Orbit Post Sitemap
صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، التضخم العام فاق التوقعات، والتضخم الأساسي ارتفع بالتزامن، وحجة الاحتياطي الفيدرالي التي كانت "تعتمد فقط على ارتفاع أسعار الطاقة" تم تمزيقها تمامًا. السوق تراجع بشكل حاد كرد فعل، كيف ينبغي النظر إلى الاتجاه القادم؟
بعد صدور البيانات، انخفض البيتكوين $BTC مباشرةً إلى ما دون 82,000، وأموال صناديق ETF كانت تخرج بالفعل، والآن مع تشديد التوقعات الكلية، المشترين لا يجرؤون على الدخول. إذا لم يحافظ على 80,000 اليوم، فالهدف التالي هو 78,000.
الإيثيريوم $ETH هو الأسوأ، فهو الأضعف بين الثلاثة، صناديق ETF تستمر في النزيف، وعوائد الرهن لا تستطيع مجاراة سندات الخزانة الأمريكية، والمؤسسات لا تستلم الصفقات عند هذا المستوى. عندما يضعف البيتكوين، ينخفض هو أكثر، واليوم استمر في الهبوط، ومن المتوقع أن يصعب عليه الاستقرار في المدى القصير.
الذهب $XAUt أيضًا انخفض بشكل كبير، الذهب الفوري تراجع بنحو نقطتين. التضخم الأساسي الأعلى من المتوقع رفع معدلات الفائدة الحقيقية، والدولار وعوائد السندات الأمريكية يرتفعان معًا، والذهب الذي لا يدر فائدة لا يستطيع سوى تحمل الضربات على المدى القصير. لكن الذهب تعافى بسرعة اليوم، لأن تدفقات صناديق ETF لا تزال مستمرة، والبنوك المركزية لم تتوقف.
الفرق الأكبر بينه وبين البيتكوين هو أن من يستلم البيتكوين هم الحيتان على السلسلة، أما من يستلم الذهب فهم البنوك المركزية وصناديق السيادة. طبيعة أموال الطرف الأخير وصبره ليست في نفس المستوى.
حافظ على مراكزك الأساسية في البيتكوين والإيثيريوم، وتخلص من الرافعة المالية قصيرة الأجل. الذهب تحت ضغط قصير الأجل، لكنه أكثر صلابة من البيتكوين. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 الدولار ارتفع بشكل حاد. تم بيع البيتكوين. المراهنة على رفع الفائدة تضاعفت.
مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر 3.7٪، في أغسطس كان 3.4٪. المؤشر الأساسي 2.6٪، في أغسطس كان 2.4٪.
كلا الرقمين أعلى من المتوقع.
أعلى زيادة كانت في البنزين، 9.1٪. شخص واحد تحمل نصف الزيادة.
الأمر الذي تعطل أولاً ليس العملة.
إنما فكرة "البيتكوين مجرد مخاطرة للمضاربة".
عندما رأيت رقم البنزين، كان رد فعلي الأول هو الإسراع للتزود بالوقود.
ثم اكتشفت أنه أغلى من الأسبوع الماضي.
الناس هكذا.
حسناً، نعود للموضوع الرئيسي.
البنك الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر، الآن بين 3.75٪ و4.00٪.
هل سيرتفع مرة أخرى؟ الاجتماع القادم في 27-28 أكتوبر.
قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك، كان السوق يراهن على رفع بنسبة 20٪ تقريباً. بعد صدور البيانات، ارتفعت إلى 47٪.
خلال جلسة تداول واحدة، تضاعفت.
سندات الخزانة لأجل سنتين 4.872٪، ارتفعت 7 نقاط أساس في نفس اليوم. الدولار ارتفع أيضاً.
انظر بوضوح:
البيتكوين لا يدفع فوائد.
سندات الخزانة لأجل سنتين تدفع لك 4.87٪.
هذا كل شيء.
والآن الجزء الأصعب سماعاً.
أنا شخصياً لدي بعض التحيز، هذه الهبوط ليس بسبب العملة، بل لأن الجميع فجأة تذكروا موضوع الفائدة.
لذلك كتبت أمس مقالين متتاليين عن الفائدة، لأنها أصبحت نقطة تركيز.
الأشخاص الذين كانوا يصرخون "المحطة القادمة 100 ألف" قبل أيام، صمتوا جميعاً في اليومين الماضيين.
والأشخاص الذين عادة لا يتابعون أخبار الاقتصاد، فتحوا حساباً لأول مرة هذا الأسبوع، نظروا أولاً إلى سعر الفائدة على الودائع، ثم لم يعودوا. #台积电Q3营收创新高،盈利表现待揭晓 حققت إيرادات شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) في الربع الثالث أعلى مستوى تاريخي، مستفيدة بشكل رئيسي من ازدهار تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي. لكن السوق يركز أكثر على جودة الأرباح: ارتفاع التكاليف بسبب صعوبات في تقنيات التصنيع الجديدة وبناء المصانع في الخارج، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان هامش الربح الإجمالي سيظل عند 65%-67%، وما إذا كانت الأرباح ستتوافق مع الإيرادات. تم استيعاب توقعات الذكاء الاصطناعي بشكل كامل في المرحلة السابقة، لذا اختار المستثمرون جني الأرباح قبل صدور التقرير المالي، مما أدى إلى تراجع سعر السهم.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCOct15Earnings
سجل إيرادات TSMC، قبل 15 أكتوبر، كان السوق قد استوعبه بالفعل. إذا انتظرنا حتى يوم التقرير المالي لرؤيته كخبر مفاجئ إيجابي، فقد يكون إيقاع الاستثمار قد تأخر.
في 8 أكتوبر، أعلنت الشركة بالفعل عن بيانات إيرادات سبتمبر: زيادة سنوية بنسبة 54.6%، وانخفاض طفيف شهريًا بنسبة 0.6%. هذا التباين يحمل دلالة عميقة — الاتجاه القوي طويل الأمد للنمو لا يعني بالضرورة أن كل شهر يجب أن يسجل رقمًا قياسيًا جديدًا مقارنة بالشهر السابق. التقلبات الطفيفة الشهرية لا تكفي لهز السرد الكبير لطلب الذكاء استيقظت في الصباح لأجد السوق كله باللون الأخضر😵، بيانات مؤشر أسعار المستهلك المرتفعة هذه المرة أدت إلى تراجع عام في سوق Crypto، ومن الواضح أنه تم وضعه في نفس إطار تقييم المخاطر مثل أسهم AI، حيث انخفضت قطاعات مثل RWA بأكثر من 6%. يرى أجيان أن ما يهم السوق حالياً ليس $BTC أو $ETH أو أي توكن معين، بل أسعار الفائدة، وتكاليف التمويل، وهل يمكن للأصول ذات التقييمات المرتفعة أن تصمد
وقد أكدت سابقاً أنه في بيئة اقتصادية ذات أسعار فائدة مرتفعة كهذه، فإن تقييمات الأصول المشفرة تكون على حافة الهاوية، وتكون حساسة جداً لمزاج السوق، كما أن الأموال قصيرة الأجل تفضل استهداف هذه الأصول أولاً، وإذا لم يكن لدى التوكن الذي تحتفظ به دخل كافٍ لدعمه، فالوضع يصبح خطيراً في مثل هذه البيئة #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 مؤشر داو جونز انخفض بنسبة 0.09٪، تقريبًا لم يتحرك؛ مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 1.88٪. في نفس يوم التداول، عالمان مختلفان.
عند وضع هذين الرقمين معًا يتضح الأمر، المال لم يخرج من الأسهم الأمريكية، بل انتقل من أسهم التكنولوجيا إلى أسهم الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية. قطاع تكنولوجيا المعلومات انخفض بنسبة 3٪ في يوم واحد، بينما ارتفعت الرعاية الصحية بنسبة 2.4٪، وارتفعت أسهم إلي لي ومرش بحوالي ثلاثة إلى أربعة نقاط، وهو تبديل دفاعي نموذجي.
المصدر لا يزال النفط. في هرمز، الهجمات على السفن ازدادت بشكل واضح خلال الأيام العشرة الماضية، في 11 أكتوبر، عبر المضيق تم نقل حوالي 2.9 مليون برميل من النفط فقط، بينما قبل عدة أيام كان هناك أكثر من 20 مليون برميل. وصل سعر برنت إلى 106 دولارات، وارتفع البنزين بنسبة تزيد عن 30٪ على أساس سنوي، ومؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي، وهو أعلى من المتوقع. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تجاوز 5.2٪، وعائد السندات لأجل سنتين اقترب من 4.9٪، وقال ويليامز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إن رفع الفائدة مرة أخرى هذا العام معقول.
الأصول ذات التقييمات المرتفعة تخشى هذا المزيج. انخفض سهم إنفيديا بنسبة 3.2٪، وMeta بنسبة 3.3٪، ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انخفض بأكثر من 10٪ خلال خمسة أيام، وCoreWeave انخفض بنسبة 15٪ في يوم واحد.
أنا أميل إلى الاعتقاد بأنه طالما أن سعر النفط فوق مئة دولار، فإن انتعاش أسهم التكنولوجيا لا يمكن اعتباره سوى انتعاش مؤقت. اليوم ننتظر تقرير أرباح TSMC، إذا كان الطلب على AI قويًا بما فيه الكفاية، قد يحصل قطاع أشباه الموصلات على فرصة للتنفس؛ وإذا لم يكن كذلك، فقد لا يكون هذا التعديل قد انتهى بعد. بعد ذلك سيكون اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 27-28 أكتوبر.
يمكن الاحتفاظ بمركز xdm في التكنولوجيا الآن، وزيادته عند الانخفاضات. في مثل هذه الأجواء، من الأفضل عدم المغامرة كثيرًا، فالانتخابات النصفية تقترب، وقد يشهد الصراع بين إيران وأمريكا وروسيا وأوكرانيا نقطة تحول مهمة#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 هذا الانخفاض في مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أزال التفاؤل السابق بـ"ذروة رفع الفائدة". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
على المدى القصير، الاتجاه الكلي يتجه نحو الانخفاض. توقعات رفع الفائدة ترتفع، عوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع، والدولار يزداد قوة، مما يجعل أصول المخاطرة تعاني بشكل عام. لن يكون BTC قويًا بشكل مستقل.
لكن على المدى المتوسط، هناك أموال طويلة الأجل تشتري بالقرب من مستوى 80,000. تدفق 167 مليون في يوم واحد إلى صناديق ETF عكس الاتجاه ليس كذبًا. هذا يدل على أن هناك من يرغب في الشراء عند هذا المستوى.
في هذه المرحلة، أكثر ما يجب تجنبه هو محاولة تخمين القاع. هل سيصمد مستوى 80,000 أم لا، يعتمد على بيانات PPI القادمة واجتماع FOMC. قبل ظهور الاتجاه، إدارة المراكز أهم من التوقعات. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
ثلاثة متغيرات تحدد فعليًا الحد الأعلى لأعمال الإعلانات
1. هل يمكن لإيرادات المستخدم الواحد من الإعلانات (ARPU) اللحاق بإيرادات الاشتراك؟
حاليًا، لا تزال إيرادات المستخدم الواحد من باقات الإعلانات أقل من باقات بدون إعلانات، وإذا ارتفعت ميزانيات المعلنين، والشراء البرمجي، وCPM للبث المباشر، فقد يتقلص الفارق.
2. هل يمكن الاستمرار في توفير محتوى البث المباشر والمحتوى عالي التفاعل؟
محتوى البث المباشر مثل NFL وWWE وMLB يحقق كفاءة أعلى في تحقيق الدخل من الإعلانات، كما يعزز نشاط المستخدمين، لكنه مكلف ومركز في جداول زمنية محددة، ويحتاج إلى إثبات استدامته.
3. هل يمكن لنظام الإعلانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي تحسين كفاءة الإعلانات؟
تعمل Netflix على دفع تخطيط الإعلانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي، وتكييف الإبداع، ورؤى الجمهور، وغرف تنظيف البيانات، وهذا مرتبط برغبة المعلنين في زيادة الميزانية على المدى الطويل.
تقييم الاستثمار
تستحق أعمال الإعلانات في Netflix المتابعة، لكن لا ينبغي الاكتفاء بشعار "مضاعفة إيرادات الإعلانات" فقط. الأهم هو مراقبة: ARPU لباقة الإعلانات، واحتفاظ المعلنين، ومعدل ملء إعلانات البث المباشر، ونسبة الشراء البرمجي، وما إذا كانت هوامش الربح مخففة بتكاليف المحتوى.
إذا تحسنت هذه المؤشرات، ستتحول أعمال الإعلانات من "قصة" إلى "تدفق نقدي"؛ وإذا لم تتحسن كما هو متوقع، فستظل مجرد دعم للتقييم وليس نقطة انعكاس في الأداء.صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك هذه المرة جعل الكثيرين يدركون أن ما كان يُتداول في السوق خلال النصف الأول من العام حول "تراجع التضخم وخفض الفائدة بنهاية العام" ليس أمراً مؤكداً.
كان الجميع يفترضون سابقاً أن دورة رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد انتهت، ولهذا السبب استطاعت أصول مثل $BTC و $ETH التي لا تعطي فائدة أن تحافظ على قيمتها في بيئة أسعار فائدة مرتفعة.
لكن هذه المرة، تجاوز كل من مؤشر أسعار المستهلك والتضخم الأساسي التوقعات، مما أدى إلى دحض هذا الافتراض مباشرةً — حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية فجأة، والآن يمكن لحاملي السندات الخالية من المخاطر الحصول على عائد يزيد عن 5%، وبالطبع لا ترغب المؤسسات في البقاء في العملات المشفرة ذات التقلبات العالية والتي لا تولد تدفقات نقدية، وهذا ما يفسر التدفقات الخارجة المستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة.
سلسلة الإفلاسات المتتالية سرّعت فقط من وتيرة الانخفاض، والمشكلة الحقيقية هي أن من يستلمون الأصول الآن هم في الغالب كبار المتداولين في سوق العملات المشفرة الذين لا يحتفظون بها لأكثر من بضعة أشهر.
على العكس، الذهب لم يلبث أن تعافى بعد انخفاضه، وذلك بفضل دعم البنوك المركزية وصناديق الثروة السيادية التي تقوم بتخصيص طويل الأمد، فهم لا يراهنون على ما إذا كان سيتم رفع الفائدة الشهر المقبل أم لا، وهذه الثبات المالي لا يمكن لسوق العملات المشفرة منافسته حالياً.
الاستثمار يحمل مخاطر، والقرارات يجب أن تُتخذ بحذر، والتحليل أعلاه هو مجرد مشاركة لرأي السوق ولا يشكل نصيحة استثمارية بأي شكل من الأشكال.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 كانت أرقام إيرادات TSMC القياسية معروفة بالفعل قبل 15 أكتوبر، لذا قد يكون تقديمها كمفاجأة إيجابية غير متوقعة في يوم الأرباح تفويتًا للصورة الأكبر.
في 8 أكتوبر، أعلنت الشركة أن إيرادات سبتمبر زادت بنسبة 54.6% على أساس سنوي لكنها انخفضت بنسبة 0.6% مقارنة بأغسطس. هذا يبرز تمييزًا مهمًا: النمو السنوي القوي لا يعني بالضرورة أن الإيرادات سترتفع كل شهر.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
لماذا هي قوية جدًا؟
● تشغيل كامل لعمليات التصنيع المتقدمة: تشكل تقنية 3nm حوالي 30% من إيرادات الرقائق، و5nm حوالي 33%، وتقنيات 7nm وما دونها تصل إلى 77%؛ كما بدأت تقنية 2nm في التوسع (حوالي 11%)، مستفيدة بشكل رئيسي من شرائح Apple A20 Pro/M6 ومعالج AMD Venice للخوادم.
● استمرار الاستثمار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي: منصات مثل NVIDIA Vera Rubin، ومعالجات الجيل التالي للذكاء الاصطناعي مثل AMD MI450X كلها في طابور للحصول على القدرة الإنتاجية، كما أن تغليف CoWoS المتقدم يعاني من نقص في العرض مقابل الطلب.
● زيادة كبيرة في الإنفاق الرأسمالي: تم رفع الإنفاق الرأسمالي السنوي لعام 2026 من 52-56 مليار دولار إلى 60-64 مليار دولار، مع تخصيص 70-80% منه لتقنيات التصنيع المتقدمة. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 إخوتي، تحليلي الشخصي أن سعر النفط سيرتفع إلى 100 دولار قبل الانتخابات النصفية، أولاً دعونا نتحدث عن الوضع بين أمريكا وإيران، من الحصار الإيراني لمضيق هرمز مؤخراً، إلى هجوم الحوثيين في اليمن على إيران، ثم إلى تدخل إيران المستمر في زعزعة استقرار الشرق الأوسط، هدف إيران واضح جداً، وهو السيطرة على النفط كسلاح قوي. باستثناء العوامل الموسمية، الطلب العالمي على النفط ثابت تقريباً سنوياً، والآن مع سيطرة إيران على النفط، الطلب العالمي لن يُلبى، وهذا سيؤثر بالتأكيد على حياة الناس، وهذا التأثير سينعكس على الدول. لحل هذه المشكلة، هناك مفاوضات بين أمريكا وإيران، لكن أمريكا ليست جادة في التفاوض حالياً، وهي تحاول إيجاد حلول، لكن الجذور ما زالت في الشرق الأوسط، لذلك من المؤكد أن سعر النفط لن ينخفض في الوقت القريب، وربما يرتفع إلى مستويات قياسية سابقة، لأن إيران بالتأكيد ستسعى جاهدة لإنهاء المفاوضات قبل الانتخابات النصفية، وإلا بعد الانتخابات، الرئيس ترامب بالتأكيد سيهاجمها، لذلك سعر النفط لن ينخفض بالتأكيد، وربما يستمر في الارتفاع.
أما بالنسبة للصراع الروسي الأوكراني، فقد استمر تقريباً خمس سنوات، والآن لا يمكن التوقف بسهولة، لا بد أن يخسر أحد الطرفين، وإذا كان هناك نية للتفاوض، لكان الروس والأوكرانيون تفاوضوا منذ وقت طويل، لكن الأوكرانيين يريدون التفاوض، والروس يرفضون، لذلك يهاجم الأوكرانيون منشآت الطاقة الروسية يومياً لإجبار الدول الأخرى التي تهتم بالطاقة على الضغط على روسيا، لكن روسيا عنيدة جداً، لذلك لا أحد يعرف متى سينخفض سعر النفط. هذا رأيي الشخصي ولا يشكل نصيحة استثمارية $BTC #TSMCOct15Earnings كان رقم إيرادات TSMC معروفًا للسوق قبل 15 أكتوبر. اعتبار نفس الحقيقة كمفاجأة إيجابية مفاجئة في يوم تقرير الأرباح قد يكون خطوة متأخرة عن الإيقاع.
أعلنت الشركة في 8 أكتوبر أن إيرادات سبتمبر نمت بنسبة 54.6% على أساس سنوي لكنها انخفضت بنسبة 0.6% على أساس شهري. هذا التباين مثير للاهتمام جدًا: النمو القوي على المدى الطويل لا يعني أن كل شهر أعلى من الذي قبله من 14 إلى 15 أكتوبر، شهد سوق العملات المشفرة موجة هبوط حادة. انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 81000 دولار، حيث وصل أدنى مستوى خلال الجلسة إلى حوالي 80500 دولار؛ وانخفض الإيثيريوم إلى أقل من 2400 دولار، حيث سجل في 15 أكتوبر حوالي 2317 دولارًا، مع انخفاض يقارب 5% خلال الأسبوع الماضي. تُظهر بيانات Coinglass أن حجم التصفية في السوق بأكمله تجاوز 1.1 مليار دولار، منها تم تصفية مراكز شراء الإيثيريوم بحوالي 330 مليون دولار، وهو الأعلى بين العملات المختلفة. من الجدير بالذكر أن هذا لم يكن حدثًا معزولًا "داخليًا في عالم العملات". في نفس الفترة، أغلق مؤشر ناسداك الأمريكي منخفضًا بحوالي 1.9%، وانخفض مؤشر S&P 500 بحوالي 1.1%، وانخفض الذهب إلى أقل من 4100 دولار، وتراجع الفضة بشكل حاد، وانهارت أسعار أسهم عملاق التخزين الكوري الجنوبي فجأة. هذه المرة، بدت الأصول المشفرة كأنها "أصول عالية بيتا" ضمن تخفيض الرفع المالي المتزامن للأصول ذات المخاطر العالمية. 2. السبب المباشر: مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أعلى من المتوقع، وتجدد توقعات رفع الفائدة. لننظر إلى البيانات. في 14 أكتوبر، أُعلن أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 3.6%، وأعلى من 3.4% في أغسطس، مع ارتفاع شهري بنسبة 0.6%. باستثناء الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي (توقع 2.5%)، و0.3% شهريًا (توقع 0.2%). ساهمت أسعار البنزين بأكثر من نصف الزيادة الشهرية، مدفوعة بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط التي أدت إلى ارتفاع أسعار النفط (وصل خام برنت إلى حوالي 105 دولارات). لماذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلك هذه المرة قاتلة بشكل خاص؟ يكمن السبب في أن الخلفية السياسية قد تغيرت، حيث أكمل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر أول رفع للفائدة منذ بداية 2023، وكان السوق لا يزال يناقش "هل#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
بالنسبة لتقرير أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)، أعتقد أن ما يستحق النظر حقًا ليس مقدار زيادة الإيرادات، بل إلى متى ستظل تجارة AI مزدهرة.
تم الإعلان عن إيرادات الربع الثالث، حيث وصلت إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50%، وهو رقم قياسي جديد. هذا الرقم يشير إلى أن الطلب على شرائح AI لا يزال قويًا حاليًا، لكنه يعني أيضًا أن السوق كان لديه توقعات عالية جدًا لهذا التقرير المالي.
التركيز القادم سيكون على ثلاثة أمور: أولاً، هامش الربح الإجمالي، وهل يمكن الحفاظ عليه مستقرًا تحت ضغط توسيع عملية التصنيع بدقة 2 نانومتر؛ ثانيًا، قدرة إنتاج التغليف المتقدم CoWoS، وهل يمكن لطلبات شرائح AI الاستمرار في دعم النمو؛ ثالثًا، توقعات الطلب للربع الرابع وعام 2027.
وجهة نظري هي أن صناعة AI لا يمكن الاستهانة بها مؤقتًا، ولكن لا يمكن أيضًا المبالغة في الشراء فقط بسبب نمو الأداء. أداء TSMC الجيد يثبت فقط قوة الطلب في سلسلة الصناعة، ولا يعني أن جميع أسهم مفاهيم AI تستحق الشراء.
خاصة الآن، السوق لا يتداول فقط على الأرباح الحالية، بل على توقعات النمو للسنوات القادمة. إذا كان التقرير المالي أفضل من المتوقع، لكن الإدارة لم تقدم إشارات أقوى للنمو المستقبلي، فقد يرتفع سعر السهم ثم ينخفض مرة أخرى.
الليلة، أنا أكثر اهتمامًا بتصريحات الإدارة حول الطلبات المستقبلية والنفقات الرأسمالية. ما يحدد حقًا إلى أي مدى يمكن أن تستمر سوق AI ليس مقدار الربح اليوم، بل ما إذا كان يمكن الاستمرار في تجاوز التوقعات في العام المقبل.
ما رأيكم، هل سيضيف تقرير أرباح TSMC هذه المرة وقودًا لسوق AI، أم أن الأخبار الجيدة قد تم استيعابها والمال سيغادر السوق؟ #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 سجلت إيرادات TSMC رقماً قياسياً في الربع الثالث، وكان السوق على علم بذلك قبل 15 أكتوبر. إعادة اعتبار نفس الأمر كخبر مفاجئ في يوم التقرير المالي قد تكون خطوة متأخرة.
أعلنت الشركة في 8 أكتوبر أن إيرادات سبتمبر نمت بنسبة 54.6% على أساس سنوي، لكنها انخفضت بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق. هذا التباين مثير للاهتمام: النمو القوي على المدى الطويل لا يعني بالضرورة أن كل شهر أعلى من الذي قبله. التغيرات الطفيفة الشهرية ليست كافية لاستنتاج اتجاه الطلب على AI.
بعد الكشف المسبق عن الإيرادات الشهرية، يجب أن يتركز الاهتمام في التقرير المالي على ما هو قادم. كيف سيتم ترتيب الطلبات للربع القادم، أي الطلبات ستستمر، وهل قام العملاء بالطلب المسبق، كلها معلومات أكثر أهمية من تكرار الأرقام التي تم الإعلان عنها.
في المؤتمر الهاتفي، أود بشكل خاص سماع توزيع مواعيد الطلبات. إذا قام العملاء بالطلب المسبق لتأمين الإمدادات، وتزامن ذلك مع زيادة الطلب الفعلي، فسيكون لذلك معنى مختلف للأرباع القادمة. لا يمكن التأكد من ذلك حتى الآن. هذا السؤال يستحق المتابعة.
التفاؤل تجاه TSMC لا يعني ضرورة وجود أخبار جيدة في كل جانب. حتى الشركات القوية تواجه تغيرات في وتيرة الطلبات. ما يقلقني حقاً هو أن الجميع يحتاجون لأرقام نمو أكبر ليشعروا بالرضا، لكن لا أحد يسأل عما يمكن تحقيقه في الربع القادم لتجاوز التوقعات. في هذا التقرير، أود سماع المزيد عن الخطط المستقبلية وأقل عن الاحتفال بالأرقام القياسية الحالية.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点؟ اليوم السوق العام لا يزال يشهد تذبذبًا ضعيفًا، والعملات الرئيسية كلها تحت ضغط، لكن هناك بعض العملات الصغيرة والمتوسطة التي أظهرت حركة مستقلة، وهذا مثير للاهتمام.
الأبرز هو $WAL، مشروع تخزين لامركزي في نظام Sui البيئي، حيث كان حجم التداول والنمو خلال 24 ساعة قويًا جدًا، وخصائص دخول رأس المال مركزة بشكل واضح، ويرجع ذلك أساسًا إلى السرد المتعلق بالبنية التحتية لبيانات AI. لكن هناك ضغوط فك القفل لاحقًا، والآن الأمر لا يزال مدفوعًا بالسرد وتركيز التداول، ولا يمكن القول إنه تحقق طلب حقيقي، النمو السريع لا يعني بالضرورة منطقًا صحيحًا...
هناك أيضًا تحركات مالية في اتجاهات أخرى، مثل Quack AI (Q) وهي عملة مرتبطة بوكلاء AI ولا تزال تحظى باهتمام، وBitway (BTW) ذات القيمة السوقية الكبيرة ظهرت أيضًا في قوائم النشاط، والاتجاهات مثل التخزين، AI، والخصوصية مثل ZEC وSTRK تظهر أداءً جيدًا في الرسم الأسبوعي، وهناك نشاط محلي.
بشكل عام، اليوم هو يوم لاهتمامات هيكلية وليس تفاعل شامل، عندما يكون السوق العام ضعيفًا، يفضل رأس المال التركيز على الأصول التي لديها سرد وحجم تداول، لكن المزاج يتراجع بسرعة أيضًا، بالنسبة لـ WAL، يجب التركيز لاحقًا على ما إذا كان حجم التداول سيستمر وإذا كان تقدم المنتج سيتماشى، لا تركز فقط على الزيادة اليومية.
ما سبق هو مجرد ملاحظة سوقية وحكم شخصي، ولا يشكل نصيحة استثمارية، السوق يتغير بسرعة ويجب على الجميع البحث بأنفسهم.لقد راجعت للتو نسبة عدد الأشخاص المتداولين على المدى الطويل والقصير في BTC الدائم على OKEx، وكانت 1.8، بينما كانت حوالي 1.25 قبل يوم.
انخفض السعر بأكثر من 3% خلال هذا اليوم، ومع ذلك ازداد عدد المتداولين على المدى الطويل كلما انخفض السعر. في البداية ظننت أن كبار المستثمرين يشترون عند القاع. لكن عندما راجعت نسبة الخمسة بالمئة الأوائل، لم تتطابق الأرقام، فبحساب عدد الأشخاص كانت النسبة 1.23، وبحساب حجم المراكز كانت فقط 0.94، أي أن عدد الأشخاص يميل إلى المدى الطويل، لكن حجم الأموال يميل قليلاً إلى المدى القصير.
لذا، فإن من يتحمل الخسائر في هذه الموجة هم الحسابات الصغيرة، ولم يحرك كبار المستثمرين مراكزهم نحو المدى الطويل. إذا عادت نسبة حجم المراكز للخمسة بالمئة الأوائل إلى أكثر من 1 خلال اليومين القادمين، فاعترف أنني كنت مخطئاً.
هل تتابعون عادة نسبة عدد الأشخاص أم نسبة حجم المراكز؟
$BTC سلسلة $MON هي سلسلة عامة جيدة، تتمتع بقدرات هندسية ممتازة، قادرة على تشغيل DAPP على نطاق واسع بدون مشاكل، لكنها تفتقر إلى التميز، ولا تمتلك تقنيات جديدة مطورة داخليًا، لا تزال تعتمد بشكل رئيسي على EVM مع تحسينات، ومع التنافس الشديد الحالي في سلاسل البلوكتشين العامة، حيث توجد تقنيات قوية مثل تجزئة NEAR الليلية، ونموذج كائن لغة move في Sui، ونمط بنية السلاسل الفرعية في AvAX، تبدو mon عادية جدًا.هل يمكن لـ Alpenglow أن يجعل تأكيد Solana النهائي أسرع بنسبة 99٪؟ يجب التحقق من ثلاثة أمور في 21 أكتوبر
من المقرر أن تقوم Solana بتفعيل Alpenglow في 21 أكتوبر، لتحل محل آلية التوافق TowerBFT. الهدف الرسمي هو تقليل وقت التأكيد النهائي من حوالي 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية.
لكن المستثمرين لا يجب أن يركزوا فقط على هذا الرقم، فالأمور التي تستحق المراقبة حقًا هي:
① سرعة التأكيد الفعلية
150 مللي ثانية لا تزال هدفًا تقنيًا في الوقت الحالي، وبعد الترقية يجب مراقبة ما إذا كان الشبكة الرئيسية ستتمكن من الاقتراب بثبات من هذا التوقع.
② مدى سلاسة انتقال المدققين
يجب على المدققين استخدام عميل مبني على Agave 4.3.0. في التحولات الكبيرة لآلية التوافق، استقرار الشبكة هو العامل الحاسم.
③ كيفية تفسير البيانات على السلسلة
سيقوم Alpenglow بنقل تصويت المدققين خارج سجلات المعاملات العادية، مما قد يؤدي إلى انخفاض هيكلي في TPS وعدد المعاملات، لكنه لا يعني انخفاض الطلب الحقيقي من المستخدمين.
بالإضافة إلى ذلك، في 21 أكتوبر سيتم إدخال Votor أولاً، بينما ترقية نشر البيانات Rotor لا تزال في مراحل لاحقة.
تقييمي هو أن Alpenglow يحمل أهمية تقنية كبيرة، لكن النتيجة النهائية يجب أن تثبتها الاختبارات على الشبكة الرئيسية. إذا تأخرت الترقية، أو كانت الشبكة غير مستقرة، أو لم تصل سرعة التأكيد إلى التوقعات، فسيكون من الضروري إعادة تقييم التفاؤل الحالي في السوق.
المواصفات التقنية هي الهدف، والتحقق على الشبكة الرئيسية هو الدليل.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL انخفض $BTC بنسبة 3.27% خلال 24 ساعة، من 84,117.6 إلى 80,188 ثم ارتد إلى 80,908، وكانت هذه الفترة أكثر خسارة للثيران: تم تصفية مراكز شراء بقيمة 84.79 مليون دولار، بينما مراكز البيع فقط 33.67 مليون. أنا أميل إلى الاتجاه الهبوطي. معدلات التمويل في الثلاث فترات الأخيرة كانت 0.0015%، -0.0018%، -0.0041%، وكلما تقدمنا أصبحت سالبة أكثر، مما يعني أن البائعين مستعدون لدفع رسوم للحفاظ على مراكزهم، وهذا الهيكل يشير إلى أن السعر غالبًا ما سيستمر في الانخفاض. نسبة تداول الخيارات put/call هي 1.05، أعلى من نسبة المراكز المفتوحة 0.91، والصفقات الجديدة تميل إلى شراء الحماية. مؤشر DVOL عند 38.8 ليس مرتفعًا، وإذا استمر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الارتفاع، فهناك مجال لتزايد التقلبات. حجم المراكز المفتوحة في العقود الآجلة لا يزال عند 7.48 مليار دولار، والرافعة المالية لم تُصفى بالكامل، وإذا زاد الضغط الكلي، ستتم تصفية مراكز الشراء. التوقع هو أن السعر سينخفض أولاً تحت 80,188. شروط التحول إلى صعودي: أن يعود السعر للوقوف فوق 84,117.6، وأن تعود معدلات التمويل إلى القيم الإيجابية. إذا كان مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يميل إلى الانخفاض، فإن الضغط الكلي سيخف، وسيكون التأثير أقل بكثير مع تصفية الرافعة المالية بنفسها.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 حققت إيرادات شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) في الربع الثالث مستوى قياسياً جديداً، وتحولت أنظار السوق إلى القدرة على تحقيق الأرباح: هل سيستمر الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي في دعم هوامش الربح العالية، وهل ستؤثر ضغوط التكلفة الناتجة عن توسيع عمليات التصنيع المتقدمة على نمو الأرباح؟
بالنسبة للمستثمرين، فإن نمو الإيرادات هو مجرد إشارة أولى. والأهم هو ما إذا كان معدل نمو الأرباح سيتماشى مع ذلك، وتقييم الإدارة للطلب على الذكاء الاصطناعي والنفقات الرأسمالية في الربع الرابع.
إذا حافظت هوامش الربح على مرونتها، فهذا يعني أن تايوان لصناعة أشباه الموصلات لم تحصل فقط على طلبات الذكاء الاصطناعي، بل احتفظت أيضاً بقدرة تسعير قوية؛ أما إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد تواجه الشركة إعادة تقييم السوق حتى مع تحقيق إيرادات قياسية.
تقرير أرباح تايوان لصناعة أشباه الموصلات هو في الواقع نافذة مهمة لمراقبة حالة نشاط سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي العالمية.
نقطة زمنية مهمة إضافية: حتى الساعة 12:15 بتوقيت بكين كما هو موضح في لقطة الشاشة، لم يُنشر التقرير المالي الكامل للربع الثالث بعد، وسيُعقد مؤتمر النتائج في الساعة 14:00 اليوم. ما تم تأكيده هو أن إيرادات الربع الثالث تبلغ حوالي 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50٪؛ ويتوقع السوق أيضاً أن تحقق الأرباح الصافية رقماً قياسياً، لكنها لا تزال توقعات.
لذا فإن استخدام عبارة "أداء الأرباح ينتظر الكشف" في هذه التدوينة دقيق، ولا ينبغي كتابتها مسبقاً على أنها "الأرباح الصافية حققت مستوى قياسياً جديداً". $CRWV انخفض اليوم بأكثر من 16٪، وتراجع بأكثر من 50٪ خلال الأشهر الخمسة الماضية.
السبب هو ديونه. تدين CoreWeave بحوالي 35 مليار دولار من الديون، ودفع فقط في الربع الأخير 640 مليون دولار فوائد. بدأ المستثمرون الآن في بيع هذه الديون. انخفضت سندات عام 2032 بأكثر من 23٪ منذ يونيو.
أسعار تداول السندات منخفضة جدًا، وتُعتبر في حالة تعثر.
نظرًا لانخفاض الأسعار، أي شخص يشتري هذه السندات الآن يحصل على عائد يزيد عن 15٪ سنويًا. لذلك، 15٪ هو الآن تكلفة اقتراض CoreWeave.
هذه مشكلة كبيرة لأنها تخطط لإنفاق من 35 إلى 39 مليار دولار هذا العام، بينما لديها فقط 5.5 مليار دولار نقدًا. يجب عليها الاستمرار في الاقتراض للحفاظ على البناء.
مبادلات التخلف عن السداد الائتمانية التي يستخدمها المستثمرون للتحوط من مخاطر التخلف عن السداد، تُظهر الآن تسعيرًا يشير إلى احتمال تخلف CoreWeave عن السداد بنسبة 58٪ خلال 5 سنوات.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى 3.7% في سبتمبر على أساس سنوي، متجاوزًا 3.4% في أغسطس؛ وارتفع بنسبة 0.6% على أساس شهري. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.6% على أساس سنوي، و0.3% على أساس شهري. ارتفاع أسعار الطاقة هو الدافع الرئيسي، لكن التضخم الأساسي لا يزال متماسكًا، مما يشير إلى أن ضغوط التضخم لا يمكن اختزالها ببساطة في تقلبات أسعار النفط.
تضع هذه البيانات الاحتياطي الفيدرالي في توازن أصعب: فقد تباطأ نمو التوظيف بشكل واضح، لكن التضخم عاد للارتفاع. تصاعدت المخاوف في السوق من مزيد من رفع أسعار الفائدة، وتغير اتجاه الضغط على الدولار وعوائد السندات الأمريكية، مما يضع تقييمات الأصول ذات المخاطر تحت اختبار.
سيتم أيضًا الإعلان عن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر الليلة، في الساعة 8:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أي 20:30 بتوقيت بكين. ما إذا كانت أسعار الإنتاج ستنخفض بالتزامن سيساعد السوق على تقييم ما إذا كانت ضغوط التكاليف ستستمر في الانتقال إلى المستهلك.
بالنسبة لـBTC، فإن أسوأ سيناريو حاليًا هو ارتفاع التضخم، وارتفاع توقعات أسعار الفائدة، مع بدء تباطؤ التوظيف. إذا استمر مؤشر أسعار المنتجين في تجاوز التوقعات، قد يخفض السوق توقعات التيسير أكثر؛ وإذا خفت ضغوط الإنتاج، فهناك فرصة لتخفيف الصدمة الناتجة عن مؤشر أسعار المستهلكين. المفتاح الليلة ليس فقط في ارتفاع أو انخفاض البيانات، بل في ما إذا كان التضخم يتوسع. $BTC انسحاب Core الرسمي (Core DAO) من عقد التحقق الخاصة به ينقسم إلى تفسيرين مختلفين تمامًا، ويعتمد على ما إذا كان الانسحاب هو إيقاف تشغيل العقدة بشكل دائم والخروج من مجموعة التحقق، أو مجرد توقف مؤقت.
أولاً، التفسير الأكثر مثالية: اللامركزية (سرد إيجابي)
شبكة Core تحتوي على 31 عقدة تحقق نشطة فقط.
- انسحاب المؤسسة من عقد التحقق الرسمية التي تديرها طوعًا، وعدم احتكار مقاعد التحقق، وتسليم حق إنتاج الكتل إلى مدققي طرف ثالث من المجتمع.
- هذا يعني أن فريق المشروع لم يعد يسيطر على الشبكة، مما يضعف سيطرة المؤسسة على السلسلة، ويتماشى مع هدف اللامركزية في سلاسل الكتل العامة.
- هذا إجراء شائع في مراحل متقدمة للعديد من سلاسل الكتل العامة، ولا يعني بالضرورة أن السلسلة ستتوقف.
لكن هناك نقطة حاسمة هنا:
على الرغم من انسحاب العقد الرسمية، إذا استمر تجمع التفويضات المرهونة بشكل كبير في أيدي عدد قليل من المدققين الكبار، فإن الشبكة تظل مركزية للغاية، حيث تنتقل السيطرة فقط من فريق المشروع إلى عدد قليل من كبار المالكين.
ثانيًا، الإشارات السلبية التي يجب الحذر منها (الأكثر اهتمامًا من السوق)
إذا انسحبت عقد التحقق الرسمية الأساسية فجأة دون إعلان مسبق، فسيفسر السوق ذلك عادةً على أنه يشير إلى المشاكل التالية.
1. تقليص عمليات فريق المشروع وتقليل الميزانية
تشغيل عقد التحقق يتطلب تكاليف مستمرة للخوادم والعمليات البشرية.
- استمرار انخفاض سعر العملة، وعدم تحقيق الدخل البيئي المتوقع، مما يدفع الفريق إلى تقليل الإنفاق وعدم تحمل تكاليف عقد التحقق.
- هذا يشير إلى أن فريق المشروع لم يعد راغبًا في الاستثمار المستمر لصيانة هذه السلسلة، وهو إشارة إلى ضعف الأساسيات.
2. نقص ثقة الفريق
$BTC
طاولة الخيارات قد وضعت وسادة حماية تحت 80000.
تُظهر بيانات خيارات Deribit أن مراكز خيارات البيع تتركز في نطاق سعر التنفيذ من 76000 إلى 80000 لعقود تنتهي في 16 أكتوبر، حيث يستخدم المستثمرون الخيارات للتحوط المسبق ضد مخاطر الهبوط. السعر الحالي لـ BTC في سوق OKX الفوري هو 80898.8، وDOGE في سوق OKX الفوري هو 0.07967.
الحقيقة هي أن سوق المشتقات يزداد وضوحًا في تعزيز الحماية من مخاطر الذيل قبل التسليم غدًا. أعتقد أنه قبل تسليم الخيارات في 16 أكتوبر، إذا كانت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الليلة قوية، فمن المحتمل أن يخترق BTC مستوى 80000 نزولًا لاختبار منطقة خيارات البيع المكثفة بين 78000 و79500، كما أن DOGE ذات المرونة العالية ستنخفض أيضًا إلى 0.075. وإذا ظل BTC مستقرًا فوق 80000 وارتد ليصل إلى 82200 قبل التسليم، فإن توقع الهبوط إلى منطقة خيارات البيع المكثفة لن يتحقق.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
تايوان لصناعة أشباه الموصلات Q3: الإيرادات لم تعد مفاجأة، ما يجب مراقبته حقًا هو ثلاثة أشياء
إيرادات الربع الثالث حوالي 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية حوالي 50٪، هذا الرقم تم الإعلان عنه تدريجيًا في تقارير شهرية، ومن المرجح أنه قد انعكس بالفعل في سعر السهم. في مؤتمر نتائج الأرباح اليوم، أركز على ثلاثة أماكن:
1️⃣ توجيه إيرادات الربع الرابع: بعد ارتفاع الإيرادات بفضل طلبات AI، السوق يريد أن يعرف "هل يمكن الاستمرار؟" إذا كان التوجيه فقط مطابقًا للتوقعات، فمن المحتمل أن يحدث تحقق للأخبار الجيدة ويتراجع سعر السهم؛ إذا تم رفع التوجيه بشكل واضح، فسيكون هناك دافع جديد للارتفاع.
2️⃣ هل تم رفع الإنفاق الرأسمالي: رفع الإنفاق الرأسمالي يعني أن تايوان لصناعة أشباه الموصلات أكثر تفاؤلاً من السوق بشأن طلب AI، وهذا إشارة إيجابية لسلسلة AI بأكملها (إنفيديا، أسهم المعدات).
3️⃣ هامش الربح الإجمالي: سرعة نمو الإيرادات العالية لا تعني بالضرورة ربحًا مماثلًا. تكاليف بناء المصانع في الخارج وسعر الصرف قد يضغطان على هامش الربح الإجمالي، نراقب إذا كان يمكنه الحفاظ على المستوى العالي. السوق يتوقع صافي ربح الربع الثالث حوالي 746.3 مليار دولار تايواني جديد، الفرق بين الرقم الفعلي وهذا التوقع سيحدد اتجاه المزاج الليلة.
وجهة نظري: سعر السهم قد تراجع أكثر من 2٪ قبل التقرير، مما يشير إلى وجود انقسام في السوق. لا أراهن بمركز كبير قبل التقرير، سأبدأ بمركز صغير، وأنتظر توجيه الربع الرابع لأزيد المركز أو أوقف الخسارة.
ما رأيكم هل توجيه الربع الرابع سيتجاوز التوقعات؟ شاركوا في التعليقات 👇
هذه وجهة نظر شخصية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية.#TSMCOct15Earnings توسع الولايات المتحدة في الإنتاج، هل تكساس هي الوجهة التالية؟ استثمرت أريزونا 265 مليار دولار. الأسبوع الماضي، أعلن Elon Musk أن شركته ستبني مجمعًا صناعيًا لرقائق AI Terafab، وقد تستأجر TSMC جزءًا من المصنع
هل سيظل هامش الربح الإجمالي مستقرًا؟ التوقع لهامش الربح الإجمالي للربع الثالث هو 65%-67%، لكن تكاليف المصنع في الخارج أعلى بنسبة تزيد عن 30% مقارنة بتايوان، وضغط الاستهلاك بدأ يظهر منذ النصف الثاني من العام، وتتوقع Citi وJPMorgan تخفيفًا بنسبة 2-3 نقاط مئويةمراجعة بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI): تفسير حركة $BTC /$ETH قصيرة الأجل
توقعات السوق الضعيفة لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية لشهر سبتمبر كانت السبب الرئيسي لتراجع سوق العملات المشفرة في هذه الجولة. مؤشر أسعار المستهلك الشهري +0.6% يتماشى مع التوقعات، لكن المؤشر السنوي 3.7% أعلى من التوقعات التي كانت 3.6%؛ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري 0.3% والسنوي 2.6%، كلاهما تجاوز توقعات السوق. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
بعد صدور البيانات، ارتفعت توقعات رفع الفائدة بشكل حاد، حيث تضاعفت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى 44%-49%، واحتمالية الرفع قبل نهاية العام تجاوزت 95%. ارتفعت عوائد السندات الأمريكية ومؤشر الدولار الأمريكي معًا، وتراجعت الأسهم الأمريكية بشكل كبير، مما وضع سوق العملات المشفرة تحت ضغط سلبي.
$BTC يظهر مقاومة طفيفة على الرسم البياني اليومي، حيث تراجع من 83430 إلى 81784، وخسر دعم المتوسط المتحرك لـ20 يومًا، كما كسر عدة متوسطات متحركة متوسطة وطويلة الأجل، مما يشير إلى ضعف في الشكل الفني. الدعم الرئيسي عند 81603، إذا تم الحفاظ عليه، سيستمر التداول العرضي بين 80300-84000؛
كسر الدعم سيؤدي إلى النظر نحو 80365 و78003. هناك دعم طفيف من السيولة، حيث سجلت صناديق ETF الفورية صافي تدفق 175.7 مليون في 10/13، مما يعوض التدفقات الخارجة في اليوم السابق، لكن الفجوة الكبيرة السابقة لم تُغلق بعد. نطاق التداول اليومي بين 80800-83000.
$ETH يستمر في الضعف، مع مخاطر رافعة مالية أعلى بكثير، حيث تمثل القيمة السوقية للعقود الدائمة المفتوحة 15.3%، أي ثلاثة أضعاف BTC، ولم يتم تصفية مراكز الشراء بالكامل. خط الحياة قصير الأجل عند 2400، كسره يشير إلى 2330 و2250، والثبات فوق 2500 ضروري لبدء التعافي.$BTC انخفض بنسبة 2.09% الليلة الماضية، مؤشر ناسداك 100 انخفض بنسبة 2.02%، مؤشر داو جونز انخفض فقط بنسبة 0.09%، الفرق هو 22 ضعف، وهذا الفرق هو الجواب الذي قدمه السوق بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر.
تم الإعلان عن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر الليلة الماضية في الساعة 8:30 مساءً (بتوقيت بكين)، لم يعد هناك انتظار بل تحقق، حيث بلغ المعدل السنوي 3.7%، والمعدل الأساسي السنوي 2.6%، متجاوزين جميع التوقعات والقيم السابقة، والدافع هو ارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 5.2% شهريًا، وارتفاع أسعار البنزين بنسبة 9.1% شهريًا، حيث ساهم هذا البند في أكثر من نصف الزيادة.
بمجرد صدور البيانات، أعاد السوق تسعير نفسه فورًا، حيث ارتفعت احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر من 21.6% إلى 43.7%، الدولار الأمريكي تقوى، وعوائد السندات الأمريكية ارتفعت، ومؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة تحولت إلى الانخفاض، الأموال لم تخرج من السوق ككل، بل خرجت من الفئة الأكثر تأثرًا بالفائدة.
موقع العملات المشفرة هنا، حيث كان انخفاض $BTC الليلة الماضية تقريبًا نفس رقم مؤشر ناسداك، لأنه يُعتبر من الأصول طويلة الأجل وذات التقييم المرتفع، لذلك ارتفع الذهب بينما انخفض $BTC، ولم يعد مصطلح الذهب الرقمي صالحًا في هذه الفترة.
الذهب له وضع دقيق، حيث تم ضربه فور صدور مؤشر أسعار المستهلكين إلى ما دون 4100، لكنه عاد صباح اليوم إلى 4,139.23 بارتفاع 0.83%، حيث طغت خاصية الملاذ الآمن على تأثير التضخم السلبي، بينما $BTC لم يحظَ بهذا المعاملة، وفي نفس الليلة انخفض $ETH بنسبة 3.33% و$SOL بنسبة 2.74%، ولا يزال من الأصول ذات بيتا عالية.
أيها الإخوة، انظروا أولًا إلى نوع الأصل الذي تُعاملون أموالكم كونه، ثم انظروا إلى الارتفاع أو الانخفاض🍌#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 وصلت إيرادات شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) في الربع الثالث إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة مباشرة بنسبة 50% على أساس سنوي. بالنظر إلى هذه الأرقام فقط، فهي فعلاً مذهلة، حيث أن الطلب على الرقائق الناتج عن AI يتركز بالكامل على هذه الشركة وحدها. لكن لماذا ينتظر السوق الآن التقرير المالي ولا يجرؤ على استخلاص استنتاجات مبكرة؟ لأن الإيرادات الجيدة تعني فقط أن البضائع بيعت، ولا تعني أن الأرباح ستظل مستقرة. تمتلك TSMC الآن طلبات من آبل وإنفيديا، لكن تكاليف التوسع العالمية ترتفع بشكل واضح للعين المجردة. تكاليف العمالة والبنية التحتية في المصانع الأمريكية، والاستهلاك في اليابان وأوروبا، بالإضافة إلى ارتفاع فواتير الكهرباء المستمر خلال السنوات الأخيرة، كلها تقلص من هامش الربح. ومن التفاصيل، يظهر أن إيرادات شهر سبتمبر شهدت بالفعل علامات تباطؤ على أساس شهري. بعد استنفاد الطاقة الإنتاجية، لا أحد يعلم إلى متى يمكن الحفاظ على معدل النمو. إذا نظرنا إلى الصورة الأوسع، تبدو TSMC كأنه مؤشر على حالة سلسلة صناعة AI بأكملها. إذا حدث تقلب في هامش الربح الإجمالي أو في التوجيهات للربع القادم، فإن العديد من شركات التكنولوجيا التي تروّج لقصص AI ستواجه ضغوط تقييم مباشرة. ما يركز عليه الجميع الآن ليس كم تم بيعه خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بل كم من صافي الربح يبقى بعد خصم التكاليف.إيرادات ASML للربع الثالث بقيمة 11.662 مليار يورو وهامش ربح إجمالي بنسبة 57.5% تظهر أن الطلب على المعدات المتقدمة بالفعل يتحول إلى رافعة تشغيلية قوية. الاهتمام بمشتريات 2029-2030 يشير إلى أن العملاء يخططون لما بعد دورة الذكاء الاصطناعي الحالية، رغم أن تلك المناقشات ليست أوامر مؤكدة.
استكشاف المزيد من طاقة 2028 قد يدعم متانة الأرباح، لكن التنفيذ وتحويل الأوامر لا يزالان الاختبار.
#ASMLQ3RevenueRecord مؤشر الخوف والجشع عاد من 57 إلى 62، خلال أسبوع هبط أولاً 12 نقطة ثم ارتفع 5 نقاط. لكن في نفس الوقت، لا تزال صناديق ETF الفورية الأمريكية تشهد تدفقات صافية خارجة. هل دفء المعنويات هو علامة على ارتداد قادم، أم مجرد سباق مبكر مرة أخرى؟ لنبدأ بالأخبار. ثلاث مجموعات من الأرقام معًا: من جانب المعنويات، مؤشر الخوف والجشع ارتفع من 57 إلى 62 (القيمة السابقة 57)؛ من جانب الأموال، شهدت صناديق ETF الفورية الأمريكية خلال آخر 5 أيام تداول تدفقات صافية خارجة بحوالي 768.9 مليون دولار، مع تدفقات صافية خارجة تراكمية خلال 10 أيام بلغت 621.2 مليون دولار، لكن التدفق الصافي اليومي الأخير تقلص إلى 68.6 مليون دولار؛ من جانب السعر، سعر BTC عند 83,353.6 دولار، خلال 24 ساعة -0.09%، وخلال الأسبوع -0.13%، مستقر إلى حد كبير. لننظر إلى تأثير الأموال. مؤشر المعنويات يتكون من الزخم، التقلب، حرارة التواصل الاجتماعي واتجاهات البحث، وهو يعكس "الاهتمام والزخم قصير الأجل"؛ بينما التدفقات الصافية لصناديق ETF تعكس "هل المال عاد فعلاً أم لا". عندما تتحسن المعنويات أولاً ولا تتحول الأموال إلى إيجابية بعد، فإن الهيكل الأكثر شيوعًا هو ارتداد سباق مبكر: تتحرك الأموال قصيرة الأجل أولاً، بينما تظل الأموال التخصيصية في وضع الانتظار. يتميز هذا الهيكل بارتداد سريع، لكنه معرض للبيع عند مستويات حرجة - لأن حجم الأموال الدافعة للارتفاع غير كافٍ. ما يعنيه هذا بالنسبة لـ BTC: هذا ليس إشارة موثوقة لقاع السوق، لكنه لا يجب تجاهله أيضًا. عودة المعنويات من 57 إلى 62 تعني أن التشاؤم الشديد لم يتشكل، ولا يزال السوق لديه رغبة في الاستيعاب؛ وتقلص التدفقات الصافية اليومية الخارجة يشير إلى أن فترة الضغط البيعي الأثقل قد تكون قد انتهت. الاستنتاج من الجمع بين الاثنين هو: من المرجح أن يكون هذا تصحيحًا ضمن نطاق تذبذب، وليس بداية اتجاه صعودي جديد - إلا إذا تحولت قنوات الأموال إلى تدفقات صافية إيجابية مستمرة. أنا أتابع كشف مراكز ماجي الكبير! صراع بين الشراء والبيع، وتباين حاد في الأرباح والخسائر
تم تسريب أحدث لقطة للمراكز، بإجمالي حجم مركز 6012.35 مليون، مجموعة مزيجة من مراكز شراء وبيع متوازنة، جانب يحقق أرباحًا عائمة والجانب الآخر تحت الضغط، استراتيجية جريئة أثارت الكثير من النقاش.
✅ تحليل كامل لثلاث مراكز
① BTC｜رافعة 40X على كامل المركز
الاتجاه: بيع
الكمية: -243.96 BTC، القيمة 1972.87 مليون
سعر الافتتاح 84070.0، الأرباح والخسائر غير المحققة +78.14 مليون، رسوم التمويل +6.55 مليون
الهامش 49.32 مليون، سعر التصفية 105590.43
② ETH｜رافعة 25X على كامل المركز
الاتجاه: شراء
الكمية: 8222.28 ETH، القيمة 1937.42 مليون
سعر الافتتاح 2507.67، الأرباح والخسائر غير المحققة -124.47 مليون، رسوم التمويل -1.85 مليون
الهامش 77.5 مليون، سعر التصفية 1598.4
③ HYPE｜رافعة 5X على كامل المركز
الاتجاه: بيع
الكمية: -268,300 HYPE، القيمة 2102.07 مليون
سعر الافتتاح 66.2399، الأرباح والخسائر غير المحققة -324.86 مليون، رسوم التمويل +104.36 مليون
الهامش 420.41 مليون، سعر التصفية 99.04إذا كان ETH على وشك الانهيار مع بقاء حوالي ثلاثين دولار فقط، فإن ما يجب مراقبته حقًا في هذه الموجة ليس ما إذا كان Maji سيُصفى أم لا، بل من يفضل المال البقاء عنده. هل ستتبع الرافعة المالية العالية للشراء عند القاع، أم ستراقب أولاً تفضيلات رأس المال إلى أي جانب تميل؟ عندما رأيت هذا المركز لأول مرة، توقفت للحظة: رافعة مالية 25 مرة، 13,650 ETH، متوسط سعر الفتح 2545.84، سعر التصفية 2481.40، السعر الحالي حوالي 2513، يتبقى فقط 32 دولارًا في الوسط. كأنك ترقص على حبل مشدود، لكنني لا أعتقد أن هذا يمكن اعتباره إشارة ذعر مباشرة، ولا يعني أن الطرف الآخر لا يملك ترتيبات تحوط أخرى. أنا مهتم أكثر بأمر آخر: كيف تختار تفضيلات رأس المال. لمحة بيانات: - ETH: مركز شراء برافعة 25 مرة، 13,650 ETH، متوسط سعر الفتح حوالي 2545.84، سعر التصفية حوالي 2481.40، السعر الحالي حوالي 2513 - BTC: 80,000 هو خط الدفاع الرئيسي، إذا تم الحفاظ عليه والعودة إلى نطاق 82,000 إلى 83,000، سيفتح مجال التعافي - المزاج: شائعات التصفية جذابة، لكن لا يمكن رؤية الترتيبات الكاملة لرأس المال للطرف الآخر، ولا يمكن رؤية ما إذا كان هناك حسابات تحوط أولاً ننظر إلى إشارات الزخم. إذا حافظ BTC على 80,000 وعاد إلى 82,000 إلى 83,000، سيكون لدى مركز ETH هذا نافذة للتنفس، وستعود تفضيلات المخاطر للأصول الرئيسية أولاً، وETH كأصل عالي بيتا عادة ما يرتد أسرع من BTC. في هذه الحالة، يفضل رأس المال الأصول الرئيسية ذات اليقين الأعلى، وقد لا تتبع العملات البديلة على الفور. ثم ننظر إلى إشارات المخاطر. إذا تم كسر 80,000 بفعالية، سيصبح ضغط المشترين واضحًا.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
في تقرير الربع الثاني هناك بند سهل التجاوز: تصفية وقياس أسهم شركة Advanced World بالسعر السوقي، مما جلب حوالي 63.2 مليار دولار تايواني جديد كأرباح. هذا دخل مرتبط بالاستثمار، ومصدره مختلف عن الأموال المكتسبة من الإنتاج المستمر للرقائق. يمكن إدخاله بشكل معقول في تقرير الربع الحالي، لكنه غير مناسب للاعتقاد بأنه يتكرر كل ربع سنة.
اليوم بعد ظهر نشر التقرير المالي، أود أولاً فصل الربح التشغيلي عن البنود غير التشغيلية. إذا استمر التحسن في النشاط الرئيسي وتراجع دخل الاستثمار، قد لا يكون نمو صافي الربح جميلاً جدًا؛ وعلى العكس، إذا كان صافي الربح جيدًا جدًا، يجب التحقق مما إذا كان هناك مساهمة غير رئيسية جديدة. قبل التوضيح، من السهل تفسير تغير EPS ربع السنوي بشكل خاطئ عند تقييم قوة طلبات AI.
السوق يضع توقعات عالية على TSMC، ومن المهم توضيح مصدر كل ربح. قدرة تصنيع الرقائق يمكن أن تعطي تقييمًا طويل الأجل، أما الربح من تصفية الأسهم فيجب فهمه بطبيعته الأصلية.
هذا الدخل ليس مشكلة. المشكلة تكون عند اعتبارها دخلًا متكررًا كل ربع سنة، وهذا خطأ من قارئ التقارير.
لا أريد عند صدور التقرير المالي أن أرى الجميع يردد فقط "فوق التوقعات" أو "أقل من التوقعات". الإيرادات وصلت إلى مستوى قياسي، والسؤال الأكثر فائدة الآن هو: بعد استبعاد البنود التي قد لا تتكرر، كيف هو أداء النشاط الرئيسي؟ إذا كان هناك دخل إضافي في الربع السابق، يجب تعديل قاعدة المقارنة، ولا تدع دخل استثماري واحد يؤثر على تقييم الصناعة بأكملها #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
الإيرادات 1.49 تريليون فقط إعلان واضح، الخميس في التقرير المالي راقب هذه الثلاثة أمور
إيرادات TSMC في الربع الثالث 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة 50% على أساس سنوي، أعلى مستوى تاريخي — لكن هذا كان إعلانًا واضحًا، تم الإعلان عنه الأسبوع الماضي. العرض الحقيقي في التقرير المالي في 15 أكتوبر هو هذه الثلاثة أمور أدناه.
أولاً، هامش الربح الإجمالي. التوجيه 65%-67%، في الربع الثاني كان 67.7%. مورغان ستانلي يقدر مباشرة 67.5%، السوق كلها تراهن على الحد الأعلى. معدل استخدام N3/N5 العالي + علاوة AI، هل يمكن أن تغطي صعود 2nm وتخفيف المصانع الخارجية، هذا يعتمد على هذا الرقم.
ثانيًا، التوجيه السنوي. مورغان ستانلي يتوقع رفعه من "أكثر من 40%" إلى منتصف 40%، إيرادات الدولار في الربع الرابع بزيادة 11% على أساس ربع سنوي. هل طلبات AI تضعف هامشيًا، هذا ما سيقوله البيان.
ثالثًا، الإنفاق الرأسمالي لعام 2027. جولدمان ساكس رفع التقدير إلى 85 مليار دولار. إذا تجرأوا على زيادة الاستثمار، فهذا يدل على ثقتهم في طلبات AI؛ إذا لم يفعلوا، فهذه إشارة إلى ذروة الطلب. بالنسبة لعالم العملات الرقمية، كلمة واحدة: لا تراهن مبكراً وبكثافة على عملات موضوعها AI بناءً على تقارير الأرباح. شركة تايواي للرقائق هي عامل معنوي إضافي، وليست الخط الرئيسي لـ BTC، والسوق العام يعتمد على عوائد السندات الأمريكية وتدفقات أموال صناديق ETF. صباح الخميس، هل ستنتظر الإعلان أم تستيقظ لترى النتيجة؟
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 ارتفع بنسبة 54% خلال أربعة أسابيع، متفوقًا على كل من بيتكوين وإيثيريوم في نفس الفترة — فما السبب وراء هذه الموجة لـ Sui؟ ثلاثة تطورات ملموسة: نقلت Bitwise خزينة RWA الموجهة للمؤسسات إلى Sui، مع هدف صافي عائد يتجاوز 10٪؛ أعلنت سامسونج عن دعم أجهزة Galaxy لعملة USDC ودمج قدرات Sui؛ وزادت القيمة المقفلة في DeFi على السلسلة بنسبة 15.5% خلال أربعة أسابيع، مع ذروة تقارب 1.21 مليار دولار. لكن يجب أن نكون واقعيين: انخفضت القيمة المقفلة بنسبة 5.2% في الأسبوع الأخير، وبدأت حرارة النشاط على السلسلة في التراجع؛ كما أن المعروض المتداول يشكل فقط 41% من الإجمالي، مع وجود ما يقرب من 60% من العملات المعلقة للفتح لاحقًا. السعر الحالي قريب من 1 دولار، ولا يزال أقل بحوالي 78% عن أعلى مستوى تاريخي عند 5.35 دولار. الدعم الأول عند مستوى 1 دولار، وإذا لم يرتد فوق 1.15، فلن يكون الارتداد قويًا. ما رأيك، هل هذه الجولة من Sui تمثل استثمارًا حقيقيًا من المؤسسات، أم مجرد موجة عاطفية أخرى؟ شاركنا حكمك في قسم التعليقات. ما سبق هو مجرد تحليل بيانات ولا يشكل نصيحة استثمارية.#ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي فوق التوقعات إلى 3.7٪، الليلة مؤشر أسعار المنتجين يواجه اختبارًا جديدًا $BTC بيتكوين تعود للهبوط إلى 81,000 ثلاث مرات! الرهانات غير المستقرة تُغسل ببطء!
هذه المرة الهبوط يعود بشكل رئيسي إلى بيانات التضخم السيئة، الجميع قلق من أن الاحتياطي الفيدرالي سيشد السياسة النقدية، والأسهم الأمريكية تضعف، مما يؤثر على سوقنا ويضغط عليه.
بعض المحللين الذين يراقبون بيانات السلسلة يقولون إن حجم البيع للخروج من السوق يقل مع كل هبوط.
في الهبوط الأول، الكثير من الذين لم يستطيعوا التحمل خرجوا مباشرة؛ في الهبوط الثاني عند هذا المستوى، عدد الراغبين في البيع قل؛ في الهبوط الثالث، رغم أن بعض الناس لم يستطيعوا تحمل الخسارة ووقفوا الخسارة، إلا أن الضغط البيعي العام لم يكن قوياً كما في المرة الأولى.
المعنى هو أن الذين لا يملكون ثباتاً، والذين يذعرون عند أي هبوط بسيط، يخرجون تدريجياً، وليس الجميع يبيعون بدافع الذعر.
لكن يجب أن نوضح، لم يصل الجميع بعد إلى نقطة البيع الكامل، لا يزال حوالي 30% من المراكز قصيرة الأجل خاسرة، وما زلنا بعيدين عن حالة التنظيف الكامل التاريخية.
لذا لا تتسرع في اعتبار هذا هو القاع.
حتى مع تراجع الضغط البيعي، الأخبار الاقتصادية الكبرى قد تخرج، والسوق قد يستمر في التقلب والتذبذب.
لا تراهن بكثافة في هذا المستوى إذا كنت تستخدم الرافعة المالية، يجب التحكم في المخاطر كما ينبغي. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟ $MSTR كان من المفترض أن يبدأ في الانخفاض في 17 سبتمبر، لكنه ارتفع لمدة شهر…مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) فاق التوقعات وأشعل السوق، أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تعرضت لضغط شديد: مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي هبط بنسبة 5.6% في يوم واحد، مؤشر نيكي انخفض 1.3%، مؤشر S&P 500 تراجع 1.1%، ومؤشر ناسداك انخفض بشدة 1.9%، ومؤشر أشباه الموصلات انخفض لليوم السادس على التوالي؛ شركات مثل CoreWeave وNebius وOracle التي تعتمد على الاقتراض لبناء مراكز البيانات فقدت حوالي 80 مليار دولار من قيمتها السوقية في يوم واحد. احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر قفز من 22.1% إلى 31.6% خلال ليلة واحدة.
تقييم قاسٍ: عصر بناء مراكز البيانات بالاقتراض يصطدم برفع الفائدة، فقاعة قوة الحوسبة تبدأ بالتسرب من سوق الديون — مهما كانت القصة جيدة، أمام الفائدة لا بد من الخضوع. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益؟ تجاوز مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر التوقعات، والسوق الرئيسية مترددة عند مستوى 83 ألف، لكن هناك مجموعة من الأصول التي حققت أداءً مستقلاً في وجه الرياح المعاكسة: L2 والنماذج المعيارية.
منطق التمويل ليس صعب الفهم — الأموال التي انسحبت من meme وDeFi القديمة تبحث الآن عن أشياء ذات ترقية حقيقية. أكمل Starknet للتو ترقية الشبكة الرئيسية v0.14.4، وارتفع STRK أكثر من 110% خلال الأسبوع؛ وبتقديم اقتراح جديد، تستحوذ Optimism على نصف إيرادات Superchain لإعادة الشراء، وارتفع OP بنحو 20% في يوم واحد؛ وارتفع قطاع توفر البيانات Celestia بنسبة 24% خلال سبعة أيام.
رشة من الماء البارد: تم اليوم فتح قفل حوالي 127 مليون رمز STRK (أكثر من 3% من المعروض المتداول)، وكلما زاد الارتفاع زاد ضغط البيع؛ هذا الدوران القطاعي ضيق جدًا، فقط 6 من أصل 26 فئة في ارتفاع، والتناوب قد يتوقف فجأة. لمن يرغب بالمشاركة، حجم صغير، دفعات متفرقة، ولا تلاحق الارتفاعات الكبيرة في يوم واحد.
هل شاركتم هذا الأسبوع في L2؟ شاركوا أفكاركم في قسم التعليقات. ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية.CPI ستُعلن الليلة: ارتفاع BTC هو فقط البداية، هل يمكن لـ ETH و SOL المتابعة هو الجواب
$BTC 83,356، $ETH 2,505، $SOL 107.41.
اليوم ستصدر بيانات CPI، ولا يزال السوق منقسمًا حول مسار التضخم. الأهم من البيانات نفسها هو ما إذا كان هناك أموال جديدة مستعدة للاستلام بعد صدور البيانات. حتى 12 أكتوبر، شهدت صناديق BTC و ETH الفورية في الولايات المتحدة صافي خروج بقيمة 65.4 مليون و 85.4 مليون دولار على التوالي، مما يشير إلى أن تعافي المعنويات لا يزال بحاجة إلى التحقق.
الليلة لن نتوقع الاتجاه، فقط نراقب:
① هل سيخفف مؤشر CPI الأساسي توقعات خفض الفائدة؟
② بعد استجابة BTC أولاً، هل ستتزامن ETH و SOL في زيادة الحجم؟
③ هل يمكن أن تثبت ارتفاعها بدلاً من الانخفاض الحاد المفاجئ.
إذا ارتفع BTC فقط بينما كان $ETH و SOL ضعيفين، فسأعتبر ذلك ارتفاعًا تحوطيًا وليس عودة كاملة لتفضيل المخاطر. الارتداد الصحي الحقيقي يحتاج إلى قيادة BTC، ومتابعة ETH و SOL، مع عدم كسر مستويات الدعم الرئيسية عند التراجع. البيانات تحدد القفزة الأولى، والأموال تحدد الاستمرارية.
إذا انخفضت حرارة CPI، هل تفضل أن يقوى BTC بمفرده، أم أن ETH و SOL سيعوضان؟#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
البيانات الأخيرة للتوظيف غير الزراعي كانت أقل من المتوقع، ويبدو أنها أعطت السوق "منشطًا" مما أدى إلى ارتفاع السوق
لكن بيانات CPI لم تكن أقل من المتوقع أو متوافقة مع التوقعات، بل فاقت التوقعات مما صدم السوق، حيث انخفض $ETH و $BTC على التوالي، و ETH هبط دون أدنى مستوى له في سبتمبر عند 2300، 80000
توقعات رفع الفائدة ارتفعت من 23٪ إلى أكثر من 30٪ ثم تراجعت قليلاً، لكن السوق لا يزال يراهن على رفع الفائدة، ومؤشر kospi الكوري بعد الانخفاض الحاد أمس، لا يزال ينخفض وحدثت عمليات إيقاف تداول 🤔
مع ذلك، صرح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بأنهم بحاجة إلى مزيد من البيانات، أو ليسوا في عجلة من أمرهم لرفع الفائدة في أكتوبر، كنوع من التهدئة للسوق، لكني أعتقد شخصيًا أن هناك ضغطًا من البيت الأبيض مع اقتراب الانتخابات النصفية، وإذا ساءت البيانات، لا يمكن استبعاد احتمال رفع الفائدة في أكتوبر
بالنسبة للشراء المخطط لـ ETH عند 2280 سابقًا، فقد تم إلغاؤه، ولكن إذا استقرت البيانات لاحقًا، فإن نطاق 2280-2300 سيكون جذابًا، وإلا أعتقد أن العودة إلى 2000 أو أقل قد تكون مسألة وقت، انتبه للمخاطر! معركة الدفاع عن 80 ألف تبدأ من جديد، هل هذه الهبوط في BTC مجرد تمثيل أم بداية تراجع حقيقي؟
مؤشر CPI جاء كالصاعقة، حيث ارتفع سعر بيتكوين إلى 84147 الليلة الماضية لكنه لم يستقر عند هذا المستوى، ثم انخفض إلى 80228، والآن يتأرجح سعره في منصة OKX حول 80800، مع هبوط بنسبة 1% خلال 24 ساعة، مما يعيد مستوى 80 ألف كحاجز رئيسي.
السوق ليس منحازًا بالكامل: BTC ينخفض، لكن ETH وSOL انخفضا أكثر حدة (حوالي 2.6% و2%)، وحصة BTC السوقية ارتفعت إلى 59.4%، كما شهدت صناديق ETF تدفقات صافية صغيرة بقيمة 2.2 مليون دولار أمس. الأموال لا تخرج من العملات المشفرة، بل تتحرك داخل القطاع نحو القادة، في ظل حالة من الذعر يتمسك المستثمرون بالكبار.
تفسيري: ارتفاع احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى 47% هو المفتاح لهذه الحركة، من الناحية الفنية السعر يلامس الحد السفلي لبولينجر باند، ومؤشر القوة النسبية RSI حوالي 38 ولم يصل إلى حالة تشبع البيع، المتوسطات المتحركة كلها في ترتيب هبوطي، والمزاج العام ضعيف لكنه ليس انهيارًا، بل يشبه أصول عالية المخاطر تسدد ديونها بناءً على توقعات الفائدة.
أراقب إشارتين: هل سيصمد مستوى 80000 ومستوى 24 ساعة الأدنى عند 80228؟ المقاومة الأولى للارتداد عند 81000؛ إذا استمرت أسهم التكنولوجيا في الانخفاض عند افتتاح السوق الأمريكي الليلة، سيكون من الصعب على BTC الصمود بمفرده. DYOR، هذا ليس نصيحة استثمارية.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️ تراجعت أسعار أسهم العديد من شركات تعدين البيتكوين بشكل جماعي، بانخفاض يزيد عن 12%، وبيانات التضخم المرتفعة أثرت سلبًا على أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، كما تراجع $BTC أيضًا، والسوق محصور بين نطاق $80,478-$81,033. مؤشر RSI33 يميل للسلبية، وقوة الارتداد ليست قوية، والمقاومة في نطاق $82,883-$84,461 ليست سهلة، ومن الصعب على المشترين استعادة السيطرة. والأهم من ذلك أن حجم المراكز المفتوحة خلال 24 ساعة ارتفع بنسبة 2.8%، بينما انخفض السعر بنسبة 3.44%، مما يشير إلى أن البائعين يضيفون مراكز، وليس أن المشترين يخرجون لتحقيق أرباح. المزاج قصير الأجل سلبي، والمخاطر تميل نحو الهبوط. موقفي في السوق محافظ إلى حد ما، وأراقب ما إذا كان $80,478 سيبقى ثابتًا، وإذا قررت البيع على المكشوف، سأوقف الخسارة عند اختراق $81,033، وأهدف للربح عند $79,684. هل سيستمر هذا الانهيار في شركات التعدين في إضعاف معنويات $BTC؟ #HOODQ3TradingGrowth إلى المتداول العظيم في المستقبل:
من منظور بيئة السوق، أُعلن في 14 أكتوبر أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 3.6%؛ كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات التي كانت 2.5%.
مشكلة BTC تكمن في أن الأخبار الكلية قد تغير تسعير السوق في فترة قصيرة. حتى وإن كان التوقع طويل الأمد إيجابيًا للبيتكوين، فهذا لا يعني أن المراكز الطويلة قصيرة الأجل يمكنها تحمل كل التراجعات.
نقاط المراجعة:
المنطق طويل الأمد لـ BTC ونتائج التداول قصيرة الأمد هما أمران مختلفان. رؤية الاتجاه صحيحة لا تعني أن توقيت الدخول صحيح بالضرورة؛ والتفاؤل طويل الأمد لا يجب أن يكون سببًا لتجاهل وقف الخسارة.
بعد تجاوز مؤشر أسعار المستهلك للتوقعات، فإن إعادة تسعير مسار أسعار الفائدة لا تؤثر فقط على BTC، بل قد تنتقل أيضًا إلى أصول التشفير الأخرى عبر تغيير شهية المخاطرة العامة.
عندما تتغير بيئة السوق، هل قمت بإعادة تقييم مخاطر مراكزك في الوقت المناسب؟
لا تقلل من مخاطر تقلبات عملة ما لمجرد أنك معتاد عليها، ولا تفترض أن الانخفاضات قصيرة الأجل تعني بالضرورة ارتدادًا؛ يجب أن تحدد عند فتح المركز أقصى خسارة يمكنك تحملها، وليس الانتظار حتى تتوسع الخسائر على الورق لتبدأ بالتفكير في الخروج.
أكثر ما يجب الحذر منه في صفقة ETH هذه هو أن المخاطر لم تُدار بفعالية قبل ظهور النتيجة.
يمكن أن تخطئ في التداول، لكن لا يمكن ترك المخاطر لتقررها السوق بالكامل.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点