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Creo que la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en septiembre es inferior al 15%, actualmente se está valorando en un 50%. Después de la publicación de los datos de empleo no agrícola, esta probabilidad cambiará; si estos datos no son demasiado calientes, entonces creo que la probabilidad de una subida este mes es inferior al 10%. En este contexto, tomando a SanDisk como ejemplo, creo que en este período está en un estado de "subida vacilante". El estilo de Wash es dejar que el mercado se autorregule y digiera, permitiendo que el mercado actúe; cuando necesitan intervenir, también actúan con decisión. Más bien están evaluando si el mercado puede autorregularse y en qué punto deben intervenir. $BTC $SNDK El gran BTC cerca de 78520, la puerta de los 80,000 ahora es un deseo inalcanzable, la presión a corto plazo se ve primero entre 80000 y 80500, que es la posición donde la semana pasada los compradores atrapados intentaron subir. El soporte inicial está en 78000, luego 77000, y el verdadero punto de inflexión está cerca de 75500. Yili Hua dice que la corrección de Bitcoin a 75500 es una oportunidad, Jiang Zhuoer dice que BTC enfrenta la primera prueba desde su subida y ya ha reducido su posición en ETH en un 50%. Dos veteranos, uno alcista y otro bajista, indican que esta zona es un lugar que tanto compradores como vendedores deben tomar en serio. A corto plazo, BTC ha fallado dos veces al probar la media móvil de 50 semanas, los bajistas tienen la iniciativa, pero la entrada neta en ETFs la semana pasada no se ha ido, y probablemente antes del informe de empleo la próxima semana, el precio oscilará entre 77000 y 80000.
ETH ha perdido ambos niveles clave de 2500 y 2450. En el lado del staking, sigue siendo un cuello de botella, con un período de espera para el staking de Ethereum superior a 36 días, perdiendo más de 350,000 dólares en recompensas diarias, lo que reduce la eficiencia de entrada de capital, siendo esto un factor negativo invisible para el sentimiento. La reducción del 50% en ETH por parte de Jiang Zhuoer también ha añadido presión al mercado. Pero por otro lado, Tom Lee acaba de decir que ETH tiene cuatro grandes catalizadores este año, la entrada neta en ETFs de ETH la semana pasada fue de 824 millones, incluso más fuerte que BTC, con BlackRock ETHA liderando con 567 millones, lo que demuestra que este capital es genuino. Si 2450 se rompe, el siguiente soporte está en 2380, y si 2380 se rompe, el siguiente es 2300. Solo si recupera 2500 se considerará que ha detenido la caída. Ahora ETH depende del estado de BTC; si BTC se mantiene estable, ETH se atreverá a rebotar. 当前ETH价格约在$2,450–$2,480 区间震荡，8月从低点反弹约30%，创下今年1月以来高位，但较2025年8月ATH（约$4,950）仍跌超45%，YTD表现偏弱。市场正从“价格疲软”向“结构性供需再平衡”切换。以下是核心分析。 1. 机构资金：ETF成为最强买盘 美股现货以太坊ETF在8月下旬出现全年最强流入潮：连续9–10个交易日净流入，累计约 $1.42亿–1.66亿，其中单日峰值超$2.25亿。BlackRock ETHA贡献超70%（约$10亿+），几乎“买下整个streak”。累计净流入已超$12亿，AUM约$15.5亿。 这与比特币ETF形成鲜明对比——同一时期BTC基金出现净流出。机构正在把ETH重新定价为“生息基础设施资产”而非单纯风险资产。 2. 供给端收紧：企业囤币+质押潮 Tom Lee的BitMine持续疯狂吸筹，最新一周再购入53,501枚ETH，总持仓已达约590万枚（约占总供应量4.9%），其中超85%已质押，年化质押收益预估超$3.3亿。 同时，全网质押持续高位，但出现明显“激活瓶颈”——超200万ETH排队等待进入，平均延迟约36天上周的 ETF 流入数字，很多人只看到了"钱来了"，但我盯的是另一个细节。 你猜，当 BTC 的连续流入突然断掉那天，谁在悄悄接住那些资金？ 上周 crypto 现货 ETF 一共吸金超过 20 亿美元，BTC 拿了 9.24 亿，ETH 有 8.24 亿，SOL 和 XRP 也分别进了 1.53 亿和 1.1 亿。单看总量，确实是牛市才有的胃口。 但有个被大多数人划过去的小尾巴：8 月 28 日，BTC ETF 结束了连续 9 天的净流入，当天流出 2.019 亿美元。同一天，ETH、SOL、XRP 反而还在继续吃进资金。 这不是钱在离开这个圈子，更像是钱在换座位。 我的理解是，市场正在从"确定性溢价"转向"弹性偏好"。BTC 之前被当作最安全的入口，一旦它的资金流入开始钝化，那些追求更高波段的资金就会自然流向 ETH 和 SOL 这类 beta 更高的标的。这不是看空 BTC，而是风险偏好抬升的信号。 从衍生品的视角看，这种轮动往往伴随着一个隐患：当资金从主流龙头向外围扩散时，通常意味着杠杆在悄悄堆积。SOL 和 XRP 的永续合约资金费率如果开始走高，就要警惕短期挤压行情的可能性Estos días he visto una escena especialmente esquizofrénica.
Por un lado, el presidente de la Reserva Federal, Powell, adopta una postura agresiva: la inflación es demasiado alta, podría subir las tasas, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se dispara al 4,75%, y el mercado está en alerta máxima.
Por otro lado, el Departamento del Tesoro de EE.UU.: a partir del 9 de septiembre, duplicará al menos el volumen de recompra de bonos a 10 y 30 años. ¿Qué es una recompra? Es que el Tesoro saca dinero real para comprar sus propios bonos a largo plazo en el mercado, sosteniendo y alimentando esos bonos.
Uno retira liquidez, el otro la inyecta. Uno dice que el dinero debe ser más caro, el otro pone dinero para respaldar los bonos a largo plazo.
¿A qué se parece? A una persona que dice que quiere adelgazar mientras se mete carne estofada en la boca, y además te explica que eso se llama "pérdida estructural de peso".
¿Por qué sucede esto? El agujero fiscal de EE.UU. es demasiado grande, el déficit primario es el primero entre los países desarrollados, y cada vez menos gente compra los bonos a largo plazo. Si el Tesoro no los sostiene, los bonos a largo plazo se desploman; si Powell no es agresivo, las expectativas de inflación se disparan. Cada departamento está apagando su propio incendio.
La tendencia de agosto ya dio la respuesta: BTC subió un 23%, el oro un 9%, y el Nasdaq solo un 4%. El dinero está votando con los pies: es una apuesta contra la depreciación monetaria. Subir las tasas es un dolor a corto plazo, la deuda es una enfermedad terminal a largo plazo, y el mercado ahora está comprando el lado de la "enfermedad terminal".
No te asustes por un día de discursos agresivos, ni te dejes llevar por un día de subidas violentas. Es más útil ver quién está imprimiendo dinero, quién está pidiendo prestado y quién está incumpliendo, que fijarse solo en las velas del gráfico.Cuanto más tiempo paso en el círculo de las criptomonedas, más me doy cuenta de que los datos objetivos tienen mucho más valor de referencia que las emociones subjetivas.
Esta mañana, después de revisar varios indicadores del mercado, también he hecho una evaluación aproximada de la situación actual. BlackRock IBIT sigue acumulando fichas, habiendo comprado un total de 13,000 BTC en los últimos siete días. Al mismo tiempo, la presión de venta de GBTC casi se ha agotado. Se puede ver claramente que los fondos institucionales están realmente posicionándose, lo que aporta cierto soporte de fondo al precio actual.
Sin embargo, tener soporte no significa que el mercado vaya a iniciar un repunte inmediato.
Las carteras de los exchanges aún contienen una gran cantidad de tokens, que representan una presión de venta potencial que podría salir al mercado en cualquier momento.
El índice de codicia y miedo está en 61, una caída respecto al 73 de la semana pasada, pero aún se encuentra en la zona de codicia, lo que significa que todavía hay muchos inversores minoristas con mentalidad de comprar en máximos.
Muchos ven la entrada continua de fondos en los ETF y están convencidos de que el mercado pronto alcanzará nuevos máximos. Pero hay que tener claro que las instituciones hacen configuraciones a largo plazo y no intervienen para impulsar el mercado a corto plazo. La compra continua por parte de las instituciones y la capacidad del precio para subir a corto plazo son dos cosas completamente diferentes.
En resumen, el mercado actual carece de un impulso para una caída profunda y tampoco tiene suficiente fuerza conjunta para un rompimiento al alza.
La oscilación repetida será la pauta principal, con picos y caídas que limpiarán a los poseedores con posiciones poco firmes.
En el ámbito spot, sigue manteniendo BTC, ETH, $OKB y otros activos principales que consideres prometedores, y mantén la paciencia $TRUMP #BTC高位震荡，与黄金联动增强 El informe de investigación de ONDO fue prohibido, pero no importa, estas pocas imágenes pueden explicarlo de manera sencilla. El negocio subyacente de Ondo ya ha completado la validación comercial temprana y no debería clasificarse simplemente como un "proyecto RWA puramente conceptual".
La evidencia comercial más fuerte proviene de Ondo Stocks: aproximadamente $1B en TVL y un volumen acumulado de transacciones de aproximadamente $27B demuestran que el mercado está dispuesto a usar valores tokenizados realmente.
El Token ONDO y la empresa Ondo no son el mismo activo: todavía existe una brecha evidente entre TVL, ingresos y el valor del Token.
La verdadera lógica de multiplicar por diez proviene de la "infraestructura RWA + captura de valor del Token", no solo del crecimiento del TVL.
En el rango de $0.30–0.40, ONDO es más adecuado para participar con una pequeña posición, a largo plazo y construyendo la posición por partes; si en el futuro se implementa el mecanismo de captura de valor, las probabilidades mejorarán significativamente; si el negocio sigue creciendo pero la economía del Token no mejora, entonces se deben reducir las expectativas de valoración. El impacto negativo de la subida de tipos acaba de digerirse, y los datos de esta semana son tan intensos que resultan asfixiantes. #EmpleoDatosIntensos, la postura política de Walsh puesta a prueba
Evaluación general, esta semana la oscilación en niveles altos es débil:
$BTC tiene la mayor probabilidad de fluctuar repetidamente entre 76,000 y 81,000;
SOL/ETH tienen una caída limitada;
$OKB será la moneda más estable en mi cartera;
HYPE antes del día 6 tendrá una ola de pánico, sigo manteniendo las posiciones cortas;
xStocks seguirá al mercado estadounidense, pero esta semana no habrá apertura en EE.UU., por lo que el volumen de operaciones disminuirá.
1. Eventos intensos esta semana: anoche ISM + JOLTS, miércoles ADP empleo privado, jueves Challenger + ISM servicios + discurso de Waller, viernes nóminas no agrícolas.
El evento más importante es las nóminas no agrícolas, el mercado espera que sean débiles para abrir la puerta a una bajada de tipos. También teme que sean fuertes y confirmen la subida de tipos.
2. El día 6 se desbloquean 9.92 millones de $HYPE, con una valoración de 589 millones de dólares, lo que es un gran impacto negativo. La lógica de recompra para cubrir durante los 30 días antes del desbloqueo se rompe directamente con esto.
3. Del 15 al 16 es el FOMC, y el día 15 la votación en el Senado del "Clear Act" — el destino de septiembre depende de estas dos semanas, adelantarse es apostar, subir antes es recibir un golpe.#Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估
Meta resolvió una demanda colectiva por adicción adolescente con un acuerdo de hasta 18.000 millones de dólares, poniendo fin a años de reclamaciones millonarias; el riesgo extremo originalmente estimado en hasta 1,4 billones se ha eliminado por completo, lo que ha impulsado el precio de las acciones en contra de la tendencia.
El coste del acuerdo es controlable, y el mercado comienza a revalorizar el riesgo residual de las acciones tecnológicas, aliviando significativamente las preocupaciones de los inversores.
BTC, ETH no tienen un impacto directo relacionado; la tendencia principal del mercado sigue dependiendo de las expectativas de liquidez de la Reserva Federal.
A corto plazo, es positivo para el sentimiento del sector tecnológico de IA en el mercado estadounidense, lo que indirectamente impulsa una ligera recuperación de las monedas conceptuales de tecnología criptográfica.
Atención, el acuerdo no significa que todos los riesgos regulatorios hayan terminado; las políticas de cumplimiento de internet seguirán siendo importantes, por lo que no se debe perseguir ciegamente el sentimiento alcista.
Registro personal del mercado, no constituye ningún consejo de inversión. 地缘政治的黑天鹅，又一次让加密市场措手不及。美军对伊朗拉腊克岛导弹阵地实施打击，德黑兰随后向美军基地发射导弹，WTI原油开盘跳涨近2%，布伦特重回90美元，而BTC在一小时内下滑1.7%。📉 在这样的时刻，我更想分享三点冷静观察。 其一，不要在硝烟中寻找“必胜交易”。伊朗是否会继续报复、美国是否扩大战线、油价能否冲破100美元、美联储面对能源通胀还敢不敢降息——这些问题的答案，没有人真正知道。此刻重仓，更像是一场豪赌，而非理性投资。 其二，这次下跌与6月完全不同。6月的逻辑核心是就业数据与加息预期，至少还有数据、会议纪要和点阵图可以推演。而现在是战争、能源冲击与通胀预期三重叠加，油价走势不取决于鲍威尔的发言，而取决于中东战场的下一秒。更值得警惕的是，连现货黄金开盘都在下跌——传统避险资产同样失守，BTC作为风险资产，又如何独善其身？它真正的定价权早已握在美元流动性手中。 其三，若你持有的是闲置资金且周期在两年以上，77000与85000在本质上没有区别；但短线交易者，降仓观望或许是当下最好的操作。美军高官坦言持续对伊行动“难以维系”，意味着局势随时可能转弯，也可能升级。在如此迷雾中频Rusia lleva el "dinero" a la cadena: ¿será el pago futuro moneda soberana o USDT/USDC?
El 1 de septiembre, Rusia lanzó la promoción masiva del rublo digital. Esto no es solo una nueva herramienta de pago, sino que la moneda digital soberana comienza a pasar de la fase piloto a escenarios reales de consumo. Desde el 1 de septiembre, los grandes bancos y los comerciantes con ingresos anuales superiores a 120 millones de rublos deben conectarse al rublo digital; Ozon, Wildberries, MTS, Magnit, Aeroflot, entre otros, ya están preparados.
Pero su impacto a corto plazo en BTC es limitado: $BTC acaba de experimentar un aumento de aproximadamente el 24% en agosto, mientras que el 28 de agosto el ETF de BTC al contado en EE. UU. registró una salida neta de 202 millones de dólares, lo que indica que el mercado de BTC ya está enfrentando presión de toma de ganancias.
Lo que realmente vale la pena observar es la competencia entre CBDC y las stablecoins. Rusia está demostrando que un país puede digitalizar directamente los pagos, la liquidación y la moneda, y que el rublo digital no es una criptomoneda.
Por eso no interpreto esto como "Rusia abrazando las criptomonedas", sino todo lo contrario: es un contraataque de la moneda soberana frente a las stablecoins y algunos escenarios de pago cripto. A largo plazo, esto estimulará al mercado a replantearse: ¿serán los pagos digitales futuros emitidos por el Estado o dominados por dólares digitales privados como USDT/USDC?Zcash (ZEC) está actualmente alrededor de 830–840 dólares, con una capitalización de mercado de aproximadamente 14.100 millones de dólares, ocupando el puesto 12. A mediados de agosto inició un rally de casi el 80% desde aproximadamente 490 dólares, alcanzando un máximo de alrededor de 880–888 dólares, el punto más alto desde 2018, para luego entrar en una fase de consolidación en niveles altos.
Las tres principales razones de esta subida son: primero, Grayscale convirtió Zcash Trust en un ETF spot (ZCSH), que se lanzó en NYSE Arca el 25 de agosto, abriendo el canal institucional; segundo, el resurgimiento de la narrativa de privacidad, con Raoul Pal y otros describiéndolo como "Bitcoin con privacidad"; tercero, tras la vulnerabilidad Orchard en junio, la actualización Ironwood en julio cerró las piscinas antiguas y reconstruyó la auditabilidad del suministro, corrigiendo la valoración del mercado. Recientemente, Zakura Common redujo el tiempo de construcción de transacciones blindadas de aproximadamente 3 segundos a menos de 200 milisegundos, sin necesidad de hard fork, lo que mejora sustancialmente la experiencia. La votación de los poseedores de NU7 que finaliza el 14 de septiembre (para cambiar el tiempo de bloque de 75 a 25 segundos, decidir si cancelar la reducción a la mitad o suavizar la emisión, etc.) seguirá siendo un tema de discusión, pero los resultados son consultivos y difícilmente influirán en la valoración a corto plazo.
En el aspecto técnico, la estructura semanal sigue siendo alcista, pero el RSI diario, tras estar en sobrecompra, ha retrocedido; las múltiples sombras superiores en el rango de 880–900 dólares indican toma de ganancias. Los soportes clave están en 800 y luego en 750–770; perder 750 podría llevar a una corrección hacia 690. El volumen de contratos es mucho mayor que el spot y la posición abierta es alta; el alza se amplifica con apalancamiento, y las correcciones también se amplifican.
**Recomendación para la próxima semana (no es consejo de inversión):** No conviene comprar en máximos. Los que ya tienen posición pueden reducir en partes entre 860–880 para asegurar ganancias, con stop loss si cae por debajo efectivo de 750. Los interesados en entrar deberían esperar una corrección a 780–800 para considerar una pequeña posición larga, con objetivo en un segundo impulso hacia 880–900; solo si se rompe y se mantiene por encima se puede pensar en 1000. Mantener posiciones ligeras y controlar el apalancamiento. La volatilidad de los activos de riesgo macro, la entrada y salida de fondos ETF y la opinión pública sobre la votación pueden generar fluctuaciones superiores al 10% en una semana. La lógica del sector de privacidad sigue vigente a medio plazo, pero a corto plazo ha pasado de tendencia a consolidación de alta volatilidad. Esperamos que todos los que sigan esta moneda puedan obtener ganancias $ZEC $BTC $ETH $SNDK La orden de SanDisk se colocó ayer antes de la sesión diurna
Al abrir el mercado estadounidense vi que subió directamente y pensé que había perdido la oportunidad de entrar
Antes de dormir olvidé cancelar la orden pendiente, y de madrugada volvió a bajar un poco y luego subió de nuevo 😉 La tendencia de SanDisk es muy interesante, va y viene, pero cerca de 1580 no ha logrado romper ni mantenerse firme, así que reduje la posición y mantengo, solo si rompe la resistencia cerca de 1630 podrá abrir espacio para seguir subiendo.
Noticias
1. Fundamentales de la industria: la demanda de almacenamiento para IA sigue expandiéndose
La industria del almacenamiento está en un ciclo alcista impulsado por IA. Según TrendForce, en el segundo trimestre de 2026, los ingresos de los cinco principales fabricantes mundiales de NAND aumentarán un 77% intertrimestral hasta 68.870 millones de dólares. Este año, eSSD superará por primera vez a los smartphones como la mayor aplicación de NAND.
Catalizadores clave recientes:
· 31 de agosto: Kioxia y SanDisk anunciaron planes para invertir conjuntamente unos 31.000 millones de dólares en Japón para ampliar la capacidad de NAND
· 25 de agosto: TrendForce predice que en 2027 el gasto de capital global en infraestructura de IA alcanzará 1,383 billones de dólares, con casi el 70% destinado a DRAM y memoria NAND flash
2. Datos on-chain: el capital se está retirando
Señales de riesgo clave: el interés abierto (OI) de SNDK en Hyperliquid bajó de aproximadamente 196 millones de dólares a 157 millones, una caída del 19,5%, y el número de posiciones disminuyó un 47,2%. El apalancamiento efectivo de los largos bajó de 5,8x a 3,4x, y el de los cortos de 6,7x a 5,9x. En los últimos 7 días, el OI bajó otro 30,3%. Esta subida se parece más a un "rebote de desapalancamiento" que a una entrada continua de nuevo capital.
Ha estado oscilando en el rango 1600-1400 durante muchos días, con un centro de caída; si los largos no se recuperan y no pueden continuar la subida, es posible que el mercado caiga tras un tiempo.
Las opiniones anteriores son solo para referencia personal.
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Enfoque principal: Strategy vuelve a comprar BTC｜Soporte de BTC en 77,000–78,000 USD｜Nóminas no agrícolas el 4 de septiembre｜IPC el 11 de septiembre｜FOMC el 15–16 de septiembre｜¿Podrán los fondos ETF fortalecerse de nuevo? Ayer fue el último día hábil de agosto, BTC no logró romper por encima de los 80,000 USD, sino que tras alcanzar un máximo cercano a 79,246 USD retrocedió, manteniéndose actualmente alrededor de 77,800 USD. En agosto, BTC acumuló una subida de aproximadamente el 23%, pero al entrar en septiembre, el entorno del mercado ha cambiado: por un lado, Warsh elevó claramente la valoración del mercado sobre la subida de tipos en septiembre tras Jackson Hole, con un rápido aumento en los rendimientos de los bonos a corto plazo de EE.UU.; por otro lado, los fondos institucionales no se retiraron completamente a pesar del giro macro hacia una postura más agresiva, ya que Strategy volvió a comprar 4,603 BTC el 31 de agosto, por un valor aproximado de 369.7 millones de dólares. Por lo tanto, lo más importante ahora no es determinar si en septiembre subirá o bajará, sino observar si BTC encuentra nuevo soporte en el mercado spot alrededor de los 77,000–78,000 USD tras el aumento de la presión macro. Si este nivel se mantiene repetidamente y los fondos ETF vuelven a ser positivos, entonces la subida de agosto no habrá sido solo un short squeeze; si se rompe con aumento en el volumen, salida continua de fondos ETF y caída simultánea del interés abierto, significará que el mercado está entrando en una fase de desapalancamiento activo tras la subida. 1. Macro: en septiembre se cambia de "operaciones de recorte de tipos" a "operaciones basadas en datos". El discurso agresivo de Warsh está cambiando el marco de negociación para septiembre. El mercado2. Bitcoin: ¿80,000 dólares es el paraíso o el infierno?
Bitcoin ahora oscila cerca de 78,000-79,000 dólares. Desde el punto de vista técnico, solo cerrar claramente por encima de 79,500 dólares abrirá el camino hacia 84,000-89,000 dólares; si cae por debajo de 76,800 dólares, habrá que volver a probar el nivel bajo de 70,000 dólares.
Pero los datos on-chain son preocupantes.
Las reservas de Bitcoin en Binance han aumentado hasta 687,000 BTC, el nivel más alto desde 2026, mientras que las reservas de stablecoins en los exchanges están disminuyendo — esta es una fase de distribución, no de acumulación. La tasa de beneficio no realizado de los traders se ha disparado al 20.5%, y las ballenas realizaron ganancias por valor de 614 millones de dólares en un solo día, el 20 de agosto.
Lo que duele aún más es: de los 6,550 millones de dólares en cortos liquidados en esta ola de agosto, ¿cuánto fue demanda real de spot y cuánto simplemente cierre pasivo de cortos? Si es lo segundo, la apertura de septiembre podría caer en picado.
El modelo de CryptoSlate predice un precio objetivo para el 29 de septiembre de 81,319 dólares — ¿solo un aumento de dos o tres mil dólares en un mes? Esto no es un rally, es un guion de consolidación en niveles altos.
$SOL $ETH $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Hermanos, ¿qué tal esta ola de mercado en agosto? Bitcoin subió un 24% en una semana, alcanzando su mayor aumento en tres años; Ethereum subió un 40% en agosto, superando a todos los activos macroeconómicos. Pero surge la pregunta: ¿podrá continuar la subida en septiembre?
Hoy no voy a mostrar gráficos de velas ni a dar señales, directamente te voy a revelar todas las cartas para septiembre.
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1. La mayor contradicción: ¿subirá o no la Reserva Federal las tasas de interés?
El punto de partida de esta fuerte subida en agosto fue el anuncio del Departamento del Tesoro de EE.UU. de duplicar el volumen de recompra de bonos a largo plazo a 4.000 millones de dólares a partir del 9 de septiembre, lo que disparó las expectativas de liquidez en el mercado.
Pero la situación en septiembre es completamente diferente.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en un discurso hawkish en Jackson Hole, elevó la probabilidad de subida de tasas en septiembre al 57%. CME FedWatch muestra una probabilidad del 38,4%, mientras que Polymarket la sitúa entre el 52% y el 62,6%. Sin embargo, Goldman Sachs afirma que la probabilidad de subida en septiembre es muy baja; las instituciones y los mercados de predicción están totalmente en desacuerdo.
La opinión más audaz es la de Tom Lee: él considera el pánico de desplome en septiembre como un indicador contrario. Dice que la reunión de la Reserva Federal del 15 de septiembre será un punto de inflexión decisivo; si la Fed ni sube ni baja las tasas, el mercado podría experimentar un "rebote extremadamente fuerte" y Bitcoin podría llegar a 150.000 dólares.
15 de septiembre: recuerda esta fecha. La reunión de política monetaria de la Reserva Federal y la votación procedimental del "CLARITY Act" ocurren el mismo día. Este día podría decidir directamente la dirección de septiembre e incluso del cuarto trimestre.
$SOL $ETH $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Hermanos, acabo de echar un vistazo al mercado, y hoy el panorama es bastante interesante. Bitcoin está rondando los $79,000, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se disparó al 4,76%, alcanzando un máximo en 19 meses. En teoría, los activos de riesgo deberían estar bajo presión, pero Bitcoin apenas ha caído, incluso en la madrugada superó brevemente la barrera de $79,000, con un aumento de alrededor del 0,18%, lo que indica que el mercado, ante la venta masiva de bonos y los conflictos geopolíticos, ha empezado a considerar a Bitcoin como un activo refugio. Sin embargo, Ethereum está un poco más débil, cayendo aproximadamente un 0,98% hasta cerca de $2,480, y la cuota de mercado de Bitcoin ha subido al 59,75%, con un claro flujo de capital hacia Bitcoin. En las últimas 24 horas, se han liquidado posiciones por un total de aproximadamente $295 millones, con un 70% de posiciones largas, lo que indica que los apalancamientos que perseguían máximos están siendo liquidados. Mañana, el movimiento clave dependerá de si el rendimiento de los bonos puede estabilizarse. Si el bono a 10 años sigue subiendo por encima del 4,8%, los activos de riesgo seguirán bajo presión y Bitcoin podría retroceder a un rango de $77,000-$78,000 para buscar soporte; pero si el mercado digiere la presión de venta de bonos y, además, con la expectativa del voto en el Senado el 15 de septiembre sobre la "Ley CLARITY", Bitcoin podría tener la oportunidad de alcanzar nuevamente los $80,000. En cuanto a los altcoins en tendencia, hoy en general se han movido de forma divergente con el mercado principal, la mayoría están en corrección. Específicamente: $XRP cayó un 1,59% hasta cerca de $1,41, pero el ETF spot ha tenido una entrada neta acumulada de $1,800 millones, lo que indica fundamentos sólidos; $SOL bajó un 2% hasta cerca de $100, con una lucha a corto plazo en el nivel de $100; $DOGE cayó cerca del 3% Reducir impuestos para la inversión, pero dejar fuera a los activos criptográficos, esta elección es realmente bastante intrigante.
Irlanda está preparando el lanzamiento de cuentas de ahorro con beneficios fiscales para adultos, que se espera que estén disponibles el próximo año. Se pueden incluir acciones, bonos, fondos, ETF y productos de seguros, y dentro de un límite establecido se pueden disfrutar beneficios fiscales.
Pero BTC, ETH y otros activos criptográficos no han sido incluidos, y también se excluyen los derivados y el efectivo que genera intereses.
Creo que lo que realmente vale la pena discutir no es "por qué Irlanda no permite comprar criptomonedas", sino una cuestión más amplia:
Cuando el gobierno comienza a fomentar activamente la inversión a largo plazo de las personas comunes, ¿qué activos prioriza?
La respuesta ya es bastante clara.
Los activos que pueden ser incluidos en el sistema nacional de ahorro deben primero hacer que los reguladores consideren que el riesgo es controlable, que las reglas están maduras y que existen mecanismos sólidos de protección al consumidor.
Los activos criptográficos han cambiado enormemente en estos años, con ETF, fondos institucionales y sistemas de custodia en rápido desarrollo, pero para muchos países todavía están lejos de ser "activos de ahorro a largo plazo para personas comunes".
Por lo tanto, esta política no necesariamente es solo una mala noticia para la industria cripto.
Al contrario, pone el problema sobre la mesa:
¿Cuándo podrán los activos criptográficos dejar de ser "activos emergentes en el mercado financiero" para convertirse realmente en "activos estándar que las personas comunes pueden mantener a largo plazo"?
Si este paso se logra realmente, su significado podría ser mucho mayor que una simple subida de mercado.
Porque en ese momento, lo que cambiará no será solo el precio, sino la posición de los activos criptográficos en toda la sociedad.Los activos criptográficos están experimentando una inyección masiva de capital, pero las preferencias de inversión se están volviendo cada vez más refinadas.
La semana pasada, los ETF de criptomonedas al contado atrajeron más de 2.000 millones de dólares: BTC aumentó netamente 924 millones, ETH obtuvo 824 millones, mientras que SOL y XRP captaron 154 millones y 110 millones respectivamente.
Es importante destacar que, tras nueve días consecutivos de subida, BTC registró una salida neta de 202 millones de dólares el 28 de agosto, mientras que ETH, SOL y XRP continuaron con entradas netas durante el mismo período.
Esta diferencia no significa que el capital esté abandonando Bitcoin, sino que las instituciones están realizando asignaciones diferenciadas según las perspectivas de cada sector: ETH se beneficia de la expansión Layer 2 y la narrativa de staking, SOL se enfoca en escenarios de pagos de alto rendimiento, y XRP aprovecha los avances en cumplimiento transfronterizo.
La corrección a corto plazo de BTC probablemente se deba a la toma de ganancias previa, no a un cambio de tendencia. Con el fin de la fase de crecimiento generalizado, ¿cuál será el próximo objetivo consensuado para el capital incremental? ¿La función de refugio de BTC, la reconstrucción ecológica de ETH, la adopción masiva de SOL o la superación regulatoria de XRP?
El desempeño del mercado en las próximas semanas podría dar la respuesta, pero lo que está claro es que el capital ha entrado en una nueva etapa de inversión selectiva.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $ONDO Esta tendencia, ni siquiera necesito pensar, la cuenta está bailando sola. Cuando el mercado estaba oscilando repetidamente, solo me fijaba en una cosa: cada rebote era débil, subía un poco y luego se apagaba, eso se llama rebote sin fuerza. Con esta estructura, nadie quiere comprar en la subida, ¿qué queda por hacer? Solo buscar soporte hacia abajo. Sin más preámbulos, abrir posición corta, precio de entrada 0.3755, tomando el rebote como una oportunidad fácil.
Acabo de terminar de almorzar y veo el mercado, el precio ya está en 0.3466, +384.82%, esta ganancia se disfruta, no fue en vano esperar.
Cuando el ritmo está bien marcado, también hay que ajustar la posición: primero cerrar el 70%, no ser codicioso con la última parte; con el +384.82% restante, poner el stop de protección, mover el precio de coste, y dejar que el resto vuele. Si luego hay una caída fuerte, las ganancias siguen creciendo; si se atreve a rebotar, tampoco nos molestará.
No pierdas la paciencia en la oscilación y luego intentes recuperar el honor en una tendencia clara.
Hacer gestión de riesgo antes se llama ser racional; cortar pérdidas después se llama tomar decisiones valientes.
Para los que aún no han entrado, escúchenme: ahora no es momento de lanzarse, perseguir precios altos puede dejarte atrapado en la cima. Espera a que salga una nueva estructura, la oportunidad sigue ahí, y cuando haya una posición más cómoda en la siguiente ronda, seré el primero en avisar.
$ADA $ETH 🌅 $BTC $ETH EL PETRÓLEO SE ESTÁ CONVIRTIENDO EN LA VARIABLE MACRO A SEGUIR
Bitcoin inicia la sesión alrededor de $78,521, cotizando dentro de un rango relativamente estrecho entre $77,388 y $79,230.
Ethereum está alrededor de $2,464, apenas moviéndose, mientras que los activos tradicionales de riesgo también muestran cierta debilidad.
Pero un número destaca:
El crudo Brent sube un 2,7% hasta aproximadamente $90,49.
Esto importa para las criptomonedas porque un aumento sostenido en los precios del petróleo puede ejercer una presión renovada sobre las expectativas de inflación.
Expectativas de inflación más altas pueden complicar la perspectiva de política de la Reserva Federal, potencialmente manteniendo elevados los rendimientos del Tesoro y reduciendo la liquidez disponible para activos de mayor riesgo.
Así que la configuración de Bitcoin de hoy es más complicada que simplemente observar la vela verde o roja.
Todavía hay evidencia de demanda spot.
Los ETFs spot de BTC registraron aproximadamente $7.9M en entradas netas el 31 de agosto, aunque varios emisores aún no habían reportado en el momento de los datos.
Eso es positivo, pero el tamaño de la entrada es relativamente modesto comparado con la escala de incertidumbre macroeconómica que actualmente afecta a los mercados.
Esto crea una batalla interesante.
**Los compradores spot están proporcionando soporte.
La presión macro limita el alza.
El apalancamiento podría amplificar el lado que gane.**
Para BTC, los niveles son sencillos:
🟢 $77,400 — soporte clave
🔴 $79,230 — resistencia inmediata
🚀 $80,000 — próximo objetivo al alza si la resistencia se rompe de forma convincente
Si BTC mantiene $77,400 y avanza gradualmente a través de $79,230, el mercado podría comenzar a probar si $80K finalmente puede convertirse en soporte en lugar de resistencia.
Pero si el petróleo sigue subiendo y los rendimientos aumentan, la presión macro podría volverse más difícil de ignorar.
Una ruptura por debajo de $77,400 sería por lo tanto más preocupante, especialmente si la demanda de ETFs sigue débil.
ETH muestra una falta similar de convicción alrededor de $2,464.
Si Bitcoin se fortalece, Ethereum podría seguir.
Si BTC pierde soporte, la mayor volatilidad de ETH podría hacer que el movimiento a la baja sea más pronunciado.
Por eso no estoy llamando a esto una ruptura al alza o a la baja todavía.
El mercado aún está equilibrando dos fuerzas opuestas: $ZEC toca la resistencia de 870 dólares y se consolida en el aire, con contratos abiertos acumulados en niveles altos y un ritmo de short squeeze desacelerado que están formando una sutil lucha de tira y afloja.
El precio se ha impulsado desde 500 dólares hasta un máximo de 870 dólares en dos semanas, y actualmente se contrae en un rango estrecho entre 805 y 870 dólares, oscilando repetidamente.
El ETF spot registró un volumen de negociación de 14,8 millones de dólares en su primer día, el volumen total de contratos abiertos en toda la red se mantiene por encima de 1.500 millones de dólares, la liquidación de contratos en 24 horas ha bajado a 5,86 millones de dólares y la proporción de posiciones largas y cortas está casi equilibrada.
Con la entrada de fondos spot y la proporción equilibrada de liquidaciones largas y cortas, esto indica que el impulso del short squeeze unilateral anterior se ha agotado, y el mercado ha entrado en una fase de consolidación de posiciones.
Si los alcistas pueden romper con volumen y mantenerse por encima de la resistencia de 870 dólares, se abrirá un vacío de liquidez hacia el rango de 900 dólares, siempre que el volumen de posiciones no sufra una caída abrupta.
Si el mercado pierde el soporte inferior del rango de 805 dólares, las posiciones largas con alto apalancamiento enfrentarán presión de liquidación, y toda la estructura alcista podría buscar soporte en niveles profundos por debajo de 800 dólares.
Si durante la oscilación entre 805 y 870 dólares los contratos abiertos continúan saliendo en gran volumen, la actual consolidación sin crecimiento se invalidará como una distribución de fondos principales en niveles altos.
En las próximas 24 horas, la fuerza de la compra activa en los 870 dólares será la variable clave para determinar si se produce una ruptura del rango o un retroceso.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估Hablemos de un marco de trading contraintuitivo, pero que se ha confirmado repetidamente este año: hay noticias de guerra otra vez — esta mañana, un petrolero que salía del Estrecho de Ormuz reportó haber sido atacado por tres objetos voladores no identificados. La primera reacción es gritar «refugio seguro, beneficios para el oro y $BTC», pero aguanta un momento.
El precio que el mercado ha asignado a la guerra este año no es «refugio seguro», sino «inflación». La lógica es muy clara: problemas en Oriente Medio → el precio del petróleo sube → expectativas de inflación aumentan → expectativas de subidas de tipos aumentan → los activos de riesgo y el oro son presionados a la baja por los tipos. Para verificarlo es muy sencillo, solo hay que ver si la rentabilidad de los bonos del Tesoro a dos años ha subido.
Así que si la guerra es positiva o negativa para $BTC no depende del «pánico», sino de si finalmente se traduce en bajadas o subidas de tipos. En el entorno macro actual, la respuesta se inclina hacia lo segundo.
La próxima vez que veas un titular geopolítico, ¿qué indicador mirarás primero? Para quienes solo se fijan en las criptomonedas, aquí va una verdadera gravedad terrestre: el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años tocó hoy el 2,95%, el nivel más alto en treinta años, acercándose al umbral del 3%. El Banco de Japón se reunirá el 18 de septiembre, y el subgobernador la semana pasada aún dejó abierta la posibilidad de una subida de tipos este mes.
El yen siempre ha sido el agua más barata del mundo: pedir prestado yenes a interés cero para comprar activos de alto rendimiento y aprovechar el diferencial. Ahora ese agua va a subir de precio. Cuando se cierre la operación carry trade, el impacto nunca es solo en Japón, sino en todos los activos de riesgo globales que dependen del apalancamiento barato, y $BTC también está en la lista.
¿Alguien recuerda la liquidación de arbitraje del yen y la caída en picado de las criptomonedas en agosto de 2024? Puede que no se repita esta vez, pero tenerlo en la lista de vigilancia es mejor que solo mirar las velas.
¿Estás siguiendo la línea de los bonos y el yen japonés?Una línea oculta cubierta por la vela K, con un fuerte sabor a trading: Anthropic acaba de firmar un acuerdo de computación en la nube por 35.000 millones de dólares con Lambda, un proveedor de nube apoyado por Nvidia. Lo interesante es el papel de Nvidia: invierte en Lambda, le vende chips y además tiene contratos de arrendamiento en los centros de datos.
Una empresa que al mismo tiempo vende las herramientas, es accionista y subarrienda, hace que el dinero circule dentro de su propio ecosistema, convirtiéndose en cifras "nuevas firmadas" muy atractivas. Este ciclo, en un mercado alcista se llama prosperidad, en la mesa de juego es pasar fichas de una mano a otra para aumentar el bote.
No es que este negocio no funcione, sino que cuando el crecimiento proviene mayormente de una fuente que se autoalimenta, los traders deberían preguntarse: ¿cuánta demanda externa real hay?
$BTC esta vez sigue el sentimiento de la IA, y cuando una parte de la cadena se afloja, el viento suele soplar primero hacia las criptomonedas. ¿Qué opinas de este ciclo?En agosto, tras un aumento cercano al 10%, el mercado se enfrenta a una corrección; la postura agresiva de la Reserva Federal sigue influyendo, y esta semana los datos de empleo definirán la dirección del oro
Después de una subida imponente, el oro ha experimentado recientemente una corrección significativa desde niveles altos. Muchos se preguntan si, con un aumento cercano al 10% en agosto, la gran tendencia ha llegado a su fin. Hoy analizaremos de forma completa la lógica detrás de esta corrección, los puntos clave de la batalla entre compradores y vendedores, y los datos esenciales a seguir esta semana.
Primero, repasemos el mercado reciente: el lunes, el oro al contado volvió a caer un 0,2%, cerrando en 4448,56 dólares, tras tocar un mínimo intradía de 4396,43 dólares, el nivel más bajo desde el 19 de agosto; el oro en futuros estadounidenses cayó aún más, un 1,1% en un solo día. Hay que recordar que en agosto el oro acumuló una subida cercana al 9,7%, con la posibilidad de registrar el mejor mes desde enero de este año, mientras que la plata y el paladio también se fortalecieron. Sin embargo, el mercado cambió de dirección de forma abrupta, y los compradores en niveles altos comenzaron a tomar ganancias.
El punto de inflexión vino de la intervención agresiva de Waller en la conferencia anual del banco central de Jackson Hole. Él dejó claro que si la inflación no se reduce de forma constante hacia el objetivo del 2%, la Reserva Federal tendrá más trabajo por hacer. El mercado interpretó rápidamente esto como una señal de subida de tipos, y la probabilidad de un aumento en septiembre se disparó al 64%-66%. Esto impulsó fuertemente los rendimientos de los bonos estadounidenses, con el rendimiento del bono a 10 años alcanzando un máximo de casi dos años en 4,768%, y el dólar manteniendo su nivel más alto en dos semanas.
Posteriormente, Waller reforzó su postura restrictiva en la reunión del G20, señalando que el auge de la inversión y la reducción del capital ocioso podrían hacer que el crecimiento potencial de la economía estadounidense sea mayor de lo esperado. Esto generó preocupación en el mercado, ya que una economía resistente y una inversión activa dificultan que la inflación disminuya rápidamente, obligando a la Reserva Federal a mantener los tipos en niveles elevados. Como el oro es un activo sin rendimiento, el aumento esperado de los tipos incrementa su coste de oportunidad, lo que lleva a ventas de fondos.
Aquí es donde muchos se confunden: con el resurgimiento del conflicto en Oriente Medio, que normalmente beneficia al oro como refugio seguro, ¿por qué el precio del oro ha caído?
Actualmente, las tensiones entre Estados Unidos e Irán se han intensificado con acciones militares de ambas partes, aumentando la incertidumbre. Esto ha impulsado los precios internacionales del petróleo, con un aumento superior al 2,5%, y el Brent superando los 90 dólares por barril. El alza del petróleo eleva las preocupaciones inflacionarias, y el mercado anticipa que el aumento de los precios energéticos retrasará la caída de la inflación, presionando a la Reserva Federal a mantener una postura restrictiva.
En otras palabras, el conflicto geopolítico que impulsa el precio del petróleo se convierte indirectamente en una presión negativa para el oro. La principal fuerza del mercado actual está en las expectativas de tipos de interés, y la demanda de refugio seguro está completamente contenida; incluso con tensiones, es difícil revertir la presión bajista a corto plazo.
Sin embargo, debemos ser objetivos: esta ronda es solo una corrección desde niveles altos, no un cambio total a tendencia bajista. El aumento cercano al 10% en agosto es evidente, con un fuerte impulso alcista previo, y las cuestiones de deuda global, riesgos geopolíticos a largo plazo y la continua compra de oro por bancos centrales no se han roto completamente.
Si el mercado puede detener la caída y estabilizarse a corto plazo dependerá de los datos económicos estadounidenses de esta semana. El empleo ADP, los datos de nóminas no agrícolas, las vacantes laborales y los informes de inflación son cruciales.
Si los datos de empleo muestran debilidad, el mercado reducirá las expectativas de subida de tipos y el oro podría detener la caída y rebotar; si el empleo sigue fuerte, la expectativa de subida en septiembre aumentará y el precio del oro probablemente caerá más para probar soportes clave.
En resumen, esta caída es resultado de la postura agresiva de la Reserva Federal, el aumento de los rendimientos de los bonos y la presión inflacionaria impulsada por el alza del petróleo. La estructura alcista de agosto sigue vigente, pero el ritmo de subida a corto plazo se ha interrumpido, y el mercado entra en una fase de ajuste y oscilación en niveles altos.
En los próximos días, la volatilidad aumentará y la batalla entre compradores y vendedores será intensa; no se debe comprar a ciegas ni vender en corto sin estrategia, sino esperar a que los datos clave se publiquen para actuar en consecuencia. Controla estrictamente las posiciones y protege el riesgo.
Aviso de riesgo: Las opiniones expresadas son solo para referencia y no constituyen asesoramiento de inversión. Prioriza tu capital y asume los riesgos por tu cuenta.一、市场全景概览 9月首个交易日，全球加密市场迎来超跌后技术性修复，比特币重回78000美元整数关口，主流币种多数小幅收涨。杰克逊霍尔鹰派冲击的首轮情绪释放基本完成，美元指数自高位小幅回落，市场风险偏好边际修复，但整体仍处于政策预期再校准阶段，增量资金入场谨慎，全市场以存量博弈为主。 本周为非农数据周，政策博弈进入关键窗口期：市场当前定价9月加息概率约60%，较杰克逊霍尔会前大幅抬升；北京时间今晚22:00公布8月ISM制造业PMI，明晚20:15公布ADP就业数据（预期新增4.7万），周五20:30公布非农就业报告（预期新增5.5万），劳动力市场表现将直接验证通胀韧性，为9月FOMC政策路径提供核心依据，是当前市场最大的定价因子。 盘面核心特征： 1. 修复动能温和：主流币普遍反弹但量能偏弱，抄底资金入场克制，以空头回补和存量资金博弈为主，未出现趋势性反转信号。 2. 山寨分化延续：TRUMP随政治情绪反弹领涨小盘，DOS前期超跌后迎来获利回吐，BEAT、BICO小幅修复，整体仍未脱离弱势格局。 3. 数据前观望浓厚：资金等待晚间PMI及后续就业数据指引，全市场杠杆水平维持低位，交投En el artículo anterior se explicó por qué actualmente prefiero HYPE entre las monedas principales, y en este artículo continúo analizando cómo el capital elige. Esta mañana, una ballena delegó 488,600 $HYPE completamente a nodos validadores, sin transferirlos a un exchange.
Estas monedas fueron recibidas hace 5 meses de FalconX, con un valor aproximado de 17,18 millones de dólares en ese momento. Al hacer staking, su valor ya superaba los 41 millones de dólares, con una ganancia flotante en libros cercana a los 24 millones de dólares. Aunque tenía un espacio suficientemente grande para realizar ganancias, finalmente decidió poner toda la posición en staking.
El staking, por supuesto, no significa que nunca venderá; aún puede retirar la delegación más adelante. Pero esto alarga la ruta de salida y hace que estas 488,600 HYPE estén temporalmente fuera del estado de venta directa. El artículo anterior trató las expectativas comerciales de HYPE, y este complemento muestra que, incluso después de obtener una ganancia flotante cercana a los 24 millones de dólares, los grandes capitales siguen eligiendo hacer staking. Al menos por ahora, no se ha convertido en presión de venta spot en los exchanges.
#HYPE再遭亿元解押，日企首度入场 $BTC
Hoy BTC no tuvo grandes fluctuaciones, se mantuvo alrededor de 78,000. Después del aumento en agosto, la entrada de ETF se desaceleró e incluso hubo salidas en un solo día, lo cual es una advertencia. Septiembre suele ser una temporada débil, sumado a los datos de empleo y las expectativas de tasas de interés, la volatilidad podría ser mayor que en la segunda mitad de agosto. Mi opinión personal: primero mantener los 76,000, si se rompe reducir posiciones; solo considerar aumentar posiciones si supera los 81,000. El objetivo para fin de año se sitúa entre 88,000 y 95,000, con casi seguro un retroceso intermedio.停了大约10周之后，Strategy又重新开始大笔买$BTC 了。 最新8-K显示，8月24日至30日，Strategy买入4,603枚BTC，投入约3.697亿美元，平均价格80,318美元。 买完之后，公司总持仓达到845,050枚BTC，总买入成本约637亿美元。 一、这次最值得看的，是买币节奏重新启动 Strategy上一次增加BTC还是6月22日，当时只买了520枚。 此后几周，公司连续出现BTC持仓减少，直到这次重新一次性买入4,603枚。 所以这不是普通的一周买币，而是Strategy在调整了一段时间之后，重新回到了明显的增持状态。 二、真正没变的，还是“发股票换BTC”这套资本循环 这周Strategy出售了约453万股MSTR股票，获得约6.028亿美元净资金。 其中公司明确披露，约3.697亿美元被用于购买这批BTC； 剩下的资金则用于支付优先股股息、回购STRC以及增加美元现金储备。 所以这次不能简单理解成“Saylor觉得8万美元便宜”。 更准确地说，是Strategy再次启动了自己最熟悉的模式：利用资本市场融资，再把其中一部分资金转成Bitcoin。 三、8万Breve análisis del círculo de las criptomonedas: el llamado "septiembre dorado y octubre plateado", no te dejes engañar por el mes
"Septiembre dorado y octubre plateado" es originalmente un término del sector inmobiliario y de consumo, donde el Festival del Medio Otoño y el Día Nacional impulsan el consumo y las ventas de viviendas, convirtiéndose en una temporada alta tradicional. Muchas personas aplican este concepto al mercado de inversión en criptomonedas, esperando acumulación en septiembre y un gran aumento en octubre.
Pero la realidad en el círculo de las criptomonedas es completamente diferente. Septiembre es conocido como la "maldición de septiembre", mientras que en el extranjero octubre se llama "Uptober" por su tendencia alcista.
En septiembre suele haber una recuperación de fondos al final del trimestre, predominan las oscilaciones y las trampas, con picos que barren stops como norma; es muy común el clásico guion de abrir posición - ser golpeado - recibir la posición - sufrir. Para que septiembre tenga un gran aumento, generalmente se necesita un fuerte apoyo macroeconómico como la política de la Reserva Federal.
Si septiembre corrige lo suficiente y crea trampas, la probabilidad de una recuperación y rebote en octubre aumenta. Pero esto no significa que se pueda comprar a ciegas solo por el mes.
El flujo de fondos de los ETF, las posiciones de las ballenas, las tasas de financiación y los datos de inflación y empleo son los factores clave que realmente influyen en el mercado.
Solo con buenas noticias se puede hablar de "septiembre dorado y octubre plateado"; sin ellas, septiembre se convierte directamente en "septiembre trampa".8.31 CORE circulación anómala: un accidente, también una prueba de estrés. Más precisamente: es una emisión anómala de recompensas para validadores.BTC, tras caer desde el máximo del 28 de agosto de aproximadamente 81,500 dólares, se mantiene oscilando entre 77,000 y 78,500 dólares. Ya ha pasado la primera ventana completa de negociación después del discurso de Walsh; no ha habido una retirada masiva de fondos, pero tampoco se ha visto un "BTC lateral y altcoins tomando el relevo". En las últimas dos semanas, lo que se ha negociado son entradas de ETF y cobertura de posiciones cortas; al entrar en septiembre, el mercado comienza a digerir simultáneamente la rotación en niveles altos y la nueva acumulación. El calendario público muestra que en la primera semana de septiembre se desbloquearán aproximadamente 1,500 millones de dólares, destacando especialmente HYPE, SUI y ENA. La verdadera pregunta de hoy no es quién sube más rápido, sino quién sigue comprando durante la rotación en niveles altos de BTC y quién perderá primero la demanda si BTC cae otro 3%. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 El radar de altcoins de hoy continúa usando "seguimiento continuo + movimientos inusuales del día", diferenciando claramente 🟢 ofensiva, 🟡 observación y 🔴 riesgo. 1. Radar de validación fuerte: tras la corrección de BTC, ¿quién sigue firme? $OKB｜🟢 moneda de plataforma ancla: precio actual alrededor de 112 dólares. BTC bajó de 81,000 a 78,000, OKB nunca volvió a caer por debajo de 100 dólares, lo que aporta más información que la subida diaria. 110 dólares es el nuevo centro, 116–120 dólares es la zona clave para volver a la fase de descubrimiento de precio. Si se mantiene con volumen por encima de 120 dólares, el siguiente objetivo es 125–130 dólares; si cae por debajo de 108 dólares con volumen, habrá que volver a hablar de estructura en 100–105 dólares. OKB y SOL son un buen grupo comparativo: OKB se mantiene en 1En el tablero, la jugada de Nvidia con el "Avance del peón de la reina" ya está decidida, todos han visto la pisada firme de la demanda de capacidad de cálculo, pero los verdaderos jugadores nunca se fijan solo en las piezas ya movidas. Ahora, la respuesta de Dell, Broadcom y Snowflake es la clave que decidirá el rumbo de la partida. El hardware es la fortaleza, el software es el pasaje, y lo que debes calcular no son estos tres movimientos inmediatos, sino si veinte jugadas después el castillo del índice principal será conquistado.
El informe financiero de Dell es la salida del "carro". Los pedidos de servidores son tu carro: puede avanzar en línea recta, aplastando toda duda, pero también puede ser frenado por un pequeño peón llamado "beneficio". Si el carro de Dell queda atrapado en su propia línea de fondo, entonces la "línea abierta" de la cadena de suministro de hardware para IA no se habrá abierto, y los chips personalizados de Broadcom, por muy sofisticados que sean, serán solo caballos solitarios en el tablero, que por más que salten con estilo no podrán dar jaque mate. Debes observar si el carro ha ocupado la "séptima fila": si el flujo de caja realmente regresa, y no solo una "cadena de peones" que se alimenta de pedidos ficticios.
Broadcom es el "alfil" — la diagonal que atraviesa toda la infraestructura de IA. Los chips de red personalizados, los switches, las tarjetas aceleradoras, son las diagonales del alfil, capaces de amenazar simultáneamente los objetivos de "beneficio" y "crecimiento". Pero la debilidad del alfil es que solo puede moverse en casillas del mismo color. Si el informe financiero de Broadcom muestra que la demanda de redes para IA se limita solo a clientes de hiperescala, sin expandirse a la computación en el borde o a la nube privada empresarial, que son casillas de color diferente, entonces por muy brillante que sea, será un "alfil malo" en el final de la partida, incapaz de capturar peones clave.
Snowflake es la "reina" — los ingresos recurrentes por suscripción de software son la pieza más poderosa pero también la que más necesita protección en toda la partida. El consumo de datos en la nube es el "control" de la reina; no da jaque directo, pero puede privar al oponente del espacio para respirar en todas las casillas. Si la tasa de crecimiento del "uso de datos por hora de trabajo" de Snowflake se desacelera, eso significa que el radio de acción de la reina se está reduciendo: por mucho hardware que se venda, si el tráfico en el software no genera ingresos sostenidos, toda la red de valor de IA será un callejón sin salida donde "las piezas están adelantadas pero no hay ruta de ataque". En los libros de jugadas hay innumerables tragedias así: ganas la materia, pero pierdes el tiempo.
No olvides que la jugada de Nvidia ya ha validado que el "peón rey de la demanda de cálculo" puede avanzar hasta el final. Pero la cuestión ahora es: ¿es esta una partida de un solo soldado avanzando en solitario, o una cadena de peones que avanza coordinadamente? Servidores, redes, software empresarial: si estas tres líneas no pueden ser conectadas por una misma "teoría de apertura", entonces la valoración actual de las acciones tecnológicas es un "castillo" ilusorio que el oponente puede derribar con una sola jugada de "intercambio".
Sacrificar un peón es para abrir líneas. Si hoy me preguntas por la predicción estratégica de los informes financieros de estas tres empresas, mi respuesta es: no mires el valor absoluto, mira la "coordinación de piezas". Por muy altos que sean los ingresos de hardware, si el margen bruto es como un peón de flanco aplastado; por muy rápido que crezca el software, si el flujo de caja es como un peón central clavado, eso es un riesgo que en el medio juego costará el doble. Los verdaderos maestros, antes de que el oponente mueva, ya han calculado el final que se formará tras cada intercambio. No me importa cómo se mueva el mercado en los próximos dos días, me importa qué piezas quedarán en posición de ataque veinte jugadas después, cuando la historia de la IA pase del "centro del tablero" a la "avance por el flanco".
La partida ya está abierta, es turno de las negras para responder. #BroadcomDellAIResults $ $BTC Hermanos, el núcleo de esta semana es uno solo: el informe de empleo no agrícola.
Este es el último dato de empleo antes de la decisión de tipos de interés de septiembre. Se publica el viernes, y ahora el mercado está apostando por las expectativas.
El impacto en el mercado se divide en tres situaciones:
Informe no agrícola mejor de lo esperado: aumento de las expectativas de subida de tipos, el gran pastel podría retroceder a 75000 o incluso 72000
Informe no agrícola conforme a lo esperado: oscilación, dirección incierta
Informe no agrícola peor de lo esperado: aumento de las expectativas de bajada de tipos, el gran pastel podría rebotar por encima de 82000
El gran pastel ahora ronda los 78000, la clave es ver hacia dónde se dirige después de la publicación del informe no agrícola.
$ETH tiene mayor elasticidad, sube fuerte con buenas noticias y cae fuerte con malas, esperando dirección cerca de 2480.
$SKHYNIX tiene una lógica diferente a la de SanDisk y el gran pastel, no solo mira los tipos de interés, sino también cómo se mueve el capital dentro del sector AI. Un informe no agrícola malo no significa necesariamente subida, ni uno bueno bajada, depende de cómo lo interprete el mercado.
Antes de que salgan los datos, no apuestes por una dirección #PublicaciónIntensaDeDatosDeEmpleo, la postura política de Walsh será puesta a prueba #BTCOscilandoEnAltosNiveles, con mayor correlación con el oro #ObservadorDeResultadosFinancieros: Broadcom y Dell toman el relevo, el retorno de la IA vuelve a ser examinado @OKX星球 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
Kioxia y SanDisk anunciaron conjuntamente que planean invertir más de 31.000 millones de dólares (aproximadamente 5 billones de yenes) en Japón para 2032. Cubrirá las fábricas de Yokkaichi y Kitakami, donde la nueva planta Fab3 en Kitakami tiene como objetivo comenzar a operar en el año fiscal 2029. El acuerdo de joint venture se ha extendido hasta finales de 2034. En los últimos 25 años, ambas compañías han invertido más de 50.000 millones de dólares en Japón.
¿Es este un choque de oferta o la demanda que sigue?
UBS estima que el precio del NAND subirá más del 30% el próximo año. Pero el mercado claramente está preocupado por otra cosa: el precio de las acciones de Kioxia ha caído aproximadamente un 50% desde su punto máximo en junio. Tras el anuncio, las acciones de SK Hynix y Samsung Electronics también sufrieron caídas, y la caída de las acciones de Kioxia se amplió a cerca del 5%.
La actitud de Wall Street también está dividida: el 87,5% de los analistas mantiene una calificación de compra fuerte, pero Morningstar la considera una acción gravemente sobrevalorada.
El núcleo del conflicto de esta inversión no está en los 31.000 millones en sí, sino en el tiempo de puesta en marcha: Fab3 solo operará en 2029. Ahora hay escasez de NAND, pero nadie puede garantizar que la demanda en 2029 sostenga la oferta tras la expansión. La memoria cíclica del NAND aún no se ha olvidado por completo, y los 31.000 millones están despertándola.#俄罗斯9月1日启动数字卢布大规模推广 俄罗斯央行确认，2026 年 9 月 1 日开始大规模推广数字卢布，首批主要大银行和年营收超过 1.2 亿卢布的大型商户必须支持数字卢布支付；个人使用仍是自愿的。 对$BTC ：⭐⭐⭐☆☆ 核心不是“俄罗斯人会用数字卢布买 BTC”，而是： 数字卢布 CBDC → 全球数字货币基础设施成熟 → 市场对区块链/数字资产接受度提高 → BTC 获得长期叙事支持。 而且俄罗斯 9 月 1 日还有一个容易被忽略的因素：俄罗斯新的加密资产监管框架也开始生效，意味着数字卢布和加密资产开始被放进更明确的金融监管框架里。 但我要提醒你： 数字卢布 ≠ BTC 利好政策。 数字卢布是俄罗斯央行发行的 CBDC，反而是国家金融体系的一部分；俄罗斯并没有因为数字卢布上线就允许 BTC 成为日常支付货币。 所以 BTC 更像是“全球数字货币采用率上升”的宏观利好，不是直接资金流入。 ⸻ 对 ONDO：⭐⭐⭐⭐☆ 这里我觉得更有意思。 ONDO 本质上押注的是： 传统金融资产 → Tokenization（代币化）→ 链上金融 Ondo 目前已经在做代币化美债、股票/E合约涨幅榜第一，ZORA 单日拉了 40%，但它的清算地图已经悄悄变薄了 你有没有想过，当一个币 24 小时涨了 40%，背后的空头到底被挤了多少？🫧 今晚看完整张合约波动表，我第一反应不是"哪个币最猛"，而是"哪个币的杠杆结构最脆"。ZORA 涨幅 40.26%，成交 2.44 亿美金，表面看是公开链赛道被资金猛攻，但细看持仓变化，这更像是一场短期多头的集中逼空，而不是新叙事在落地。短线客冲进去推价格，资金费率一旦转正到极端，接下来每一步回踩都可能触发连环清算。 再看跌幅榜，ZKP 跌了 16%，成交 2025 万，看起来是获利盘出逃，但真正值得注意的是它的下跌几乎没有像样的承接。这种量价结构说明，市场不是没有钱，而是钱在同一个时间段内只愿意待在一个地方。0G 涨了 24.97%，AI 板块看似回暖，但成交只有 6458 万，跟 ZORA 差了近四倍。这说明 AI 的回弹更像是板块内的超跌修复，而不是新资金大举进场。 今天的市场，本质上是在交易一个词：跨市场联动。 - 资金从 Meme 和旧热点撤出，流向新币和公开链，但撤出的速度远快于流入的速度。 - PUMP 跌了 11.34%Bitcoin alcanzó los ochenta mil dólares y luego retrocedió; para mí, esto no es un mercado, es un informe de prueba de túnel de viento para un rascacielos: la dirección del viento ha cambiado, pero ¿el núcleo estructural se ha desviado? El ETF spot estadounidense ha tenido entradas netas durante nueve días consecutivos, como si se estuviera vertiendo concreto de alta resistencia en nueve pisos seguidos sin detenerse ni un día. Pero la salida neta del 28 de agosto fue como si el equipo de construcción de repente se quedara sin material, y todo el sitio de construcción escuchara el suspiro del acero de refuerzo.
La correlación entre el oro y Bitcoin es el dato más interesante de observar. El Nasdaq es una fachada de vidrio que refleja una ilusión de liquidez; el oro es la capa rocosa subterránea que ha soportado miles de años de miedo y confianza humana en lo inmutable. Ahora la curva de precios de Bitcoin comienza a seguir al oro, en lugar de temblar con las acciones tecnológicas, lo que significa que ya no es una plataforma dependiente de empresas de internet, sino que está realizando su propia prueba de carga estática en la cimentación. Este edificio finalmente comienza a reconocer su propia base.
La actividad minorista en cadena que da CryptoQuant está cerca de un máximo de casi dos años. Esto es la cantidad de trabajadores en los andamios. Los pequeños inversores llevan ladrillo a ladrillo al sitio de construcción; su ánimo es la luz giratoria en la cima de la grúa torre: llamativa, pero no ilumina los planos de cálculo del ingeniero estructural. Un alto nivel de actividad en cadena solo indica que el sitio está animado, no que la calidad de la construcción sea adecuada. Lo que realmente determina si este edificio puede resistir un terremoto de magnitud ocho son los muros de carga, los muros de corte y las pilas enterradas a treinta metros bajo tierra.
El aumento conjunto del precio del oro y BTC indica que el mercado está redistribuyendo la carga gravitacional para este nuevo "edificio lateral de refugio". Antes, Bitcoin colgaba de la estructura de la fachada del Nasdaq; cuando el viento soplaba y la fachada vibraba, BTC temblaba con ella. Ahora intenta soldarse a la estructura subterránea del oro, lo que requiere una nueva observación del asentamiento. Cada barra de acero y cada tonelada de cemento hidratado necesitan tiempo para ser validados. El resurgimiento minorista se ha visto muchas veces en la historia: cuando se quitan las barreras, la gente entra a tomar fotos, pero al día siguiente los trabajadores se van, la grúa se desmonta y la fachada queda expuesta.
El enfriamiento del flujo de fondos del ETF es como el concreto entrando en su período de curado: la superficie está tranquila, pero la reacción de hidratación interna es intensa. Si puede soportar la construcción en invierno depende de la temperatura y el tiempo de curado durante el vertido, no del número de espectadores. Si los pernos que fijan Bitcoin y el oro realmente soportan la carga, se verá en dos datos posteriores: si el volumen spot sigue activo después de que las entradas netas del ETF se detengan; y si la amplitud lateral de BTC durante fuertes oscilaciones inversas en el mercado estadounidense es contenida por la rigidez del oro.
Aún no he confirmado en los planos si se dejó suficiente junta estructural entre los muros de corte del edificio y las pilas ancla del oro. Pero una cosa está clara: el acero de refuerzo ya muestra óxido, y la profundidad de la capa rocosa no puede medirse desde la vista en la cima de la grúa torre. #BTCGoldCorrelation La probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas en septiembre ya ha llegado al 67,9%!
Pero en este momento, más bien quiero recordar algo:
Cuanto mayor sea la expectativa de una bajada de tasas, menos se debe interpretar simplemente como algo positivo.
Lo que el mercado está negociando ahora no es solo si habrá o no una bajada de tasas en septiembre, sino si los datos de empleo e inflación posteriores pueden seguir respaldando esta expectativa.
Si los datos continúan debilitándose, la expectativa de una bajada de tasas podría fortalecerse aún más;
pero si los datos económicos vuelven a mostrar resistencia, la valoración del mercado también podría ajustarse rápidamente.
Por eso, en esta etapa, seguiré manteniendo cierta precaución.
Las expectativas se pueden negociar por adelantado, pero también son las que más fácilmente pueden ser desmentidas por la realidad.
Especialmente cuando el sentimiento del mercado ya se ha calentado visiblemente, cuanto más todos hablen de una bajada de tasas, más hay que ver si los datos reales están a la altura.
Cuanto más caliente esté el mercado, menos se debe mirar solo lo positivo. $BTC 《加密货币市场周报 | 第35周（2026.08.24 - 2026.08.31）》 # 1. 本周市场速览 本周加密市场整体呈现**高位震荡、情绪降温**的格局。上一周比特币刚录得史上最大单周美元涨幅，本周则从冲高转向消化：先摸到81,455美元，随后被杰克逊霍尔鹰派讲话打断，周末在78,000美元附近收稳。 加密货币总市值约在2.64万亿至2.73万亿美元区间波动，全周大致回落0.9%；比特币主导率维持在59.5%–59.8%，资金仍明显向龙头集中，山寨币整体弱于BTC/ETH。 恐惧贪婪指数从上周高点73–74回落到62，仍处“贪婪”区间，但热度已明显降温。 一句话概括： 机构资金还在买，宏观利率预期却突然变硬——本周最大风险不是暴跌本身，而是“涨得太快之后，第一次认真面对美联储”的定价修正。 # 2. BTC & ETH 表现 比特币（BTC） - 周初开盘约77,750美元，最高约81,455美元（8月28日，为5月15日以来新高），最低约76,900美元，周末收于约78,200–78,600美元。 - 若按周开到周收，价格大致持平至微涨；若按部分机构口径（相对周内高BTC se mantiene cerca de los 78,800 dólares. ¿Cuánto tiempo más va a oscilar antes de despegar o aterrizar?
Para los que se quedaron fuera, ¿seguir esperando o no poder resistirse y subirse al tren para asumir la pérdida?
El dinero caliente a corto plazo se concentra principalmente en la emisión de monedas/ecosistema Meme de Robinhood Chain y altcoins como SKR; por ejemplo, la posición de Binance en este último creció aproximadamente un 59% en un día, pero la tasa de financiamiento es claramente negativa, mezclando fondos de liquidación y de compra impulsiva.
Strategy sigue comprando monedas, aumentando su posición en 4,603 BTC entre el 24 y 30 de agosto, gastando alrededor de 369.7 millones de dólares, con un coste promedio de 80,318 dólares; la posición total subió a 845,050 BTC, con un coste promedio combinado de aproximadamente 75,412 dólares.
Cabe destacar que este precio de compra es superior al BTC actual, lo que indica que la compra institucional existe, pero no ha convertido directamente los 80,000 dólares en un soporte sólido. ¿Qué está tramando esta empresa problemática? ¿Vender barato y comprar caro, hacer un short malicioso?📊 Informe rápido de liquidaciones de contratos $ZEC (1 de septiembre)
La dirección cambió tres veces, los cortos aplastaron con un apalancamiento de 3x en 12 horas, en 24 horas los largos revirtieron débilmente con un 1.03x, la liquidación acumulada superó los 5,86 millones de dólares, con una concentración de solo el 46,4%, la presión de squeeze se agotó por completo, y los largos y cortos volvieron a un equilibrio...
Tiempo Liquidación total Liquidación de largos Liquidación de cortos
1 hora $5,263.07 $5,263.07 $0
4 horas $166,200 $88,800 $77,400
12 horas $2,722,100 $680,900 $2,041,100
24 horas $5,863,400 $2,979,700 $2,883,700
En 1 hora los largos dominaron (cortos 0), con un volumen de 53,000 dólares, control extremo pero volumen pequeño; en 4 horas los largos lideraron débilmente con 1.15x, volumen subió a 88,800 dólares, casi equilibrio entre largos y cortos; en 12 horas los cortos revirtieron violentamente con 3x, volumen subió a 2,041,100 dólares, los cortos tomaron el control total; en 24 horas los largos revirtieron débilmente con 1.03x, liquidación de 2,979,700 dólares contra 2,883,700 dólares de cortos, acumulado 5,863,400 dólares. La liquidación en 12 horas representa solo el 46.4% del total en 24 horas, concentración media. La proporción de largos pasó de 1.15x → cortos 3x → largos 1.03x, formando una reversión en V pero muy débil, tras tres cambios de dirección largos y cortos están casi equilibrados, la presión de squeeze se agotó por completo. Se recomienda reducir el apalancamiento a menos de 3x, dirección confusa, más observación y menos acción.
🔥 Indicador del mercado | 1 de septiembre
Tres temas calientes hoy apuntan a un mismo asunto: los datos de empleo pondrán a prueba la postura hawkish de Wash, Bitcoin y oro se vinculan profundamente bajo la "operación de devaluación monetaria", y los informes financieros de Broadcom y Dell validarán la sostenibilidad del retorno de la IA.
📊 Nóminas no agrícolas esta semana: la primera gran prueba para Wash "aún queda trabajo por hacer"
El 4 de septiembre a las 20:30 hora de Pekín se publicará el informe de empleo no agrícola de EE.UU. para agosto. Se espera un aumento de 58,000 empleos y una tasa de desempleo estable en 4.1%. El martes se publicarán las vacantes JOLTS, el miércoles el empleo privado ADP (+47,000 esperado), y el jueves el índice manufacturero ISM, completando cuatro piezas del rompecabezas en cuatro días de negociación.
La semana pasada, el presidente de la Fed, Wash, dio su primer discurso principal desde que asumió en Jackson Hole, mencionando "inflación" 25 veces y afirmando claramente que si la inflación no cae lo suficientemente rápido, "aún queda trabajo por hacer". El mercado elevó rápidamente la probabilidad de subida de tipos en septiembre al 60%. Sin embargo, el débil dato de empleo de julio con -23,000 aún pesa; si los datos de esta semana vuelven a ser débiles, la postura hawkish de Wash enfrentará una dura prueba.
₿ BTC en alta volatilidad: la correlación con el oro se fortalece, 7,000 millones de dólares fluyen hacia ETFs
Bitcoin alcanzó los 81,237 dólares el 25 de agosto, luego retrocedió y se mantiene en un rango alto de 78,000-79,000 dólares; el precio internacional del oro se acerca a 4,700 dólares/onza. La correlación de Bitcoin con el Nasdaq 100 en 90 días bajó de más del 60% a alrededor del 33%, mientras que con el oro subió a más del 50% — Bitcoin está completando su transición de "activo tecnológico" a "oro digital".
Este cambio es impulsado por el regreso de la "operación de devaluación monetaria". En los últimos cinco días hábiles, el oro y los ETFs de Bitcoin atrajeron un récord de 7,000 millones de dólares, con el ETF SPDR Gold negociando 6,800 millones en un solo día y el ETF de Bitcoin de BlackRock 5,200 millones. Los inversores ya no eligen entre oro y Bitcoin, sino que compran ambos "activos sin crédito gubernamental" simultáneamente.
🖥️ Broadcom y Dell toman el relevo: la rentabilidad de la IA vuelve a ser puesta a prueba
Tras el espectacular informe de ingresos de Nvidia con 96,200 millones de dólares, esta semana la carrera de hardware de IA enfrenta una nueva ronda de informes financieros.
Broadcom publicará su informe del tercer trimestre el 2 de septiembre tras el cierre. Se espera un ingreso de 29,240 millones de dólares, un aumento interanual del 83.3%; los ingresos por semiconductores de IA se estiman en 15,230 millones, con un auge continuo en chips personalizados de IA impulsado por TPU de Google y la compra de capacidad propia de Meta.
Dell publicará su informe del segundo trimestre el 1 de septiembre tras el cierre. La compañía tiene pedidos acumulados de servidores optimizados para IA por 43,000 millones de dólares, con ingresos de servidores de IA que aumentaron un 757% interanual a 16,100 millones. Pero la presión sobre los márgenes es notable: el margen bruto del grupo de soluciones de infraestructura cayó de 14.8% a 10.5%. Sumado al anuncio previo de Nvidia de un aumento de precios de servidores de IA superior al 15%, la capacidad de Dell para mantener sus márgenes será la variable más observada por el mercado.
💎 Resumen
Tres eventos dibujan un mismo panorama: las nóminas no agrícolas de esta semana pondrán a prueba la postura hawkish de Wash "aún queda trabajo por hacer" — si el empleo vuelve a debilitarse, las expectativas de subida de tipos podrían desmoronarse rápidamente; Bitcoin y oro se vinculan profundamente bajo la "operación de devaluación monetaria", con un récord de 7,000 millones de dólares en ETFs; los informes de Broadcom y Dell validarán la sostenibilidad del retorno del hardware de IA, con la presión sobre márgenes como nuevo foco. Tras tres cambios de dirección en los contratos ZEC, largos y cortos están casi equilibrados, con liquidaciones acumuladas de 5,86 millones de dólares y concentración solo del 46.4%, la presión de squeeze se agotó por completo. Cuando los datos de empleo, la narrativa macro y los informes de IA convergen en la misma semana, el mercado espera la respuesta final del 4 de septiembre. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Los grandes eventos de esta semana en el mercado de valores estadounidense desde fuera del círculo
Al despertar, las posiciones cortas en Bitcoin siguen generando ganancias
Esta semana comenzó con un golpe desde Oriente Medio.
Esta mañana, Estados Unidos atacó nuevamente a Irán, con un objetivo cerca del Estrecho de Ormuz, en la isla Larak.
Luego, Irán anunció represalias contra bases militares estadounidenses en Jordania.
El precio del petróleo subió inmediatamente, y el Brent volvió a acercarse a los 90 dólares.
Así que el lunes el mercado debe enfrentar un problema ya muy familiar: el precio del petróleo vuelve a subir.
En los últimos meses, cada escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán no solo ha afectado a las acciones tecnológicas por la guerra en sí.
La cadena de transmisión ha sido siempre clara:
Escalada en Oriente Medio
→ Subida del petróleo
→ Aumento de expectativas inflacionarias
→ Incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro
→ Presión a la baja en la valoración de las acciones tecnológicas
Especialmente después de que el señor Walsh enfatizara el riesgo inflacionario en Jackson Hole la semana pasada, las expectativas del mercado para una nueva subida de tipos en septiembre se han intensificado notablemente.
Por eso, si el precio del petróleo sigue subiendo hoy, no es sorprendente que el Nasdaq y los semiconductores abran con presión a la baja.
Pero también hay una lógica contraria.
En los últimos seis meses, el mercado se ha ido adaptando gradualmente al conflicto entre EE.UU. e Irán.
Mientras no haya una interrupción masiva nueva en el suministro en Ormuz y el precio del petróleo no se descontrole, el impacto de una acción militar puntual en el mercado estadounidense suele ser cada vez más breve.
Por eso hoy es más un choque emocional.
Lo que realmente decidirá la dirección esta semana son los datos de empleo posteriores.
El martes veremos JOLTS y el ISM manufacturero.
El mes pasado, el empleo no agrícola en EE.UU. ya mostró una caída, y los dos meses anteriores fueron revisados a la baja considerablemente.
Así que ahora el mercado quiere saber si las empresas estadounidenses aún desean contratar.
Si las vacantes de JOLTS siguen bajando, indica que el mercado laboral realmente se está enfriando.
Pero solo mirar el empleo no es suficiente.
En el ISM, me fijaré especialmente en los Precios Pagados.
Empleo débil y precios a la baja es la combinación más favorable para las acciones tecnológicas.
La economía se enfría y la Reserva Federal no tiene que preocuparse por la inflación.
Si el empleo es débil pero los precios siguen subiendo, la situación cambia completamente.
Eso se acerca cada vez más a la estanflación, lo que el mercado detesta.
El martes por la tarde también está $DELL
Cuando estaba en la universidad compré un teléfono Dell, y un portátil empresarial de más de diez mil, perdí mucho.
Este informe tiene un impacto limitado en el mercado general, pero es importante para la cadena de hardware de AI.
Ahora Dell se parece cada vez más a una pieza clave en la demanda de servidores AI.
Si los pedidos y la cartera de servidores AI siguen creciendo, al menos indica que el gasto de capital de gigantes como Google, Microsoft, Meta y Amazon sigue fluyendo hacia servidores, GPU, HBM, DRAM y SSD empresariales.
El miércoles
Durante el día veremos ADP, y por la noche $AVGO
Aunque ADP a menudo no coincide con el informe no agrícola, si JOLTS y ADP muestran debilidad consecutiva, el mercado anticipará un enfriamiento del empleo el viernes.
Y Broadcom, creo que es el informe de ganancias más importante de la semana.
Nvidia ya demostró la semana pasada que la demanda de GPU sigue fuerte.
Broadcom debe verificar ahora si la demanda de chips AI propios de los hyperscalers, ASIC, chips de conmutación y redes AI es fuerte.
Si Broadcom sigue aumentando significativamente sus expectativas de ingresos por AI, eso indica una característica muy importante de esta ronda de gasto de capital en AI:
GPU fuerte, chips propios también fuertes.
Esto es una buena noticia para toda la cadena de infraestructura AI.
La comunicación óptica, redes, servidores, HBM y DRAM de alta gama se beneficiarán.
Si Nvidia acaba de entregar un informe fuerte y Broadcom de repente dice que la demanda se está desacelerando, hay que estar alerta.
Porque eso podría significar que dentro de AI empieza a haber divergencias.
El jueves seguimos con el ISM de servicios y las solicitudes iniciales de desempleo.
La economía estadounidense está dominada por el sector servicios, por lo que el PMI de servicios es muy importante.
Seguimos mirando dos cosas: empleo y precios.
Empleo en servicios en descenso y precios a la baja es un aterrizaje suave.
Empleo fuerte en servicios y precios calientes, la Fed sigue con postura agresiva.
Si el empleo en servicios cae de repente, el mercado empezará a considerar una recesión.
El viernes, llega el jefe
El informe no agrícola de agosto
Esta vez la importancia del informe no agrícola es mucho mayor que de costumbre.
Porque en julio ya hubo una caída de 23,000 empleos, y el mercado necesita confirmar si fue solo una anomalía o si el empleo en EE.UU. realmente ha llegado a un punto de inflexión.
Si el empleo agregado en agosto está en un rango moderado de crecimiento positivo y los salarios no se aceleran de nuevo, creo que es un buen resultado para esta semana.
El empleo se enfría.
La economía no colapsa.
La necesidad de que la Fed siga subiendo tipos disminuye.
En ese caso, Nasdaq, AI y semiconductores podrían ver una recuperación en sus valoraciones.
Si el informe no agrícola es fuerte de nuevo y los salarios están calientes, eso significaría que julio pudo ser solo ruido.
Sumado al precio del petróleo cercano a 90 dólares, el mercado volverá a negociar la presión inflacionaria y la expectativa de que la Fed siga subiendo tipos.
Esta combinación es la menos favorable para los rendimientos de bonos a largo plazo y las acciones tecnológicas con valoraciones altas.
El peor escenario es que el informe no agrícola vuelva a mostrar caída y el precio del petróleo siga subiendo.
Entonces el mercado no solo enfrentará el problema de las tasas.
La economía se debilita, pero los precios de la energía son altos.
Esta combinación empujará directamente la discusión de "aterrizaje suave" hacia "estanflación".
Esta semana
El lunes con cautela.
La escalada en Oriente Medio y la subida del petróleo presionarán primero la aversión al riesgo, especialmente en Nasdaq y semiconductores.
Pero no será una caída fuerte solo por esta acción militar.
Mientras no haya una interrupción más grave en Ormuz y el precio del petróleo no supere rápidamente un rango más alto, el mercado debería volver a centrarse en los datos el martes y miércoles.
La decisión de dirección probablemente será entre miércoles y viernes.
Si los datos de empleo se enfrían y Broadcom confirma la demanda de AI, esta corrección podría convertirse en una oportunidad.
La macroeconomía afloja la valoración y AI sigue impulsando ganancias.
Esta es la mejor combinación.
Si el precio del petróleo sigue subiendo, los precios del ISM están calientes y el informe no agrícola es fuerte, el espacio para la recuperación de las acciones tecnológicas será limitado.
Porque las valoraciones ya están generalmente altas.
Por muy fuerte que sea AI, es difícil combatir a largo plazo el aumento constante de las tasas libres de riesgo.
Así que esta semana no se puede sacar conclusiones el lunes.
Estados Unidos atacó a Irán hoy, solo es el inicio.
JOLTS, ADP, Broadcom e ISM decidirán el proceso.
El viernes el informe no agrícola decidirá realmente cómo irá el mercado estadounidense en septiembre.
Esta semana el mercado espera dos respuestas
Si la economía estadounidense se enfría moderadamente o si está desacelerándose bruscamente $BTC $ETH $TRUMP acaba de llevar el índice de miedo y codicia de "codicia" a 71, BTC tocó los 79.4K, ETH subió a 2500, y en el chat grupal ya casi se ha formado una pátina sobre el "impulso principal de septiembre" — pero cuando Wash habló en Jackson Hole, la probabilidad de subida de tipos en septiembre saltó del 35% al 60%, el bono estadounidense a dos años subió 10 puntos básicos, BTC se desplomó esa noche a 76.8K, con liquidaciones por 480 millones de dólares en toda la red, de los cuales 360 millones eran posiciones largas.
Este balde de agua fría no es lluvia, es hielo. En cuanto a los ETF, la situación está más dividida: el ETF de BTC tuvo una salida neta de 202 millones el 28/8, cortando una racha de 9 días de entradas; el ETF de ETH, en cambio, tuvo una entrada neta de 102 millones ese mismo día, manteniendo 10 días consecutivos de entradas. Las instituciones no están saliendo, sino que están usando BTC como una posición base temporal para mover ganancias hacia ETH y altcoins de gran capitalización, y ante el giro macro hacia una postura más restrictiva, primero recortan posiciones largas con alta beta.
El precio del petróleo subió a 90.5 el Brent debido al conflicto en el Estrecho de Ormuz, la inflación sigue encendida, y Wash también eliminó las guías anticipadas — a partir de ahora, cada PCE y nómina no agrícola será una caja de sorpresas. Se puede jugar con una consolidación ligera, pero no confundas el FOMO con una tendencia antes de la barrera de los 80K. El sentimiento es la cerilla, el macro es el cubo de agua, esta semana primero veamos si 76.8K se sostiene. #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 Familia, toda la espera, las pruebas y las apuestas en el mercado oscuro de esta semana en el círculo cripto, en esencia, están esperando el informe de empleo del viernes.
Este es el último dato clave de empleo que puede reescribir directamente la política antes de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal en septiembre. Desde los fondos macro de cobertura de Wall Street, pasando por los grandes capitales de ETF spot en el mercado cripto, hasta los minoristas en el mercado de contratos, todos han ajustado sus posiciones antes de la publicación de los datos. Ahora $BTC ha estado oscilando en un rango estrecho cerca de 78000 durante casi tres días, no porque el mercado esté estancado, sino porque ambas partes, alcistas y bajistas, están esperando una señal clara que rompa el equilibrio.
No hay predicciones ambiguas ni vagas, tres posibles resultados del informe de empleo corresponden directamente a tres caminos claros para el mercado:
Empleo mucho mejor de lo esperado: el mercado inmediatamente eleva la probabilidad de una subida de tipos en septiembre a más del 60%. La expectativa de tipos altos elimina el espacio para subidas a corto plazo. El primer soporte de BTC en 75000 será rápidamente perforado y, en el descenso hacia 72000, se desencadenará una liquidación concentrada de posiciones largas con alto apalancamiento;
Empleo dentro del rango esperado: la postura de la Reserva Federal no cambiará en absoluto, el mercado entrará en una fase de oscilación sin tendencia, con picos y caídas que serán la norma durante los próximos dos o tres días. A corto plazo, casi no habrá tendencias con certeza para mantener, y tanto alcistas como bajistas tendrán dificultades para obtener beneficios cómodos;
Empleo claramente por debajo de lo esperado: la expectativa de recortes de tipos detonará el sentimiento en activos de riesgo. BTC romperá al alza el rango de oscilación actual, alcanzando rápidamente el primer objetivo en 82000. Los fondos que se quedaron fuera entrarán concentrados a comprar, dejando una ventana muy corta para que los indecisos compren a precios bajos.
$ETH ahora está en el umbral de 2480, con máxima elasticidad: si hay noticias positivas, subirá directamente a 2700; si hay noticias negativas, caerá primero a 2200. Su ritmo de mercado depende completamente de este informe de empleo.
Antes de la publicación del informe, cualquier fluctuación a corto plazo no constituye una señal de tendencia.
Apostar fuertemente a un solo lado es, en esencia, convertir la incertidumbre en suerte en una lógica de trading segura.
Las ganancias reales en trading nunca provienen de apuestas anticipadas, sino de seguir la dirección segura después de que la carta se ha mostrado.
El mercado nunca carece de oportunidades, lo que falta es la paciencia y la posición para esperar la oportunidad.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 August was strong. But $BTC still couldn’t secure a clean break above $80K. Key levels: 🟢 $77K support 🔴 $79.4K–$80.8K resistance Now the real catalyst: Friday’s U.S. jobs report. Weak data → lower rate-hike expectations → yields could ease → BTC gets another shot at $80K. Strong data → tighter policy priced in → yields/dollar rise → resistance gets harder. And despite ~$924M in BTC ETF inflows Aug. 24–28, sellers absorbed demand near $80K. Meanwhile, ETH ETFs pulled ~$824M. September isn’t ab🚨 $ETH cerca de 2450, ¡el verdadero campo de batalla podría estar apenas comenzando!
Ahora ETH está luchando repetidamente alrededor de los 2450 dólares, la característica principal del mercado no es la subida o bajada, sino la clara divergencia en los fondos
Por un lado, posiciones largas con alto apalancamiento
Huang Licheng tiene posiciones largas de ETH con apalancamiento 25x cercanas a 100 millones de dólares, aunque ya están en ganancias flotantes, los beneficios son muy reducidos. Si el precio retrocede un poco más, esta parte de la posición podría volver a estar bajo presión.
Por otro lado, direcciones sospechosas de instituciones están transfiriendo grandes cantidades de ETH a exchanges, con un coste aproximado de 1700 dólares, y las ganancias flotantes ya superan el 40%. Si continúan transfiriendo, el mercado naturalmente se preocupará por la realización de beneficios.
Pero lo interesante es que otro grupo de fondos sigue acumulando.
Bitmine la semana pasada continuó aumentando su posición en más de 50,000 ETH, con una posición total cercana a 5.9 millones de ETH
Así que ahora lo que realmente vale la pena observar no es quién tiene la posición más grande, sino:
¿La presión de venta cerca de 2450 podrá ser absorbida continuamente por la compra al contado?
Si los vendedores siguen presionando pero el precio no cae, significa que las fichas están siendo absorbidas, y tras completarse el cambio de manos, podría volver a subir
Pero si la absorción al contado se debilita y las posiciones largas con alto apalancamiento comienzan a reducirse concentradamente, la corrección de ETH podría acelerarse notablemente
Mantener los 2450 podría ser un cambio de manos; perder los 2450 requerirá reevaluar el riesgo.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #OKX预言家：CS2波尔图激战，F1与英超接力 El 31 de agosto, según informó Fox News, el presidente de Estados Unidos, Trump, declaró que Estados Unidos responderá a los ataques de Irán contra las fuerzas estadounidenses.
Solo esta frase no contiene mucha información, pero en el contexto actual de la situación en Oriente Medio, su impacto es diferente.
Porque lo que más preocupa al mercado ahora no es quién dijo qué, sino si el conflicto se ampliará.
Si la situación continúa escalando, los primeros en verse afectados no suelen ser los mercados de criptomonedas, sino los precios de la energía, el sentimiento de refugio seguro y los flujos de capital hacia activos de riesgo globales.
Especialmente el precio del petróleo.
Si la situación en Oriente Medio afecta el suministro energético, el aumento del precio del petróleo podría impulsar aún más las expectativas de inflación, y los cambios en estas expectativas influirán en la percepción del mercado sobre la política de tipos de interés de la Reserva Federal.
Esta cadena de eventos podría finalmente transmitirse a BTC y a la bolsa estadounidense.
Por eso, al observar BTC últimamente, creo que no se puede solo mirar el gráfico de velas.
BTC acaba de experimentar un rebote claro, y ahora se enfrenta simultáneamente a cambios en la situación geopolítica, el precio del petróleo y las expectativas globales de tipos de interés, lo que aumenta claramente la incertidumbre del mercado.
Todavía no hay respuesta sobre si esta declaración de Trump se convertirá en una acción mayor.
Pero lo que sí es seguro:
Mientras la situación en Oriente Medio no se enfríe realmente, los activos de riesgo difícilmente podrán liberarse completamente de esta línea oculta.
El futuro de BTC probablemente dependerá no solo del capital y el análisis técnico, sino también de cómo evolucione este conflicto.今天市场的核心结论是：**风险偏好偏弱，但暂时仍属于“宏观压力升温”，还不是全面恐慌。**隔夜美伊军事冲突重新升级，布伦特原油重新站上90美元，美债收益率同步走高，美股三大指数全部收跌。与此同时，Warsh在Jackson Hole释放的鹰派信号继续发酵，市场对9月美联储加息25个基点的定价已经升至约65%。BTC目前仍在8万美元下方震荡，因此今天最重要的变量是：油价能否继续上冲，以及今晚美国ISM制造业是否进一步强化“经济强＋通胀高＋美联储加息”的交易。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美伊重新直接交火，油价重新站上90美元 事实： 美国此前打击了伊朗拉腊克岛上的火箭发射设施，伊朗随后向驻约旦美军基地发射导弹。 美国总统特朗普随后表示，美国将作出强硬回应。 这已经是美伊近一个月以来首次重新出现直接军事交火。 市场反应： 布伦特原油周一上涨2.71%，收于90.49美元/桶； WTI上涨2.83%，收于85.76美元/桶。 布伦特盘中最高一度达到91.52美元。 与此同时，霍尔木兹海峡实际通航依然非常低迷，周末可追踪的大宗商品运输船平均只有每天约5艘，而战前该海峡承担全球约五分之一的原油供