Orbit Post Sitemap
$QUANT
Minulou noc mi přítel řekl, že QNT je teď oficiálně vstupem tradičních financí. Neodpověděl jsem hned, nejdřív jsem si prohlédl K-linii.
Samotná věc je pravdivá: The Clearing House, stará americká instituce pro mezibankovní vypořádání, oznámila, že vybrala Quant jako řešení pro interoperabilitu blockchainu. Jakmile zpráva vyšla, QNT vystřelil z přibližně 195 na 223, pak v noci klesl zpět na 204, přičemž polovina zisku byla ztracena. Neberte to podle rychlých zpráv jako dvacet procent, ověřil jsem na Binance a CoinGecko, za 24 hodin to bylo skutečně jen 5 %, ti, co nakoupili na vrcholu, jsou stále v pozici.
Je zajímavé, že o této minci se běžně vůbec nemluví, jedna zpráva ji dokáže zvednout o několik procent, což znamená, že trh je tenký a uvnitř není moc velkých peněz. Takový růst přijde rychle a také rychle odejde.
K zprávám o spolupráci s takovými institucemi jsem vždy skeptický: podepsání smlouvy neznamená spuštění, spuštění neznamená použití tokenu. Quant dělá práci na propojení bank s blockchainem, jestli klienti použijí QNT, je jiná věc.
Takové obchody ať si honí jiní, já jsem podobnou příležitost jednou sledoval a byl jsem v pasti dva měsíce.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Dosahoval průměrný poměr zisku před úroky, daněmi a odpisy (EBITDA) společnosti SK hynix za finanční roky končící v prosinci 2021 až 2025 přibližně 10,8x. Pondělí začalo a zdá se, že minulý týden "risk-off rezonance" ustoupila: evropské akcie všechny uzavřely výše, VIX ustoupil z hodnot nad dvacet a Micron dokonce během dne posílil o několik bodů. Okamžitě se někdo ptal v zákulisí, zda jde o obrat a jestli stojí za to ho sledovat.
Můj názor je opačný: čím více se pondělí v rizikovém týdnu náhle změní na býčí, tím více by mělo být považováno za býčí past. Tři hlavní události tohoto týdne (SK Hynix, Federální rezervní systém a technologický gigant.2500 $ byla podpora. Teď je to strop, který flip říká víc než samotná úroveň. Když zóna, která dříve přitahovala kupující, začne přitahovat prodávající, znamená to, že obránci už odešli, ne že přišli noví prodávající. $ETH to dělá tiše, zatímco $BTC získává titulky za horší výkony při odrazech a vede při poklesech. To je skutečný ukazatel, ne tisk 2339. Dokud ETH nevede zelené dny místo toho, aby následoval červené, každá „podpora“ je jen pauza před dalším testem.⚠️Před zveřejněním výsledků Hynix｜Ve stejném segmentu pamětí jsou logiky SLX a xMU naprosto odlišné
$SLX 0.051🏭
Solstice rozděluje dlouhodobé užívací právo waferové továrny na podíly na blockchainu a vybírá čtvrtletní fixní nájemné. Nájemné je zajištěno dlouhodobou smlouvou a není ovlivněno krátkodobými výkyvy na spotovém trhu s čipy.
Mírný odraz vyvolaný očekáváním výsledků Hynix, ale ve své podstatě jde o aktivum generující nájemné, nikoli o spekulaci na cyklus čipů. Likvidita je pouze přes 4 miliony USD, trh je tenký, velké objednávky mohou způsobit prudké výkyvy. Investice je zaměřena na dlouhodobý příjem z nájemného, neaplikujte obchodní logiku spotového trhu s pamětmi.
$BTC 80580 📊
Po průrazu pod 81000 se drží na 80580 dvě dny. Na blockchainu je zřejmý rozpor v kapitálu: dlouhodobí velcí držitelé vybírají 770 milionů BTC od tvůrců trhu a hromadí je, zatímco raní investoři přesouvají na burzy připraveni k prodeji.
Zítra v noci FOMC, trh očekává 84,5% pravděpodobnost, že sazby zůstanou beze změny, klíčové bude tón projevu Powella. Pokud podpora 80000 padne, cíl je 78000; pokud se udrží, je šance na odraz k 82000, aktuálně se nedoporučuje silně spekulovat na směr.
$xMU 888 🧠
Micron je plně vázán na spotový cyklus pamětí, což je naprosto opačné k logice nájmu SLX. Hlavní činností je DRAM, HBM stále více proniká do dodavatelského řetězce AI serverů, ceny sledují výkyvy spotového trhu s pamětmi.
Po zveřejnění výsledků Hynix a srovnání zásob a objednávek HBM4 u různých výrobců se tržní rozpory postupně zúží.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $CL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Jako malý držitel, dnes večer si troufám sledovat jen ZEC 😏
Nejprve si ujasním svou roli: jsem malý držitel, mám málo peněz, ještě menší odvahu, nemohu unést velké výkyvy, takže dnes večer nebudu předstírat, že jsem velký hráč, řeknu jen jedno nejvýraznější pozorování – sledovat cizí zábavu je lepší než sám ztrácet peníze.
U ZEC přicházejí peníze od institucí už několik dní po sobě, čím blíže víkendu, tím intenzivněji, což je přesný opak toho, co se děje u ETH, a právě tento kontrast je jediným důvodem, proč se na to dnes večer zaměřuji. Ne proto, kolik vzrostla cena, ale protože někdo na ni stále sází, a tři hlavní kryptoměny takovou pozornost zatím nemají 👀.
Ale varování na začátek: v předchozích týdnech odtékalo z ní více, tento týden se vrátila jen malá část, ještě nedošlo k úplnému návratu. Nechci psát o obratu jako o jistotě, protože malý držitel se nejvíc bojí, že návrat zamění za obrat.
Ještě jeden střednědobý faktor: její upgrade by měl být aktivován kolem začátku listopadu, zrychlí se tvorba bloků, zkrátí se čekání na potvrzení a část poplatků se nejprve odstraní z oběhu. To není naléhavé, mám čas to sledovat, upgrade beru jako vzdálenou možnost, ne jako důvod k dnešnímu sázení.
Takže můj postoj je jasný: ZEC jen sleduji, nesleduji tři hlavní kryptoměny, moje pozice zůstává stejná, počkám, až se trend sám ukáže. Takto žije malý držitel, není to ostuda 😌. Co se týče tří hlavních, BTC je stabilní, ETH slabý, SOL se pokusil, ale bez objemu, peníze se na ně nesoustředí, takže já jako malý držitel nemám důvod teď tlačit dovnitř. Počkám, až se zábava stane trendem, než se trend ukáže, ruce v kapse, nezasahuji.#Může růst obchodní činnosti Robinhood pokračovat?
Očekává se, že růst krátkodobého obchodování bude pokračovat. V srpnu 2026 se objem obchodování s akciemi meziročně zvýšil o 68 %, opce vzrostly o 50 % a objem tržního obchodování se předpokládá, že vzroste přibližně 15krát, ale objem obchodování s kryptoměnami meziročně klesl o 38 %. Diverzifikované podnikání snižuje závislost na kryptoměnovém trhu, přičemž udržitelnost stále závisí na aktivitě trhu, růstu uživatelů a ziskovosti.Před zveřejněním výsledků Hynixu mluví dva tokeny v segmentu úložišť vlastně o dvou různých věcech
$SLX Solstice rozděluje dlouhodobá práva na používání waferů v reálném světě na podíly na blockchainu, 0,051 podílu se pronajímá čtvrtletně. Klíčový rozdíl: nájemné je zafixováno dlouhodobou smlouvou, nesleduje denní výkyvy cen čipů na spotovém trhu. Dnes je zveřejnění výsledků SK Hynixu, nálada v segmentu úložišť se zvedla, SLX mírně posílil, ale ve své podstatě je to aktivum generující nájemné, ne spekulace na spotový cyklus. Objem obchodů je jen něco přes 4 miliony dolarů, likvidita je nízká, pár velkých obchodů může cenu rozhýbat. Kupující hledají dlouhodobý nájem, neaplikujte na něj logiku kolísání cen pamětí.
$BTC 80 580, Bitcoin čeká na rozhodnutí zítra v noci 📊 Po průrazu 81 000 se držel na 80 580 dva dny. Na blockchainu dlouhodobí držitelé vybrali 770 milionů BTC od tvůrců trhu, raní investoři ukládají mince na burzy připraveni prodat. Zítra v noci FOMC, 84,5% pravděpodobnost, že sazby zůstanou beze změny, klíčová bude tisková konference Powella. Pokud 80 000 nevydrží, cíl je 78 000, pokud ano, návrat k 82 000, teď není čas na sázení na směr.
$xMU 888, Micron je přímo navázán na spotový cyklus 🧠 Na rozdíl od logiky nájmu SLX, Micron vyrábí DRAM, HBM směřuje k zákazníkům AI serverů, cena 888 kopíruje spotové ceny pamětí. Po zveřejnění výsledků Hynixu je třeba porovnat zásoby a objednávky HBM4 mezi výrobci, aby se rozdíly sblížily.
Tento text je pouze analýza trhu, není investičním doporučením
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ The key question is not whether the Fed pauses rate hikes, but how Powell explains the policy path afterward. With inflation still elevated and the economy showing resilience, the market needs clarity on how long interest rates may remain restrictive. If the Fed continues emphasizing inflation risks and Powell offers no clear timeline for rate cuts, a pause could be interpreted as “higher for longer”—not automatically bullish for BTC. On the other hand, signs of easing inflation and growing empl油价一跌就喊牛回，这个直觉可能正好反着用 如果海峡真的开了，市场会先买风险偏好还是先卖预期？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，油价往下走，BTC 跟着弹了一下，群里立刻有人开始算今年十万的路径。我理解这种心情，但这里有个容易误判的点：油价跌带来的不是"利好落地"，而是"压力暂时松开"，这两件事在交易上完全不是一个量级。 先把事实摆清楚。BTC 小跌之后回抽，油价回落，风险资产同步喘了口气。表面看是联动，实际上市场在交易的是同一件事——对能源通道的担忧被短暂移出定价。问题在于，这种移出是预期层面的，不是现实层面的。如果海峡通行真的恢复，那才是叙事切换；现在只是把最坏情形往后推了推。 我的理解是，情绪修复的节奏比价格修复快，这才是需要留意的地方。油价下行确实能松一松通胀端的紧绷感，让风险偏好有扩散的空间，BTC 作为高 beta 的风险表达会先受益，ETH 因为波动更大，弹性会更明显，山寨层面的情绪也会跟着回暖一点。但反过来看，如果通道问题只是被推迟而没被解决，那这波回抽更像情绪脉冲，而不是趋势起点。被提前计价的是"缓和"，没被计价的是"反复"。 - 动能信号：油价回落带动风险资产回抽，BTC#三星Q3 zisk vzrostl téměř 8krát, kompletní finanční zpráva bude brzy zveřejněna Malá Melounka má co říct
Samsung 29. října zveřejní kompletní finanční zprávu za třetí čtvrtletí, předběžné výsledky ukazují, že provozní zisk meziročně vzrostl téměř 8krát. Rostoucí poptávka po AI úložištích, výstup HBM4 a ceny paměťových čipů jsou klíčovými body.
Ale můj názor je: i když je zisk vysoký, je třeba být opatrný před "vyčerpáním pozitivních zpráv". V komentářích jsou dvě klíčové věty. Za prvé, Samsung dosahuje rekordních zisků, ale cena akcií klesá, zahraniční investoři snižují podíly, zpětný odkup končí, drobní investoři přecházejí na americké akcie, korejský trh ztrácí čisté kupce – to znamená, že struktura poptávky je narušená, zahraniční kapitál odchází. Za druhé, objednávky na zařízení pro pozdní fázi výroby HBM4 od SK Hynix jsou odloženy na příští rok, rozšíření výroby je pomalejší než se očekávalo – to znamená, že kapacitní omezení AI úložišť stále přetrvává, krátkodobý nedostatek zboží trvá, ale dlouhodobě, jakmile dojde k rozšíření výroby, ceny budou muset být přehodnoceny.
Dnes před otevřením trhu Samsung roste o 2,02 %, což je sázka na lepší než očekávané výsledky. Vaše dřívější dlouhá pozice na SK Hynix za 1250 také sází na toto. Ale pamatujte: v okamžiku realizace výsledků často krátkodobí investoři realizují zisky. Pokud je zisk nahoře, prodávejte postupně, a nezapomeňte mít dobře nastavené obranné úrovně.
Bitcoin včera zažil prudký pokles, nyní je otázkou, zda udrží hranici 80 000. Pokud ne, čeká nás hlubší korekce, odpor je v rozmezí 84 000 až 85 000. Nehonte se za růstem ani nepodléhejte panice při poklesu, nastavte si stop-loss.
Výše uvedená analýza je časově citlivá, vždy mějte nastavený stop-loss, přeji hodně štěstí. $BTC $ETH $ZEN Jarní řeka je teplá $ZEC prorok
BTC brzy nevydrží, mám pocit, že 80 000 je falešný signál k nákupu!
Obrat nálady, obvykle zec jde první, pozoroval jsem to dlouho, je to tento vzorec, můžete se tím řídit. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SOXS tento obchod 25x short, plovoucí zisk 285 %, využívá pokles nálady a realizaci zisků po dvojitém vrcholu na vysoké úrovni.
Při pohledu na hodinový graf, předchozí pokus o průlom na 56,07 nevyšel, následovalo boční konsolidace a vznikl nejasný dvojitý vrchol. Otevřel jsem pozici na 53,32, v té době byl prodejní tlak na trhu již silný, cena se snažila stoupat, ale byla slabá, klouzavé průměry začaly vyrovnávat a klesat. Jako 3násobný short ETF na polovodiče má vysokou volatilitu, a jakmile nálada v základním sektoru klesne, tento typ instrumentu prudce padá bez slitování.
Aktuální značená cena je 47,24, od otevírací ceny je tento pokles plynulý. Na trhu je VWAP (kolem 50,13) pevně nad cenou, cena klesá pod krátkodobými klouzavými průměry bez výrazných korekcí. Podíl prodejních objednávek je vysoký, což znamená, že vysoké pozice se stále realizují, kapitál se stáčí dolů, a býci jsou slabí.
Logika tohoto obchodu není složitá: potvrzení tlaku na vysoké úrovni + útlum růstové dynamiky + odliv kapitálu. Pákový efekt 25x je velký, ale struktura je jasná, proto si troufám držet pozici. Pod 46,55 je nedávné minimum, pokud dojde k průlomu, cíl je oblast růstu na 42,75; pokud dojde k odrazu, dokud cena nepřekročí VWAP, logika shortu zůstává stejná. strategy tržní kapitalizace překonala Nasdaq a dostala se mezi 400 největších na světě. MicroStrategy už nekupuje mince, jste nervózní?
Bratři, před trhem jsem se podíval na MSTR, tržní kapitalizace právě překonala Nasdaq a dostala se mezi 400 největších na světě. Podle logiky by Selly měl zvonit na poplach a pokračovat v nákupech. A co se stalo? Minulý týden a tento týden vůbec nekupoval.
Neříkejte hned „BTC je příliš drahý, nemohu si ho dovolit“.
Pravda je v toku peněz: ve stejném týdnu MSTR utratil 193 milionů dolarů na zpětný odkup svých prioritních akcií STRC, na nákup mincí šlo jen 22 milionů. Peníze neutratil méně, ale změnil směr.
Nejde o to, že jsou mince drahé, ale dividendy prioritních akcií téměř vyčerpávají hotovostní tok. STRC má roční dividendu 12 %, čím více vyplácí, tím více dolarové úroky dusí cash flow.
Selly teď dělá to, že nejdřív zpětně kupuje dluh s vysokým úrokem, aby snížil budoucí fixní výdaje, místo aby dál pumpoval peníze do mincí.
Podívejme se na situaci před trhem. BTC dnes klesl pod 80 000, obchoduje kolem 80 200, před FOMC je nálada na riziko velmi opatrná. MSTR je před trhem na 141,6, včera uzavřel s poklesem přes 3 %.
Tento vývoj ukazuje, že trh také počítá: vaše tržní kapitalizace je držena mincemi, mince klesají, a vy nepřidáváte pozice, na čem tedy stojí prémie? $BTC $ETH $ZEC
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Odpočet do FOMC: $BTC míří na 84 000, nezaměřujte se jen na „zastaví se nebo ne“ 📉📈
Přerušení je téměř konsenzus, skutečnou proměnnou jsou Powellova slova. Pokud zmírní snahy o snížení sazeb a zdůrazní odolnost inflace, riziková aktiva mohou krátkodobě opět klesnout; pokud bude tón neutrální až holubičí, BTC dostane příležitost k růstu.
„Přerušení“ není vstupenka, i pozitivní zprávy mohou znamenat prodejní tlak. Nejprve sledujme dvě věci: zda kapitál stále proudí zpět a zda odpor kolem 84 000 dokáže překonat objemem. Bez podpory objemu je růst spíše zkouškou.
Můj odhad: tentokrát bude těžké přímo udržet 84 000, pokud Powell nezměkne a kapitál nezesílí; jinak je pravděpodobná širší konsolidace. 🚀🧐
Co myslíš, BTC nejdřív udělá falešný průlom, nebo se rovnou dostane nad 84 000? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 📦 Čekání na výsledky Hynix! Tři cíle v oblasti úložišť, zcela odlišná základní logika
$SLX 0.0518 🏭
Model pronájmu, vývoj nezávislý na spotové ceně čipů. Solstice rozděluje dlouhodobé užívací právo na waferové továrny na podíly na blockchainu, čtvrtletní nájemní smlouvy jsou zajištěné, bez vlivu krátkodobých výkyvů spotové ceny. Dnes mírný odraz s novinkami z odvětví, ale likvidita je řídká, velké objednávky mohou způsobit prudké výkyvy. Pro investory je důležitý dlouhodobý nájemní výnos, neaplikujte logiku cyklu čipů.
$SNDK 1235 💾
SanDisk se zaměřuje na NAND flash. AI servery zvyšují poptávku po velkokapacitních flash pamětech, NAND a podnikové SSD jsou v růstu. Cena se koriguje podle nálady trhu, ale základní poptávka zůstává neporušená. Čekáme na výsledky Hynix za 3. čtvrtletí, klíčovým bodem je HBM4.
$xMU 886 🧠
Micron je vázán na cyklus spotových cen DRAM, což je opačná logika než u SLX. Zaměřuje se na DRAM a HBM pro AI servery, cena sleduje spotový trh s pamětmi. Čekáme na výsledky Hynix, abychom mohli srovnat zásoby, objednávky a pokrok v zavádění HBM4.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Maloobchodníci přesouvají mince na burzu, zatímco velryby naopak ustupují
Ve stejných datech se maloobchodníci a velryby vydali dvěma různými směry.
Podle dat CryptoQuant se za posledních 30 dní množství $BTC, které maloobchodníci poslali na Binance, téměř zdvojnásobilo: z 5,5 miliardy USD v dubnu na 10,75 miliardy USD, což je šestiměsíční maximum; zatímco množství mincí poslaných velrybami kleslo z 5,9 miliardy USD v srpnu na 3,8 miliardy USD, tedy o 36 %. Množství mincí poslaných maloobchodníky je nyní 2,8krát větší než u velryb.
Interpretace je třeba dělat opatrně: posílání mincí na burzu neznamená jejich prodej a data pokrývají pouze Binance. Směr je ale jasný — maloobchodníci spíše využívají odraz k nalezení výstupu, zatímco prodejní tlak velryb se naopak snižuje.
Aktuální cena je přibližně 80 100 USD (běžný čas Pekingu 02:50). Na úrovni 80 000 USD chtějí maloobchodníci odejít, velryby nechtějí prodávat, zbytek záleží na tom, zda FOMC ve čtvrtek brzy ráno poskytne směr.$XRP Tady velcí hráči prodávají, ETF kupuje. Koho tedy poslouchat? U velkých hráčů se snižuje počet peněženek držících od 10 milionů do 100 milionů tokenů. Za měsíc klesly z 351 na 339. Na burzách se naopak $XRP zvýšilo asi o 47 milionů tokenů. To je jen signál distribuce, ne definitivní důkaz.
U ETF je situace úplně opačná. Minulý týden byl čistý příliv $XRP do ETF asi 4,26 milionu dolarů. Otočilo to předchozí týden, kdy byl odliv asi 1,84 milionu dolarů. Ve čtvrtek přišlo asi 3,55 milionu dolarů, což byl nejsilnější den od 8. října. Celkový čistý příliv zůstává kolem 1,8 miliardy dolarů. Jedni snižují, druzí kupují, takto vzniká přetahovaná.
Počet peněženek stále dosahuje nových maxim. Na řetězci je asi 8,24 milionu peněženek s nějakým zůstatkem. Více peněženek neznamená více nákupů, to je třeba rozlišovat. Cena se nyní drží na spodní hranici kanálu kolem $1,26. Pokud se udrží, nejdříve sledujeme $1,40, pak $1,50. Pokud ne, sledujeme $1,11 a pak $0,98. Od $1,26 je to pokles asi o 22 %. To je jen orientační, ne predikce.
Dnes začíná konference Ripple Swell, která potrvá do 29. probírá se platby, stablecoiny a tokenizace. Zatím není potvrzeno, zda budou oznámeny nějaké institucionální spolupráce. Nelze to zatím považovat za pozitivní zprávu. Proto tento text označuji jako přetahovanou, ne jako směr. Nejprve sledujeme $1,26, pak uvidíme, zda Swell přinese něco nového.Bratři, způsob, jakým SpaceX získává 40 miliard dolarů na GPU financování, není jen obyčejné „pálení peněz“ 🔥
Za prvé, je to finanční trik s mimoúčetním pákovým efektem. SpaceX nezatížil 40 miliard dluhu přímo do účetní závěrky, ale prostřednictvím struktury SPV a soukromých dluhopisů 144A oddělil dluh mimo konsolidovanou rozvahu a zachoval si investiční rating. Základní jistota pochází z reálných peněžních toků Starlinku a raketových startů — věřitelé spoléhají na tyto dvě nohy, ne na AI příběh.
Za druhé, Musk hraje hru, kdy používá cizí peníze k zajištění své výpočetní kapacity. Přibližně 10 miliard bankovních půjček je určeno na krátkodobé dodávky, 30 miliard investičních dluhopisů zajišťuje dlouhodobé kapacitní kvóty. AI oddělení SpaceX už ve třetím čtvrtletí dosáhlo zisku, příjmy z pronájmu výpočetní kapacity překročily Starlink, 50 % je vlastní využití, 50 % externí, návratnost investice je méně než rok. Nehazarduje s AI, prodává lopaty.
Za třetí, Musk na jedné straně získává finance, na druhé straně kritizuje konkurenty. Veřejně varoval více než 200 „nových cloudových firem“, že masivně zkrachují, a SpaceX žádnou z nich nekoupí. Přeloženo: mám Starlink jako záchranu, investiční rating pro levné peníze, vy ne — až bublina praskne, já přežiju, vy skončíte.
A co Nvidia? 40 miliard je jen špička ledovce. Goldman Sachs odhaduje, že pět velkých hráčů letos investuje do AI infrastruktury celkem 800 miliard dolarů, prodej GPU ještě nedosáhl vrcholu. 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Minulý týden zaznamenal americký spotový Bitcoin ETF čistý příliv 301 milionů USD, čímž ukončil dvoutýdenní čistý odliv. Ale vnitřní struktura je velmi rozpolcená: během prvních tří dnů přiteklo 1,08 miliardy, během posledních dvou dnů, kdy BTC klesl k hranici 80 000, bylo okamžitě staženo 774 milionů. Peníze přicházejí a zase odcházejí, jako kyvadlo.
To ukazuje, že prostředky ETF nejsou „chytré peníze“ na podporu trhu, ale spíše cenoví následovníci v rámci cyklu. Historická data dokazují, že při velkém propadu BTC ETF často zaznamenávají čistý odliv. Jedna společnost, BlackRock IBIT, přispěla 64 % denního odlivu, což vysoká koncentrace ještě zesiluje volatilitu.
Skutečný signál stabilizace nespočívá v týdenních zprávách ETF, ale v samotné ceně. 80 000 je klíčová psychologická hranice, silná podpora je na 78 000, odpor na 86 000. Aktuálně se býci a medvědi perou v úzkém pásmu mezi 79 300 a 81 000.
Tento týden přijdou rozhodující události jako FOMC, PCE a výsledky technologických gigantů, které určí směr. Než budou data zveřejněna, nenechte se denními daty ETF zmást.
Co si o tom myslíte? Diskutujte v komentářích. $BTC $ETH $ZEC $HOOD přichází s výsledky za 3. čtvrtletí s příznivým větrem v zádech po silném 2. čtvrtletí (1,31 miliardy $ na příjmech) a masivním nárůstu v objemu obchodování a kryptoinovacích aktivitách. Zítra se dozvíme, zda čísla podpoří překonání očekávání Wall Street.
Laťka je vysoko: očekávané příjmy kolem 1,41 miliardy $ a GAAP EPS 0,56 $. I když obchod s akciemi/kryptoměnami a Gold předplatitelé letí vzhůru, klíčové bude, zda čistá marže překročí přísný účetní práh. ANO nebo NE? 🤔
#HOODQ3TradingGrowth Teze: další fáze krypta může být o infrastruktuře, ne o ceně. Přílivy do Bitcoin ETF v roce 2026 ochladly, zatímco nabídka stablecoinů stále roste (~305 mld. $). Kapitál může preferovat aktiva založená na využití: $BTC, $ETH, $SOL, $TRX, $XRP, $LINK, $AAVE, $ENA, $ONDO, $HYPE. Rizika: odpojení stablecoinů od hodnoty, zmenšující se nabídka v obdobích vyhýbání se riziku a odemykání tokenů. Není to finanční rada.
Souhlasíte, že infrastruktura, nikoli poptávka po Bitcoinu řízená ETF, povede další fázi?$MU vs $SNDK : Stejný sektor, různé sázky
Oba přitahují vážný zájem o krátké pozice, ale vidím zde dvě velmi odlišné situace.
MU vypadá relativně vyváženě. Žádná strana není pod velkým tlakem a nevidím zatím silný důvod očekávat squeeze.
SNDK je zajímavější. Krátké pozice mají značné zisky, což mě činí opatrným při honbě za poklesem. Pokud začnou realizovat zisky, tento nákup by mohl pomoci podpořit oživení. $AAVE
Vklady dosáhly historického maxima, zatímco cena tokenu klesá, tyto dva údaje jsou ze stejného dne.
Vklady Aave V4 právě překročily 1,5 miliardy dolarů, což je historické maximum. Ve stejnou dobu se AAVE obchodovalo za 135 dolarů, za 24 hodin kleslo téměř o 2 %, od denního maxima 138,76 se propadlo o 3 body.
Krátkodobé oddělení TVL a ceny tokenu není neobvyklé. Více vkladů znamená, že peníze zůstávají v protokolu, nemusí to být nové peníze, může to být i to, že si lidé stáhli pozice a čekají na volatilitu.
Obvykle považuji tento ukazatel za teploměr DeFi, ale tentokrát teploměr ukazuje opačným směrem než svíčkový graf.
Důležité je, jak dlouho může toto rozpor trvat. Pokud vklady stále rostou a cena nereaguje, znamená to, že trh změnil logiku oceňování DeFi; pokud by cena šla první, pravděpodobně někdo něco předvídal.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon předloží výsledky za třetí čtvrtletí 29. října. Na trhu s předpověďmi 72 % kapitálu sází na to, že překoná očekávání, což je očekávání téměř přetečená.
Nejprve se podívejme na základní údaje. CEO Jassy oznámil, že kapacita výpočetního výkonu AWS na rok 2026 je již kompletně vyprodána, většina roku 2027 je předobjednána a dokonce i rok 2028 je žádaný. Samotná tato skutečnost ukazuje, že poptávka po AI výpočetním výkonu je opravdu žhavá, je to doslova tiskárna peněz.
Ale nepřehánějte to s optimismem, pod povrchem se skrývá velké riziko. Čím více výpočetního výkonu prodáte, tím více musíte investovat do nákupu karet a rozšiřování datových center. Vysoké kapitálové výdaje, jakmile jsou vynaloženy, výrazně stlačí marže a volné peněžní toky. Wall Street už dnes nesleduje, jak rychle rostou vaše tržby, ale zda jsou vaše výdaje oprávněné. Příklady Meta a Tesly po zveřejnění jejich výsledků jsou krutou lekcí; trh už nemá trpělivost s AI příběhy, které jen pálí peníze bez návratnosti.
Pokud Amazon tentokrát předloží "tržby nad očekáváním, ale kapitálové výdaje děsivé a volné peněžní toky záporné", je po uzavření trhu pravděpodobná další masivní propad.
Tato situace má přímý dopad na náš hlavní trh. Amazon a Microsoft jsou globálními indikátory rizikové nálady. Pokud budou kvůli vysokým výdajům zasaženi, Nasdaq určitě klesne a napjatá situace BTC na hranici 80 000 může kdykoli prasknout kvůli odlivu likvidity.
$AMZN $xAMZN $BTC
Citibank právě snížil cílovou cenu Bitcoinu na 12 měsíců na 82 000 USD. Díval jsem se na tuto zprávu dlouho, ne kvůli samotnému snížení ceny.
Ve stejných 24 hodinách Strive utratil 511,4 milionu USD za nákup 6182 BTC, průměrná cena byla asi 82 700 USD, což je výrazně více než aktuální cena. Největší jednorázový nákup v historii, koupeno na místě, kde si nikdo netroufl zasáhnout.
O víkendu, když se situace na Blízkém východě vyostřila, cena klesla až na 79 377, hranice 80 000 byla skutečně prolomena. Teď se cena pohybuje kolem 80 200, za 24 hodin klesla o 0,5 %.
U MSTR je to ještě zajímavější, přestali nakupovat mince a místo toho utratili 204,9 milionu USD za zpětný odkup vlastních prioritních akcií STRC. Konec hromadění mincí, začínají hrát s kapitálovou strukturou.
Na straně derivátů je financování jen 0,01 %, býci nejsou zatlačeni do kouta. Velryby nakupují, ETF ale stále vykazují čistý odliv za posledních 30 dní. Z těchto dvou možností vidím investici spíše na straně těch, kdo sklízí.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Trh je trochu zmatený 😅 Tři hlavní kryptoměny jsou všechny v červeném, ale pokles není velký, maximálně 1,11 %, přičemž poměr long/short je všude nad 2,2, což vytváří pocit přeplněnosti.
$BTC aktuální cena 80236, mírný pokles pod 0,5 %, poměr long/short 2,21, otevřených pozic 2,488 miliardy. Z 100 největších likvidací bylo short pozic odstraněno 770 tisíc, long pozice žádné. Nad 80 tisíci se trh opakovaně konsoliduje, problém není v poklesu, ale v tom, že long pozice jsou příliš hustě zastoupené 🤔
$ETH klesá nejvýrazněji, -1,11 %, ale short pozice trpí nejvíce: z 100 největších likvidací bylo zlikvidováno 1,55 milionu short pozic, long pozice opět žádné. Největší pokles a likvidace short pozic, tento signál je velmi zajímavý 👀
$SOL má nejvyšší poměr long/short, 2,88, otevřených pozic 315 milionů; tentokrát byly likvidace na obou stranách, 210 tisíc long a 50 tisíc short, obě strany jsou pod tlakem.
Shrnutí: pokles je omezený, long pozice jsou přeplněné, short pozice jsou likvidovány více, na povrchu klid, ale ve skutečnosti jsou obě strany napjaté 😶 Na této úrovni nebudu ani honit ani panikařit, počkám, až objem promluví 📊FOMC brzy oznámí rozhodnutí o úrokových sazbách, trh sází téměř z 90 % na jejich nezměněnost. Skutečná zkouška pro BTC možná teprve přijde.
Federální rezervní systém bude 27. až 28. října jednat o úrokových sazbách.
Aktuálně trh očekává přibližně 88% pravděpodobnost, že sazby zůstanou beze změny.
Současné rozpětí sazeb je 3,75 % až 4 %.
Zdá se, že toto rozhodnutí nebude příliš překvapivé.
Ale myslím, že skutečně pozoruhodné není, zda tentokrát sazby vzrostou,
ale co Federální rezervní systém plánuje dál.
Protože tlak inflace v USA stále přetrvává~
navíc vysoké ceny energií a investice do AI podporují ekonomickou poptávku.
Trh se nyní obává už ne toho, zda se odklad snížení sazeb uskuteční,
ale zda v prosinci může dojít k dalšímu zvýšení sazeb!!
To je pro BTC a ETH velmi důležité.
Pokud Fed udrží sazby beze změny,
ale předseda vydá silnější signály pro zvýšení sazeb,
dolar a výnosy amerických dluhopisů mohou znovu posílit,
což by naopak mohlo vyvíjet tlak na kryptotrh.
Naopak, pokud se riziko inflace začne zmírňovat,
trh může snížit očekávání dalšího zvyšování sazeb.
Proto si myslím, že skutečným klíčovým bodem FOMC je budoucí směr politiky.
Myslíte, že toto zasedání přinese odraz po vyčerpání negativních faktorů,
nebo že BTC čeká další vlna volatility!
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Shrnutí dnešního dne:
1. Včera jsem přišel o peníze při nákupu qnt na vysoké úrovni, ale dnes to vzrostlo o 20 %, což mě přesvědčilo. Osobně raději obchoduju impulzní růstové trendy, kdy při nárůstu o 10 % přímo nakupuji. U zdravě rostoucích „divokých“ qnt a chip a dalších tradičních institucionálních či RWA příběhů nejsem moc zběhlý. Zdravý růst obvykle vyžaduje počkat na stabilizaci před nákupem, což odpovídá logice vlnové teorie. Impulzní typ se řídí signálem k nákupu, vstupuje do pozorovací zóny při 10% růstu a čeká na příležitost k nákupu, přičemž bere v úvahu i celkovou náladu trhu a příběh, a podle toho rozhoduje, zda obchodovat.
2. Po skončení akce BTW na Binance je trh velmi chaotický, i když jsem po dlouhém čekání chytil velký 10násobný růst, evidentně to není snadné obchodovat.
3. Dále lze sledovat chip.
$QUANT $CHIP $BTW Data k #Bitcoin ETF za pondělí ještě nebyla aktualizována, ale samotný trh nevypadá příliš dobře. Zatímco americké akcie rostou, #BTC opakovaně testuje podporu kolem 80 000, což nemusí být nutně dobrá zpráva.
Někteří si myslí, že časté testování podpory na 80 000 a následné odrazy dokazují, že zde jsou nákupní příkazy, což je pozitivní, ale z jiného úhlu pohledu, pokud cena neustále testuje podporu, tlak na prodej a výměna nákupních příkazů může postupně oslabit sílu této podpory.
Navíc i když je odraz kolem 80 000 na hodinovém grafu silný, při setkání s hodinovým Bollingerovým pásmem se objevuje prodejní tlak, což jasně ukazuje, že oblast důvěry není silná.
Nejdůležitější je, že hodinové Bollingerovo pásmo je v sestupném trendu, a podle současného vývoje bude odraz ceny stále slabší. Podpora na 80 000 bude opakovaně čelit prodejnímu tlaku, a pokud se tato situace bude opakovat, může to úplně vyčerpat sílu podpory kolem 80 000.
Co se týče dat z kryptoměnového trhu, hlavní pozornost je na pohybu kapitálu. Ve srovnání s minulou sobotou došlo k čistému odlivu 900 milionů z kryptoměnového trhu, z toho 240 milionů v USDT, čistý odliv USDT činí 438 milionů, což není optimistický signál.
Aktuálně u $BTC a dat z kryptoměnového trhu chybí pouze data ETF, a tržní vývoj i tok kapitálu nejsou příliš příznivé. Je třeba být opatrný vůči riziku další korekce pod 80 000. Pokud pondělní data ETF opět ukážou čistý odliv, potvrdí to, že návrat kapitálu od pondělí do středy byl jen krátkodobý nákup na dno a institucionální uživatelé stále nemají dostatečnou důvěru, což znamená, že celkový optimismus na trhu by měl být snížen.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 2300。核心原因还是美债收益率上行、降息预期延后，再加上现货ETF持续净流出。周末流动性本来就差，关键点位一破，杠杆连环清算加速了抛售。 短期内很难出现强力反转，大概率还是以震荡筑底、磨底为主。如果美联储释放中性信号，加上抛压缓解，可能会有超跌反弹，但上方的重压大多是空头回补，反弹不等于反转。要是再放出鹰派信号，下方依然还有空间。 接下来重点盯美联储FOMC决议、ETF资金流向和美债走势。现在属于高波动的震荡区间，不适合重仓和加杠杆，短线一定要带止损，长线也别想着一次性抄到底。Struktura likvidace $CORE je docela zajímavá — z celkového objemu likvidací za 24 hodin ve výši 54,09 milionu U tvoří long pozice 53,06 milionu U, short pozice jen 1,02 milionu U. Prakticky se likvidují téměř výhradně long pozice, short pozice zůstávají téměř nepoškozené. Data za 1 až 12 hodin jsou ještě extrémnější, short pozice jsou po celou dobu nulové.
$BTC a $ETH také likvidují long pozice, ale poměr není tak extrémní. $BTC má za 24 hodin celkový objem likvidací 36,11 milionu U, z toho long 24,93 milionu U a short 11,17 milionu U; $ETH má za 24 hodin celkový objem likvidací 39,69 milionu U, z toho long 27,44 milionu U a short 12,25 milionu U. Poměr long/short je přibližně 70 ku 30.
Zajímavé je ale časové rozložení — u $BTC v likvidacích za 1 a 4 hodiny tvoří short pozice většinu, konkrétně 221,7 tisíc U a 2,9831 milionu U, long pozice v těchto krátkých časových úsecích byly naopak málo likvidovány. To naznačuje, že likvidace probíhala hlavně v dřívějších časových úsecích, kdy za 12 hodin bylo likvidováno 16,01 milionu U long pozic, což je více než dvojnásobek short pozic.
Hlavní kryptoměny kolektivně likvidují long pozice, $CORE je téměř jednoznačně zaměřen na likvidaci long pozic. V takové struktuře tržní sentiment pravděpodobně ještě není zcela uvolněný.Včera večer jsem předpovídal, že dnes přijde korekce v technologickém sektoru, a skutečně tomu tak bylo, velcí hráči na trhu s kryptoměnami prováděli tvrdé vyčištění pozic, kmitání tam a zpět, naštěstí jsem nebyl vyhozen z trhu
Zítra by růst neměl být tak velký jako dnes, kapitál stále čeká na zprávy, na co čeká?
1. Směr zvyšování sazeb Fedu
I když trh obecně předpokládá asi 90% pravděpodobnost, že sazby nebudou zvýšeny, rozhodující krok ještě nebyl učiněn, nálada je stále chladná, čekáme na rozkvět
2. Geopolitické konflikty (cena ropy)
Včera cena ropy zůstávala na vysoké úrovni, když klesla, rychle se zase vrátila nahoru, kolísá tam a zpět, tržní očekávání inflace je stále vysoké
3. Meziparlamentní volby
Tyto dobré zprávy mohou být jen to, co chtějí, abyste viděli, po volbách se může situace změnit z holubičí na jestřábí a můžete dostat ránu
Pokud v říjnu bude potvrzeno, že sazby zůstanou beze změny, a navíc přijdou výsledkové zprávy, vyřadí se „nespolehlivé“ společnosti, zbylé budou ty, o které se všichni perou jako o bezpečný přístav, tyto firmy budou stabilně růst 📈 ostatní půjdou dolů
Dlouhodobě věřím v Tesla, SpaceX, doporučuji nakupovat na spotu při poklesech, s pákovými kontrakty opatrně kvůli velké volatilitě a častému vyhazování stop-lossů
#本周将公布10月FOMC利率决议 $TSLA $SPCX $AMD $ZEC no impact, and leverage basically remains in the market. There were 95 long liquidations, all small scattered orders; only 27 short liquidations, so the shorts held strong. The price is moving sideways, but open interest exceeds daily trading volume, indicating no new money is coming in. Once the remaining longs see a break below the previous low, stop losses will likely trigger a concentrated sell-off. The largest volume bar on the chart appeared on a bullish candle, indicating some buyeBitcoin má opakovaně citované „pravidlo“: po mezidobých volbách obvykle klesá. Ale většina lidí přehlíží klíčový bod – dno předchozího cyklu bylo dokončeno až po mezidobých volbách. Pokles a volby jsou jen korelované, ne příčinné.
Tentokrát Bitcoin již dokončil dno cyklu, takže scénář „po volbách musí přijít pokles“ nemusí být znovu odehrán. Pravděpodobnější je, že dno se objevilo před mezidobými volbami, takže ti, kdo čekají na propad k nákupu, mohou zůstat mimo trh. V předchozím cyklu se tato situace již jednou objevila a nyní se může zopakovat. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Struktura splatnosti radar
$BTC značí pozitivní spread, který se u prvního řádu nákupních a prodejních nabídek výrazně zmenšil. Roční výnos blízkého měsíce +20,8 %, roční výnos vzdáleného měsíce +5,92 %, blízký je dražší; značený spread blízkého a vzdáleného měsíce +2,23 %, spread prvního řádu nákupních a prodejních nabídek blízkého a vzdáleného měsíce +0,97 %. Značený spread vypadá dobře, první řád je průměrný.
$ETH velikost pozitivního spreadu prvního řádu je velmi malá. Spread nákup blízký/prodej vzdálený +0,76 %, velikost páru prvního řádu cca 991 USD; při velikosti 10 000 pokrývá tento spread jen asi 10 %. Čím menší kapacita, tím větší podíl dopadu.
$SOL značený spread je pozitivní, ale spread prvního řádu nákup blízký/prodej vzdálený je již inverzní. Roční výnos blízkého měsíce +10,16 %, roční výnos vzdáleného měsíce +0,5 %, blízký je dražší; značený spread blízkého a vzdáleného měsíce +0,11 %, spread prvního řádu nákup blízký/prodej vzdálený -1,13 %. Směr, ve kterém lze obchodovat, je opačný než značený.Tento víkend byl opravdu náročný 😮💨. BTC 80350, ETH 2334, SOL 100.75, zdá se, že všechny reagují na odraz, ale prostor pro nákup je opravdu malý. Když se bojíte, že to spadne, čekáte, až to vystřelí.
BTC chce růst, ale 80300 není lákavé. 15minutový 20klouzavý průměr je na 80330, těsně se drží, 80530 tlačí dolů. Dnes večer čekám na průzkum kolem 80000, po propadu koupím zpět, pokud prolomí 79800, jdu pryč; při odrazu od 80500 nejdřív snižuju pozice, zbytek držím na 80800/81000. Včerejší dlouhá svíce na 79168 ještě bolí, nechci chytat odraz a zůstat zaseknutý 😅.
ETH je stabilnější než SOL, 20klouzavý průměr na 2330 drží, MACD směřuje nahoru, ale 2350 ještě nezvládl uzavřít. Plán je čekat kolem 2320, při průrazu 2308 uznat chybu, 2350 si nejdřív vybrat zisky; až překročí 2365, uvidíme, neplánovat dopředu 📉.
SOL byl přes den silný, večer se vrátil k 100. Staking a váha oracle jsou jen koncepty, nehoním zprávy. Po poklesu pod 100 počkám na návrat a koupím, stop loss na 99.4, při 101 nejdřív snižuju. Nejhorší je, když se kupují všechny tři najednou, pak nevíte, co první prodat. Nejprve počkám na BTC, ať si neškrábu ruce a nepřehazuju příkazy 🙏.Coinbase上$HYPE一度插针至72，而当时市场价还在75附近，74和73的阶梯买单被一次性扫走——这25%的深度回调，恰恰是强势币种最典型的"洗盘区间"。真正值得讨论的不是这一针，而是：当全市场都在等"更低的6字头"时，Hyperliquid的基本面正在悄悄脱离价格叙事。 先看一个被严重低估的数字：全球永续合约一年成交约9.3万亿美元，Hyperliquid只占约3%。这不是"已经赢了的DEX"，而是一个刚拿到入场券的挑战者，且它主攻的是非托管赛道——这块市场的天花板远未被定价。💡 更反直觉的是估值对比：$HYPE流通市值约190亿美元，而$CRCL约176亿美元，但前者的盈利能力并不逊色。换句话说，市场给一个链上衍生品协议和一家稳定币巨头的定价几乎持平，却很少有人认真拆解两者的增长曲线差异。200亿美元以下被视为可以安心建仓的区间，能拿到400亿是保本离场，拿不到就等本轮周期顶部再追加——这套分层思路本身就说明，持有者把$HYPE当成"股权"而非"筹码"。 这正是我认为市场低估的核心：持币≈持股的逻辑，在$HYPE身上体现得比绝大多数代币更彻底。回购、销毁、费用回流，持有者热闹是假的，疲惫是真的 你有没有过那种感觉：群里还在刷屏，自己却连点开的力气都没有了？ 这两天看板块强弱，表面挺分裂的。BTC 和 ETH 还撑着台面，山寨里偶尔冒出几个拉得很急的标的，但追进去的人明显变少了。热度没消失，只是变成了"看看就好"的那种热度。我自己也有点这种状态，不是不想动，是动之前会多犹豫几秒。✨ 原文那位作者讲的是从自信到被磨平的过程，我读完其实想到的不是某个人，而是现在整个市场的表情。5月19号那种抄底成功，回头看更像运气站在了那一边，而不是方法真的成立。这种正反馈最容易让人加仓、加杠杆、加风险，然后在下一段行情里被慢慢收走。市场不会因为你过去做对过就继续奖励你。 从板块强弱看，现在真正被交易的其实是"谁还能撑住注意力"。主流币有资金托着，跌不深也涨不快；山寨的反弹更像短线情绪的释放，持续性要打个问号。叙事疲劳很明显，新故事讲不动，老故事又没人想再听一遍。这种时候人群心理是分裂的：一边怕错过，一边又怕接最后一棒，FOMO 和犹豫同时存在。 偏多的路径也不是没有。如果 BTC 能在关键位置稳住，ETH 跟上，山寨出现放量而不是脉冲，那风险偏好是有机会慢慢回来的，节奏会Úterní tržní přehled | Klid před rozhodnutím Fedu
$BTC — 80 450 $ | Drží linii 80K 📊
Po poklesu pod 81K se Bitcoin stabilizoval kolem 80 450 $. Trhy očekávají 84,5% pravděpodobnost nezměněných sazeb. Pauza by mohla vyvolat mírný odraz, ale většina tohoto očekávání je již pravděpodobně započítána. 80K zůstává klíčovou úrovní k sledování, zatímco silnější průlom potřebuje nové býčí katalyzátory.
$ENA — 0,206 $ | Růst se zastavuje 🚀
#SKhynixQ3HBM4Earnings
$BTC $ETH $ZEC Binance ETH perpetual contracts, with a liquidation price of 2355.19. The liquidation record shows forced liquidations that have already been triggered, not new funds entering with the same amount. Long liquidations result in passive selling, while short liquidations require buying back; looking only at the total amount mixes these two opposite trades together. After a round of liquidations, the market may either slow down or continue to amplify under thin liquidity. The difference lies in whethSTRK krásná dlouhodobá vize odolnosti vůči kvantovým počítačům je zatížena měsíčním odemykáním 127 milionů tokenů, což krátkodobě velmi ztěžuje zvrácení trvalého klesajícího trendu způsobeného pokračujícím prodejem
1. Dlouhodobý příběh nedokáže udržet současný trvalý tlak na prodej fyzických tokenů, očekávání a peněžní toky jsou vážně nesouladné
Odolný kvantový nezávislý L1 je dlouhodobá vize, která je stále ve fázi vývoje a hlasování o správě, hlavní síť, kompletní postkvantová kryptografie a zralý ekosystém zatím nejsou realizovány, jde o prémiové ocenění na základě budoucích očekávání.
Avšak tlak na prodej je okamžitý a měsíčně pevně daný: po dobu šesti měsíců je každý měsíc uvolněno 127 milionů tokenů, které patří raným investorům a přispěvatelům s velmi nízkými náklady na získání.
Pravidlo trhu je: dlouhodobý příběh může vyvolat pouze krátkodobé impulzní oživení, ale nedokáže trvale absorbovat neustálý prodej na spotovém trhu. Když přijde pozitivní zpráva, cena vystřelí nahoru, ale hned narazí na uvolněné tokeny, které se prodávají, což vytváří cyklus „pozitivní zpráva → uvolnění a tlak na prodej → nové minimum“. Krásná vize je příběh na několik let dopředu, ale prodej tokenů je aktuální realita.
2. Tokenomika postrádá pevný mechanismus podpory ceny, chybí trvalý nákupní tlak k vyrovnání uvolňování
STRK nemá pevný mechanismus zpětného odkupu a spalování z poplatků; příjmy sítě jsou prioritně použity na platby za pořadatele a základní gas náklady Etherea, což se nepřeměňuje na trvalý nákup tokenů.
Objem stakingu a uzamčení je zatím malý, nestačí vykompenzovat měsíční přírůstek stovek milionů tokenů v oběhu.
Většina býčích investorů jsou krátkodobí spekulanti sázející na budoucí očekávání, kteří chtějí vydělat na rozdílu, nikoliv dlouhodobě držet a podporovat cenu. Jakmile rally ztratí sílu, tito investoři rychle prodají se ztrátou, což znamená, že podpora rychle mizí. Pouze víra v projekt nestačí na to, aby ustála měsíčně stabilně uvolňovaný obrovský objem tokenů.
3. Očekávání uvolnění je již započítáno v ceně, ale trvalý tlak na prodej je často podceňován
Mnozí si myslí, že negativní dopad uvolnění je již předem zohledněn, ale zde je omyl: jednorázový negativní dopad lze předem vstřebat, ale šest kol postupného uvolňování představuje trvalý přísun nabídky.
První kolo uvolnění vyvolává největší paniku; druhé kolo pokračuje v poklesu z setrvačnosti; v dalších kolech panika slábne, ale ochota prodávat tokeny s nízkými náklady nezmizí. Jakmile rally nabídne prostor pro zisk, držitelé uvolněných tokenů mají motivaci je realizovat.
To znamená: panika se zmírní, ale tlak na prodej nezmizí. Každé kolo uvolnění je tvrdým omezením pro růst ceny a je velmi obtížné dosáhnout plynulého obratu trendu.
4. Přechod na L1 a kvantová odolnost s sebou nesou velká rizika realizace, příběh může kdykoliv ztratit na hodnotě
Přechod z Ethereum L2 na samostatný L1 není jen technický vývojový problém, ale vyžaduje také hlasování o správě, migraci vývojářů, migraci ekosystému a rekonstrukci bezpečnostního modelu; nativní kompletní postkvantová kryptografie je velmi náročná na vývoj a existuje riziko zpoždění, změn plánu nebo neúspěšného auditu.
Dlouhodobá vize není stoprocentně jistá. Investoři budou tuto budoucí očekávanou hodnotu srážet s diskontem. Stejný příběh o kvantové odolnosti bude s každým dalším uvolněním tokenů, poklesem TVL a snižováním ocenění trhu ztrácet na hodnotě a pozitivní efekt bude stále slabší.
5. Struktura držení tokenů je silně zamčená, každé oživení se stává oknem pro prodej více vrstev držitelů
Od vrcholu cena klesá a hromadí se velké množství tokenů zamčených na vysokých úrovních.
Kdykoliv pozitivní zprávy o kvantové odolnosti a L1 vyvolají rally, nastává trojitý prodejní tlak: nízkonákladové tokeny uvolněné v daném období, krátkodobé zisky z předchozích nákupů a tokeny zamčené na vysokých úrovních čekající na odblokování.
Kombinovaný prodejní tlak omezuje výšku rally. Bez dostatečného přílivu dlouhodobých investic je každé oživení jen přestávkou v poklesu a je velmi obtížné dosáhnout obratu trendu.
6. Jedná se o vysoce beta téma, tržní prostředí zesiluje tlak na pokles
Hodnota STRK silně závisí na rizikovém apetitu kryptoměnového trhu. Pokud je BTC slabé a příběh kvantového rizika je jen dlouhodobé očekávání bez výbuchu, investoři nemají motivaci masivně investovat do kvantově odolných projektů.
V prostředí slabého trhu a konkurenčního boje o kapitál investoři preferují bezpečí a nechtějí platit vysokou prémii za technologickou vizi za několik let. Ve srovnání s BTC a ETH je STRK menšinovým tématem s nižší kapacitou trhu.
7. Dialektika: kdy by se tato situace mohla prolomit?
Není to věčné potlačování uvolňováním, je potřeba zásadní změna: velké množství uvolněných tokenů dobrovolně dlouhodobě uzamčeno ve stakingu, audit a spuštění L1 + kompletní postkvantové kryptografie, trvalý růst TVL a příjmů protokolu, zavedení pravidelného mechanismu zpětného odkupu a spalování.
Dokud tyto konkrétní výsledky nepřijdou, samotná krásná dlouhodobá vize těžko odolá měsíčně uvolňovanému tlaku nízkonákladových tokenů, krátkodobý klesající trend je velmi těžké zvrátit. 字资产账面赚了约209亿美元。截至10月18日它手里有848517枚BTC，持仓均价75446美元。 不过那是9月底的账。10月初它还在8.58万上下接货，现在$BTC 回到80200附近，离它的均价只剩6%左右的垫子。最近两周每周只买两三百枚，钱大头拿去回购STRC优先股了，一周MSTR增发才两千来万美元，这点买盘对盘面基本没影响。 财报数字大概率好看，但市场看完更在意的是mNAV还能撑多高、后面有没有钱继续买。现在8万这条线靠的是ETF和合约资金，不是Saylor，指望财报拉一波不太现实。 短线79400是今天低点附近，跌破先减仓。上方80900到81300压着，站不上就别追多。我只开轻仓，止损放79200下面，反弹到81000附近先兑一部分。#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $BTC #IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 11月5日美股盘后，IREN要公布最新财报了。现在全网的眼睛都盯着它：从比特币挖矿向AI云服务转型，到底搞出什么名堂了？它买的那些GPU显卡集群交付到了哪一步？数据中心什么时候能盖好？这份财报，就是检验它转型成色的试金石。但你看盘面上，代币化股票IREN和xIREN却微跌了1%左右。 小马哥的个人看法是：这饼画得挺香，但现实很骨感。 转型AI云服务，说白了就是嫌弃挖矿利润越来越薄，想去蹭AI算力那块更大的肥肉。但这事儿难在哪？难在没看到实打实的“大合同”。之前市场上传得沸沸扬扬说它和Anthropic有合作，股价冲高了一波，结果呢？现在又吐回去了。社区里老哥说得很对，没有具名大客户的合同，一切都是耍流氓。你自己掏钱买高价GPU、建机房，那叫纯纯的烧钱。如果财报里资本开支失控，而AI云收入又没跟上，那估值就是严重透支。 有啥影响？ 短期来看，这是个极其重要的情绪风向标。传统挖矿企业纷纷“叛逃”去搞AI，说明算力市场的风向彻底变了。这股情绪会直接传导到币圈，刺激那些搞去中心化算力和AI概念的项目跟着躁动。但资金现在极其精In 2010, it retraced 72%. In 2014, 65%. In 2018, 52%. In 2022, 27%. What's even more painful is Q4. In three of the past four midterm election years, Q4 posted negative returns — down 16.7% in 2014, 42% in 2018, and 14.75% in 2022. Voting is on November 3rd, less than 10 days away. It's not shameful to be anxious. The data is right here; ignoring it is self-deception. In 2014, 2018, and 2022, the bear market lows all appeared after the election. The lows were 71, 38, and 13 days after election dObecně platí, že u takto obrovských IPO se nejprve rozvíjí téma a poté dochází k odlivu kapitálu. Podle zkušeností s $SPCX začne pokles nejpozději týden před IPO.
SpaceX zveřejnila S-1 (20. května) až do stanovení ceny (11. června), přičemž v první fázi probíhalo spekulativní téma a poslední týden pak výprodej.
SEC má přísné pravidlo pro emitenty, kteří procházejí tajným přezkumem: po zveřejnění S-1 musí uplynout alespoň 15 dní, než může začít roadshow. Zveřejnění bylo 26. října, nejdřívější den roadshow je tedy 10. listopadu.
Pokud to přeneseme na Anthropic: období do 9. listopadu je fáze tématu, od 10. listopadu do stanovení ceny (týden před Dnem díkůvzdání) je fáze odlivu kapitálu, s vrcholem 3 až 5 obchodních dnů před stanovením ceny. Mezi střednědobými volbami 3. listopadu a roadshow 10. listopadu jsou pouze 4 obchodní dny a navíc 6. listopadu vyjdou důležitá data z trhu práce. Mezi tímto týdnem a střednědobými volbami je pravděpodobnější, že bude sloužit jako kotva pro stanovení ceny, nikoli jako fáze odlivu.
Současně je S1 Anthropic pozitivní zprávou pro očekávané výsledky Microsoftu, Googlu a Amazonu tento týden, protože výdaje Anthropic jsou důkazem nezbytnosti kapitálových výdajů cloudových poskytovatelů. Primární kapitál získaný z IPO se nakonec vrací do příjmů těchto tří společností a výrobců čipů, takže tento odliv kapitálu je celkově odlivem trhu, ale pro cloudové firmy je to přísun kapitálu. To však opět připomíná spirálovitý vzestup, kdy levá noha šlape na pravou, a otázkou zůstává, zda trh to dokáže (předstírat, že) akceptuje.Q3 růst obchodování $HOOD byl opravdu silný, příjmy z předplatného Gold, úroků a eventových kontraktů rozložily strukturu příjmů více do šířky, není to jen o objemu obchodů. Mám tendenci věřit, že může překonat očekávání zisku, ale problém je v tom – cena akcií už tyto dobré očekávání zohlednila. Před zveřejněním výsledků bych byl na tomto místě, kdybych měl pozici, více nerozhodný: držet a věřit v pokyny, nebo raději počkat na konkrétní čísla. Mám pocit, že pokud by opravdu překonala očekávání, trh by už pravděpodobně zareagoval; naopak, pokud by pokyny byly trochu horší, zisky by se rychle realizovaly. Takže nesoustřeďte se na to, jestli překoná očekávání, ale spíše na to, jak vedení vysvětlí další čtvrtletí po překonání. Zatím dávám přednost počkat, až budou výsledky, a pak se rozhodnout, není třeba teď v těchto dnech spekulovat o směru.