Orbit Post Sitemap
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة فاقت التوقعات بشكل شامل، مما أعاد إشعال الرهانات في السوق على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الصادرة في 14 أكتوبر أن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وهو أكبر ارتفاع خلال خمسة أشهر، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 3.6%، وموسعًا الفارق عن القيمة السابقة التي كانت 3.4%؛ وارتفع بنسبة 0.6% على أساس شهري، متوافقًا مع التوقعات لكنه أعلى من القيمة السابقة. باستثناء الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات التي كانت 2.5%، والقيمة السابقة 2.4%؛ وارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، مقابل توقعات 0.2%.
تظهر ضغوط الأسعار انتشارًا واسعًا. ارتفعت أسعار الطاقة في سبتمبر بنسبة 5.2%، مع زيادة تراكمية بنسبة 20.4% منذ بداية العام؛ أدت تكلفة الوقود المرتفعة إلى رفع أسعار تذاكر الطيران، حيث ارتفعت أسعار التذاكر بنسبة 1.2% في سبتمبر، مع زيادة سنوية بلغت 22.4%. شهدت أسعار الترفيه، السيارات المستعملة، التعليم، الرعاية الصحية، والملابس جميعها ارتفاعات. أشار المحللون إلى أن بعض هذه الزيادات قد تكون ناجمة عن التعريفات الجمركية وعوامل الطاقة، لكن بعض الزيادات الأخرى تشير إلى أن التضخم متماسك. أدت إغلاق مضيق هرمز، والتعريفات الجمركية، ونقص العمالة في بعض القطاعات، بالإضافة إلى ازدهار بناء مراكز البيانات الذي رفع أسعار السلع مثل أشباه الموصلات، إلى تفاقم ضغوط التضخم.
تسعير السوق: مضاعفة الرهانات على رفع الفائدة
بعد صدور البيانات، أظهر أداة CME FedWatch أن الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر ارتفعت بسرعة، حيث ارتفعت احتمالية الرفع من 21.6% قبل صدور البيانات إلى 43.7%، بينما انخفضت احتمالية بقاء الفائدة دون تغيير إلى 56.3%. بحلول ديسمبر، انخفضت احتمالية بقاء الفائدة دون تغيير إلى 4.3%، مع احتمالية تراكمية لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 55.3%، ورفع بمقدار 50 نقطة أساس تبلغ 40.4%. كما زاد السوق من رهاناته على ثلاث زيادات إضافية للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية 2027.
ارتفع مؤشر الدولار مؤقتًا، حيث وصل الارتفاع اليومي إلى 0.50% مسجلاً 102.71؛ بينما انخفض الذهب الفوري إلى أقل من 4100 دولار للأونصة، متراجعًا بنسبة 1.46% خلال اليوم. أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في بورصة الولايات المتحدة على انخفاض جماعي، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.88%، مسجلاً أكبر هبوط يومي منذ يوليو؛ وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.11%، منهياً أطول فترة هدوء بدون هبوط يومي يزيد عن 1% منذ يناير 2020 والتي استمرت 53 يوم تداول. كانت قطاعات التكنولوجيا وأشباه الموصلات مركز البيع، حيث انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لليوم السادس على التوالي، مع تراجع CoreWeave بأكثر من 15%، وDell بأكثر من 11%، وOracle وMywell Technology بنحو 9%. تتزايد المخاوف في السوق بشأن عائدات الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتكاليف تمويل الديون، مما يعزز توقعات رفع الفائدة.
تصريحات المسؤولين: اتجاه رفع الفائدة لم يتغير، لكن هناك اختلاف في التوقيت
أدلى عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات سريعة بعد صدور البيانات، لكن مواقفهم أظهرت تباينًا دقيقًا. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز سابقًا إن رفع الفائدة مرة أخرى هذا العام سيكون مناسبًا، حيث غير الصراع الإيراني الذي رفع أسعار الطاقة تقييمه لتوقعات التضخم قصيرة الأجل، مما جعله "يدعم بقوة" قرار رفع الفائدة في سبتمبر. كما قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن كولينز إن "رفع الفائدة بشكل معتدل إضافي قبل نهاية العام سيكون مناسبًا"، لكن التوقيت يعتمد على بيانات CPI وPCE القادمة.
كانت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو دالي أكثر حذرًا. قالت إن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل أكثر لكبح التضخم، لكن لا حاجة لاتخاذ إجراء فوري في اجتماع أكتوبر. "من المحتمل جدًا أن نحتاج إلى مزيد من التعديلات، لكن فيما يتعلق بالتوقيت، أعتقد أننا ما زلنا ندرس الأمر. لا أرى ضرورة للتسرع في اتخاذ قرار مع وجود معلومات محدودة." وأشارت دالي إلى أن أسعار البنزين تدفع قراءة التضخم الكلي للأعلى، في حين أن التضخم الأساسي لا يزال عنيدًا، وهو اتجاه يتماشى مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي السابقة.
أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو جولسبي عن قلقه الشديد من تأثير التضخم الناجم عن استثمارات الذكاء الاصطناعي، قائلاً إن "مجالات الارتفاع في الأسعار لم تعد تقتصر على مكونات مراكز البيانات والقطاعات ذات الصلة المباشرة، وأنا أصبح أكثر قلقًا من أن هذا هو نموذج نمو الطلب الكلي المفرط".
PPI الليلة: اختبار استمرار ضغوط التكاليف التصاعدية
في الساعة 20:30 بتوقيت بكين الليلة، سيتم الإعلان عن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة بالتزامن مع بيانات مبيعات التجزئة. يتوقع السوق ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الشهري بنسبة 0.6% في سبتمبر، وهو أعلى بكثير من 0.4% في أغسطس؛ ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.3%، مقابل 0.2% في الشهر السابق. وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يبقى مؤشر أسعار المنتجين عند حوالي 5.4%.
تكمن أهمية مؤشر أسعار المنتجين ليس في تفسير مفاجأة مؤشر أسعار المستهلكين، بل في توفير مدخلات رئيسية لمؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). البنود التي ترفع التضخم الأساسي في مؤشر أسعار المستهلكين مثل إيجارات السكن وأسعار السيارات المستعملة غير موجودة في مؤشر أسعار المنتجين، لأن مؤشر أسعار المنتجين يقيس أسعار المنتجين وليس الإيجارات أو السيارات المستعملة. لكن أسعار تذاكر الطيران، ورسوم إدارة الأصول، وخدمات الأطباء والمستشفيات تدخل مباشرة في حساب مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي. لذلك، حتى لو بدا مؤشر أسعار المنتجين معتدلاً، فإن ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الخدمات المالية والخدمات الطبية قد يشكل إشارة تحذير.
أسوأ السيناريوهات هو أن يتجاوز مؤشر أسعار المنتجين التوقعات مع قوة مبيعات التجزئة — حيث يتعايش التضخم المرتفع مع الطلب القوي، مما يقلل من مخاوف الاحتياطي الفيدرالي بشأن تباطؤ الاقتصاد. وألطف السيناريوهات هو أن تضعف الأسعار والمبيعات معًا. السوق حاليًا في فترة تحقق من البيانات، وقدرة مؤشر أسعار المنتجين على تقديم إشارة واضحة ستحدد ما إذا كان رفع الفائدة في ديسمبر سيتحول من توجيه مستقبلي إلى السيناريو الأساسي.#阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现؟
الكلام من القائد
تقرير أرباح ASML للربع الثالث كان رائعًا. الإيرادات 11.662 مليار يورو، وهو رقم قياسي جديد. هامش الربح الإجمالي 57.5%، متجاوزًا التوقعات. التوجيه للربع الرابع بين 14.2 إلى 15.2 مليار، وتم رفع الحد الأدنى لإيرادات العام بأكمله. قال الرئيس التنفيذي إن التخطيط الحالي للإمدادات لعامي 2027 إلى 2028 قد لا يكون كافيًا، وبعض العملاء بدأوا يسألون عن ترتيبات الشراء لعامي 2029 إلى 2030.
لكن سهم ASML في السوق الأمريكية أغلق أمس منخفضًا بنسبة 3.9%، وقطاع أشباه الموصلات يعاني عمومًا من ضغط. لماذا؟ لأن السوق يركز على ما إذا كانت الطلبات الفعلية ستتحقق. استفسارات العملاء عن الشراء المستقبلي لا تعني توقيع العقود. دراسات التوسع لا تعني وجود طاقة إنتاجية. التقرير المالي جيد، لكن سعر السهم انخفض، مما يدل على أن المستثمرين قلقون من طول دورة عائدات استثمارات أجهزة الذكاء الاصطناعي.
التأثير على العملات المشفرة غير مباشر. ضعف قطاع أشباه الموصلات، برودة معنويات أسهم التكنولوجيا، تقلص شهية المخاطرة، وبيتكوين أيضًا تحت ضغط. بالإضافة إلى ذلك، مؤشر أسعار المستهلك جاء أعلى من المتوقع، والتضخم ارتفع للشهر الثالث على التوالي، وتوقعات رفع الفائدة تزداد، وعوائد السندات الأمريكية عند مستويات مرتفعة، مما يجعل بيتكوين قصير الأجل يميل إلى الهبوط.
لقد أغلقت موقعي الطويل عند 84000، محققًا ربحًا قدره 1200 نقطة، وأنا الآن بدون مراكز. لست مستعجلاً للدخول في مراكز شراء، سأنتظر حتى يهضم السوق بيانات مؤشر أسعار المستهلك وتقرير أرباح TSMC.
الدعم السفلي عند 80000، والثبات فوق 82000 يعني تذبذب.
لا تلاحق الارتفاع ولا تبيع على الهبوط، وضع دائمًا وقف خسارة جيد. $BTC $ETH $ZEC
التحليل أعلاه له صلاحية زمنية، ويجب وضع وقف خسارة جيد للصفقات، أتمنى لك حظًا موفقًا.تقرير أرباح Netflix للربع الثالث سيصدر في 20 أكتوبر، والسعر السهمي قد يظل تحت الضغط
النمو يتباطأ بشكل واضح، التفاعل متوقف، المنافسة تزداد، والتقييم لا يزال لديه مجال للانخفاض.
السعر الحالي للسهم حوالي 70-71 دولار، بانخفاض حوالي 25-27% خلال العام، قريب من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا. إيرادات الربع الثاني 126 مليار دولار (+13.4%)، وتوجيهات الربع الثالث تنخفض إلى حوالي +11.7% (محايد من حيث سعر الصرف حوالي 11%)، وهو الأبطأ في السنوات الأخيرة. التوجيه السنوي للإيرادات 51-51.4 مليار دولار (+13-14%).
أكبر مخاطر تكمن في تفاعل المستخدمين: في النصف الأول من العام، وقت المشاهدة العالمي زاد فقط بنسبة +2% على أساس سنوي، وحصة التلفزيون في الولايات المتحدة انخفضت من حوالي 8.8% إلى 7.8%، بينما ارتفع YouTube إلى 14.2% ووسع الفارق. تسارع فقدان المستخدمين في الولايات المتحدة، وانخفاض وقت المشاهدة بين الشباب. نمو الإنفاق على المحتوى أعلى بكثير من نمو المشاهدة، استثمارات الرياضة المباشرة عالية والعائد منخفض، وتوقعات العروض الناجحة في النصف الثاني ضعيفة.
تقارير حديثة تشير إلى خطة لتسريح حوالي 1000 موظف (حوالي 6% من الموظفين)، مما يعكس انضباط التكاليف، لكنه يؤكد أيضًا ضغوط النمو.
هدف الأعمال الإعلانية تضاعف إلى حوالي 3 مليارات دولار، وهناك مجال لتحسين هامش الربح، وإعادة الشراء تدعم ربحية السهم، لكن من الصعب تعويض تباطؤ نمو الاشتراكات بالكامل. المحللون بدأوا في خفض التقييمات وأهداف الأسعار تدريجيًا.
الاستنتاج: المنصة لا تزال تتمتع بحجم كبير وتدفق نقدي قوي، لكن قصة النمو تضعف. إذا أكد الربع الثالث والتوجيهات اللاحقة التباطؤ، فقد يظل السعر السهمي تحت مزيد من الضغط
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 لماذا انخفضت أسهم SanDisk مؤخرًا؟
أعتقد أن السبب الرئيسي لهذا الانخفاض في $SNDK هو المنافسة من شركة ChangXin Memory، التي حققت مؤخرًا تقدمًا في تقنية DRAM.
لذا يخشى السوق من زيادة عرض شرائح التخزين في المستقبل مما يؤدي إلى انخفاض أرباح الصناعة بأكملها.
حول شركة ChangXin Technology
في الواقع، على الرغم من تقدم تقنية ChangXin، إلا أن تحقيق إنتاج ضخم يؤثر فعليًا على العرض والطلب في الصناعة لا يزال أمامه طريق طويل.
خصوصًا أن منتجات التخزين المطلوبة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتطلب أداءً عاليًا، ومعدلات جودة جيدة، وقدرة إنتاج مستقرة.
وعلاوة على ذلك، قد لا يؤثر تقدم تقنية DRAM لدى ChangXin مباشرة على المنتج الأساسي لشركة SanDisk وهو ذاكرة NAND.
لذا فإن القلق الحالي في السوق هو إعادة تشكيل هيكل المنافسة في صناعة التخزين.
تفكيري
على الرغم من أن ChangXin لم تشكل تهديدًا مباشرًا لـ SanDisk حتى الآن، إلا أن العرض والأسعار في صناعة التخزين ستؤثر على أرباح SanDisk.
شرائح التخزين هي صناعة دورية إلى حد كبير، ويجب التساؤل إلى أي مدى تعكس توقعات النمو الناتجة عن الذكاء الاصطناعي في سعر السهم.
لذا أعتقد أنه لا ينبغي اعتبار هذا الانخفاض فقط بسبب ChangXin واعتبار أن SanDisk قد تم تقييمها بأقل من قيمتها.#AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 إذا كانت قيمة تصفية ETH أكبر بكثير من $BTC ،
فهذا يشير إلى أن المزاج المضاربي في السوق حار جدًا،
وبالتالي لا يزال من الضروري تنظيف الرافعة المالية مرارًا وتكرارًا،
وهذا يشبه تقريبًا ما أشار إليه هذا الاقتباس،
الارتداد الحالي هو ارتداد الموجة B في منتصف السوق الهابط،
حاليًا السوق الهابط قد قطع أكثر من نصف الطريق بقليل،
الموجة C القادمة لن تكون أقل من الانخفاض من 120,000 إلى 60,000.
الموجة B استقرت أفقيًا لأكثر من 8 أشهر، وشحنت طاقتها لفترة كافية،
وعندما يبدأ الانخفاض لاحقًا، ستكون الطاقة قوية جدًا وعنيفة.
حتى يعتقد السوق أن $BTC هو الأب،
ويبدأ في الدخول في حالة عقلانية تدريجيًا، فكل العملات البديلة قمامة،
والبيتكوين فقط هو الطريق الصحيح، وهذا يكفي.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 𝗼𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝘆 𝗰𝗼𝘀𝘁 𝗼𝗳 𝘄𝗮𝗶𝘁𝗶𝗻𝗴 𝘁𝗼 𝗼𝘄𝗻 𝗯𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝑾𝒂𝒊𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑻𝒐 𝑩𝒖𝒚 $𝑩𝑻𝑪 𝑰𝒔 𝑵𝒐𝒘 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒊𝒏𝒈 ~38% 𝒂 𝒀𝒆𝒂𝒓
معظم الناس يعتقدون أن الانتظار لشراء BTC مجاني. لكنه ليس كذلك.
يتبع البيتكوين قانون قوة طويل الأمد:
السعر ∝ الزمن^5.7
وهذا يعني:
- الزمن ليس محايدًا
- الشبكة تستمر في التراكم
- المنحنى يستمر في الارتفاع
- معدل النمو السنوي المركب المستقبلي يستمر في الانخفاض
عند عمر BTC ≈ 17.36 سنة، يكون معدل النمو السنوي المركب المستقبلي لقانون القوة تقريبًا:
سنة واحدة: 38%
3 سنوات: 35%
5 سنوات: 33% إطلاق ستاندرد تشارترد في الإمارات مهم لأنه يضع تداول BTC و ETH داخل حسابات بنكية موجودة للمستثمرين المحترفين المؤهلين، إلى جانب خدمات الحفظ والخدمات المحتملة للضمان. قد يقلل ذلك من الاحتكاك التشغيلي، لكنه لا يثبت وجود طلب دائم أو تدفقات مالية مستمرة. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كانت مجموعة الخدمات الأوسع تحافظ على تفاعل رأس المال بعد الصفقة الأولى.
#StanChartBTCETHTrading في الرابع عشر من أكتوبر، قامت ستاندرد تشارترد بوضع رافعة برجية مباشرة على رمال دبي — كانت أول مرة يتم فيها صب كاونتر تداول BTC و ETH في جدار التحميل لبنك عريق.
لقد عملت في العديد من الأبراج الشاهقة. ما يجعل المبنى يعيش لأكثر من خمسين سنة ليس الخط المنحني الجميل في المخطط، بل أساسات الركائز على عمق ثلاثين متراً تحت الأرض، وطول التداخل لكل قضيب عمودي في النواة المركزية. على مدى السنوات، كانت الأصول الرقمية تبيع فقط المخططات: الورقة البيضاء هي التصميم، والعرض التقديمي هو التصور، والمجتمع هو مركز التسويق. والآن أخيراً جاء من يصب أساسات اللوح.
استخدمت ستاندرد تشارترد نظام الحسابات الحالي لتحمل المستثمرين المحترفين، وهذا ليس مجرد فتح نافذة تداول جديدة، بل هو تعزيز هيكل الخرسانة المسلحة الموجود. التعزيز أصعب بكثير من البناء الجديد — يجب أن تُوجه الأحمال الجديدة إلى شبكة الأعمدة القديمة دون توقف العمل. الحفظ هو الركيزة، والحساب هو العارضة، والتسوية هي اللوح، ويجب أن تكون الثلاثة متصلة بشكل صلب؛ إذا كان هناك أي وصلة مفصلية، سيهتز المبنى بأكمله تحت حمل الرياح.
حفظ RLUSD يعادل زرع نظام جديد للصرف والمياه في هذا الهيكل؛ واستكشاف استخدام الضمانات يعني تحويل القبو إلى مساحة تجارية قابلة للتأجير. بمجرد فتح مسار الأحمال، ستتحول مدة بقاء الأصول من "عبور" إلى "إقامة دائمة". هذه هي الطريقة الحقيقية لوصول أموال المؤسسات: ليس بالدخول السريع، بل بتوقيع عقود إيجار طويلة الأمد.
يقوم بنك نيويورك ميلون بتوسيع حفظ الأصول الرقمية في أوروبا، وسيتي بنك ينشر الودائع المرمزة في اليابان والإمارات، وفيلسبنك يبني نظام عملة مستقرة خاص به. هذه ليست أبنية صغيرة منفصلة لكل بنك، بل بناء مشترك لأنفاق تحت الأرض على نفس القطعة — الكهرباء، الاتصالات، والصرف كلها مدفونة في نفس النفق. بمجرد إغلاق النفق، لن يكون من المجدي هدم مبنى واحد فقط، وهذه هي لزوجة البنية التحتية.
انظر إلى الأصول المرمزة في سوق الأسهم الأمريكية. إنها نموذج عرض، ومكتب مبيعات مزين — مهما كان التزيين جميلاً، لا يمكنه أن يعكس أمان الهيكل الكامل. ما يحدد ما إذا كانت المؤسسات ستشتريها هو نظام الحفظ، والتسوية، والضمانات الثلاثي الذي يتحمل الأحمال، وهل يمكنه اجتياز اختبار مقاومة الزلازل الأكثر صرامة.
أنا أركز على أمر آخر: هل هذه البنوك تبني الواجهة فقط، أم الهيكل الرئيسي؟ معظم المؤسسات التقليدية معتادة على بناء الواجهات — مظهر خارجي لامع، وقت تنفيذ قصير، وإذا تعطل يمكن استبداله. من يرغب في استثمار المال في الهيكل الرئيسي سيقوم بتعديل النظام الأساسي، ونموذج الحسابات، والمكونات المدمجة للامتثال.
اختبار حمل الرياح لم يبدأ بعد. نسبة تسليح الأعمدة هي الجواب.حتى لو كان PPI أقل من المتوقع، إذا لم يستعد BTC مستوى 82,000، فقد يكون الدعم مجرد ارتفاع مؤقت
سيتم الإعلان عن PPI الليلة الساعة 20:30. الليلة الماضية كان مؤشر CPI السنوي 3.7%، والنواة 2.6%، وضغط الاستهلاك واضح على الطاولة؛ والاختبار الليلة هو ما إذا كانت تكاليف الإنتاج ترتفع أيضًا.
إذا انخفض PPI، فمن المتوقع أن تنخفض عوائد السندات الأمريكية، ويضعف الدولار، ورد فعل BTC الأول على الأرجح سيكون تصحيحًا صعوديًا. لكن شمعة خضراء واحدة لا تعني انعكاسًا، والبيانات الإيجابية لا تعني بالضرورة أن السيولة الفورية ستتدفق.
BTC الآن حوالي 80,970، وأدنى سعر خلال 24 ساعة 80,228. ما يحتاج فعلاً لاستعادته هو منطقة كسر 81,400—82,000. إذا كان PPI أقل من المتوقع وBTC لم يخترق 82,000، ولم يتبع ذلك زيادة واضحة في حجم التداول الفوري، فغالبًا ما يكون هذا الارتفاع مجرد تغطية مراكز بيع، وليس شراء جديد. بعد الارتفاع، قد يعود السعر لاختبار 80,228؛ وإذا فشل في ذلك، قد ينخفض إلى 79,000—78,000.
لتحقيق تقوية فعالة، هناك ثلاثة شروط: استمرار انخفاض عوائد السندات الأمريكية، وثبات BTC فوق 82,000، واستعادة ETH لمستوى 2,400. إذا نقص شرط واحد، فلن أعتبر الارتداد اتجاهًا جديدًا.
خطتي بسيطة: لا أتخذ موقفًا قبل البيانات، ولا ألاحق الشمعة الأولى بعد الإعلان. ما إذا كان الدعم سيبقى في السعر أهم من رقم PPI نفسه.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKX星球话题来啦 #星球日报 CPI前夜的小额回流，真的能说明情绪回来了吗？ 先别急着开心，这更像是一次试探，而不是趋势反转。 我盯着盘面时有个很微妙的感觉：BTC和ETH在CPI公布前，短线现货分别流入了13.73M和13.27M。数字不大，但时间点很关键。问题是，4小时和24小时维度的流入依然偏弱，说明这不是持续买盘，更像事件前的临时避险式加仓。 而SOL更值得注意，三个时间维度全部是净流出。这不是小分歧，是板块强弱在说话。资金没有全面回来，只是在某些角落悄悄探头。 - BTC：短线有承接，但中期流入不够厚，追高容易接在情绪脉冲上 - ETH：支撑还在，可它的反弹需要BTC先稳住，自己不太会抢跑 - SOL：持续流出说明前期热门叙事在降温，短线反弹容易被卖压盖住 今晚美国9月CPI预期是同比3.6%、环比0.6%。数据偏热，风险资产会先被压；数据偏凉，可能给一波反弹窗口。但市场真正交易的，不是CPI本身，而是"数据出来后，还有没有下一笔增量资金愿意接"。 偏多的路径是：CPI不超预期，BTC稳住买盘，ETH守住支撑，SOL流出放缓，情绪从犹豫转向试探性FOMO。偏空的风险是：数据偏热，短线流入被迅速抹掉，SOL#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 لكن ما هو الجزء الأكثر إثارة للاهتمام في هذا الأمر؟ انظر إلى تقريرها المالي الذي كان مذهلاً، ومع ذلك الأسهم (TSM، xTSM) انخفضت قليلاً. هذا في الواقع مثال نموذجي في الأسواق المالية على "الشراء بناءً على التوقعات، والبيع بناءً على الواقع". الجميع كان يعلم منذ وقت طويل أن AI يحقق أرباحًا، والسعر ارتفع سابقًا، والآن بعد تقديم النتائج التي كانت ممتازة لكنها لم تكن "مبهرة" لتتجاوز توقعات الجميع، الأموال شعرت أنه لا يوجد قصة جديدة تروى، ففضلت الانسحاب أولاً. هذا تمامًا مثل ما نواجهه كثيرًا في تداول العملات الرقمية من نمط "تحول الأخبار الجيدة إلى أخبار سيئة".مؤشر PPI الليلة
هل التضخم الناجم عن أسعار الطاقة قد انتشر فعلاً إلى مجالات أخرى؟ الإجابة عند الساعة الثامنة والنصف
من خلال قوة بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسية الليلة الماضية، من المرجح أن يتجاوز مؤشر PPI التوقعات أيضاً، مما قد يرفع توقعات رفع الفائدة إلى مستوى أعلى
لذا لا تغامر بالشراء الليلة، استعد للقفزة الأخيرة
بيتكوين يشهد اختراقًا حادًا عند مستوى 8 آلاف، إيثيريوم عند 2320، والذهب عند 4070 موقع Blur الرسمي على وشك الإغلاق، لكن العملة ارتفعت بنسبة 28%؟ لا تحاول التقاط هذه "الألعاب النارية" الناتجة عن "الإغلاق + الاستحواذ" بيدك
في 12 من الشهر، أعلن Blur رسميًا عن إغلاق الواجهة الأمامية في 12 نوفمبر، وتوقف خدمة الإقراض الجديدة Blend، وكان هذا البطل السابق في تداول NFT على إيثريوم قد فقد أكثر من 99% من حجم التداول، والأساسيات تشير إلى الانخفاض الحتمي. لكن في 13 من الشهر، أعاد المدير التنفيذي لـ Sushi تغريد تغريدة قال فيها "مهتمون بالتحدث عن الاستحواذ"، مما دفع العملة للارتداد من القاع، حيث وصلت اليوم إلى +28% لتصل إلى 0.0133.
لنكن واقعيين: لم يُذكر سوى استعدادهم للتواصل، لا توجد عروض أسعار أو شروط، والفرق كبير جدًا عن استحواذ حقيقي؛ كما أنه لا أحد يشرح ما الفائدة من استلام واجهة أمامية على وشك الإغلاق بالنسبة لعملة BLUR. من الناحية السوقية، حجم التداول الفوري على OKX خلال 24 ساعة لا يتجاوز 1.51 مليون USDT، ومؤشر القوة النسبية RSI عند 81 وهو في منطقة الشراء المفرط، والسعر وصل إلى خارج الحد العلوي لبولينجر عند 0.0124، وهذا نموذج نموذجي لألعاب نارية ناتجة عن سوق رقيق مع عمليات تغطية مراكز بيع، الارتفاع سريع والانخفاض سيكون أكثر عنفًا.
راقب إشارة واحدة: هل سيتحول الاستحواذ من مجرد كلام إلى إعلان رسمي، وهل يمكن للحجم أن يحافظ على أعلى نقطة يومية عند 0.0135؛ الاعتماد فقط على كلمة "التحدث" لن يصمد، وعندما يخف الحماس، هذا النوع من الأصول غالبًا ما يعود إلى ما كان عليه. DYOR، هذا ليس نصيحة استثمارية.
#BLUR #NFT #Sushi#美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 $BTC
المرة السابقة تم تخفيف القيود على البضائع، وهذه المرة يُنظر في تخفيف القيود على السفن.
▪️ 14/10 كشف مسؤولون أمريكيون أنهم يفكرون في تخفيف العقوبات على بعض "أساطيل الظل" من ناقلات النفط
▪️ يشمل ذلك السفن التي تم إدراجها سابقًا بسبب نقلها منتجات نفطية من روسيا وإيران وفنزويلا
▪️ الخطة هي السماح لهذه السفن بنقل "النفط القانوني" الذي لم تحظره العقوبات الأمريكية مجددًا
▪️ السبب المقدم هو ارتفاع أجور نقل النفط إلى مستويات قياسية
▪️ في 9/10 تم إصدار الترخيص العام رقم 135، الذي يسمح ببيع وتسليم واستيراد الديزل الروسي
▪️ هذا الترخيص ساري حتى 7 أبريل 2027؛ وتعهد الجانب الروسي بتوريد 300,000 طن في أكتوبر
الخلاف ليس حول ما إذا كانت العقوبات ستُخفف أم لا، بل حول ما إذا كان التخفيف في المرتين يشمل نفس الشيء.
في المرة السابقة تم السماح للبضائع: يمكن بيع الديزل، تفريغه، ودخوله إلى الموانئ. هذه المرة يراد السماح للسفن التي تنقل البضائع — نفس السفن التي تم إدراجها سابقًا بسبب نقلها منتجات نفطية خاضعة للعقوبات. البضائع والسفن هما قفلتان، فتح قفل البضائع فقط لا يخفض أجور النقل. من يقرر ما إذا كان الطريق مفتوحًا هو ما إذا كان مالكو السفن وشركات التأمين سيقبلون الطلبات.
الاتجاه هو الانتظار — قبول مالكي السفن للطلبات وانخفاض أجور النقل يعني فتح القناة؛ أما البقاء في مرحلة النقاش فهو مجرد توقع.شراء $BNB أم شراء $OKB ؟ لا تنظر إلى أنهما عملات منصة تبادل، لكن في الواقع لهما استراتيجيات تطوير مختلفة:
1. BNB تهدف إلى بناء مملكتها الخاصة في التشفير، فهي تدخل في جميع أنظمة web3 البيئية: منصة إطلاق الميم four.meme؛ سوق التنبؤ predict.fun؛ التبادل اللامركزي $ASTER؛ سلسلة البلوكتشين BSC؛ وأيضًا RWA في نشاط متزايد... حتى أنها لم تغفل عن أعمال رأس المال الاستثماري مع YZi Labs.
إنها تشبه إلى حد كبير Tencent في عالم web3، فهي تريد أن تشارك في كل الأعمال المربحة في الصناعة.
2. أما OKB فهي تسعى لأن تكون البنية التحتية المالية لـ web3، وبشكل متوافق مع القوانين. لذلك سترى أن العديد من تحركات okx متحفظة.
على سبيل المثال، سوق التنبؤ، okx تتعامل معه فقط كفعالية Outcomes، وأعتقد أن ذلك بسبب مخاوف الامتثال.
لكن في الأمور المتوافقة، okx تقوم بعمل ممتاز، مثل محفظة okx التي يستخدمها اللاعبون القدامى لأنها قوية جدًا. على سبيل المثال، بياناتها شاملة جدًا، وأسهل في الاستخدام بكثير من المحافظ الأخرى.
أيضًا OKX Pay، RWA، Exchange OS وغيرها، كلها تسير على خط "التداول على السلسلة + الدفع الواقعي + تسوية الأصول" كبنية تحتية مالية.
واحدة بقيمة سوقية 100 مليار، والأخرى بقيمة 2.5 مليار. كلاهما قابل للشراء، ولكل منهما فرصة لانطلاق سعر العملة. #OKX百万规划师 $ETH 2400 اخترق مباشرة
$ETH
وصل السعر الأدنى إلى حوالي 2310
والآن يتذبذب حول 2370
كان البعض يتحدث عن قاع مزدوج، لكنه قد تم كسره بالفعل
بالنظر إلى الحركة: كان 2400 في اليوم الثامن مجرد إبرة، وفي اليوم الثالث عشر تم اختبار الدعم مرة أخرى، واليوم انخفض السعر فعليًا وكسر الدعم
هذا ليس مجرد تصحيح بسيط، بل تم سحب دعم الأرض مباشرة
الذين كانوا يصرخون بـ 2580 للانعكاس V، والذين قالوا عند 2500 استقر السعر، والذين تمسكوا بأن 2400 هو قاع صلب، جميعهم الآن محاصرون
الذين دخلوا عند حوالي 2700، إذا أرادوا استرداد رأس المال، يجب أن يرتفع السوق بنحو 20%
لا يزال هناك الكثيرون يتمسكون بإيمانهم حتى الموت
حركة السوق أصبحت أضعف، وبعد صدور بيانات CPI، لم يستطع المتفائلون تحمل الضغط قبل البيانات
في هذه المرحلة، لا تتسرع في الشراء عند القاع، فمن السهل أن تخسر أكثر
لا يزال هناك مجال للهبوط تحت 2300
عند الارتداد، لا تكن متفائلًا بشكل أعمى، فالعديد من الارتدادات هي فرصة للأموال العليا للخروج
بعد انتهاء الارتداد، سيستمر الهبوط، والآن مراكز المتفائلين قد تصبح وقودًا لانخفاض السوق $ETH الأسباب التفصيلية لارتفاع الذهب اليوم
أمس الليلة، كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع، مما أدى إلى هبوط حاد مفاجئ في سعر الذهب، وهو بيع ذعر قصير الأجل، واليوم هو ارتداد تصحيحي بعد الهبوط المفرط، وليس بداية اتجاه صعودي جديد.
1. تخفيف توقعات رفع الفائدة من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (الأهم)
بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، كان السوق يراهن لفترة على احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة مرة أخرى، لكن بعد ذلك صرح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بمواقف أكثر تيسيراً، معتبرين أنه لا حاجة لرفع الفائدة فوراً. خفّض السوق من احتمالية رفع الفائدة، وانخفض العائد على السندات الأمريكية طويلة الأجل من مستوياته المرتفعة. الذهب هو أصل بدون فائدة، وعندما ينخفض عائد السندات الأمريكية، ينخفض تكلفة الفرصة لحيازة الذهب، مما يعيد تدفق الأموال إلى الذهب ويدفع السعر للارتداد.
2. تراجع مؤشر الدولار
تراجع توقعات رفع الفائدة أدى إلى ضعف الدولار. الذهب يُسعر بالدولار، وعندما ينخفض الدولار، تنخفض تكلفة شراء الذهب للمشترين الخارجيين، مما يزيد من الطلب ويدعم ارتفاع سعر الذهب.
3. الجانب الفني: هبوط مفرط قصير الأجل + جني أرباح للمراكز القصيرة
الهبوط السريع في الليلة السابقة أدى إلى تحقيق أرباح كبيرة للمراكز القصيرة، واليوم اختار البائعون إغلاق مراكزهم، مما دفع السعر للارتفاع بشكل غير مباشر؛ وفي الوقت نفسه، جذب السعر المنخفض رؤوس الأموال التي تسعى للشراء السريع، مما شكل قوة ارتداد.
4. دعم الشراء على المدى المتوسط والطويل
البنوك المركزية العالمية تواصل شراء الذهب، وهذه المخزونات الأساسية موجودة دائماً، وبعد الهبوط الحاد تستوعب جزءاً من ضغط البيع، مما يحد من هبوط السعر أكثر ويسهل الارتداد التصحيحي.
الوضع الحالي والنقاط الرئيسية
المقاومة: 4170 (مقاومة قوية، فقط عند الثبات فوقها يفتح مجال للارتداد)
الدعم: 4100، 4075
النقطة الأساسية: حالياً هو ارتداد فقط، وليس انعكاساً. إذا ارتفع عائد السندات الأمريكية مرة أخرى لاحقاً، فمن السهل أن ينتهي الارتداد ويعود السعر للضغط الهبوطي.بعد الانخفاض الحاد على شكل V عميق، هناك ثلاثة إشارات أكثر واقعية من الارتداد
الهبوط الحاد كان بسبب تصفية مراكز الشراء، حيث تم تصفية 170 ألف شخص، وتبخر 8.15 مليار، وكانت مراكز الشراء تمثل 6.89 مليار. الارتفاع هو فقط لسد فجوة السيولة، لا أموال جديدة، يعتبر تصحيحًا. الهبوط مرة أخرى بسبب ضعف شراء صناديق ETF، لا يمكنها الصمود.
الإشارة الأولى: الحيتان تشتري بصمت. ارتفعت المراكز إلى 3.03 مليون BTC، وتحولت صناديق ETF من تدفق خارجي 83 ألف إلى تدفق صافي 2300 هذا العام. الأموال الكبيرة والصغيرة ليست على نفس الإيقاع. 🐋
الإشارة الثانية: تراجع المستثمرين الأفراد، وزيادة الرافعة المالية للمؤسسات. في سبتمبر، زادت قروض USDT للمؤسسات بنسبة 83.3%، وانخفضت للمستثمرين الأفراد بنسبة 17.2%. تركزت الحصص في أيدي قلة، وهذا أكثر صدقًا من مخططات الشموع اليابانية. 📊
الإشارة الثالثة: اختفى العلاوة في MSTR. تمتلك Strategy 848 ألف BTC، حوالي 70.6 مليار، والقيمة السوقية فقط 51.1 مليار. شراء العملات عبر إصدار الأسهم تحول من علاوة إلى خصم، تغير منطق الدورة. 🔄
الانخفاض الحاد على شكل V هو مجرد مظهر، التغيير الحقيقي هو في هيكل الأموال ومنطق التسعير. تحليل شخصي، ولا يشكل نصيحة استثمارية. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 عندما تصدر بيانات التضخم، هل $BTC ينخفض أولاً احترامًا؟ الاختبار الحقيقي في ما بعد📊
ليلة أمس صدر مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر: ارتفاع سنوي بنسبة 3.7% أعلى من المتوقع، والنواة عند 2.6%، وأسعار البنزين أضافت وقودًا للنار. انخفض BTC من 83,000 إلى أقل من 82,000، وتم تصفية مئات الملايين من الدولارات من مراكز الشراء، وتحول السوق فجأة إلى اللون الأحمر. عوائد السندات الأمريكية والدولار ارتفعت معًا، وتعرضت الأصول ذات المخاطر لضغوط جماعية.
لكن بيانات واحدة لا تعني نهاية الاتجاه. اضطرابات الطاقة لها عوامل من الشرق الأوسط، والتضخم الأساسي رغم ثباته، لم يصل إلى درجة الانفلات. أسعار الفائدة المرتفعة تضغط على التقييمات على المدى القصير، وسرد BTC طويل الأمد لم يُلغَ؛ أموال صناديق ETF تدخل وتخرج، فلا تفسر ذلك مباشرة على أنه انسحاب مؤسسي. الخوف غالبًا ما يضخم التقلبات أكثر من البيانات.
ما يجب مراقبته حقًا هو يوم 15: مؤشر أسعار المنتجين يعكس ضغوط الإنتاج، ومبيعات التجزئة تعكس صلابة الاستهلاك، بالإضافة إلى تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، قد يعاد تسعير توقعات أسعار الفائدة. إذا انخفضت البيانات، سيعود الأمل في وقف رفع الفائدة؛ وإذا تجاوزت التوقعات مجددًا، فمن الصعب على سوق العملات المشفرة أن يتحمل المزيد من الضغوط.
موقفي: لا أتعجل في الشراء عند القاع، ولا أذعر وأبيع بخسارة. أنتظر البيانات والأموال لتحدد الاتجاه، ثم أقرر التحرك. كلما كان السوق أكثر فوضى، يجب أن تكون يدك أكثر ثباتًا، لا تدع العواطف تتداول نيابة عنك🧘♂️#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $ETH الوضع الحالي: حوالي 2368، خلال 24 ساعة -5%، النطاق اليومي 2342～2425
مقارنة بتوقعات الأمس:
• 2400 بالفعل ارتد اليوم — أعلى مستوى خلال اليوم وصل إلى 2425، لكنه لم يستقر، والآن عاد إلى ما دون 2400. بمعنى آخر، إشارة القوة "إغلاق ساعة واحدة فوق 2400" ظهرت، لكنها لم تستمر، وهذا يُعتبر ارتداد كاذب، ولم يتم تأكيد تحول السوق إلى القوة
• 2479 لم يتم الوصول إليه بعد، حتى لم يُلمس، والضغط العلوي لا يزال فعالاً
• 2313 / 2296 خط القاع آمن مؤقتًا — أدنى نقطة اليوم 2342، ولا تزال هناك مسافة عن خط القاع الأسبوعي 2296، ولم يواصل البائعون الهبوط
لذا وفقًا لنظامي الخاص، يمكن تلخيص الحالة الحالية بأنها: ارتداد ضعيف يؤكد الضغط، ولم يتم اتخاذ قرار الاتجاه بعد.
نقاط المراقبة القادمة لم تتغير، وبسبب فشل الارتداد اليوم، أصبحت أوزان الإشارات أوضح:
1. إعادة اختبار 2400 والاستقرار فوقه لمدة ساعة → فقط عندها هناك فرصة لمحاولة 2479؛ الطريقة التي وصل بها إلى 2425 ثم عاد للأسفل اليوم تشير إلى وجود ضغط بيع نشط في نطاق 2400–2425
2. إذا كان الارتداد أقل من السابق (2425 → نقطة عالية ثانوية أقل)، ثم كسر 2342 → من المحتمل جدًا إعادة اختبار 2313، وربما 2296
3. كسر 2296 → وفقًا لقواعدك، هيكل الأسبوعي مهدد، وتحول إلى هبوط في عام 2025، ارتفع عدد إصدارات NFT إلى 1.34 مليار وحدة، لكن حجم التداول انخفض بنسبة 37% على أساس سنوي ليصل إلى 5.63 مليار دولار، وانخفض متوسط سعر الصفقة إلى أقل من 100 دولار. لقد انخفضت حدة المضاربة في السوق بشكل ملحوظ، لكن التوسع المستمر في جانب العرض يشير إلى أن الطلب الأساسي لم يختفِ.
منطق قيمة NFT يمر بتحول هيكلي. لقد انتهى عصر 1.0 الذي سيطرت عليه الصور الرمزية المضاربية، وستقود الجولة التالية من النمو الأصول المرمزة الملموسة — بطاقات بوكيمون، ساعات رولكس، التذاكر الرقمية وأدوات الألعاب أصبحت المحور الجديد للسرد. لقد تم تطبيق Naver Pay في البطولة الوطنية للرياضة لتذاكر NFT الرقمية، مما يربط بين التحقق من الدخول وحقوق الاستهلاك السياحي، مما يثبت أن NFT كـ "شهادة حقوق رقمية قابلة للاستخدام والاسترداد" لها سيناريوهات تجارية حقيقية.
توفر البنية التحتية التقنية الناضجة دعماً لهذا التحول. حلول Layer 2 مثل Immutable X خفضت تكلفة تداول NFT إلى ما يقرب من الصفر، وزادت من معدل المعاملات إلى أكثر من 9000 TPS، حيث يتم حل عنق الزجاجة في الكفاءة الذي كان يحد من التطبيق واسع النطاق بشكل منهجي. أُطلق Robinhood Chain منذ أقل من شهرين، وتجاوز حجم تداول NFT اليومي فيه ضعف حجم شبكة إيثريوم الرئيسية، مما يؤكد قدرة البيئة السلسلية منخفضة العتبة على تحفيز طلب المستخدمين.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
#OKX星球话题来啦 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #闪迪存储业务高增长能否延续؟
قدمت SanDisk تقريرها في 29 أكتوبر: توقعات الإيرادات بين 103-108 مليار، لكن سعر السهم انهار بنحو 6% — اختراق Changxin أدى إلى إعادة تقييم القطاع، هل تم ظلم رائد NAND؟
ستعلن SanDisk (SNDK) عن تقرير الربع الأول للسنة المالية 2027 بعد إغلاق السوق الأمريكي في 29 أكتوبر. توقعات الإيرادات: الشركة توقعت سابقًا إيرادات ربع سنوية بين 10.3 إلى 10.8 مليار دولار.
الدافع الأساسي: مع نمو طلب مراكز بيانات AI وارتفاع أسعار ذاكرة NAND، يركز السوق على ما إذا كان قطاع التخزين سيستمر في تحقيق نمو مرتفع ويدفع الأرباح للارتفاع أكثر.
تشير آراء المجتمع في لقطات الشاشة إلى أن العامل المحفز الأساسي لضغط قطاع التخزين مؤخرًا هو اختراق تقنية Changxin، مما أدى إلى إعادة تسعير جماعية للقطاع بأكمله.
في الوقت نفسه، هناك آراء سوقية تحذر من المخاطر: الارتداد في أسهم التخزين بعد الانخفاض الحاد هو ارتداد مفرط وليس انعكاسًا للاتجاه. هذا يعني أن معنويات القطاع لم تتعافى بالكامل بعد، والمال لا يزال في وضع الانتظار.
الاختراق الذي حققته Changxin ضغط على تقييم DRAM، بينما تدير SanDisk أعمال NAND — في هذه الجولة من إعادة التسعير الجماعي لقطاع التخزين، هل SanDisk هي أصل عالي الجودة تم "ظلمه"، أم سهم دوري يتبع التيار؟ تقرير 29 أكتوبر سيكون اللحظة الحاسمة للتحقق من منطقها المستقل.أعلنت الولايات المتحدة عن مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر الليلة الماضية: ارتفاع سنوي بنسبة 3.7%، أعلى من 3.4% في أغسطس؛ وعند استبعاد الغذاء والطاقة، كان الارتفاع السنوي 2.6%. في نفس التقرير، ارتفعت أسعار البنزين المعدلة موسمياً بنسبة 9.1% خلال شهر واحد، مسهمة بأكثر من نصف الزيادة الإجمالية لذلك الشهر.
الإعلان عن "انفلات التضخم بشكل كامل" عند رؤية 3.7% فقط، أو القول "لا مشكلة على الإطلاق" عند 2.6%، هو مجرد رؤية جزئية. ارتفاع البنزين الحاد لا يعني أن كل بند ارتفع بنسبة 9.1%؛ كما أن انخفاض المؤشر الأساسي عن الإجمالي لا يعني حذف تكلفة الوقود من الحياة اليومية.
أرغب أكثر في معرفة تركيز الزيادات ثم مناقشة استمراريتها. البيانات ليست أداة لكل من المتفائلين والمتشائمين ليستخدموها كـ"مطرقة"، يرون الرقم الذي يناسب وجهة نظرهم ويضربون به. #软银集团加码OpenAI，财报聚焦投资回报
في 1 أكتوبر، استثمرت سوفت بنك 10 مليارات دولار أخيرة، مكتملة خطة الاستثمار الإضافي بقيمة 30 مليار دولار في OpenAI، لكن في 13 أكتوبر انخفض سعر السهم في طوكيو بنسبة 8.5%، متراجعًا 38% عن أعلى مستوى له في التاريخ.
اقتراض بفائدة عالية 9.75% للاستثمار في OpenAI، والسهم انخفض 38%
سوفت بنك هذه المرة كانت جريئة جدًا. في 1 أكتوبر وصلت آخر 10 مليارات دولار، وتم تنفيذ خطة الاستثمار الإضافي بالكامل بقيمة 30 مليار دولار، بإجمالي استثمار 64.6 مليار دولار، وحصة تقارب 13%.
كل الأموال مقترضة. في 24 سبتمبر أصدرت سندات بقيمة حوالي 11.1 مليار دولار، تستحق حتى عام 2034، بفائدة مرتفعة تصل إلى 9.75%. اقتراض سندات بفائدة عالية للاستثمار في OpenAI التي لم تُدرج بعد في البورصة، هذا الحساب فعلاً غير مشجع.
في 13 أكتوبر، انخفض سعر السهم بنسبة 8.5% إلى 5310 ين، متراجعًا 38% عن أعلى مستوى له في 2 يونيو عند 8632 ين. موسم التقارير المالية دون عوائد مرضية، والسوق لن يرحم في عمليات البيع. ارتفع ربح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) بنسبة 69٪، هل يعني ذلك استقرار سوق الذكاء الاصطناعي؟
نما صافي ربح تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث بنسبة حوالي 69٪ على أساس سنوي، ليصل إلى 763.1 مليار دولار تايواني جديد، مع إيرادات تقارب 1.494 تريليون دولار تايواني جديد، محطمةً الأرقام القياسية في كلا الجانبين، وتجاوزت الأرباح توقعات السوق. بالنظر فقط إلى هذه النتائج، فإن الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا بالفعل.
لكنني أعتقد أن ما يستحق المتابعة حقًا ليس مجرد تحقيق رقم قياسي جديد، بل التكاليف والتوقعات وراء هذا النمو العالي. عمليات التصنيع المتقدمة، والتقدم في تقنية 2 نانومتر، وبناء المصانع في الخارج، كلها تتطلب استثمارات ضخمة؛ ولا تزال توجيهات الإنفاق الرأسمالي لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات هذا العام بين 60 و64 مليار دولار أمريكي. السوق يرغب في معرفة المزيد: هل يمكن أن يستمر وضوح الطلب على الذكاء الاصطناعي حتى عام 2027؟ وهل يمكن لهامش الربح تحمل تكاليف التوسع؟
وهذا هو السبب في أن التقرير المالي الجيد لا يعني بالضرورة أن سعر السهم يجب أن يرتفع. سعر السهم يتداول بناءً على ما إذا كانت "النتائج قد تجاوزت التوقعات العالية بالفعل"، وليس فقط على مدى جمال الأرقام. إذا كان الجميع يراهن على استمرار انفجار الذكاء الاصطناعي، حتى لو كانت النتائج قوية، طالما أن التوجيه المستقبلي لم يرتفع أكثر، فقد يحدث تصحيح لتحقيق الأرباح.
تشكل الحوسبة عالية الأداء حوالي 68٪ من الإيرادات، وكلما زادت قوة الذكاء الاصطناعي، زاد اعتماد السوق على هذا الخط الرئيسي للنمو. ربما لا يكون الفاصل الحقيقي لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات هو ما إذا كانت ستستمر في النمو، بل هو إلى أي مدى رفعت السوق توقعات نمو سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. هل تعتقد أن السوق يستهين الآن باستمرارية الطلب على الذكاء الاصطناعي، أم أنه قد حسب بالفعل الأخبار الجيدة للسنوات القادمة مقدمًا؟#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $TSM بعد اختبار المقاومة بالقرب من 87,000 دولار مرتين، بدأت أسعار البيتكوين تظهر علامات على التراجع.
أظهر شمعة 3D أمس خط المطرقة الهابط، حيث دخلت البيتكوين فعليًا في مرحلة تصحيح بعد أكثر من 3 أشهر من الارتفاع.
لتحديد ما إذا كانت البيتكوين ستشهد تراجعًا على المدى المتوسط، نحتاج إلى انتظار نهاية هذا الأسبوع لنرى كيف سيكون إغلاق الأسبوع. $BTC #نمو حجم أصول بلاك روك المشفرة بنسبة 63%
【مراقبة ليو جيو】 نما حجم أصول بلاك روك المشفرة بنسبة 63% في ربع واحد، هل عادت الأموال المؤسسية حقًا؟
ارتفع حجم إدارة الأصول الرقمية لبلاك روك في الربع الثالث إلى حوالي 79.6 مليار دولار، بزيادة 30.8 مليار دولار عن 48.8 مليار دولار في الربع السابق. من حيث هذه الزيادة فقط، فهي بالفعل ملفتة للنظر.
لكن ما يهمني أكثر هو من أين جاءت هذه الـ 30.8 مليار دولار.
وفقًا لتقسيم البيانات في التقارير ذات الصلة، جاء حوالي 22.9 مليار دولار من ارتفاع أسعار الأصول المشفرة، وحوالي 7.9 مليار دولار من صافي تدفقات الأموال الداخلة. بمعنى آخر، الجزء الأكبر من نمو الحجم هو زيادة في القيمة الدفترية بسبب ارتفاع الأسعار، وليس بسبب ضخ مؤسساتي مفاجئ بمئات المليارات.
ومع ذلك، لا يزال صافي التدفق الداخِل يستحق الاهتمام. فهو يشير إلى أن المستثمرين زادوا بالفعل من تخصيصاتهم في ذلك الربع، وأن الطلب المؤسسي لم يعتمد بالكامل على السوق.
بالنسبة لـ$BTC و$ETH، توفر هذه البيانات اتجاهًا للمراقبة: إذا استمرت التدفقات المالية في الدخول، حتى مع حدوث تصحيح في الأسعار، قد يصبح الشراء المؤسسي قوة دعم في السوق؛ ولكن إذا ضعف صافي التدفق بسرعة، فلا يمكن تفسير ارتفاع حجم الإدارة ببساطة على أنه تفاؤل طويل الأمد.
لا تركز فقط على ارتفاع حجم أصول بلاك روك إلى مستويات قياسية، بل ما يجب مراقبته حقًا هو: كم من الأموال الجديدة يمكنها جذبها في الربع القادم.
يعكس ارتفاع الحجم الماضي، لكن التدفق الصافي المستمر هو ما يوضح حقًا ما تنوي الأموال القيام به لاحقًا. $ZEC #阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？ $ASML
الإيرادات زادت بنسبة 25% مقارنة بالربع السابق، والأرباح زادت بنسبة 70%.
▪️ صافي المبيعات في الربع الثالث 11.662 مليار يورو، بزيادة حوالي 25% مقارنة بالربع السابق، لأول مرة يتجاوز 10 مليارات يورو في ربع واحد
▪️ صافي الربح 4.96 مليار يورو، بزيادة حوالي 70% مقارنة بالربع السابق؛ هامش الربح الإجمالي 57.5%
▪️ صافي المبيعات يقترب من الحد الأعلى لنطاق التوقعات السابقة، مع رفع التوقعات السنوية للربع الثالث على التوالي
▪️ بعض العملاء بدأوا في التفاوض على طلبات معدات للسنوات 2029–2030
▪️ سعر السهم انخفض بنسبة −2.49% في يوم إعلان التقرير المالي
الاختلاف ليس في ما إذا كان هذا الربع قد فاق التوقعات أم لا، بل في سبب اختلاف سرعة نمو الإيرادات والأرباح.
تكلفة جهاز الطباعة الضوئية تتركز بشكل رئيسي في البحث والتطوير والطاقة الإنتاجية، والكمية المباعة الإضافية تتحمل التكاليف الثابتة المدفوعة مسبقًا. الإيرادات +25%، الأرباح +70%، هذا الفرق هو الرافعة التشغيلية: الشركة المصنعة للأجهزة لا تكسب من كل جهاز فقط، بل من معدل استغلال الطاقة الإنتاجية — التكلفة الحدية لبيع جهاز إضافي منخفضة جدًا.
التوجه هو الانتظار والمراقبة — يجب أن يتجاوز هامش الربح الإجمالي 58% وأن تستمر رؤية الطلب في التوسع حتى يعتبر ذلك تحققًا؛ وإلا فإن الرافعة قد تعمل بالعكس.#闪迪存储业务高增长能否延续？ العنوان: تعرض مقر أرامكو السعودية لهجوم وحريق، ومع ذلك انخفض خام برنت بنسبة 0.9% — لماذا لم تنجح هذه المرة علاوة المخاطر الجيوسياسية؟
يركز السوق على ما إذا كان الصراع سيؤثر بشكل أعمق على حقول النفط والمصافي ونقاط التصدير، وكذلك على ما إذا كانت مخاطر سلامة المنشآت والنقل يمكن أن تؤثر على الإمدادات الفعلية للنفط الخام والأسعار العالمية. بدأ كبار التنفيذيين في شركات الطاقة بالانسحاب من الفعاليات ذات الصلة، مما يشير إلى تصعيد جوهري في مخاطر سلامة منشآت الطاقة في الشرق الأوسط.
يستخدم السوق "انخفاض خام برنت" ليخبر المستثمرين بأن سلطة التسعير الجيوسياسي تنحصر فقط في "الانقطاع الفعلي للإمدادات"، وليس في "الهجمات الرمزية". طالما أن حقول النفط والموانئ سالمة، فمن الصعب على أسعار النفط أن تعيد سيناريو الارتفاع الهستيري.في 14 أكتوبر 2026، أدى ارتفاع أسعار النفط، وتجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي للتوقعات، وتصاعد مخاطر الائتمان المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى "ضربة ثلاثية"، مما تسبب في بيع شامل في السوق.
القوة الحقيقية المسيطرة كانت مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الحار. ضغط التضخم الواسع النطاق كسر وهم "تجاهل تقلبات الطاقة"، حيث تجاوز احتمال رفع الفائدة في أكتوبر 50% مؤقتًا، وارتفع احتمال الرفع في ديسمبر إلى 95%. ارتفعت عوائد السندات قصيرة الأجل أولاً، تلاها تسارع هبوط الأسهم مما أدى إلى عودة تدفقات شراء السندات، وتراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات من أعلى مستوى خلال اليوم لكنه أغلق مرتفعًا. بدأ السوق في استيعاب توقعات رفع الفائدة مرتين إضافيتين العام المقبل. اتسعت فجوة الائتمان، حيث انخفضت سندات CRWV إلى نطاق 70 دولارًا، وتوسعت الفروق في مؤشرات مراكز البيانات بشكل كبير، وتجاوز فرق الفائدة لسندات CCC 1000 نقطة أساس، واقترب فرق الفائدة بين IG وHY من المستويات العالية السابقة، وكان أداء ائتمان قطاع التكنولوجيا الأدنى.
ارتفع نشاط التداول في سوق الأسهم بشكل ملحوظ. قاد NDX وRTY الهبوط بحوالي 2%، وهو أكبر انخفاض يومي منذ يونيو؛ وكان مؤشر داو أكثر مقاومة، واحتل مؤشر S&P موقعًا وسطًا. تراكمت خسائر أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع لتتجاوز مؤشر S&P 500 بدون الذكاء الاصطناعي بمقدار 840 نقطة أساس. انهار سهم CoreWeave بنسبة 15% عند الظهيرة، وتراجعت أسهم DOCN وHUT وNBIS بشكل متزامن، وهبط سهم ORCL بنسبة 9%. ذكر تقرير جارتنر أنه إذا استمرت نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي بالمعدل الحالي، فبحلول 2030، سيجد 80% من NeoClouds صعوبة في العمل بشكل مستقل، مما يزيد من المخاوف بشأن التمويل الدوري وانتشار مخاطر الائتمان. ضعف مجموعة Mag7 بشكل جماعي، وتعرض القطاع المالي للضغط بسبب نتائج بنك أمريكا التي جاءت أقل من التوقعات. وقد انخفض مؤشر S&P إلى ما دون نطاق الدعم الإيجابي بين 7750 و7775.ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك يجعل تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أقل احتمالًا بشكل متزايد. قد يؤدي خفض الأسعار مبكرًا جدًا إلى تحفيز الإنفاق والتراجع عن التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2%. قد تأمل الأسواق في تيسير السيولة، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه تجاهل الضغوط السعرية المستمرة. قد تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول على Bitcoin والعملات البديلة والأسهم مع استمرار ضيق السيولة. حتى يبرد التضخم بشكل مقنع، يبدو أن تثبيت الأسعار أكثر واقعية من خفضها. #CPI #Fed #Crypto
#USCPI3.7%PPIInFocus 这轮下跌有个地方很扎眼： BTC跌了约3%，ETH却跌了6%以上。 更夸张的是爆仓。 过去24小时，全市场清算规模接近 10亿美元。光BTC和ETH期货，就有约 4.83亿美元被强平，其中ETH约 2.86亿美元，BTC约 1.97亿美元。 问题来了。 BTC体量比ETH大得多，为什么这次反而是ETH爆得更狠？ 我觉得这次不是ETH突然出了什么单独的“大利空”。 更像是市场一进入避险模式，ETH先暴露出了自己最脆的那一面。 BTC现在越来越像Crypto里的“核心资产”。 行情好的时候，ETH弹性更大；但市场一旦开始收风险，很多资金的第一反应往往是： 先砍ETH，最后才动BTC。 这两天就是很典型的例子。 美国9月CPI同比升到 3.7%，高于预期，核心CPI也偏热。数据出来后，加息预期迅速升温，美元、美债收益率和风险资产一起重新定价。对BTC不友好，对ETH这种波动更大的资产就更难受。 但真正让我觉得ETH这次“杀得更狠”的，是杠杆。 当前ETH期货未平仓规模大约 300亿美元，BTC约 520亿美元。 可这轮清算里，ETH却爆了2.86亿美元，BTC只有1.97亿美元。 换句话说：$BTC
زاد الطلب الفوري على السلسلة بمقدار 69,000 وحدة، فلماذا لا يزال السوق يتحمل تصفية إجبارية بقيمة مئات الملايين خلال ساعة واحدة؟
أظهرت بيانات CryptoQuant في 14 أكتوبر أنه بعد انكماش استمر شهرين، عاد الطلب الإجمالي على بيتكوين للارتفاع بحوالي 69,000 وحدة BTC، مما يدل على تعافي قاعدة الشراء الفوري. لكن في نفس اليوم، أظهرت إحصائيات CoinGlass أنه خلال ساعة واحدة فقط بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر، تم تصفية مراكز رافعة مالية بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار في سوق العملات المشفرة، وبلغ إجمالي التصفية خلال 24 ساعة أكثر من 220 مليون دولار. سعر BTC الفوري على OKX هو 80898.8، وسعر SUI الفوري على OKX هو 0.9844.
التناقض هنا واضح: الشراء الفوري يتراكم ببطء على مدى أسابيع وأشهر، بينما الرافعة المالية العالية في العقود الآجلة تتعرض للضغط في دقائق أمام الصدمات الاقتصادية الكبرى. الشراء الفوري البطيء لا ينقذ الرافعة السريعة. أعتقد أنه قبل أن يتم تنظيف مراكز الرافعة المالية الطويلة في سوق العقود بالكامل، فإن تعافي الطلب الدوري بمقدار 69,000 وحدة غير كافٍ لبدء انعكاس على شكل V فوراً. خلال الأسبوع المقبل، سيظل BTC يتذبذب بين 79500 و82500 مع تداول متكرر، وسيتأثر SUI قصير الأجل تحت مستوى 1.05 بعد كسره للعتبة 1. إذا انخفض معدل تمويل العقود في الشبكة بالكامل بشكل واضح إلى السالب، وفي نفس الوقت ارتفع BTC بحجم تداول إلى ما فوق 83800، فإن توقعات التذبذب وبناء القاع ستفشل.
$BTC
$SUI
#بيانات_السلسلة_والتصفية#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
• AI 浪潮核心受益者：營收與淨利潤創下歷史新高，主要得益於全球對高效能運算（HPC）與 AI 晶片的強勁需求。台積電在先進製程（如 3nm、5nm）的絕對技術領先，使其成為不可或缺的龍頭。
• 盈利能力極強：毛利率直逼 68%，顯示其對下游客戶（如 Apple、NVIDIA 等）擁有極高的議價能力，且先進製程的良率與產能利用率維持在高檔。
• 市場情緒樂觀但股价淡定：雖然財報數據爆發，但圖中顯示相關標的（TSM、xTSM）當下僅微幅上漲 0.08% 與 0.04%，反映出市場在財報公布前已提前消化利多（Priced in）。後續需關注未來產能擴充速度以及地緣政治的潛在風險。#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利 $ANTHROPIC
ارتفع بنسبة 20 مرة على أساس سنوي، لكنه انخفض من 143% إلى 46% على أساس ربع سنوي.
▪️ إيرادات الربع الثالث 168 مليار دولار، بزيادة 46% على أساس ربع سنوي، وحوالي 20 مرة على أساس سنوي، مع تحقيق ربحية ربع سنوية
▪️ مسار الإيرادات: الربع الأول 47.3 مليار → الربع الثاني 115 مليار → الربع الثالث 168 مليار
▪️ معدل النمو على أساس ربع سنوي: الربع الثاني +143% → الربع الثالث +46%، انخفض بمقدار الثلثين خلال ثلاثة أرباع
▪️ 168 مليار تقع عند الحد الأدنى لتوقعات السوق التي تتراوح بين 160–185 مليار دولار
▪️ الشركة تسعى للحصول على دعم المستثمرين لطرح عام أولي متوقع في نوفمبر
الاختلاف ليس في ما إذا كانت تحقق ربحًا، بل في أيهما أقرب للحالة الحالية: "20 مرة" أم "46%".
الزيادة السنوية 20 مرة تعتمد على قاعدة صغيرة من العام الماضي، أما 46% على أساس ربع سنوي فهي السرعة الحالية. 168 مليار لا تزال عند الحد الأدنى للتوقعات — تفاؤل السوق سبق الأرقام.
التوجه للمراقبة — يجب أن يحافظ الربع الرابع على زيادة ربع سنوية فوق 40% ليُعتبر المسار قائمًا؛ وإذا استمر الانخفاض، يجب إعادة تقييم التقييم السنوي.#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
سوق الأسهم الكوري انهار تمامًا اليوم.
انخفض مؤشر KOSPI خلال الجلسة بما يقرب من 8%، مما أدى إلى تفعيل آلية إيقاف التداول مؤقتًا. انخفض سهم سامسونج إلكترونيكس بأكثر من 8 نقاط، وانخفض سهم SK هايليكس بأكثر من 7 نقاط، كما انخفض مؤشر نيكي 225 بأكثر من 4%. في الولايات المتحدة، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.88%، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لليوم السادس على التوالي. جميع أسهم التكنولوجيا العالمية تتعرض لضغوط جماعية، وكل واحدة أسوأ من الأخرى.
لماذا هذا الانخفاض الحاد؟ مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر جاء أعلى من المتوقع، مما أعاد المخاوف من رفع أسعار الفائدة. تكاليف تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ترتفع، وأسهم التكنولوجيا كانت مُقيمة بالفعل بشكل مرتفع، وضغط المنافسة في صناعة التخزين كبير. على الرغم من أن تقرير أرباح ASML أظهر طلبًا قويًا على المعدات، المستثمرون لا يصدقون ذلك، وهم يعيدون حساباتهم حول ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي ستعود بأرباح. تقرير أرباح TSMC أصبح التحقق الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته.
ما تأثير هذا على عالم العملات الرقمية؟ سأخبركم بنقطتين.
أولاً، مع تعرض أسهم التكنولوجيا العالمية لضغوط جماعية، فإن شهية المخاطرة بالتأكيد ستنخفض.
ثانيًا، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا التعديل ناجمًا عن تصحيح التقييمات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، أو أن توقعات أرباح أشباه الموصلات بدأت تضعف. في الحالة الأولى، بعد الانخفاض يمكن أن تعود الأسعار. في الحالة الثانية، يجب إعادة تسعير كل قصة أجهزة الذكاء الاصطناعي.
رأيي بسيط. في هذا السوق، لا تتسرع في شراء أسهم التكنولوجيا أو البيتكوين. انتظر تقرير أرباح TSMC لترى ما إذا كان الطلب الحقيقي على أجهزة الذكاء الاصطناعي قد انهار، ثم اتخذ قرارك.
ما رأيك؟ $BTC $ETH زيادة الحجم ≠ زيادة الإيرادات، لا تتخطى خطوة التحقق الثانية
توسيع الأعمال مثل فتح السد، صوت المياه عالٍ جدًا، لكن يجب حساب الحسابات بشكل منفصل.
$HYPE: عند خفض الرسوم لجذب الحجم، لا تركز فقط على حجم المعاملات. إذا تم خفض السعر إلى عُشر السعر الأصلي، يجب أن يتضاعف الحجم عشر مرات لتحقيق التعادل؛ إذا لم يتحقق التعادل، فهذا يعني استبدال الإيرادات بالضجة. لاحقًا يجب النظر إلى السعر الفعلي، الإيرادات الحقيقية، وإعادة الشراء والاحتفاظ (￣▽￣)~*
$AAVE: رفع الحد الأعلى هو فقط تحريك السقف، ولا يعني أن الطلب على القروض سيملأ تلقائيًا. يجب النظر إلى معدل استخدام الحد، وما إذا كانت القروض الجديدة مركزة على أصول قليلة. السعة هي إذن، والإيرادات تعتمد على القروض الفعلية 😉
$XRP: زيادة عدد الحسابات لا تعني بالضرورة زيادة في عمليات الشراء بنفس الحجم. الاحتياطات الدنيا والاحتياطات المخصصة تشغل أموالاً؛ القواعد أو الحذف قد يغير الاستخدام الصافي. يجب النظر إلى صافي الحسابات الجديدة وتغير الاستخدام الصافي، وليس ترجمة نمو الحسابات مباشرة إلى طلب شراء 🤔
باختصار: الحجم هو المدخل، والجودة هي المخرج. حجم المعاملات، الحد، وعدد الحسابات هي فقط الجزء الأول؛ الإيرادات، معدل الاستخدام، والاستخدام الصافي هي الجزء الثاني (๑•̀ㅂ•́)و✧
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins BTC这两天是真的难受。 昨天美国9月CPI出来，环比 +0.6%、同比 +3.7%，都比市场原本希望看到的更热。更麻烦的是，核心CPI环比也涨了0.3%，说明问题不只是油价。数据出来以后，美联储继续加息的担忧重新升温，BTC也从8.3万美元上方一路被压到8万美元附近。 现在BTC大约还在 8.1万美元附近晃，今天最低已经摸到约8.04万美元。 然后今晚又来一关。 北京时间20:30，美国9月PPI公布。 BLS官方日程已经确认今晚发布。市场目前预期PPI环比大约 +0.6%，核心PPI大约 +0.3%。也就是说，市场其实已经提前做好了“生产端价格继续偏热”的准备。 所以今晚真正有意思的，不是PPI到底高不高。 而是——它有没有比市场想的还高。 如果最后明显高于预期，比如能源和服务价格继续往上顶，那昨天CPI带来的担忧就不是一次性的。 市场会开始重新想一件事： 美联储是不是还得继续加息？ 对BTC来说，这就不舒服了。 利率预期往上走，美元和美债收益率通常会重新变强，风险资产就容易继续被减仓。昨天CPI公布后，市场对10月再次加息的预期就已经明显升温，只是今天在美联储官员偏谨慎的讲话后有مواجهة الحيتان ⚔️
الأخ ماجي · جدول متابعة الصمود الصلب
$BTC: متوسط السعر 84700، تصفية عند 71600، 390 قطعة في اليد، نبض القلب يتبع حركة الشمعة 😬
$ETH: دخول عند 2545.84، لمس الخسارة عند 2489.81، خسارة عائمة 238000🔥
$HYPE: تصفية 57، 169000 قطعة محجوزة، خسارة عائمة 230000📉
أكبر خطر: تكلفة التمويل اليومية وصلت إلى 1.18 مليون دولار، كسر الخط قد يؤدي إلى تصفية متسلسلة ⚠️
المدير شِي يِي · جدول إدارة المخاطر للتصفية
القانون الحديدي: خسارة الصفقة الواحدة ≤ 2% من رأس المال، إذا أخطأت اخرج فوراً، لا تنتظر التصفية ✂️
النقاط المرجعية الرئيسية: إذا فقد $BTC 78000، و$ETH 2385، انسحب بلا شروط 🚪
سوق متذبذب: ارسم "خط الاعتراف بالخطأ" عند الدعم والمقاومة أولاً، لا تغير القواعد أثناء التداول 🧭
واحد يعتمد على الصمود الصلب لانتظار الانعكاس، والآخر يعتمد على الانضباط للبقاء على قيد الحياة. في السوق، العناد قصة، والبقاء هو المهارة 💡#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ارتفع الحجم، قمت بفحص نبض عملة دوجكوين
أولاً، لنذكر الأرقام: خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ حجم تداول $DOGE حوالي 1.444 مليار دولار أمريكي، بزيادة 621 مليون عن اليوم السابق. السوق أصبح نشطًا، ولكن دعونا نوضح، النشاط لا يعني اتجاهًا محددًا.
في الطب الصيني التقليدي، فحص النبض يعتمد على "مقارنة أعراض النبض"، فالنظر إلى النبض فقط قد يؤدي إلى تشخيص خاطئ. الحجم هو مقياس النبض، والسعر هو لون الوجه، ويجب النظر إليهما معًا.
زيادة الحجم مع تراجع السعر تعني نبض سريع ولون وجه سيء — حجم التداول يتضخم والسعر يضعف، البائعون يسيطرون. زيادة الحجم مع استقرار السعر تعني نبض سريع ولون وجه مستقر — حجم التداول يتضخم والسعر يستقر بين 0.0790 و0.0800، والبضائع المعروضة تُشترى، وهذا يسمى الاستيعاب أو التبديل. يبدو كلاهما زيادة في الحجم، لكنهما مختلفان جوهريًا.
لذا لا تركز على إجمالي حجم التداول، بل على موقع السعر: 0.0790—0.0800. إذا استقر السعر هنا، فهذا يعني تجديد الدم؛ إذا لم يستقر، فحتى لو كان السوق نشطًا، فهو بيع.
لقد خدعتني زيادة الحجم من قبل. في 2017، ظننت أن زيادة الحجم هي بداية النصف الثاني، لكنها كانت صوت نهاية السوق، وأتذكر تكلفة تلك الدرس حتى الآن.
الآن أنا سعيد برؤية عودة الحجم. طالما هناك حجم، فهناك أشخاص على الطاولة. في سوق دوج، طالما الناس لا يرحلون، فلن يبرد السوق.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ارتفعت الإيرادات بنسبة 50.9% على أساس سنوي لتصل إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، وزاد صافي الربح بنسبة 68.7% على أساس سنوي ليصل إلى 763.1 مليار دولار تايواني جديد، محققين كلاهما أعلى مستوى في ربع سنة تاريخي. تشكل عملية التصنيع المتقدمة 2nm الآن 8% من إيرادات الرقائق، وتشكل العمليات المتقدمة بشكل عام نسبة تصل إلى 79%، ولا يزال الطلب على شرائح AI هو المحرك الأساسي.
لكن سعر السهم انخفض بأكثر من 2% بعد الإغلاق.
المشكلة الأساسية تكمن في توجيه هامش الربح الإجمالي.
توجيه هامش الربح الإجمالي للربع الثالث يتراوح بين 65%-67%، وهو أقل من 67.7% التي تحققت فعليًا في الربع الثاني. القلق في السوق هو: الإنفاق الرأسمالي مستمر في الزيادة (مصنع أريزونا في الولايات المتحدة، مصنع كوماموتو في اليابان، ومصنع كاوشيونغ يتقدمون بالتوازي)، والاستهلاك الكبير سيؤثر على هوامش الربح في الأرباع القادمة.
ببساطة: تكسب أكثر، لكن تنفق أكثر. 【ماجي عاد يزحف من بوابة الموت؟ رافعة مالية 25 ضعف، 320 قطعة $ETH ولا يزال يجرؤ على اللعب】
الأخ ماجي تعرض للتصفية اليوم في جولة واحدة، ثم تبقى لديه 320 قطعة ETH مع رافعة مالية 25 ضعف في مركز شراء. سعر الافتتاح 2355.52 دولار، سعر التصفية 2334.84 دولار، والأرباح العائمة حالياً 6500 دولار. هذه الأرباح ليست كبيرة ضمن سجله، والمسافة إلى خط التصفية حوالي 0.88% فقط.
خلال الأربعة أشهر الماضية، كان قد حول 56000 دولار إلى 12.25 مليون دولار، لكن بعد التصفية اليوم، بقي في العنوان فقط 21800 دولار. الحساب انتقل من أرباح عائمة بملايين إلى بضعة آلاف، والرافعة المالية تضغط المسافة بين الربح والصفر بوضوح.
واليوم فقط، تم تصفية مراكز شراء ETH على الشبكة بقيمة حوالي 240 مليون دولار، وانخفض السعر إلى حوالي 2350 دولار، ومركز ماجي هذا يكاد يمشي على خط التصفية.
المقامرة ليست جيدة، حتى ماجي الذي يملك ذخيرة لا نهائية لم يستطع الصمود، والمستثمرون الأفراد يجب أن يكونوا أكثر حذراً ويحافظوا على رأس المال ليكون لديهم فرصة.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
أرباح TSM في الربع الثالث تفوق التوقعات، والأرباح تحقق أعلى مستوى تاريخي
أظهرت أحدث تقارير أرباح TSM زيادة كبيرة في الأرباح تقارب 70٪، فلماذا انخفض سعر السهم؟ $TSM
عند الحديث عن تقرير أرباح الربع الثالث الذي أعلنته TSM، تجاوزت الإيرادات 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، وارتفعت الأرباح الصافية إلى 763.1 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 69٪، حيث تجاوزت جميع المؤشرات توقعات السوق. نسبة استخدام تقنية 2nm والعمليات المتقدمة مرتفعة جداً، ولا يزال الطلب على شرائح AI قويًا.
المثير للاهتمام هو أن السوق انخفض قليلاً بعد إعلان النتائج الإيجابية. السوق لا يقلق من عدم تحقيق الأرباح، بل بدأ يشكك في الإنفاق الرأسمالي الطموح للغاية للشركة.
في هذا العام، وصل الإنفاق الرأسمالي لـ TSM إلى 64 مليار دولار، وقد يصل في السنوات القادمة إلى حوالي 80 مليار دولار، وهو رقم ضخم.
مع افتتاح ما يقرب من 20 مصنعًا في جميع أنحاء العالم في نفس الوقت، فإن هذا السرعة غير المسبوقة في التوسع تعني تكاليف استهلاك عالية وإدارة معقدة للمصانع الخارجية. كما أن توجيه هامش الربح تم تعديله قليلاً، مما جعل السوق يحذر من فائض الإنتاج وتراجع العائد الحدّي لاستثمارات AI.
من المتوقع أن يكون المنطق قصير الأجل لـ TSM هو سعر احتكاري، فلا أحد يستطيع أن يحل محلها، لكن المنطق على المدى المتوسط والطويل سيتحول من فترة مكاسب AI إلى فترة استيعاب الطاقة الإنتاجية. بمجرد أن تبدأ شركات التكنولوجيا الكبرى في تحسين حسابات استثمارات AI بدقة، فإن الإنفاق الرأسمالي الضخم سيصبح سيفًا ذا حدين.
الأداء في ذروته، لكن جرس الإنذار يرن بقوة
DYOR 昨晚CPI公布，市场真的是反应非常巨大，美股跌了1.8个点，今天夜盘又跌了1个点，白天韩股又崩了，海力士，闪迪美光这些全部大跌。连加密也跌了一根大的，除了黄金可能还好，毕竟黄金有避险资产之称，而且各国在大力购买，所以目前短期来看黄金是比较难跌的。 昨晚的CPI公布结果非常差，预期值是3.6，结果公布值是3.7，比较预期值还要高。所以市场就觉得美联储在10月可能要加息了，目前预测市场给出的美联储加息概率已经涨了很多。 昨天我们在看的时候，这个加25的概率只有19%，今天已经提升到了27%。 后续估计还会持续提升，但是只要在月底的FOMC之前，这个数据不升到50%以上，然后原油价格能有所回落，估计加息概率不高。 但是加息这个东西就是一个克里斯达摩之剑，只要有预期在，就会一直压着市场，这里反而不如10月加了得了。加了后续如果11月能把通胀按下来，那么就是好事，并且11月中期选举后，川普肯定要干涉伊朗问题，毕竟这个油价已经高了半年时间。不能这么一直高下去！ 但是如果10月加息了，通胀没有控制住，那么估计还得持续加，那么市场就完蛋了，所以这个会迎来一个更坏的结果。 所以目前老美其السوق الآن لا يراهن على موعد خفض الفائدة، بل على عدد المرات التي سيتم فيها رفعها.
cpi بمجرد صدوره، تغيرت الرهانات بشكل مباشر. كانت احتمالية بقاء الفائدة ثابتة في أكتوبر تقارب 80%، والآن تراكمت رهانات رفع الفائدة، وبحسب الحسابات، سيكون هناك ثلاث مرات أخرى حتى نهاية 2027.
لكن هذه المرة سبب رفع الفائدة هو النفط.
رفع الفائدة يستهدف الطلب، أما سعر النفط فهو خارج السيطرة. السعودية لن تضخ براميل أكثر لمجرد أن الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة مرة واحدة.
لذا هذا العلاج لا يعالج المرض، بل فقط يضغط على الاقتصاد أولاً. الأشياء التي يجب أن ترتفع ستستمر في الارتفاع، والحياة ستظل ضيقة كما هي.
بالنسبة لنا هنا، المعنى واضح جداً، المال سيتم جمعه، والأصول ذات المخاطر لن تجد سيولة. الارتدادات في هذا النوع من البيئات غالباً ما تكون لبيع الأصول، فلا تعتبرها بداية سوق صاعدة.
البيتكوين عند 81,000، راقب خط 80,000، إذا انكسر، سيستمر الهبوط. لن أشتري المزيد.
هذا السوق سيء إلى هذا الحد، ومع ذلك يجب مراقبته يومياً، لماذا؟
#تجار_يراهنون_على_رفع_الفائدة_ثلاث_مرات_أخرى_من_الاحتياطي_الفيدرالي #قدوم_CPI_سبتمبر_كيف_سيتحرك_النفط_والسندات_الأمريكية $BTC 【Ondo قفل الأصول وصل إلى 4 مليارات دولار، لكن $ONDO لم تقلع بعد 】
تجاوز إجمالي قفل الأصول في Ondo Finance 4 مليارات دولار، حيث تمثل الأسهم الرمزية وصناديق المؤشرات المتداولة أكثر من 1.3 مليار دولار، وتجاوز عدد الحائزين 1 مليون. قصة وول ستريت على البلوكتشين، Ondo فعلاً تكبر وتتوسع.
لكن ONDO لم تقلع بعد. TVL هو حجم أصول المنصة، وليس أن هناك 4 مليارات دولار تم شراؤها مباشرة في ONDO. منتجات السندات الأمريكية توفر عوائد، والأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة توسع سيناريوهات التداول، وOndo لا تزال تتوسع في السوق الخاص، وخريطة أعمالها فعلاً تتوسع.
ONDO في اليومين الماضيين انخفضت بدلاً من ذلك، ففي 12 أكتوبر كانت حوالي 0.47 دولار، ثم تراجعت بشكل متواصل، وفي 15 أكتوبر هبطت إلى حوالي 0.43 دولار. الابتكار في الأعمال عند أعلى مستوى، لكن التوكن ينخفض، من الواضح أن الأموال لا تتداول وفق نفس السيناريو.
أنا متفائل بالمسار طويل الأمد لـ RWA، لكن الآن لا يمكن مساواة نمو Ondo مباشرة بنمو قيمة ONDO. ONDO حالياً هو توكن حوكمة بشكل رئيسي، وزيادة أصول المنصة لا تعني بالضرورة أن حاملي التوكن سيحصلون على المزيد من الدخل مباشرة.
ما يجب مراقبته لاحقاً هو ما إذا كانت الأصول الجديدة ستستمر، وهل يمكن تحقيق نشاط تداول نشط، وهل لدى التوكن آلية واضحة أكثر لالتقاط القيمة. القصة أصبحت كبيرة، لكن ما إذا كان التوكن سيحصل على جزء من هذه الكعكة، يجب أن نتابع.انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 82000، وبيانات التضخم أدت إلى تراجع الأسهم والسندات والذهب والعملات المشفرة جميعها. استحوذت Mastercard على BVNK مقابل 1.8 مليار دولار، ولا يزال قطاع مدفوعات العملات المستقرة يُستحوذ عليه من قبل العمالقة التقليديين. Chainlink تزود الأسعار على Stellar، وسرد RWA لا يزال في طور التمهيد. تم اعتقال Richard Heart في تركيا، هذه قضية قديمة، لا تتورط فيها.
لقد أغلقت نافذة كشك الحراسة للتو، والرياح في الخارج قوية قليلاً.
سعر TRUTH الحالي 0.0172380. الشمعة انخفضت تحت المتوسط القصير الأجل، وMACD يشير إلى تقاطع هبوطي، وحجم التداول عند القمة توقف عن الارتفاع، الاتجاه أصبح أضعف. من خلال مخطط التصفية، هناك الكثير من أوامر وقف الخسارة للصفقات القصيرة فوق 0.02، والدعم للصفقات الطويلة ضعيف جداً في الأسفل. تصحيح ضعيف قصير الأجل، وهناك جاذبية تصفية مغرية لجذب الصفقات الطويلة في الأعلى. إذا لم يرتد السعر فوق 0.018، سيستمر في الانخفاض لاختبار نطاق 0.015.
من حيث العمليات، الفكرة هي مراكز بيع. منطقة الدخول من 0.0175 إلى 0.018، الهدف الأول لجني الأرباح عند 0.0155، والهدف الثاني عند 0.015. وضع وقف الخسارة فوق 0.0188، وإذا تم كسره يتم الاعتراف بالخسارة. تجنب الشراء العشوائي، الشراء في هذا المستوى يعني توفير السيولة لصناع السوق.
اشرب قليلاً من الشاي، وواصل مراقبة السوق.
$TRUTH
#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利
@OKX星球