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De 2021 à 2026 : le "complot des actifs privés" de Barry Silbert en pleine rétrospective Alors que tout le monde est en FOMO sur l'AI et les memes, une personne a passé cinq ans à accumuler discrètement un actif abandonné par le marché. Aujourd'hui, cet actif a augmenté de 70 % en une semaine, atteignant un sommet en huit ans. Ce n'est pas de la chance. C'est un "complot privé" soigneusement orchestré. 🧵 Début du fil 1/ Regardons d'abord ce qui s'est passé aujourd'hui. Le 26 août, le fondateur de Grayscale, Barry Silbert, a publiquement déclaré au Bhoutan : la capitalisation boursière à long terme de ZEC pourrait atteindre un dixième de celle de BTC — 8000 dollars. Il a également prédit : le marché boursier américain offrira un trading 7×24 heures dans les 5 ans, et la concurrence des plateformes crypto comme Hyperliquid accélérera ce processus. Ce n'est pas un événement isolé. C'est une ligne sombre enterrée depuis cinq ans qui refait surface. 2/ Revenons à 2021. Que faisait le marché cette année-là ? La chaleur persistante de l'été DeFi, la frénésie des JPEG NFT, et les histoires des "tueurs d'Ethereum" sur diverses blockchains publiques se succédaient. Personne ne s'intéressait à la confidentialité. Mais le 10 janvier 2021, Barry Silbert a tweeté : "Il semble que 2021 sera une année de protection de la vie privée, de décentralisation et de résistance à la censure." Puis il a cité deux tokens — ZEC et ZEN. À ce moment-là, Grayscale venait de reprendre les souscriptions pour les trusts ZEC et ZEN. Silbert a même déclaré publiquement : "Nous aimons les deux, et nous détenons une grande part de ZEC." Combien valait ZEC à l'époque ? Au plus haut, un peu plus de 300 dollars. Personne n'y prêtait attention. 3/ Et ensuite ? Une longue "période de mort". En 2022, 2023, 2024, le secteur de la confidentialité a été écrasé par la régulation. ZEC est passé de son sommet à 16 dollars en 2024. Binance l'a même mis sur la liste des tokens à retirer. Tout le monde sur le marché se moquait : "Les privacy coins sont morts", "La conformité est l'avenir", "ZEC finira par valoir zéro." Et Silbert ? Pas un mot, il a continué à détenir. 4/ Le tournant est survenu au second semestre 2025. Au troisième trimestre 2025, le fonds Maelstrom d'Arthur Hayes a commencé à accumuler massivement du ZEC. Il a déclaré en interview : "J'ai réalisé que le récit de la confidentialité renaît. Maintenant, les acteurs crypto de base se plaignent que Bitcoin est capturé par les institutions, nous avons besoin de résoudre vraiment la question de la confidentialité, quelque chose qui appartient aux gens ordinaires." Fin 2025, ZEC est passé d'environ 50 dollars à plus de 700 dollars en seulement deux mois, une hausse de plus de 12 fois. Le récit de la confidentialité est officiellement de retour. Ceux qui se moquaient au début ont commencé à paniquer. 5/ En 2026, ce récit explose complètement. En janvier, Hayes annonce publiquement la stratégie 2026 : "La confidentialité deviendra le récit dominant." En mai, Grayscale soumet officiellement une demande d'ETF spot Zcash — le premier ETF privacy coin aux États-Unis. En juin, ZEC subit un flash crash à cause d'une faille Orchard, Hayes liquide ses positions. Le marché panique, pensant "c'est fini, le récit est brisé." Mais Silbert ne part pas. Grayscale non seulement reste, mais soumet la cinquième révision de la demande d'ETF le 21 août. Le 25 août, l'ETF Grayscale Zcash (ZCSH) est officiellement listé sur le NYSE Arca — le premier ETP spot Zcash au monde. Le même jour, ZEC atteint 888 dollars, un plus haut depuis 2018, avec une hausse hebdomadaire de plus de 70 %. Le 26 août, Silbert annonce 8000 dollars. 6/ En reliant cette chronologie, que constate-t-on ? 2021 : Silbert soutient publiquement ZEC — personne ne croit. 2025 : Hayes pousse ZEC à une tendance indépendante — l'attention commence. Août 2026 : l'ETF ZEC est lancé, le prix atteint un sommet en huit ans, Silbert fixe un objectif à 8000 dollars — tout le monde se demande "peut-on encore monter à bord ?" Ce n'est pas un simple appel à l'achat. C'est une bataille de cinq ans pour le "prix de la confidentialité" des actifs. 7/ Plus intéressant encore, le changement d'attitude de Silbert envers les actions tokenisées. Il admet : une fois que le marché boursier américain offrira un trading 7×24 heures, l'attrait des actions tokenisées américaines diminuera. Qu'est-ce que cela signifie ? Il repositionne la valeur des actions tokenisées de "l'arbitrage du temps de trading" à "l'arbitrage géographique" — les zones de liquidité hors des États-Unis seront le véritable champ de bataille. Et le jugement "la concurrence de Hyperliquid accélère le trading 24/7 des actions américaines" est encore plus fort — les plateformes crypto passent de challengers marginaux à moteurs de l'infrastructure des marchés traditionnels. La finance traditionnelle n'est pas "renversée", elle est "forcée à se transformer". 8/ Revenons à ZEC lui-même. La logique de Silbert est simple : Premièrement, ZEC est basé sur le code BTC, avec un plafond d'offre de 21 millions et un consensus PoW — techniquement capable de supporter des fonds au niveau de BTC. Deuxièmement, ZEC ajoute une couche de confidentialité à BTC — les transactions masquées cachent l'expéditeur, le destinataire et le montant. À l'ère de l'AI et de la surveillance financière accrue, la confidentialité n'est pas une "option", c'est une "nécessité". Troisièmement, le rapport Grayscale souligne : la valorisation actuelle de ZEC reflète l'hypothèse que la confidentialité restera marginale. Si les investisseurs pensent finalement que la confidentialité mérite une prime modérée, la valorisation actuelle pourrait être gravement sous-estimée. En clair : le marché n'a pas encore valorisé la "confidentialité". 9/ La question qui fait mal. Alors que tout le monde poursuit le rêve de gains exponentiels avec les memecoins et l'imaginaire grandiose de l'AI, que préparent les vrais "vieux OG" ? Silbert est clair : les memecoins sont essentiellement du jeu. Puis il ajoute — "si vous devez faire ce genre de pari risqué, le meilleur choix est d'acheter du ZEC." Que signifie cette phrase ? Ce n'est pas un encouragement à parier. C'est pour dire : même dans le jeu, il y a des actifs meilleurs que les memes. $ZEC $ZEN $BTC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元