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SpaceX 这份财报信息量有点大
二季度营收做到 78 亿美元，高于市场预期的 69 亿美元
调整后 EBITDA 35 亿美元，同比接近翻倍
净亏损也收窄到 5.41 亿美元
但币圈更关心的，还是它手里的 BTC
SEC 文件显示，SpaceX 持有 18712 枚比特币。由于二季度 BTC 下跌约 33%，这部分持仓的账面价值从 2025 年底的 16.4 亿美元降到约 11 亿美元，浮亏约 5.4 亿美元
有意思的是，公司本季度资本开支高达 184 亿美元，主要砸向 AI 基础设施。也就是说，SpaceX 一边扛着 BTC 的账面回撤，一边继续重仓 AI 和航天基建
另外，财报后第二天约 9.12 亿股员工和早期投资者持股将解禁，盘后股价已经跌了 6%。短线可能有卖压，但从营收和 EBITDA 的增长来看，基本面并不差
这也挺像现在很多持币公司的状态
BTC 回调时，账面浮亏很难看
但只要现金流和主营业务扛得住，持仓就还是持仓，不等于真亏损
SpaceX 这波到底是继续拿住 BTC，还是后面会调整仓位，值得继续关注$BTC $SPCX
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $UB Análisis de mercado UBUSDT
El precio actual es 0,11542, una caída diaria del 38,66%, y en un rango de 24 horas de 0,11308-0,21185. En el máximo inicial, un volumen elevado hizo caer el mercado, provocando que el capital huyera colectivamente.
Tras el aumento del precio, continuó bajando con grandes velas bajistas y una caída sin soporte efectivo durante todo el tiempo, dejando a los bajistas controlando completamente el mercado.
El soporte a corto plazo está en 0,11308, la resistencia en 0,1200; la tendencia bajista a corto plazo es clara.
Previsión de tendencia: la presión de venta aún no se ha liberado completamente y es probable que la tendencia bajista continúe.我是不是又错过了？现在上车$BTC还来得及吗？昨晚某机构那帮人又开始放鹰加息概率直接飙到55%但诡异的是美元指数$DXY愣是卡在100关口死活上不去因为日本那边又在偷偷卖美元你敢加息我就敢砸盘两边互怼把美指夹在中间动弹不得这对币圈来说其实挺微妙的美元不强按理说对$BTC是好事但问题是加息预期还在往上走流动性收紧的阴影压得人喘不过气我今天盯了一上午盘面$BTC在87000附近反复摩擦每次想突破都被摁回来明显有大资金在观望说实话我现在也不敢乱动美指这个位置要么放量突破100.5要么被日元砸回99下方两条路对应的$BTC走势完全相反如果美指掉下去$BTC大概率会跟着情绪冲一波90000但如果美指站稳100往上走短线上肯定有一波回调到时候山寨币又是一地鸡毛$ETH稍微强一点质押叙事还在撑着但也是勉强横盘没有独立行情的底气我现在手里拿着点$BTC现货合约完全不敢碰这种宏观面打架的时候多空都被反复收割稳扎稳打等方向出来再说我觉得与其赌方向不如等美指选完边再跟少赚点总比被两头打脸强你们觉得美指能站稳100吗还是说要被砸回去评论区聊聊 #加密行情回暖，比特币走高 #美股全线走高，加密股领涨 #芯片股反链上美国国债基金的总规模已经达到161.6亿美元，但放进整个美元体系里看，仍然只是很小的一层。
目前稳定币总规模约2955亿美元，链上美债基金相当于稳定币规模的5.5%；美国货币市场基金资产则超过8.4万亿美元，约为链上美债市场的520倍。贝莱德推出BSTBL和BRSRV，瞄准的正是稳定币储备与传统货币基金之间的巨大缺口。
BSTBL是在现有货币市场基金上增加链上份额，首期部署于以太坊，由纽约梅隆银行负责过户和代币化。份额可以在获准的钱包之间转移，但仍需完成身份审核和白名单准入。
BRSRV则从产品设计阶段就面向数字资产机构，支持每日股息再投资，并可用于稳定币储备管理。两只基金主要持有现金、短期美国国债，以及由美国国债担保的隔夜回购，同时计划满足美国《GENIUS法案》对合规稳定币储备资产的要求。
贝莱德已经用BUIDL验证过这条路线。
BUIDL目前资产规模约26.73亿美元，过去30天增长接近20%，约占整个链上美债市场的16.5%。其中以太坊上的规模约9.64亿美元，Solana约6.46亿美元，Avalanche约6.31亿美元。
不过，26.73亿美元资产背后只有113名持有人，过去30天活跃地址29个、转账163笔，转账金额约7.58亿美元。规模增长很快，参与者仍高度集中，这更像机构结算网络，而不是面向普通用户自由交易的链上资产。
这也是两只新基金对币圈真正有影响的地方：贝莱德没有亲自发行稳定币，而是在争夺稳定币背后的储备管理权。
贝莱德现金管理业务规模接近1.073万亿美元。一旦稳定币发行人开始把更多储备配置到这类链上货币基金，收益管理、托管、合规和链上结算都可能被整合到同一套产品中。
对公链而言，接下来比“宣布支持哪条链”更重要的，是实际资产落在哪里。可以继续观察三组数据：两只基金的净流入、稳定币发行人是否成为主要持有人，以及基金份额能否进入链上抵押与结算场景。
资金真正开始使用，才意味着传统货币基金进入了加密基础设施，而不只是把基金份额换成了代币形式。
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 El chip de IA de próxima generación de Nvidia podría reducir la configuración de HBM: ¿pueden las acciones de memoria seguir aceptando la caída?
Mucha gente ha pescado recientemente fondos de stockstock, apostando a una reversión del sector tras un periodo de sobreventa.
Pero es importante señalar que lo que compras puede ser solo una corrección de precio, no necesariamente una nueva ronda de beneficios acelerados.
Durante el último año, la mayor lógica de crecimiento en el sector del almacenamiento no fue la recuperación de la demanda de teléfonos y PCs, sino la IA.
El guion original del mercado era muy sencillo:
La demanda de servidores de IA se dispara → las GPUs NVIDIA continúan sus envíos → cada GPU está equipada con más HBM → los precios de HBM suben→ SK Hynix, Micron y Samsung se benefician.
Esta lógica impulsó un gran repunte en todo el sector de almacenamiento.
Red de Inversión en Acciones de EE. UU. Ahora, este guion está experimentando nuevos cambios.
Según la información de la cadena de suministro de SemiAnalysis, algunos SKUs de la plataforma Rubin Ultra de nueva generación de Nvidia se están presentando a clientes clave.
Uno de los cambios en los que el mercado se está centrando es:
La hasta entonces muy esperada solución HBM de 12 capas podría tener margen de ajuste, con algunas versiones posiblemente adoptando una configuración HBM de 8 capas.
Según los rumores actuales, la capacidad de HBM por GPU podría reducirse de 288GB a 192GB, una reducción de aproximadamente un 33%.
Pero aquí tienes que tener en cuenta:
Esto no significa que la demanda de IA de Nvidia haya disminuido, ni que el rendimiento general de Rubin Ultra se haya debilitado significativamente.
Lo que realmente cambió fueron las expectativas del mercado para una determinada pregunta:
¿Cuánto almacenamiento de alta gama consumirá realmente cada chip de IA en el futuro?
En el pasado, los inversores incumplían:
Cuantas más GPUs se vendan, más HBM puede contener cada GPU, lo que naturalmente conduce a un rápido crecimiento de ingresos para los fabricantes de almacenamiento.
Pero ahora, la competencia de chips de IA está entrando en una nueva fase.
NVIDIA no solo se preocupa por cuánto HBM apila una sola GPU, sino por la eficiencia general del sistema de IA.
Para los clientes, lo que finalmente compran no es la capacidad de memoria, sino menores costes de entrenamiento, menores costes de inferencia y la eficiencia computacional correspondiente a cada token.
Si la optimización de la arquitectura del sistema reduce la configuración de HBM por GPU mientras cumple con los requisitos de rendimiento, puede resultar más atractiva para NVIDIA y proveedores de nube.
La lógica de ingresos de los proveedores de almacenamiento puede desglosarse simplemente como:
Los envíos de GPU × capacidad HBM por GPU × precio HBM.
En el pasado, el mercado creía que las tres variables aumentarían simultáneamente.
Pero ahora, la primera variable puede seguir creciendo, la tercera sigue teniendo apoyo en la demanda, pero la segunda variable tiene el potencial de disminuir.
Suponiendo que los precios de HBM se mantengan sin cambios, si la capacidad de HBM por GPU baja de 288GB a 192GB, los envíos de GPUs tendrían que crecer alrededor de un 50% para compensar completamente el impacto de la caída en la capacidad de unidades.
Esto es también a lo que realmente deben prestar atención los stocks de almacenamiento.
El riesgo no es la desaparición de la demanda de IA.
En cambio:
La demanda de IA sigue creciendo, pero la tasa de crecimiento y el valor por chip pueden no ser tan altos como el mercado imaginaba anteriormente.
La U.S. Stock Investment Network cree que esta noticia no es simplemente una perspectiva bajista sobre SK Hynix, Micron y Samsung.
La HBM sigue siendo un componente crucial de la infraestructura de IA, y la demanda seguirá creciendo en los próximos años.
Pero la lógica de la inversión está cambiando.
En el pasado, al comprar almacenamiento, miraba a:
Cuanto más popular se vuelva la IA, más rentables serán todos los fabricantes de almacenamiento.
Cuando compres almacenamiento en el futuro, lo que debes considerar es:
Quien consiga más pedidos de alto valor y mantenga márgenes de beneficio más altos.
La mayor ventaja actual de SK Hynix son sus relaciones con los clientes de HBM y su experiencia en producción en masa.
Micron necesita demostrar su escala y rentabilidad en la era HBM4.
Samsung necesita demostrar si sus productos HBM de gama alta pueden recuperar más reconocimiento de clientes y ampliar su cuota de mercado.
El mercado futuro no recompensará a todas las empresas de almacenamiento por igual.
Lo que realmente determina la valoración son varios aspectos clave:
¿Cuáles son las especificaciones finales de producción del Rubin Ultra?
¿La versión HBM de alta capacidad sigue siendo mainstream?
¿Se pueden mantener los precios de los contratos HBM4?
¿Puede el crecimiento global a escala de los servidores de IA compensar la disminución de la capacidad de HBM por chip?
Si el número de servidores de IA crece lo suficientemente rápido en el futuro y la demanda de HBM a nivel de sistema puede seguir aumentando, las preocupaciones actuales se aliviarán.
Sin embargo, si la capacidad de los HBM de una sola tarjeta disminuye y el potencial de alza de los precios de HBM se debilita, entonces el reciente aumento de las existencias de almacenamiento podría deberse más a la recuperación de la valoración que a un fuerte aumento en las expectativas de beneficios.
La historia de la IA no ha terminado.
Pero las existencias de almacenamiento ya no pueden comprarse simplemente según la lógica de los últimos dos años.
La verdadera competencia en la siguiente etapa no es quién sigue la tendencia de la IA, sino quién puede mantener su valor de almacenamiento mientras los sistemas de IA se optimizan continuamente. #美股 $SNDK $MU $STX $NVDA $TSM【Revisión del mercado de EE.UU. · 4 de agosto】
Mercado: Los tres principales índices cerraron al alza; el ETF del S&P 500 (SPY) cerró en 771.33, subiendo un 1.80 %; el ETF del Nasdaq (QQQ) subió un 3.40 %, cerrando en 723.85, siendo el más fuerte del día; el ETF del Dow Jones (DIA) subió un 1.73 %; el Russell de pequeñas capitalizaciones (IWM) subió un 1.85 %. Sin embargo, el índice de volatilidad (VIX) no bajó, sino que subió un 4.04 %, cerrando en 16.50, mostrando compras de cobertura en medio de la subida, lo que fue una gran anomalía del día.
Sectores: El hardware de IA y los semiconductores destacaron en solitario; ARM subió un 17.36 %, Marvell (MRVL) subió un 12.80 %, SanDisk (SNDK) e Intel (INTC) subieron ambos un 10.84 %, Corning (GLW) subió un 9.04 %, Dell (DELL) subió un 8.92 %. El concepto cuántico también tuvo buen desempeño, D-Wave (QBTS) subió un 9.26 %, Rigetti (RGTI) un 8.93 %. Las acciones espaciales también fueron buscadas, AST SpaceMobile (ASTS) subió un 10.69 %. Energía y sectores defensivos fueron débiles en contra de la tendencia, Chevron (CVX) bajó un 1.44 %, UnitedHealth (UNH) bajó un 1.88 %. De las 72 acciones observadas durante el día, 64 subieron, mostrando una amplitud de mercado muy fuerte.
Enfoque: $PLTR subió un 29.45 % en un solo día tras publicar resultados trimestrales, cerrando en 162.66, con un máximo intradía de 164.51, con un aumento de más del 30 % en un momento, siendo el centro de atención. Los bajistas han cuestionado durante mucho tiempo su valoración excesiva y la dificultad para sostener la narrativa de IA, pero un solo informe trimestral refutó esas afirmaciones. Por otro lado, Amazon (AMZN) cayó un 2.32 % en contra de la tendencia, cerrando en 277.42, siendo la peor actuación entre las acciones observadas. El día anterior, la acción subió un 4.58 % debido a que AWS alcanzó un nuevo récord, pasando de líder en la subida a líder en la caída en un solo día, con un rendimiento 5.7 puntos porcentuales inferior al Nasdaq.
Resumen: El capital del día se concentró claramente en hardware de IA y acciones de alto crecimiento elástico; aunque la amplitud del mercado fue amplia, las subidas se concentraron principalmente en semiconductores y temas cuánticos. Amazon revirtió rápidamente tras alcanzar un máximo histórico, reflejando una fuerte presión de venta tras la realización de ganancias. El VIX subió en medio de un mercado alcista, lo que indica que hay que prestar atención a la creciente demanda de cobertura y las divergencias implícitas en el mercado.ETH 短窗呈現偏多明顯佔優，還不能直接翻成資金方向
這一輪 ETH 的數字有方向感，但我更在意樣本量。OKX Onchain OS 在 08 月 05 日 03:00（中國時間） 統計到一小時 18 次提及，偏多 39%、偏空 17%，討論速度約為二十四小時每小時平均的 0.82 倍。
幾條集中轉發就可能明顯改寫比例，所以「偏多明顯佔優」只能描述這批文本，不能等同有多少資金正在押同一方向。來源方面，X 14 次、新聞 4 次，也要留意是不是同一則消息反覆傳播。
接下來看樣本擴大後語氣能否保留，再用成交、資金費率與鏈上活動交叉確認，會比追著單一百分比下結論可靠。En resumen: las ballenas del OKX han pasado de bajistas extremos (0,40) a neutrales y luego ligeramente alcistas (1,20) en 24 horas, pero el ETH ha mostrado una señal bajista profunda de -1,7σ, intensificando la divergencia del mercado. Estoy esperando apuestas de pánico. 🟡 Índice de sentimiento: +0,04σ (Zona amarilla, Neutro) | Enfoque dominante: Espera y verás | Estado del mercado: Diferenciación [Hallazgos clave (3 ítems)] 1. [Inversión extrema de 24 horas de los principales actores] 🔴 El ratio alcista de los grandes jugadores de OKX subió desde la tasa bajista extrema de 0,40 de ayer a subidas nocturnas hasta 1,20, de neutro a ligeramente alcista — ¿es esta una ola de posiciones cortas o las instituciones intentan atraer alcistas? Mi opinión: el tipo es solo una solución leve; el verdadero mercado de pánico aún no ha llegado. 2. [ETH -1,7σ Short profundo] 🟢 La desviación de ETH cayó de -0,71σ a -1,73σ, con comisiones negativas ampliándose hasta -0,00453%—la señal alcista más fuerte durante agosto. Pero mientras los grandes actores son alcistas en 1,20, la tasa muestra una profunda bajada—¿quién miente? 3. La tasa de tasa de tasa H [H +1,88σ Extremadamente Largo] 🟠 se disparó hasta 0,02297%, desviación +1,88σ—formando una divergencia pronunciada con ETH -1,73σ. En el mismo mercado, una posición alcista profunda y una posición bajista profunda—esto no es una inversión de tendencia, sino un capital que se descontrola. ⚡ Conclusión de validación cruzada: Los grandes actores dicen "alcista", las comisiones dicen "ETH está muy corto" y la codicia del miedo dice "aún temeroso". Tres indicadores y tres direcciones—una típica mejora de "calma falsa": grandes jugadores en 1,20,ISM SUPERA EXPECTATIVAS, LOS RENDIMIENTOS CAEN: ¿QUÉ SEÑAL ESTÁ REALMENTE ENVIANDO EL CAPITAL?
El mercado acaba de presenciar una contradicción notable. El último Índice de Manufactura ISM de EE.UU. subió a 55,6, su nivel más alto en años, confirmando que el sector manufacturero está recuperando impulso y que la economía estadounidense continúa demostrando una resiliencia más fuerte de lo esperado.
En circunstancias normales, datos económicos más fuertes impulsarían los rendimientos del Tesoro al alza, ya que los inversores anticiparían un período más prolongado de política restrictiva por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, esta vez, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se movieron a la baja, lo que sugiere que los mercados creen que las presiones inflacionarias están disminuyendo gradualmente y que la Fed podría tener mayor flexibilidad para adoptar una postura más acomodaticia en los próximos trimestres.
Para Wall Street, esto es un desarrollo alentador. Los rendimientos más bajos reducen el costo del capital y mejoran las valoraciones de las empresas de crecimiento, especialmente las relacionadas con AI, semiconductores y acciones tecnológicas de mega capitalización. Si el capital continúa rotando fuera de los bonos en busca de mayores rendimientos, las acciones estadounidenses podrían mantener un impulso alcista a corto plazo.
El mercado cripto también se está beneficiando de este contexto. La mejora de la liquidez y el aumento del apetito por el riesgo crean condiciones favorables para $BTC y $ETH. Si Bitcoin continúa manteniendo niveles clave de soporte, el capital podría rotar gradualmente hacia altcoins de alta calidad, expandiendo potencialmente el rally actual del mercado.
Sin embargo, los inversores deben seguir monitoreando las próximas publicaciones económicas, incluyendo el Índice de Servicios ISM, el IPC y el IPP. Si la inflación sigue enfriándose mientras el crecimiento económico se mantiene resiliente, el escenario "Ricitos de Oro" del mercado — crecimiento saludable con inflación moderada — se volverá cada vez más convincente. Un entorno así es históricamente favorable tanto para las criptomonedas como para las acciones de Wall Street.
En esta etapa, los rendimientos del Tesoro se han vuelto tan importantes como la acción del precio. Cuando los rendimientos disminuyen mientras el crecimiento económico se mantiene sólido, a menudo señala que el capital global se está preparando para rotar de nuevo hacia activos de riesgo.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC $SNDK SanDisk volvió a subir hasta 1415 tras la sesión. Pero el verdadero punto culminante fue el informe de esta noche del mercado bursátil estadounidense fuera de horas: el informe de resultados del cuarto trimestre de SanDisk. El reciente acalorado debate ha sido intenso; la clave esta noche no es si supera las previsiones, sino si puede superar las expectativas del mercado. Si simplemente alcanza el límite superior de la póliza, los fondos podrían confundirla con "por debajo de las expectativas" y abandonar el mercado.
Anoche, el sector de almacenamiento se disparó en general, con SanDisk subiendo más del 10%. Parece fuerte, pero este tipo de venta masiva antes del informe de resultados suele ser una forma de valorar 'expectativas positivas' por adelantado. Si el informe solo cumple con las expectativas, en realidad es más fácil 'comprar expectativas y vender hechos'. Las acciones de semiconductores se debilitaron fuera de horario, con SanDisk cayendo más del 2% después de horas. Esto indica que algunos fondos ya habían optado por cubrirse antes del informe de resultados, en lugar de que los fundamentales tuvieran problemas.
¿Puede la demanda de almacenamiento por IA seguir acelerándose? Los ingresos de los centros de datos se dispararon un 233% trimestre a trimestre pasado, que es la lógica central detrás de esta ronda de ganancias. Esta noche, debemos ver que este impulso sigue siendo fuerte. Otro indicador es el margen bruto. ¿Puede el margen bruto mantenerse por encima del 80%? La previsión de la empresa es del 79%-81%, la expectativa del mercado está cerca del 80%. Si cae por debajo del 80%, se interpretará como una "señal de pico". Esta es la variable real que determina la dirección. Si se puede confirmar que la estricción entre oferta y demanda continuará en 2027, es una prueba irrefutable de la lógica de la "transformación de la valoración".
El mercado de opciones espera una volatilidad del 17%-21% ± tras los informes de resultados, y la volatilidad de esta noche no será pequeña.
Esperar a que se publique el informe financiero antes de hacer un movimiento es diez mil veces más seguro que apostar por la dirección.
Si supera las expectativas + aumentos de volumen y se mantiene por encima de 1450, persigue largo a la derecha, objetivo 1550-1600, stop loss en 1400.
Si no cumple las expectativas o la previsión es conservadora, la desventaja podría ser de 1300-1350, o incluso de 1200-1250.
Si quieres ir largo pero temes perderte, prueba el pullback a 1350-1370, reduce el volumen y estabiliza, baja la posición y prueba el largo plazo, stop loss en 1330, objetivo 1450.
No apuestes antes del informe financiero; seguid la dirección después de que esté implementado. Si no lo entendéis, esperad; no lo fuercéis.
No importa cómo abras una posición, mantenla siempre ligera y usa bajo apalancamiento. Como dice el viejo refrán: sobrevivir es diez mil veces más importante que ganar dinero rápido. ¡Espero que todos tengamos suerte y ganemos mucho dinero!今天，先看世界发生了什么。👇 🌍 隔夜一句话 隔夜美股三大指数全线大涨，纳指暴涨2.59%，创下7月 FOMC 决议之后最大单日涨幅，科技板块集体修复。外围风险偏好全面回暖，BTC 站上64000上方；亚太外围市场超跌反弹。A股、港股今日面临高开考验，重点观察高开之后量能与承接力度。 🪙 Crypto｜BTC 站上64000，多头重新掌握主动 BTC 延续反弹，站稳64000上方，当前在64000‑64500区间震荡。连续三个交易日守住63000关口，多头完成一轮支撑验证。 币圈资金面： ① 现货 ETF 流出幅度明显收窄，机构抛压边际减弱。 ② ETH/BTC 维持低位，市场流动性继续向 BTC 倾斜，头部资产享受流动性溢价。 ③ 64000‑64500属于前期密集成交区，若能够持续站稳，部分套牢盘会得到消化。 💡 大叔观察：BTC 站上64000，多头拿回短期主动权。若美股风险偏好延续，有望冲击65000；一旦出现回踩，63000‑63500升级为关键支撑区间。ETF 流出收窄是边际向好信号，但还不能直接判定抛压已经结束。 🇺🇸 隔夜美股｜全线大涨，科技板块集体修复 道#MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
微策略又卖币了，1638枚，均价63957美元，卖了1.047亿美元。
这价格比他们75419美元的成本线低了一截，算下来每枚亏了差不多11500美元。卖完还剩842138枚持仓，成本均价还是75419美元。
放在几个月前，这新闻能把市场吓得够呛。但现在盘面反应相当平淡，价格跌了一下就收回来了。当日跌幅不到1%。
市场对这个卖家已经脱敏了。前七个月微策略总共买了174895枚BTC，卖了3620枚，买盘是卖盘的48倍。眼前这1638枚，连个零头都算不上。
钱去哪了？大致拆成两半：一半付STRC优先股股息，年化12%，不付不行；一半回购折价的优先股。同一天还卖了300多万股普通股，凑了2.9亿美元，把美元储备补到40亿。
核心卡点就在STRC这个优先股上，面值100美元，现在市场价89块出头，折价约10%。跌破面值意味着发优先股买比特币的正循环转不动了，为了把价格拉回100，只能卖币换钱去回购。
但这不代表什么战略转向。上次7月初卖了3588枚，规模比这次大了一倍多，卖完还消停了四周。如果真看空，应该是持续减仓，不是这种小规模资金调度。
微策略现在这情况，更像是在调整节奏，不是弃船。以前是发债买币，BTC涨，MSTR涨，再发债买币。现在BTC在6万附近横着，MSTR折价，STRC破面值，飞轮暂时卡住了。那就先卖点币付利息、稳股价，等条件成熟了再恢复买入。
重新开始买币的条件也给了：优先股价格回到发行价附近。这是理解它商业模式的关键——它不是在单纯囤币，而是用资本市场工具放大BTC敞口。优先股价格稳不住，机器就转不动；价格稳住了，增持通道重新打开。
再说宏观层面。美伊重回谈判桌，霍尔木兹海峡通航预期升温，油价一天跌了5%，科技股直接起飞。放在以前，这种风险偏好回暖的消息应该把BTC也带起来，但这轮BTC还是在64000美元附近磨蹭。
涨的时候跟不上，跌的时候倒是一点不含糊。说明现在真正影响BTC走势的核心变量已经不是消息面，而是流动性和资金结构。
一个漏洞事件也值得提一下。Coldcard硬件钱包固件RNG漏洞导致冷钱包种子可被推算，涉及金额约7000万到1亿美元。但这跟存在交易所或用主流软件的钱包没关系，是特定硬件钱包的特定批次问题，不是比特币网络被攻破。市场把它当成孤立事件处理了，没引发恐慌性抛售。
回到微策略这笔操作。1638枚，占总持仓的0.19%。对比每日现货交易量，这点量扔进去连个水花都看不到。市场真正在等的是STRC什么时候回到100美元，那才是微策略恢复大规模买入的信号。如果到时候叠加ETF持续流入，才值得真正关注。
62k到62800美元这个区间，已经被锤了四次没破。底部在夯实，但突破还差一口气。接下来非农、CPI、Jackson Hole这三个节点，每个都能让BTC波动两千到三千刀。市场已经提前price in了67%的加息概率，数据偏软就直接起飞，偏硬也就是再测一次62k。
微策略从2020年文件里就写过：为了管资本结构，公司可能会买卖BTC。这次卖币是按公司逻辑操作，跟信仰不信仰没关系。Saylor本人也说了，私人钱包里一枚BTC都没动过。
说白了，被市场完全消化的利空就不再是利空。微策略这84万枚BTC的底仓摆在那，卖出1638枚只是资金调配，不是战略掉头。这台机器只是在换挡，不是熄火。🛢️ 霍尔木兹要重开了，战争溢价被一口气抽干
· 贝森特：可能明天就和伊朗达成协议，开放霍尔木兹海峡
· 鲁比奥：谈判取得进展；伊朗立场软化，考虑放欧洲进海峡排雷
· WTI 日内 −5%，跌回 $74.66；欧股 Stoxx600 创 7 月新高
油一崩，"打仗=通胀=加息"那套逻辑就松了。半个月前市场怕的是油价推高通胀、逼美联储不敢降息；现在这个下行催化剂正被一条条拆掉，风险资产集体松口气——费半 +6%、英特尔 +10%。
唯一还在装睡的是加密。$BTC 死黏在 64K，风险资产涨它不跟、跌它照跌。这种"跟跌不跟涨"的背离，才是现在最该盯的信号——叙事对多头有利，价格却没接住。
别急着把宏观利好翻译成买入理由。等 BTC 自己收出方向，再谈跟不跟。走着看🧊BTC 討論大致貼近長窗均值、偏多略佔優：82 次提及背後能確認什麼
BTC 這一輪的重點，不在提及量高不高，而在速度和語氣有沒有一起走。
OKX Onchain OS 於 08 月 05 日 06:00（中國時間） 記錄到 BTC 一小時 82 次提及，其中 X 77 次、新聞 5 次；二十四小時總量為 1927 次。
換算後，最新一小時是長窗每小時平均的 1.02 倍，也就是幾乎貼近二十四小時的每小時平均。這項比值只回答討論有沒有升溫，不回答買盤是否增加。若把它直接寫成突破訊號，就多走了一步資料沒有支持的推論。
語氣結構是另一條線。一小時偏多 34%、偏空 20%、中性約 46%，屬於「偏多略佔優」；二十四小時則為偏多 22%、偏空 33%。短窗和長窗的差距，才是接下來值得追蹤的部分。
來源方面，BTC 目前主要由 X 驅動。一則消息被大量轉發時，提及量會很快增加，但獨立資訊未必同比增加。熱門榜無法告訴我們每條文本是否來自不同參與者，也不會按帳戶影響力或資金規模加權。
長窗來源可以當作背景：BTC 二十四小時共有 X 1651 次、新聞 276 次。一小時的來源比例若突然大幅偏離，可能是新消息先在某個渠道爆發，也可能只是新聞更新還沒追上。兩種解釋都合理，所以仍要等原始公告或下一輪來源分布確認。
我會把 bullish 和 bearish 當成同一把尺下的溫度計，不會把它當成精確投票。中性內容很多，通常只是大家在看、還沒形成一致方向；偏空提高，也可能是風險討論變多，不代表每個發文者都真的建立了空頭部位。
下一步要看的是現貨成交是否擴大、永續合約資金費率與未平倉量是否同向，以及清算有沒有集中出現。這三組資料回答真實交易參與和槓桿結構，不能由社群提及量代替。若有宏觀或產業事件，則應直接核對官方原文。
怎麼知道這次看錯了？如果下一輪 BTC 提及速度回到均值附近，偏多和偏空的差距也收斂，這次變化大概只是短窗噪音。反過來，速度連續兩輪提高、新聞來源擴大，現貨與衍生品成交也同步增加，才比較像市場主線正在形成。
還要保留日內差異。亞洲早段、美國交易時段和重大公告附近的社群活躍度本來就不同；單次 1.02 倍不適合年化，也不宜拿去和另一個平台的原始計數硬比。連續快照比單一漂亮數字更有用。
所以我先把 BTC 記成「討論大致貼近長窗均值、短窗語氣偏多略佔優」。官方排行到這裡就停了，沒有證明資金正在押注同一方向。下一輪若連來源多樣性和市場成交都一起改善，再提高判斷信心也不遲。Análisis de beneficios de AMD: beneficios explosivos pero fuerte caída fuera de horas: las señales del sector de semiconductores ya son muy claras
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
El informe de resultados del segundo trimestre de AMD fue divisivo, con datos que superaron las expectativas en general, pero la acción cayó más de un 9% fuera de horario. Este tipo de "noticias positivas que se están realizando y recortando las valoraciones" ha hecho saltar la alarma para todo el sector de semiconductores.
Los ingresos totales del segundo trimestre fueron de 11.540 millones de dólares, +50% interanual, estableciendo un récord y superando las expectativas del mercado de 11.280 millones de dólares; el beneficio por acción ajustado fue de 1.66 dólares, superando también las previsiones de los analistas.
El mayor punto destacado vino del negocio de centros de datos, con unos ingresos de 6.720 millones de dólares, un aumento interanual del 107%, que es el motor principal del crecimiento del rendimiento. Los servidores de IA Helios de segunda generación ya han entrado en producción y serán entregados a Meta y OpenAI, desafiando oficialmente el trono de los chips de IA de Nvidia. Las previsiones para el tercer trimestre también se han incrementado aún más, con unos ingresos esperados de 13.000 millones y un margen bruto mantenido en un nivel alto del 56%.
Por otro lado, las preocupaciones ocultas también son evidentes. Los ingresos por videojuegos cayeron un 31% interanual hasta los 779 millones de dólares, con la demanda de hardware para consumidores siendo débil y claramente débil.
¿Por qué el precio de la acción se desplomó a pesar de que los beneficios superaron las expectativas?
1. Antes del informe de resultados, el precio de la acción ya se había duplicado este año y el mercado ya había dado una anticipación de noticias positivas;
2. El mercado ha comenzado a cuestionar la velocidad real de entrega de las empresas de IA, preocupándose de si las altas valoraciones pueden sostenerse;
3. El sector del gaming ha caído bruscamente, preocupado por la estructura empresarial que depende demasiado de la IA y carece de diversificación.
Las opiniones institucionales también se dividieron: Goldman Sachs y UBS mantuvieron sus posiciones de adopción, manteniéndose optimistas respecto al sector de servidores de IA; Baird incluso duplicó su precio objetivo hasta 1.250 dólares, pero los fondos mostraron cautela mediante votaciones posteriores al mercado.
A través del informe financiero de AMD, ya han salido a la luz varias tendencias en la industria de los semiconductores:
✅ Los centros de datos de IA siguen siendo el tema principal más fuerte
El negocio de centros de datos se duplicó, confirmando la gran prosperidad del gasto de capital de los proveedores de nube. Toda la cadena industrial—CPUs de servidores, chips aceleradores de IA, HBM, almacenamiento y materiales de equipos—sigue beneficiándose, y las instituciones creen que los centros de datos se convertirán gradualmente en la mayor fuente de demanda de semiconductores.
⚠️ La industria está extremadamente diferenciada, un mundo de fuego y hielo
Las pistas de IA y centros de datos están experimentando un alto crecimiento; La electrónica de consumo y los chips de gaming siguen bajo presión. El capital seguirá concentrándose en sectores relacionados con la IA, y los semiconductores de consumo tradicionales seguirán enfrentándose a la presión del rendimiento.
⚠️ No debemos ser ciegamente optimistas; varios riesgos importantes requieren vigilancia
(1) Riesgo de valoración: Muchas acciones de IA han experimentado grandes ganancias en las primeras etapas, y cuando llegan noticias positivas, es fácil que se realicen y se desplomen;
(2) Incertidumbre en el gasto de capital en IA: si la implementación de la IA empresarial no cumple las expectativas y los proveedores de la nube recortan el gasto, la demanda de chips upstream se verá directamente afectada;
(3) La competencia en la industria se está intensificando, con AMD e Intel entrando continuamente en el sector de chips de IA, reprimiendo márgenes de beneficio. Las barreras del ecosistema de software de NVIDIA siguen siendo difíciles de superar;
(4) Incertidumbres en la cadena de suministro causadas por la capacidad avanzada de proceso y los materiales clave.
En resumen, AMD demuestra que la demanda de potencia de cálculo por IA es real, pero que "un buen rendimiento ≠ subidas del precio de las acciones."
El mercado ya no solo exagera historias, sino que se centra en las entregas de pedidos y los beneficios reales. El tema principal del sector de los semiconductores no ha cambiado, pero la volatilidad se intensificará y la rentabilidad de perseguir máximos ha disminuido claramente.
La información es solo para revisión del sector y no constituye asesoramiento de inversión.1. 短期看热度，长期看共识，ALD与同路人共前行
2. Web3真正珍贵的，是一群愿意坚守的共建者
3. 喧嚣终会褪去，留下来的才是生态的基石The latest macro data just gave crypto a meaningful tailwind.
The U.S. ISM Services PMI came in stronger than expected, reinforcing that the U.S. economy remains resilient. At the same time, Treasury yields moved lower—a combination that often supports liquidity and improves sentiment toward risk assets.
Why does this matter?
📈 A strong economy helps reduce recession concerns.
📉 Lower yields ease financial conditions and can encourage capital to rotate into growth assets.
For crypto, that’s a constructive backdrop.
🟠 $BTC continues to strengthen its position as a digital store of value and remains the first destination for institutional capital when liquidity improves.
🔵 $ETH could benefit from renewed interest in blockchain infrastructure, DeFi, and tokenized assets as investors become more willing to take risk.
If yields continue trending lower while economic data remains resilient, the macro environment could become increasingly supportive for digital assets.
The next few weeks may be less about headlines—and more about whether liquidity continues to improve.
#FedSplitGoesPublic #USIranBackToTalks #TrumpMinerLossAddsBTC #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Hablemos del último informe financiero de SPCX: no es un mal informe financiero
Incluso se puede decir que los ingresos, la mejora de beneficios y el crecimiento de Starlink son muy fuertes
Pero el problema es que $SPCX gana dinero rápido, pero lo gasta aún más dramáticamente.
Durante la negociación normal, la SPCX subió hasta 125,33 dólares, pero tras la publicación de los resultados, cayó brevemente alrededor de un 7% en las operaciones fuera de horario. El mercado no está preocupado por la pérdida de crecimiento, sino por el gasto en capital en IA, la valoración y la presión de liberar
¿Qué tan sólidos son los informes financieros?
Los ingresos del segundo trimestre fueron de 7.814 mil millones de dólares, un aumento del 91,9% interanual.
La pérdida por acción se redujo de 1.008 millones a 541 millones de dólares, con una pérdida neta reducida desde los 1.008 millones en el mismo periodo del año pasado.
El EBITDA ajustado alcanzó los 3.538 mil millones de dólares, un aumento aproximado del 191% interanual, con un margen EBITDA de aproximadamente el 45,3%.
Según los datos de costes, el margen bruto también aumentó de aproximadamente el 43,9% en el mismo periodo del año pasado a aproximadamente el 55,3%.
Tanto los ingresos como las pérdidas superaron las expectativas del mercado, por lo que, al mirar solo el estado de resultados, este informe financiero claramente superó las expectativas.
La verdadera fuente de dinero sigue siendo Starlink
Los ingresos por negocios de conectividad fueron de 4.291 millones de dólares, un aumento del 65,8% interanual.
El beneficio operativo alcanzó los 1.656 mil millones de dólares, un aumento interanual del 79,4%, con un margen operativo de aproximadamente el 38,6%.
Los usuarios de Starlink alcanzaron los 12 millones, duplicándose respecto al mismo periodo del año pasado; Los ingresos de empresas y gobiernos crecieron un 108% interanual, convirtiéndolo en el segmento con mayor calidad de crecimiento.
Sin embargo, hay un detalle a tener en cuenta:
La ARPU media mensual de Starlink bajó de **85$** en el mismo periodo del año pasado a $66, una disminución de aproximadamente el 22%.
Esto indica que el crecimiento está actualmente impulsado principalmente por el número de usuarios, la expansión internacional y los planes de bajo coste. El crecimiento de usuarios es fuerte, pero los ingresos aportados por usuarios individuales están disminuyendo.
El negocio de la IA está experimentando un crecimiento explosivo, pero también es el mayor riesgo
Los ingresos de los negocios de IA fueron de 2.561 millones de dólares, un aumento del 247,5% interanual y del 213% trimestre a trimestre.
Entre estos, los ingresos por soluciones de IA e infraestructuras alcanzaron los 2.194 millones de dólares, frente a solo 311 millones en el mismo periodo del año pasado. La empresa también firmó contratos de servicios en la nube por un total de unos 14.100 millones de dólares
El EBITDA ajustado por IA se volvió positivo por primera vez, alcanzando los 1.146 millones de dólares.
Pero aquí no se puede considerar solo el EBITDA.
El negocio de IA aún registró una pérdida operativa real de 1.257 millones de dólares. El EBITDA ajustado se volvió positivo, excluyendo principalmente 1.885 millones de dólares en depreciación y amortización y 516 millones de dólares en incentivos de capital.
Aún más escandaloso es el gasto de capital:
La IA gastó 15.828 mil millones de dólares en gasto de capital en un solo trimestre.
El año pasado, solo fueron 749 millones de dólares, más de 20 veces más, lo que representa aproximadamente el 86% del gasto total de capital de SpaceX este trimestre.
Así que lo que ve el mercado es:
Los ingresos por IA están creciendo rápidamente.
Los beneficios ajustados por la IA se volvieron positivos.
Pero para generar estos ingresos, la empresa primero invirtió en servidores masivos, centros de datos e infraestructuras energéticas.
## El flujo de caja es la mayor controversia en los informes financieros
El flujo de caja operativo de SpaceX durante el primer semestre del año fue de 3.466 mil millones de dólares.
El gasto de capital durante el mismo periodo alcanzó los 28.476 mil millones de dólares.
Simplemente usando el flujo de caja operativo menos los gastos de capital, hablando a grandes rasgos, el flujo de caja libre para la primera mitad del año fue de unos 25.000 millones de dólares.
El gasto de capital solo en el segundo trimestre alcanzó los 18.369 mil millones de dólares, aproximadamente 2,35 veces los ingresos del trimestre, en comparación con los 2.825 mil millones del mismo periodo del año pasado.
La buena noticia es que, tras la salida a bolsa y la emisión de bonos, SpaceX posee unos 100.000 millones de dólares en efectivo y valores a corto plazo; Los arrendamientos de deuda y financiación son de unos 39.500 millones de dólares, con liquidez neta de unos 60.500 millones, por lo que no hay problemas de cadena de caja a corto plazo. El retraso de pedidos también alcanzó los 47.461 mil millones de dólares.
Así que no se trata de "no hay dinero que gastar".
En cambio, el mercado empezó a preguntarse:
**¿Cuándo generarán estos gastos de capital suficiente flujo de caja libre?
Los otros dos puntos de riesgo
La primera es la concentración del cliente.
En el segundo trimestre, el mayor cliente aportó el 18,3% de los ingresos de la empresa, mientras que otro cliente de IA aportó el 19,5%. En conjunto, estos dos clientes representaron casi el 38%, lo que indica que el negocio de la IA no depende de pocos clientes importantes.
En segundo lugar, Space y Starship siguen sufriendo pérdidas.
Los ingresos del sector espacial fueron de 962 millones de dólares, un aumento del 29% interanual, pero las pérdidas operativas se ampliaron hasta 542 millones, principalmente debido a que la inversión de Starship en I&D alcanzó los 1.076 mil millones
Además, la empresa planea adquirir Cursor por unos 60.000 millones de dólares, lo que aumentará la incertidumbre en la integración, valoración y asignación de capital.
Basándonos en el precio de negociación habitual de 125,33 dólares y en las aproximadamente 13.176 mil millones de acciones en circulación de Clase A y Clase B reveladas en el informe financiero, la capitalización bursátil subyacente de la SPCX es de aproximadamente 1,65 billones de dólares
Simplemente anualizando los ingresos del segundo trimestre, los ingresos anualizados de la empresa son de aproximadamente 31.300 millones de dólares, lo que corresponde a una relación precio-ventas superior a 50 veces.
El EBITDA ajustado anualizado del segundo trimestre corresponde a un valor empresarial/EBITDA que aún supera las 100 veces.
Esta valoración no se trata de negociar por beneficios actuales, sino de negociar por adelantado:
Starlink tiene una ventaja de monopolio global.
Starship tuvo éxito y redujo significativamente los costes de lanzamiento.
Los contratos de servicios de nube de IA siguen creciendo.
El gasto de capital disminuirá significativamente en el futuro.
Todas estas condiciones deben cumplirse simultáneamente para que las valoraciones se mantengan.
Cómo ver el precio de la acción
Durante la negociación normal, el SPCX alcanzó un máximo de 130,49 dólares y cerró cerca de 125,33 dólares. Tras el informe de resultados, cayó alrededor de un 7% en las operaciones fuera de horario, regresando esencialmente a unos 116 dólares. El precio de la OPV fue de 135 dólares.
Puedes centrarte en tres ubicaciones:
$114–$117: Mínimos fuera de horario e intradía, primer soporte.
$125: Cerca del cierre antes del informe de resultados, recuperar el precio muestra que el mercado ha absorbido la presión del gasto de capital.
130–135 dólares: Máximos intradía y zona de precios de salida a bolsa, con presión evidente.
El mercado sigue cotizando alrededor de 911 millones de acciones bajo presión de oferta por posibles desbloqueos, por lo que la volatilidad a corto plazo podría seguir ampliándose.
#从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final Getting excited just because of a rebound? Don't rush, money is still flowing into AI, but the foundation of risk assets hasn't been solidly established. Look at the numbers below.
$BTC 63,933 +1.86% $ETH 1,871 +1.43%
$QQQ +1.76% $SPY +1.42% $IBIT +1.46%
$DXY -0.11% $GLD +0.05%
Crude oil and the Strait of Hormuz are still adding to inflation expectations, US Treasury yields and Fed expectations continue to suppress valuations, and the exchange rate line is unstable. $DXY is not just a background player; it can move the market at any time. But money ignores all this and is rushing into AI semiconductors, with $MU +11%, $SNDK +16.4% surging sharply, $QQQ carrying the Nasdaq, and institutions firmly holding onto hard tech.
Looking closely, there are tricks. $ETH is being left behind by $BTC; altcoin funds only recognize the big coin, and Ethereum's weakness shows the risk appetite hasn't truly warmed up. $IBIT's gains lag behind spot $BTC, ETF buying is weak, and this rebound hasn't deeply penetrated the spot market. $DXY eased slightly by -0.11%, giving risk assets a bit of breathing room; but $GLD +0.05% is still rising, safe-haven money hasn't fully withdrawn, and the market remains uneasy.
Whether the US stock market can hold up tonight is the real test. Whoever shows weakness first will set the tone for the next few days. Don't rush into heavy positions; wait and see clearly before making moves.
#ISM创四年新高，美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise El desgraciado te guía por el informe financiero de SpaceX
Tras el cierre del mercado estadounidense hoy, SPCX publicó su primer informe de resultados desde que salió a bolsa,
Rendimiento principal
Ingresos: 7.814 millones de dólares (+92% interanual)
Pérdida operativa: 143 millones de dólares (significativamente reducido)
Pérdida neta: 541 millones de dólares (mejora interanual)
EBITDA ajustado: 3.538 millones de dólares (interanual +191%)
Efectivo + valores: aproximadamente 100.000 millones de dólares
Cartera de trabajo: 47.500 millones de dólares
Gasto de capital: aproximadamente 18.370 millones de dólares (la IA representa la mayoría)
Tres divisiones principales (Q2)
|Segmento |Ingresos |Interanual |Beneficio operativo/(Pérdida) |Aspectos destacados |
|------|------|------|-----------------|------|
|Starlink) | 4.291 millones | +66% | +1.656 millones | 12 millones de usuarios (duplicando), el único segmento rentable importante |
| IA | 2.561 millones | +247% | -1.257 millones | El EBITDA ajustado se volvió positivo por primera vez, con la firma de nuevos contratos de servicios en la nube en 14.100 millones |
|Espacio (Aeroespacial) |962 millones |+29% |-542 millones | Starship sigue desplegándose, lanzando 38 veces |
Datos operativos clave
Usuarios de Starlink: 12 millones (duplicado interanual, ARPU 66 $/mes)
Capacidad de cálculo: 1,4 GW
Ingresos totales del primer semestre del año: 12.508 millones de dólares
Puntos clave para el Outlook
Se espera que alcance una tasa de funcionamiento anualizada de 100.000 millones de dólares para finales de año
El CapEx se mantendrá elevado durante los próximos trimestres
objetivo de periodo de recuperación de inversión en IA < 1 año; Los satélites Starlink V3 están acelerando el despliegue
En resumen: los ingresos casi se duplicaron, el EBITDA se disparó, Starlink siguió generando ingresos, la IA creció rápidamente pero quemó dinero, el sector aeroespacial sigue en fase de inversión, las pérdidas generales se redujeron y hubo amplio respaldo de caja para la expansión.
Ese es el resumen de Grok
Ahora, el desgraciado puede compartir su propia perspectiva
Empecemos por Starlink, que es rentable en sus informes financieros, principalmente porque cuenta con 12 millones de usuarios
En comparación con el primer trimestre, la base de usuarios creció en 1,7 millones. En tres meses, el aumento mensual medio fue de 670.000, con gastos mensuales de 66 dólares. Estos usuarios incrementales pueden verse casi como un beneficio puro, esencialmente una máquina de imprimir dinero.
Al analizar el segmento de cohetes, el informe financiero muestra unos ingresos de solo 962 millones de dólares, lo que solo refleja ingresos externos y no incluye el trabajo de lanzamiento de Starlink. Parece que se oculta un gran beneficio, ya que el lanzamiento futuro de satélites de potencia de cálculo se gestionará todo internamente.
Por último, veamos la IA. Musk ahora parece querer ser propietario en el mundo de la IA, con 1,4GW de potencia de cálculo e invirtiendo fuertemente capital en la construcción de centros informáticos. El desgraciado cree que la eficiencia de Musk en este negocio supera con creces la de otras empresas de infraestructuras informáticas.
El tercer trimestre es prometedor. ¿Crees que se puede alcanzar un valor de mercado de 20 billones de yuanes en tres años? Díselo al desgraciado en los comentarios.Los ingresos superaron con creces las expectativas, pero el gasto de capital se disparó, provocando que la acción cayera hasta un 8% después del horario laboral.
Ambos pilares de ingresos (Starlink + AI Cloud) funcionan con fuerza, pero el mercado ahora se centra en el ritmo de la pérdida de efectivo y en cuándo el flujo de caja será positivo; esta es la misma lógica tras los recientes informes de resultados de Alphabet, Meta, Microsoft y Amazon. $SPCX SPCX First Earnings Report Options GEX Preview
$SPCX
This is an options performance dominated by negative GEX
Meaning SPCX will amplify volatility regardless of whether the earnings report is good or bad
From the options flow, there are a large number of sell puts executed around $90-$110
This implies that SPCX's lower bound will have considerable buying support between $90-$110
————————
Key Information:
Recently, SPCX has experienced two consecutive months of negative growth in Starlink, which is SpaceX's largest revenue segment. This may impact SPCX's revenue expectations, and everyone should be well aware of this. (See Figure 3)
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 📈《美股六维交易体系｜今日一股》
——SpaceX（SPCX）亮眼财报后冲高回落，见底反转还是一路向下？
SpaceX交出上市后首份季报：营收78亿美元（+92%），EBITDA 35亿美元（+192%），净亏损收窄至5.41亿。业绩亮眼，股价却从116反弹至130后冲高回落，未能有效突破关键阻力。今天用STS六维体系独立分析，并给出后续推演。
维度①：市场预期与共识（0，中性偏空）
41位分析师中25个“买入”，共识目标价233美元。但股价从225跌至116，机构嘴上看好，手上在卖。核心矛盾：8月6日首批锁定期解禁，约9.11亿股可流通，相当于IPO流通盘的1.4倍以上。结论：中性偏空。
维度②：量价与技术面（-1，偏空）
股价已跌破135发行价，较225高点回撤近50%。130被反复测试但未能站稳，4小时级别反弹至130即遭遇抛压，典型的“阻力验证”形态。关键支撑100-108，阻力130-135。结论：偏空。
维度③：实际业绩与运营质量（+1，偏多）
星链营收42.9亿（+66%），运营利润16.6亿，用户翻倍至1200万；AI营收25.6亿（+247%），亏损收窄至12.6亿；星盾获超60亿美元政府合同。但资本开支158亿，三四季度维持同等规模，AI短期内看不到盈利拐点。结论：偏多。
维度④：管理层信号与前瞻指引（-1，偏空）
资本开支维持高位，净亏损短期难见拐点。首批9.11亿股解禁，空头持仓已达34%（约250亿美元）。eToro分析师明确警告：“下跌趋势尚未结束。”结论：偏空。
维度⑤：新闻情绪与叙事驱动（-1，偏空）
市场认可业绩，但更在意三件事：资本开支未降、AI仍在亏损、解禁洪峰将至。George Noble直言SpaceX“合理估值约每股30美元”，称其“最严重的大盘股估值泡沫”。结论：偏空。
维度⑥：宏观经济与流动性（0，中性）
宏观环境中性，但解禁是独立的流动性冲击。结论：中性。
STS综合判断：
做多维度1个（业绩），做空维度3个（量价、管理层、情绪），中性2个（预期、宏观）。综合信号：谨慎偏空。130确认阻力有效，解禁洪峰+空头集结+高估值，三股力量尚未消化。
三条路径推演：
路径一（基准，概率50%）：震荡寻底，解禁后企稳。跌至100-108后企稳，短期目标100-108，中期修复至120-130。大摩指出，若股价跌至100美元，意味着市场几乎未给AI业务任何估值。
路径二（悲观，概率30%）：三重利空共振，继续深跌。解禁抛售超预期+空头加码+AI烧钱无放缓，短期目标75-85，中期60-70。
路径三（反弹诱多，概率20%）：反抽0.618（150）后再次探底。短期技术性反弹至150附近，但基本面未改，反弹结束后继续下跌。0.618是强引力位，首次触及大概率反弹，但三大核心矛盾未解，反弹即是诱多。
交易策略：
轻仓试空，当前115-120区间，或等待反弹至125-130受阻后加仓，止损135，第一目标100-108，第二目标75-85。做多暂不建议。
🎯《今天站哪边？》
SpaceX冲高回落，130受阻，你认为接下来是：A：解禁后企稳反弹，重回130-140；B：继续下跌，测试100-108；C：100-130之间剧烈拉锯。
我先投B。130过不去，大概率要回头找100。评论区见。🎯看到达里奥最新观点，将当下AI行情对标1929年大萧条、2000年互联网泡沫，预判资产出现75%级别的暴跌，甚至会诱发地缘冲突，这个警示值得重视，但直接类比历史大崩盘我持不同看法：
1. 产业根基完全不同。2000互联网时代大量公司只有故事没有落地业务；如今AI已经实现商业化落地，算力、大模型实实在在给企业带来营收，生产力逻辑是真实存在，并非纯题材炒作。
2. 市场是分化行情，并非全面普涨狂欢。只有少数头部标的享受高溢价，蹭热点的垃圾标的早已被资金抛弃，没有出现当年全民无脑疯买的整体性泡沫。局部概念泡沫有，但不等于全行业泡沫。
3. 企业扎堆IPO不等于泡沫见顶。头部AI公司经历多轮私募打磨后走向公开市场，是产业成熟的正常融资行为，不能直接等同于当年集体上市圈钱。
4. 把股市下跌直接推演到地缘撕裂冲突，中间链条过多，属于偏极端的悲观假设，不能当作基准情景。
不过警示也不能忽视：大量没有核心技术、纯粹蹭AI热度的公司，依然会面临估值杀跌。局部泡沫会出清，但不宜直接套用1929、2000年级别的毁灭性崩盘剧本。历史可以借鉴，但不会简单重复。
延伸：这条新闻对比特币有什么影响$BTC
1）如果市场采信达里奥的悲观叙事：风险资产集体避险，美股科技杀跌，会带动比特币短期承压走弱。
2）如果市场不认同这种极端悲观论调，认为只是局部炒作泡沫：对加密市场影响有限。
本质属于宏观情绪驱动，不是直接基本面，更多影响短期盘面情绪，很难改变中长期大趋势。
@OKX中文 @OKX星球 $BTC $ETH #从降息到加息, la Fed se divide completamente revelada: El 5 de agosto, los activos globales de riesgo celebraron colectivamente, pero el mundo cripto simplemente "seguía el rally pero no lideraba": Bitcoin estaba cerca de 64.200 dólares (+0,8%~1,1,1%), Ethereum entre 1870 y 1875 dólares (+0,4%~0,8%), mucho más débil que el violento rebote de las acciones estadounidenses y de las acciones japonesas y coreanas. Veamos primero el detonante que encendió el sentimiento: el secretario del Tesoro, Bescent, declaró que "Estados Unidos e Irán podrían llegar a un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz el día 4 o 5", provocando que el crudo Brent caya más de un 6% por debajo de los 79 dólares, con las expectativas de inflación cayendo en picado y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayendo al 4,63%, aliviando ligeramente el temor a subidas de tipos. Durante la noche, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerraron al alza, con el Dow y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Nasdaq subió un 2,59%, el Philadelphia Semiconductor Index superó el 7%, ARM subió un 17% y SanDisk ganó un 10%. Esta mañana, Japón y Corea tomaron la delantera: el KOSPI coreano abrió un 4,65%, activando brevemente los interruptores. El Nikkei 225 subió un 1,77%~3%, SK Hynix subió casi un 7% y Samsung ganó más del 5%. Pero la "sensación de mercado alcista" del mundo cripto se ha disminuido: (1) Se trata de un rally tradicional de activos de riesgo impulsado por la "lógica de la flexibilización geopolítica + gasto de capital en IA", con BTC correlacionado en un 63% con el S&P 500 y un 58% con el oro, mayormente pasivamente tras el alza; (2) Fondos incrementales que entran en criptomonedas — Aunque los ETFs spot de BTC registraron entradas netas superiores a 170 millones de dólares el 4 de agosto (solo el IBIT de BlackRock recibió 110 millones), hubo una salida neta de 4.000 millones en junio, lo que indica una inversión de tendencia aún por confirmarUna señal macro que la mayoría de los traders de criptomonedas están ignorando:
La expansión de la mina de cobre El Teniente en Chile se ha detenido debido a riesgos relacionados con terremotos. Si la oferta sigue limitada, el mercado del cobre podría necesitar revalorizar la disponibilidad futura.
¿Por qué importa esto?
El cobre es la columna vertebral de la industria global. Precios más altos del cobre pueden reforzar las expectativas de inflación, y el aumento de las expectativas a menudo reduce la probabilidad de una relajación agresiva de los bancos centrales.
Menor liquidez esperada = un entorno más difícil para los activos de riesgo, incluidos los $BTC.
La mayoría de los traders se centran solo en gráficos. Las mayores oportunidades suelen surgir de comprender las fuerzas macro que se mueven bajo la superficie.
Vigila el policía. A veces, la primera señal para el próximo gran movimiento del mercado no proviene de las criptomonedas, sino de las materias primas.
¿Estás siguiendo los precios del cobre?
Esta versión es más limpia, profesional y crea un vínculo más fuerte entre cobre, inflación, liquidez y BTC.
#DailyOrbit Una señal macro que la mayoría de los traders de criptomonedas están ignorando:
La expansión en la mina de cobre El Teniente en Chile se ha detenido debido a riesgos relacionados con terremotos. Si la oferta sigue limitada, el mercado del cobre podría necesitar reajustar el precio de la disponibilidad futura.
¿Por qué importa esto?
El cobre es la columna vertebral de la industria global. Precios más altos del cobre pueden reforzar las expectativas de inflación, y las expectativas inflacionarias aumentadas suelen reducir la probabilidad de una afrouxa agresiva por parte de los bancos centrales.
Menor liquidez esperada = un entorno más difícil para los activos de riesgo, incluidos los $BTC.
La mayoría de los traders se centran únicamente en gráficos. Las mayores oportunidades suelen surgir de comprender las fuerzas macro que se mueven bajo la superficie.
Observa el cobre. A veces, la primera señal para el próximo gran movimiento del mercado no viene de las criptomonedas, sino de las materias primas.
¿Estás siguiendo los precios del cobre?
Esta versión es más limpia, profesional y crea un vínculo más fuerte entre cobre, inflación, liquidez y BTC.#FinancialReportObserver: Four Key Earnings Releases Next Week, Circle as the Grand Finale
Next week, four critical earnings reports will be released in quick succession: Palantir, AMD, SpaceX, and Circle will appear one after another. The first three mainly validate the demand strength in the AI industry, while Circle, as the grand finale in the crypto ecosystem, holds the highest reference value for the crypto community.
Key highlights of the four earnings reports
1. Palantir
Growth in AI government and enterprise software orders, reflecting institutional willingness to pay for AI, with data impacting AI concept risk appetite.
2. AMD
Revenue guidance for AI server chips, a barometer for the health of the storage and computing power supply chain; focus on capital expenditure and customer order outlook.
3. SpaceX (SPCX)
First earnings report after listing, combined with a trillion-level unlocking window; watch Starlink revenue, burn rate, and Starship test flight schedule.
4. Circle (CRCL) · Grand Finale Focus
Q2 earnings to be announced at 8 PM Beijing time on August 5. Four core indicators: USDC circulation, reserve income, distribution costs, and progress in trust license business.
Coinbase and Robinhood's crypto business revenues have weakened, and USDT growth has stalled. The market's core question: Are institutional funds truly exiting the crypto market, or just shifting into compliant stablecoins to wait and see?
- ✅USDC circulation increases: Indicates institutional funds are lurking on exchanges, a potential positive for the crypto market.
- ⚠️USDC circulation shrinks: Means the stablecoin pool is contracting overall, with liquidity under further pressure.
Implications for crypto market linkage
Note: Circle reflects institutional fund levels and serves as a mid-term leading indicator. It may not cause sharp moves on the day but will guide the underlying environment for subsequent market trends.
Personal opinion, for reference only.
$BTC $ETH $CRCL $SPCX#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 贝森特最新的表态，可能在释放一个政策立场微妙转变的信号。 “美联储传声筒”Nick Timiraos发文分析指出，美国财长贝森特的政策反应函数已转向“不再那么鸽派”。他今年的言论暗示，美联储应继续维持利率不变。 要知道，今年早些时候，贝森特曾援引模型称，美联储利率水平较中性利率高出幅度可能从超过25个基点到超过100个基点不等。这种宽幅估计本身就在为不同政策路径预留空间——而现在他选择向“维持不变”一侧倾斜。 贝森特8月4日提出的两个观点，值得分开看： 为沃什的“沉默”辩护：贝森特认为，美联储主席沃什上周决定不阐述任何政策反应函数是合理的——“每次会议都应该是开放的，市场参与者应该自行判断。沃什希望保留选择空间，以实现最佳结果。”这延续了美联储“去前瞻指引”的沟通风格。 质疑短期利率上升的影响：贝森特提出了一个偏鸽派的问题——“短期利率上升究竟会带来什么影响？我们将拭目以待。”但他随即用核心通胀数据回应了自己的疑问：核心通胀“非常温和。非常平稳”，剔除能源影响后一直保持平稳，他预计这种情况将会持续。 贝森特这番话传递了什么？ 他的立场转变，核心逻辑可能在于他对通胀的定性判断。他认为剔除基本面研报 $SHIB / Shiba Inu（Meme/支付） $3.20
本质上看：Shiba Inu（$SHIB）综合评分 52/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
Shiba Inu（代币 $SHIB），Meme/支付 赛道。 主打 ETH Meme+Shibarium。 对标 DOGE、FLOKI。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Shiba Inu $3.00B，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 FDV 方面，Shiba Inu $4.20B，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 年化收入方面，Shiba Inu $2.00M，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 月活地址或用户方面，Shiba Inu 未披露，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 最终判断：基本面扎实（评分 52/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 潜在雷点：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 持续关注：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上判断基于公开数据，不构成任何投资建议。关键指标大幅偏离时结论需修正。
基本面就看到这，剩下的交给市场。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitTodos están haciendo la misma pregunta:
"Si las ganancias fueron tan buenas... ¿por qué $SPCX cayó?"
Porque los mercados no valoran el presente.
Valoran las expectativas.
Los ingresos aumentaron.
Los márgenes mejoraron.
Las pérdidas se redujeron.
Starlink siguió creciendo.
Nada de eso fue suficiente.
¿Por qué?
Porque los inversores no buscaban "bueno."
Buscaban "increíble."
Ahora añade otro catalizador...
Se acerca el primer desbloqueo importante.
Eso no significa que los insiders se apresuren a vender.
Pero el mercado siempre valora la oferta potencial antes de que llegue.
Técnicamente, la recuperación mayor sigue viva—mientras se mantengan los soportes clave.
Si se pierden esos niveles, esto pasa de una corrección saludable a algo mucho peor.
¿El error más grande que cometen los inversores?
Confundir una gran empresa con una acción ganadora garantizada.
¿Comprarías esta caída... o esperarías a que el desbloqueo sacuda primero el mercado? 👀
#DailyOrbit Un contraste interesante en el que merece la pena detenerse. En la misma grabación donde Strategy vende Bitcoin para financiar obligaciones, American Bitcoin de Eric Trump registró una pérdida trimestral de 57,2 millones de dólares y siguió acumulándose, minando un récord de 932 BTC y aumentando su reserva por encima de 8.000 monedas. Y la acción subió alrededor de un 5% gracias a ello. Dos empresas cotizadas, dos de manuales opuestos a Bitcoin, ambas recibiendo audiencia del mercado.
La diferencia está en el mecanismo. Un minero acumula BTC como subproducto de las operaciones, así que una pérdida GAAP (pesada en costes no monetarios y de construcción) puede situarse justo al lado de una pila de monedas en crecimiento, un animal diferente a un accionista apalancado que vende para pagar dividendos. El mercado parece entenderlo, premiando la acumulación y la producción por encima de la imagen contable. Un recordatorio útil de que "empresa de tesorería de Bitcoin" no es una estrategia sino varias, con riesgos muy diferentes. No interpreto el nombre Trump en la tesis de ninguna manera, lo que importa es la estructura. Ver qué modelo envejece mejor en un mercado plano.
Solo es mi opinión, no un consejo.
#DailyOrbit $SPCX 今天在财报公布来到130
然后又急剧下跌到120 现在116了
财报利好 公布的两项都是超预期收益
但是重头戏是6号的第一次解锁1000亿流入
如果市场一句反弹不会站不稳120
我的持仓从做空亏1000U到现在400
试想一下 流通解锁的看到130可以卖出
但是现在116了 怎么办 挤兑潮就会来
当然你们可以相信马斯克 但是我更信人性
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Al cierre de las acciones estadounidenses el 4 de agosto, el Dow subió 907 puntos, superando los 54.000 y alcanzando un nuevo máximo para el S&P. Dos cosas: Estados Unidos e Irán están a punto de firmar un acuerdo, los precios del crudo han caído por debajo de los 80 y las preocupaciones sobre la inflación están disminuyendo; El informe de beneficios de la IA es muy duro, con Caterpillar y Palantir como protagonistas. Sin embargo, el Magnífico 7 muestra una divergencia severa; esta atracción es una recuperación de riesgo en el sentimiento, no una reversión general de la puja.
En el ámbito del trading asiático, los futuros del Nikkei abrieron con un aumento del 2,6%, liderando firmemente el mercado. No es de extrañar que las acciones de Hong Kong abran al alza, pero es probable que las acciones A tengan descuento: Shanghái y Shenzhen seguirán su propia lógica. Corea del Sur se recuperó con los semiconductores, siendo India el mayor beneficiario de la caída del petróleo.
Hoy no me centro en los candelabros, sino en las noticias de Estados Unidos e Irán. Firmado, seguid de fiesta; Las conversaciones fracasaron, una excursión de un día.凌晨的工地没有人会为一张设计效果图鼓掌。但今天，整个华尔街都在给一张3万亿的立面图喝彩，而我却盯着那张图纸底下，AWS的混凝土标号是不是真的从C50换成了C80。
亚马逊市值首次站上3万亿美元，单日涨4.6%，财报后两个交易日飙超20%。媒体把镜头对准了那个金光闪闪的塔冠——但真正承重的柱子是AWS：季度营收422亿美元，同比狂增37%，积压订单高达4960亿美元。这是一个结构工程师看了会心头一颤的数字——不是因为它高，而是因为它足够深，深到足以支撑未来十年的楼板荷载。
但漂亮的钢结构上，有人焊了一个不锈的装饰件，它就是那个注入OpenAI的50亿美元。这不是普普通通的钢材采购，它是一张“有条件转换优先股”的认购单——只有在OpenAI未来IPO时，优先股才能按约定比例折算成普通权。也就是说，这50亿砸下去的，是地下室开挖许可证，不是产权证。
而1000亿美元的AWS采购承诺，横跨八个年头，它是一张远期施工总承包合同，但不是银行承兑汇票。承诺这个东西，在建筑行业叫“意向书”，在金融市场上叫“对未来现金流的贴现期权”。你把它画在山墙上很壮观，但你不能把它绑进承台里当锚杆。
所以华尔街的估值模型在欢呼：营收堆高了，塔尖触摸到三万亿。但我看到的是一座塔楼的二层悬挑：价值顶点已经浇筑完成，真正的云租金收入还锚固在AWS那面承重墙上，尚未受力。这就像我们的XTSM联动盘口——它不评估亚马逊明天的股价，它评估的是市场情绪在塔吊臂长够得着的范围内，能承受几级风。
开发商把蓝图改了三版，银行就会重新评估三次授信。市场上的多头们正在按AWS积压订单的斜率，把业主方给他们的远期承诺浇进今天的混凝土搅拌车里。至于那个OpenAI的优先股——等IPO的塔吊真的进场，恐怕地基早就换了一批人看着。
数据亮眼，工期却从来不说谎。
我收起图纸，看了一眼塔吊上那面“3T”的旗帜。夜间施工的许可只到凌晨五点。
收盘的泵车，正在撤离现场。 #amazon3trillionclub$SPCX 首份财报：航天营收9.62亿美元，市场预期8.35亿美元
Starlink营收42.9亿美元，市场预期38.3亿美元
xAI营收25.6亿美元，市场预期21.8亿美元
三大板块营收全部超预期，怪不得老马敢公开喊单
不过我继续看空SpaceX，这些数据哪怕翻倍也不足以支撑万亿美元市值，何况SpaceX还是亏损状态Últimamente, han circulado rumores en el mundo cripto: en cuanto Trump firme la Ley CLARITY, billones de dólares se precipitarán en el mercado cripto como una compuerta. Mucha gente se pregunta cuánto tiene que ver esta ley con nosotros. Hoy, vamos a analizarlo y hablarlo.
El núcleo de este proyecto de ley es redactar en blanco y negro la cuestión de si tu moneda cuenta como mercancía o como valor en la ley federal.
· Bitcoin y Ethereum quedarán explícitamente bajo la jurisdicción de la CFTC, clasificados como mercancías digitales, y la SEC ya no podrá usar "valores" como excusa para demandar a voluntad;
· Proyectos como SOL y XRP, que han superado la revisión descentralizada, también pueden entrar en el canal de materias primas, lo que les da una base legal para abrir ETFs spot en el futuro;
· Incluso los desarrolladores de protocolos de código abierto como Uniswap pueden disfrutar de protección de puerto seguro, sin preocuparse cada día por ser etiquetados como corredores de corretaje.
Para decirlo claramente, en el pasado, las instituciones no tenían dinero en el bolsillo; lo que era que el departamento legal las retenía y no se atrevía a tocarlas—un único '¿y si esto cuenta como valores?'—el departamento de cumplimiento bloqueaba todos los puntos de entrada.
Una vez implementada la ley, esta "maldición de apretamiento" perderá completamente su efecto. Solo los grandes fondos como pensiones, fondos de seguros y BlackRock se atreverán a entrar en lotes a través de ETFs y canales de cumplimiento. Por supuesto, los fondos de billones de yuanes no llegarán mañana temprano, sino la parte que se irá liberando gradualmente desde la línea lateral.
La realidad es que Trump aún no ha firmado, ni siquiera se ha programado la votación al Senado y la sesión se suspenderá el 7 de agosto. La probabilidad de que Polymarket apueste por el mercado de este año es solo del 40%. Si te precipitas ahora, estás comprando expectativas, no firmando hojas de confirmación en el lugar.
Está bien planificar con antelación, pero debes mantener la conclusión:
· Solo usa el dinero extra que puedas permitirte;
· Solo juega con operaciones al contado, nunca toques el apalancamiento.
Ahora bien, este precio ya ha sobrecargado las expectativas para la aprobación previa del proyecto de ley. Si fracasa, serás el trampolín para que las instituciones retrocedan.
—Si quieres arriesgar, primero tienes que pensar en el peor escenario.El hermano mayor, cuyo puesto fue asumido por los jóvenes, intervino para repartir las monedas él mismo
Se ha lanzado una nueva página web, pools.trade. En la página, una rana salta a un estanque, con una línea de texto pequeño debajo: Próximamente en Uniswap.
El producto aún no se ha abierto. Pero el detalle de la rana es obvio para los que están dentro.
Uniswap pretende crear una plataforma de emisión de tokens llamada Pools on Robinhood Chain. Este mensaje tiene dos capas de significado. La primera capa, el intercambio descentralizado más antiguo de DeFi, está a punto de intervenir y crear herramientas de emisión de tokens. La segunda capa utiliza ranas y estanques como expresión principal, no como papeles blancos o mapas de carretera.
¿Por qué involucrarse? Porque sus ingresos fueron superados por la generación más joven.
En los últimos dos años, varias plataformas de emisión de tokens han ganado más dinero con comisiones de emisión de meme coins que muchos protocolos legítimos de trading. Emitir una comisión por transacción por un token puede cuestarte mucho tiempo para negociar transacciones de forma honesta. El hermano mayor se quedó mucho tiempo y finalmente decidió construir una piscina él mismo.
No comento si esto está bien o mal. Pero las acciones de un acuerdo suelen ser más honestas que su anuncio. Cuando Uniswap empezó a hablar con ranas, demostró que sabía exactamente dónde estaba el tráfico.
Ese mismo día, hubo otra pelea, aún más feroz.
La comunidad de Ethereum propuso un EIP, lo que significa que cuando las tasas de staking de ETH superan el 50%, el límite de rendimiento del staking se reduce al 0%. En pocas palabras, los rendimientos de staking son el salario que recibes de los guardias de seguridad al bloquear ETH en la red. La idea es que hay demasiados guardias de seguridad, así que no pagues por la parte extra.
El fundador y CEO de Aave, Stani Kulechov, se opuso abiertamente a esto. Su argumento es sólido: cerar los rendimientos hace que los rendimientos del staking sean impredecibles, lo que supone una clara desventaja para los compradores institucionales que consideran posiciones en ETH, ya que cambiarán a redes con mejor flujo de caja. Lo peor es que, una vez que desaparecen los rendimientos, las estrategias de préstamo con ETH básicamente cesan, y la única razón para pedir prestado ETH es para vender en corto el mercado.
Su última frase fue bastante dura: Ethereum no debería ser castigado por haber crecido.
Estas dos cosas pueden parecer no relacionadas, pero detrás de ellas está la misma lógica. Los jugadores veteranos de DeFi compiten por lo mismo: flujo de caja real y puntos de entrada reales. Uniswap se apresura a emitir un punto de entrada, Aave mantiene su modelo de rentabilidad, y Circle se asocia con Dinari para tokenizar acciones estadounidenses, planeando llevar todo el S&P 500 a la cadena y conectar el mercado de stablecoins de 300.000 millones de dólares con el mercado bursátil estadounidense de 60 billones.
Incluso Cloudflare ha llegado. La cartera que lanzó es para proxies de IA, que soporta almacenamiento de stablecoins y micropagos, permitiendo a los programas comprar APIs, contenido y servicios por sí mismos. Por otro lado, Polymarket ha alcanzado 43,1 millones de visitas mensuales—más que el total combinado de tres grandes plataformas de apuestas y predicciones—y ahora está negociando financiación con una valoración superior a 20.000 millones de dólares.
La emisión de divisas, el préstamo, las acciones, los pagos y la previsión — cinco direcciones se están moviendo simultáneamente hacia el dinero real. La página que se mantenía en alto solo por la emoción ahora se está pasando.
La pregunta es, en el momento en que la rana salta al estanque, ¿está Uniswap abrazando una nueva jugabilidad o está admitiendo que también tiene que depender de la emoción? ¿Qué opinas?Informe de investigación fundamental $RDNT / Radiante (DeFi) 3,20 $
Primero, la conclusión: Radiant ($RDNT) tiene una puntuación global de 54/100, con una valoración que enfatiza la narrativa sobre la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y la captura de tokens ha sido implementada.
Radiant (token $RDNT), pista DeFi. Se centra en préstamos cross-chain. Benchmarks frente a AAVE y COMP. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, con datos de usuario no autónomos. Menores comisiones por transacciones on-chain trustless, incentivos de tokens que convierten a los primeros usuarios en contribuyentes. El valor medio de las transacciones es de 50-500 $/mes, la liquidación requiere USDC o moneda fiduciaria. Pista narrativa, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionado como una plataforma vertical de extremo a extremo. Lanzamiento de producto: la capa de protocolo está oficialmente operativa, el panel de control on-chain muestra acumulaciones de comisiones de protocolo, mostrando signos de uso pagado. Última versión no encontrada, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
En el lado del usuario, la dirección MAU no se revela, DAU no se revela, volumen de transacciones 24h 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a individuos activos mensuales; las posiciones concentradas de grandes direcciones sobreestiman el número real de usuarios. En el lado de ingresos, las comisiones de usuario no se revelan; los ingresos del lado de la oferta son aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (pertenecientes a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens compran y queman anualmente sin mecanismo de quema. El volumen de transacciones a 24h es el volumen de negocios, no ingresos. Los beneficios de la empresa no equivalen a beneficios de protocolo, los beneficios del protocolo no equivalen a beneficios de los titulares de tokens. Lado del código: 60 envíos válidos en 90 días, 25 contribuyentes activos, última versión no encontrada. GitHub es una prueba de nivel A que puede verificarse directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulta PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública por token, consulta whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos de desbloqueo en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B pero no representan participaciones a largo plazo de los capitalistas de riesgo tecnológicos; para integración técnica, véase evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. Usar GPUs NVIDIA no significa inversión de NVIDIA, y salir a bolsa en bolsas no implica inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, próximo desbloqueo 2026-cuarto trimestre (con +3,50% de oferta en circulación), quema anualizada de recompra sin recompra o quema clara. ¿Es necesario comprar monedas cuando usas productos? Algunas necesitan captar valor medio (staking/descuento/gobernanza). Mirándolo junto con los pares (calibre unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): Capitalización de mercado en circulación: Radiante 3,00 mil millones de dólares, AAVE no revelado, COMP no divulgado. FDV: Radiante 4,20 mil millones de dólares, AAVE no divulgado, COMP no divulgado. Para ingresos anualizados, Radiant 2,00 millones de dólares, AAVE no divulgado, COMP no divulgado. Para direcciones o usuarios activos mensuales, Radiant no divulga, AAVE no divulga, COMP no divulga. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; algunas omisiones se complementan con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración: capitalización de mercado circulante 3,00 mil millones de dólares, FDV 4,20 mil millones de dólares, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3,00 millones de dólares al 50-70% del precio original, oscilando en un rango neutral; perspectiva optimista: ingresos se duplican, se despliegan quemas, entran clientes empresariales, FDV corresponde a P/S, alineándose con las principales empresas. Para concluir: fundamentos sólidos (puntuación 54/100). Se ha implementado la captura de valor de tokens (recompra/quema/gas). La capitalización de mercado en circulación es relativamente cara comparada con los fundamentos, las expectativas están sobregiradas, el FDV es moderado. Tres riesgos principales: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, ingresos de protocolos a largo plazo que vuelven a cero, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se recortan los incentivos, el uso colapsa). Puntos clave a tener en cuenta: comisión semanal de protocolo, cantidad de quema, retención activa de direcciones, saldos TVL/préstamos, versiones de GitHub. Derivación de datos públicos, no asesoramiento de inversión. Los cambios en indicadores centrales en más del 30% de la media son inválidas.
Eso es todo por ahora. Si tienes alguna opinión, nos vemos en los comentarios.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLa estructura de opciones de $BTC ahora dice mucho: la onda oculta de DVOL está en el nivel de 46K, Max Pain sigue estancado cerca de 63K, y el precio sigue rebotando de un lado a otro en este centro. El hecho de que la ola oculta no suba significa que el mercado de opciones no está valorando un rally importante—ya sea una subida brusca o un desplome, los fondos convencionales apuestan a "seguir en espiral". En este entorno, perseguir rupturas tiene en realidad una tasa de victoria baja porque no hay una expansión de volatilidad que lo respalde. Si quieres ganar dinero, espera a que suban las ondas ocultas o opera en el borde del rango—no te desgastes con el frecuente comercio entrante y saliente en la zona central. Los datos no te influirán; ¿te estás centrando actualmente en tendencias o rangos?$BTC El Índice de Pánico y Codicia es ahora 26, sigue en la zona de miedo. Algunas personas piensan inmediatamente 'otros temen su codicia', y se apresuran a comprar el dip. Pero el índice de miedo nunca ha sido un botón de compra automática: solo te dice emociones, no dirección. Lo que realmente hay que coordinar es: si los fondos entran silenciosamente en el mercado en medio del miedo. La situación actual es que los precios se están desgastando, las imitaciones no se han lanzado y el crecimiento no es evidente. Este miedo se parece más a la frialdad de "nadie quiere moverse", no a la desesperación de los "ríos de sangre". El valor de la pesca de fondo para ambos es algo completamente distinto. Echa un vistazo—no trates la soledad como una oportunidad. ¿Ahora tienes miedo o estás aburrido?
PUNA $SPCX lancé demasiado pronto y fallé perfectamente
Desde la perspectiva del trading, parece haber cierto patrón desde la cotización hasta este fondo
La Figura 1 muestra un violento repunte en un rango de negociación lateral dentro del rango de liquidez
Figura 2: Antes de la apertura, la liquidez del contrato estaba en un rango lateral, abriéndose al alza y luego subiendo violentamente
Al analizar el primer informe financiero, los ingresos totales fueron de 6.930 millones (muy por encima de las expectativas)
El gasto de capital trimestral también fue explosivo, con un aumento de +550% interanual (principal razón de la actual caída)
Actualmente, la lógica de mercado sigue centrada en la planificación del gasto de capital y el flujo de caja libre
Es la misma lógica que las dos grandes caídas financieras de $META
Clasificaciones actuales de atención al capital de mercado:
Orientación de gasto de capital en CAPEX> Starlink ARPU deteniendo la caída> reducción de pérdidas en el negocio de la IA> progreso de los vuelos de prueba de Starship> levantamiento de la presión de venta por bloqueo de la > riesgos de deuda
Los eventos de riesgo más importantes en este momento: las enormes restricciones de ventas de SpaceX levantadas el 6/8 y el informe de nóminas no agrícolas el 7/8
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de entregar, Circle es el gran final, #SPCX首份财报将公布 la apertura de cien mil millones de dólares está a punto de ser liberada La manufactura del ISM se recuperó con fuerza, pero los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron, lo que llevó al mercado a buscar respuestas de nuevo
Recientemente, ha surgido una anomalía notable en el mercado:
El índice manufacturero ISM de EE. UU. alcanzó un máximo de casi cuatro años, con datos económicos claramente superando las expectativas del mercado.
Sin embargo, al mismo tiempo, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. no han seguido subiendo; en cambio, han retrocedido.
Esto demuestra que el enfoque del trading de mercado ya no está solo en "si la economía estadounidense es buena", sino en lo siguiente:
¿Qué hará la Fed en el futuro?
Este cambio también está moldeando la dirección del capital en la próxima fase del mercado cripto.
Desde hace tiempo, el mercado ha estado operando en torno a una lógica central:
La economía se está ralentizando.
La inflación está disminuyendo.
La Reserva Federal rebaja los tipos de interés.
Los activos de riesgo están entrando en un nuevo ciclo de liquidez.
Sin embargo, el buen rendimiento de los datos manufactureros de ISM ha llevado al mercado a reevaluar el verdadero estado de la economía estadounidense.
Las mejoras en la actividad manufacturera significan que la demanda en el sector corporativo no ha disminuido significativamente.
La producción de Enterprise se ha reanudado.
La situación de los pedidos ha mejorado.
La economía sigue siendo resiliente.
Esto es una señal positiva para la economía estadounidense.
Sin embargo, esto ha generado nueva incertidumbre en las expectativas de recortes de tipos.
Según la lógica tradicional, cuanto más sólidos sean los datos económicos, menos probable es que la Fed baje los tipos rápidamente.
El mercado debería vender bonos del Tesoro estadounidenses para impulsar los rendimientos al alza.
Pero ahora, la situación es justo lo contrario.
La caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro indica que los fondos cotizan por delante de otra posibilidad:
Aunque la economía estadounidense no ha experimentado una recesión clara, la tendencia de la inflación a la baja podría persistir, y la Fed aún tiene margen para avanzar hacia una relajación en el futuro.
En resumen:
El mercado no está mirando el presente.
En cambio, apuestan por cambios de política en los próximos meses.
Este cambio tiene un impacto muy claro en el mercado cripto.
Porque las recientes rondas de repuntes de las criptomonedas han dependido todas de cambios en la liquidez.
Cuando la liquidez en dólares es abundante:
Las instituciones están más dispuestas a asignar a BTC.
Los fondos tienen más probabilidades de fluir hacia activos altamente volátiles como el ETH y el SOL.
El apetito por el riesgo de mercado también aumentará significativamente.
Pero si los tipos de interés altos persisten más allá de las expectativas, los fondos podrían volver a los activos en dólares.
Actualmente, el precio de Bitcoin fluctúa alrededor de 62.000 dólares.
Tras no superar la zona de los 65.000 dólares por parte de BTC, el mercado entró en una fase de consolidación.
Bitcoin se enfrenta ahora a un problema clave:
¿Puede la demanda institucional aportada por los ETFs compensar el impacto de la liquidez macroeconómica?
Si los rendimientos del Tesoro continúan cayendo y las expectativas del mercado sobre recortes de tipos se intensifican, el BTC podría volver a probarlo:
Zona de resistencia cerca de 65.000 dólares.
Sin embargo, si los datos económicos posteriores se mantienen sólidos y la Fed envía señales de belicismo, el BTC podría seguir buscando apoyo.
Enfoque actual:
Rango de 60.000 a 62.000 dólares.
Actualmente, Ethereum tiene un precio de alrededor de 1850 dólares.
En comparación con BTC, el ETH es más sensible al entorno de financiación.
Porque el desarrollo del ecosistema Ethereum requiere una participación masiva de capital.
Stablecoins.
RWA。
DeFi。
Layer2。
Todas estas direcciones dependen de una mayor liquidez del mercado.
Si en el futuro entra un ciclo laxo, el ETH podría recuperar la atención del capital.
Puestos clave actuales:
Unos 1800 dólares.
El plazo de prescripción fluctúa actualmente alrededor de 70 dólares.
Durante el último año, Solana atrajo una gran cantidad de capital de mercado gracias a su alta actividad de trading, bajas comisiones y ecosistema de memes.
Sin embargo, la característica más importante de SOL es también su alta volatilidad.
Cuando el sentimiento del mercado se calienta, a menudo se convierte en un objetivo para la rotación de capital.
Cuando el apetito por el riesgo del mercado disminuye, el impacto es aún más pronunciado.
Esta vez, la manufactura del ISM alcanzó un máximo de cuatro años, pero los rendimientos del Tesoro estadounidense se revirtieron y cayeron, reflejando un cambio importante:
El mercado ha pasado de centrarse simplemente en datos económicos a centrarse en los ciclos de financiación.
Una economía fuerte no significa necesariamente que los activos de riesgo estén bajo presión.
La clave es mirar:
Direcciones futuras de los tipos de interés.
Liquidez en dólares estadounidenses.
Opciones de financiación institucional.
Para el mercado cripto, la siguiente fase determinará realmente el mercado, no solo la historia principal del proyecto.
Se trata de si el capital global está dispuesto a asumir riesgos de nuevo.
BTC, ETH y SOL tendrán que esperar a señales de financiación más claras a continuación.
Porque lo que el mercado finalmente negocia nunca son los datos en sí.
Es la dirección de liquidez detrás de los datos.
$ETH #ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han vuelto negativos MarvellTech x SKhynix 发布 CMM-Ax。 Marvell 这家公司的价值，是我当前在硅谷一线能看到的，最明确的之一，通过这个帖子，我希望你理解为什么黄仁勋说它是万亿公司
GPU 的 HBM 容量有限又极贵，长上下文推理时 GPU 大量算力实际上在"等内存"，利用率很低。存储是一堵墙，大家都想打破它，这是指导未来 1 到 2 年投资的最关键的问题。
1/ 想看懂这个帖子，先搞懂两个关键名词
CXL（Compute Express Link）通俗说就是：给服务器外挂一个"内存扩展坞"，突破主板内存插槽的容量上限。
SK hynixPNM 是什么？
Processing Near Memory 是把一部分计算能力直接放在内存旁边的架构，不用把所有数据来回搬到远处的处理器。
因为数据在内存和计算单元之间搬运非常耗时耗电（即内存墙问题），在内存旁边就地做简单运算能显著提升数据密集型 AI 负载的效率。
所以 CMM-Ax 不只是"更大的内存"，而是会算数的内存——内存密集但计算简单的操作（比如 KV cache 相关的 attention 运算、向量检索）直接在内存模块内部完成
2/ Marvell 做了什么？
计算并不是放进了 DRAM 芯片内部，而是放在内存模块上、DRAM 颗粒旁边的一颗独立逻辑芯片里。这颗芯片就是 Marvell 的 Structera A
Marvell负责整颗逻辑芯片（CXL 前端 + DDR 控制器 + Arm 算力 + 压缩/加密引擎），即"计算"和"连接"本身。
SK 海力士：DRAM 颗粒、模块集成、以及很关键的软件栈——HMSDK、Function API、FAISS 后端这些让应用能真正用起来的东西，加上系统验证和客户部署
模块上差异化 IP 含量最高的其实是 Marvell 那颗 5nm 芯片，海力士卖的 DRAM 反而是标准品。但两边各取所需
你看到 Marvell的价值了吗？明白为什么黄仁勋说他是万亿公司了吗？
解决瓶颈，打破内存墙，是下一个万亿的机会。Marvell 就是他打破它的关键角色
3/ 基本面真的太重要了
可以回看我的文章，今天发布的技术，其实在文章里早有写到。正在一个一个应验 。看懂再买，心中有数，这是我永远的原则
cHBM 已经深入了与芯片的codesign，存储、互联、算力三位一体，永远不是三个分别的元器件，市场还没有意识到AAOI publicará su informe de resultados tras el cierre del mercado del jueves, que puede ser las 48 horas más críticas de este año.
Empecemos por el contexto. Ha subido un 600% este año, y ayer subió otro 16,85%. Seguía subiendo antes de que abriera el mercado. Solo con mirar la tendencia, podrías pensar que es una meme coin, pero sus fundamentos son diez mil veces más sólidos que la mayoría de las meme coins.
Amazon tiene en mano un pedido de 4.000 millones de dólares de 10 años. Para 2025, los ingresos crecerán un 83% interanual. La única empresa en EE. UU. capaz de integrar verticalmente módulos ópticos 800G/1.6T, con su capacidad en Texas en expansión. La administración Trump está redactando una prohibición de importar módulos ópticos chinos, lo que beneficia directamente a la AAOI.
El informe de resultados de este jueves solo tiene una cosa que hacer: convertir estas noticias positivas de "narrativa" en "números".
El mercado espera que el BPA sea de 0,03 dólares, una recuperación significativa interanual. Si los datos reales superan las expectativas, la historia de la "sustitución doméstica de módulos ópticos de IA" pasará de contar una historia a una transferencia.
El sentimiento y los fundamentos resuenan, y el precio de la acción podría volver a subir.
¿Y si fallas? Con una ganancia del 600%, la toma de beneficios se venderá agresivamente a la baja. Esta es una acción con volatilidad diaria del 10%+, y tras fallar, es totalmente posible una caída del 15% al 20%.
Así que este jueves es una ventana típica de "altas probabilidades, alto riesgo": si eliges la dirección correcta, puedes obtener grandes beneficios; si lo interpretas mal, pierdes mucho. Controlar el tamaño de la posición es más importante que juzgar la dirección.
En cuanto salgan los resultados post-mercado del jueves, puedes actuar inmediatamente. No tienes que esperar a la apertura del viernes para quedarte atrapado en un hueco. El precio tras el cierre siempre es mejor que el precio de apertura del día siguiente, porque todos reaccionaron en la apertura al día siguiente. 美日确认联合购汇，日元波动会不会引发全球资金重新调整？
近期市场关注一个重要消息：
美国和日本确认将加强外汇市场合作，在必要情况下采取联合干预措施稳定汇率。
这件事表面看是日元问题，但背后影响的其实是全球资金流向。
因为过去几年，日元一直是全球套利交易的重要工具。
而一旦汇率出现大幅变化，可能影响包括美股、债券以及加密市场在内的风险资产。
为什么美日联合购汇会引发市场关注？
核心原因在于日元长期处于低利率环境。
过去很长时间，日本利率维持低位，大量投资者选择借入低成本日元，再配置到收益更高的资产。
这种套利交易推动大量资金流向：
美股科技股。
新兴市场。
高收益资产。
甚至加密货币。
市场稳定时，这种模式能够推动风险资产上涨。
但如果日元快速升值，套利交易可能出现反转。
投资者需要卖出风险资产，换回日元偿还资金。
这也是为什么过去日元剧烈波动时，全球市场都会出现明显调整。
对于加密市场来说，流动性一直是影响行情的重要因素。
目前比特币价格维持在 62000美元附近震荡。
此前BTC冲击65000美元失败后，进入调整阶段。
虽然现货ETF持续改变比特币市场结构，机构资金成为长期支撑，但短线依然受到宏观环境影响。
如果美日汇率稳定，市场避险情绪下降，资金可能重新回到风险资产。
但如果日元波动进一步扩大，引发全球资金降低风险敞口，比特币短期仍可能承压。
BTC目前关注：
下方：
60000-62000美元支撑区域。
上方：
65000美元压力位置。
以太坊目前价格在 1850美元附近。
相比BTC，ETH对于资金环境更加敏感。
因为以太坊生态中的RWA、稳定币、DeFi等方向，都需要持续资金参与。
如果全球流动性收紧，ETH短期可能受到影响。
但从长期来看，稳定币增长和链上金融发展，依然是ETH的重要价值来源。
目前ETH重点关注：
1800美元支撑。
SOL目前价格在 70美元附近震荡。
作为高弹性资产，SOL受到市场风险偏好的影响更加明显。
过去一年，Solana凭借Meme生态、低手续费以及高交易活跃度吸引大量资金。
但同样，高弹性意味着更高波动。
市场风险偏好回升时，SOL容易成为资金轮动方向。
如果全球资金进入避险阶段，SOL受到的压力也会更大。
不过，美日联合购汇并不意味着市场一定转向悲观。
如果汇率市场稳定，降低投资者对于金融风险的担忧，资金仍可能重新寻找收益机会。
真正需要关注的不是一次外汇干预，而是背后的几个变量：
日元是否继续大幅波动。
美元是否保持强势。
美债收益率是否变化。
全球套利交易是否出现反转。
我的观点：
美日确认联合购汇，本质上是在提醒市场：
全球流动性环境正在进入新的博弈阶段。
过去几年，低成本资金推动了大量风险资产上涨。
但现在，任何主要货币的大幅波动，都可能影响全球资金配置。
对于加密市场来说，接下来看的不仅是链上数据和项目发展。
更重要的是：
全球资金是否愿意继续承担风险。
BTC关注62000美元支撑。
ETH关注1800美元。
SOL关注70美元区域。
如果汇率市场稳定，风险偏好恢复，加密市场可能迎来新的资金机会。
但如果套利交易反转，全球资金开始降低风险敞口，市场仍可能面临压力。
下一阶段，决定行情的，不只是哪个币更强。
而是全球资金最终流向哪里。
#从降息到加息，联储分歧全公开 $ETH 简单更新一下行情——不废话，直接讲我看到的。
BTC最近的走势让我关注到了$64030.01这个价位，尤其是它接近200周移动平均线。
这个价格行为意味着市场正在寻找支撑点，我认为如果BTC突破$64549.16的高点，将会是一个看多的信号。
我还注意到ETH的价格行为，特别是它最近的低点$1848.38，相比之下，ETH的走势比较平稳。
考虑到这些价格行为，我目前看多BTC和ETH，尤其是如果它们能够保持在当前的趋势上，我会考虑增加$BTC和$ETH的仓位。
近期价格走势让我感到乐观，我将继续关注市场的变化。
#市场观察 #BTC #ETH 🚀
#加密货币市场 #价格行为🤖 "Sistema de negociación integrado tridimensional | Análisis y deducción de BTC en la mañana del 5 de agosto"
— BTC se disparó con el volumen rompiendo la triple resistencia de 64.000. ¿Es diferente esta vez?
Anoche, BTC experimentó una vela alcista de alto volumen que superó los 64.000, alcanzando un máximo de 64.420, y ahora cotiza alrededor de 64.000 por impulso.
Los alcistas han aumentado el volumen pero aún no han conseguido romper el ritmo, así que no esperes demasiado del rebote. ¿Por qué? Desmontémosla y veamos la verdad juntos.
1. Fuerza de un volumen largo-corto de cuatro horas
08-04 El volumen de 20 horas aumentó a 3.355, superando los 64.000, marcando la primera vez que este repunte rompió resistencia clave con un aumento de volumen, lo cual es fundamentalmente diferente de los anteriores repuntes y retrocesos múltiples de volumen. Después, un candelabro con volumen en 2.494 siguió subiendo hasta 64.420, mostrando un impulso alcista sostenido. El interés corto se reduce significativamente por encima de 64.000, y la presión de venta se está digeriendo sistemáticamente.
Ruptura de volumen + volumen continuado: los alcistas han demostrado que no están solo faroleando. Sin embargo, este rebote no tiene que ver con la fuerza del volumen alcista, sino con la débil presión bajista, que es simplemente un empuje gradual al alza.
2. La relación entre el volumen diario de negociación y el volumen-precio
De agosto a abril de 2008, el volumen diario de negociación fue de 12.927 (nivel principal de volumen), un claro aumento respecto a las 6.543 unidades del día anterior. En el gráfico diario, el volumen aumentó y una vela alcista rompió el paso, con una mejora significativa en la coordinación volumen-precio. Sin embargo, la estructura diaria de divergencia volumen-precio desde julio no se ha reparado completamente, y queda por ver si el volumen podrá seguir aumentando en los próximos 1-2 días. Personalmente, creo que el volumen diario de operaciones sigue mostrando una divergencia entre volumen y precio, que es un riesgo oculto.
3. Ubicación espacial
En el gráfico siguiente, el ancla del marco de Fibonacci en 57.800→67.500, 0,618 (63.795) ha sido roto con alto volumen y estabilizado, con Fibonacci 0,786 en 65.300, que es el siguiente nivel clave de reloj por encima.
Unos 155.000 BTC han completado una facturación en el rango de costes de 62.000-65.000, con datos on-chain que muestran "absorción" en lugar de "rendición". Tras superar los 64.000 puntos de BTC, el nivel inferior de 63.000 se convirtió en una zona de soporte de tokens en cadena densa, con aproximadamente un 10% de la oferta concentrada aquí. La siguiente resistencia clave está en 65.300 por encima.
Si el cierre a 12 horas se mantiene por encima de 64.000 y se mantiene, el lado superior mirará hacia 65.000-65.300; si el volumen supera los 65.300, se abrirá más espacio al alza, pero el potencial de rebote es limitado.
4. Seguimiento de datos en cadena
En el lado de los ETF, los ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta de 170,09 millones de dólares el lunes, mientras que el IBIT de BlackRock aportó 111 millones, revirtiendo la salida neta de la semana pasada.
Los titulares a corto plazo vendieron netamente unos 7.551 BTC entre el 31 de julio y el 1 de agosto, pero para el 3 de agosto se habían convertido en compras netas de unos 3.150 BTC, y el pánico ha disminuido.
La ratio LTH-SOPR de los titulares a largo plazo ha subido hasta alrededor de 0,9355, con un aumento de la presión por la toma de beneficios, pero esto aún no ha provocado una venta masiva.
La orden de compra/venta en el libro de pedidos tiene muy poca financiación, y la orden de compra es ligeramente más fuerte, por lo que el precio se va empujando lentamente hacia arriba.
La prima del kimchi coreano se mantuvo alrededor del -0,41%, con la ausencia de compradores minoristas asiáticos. Actualmente, el mercado BTC está dominado por fondos existentes que compiten, la liquidez se está agotando, y mucho menos los fondos incrementales y los usuarios.
💰 Análisis de capital en cadena
Los inversores minoristas están vendiendo (ventas en pánico), las ballenas están recibiendo (acumulando acciones continuamente) y los ETFs alternan entre comprar y vender. Esta es una estructura típica de "transición entre lo antiguo y lo nuevo".
Las instituciones de ETF son simplemente indecisas, impulsando subidas y bajadas. Personalmente, creo que los fondos de las instituciones ETF carecen de valor de referencia prospectivo y son simplemente indicadores de validación de la dirección del mercado basada en retrospectiva.
5. Juicio y deducción integrado de IA tridimensional
Señal larga: El volumen supera los 64.000, ✅ patrón ✅ de ruptura de velas alcistas consecutivas de 4 horas, la compra en libro de órdenes mantiene el fondo ✅. La divergencia diaria aún no se ha recuperado del todo.
Señal de corto: 0/7, la lógica de venta corta se rompió por un rompimiento de alto volumen, así que no es adecuado para vender en este momento, etc.
Conclusión de dirección: El alcista a corto plazo se vuelve más fuerte, pero la resistencia cercana no es adecuada para perseguir ganancias.
Mejor estrategia: Esperar a que se haga un retroceso a 64.000 para confirmar el soporte o a que el volumen supere los 65.300 antes de plantearte apostar por una posición larga. Actualmente, la ratio precio-beneficio de 64.450 es baja, así que espera la confirmación antes de actuar.
💹📉Simulación de Camino Futuro BTC:
Ruta Uno (Referencia): Rebotar hasta unos 65.300, luego retroceder para confirmar soporte en 64.000, probabilidad del 45%. Condición de desencadenante: Resistencia cercana a 65.300 pero 64K puede mantenerse.
Camino Dos (Continuar): El volumen supera los 65.300, con un objetivo de 65.500-66.000, probabilidad del 35%. Condiciones desencadenantes: Crecimiento sostenido del volumen + entradas continuas de ETF.
Camino Tres (Falso Rompimiento): Tras un repunte a 65.300, rápidamente bajó por debajo de 63.500, con un 20% de probabilidad. Condiciones desencadenantes: Aumento insuficiente de volumen + noticias negativas sobre nóminas no agrícolas.
💓 Análisis de trading:
La diferencia entre romper con alto volumen y subir con bajo volumen es como el trading real frente al trading falso.
El primero tiene dinero real, mientras que el segundo es solo emocional.
#比特币#BTC#三维一体交易体系Written before SpaceX, at 4 a.m. $SPCX earnings report, I won’t stay up late waiting for the report, so here’s an early preview for sharing only
What are the key points to watch in this SPCX earnings report?
1. SPCX’s earnings can’t be viewed solely through the lens of traditional aerospace company financials; the core focus should be on balancing AI capital expenditure and revenue.
2. Currently, the only business truly generating profit and cash flow for SPCX is the Starlink business. Reviewing revenue for 2025 and Q1 2026, Starlink remains the main source of corporate income. Therefore, the market’s main concern is Starlink’s business growth, profitability, and whether it can support the company’s current capital expenditures.
3. The market’s current worry is whether Starlink’s profitability can cover SPCX’s AI business and aerospace investments, and whether the company can demonstrate a transition from "high growth, high burn" to "high growth but with controllable cash flow." The biggest concern in the Q2 earnings season is excessive capital spending without effective profitability.
4. Regarding AI business development, if Starlink supports current operations, SPCX’s AI business is the core future profit driver. Investment is about trading expectations and the future, so AI represents future profitability. The focus here is on revenue from AI data centers and computing power businesses.
The validation logic for this segment depends on AI revenue, AI capital expenditure, AI contracts, and the timing of future revenue realization. If revenue, contracts, and capital spending all rise, the market can accept it. The most worrying scenario is rising capital expenditure without a corresponding increase in AI revenue and orders, which would raise concerns about capital spending.
5. The company’s overall capital expenditure and cash flow: operating cash flow minus capital expenditure equals free cash flow. This is a key metric because if free cash flow continues to decline sharply, it will increase market concerns about SPCX’s future financing .
#DailyOrbit Written before SpaceX, at 4 a.m. $SPCX earnings report, I won’t stay up late waiting for the report, so here’s an early preview for sharing only
What are the key points to watch in this SPCX earnings report?
1. SPCX’s earnings can’t be viewed solely through the lens of traditional aerospace company financials; the core focus should be on balancing AI capital expenditure and revenue.
2. Currently, the only business truly generating profit and cash flow for SPCX is the Starlink business. Reviewing revenue for 2025 and Q1 2026, Starlink remains the main source of corporate income. Therefore, the market’s main concern is Starlink’s business growth, profitability, and whether it can support the company’s current capital expenditures.
3. The market’s current worry is whether Starlink’s profitability can cover SPCX’s AI business and aerospace investments, and whether the company can demonstrate a transition from "high growth, high burn" to "high growth but with controllable cash flow." The biggest concern in the Q2 earnings season is excessive capital spending without effective profitability.
4. Regarding AI business development, if Starlink supports current operations, SPCX’s AI business is the core future profit driver. Investment is about trading expectations and the future, so AI represents future profitability. The focus here is on revenue from AI data centers and computing power businesses.
The validation logic for this segment depends on AI revenue, AI capital expenditure, AI contracts, and the timing of future revenue realization. If revenue, contracts, and capital spending all rise, the market can accept it. The most worrying scenario is rising capital expenditure without a corresponding increase in AI revenue and orders, which would raise concerns about capital spending.
5. The company’s overall capital expenditure and cash flow: operating cash flow minus capital expenditure equals free cash flow. This is a key metric because if free cash flow continues to decline sharply, it will increase market concerns about SPCX’s future financing .