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El fuerte aumento del precio del petróleo impulsa las expectativas de inflación, el sector de IA y chips cae drásticamente, y el mercado de criptomonedas también está bajo presión; el entorno macroeconómico actual es realmente difícil.
Precio del petróleo: debido a la inestabilidad en Medio Oriente, el precio promedio del Brent ha subido considerablemente desde principios de año, superando los 102 dólares por barril en septiembre, con un aumento interanual de más del 50%. Mientras el riesgo geopolítico no se alivie sustancialmente, el precio del petróleo difícilmente volverá a niveles bajos.
Inflación: el IPC de EE. UU. en septiembre aumentó un 3.7% interanual, el IPC subyacente un 2.6%, ambos por encima de las expectativas, siendo el sector energético el principal impulsor. Las expectativas de aumento de tasas se mantienen altas, y el entorno de tasas difícilmente se relajará a corto plazo.
IA y chips: Nvidia ha caído más del 10% en las últimas dos semanas, AMD más del 16%, CoreWeave cerca del 30%. La contradicción principal es que los gigantes tecnológicos están invirtiendo cerca de un billón de dólares anuales en IA, pero la monetización comercial no sigue el ritmo de la inversión, y las altas valoraciones enfrentan una prueba de realidad. Sin embargo, la lógica a largo plazo de la industria no se ha alterado.
Mercado de criptomonedas: Bitcoin ha retrocedido más del 50% desde su máximo en octubre de 2025, con una triple presión de salida continua de fondos ETF, liquidación de apalancamiento y endurecimiento macroeconómico. Standard Chartered cree que el punto bajo podría estar cerca de los 59,000 dólares, pero para confirmar el fondo aún se debe observar el flujo de fondos ETF y la tendencia del precio del petróleo.
¿Cuánto más durará? La clave está en tres señales: si el precio del petróleo puede caer, si la inflación puede alcanzar su pico y si la tasa de crecimiento del gasto de capital en IA se estabiliza. Hasta que estas tres señales sean claras, es probable que la volatilidad del mercado se mantenga alta.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #SpaceXQ3Earnings Todavía soy optimista con SpaceX, pero no persigo ni un centavo por encima de 155.
El 13 de octubre cerró con una caída del 4.21%, retrocediendo desde 171.09 el 5 de octubre hasta cerca de 157.
Esta caída no se debe a los fundamentos: la FAA esta semana aceptó la solicitud de evaluación ambiental para aumentar el límite anual de lanzamientos de la base Starship de 25 a 456, y los aterrizajes anuales a 912;
El Falcon 9 completó el martes su 35º reabastecimiento comercial a la Estación Espacial Internacional; Morgan Stanley reafirmó el precio objetivo de 300, diciendo que está "barato y cada vez más barato".
Lo que presiona el precio de las acciones es la liquidez: la empresa está negociando un financiamiento de aproximadamente 40 mil millones de dólares para comprar chips de Nvidia (alrededor de 10 mil millones en préstamos bancarios + 30 mil millones en deuda de grado de inversión), y desde el 9 de octubre se liberó el primer lote de aproximadamente 328 millones de acciones, y después del informe trimestral habrá un lote aún mayor.
Los fundamentos están acelerando, la cantidad de acciones en circulación está aumentando, en este momento no persigo precios altos, solo compro en las correcciones.Perspectivas del informe financiero de Netflix para el tercer trimestre (20/10 después del cierre): finalmente la rentabilidad debe rendir cuentas. Primero, la propia guía de la empresa: • Ingresos aproximados de 12,860 millones de dólares, un aumento interanual del +12% • Margen operativo del 33.2%, frente al 28.2% del mismo período del año pasado — un aumento de 5 puntos porcentuales en un año "¿Puede mejorar la rentabilidad?" Sí, y ya es una carta clara. La guía del margen del 33.2% es una validación continua del cambio de Netflix hacia "priorizar las ganancias" — el aumento de precios + la doble estrategia del nivel con publicidad ya están funcionando, con un objetivo anual de ingresos por publicidad de aproximadamente 3,000 millones de dólares. Pasar del 28.2% al 33.2% es una señal de un cambio cualitativo en el modelo de negocio. Pero "¿puede continuar el crecimiento de suscriptores?" es una pregunta abierta: • La guía de ingresos de 12,860 millones está ligeramente por debajo del consenso de Wall Street (12.87 a 13.14 mil millones), la gerencia no ha puesto expectativas máximas • En septiembre, Wells Fargo rebajó la calificación, citando principalmente una disminución en el tiempo de visualización interanual + contenido original débil en la segunda mitad del año • Netflix ya no revela el número de suscriptores, el mercado solo puede inferir la base de usuarios a partir de ingresos y márgenes de ganancia Así que los verdaderos puntos de interés esta vez son tres: 1. La velocidad de crecimiento de los ingresos por publicidad (la calidad de la segunda curva) 2. La guía para el cuarto trimestre (decidir si el precio de la acción de 70 dólares se recupera o sigue estancado) 3. Si el margen del 33% es un nuevo punto de partida o un pico temporal Hay una gran divergencia en el mercado #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Diario de una chica de la vida nocturna que se dedica a especular con criptomonedas
La caída en el sector de almacenamiento de SNDK no solo afecta a las acciones estadounidenses, sino que también se transmite a ETH y ZEC a través del apetito por el riesgo. En esencia, es el mismo grupo de fondos institucionales que está haciendo asignaciones entre mercados; las expectativas para el hardware de AI se enfrían y el apetito por activos de riesgo se contrae.
Primero hablemos de ETH. Muchas narrativas de ETH están vinculadas a AI, poder de cómputo descentralizado y almacenamiento de datos en cadena, que forman parte de la misma gran historia que los chips de almacenamiento para servidores. La fuerte caída de las acciones de almacenamiento equivale a que el mercado está ajustando a la baja las expectativas de gasto de capital en AI. Las instituciones creen que la expansión de servidores AI se desacelerará, lo que reduce las expectativas a largo plazo para el poder de cómputo en cadena y el almacenamiento de datos.
ETH es muy sensible y reacciona fuertemente a la salida de capital. Cuando las acciones de almacenamiento en EE.UU. caen en picada, el capital reduce simultáneamente su posición en activos de riesgo de crecimiento; los ETF spot ya están experimentando salidas continuas, y esta mala noticia amplifica la presión de venta. Sin embargo, ETH no sigue completamente al sector de almacenamiento, también depende del CPI, las tasas de interés de la Reserva Federal y los flujos de capital en los ETF. La caída en almacenamiento solo amplifica el sentimiento, no es un factor decisivo.
Ahora veamos ZEC. La subida previa de ZEC se debió en gran parte a la narrativa combinada de privacidad computacional + AI Agent. Los AI Agents procesan grandes cantidades de datos privados, y el mercado esperaba que el protocolo de privacidad de ZEC tuviera un papel importante. Ahora que el sector de almacenamiento cae, el mercado empieza a dudar del retorno de la inversión en AI, y toda la cadena temática relacionada con AI se reevalúa. Cuando la narrativa se desvanece, las monedas impulsadas por historias como ZEC suelen corregir con más fuerza que ETH.Lo que realmente aplasta a corto plazo, a menudo no son las malas noticias, sino que las buenas noticias llegan demasiado lento.
La custodia de Deutsche Bank es esa buena noticia que "llega lento". En unas semanas lanzarán la custodia de $BTC $ETH en Alemania, y el próximo año planean expandirse a Asia. Un banco líder europeo entra en escena, elevando el techo a largo plazo para la custodia regulada y la adopción institucional, añadiendo otra narrativa de legitimidad para los activos cripto. Pero el lanzamiento de la custodia no significa comprar monedas de inmediato; el agua lejana no apaga la sed cercana, la fuerza de impulso a corto plazo es limitada.
Por otro lado, MSTR es la variable rápida. MSCI está considerando excluir a MicroStrategy del índice; si se concreta, se estima que los fondos indexados se verán obligados a vender alrededor de 2 mil millones de dólares en acciones de MSTR, lo que generaría presión de venta, afectaría el precio de las acciones y pondría en duda la capacidad de financiamiento para comprar monedas, presionando indirectamente el sentimiento hacia BTC. Por ahora solo es "consideración", pero el mercado siempre anticipa primero, y el impacto emocional a corto plazo es mayor que el impulso a corto plazo de la custodia de Deutsche Bank.
Así que estas dos noticias no son simplemente "una positiva y una negativa", sino una narrativa a largo plazo que sostiene y una expectativa a corto plazo que presiona. Deutsche Bank es la variable lenta, MSTR la rápida; a corto plazo, es mejor estar atento al período de consulta de MSCI y a la decisión final, así como a si la prima y la capacidad de financiamiento de MSTR continúan debilitándose.
La pregunta es: cuando una buena noticia lenta choca con una mala noticia rápida, ¿por cuál está dispuesto el mercado a fijar precio en este momento? ¿Prefieres pagar por la narrativa de dentro de tres años o evitar primero la presión de venta de los próximos tres meses? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix a 70 dólares, ¿la noche del informe financiero será un "desafío" o un "resurgimiento"?
Amigos, el 20 de octubre después del cierre se publicará el informe financiero del tercer trimestre de Netflix. Esta acción ha estado cayendo desde principios de año, con una caída superior al 20% en el año, el precio actual ronda los 70 dólares, a solo un paso del mínimo de 52 semanas de 65.08 dólares. El sentimiento del mercado ya está en su punto más pesimista, pero a menudo en el pesimismo se esconden diferencias en las expectativas.
Primero, veamos los datos claros: la guía de ingresos para el tercer trimestre es de 12,860 millones de dólares (un aumento interanual del 12%), margen operativo del 33.2%, consenso de EPS de 0.82 dólares. Atención, el margen del tercer trimestre del año pasado se vio afectado por un impuesto único en Brasil, por lo que el aumento interanual al 33.2% es en parte un "efecto base"; lo que realmente hay que vigilar es que la tasa de crecimiento de ingresos se desaceleró del 17.6% en el cuarto trimestre al 12%, y si esta pendiente se agravará aún más en el tercer trimestre.
La publicidad es la única "variable ofensiva" en este informe.
El objetivo de ingresos por publicidad para 2026 es de aproximadamente 3,000 millones de dólares, el doble de los 1,500 millones de 2025; las ventas anticipadas de publicidad en EE. UU. casi se han duplicado, y los espectadores activos mensuales del paquete publicitario superaron los 250 millones en mayo (eran 190 millones en noviembre de 2025). Wedbush declaró claramente antes del informe: "El compromiso es el argumento principal de los bajistas, pero los ingresos por publicidad son más importantes". En otras palabras, si el crecimiento de la publicidad supera las expectativas, será suficiente para contrarrestar la narrativa del estancamiento en el crecimiento de usuarios.
Pero los argumentos de los bajistas también son fuertes:
La directora de contenido Bela Bajaria renunció una semana antes del informe, el veterano de Disney Peter $TIA subió un 23% en 24 horas, pero quienes analizan el gráfico de velas preguntan: ¿es una verdadera ruptura o un engaño con mecha falsa?
Veamos la estructura:
En la sesión nocturna del 16-10 a las 20:00, esa vela de 4 horas tuvo un volumen de 81 millones (una moneda que normalmente tiene un volumen promedio de 10 millones, de repente aparece una vela con 8 veces ese volumen), el precio subió de 0.696 a 0.723, luego se mantuvo lateral hasta la madrugada del día siguiente.
A las 08:00 de la mañana del 17-10 apareció otra vela con 41 millones, el soporte estuvo en 0.680, de 10:00 a 12:00 hubo dos velas consecutivas al alza, tocando un máximo de 0.7626, ahora está en 0.7482.
Los toros ganaron esta ronda. Pero el problema está en la tasa de financiamiento: actualmente es -0.0099%, y para el próximo periodo es -0.0183%, una tasa negativa significa que los cortos están pagando a los largos.
No son los pequeños inversores los que están comprando, sino que los cortos en contratos están siendo forzados a cerrar posiciones, empujando el precio hacia arriba.
El interés abierto (OI) es solo de $11M, el volumen de 24h es de $227M, con una rotación de casi 20 veces, esta relación OI/volumen indica que los toros no tienen intención de mantener posiciones, todo es especulación a corto plazo.
0.7626 es el primer obstáculo en este nuevo máximo, 0.77-0.78 es una zona psicológica densa.
Si aquí el volumen disminuye y el precio se estanca, y los toros no siguen comprando, $TIA podría replicar el camino de ZIL ayer, solo que en dirección opuesta.
¿Ustedes creen que el nivel 0.76 es una plataforma para seguir subiendo o el punto final de esta tendencia?Netflix tiene un gasto que representa una proporción que merece más reflexión de lo que imaginaba: se espera que las transmisiones en vivo consuman un poco más del 5% del presupuesto de contenido, pero solo contribuyen aproximadamente al 1% del tiempo de visualización.
Esta es la expectativa para 2026 en la carta a los accionistas del segundo trimestre de la empresa. Solo mirando el costo por hora, las transmisiones en vivo parecen muy caras; pero si pueden atraer nuevas suscripciones, retener usuarios y vender publicidad de alto valor, también podría ser un negocio rentable. El problema es que entre el entretenimiento y el retorno comercial, hay varias cuentas que deben aclararse.
Los derechos deportivos se pagan primero, y los ingresos por publicidad se concretan después. ¿Los usuarios que llegan el día del evento se quedarán después? ¿Cuánto de los costos adicionales pueden cubrir los patrocinios de marca? Estas preguntas no se responden automáticamente solo porque haya muchas personas en la transmisión en vivo.
Sigo teniendo expectativas sobre el negocio publicitario de Netflix, pero no me gusta considerar todos los ingresos publicitarios nuevos como ganancias nuevas. Para obtener esos ingresos, la empresa probablemente también compró contenido más caro. Si se discuten por separado, las ganancias pueden parecer demasiado fáciles de imaginar.
Con el informe financiero del 20 de octubre acercándose, leeré el gasto en contenido y el crecimiento publicitario juntos. Si las transmisiones en vivo pueden generar retención a largo plazo, tiene sentido inclinar el presupuesto; si los usuarios se van después de ver el partido, Netflix tendrá que seguir comprando el próximo gran evento. Espero que la empresa proporcione más evidencia de retención después del evento, y no solo haga que los inversionistas se alegren por la popularidad del día del evento.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Hoy TIA, FIL y $WLD subieron juntos en la lista de ganancias, en esencia es una rotación de fondos existentes, el gran mercado se mantiene estable y el capital se mueve a apostar por altcoins sobrevendidas.
TIA es una pista modular, el sector ha estado caliente últimamente, el capital lo ha estado operando repetidamente; FIL pertenece a la narrativa de almacenamiento, ayer inició y hoy continúa el rebote, con muchas posiciones para salir de pérdidas; $WLD lleva la narrativa de identidad AI, el sector AI a veces rota y da un impulso.
Pero hay que aclarar, estos tres no son la principal subida de un gran mercado alcista, pertenecen a movimientos cortos de fondos existentes, no son mejoras fundamentales importantes. Si el gran mercado no se sostiene, estos caerán rápido.
¡No persigas precios altos! Los que ya tienen posiciones, pueden reducirlas en partes cerca de niveles de resistencia; los que no han entrado, esperen a que retroceda al soporte para considerar entrar con poco capital.
Por la noche, la volatilidad en el mercado estadounidense aumentará, el riesgo de picos en altcoins es alto, así que controlen bien sus posiciones.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Informe profundo
Macroeconomía: lucha entre alcistas y bajistas, tendencia general bajista
La inflación y los datos económicos de EE.UU. son relativamente resistentes, las expectativas de aumento de tasas son fluctuantes, el rendimiento real de los bonos del Tesoro estadounidense presiona los activos de riesgo; el debilitamiento del dólar actúa como cobertura, sosteniendo ligeramente el mercado.
Fondos ETF: reembolsos continuos, tendencia bajista
El ETF spot de BTC en EE.UU. sigue registrando salidas de fondos: el 14/10 hubo una salida neta de 261 millones de dólares, y el 16/10 continuó con una salida neta de 10.6 millones de dólares. Los fondos institucionales se retiran para evitar riesgos; la dirección futura de los flujos de capital es un punto clave a observar.
Volumen y contratos: observación cautelosa
Dos puntos clave a observar: si la caída se acompaña de aumento de volumen y los cambios en las posiciones de contratos durante la caída de precios.
Actualmente no hay suficientes datos en tiempo real, por lo que no se hará un juicio subjetivo sobre liquidaciones o dirección alcista/bajista; se espera pacientemente la confirmación de señales. #
$BTC Razones para la caída brusca inducida por el pánico tras la primera circulación mensual de 127 millones de tokens de STRK
Esta liberación de 127 millones de tokens de STRK marca la primera fase de un desbloqueo regular a gran escala que continuará durante seis meses. Puramente en términos de volumen de chips, la proporción del suministro circulante no es enorme. La caída brusca inducida por el pánico no fue causada únicamente por la cantidad de tokens desbloqueados, sino por una combinación de expectativas, estructura de chips, sentimiento de capital y el entorno general del mercado.Ranking de las 10 mayores liquidaciones en el mercado de criptomonedas en la historia
He ordenado estos diez eventos
1. Distribución temporal
Año 2021: 7 veces
Año 2025: 2 veces
Año 2026: 1 vez
Parece que 2021 fue la época dorada del apalancamiento: ocupa siete posiciones.
2. En cuanto a montos
Las siete veces en 2021 suman: 35,500 millones.
Las dos veces en 2025 suman: 22,800 millones.
Las dos veces en 2025 superan dos tercios de las siete veces en 2021.
¿Por qué mirar este gráfico? ¿Qué indica?
Las liquidaciones en 2021 fueron "muchas y dispersas": ocurrieron repetidamente durante el año, cada vez por decenas de miles de millones.
2025 y 2026 fueron "pocas pero extremas": no ocurren con frecuencia, pero cuando suceden son históricas.
¿Para cuándo será la próxima? ¿$BTC podrá resistir?SNDK a 1300: Usar la espada de DRAM para cortar el escudo de NAND, esta vez pago por el error
Amigos, veo a SNDK en 1300 con perspectiva alcista. Estos días ha caído tanto que hace dudar de la vida, en el grupo se rumorea que "los fabricantes chinos han llegado para atacar". Pero después de analizarlo bien, esta caída es pura histeria equivocada.
Primero, la espada cortó a la persona equivocada.
Lo que detonó esta caída fue el avance tecnológico de Changxin en DRAM. Changxin se dedica a la memoria, mientras que SanDisk trabaja exclusivamente con NAND (memoria flash), son dos caminos completamente paralelos. Es como si la bajada de precios de los vendedores de bollos afectara a los vendedores de hamburguesas, lógicamente no tiene sentido. ¿Y que Changxin está preparando NAND? Construir fábricas, fabricar chips, validar con clientes, eso es una historia para dentro de varios años, usar expectativas a largo plazo para afectar el mercado actual es pura pérdida de control emocional.$BTC 与 $ETH 今日盘中一度分别触及约82300U和2470U，随后回落——这个细节比任何宏观标题都更值得咀嚼。当美国CPI与PPI双双超预期，市场对年内再加息的讨论重新升温，散户账户却在用最诚实的方式投票：有人在 $SOL 和 $DOGE 上各亏超1000美元，$ETH 亏超2000美元，而 $ZEC 好不容易爬到近1230U便再无力上行。这不是孤例，而是一种结构性错位的缩影。 最刺眼的不是亏损数字，而是方向感的全面失灵。开多被套，开空也被套，价格仿佛精准反向执行每一个决策。这种体验背后藏着一个被忽视的事实：在宏观数据主导的窗口期，短线方向判断的胜率会被系统性压缩，因为驱动价格的不再是币种自身叙事，而是利率预期的反复重定价。$BTC 冲高82300U后回落，$ETH 触及2470U后同步走弱，恰好说明流动性预期才是那根真正的绳子。 市场最容易被低估的一点是：当CPI与PPI双超预期，加息讨论回归，风险资产的反弹往往不是趋势反转，而是流动性挤压中的喘息。$ZEC 卡在1230U下方、$SOL 与 $DOGE 的持仓持续承压，反映的是资金在缺乏增量入场时对高波动资产的优先减配。真#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 El negocio no se ha derrumbado: una base sólida de 325 millones de suscriptores pagos, un margen operativo alrededor del 33%, un flujo de caja libre anual de aproximadamente 12,500 millones de dólares y una autorización de recompra de 27,000 millones, lo que la mantiene como la plataforma de streaming más rentable;
• Es necesario un reajuste en la valoración: cuando la tasa de crecimiento de ingresos cae al rango del 11% al 13%, la prima de "13 veces PS / 20 veces PE" requiere que la publicidad crezca a mediano plazo, que los deportes en vivo impulsen las suscripciones y que los mercados internacionales con baja penetración (Latinoamérica, Asia-Pacífico, algunas regiones de EMEA) compensen, de lo contrario, se valorará según la lógica de medios maduros como Disney/Comcast;
• Los puntos clave a observar no son el número de suscriptores, sino tres tasas de conversión: MAU en la capa publicitaria → tasa de llenado real y CPM, eventos deportivos en vivo → adquisición y tasa de retención de suscriptores, aumento en la proporción de niveles de bajo precio → si el ARM general se nivela y luego se compensa con publicidad."La obra del aumento de tasas en octubre ha terminado: todas las apuestas se dirigen a diciembre"
Una semana después de los máximos dobles: el S&P y el Nasdaq registran su peor semana desde junio, el Nasdaq cayó otro 2.14% el viernes, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó brevemente el 5.3%, el nivel más alto desde 2002.
El jueves, Walsh hizo un movimiento evasivo, y el mercado votó con los pies: las apuestas para un aumento en octubre cayeron del 28% al 15%, con un 87% esperando que no haya cambios; las apuestas para un aumento en diciembre se mantienen entre 74% y 81%. Incluso Citi, que antes era el único que decía "no habrá aumento este año", se rindió y ahora apuesta por un aumento de 25 puntos básicos en diciembre.
En resumen: el 27-28 de octubre será solo un trámite, la acción real será el 9 de diciembre. En el mundo cripto, el fin de semana se observa a BTC en el rango de 81,000-82,000, con 80,000 como línea de soporte; si se rompe, el siguiente objetivo es 78,000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Esta debería ser la mayor preocupación a largo plazo para todos
Nueve instituciones de blockchain han formado Quantum Alliance, con planes de publicar un estándar de prueba pública para verificar la resistencia cuántica de redes y billeteras. El significado de este avance es proporcionar un conjunto de criterios verificables para las promesas de seguridad en el mercado.
Actualmente no se conoce ninguna computadora cuántica capaz de realizar este tipo de descifrado de claves privadas, y no hay una fecha aceptada para cuándo sería posible un ataque. La formación de la alianza no significa que Bitcoin ya haya sido atacado cuánticamente, ni que los proyectos miembros hayan resuelto todos los problemas.
Creo que el cambio verdaderamente valioso en este tema es desglosar "estar preparados" en resultados concretos: si los esquemas de firma están implementados, si las billeteras pueden cooperar, cómo migrar cuentas antiguas. Hay una gran diferencia entre solo tener una hoja de ruta y tener sistemas que ya funcionen.
La alianza se compromete a pruebas públicas y diseño de migración. Cuando estos materiales estén disponibles y equipos externos puedan verificar repetidamente, se decidirá si la "resistencia cuántica" puede pasar de ser una etiqueta publicitaria a una capacidad de producto confiable.Comentario rápido del mercado al mediodía
$BTC $ETH ：
Cotización de BTC al mediodía cerca de 81550, volumen reducido durante el fin de semana con oscilaciones, en el nivel de 4 horas se mantiene en el rango 80110-84216, RSI vuelve cerca de 40, MACD con barras verdes pero pendiente se desacelera, la fuerza bajista disminuye, pero el volumen no acompaña, la fuerza del rebote es limitada.
Cotización de ETH al mediodía cerca de 2420, la tendencia sigue siendo más débil que BTC, resistencias arriba en 2566 y 2642, soporte abajo en 2375, RSI vuelve cerca de 42, medias móviles en orden bajista, a corto plazo sigue siendo una oscilación débil.
Aspecto financiero:
Índice de miedo y codicia en 64, aún en zona de codicia; liquidaciones en 24h bajaron a 250 millones, reducción del 72% respecto a días anteriores, riesgo de apalancamiento liberado rápidamente durante el fin de semana. Las dos principales direcciones de Hyperliquid tienen casi 500 millones de dólares en posiciones cortas de BTC+ETH, las ballenas continúan con cobertura en niveles altos.
En el mercado spot, BTC y ETH han tenido un pequeño flujo neto positivo en las últimas horas, ZEC mantiene un flujo neto positivo de 8.9 millones durante 8 horas, HYPE también está retornando, el capital no ha salido, solo rota dentro del sector, puntos críticos de liquidación: posiciones cortas de BTC en 82769 y largas en 80814, a corto plazo probablemente se mantendrá en este rango.
Interpretación:
Operaciones tranquilas durante el fin de semana, volumen reducido, tanto compradores como vendedores cautelosos, predominan oscilaciones laterales, la relación riesgo-beneficio para operaciones a corto plazo no es alta. Las posiciones cortas de las ballenas son para cobertura, no para especulación bajista, el capital spot solo cambia de sector, la estructura macro no está dañada.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ En la carrera de la privacidad solo me fijo en dos cartas: $ZEC manteniendo 1150, $ZAMA esperando 0.075
Primero la conclusión: no disperses tu atención en monedas de privacidad, enfócate en dos — ZEC para la privacidad en pagos, ZAMA para la privacidad en contratos inteligentes y consultas AI. Uno es líder en cumplimiento, el otro es infraestructura complementaria. Lo siguiente es solo una nota de mercado, no constituye consejo de inversión.
La línea que subió desde 1110 en ZEC la prefiero ver como un cambio de ciclo semanal, no un simple rebote. A mediano y largo plazo no busques multiplicar por diez, la ganancia está ahí; a corto plazo observa 1118, 10756.86, 1212. 1100 es línea de vida o muerte: si se mantiene habrá una siguiente ola, si se pierde 1052, mira 1000. Esto es un cambio de manos, no el final. Grayscale revisa Zcash, la supervisión AI se expande, la privacidad se vuelve una necesidad fundamental, la historia no termina.
Corrección sobre ZAMA: el precio actual es 0.075, no 0.7, un orden de magnitud menos, no compres por error. Arthur Hayes compró 3 millones de unidades, unos 200,000 dólares, parece mucho, pero es la menor parte de su portafolio de 886,800. En 24 horas subió 11.5%, volumen spot diario 23.48 millones, claramente impulsado por narrativa, no por reevaluación fundamental. La tendencia mensual aún no se invierte, la semanal y diaria se fortalecen; para abrir espacio debe mantenerse sobre 0.075 — el máximo de septiembre, cuando subió 42% en 24 horas. La lógica es FHE, que provee a Ethereum una capa de privacidad programable, ocultando un TVL superior a 75 millones.
Mi orden de preferencia: ZEC para privacidad en pagos, ZAMA para infraestructura de privacidad.《0.81 segundos de 0 a 100 km/h, y puede volar, Musk lo volvió a hacer: pero la producción en masa será hasta 2028》
Se lanzó la nueva generación del Roadster de Tesla, con parámetros increíbles: aceleración de 0 a 60 millas en 0.81 segundos, velocidad máxima superior a 230 millas, propulsores de aire acondicionado SpaceX, en el evento literalmente voló, hizo volteretas en el aire y subió una pendiente en reversa. Musk: "Flying cars are real."
Momento de realidad: este auto ya se lanzó en 2017, en ese momento dijeron que la producción sería en 2020, ahora se pospuso hasta 2028, un retraso de al menos 8 años. La versión de vuelo Rocket sigue siendo de un solo asiento y por invitación, y se aclaró que no es legal en vías públicas.
Es comprensible que el precio de las acciones subiera por la presentación, pero no olvidemos el reporte financiero del tercer trimestre del 21 de octubre: la contribución del Roadster a ese reporte es cero, la rentabilidad bruta es la verdadera prueba de ese día. La presentación es emoción, el reporte financiero es la realidad.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 ¿Sun Yuchen es bajista con respecto a Bitcoin? Él dice que el mercado subestima el "Día del Juicio Cuántico"
Sun Yuchen reveló en una entrevista de 3.5 horas que es bajista en BTC. Su preocupación no es el precio a corto plazo, sino la computación cuántica: dice que el mercado "subestima gravemente" el impacto del Q-Day (Día Cuántico) en el precio de Bitcoin. Él mismo no ha movido su posición base en BTC, pero vendió entre el 80% y 90% de su ETH en el rango de 3600-4000 dólares, cambiándolo por acciones estadounidenses y Nvidia.
Su lógica es un problema de gobernanza, no matemático: la red de Bitcoin actualiza muy lentamente, incluso si supieran con dos años de anticipación que se acerca una catástrofe, sería casi imposible actualizar toda la red a tiempo. En TRON ya están probando en la red de prueba el estándar de cifrado post-cuántico del NIST de EE.UU., y la red principal podría implementarlo a principios del próximo año.
Sin embargo, algunos son escépticos: para romper el ECDSA de Bitcoin, primero se debe ver la clave pública, y actualmente no existe una computadora cuántica tan potente. AInvest dice directamente que la parte de la caída del precio es el eslabón más débil en su argumento. ¿De qué lado estás?
Aviso de riesgo: solo para referencia, no constituye asesoramiento de inversión. El PPI de demanda final ajustado estacionalmente en EE. UU. subió un 1.3% intermensual en septiembre. En este informe de esta noche, los precios de los servicios de transporte y almacenamiento en la demanda final aumentaron un 3.4%, y los precios del transporte por camión también están subiendo.
La logística es un gasto antes de que los productos lleguen al consumidor. Cuando los precios del transporte suben, las empresas relacionadas o absorben el costo y ganan menos, o intentan aumentar los precios. Cuánto se pueda trasladar depende de los pedidos y la competencia; no se puede trasladar directamente este aumento del PPI al próximo CPI.
Creo que esto dificulta la mejora del entorno macroeconómico para BTC: incluso si los precios de la energía bajan después, los costos logísticos que enfrentan las empresas no necesariamente disminuirán al mismo tiempo. Esperar que una caída en el precio del petróleo alivie rápidamente la presión inflacionaria no está suficientemente fundamentado.
Este informe no nos dice qué camino elegirán las empresas. Si las tarifas de transporte bajan después, la presión de costos podría aliviarse; si las tarifas se mantienen altas y los precios minoristas no suben, la presión probablemente recaerá más en las ganancias empresariales."Caída lenta con bajo volumen, no te apresures a actuar"
Desde anoche hasta ahora, el mercado aún no ha tenido un rebote decente, con una caída lenta y con bajo volumen; los toros han intentado varias veces contraatacar pero han sido rechazados. $BTC bajó de 82,816 a 81,736, apenas manteniéndose por encima de los 80,000; $ETH retrocedió de 2,488 a 2,424, perdiendo nuevamente los 2,500; $HYPE es el más débil, cayendo de 82.42 a 80.20, con una caída del 1.82% en 24 horas y más del 4% en siete días.
Esta caída no puede separarse de la Reserva Federal. Warsh no dio señales sobre aumentos de tasas, el mercado ajustó sus apuestas a la baja, la presión sobre las acciones tecnológicas de Corea del Sur se detuvo temporalmente, y el sentimiento respiró un poco. Pero esta pequeña recuperación solo es suficiente para que BTC mantenga los 80,000; aún está lejos de volver a los máximos anteriores.
Por otro lado, Musk presentó el Roadster volador, y los contratos de Tesla en Hyperliquid aumentaron su volumen de negociación en una hora de 2.8 millones a 47 millones de dólares; la plataforma está animada, pero HYPE sigue cayendo lentamente. Aunque el volumen es alto, no ha llegado a los bolsillos de los poseedores, y el interés no se ha convertido en compras.
En esta posición, no te apresures ni a comprar en el fondo ni a vender en corto. Espera a que las expectativas de aumento de tasas se concreten, que BTC recupere con volumen la zona de resistencia superior, y entonces considera atacar; para que HYPE se recupere, primero debe demostrar que puede seguir el volumen de negociación de la plataforma. Si el soporte se mantiene, seguirá consolidándose; si se pierde, el futuro es incierto.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Solo es una observación personal, no constituye consejo de inversión. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
El punto clave de este informe financiero no está en la tasa de crecimiento de los ingresos, sino en dos grandes riesgos. Primero, el enorme gasto de capital en capacidad de cálculo de AI, una alta inversión que seguirá consumiendo flujo de caja; segundo, la depreciación de los activos en Bitcoin que posee la empresa, lo que afectará indirectamente el sentimiento del mercado hacia los activos criptográficos. Starlink, como generador de efectivo, si puede cubrir los negocios que consumen dinero y el progreso del proyecto Starship, también es un foco importante de atención financiera.
Históricamente, esta empresa ha experimentado "buenos datos de desempeño, pero la acción cae", un caso típico de realización de ganancias, donde el informe financiero fácilmente genera comprar por expectativas y vender por hechos.
La información del informe financiero solo debe tomarse como referencia del sentimiento, no para abrir posiciones directamente. Si el gasto de capital del informe supera las expectativas y la depreciación de activos BTC se amplía, presionará las acciones tecnológicas y el mercado cripto en general; solo con ganancias generales y sin una depreciación significativa en las tenencias, se puede esperar un rebote de sentimiento a corto plazo. La negociación debe ser ligera, con stop loss preestablecido, para evitar una rápida reversión tras la publicación de los datos.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Esta semana el Nasdaq (tecnología/Nasdaq 100) cayó alrededor de 7 puntos, pero BTC en realidad solo retrocedió entre 6 y 8 puntos, mostrando más resistencia que el mercado en general.
Antes era "Nasdaq cae poco, BTC cae mucho", ahora es al revés — esto indica que la estructura del mercado ha cambiado, necesito reevaluar esta fase de subida.
Antes pensaba que "las primeras cinco ondas ya habían terminado y estábamos en una corrección de gran escala", pero ahora parece más una corrección de onda 4:
- El apetito por riesgo en acciones estadounidenses/cripto está disminuyendo
- Pero la caída de BTC es claramente menor que la del Nasdaq y altcoins
- Los grandes inversores a largo plazo no están vendiendo en pánico, el capital regresa a BTC como refugio
- El sentimiento bajista es fuerte, las posiciones cortas no son ligeras
Si el Nasdaq detiene la caída y rebota, es muy probable que BTC no solo suba un poco, sino que tenga un repunte compensatorio — porque:
1. Los apalancamientos largos ya fueron liquidados
2. Las posiciones cortas están bastante apretadas
3. La fuerza relativa ya se ha adelantado
Pero no es un largo sin sentido:
- Si el retroceso no rompe el soporte → probar largos
- Nasdaq se estabiliza + BTC con volumen superando máximos previos → confirmación de onda 5
- Si el rebote no supera máximos previos y luego rompe 80,000 → la clasificación de onda 4 falla, podría no ser cinco ondas, sino un gran ABC
Conclusión:
Si el Nasdaq rebota, la elasticidad de BTC será grande; en esta posición, los que apuestan a la baja deben tener cuidado con un squeeze, y los que van largos no deben confundir la "resistencia a la caída" con "nuevo máximo". Hoy hablaré brevemente sobre el aumento continuo de las posiciones de los tenedores a corto plazo de Bitcoin, lo cual, en mi opinión, no necesariamente es una señal positiva.
Mi entendimiento es que cada vez más fichas se concentran en manos de tenedores a corto plazo, lo que indica que la mayoría del mercado actual prefiere el trading a corto plazo en lugar de mantener a largo plazo. Por supuesto, solo con los datos de las posiciones no se puede concluir directamente que todos hayan abandonado la inversión a largo plazo.
Sin embargo, con el aumento de las posiciones de los tenedores a corto plazo, el precio de BTC no logra superar la resistencia superior. Esto indica que las nuevas fichas aún no han impulsado un fortalecimiento efectivo del precio. Si el mercado sigue debilitándose, algunos tenedores a corto plazo podrían salir porque no soportan las pérdidas flotantes; si el precio rebota, también podrían aprovechar para vender, aumentando la presión de venta en la parte superior.
Por otro lado, si las posiciones de los tenedores a corto plazo siguen aumentando y el precio de BTC puede fortalecerse de manera constante, superando continuamente las resistencias anteriores y el mercado absorbiendo gradualmente las nuevas fichas, esa sí es una señal positiva.
Por lo tanto, lo importante no es cuánto aumentan las posiciones de los tenedores a corto plazo, sino si el mercado tiene la capacidad de impulsar el precio hacia arriba después de la entrada de estas nuevas fichas. El aumento de fichas es solo un fenómeno; que el precio se fortalezca es la clave para evaluar la capacidad de absorción de fondos.Ranking de severidad, visible en la gráfica
Gráfico 1: Al enderezar las dos curvas normalizadas: desde el 12/10 ambos bajan de la mano, el 15/10 $ETH falla y abre completamente la brecha, $BTC ese día solo tuvo una caída leve. El rebote de $ETH se detuvo en 2,493, mientras que $BTC al menos tocó 82,900. La conclusión en las barras es más directa: rendimiento en el rango -2.6% contra -4.3%, máxima caída 2.6% contra 4.5%, volatilidad anualizada 28.2% contra 42.3%, $BTC domina en todos los aspectos.
El dinero vota con los pies, la diferencia en votos es abismal
Gráfico 2 muestra el flujo de posiciones en ambas monedas: $ETH el 13/10 tuvo una salida diaria de 270 millones, el 16/10 otra de 240 millones, con una salida neta semanal de 415 millones, el rebote fue solo de boca; $BTC el 16/10 tuvo una entrada neta de 157 millones, terminando la semana con +11.1 millones. La tasa promedio para $BTC es 0.0033%, para $ETH 0.0019%, ambas tan tibias como agua simple — la falta de euforia indica que el dinero inteligente calcula sus movimientos, no actúa impulsivamente.
En el lado institucional, aunque el ETF spot estadounidense tuvo una salida neta de 681 millones la semana pasada, los reportes on-chain muestran que las instituciones siguen acumulando $BTC mientras los minoristas venden — a quién votan con sus fichas está claro.#NetflixQ3AdsAndMargins Comparación de capacidad de ganancia BTC vs ETH 2026-10-16 | Edición 29
Día PK | Veredicto $BTC mantiene el título
Veredicto inicial: Competencia de pérdidas, $BTC pierde con dignidad
Esta semana es una competencia de pérdidas: $BTC siete días -2.63%, $ETH -4.30%, nadie debe presumir que puede ganar. Pero no todas las pérdidas son iguales: $BTC solo retrocedió 2.6%, $ETH sufrió un 4.5% sólido; lo peor es la actitud del dinero: $BTC tuvo una entrada neta de +11.1 millones en posiciones en una semana, $ETH fue drenado en 415 millones. Uno fue comprado en contra de la tendencia, el otro fue sangrado continuamente, no hay que esperar al cierre para saber el resultado, el resumen ya está hecho. El veredicto no cambia: $BTC mantiene el título, ganando por "perder menos y aún ser comprado" con dignidad.
Primero compararemos quién tiene el corazón más fuerte
La volatilidad anualizada de $ETH es 42.3%, $BTC 28.2%, esta semana la carga cardíaca de $ETH realmente explotó: en la misma caída, $BTC se recuperó rápido, $ETH el 15/10 tocó un nuevo mínimo semanal de 2,313. El Sharpe ratio de ambos es negativo (no hay nada que presumir en un mercado bajista), pero $BTC -5.63 es mejor que $ETH -6.13: por cada unidad de volatilidad soportada, $BTC pierde menos. Ajustado por riesgo, la posición sigue igual.“Esta moneda solo cuesta unos centavos, si sube a un dólar, ¿no ganaré mucho?”
No te apresures, el señor Wang hizo unos cálculos:
La moneda A cuesta 1 dólar cada una, con 1 millón en circulación, el valor de mercado circulante es de 1 millón de dólares.
La moneda B cuesta 0.01 dólares cada una, con 10 mil millones en circulación, pero su valor de mercado circulante es de 100 millones de dólares.
La moneda B tiene un precio unitario más bajo, pero su valor de mercado circulante es 100 veces mayor que el de la moneda A.
Por eso, al evaluar una moneda, además del precio, también hay que ver:
① ¿Cuántas monedas ya están en circulación?
② ¿Cuántas se desbloquearán en el futuro?
③ ¿Qué uso práctico tiene el proyecto y se pueden verificar los datos relacionados?
El valor de mercado no siempre es mejor si es más bajo, y no significa que haya tanto dinero invertido.
Comprar verduras se compara por precio por kilo, comprar monedas solo se compara por precio unitario, lo que puede llevar a errores de juicio.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 📺 ¿El crecimiento de suscriptores de Netflix se está desacelerando? El negocio de publicidad es el nuevo punto de interés
En el último informe financiero hay una señal muy clara: los suscriptores de Netflix siguen aumentando, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado notablemente. Para todo el año 2025, se espera que los suscriptores pagos sean aproximadamente 325 millones, con un aumento neto de alrededor de 23 millones, muy por debajo del aumento neto de aproximadamente 41 millones en 2024. Después de que los mercados maduros se acercan a la saturación, depender solo de atraer nuevos usuarios ya no es suficiente para sostener la valoración.
La verdadera nueva historia es la publicidad 💰
• Los ingresos por publicidad en 2025 superaron los 1,500 millones de dólares
• La empresa espera que los ingresos por publicidad se dupliquen en 2026, alcanzando aproximadamente 3,000 millones de dólares
• La tasa de crecimiento de ingresos se desacelera de aproximadamente 16% en 2025 a un rango de 12%–14% en 2026
¿Cómo responde la gerencia? Con publicidad programática, inventario de deportes en vivo (Mundial Femenino, NFL, WWE, etc.), herramientas de publicidad con AI, y reduciendo la brecha de ARPU entre los planes con y sin publicidad.
⚠️ Pero también hay preocupaciones: el crecimiento en el tiempo de visualización es débil (solo alrededor de +2% en el segundo trimestre), la participación no mejora, lo que dificulta vender el inventario publicitario a precios altos. Wall Street también está atento: desaceleración en el crecimiento de suscriptores + si la publicidad puede cumplir con las expectativas.
En resumen: Netflix está pasando de "atraer suscriptores a toda costa" a "exprimir más dinero de los usuarios actuales y los espacios publicitarios".
¿Confías más en su monetización publicitaria o te preocupa que el crecimiento haya tocado techo? Comenta abajo 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 El petróleo vuelve a 100: esta vez lo que se fija es la ruta, no la producción
Primero veamos los hechos que ya han ocurrido. El viernes pasado, el contrato WTI de noviembre se liquidó en 101.41 dólares, un aumento diario del 3.5%; el contrato Brent de diciembre en 109.86 dólares, +3.7%. Esta es la quinta vez este año que cierra por encima de 100, la última fue el 18 de septiembre; luego cayó a 88-94, hasta que en los últimos cinco días hábiles subió un 8.2%. Desde 57.32 a inicios de año, alcanzó un máximo de cierre de 112.95 (7 de abril), acumulando un +77%.
¿Por qué subió? Las noticias lo explican claramente: el ataque a un petrolero en el estrecho de Ormuz el 9 de octubre marcó un récord en tiempos de guerra, y el 14 de octubre hubo reportes de ataques a instalaciones energéticas saudíes; para el 16 de octubre, las agencias marítimas seguían advirtiendo sobre ataques "indiscriminados" a los barcos.
Pero la otra mitad del lado de la oferta es opuesta: la producción de OPEC+ saltó 920,000 barriles/día en septiembre, la OPEP redujo la previsión de crecimiento de la demanda esa misma semana, la AIE está hablando de liberar reservas, y Estados Unidos considera relajar sanciones a la "flota fantasma". Desde la perspectiva de oferta y demanda, el precio del petróleo no tiene razón para mantenerse aquí; lo que sube es el riesgo en la parte del transporte.
Esta cadena es directa: el precio del petróleo primero impulsa el componente energético del IPC (20.4% interanual en septiembre, frente a 14.7% en julio), luego las expectativas de inflación, y finalmente presiona la trayectoria de recortes de tasas. Los datos del miércoles de esta semana: general 3.74%, núcleo 2.56%, y lo que lo jala hacia arriba es el componente energético.
Mi juicio: esta ronda es un pico impulsado por eventos, no una tendencia impulsada por la demanda. Por eso ambos lados son abruptos: cuando el transporte se recupere, la prima se revertirá tan rápido como subió (ya pasó en marzo-abril y septiembre de este año); por otro lado, mientras los ataques continúen, esta prima no se podrá reducir.
En cuanto al trading, dos puntos de observación: si el componente energético volverá a empujar las expectativas de recortes de tasas hacia arriba; y cada miércoles el inventario EIA, el transporte en Ormuz, y el próximo paso de OPEC+. En el mundo cripto es una transmisión indirecta: va por la aversión al riesgo y las tasas, no es "sube el petróleo, sube la moneda".
La parte más cara del precio del petróleo no está en el pozo, está en el mar. Al despertar, veo que BTC, ETH y SOL están en una caída lenta, pero más peligroso que el precio es la gran cantidad de pequeños inversores largos que no han salido de los contratos.
Primero veamos $BTC, precio actual 81595, bajó 0.75%. La relación largo/corto es 1.86, relativamente contenida. Pero el volumen abierto sigue cayendo, la tasa de financiamiento casi en cero. El precio baja, el dinero se retira, los largos resisten, pero no hay nuevas entradas.
$ETH es más evidente, precio actual 2420, la relación largo/corto subió a 2.33. ¿Qué significa? Los pequeños inversores están aumentando posiciones en contra de la tendencia, creen que 2400 es un piso sólido. Pero la tasa de financiamiento es positiva, los largos ni siquiera ganan intereses, solo resisten por fe. Si cae por debajo de 2400, estas personas serán el combustible más fácil para un pánico.
$SOL igual, 104 dólares, relación largo/corto 2.39, tasa de financiamiento cerca de 0. Los pequeños inversores también resisten a muerte, si el mercado baja más, es muy probable que se desencadene una explosión en cadena de largos.
El panorama actual es claro: los largos no se han liquidado, el apalancamiento no se ha retirado completamente, no hay una dirección definida, en este momento intentar comprar en el fondo es regalar dinero. Hoy sigo sin posiciones, esperaré a que los datos se enfríen y el mercado se estabilice con bajo volumen.
Soportes: BTC en 81000, ETH en 2400, SOL en 100; si se mantienen, habrá consolidación, si se rompen, será una nueva ronda de pánico.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ La Figura 2 muestra el flujo diario de posiciones de $BTC: 12/10 +0.54 mil millones, 13/10 -0.91 mil millones, 14/10 +0.46 mil millones, 15/10 -0.87 mil millones, 16/10 +1.57 mil millones, 17/10 -0.68 mil millones, con un acumulado semanal de +0.11 mil millones. Lo importante no es el volumen total, sino el ritmo: el ingreso neto diario de 1.57 mil millones el 16/10 fue el mayor de la semana, los alcistas aumentaron posiciones silenciosamente dentro del triángulo; la devolución de 0.68 mil millones el 17/10 es una rotación normal. La tasa más reciente es +0.010%, los alcistas pagan a los bajistas pero aún está lejos de ser peligroso.
En el mercado extrabursátil: la semana pasada el ETF spot de EE.UU. tuvo una salida neta de 6.81 mil millones (rompiendo una racha de tres semanas consecutivas de entradas), pero los informes en cadena indican que EE.UU. se convirtió este año por primera vez en un país con entrada neta de $BTC — las instituciones están comprando, los minoristas vendiendo, y las reservas de los exchanges se redujeron a un mínimo de siete meses. Las posiciones se están moviendo de manos impacientes a manos más pacientes, este guion no es malo.
Un vistazo a los tres mercados, el IPC está causando disturbios
El jueves, el Dow Jones subió +1.08%, el S&P +0.33%, y el Nasdaq +0.08%; el viernes por la mañana el mercado A subió y luego retrocedió por la tarde, con volumen aún en contracción; el índice Hang Seng de Hong Kong subió +0.52% manteniendo la estabilidad. El verdadero factor disruptivo es la macroeconomía: tras un IPC de septiembre que superó expectativas, la probabilidad de un aumento de tasas en octubre llegó al 50%, y el discurso del presidente de la Fed esta noche en Bangkok es la mayor incertidumbre del mercado. $BTC se está consolidando con volumen reducido dentro del triángulo, mostrando contención en el sentimiento, y la contención no es algo malo.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
El informe de nóminas no agrícolas añadió 254,000 empleos, superando ampliamente la expectativa de 160,000, la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1% sin aumentar, y el salario por hora subió un 0.4% mensual, por encima del 0.3% esperado — el mercado laboral no se ha relajado, y las apuestas por recortes de tasas se han pospuesto. Esta es una señal clara negativa, el mercado ya ha caído en anticipación.
La verdadera variable será a las 20:30 de esta noche. Las ventas minoristas son el indicador clave para medir la resistencia del consumo. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años volvió a superar el 4.2%, y la probabilidad de recorte en septiembre cayó cerca del 50%, lo que indica que las expectativas de liquidez relajada siguen siendo inestables y no se han concretado.
SOL está en la posición más incómoda en este entorno. Depende en parte de la narrativa ecológica y en parte del apetito por riesgo; cuando las tasas suben, su valoración se comprime. Si las ventas minoristas superan las expectativas esta noche, es muy probable que la corrección de SOL sea más rápida que la de BTC.
Por ahora no tengo prisa — mantengo la posición base en spot, las posiciones cortas en contratos ya fueron liquidadas, es fácil perder tanto persiguiendo largos como cortos, solo queda esperar a que los datos se confirmen. En momentos así, lo peor es dejarse llevar; cuanto más rápido actúes, más grande será el error.
No consideres que la nómina no agrícola ya agotó el impacto negativo. Mañana habrá declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal; si el tono sigue siendo hawkish, esta ronda de ajuste podría no haber terminado. El mercado está muy sensible a cada palabra, una sola frase puede amplificar la volatilidad.
Al final, no se trata de adivinar los datos, sino de estar preparado para responder. Si las ventas minoristas se enfrían esta noche, será una corrección que da oportunidad; si siguen fuertes, mejor mantener posiciones neutrales y esperar el momento adecuado. Proteger el capital es lo más importante. El mercado siempre está ahí, pero si pierdes el capital, ya no hay juego.
$BTC $SOL $ETH 📊 CPI de EE.UU. en septiembre interanual 3.7% (esperado 3.6%), mensual 0.6%. CPI núcleo interanual 2.6% (esperado 2.5%), el mes pasado fue 2.4%; mensual 0.3% (esperado 0.2%).
Algunos ítems en los datos:
Gasolina: mensual +9.1%, representa más de la mitad del aumento mensual
Índice de energía: mensual +5.2%, interanual +20.4%
Vivienda: mensual +0.4%, interanual 3.2%
Boletos de avión: mensual +1.2%
Alimentos: sin cambio mensual
La gasolina elevó el número general, pero el CPI núcleo también superó la expectativa en 0.1 puntos porcentuales, vivienda y boletos de avión también están subiendo. Tras la publicación de los datos, el índice del dólar subió alrededor de 0.6% momentáneamente, BTC bajó. Un mes de datos no indica una tendencia, también podría estar equivocado.
¿Crees que la Reserva Federal presta más atención al número general del 3.7% o al número núcleo del 2.6%?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts $ETH
¿No es acaso una parte muy importante del trading esperar sin posición para una oportunidad? Actualmente ya estoy sin posición esperando, la disciplina es la armadura del trader, perder la armadura significa recibir daño.
Mi opinión: en un mercado lateral, punto para vender en corto, entrada: cerca de 2500, stop loss: 2540, take profit: 2400; punto para comprar en largo: cerca de 2390, stop loss: 2360, take profit: 2490; la relación riesgo/beneficio es cercana a 3:1
Lógica de pensamiento: después de la caída a 2313 y el rebote, se hizo una segunda prueba del mínimo cerca de 2313 pero sin romperlo, luego se formó un movimiento alcista que construyó un rango central; en los dos pequeños puntos altos de precio dentro del rango, junto con las dos flechas rojas de volumen correspondientes, se puede determinar que el volumen no acompaña, el precio no puede seguir subiendo, y finalmente caerá para formar el rango central. Por eso considero que el nivel 2400 será un soporte a corto plazo dentro del día, comprar en ese nivel tendrá una buena relación riesgo/beneficio, y cerca de 2490 se formará una resistencia a corto plazo, vender en corto será un punto alto con buena relación riesgo/beneficio.
En un mercado lateral, la impaciencia por no esperar los puntos altos y bajos es un gran error, y en mercados laterales se debe evitar perseguir subidas o bajadas.En mi opinión, que las entregas superen las expectativas solo puede considerarse una señal positiva; lo que realmente determinará la valoración de Tesla en la siguiente etapa es si la rentabilidad puede recuperarse.
El aumento en las entregas no equivale a un crecimiento simultáneo en las ganancias. Si el crecimiento depende de reducciones de precio, promociones y estrategias de venta más agresivas, entonces un mayor volumen de ventas no necesariamente significa un mejor desempeño financiero.
A continuación, me concentro en tres indicadores:
➤ Si el margen bruto puede estabilizarse y recuperarse: bajo la competencia de precios, ¿podrá Tesla mantener la ganancia por vehículo?
➤ Si el flujo de caja puede mejorar de manera sostenida: ¿el crecimiento realmente está generando ganancias reales o se está usando la ganancia para ganar cuota de mercado?
➤ Si AI y la conducción autónoma pueden cumplir con su valor comercial: la prima que el mercado otorga a Tesla no solo proviene del negocio automotriz, sino también de las expectativas de crecimiento a largo plazo en conducción autónoma, robótica y otros.
Mi juicio es que superar las expectativas de entrega resuelve el problema de confianza en la demanda, mientras que la recuperación de la rentabilidad determina si esa confianza puede convertirse en un soporte de desempeño sostenible.
Las ventas son el presente, las ganancias son el fundamento, y AI y la conducción autónoma determinan el espacio de imaginación.
De ahora en adelante, lo que vale la pena observar no es cuántos autos más puede vender Tesla, sino cuánta ganancia queda por cada auto vendido.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Si Tesla Roadster realmente ha incorporado tecnología de cohetes en un vehículo de producción en serie esta vez, entonces lo que el mercado negociará a continuación no será "más rápido", sino cómo se revalorizará la volatilidad en sí misma. ¿Te has dado cuenta? Lo que realmente despierta emociones en esta presentación no es ese auto. La segunda generación del Roadster presenta cifras impresionantes: aceleración de 0 a 100 km/h en menos de 1 segundo, velocidad máxima superior a 370 km/h, y además mostró un sistema de propulsión relacionado con SpaceX. Pero si miramos con calma la línea de tiempo, el prototipo debutó en 2017 y la producción en serie se espera para 2028. Es decir, esta es una narrativa sobre "los próximos seis años", no una historia de entregas para el próximo trimestre. Desde la perspectiva de derivados, este tipo de eventos suele generar reacciones exageradas. El día de la presentación, la volatilidad implícita de las opciones a corto plazo de TSLA suele aumentar, con un sentimiento alcista concentrado en el corto plazo. Pero el verdadero punto débil es que, cuando el mercado se da cuenta de que la producción en serie está lejos y que el camino regulatorio es incierto, las posiciones que apuestan por una explosión a corto plazo se convierten rápidamente en combustible para una presión de venta. La lógica optimista es que la narrativa es lo suficientemente fuerte para sostener el apetito por riesgo e incluso impulsar la recuperación del sentimiento en todo el sector tecnológico de crecimiento. El riesgo bajista es que, una vez que las expectativas se descuentan anticipadamente, cualquier noticia negativa sobre retrasos o la implementación tecnológica hará que la volatilidad se amplifique en sentido contrario. Lo que merece aún más atención es la segunda capa de transmisión. Si Tesla realmente traslada la tecnología de propulsión a nivel cohete a productos de consumo, el mercado reimaginará la valoración cruzada entre vehículos eléctricos y tecnología aeroespacial. Esta imaginación tiene un soporte indirecto en el apetito por riesgo de BTC y ETH, porque la tecnologíaLo que cae no es el precio, sino que los compradores se retiraron primero
$ETH bajó de 2807 a 2420.
Al mismo tiempo, el ETF spot ha tenido salidas netas durante nueve días consecutivos.
La regla original dice:
El dinero del ETF es suscrito y redimido por una entidad autorizada.
Las participaciones redimidas deben venderse, y las órdenes de venta impactan directamente en el mercado spot.
En el momento del desencadenamiento:
Los validadores que salen de la cola aumentaron de 166,000 a 851,000.
El número de $ETH en cola para salir aumentó, pero no aumentó la cantidad de compradores.
Si seguimos un paso más, el rebote por encima de 2450 probablemente aún tiene órdenes de venta esperando allí.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU Para la próxima semana sigo siendo bajista en KORU, pero creo que probablemente habrá un gran rebote en el medio.
Ahora está cerca de 10.6, la semana pasada los semiconductores coreanos apenas lograron rebotar un día, pero por la noche las acciones de semiconductores en el mercado estadounidense volvieron a caer. En pocas palabras, el capital aún no está dispuesto a comprar estas acciones de chips. El lunes, cuando Corea reabra el mercado, creo que probablemente seguirá bajando un poco más.
Pero KORU ya ha caído durante tantos días consecutivos, y no es raro que en un día fluctúe alrededor del 20%, así que no creo que la próxima semana solo haya una caída constante.
Actualmente estoy considerando tres escenarios.
El primero, y el que más me gusta: el lunes caerá primero a alrededor de 9.3–10, y el martes y miércoles, aprovechando las expectativas de los informes financieros, rebotará fuertemente, posiblemente tocando nuevamente 12–13. Pero si el jueves salen los informes y el capital sigue sin comprar, sumado a la política monetaria restrictiva del banco central de Corea, podría volver a caer a alrededor de 8–9.
El segundo escenario es que no haya rebote, que los inversores extranjeros coreanos sigan vendiendo Hynix, y que los semiconductores estadounidenses tampoco se detengan, lo que podría llevar directamente a cerca de 8, o en un caso extremo, a la zona de los 7. También me estoy preparando para esto.
El tercer escenario es que me equivoque. Que el mercado descubra que antes se había exagerado el riesgo de la financiación de AI y la competencia en almacenamiento, y que los informes financieros de Meta y otros sean realmente fuertes, y el capital vuelva a comprar semiconductores. Entonces KORU podría recuperar 12, 13, o incluso subir fuerte a 14–15.
De los tres, actualmente creo que el primero es el más probable, el segundo es el siguiente, y el tercero es el menos probable. Comprar acciones de SpaceX, es mejor aceptar primero un hecho: el gasto de capital de esta empresa ya se parece mucho al de una compañía que invierte fuertemente en infraestructura de IA.
En el informe oficial del segundo trimestre, el gasto de capital total fue de 18,369 millones de dólares, de los cuales 15,828 millones correspondieron al negocio de IA, aproximadamente el 86%. Los cohetes y Starlink, por supuesto, son importantes, pero la mayor parte de la nueva inversión de esta temporada fue destinada a negocios relacionados con la capacidad de cómputo. Solo viendo las imágenes de lanzamientos exitosos, es fácil pasar por alto dónde se gasta realmente el dinero de los accionistas.
No creo que invertir en IA sea inherentemente algo malo. El problema es que los inversionistas que originalmente confiaban en el negocio aeroespacial podrían estar asumiendo en el informe financiero el costo de la expansión de otro negocio. Para diferentes negocios, el tiempo de recuperación y el riesgo aceptable pueden ser distintos.
Por eso, en este próximo informe trimestral completo, leeré juntos el gasto de capital en IA y los ingresos correspondientes. Cuánta capacidad de cómputo nueva se ha utilizado, cuántos ingresos ya se han reconocido, cuánto más se necesita invertir; esto explica mejor el destino de los fondos que un bonito porcentaje de crecimiento en los ingresos totales del grupo.
Si los ingresos nuevos acompañan, la fuerte inversión merece tiempo. Si el gasto avanza pero el ritmo de realización es ambiguo, la gerencia necesita dar más explicaciones. Me gusta la tecnología de esta empresa, pero también necesito saber: qué negocio estoy comprando y por cuál negocio estoy asumiendo costos.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Cuanto más popular es la IA, más difícil puede ser reducir las tasas de interés a corto plazo. La declaración de Wash esta vez hizo que esta contradicción fuera más concreta.
El 16 de octubre, durante un evento del Fondo Monetario Internacional en Bangkok, Wash no prometió cómo ajustaría las tasas en octubre o diciembre. El informe de Axios sobre su discurso en el lugar también mencionó que señaló que la IA está impulsando el gasto, mientras que los beneficios a largo plazo de la mejora de la productividad aún no se han realizado plenamente.
Esto no se puede entender solo como "el progreso tecnológico hace que las cosas sean más baratas". Construir centros de datos, comprar equipos y competir por talento, el gasto ocurrirá primero; cuánto costo ahorran las empresas con estas cosas, debe esperar hasta que la inversión realmente funcione. Hay un desfase temporal entre estos dos procesos, y es completamente posible que haya una etapa en la que la demanda sea fuerte pero los precios no bajen.
A veces el mercado compra el crecimiento de la IA y las expectativas de relajación al mismo tiempo, como si ambos beneficios pudieran llegar simultáneamente. Esto me inquieta. Debido a que la economía mantiene su resiliencia gracias a la inversión, la Reserva Federal podría carecer de razones para relajar las políticas, y las ganancias futuras de las empresas tecnológicas aún deben descontarse a tasas de interés más altas.
Después de que el IPC y el IPP superaron las expectativas, para juzgar la posibilidad de un nuevo aumento de tasas, no basta con contar cuántas veces los funcionarios han hablado con dureza. También hay que observar si el entusiasmo por la inversión se ha convertido en eficiencia real. Antes de eso, usar historias futuras de reducción de costos para explicar los aumentos de precios actuales me parece un poco apresurado.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250,000 dólares, y eso solo es el depósito para reservar el Roadster. Después de ver la demostración y luego la página de pago, la sensación es completamente diferente.
Reuters informó que el depósito para la versión Performance es de 50,000 dólares, y para la versión Thrust es de 250,000 dólares; el precio final aún no se ha anunciado. No consideres este número como el precio del auto, y mucho menos pienses que todas las versiones son como el auto que puede despegar mostrado en la presentación. Lo que cada configuración puede hacer debe concretarse finalmente en las especificaciones de entrega.
Las reservas indican que algunos clientes están dispuestos a esperar. Habrá que ver si alguien se retira una vez que se confirme el precio final, y cuántos quedan después de que se alargue el tiempo de espera; por ahora no se puede considerar el depósito como ingresos ya ganados por ventas de autos.
Lo que realmente me hace dudar es que los costos de espera que asumen ambas partes son diferentes. La empresa recibe el depósito, el consumidor paga primero y deja la incertidumbre de la entrega para después. La Associated Press también advierte que la página de reservas no garantiza cuándo se entregará el vehículo, ni siquiera garantiza que se entregará.
La demostración técnica es digna de admiración, y también espero que este auto finalmente llegue a manos de los clientes. Pero usar la cantidad de reservas para aumentar las predicciones de ganancias, yo me detendría un momento. Los clientes ya han entregado dinero real, no deberían tener que esperar indefinidamente. Más que otra demostración, la próxima vez quiero ver a los primeros propietarios realmente recibiendo las llaves.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Charles Schwab ha abierto completamente BTC / ETH para clientes minoristas, permitiendo a clientes elegibles comprar y vender directamente en sus cuentas existentes, cubriendo aproximadamente 40.3 millones de cuentas de corretaje con una tarifa de alrededor del 0.75%, respaldadas por aproximadamente 13.33 billones de dólares en activos de clientes. Este año también planean agregar SOL / AVAX / LINK, con depósitos y retiros que se irán habilitando gradualmente. Al momento de redactar, en OKX BTC está alrededor de 81591 y ETH alrededor de 2424.
Lo más interesante de esto no es que "los corredores comienzan a vender criptomonedas", sino que las criptomonedas se han integrado en el lugar donde la gente común revisa sus posiciones diariamente. Mucha gente no es que no quiera comprar, sino que no quiere abrir otra plataforma de intercambio, recordar otra frase mnemotécnica o arriesgarse a que la plataforma desaparezca. Ahora el botón está dentro de la cuenta del corredor, bajando la barrera de entrada.
Pero el botón no es un interruptor de compra. La tarifa del 0.75% y la falta de apertura completa para retiros frenarán el ritmo. A corto plazo, no esperes una gran afluencia de spot; a largo plazo, el verdadero cambio es la "frecuencia de contacto": la criptomoneda pasa de ser un sistema aparte a ser una opción en la lista de activos.
SOL / AVAX / LINK no tienen un orden oficial, la comunicación es que se lanzarán en paquete antes de fin de año. Si se ordena estrictamente, SOL tiene mayor probabilidad de salir primero: mejor liquidez, el ecosistema que mejor puede satisfacer la demanda minorista en cadena, y una audiencia más amplia; AVAX con sus subredes empresariales y LINK con sus RWA están más orientados a instituciones. Pero es más probable que los tres avancen juntos. Lo que realmente hay que vigilar es el calendario de depósitos y retiros, no el orden verbal.
La reducción de la barrera es una variable lenta, la liberación de liquidez es aún más lenta. SOL, AVAX, LINK, ¿a cuál apuestas que llegará primero? La proporción de las tarifas es una ventana para observar la intensidad real de uso de la red DOGE. Los ingresos de los mineros están compuestos por subsidios de bloque y tarifas de transferencia; los subsidios se liberan a un ritmo fijo, mientras que las tarifas fluctúan según la demanda de transferencias en la cadena, y el cambio en la proporción refleja el nivel de actividad de la red.
En 2021, con el aumento del mercado, el número de transferencias de DOGE se amplió, la demanda en la cadena impulsó las tarifas, y la proporción subió desde 0.1%. Para 2024, esta cifra llegó al 0.5%, impulsada por la expansión de escenarios de pago y el aumento de transferencias pequeñas. Luego, con la disminución del interés, en 2026 la proporción volvió a caer al 0.2%, mostrando una contracción en la intensidad de uso desde niveles altos.
Pero la caída no significa cero. El 0.2% sigue siendo superior al nivel previo a 2020, lo que indica que tras un ciclo completo, $DOGE ha consolidado un grupo estable de usuarios y demanda de transferencias. Para una cadena que depende de subsidios, el aumento escalonado en la proporción de tarifas significa que la seguridad de la red está pasando de mantenerse por emisión adicional a ser sostenida por el uso real que comparte los costos. La próxima dirección de esta curva dependerá de si los escenarios de pago y aplicaciones pueden seguir expandiéndose.$ETH
La probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en octubre cayó al 17%
¿Finalmente el mercado puede respirar tranquilo?
¿El precio de Bitcoin subirá sin parar?
¿Y el resultado?
El sentimiento en Wall Street
es como una montaña rusa
La probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en octubre bajó directamente al 17%
Lo que significa
que el mercado ahora prefiere
no mover las tasas en octubre
y esperar a diciembre
Antes esta probabilidad estuvo cerca del 36%
En solo una semana se redujo mucho
La razón principal es que los datos de empleo se enfriaron notablemente
En septiembre, EE.UU. añadió solo 29,000 empleos no agrícolas
Muy por debajo de lo esperado
Esto debería ser bueno para Bitcoin
Porque una baja probabilidad de subida de tasas
debilita los bonos del Tesoro y el dólar
y los activos de riesgo pueden respirar
Pero también hay un problema
La inflación en EE.UU. no da tregua
El IPC interanual de septiembre ya llegó a 3.7%
Y el IPP alcanzó 6.3%
Pero si el maldito precio del petróleo y la inflación se descontrolan otra vez
la probabilidad de subir tasas puede dispararse
Para Bitcoin y Ethereum
estas noticias que van y vienen
son las que más fácilmente causan movimientos bruscos y picos repentinos
Hermanos, tengan cuidado con $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 La entrega de Tesla superó las expectativas, pero la verdadera prueba apenas comienza.
En mi opinión, que las entregas superen las expectativas solo puede considerarse una señal positiva; lo que realmente determinará la valoración de Tesla en la siguiente etapa es si la rentabilidad puede recuperarse.
El aumento en las entregas no significa un aumento simultáneo en las ganancias. Si el crecimiento depende de reducciones de precio, promociones y estrategias de venta más agresivas, entonces un mayor volumen de ventas no necesariamente implica un mejor desempeño financiero.
A continuación, me concentro en tres indicadores:
➤ Si el margen bruto puede estabilizarse y recuperarse: ¿Podrá Tesla mantener la ganancia por vehículo bajo la competencia de precios?
➤ Si el flujo de caja puede mejorar de manera sostenida: ¿El crecimiento realmente está generando ganancias reales o se está usando la rentabilidad para ganar cuota de mercado?
➤ Si AI y la conducción autónoma pueden cumplir con su valor comercial: La prima que el mercado otorga a Tesla no solo proviene del negocio automotriz, sino también de las expectativas de crecimiento a largo plazo en conducción autónoma, robótica y otros.
Mi juicio es que superar las expectativas de entrega resuelve el problema de confianza en la demanda, mientras que la recuperación de la rentabilidad determina si esa confianza puede convertirse en un soporte de desempeño sostenible.
Las ventas son el presente, las ganancias son el fundamento, y AI junto con la conducción autónoma determinan el espacio de imaginación.
Lo que vale la pena observar a continuación no es cuántos autos más puede vender Tesla, sino cuánta ganancia queda por cada auto vendido. Creo que Charles Schwab abrió operaciones al contado de BTC/ETH para aproximadamente cuarenta millones de cuentas, no lo tomen como que van a manipular el mercado solo porque es fin de semana. El precio al contado es aproximadamente 81,410 dólares (Beijing 12:21, Coinbase).La etiqueta más distintiva de DOGE no es el tema, sino el Beta macro. Después de la publicación de los datos del IPC el 7 de octubre, DOGE cayó un 8.3%, mientras que BTC retrocedió un 3% y ETH un 4% en el mismo período. La caída de DOGE es más del doble que la de BTC, lo que muestra claramente su sensibilidad a los datos macro.
El Beta mide el coeficiente de reacción de un activo al mercado general. BTC cuenta con ETF, posiciones institucionales y fondos a largo plazo que lo respaldan, por lo que cuando llega un choque macro, la presión de venta es absorbida en varios niveles. DOGE carece de estos amortiguadores, su capital está dominado por fondos a corto plazo, y cuando la aversión al riesgo aumenta, las órdenes se cancelan y las salidas ocurren simultáneamente. Con la misma inflación por encima de lo esperado, mientras los líderes aún la están digiriendo, DOGE ya ha completado una ronda de revaloración.
El Beta alto dentro de un Beta alto es tanto un riesgo como una oportunidad. En períodos de aversión al riesgo, $DOGE retrocede más profundamente; en períodos de recuperación del ánimo, su elasticidad también lidera. Para los traders, DOGE es más como un amplificador del sentimiento macro: entender la dirección en el día de los datos es entender su ritmo a corto plazo. Por eso, antes y después de la publicación de datos, controlar el apalancamiento y dejar espacio para retrocesos es más práctico que predecir el IPC en sí mismo.