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El sector manufacturero de SM alcanza un máximo de cuatro años, pero ¿por qué están cayendo los rendimientos del Tesoro estadounidense en su lugar?
Esta vez, el mercado ha mostrado una divergencia interesante:
Los datos económicos te dicen que "la economía estadounidense es fuerte", pero el mercado de bonos te dice que "el futuro puede no ser tan ajustado".
El PMI manufacturero del ISM subió hasta 55,6, el más alto desde 2022, mientras que las expectativas del mercado para una subida de tipos en septiembre han aumentado claramente.
Según la lógica tradicional:
Una fuerte → económica aumentada → presión inflacionaria → la tendencia de la Fed a subir los rendimientos del Tesoro de EE. UU. una fuerte presión.
Pero la tendencia real es la contraria:
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años han retrocedido.
¿En qué dirección deberías confiar realmente?
Mi opinión es:
A corto plazo, céntrate en el mercado de bonos; a medio plazo, mira los datos económicos.
¿Por qué podría merecer más la pena seguir el mercado de bonos esta vez?
Porque el PMI refleja la situación económica actual, mientras que la negociación de bonos refleja las expectativas futuras.
Datos sólidos de la industria manufacturera indican que la actividad empresarial sigue siendo resiliente, pero eso no significa que la inflación vuelva a descontrolarse en los próximos meses.
Lo que realmente le importa al mercado es:
¿Impulsarán a la Fed a seguir endureciendo los precios futuros de la energía, la demanda de los consumidores y el mercado laboral?
Esta vez, el relajamiento de las relaciones entre Estados Unidos e Irán provocó una caída del 7% en los precios del petróleo en un solo día, disipando directamente las preocupaciones del mercado sobre una segunda inflación.
En otras palabras:
El ISM ofrece "pasado y presente",
Los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos se negocian "el futuro".
Para la posición del 5,3% sobre los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años, me inclino más hacia lo siguiente:
Es más bien un inicio por fases que un nuevo fondo a largo plazo.
Hay tres razones:
En primer lugar, la mayor presión sobre los rendimientos a largo plazo proviene de los déficits fiscales y la oferta de deuda.
Esto no desaparecerá, por lo que es difícil que los bonos del Tesoro a 30 años regresen rápidamente a la era de bajos rendimientos tras la pandemia.
Por otro lado, por encima del 5,3% ya han empezado a reflejar factores negativos significativos.
El mercado ya ha cotizado por adelantado:
Los tipos de interés altos persistirán más tiempo;
La presión fiscal se está ampliando;
La Fed no recortará los tipos rápidamente.
Cuando las expectativas del mercado están completamente negociadas, cualquier factor marginal de debilitamiento puede fácilmente provocar una caída de los rendimientos.
En segundo lugar, aún hay margen para un cambio en la política de la Reserva Federal.
El mercado está ahora discutiendo la creciente probabilidad de subidas de tipos, esencialmente porque los datos económicos son sólidos.
Sin embargo, si los datos de empleo empeoran o el IPC continúa disminuyendo, el mercado reanudará los recortes de tipos de negociación.
Históricamente, el mercado de bonos ha actuado a menudo antes que la Reserva Federal.
En tercer lugar, la disminución de los riesgos geopolíticos ha reducido la prima de inflación.
Las subidas anteriores del precio del petróleo añadieron esencialmente una capa de seguro contra la inflación al mercado de bonos.
Ahora que los precios del petróleo están retrocediendo, reduce efectivamente la presión al alza sobre los rendimientos.
Para los activos cripto, esta combinación de datos merece realmente prestar atención.
Muchas personas, al ver un ISM fuerte, piensan:
"Fuertes subidas de tipos de → económicos → las criptomonedas bajistas."
Pero en realidad, el mercado negocia liquidez.
Si una economía fuerte no provoca que los rendimientos se rompan más, sino que aparece:
Datos económicos sólidos + rendimientos a la baja,
Esto suele significar que el mercado empieza a creer:
La economía estadounidense puede lograr un aterrizaje suave, y la Reserva Federal aún tiene margen para recortar los tipos en el futuro.
Este entorno no es malo para activos de riesgo como BTC y ETH.
Mi juicio actual:
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años, cercano al 5,3%, se inclina más hacia la resistencia que hacia una confirmación de ruptura de tendencia.
A corto plazo, el mercado podría seguir centrándose en:
"Datos sólidos impulsan expectativas belicistas"
Y
"La caída del precio del petróleo impulsa la flexibilización de las expectativas"
Participad en maniobras estratégicas.
Pero lo que realmente determina la dirección no son los datos del ISM, sino lo que viene después:
Si el IPC sigue disminuyendo;
Si el empleo sigue enfriándose;
¿Logrará el sector del Tesoro estadounidense a largo plazo superar el rango entre el 5,3% y el 5,5%?
Si los rendimientos no pueden seguir subiendo, el mercado podría estar preparándose de antemano para la siguiente fase de mejora de la liquidez.
Para el mercado cripto, lo que más importa ahora no es temer a una única publicación de datos fuerte, sino observar:
¿Puede una economía fuerte seguir impulsando los tipos de interés reales al alza?
Si no, la ventana para activos de riesgo podría abrirse. $BTC $ETH "Guía de supervivencia del oso"
Hoy es 4 de agosto de 2026. $BTC ha recortado más del 50% desde su máximo histórico de 126.200, ha tocado un mínimo de 57.800 y actualmente fluctúa entre 62.000 y 64.000. En cuanto a la resistencia al tirón, la caída máxima fue de aproximadamente el 51–53%, la más suave de la historia, alcanzando anteriormente el 70–80%+
En cuanto al momento, este mercado bajista ha durado unos 9–10 meses, con ciclos históricos que promedian unos 384 días después del pico. Sumado a algunos hitos importantes en la segunda mitad del año, la mayoría cree que podría haber señales de un fondo alrededor de octubre. Sin embargo, las señales siguen siendo solo señales; en condiciones extremas de mercado, no se puede descartar más pruebas de mínimos previos o de un soporte más profundo. Así que si octubre será un punto de inflexión torista es realmente difícil de decir; el fondo está casi ahí.
Normalmente, al final de cada mercado bajista, la mayoría de la gente ha terminado de maldecir, se ha ido o incluso abandonado el círculo, jurando no volver a tocar monedas. Quienes realmente sobreviven al mercado alcista son aquellos que siguen acumulando en la desesperación.
¿Qué deberíamos hacer en un mercado bajista?
1. Promedia de coste en dólares DCA: Hasta el 50% del efectivo/stablecoins puede usarse para inversión regular, con cantidades y periodos fijos para comprar BTC/ETH/OKB/HYPE/XAU, etc. El coste medio del DCA en un mercado bajista es mucho mejor que comprar la caída de golpe. No intentes comprar el fondo perfectamente; solo intenta bajar el coste medio.
2. Reserva suficiente munición de stablecoin: guarda al menos un 40-50% de efectivo/stablecoins. Xiong Mo solía tener la legendaria última gota, guardando balas para aumentar posiciones cuando había pánico real.
3. Apalancamiento: Tus principales activos no deben ser préstamos apalancados ni revolventes. Si tienes como afición jugar con contratos, asegúrate de gestionar bien tus posiciones. No pierdas mucho por pequeñas ganancias, y no aumentes tu posición a ciegas y acabes perdiendo grandes cantidades antes del amanecer.
4. Prepárate para una batalla prolongada: Nadie puede predecir cuándo llegará el fondo. Quizá en octubre, tras tocar fondo, pueda fluctuar durante un mes o así antes de seguir bajando. Frente al capital, los inversores minoristas no tienen fuerzas para resistirse; a menos que se corte el último lote de cebollino, el suelo no se volverá a cambiar.
La primavera siempre regresa, esparciendo nuevas semillas de cebollín, pero las raíces del lote anterior no se ven por ninguna parte.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Hasta ahora, el re-corto está reaccionando bien, y sigo esperando más bajas.
Este es mi tercer intento de vender en desventaja la zona de 64.000 dólares para un movimiento hacia nuevos mínimos. Las dos primeras operaciones terminaron en punto de equilibrio, pero esta configuración sigue siendo favorable.
Se espera cierta turbulencia en torno a la apertura de Nueva York el martes, pero mi sesgo al alcista en el marco temporal sigue siendo bajista, especialmente en el gráfico diario.
Con el MMD en $ETH persistiendo, el flujo de órdenes pareciendo sobreextendido y los niveles clave de resistencia local (como el máximo del lunes) manteniéndose, la acción actual del precio sigue respaldando la tesis corta.
Por ahora, mantengo la paciencia y una tendencia bajista a menos que el mercado demuestre lo contrario.
$BTC $ETH $SNDK
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise #贝莱德推两只基金, dedicado a reservas de stablecoins
La decisión de BlackRock esta vez parece impulsar dos fondos, pero en realidad, está abriéndose un terreno discreto en el mercado de stablecoins.
Ambos productos, BSTBL y BRSRV, se invierten en efectivo, bonos del Tesoro estadounidenses a corto plazo y acuerdos de recompra, alineándose estructuralmente con los requisitos de reserva de cumplimiento de la Ley GENIUS. No emite tokens directamente, sino que ofrece soluciones de gestión de activos ya hechas para emisores de stablecoins. Cualquiera que quiera cumplir tiene que usar mi producto; esta táctica es aún más implacable que emitir el propio token.
Los emisores de stablecoins básicamente obtienen beneficios del diferencial de tipos de interés: los usuarios depositan stablecoins, los emisores usan reservas para comprar bonos del Tesoro estadounidense, obteniendo el diferencial de interés intermedio. Antes, Tether y USDC gestionaban el dinero ellos mismos; ahora BlackRock dice: 'Dame el dinero, barreras de entrada más bajas y cumplimiento más fácil.'
Para la comunidad cripto, esto significa que los activos subyacentes de las stablecoins están pasando de la "autooperación offshore" a la "custodia de Wall Street". USDC ya está profundamente vinculado a BlackRock, mientras que USDT sigue gestionando sus propias reservas, incluyendo Bitcoin y oro. Las trayectorias de cumplimiento en ambos lados comienzan a divergir.
La verdadera preocupación es que, a medida que las reservas subyacentes de stablecoins son gestionadas cada vez más por gigantes como BlackRock, los márgenes de beneficio de los emisores se verán reducidos, pero el propio valor de la stablecoin podría ser incluso mayor. El movimiento de BlackRock puede que hoy no tenga impacto, pero está cambiando gradualmente la forma fundamental en que funciona el mercado.
¿Qué opinas? $BTC $BICO $SOL $SNDK
El informe de resultados de SanDisk se acerca, las tasas de financiación se vuelven negativas: ¿Está el mercado entrando en pánico, o se está preparando con antelación?
A medida que se acerca el informe de resultados de Sandisk (SNDK), el sentimiento del mercado ha comenzado a divergir significativamente. Por un lado, algunos fondos han empezado a apostar pronto por el rendimiento de los beneficios; Por otro lado, las tasas de financiación en el mercado de futuros se han vuelto negativas, y algunos alcistas iniciales han decidido retirar sus fondos, lo que genera preocupaciones sobre tendencias a corto plazo. El crecimiento previo del rendimiento de Sandisk se benefició principalmente de la demanda de centros de datos y la construcción de infraestructuras de IA, destacando el crecimiento del negocio de centros de datos en el informe financiero de la empresa como un foco clave del mercado.
Entonces, ¿qué significa realmente que la tasa de financiación se vuelva negativa?
Muchos traders, al ver una "tasa de financiación negativa", reaccionan inmediatamente con actitud bajista. Pero en realidad, una tasa de financiación negativa no significa necesariamente que el precio vaya a caer definitivamente.
El tipo de financiación refleja esencialmente las fuerzas alcistas y bajistas en el mercado de futuros. Si hay una gran cantidad de capital de venta en corto y los bajistas necesitan pagar a los alcistas, indica un sentimiento cauteloso a corto plazo del mercado.
Sin embargo, en algunas condiciones de mercado, los tipos de financiación negativos pueden actuar como señales de reversión.
La razón es sencilla:
Cuando la mayoría de los participantes del mercado empiezan a bajar y se concentran las posiciones cortas, si el precio no sigue bajando sino que sube, un gran número de posiciones cortas pueden verse obligadas a detener pérdidas y salir, desencadenando una "estampida bajista" y haciendo que los precios suban rápidamente.
Por eso muchas instituciones prefieren centrarse en tasas de financiación extremas.
Desde la lógica actual de mercado de SNDK, el conflicto central no es el informe de resultados en sí, sino cuánto ha cotizado el mercado por adelantado respecto a las expectativas.
Si el informe de resultados sigue demostrando una fuerte demanda de almacenamiento por IA, como el crecimiento continuado en el negocio de centros de datos, el mercado podría reactivar las expectativas de valoración, impulsando un repunte en los precios de las acciones.
Sin embargo, si el informe financiero es bueno pero no cumple con las desorbitadas expectativas del mercado, también puede darse una situación en la que "se hagan realidad noticias positivas".
Para los traders de criptomonedas, este evento también tiene un valor de referencia.
Porque SNDK representa el sector de infraestructura de IA más destacado en el mercado actual, y el rendimiento de las acciones tecnológicas de IA influirá en el sentimiento general de los activos de riesgo. Cuando NVIDIA, los sectores de semiconductores y computación en la nube se fortalecen, el apetito por riesgo de capital suele aumentar, y BTC, ETH y los tokens relacionados con IA también se ven fácilmente afectados.
Por el contrario, si el sector de la IA sufre una corrección importante, el mercado podría entrar en un modo refugio seguro y los activos cripto podrían enfrentarse a presiones a corto plazo.
Actualmente, el mercado está inmerso en un juego de maniobras:
Los alcistas apuestan al ciclo de la IA continúa, mientras que los bajistas apuestan por valoraciones sobrecalentadas.
Una tasa de financiación negativa indica que los inversores a corto plazo se están volviendo más cautelosos, pero también indica que se está acumulando un sentimiento bajista en el mercado.
Para los traders, el siguiente enfoque clave está en tres señales:
Primero, si el mercado experimentará una "apertura alta, caída mínima" tras la publicación del informe financiero;
Segundo, si las acciones tecnológicas de IA siguen recibiendo entradas de capital;
En tercer lugar, si BTC sigue siendo fuerte impulsará el apetito general por el riesgo.
En resumen:
Que el tipo de financiación se vuelva negativo antes del informe de resultados de SNDK no es necesariamente una señal de advertencia; parece más bien que el sentimiento del mercado ha alcanzado un punto crítico. Lo que realmente determina la dirección no es el número de bajistas, sino si el informe de resultados puede romper las expectativas del mercado.
Antes de los informes de resultados, las oportunidades y los riesgos suelen coexistir. El mayor tabú es perseguir repuntes cuando las emociones están en su punto más intenso, o cortar pérdidas cuando el pánico está en su punto máximo.#韩国杠杆ETF成交额降九成, la volatilidad se redujo
Soy Ci Ge. La facturación apalancada de ETF de Corea del Sur se desplomó de 12,4 billones de won a 1,24 billones de won, bajando a solo una décima parte del mercado. Los reguladores elevaron el umbral y los productos apalancados se cerraron de inmediato, lo que provocó que la volatilidad de KOSPI se redujera.
¿Qué ha pasado?
Las autoridades financieras surcoreanas aumentaron el margen mínimo para ETFs apalancados de una sola acción de 10 millones de won a 30 millones de won. El volumen de negociación de 16 ETFs apalancados e inversos vinculados a Samsung y SK Hynix cayó de 12,4 billones de won el 30 de julio a unos 1,24 billones de won el 3 de agosto, una caída del 90%. KOSPI había caído un 18% en los tres días de negociación anteriores, cerrando un 17,91% el 31 de julio, lo que supuso la mayor subida hasta la fecha, pero para el 3 de agosto solo había caído un 5,12%, devolviendo aproximadamente un tercio. El 4 de agosto, abrió ligeramente al alza un 1,24%.
¿Qué significa esto?
Los productos apalancados han sido el principal amplificador de las anteriores subidas y bajadas bruscas de KOSPI. Tras elevarse el umbral de margen a 30 millones de KRW, la participación de los inversores minoristas se cortó directamente, el volumen de operaciones cayó a solo una décima parte y la volatilidad de KOSPI se redujo en consecuencia. Tras la retirada del apalancamiento, el mercado está volviendo a la oferta y demanda reales. Los informes sugieren que el superciclo del almacenamiento podría extenderse hasta 2029–2030; si es cierto, la demanda real reemplazará gradualmente a los fondos apalancados como fuerza motriz. El objetivo del regulador no es suprimir el mercado, sino exprimir el apalancamiento especulativo. Una caída del 90% en el volumen de negociación no significa que la liquidez esté agotada; significa que el mercado está pasando de estar impulsado por el apalancamiento a uno impulsado por fundamentales.
Impacto en SK Hynix
El sentimiento a corto plazo será suprimido. Anteriormente, una gran cantidad de fondos apalancados se acumulaban en ETFs relacionados con Samsung y SK Hynix, pero tras una regulación más estricta, estos fondos están siendo retirados pasivamente, ejerciendo presión a corto plazo sobre el precio de las acciones de SK Hynix. Pero a medio plazo, la lógica fundamental del superciclo de almacenamiento permanece intacta. HBM4 ya ha sido producido y enviado en masa, los contratos a largo plazo están bloqueados en precio hasta 2030, y los pedidos de Nvidia y Anthropic están en camino. Lo que queda tras la caída del apalancamiento es una verdadera brecha entre oferta y demanda, no una burbuja de sentimiento. SK Hynix sigue manteniendo posiciones largas; la caída del apalancamiento es una perturbación a corto plazo y los fundamentos no se han invertido.
Ci Ge terminó de hablar. Mira más de cerca $BTC $ETH $SNDK Estados Unidos planea introducir restricciones de la FCC sobre los módulos ópticos, lo que aumentará los costes de computación para los proveedores de nube y suprimirá el apetito por riesgos en el sector tecnológico a corto plazo. El borrador de prohibición incrementa directamente el gasto en sustitución de hardware para proveedores de servicios en la nube como AWS, lo que impulsa el capital a reestructurar la cadena de suministro de IA. Si las normas se implementan en el plazo del año, aumentarán las expectativas de inflación de infraestructuras y acelerarán las entradas de capital hacia alternativas nacionales como Coherent y Lumentum. El enfoque posterior será si la publicación de la FCC incluye claramente cláusulas de exención o amplía el periodo de transición.
#BitMine成全球最大ETH质押方 #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada#Palantir营收增93%，盘后涨13%
Palantir这份财报，算是给这轮AI财报季收了个漂亮的尾。
Q2营收19.4亿美元，同比涨93%，超过市场预期的18亿。净利润11亿，每股收益0.41美元，市场预期才0.35。盘后直接涨了13%到15%，股价回到142美元上方。
真正让市场兴奋的是两个数字。
美国商业收入暴增149%，干到7.64亿。美国政府收入也涨了90%，到8.09亿。美国本土总营收15.7亿，同比涨115%。同期海外收入只涨了33%，到3.625亿。
卡普在电话会上说得很直白——“我们的业务正在以从未见过的速度和规模增长”。他还补了一句，这种强劲增长“至少还能持续18个月”。
积压合同62.4亿，比去年同期翻倍。单季签了220笔百万美元以上的合同，其中73笔超千万。调整后运营利润11.9亿，利润率62%。运营现金流12.2亿，占营收63%。账上现金加短债92亿。
全年营收指引从年初的71.8亿上调到81.5亿。调整后营业利润指引从44.5亿上到48.9-49.1亿。美国商业收入全年指引从32.2亿上到34.2亿。
卡普在股东信里专门怼了那些AI实验室——“让模型在企业内部任意横行”的风险。他的逻辑很清楚：客户要的是对数据、业务流程、核心资产的控制权，不是去当某个大模型的附庸。AIP平台帮企业在自己的数据环境里部署AI，不依赖外部模型。这跟OpenAI、Anthropic那套“用我的模型”的逻辑，确实是两条路。
但Palantir也有自己的麻烦。欧洲业务增长只有33%，法国和英国已经终止了部分合同。毛利率从86%微降到85%，CFO说Q3支出还会增加。股价今年跌了30%，市场对软件行业的担忧一直没消散。
我的判断比较直接。Palantir这份财报证明了一件事——AI最大的价值不在模型本身，在帮企业把AI用起来的中间层。模型会迭代，会掉价，但帮企业把数据、流程、决策串起来的平台，才是真正能长期收钱的东西。
AIP平台目前还在早期，但149%的美国商业增速说明企业正在为这个东西付钱。积压合同翻倍也说明这不是一次性脉冲，是企业正在把它当成长期基础设施来部署。
不过这个位置追高要小心。股价今年跌了30%，说明市场对软件股的估值一直很苛刻。盘后涨13%已经price in了不少预期。Q3指引营收21.6亿，环比增速在放缓。毛利率的小幅下滑和Q3支出增加也需要盯着。
Palantir用数字证明了一件事——AI的“软件层”正在兑现收入。大盘可能还会波动，但这个赛道的基本面是真实的。至于买不买，什么时候买，那是另一回事。#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años ha subido a un máximo de casi 19 años, y todo el mercado debate si esta ronda de ganancias alcanzará su punto máximo y luego retrocederá, o si es el inicio de un nuevo ciclo ascendente. Muchos traders de criptomonedas sienten que el mercado de bonos está lejos de Bitcoin, pero Coin Bro lo dice claramente a todos: los rendimientos a largo plazo son la gravedad de la valoración global de activos y no pueden ser ignorados.
Empecemos con la lógica subyacente: el plazo a 30 años representa las expectativas a largo plazo del mercado para la inflación, la política fiscal y los tipos de interés para la próxima década aproximadamente. Esta oleada de subidas de rendimientos no se debe solo a las subidas de tipos de la Fed, sino también a que los dos principales motores son: EE. UU. sigue expandiendo su déficit fiscal y sigue inyectando enormes cantidades de bonos del Tesoro; El mercado está preocupado por la inflación persistente y no está dispuesto a aceptar bonos a largo plazo a precios bajos.
Permítanme aclarar mi visión central: a corto plazo, existe la posibilidad de un pico y una recaída temporales, pero no se saquen conclusiones precipitadas sobre un máximo importante; Si puede sostener un repunte a medio o largo plazo depende de dos variables clave.
Empecemos con el escenario uno: la posición actual es la parte superior del escenario
Condiciones desencadenantes: Enfriamiento continuo de los datos de inflación, relajación de conflictos geopolíticos y caída de los precios del petróleo; El comercio en el mercado anticipa un "punto de inflexión en la inflación", rentabilidades a largo plazo en la compra de bonos y caída de los rendimientos.
¿Qué significa cuando llega al mercado? Con la caída del tipo libre de riesgo, el coste de oportunidad de mantener Bitcoin disminuye y los fondos volverán a entrar en activos riesgosos, creando una ventana de recuperación para BTC. Este mercado es un repunte de recuperación de liquidez, adecuado para comprar en caídas dentro de un rango.
Escenario 2: Esto es solo un nuevo punto de partida, y los rendimientos siguen rompiéndose al alza
Condiciones desencadenantes: el conflicto en Oriente Medio sigue empujando los precios de la energía al alza, la inflación se recupera repetidamente; la presión sobre la emisión de deuda fiscal estadounidense persiste, los bonos a largo plazo se venden continuamente, creando un ciclo de retroalimentación negativa de "expansión del déficit → aumento de rendimientos".
Este es un entorno bajista del que debemos estar atentos. Si los rendimientos libres de riesgo se mantienen estables por encima del 5%, los fondos priorizarán la estabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense y retirarán continuamente de criptoactivos altamente volátiles. El rebote de Bitcoin será suprimido continuamente, y cada ronda de repunte probablemente desencadene presión vendedora, dificultando que se consigan mercados alcistas sostenidos.
Muchos inversores minoristas caen en una idea errónea común: centrarse solo en las políticas a corto plazo de la Fed.
Los tipos de interés a corto plazo están dominados por las decisiones de la Fed, pero los bonos a largo plazo a 30 años están más determinados por la oferta fiscal y las expectativas de inflación a largo plazo. Incluso si la Fed no sube los tipos a corto plazo, mientras el mercado sea pesimista respecto a las perspectivas a largo plazo, los rendimientos a largo plazo aún pueden subir. No te limites a confiar en la experiencia antigua para juzgar el mercado.AMD的财报大概率能够过线。股价未必会奖励。 SpaceX的收入可能继续高增。股价风险却更大。 AMD
AMD上一季度营收102.53亿美元，同比增长38%。 GAAP净利润13.83亿美元，同比增长95%。调整后每股收益1.37美元，同比增长43%。 最大的增长来自数据中心。 这部分营收57.75亿美元，同比增长57%。已经占到公司收入的一半以上。 客户端和游戏业务营收36.05亿美元，同比增长23%。嵌入式业务营收8.73亿美元，同比增长6%。 这张成绩单看起来很硬。 可如果和2025年第四季度对比，情况就复杂了。 AMD总营收基本没有增长。调整后毛利率从57%降到55%。调整后营业利润下降11%。调整后每股收益下降10%。 数据中心收入环比增长了7%，数据中心营业利润却出现下降。 这说明需求没有问题。利润兑现还有压力。 AMD正在增加研发投入，也在为MI450和Helios的大规模交付准备供应链。钱要先花，收入随后才来。 公司的财务底子足够支撑这轮扩张。 一季度末，AMD持有现金和短期投资123.47亿美元，总债务只有32.24亿美元。自由现金流达到25.66亿美元。 需要盯住Una gran cantidad de $BTC se está recogiendo rápidamente y fluyendo desde densas direcciones de autocustodia, con tasas de transferencia on-chain que alcanzan decenas de veces la habitual, y los titulares compitiendo contra atacantes agresivos desconocidos.
Los datos on-chain muestran que más de 116 millones de dólares en activos fueron transferidos forzosamente en cuestión de días, lo que ha provocado aumentos a corto plazo en las comisiones de congestión on-chain y una posible presión de venta al contado.
Esta anomalía se originó a raíz de un colapso de entropía causado por una vulnerabilidad histórica del firmware en Coldcard, donde los hackers usaron algoritmos exhaustivos para calcular directamente la clave privada, haciendo que las defensas del dispositivo autoalojado fueran ineficaces.
El retroceso de las creencias de autocustodia está cambiando el apetito de riesgo del mercado, obligando a los fondos a volver a la custodia institucional, lo que, junto con la urgente migración de activos en la cadena, suprime la liquidez a corto plazo.
Si los fondos migrados se asentan rápidamente en direcciones multisig o nuevas generadas seguras sin llegar al mercado secundario para liquidación, se levantará la alerta de presión de venta. Sin embargo, si las tasas de transferencia on-chain vuelven a dispararse de forma anormal, significa que este camino ha fallado.
Si el pánico se extiende y los tenedores deciden liquidar sus activos directamente, los precios spot estarán bajo presión a corto plazo, y un aumento significativo en las entradas de custodia institucional señalaría una desaceleración en esta tendencia.
Cuando la recopilación de fondos de direcciones hacker se detenga por completo, o cuando las agencias de seguridad confirmen que el espacio de escaneo de vulnerabilidades está completamente cubierto, las expectativas de venta por pánico del mercado se desacreditarán.
En los próximos 7 días, la variable más importante a observar es la dirección de los fondos desde la cuarta oleada de direcciones de ataque y si los flujos netos de los principales custodios experimentan picos anormales.
#ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. cayeron en #美日确认联合购汇Sandi Falls está contando atrás
Mercado actual: ¿Rebote explosivo o salto con gato muerto?
El 3 de agosto, SanDisk cerró en 1.288,03 dólares, un aumento en un solo día del 6,03%. Durante las operaciones fue una montaña rusa: un mínimo de 1.121,33 y un máximo de 1.316,44.
Verdad técnica:
· En el gráfico diario, los precios siguen firmemente suprimidos por las medias móviles de 20 y 50 días, y el patrón bajista sigue intacto
· El nivel de 1288 está justo en el borde inferior de la zona de resistencia a corto plazo de 1360~1410, indicando una recuperación sobrevendida en lugar de una inversión de tendencia
· El sistema de medias móviles está en una alineación bajista, con precios moviéndose repetidamente alrededor de la EMA10, pero nunca ha podido mantenerse estable
La cortina de humo en el lado de las noticias:
El 4 de agosto, SanDisk y SK Hynix publicaron conjuntamente la primera especificación estándar para HBF; esto impulsó un repunte en los precios de las acciones, pero los beneficios técnicos ≠ una inversión fundamental, por lo que la comercialización del HBF aún está lejos.
Cuenta atrás para la bomba del informe financiero:
En el informe de resultados del cuarto trimestre posterior al mercado del 5 de agosto, las expectativas del mercado eran ridículamente altas: BPA de 34,67 dólares, ingresos de 8.420 millones de dólares. Expectativas altas = bajo margen de error. Una vez que el resultado simplemente está "en línea con las expectativas" en lugar de "muy por encima de las expectativas", el escenario clásico de "comprar expectativas y vender hechos" se desarrolla a tiempo.
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Cuatro lógicas de corto duras
Primero, las valoraciones han dejado de ser afectadas por la gravedad.
El mínimo de 52 semanas fue de 40,53, el máximo de 2354,39—un aumento de más del 5700%. El P/E de TTM supera las 42 veces. En la industria altamente cíclica de NAND, si esto no es una burbuja, ¿qué lo es?
Segundo, el sabor en la parte superior del ciclo se vuelve más intenso.
Citron tomó un movimiento a principios de año, y la lógica central es sencilla: el mercado valora una empresa NAND cíclica fuerte basada en sus activos principales de IA, que en sí misma es la mayor desajuste.
Tercero, la espada de tres estrellas ya está en su garganta.
Samsung está atacando agresivamente el bastión principal de SanDisk: el mercado de SSD de gama alta con sus chips más avanzados. La presión de suministro a largo plazo solo crecerá.
Cuarto, las patatas fritas están tan llenas como un metro de la mañana con mucha prisa.
La tasa de rotación lleva mucho tiempo por encima del 14%, convirtiéndola en una acción puramente de apuestas de alto nivel: cuando los precios suben, suben de forma espectacular; cuando bajan, solo se vuelven más locas.
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Guía de operaciones: ¿Qué hacer ahora?
▶ Si no hay posiciones cortas, no persigas la posición, espera a la posición:
· Rebota hasta el rango de 1300~1320 (borde inferior de la zona de resistencia a corto plazo), observa si el gráfico de 1 hora muestra signos de estancamiento de volumen reducido
· Confirmación de señal → cortos y stop-loss por encima de 1360
· El primer objetivo es 1180~1200, el segundo es 1120
· Posición ≤ 10% del capital total, apalancamiento ≤ 3x
▶ Si el precio sube y baja de 1250:
· Posición ligera para perseguir posiciones cortas, stop loss en 1280, objetivo 1180~1200
▶ Estrategia para posiciones cortas en 1324,87:
· Sube tu stop loss a 1320—asegúrate de que, aunque se barre, los beneficios sigan siendo
· La toma de beneficios se divide en dos lotes: el primer lote tiene 1200~1220 metros cuadrados, la mitad de la superficie; el segundo lote tiene 1120 metros cuadrados
· Fluctuando alrededor de 1288→ sigue comprando si no supera los 1320
· El volumen de volumen superó los 1320 y se mantuvo firme→ reduciendo las posiciones a la mitad para proteger los beneficios
· Por debajo de 1250→ señales de rebote, añadir posiciones cortas, establecer un stop loss general en 1300
Ventas en corto de beneficios por tendencias; las caídas son el coste inevitable de mantener posiciones. No dejes que una gran vela alcista cambie tu visión del mundo; la alta volatilidad antes de los informes de resultados es un terreno de caza, no un parque de atracciones.
Piensa bien.
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#SNDK #闪迪做空 #财报倒计时 #NAND周期见顶
⚠️ Este artículo es una revisión personal de trading y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Existe una volatilidad significativa antes del informe financiero y las operaciones de apalancamiento conllevan grandes riesgos. Por favor, asegúrese de controlar el tamaño de su posición y siga estrictamente los stop-loss.今天市场没什么脾气 BTC 在 62700 美元附近躺着 一天涨跌都没超过 1% ETH 也就 1860 上下晃 像极了周二下午不想动的打工人 不涨也不跌 就等着周五非农来敲钟 平静的盘面底下 其实藏着两件让人后背发凉的事 一是冷钱包信仰这两天有点松动 硬件钱包 Coldcard 爆出一个潜伏五年的密钥生成漏洞 一晚上被薅走 594 枚 BTC 全网估算损失七八千万美元 大家一直把冷钱包当成最安全的保险箱 结果发现保险箱的锁芯 出厂那天就带着 bug 这事跟感情很像 你以为最稳的那个人 往往是你从来没检查过的那个人 平时不出事 一出事就是大事 用硬件钱包的朋友 今晚记得去看一眼固件版本 别把全部安全感 押在一个设备上 二是宏观风向偏鹰 美联储上次按兵不动 但已经有三位官员投了加息票 九月加息概率被抬到六成以上 这周数据又特别密集 周三小非农 周五大非农 预期新增八点八万 失业率四点二 明天怎么看 我的想法是 别指望这两天有大行情 62000 到 64000 这个窄区间大概率还要磨 真正的方向得等周五非农出来 数据太热美联储有加息借口 数据太冷又怕衰退 反而是不冷不热的数字最舒服 操作上⚠️今天盘面几个关键信号，直接划重点。
BTC在62420附近震荡，方向还没选。上方64000到65500是空头清算密集区，突破可能触发逼空。下方62000到63000存在多单清算压力。多空力量接近均衡，方向取决于美伊谈判和宏观数据。地缘缓和是边际利好，但市场已经部分定价，BTC没有跟随美股大涨，说明加密市场在等更明确的催化剂。
亚马逊市值首次突破3万亿美元，股价涨约5%。Palantir业绩大超预期，盘后大涨。Meta、微软、谷歌全线走强。科技股集体上涨，说明市场对AI投入回报的信心正在修复。但对加密市场来说，美股涨BTC没跟，ETF资金流偏弱限制了上行弹性。短期需要新的催化剂才能打破僵局。
闪迪作为企业级SSD核心供应商，直接受益于数据中心扩建需求。1206.65的多单继续持有，止损上移到1220，目标看1300到1350。
接下来盯着三件事：霍尔木兹海峡是否实际重开，决定油价走势和通胀预期。比特币ETF资金流能否转正，决定短期方向。8月5日闪迪财报，决定存储板块情绪。你细品。#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #Palantir营收增93%，盘后涨13% #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 $BTC $ETH $SNDK
个人观点仅供参考，不构成投资建议。Informe de Investigación Fundamental $FIL / Filecoin (DePIN) 3,20 $
Conclusión primero: Filecoin ($FIL) tiene una puntuación global de 49/100, calificada como un proyecto en fase inicial, con una validación insuficiente. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Veamos primero los proyectos: Filecoin (token $FIL), sector DePIN. Centrándome en ser líder en almacenamiento descentralizado. Comparando con AR y STORJ. El arrendamiento tradicional de potencia de cálculo lo realizan gigantes como AWS y CoreWeave, cobrando por hora a la GPU. El alquiler mensual del A100 es de 12.000 a 25.000 dólares, lo cual es caro y tiene una alta barrera de entrada. Las soluciones on-chain fragmentan la potencia de cálculo mediante licitaciones, por lo que los proveedores no necesitan una revisión centralizada, convirtiendo las GPUs inactivas en suministro utilizable. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Vamos a mirar junto con los pares (estándares unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil en circulación, Filecoin 3.000 mil millones de dólares, RA no divulgado, STORJ no divulgado. Para FDV, Filecoin $4.20B, AR no revelado, STORJ no revelado. En términos de ingresos anualizados, Filecoin 2,00 millones de dólares, cobradero no divulgado, STORJ no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Filecoin no ha divulgado, ni AR ni STORJ. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En general: Evidencia insuficiente, basada en la narrativa (Puntuación 49/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Posibles obstáculos: desbloqueo y venta a gran escala a corto plazo, ingresos a largo plazo por protocolos que vuelven a cero, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). Monitorización continua: ciclos de comisión de protocolos, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos, versiones de GitHub. El fallo anterior se basa en datos públicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse cuando los indicadores clave desvían significativamente.
Esto concluye el informe de investigación. Bienvenidos a compartir vuestras opiniones.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEl calor horario de ETH está aproximadamente cerca de la media de largo plazo, con un sesgo ligeramente alcista: cómo leer la muestra 21
La popularidad del ETH debe dividirse en dos mitades: una es cuánta gente habla y la otra es hacia qué lado se inclina la conversación.
OKX Onchain OS registró 21 menciones de ETH en una hora en la instantánea oficial a las 16:00 (hora de China) del 4 de agosto, incluyendo 16 artículos X y 5 de noticias; Un total de 524 menciones en 24 horas.
La última velocidad horaria es 0,96 veces la media de 24 horas, lo que significa que está casi cerca de la media de 24 horas, y en general está "aproximadamente cerca de la media de largo plazo". Esto describe el ritmo de atención pero no puede sustituir los datos de precio, transacción o flujo.
En cuanto al tono, la tendencia de una hora es ligeramente alcista en un 29%, bajista en un 10% y neutral en torno al 61%, por lo que actualmente la tendencia es 'ligeramente alcista con una ligera ventaja'. La correspondencia de 24 horas corresponde a una proporción de 34% alcista y 18% bajista; Si la ventana a corto plazo se desvía de la ventana larga es más significativo que centrarse únicamente en un solo porcentaje.
Lo que más me importa aquí es en realidad el denominador: solo 21 veces. Si hay algunos puntos más para una discusión enfocada, las proporciones pueden estar claramente reescritas; Las republicaciones, citas y reformulaciones de noticias pueden tratar sobre lo mismo. Puedes escribir como creas, pero no puedes traducirlo simplemente como cuánto capital estableció posiciones en la misma dirección.
Actualmente, la estructura de fuentes de ETH es 'principalmente X, complementada por noticias'. Si X menciona un aumento de contenido y aún pocas noticias, es más bien la comunidad difundiéndolo primero; Si las noticias aumentan simultáneamente, solo significa más materiales verificables, y aún tienes que volver a los anuncios originales de la fundación, protocolo, regulador o plataforma de trading para confirmar los detalles.
El fondo de la fuente 24 horas es de 421 veces y 103 informes de noticias. Comparando esto con 16,5 veces en una hora, se indica si la nueva ronda de debate ha cambiado sus canales de distribución. Los cambios de canal en sí mismos no son ni positivos ni negativos, pero afectan a la velocidad y verificabilidad de la información.
Para ETH, las señales comunitarias se comprueban mejor con dos líneas de datos separadas. El uso de la red puede verse mediante comisiones y direcciones activas, cambios en la liquidación L2 y staking; La estructura del mercado se analiza mediante operaciones al contado, base de futuros, tipos de financiación y sesgo de opciones. Cualquiera de estos se acerca más a la demanda real que a un único ratio de sentimiento.
La media de 24 horas también suaviza los picos causados por anuncios y sesiones de mercado. Si la última hora está por debajo de la media, puede ser simplemente un periodo más tranquilo; Si está por encima de la media, puede ser solo un evento con fermentación concentrada. Dos o tres instantáneas consecutivas manteniendo la misma dirección son más una continuación que un ruido momentáneo.
Este conjunto de ratios puede reescribirse fácilmente en la siguiente instantánea. Una vez que el tamaño de la muestra se expande, si los casos excesivamente alcistas y bajistas vuelven rápidamente al cierre, significa que el empuje anterior se debió principalmente a una pequeña cantidad de texto; Si se mantiene la brecha de tono y la velocidad sigue subiendo, y corresponden los datos de uso o transacciones en la cadena, entonces hay motivos para aumentar la confianza.
Esta ronda de ETH no necesita ser forzada a una gran conclusión. La discusión está aproximadamente cerca de la media de ventana larga, con un tono algo más alcista, principalmente de X, complementado por noticias. Solo recuerda primero estos tres puntos. Aún no ha demostrado una ruptura, ni una entrada neta de capital ni un cambio en la demanda on-chain; El verdadero punto clave es si puede seguir manteniéndose después de que la siguiente ronda de tamaño de muestra aumente.#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
槽！今晚这破财报季就看AMD、SpaceX、Circle谁先把市场干服。
别再拿那些烂大街的“AI叙事兑现”“星链密码”“稳定币定海神针”糊弄人了，市场现在只看一件事：谁能把预期干穿，谁就是大爷；谁掉链子，谁就等着被砸。
Palantir昨天已经把规矩摆明了：93%增速+上调指引，盘后直接拉12%。现在轮到这三家上桌，别指望复制粘贴剧本，市场早就不吃那套软乎乎的“符合预期”了。
AMD这边，芯片党已经等得不耐烦了。
共识是营收113亿左右，同比暴增接近50%。重点不是数字本身，是MI系列GPU到底出货成色怎么样，数据中心能不能继续狂飙，毛利率能不能稳住。
X上的KOL直接放话：今年AMD涨了100%出头，预期被抬得老高，光是达标根本不够。还有人说“小幅涨3%-8%算正常，真正大涨得管理层放出比市场更猛的未来信号”。
甚至有人盯着Anthropic之类的大单，觉得只要AI服务器订单没崩，盘后有戏。反过来说，要是数据中心增速一软、GPU出货低于预期，或者指引只是平平，高估值立刻被重新定价，获利盘砸起来可不手软。历史数据也摆在那：近几次财报后首日涨跌参半，平均表现偏弱。别做梦会有英伟达那种20%暴涨，现在这价位，超预期才是及格线。
SpaceX更刺激，上市以来第一份财报。
营收大概六七十亿这个量级，Starlink还是唯一能赚钱的主心骨，用户破千万。问题是xAI并表后资本开支烧得吓人，短期盈利能力全靠星链硬扛。
更要命的是8月6日解禁窗口一开，差不多9亿股可以砸出来，按近期股价算就是上千亿美元的潜在抛压。早期投资者和员工持股可没马斯克那种锁定到2027年的耐心。
X上的KOL也表达了一些观点：“Cathie Wood提前买了2600万SpaceX，这就是卖出信号。”也有人冷嘲热讽：过去20年SpaceX躲着华尔街季度拷问，现在马斯克得当面解释GAAP利润率、现金燃烧率和卫星折旧，欢迎来到大联盟。
有些分析师盯着短仓已经占到可交易流通股的32%左右，财报要是给不出清晰的星链盈利路径和AI烧钱可控的说法，解禁盘接不住就等着看戏。
Circle压轴，稳定币圈的真金白银考验。
营收几乎全靠USDC流通量和短端利率吃饭。流通量最近有收缩迹象，利率端能不能补回来全看美联储脸色。
X上有人真的一针见血：“USDC需求在，但Circle的利润跟宏观收益率周期绑死了。”还有人盯着Arc区块链和支付网络的落地，以及和Coinbase的分成协议自动续约后，能不能降低对单一渠道的依赖。
降息预期一升温，压力立刻上来；要是立法推进顺利、机构合作再开几个大口子，还能撑一阵。币圈人最关心的就是这个，利率饭还能吃多久。
这三家横跨AI算力、太空互联和加密支付，本质上是在验证三件事：AI硬件需求到底有多硬、商业航天能不能从烧钱变成赚钱、稳定币在合规和利率双重夹击下还有没有弹性。
科技股情绪一动，BTC这种高Beta玩意儿就会跟着抖。AMD要是亮眼，硬件链条和存储逼空还能再续一波；要是翻车，短期情绪被打压，BTC也别想独善其身。
SpaceX解禁本身跟币圈没关系，但科技股整体抽风会传导过去。
说白了，财报季就这破逻辑：超预期的涨，符合预期的平，不及预期的跌。#MSTR再卖1638枚比特币, la báscula se redujo a la mitad
🔥MSTR vendió de nuevo, 1.638 tokens, pero hay un detalle detrás del "reducción a la mitad" que mucha gente no entiende
Brothers, Strategy (anteriormente MicroStrategy) vuelve a vender monedas.
Durante la semana del 27 de julio al 2 de agosto, la empresa vendió 1.638 BTC, retirando unos 105 millones de dólares, con un precio medio de venta de 63.957 dólares.
Al ver esta cifra, la primera reacción podría ser: ¿Oh no, incluso el vendedor está empezando a recortar pérdidas?
Pero al observar más de cerca, hay una diferencia clave entre esta venta de monedas y las anteriores: la escala se ha reducido a la mitad.
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De "lanzamientos salvajes" a "sondeos", las estrategias están cambiando silenciosamente
Primero repasemos el ritmo de ventas de monedas de MSTR este año.
A finales de junio, Strategy lanzó oficialmente el "Digital Credit Capital Framework" y, desde entonces, la venta de monedas se ha vuelto notablemente más frecuente. Pero en rondas anteriores, el precio inicial era solo unos pocos miles de tokens; esta vez, solo 1.638 tokens—una reducción directa a la mitad.
Y fíjate en un detalle: el precio medio de venta esta vez fue de 63.957 dólares, mientras que el coste medio de la empresa fue de 75.419 dólares.
Por cada moneda vendida, la pérdida fue de casi 11.000 dólares. Esto no es tomar beneficios—es una reducción real de pérdidas.
Pero Thaler sostiene que los fondos se utilizarán para aumentar las reservas de efectivo a 4.000 millones de dólares, extender la duración del fondo en 57 días y también utilizarlos para dividendos y recompra de acciones preferentes.
En palabras claras: la empresa tiene poco flujo de caja y debe extraer sangre de las reservas de BTC para cubrir los pozos de dividendos y recompras.
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La creencia de "nunca vender" está dando paso a la realidad financiera
¿Cuál ha sido la narrativa central de MSTR en los últimos años? "Solo comprar, no vender", "Estándar de Bitcoin", "Mantener a largo plazo."
Esta narrativa ha sostenido el precio de las acciones de la empresa y ha alimentado la confianza del mercado en las reservas institucionales de Bitcoin. Pero ahora, el "nunca vender" se ha convertido en "venta selectiva" y las ventas ocurren con más frecuencia.
Lo que resulta aún más intrigante es que la empresa no ha realizado ninguna compra nueva en cinco semanas.
Antes, la lógica de MSTR era "comprar más a medida que cae", usando el dinero de la emisión de bonos y acciones para mantener posiciones en aumento. Ahora, es justo lo contrario: cuando los precios bajan, la gente deja de comprar y en su lugar vende. ¿Qué significa esto? Significa que la presión de flujo de caja de la empresa ha llegado a un punto en el que no le queda más remedio que mover sus reservas básicas.
Saylor incluso amplió el objetivo de retiro de efectivo a 5.000 millones de dólares.
¿Qué significan 5.000 millones de dólares? A precios actuales, serían entre setenta y ochenta mil BTC vendidos. Si realmente se ejecutan estos 5.000 millones de dólares, la estructura de tenencia de MSTR cambiará fundamentalmente.
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Impacto en el mercado: la presión de venta no es alta, pero la señal es mala
Objetivamente hablando, 1.638 BTC se sitúan en las 842.000 posiciones totales de MSTR, lo que representa solo el 0,19%. Esta presión de venta tiene poco impacto directo en el mercado, apenas una onda.
Pero la preocupación del mercado no radica en la cantidad, sino en las tendencias y señales.
MSTR es la mayor compañía de reservas de Bitcoin del mundo, poseyendo el 4% de la oferta en circulación de BTC. Cada venta que realiza envía una señal al mercado: incluso los alcistas más decididos empiezan a quedarse sin efectivo.
Una pregunta más profunda es: si MSTR se ve obligado a seguir reduciendo sus participaciones debido a presiones de flujo de caja, ¿seguirán otras instituciones su ejemplo? Al fin y al cabo, el entorno macroeconómico es actualmente poco favorable, la Reserva Federal sigue siendo beligerante y los costes de financiación corporativa están aumentando. MSTR no es la única empresa que utiliza Bitcoin como reserva, pero sí la más grande. Una vez que el líder actúe, toda la narrativa de las "reservas corporativas de Bitcoin" se desintegrará.
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Mi juicio: presión a corto plazo, pero no te pongas nervioso en exceso
Para ir al grano: la reciente venta de MSTR ha tenido un impacto limitado en el precio del BTC, pero su impacto en el sentimiento del mercado no puede ser ignorado.
Con un volumen de 1.638 tokens, ni siquiera las fluctuaciones intradía pueden afectarlo. Pero la combinación de "sin comprar en cinco semanas + tercera venta + objetivo de retirada de efectivo ampliada a 5.000 millones" significa que MSTR ha pasado de "comprador neto" a "vendedor neto". Este cambio de rol es más importante que exactamente cuántas monedas se vendieron.
Pero veamos otro aspecto: MSTR actualmente posee 842.000 BTC, que sigue siendo la mayor participación corporativa a nivel mundial. Si el objetivo de 5.000 millones de retiradas de efectivo se implementa durante varios años, la presión media anual de venta sería de solo unos pocos miles de BTC, que es solo una gota en el océano comparado con sus participaciones totales.
Hay dos puntos clave de los que realmente hay que estar atento:
1. Si el BTC sigue cayendo, las pérdidas no realizadas del MSTR se ampliarán, posiblemente forzando una venta acelerada
2. Si el precio de las acciones de la empresa sigue bajo presión y la demanda de recompra aumenta, la presión para vender monedas y reponer fondos será aún mayor
A corto plazo, el umbral de 63.000 dólares es crucial. El precio medio de venta de MSTR ronda los 64.000 dólares, lo que indica que la propia empresa tiene una "demanda de efectivo" en este nivel. Si el BTC cae por debajo de 60.000 dólares, la presión contable de MSTR aumentará bruscamente, y entonces podría dejar de ser solo 1.638 monedas.
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Unas palabras finales
El cambio de MSTR de "solo comprar, no vender" a "comprar y vender" y luego a "solo vender, no comprar" forma parte del ciclo del mercado. Ninguna empresa puede acaparar inventario a cualquier precio para siempre; cuando el flujo de caja y los precios de las acciones están bajo presión, los activos principales se convierten en el último alijo de munición.
Para los hermanos cripto, vender MSTR no es una señal inmediata de "limpieza", sino sí un recordatorio para no apostar a ciegas por el largo plazo. El dinero institucional no es ilimitado; cuando los alcistas más decididos empiezan a calcular con cuidado, los inversores minoristas no deberían apostar todo.
Lo anterior es puramente mi opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión. ¿Cuánto crees que durará esta oleada de ventas de MSTR? Vamos a comentarlo en los comentarios.Recientemente, ha habido un debate en X sobre la evaluación de Coinbase respecto a la "economía proxy", con la página pública de publicaciones de CoinDesk mostrando unas 5 horas y unas 10.000 visualizaciones. Lo que realmente merece la pena seguir en este tema no es si las máquinas superarán a los humanos, sino si el dinero puede usarse de forma programática sin renunciar a todos los permisos de una vez.
Coinbase ha convertido oficialmente "Coinbase for Agents" en un MCP/CLI: los agentes pueden realizar tareas de pago, investigación o transacciones dentro de los límites definidos por el usuario; Sus materiales de investigación también posicionan protocolos como x402 como vías de pago entre máquinas y servicios. Esto demuestra que ha pasado de ser conceptual a nivel de herramienta, pero aún faltan tres cosas en una "economía de agentes" madura: quién puede verificar la identidad de las operaciones, puede establecer límites a cada gasto y puede revocar y responsabilizar si ocurren errores o engaños.
Para los usuarios normales, lo más importante es la lista de permisos: primero distinguir entre datos de solo lectura, pago, cambio de divisas y permisos de transferencia; Límite bajo por defecto, confirmación individual de transacción, usando una cartera de prueba separada; No confundas "puede ejecutar automáticamente" con "debería ejecutarse automáticamente". La popularidad de la IA puede determinar los temas, pero no puede sustituir la seguridad de la cuenta, el riesgo contractual y la confirmación final.今天盘面几个关键信号，直接划重点。
BTC在62420附近震荡，方向还没选。上方64000到65500是空头清算密集区，突破可能触发逼空。下方62000到63000存在多单清算压力。多空力量接近均衡，方向取决于美伊谈判和宏观数据。地缘缓和是边际利好，但市场已经部分定价，BTC没有跟随美股大涨，说明加密市场在等更明确的催化剂。
亚马逊市值首次突破3万亿美元，股价涨约5%。Palantir业绩大超预期，盘后大涨。Meta、微软、谷歌全线走强。科技股集体上涨，说明市场对AI投入回报的信心正在修复。但对加密市场来说，美股涨BTC没跟，ETF资金流偏弱限制了上行弹性。短期需要新的催化剂才能打破僵局。
闪迪作为企业级SSD核心供应商，直接受益于数据中心扩建需求。1206.65的多单继续持有，止损上移到1220，目标看1300到1350。
接下来盯着三件事：霍尔木兹海峡是否实际重开，决定油价走势和通胀预期。比特币ETF资金流能否转正，决定短期方向。8月5日闪迪财报，决定存储板块情绪。你细品。#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #Palantir营收增93%，盘后涨13% #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 $BTC $ETH $SNDKTrump Media, una filial de Trump, ha realizado una vez más una transferencia a gran escala de BTC por valor de unos 165 millones de dólares. Esta ya es la tercera gran transferencia de la compañía en casi siete meses.
La primera reacción del mercado fue el pánico. Al fin y al cabo, el mercado creía que Trump probablemente estaba vendiendo acciones.
Curiosamente, un portavoz de Trump Media aclaró con urgencia que se trataba de una transferencia de custodia y no de una venta. Pero la mayoría de los internautas no deben subestimarse. La monitorización on-chain muestra que la empresa ha vendido acumuladamente 7.281 BTC en los últimos siete meses, cobrando unos 545 millones de dólares. Esto significa que la llamada "transferencia de custodia" se solapa estrechamente con las reducciones continuas de acciones.
Aún más preocupante son sus costes de mantenimiento. Trump Media comprará 11.542 BTC a un precio medio de 118529 dólares entre julio y agosto de 2025, con una inversión total de aproximadamente 1.368 millones de dólares. Según los precios actuales del mercado, los 4.261 BTC restantes aún tienen una pérdida no realizada de unos 237 millones de dólares. Las pérdidas acumuladas realizadas y no realizadas ascienden a 555 millones de dólares.
En resumen, independientemente de cómo lo expliquen las empresas, las transferencias a gran escala están generando expectativas de una venta masiva.
En segundo lugar, el precio de las acciones de DJT ha caído más de un 25% desde que estableció las reservas de BTC, lo que ha puesto a la empresa bajo presión de liquidación, y los 4.261 BTC restantes podrían convertirse en nueva presión de venta en cualquier momento.
Además, ABTC, la empresa minera de Bitcoin de la familia Trump, ha registrado pérdidas durante tres trimestres consecutivos, con su precio de acción desplomándose alrededor de un 95% desde su máximo, y todo el panorama cripto relacionado con Trump está experimentando un retroceso total.
Hermanos, cuando las mayores celebridades políticas venden con pérdidas, ¿puede seguir vigente la narrativa institucional de BTC? Jaja. #从降息到加息, los desacuerdos completos de la Fed son públicos [Vigilancia del Faraón en el Mercado]
El ISM alcanza un máximo de cuatro años, los rendimientos del Tesoro estadounidense retroceden—¿está este guion escrito al revés?
Pharaoh dijo sin rodeos que cuanto más fuerte es la economía, más altos son los bonos del Tesoro estadounidenses, lo que indica que el mercado está jugando a un juego de "buenos datos = malas noticias" en la inversión de precios. El PMI manufacturero del ISM se disparó de 53,3 a 55,6, el nivel más alto desde mayo de 2022, superando con creces los 54 esperados, con nuevos pedidos y empleo en aumento. Cuando salieron los datos, la primera reacción del mercado no fue comprar dólares estadounidenses, sino comprar bonos del Tesoro estadounidenses, y el rendimiento a 10 años en realidad cayó 5 puntos básicos.
¿Por qué? Debido a que Trump pausó su ataque a gran escala contra Irán, los precios del petróleo cayeron un 5,4%, impulsando directamente las expectativas de inflación. A medida que la inflación disminuía, los bonos del Tesoro estadounidenses subieron. El escenario actual es: se estanca geopolíticamente → bajan los precios del petróleo, → la inflación se enfría → suben los bonos del Tesoro estadounidenses, y la economía se convierte en un papel de apoyo.
En el lado de Bitcoin, el enfriamiento de los riesgos geopolíticos ha provocado una recuperación a corto plazo del apetito por el riesgo, pero los datos del ISM han reforzado las expectativas de que la Fed "mantendrá tipos de interés altos durante un periodo más largo", lo que supone una supresión a largo plazo de los activos de riesgo. A corto plazo, observamos un repunte; a medio plazo, veamos cómo evolucionan las expectativas de subidas de tipos.
¡Sigue al Faraón y nunca pierdas el camino hacia la riqueza! $BTC $ETH $BICO #ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han vuelto negativos 北京时间 8 月 5 日，稳定币发行商 Circle （CRCL）将于美股盘前公布新一季财报，然而就在本季财报发布的前夕，华尔街围绕 Circle 的未来价值却已出现了明显分歧。 8 月 3 日，摩根士丹利（下文简称“大摩”）将 Circle 评级从“持股观望”（Equal Weight）下调至“减持”（Underweight），并将目标价从 106 美元大幅下调至 38 美元。 与此同时，TD Cowen 则首次在评级中覆盖了 Circle，并给予了“买入”（Buy）评级，将目标价设定为 82 美元。 两家机构给出了截然不同的评级判断，其背后所折射出的核心分歧其实在于该如何定义当下的 Circle —— 是将其继续视为一家依赖 USDC 规模增长的稳定币发行商，还是正在向数字金融基础设施平台演进的科技公司？ 机构分歧：大摩看空 USDC 增长，TD Cowen 押注平台化转型 给出“减持”评级的大摩分析师为 James Faucette。在 TipRanks 上，Faucette 获得了四星评级（满分五星），其被普遍认为是一位远高于平均水平的卖方分析师，尽管过去两年中 Faucett我先给结论：xPLTR这轮并非没有事实支撑的情绪拉升，Palantir的财报确实给了重估理由；但价格跑得比成交确认更快，现在最值得看的不是还能冲多高，而是美股现金盘能否接住这次预期上修。 先把时间和数据摆清楚。Palantir在北京时间8月4日04:05公布第二季度结果，略早于本轮12小时选题边界，因此我把它当作背景，不冒充窗口内新闻。真正属于05:02—17:02窗口的新事实是：OKX一分钟数据中，xPLTR从141.25升到146.20，继续上涨3.50%，区间低点138.77、高点146.20；若把两个等长窗口合并，24小时涨幅约15.88%。与此同时，本窗口成交额约3.67万USDT，只比前一等长窗口增加15.8%。也就是说，财报后的第二段价格抬升很清楚，但量能没有同步爆发。 为什么市场愿意先抬估值？公司披露的季度营收为19.35亿美元，同比增长93%、环比增长19%，比此前公司给出的指引上沿高约7.4%；其中美国商业收入7.64亿美元，同比增长149%。更重要的是，全年营收指引被上调至81.5亿—81.6亿美元。我的判断是，这不是单一概念词带来的脉冲，而是“增长加速、指引再上Puesto técnico en MU
Resistencia: 885–900 (soporte anterior se convirtió en resistencia, fuerte resistencia en la 4H) → 960 (línea de confirmación de inversión derecha, solo vista al instante) → 1031 (línea de supertendencia diaria, división alcista-bajista a medio plazo)
División largo-corto: 830–840 (acción subyacente cerrando en 829,5 + zona de consenso en la cadena, U por encima de 850 = mercado largo con prima cerrada, por debajo de 830 = lógica de retorno a la acción subyacente)
Soporte: 800–820 (alto volumen de negociación en 4H) → 770–786 (mínimo intradía en 8/3 + soporte de plataforma) → 740–750 (retroceso extremo / objetivo bajista importante)
y SNDKUSDT (ambos son contratos sintéticos de stock estadounidense)
SNDK 1316: Ancla 1288, prima +2,2%. La lógica de IA NAND de SanDisk es más pura, con alta elasticidad y volatilidad salvaje
MU 850: Ancla en 829,5, prima +2,5%. DRAM micrométrica + dual líneas HBM, pero las instituciones están luchando entre alcistas y bajistas (Burry short vs. data center long). Las posiciones largas están saturadas, las tasas de financiación positivas y el interés abierto está disminuyendo→ El repunte conlleva el riesgo de una estampida. Ambos están limitados por la 'convergencia de la brecha bursátil estadounidense de esta noche'. El precio de 850 está demasiado alto durante el cierre, así que no hagas órdenes en 850 ancla; fija 829,5±2% para deslizamiento de reservas
Recordatorio de cierre de operaciones
Actualmente, la sesión Asia-Europa es una ventana cerrada para las acciones estadounidenses, y la liquidez del MUUSDT es mucho más escasa que la de BTC. Es normal insertar un pin cerca de 850 a 865 o 820
21:30 La acción subyacente suele barrer en dirección contraria entre 5 y 10 minutos antes de la apertura del mercado. Posiciones elevadas por encima de la divisoria en 830 = apostar en primas sin asumir pérdidas
50x apalancamiento cerca del punto de anclaje de 829,5 significa que una brecha se eliminará inmediatamente重磅消息，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通航谈判接近落地，但美伊双方表述严重对立，博弈远没有结束。 按照伊方披露方案：商船实行分道通行，进波斯湾走伊朗一侧航道，驶出走阿曼一侧航道；过往船只缴纳服务费，收益两国平分。 但美方直接否定收费说法，强调航道设置不需要伊朗批准。 更大的硬条件摆在台面上：即便伊阿达成航道协议，如果美国不解除伊朗港口封锁、不恢复14点谅解备忘录，伊朗依旧可以继续关闭海峡。 也就是说，谈判接近达成≠海峡立刻全面开放，只是外交出现窗口期，矛盾根源并未化解。 映射到集运欧线盘面：市场已经告别单边暴涨行情，进入基本面偏弱、地缘风险溢价托底的震荡格局。 • 若中东局势再度紧张，航运企业改道、停航扩大，战争险保费抬升，风险溢价会继续推高近月合约； • 若局势实质缓和，风险溢价快速消退，盘面会回归货运基本面，回吐前期涨幅。 ✅通航落地→地缘溢价消退，油价承压； ❌谈判破裂→封锁风险再起，油价冲高。消息反复，维持高波动。 后市跟踪重点 1. 曼德海峡、霍尔木兹海峡实际通行数据； 2. 头部船公司停航、航线调整计划； 3. 航运战争险费率变动。 操作思路：优先区间震荡对待，地缘消息反复多变Hermanos, hay una señal aún más desgarradora que F&G 28: la prima de Coinbase ha sido negativa durante 77 días consecutivos. Para decirlo claramente: los estadounidenses llevan dos meses y medio vendiendo BTC netamente, y uno de los mayores compradores del mercado está agachado en una esquina sin decir palabra.
El BTC está ahora en 62.528, un 0,93% en 24 horas. Parece intacto, pero en realidad es porque nadie compró ni vendió—todo se trata de que las acciones se corten entre sí.
Para desglosar algunas cifras: la amplitud 6 subió 9 veces a la baja (solo el 40% de las acciones fueron dividendos), el ratio de volumen bajó un 31,3% y el OI sigue estancado en 111.400 BTC. Esto no es estabilización, es "capital estadounidense retirándose, jugando por su cuenta dentro del mercado."
Para BTC, es un fondo directo hacia abajo; para ETH, es una caída más débil; para las altcoins, es la liquidez que se agota—el salto del +14,55% de GRVT es uno de los pocos que aún son brillantes, mientras que el -16,1% de KAITO es la norma.
Bromeaba sobre mí mismo: Cuanto más analizo este tipo de configuración, menos me atrevo a moverme. La última vez que compré en el mercado 'bottom', seguía en verde (con pérdidas). Los indicadores contrarios no son adecuados para la pesca de fondo.
Esto es algo que puedes elegir: prima de Coinbase + F&G + amplitud: el set de tres piezas depende de la 'actitud de la capital estadounidense'. Primas negativas consecutivas + tarjeta F&G 20-35 + amplitud<50% no es el mínimo, es 'ausencia de capital estadounidense confirmada'. El verdadero fondo tiene que esperar al día en que la prima sea positiva.
No confundas el fondo lateral con el fondo; el movimiento lateral es un movimiento lateral, pero tocar fondo es otra historia. Al mercado no le faltan personas inteligentes; lo que le falta es la paciencia para esperar.
Amigos, ¿qué opináis—la prima negativa de 77 días en Coinbase—¿realmente se retiraron los inversores estadounidenses o simplemente compraron discretamente en otro lugar? Hablemos en los comentarios—veamos quién puede ver quién puede ver por sí mismos.
#BTC #ETH #Coinbase溢价 #市场情绪 #山寨季 #行情分析 #OKX星球 #缩量 #美股联动 #资金流向美伊谈判将启动，根本原因是特朗普政府在沙特等中东盟友劝说下，放弃对伊朗大规模军事打击，转向外交博弈；市场押注霍尔木兹海峡重开、去核化协议有望落地，地缘溢价迅速消退。
短线资产反应剧烈分化：纽约原油期货 CL 📉，因供应中断恐慌退潮，WTI 一度跌超 9%、布伦特跌超 7%；COMEX 黄金 XAU 📈，油价回落压低通胀预期，降息交易升温，现货黄金高开近 40 美元；纳斯达克100期货 📈，风险偏好修复，纳指100期货涨 0.78%，标普500期货涨 0.44%。
长期看，若谈判顺利落地，原油中枢仍将下移 📉，美股与黄金在降息预期下偏 📈；但伊朗方面强调霍尔木兹状况"不会恢复到冲突前"，谈判变数仍存，一旦破裂油价将反弹 📈、美股黄金承压 📉。整体宜以"短多风险资产、长线看谈判兑现度"应对。Una ballena apostó 112.000 $ETH en tres semanas—¿por qué el precio sigue en 1.850 dólares?
Según datos on-chain de Lookonchain y Arkham, la dirección 0x2e80 retirar nuevamente 19.000 $ETH de Gemini, valorados en unos 35,44 millones de dólares, y luego transferirlos al contrato de staking Ethereum Beacon Chain. En las últimas tres semanas, esta dirección ha retirado acumuladamente 112.000 ETH de Gemini, valorados en unos 208 millones de dólares, que se han ido acumulando gradualmente.
Convertido, el último ETH tiene un valor medio de unos 1.865 dólares, y el valor medio de una posición acumulada a tres semanas es de unos 1.857 dólares. La última retirada de 19.000 monedas representa casi el 17% de su retirada acumulada en tres semanas.
Este movimiento merece la pena seguirlo, pero no debe interpretarse simplemente como "ballenas comprando ETH por valor de 35,44 millones de dólares en el mercado".
Retirar y hacer staking de tokens de las bolsas primero significa que este lote de ETH ha salido del entorno de circulación donde puede venderse en cualquier momento, reduciendo las acciones disponibles a corto plazo; En segundo lugar, entrar en contratos de staking significa que los tenedores tienden a mantener a largo plazo y obtener rendimientos en cadena de inversión, en lugar de planear operar en operaciones oscilantes en pocos días. Esto es una señal positiva para la estructura de suministro $ETH.
Pero no significa comprar nuevas compras al momento. Puede que las monedas ya hayan sido compradas en una cuenta Gemini; lo que está ocurriendo ahora es solo un cambio en la ubicación de la custodia. Por lo tanto, las salidas on-chain pueden indicar disposición a mantener posiciones, pero no pueden demostrar por sí solos que el precio está a punto de subir inmediatamente.
Las ballenas son muy pacientes; el gráfico de los candelabros no ha dado mucha atención por ahora.
Actualmente, $ETH se cotiza en 1855,85 dólares, con un mínimo de 24 horas de 1836,71 dólares y un máximo de 1876,65 dólares, lo que representa un rango de aproximadamente el 2,17%. En el gráfico de una hora, los precios permanecen por debajo del MA5 en 1859,94 dólares, el MA10 en 1861,73 dólares y el MA20 en 1864,11 dólares. Las tres medias móviles están concentradas entre 1860 y 1865 dólares, formando una zona de resistencia a corto plazo.
Tras recuperarse del mínimo de 1821,91 dólares, ETH ha probado repetidamente el rango de 1880 a 1890 dólares pero no ha logrado mantenerlo, lo que indica que la presión de venta mencionada no se ha digerido realmente. La última vela horaria cotiza entre 1854,09 y 1858,94 dólares, con una volatilidad de solo el 0,26% y ningún aumento significativo en el volumen. Actualmente, el mercado parece moverse en una dirección de espera en lugar de formar una ruptura de tendencia.
A continuación, analizaré dos conjuntos de precios.
Si sube, primero comprueba si se pueden recuperar $1865 con mayor volumen; solo después de mantener arriba podemos estar listos para volver a probar $1877 y $1890; Si la presión continúa y baja por debajo de 1836 dólares, el mínimo anterior cerca de 1822 dólares aún podría ser probado. Una vez que se superen los 1820 dólares, la estructura a corto plazo volverá a debilitarse.
Así que este staking de ballena es más bien un voto de confianza a medio o largo plazo que un botón de bombeo instantáneo. Los chips on-chain se están ajustando, pero los precios a corto plazo siguen siendo suprimidos por medias móviles; no son contradictorios, solo diferentes plazos.
Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada "Revisión de la sesión matinal del 4 de agosto: Las noticias sobre el tipo de cambio fueron solo el desencadenante, no la causa principal"
Mirando atrás a las primeras cotizaciones bursátiles estadounidenses del 4 de agosto, la noticia de la intervención del yen era más probable que desencadenara el rally.
El Nasdaq sigue estando en rango, pero la lógica subyacente sigue siendo que los fondos sectoriales ajusten sus posiciones.
Las acciones de software de IA, basándose en un rendimiento real, tienen una mayor capacidad para resistir descargas de mensajes.
Microsoft fluctuaba entre días, sin una afloja a gran escala de las participaciones institucionales.
Nvidia está en un nivel alto, lo que naturalmente ejerce una considerable presión sobre la obtención de beneficios.
Las noticias sobre el tipo de cambio amplifican la disposición del capital a tomar beneficios, intensificando la volatilidad intradía.
Los fondos ya están saliendo del sector del almacenamiento, y las noticias externas reprimen aún más el mercado.
SK Hynix se ha debilitado junto con el sector a corto plazo, pero su lógica de HBM a largo plazo no ha cambiado.
La recuperación de SanDisk carece seriamente de sostenibilidad, y el patrón débil sigue sin resolverse.
Incluso sin eventos de tipo de cambio, el sector del almacenamiento sigue en un ciclo de salidas de capital.
Las noticias externas solo acelerarán las fluctuaciones a corto plazo y no reescribirán la trayectoria a medio y largo plazo.
Muchos operadores atribuyeron la caída de la madrugada completamente a la intervención del yen por parte de los bancos estadounidenses y japoneses.
Pasa por alto la divergencia de valoración dentro del propio sector tecnológico.
En un mercado estructural, la selección de acciones es mucho más crítica que juzgar los altibajos generales del mercado.
Seguir evitando stocks de almacenamiento débiles en operaciones, centrándose en los temas principales y esperando oportunidades. #从降息到加息, divergencias con la Fed reveladas completamente #财报观察员: AMD y SpaceX acercan a la operación, Circle cierra al alza #Palantir营收增93%, gana un 13% fuera del horario laboral El 4 de agosto, en las primeras operaciones en EE. UU., el mercado comenzó a valorar las reacciones en cadena del yen más fuerte.
$BTC El Nasdaq no salió de un rally unilateral y mantuvo una amplia gama de fluctuaciones tras la apertura $ETH
Los pesos relacionados con la IA mostraron una fuerte resiliencia, resistiendo el choque inicial del sentimiento de negociación $SNDK
Microsoft ha estado fluctuando, sin señales evidentes de retirada de fondos institucionales a largo plazo.
La lucha alcista y bajista contra Nvidia se está intensificando, y el ciclo de remoción a alto nivel continúa.
La rentabilidad del sector del almacenamiento es débil y los fondos siguen evitándolo.
Hynix se retiró debido al sentimiento del mercado, pero el valor de su segmento de nicho sigue existiendo.
SanDisk aún no se ha recuperado adecuadamente, con los bajistas manteniendo firmemente la ventaja del mercado.
El mercado teme que un repunte del yen pueda desencadenar liquidaciones de carry trade a gran escala.
Estas acciones de cierre conducen indirectamente a la venta pasiva de activos de riesgo estadounidenses.
Sin embargo, a juzgar por las primeras sesiones de negociación, en realidad no se produjeron ventas masivas.
Más a menudo, es una aversión temprana al riesgo en el lado del trading, que representa una respuesta emocional temprana.
Los líderes tecnológicos con gran certeza de rendimiento son más capaces de soportar las perturbaciones externas de las noticias.
Las pistas de hardware de nicho amplifican las fluctuaciones a la baja causadas por noticias externas.
El trading temprano no es adecuado para una apertura agresiva; priorizan observar la fortaleza del soporte del mercado. #从降息到加息, divergencias de la Fed completamente reveladas #财报观察员: AMD y SpaceX cerca de operar, el círculo cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% en horas extracontractuales 热闹榜单背后，钱其实走得很安静，也很挑剔。 你有没有发现，眼下真正在涨的，不是喊得最响的，而是结构上最"撑得住"的？ 我今晚翻了一圈盘面，第一感觉是表面热闹，底层却很克制。$BEAT 这种名字看着热，但资金并没有真正给到它持续性，更多是短线客在里头来回试探。真正被持续接住的，还是 $BTC、$ETH、$SOL 这几个老牌锚点，以及 $KAITO、$CORE、$ZEC 这类有独立逻辑的补涨标的。 如果把镜头拉近到衍生品结构，会发现一个有意思的细节：BTC 的永续合约资金费率并没有过热，说明杠杆资金还没有疯狂追多，这轮上涨更像是现货买盘在慢慢推。也就是说，市场不是靠情绪冲上去的，而是靠真金白银在换手。 - ETH 那边，期权市场的隐含波动率在悄悄抬升，说明机构在布局后续的波动，不只是看现货价格。 - SOL 的多头持仓集中在近月合约，远月深度不够，意味着市场对它的中期信心还在确认中。 - 至于 $DOGE、$WLD、$TAO 这些，更像是情绪面的温度计，资金在试探性配置，还没有形成一致方向。 我自己的理解是，当前阶段市场在交易"确定性"而不是"想象力"。那些有 ETF 预期、有机构参与、有¿No se disparó el yen el lunes debido a la intervención del "equipo nacional"? Los datos revelan la verdad
El mercado pasó todo el día adivinando que "Japón intervendría", pero el resultado podría no haber llegado en absoluto.
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Reconstrucción de eventos: ¿Es real el aumento de emergencias, pero la intervención es falsa?
El lunes, el yen se disparó repentinamente y el mercado bullió con exclamaciones—"¡El Banco de Japón ha intervenido por tercer día consecutivo!" Los operadores se aferraron al yen, temerosos de perder dividendos de política.
Sin embargo, los datos del Banco de Japón publicados el martes le echaron un poco de paciencia:
▌Desglose de datos clave:
· Previsión de brecha de financiación para el miércoles: 3,38 billones de yenes (unos 21,43 mil millones de dólares)
· Rango de previsión anterior de los corredores: 2,32 billones de yenes ~ 2,6 billones de yenes
· Diferencia del núcleo: La previsión es ligeramente superior en unos 0,78 billones~1,06 billones de yenes
Si realmente se tratara de una intervención en divisas, el saldo de la cuenta corriente del Banco de Japón normalmente tendría salidas a gran escala. Pero los datos publicados el martes no mostraron esta característica.
Entonces, ¿por qué está subiendo el yen?
Esto hace las cosas aún más interesantes. Sin el "equipo nacional" como fondo, el yen seguía subiendo violentamente, lo que indica:
1. El propio mercado está apostando largo por el yen—no por intervención, sino por las expectativas;
2. El clásico escenario de "comprar rumores y vender hechos" — el mercado intervino de antemano, solo para descubrir que no llegaba, dejando intrigantes los movimientos posteriores;
3. Las expectativas de un diferencial de tipos de interés entre EE.UU. y Japón se refuerzan por sí mismas: incluso si el banco central no ha actuado, el mercado ya está "actuando en nombre del banco central".
Puntos clave para ti:
1. 3,38 billones de yenes frente a 2,32 billones~2,6 billones de yenes — la proyección de brecha de financiación es casi un billón de yenes superior a lo normal, pero esto es precisamente evidencia de que no hubo intervención (si hubiera habido intervención, la brecha se habría manifestado como una salida de fondos del banco central, no solo un aumento de la nada);
2. Los "picos no intervencionistas" son más alarmantes que los "picos inducidos por intervenciones", lo que indica que el sentimiento del mercado ha cambiado espontáneamente y los bajistas del yen están retrocediendo;
3. La "gestión de expectativas" del Banco de Japón se está volviendo cada vez más sofisticada: no hace falta gastar dinero realmente, simplemente dejar que el mercado funcione por sí solo;
4. A continuación, céntrate en el rango USD/JPY 153~155—si este nivel se rompe y no hay señales de intervención, los alcistas del yen podrían acelerar su entrada.
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#日元汇率 #日本央行 #外汇干预 #美日利差
⚠️ Este artículo se basa en datos públicos del Banco de Japón y no constituye ningún consejo de trading sobre tipos de cambio. El mercado forex es altamente volátil y se requiere extrema precaución para el apalancamiento.
En resumen: el mercado se asusta a sí mismo; el yen subió, pero la cartera del Banco de Japón no se movió; esto merece más la pena considerarlo que la intervención real.[Vigilancia del Faraón en el Mercado]
El ISM alcanza un máximo de cuatro años, los rendimientos del Tesoro estadounidense retroceden—¿está este guion escrito al revés?
Pharaoh dijo sin rodeos que cuanto más fuerte es la economía, más altos son los bonos del Tesoro estadounidenses, lo que indica que el mercado está jugando a un juego de "buenos datos = malas noticias" en la inversión de precios. El PMI manufacturero del ISM se disparó de 53,3 a 55,6, el nivel más alto desde mayo de 2022, superando con creces los 54 esperados, con nuevos pedidos y empleo en aumento. Cuando salieron los datos, la primera reacción del mercado no fue comprar dólares estadounidenses, sino comprar bonos del Tesoro estadounidenses, y el rendimiento a 10 años en realidad cayó 5 puntos básicos.
¿Por qué? Debido a que Trump pausó su ataque a gran escala contra Irán, los precios del petróleo cayeron un 5,4%, impulsando directamente las expectativas de inflación. A medida que la inflación disminuía, los bonos del Tesoro estadounidenses subieron. El escenario actual es: se estanca geopolíticamente → bajan los precios del petróleo, → la inflación se enfría → suben los bonos del Tesoro estadounidenses, y la economía se convierte en un papel de apoyo.
En el lado de Bitcoin, el enfriamiento de los riesgos geopolíticos ha provocado una recuperación a corto plazo del apetito por el riesgo, pero los datos del ISM han reforzado las expectativas de que la Fed "mantendrá tipos de interés altos durante un periodo más largo", lo que supone una supresión a largo plazo de los activos de riesgo. A corto plazo, observamos un repunte; a medio plazo, veamos cómo evolucionan las expectativas de subidas de tipos.
¡Sigue al Faraón y nunca pierdas el camino hacia la riqueza! $BTC $ETH $BICO #ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han vuelto negativos ¿Zhuang Ge me está atacando otra vez? Al despertar de una siesta, los pedidos vacíos han desaparecido......
La familia, la admiro mucho.
Posición corta en BTC, precio medio de apertura 63.680,5, precio de cierre forzado 64.029,2, pérdida -5,21U, rentabilidad -105%.
Abrí una posición corta al mediodía, eché una siesta y cuando me desperté, ya no estaba.
📌 ¿Cómo terminó esta orden?
Tras vender en corto, BTC bajó un poco, alcanzando un mínimo de 62.410, con un beneficio flotante decente en ese momento.
Pensé para mí misma: "Es sólido, esta ronda va a funcionar", y luego me fui a echar una siesta tranquilamente.
Pero cuando desperté, vi un gran candelabro alcista que pasó de 62.410 a 64.249, ¡subiendo más de 1.800 puntos!
Mi posición corta se vio obligada a cerrar en 64029, y esta aguja me dio en el clavo.
Tras la operación, el precio volvió a caer hasta unos 63.500.
¿Qué significa eso? ¿Está aquí solo para exponerme?
🔍 ¿Qué ha pasado?
En cuanto a las noticias, la noticia positiva del regreso de Estados Unidos e Irán a la mesa de negociaciones sigue en fermentación. Los precios del petróleo devolvieron las ganancias y los activos de riesgo se recuperaron en general. Como activo representativo de riesgo, el BTC también subió de forma natural.
Pero ese no es el punto. El punto clave es: esta aguja salió demasiado de repente.
De 62.410 a 64.249, una subida de 1.800 puntos, fue casi una línea recta de ganancias. Este nivel de repunte está claramente causado por grandes actores que compran o vendedores en corto que venden liquidaciones concentradas, lo que desencadena una estampida.
Tras la subida de precios, volvió a caer. Esto demuestra que no se trata de un rally tendencial, sino de un movimiento estratégico a corto plazo, del tipo que apunta a oportunidades de venta en corto.
💡 ¿En qué se equivocó?
Primero, apalancamiento 100 veces, con casi ningún margen de error.
El precio de apertura fue de 63.680, y el precio de compensación forzada fue de 64.029, una diferencia de solo 349 pips, o un 0,5%.
El BTC puede superar el 0,5% con cualquier fluctuación normal. Con un apalancamiento de 100 veces, cualquier volatilidad inversa superior al 0,5% te llevará a ser liquidado.
Segundo, la siesta de la tarde no tiene un entorno de beneficio en movimiento.
Establecí un stop loss al abrir la posición, pero cuando el precio bajó a 62.410, no bajé el stop.
Si hubieras movido tu stop loss a 62.800 o 63.000 en ese momento, incluso si se recuperara, al menos podrías quedarte con parte de tu beneficio. Pero no hice nada y me fui a dormir.
Tercero, el riesgo de reversiones informativas siempre existe.
Estados Unidos e Irán vuelven a la mesa de negociaciones y cambian las expectativas de subidas de tipos...... Estos desarrollos podrían cambiar la dirección del mercado en cualquier momento. Con un apalancamiento de 100 veces, cualquier reversión en las noticias puede ser fatal.
🎯 ¿Qué ocurre después?
1. 100x apalancamiento—no lo voy a tocar por ahora.
Esta ya es la segunda vez que me apuntan a la liquidación debido a su alto apalancamiento. Dos posiciones cortas de BTC fueron eliminadas por una sola aguja, y luego el precio volvió al punto de partida.
Tener poco apalancamiento puede hacer que ganes poco a poco, pero al menos puedes sobrevivir.
2. Establece el movimiento de beneficio antes de dormir.
La próxima vez que mantengas una posición toda la noche o te eches una siesta, asegúrate de poner tu beneficio en movimiento. No puedo dejar que el mercado me "ataque por sorpresa" cuando no estoy vigilando el mercado.
3. Detente antes de que la noticia sea clara.
Negociaciones entre Estados Unidos e Irán, política de la Reserva Federal, temporada de resultados...... Antes de que ocurran estos grandes acontecimientos, la dirección del mercado podría invertir en cualquier momento. Espera a que la tendencia sea clara antes de actuar.
Reflexiones finales
Familia, realmente me quedo sin palabras ante esta aguja.
Abrió en corto, bajó a 62.410, con beneficios flotantes decentes. Tómate una siesta, baja a 64.249 y liquida tu posición inmediatamente. Tras la explosión, volvió a 63.500.
Todo el proceso no tuvo nada que ver conmigo: el dinero se había ido, y el pedido también.
Dos posiciones cortas en BTC:
· Primera orden: 63208 abierto corto, 63720 expuesto
· Segundo orden: 63.680 abrieron una posición corta, 64.029 quedaron expuestos
Todos estos fueron precisamente derribados, y luego el precio bajó.
Zhuang, ¿de verdad me estás atacando a mí? 🤡
(Esto es puramente un historial de operaciones personal y no constituye asesoramiento de inversión.) ）
$BTC
#从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
#ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han revertido
#Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. Los datos manufactureros estadounidenses de julio superaron claramente las expectativas, mientras que los rendimientos del Tesoro disminuyeron, lo que indica claramente la orden de precios por el mercado.
El PMI manufacturero del ISM subió de 53,3 en junio a 55,6, por encima de la expectativa del mercado de 53,9, marcando el séptimo mes consecutivo en territorio de expansión y el nivel más alto desde mayo de 2022.
Los datos internos también son sólidos:
El índice de nuevos pedidos fue de 56,7, marcando el séptimo mes consecutivo de expansión;
El índice de producción subió de 52,2 a 58,5, un aumento de 6,3 puntos porcentuales en un solo mes, marcando el nivel más alto desde noviembre de 2021;
El índice de empleo subió de 49,7 a 52,8, poniendo fin a una racha de contracción de 32 meses;
El índice de retraso de pedidos subió de 50,5 a 55,0;
Los pedidos de exportación subieron de 48,5 a 53,0, volviendo a territorio de expansión.
Si solo miramos el crecimiento económico y el empleo, este informe debería haber respaldado tipos de interés más altos. Aunque el índice de precios cayó de 73,0 a 71,1, sigue muy por encima de 50, lo que indica que los costes de insumos de fabricación no se han enfriado realmente.
Sin embargo, el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó en realidad 5,9 puntos básicos ese día, cerrando en 4,684%. La razón proviene de otro conjunto de datos de inflación más directos: tras la relajación de las expectativas de negociaciones entre EE.UU. e Irán, el crudo Brent cayó alrededor de un 5% hasta 83,47 dólares, y el WTI bajó a 79,47 dólares.
En julio, los precios del petróleo subieron más de un 20% debido a la situación en Oriente Medio. Si los precios de la energía caen rápidamente, el mercado reducirá la compensación por inflación en los próximos meses. Como resultado, las expectativas de enfriamiento de la inflación por los precios del petróleo superaron temporalmente la presión de las subidas de tipos provocadas por los fuertes PMIs.
Los activos de riesgo mostraron una reacción típica: el S&P 500 subió un 1,5%, el Nasdaq ganó un 2,1% y el Dow Jones subió un 1,3% para cerrar en nuevos máximos. A las 17:48 hora de Pekín, BTC cotizaba en torno a 63.490 dólares, con un rango de fluctuación intradía de 62.387–64.117 dólares.
Si esta recuperación puede continuar no depende de los datos únicos del PMI, sino de cuáles dos fuerzas pueden sostenerla: si la recuperación manufacturera sigue reforzando las expectativas de subidas de tipos, o si la caída de los precios del petróleo reduce aún más las expectativas de inflación.
Actualmente, el mercado ha optado por lo segundo. Pero el índice de precios sigue en 71,1, lo que indica que este precio está lejos de terminar.
#ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han revertido La frase inicial: Lo más peligroso en el tablero de ajedrez nunca es que el rey sea el general ejecutado, sino la fortaleza que creías mantener firme pero que de repente se convierte en un juego de muertes donde tu oponente descarta una pieza.
La hoja de datos de la agencia Yonhap News parece un árbitro que cambia de repente las reglas para un 'subida de soldado' durante el final del juego: el umbral de margen para los ETFs apalancados de una sola acción se elevó de 10 millones a 30 millones, y dieciséis productos apalancados e inversos que seguían a Samsung y SK Hynix vieron su facturación caer de 12,4 billones de wones el 30 de julio a 124 mil millones de won el 3 de agosto, solo una décima parte. Esto no es solo una reducción de volumen; es como un ataque agresivo a mitad de partida, donde todas tus filiales atacantes están atrapadas por el 'clavado de cadena de hierro' de tu oponente. KOSPI cayó un 18% en tres días, luego se disparó un 17,91% en un solo día el 31 de julio, marcando la mayor subida de la historia, y solo retrocedió cinco puntos el 3 de agosto. Quienes entienden de ajedrez pueden ver claramente: es un típico "peón abandonado en transición" hecho deliberadamente tras un "general esquivador", engañándote para que subas al tablero y esperando a que te alcances.
Un verdadero gran maestro siempre cuenta la posición tras veinte movimientos. El llamado "superciclo de memoria puede durar de 2029 a 2030" suena como una magnífica disposición de piezas abandonadas con el alerón trasero, pero solo si sobrevives al brutal estrangulamiento de mitad de partida. Después de eliminar la palanca, ¿la mano compradora restante es músculo real o una tropa de papel engañada? Esta semana es el turno decisivo. He visto a demasiados jugadores sacrificar toda una línea de torre por un general hermoso, solo para que el oponente espere en la esquina, y tras veinte movimientos, el rey no tiene dónde escapar.
En este juego coreano, la palanca es como el elefante que se restringe a la fuerza: cuando su alcance se reduce de todo el tablero a dos casillas, todos tus planes tácticos tienen que reiniciarse desde cero. La colaboración $XLLY en el bando estadounidense es como un espejo en el mismo juego; cada paso reflejado en ese bando cambia la situación. Pero los jugadores deben recordar: lo que ves en el espejo puede ser tú mismo, o puede ser una bayoneta oculta en el final del juego.
Esta semana, la junta hablará por sí misma. Y ya he calculado ese movimiento #koreaetfvoldown90Informe de resultados de SPCX (SpaceX) + impacto en el mercado del desbloqueo
Tres tipos de escenarios de informes financieros
1. Los informes financieros superan con creces las expectativas (ingresos, usuarios de Starlink, reducción de pérdidas)
• A corto plazo, puede desencadenarse una recuperación y un rebote, pero es difícil mantener un mercado alcista fuerte. Pronto, la presión vendidora desbloqueadora seguirá y el rebote será principalmente un rally y un retroceso, con una fuerte presión vendedora por encima.
• Para las monedas pequeñas del concepto de Musk de criptomonedas: el sentimiento a corto plazo se dispara con estimulación noticiosa, careciendo de apoyo a largo plazo.
2. Los informes financieros cumplen con las expectativas del mercado
• Sin catalizadores positivos fuertes, los fondos cotizan pronto para desbloquear la señal negativa, en general débil y volátil, con inserciones indirectas, una intensa lucha alcista y bajista, dificultando salir de un rally unilateral.
3. Los informes financieros no cumplieron las expectativas, ampliando aún más las pérdidas
• La lógica de valoración se ve socavada, los bajistas se intensifican y se espera que las expectativas de desbloqueo se aceleren, facilitando acelerar la caída y impulsar aún más las correcciones de valoración.
El impacto del desbloqueo (incluso más crítico que los informes financieros)
El 6 de agosto, las acciones de Juliang se desbloquearon y los primeros inversores tenían costes de tenencia extremadamente bajos y una fuerte disposición a vender.
• Incluso si el informe de resultados parece bueno, desbloquear seguirá suprimiendo el potencial de alza;
• Si el informe de resultados es decepcionante, el desbloqueo será un catalizador de caídas;
• El mercado circulante se ha expandido significativamente y la lógica anterior de la "especulación con escasez de chips" ha desaparecido.
Perspectivas para el trading práctico en el mercado
1. Trading al contado: No es adecuado para pescar mucho en el fondo; los informes financieros + desbloqueo conllevan riesgos dobles. Es mejor esperar a que ocurran los eventos y vender presión para digerir antes de buscar oportunidades en el lado derecho;
2. Contratos: La volatilidad se disparará y la inserción será muy frecuente. Asegúrate de reducir tu posición y aumentar tu stop-loss. No apuestes en una sola dirección; $SPCX #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de entregar, Circle es el gran final #SPCX首份财报将公布 la apertura del límite de mercado de 100.000 millones de dólares es inminente Mirando atrás, el lanzamiento de arcus_xyz por parte de dYdX Labs en RobinhoodApp Chain fue tanto un éxito como un fracaso.
Los puntos clave del éxito son:
Arcus se ha convertido en el líder absoluto entre los DEX de los delincuentes en la cadena RH, representando más del 80% del volumen de operaciones de los delincuentes;
El fallo radica en:
No ha aportado ningún empoderamiento sustancial a $DYDX, e incluso puede haber tenido efectos adversos;
El volumen de operaciones de perp de 7 días de Arcus (162,25 millones de dólares) ya ha superado a la cadena dYdX (151,47 millones de dólares), lo que supone una desviación considerable. Como marca casi completamente independiente de dYdX, Arcus no tiene un empoderamiento real e implementado para $DYDX.
Por supuesto, dYdX Labs también hizo promesas vacías a $DYDX poseedores: si Arcus emite tokens en el futuro, cederá una parte de la participación de airdrop de la comunidad de dYdX. Desde que Arcus se activó en la red principal de RH Chain, $DYDX tokens han caído un 15%.
Los protocolos prosperan, los titulares sufren; El acuerdo desaparece y el titular sufre.Informe de investigación fundamental $GRASS / Hierba (DePIN) $0,30 (24h -3,90%)
Juicio Central: Hierba ($GRASS) tiene una puntuación global de 25/100, con una valoración que se basa principalmente en la narrativa. Observando las tres capas, el equipo de la empresa cuenta con recursos muy limitados, la red de protocolos tiene evidencia de uso débil y la transferencia de valor de los tokens aún debe ser observada.
Análisis Fundamental: Hierba (token $GRASS), pista DePIN. Centrado en el DePIN de ancho de banda y nodos de adquisición de datos. Comparado con HNT y RNDR. El arrendamiento tradicional de potencia de cálculo lo realizan gigantes como AWS y CoreWeave, cobrando por hora a la GPU. El alquiler mensual del A100 es de 12.000 a 25.000 dólares, lo cual es caro y tiene una alta barrera de entrada. Las soluciones on-chain fragmentan la potencia de cálculo mediante licitaciones, por lo que los proveedores no necesitan una revisión centralizada, convirtiendo las GPUs inactivas en suministro utilizable. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La principal evidencia proviene de los anuncios, pero actualmente no hay un uso verificable. Última versión no encontrada, 0 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no divulgada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 11,47 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos del lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (para LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos no se revelan, y la tasa anualizada de recompra y quema de los poseedores de tokens no tiene mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 90 envíos válidos en 90 días, colaboradores activos no encontrados, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.000.000.000,0, circulando 654.552.795,0 (65,5%), FDV de 299,58 millones de dólares, siguiente desbloqueo no revelado (cuota de circulación no revelada), tasa anualizada de recompra de quemaduras: sin quema clara de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Comparando con pares (estándar unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En cuanto a la capitalización bursátil circulante, Grass 196,09 millones de dólares, HNT no divulgado, RNDR no divulgado. Para FDV, hierba 299,58 millones de dólares, HNT no divulgado, RNDR no divulgado. En cuanto a los ingresos anualizados, Grass no ha divulgado, HNT no ha divulgado nada y RNDR no ha hecho nada. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Grass no lo ha divulgado, HNT no lo ha hecho y RNDR no lo ha divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil circulante 196,09M, FDV $299,58M, P/S N/A (ingresos faltantes, ancla de valoración inválida), FDV dividido por ingresos N/D. Perspectiva pesimista de 196,09 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando en un rango neutral; perspectiva optimista: ingresos se duplican, se implementan quemaduras, llegan clientes empresariales, el PV corresponde al P/S, alinea con las empresas líderes. Juicio final: Evidencia insuficiente, basada en la narrativa (Puntuación 25/100). El camino de transmisión del valor del token no está claro, con únicamente incentivos de gobernanza. La capitalización bursátil circulante es razonable o relativamente baja en comparación con los fundamentos, y la VAD es moderada. Riesgos a tener en cuenta: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso se desploma). Seguimiento de seguimiento: cuota semanal de protocolo, importe de la quema, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo, lanzamiento de la versión de GitHub. Las fuentes de información son públicas, la lógica es autodesarrollada y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Las desviaciones de datos que superan el 30% requieren una reevaluación.
Esto concluye el informe de investigación. Bienvenidos a compartir vuestras opiniones.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$BTC
El Nasdaq está cada vez más vinculado a BTC: ¿arrastrará el desplome del mercado bursátil estadounidense al mundo cripto?
En los últimos años, se ha ido desarrollando un fenómeno cada vez más notable: Bitcoin se está convirtiendo cada vez más en una acción tecnológica. Antes, mucha gente pensaba que BTC era "oro digital" y que debía mantener cierta independencia respecto a los mercados tradicionales, pero con la entrada de fondos institucionales, ETFs spot y capital de Wall Street en el mercado, la correlación entre el mercado cripto y el índice Nasdaq ha aumentado significativamente.
Esto también plantea una pregunta:
Si el mercado bursátil estadounidense, especialmente el Nasdaq, se desploma, Bitcoin también se verá arrastrado hacia abajo.
La respuesta es: puede ser a corto plazo, pero no a medio o largo plazo.
¿Por qué se ve afectado a corto plazo?
Porque los participantes del mercado BTC han cambiado ahora. En el pasado, Bitcoin estaba impulsado principalmente por inversores minoristas, pero ahora cada vez más instituciones asignan BTC a través de ETFs, fondos y otros medios. Cuando el Nasdaq cae bruscamente, suele señalar una disminución del apetito por el riesgo de mercado, con las instituciones reduciendo sus posiciones en activos altamente volátiles, incluyendo acciones tecnológicas y criptoactivos.
En resumen:
Las acciones tecnológicas suben → el sentimiento de riesgo → los fondos buscan activos de alto rendimiento, → BTC para beneficiarse.
Las acciones tecnológicas cayeron → el apetito por riesgo disminuyó→ los fondos quedaron como refugio seguro →y BTC estaba bajo presión.
Por eso el BTC suele coincidir con los mercados bursátiles estadounidenses durante una volatilidad intensa.
Sin embargo, cabe señalar que BTC no está simplemente copiando la tendencia del Nasdaq.
A largo plazo, Bitcoin tiene su propia lógica cíclica, incluyendo ciclos de reducción a la mitad, entradas de ETF, cambios en la oferta y la demanda en cadena y el entorno monetario global. Cuando la liquidez del mercado mejore y el dólar estadounidense se debilite, incluso si las acciones tecnológicas tienen un rendimiento moderado, el BTC podría seguir surgiendo de forma independiente.
Pueden surgir dos posibles escenarios en el mercado futuro:
Primero, si la caída de las acciones estadounidenses se debe a preocupaciones de recesión.
Por ejemplo, si los beneficios corporativos disminuyen, el empleo empeora o los fondos están completamente cubiertos, el BTC puede ajustarse a corto plazo siguiendo los activos de riesgo.
El segundo escenario es si el ajuste del mercado bursátil estadounidense es simplemente una corrección de valoración.
Por ejemplo, tras un gran repunte en el sector de la IA, se produce una caída normal, pero la economía sigue siendo resiliente. A medida que la Reserva Federal empieza a señalar un relajamiento, los fondos pueden fluir de algunas acciones tecnológicas a otros activos, y el BTC podría convertirse en una nueva opción de capital.
Para los traders, ahora es el momento de evaluar el movimiento de BTC, y no se puede centrar solo en Nasdaq.
Más importante aún, observa tres indicadores:
Rendimientos del Tesoro de EE. UU.
Las caídas de rendimiento suelen favorecer a los activos de riesgo.
Índice del Dólar
Un dólar más débil suele proporcionar un mejor entorno ascendente para BTC.
Flujos de fondos de ETF
Si los fondos institucionales continúan comprando es un factor clave que distingue a BTC de los activos de riesgo ordinarios.
Por lo tanto, el fortalecimiento de la correlación de Nasdaq con BTC no significa que Bitcoin haya perdido su valor independiente, sino que está entrando en el sistema financiero global.
En el futuro, BTC podría tener tanto atributos de acciones tecnológicas como de activos monetarios.
A corto plazo, la caída de las acciones estadounidenses podría arrastrar a la baja el sentimiento en el mundo cripto; A largo plazo, lo que realmente determina la dirección del BTC sigue siendo la liquidez global, el capital institucional y la revalorización del valor de los activos digitales por parte del mercado.
Para los traders, el mayor cambio es: antes, al mirar BTC, solo había que fijarse en los aspectos on-chain y técnicos; Ahora todavía tenemos que mirar a Wall Street.La Hynix coreana no sigue el mercado bursátil estadounidense; una vez que la prima de la acción estadounidense en la sesión nocturna se inicia, cae inmediatamente, mostrando un impulso muy débil.
Esto podría estar relacionado con la estructura de capital. Los fondos de Wall Street ya se han vendido y han empezado a trasladar inversiones a gigantes de la IA como Microsoft, Apple, Amazon y Google. La especulación sobre la cadena de suministro de hardware upstream probablemente haya terminado casi por completo.$DOGE [DOGE plano a 0,07, ¿fondo o relé?] 】
DOGE se ha mantenido alrededor de 0,07 durante varios días, con una fluctuación inferior al 3%, y el volumen de operaciones es lento.
Noticias: House of Doge se une a Paxos para ampliar la cobertura global de pagos; Billy Markus se opone a terminar la fusión de minería con Litecoin; Respuesta oficial a las preocupaciones de "no desarrolladores" que enfatiza el desarrollo continuo del equipo.
On-chain: Whales compró unos 200 millones de DOGE cerca de 0,07 en la última semana, con grandes cantidades de dinero reconociendo el precio. Pero el volumen de operaciones en bolsa fue solo de 8,9 millones de dólares, muy por debajo de la media.
Aspectos técnicos: 0,07-0,071 es una zona clave de soporte; si se rompe, se necesita 0,065-0,066; por encima de 0,073-0,075, se necesita resistencia a corto plazo; una recuperación de 0,075 abrirá espacio.
Estrategia: Seguir si el volumen supera 0,075, salir si baja de 0,07 y observar entre medias. #从降息到加息, los desacuerdos con la Fed revelaron completamente #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder, Circle cierra al alza #Palantir营收增93%, sube un 13% $BTC $ETH después del horario laboral BTC se acerca a un punto de inflexión clave.
Actualmente, los precios se sitúan entre dos áreas clave:
Gastos generales: Zona de resistencia bajista en movimiento continuo (≈ 69.000 dólares)
A continuación: La media móvil de 200 semanas en constante aumento (≈ 63.000 dólares)
Esta zona de compresión no puede mantenerse indefinidamente; lo más probable es que el mercado elija su dirección en los próximos meses.
Los datos on-chain también muestran que el reinicio del ciclo aún no está completo, y que indicadores como el MVRV aún están lejos de estar en el fondo de los mercados bajistas históricos.
Además, los años históricos medios suelen mostrar:
Fuerte en julio → corrección en agosto.
Tendencias similares aparecieron en 2014, 2018 y 2022.
Pero los precios a corto plazo son impredecibles; lo que realmente necesita atención son:
Rompiendo los 69.000 dólares:
→ Entrando de nuevo en un ciclo fuerte
Rompiendo por debajo de la media móvil de 200 semanas:
→ Se pueden iniciar ajustes más profundos
Lo más importante ahora no es adivinar el top y el bottom, sino esperar a que el mercado complete la selección. $BTC #从降息到加息, diferencias en la Fed completamente reveladas: #财报观察员: AMD y SpaceX listos para cerrar conversaciones, Circle cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% fuera de horario laboral