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Résumé du marché : Analyse de la hausse catalysée par l'inclusion de SNDK dans MSCI Vue d'ensemble du marché SNDK connaît une forte hausse, le principal catalyseur étant l'inclusion officielle dans l'indice mondial MSCI, combinée à l'histoire à long terme du stockage AI, au plan d'expansion de la capacité de production au Japon, et aux données financières positives, créant une confluence de facteurs favorables. Les institutions sont globalement optimistes et fixent un objectif de prix à la hausse. Parallèlement, le post met en garde objectivement contre les risques : l'achat passif induit par l'inclusion dans l'indice MSCI est de nature à court terme, le cours de l'action ayant déjà atteint une zone de valorisation élevée, ce qui crée une pression à la correction ; les performances seront également affectées par la demande du marché intérieur et les fluctuations du cycle NAND. La capture d'écran montre aussi que certains comptes à court terme ont vu leurs gains multipliés par plusieurs fois en 30 jours, avec un effet de levier élevé amplifiant fortement la rentabilité. Logique du marché L'inclusion dans MSCI entraîne des flux passifs des fonds indiciels, ce qui est un moteur événementiel qui pousse le cours à court terme, mais une fois la répartition terminée, ces achats s'estomperont, et le marché ne peut pas dépendre indéfiniment de cet événement. Le stockage AI est une logique industrielle à moyen et long terme, mais le stockage est un secteur cyclique fort, les fluctuations des prix NAND impactant directement la rentabilité des entreprises. Une fois les bonnes nouvelles intégrées, la valorisation élevée devient fragile. Les comptes à fort levier affichent des gains exagérés à court terme, résultat des dividendes du marché, mais cela signifie aussi qu'en cas de retournement cyclique ou de réalisation des bonnes nouvelles, la correction peut être très sévère. Conseils de trading Distinguer les catalyseurs événementiels de la logique industrielle à long terme, l'inclusion dans l'indice est un catalyseur à court terme, ne doit pas être considéré comme la seule raison d'une hausse durable. Le ralentissement des flux entrants des ETF, la forte hausse de l'or, attention au risque de basculement entre haussiers et baissiers sur le marché des cryptos 📉 Récemment, le volume net des flux entrants des ETF BTC a diminué, l'or a fortement augmenté sous l'impulsion des données macroéconomiques, les capitaux refuges commencent à se repositionner, et les positions longues et courtes sur les contrats crypto ont clairement changé. Bien que $BTC bénéficie encore du soutien des fonds institutionnels, la pression à la hausse se manifeste progressivement avec la diminution des flux entrants ; $ETH subit une double pression macroéconomique et écologique, son intervalle de fluctuation s'élargit, et ses replis sont souvent plus marqués que ceux de BTC ; $ZEC, grâce à son récit sur la confidentialité, peut connaître des impulsions indépendantes à court terme dans un contexte d'augmentation de l'aversion au risque, mais il est difficile qu'il se détache des contraintes du marché global. La force de l'or pèse directement sur le sentiment des actifs risqués, même si les ETF continuent d'entrer, cela ne peut empêcher la libération de la pression de vente à court terme. Ne soyez pas obstiné à rester long sur les contrats, ni à ouvrir massivement des positions courtes simplement parce que l'or monte fortement. Dès que les ETF passent en flux sortants continus, combiné à un repli de l'or à un niveau élevé, le marché peut facilement connaître une chute rapide. Traitez le spot par tranches, contrôlez strictement l'effet de levier sur les contrats, car en marché fluctuant, les liquidations dans les deux sens sont les plus fréquentes. #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Avant de dormir, j'ai placé un ordre short $BTC à 79200, et en me réveillant, j'avais déjà un petit bénéfice flottant de quelques centaines d'U. Le take profit est fixé à 78100, pas gourmand, je prends ce qui vient et je pars. Cet ordre a été ouvert vers 79150, maintenant ça oscille autour de 78500, la marge de profit est correcte. Hier soir, le plus évident sur le marché était une pression de vente soudainement renforcée au-dessus de 79300, après un pic, le volume n'a pas suivi, et le prix est revenu directement dans la zone dense des transactions précédentes. Je considère ce mouvement comme une correction à court terme, je n'ose pas annoncer un renversement de tendance, donc je sortirai à 78100. Mieux vaut prendre un petit gain que de se faire ramener en arrière, vendre à découvert en marché haussier est toujours contre la tendance, il faut savoir s'arrêter au bon moment. Pour l'or, je le considère toujours comme un baromètre de l'humeur du marché. Les tensions entre les États-Unis et l'Iran reprennent, le prix du pétrole a dépassé les 90 dollars, les anticipations d'inflation sont là, l'or a du mal à s'affaiblir complètement. Mais le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé au-dessus de 4,75 %, les taux élevés bloquent la marge de progression. C'est une oscillation en haut de gamme, difficile dans les deux sens. Pour ZEC, je n'ose toujours pas vendre à découvert à l'aveugle. Après le lancement des ETF, il y a eu une vague de prise de bénéfices, mais l'intérêt pour la confidentialité n'a pas diminué. ZEC a encore gagné plus de 4 points aujourd'hui pour atteindre 853 dollars, le support en haut de gamme tient toujours, une tendance indépendante pourrait continuer. Cette fois, je me concentre uniquement sur ce segment de $BTC, rendez-vous à 78100, et je pars dès que c'est atteint. $BTC #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 9月1日，新加坡金管局（MAS）启动稳定币监管修法咨询，准备把2023年的框架进一步写进《支付服务法》。核心就几个字：储备要真、赎回要快、发行要合规。 🔹 100%储备支持 🔹 按面值赎回 🔹 禁止向稳定币持有人付息 🔹 部分符合条件的境外稳定币，也可能获得MAS认可 🔹 非MAS监管稳定币仍将按数字支付代币监管而且这次只是咨询阶段，意见征集截止到10月16日，并非新规已经全面生效。这对 $USDT / $USDC 都是个信号：未来稳定币拼的可能不只是市值，而是谁能拿到更多监管通行证。 USDT流动性依然巨大，但合规覆盖正在变成新的竞争维度；USDC这类更偏合规路线的稳定币，可能更容易进入机构结算和传统金融场景。更有意思的是，今天又传出21家大型金融机构计划在2027年前推出美元稳定币，包括高盛、美国银行、花旗和德银。传统金融正在亲自下场。所以我更关注的不是“USDT会不会消失”，而是：稳定币正在从交易工具，变成金融基础设施。而BTC的定位反而越来越清晰—— 稳定币负责支付、结算和流动性，BTC负责稀缺性和价值储存。 $BTC $USDT $USDC #Bit 📊 Rapport express sur les liquidations de contrats $KAITO (1er septembre) Les positions courtes ont écrasé le marché toute la journée, avec un volume très faible mais une concentration extrêmement élevée — un gros joueur a effectué un nettoyage ciblé sur KAITO, mais à une échelle insignifiante. Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes 1 heure 206,68 $ 206,68 $ 0 $ 4 heures 13 700 $ 13 400 $ 337,12 $ 12 heures 22 800 $ 22 500 $ 340,35 $ 24 heures 25 400 $ 24 900 $ 548,33 $ D'après les données de liquidation de KAITO, en 1 heure les positions courtes monopolisent toutes les liquidations, avec 206,68 $ de liquidations longues contre 0 $ pour les courtes, un squeeze extrême dès le départ mais à un volume d'essai ; à 4 heures, les positions courtes maintiennent une écrasante domination de **39,7 fois**, le volume monte à 13 700 $ ; à 12 heures, l'avantage des shorts s'élargit à **66 fois**, le volume atteint 22 800 $, le squeeze atteint son pic ; à 24 heures, l'avantage des shorts se réduit à **45,4 fois** à la clôture, avec 24 900 $ de liquidations longues contre 548,33 $ pour les courtes, totalisant seulement 25 400 $ de liquidations. Les liquidations sur 12 heures représentent 89,8 % du total sur 24 heures, une concentration très élevée — la majorité des liquidations massives se concentrent dans les 12 premières heures, avec presque aucune augmentation en fin de période. Le ratio des shorts passe d'un écrasement extrême à 39,7 fois, puis 66 fois, puis 45,4 fois, formant une trajectoire en V inversé, le squeeze monte puis faiblit. Bien que la direction des shorts soit très cohérente, le total des liquidations sur 24 heures n'est que de 25 400 $, un volume d'essai, ce qui indique une liquidité extrêmement faible pour ce contrat, où même de petits montants dans n'importe quelle direction peuvent provoquer des fluctuations extrêmes. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3 fois, la direction est claire mais le volume trop faible, évitez de shorter aveuglément. 🔥 Indicateur du marché | 1er septembre Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : la posture hawkish de Waller sera mise à l'épreuve par les données d'emploi, Bitcoin et l'or sont profondément corrélés dans la "réévaluation de la confiance dans les monnaies fiat", et les résultats de Broadcom et Dell testeront la durabilité des retours sur le matériel AI. 📊 Non-farm payrolls vendredi : Waller pourra-t-il résister à la "lame" des données ? Le 4 septembre à 20h30 heure de Pékin, le rapport américain sur l'emploi non agricole d'août sera publié. Reuters prévoit 58 000 créations d'emplois, un taux de chômage stable à 4,1 % ; Wells Fargo anticipe 80 000. En juillet, les créations avaient chuté de 23 000, le pire résultat de l'année. La semaine dernière, le président de la Fed Waller a prononcé son premier discours principal à Jackson Hole depuis sa nomination, mentionnant "inflation" 25 fois, réaffirmant l'objectif d'inflation à 2 % comme "ferme et fixe", et déclarant que si l'inflation sous-jacente ne baisse pas "clairement et assez rapidement", la Fed "a encore du travail à faire". Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée d'environ 35 % avant le discours à 60 %. Si les données faiblissent à nouveau cette semaine, cette attente de hausse pourrait s'effondrer rapidement. ₿ BTC en consolidation haute : la corrélation avec l'or se renforce, 7 milliards de dollars affluent dans les ETF Bitcoin a progressé de 28 % en août, dépassant brièvement 81 000 $, mais a reculé après le discours hawkish de Waller, oscillant actuellement entre 78 000 et 79 000 $. La logique principale derrière cette force synchronisée est la "réévaluation de la confiance dans les monnaies fiat" — au cours des cinq derniers jours de bourse, l'or et les ETF Bitcoin ont attiré un flux record de 7 milliards de dollars. L'ETF SPDR Gold a enregistré un afflux net de près de 3,4 milliards de dollars, l'ETF Bitcoin de BlackRock un afflux net de 1,5 milliard. Les investisseurs n'ont plus à choisir entre or et Bitcoin, ils achètent simultanément ces deux "actifs sans crédit gouvernemental". Cependant, après le discours de Waller, la montée des attentes de hausse des taux pèse à court terme sur ces deux actifs. 🖥️ Broadcom et Dell prennent le relais : le retour sur le matériel AI à nouveau testé Après le chiffre explosif de 96,2 milliards de dollars de revenus d'NVIDIA, la course au matériel AI subit un nouveau test cette semaine. Broadcom publiera ses résultats du T3 après la clôture le 2 septembre. Le marché prévoit un chiffre d'affaires d'environ 29,4 milliards de dollars, en hausse de 84 % sur un an ; les revenus des semi-conducteurs AI visent 16 milliards, en hausse de plus de 200 %, représentant plus de la moitié du chiffre d'affaires total. La société a déjà réaffirmé son objectif de 56 milliards de revenus AI pour l'exercice 2026, dépassant 100 milliards en 2027. Dell publiera ses résultats du T2 après la clôture le 1er septembre. Au T1, elle a construit 16,1 milliards de dollars de serveurs AI, la direction prévoit une croissance d'environ 75 % du segment infrastructure au T2, avec environ 15,5 milliards de revenus serveurs AI. Mais la pression sur les marges est notable — la marge opérationnelle du segment infrastructure est passée de 14,8 % à 10,5 %. 💎 Résumé Trois événements dessinent un même tableau : les non-farm payrolls de vendredi testeront la fermeté hawkish de Waller "il y a encore du travail à faire" — si l'emploi faiblit, l'attente de hausse à 60 % pourrait s'effondrer rapidement ; Bitcoin et l'or sont profondément corrélés dans la "réévaluation de la confiance dans les monnaies fiat", avec un afflux record de 7 milliards de dollars dans les ETF ; les résultats de Broadcom et Dell testeront la durabilité des retours sur le matériel AI, la pression sur les marges devient un nouveau point focal. Quand les données d'emploi, la narration macroéconomique et les résultats AI convergent la même semaine — le marché attend la réponse finale du 4 septembre. Les données de liquidation de KAITO illustrent un "piège de liquidité" typique : les shorts ont liquidé les longs avec un effet extrême de 66 fois, mais le total des liquidations sur 24 heures n'est que de 25 400 $, montrant que même de petits montants dans n'importe quelle direction peuvent générer des données extrêmes dans une liquidité faible. Ce type de signal de liquidation avant un événement majeur a peu de valeur pour le marché global, gardez votre sang-froid et attendez les non-farm. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $CRV +12,7 % en un jour, le secteur DeFi suit la folie d'ARB, pourquoi peut-il aussi monter ? Aujourd'hui, ce n'est pas seulement ARB qui fait le marché, (CRV,) UNI, $OP montent tous, tout le secteur DeFi se redresse. Pourquoi CRV suit-il ? Trois raisons : 1 : L'argent se déplace du Bitcoin vers la DeFi. $BTC n'a pas beaucoup bougé aujourd'hui, mais ARB, CRV, UNI, ces tokens DeFi, sont en hausse. Certains analystes appellent cela un "rebalancement intelligent" — le Bitcoin stagne, les fonds se dirigent vers la DeFi avec un potentiel de rattrapage, CRV profite ainsi du dividende sectoriel. 2 : Les positions short ont été forcées de se liquider. Quand CRV monte, le volume des positions sur contrats diminue — la panique des shorts qui ferment leurs positions pousse le prix à la hausse, un squeeze typique des shorts. Plus la hausse est rapide, plus le rythme s'accélère. 3 : Le niveau technique a été franchi. CRV était bloqué sous 0,33 $ ces derniers jours, aujourd'hui il est passé au-dessus et est revenu sur la moyenne mobile principale, les traders techniques suivent la cassure. En résumé : CRV aujourd'hui repose à moitié sur le sentiment du secteur, à moitié sur le squeeze des shorts. Pas de grosse nouvelle, c'est du type "suivre ARB pour profiter". Attention : l'argent qui tourne arrive vite et repart vite, ne vous précipitez pas à la fin. Actuellement dans une phase d'« oscillation élevée + short squeeze + pression macroéconomique » conflictuelle. BTC oscille entre 78 000 et 79 000, atteignant un pic intrajournalier à 79 200 le 1/9 avant de redescendre, avec environ 150 à 440 millions de dollars de liquidations sur 24h, principalement des positions short, typique d'un short squeeze sans entrée d'argent frais. Les flux entrants des ETF au comptant se sont arrêtés depuis neuf jours, avec une sortie nette d'environ 200 millions de dollars le 28/8, les achats institutionnels sont presque à l'arrêt ; le rendement des bons du Trésor à 10 ans est à 4,76 %, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est supérieure à 65 %, et la tokenisation des actions américaines continue de détourner la liquidité. ETH a rebondi avec BTC jusqu'à environ 2470 mais reste plus faible que le marché, les altcoins sont sans volume. Globalement, il n'y a pas de volume, pas de liquidité, le contexte macro est plutôt haussier, le rebond est considéré comme une pause dans la baisse, si 79–80k ne tient pas, on s'attend à un retour vers 76k. $SOL The real change has arrived It's no longer just supported by Meme coins Today I saw a set of Solana data, and I think it's more worth paying attention to than the short-term price fluctuations of $SOL. Although Solana network revenue in the first half of this year dropped 87% year-on-year, the underlying structure has completely changed: the proportion of Meme coins in spot trading volume dropped from 40% to 16%, while stablecoins rose from 6% to 19%. Even more striking, Solana now accounts STRC a racheté pour 635 millions de dollars. Saylor est-il en train de sauver sa dette à haut rendement ou joue-t-il un gros coup ? Le premier mort des bulls sur le Bitcoin, Saylor, a vraiment mis les moyens cette fois. Strategy a déjà dépensé 635,2 millions de dollars pour racheter ses actions privilégiées STRC. La dernière opération a été un achat de 151,8 millions de dollars à un prix moyen de 97,48 dollars. Je me demande vraiment si ce gars est vraiment riche ou s'il commence à avoir des démangeaisons en voyant STRC tomber sous les 100 dollars ? STRC, en clair, c’est une action privilégiée à haut rendement que Strategy utilise pour se financer. La société émet ces actions, les investisseurs touchent des intérêts, et Strategy obtient de l’argent pour développer son activité Bitcoin. Mais il y a un problème embarrassant : STRC a une valeur nominale de 100 dollars, mais elle ne vaut plus que 97 dollars et quelques. C’est comme si vous ouvrez un club de nuit avec un ticket d’entrée à 100 dollars, mais les clients ne veulent payer que 97 dollars pour entrer. Saylor a vu ça et s’est dit : « MD, ça ne va pas, je ne peux pas perdre la face », alors il a commencé à racheter lui-même. Ce qui est encore plus audacieux, c’est que Strategy ne fait pas ça à moitié. Ils avaient une enveloppe de rachat de 1 milliard de dollars, et ils ont déjà dépensé 635 millions. Mais il y a un point crucial : en dépensant autant pour soutenir le prix de STRC, cela signifie que cet argent ne peut pas être utilisé pour acheter du Bitcoin. Donc maintenant, c’est intéressant. Saylor est-il en train de stabiliser sa machine de financement ou est-il en train de prolonger la vie de STRC avec de l’argent réel ? Si STRC revient lentement vers les 100 dollars, ce jeu pourrait encore continuer.$USELESS À propos de USELESS, il a transformé le concept de « totalement inutile » en une narration, utilisant une expression très controversée pour donner une leçon au marché des cryptomonnaies : la narration ultime des Meme coins est une déconstruction totale de la « valeur utilitaire ». · 🎭 Narration : un « totalement inutile » assumé et transparent : il est dans la lignée de l'UET, qui avait levé 300 000 dollars en affirmant clairement « nous sommes inutiles ». Cette honnêteté qui fait de « l'absence de sens » une marque de fabrique devient, dans un marché agité, un argument unique de « réserve de valeur », allant jusqu'à imprimer le logo sur les maillots de l'Atlético de Madrid. · 🐳 Jetons : un jeu hautement contrôlé : l'analyse on-chain révèle qu'environ 16,12 % de l'offre est détenue par des « initiés » précoces. Bien que l'équipe officielle nie qu'il s'agisse d'un contrôle absolu par un « groupe conspirateur », 25 000 adresses détiennent le reste des jetons, avec une baleine majeure possédant 2,82 % sans jamais avoir vendu, ce qui montre une concentration importante. · 📈 Performance du marché : un fort soutien des KOL : le promoteur principal est le KOL renommé BonkGuy, qui a transformé 16 000 dollars en 20 millions. Il affirme que la progression de USELESS de 4 millions à 450 millions de dollars l'année dernière n'était qu'un « test de hausse », encourageant vivement un marché haussier plus important. · ⚠️ Risques : un piège de liquidité caché : bien que soutenu actuellement par des baleines et des « mains de diamant », les gros détenteurs à faible coût et les groupes liés continuent de distribuer des jetons. Si la narration perd de son attrait ou si BonkGuy change de cap, ce jeton, très dépendant de la foi communautaire et des appels des KOL, est très susceptible de subir un effondrement. En résumé, USELESS est une performance artistique crue sur les marchés financiers. Il vous dit « je suis inutile », mais renforce constamment ce « consensus » par des actions comme le listing sur de grandes plateformes et la publicité sur les maillots. Vous pouvez le voir comme une moquerie du « pragmatisme » traditionnel, mais dans ce jeu, chaque centime que vous gagnez vient de la reconnaissance par les acheteurs de la croyance « sachant que c’est inutile, ils achètent quand même ».$BTC Beaucoup de gens appliquent la logique de la forte hausse passée à la situation actuelle, mais ils n'ont pas réfléchi au contexte politique de l'époque : baisse des taux d'intérêt et réserve stratégique de Bitcoin. Et maintenant ? Toutes les forces motrices de cette hausse ont disparu ou ne tiennent plus la route : ralentissement des ETF, hausse des taux aux États-Unis et au Japon, la probabilité d'adoption de la loi tant espérée est inférieure à 20 %. Le macro-environnement ne soutient en rien le marché actuel. Sur le plan micro, la montée rapide empêche les petits investisseurs de monter à bord, tout en espérant qu'ils rachètent à un prix élevé. Le jeu est bien joué, mais quoi qu'il arrive, c'est essentiellement une tendance à la baisse. Je ne comprends pas comment ceux qui analysent la hausse pensent ou pourquoi ils le disent. Il est fort probable qu'ils aient des sources de revenus que le grand public ignore.- Le chef a quelque chose à dire Robinhood Chain est en ligne depuis moins de deux mois, et le DEX a atteint un volume quotidien de 1,33 milliard de dollars, se classant deuxième sur toute la chaîne, juste derrière Solana. Le TVL est seulement de 725 millions, mais le volume des transactions est près du double du TVL, une efficacité des fonds impressionnante. Les données de Dune montrent que le volume des échanges de paires Meme avec des actions a dépassé celui des jetons d'actions pendant 4 jours consécutifs. Le 31 août, le volume des échanges de Meme était de 93,1 millions, celui des jetons d'actions de 91,4 millions, pour la première fois Meme a surpassé les actifs réels. Le mode de jeu a changé. Avant, l'autre côté du pool Meme était SOL ou ETH, maintenant il est directement lié aux jetons d'actions NVDA, TSLA, AAPL, SPCX. Acheter des paires Meme avec des actions équivaut à parier doublement, à la fois que Meme surperformera les actions et que le prix en dollars des actions fluctue. Robinhood compte 80 millions d'utilisateurs de détail et 16 millions d'utilisateurs crypto, avec une capacité de distribution prête à l'emploi. La plateforme Pons émet environ 22 600 jetons par jour, la capitalisation boursière du secteur Meme est d'environ 560 millions de dollars. Les paires Meme avec des actions aident à diriger les actifs RWA. Le véritable test est de savoir si ce niveau peut être maintenu après le reflux de Meme. Je garde plus de 78 100 positions longues sur le Bitcoin, stop loss à 76 000, objectif entre 80 500 et 81 000. $BTC $ETH $SOL Analyse du rapport sur l'emploi non agricole de ce vendredi pour $BTC $ETH Avertissement sur les risques : ce qui suit est uniquement une déduction basée sur la logique macroéconomique, ne constitue pas un conseil en investissement. Mécanisme de transmission Le rapport sur l'emploi non agricole ajuste les attentes de baisse des taux de la Fed à travers trois sous-éléments : les créations d'emplois, le taux de chômage et le salaire horaire moyen, ce qui influence l'indice du dollar, le rendement réel des bons du Trésor américain, et par conséquent la valorisation des actifs à risque mondiaux. Le Bitcoin est contraint à la fois par le coût d'opportunité de la liquidité et l'appétit pour le risque du marché ; la volatilité augmentera significativement avant et après la publication des données, le marché des produits dérivés pouvant connaître des mouvements en dents de scie avec des liquidations simultanées longues et courtes. La croissance des salaires est la variable clé à observer. Scénarios multiples 1. Emploi non agricole et salaires tous deux supérieurs aux attentes (données chaudes) La vigueur du marché du travail confirme la résilience économique, le marché réduit ses anticipations de baisse des taux, les rendements des bons du Trésor et le dollar augmentent. Le coût d'opportunité de détenir des actifs sans rendement s'élève, le BTC subit une pression à la baisse à court terme, les positions longues sur contrats à terme risquent une liquidation concentrée, la tendance est dominée par des facteurs négatifs. 2. Emploi non agricole nettement en baisse, salaires également en ralentissement (données froides) Le marché du travail s'affaiblit, les acteurs anticipent une baisse des taux, le dollar et les rendements des bons du Trésor diminuent, les attentes de liquidité se rétablissent, l'appétit pour le risque augmente, $BTC bénéficie d'un catalyseur haussier. Cependant, si les données se détériorent fortement provoquant une peur de récession sévère, les capitaux se tournent vers les actifs refuges, la logique haussière échoue, et le BTC suit la correction des actifs à risque. 3. Données conformes aux attentes L'ancrage des prix macroéconomiques reste stable, l'impact du rapport non agricole est limité, la tendance du BTC revient à sa structure technique propre, aux flux de fonds des ETF et à la structure des positions sur contrats.📊 $HYPE Liquidations de contrats en direct (1er septembre) Les haussiers ont contrôlé le marché pendant la journée mais leur élan s'est continuellement affaibli, les baissiers ont pris le dessus en fin de séance avec un ratio de 2,28 fois — les gros traders ont réalisé une récolte modérée dans les deux sens sur HYPE Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes 1 heure 58 300 $ 52 400 $ 5 909,93 $ 4 heures 172 200 $ 93 800 $ 78 400 $ 12 heures 635 700 $ 457 600 $ 178 100 $ 24 heures 2 374 300 $ 724 500 $ 1 649 800 $ D'après les données de liquidations sur HYPE, les haussiers ont écrasé les baissiers avec un ratio de 8,87 fois sur 1 heure, débutant avec une forte pression d'achat, le volume approchant les 60 000 $ ; sur 4 heures, l'avantage des haussiers chute brusquement à 1,2 fois, presque équilibré, mais le volume grimpe à 172 200 $ ; sur 12 heures, les haussiers reprennent l'avantage avec un ratio de 2,57 fois, le volume explose à 635 700 $ ; sur 24 heures, inversion de tendance — les baissiers terminent avec un avantage de 2,28 fois, les liquidations courtes atteignent 1 649 800 $, les longues 724 500 $, totalisant plus de 2,37 millions de dollars. Le ratio haussier passe de 8,87 → 1,2 → 2,57 → baissier 2,28, montrant un retournement en V avant de traverser l'équilibre. Les liquidations sur 12 heures ne représentent que 26,8 % du total sur 24 heures, indiquant une faible concentration, ce qui signifie que la pression de liquidation continue de se relâcher en fin de séance. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3 fois et de limiter les positions lorsque la direction est incertaine. 🔥 Indicateur de tendance du marché | 1er septembre Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : la posture hawkish de Waller sera mise à l'épreuve par les données d'emploi, Bitcoin et l'or sont profondément corrélés sous la "réévaluation de la crédibilité des monnaies fiduciaires", et les rapports financiers de Broadcom et Dell valideront la durabilité des retours sur le matériel AI. 📊 Vendredi non agricole : Waller, le "faucon", tiendra-t-il face aux "coupes" des données ? Le 4 septembre à 20h30 heure de Pékin, le rapport américain sur l'emploi non agricole d'août sera publié. Reuters prévoit une augmentation de 58 000 emplois, un taux de chômage stable à 4,1 % ; Wells Fargo anticipe 80 000 emplois supplémentaires. En juillet, les chiffres non agricoles avaient chuté de manière inattendue de 23 000, le pire résultat de l'année. La semaine dernière, le président de la Fed, Waller, a prononcé son premier discours principal à Jackson Hole depuis sa prise de fonction, mentionnant "inflation" 25 fois, réaffirmant l'objectif d'inflation à 2 % comme "ferme et fixe", déclarant que si l'inflation sous-jacente ne baisse pas "clairement et assez rapidement", la Fed "a encore du travail à faire". Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée d'environ 35 % avant le discours à 60 %. Si les données de cette semaine se détériorent à nouveau, cette attente de hausse pourrait s'effondrer rapidement. ₿ BTC en consolidation haute : la corrélation avec l'or se renforce, 7 milliards de dollars affluent dans les ETF Bitcoin a progressé de 28 % en août, atteignant un pic à 81 000 $, mais a reculé sous la pression après le discours hawkish de Waller, oscillant actuellement entre 78 000 et 79 000 $. La logique principale derrière cette force synchronisée est la "réévaluation de la crédibilité des monnaies fiduciaires" — au cours des cinq derniers jours de bourse, l'or et les ETF Bitcoin ont attiré un flux record de 7 milliards de dollars. L'ETF SPDR Gold a enregistré un afflux net de près de 3,4 milliards de dollars, l'ETF Bitcoin de BlackRock un afflux net de 1,5 milliard. Les investisseurs n'ont plus à choisir entre or et Bitcoin, ils achètent simultanément ces deux "actifs de crédit non gouvernementaux". Cependant, après le discours de Waller, les attentes de hausse des taux ont augmenté, exerçant une pression à court terme sur ces deux classes d'actifs. 🖥️ Broadcom et Dell prennent le relais : la rentabilité du matériel AI à nouveau testée Après le rapport explosif de Nvidia avec 96,2 milliards de dollars de revenus, la course au matériel AI subit un nouveau test cette semaine. Broadcom publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture du 2 septembre. Le marché prévoit un chiffre d'affaires d'environ 29,4 milliards de dollars, en hausse de 84 % ; les revenus des semi-conducteurs AI visent 16 milliards, avec une croissance de plus de 200 %, représentant plus de la moitié du chiffre d'affaires total. La société a déjà réaffirmé son objectif de revenus de semi-conducteurs AI à 56 milliards pour l'exercice 2026, dépassant 100 milliards en 2027. Dell publiera ses résultats du deuxième trimestre après la clôture du 1er septembre. Au premier trimestre, la société a construit 16,1 milliards de dollars de serveurs AI, la direction prévoit une croissance d'environ 75 % du segment infrastructure au deuxième trimestre, avec des revenus de serveurs AI d'environ 15,5 milliards. Mais la pression sur les marges est notable — la marge opérationnelle du segment infrastructure est passée de 14,8 % à 10,5 %. 💎 Résumé Trois événements dessinent un même tableau : le rapport non agricole de ce vendredi testera la fermeté hawkish de Waller "il y a encore du travail à faire" — si l'emploi faiblit à nouveau, l'attente de hausse des taux à 60 % pourrait s'effondrer rapidement ; Bitcoin et l'or sont profondément corrélés sous la "réévaluation de la crédibilité des monnaies fiduciaires", avec un afflux record de 7 milliards de dollars dans les ETF ; les rapports de Broadcom et Dell valideront la durabilité des retours sur le matériel AI, la pression sur les marges devenant un nouveau point focal. Quand les données d'emploi, la narration macroéconomique et les rapports AI convergent dans la même semaine — le marché attend la réponse finale du 4 septembre. Les données de liquidations de HYPE ont déjà donné un signal en avance : les haussiers ont tenté de contrôler le marché toute la journée mais n'ont jamais maintenu un levier supérieur à 3 fois, les baissiers ont repris modérément en fin de séance avec un ratio de 2,28 fois, et la faible concentration de 26,8 % indique que la pression de liquidation s'est exercée toute la journée, pas en une seule vague — le marché est dans un état typique de "compression à faible volume" avant un grand événement. La direction principale reste à déterminer, en attendant les données non agricoles. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Analyse clé du taux de circulation de CRV à 51% et du taux de sélection personnelle atteignant 68% Données de base Offre totale maximale de CRV : 3,03 milliards ; volume en circulation environ 1,54 milliard, taux de circulation 51%. Parmi la circulation, près de la moitié des CRV sont verrouillés par les utilisateurs dans le contrat veCRV pour obtenir des dividendes et des droits de gouvernance. Les jetons verrouillés sont comptabilisés dans « l'offre en circulation », mais ne peuvent pas être vendus directement sur les échanges. ✅ Pourquoi le taux de circulation est-il seulement de 51%, alors que le taux de sélection personnelle (ajouté aux favoris) atteint 68% ? 1. Le taux de sélection personnelle représente l'intérêt du marché, sans lien avec le déverrouillage des jetons Statistique du taux de sélection personnelle : combien d'utilisateurs sur la plateforme ont ajouté CRV à leur liste de suivi, ce qui reflète combien de traders suivent et étudient cette cryptomonnaie. Cela représente uniquement la popularité, sans considérer si tous les jetons sont déverrouillés. Même si près de la moitié des jetons ne sont pas encore libérés, tant qu'un grand nombre d'utilisateurs croient au secteur des stablecoins DeFi et suivent le récit crvUSD, ils ajouteront CRV à leurs favoris, ce qui peut expliquer un taux de sélection élevé. 2. La culture de verrouillage veCRV, accumulant une grande quantité de jetons de foi à long terme Le modèle unique de verrouillage veCRV de CRV incite de nombreux détenteurs à verrouiller leurs CRV déjà déverrouillés pour 1 à 4 ans afin de percevoir des frais, des dividendes et des droits de vote en gouvernance. - Statistiquement, les CRV verrouillés sont toujours comptés dans l'« offre en circulation », mais les détenteurs ne les vendent pas sur les échanges. - Ce groupe représente une communauté engagée à long terme, qui ajoute CRV à leurs favoris pour un suivi continu, ce qui augmente la part de sélection personnelle. Phénomène : la capitalisation nominale en circulation n'est pas faible, mais les jetons libres pour la vente sont moins nombreux ; en même temps, la base des détenteurs à long terme est importante, maintenant un fort intérêt. 3. Un blue chip DeFi établi, avec une base populaire solide Curve est un projet vétéran de DeFi, leader dans le secteur des échanges de stablecoins, ayant traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers. Beaucoup d'investisseurs DeFi de la première heure gardent CRV dans leur liste de favoris à long terme ; en plus, les récits crvUSD, LlamaLend, RWA attirent continuellement de nouveaux traders, augmentant sans cesse le taux de sélection personnelle. 4. Près de 49% des jetons ne sont pas en circulation, ils ne peuvent pas être vendus immédiatement par l'équipe La partie non circulante correspond principalement aux récompenses de minage de liquidité qui seront libérées progressivement sur plusieurs décennies, pas en une seule fois. L'inflation diminue de 16% par an, c'est une libération lente, sans vente massive à court terme. Non circulant ≠ marché défavorable, les utilisateurs peuvent toujours l'ajouter à leurs favoris pour observation.SanDisk ouvre en baisse puis remonte, le sentiment dans le secteur du stockage se réchauffe SanDisk a ouvert aujourd'hui à 1525,60 USD, soit environ 2,6 % de moins que la clôture d'hier à 1566,70 USD. Avant l'ouverture, le titre a chuté de plus de 2,5 % jusqu'à 1527 USD, puis a rapidement rebondi après l'ouverture, atteignant 1564 USD vers minuit heure de Pékin, réduisant la baisse à 0,17 %, avec un pic intrajournalier à 1571 USD. Cette bougie haussière, qui commence bas pour finir haut, indique une chose : après le retrait des fonds impulsés par le rééquilibrage MSCI, certains sont prêts à reprendre à la fourchette 1520-1530. Deux grandes nouvelles côté actualités. Premièrement, JPMorgan a attribué une note "surpondérer" à SanDisk avec un objectif de cours à 2250 USD ; deuxièmement, SanDisk a annoncé un investissement conjoint avec Kioxia au Japon de plus de 5 000 milliards de yens (environ 31 milliards de dollars) pour étendre la production de stockage AI. Avant l'ouverture, des rumeurs ont fait grimper le titre jusqu'à +6 % à 1620 USD — même si ce niveau n'a pas tenu, cela montre que le sentiment haussier persiste. Mon analyse : la zone 1525-1530 constitue un support à court terme, tandis que 1570-1600 est une résistance. La bougie d'aujourd'hui n'est pas un retournement fort, mais plutôt une correction technique après une chute rapide. Il vaut mieux attendre un repli vers 1530 avec un volume réduit et une stabilisation avant d'envisager d'acheter, car acheter à la hausse n'est pas rentable. L'objectif à 2250 USD de JPMorgan est une perspective à long terme, ne l'utilisez pas comme base pour du trading à court terme. À titre informatif uniquement, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. $SNDK Cet homme, Michael Saylor est de retour 😅 Achat de 4 603 BTC * Dépense d'environ 369,7 millions de dollars * Prix d'achat moyen d'environ 80 318 dollars/BTC * L'entreprise détient actuellement 845 050 BTC * Coût moyen de détention d'environ 75 412 dollars * C'est la première fois que la stratégie rachète après environ 10 semaines sans achat. Je pense que ce signal est plutôt positif, mais il ne faut pas comprendre cela comme "Saylor achète, donc le Bitcoin va forcément monter immédiatement". $SOL Le plus important à noter : cette fois, c'est principalement par l'émission d'actions MSTR pour lever des fonds afin d'acheter du BTC, et non par un endettement massif, donc la structure financière est plus prudente qu'avant. De plus, le BTC est actuellement autour de 78 000 dollars, Saylor a acheté en moyenne à 80 300 dollars. Autrement dit, il a recommencé à acheter lorsque le prix est retombé et que le sentiment du marché était faible. En combinant cela avec notre analyse du marché de septembre, je trouve cela intéressant : Attente d'une hausse des taux par la Fed → pression sur le BTC → Saylor rachète → les fonds institutionnels commencent à accumuler à bas prix. Si la stratégie continue à acheter de manière continue et que le BTC peut se maintenir entre 75 000 et 76 000 dollars, alors la probabilité d'un "baisse puis hausse" en septembre augmentera nettement. Mais si le BTC casse le coût moyen de la stratégie et continue à chuter, la capacité de financement de la stratégie sera aussi mise sous pression, donc la zone autour de 75 000 dollars est un niveau que je surveille de très près maintenant $BTC $SNDK Cette violente montée de SanDisk, rater le train est plus douloureux que de perdre de l'argent. Hier soir, en regardant le marché, SanDisk est passé d'une légère baisse à une envolée spectaculaire, grimpant de plus de 100 dollars en 45 minutes, pour finalement clôturer en hausse de 5,5 % à 1 566,70 dollars. Un volume de 36 milliards de dollars a été échangé, avec un taux de rotation atteignant 15,97 % — ce n'est pas un volume généré par l'émotion des petits porteurs, c'est une action institutionnelle concrète. Le déclencheur le plus direct : l'inclusion effective dans l'indice MSCI mondial. Après la clôture du 31 août, SanDisk a officiellement été inclus dans l'indice MSCI global de tous les pays, et tous les fonds passifs suivant cet indice doivent avoir finalisé leurs positions avant la clôture. C'est un achat passif en argent réel, pas un mouvement spéculatif de court terme basé sur des rumeurs. Mais ce n'est que l'étincelle, le véritable carburant est fondamental. La demande de stockage liée à l'IA continue de fermenter, les deux tiers de la capacité de SanDisk sont déjà verrouillés par des commandes à long terme, avec une marge brute ancrée à 80 %. L'industrie du stockage résonne globalement — Micron suit avec une hausse de 2,77 %, le HBM au comptant est négocié à cinq fois le prix des contrats à long terme. Mizuho prévoit que le bénéfice par action de SanDisk quadruplera entre les exercices 2026 et 2028. Cependant, en y réfléchissant calmement, SanDisk est encore à 33,5 % de son sommet historique du 22 juin — c'est un rebond après une forte chute, pas une nouvelle flambée pour forcer la main. Un taux de rotation de 15,97 % indique une grande divergence d'opinions. Les attentes de hausse sont déjà intégralement prises en compte, c'est une phase de fin de mouvement, ne vous laissez pas emporter par le FOMO au point de risquer gros. $SNDK #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 Sun Ge ne refuse pas de vendre, c'est qu'il ne peut tout simplement pas vendre. Comprenez ces trois points, et vous saisirez sa règle de survie 1. Des dizaines de milliards de jetons sont en jeu, dès qu'il vend, le marché s'effondre La majeure partie de sa fortune est en TRX et en jetons sur la blockchain. Les riches traditionnels vendent des actions américaines pour encaisser, le marché peut absorber cela. Mais si Sun Yuchen osait vendre massivement pour convertir en monnaie fiduciaire, la profondeur de la blockchain serait instantanément percée, et le riche sur papier deviendrait une bulle de liquidité. Rester sur le marché, c'est être le plus riche, mais vendre, c'est ne plus rien être. 2. « Ne pas retirer », c'est sa technique la plus avancée Dans la finance traditionnelle, les banques prêtent en se basant sur les titres de propriété, mais dans le Web3, il contrôle TRON, le plus grand réseau de règlement USDT sur toute la chaîne, il est lui-même la banque centrale sur la blockchain. Il n'a pas besoin de retirer pour acheter des actifs secondaires, il suffit de mettre ses jetons en garantie ou en prêt, et les flux de trésorerie affluent. 3. Les règles de la finance traditionnelle et du monde crypto sont complètement dissociées Forbes lui applique une décote parce qu'ils considèrent que les actifs crypto ne sont pas conformes. Il se moque de la finance traditionnelle parce qu'à ses yeux, la monnaie fiduciaire est une poubelle qui se déprécie chaque jour. Ceux qui encaissent sont déjà des victimes, ceux qui gardent leurs jetons fermement sur la blockchain exploitent les règles pour arbitrer le monde, une phrase suffit à la table. En réalité, il a choisi la voie la plus intelligente : rester à la table en tant que banquier est bien plus rentable que d'emporter une grosse somme décotée d'un coup. Et c'est la seule option. Bien sûr, à condition que les actifs eux-mêmes tiennent le coup. Sinon, toutes les histoires de liberté financière peuvent finir en crise de liquidité. C'est pourquoi Sun ne réalisera jamais ses cryptos NVIDIA a prouvé que la demande en AI est toujours vivante. Maintenant, Broadcom et Dell doivent prouver que l'argent se diffuse au-delà des GPU. 👀 Je suis Cige, et la course aux résultats de l'AI passe aux prochains coureurs. Après NVIDIA, tous les regards sont tournés vers Dell ce soir, suivi de Broadcom et Snowflake demain. Cette fois, je surveille quelque chose d'un peu différent. Il ne s'agit pas seulement du nombre de puces AI achetées. La vraie question est de savoir si les dépenses se répartissent sur toute la chaîne d'infrastructure : #DailyOrbit 现在市场整体在回调。但是，我们可以发现，$ZEC 的价格竟然维持在高位。这是一个很不合理的现象。我认为，它是要跌下去的。目前它没有跌，我个人认为是因为有很多比特币的大户在通过$ZEC 出货。因为$ZEC 是隐私代币，通过它出货很难被发现，长期以来，比特币的大户都是这么操作的。大家如果仔细观察，是可以发现在之前的行情中，$ZEC 往往会在牛市末期有大涨。在熊市中，它又跌下去了，我想这次也不会例外。 —————————————————— 我们看一下$ZEC 的合约数据。我们可以发现，在这一轮上涨过程中，它的合约多空比是在不断下降的，合约持仓量在不断上升。这就意味着，上涨过程中是有非常多的资金在做空。面对如此强大的空头压力，它是几乎一定会回调的。 —————————————————— 我分析了许多主流币。各主流币的情况并不一样，主要分为两种情况。第一种是类似于$ZEC 的情况。在上涨过程中，市场是有非常多的资金在做空。第二种是类似于$ETH 的情况。在上涨过程中，市场上并没有特别多的资金去做空，主要是原来被套的多头在解套离场。这两种情况，我认为都是利空。 ——BTC a explosé, ETH a pris le dessus, et SOL est devenu absolument vertical. Pendant ce temps… je suis toujours à découvert. 💀 Je l'admets — cette fois, je me suis retrouvé du mauvais côté. Il n'y avait pas de gros titre ou de catalyseur évident. $BTC est simplement sorti de la fourchette, les positions courtes ont commencé à être liquidées, et cet achat forcé a rapidement poussé l'ensemble du marché à la hausse. Puis la rotation a commencé : $BTC a cassé → $ETH a accéléré → $SOL a amplifié le mouvement. #DailyOrbit $PYUSD montre une forte stabilité. La structure reste sous contrôle. EP 0.9997 - 1.0000 TP 1.0005 1.0010 1.0020 SL 0.9985 La liquidité se construit autour de la zone de réaction à 1 $, avec des acheteurs défendant la structure près du niveau actuel. Tant que le support tient, la poursuite vers une liquidité plus élevée reste le scénario privilégié. Allons-y $PYUSD #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Après un pic, $BTC est entré dans une phase de consolidation latérale, avec une synchronisation récente évidente avec l'or, la corrélation sur 90 jours remontant à plus de 50 %. La logique sous-jacente est claire : des fonds cherchant refuge et une couverture contre le risque de crédit du dollar se dirigent simultanément vers deux types d'actifs rares, ramenant ainsi le récit de l'or numérique. Le marché ne suit plus simplement les actifs à risque des actions américaines ; les nouvelles sur l'inflation géopolitique et les rendements des bons du Trésor américain influencent à la fois l'or et le BTC. $ETH et les altcoins montrent pour l'instant une indépendance limitée, la plupart fluctuant au rythme du BTC. Il faut désormais surveiller de près l'évolution de l'or : en cas de forte correction du prix de l'or, il est très probable que le BTC suive à la baisse. Il ne faut pas poursuivre aveuglément les hausses dans la zone de consolidation élevée. Ceci est uniquement un enregistrement personnel de marché, ne constituant aucun conseil d'investissement.Nous avons déjà parlé de $PUMP auparavant, et en y revenant aujourd'hui, la logique fondamentale n'a pratiquement pas changé. La capitalisation boursière est actuellement d'environ 1,92 milliard de dollars, avec un revenu annualisé sur les 30 derniers jours d'environ 450 millions, ce qui donne un ratio PS inférieur à 5, et les revenus continuent de croître. Le point clé est que l'équipe du projet utilise la moitié des revenus pour racheter et brûler des tokens, à ce rythme, ils peuvent racheter 225 millions par an, soit plus de 10 % de la capitalisation. C'est bien plus concret que de simplement raconter une histoire. Tant que les revenus continuent de croître et que le sentiment du marché s'améliore un peu, un ratio PS de 8 à 10 est envisageable, ce qui pourrait porter la capitalisation à 10 milliards — ce qui laisse environ un potentiel de 5 fois. À court terme, la zone autour de 0,0035 est une région où les positions étaient concentrées auparavant ; si le prix y revient et se stabilise, je prendrai progressivement entre 30 et 50 % de ma position ; si le prix casse ce niveau, j'attendrai le prochain support pour renforcer. Mais selon la tendance actuelle, il semble difficile que le prix descende jusque-là. Bien sûr, il faut suivre régulièrement les données de revenus chaque semaine, et si la croissance ralentit ou si le marché global rencontre des problèmes, il faudra ajuster la position. (Ce n'est que mon analyse personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement.) #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 $KO Le secteur de la consommation défensive a récemment connu une nette divergence, KO Coca-Cola atteignant un nouveau sommet historique ; en revanche, PEP Pepsi affiche une performance faible, avec un cours sous pression constante, creusant l'écart de valorisation à un niveau élevé ces dernières années. Les deux sont des aristocrates du dividende, mais l'écart de rendement actuel est important : le rendement du dividende de Pepsi est d'environ 4,1 %, soit presque le double des 2,2 %‑2,4 % de Coca-Cola, offrant un avantage de décote significatif du point de vue du rendement. La divergence des fondamentaux est la cause principale de cette divergence de performance. Coca-Cola adopte un modèle commercial léger basé sur les concentrés, avec une marge opérationnelle élevée de 35 % ; Pepsi, avec ses activités couvrant boissons et snacks Lay's, a un modèle plus lourd qui pèse sur la marge à seulement 16,5 %. Sa croissance du chiffre d'affaires et ses résultats du deuxième trimestre sont inférieurs aux attentes du marché, avec un moteur de croissance faible, ce qui oriente les capitaux vers des bénéfices plus certains. En termes de valorisation, le PER TTM de Coca-Cola est proche de 27 fois, tandis que celui de Pepsi est d'environ 18 fois, indiquant une décote évidente. Le marché a déjà largement intégré dans le cours actuel les anticipations pessimistes liées à la pression sur le secteur des snacks. Le dividende élevé est le principal atout de Pepsi, qui a augmenté ses dividendes pendant 54 années consécutives, offrant aux investisseurs à long terme un flux de trésorerie important. Mais une décote ne signifie pas un retournement immédiat : les stocks dans le secteur des snacks, les ventes de boissons en Amérique du Nord et la pression sur les coûts restent des risques majeurs, rendant difficile un rattrapage rapide du rythme de hausse de Coca-Cola à court terme. Au 1er septembre, l'ETH oscillait autour de 2 450 $ avec une capitalisation boursière d'environ 295 milliards de dollars. Ce qui mérite le plus d'attention récemment n'est pas le prix à court terme, mais la nouvelle connexion qui se forme entre les fonds institutionnels et l'économie on-chain. Le 31 août, les flux nets entrants du ETF spot ETH aux États-Unis étaient d'environ 87,68 millions de dollars, marquant le 11e jour consécutif de flux nets entrants, dont 59,94 millions de dollars absorbés en une seule journée par BlackRock ETHA, avec un flux net cumulé proche de 12,8 milliards de dollars. 💰 Les capitaux redécouvrent ETH. BTC joue davantage le rôle d'« actif numérique rare », tandis que la logique centrale d'ETH est plus proche d'une infrastructure financière ouverte. Les stablecoins, DeFi, RWA, les échanges, les prêts ainsi que le règlement on-chain nécessitent tous la blockchain comme environnement d'exécution sous-jacent. L'absorption continue de capitaux par les ETF signifie que le capital traditionnel obtient une exposition à ETH via des produits financiers plus familiers. 🏗️ Ce qui mérite vraiment d'être observé, c'est la capture de la valeur réseau d'ETH. Pour que l'ETH continue de croître à l'avenir, il ne faut pas seulement regarder le prix, mais aussi l'activité économique réelle sur le réseau : l'expansion de l'offre de stablecoins, la croissance des échanges et prêts DeFi, la continuité de l'intégration des RWA on-chain, l'apport de nouveaux utilisateurs par les L2, et si ces activités peuvent finalement se traduire par une demande à long terme pour ETH. 🧩 Les L2 changent le rôle d'Ethereum. Ethereum n'a pas nécessairement besoin de traiter toutes les transactions lui-même. Ce qui est plus important, c'est s'il peut devenir la sécurité et le règlement communs sur lesquels plusieurs L2, chaînes d'applications et systèmes financiers s'appuient.Aujourd'hui, OP a rebondi de +15,7 % pour revenir à 0,10, mais il y a 10 jours, le 18 août, il avait atteint un nouveau plus bas historique à 0,0807. En mars 2024, il culminait encore à 4,84 $ — une chute de -98 % en deux ans et demi. Ce rebond est-il un retour à la valeur ou un rebond du chat mort ? Pourquoi a-t-il chuté autant (trois facteurs structurels négatifs) 1. Base est parti Coinbase incubait Base, qui était la plus grande vitrine et source de revenus de OP Stack, mais elle a maintenant publiquement annoncé vouloir « abandonner Optimism pour se tourner vers une solution unifiée » — le principal bailleur de fonds s'en va, et le TVL du réseau principal OP a chuté de 70 % à un moment donné. C'est un coup dur pour OP. 2. Le plan de rachat est décevant Les détenteurs d'OP viennent d'approuver un plan de « rachat de 50 % des revenus du protocole », ce qui semble solide. Mais en détail : il n'y a aucune promesse de continuité après 12 mois, et le volume de rachat a déjà diminué de 87 %. Ce « rachat réduit » peut soutenir le moral, mais pas les fondamentaux. 3. La réserve d'airdrop de 49,7 M$ a été détournée Un vote de gouvernance controversé a redirigé la réserve d'airdrop de 49,7 millions de dollars, ce qui a entamé la confiance de la communauté. Les controverses de gouvernance et le détournement de fonds sont la pire crise de confiance pour un token L2. Pourquoi a-t-il rebondi (trois raisons) 1. La survente est une raison en soi Une chute de -98 % signifie que tous ceux qui pouvaient vendre l'ont fait. La structure des positions est extrêmement propre, tout bord Construction de positions contraires : reconsidérez votre entrée du point de vue de la contrepartie La plupart des traders prévoient de construire des positions de leur propre point de vue : quel niveau de prix préfères-je entrer, quels rendements attends-je et quelle fourchette mes coûts contrôlent. Mais le marché crypto est essentiellement un jeu à somme nulle ; chaque achat correspond inévitablement à une vente de l’autre côté. Si vous ne vous concentrez que sur le support et la résistance des chandeliers et ignorez le comportement des traders derrière les jetons, il est facile de donner l’impression d’acheter à bas prix tout en prenant en réalité des actions que d’autres sont désireux de vendre. Cet article sort de la logique conventionnelle des niveaux de prix et des indicateurs, décomposant la perspective des ordres de contrepartie et des échanges de jetons, et s’applique aux tendances du marché grand public, aux blockchains publiques, à la DeFi, aux pistes narratives et à toutes les catégories de jetons mini-capitalisations mèmes. La capacité d’une seule position à générer un bon ratio profit/perte dépend d’une question clé : qui vend actuellement des chips et d’où vient le capital d’achat ? Une baisse de prix ne signifie pas une opportunité de pêche au fond ; Une hausse de prix n’est pas toujours un début de tendance. Différents groupes de vente réécrivent complètement la trajectoire du marché suivante. Scénario 1 : La pression de vente provient des pertes émotionnelles de coupe des investisseurs particuliers ordinaires, adaptées pour tenter de construire des positions via des positions contraires. Le marché connaît un repli rapide sans facteurs fondamentaux négatifs majeurs, sans effondrements de projets, ni répressions réglementaires fortes ; seulement des reculs et une panique croissante. De nombreux détenteurs ordinaires ne supportent pas les pertes flottantes et choisissent de vendre leurs pertes psychologiquement et de sortir. C’est une pression émotionnelle de vente. Les investisseurs particuliers disposent d’actions totales limitées ; après une ventilation panique, la pression de vente s’assèche rapidement. Cette position a de la valeur pour un positionnement contrarian. En pratique : le marché a chuté, la communauté est devenue collectivement baissière, et le marché a été inondé partout : Est-ce vraiment raisonnable d’être aussi fort à ce prix ? J’étais assez optimiste à propos de ZEC. À l’époque, c’est passé d’un peu plus de 200 à 500 puis à 800, et je l’ai vu grimper de plus en plus, mais je n’ai jamais vraiment réussi à y entrer. Qu’est-ce que ça fait de passer à côté de cette opportunité ? Je ne le veux pas, mais la chose la plus inutile sur le marché du trading est de « savoir plus tôt ». Peut-être que ce sentiment a influencé mon jugement. Quand j’étais au-dessus de 500, j’ai commencé à penser : ce niveau était déjà trop cher. Et que s’est-il passé ? Après une vente à découverte, la ZEC n’a pas reculé comme je l’aurais voulu ; au contraire, elle a continué à monter, se négociant latéralement pendant deux semaines avant de continuer à s’envoler. Et maintenant, la ZEC n’est plus qu’une « spéculation de la monnaie de confidentialité ». En août, il a déjà grimpé près de 880 $, atteignant un sommet sur plusieurs années ; Après que l’ETF spot ZEC de Grayscale a officiellement commencé à être négocié, il a ajouté un nouveau canal pour l’entrée de fonds institutionnels. Parallèlement, les positions futures et les fonds à effet de levier se sont également considérablement étendus, indiquant que ce rallye était porté non seulement par le sentiment spot mais aussi par un important effet de levier. Plus intéressant encore, ZEC a connu une forte baisse plus tôt cette année en raison d’une vulnérabilité du pool de confidentialité, mais avec des réparations, des mises à jour et des récits d’ETF, le marché a relancé sa spéculation. Donc ma logique n’a pas changé : je ne dis pas que ZEC ne peut pas augmenter, mais que ce prix a déjà dépassé trop d’attentes. De plus de 200 et plus de 500 à 800, voire près de 900, réaliser une restructuration de valorisation aussi importante en si peu de temps signifie que le risque augmente La logique centrale plus sauvage que celle des altcoins du contrat sur chaîne Sandisk (SNDK-PERP) : * La volatilité est plus extrême que celle des shitcoins : passant de 50 $ à 2 354 $ (une hausse de plus de 46 fois en six mois), puis une chute de moitié en un mois à 1 230 $, avec une amplitude journalière de 10 % à 20 % devenue la norme. * La profondeur est aussi fine que du papier, les grosses ordres provoquent des pics instantanés : le volume journalier sur chaîne ne dépasse que quelques millions de dollars, une commande au marché de plusieurs centaines de milliers de dollars peut percer le mur de profondeur, les leviers élevés sont systématiquement liquidés par des pics ciblés. * Le marché fantôme du week-end et la guillotine du lundi : le marché américain est fermé le week-end, le trading 24/7 sur chaîne fait grimper le spread et les frais ; à l'ouverture du marché américain lundi, l'oracle ajuste instantanément le prix, déclenchant en quelques secondes des liquidations longues et courtes simultanées. Il se pare de l'apparence d'une action technologique du Nasdaq, utilisant une liquidité faible sur chaîne et un trading continu pour jouer un jeu de levier explosif plus sanguinaire que celui des altcoins. $SNDK 🚨 $CORE VIENT D'OBTENIR UN NOUVEAU RÉCIT… MAIS JE NE L'ACHÈTE PAS ENCORE. $CORE a soudainement une explication pour le pic inattendu d'offre d'aujourd'hui et la quantité massive de tokens arrivant sur le marché. L'histoire des supporters ? 👀 Ils disent que l'augmentation n'a pas été causée par l'équipe du projet. Peut-être que c'est vrai… mais avec autant d'offre entrant soudainement en circulation, je reste prudent jusqu'à ce que nous voyions une preuve réelle. 🧐 Les récits sont faciles. Les données on-chain ne mentent pas.#美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 Les tensions entre les États-Unis et l'Iran reprennent dans le détroit d'Ormuz Les pétroliers sont bloqués, le Brent grimpe à nouveau à 90 dollars le baril Ce n'est pas une nouvelle lointaine pour le monde des cryptos La hausse du pétrole entraîne directement une hausse des anticipations d'inflation, le marché doit recalculer la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre Avec la montée des anticipations de hausse des taux, l'or et le BTC, actifs anti-inflation, devraient en bénéficier Mais cette semaine, il y a aussi le rapport sur l'emploi non agricole, le renforcement du dollar va en même temps exercer une pression Prix du pétrole, taux d'intérêt, emploi, ces trois facteurs s'entremêlent Les fluctuations à court terme sont importantes, les taux de financement varient légèrement et provoquent des extrêmes Ce n'est pas un marché unidirectionnel, c'est une oscillation étroite avec ajustements en cours Donc mon jugement est que le BTC ne cassera pas franchement les 81K cette semaine Il est plus probable qu'il oscille entre 77K et 79K, attendant le rapport sur l'emploi pour choisir une direction $BTC $ETH #原油 #通胀 Singapour commence officiellement à réguler les stablecoins, USDT et USDC pourraient tous deux changer En tombant sur cette nouvelle, ma première réaction a été — est-ce que USDT va encore perdre un endroit où il peut être utilisé. Le 1er septembre, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a officiellement lancé la consultation publique sur la révision de la législation relative à la régulation des stablecoins. Ce n'est plus la version des principes directeurs de 2023. Cette fois, c'est par la révision de la loi sur les services de paiement que cela devient une loi. Quelques points clés : 100 % de réserves, valorisation quotidienne. Les émetteurs de stablecoins conformes doivent détenir en réserve 100 % des actifs correspondant aux tokens en circulation, valorisés quotidiennement. Les utilisateurs peuvent racheter à la valeur nominale dans un délai de cinq jours ouvrables. Interdiction de verser des intérêts. Il est interdit d'utiliser les stablecoins détenus pour verser des intérêts aux utilisateurs, conformément à la loi américaine "GENIUS". Les stablecoins étrangers peuvent demander une reconnaissance. Le cadre de 2023 exigeait que les stablecoins soient émis par des entités basées à Singapour. Cette fois, les stablecoins étrangers peuvent aussi demander la reconnaissance par la MAS. Qu'est-ce que cela signifie pour BTC ? Singapour est un centre financier crypto en Asie. Si les plateformes licenciées commencent à restreindre USDT, la liquidité à court terme pourrait être affectée. USDT a actuellement une capitalisation d'environ 183 milliards de dollars, dominant le marché mondial des stablecoins. Mais USDT n'a pas encore obtenu la licence MiCA en Europe, et a déjà perdu le marché européen. USDC et les stablecoins conformes comblent ce vide en Europe. Si l'Asie resserre aussi la réglementation, l'impact sera structurel. D'un autre côté, une fois le canal conforme ouvert, c'est un avantage à long terme pour les fonds institutionnels. L'émetteur de USDC, Circle, a déjà obtenu la licence principale d'institution de paiement à Singapour. Plus le canal est large, plus les flux de capitaux institutionnels sont fluides. Les rôles de BTC et des stablecoins conformes vont de plus en plus se différencier. Les stablecoins conformes sont utilisés pour les paiements et règlements, BTC pour la réserve de valeur. BTC devient la "partie qui ne peut pas être imprimée". Les États-Unis ont la loi "GENIUS", l'Union européenne a MiCA, Hong Kong a déjà délivré des licences. Singapour est aussi en train de réviser sa loi. Les stablecoins passent d'une "croissance sauvage" à une "compétition réglementaire". J'utilise encore USDT, mais j'ai déjà commencé à suivre l'évolution de USDC. Celui qui obtient la licence en premier pourra profiter de la prochaine vague de bénéfices. $BTC $USDT $USDC Subtle divergence appears in the correlation between BTC and ETH, making their price ratio an important observation indicator The 90-day correlation data shows noteworthy changes: the correlation between BTC and the Nasdaq tech index has declined, while the correlation with gold continues to rise; ETH's correlation with the tech growth sector remains high, showing no signs of decoupling. This signal indicates that asset positioning within institutions is diverging: Some institutions are beginnin $TRUMP trump appelle à une baisse des taux, la Réserve fédérale, cette fois-ci, il y a de fortes chances qu'elle baisse vraiment les taux ! Trump le répète tous les jours, les taux d'intérêt doivent être les plus bas au monde. Mais beaucoup ignorent que ce qui pousse vraiment la Fed à baisser les taux, ce ne sont pas les pressions politiques, mais trois choses — Premièrement, la dette publique américaine a déjà dépassé 34 000 milliards de dollars, avec des taux élevés, rien que les intérêts coûtent plusieurs centaines de milliards de dollars de plus par an, les finances ne peuvent vraiment plus supporter. Deuxièmement, la tendance générale de l'inflation est déjà en baisse, il ne reste que de la rigidité, pas une tendance. Troisièmement, le monde entier injecte de la liquidité, les États-Unis tiennent coûte que coûte des taux élevés, le dollar est trop fort, les exportations sont sous pression, l'économie sera tôt ou tard impactée négativement. Donc la conclusion est très simple : la baisse des taux n'est pas une question de « si », mais de « plus tôt ou plus tard ».Le mur porteur principal d'Apple a été remplacé, mais le revêtement mural conserve encore la texture d'origine. Cook est cet ingénieur expérimenté qui a travaillé dix ans sur le chantier, transformant un site chaotique en un parc au style béton brut. Aujourd'hui, le propriétaire confie la position de grand intendant à John Ternus — un praticien de terrain qui a passé des années sur le front de la construction, ayant manipulé tous les composants préfabriqués de l'iPad, des AirPods, de l'Apple Watch et du Vision Pro. Pour un architecte, il faut d'abord voir si une personne dessine ou supervise le chantier. Ternus est typiquement ce dernier. Il ne parle pas en abstrait des plans. Il connaît chaque tracé de canalisation, chaque point de soudure des poutres et colonnes. Maintenant qu'Apple veut construire un nouvel immeuble dans l'intelligence artificielle, Cook a posé des fondations solides : la finance est le mur porteur, l'écosystème est la façade. Mais ce qui détermine vraiment la hauteur de l'immeuble et la stabilité de l'antenne, c'est la précision d'exécution de l'ingénierie matérielle. L'IA est le transport vertical, c'est l'ascenseur. La puce est le noyau préfabriqué. L'équipement est la façade extérieure. La base d'Apple est toujours la couche physique gagnante. Une personne qui ne comprend que les algorithmes sans maîtriser l'intégration matérielle peut construire un immeuble qui atteint la ligne d'horizon, mais il vacillera sous un typhon. Ternus est précisément celui qui sait où ajouter des contreventements et où laisser des joints de dilatation. Regardons aussi ce procès pour secret commercial avec OpenAI. Ce n'est pas une simple querelle de voisinage. En termes de chantier, le site d'OpenAI présente un plan de nœuds poutres-colonnes identique à celui d'Apple. Apple exige d'accélérer la divulgation des preuves, ce qui revient à demander à l'autre partie de démonter l'échafaudage et d'exhumer les travaux cachés pour inspection. L'équipe de Ternus sait bien que ce genre de plagiat structurel, s'il n'est pas vérifié immédiatement, nécessitera de casser la dalle après le coulage du béton, avec des coûts se chiffrant en centaines de millions. Un cabinet d'architecture de premier plan ne tolérerait pas que ses nœuds brevetés soient exposés à nu dans l'immeuble voisin. Quant au token $xLLY coté en bourse américaine, vu du chantier, ce type d'actif est comme un loueur de grues à tour à côté du site. Le maître d'œuvre a changé de chef de projet, donc la portée du bras de la grue, l'ordre de levage et la logique de planification doivent être réorganisés. Le marché valorise Apple non pas pour la beauté de sa façade, mais pour savoir quand la prochaine dalle sera coulée. Le rythme IA de Ternus, la feuille de route matérielle et l'exécution de la chaîne d'approvisionnement sont ce nouveau planning global de chantier. Les verrous de la grue ne sont pas desserrés, mais les câbles d'acier ont été remplacés par de nouvelles poulies. Le véritable roi de l'immeuble ne s'intéresse jamais au style de décoration, mais uniquement à la rigidité du noyau central et à la profondeur des pieux jusqu'au substrat rocheux. #ternussucceedscook #Strategy与BitMine同步增持 There is no right or wrong between the two models, but the logic is completely different. I am Cige, and Strategy and BitMine made moves on the same day. Strategy resumed buying after a ten-week pause, with funds sourced from the MSTR stock market issuance plan. BitMine increased its holdings by 53,501 ETH during the same period, involving about $131 million, marking the 65th consecutive week of accumulation. These two companies represent two completely different treasury L'ISM manufacturier américain d'août est tombé à 54,6, en dessous des 55,2 attendus, en recul de 1,0 point par rapport à 55,6 en juillet, mais toujours supérieur de 4,6 points à la ligne de séparation entre expansion et contraction fixée à 50. Le point central des données n'est pas un affaiblissement du secteur manufacturier jusqu'à la contraction, mais un ralentissement de la dynamique dans la zone d'expansion ; le marché doit évaluer la résilience de la croissance et la pression inflationniste en tenant compte de ces deux dimensions. Les données historiques donnent un chemin plus clair : 52,7 en avril, 54,0 en mai, 53,3 en juin, 55,6 en juillet, puis 54,6 en août. Le secteur manufacturier est resté dans la zone d'expansion pendant au moins cinq mois consécutifs, mais en août, il n'a pas prolongé la hausse de juillet et a été inférieur de 0,6 point aux attentes du marché, ce qui indique que l'activité des entreprises continue de croître, mais avec une intensité marginale plus faible que celle anticipée. La Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,75 % en juin et juillet. Ce PMI ne signale pas une contraction du secteur manufacturier, mais son niveau inférieur aux attentes et en recul par rapport à la valeur précédente pourrait réduire la nécessité d'un resserrement supplémentaire ; une lecture au-dessus de 50 limite également les raisons d'un virage rapide vers l'assouplissement. La trajectoire politique devrait donc rester axée sur l'observation des données d'inflation et d'emploi à venir.cme vend, le marché de groupe dans son ensemble prévoit une baisse, anticipant une hausse des taux. Cela signifie que les analystes pensent que les données non agricoles ne reviendront pas à 2 % Les gros détenteurs de la crypto A achètent, ce qui prouve qu'ils restent optimistes que Walsh choisira de baisser les taux ou de les maintenir inchangés Je trouve que les gros détenteurs ne sont pas fiables, ils peuvent partir à tout moment, je vais suivre cme pour faire une position courte, la seule question maintenant est de savoir si les gros détenteurs avec des positions longues vont s'unir pour un breakout entre 822-889. Les données de la Fed devraient indiquer une hausse des taux, mais Walsh est très particulier, il n'est pas seulement élu par les jaunes, il représente aussi la classe ouvrière, c'est pourquoi tant d'analystes pensent que Walsh ne relèvera pas les taux cette année. Qui oserait parier contre un vieux Powell, il va sûrement augmenter les taux.$HYPE reste actuellement fort autour de 84 dollars, les fonds en chaîne continuant d'acheter activement. L'adresse commençant par 0x6436 a retiré aujourd'hui 141 400 HYPE de OKX, Bybit et Gate.io, d'une valeur d'environ 11,88 millions de dollars. Cette adresse a déjà acheté plus de 240 000 pièces le 30 août, accumulant une quantité considérable en quelques jours seulement. Les entreprises cotées commencent également à entrer prudemment. Eole au Japon a augmenté sa position d'environ 8 709 HYPE en un mois, d'une valeur de 730 000 dollars, portant sa position totale à près de 9 788 pièces. Bien que le montant ne soit pas important, la signification symbolique est forte : HYPE commence à figurer dans la liste des actifs numériques des entreprises cotées, n'étant plus seulement un jeton à forte volatilité suivi par les traders en chaîne. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est que la voie d'entrée de Hyperliquid sur le marché américain devient progressivement claire. Hyperliquid Labs est en négociation avec Payward, la société mère de Kraken. Le plan est d'utiliser la licence, le courtage et le système de compensation de Bitnomial pour offrir aux utilisateurs américains des contrats perpétuels connectés au marché Hyperliquid. Si le projet obtient l'approbation de la CFTC, Hyperliquid n'aura pas besoin de reconstruire une bourse complète aux États-Unis, mais pourra accéder aux utilisateurs via une institution agréée, tandis que le carnet d'ordres, la liquidité et l'exécution resteront sur la chaîne. Cela est plus important que d'augmenter simplement le volume des échanges, car cela pourrait valider un nouveau modèle : les institutions traditionnelles gèrent la conformité et la gestion des actifs, tandis que la blockchain s'occupe de la mise en relation et du règlement. La logique de valeur de HYPE 📊 Mise à jour du marché crypto : La capitalisation boursière de la crypto à 2,13T$ reste en phase de consolidation tandis que certaines altcoins sélectionnées progressent. ETH, SOL et XRP continuent d'attirer des flux institutionnels, tandis que BTC se maintient au-dessus de 78K$ malgré la hausse des rendements et l'incertitude géopolitique. 💡 Point clé : Ne courez pas après les hausses des altcoins. Concentrez-vous sur les actifs avec une demande institutionnelle soutenue et surveillez de près le support BTC à 78K$. 🚨 Faites vos propres recherches. Ce n'est pas un conseil financier. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Je n'ai pas trop regardé aujourd'hui, mais ce soir j'ai remarqué que beaucoup d'altcoins ont bien augmenté, alors voici une petite observation sur les altcoins $USELESS est d'abord en tête du classement des plus fortes hausses aujourd'hui, ce meme useless semblait déjà assez actif auparavant, cette fois il a carrément grimpé de 40%, ceux qui sont montés dedans doivent être aux anges, ça nous donne envie $ARB est ensuite deuxième au classement des hausses, ARB a aussi gagné près de 40 points, actuellement stable à +26%, le volume des échanges est très bon, les flux de capitaux sont actifs, la popularité est élevée, souvent ce genre d'altcoin ne meurt pas facilement $TRIA est enfin premier au classement des plus fortes baisses aujourd'hui, alors que les autres montent, lui baisse, les amis qui sont dedans, les vendeurs à découvert doivent être contents, ceux qui ont acheté ne savent vraiment pas ce qu'ils ont raté, les altcoins sont comme ça, hauts et bas, restez forts 😂 #OKX星球话题来啦 #波动雷达：币种异动观察 #交易之声：你的经验值得被听到 $XIAOMI — Le creux est-il enfin atteint ? L'action est passée de 59,9 HK$ à environ 27,6 HK$, soit une chute de près de 54 %. Les expéditions de smartphones ont plongé de 26,5 %, mais le prix de vente moyen a atteint un record de ¥1 351 alors que Xiaomi réduit les modèles d'entrée de gamme face à la flambée des coûts de mémoire. Les véhicules électriques continuent de brûler de la trésorerie, bien que ¥9,2 milliards soient investis en R&D et que les réserves de liquidités restent solides. Je considère cela comme une zone potentielle de creux, mais une reprise pourrait prendre du temps. Surveillez les marges des smartphones et les livraisons de Pengcheng avant de faire le prochain mouvement. #LaborMarketTestsWalsh 🔥【Course mortelle dans le secteur de l'IA ! Dell et Broadcom prennent le relais de NVIDIA, ce rapport financier va décider de l'orientation du marché des cryptos】🔥 Frères, NVIDIA vient de rendre son devoir, et Dell et Broadcom s'apprêtent à faire chuter le marché ! Ce soir, Dell publie ses résultats après la clôture, avec un chiffre d'affaires attendu entre 44,9 et 45,3 milliards de dollars, en hausse de 52 % sur un an — mais ce qui intéresse vraiment les passionnés de cryptos, c'est : l'investissement de mille milliards de dollars dans l'IA peut-il vraiment s'étendre des puces aux serveurs, aux réseaux, puis aux logiciels d'entreprise ? 💡 Points clés : 1️⃣ Dell gagne-t-il de l'argent en vendant des serveurs ? Si la marge brute chute, cela signifie que la concurrence matérielle s'intensifie, et le récit autour de l'IA devra être revu à la baisse 2️⃣ Les commandes de puces IA personnalisées de Broadcom peuvent-elles continuer à exploser ? Cela concerne directement la durabilité de l'infrastructure de calcul 3️⃣ Pour des entreprises cloud comme Snowflake, les revenus d'abonnement sont-ils stables ? Cela détermine si les applications IA génèrent vraiment des revenus concrets 🚨 Point crucial : NVIDIA a déjà prouvé que la demande en puissance de calcul est forte, mais le marché attend maintenant un « effet de diffusion » — si les résultats de Dell et Broadcom déçoivent, cela signifie que l'investissement dans l'IA est un solo des fabricants de puces, et la bulle des valeurs technologiques pourrait éclater ; si tout se passe bien, le prochain point d'explosion dans la course à l'IA est imminent ! 📊 Mon analyse : À court terme, je suis baissier sur les actions hardware, mais à long terme, je mise lourd sur le secteur de l'IA ! Amis de la crypto, cette saison des résultats est la meilleure fenêtre d'observation pour entrer — si les dépenses IT des entreprises continuent de se tourner vers l'IA, à cette période l'année prochaine, les tokens liés à l'IA pourraient avoir tellement monté que même votre mère ne les reconnaîtrait plus ! #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $ETH $BTC Le classement du volume des transactions sur le marché américain ce lundi est en réalité très intéressant. $SNDK, $NVDA, $TSLA, $MU occupent les quatre premières places en termes de volume, tandis que $SPCX et $AMD figurent également dans la zone à fort volume. Si l'on regarde ces entreprises ensemble, on constate que les capitaux tournent autour de plusieurs grandes thématiques très claires : la puissance de calcul AI, la mémoire et le stockage, l'IA physique, l'énergie et les infrastructures de centres de données de nouvelle génération. Le plus remarquable est $SNDK. $SNDK a augmenté de 5,5 % ce jour-là, avec un volume de transactions d'environ 35,4 milliards de dollars, se hissant directement en tête du marché. L'un des catalyseurs importants est son inclusion officielle dans les indices MSCI ACWI. L'inclusion dans l'indice entraîne naturellement une allocation passive de capitaux, mais ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que $SNDK et $MU figurent tous deux dans le top quatre des volumes. $SNDK est premier, $MU quatrième. Cela montre que l'attention du marché sur les infrastructures AI s'étend clairement du GPU à la mémoire et au stockage. Autrefois, on demandait seulement : « Combien de GPU sont nécessaires ? » Maintenant, on commence à se demander : « Ces GPU nécessitent combien de HBM, DRAM et de stockage haute performance ? » Le deuxième point très important est $NVDA. $NVDA a augmenté de 1,48 % ce jour-là, avec un volume d'environ 26,6 milliards de dollars, se classant deuxième. Mais aujourd'hui, le plus grand changement chez Nvidia n'est plus simplement la vente de GPU. D'après nos discussions récentes sur LPS, AI Fact Broadcom et Dell sont deux résultats que je surveille ensemble car ils nous donnent un bon indicateur pour savoir si le boom de l'infrastructure IA fonctionne toujours à plein régime. Broadcom est plus proche du côté des puces et du réseau, tandis que Dell nous donne un aperçu de la demande réelle en serveurs IA. Pour moi, voir une force des deux serait plus convaincant qu'un autre bon résultat d'une seule entreprise IA. Mais il y a autre chose que je surveille : les attentes sont déjà extrêmement élevées. L'activité de serveurs IA de Dell a énormément augmenté, et on s'attend à ce que Broadcom livre un autre trimestre solide. À ce stade, se contenter d'annoncer de « bons chiffres » pourrait ne pas suffire. Les investisseurs veulent voir que les commandes, le carnet de commandes et les prévisions futures peuvent continuer à augmenter. Personnellement, c'est là que l'histoire de l'IA devient plus intéressante. Je ne me demande plus si les entreprises dépensent pour l'IA — clairement elles le font. Je me demande si ce niveau de dépenses peut rester aussi fort sans que les marges ou les retours ne deviennent un problème à terme. Si Broadcom et Dell continuent tous deux à montrer une forte demande, je verrais cela comme un autre signe que le cycle de l'infrastructure IA a encore de la marge pour continuer. #BroadcomDellAIResults $BTC Bitcoin : un signal de fission caché sous la surface La puissance de calcul moyenne des mineurs sur 30 jours a chuté de 21 %, mais ce n'est pas simplement un abandon, c'est une transition massive de l'industrie vers la location de puissance de calcul AI. Les mineurs vendent des pièces, mais les fonds ne quittent pas l'écosystème, ils changent simplement de secteur. Parallèlement, les réserves de stablecoins des exchanges ont fondu de 16 milliards, ce qui semble être une pénurie de munitions, mais en réalité, c'est une migration structurelle des fonds de CeFi vers DeFi et la blockchain — les balles ne manquent pas, elles ont juste changé d'endroit. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est que les baleines moyennes détenant entre 100 et 1000 BTC et les très grosses baleines avec plus de 10 000 BTC accumulent simultanément, avec un achat net total de plus de 110 000 BTC en 60 jours. C'est la première fois depuis avril que des baleines de différents niveaux unissent leurs forces, un signal bien plus fort qu'un simple achat unilatéral. Cependant, alors que les contrats ouverts continuent de diminuer, le taux de financement moyen à court terme dépasse de 13 % la moyenne sur 24 heures, indiquant que les positions courtes ont été liquidées et que les positions longues deviennent la cible. Si le taux de financement continue d'augmenter avec la reprise des contrats ouverts, le marché entrera dans une structure de levier extrêmement vulnérable. Les variables externes ne doivent pas non plus être négligées. Trump clame "le taux d'intérêt le plus bas au monde", injectant une prime narrative de "QE verbal" dans le marché crypto. Mais le véritable déclencheur sera le rapport sur l'emploi non agricole du 4 septembre — en dessous de 30 000, les attentes de hausse des taux s'effondrent, 82 000 sont envisageables ; au-dessus de 80 000, le positionnement hawkish se renforce, et même 75 000 pourraient ne pas tenir. $BTC $BTC se stabilise à un niveau élevé, $ETH suit une tendance baissière, $SOL résiste relativement mais attend aussi une direction. Trois nouvelles arrivent en même temps, les réactions des trois frères sont complètement différentes. La corrélation entre $BTC et l'or s'intensifie vraiment, la corrélation sur 90 jours atteint un record historique, les fonds se dirigent vers des transactions de dépréciation. Mais $BTC suit l'or de manière un peu hésitante — quand l'or monte, il suit lentement, quand l'or baisse, il chute plus vite que quiconque. Avant que la direction de $BTC ne soit définie, ne vous précipitez pas pour prendre parti. #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $ETH est encore plus faible que $BTC, les incidents de sécurité sur la chaîne ne sont pas encore digérés, les baleines continuent de transférer des pièces vers les exchanges, $ETH n'ose pas bouger tant que $BTC ne bouge pas, et quand $BTC baisse, $ETH fuit le plus vite. Si les résultats de Broadcom et Dell sont inférieurs aux attentes, $ETH sera le premier à en pâtir. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $SOL est le plus solide des trois, soutenu par Charles Schwab et la réduction de l'inflation, mais si le marché baisse vraiment, $SOL ne tiendra pas longtemps non plus, s'il ne franchit pas les 106-107, il devra suivre la correction. Le changement de direction chez Apple, les résultats de Broadcom et Dell, la corrélation avec l'or, ces trois lignes convergent, $BTC, $ETH, $SOL attendent que ces événements se concrétisent — celui qui donne la direction en premier bougera en premier. La continuité de la corrélation entre $BTC et l'or, la capacité de $ETH à tenir les niveaux clés, la capacité de $SOL à franchir la zone de résistance, tout dépend des données de cette semaine. Avant cela, ne vous précipitez pas pour parier.👊 #苹果换帅：Ternus接任CEO $BTC—$ETH—$SOL 🔥 Les fonds ETF explosent, mais $BTC reste immobile ? Quelle est la réalité de cette "frénésie d'achat institutionnelle" ? Récemment, un phénomène très étrange est apparu sur le marché des cryptos : Les données des fonds ETF sont toutes impressionnantes, avec des entrées nettes importantes pour BTC, $ETH, et des chiffres remarquables pour $SOL et XRP. Logiquement, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, les prix devraient décoller. Mais en réalité — l'argent arrive, mais les cryptos ne montent pas vraiment. C'est là qu'on tombe facilement dans un piège : Voir des entrées et immédiatement interpréter cela comme un "achat massif des institutions" ; voir des sorties et aussitôt expliquer cela comme une "correction saine". Mais ce qui mérite vraiment d'être suivi, ce n'est jamais combien d'argent est entré un jour donné, mais : Après l'entrée des fonds, le prix a-t-il vraiment été poussé à la hausse ? Si les ETF continuent d'attirer des capitaux, mais que le prix au comptant stagne ou faiblit, alors le marché doit être vigilant. Cela ne signifie pas forcément que les fonds sont falsifiés, ni qu'il s'agit d'une "manipulation institutionnelle". Mais cela indique au moins qu'il peut y avoir un décalage entre les flux de capitaux et la demande réelle du marché. Donc, ne vous contentez pas de vous réjouir des chiffres nets d'entrée des ETF. Les flux de capitaux peuvent raconter une histoire, les volumes peuvent créer de l'émotion, mais la réponse finale vient toujours du prix. 📌 L'ETF n'est pas un bouton d'augmentation, et les entrées ne sont pas un laissez-passer pour un marché haussier. #emploiDonnéesIntensivesPubliées, la position politique de Walsh mise à l'épreuve #BTC haute volatilité, corrélation renforcée avec l'or

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