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今晚20:30将公布美国7月核心PCE物价指数，这是美联储重点参考的通胀指标，对晚间盘面会带来不小扰动。
高于预期→通胀顽固利空盘面。
符合预期→市场保持平稳。
低于预期→利好风险资产。
老李倾向本次PCE更偏向持平或者小幅走高，大幅走低的概率不算大，压低国债更多是缓解债务压力、托住市场，并不会直接快速压低通胀。叠加美国消费韧性还在。$BTC $ETH
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 家人们，今晚英伟达财报，但米哥先说一句：财报数字是过去，电话会才是未来。 先看摆在桌上的明牌 公司自己给的指引是营收910亿美元（±2%），毛利率75%。华尔街预期略高一点，营收大约920亿，EPS约2.08到2.09美元。市场预期的“超预期”空间已经很小了。期权市场定价财报后股价波动±5.4%到5.9%，对应超过2800亿美元市值可能被重新定价。股价在财报前连跌七天，说明机构已经在提前避险。 电话会真正要听的五个信号 第一，AI云的订单质量。 CoreWeave、Nebius这类新玩家的扩张，靠的是融资还是真实收入？英伟达8月拉着贝莱德、高盛搞了5000亿美元的AI算力融资平台。如果客户利用率往上走，融资就是加速器；利用率趴着不动，融资就是债务。 第二，Rubin能不能接上Blackwell。 两代产品一起出货，收入能见度就扎实。危险信号是管理层大谈系统复杂度、客户机房没准备好——这话一出，基本就是收入要往后推的委婉说法。 第三，Vera CPU的独立收入。 上季度给出了接近200亿美元的能见度。英伟达正在切进Intel和AMD的地盘，多一条CPU的增长曲线。 第四，毛利率能不能守住Ce vendredi 26 août à 16h00, heure de Pékin, le géant des options crypto Deribit verra l'expiration de 81 700 options Bitcoin d'une valeur de 6,44 milliards de dollars. Ce n'est pas simplement une livraison ordinaire, mais un combat rapproché entre les haussiers et les baissiers au seuil des 80 000 dollars.
Cette semaine, le Bitcoin a semblé recevoir un coup de Red Bull dans son moteur, passant de 62 000 dollars à 80 000 dollars. Qui est le plus embarrassé ? Ce sont les teneurs de marché qui ont vendu des options d'achat.
Le ratio put/call actuel de 0,83 indique clairement que la grande majorité du marché parie sur la hausse. Et avec la flambée des prix, de nombreuses options d'achat auparavant absurdes sont maintenant dans la monnaie.
La situation actuelle est que les teneurs de marché courent à toute vitesse sur un tapis roulant.
Parce que le prix monte trop vite, pour couvrir leurs risques, les teneurs de marché sont contraints d'acheter davantage de BTC sur le marché au comptant pour équilibrer leurs positions. Ce cycle de hausse des prix — achat de couverture par les teneurs de marché — nouvelle hausse des prix est ce que nous appelons une compression gamma.
*Actuellement, dans une fourchette de ±5 % autour du prix (environ 76 000-84 000 dollars), plus de 500 millions de dollars de valeur nominale sont accumulés. Cela signifie que tout petit mouvement avant ou après la livraison de vendredi sera amplifié de manière exponentielle.
Les prix d'exercice les plus concentrés sont fermement bloqués à 75 000 dollars et 80 000 dollars.
*Vendredi après-midi, les haussiers et les baissiers pourraient s'affronter à plusieurs reprises autour des 80 000 dollars $BTC 很多人在摸空，可能会死的很惨，这波上涨，和前两次下跌的反弹不一样，是很实在的现货资金驱动，而不是杠杆驱动的逼空，各项数据显示，这是很健康的牛市走势，至少是个小牛，并且目前是大户疯狂做多，散户还没FOMO，甚至做空，这样意味着还有上升空间
当前的回调只是对日线超买的修复，用4-12h的背离做修复，大级别还是非常强势的上升期中，同时8月28日前做市商会把价格压在80k之下
9月15日是关键时间点，这之后决定市场是继续牛，还是回归熊市走法，当前进来资金量如此之大，想要大跌很难，除非是主力刻意杀多暴跌，但也会很快收回去
现在大家都在关注加密和黄金，之前火热的AI硬件和一些一直低迷大科技、和消费股，可以买在无人问津出了，我昨天建仓了麦当劳，并且关注耐克、meta、orcl、intc和谷歌等，这些里头大部分标的想给别人抬轿子都很难，未来一定会发生疯狂逼空，找好时机，左侧进去，如果跌破关键位置可以止损，不止损就熬，拿着也踏实#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ $ANTHROPIC 直接把潜在市场规模喊到30万亿美元，比$SPCX 之前的28.5万亿还高一截。一家成立五年的公司，把天花板画到接近美国全年GDP。
短期叙事很漂亮：二季度营收已经超115亿美元，年化跑到650亿，还规划2028年做到1900到2000亿。按这个增速去讲故事，2万亿美元估值、募资冲1000亿，看起来都能对上。但30万亿这个TAM，本质上是把“AI理论上能干的所有工作”都算进去了。标普1500里191家科技公司去年营收加起来才2.4万亿，这个分母大到几乎没法证伪，也很难被证伪。
真正决定叙事能不能兑现的，不是TAM有多大，而是两件事：一是企业客户愿不愿意持续为高价API买单，二是毛利率和算力成本能不能撑住。现在增长很快，但烧钱也很快，竞争还在OpenAI和谷歌面前。如果只是靠把市场画大来支撑估值，上市后一旦增速稍微放缓，股价就会很难看。我自己更愿意看它能不能把现在的高增长，变成相对稳定的企业级收入和正现金流。故事可以讲得很大，但最终还是要落到订单和利润上。 Le Bitcoin a de nouveau franchi la barre des 80 000 dollars, ravivant le sentiment du marché. Mais ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas « à quel point 80 000 dollars est élevé », mais une question plus cruciale : après cette percée, le BTC pourra-t-il vraiment transformer les 80 000 dollars en un nouveau support ? Le 25 août, le BTC a atteint un pic à 81 265 dollars, un plus haut en trois mois, avant de revenir osciller autour des 80 000 dollars. Parallèlement, les flux nets vers les ETF BTC au comptant aux États-Unis continuent d'être positifs, avec un flux net d'environ 338 millions de dollars le 24 août, et un flux net d'environ 1,92 milliard de dollars la semaine précédente, réalisant la meilleure performance hebdomadaire en près de 10 mois. Considérer ces deux signaux ensemble est plus important que de simplement franchir les 80 000 dollars. Car cela signifie que la structure des capitaux à l'origine de cette hausse est en train de changer. Lors de la phase précédente de forte hausse du BTC, il y avait clairement un effet de rachat des positions courtes. Auparavant, la liquidation des positions courtes sur le marché avait atteint près de 3 milliards de dollars, forçant de nombreux vendeurs à découvert à clôturer leurs positions, ce qui générait naturellement des achats. Mais le problème est que la clôture des positions courtes est un flux de capitaux ponctuel. Une fois ces positions clôturées, si aucun nouveau capital n'entre, le marché peut facilement se refroidir à nouveau. Or, l'afflux continu vers les ETF offre une autre possibilité : la force motrice de la hausse du BTC est en train de passer d'un « achat forcé par la clôture des positions courtes » à une « allocation active de capitaux ». C'est là que réside la véritable importance du franchissement des 80 000 dollars. Les 80 000 dollars ne sont pas une fin en soi, mais un test de soutien. Après avoir franchi les 80 000 dollars, BTCLe placement de 80 milliards HKD d'Alibaba, apparemment souscrit près de 3 fois à 112,70 HKD, suggère que les investisseurs financeront le développement de l'AI, mais la demande pour les actions n'est pas encore une preuve de rendements attractifs sur ce capital. Le signal plus net est la tension entre une dilution de 3,6 % et la baisse intrajournalière de près de 10 % du titre. Joe Tsai et Eddie Wu achetant 1,07 million d'actions pour environ 120 millions HKD ajoute une certaine cohérence, bien que le montant soit modeste par rapport au placement. Le prochain test est l'exécution : la croissance du cloud AI doit transformer les lourdes dépenses d'infrastructure en profits et flux de trésorerie durables. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#AlibabaPlacementDemand如果牛市里活下来的从来不是追浪最猛的人，而是会"锁"的人，那你现在是在数浮盈，还是在数本金？ 我昨晚盯着 BTC 在 8 万附近来回试探，屏幕上的绿色像在招手，但我脑子里只有一个念头：这个位置，到底是谁在买，谁在卖？ 衍生品结构给了我答案。资金费率又开始变得黏腻，永续合约的多头持仓堆得比早餐店的煎饼还厚，但交割合约的基差却迟迟不肯拉开。这说明什么？说明市场里大部分人是"借来的勇气"——他们用杠杆做多，但不是真金白银看涨，而是赌下一秒还有人接盘。这种结构最怕的不是跌，而是横盘。一旦价格停下来，时间就会开始吞噬那些高杠杆的仓位，然后连锁反应就来了。 我过去也犯过同样的错。手里拿着三倍浮盈，总觉得"再等一根阳线"，结果一根阴线把利润削掉七成。那种感觉就像你精心养了一盆花，眼看要开了，结果一场霜冻全给你打回原形。后来我明白了，趋势负责让你赚到钱，纪律负责让你留住钱，这两件事缺一不可。 现在我的仓位分三块：底仓死拿不动，趋势仓跟着均线走，热钱仓到了目标位就果断收。哪怕某一笔判断错了，也不至于伤筋动骨。满仓 all-in 等暴富，那是牛市里最毒的一碗汤——涨的时候人人都是股神，回调一次就让你光着身牛市里最蛊惑人心的，从来不是K线的上蹿下跳，而是“这次基本面真的重构了”的集体癔症。
当价格屡屡刺破前高，市场会自发编排出一套完美自洽的宏大叙事——减半供应冲击、数字黄金的终极形态、主权基金入场。每一个逻辑都严密得让人无法反驳，仿佛旧时代的估值坐标系已经彻底作废。但金融史上最昂贵的教训永远是：范式转移可以加速，但无法消除周期；人性可以被包装，但从未被改写。
以下是当前市场最危险的“新共识”及其裂缝：
BTC的“安全幻觉”：机构化和国家战略储备的叙事，让市场产生了一种“只涨不跌”的错觉。但真正的隐患在于，当宏观流动性出现系统性收紧时，这些“长期持有者”的链上行为会发生微妙变化——灰度信托的溢价转折、巨鲸地址的沉寂期缩短，这些才是比减半更真实的供需信号。BTC已不再是纯粹的叛逆资产，它正成为宏观因子的奴隶，只是反应滞后半
SOL的“性能崇拜”：Firedancer的突破让市场陷入对百万TPS的狂热，但高性能本身不是护城河，低成本才是双刃剑。
真正的星辰大海，不在白皮书的路线图里，而在市场遗忘它时，那些深夜仍亮着的IDE屏幕前。《增发20亿却一枚不买：Strategy手握67亿现金背后的真实账本》
手握 84 万枚比特币的 Strategy 刚增发套现 20.1 亿美元，最新披露却显示他们整整一周一枚没买，连续两月按兵不动。
这笔钱被一分为三：3 亿塞进死钱账户锁死 2.8 年的利息刚性兑付，1.36 亿回购严重折价的优先股修复信用，剩下的 15.9 亿设立全新机动活钱池。
公司现金储备直接冲到 66.9 亿美元历史新高。从无脑追高的单边多头，变成一手攥着全网 4% 筹码、一手握着 67 亿现金防波堤的做市巨头。这笔活钱什么时候砸，全看盘面定价。$BTC Le risque iranien présente désormais deux scénarios concurrents. Des sanctions américaines plus strictes pourraient réduire l'offre de pétrole, augmenter l'inflation et resserrer la liquidité en dollars. La diplomatie pourrait avoir l'effet inverse en rouvrant le détroit d'Hormuz et en supprimant la prime de risque sur le pétrole brut et l'or. BTC se trouve dans une position délicate entre ces deux issues. Une baisse des tensions réduit la demande de valeur refuge mais améliore le contexte de liquidité. Le prochain mouvement pourrait dépendre moins de la géopolitique elle-même que de la question de savoir si les sanctions o.#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $BTC 今天78,900，跌了2%，但从周线看还是涨了21.8%。昨晚盘中冲到81K，今早就回吐了。量能缩了40%，$367亿的24h成交，典型的PCE前缩量观望。
恐惧贪婪指数从74掉到65，不是恐慌，是兴奋过后的冷静。ETF连续6天净流入，8/24单日$338M，机构还在买，但散户已经不敢追了。
记得5月份CPI那天，BTC也是盘中冲高回落，大家以为要崩，结果第二天一根大阳线收回。当时我在$67K加了仓，被骂了一周"高位接盘"——后来证明那是个不错的位置。今天的感觉很像，缩量回踩不是坏事。
操作上，78K是短期支撑，破了看75K。压力位81K，PCE如果低于预期，这周能看到85K。PCE高于预期的话，回踩$75K不是没可能。
今晚8:30出PCE，凌晨英伟达财报，两个炸弹一起扔。方向看数据，但仓位要控好，别满仓赌方向。短期波动是噪音，趋势线没破。
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #BTCETFInflowsSurge Il y a un fait : je pense que les traders de cryptomonnaies ne devraient pas prendre cela comme un simple discours de la Fed : JACKSON HOLE. Le marché se concentre beaucoup sur : $BTC est fort. Les altcoins commencent à être remarqués. Les mèmes sont de retour. L’or monte. Le dollar est sous pression. Mais derrière tout cela se cache un problème plus important : les marchés obligataires sont extrêmement tendus. Les rendements des obligations du Trésor à long terme ont grimpé à des sommets pluriannuels, tandis que les bons du Trésor ont dû augmenter leurs rachats pour soutenir la liquidité du marché de gauche 灰度Zcash现货ETF正式挂牌交易，首日录得约1480万美元成交额。合规ETF的落地让沉寂已久的隐私赛道再次成为聚光灯下的焦点，也引发了关于隐私资产长期估值逻辑的热烈讨论。
客观来看，首日1480万美元的成交额代表了传统合规资金对隐私赛道存在特定的配置与博弈需求。在链上监管与穿透式审计日益严苛的环境下，合规渠道内的隐私敞口确实具备稀缺性。但这笔成交额更多反映的是二级市场的换手热度，并不等同于长期的资金净沉淀。
ETF虽然打开了法币增量资金的合规入口，但真正决定ZEC长期价值天花板的，仍然是其底层隐私网络的实际使用需求与经济模型健康度。如果缺乏真实链上应用场景的支撑，单纯依靠外部流动性输血，很难支撑起长周期的独立牛市。
对于隐私赛道的布局，ZEC凭借零知识证明的正统性以及合规产品加持，具备极佳的宏观对冲属性。但在中长期视角下，项目自身代币释放机制的改善与生态繁荣度，依然是我评估其核心价值的首要考量。
ZEC现货ETF上市之后，你觉得真正推动隐私赛道走出长牛的会是合规资金还是生态应用？
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 英伟达再次出资绑定Perplexity，短期锁定了硬件出货，却将市场焦点推向了下游应用盈利跟不上算力消耗的系统性风险，$NVDA 随之面临风险偏好重新定价的压力。
资本闭环强化了算力采购粘性，但资金在链条内部循环挤压了外部风险资金的入场意愿。投机性多头集中于芯片龙头，导致交易端对通胀韧性与美联储利率路径的敏感度显著上升。
驱动因素的优先级上，AI应用端变现现金流强弱排在首位，其次是芯片巨头资本开支回流速度，最后才是宏观流动性补给。缺乏自我造血能力的应用层将加速消耗多头耐心。
在看涨剧本中，若Perplexity等应用订阅收入增速超越算力租赁成本增长，且通胀回落带动降息预期升温，资金将重新推升风险偏好。此时需要观察终端用户付费意愿与单客算力成本比率的改善，若比率止跌企稳，多头结构将延续。
看涨剧本的失效信号为应用端变现增速持续低于20%的算力成本增速门槛。一旦该比率破位，资本闭环的盈利逻辑将被直接打破。
在看跌剧本中，若应用端商业化跟不上硬件摊销，市场对循环注资模式的疑虑将转化为仓位出逃。通胀居高不下加剧估值压缩，$NVDA 伴随科技股板块出现集中清算。
看跌剧本的失效信号为下游龙头宣布达成可持续的第三方正向现金流。若非关联资本大规模跟进注资，多头将收复风险贴水。
当前市场脆弱平衡的失效条件在于宏观通胀数据超预期抬升或GPU采购订单首次出现撤单迹象。任何单边资金流断裂都会立刻触发波动率飙升。
未来7天需重点监测Perplexity终端流量与算力调用的增长斜率，同时关注高收益债券市场对科技独角兽融资利差的定价变化。
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键$ANTHROPIC 30万亿美元市场？吹牛也得打草稿吧
ANTHROPIC这个Pre-IPO币，从140拉到200，RSI6高达88，严重超买。一堆人喊着要冲，我先说结论：我不追。
看看新闻里写的：Anthropic给画的饼叫“30万亿美元总可寻址市场”，比SpaceX的28.5万亿还大。可是！ 2028年预计营收也就1900-2000亿美元。30万亿的市场，你只占一小口，剩下的跟我有什么关系？
说白了TAM就是个数学游戏——“如果全世界都用我家产品，我能赚这么多。”问题是，凭什么是你？算力不够打不过OpenAI，Fable 5被嫌太贵卖不动，员工还在准备罢工。估值2万亿，一年营收116亿，这饼画得比月亮还圆。
币圈老套路了：万亿美元赛道，不代表某个币值万亿美元。天花板很高，不代表你能爬到那里。
这个位置，追多怕接盘，做空怕被逼空。等IPO消息真正落地再说吧。#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ 今晚（8/26 盘后）英伟达发财报，整个存储链都屏住了呼吸。$xNVDA 昨天收 213.05，
+2.19%，结束连跌 7 日的颓势，市值 5.16 万亿刀，PE 32.6。市场给它的定价：营收指引约 910 亿刀，EPS 共识 2.07，期权暗含波动 5.4%、市值震动约 2,800 亿刀。
往上溯供应链：$xSNDK 闪迪收 1,480.77，-0.83%，PE 20、EPS 73.76，NAND 涨价逻辑还在；
$xSKHY 海力士（000660）今天报 1,689,000 韩元，+0.66%，从 8/24 的 -3.4% 坑里爬出来。Gartner 把今年半导体收入预期上调到 1.6 万亿刀，2026 NAND 收入 +372%、DRAM +247%，存储是这轮 AI 周期最硬的下游。
联动关系很清晰：NVDA 毛利率指引高 → 说明它没被存储涨价反噬 → 海力士/闪迪议价能力被认证 → 存储股跟涨。反过来，若 NVDA 暗示成本压力，存储链要杀估值。
今晚这份财报，不是 NVDA 一家的事，是整条 AI 硬件链的定价锚。系好安全带。 📊 $SOL合约爆仓速递（8月26日）
空头短周期极端垄断，12小时多头暴力逆转，24小时动能从峰值显著衰竭，累计爆仓突破1551万美元，集中度仅33.2%，走出倒V型轨迹……
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $2.20万 $0.25万 $1.95万
4小时 $26.26万 $20.79万 $5.47万
12小时 $514.97万 $472.92万 $42.04万
24小时 $1,551.09万 $1,386.12万 $164.97万
1小时空头以7.7倍极端碾压控场，量级1.95万美元，试探性压制；4小时多头以3.8倍温和逆转，量级飙至20.79万美元；12小时多头扩大至11.25倍峰值，量级飙至472.92万美元；24小时多头骤降至8.4倍，爆仓1386.12万美元对空头164.97万美元，累计1551.09万美元。12小时爆仓仅占24小时总量的33.2%，集中度偏低，多头在12小时内完成主要收割，但后12小时倍数从11.25倍一路雪崩至8.4倍，逼空动能显著衰竭。 杠杆建议压缩至3倍以内，方向虽偏多但力度减弱，切勿盲目追多。
🔥 市场风向标 | 8月26日
今日三条热点，指向同一主题：比特币在短暂叩关8万美元后回落整理，美国对伊朗的“经济孤立”未能推高油价，而Anthropic用30万亿美元TAM叙事冲击史上最大IPO。
₿ BTC突破80000美元后回落：轧空之后，考验才刚开始
8月25日，比特币一度攀升至81,257美元，为5月15日以来首次重返8万美元上方。过去一周累计上涨约23%，创2023年以来最佳表现。
但突破未能维持——比特币随后回落至78,000-79,000美元区间震荡。本轮行情的催化剂来自宏观面：美国财政部长贝森特宣布加大长期国债回购力度以压低长端收益率，引发美元抛售，重燃“贬值交易”。上周13只现货比特币ETF合计净流入19.2亿美元，创去年10月以来最大单周流入规模。
分析师指出，此轮上涨主要由空头挤压驱动，需求端支撑能否持续尚待观察。8.3万美元附近存在365日移动平均线、清算区、供应区与超买信号的多重阻力——8万美元能否真正站稳，取决于现货买盘能否接棒空头回补。
🚢 美扩大对伊制裁：从军事打击转向“经济孤立”
8月24日，美国财政部长贝森特宣布对伊朗发起“经济孤立”的新一轮制裁，并将行动称为“经济诺曼底登陆日”。制裁范围扩大到航空、数字资产、黄金、航运和技术行业等5个领域，约60个实体被列入清单。贝森特称此举旨在“切断伊朗政府每条经济生命线”。
与此同时，霍尔木兹海峡复航谈判取得进展。伊朗与阿曼已同意开设临时共同海上通道，并推进海峡内排雷项目。但伊朗重申，恢复通航的前提是美国全面履行义务。
制裁落地后，国际油价不涨反跌——布伦特原油跌至约92美元/桶。原因在于市场此前已充分定价地缘风险，制裁标志着军事行动阶段基本结束，担忧情绪反而有所缓解。
🤖 Anthropic冲刺史上最大IPO：30万亿美元TAM的超级叙事
AI公司Anthropic预计在IPO招股书中告诉投资者，其总可寻址市场（TAM）超过30万亿美元，高于SpaceX此前预估的28.5万亿美元。公司预计2028年收入达1900亿至2000亿美元。
IPO目标估值约2万亿美元，募资规模或超1000亿美元——若最终落地，将成为人类历史上最大规模的IPO。公司最快将于9月或10月挂牌上市。
成立仅数年的公司，用30万亿美元的TAM叙事冲击2万亿估值——市场押注的不是当下的利润，而是AI对企业级市场的彻底重构。当Anthropic的IPO叙事与比特币的“贬值交易”在同一周共振——全球资金正在同时寻找新的定价锚。
💎 总结
三件事勾勒同一幅图景：比特币在短暂叩关8万美元后回落整理，轧空驱动的上涨能否转化为持续买盘仍是悬念；美国对伊朗从军事打击转向“经济孤立”，油价因“利空出尽”反而回落；Anthropic用30万亿美元TAM叙事冲击史上最大IPO，AI估值的极限正在被重新定义。SOL合约多头从11.25倍雪崩至8.4倍，累计爆仓1551万美元，集中度仅33.2%，逼空动能显著衰竭。当贬值交易、地缘博弈与AI泡沫在同一时间窗口交汇——市场正在用最激烈的方式为2026年下半年重新定价。#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 山寨季的全面爆发，并不等于每个人都能稳稳落袋。这两天盘面上最醒目的信号，其实是资金流动的秩序感，而非单纯的涨幅数字。ZEC 一年内翻了二十倍，BCH 与 ETC 这类老牌分叉币重新获得活力，SOL、UNI、AAVE 同步走强，就连 WIF 和 TRUMP 这些 meme 币也被流动性轻轻托起。这不是某个板块的独角戏，而是资金从核心资产向外围逐层渗透的完整路径 🧭 真正值得关注的变化，是 ETH 补涨后稳稳站在 2500 美元上方。这个位置的意义在于，它确认了比特币流出的资金并没有离场，而是找到了新的承接方向。资金先流向隐私与分叉赛道，再扩散至公链和 DeFi 协议，最后连风险偏好最高的 meme 资产也获得青睐。只有当这条传导链条顺畅运转时，山寨季才算真正成立。唯一的例外是 ZEC，它的爆发更多源于灰度提交 ETF 修改提案的自我催化，与整体资金扩散的关联度较低。 判断这轮行情的持续性，可以观察三个递进条件。首先是 BTC 能否维持现有结构不破位，这是整个市场情绪的地基；其次是 ETH 相对 BTC 的表现能否持续走强，它直接反映资金外溢的意愿；最后是 SOL 及其他 L1 公链的弹#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
2026年8月下旬，比特币强势反弹，一度突破8万美元关口，创下自5月中旬以来新高，最高触及约8.1万美元。这波行情主要由美国现货ETF持续净流入（单周近19亿美元）、美债买回计划提振风险偏好，以及大量空头仓位被清算推动。从低点算起，短短数周涨幅超25%，市场情绪迅速转向乐观。然而，突破后价格快速回落至7.8万-7.9万美元区间震荡，显示8万美元仍是强阻力区。短期RSI已进入超买，获利了结压力明显。能否真正站稳，关键看两点：一是ETF资金能否持续流入并推动价格在8万上方形成有效支撑；二是宏观面（利率预期、美元走势）是否继续配合。若能周线收稳在8万上方，下一目标或看向8.5万-9万；若跌破7.6万支撑，则可能重回震荡整理。整体来看，反弹基础尚可，但站稳仍需量能与时间确认，投资者宜谨慎追高，做好风险控制。$BTC $CL 看跌 俄媒凌晨突发消息，美伊双方已敲定停火协议相关条款，霍尔木兹海峡将恢复自由通航，市场对两国真正走向和解的预期快速升温。
受此消息冲击，油价大幅回吐此前涨幅；同时美国对伊制裁力度不及市场预期，伊朗原油出口不会直接中断，叠加API原油库存录得增加420万桶，库存持续累积进一步压制油价走势。
我昨日提前布局原油空单，目前价格已经抵达80目标位，先获利了结离场。后续等待美伊官方正式落地消息出炉后，再择机重新入场。#美伊谈判推进，油价跌破80美元 $UNITREE
当前价格低迷并非技术面单独导致，基本面有三重压制：
1. 创始人"降温"表态：8月20日王兴兴直言"目前机器人完成任务的整体效率仍低于人类，大规模进入工厂、家庭等场景还需进一步突破"，直接刺破投机泡沫
2. 机构目标价"引力" ：野村证券给予370元目标价、建银国际给予269元——而A股现价仍在600元附近，机构估值与市场价之间仍有巨大落差
3. 竞争格局变化：2026年上半年宇树人形机器人出货约5900台，已被智元（8400台）超越，从全球第一滑至第二
当前几个关键位置值得关注：
· 上方阻力：91.55→ 100整数关 → 114–115（对应IPO首日收盘价等值，重要阻力区）
· 下方支撑：88.50→ 86–88（前期盘整区间）→ 84.50–85.00（布林下轨区域）
总结
$UNITREE 当前88.85的价格，处于IPO狂热退潮后的多空僵持阶段。短期均线粘合、负资金费率极端化，说明市场正在等待方向选择。向上的核心障碍是机构目标价与市场价之间的巨大估值鸿沟；向下缓冲则是Pre-IPO阶段成本区间（50–85 USDT）提供的支撑带$XAU L'or n'a pas franchi le seuil des 4700 depuis deux jours
Actuellement, la résistance autour de 4700 dollars reste assez forte, les positions spéculatives sont élevées
À court terme, l'or devrait probablement osciller à un niveau élevé, en surveillant la zone 4700-4500
Hier, il n'a pas cassé la moyenne mobile à 5 jours, clôturant en étoile doji, avec une lutte évidente entre acheteurs et vendeurs, le support à 4600 tient pour l'instant.
Avant les données PCE et le discours de Walsh, le marché est prudent
Les divergences entre acheteurs et vendeurs s'accentuent, certains capitaux prennent des bénéfices
Mais si 4700 n'est pas franchi, il est probable qu'une correction plus profonde soit nécessaire pour qu'un rebond solide se produise.
En cas de correction, il faut surveiller la zone 4500-4450 comme point d'entrée pour acheter, personnellement je pense que si la tendance haussière se poursuit, la correction ne devrait pas être plus forte que ce support, car une correction trop profonde n'est pas favorable à la hausse.
À court terme, prudence autour de 4700 avec des oscillations répétées, la stratégie clé est d'être haussier sans acheter à des prix élevés et de placer des stops stricts.
Les nouvelles restent plutôt positives
Fidelity augmente ses positions en or — un signal haussier clé
Un gestionnaire de fonds chez Fidelity International a doublé sa position en or au cours des trois dernières semaines jusqu'à la limite interne de 5%, et a indiqué que si le rôle refuge du dollar continue de s'affaiblir, il pourrait augmenter cette limite. Sa logique principale est de parier sur une crise de crédibilité de la Fed et un déclin du rôle refuge du dollar, ce qui reflète la reconnaissance par les grandes institutions de gestion d'actifs de la logique à moyen et long terme de l'or.
2. Risque de crédit des bons du Trésor américain — moteur principal de la hausse actuelle
La logique de valorisation de l'or est passée du cadre traditionnel des taux réels à une logique de crédit dominée par la soutenabilité fiscale américaine et le risque souverain. Le Trésor américain a doublé la taille de ses opérations de rachat de dette à long terme, mais avec un déficit fiscal de 40 000 milliards de dollars, les inquiétudes du marché persistent. La variable clé qui influence le prix de l'or passe des taux d'intérêt à la couverture du risque de crédit du dollar et à la dédollarisation.
3. Situation géopolitique — facteur de pression à court terme
Des progrès majeurs dans les négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, un accord pour la libre navigation dans le détroit d'Hormuz, ont fait chuter fortement les prix du pétrole. La baisse de la prime de risque géopolitique limite la progression à court terme du prix de l'or.
4. Événements clés de la semaine — données PCE et réunion de Jackson Hole
· Ce soir (26 août) : données PCE de juillet aux États-Unis et révision du PIB du deuxième trimestre
· Vendredi : discours principal de Jerome Powell, président de la Fed, lors de la réunion mondiale des banques centrales à Jackson Hole
· Actuellement, les données du CME indiquent une probabilité de 60,4 % que la Fed maintienne les taux en septembre, et 39,6 % de hausse des taux
Ces points de vue personnels sont donnés à titre indicatif.
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 杰克逊霍尔这次，沃什最需要给的不是一句鹰派或鸽派
是一个能被市场听懂的反应函数。现在投资人真正烦的是：通胀高一点怎么办？就业弱一点怎么办？长债收益率继续顶上去怎么办？如果每个问题都靠临场解释，市场就会自己脑补答案
而市场脑补，通常很贵。债券会先动，美元和黄金跟着动，BTC和科技股再一起被带着甩
我觉得沃什这次讲话的核心不是安抚情绪，而是画线。哪条数据会触发加息，哪种金融压力会让联储退一步，这些不说清楚，后面每一次宏观数据都会变成一场猜谜游戏
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 美国政府和资本市场嘴上对法案高谈阔论，但实际在全力押注 AI，他们正在把钱源源不断导向 AI，也入股了稀土、英特尔、IBM 等公司，让银行的负债表承债更多 AI 资产。
另一方面美国政府又希望把资金流向稳定币，加密的牛市稳定币流入可以提振美债需求，也能改善目前美联储的资产负债表。
增持更多的 AI 资产是主线任务，承担未来的发展和收益，支线任务是出政策支持加密让资金流向稳定币，用稳定币提振美债需求。
所以牛市一旦启动我认为就回不去了，加密资产有它承担的责任就是给美债做融资用，小马拉大车，如果能不花钱用政策驱动几千亿美金资金流入稳定币，进入美债这是最好的解决办法，也是这轮牛市的起因。$ETH $BTC $SOL On peut voir dans le flux de commandes un grand nombre de ventes limitées passives exécutées
Le CVD de BN montre une divergence baissière de faiblesse au sommet
Puis le CVD agrégé au sommet est normal, mais au creux il montre une divergence d'absorption
CB continue d'acheter
Mais le volume de transactions de BN est plus important
Le CVD au-dessus de 100K montre un état de faiblesse
Accompagné d'un delta d'achat important correspondant aux ventes limitées passives
Bien sûr, il y a aussi eu aujourd'hui quelques vendeurs agressifs au creux
Les acheteurs et les vendeurs se tirent la couverture, nous n'avons qu'à observer
En termes d'opérations, le marché actuel, en tentant d'atteindre le sommet de 80 000, montre une faiblesse marquée des acheteurs et une pression extrême de l'offre. Bien que le prix ait brièvement franchi le seuil critique, la demande n'a pas pu être maintenue efficacement, ce qui a conduit à de nombreuses commandes d'achat exécutées passivement dans la zone des ordres de vente limités supérieurs. Les données dérivées et les flux de capitaux importants montrent une divergence évidente au sommet. En synthèse, l'élan du marché pour continuer à progresser à ce niveau élevé s'épuise, les caractéristiques d'une phase de distribution des positions sont évidentes, et la probabilité d'une correction profonde augmente fortement. La stratégie actuelle doit privilégier la défense et la sécurisation des profits. 各位赌神、赌圣、以及准备爆仓后归零哥，咱们直接把研报扔进垃圾桶，用赌徒的语言拆解今晚英伟达财报。记住咱们交易员的铁律：不看新闻看K线，不猜多空猜狗庄。 🎰 今晚的“赌场规则” (北京时间明早04:20) 现在期权市场押注今晚波动±5.4%，意味着2800亿美金上蹿下跳。这不是财报，这是澳门风云。咱们别想着“价值投资”，咱就想三件事：买哪边？什么时候跑？被打止损了去哪哭？ 英伟达将于今晚（8月26日）美股盘后公布Q2财报，市场预期极高： · 营收：华尔街预期约920亿美元，同比近乎翻倍 · 每股收益（EPS）：预期约2.08-2.09美元 · 期权定价：隐含财报后股价波动±5.4%，对应约2800亿美元市值震荡 最关键的不是"超预期"，而是"爆炸性增长" 英伟达过去四次财报后股价均下跌，尽管每次都超预期。市场现在要的是Q3营收指引突破1030-1050亿美元，以及毛利率稳在75%附近——低于这个数，就是"不及格"。 此外，高盛警告三大催化因素若不落地，股价仍可能下跌；市场还关注Vera Rubin架构秋季出货进展及5000亿美元AI融资计划的性质界定。 二、对存储芯片走势的影响 存储芯英伟达今晚的财报，最难回答的问题已经不是“收入还能不能增长”，而是这些增长到底来自多少独立、可持续的终端需求。市场对它的要求早已高到一个尴尬位置：普通的超预期可能仍然不够，真正决定叙事的，是新一代 Rubin 能否顺利接棒，以及客户买芯片的钱从哪里来。 英伟达官方确认将在北京时间明早公布 2027 财年第二财季结果。上一季度，公司收入达到 816 亿美元，同比增长 85%，其中数据中心收入 752 亿美元，同比增长 92%；公司给出的第二财季收入指引是 910 亿美元上下浮动 2%，并明确没有把中国数据中心计算收入计入指引。与此同时，Vera Rubin 平台进入下一轮产品周期，市场开始检验从 Blackwell 向 Rubin 过渡是否会出现交付、毛利或客户预算空档。 我更关注的是另一层变化：英伟达不再只是站在产业链末端收取芯片货款，它还在参与数据中心、电力与客户融资安排。公司此前联合多家大型金融机构搭建算力融资平台，目标是长期动员超过 5000 亿美元第三方资本；Reuters 也指出，投资者正在质疑部分交易是否形成“英伟达帮助客户融资、客户再购买英伟达设备”的循环。这里不能直接把$OKB 现在 $114，24 小时跌 3.00%，最高 118.22、最低 110.88，成交额 1,560 万，RSI 77.8。
它现在卡在 100–120 这个历史套牢区，横着没动，从 118 回 113 了。想过去必须放量。
但说实话，平台币里我最看好 OKB 的逻辑：总供应永久锁 2,100 万，直接对标 BTC 的稀缺；X Layer 的 TVL 半年涨了近 10 倍破 1 亿；Circle 接了原生 USDC；纽交所母公司 ICE 还战投了 OKX，估值 250 亿。这条线比别的平台币硬。
风险也得说：100–120 是密集成交套牢区，期货持仓在涨说明杠杆在堆，真回撤会狠。
我的思路：逻辑硬但短期磨。110 上方拿，破 100 减，放量过 120 再看高。区间我看 100–120。拿 OKB 的姐妹多一点耐心。$BTC 这次上涨很大一部分无疑是由空头被挤压推动的。
自周五最初的高点以来，实际的累积一直相当稳定，现货交易量也相对较高。
未平仓合约仍呈下降趋势，似乎没有人愿意在这个区域推高价格。
如果我们继续看到（ETF）现货资金流入，且价格继续在这个区域徘徊，那将是未来几天值得关注的一个信号。
空头已经被挤压，所以你需要强劲的现货买盘来维持派对的进行。有现货买盘，但价格也需要继续跟进，否则势头就会停滞。Ngành lưu trữ giờ nhìn lại, mình thấy ý nghĩa câu chuyện đã không còn nhiều. Nó đang bước vào vùng đáy đi ngang để tiêu hóa, tăng giảm là chuyện bình thường, nhưng điểm dễ nhận thấy là không xuống sâu hơn được, cũng không bứt phá nổi. SanDisk, Micron, Hynix đều cùng trạng thái, ngắn hạn bị chi phối bởi dòng vốn và tâm lý, nhưng câu chuyện AI, nhu cầu HBM và chu k#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ 家人们，Anthropic的IPO故事越讲越大了。
据《华尔街日报》报道，Anthropic准备向IPO投资者披露，其总可寻址市场规模超过30万亿美元，比SpaceX上市时提出的28.5万亿还高。这个数字代表公司假设取得全部潜在需求后的理论收入空间，不是实际收入预测。
对应的是，Anthropic预计2028年营收约1900亿到2000亿美元，仅占这个市场规模的大约0.6%。换句话说，公司需要拿下这个庞大市场中极小的一部分，就能撑起现在的估值预期。
但这个数字的边界在哪里？30万亿TAM的合理性，取决于企业软件及知识工作需求是否真的能被AI重构，以及Anthropic的模型差异化、客户留存和定价权能否转化为真实份额。如果算力与研发投入持续高企，庞大的市场空间能否支撑利润和现金流，而不只是抬高IPO估值？
等公开IPO文件出来再看细节，现在先别被30万亿这个数字带节奏。评论区聊聊你觉得这个TAM靠谱吗。祝大家交易顺利。$ANTHROPIC Permettez-moi de commencer par un phénomène assez intéressant. Lors de ce rallye précédent, le taux de financement est parfois devenu négatif, indiquant que les baissiers étaient autrefois majoritaires. Mais en regardant le graphique journalier récent, depuis le plus bas de 58 000, le taux de financement a essentiellement augmenté, indiquant que les positions longues sont en constante augmentation. Cette tendance s’est discrètement formée depuis le sommet de 84 000. La carte thermique de liquidation montre une accumulation importante de liquidités des deux côtés, ce qui est normal compte tenu de la récente hausse du marché.
Ce qui est encore plus crucial, c’est ceci : la moyenne mobile sur 365 jours. Avant la fin de chaque marché baissier, le scénario est presque le même : la première fois qu’il grimpe, il est inévitablement repoussé, et aucune cassure directe n’a réussi. En 2019, c’était ainsi — ce n’est qu’après avoir été rejeté qu’il a vraiment percé ; En 2022, c’était encore plus évident — après avoir été repoussé par cette ligne, il a lutté pendant deux semaines entières avant de connaître une forte chute. Maintenant, le prix approche à nouveau de cette ligne et, selon les schémas historiques, il est très probable qu’il soit rejeté à nouveau. Cependant, une fois que le graphique hebdomadaire clôture au-dessus de cette limite, c’est essentiellement un signal fort de confirmation que le marché baissier est terminé. Je vais surveiller cette ligne de près dans les semaines à venir.
De plus, le MACD au niveau du graphique sur deux semaines a montré un croisement doré, qui est apparu plusieurs fois dans l’histoire — la dernière fois que le prix a grimpé après le croisement doré, et lors du creux du marché baissier 2022, un croix d’or similaire est apparu, suivi d’un renversement de tendance. Le croisement de 2020 a également connu une forte hausse après le croisement doré. Ce signal ne signifie pas qu’une hausse est imminente, mais plutôt que l’élan évolue clairement sur un long cycle temporel, ce qui mérite d’être noté.
Techniquement, c’est toujours un marché baissier. Tant que le ruban hebdomadaire de la EMA n’a pas été brisé et que la moyenne mobile à 365 jours ne s’est pas vraiment stabilisée, nous ne pouvons pas dire que nous sommes entrés dans un marché haussier. Mais maintenant, c’est effectivement une zone dangereuse, et nous approchons du tournant. Mon approche globale n’a pas changé — je suis toujours prêt à conserver ma position. Si un signal de confirmation sort plus tard, je prévois de continuer à atteindre de nouveaux sommets. J’ai mentionné dans une vidéo il y a longtemps que le creux du marché baissier se situe probablement entre 58 000 et 47 000. Le niveau de 58 000 offre un soutien. Si le prix continue de baisser, je ne peux pas exclure de surveiller les prochains niveaux.
J’ai déjà parlé du ruban EMA à de nombreuses reprises. Historiquement, il y a souvent eu plusieurs fausses cassure avant les cassures. Cette fois, il faut attendre que le graphique hebdomadaire clôture vraiment au-dessus pour confirmer, donc nous ne pouvons pas tirer de conclusions trop tôt. La vidéo d’hier a également évoqué le schéma selon lequel, après chaque cassure de la moyenne mobile à 200 jours, elle recule pour tester la tendance. Si cela vous intéresse, vous pouvez jeter un œil. Ethereum a été assez stable sur le côté, se situant au-dessus du sommet de la fourchette, et il se comporte plutôt bien. C’est tout pour aujourd’hui. Si cela vous a été utile, n’oubliez pas d’aimer et de suivreCette hausse n’est pas un changement fondamental mais une impulsion portée par des facteurs macro positifs + des liquidations à découvert + le regroupement de capitaux ETF à court terme. 1. Déclencheur macro : Le Trésor américain a doublé ses rachats à long terme des bons du Trésor, les rendements du Trésor américain ont chuté, le dollar s’est affaibli et le marché a commencé à faire un « trading anti-dépréciation ». Bitcoin et or étaient simultanément portés par le capital, reflétant une forte hausse des actifs à risque due à l’assouplissement de la liquidité, et non un effet positif fondamental propre au Bitcoin. 2. La régulation n’est qu’une attente, non mise en œuvre La réunion de Trump avec les dirigeants crypto et la promotion du CLARITY Act n’étaient qu’un signal amical. La législation finale et les règles officielles de la SEC restent encore lointaines. Ce qui augmente maintenant, c’est la « prime d’attente », et si les politiques ne correspondent pas aux attentes, les gains pourraient être restitués à tout moment. 3. Le principal moteur : liquidation short Stomp. Le précédent mouvement latéral à long terme a accumulé d’énormes positions courtes. Après le début du prix, une chaîne de liquidations a été déclenchée, les achats passifs provoquant la montée du prix, les gains hebdomadaires dépassant 23 %. En 24 heures, les liquidations longues et courtes de BTC ont dépassé 110 millions de dollars. Ce type de hausse due à la liquidation manque naturellement de momentum. 4. Les fonds ETF sont des flux à court terme, pas des achats constants à long terme. Les ETF au comptant de BTC ont enregistré un afflux net hebdomadaire de 1,92 milliard de dollars, un sommet en dix mois, mais les fonds étaient fortement concentrés sur l’IBIT BlackRock, principalement en arbitrage et non en allocation à long terme. Une fois les entrées ralenties, le support d’achat s’affaiblirait immédiatement. 2. Données réelles actuelles du marché (26 août) Le prix actuel proche de 78 500 $ a atteint un sommet de 81 200 $ en début de négociation avant de reculer rapidement : -$TRUMP 上午在 1.622 接多，其实是看 1.60 整数关没破、4小时底部分型成了才动的。
现在 2.259，涨是涨爽了，但量能在高位有点散，RSI 也拉到偏高区域，短线乖离太大随时一根针插回来。
不贪，减仓看戏，止损挪到成本上方。心里话：玩这种带情绪的币，技术面只是辅助，真正救你命的是提前挂好的止损和减半习惯。$BTC $ETH The key distinction here is between realized selling and overhanging supply. A team-linked address reportedly sold about 1.1M TRUMP for 2.94M USDC, while its roughly 3.837M TRUMP transfer to centralized exchanges is not proven to have been fully sold.
That uncertainty may matter as much as the completed sale: buyers must price both current flow and the risk of additional distribution. If token movements pause and volume recovers, the pressure may prove temporary; further transfers or USDC withdrawals would strengthen the bearish signal. Not advice, just analysis.
#TRUMPSellPressure📊 $SKHYNIX合约爆仓速递（8月26日）
多头短周期极端垄断后优势雪崩，24小时空头以微弱优势接管，累计爆仓突破84万美元，集中度高达74.8%，走出倒V型衰竭轨迹……
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $2.04万 $2.04万 $0
4小时 $8.86万 $8.85万 $147.54
12小时 $63.33万 $31.30万 $32.03万
24小时 $84.63万 $38.79万 $45.83万
1小时多头垄断（空头为0），量级2.04万美元，试探性控场；4小时多头以600倍极端碾压，量级飙至8.85万美元；12小时空头以1.02倍极微弱逆转，量级飙至32.03万美元，多空完全均衡；24小时空头微扩至1.18倍，爆仓45.83万美元对多头38.79万美元，累计84.63万美元。12小时爆仓占24小时总量的74.8%，集中度中等偏高——多头在12小时内完成绝大部分收割，后12小时空头仅以微弱优势压制。多头倍数从600倍极端值一路雪崩至被空头1.18倍逆转，逼空动能彻底衰竭。 杠杆建议压缩至3倍以内，方向虽转空但力度极弱，多看少动。
🔥 市场风向标 | 8月26日
今日三条热点，指向同一主题：比特币在短暂叩关8万美元后回落整理，美国对伊朗的“经济孤立”未能推高油价，而Anthropic用30万亿美元TAM叙事冲击史上最大IPO。
₿ BTC突破80000美元后回落：轧空之后，考验才刚开始
8月25日，比特币一度攀升至81,257美元，为5月15日以来首次重返8万美元上方。过去一周累计上涨约23%，创2023年以来最佳表现。
但突破未能维持——比特币随后回落至78,000-79,000美元区间震荡。本轮行情的催化剂来自宏观面：美国财政部长贝森特宣布加大长期国债回购力度以压低长端收益率，引发美元抛售，重燃“贬值交易”。上周13只现货比特币ETF合计净流入19.2亿美元，创去年10月以来最大单周流入规模。
分析师指出，此轮上涨主要由空头挤压驱动，需求端支撑能否持续尚待观察。8.3万美元附近存在365日移动平均线、清算区、供应区与超买信号的多重阻力——8万美元能否真正站稳，取决于现货买盘能否接棒空头回补。
🚢 美扩大对伊制裁：从军事打击转向“经济孤立”
8月24日，美国财政部长贝森特宣布对伊朗发起“经济孤立”的新一轮制裁，并将行动称为“经济诺曼底登陆日”。制裁范围扩大到航空、数字资产、黄金、航运和技术行业等5个领域，约60个实体被列入清单。贝森特称此举旨在“切断伊朗政府每条经济生命线”。
与此同时，霍尔木兹海峡复航谈判取得进展。伊朗与阿曼已同意开设临时共同海上通道，并推进海峡内排雷项目。但伊朗重申，恢复通航的前提是美国全面履行义务。
制裁落地后，国际油价不涨反跌——布伦特原油跌至约92美元/桶。原因在于市场此前已充分定价地缘风险，制裁标志着军事行动阶段基本结束，担忧情绪反而有所缓解。
🤖 Anthropic冲刺史上最大IPO：30万亿美元TAM的超级叙事
AI公司Anthropic预计在IPO招股书中告诉投资者，其总可寻址市场（TAM）超过30万亿美元，高于SpaceX此前预估的28.5万亿美元。公司预计2028年收入达1900亿至2000亿美元。
IPO目标估值约2万亿美元，募资规模或超1000亿美元——若最终落地，将成为人类历史上最大规模的IPO。公司最快将于9月或10月挂牌上市。
成立仅数年的公司，用30万亿美元的TAM叙事冲击2万亿估值——市场押注的不是当下的利润，而是AI对企业级市场的彻底重构。当Anthropic的IPO叙事与比特币的“贬值交易”在同一周共振——全球资金正在同时寻找新的定价锚。
💎 总结
三件事勾勒同一幅图景：比特币在短暂叩关8万美元后回落整理，轧空驱动的上涨能否转化为持续买盘仍是悬念；美国对伊朗从军事打击转向“经济孤立”，油价因“利空出尽”反而回落；Anthropic用30万亿美元TAM叙事冲击史上最大IPO，AI估值的极限正在被重新定义。SKHYNIX合约多头从600倍极端值衰竭至被空头1.18倍微弱逆转，累计爆仓84万美元，逼空动能彻底衰竭。当贬值交易、地缘博弈与AI泡沫在同一时间窗口交汇——市场正在用最激烈的方式为2026年下半年重新定价。#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #英伟达加码Perplexity, la boucle fermée du capital de l’IA est à nouveau sous surveillance
NVIDIA a fait trois choses ce mois-ci. En résumé, elle pourrait construire tout un empire de l’IA, et plus seulement une entreprise de puces vendant des GPU.
Nvidia aurait renforcé son investissement stratégique dans la startup de recherche IA Perplexity, les géants du matériel liant profondément les applications tueuses en aval, repoussant une fois de plus la « boucle fermée du capital IA » sous les projecteurs.
La logique économique profonde derrière cette approche d’investissement écosystémique mérite d’être réfléchie :
Les ventes dominantes de la puce par investissement : en investissant directement dans des licornes d’applications IA de haute qualité, NVIDIA a non seulement assuré des achats à long terme de ses GPU auprès de clients informatiques en aval, mais a aussi solidement construit un écosystème intégré logiciel et matériel.
Défier les perturbateurs des moteurs de recherche traditionnels : la perplexité est en train d’éroder rapidement le marché traditionnel de la recherche avec la recherche conversationnelle en temps réel, et l’alignement de NVIDIA accélère l’adoption explosive de l’IA générative dans les scénarios grand public et bureau.
Examen du marché du modèle d’injection circulaire de capital : Le modèle consistant à vendre des jetons d’une main et à investir dans les clients à la main droite peut aider à accélérer la maturité de l’écosystème à court terme, mais il a également déclenché un examen rigoureux de la véritable rentabilité indépendante de l’industrie de l’IA par Wall Street.
Dans la bataille profondément liée des écosystèmes entre géants, lequel pensez-vous être le plus susceptible de bouleverser complètement Google, ou de la capitale avant que la bulle n’éclate ?
$NVDA $GOOGL #英伟达 #Perplexity #AI搜索 #人工智能 #科技股Le BTC dépasse les 80 000 $, mais le véritable thème principal n’est peut-être pas « le marché haussier est de retour », mais plutôt que la « dévaluation » reprend. Le 25 août, le BTC a de nouveau dépassé les 80 000 $ après 102 jours, l’ETH est revenu au-dessus de 2 500 $, et le SOL a brièvement franchi les 100 $. Plus notablement : l’or et le BTC se sont renforcés simultanément, tandis que Nvidia a chuté pendant sept jours consécutifs et que le Nasdaq est resté sous pression. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM 据俄媒援引巴基斯坦军方及伊朗安全部门消息人士透露，美伊双方已就停火协议相关条款达成共识，不过该协议暂未正式签署落地，仍待后续确认。这一消息整体偏向利好市场，对原油价格形成压制，同时利好全球风险资产与加密板块。
具体影响层面：
1. 原油方面迎来短期重大利空。美伊停火将大幅降低中东原油供应中断的风险，消息提及协议涵盖霍尔木兹海峡自由航行，伊朗、阿曼也在筹备搭建临时海上运输通道。受此影响，WTI原油短线跌至81美元附近，布伦特原油回落至88.6美元。若海峡航运恢复稳定，油价后续大概率进一步下探75–80美元区间。
2. 黄金短期承压，地缘局势带来的避险溢价逐步消退，前期多头获利盘存在了结需求。但美元走势、通胀与财政压力等中长期支撑因素仍在，黄金的中期基本面逻辑并未彻底瓦解。
3. 美股迎来明显利好。油价回落将缓解全球通胀上行压力，市场对美联储降息的预期进一步升温，科技成长板块将直接受益。$BTC $SOL $ETH #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
帮主有话说
OpenAI扔了颗芯片出来，叫Jalapeño。
Sam Altman在X上发了句话：“我们制造了一款芯片，它的速度很快。”不是PPT，是实测数据。
性能硬刚英伟达
Jalapeño是推理专用芯片，不做训练。测试用的是SemiAnalysis的InferenceX公开基准，跑了GPT-OSS 120B、DeepSeek R1 670B、Kimi K2.5 1T三个模型。
数据很硬。每瓦AI吞吐量是对比系统的1.5到1.9倍，端到端延迟降低到28%到59%。高交互场景下性能高出2.1到4.1倍。
分模型看：GPT-OSS 120B上每千瓦峰值吞吐比GB200高1.9倍。DeepSeek R1上每瓦比GB300高1.7倍。Kimi K2.5上每瓦比GB300高1.5倍。第三方SemiAnalysis测的单卡吞吐1459 tokens/s，GB200才535，差了2.7倍。端到端延迟Jalapeño只要1.65秒，GB300接近6秒。
功耗账算得过来
标称功耗700瓦，测试负载持续压在550瓦以下。GB300是1400瓦。虽然OpenAI用的是芯片封装功耗归一化口径，但方向很明确。
Jalapeño配6组HBM4内存，216GB容量，15.4TB/s带宽。台积电N3P工艺，从设计到流片只用了9个月。
成本是真正的杀招
博通CEO陈福阳说过，早期测试显示推理成本比当前主流AI GPU低大约50%。OpenAI每天处理数亿次API调用，每token成本降50%，一年省的钱是天文数字。
OpenAI正在打通整条链路
Jalapeño不对外销售，仅供内部使用。OpenAI在做模型、软件、芯片、数据中心的全栈闭环。更值得注意的是，OpenAI自己的大模型参与了芯片设计流程。AI在帮人设计AI的芯片，这个循环一旦跑通，迭代速度会越来越快。
第二代已进入后期开发阶段，第三代已启动概念设计。年底小规模部署，2027年扩大规模。英伟达还是合作伙伴，多供应商策略没变。
财务数据在拖后腿
Jalapeño技术很炸，但OpenAI的财务数据不太好看。Q2营收67亿，环比只增了18%，Q1增速是35.7%，近乎腰斩。营业亏损从93亿扩到123亿。Anthropic同期营收115亿，环比翻倍以上，还录得小幅调整后运营利润。OpenAI CFO说计划2027年上市，如果业务加速可能更早。
对加密的影响
Jalapeño验证了一个趋势：AI公司正在从买芯片变成造芯片，推理成本在快速下降。推理成本越低，AI应用越普及，算力需求越大。对加密市场来说，AI基建的资本开支还会继续扩张，资金虹吸效应不会停。
操作上
大饼在80000附近震荡，多单全出了等回调。PCE和沃什讲话之前不重仓押方向。SPCX底仓继续格局，存储等调整到位再说。英伟达财报北京时间8月27日凌晨出，是本周AI产业链最核心的验证点。持仓的自己挂好止损。$ETH $ETH $SOL
以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。L’or, 4 660 $, approche un sommet de trois mois, en hausse de plus de 7 % en une semaine. Le BTC, autour de 79 000 $, a ensuite reculé après avoir bondi à 81 000 $ hier. Même environnement macroéconomique, mêmes attentes de hausse des taux, deux « actifs sans intérêt » avec des trajectoires très différentes. Qu’est-ce que l’or monte ? Qu’attend le BTC ? Parlons d’abord de l’or. Y a-t-il toujours une attente de hausse des taux ? Oui. Les données du CME montrent une probabilité de 67 % d’une hausse en décembre et 64 % de chances de rester stable en septembre. Mais le marché n’y croit plus. Ne croyez pas que les hausses puissent résoudre l’inflation. Ne croyez pas que le marteau de la Fed puisse franchir trois murs — tarifs, prix du pétrole, investissements par IA. L’or évalue selon trois récits : d’abord, la rigidité inflationniste. Le PCE est toujours à 3,7 %, avec un objectif de 2 %, presque le double de cet écart. L’inflation est supérieure à la cible depuis plus de cinq ans. Deuxièmement, la dégradation du crédit en dollars. La dette publique américaine a dépassé 40 000 milliards de dollars. Le président de la Fed de Richmond, Barkin, a un jour déclaré : « Il y aura une liquidation, et personne ne pourra vous dire quand. » Troisièmement, la dette est insoutenable. La directrice générale du FMI, Georgieva, l’a dit franchement : « Tous les pays doivent résoudre leurs propres problèmes financiers. » JPMorgan prévoit que le prix moyen de l’or en 2026 sera d’environ 5 243 dollars, pouvant atteindre 6 000 dollars à la fin de l’année. L’or parle avec le prix : les hausses de taux ne me font plus peur. Qu’en est-il du BTC ? Le récit de « l’or numérique » du BTC a été réfuté trop de fois lors des crises de liquidité. Lors du cycle de hausse des taux de 2022, le BTC est passé de 69 000 à 16 000 dollars. « Or numérique » ?À 15h00 📊 le 26 août, détentions totales SOL et statut long/short : Intérêt ouvert total du réseau (OI) : environ 3,12 milliards de dollars ; positions longues : environ 1,58 milliard de dollars ; positions courtes : environ 1,54 milliard de dollars. Note : En raison de la concentration des investisseurs particuliers à fort levier du côté long, les positions longues totales nominales sont légèrement en avance, ce qui rend la concurrence globale haussière et baissière intense. 📉 Répartition des puces en trois plages spécifiques : zone d’accumulation de bénéfices de bas niveau (110 $ ~ 135 $) : 45 % ; zone de secouement et de rotation à moyen terme (135 $ ~ 155 $) : 35 % ; zone de jeu à haut risque (155 $ ~ 165 $) : 20 % ; 🧠 Logique sous-jacente de la distribution des puces : Logique de la zone d’accumulation de bénéfices de bas niveau : En tant que plus forte proportion de puces, elle correspond à la case inférieure où le marché connaît la plus longue volatilité des prix et le plus grand taux de rotation ces derniers mois. Ce groupe de jetons se compose principalement de positions longues à long terme margées par des pièces, de couvertures au comptant et de positions institutionnelles en tendance basse. Tant que le marché ne subit pas de krach systémique, ces jetons « dead long » ne seront pas facilement vendus au milieu des fluctuations du marché. Logique de secouement à moyen terme et de zone de rotation : cette plage est la zone la plus intense de tir à la corde et d’oscillation sur le marché récent avant et après la principale vague haussière et la rupture des niveaux de résistance précédents. Ici, les baissiers coincés à des sommets précédents admettent des pertes et cousent leurs pertes lors des reculs, tandis que les acheteurs longs qui ont manqué achètent lors des baisses, complétant ainsi des conversions de possession de puces à grande échelle. Cette densité de puces détermine directement la force de support lors des reculs du marché. HautA $30T market sounds incredible. That's exactly why I'd focus on the smaller number. Anthropic's projected $190B-$200B revenue for 2028 would capture only around 0.6% of that TAM. The IPO case isn't really about how enormous AI could become. It's about how much Anthropic can actually capture while paying for compute, talent and R&D. Huge TAMs sell stories. Retention, pricing power, margins and cash flow ultimately justify valuations. #Anthropic30TTAM 美国一边扩大制裁、一边谈海峡通航，油价回吐战争溢价——市场在定价“外交窗口”而非“军事冲突”
美国扩大对伊朗的金融与贸易制裁（已将数字资产、科技、黄金、航空和航运纳入二级制裁），但同时将施压重点由军事行动转向经济封锁，并开始安排部分外交人员返回中东。
卡塔尔等国继续推动美伊恢复谈判，伊朗与阿曼也在商谈霍尔木兹海峡临时联合航道、联合扫雷及后续管理方案。
当前市场定价的并不是“制裁能否成功”，而是谈判能否取得突破。
市场已经不再对“宣布制裁”做出过度反应——真正驱动油价的不是白宫说了什么，而是油轮能否顺利通过霍尔木兹海峡。外交窗口期意味着油价短期承压，但制裁的执行力度才是中期方向的关键变量。
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进
$BTC $ETH C’est le marché potentiel qu’Anthropic croit pouvoir éventuellement adresser avec l’IA et honnêtement, ce chiffre est difficile à ignorer.
Mais je pense qu’il y a une distinction importante ici : un TAM de 30T$ ne signifie pas qu’Anthropic s’attend à générer 30T$. Cela représente la taille théorique de l’opportunité si l’IA devient capable de gérer une part beaucoup plus importante du travail dans les domaines du logiciel, de la recherche, de la finance, du service client et d’autres industries.
Personnellement, je trouve l’idée excitante, mais je suis aussi un peu sceptique face à des chiffres aussi élevés. L’IA devient clairement plus utile, mais il y a encore un grand écart entre « l’IA peut potentiellement faire ce travail » et « les clients paieront réellement les entreprises d’IA suffisamment pour capter cette valeur ».
C’est ce que je vais surveiller. Pas la taille que les grandes entreprises estiment que l’opportunité de l’IA pourrait atteindre, mais la rapidité avec laquelle l’adoption réelle, les revenus et la productivité rattrapent effectivement ces attentes.
#Anthropic30TTAM $BTC $ZEC Le récit est devenu viral — le fondateur de Grayscale a fait grimper ZEC à 8 000 $
Barry Silbert, fondateur de Grayscale, estime que la capitalisation boursière à long terme de ZEC pourrait atteindre un dixième de BTC, soit environ 8 000 $ ; ZEC vient de connaître une hausse, atteignant jusqu’à 855 $, avec un volume de transactions de dérivés atteignant 9,5 milliards de dollars sur 24H, montrant un effet de levier solide.
Plus intéressant encore, il a prédit que les actions américaines pourraient atteindre un taux de 24×7 au cours des cinq prochaines années, et que la concurrence d’Hyperliquid pourrait accélérer ce processus.
Ma stratégie : considérer la ZEC à 8000 $ comme un récit à long terme, pas comme un objectif à court terme. Au-dessus de 800 $, d’abord voir s’il peut rester stable ; si cela recule à 700–750, envisagez de faire des regroupements ; S’il descend en dessous de 700, retirez d’abord le levier de retraite. L’ETF a officiellement lancé ZCSH ; une fois les bonnes nouvelles concrétisées, soyez encore plus prudent face aux « attentes d’achat et ventes de faits ».Ce soir à 20h30, heure de Pékin, les données PCE (Personal Consumption Expenditures) américaines de juillet seront publiées, qui est l’indicateur d’inflation préféré par la Fed. Pour le monde crypto, la trajectoire d’impact principal est : données PCE → anticipations de taux de la Fed → rendements du dollar américain et du Trésor → prix des actifs à risque (cryptomonnaies). Attentes de marché et risques potentiels · Attentes consensuelles du marché : PCE global 3,6 %, mois sur mois +0,07 % ; Le PCE de base annuel devrait se situer entre 3,2 % et 3,3 %. Principaux risques à la hausse : L’indice des prix à la production (IPP) de base a bondi de 0,4 % en juillet (quatre fois juin), avec des frais de gestion de portefeuille en hausse de 6,5 %. Ces sous-éléments seront directement transmis aux calculs PCE, donc il existe un risque que le PCE de base dépasse les attentes ce soir. Comment les données affecteront-elles le monde crypto ? Scénario 1 : PCE dépasse les attentes (inflation obstinée) · Taux d’intérêt et dollar : affaiblissement des anticipations de baisse des taux, renforcement du dollar. Rendement des obligations du Trésor américain : Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans pourrait rebondir depuis 5,19 %. Choc crypto : Impact direct sur la chaîne logique de « baisse des rendements → appétit risque qui rebondit →BTC vise 80 000 $ ». Bitcoin et les altcoins peuvent faire face à des pressions de vente. Scénario deux : PCE répond ou ne correspond pas aux attentes (inflation se refroidit) · Taux d’intérêt et dollar : Les anticipations de baisse de taux sont consolidées, le dollar s’affaiblit. Rendements des bons du Trésor américain : Les rendements restent faibles ou peuvent encore baisser. Crypto positif : Renforcer le récit de « relâchement des attentes → apaisement de l’inflation → bon pour les actifs à risque » aide Bitcoin à rester au-dessus de 80 000 $L’ETF ZEC a officiellement été lancé, mais la réalité n’est pas aussi impressionnante 🤔 qu’on l’imagine
L’ETF au comptant Grayscale ZEC a déjà été coté, avec un volume de trading de 14,8 millions de dollars le premier jour. Je pense qu’il est important de distinguer deux choses : avoir un volume de trading ne signifie pas qu’une grande quantité de liquidités réelles afflue — il y a à la fois l’achat et la vente.
Avant que la nouvelle ne soit diffusée, le marché avait déjà spéculé à l’avance, et la ZEC a grimpé en flèche. Aujourd’hui, le prix est autour de 780 $, indiquant un schéma de rebond et de recul après la concrétisation de la bonne nouvelle.
Je pense que les ETF sont un point positif ; se fier uniquement au concept d’ETF ne peut pas soutenir une hausse soutenue. La continuité de sa croissance dépend du développement réel de l’écosystème du secteur de la confidentialité. Si les ETF ne voient pas d’entrées de capitaux régulières et ne reposent pas uniquement sur la spéculation, le marché peut facilement stagner.
Le secteur de la vie privée a effectivement regagné l’attention du marché grâce à cet ETF, mais ne soyez pas aveuglément optimiste.
Mon idée de trading : La position actuelle n’est pas adaptée à la poursuite des sommets. La résistance au-dessus est à 860 $, et le support à court terme en dessous est à 740 $.
Pour ceux qui détiennent déjà des positions, vous pouvez en réduire certains par lots pendant le rallye pour sécuriser les profits ; Si vous n’avez pas encore acheté, ne vous précipitez pas — attendez patiemment des reculs près du support avant de chercher des opportunités. Pour l’avenir, concentrez-vous sur deux choses : d’abord, les données d’entrée de capitaux ultérieures de l’ETF, et ensuite, la capacité du marché à conserver un support clé. Peu importe la qualité du concept, si les fonds ne peuvent pas suivre, tout cela ne servira à rien.
Ceci n’est que mon opinion personnelle sur le marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
$ZEC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 花旗敲警钟！黄金虚火VS比特币真金，今晚才是生死局
花旗刚发报告，直言黄金这波突破全靠期货投机资金硬拉，实物需求根本没跟上。意思很直白——涨是虚的，一有风吹草动随时可能踩踏。
巧了，比特币现在也是这剧本。过去一周狂飙24%，一度冲破8.1万刀，但说白了，背后也是流动性预期+空头爆仓+投机资金堆出来的。这两天高位反复上下插针，就是最好的证明。
我个人觉得，花旗这段话就是在给我们敲黑板——投机资金推起来的行情，来得快、去得更快。
今晚杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席沃什要讲话。他说鸽，大饼可能再冲一波；他说鹰，美元反弹、流动性收紧，黄金先跪，比特币大概率跟着遭殃。
现在的比特币，早就不是什么纯避险资产了，跟黄金一样，对宏观政策和流动性极度敏感。
散户咋办？ 别追涨杀跌，控制好仓位，等年会落地再说。
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？
$BTC $ETH $ZEC