Orbit Post Sitemap
بين ليلة وضحاها، أغلقت الأسهم الأمريكية مرتفعة وسط تقلبات قادتها ناسداك. تجاوز تقرير أرباح نفيديا توقعات السوق بكثير، مما رفع توجيهات الإيرادات. تعزز سلسلة صناعة طاقة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي بشكل جماعي، لتصبح المحرك الرئيسي للسوق. تعافى قطاع ذاكرة سانديسك في الوقت نفسه، وزادت خوادم الذكاء الاصطناعي الطلب على شرائح التخزين، وتعافت تقييمات القطاعات.
حاليا، السوق مدفوع بتقارير الأرباح من الشركات الرائدة، وتبقى تقييمات المؤشرات العامة عند مستويات عالية. تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة، وتوقعات خفض أسعار الفائدة غير واضحة، واجتماع جاكسون هول وبيانات التضخم هما متغيرات رئيسية في المستقبل.
أعتقد أن هذا انتعاش هيكلي مدفوع بتقارير الأرباح، وليس بداية سوق صاعد كامل. هناك خطر من جني الأرباح والتراجع من عوامل الذكاء الاصطناعي والتخزين الإيجابية. لا أنصح بملاحقة المكاسب؛ ركز على تتبع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأرباح الشركات المستقبلية، واختبر تماسك عند المستويات العالية!
$SNDK $BTC #财政部拟用TGA回购، لا يزال هناك حاجة لحل الضغط المالي #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 家人们，今晚十点，才是本周真正的终局之战——美联储主席沃什在杰克逊霍尔的首次亮相。 英伟达财报只是开胃菜，沃什的嘴才是决定8万大饼能不能站稳的关键。 市场到底在紧张什么？ 沃什上任后废了“前瞻指引”，7月会议啥也没说清楚，直接导致30年期美债收益率飙到5.34%。这次演讲被市场视为挽回政策信誉的关键大考。华尔街要的不是鹰派或鸽派表态，而是一套明确的“政策反应函数”——通胀、就业、增长，到底怎么触发政策调整。 今晚三个核心看点 第一，通胀框架怎么说。 核心PCE还在3.3%，远高于2%目标。市场预期沃什会重申通胀风险、保留加息选项以重建信誉。如果对通胀态度模糊，长债可能遭遇新一轮抛售。 第二，会不会提长债收益率。 30年期还在5.3%附近，财政部回购只能托底不能治本。如果沃什暗示“长债收益率高企本身就在收紧金融环境，减轻了美联储加息压力”，这就是偏鸽信号。如果完全不提，债市可能继续被锤。 第三，会不会给9月任何指引。 巴克莱等机构预计沃什大概率不会给出明确的加息承诺。目前CME数据显示9月加息概率约45%，12月前加息概率超70%。如果连模糊قد يتضاعف الطلب على الذكاء الاصطناعي خلال عام، لكن سعة الذاكرة لا تستطيع المواكبة. قد يكون هذا هو القيد الضمني وراء المرحلة التالية من تطوير الذكاء الاصطناعي. بالأمس، عرضت NVIDIA أدلة على جانب الطلب: إيرادات مراكز البيانات: 89 مليار دولار، بزيادة 117٪ على أساس سنوي. اليوم، عرضت لنا SK Hynix أدلة من جانب العرض. يتوقع الرئيس التنفيذي لديها استمرار نقص الذاكرة الحالي حتى عام 2030. لننظر إلى جدول السعة: مصنع جديد للصواريخ الضخمة في إنديانا → إنتاج الغرف النظيفة: النصف الثاني من 2028 → الإنتاج الضخم لسيارات HBM4E: الربع الثالث من 2029 هذا هو التناقض الذي أركز عليه. الطلب على الذكاء الاصطناعي ينمو بسرعة مع ربع إلى ربع. وفي الوقت نفسه، يقاس توسع سعة الذاكرة المتقدمة سنويا. لذا، السؤال الحقيقي ليس فقط "هل الطلب على الذاكرة HBM قوي؟" بدلا من ذلك: "أي حلقة فيزيائية في سلسلة توريد HBM تستغرق أطول وقت لزيادة السعة؟" سعة الرقاقة؟ التكديس؟ التغليف؟ الشهادة؟ قد يكون عنق الزجاجة التالي مخفيا هنا. $NVDA $MU #半导体 #马斯克称AI将占SpaceX价值99٪ 🔥 BTC重返8万美元，真正值得关注的不是“还能涨多少”，而是资金能否从BTC继续向Altcoin扩散。 截至北京时间8月28日，BTC仍是市场流动性核心，ETF资金持续流入，但BTC Dominance接近60%，说明资金仍偏向BTC，全面Altseason尚未确认。 一、盘面资金行为 目前资金开始从BTC向ETH、SOL、XRP等高Beta资产扩散，但仍属于结构性轮动。ETH/BTC有所修复，SOL等强势资产成交活跃度提升，说明Risk-on情绪正在增强。 二、赛道分化 BTC：机构资金与ETF流入提供支撑。 ETH：相对强度改善，是观察资金扩散的重要指标。 SOL/XRP：高Beta资金关注度提升。 Meme及中小市值Alt：弹性大，但对流动性变化更敏感，持续性仍需验证。 三、多空逻辑 ✅ 利多：ETF持续流入、风险偏好回升、ETH/BTC修复、部分Alt成交量增加。 ⚠️ 风险：BTC Dominance仍高、Funding转正、市场情绪偏贪婪；若宏观政策偏鹰，Alt可能比BTC承受更大波动。 四、三种情景 1️⃣ 中性：BTC高位震荡，ETF保持流入，资金集中在ETH、SO#伊朗开放临时航道، ترفض الولايات المتحدة استعادة الاتفاق القديم
مؤخرا، راجعت بعناية التنافس بين الولايات المتحدة وإيران، والوضع في الواقع حساس للغاية—ليس مجرد سهولة بسيطة.
أصدرت إيران أخبارا بأنها فتحت مؤقتا طريقا محددا في وسط مضيق هرمز، مما يسمح للسفن بالمرور، وتستعد لتقديم قائمة جديدة من الشروط للولايات المتحدة. لكن تم رسم خط فاصل صارم: للملاحة طويلة الأمد، يجب على الطرفين توقيع مذكرة تفاهم؛ وإذا لم يمنحا إذنا مؤقتا الآن، فهذا يعتبر مصالحة.
من ناحية أخرى، الموقف صارم: فقد رفضت إدارة ترامب بشكل مباشر إعادة الاتفاق القديم من يونيو، بنية مواصلة الضغط على إيران من خلال مزيج من العقوبات على النفط والشحن والتمويل والمدفوعات عبر الحدود.
إيران لا تتراجع وقد وضعت ورقة مساومة خاصة بها: يجب على الولايات المتحدة رفع الإعفاءات النفطية الإيرانية، ورفع الحصار البحري، واستعادة الاتفاقيات القائمة قبل أن يفتح مضيق هرمز بالكامل.
أولا، دعونا نتحدث عما يعنيه هذا الإصدار المؤقت.
على المدى القصير، أزال هذا بالفعل أكبر خطر البجعة السوداء—التعليق الفوري للمضيق والتعليق الفوري للشحن—لذا لم يشهد النفط الخام ارتفاعا سريعا على المدى القصير.
ومع ذلك، يميل الكثيرون إلى تجاهل نقطة واحدة: الإفراج المؤقت لم يحل عنق الاختناقات الأساسية مثل القيود على صادرات النفط الإيرانية والعقبات في تسوية الصناديق عبر الحدود؛ ولا تزال الأسباب الجذرية للصراع غير محلولة.
لذا الآن الأمر مأزق جدا: من جهة، تم إنشاء قناة مؤقتة لتخفيف التوترات؛ ومن جهة أخرى، لا تزال العقوبات تشدد، ولم تتحقق مفاوضات جوهرية بعد.#伊朗开放临时航道، ترفض الولايات المتحدة استعادة الاتفاق القديم
لقد راجعت بعناية التغيرات الأخيرة في الوضع الأمريكي الإيراني، وستستمر التناقضات في التأثير على أسواق النفط الخام والذهب والعملات المشفرة.
قدمت إيران تنازلات، وفتحت مؤقتا طرقا محددة في مضيق هرمز، وسمحت لبعض السفن بالمرور، واستعدت لتقديم شروط تفاوض جديدة للولايات المتحدة. لكن هذا مجرد منح مؤقتة؛ لتحقيق الملاحة الكاملة، يحتاج الطرفان إلى توقيع مذكرة تفاهم ليتم احتسابها.
لكن من جهة أخرى، الولايات المتحدة صارمة جدا، ترفض مباشرة استعادة الاتفاق الذي تم التوصل إليه في يونيو وتواصل الضغط عبر العقوبات على النفط والشحن والمدفوعات المالية. مطالب الطرفين غير متساوية تماما: تطالب إيران الولايات المتحدة برفع الإعفاءات النفطية، ورفع الحصارات البحرية، واستعادة الاتفاقيات القديمة لفتح المضيق بالكامل.
لذا، في رأيي، هذا الإفراج المؤقت يتجنب فقط الخطر الشديد لحدوث اضطرابات فورية في الشحن؛ السبب الجذري لا يزال دون حل. العقبات أمام صادرات النفط وتسوية رأس المال لا تزال ملموسة.
كيفية تحرك السوق بعد ذلك تعتمد على نقطتين رئيسيتين: ما إذا كان يمكن توسيع حقوق السفر المؤقتة أكثر، وما إذا كانت العقوبات ستضر فعليا بإمدادات النفط قبل التوصل إلى مفاوضات دبلوماسية.
لا تفترض أن المخاطر اختفت فقط بسبب فتح سريع للملاحة. الألعاب الجيوسياسية تجذبك باستمرار، مع تشويش النفط الخام والذهب والبيتكوين بشكل متكرر بسبب التقارير الإخبارية. في مثل هذه الظروف، من المحتمل حدوث انعكاسات سريعة في السوق، لذا يجب على المتداولين ألا يستهينوا بها أبدا.تداخلت التدخل التنظيمي واحتجاز رأس المال المضاربي، مما تسبب في مواجهة الأسهم ذات القيمة العالية لضغط خصم السيولة الحاد بعد أن تجف الشراء بأسعار مرتفعة.
تحت الضربات المزدوجة من تطوير اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح والتنمية غير المنظمة بمفردها وتحقيق لجنة الأبحاث الكندية في سلوك تحفيز رأس المال المضاربي، وقعت صناديق المضاربة التي حاولت سابقا الخروج في فخ سلبي. لقد أعاقت رغبة المستثمرين الأفراد في اتباع هذا الاتجاه قنوات البيع الخاصة بهم، وانخفضت شهية المخاطر على طاولة التداول بسرعة.
من حيث تصنيف السائقين، تحتل القيود التنظيمية والتحفيز المدعوم على الرافعة المالية المرتبة الأولى، وتأتي تصحيحات التسعير المنفصلة عن التقييمات والأساسيات ثانيا، والشراء وفقا لهذا الاتجاه هو نفاد الأموال.
تشمل شروط المحفز للسيناريو التصاعدي تباطؤا هامشيا في ضغط التحقيق التنظيمي، و$UNITREE لانخفاض حجم التداول وتراكم التداول أثناء التداول. إذا ظهرت إشارة على تقلص حجم التداول وإيقاف الانخفاض، قد يطلق السوق ارتدادا تقنيا قصير الأجل بسبب البيع الزائد؛ ولكن إذا لم تتحسن الأساسيات بما فيه الكفاية، فإن أي ارتفاع منخفض الحجم سيحفز إشارة فشل، مما يجعل الارتداد أكثر احتمالا لتحويله إلى نافذة خروج محاصرة.
الظروف المحفزة لسيناريو هبوطي هي استمرار تشديد السياسات التنظيمية أو إجبار صناديق المضاربة المحاصرة على التركيز وتقليص الخسائر، مما يؤدي إلى تصفية المراكز وضغطها. إذا انفجر $UNITREE وبقيت السيولة نادرة، ستنهار شهية المخاطر بشكل عام وستسرع التقييم التعديل الهابط. إذا ارتفعت معدلات الدوران بشكل كبير خلال الانخفاضات اللاحقة، فهذا يعني أن الصناديق الكبرى ستغادر أسرع.
الشرط لتحديد البطلان هو ما إذا كانت الأموال المحاصرة ستتخلص في فترة قصيرة من خلال وقف الخسارة المركز، أم أن تفاصيل التنفيذ التنظيمي تتجاوز التوقعات المتشائمة. إذا تمكن السعر من الحصول على دعم شراء قوي على مستويات رئيسية، فإن المحاكاة الهابطة أحادية الجانب الحالية ستنتهي صلاحيتها.
أهم المتغيرات التي يجب مراقبتها خلال الأيام السبعة القادمة هي تقدم تحقيقات CSRC، والتغيرات في معدلات دوران الصناديق العالقة في التداول اليومي، واستعداد المستثمرين الأفراد لمتابعة الاتجاه.
#伊朗开放临时航道، ترفض الولايات المتحدة استعادة الاتفاقيات القديمة. #Anthropic估算30万亿美元市场، هل يمكن تحقيق سردية الاكتتاب العام؟ #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易$BTC has finally reclaimed and closed above $80K. This wasn't a quick fake breakout — it marked the end of a long consolidation phase and signaled a shift in market structure. This rally is being driven by ETF inflows, improving liquidity expectations, and short-covering. Unlike previous moves fueled mainly by leverage, spot demand is now playing a much larger role. Sentiment has improved, $ETH and other majors are following higher, and risk appetite is returning. That said, a breakout above $80🚨 شركات التكنولوجيا الكبرى تتعرض للضربات—لكن ليس كل الأسماء تنزف بنفس القدر.
انظر إلى الانخفاض من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعا:
$CRM: -6٪
$NVDA: -3٪
$MSFT: -9٪
$AAPL: -9٪
$AMZN: -11٪
$GOOGL: -17٪
$META: -28٪
$TSLA: -29٪
بعضهم بالكاد يتراجع، بينما البعض الآخر بالفعل في منطقة تصحيح. 👀
السؤال الحقيقي الآن: هل هذا مجرد إعادة ضبط صحية—أم بداية لشيء أكبر بكثير؟
#DailyOrbit من 890 إلى أن يخنق المنظمون، إلى متى يمكن $ZEC الصمود؟
كان ارتفاع ZEC مجرد تكهنات حول توقعات صناديق المؤشرات المتداولة؛ من 18 إلى 23 أغسطس، قفز من 610 إلى 890، محملة بالأخبار الإيجابية قبل الموعد. عندما انطلق الصندوق فعليا في 25 أغسطس، انخفض فعليا 6-7 نقاط — وهو أمر كلاسيكي من حقائق البيع. بلغ الضجيج على وسائل التواصل الاجتماعي ذروته في 22 أغسطس، ولم يتبع أحد بعد ذلك.
من الناحية التقنية، لم يدعم المزيد من المكاسب؛ وعندما وصل إلى 890، ارتفع مؤشر القوة النسبية إلى 83، مما يدل على حالة الشراء المفرط الشديد. في يوم الإدراج، انفجرت 11.19 مليون دولار في مراكز الرافعة المالية، معظمها كان تصفية قسرية للصاعدين، وتم جرح المقامرين الباحثين عن المكاسب في موجة واحدة.
الأشد حدة هو قانون الاتحاد الأوروبي الجديد لمكافحة غسل الأموال، الذي سيحظر البورصات والبنوك من التلاعب بعملات الخصوصية بدءا من يوليو 2027. لا تملك الصناديق الكبيرة وسيلة قانونية للدخول أو الخروج من Zcash، وبعد ثلاث سنوات، لن تتمكن المؤسسات من الاستحواذ. على المدى الطويل، هذا مأزق.
على المدى القصير، لا توجد قصة تروى؛ على المدى الطويل، الجهات التنظيمية تخنق الرقبة—المنطق السلبي صعب. #伊朗开放临时航道، ترفض الولايات المتحدة استعادة الاتفاقيات القديمة. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ #财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات 八月的加密市场走出了一波超预期的上涨行情 比特币一改过去四年8月收跌的惯例 叠加以太坊ETF资金持续进场 但周五巨额期权到期 又给盘面埋下短期震荡的隐患 比特币8月的反弹力度创下2017年之后的最强月度表现 7月31日收盘价格约63000美元 8月25日冲高至81266美元 月度涨幅已经突破25% 本轮上涨并不是短暂的死猫反弹 上涨过程中成交量持续放大 大量空头头寸选择回补平仓 ETF通道源源不断的增量资金持续托底盘面 宏观层面还有潜在利好加持 美国财政部计划自9月9日起 把长期债券流动性回购规模由20亿美元上调至最低40亿美元 宽松预期进一步推升风险资产的做多情绪 周五UTC上午8点Deribit平台将有63.6亿美元的比特币期权集中到期，合约数量约81000份 从这个时间节点开始，比特币开始上涨 币种层面，$ETH同步回暖 日内低点2433.13美元 当下正冲击2500美元第一道阻力 ETH‑ETF单日净流入184.32万美元 七天累计吸纳352893枚ETH，折合8.66亿美元。 机构大单同样现身 Bitmine直接从Kraken交易所购入20000枚ETH 交易金额约4889万ما يهم هو أن رأس المال يعيد تسعير الذهب، وليس "كم يمكن أن يرتفع الذهب أكثر".
اشترى البنك المركزي 289 طنا من الذهب في الربع الثاني، وهو رقم قياسي للربع الثاني بلغ 289 طنا، وزيادة سنوية تقارب 62٪؛ والأهم من ذلك، أن هذه الدفعة من الأموال جاءت وسط انخفاض ربع سنوي في سعر الذهب بحوالي 8٪، مما يشير إلى أن البنك المركزي كان يشتري مخصصات احتياطي وليس سعيا لتحقيق المكاسب. زادت الصين حصصها بمقدار 33 طنا في ربع واحد، بينما اشترت بولندا 51 طنا، مما يظهر طلبا قويا.
في الواقع، قام السوق بتسعير جزء من ذلك مسبقا: فقد ارتفع $XAU الذهب الفوري مؤخرا إلى حوالي 4,696 دولار ولا يزال فوق 4,600 دولار؛ كما شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للذهب المادي العالمية تدفقا صافيا بحوالي 3 مليارات دولار مرة أخرى في يوليو، مما يشير إلى أن الصناديق المؤسسية قد لحقت بالركب.
بصفتي المستفيد الحقيقي، أنا أكثر تفاؤلا بشأن شركات تعدين الذهب بدلا من مجرد مطاردة الذهب. على سبيل المثال، ارتفعت أرباح هارموني بنسبة 87٪ على أساس سنوي، وارتفعت أرباح السهم للربع الثاني من أغنيكو +57٪ على أساس سنوي، وارتفاع أسعار الذهب يتحول مباشرة إلى أرباح وتدفق نقدي.
الأكثر تفاؤلا بشأن AEM (Agnico Eagle). مشتريات البنوك المركزية للذهب هي متغيرات بطيئة، لكن أرباح التعدين يمكن أن تزيد من ارتفاع أسعار الذهب. هناك بالفعل أمل حول 4700 للذهب، لكن إعادة تقييم أرباح التعدين لم تكتمل بعد، لذا من المفيد الاستمرار في المتابعة؛ التراجعات أكثر راحة من السعي وراء الارتفاعات.اللعنة! هذا السوق فعلا يدفع الدببة للجنون!
يا جماعة، كيف حالكم؟ هل ما زالت مناصبكم هناك?!!
$BTC يقفز علامة 80,000 مرارا جانبا، حيث يتم تثبيت الدببة واحتكاك الأرض
البائع على المكشوف تعرض لسوء الجنس لدرجة أن والدته نفسها لم تتعرف عليه!
تم تصفية مراكز البيتكوين القصيرة بمقدار 82.85 مليون دولار، بينما كانت المراكز الطويلة فقط 32.22 مليون دولار. مع هذه الأرقام، من الواضح من يتعرض للضربة من النظرة الأولى.
$ETH 2500 أصبحت مطحنة لحم طويلة الأمد
الدببة لا تزال تقمع. مستوى 2500 يستمر في القفز ذهابا وإيابا، ومن يطارده يعاني.
$SOL أجمل رجل في الغرفة، بدون ما
تراكمت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في SOL تدفقات داخلة بلغت 1.2 مليار دولار. مع هذا النوع من المكاسب، تعد دا بينغ وإر بينغ الأضعف بالمقارنة.
ما هي المشكلة الحالية؟
هذا التحول في السوق مبني أساسا على الرافعة المالية، وليس على شراء المال الحقيقي.
الحوت لم يكن ساكنا أيضا
في نطاق 80,000 إلى 82,500 دولار، يتراكم جزء كبير من سعر تكلفة البيتكوين على السلسلة، وإذا ارتفع، عليك تحمل ضغط البيع.
هذا العصر، لا يزال لدى ديريبت حوالي 6.4 مليار دولار من خيارات البيتكوين التي يجب تسليمها. مع وجود 6.4 مليار دولار في القمة، هذا ليس مزحة!
حكمي: 90٪ حجم تداول العقود + بيع الحيتان + 6.4 مليار يوان في الخيارات محددة — هذا المزيج من الضربات محفوف بالمخاطر بشكل مبالغ فيه على المدى القصير!
بعيدا عن الاحتفال، لا تنس من يدفع 🥲
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ #BTC冲高回落، استحقاق الخيارات يوسع لعبة العتبة #黄金ETF大额吸金. كيف يمكن إعادة تخصيص أموال الملاذ الآمن؟ $SNDK مراجعة قصيرة: ربحت 63 دولارا في يوم واحد، وخرجت تماما عند 1528→1465
أساس البيع على المكشوف:
أولا، رغم أن تقرير الأرباح والإرشادات جيدة، إلا أن توقعات السوق كانت مرتفعة جدا من قبل، وسعر السهم، المدعوم ب "المفاجآت"، لم يتلق مفاجأة أكبر واضطر بالطبع إلى الرفض.
ثانيا، الهوامش الإجمالية قد ارتفعت بالفعل إلى مستوى سخيف، والجميع يخشى أن دورة رفع الأسعار قد انتهت. كانت الزيادات السابقة مرتفعة جدا، وداخلها كان كل شيء يعتمد على الربح؛ بمجرد صدور التقرير المالي، كانت فرصة مثالية للتحرك.
ثالثا، بدأ السوق يقلق بشأن ما إذا كان حرق الأموال بالذكاء الاصطناعي يمكن أن يستمر. ومع استمرار الشركات الصينية للحاق بالركب وظهور السترون في الهبوط، انهارت الرسوم البيانية الفنية، ومتى ما انهار التداول الممول على الرفع المالي على المستوى العالي، سيكون الانخفاض أكثر شدة.
#伊朗开放临时航道، ترفض الولايات المتحدة استعادة الاتفاقيات القديمة. #财报观察员: ينتشر الطلب على الذكاء الاصطناعي من الأجهزة إلى البرمجيات. #财报观察员: ينتشر الطلب على الذكاء الاصطناعي من الأجهزة إلى البرمجيات #沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟
التناقض الجوهري واضح. ما يريده السوق ليس موقفا متشددا أو متحفظا، بل إطار اتخاذ قرار يربط التضخم والتوظيف والظروف المالية. منذ توليه المنصب، تجنب باستمرار التوجيهات المستقبلية، مع مؤتمرين صحفيين غامضين. قال هاركر، رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق لفيلادلفيا، بشكل مباشر، قائلا إن مثل هذه التصريحات لم تعد كافية.
الليلة، دعونا نرى كيف سيرد على ثلاثة أسئلة. ظل التضخم فوق 2٪ لخمس سنوات متتالية — أين حدود تحمله؟ أيهما له الوزن الأعلى: أعلى مؤشر مديري المشتريات خلال أربع سنوات وضعف الاستهلاك يتعايشان؟ أسعار الفائدة طويلة الأجل ارتفعت فوق 5.3٪ — أين هي الحدود بين الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة؟ $BTC $ETH $SOL
البيتكوين يتأرجح حول 81,000، ومراكزي الطويلة من 78,500 إلى 80,000 قد اكتملت بالفعل. كما أنني أنشأت مراكز شراء على إيثيريوم من 2480 إلى 2520، وأحافظ على مراكز بيع عند 2540 مع وقف خسارة عند 2580. قبل خطاب الليلة، لا تحافظ على مراكز ثقيلة؛ سأتصرف عندما يكون الاتجاه واضحا.
جميع التحليلات السابقة حساسة للوقت. يجب عليك تحديد أوامر وقف الخسارة لأوامرك. حظا سعيدا.北京时间今晚22:00，美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表就任以来首次主旨演讲。会议主题是“金融创新：对支付与政策的影响”，但市场的关注点只有一个——沃什到底能不能给个准话。 为什么今晚这么重要？因为沃什自己把路堵死了。 5月上任以来，他砍掉前瞻指引、压缩政策声明、两次发布会语焉不详。7月FOMC记者会被广泛批评为“沟通失误”，他既没解释为何维持利率不变，也不愿表态“有必要时愿意加息”。市场直接用脚投票——30年期美债收益率飙至2007年以来最高。前圣路易斯联储主席布拉德警告，美联储的公信力正处于风险之中。 今晚市场到底在等什么？不是“9月加不加”，而是三件事。 第一，沃什到底怎么定义这轮通胀。 油价站上90美元，汽油价格年内涨了约60%。通胀是“暂时冲击”还是“结构性风险”？这个判断决定一切。 第二，他给不给“反应函数”。 市场不需要9月加息预告，需要知道——什么数据、什么阈值会触发加息。他愿意给，市场松口气；他继续打太极，长债还得被砸。 第三，长债收益率飙升在他眼里是“好事”还是“风险”。 如果他认为这是金融条件收紧、有助于抗通胀——那美联储不会干预；如果他认为这是政策تقلب السوق مرارا حول علامة 80,000، وكان الدافع الأساسي هو انتهاء صلاحية خيارات دربيت ذات الفئات الكبيرة في الساعة 16:00 هذا الجمعة.
بلغ إجمالي هذه الدفعة من المراكز الناضجة 6.44 مليار دولار، مع 44,600 عقدا صاعدا و37,100 عقدا هابطا، مع مؤشر PCR 0.83، مما يشير إلى هيكل مراكز صاعد عام.
مستويات سعر الضربة في مركز الثقب: 75,000، 80,000؛ 80,000 هو مرساة مقاومة حرجة جدا.
صانع السوق التحوط في غاما هو السبب الجذري للتردد:
بعد أن ارتفع سعر الرمز من 62,000 إلى 80,000، تم تحويل عدد كبير من خيارات الشراء إلى القيمة الفعلية. يجمع صناع السوق عددا كبيرا من الخيارات الطويلة المحققة، ووفقا لقواعد التحوط، يحتاجون إلى بيع عقود النقاط أو العقود باستمرار لتعويض المخاطر.
ضمن نطاق 5٪ فوق أو أقل من السعر الحالي، لا تزال هناك أكثر من 500 مليون دولار في مراكز الخيارات الاسمية.
1. تأثير التثبيت: عندما يقترب السعر من سعر التنفيذ 80,000، يستمر التحوط في جاما في وضع الأوامر ذهابا وإيابا. عندما ترتفع الأسعار، يزداد ضغط البيع؛ وعندما تنخفض الأسعار يظهر دعم، مما يجعل السوق محجوزا حول 80,000 ويتأرجح جانبا باستمرار.
2. التقلب المتسارع بعد الاختراق: بمجرد أن ينكسر سعر التنفيذ عند 80,000 تماما، سيتغير اتجاه التحوط دفعة واحدة. إذا كان الاختراق الصاعد فعالا، يحتاج صانعو السوق إلى شراء الأسهم مرة أخرى لتعزيز المزيد من المكاسب؛ إذا انخفض بشكل حاد تحت 80,000، يتحول اهتمام صاعد كبير إلى قيمة زائفة، مما يقلل من بيع التحوط، لكن عددا كبيرا من مراكز التنفيذ الصاعدة يتراكم عند 75,000 تحت السطح، مما يشكل نقطة دعم أخرى.
مؤشر PCR عند 0.83 يشير فقط إلى هيكل مراكز مرتفع نسبيا للخيارات المنتهية، لكنه لا يعني بالضرورة أن السوق سيرتفع بعد انتهاء الصلاحية. الوضع الذي يميل نحو مراكز صاعدة يشير فقط إلى أن المثيرين في السوق يراهنون أكثر؛ التقلب الناتج عن تحوط جاما هو اضطراب سيولة قصير الأجل.
من المرجح جدا أن يتلاشى تأثير التقيد الناتج عن التحوط بالخيارات بشكل كبير بعد انتهاء الصلاحية والتسوية في الساعة 16:00 يوم الجمعة. بمجرد اكتمال التسوية، لم يعد صانعو السوق بحاجة إلى التحوط المستمر ضد هذه المراكز، مما يسمح للسوق بالتحرر من نمط التذبذب الحالي والانتقال نحو اتجاه أكثر سلاسة. #财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات
لقد انتهت هذه الجولة من موسم أرباح سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي تقريبا، والتركيز السردي للسوق يشهد تحولا رئيسيا.
يواصل جانب الأجهزة الحفاظ على ازدهار قوي. تستمر النتائج التي قدمتها NVIDIA وMarvell في تأكيد الطلب القوي في السوق في قطاعات قوة الحوسبة والاتصال الشبكي عالي السرعة. من بينها، ارتفعت إيرادات مارفل بنسبة 37٪ على أساس سنوي، كما قدمت إرشادات لنتائج الربع القادم تجاوزت توقعات السوق، مما يشير إلى أن منطق الطلب العالي على الأجهزة لا يزال قويا.
أكبر ما حدث في تقرير هذا الربع جاء من إشارات واضحة للتسويق على جانب البرمجيات. ارتفعت إيرادات CrowdStrike الفصلية بنسبة 26٪، مع ارتفاع صافي الإيرادات السنوية المتكررة بنسبة 51٪ ليصل إلى 333 مليون دولار، كما رفعت الشركة توقعاتها السنوية الكاملة؛ كما حصلت Salesforce وOkta على تأييد السوق بفضل نتائج أفضل من المتوقع وتوجيهات إيجابية. لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد طفرة في شراء شرائح الأجهزة؛ بل يتم تحويله إلى تطبيقات وخدمات برمجيات على مستوى المؤسسات.
تبع ذلك التباعد. بعد تقرير أرباح سينوبسيس، تعرض سعر سهمها لضغط وانخفض، مما أرسل إشارة واضحة جدا: سوق رأس المال لن يمنح بعد الآن جميع أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي علاوة تمييزية. لم يعد مجرد الارتباط بمفهوم الذكاء الاصطناعي كافيا لكسب المستثمرين.
تحول محور النقاش السوقي من السؤال الأولي "هل هناك طلب على الذكاء الاصطناعي" إلى السؤال الأساسي التالي: هل يمكن للشركات حقا تحويل استثماراتها الأولية العالية في الذكاء الاصطناعي إلى طلبات جديدة، ودخل متكرر مستقر، وتدفق نقدي حر؟#财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات
تحول منطقي سوق الذكاء الاصطناعي: من المنافسة على الأجهزة إلى المنافسة في تحقيق الدخل من البرمجيات
لقد انتهت هذه الجولة من التقارير المالية لسلاسل صناعة الذكاء الاصطناعي تقريبا، ومنطق السوق يمر بتحول واضح.
على جانب الأجهزة، لا تزال الازدهار العالي قويا. تواصل نفيديا ومارفيل التحقق من قوة الحوسبة ومتطلبات الشبكة، مع ارتفاع إيرادات مارفيل بنسبة 37٪ على أساس سنوي، كما أن التوقعات للربع القادم تجاوزت التوقعات أيضا.
لكن النقاط البارزة انتشرت تدريجيا إلى جانب البرمجيات. نمت إيرادات CrowdStrike الفصلية بنسبة 26٪، وارتفعت الإيرادات المتكررة الجديدة بنسبة 51٪، وتم رفع توقعات السنة الكاملة؛ كما تلقت Salesforce وOkta ردود فعل إيجابية في السوق بفضل أدائهما الرائع، مع تزايد وضوح إشارات تسويق الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، ليست كل مفاهيم الذكاء الاصطناعي تحظى بتقييمات عالية. بعد تقرير أرباح سينوبسيس، تعرض سعر سهمها لضغط وبدأ السوق في التباعد.
لم تعد مناقشات السوق تركز على "ما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي موجودا"، بل بدأت تطرح سؤالا أساسيا: هل يمكن للشركات حقا تحويل استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى طلبات جديدة، وإيرادات مستدامة، وتدفق نقدي؟
شراء الأجهزة هو أمر دوري، وإذا نجح تسويق البرمجيات، فقد يجلب نموا مستقرا على المدى الطويل، وهو نقطة التحول الأهم للسوق القادم.تقرير البحث الأساسي $TON / الشبكة المفتوحة (السلسلة العامة/L1) 1.40 دولار (24 ساعة +0.45٪)
لتلخيص الأمر: الشبكة المفتوحة ($TON) لديها تقييم إجمالي 60/100، مع تركيز سردي على التنفيذ. بالنظر إلى الطبقات الثلاث، لدى فريق الشركة احتياطيات نقدية، وشبكة البروتوكول تظهر بالفعل علامات استخدام مدفوع، وقد تم تنفيذ التقاط الرموز.
نظرة عامة على المشروع: الشبكة المفتوحة ($TON الرمز)، مسار السلسلة العامة/المستوى الأول. يركز على نظام تيليغرام البيئي، المدفوعات/المحافظ. يتم المقارنة مع SOL وNOT. يعتمد التعاون التقليدي بين المؤسسات على خوادم السحابة وتسوية العقود؛ خلال التزامن العالي، وارتفاع الغاز، ومحدودية TPS، وتحدث حوادث أمان عبر الجسور بشكل متكرر. تستخدم الكتل العامة آلات الحالة الموحدة للتسوية بدون ثقة، مما يقلل من تكاليف التسوية. متوسط قيمة الطلب هو 50-500 دولار شهريا، مع حاجة تسوية USDC أو ورقية. تتبع سردي، واستهلاك السوق الهابط منخفض بنسبة 60-80٪. تم وضعه كمنصة رأسية شاملة من الطرف إلى النهاية. تنفيذ المنتج: طبقة البروتوكول تعمل رسميا، تظهر لوحة التحكم على السلسلة تراكم رسوم البروتوكولات، وتظهر علامات الاستخدام المدفوع. أحدث إصدار v2026.08، 2,476 طلبا صالحة خلال 90 يوما الماضية.
على جانب المستخدم، لم يتم الكشف عن MAU عن العنوان، DAU غير المعلن، حجم معاملات 24 ساعة 50.40 مليون دولار، لم يتم العثور على TVL. عنوان المحفظة لا يساوي المستخدمين النشطين الشهريين للأشخاص العاديين؛ العناوين المركزة الكبيرة تبالغ في تقدير عدد المستخدمين الفعلي. على جانب الإيرادات، رسوم المستخدمين غير معلنة؛ إيرادات جانب العرض حوالي 80-90٪ من رسوم المستخدم (لنقاط التحميل والعقد)، إيرادات خزينة البروتوكول 1.56 مليون دولار، حاملو التوكنز يشترون ويحرقون سنويا بدون آلية حرق. حجم معاملات 24 ساعة هو إيرادات الأعمال، وليس الإيرادات. أرباح الشركة لا تساوي أرباح البروتوكول، وأرباح البروتوكول لا تساوي ربح حاملي الرموز. جانب الكود: 2,476 مشاركة صالحة خلال 90 يوما، 72 مساهما نشطا، أحدث إصدار v2026.08. GitHub هو دليل من المستوى A يمكن التحقق منه مباشرة. خلفية استثمارية: لتمويل أسهم الشركات، انظر إلى PitchBook/Crunchbase (مستوى A)؛ لتمويل الرموز الخاصة والعامة، راجع الأوراق البيضاء، منحنيات الإفراج، وعقود فتح السلسلة (A-level)؛ صناع السوق وتمويل النظام البيئي من المستوى B لكنهم لا يمثلون ممتلكات طويلة الأمد لمستثمري رأس المال الاستثماري التقني؛ للدمج الفني، انظر أدلة الوصول إلى API/SDK (المستوى B)؛ الشراكات الاستراتيجية وجدران الشعارات هي مستوى D. استخدام وحدات معالجة الرسوميات في NVIDIA لا يعني استثمار NVIDIA، وطرح البورصات العام لا يعني استثمارا استراتيجيا.
على جانب الرموز، إجمالي العرض هو 5,238,914,788.003551، والمتداول هو 2,765,994,205.2899246 (52.8٪)، FDV 7.35 مليار دولار، الفتح التالي غير المعلن (حصة التداول غير معلنة)، معدل إعادة الشراء السنوي بدون حرق واضح لإعادة الشراء. هل يجب عليك شراء العملات لاستخدام المنتج؟ نعم، استحواذ قوي على القيمة (الوصول إلى الغاز/الضمانات/الخدمة). دعونا ننظر معا مع النظراء (عيار موحد، بدون مقارنة عشوائية عبر القطاعات): من حيث القيمة السوقية المتداولة، الشبكة المفتوحة 3.88 مليار دولار، السعر غير المعلن عنه، غير المعلن. FDV: شبكة المفتوحة 7.35 مليار دولار، SOL غير معلن، غير معلن. من حيث الإيرادات السنوية، تبلغ قيمة الشبكة المفتوحة 1.56 مليون دولار، ومدة الإيرادات غير المبلغة، ولم يتم الإفصاح عنها. بالنسبة للعناوين النشطة الشهرية أو المستخدمين، الشبكة المفتوحة غير معلنة، ومدة الخروج غير المعلنة، وعدم الإفصاح عنها. الأرقام تعتمد على لقطات بيانات عامة؛ وسيتم تعويض بعض البيانات المفقودة بتقارير ذاتية رسمية أو معايير صناعية. التقييم: القيمة السوقية المتداولة 3.88 مليار دولار، القيمة السوقية المتداولة 7.35 مليار دولار، سعر السعر إلى السعر 2491.1x، القيمة السوقية مقسومة على الإيرادات 4718.2x. متشائم: 3.88 مليار دولار بنسبة 50-70٪ من السعر الأصلي، متقلبة في نطاق محايد؛ متفائل: تتضاعف الإيرادات، تحرق الأرض، يدخل عملاء المؤسسات، FDV P/S، يتوافق مع الشركات الكبرى. لتلخيص النتائج: أساسيات قوية (الدرجة 60/100). تم تنفيذ عملية التقاط قيمة التوكن (إعادة الشراء/الحرق/الغاز). القيمة السوقية المتداولة مرتفعة نسبيا مقارنة بالأساسيات، وارتفاع التوقعات في السحب، والقيمة السوقية السوقية معتدلة. تحذير من المخاطر: فتح وبيع كبير قصير الأجل، عائدات البروتوكول طويلة الأمد تنعكس إلى الصفر، والطلب على الرموز يعتمد فقط على الحوافز (بمجرد قطع الحوافز، ينهار الاستخدام). نقاط رئيسية يجب مراقبتها: أسبوعية رسوم البروتوكول، مقدار الحرق، الاحتفاظ النشط بعناوين، أرصدة TVL/القروض، إصدارات نسخ GitHub. اشتقاق البيانات العامة، وليس نصائح الاستثمار. التغيرات في المؤشر الأساسي بأكثر من 30٪ تعني أن الاستنتاجات غير صحيحة.
بعد الانتهاء من تقرير البحث، ألق نظرة أقرب.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit上次发帖到今天，又跑了一周多。更新下最实在的东西——数字。 截至 2026-08-28，实盘段（8 月 10 日起）整笔口径： 去重后 123 笔（上次发帖时 90 笔） 胜率 68.3%（上次 68.9%） 净盈亏 +1.82 USDT 胜率从 68.9% 微降到 68.3%，但样本从 90 笔拉到 123 笔——区间长了、单子多了，这个胜率含金量反而更高。 分标的看：NVDA 贡献最大（+5 USDT），也有亏钱的票，比如 TSLA、GOOGL 的回撤。不吹只亏对，实话实说。 【复盘心得】 这周最大的体会还是那句话：过滤比信号本身更重要。5 分钟级别噪音多，高分信号（评分≥85）和普通信号差异明显，宁可错过，不可错做。 市场情绪也要结合——恐慌/贪婪和宏观压力会影响信号兑现率，环境差的时候降低出手频率。 以上是个人实盘心得分享，不构成投资建议。行情有风险，入市需谨慎。对量化信号方法感兴趣的朋友，欢迎评论区交流，也可以在我主页简介里找到更多信息。ارتفع $SOL أكثر من 11٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، وهذا التعزيز لا يقتصر فقط على البيتكوين في السوق.
هناك تغييران جديدان يستحقان الذكر:
أولا، تشارلز شواب، التي تدير أصولا تزيد قيمتها عن 12 تريليون دولار ولديها حوالي 39 مليون حساب نشط، تخطط لزيادة التداول الفوري في SOL وAVAX وLINK في الأشهر القادمة.
ثانيا، أعادت شركة DeFi Development Corp المدرجة شراء حوالي 19,000 SOL، مما زاد حصصها إلى حوالي 2.33 مليون أصل مستقل وما يعادله.
وهذا يعني أن SOL اكتسبت قنوات التوزيع المالي التقليدية واحتياجات الشركات المدرجة في الميزانية العمومية.
لكن المخاطر واضحة أيضا: فقد اقترب مكاسب SOL الشهرية من 40٪، وقد تكون الأسعار قصيرة الأجل قد حسمت بالفعل بعض العوامل الإيجابية. الأهم من الارتفاع هو ما إذا كان هناك دعم فوري مستدام أثناء الانسحابات.
هل تعتقد أن القوة الدافعة الأساسية ل SOL هي التحول من التداول على السلسلة إلى التخصيص المؤسسي؟
$SOL أحدث تقييم لجولدمان ساكس | إمدادات النفط من الخليج الفارسي تواصل التعافي، وعلاوة أسعار النفط الجيوسياسية تتلاشى 📉 تدريجيا
يشير تقرير جولدمان ساكس الأخير إلى أن صادرات النفط في الخليج الفارسي تواصل التعافي، حيث تعود الآن إلى ثلثي مستويات ما قبل الحرب، مما يخفف بفعالية من القلق الشديد السابق بشأن العرض ويقلل بشكل كبير من الضغط التصاعدي على أسعار النفط.
مقارنة البيانات الأساسية
- الصادرات الحالية: 15–16 مليون برميل يوميا
- المستويات الطبيعية قبل الصراع: 22–24 مليون برميل يوميا (لا تزال الفجوة بين 7–8 ملايين برميل)
- منخفض مارس: فقط 5–6 ملايين برميل يوميا
منذ تعافي نقطة التجميد، ارتفعت كفاءة تشغيل قنوات الشحن بشكل كبير. وبالاقتران مع تطبيع عمليات الشحن غير الرسمية والتحويلات بين السفن من قبل شركات الشحن، استمر الذعر في السوق بشأن قطع الإمدادات في الشرق الأوسط في التراجع، وانخفضت أقساط المخاطر الجيوسياسية تدريجيا. وهذا هو السبب الأساسي لتقلب أسعار النفط الضعيف مؤخرا.
1. استعادة العرض ≠ آمنة تماما: لا يزال هناك فجوة كبيرة في العرض، ويمكن أن يتقلب الوضع مرة أخرى في أي وقت مما يزعج أسعار الشحن والنفط. الأخبار السلبية مؤقتة وليست اتجاها.
2. أسعار النفط تحدد بعدة عوامل: تخفيضات إنتاج أوبك+، الطلب العالمي، ودورات المخزون لا تزال داعمة، لذا لن يكون هناك هبوط حاد من طرف واحد فقط بسبب تعافي الصادرات.
3. تراجع المزاج في قطاع النفط والغاز في فئة A-share: استخراج النفط والغاز، ونقل النفط، والتكرير تحت ضغط قصير الأمد وتقلبات، مع إعطاء الأولوية للإيقاع الأساسي بدلا من التكهنات حول الأحداث الجيوسياسية.
الملخص
لقد مر أسوأ حالة من الذعر في العرض في الشرق الأوسط، مع تثبيت إمكانات الأسعار العليا، لكن قيعان العرض والطلب يدعم السوق. من المرجح جدا أن يستمر السوق في التقلب بشكل واسع عند مستويات عالية، مما يجعل الارتفاعات الأحادية الجانب أكثر صعوبة.بعد هجوم مونويل، أوقفت الأسواق الأساسية للقاعدة القروض الجديدة
بعد أن تعرضت مونويل لهجوم من التلاعب بالأسعار في سوق MAMO التابع لبيس، خفضت حد الاقتراض لجميع الأسواق الأساسية إلى 1 وي، مما أدى فعليا إلى منع الاقتراض الجديد. قدرت شركتا CertiK وPeckShield الخسائر بحوالي 8.7 مليون دولار: حيث رفع المهاجم سعر MAMO الأقل سيولة ثم أقرض أصولا حقيقية مثل CBBTC مع ضمانات مبالغ في قيمتها.
هذا الحادث لا يؤثر فقط على حاملي MAMO. حتى لو تم ضمان أصول أخرى، لا يمكن للمستخدمين حاليا اقتراض أموال جديدة في هذه الأسواق الأساسية.
لذا فإن القضية أكثر تحديدا: بروتوكول الإقراض يضيف نوعا جديدا من الضمانات، ليس فقط لدعم أصل إضافي، بل أيضا لجلب سيولته ومخاطر التسعير إلى السوق بأكمله.
لا يزال مونويل يحقق، ولم يتم توضيح الخسارة النهائية والعلاجات.
#Base #DeFi #安全سوق أشباه الموصلات العالمي وصل إلى 368 مليار دولار في الربع الثاني بنمو إيجابي على أساس سنوي، بينما $SNDK سانديسك يقترب من 1,479 دولار. هل تضعف التسعير الخاطئ في السوق أو الأساسيات؟
عوامل هابية:
1. وصمة عار دورية عميقة الجذور على شرائح الذاكرة، يتردد المستثمرون في تخصيص مضاعفات الأسهم النموية.
2. ارتفاع سابق ضخم تم تسعيره بالفعل بتفاؤل دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة، وتحقيق أرباح بعد أرباح قوية.
3. عقود التوريد الضخمة طويلة الأجل لعمالقة السحابة تثير مخاوف بشأن قيود القدرة على التسعير.
#DailyOrbit في هذه المرحلة من الذكاء الاصطناعي، لم تصل NVIDIA بعد إلى مرحلة "سرد القصة".
حجم مبيعات لمدة 140 دقيقة بقيمة 33.5 مليار دولار يستحق المشاهدة أكثر بكثير من الرالي البسيط
هذا يظهر أن رأس المال يستعيد قوة التسعير على الموضوع الرئيسي للذكاء الاصطناعي. ارتفع $NVDA بنسبة 8.7٪ أمس، مع زيادة القيمة السوقية بمقدار 441.5 مليار دولار في يوم واحد، محققا رقما قياسيا جديدا مباشرة؛ بلغت إيرادات الربع الثاني 96.2 مليار دولار، +106٪ على أساس سنوي، وإيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، +117٪ على أساس سنوي. لم يعد هذا مجرد سرد قصة—بل أصبح الأداء يعاني من صعوبة في دعم التقييمات.
والأهم من ذلك، أن الشركة توقعت نمو الإيرادات للسنة المالية القادمة بحوالي 70٪، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق السابقة التي بلغت حوالي 40٪؛ وفي الوقت نفسه، تبلغ نسبة أرباح القيمة المستقلة المستقبلية ل NVDA حوالي 17.9 مرة، وهي أقل فعليا من نسبة AMD ب 37 مرة وIntel ب 46 مرة.
هل قام السوق بتسعير مسبقا؟ نعم، لكن لم يتم تحديده بالكامل. في السابق، كان السوق قلقا من أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي سيبلغ ذروته، مع ارتفاع NVDA فقط بحوالي 12٪ هذا العام؛ والآن، تبدو هذه الموجة أشبه بتعافي في التقييم.
الأكثر تفاؤلا بشأن NVDA. بعد زيادة قصيرة الأمد في حجم النشر، لا ينصح بالمتابعة، لكن التراجعات لا تزال تستحق المتابعة.昨日的ETF资金有一些比较特殊的点值得注意： 1.BTC终于开始呈现净流出的状态，昨天到目前为止已经净流出了35.3M,再前一日是净流入的232M。此前一度都是连续八个工作日呈现ETF资金的净流入状态。 个人认为，最近应该会有小幅的回调需求，但我不会做空，而是等回调止跌之后再找位置做多。 2.ETH的ETF资金已经有连续12天都没有资金净流出了，其中只有一天是没有任何动静的，另外13天都是呈现净流入状态。势头依然强劲。做空的老师们估计也是瑟瑟发抖呀。个人不会去做空，只会找机会做多。 3.SOL的ETF资金也是连续8天的净流入，值得注意的是，昨天的ETF资金净流入已经创出了近一个月的新高（56M，有可能是近半年的新高，上周最猛的时候也才33M），这也是为什么昨天SOL大涨12%的一个重要原因。目前从K线图来看也没有一点停止打高度的迹象。它跟ETH真的有得一拼。 4.HYPE的ETF资金最近几天也是连续放出大招，昨天也是放出近一个月以来的新高（24M,有可能也是近半年新高），最近三天的净流入情况是分别是7.5M,14.7M,24.4M。感觉量是成倍数增长，但是价格增量却在萎缩。我觉得很大一#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟
أبرز أحداث الليلة! واش-جاكسون هول يظهر لأول مرة، والسوق ينتظر إجابة واضحة
الليلة الساعة 10 مساء، علينا حقا أن نراقب الأمر عن كثب—فأول خطاب رئيسي لواشنطن منذ توليه المنصب في جاكسون هول على وشك الوصول.
بالنظر إلى البيانات الأخيرة، لا يزال التضخم لم يصل إلى الهدف، ولا يزال مؤشر PCE فوق هدف 2٪، وطلبات البطالة الأولية في انخفاض، لذا لا يزال التوظيف مستقرا. من جهة، التضخم مستمر؛ ومن جهة أخرى، لم يضعف التوظيف. بالإضافة إلى ذلك، حذر مسؤولون آخرون من الاحتياطي الفيدرالي من مخاطر التضخم قبل الاجتماع، لذا هناك انقسام كبير داخليا حول ما إذا كان يجب رفع أسعار الفائدة أم لا.
كان الكثيرون يعتقدون أنه سيقول مباشرة ما إذا كان سيكون هناك رفع سعر فائدة في سبتمبر الليلة، لكن هذا ليس ما يريده السوق حقا. الناس أكثر حرصا على فهم مستوى التضخم الذي سيصل إليه وما هي التغيرات في التوظيف التي ستدفع الاحتياطي الفيدرالي لتعديل أسعار الفائدة، وكذلك تحديد حدود الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة فيما يتعلق بأسعار الفائدة طويلة الأجل.
أكبر مخاوف هي أن الخطاب يبقى غامضا ويفتقر إلى إطار واضح للحكم. إذا استمر ضعف التوجيهات التطلعية ولم تعط إشارات واضحة، فمن المرجح أن تواجه الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية والذهب والبيتكوين تقلبات متقلبة إضافية، مع تجاوز التقلبات إلى الحد الأقصى.
في ليلة حرجة كهذه، لا أجرؤ على المراهنة على الاتجاه؛ بمجرد صدور الأخبار، يمكن أن ترتفع أو تنخفض بسهولة. هل تميل أكثر إلى الصقور أم الحمام؟ يمكنك مشاركة آرائك الخاصة.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟
الليلة الساعة 10 مساء، سيلقي واش أول كلمة رئيسية له منذ توليه المنصب في جاكسون هول. العديد من المتداولين من حولي قد وضعوا الإنذارات بالفعل.
الإشارات الاقتصادية الحالية مثيرة للغاية. لا يزال مؤشر الاستهلاك الشخصي الأساسي فوق هدف التضخم البالغ 2٪، لكن بيانات إعانات البطالة الأولية انخفضت، مما يظهر ثباتا قويا في التضخم بينما لا يزال قطاع التوظيف قويا. قبل الاجتماع، خرج مجموعة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لتحذير من مخاطر التضخم، وكانت الخلافات الداخلية حول رفع أسعار الفائدة واضحة بالفعل.
أعتقد أن تركيز السوق الحالي ليس على ما إذا كانوا سيقررون مباشرة بشأن حركة سعر الفائدة في سبتمبر. ما يريد الجميع سماعه بوضوح هو إطار واضح للحكم. التضخم، التوظيف، البيئة المالية—ما هي الشروط التي يجب توفيرها لتعديل السياسة، وحدود السلطة والمسؤولية على أسعار الفائدة طويلة الأجل بين الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة—هذه هي النقاط الرئيسية.
السيناريو الأكثر رعبا هو الكلام الغامض، وغياب المنطق الواضح للردود، والتقليل المستمر من التوجيهات المستقبلية. إذا حدث ذلك، فمن المرجح أن يبدأ الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية والذهب والبيتكوين جولة من التقلبات الشديدة في التوقعات.
الليلة، ليس الأمر مقتصرا على تصريحات والش فقط؛ بل يسبقها أيضا اضطراب بسبب بيانات PCE. هل تتوقع ما إذا كان سيقدم إطار سياسة واضح الليلة، أم سيستمر في لعب لعبة التاي تشي؟$HYPE تستمر في التقوية، مكملة إعادة التقييم من رموز المنصات إلى التمويل على السلسلة؟
تظهر بيانات سوق أوكلاك إكس أن $HYPE تجاوز 86 دولارا خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، محققا أعلى مستوى له على الإطلاق.
دخلت قيمتها السوقية ونشاط التداول إلى نطاق الأصول الرئيسية.
والأهم من ذلك، أن هايبرليكوليد أنشأت حلقة مغلقة من التداول والرسوم وعمليات إعادة الشراء.
كلما زادت نشاط تداول المنصة، زادت إيرادات الرسوم، وزادت قدرة صندوق الدعم على شراء HIPE.
توسع HyperEVM وHIP-3 حالات استخدام HYPE أكثر. فرق المشاريع التي تنشر أسواق العقود الدائمة تتطلب رهن HYPE، مما يجعله تدريجيا أصلا للوصول إلى النظام البيئي.
على صعيد الأخبار، خفضت وينترموت مؤخرا تعرضها القصير لهايبرليكويد إلى 80.48 مليون دولار، وهو ما من المتوقع أن يخفف الضغط على البيع على المدى القصير.
وفي الوقت نفسه، استمر أكبر حامل لبرنامج HUPE يشتبه في ارتباطه ب a16z في الشراء. في يومين، استثمرت 36 مليون دولار أمريكي لشراء 441,000 دولار أمريكي بسعر متوسط قدره 81.6 دولار، وجميعها ملتزمة بالكامل!
على جانب صناديق المؤشرات المتداولة، شهد صندوق المؤشرات العشوائية أم$HYPE س تدفقا صافيا ليوم واحد بلغ إجمالي 24.421 مليون دولار.
المؤسسات تتشكل تدريجيا على توافق حول حكم HYPE.
إذا تم جلب مستخدمي العقود إلى تطبيقات فورية وعلى السلسلة في المستقبل، فستواجه حواجز قيمة طويلة الأمد.🚨 BTC وETH لا يتعاونان بمفردهما — أموال صناديق المؤشرات المتداولة تدعمهم
أكبر إشارة الآن ليست فقط حركة السعر—بل إلى حيث تتدفق المال.
حققت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية $BTC حوالي 2.8 مليار دولار خلال 8 جلسات متتالية، بينما حققت صناديق $ETH المؤشرات المتداولة حوالي 697 مليون دولار خلال أسبوع واحد.
والسعر هو الاستجابة.
$BTC استعاد 80 ألف دولار، بينما $ETH يحتفظ بأكثر من 2.5 ألف دولار.
عندما تدعم الأسعار المرتفعة الطلب المستمر على صناديق المؤشرات المتداولة، يبدأ التعافي في الظهور بشكل أكثر إقناعا.
#DailyOrbit الليلة في الساعة 22:00 بتوقيت بكين، سيظهر هذا الرجل والش لأول مرة في الاجتماع السنوي لجاكسون هول. يجب أن نتعامل مع هذا كفرصة للتعافي، وليس سببا للاستمرار في التخلي عن القتل. منذ تولي والش المنصب، كان أسلوبه — مجرد كلمات متحفظة، بدون توجيهات، تخمن بأنفسكم. في المؤتمر الصحفي في يوليو، دفعت سلسلة من المناورات الغامضة عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى له منذ 2007. وول ستريت الآن قلق، مما أجبره على ذكر كلمة "تضخم" بوضوح الليلة. وما هو أكثر إثارة هو أن الاحتياطي الفيدرالي منقسم بالفعل—الصقور يطالبون باستمرار رفع أسعار الفائدة، بينما يقول الناس المتشائمون الانتظار. أي جانب يقف عليه الليلة هو عين العاصفة. إنها مجرد ثلاثة نصوص أخرى تظهر.
السيناريو الأول: متشدد (ينتقد التضخم بشكل صريح) — واش يهاجم الطاولة ويقول: "التضخم هو والدي؛ يجب أن أراه حتى النهاية." قد يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما من 5.19٪ مباشرة إلى فوق 5.5٪، والدولار سيرتفع، وسيتعرض الذهب والفضة لضربات قاسية. لكن الأسهم الأمريكية قد تنخفض أولا — تظهر البيانات التاريخية أنه في اليوم الذي تحدث فيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاكسون هول، انخفض متوسط مؤشر S&P بنسبة 3.4٪.
السيناريو الثاني: دوفيس (استمرار تاي تشي) — بدأت واشنطن في طرح 'إصلاح مجموعات العمل' و'الابتكار المالي' مرة أخرى. يفسر السوق هذا على أنه 'هذا الرجل يتراجع'، ومصداقية الدولار الأمريكي تستمر في الانهيار، وتستمر أصول الذهب $BTC 'المناهضة للعملة الورقية' في الترويج لها.
السيناريو 3: تسوية القصة (الأكثر احتمالا) — قل بعض الكلمات القاسية لتهدئة سوق السندات، لكن لا تعطي إشارة واضحة لرفع سعر الفائدة في سبتمبر. حينها سيبقى السوق عالقا في صف، مع كل من المثيرين والدببة الذين يقتلون، وهذا أمر مقزز كما في هذه الأيام. كيف يجب أن يتحرك كل منتج؟ السوق دائما موجود، وهناك حياة واحدة فقط (المبدأ).سوق اليوم واضح جدًا: العصى الأولى BTC أعادت شهية المخاطرة إلى منطقة 80 ألف (استقرت يوميًا تقريبًا خلال 7 أيام)، العصى الثانية ETH لم تتابع (24 ساعة -0.0%، 7 أيام +4%)، العصى الثالثة SOL تتحرك (24 ساعة +6.0%، 7 أيام +17%). هذا ليس "ارتفاع شامل للعملات البديلة"، بل هو رأس مال يختار رفع بيتا بعد استقرار السوق الكبير. تحركاتي: يمكنني المتابعة مع التناوب، لا أتابع عند 110.6$. القوة النسبية هي الدليل الأساسي. خلال 7 أيام، SOL تفوقت على BTC بـ 14 نقطة مئوية، وعلى ETH بـ 13 نقطة — هذا ليس مجرد متابعة للارتفاع، بل تفوق مستقل. لكن لا تنسى: خلال 14 يومًا فقط يومان أغلقا فوق 100$، مستوى المئة دولار استقر للتو، والتأكيد لا يزال غير كافٍ. أراقب جانب السيولة في أمرين: الفائدة المفتوحة الدائمة حوالي 0.37 مليار دولار، +39% خلال 7 أيام؛ والرسوم فقط +0.001%. التفسير: هناك من يراهن على استمرار SOL في الصدارة، لكن السوق لم يسخن لدرجة فقدان السيطرة — حجم التداول الفوري 1.5 ضعف المتوسط، هناك تداول، وليس زيادة حجم مفرطة. سمة الاتجاه الصحي هي ارتفاع الفائدة المفتوحة مع بقاء الرسوم منخفضة؛ إذا استقر السعر حول 108$ واستمرت الفائدة المفتوحة في الارتفاع، يجب الحذر من تراكم الرافعة المالية عند هذا المستوى. بالنسبة للأسعار: التمديد: زيادة الحجم والاستقرار فوق 108$ → الهدف 112$ (ما زال حوالي 58% أقل من ATH). الدفاع: 100$ هو خط المشاعر، كسر 98$ يعني فخ شراء فوق المئة دولار. الماكرو: Jackson Holأصبح إصلاح الرسوم في سولانا موضوعا ساخنا.
انتقد الرئيس التنفيذي لشركة إليبسيس لابز بشكل مباشر: أن اقتراح SGP-0003 لم يأخذ آراء مطوري التطبيقات بشكل كامل في الاعتبار، وتغيير نموذج التكلفة بشكل متهور سيقوض الثقة في النشر. رد أناتولي ياكوفينكو بسرعة، مقترحا تحصيلا بديلا لكل وحدة حوسبة (CU) — مع الحفاظ على متوسط التكلفة مع تحويل منطق الفوترة من "عدد التوقيعات" إلى "استهلاك طاقة التجزئة الفعلي".
في قلب هذا النقاش تكمن معركة التموضع التي تقدمها سولانا: هل يجب أن تبني سلسلة تجزئة "رخيصة وسريعة"، أم بنية تحتية مؤسسية تدعم التطبيقات المالية المعقدة؟ تطبيقات البنية الدقيقة للسوق (مثل التداول عالي التردد واستراتيجيات MEV) حساسة جدا للرسوم، ونموذج الرسوم المميزة أكثر ودية لهم؛ لكن رسوم CU تتماشى بشكل أفضل مع مبدأ "من يدفع مقابل الموارد".
كان رد تولي سريعا، لكن تشين كان على حق—تصميم الآليات يحتاج إلى تقييم شامل. نظام سولانا البيئي معقد بما فيه الكفاية بالفعل؛ كل تغيير أساسي يؤثر على النظام بأكمله.
أيها يجب أن يمنح الأولوية: ثقة المطورين أم كفاءة الموارد؟ نتيجة هذا النقاش ستحدد أنواع التطبيقات التي ستجذبها سولانا بعد ذلك.CZ: الاحتياطي الوطني + الذكاء الاصطناعي، مليون دولار من البيتكوين قادم قريبا!
اليوم في معرض بيتكوين آسيا في هونغ كونغ، سأل المضيف CZ: ماذا سيحدث بالضبط خلال ال 25 سنة القادمة من ما يسمى بقرن البيتكوين؟
كان رد فعل CZ الأول أن البيتكوين سيصل إلى مليون دولار، ولن يضطر للانتظار 25 عاما. حتى أنه توقع أن البيتكوين سيكون في النهاية أكثر أهمية من الذهب، وقد تبدأ الفجوة في الإغلاق بسرعة في السوق الصاعدة القادمة.
لكن بعد مشاهدة المحادثة التي استمرت نصف ساعة، يصبح السعر في الواقع أقل جزء مهم.
تراهن CZ فعلا على مطلبين جديدين كانا شبه معدومين من قبل:
بدأت الحكومات حول العالم في إدراج البيتكوين في الاحتياطيات الاستراتيجية، مع دخول صناديق التقاعد والتقاعد إلى السوق؛
من ناحية أخرى، بدأ مليارات وكلاء الذكاء الاصطناعي في التداول وشراء الخدمات واستدعاء قوة الحوسبة بأنفسهم، وهم بحاجة طبيعية إلى أموال يمكن للآلات استخدامها مباشرة؛
الجزء الأخير أكثر إثارة للاهتمام. كشف CZ أنه ناقش بالفعل إصدار الرموز مع عدة شركات كبرى في مجال الذكاء الاصطناعي، لأن تدريب النماذج هو الخطوة الأولى فقط؛ القلق الحقيقي هو الإنفاق الرأسمالي على الحوسبة:
وفقا له، يكلف مركز بيانات واحد بقدرة جيجاواط من 30 إلى 50 مليار دولار، وتخطط بعض شركات الذكاء الاصطناعي لمئات الجيجاوات في المستقبل، وفي النهاية تتطلب تريليونات الدولارات.
وهكذا، ظهرت رموز مراكز البيانات: التمويل يبني قوة الحوسبة، ويمكن استبدال الرموز بقوة حوسبة، واشتراكات مدفوعة، وخدمات الذكاء الاصطناعي، وقد تصبح شركات الذكاء الاصطناعي نفسها مصدرين جدد للأصول الرقمية.
لذا فإن تقييم CZ للعقد القادم في الواقع مكتمل إلى حد كبير:
يعامل البشر البيتكوين كأصل احتياطي، ويتداول الذكاء الاصطناعي العملات المستقرة والعملات المشفرة، والأسهم، والعقارات، والمعادن لا تزال ضمن السلسلة، وتتنافس الحكومات على الجهات التنظيمية والعملات المستقرة واحتياطيات العملات الرقمية على المستوى الوطني لدخول السوق.
في هذه المرحلة، مليون دولار من البيتكوين ليست نقطة البداية للقصة، بل هي نتيجة للنظام المالي بأكمله الذي يعامل العملات الرقمية كبنية تحتية.بلغت إيرادات نفيديا في الربع الثاني 96.2 مليار، متضاعفة على أساس سنوي
التوجيهات أكثر قسوة
نمو بنسبة 70٪ في السنة المالية 2028، بينما كانت وول ستريت تجرؤ سابقا على عرض 45٪ فقط
قفز سعر السهم بنسبة 8.74٪ في ذلك اليوم، مع قيمة سوقية ليوم واحد بلغت 442 مليار دولار
وجهة نظري: أهم شيء في هذا التقرير المالي ليس الأرقام نفسها، بل كيف يجيب على سؤال لم يحل منذ شهرين
هل بلغ الطلب على قوة الحوسبة الذكية ذروتها؟
الإجابة هي لا
وهي تتسارع
في السابق، كان السوق مضللا من قبل DeepSeek، معتقدا أنه بمجرد تحسن كفاءة الاستدلال، سينهار الطلب على التدريب
لكن 70٪ من الإرشادات تقول شيئا واحدا: الشركات الكبرى لا تزال تخزن البطاقات بشكل محموم، ورؤية الطلبات أعلى بكثير مما يفترضه نموذج وول ستريت
تحسينات الكفاءة لا تقلل الطلب؛ بل تجعل المزيد من السيناريوهات أكثر فعالية من حيث التكلفة. الطلب يفتح بسرعة، لا يستبدل
منطق الاحتجاز الخاص بي لم يتغير: Nvidia ليست رخيصة، لكنها محطة رسوم لسلسلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بأكملها
طالما أن السعة اللاحقة في توسع، سيستمرون في جمع الرسوم. ما يجعلني أتردد حقا هو عدم التقييم، بل العميل سيبدأ في خفض رأس المال المالي يوما ما
هذا التقرير المالي يخبرني أن ذلك اليوم لم يأت بعد
عند التفكير المستقبلي: إذا كانت NVIDIA نفسها تقول 70٪، ألا يجب أيضا تعديل توقعات النمو للصواريخ عالية الهيكل، وتغليف CoWoS، وبنية الطاقة التحتية للطاقة إلى الأعلى؟ لم يتم تسعير هذه النماذج بالكامل بعد.
المحتوى أعلاه هو مجرد تحليل معلومات شخصية ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. $NVDA $xNVDA DYOR #BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات معركة كبيرة عند العتبة الأكبر
اختبرت BTC مرارا علامة 80,000 دولار قبل أن ترتفع ثم تتراجع. ومع 6.44 مليار دولار من الخيارات الكبيرة التي تنتهي صلاحيتها بتاريخ الانتهاء المركز، أصبح مستوى 80,000 النفسي ساحة المعركة الأساسية للثيران والهادبين. زاد التحوط من صانعي السوق من تقلبات السود قصيرة الأجل، وبالاقتران مع خطاب الاحتياطي الفيدرالي عن واش-جاكسون هول، دخل السوق قصير الأجل مرحلة لعب عالية المستوى.
التناقضات السوقية الحالية
1. المستوى الكلي: لا يزال تضخم مؤشر المبادلة الشخصية الأساسي ثابتا، خطاب والش يحافظ على نبرة محايدة، توقعات أسعار الفائدة المرتفعة تستمر في كبح الحد الأقصى الصاعد، صافي تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة يتباطأ قليلا، استراتيجية الاحتفاظ بالنقد المدفوعة تحافظ على الثبات لوقف المشتريات الكبيرة، وزخم الشراء المتزايد ضعيف؛
2. مستوى المشتقات: قبل انتهاء صلاحية الخيارات، تزداد خلافات رأس المال، ويرتفع استعداد السوق للتحوط من مخاطر الانخفاض في السعر، وتتحول مؤشرات الانحدار إلى سلبية، مما يشير إلى زيادة النفور من المخاطر عند المستويات العالية. حتى إذا ارتفعت الأسعار، فإن الصناديق تحمي المراكزة مسبقا؛
3. المنظور الفني: ضغط مبيعات قوي للانفك فوق 80,000 يوان، وتحقيق أرباح بعد اختبارات فاشلة متكررة، مما يؤدي إلى تراجع قصير الأجل. المستوى بين 77,500-78,000 هو منطقة دعم مهمة لهذه الجولة من الارتفاع.
محاكاة سيناريوهين
السيناريو 1: علامة 80,000 ثابتة مؤقتا وتتغير
قبل انتهاء الصلاحية، يهيمن صانعو السوق على مراكز التحوط، حيث تتقلب الأسعار بشكل ضئيل بين 78,000 و80,000. توازن الثيران والدببة مؤقتا. بعد انتهاء صلاحية الخيارات، تنسحب مراكز التحوط، وستنتقل التقلبات تدريجيا، في انتظار توجيهات بيانات صناديق المؤشرات المتداولة وسندات الخزانة الأمريكية.
السيناريو 2: اختراق نقاط حرجة واختراق المسار
إذا كان الخطاب متشددا وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية،🐻 华尔街的逻辑：美联储鹰派，利率降不下来，风险资产先跑为敬。ETF资金都是聪明钱，他们怕的是宏观不确定性。 🐂 巨鲸的逻辑：5.9万是底部区域，恐慌指数跌到15，正是贪婪的时候。这些巨鲸持有1000+BTC，信息优势比散户强100倍。 我的判断：这叫“筹码大迁移”。ETF在卖，巨鲸在买，而且买的比卖的还多。历史上这种背离出现后，60天内BTC平均反弹20%-30%。现在不是牛市结束，是筹码从弱者手里转移到强者手里。$BTC كان من المتوقع أن أبقى عند 80,000 لبضعة أيام،
بعد 17 أغسطس، شهد صندوق $BTC الأمريكي تدفقات رأس مال قوية جدا، حيث بلغت تدفقات يومية حوالي 298 مليون، 189 مليون، 517 مليون، 606 ملايين، 308 مليون، 338 مليون، 314 مليون، و232 مليون دولار، مع تبريد كبير فقط في 27 أغسطس.
يضيف البيتكوين 450 بيتكوين يوميا إلى المعدنين، أي 36 مليون دولار يوميا عند 80,000 دولار، لكن هذا ليس نقطة الضغط الرئيسية.
ما يقرب من 8٪ من المعروضات المتداولة من البيتكوين يتركز سعرها النهائي بين 80,000 و82,000 يوان، مع ما يقارب 5٪ حول 80,000 يوان، مما يجعله واحدا من أكبر المناطق كثافة التكاليف حاليا.
حتى متوسط تكلفة المستثمرين التاريخيين في صناديق المؤشرات المتداولة كان مركزا بين 80,000 و82,000.
يعتقد الكثيرون أنه مع هذه التدفقات الضخمة لصناديق المؤشرات المتداولة، سيواجه BTC صعوبة في اختراق 80,000، لكن رأيي عكس ذلك تماما. إذا ارتفع BTC فعلا إلى 90,000 بعد أن دخل أكثر من 2 مليار دولار في شراء صناديق ETF، فسأخشى أن السوق قد تم السحب على السحب مبكرا.
يمكن اعتبار 80,000 نقطة تحول أهم في هذا الارتداد الصاعد. في اللحظة التي يرتفع فيها الشعور المالي الكلي، سيستمر BTC في الانهيار الصعودي بسرعة.أصدقائي، اليوم هو 29 أغسطس 2026. دعونا نلقي نظرة على سوق سولانا في SOL.
ارتفع مؤشر سول مؤخرا بشكل قوي، حيث يتداول حاليا حول 106 دولار. الاتجاه اليومي صاعد، حيث يتوسع حجم التداول خلال 24 ساعة بشكل ملحوظ وهناك شعور صاعد في السوق. ومع ذلك، بعد ارتفاع قصير الأجل متتالي، دخلت المؤشرات منطقة التجهود للشراء، وجمعت أرباحا كبيرة. تقلبات سول أعلى بكثير من بيتكوين الإيثيريوم، ولا ينبغي تجاهل خطر التراجع. هذا المستوى غير مناسب لملاحقة الارتفاع مباشرة
دعونا نلقي نظرة على مستويات السعر الرئيسية. المقاومة القوية أعلاه هي 114-118 دولارا، وهو مستوى ضغط بيع مهم لهذا الارتداد. فقط عندما يرتفع الحجم ويبقى السعر فوق هذا النطاق، سيفتح الصاعدون أكثر صعودا، مع الهدف التالي الذي يتجه نحو حوالي 125
الدعم الأساسي قصير الأجل أدناه هو بين 100 و102 دولار، وهو الخط الفاصل بين الثيران والدببة قصيرة الأجل في هذه الجولة من الارتفاع. طالما استمر هذا النطاق، سيبقى الهيكل الصاعد كما هو؛ بمجرد كسره فعليا، سيبدأ تصحيح عميق، مع الدعم الرئيسي التالي حول 94-96 دولار
إليك ثلاث استراتيجيات تداول مرجعية.
أولا، ادخل مراكز شراء مع الاتجاه دون ملاحقة السعر النقدي. انتظر حتى يتراجع السوق واختبر نطاق الدعم 100-102؛ بعد ظهور إشارة وقف التوقف والانخفاض في الدورة الصغيرة، خفف من موقفك واختبر عملية شراء شراء. اضبط وقف الخسارة تحت $97، مع الهدف أولا عند مستوى المقاومة 114-118.
ثانيا، سعر البيع في لعبة ارتدادية ارتفع ارتفع قفز إلى منطقة المقاومة 114-118، مع فشل عدة محاولات صعودية في اختراقها، مما أدى إلى ظل علوي طويل وراكد الشمعدان. يمكنك محاولة البيع بشكل خفيف، وتحديد وقف الخسارة فوق 121، والهدف الأول 106، ثم البحث عن دعم عند 100-102.82٪ → 14٪، خمسة حسابات جديدة أنفقت 2.46 مليون دولار على الرهان على "الرفض"—لقد رأيت هذا النص من قبل
مراجعة سريعة 1: 82٪ →14٪، بانخفاض 68 نقطة مئوية خلال نصف عام
في فبراير، لا يزال لدى بوليماركت فرصة بنسبة 82٪ لتمرير قانون الوضوح هذا العام. ارتفعت ثقة السوق بشكل كبير، وشعر الجميع أن الولايات المتحدة تقدم أخيرا تفسيرا لصناعة العملات الرقمية.
والآن؟ 14%。
في نصف عام، تم تقليص 68 نقطة مئوية إلى رماد.
ذهبت جالاكسي ديجيتال أبعد من ذلك، حيث خفضت احتمال التمرير من 30٪ إلى 10٪ في 14 أغسطس.
هذا ليس لأن مشروع القانون قد تغير. بل لأن المناورات السياسية دخلت زمن القمامة.
لم يكن لدى مجلس الشيوخ تصويت قبل عطلة أغسطس. استؤنفت في 14 سبتمبر، وأجريت تصويتا إجرائيا في 15 سبتمبر. لكن مجلس الشيوخ رفع جلسته مرة أخرى في 2 أكتوبر بسبب انتخابات منتصف المدة. استمرت نافذة الانتخابات التشريعية الفعلية من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع فقط.
مشروع قانون من 309 صفحات، وثلاث مجموعات من النزاعات غير المحلولة، من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع — هل تخبرني أنه يمكن تمريره؟
مراجعة سريعة 2: خمسة حسابات جديدة، 2.46 مليون دولار، كل الرهانات "لا"
لم أختلق هذا. البيانات تتم مراقبتها بواسطة PolyBeats.
خمسة حسابات: VelvetNova27، KatsuManager87، blahblah344، EamonnD1812، 1916JConnolly.
اجتاحت خمسة حسابات خمسة من أعلى ستة مراكز في قائمة حاملي العلامة "لا"، حيث شكلت معا 68٪ من إجمالي حجم السوق.
مسار التمويل هو نفسه تماما:
محفظة CEX → جديدة (0.01 ETH Gas) → Relay → Polymarket
ملف التجارة هو نفسه تماما:
تداول فقط في هذا السوق الواحد، اشتر 1-3 طلبات سوق، واذهب إلى كل شيء
كان إجمالي الاستثمار 2.46 مليون دولار. إذا راهنت بشكل صحيح، سيكون الربح 609,000 دولار.
ألا يبدو هذا التكتيك وكأنه يعرف شيئا مسبقا؟
أنفقت VelvetNova27 وحدها 818,000 دولار لشراء "لا" بسعر متوسط 77.7 سنتا، وحصلت على 1.05 مليون سهم من "رقم". أضافت KatsuManager87 676,800 دولار أخرى.
بلغ إجمالي خمسة حسابات مجتمعة 2.46 مليون دولار أمريكي، جميعها تم "رفضها".
تقول إن هذا مستثمر فردي؟ هل تصدق ذلك؟
مراجعة سريعة 3: من هو الطرف المقابل؟ تاجر نجم في بوليماركت
من يقف أمامه؟
ImJustKen، إجمالي الربح 3.3 مليون دولار. AllByMyseIf، إجمالي الربح 526,000 دولار. جولوم جيكو، إجمالي الربح 268,000 دولار.
الثوم المعمر القديم يراهن ب "نعم"، بينما الحسابات الجديدة الغامضة تراهن ب "لا".
هل تثق بالخبرة، أم تثق في 'المعلومات الداخلية'؟
حقق ImJustKen ربحا صافيا قدره 1.5 مليون دولار في القطاعات المتعلقة بترامب، مع معدل فوز 47٪ في 3,325 صفقة. هذا ليس مبتدئا؛ هذا لاعب رائد في سوق التوقعات.
لكنه راهن ب "نعم." الحسابات الخمسة المسجلة حديثا أمامه راهنت ب "لا."
2.46 مليون دولار مقابل رقم أرباح 3.3 مليون دولار.
من سباحه النحيف سيكشف قريبا.
مراجعة سريعة 4: عنق الزجاجة الأساسي هو واحد فقط — البند الأخلاقي
ماذا يريد الحزب الديمقراطي؟ يجب على المسؤولين الفيدراليين إزالة الأصول الرقمية الرقمية.
ماذا يقدم الحزب الجمهوري؟ الإصدار والترقية ممنوعان، لكن الحصص الحالية ليست إلزامية.
أين تكمن الفجوة؟ من المتوقع أن تصل إيرادات ترامب المتعلقة بالعملات الرقمية إلى 1.4 مليار دولار بحلول عام 2025. من هذا الرقم، ستمثل عملات ترامب الميمات حوالي 636 مليون دولار، وستمثل وورلد ليبرتي فاينانشال أكثر من 500 مليون دولار.
هل تعتقد أن ترامب سيوقع قانونا يحد من أرباحه الخاصة؟
قال السيناتور الديمقراطي وارن بصراحة: "لم يمنعه هذا القانون من الاستمرار في استغلال أرباح العملات الرقمية البالغة 1.4 مليار دولار القادمة."
رفض سبعة من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين الترشيح المبكر مباشرة في يوليو. يمتلك الجمهوريون 53 مقعدا ويحتاجون إلى سبعة أصوات ديمقراطية على الأقل لتجاوز عتبة 60 صوتا.
فشلت البنود الأخلاقية، من أين جاءت الأصوات السبعة؟
مراجعة سريعة 5: 15 سبتمبر يعني إما عودة أو انهيار كامل
استؤنف مجلس الشيوخ في 14 سبتمبر. في الساعة 2:15 مساء يوم 15 سبتمبر، أجري تصويت إجرائي.
هناك حاجة إلى 60 صوتا للتقدم.
الجمهوريون لديهم 53 مقعدا، أي بفارق 7 أصوات فقط. الأصوات الديمقراطية السبعة كلها تعتمد على البند الأخلاقي.
إما أن تقلب الأمور، أو تتخلص تماما.
لكن هناك شيء واحد يستحق التفكير—
احتمال 14٪ للتنبؤ بالسوق يعني أن 86٪ يعتقدون أنه لن يمر.
عندما يقف الجميع في نفس الجانب، ربما حان الوقت للتفكير في الجانب الآخر.
خمسة حسابات غامضة، 2.46 مليون دولار، ونفس مسار العملية بالضبط.
هل تعتقد أنهم حمقى، أم أنهم رأوا شيئا لم نره من قبل؟
$BTC $ETH $TRUMP تجاوز مؤشر PCE الأساسي 2٪، ليصل إلى أكثر من 4 سنوات. كما ذكر في منشور سابق، من المتوقع أن يستغرق السوق سنة إلى سنتين للعودة إلى هدف 2٪. هناك أيضا احتمال تكرار التضخم، حيث أن $BTC $ETH حاليا عند 80,000 دولار و2,500 دولار على التوالي. في هذا الاجتماع السنوي في جاكسون هول، يركز اهتمام واش الشخصي على ما إذا كان هناك أي تخفيف في أداة إعادة الشراء الخاصة ب FIMA. على سبيل المثال، تقوم بإطلاق بعض السيولة نوعيا من خلال تخفيف الضغط على سندات الخزانة الأمريكية في دول مثل اليابان وتقليل الضغط التصاعدي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما. أيضا، يجب أن تكون تصريحات واش محايدة أو متحيزة، ولا يزال السوق المستهدف يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الحد من التضخم. بالطبع، هناك أيضا احتمال وجود صقر حقيقي، لذا يجب مراقبة المخاطر بعناية.عندما يقول سوق التوقعات "لا"، ربما يكون الوقت الذي يجب أن يقول فيه "نعم" بالذات.
14%。
هذه هي الاحتمال أن يمرر قانون CLARITY على بوليماركت هذا العام.
انخفض النسبة إلى أقل من 20٪ في منتصف أغسطس، والآن انخفض إلى 14٪. كالشي أكثر عدوانية، مع احتمال نجاح أقل من 25٪ قبل نهاية العام. انخفض جالاكسي ريسيرش من 50٪ إلى 10٪.
استغرق الأمر أربعة أشهر فقط للانتقال من "صفقة محسومة" إلى "شبه معدومة".
السوق استسلم بالفعل. ماذا عنك؟
لكن هناك تفصيلا، عند التدقيق، يبدو مرعبا حقا.
خلال الشهر الماضي، وضعت خمسة حسابات جديدة تماما على بوليماركت رهانات "لا" بأي ثمن.
خمسة حسابات جديدة، جميعها مفتوحة حديثا، كلها بقيمة 0.01 ETH Gas بالإضافة إلى USDC كامل، وجميع أوامر شراء السوق من 1 إلى 3 تم إدخالها.
إجمالي الاستثمار 2.46 مليون دولار. إذا كان التوقع صحيحا، فإن صافي الربح هو 609,000 دولار.
تدعي هذه الحسابات الخمسة خمسة من بين أكبر ستة حاملي "لا"، حيث تمثل الممتلكات الإجمالية 68٪ من إجمالي حجم السوق.
كانت عبارة "التداول الداخلي" مكتوبة بالفعل على الحائط.
لكن هنا تكمن المشكلة—
إذا كان الأمر فعلا تداولا داخليا، لماذا لم يعملوا بعد كشفهم؟
تم التنقيب عن المعلومات عن خمسة حسابات بشكل كامل على الإنترنت. اكتشفت PolyBeats الأمر، ونشر المجتمع الخبر، وحتى تم كشف هوية المنافس — حقق ImJustKen ربحا إجماليا قدره 3.3 مليون، وحقق AllByMyseIf 526,000، وGollumGekko 268,000.
الجميع يعرف أن "هناك من يعرف الجواب."
فما مدى قيمة هذا "الجواب" الذي لا يزال يحمل له؟
هل لا تزال هناك العديد من الحالات التي تم فيها المبالغة في ادعاءات "التداول الداخلي" في سوق التنبؤ بعد ذلك؟ سبق أن أجرت بوليماركت عدة تحقيقات "تداول داخلي"، لكن لم تصل أي منها إلى استنتاج حاسم.
عندما يعرف الجميع أن شخصا ما يغش، فإن الغش نفسه قد يكون مسعرا بالفعل.
هل ستعيد التاريخ نفسها؟
هل تذكر قانون العبقري؟
فشل الاقتراح الأول لإنهاء النقاش، وكان السوق متشائما، ووصل الاحتمال إلى أدنى مستوياته. فماذا حدث؟ تم تمريره بعد بضعة أسابيع.
قد لا تكون العقبات في سبتمبر هي النهاية.
سيستأنف مجلس الشيوخ في 14 سبتمبر. في الأسبوع الماضي، ضغط ترامب علنا في اجتماع البيت الأبيض للعملات، قائلا إن قانون CLARITY "يحظى بتوافق قوي من الحزبين" ويأمل في توقيعه ليصبح قانونا في سبتمبر. حثت أكثر من 200 شركة عملات رقمية مجلس الشيوخ معا على التصويت.
يتطلب إجراء 15 سبتمبر 60 صوتا.
النافذة لا تزال هناك.
دعوني أقول شيئا مؤلما.
ماذا يفعل المستثمرون الأفراد؟ عندما رأوا فرصة بنسبة 14٪، خفضوا خسائرهم وغادروا، وهم يلعنون "السياسة تدمرت."
ماذا يفعل الأشخاص الأذكياء؟ يراقبون تلك الحسابات الخمسة، يشاهدون 15 سبتمبر، يراقبون تويتر ترامب.
سوق التنبؤ لم يكن يوما كرة بلورية.
إنه مضخم للمشاعر. إنه مقياس حرارة للخوف والجشع.
عندما تنخفض الاحتمالات من 82٪ إلى 14٪، تكون أكبر فجوة توقعات مخفية في أكثر الأماكن تشاؤما.
عندما يعرف الجميع "شخص ما يعرف الجواب,"
هذا "الجواب" نفسه عديم القيمة بالفعل.
14٪، أو أحكام الإعدام،
أو أكبر فجوة متوقعة في التاريخ.
في 15 سبتمبر، ستكون النتيجة واضحة.
$BTC $ETH $SOL استقر البيتكوين رسميا فوق علامة 80,000 دولار، مؤكدا خط الإغلاق اليومي وينهي أسابيع من انخفاض الحجم. هذه المرة، الفرق هو أن الاختراق صاحب زيادة واضحة في حجم التداول، وتحول علاوة كوينبيس إلى إيجابية مرة أخرى، مما يشير إلى أن الصناديق الأمريكية التقليدية تشتري بأموال حقيقية، وليس فقط بارتفاع بسيط للعقود الآجلة. على الجانب الكلي، يعيد السوق تسعير توقعات خفض أسعار الفائدة هذا العام، إلى جانب أيام متتالية من صافي تدفقات صناديق المؤشرات المفتوحة والإغلاق السلبي على المكشوف، مما يسرع هذا التسارع أكثر.
لكن البقاء فوق 80,000 لا يعني أن الأمور ستكون سلسة. النطاق بين 83,500 و85,000 دولار هو منطقة تداول كثيفة تشكلت في مارس 2025، حيث ينتظر العديد منها الشرائح التي تنتظر تحقيق التعادل. تأثير قصير الأجل في هذا المجال سيؤدي حتما إلى عمليات بيع مكثفة. تظهر بيانات السلسلة أن متوسط التكلفة لحاملي الشريحة قصيرة الأجل قد ارتفع إلى حوالي 76,000، مما يعني أنه إذا تراجعت الأسعار، فقد تؤدي أوامر وقف الخسارة لهذه الشرائح الجديدة إلى تفاقم التقلبات. على الرغم من أن معدل التمويل الحالي للعقود الدائمة قد تحول إلى إيجابية، إلا أنه لا يزال عند مستوى معتدل ولم يصل إلى ذروة الجشع في العام الماضي، مما يشير إلى أن مشاعر السوق لا تزال حذرة وأن الرافعة المالية التدريجية لم تدخل السوق بالكامل.
نطاق الدعم الأساسي الجديد يتراوح بين 77,500 دولار و78,500 دولار، وهو تحويل من القمة السابقة والحافة السفلية للقمة في هذه الجولة من الارتفاع. طالما لم يتم اختراق هذه المنطقة، يبقى الهيكل اليومي القوي دون تغيير، ولا يزال هناك زخم لمزيد من الحركة الصاعدة؛ وعلى العكس، إذا اخترق السعر بحجم كبير واستمر في مواجهة الضغط، فهناك احتمال لاختراق كاذب وعودة إلى نطاق واسع من التماسك. أكثر شيء مثير للاهتمام في الذهب هو أنه حتى عندما تعلق معادني غير الحديدية عند مستوى 5200 ذهب، أشعر بالراحة.
عاد سعر $XAU الذهب الفوري حاليا إلى حوالي 4,600 دولار للأونصة. في يناير من هذا العام، انخفض لفترة وجيزة عن 5,500 دولار، ثم شهد تراجعا كبيرا، لكنه لا يزال الآن فوق منتصف سعر السنوات الأخيرة. تقدر رويترز الأخيرة أن متوسط سعر الذهب في عام 2026 سيكون حوالي 4,509 دولار، ولم يعد الاهتمام الشرائي وراء ذلك مجرد مصالح آمنة للمستثمرين الأفراد.
عند النظر إلى الذهب $XAUT الآن، أهم الكلمات هي الدولار الأمريكي، أسعار الفائدة الحقيقية، والبنوك المركزية. الضغوط المالية الأمريكية ومشاكل الديون الأمريكية طويلة الأجل تسببت في تداول السوق ب "انخفاض قيمة الدولار" مرة أخرى؛ وفي الوقت نفسه، لا تزال صناديق المؤشرات المتداولة والبنوك المركزية العالمية تشتري الذهب. مؤخرا، زادت وزارة الخزانة الأمريكية من عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل القديمة، مما أضعف الدولار واستعاد الدعم للذهب بسرعة.
لكن السعي وراء الذهب الآن ليس خاليا من المخاطر. كان مؤشر أسعار المستهلك المباع في يوليو الأمريكي لا يزال 3.7٪، وبعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يناقشون حتى رفع أسعار الفائدة. إذا ظلت الأسعار مرتفعة، فسيتعرض الذهب بالتأكيد لضغوط قصيرة الأجل.
لذا حكمي الحالي على الذهب $XAU بسيط: على المدى القصير، انظر إلى الاحتياطي الفيدرالي؛ وعلى المدى الطويل، انظر إلى ائتمان الدولار. طالما أن شراء البنك المركزي مستمر ولم يتم حل الضغوط المالية الأمريكية فعليا، فلن أقول بسهولة إن دورة الذهب انتهت. بالنسبة للفرص المريحة حقا، أفضل الانتظار حتى يبيع السوق الذهب بانخفاض بسبب التوقعات المتشددة.
#黄金ETF大额吸金. كيفية إعادة تخصيص أموال الملاذ الآمن ظهور واش الليلة سيحدد النتيجة: BTC معلق قبل علامة 80,000: هل الصقور قوية، والثيران ينسحبون؟
الليلة الساعة 10 مساء، سيظهر رئيس الاحتياطي الفيدرالي واش جاكسون هول لأول مرة، وسيحبس السوق أنفاسه. في ظل التضخم المرتفع، والتقلبات في سوق السندات، وتضرر مصداقية الاحتياطي الفيدرالي، تحتاج واشنطن بشكل عاجل إلى استعادة التوجيهات.
حاليا، الأسهم الأمريكية، وBTC (الذي تجاوز 80,000 دولار)، وETH، وSOL ترتفع بشكل كبير، مع منطق التداول الأساسي هو "طفرة الذكاء الاصطناعي + تدفق رأس مال صناديق المؤشرات المتداولة + شهية مخاطر الارتداد"، بدلا من توقعات واشنطن المتحفظة.
ما هي النقاط الرئيسية التي تحتاج إلى اهتمام؟
1) كيف سيصف واش الارتفاع الأخير في عوائد السندات طويلة الأجل—هل سيكون "شددا طواعيا" أم "علاوة مخاطرة" هو ما يحدد الجو؟
2) ما إذا كانت آلية الاستجابة للتضخم وخيار رفع أسعار الفائدة محددة بوضوح؛
3) إذا بقي السوق غامضا مرة أخرى، ستزداد "عقوبة" السوق.
حكم الإشارة: السوق غير مستعد للموقف المشدد، حيث يتوقع 7٪ فقط نظرة متهاونة. من المرجح أن يكون والش محايدا إلى متشددا، مؤكدا أن هدف التضخم يبقى دون تغيير، لكنه قد يخيب أمل السوق بعدم تقديم التوجيه.
كيف يجب تداول BTC وETH وSOL؟
بيتكوين بيتكوين: حاليا، يواجه 80 ألف إلى 80.4 ألف مقاومة قوية من منطقة 8٪ ذات كثافة عرض. إذا كان الموقف متشددا أو غامضا، ادخل البيع عند 8.05 ألف إلى 8.15 ألف، الهدف 7.85 ألف، وقف الخسارة عند 8.25 ألف؛ إذا كان الوضع متحفظا بشكل غير متوقع، اخترق فوق 8.2 ألف لملاحقة الشراء والهدف 8.5 ألف، وقف الخسارة عند 8.0 ألف.
سول/إيث: ارتداد سول مكاسب لكنه يواجه ضغطا شديدا عند 110 دولار. سول يفتح المكشوف عند 109-110، الهدف 102، وقف الخسارة عند 113؛ إيث مرتبط بمرجع المقاومة عند 2750.
أسهم التكنولوجيا الأمريكية: من الصعب دحض سرديات الذكاء الاصطناعي على المدى القصير، لكن الصقور في والش سيكبحون التقييمات. احتفظ بالمراكز وانتظر على الهامش، لا زيادات.
مكاسب الليلة كلها تنتظر كلمات واش—الصقور، التراجع؛ الحمام، الكرنفال. من حيث الاحتمال، المراهنة على الارتداد أو التراجع أكثر فعالية من حيث التكلفة $BTC $ETH $SOL 最近链上发生了一件挺罕见的事。 六个沉睡了十年以上的比特币钱包，在8月16日到26日这十天内陆续苏醒，合计转出了553.59枚BTC。按当时价格算，大约4015万美元。 跨越十五年的沉默。 这六个钱包的“年龄”都不小。最早的一个从2011年6月开始就没动过，整整沉睡了15.1年。2011年比特币是什么价格？大约14美元一枚。这批币从14美元涨到转移时的53.8万美元，回报率超过46万倍。 另一个2012年8月休眠的钱包，一口气转出了212枚BTC，价值约1366万美元。还有一个2014年12月的钱包，转出了150枚BTC。最新一笔是40枚BTC，流入了一家德国合规托管机构Boerse Stuttgart Digital。 这些地址有一个共同点，从创建到这次转移之间，整整十多年没有发生任何链上交易。它们穿越了比特币从几百美元到十几万美元的全部周期，在最高点没有卖，在暴跌时也没有动。然后在2026年8月，六个几乎同时醒了。 两个驱动力。 这类“远古钱包”集体苏醒，在比特币历史上并不多见。链上分析师普遍认为，这次集中异动背后有两个主要推手。 第一个是Coldcard硬件钱包的安全漏洞。 20الطلب على الذكاء الاصطناعي توسع من الأجهزة إلى البرمجيات، والسوق أخيرا بدأ يتساءل: "ماذا تفعل بعد شراء بطاقة؟"
يواصل تقرير أرباح Nvidia إثبات أن الطلب على قوة الحوسبة قوي، ولكن الأكثر إثارة للاهتمام هو أن أسهم البرمجيات قد أشعلت أيضا. الشركات لا تشتري وحدات معالجة الرسومات فقط لتبدو جيدة في مراكز البيانات؛ وفي النهاية، تقع في سيناريوهات محددة مثل خدمة العملاء، والبرمجة، وتحليل البيانات، والأمان، وسير العمل المكتبي
أعتقد أن هذه إشارة إلى أن معاملات الذكاء الاصطناعي تدخل الطبقة الثانية. الطبقة الأولى تتعلق بالبحث عن الأجهزة — من يمتلك شرائح يحصل على زيادة في السعر؛ الطبقة الثانية تتعلق بمن يمكنه تحويل قوة الحوسبة إلى عمليات تجارية، مما يظهر للرؤساء القوى العاملة الموفرة، وزيادة الإيرادات، وتقليل التكاليف
الأجهزة هي التذكرة؛ البرمجيات هي الطريقة الحقيقية لتحقيق التعادل. لاحقا، لن يكتفي السوق بمكافأة "المشاركة في الذكاء الاصطناعي"—بل سيسأل بصرامة: كم من المال فعلا كسبته لعملائك؟
#财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات الليلة، ما يخشاه جاكسون هول أكثر ليس الصقور، بل الكلام الفارغ
لا يزال مؤشر PCE الأساسي عالقا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي، ولم يعد السوق يقول: "نعتمد على البيانات." ما يريد الجميع سماعه حقا هو: ما نوع التضخم الذي سيجعل الاحتياطي الفيدرالي يشد أكثر، وما نوع تدهور التوظيف الذي سيدفعه للتراجع، وما إذا كانت ضغوط المالية والضغوط طويلة الأجل للديون تحتسب كمتغيرات سياسية
إذا تحدث واشيش فقط عن المبادئ وتجاهل دوال رد الفعل، فإن سوق السندات سيحددها لنفسه. عندما يكون سوق السندات في حالة فوضى، ستسحب أسهم التكنولوجيا، والبيتكوين والذهب، جميعها على نفس الخط
أعتقد أن هذا الخطاب ليس عن إعطاء السوق السكر، بل عن إعادة تأسيس الإحساس بالقواعد. أغلى شيء الآن ليس أسعار الفائدة العالية، بل أن لا أحد يعرف ماذا يفعل بعد ذلك
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ سوق أشباه الموصلات العالمي وصل إلى 368 مليار دولار في الربع الثاني بنمو إيجابي على أساس سنوي، بينما $SNDK سانديسك يقترب من 1,479 دولار. هل تضعف التسعير الخاطئ في السوق أو الأساسيات؟
عوامل هابية:
1. وصمة عار دورية عميقة الجذور على شرائح الذاكرة، يتردد المستثمرون في تخصيص مضاعفات الأسهم النموية.
2. ارتفاع سابق ضخم تم تسعيره بالفعل بتفاؤل دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة، وتحقيق أرباح بعد أرباح قوية.
3. عقود التوريد الضخمة طويلة الأجل لعمالقة السحابة تثير مخاوف بشأن قيود القدرة على التسعير.