Orbit Post Sitemap
Bitcoin spot ETF zaznamenal za jeden den čistý odliv 261 milionů dolarů,
za poslední dva týdny $BTC Bitcoin a $ETH Ethereum ETF dokonce společně vykázaly odliv 1,56 miliardy dolarů.
Nejzajímavější na tomto odlivu je přeskupení pozic institucionálních hráčů. FBTC od Fidelity byl během jednoho dne odkoupen za 153 milionů dolarů, dokonce i BlackRockův IBIT, který obvykle funguje jako černá díra na likviditu, zaznamenal čistý odliv, zatímco Bitwise BITB v této mrazivé situaci dokázal navzdory trendu získat drobných 2,21 milionu dolarů v nákupech. Toto rozložení, kdy hlavní emitenti jsou kolektivně vykrváceni a středně velké nástroje jsou jen zlehka doplňovány, naznačuje, že tradiční arbitrážní kapitál a makro hedge fondy procházejí velmi konkrétním vyčištěním pozic.
Mnoho lidí sledujících trh přisuzuje příčinu překvapivým inflačním datům a opakovaným očekáváním zvyšování sazeb, ale pokud rozložíme logiku alokace aktiv těchto tradičních správců, makro ukazatele jsou jen povrchním spouštěčem řízení rizik.
Kupující podkladových aktiv Ethereum a Bitcoin spot ETF v mnoha případech používají tento kanál jako vysoce beta nástroj pro přemostění likvidity. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Čistý zisk TSMC za třetí čtvrtletí vzrostl o 68,7 % a dosáhl nového čtvrtletního maxima, za působivými finančními výsledky je však třeba dívat se kriticky.
Pozitivní stránka: Poptávka po AI čipech stále exploduje, podíl příjmů z pokročilých výrobních procesů dosáhl 79 %, úspěšná sériová výroba 2nm přispívá k příjmům, vysoce ziskové pokročilé výrobní procesy výrazně zrychlují růst zisku, který předčí růst příjmů.
Rizika: Výkonnost je silně vázána na velké AI zákazníky, koncentrace poptávky je vysoká; výstavba továrny v Arizoně v USA nadále zvyšuje kapitálové výdaje, geopolitické faktory přinášejí dlouhodobou nejistotu. Současně na americkém trhu s akciemi TSM existuje obchodní logika realizace zisků, po zveřejnění výsledků dochází k realizaci zisků, krátkodobě cena akcií nemusí růst synchronně s výsledky. Z dlouhodobého hlediska je klíčové pro další ocenění postupné zvyšování kapacity pokročilých výrobních procesů a trvalá poptávka zákazníků.Inflační údery, likvidace pákových pozic, šílenství technologických akcií – zvládl jsi dnešní trh?
Včerejší trh se opravdu nedá shrnout jen slovem „kolísání“.
CPI právě překonal očekávání, PPI hned za ním vystřelil ještě víc – meziroční nárůst na 6,3 %, což je nejvyšší hodnota od prosince 2022. Mezi měsíčním růstem 1,3 %, což je více než dvojnásobek očekávaných 0,6 %, a jádrový PPI také nezahálel, meziročně vyskočil z 4,7 % na 5,0 %. Benzín za měsíc zdražil o 20,3 %, nafta o 21 %, ceny energií jsou jako tlak v cévách, od ropných polí až po pokladny.
Upřímně, když data vyšla, byl jsem trochu zmatený. Trh byl ještě zmatenější – pravděpodobnost zvýšení sazeb do konce roku vyskočila téměř na 90 %, implicitní pravděpodobnost říjnového zvýšení z méně než 18 % před týdnem na asi 34 %. Ceny na CME FedWatch se doslova otočily přes noc.
„Falešný odraz“ BTC
$BTC včera večer spadl až na 79 694 USD, těsně pod 80 000, pak byl násilně vytlačen zpět nad 82 000. Vypadá to silně, že? Ale radím ti zůstat klidný.
Za posledních 24 hodin bylo na celém trhu likvidováno 929 milionů USD, z toho dlouhé pozice tvořily 777 milionů. To není „očista pro zdraví“, to je malý masový mlecí stroj. Glassnode také varoval: cena sice vzrostla, ale likvidita pod 80 000 výrazně řídne, nákupy jsou soustředěny kolem 78 000, což je spíše pasivní obrana než aktivní útok.
Jinými slovy: tento odraz je tažen doplňováním krátkých pozic a nákupy na nízkých úrovních, ne opravdovým zájmem o budoucnost.
Na trhu BTC kolísá mezi 81 000 a 82 400, $ETH je měkčí, v pásmu 2 360–2 440 jako vařená žába, $SOL se drží kolem 103, ani nahoru, ani dolů. Celková tržní kapitalizace klesla asi o 3 %, ale objem obchodů vzrostl o 35 % – co to znamená? Boj býků a medvědů je tvrdý, nikdo nepřevzal kontrolu.
Index strachu a chamtivosti klesl z předchozí chamtivosti na neutrální úroveň kolem 50. Z hlediska sentimentu je to zdravější než předchozí chamtivost, ale nikdo si nemysli, že je to signál ke dnu.
Zajímavý signál: peníze se tiše přesouvají
Dnes je na řetězci zajímavé číslo – jedna velryba/instituce za 5 dní prodala 1 601 $BTC za 132 milionů USDC a pak průměrně za 2 497 USD nakoupila 53 095 $ETH.
Upřímně, tahle operace mě trochu láká. I když je $ETH teď pod tlakem, velké peníze na této úrovni stále přesouvají kapitál do $ETH, což znamená, že někdo má vlastní názor na jeho potenciál. Ale nespěchej následovat, ETF stále vykazuje čistý odliv $ETH, instituce jsou celkově spíše nakloněny $BTC.
$BTC ETF za posledních 30 dní zaznamenalo čistý příliv 2,09 miliardy USD, $ETH čistý odliv 319 milionů a $SOL odliv 33,2 milionu. Peníze jsou vybíravé, ne úplně pryč.
Technologické akcie jsou úplně jiný svět
Zisk TSMC za 3. čtvrtletí dosáhl 763 miliard nových Tchajwanských dolarů, meziroční nárůst o 68,7 %, historické maximum, překonal očekávání trhu. Poptávka po AI a polovodičích je tvrdá jako železo.
Netflix je trochu složitější. Očekává růst tržeb o 12 % ve 3. čtvrtletí, příjmy z reklamy by se letos měly zdvojnásobit na asi 3 miliardy USD. Měsíční aktivní uživatelé reklamních balíčků už překročili 250 milionů. Ale po výsledcích za 2. čtvrtletí akcie klesly o 8 %, trh je citlivý na „zpomalování růstu“.
Vidíš, na jedné straně makroinflační tlak dusí riziková aktiva, na druhé straně technologičtí lídři vydělávají hromady peněz. To je tržní rozpolcenost roku 2026 – peněz je dost, ale odvaha investovat klesá.
Jak to vidím dnes?
Můj pocit je jedno slovo: mletí.
Není to pád, ale ani obrat. Páka byla vyčištěna, sentiment ochladl, trh čeká na rozhodnutí FOMC 28. října. Do té doby se $BTC pravděpodobně bude pohybovat mezi 80 000 a 83 000, $ETH a $SOL potřebují vidět zastavení odlivu ETF, aby mohly jít samostatně.
Můžeš být aktivní, ale neztrácej hlavu. Ti, kdo opravdu vydělávají, nejsou ti, kdo často vstupují a vystupují v kolísavém trhu, ale ti, kdo si udrží nervy, když ostatní panikaří.
$BTC $ETH $SOL
#Americký CPI a PPI překonaly očekávání, bude letos další zvýšení sazeb? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 一、宏观：滞胀格局确认，加息压力陡增 9月CPI同比3.7%，核心CPI 2.6%，双双高于预期。紧接着PPI月增1.3%、年增6.3%，分别创2022年3月和12月以来最大增幅，核心PPI月增0.7%、年增5%。能源通胀已从上游生产者端向消费端全面渗透。 芝商所FedWatch显示，10月加息概率约34%，年底前至少加息一次的预期接近90%。13家主要券商中，12家押注12月加息25bp，美银甚至预测10月、12月各加一次。10月27-28日FOMC是下一个关键节点。 二、BTC：深V反弹，但结构脆弱 BTC现报约82,348，24h涨0.75%，盘中最低触及79,694后V型反弹至82,520。过去24h全网爆仓9.29亿，多头占7.77亿，BTC多头被清1.72亿。 ETF资金持续失血。10月15日BTC现货ETF净流出2.62亿，本周累计净流出1.51亿，前一周净流出6.81亿。机构在撤，反弹靠的是空头回补和杠杆出清后的流动性释放，不是现货买盘主动进场。 巨鲸方面，有交易员以最大杠杆开1.87亿美元多单，BTC多单1,822枚，开仓价82,409，清算价80,634，紧贴现价，#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 🚨 V roce 2026 je opravdu potřeba se obávat tržního rizika?
Při pohledu zpět na americké mezidobí voleb za posledních několik desetiletí trh skutečně několikrát zaznamenal výrazné poklesy.
V historických datech uvedených v originále došlo v letech 2002, 2018 a 2022 k propadům přesahujícím 16 %.
Ale historický vývoj nezaručuje, že se bude opakovat, a nelze na jeho základě tvrdit, že v roce 2026 ztratí 98 % lidí všechny své aktiva.
Pro investory do $BTC je skutečně důležité sledovat:
📉 Zda americké akcie zaznamenají trvalý pokles?
💵 Zda se likvidita utahuje?
🐋 Zda velké kapitály akumulují pozice, nebo je naopak vyklízejí?
Neberte historickou statistiku jako nevyhnutelnou předpověď.
Býčí trh vyžaduje útočnou strategii, medvědí trh zase plán na řízení rizik. Ethereum ETF přestává klesat, neznamená to, že instituce nakupují
$ETH spot ETF klesal deset dní v řadě, 13. října konečně zaznamenal růst.
Čistý příliv 24,84 milionu USD, není to velká částka.
Odkud tyto peníze pocházejí:
Grayscale Mini přispěl 16,73 milionu, Fidelity 8,1 milionu.
Tyto dvě firmy dohromady tvořily téměř celý objem toho dne.
Jak se toto číslo počítá:
Bitmine drží 6,02 milionu $ETH, což je 4,9 % celkové sítě.
Chybí mu jen 77 tisíc mincí do 5 %, pokud koupí ještě trochu, dosáhne limitu.
Po dosažení limitu už nebude moci nakupovat stejným tempem jako dosud.
Těch 24,84 milionu je tedy doplnění pozic od jiných, ne nové peníze vstupující na trh.
Když nákupní tlak dosáhne vrcholu, cena závisí na tom, kdo zbylý objem převezme.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH USA září PPI meziměsíčně +1,3 %, což je výrazně více než očekávaných cca 0,5 %, velkoobchodní cena benzínu vzrostla za měsíc o 20,3 %. Inflace je tak vysoká, ale pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu klesla z 33 % na 27 %.
Proč? Maloobchodní prodeje +0,8 % jsou většinou taženy čerpacími stanicemi, po odečtení benzínu a dalších položek „kontrolní skupina“ jen +0,1 %, spotřeba tedy není tak silná; navíc trh se obává, že zadlužení kvůli AI zatíží ekonomiku, kapitál se stahuje do amerických dluhopisů, výnos 10letých klesl asi o 10 bazických bodů.
Inflace neustupuje, ale trh se začíná více bát o ekonomiku. Pokles výnosů není signálem pro zvyšování pákového efektu.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 弹簧反转的次日： 10月15日的"假跌破→弹簧反转"经15M数据修正后更加震撼——下跌段Delta -16.7亿（恐慌），反转段10小时Delta +29.0亿（9月21日见顶以来最强买盘），全天净+15.2亿、成交255亿。今日早盘缩量整固（23亿，+1.0亿），价格稳于82,100——教科书级波浪②浪回踩确认中，③浪蓄势待发，目标直指铁幕第五次测试。 一、道氏理论（Dow Theory） 低点序列完成"假跌破+更高低点"的底部确认雏形： 道氏视角下，10-15的79,700是一个假跌破的经典注脚——盘中创新低（79,700 < 80,316），但当日收盘82,392不仅收复双底区（80,300-80,960），更站上箱体中轴82,300与VA下沿。道氏理论中，"新低被当日收复+收于高位"构成关键反转日，其低点序列开始呈现教科书底部特征：80,316→80,960→79,700（幅度-644→-260，急剧收敛）且全部被买方收回。 当前结构： 高点84,262/84,350（前四拒）尚未被挑战，但道氏"更高低点"链（81,843今日早盘低点 > 79,700）已初步成立。道氏确认线：#Růst Netflixu může zpomalit, reklamní byznys se stává novým bodem zájmu #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix může udržet růst příjmů, ale hlavní hnací silou se mění z čistého objemu předplatitelů na monetizaci — konkrétně na periodické zvyšování cen, rozšíření průměrného příjmu na člena a růst na mezinárodních trzích, jak se normalizují příznivé vlivy sdílení placených účtů.
Vrstva s reklamami představuje hlavní dlouhodobý motor růstu, poháněný zaváděním proprietárního reklamního technologického stacku Netflixu, rozšířenými programatickými schopnostmi a rostoucím počtem členů v reklamní vrstvě.$BTC zažil pokles směrem k přibližně 80 000 USD, trpělivost trhu s další vlnou růstu výrazně klesla.
Předtím opakovaně očekávaný scénář byl, že Bitcoin prorazí vzhůru a altcoiny obecně porostou. Ale trh nepřinesl tento hladký vývoj, trvalé kolísání naopak zvětšilo nejistotu.
Tato vlna volatility je krátkodobá korekce, nebo začátek většího kolísání, zatím není dostatek důkazů k závěru. Dokud trh nepotvrdí, neberte očekávání jako fakt.$UNI, každý den tvrdí, že je „králem DeFi“ a „prvním decentralizovaným burzovním protokolem“. Letos se vrať na 5 dolarů!
Protokol Uniswap je skutečně silný, objemy obchodů a poplatky jsou dlouhodobě na špici, ale co ten tvůj token? Spíš vypadá jako květináč, který je díky aurě protokolu násilně vyzdvihován – už přes pět let křičíš o „zachycení hodnoty“, ale většinu času jsi jen hlasovacím nástrojem, držitelé tokenů jen bezmocně sledují, jak protokol vydělává, zatímco jejich kapsy zůstávají prázdné.
Nejprve k tvému triku s „governance tokenem“. V roce 2020 jsi rozdal spoustu tokenů zdarma a tvrdil, že komunita rozhoduje. Realita je ale taková, že velcí hráči, tým a raní investoři mají koncentraci tokenů a hlasovacích práv, zatímco hlas obyčejných lidí je zanedbatelný. Míra schválení návrhů vypadá hezky, ale účast je katastrofální. Chvástáš se decentralizací, ale ve skutečnosti to vypadá spíš jako divadlo pro pár velkých hráčů a nadace, držitelé tokenů jsou jen kulisou.
Podívejme se na zachycení hodnoty. Protokol denně generuje obrovské obraty, poplatky v řádu stovek milionů, ale ty dlouhodobě píšeš „Fee Switch“ jako napínavý román. Až na konec roku 2025 ho konečně otevřeš, uděláš jednorázový krok spálení 100 milionů tokenů a trochu průběžného spalování. Zní to skvěle, že? Ale jaký je skutečný efekt? Rychlost spalování je pomalá jako vymačkávání zubní pasty, roční dopad možná jen pár setin procenta, což vůbec nepodporuje tvoje představy po prudkém růstu. Cena spadla z téměř 45 dolarů v roce 2021 na něco přes 7 dolarů, pokles přes 80 %, držitelé tokenů sledují prosperitu protokolu, ale musí snášet trapnost „tokenu, který nedrží krok se základy“.
$UNI #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain robinhood, kde uživatelé obchodují s tokeny akcií, zaznamenal pokles objemu dex o 30 % na 6,35 mld. USD v období 6.–12. října. Ale defi tvl vzrostl z 30. září na 12. října na 1,058 mld. USD a morpho, půjčovací protokol, zde držel 486,8 mil. USD otevřených půjček. Takže půjčování je nyní velké využití, nejen obchodování. V tomto týdnu dlužníci zaplatili na morpho asi 417 tis. USD na úrocích a likvidačních bonusech, ale morpho nezaznamenalo žádný příjem protokolu.CoreWeave ve středu klesl o 15,5 %, CDS vystřelily přes 1000 bazických bodů, trh oceňuje pětiletou pravděpodobnost selhání na 63 %, všude se mluví o zhroucení AI infrastrukturní páky.
Ale kontraktní příjmy v rezervě jsou 129 miliard, Meta a OpenAI tvoří většinu, Bank of America stanovila cílovou cenu na nákup 140, trh s dluhopisy si myslí, že je to na pokraji krachu, analytici věří v dvojnásobný růst, a to vše na základě stejné finanční zprávy...
Jejich model je půjčovat si peníze, hromadit GPU, balit je do výpočetních služeb, podepisovat dlouhodobé smlouvy a pronajímat je, čím vyšší páka, tím větší jistotu mohou nabídnout, ale zároveň jsou zranitelnější. Nyní, když náklady kapitálu prudce rostou, je to jako zátěžový test tohoto modelu. Jeden detail, kterého si mnoho lidí nevšimlo, je, že Nvidia má dohodu o zajištění, že výpočetní výkon, který se do roku 2032 neprodá, převezme, což může být nejdůležitější bezpečnostní síť v celém příběhu.
Panika je příliš zjednodušená, pokud se kontraktní rezervy budou plnit podle plánu, pokrytí úroků je jen otázkou časového posunu, klíčové slovo je "pokud", zatím to sledujeme.
Data jsou založena na veřejně dostupných informacích a nepředstavují investiční doporučení. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Finanční zpráva již ukázala, že roste, takže tato sázka nemá příliš velký smysl #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins
Sezóna výsledků je o očekáváních, ne o výsledcích.
Netflix (NFLX) zveřejní výsledky 21. října po uzavření trhu. 72% hlasů "Ano" na překonání očekávání mi říká, že trh už očekává dobré zprávy. Takže otázka zní: co ještě může překvapit?
Můj kontrolní seznam:
- Podíl uživatelů s reklamním tarifem
- Míra zaplnění reklamního inventáře
- Výhled marží
Pokud bude výhled jen v souladu s očekáváním, očekávám tlumenou nebo negativní reakci i při překonání očekávání. Pokud čísla o reklamách překvapí, tam je prostor pro růst. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
20. října zveřejnila Netflix finanční výsledky, skutečně zajímavé není 12,86 miliardy USD tržeb, ale reklama, předplatné a propouštění – stojí za to do toho ještě investovat?
V tomto reportu tržby trh očekával kolem 12,86 miliardy USD, meziroční růst asi 12 %; provozní marže se odhaduje na 33,2 %, což je více než 28,2 % v loňském roce. Čísla nejsou špatná, ale akcie letos klesly asi o 40 %, což ukazuje, že trh se nebojí „zda se vydělává“, ale „zda růst může pokračovat rychlým tempem“.
Tři klíčové body
1. Zda reklamní byznys může podpořit druhou růstovou křivku
Netflix očekává, že v roce 2026 dosáhne příjmy z reklamy téměř 3 miliardy USD, téměř dvojnásobek. Ale ARPU reklamních balíčků je stále nižší než u čistě předplatitelských uživatelů, velikost reklamy, poptávka inzerentů a pokrok v interaktivní reklamě ovlivní obnovu ocenění.
2. Zda má předplatné ještě sílu růstu
Zásahy proti sdílení hesel a výhody z navýšení cen slábnou, doba sledování uživatelů v první polovině roku vzrostla jen o 2 %. Pokyny pro Q4 jsou důležitější než data za Q3: pokud se podaří stabilně dosáhnout celoročního cíle 51–51,4 miliardy USD, bude to znamenat stabilizaci.
3. Propouštění 1000 lidí – je to úspora nákladů a zvýšení efektivity, nebo obava z růstu?
Propouštění se soustředí na produkt, technologie, právní a HR, což je asi 6 % zaměstnanců. Krátkodobě to zlepší marže, ale také to ukazuje, že vedení připouští, že růst není tak rychlý, jak se čekalo. Do jisté míry má Papertrade mechanismus, který přímo převádí PnL obchodníků na kapitál protokolu, určitě své opodstatnění.
Po téměř týdnu od spuštění dosáhl kumulativní PnL obchodníků Papertrade -55 milionů dolarů, přičemž více než polovina ztrát byla soustředěna v první den, poslední kompletní obchodní den měl PnL -7,43 milionu dolarů.
Denní podíl adres s profitem je pouze kolem 20–25 %, což znamená, že z každých 4–5 lidí vydělá jen jeden.
Průměrná ztráta je výrazně vyšší než medián, většina průměrných denních ztrát přesahuje 1 000 $, zatímco medián denních ztrát je několik desítek dolarů; rozdělení ztrát vykazuje výrazný dlouhý ocas, kdy menšina adres nese větší ztráty.
Papertrade nyní denně spouští desetitisíce likvidací, ale tyto ztráty nezmizely do vzduchu; vstupují do LP protokolu, kde se používají k vyplácení vítězů, doplňování fronty splátek a zároveň k ražbě PAPER pro ztrátové uživatele; když LP překročí limit, přebytek je rozdělen mezi stakery PAPER.Ethereum se odrazil na 2438 USD, ale býci stále "platí" za držení pozic
ETH se z minima 2323 USD vrátil na 2438 USD, během dne vzrostl téměř o 4 %.
Co se změnilo? Na povrchu je to odraz, ale v základu je to jiný příběh: za posledních 24 hodin došlo k likvidaci ETH v hodnotě 292 milionů USD po celé síti, přičemž na platformě Binance byla likvidace přes 157 milionů USD, přičemž více než 80 % tvořili býci. Klíčové je, že sazba financování je stále v záporné oblasti — průměrně kolem -0,0010 %, na Binance dokonce klesla na -0,0013 %.
Proč je to důležité? Cena roste, ale pákoví býci jsou čistěni náklady na "placené držení" pozic. Situace u ETF také není optimistická: denní čistý odliv z Ethereum spot ETF činí přibližně 130 milionů USD, za tento týden se kumulativní odliv rozšířil na 190 milionů USD.
Co je nyní pravděpodobnější? Vypadá to spíše jako "pasivní de-leveraging po přeplnění býků" než zdravý obrat trendu. Struktura účtů je stále nakloněna býkům, ale aktivní nákupy tvoří jen asi 42,9 %, na Binance je aktivní nákupní podíl nízký, pouhých 30 %.
Co sledovat dál: zda bude pásmo likvidace kolem 2300 USD znovu testováno. Pokud bude prolomeno, pod ním se rychle odhalí likvidní vakuum.
Zanechme napětí: když ETF a pákoví býci současně ustupují, odkud vlastně pochází "palivo" tohoto odrazu? $ETH #Růst Netflixu může zpomalit, reklamní byznys se stává novým bodem zájmu Bitcoin se vrátil nad 82 000, ale podpora pod ním mizí
BTC dnes ráno vystřelil z 79 694 USD nad 82 099 USD, během dne vzrostl o 1,59 %.
Co se změnilo? Cena se zdá, že si získala zpět ztracené pozice, ale data z Glassnode ukazují, že nové nákupní objednávky pod 80 000 USD jsou soustředěny hlavně kolem 78 000 USD, mezi 80 000 a 78 000 USD je likviditní vakuum. Současně sazba financování klesla na -0,0046 %, což je medvědí oblast.
Proč je to důležité? Cena roste, ale základní nákupní podpora této rally se naopak ztenčuje. Oživení je hlavně díky uzavírání krátkých pozic a pasivním nákupním objednávkám, nikoli aktivnímu nákupu za rostoucí ceny.
Co je nyní pravděpodobnější? Toto vypadá spíše jako technická korekce po makrošoku než obrat trendu. Spotové ETF včera zaznamenalo čistý odliv asi 262 milionů USD, instituce se zatím plně nevrátily.
Na co se zaměřit dál: zda se udrží obranná linie na 78 000 USD — pokud podpora padne, rychle vznikne vakuum.
Závěrečná otázka: když zájem drobných investorů klesl na několik let nejnižší úroveň, odkud tedy pochází „palivo“ pro tuto rally? $BTC Analýza růstu SAND
SAND je tokenem metaverse blockchainové hry The Sandbox, patří mezi kryptoměny s rotací sektorů, tento růst je poháněn souhrou narativu sektoru, kapitálu a kontraktů.
1. Katalyzátor narativu: rotace sektoru metaverse/WEB3 her
Po stabilizaci trhu kapitál odtéká z hlavních kryptoměn a vrací se do dlouhodobě přeprodaných metaverse a blockchainových her.
- The Sandbox má podporu mateřské společnosti Animoca Brands, spolupracuje s mnoha známými značkami IP, má byznys s virtuálními pozemky LAND, je lídrem metaverse sektoru, a proto jako první těží z oživení sektoru.
- Neexistuje žádná zásadní samostatná pozitivní zpráva, jde spíše o logiku přeprodaného odrazu, historicky zaznamenal obrovský pokles z vrcholu, držitelé mají nízké pozice, je velmi volatilní, kapitál preferuje nákupy přeprodaných starších altcoinů.
2. Kapitál na spotovém trhu
1. Velryby nakupují na nízkých úrovních, mince odtékají z burz a hromadí se mimo burzu; oběh není velký, není potřeba obrovský kapitál k pohybu ceny.
2. Efekt sektoru: MANA a další metaverse tokeny posilují synchronně, ziskovost sektoru přitahuje retailové investory, spotové nákupy se koncentrují a uvolňují.
3. Kontraktová strana (zesilovač zrychlující růst)
1. Na nízkých úrovních bylo nahromaděno mnoho short pozic, průlom ceny přes klíčovou rezistenci spustil short squeeze (pasti na medvědy), short pozice byly uzavřeny stop-loss nákupy, což dále zvyšuje cenu.
2. Po růstu se funding rate změnil na kladný, mnoho long pozic vstupuje za vyšší ceny, příliv kapitálu do kontraktů podporuje růst;
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 Za poslední čtyři týdny vzrostl o 54 %, přičemž překonal Bitcoin i Ethereum — proč právě Sui? Tři konkrétní pokroky: Bitwise přenesl institucionální RWA trezor na Sui s cílem čistého výnosu přes 10 %; Samsung oznámil podporu USDC a integraci schopností Sui do zařízení Galaxy; on-chain DeFi uzamčená hodnota vzrostla za čtyři týdny o 15,5 %, s vrcholem kolem 1,21 miliardy USD. Ale trochu studené sprchy: za poslední týden uzamčená hodnota klesla o 5,2 %, on-chain aktivita slábne; a oběh tvoří jen 41 % z celkového množství, zbylých téměř 60 % je stále zamčeno. Aktuální cena je kolem 1 USD, což je asi o 78 % méně než historické maximum 5,35 USD. Podpora je nejdříve na kulatém 1 USD, pokud se nepodaří udržet nad 1,15 USD, nelze hovořit o silném odrazu. Co si myslíte, je tato vlna u Sui skutečnou institucionální investicí, nebo jen další emocionální vlna? Podělte se o svůj názor v komentářích. Výše uvedené jsou pouze data, nejsou investičním doporučením.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Možnost dalšího zvýšení sazeb během roku je velmi vysoká, zejména v prosinci; pravděpodobnost zvýšení v říjnu je relativně nízká (asi 25-30 %), ale data již výrazně zvyšují očekávání celoročního zvýšení sazeb.
CPI (září, zveřejněno 14. října): meziměsíčně +0,6 % (odpovídá očekávání), meziročně +3,7 % (očekávání cca 3,6 %); jádrový CPI meziměsíčně +0,3 % (očekávání 0,2 %), meziročně +2,6 % (očekávání 2,5 %). Ceny benzínu prudce vzrostly (meziměsíčně +9,1 %), což přispělo více než polovinou měsíčního nárůstu, ale i jádrový index je silnější.
PPI (září, zveřejněno 15. října): meziměsíčně +1,3 % (očekávání cca 0,5-0,6 %), meziročně +6,3 % (nejvyšší od prosince 2022, očekávání cca 5,4 %); jádrový index (bez potravin a energií) meziměsíčně +0,7 % (očekávání 0,3 %), meziročně cca 5 %. Ceny energetických komodit prudce vzrostly (+10,8 %, benzín +20,3 %), což je hlavní příčina, ale tlak je i na straně zboží a služeb, což ukazuje na šíření inflace.
Data podporují další zvýšení sazeb během roku (velmi pravděpodobně v prosinci), práh pro říjnové zvýšení je vyšší, ale není nemožný. Důležité bude sledovat vývoj cen energií, údaje o zaměstnanosti, inflaci PCE a poslední prohlášení úředníků před tichou dobou. Pokud bude energetický šok pokračovat a šířit se, může to přimět Fed k ještě přísnější politice; pokud ceny rychle klesnou, může si Fed zachovat trpělivost. Trh bude dynamicky upravovat ceny podle nových dat.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Osobní názor
Objektivně vzato, směr reklamního byznysu je správný a tempo růstu je skutečně působivé
Jádro logiky: Po dosažení vrcholu předplatného otevírá reklama + sportovní přenosy novou stropní hranici
1. Explozivní růst příjmů z reklamy
Příjmy z reklamy v roce 2025 vzrostou více než 2,5krát oproti roku 2024 a překročí 1,5 miliardy USD, v roce 2026 se očekává zdvojnásobení na přibližně 3 miliardy USD, v roce 2027 by mohly překročit 5 miliard USD
2. Reklamní tarif se stal hlavní silou pro získávání nových uživatelů
Reklamní tarif (USA 8,99 $/měsíc) tvoří více než 60 % všech nových registrovaných uživatelů v 1. čtvrtletí 2026, počet reklamních klientů přesahuje 4000, meziročně nárůst o 70 %, základna inzerentů rychle roste
3. Uzavřený ekosystém sportovních přenosů + reklama
Ženský fotbalový světový pohár, NFL, WWE, MLB a další přenosy výrazně zvyšují zásoby reklamy a prostor pro prémiové ceny
Sportovní přenosy zvyšují dobu sledování uživatelů, což podporuje cenu reklamy
4. Logika ziskové marže platí
Uživatelé reklamního tarifu nevyžadují dodatečné náklady na obsah, jedná se o "druhotné zpeněžení stávajícího obsahu", hraniční zisková marže je velmi vysoká, provozní zisk v 4. čtvrtletí 2025 meziročně vzrostl o 30 %, reklamní byznys je důležitým hybatelem#NetflixQ3AdsAndMargins Shrnul jsem známé informace a zprávy! V současné době se zdá, že hlavní mince $BTC a druhá mince $ETH jsou v konsolidačním pásmu. Osobně jsem spíše medvědí! Protože nejprve je třeba sledovat inflační data, která jsou negativní, politika Fedu je také spíše jestřábí, pokles dolaru a amerických dluhopisů je sice mírně pozitivní, ale nemůže být samostatným důvodem pro býčí výhled. Finanční situace ještě potřebuje potvrzení, ale zatím je známá jako záporná. Dále, pokud se podíváme na dnešní večerní data, inflace je vyšší, spotřeba silná a propouštění stále nízké. To znamená, že Fed v krátkodobém horizontu nemá dostatečný důvod rychle přejít k uvolněnější politice. Osobně si myslím, že směr je stále medvědí, ale dojde k opravě. Co se týče podpory pro hlavní minci, osobně vidím úroveň kolem 80 000! Podpora pro druhou minci je podle mě kolem 2550. Rezistence je u hlavní mince kolem 82 000, u druhé mince kolem 2430. Můžeme ještě počkat na projev Worshe, zda bude jestřábí nebo holubičí #DailyOrbit Včerejší vyrovnání bylo 930 milionů, ale změna stylu financování je jasná, peníze ustupujících spekulativních mincí se vracejí k blue chipům a klíčovým úrovním, hluboké V u NEAR, FIL a SUI jsou všechny podpořené, a z těchto tří jsem koupil jen SUI, proč?
$NEAR má největší i nejkřehčí elasticitu. Za 30 dní +109 %, za září +178 %, ale nelze najít spouštěcí impuls, růst je díky AI značce a short squeeze; včera večer klesl o 10,1 %. Pouze Grayscale AI fond ho drží, ale je to privátní prodej, krátkodobě nepřichází nákupní tlak.
$FIL skutečně omezil nabídku: šestileté odemykání skončilo, roční přírůstek snížen na 22 milionů mincí (-75 %), 13.10. PDP spouští mainnet, 19.10. je plánována aktualizace Solstice. Tržní kapitalizace je ale jen 900 milionů, on-chain OI je jen 20 milionů dolarů, nabídka je tvrdě omezená, poptávka je otázkou.
$SUI je jediný, který držím. Cena 1 dolar byla opakovaně potvrzena, včera večer klesla na minimum 0,9966 a zase se vrátila; ekosystém skutečně investuje peníze, nadace investovala 30 milionů do DATA Network.
Nepřijal jsem ostatní dva, ne proto, že bych je podceňoval, ale protože účetní kalkulace nejsou jasné. Hlavní téma příštího týdne je "trvalost překoupeného odrazu" $RAVE $CP Altcoiny mají opravdu hodně drobných investorů, kteří jsou medvědí a dál drží
Klíčová rezistence: $0.1800 Klíčová podpora: $0.1500
Poměr býků a medvědů: drobní investoři jsou extrémně nadšení
Na Binance je poměr býků a medvědů drobných investorů až 4.4083, na OKX je poměr 3.7 (extrémní nadšení, drobní investoři šíleně chytají padající nože).
Co se týče velkých hráčů: počet velkých hráčů má poměr 5.2775, ale poměr pozic velkých hráčů je pouze 1.9505.
Základní fundamenty projektu a on-chain data: extrémní kontrola trhu, market makeři přehazují pozice
RaveDAO bylo dříve odhaleno on-chain detektivem ZachXBT: asi 90 % nabídky je soustředěno v peněženkách týmu, koncentrace v top 10 peněženkách přes 98 %.
V dubnu proběhla klasická operace „návnada na medvědy - short squeeze - výprodej“, short pozice byly likvidovány za $23,99 milionu.
Z on-chain dat vyplývá, že **přední pozice jsou všechny Gnosis Safe Proxy, největší adresa drží 72,58 % ($12,2 milionu)**, což znamená vysokou koncentraci tokenů.
Za posledních 7 dní se fyzický zůstatek změnil takto: KuCoin zvýšil o 13,13 %, PancakeSwap o 3,26 %, celková on-chain aktivita je extrémně nízká, market makeři často přehazují pozice mezi PancakeSwap a Aerodrome.
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 📊 $BTC aktuální cena $82,309, tady mám označeno WAIT, zatím nepřidávám pozice. Držím dlouhou pozici otevřenou na $83,030, teď jen sleduji. Nad námi je klesající trendová linie, aktuálně na $83,449, která každý den klesá, dokud ji nepřekonáme, je to rezistence. A) Pokud podpora na $81,953 vydrží, trh má šanci jít k odporu a oblasti s vysokým objemem mezi $82,883-83,320, prolomení pod $81,953 by to zneplatnilo. B) Pokud $81,953 padne, stane se z ní rezistence, krátkodobě se dá očekávat likvidace pod ní, cílová oblast je $79,760-81,033, a pokud se prolomí i tato, dál je vzdálený cíl na $65,536, překročení $81,953 by to zneplatnilo. Úroveň $83,515 byla testována 21krát, udržela se 13krát, prolomena 6krát, 2krát bez reakce, je to opravdu klíčová úroveň. Objem pozic za posledních 24 hodin klesl o 3,8 %, cena ale vzrostla o 1,72 %, což znamená, že medvědi uzavírají pozice, nepřicházejí noví býci, takový odraz může rychle skončit. Pokud se odrazí k $82,883, nejdřív ziskuji a snižuju pozici na polovinu, stop loss posunu na $83,030, abych byl v zisku. Co myslíš, jestli je to jen doplnění medvědů a pak konec, nebo jestli se podaří prolomit linii na $83,449? #OKXTraderVoices #TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins Z teorie Dow, teorie Chan, vlnové teorii, vztahu objemu a ceny, toku objednávek a behaviorální analýzy cen stručná analýza krátkodobého vývoje BTC (strategická doporučení)
$BTC #星球日报
Komplexní hodnocení
Teorie Dow potvrzuje neplatnost falešného průlomu + klíčový den obratu
Chanova teorie: uspořádání býčích formací + posun středu, spouštěcí bod třetího nákupu na 82 550
Vlnová teorie: korekce druhé vlny na 53 % je učebnicová, cíl třetí vlny 84 700–85 700, pravděpodobnost spuštění 70 %
Vztah objemu a ceny: fáze obratu + 2,9 miliardy Delta, nejsilnější v historii, konsolidace s nízkým objemem
Tok objednávek: Delta kontinuálně kladná + pružinové vyčištění + návrat VA
Behaviorální analýza cen: vlajková formace na vrcholu čeká na průlom.
Šestidimenzionální komplexní rezonance: Toto je nejsilnější býčí signál od 6. října, a navíc jde o "pružinový obrat + nejsilnější nákupní Delta v historii + učebnicová druhá vlna" – což se zásadně liší od předchozích čtyř neúspěšných testů. $BTC Včera večer BTC rychle propíchl na 79 000, okamžitě se ale zase vrátil na 82 000, tento dlouhý spodní knot je v podstatě způsobený špatnou likviditou v noci, která vyvolala likvidaci pákových pozic.
Nejprve k důvodům poklesu.
Ve druhé polovině noci se ztenčila hloubka knihy objednávek, jedna velká prodejní objednávka prorazila spodní podporu a cena rychle klesla na 79 000.
Na spodní straně bylo mnoho stop-loss příkazů pro long pozice, jakmile cena prolomila úroveň, spustilo se hromadné likvidování vysoce pákových long pozic, což cenu dále stáhlo dolů.
Ale spotový prodej se nevyrojil, šlo jen o řetězovou reakci likvidací na futures.
Proč se cena rychle vrátila?
Za prvé, úroveň 79 000 je oblast, kde kapitál předem nasadil spotové nákupy.
Při prudkém poklesu velryby a spotoví kupci okamžitě vstoupili a zastavili pád.
Za druhé, jakmile cena rychle odrazila, nově otevřené short pozice byly stop-lossy vymazány. Uzavírání short pozic znamená nákup, což tlačilo cenu rychle zpět na 82 000.
Jde o vzájemné čištění pákových pozic na obou stranách.
Důležité! Tento dlouhý spodní knot neznamená, že dno je potvrzené.
Je to typický futures propich, krátkodobé čištění pákových pozic, nikoliv signál makro obratu.
Hlavní trend stále určuje výnosnost amerických dluhopisů a očekávání snížení sazeb Fedem.
Dokud výnosy dluhopisů zůstanou vysoko, tento odraz je pravděpodobně jen korekční, nikoliv začátek nového býčího trhu.
Jednoduché shrnutí:
V noci slabá likvidita, nejprve se rozbila spodní podpora a spustily se stop-lossy long pozic, pak vstoupili kupci a nakonec se vymazaly short pozice.
Na první pohled vypadá podpora silná, ale konsolidace ještě neskončila.
Nechoďte slepě do velkých pozic jen kvůli dlouhému spodnímu knotu, propich je rychlý a riziko stále vysoké.
Dále sledujte dva klíčové body: zda bude pokračovat příliv kapitálu do spot ETF a zda výnosy amerických dluhopisů klesnou. Pouze pokud se oba signály objeví současně, lze považovat situaci za skutečně stabilní. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Dnešní klíčové hodnocení Dnes jsou dvě zprávy, kterým je třeba věnovat zvýšenou pozornost. Za prvé, OKX dne 15. října aktualizoval dokument o zveřejnění OKXICE TSV (tokenizované cenné papíry na burze). Počet amerických emitentů, kteří vznesli námitky, vzrostl z 4 dne 8. října na 9, tedy během jednoho týdne přibylo 5 nových. To ukazuje, že i když OKXICE získalo regulační zkušební kanál, stále musí čelit odporu ze strany samotných veřejně obchodovaných společností. Projekt nebyl kvůli tomu zamítnut, ale obchodní realizace čelí rostoucím překážkám. Za druhé, americký PPI (index cen výrobců) v září meziměsíčně vzrostl o 1,3 %, což je největší měsíční nárůst od března 2022. Den předtím CPI (index spotřebitelských cen) již překonal očekávání, tlak na ceny v dodavatelském řetězci také roste. Současně 14. října došlo k opětovnému synchronizovanému odlivu z BTC, ETH a SOL spot ETF (burzovně obchodovaných fondů). Můj závěr je: OKXICE vykazuje středně negativní signál, který je třeba zaznamenat, a makroekonomické prostředí pro kapitál se dále zhoršuje. To však zatím nestačí k přehodnocení směru vývoje OKXICE, mé hodnocení institucionálního podnikání X Layer zůstává nezměněno a u OKB stále nevidím žádné nové příležitosti k zachycení hodnoty. 1. OKXICE: Počet emitentů, kteří se staví proti tokenizaci, vzrostl z 4 na 9 OKX dne 15. října aktualizoval oficiální dokument o zveřejnění OKXICE. Porovnání dvou verzí: * 8. října: 4 emitenti vznesli námitky, a to CBRS, APP, APLD a RKLB; * 15. října: počet vzrostl na 9, novíÚdaje o inflaci jsou zcela mimo očekávání, dosáhly čtyřletého maxima.
Bitcoin naopak vzrostl.
Je to falešná euforie „když už není co špatného čekat“?
Americký PPI za září meziročně 6,3 %, největší nárůst od roku 2022. Mezi měsíčně 1,3 %, očekávání bylo jen 0,5 %. Jádrový PPI meziročně 5,0 %, očekávání 4,4 %, opět mimo očekávání. Ceny energií mezi měsíčně vyskočily o 10,8 %, benzín o 20,3 %, nafta o 21 %.
Vše výrazně překonalo očekávání.
Logicky by při rostoucích očekáváních zvyšování sazeb měly rizikové aktiva klesat. Ale co se skutečně stalo?
Tři hlavní indexy amerického akciového trhu skončily v plusu, Dow Jones vzrostl o 1,08 %. Bitcoin během dne klesl pod 80 000 USD, poté však zaznamenal V-obrat a uzavřel nad 82 300 USD.
Data jsou v pekle, ceny v ráji.
Právě tento rozpor je skutečně nebezpečný.
Proč cena vzrostla, když přišly špatné zprávy?
Protože trh už špatné zprávy zohlednil.
Do hodiny po zveřejnění PPI bylo na celém trhu likvidováno jen asi 32,46 milionu USD. Toto číslo je výrazně nižší než objem likvidací během asijské seance.
To znamená: většina už odešla, nebo byla připravena. Když skutečná data přišla, nikdo se už nepanikařil.
To se nazývá „konec špatných zpráv“.
Ale pozor, to je jen povrchový příběh.
Skutečný příběh je v datech o pákovém efektu.
Za posledních 24 hodin dosáhl celkový objem likvidací na kryptotrhu 929 milionů USD.
Z toho bylo 777 milionů USD likvidací long pozic – což je 83,6 % z celkového objemu.
Co to znamená?
Že před tímto růstem už byli long obchodníci vyčištěni. Nákupy na spotovém trhu jsou vážně nedostatečné, cenu tlačí nahoru „doplnění short pozic“, ne „skutečné nákupy za reálné peníze“.
Doplnění short pozic vytváří krátkodobý vakuum, ne obrat trendu.
Podívejme se na další detail.
Bitcoin ETF minulý týden zaznamenal čistý odliv asi 681 milionů USD. Spotové nákupy ustupují, pákové long pozice jsou likvidovány, ale cena roste.
Nazýváte to „býčí trh“?
Je to technická korekce po likvidaci pákových pozic. Základ je prázdný.
Pátek, Bangkok.
Předseda Fedu Kevin Warsh vystoupí na výročním zasedání MMF. Je to jeho poslední veřejné vystoupení před zasedáním FOMC 27.-28. října.
Fed od soboty vstupuje do tichého období, pokud centrální banka chce vyslat signál, musí to udělat Warsh osobně.
Strateg úrokových sazeb Bank of America to řekl jasně: investoři „čekají na Warshovo zelené světlo pro další zvyšování sazeb“.
Aktuální tržní ocenění: pravděpodobnost, že v říjnu sazby zůstanou beze změny, je 71,8 %, pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 28,2 %. Ale pravděpodobnost kumulativního zvýšení do prosince už vyskočila na 92,8 %.
Téměř jisté zvýšení do konce roku.
To je ta nejbolestivější část.
PPI 6,3 % není zpomalování, ale zrychlování. Energie rostou, cla rostou, AI čipy rostou, přepravné roste. Inflace není „dočasná“, je přilnavá.
A podpora Bitcoinu na 80 000 není založena na fundamentu, ale na prázdném prostoru po vyčištění pákových pozic.
Trh neslaví pokles inflace. Slaví, že „nejhorší data už jsou za námi“.
Ale PPI 6,3 % nejsou ta nejhorší data.
Mohou být úvodem k další, ještě horší vlně dat.
$BTC $ETH $SOL #NetflixQ3AdsAndMargins Bitcoin klesl zpět na 80 000, ale býci jsou stále „chamtiví"
Dnes ráno Bitcoin krátce klesl pod 80 000 USD, poté rychle vzrostl zpět nad 82 000.
Co se změnilo? Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci pozic v celkové hodnotě 929 milionů USD, z toho býci tvořili 777 milionů. Zajímavé je, že sazba financování klesla na -0,0044 %, což je nejnižší hodnota za devět měsíců, ale index strachu a chamtivosti zůstává v rozmezí 55-63, tedy v oblasti „chamtivosti“.
Proč je to důležité? Trh s pákou „platí za sázení na pokles“, zatímco držitelé spotových pozic odmítají vzdát své podíly. Dvě skupiny vidí úplně odlišný trh.
Který pohled je nyní pravděpodobnější? Vypadá to spíše na nucené snižování páky na derivátech než na systémový medvědí trh. Skutečný signál je dole – pokud 80 000 USD vydrží, podmínky pro short squeeze se hromadí.
Dále je třeba sledovat jednu věc: zda sazba financování přejde do kladných hodnot. To je klíčový moment pro určení, zda se tržní sentiment zotavuje, nebo zda bude pokračovat konsolidace na nízkých úrovních.
Na závěr otázka – je tato vlna likvidací jen přestávkou v býčím trhu, nebo příchodem nové skupiny investorů? $BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Jsem k krátkodobému vývoji Bitcoinu opatrnější než před několika dny.
Na trhu se totiž objevil signál, který stojí za pozornost.
Výnosnost amerických 10letých státních dluhopisů výrazně klesla, dolar oslabil a zlato posílilo.
Podle dosavadní logiky by to mělo být pro Bitcoin příznivé.
Přesto Bitcoin klesl až k hranici 80 000 USD.
Důležitější je, že 14. října došlo k čistému odlivu 261 milionů USD z amerického spotového Bitcoin ETF.
To mě přimělo začít pochybovat o jedné věci:
Trh možná neobchoduje likviditu, ale riziko.
Pokles výnosů státních dluhopisů může mít dva zcela odlišné důvody.
Jeden je, že trh očekává snížení sazeb a kapitál se chystá znovu vstoupit do rizikových aktiv.
Druhý je, že investoři se obávají a začínají kupovat státní dluhopisy jako bezpečný přístav.
Pokud je pravda druhá možnost, pokles výnosů nemusí Bitcoinu pomoci.
Dále budu sledovat tři signály.
První, zda Bitcoin dokáže znovu udržet úroveň 83 000 USD.
Druhý, zda ETF dokáže opakovaně zaznamenat čistý příliv.
Třetí, zda při dalším poklesu výnosů státních dluhopisů Bitcoin bude reagovat růstem, nebo bude dále oslabovat.
Pokud se makroekonomické prostředí zlepší, ale Bitcoin nezaznamená nákupní zájem, zůstanu opatrný.
Pokud však přijde další negativní vlna, ale Bitcoin nebude klesat a kapitál začne trvale přitékat, změní to můj názor.
Čím dál víc věřím jedné pravdě:
Skutečné dno není, když všichni považují cenu za nízkou.
Je to, když špatné zprávy už neodradí poslední držitele.
Mé peníze mohou počkat. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Tato finanční zpráva TSMC je opravdu ohromující.
Tržby dosáhly 1,49 bilionu nových tchajwanských dolarů, což je meziroční nárůst o 50,9 %, čistý zisk 763,1 miliardy, což je nárůst o 68,7 %, historické maximum. 2nm proces už tvoří 8 % příjmů z waferů, pokročilé procesy dohromady dosahují 79 %. Vše je taženo poptávkou po AI čipech.
Ale hádej, jak se vyvíjela cena akcií? Prakticky se nezměnila, mírný nárůst o 0,18 %. Typický případ, kdy jsou očekávání naplněna, ale pozitivní zpráva nikoho nezaujme. Trh teď nesleduje, kolik se vydělalo tento kvartál, ale jestli se to příští čtvrtletí udrží. Někteří upozornili, že tržby ve 4. čtvrtletí pravděpodobně opět porostou, zvýšení cen AI waferů je jasné, ale marže budou krátkodobě pod tlakem, náklady na 2nm proces jsou vysoké, hrubá marže může klesnout o jeden až dva procentní body.
Jaký to má dopad?
Za prvé, poptávka po AI čipech je skutečná, pokročilé procesy jsou nedostatkové. To znamená, že náklady na hardware pro těžaře a AI výpočetní projekty krátkodobě neklesnou. Nečekejte slevy, tento boom ještě potrvá.
Za druhé, trh začíná být náročnější na ocenění AI. Dobré výsledky jsou očekávané, ne překonání očekávání znamená zklamání. Tento sentiment se přenese i do kryptoměnového světa, AI konceptové coiny se budou více rozdělovat, ty s reálnou výpočetní silou a praktickým využitím přežijí, ty, co jen vyprávějí příběhy, ne.
Můj názor je jednoduchý. Tato zpráva TSMC dokazuje, že AI hardware nezkolaboval, ale investoři začínají sledovat marže.
Co si o tom myslíš? $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Celkově se Netflix přesouvá z modelu „vysokého růstu poháněného předplatiteli“ na vyváženější model „růst členů + ceny + monetizace reklamy“. Reklamní byznys je stále relativně malý (přibližně 50 miliard USD z celkových příjmů), ale roste nejrychleji a má nejvyšší strategický význam, což je aktuálně nejzajímavější oblast k sledování. Dlouhodobě to bude záviset na tom, zda obsah dokáže uživatele nadále přitahovat a udržet, a zda reklamní technologie a kvalita zásob umožní vyšší monetizaci.INJ vzrostl přibližně o 17 %, v 9 hodin se objem obchodů zvětšil na 2,3násobek oproti předchozí hodině, uzavření však zůstalo pod dosaženým vrcholem.
K 10:18 pekingského času je cena na OKX přibližně 8,80 USD, 24hodinový objem obchodů je asi 5,34 milionu USD. Kompletní objem obchodů za 9. hodinu je přibližně 315 000 USD, za 8. hodinu asi 136 000 USD. Nejvyšší cena v 9. hodině byla 8,849 USD, uzavřeno na 8,703 USD, aktuální cena se opět blíží tomuto vrcholu.
Můj odhad je, že objem obchodů skutečně vzrostl, 8,849 USD však stále vyžaduje potvrzení uzavřením celé hodiny. Pokud se zaměříte jen na intradenní nárůst nebo 24hodinový růst, snadno přehlédnete pokles z vrcholu. Nad aktuální cenou je prodejní příkaz přibližně za 84 000 USD s marží 1 %, při navyšování ceny je třeba dávat pozor na skluz.
Více se soustředím na uzavření v 10. hodině. Pokud uzavře nad 8,849 USD a objem zůstane vyšší než v 8. hodině, současné opatrné hodnocení bude třeba upravit; pokud se cena opět vrátí k přibližně 8,703 USD, zvýšený objem v 9. hodině stále nepřinesl potvrzení udržení vrcholu.
$INJ 1. října jsem speciálně pořídil snímek UniHexa, tehdy byl 24hodinový objem obchodů u 4 párů dohromady jen 0,0538 BTC, což je asi 4,49 tis. $.
Dnes jsem se podíval znovu, celkový objem už dosáhl 0,1614 BTC, asi 13,12 tis. $, což je přibližně trojnásobek 1. října.
Podrobněji, u několika párů došlo k nárůstu:
ORDI vzrostl z 0,0312 BTC na 0,0994 BTC;
DOG vzrostl z 0,0112 BTC na 0,0288 BTC;
UNCOMMON vzrostl z 0,0114 BTC na 0,0255 BTC;
MIM také vzrostl z nulového objemu na 0,0077 BTC.
Takže tento růst není způsobený náhlým nárůstem u jednoho tokenu, ale několik párů začalo mít aktivní obchodování, což je určitě pozitivní.
Upřímně řečeno, denní objem 13 tis. $ je na obchodní platformu stále velmi malý a jeden pár ORDI tvoří více než 60 % objemu. Současná hloubka trhu, počet aktivních uživatelů a síla market makerů jsou stále daleko od skutečného ruchu.
Důvodů může být mnoho. Bitcoin ekosystém je v poslední době poměrně klidný, UniHexa je stále ve fázi Beta, počet párů je malý a mnoho lidí ani neví, jak začít obchodovat. Produkt už běží, ale uživatelské návyky a likvidita se musí postupně budovat.
Tyto dva obrázky jen ukazují, že dnes je to lepší než 1. října, ale zatím nemohou potvrdit stabilní růst objemu obchodů.
$BTC $LAB pokračuje v držení, hlavní směr je stále dolů, velcí hráči s vysokou kontrolou trhu, snadno dochází k falešným průrazům, je lepší být opatrný
Poměr long/short: drobní investoři jsou extrémně nadšení, velcí hráči jsou relativně zdrženliví (největší riziko)
Poměr long/short drobných investorů na Binance je 4.1282, na OKX je až 7.54 (extrémní nadšení, drobní investoři šíleně chytají "letící nože").
Co se týče velkých hráčů: počet velkých hráčů poměr long/short je 4.711, ale poměr pozic velkých hráčů long/short je pouze 1.3912.
Základní fundamenty projektu a data z blockchainu: vysoká kontrola trhu
Z dat z blockchainu vyplývá, že 10 největších držitelů jsou stále Gate studená peněženka (11,6 %) a Gnosis Safe multisig (tým/investoři, dohromady přes 18 %), což znamená vysokou koncentraci tokenů.
Za posledních 7 dní se fyzický zůstatek změnil takto: MEXC +18,02 %, Bitget +13,94 %, Gate +12,34 %.
Hlavní síly přesouvají tokeny na tyto menší a střední burzy, což spolu s uvolněním 16,23 milionu tokenů před dvěma dny dává velmi jasný signál pro prodejní tlak.
Negativa:
Dne 14. října právě proběhlo uvolnění 16,23 milionu tokenů (každý měsíc až do prosince). Důvěra v koncový produkt je stále narušena kvůli předchozímu hackerskému útoku. Historie manipulace týmu byla opakovaně zmiňována ZachXBT, 70,8 % nabídky je označeno jako "Untracked".
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 0$SOL Z pohledu SOL a dat o likvidacích lze vidět, že tlak medvědů ještě neskončil, současné likvidace long pozic pro SOL tohoto rozsahu nejsou těch 20-30 milionů vůbec nic
Dokud nedojde k velkému vyčištění long pozic, cena nevzroste, příliš těžký vůz se prostě nepohne
Na 4hodinovém grafu Bollingerova pásma se rozevírají směrem dolů, cena je pod střední linií v oblasti tlaku, předchozí vrchol na 124,95 a následný pokles velkého trendu se stále nezvrátil, tento menší odraz nemá dostatek kapitálu na podporu, je tlačen v pásmu 105-106
Ačkoliv krátkodobě u minima 100,46 došlo k dočasné podpoře, z dat o likvidacích je vidět, že tlak na long pozice je velký, nadále očekávám pokles, pokud tato nízká podpora nevydrží, bude následovat další pokles
$BTC Bitcoin mě ale velmi překvapil, je velmi pevný, což ukazuje, že mnoho kapitálu věří více bitcoinu
Ostatní kryptoměny už prolomily struktury, ale bitcoin zůstává pevný, hranici 80 000 pevně drží, při poklesu k 79 700 se rychle zotavuje
Zdá se, že v nejbližší době nebude zkoušet další pokles, pokud nepřijde nějaká velká zpráva jako bomba z 11. října minulého roku, jinak je tato struktura těžko prolomitelná
$ETH Ethereum už prolomilo trendovou linii, dříve jsem říkal, že 2350 je poslední obranná linie etherea
Včera kleslo na cca 2300, čímž zničilo všechny naděje long pozic, likvidace long pozic u etherea byla největší, téměř 300 milionů dolarů likvidací long pozic Trh se nezměnil: velké zisky jsou hotové, teď si odpočiňte, nehledejte příležitosti každý den. V období zotavení je chaotické obchodování jen opotřebení a ztráty. Moudrý lovec je také dobrý obránce, ovládejte své ruce.
Jádro je jednoduché: kryptoměny jsou nyní nejlevnějším aktivem na světě. Dluhopisy mají hodnotu 350 bilionů, akcie 150 bilionů, kryptoměny jen 2 biliony. Aave PE 9, SOL 12, ETH 17, UNI EBITDA 8, 12 projektů má příjmový násobek v jednociferných číslech, 4 dokonce jen 1; S&P 500 PE přes 25, akcie AI jsou ještě dražší.
Americké akcie nejsou dobrá oblast pro investice. Obavy z nadměrných investic do AI, sedmý pokles polovodičového indexu, CoreWeave klesl o 8,68 %, AMD o 5,85 %, Nvidia o 2,10 %. BTC drží 80 000, 16. října se vrátil nad 82 000, podíl 59,63 %. AI polovodiče jsou pod tlakem, BTC stojí pevně, kapitál hledá nový směr.
Proto když zisky AI nedosahují očekávání, je dobré přejít z amerických akcií a zlata na blockchain. Kupujte $BTC, $ETH, $SOL a hlavní kryptoměny. Tradiční ocenění jsou na maximu, kapitál přirozeně teče do údolí, a kryptoměny jsou tím údolím.