Orbit Post Sitemap
🔥 Přichází to nejzajímavější! CZ znovu zmínil, že „Bitcoin je mrtvý“, a když trh slyšel podobné uklidnění naposledy, BTC následně zaznamenal růst přes 40 %!
📊 9. června BTC klesl až k přibližně 61 000 USD, tržní nálada byla sklíčená, CZ napsal, aby lidé nepanikařili. Později trh vzrostl a tato věta byla mnohokrát zmiňována.
🐂 Nyní CZ opět mluví o starém tématu „Bitcoin je mrtvý“, mnoho lidí si přirozeně pomyslí: Je to zase příležitost?
🧠 Ale trh nikdy nefunguje jen na základě jedné věty. Podobné emoce neznamenají stejný makroekonomický kontext; minulý růst nelze přímo považovat za cíl pro tentokrát. Skutečně důležité je, zda BTC zastaví pokles a stabilizuje se, zda se vrací kapitál a zda po průlomu přichází trvalý nákupní tlak.
🛡️ Já osobně beru CZovy výroky spíše jako indikátor nálady než jako přímý signál k nákupu. Příležitost může být, ale pozice a stop-loss si musí každý řídit sám.
Bratři, pokud by se BTC znovu ocitl v extrémní panice, zvolíte postupné budování pozice, nebo počkáte na obrat trendu, než vstoupíte? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Právě jsem narazil na tu sadu dat o likvidacích, a v srdci mi to zabušilo 💫 Je to konec paniky, nebo střed poklesu? Za posledních 24 hodin došlo na celém trhu k likvidacím přibližně za 170 milionů dolarů, z toho long pozice tvořily 150 milionů, shorty jen něco přes 20 milionů. Tento poměr je velmi neobvyklý, naznačuje, že pákové long pozice jsou systematicky vymazávány, nejde o ojedinělé stop-lossy, ale o hromadný odchod. Na hodinovém časovém rámci je to ještě zajímavější: shorty na BTC byly likvidovány za 477 500, longy jen za 27 000, což ukazuje, že během poklesu byli ti, kdo šli na short, kousnuti při odrazu; ale když se podíváme na 4hodinový a 12hodinový rámec, long likvidace opět dominují, u ETH za 4 hodiny longy likvidovány za 4,68 milionu, shorty jen za 630 tisíc, u CORE byly všechny long pozice zlikvidovány. Tempo je takové, že nejdříve se likvidují longy, pak se láká na shorty, a nakonec se pokračuje v čištění longů. Můj osobní pocit je, že nálada se posunula z "přikupovat při poklesu" na "nejdřív přežít, pak řešit". Tento posun je důležitější než samotná cena. Z hlediska fáze trendu to spíše vidím jako první hluboký rozpor po startu, než jako konec distribuce. Důvody jsou tři: za prvé, za 24 hodin tvoří likvidace long pozic téměř 90 %, což je typický znak vyčištění pákových long pozic, obvykle se to děje na nejpřetíženějších místech, kde je nutné uvolnit tlak; za druhé, u ETH jsou v 4hodinových datech longy likvidovány tvrději než u BTC, což ukazuje, že spekulativní pozice v sekundárních segmentech jsou křehčí, což je signál rozporu, ne potvrzení konce trendu; za třetí, u malých tržních kapitalizací jako CORE došlo k úplnému vyčištění long pozic, což znamená, že páka na okrajových aktivech je nejdříve vymačkána, a riziková preference se přesouvá k jádru Příští týden budou zveřejněna dvě klíčová domácí data současně: PMI + zisky průmyslových podniků
Krátkodobá cenotvorba na akciovém trhu A, hongkongském trhu a trhu s komoditami je v rukou makroekonomických dat, trh pokračuje v poklesu objemu a kolísání, mnoho lidí se snaží vsadit na směr trhu s velkými pozicemi. Ale institucionální kapitál už dávno připravil několik scénářů.
Současná tržní hra už není jen o tom, zda bude přijata stimulační opatření, ale o tom, zda domácí poptávka může pokračovat v obnově a zda se zisky podniků skutečně zlepšují.
Pokud PMI a zisky výrazně překročí očekávání a posílí, očekávání o oživení rychle vzrostou, kapitál se přesune z vysoce dividendových akcií do cyklických a růstových; ale přehřátá ekonomická data také omezí prostor pro uvolněnou politiku, malé akcie tlačené likviditou mohou rychle vystoupat a pak klesnout.
Naopak, pokud data budou pokračovat v oslabování a logika oživení se vyvrátí, trh okamžitě vstoupí do pesimistického scénáře. I když očekávání zvýšení politiky vzrostou, vysoce oceněné sektory nejprve utrpí pokles ocenění a kapitál se hromadně přesune do obranných aktiv.
Nejpříznivější scénář je slabé oživení: PMI mírně roste, zisky se marginálně zlepšují, ale nejsou přehřáté. Ekonomika není příliš špatná, zároveň ponechává dostatek prostoru pro politiku, takže lze vyvážit rizikovou averzi a likviditu.
Nesázejte předčasně na výsledek dat, sledujte hlavně okamžitou reakci severního kapitálu, státních dluhopisů a futures po zveřejnění dat. Rozdíl v očekávání je hlavní linií, skutečná příležitost je v přerozdělení kapitálu po zveřejnění dat.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Obnovení přepravy opravuje „tok“,
cena ropy je stanovena na „doručitelné, vyrovnatelné a pojištěné sudy“.
Obnovená „kvalita“ je stále daleko od normálu.
Náklady na dodání zůstávají vysoké: globální náklady na přepravu ropy vzrostly z přibližně 3 USD/barel na více než 20 USD/barel; přepravné VLCC z Perského zálivu do východní Asie vzrostlo z 1,6 USD/barel na 42,4 USD/barel.
Cena na místě určení stále zahrnuje přepravné, pojištění a přirážku za překládku.
Zásoby jako vyrovnávací rezerva jsou velmi tenké: vládní zásoby ropy v zemích OECD klesly na nejnižší úroveň od roku 1989; komerční zásoby ropy v USA jsou přibližně 412,5 milionu barelů, což je asi o 3 % méně než pětiletý průměr. I mírné snížení nabídky stačí k podpoře ceny.
Riziková přirážka nebyla odstraněna: futures spread Brent ropy naznačuje průměrnou rizikovou přirážku 22 USD/barel, což je druhá nejvyšší hodnota v historii; průlivy a ropovody jsou stále občas terčem útoků.
Strukturální poškození není napraveno: kapacita v Perském zálivu je stále asi o 20 % nižší než před konfliktem, produkce Íránu se zhroutila na polovinu; vývoz rafinovaných produktů z Blízkého východu se obnovil pouze na přibližně 60 %, nedostatek nafty se očekává až do roku 2027.
Přepravní přirážky neklesají, zásoby se neobnovují, rizikové přirážky zůstávají, takže samotné obnovení objemu přepravy nestačí k návratu cen ropy na úroveň před konfliktem. @OKX中文 @OKX星球 $BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Dnes je trh spíše slabý, BTC za 24 hodin -1,3 %, ETH -2,0 % (CoinGecko), přesto ENA proti trendu vystoupila na CoinGecko žebříčku vyhledávaných, za 24 hodin +4,4 %, cena 0,2037 $, za 24 hodin objem obchodů přibližně 387 milionů dolarů; OKX spot ENA-USDT za 24 hodin vzrostl o 4,7 %.
Popularita pochází ze zpráv: USDe je spuštěno na Aave V3 přes X Layer a OKX Wallet; dříve byl schválen návrh na zapnutí poplatků, ale zpětný odkup se spustí až při dodávce USDe 7,5 miliardy dolarů, oficiální data ke konci září ukazují 4,94 miliardy.
Můj názor: objem je na stejné úrovni jako minulý týden, není zde výrazné zvýšení, spíše jde o relativní sílu a narativní pohon v rámci slabého trhu. Skutečnou základní proměnnou je, zda se velikost USDe dokáže zvětšit, od spuštění odkupu je ještě daleko. $ENA Ukazatel Ahr999 ukazuje, že BTC se blíží oblasti nákupu na dně, má se toto dno skutečně nakupovat?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Bitcoinový indikátor Ahr999 pro nákup na dně klesl od začátku měsíce z 0,56 na 0,5, stále blíže hranici 0,45 pro nákup na dně.
Pod 0,45 je považováno za historicky podhodnocenou oblast, od 0,45 do 1,2 je vhodné pravidelné investování, nad 1,2 je lepší počkat a sledovat.
Historicky klesl pod 0,45 po dobu 731 dnů.
Myslím, že teď není čas na velké nákupy na dně, vhodnější je lehce nakoupit nebo pravidelně investovat.
Hlavní důvody jsou tři:
1. Indikátor ještě skutečně neklesl pod 0,45, jen se k ní blíží, historicky se nejlepší nákupní příležitosti objevily až po průlomu pod tuto hranici.
2. Cena se nyní pohybuje kolem 80 000 USD a opakovaně se tam drží, dole je podpora, ale nahoře je velký tlak, krátkodobě je pravděpodobné další kolísání.
3. Makroekonomické faktory stále tlačí – cesta úrokových sazeb Fedu není jasná, ceny ropy a geopolitická rizika přetrvávají, trh je celkově opatrný a kapitál se příliš neodváží vstoupit ve velkém.
Další analýza vývoje $BTC:
Krátkodobě sledujeme, zda se udrží pásmo 79 000–80 000 USD.
Pokud ano, s velkou pravděpodobností se bude v tomto pásmu dál konsolidovat a směr se rozhodne až po FOMC a dalších datech;
Pokud klesne pod tuto hranici, může testovat nižší podporu a indikátor se snáze dostane do oblasti nákupu na dně.
Při odrazu je první odpor v pásmu 81 000–83 000 USD.
Celkově je to stále fáze „vhodná pro pravidelné investování, opatrnost při velkých nákupech“, nespěchejte s velkými investicemi, bezpečnější je nakupovat postupně po částech. $XAU Krátkodobá podpora zlata je kolem 3950
Tato úroveň by neměla být prolomena, takže by mělo dojít k technickému odrazu
Krátkodobý odpor je v oblasti 4040-60
Důležitým potvrzujícím bodem pro určení, zda je současná korekce skutečně u konce, je 4230 dolarů, cena zlata musí znovu překonat tuto úroveň, aby bylo možné říci, že technická oprava je v podstatě dokončena
Zpravodajsky existují současně tlumící a podpůrné logiky
Brentská ropa minulý týden vzrostla o více než 6 % a uzavřela na 117 dolarech za barel, trh téměř z 90 % očekává prosincí zvýšení sazeb Fedem. V prostředí vysokých úrokových sazeb mají americké dluhopisy a dolar jak bezpečný přístav, tak jasný výnos, a proto při hledání bezpečí směřují investice spíše do amerických dluhopisů než do zlata, což je klíčový důvod, proč zlato v poslední době klesá i přes zvýšenou averzi k riziku.
ETF dlouhodobé investice jdou proti trendu: Ve třetím čtvrtletí dosáhl čistý příliv globálních zlatých ETF rekordních 31 miliard dolarů, držby vzrostly na historické maximum 4256 tun. Dlouhodobí investoři vidí korekci jako strategickou příležitost k nákupu, nikoli jako signál obratu trendu.
Geopolitická a fiskální dlouhodobá zajišťovací logika zůstává nedotčena: Politická nejistota po amerických mezidobých volbách, obavy o francouzské finance, tlak na financování AI a další rizikové faktory stále přetrvávají, zlato jako nástroj zajištění systémových rizik v multipolárním světě nezmizelo, jen je krátkodobě potlačeno logikou úrokových sazeb. Franklin přesunul na XRP řetězec 150 milionů dolarů, ale XRP se ani nepohnulo.
Vidíme: Franklin Templeton 22. října vydal na XRP Ledgeru nové tokenizované podíly fondu peněžního trhu v hodnotě přibližně 150 milionů dolarů.
Podíly na řetězci vzrostly z přibližně 48 milionů na téměř 193 milionů, což je druhé největší po stabilním coinu RLUSD od Ripple.
Ale těch 150 milionů šlo celé do jedné peněženky, podepisovatel a vydavatel jsou stejná skupina, kdo jsou investoři, zatím nebylo zveřejněno.
XRP dnes stále kolísá kolem 1,29, o víkendu nevyrostlo.
Myslím si: Toto je „používání XRP řetězce“, ne „nákup XRP“, podíly fondu samy o sobě nepotřebují držet tokeny.
Růst RWA na řetězci je dlouhodobý dobrý příběh, ale krátkodobě se těžko promění přímo v nákupní tlak.
Před středečním FOMC budeme sledovat, nebudeme honit.
Podmínky zrušení: více institucí následuje, XRP výrazně překročí 1,35, což znamená, že trh začíná oceňovat tento příběh, pak se mýlím.
Naopak pokud klesne pod 1,25, tento pozitivní signál bude zastíněn tržní náladou.
Myslíte, že když instituce vstoupí na řetězec, nakonec to ovlivní cenu tokenu? Ano, nebo ne?
$XRP
#XRP #RWA #tokenizovaný fond Stabilizovalo se a zase propadlo! Bude to ještě klesat?
Na trhu se najednou objevily rozpory.
O víkendu po udržení BTC na hranici 80 000 se nadšení drobných investorů výrazně zvýšilo, příliv drobných BTC na Binance dosáhl šestiměsíčního maxima, za 30 dní se kumulativní malé vklady zvýšily z 5,5 miliardy na 10,75 miliardy dolarů.
Zajímavé je, že velryby jednají opačně, objem vkladů klesá, jednoduše řečeno, velcí hráči pomalu realizují zisky, zatímco drobní investoři přebírají pozice, tato rozporuplnost bývá sama o sobě zdrojem tržních výkyvů.
Na makroúrovni jsou zajímavé názory dvou institucí.
✅ Goldman Sachs předpovídá, že Fed v říjnu přestane zvyšovat sazby, ale v prosinci přijde ještě jedno poslední zvýšení, což přímo zmaří krátkodobá očekávání snížení sazeb, vysoké úrokové sazby tak zůstanou déle, což není pro kryptoměny příznivý signál.
✅ Na druhé straně DBS Bank uvádí, že při přílivu bezpečných aktiv by výnosy 10letých amerických dluhopisů mohly klesnout na 4,8 %, což by teoreticky mohlo rizikovým aktivům poskytnout trochu prostoru k oddechu.
Na jedné straně je rozdělení kapitálu mezi aktivními drobnými investory a tiše ustupujícími velkými hráči, na druhé straně se očekávání zvýšení sazeb Fedem a pokles výnosů amerických dluhopisů vzájemně vyvažují, BTC je nyní uvězněno v tomto rozporuplném prostředí.
Krátkodobě je těžké očekávat výrazný jednosměrný pohyb, hranice 80 000 bude opakovaně testována.
Drobní investoři vstupují soustředěně a často s přehřátou náladou, ale bez podpory velkých hráčů se může kdykoli objevit tlak na prodej, proto se v obchodování vyvarujte slepému honění se za cenou, v kolísavém trhu je riziko ztráty rytmu značné. Pokračujeme ve sledování $PONS, který v poslední době denně vykupuje přibližně 40–60 tisíc, zároveň poplatky V1 za posledních 24 hodin činí asi 7100 $, za posledních 7 dní přibližně 65 tisíc $ — vykupování někdy převyšuje denní příjmy V1, pozice zde mají OI kolem 21,6 milionu U, krátkodobě téměř stagnují, sazby jsou také stabilní.
Momentálně nedochází k žádnému výraznému nárůstu, data v podstatě odrážejí sentiment, stále lze považovat za vybranou kryptoměnu pro nákup na dno, ale teď to není vhodné. $HYPE
Někdo mi říkal, že velryba nahrnula na Coinbase 494 300 HYPE, což odpovídá 37,83 milionům dolarů, což je předzvěst k prodeji, rychle pryč. To jsem ale nebral vážně.
Kdyby opravdu chtěli prodat, cena by nereagovala jen o 1 %. HYPE je teď na 75,6, za 24 hodin klesl o 1,17 %, zatímco BTC klesl o 1,5 %, takže je stabilnější než trh. Objem držby je 1,3 milionu, finanční sazba je stále kladná, žádné známky ústupu býků.
Samozřejmě se mohu mýlit, nikdy neuhádnu plány velryb. Ale trh teď nespolupracuje, pokud chtějí prodat 490 tisíc, musí to někdo nejdřív přijmout. Já zatím jen sleduji, nezasahuji.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SOL
Dnes SOL dosáhl minima 100,37, což je jen pár centů od kulatého čísla, nyní se pohybuje kolem 100,9. BTC už klesl pod 80 000, aktuálně je na 79 700, všichni vidí, jaký má trh momentálně stav.
Právě v této chvíli tržní kapitalizace meme coinu Kimchi na Solana síti jednou překročila 15 milionů dolarů, za 24 hodin vzrostla o 47 %. Trh je mrtvý, ale na řetězu se místní „psíci“ baví, tuto kombinaci jsem viděl několikrát, obvykle to není dobré znamení — horké peníze na trhu neodešly, ale raději se drží v malých projektech a riskují.
Myslím, že i kdyby úroveň 100 prolomili, není třeba spěchat s nákupem. Takové rychlé pumpy jako Kimchi přitahují jen krátkodobé spekulanty, kteří nepodpoří dlouhodobý trend. Skutečná zkouška pro SOL není dnešní propad, ale jestli bude následovat další pomalý pokles BTC v následujících dnech a jestli SOL bude následovat.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Z teorie Dow, teorie Chan, vlnové teorii, vztahu objemu a ceny, toku objednávek a behaviorální analýzy cen stručná analýza krátkodobého vývoje BTC (strategická doporučení)
Komplexní hodnocení
Teorie Dow potvrzuje selhání pružinového dna, obnovení klesající struktury
Centrum Chan [79,900-80,900] se posunulo dolů, žádný nákupní signál
Vlnová teorie Y' vlna ⑤ prodloužení podvlny, cíl 78,300-78,900
Vztah objemu a ceny ukazuje útlum prodejního tlaku, ale chybí kupující, čeká se na objemový průlom s cílenou svíčkou
Tok objednávek extrémně přeprodaný, starý POC 78,400 je konečná hodnota
Cenové chování vykazuje pomalý pokles a formování dna, poslední obranná linie na 79,700.
Šestidimenzionální komplexní analýza: krátkodobě mírně medvědí směřující k 78,300-78,900, ale všechny signály útlumu (klesající Delta, minimální objem, hluboká sleva) naznačují, že "poslední pokles" je blízko. Ztráta nebo udržení 79,700 rozhodne, zda půjde o "panický objemový dno" nebo "pokračování pomalého poklesu".
$BTC Orbit $BTC je kolem 80K, v noci dokonce spadl. Lidé hledali různé důvody, například špatné makroekonomické prostředí, snížení celkového množství stablecoinů a tak dále.
Jeden bod je jistý: držení mincí je již vysoce koncentrované, pravděpodobnost výrazných výkyvů v budoucnu neustále roste.
Podívejme se znovu na historii BTC. Po přechodu z medvědího do býčího trhu, když BTC znovu překročil 365D SMA, v minulých býčích cyklech kromě propadu pod tuto hranici během černé labutě COVID-19 v roce 2020, nedošlo k žádnému trvalému průlomu pod tuto úroveň.
Aktuálně je 365D SMA přibližně $77,694. Samozřejmě, v tomto cyklu je jedna věc jiná než dříve: po překročení 365D SMA BTC nezrychlil dlouhodobě a výrazně od této průměrné hodnoty, ale stále se pohybuje v blízkosti této klouzavé průměrné hodnoty s opakovanými výkyvy. To rozhodně stojí za další pozorování.
Ale zatím si myslím, že struktura počátečního býčího trhu BTC se výrazně nezhoršila.
Aktuálně je STH-RP přibližně $75,695. Podle mého názoru skutečně nastane důvod k pesimismu, pokud BTC efektivně prolomí STH-RP a několik dní se nedokáže vrátit zpět nad tuto úroveň. Do té doby je podle mě příliš brzy na to být pesimistický.Už nečekejte na „sezónu klonů“. Pravda o 4. čtvrtletí 2026 je: kanály ETF jsou zcela otevřené, ale cena zůstává na 80 000 — to není medvědí trh, je to likvidita, která si znovu vybírá stranu.
Bitcoin spot ETF zaznamenal v říjnu kumulativní čistý odliv 314 milionů USD, Ethereum ETF ztrácí ještě více, s měsíčním odlivem 1,18 miliardy USD. Na druhé straně však švýcarský FINMA 20. října schválil první skutečný evropský bitcoinový spot ETF (BBIT) s odděleným spravováním aktiv, který v listopadu vstoupí na burzu SIX. SEC zároveň plánuje uvolnit omezení pro investiční poradce, aby mohli přímo spravovat kryptoměnová aktiva. Brány se otevírají, ale voda neteče rovnoměrně do všech bazénů.
RWA už nejsou jen koncept, jsou to peněžní toky. BlackRock nabízí na blockchainu státní dluhopisy s ročním výnosem 4,5 % až 5 %, tokenizované státní dluhopisy Ondo mají zajištění až 95 %. JPMorgan Chase testuje tokeny vkladů JPMD na veřejném blockchainu. To není „narativ“, je to přesun rozvahy tradičních financí na blockchain.
Soukromí v kryptosvětě exploduje v tichosti. ZEC za posledních 18 měsíců vzrostl asi 25krát, ne díky memům, ale díky strukturálnímu návratu poptávky po soukromí po hackerských incidentech.
Dan Tapiero řekl pravdu: Bitcoin má dlouhodobý potenciál na 1 milion, ale okno pro stokrát návratnost se už zavřelo. Další alfa není v tom, „co koupit, aby to rostlo“, ale v tom, „kdo generuje skutečné příjmy na blockchainu“ — poplatky z perpetual DEX, úroky z RWA, poplatky za vypořádání na agentní vrstvě. Narativ může klamat, peněžní toky ne.Bratři $SAND, zdá se, že hodinový graf SAND se blíží ke konci sestupného kanálu, trh začíná konsolidovat a měl by přijít odraz
Lehce jsem nakoupil kolem 0,047, sázím na odraz, i když celkový dlouhodobý trend je stále medvědí, medvědi už jsou téměř vyčerpáni, jakmile se zvedne kapitál, odraz bude silný
Krátkodobý cíl je kolem 0,05, což je předchozí rezistence, současné minimum 0,04705 je klíčová obranná úroveň, pokud toto minimum nebude prolomeno, kanál má šanci prorazit vzhůru
Ale mějte na paměti, že se jedná jen o boj v sestupném kanálu, ne o přímý obrat. Pokud se podpora prolomí, tato konsolidace selže a cena bude pokračovat v poklesu
Tato mince patří do metaverse sektoru, trh je volatilní, proto je vhodné zkoušet s malou pozicí, měla by růst BTC je teď na trhu docela zajímavý, teď drobní investoři masivně shortují, pokud to tak půjde dál, hlavní hráči asi spustí masakr:
Za poslední den se počet shortů zvýšil o 15 procentních bodů, teď je podíl shortů až 71 %, longů jen 29 %. To je klasika, když všichni čekají pád a všichni jdou shortovat, často už pak cena dál klesat nemůže. Nahoře kolem 79300 je jasně vidět, že tam někdo drží dno, tlak na pokles slábne.
V pásmu 81400 až 82000 je hromada vysoce pákových short pozic, to je palivo připravené pro hlavní hráče. Jakmile cena trochu vystoupá, prorazí 81400, shorty začnou panikařit a cena se může rychle vyhoupnout nahoru. Takže scénář je pravděpodobně nejdřív nějaká konsolidace, pak náhlý výstřel nahoru, aby se vymazaly pozice těch shortujících.
Co se týče mého krátkodobého obchodního plánu:
Určitě nebudu shortovat na této úrovni. Shortovat tady je jako tančit na okraji útesu. Pokud chci jít long, kolem 80000 lze zkusit malou pozici, nebo počkat na korekci k 79600 a tam přikoupit. Stop loss musí být nastavený pod 79000, pokud to prolomí, znamená to, že jsem se spletl a vystupuji se ztrátou.
Nahoru je první cíl sledovat 81400, pokud se prorazí a udrží, je velká šance dosáhnout 82000. Jakmile cena dorazí do pásma 81400-82000 a už dál neroste, je vhodné uvažovat o snížení pozice nebo výstupu. Pokud to ale prorazí, můžeme vidět slušný růst. #tento_týdenMusk prohlásil: Více než 200 AI společností zabývajících se výpočetním výkonem po celém světě čeká velká restrukturalizace🚨
V sektoru Neocloud (nový AI cloud) možná přežije jen několik málo, většina zkrachuje nebo bude sloučena.
Nejtrapnější jsou ty těžařské firmy, které přešly z těžby bitcoinu na AI – IREN, WULF, CIFR, HIVE a další, které mají pozemky, elektřinu a doly, myslely si, že našly druhou šanci, ale narazily na zimní období financování.
Obchodní model je jednoduchý: investovat do GPU, stavět datová centra a pronajímat výpočetní výkon OpenAI, Microsoftu a dalším. Ale problém je –
Náklady na AI datová centra jsou mnohem vyšší než u tradičních dolů
GPU se rychle zastarávají, což znamená vysoké riziko znehodnocení aktiv
Mnoho projektů ještě nevydělává stabilně a už mají obrovské dluhy
Data jsou alarmující:
CoreWeave má dluhy kolem 50 miliard dolarů, některé dluhopisy mají výnosy až 15%-16%
K 22. říjnu shorteři na CoreWeave, IREN, NBIS a dalších pěti firmách dosáhli zisku asi 6 miliard dolarů
SpaceX dokázal získat 40 miliard dolarů na GPU financování díky nezávislým příjmům ze Starlinku a raketových služeb, které slouží jako záruka
Mnoho Neocloud společností takové zázemí nemá a musí doufat, že budoucí příjmy z pronájmu výpočetního výkonu pokryjí dluhy.
Historie se opakuje. V roce 2000 během internetové bubliny mnoho firem, které masivně investovaly do optických vláken a infrastruktury, nepřežilo do doby skutečného rozkvětu odvětví.
Nyní se podobný scénář může odehrávat v sektoru AI výpočetního výkonu.Vstup této zprávy je jasný: Podle Bloombergu, s blížícími se americkými mezitermínovými volbami se AI a korupce stávají středem pozornosti, kryptoměnové podnikání Trumpa je zpochybňováno demokraty a některými republikány, přičemž demokraté považují jeho obchodování s akciemi a zisky z kryptoměn během jeho funkčního období za příklad zneužití prezidentského úřadu pro osobní prospěch.
Z pohledu kódového přezkumu soudím, že se jedná spíše o politické riziko důvěry než o zavedení regulace v odvětví. Kontroverze posune otázku „slouží-li kryptoprojekty veřejnému zájmu“ do popředí, kryptoměnové podniky spojené s politiky budou nejvíce pod drobnohledem; instituce i běžní uživatelé budou více vnímat střety zájmů, zveřejňování informací a hranice souladu s předpisy. Pokud to budeme vnímat jen jako pozitivní nebo negativní zprávu, mohli bychom zaměnit úroveň veřejného mínění s úrovní podnikání.
Kdybych byl správcem, sledoval bych dál dvě věci: zda kritika přejde v konkrétní omezení a zda ovlivní skutečný provoz souvisejících podniků. Pomozte mi prosím s revizí, jestli má můj úsudek nějaké mezery: Zda tato kontroverze nejprve poškodí důvěru v politicky spojené kryptoprojekty, nebo se může rozšířit na celé kryptoprůmysl?$TSLA
Růst hrubého zisku, proč však provozní zisk klesá?
Tesla ve třetím čtvrtletí dosáhla hrubého zisku 5,494 miliardy USD, loni ve stejném období to bylo 5,054 miliardy USD; provozní náklady činily 4,776 miliardy USD, loni 3,430 miliardy USD; provozní zisk tak klesl z 1,624 miliardy USD na 718 milionů USD. Zlepšení hrubého zisku bylo vyváženo rychlejším růstem nákladů.
To neznamená, že všechny investice jsou neúčinné, ale znamená to, že AI, výzkum a vývoj a rozšiřování podnikání potřebují vyšší příjmy nebo silnější příspěvek k zisku, aby se vytvořil uzavřený cyklus návratnosti. Zaměření se pouze na hrubou marži opomíjí omezení na úrovni nákladů.
Pokud v budoucnu příjmy a růst hrubého zisku překročí růst nákladů, provozní páka se zlepší; pokud náklady budou nadále růst rychleji, je třeba snížit očekávání obnovy ziskovosti, místo aby se hodnota vysvětlovala pouze zájmem o nové produkty. Bratři, tento graf sazeb financování jasně ukazuje míru přeplněnosti long a short pozic.
Aktuální sazba financování je 0,007 %, kladná, což znamená, že long pozice neustále platí shortům. Podívejte se na časovou osu — od konce září do poloviny října sazba financování kolísala mezi kladnými a zápornými hodnotami, přičemž byly tři výrazné záporné úseky: začátek října, 13. října a také hluboký zelený sloupec 20. října, který klesl až na -0,005 %.
Pravidlo je jasné: pokaždé, když sazba financování klesne do záporných hodnot (shorti platí longům), jde o krátkodobé dno, po kterém cena vždy vzrostla. Záporná sazba znamená, že short pozice jsou přeplněné, a jakmile cena stabilizuje, shorti musí doplňovat pozice, což pohání růst.
A co teď? Po hlubokém zeleném sloupci 20. října sazba financování rychle vzrostla do kladných hodnot a drží se v rozmezí 0,008 % až 0,01 %, tedy na vysoké úrovni. Co to znamená? Po odplavení shortů během růstu 20. října začali longi opět agresivně navyšovat pozice, a sazba financování se opět zvýšila.
Když se podíváme na tři ukazatele dohromady: poměr long/short je 2,08 (67 % retailových investorů je long), objem otevřených pozic je vysoký, 30 000 BTC, a sazba financování je kladná 0,007 % a stále roste. Tři signály se shodují — long pozice jsou příliš přeplněné, platí i peníze, ale čekají na sklizeň.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Index 54 neutrální maska: tři druhy kapitálu, tři druhy čekání
Index 54 vypadá „neutrálně“, ale trh se rozděluje: BTC na 80226, ETH pod 2325, ZEC díky upgradu NU7 a čistému přílivu 41,1 milionu USD dosáhl 1185. Někteří čekají na zúžení volatility před výbuchem, jiní jsou tlačeni k likvidaci kvůli deleveragingu, a další sází na starou soukromou minci.
📌 $BTC: volatilita se zúžila na 6 %, směr vstupuje do odpočtu. Mírný pokles o 0,77 %, 30denní rozpětí ceny se zmenšilo z 13 % na 6 %, 9 dní v řadě uvízl mezi 80 000 a 86 000, včera po dosažení 365denního průměru následoval odraz. 86 000 je rezistence, 365denní průměr je obranná linie, 80 000–81 000 je oblast pro navyšování pozic.
📌 $ETH: deleveraging se blíží ke konci, riziko není odstraněno. Cena 2324, pokles o 1,39 %, nevyrovnané pozice na Binance klesly o 1,3 miliardy USD. Včerejší minimum 2282, velryba s dlouhou pozicí za 400 milionů USD je jen 30 USD od likvidace; při průrazu pod 2245 může likvidace dosáhnout 561 milionů USD.
📌 ZEC: odpočet NU7. Cena 1185, pokles o 1,78 %, ale za týden čistý příliv přes 41,1 milionu USD. Upgrade kolem 5. listopadu, doba bloku z 75 na 25 sekund, 96,6 % podpory; starý Sprout pool s cca 22 000 ZEC čelí měkkému zmrazení, je třeba převést do 11 dnů
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 🚨 Varování před Černým pondělím? Jaká rizika na trhu stojí za pozornost do 26. října?
Původní text uvádí, že globální finanční trhy čelí mnoha tlakům:
→ Zesilující geopolitická rizika mezi USA a Íránem
→ Výrazné výkyvy cen ropy, inflace by mohla znovu vzrůst
→ Pozornost na držby amerických dluhopisů a zahraniční poptávku v Japonsku a Číně
→ Růst výnosů amerických dluhopisů, který může zvýšit globální náklady na financování
→ Vysoké úrokové prostředí nadále potlačuje akcie, nemovitosti a kryptoměny
Pokud se tyto faktory spojí, volatilita trhu se může skutečně dále zvýšit.
Logika je jednoduchá: růst cen ropy může zvýšit inflaci, inflace ovlivní očekávání úrokových sazeb; pokud výnosy amerických dluhopisů budou nadále růst, riziková aktiva mohou čelit větším tlakům, a $BTC se také těžko udrží bez újmy.
Je však třeba upozornit, že tvrzení o „Černém pondělí“, „masivním krachu“ a konkrétních částkách prodeje amerických dluhopisů v původním textu je nutné dále ověřit a nelze je považovat za potvrzená fakta.
Co je opravdu důležité, není slepý strach, ale kontrola pozic, řízení pákového efektu a včasné řízení rizik.🚨$BTC 80 000 stále neudržel
O víkendu byl dvakrát kolem 79 146 odražen zpět, myslel jsem, že 80 000 vydrží chvíli. Ráno v 9 hodin přišla jedna medvědí svíce až na 79 340, teď se pohybuje kolem 79 500, odraz je velmi slabý, hodinový graf ani nedosáhl na 80 000.
Můj názor: 80 000 se z podpory stalo rezistencí. Finanční sazba je stále kladná (asi +0,006 %), býci moc neutíkají. V úterý a ve středu je zasedání Fedu, velké peníze nebudou předem spekulovat na long.
Klíčové úrovně:
· 79 950-80 100: prolomení předchozí platformy + kulatý level
· 80 480: ranní maximum odrazu v 6 hodin, pokud se tam dostane, přiznám chybu
· 79 150: víkendové minimum
· 78 600: další úroveň níže
Můj plán:
· Směr: short na odrazu
· Vstup: 79 950-80 100
· Stop loss: 80 480
· Cíl 1: 79 150
· Cíl 2: 78 600
Pokud nepřijde odraz a půjde to rovnou dolů, short nebudu dohánět. Pokud se s objemem vrátí nad 80 500, tento obchod ruším, může to být falešné prolomení. Před a po zasedání bude velká volatilita, pozice držet malé.
Co si myslíte, jestli se 80 000 ještě vrátí zpět?
Pouze osobní názor, není to investiční doporučení, DYOR
#BTC #smluvní strategie #Fed#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Ceny DRAM a NAND nadále rostou (očekává se, že průměrná prodejní cena DRAM v Q3 vzroste o více než 20 % mezičtvrtletně, NAND také výrazně stoupá), poptávka po AI inferenci a datových centrech tlačí na napjatou nabídku a poptávku. To je jádro podpory provozní marže blížící se 80 %. Někteří analytici již snížili očekávání provozní marže HBM pro rok 2027 (například z přibližně 80 % na úroveň 60 %).Akcie zlatých dolů se možná blíží ke konci fáze prodejního tlaku?
Podívejme se na data $GDX:
Přibližně 92 % složek kleslo pod 50denní klouzavý průměr
Přibližně 90 % složek kleslo pod 200denní klouzavý průměr
Za posledních 21 obchodních dnů se podíl akcií pod 50denním průměrem zvýšil o 80 procentních bodů
To je velmi zřetelný signál překoupenosti.
Podobný stav trhu se objevil v březnu a prosinci 2024. Následující měsíc $GDX vzrostl o 21,5 % a 15,4 %.
Samozřejmě, minulé odrazy nezaručují, že se to tentokrát zopakuje, ale když je většina akcií prodávána, je třeba být opatrnější při dalším shortování.
Trh často začíná vytvářet příležitosti v nejvíce pesimistických chvílích.
Akcie zlatých dolů stojí za sledování, stejně jako $BTC, klíčové je čekat na signály, ne hádat dno. #SpaceX融资400亿美元，马斯克警告AI云断贷
Mistr má co říct
Elon Musk 25. října vytáhl velký tah a zároveň spustil poplach. SpaceX zajistila 40 miliard dolarů dluhového financování na GPU, které budou dodány v první polovině roku 2027 pro AI čipy. Současně však varoval, že dluhový trh téměř přestal poskytovat financování AI datovým centrům bez jiných zdrojů příjmů, a očekává, že přes 200 nových AI cloudových firem bude čelit krachu nebo konsolidaci.
Myslím, že je to jasný signál začátku "deleveragingu" AI infrastruktury. SpaceX může získat 40 miliard, protože má zajištění ve Starlinku a raketových službách, zatímco čistě na pronájmu výpočetního výkonu založené neocloudy nyní nemohou získat půjčky. V komentářích někdo řekl, že to začíná připomínat realitní bublinu z roku 2008. Hrubě řečeno, ale pravdivě. V prostředí vysokých úrokových sazeb jsou obchodní modely bez peněžních toků, které jen pálí peníze, opouštěny kapitálem.
Pro kryptoměny je to nepřímý dopad. Pokud financování AI infrastruktury selže a vyvolá systémové omezení likvidity v technologickém sektoru, riziková aktiva budou pod tlakem a ani BTC se nevyhne.
Na trhu SPCX mírně klesá o 0,26 %, kapitál je v režimu pozorování.
BTC včera zažil prudký propad, teď se uvidí, zda udrží hranici 80 000. Pokud ne, čeká nás hlubší korekce, odpor je mezi 84 000 a 85 000. Nehonit růst, neprodávat v panice, nastavit si stop-loss.
Výše uvedená analýza je časově citlivá, vždy si nastavte stop-loss, přeji hodně štěstí. $BTC $ETH $ZEC Souhrn očekávání týdenního vývoje polovodičů na americkém trhu
Paměť
•WDC Western Digital: FY2027 Q1 tržby 4,38 mld. USD, upravený EPS 4,64, obojí nad konsenzuální očekávání, a zvýšení výhledu pro Q2 na tržby 5,0–5,2 mld. USD, EPS 5,60–6,00; po zveřejnění výsledků se cílové ceny liší, JPMorgan 600→650 USD (+8,3 %), Citi 740→660 USD (-10,8 %), TD Cowen 540→430 USD (-20,4 %), UBS 470→435 USD (-7,4 %).
•Spotové ceny pamětí tento týden bez výrazných změn: DDR4 +0,84 %, NAND -1,28 %.
Polovodičové čipy
•AMD: Susquehanna 550→620 USD (+12,7 %). MarketBeat srovnání
•TSM TSMC: Weiss zvýšil hodnocení z Hold (C+) na Buy (B).
•AVGO Broadcom: Tigress Financial 22. října zahájil pokrytí s doporučením Buy, cílová cena 600 USD.
•LRCX Lam Research: Výhled pro Q2 v podstatě odpovídá konsenzu, ale nepřekonal vysoká očekávání trhu, vedení uvedlo, že omezení v dodavatelském řetězci způsobilo odložení části dodávek na březnové čtvrtletí, celkový objem není ovlivněn; po výsledcích Needham 390→290 USD (-25,6 %).Bratři, tento graf držení BTC velmi jasně ukazuje boj mezi býky a medvědy.
Aktuální cena 79455, pokles o 1,41 %. Podívejme se na vývoj držení: od konce září do poloviny října se OI zvýšilo z 27 000 BTC na více než 30 000, což znamená, že tento růst byl vyvolán pákovým kapitálem, nikoli nákupy na spotovém trhu.
Klíč je v poslední vlně — když cena vystoupala k 82000, OI současně dosáhlo vrcholu 32 400 BTC, nominální hodnota 2,6 miliardy U. Pak cena začala klesat a OI rychle kleslo na 28 300. Co to znamená? První pokles byl způsoben nuceným likvidováním a aktivním uzavíráním pozic býků, tedy vyčištěním páky.
Ale pozor, nyní, když cena klesla na 79455, OI opět vyskočilo z 28 300 na 30 700. To znamená, že někdo znovu otevírá pozice na nízké úrovni — může jít o nákup na dno nebo o zvýšení krátkých pozic. V kombinaci s předchozím grafem likvidací je oblast s mnoha dlouhými pozicemi kolem 79700, tyto nové dlouhé pozice jsou tedy na hraně rizika.
Ve srovnání s ETH je to ještě jasnější: otevřené pozice ETH za měsíc klesly o 20 %, páka byla téměř vyčištěna; ale OI BTC je stále nad 30 000, což znamená, že páka ještě není úplně vyčištěna.
Přeloženo do lidské řeči — pokles BTC zatím nevyčistil páku, pravděpodobně nás čeká další propad
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC 24hodinové údaje o spotových fondech jsou venku! BTC během jednoho dne prodal přes 70 milionů, zatímco ETH a SOL naopak přitahují kapitál, trh je extrémně rozdělený
📊24hodinové spotové fondy:
✅ BTC: čistý odliv 71,228,900 U za 24 hodin
čistý odliv 21,444,600 U za 12 hodin | čistý odliv 36,932,600 U za 6 hodin
✅ ETH: čistý příliv 2,832,500 U za 24 hodin
čistý příliv 1,908,300 U za 12 hodin | čistý odliv 29,851,400 U za 6 hodin
✅ SOL: čistý příliv 8,630,600 U za 24 hodin
čistý příliv 6,104,400 U za 12 hodin | čistý odliv 708,000 U za 6 hodin
Klíčové:
Denní úroveň rozdělení je na maximu, BTC a XRP stále pokračují v prodeji a odlivu, BTC zaznamenal čistý odliv přes 70 milionů za den, což je hlavní zdroj prodejního tlaku na trhu.
Na druhé straně už tiše mění směr: ETH a SOL na denní úrovni jako první zaznamenaly obrat k růstu, 12hodinová úroveň také udržuje příliv, což naznačuje, že střednědobé a krátkodobé fondy postupně nakupují na nízkých úrovních; USDC dokonce vykazuje čistý příliv na denní i 12hodinové úrovni, s kumulativním vstupem přes 20 milionů, likvidita na trhu se stále doplňuje.
Typický rytmus současného prodeje a nákupu, kapitál neodchází úplně, jen se přesouvá z BTC do aktiv jako ETH a SOL, sektor se rozděluje a selektivně se prodává, není to celkový kolaps.
Pouze osobní názor, obchodování je jen na vlastní zodpovědnost
#spotové fondy #BTC trh #tržní analýza #Robinhood交易业务增长能否延续？ robinhood chain, robinhoodův blockchain, uživatelé zde obchodují s tokeny akcií, objem obchodů na decentralizované burze od 6. do 12. října klesl o 30 % na 6,35 miliardy USD. Ale od 30. září do 12. října celková hodnota uzamčená v decentralizovaných financích (TVL) vzrostla na 1,058 miliardy USD, úvěrový protokol Morpho drží na tomto řetězci nesplacené půjčky v hodnotě 486,8 milionu USD. Proto se půjčování nyní stalo důležitým využitím, nejen obchodováním. V tomto týdnu dlužníci u Morpho zaplatili přibližně 417 000 USD na úrocích a likvidačních bonusech, ale příjmy protokolu zaznamenané Morpho byly nulové. $SIGN Mnoho lidí čeká, až $BTC znovu klesne na tu dlouhou spodní stínovou linii historického minima, ale přehlíží makroekonomické pozadí extrémního poklesu v té době.
Tehdy SEC žalovala Binance a CZ, žalovala Coinbase, snažila se zmrazit aktiva Binance US, a Federální rezervní systém také vyslal jestřábí signály.
Tyto negativní faktory se sečetly a vytvořily panický výprodej.
Nyní, pokud se neobjeví ještě větší negativní zprávy, nebudu slepě čekat na tu jehlu, abych nakoupil na dně.
Historie může posloužit jako reference, ale nemusí se nutně opakovat.
Kupující ve čtvrtém čtvrtletí stále váhají?
Můj plán je: v následujících týdnech postupně nakupovat $BTC.
Současná přibližně 9% korekce není v býčím trhu přehnaná. $ETH kupovat, když o něj nikdo nestojí, prodávat, když je všude hluk, ptáš se mě, co si myslí mainstream, já to sleduji v klidu.
Není těžké si všimnout, že za poslední dva týdny #Ethereum spot ETF zaznamenalo čistý odliv přes 500 milionů, trh prudce klesl, drobní investoři už volají po konci a utíkají, ale když se podívám pozorněji, objevil jsem tři signály:
První, tlak na prodej slábne. #BlackRock institucionální ETHA dříve denně prodával, 14. dne prodal 110 milionů, ale 23. dne to najednou ustalo, co to znamená? Znamená to, že velké peníze už vyčerpaly sílu na dumpování.
Druhý, z pohledu chytrých peněz, Fidelity FETH minulý týden měl několik malých poklesů, ale tiše nakoupil přes 20 milionů. Grayscale malé fondy také začaly být v plusu, což znamená, že instituce tiše nakupují na nízkých úrovních, ti, kdo utíkají, jsou vyplavení drobní investoři, ti, kdo přebírají, jsou ti, kdo to pochopili.
Třetí, peníze neodcházejí z trhu, jen se přesouvají. Myslíš, že peníze zmizely? Ne, jen se přesunuly z ETH do BTC. To znamená, že instituce nejsou pesimistické ohledně krypta, jen interně přeskupují portfolio, $BTC jakmile začne růst, ETH, které tam dlouho setrvávalo, může růst ještě víc než BTC.
Blíží se střednědobé volby, mainstream opět klesá, ale nepřekonal nedávné minimum, naopak je stále pevný, což znamená, že velké objednávky drží dno a jsou odolné vůči poklesu, jakmile mainstream zaútočí, růst bude značný.
Krátkodobě se nehrňte do velkých pozic, počkejte, až BlackRock přejde z "odkupování" na "nákup", ten obrat bude skutečným signálem k útoku. Teď je čas na konsolidaci, akumulaci a tiché nastražení pasti. Dnešní data shrnuta jednou větou:
Bitcoin: velcí hráči drží a neprodávají, drobní investoři masivně přesouvají mince na burzy, takhle silně to nebylo půl roku.
Nejprve se podívejme na drobné investory.
V dubnu převedli na burzy bitcoiny v hodnotě 5,5 miliardy dolarů za měsíc.
Nyní je to 10,75 miliardy.
Dvojnásobek.
A teď velryby.
Od konce srpna se jejich převody snížily o 36 %.
Objem převodů drobných investorů je 2,8krát větší než u velryb.
Proč drobní investoři spěchají s převody?
Převod mincí neznamená prodej, ale mince na burze lze kdykoli prodat.
Jinými slovy: mají strach.
Cena mince se drží kolem 80 000, chtějí rychle získat zpět část ztrát a utéct.
Proč velryby nehnou?
Nakoupili za nízkou cenu, prodej za 80 000 se jim nevyplatí.
Data o inflaci v říjnu klesla o 3,3 %, ale oni stále neprodávají.
Neutíkají, čekají na lepší cenu.
Nyní je tu jediná otázka: kdo bude prodávat.
Pokud cena dál poroste a velcí hráči neprodají – prodávat budou jen drobní investoři, kteří při růstu uprostřed hromadně utečou.
Když velcí hráči začnou prodávat – počet prodávajících se zdvojnásobí a propad bude rychlejší.
Můj postoj:
Velryby čekají na vysokou cenu, drobní investoři se bojí dalšího poklesu.
Neměli bychom se řídit emocemi, ale sledovat pozice velkých hráčů. Když jsem tohle v noci zahlédl, zůstal jsem několik sekund zírat na „50 milionů dolarů“. Číslo samo o sobě nemusí být nejděsivější, skutečně nespavým dělá to, že strop financování může předběhnout produkt a uživatele a omezit tak směr projektu.🌙
Podle Lummise požadovala Demokratická strana snížit roční limit financování v rámci rámce Regulation Crypto z 75 milionů dolarů na 50 milionů dolarů a zároveň přidat celoživotní limit financování 200 milionů dolarů; Republikáni tyto požadavky přijali a začlenili je do CLARITY Act.
Můj odhad je, že to pro americký kryptoprůmysl znamená spíše negativní zprávu, ale spíš jako vrstvený výběr než okamžité zastavení odvětví. Rané projekty musí současně zvládat vývoj, audit, dodržování předpisů a marketing, a když se roční limit zpřísní, může se rytmus financování rozpadnout; s celoživotním limitem se také zúží prostor pro kontinuální financování, kapitál se pak snáze zaměří na týmy s existujícími uživateli nebo příjmy.
Pokud budou po zavedení pravidel hranice velmi úzké, projekty mohou část vydání a provozu přesunout do jiných jurisdikcí — to je moje spekulace, ne již nastalý vývoj. Připomínám si, že není dobré se soustředit jen na výrazné číslo „50 milionů“, ale také na to, kdo může využít, jak se to hlásí a kde jsou výjimky. Kdo další v tuto chvíli nespí a sleduje, jak tento zákon ovlivní financování projektů?导语 市场料将测试75000～78000区间。 本文所提及市场、项目、币种等资讯、观点及判断，仅供参考，不构成任何投资建议 撰文 0xWeilan @ eMerge IS 本周$BTC BTC在79,107—84,856美元之间反复拉锯，全周微跌0.76%，走势相当疲弱。宏观一侧，美国经济依然在“强劲”和“隐患”之间撕裂，油价带来的通胀隐忧未消，好在美债收益率和加息预期本周有所收敛，美元指数基本横盘。另一边，市场开始猛烈质疑科技巨头AI资本开支的变现周期，风险偏好收紧，直接逼着BTC向下砸盘测试支撑。
BTC日线走势（Coinbase） 回到加密市场，场外通道并不差——ETF一周吸金约3亿美元，长手没动，短手在加仓，“鲸鲨”群体也在逆势吸筹。盘面隐忧在于：交易所里的抛压在悄悄堆积，短期持有者的利润被持续挤压，衍生品未平仓量还在往上推。现在的核心博弈就是场内这口疲软的现货买盘，到底能不能消化掉涌出来的边际抛压，市场正处于反弹受阻后的弱势平衡中。下周美联储议息会议加一连串经济数据砸过来，这个弱平衡很快就会面临考验。 按「EMC Labs BTC周期研判模型」，大盘目前处于大涨后的“修复期$MAGIC Střednědobý trend je klesající, ale krátkodobě je velmi vysoké riziko „výbuchu shortů“ pbit anomálie. Při tak extrémně negativních poplatcích je velmi pravděpodobné, že velcí hráči natáhnou jehlu a vyhodí shorty. Hledejte příležitost k prodeji nejdříve
Poměr long/short:
Retail: Poměr long/short na účtech Binance je 0,7599 (medvědí), na účtech OKX je 1,17.
Velcí hráči: Poměr long/short na účtech velkých hráčů je 0,8975, ale poměr držby long/short velkých hráčů je až 1,5041
Kapital a on-chain data: Spot trh krvácí, ale hlavní síly „tajně přesouvají pozice“
Tok kapitálu: Coinglass ukazuje, že za 24 hodin odešel ze spotu čistý odliv 6,26 milionu $ a z futures 3,97 milionu $.
Na první pohled kapitál prchá, ale v on-chain datech je skryté tajemství:
Velký přesun tokenů: Za posledních 24 hodin Upbit (korejská burza) zvýšil držby o 27,19 % (asi 1,67 milionu $), Gate o 56,79 % (asi 920 tisíc $), Bybit o 25,69 % (asi 710 tisíc $).
Na Bitgetu se naopak držby snížily. To znamená, že hlavní síly úplně nevzdaly, ale soustředily spotové tokeny na několik specifických burz, zejména na Upbit!
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Tržby za Q1 přibližně 4,38 miliardy USD, meziroční nárůst přibližně +55 %, non-GAAP EPS přibližně 4,64, meziroční nárůst přibližně +161 %, střední hodnota výhledu na příští čtvrtletí stanovena na přibližně 5,1 miliardy a přibližně 5,80, přesto $WDC v pátek uzavřel přibližně na 343,67 s poklesem přibližně 3 % — u té „AI zvýšení cen úložiště“ mám pocit, že trh spíše nevěří, že ceny udrží.
Oficiální údaje společnosti: tržby přibližně 4,381 miliardy, non-GAAP hrubá marže přibližně 58,1 % (vloni přibližně 43,9 %), provozní peněžní tok přibližně 1,6 miliardy, volný peněžní tok přibližně 1,38 miliardy, dividenda zvýšena přibližně o 17 % na 0,175 USD.
Výhled na Q2: střední hodnota tržeb přibližně 5,1 miliardy, non-GAAP EPS střední hodnota přibližně 5,80. Čísla jsou opravdu silná.
Věřím, že poptávka stále existuje, ale více věřím, že páteční červená svíčka (otevření přibližně 346, maximum přibližně 360,7, minimum přibližně 339,6) sráží hodnotu „zda ASP může dál růst“, nevěřím, že kolem 343 už bylo vyčerpáno zvýšení cen.
Nejprve sledujeme, zda se udrží přibližně 340–344, pak až se vrátí na přibližně 354–360, uvidíme, jestli se nálada zlepší; pokud denní zavírací cena prolomí přibližně 339–340 směrem k přibližně 332, bude to spíše znamenat „cenová udržitelnost není možná“.
Více věříte, že zvýšení cen ve výhledu může pokračovat, nebo že pátek už srazil prémii?
$WDC
$STX
#DnešníTržníDiskuze Minulou noc ETH kleslo pod 2300, a makrova 25násobná long pozice byla kompletně zlikvidována, s kumulovanou ztrátou přes 35,37 milionu dolarů, po likvidaci v adrese zůstalo jen 5357 dolarů.
Nejhorší není ztráta peněz, ale časový rozdíl. Likvidace proběhla v noci, o 8 hodin později ETH opět vzrostlo na 2350. Směr byl správný, ale pozice zmizela. Tento druh chyby je nejvíce bolestivý a nejčastější, protože při zpětné analýze zjistíte, že vaše odhad byl vlastně správný.
Tolerance chyby u 25násobné páky je jen 4 %. ETH kleslo z 2350 na 2300, což je pokles o 2,1 %, což nevypadá moc, ale při 25násobném pákovém efektu už bylo více než polovina kapitálu ztracena, zbytek pak likvidační engine odebral jedním kliknutím. Hloubka ETH/USDT je už vypočítaná, skluz je velmi malý, takže problém nikdy nebyl v likviditě, ale v tom, že pozice byla otevřena příliš velká.
Mnoho lidí si myslí, že likvidace znamená špatný odhad. Ve skutečnosti většina likvidací znamená správný odhad, ale pozice nevydržela do návratu trhu. Páka nezvyšuje zisk, ale nutí vás být přesní na minuty, a trh nikdy takovou přesnost neposkytuje.
Můj přístup je jednoduchý: jedna pozice nepřesahuje 5 % celkového kapitálu, páka je omezena na 3násobek, stop-loss je nastaven předem pomocí podmíněného příkazu, nespoléhám na ruční sledování trhu. Takže i když je směr špatný, ztratíte jen malý zisk, ne celý kapitál.
Trh vždy nabízí příležitosti, kapitál máte jen jednou. $ETHHotovo, Bitcoin $BTC na 80000 USD stále neudržel!
$BTC dnes opět klesl pod 80000 USD, $ETH také klesl k přibližně 2300 USD.
Před pár dny BTC právě vyskočil na 84600 USD, ale během několika dní se opět vrátil na původní úroveň.
Nejhorší je, že tentokrát trh nejenže postrádá nákupní zájem, ale makroekonomické prostředí se také nezlepšilo. $ZEC
Výnosnost 10letých amerických státních dluhopisů je stále blízko 5 %, cena ropy se drží kolem 115 USD a pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb Fedem v prosinci je už kolem 80 %.
V takovém prostředí je velmi obtížné, aby kapitál ve velkém znovu vstoupil na kryptotrh.
Teď se nejvíc obávám, že BTC po propadu pod 80000 USD nebude schopný rychle se zotavit.
Pokud se nepodaří udržet ani 78000 USD, 76000 USD by se mohlo brzy znovu objevit v našem zorném poli. Objem on-chain transakcí Robinhood za poslední dva dny byl $542M a $484M. Ve srovnání s historickým maximem $3.5B došlo k poklesu přibližně o 86 %, a celkový objem transakcí na řetězci klesl na páté místo.
Pokles $PONS už není jen problémem samotného projektu, ale aktivita obchodování na celém Robinhood Chain stále klesá.
Pokud chce PONS zazářit, bude pravděpodobně potřeba, aby se Robinhood Chain znovu rozjel.
Objem transakcí stále klesá a příjmy protokolu také klesají. Bez nových přílivů kapitálu a obchodní poptávky bude těžké situaci zvrátit pouze zpětným odkupem a spálením tokenů.
Teď záleží na tom, jestli Robinhood Chain dokáže znovu přinést vlnu zájmu.
Myslíte, že $PONS má ještě šanci na oživení? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Předtím hodně lidí říkalo, že masová výroba HBM4 znamená vyčerpání pozitiv, ale Hynix právě ve druhém čtvrtletí začal s malou sérií dodávek a za jedno čtvrtletí dosáhl zisku přes 60 bilionů korejských wonů s marží 76 %. To rozhodně nevypadá na vyčerpání pozitiv, naopak je to začátek nového ziskového cyklu. Nyní ve třetím čtvrtletí kapacita HBM4 oficiálně roste, smluvní ceny běžné DRAM stále stoupají, obě oblasti vykazují růst výkonu. Předchozí malé výkyvy v dodávkách nových karet Nvidia nemohou zastavit hlavní trend růstu zisku na nové maximum. Všichni, kdo drží vysoké ceny, mají jasnou situaci na několik příštích čtvrtletí, Hynix díky HBM4 posune zisk na historické maximum, opravdu bez pochyb.Bratři, ráno jsem nejdřív vyložil skrytou linii: na povrchu to vypadá na jednotný pokles, BTC po průrazu pod 80000 stále drží kolem 79581, skutečné rozdělení není v tabulce poklesů, ale v hodinových pozicích a objemech obchodů.
🌍 Velké prostředí této sekce vidím velmi klidně: pondělí nemělo žádná zásadní data, večer jsou jen druhotné ukazatele, trh se zmenšeným objemem pomalu pohybuje, není divné, že ti, kdo nutně hledají směr, dnes nejvíc podlehnou jednomu medvědímu svícnům, nízký objem testuje trpělivost.
🔍 ETH je největším rizikem této sekce: za den klesl nejvíc, pozice se za den zmenšily o 4,26 %, i v hodinovém měřítku stále klesá o 0,49 %, zatímco ostatní už začínají růst, on stále zaostává, to není jen pokles, ale únik vzduchu, to je ta skrytá linie.
💼 Pozice a boj o ně jsou v této sekci ještě zajímavější: za hodinu se BTC a SOL dostaly do plusu, jen ETH zaostává, což ukazuje, že krátkodobý ústup se rozděluje, toto rozdělení je zajímavější než jednotný růst nebo pokles, není to úplný ústup ani úplný návrat.
👀 ZEC tu vyzdvihuji zvlášť: dostal se do zelených čísel, za den klesl o 1,67 %, ale objem obchodů vzrostl o 7,29 %, je to jediný, kdo zvýšil objem, i když klesá, obrat nezastavil, což je jiná situace než u tří hlavních, kde objemy klesly o dvacet procent.
Můj přístup je rozdělen do dvou částí:
① ETH stále uniká vzduch v hodinovém měřítku, zatím nekupuji;
② BTC nebudu sledovat, dokud se nevrátí nad 80000.
Náboje si nechávám jen na směr, který se v hodinovém měřítku dostane do plusu a udrží se, pokud se skrytá linie nezmění, nebudu jednat, jakmile se změní, okamžitě jdu za tím.$DOS pokračuje v medvědím trendu, celkový směr je medvědí. Velcí hráči mají silnou kontrolu nad trhem, trochu se bojím, že náhle nastane prudký růst, tak zatím počkám a uvidím.
Poměr býků a medvědů: drobní investoři jsou býčí.
Z pohledu drobných investorů: poměr býků a medvědů na účtech drobných investorů na Binance je 2,4282, na OKX je poměr 1,37.
Z pohledu velkých hráčů: počet velkých hráčů s býčím postojem je 2,3568 (velmi mnoho býků), ale poměr jejich pozic klesl prudce na 0,9067.
Finanční a on-chain data: spotový trh drží dno a láká býky, on-chain data ukazují na silnou kontrolu trhu.
Klíčové on-chain signály:
Extrémní kontrola trhu: podívejte se na rozložení pozic, první místo Vesting (Proxy) drží 79,41 %! Spolu s několika dalšími multisignature trezory je kontrola trhu přes 90 %! To není volný trh, je to soukromá hra velkých hráčů.
Šílené vklady na sekundární burzy: za posledních 24 hodin KuCoin zvýšil zůstatek o 521 % (přidáno 7,07 milionu $), **MEXC vzrostl o 201 %** (přidáno 3,16 milionu $). Hlavní hráči masivně přesouvají prostředky na tyto menší burzy, jsou připraveni kdykoli spustit prodej a "vypustit" trh.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ Myslím, že růst obchodní činnosti Robinhoodu má vysokou pravděpodobnost pokračování, ale forma tohoto pokračování prochází strukturální změnou — růstový motor se přesouvá z dřívějších vysoce volatilních kryptoměn na kombinaci, kde jsou základem akcie a opce a predikční trh představuje bod nového růstu. Nicméně udržitelnost této změny závisí na tom, zda bude překonáno klíčové omezení: zvýšení obchodní aktivity zatím nebylo efektivně převedeno do současného růstu nových uživatelů a čistých vkladů. V říjnu už nepřidávat úroky nemá smysl, BTC prolomil 80 000 a pokračuje v poklesu
Výsledek zasedání Fedu 29. října je prakticky bez překvapení.
Nejnovější prognózy úrokových sazeb ukazují, že pravděpodobnost udržení sazby na 3,75 %–4,00 % dosahuje 90 %, pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je pouze 10 %, trh již plně zohlednil zastavení zvyšování sazeb tento měsíc.
Skutečně pozoruhodné jsou však následující dvě schůze:
🔸 Pravděpodobnost zvýšení sazby v prosinci na 4,00 %–4,25 % je 68,9 %
🔸 Pravděpodobnost udržení sazby v lednu 2027 na 4,00 %–4,25 % je 53,3 %
🔸 Pravděpodobnost dalšího zvýšení na 4,25 %–4,50 % je 28,5 %
To znamená, že trh neobchoduje říjen, ale spíše delší udržení vysokých sazeb, případně opětovné zvyšování úroků.
Pro BTC a ETH už nyní není klid v říjnu považován za pozitivní zprávu. Tisková konference stále vysílá jestřábí signály, dolar a výnosy amerických dluhopisů opět posilují, což dále omezuje prostor pro odraz na kryptotrhu.
BTC již prolomil hranici 80 000 USD, tato kulatá hranice se změnila z podpory na odpor, krátkodobá slabá struktura se nezměnila. ETH je sám o sobě slabší než BTC, pokud BTC bude pokračovat v poklesu, ETH bude následovat a doplní propad, pokud klesne pod 2300, otevře se další prostor dolů.
Největší past tohoto týdne je tedy spoléhat se na slova "žádné zvýšení sazeb" a hned jít do long pozice. Krátkodobě pokračujeme v medvědím výhledu, skutečným rozhodujícím faktorem pro směr trhu bude, zda očekávání zvýšení sazeb v prosinci dále porostou.Mnoho lidí čeká na BTC v rozmezí 75000 až 76000.
Dva bílé kruhy.
Cena BTC na 75000 je stejná jako při posledním zasedání FOMC 16. září, což je také místo, kam se cena vrátila po neprojetí zákona CLARITY ACT.
Pokud by konsensus považoval několik rizikových faktorů v této fázi za dostatečné k výraznému poklesu na 75000, pak by takový konsensus byl příliš objektivní a nereálný.
Například já obchoduji BTC na 4hodinovém časovém rámci krátkodobě. Pokud by cena efektivně prolomila 79700, opravdu bych neměl držet příliš mnoho dlouhých pozic a raději být bez pozice, čekat, jak se rizika vyvinou, a podle toho jednat.
Ale zatím nejsem ochoten bezhlavě otevírat krátké pozice na 79700.
Důvodem je, že všechny rizikové události tohoto týdne jsou soustředěny do následujících 72 hodin.
Nejbezpečnější strategie, ať už dlouhá nebo krátká, je držet pozice menší než 5 %, což může být nejlepší přístup.
Pokud už mám ztráty, a pokud bude narušena struktura obchodní logiky zde, část pozic větší než 5 % budu likvidovat s omezením ztrát.比特币在10月的走势让多空双方都显得狼狈。上周比特币一度跌破8万美元，本周回升至8.4万美元附近，随后又回落至8.1万美元左右。每一次反弹看似充满希望，但每一次反转都暴露出背后信心的匮乏。而在比特币价格之下，市场的损伤要严重得多：约80%的加密代币正在下跌，即便这一旗舰资产在相对狭窄的区间内反复震荡。 数据揭示了什么 在10月17日至23日期间，市场广度急剧恶化。尽管比特币从近期高点的回撤幅度相对温和，但代币的中位数跌幅达到两位数。这种分化是本轮调整的核心特征：资金并未完全撤离加密市场，而是向比特币和少数流动性较好的大盘币集中。 比特币多次未能站稳8.4万美元上方，显示买盘跟进乏力。 山寨币广度崩塌，多数代币呈现更低的高点和更低的低点。 小市值币种成交量萎缩，放大了下行波动。 山寨币为何持续失血 三股力量在起作用。第一，流动性稀缺。在ETF资金持续流入比特币数月之后，边际资金对投机性代币兴趣寥寥。第二，代币供应过剩严重：解锁、风投分配和新项目发行不断稀释持有者。第三，曾经推动山寨币上涨的叙事轮动已经停滞，项目缺乏新增需求来吸收抛压。 比特币自身的反复加剧了问题。当市场龙头无法维持突破时