Orbit Post Sitemap
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC opět předložila silnou finanční zprávu, AI v tomto směru skutečně někteří vydělávají.
Čistý zisk za 3. čtvrtletí 2026 činil přibližně 763,1 miliardy nových tchajwanských dolarů, meziroční nárůst o 69 %, což je nad očekáváním LSEG ve výši 746,3 miliardy a stanovuje nový rekord za jedno čtvrtletí.
Při pohledu na finanční zprávu je však detail, který stojí za rozebrání: meziroční růst o 69 % neznamená, že překonal očekávání o 69 %. Podle uvedených dat čistý zisk překročil očekávání přibližně o 2,3 %. Růst je silný, ale trh původně očekával také vysoké hodnoty.
Takže v obchodování je skutečně třeba sledovat: kolik z tohoto výsledku ještě nebylo Price in (předčasně oceněno)?
Dále se podívejme na výhled: TSMC uvedla pro 4. čtvrtletí rozmezí tržeb **523 až 543 miliard USD**, což je více než 46,72 miliardy USD za 3. čtvrtletí; hrubá marže za 3. čtvrtletí dosáhla **66,4 %**. Tyto dvě údaje jsou zajímavější než samotné tvrzení „zisk dosáhl nového maxima“.
Můj názor je, že poptávka po AI infrastruktuře stále podporuje výsledky, ale zda trh může pokračovat v růstu, závisí na rozsahu budoucích revizí ziskových očekávání a na tom, jaké ocenění je trh ochoten dát.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Analýza Bank of America ukazuje, že hlavní klienti TSMC mají aktuální poměr cena/zisk přibližně o 45 % vyšší než TSMC, což je nad dlouhodobým průměrným prémiem 22 %; prémiové hodnoty u HPC klientů jsou dokonce mezi 100 % až 150 %, což výrazně převyšuje historický průměr 53 %. Bank of America se domnívá, že růst ceny akcií TSMC za poslední dva roky byl hlavně tažen zvýšením zisků, přičemž expanze ocenění byla omezená. V budoucnu, s dalším posilováním technologického vedení, existuje prostor pro přecenění akcií na alespoň 20násobek NTM poměru cena/zisk.Přecenění makroekonomického rizika - 宏观风险重定价
Přecenění makroekonomického rizika znamená proces, kdy trh po změně klíčových proměnných, jako jsou inflace, úrokové sazby, zaměstnanost, fiskální politika nebo geopolitika, znovu hodnotí budoucí peněžní toky aktiv, diskontní sazby a kompenzace za riziko. Jeho dopad často nepůsobí pouze na jedno aktivum: očekávání růstu úrokových sazeb může snížit ocenění technologických akcií s vysokou valuací, ale také oslabit atraktivitu aktiv, která nepřinášejí úrokový výnos; změny v dolaru, výnosech dluhopisů a rizikovém apetitu dále ovlivňují alokaci kapitálu mezi akcie, zlato a kryptoměny. Proto analýza trhu nesmí sledovat jen K-linii, ale také rozpoznat makroekonomickou logiku oceňování za změnami cen.
V současnosti čelí SanDisk a Micron dvojí výzvě v podobě očekávání konkurence v odvětví paměťových zařízení a tlaku makroekonomických úrokových sazeb; $BTC sice zaznamenal jednorázový příliv prostředků díky ETF, ale je třeba ověřit jeho udržitelnost; $ETH je stále zatížen kumulativním odlivem prostředků z ETF. Následující nejdůležitější věcí není předpovídat denní výkyvy, ale sledovat tři změny: zda cena dokáže udržet klíčové oblasti, zda se může trvale zlepšit tok kapitálu a zda makroekonomická data nadále zvyšují diskontní tlak na riziková aktiva.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Nejprve závěr: $SKDD druhý den po uvedení na trh ukázal učebnicový postupný nákup — 8 svíček 4H K, 8 červených, objem vzrostl z 67 tisíc na 604 tisíc, 9násobně.
10-14 08:00 první svíčka po uvedení na trh otevřena na 9,54, uzavřena na 9,57, objem 67 tisíc — testování.
10-14 16:00 dosáhl až 10, objem nevzrostl (37 tisíc).
Zlom 10-15 00:00: prolomení 10,5, objem 93 tisíc — aktivita hlavního hráče.
04:00 uzavřeno na 11,36, objem 126 tisíc (+35%).
08:00 vzrostlo na 11,88, objem 604 tisíc — hranice, jedna svíčka spotřebovala celý objem předchozích 24 hodin.
12:00 stále na 11,92, objem klesl na 477 tisíc, cena neklesla — typická kontrola tempa.
Klíčová data: 32 hodin po uvedení na trh 9,54→11,92 (+24,9 %), objem obchodů 17 milionů dolarů. Nejde o nákup drobných investorů.
Srovnání: BTC -2,78 %, ETH -5,49 %, z celého trhu 266 kleslo, 20 vzrostlo, $SKDD samostatný trend. Kapitál přišel zabrat pozici.
„8 svíček 4H s rostoucím objemem 9násobně“ se objevuje pouze v období nákupu. Korekce sleduje 11,13, pokud se udrží, je to silné; při prolomení varování na 10,55.
Je $SKDD prvním příkladem samostatného trendu v rámci TradFi perpetuals?先说结论：因为平台币的驱动逻辑和主流币不一样——它更看平台生态，不太看宏观。 OKB 昨天从 $123.29 跌到最低 $120，收 $122.92，单日只跌 0.41%，成交额 $1,150 万。对比一下：BTC 跌 2.1%、ETH 跌 3.4%、SOL 跌 2.8%、ZEC 跌 6.5%。在 CPI 引发全场普跌的日子里，OKB 几乎没跌，是 Top10 里最抗跌的。 为什么？平台币（OKB、BNB 这类）的定价逻辑和 BTC/ETH 不同。它不直接跟随宏观流动性和风险偏好，更多取决于发行平台自身的生态活跃度、回购/销毁机制和用户需求。所以当"CPI 偏鹰"这种宏观利空砸下来时，平台币的跌幅通常明显小于主流币。这就是 OKB 今天只跌 0.4% 的原因。 看结构。现货 $122.92、永续贴合，无脱锚。持仓量约 $3,163 万；资金费率 +0.005%，温和为正。结构健康，没有异常。 看位置。当前 $122.92，跌破 7 日线（$124.1）和 14 日线（$124.7），仍在 30 日线（$121.58）和 60 日线（$116.16）上方。14 日高点 $143.32，1CPI vykazuje neobvyklý vývoj, americké dluhopisy klesají, ale Bitcoin pokračuje v oslabení
$BTC
Výnosnost amerických dluhopisů včera večer vystoupala na 5,33 %, dnes ráno klesla na 5,11 %. Za normálních okolností by při poklesu úrokových sazeb Bitcoin měl posílit, ale tentokrát Bitcoin neklesá, ale oslabuje a aktuálně se pohybuje kolem 81 000.
Tento pokles výnosnosti amerických dluhopisů není způsoben ochlazením inflace nebo oslabením očekávání zvýšení sazeb, ale kolapsem akciového trhu, kdy investoři hledají bezpečné útočiště v dluhopisech. Včera večer Nasdaq klesl o 1,9 %, což je největší jednodenní propad za červenec; asijské trhy šly za tímto trendem, jihokorejský trh během dne klesl až o 8 %, sektor AI zaznamenal plošný propad.
Většina AI firem expanduje na úvěr, v prostředí vysokých úrokových sazeb je tlak obrovský. Bitcoin je na trhu zařazen jako technologické rizikové aktivum a je prodáván spolu s nimi, těžařské společnosti zaznamenaly včera večer až 13% pokles. Proto pokles výnosnosti dluhopisů není pro Bitcoin pozitivní zprávou, ale znamená zvýšení tržní paniky.
Na straně ropy tlak přetrvává, Brent se drží kolem 105 dolarů, geopolitické konflikty pokračují. Mezinárodní agentura pro energii jedná o uvolnění 100 milionů barelů nouzových zásob, což je v současnosti jediný faktor, který by mohl zmírnit ceny ropy.
Dříve jsem říkal, že průlom výnosnosti dluhopisů pod 5,2 % je signálem pro růst Bitcoinu, ale tentokrát je logika poklesu jiná, nevidím růstový potenciál. Skutečný růstový řetězec vyžaduje pokles cen ropy, pokles inflace a následný pokles výnosnosti dluhopisů, vše propojené.
Do té doby Bitcoin bude nadále pod tlakem technologických akcií, nejdříve sledujeme hranici 80 000.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Meziroční CPI za září 3,7 %, jádrový meziroční 2,6 %, obojí překonalo očekávání. Jakmile data vyšla, výnosy amerických dluhopisů vyskočily, pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb přesáhla 40 %, dnes večer nás čekají ještě data PPI a maloobchodu, zkouška ještě nekončí!
Podívejme se na $BTC. Po zveřejnění CPI byl BTC sražen k hranici 80 000, odtud se odrazil, ale nad 80 000 už nevyšplhal. ETF zaznamenaly denní čistý odliv 261 milionů, Fidelity odešla s 153 miliony, předchozí denní příliv byl zcela vymazán. Instituce po klíčových datech snižují expozici, nechtějí to na této úrovni držet silou. 80 000 je krátkodobá poslední obranná linie, nad ní jsou klouzavé průměry velmi silnou překážkou, pokud PPI opět překoná očekávání, průlom znamená masivní výprodej býků.
Podívejme se na $ETH. Ethereum kleslo k hranici 2 300, mezi hlavními kryptoměnami patří k největším propadům. ETF zaznamenaly denní čistý odliv 130 milionů, žádný z deseti produktů neměl čistý příliv, BlackRock odešel s téměř 110 miliony. Ethereum je nyní hlavní volbou institucí pro stažení peněz, když BTC slábne, padá nejvíce.
Nakonec $XAUT zlato. Zlato prolomilo hranici 4 100, nejnižší hodnota byla 4 073, dnes ráno se prudce odrazilo zpět nad 4 150. Proč se odrazilo? Odcházeli spekulanti na futures, zatímco ETF zlata a centrální banky stále nakupují. Centrální banky navyšují zásoby už 23 měsíců v řadě, objemově je to úplně jiná liga.
Tyto tři aktiva nelze hodnotit stejnou logikou. BTC sleduje, zda udrží hranici 80 000, Ethereum sleduje, kdy ETF zastaví odliv, zlato je jediné s pevnou logikou podpory. Data právě vyšla, držte si základní pozice na spotu, krátkodobé páky úplně vyklidit. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Noc CPI šoku: víc strachu než překvapení (｡•́︿•̀｡)
Září americké CPI nepřineslo překvapení, ale šok. Celkově meziročně 3,7 %, což je nad očekáváním 3,6 %; meziměsíčně 0,6 %, jádrové meziročně 2,6 %, meziměsíčně 0,3 %, také nad očekáváním. Příčinou je měsíční nárůst benzínu o cca 9 %, ale i bez energií jádro stále roste, což znamená, že každodenní zdražování nekončí. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
Nejhorší pro Fed: jádro nelze zkrotit. Trh okamžitě změnil scénář, pravděpodobnost zvýšení sazeb na konci října vzrostla z cca 20 % na téměř 50 %. Dolar a výnosy amerických dluhopisů rostou, riziková aktiva jsou pod tlakem. $BTC po datech klesl k 82 000 USD, o 1–2 %, ale bez paniky a masivního výprodeje, což je zdrženlivé. (￣▽￣)
Ještě důležitější je, že den před CPI do amerického spotového Bitcoin ETF přišlo cca 175 milionů USD. Instituce neodchází, naopak dál nakupují. (•̀ᴗ•́)و
Krátkodobě makro sentiment ovlivní cenu, dlouhodobě se logika institucionální alokace nemění. Jeden den negativních zpráv není hrozbou, pokud kapitál stále proudí, dno někdo podrží. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#交易之声：你的经验值得被听到 Jsem střednědobý zpravodaj
Navazuji na předchozí $ETH pozitivní zprávy, aktuálně je však „potenciální výzva“ v podobě značného prodejního tlaku, což je také varování pro všechny.
ETH ETF sice právě získal schválení, ale předtím klesal 10 dní v řadě a došlo k odlivu 783 milionů, v říjnu bylo na burzu přidáno 182 000 tokenů. Odchod z trhu dosáhl 10měsíčního maxima, více než 1 milion ETH čeká na uvolnění, cena klesla pod linii 2617.
Za poslední rok klesl o 39 % a zaostává za $BTC, ekonomická aktivita na řetězci je také nižší než u TRON.
Ještě znepokojující je uvolňování starých tokenů: devítiletý držitel vložil na Kraken 6369 tokenů (15,95 milionu dolarů), neaktivní peněženky přesunuly 48 000 tokenů na Bitfinex. Prodejní tlak je skutečný.
Ale střednědobě je vidět, že institucionální legální akumulace pokračuje (Bitmine chybí k 5 % jen 77 000 tokenů). Makroekonomické turbulence jsou jen očistou trhu, nenechte se vystrašit, sledujte držení tokenů!
$SOL
#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $SOL už nechce žít jen z Meme, na řetězci začínají dobývat i trh s americkými akciemi
Objem obchodování s tokeny amerických akcií na Solana řetězci znovu získal první místo v týdenním žebříčku, s podílem přibližně 31 %.
Ostatní řetězce také tvrdě dohánějí:
SOL: 31 %
BNB Chain: 26 %
Robinhood Chain: 25 %
Base: 18 %
SOL zatím vede, ale BNB a Robinhood už jsou v těsném závodě, nikdo si nemůže dovolit snadno ovládnout celý trh.
SOL se snaží zbavit závislosti pouze na Meme jako zdroji návštěvnosti a rozšiřuje obchodní scénáře na tradiční finanční aktiva jako americké akcie. Nicméně vysoký objem obchodů neznamená automaticky růst SOL. Kolik poplatků a skutečné poptávky po SOL přinese obchodování s tokeny amerických akcií, je třeba dál sledovat.
Meme zajišťuje popularitu, americké akcie rozšiřují scénáře. Pokud se Solaně skutečně podaří rozjet oba typy obchodů, její hodnota by neměla být měřena jen podle nadšení kolem Meme.$TRUTH tento coin nemá drobné investory, kteří by ho kupovali, zjistil jsem, že jeden robot provádí obchodování mezi sebou, což znamená, že předchozí růst byl také tažen touto metodou, ale drobní investoři nenásledovali, takže došlo k výprodeji 13. října Circle vysvětlil uspořádání směny cirBTC: každý token je podpořen jedním původním BTC, ale pouze kvalifikovaní zákazníci Circle Mint mohou přímo směnit zpět u Circle; ostatní držitelé musí obchodovat přes třetí trhy.
Právě to je snadno přehlédnutelná stránka zabalených BTC: všechny mají v názvu BTC, ale jejich výstup nemusí být stejný. Mít podkladové aktivum a mít přímé právo na směnu jsou dvě různé věci.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 TSMC není „cyklický odraz“, ale „daňový poplatník“ výpočetního výkonu AI. Nvidia, Apple, AMD, Google a další se mohou snažit v AI, jak chtějí, nakonec všichni musí platit „výrobní daň“ na výrobních linkách TSMC. Není důležité, kdo má schopnosti designu, ale kdo získá kapacitu 2nm/3nm.
Skutečným signálem této finanční zprávy není „TSMC vydělává hodně“, ale že AI infrastruktura ještě nedosáhla vrcholu a příkop pokročilých výrobních procesů se naopak stále prohlubuje. Vyjednávací síla, výtěžnost, balení a rozsah TSMC už nejsou logikou běžné foundry, ale „základní infrastrukturou v polovodičovém průmyslu“.
Krátkodobě není ocenění levné, dlouhodobě:
Mít TSMC ≠ nutně vyhrát, ale nemít TSMC = v podstatě odejít ze stolu AI čipů #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Poptávka po AI čipech na pokročilé výrobní procesy umožnila společnosti TSMC uniknout tradičním cyklickým výkyvům polovodičového průmyslu, dosáhnout 11 po sobě jdoucích čtvrtletí růstu zisku a čistá marže 51,1 % výrazně překonává většinu světových technologických firem, což dokazuje, že vzácnost špičkové pokročilé výroby se proměnila v extrémně silnou vyjednávací pozici a schopnost generovat zisk.#TSMCQ3RecordProfit Tržby TSMC již překonaly očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Tržby TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny předčasně, přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor se netýká tržeb, ale nákladů za těmito tržbami.
První překážkou je hrubá marže. Odhad pro třetí čtvrtletí je 65 % až 67 % s průměrem 66 %, což je 1.M $ASML $NVDA
#TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC je medvědí. Aktuální cena je 81,051.2, odhaduji, že denní minimum 80,188 neudrží, a bude následovat nové minimum. Během 24 hodin bylo zlikvidováno dlouhých pozic za 86,02 milionů dolarů, což je více než dvojnásobek likvidovaných krátkých pozic. Počet likvidací krátkých pozic je však vyšší, 2486 případů, zatímco dlouhých jen 1298. Při průrazu na 84,117.6 byly vytlačeny malé krátké pozice, při poklesu byly zlikvidovány velké dlouhé páky. Hlavně byli vytlačeni dlouzí, krátcí prakticky neutrpěli. Poměr put/call u opcí je 1,05, což je nad otevřenými pozicemi 0,91, což naznačuje, že nově uzavřené obchody jsou spíše medvědí. DVOL 39,0 není vysoké, trh ještě neocenil pokles panikou, je zde prostor pro další pokles. Finanční sazba za tři období se otočila do záporných hodnot, berte to jako kontext, ne jako důvod. Celková nabídka stablecoinů 306,7 miliard dolarů je stav, neznamená, že dnes někdo nakupuje. Na grafu jsou klouzavé průměry v medvědím uspořádání, cena se drží u předchozího minima, což podporuje tento odhad. Podmínka pro obrat na býčí trend: znovu překonat 84,117.6, pak bude tento medvědí scénář neplatný. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Tržby TSMC již překročily očekávání, co tedy bude předmětem čtvrtečního konferenčního hovoru?
Tržby TSMC za třetí čtvrtletí byly vlastně už zveřejněny, přibližně 46,7 miliardy USD, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy USD. Čtvrteční konferenční hovor nebude o tržbách, ale o nákladech za nimi.Jádrová CPI 2,6 %, o 0,1 bodu vyšší než očekávání
Jádrová CPI je 2,6 %.
Očekávalo se 2,5 %.
Jak se toto číslo počítá:
Vyloučila ceny ropy a zeleniny.
Zbývá nájemné, služby a podobně.
Tato část neklesá, úrokové sazby tedy nemohou klesnout.
Kdo se tohoto čísla nejvíce bojí:
Nejvíce projektanti.
Úrokové sazby neklesají, nové peníze nepřicházejí do altcoinů.
$ETH nejdříve klesá, protože je nejblíže k financím.
Posuňme to dál.
$BTC je stále o více než 3 % od 80 000.
Výnosy amerických dluhopisů už dosáhly 5,27 %.
Peníze jdou do dluhopisů, ne do kryptoměn.
Altcoiny jsou vykrvácené, není to o tom, že by někdo někoho cíleně napadal.
Je to proto, že kohoutek s penězi není otevřený.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Výroční zpráva TSMC za 3. čtvrtletí v jedné větě: poptávka po výpočetním výkonu AI posunula lídra v foundry na novou úroveň, pokročilé výrobní procesy se staly absolutním tiskárnou peněz.
Výsledky explodovaly: tržby 1,49 bilionu TWD, meziročně +50,9 %; čistý zisk 763,1 miliardy, meziročně +68,7 %, zisk roste rychleji než tržby — kapacita s vysokou přidanou hodnotou je plně využita, efektivita zisku dosahuje nových maxim.
Strukturální přeměna: pokročilé výrobní procesy (7 nm a méně) tvoří 79 % příjmů z waferů, 2 nm právě začalo sériovou výrobu a už zabírá 8 % podíl. Tradiční zralé procesy jsou vytlačeny na okraj, technologické bariéry se přímo proměnily v cenovou sílu.
Základní logika: růst je téměř výhradně díky AI čipům. Nvidia, AMD a cloudové firmy s vlastními ASIC jsou plně závislé na výrobních linkách TSMC, která je nejjistějším „prodejcem lopat“ v této vlně AI.
Jak vidět budoucnost:
• Pro odvětví: potvrzuje se, že poptávka po AI hardwaru zůstává na vysoké úrovni, logika růstu zařízení/testování/materiálového řetězce platí;
• Pro TSMC: náběh 2 nm + pokračující AI objednávky, krátkodobě i střednědobě vysoká poptávka bez obav;
• Rizika: obrovské kapitálové výdaje, geopolitika a rozdělení kapacit jsou dlouhodobé proměnné.
Investiční pohled: toto je „ověření poptávky“, ne „spekulace na očekávání“, ale cena akcií již obsahuje optimistická očekávání, nákup na vrcholu závisí na vaší pozici a toleranci rizika. #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展
$SOL má na trhu jedno nepříjemné místo.
Dostal se na žebříček nejvyhledávanějších na velké burze, diskuse jsou na maximu, ale cena klesá z téměř týdenního minima, za dvacet několik hodin spadla o pět procent. Popularita je popularita, trh je trh, tyto dvě věci jsou teď úplně oddělené.
Lidé jsou nadšení, že může být vidět v domácím prostředí, může mít reklamu a že brzy přijde nová aktualizace konsensu, která údajně sníží potvrzení transakcí na úroveň okamžitého zpracování. Zní to velmi slibně. Ale podívej se na cenu — lidé na spotovém trhu utíkají, objem je ale podobný jako obvykle, což znamená, že k poklesu ceny není potřeba mnoho objemu, protože dole není nikdo, kdo by nakupoval.
To je to, co říkám, že je to neobvyklé: "pozitivní" zpráva doprovázená "poklesem" ceny znamená, že trh už tuto pozitivní zprávu zcela vstřebal, nyní kupují ti, kdo přebírají pozice, ne ti, kdo chtějí vydělat. 9月CPI同比升至3.7%，核心年率和月率双双超预期——这第二层信号，比 headline 本身更值得警惕。油价高企推高整体CPI尚属可预期，但剔除能源和食品的核心通胀仍在环比抬升，意味着住房、医疗等服务端价格压力并未消退。$BTC 在数据公布瞬间一根垂直阴线砸下，多头试图抄底却被卖压反复碾压，阴线像老太太下楼梯一样没完没了。$ZEC 同样未能幸免。有趣的是 $NEAR 的持单者依然硬扛，多头似乎还没放弃，这分明是在和短线资金正面对抗。短线投资者在120抄底SOXL已被套180美元，3倍杠杆的损耗在震荡市里不容小觑，杠杆ETF本就不适合长持。结论不变：当前仍是假牛，不是真牛。几位FOMC成员此前释放的鸽派信号，在这样一份CPI面前已很难继续维持，10月是否继续加息将直接取决于核心通胀的黏性。市场在数据前已提前上涨，说明预期一度偏向乐观，而核心分项的意外才是真正的杀招。若后续核心月率不能回落，$BTC 和 $ETH 的反弹大概率仍会被压制，$SOL 等高贝塔资产同样难独善其身。确认信号只有一个：核心通胀环比出现实质性降温，否则每一次反弹都只是短线博弈的战场。 #USCPI3.7%PPII#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🚗 | Před zveřejněním výsledků Tesly se více zaměřuji na to, zda se může obnovit zisková marže
Aktuálně držím $TSLA a pečlivě sleduji nedávné fundamentální změny Tesly.
Dodávky vozidel ve 3. čtvrtletí dosáhly 486 532 kusů, což překonalo očekávání trhu, ale stále je to o přibližně 2,1 % méně než před rokem. Myslím, že tato data vysílají důležitý signál: poptávka po Tesle zůstává odolná, ale růst prodeje nutně neznamená, že se ziskovost zlepšuje zároveň. PONS včera říkal, že data se odrazila, ale když jsem se podíval na data dnes, zase trochu klesla.
Ve srovnání s 12. a 13. říjnem se denní meziměsíční poklesy poplatků platformy a příjmů z protokolu pohybují na 30,83 % a 35,98 %.
Data jsou tak špatná, tak proč včera cena krypta vzrostla? Myslím, že to bylo spíš kvůli zprávám.
Včera kolovaly zvěsti, že Robinhood připravuje 100 milionů dolarů na podporu Robinhood Chain, což způsobilo vzestup mnoha ekosystémových coinů, pravdivost nevím, ale bylo jich hodně. Kryptomédia to pak šířila, což skutečně povzbudilo trh.
Ale upřímně řečeno, skutečná síla je v lepších základních datech, nemůžeš pořád spoléhat na zprávy, aby lidé nakupovali. Když se to stane moc často, efekt slábne, je to jako příběh o vlkovi, co přišel, a nakonec se pravda ukáže.
Včerejší efekt byl tak dobrý, že tipuji, že data 14. října budou zase o něco lepší. Trh je teď moc špatný, hlavní index je takový, nemluvě o meme coinech.Bratři, příležitost je tady!
V roce 2014, 71 dní po amerických mezidobých volbách, Bitcoin dosáhl dna,
v roce 2018, 39 dní po amerických mezidobých volbách, Bitcoin dosáhl dna,
v roce 2022, 13 dní po amerických mezidobých volbách, Bitcoin dosáhl dna,
2026? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 2026年10月15日，台积电交出了一份堪称教科书级别的季度答卷：Q3营收1.494万亿新台币，同比增长50.9%；净利润7631亿新台币（约合235亿美元），同比大增69%，不仅远超市场预期的7463亿新台币，更创下公司成立以来单季盈利历史新高。这也是台积电连续第六个季度刷新盈利纪录。 更值得注意的是盈利质量。此前市场最大的担忧在于，2纳米制程的加速爬坡会带来3-4个百分点的毛利率稀释。然而实际数据显示，Q3毛利率达66.4%，稳稳落在公司指引区间65%-67%的中上沿；营业利润率58.7%，甚至超出了56%-58%的指引上限。这意味着台积电用产品组合的优化和定价能力，完全消化了新制程量产初期的成本压力。 从收入结构看，2纳米制程已贡献晶圆收入的8%，3纳米占比33%，先进制程合计占比超过40%。在AI芯片需求的狂飙突进下，台积电最尖端、毛利率最高的产能，正在被客户以近乎"抢购"的方式填满。Pokud překonají očekávání, ale výhled na Q4 zůstane stejný, může to být jen dočasný odraz. Pokud reklama zůstane pod 700 miliony dolarů za čtvrtletí, narativ "další fáze růstu v reklamě" bude pro investory těžko uvěřitelný.
#NetflixQ3AdsAndMargins Dnes večer je několik důležitých dat
Očekává se, že večerní volatilita nebude malá
Včera večer americké akcie už dost klesly
Dnes večer v 20:30 budou zveřejněny PPI, maloobchodní tržby a žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Co trh teď nejvíc obává?
Ekonomika nefunguje, ale inflace neklesá
PPI nad očekáváním, špatná zpráva pro Bitcoin
Ale myslím, že dnes večer se nejvíc bojíme rozporuplných dat
Jedna zpráva je pozitivní, druhá negativní
Býci a medvědi se přetahují
Bitcoin skáče nahoru a dolů
Nakonec jsou poraženi oba tábory
Zvlášť teď, když jsou americké akcie už slabé
Kryptoměny se těžko udrží v klidu
$BTC $ETH $SOL Mnoho lidí, když vidí, že Solana pořádá v Šanghaji konferenci pro vývojáře a CZ (zakladatel Binance) ji podporuje, si myslí, že je to náznak, že chtějí pumpovat SOL.
Upřímně řečeno, je to spíše pozitivní nálada než signál k pumpování. Ve skutečnosti jde o domácí turné za budováním ekosystému, podpora CZ je spíše sociální záležitost v komunitě, nikoli veřejné vyzývání k nákupu. Krátkodobě může dojít k otevření trhu nebo pulznímu nárůstu, na řetězci se rozvíjí meme spekulace, ale „kupujte na zvěsti, prodávejte na faktech“ je železné pravidlo, chytré peníze se připravují předem, pozitivní zprávy se stávají příležitostí k realizaci zisků, což často vede k rychlému nárůstu a následnému poklesu.
Největší proměnnou zůstává makroekonomika. Americký CPI v září vzrostl na 3,7 %, což překonalo očekávání, jádrová inflace je tvrdohlavá, výnosy amerických dluhopisů zůstávají vysoké, očekávání snížení sazeb ze strany Fedu se ochlazují, riziková aktiva jsou pod tlakem. BTC se pohybuje kolem hranice 80 000, při medvědím trhu je SOL osamocený a jeho růstová síla je omezená.
Z technického hlediska jsou následky předchozích likvidací s vysokou pákou u SOL stále patrné, nad cenou je hustá oblast zadržení. Krátkodobě se vyvarujte nákupů na vrcholu při spekulacích, buďte opatrní vůči riziku korekce po realizaci pozitivních zpráv, držte nízkou expozici a sledujte náladu na trhu BTC a celkový trh. $BTC $ETH $ZEC Mnoho malých altcoinů s tržní kapitalizací pod desítky milionů, jako například LYN s oběžnou tržní kapitalizací pouze 3 miliony, stále pomalu klesá, což je z velké části způsobeno tím, že Binance zpřísnila pákové efekty u altcoinových kontraktů.
Market makeři používají jednu marži pro více kryptoměn najednou, a když se sníží maximální páka, marže nestačí a musí stáhnout likviditu. Trh se ztenčí, a i malý prodejní příkaz může způsobit prudký propad, přičemž není možné najít protistranu pro uzavření pozice.
Příklad z 11. října ukazuje, že v extrémních situacích market makeři upřednostňují ochranu BTC a ETH, vysávají likviditu malých coinů a jejich cena pak volně padá.
Nyní Binance předem snižuje páku, což na první pohled zabraňuje panickému výprodeji, ale riziko u coinů s tržní kapitalizací v řádu milionů se zvyšuje. Pokud držíte takové coiny, nesoustřeďte se jen na směr ceny, ale sledujte likviditu a nezapomeňte si nastavit stop loss.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
PPI a CPI přicházejí téměř současně, Federální rezervní systém tak nemá žádnou rezervu. Celkový nárůst inflace byl na trhu předem nacvičen, skutečnou neznámou je, zda se meziměsíční jádrová inflace sníží.
Směr zatím není třeba uspěchat. Důležitější je otázka: pokud se tlak inflace zmírní, odkud se objeví další kapitál?
12. října došlo k čistému odlivu 65,4 milionu USD u amerických spotových BTC ETF a 85,4 milionu USD u ETH ETF. Odchod kapitálu není medvědím verdiktem, ale klade překážky pro odraz – bez čistých nákupů a návratu kapitálu chybí podpora nákupů na spotovém trhu pro růst cen.
BTC 83,356, ETH 2,505, SOL 107.41. Dnes večer potvrdíme jen tři věci:
1. Zda bude jádrový CPI slabší než očekávání. To je první brána pro rizikový apetit.
2. Po růstu BTC, zda ETH a SOL dokážou držet krok. Pokud jejich kurz vůči BTC zůstane nezměněn, samostatný růst BTC spíše znamená dočasné shromáždění kapitálu než rozšíření rizikového apetitu.
3. Zda po prvním impulzu dokážou udržet pozici. Data určují první skok, podpora určuje trvalost. Pokud po růstu následuje pokles, chybí nákupní tlak; pokud je korekce podpořena a dno se zvedá, je to spíše obrat.
Proto dnes večer nebudeme tipovat růst nebo pokles, ale ověříme situaci. Kvalita následného růstu ETH a SOL lépe ukáže, zda se rizikový apetit vrací, než samostatný postup BTC.
$BTC $ETH $SOL CPI 3,7 %, rozbilo iluzi „pozastavení zvyšování sazeb“
14. října byly zveřejněny údaje o CPI za září v USA: meziroční nárůst o 3,7 %, což je více než očekávaných 3,6 %. Jádrové CPI meziměsíčně vzrostlo o 0,3 %, také nad očekávání.
Chápete váhu tohoto čísla?
Předtím byla logika trhu taková, že „inflace klesá, Fed pozastaví zvyšování sazeb“. Pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu byla jednou zredukována na přibližně 20 %. Medvědi se v této logice neodvážili silně sázet na pokles, býci se naopak odvážili nakupovat za vyšší ceny.
Pak CPI všem dala facku.
Po zveřejnění dat pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu rychle vzrostla zhruba z 20 % a pravděpodobnost zvýšení v prosinci přesáhla 80 %. Bitcoin klesl z přibližně 84 000 přímo pod 82 000.
Ještě závažnější je, že to není izolovaná událost. Z zápisu z jednání Fedu v září vyplývá, že z 18 členů jich 9 očekává další zvýšení sazeb ještě letos. Fedovec Waller 8. října dále kvantifikoval očekávání: trh oceňuje pravděpodobnost alespoň jednoho zvýšení sazeb do prosince na 85 % a pravděpodobnost alespoň dvou zvýšení sazeb do března 2027 téměř 80 %.
Bitcoin klesl z 84 000 na 80 230, není to „korekce“. Trh přehodnocuje, že „zvyšování sazeb nepřestane“.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $WAL se krátkodobě nesníží, chytrá peněženka má náklady na shortování kolem 0,52, náklady na shortování jsou příliš vysoké. Jen náklady na shortování by nezpůsobily propad ceny. Počkejme, jestli se náklady sníží, a pak zvážíme shortování. Přeinvestovat: Riziko nadměrné kapacity, zvyšující se odpisy a špatné výnosy z investovaného kapitálu.
Monetizovat příliš pomalu: Nechat náklady na infrastrukturu zasáhnout peněžní tok dlouho předtím, než se nové příjmy z AI stanou významnými.
Nedávné zprávy tuto interpretaci posilují: Zuckerberg údajně přiznal, že Meta byla připravena investovat až 200 miliard dolarů i přes nejistotu, zda její iniciativa AI uspěje. #MetaQ3AISpendingOutlook Samsung je před trhem o 6 % níže a SK Hynix o 7 %, a americké akcie paměťových čipů během noci klesly. Před pár dny generální ředitel Micronu chválil 150 miliard dolarů v zajištěných dlouhodobých objednávkách a těsnější nabídku na příští dva roky. Skvělý příběh, přesto cena během dne klesla.
Moje rada pro obchodníky s pákou: když se narativ a cena rozcházejí, věřte ceně. Pokud se řetězec hardwaru AI začne rozpadat, rizikové odprodeje zasáhnou rychle vysoce beta aktiva jako $BTC. Nečekejte, až vás zasáhnou; reagujte včas.
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins ##TSMCQ3RecordProfit
TSMC vydá svou nejnovější zprávu o výnosech tento čtvrtek✨
Vlastně 50% meziroční růst tržeb není nic nového; trh už minulý týden obdržel předběžná data, která to jasně ukazují. Co ale skutečně drží prst na tepu trhu, jsou tři klíčová čísla skrytá ve zprávě o výnosech: hrubá marže, výhled výkonu na celý rok a kapitálové výdaje na příští rok.
Přednastavený rozsah TSMC pro hrubou marži ve 3. čtvrtletí je 65 %–67 %, ale hrubá marže z minulého čtvrtletí dokonce dosáhla maxima #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Bratři, právě vyšel finanční report TSMC za třetí čtvrtletí, jako obvykle se nesoustředíme na povrchnosti, ale na podstatu.
Čistý zisk za čtvrtletí dosáhl 763 miliard nových tchajwanských dolarů, což je meziroční nárůst o 68,7 %, a výrazně překonal tržní očekávání 746,3 miliard, čímž zaznamenal šesté čtvrtletí v řadě nový rekord. Výroba na 3nm procesu tvořila 33 % příjmů z waferů, 2nm proces, který právě začal sériovou výrobu, přispěl 8 %, což je mnohem rychlejší růst, než se očekávalo. Pokročilé výrobní procesy tvoří 79 % celkových příjmů, což jasně ukazuje, že globální objednávky na AI výpočetní výkon se masivně soustředí na výrobní linky TSMC.
Jak to souvisí s naším kryptoměnovým světem? Velmi úzce. V posledních dnech kvůli horším než očekávaným datům CPI klesla cena Bitcoinu až na 80 230 USD, během hodiny došlo k likvidaci pozic v hodnotě 484 milionů USD, z toho dlouhé pozice tvořily 464 milionů. Na druhé straně však těžaři Bitcoinu zrychlují přechod svých výpočetních kapacit na AI a HPC smlouvy, celkový objem těchto smluv dosahuje přibližně 100 miliard USD. Těžaři tedy přestávají těžit kryptoměny a místo toho prodávají výpočetní výkon AI firmám, Genesis Digital Assets, IREN a další už tento trend následují, není to malý jev.
Co se týče financí, nedávná analýza Wintermute to potvrzuje – když hlavní kryptoměny čelí tlaku, peníze neopouštějí trh, ale přesouvají se z DeFi do tokenů spojených s AI, přičemž NEAR je považován za typický beneficient. AI a kryptoměny nyní sdílejí stejný výpočetní výkon, Nvidia potřebuje čipy, TSMC je vyrábí, těžaři dodávají elektřinu a prostory, a tokeny, které obchodujeme, zprostředkovávají tok kapitálu mezi těmito oblastmi. Bitva o 80000 začala, 4,8 miliardy už utekly😱
Podíval jsem se na BTC, 81000 neudržel, odpoledne to přímo prolomil.
ETH (-5,94 %), "2400 prolomeno, sledujeme 2350" chyběl jen dech.
SOL (-4,83 %), tři bratři dnes všichni v červeném, každý horší než ten předchozí.
Peněz je vždy co říct.
Za 24 hodin uteklo z BTC kontraktů 1,849 miliardy, z spotu 452 milionů, dohromady 2,3 miliardy.
ETH je na tom ještě hůř, kontrakty 1,973 miliardy, spot 570 milionů, dohromady 2,543 miliardy.
Oba bratři dohromady přes 4,8 miliardy, "raději utéct dřív" se stalo hlavním proudem.
Ale poslední hodina je zajímavá.
BTC kontrakty zaznamenaly za hodinu čistý příliv 21,07 milionu, ETH kontrakty čistý příliv 18,01 milionu.
Poplatky: BTC 0,0075 %, vyšší než v poledne. Po prolomení 81000 medvědi stále přihazují a drží pozice. ETH poplatek 0,0022 %, chybí jen krůček k záporným hodnotám.
Můj názor je stručný.
① Utíkat před vyhlášením výsledků je normální, CPI je trochu jestřábí a dnes večer v 20:30 je napětí, všichni se bojí přecenění kvůli zvýšení sazeb.
② Příliv za poslední hodinu jsou ti, co sází na "konec špatných zpráv", ale jejich pozice nejsou těžké.
Pokud PPI opravdu překvapí, tihle budou zítra ti, kdo budou likvidováni📉
Teď sleduji jen jedno číslo: tok peněz za hodinu po vyhlášení.
👉 Pokud se změní na pozitivní, znamená to, že dno kupují, budu sledovat odraz.
👉 Pokud zůstane negativní, i ti, co kupovali dno, se spletli, a 80000 pravděpodobně uvidíme👀#TSMCQ3RecordProfit
Příjmy TSMC již překročily očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Příjmy TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny předčasně, přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor se netýká příjmů, ale nákladů spojených s těmito příjmy.Během těchto tří dnů XAUT roste, xSKHY a xSNDK klesají. Není to mystika, je to stejná peněžní částka, která běží na obě strany.
$XAUT roste, protože se vrací peníze do bezpečných přístavů. 15. října ráno cena zlata prolomila 4120~4150, během dne vzrostla o více než 1 %, XAUT následoval na 4140. Index dolaru -0,42 %, výnosy amerických dluhopisů klesly, náklady na držení zlata klesly; centrální banky v září nakoupily 63 tun zlata, nejvíce za poslední dva roky. Ale stále je to o 25 % méně než lednové ATH 5505, jde o korekci po propadu, ne o nové maximum. 4100 je dno tohoto kola.
$xSKHY klesá, protože nejpřetíženější pozice v AI se vypouští z bubliny. ADR se pohybuje mezi 138~139, za 24 hodin -9,5 % až -11 %, KOSPI klesl o 7 % a spustil sidecar. Čtyři důvody: průlom 4F² u Changxin, rozšíření výroby Toshiba, odklad zařízení HBM4, předčasné ukončení zpětného odkupu za 40 miliard dolarů. Zahraniční investoři prodávají už 7 dní v řadě. Poptávka neklesla, klesla hodnota.
$xSNDK klesá, je to stejný příběh, SanDisk je ještě horší. Za týden -10,8 %, z vrcholu 1909 z 22. září na minimum 1401 13. října, pokles o 27 %. I přes lepší výsledky než očekávání nezastavil pokles očekávání.
XAUT roste, protože peníze hledají místo k úkrytu, zatímco ty dva ostatní klesají, protože peníze odcházejí z nejpřetíženějších pozic. Průmyslová logika se nezhroutila, zhroutily se hodnoty a pozice. #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Příjmy TSMC již překonaly očekávání, na co by se tedy měli investoři zaměřit během čtvrtečního telefonátu o výsledcích?
Společnost dříve oznámila příjmy za třetí čtvrtletí kolem 46,7 miliardy dolarů, což překonalo její vlastní odhad 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. S již zveřejněnými čísly o příjmech se skutečná pozornost čtvrtečního hovoru přesouvá na nákladovou stránku podnikání, ziskové marže a na to, jak efektivně TSMC přeměňuje silnou poptávku na zisky.
#DailyOrbit #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 Tato zpráva vyvolává značné kontroverze. Za prvé, zrušení standardní verze znamená dobrovolné vzdání se masového trhu a spoléhání se na prémiový segment, což zužuje strukturu poptávky; za druhé, zvýšení ceny znamená, že běžní uživatelé vnímají omezené zlepšení, kanály se již začaly rozdělovat, některé modely Pro se prodávají pod cenou, pouze Max a skládací modely si udržují prémiovou cenu; za třetí, skládací iPhone Duo má vysoké náklady a drahou cenu, jedná se o dlouhodobou strategii, která krátkodobě pravděpodobně nepřinese výrazné prodeje. CPI vyšlo přes noc a stalo se něco zvláštního.
Výnosnost amerických dluhopisů včera večer vystoupala na 5,33 %, dnes ráno ale spadla zpět na 5,11 %. Peníze zlevnily, takže by měl BTC trochu oddechnout.
Ale BTC nerostl, naopak klesal, teď je na 81 000.
Klíčové je, jak výnosnost amerických dluhopisů klesla.
Inflace klesla, všichni si myslí, že už nebudou zvyšovat sazby, americké dluhopisy jdou dolů, což je dobrá zpráva, peníze se odváží ven a BTC roste.
Dnes to ale není tak. Dnes akciový trh spadl, všichni se lekli a schovali peníze do amerických dluhopisů. Když se tam peníze nahrnou, výnosnost klesá.
Včera Nasdaq klesl o 1,9 %, nejhorší den od července. Dnes Asie pokračuje v propadu, jihokorejský trh během dne klesl až o 8 %, Samsung a Hynix klesly o více než 10 %. AI sektor byl totálně zasažen.
AI firmy staví datová centra, většinu peněz si půjčují. Když rostou sazby, půjčky jsou dražší, a ony to první nevydrží.
BTC tentokrát nebyl považován za bezpečný přístav, ale prodával se jako technologická akcie. Ty těžařské firmy, co přešly na AI výpočetní výkon, včera večer klesly až o 13 %.
Takže dnešní pokles amerických dluhopisů není pro BTC dobrá zpráva, ukazuje to, že trh se bojí.
Ropa také nezklidnila. Brent je stále kolem 105 dolarů, v Hormuzském průlivu opět vypukly boje. Dnes se v Paříži koná schůzka Mezinárodní energetické agentury, kde se bude rozhodovat, zda uvolnit dalších 100 milionů barelů z nouzových zásob. Pokud ano, cena ropy by mohla klesnout, což je teď jediná dobrá zpráva, na kterou můžeme čekat.
Už jsem říkal, že pokles amerických dluhopisů pod 5,2 % je signálem pro růst BTC. Čas je vyrovnaný, BTC by měl nejdřív zkusit 83 200, pak druhý cíl 2410! $BTC $ETH Americká data o inflaci překonala očekávání, Bitcoin přímo klesl pod 81000, miliardové likvidace udeřily, AVAX, SEI, INJ všechny klesají spolu s ním, žádný z projektů nemá vlastní problém. APT za čtyři týdny vzrostl o 51 %, ale stabilní mince na řetězci klesly o 17,5 %, růst je založený na náladě, ne na kapitálu, taková struktura dlouho nevydrží. Makroekonomický tlak je silný, odrazy jsou jen únikové okno.
Právě jsem otevřel okno bezpečnostní budky, abych se nadechl, venku přijelo auto, po registraci pokračuji v sledování trhu.
WAL aktuální cena 0,0582, drží se nad předchozí hustou oblastí. MACD pod nulovou osou s křížením klesajícím, RSI dosáhlo vrcholu a klesá, krátkodobá síla je slabá. Kolem 0,0571 je hustá likvidace, to je klíčová podpora, prolomení znamená řetězovou likvidaci. Nad 0,06 tlak likvidace výrazně klesá, prodejní tlak není tak silný. Krátkodobě převládá konsolidace, ale podpora dole je jasnější než odpor nahoře.
Obchodní strategie: převážně short pozice. Vstup rozdělený v rozmezí 0,0585 až 0,0592, první cíl zisku 0,0572, druhý cíl 0,0558. Stop loss na 0,0605, pokud cena překročí, uznat chybu a vystoupit. Long pozice nebrat, počkat, až 0,0571 opravdu podrží, pak zvážit rychlý odraz, ale s nízkou expozicí. V této situaci je důležitější přežít než rychle vydělat.
$WAL
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
@OKX星球 Nahoře jsou tři magnety na prázdné pozice, ale magnety nemusí nutně přitahovat cenu 🌙 Pokud to opravdu vystřelí nahoru, bude to výbuch krátkých pozic, nebo další falešný pohyb? Právě jsem sledoval 12hodinový likvidační graf a cítím známé malé napětí. Nad BTC, ETH a SOL je nahromaděno mnoho krátkých pozic, jako tři natažené gumičky na hranici svých možností. - BTC: kolem 84375,7, likvidace asi 32,18 milionu U, +0,74 % od aktuální ceny - ETH: kolem 2545,16, likvidace asi 13,98 milionu U, +1,3 % od aktuální ceny - SOL: kolem 108,85, likvidace asi 2 miliony U, +1,03 % od aktuální ceny Čísla nevypadají daleko, že? Ale při pohledu na propojení trhů mě zajímají tři věci. Za prvé, tyto tři spouštěcí body jsou téměř ve stejném úzkém pásmu. To znamená, že pokud se rizikový apetit zlepší, BTC povede růst nahoru, likvidace ETH a SOL vytvoří rezonanci, krátkodobé nákupy se pasivně zvětší a nálada v altcoinech se uvolní. To je býčí scénář. Za druhé, rezonance může být i opačná. Pokud BTC nejprve falešně prorazí a pak se stáhne, tlak na ETH a SOL se změní v past na nákup na vrcholu a ti, kdo nakoupí vysoko, se stanou dalším palivem pro pokles. Synchronní růst napříč trhy vyžaduje jednotné očekávání, a protože makrodata nejsou jasná, tato jednotnost je křehká. Za třetí, skutečně sleduji, zda se sazby financování synchronně obracejí na kladné a zda se otevřený zájem při růstu dále hromadí. Pokud cena roste, sazby nejsou horké a otevřený zájem neroste, je to pravděpodobně jen impulz, ne trend. Medvědí náladaChangxin říká „počet čipů na každém waferu se zvýšil alespoň o 50 %“, ale zatím to nepřepisujte jako 50% snížení nákladů.
Prošel jsem původní oznámení společnosti o platformě G5, poznámka pod čarou je velmi jasná: srovnávacím objektem je vlastní čtvrtá generace technologické platformy, počet čipů je přepočítán podle 8Gb čipů. Poskytuje konkrétní ukazatel technologického pokroku, není to závěr o nákladech ve srovnání se všemi konkurenty.
Více čipů na waferu skutečně pomáhá rozložit náklady. Ale kolik kvalifikovaných produktů se nakonec prodá, závisí na výtěžnosti, výrobních nákladech a testování balení. Zvýšení počtu čipů a snížení nákladů na jeden prodejný produkt jsou oddělené fáze výroby, procenta nelze přímo přenášet.
V této vlně kolísání akcií paměťových společností mě obě emoce připadají příliš unáhlené. Vidět technologický pokrok a hned předpokládat, že zisky starých výrobců budou vymazány; nebo si myslet, že noví hráči mají krátkodobě omezené dodávky a není třeba se tím vůbec zabývat. Dopad konkurence se může nejdříve projevit v jednáních s klienty. Jakmile kupující začnou vážně porovnávat alternativy, i když se podíl ještě výrazně nezměnil, vyjednávání o ceně může být obtížnější.
Pokrok Changxinu chci brát vážně a doufám, že diskuse bude na stejném srovnávacím základě. Později bych rád viděl výtěžnost prodejných produktů a důkazy o dodávkách zákazníkům. Nečíst ani poznámky pod čarou v technologickém oznámení a hned přeskupovat globální zisky v paměťovém průmyslu je opravdu příliš unáhlené.
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 #TSMCQ3RecordProfit
Příjmy TSMC již překročily očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Příjmy TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny předčasně, přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor se netýká příjmů, ale nákladů spojených s těmito příjmy.$SNDK SanDisk, Hynix, Samsung a další ti, co dělají paměťové čipy, prostě shortnout a hotovo
Proč tyhle firmy na čipy určitě klesnou?
Hlavní důvod je, že tyhle firmy pořád křičí
Ááá~ kapacita nestačí, zásoby jsou nízké
Řekněme to takhle, kdyby se na dlouhou trať dalo vydělat, tyhle firmy by už dávno rozšířily kapacitu a soutěžily, kdo prodá víc
Kdo má peníze a nevydělává, je blázen, to každý chápe.
Teď ceny letí do nebes, ale jakmile přijde řeč na rozšíření výroby, ani slovo, jasně, že tyhle firmy nebo celý průmysl mají nějaký konsenzus
Tohle může kdykoliv spadnout, opravdu čekat, že AI bude věčná? Americké algoritmy jsou sice skvělé, ale praktické využití je téměř nulové, rozšíření a využití je mnohem nižší než u nás, pokud nedojde k průlomu ve špičkových algoritmech
Jinak 95 % uživatelů používá free verzi, položí otázku a tím to končí, maximálně jim pomůže upravit něco, napsat text, opravit pár obrázků, ti co dělají AI video, kolik výpočetního výkonu asi potřebují?
Trh je teď v podstatě nasycený, pokud nepřijde nějaký technologický průlom, trh může kdykoliv jít dolů
Je to podobné jako po krachu těžby v roce 22, ale tehdy tyhle firmy nebyly tak chytré, tehdy masivně rozšiřovaly kapacitu pro těžbu, nakonec měly obrovské zásoby, po krachu těžby to všechno spadlo, ceny flash pamětí klesly za rok o více než 40 %
Teď jsou chytřejší, když je dobrá situace, zvyšují ceny, ale kapacitu nepřidávají, trh je nasycený nebo hrozí krach, tak se stáhnou jako želva a čekají na další technologický průlom, aby mohli zase zvyšovat ceny, takže v podstatě je to jasný pokles#PalantirQ3Valuation #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Včera večer po zveřejnění údajů o inflaci v USA Bitcoin přímo prudce klesl z vrcholu, statisíce kontraktů byly okamžitě zlikvidovány!😱
Trh nyní sleduje dnešní večerní data z výrobní sféry. CPI ukazuje, zda jsou běžné nákupy dražší, PPI sleduje, zda výrobní náklady v továrnách stále rostou.
Pokud dnes večer výrobní náklady také vzrostou, výnosy amerických dluhopisů pravděpodobně nebudou klesat a Bitcoin na hranici 80 000 bude poslední klíčovou podporou.
Naopak, pokud data ochladí, trh bude mít důvod věřit, že jde jen o vliv cen ropy, a kapitál by mohl opět odvážně proudit zpět.
Aktuálně $BTC klesl z vrcholu na přibližně 80 000, trh opakovaně testuje klíčovou podporu. Cena se drží v rozmezí 80 000–81 000, pokud se tato hranice prolomí, další zastávkou může být 78 000.
Po zveřejnění dat dnes večer bude směr jasnější. Zda podpora vydrží nebo dojde k průlomu, záleží na síle PPI.
$ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Upřímně řečeno, v krátkodobém horizontu je velmi pravděpodobné, že nás čeká volatilní a únavný trh, bez okamžitého přímého obratu a výrazného růstu. $BTC $ETH $SNDK
Kořenem tohoto poklesu jsou opět vyšší než očekávaná data o inflaci v USA, trh začíná věřit, že Fed odkládá snižování sazeb, ba dokonce nevylučuje další zvyšování. Výnosy amerických dluhopisů rostou, všechny vysoce rizikové aktiva jsou pod tlakem, technologické akcie, paměťové čipy i kryptoměny padají společně.
Nejprve k americkému akciovému trhu, zejména k sektoru paměťových čipů, který sledujeme.
Dříve rostl příliš rychle, ceny akcií už dávno zohlednily pozitivní dopad AI. Nyní je nálada investorů velmi vybíravá, pokud jsou výsledky o něco horší než očekávání, akcie se okamžitě propadnou.
Jako například SanDisk, která se dlouho drží na odporu kolem 1500, přičemž je tam spousta investorů čekajících na realizaci zisků. Navíc tweet Elona Muska podporující Micron vyvolal obavy, že SanDisk při prudkém růstu cen ztratí zákazníky, a býci proto neriskují silný tah nahoru.
V krátkodobém horizontu je pro akcie paměťových čipů těžké rychle se vrátit na nová maxima, pravděpodobně budou kolísat, při pozitivních zprávách mírně posílí, ale při makroekonomických negativních zprávách opět klesnou.
Co se týče kryptoměn, jako jsou ETH a BTC.
Jsou nejcitlivější na úrokové sazby, pokud trh očekává, že sazby zůstanou vysoké, kapitál se v kryptoměnách neudrží.
Jakmile trh klesá, pákové pozice se řetězově likvidují a pokles je mnohem prudší než u akcií. I když dojde k odrazu, je to spíše korekce a není pravděpodobné, že by hned začala nová velká býčí sezóna.
Dále je třeba sledovat dvě věci:
Výnosy amerických dluhopisů a prohlášení amerických úředníků.
Pokud výnosy dluhopisů budou nadále růst, bude pro riziková aktiva těžké zaznamenat výrazný růst.