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Étrange ! Pourquoi BTC baisse-t-il ? Les données ADP sur l'emploi non agricole ont diminué pendant 3 mois consécutifs, et ont été inférieures aux attentes pendant 3 mois consécutifs.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
Les données ADP sont plus faibles que prévu, l'estimation était de 48 000 personnes, le chiffre réel est de 38 000.
Les données ADP ont diminué pendant 3 mois consécutifs et ont été inférieures aux attentes pendant 3 mois consécutifs.
Les données ADP sont compilées par la société de données ADP sur le marché, ce n'est pas le ministère du Travail, ni une agence sous Trump, leur crédibilité reste donc assez élevée.
De plus, la tendance des données ADP est la même que celle des données officielles du ministère du Travail.
C'est un frein à la hausse des taux de la Fed, en fait c'est plutôt une bonne nouvelle. Je ne comprends pas pourquoi le marché a encore baissé à 20h30.
Peut-être une question de sentiment, hier Feng a aussi vendu son ETH à 2450, mais il y a des ordres autour de 2350, qui n'ont pas encore été exécutés...
La chaîne Robinhood est en folie, les fonds affluent rapidement
#Robinhood链上交易激增，币股Meme成主角
Au cours des 30 derniers jours, 12,585,000 $ ont été injectés net via deBridge dans la chaîne Robinhood, avec une moyenne quotidienne nette de 419,500 $.
Au cours des 7 derniers jours, 5,035,000 $ ont été injectés net via deBridge dans la chaîne Robinhood, avec une moyenne quotidienne nette de 719,300 $.
Le 31 août, en une seule journée, 1,688,000 $ ont été injectés net via deBridge dans la chaîne Robinhood.
Les fonds affluent rapidement vers Robinhood !
Selon les données de deBridge, la majorité des fonds entrant dans la chaîne Robinhood proviennent de Solana, suivie d'Ethereum, Arbitrum, Base et BSC.
Lors de cette transition écologique, deBridge est très pratique, car il permet en une seule étape d'acheter des tokens sur la chaîne Robinhood en transférant directement des fonds d'autres chaînes, par exemple . Sur la chaîne Robinhood, il n'est même pas nécessaire de préparer du Gas à l'avance.
Conseil : gardez cela en favori ! Lorsqu'une chaîne explose soudainement, vous pouvez acheter des tokens très rapidement en cross-chain, ce qui réduit le risque de manquer une opportunité d'achat.
Le plus grand malentendu de l'histoire de Web3 — MicroStrategy "acheter haut, vendre bas" ?
MicroStrategy n'est pas une raison pour "vendre bas", comme l'a très bien analysé l'article précédent. Cet article parle du fait que MicroStrategy ne "suit pas la hausse".
Il faut savoir que MicroStrategy n'achète pas du BTC avec des dépôts, mais émet $MSTR pour financer l'achat de BTC.
Quand le BTC est cher, le MSTR est aussi cher. Plus le BTC est cher, plus la prime sur MSTR est élevée, donc émettre du MSTR pour acheter du BTC est en fait plus avantageux !
Au plus bas, émettre 10 000 MSTR ne permet d'acheter que 14 BTC. Au plus haut, émettre 10 000 MSTR permet d'acheter entre 40 et 60 BTC.
Il est donc clairement plus rentable d'émettre du MSTR pour acheter du BTC quand le prix est élevé.
C'est pourquoi on dit que Saylor est un génie, SBF ne pourra peut-être jamais le rattraper, MicroStrategy ne cherche pas du tout un profit comptable.
◆ Pour l'entité d'entreprise : comme MicroStrategy ne vend pas de BTC à un prix élevé, il n'y a pas de bénéfices distribuables, donc pas d'impôt sur les sociétés traditionnel à payer.
◆ Pour les actionnaires privilégiés : les actionnaires privilégiés comme $STRC ne paient pas non plus de retenue à la source sur les dividendes.
◆ Pour les actionnaires ordinaires : même si l'entreprise n'a pas de bénéfices distribuables et que les actionnaires MSTR ne reçoivent pas de dividendes, ils peuvent toujours gagner de l'argent avec la hausse du BTC.
Le résultat est une situation gagnant-gagnant-gagnant ! Le seul perdant pourrait être le Trésor américain, qui perçoit moins d'impôts.
tvbee
Frères !! J'ai enfin compris pourquoi MicroStrategy vendait du BTC à bas prix !
Putain, c'est vraiment toi le boss !
Voici l'affaire : le frère Feng a acheté $STRC, puis a reçu des dividendes, 5,64 dollars en quinze jours.
Il détient 11,27581758 actions, chaque action ayant une valeur nominale de 100 dollars.
Le rendement annuel est donc de 5,64/(11,27581758*100)*24 = 12 %.
C'est le taux de dividende de STRC, et il n'y a même pas d'impôt sur les dividendes des actions privilégiées.
Le frère Feng a fait des recherches et a découvert que selon la réglementation américaine, si une société cotée n'a pas de bénéfices distribuables, les dividendes des actions privilégiées ne sont pas imposables !
Quand MicroStrategy vend du BTC en dessous du prix de revient, cela génère une perte réalisée, et les actionnaires privilégiés n'ont pas à payer d'impôt.
Maintenant, le BTC a dépassé le prix de revient de MicroStrategy, mais même si MicroStrategy vend du BTC à ce moment-là, les bénéfices doivent d'abord compenser les pertes antérieures, et seuls les bénéfices restants peuvent être distribuables. Donc, même en situation bénéficiaire, tant que MicroStrategy ne vend pas beaucoup de BTC, les actionnaires de STRC peuvent toujours éviter l'impôt et toucher directement un rendement annuel de 12 %.
Saylor défendait donc les intérêts des actionnaires de STRC, et cette avantage ne coûte rien aux détenteurs de $MSTR, encore moins aux détenteurs de BTC, mais c'est le Trésor américain qui perd des recettes fiscales.
En même temps, cela signifie que lorsque MicroStrategy est bénéficiaire, elle ne souhaite vendre qu'une très petite quantité de BTC.
N'est-ce pas une double bonne nouvelle instantanée ?
Les élections de mi-mandat approchent, l'armée américaine attaque à nouveau l'Iran, d'où vient le courage de Trump ? De Liang Jingru ?
Bien sûr que non !
┈➤ Les États-Unis concluent un accord pétrolier avec le Venezuela
◆ 28 août : Trump annonce un accord pétrolier avec le Venezuela.
◆ 29-30 août : Le Venezuela publie plus de détails sur l'accord.
◆ 30-31 août : L'armée américaine attaque à nouveau l'Iran.
┈➤ Un accord décent
Cette coopération est entre le gouvernement américain et la société privée vénézuélienne NABEP, qui ne possède pas les droits de propriété des champs pétrolifères, seulement les droits de développement.
En termes de participation, les États-Unis détiennent 35 % et le Venezuela 65 %.
Les États-Unis peuvent acheter en priorité 20 % de la production pétrolière au prix coûtant.
Globalement, la part du Venezuela est plus élevée, à 65 %, tandis que les États-Unis ont un droit de répartition plus important sur la production pétrolière, à 55 %.
Ainsi, le Venezuela conserve la souveraineté et le contrôle des ressources pétrolières. Les États-Unis obtiennent l'approvisionnement futur en pétrole brut.
┈➤ En conclusion
C'est précisément grâce à la signature de cet accord que Trump a gagné en assurance. Après la reconstruction de l'industrie pétrolière vénézuélienne, la production de pétrole brut pourra augmenter et être exportée vers les États-Unis, ce qui fera baisser les prix du pétrole aux États-Unis.
Bien sûr, la reconstruction des infrastructures pétrolières du Venezuela, à l'arrêt depuis de nombreuses années, prendra aussi du temps. Donc, à court terme, cela ne fera qu'apaiser les émotions concernant les prix du pétrole. Trump ne devrait pas prendre de mesures à grande échelle contre l'Iran à court terme. Au moins, pas avant les élections de mi-mandat.
Cette vague de marché de BTC est-elle terminée ?
┈➤ Angle 1 : Divergence RSI sur le graphique journalier
Le RSI sur le graphique journalier montre effectivement une divergence. Voir image 1
Lors de la montée de mai, après la divergence du RSI14 journalier, il y a eu un repli, puis une nouvelle poussée.
Donc, pour la divergence au niveau journalier, on observe que BTC est revenu vers 77 000 environ. Mais la divergence actuelle ne signifie pas encore la fin de la tendance de mai.
┈➤ Angle 2 : Flux de capitaux USDT
Comme sur l'image 2, la capitalisation de l'USDT est globalement en tendance haussière sur la dernière semaine, avec une baisse après le discours de Waller, mais elle s'est rapidement rétablie.
Et comme sur l'image 3, l'USDT a également oscillé autour de 1 dollar la semaine dernière, avec environ la moitié du temps en prime positive. Après le discours de Waller, il y a eu une baisse, mais il est vite revenu près de 1 dollar, actuellement à 0,9999 USD.
Il n'y a pas de signe de sortie de capitaux, ce qui indique que cette vague n'est peut-être pas encore terminée.
┈➤ Angle 3 : Discours de Waller
Waller est plutôt hawkish, mais cela ne signifie pas forcément une hausse immédiate des taux.
La Fed doit créer une attente de hausse des taux, pour résumer, c'est pour freiner la spirale "salaires-inflation".
Bien que les contrats à terme CME montrent une probabilité de 59,7 % d'une hausse en septembre, et seulement 40,3 % de stabilité des taux.
Cependant, PM prévoit une probabilité de 51 % que les taux restent inchangés en septembre, voir image 4. Donc la hausse en septembre n'est pas certaine, selon l'analyse de Feng, il n'y aura pas de hausse.
En résumé, cette vague de marché de BTC n'est probablement pas encore terminée.
Frères !! J'ai enfin compris pourquoi MicroStrategy vendait du BTC à bas prix !
Putain, c'est vraiment toi le boss !
Voici l'affaire : le frère Feng a acheté $STRC, puis a reçu des dividendes, 5,64 dollars en quinze jours.
Il détient 11,27581758 actions, chaque action ayant une valeur nominale de 100 dollars.
Le rendement annuel est donc de 5,64/(11,27581758*100)*24 = 12 %.
C'est le taux de dividende de STRC, et il n'y a même pas d'impôt sur les dividendes des actions privilégiées.
Le frère Feng a fait des recherches et a découvert que selon la réglementation américaine, si une société cotée n'a pas de bénéfices distribuables, les dividendes des actions privilégiées ne sont pas imposables !
Quand MicroStrategy vend du BTC en dessous du prix de revient, cela génère une perte réalisée, et les actionnaires privilégiés n'ont pas à payer d'impôt.
Maintenant, le BTC a dépassé le prix de revient de MicroStrategy, mais même si MicroStrategy vend du BTC à ce moment-là, les bénéfices doivent d'abord compenser les pertes antérieures, et seuls les bénéfices restants peuvent être distribuables. Donc, même en situation bénéficiaire, tant que MicroStrategy ne vend pas beaucoup de BTC, les actionnaires de STRC peuvent toujours éviter l'impôt et toucher directement un rendement annuel de 12 %.
Saylor défendait donc les intérêts des actionnaires de STRC, et cette avantage ne coûte rien aux détenteurs de $MSTR, encore moins aux détenteurs de BTC, mais c'est le Trésor américain qui perd des recettes fiscales.
En même temps, cela signifie que lorsque MicroStrategy est bénéficiaire, elle ne souhaite vendre qu'une très petite quantité de BTC.
N'est-ce pas une double bonne nouvelle instantanée ?
Les gens du milieu des cryptomonnaies sont-ils trop optimistes ? Trop intelligents ? Ou trop stupides ?
Les contrats à terme sur les taux d'intérêt du CME indiquent une probabilité de 57,5 % d'une hausse des taux en septembre, mais sur Polymarket, ce n'est que 51 %.
Existe-t-il un outil capable de récupérer les données de ces deux probabilités ? J'ai l'impression qu'il y a une opportunité de trading ici.
Frère Feng, selon sa propre analyse, achète 10 $ sur le maintien des taux en septembre ! Il a trop perdu avant, il lui reste un peu d'argent pour s'amuser un peu.
Le discours de Waller est plutôt hawkish, mais nous pensons toujours qu'il n'y aura pas de hausse des taux en septembre
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
┈➤ Plusieurs raisons pour ne pas augmenter les taux
Premièrement, point de vue de l'oncle Chat : les taux d'intérêt élevés ont peu d'impact sur l'IA et le secteur technologique, mais un effet négatif important sur le financement des entreprises réelles comme l'immobilier et le commerce de détail.
Deuxièmement, point de vue de l'abeille : le rendement des bons du Trésor américain n'est pas bas, si la Fed continue d'augmenter les taux, le coût de financement du Trésor augmentera, bien que la Fed soit indépendante, elle devrait prendre en compte le risque lié à la dette américaine.
Troisièmement, données sur l'emploi : l'emploi non agricole a été révisé à la baisse, montrant une tendance à la baisse continue, et les données récentes sont négatives.
Quatrièmement, ralentissement de la croissance du PIB. Le taux de croissance annualisé du PIB au T2 est inférieur à celui du T1.
Cinquièmement, ralentissement de la croissance des actions américaines. La croissance des actions américaines ralentit, voire montre une tendance à la baisse, on ne peut plus dire que la hausse des taux freine la bulle de l'IA.
Sixièmement, théorie de l'abeille sur les poils : auparavant, la membre du conseil de la Fed Lisa D. Cook est passée d'une position dovish à hawkish, Trump a tenté de la limoger. Bien que la relation de cause à effet ne soit pas certaine, le caractère de Trump est bien connu. Il ne devrait pas y avoir plus de la moitié des responsables qui insistent pour augmenter les taux avant les élections de mi-mandat.
┈➤ Pourquoi Waller est-il si contradictoire
Pour orienter les attentes du marché. Quand le marché s'attend à une hausse des taux, cela réduit le désir d'augmenter les salaires, ce qui empêche une inflation aggravée par la hausse des salaires, c'est-à-dire freine la spirale "salaires-inflation".
┈➤ En conclusion
Un discours hawkish ne signifie pas une accélération rapide. La gestion des attentes a aussi un effet modérateur sur l'inflation.
Actuellement, il n'y a pas de conditions pour baisser les taux, mais pas non plus de conditions suffisantes pour les augmenter.
Cato_KT
Réinstaurer le seuil de hausse des taux + refuser de donner au marché des engagements en faveur d'une politique monétaire restrictive, c'est le thème du discours de Walsh ce soir
Repositionner le seuil pour les hausses de taux + refuser de faire des promesses agressives au marché — c’est le thème du discours de Wash ce soir. Bien que Wash n’ait pas confirmé la probabilité d’une hausse des taux en septembre, il a clairement indiqué au marché que les taux actuels ne sont pas assez restrictifs pour les marchés financiers, ouvrant la possibilité d’une hausse, notamment avec le renforcement de l’objectif d’inflation de 2 %, qui a profondément plongé le marché dans des inquiétudes concernant une hausse en septembre. Après le discours de Wash, le taux swap CME montrait une probabilité de 45,7 % d’une hausse en septembre, tandis que les traders ont évalué la probabilité d’une hausse à 50 % ! En réalité, le cœur du discours de Wash ce soir restait de maintenir les taux d’intérêt élevés sur le marché. Bien que la probabilité d’une hausse des taux en septembre ait augmenté, je ne pense toujours pas que cela aura lieu, car les taux actuels n’affectent pas le financement des actions technologiques. Mais pour les entreprises immobilières, de détail et autres, les coûts de financement élevés sont fatals. La crise actuelle peut encore être retardée, et si les taux se poursuivent, ces entreprises devront inévitablement payer un prix élevé. Ainsi, comme je l’ai dit précédemment, la tentative de Wash de guider le marché pour maintenir des taux élevés n’est pas seulement parce que les données elles-mêmes manquent de preuves suffisantes pour des baisses de taux, mais surtout parce que le groupe de travail de Wash a besoin de temps pour mettre en place un nouveau mix de données afin de soutenir les baisses de taux. Avant que le groupe de travail de Wash ne publie les données, à moins que l’inflation ne continue de baisser, Washey devra peut-être vraiment adopter une attitude agressive et maintenir le marché élevé. Bien sûr, en dehors de la politique monétaire de Walsh elle-même, les attentes du marché restent valables. Pour abaisser les attentes de hausse des taux, en dehors des données d’inflation, d’emploi et économiques d’août, le facteur le plus direct est que les prix de l’énergie peuvent rapidement revenir à la normale. #沃什今晚亮相杰
Vraiment sans voix.
Le discours de Warsh est plutôt dur, ce qui était prévisible.
Le problème, c'est qu'il dit vouloir réduire les "orientations prospectives", tout en continuant à faire ce qu'il critique, c'est-à-dire les "orientations prospectives"...
Avec son discours, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a de nouveau dépassé celle d'un maintien des taux.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Frère Feng a d'abord vendu ses ETH au comptant achetés à 2500, mais il garde encore ceux achetés à 2450.
BTC est à 80700, il y a une forte pression autour de 80800, avec beaucoup d'ordres groupés, sur Coinbase il y a 622 BTC en ordres à moins de 808.
Si ce niveau est franchi à la baisse, le prochain niveau de résistance est autour de 82000, mais pour l'instant il n'y a pas beaucoup d'ordres de vente, environ 200+ ordres entre 80800 et 82000.
Au-dessus de 82000, selon la profondeur du carnet d'ordres, il n'y a plus d'ordres groupés pour le moment.
