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BTC冲高后没有崩，这比继续上涨本身更值得关注 BTC目前回到 77,460美元附近。从15分钟结构看，前面从75,500附近快速拉升，最高一度触及78,054，随后出现明显获利回吐，但有一点很关键：价格没有重新跌回启动区，而是在77,000附近完成了一轮承接。 现在短周期重新站上MA5、MA10和MA20，价格再次逼近77,550附近阻力。KDJ已经进入高位，说明短线动能确实重新转强，但这里并不是一个适合单纯追涨的位置——因为上方 77,550—78,050 本身就是上一轮抛压最集中的区域。 真正值得观察的是资金逻辑。 这轮BTC上涨并不只是技术性反弹。美国财政部扩大长期国债回购后，长端利率和美元压力有所缓解，风险资产重新获得流动性预期；与此同时，现货BTC ETF资金也明显回暖。8月17日至20日连续出现较大规模净流入，其中20日单日约 6.06亿美元，说明这轮上涨背后确实存在现货资金推动。(Reuters) 但最新一个交易日ETF净流入已经下降到约 2000万美元。(SatsIntel) 所以我现在反而不会因为BTC重新拉到77,000上方就立刻把它定义成“新一轮单边牛市”。 前面的上涨解决了空头问题，接下来要解决的是谁愿意在更高的位置继续接盘。 短线我会重点看三个位置： 77,550：第一道压力，能否有效站稳决定这次反弹有没有继续挑战前高的能力。 78,050：上一轮高点，也是目前最重要的突破确认位。如果后续放量突破并且回踩不破，市场才有条件重新打开向上的空间。 76,850—77,000：短线多头防守区。只要回踩继续有人承接，目前仍然可以理解为强势震荡；但如果重新跌破这里，再去测试76,280附近，那么这轮冲高就更像一次流动性驱动后的高位消化。 我认为现在BTC最有意思的地方不是“涨了多少”，而是经历20%以上的周度快速反弹之后，市场居然还没有出现明显的结构性兑现。 (Investor’s Business Daily) 这说明多头还没有结束，但也意味着接下来真正重要的不是情绪，而是验证： ETF资金能不能继续流入，78,000附近能不能真正从压力变成支撑。 如果这两件事同时发生，我会提高对这轮行情持续性的判断；如果价格突破、资金却开始掉队，那反而要警惕高位诱多。 你们觉得这轮BTC是在重新进入趋势行情，还是只是流动性改善带来的一轮大级别反弹？$BTC