Časté dotazy k nucené likvidaci

Proč byla moje pozice nuceně zlikvidována?

Když riziko vaší pozice překročí rozsah povolený platformou, systém automaticky převezme kontrolu a vaši pozici uzavře. Tento proces se nazývá nucená likvidace (běžně označovaná jako "vyfouknutí"). Tato příručka vysvětluje spouštěcí podmínky, průběh provedení a poplatky za nucenou likvidaci a také to, jak si riziko předem ověřit a snížit.

Poměr udržovací marže je jediným ukazatelem pro posouzení, zda je pozice v bezpečí. Čím vyšší je hodnota, tím bezpečnější je pozice, a nucená likvidace je spuštěna, když je nižší nebo rovna 100 %. Můžete jej sledovat v reálném čase na stránce pozic.

Referenční cena je spravedlivá cena vypočítaná vážením spot indexů několika předních burz s přičtením přiměřeného základu. Nucená likvidace zohledňuje pouze referenční cenu, nikoli poslední obchodovanou cenu. Tím se zabrání nesprávné likvidaci pozic v důsledku okamžitého kolísání ceny na jediném trhu.

Odhadovaná likvidační cena je referenční cena odvozená zpětným výpočtem z podmínky "poměr udržovací marže = 100 %". V reálném čase se mění podle vaší marže, pozic, poplatků za financování a dalších faktorů, takže ji nelze používat jako jediné kritérium pro posouzení rizika.

Úroveň pozice určuje váš požadavek na udržovací marži a maximální dostupnou finanční páku. Čím větší je pozice, tím vyšší je úroveň, tím vyšší je požadavek na udržovací marži a tím nižší je dostupná finanční páka.

Za jakých okolností bude moje pozice nuceně zlikvidována?

Jediným kritériem je: poměr udržovací marže pozice nebo účtu je menší nebo roven 100 %.

Poznámky:

• Neplatí, že "k likvidaci dojde teprve poté, co je vaše marže zcela vyčerpána". Nucená likvidace nastává dříve, než dojde k úplné ztrátě marže, aby se zabránilo tomu, že se váš účet dostane do záporného zůstatku.

• Nemá to přímý vztah k tomu, "o kolik procent cena klesla". Při 100x finanční páce představuje počáteční marže pouze 1 % hodnoty pozice, takže opačný pohyb ceny o méně než 1 % stačí k tomu, aby poměr udržovací marže dosáhl 100 %.

• Každá finanční páka nese riziko likvidace. I 1x finanční páka může být za extrémních tržních podmínek likvidována.

• Základem pro rozhodnutí je referenční cena. Pokud provádíte křížovou kontrolu se svíčkovým grafem, přepněte prosím typ ceny na "Referenční cena".

Jak probíhá nucená likvidace?

Systém nezavře celou vaši pozici v okamžiku, kdy je dosaženo 100 %. Postupuje krok za krokem:

1. Odeslání varování: když je poměr udržovací marže menší nebo rovný 300 %, systém vám zašle rizikové upozornění. Hodnota 300 % je parametr upozornění a platforma jej může upravit.

2. Zrušení otevřených objednávek: když je poměr udržovací marže menší nebo rovný 100 %, jsou nejprve zrušeny příslušné nevyřízené objednávky, aby se uvolnila marže. Pokud se po zrušení poměr vrátí nad 100 %, účet se vrátí do normálního stavu.

3. Částečná likvidace (nucené snížení pozice): pokud je stav stále nebezpečný, pozice jsou snižovány úroveň po úrovni – futures se snižují o 2 úrovně za krok, zatímco marže a opce se snižují o 1 úroveň za krok. Poměr udržovací marže se přepočítává po každém kroku a proces se zastaví, jakmile se riziko vrátí do bezpečného rozsahu, což umožňuje pozici zachovat.

4. Úplná likvidace: jakmile jsou futures sníženy na úroveň 2 a marže a opce na úroveň 1, pokud je poměr udržovací marže stále menší nebo rovný 100 %, zbývající pozice je zcela uzavřena za referenční cenu.

Poznámky:

• Pravidla pro rušení objednávek se liší podle režimu marže: v křížové marži jsou zrušeny všechny nevyřízené objednávky (včetně objednávek botů); v izolované marži jsou zrušeny pouze objednávky ve směru otevírání a objednávky TP/SL pro uzavírání pozic jsou zachovány. Proto se některé objednávky po likvidaci zobrazují jako "Zrušeno".

• Částečná likvidace zanechá záznam v Historii objednávek, který se zobrazí jako "Nucené snížení" společně s cenou snížení.

Kolik mě likvidace stojí?

Při likvidaci jsou účtovány dva poplatky. Čisté výnosy z obou jsou odváděny do zabezpečovacího fondu platformy, což uživatelům poskytuje dodatečnou ochranu:

• Poplatek za likvidaci: účtován sazbou poplatku příjemce podle vaší aktuální úrovně poplatků (u opcí je to sazba poplatku příjemce + 7 % z prémie opce).

• Poplatek za vyrovnání likvidace: udržovací marže vypočtená v okamžiku spuštění likvidace na základě referenční ceny a úrovně, ve které se pozice nachází. Čím vyšší je úroveň, tím vyšší je tento poplatek.

Poznámky:

• Ruční uzavření pozice nezahrnuje výše uvedené dva poplatky spojené s likvidací, ale běžné poplatky za obchodování se účtují jako obvykle.

• Poplatek za vyrovnání likvidace je běžný výdaj v rámci pravidel a je nevratný.

• Pokud váš účet po likvidaci skončí se zápornými aktivy, systém je pokryje ze zabezpečovacího fondu a vygeneruje odpovídající doklad o ztrátě z bankrotu.

Kde uvidím svou odhadovanou likvidační cenu a proč se stále mění?

Můžete ji vidět v podrobnostech pozice na stránce pozic. Je odvozena v reálném čase ze vztahu "poměr udržovací marže = 100%" a všechny následující faktory ji budou měnit:

• Vypořádání poplatku za financování – poplatky za financování se přičítají k poziční marži nebo se z ní přímo odečítají. Vysoké platby snižují vaši marži a zvyšují riziko;

• Ruční přidání nebo odebrání marže;

• Přidání k pozici ve stejném směru – jakmile je objednávka ve stejném režimu a stejném směru vyřízena, sloučí se s existující pozicí do jedné pozice, takže se odpovídajícím způsobem změní průměrná úvodní cena a úroveň pozice;

• Naběhlý úrok (scénáře spot marže a půjčky);

• Změny cen jiných podkladových aktiv při křížové marži – pokud v rámci křížové marže existuje více podkladových aktiv, pohyby cen ostatních podkladových aktiv rovněž ovlivní odhadovanou likvidační cenu této pozice.

Poznámky:

• Pouhá úprava finanční páky nezmění odhadovanou likvidační cenu; změní pouze obsazenou marži a dostupný zůstatek.

• V následujících případech systém neposkytuje odhadovanou likvidační cenu. Své riziko prosím posuzujte podle poměru udržovací marže: na účtu s křížovou marží jsou pozice opcí; na účtu s křížovou marží jsou pozice s marží v obchodovatelných párech mimo USDT; v rámci křížové marže USDT jsou futures nebo pozice s marží s různými podkladovými aktivy; v režimu multiměnové marže je drženo více měn marže (v takovém případě stránka místo toho zobrazí úroveň rizika — vyberte přerušovanou čáru pod možností "Riziko likvidace", kde ji lze rozbalit a zobrazit).

Jak odhadnu likvidační cenu před zadáním objednávky?

Nejjednodušší způsob je použít kalkulačku platformy: na stránce obchodování vyberte v pravém horním rohu Nabídka (nabídka se třemi tečkami) > Kalkulačka, zvolte režim marže a směr a poté zadejte finanční páku, úvodní cenu a částku pro provedení výpočtu.

Pokud chcete výpočet provést ručně, vzorce pro izolované pozice futures jsou následující:

Futures obchodované na marži pomocí USDT

• Odhad. likvidační cena pro long pozice = (zůstatek marže − nominální hodnota × |počet kontraktů| × prům. úvodní cena) ÷ (nominální hodnota × |počet kontraktů| × (mmr% úrovně pozice + sazba poplatku − 1))

• Odhad. likvidační cena pro short pozice = (zůstatek marže + nominální hodnota × |počet kontraktů| × prům. úvodní cena) ÷ (nominální hodnota × |počet kontraktů| × (mmr% úrovně pozice + sazba poplatku + 1))

Futures obchodované na marži pomocí kryptoměn

• Odhadovaná likvidační cena pro long pozice = nominální hodnota × |počet kontraktů| × (mmr% úrovně pozice + sazba poplatku + 1) ÷ (zůstatek marže + nominální hodnota × |počet kontraktů| ÷ prům. úvodní cena)

• Odhadovaná likvidační cena pro short pozice = nominální hodnota × |počet kontraktů| × (mmr% úrovně pozice + sazba poplatku − 1) ÷ (zůstatek marže − nominální hodnota × |počet kontraktů| ÷ prům. úvodní cena)

Sazba udržovací marže úrovně pozice je odstupňována podle velikosti pozice a lze ji zobrazit na obchodní stránce prostřednictvím Nabídka (nabídka se třemi tečkami) > Informace o trhu > Pravidla obchodování.

Jak přidat marži a snížit riziko likvidace?

• Izolovaná marže: vyberte + vedle poziční marže pro její zvýšení nebo snížení.

• Křížová marže v režimu futures: převod měny vypořádání na váš obchodní účet se počítá jako marže pro měření rizika pozice. Neexistuje samostatné tlačítko "+".

• Režim multiměnové marže: převeďte měnu, která má diskontní sazbu, a systém ji automaticky převede na efektivní marži.

Další doporučení:

• Své riziko posuzujte podle poměru udržovací marže, nikoli pouze podle odhadované likvidační ceny;

• Před dobou vypořádání poplatku za financování udržujte dostatečný dostupný zůstatek;

• Snižte finanční páku nebo velikost pozice a mějte na paměti, že velké pozice postupují do vyšších úrovní s vyššími požadavky na udržovací marži;

• Režim izolované marže použijte, když potřebujete izolovat riziko jednotlivé pozice;

• Ve webové verzi můžete omezit maximální finanční páku nebo zakázat určité typy obchodování v části Centrum zabezpečení > Nastavení oprávnění k obchodování.

Jak si zkontroluji své záznamy o likvidaci?

Časté dotazy

1. Nastavil(a) jsem stop loss, tak proč došlo přesto k mé likvidaci?

Stop loss a nucená likvidace jsou dva nezávislé mechanismy. Nejdříve se provede ta podmínka, která je splněna dříve, a stop loss vás nezbaví rizika likvidace. Existují čtyři běžné důvody: váš stop loss se spustí podle vámi nastaveného typu spouštěcí ceny (poslední cena / referenční cena / indexová cena), zatímco likvidace se spouští na základě poměru udržovací marže; nastavili jste stop loss pouze pro část pozice; objednávka vygenerovaná po spuštění stop lossu nebyla vyřízena za volatilních tržních podmínek; a proces likvidace nejprve ruší objednávky ve směru otevírání pozice.

2. Poslední cena nikdy nedosáhla mé likvidační ceny, tak proč došlo k mé likvidaci?

Nucená likvidace vychází z referenční ceny, nikoli z poslední obchodované ceny — jedná se o dva různé svíčkové grafy. Přepněte prosím na stránce trhů typ ceny na "Referenční cena" a zkontrolujte znovu, přičemž se ujistěte, že čas a produkt, který porovnáváte, odpovídají záznamu o likvidaci.

3. Proč cena při splnění příkazu likvidace překročila maximum/minimum svíčky v daném okamžiku?

Existují dvě situace. Zaprvé, to, co je zobrazeno v Historii pozic, je vážená průměrná cena při splnění příkazu více vyřízení. Jde o souhrnná data, která neodpovídají žádnému jednotlivému skutečnému obchodu na trhu, takže je nelze přímo porovnávat s extrémy ve svíčkovém grafu — jednotlivé ceny při splnění příkazu naleznete v Historii objednávek > Podrobnosti obchodu. Zadruhé, pozice je převzata likvidačním mechanismem za cenu určenou pravidly řízení rizika, nikoli objednávkovou knihou v daném okamžiku, aby bylo zajištěno, že pozice je plně převzata a účet se nedostane do dluhu.

4. Moje pozice byla uzavřena, ale nemohu najít žádný záznam o likvidaci.

Nemuselo se jednat o likvidaci. Mezi obvyklé situace patří: byla vyřízena některá z vašich vlastních objednávek (TP/SL, limitní / tržní pokyn nebo obrácená objednávka v režimu jednosměrné pozice); vypořádání dodáním, protože kontrakt expiroval nebo byl token vyřazen z nabídky (vypořádáno a připsáno ve zbytkové hodnotě, bez ztráty marže); likvidace úvěru podle LTV nebo nucené splacení; pozice uzavřená obchodovacím botem; a částečná likvidace (byla snížena pouze část pozice, zaznamenáno v Historii objednávek).

5. Ovlivní likvidace v křížové marži můj účet pro financování? Přijdu při likvidaci v izolované marži o ostatní peníze na svém účtu?

Ani jedna z nich neovlivní váš účet pro financování. Křížová marže je zajištěna odpovídající měnou marže na vašem obchodním účtu a likvidace znamená ztrátu odpovídající marže v této měně. V izolované marži je každá pozice vedena samostatně, likvidace znamená ztrátu pouze marže dané pozice a případný zbývající zůstatek pozice je převeden zpět na zůstatek na účtu.

6. Co je automatické snížení páky (ADL)? Proč byla moje zisková pozice zmenšena?

ADL nemá nic společného s vaším vlastním rizikem. Když je likvidační objednávka rizikové strany vyřízena, ale účet je stále ve schodku a zabezpečovací fond nestačí na pokrytí schodku, systém seřadí uživatele podle míry zisku a finanční páky a zredukuje pozice ziskových uživatelů na opačné straně, aby dokončil hedžování. Nejedná se o likvidaci a nestojí vás to udržovací marži.

7. Mohou být kupující opcí likvidováni?

V režimu izolované marže a v režimech mimo portfoliovou marži nikoli — počáteční marže i udržovací marže kupujícího jsou 0 a maximální ztráta je již zaplacená prémie. Nicméně v režimu portfoliové marže (PM) je to možné: v režimu PM se marže počítá i pro long pozice opcí, vypočtená marže může přesáhnout zaplacenou prémii a riziko z jiných pozic ve stejné rizikové jednotce se může přenést na tuto pozici.

8. Moje pozice byla uzavřena poté, co byl kontrakt vyřazen z nabídky. Počítá se to jako likvidace?

Ne. Když vyprší platnost kontraktu nebo je token vyřazen z nabídky, systém automaticky provede dodací vypořádání podle pravidel a připíše zbytkovou hodnotu, bez ztráty udržovací marže. U dodání při vypršení platnosti kontraktu je cenou při doručení aritmetický průměr USD indexu tokenu za 30 minut před dodáním (vzorkováno každých 200 milisekund). U vyřazení tokenu z nabídky se doba vypořádání a základ pro cenu řídí příslušným oznámením.

9. Je nucené splacení úvěru totéž co likvidace futures?

Ne. Rizikovým ukazatelem u úvěrů je LTV. Když dosáhne likvidační hranice, systém automaticky prodá zástavu, aby splatil závazek, a vzorce pro poměr udržovací marže a likvidační cenu se neuplatní. Kromě toho v režimu multiměnové marže a režimu portfoliové marže závazky přesahující bezúročný limit spustí nucené splacení, při kterém systém automaticky prodá kladná aktiva na účtu za USDT a použije je ke splacení.

10. Zvyšuje úrok ze spot marže riziko likvidace? Existuje strop pro sazbu?

Ano. Úrok je k vašemu závazku připočítáván hodinově a rostoucí závazek trvale zvyšuje riziko likvidace. Vypočítá se takto:

úrok = úročený závazek × anualizovaná sazba půjčky ÷ 365 ÷ 24 × počet hodin půjčky, kde úročený závazek = celková vypůjčená částka − bezúročný limit.

Sazba je tržně určená pohyblivá sazba s anualizovaným stropem 365 %, přičemž rozhodující je sazba v reálném čase zobrazená na stránce.

11. "Cena bankrotu", kterou jsem viděl(a), se lišila od ceny, za kterou jsem byl(a) skutečně likvidován(a).

"Cena bankrotu" je cena, při které by byla marže zcela vyčerpána. Nejde o totéž jako likvidační cena, která skutečně spouští likvidaci, a k likvidaci vždy dochází dříve než při ceně bankrotu. Platforma v současné době postupně upouští od konceptu ceny bankrotu: Historie objednávek a Historie pozic u izolovaných pozic již cenu bankrotu nezobrazují, místo toho ukazují referenční cenu v okamžiku spuštění likvidace.

12. Ovlivní otevření pozice na podúčtu úroveň pozic na mém hlavním účtu?

Ne. Úrovně pozic hlavního účtu a podúčtů se počítají zvlášť a vzájemně se neovlivňují. Pokud však jediný uživatel (včetně hlavního účtu a podúčtů) drží pozice a otevřené objednávky ve stejném kontraktu, které překračují limit pozic, spustí se pravidlo limitu pozic pro daný kontrakt a nové objednávky k otevření pozic z hlavního účtu i z podúčtů budou systémem odmítnuty. Objednávky, které pouze uzavírají pozice, tímto nejsou dotčeny.

13. Může mi platforma nahradit peníze, které jsem při likvidaci ztratil(a)?

Platforma nikdy uživatele k obchodování futures žádným způsobem nenutila ani je k němu nenaváděla. Obchodní stránka i proces aktivace jasně informují o rizicích finanční páky a likvidace a každý obchod je uzavřen na základě vlastního uvážení uživatele, takže platforma nemůže likvidační ztráty kompenzovat. Platforma se rovněž nepodílí na tržních cenách ani je nemanipuluje – likvidace se řídí referenční cenou, která se počítá jako vážený průměr spot indexů několika předních burz, a můžete si ji sami ověřit. Máte-li konkrétní námitku k ceně nebo k částce určité likvidace, můžete uvést ID objednávky a obrátit se na zákaznickou podporu, která záležitost prošetří.