Orbit Post Sitemap
摩根大通一刀把coinbase目标价砍了三成，从283砍到196，瑞穗证券更是直接把circle评级打到跑输大盘，目标价从85砍到50，你可能想不到这家一向最听话，最合规，被当成稳定币模范生的公司现在成了华尔街最看衰的对象，那么cirele的生意是怎么被人从两头堵死的。
这个事情得从hypeeliquid说起，这是现在最大的去中心化合约交易所之一，平台上有几十亿美元的usdc，这些钱躺在那儿不是白躺的，circle和coinbase会拿去买美债吃利息，这笔利息以前基本是他两对半分，跟hypeeliquid一毛钱关系没有，那hypeeliquid心里肯定不平衡啊，凭什么我这个平台聚的钱，利息全让你们赚了，它先自己憋了个稳定币想截流，没搞成，最后干脆跟circle，coinbase从新谈了个协议，coinbase拿这些usdc去投资赚的利息90%得返还给hypeeliquid，现在在hypeeliquid里面的60亿usdc这笔钱一年能产生大概1.6亿美元的储备收益，说白了这1.6亿以前是他两口袋里的钱，新协议一签游戏规则全变了，这笔利息的90%现在得返还给hypeeliquid，circle和coinbase两家只能留一成，那算下来他两一年合计要少赚6千到8千万美元的利润，反过来hypeeliquid靠这一笔就能多赚一亿三千万到一亿六，规模再涨长期能摸到三五亿，这不是小数目，相当于被人从兜里掏走一大笔现金流，也难怪hype明显上涨，所谓的龙二aster跟空气币一样。
你可能觉得这是circle，coinbase，hypeeliquid几个大机构之间的事，跟我们没有什么关系，其实还真不是这样，这些平台赚利息靠的是什么，靠的就是咱们手里的usdc,那些放在交易所里的稳定币余额，说白了这些机构抢的这块蛋糕，本来就是拿咱们得钱生出来的，现在他们分成分的越来越乱，利润被越挤越薄，最后大概率不会自己硬抗，要么是稳定币相关的理财收益变少，要么是手续费提现门槛这些地方悄悄涨一涨，羊毛出在羊身上，买单的最后还是普通散户，所以这个事情看着是机构在打架，其实跟我们手里的钱都有关系，如果只是hypeeliquid这一单生意，circle咬咬牙也就忍了，真正让华尔街慌的是这个事情开了一个坏头，因为手里有大量稳定币的也不只是hypeeliquid这一家，像polymarket这些平台都是有的，那hypeeliquid能压榨出90%的分成，凭什么我不能提同样的要求，circle和coinbase以后是不是逢人就得让利谁都惹不起。这几个月usdc的流通量已经从将近800亿掉到了730亿，短短几个月缩水70亿，钱是实实在在流出去了，坏消息还没完，6月底又冒出来一个狠角色ousd稳定币联盟，visa，万事达，stripe，贝莱德加上coinbase自己，140多家巨头联合搞的，这个名单份量太重了，半个华尔街和半个硅谷联手下场，联盟的玩法跟circle完全反着来。Circle自己要留大概38%的利息当利润，这是主要的赚钱方式，ousd呢几乎把100%的利息都让给推广它的这些巨头，自己只赚点辛苦费，说白了就是拿自己不赚钱让你们赚这张牌，硬生生去抢circle碗里的肉，最扎心的是circle的朋友coinbase也是ousd的创始成员之一，它跟circle那份分销协议今年8月就要从新谈了，过去这份协议一年能给coinbase带来9亿多元，占了circle总收入的一半还多，是它最大的一块肉，现在coinbase手里同时握着hypeeliquid那90%分成的先例，又有ousd这张现成的备胎牌，你说他8月谈判的时候会不会往死里压circle的价，circle估计头都大了。
瑞穗证券那份报告把这笔帐算的挺扎心，预计circle到2027年花在渠道分成上的钱占收入的比例会从64%上升到73%，利润直接比市场原本预期低了2成多，哪怕circle到时候把规模做得再大，估值倍数也比同类公司低了一截，说明市场对它这套赚钱方式的信心已经动摇了，还好circle手里也不是没牌，7月份它拿到了美国监管机构的最终批文，能开一家全国性的数字货币银行，这是实打实的联邦牌照，往后管自己的储备资产更硬气了，别人想动他这块地盘也没那么容易。他还在自己搭分销渠道，不再事事求着coinbase带流量，自营比例已从6%涨到17%左右，然后更大的动作是它自己条叫arc的公链，思路很清楚，不能光靠吃利差这一条路走到底，得靠链上转账，手续费这些新法子多条腿赚钱。当然那边泼冷水说的也直接，这些动作短期救不了业绩，usdc市值这几个月照样缩水，牌照和新公链都是慢药。说实话稳定币这个东西，以前在大家心里就是个安全岛天塌了它也不会跌，可你看今天，连circle这种正规军都得跟你抢饭吃，被华尔街集体唱衰，这个行业远没有表面那么风平浪静，各种反转，越是看起来稳如泰山的大生意背后往往博弈的越凶，你手里拿着的稳定币，未来的收益甚至安全性都可能因为这些巨头之间的较量悄悄发生变化，要多注意这些事情多留个心眼，总归没坏处。#aistorydiverges
Khi tôi cắm sâu chiếc xẻng Lạc Dương vào tàn tích Thượng và Chu cách đây ba nghìn năm, lớp mùn tôi mang ra mang mùi máu giống hệt như báo cáo tài chính Thung lũng Silicon ngày nay—sự luân phiên giữa bò và gấu có nhịp điệu lịch sử riêng, và sự thăng trầm của các đế chế luôn vang vọng nhịp điệu đó.
Trong suốt lịch sử nghiên cứu lịch sử lâu dài, các nền văn minh rộng lớn thường chỉ trình bày hai cảnh tượng vào đêm trước Cách mạng Hấp hối: một là canh tác những cánh đồng rộng lớn với những chiếc bình chắc chắn, và cảnh kia là đổ hết tài sản của quốc gia để xây dựng những ngôi mộ tráng lệ nhưng lạnh lẽo. Cuộc đối đầu biểu diễn tối qua giữa hai gã khổng lồ chỉ là một buổi tập dượt về những tàn tích kỹ thuật số, tái hiện lại sự phân rẽ cổ xưa của số phận này.
Microsoft đã thu hoạch 90 tỷ đô la mỗi quý, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Hạ tầng đám mây của họ giống như một [đồ đồng] nặng—ổn định và rất thực tế, đã thu hoạch mùa lúa mì nặng đầu tiên trên mảnh đất màu mỡ của thương mại. Họ không cần phải hứa hẹn tương lai với người dân bộ tộc qua những truyền thuyết huyền ảo, vì các dòng chữ trên các bình nghi lễ bằng đồng đã được lấp đầy bằng vàng và bạc thật trong thời gian hiện tại.
Ngược lại, Meta và Zuckerberg giống như một thuyền trưởng thám hiểm thế kỷ 16 ám ảnh với việc tìm kiếm Thành phố Vàng. Dù 60,8 tỷ đô la doanh thu là khổng lồ, dòng tiền tự do đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong bốn năm, và với chi tiêu vốn điên cuồng lên tới 130 đến 145 tỷ đô la, điều đó giống như ném ngũ cốc tích lũy của đế chế vào lò thiêu như một vật hiến tế. Anh ta đang xây một bàn thờ cho cõi thần thánh, hay đang xây dựng một hố chôn cất lớn cho các vị thần thuật toán chưa hạ xuống? Sâu trong dòng chảy ngầm của tư bản, những 'Sĩ quan Vàng' mũi sắc bén ở Phố Wall đã cảm nhận được nguy hiểm trong sự dẫn dắt của sương mù, họ kích hoạt cơ chế và rút lui trở lại lối đi bí mật.
Cùng một câu chuyện về cuộc cách mạng thông minh dẫn đến những ngôi mộ khảo cổ hoàn toàn khác nhau. Một ngôi mộ thực hiện lời tiên tri tại chỗ, trong khi ngôi mộ kia rèn các món đồ cổ tương lai với dòng tiền vô tận. Các báo cáo thu nhập sắp tới từ Amazon và Apple, được công bố hôm nay, sẽ cung cấp dữ liệu xác định tuổi carbon-14 chính xác hơn cho sự sụp đổ và tái thiết lớn của nền văn minh này.
Khi những vết nứt trong các đế chế công nghệ truyền thống xuất hiện, lối đi bí mật kết nối trật tự cũ và thế giới trên chuỗi đã được mở ra. Việc $XDELL mục tiêu token cổ phiếu Mỹ phản ánh những tương tác sâu sắc trên thị trường trong trò chơi đang diễn ra — tại khu khai quật khảo cổ không bao giờ ngủ này, những kẻ đột kích mộ và lực lượng thám hiểm đang chờ đợi cùng một câu trả lời: ai thực sự đang khai thác quặng sắt của nền văn minh, và ai chỉ đang bán ảo ảnh trên cát vàng?昨天因为在隔壁发了$GRVT 创作者大奖，所以跟两个也在写内容的朋友聊了几句，正好聊到了最新的Babylon项目$BABY
我发现有些朋友可能真的被一些KOL，或者是被AI水文洗脑了：
1. 我说Babylon的利息太低了，加上合作的借贷协议的利息也不到1%，玩的人很少。他说“白给的钱你还挑上了”。
但问题是，这不是白给的：一是参加活动要花Gas，Bitcoin的gas来回一笔就是几十u啊，得大钱才能把利息赚回来；二是我把钱抵押给它，是有风险的，他们协议出点漏洞的话我本金都没了……
2. 他觉得$BTC 的Defi一定能发展起来：BTC现在1.3万亿的市值，未来还可能涨到10万亿。这笔钱就算拿银行利息，也是1000亿以上的收入，肯定有项目能跑出来。这个能跑出来的项目，大概率是现在遥遥领先的龙头Babylon。
但我觉得有点想当然，黄金200年都是没利息过来的，不能想当然地认为BTC就应该有利息？还是要想深一点看什么设施成熟了才能发展BTC的Defi。
3. 还有，Babylon的客户是B端的项目方，还得是建立在PoS机制上的公链项目，这个客户范围有点窄，限制了BABY的发展前景。熊市本来就没多少项目方，有项目方也没几个有钱的，有钱的也不一定是做PoS公链的，感觉它很难赚钱啊。Quân đội Mỹ vừa mới không kích Iran, Iran ngay lập tức đáp trả bằng cách tấn công căn cứ quân sự Mỹ, giá dầu trong tháng đã tăng vọt 35% — Lão Mặc sẽ giải thích vì sao BTC vẫn giữ vững
Vừa ngồi xuống xem bảng giá, Trung Đông lại nổ ra xung đột.
Tối ngày 29, quân đội Mỹ đã tiến hành không kích quy mô lớn vào trung tâm chỉ huy, cơ sở tên lửa và drone của Vệ binh Cách mạng Iran. Tối ngày 30, Iran trả đũa ngay lập tức, dùng drone tấn công căn cứ không quân Sheikh Isa của Mỹ tại Bahrain, phá hủy toàn bộ máy phát điện và hệ thống định vị. Vài giờ trước, Vệ binh Cách mạng Iran còn tuyên bố tấn công căn cứ Mỹ ở Jordan, phá hủy 3 chiếc F-35.
Hai bên đã hoàn toàn đối đầu.
Trump trong cuộc phỏng vấn với Fox News nói thẳng — sẽ "đánh mạnh vào Iran". Iran còn cứng rắn hơn, tuyên bố kiểm soát hoàn toàn eo biển Hormuz và tiếp tục phong tỏa. Đề xuất quản lý chung eo biển của Oman bị Iran thẳng thừng từ chối.
Xung đột còn lan rộng — tàu khí tự nhiên tại cảng Ai Cập bị đánh bom, Saudi Arabia cùng quân đội Mỹ không kích các lực lượng thân Iran trong lãnh thổ Iraq. Iran, Iraq, Ai Cập, Jordan đều bị cuốn vào.
Giá dầu lập tức tăng vọt.
Ngày 2/7, giá Brent vẫn dao động quanh 70 USD, đến ngày 23/7 đã vọt lên 102 USD trong phiên. Từ đầu tháng 7 đến nay, giá đã tăng tổng cộng 35,65%. Ngày 29 tăng hơn 8% trong một ngày. Tôi kiểm tra dữ liệu, hai tuần qua giá đã tăng hơn 20%. Goldman Sachs dự báo trong tình huống cực đoan có thể lên 120 USD; Wood Mackenzie còn mạnh mẽ hơn, nếu eo biển bị phong tỏa giá có thể vượt 100 USD, cực đoan lên tới 120-150 USD. Một số tổ chức cho rằng dao động trong khoảng 80-100 USD là khả năng cao.
Giá dầu tăng như vậy, ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát thì không cần tôi nói thêm.
Lão Mặc quay lại thị trường.
Theo dữ liệu CoinMarketCap, giá BTC mới nhất là 64809, tăng 1,87% trong 24 giờ. ETH báo 1919, tăng 1,22%. Một số nguồn khác báo BTC 64806, ETH 1924. Chênh lệch vài chục USD giữa các sàn là bình thường, Lão Mặc lấy khoảng giá tổng hợp.
BTC hiện dao động trong khoảng 64500-65000, đã tăng liên tiếp ba ngày. Hôm qua giá thấp nhất chạm 63269, nhưng đã kéo lên lại. Kháng cự trên là 65500-66000, vượt qua sẽ hướng tới 67000; hỗ trợ dưới là 64000-63500, nếu thủng sẽ về 62500.
ETH hỗ trợ 1880-1900, kháng cự trên 1950-1960.
Coinbase giảm 5,5%, Circle giảm 6,9% — cổ phiếu công nghệ tiền mã hóa trên thị trường Mỹ giảm, nhưng BTC và ETH lại tăng. Điều này cho thấy gì? Rủi ro địa chính trị đang đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, kỳ vọng lạm phát lại thúc đẩy logic "giao dịch chống mất giá" — vốn đang đổ vào tài sản cứng.
Lão Mặc nói vài lời thật lòng.
Giá dầu tăng 35% trong tháng, đây là chuyện lớn trong lịch sử. Nhưng tình hình hiện tại là — rủi ro địa chính trị đẩy giá dầu lên → kỳ vọng lạm phát tăng → vốn tìm kiếm tài sản chống lạm phát. BTC lần này không cùng nhóm tài sản rủi ro sụp đổ, mà ngược lại đi theo logic giống vàng.
Nhưng có điều phải suy nghĩ kỹ: nếu giá dầu duy trì trên 100 USD, Fed có thể giữ nguyên chính sách không? Cuộc họp lãi suất tháng 7 sắp tới mới là biến số lớn nhất.
Về mặt giao dịch: BTC chờ điều chỉnh về vùng 64000-64300 ổn định rồi mua vào, ETH chờ tín hiệu ở 1880-1900. Cần đặt stop loss cẩn thận, đừng ôm lệnh quá lâu. Vùng 65000 không phải vị trí mua đuổi có tỷ lệ lợi nhuận rủi ro cao, chờ điều chỉnh xác nhận rồi hành động sẽ an toàn hơn.
Bạn nghĩ cuộc xung đột Mỹ-Iran lần này sẽ kéo dài đến mức nào? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé
Nếu thấy Lão Mặc nói có lý, hãy like và theo dõi, khi đến vị trí quan trọng tôi sẽ báo bạn ngay lập tức. $BTC $ETH $SNDK #美伊报复循环加速，油价月内累涨20% 📊 $ETH合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约90.13万美元
多单爆仓约80.95万美元
空单爆仓约9.19万美元
过去4小时爆仓金额约909.50万美元
多单爆仓约530.03万美元
空单爆仓约379.47万美元
过去12小时爆仓金额约1,584.50万美元
多单爆仓约607.82万美元
空单爆仓约976.69万美元
过去24小时爆仓金额约2,579.63万美元
多单爆仓约897.66万美元
空单爆仓约1,681.97万美元
从$ETH爆仓数据看，1-4小时多头爆仓占绝对主导，杀多行情猛烈爆发；12小时起空头爆仓碾压多头，方向逆转，逼空行情持续升级，24小时空头爆仓为多头的1.87倍。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $BTC 短期宏观压力边际缓解，核心PCE环比转负为2020年以来首次，同比3.2%-3.3%符合预期，通胀拐点信号初现。GDP放缓至1.5%但国内私人最终销售增长3.9%，内需未失速，美联储加息紧迫性下降、降息也缺乏急迫理由，9月约63%加息定价面临重新校准。之前油价破百与地缘冲击压制的风险偏好，现在拿到一个像样的缓和窗口，盘面已在定价。失效条件：若美债收益率快速回升或下周非农大超预期，这个窗口随时关闭。
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #美股加密标的承压，币价波动影响财报 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%Tại sao SK Hynix lại đột ngột bùng nổ? Đơn hàng dài hạn 908.37 của tôi dự kiến sẽ được xử lý như thế này
Tôi là Từ Ca.
Tôi đã giữ vị thế mua ở mức 908.37 kể từ đó, và đợt sóng này cuối cùng cũng có một đợt tăng đáng kể, với lợi nhuận thả nổi ngày càng dày đặc. Nhiều người hỏi tại sao sự bùng nổ đột ngột ngày nay chủ yếu là do nhiều yếu tố tích cực phối hợp đồng thời.
Đầu tiên, chủ tịch trực tiếp bước vào để mua cổ phiếu.
Chủ tịch Tập đoàn SK Chey Tae-won đã trực tiếp mua lại SK Hynix lần đầu tiên, mua tổng cộng 3.620 cổ phiếu với giá khoảng 4,8 tỷ KRW.
Đây cũng là lần đầu tiên ông nắm giữ trực tiếp cổ phiếu SK Hynix; trước đó, ông luôn nắm giữ cổ phiếu gián tiếp thông qua SK Square.
Sau khi giá cổ phiếu điều chỉnh đều từ điểm cao, người kiểm soát thực tế đã trực tiếp mua vào, điều này đã thúc đẩy đáng kể tâm lý thị trường. Sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu nhanh chóng đảo chiều từ giảm sang tăng.
Thứ hai, toàn bộ ngành lưu trữ đã phục hồi cộng lại.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng vọt, với Micron, Western Digital, SanDisk, Seagate và các chuỗi ngành lưu trữ khác được củng cố chung, và vốn chảy trở lại phần cứng AI.
Khi các lĩnh vực tạo được tiếng vang, các nhà lãnh đạo thường được hưởng lợi trước.
Thứ ba, báo cáo lợi nhuận của Microsoft đã khơi lại logic AI.
Báo cáo lợi nhuận mới nhất của Microsoft vượt kỳ vọng của thị trường, và mảng kinh doanh đám mây của Azure tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng.
Mặc dù hướng dẫn chi tiêu vốn đã được điều chỉnh, thị trường lại hiểu nó là "hiệu quả đầu tư cao hơn, không phải nhu cầu giảm."
Nhu cầu về AI vẫn chưa giảm, và HBM cùng lưu trữ, với tư cách là những người hưởng lợi cốt lõi, đã tự nhiên lấy lại sự chú ý từ vốn.
Thứ tư, các tổ chức tiếp tục nâng cao kỳ vọng.
Nhiều tổ chức đã tăng giá mục tiêu, và Goldman Sachs gần đây một lần nữa nhấn mạnh rằng giá DRAM truyền thống dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng hai con số trong năm nay, trong khi HBM sẽ tiếp tục thiếu hụt trong tương lai.
Thị trường đã tiếp tục giao dịch AI theo logic dài hạn, thay vì chỉ dựa vào tâm lý ngắn hạn.
⸻
Tôi nên xử lý việc chuẩn bị đơn hàng dài hạn như thế nào?
Tôi sẽ không bán toàn bộ đơn hàng 908.37 cùng một lần.
Kế hoạch của tôi vẫn là thu lợi nhuận theo từng đợt:
* Cấp 1: Rút 20% gần 1100-1150, khóa một phần lợi nhuận trước.
* Cấp hai: Giảm vị trí thêm 25% gần 1200-1250.
* Cấp ba: Tiếp tục rút 25% gần mức 1350-1400.
* Giữ lại 30%. Nếu thị trường có thể tiếp tục, hãy giữ ở mức trên 1500.
Đồng thời, tôi sẽ tiếp tục nâng các điểm cắt lỗ lên.
Mỗi lần giá tăng, hãy nâng điểm dừng lỗ lên trên, cố gắng giữ lợi nhuận di chuyển theo thị trường, thay vì chỉ dùng thang máy và trả lại tất cả.
Nếu một đợt điều chỉnh bình thường xảy ra muộn hơn nhưng vùng hỗ trợ quan trọng chưa bị phá vỡ, tôi sẽ cân nhắc tiếp tục giữ thay vì bán các lệnh xu hướng sớm chỉ vì có một hoặc hai nến giảm giá.
Thường thì, lợi nhuận thực sự từ các sự kiện thị trường lớn không phải là mở vị thế, mà là giữ vị thế.
Lệnh này cũng không ngoại lệ.
Những điều trên chỉ là hồ sơ giao dịch và cách tiếp cận cá nhân của tôi, không phải là lời khuyên đầu tư nào.
$SKHYNIX $BTC $ETH I finally understand what lit the fire under SK hynix today.
I opened the chart expecting just another relief bounce, then that monster green candle showed up. No cap, one headline alone doesn’t create a move like that. This rally looked more like several bullish catalysts lining up at the same time.
The first trigger was hard to ignore. Chey Tae-won, chairman of SK Group, personally bought 3,620 shares of SK hynix on July 30, worth roughly 4.8 billion KRW. That’s a pretty meaningful signal because he’d never held the stock directly before, only through SK Square. After the stock had fallen from around 2.18 million KRW to 1.32 million KRW, seeing the chairman step in gave the market a fresh dose of confidence.
Then the entire memory sector squeezed higher together. The Philadelphia Semiconductor Index jumped more than 7%, while names like SanDisk, Seagate, Western Digital, Micron, and SK hynix all rallied sharply. That’s the kind of sector rotation I pay attention to because it’s usually driven by more than retail excitement.
Btw, Microsoft’s earnings added another boost. Azure kept growing at an impressive pace, annual cloud revenue crossed the $100 billion mark, and stronger profitability helped calm fears that AI infrastructure spending was rolling over. On top of that, bullish research from major institutions and expectations for stronger DRAM pricing and HBM demand next year gave investors even more reasons to stay constructive.
As for my position, my average entry is around 908.37, and I’m sitting on a solid unrealized gain. I’m not trying to guess the exact top. My plan is to scale out gradually into strength instead of closing everything at once, while continuing to trail my stop higher to protect what the market has already given me. If price pulls back without breaking my risk level, I’ll reassess instead of reacting emotionally.
One lesson this trade keeps teaching me: catching a big trend is only half the job. Managing the exit without giving back months of profit is where the real game begins.
$SKHYNIX $ETH $BTC
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% ETH 1,916달러, 매도 압력과 고래 축적이 겹친 구간
1,892달러 지지선이 무너지면 1,880달러까지 내려갈 수 있는데, 과매도 신호와 고래 매수세가 동시에 나오는 이유는 무엇일까?
원문에서 확인된 핵심 데이터는 다음과 같다. ETH는 1,916.34달러로 24시간 대비 0.09% 하락했고, 고가는 1,936.33달러, 저가는 1,892.65달러다. 기술적 지표는 약세 구조를 유지하고 있다. 가격이 EMA5(1,919.81), EMA10(1,921.63), EMA20(1,922.11) 아래에 있고, SAR 저항은 1,934.75달러다. MACD는 -2.00으로 음수 폭이 확대되고, RSI6는 31.67로 과매도에 근접했다. KDJ는 K(24.92)가 D(35.98)를 하회하며 약세를 확인했다. 거래량은 246만 ETH, 47.2억 USDT로 상당했다. 반면 같은 기간 고래가 1.84억 달러 규모의 WBTC와 ETH 포지션을 구축했다는 관측도 나온다.
이 구조가 의미하는 바는 시장이 서로 다른 두 가지 신호를 동시에 가격에 반영하고 있다는 점이다. 첫째, 기술적 수급은 매도 우위다. EMA와 SAR 아래에서 거래되는 가격은 단기 추매 세력이 없음을 뜻하고, 거래량을 동반한 하락은 청산이나 손절이 아니라 실질 매도일 가능성을 높인다. 둘째, 고래 축적 신호는 중장기 자금이 현재 가격대를 매수 구간으로 판단하고 있음을 시사한다. 이 두 신호는 서로 다른 시간 축에서 작동한다. 단기 포지션은 하락을 좇고, 장기 포지션은 분할 매수에 나서는 형태다.
이 흐름이 BTC와 알트코인에 전달되는 경로는 명확하다. ETH가 1,892달러를 지키면 알트코인은 바닥 확인 기대를 유지할 수 있지만, 이 지지가 붕괴되면 BTC로의 자금 이동이 가속화될 가능성이 있다. 실제로 원문에서 언급된 8개 관심 종목(SOL, KAITO, ZAMA, SOON, ALLO, ZEC, XAU)과 92개 지연 종목의 구분은 자금이 특정 테마에 선택적으로 배분되고 있다는 뜻이다. 이는 시장 전체 유동성이 줄어드는 국면에서 자금이 방어적 자산과 소수 모멘텀 종목에 집중되는 전형적인 패턴이다.
상승 시나리오의 조건은 두 가지다. 첫째, ETH가 1,934.75달러(SAR)를 회복해야 한다. 이 경우 단기 약세 구조가 깨지며 1,950에서 1,960달러를 테스트할 수 있다. 둘째, 고래 축적이 실제 가격 반등으로 이어지려면 1,892달러 지지선이 유지되어야 한다. 이 지지가 지켜지는 한 과매도 상태의Đã lâu rồi tôi mới viết một báo cáo hàng ngày. Dữ liệu thị trường tệ đến mức tôi thậm chí không thể lưu lại cả một số báo. Hôm nay, tôi đang tiết kiệm và viết về nó, chia thành các cấp phụ, các vấn đề trên chuỗi và cổ phiếu
Cấp độ 2
$bank: Ròng đã đóng cửa rồi. Tôi bắt đầu từ 0.06 và rất phấn khích, đỉnh khoảng 0.6, sau đó giảm xuống 0.13 và cảm thấy nó chưa dừng lại, rồi lại quay về 0.29, đêm qua giảm xuống 0.05, giờ là 0.07, khối lượng giao dịch thấp hơn nhiều, và giờ là dòng tiền ròng. Vòng này lẽ ra đã kết thúc.
$koma: Kênh đăng bài hôm kia. Mỗi lần tôi hét 'Đại lý', họ lại bắt đầu bán. Lần này tôi không hét lên Twitter nên tôi kiên trì lâu hơn một chút. Ngoài ra, tối qua tôi nhận thấy lãi suất vay ở Tiểu Thác đặc biệt cao, hơi bất thường. Chắc là người bán lớn đã can thiệp. Xem lần này họ có giữ được lâu hơn không. Lãi suất hiện tại vẫn dương, và đã có vài vị thế bán khống, nhưng không nhiều.
$grvt: Đúng như tôi đoán, có rất ít nhà đầu tư cá nhân, và tất cả các đợt mở đầu chỉ là bán hàng hóa. Hôm nay nó tăng lên một chút, nhưng cảm giác như cửa sổ đã qua. Nếu bạn muốn chơi bây giờ, chi phí còn cao hơn nữa.
Trên chuỗi
$Marcoin: Meme cổ phiếu công nghệ cao, có thể ngành này đang mở cửa. Tất nhiên, chúng ta chỉ đoán khi nó đạt Alpha. Người khác có thể đã biết—mức cao hôm qua là 40 triệu, và với tốc độ này, chắc chắn sẽ không giảm. Có dự đoán CZ sẽ mua, nhưng nếu CZ không mua trong vài ngày, có lẽ cũng sẽ không giữ được
$mame: Meme, mà không tin tích cực nào có thể tiếp cận, đang dần tăng lên; cộng đồng vẫn còn quá mạnh
Cổ phiếu
Hôm qua tôi thấy Unitree sẽ tăng vào tháng Tám, tôi đoán Changxin có thể giảm, nhưng hôm nay Changxin tăng mạnh, nên tôi vẫn chưa biết cách chơi cổ phiếu...
Micron SanDisk đã ghi nhận mức tăng trong ngày từ 2-30%, với biến động giá bắt kịp với hàng nhái, trong khi chỉ có $spcx vẫn giữ được giá trị.
#美光暴跌后: Nó ở dưới chân núi hay ở giữa núi? 📊 $DOGE Thanh Lý Hợp Đồng Nhanh (31 tháng 7)
Theo dữ liệu thanh lý, hãy cẩn thận đừng bán khống, nếu không bạn sẽ bị các đại lý kìm hãm...
Số tiền thanh lý trong giờ qua khoảng $148,500
Việc thanh lý vị thế mua khoảng $148,500
Lệnh bán khống không có thanh lý bằng 0
Số tiền thanh lý trong 4 giờ qua khoảng $420,500
Vị thế mua được thanh lý khoảng $413,100
Thanh lý ngắn hạn khoảng $7,446.30
Số tiền thanh lý trong 12 giờ qua khoảng $451,700
Vị thế mua đã được thanh lý khoảng $422,000
Vị thế bán khống được thanh lý khoảng $29,800
Số tiền thanh lý trong 24 giờ qua khoảng $596,900
Vị thế mua được thanh lý với giá khoảng $484,300
Vị thế bán khống được thanh lý khoảng $112,600
Theo dữ liệu thanh lý $DOGE, các đợt thanh lý dài hạn đã nghiền nát phe gấu, gần như không có kháng cự trong suốt đào, cho thấy một đợt bán dài hạn cực đoan một chiều. Tỷ lệ thanh lý kéo dài 24 giờ cao gấp 4,3 lần so với phe gấu. Mọi người nên kiểm soát vị trí của mình để tránh bị thanh lý.
🔥 Chỉ số thị trường | Ngày 31 tháng 7
Ba chủ đề nóng hôm nay chỉ ra cùng một chủ đề: phần thưởng thị trường không còn chỉ là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả trong chi tiêu"—từ những chia rẽ nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang đến những cuộc chiến khốc liệt giữa Microsoft và Meta, logic cũ đang sụp đổ và quyền lực định giá mới đang hình thành.
🏛️ Ba lá phiếu của Fed ủng hộ việc tăng lãi suất: những chia rẽ nội bộ chưa từng thấy trong một thập kỷ qua
Vào rạng sáng ngày 30 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất quỹ liên bang không thay đổi ở mức 3,50%-3,75% với 9 phiếu thuận và 3 phiếu chống. Hamack của Cleveland Fed, Kashkari của Minneapolis Fed, và Logan của Fed Dallas đều ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2016 có ba cuộc bỏ phiếu đồng bộ. Chỉ số Dow ngay lập tức lao dốc hơn 1.100 điểm. Dữ liệu PCE sẽ được công bố tối nay sẽ là yếu tố then chốt để quyết định có nên hành động vào tháng Chín hay không.
📈 Microsoft đi ngược xu hướng bằng cách cắt giảm chi tiêu vốn: tăng 8,5% sau giờ làm việc
Microsoft đã đạt được kết quả vượt kỳ vọng: doanh thu 90 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước; Doanh thu Azure tăng 43% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong bốn năm; Lần đầu tiên, doanh thu cả năm của Azure vượt mốc 100 tỷ USD.
Điều thực sự thổi bùng lên thị trường là hướng dẫn chi tiêu vốn—một sự điều chỉnh giảm từ mức dự kiến trước đây khoảng 190 tỷ đô la xuống còn 175 tỷ đô la. Giá cổ phiếu tăng vọt 8,5% sau giờ mở cửa. Trong bối cảnh giá cổ phiếu Google lao dốc do hướng dẫn chi tiêu tăng của Google, tín hiệu "cắt giảm chi phí" của Microsoft đã mang lại cho các nhà đầu tư một tiếng thở phào nhẹ nhõm.
📉 Doanh thu của Meta đạt kỷ lục nhưng giảm mạnh: giá của mô hình tiêu tốn tiền của AI
Meta công bố báo cáo lợi nhuận cùng ngày: doanh thu 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng một chút. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 15,85 tỷ USD; giới hạn thấp nhất cho chi tiêu vốn được nâng từ 125 tỷ USD lên 130 tỷ USD; dòng tiền tự do giảm xuống còn 784 triệu USD, đạt mức thấp nhất gần bốn năm. Sau giờ làm việc, giá cổ phiếu từng giảm mạnh hơn 10%.
Cùng đêm đó, Microsoft tăng 8,5% vì "chi tiêu ít hơn", trong khi Meta giảm 10% vì "chi tiêu nhiều hơn."
💎 Tóm tắt
Ba sự kiện chỉ ra cùng một bước ngoặt: phần thưởng thị trường không còn là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả chi tiêu." Những chia rẽ nội bộ hiếm hoi trong Fed báo hiệu rằng con đường chính sách không còn chắc chắn; Microsoft đã làm tăng giá cổ phiếu bằng cách cắt giảm chi tiêu vốn, cho thấy "giảm chi phí" trong đầu tư AI được mong muốn hơn là "tăng đầu tư"; Doanh thu của Meta đạt mức kỷ lục nhưng giảm mạnh vì thị trường đang trừng phạt mọi câu chuyện chỉ đầu tư mà không có lợi nhuận. Lý lẽ cũ đang sụp đổ, và quyền lực định giá mới đang hình thành. #PCE环比转负, tăng trưởng GDP đã chậm lại xuống còn 1,5%
#财报观察员: Hướng dẫn của Amazon chưa đạt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu tăng 9%
#苹果第三财季业绩超预期, giá cổ phiếu đã lao dốc mạnh sau giờ làm việc 兄弟，昨晚美股和加密集体暴拉，是不是觉得“牛回速归”了？别急，先看看这根阳线背后藏了多少“笑里藏刀”的戏码。
---
1. 沃什又在“嘴炮抗通胀”，市场直接掀桌
昨晚美联储按兵不动，沃什发布会一通操作猛如虎——暗示“长端利率已经替我们加了息”。市场直接听懂了潜台词：你怂了是吧？
于是30年期美债收益率直接飙到5.24%，创2007年以来新高。华尔街大行直接开喷：摩根大通标题《空谈无益》，美国银行说“被鸽派立场搞得一头雾水”，摩根士丹利直接点“信誉受损”。
沃什的逻辑翻译成人话就是：“我觉得市场已经替我紧了，我就不加了。” 市场回答：“行，那我紧给你看。”——越不动→长端越飙→金融条件越紧→越不敢动，完美闭环，直接走进死胡同。
更骚的是，摩根大通已经把首次加息预期提前到12月，美国银行说“重建信誉需要9月加息”。目前CME FedWatch显示9月加息概率约57%。
2. 行情：科技股狂欢，BTC搭了趟顺风车
昨晚美股AI板块大爆发——微软暴涨15%创18年来最大单日涨幅，费城半导体指数暴涨8%，纳指100涨3.4%创年内第三大涨幅。BTC也跟着沾光，一度突破65000美元，日内涨约2%。
但这波反弹有多少是“真买盘”，有多少是“空头被逼平仓”？自己品。
数据面两个关键位置盯好了：
· 61,524美元：如果BTC跌破这里，主流CEX累计多单清算强度将达13.25亿美元，也就是——瀑布起来，尸体能铺满整个OKX。
· 67,712美元：如果突破这里，空单清算强度达10.71亿美元，空头直接原地升天。
现在BTC在64400附近晃荡，上下各3000刀就是两场“清算盛宴”的开关——两边都是雷，就看你站哪边。
3. 沃什时代的新常态：猜猜猜
富达国际说得很直白：在沃什“无指引”政策下，市场对政策路径的预期会频繁调整，利率和资产价格更容易随数据波动——这将成为沃什时代的新常态。
翻译成人话：以后你别指望美联储给你画饼了，自己猜吧，猜错了别怪我没提醒。
🎯 今日开单建议（仅供娱乐，亏了别找我）
· 多单玩家：回踩63800-64000不破，轻仓试多，止损放63200下方，目标先看65000，突破再看65500-66000。记住——63k以下是多头坟场，跌破61.5k就是13亿清算瀑布，别跟清算盘对着干。
· 空单玩家：反弹到65000-65200区域承压，可以轻仓试空，止损放65600上方，目标看64000-63800。如果哪天真的突破67.7k——认怂止损，别跟10亿空单清算盘硬刚。
· 佛系玩家：这行情上下都是雷，空仓看戏不丢人。等方向明确了再进场，比在震荡里被来回收割强一百倍。
一句话总结：美股狂欢是“别人家的牛市”，BTC只是顺风搭车。沃什的“信誉赤字”没解决，9月加息的刀还悬着。仓位控制好，别FOMO追高，也别恐慌割肉——活着比啥都重要。
💬 互动话题：今晚BTC是先冲65k还是先回踩63k？评论区留下你的方向，明天回来看谁被打脸。👇
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 刚出炉的数据 核心PCE环比转负 同比3.2%符合预期 但环比读数出现拐点 叠加GDP增速放缓至1.5% 低于前值 这是一组对风险资产相当友好的组合 通胀压力边际缓解 经济还在增长 只是没以前那么热 这种数据刚好卡在美联储最难受的位置 想加息的派别找不到足够的理由 想降息的又不敢急着动手 对加密来说 这是近几周最清晰的信号 宏观不确定性开始往有利方向摆动 之前油价破百和美伊冲突把市场吓得不轻 现在终于有个像样的缓和信号了 盘面已经在定价了 关注后续美债收益率和美元指数怎么跟 这组数据给了市场一个喘息窗口 至于能喘多久 看下周非农怎么接$BTC $ETH #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 BTC、ETH、SOL 今日均录得小幅至中等幅度回升，BTC 重返 6.5 万美元附近。但更值得留意的是，三者 24 小时成交量较前一日同步回落：价格在修复，参与强度却没有跟上。这个组合通常不该被直接翻译成“趋势已反转”，更像是在宏观压力暂缓后的技术性回补。 美联储本周维持利率区间不变，但决议出现三张主张加息的反对票。暂停并不等于转向宽松，市场仍需为通胀、能源与利率路径保留风险溢价。对加密资产而言，真正重要的不是单日收绿，而是后续资金能否持续进入、成交能否放大，以及 BTC 的稳定能否带动更广泛的风险偏好。 X 社区的讨论也从“是否反弹”逐步转向 ETF 资金流与量能能否延续。这是更健康的问题：别只盯价格终点，先看推动价格的资金有没有留下来。 关键要点：1）BTC 24 小时上涨约 2.1%，ETH、SOL 亦走高，但均为实时快照。2）BTC、ETH、SOL 的 24 小时成交量分别较前一日下降约 4.4%、29.6% 与 20.2%。3）美联储维持 3.50%–3.75% 利率区间，投票为 9:3，三名委员倾向加息。 风险提示：加密资产波动显著，宏观、流动性与政策预期可快速变化；本文#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
美国重磅宏观数据同步落地：6月PCE物价指数环比转负，二季度GDP年化增速回落至1.5%，显著低于市场预期。
作为美联储首选通胀指标，整体PCE环比下行，短期通胀压力有所缓和，但核心PCE依旧居高不下，距离2%通胀目标仍有不小距离。本次通胀回落很大程度受益于油价阶段性下行，属于外部因素带动，持续性存疑。
经济端信号同样微妙，GDP增速降温，增长动能走弱，不过居民消费、企业投资尚存韧性，并未走向衰退。
这套“通胀小幅降温+经济放缓”的组合，直接把美联储推入两难局面：
一方面数据削弱9月立刻加息的紧迫性；另一方面核心通胀顽固，美联储难以转向降息，高利率维持更久的预期无法彻底打消。$BTC $ETH $SNDK
资产层面影响分化：美债收益率短线承压，成长资产迎来情绪修复窗口；但不能过度乐观。一旦中东局势再起波澜推升油价，通胀很容易再度反弹，政策预期会快速反复。
短期行情容易走震荡反复，切勿单边押注，持续跟踪后续就业、物价数据验证趋势。美联储不加息，但全程偏鹰（最关键）
7月FOMC会议落地：利率维持不变
看似利好，实则暗藏大风险！
本次投票9:3罕见分歧，3名委员坚持要加息
这是近几年最鹰派的一次不加息⚠️
直白翻译：
✅ 短期：没有黑天鹅加息，BTC迎来修复反弹窗口
❌ 中长期：高利率周期延续，降息预期持续延后
高利率环境下，BTC作为无息风险资产，很难走出大牛市，上方压力被死死压制$BTC $ETH #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
$XMETA $XAMZN $XMSFT
三家同属巨头，微软起家于操作系统（OS）后向办公软件，服务器等现任核心业务云服务，更多的是对企业端的服务（B2B）
meta,由扎克伯格创立，前身为facebook,21年更名，旗下拥有Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads等社交应用家族，以及Reality Labs（VR/AR元宇宙业务）主要是向广告主收费的B2C广告平台，AI目前主要用于提升广告推荐效率
而amzn,从原本网上卖书的网上商店，发展到如今的横跨电子商务、云计算、数字广告、流媒体的一家巨头
再看这三家公司，首先个人认为都是好公司，不如先看这些公司的历史股价表现
在长期维度（10-20）年
亚马逊约等于微软>meta
亚马逊 微软 (MSFT) Meta(META)
20年总回报
12,562% 2,537% 上市晚于2006年
10年总回报
555% 811% 上市时间较短
中期维度（3-5年）
Meta的弹性最大，波动也是最大
亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META)
5年总回报
33%-41% 56%-78% 68%-95%
3年总回报
79%-88% 20%-32% 100%-144%
短期（今年以来）
亚马逊 微软 (MSFT) Meta (META)
年初至今
+0.85% -11%至-19% -3.7%至-14.4%
亚马逊相对抗跌，meta，微软相对承压
首先这三家公司经营现金流都在创新高，处于历史高位
但自由现金流有所不同
从微软上看自由现金流虽有下降，但仍保持每年约$700亿+的正现金流，是最稳健的。
对于亚马逊来说经营现金流创历史新高1,614亿美元，但资本开支（1,690亿美金）超过了经营现金流，导致自由现金流转负。
对于Meta来说Q2自由现金流仅7.84亿美元，同比暴跌91%，创近四年新低。Q2资本开支310.8亿美元，消耗了97.5% 的经营现金流。
这三家，微软最为稳健，适合在回撤时投资，（如突发事件地缘局势影响等）
而亚马逊属于比较激进的边烧钱边赚钱，经营现金流达到高值，个人认为存在一定风险，并非说亚马逊不好，只是在资本开支不断扩大，收入上升，但当烧钱速度慢慢的大于赚钱速度，或许难以为继
对于Meta来说，尽管市场下跌，但meta旗下有大量的社交类平台，相对估值较低，在风险与泡沫充分释放后
还是值得买入的，就类似于crypto里的SOL，从未来可能存在成长性来看
微软相对稳健，meta风险投资，亚马逊，可以适度在风险释放后布局还是比较妥当
@OKX中文 @OKX星球 @八喜Zora_OKX @可乐Cola_OKX @妍妍Eleven_OKX 📊 $BTC Thanh Lý Hợp Đồng Express (31 tháng 7)
Theo dữ liệu thanh lý, hãy cẩn thận đừng bán khống, nếu không bạn sẽ bị các đại lý kìm hãm...
Số tiền thanh lý trong giờ qua khoảng 3,349 triệu đô la
Các vị thế mua đã được thanh lý khoảng 3,3248 triệu USD
Vị thế bán khống được thanh lý khoảng $24,100
Số tiền thanh lý trong 4 giờ qua khoảng 23,7547 triệu đô la
Vị thế mua đã được thanh lý với giá khoảng 8,304 triệu USD
Các vị thế bán khống được thanh lý khoảng 15,45 triệu USD
Số tiền thanh lý trong 12 giờ qua khoảng 27,1384 triệu USD
Vị thế mua đã được thanh lý ở mức khoảng 8,933 triệu USD
Vị thế bán khống được thanh lý khoảng $18,2053 triệu
Số tiền thanh lý trong 24 giờ qua khoảng 45,4761 triệu USD
Vị thế mua được thanh lý ở mức khoảng 11,5065 triệu USD
Vị thế bán khống đã được thanh lý khoảng $33,9696 triệu
Theo dữ liệu thanh lý $BTC, các đợt thanh lý bán khống đã nghiền nát phe mua trong vòng 4-24 giờ, với các vị thế bán khống phải đối mặt với các đợt thanh lý quy mô lớn liên tục. Thị trường cho thấy mô hình ép bán cực đoan đơn phương, với các đợt thanh lý bán khống 24 giờ gấp 2,95 lần số vị thế mua. Mọi người nên kiểm soát vị trí của mình để tránh bị thanh lý.
🔥 Chỉ số thị trường | Ngày 31 tháng 7
Ba chủ đề nóng hôm nay chỉ ra cùng một chủ đề: phần thưởng thị trường không còn chỉ là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả trong chi tiêu"—từ những chia rẽ nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang đến những cuộc chiến khốc liệt giữa Microsoft và Meta, logic cũ đang sụp đổ và quyền lực định giá mới đang hình thành.
🏛️ Ba lá phiếu của Fed ủng hộ việc tăng lãi suất: những chia rẽ nội bộ chưa từng thấy trong một thập kỷ qua
Vào rạng sáng ngày 30 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất quỹ liên bang không thay đổi ở mức 3,50%-3,75% với 9 phiếu thuận và 3 phiếu chống. Hamack của Cleveland Fed, Kashkari của Minneapolis Fed, và Logan của Fed Dallas đều ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2016 có ba cuộc bỏ phiếu đồng bộ. Chỉ số Dow ngay lập tức lao dốc hơn 1.100 điểm. Dữ liệu PCE sẽ được công bố tối nay sẽ là yếu tố then chốt để quyết định có nên hành động vào tháng Chín hay không.
📈 Microsoft đi ngược xu hướng bằng cách cắt giảm chi tiêu vốn: tăng 8,5% sau giờ làm việc
Microsoft đã đạt được kết quả vượt kỳ vọng: doanh thu 90 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước; Doanh thu Azure tăng 43% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong bốn năm; Lần đầu tiên, doanh thu cả năm của Azure vượt mốc 100 tỷ USD.
Điều thực sự thổi bùng lên thị trường là hướng dẫn chi tiêu vốn—một sự điều chỉnh giảm từ mức dự kiến trước đây khoảng 190 tỷ đô la xuống còn 175 tỷ đô la. Giá cổ phiếu tăng vọt 8,5% sau giờ mở cửa. Trong bối cảnh giá cổ phiếu Google lao dốc do hướng dẫn chi tiêu tăng của Google, tín hiệu "cắt giảm chi phí" của Microsoft đã mang lại cho các nhà đầu tư một tiếng thở phào nhẹ nhõm.
📉 Doanh thu của Meta đạt kỷ lục nhưng giảm mạnh: giá của mô hình tiêu tốn tiền của AI
Meta công bố báo cáo lợi nhuận cùng ngày: doanh thu 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng một chút. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 15,85 tỷ USD; giới hạn thấp nhất cho chi tiêu vốn được nâng từ 125 tỷ USD lên 130 tỷ USD; dòng tiền tự do giảm xuống còn 784 triệu USD, đạt mức thấp nhất gần bốn năm. Sau giờ làm việc, giá cổ phiếu từng giảm mạnh hơn 10%.
Cùng đêm đó, Microsoft tăng 8,5% vì "chi tiêu ít hơn", trong khi Meta giảm 10% vì "chi tiêu nhiều hơn."
💎 Tóm tắt
Ba sự kiện chỉ ra cùng một bước ngoặt: phần thưởng thị trường không còn là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả chi tiêu." Những chia rẽ nội bộ hiếm hoi trong Fed báo hiệu rằng con đường chính sách không còn chắc chắn; Microsoft đã làm tăng giá cổ phiếu bằng cách cắt giảm chi tiêu vốn, cho thấy "giảm chi phí" trong đầu tư AI được mong muốn hơn là "tăng đầu tư"; Doanh thu của Meta đạt mức kỷ lục nhưng giảm mạnh vì thị trường đang trừng phạt mọi câu chuyện chỉ đầu tư mà không có lợi nhuận. Lý lẽ cũ đang sụp đổ, và quyền lực định giá mới đang hình thành. #PCE环比转负, tăng trưởng GDP đã chậm lại xuống còn 1,5%
#财报观察员: Hướng dẫn của Amazon chưa đạt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu tăng 9%
#苹果第三财季业绩超预期, giá cổ phiếu đã lao dốc mạnh sau giờ làm việc Tối qua, cả Apple và Amazon đều công bố báo cáo lợi nhuận, nên tôi sẽ nói về những điểm chính mà trước đây tôi tập trung nhất.
Hãy bắt đầu với táo.
Doanh thu của Apple quý này đạt 109,4 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước; Lợi nhuận ròng đạt 29,8 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước, cả doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng của thị trường.
Cả iPhone và Mac đều hoạt động tốt, với các mảng dịch vụ tiếp tục đạt mức cao mới, nhưng doanh thu tại Đại Trung Quốc vẫn thấp hơn kỳ vọng thị trường một chút.
Nhưng đó không phải là điều tôi thực sự quan tâm.
Thứ nhất, chiến lược AI không thay đổi nhiều.
Thứ hai, Apple Intelligence đã bắt đầu triển khai, nhưng Apple vẫn chưa công bố dữ liệu mà thị trường mong muốn nhất, như tỷ lệ sử dụng người dùng, liệu nó có thúc đẩy nâng cấp điện thoại hay cách thức thương mại hóa trong tương lai.
Thứ ba, chưa có tín hiệu rõ ràng nào về việc sáp nhập AI, hợp tác hay đầu tư AI tăng thêm.
Vì vậy, quan điểm của tôi không thay đổi.
Apple đã chứng minh lõi của mình vẫn vững chắc, nhưng AI vẫn chưa trở thành đường cong tăng trưởng tiếp theo.
Bây giờ, hãy nói về Amazon.
Doanh thu của Amazon quý này đạt 200,6 tỷ USD, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước.
Doanh thu của AWS đạt 42,2 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần 18 quý.
Lợi nhuận hoạt động đạt 27,5 tỷ USD, tiếp tục thiết lập mức cao kỷ lục mới.
Lợi nhuận ròng là 62,6 tỷ đô la, nhưng bạn phải nhìn nhận điều này một cách rõ ràng.
Lợi nhuận ròng 62,6 tỷ USD không có nghĩa là doanh nghiệp chính đột nhiên thu được nhiều lợi nhuận như vậy.
Phần lớn số tiền này đến từ lợi nhuận đầu tư từ việc tăng giá hợp lý cổ phần Anthropic của Amazon.
Điều thực sự chứng minh lợi nhuận của mảng kinh doanh chính là lợi nhuận hoạt động 27,5 tỷ USD và tăng trưởng 37% của AWS.
Một điểm khác đáng lưu ý là chi tiêu vốn.
Ban lãnh đạo tiếp tục tăng đầu tư vào hạ tầng AI, đồng thời khẳng định rõ ràng rằng hạn chế lớn nhất hiện nay vẫn không phải là nhu cầu mà là năng lực sản xuất.
Đó cũng là lý do tại sao dòng tiền tự do vẫn chịu áp lực—không phải vì kinh doanh xấu đi, mà vì các công ty chọn tiếp tục đầu tư vào trung tâm dữ liệu, GPU và hạ tầng AI.
Vì vậy, tôi tin rằng báo cáo lợi nhuận của Amazon không thực sự tích cực về lợi nhuận ròng 62,6 tỷ đô la, mà là về ba yếu tố khác:
Thứ nhất, AWS tiếp tục tăng tốc, cho thấy nhu cầu về sức mạnh tính toán AI vẫn rất mạnh.
Thứ hai, lợi nhuận hoạt động tiếp tục tăng trưởng, cho thấy đầu tư vào AI đã bắt đầu mang lại kết quả hoạt động.
Thứ ba, ban lãnh đạo không chỉ thất bại trong việc cắt giảm chi tiêu vốn mà thay vào đó tiếp tục tăng cường đầu tư vào hạ tầng AI.
Điều này cho thấy, ít nhất từ góc nhìn của Amazon, nhu cầu AI còn xa mới đạt đỉnh.瞄准镜里，十六亿五千万美元的数字正穿过十字线，像一枚被校准过的穿甲弹。目标不是某个服务器集群，而是AI训练战场上最关键的弹道修正权。
我伏在制高点，观测风偏。风向是明确的——云计算巨头们的火力范围正从纯算力仓库，向软件调度层急速收缩。Anyscale手里攥着Ray框架，那玩意儿不是普通的瞄准镜，是能让十万发子弹各自计算轨迹、自行修正风偏的分布式火控系统。有了它，GPU集群不再是哑火的钢铁阵地，而是能覆盖整个战场的智能弹幕。
Nscale这手牌打得冷。他们以前只是个卖GPU的军火商，现在打算把火控软件和枪管焊死。软硬一体，弹道自修，这意味着什么？意味着瞄准周期从毫秒级缩短到微秒级，意味着AWS和Azure那些重型装甲在AI工作负载面前，会被撕开一道曾经不存在的裂缝。
我的测距仪锁定在那些工程师身上——两百名，不是数字，是两百个精准制导模块。他们带着Ray框架的源码，就像带着一套完整的战场测绘数据库。收购完成后，Nscale的弹着点散布会变得异常集中，每一发算力弹药都能落在神经网络训练最需要的位置，不浪费一丝焦耳。
风向变了。加密VC们收起夜视仪，把资金从区块链的哨塔搬进AI计算的地堡。这不算背叛，狙击手从来不忠于某一块阵地，只忠于目标的价值。XLITE这个协同标靶，正在同一片弹道上若隐若现——基础设施的整合程度，就是它未来爆头的概率分布。
我调整归零。十六亿五千万这发子弹已经上膛，弹头是Ray框架，推进药是两百名工程师，膛线是Nscale的GPU云。它瞄准的不是今天，是三个季度后的那个火力缺口。
扣扳机的时机，从来不在新闻发布的瞬间。真正的猎人，在弹着点显现的那天才算完成锁定。
但情报已经确凿。这发子弹，会打穿AI基础设施的旧防线。
#影响周期·季级 #行业趋势·AI基础设施·云计算 #Nscale·Anyscale·$16.5亿·Ray框架Khi xem xét ba cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, các mô hình này rất nhất quán:
📉 Khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997
Đồng won Hàn Quốc là đồng đầu tiên sụp đổ, thị trường chứng khoán Hàn Quốc lao dốc 76%, và dự trữ ngoại tệ đã cạn kiệt hoàn toàn. Chỉ sau 12 ngày giao dịch, cổ phiếu Mỹ chính thức bứt phá và thị trường gấu toàn cầu bắt đầu hoàn toàn.
📉 2000: Bong bóng dot-com vỡ
Trước khi bong bóng dot-com vỡ vào năm 2000, thị trường bán dẫn Hàn Quốc là thị trường đầu tiên lao dốc vào tháng Hai.
Một tháng sau, chỉ số Nasdaq đạt đỉnh rồi giảm mạnh 78%. Bong bóng công nghệ toàn cầu đã hoàn toàn vỡ.
📉 Cuộc khủng hoảng ngân sách dưới chuẩn năm 2008
Vào tháng 7 năm đó, chỉ số chứng khoán Hàn Quốc bắt đầu lao dốc, giảm 36% chỉ trong một tháng, cả cổ phiếu lẫn tiền tệ đều đổ bộ vào thị trường. Chỉ một tháng rưỡi sau, Lehman Brothers sụp đổ dữ dội, kích hoạt cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, với S&P giảm tới 50%.
Là quốc gia có đòn bẩy lớn nhất thế giới, phụ thuộc nhiều nhất vào thương mại nước ngoài và nền kinh tế nhạy cảm nhất với vốn, Hàn Quốc đóng vai trò là radar tiên phong của thị trường vốn toàn cầu.
Cả ba cuộc khủng hoảng tài chính lịch sử đều bắt đầu từ sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, vì Hàn Quốc không có kiểm soát ngoại hối và vốn Mỹ ra vào tự do.
Lần này, với sự sụp đổ giảm đòn bẩy của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, chúng ta phải thận trọng và cảnh báo trước — liệu đây có phải là tín hiệu cho thấy bong bóng AI đang vỡ?
#金融干货 #股市认知 #经济周期 #投资理财 #全球市场 #AI巨头债券利差飙升: Rủi ro đầu tư vẫn là cơ hội tốt để mua ở mức thấp nhất PCE降温对 BTC 偏利好，但现在把它直接等同于新一轮上涨，还是有点早。 BEA数据显示，6月PCE环比下降0.1%、同比回落至3.7%，核心PCE同比3.3%；二季度GDP年化增长1.5%，但私人国内最终销售增长3.9%。这组数据更像“通胀降温、内需仍有韧性”，并不是单向宽松信号。 截至发布前，BTC约在64,300美元附近。下方先看64,000附近能否继续形成承接，上方64,800—65,400仍是需要收回的压力区。如果只是瞬间拉升、成交量却没有持续放大，更像消息刺激下的反弹；若回踩时低点抬高，现货买盘也能接住，行情延续的概率才会增加。 所以这轮最关键的不是“数据好不好”，而是利好出来后市场愿不愿意继续买。若重新跌破63,900附近，上述偏强观察就需要重新评估。 仅为市场观察，不构成投资建议。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% $BTC BSC 链有币安交易所, RH 链有罗宾汉交易所，Base 有 Coinbase 交易所，甚至 Xlayer 都有 OKX 交易所背书，因为有上交易所的预期，这些土狗的上线就会拉的很高。
不明白为什么 Solana 不跟交易所合作，FTX 跪了之后，Backpack 也是不错的，是 Solana 生态项目之间派系太多了关系不好吗?📊 $RE合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约2,977.34美元
多单爆仓约2,972.79美元
空单爆仓约4.55美元
过去4小时爆仓金额约2.26万美元
多单爆仓约5,127.31美元
空单爆仓约1.75万美元
过去12小时爆仓金额约15.90万美元
多单爆仓约8.56万美元
空单爆仓约7.33万美元
过去24小时爆仓金额约42.52万美元
多单爆仓约29.62万美元
空单爆仓约12.90万美元
从$RE爆仓数据看，前段多头爆仓占主导，杀多行情持续；24小时多头爆仓碾压空头，多头爆仓为空头的2.3倍，属于单边杀多格局。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 ##美伊报复循环加速，油价月内累涨20%
一、上涨核心逻辑
1. 关键航道风险（最大利多）
霍尔木兹海峡承担全球20%~30%海运原油。美伊互相发起打击，市场持续定价航道封锁预期；叠加红海持续袭船，原油海运两条关键通道同时存在扰动，地缘风险溢价快速上行。
2. 报复循环形成负向预期
双方进入「袭击—报复」闭环：伊朗打击中东美军据点、美方威胁报复，冲突很难短期快速平息。市场不再博弈短期停火，愿意持续支付风险溢价。
3. 基本面共振托底
全球原油商业库存处在低位、OPEC+维持减产政策；三季度进入传统燃油需求旺季，没有充足库存缓冲潜在供应冲击。
二、行情特征：典型消息驱动行情
本月布伦特原油最大涨幅接近20%，特点十分鲜明：
- 冲突升级消息 → 短线暴力拉升（单日涨幅5%~8%常态化）
- 释放谈判缓和信号 → 多头集中止盈、快速回吐溢价
三、后市两大关键观察信号（判断拐点）
利多延续信号（油价继续走强）
1. 美伊实施大规模打击，不再局限于小规模导弹袭击；
2. 霍尔木兹海峡油轮通行量明显下滑，航运保险价格暴涨；
3. 胡塞武装扩大袭击范围，红海运输进一步受阻。
行情反转信号（地缘溢价快速回落）
1. 双方宣布重启实质性谈判，约定短暂停火；
2. 美国主动释放战略石油储备打压油价（油价过高会推升美国通胀，存在政策干预动机）；
3. 海湾产油国表态释放闲置产能，对冲供应风险。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
表面看空： Q3营收指引不及预期，自由现金流转负，资本开支飙升。
实则利好： 股价盘后大涨，市场看到的不是风险，而是AI变现的“确定性”。
🔹 AWS王者归来： 增速创18个季度新高（+37%），利润率飙升至39.4%，彻底打消增长疑虑。
🔹 AI需求爆发： AI业务年化收入超$250亿，积压订单近$5000亿，需求已排至2028年。
🔹 烧钱有回报： 资本开支虽大，但正高效转化为真金白银的收入。
市场不怕AI烧钱，只怕烧钱没增长。亚马逊用AWS的强劲业绩，交出了一份满分答卷。#交易之声：你的经验值得被听到 RWA 从叙事变成账户里的资产：当股票、基金、商品都开始住进同一个 OKX 账户
OKX 中文官方最近发过一组数据：截至7月21日，RWA增长主要来自基金+156亿美元、大宗商品+53亿美元、股票+22亿美元。一句话总结——现实资产正在被真正接进数字资产市场。
这不是口号。BUIDL（BlackRock代币化国债基金）在机构侧持续扩展，OKX 在推进其作为抵押品的使用场景；股票端有 Unified Tokenized Stocks；商品和基金也在不同产品线上出现。一个 OKX 账户，理论上可以同时持有加密资产、代币化美股、代币化国债收益、甚至未来的更多现实资产敞口。
这改变的是资产边界。
过去，加密账户和传统金融账户是两个世界。你想配置美股，得另外开券商；想要国债收益，得买货币基金或国债 ETF。现在，至少在合格地区，这些东西开始共享同一个登录入口、同一套资金体系、同一套风控和交易工具。7×24、USDT结算、能跟加密资产一起做组合，这些特性一旦被用户养成习惯，就很难再退回去。
当然，现实没那么理想。监管割裂仍然存在（美欧用户进不了部分产品），流动性分层明显，法律权利（投票权、分红处理、破产隔离）因发行方而异。RWA整体活跃市值里，股票占比还不大，国债和基金才是大头。但方向已经转了：从加密世界自己发明资产变成把真实世界的资产接进来，用加密的方式交易和结算。
对普通用户最直接的影响是资产配置的颗粒度变细了。你可以在同一个账户里，用USDT同时表达对AI芯片股的看法、对美债收益的需求、对加密波动的敞口。组合的可能性变多，决策的复杂度也变高。
接下来半年，真正值得盯的不是又上了多少个美股，而是这些资产之间的资金流动是否真正活跃起来。有多少资金从纯加密仓位切到了代币化股票和基金，有多少机构开始把BUIDL类资产当抵押品用。如果这些数字开始明显上升，那RWA就不再是PPT上的叙事，而是账户余额里的真实变化。
OKX 在这一轮里的选择很清楚：先把入口和统一体验做好，再谈更深的机构对接。这或许是目前最务实的路径。
#新手必看：这里有你需要的一切 Quý vị và các bạn, chào mừng quý vị đến chỗ ngồi. Bạn nhìn chằm chằm vào những con số trên màn hình như đang nhìn vào chiếc mũ chóp trống trong tay tôi—nhưng mánh khóe thực sự chưa bao giờ nằm trong chiếc mũ.
Báo cáo tài chính của Amazon là một bữa tiệc "ảo giác quang học" hoàn hảo. Doanh thu 200 tỷ? Lợi nhuận tăng vọt? Đây là những dải ruy băng tôi đã ném lên không trung, pháo hoa rẻ tiền thu hút sự chú ý của bạn. Điều thực sự ẩn trong bao bì là câu nói khiêm tốn "Hướng dẫn quý 3 không đáp ứng được kỳ vọng." Về mặt logic, lá bài này nên đủ để khiến giá cổ phiếu lao dốc, giống như vụ Waterloo của Meta ngày hôm trước. Nhưng hãy nhìn xem, giá cổ phiếu không giảm; thay vào đó, nó đã tăng 9 điểm phần trăm. Tại sao? Bởi vì đó chính xác là điều người buôn muốn — khi bạn nghĩ mình sắp tạo ra một con chim bồ câu, anh ta thực sự rút ra một con thỏ từ mũ.
Hãy phân tích cảnh này thành phần bàn làm việc của ảo thuật gia. Hồi Một gọi là "xáo trộn". AWS đã tái xuất với tốc độ tăng trưởng 37%, biên lợi nhuận gần 40%. Đây là dấu hiệu rõ ràng cho khán giả, nghĩa là, "Hãy theo dõi kỹ, cách tiếp cận cốt lõi của tôi vẫn ổn định." Hồi Hai là "bài ẩn." Chi tiêu vốn hàng năm âm thầm tăng lên 220 tỷ nhân dân tệ, đây là số tiền thực sự để tiêu trong tương lai. Nhưng trên sân khấu tối nay, số tiền này được đóng gói như "cái giá cần thiết cho sự phát triển," như thể tôi giấu một lá Át bích trong lòng bàn tay nhưng lại chỉ ngón tay kia lên trời.
Bạn hỏi, AWS chỉ là một máy in tiền dựa trên đám mây, hay là một tờ tiền 220 tỷ? Câu hỏi ngớ ngẩn. Ảo thuật gia chưa bao giờ quan tâm đến hóa đơn; ông chỉ quan tâm đến ánh mắt của khán giả. Chừng nào dịch vụ đám mây tiếp tục tăng tốc, thị trường sẽ sẵn sàng trả tiền cho hiệu suất này. Đây là logic ảo tưởng của thị trường vốn đương đại: sức hấp dẫn của những câu chuyện luôn vượt trội hơn sự trung thực của các con số trên giấy. Microsoft cũng cung cấp cùng một script AI, nhưng Meta đã làm hỏng câu chuyện. Amazon, ngược lại, sử dụng lợi nhuận của AWS làm mồi nhử trong khi che giấu khoản đầu tư lớn dưới vỏ bọc áo choàng Đạo giáo—đây gọi là "phương pháp hai dòng sản phẩm", cho phép bạn thấy hiệu suất thực tế mà bỏ qua chi phí hậu trường khổng lồ.
Còn về cái gọi là sự hợp tác "XTSM" đó thì sao? Đó chỉ là những lời thì thầm của khán giả bên dưới, một mánh khóe nhỏ từ lề. Cược thực luôn dựa vào khoảnh khắc người chia bài lật bài. Hãy nhớ, trong khi mọi người đang hò reo về số liệu thu nhập, bạn nên tập trung vào chồng bài dày đặc trong tay còn lại của ảo thuật gia—đạn dược cho màn trình diễn tiếp theo của anh ta, và điều cuối cùng anh ta muốn bạn nhìn thấy lúc này.
Chín mươi chín phần trăm khán giả nhìn chằm chằm vào con chim bồ câu mất tích, trong khi những người chơi kỳ cựu chỉ quan tâm túi của ảo thuật gia có đầy hay không.#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
亚马逊亮出了“王炸”：
它的云业务（AWS）就像一台印钞机，这个季度赚的钱比所有人预想的都多得多，增速还创了近5年新高。
更吓人的是，它手里已经攥着未来3年价值5000亿美元的订单——相当于未来几年的钱已经提前装进口袋了，根本不愁卖。
那为啥它疯狂花钱（资本开支）股价反而不跌？
苹果缺芯片是被卡脖子、被迫减产，市场害怕。
亚马逊花钱建数据中心是因为订单太多、产能不够用，
它是主动扩大生产。老板直接说：“我现在花2200亿，到2028年产能都还不够用。”
市场一听：哦，花钱是因为生意太好了，那赶紧涨！
亚马逊“指引差”只是差了一丁点，而且有充分理由解释；同时它云业务疯长、订单堆成山，市场看到的是未来越来越好，所以股价不跌反涨。和苹果那种“真的在减速”完全是两码事。營業利潤與投資收益要分欄：Amazon、微軟、Meta 的 EPS 為何不能橫向直比
本輪三家正式結果顯示，同樣是 GAAP EPS，背後的非營業項目可以完全不同。Amazon Q2 稀釋 EPS 5.75 美元、淨利 626.47 億美元，但損益表包含 534.15 億美元其他收入，主要來自 Anthropic 投資相關稅前收益；Microsoft FY2026 Q4 稀釋 EPS 4.81 美元、淨利 357.66 億美元，亦包含 Anthropic 與 OpenAI 等投資影響；Meta Q2 EPS 6.18 美元、淨利 158.48 億美元，當季主要壓力則來自營業費用與較高有效稅率。
先看營業利潤，可以建立比較基線。Amazon 合併營業利潤 274.61 億美元，按年增長 43%；Microsoft 合併營業利潤 406.03 億美元，增長 18%；Meta 合併營業利潤 187.75 億美元，下降 8%。營業利潤仍受各公司分部定義和成本分類影響，但至少把利息、投資重估與所得稅放到後面，較接近核心業務在本季的經營方向。
Amazon 的差距最明顯。274.61 億美元營業利潤加上龐大其他收入後，稅前利潤達 808.57 億美元，再扣除 181.99 億稅項形成淨利。投資收益是真實 GAAP 項目，卻不等於 AWS 客戶付費或零售交易收現。現金流表把相關非營業收益作 533.81 億美元負向調整，進一步證明淨利與經營現金流要分開看。
Microsoft 的本業與投資同時提供正面貢獻。Q4 收入 900.07 億、營業利潤 406.03 億美元；公司披露 Anthropic 投資收益約 32 億美元，OpenAI 投資對 GAAP 淨利帶來 4.80 億美元正面影響，並提供排除 OpenAI 投資影響的非 GAAP 淨利 352.86 億和 EPS 4.74 美元。公司調整口徑有助比較，但不能把它當成唯一「真實」數字，也不能假設已排除所有其他離散項目。
Meta 則是另一個方向。Q2 收入 608.01 億美元，成本與費用 420.26 億，營業利潤率由 43% 降至 31%；其中包含 24 億美元法律程序費用與 11.8 億美元遣散費。稅前利潤 187.56 億美元，所得稅費用 29.08 億，有效稅率由 11% 升至 16%。這些已發生費用必須保留在 GAAP 結果中，不能因可能不持續就全部刪除。
三家公司也不能只用 EPS 數值高低排序，因為流通股數和每股分母不同。Amazon 稀釋加權平均股數約 108.98 億股，Microsoft 約 74.42 億股，Meta 約 25.66 億股。EPS 是每家公司內部的每股結果，不是跨公司比較規模或估值的共同單位。
較可靠的橫向閱讀順序是：先比較收入和營業利潤方向，再列出利息、投資收益及其他非營業項目，之後看稅率與淨利，最後才讀 EPS。若淨利增速遠高於營業利潤，就檢查投資重估；若收入增長但營業利潤下降，就檢查成本、法律、遣散和折舊。
目前官方數據能支持的結論是，Amazon 與 Microsoft 的核心營業利潤均增長，但 GAAP 淨利又受到投資收益放大；Meta 的廣告收入仍增長，單季營業利潤和 EPS卻受費用與稅率壓力。這不是要排除 GAAP，而是把 GAAP 結果拆成可以追蹤的來源，避免把一次投資估值變化誤寫成所有產品線的可持續盈利。苹果财报“见光死”：EPS超预期为何还暴跌？
凌晨苹果财报上演了一出“利好变利空”的戏码：Q3每股收益$2.02明明超预期，股价却因下季营收指引疲软（+9%至+11%）和供应限制预警而跳水。这背后藏着三个扎心真相：
1. 华尔街买的是“未来”，不是“过去”
EPS超预期只是“沉没成本”，机构更看重未来指引。苹果下季营收增速不及预期，等于打破了市场对“AI换机潮爆发”的幻想——当现实跑不赢预期，资金自然用脚投票。
2. 供应链“鬼故事”比AI更吓人
“供应限制显著增加”的预警，暴露了苹果对上游掌控力的下降。全球供应链的脆弱性正在反噬巨头：想卖货但造不出，或造出来成本太高，这不是短期扰动，而是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
3. “超预期反跌”是散户的情绪陷阱
追高者被“EPS超预期”迷惑，却忽略了科技股的“业绩日”本质是“预期修正日”。机构早已把AI叙事打满预期，当财报里的现实（供应受限、AI变现慢）与预期出现裂痕，“利好出尽”就成了收割散户的经典剧本。
这次波动更像一面镜子：你是因为相信苹果长期价值持有，还是被“AI概念”裹挟？如果是后者，或许该重新审视自己的持仓逻辑了。 📌 实盘声明 BTC现货长持 + 指数基金定投，不碰合约杠杆。本批新闻不改变持仓计划。 一、恐惧贪婪指数24，$BTC 却站稳$65K——谁在撒谎？ 恐惧贪婪指数跌到24，市场吓得发抖。但BTC在$65K稳如磐石，24h涨了近2%。 Deribit的put/call ratio是0.44——交易员在疯狂买Call。OKX的却是1.49——同一群人在疯狂买Put。同一资产，同一个价格，两个交易所给出了完全相反的押注。 市场不是在恐惧，市场是在分裂。一半人在抄底，一半人在跑路，而价格卡在中间一动不动。恐惧指数衡量的是情绪，价格衡量的是真金白银。当两者矛盾时，永远相信价格。 交易判断： 情绪极端时反向操作，但前提是价格没有崩。当前BTC价格稳定说明真金白银在承接。定投继续，不加仓不减仓。 #BTC #市场分析 #恐惧贪婪指数 二、美股上市公司一年囤了51万BTC——矿工3倍产量被吃光 美国上市公司现在持有124万BTC，占全球上市公司总量的92.7%。过去一年买了51万枚——是同期矿工产出的3倍。 恐惧贪婪指数是24，"极度恐惧"。但那些有SEC披露义务的公司，正在以3倍于挖矿速度的速度吃📊 $WLD Tàu Tốc Hành Quá Tải Hợp Đồng (31 tháng 7)
Theo dữ liệu thanh lý, hãy cẩn thận đừng bán khống, nếu không bạn sẽ bị các đại lý kìm hãm...
Số tiền thanh lý trong giờ qua khoảng $8,594.46
Quá trình thanh lý dài khoảng $8,412,21
Vị thế bán khống được thanh lý ở mức khoảng $182.25
Số tiền thanh lý trong 4 giờ qua khoảng $157,200
Vị thế mua được thanh lý khoảng $147,900
Thanh lý ngắn hạn khoảng $9,277,34
Trong 12 giờ qua, số tiền thanh lý lên tới khoảng $197,100
Vị thế mua được thanh lý ở mức khoảng 163.000 USD
Vị thế bán khống được thanh lý khoảng $34,100
Số tiền thanh lý trong 24 giờ qua khoảng $278,700
Vị thế mua được thanh lý ở mức khoảng $213,400
Vị thế bán khống được thanh lý khoảng $65,400
Theo dữ liệu thanh lý của $WLD, thanh lý dài hạn sẽ nghiền nát vị thế bán khống, gần như không có kháng cự nào, đại diện cho thị trường bán tháo mua một chiều cực đoan. Tỷ lệ thanh lý dài 24 giờ cao gấp 3,3 lần tỷ lệ thanh lý bán khùng. Mọi người nên kiểm soát vị thế của mình để tránh bị thanh lý.
🔥 Thời tiết chợ Vane | Ngày 31 tháng 7
Ba chủ đề nóng hôm nay chỉ ra cùng một chủ đề: phần thưởng thị trường không còn chỉ là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả trong chi tiêu"—từ những chia rẽ nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang đến những cuộc chiến khốc liệt giữa Microsoft và Meta, logic cũ đang sụp đổ và quyền lực định giá mới đang hình thành.
🏛️ Ba lá phiếu của Fed ủng hộ việc tăng lãi suất: những chia rẽ nội bộ chưa từng thấy trong một thập kỷ qua
Vào rạng sáng ngày 30 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất quỹ liên bang không thay đổi ở mức 3,50%-3,75% với 9 phiếu thuận và 3 phiếu chống. Hamack của Fed Cleveland, Kashkari của Fed Minneapolis, và Logan của Fed Dallas đã ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2016 có ba phiếu bầu theo cùng một hướng xuất hiện. Chỉ số Dow ngay lập tức lao dốc hơn 1.100 điểm. Dữ liệu PCE sẽ được công bố tối nay sẽ là chìa khóa để quyết định có nên hành động vào tháng 9 hay không.
📈 Microsoft đi ngược xu hướng bằng cách cắt giảm chi tiêu vốn: tăng 8,5% sau giờ làm việc
Microsoft đã đạt hiệu suất vượt kỳ vọng: doanh thu đạt 90 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước; Doanh thu Azure tăng 43% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong bốn năm; Lần đầu tiên, doanh thu Azure trong năm vượt qua 100 tỷ USD.
Điều thực sự làm bùng nổ thị trường là hướng dẫn chi tiêu vốn—được giảm từ mức dự kiến trước đó khoảng 190 tỷ USD xuống còn 175 tỷ USD. Giá cổ phiếu ngoài giờ làm việc tăng 8,5%. Trước bối cảnh giá cổ phiếu Google lao dốc do hướng dẫn chi tiêu tăng lên, tín hiệu "cắt giảm chi phí" của Microsoft đã mang lại cho các nhà đầu tư một tiếng thở phào nhẹ nhõm.
📉 Doanh thu của Meta đạt kỷ lục nhưng giảm mạnh: giá của mô hình tiêu tốn tiền của AI
Meta công bố báo cáo lợi nhuận cùng ngày: doanh thu 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ năm, hơi cao hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 15,85 tỷ USD; giới hạn thấp nhất cho chi tiêu vốn được nâng từ 125 tỷ USD lên 130 tỷ USD; dòng tiền tự do giảm xuống còn 784 triệu USD, đạt mức thấp nhất gần bốn năm. Trong giao dịch sau giờ giao dịch, giá cổ phiếu từng giảm hơn 10%.
Cùng đêm đó, Microsoft tăng 8,5% vì "chi tiêu ít hơn", trong khi Meta giảm 10% vì "chi tiêu nhiều hơn."
💎 Tóm tắt
Ba sự kiện chỉ ra cùng một bước ngoặt: phần thưởng của thị trường không còn là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả trong việc chi tiêu." Những chia rẽ nội bộ hiếm hoi trong Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu rằng con đường chính sách không còn chắc chắn; Microsoft đã đánh đổi cắt giảm chi tiêu vốn lấy sự tăng giá cổ phiếu, tuyên bố rằng "giảm chi phí" đầu tư AI được săn đón nhiều hơn "tăng đầu tư"; Doanh thu của Meta đạt mức cao kỷ lục nhưng giảm mạnh vì thị trường đang trừng phạt tất cả các câu chuyện chỉ đầu tư mà không có lợi nhuận. Logic cũ đang sụp đổ, và quyền định giá mới đang hình thành. #PCE环比转负, tăng trưởng GDP chậm lại còn 1,5%
#财报观察员: Hướng dẫn của Amazon chưa đạt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu tăng 9%
#苹果第三财季业绩超预期, giá cổ phiếu đã lao dốc mạnh sau giờ làm việc 🔥
很多人以为加密货币
的终局是“谁涨得最高”。
其实他们看错了。
未来十年的战争，不是谁的价格最高。
而是谁能成为全球数字经济的基础设施。
@热门话题 #BTC #ETH #SOL #SUI #OKB #加密货币
比特币最大的价值：
不是支付。
而是成为人类历史上第一个真正意义上的数字稀缺资产。
它解决的是：
“财富如何在没有中心机构的情况下长期保存。”
以太坊最大的野心：
不是发行代币。
而是成为全球开放式金融和应用平台。
未来金融、资产、身份、协议，都可能建立在它之上。
Solana正在证明：
区块链不一定只能慢慢发展。
它可以追求接近互联网级别的速度。
如果未来大量用户进入链上世界，
速度和体验会变得越来越重要。
SUI代表的是另一种想象：
下一代区块链，可能不会完全复制过去。
新的架构、新的开发方式、新的用户体验，
可能创造新的市场。
而OKB代表的是另一个方向：
入口。
很多人忽略了一点：
互联网时代，
最赚钱的不是制造服务器的人。
而是掌握用户入口的人。
如果未来普通用户进入Web3：
第一步是交易，
第二步是钱包，
第三步是应用。
那么拥有巨大用户入口的平台，
价值可能被重新定义。
所以未来真正的竞争：
不是BTC和ETH谁赢。
也不是SOL和SUI谁赢。
而是：
谁能持续获得用户？
谁能吸引开发者？
谁能形成真正的生态闭环？
10年前，
很多人看不懂互联网巨头为什么值那么高。
因为他们只看到了产品，
没有看到网络效应。
今天的加密市场也是一样。
真正的大机会，
往往隐藏在还没有被完全理解的价值重估里。
2030年回头看：
现在争论的很多东西，
可能都会变成历史。
你认为未来最大的赢家是谁？
BTC？
ETH？
SOL？
SUI？
还是OKB？
评论区留下你的答案。
🔥收藏，几年后回来验证。我是刺哥，日报数据出来了，BTC站上65118，涨2.14%，ETH同步1928。纳指大涨2.8%，存储板块暴力反弹，闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。盘面正在验证此前的所有判断。
BTC逼近空头清算区，方向即将决出
BTC当前65118，上方65400到66000区间聚集大量50倍、100倍空头清算单。如果突破65500，空头平仓会放大上涨动能。上方空头清算规模约4.0亿美元，下方多头约4.2亿美元，两边接近打平。多空在等方向，但空头杠杆更高，一旦突破踩踏速度会更快。
科技股分水岭已现，业绩兑现才是硬道理
微软涨超15%，Azure云收入增长43%，本财年首破1000亿美元。亚马逊涨约9%，AWS增长37%，资本支出上调至2200亿美元。两家巨头用实打实的业绩告诉市场，AI不是烧钱的无底洞。Meta跌约8.6%，未来支出承诺接近7000亿美元，市场在用价格告诉你，继续画饼的会被抛弃。
存储板块逼空验证了之前的判断
闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。崔泰源首次个人买入、存储供应紧缺预期、微软财报催化三重驱动叠加。1046.62的多单从恐慌最深处拿出来的筹码，单日浮盈超过1500点。存储板块不是反弹，是逼空。
操作上
63000以下的多单继续持有，止损上移到63500。上方65400到66000是空头清算区，如果放量突破，BTC有望测试67000。如果在这个区间受阻，短期会有回调，但中期方向向上不变。
存储板块的逼空验证了AI硬件的基本面没有崩塌，AI叙事走到分水岭，不是终点。拿住仓位，别被波动吓出去。
刺哥说完了。你细品。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 $BTC $ETH #PCE环比转负, tăng trưởng GDP giảm xuống còn 1,5%. Chỉ số giá PCE tháng 6 của Mỹ giảm 0,1% so với tháng trước, đánh dấu lần đầu tiên có âm hàng tháng kể từ năm 2020, giảm từ 4,1% so với cùng kỳ năm xuống còn 3,7%. PCE lõi so với cùng kỳ năm là 3,3%, phù hợp với kỳ vọng; Cùng ngày, tăng trưởng GDP sơ bộ quý II là 1,5%, thấp hơn dự kiến 2,1%, nhưng sau khi loại trừ xuất khẩu ròng, tồn kho và chi tiêu chính phủ, doanh số bán cuối cùng tư nhân trong nước tăng 3,9%, mức cao nhất kể từ đầu năm 2023. Lạm phát hạ nhiệt đã làm suy yếu sự cấp bách trong việc tăng lãi suất ngay lập tức, trong khi nhu cầu nội địa mạnh mẽ là cơ sở để những người ủng hộ thắt chặt. Khoảng 63% các đợt tăng lãi suất trong tháng Chín đang đối mặt với sự điều chỉnh lại. Liệu bước ngoặt này là khởi đầu xu hướng hay hiện tượng trong một tháng do biến động giá dầu gây ra vẫn còn phải được xác định bởi dữ liệu tháng Bảy. $ETH $BTC $ETH #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 情景一：明示秋季加息（偏鹰，10月加息暗示 / 强调通胀上行风险 / 提日元弱势负面） 概率：约 35–40%（市场 10 月加息定价已 68–78%，但植田亲口给前瞻算“确认”而非“意外”） 机制：日元套息平仓 → 美元跌、日元弹 → 表面弱美元利好 BTC，但套利盘卖出高流动性资产回补日元的抛压更猛，BTC/ETH 先下后看美股脸色。 •BTC：瞬时下探 64,200 → 63,800（50日线）→ 破则 63,275；若美股同步走弱，插针 62,750–62,000 •ETH：瞬时下探 1,910 → 1,880 → 破 1,848 看 1,800；ETH 高 beta，跌幅通常是 BTC 的 1.3–1.5 倍 •日元：USD/JPY 破 158 测试 157 附近 情景二：模糊中性（最基准情形，维持“数据依赖”、不否认 10 月也不承诺） 概率：约 45–50%（摩根士丹利基准情景即“不给明确前瞻”，12 月再加） 机制：决议已计价 + 措辞无新意 → 日元回吐干预涨幅部分回落，风险资产走“卖事实”小幅震荡，B【今天的主线已经很清楚：资金重新回到AI硬件】
今天亚太市场最明显的信号，就是资金重新流向半导体和AI硬件。
韩股表现最强。
三星电子、SK海力士集体走高，直接带动KOSPI反弹，说明市场又开始交易存储芯片、HBM和AI算力需求。
日本市场也在同步修复，科技和半导体板块明显回暖。
相比之下，A股的节奏稍弱。
昨天科技股跌幅太大，短期情绪还没有完全恢复，目前更需要等待止跌和资金回流的确认信号。
隔夜美股反弹，主要受到微软财报以及芯片、存储板块回暖的推动。
不过，现在还不能急着把这轮上涨定义为反转。
从市场结构来看，更像是连续下跌后的超跌修复，真正的趋势是否扭转，还需要进一步确认。
接下来重点观察三个方向：
半导体、HBM、CPO。
这几个AI硬件核心板块能不能止跌企稳，比指数一天涨了多少更重要。
核心板块稳住，反弹才有机会延续；如果只是指数上涨、科技主线继续走弱，那就仍然只能按照修复行情看待。
以上仅为个人市场观察，不构成任何投资建议。#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
股票看的是“未来”，所以大家听到60分就吓跑了。
具体原因用大白话讲就3点：
最大的雷：下季度太悲观（主因）。
苹果自己预测下个季度增长只有9%-11%，而华尔街觉得至少该涨12%以上。
这说明苹果自己都觉得接下来的生意没想象中好。
在中国卖得不够猛。
大中华区收入虽然涨了，但没达到分析师的高预期。加上国产手机（折叠屏等）抢生意，大家担心苹果在中国没那么“香”了。
成本变高了，利润变薄。芯片缺货，内存（存储）价格贵得离谱，库克说是“百年一遇”的涨价。
苹果自己都扛不住给电脑平板提价了，这会导致下季度利润缩水。
苹果这次“期末考试”考了100分（业绩超预期），但马上预告“下次月考只能考60分”（下季度指引很差）
一句话总结：过去赚再多钱，都已经在股价里了。市场最怕的是未来业绩要减速，所以哪怕这次成绩单漂亮，股价也照样大跌。$AAPL 2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCX#美伊报复循环加速，油价月内累涨20%
对原油及相关风险资产偏高波动、偏谨慎处理。油价月内已大幅上行，但冲突消息每次从升级切换到缓和，价格就迅速回吐，说明市场愿意给地缘风险溢价，却还不愿把供应中断当成确定事实。
布伦特一度重返90美元附近、WTI冲高后又跌破81美元，价格来回折返并不是供需逻辑消失，而是交易盘在反复给战争风险报价。冲突升级能推高风险溢价，暂停互袭又会让这部分溢价快速松动，追涨的一方承担的是事件反转风险。
真正被押注的是局势会不会从军事报复变成持续的运输或供给扰动。产油端一旦没有出现实质受限，20%的月度涨幅就容易遇到获利了结；而若冲突进一步扩散，能源价格抬升又会与偏弱的通胀数据形成拉扯，利率预期和风险偏好都会更难判断。后面就看事态是否继续升级，以及油价能否在高位获得连续支撑。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。#美股加密标的承压，币价波动影响财报
对美股加密标的偏谨慎，短线最弱的并非一定是持币最多的公司，而是对交易活跃度依赖最高的公司。Strategy的巨额亏损看着刺眼，却主要是会计口径下的账面减记；Coinbase收入不及预期，反映的则是交易量和盈利能力的实际收缩。
Strategy持有大量BTC，成本均价与现价的变化会直接放大季度报表波动，但没有卖币就不等于经营现金流立刻恶化。Coinbase的问题更直接：币价回落叠加现货交易量下降，平台的手续费引擎先降速，市场自然会先压低它的估值。
两家公司都被币价影响，定价逻辑却完全不同。Strategy更像一张高波动的BTC资产负债表，价格修复时账面压力可逆；Coinbase则需要成交恢复来证明收入弹性。若BTC只是反弹、交易量没有回来，COIN的压力不会因为币价企稳自动消失；反过来，活跃度回暖才是更有分量的转折。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
对亚马逊短线偏多，AI基础设施链条也会被重新定价。收入指引没能完全满足预期，股价却向上，说明资金此刻更愿意为AWS的加速和利润率改善付费，而不是先处罚高资本开支。
AWS收入增速升至37%，营业利润和利润率同步走高，意味着这轮投入暂时不是单纯烧钱，而是在把云端需求转成更高质量的利润。全年2200亿美元资本开支虽然惊人，但市场愿意暂时放过它，前提是每一轮投入都能继续换来业务增速。
这里的矛盾很清楚：多头押注AI需求已经从叙事走向订单，空头担心未来折旧、现金流和回报率会追上来。亚马逊的上涨不是“指引不重要”，而是云业务的强度暂时盖过了指引的缺口。若后续AWS继续加速，重估还有基础；若开支继续上修、利润率却回落，高估值会先承压。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。#苹果第三财季业绩超预期, giá cổ phiếu đã lao dốc mạnh sau giờ làm việc
Thận trọng với Apple và các chuỗi phần cứng, bất ngờ về lợi nhuận không chuyển hóa thành việc nâng giá trị. Đợt điều chỉnh sau giờ cho thấy các quỹ đã được giao dịch để xem liệu chúng có thể được thực hiện trong quý tới hay không, thay vì chỉ mang lại phần thưởng. Điều mà các công ty định giá cao lo ngại nhất không phải là lợi nhuận giảm, mà là kỳ vọng tăng trưởng bị giới hạn bởi các hạn chế về nguồn cung.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý là 2,02 USD, cao hơn dự kiến của thị trường; tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng các hạn chế về nguồn cung từ tháng 6 đến tháng 9 sẽ tăng đáng kể, và dự báo mức tăng trưởng doanh thu từ 9% đến 11% so với cùng kỳ năm trước cho quý tới, thấp hơn dự kiến thị trường trước đó. Các con số không tệ; vấn đề là những gì nhà đầu tư mua ban đầu là nguồn cung ổn định hơn và độ dốc tăng trưởng cao hơn.
Phe mua sẽ xem hiệu suất tốt hơn dự kiến là bằng chứng cho thấy nhu cầu vẫn ổn định, trong khi phe gấu sẽ tập trung vào giới hạn năng lực và định hướng yếu: phe đầu tiên hỗ trợ các yếu tố cơ bản, còn phe sau làm giảm phí định giá. Sự yếu kém ngoài giờ làm không làm giảm lợi nhuận quý này, mà là định giá rủi ro giao hàng cho quý tiếp theo; Nếu nguồn cung ảnh hưởng đến các sản phẩm có biên lợi nhuận cao, thị trường sẽ không chỉ chiếm được doanh thu ít hơn vài điểm.
Tương lai phụ thuộc vào việc các hạn chế đó có phải là vấn đề về lịch sản xuất ngắn hạn hay sẽ làm giảm số lượng vận chuyển thực tế và cấu trúc sản phẩm. Nếu có thể chứng minh rằng nhu cầu không bị mất và nguồn cung chỉ bị trì hoãn, sự suy giảm có thể được khôi phục; Nếu không, lợi nhuận vượt kỳ vọng sẽ không ngăn được định giá tiếp tục tìm kiếm sự cân bằng.
Những điều trên chỉ là chia sẻ ý kiến cá nhân và không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường thay đổi nhanh chóng, và lợi nhuận và thua lỗ do người mua chịu.📊 $BSB thanh lý hợp đồng nhanh (31 tháng 7)
Theo dữ liệu thanh lý, hãy cẩn thận đừng bán khống, nếu không bạn sẽ bị các đại lý kìm hãm...
Số tiền thanh lý trong giờ qua khoảng $1,214,72
Quá trình thanh lý dài hạn khoảng $1,214,72
Lệnh bán khống không có thanh lý bằng 0
Số tiền thanh lý trong 4 giờ qua khoảng $1,871,45
Đợt thanh lý dài hạn khoảng 1.357,69 USD
Thanh lý ngắn hạn khoảng $513.76
Số tiền thanh lý trong 12 giờ qua khoảng 6.516,70 USD
Thanh lý dài hạn khoảng $6,002,94
Thanh lý ngắn hạn khoảng $513.76
Số tiền thanh lý trong 24 giờ qua khoảng $17,600
Vị thế mua đã được thanh lý khoảng $17,000
Vị thế bán khống được thanh lý ở mức khoảng $577,29
Theo dữ liệu thanh lý $BSB, các đợt thanh lý dài hạn đã nghiền nát phe bán, gần như không có kháng cự nào, đại diện cho một đợt bán tháo mua một chiều cực đoan. Tỷ lệ thanh lý kéo dài 24 giờ cao gấp 29,5 lần phe bán. Mọi người nên kiểm soát vị trí của mình để tránh bị thanh lý.
🔥 Chỉ số thị trường | Ngày 31 tháng 7
Ba chủ đề nóng hôm nay chỉ ra cùng một chủ đề: phần thưởng thị trường không còn chỉ là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả trong chi tiêu"—từ những chia rẽ nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang đến những cuộc chiến khốc liệt giữa Microsoft và Meta, logic cũ đang sụp đổ và quyền lực định giá mới đang hình thành.
🏛️ Ba lá phiếu của Fed ủng hộ việc tăng lãi suất: những chia rẽ nội bộ chưa từng thấy trong một thập kỷ qua
Vào rạng sáng ngày 30 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất quỹ liên bang không thay đổi ở mức 3,50%-3,75% với 9 phiếu thuận và 3 phiếu chống. Hamack của Cleveland Fed, Kashkari của Minneapolis Fed, và Logan của Fed Dallas đều ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2016 có ba cuộc bỏ phiếu đồng bộ. Chỉ số Dow ngay lập tức lao dốc hơn 1.100 điểm. Dữ liệu PCE sẽ được công bố tối nay sẽ là yếu tố then chốt để quyết định có nên hành động vào tháng Chín hay không.
📈 Microsoft đi ngược xu hướng bằng cách cắt giảm chi tiêu vốn: tăng 8,5% sau giờ làm việc
Microsoft đã đạt được kết quả vượt kỳ vọng: doanh thu 90 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước; Doanh thu Azure tăng 43% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong bốn năm; Lần đầu tiên, doanh thu cả năm của Azure vượt mốc 100 tỷ USD.
Điều thực sự thổi bùng lên thị trường là hướng dẫn chi tiêu vốn—một sự điều chỉnh giảm từ mức dự kiến trước đây khoảng 190 tỷ đô la xuống còn 175 tỷ đô la. Giá cổ phiếu tăng vọt 8,5% sau giờ mở cửa. Trong bối cảnh giá cổ phiếu Google lao dốc do hướng dẫn chi tiêu tăng của Google, tín hiệu "cắt giảm chi phí" của Microsoft đã mang lại cho các nhà đầu tư một tiếng thở phào nhẹ nhõm.
📉 Doanh thu của Meta đạt kỷ lục nhưng giảm mạnh: giá của mô hình tiêu tốn tiền của AI
Meta công bố báo cáo lợi nhuận cùng ngày: doanh thu 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng một chút. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 15,85 tỷ USD; giới hạn thấp nhất cho chi tiêu vốn được nâng từ 125 tỷ USD lên 130 tỷ USD; dòng tiền tự do giảm xuống còn 784 triệu USD, đạt mức thấp nhất gần bốn năm. Sau giờ làm việc, giá cổ phiếu từng giảm mạnh hơn 10%.
Cùng đêm đó, Microsoft tăng 8,5% vì "chi tiêu ít hơn", trong khi Meta giảm 10% vì "chi tiêu nhiều hơn."
💎 Tóm tắt
Ba sự kiện chỉ ra cùng một bước ngoặt: phần thưởng thị trường không còn là "câu chuyện đốt tiền" mà là "hiệu quả chi tiêu." Những chia rẽ nội bộ hiếm hoi trong Fed báo hiệu rằng con đường chính sách không còn chắc chắn; Microsoft đã làm tăng giá cổ phiếu bằng cách cắt giảm chi tiêu vốn, cho thấy "giảm chi phí" trong đầu tư AI được mong muốn hơn là "tăng đầu tư"; Doanh thu của Meta đạt mức kỷ lục nhưng giảm mạnh vì thị trường đang trừng phạt mọi câu chuyện chỉ đầu tư mà không có lợi nhuận. Lý lẽ cũ đang sụp đổ, và quyền lực định giá mới đang hình thành. #PCE环比转负, tăng trưởng GDP đã chậm lại xuống còn 1,5%
#财报观察员: Hướng dẫn của Amazon chưa đạt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu tăng 9%
#苹果第三财季业绩超预期, giá cổ phiếu đã lao dốc mạnh sau giờ làm việc #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
短线对利率敏感资产偏正面，但不该把一次负值直接当成宽松拐点。通胀读数回落会压低继续加息的必要性，股债估值的压力先缓一口气；增长并没有塌陷，风险资产拿到的只是紧缩预期降温。
6月整体物价环比为-0.1%，同比降至3.7%，核心读数同比3.3%、与预期一致；二季度年化增速只有1.5%，但私人最终销售增长3.9%，为2023年初以来最高。价格在降，消费端却仍有韧性，政策路径很难一边倒。
多头会先押注前端利率下修，紧缩派则会抓住强内需，认为需求还没冷到需要转向。此前约63%的9月加息定价因此要重估：若通胀降温延续，估值压力会继续松动；若只是油价扰动造成的单月回落，利率交易会迅速反咬风险资产。
后面就看7月数据能否延续低通胀、又不让内需失速。只有这组组合成立，市场才有理由把这次变化当成趋势。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。【创纪录市值跃升验证业绩，微软偏多但不宜追高】
微软偏多但不宜追高，单日大涨说明强劲财报有效扭转了此前人工智能相关资产的低迷情绪，不过15.5%的单日涨幅和4500亿美元市值增量已将乐观预期快速计入价格。对持仓者而言是情绪修复，对新增资金而言则需要警惕高位预期继续抬升后的兑现风险。
微软周四收盘上涨15.5%，为公司历史第四大单日涨幅，市值增加约4500亿美元，成为美国个股历史上最大的单日市值增幅。其年内跌幅也从周三收盘时约19.3%收窄至5.8%。市场对强劲财报的积极反馈，打破了近期人工智能相关公司普遍表现偏弱的气氛。
这轮上涨的重要性在于，它不仅反映业绩被认可，也反映资金重新愿意为人工智能相关增长支付估值溢价。但市值在单日大幅跳升后，后续股价要继续走强，靠的已不只是“财报好于预期”，而是新一轮业绩、商业化进展或盈利能力继续超出已上修的市场预期。短线资金获利空间扩大，也会提高波动。
后面就看财报后的成交与股价能否在高位保持稳定，并观察后续市场是否持续认可人工智能投入对应的回报；若涨幅主要由短期情绪推动而缺少持续验证，追高资金面临的回撤风险会明显增加。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。[Doanh thu vượt kỳ vọng nhưng vẫn gặp khó khăn trong việc giải quyết các vấn đề định hướng; Apple vẫn thận trọng trong ngắn hạn]
Apple thận trọng trong ngắn hạn; doanh thu vượt kỳ vọng không chuyển thành tăng trưởng sau giờ làm việc, cho thấy thị trường hiện đang quan tâm nhiều hơn đến tăng trưởng bền vững trong quý tài chính tiếp theo hơn là kết quả một điểm của quý vừa được công bố. Doanh số mạnh mẽ của iPhone và Mac chắc chắn là sự hỗ trợ, nhưng các nhà đầu tư rõ ràng tin rằng điều này không đủ để bù đắp cho sự bất ổn do dự báo doanh thu và doanh thu cấu trúc mang lại.
Doanh thu quý III của Apple đạt 109,4 tỷ USD, tăng khoảng 16% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng của thị trường; Tuy nhiên, dự báo doanh thu quý IV của công ty do thiếu hụt bộ nhớ đã không đạt kỳ vọng, và doanh thu từ thị trường và dịch vụ Trung Quốc cũng thấp hơn kỳ vọng. Trước khi công bố báo cáo lợi nhuận, giá cổ phiếu đã giảm 1,4% trong giờ giao dịch thông thường, và sau khi công bố, mức giảm sau giờ mở rộng lên hơn 4%, phản ánh sự giải phóng tập trung của khoảng trống dự kiến.
Chìa khóa của logic định giá là thị trường thường đánh giá Apple cao, dựa vào sự kết hợp ổn định giữa doanh số phần cứng, doanh thu dịch vụ và tăng trưởng khu vực. Hiện nay, các điểm nổi bật về phần cứng đã được xác định, nhưng doanh thu dịch vụ và kinh doanh tại Trung Quốc không được tăng cường song song. Kết hợp với các hạn chế về phía cung ảnh hưởng đến dự báo quý tới, điều này có nghĩa tiềm năng về chất lượng doanh thu và hiện thực hóa lợi nhuận có thể tạm thời bị hạn chế. Quá trình chuyển giao quản lý sắp tới cũng sẽ thu hút sự chú ý của thị trường về sự liên tục thực hiện tiếp theo.
Câu hỏi tiếp theo là liệu tác động thực tế của thiếu hụt bộ nhớ lên nguồn cung và doanh thu có thể kiểm soát được hay không, và liệu doanh thu từ Trung Quốc và dịch vụ có thể cải thiện trở lại trong báo cáo tài chính tiếp theo hay không; Nếu áp lực định hướng vẫn tiếp diễn, một nhịp doanh thu đơn lẻ có thể không đủ để hỗ trợ phục hồi định giá.
Những điều trên chỉ là chia sẻ ý kiến cá nhân và không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường thay đổi nhanh chóng, và lợi nhuận và thua lỗ do người mua chịu.【财库公司账面压力显现，比特币财库叙事偏谨慎】
比特币财库叙事短线偏谨慎，Strategy二季度巨额亏损说明，企业大量持币并不只放大上涨阶段的弹性，也会在账面波动扩大时迅速传导至公司估值与融资预期。对市场而言，这不是单纯的业绩数字，而是高杠杆式持币模式的一次压力测试。
Strategy公布二季度亏损82亿美元，去年同期则为100亿美元利润，亏损主要来自比特币持仓的未实现账面损失。公司二季度持仓增加11%，一度达到84.6万枚BTC的峰值；最新披露持有843775枚BTC，今年以来还出售约2.18亿美元比特币，用于支付优先股股息。
值得留意的是，持仓增长与部分出售同时出现，反映财库模式并非完全脱离现金流约束。账面亏损本身不等于经营现金立即流失，但当优先股股息需要通过出售资产覆盖时，持币策略就会从“长期配置”进入“资金成本与流动性管理”并行的阶段，投资者对其估值溢价也会更重视资产负债表韧性。
后面就看Strategy后续是否仍需依靠出售BTC满足固定资金支出，以及其持仓变化能否与融资、股息安排保持匹配；若资产处置频率上升，市场对同类财库模式的风险定价可能继续收紧。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。【今天打开账户的人，心情可能完全相反】
一类人扛过了前几天的暴跌。
看到闪迪反弹22%，微软单日上涨14%，账户里的亏损明显收窄，终于松了一口气。
这几天的煎熬，至少没有白熬。
另一类人却更难受。
连续大跌时扛不住，选择割肉，或者因为杠杆过高被强制平仓。结果刚离场，曾经持有的股票就开始暴力反弹。
亏损的时候只是疼。
割在底部之后，看着它上涨22%，是疼完之后还要后悔。
昨晚微软的财报，给市场打了一针强心剂。
复杂数据可以先不看，只需要记住一点：
微软投入约410亿美元建设AI基础设施后，自由现金流依然达到196亿美元。
这意味着，微软不仅敢为AI花钱，而且已经具备了边投入、边赚钱的能力。
Meta交出的答案却完全不同。
费用大幅增长，自由现金流降至不足8亿美元。
一个把AI投入变成增长和利润，另一个暂时把AI投入变成了巨大的资金压力。资本市场很快就给出了不同的定价。
不过，今天的上涨还不能直接定义为反转。
这一波行情中，很可能包含大量空头回补。
前几天利用杠杆做空的资金，在股价快速反弹后被迫平仓买回，从而进一步推高价格。
如果部分大型空头仓位发生被动减仓，短期反弹还可能继续被放大。
但真正决定市场能不能由反弹走向反转的，仍然是接下来的财报。
今晚，苹果和亚马逊将交出成绩单。
微软已经证明AI投入可以创造回报，但只有一家公司的成功还不够。市场需要看到更多科技巨头证明：
AI不是只会烧钱，而是真的能够带来收入、利润和现金流。
这个月最残酷的事情，不是市场跌了多少。
而是有人还留在场内，有人已经提前出局。
闪迪今天上涨22%，和那些上周在底部被强平的人已经没有关系。
他们承受了全部下跌，却把后面的反弹留给了别人。
方向可能没有看错，只是仓位和杠杆让他们没能活到行情兑现。
今年最值得记住的一句话不是：
你有没有判断正确。
而是：
当市场最终证明你正确的时候，你还在不在场内。
今晚苹果和亚马逊公布财报。
你还在吗？