Orbit Post Sitemap

Doanh thu quý 4 năm tài chính 2026 của Microsoft đạt 90 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận ròng đạt 35,8 tỷ USD, tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận mạnh có thể thúc đẩy việc định giá lại, nhưng tuyên bố của nền tảng về "gần 450 tỷ USD tăng giá trị thị trường chỉ trong một ngày" không có nghĩa là có dòng tiền tương đương đổ vào công ty. Vốn hóa thị trường = giá cổ phiếu mới nhất × tổng vốn cổ phần. Sau khi giao dịch cận biên làm tăng giá, tất cả cổ phiếu sẽ được định giá lại theo giá mới. Vì vậy, khi nhìn vào "tăng giá trị thị trường", trọng tâm không phải là tưởng tượng một núi tiền mặt, mà là hiểu được sự sẵn sàng của thị trường trong việc định giá lợi nhuận tương lai với giá cao hơn. Điều này chỉ nhằm mục đích chia sẻ kiến thức và không cấu thành lời khuyên đầu tư. #折旧年限延至25年, hướng dẫn chi tiêu vốn của Microsoft đã bị giảm $XMSFT Tôi đã nghiên cứu xu hướng của 100 đồng xu tăng vọt và tìm ra một đặc điểm chung Ngày nay, mô hình này lại một lần nữa trở thành hiện thực Bất cứ thứ gì tăng gần đây nhất đều giảm mạnh nhất gần đây ĐẬU PỘNG giảm 14,9% Nhân tiện, nó đã giảm 13,1%. WIF cũng giảm 4,8% Và những đồng xu nổi lên thường là những đồng tiền quái vật nhỏ hoặc có cốt truyện thực sự M tăng 66,7%, META tăng 50% Vậy đoán xem Chuyển sang phiên bản quốc tế còn thú vị hơn KOSPI của Hàn Quốc tăng 14% trong ngày, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong một ngày trong lịch sử Cuộc chiến can thiệp bằng yên đã leo thang, và Mỹ đang chuẩn bị can thiệp Trump nói rằng ông đã mất niềm tin vào Iran và đang chuẩn bị cho một cuộc tấn công khác Thị trường chứng khoán đang ăn mừng, tỷ giá hối đoái đang tranh cãi, và địa chính trị đang bốc khói Còn về mã hóa thì sao? BTC 62924, giảm 0,05%, ổn định như chó già Đây là điểm chung tôi tìm thấy: sự lên xuống đột ngột của đồng xu quỷ chỉ là tiếng ồn; chủ đề chính thực sự luôn là nhịp điệu riêng của chiếc bánh lớn Mọi xung động của bản sao đều vay mượn cảm xúc của cốt truyện chính Khi họ vui vẻ, họ bay cao; khi họ xuống, họ rơi rất nhanh Vì vậy, đánh giá của tôi là: đừng chạy theo những cổ phiếu có hiệu suất cao nhất hôm nay, nếu bạn làm vậy, bạn chỉ cần mua vào thôi. Đợt tăng giá 14% của KOSPI là một thị trường cực đoan, và rất có khả năng bạn sẽ phải trả nợ sau này. Thành thật mà nói, hãy theo dõi BTC và các hướng khác Hôm nay còn một vài chủ đề đáng chú ý nữa, vậy hãy cùng nhau thảo luận: #韩股KOSPI盘中飙升14%, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong một ngày trong lịch sử Mức tăng 14% mỗi ngày không phải là mức tăng bình thường, mà là một đợt điều chỉnh cực đoan. Các đợt phục hồi ở mức này thường vượt quá mức tăng dự kiến trong những ngày tiếp theo, nên việc chạy đua mang rủi ro đáng kể. Dựa vào tiền điện tử, tâm lý ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng, nhưng tính bền vững thì còn nghi ngờ. Tôi sẽ chỉ quan sát mà không chạy theo #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 Khi cuộc chiến tỷ giá hối đoái bắt đầu, các tài sản rủi ro toàn cầu cũng rung chuyển theo. Sự can thiệp của đồng yên có thể làm gián đoạn các giao dịch carry trade; theo lịch sử, mỗi biến động của đồng yên đều khiến tiền điện tử giảm trước rồi mới ổn định. Vào những lúc như thế này, tôi thường giảm vị thế và chờ tỷ giá ổn định trước khi quan sát # Khi tin tức địa chính trị xuất hiện, giá dầu biến động trước, còn tài sản rủi ro giảm trước. Nhưng kinh nghiệm trước đây cho tôi thấy BTC ngày càng trở nên kém nhạy cảm với các xung đột địa chính trị, nên một đợt giảm thực sự thực sự là một cơ hội. Sau khi trút bầu cảm xúc, bạn vẫn phải mua những gì nên mua; tôi thường chọn mua những món hời trong lúc hoảng loạn $BTC $SOL #涨跌幅 #山寨Có một bộ dữ liệu mà bạn có thể không tin, nhưng đó là sự thật Mùa báo cáo kết quả tối qua, các gã khổng lồ đều đi theo hướng ngược lại với lẽ thường Lời khuyên của Amazon không đạt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu của họ đã tăng 9% Giá trị thị trường của Microsoft đã tăng gần 450 tỷ chỉ trong một ngày, lập kỷ lục mới trên thị trường chứng khoán Mỹ Lợi nhuận của Apple vượt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu lại lao dốc sau giờ làm việc Tôi đã nhìn chằm chằm vào những tiêu đề này ba lần Vậy đoán xem Mô hình của thị trường chứng khoán Mỹ với kiểu "tin tốt đã bán hết, đảo chiều âm" đã được truyền trực tiếp sang crypto hôm nay BTC 62924, gần như không di chuyển ETH 1852, giảm 0,75% SOL 72.4, giảm 0.93% Thị trường ổn định, trong khi các altcoin đã giảm nhẹ Các quỹ không chạy trốn trong hoảng loạn; họ chỉ đang quan sát Logic khoảng cách kỳ vọng này cũng áp dụng tương tự trong thế giới tiền điện tử Apple, với lợi nhuận vượt kỳ vọng, đã giảm giá vì giá đã định giá từ trước Amazon, vốn không đạt kỳ vọng, đã tăng giá vì kỳ vọng thấp hơn Thị trường giao dịch không phải là sự thật, mà là khoảng cách kỳ vọng Hiện tại, biến động hợp đồng tương lai trước thị trường Mỹ rất nhỏ, và tiền điện tử vẫn ổn định Hướng đi thực sự phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 Vì vậy, đánh giá của tôi là: khoảng cách kỳ vọng trong mùa báo cáo lợi nhuận cho thấy chúng ta không nên đặt cược vào hướng đi trước khi có tin tức. Tệ hơn dự kiến có thể giảm, thấp hơn dự kiến có thể tăng. Thay vì đoán mò, tốt hơn là chờ thị trường đưa ra lựa chọn Tiếp theo, hãy cùng điểm qua những chủ đề nóng mới nhất và trò chuyện thoải mái: #财报观察员: Lễ bốc thăm vào thứ Năm tới sẽ được tổ chức, với Circle là trận chung kết hoành tráng Việc thấp hơn kỳ vọng và vẫn tăng 9% cho thấy kỳ vọng của thị trường còn tệ hơn, nhưng dữ liệu thực tế lại là một bất ngờ dễ chịu. Logic khoảng cách kỳ vọng này cũng tương tự trong crypto: khi tin xấu xuất hiện và giá tăng thay vì giảm, đó thường là dấu hiệu của giai đoạn đáy. Đừng bị đánh lừa bởi tin tức bề mặt #折旧年限延至25年, hướng dẫn chi tiêu vốn của Microsoft đã được hạ thấp Giá trị thị trường của kỳ lân tăng vọt chỉ trong một ngày—các câu chuyện về AI đã thúc đẩy cổ phiếu công nghệ một cách mạnh mẽ. Quy mô của Microsoft vẫn tăng 450 tỷ chỉ trong một ngày, cho thấy vốn đang tập trung vào những ông lớn nhất định, và khẩu vị rủi ro thực sự đang phục hồi, đây là tin tốt cho các tài sản rủi ro #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 Ngã nhiều hơn dự kiến—một trường hợp điển hình của việc tất cả tin tốt đều cạn kiệt. Giá cả đã tiêu hóa tin tốt từ trước; điểm bán hàng thực sự chính là điểm bán hàng thực sự. Cách tiếp cận này rất phổ biến trong cộng đồng tiền điện tử. Hãy nhớ: mua trước kỳ vọng, bán sau khi tín hiệu được hiện thực hóa, và đừng giao dịch ngược lại với tin tức $BTC $ETH #财报季 #美股半夜那一波插针，估计吓坏了不少老铁。大饼咣当一下砸到了62200多，以太也直接插针到了1820附近。 为啥突然这么砸？说白了，就是恐慌。 凌晨那会儿，美伊那边气氛一直挺紧绷的，市场避险情绪瞬间就拉满了。偏偏在这个节骨眼上，币圈又冒出来一个超级大瓜——传微策略（Strategy）要抛售50亿美元的比特币。 一个是打仗的雷，一个是巨鲸砸盘的消息，两把刀悬在头顶，盘面直接被按在地上摩擦，最低点交出带血筹码的兄弟肯定不少。当时看着那根大阴线，很多人都觉得这波是不是要扛不住了。 结果呢？一觉睡醒，天亮了，风向有了缓和。 先看宏观那边。特朗普半夜发了篇长文，除了放狠话说自己有“二战以来最强的军事实力”之外，最关键的一点是——他确认已经收到了伊朗和中东国家暂缓攻击的请求。 而且双方目前在聊一个协议框架，里面提到了霍尔木兹海峡的开放和伊朗的核威胁问题。 说白了，上头虽然还在掰扯，但眼下这节骨眼上，大家没真想立马干起来，算是按了个“暂停键”。 虽然美伊这档子事咱圈内人都知道，之前也签过协议最后又废了，来回拉扯不是一次两次了。但至少在当下的短时间里，这块地缘政治的石头稍微挪开了一点。 只要这个当口真不打仗，短期油价就不会因为战争恐慌暴涨，通胀预期就能稍微歇一歇，这对整体风险资产起码是个好事。 紧接着，微策略那个“砸盘雷”，也被正主亲手拆了。 微策略老板迈克尔·塞勒亲自跑出来回应，一上来就把造谣的脸给打了：这特么根本不是什么新消息，纯粹是旧闻重提！ 塞勒说得清清楚楚，那个所谓的出售授权，早在6月29号就已经作为公司资本管理框架的一部分宣布过了。 而且他专门强调了三点：第一，这个授权只是“允许”，根本没要求实际出售任何比特币；第二，微策略最近绝对没有宣布过新的出售授权；第三，人家不仅不卖，还放话了——公司预计长期将保持比特币净买入状态！ 听听，什么叫真正的死多头？不仅没打算抛，还要继续买！ 这俩消息一落地，今早的盘面直接开启反攻模式。BTC大饼瞬间从62200的深坑里拉回来，一路冲上了63300上方；SOL从70拉到73。ETH以太也跟着从1820反弹到了1870多。 这波“半夜砸坑，早上回血”的戏码，算是给所有在币圈混的兄弟上了一课。 半夜那种莫名其妙的恐慌砸盘，十有八九是被假消息或者过度解读带乱了节奏。很多人一慌，直接在最低点把筹码给交了。结果睡一觉醒来，全都涨回来了，活生生割在了地板上。 就像微策略这波，稍微等几个小时，等大佬出来说句话，真相就大白了。 现在宏观层面，美伊那点事虽然不能指望一劳永逸，但眼下短期是有所缓和了；币圈内部，那个“抛售威胁”也被彻底证伪。 这俩事放在一块儿，至少短期来看，后续再次炒作签订协议这些信息，还是能带动一下盘面往上冲一下。 我找到了一个地址，他每次操作都精准踩点，这次他又动了 昨晚睡前刷链上，看到一个巨鲸的HYPE多单，7215万美金 触发价47.6美元，就挂在下面 我盯着那个数字看了好久 然后你猜怎么着 今天一早就看到新闻，HYPE又遭亿元解押，这次还有日企首度入场 一边是大户的多单悬在清算线上 一边是解押的筹码往市场上砸 两股力量对着干，谁赢谁输真不好说 我把Tether的财报也翻出来了 季度盈利15亿美金，黄金储备增到146吨 稳定币龙头在闷声赚钱，现金奶牛还在长胖 这说明整个行业的底层生意是好的 谷歌那边也大手笔，给AI数据中心债务兜底，换两成股权 传统巨头在重仓押注AI基础设施，钱是往这个方向流的 链上异动我最怕那种看不懂的 这种看得懂的多空对撞，反而心里有数 所以我的判断是：HYPE这种多空绞杀的票，散户别去接飞刀。解押加清算双压没消化完之前，看戏比进场舒服。真要布局，Tether这种赚钱机器和AI基建叙事更稳 翻了一下今天的盘子，还有几个点挺有意思的： #HYPE再遭亿元解押，日企首度入场 解押是明牌利空，日企入场是暗牌利好，两个消息撞在一起，价格才没崩。说明有增量资金在接，但接不接得住要看后续量能。我自己的做法是先观望，等解押压力消化完再看 #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 稳定币发行商一个季度赚15亿，比很多上市公司都猛。黄金储备增到146吨，等于把资产端做实了。这种公司利润是现金，不是空气，行业基本盘是真的在变厚 #谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股 谷歌拿担保换股权，本质是AI军备竞赛里的深度绑定。巨头真金白银下场，说明AI基建不是炒作是刚需。这条叙事线能撑住长期估值，我回调的时候会当定投窗口分批接 $HYPE $USDT #鲸鱼 #链上我平时不看这个指标的，今天鬼使神差点开了，结果发现不对劲 早上一手拿包子一手看资金费率 BTC还是正的小费率，ETH也是正的 SOL居然是负的，负的！ 这种分化平时真不常见 然后你猜怎么着 我赶紧把K线翻出来 BTC 62924，跌0.05%，基本横着 ETH 1852，跌0.75% SOL 72.4，跌0.93% 费率负的反而跌得最多，说明空头已经有人在获利平仓了 再配上看跌态势减弱的说法，情绪是中性偏弱，不是恐慌 技术面上BTC在高点63150和低点62268之间磨 没破位也没突破，就是等 ETH的十一周年倒是提醒我，这个链跑了十一年没停过 链上生态的底子还在，跌下来反而是长线慢慢接的区域 Strategy那边终止逢低买币，Q2账面亏了82亿 以前"跌了我就买"的机器停了，短期少了一个托底的力量 所以我的判断是：费率分化说明市场在悄悄换手，不是单边砸盘。BTC不破62200就还是震荡，SOL负费率反而可能是空头衰竭的信号，别急着追空 我扫了一眼今天的消息面，有几个点想提一嘴： #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 十一年不间断，这句话在加密圈就是金字招牌。主网越老越稳，DeFi和质押的底子都在上面，回调的时候拿长线的人反而敢加仓，这是我敢拿ETH的原因之一 #Coldcard漏洞发酵，受影响机型扩大 硬件钱包出事比交易所出事更吓人，因为自托管全靠设备安全。CZ那句话很实在，修复漏洞救不了已经生成的钱包。我自己现在大额放冷钱包，小额才放热钱包，分散放 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 以前市场都默认它会跌了接货，现在这台机器停了，短期确实少了个托底。但反过来想，它停下来说明公司层面在重新算账，等它算明白重新进场，那才是更值得看的真信号 $BTC $ETH #技术面 #资金费率Giao dịch cổ phiếu token hóa tăng vọt trong tháng 7, nhưng phần lớn đến từ một token Khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa tăng 288% trong tháng 7, cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn đối với tài sản được đưa lên blockchain. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy phần lớn mức tăng này đến từ QQQB. Nếu loại trừ token này, tổng khối lượng giao dịch trong tháng 7 chỉ còn khoảng 2,03 tỷ USD, thấp hơn khoảng 30% so với tháng 6. Theo mình, đây là dấu hiệu cho thấy thị trường token hóa vẫn đang trong giai đoạn đ每次看到这种新闻我就知道要出大事了 早上一睁眼，以色列那边说局势到了顶点，濒临爆发边缘 美政府直接建议中东的公民准备撤离 我咖啡都没喝，先打开行情 然后你猜怎么着 BTC 62924，24小时只跌了0.05% 导弹悬在头顶，大饼就是不动 再看宏观这一摊子事 30年期美债收益率创了19年新高，一度摸到5.27% 美联储9月加息的概率被定价到67% PCE倒是转负了，通胀降温，可长端收益率还在往上冲 债市信的是油价和内需，不是CPI 这里面的逻辑其实很拧巴 一边是地缘风险拉满，黄金石油涨 一边是美债收益率新高，抽着风险资产的估值 加密夹在中间，居然稳住了 ETF那边昨天净流出2.65亿美金，累计还是793亿 机构没跑光，就是观望 所以我的判断是：这种地缘加利率双压的日子，BTC能横在六万二上方就是强势 别追涨，等它自己选方向，横盘末端往往就是变盘 正好今天还有几个热点值得一说： #30年期美债收益率创19年新高 5.27%这个数字，上次出现还是2007年。长端利率新高意味着无风险收益变高，风险资产估值整体承压，但BTC昨天几乎没怎么跌，说明场内筹码比想象中稳，恐慌还没蔓延开 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 地缘这根弦越绷越紧，以色列说濒临爆发，美政府让公民撤离。真打起来黄金石油会先动，BTC短期被情绪砸一下也正常，但每次这种砸完都是分批接的机会，别跟着一起慌 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 通胀数据转冷，加息预期反而升温，这就是典型的预期博弈。PCE转负短期利好风险资产，但长端收益率不配合，行情就只能继续磨。我只做低吸不做追高，仓位别一次打满 $BTC $ETH #宏观 #地缘Crypto equities are catching more pain than spot prices suggest. With BTC near $63k, companies that hold or earn in crypto face reporting headaches as portfolio marks compress from Q1 highs. The equity is a leveraged read on a moving target, and right now the target is adrift. The interesting tell is that BTC itself is not selling off. Spot is flat, and Tether just posted a $1.5B quarter while quietly adding to gold reserves. If the underlying asset were truly broken, you would see more pressure there. What you are seeing instead is the equity wrapper being de-rated, not the asset. That distinction matters for how you size exposure into the next macro print. Not advice, just analysis. #OKXOrbit瑞银最新的这份报告，数据挺扎眼的。说白了，就是AI这波浪潮，终于要实实在在地砸到存储行业头上了，而且砸得还特别猛。 根据他们的预测，到2027年，全球那11家最大的云服务商，加在一起的资本开支会达到1.04万亿美元。这里面，有73%，也就是7613亿美元，全都得花在存储上。 你可以对比一下2025年，他们在存储上的花费才728亿美元。两年时间，涨了快十倍。这增长速度，已经不是线性增长了，是直接往上跳。$SNDK 具体到三类产品，差别还挺有意思 HBM这块，2025年花了240亿，预计到2027年要涨到1444亿。这东西贵，平均每GB的价格从1.52美元涨到了2.77美元。NAND也会涨，从187亿到1681亿，但单价还是很便宜，每GB从7美分涨到27美分。$MU 最夸张的是DDR。2025年花了302亿，2027年预计要花4489亿，单价也从0.43美元直接飙到2.30美元，涨了四倍多。这波涨价，一方面是AI服务器确实太吃内存了，另一方面也说明，在AI这个新需求面前，过去那种“内存够用就行”的逻辑被彻底推翻了。 不过，钱花得出去，东西不一定造得出来。瑞银也提到了，产能是个大问题。晶#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 财报周前瞻：当科技巨头交出“指引”答卷，Circle能否成为加密业的最后一块压舱石？ 本周，美股将迎来四场重量级“开奖”——8月3日盘后的大数据巨头Palantir，8月4日盘后的芯片双雄AMD与太空探索先锋SpaceX（注：SpaceX为非上市公司，此处应为市场关注其相关动态或误传，实际更可能指代其他标的，但尊重原文信息），以及8月5日盘前的稳定币发行商Circle。这场排期中，Circle作为加密世界的“央行级”选手，被置于压轴之位，意味深长。 上一轮科技巨头的财报已给市场上了生动一课：微软、亚马逊、Meta、苹果，无一例外营收超预期，但股价走势却天差地别——微软单日市值狂飙15.5%，亚马逊盘后涨超9%，而Meta跌逾9%，苹果盘后挫超4%。数字本身早已不是胜负手，真正的分水岭在于下一季度的业绩指引。市场如今对“过去”的容忍度极高，但对“未来”的确定性极为苛刻——谁能在高利率与AI军备竞赛的夹缝中给出清晰的增长路径，谁就能赢得资本的掌声。 转回加密赛道，三份先行考卷已交出：Coinbase营收同比下滑约18.5%，Robinhood加密业务收入缩水近四成，Tether则以15亿美元的净营业利润展现其印钞机般的韧性。这三份成绩单勾勒出行业冷暖交织的图景——交易型收入受监管与流动性压制，但稳定币发行商却因美元利率红利与链上结算需求而逆势坚挺。 如今，Circle作为USDC的发行方，即将站上聚光灯下。它的看点远不止于当季营收或储备资产收益。市场真正在意的，是Circle能否在上市预期、合规成本与市场份额争夺（对抗USDT）之间给出令投资人信服的叙事。尤其在美国国债收益率曲线仍具吸引力的当下，Circle储备组合的久期管理与利息收入弹性，将直接决定其“类银行”商业模式的可持续性。此外，其跨境支付与开发者服务的货币化进展，才是区别于纯交易平台的价值锚点。 若说Coinbase和Robinhood折射的是散户交易热情的温度计，Tether展示的是离岸美元流动性的暗河，那么Circle的答卷，将是检验合规稳定币能否在传统金融与DeFi的裂缝中构建独立护城河的试金石。投资者不会苛求它复制Tether的高利润，但会紧盯其储备透明度、监管应对策略以及付费客户增速——这些才是决定其IPO估值中枢的“指引”要素。 综合来看，本周四场财报虽分属不同领域，但内核相通：Palantir的AI商业化拐点、AMD与对手的算力竞争格局、Circle在稳定币红海中的差异化战略，无一不在回答同一个问题——你的下一个增长引擎在哪里？ 对于加密侧而言，Circle的压轴演出或许不会带来股价的剧烈波动（若参考传统科技股），但它将给机构资金是否敢于加仓合规加密资产，提供一份最前沿的参考坐标。 答案即将揭晓，我们拭目以待。Trong hai ngày qua, thị trường đã thách thức những chiến lược địa chính trị thông thường. Căng thẳng ở Trung Đông gia tăng, bao gồm cả các báo cáo về việc sơ tán đại sứ quán Mỹ, nhưng $BTC không thể tập hợp lại. Sau đó, sự lạc quan tăng lên khi Trump công bố hủy bỏ các cuộc tấn công dự kiến, nhưng Bitcoin cũng không bán đi. Điều đó cho thấy các tiêu đề địa chính trị không phải là động lực chính thúc đẩy giá crypto hiện nay. Thay vào đó, các nhà giao dịch dường như đang chú ý nhiều hơn đến các yếu tố như thanh khoản đồng đô la Mỹ, kỳ vọng chính sách tiền tệ, dòng chảy tổ chức và vị thế thị trường tổng thể. Điều này không nhất thiết có nghĩa là Bitcoin đã hoàn toàn tách rời khỏi rủi ro địa chính trị. Các sự kiện địa chính trị lớn vẫn có thể ảnh hưởng đến thị trường, đặc biệt nếu chúng ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản toàn cầu, giá năng lượng hoặc khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, chỉ riêng các tiêu đề liên quan đến chiến tranh dường như có tác động nhỏ hơn nhiều so với nhiều người dự đoán. Hiện tại, có thể sẽ hiệu quả hơn nếu tập trung vào điều kiện thanh khoản và các yếu tố kinh tế vĩ mô thay vì sử dụng tin tức địa chính trị như một lý do riêng để vào hoặc rút khỏi vị trí crypto. Thị trường luôn có thể thay đổi, vì vậy sự linh hoạt có giá trị hơn là chỉ dựa vào một câu chuyện duy nhất.BTC 대 알트 상대 강도, 이번 사이클의 핵심 분기점은 결국 토크노믹스다 저평가처럼 보이는 저가 토큰이 정말 저평가인지, 아니면 유통량 확대라는 함정인지 어떻게 구분할 수 있을까? 저가 토큰의 함정은 기술이 아니라 공급 구조에 있다. 언뜻 싸 보이는 가격은 대개 전체 공급량 대비 유통 비중이 낮은 FDV 높은 프로젝트에서 발생한다. 문제는 대규모 언락 일정이 도래할 때다. VC 물량과 팀 물량이 시장에 풀리며 매도 압력이 구조적으로 형성되고, 펀더멘털이 양호한 프로젝트조차 가격이 장기 횡보하거나 하락한다. 이미 ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, MANTA, ALT, DYM, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, REZ, ETHFI 등에서 동일한 패턴이 반복됐다. 이 목록의 공통점은 높은 FDV, 낮은 초기 유통량, 그리고 지속적인 언락 압력이다. 핵심은 시장이 이미 이 구조를 인지하고 있다는 점이다. 자금은 토크노믹스 리스크가 낮은 Nếu thị trường toàn cầu sụp đổ vào tuần tới, $BTC và $ETH sẽ là những tài sản bị rút máu đầu tiên Nếu trong vị thế của bạn có BTC và ETH, điều cần theo dõi nhất vào tuần tới không phải là biểu đồ nến mà là Nhật Bản. Tốc độ truyền tải của sự việc này có thể nhanh hơn bạn tưởng — Nhật Bản bán tháo trái phiếu Mỹ → lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt → định giá tài sản rủi ro toàn cầu bị áp lực → tiền mã hóa là nơi mất máu đầu tiên. Chuỗi này đã bắt đầu chuyển động, và tuần tới sẽ là điểm bùng phát. Tại sao tiền mã hóa lại đứng ở vị trí trung tâm của cơn bão Logic rất đơn giản: BTC và ETH không tạo ra dòng tiền, giá cả hoàn toàn dựa vào kỳ vọng thanh khoản để duy trì. Khi dòng tiền toàn cầu thắt chặt, tài sản có lãi suất vẫn có thể dựa vào lợi suất để chống đỡ, nhưng tiền mã hóa sống nhờ "người mua tiếp theo trả giá cao hơn" từ đầu đến chân — khi làn sóng trú ẩn rủi ro dâng lên, tiền mã hóa luôn là thứ bị vứt bỏ đầu tiên và được nhặt lại cuối cùng. Hiện tại đã ở trạng thái mong manh. BTC bị kẹt trong vùng 62.000-64.000 trong hai tháng, trọng tâm dần dịch chuyển xuống, ETH vật lộn quanh 1.820-1.900. Phía trên là các vị thế bị kẹt, phía dưới là ngưỡng 60.000 mờ nhạt. Lúc này nếu thị trường toàn cầu bị rút máu thêm lần nữa, BTC và ETH hoàn toàn không có đệm an toàn. Và ống tiêm rút máu, Nhật Bản đã cầm trong tay. Hoạt động của Nhật Bản lần này là "bán tháo" lớn nhất trong lịch sử Những gì đã xảy ra trong vài ngày qua, hãy xem lại dòng thời gian: Ngày 30/7: Bộ Tài chính Nhật Bản trong một ngày đã chi ra 8,45 nghìn tỷ yên (khoảng 53 tỷ USD) để mua yên, lập kỷ lục can thiệp trong ngày của Nhật. Trong một giờ, USD/JPY giảm mạnh từ 163 xuống 157,96. Ngày 31/7: Nhật Bản can thiệp liên tiếp ngày thứ hai; đại diện Fed New York thay mặt Bộ Tài chính Mỹ tham gia, bán euro mua yên — lần đầu tiên trong gần 30 năm Mỹ và Nhật cùng can thiệp. Tính đến hiện tại: Nhật Bản đã tiêu tốn khoảng 130 tỷ USD dự trữ ngoại hối. Tấm giấy ghi "mua yên 5-10 tỷ" của Bassett được chụp lại và lan truyền toàn cầu — ngay cả Mỹ cũng phải ra tay. Tại sao Mỹ phải trực tiếp cứu yên? Vì phần lớn dự trữ ngoại hối của Nhật là trái phiếu chính phủ Mỹ. Việc tiêu tốn 130 tỷ USD này thực chất là bán tháo trái phiếu Mỹ để đổi lấy thanh khoản. Vấn đề là gì? Vấn đề là yên không thể cứu được. Nguyên nhân yên mất giá là khoảng cách lãi suất Mỹ-Nhật (Nhật 1,0% so với Mỹ 3,5-3,75%), giao dịch chênh lệch lãi suất không biến mất, yên tiếp tục chịu áp lực, can thiệp chỉ tạo ra phản ứng bật lên tạm thời. Lịch sử cho thấy mỗi lần can thiệp xong, yên tiếp tục mất giá, dự trữ ngoại hối Nhật ngày càng mỏng đi. Chuỗi tác động đến tiền mã hóa như thế nào Nhật tiếp tục can thiệp → tiêu tốn dự trữ trái phiếu Mỹ → trái phiếu Mỹ bị bán tháo liên tục → lợi suất trái phiếu Mỹ bị đẩy lên. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm hiện đã trên 5,2%, cao nhất kể từ 2007. Nếu Nhật bán tháo quy mô lớn, con số này sẽ còn cao hơn. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nghĩa là gì? Nghĩa là lợi suất không rủi ro tăng, tiền trên toàn thế giới sẽ thích nằm trong trái phiếu Mỹ để hưởng lãi hơn là đánh cược vào tài sản rủi ro. Đó là khoảng cách từ Nhật Bản đến BTC — không phải xung đột địa chính trị, không phải chiến tranh, mà là thu hẹp chuỗi vốn thuần túy. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên mức cao mới, sức hấp dẫn của BTC giảm, dòng tiền chảy ra tăng tốc, đà hồi phục bị đè xuống. Tuần tới Bộ trưởng Tài chính Nhật Katayama Satsuki sẽ chính thức công bố hành động phối hợp Mỹ-Nhật vào thứ Hai (3/8), và dự kiến can thiệp sẽ tiếp tục tăng cường. Mỗi lần tăng cường là một vòng bán tháo trái phiếu Mỹ mới, cũng là một vòng mất máu mới của thị trường tiền mã hóa. Theo dõi chặt ba tín hiệu Lợi suất trái phiếu Mỹ: nếu kỳ hạn 30 năm vượt qua 5,2% là tín hiệu thắt chặt thanh khoản trực tiếp, tiền mã hóa không thể tránh. USD/JPY: sau can thiệp hồi phục ngắn lên 157, giờ lại giảm về gần 160. Nếu lại tiến gần 163, Nhật chắc chắn sẽ tiếp tục can thiệp, áp lực trái phiếu Mỹ đồng thời tăng lên. Ngưỡng BTC 60.000: biến động toàn cầu truyền sang tiền mã hóa, 60.000 là phòng tuyến tâm lý cuối cùng của BTC. Nếu không giữ được, vòng bán tháo hoảng loạn mới sẽ bắt đầu. Rủi ro tuần tới không phải là "có đến hay không", mà là "đã đến rồi, thị trường chưa định giá hết". #30年期美债收益率创19年新高 #日韩同日抛售美元护汇 #美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警 这轮行情最贵的学费，不是买错币，而是买之前没看明白筹码结构。 你有没有算过，你手里那个"便宜"的币，到底有多少是真的流通？ 表面看，这波山寨季热闹得很，AI 叙事的币一天翻倍，RWA 板块也蠢蠢欲动。但你要是拉一下链上数据，会发现一个很微妙的错位：交易所里的存量资金其实没怎么大增，涨得猛的很多是低流通、高锁定盘在自拉自唱。 说白一点，大家在追的可能是同一批"看起来很美"的筹码。 我最近看盘有个习惯，先问三个问题：流通率多少、下一批解锁什么时候、解锁的成本价在哪。不看这些，K 线再漂亮也只是别人画给你看的。别忘了 ARB、OP、STRK 这些名字，上线时哪个不是明星项目，结果呢？巨量解锁一来，价格直接被按在地上摩擦，散户成了 VC 和团队的退出流动性。 那聪明钱在干嘛？我观察到的路径挺清晰： - 资金在往"全流通"或"接近全流通"的 Meme 里躲，比如 PEPE、WIF、BONK，至少没有悬在头顶的解锁利剑。 - DeFi 和 RWA 板块被重新捡起来，ONDO、AAVE、PENDLE 这些有真实协议收入的项目，筹码结构相对扎实。 - AI/DePIN 赛道依然有人气，但 TAO、FE别被大盘平稳骗了！当下AI泡沫的危险程度，和之前所有题材完全不一样 这段时间不少人看见存储芯片大跌、对冲基金踩雷，却发现大盘压根没怎么跌，标普离高点才跌1.6个点，甚至等权重指数还创出新高，很多人就觉得行情没啥大风险，其实这里藏着一个致命误区。 回看美股十几年的历史，这种单一赛道爆炒后崩盘的剧情我们见过太多。3D打印、清洁能源、加密概念轮番走出泡沫行情，泡沫破裂之后个股跌得惨不忍睹，SK海力士最多跌过半，Strategy从高点直接砍去83%，但每一次都掀不起大盘的风浪。 背后逻辑很简单，之前这些题材的炒作，很少大规模依托债务融资，亏损最后都只是股民自己买单，银行体系没有深度捆绑进去，金融底盘稳稳当当。钱从一个破灭的题材流出，转头又能催生新一轮行情，循环往复。 可如今的AI赛道，彻底打破了这个安全框架。业内预估未来四年，光是数据中心相关投入就要砸出去7万亿美元，现在越来越多企业靠举债去扩张算力、搭建机房。 一旦后续AI带来的实际产出，撑不住这么天量的资本投入，泡沫破裂的杀伤力会完全不一样。之前只是局部板块失血，这次债务会顺着产业链传导到银行体系，到时候没有任何板块能独善其身，整个市场都要承受冲击。 放在咱们币圈也能对标思考，纯靠借贷堆出来的算力题材，和自有资金炒作的小众概念，两种泡沫破裂的破坏力，完全不在一个层级，大家近期布局是不是会优先避开高负债、重投入却无营收的标的？#30年期美债收益率创19年新高 Trong phiên giao dịch, mức cao nhất chạm 5.24% (cao nhất kể từ năm 2007), xuất hiện xu hướng giảm giá điển hình: Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cơ bản không đổi, lợi suất kỳ hạn ngắn 2 năm giảm nhẹ, nhưng trái phiếu kỳ hạn siêu dài 30 năm tăng mạnh. 1. Tại sao kỳ vọng tăng lãi suất không thành hiện thực, nhưng trái phiếu dài hạn lại tăng vọt? 1. Lo ngại lạm phát tái bùng phát (ngòi nổ ngắn hạn) Xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, giá dầu tăng mạnh trong tháng, thị trường lo ngại lạm phát năng lượng tăng trở lại, kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng lên. Nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu dài hạn 30 năm cần lợi suất cao hơn để bù đắp rủi ro lạm phát, đồng loạt bán tháo trái phiếu dài hạn, giá giảm → lợi suất tăng. ​ 2. Sự bất đồng nghiêm trọng trong nội bộ Fed (chất xúc tác cốt lõi) Cuộc họp chính sách tháng 7 có 3 thành viên bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, điều hiếm thấy trong những năm gần đây. Thị trường giải thích: một khi lạm phát tái bùng phát, Fed sẽ buộc phải tiếp tục tăng lãi suất; lãi suất cao sẽ duy trì lâu hơn (Higher for Longer). ​ 3. Áp lực tài chính Mỹ (yếu tố tiêu cực dài hạn mang tính cấu trúc) Thâm hụt ngân sách cao liên tục, phát hành lượng lớn trái phiếu chính phủ dài hạn; các ngân hàng trung ương và tổ chức nước ngoài giảm mua, cung cầu trái phiếu dài hạn mất cân bằng, phải nâng lợi suất để thu hút người mua. ​ 4. Phần bù kỳ hạn tăng vọt Nhà đầu tư yêu cầu phần bù rủi ro bổ sung để phòng ngừa mọi bất định về lạm phát, nợ công và địa chính trị trong 30 năm tới, đợt tăng này chủ yếu do phần bù kỳ hạn thúc đẩy. 2. Tác động trực tiếp đến các loại tài sản 1. Cổ phiếu tăng trưởng/công nghệ (Nasdaq, lĩnh vực AI) tiêu cực Lợi nhuận tương lai chiếm tỷ trọng cao, tỷ lệ chiết khấu tăng trực tiếp làm giảm định giá, các nhóm cổ phiếu định giá cao dễ điều chỉnh nhất. Các nhóm cổ phiếu giá trị và cổ tức cao tương đối chống chịu tốt. ​ 2. Vàng, bạc (tài sản không sinh lãi) chịu áp lực Nắm giữ vàng không có lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng làm chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng; ngoại lệ duy nhất: khi khủng hoảng địa chính trị bùng phát toàn diện, logic trú ẩn an toàn vượt qua logic lãi suất. ​ 3. Tiền mã hóa (BTC/ETH) tài sản rủi ro cao Có mối tương quan âm cao trong lịch sử. Kỳ vọng thanh khoản thắt chặt, tâm lý ưa rủi ro giảm, dòng tiền có xu hướng rút khỏi các loại tài sản biến động cao. ​ 4. Dầu thô phân hóa Hai luồng logic đối đầu: lãi suất tăng kìm hãm tổng cầu; xung đột địa chính trị hỗ trợ nguồn cung. Gần đây, logic lạm phát địa chính trị chiếm ưu thế, giá dầu tăng. ​ 5. Đô la Mỹ: mạnh lên Lợi suất dài hạn cao thu hút dòng vốn toàn cầu đổ vào Mỹ, hỗ trợ chỉ số đô la. 3. Các tín hiệu quan sát then chốt cần theo dõi tiếp theo 1. Dữ liệu lạm phát CPI, PCE lõi của Mỹ Nếu lạm phát tái bùng phát, lợi suất 30 năm có khả năng cao thử thách mức cao trước đó; nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, áp lực lên trái phiếu dài hạn giảm. ​ 2. Phát biểu của quan chức Fed Chú ý xem các thành viên diều hâu có tiếp tục phát tín hiệu tăng lãi suất hay không. ​ 3. Tình hình Trung Đông & phạm vi giá dầu Giá Brent duy trì trên 95–100 USD sẽ tiếp tục đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao. ​ 4. Kết quả đấu thầu trái phiếu Mỹ Tỷ lệ đặt mua trái phiếu kỳ hạn 30 năm thấp = áp lực cung cầu tiếp diễn, lợi suất dễ tăng khó giảm.两万亿美元剧烈洗牌 六大科技巨头财报一出，资金彻底分出强弱阵营 这周六大美股科技龙头发布财报，市场市值来回波动接近2万亿，看完涨跌数据就能看懂当下机构唯一的选股标准：AI投入能不能兑现真实收益。 Alphabet、亚马逊、微软是本轮行情里的绝对赢家，三家总市值合计暴涨1.5万亿。微软市值增加超6000亿，亚马逊、谷歌各自涨超4000亿，拉开了和其余三家公司的差距。 另一边则是惨烈缩水。苹果哪怕营收、iPhone销量全都达标，只是下季度营收增速不及预期，叠加存储芯片短缺拖累供给，周五股价大跌7%，市值蒸发3500亿；Meta亏损850亿、特斯拉小幅缩水70亿，三者同步承压。 分化的核心逻辑全落在云业务与AI开支上。亚马逊AWS二季度同比大涨37%，创下近四年新高，即便上调全年资本开支到2200亿，依旧收获15%涨幅；微软同步大涨15%，反观疯狂烧钱却没有匹配营收增长的Meta，直接大跌8%，市场对AI投入回报的容忍度已经降到临界点。 投行Jefferies给出测算，未来12个月科技大厂AI总投入将要逼近8000亿。现在市场早已不再争论AI有没有需求，所有人都在权衡，企业长期利润能不能扛住这种巨额投入。 这套估值逻辑同样适用于加密赛道，只堆砌算力投入、没有落地现金流的项目会持续被资金抛弃，能靠AI、云叙事产生稳定收入的标的，才会迎来长线资金布局。 大家觉得接下来市场还会持续收紧对高投入无回报企业的估值吗？风向彻底反转！现在资金根本不买单只会烧钱的AI公司 最近看完几家科技巨头财报后的盘面，我算是摸透机构当下的选股底线了，市场已经不再无脑追捧所有AI概念，开始精准区分好坏。 Meta这次踩了大坑，给出来的营收指引达不到市场预期，自由现金流更是跌到近几年最差水平，核心问题就是不计成本往AI业务砸钱，开支完全收不住，财报一出盘后直接跌了8个点，说白了就是资金在用下跌给它警告。 微软和亚马逊的走势刚好形成鲜明对比。微软大涨近16%，单日市值直接暴涨4500亿，刷新历史单日涨幅记录，不光云业务交出四年以来最好的增长数据，关键是管理层明确表态今年会控制资本投入，不再盲目扩张。亚马逊同步大涨15%，超预期的云业务增速，抚平了所有人对AI高额投入难回本的担忧。 资深期权分析师鲍勃·朗说得很实在，各路资金早就厌烦大厂无节制的烧钱行为，能平衡业务增长、管住开支的企业，才是当下资金扎堆的方向。顺着这个趋势，上游AI硬件、有实际落地收入的技术配套企业，正在持续获得资金加持。 放到咱们币圈其实是同一个道理，那些只会画大饼、不断消耗资金却没有真实收入的项目，后续很难有行情；只有真正落地、持续产出收益的算力、AI相关标的，才会有长线资金埋伏。 你们最近有没有发现，不管美股还是加密市场，纯讲故事的标的越来越难涨了？Quỹ cuối tuần được định giá trước! Sự phân cực trong chip nhớ, cổ phiếu công nghệ Mỹ đã thể hiện sức mạnh chống lại xu hướng Các thị trường tài chính truyền thống đã đóng cửa vào cuối tuần, nhưng các hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi Nasdaq Trade.xyz đã đưa ra kỳ vọng giá rõ ràng cho ngày mở cửa vào thứ Hai, đánh dấu sự chia rẽ hoàn toàn trong lĩnh vực lưu trữ toàn cầu. Trong suốt cuối tuần, cổ phiếu công nghệ Mỹ ghi nhận mức tăng nhẹ trên toàn bộ thị trường. Các công ty lưu trữ máy tính hàng đầu như Nvidia, Micron, SanDisk, Intel và AMD đều ghi nhận mức giá đóng cửa cao hơn vào thứ Sáu. Kỳ vọng thị trường về nhu cầu dài hạn đối với phần cứng AI không thay đổi, và sự e ngại rủi ro ngắn hạn không lan sang lĩnh vực công nghệ Mỹ. Ngược lại, các công ty lưu trữ Hàn Quốc đang chịu áp lực rất lớn. Samsung Electronics và SK Hynix tiếp tục giảm trong cuối tuần, và dựa trên báo giá on-chain hiện tại, thị trường đã mở cửa giảm hơn 5% vào thứ Hai. Là những nhà cung cấp lưu trữ toàn cầu cốt lõi, sự yếu kém của hai nhà sản xuất Hàn Quốc này cũng phản ánh sự khác biệt về tài trợ trong chu kỳ cung cầu lưu trữ ngắn hạn. Logic phân kỳ này cũng sẽ được truyền tải đến các đồng xu tỷ lệ băm và lưu trữ liên quan đến thị trường tiền điện tử. Công nghệ Mỹ cung cấp hỗ trợ thị trường cho tâm lý, nhưng sự sụt giảm của cổ phiếu lưu trữ Hàn Quốc sẽ kìm hãm hoạt động đầu cơ trong các ngành chu kỳ, khiến thị trường khó thoát khỏi đợt tăng mạnh một chiều. Ông nghĩ vòng phân biệt này trong lĩnh vực lưu trữ sẽ kéo dài bao lâu?知名交易员：比特币当前仍处于区间震荡，并接近熊市低点 知名交易员 Killa 发文表示，BTC 进入新的月线周期时，市场已形成较强的看跌叙事，因此本月初出现看涨反应的概率较高。 他指出，从此前走势来看，当 BTC 在明显看跌情绪中进入新阶段时，通常会出现反向波动。只有在重大趋势即将发生转变时，这一规律才可能失效，例如去年 11 月以及今年 2 月和 6 月。 Killa 认为，BTC 当前仍处于区间震荡，并接近熊市低点，因此存在两种可能：一是价格最后一次跌破 57,000 美元；二是本月开始向上反弹，并继续维持区间运行。 即使 BTC 后续仍将下跌，本月初先上涨 2% 至 4% 也更符合当前市场结构。SpaceX lao dốc khoảng 28% trong ngày giao dịch gần nhất. Tôi đã có lợi nhuận từ vị thế bán này, nhưng tôi không dám tham lam. Trước đó, giá cổ phiếu đang giao dịch ngang quanh $113. Nhìn thấy đợt hồi phục yếu và áp lực từ báo cáo kết quả kinh doanh cũng như việc mở khóa sắp tới, tôi đã thử mở một vị thế bán khống nhỏ. Sau đợt giảm mạnh, tôi đã đóng gần hết vị thế đó, vì càng kiếm được nhiều lợi nhuận từ bán khống thì nguy cơ bị ép khống càng cao. Dữ liệu thị trường cho thấy số lượng cổ phiếu cho vay hiện chiếm tỷ lệ lớn của dòng tự do, đây không phải là thời điểm thích hợp để tiếp tục giữ vị thế mạnh và theo đuổi vị thế bán. Công ty dự kiến sẽ công bố kết quả vào tuần tới, sau đó khoảng 1,37 tỷ cổ phiếu có thể dần đủ điều kiện để bán. Trong ngắn hạn, tốt nhất là quan sát liệu khu vực hai chữ số này có thể tạo thành hỗ trợ hay không; chỉ khi mức 100 đô la giữ nguyên thì mới có cơ hội phục hồi. Chuyến bay thử nghiệm của tên lửa gần như hoàn hảo, nhưng giá cổ phiếu đang lao dốc tự do—đây là sự khác biệt giữa công nghệ và định giá. Bạn có dám chấp nhận sự phục hồi gần 30% ngay bây giờ, hay chờ lệnh cấm được dỡ bỏ thực sự có hiệu lực? $SPCX #SpaceX #合约交易 Điều này không cấu thành lời khuyên đầu tư.基本面研报 $TEAM / Atlassian（NASDAQ·SaaS/协作） $101.02（24h +2.95%） 概括一下：Atlassian（$TEAM）综合评分 56/100，评级 叙事重于落地。 业务基本面以 外部付费 为主， 市值收入倍数 尚在合理区间。 公司概况：Atlassian（$TEAM）在 NASDAQ 上市，SaaS/协作 赛道。 白话讲：Jira+Confluence。 对标 CRM、MSFT。 业务增长靠订单交付和市场份额扩张，核心看营收增速和毛利率是否匹配资本开支强度。 宏观利率和行业景气度决定估值中枢。 不涉及代币经济和链上结算逻辑。 产品落地：已正式运行且有付费使用，营收可查 SEC 10-Q/10-K，财报数据是法定披露。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 未查到 次。 用户层面，MAU 和客户数以 10-Q/10-K 为准。股票 24h 成交额 $2.69M， 流通股和市值结构待确认。核心看营收增长率和毛利率是否匹配股价预期。 收入端，营业收入 $6.19B（最新财报/一致预期）， 毛利润按行业平均估算待补，净利润待 10-K/10-Q 确认， 股东收入看回购和股息。 美股公司赚钱不等于代币持有人赚钱，MSTR/COIN 等 BTC 关联标的要单独剥离 BTC 浮盈。 代码侧，90 天有效提交 未查到，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，Atlassian（$TEAM）为上市主体， 股东结构以 13F/10-K 披露为准。一级合作以 IR 公告为 A 级证据， 媒体提及和行业会议属 C/D 级，不单独作为商业落地依据。 估值锚，流通市值 $25.63B， 用 P/E、P/S、EV/Revenue 估值，不适用代币解锁。 BTC 关联股（MSTR/COIN/MARA）要拆分 BTC 敞口和主营业务再估值。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Atlassian $25.63B，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。 FDV 方面，Atlassian 未披露，CRM $150.71B，MSFT $3.45T。 年化收入方面，Atlassian $6.19B，CRM $42.83B，MSFT $331.84B。 月活地址或用户方面，Atlassian 未披露，CRM 未披露，MSFT 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，当前市值 $25.63B，P/S（共识收入）4.1x。 周期股（矿企/GPU）用周期调整 P/E。 悲观看 $25.63B 砍半，中性维持区间，乐观看 P/S 扩张 20-50%。 最终判断：基本面扎实（评分 56/100）。股权价值锚看营收、净利润、回购分红。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 潜在雷点：宏观利率上行压估值、AI capex 投入不及预期、监管诉讼（SEC/DoL）。 后面重点看：营收增速、毛利率、回购金额、订单积压、机构持仓变化（13F）。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。 先聊到这，有想法评论区见。 #基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitNhững con chip đã hoàn tất một cuộc bàn giao đẫm máu, các nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn bán đi, và các nhà đầu tư nước ngoài đã nhận những con chip đẫm máu—tất cả đều là cùng một câu chuyện. Vào cuối tháng 7, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua gần 6 nghìn tỷ won chỉ trong một ngày, trong khi các nhà đầu tư cá nhân bán gần 10 nghìn tỷ won, đánh dấu mức chênh lệch lớn nhất trong một ngày của năm và cũng góp phần vào sự tăng mạnh của $SHIB. Khi đợt phục hồi đến, các nhà đầu tư cá nhân bị mắc kẹt đã rút khỏi thị trường, các quỹ tài trợ ký quỹ giảm đòn bẩy, các quỹ ETF có đòn bẩy được hoàn trả chung, nhà đầu tư cá nhân làm khô các dòng vốn tiếp theo, và khẩu vị rủi ro giảm mạnh. Sau khi trải qua sự sụt giảm mạnh để tiêu hóa rủi ro định giá và đòn bẩy, các nhà đầu tư nước ngoài đã tận dụng cơ hội để mua lại các nhà lãnh đạo bán dẫn ở mức thấp. Thị trường đã hoàn thành một đợt chuyển giao chip lớn, các nhà đầu tư cá nhân giảm đòn bẩy và rút lui, và các quỹ tổ chức lại tiếp quản. Rất nhiều nhà giao dịch gánh nặng nợ tài trợ đang tích cực cắt giảm đòn bẩy và giảm rủi ro nắm giữ, và nhiều quỹ đã chọn mua lại các quỹ ETF có đòn bẩy bán dẫn, làm tăng thêm đợt bán tháo này. Sau những lần sụt giảm liên tiếp, gọi ký quỹ và thanh lý bắt buộc, vốn mới dành cho nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã giảm mạnh, và họ không còn đủ khả năng giữ vị thế chống lại xu hướng này. Việc chuyển chip đã hoàn tất 🌹🌹🌹 #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员: Quay số vào thứ Năm tới, Circle sẽ là vòng chung kết hoành tráng #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 我是刺哥，SpaceX首份财报还没出，股价已经被砸烂了。108.37美元，距IPO发行价135美元跌近20%，较6月高点225.64美元接近腰斩。 财报和解禁才是真正的考验 8月4日盘后公布上市以来首份季报，真正的考验在财报之后。8月6日，约9.115亿股符合条件的限售股可出售，按近期股价折算超过1000亿美元，数量超过当前公众流通盘。创始人持股锁定至2027年，马斯克本人不会参与抛售，但早期投资者和员工持股的抛售压力是真实的。Starlink去年营收同比增长50%，但公司去年整体亏损近50亿美元。财报能否给出Starlink的盈利路径，决定了解禁盘接不接得住。 对BTC的影响 SpaceX解禁这件事本身跟BTC没有直接关系，但市场情绪会传导。如果SPCX财报不及预期叠加解禁抛售，纳斯达克风险偏好可能被压制，BTC作为高Beta资产同步承压。如果财报超预期，解禁被市场消化，科技股情绪修复，BTC反而受益。SpaceX代表了民间太空经济的头部资产，它的价格表现会影响整个成长股的估值锚。 接下来怎么看 8月4日前会围绕财报和解禁博弈，方向不明，观望为主。如果财报给出Starlink清晰盈利路径，解禁冲击会小很多。如果财报平平或不及预期，1000亿美元的供给砸下来，结果不难想象。创始人锁仓是好信号，但这一波解禁压力的体量，不是一个人锁仓就能对冲的。 刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SNDK Một cảnh tượng rất mâu thuẫn xuất hiện trên chợ: Chỉ số PCE tháng Sáu của Mỹ ghi nhận mức giảm tháng so với tháng trước đầu tiên kể từ năm 2020, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên 5,27%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Khi dữ liệu lạm phát hạ nhiệt, các quỹ sẵn sàng khóa kỳ hạn 30 năm thực sự đòi hỏi lợi nhuận cao hơn. Thị trường trái phiếu rõ ràng đang tính phí cho rủi ro dài hạn. Giá dầu đã tăng khoảng 20% chỉ riêng trong tháng 7, nhu cầu nội địa Mỹ đạt mức cao nhất trong hai năm vào quý 2, và cuộc họp FOMC gần đây nhất có ba phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất. Kết hợp với nguồn cung trái phiếu chính phủ dài hạn và phí bảo hiểm kỳ hạn, sự sụt giảm hàng tháng của PCE khó có thể che giấu những lo ngại của thị trường về lạm phát trong tương lai, gánh nặng tài khóa và lộ trình lãi suất. Thế giới tiền điện tử vẫn chưa bị kìm hãm trực tiếp bởi lợi suất trái phiếu dài hạn này. Tính đến 16:33,$BTC khoảng $63,391, tăng 0,45% trong 24 giờ, dao động trong khoảng $62,275–$63,634; $ETH Khoảng $1,873, tăng 0,22%, với phạm vi từ $1,822–$1,885. Các đồng tiền phổ thông đã phục hồi một phần khoản lỗ, nhưng sự phục hồi vẫn bị hạn chế. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm 5,27% thực chất nâng ngưỡng đối với tài sản rủi ro toàn cầu một lần nữa. BTC không có mô hình định giá dòng tiền truyền thống, vì vậy các quỹ phân bổ mới vẫn phải lựa chọn giữa lãi suất Mỹ, chi phí tài chính và rủi ro biến động. Những áp lực vĩ mô như vậy thường không đưa ra kết luận trong cùng một ngày. Nó giống như một trần nhà tăng dần, âm thầm thay đổi chiều cao mà mỗi lần bật lại có thể kéo dài. Nếu lợi suất 30 năm tiếp tục tăng trên 5,3%, thị trường sẽ đối mặt với câu hỏi trực tiếp vào tháng Tám: với lợi nhuận đô la dài hạn trên 5%, thì bao nhiêu vốn mới vẫn sẵn sàng trả phí cao hơn cho biến động tài sản tiền điện tử? #30年期美债收益率创19年新高 Nếu vòng này là do AI sụp đổ, hãy cân nhắc đầu tư vào Nasdaq qua các khoản đầu tư trả góp. Sau khi nó lan truyền, sẽ có người bổ sung vị trí của họ, và một khi họ làm vậy, họ trở nên giàu có. Buffett đã dành cả đời mình để kiếm được nhiều tiền bằng cách mua từng đợt ở đáy cổ phiếu sau khi thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ. Trong Black Monday năm 1987, sự sụp đổ của thị trường chứng khoán toàn cầu đã khiến chỉ số Dow Jones lao dốc 22,6% chỉ trong một ngày. Thị trường chứng khoán toàn cầu sụp đổ, và toàn bộ thị trường đã rút lui bằng mọi giá, sản xuất chất lượng cao Cổ phiếu tiêu dùng đã bị giết chết một cách sai trái. Buffett đã giảm vị thế sớm vào thời kỳ đỉnh cao, giữ một lượng tiền mặt khổng lồ để làm nơi trú ẩn an toàn. Buffett không chấp nhận sự giảm giá vào ngày xảy ra vụ sụp đổ; khi tâm lý thị trường vẫn thấp vào năm 1988, ông đã đầu tư 1,3 tỷ đô la để xây dựng vị thế tại Coca-Cola, mua lại 7% tổng cổ phần. Trong ba năm, khoản đầu tư này tăng từ 1,3 tỷ lên 3,75 tỷ, và trong ba mươi năm tiếp theo, Coca-Cola trở thành ông lớn cốt lõi của Berkshire, với lợi nhuận hàng năm liên tục vượt quá 18%. Rồi đến cuộc khủng hoảng tài chính dưới chuẩn năm 2008, khi cổ phiếu Mỹ bị cắt giảm một nửa, các ngân hàng đầu tư đứng trước bờ vực phá sản, thanh khoản trên Phố Wall cạn kiệt, các tập đoàn tài chính lớn trên bờ vực sụp đổ, và toàn bộ thị trường rơi vào cơn hoảng loạn thanh khoản, không ai dám tiếp quản. Một tuần sau khi Lehman sụp đổ, Buffett đã đăng ký mua 5 tỷ đô la cổ phiếu ưu đãi Goldman Sachs (cổ tức cố định 10% hàng năm + đăng ký cổ phiếu phổ thông giá thấp); 3 tỷ đô la cổ phiếu ưu đãi GE; Cổ phiếu ưu đãi Bank of America sau một lần lao dốc 5 tỷ đô la nữa vào năm 2011. Năm 2008, gần 28 tỷ nhân dân tệ đã được đầu tư ở mức thấp để phân bổ tài sản chất lượng, và trong thập kỷ tiếp theo, thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận lợi nhuận khổng lồ. Tóm lại, sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu Mỹ = giảm giá từ các tài sản chất lượng, nhưng Buffett không dồn hết tiền vào thời điểm sụp đổ, mua từng đợt và giữ đủ tiền mặt; Chỉ mua cổ phiếu dẫn đầu có hào nước ổn định và sẽ không phá sản, tránh mua cổ phiếu rác dù giá rẻ; Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân đã vội vàng cắt lỗ trong đợt giảm mạnh, trong khi các quỹ hàng đầu dần phân bổ từng đợt khi giá giảm. Đây là logic cốt lõi của phân tầng vốn sau một đợt giảm mạnh.(ETH) 2000 #SpaceXUnlockLooms 1/2 Hãy nói đơn giản: ETH là thị trường vĩ mô lớn nhất giai đoạn beta cao cho tháng 8 năm 2026. Hiện tại ETH không giao dịch dựa trên các chỉ số kỹ thuật — nó giao dịch dựa trên giá của Fed, quy định của Mỹ và rủi ro địa chính trị toàn cầu. ETH sẽ vượt trội hơn BTC vào những ngày có rủi ro và giảm mạnh hơn nhiều khi có rủi ro giảm. Những yếu tố thúc đẩy lợi nhuận chính trong tháng này: • Lạm phát hạ nhiệt giữ hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục, đẩy lợi suất thấp hơn • Dòng vốn ETH ETF giao ngay tiếp tục luân phiên tổ chức vào Ethereum • Tăng trưởng RWA & Layer-2 hỗ trợ mức phí cơ bản • Sự bất ổn địa chính trị nhẹ thúc đẩy dòng tiền phòng ngừa rủi ro vào tiền điện tử #30YYieldAt19YHigh 2/2 Dưới đây là những rủi ro giảm chính xác sẽ làm chết các đợt tăng giá của ETH vào tháng Tám: • Lạm phát dính chặt hoặc các bình luận diều hâu về Jackson Hole sẽ nghiền nát tất cả tài sản đầu cơ • Tiêu đề quy định của SEC & Mỹ vẫn là #USStepsInForYen 1 của ETH • Bất kỳ leo thang địa chính trị nào cũng sẽ kích hoạt thanh lý rủi ro ngay lập tức • Đòn bẩy phái sinh cao tạo ra các đợt xả nhanh liên tiếp khi phá vỡ hỗ trợ • Sự thống trị ngày càng tăng của BTC hạn chế đà tăng của ETH Kết luận của tôi vào tháng Tám: Diễn biến dao động trong phạm vi cho đến cuối tháng Tám. Không có xu hướng sạch trước Jackson Hole. Tháng này giao dịch MACRO, không phải biểu đồ. 年期美债收益率创19年新高 #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 $ETH $SOL 中东局势的突然转向让原油与加密市场在周末同时变轨，叫停打击的表态迅速抽干了资产中的地缘溢价。 原油价格从高点应声下挫近10%，表明地缘溢价被迅速挤出，而 $BTC 从62200美元附近反弹至63500美元，显示出风险偏好的局部修复。 白宫口头叫停军事行动并宣布霍尔木兹海峡重新开放，直接促使避险资金从黄金和原油中撤出，转而寻找风险资产的短期承接点。 原油暴跌带来的通胀预期降温，与避险情绪消退导致的资金重组互为因果，共同推动了风险偏好的阶段性回暖。 若协议框架在未来几天得到实质性签署，通胀压力的释放将引导资金流向风险资产，促使 $BTC 确立反弹趋势，直至宏观流动性出现新的收紧信号。 一旦口头协议被证实缺乏实质约束力，油价再度飙升将重新激活通胀警报，导致刚刚回补的风险仓位遭遇清洗。 目前市场定价主要依赖于外交表态，如果双方在具体条款上出现反复，当前的和平重定价逻辑将被彻底证伪。 未来7天最值得观察的变量是霍尔木兹海峡的实际油轮通行流量是否恢复常态。 #CLARITY法案错过休会窗口 #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切Thị trường tiền điện tử "ngủ vào tháng Bảy": Khối lượng giao dịch chạm mức thấp nhất trong hai năm, thị trường còn chờ đợi điều gì? Báo cáo mới nhất từ K33 Research chỉ ra rằng khối lượng giao dịch giao ngay Bitcoin vào tháng 7 năm 2026 dự kiến sẽ thiết lập kỷ lục tháng yếu nhất kể từ cuối năm 2023, hiện tượng mà thị trường gọi là "Tháng Bảy Ngủ Yên." Giá Bitcoin đã giảm khoảng 3% trong tuần qua, với mức biến động tổng thể giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2024. Có nhiều lý do khiến khối lượng giao dịch giảm sút. Một mặt, lộ trình lãi suất của Fed vẫn chưa rõ ràng, và các quỹ tổ chức chọn cách chờ đợi cho đến khi có tín hiệu cắt giảm rõ ràng; Mặt khác, các vụ hack thường xuyên trong nửa đầu năm (với khoản lỗ tích lũy vượt quá 1 tỷ USD) đã làm tăng sự e ngại rủi ro của một số nhà đầu tư, khiến họ giảm giao dịch ngắn hạn. Ngoài ra, hiệu suất thị trường sau khi niêm yết ETF Ethereum vẫn ổn định nhưng không kích hoạt một vòng FOMO mới, và việc thiếu các chủ đề nóng đã dẫn đến sự sụt giảm hoạt động vốn. "Ngủ" không đồng nghĩa với "cái chết." Theo lịch sử, các giai đoạn biến động thấp thường là tiền đề cho những biến động lớn của thị trường. Những "đợt tăng khối lượng giao dịch" tương tự cũng xảy ra vào năm 2019 và 2023, tiếp theo là sự tăng trưởng của DeFi Mùa hè và sự chấp thuận của các quỹ ETF Bitcoin trong một đợt tăng mạnh. Mâu thuẫn cốt lõi trên thị trường hiện nay là: khi nào điểm chuyển đổi thanh khoản vĩ mô sẽ đến? Tín hiệu đáng để chú ý. Các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục tăng lượng nắm giữ, và số dư BTC trên các sàn giao dịch vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy tâm lý bán mạnh mẽ. Nếu Fed làm rõ lộ trình cắt giảm lãi suất vào tháng 9, kết hợp với dòng vốn ETF tiếp tục, thị trường có thể chứng kiến một đợt phá vỡ mới. Ngược lại, nếu kỳ vọng vĩ mô bị thất vọng, nguy cơ giảm biến động thấp không thể bị bỏ qua. Đối với nhà đầu tư, "ngủ vào tháng Bảy" không phải là lý do để thoát, mà là một cơ hội để định vị vị thế. Hãy kiên nhẫn, kiểm soát vị trí và chờ tín hiệu rõ ràng.就在8月的第一天，CME的“美联储观察”工具给出了最新预测，交易员们认为美联储在9月政策会议上加息25个基点的概率，已经达到了67%。而相信利率会保持不变的比例，则降到了33%。 这个数字本身并不令人意外，但它清晰勾勒出当前市场的心态，年初普遍期待的“年内多次降息”几乎已成泡影，取而代之的是对“加息周期可能还有最后一程”的重新定价。 为什么市场会做出这样的调整？近期的经济数据是主要推手。劳动力市场依然紧俏，服务业通胀展现出超预期的粘性，这些都让美联储官员在公开讲话中保持了高度警惕。虽然6月的点阵图曾暗示今年还有两次加息，但市场此前一直半信半疑。如今，随着油价回升和基数效应逐渐消退，通胀卷土重来的担忧正在成为主流叙事。$SNDK 当然，67%并非板上钉钉。距离9月会议还有将近两个月，期间还有两份CPI和PCE通胀报告要出炉。如果后续数据能显示物价压力切实缓解，这个概率很可能迅速回落。但就目前而言，债券市场正在积极调整头寸，短期美债收益率持续走高，美元指数也获得了新的支撑。$SKHYNIX 对于普通投资者来说，这意味着一件事，高利率环境很可能比预想中更持久。无论是企业融资成本，还是居民基本面研报 $VIRTUAL / Virtuals Protocol（AI/算力） $3.20 本质上看：Virtuals Protocol（$VIRTUAL）综合评分 57/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。 项目概况：Virtuals Protocol（代币 $VIRTUAL），AI/算力 赛道。 主打 AI虚拟网红/Agent Creator。 对标 FET、TAO。 传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。 链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。 用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。 代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Virtuals Protocol $3.00B，FET 未披露，TAO 未披露。 FDV 方面，Virtuals Protocol $4.20B，FET 未披露，TAO 未披露。 年化收入方面，Virtuals Protocol $2.00M，FET 未披露，TAO 未披露。 月活地址或用户方面，Virtuals Protocol 未披露，FET 未披露，TAO 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综合来看：基本面扎实（评分 57/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。 基本面拆完了，市场怎么走另说。 #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitNgược lại: nếu các cuộc đàm phán diễn ra trong tuần này, $SOL sẽ thi đấu trước $BTC, nhưng chỉ trong một trường hợp duy nhất Đừng thiên vị và bi quan. Tôi cũng sẽ trình bày hướng đi ngược lại cho bạn — nếu thỏa thuận khung Mỹ-Iran từ 8/4–8/8 được thực hiện, Hormuz phục hồi 15+/ngày lưu thông, và dầu Brent giảm xuống dưới 85%, thì thứ tự dòng vốn vào rất có khả năng: SOL > $ETH > BTC, không phải BTC dẫn đầu đà giảm. Có ba lý do: Trước đây, có những người bị "quá mức cần thiết": SOL giảm 10% trong 30 ngày, BTC chỉ giảm vài điểm, và những đồng linh hoạt hơn phục hồi trước Các yếu tố cơ bản trên chuỗi vẫn nguyên vẹn: số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của Solana vẫn khoảng 5 triệu, tỷ lệ staking khoảng 64%, và TVL của Jupiter+Kamino+Raydium không giảm tỷ lệ thuận với giá—một trường hợp "giá giảm, chuỗi vẫn nguyên vẹn" Câu chuyện vẫn là: các tác nhân AI (như Griffain) + DePIN + cổ phiếu/RWA Mỹ được mã hóa là một trong số ít câu chuyện năm 2026 vẫn có thể thêm lớp định giá cho SOL, chứ không chỉ là chuỗi meme thuần túy Nhưng tiền đề để chạy theo long ở chiều ngược chỉ có một — 73 không bị phá vỡ, và 70,5 không được phá vỡ. Dưới đây là danh sách tối giản để theo dõi: Spot: Chỉ nhặt kim dưới 72, không đuổi theo đợt giảm giá giảm; 73.2 Đảo ngược không đúng trước khi phục hồi Hợp đồng: Không mở vị thế ở tầng 71–73, phá vỡ trên 73.8 hoặc dưới 70.5, rồi tiếp tục với đòn bẩy ≤3x. Đồng xu hệ sinh thái: JTO/KMNO/JUP Tránh tuần này, nhấn đúp vào đĩa mở khóa + bản beta chính, đừng chống lại vốn của chính bạn Chuyển đổi vĩ mô: Hãy xem bài phát biểu của Bộ Tài chính Nhật Bản vào ngày 3/8, số liệu lưu lượng giao thông hàng ngày ở Hormuz quanh ngày 5/8, và triển vọng CPI của Mỹ vào ngày 8/8—chỉ khi hai trong ba mức cải thiện thì mới được coi là 'xác nhận nới lỏng.' Hiện tại, vấn đề không phải là "mua SOL ở đáy", mà là "Bạn có đủ điều kiện để chờ đến khi tình hình dịu đi và xác nhận không?" Đối với những người có đòn bẩy cao, sống sót qua 10 ngày này còn tốt hơn bất cứ điều gì khác. Thống kê thời gian chu kỳ Bitcoin: thời điểm bắt đầu giá xuống và giá lên Chu kỳ đầu tiên (Halving lần đầu: 28-11-2012) Đáy bò: 2011-11 (khoảng 2 đô la) Giảm một nửa: 2012-11-28 Mái bò: 2013-11-30 ($1242) 1. Đáy bò → cắt đôi: khoảng 12 tháng tuổi 2. Mông bò đực → vương miện bò: khoảng 24 tháng tuổi Chu kỳ thứ hai (Lần cắt đôi thứ hai: 2016-07-09) Phần đáy bò: 2015-01-14 ($152) Giảm một nửa: 2016-07-09 Mái bò: 2017-12-17 ($19,891) 1. Đáy bò → giảm nửa: 542 ngày (18 tháng) 2. Bull bottom → Bull Bottom: 1069 ngày (35 tháng) Chu kỳ thứ ba (Lần cắt đôi thứ ba: 2020-05-11) Phần đáy bò: 2018-12-15 ($3122) Giảm một nửa: 2020-05-11 Đỉnh Bull: 2021-11-10 ($69,044) 1. Đáy bò → giảm nửa: 513 ngày (17 tháng) 2. Đáy Bò → Đáy Bâu: 1061 ngày (34,8 tháng) Chu kỳ thứ tư (Halved lần thứ tư: 20-04-2024) Đáy Bull: 2022-11-21 ($15,476) Giảm một nửa: 2024-04-20 Đỉnh thị trường tăng này: 2025-10 (khoảng $126,000) 1. Cơ sở bò đực → giảm nửa: 515 ngày (17 tháng) 2. Bull Bottom → Bull Tip: khoảng 1045 ngày (34,5 tháng) Tóm tắt các luật lịch sử 1. Ba chu kỳ đáo hạn sau đây có tính hội tụ cao: ✅ Sau khi chạm đáy thị trường gấu, 17~18 tháng sẽ chứng kiến sự giảm một nửa ✅ Từ đáy của thị trường gấu đến đỉnh của thị trường tăng giá, thường mất khoảng 34~35 tháng 2. Vòng đầu tiên là thị trường ngách giai đoạn đầu với giá trị tham chiếu thấp; Vì vậy, đáy của thị trường gấu này có khả năng là vào khoảng tháng 12 năm 20267月31日，Tether 交出了一份喜忧参半的二季度成绩单。最扎眼的数字是超额储备：从一季度末的 82 亿美元，直接砍半到 41 亿美元，一个季度少了 41 亿。作为全球最大的稳定币发行方，这个数字本身就够市场琢磨一阵。这也是市场第一次如此直观地看到，稳定币发行方的储备安全，会随宏观波动一起抖动。 净利润的对比更刺眼。去年同期 Tether 二季度净赚 49 亿美元，今年同期的净营业利润只剩 15 亿美元，同比大幅缩水。需要说明，这里的「净营业利润」通常不含比特币、黄金等资产市值变动带来的未实现损益——而恰恰是这类资产，本季度拖了后腿。 比特币和贵金属持仓都在缩水。Tether 的比特币头寸从上一季度的 66 亿美元降到 58 亿美元，实物黄金从 198 亿美元降到 188 亿美元，尽管期间还加了 14 吨金。二季度比特币和黄金价格都跌了超过一成，按市值计价（mark-to-market）的规则下，账面自然不好看。公司还披露，担保贷款敞口减少了 24 亿美元。对持有 USDT 的用户来说，超额储备从 82 亿降到 41 亿，意味着安全垫变薄但未击穿；只要美债与黄金储备真实，脱锚风险仍然就在昨晚的一组数据给沉闷的市场带来了一丝不易察觉的变化。随着比特币在震荡中逐步走弱，主流CEX和DEX上的资金费率悄悄发生了改变，此前浓重的看跌情绪，正在明显收敛。 先简单解释下这个“资金费率”是什么。它是永续合约市场里，多空双方互相支付的一笔费用，用来让合约价格紧贴现货价格。你可以把它当作市场情绪的体温计$BTC 费率高于0.01%，说明多头过热，市场普遍亢奋看涨；低于0.005%，则代表空头占优，悲观情绪弥漫。而现在的读数正好卡在中间，从之前的悲观区间慢慢回升，但又没跨过乐观的门槛，恰好落在一个“中性偏弱”的灰色地带。 这意味着什么呢？最直观的信号是：之前那种一边倒的做空共识正在松动。空头力量在衰减，多空双方重新回到了一个相对胶着的拉锯状态。对于经历了一段时间下跌的投资者来说，这多少算个喘息的机会，至少恐慌没有再继续蔓延。$ETH 不过话说回来，情绪缓和跟趋势反转是两码事。资金费率回归中性，只能说明市场暂时卸掉了最极端的压力，但接下来是横盘蓄力、反弹修复，还是换个节奏继续向下，光凭这个数据还看不清楚。它更像是一面后视镜，反映的是过去几天悲观情绪的消退，而不是指向未来的方向盘。 几个小时前，特朗普突然在社交媒体上宣布：同意取消对伊朗的打击。原因是“双方已就协议框架达成一致”，包括霍尔木兹海峡“立即、完全和彻底开放”。 BTC瞬间反弹约1500美元，从18日低点62200美元附近拉回63500美元。 全网多头开始喊“和平了”、“利空出尽”。 但我要告诉你—— 过去24小时发生的事，根本不是“和平”，而是“剧本走到了第三幕”。 先回顾一下这24小时发生了什么： 第一幕，口头威胁。 7月31日，特朗普在戴维营内阁会议上放话：美国将“狠狠打击”伊朗，“总有一天，他们会说我们再也受不了了”。美军中央司令部司令库珀草拟了10至14天高强度轰炸方案，目标直指发电厂、炼油厂。 第二幕，撤侨警报。 8月1日，美国国务院向中东多国美国公民发出广泛安全警告，建议“考虑离开或做好迅速撤离准备”。美国驻安曼、耶路撒冷、巴格达大使馆同步发布安全警示。撤侨提醒从来不会出现在“嘴炮”阶段——这是冲突实质性升级的前兆。 第三幕，就是现在。 特朗普口头叫停，但条件是“能够迅速达成协议”。伊朗革命卫队1日刚宣布摧毁3架美军F-35战机。扳机只是暂时没扣，手指根本没离开。 这不是停火，这叫剧本走到了第三幕——打或不打，只差一个决定。 如果打击真的落地，BTC会怎么走？ 别跟我扯模糊的“会涨”或“会跌”。交易地缘政治的核心不是猜打不打，而是想清楚打了之后怎么办。 三种情景，对号入座： 情景一：有限打击（概率最高） 美军打击1-2个能源设施，作为象征性施压。白宫内部有政治助手强烈反对全面打击，五角大楼也担心过度消耗防空弹药库存。打一下，给个交代，然后回到谈判桌。 → BTC怎么走： 脉冲式下跌（风险厌恶）→ 快速反弹（避险资金流入）。波动率急剧放大。比特币目前在62800-63500美元区间震荡，一旦有限打击落地，先砸向60000，再拉回64000+。做日内波段的狂欢，做趋势的噩梦。 情景二：持续打击（概率中等） 多轮轰炸持续整个周末，切断德黑兰电力供应也在讨论范围内。伊朗全面反击方案已就绪，目标包括以色列关键基础设施和美国在中东的能源设施。霍尔木兹海峡油轮刚遭“不明发射物”袭击，机舱受损。 → BTC怎么走： 油价直冲100美元+。全球滞胀预期升温。BTC在这个剧本里，不是风险资产，是“法币信用崩塌”的对冲工具。 它会跑赢大多数资产。但不是马上——先经历一轮恐慌抛售，然后在通胀叙事中重新定价。 情景三：外交降温（刚发生） 特朗普口头叫停，协议框架达成，霍尔木兹海峡开放。这是市场正在定价的剧本。 → BTC怎么走： 油价暴跌，BTC短线反弹。但别高兴太早——宏观不确定性下降，意味着“避险溢价”消退。 BTC从62200反弹到63500，但这反弹能持续多久？取决于协议是真签还是假签。 三种情景，结局完全不同。但有一个共同点——波动率都会飙升。 不管打不打、怎么打，接下来的市场都会是过山车。 在这个位置，赌方向不如卖波动率。 做空期权，收保费。比猜特朗普明天发什么推文靠谱一万倍。 如果周一开盘前打击落地，你的仓位能在10分钟内扛住5%的波动吗？前些天，$MSTR 开了第二季度的财报电话会议。 在会议上，Saylor 表示有可能会出售五十亿美金$BTC 。 这些钱将用于补充现金储备、回购股票和支付利息等。 同时，他还暗示说，出售的$BTC 可能会超过这个金额。 —————————————————— 我当然并不是很在意他会出售多少，我比较在意他会出售多久。 从$ETH /$BTC 的比率来看，现在$ETH 相较于$BTC 是在升值的。 如果说$MSTR 将会长期出售$BTC ，那是有一个稳定的套利路径的。 $MSTR 出售$BTC 是非常有可能对市场造成巨大的卖压，这就会导致$BTC 相较于$ETH 来说跌得多而涨得少。 如果我此时做多$ETH ，并且同步做空$BTC ，那么只要$ETH 相较于$BTC 是在升值，那我是可以赚到一个无风险的利润 。 所以相较于会卖多少，我更关心Saylor 这次会卖多久的$BTC 。 他卖的时间越长，那$BTC 相较于$ETH 贬值的时间是会更长的。 但是如果说，Saylor 在短时间内把他公司的杠杆降了下去，那他继续卖币的动力就会很少。 如果这样的话，我的这个套利的模式就会很危险。 因为这个套#30年期美债收益率创19年新高 1. 30年期美债收益率拐点：如果从5.2%明显回落，才会解除一部分对加密市场的压制；若继续冲高，风险资产压力会进一步放大。 ​ 2. 接下来的美国CPI、非农数据、8月底杰克逊霍尔央行讲话，会直接左右美债收益率走向。 ​ 3. 同步观察BTC‑ETF资金：只有收益率回落的同时ETF重回净流入，大饼才有条件开启像样反弹。 30年期美债新高，是压制大饼的中期宏观大山；它不一定马上砸盘，但只要它居高不下，BTC很难走出大牛市行情，反弹高度会被锁死。ETH因为有质押收益相对占优，但无法完全免疫系统性风险。 现在盘面表现：美债利空压着大盘大级别高度，但短线受地缘消息驱动可以出现阶段性反弹。 也就是现在BTC卡在63000附近震荡的现状： 中期宏观头顶有压力，短线看消息面博弈，反弹很难走成单边大涨。#30年期美债收益率创19年新高#BTC#eth#美方酝酿打击伊朗能源设施, đại sứ quán đã phát cảnh báo sơ tán #Coldcard漏洞发酵, và các máy bay bị ảnh hưởng đã mở rộng $BTC $ETH $BEAT Dưới sự chỉ huy của Moscow, thời kỳ khai thác mỏ của Nga đã đạt đến bước ngoặt lịch sử. Vào ngày 25 tháng 7 năm 2026, Thủ tướng Nga Mikhail Mishustin đã ký Nghị quyết số 936, công bố lệnh cấm toàn diện việc khai thác tiền điện tử tại Moscow, tỉnh Moscow và một phần tỉnh Kursk bắt đầu từ ngày 15 tháng 8. Lệnh cấm sẽ kéo dài đến ngày 31 tháng 12 năm 2032, kéo dài hơn sáu năm. Đây không phải là một điều chỉnh chính sách đơn thuần, mà là một cuộc chiến chiến lược để bảo vệ năng lượng. Tại sao lại là Moscow? Bởi vì hệ thống điện ở đây đã quá tải. Bộ Năng lượng tỉnh Moscow tiết lộ rằng hiện có 65 trung tâm dữ liệu trong khu vực đang được kết nối với lưới điện, với tổng công suất cung cấp lên đến 734 megawatt. Thậm chí còn gây sốc hơn, Bộ trưởng Năng lượng tỉnh Moscow Sergey Voropanov trước đó đã công khai tuyên bố rằng lượng điện khai thác trong lưới điện Moscow ước tính đạt tới 1GW. Theo dự báo, đến năm 2032, công suất của các trung tâm dữ liệu tại khu vực Moscow có thể tăng lên 3,6GW, chiếm 17% tải tối đa. Giải thích của Bộ Năng lượng rất đơn giản: nếu không có các hạn chế quanh năm, các vùng này sẽ đối mặt với nguy cơ thiếu nguồn cung điện. Thái độ của Nga đối với tiền điện tử thực ra khá mâu thuẫn. Kể từ khi khai thác mỏ được hợp pháp hóa vào ngày 1 tháng 11 năm 2024, đến tháng 2 năm 2026, đã có hơn 1.500 công ty và chủ sở hữu cá nhân cùng khoảng 4.000 cá nhân đăng ký với Cơ quan Thuế Liên bang. Tuy nhiên, hợp pháp hóa không có nghĩa là mở rộng không giới hạn — khi việc khai thác sức mạnh băm bắt đầu đe dọa sự ổn định của nguồn điện, chính phủ sẽ đưa ra quyết định mà không do dự. Lệnh cấm này cũng áp dụng cho cư dân địa phương tham gia các nhóm khai thác mỏ và các hoạt động liên quan, bao gồm tám huyện ở tỉnh Kursk và thành phố Ligov. Thực tế, các hạn chế tương tự đã được áp dụng từ năm 2025 ở các vùng như Quận Liên bang Bắc Caucasus, Donetsk và Luhansk—việc Moscow gia nhập đánh dấu lệnh cấm chuyển từ biên giới sang trung tâm. Từ việc hợp pháp hóa vào tháng 11 đến lệnh cấm toàn diện vào tháng 8, chỉ trong chưa đầy một năm, câu chuyện về khai thác mỏ của Nga đã chuyển từ "mở" sang "kiểm soát." Khi an ninh năng lượng trở thành lợi ích quốc gia hàng đầu, ngay cả công ty máy tính lớn nhất cũng phải nhường chỗ cho lưới điện. Lệnh cấm sáu năm này không chỉ liên quan đến cân bằng quyền lực của Moscow, mà còn là chú thích thực tế nhất cho toàn bộ câu chuyện năng lượng của thế giới tiền điện tử—sự kết thúc của sức mạnh tính toán sẽ luôn là hóa đơn điện và ý chí quốc gia. Lựa chọn dành cho thợ mỏ rất đơn giản: hoặc rời đi, hoặc chờ đến năm 2033.$BLESS Đánh giá cấu trúc Demon Coin: Đợt tăng chính đã bắt đầu, đòn bẩy đã bước vào vùng rủi ro cao Kết luận cốt lõi: BLESS có tiềm năng mạnh mẽ cho các meme coin và đã bước vào giai đoạn tăng giá chính thay vì chỉ ở mức thấp. Các mỏ neo giá alpha cộng hưởng với đòn bẩy hợp đồng, nhưng OI, phí và tỷ lệ hợp đồng đã tăng đồng thời, với rủi ro tiềm năng hiện tại và nguy cơ thanh lý cưỡng bức đều nổi bật như nhau. ❶ Khối lượng và giá tăng tốc: Tăng 57,1% trong 24 giờ qua, tăng 73,5% trong 96 giờ, với giá hiện tại chỉ khoảng 2,7% so với đỉnh điểm. Trong 3 giờ qua, giao dịch hợp đồng vẫn là 41,8 triệu USD, với tỷ lệ giao dịch 0,86 lần, cho thấy khối lượng giao dịch chưa giảm đáng kể. ❷ Đòn bẩy quá nóng: OI thời gian thực khoảng 889 triệu BLESS, tăng khoảng 53% trong 24 giờ, chiếm khoảng 36,2% lượng lưu hành công khai; Mức phí ước tính hiện tại +0,048%, các mẫu gần đây từng đạt +0,077%, cho thấy chi phí thị trường dài hạn và sự đông đúc tăng đáng kể. ❸ Cộng hưởng vốn: Giao dịch hợp đồng đạt 147 triệu USD, chỉ bao phủ 1,69 triệu USD giao ngay, với giao dịch hợp đồng/giao ngay đạt 87,4 lần. Alpha chiếm 39,3% giao ngay và 50% trọng số chỉ số, với các mỏ neo giá rõ ràng, nhưng thị trường phụ thuộc nhiều vào phái sinh để tiếp tục. ❹ Hạn chế cung: Kể từ điểm thấp đã tăng 247% trong khoảng 58 ngày, với vốn hóa thị trường lưu hành khoảng 33,8 triệu you và tỷ lệ lưu hành chỉ 24,6%. Lưu thông thấp tạo điều kiện cho độ co giãn ngắn hạn, nhưng nguồn cung còn lại và các đợt mở khóa sau đó gây áp lực trung và dài hạn. ❺ Lộ trình xác minh: Chỉ khi khối lượng vượt qua 0,01406 U, thị trường giao ngay mở rộng đồng thời, và tăng trưởng OI giảm xuống dưới 30% thì cấu trúc mới có thể tiếp tục nâng cấp; Giữ 0,0125 U vẫn được coi là giao dịch mạnh; nếu giảm xuống dưới 0,0113 xuống 0,0119 U, đà tăng chính sẽ bị hạ cấp rõ rệt. #Tether季度盈利15亿, vàng tăng lên 146 tấn #btc #okxCoinbase thua lỗ trong quý ba, nhưng Uniswap vẫn in tiền [Giao thức DeFi· Uniswap】 Coinbase giảm 5,6% trong giao dịch trước khi mở cửa, đánh dấu ba quý liên tiếp bị lỗ. Cùng lúc đó, việc chuyển đổi phí của Uniswap V4 được đưa vào hoạt động trong ba ngày, và doanh thu giao thức gần như tăng gấp ba lần—325.000 đô la đổ vào UNI mỗi ngày để ghi phí. UNI tăng 16% trong tuần. Một người vật lộn với dòng thua lỗ, người kia lặng lẽ in tiền lên dây chuỗi. Sự khác biệt là gì? Coinbase có hàng ngàn nhân viên, hàng tỷ chi phí tuân thủ và phí cấp phép trên toàn thế giới. Uniswap? Hàng trăm hợp đồng thông minh + một chuyển đổi phí. DEX đang chiếm lĩnh thị trường CEX với cấu trúc chi phí thấp nhất. Đây không phải là chuyện xảy ra trong một sớm một chiều—nhưng bước ngoặt có thể đã đến rồi. Khi phi tập trung bắt đầu kiếm tiền, tập trung hóa chỉ có thể tồn tại dựa trên các câu chuyện. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã đạt mức cao nhất trong 19 năm, nhưng mối quan tâm thực sự của thị trường không phải là trái phiếu Nhiều người nghĩ rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đạt mức cao kỷ lục chỉ là trách nhiệm của các nhà đầu tư trái phiếu, nhưng thực tế, nó ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tài chính. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất gần 19 năm, cho thấy thị trường bắt đầu đòi hỏi lợi nhuận cao hơn trên các quỹ. Các công ty vay mượn đắt đỏ hơn, lãi suất thế chấp cao hơn, và các cổ phiếu công nghệ định giá cao sẽ phải đối mặt với áp lực lớn hơn. Mạng lưới Tài chính FTV – Hãy theo dõi xu hướng đầu tư và tài chính Quan trọng hơn, điều này cho thấy kỳ vọng của thị trường về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai đang hạ nhiệt. Nếu lãi suất dài hạn vẫn ở mức cao, các quỹ có thể chảy nhiều hơn vào trái phiếu thay vì các tài sản rủi ro cao. Tiếp theo, hiệu suất của trái phiếu Kho bạc Mỹ có khả năng tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất của cổ phiếu, vàng và tiền điện tử Mỹ. $BTC $XAUT $SNDK #30年期美债收益率创19年新高 Nó tăng 138,88% chỉ trong một ngày, nhưng giá trị thị trường chỉ khoảng 18,62 triệu đô la. Rất dữ dội. Có gì đó không ổn. Đừng nhầm lẫn $CATE với một xu hướng; loại thị trường này tốt nhất để ngụy trang "tăng nhanh" thành "cấu trúc mạnh." Theo dữ liệu on-chain của OKX, thanh khoản khoảng 1,83 triệu đô la, chiếm 13,32% trong mười cổ phiếu hàng đầu, không có dấu hiệu quá tải; Tuy nhiên, các địa chỉ đóng gói chiếm 11,95%, và theo lịch sử, các nhà sáng tạo đã liên kết 397 token chạy trốn. Giá cả đang tăng cao, nhưng lịch sử chip vẫn chưa được cứu vãn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã đạt 4,75%, và lợi suất trái phiếu 30 năm là 5,27%. Khi chi phí huy động vốn cao, phần thưởng thanh khoản của các đồng tiền nhỏ sẽ biến mất trước. Ở đây không có cơ hội nào đáng để theo đuổi. Hãy xem liệu giao dịch có thể tiếp tục mở rộng không; đừng xem một ngày nóng như một yếu tố cơ bản. Dữ liệu tính đến 16:24 ngày 2 tháng 8, để quan sát rủi ro, không cấu thành lời khuyên đầu tư. #Solana生态 #链上数据 #小币风险 #风险管理#财报观察员: Lễ bốc thăm vào thứ Năm tới sẽ được tổ chức, với Circle là trận chung kết hoành tráng Ngành tiền điện tử sẽ có một tuần báo cáo lợi nhuận vào tuần tới, từ American Bitcoin, được gia đình Trump hậu thuẫn (3 tháng 8), đến công ty khai thác mỏ Bắc Mỹ Hut 8 (4 tháng 8), và sau đó là công ty năng lượng kỹ thuật số MARA (6 tháng 8), các công ty hàng đầu đã lần lượt công bố lợi nhuận quý 2. Tuy nhiên, điểm nhấn lớn nhất của phiên giao dịch chắc chắn là Circle (CRCL), "cổ phiếu stablecoin đầu tiên" xuất hiện trước khi thị trường vào thứ Tư. Circle sẽ công bố báo cáo lợi nhuận quý 2 năm 2026 trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào ngày 5 tháng 8, tập trung vào ba biến số cốt lõi: nguồn cung lưu hành USDC, lợi suất tài sản dự trữ và chi phí phân phối. Nguồn cung lưu hành USDC đạt 77 tỷ USD vào cuối quý 1, nhưng dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống khoảng 73 tỷ USD trong quý 2; Mặc dù có một số sự thu hẹp, sự tăng lãi suất thị trường ngắn hạn trong quý đã phần nào bù đắp tác động của việc giảm số dư. Đáng chú ý hơn, lợi suất giữ lại quý 1 của Circle đạt 41,4%, vượt qua phạm vi dự báo cả năm của ban quản lý là 38%-40%, và các cuộc đàm phán gia hạn hợp đồng phân phối với Coinbase vào tháng 8 sẽ là biến số then chốt quyết định biên lợi nhuận tiếp theo. Về mặt quản lý, Circle gần đây đã nhận được nhiều lợi ích — được cấp giấy phép ngân hàng quốc gia vào ngày 10 tháng 7, và các nhà phân tích dự đoán giấy phép này sẽ mang lại khoảng 20 triệu đô la doanh thu hàng năm bổ sung. Trước bối cảnh việc thực hiện Đạo luật GENIUS và các khung tuân thủ stablecoin ngày càng rõ ràng, báo cáo tài chính này không chỉ liên quan đến định giá của Circle mà còn là cửa sổ để quan sát toàn bộ sự chuyển dịch của ngành stablecoin từ "phụ thuộc vào lãi suất" sang "thu nhập đa dạng." Liệu USDC có thể lấy lại đà tăng trưởng không? Chi phí phân phối có làm giảm lợi nhuận không? Thứ Tư sẽ là câu trả lời.$SPCX Hơn 80% mọi người đang đi câu dài, câu dưới đáy... Nhân tiện, các bạn không lo lắng chút nào sao? Hôm nay đã là ngày thứ 2 rồi Vào ngày 6 tháng 8, cổ phiếu này sẽ mở khóa 900 triệu cổ phiếu! Chiếm 20% tổng số cổ phiếu đủ điều kiện Gần 100 tỷ USD đã mở khóa... Lưu ý rằng các mục tiêu mở khóa là những người trong cuộc và nhân viên đủ điều kiện. Có câu nói: Nếu bạn không làm công việc này, sẽ có rất nhiều người làm! Ở đây, bạn có thể nói: Nếu bạn không bán cổ phiếu này, sẽ có rất nhiều người bán nó! Vì vậy tôi nghĩ có thể thấy con số hai chữ số... Vì vậy, quan điểm cá nhân của tôi là giảm ngắn hạn, tăng giá dài hạn... Tôi không biết lần này nó có rơi sau khi mở khóa không, nhưng chắc chắn nó sẽ không tăng!SOL được nhắc đến 11 lần trong một giờ, đặt câu hỏi liệu sự thổi phồng có thực sự đang mở rộng Ảnh chụp cộng đồng của SOL vừa tạo cảm giác nóng vừa có tông màu, nhưng không nhất thiết phải cùng một phía. OKX Onchain OS ghi nhận 11 lần đề cập đến SOL trong một giờ lúc 14:00 ngày 2 tháng 8 (giờ Trung Quốc), bao gồm 11 bài báo x và 0 bài báo; Tổng cộng trong 24 giờ là 414. Giờ làm việc gần nhất là 0,64 lần mức trung bình hàng giờ của kỳ cửa sổ dài kỳ, thấp hơn khoảng 36% so với mức trung bình 24 giờ, có thể được coi là "sự chậm lại đáng kể." Tốc độ này mô tả các cuộc thảo luận mới và không nhất thiết liên quan đến biến động thị trường. Giọng điệu của văn bản là tăng 45%, giảm 18%, trung lập khoảng 37%, hiện được phân loại là "tăng rõ ràng chiếm ưu thế." Tăng 24 giờ 55%, giảm 11%; Nếu có khoảng cách giữa hai cửa sổ này, trước tiên nên hiểu đó là sự thay đổi cấu trúc thảo luận, thay vì trực tiếp xác định mục tiêu giá. Tôi sẽ vẽ hai ranh giới này riêng biệt. Nếu giọng điệu quá mạnh và tốc độ đề cập chậm, điều đó có nghĩa là cuộc thảo luận hiện tại tích cực hơn, nhưng sự chú ý mới không tăng tốc; Nếu tốc độ đề cập tăng lên và xu hướng giảm chiếm ưu thế, có thể rủi ro hoặc tin tức sai lệch đang thu hút người dùng. Ngay cả khi nhiệt độ và giọng điệu đi cùng hướng, nó vẫn không thể được đồng nhất trực tiếp với việc mua thực sự. Nguồn tin là một hạn chế khác. Hiện tại, SOL "gần như hoàn toàn do X." Các kênh xã hội phản hồi nhanh nhất, và cùng một chủ đề có thể được chia sẻ lại nhiều lần; Nguồn càng tập trung, càng cần xác nhận từ cửa sổ tiếp theo. Việc tăng số lần đề cập tin tức không đồng nghĩa với sự kiện là sự thật; thông báo gốc vẫn là tiêu chuẩn xác minh cuối cùng. Trong vòng hai mươi bốn giờ, lần đề cập X và tin tức của SOL lần lượt là 400 và 14 lần; Trong một giờ, có 11 và 0 lần đề cập. Nếu cửa sổ ngắn tập trung nhiều hơn vào X so với cửa sổ dài, bạn nên tăng độ nhạy với việc đăng lại và các câu chuyện đơn lẻ; Nếu tỷ lệ tin tức tăng, cũng kiểm tra xem bạn có thực sự kể lại cùng một nội dung hay không. Điều thực sự quan trọng là tỷ lệ thành công giao dịch trên chuỗi, phí, địa chỉ hoạt động và việc sử dụng ứng dụng chính, kết hợp với giao dịch giao ngay, tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn và sự quan tâm mở. Những dữ liệu này đáp ứng nhu cầu sử dụng và tận dụng sự tham gia, và thứ hạng phổ biến không thể thay thế chúng. Độ trễ thời gian cũng rất quan trọng để theo dõi. 414 mẫu 24 giờ trải dài qua các giai đoạn thị trường khác nhau; chia cho 24 chỉ để thuận tiện so sánh chứ không có nghĩa là lượng thảo luận sẽ giống nhau mỗi giờ. Nên quan sát một sai lệch duy nhất so với trung bình trước, không phải như một sự hoàn thiện xu hướng. Làm sao chúng ta biết trước đây chỉ là tiếng ồn? Đợt đề cập tiếp theo tăng lên, nhưng giọng điệu nhanh chóng trở về trung tính. Lần này, cảm nhận về hướng chủ yếu do kích thước mẫu nhỏ. Nếu tốc độ đề cập tiếp tục tăng và các nguồn mở rộng từ một cộng đồng duy nhất, sự chú ý sẽ dần ổn định. Cuối cùng, điều có thể thay đổi phán đoán vẫn là dữ liệu liên tục, chứ không phải một khẩu hiệu lớn hơn. Hiện tại, hãy lưu ý ba điều: các cuộc thảo luận về SOL rõ ràng đã chậm lại, cửa sổ ngắn hạn có lợi thế rõ ràng về giọng điệu, và gần như hoàn toàn bị chi phối bởi X. Nếu tốc độ tiếp tục, các nguồn trở nên đa dạng hơn, và dữ liệu giao dịch cùng dữ liệu trên chuỗi cũng vang vọng, thì tôi sẽ tiến thêm một bước quan sát này; Trước đó, hãy đưa nó vào danh sách theo dõi và đừng vội vàng tiến lên.Bitcoin biến động ở mức cao: Liệu việc mua của các tổ chức có thể hỗ trợ cho đợt tăng tiếp theo không? Gần đây, thị trường Bitcoin lại bước vào giai đoạn biến động. Cho đến nay, BTC vẫn giao dịch ở mức cao, và thị trường tiếp tục xoay quanh một số logic cốt lõi: Quỹ ETF; Cấu trúc tổ chức; Kỳ vọng cắt giảm lãi suất; Chu kỳ bốn năm. Trong năm qua, thay đổi lớn nhất của Bitcoin là nó dần chuyển từ một tài sản nội bộ trên thị trường tiền điện tử sang một hệ thống phân bổ tài chính truyền thống. Sau khi ra mắt quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, các quỹ tổ chức có thể tham gia thị trường BTC một cách đơn giản hơn. Điều này làm thay đổi cấu trúc thị trường, vốn trước đây do các nhà đầu tư cá nhân và các quỹ tiền điện tử gốc chi phối. Nhưng cũng phát sinh các vấn đề: Việc gia nhập các tổ chức có nghĩa là Bitcoin sẽ chỉ tăng giá không? Quan điểm của tôi: Các quỹ ETF đã thay đổi cấu trúc tài trợ của Bitcoin, nhưng chúng không thể loại bỏ các chu kỳ thị trường. Việc mua sắm của các tổ chức là một lợi thế, nhưng cũng là một áp lực mới Trước đây, lợi nhuận của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường. Năm 2017 là một thời kỳ bùng nổ ICO. Năm 2021 là năm gia nhập thể chế và thanh khoản lỏng lẻo. Thay đổi lớn nhất lần này là ETF đã trở thành điểm đầu vào mới cho vốn. Quỹ tổ chức thực sự đã mang lại nhu cầu ổn định hơn cho BTC. Nhưng thị trường cần chú ý: Việc tăng mua không có nghĩa là sẽ không bao giờ có áp lực bán. Khi giá tăng đến một mức nhất định, những người nắm giữ sớm, thợ đào và nhà đầu tư dài hạn sẽ bắt đầu rút tiền. Điều thị trường thực sự tập trung là: Liệu tốc độ của các quỹ mới có thể nhanh hơn việc phát hành các vị thế nhận lợi nhuận không? Chu kỳ bốn năm vẫn không thể bị bỏ qua Nhiều người tin rằng: Các quỹ ETF đã xuất hiện, và chu kỳ Bitcoin đã kết thúc. Nhưng tôi tin rằng: Chu kỳ có thể thay đổi, nhưng bản chất con người thì không. Sau mỗi lần giảm giá trong lịch sử, Bitcoin đều trải qua một quá trình tương tự: Giảm một nửa kỳ vọng; Nguồn tiền đổ về; Tăng giá; Cơn sốt thị trường; Điều chỉnh cuối cùng. Sau đợt halving năm 2012, BTC tăng từ mức mười hai đô la lên khoảng 1.000 đô la. Sau đợt halving năm 2016, BTC tăng từ khoảng $600 lên $20,000. Sau đợt halving năm 2020, BTC tăng từ khoảng 9.000 USD lên 69.000 USD. Sau khi hoàn thành đợt halving lần thứ tư vào năm 2024, thị trường vẫn ở giai đoạn chu kỳ quan trọng. Rủi ro lớn nhất đối với BTC hiện nay là gì? Thứ nhất: Kỳ vọng tăng giá đã được thị trường giao dịch mạnh mẽ. Giờ đây, hầu như ai trên thị trường đều biết: ETF là tích cực. Các tổ chức sẽ mua. Bitcoin rất hiếm. Nhưng giao dịch giá không phải là về những gì đã xảy ra, mà là về kỳ vọng trong tương lai. Khi ai cũng biết một câu chuyện, thực sự cần có vốn mới để thúc đẩy đà tăng giá. Thứ hai: Thanh khoản vĩ mô. Bitcoin ngày càng giống như một tài sản rủi ro toàn cầu. Đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đều ảnh hưởng đến lựa chọn vốn. Nếu lãi suất dài hạn vẫn ở mức cao, áp lực đối với tài sản rủi ro sẽ tăng lên. BTC sẽ không hoàn toàn độc lập với môi trường thanh khoản toàn cầu. Thứ ba: Đòn bẩy thị trường. Trong đợt tăng giá của thị trường tăng lên, đòn bẩy thường tăng liên tục. Khi giá cả tăng, mọi người cảm thấy rủi ro giảm đi. Nhưng khi xảy ra một đợt điều chỉnh nhanh chóng, các vị thế đòn bẩy cao sẽ khuếch đại biến động thị trường. Tiếp theo, tập trung vào ba tín hiệu chính Trước tiên, hãy xem xét các quỹ ETF. Dòng tiền vào liên tục cho thấy nhu cầu tổ chức vẫn mạnh. Nếu vốn hạ nhiệt đáng kể, điều quan trọng là phải cảnh giác với động lực tăng đang suy yếu. Thứ hai, hãy nhìn vào khối lượng giao dịch cao. Một sự bứt phá thực sự đòi hỏi cả giá và khối lượng phải được xác nhận đồng thời. Thứ ba, hãy quan sát tâm lý thị trường. Khi thị trường chuyển từ "lo sợ giảm giá" sang "tin tưởng chắc chắn vào sự tăng", thường cần phải cảnh giác hơn. Kết luận Logic dài hạn của Bitcoin vẫn còn tồn tại. Giới hạn nguồn cung 21 triệu đồng xu; Yêu cầu phân bổ thể chế; Sự công nhận toàn cầu đã tăng lên. Những yếu tố này sẽ không biến mất. Nhưng trong ngắn hạn, thị trường cần phải đối mặt với thực tế: Tài sản tốt cũng không phải lúc nào cũng tăng lên theo một đường thẳng. Các quỹ ETF đã mang lại cho Bitcoin nhiều dòng vốn hơn. Nhưng điều thực sự quyết định giai đoạn tiếp theo của thị trường là: Liệu tiền có tiếp tục chảy vào hay không. Tính thanh khoản có cải thiện không? Liệu thị trường vẫn còn đà tăng mới không? Giai đoạn cạnh tranh tiếp theo của Bitcoin không phải là ai tin vào nó. Quan trọng là ai còn khả năng tiếp tục mua nó. $BTC Vào thứ Sáu, Samsung Electronics và SK Hynix Giá cổ phiếu đã phục hồi gần 30%, và mọi người đều thở phào nhẹ nhõm. Tuy nhiên, bầu không khí đã đảo ngược chỉ sau một đêm. Chỉ số Bán dẫn Philadelphia Mức giảm 4,8% so với mức cao trong ngày, SK Hynix ADR -3,54%, Micron -5,90%. Cả ba đều sẽ trả lại lợi nhuận trong ngày, Nó đóng gần điểm thấp nhất. Vì vậy, vào thứ Sáu, người nước ngoài đã lấy đi hàng nghìn tỷ won Hàn Quốc Có phải cho cuộc mít tinh tiếp theo không? Hay chỉ là để làm các nhà đầu tư cá nhân lại bị lay động vào thứ Hai? Chỉ là che phủ ngắn đơn giản? Hãy để tôi bắt đầu với đánh giá của mình. Thứ Hai có khả năng sẽ mở cửa yếu. Nhưng tôi vẫn không nghĩ đây là khởi đầu cho một đợt sập liên tiếp mới. Chỉ cần nhìn vào việc thị trường Mỹ đóng cửa cũng đủ khiến mọi người lo sợ. Nhưng thông báo hôm nay Xuất khẩu bán dẫn của Hàn Quốc trong tháng 7 Tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, đạt 179%. Cả Samsung Electronics và SK Hynix Tăng cường hợp đồng cung cấp dài hạn với các khách hàng lớn. Điều đang bị lung lay hiện nay không phải là đơn đặt hàng bán dẫn, Mà là giá cổ phiếu tăng quá nhanh và tận dụng nó. Khối lượng giao dịch của một sản phẩm cổ phiếu có đòn bẩy Giảm 74,7% chỉ trong một ngày, Thị trường coi đây là một sự thanh lý cưỡng bức Khoảng 90% quy trình đã hoàn thành. Vì vậy, tôi nghĩ đây là một sự suy giảm điều này gần với mức hấp thụ thể tích đầu tiên sau một đợt phục hồi mạnh, Không phải là một vụ crash mới. Thứ Sáu dành cho người nước ngoài Mua khoảng 3,6 nghìn tỷ KRW ở SK Hynix, Samsung Electronics có giá trị khoảng 2,1 nghìn tỷ KRW. Ngược lại, các nhà đầu tư cá nhân Hãy bán hai cổ phiếu này với số lượng lớn. Nó không bán được vì cổ phiếu đã xuống cấp. nhưng vẫn tiếp tục trải qua sự suy giảm mạnh, Ngay khi giá cổ phiếu lần đầu phục hồi, Với cảm giác "không bao giờ muốn trải qua nỗi đau này nữa." Bán hết vị thế của họ. Người nước ngoài đã bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của nỗi sợ hãi. Bây giờ, chỉ có một điều quan trọng. Thứ Hai dành cho người nước ngoài và giao dịch lập trình Liệu có nên tiếp tục tiếp quản hay không. Giữa hai loại cổ, Hãy bắt đầu với Samsung Electronics. Samsung Electronics là con số ba chữ số. Hỗ trợ 243.000~249.500 KRW, 267.000 won Hàn Quốc đã thu hồi, 270.000~276.000 KRW tiền vé. Nếu tỷ lệ đóng cửa giữ nguyên ở mức 243.000 KRW, Khả năng mở cửa trở lại vào tuần tới là rất cao. Nếu khối lượng giao dịch vượt quá 267.000 KRW, Bạn có thể chuyển lại lên 270.000~276.000 KRW. Ngược lại, nếu đóng cửa dưới 243.000 KRW, Yêu cầu mở cửa 234.000~226.000 KRW. Sợi dây cứu sinh của SK Hynix Tổng giá trị là 1.586.000 KRW. Giữ giá này, và phục hồi 1,718 triệu won, Chỉ khi đó mới có thể mở cửa với giá 1,75 triệu ~ 1,82 triệu KRW Bước tiếp theo là chuyển nhà. Ngược lại, nếu giá đóng cửa giảm xuống dưới 1,586 triệu won, rồi 1,55 triệu won, tiếp theo là 1,459 triệu won. SK Hynix đang trên đà phát triển Nhanh hơn nhiều so với Samsung Electronics. Nhưng chỉ xảy ra vào thời điểm sụp đổ Nhanh đến mức tài khoản không chịu nổi. Bạn không thể chỉ nhìn vào pha bật bảng đầu tiên của thứ Hai Họ háo hức phân tán sự cân bằng. Những người đã sở hữu kho lương thực Đừng bán cây nến đầu tiên ngay khi mở cửa vì sợ hãi. Bạn phải chờ ít nhất từ 30 phút đến 1 giờ, Công nhận dòng vốn nước ngoài và vốn theo chương trình. Nếu Samsung Electronics giữ vị trí 243.000 KRW, SK Hynix giữ lại 1,586 triệu KRW, và giao dịch nước ngoài và thuật toán đã chuyển thành mua ròng, Bạn có thể giữ vị trí của mình. Nếu bạn không giữ được vị trí, đừng chạy theo lần bắt bóng bật bảng đầu tiên, nhưng sau khi mức giá tôi đề cập được xác nhận và việc tiếp quản thực sự được thực hiện, Chúng nên được đưa vào theo từng đợt. Và vào thứ Hai Tránh đòn bẩy kép trên một cổ phiếu duy nhất. Kết luận của tôi rất rõ ràng. Thứ Hai sẽ bắt đầu yếu ớt, Sự phục hồi phân biệt tương đối thống trị của Samsung Electronics có khả năng cao hơn. Miễn là Samsung Electronics giữ được ngưỡng 243.000 KRW, Dự đoán của tôi về sự tăng trưởng tuần tới sẽ không thay đổi. SK Hynix cần giữ được 1,586 triệu KRW trước tiên, Sau đó được phục hồi 1,718 triệu won, Chỉ khi đó họ mới có thể trở nên mạnh mẽ trở lại. Sức chứa đón khách nước ngoài vào thứ Sáu Đó là một khoản mua giúp bạn chuẩn bị cho đợt tăng giá tiếp theo, Hay chỉ đơn giản là một lớp phủ ngắn, Câu trả lời sẽ được tiết lộ vào sáng thứ Hai. Câu trả lời thực sự vào thứ Hai không phải là tin tức, Nó liên quan đến dòng chảy của quỹ. ⚠️ Rủi ro lớn nhất mà $DOGE phải đối mặt là "mệt mỏi về cốt truyện." Kể từ thị trường tăng giá năm 2021, DOGE thiếu đổi mới công nghệ và mở rộng các kịch bản ứng dụng, với giá trị của nó hoàn toàn dựa vào ảnh hưởng thương hiệu và sự ủng hộ của người nổi tiếng. Mặc dù việc áp dụng thanh toán đã tăng lên, nhưng nó vẫn còn tụt hậu xa so với BTC và LTC. 📊 So sánh định giá: Giá trị vốn hóa thị trường của DOGE khoảng 10,2 tỷ đô la, trong khi địa chỉ hoạt động hàng ngày trên chuỗi chỉ đạt 65.000. Mỗi địa chỉ hoạt động tương ứng với vốn hóa thị trường 157.000 đô la, cao hơn nhiều so với ETH (khoảng 32.000 đô la) và SOL (khoảng 18.000 đô la), cho thấy DOGE có thể bị định giá quá cao. 📉 Lạm phát: $DOGE phát hành thêm khoảng 5 tỷ đồng xu mỗi năm, với tỷ lệ lạm phát khoảng 3,5%, và nguồn cung không giới hạn. Nếu không có tăng trưởng cầu, sức mua dài hạn sẽ tiếp tục bị pha loãng. 🌐 Áp lực cạnh tranh: Các đồng meme mới (như PEPE và WIF) liên tục làm phân tán nguồn vốn và sự chú ý. Thị phần của DOGE đã giảm từ 80% năm 2024 (ngành meme coin) xuống còn 55% hiện nay, làm giảm thị phần của nó. 🔮 Cơ hội dài hạn: Nếu DOGE chuyển đổi thành công vào mạng lưới thanh toán (chẳng hạn như thanh toán trong nền tảng trên X), hệ thống định giá có thể được tái cấu trúc. Nhưng cho đến nay, chức năng thanh toán X (trước đây là Twitter) vẫn chưa tích hợp DOGE. Do đó, DOGE là một công cụ mang tính đầu cơ hơn là một kho lưu trữ giá trị. 📢 Lời khuyên cho nhà đầu tư: $DOGE Phù hợp cho giao dịch swing ngắn hạn, không phù hợp với các vị thế nặng dài hạn. Bạn có thể vào các vị thế nhỏ dưới 0.065 để đặt cược vào đợt phục hồi, nhắm mục tiêu từ 0.075-0.080, chỉ lấy lời và dừng lỗ. Nếu không có diễn biến tích cực lớn nào trong ba tháng tới, hãy cân nhắc tái định vị sang các đồng tiền chính thống. #30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, khoản mở khóa trị giá 100 tỷ đô la sắp được mở ra. #财报观察员: Quay số xổ số vào thứ Năm tới sẽ được tổ chức, với Circle là trận chung kết hoành tráng
Orbit Topic Sitemap