Orbit Post Sitemap
#نمو حجم أصول بلاك روك المشفرة بنسبة 63%
【مراقبة ليو جيو】 نما حجم أصول بلاك روك المشفرة بنسبة 63% في ربع واحد، هل عادت الأموال المؤسسية حقًا؟
ارتفع حجم إدارة الأصول الرقمية لبلاك روك في الربع الثالث إلى حوالي 79.6 مليار دولار، بزيادة 30.8 مليار دولار عن 48.8 مليار دولار في الربع السابق. من حيث هذه الزيادة فقط، فهي بالفعل ملفتة للنظر.
لكن ما يهمني أكثر هو من أين جاءت هذه الـ 30.8 مليار دولار.
وفقًا لتقسيم البيانات في التقارير ذات الصلة، جاء حوالي 22.9 مليار دولار من ارتفاع أسعار الأصول المشفرة، وحوالي 7.9 مليار دولار من صافي تدفقات الأموال الداخلة. بمعنى آخر، الجزء الأكبر من نمو الحجم هو زيادة في القيمة الدفترية بسبب ارتفاع الأسعار، وليس بسبب ضخ مؤسساتي مفاجئ بمئات المليارات.
ومع ذلك، لا يزال صافي التدفق الداخِل يستحق الاهتمام. فهو يشير إلى أن المستثمرين زادوا بالفعل من تخصيصاتهم في ذلك الربع، وأن الطلب المؤسسي لم يعتمد بالكامل على السوق.
بالنسبة لـ$BTC و$ETH، توفر هذه البيانات اتجاهًا للمراقبة: إذا استمرت التدفقات المالية في الدخول، حتى مع حدوث تصحيح في الأسعار، قد يصبح الشراء المؤسسي قوة دعم في السوق؛ ولكن إذا ضعف صافي التدفق بسرعة، فلا يمكن تفسير ارتفاع حجم الإدارة ببساطة على أنه تفاؤل طويل الأمد.
لا تركز فقط على ارتفاع حجم أصول بلاك روك إلى مستويات قياسية، بل ما يجب مراقبته حقًا هو: كم من الأموال الجديدة يمكنها جذبها في الربع القادم.
يعكس ارتفاع الحجم الماضي، لكن التدفق الصافي المستمر هو ما يوضح حقًا ما تنوي الأموال القيام به لاحقًا. $ZEC #阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？ $ASML
الإيرادات زادت بنسبة 25% مقارنة بالربع السابق، والأرباح زادت بنسبة 70%.
▪️ صافي المبيعات في الربع الثالث 11.662 مليار يورو، بزيادة حوالي 25% مقارنة بالربع السابق، لأول مرة يتجاوز 10 مليارات يورو في ربع واحد
▪️ صافي الربح 4.96 مليار يورو، بزيادة حوالي 70% مقارنة بالربع السابق؛ هامش الربح الإجمالي 57.5%
▪️ صافي المبيعات يقترب من الحد الأعلى لنطاق التوقعات السابقة، مع رفع التوقعات السنوية للربع الثالث على التوالي
▪️ بعض العملاء بدأوا في التفاوض على طلبات معدات للسنوات 2029–2030
▪️ سعر السهم انخفض بنسبة −2.49% في يوم إعلان التقرير المالي
الاختلاف ليس في ما إذا كان هذا الربع قد فاق التوقعات أم لا، بل في سبب اختلاف سرعة نمو الإيرادات والأرباح.
تكلفة جهاز الطباعة الضوئية تتركز بشكل رئيسي في البحث والتطوير والطاقة الإنتاجية، والكمية المباعة الإضافية تتحمل التكاليف الثابتة المدفوعة مسبقًا. الإيرادات +25%، الأرباح +70%، هذا الفرق هو الرافعة التشغيلية: الشركة المصنعة للأجهزة لا تكسب من كل جهاز فقط، بل من معدل استغلال الطاقة الإنتاجية — التكلفة الحدية لبيع جهاز إضافي منخفضة جدًا.
التوجه هو الانتظار والمراقبة — يجب أن يتجاوز هامش الربح الإجمالي 58% وأن تستمر رؤية الطلب في التوسع حتى يعتبر ذلك تحققًا؛ وإلا فإن الرافعة قد تعمل بالعكس.#闪迪存储业务高增长能否延续？ العنوان: تعرض مقر أرامكو السعودية لهجوم وحريق، ومع ذلك انخفض خام برنت بنسبة 0.9% — لماذا لم تنجح هذه المرة علاوة المخاطر الجيوسياسية؟
يركز السوق على ما إذا كان الصراع سيؤثر بشكل أعمق على حقول النفط والمصافي ونقاط التصدير، وكذلك على ما إذا كانت مخاطر سلامة المنشآت والنقل يمكن أن تؤثر على الإمدادات الفعلية للنفط الخام والأسعار العالمية. بدأ كبار التنفيذيين في شركات الطاقة بالانسحاب من الفعاليات ذات الصلة، مما يشير إلى تصعيد جوهري في مخاطر سلامة منشآت الطاقة في الشرق الأوسط.
يستخدم السوق "انخفاض خام برنت" ليخبر المستثمرين بأن سلطة التسعير الجيوسياسي تنحصر فقط في "الانقطاع الفعلي للإمدادات"، وليس في "الهجمات الرمزية". طالما أن حقول النفط والموانئ سالمة، فمن الصعب على أسعار النفط أن تعيد سيناريو الارتفاع الهستيري.في 14 أكتوبر 2026، أدى ارتفاع أسعار النفط، وتجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي للتوقعات، وتصاعد مخاطر الائتمان المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى "ضربة ثلاثية"، مما تسبب في بيع شامل في السوق.
القوة الحقيقية المسيطرة كانت مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الحار. ضغط التضخم الواسع النطاق كسر وهم "تجاهل تقلبات الطاقة"، حيث تجاوز احتمال رفع الفائدة في أكتوبر 50% مؤقتًا، وارتفع احتمال الرفع في ديسمبر إلى 95%. ارتفعت عوائد السندات قصيرة الأجل أولاً، تلاها تسارع هبوط الأسهم مما أدى إلى عودة تدفقات شراء السندات، وتراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات من أعلى مستوى خلال اليوم لكنه أغلق مرتفعًا. بدأ السوق في استيعاب توقعات رفع الفائدة مرتين إضافيتين العام المقبل. اتسعت فجوة الائتمان، حيث انخفضت سندات CRWV إلى نطاق 70 دولارًا، وتوسعت الفروق في مؤشرات مراكز البيانات بشكل كبير، وتجاوز فرق الفائدة لسندات CCC 1000 نقطة أساس، واقترب فرق الفائدة بين IG وHY من المستويات العالية السابقة، وكان أداء ائتمان قطاع التكنولوجيا الأدنى.
ارتفع نشاط التداول في سوق الأسهم بشكل ملحوظ. قاد NDX وRTY الهبوط بحوالي 2%، وهو أكبر انخفاض يومي منذ يونيو؛ وكان مؤشر داو أكثر مقاومة، واحتل مؤشر S&P موقعًا وسطًا. تراكمت خسائر أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع لتتجاوز مؤشر S&P 500 بدون الذكاء الاصطناعي بمقدار 840 نقطة أساس. انهار سهم CoreWeave بنسبة 15% عند الظهيرة، وتراجعت أسهم DOCN وHUT وNBIS بشكل متزامن، وهبط سهم ORCL بنسبة 9%. ذكر تقرير جارتنر أنه إذا استمرت نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي بالمعدل الحالي، فبحلول 2030، سيجد 80% من NeoClouds صعوبة في العمل بشكل مستقل، مما يزيد من المخاوف بشأن التمويل الدوري وانتشار مخاطر الائتمان. ضعف مجموعة Mag7 بشكل جماعي، وتعرض القطاع المالي للضغط بسبب نتائج بنك أمريكا التي جاءت أقل من التوقعات. وقد انخفض مؤشر S&P إلى ما دون نطاق الدعم الإيجابي بين 7750 و7775.ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك يجعل تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أقل احتمالًا بشكل متزايد. قد يؤدي خفض الأسعار مبكرًا جدًا إلى تحفيز الإنفاق والتراجع عن التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2%. قد تأمل الأسواق في تيسير السيولة، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه تجاهل الضغوط السعرية المستمرة. قد تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول على Bitcoin والعملات البديلة والأسهم مع استمرار ضيق السيولة. حتى يبرد التضخم بشكل مقنع، يبدو أن تثبيت الأسعار أكثر واقعية من خفضها. #CPI #Fed #Crypto
#USCPI3.7%PPIInFocus 这轮下跌有个地方很扎眼： BTC跌了约3%，ETH却跌了6%以上。 更夸张的是爆仓。 过去24小时，全市场清算规模接近 10亿美元。光BTC和ETH期货，就有约 4.83亿美元被强平，其中ETH约 2.86亿美元，BTC约 1.97亿美元。 问题来了。 BTC体量比ETH大得多，为什么这次反而是ETH爆得更狠？ 我觉得这次不是ETH突然出了什么单独的“大利空”。 更像是市场一进入避险模式，ETH先暴露出了自己最脆的那一面。 BTC现在越来越像Crypto里的“核心资产”。 行情好的时候，ETH弹性更大；但市场一旦开始收风险，很多资金的第一反应往往是： 先砍ETH，最后才动BTC。 这两天就是很典型的例子。 美国9月CPI同比升到 3.7%，高于预期，核心CPI也偏热。数据出来后，加息预期迅速升温，美元、美债收益率和风险资产一起重新定价。对BTC不友好，对ETH这种波动更大的资产就更难受。 但真正让我觉得ETH这次“杀得更狠”的，是杠杆。 当前ETH期货未平仓规模大约 300亿美元，BTC约 520亿美元。 可这轮清算里，ETH却爆了2.86亿美元，BTC只有1.97亿美元。 换句话说：$BTC
زاد الطلب الفوري على السلسلة بمقدار 69,000 وحدة، فلماذا لا يزال السوق يتحمل تصفية إجبارية بقيمة مئات الملايين خلال ساعة واحدة؟
أظهرت بيانات CryptoQuant في 14 أكتوبر أنه بعد انكماش استمر شهرين، عاد الطلب الإجمالي على بيتكوين للارتفاع بحوالي 69,000 وحدة BTC، مما يدل على تعافي قاعدة الشراء الفوري. لكن في نفس اليوم، أظهرت إحصائيات CoinGlass أنه خلال ساعة واحدة فقط بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر، تم تصفية مراكز رافعة مالية بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار في سوق العملات المشفرة، وبلغ إجمالي التصفية خلال 24 ساعة أكثر من 220 مليون دولار. سعر BTC الفوري على OKX هو 80898.8، وسعر SUI الفوري على OKX هو 0.9844.
التناقض هنا واضح: الشراء الفوري يتراكم ببطء على مدى أسابيع وأشهر، بينما الرافعة المالية العالية في العقود الآجلة تتعرض للضغط في دقائق أمام الصدمات الاقتصادية الكبرى. الشراء الفوري البطيء لا ينقذ الرافعة السريعة. أعتقد أنه قبل أن يتم تنظيف مراكز الرافعة المالية الطويلة في سوق العقود بالكامل، فإن تعافي الطلب الدوري بمقدار 69,000 وحدة غير كافٍ لبدء انعكاس على شكل V فوراً. خلال الأسبوع المقبل، سيظل BTC يتذبذب بين 79500 و82500 مع تداول متكرر، وسيتأثر SUI قصير الأجل تحت مستوى 1.05 بعد كسره للعتبة 1. إذا انخفض معدل تمويل العقود في الشبكة بالكامل بشكل واضح إلى السالب، وفي نفس الوقت ارتفع BTC بحجم تداول إلى ما فوق 83800، فإن توقعات التذبذب وبناء القاع ستفشل.
$BTC
$SUI
#بيانات_السلسلة_والتصفية#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
• AI 浪潮核心受益者：營收與淨利潤創下歷史新高，主要得益於全球對高效能運算（HPC）與 AI 晶片的強勁需求。台積電在先進製程（如 3nm、5nm）的絕對技術領先，使其成為不可或缺的龍頭。
• 盈利能力極強：毛利率直逼 68%，顯示其對下游客戶（如 Apple、NVIDIA 等）擁有極高的議價能力，且先進製程的良率與產能利用率維持在高檔。
• 市場情緒樂觀但股价淡定：雖然財報數據爆發，但圖中顯示相關標的（TSM、xTSM）當下僅微幅上漲 0.08% 與 0.04%，反映出市場在財報公布前已提前消化利多（Priced in）。後續需關注未來產能擴充速度以及地緣政治的潛在風險。#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利 $ANTHROPIC
ارتفع بنسبة 20 مرة على أساس سنوي، لكنه انخفض من 143% إلى 46% على أساس ربع سنوي.
▪️ إيرادات الربع الثالث 168 مليار دولار، بزيادة 46% على أساس ربع سنوي، وحوالي 20 مرة على أساس سنوي، مع تحقيق ربحية ربع سنوية
▪️ مسار الإيرادات: الربع الأول 47.3 مليار → الربع الثاني 115 مليار → الربع الثالث 168 مليار
▪️ معدل النمو على أساس ربع سنوي: الربع الثاني +143% → الربع الثالث +46%، انخفض بمقدار الثلثين خلال ثلاثة أرباع
▪️ 168 مليار تقع عند الحد الأدنى لتوقعات السوق التي تتراوح بين 160–185 مليار دولار
▪️ الشركة تسعى للحصول على دعم المستثمرين لطرح عام أولي متوقع في نوفمبر
الاختلاف ليس في ما إذا كانت تحقق ربحًا، بل في أيهما أقرب للحالة الحالية: "20 مرة" أم "46%".
الزيادة السنوية 20 مرة تعتمد على قاعدة صغيرة من العام الماضي، أما 46% على أساس ربع سنوي فهي السرعة الحالية. 168 مليار لا تزال عند الحد الأدنى للتوقعات — تفاؤل السوق سبق الأرقام.
التوجه للمراقبة — يجب أن يحافظ الربع الرابع على زيادة ربع سنوية فوق 40% ليُعتبر المسار قائمًا؛ وإذا استمر الانخفاض، يجب إعادة تقييم التقييم السنوي.#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
سوق الأسهم الكوري انهار تمامًا اليوم.
انخفض مؤشر KOSPI خلال الجلسة بما يقرب من 8%، مما أدى إلى تفعيل آلية إيقاف التداول مؤقتًا. انخفض سهم سامسونج إلكترونيكس بأكثر من 8 نقاط، وانخفض سهم SK هايليكس بأكثر من 7 نقاط، كما انخفض مؤشر نيكي 225 بأكثر من 4%. في الولايات المتحدة، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.88%، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لليوم السادس على التوالي. جميع أسهم التكنولوجيا العالمية تتعرض لضغوط جماعية، وكل واحدة أسوأ من الأخرى.
لماذا هذا الانخفاض الحاد؟ مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر جاء أعلى من المتوقع، مما أعاد المخاوف من رفع أسعار الفائدة. تكاليف تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ترتفع، وأسهم التكنولوجيا كانت مُقيمة بالفعل بشكل مرتفع، وضغط المنافسة في صناعة التخزين كبير. على الرغم من أن تقرير أرباح ASML أظهر طلبًا قويًا على المعدات، المستثمرون لا يصدقون ذلك، وهم يعيدون حساباتهم حول ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي ستعود بأرباح. تقرير أرباح TSMC أصبح التحقق الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته.
ما تأثير هذا على عالم العملات الرقمية؟ سأخبركم بنقطتين.
أولاً، مع تعرض أسهم التكنولوجيا العالمية لضغوط جماعية، فإن شهية المخاطرة بالتأكيد ستنخفض.
ثانيًا، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا التعديل ناجمًا عن تصحيح التقييمات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، أو أن توقعات أرباح أشباه الموصلات بدأت تضعف. في الحالة الأولى، بعد الانخفاض يمكن أن تعود الأسعار. في الحالة الثانية، يجب إعادة تسعير كل قصة أجهزة الذكاء الاصطناعي.
رأيي بسيط. في هذا السوق، لا تتسرع في شراء أسهم التكنولوجيا أو البيتكوين. انتظر تقرير أرباح TSMC لترى ما إذا كان الطلب الحقيقي على أجهزة الذكاء الاصطناعي قد انهار، ثم اتخذ قرارك.
ما رأيك؟ $BTC $ETH زيادة الحجم ≠ زيادة الإيرادات، لا تتخطى خطوة التحقق الثانية
توسيع الأعمال مثل فتح السد، صوت المياه عالٍ جدًا، لكن يجب حساب الحسابات بشكل منفصل.
$HYPE: عند خفض الرسوم لجذب الحجم، لا تركز فقط على حجم المعاملات. إذا تم خفض السعر إلى عُشر السعر الأصلي، يجب أن يتضاعف الحجم عشر مرات لتحقيق التعادل؛ إذا لم يتحقق التعادل، فهذا يعني استبدال الإيرادات بالضجة. لاحقًا يجب النظر إلى السعر الفعلي، الإيرادات الحقيقية، وإعادة الشراء والاحتفاظ (￣▽￣)~*
$AAVE: رفع الحد الأعلى هو فقط تحريك السقف، ولا يعني أن الطلب على القروض سيملأ تلقائيًا. يجب النظر إلى معدل استخدام الحد، وما إذا كانت القروض الجديدة مركزة على أصول قليلة. السعة هي إذن، والإيرادات تعتمد على القروض الفعلية 😉
$XRP: زيادة عدد الحسابات لا تعني بالضرورة زيادة في عمليات الشراء بنفس الحجم. الاحتياطات الدنيا والاحتياطات المخصصة تشغل أموالاً؛ القواعد أو الحذف قد يغير الاستخدام الصافي. يجب النظر إلى صافي الحسابات الجديدة وتغير الاستخدام الصافي، وليس ترجمة نمو الحسابات مباشرة إلى طلب شراء 🤔
باختصار: الحجم هو المدخل، والجودة هي المخرج. حجم المعاملات، الحد، وعدد الحسابات هي فقط الجزء الأول؛ الإيرادات، معدل الاستخدام، والاستخدام الصافي هي الجزء الثاني (๑•̀ㅂ•́)و✧
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins BTC这两天是真的难受。 昨天美国9月CPI出来，环比 +0.6%、同比 +3.7%，都比市场原本希望看到的更热。更麻烦的是，核心CPI环比也涨了0.3%，说明问题不只是油价。数据出来以后，美联储继续加息的担忧重新升温，BTC也从8.3万美元上方一路被压到8万美元附近。 现在BTC大约还在 8.1万美元附近晃，今天最低已经摸到约8.04万美元。 然后今晚又来一关。 北京时间20:30，美国9月PPI公布。 BLS官方日程已经确认今晚发布。市场目前预期PPI环比大约 +0.6%，核心PPI大约 +0.3%。也就是说，市场其实已经提前做好了“生产端价格继续偏热”的准备。 所以今晚真正有意思的，不是PPI到底高不高。 而是——它有没有比市场想的还高。 如果最后明显高于预期，比如能源和服务价格继续往上顶，那昨天CPI带来的担忧就不是一次性的。 市场会开始重新想一件事： 美联储是不是还得继续加息？ 对BTC来说，这就不舒服了。 利率预期往上走，美元和美债收益率通常会重新变强，风险资产就容易继续被减仓。昨天CPI公布后，市场对10月再次加息的预期就已经明显升温，只是今天在美联储官员偏谨慎的讲话后有مواجهة الحيتان ⚔️
الأخ ماجي · جدول متابعة الصمود الصلب
$BTC: متوسط السعر 84700، تصفية عند 71600، 390 قطعة في اليد، نبض القلب يتبع حركة الشمعة 😬
$ETH: دخول عند 2545.84، لمس الخسارة عند 2489.81، خسارة عائمة 238000🔥
$HYPE: تصفية 57، 169000 قطعة محجوزة، خسارة عائمة 230000📉
أكبر خطر: تكلفة التمويل اليومية وصلت إلى 1.18 مليون دولار، كسر الخط قد يؤدي إلى تصفية متسلسلة ⚠️
المدير شِي يِي · جدول إدارة المخاطر للتصفية
القانون الحديدي: خسارة الصفقة الواحدة ≤ 2% من رأس المال، إذا أخطأت اخرج فوراً، لا تنتظر التصفية ✂️
النقاط المرجعية الرئيسية: إذا فقد $BTC 78000، و$ETH 2385، انسحب بلا شروط 🚪
سوق متذبذب: ارسم "خط الاعتراف بالخطأ" عند الدعم والمقاومة أولاً، لا تغير القواعد أثناء التداول 🧭
واحد يعتمد على الصمود الصلب لانتظار الانعكاس، والآخر يعتمد على الانضباط للبقاء على قيد الحياة. في السوق، العناد قصة، والبقاء هو المهارة 💡#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ارتفع الحجم، قمت بفحص نبض عملة دوجكوين
أولاً، لنذكر الأرقام: خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ حجم تداول $DOGE حوالي 1.444 مليار دولار أمريكي، بزيادة 621 مليون عن اليوم السابق. السوق أصبح نشطًا، ولكن دعونا نوضح، النشاط لا يعني اتجاهًا محددًا.
في الطب الصيني التقليدي، فحص النبض يعتمد على "مقارنة أعراض النبض"، فالنظر إلى النبض فقط قد يؤدي إلى تشخيص خاطئ. الحجم هو مقياس النبض، والسعر هو لون الوجه، ويجب النظر إليهما معًا.
زيادة الحجم مع تراجع السعر تعني نبض سريع ولون وجه سيء — حجم التداول يتضخم والسعر يضعف، البائعون يسيطرون. زيادة الحجم مع استقرار السعر تعني نبض سريع ولون وجه مستقر — حجم التداول يتضخم والسعر يستقر بين 0.0790 و0.0800، والبضائع المعروضة تُشترى، وهذا يسمى الاستيعاب أو التبديل. يبدو كلاهما زيادة في الحجم، لكنهما مختلفان جوهريًا.
لذا لا تركز على إجمالي حجم التداول، بل على موقع السعر: 0.0790—0.0800. إذا استقر السعر هنا، فهذا يعني تجديد الدم؛ إذا لم يستقر، فحتى لو كان السوق نشطًا، فهو بيع.
لقد خدعتني زيادة الحجم من قبل. في 2017، ظننت أن زيادة الحجم هي بداية النصف الثاني، لكنها كانت صوت نهاية السوق، وأتذكر تكلفة تلك الدرس حتى الآن.
الآن أنا سعيد برؤية عودة الحجم. طالما هناك حجم، فهناك أشخاص على الطاولة. في سوق دوج، طالما الناس لا يرحلون، فلن يبرد السوق.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ارتفعت الإيرادات بنسبة 50.9% على أساس سنوي لتصل إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، وزاد صافي الربح بنسبة 68.7% على أساس سنوي ليصل إلى 763.1 مليار دولار تايواني جديد، محققين كلاهما أعلى مستوى في ربع سنة تاريخي. تشكل عملية التصنيع المتقدمة 2nm الآن 8% من إيرادات الرقائق، وتشكل العمليات المتقدمة بشكل عام نسبة تصل إلى 79%، ولا يزال الطلب على شرائح AI هو المحرك الأساسي.
لكن سعر السهم انخفض بأكثر من 2% بعد الإغلاق.
المشكلة الأساسية تكمن في توجيه هامش الربح الإجمالي.
توجيه هامش الربح الإجمالي للربع الثالث يتراوح بين 65%-67%، وهو أقل من 67.7% التي تحققت فعليًا في الربع الثاني. القلق في السوق هو: الإنفاق الرأسمالي مستمر في الزيادة (مصنع أريزونا في الولايات المتحدة، مصنع كوماموتو في اليابان، ومصنع كاوشيونغ يتقدمون بالتوازي)، والاستهلاك الكبير سيؤثر على هوامش الربح في الأرباع القادمة.
ببساطة: تكسب أكثر، لكن تنفق أكثر. 【ماجي عاد يزحف من بوابة الموت؟ رافعة مالية 25 ضعف، 320 قطعة $ETH ولا يزال يجرؤ على اللعب】
الأخ ماجي تعرض للتصفية اليوم في جولة واحدة، ثم تبقى لديه 320 قطعة ETH مع رافعة مالية 25 ضعف في مركز شراء. سعر الافتتاح 2355.52 دولار، سعر التصفية 2334.84 دولار، والأرباح العائمة حالياً 6500 دولار. هذه الأرباح ليست كبيرة ضمن سجله، والمسافة إلى خط التصفية حوالي 0.88% فقط.
خلال الأربعة أشهر الماضية، كان قد حول 56000 دولار إلى 12.25 مليون دولار، لكن بعد التصفية اليوم، بقي في العنوان فقط 21800 دولار. الحساب انتقل من أرباح عائمة بملايين إلى بضعة آلاف، والرافعة المالية تضغط المسافة بين الربح والصفر بوضوح.
واليوم فقط، تم تصفية مراكز شراء ETH على الشبكة بقيمة حوالي 240 مليون دولار، وانخفض السعر إلى حوالي 2350 دولار، ومركز ماجي هذا يكاد يمشي على خط التصفية.
المقامرة ليست جيدة، حتى ماجي الذي يملك ذخيرة لا نهائية لم يستطع الصمود، والمستثمرون الأفراد يجب أن يكونوا أكثر حذراً ويحافظوا على رأس المال ليكون لديهم فرصة.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
أرباح TSM في الربع الثالث تفوق التوقعات، والأرباح تحقق أعلى مستوى تاريخي
أظهرت أحدث تقارير أرباح TSM زيادة كبيرة في الأرباح تقارب 70٪، فلماذا انخفض سعر السهم؟ $TSM
عند الحديث عن تقرير أرباح الربع الثالث الذي أعلنته TSM، تجاوزت الإيرادات 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، وارتفعت الأرباح الصافية إلى 763.1 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 69٪، حيث تجاوزت جميع المؤشرات توقعات السوق. نسبة استخدام تقنية 2nm والعمليات المتقدمة مرتفعة جداً، ولا يزال الطلب على شرائح AI قويًا.
المثير للاهتمام هو أن السوق انخفض قليلاً بعد إعلان النتائج الإيجابية. السوق لا يقلق من عدم تحقيق الأرباح، بل بدأ يشكك في الإنفاق الرأسمالي الطموح للغاية للشركة.
في هذا العام، وصل الإنفاق الرأسمالي لـ TSM إلى 64 مليار دولار، وقد يصل في السنوات القادمة إلى حوالي 80 مليار دولار، وهو رقم ضخم.
مع افتتاح ما يقرب من 20 مصنعًا في جميع أنحاء العالم في نفس الوقت، فإن هذا السرعة غير المسبوقة في التوسع تعني تكاليف استهلاك عالية وإدارة معقدة للمصانع الخارجية. كما أن توجيه هامش الربح تم تعديله قليلاً، مما جعل السوق يحذر من فائض الإنتاج وتراجع العائد الحدّي لاستثمارات AI.
من المتوقع أن يكون المنطق قصير الأجل لـ TSM هو سعر احتكاري، فلا أحد يستطيع أن يحل محلها، لكن المنطق على المدى المتوسط والطويل سيتحول من فترة مكاسب AI إلى فترة استيعاب الطاقة الإنتاجية. بمجرد أن تبدأ شركات التكنولوجيا الكبرى في تحسين حسابات استثمارات AI بدقة، فإن الإنفاق الرأسمالي الضخم سيصبح سيفًا ذا حدين.
الأداء في ذروته، لكن جرس الإنذار يرن بقوة
DYOR أُعلن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الليلة الماضية، وكان رد فعل السوق ضخمًا حقًا، حيث انخفضت الأسهم الأمريكية بمقدار 1.8 نقطة، وفي جلسة التداول الليلية اليوم انخفضت نقطة واحدة أخرى، وفي النهار انهارت الأسهم الكورية، مثل هايليكس وسانديسك وميكرون، جميعها انخفضت بشكل كبير. حتى العملات المشفرة شهدت هبوطًا كبيرًا، باستثناء الذهب الذي قد يكون جيدًا، لأنه يُعرف كأصل ملاذ آمن، كما أن الدول تشتريه بكثافة، لذلك على المدى القصير، من الصعب أن ينخفض الذهب. نتائج مؤشر أسعار المستهلك الليلة الماضية كانت سيئة جدًا، حيث كان المتوقع 3.6، لكن النتيجة المعلنة كانت 3.7، أعلى من المتوقع. لذلك اعتقد السوق أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع الفائدة في أكتوبر، وحاليًا ارتفعت احتمالية رفع الفائدة التي يتوقعها السوق بشكل كبير. عندما كنا نتابع أمس، كانت احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط 19%، واليوم ارتفعت إلى 27%. من المتوقع أن تستمر في الارتفاع، ولكن طالما أن هذا الرقم لا يتجاوز 50% قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في نهاية الشهر، وأسعار النفط تنخفض قليلاً، فمن غير المرجح أن يكون هناك رفع للفائدة. لكن رفع الفائدة هو سيف ذو حدين، طالما هناك توقعات، سيظل يضغط على السوق، وربما من الأفضل رفعها في أكتوبر مباشرة. إذا تم الرفع، وإذا تمكنوا من السيطرة على التضخم في نوفمبر، فسيكون ذلك أمرًا جيدًا، وبعد انتخابات منتصف المدة في نوفمبر، من المؤكد أن ترامب سيتدخل في قضية إيران، لأن أسعار النفط مرتفعة منذ نصف عام، ولا يمكن أن تبقى مرتفعة هكذا! ولكن إذا تم رفع الفائدة في أكتوبر ولم يتم السيطرة على التضخم، فمن المحتمل أن يستمر الرفع، وسيكون السوق في ورطة كبيرة، وهذا قد يؤدي إلى نتيجة أسوأ. لذلك في الوقت الحالي، الولايات المتحدة... السوق الآن لا يراهن على موعد خفض الفائدة، بل على عدد المرات التي سيتم فيها رفعها.
cpi بمجرد صدوره، تغيرت الرهانات بشكل مباشر. كانت احتمالية بقاء الفائدة ثابتة في أكتوبر تقارب 80%، والآن تراكمت رهانات رفع الفائدة، وبحسب الحسابات، سيكون هناك ثلاث مرات أخرى حتى نهاية 2027.
لكن هذه المرة سبب رفع الفائدة هو النفط.
رفع الفائدة يستهدف الطلب، أما سعر النفط فهو خارج السيطرة. السعودية لن تضخ براميل أكثر لمجرد أن الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة مرة واحدة.
لذا هذا العلاج لا يعالج المرض، بل فقط يضغط على الاقتصاد أولاً. الأشياء التي يجب أن ترتفع ستستمر في الارتفاع، والحياة ستظل ضيقة كما هي.
بالنسبة لنا هنا، المعنى واضح جداً، المال سيتم جمعه، والأصول ذات المخاطر لن تجد سيولة. الارتدادات في هذا النوع من البيئات غالباً ما تكون لبيع الأصول، فلا تعتبرها بداية سوق صاعدة.
البيتكوين عند 81,000، راقب خط 80,000، إذا انكسر، سيستمر الهبوط. لن أشتري المزيد.
هذا السوق سيء إلى هذا الحد، ومع ذلك يجب مراقبته يومياً، لماذا؟
#تجار_يراهنون_على_رفع_الفائدة_ثلاث_مرات_أخرى_من_الاحتياطي_الفيدرالي #قدوم_CPI_سبتمبر_كيف_سيتحرك_النفط_والسندات_الأمريكية $BTC 【Ondo قفل الأصول وصل إلى 4 مليارات دولار، لكن $ONDO لم تقلع بعد 】
تجاوز إجمالي قفل الأصول في Ondo Finance 4 مليارات دولار، حيث تمثل الأسهم الرمزية وصناديق المؤشرات المتداولة أكثر من 1.3 مليار دولار، وتجاوز عدد الحائزين 1 مليون. قصة وول ستريت على البلوكتشين، Ondo فعلاً تكبر وتتوسع.
لكن ONDO لم تقلع بعد. TVL هو حجم أصول المنصة، وليس أن هناك 4 مليارات دولار تم شراؤها مباشرة في ONDO. منتجات السندات الأمريكية توفر عوائد، والأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة توسع سيناريوهات التداول، وOndo لا تزال تتوسع في السوق الخاص، وخريطة أعمالها فعلاً تتوسع.
ONDO في اليومين الماضيين انخفضت بدلاً من ذلك، ففي 12 أكتوبر كانت حوالي 0.47 دولار، ثم تراجعت بشكل متواصل، وفي 15 أكتوبر هبطت إلى حوالي 0.43 دولار. الابتكار في الأعمال عند أعلى مستوى، لكن التوكن ينخفض، من الواضح أن الأموال لا تتداول وفق نفس السيناريو.
أنا متفائل بالمسار طويل الأمد لـ RWA، لكن الآن لا يمكن مساواة نمو Ondo مباشرة بنمو قيمة ONDO. ONDO حالياً هو توكن حوكمة بشكل رئيسي، وزيادة أصول المنصة لا تعني بالضرورة أن حاملي التوكن سيحصلون على المزيد من الدخل مباشرة.
ما يجب مراقبته لاحقاً هو ما إذا كانت الأصول الجديدة ستستمر، وهل يمكن تحقيق نشاط تداول نشط، وهل لدى التوكن آلية واضحة أكثر لالتقاط القيمة. القصة أصبحت كبيرة، لكن ما إذا كان التوكن سيحصل على جزء من هذه الكعكة، يجب أن نتابع.انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 82000، وبيانات التضخم أدت إلى تراجع الأسهم والسندات والذهب والعملات المشفرة جميعها. استحوذت Mastercard على BVNK مقابل 1.8 مليار دولار، ولا يزال قطاع مدفوعات العملات المستقرة يُستحوذ عليه من قبل العمالقة التقليديين. Chainlink تزود الأسعار على Stellar، وسرد RWA لا يزال في طور التمهيد. تم اعتقال Richard Heart في تركيا، هذه قضية قديمة، لا تتورط فيها.
لقد أغلقت نافذة كشك الحراسة للتو، والرياح في الخارج قوية قليلاً.
سعر TRUTH الحالي 0.0172380. الشمعة انخفضت تحت المتوسط القصير الأجل، وMACD يشير إلى تقاطع هبوطي، وحجم التداول عند القمة توقف عن الارتفاع، الاتجاه أصبح أضعف. من خلال مخطط التصفية، هناك الكثير من أوامر وقف الخسارة للصفقات القصيرة فوق 0.02، والدعم للصفقات الطويلة ضعيف جداً في الأسفل. تصحيح ضعيف قصير الأجل، وهناك جاذبية تصفية مغرية لجذب الصفقات الطويلة في الأعلى. إذا لم يرتد السعر فوق 0.018، سيستمر في الانخفاض لاختبار نطاق 0.015.
من حيث العمليات، الفكرة هي مراكز بيع. منطقة الدخول من 0.0175 إلى 0.018، الهدف الأول لجني الأرباح عند 0.0155، والهدف الثاني عند 0.015. وضع وقف الخسارة فوق 0.0188، وإذا تم كسره يتم الاعتراف بالخسارة. تجنب الشراء العشوائي، الشراء في هذا المستوى يعني توفير السيولة لصناع السوق.
اشرب قليلاً من الشاي، وواصل مراقبة السوق.
$TRUTH
#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利
@OKX星球 دروس سوق الأسهم الكوري، وسوق العملات المشفرة يعيد تمثيلها
انخفض مؤشر KOSPI الكوري من أعلى نقطة في يونيو عند 9114 إلى 6035، بانخفاض يزيد عن 30%. من أفضل المؤشرات أداءً عالميًا في النصف الأول من العام، إلى أسوأ المؤشرات أداءً في النصف الثاني، استغرق الأمر أكثر من ثلاثة أشهر فقط.
آلية هذا الانهيار تستحق أن يراجعها كل متداول في العملات المشفرة مرارًا وتكرارًا. سحب رأس المال الأجنبي هذا العام 1310 مليار دولار من سوق الأسهم الكوري، وانخفضت نسبة ملكية رأس المال الأجنبي في سامسونج إلكترونيكس من 52.4% في بداية العام إلى 46.38%، وهو أدنى مستوى منذ 2008. عندما يترك رأس المال الأجنبي بشكل مركز سهمين يشكلان أكثر من نصف وزن المؤشر، لا يوجد نقطة دعم ثانية للمؤشر.
سوق العملات المشفرة لديه مخاطر هيكلية مماثلة. تشكل BTC نسبة 58% من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، وتمثل صافي أصول صناديق ETF نسبة 6.38% من القيمة السوقية الإجمالية لـ BTC. عندما يبدأ رأس المال المؤسسي في الانسحاب من صناديق ETF، لا يوجد "مجموعة مشترين" ثانية يمكنها الاستيعاب. المستثمرون الأفراد في حالة ذعر سيبيعون فقط ولن يشتروا.
باع المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية صافي 14.197 تريليون وون في الربع الثالث، مما ألغى كل عمليات الشراء في يوليو وأغسطس. هرب المستثمرون الأفراد عندما كان من الضروري أن يتمسكوا. هيكل المستثمرين الأفراد في سوق العملات المشفرة أكثر هشاشة بسبب الرافعة المالية الأعلى، والتداول على مدار 24 ساعة، وعدم وجود حماية من حدود الصعود والهبوط.
الدرس الوحيد الذي تعلمته من انهيار سوق الأسهم الكوري هذا هو: عندما يتراجع السيولة، لا تصدق أي قول "هذه المرة مختلفة". $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 1. التضخم: تم تأكيد اللزوجة
تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) توقعات الليلة الماضية بشكل شامل: الإجمالي 3.7% (التوقع 3.6%)، الأساسي 2.6% (التوقع 2.5%).
الليلة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) هو مؤشر سابق لـ CPI، نراقب ما إذا كانت تكاليف الإنتاج قد انتقلت. التوقع: على أساس سنوي 5.3% (القيمة السابقة 5.4%)، الأساسي على أساس سنوي 4.4% (القيمة السابقة 4.6%). نركز على الأساسي على أساس سنوي، 4.4% هو ما يراهن عليه السوق على التهدئة، وإذا تجاوزها فسيكون تأكيدًا مزدوجًا.
2. الدولار والسندات الأمريكية: العائد على السندات لأجل عشر سنوات 5.3%
مؤشر الدولار DXY وصل إلى 102.86، أعلى مستوى في عام ونصف؛ عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.28%، ولأجل سنتين 4.87%.
المعنى واضح جدًا: السيولة العالمية تستمر في التشديد، وكل مراجع تسعير الأصول ذات المخاطر ترتفع. لا يستطيع BTC الارتفاع، والجذر هنا.
3. النفط والجغرافيا السياسية: خيار صعود التضخم
برنت عند 105 دولار، WTI عند 94.6.
تصاعد الصراع العسكري بين أمريكا وإيران في سبتمبر، ارتفع سعر برنت 14% خلال شهر وتجاوز 100، وحجم النقل في مضيق هرمز لا يزال أقل بنسبة 30% من ما قبل الحرب.
سعر النفط هو الدافع المباشر لتجاوز توقعات CPI هذه الجولة، وبند الطاقة في PPI سيرتفع أيضًا. طالما استمر التوتر الجغرافي السياسي، فالتضخم لديه خيار صعود إضافي.
4. الأسواق العالمية: انخفاض عام، والذهب فقط استفاد كملاذ آمن
مؤشر ناسداك -1.88%، نيكي -4.38%، مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي انخفض 7 أيام متتالية بمجموع -20%.
الذهب انخفض 3 أيام متتالية بعد CPI إلى 4083، صباح اليوم الدولار ضعُف #TSMCQ3RecordProfit أرباح بالانتير للربع الثالث (2 نوفمبر) توقعت إيرادات 2.16 مليار دولار لكن السوق يريد 2.25-2.30 مليار دولار وربحية للسهم 0.41 دولار، لذا يجب أن تتجاوز توقعاتها بنسبة 6%+ مرة أخرى. التقييم مرتفع للغاية عند قيمة سوقية تزيد عن 500 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح 161 مرة ونسبة السعر إلى المبيعات 73 مرة مقابل 28 مرة لشركة نفيديا. النمو حقيقي (+93% في الربع الثاني) لكن السعر يحتاج إلى الكمال - لهذا السبب انخفض السهم بعد تحقيقه لتفوقين من أصل 5 رغم التفوق.$BTC 81,000 ليس دعماً، بل هو خط تكلفة ETF يتحمل الصدمة. في 15 أكتوبر، انخفض BTC إلى أدنى مستوى عند 80,985، وهي المرة الثالثة التي يعود فيها لاختبار هذه المنطقة، ومتوسط تكلفة حيازة ETF حوالي 81,500، وهو عالق تحت الأقدام. بمجرد الإغلاق أدنى هذا المستوى، سيبدأ حاملو ETF العاديون في الخسارة الجماعية، مما سيزيد من ضغط الاسترداد.$BTC
صافي تدفقات ETF لبيتكوين بلغ 261 مليون دولار أمريكي خارج السوق، حيث هربت شركة فيديليتي FBTC بمقدار 153 مليون، وبلاك روك IBIT خرجت 111 مليون. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 452 مليون عبر الشبكة، منها 394 مليون مراكز شراء، و58 مليون فقط مراكز بيع. المضاربون على الارتفاع يتعرضون للخسارة، والمضاربون على الانخفاض يجنون الأرباح.
الارتداد المرفوض بين 82,500-83,000 هو موقع الدخول، وضع وقف الخسارة فوق 83,500. الهدف الأول عند 80,200، وإذا انكسر، فالنظر إلى 78,000.
أموال ETF لا تتدفق، والارتداد هو فرصة للبيع على المكشوف. $BTC
مؤشر أسعار المستهلك (CPI) نزل، وتدفقات ETF مستمرة في الخروج، وحجم تصفية مراكز الشراء يفوق بكثير مراكز البيع — البيانات وضعت الاتجاه بوضوح. لكن في مثل هذه الأوقات يجب ضبط النفس، لا تلاحق البيع على المكشوف عند مستوى الدعم، انتظر الارتداد ورفض المقاومة للدخول. أسوأ ما في البيع على المكشوف هو العجلة، انتظر إشارة السوق فهي أكثر موثوقية من إشاراتك الخاصة. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 الهبوط الحالي من 116 إلى 100، تراجع بنسبة 13.9%، يُعتبر من التراجعات السطحية. لمعرفة كم من الوقت يستغرق التاريخي للعودة إلى هذا المستوى، يكفي مراجعة بيانات الألف يوم الماضية.
الطريقة ليست معقدة، حيث يتم استخراج كل هبوط من أعلى نقطة مرحلية على حدة، وتصنيفه حسب نسبة الهبوط، ثم حساب عدد الأيام التي استغرقتها العودة إلى القمة السابقة. العودة إلى القمة تُحسب بسعر الإغلاق، وليس بمجرد لمس السعر خلال التداول.
فئة الهبوط بين 10% و20% حدثت 53 مرة خلال العامين الماضيين، منها 48 مرة عادت إلى القمة السابقة، والوسيط الزمني للعودة هو 8 أيام، وأسرعها يوم واحد، وأبطأها استغرق 219 يومًا.
فئة الهبوط بين 20% و35% حدثت 24 مرة، والوسيط الزمني للعودة إلى القمة هو 46 يومًا، وهناك 5 مرات لم تعُد حتى الآن، وأطول فترة انتظار تجاوزت 300 يوم.
فئة الهبوط بين 35% و50% حدثت 5 مرات فقط، والوسيط الزمني للعودة هو 86 يومًا، وأسرعها 37 يومًا، وأبطأها 202 يوم.
هناك مرجع آخر أطول. أعلى إغلاق تاريخي لـ $SOL كان في يناير 2025 عند 261.97 دولار، ولم يعد إلى هذا المستوى خلال 21 شهرًا حتى الآن، والسعر الحالي أقل منه بنسبة 60%.
لذا، كلما كان التراجع أعمق، زاد وقت الانتظار للعودة، وبعض التراجعات العميقة قد لا تعود أبدًا. التراجع الحالي بنسبة 13.9% يقع ضمن الفئة الأكثر شيوعًا، والقيمة المرجعية هي وسيط 8 أيام، والبطء قد يستغرق عدة أشهر، و48 من أصل 53 مرة عادت إلى القمة.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
بالنسبة لتقرير أرباح Netflix هذه المرة، الإيرادات لا تهمني كثيرًا
الاشتراكات مع الإعلانات تحقق نموًا حوالي 12%، وهذا ضمن التوقعات بشكل أساسي
ما أركز عليه هو هامش الربح، التوجيه 33.2%، مقارنة بـ 28.2% في نفس الفترة من العام الماضي
هذه الشركة تحولت من جذب المستخدمين إلى تحقيق المزيد من الأرباح من كل مستخدم
مع توقعات مرتفعة بهذا الشكل، قد ينخفض السهم حتى لو كان التقرير جيدًا
إذا كان هناك أي غموض في قسم الإعلانات، فسيهرب البعض بعد الإغلاق
مع الحالة النفسية الضعيفة لأسهم التكنولوجيا مؤخرًا، لا تكن واثقًا جدًا في ليلة 20 #PalantirQ3Valuation
قدّرت Palantir في الربع الثالث (2 نوفمبر) إيرادات بقيمة 2.16 مليار دولار لكن السوق يتوقع 2.25-2.30 مليار دولار وربحية للسهم 0.41 دولار، لذا يجب أن تتجاوز توقعاتها بنسبة تزيد عن 6% مرة أخرى. التقييم مرتفع للغاية عند قيمة سوقية تزيد عن 500 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح 161 مرة، ونسبة السعر إلى المبيعات 73 مرة مقابل 28 مرة لشركة Nvidia. النمو حقيقي (+93% في الربع الثاني) لكن السعر يتطلب الكمال - ولهذا السبب انخفض السهم بعد تحقيقه لتفوقين فقط من أصل 5 تفوقات سابقة رغم تحقيقه للتفوق.تدفق 656 مليون في يوم واحد، لكن تدفق 3.623 مليار في أسبوع
$BTC صافي تدفق 656 مليون دولار خلال 24 ساعة.
في نفس الأسبوع، صافي تدفق خارج 3.623 مليار دولار.
كيف يُحسب هذا الرقم:
الأموال في يوم واحد هي استثمارات قصيرة الأجل، والأموال في أسبوع هي سحب متوسط الأجل.
الاتجاهان لا يتعارضان، فقط مقياس الزمن مختلف.
من يضع الأوامر هنا:
$ETH دخل 700 مليون في يوم واحد، وخرج 3.559 مليار في أسبوع.
$SOL دخل 125 مليون في يوم واحد، وخرج 2.041 مليار في 30 يومًا.
$ZEC دخل 146 مليون في يوم واحد، وهو الأقوى في الاستقبال.
تدفق يومي يشير إلى وجود اختبار.
الخط الأسبوعي لا يزال يشهد تدفقًا خارجًا، مما يعني أن الأموال الكبيرة لم تعد.
الاختبار والهجوم الكلي هما أمران مختلفان.
تدفق صافٍ مستمر لثلاثة أيام فقط يعني أن الأموال عادت حقًا.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH $SNDK $SKHYNIX بدأت هايلكس في التداول الجانبي بينما انخفضت ساندي بشكل حاد!!!
بدأت المؤسسات في دعم هايلكس لذلك لم يجرؤ تشاي على البيع على المكشوف، لكن تشاي هذه المرة سيبيع ساندي على المكشوف بقوة
في الآونة الأخيرة، تفوقت الشركات الصينية فعليًا، حيث أكملت تشانغجيانغ للتخزين التفوق في سوق NAND، وحققت تشانغشين للتخزين اختراقًا في مجال DRAM مما أثار ذعرًا في القطاع بأكمله، بالإضافة إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الأهداف من قبل العديد من المؤسسات، مما أدى إلى فقدان السوق المؤقت للثقة في ساندي
بالإضافة إلى ذلك، استمر تقليل حيازات موظفي ساندي، وبيانات CPI التي تجاوزت توقعات السوق، وارتفاع الدولار، وضغط جماعي على أسهم التكنولوجيا. على المدى القصير، قامت هايلكس بتفعيل آلية الحماية، وبدأت المؤسسات في دعم السهم، وبدأ المستثمرون الأفراد والحيتان يتطلعون إلى العوائد الإضافية للمساهمين التي ستصدر بعد تقرير الربع الثالث
يمكن الدخول في صفقة بيع على $SNDK بالسعر الحالي، 1348، الهدف الأول 1322، وقف الخسارة 1400. ما سبق هو مشاركة شخصية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #海力士回应美国扩产传闻 Core DAO 在伦敦证券交易所（LSE）业务真相 $CORE代币本身并没有在伦敦交易所上市。上市的是第三方发行商 Valour（DeFi Technologies旗下）的BTC质押ETP产品（1VBS），底层质押技术由Core提供支持。很多社区宣传会简化说成“Core登陆伦交所”，这是宣传口径，并不是CORE币挂牌交易。 产品：1Valour Bitcoin Physical Staking（1VBS） 1. 是什么：ETP（交易所交易产品，类似ETF），在伦敦证券交易所公开交易，受英国FCA监管，实物比特币做底层资产，比特币进入Core网络做非托管质押产生收益 。 2. 业务逻辑 - Valour公司持有真实BTC，机构冷存储保管； - 将BTC委托到Core网络验证者进行质押，产生质押奖励（标称年化约1.4%）； - 质押收益归入产品净值，投资者买这个伦交所证券，间接拿到“BTC价格涨幅+质押收益”； - 2025‑09专业投资者开放；2026‑01拿到FCA许可，对英国普通散户开放交易 。 3. Core在这里扮演角色：底层技术服务商 - 提供Satoshi‑P如果CPI前的下探都是在给同一批人上车，那么这次BTC回到支撑位就不是巧合，而是一次提前排好的剧本。 你注意到没有，最近四次CPI公布后，价格都选择了向上延续？ 我盯着这几次数据前后的节奏，感觉市场其实在交易一种"利空出尽"的惯性。每次数据前先扫一轮低点，把不坚定的仓位洗掉，然后公布后反而轻装上阵。这次BTC又一次贴着支撑站稳，情绪上大家还在喊75k，但喊得越整齐，我越觉得价格可能不会乖乖去那里接人。 偏多的逻辑很清晰：如果历史节奏重复，CPI就是一个现成的催化剂，支撑有效的话，目标可以看向前高甚至新高。ETH和SOL也会跟着风险偏好回暖，尤其是SOL这种高beta品种，往往在BTC确认方向后跑得更快。 但风险也要说清楚：支撑如果被明确跌破，这套判断就作废。而且市场可能已经提前计价了"CPI后上涨"这个预期，一旦数据只是符合预期，反而容易变成利好出尽。另一个容易被忽略的点是，资金偏好现在更偏向BTC主导，山寨的跟涨需要成交量配合，不然就是虚火。 我自己的节奏是，先看支撑能不能守住，再看数据公布后的第一根4小时线怎么收。如果放量收上去，说明买盘是真的；如果插针后缩量回落，那就要小心又是假هل يُعتبر $SOXL الآن عند أدنى نقطة؟
السعر يبدو منخفضًا، لكنه ليس بالضرورة القاع.
لا يمكن الحكم على القاع فقط من مقدار هبوط السعر، بل يجب النظر إلى إشارتين أساسيتين:
✅ توقف عائدات سندات الخزانة الأمريكية عن الارتفاع وبدأت في التراجع
✅ استقرار الأسهم الثقيلة مثل التخزين وإنفيديا، وعدم وجود مفاجآت سلبية في التقارير المالية والتوجيهات
طالما أن عائدات سندات الخزانة الأمريكية لا تزال عند مستويات مرتفعة، حتى لو كان الآن نقطة منخفضة مرحلية، فمن المرجح أن يكون هناك تذبذب فقط، ومن الصعب بدء موجة ارتفاع كبيرة مباشرة.
حتى في حالة الارتداد، يجب اعتباره تصحيحًا للارتداد وليس بداية سوق صاعدة جديدة.
هذا الانخفاض الحاد ناتج عن قتل التقييمات بسبب أسعار الفائدة الكلية السائدة + الأخبار السلبية في قطاع التخزين، بالإضافة إلى تضخيم الخسائر بواسطة الرافعة المالية 3 أضعاف. السعر يبدو رخيصًا، لكن المخاطرة في شراء ETF بالرافعة المالية كبيرة جدًا، القاع يُبنى تدريجيًا وليس نتيجة هبوط مفاجئ. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC
أنا لا أجرؤ على الشراء، 1120 انكسر مباشرة، الأدنى وصل إلى 1070
أيها الإخوة، لقد راقبت حركة ZEC لفترة طويلة، وأقول كلمة واحدة فقط: لا تمد يدك، 1120 كان دعماً لفترة طويلة، وكثير من الناس اعتبروه القاع، لكن هذه الموجة انكسرت مباشرة، الأدنى وصل إلى 1070، انظر إلى تلك الشموع الكبيرة السلبية، حجم التداول كان كبيراً جداً، وهذا يعني أن الانخفاض لم يكن تدريجياً، بل أن المشترين لم يستطيعوا الصمود، وتم تصفية المراكز واحداً تلو الآخر، رد فعل متسلسل، من يتأخر في الهروب يُدفن، هذا النوع من الانخفاض السريع يشبه الدوس على بعضه البعض، القاع الحقيقي ليس شيئاً يمكنك تخمينه بسهولة
لقد راجعت السوق، $BTC و $ETH ينخفضان أيضاً في نفس الوقت، وهذا يدل على أن المشكلة ليست في ZEC فقط، بل أن السوق بأكمله يفرج عن المخاطر، في هذا الوقت، شراء عملة واحدة فقط في القاع يعني مخالفة اتجاه السوق
من الناحية الفنية، لن أتحدث عن المصطلحات، فقط نقطة واحدة: 1120 كان قاعاً نفسياً سابقاً، والآن بعد أن انكسر، أصبح مقاومة فوق السعر، إذا ارتد السعر إلى حوالي 1120، فمن المحتمل أن يبيع البعض لأن هناك الكثير ممن علقوا هناك
فكرتي بسيطة جداً، الآن عند حوالي 1112 لن أشتري في القاع، سأنتظر الارتداد إلى حوالي 1120، إذا لم يستطع الصعود وبدأ في الانخفاض، فهذه هي نقطة البيع لدي، أول هدف هو 1060، وإذا انكسر، فسأنظر إلى مستوى 1000 كدعم رئيسي
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 في الصباح كان Hayes ينادي لإنقاذ السوق، وفي الظهيرة ذهب إلى OTC وجاب جولة في العملات البديلة
يتحدث عن الاقتصاد الكلي لكنه يشتري وجهاً قديماً في DeFi مثل AERO و PENDLE
شراء المشاهير لا يمكنني اعتباره سوى مرجع، تكلفته وموقعه مختلفان تمامًا عن المستثمرين الأفراد
هو يستطيع الانتظار ثلاثة أشهر، لكن الكثيرين لا يستطيعون الانتظار حتى ثلاثة أيام
$PENDLE #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 $SAMSUNG
لقد تم تفعيل آلية الإيقاف المؤقت للسوق 10 مرات هذا العام.
▪️ في 15/10 الساعة 11:24 صباحًا، انخفض مؤشر KOSPI بأكثر من 8% مما أدى إلى تفعيل الإيقاف المؤقت لمدة 20 دقيقة، وهذه هي المرة العاشرة هذا العام
▪️ خلال الجلسة، سجل المؤشر 5,529.61 نقطة، بانخفاض 7.97%؛ وانخفض مؤشر KOSDAQ 150 بنسبة 8.83%
▪️ سهم سامسونج إلكترونيكس -10%، SK هايلكس -11%، هانمي للأنصاف الناقلة -10%
▪️ مؤشر نيكي 225 انخفض 5%؛ كايوشا -12%، أدفان -14%
▪️ سبب التفعيل يعود إلى مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الليلي الذي فاق التوقعات، مع ارتفاع احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى 43.7%
الاختلاف ليس في مقدار الانخفاض هذه المرة، بل في أن أداة منع الذعر أصبحت أمرًا يوميًا.
الإيقاف المؤقت يحد من السرعة، وليس من نسبة الانخفاض — نفس نسبة الانخفاض إذا حدثت خلال يوم كامل لا تُفعّل الإيقاف، أما إذا حدثت خلال نصف ساعة فتُفعّل. المرة العاشرة هذا العام تشير إلى زيادة تكرار التقلبات. الانخفاض لم يقتصر على الأسهم الكورية فقط: أسهم أشباه الموصلات في اليابان وأمريكا انخفضت في نفس الفترة وبنفس الاتجاه.
الاتجاه للمراقبة — استقرار السوق يُحسب عندما يطول الفاصل بين الإيقافات المؤقتة ويتحول صافي مبيعات الأجانب إلى شراء؛ أما إذا استمر التكرار في الزيادة، فإن مركز التقلبات لا يزال يرتفع.# أرباح صافية لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث تتجاوز التوقعات، والأرباح تحقق أعلى مستوى تاريخي لا تزال نتائج سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي في نمو، لكن السوق بدأ يركز أكثر: إلى متى ستستمر هذه الجولة من استثمارات الذكاء الاصطناعي؟ في 15 أكتوبر، أعلنت تايوان لصناعة أشباه الموصلات عن نتائج الربع الثالث لعام 2026، حيث بلغت الأرباح الصافية 763.1 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة حوالي 69% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات السوق التي كانت 746.3 مليار دولار تايواني جديد، مسجلة رقماً قياسياً جديداً في الأرباح الفصلية. وهذه هي المرة السادسة على التوالي التي تحقق فيها الشركة رقماً قياسياً في الأرباح. بلغت إيرادات الربع الثالث حوالي 1.494 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة حوالي 51% على أساس سنوي. هذا التقرير المالي أرسل ثلاثة إشارات مهمة. أولاً، الطلب على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً. العملاء الرئيسيون مثل إنفيديا وآبل لا يزالون بحاجة إلى شرائح معالجة متقدمة، ولا تزال بناء خوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات دافعاً هاماً لنمو أداء تايوان لصناعة أشباه الموصلات. أداء الشركة يوضح أن الطلب على الذكاء الاصطناعي لم ينخفض بشكل واضح في النتائج. ثانياً، العمليات المتقدمة لا تزال هي القوة التنافسية الأساسية. تايوان لصناعة أشباه الموصلات لا تستفيد فقط من نمو الطلب على الشرائح، بل تستفيد أيضاً من الحواجز التقنية للعمليات المتقدمة والتغليف المتقدم. لكن مع زيادة حجم الإنتاج لعملية 2 نانومتر تدريجياً، قد تتأثر هوامش الربح بالتكاليف الأولية، ويجب مراقبة ما إذا كانت العملية الجديدة ستتحول بسلاسة إلى أرباح لاحقاً. ثالثاً، الأداء الجيد لا يعني بالضرورة ارتفاع سعر السهم. القلق الحالي في السوق ليس فقط حول وجود طلب على الذكاء الاصطناعي، بل حول ما إذا كانت الشركات قادرة على تحمل نفقات رأس المال العالية المستمرة، وما إذا كانت الإيرادات المستقبلية ستغطي الاستثمارات المتزايدة. تايوان لصناعة أشباه الموصلات تبقى متحفظة بشأن توقعات عام 2027، كما أن قطاع الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية يتأثر حالياً بارتفاع أسعار الفائدة وضغوط التمويل. الساعة 8:30 مساءً هناك ضربة أخرى، PPI
بعد انفجار CPI الليلة الماضية عند 3.7%، لم يتنفس السوق اليوم. البيتكوين عند 80168، على بعد خطوة من 80000.
الإيثيريوم عند 2315، انخفض حوالي 10% خلال ثلاثة أيام.
ZEC أسوأ، عند 1080، من 1695 إلى 1080 خلال أسبوع، انخفض حوالي 40%.
لا حاجة للنظر إلى حالات التصفية، تم استيعاب قائمة بقيمة 1.19 مليار هذا الأسبوع، واليومين الماضيين موجات متتالية. الثيران انتهوا للتو، والمضاربون على القاع تعرضوا للتصفية، السوق الآن يقتل السريع.
لماذا PPI الليلة قاتل هكذا؟
CPI وPPI توأمان، أحدهما في الأعلى والآخر في الأسفل. تجاوز CPI التوقعات، مما يعني أن التكاليف انتقلت من المصنع إلى الرفوف.
إذا تجاوز PPI التوقعات مرة أخرى، فهذا يعني أن جولة CPI القادمة سترتفع، وتثبيت رفع الفائدة 50 نقطة أساس في ديسمبر.
رأيي كما قلت، الإبرة الأولى في الهبوط ليست القاع، والثانية قد لا تكون كذلك. إبرة 80168 اليوم هي المحاولة الثانية لاقتحام 80000، أقوى من الأولى، لكن طالما لم يستقر PPI، كل الإبر مؤقتة.
عند استقرار البيانات، انظر إذا كان البيتكوين سيحافظ على 80000. إذا حافظ عليها، يكون الهبوط هذا الأسبوع انتهى. إذا لم يحافظ عليها، نرى 78000.
$ZEC
ما رأيكم، هل PPI الليلة سينفجر مرة أخرى أم سيعطي فرصة للتنفس؟
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC $ETH من منظور علاوة المخاطرة، يتم التمييز بين سوق التيارات الرئيسية منخفضة المخاطر وسوق مسارات Beta العالية
عندما يكون تفضيل المخاطرة في السوق مرتفعًا، يكون رأس المال مستعدًا للمراهنة على مسارات ذات تقلبات عالية؛ وعندما ينخفض تفضيل المخاطرة، يعود رأس المال إلى أصول أساسية مثل BTC وETH كملاذ آمن.
يراقب BTC رغبة رأس المال في التحوط، ويقيس ETH علاوة المخاطرة في السوق. التمييز الطبقي: عندما ترتفع علاوة المخاطرة، يكون حجم التراجع في الأصول ذات Beta العالية أكبر بكثير من التيارات الرئيسية.
قائمة الأصول المتابعة:
🟠BTC｜معيار الأصول التحوطية
🔵ETH｜مقياس علاوة المخاطرة
🟣SOL｜سلسلة عامة ذات Beta عالية
🟢AVAX｜سلسلة بيئية
🔷INJ｜التمويل على السلسلة
المراقبة الرئيسية لقوة BTC وETH النسبية:
عندما يرتفع تفضيل المخاطرة، يرتفع ETH/BTC، وتكون مرونة أصول Beta العالية مثل $SOL وAVAX أكبر؛ وعندما ينخفض تفضيل المخاطرة، يعود رأس المال إلى BTC، وتظهر مسارات Beta العالية تراجعات واضحة. يجب أن يعود سعر البيتكوين إلى 86000، ما ينقصه ليس الوقت، بل المحفز. السعر الحالي حوالي 80985 دولار، و86000 ليست مسألة سعر، بل مسألة ثقة.
لماذا 86000 صلبة؟ هذا هو متوسط تكلفة المستثمرين الذين دخلوا السوق خلال العامين الماضيين. تكلفة الحائزين لمدة 6-12 شهرًا حوالي 88000، وتكلفة الحائزين لمدة 1-2 سنة تقترب من 100000، وكل مرة يرتد السعر إلى حوالي 86000، يتم تفعيل عمليات البيع لتحرير الأرباح. توضح Glassnode أن 88000 و100000 هما المقاومة الرئيسية في الأعلى.
ما هي الشروط التي قد تدفع السعر للعودة؟ ليست الأشكال الفنية، بل التحول الكلي. مؤشر أسعار المستهلك الحالي أعلى من المتوقع، والقلق من رفع الفائدة في أكتوبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي ارتفع من 50% إلى حوالي 20%، والتوقعات المتشددة تضغط على جميع الأصول ذات المخاطر. يشير محللو KCM Trade إلى أن بيانات التضخم الأضعف من المتوقع فقط هي التي يمكن أن تقلل من احتمال التشديد الإضافي، وهذا هو المحفز الحقيقي للصعود قصير الأجل.
السلسلة تعطي أملاً. ارتفعت حيازات الحيتان العملاقة إلى 3.03 مليون BTC، بمعدل نمو خلال 30 يومًا هو الأسرع منذ فبراير هذا العام، بينما يتم بيع صناديق ETF، يقوم كبار المستثمرين بالشراء. هذه إشارة إلى انتقال الحصص من الأيدي الضعيفة إلى القوية، ولكن قبل اكتمال هذا التحول، سيكون من الصعب على السعر اختراق 86000 بفعالية.
العقدة التالية للمراقبة محددة جدًا: بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين لهذا الأسبوع، بالإضافة إلى محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. إذا جاءت بيانات التضخم أضعف من المتوقع، فقد يأتي اختبار 86000 قريبًا؛ وإذا استمر التضخم في الارتفاع، فإن دعم المتوسط المتحرك لـ400 يوم عند 80000 سيواجه اختبار ضغط حقيقي.
$BTC في صباح هذا اليوم، أدت هذه الدبوسة النزولية إلى القضاء بقوة على عدد كبير من المتداولين ذوي الرافعة المالية العالية.
في هذه الهزة، كان أبرز ما لفت الانتباه هو الأخ ماجي المعروف لدى الجميع، بالإضافة إلى ذلك، تم رصد حوت ضخم على السلسلة، يمتلك مراكز شراء ETH بقيمة 352 مليون. الخسائر العائمة الحالية تقترب من 19 مليون، والفارق عن خط التصفية لا يتجاوز 60 دولارًا، وإذا انخفض السعر قليلاً أكثر، فسيكون وقت الانفجار.
مشاهد التصفية المثيرة تذكر الجميع باستمرار: الرافعة المالية يمكن أن تصنع المعجزات، لكنها يمكن أن تمحو كل شيء في لحظة. ولكن بعيدًا عن العواطف، ننظر بعقلانية إلى هذا الظل السفلي الطويل.
على الرغم من أن هذه الدبوسة كانت ذات تأثير قوي، إلا أنها قد لا تكون أمرًا سيئًا بحتًا.
من منظور السوق، هذه هي المرة الثالثة التي يعود فيها BTC لاختبار منطقة الدعم بالقرب من 81000. إشارة جديرة بالملاحظة: كل هبوط يثير ذعر البيع يتناقص تدريجيًا.
وهذا يشير إلى أن الرموز التي تفر بها الذعر الأعمى أصبحت أقل، والذين يغادرون الآن هم في الغالب من يحملون رموزًا متذبذبة لا يستطيعون تحمل التقلبات. السوق يستخدم تقلبات حادة لإكمال دورة مؤلمة من غسل الرموز.
وعلى المستوى الكلي: بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع لا تزال تضغط على تقييمات الأصول ذات المخاطر العالمية، والضغط البيئي لم يزُل بالكامل بعد.
ومع ذلك، فإن سلوك سوق التشفير في اختبار الدعم القاع مرارًا وتكرارًا، من الناحية التقنية، هو سمة نموذجية لطحن القاع عند مستويات منخفضة.لا تقتصر على تذكر أن الأخ ماجي هو الحوت الكبير فقط، ففي الأيام العشرة الماضية انهار حتى لم يتبقَ سوى تنهيدة واحدة. عند فتح دفتر الحسابات، هناك ثلاث حقائق: أولاً، الخسائر كبيرة — إجمالي الخسارة 36,572,500 دولار أمريكي، وفي السبعة أيام الأخيرة أضيفت خسارة قدرها 4,435,600 دولار، وأصبح إجمالي أصول الحساب 279,800 دولار فقط. ثانياً، المراكز ثقيلة — 2100 وحدة ETH مركز شراء كامل، بقيمة 5,074,400 دولار، رافعة مالية 25 ضعفًا (يظهر الحساب 36.17 ضعفًا)، سعر الافتتاح المتوسط 2515.81، الخسارة العائمة الحالية 208,900 دولار، وتكاليف التمويل المتراكمة 1,362,700 دولار. ثالثاً، لا مهرب — سعر الإغلاق القسري 2397.51، الهامش المتاح صفر. ما هو مفهوم جمع هذه الثلاثة؟ لا يتبقى في الجيب سوى أقل من 280,000 دولار، وفي اليد مركز بقيمة 5,074,000 دولار، الهامش صفر، والفارق عن سعر الإغلاق القسري لا يتعدى إبرة صغيرة، ولا يوجد رصيد لتعويض الخسارة. خلال عشرة أيام، تحوّل الحوت الكبير إلى سمكة صغيرة. الرافعة المالية، عندما تُشبعك تكون ممتعة جدًا، وعندما تحين لحظة تحصيل الحساب تكون قاسية جدًا. لذلك، لا تركز على الحيتان لتقتنص القاع، فالناجون في العقود هم دائمًا من يتحكمون في مراكزهم.ثلاثي التخزين أيضًا انهاروا من الهبوط، ميكرون هبطت 7.4٪، سانديكس هبطت 7.8٪، هايلكس انهارت مباشرة 12.8٪، ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات هبط ست مرات متتالية
لكن الهبوط في السعر ليس الأكثر رعبًا، نسبة العرض والطلب هي الغريبة، $MU 4.88، $SNDK 5.01، $SKHYNIX 5.91، كل واحدة أكثر تطرفًا من الأخرى، وحجم المراكز لا يزال يرتفع، ميكرون ارتفع من 33 مليون إلى 38 مليون، سانديكس من 70 مليون إلى 110 مليون، هايلكس تضاعف من 40 مليون إلى 84 مليون. ماذا يعني هذا؟ المشترون يشترون أكثر مع الهبوط، متمسكون بالأسهم ولا يفرون
الأساسيات في الواقع لم تنهار، طلبات HBM لا تزال موجودة، والعقود طويلة الأجل أيضًا مستمرة. لكن المشكلة الآن ليست في الأساسيات، بل في هيكل الحصص المضغوط جدًا، اليوم هبط كثيرًا والمشترون لم يستسلموا بعد، وهذا بحد ذاته يشكل مخاطرة. دع الرصاص يطير قليلاً، انتظر حتى لا تتفجر بيانات التسوية، وتضيق تقلبات السوق، ثم فكر في استخدام جزء صغير من الحصة للتجربة
المستويات الحرجة أدناه: ميكرون عند 850، وإذا كُسر انظر إلى 800؛ سانديكس عند 1300، وإذا كُسر انظر إلى 1250؛ هايلكس عند 900، وإذا كُسر انظر إلى 850
ما رأيكم، هل هذه الموجة في التخزين تصحيح أم تحول إلى هبوط؟
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
#美光暴跌后：是底部还是半山腰？
#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高؟ لقد تحولت حاجة AI إلى القدرة الحاسوبية من "توقع" إلى مصدر دخل قابل للقياس وهيكلي، كما أن التسريع في التسويق التجاري لتقنية 2nm زاد الفارق التقني مع المتابعين. الاختبار الحقيقي لا يكمن في جانب الطلب — حيث لا يُرى سقف للطلب تقريبًا — بل في ما إذا كانت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) قادرة على الحفاظ على الحد الأدنى لهامش الربح أثناء دفعها في الوقت نفسه لتوسيع إنتاج 2nm، وبناء مصانع في الخارج، وتطوير الجيل التالي من العمليات التصنيعية. مستوى هامش الربح الإجمالي الحالي البالغ 66.4% لا يزال متقدمًا بشكل مطلق في مجال تصنيع أشباه الموصلات عالميًا، لكن الاتجاه المتراجع على أساس ربع سنوي يستحق المتابعة المستمرة. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 📊 هبوط حاد لعملاقي التخزين | SanDisk وSK Hynix، هل القتل بسبب التقييم أم الأساسيات؟
يا إخوان، قطاع التخزين تعرض لدمار كامل خلال الليل. ملخص一句: كوريا الجنوبية توقفت التداول، SanDisk كسرت الدعم، لكن الأساسيات وسعر السهم في صراع.
لننظر أولاً إلى البيانات——
الرمز السعر الحالي نسبة الهبوط خلال 24 ساعة مستويات رئيسية
SanDisk SNDK $1,403.34 -5.33% استمر الهبوط في التداول الليلي إلى $1,339
SK Hynix (سوق كوريا) ₩1,277,000 -10.01% هبطت أكثر من 12% خلال الجلسة
مؤشر KOSPI 5,554.22 -7.57% تم تفعيل الإيقاف المؤقت العاشر هذا العام
SanDisk انخفض من $1,787 في بداية أكتوبر إلى $1,403، تراجع أكثر من 20% خلال أسبوعين. SK Hynix أسوأ، حيث اتسع الهبوط إلى 12% خلال الجلسة، وسجل أدنى مستوى منذ 27 أبريل، مما أجبر بورصة كوريا على إيقاف التداول لمدة 20 دقيقة.
لماذا حدث هذا؟
الشرارة كانت مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الذي جاء أعلى من المتوقع، وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة ضغطت على جميع الأصول ذات التقييمات العالية. لكن قطاع التخزين هبط أكثر من باقي أسهم التكنولوجيا، وهناك سبب إضافي: تصفية مراكز الرافعة المالية السابقة. صناديق التحوط في مراكز الرافعة المالية على شرائح الذاكرة في كوريا اضطرت إلى إغلاق مراكزها بشكل متسلسل، والمستثمرون الأفراد في صناديق الرافعة المالية المزدوجة للأسهم تعرضوا لانهيار في نفس الوقت، مما أدى إلى ضغط بيع مكبر آلياً.
لكن هنا ظهر تباين رئيسي.
في 14 أكتوبر، أصدرت Samsung Securities تقريراً، والرسالة الأساسية كانت: "انخفاض سعر السهم مبالغ فيه ويعكس مخاوف من الأرباح." هم يحافظون على توصية الشراء لسهم Samsung وSK Hynix، والسبب هو أن إنتاج HBM يستخدم الطاقة الإنتاجية الحالية، وإنشاء خطوط إنتاج جديدة يحتاج وقتاً، ودورة أرباح قطاع التخزين هذه المرة ستستمر لفترة أطول من السابق. "بلوغ هامش الربح ذروته لا يعني بلوغ الأرباح ذروتها"، انخفاض سعر السهم هو قتل للتقييم وليس بسبب الأساسيات.
بيانات NAND تدعم هذا المنطق أيضاً. سعر تجارة NAND بسعة 512Gb انخفض إلى $0.30/Gb، لكن هذا نتيجة لفارق كبير بين سعر التجارة وسعر المصنع الرسمي. أسعار عقود NAND للمستهلكين في الواقع ترتفع — حوالي $0.33 لكل Gb، بزيادة 30% إلى 40% مقارنة بالربع السابق. المصنعون يفضلون توجيه الطاقة الإنتاجية المتقدمة إلى HBM وDRAM للخوادم، مما يضغط على عرض NAND للمستهلكين بشكل منهجي.
لذا الوضع الحالي هو: سعر السهم يتداول على فرضية "فقاعة AI على وشك الانفجار"، لكن بيانات الصناعة تقول "الطاقة الإنتاجية غير كافية، وهيكلية".
🎯 استراتيجية العمل، النقاط الرئيسية:
SanDisk: $1,400 هو خط الفصل بين الصعود والهبوط الحالي. التداول الليلي وصل إلى $1,339، إذا لم يغلق السعر فوق هذا المستوى في الرسم اليومي، المستوى التالي هو $1,250-$1,280. لكن انتبه — هذه الجولة من الهبوط لـ SanDisk تتبع هبوط القطاع في التقييم، وليس بسبب مشاكل في الأداء. إذا استقر مزاج القطاع لاحقاً، سيكون ارتداد SanDisk أقوى من السوق. لا تبيع على المكشوف تحت $1,400.
SK Hynix: مزاج السوق الكوري متطرف، وغالباً ما يكون هناك ارتدادات بعد الإيقاف المؤقت. لكن توصية "الشراء" من Samsung Securities ليست عشوائية، المؤسسات بدأت تتجه نحو الشراء عند هذا المستوى. لا تبيع بخسارة في ذعر الإيقاف المؤقت، ولا تسرع في الشراء، انتظر حتى يعود حجم التداول في السوق الكوري إلى الطبيعي.
التقييم العام: قطاع التخزين الآن "المزاج الكلي يضغط على الأساسيات". مؤشر أسعار المستهلك وتوقعات أسعار الفائدة هي المتغيرات الرئيسية قصيرة الأجل، لكن الطلب طويل الأجل على HBM ومراكز بيانات AI لم يتضرر. تحكم في حجم المراكز أقل من نصف المحفظة، واحتفظ بالسيولة للفرص بعد تصفية المزاج.
📌 ما سبق ليس نصيحة استثمارية. الرافعة المالية تحمل مخاطر، لا تراهن على الاتجاه أثناء الإيقاف المؤقت.إيرادات TSMC قد تجاوزت التوقعات بالفعل، فبماذا تدور مكالمة الأرباح يوم الخميس حقًا؟
تم الإعلان عن إيرادات TSMC للربع الثالث مبكرًا، حيث بلغت حوالي 46.7 مليار دولار، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار. مكالمة الأرباح يوم الخميس ليست حول الإيرادات، بل حول التكاليف وراء تلك الإيرادات.
أغلقت عند 485.80 دولار في 10/6، مع أعلى سعر هذا العام عند 487.47 دولار؛ وأحدث إغلاق متاح هو 472.20 دولار في 10/8.
#DailyOrbit انخفض سعر البيتكوين صباح اليوم إلى أقل من 81000 دولار، مع تصفية إجمالية على الشبكة بقيمة 935 مليون دولار خلال 24 ساعة، حيث استحوذ المتداولون الصاعدون على 860 مليون دولار.
ماذا حدث؟ شهدت صناديق ETF الفورية صافي تدفقات خارجة يومية بقيمة 261 مليون دولار، حيث خرج 153 مليون دولار من صندوق فيديليتي FBTC، و111 مليون دولار من صندوق بلاك روك IBIT. لكن الحيتان الكبيرة على السلسلة قامت بعمليات عكسية: ارتفعت حيازات كبار المستثمرين غير المرتبطين بالبورصات أو مجمعات التعدين إلى 3.03 مليون BTC، مع أسرع معدل نمو خلال 30 يومًا منذ فبراير هذا العام، حيث تحولت من التوزيع إلى التراكم.
لماذا يستحق الأمر المتابعة؟ يتراجع المستثمرون الأفراد في صناديق ETF، بينما تستلم الأموال الكبيرة على السلسلة. أشار المحلل مورفي إلى أن البيتكوين اختبر مستوى 81,000 دولار ثلاث مرات، مع تناقص تدريجي في حجم الخسائر المحققة على السلسلة، مما يشير إلى تصفية أوراق متأرجحة بدلاً من ذعر شامل.
أي تفسير يدعمه هذا؟ يدعم منطق "تبديل الأوراق" وليس انعكاس الاتجاه. تم تصفية المراكز القصيرة المرفوعة، لكن كبار المستثمرين على السلسلة يتولون الاستلام.
الإشارة التالية التي يجب مراقبتها: هل يتزامن تسارع تراكم الحيتان مع تباطؤ تدفقات الخروج من صناديق ETF؟ اليوم الذي تتوافق فيه الاتجاهات هو نقطة التحول الحقيقية. $BTC انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 81,000 دولار، لكن ما يجب التركيز عليه ليس السعر.
ما الذي تغير؟ صناديق ETF تبيع، والحيتان الكبيرة تشتري. شهدت صناديق البيتكوين الفورية ETF صافي تدفقات خارجة يومية بقيمة 261 مليون دولار، حيث خرج صندوق فيديليتي FBTC وحده 153 مليون دولار. لكن بيانات السلسلة تعكس العكس: إجمالي حيازات كبار المستثمرين ارتفعت إلى حوالي 3.03 مليون BTC، وأكدت CryptoQuant أن هذه هي أسرع وتيرة زيادة شهرية منذ فبراير.
لماذا يستحق الأمر الانتباه؟ هذا ليس مجرد تفريغ للمشاعر، بل هو تحول في هيكل الحيازات. يتراجع المستثمرون الأفراد وأموال صناديق ETF، بينما تستلم الأموال الكبيرة على السلسلة.
أي مراقبة للسوق تدعم؟ تدعم أكثر "تبديل الحيازات" بدلاً من "انعكاس الاتجاه". هذا الهبوط الحالي مدفوع بتجاوز مؤشر أسعار المستهلك للتوقعات وتصفية الرافعة المالية، حيث شهد السوق تصفية بقيمة تقارب 1 مليار دولار خلال 24 ساعة، منها 860 مليون دولار للاتجاه الصاعد.
الإشارة التالية التي يجب مراقبتها: هل يتزامن تسارع زيادة الحيتان مع تباطؤ تدفقات خروج صناديق ETF؟ إذا اتجه الاثنان في نفس الاتجاه، فهذه هي نقطة التحول الحقيقية.