Orbit Post Sitemap

Dự trữ chiến lược của Chainlink đã tăng thêm 92K $LINK, trị giá khoảng $1.1M, tổng số dư dự trữ tăng lên 5.67M LINK, trị giá khoảng $66.44M. Tuy nhiên, giá LINK hôm nay không tăng ngay theo tin tức này, vì việc tăng nắm giữ này không đồng nghĩa với việc đốt token tự động. Nhưng loại dự trữ có thể xác minh này vẫn là một cửa sổ quan sát rất tốt, Ajian cho rằng điều này đáng theo dõi lâu dài hơn là chỉ đơn thuần công bố mua lại, vì nó có thể tạo thành bảng cân đối kế toán liên tục, giúp thị trường theo dõi được giao thức đã tích lũy bao nhiêu tài sản gốc, và liệu có tạo ra dòng thu nhập quay trở lại giao thức hay không$BTC lại xuống dưới 80,000 Sau khi rớt từ 81,266 Phản ứng hồi phục ngày càng yếu Hiện đang dao động quanh 79,779 Không lên cũng không xuống, làm người ta khó chịu Không có khối lượng bùng nổ cũng không hoảng loạn Chỉ từ từ giảm xuống Nếu không giữ được 78,000 77,000 hoặc thậm chí 76,000 sẽ đến rất nhanh Người làm mua dài hạn sợ nhất kiểu này Không được hưởng đợt tăng mạnh mà lại dính toàn đợt điều chỉnh —— $ETH còn yếu hơn, lại xuống dưới 2,500 Đã cố gắng nhiều lần nhưng không giữ được trên đó Bitcoin điều chỉnh thì nó cũng theo giảm Hiện đang dao động quanh 2,480 Nếu thủng 2,450 Khả năng cao sẽ còn về thử lại 2,400 Ethereum giờ chỉ là vai phụ theo xu hướng Không có nhịp điệu riêng —— $BEAT giảm liên tục, không thể dừng lại Từ 0.7 rớt thẳng xuống 0.35 Giảm 50% Không có đợt hồi nào đáng kể Kiểu đi này là bị thị trường bỏ rơi Giảm càng sâu càng ít người mua vào Thanh khoản gần như cạn kiệt Dù có hồi ngắn hạn Khả năng cao cũng chỉ là nhọn chọc lên rồi lại xuống Rất khó để đảo chiều thật sự —— Nói thêm về lệnh của tôi Vài ngày trước lệnh mua BTC bị quét Mở ở 80,766, dừng lỗ 79,435 Lỗ 5.78U Hiện đang không có vị thế, quan sát Chờ hướng đi rõ ràng rồi mới hành động Tình hình này không lỗ là có lời Trước tiên giữ vốn đã #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 ETH 以不到比特币 1/5（18.8%）的体量，竟然吃下了与 BTC 几乎齐平的 ETF 资金（2.34亿 vs 2.42亿美元）。这种吸金密度的巨大反差，释放了机构资金正在向以太坊倾斜的强烈信号。 核心数据与盘面逻辑拆解 恐怖的资本效率： 资金流入比例折算下来达到 96.8%，说明当前机构主力对以太坊的配置需求已经进入加速期，资金涌入的边际效应正在放大。 蓄势待发的盘面形态： “低点不断抬高的高位盘整”是典型的牛市中继或突破前兆。筹码在关键位置被反复夯实，浮动抛压被源源不断的合规增量资金逐步蚕食。 情绪面的临界点： 连一向注重风控的大佬都直言“若非交易纪律限制也想开多”，说明从专业交易视角来看，当前的盈亏比和盘面结构已经极具诱惑力。 8.28号 ETH近20日的成交数据 [2026/8/9] $ETH 涨跌幅:+0.20% 振幅:0.77% 价格:1926.39 成交额:41194091.43 最高价:1927.24 最低价:1912.41 [2026/8/10] $ETH 涨跌幅:-2.56% 振幅:3.46% 价格:1877.09 成交额:142507465.87 最高价:1$ETH em gái Ethereum lâu dài đi theo BTC, có ngày nào đó sẽ đột ngột tách đường không? Kết luận trước: chắc chắn sẽ xuất hiện giai đoạn tách rời, lịch sử đã xảy ra nhiều lần, chỉ là phần lớn thời gian chỉ là phân hóa ngắn hạn, rất khó để tách rời hoàn toàn lâu dài. BTC và ETH thường tăng giảm cùng chiều vì cả hai đều chịu ảnh hưởng bởi chính sách của Fed, xu hướng rủi ro chung của thị trường, và dòng tiền ra vào vĩ mô, BTC là chỉ báo xu hướng thị trường, ETH theo sau một cách thụ động. Nhưng vị trí cơ bản của hai đồng này hoàn toàn khác nhau: - BTC: vàng kỹ thuật số, câu chuyện đơn giản, các tổ chức chủ yếu dùng để phân bổ tài sản, chống lạm phát - ETH: chuỗi công khai hợp đồng thông minh, giá còn chịu ảnh hưởng bởi hệ sinh thái trên chuỗi, nâng cấp, RWA, DeFi, tin tức quản lý riêng biệt, dòng tiền riêng của ETH‑ETF Thực sự có xu hướng độc lập thường là trong 4 trường hợp: 1. Tin tốt riêng biệt: ví dụ nâng cấp lớn của ETH, bùng nổ mảng RWA, dòng tiền ròng lớn vào ETH‑ETF trong ngày, dù BTC đi ngang, ETH vẫn tăng mạnh. 2. Tin xấu riêng biệt: quản lý nhắm riêng vào hệ sinh thái Ethereum, lúc này BTC không bị ảnh hưởng, ETH giảm riêng. 3. Thay đổi phong cách thị trường: dòng tiền rút khỏi BTC phòng ngừa rủi ro, chảy vào chuỗi công khai tăng trưởng, bước vào giai đoạn bò nhỏ, tỷ lệ ETH/BTC tăng liên tục. 4. Khủng hoảng thanh khoản cực đoan: khi thị trường hoảng loạn bán tháo, BTC được ưu tiên bảo vệ như tiền cứng, ETH giảm sâu hơn. Nhiều người hiểu nhầm rằng tách rời là BTC giảm, ETH tăng. Thực tế phân hóa có hai loại: ✅ Tách rời thuận chiều: BTC đi ngang/giảm nhẹ, ETH tự mình mạnh lên ❌ Tách rời ngược chiều: BTC giữ vững, ETH bị đẩy xuống riêng Nhưng cũng cần nhận rõ: chỉ cần có tin xấu toàn cầu lớn, sự kiện thiên nga đen, phần lớn thời gian hai đồng vẫn giảm mạnh đồng bộ, rất khó có trường hợp một đồng giảm mạnh, đồng kia tăng ngược xu hướng. Đặt vào tình hình hiện tại, sự kiện vĩ mô như bài phát biểu tại Jackson Hole tối nay vẫn ảnh hưởng đồng thời BTC và ETH, nên hôm nay khả năng cao vẫn liên động. Sự tách rời thực sự thường đến từ các tin tức độc quyền của Ethereum. Giao dịch sau này cũng cần chú ý một chỉ số: tỷ giá ETH/BTC. Tỷ giá tăng liên tục nghĩa là ETH vượt trội hơn BTC; tỷ giá giảm liên tục nghĩa là ETH yếu hơn. Khi chỉ số này bắt đầu có xu hướng độc lập, đó là tín hiệu hai đồng bắt đầu phân hóa. $BTC $ETH科技股和加密货币整体上仍然处于风险偏好状态 今晚的风险点在于美联储主席凯文·沃什将于北京时间今晚22:00发表他在杰克逊霍尔会议上的首次重要讲话 如果市场能够避开这一风险并经历一波下跌，我会继续增持一些$INTC $NBIS和$AMZN 我只能说 我研究得越多 就越看好它们——这些好东西只需要时间。对于比特币，坚持原计划：一旦价格达到75美元，就将大仓位翻倍。我考虑过，我会先买入现货，然后开一些币币杠杆——如果比特币继续大幅下跌，在触底反弹后再买入一些来补足币币杠杆的保证金，这样就行了。总体而言，我仍然非常乐观，尤其是对美国股票。我对存储行业并不看好，但英伟达明确警告：内存供应正在成为增长瓶颈。该公司甚至表示，在目前的供应限制下，需求无法得到完全满足。但所有存储厂商都在疯狂扩张资本支出，价格已经反映了远期交易的影响。闪迪和铠侠昨天宣布：到2032年将在日本联合投资超过310亿美元，其中包括在北上新建一座NAND闪存工厂，计划投资约113亿美元。这也是我相当看空$SNDK 的原因。 海力士最近表现过于强劲，因为SK海力士昨天进一步表示：全球内存短缺可能持续到2030年。该公司计划于2Hai ngày qua sự biến động của quỹ ETF cũng là một dòng ngầm đang chảy mạnh Các tổ chức cũng đang đấu đá dữ dội, ý kiến xuất hiện sự phân hóa! Fidelity bắt đầu bán coin, Grayscale cũng liên tiếp giảm vị thế trong hai ngày, nhưng BlackRock vẫn duy trì dòng tiền ròng ổn định. Điều này cho thấy các tổ chức thực sự có sự phân hóa, nhưng chưa đến mức rút lui, ETF giao ngay BTC vẫn giữ dòng tiền ròng, chỉ là sức mạnh không còn mãnh liệt như trước. ETF ETH cũng vẫn có dòng tiền chảy vào, điều này tôi khá chú trọng. Đặc biệt là gần đây ETH tiếp nhận khá tốt, nếu dòng tiền tiếp tục đổ vào, độ đàn hồi phía sau có thể còn lớn hơn Bitcoin. Vì vậy tôi sẽ không vì Fidelity và Grayscale bán hai ngày mà chuyển sang quan điểm giảm giá ngay. Tối nay trọng điểm là xem thị trường sẽ tiêu hóa tín hiệu từ Fed như thế nào. Đánh giá của tôi vẫn khá rõ ràng: BTC và ETH có thể sẽ giảm nhẹ và dao động ngắn hạn, rửa sạch tâm lý, sau đó sẽ đi theo một xu hướng nhỏ tiếp theo. $BTC $ETH #财报观察员：Nhu cầu AI lan rộng từ phần cứng sang phần mềm Người đứng đầu có lời nói Mùa báo cáo tài chính AI lần này cơ bản đã kết thúc. Ở phía phần cứng, Nvidia và Marvell tiếp tục xác nhận nhu cầu về sức mạnh tính toán và kết nối mạng, phía phần mềm CrowdStrike, Salesforce, Okta cũng đã trình bày những kết quả đáng chú ý. Synopsys là ngoại lệ, giá cổ phiếu chịu áp lực sau báo cáo tài chính, thị trường bắt đầu kén chọn. Thị trường không còn hỏi liệu có nhu cầu AI hay không, mà hỏi công ty nào có thể chuyển đầu tư thành đơn hàng mới, doanh thu định kỳ và dòng tiền tự do. Nếu cải thiện ở phía phần mềm có thể duy trì, nó sẽ ổn định hơn chu kỳ mua phần cứng, vì doanh thu theo dạng đăng ký không bị ảnh hưởng bởi chu kỳ đơn hàng như xuất hàng chip. $BTC $ETH $SOL Trọng tâm thảo luận chuyển từ “có hay không” sang “ai có thể thực hiện được”. Cả hai phía phần cứng và phần mềm đều đang cải thiện, phạm vi thương mại hóa AI đang mở rộng. Trên thị trường, giá Bitcoin dao động quanh 81000, các lệnh mua từ 78500 đến 80000 đã được đóng hết. Tối nay có bài phát biểu của Walsh, trước khi có hướng đi rõ ràng không nên đặt cược lớn. Phân tích trên mang tính thời điểm, các lệnh phải đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn.SBI lần này thật sự đã vươn tay đến Đông Nam Á, dự định chi khoảng 270 triệu USD để mua 20% cổ phần của công ty chứng khoán Indonesia Ajaib, Bề ngoài là đầu tư vào công ty chứng khoán, nhưng tôi nghĩ điều họ thực sự muốn là kênh phân phối và người dùng. Rốt cuộc Ajaib đang có hơn 20 triệu nhà đầu tư cá nhân, SBI sau này sẽ ra mắt stablecoin yên Nhật JPYSC, cùng với mạng lưới thanh toán xuyên biên giới, có sẵn nền tảng tài chính và người dùng, thực sự dễ dàng hơn nhiều so với việc tự bắt đầu từ con số không. Hơn nữa, gần đây SBI vừa đầu tư vào sàn giao dịch, vừa phát triển chứng khoán kỹ thuật số, cảm giác lộ trình ngày càng rõ ràng: Không chỉ đơn thuần chơi vài tài sản mã hóa, mà đang chuẩn bị sẵn một bộ hạ tầng tài chính trên chuỗi. Stablecoin + RWA + thanh toán xuyên biên giới, có thể sau này sẽ thực sự có giá trị. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #Revolut推出欧元稳定币EURR Công tắc thực sự của thị trường tối nay không nằm ở biểu đồ nến, mà nằm ở bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Kevin Warsh sẽ phát biểu tại hội nghị Jackson Hole vào khoảng 22:00 giờ Bắc Kinh. Thị trường quan tâm nhất không phải là một câu "diều hâu" hay "bồ câu", mà là liệu ông có nói rõ: điều kiện lạm phát nào sẽ kích hoạt việc tăng lãi suất, và Cục Dự trữ Liên bang nhìn nhận thế nào về lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn đang tăng liên tục. Khung quan sát của tôi: Nếu bài phát biểu nhấn mạnh rủi ro lạm phát và khả năng tăng lãi suất, đồng đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tăng mạnh, $BTC và $ETH sẽ đối mặt với áp lực ở mức cao. Nếu bài phát biểu giữ cân bằng và làm dịu lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất liên tiếp, BTC có thể sẽ thử lại vùng quan trọng gần 83.000 USD. Thị trường đã tăng trước đó, trọng tâm tối nay không phải là có tin tốt hay không, mà là tuyên bố thực tế có vượt kỳ vọng hiện tại hay không. Bạn nghĩ bất ngờ lớn nhất tối nay sẽ là diều hâu hơn hay ôn hòa hơn kỳ vọng? $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $HYPE 目前已经在回调了。 我不认为它还能继续上涨，这个币之前涨得实在太多了。 我认为，它应该是要下跌了。 有两方面的原因。 一方面是因为今天晚上美联储主席会发表讲话，有可能会对市场造成冲击；另一方面是因为它本身的数据过于利空。 所以我认为，它应该是要回调了。 我目前已经做空了$HYPE ，我相信我自己的判断。 —————————————————— 我们先谈一下美联储主席今晚的情况。 美联储主席沃什将要在杰克逊霍尔央行会议发表讲话，这是他第一次在这个会议上讲话。 在2022年，上一任美联储主席在杰克逊霍尔央行会议上讲话之后，标普是大跌了3.44％，并在随后的一个月里下跌了近10%。 我不知道今天晚上会议之后会怎样，或许有可能市场会突然暴跌。 在这种时候，我认为可以提前开一些空单。 —————————————————— 我们再来看一下$HYPE 的合约数据。 我们可以发现，它的合约持仓量已经到了一个相高的位置，合约多空比也已经跌到了一个相当低的位置。 这种时候，我认为是没有理由再去做多这个币，做多的风险实在是太大了。 而且，如果我们再去看一下它过去七天的收入，就可以发现现在这个市值完$SOL ở mức 107.64, tăng 5.32% trong 24h, +22.30% trong 7 ngày, +46.40% trong 30 ngày. Đây là mức tăng mạnh nhất trên toàn thị trường. ETF ghi nhận dòng tiền vào trong ngày đạt 60.91M, lớn nhất trong năm, tổng cộng đã đạt $1.26B. Charles Schwab thông báo sẽ niêm yết giao dịch SOL/AVAX/LINK, các công ty môi giới truyền thống thực sự đang tham gia. Tuần trước tôi đã nói chuyện với một nhà phát triển trong hệ sinh thái Solana, anh ấy nói rằng doanh thu phí giao dịch trên chuỗi SOL đã có thể sánh ngang với Ethereum, khối lượng giao dịch gấp 402 lần và gấp 8 lần Base. Đội ngũ không chỉ nói suông, họ thực sự đang kiếm tiền. Cuộc bỏ phiếu giảm phát SIMD-0286 cũng đã được thông qua với 68.77% ủng hộ, từ nay mỗi năm sẽ giảm phát hành token khoảng 1.4-1.5 tỷ đô la, tỷ lệ đốt tăng từ 650 SOL/ngày lên 7500-9000. Câu chuyện thu hẹp nguồn cung kết hợp với dòng tiền ETF đổ vào, tạo ra động lực kép. Nếu giữ vững mức 100, mục tiêu tiếp theo là 110-$115. Trung hạn, tỷ lệ vốn hóa thị trường SOL so với ETH vẫn còn nhiều tiềm năng để bứt phá. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $LIT có thể đang bị định giá thấp nghiêm trọng 👀 Nếu LIT cuối cùng có thể xây dựng được ít nhất 1/5 quy mô kinh doanh của HYPE, thì mức chuẩn lý thuyết sẽ vào khoảng $16.5. Ở mức khoảng $3.50 hiện nay, thị trường chỉ đang định giá khoảng 21% so với mức chuẩn đó. Nhưng có một điểm cần lưu ý: LIT vẫn có hiệu quả kiếm tiền tương đối thấp, và các đợt mở khóa trong tương lai có thể gây pha loãng. Vì vậy, thực tế thị trường có thể định giá nó gần hơn trong khoảng $5–$12 trong kịch bản trung lập đến lạc quan. Mức quan trọng cần theo dõi? $5. #DailyOrbit Chủ đề về Tôn Vũ Thần và Cảnh Thiên đã làm bùng nổ toàn mạng, nhiều người đang chú ý đến $TRX , đặt cược vào việc tận dụng đà nóng này để bay cao. Nhưng cần phải hiểu rõ: lưu lượng tìm kiếm nóng không đồng nghĩa với logic tăng giá lâu dài của đồng coin. Trong ngắn hạn sẽ có nhà đầu tư nhỏ lẻ theo phong trào vào thị trường, có thể xuất hiện một đợt tăng đột biến, nhưng độ nóng của tin đồn đến nhanh và cũng nguội đi nhanh. Các đợt sóng nóng kiểu này trước đây phần lớn là do tin tức đẩy giá lên cao, khi độ nóng giảm thì giá nhanh chóng tụt lại. Ý đồ phía sau rất rõ ràng: Một mặt lợi dụng dư luận trong tranh chấp đàm phán để giành vị thế có lợi; mặt khác bỏ chi phí tạo sự chú ý toàn mạng, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ bên ngoài. TRX có sự tập trung vốn lớn, sau khi tạo được điểm nóng, các nhà đầu tư lớn rất dễ lợi dụng sự náo nhiệt để bán ra, nhà đầu tư nhỏ lẻ mua đuổi giá cao rất dễ bị kẹt hàng. Việc TRON có thể duy trì đà tăng mạnh hay không, cốt lõi vẫn là phải xem xét môi trường chung của thị trường, chỉ dựa vào tin đồn sao hạng không thể nâng đỡ một đợt sóng lớn. Đừng để bị cuốn theo trào lưu tìm kiếm nóng mà lao vào một cách mù quáng. Chơi trò chơi độ nóng chỉ nên dùng vốn rất nhỏ để đánh ngắn hạn, thấy có lời thì chốt, tuyệt đối không nên giữ lâu dài.#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Tôi là anh bạn tin tức trung hạn. $BTC lần này tăng lên gần 81,000 rồi lại rớt về 79,000, đừng nhìn nó nhảy lên nhảy xuống loạn xạ, bản chất là kịch bản cơ học do các nhà tạo lập thị trường gamma hedge trước khi 64 tỷ USD quyền chọn đáo hạn hôm nay — các Call dày đặc nhất ở 75K và 80K, giá bị kéo về khoảng này, tăng thì có người bán, giảm thì có người mua. Về trung hạn tôi vẫn nghiêng về xu hướng tăng, nhưng với những nhịp xung quanh ngưỡng này tôi không gia tăng vị thế. Nếu 80,000 không giữ được thì coi như dao động điều chỉnh, 75,000 không thủng thì giữ chắc vị thế đáy. Đợi đến thứ Sáu khi các vị thế đáo hạn xong, độ biến động giảm xuống, lúc đó mới chọn được hướng đi. Ngắn hạn bị kẹp trong vùng dao động, bị đánh qua lại, chúng ta trung hạn chỉ cần một câu: giữ chắc vị thế đáy, đừng để bị rửa ra khỏi thị trường bởi tiếng ồn đáo hạn, đợi phá thật 80,000 rồi mới nghĩ đến việc đuổi theo. $ETH $OKB #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 沃什 tối nay ra mắt tại Jackson Hole, thị trường đang chờ một câu nói từ ông ấy Lúc 10 giờ tối theo giờ Bắc Kinh tối nay, lần đầu tiên với tư cách Chủ tịch Fed, ông Walsh sẽ đứng trên bục tại Jackson Hole. Bối cảnh hơi phức tạp: PCE vẫn ở mức 3,7%, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 203.000, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm dao động trên 5%, Bộ Tài chính vẫn can thiệp vào thị trường trái phiếu. Nói thẳng ra, thị trường chỉ muốn biết ông ấy nghiêng về phía nào, nhưng hiện chưa ai dám đặt cược. Tôi đã tìm kiếm, hiện tại Walsh vẫn chưa phát biểu, phải đợi đến 10 giờ tối nay. Nhưng chỉ riêng việc chờ ông ấy phát biểu, thị trường đã bắt đầu biến động trước — $BTC từ khoảng 81.500 giảm xuống còn 79.400, mốc 80.000 bị mất rồi lại lấy lại, rõ ràng là vốn trú ẩn đã chạy trước. Vấn đề cốt lõi hiện nay là: Walsh có thể làm rõ "hàm phản ứng" không — lạm phát bao nhiêu thì tăng lãi suất? Việc làm yếu đến mức nào thì giảm lãi suất? Nếu ông ấy tiếp tục mơ hồ, lợi suất trái phiếu kho bạc có thể bị đẩy lên cao hơn; nếu ông ấy phát biểu rõ ràng, thị trường mới có một mỏ neo mới. Hướng đi rất rõ ràng, chỉ còn chờ xem miệng Walsh sẽ nói thế nào.#财报观察员：Nhu cầu AI lan rộng từ phần cứng sang phần mềm Trong hai năm qua, thị trường AI gần như hoàn toàn dựa vào chuỗi phần cứng để duy trì — GPU của Nvidia cho mảng tính toán luôn trong tình trạng cung không đủ cầu, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 117%; mảng lưu trữ cũng bùng nổ đồng thời, doanh thu trung tâm dữ liệu AI của Micron tăng hơn 6 lần so với cùng kỳ, biên lợi nhuận vượt 80%, SK Hynix xuất xưởng hàng loạt HBM4, lợi nhuận hoạt động tăng 557% so với cùng kỳ, SanDisk tăng 64% doanh thu trung tâm dữ liệu theo quý, liên tục vượt kỳ vọng. Giá thị trường tập trung hoàn toàn vào hạ tầng tính toán, trong khi phía phần mềm luôn bị nghi ngờ là “đốt tiền, khó kiếm lời”, định giá liên tục chịu áp lực. Báo cáo tài chính quý 2 năm nay đang phá vỡ mô hình này. Phần cứng vẫn mạnh mẽ, nhưng sự bùng nổ đồng loạt của phần mềm mới đáng chú ý hơn: Microsoft Copilot có hơn 30 triệu chỗ ngồi trả phí, Azure AI tiếp tục thúc đẩy doanh thu đám mây; Salesforce, CrowdStrike báo cáo vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu tăng hơn 20% trong một ngày; Snowflake, MongoDB tăng trưởng đơn hàng liên quan AI vượt xa dự đoán thị trường. Logic đằng sau rất rõ ràng: mô hình AI lớn đang chuyển từ “cấp độ trình diễn” sang “cấp độ sản xuất”. Trong hai năm trước, toàn ngành “mua sức mạnh tính toán, xây dựng hạ tầng”, phần cứng tính toán và lưu trữ được hưởng lợi đầu tiên; giờ đây nền tảng sức mạnh tính toán dần hình thành, doanh nghiệp bắt đầu mua các công cụ phần mềm như ứng dụng AI, quản trị dữ liệu, biến sức mạnh tính toán thành sản phẩm thực tế, lợi nhuận chuỗi ngành đang truyền xuống hạ nguồn. Thị trường cũng đang bỏ phiếu bằng hành động, trước đây chỉ có phần cứng AI tăng giá độc lập thì nay đang chuyển đổi, mảng phần mềm đón nhận sự phục hồi định giá, ngành AI chính thức bước vào giai đoạn lan tỏa toàn chuỗi thay vì bùng nổ điểm đơn lẻ Vốn đang lan tỏa từ phần cứng sang phần mềm, báo cáo tài chính xác nhận sự tăng trưởng ngân sách AI của doanh nghiệp đã được triển khai, nhưng việc định giá tăng quá nhanh cùng với tính liên tục của ngân sách CNTT sau đó tạo thành mâu thuẫn cốt lõi hiện tại. Thực tế thị trường cho thấy, $CRM tăng mạnh 22,6% trong một ngày, doanh thu quý đạt 11,3 tỷ USD, ARR của Agentforce và Data360 gần 3,9 tỷ USD và tăng hơn 210% so với cùng kỳ, xác lập việc hiện thực hóa doanh thu từ phần mềm. Cùng kỳ, $CRWD tăng 20,5%, doanh thu quý 1,47 tỷ USD, ARR mới tăng 51% so với cùng kỳ, xác nhận việc triển khai AI Agent tăng trực tiếp thúc đẩy ngân sách cứng về an ninh và quản lý quyền. Về thứ tự các yếu tố thúc đẩy, sự bùng nổ tăng trưởng ARR thực tế là động lực mạnh nhất, RPO của $OKTA tăng 17% so với cùng kỳ càng khẳng định logic theo sát chi tiêu phần mềm CNTT toàn ngành. Điều kiện kích hoạt kịch bản tăng là doanh thu cả năm của Salesforce chạm ngưỡng 46,1 đến 46,4 tỷ USD theo hướng dẫn, và ngân sách phần mềm AI doanh nghiệp tiếp tục mở rộng; tín hiệu thất bại là tốc độ tăng trưởng ARR ròng mới giảm mạnh. Điều kiện kích hoạt kịch bản giảm là tăng vọt ngắn hạn làm cạn kiệt giá trị quá mức, nếu ngân sách CNTT doanh nghiệp sau đó không đạt kỳ vọng, nhóm lợi nhuận cao sẽ gây ra sự điều chỉnh; tín hiệu thất bại là tốc độ tăng trưởng doanh thu quý giảm dưới 10%. Kịch bản dao động phụ thuộc vào mức độ hấp thụ của thị trường đối với hệ số định giá cao, vốn cần tìm lại sự cân bằng định giá giữa việc chốt lời phần cứng và đuổi theo phần mềm. Biến số quan trọng nhất trong 7 ngày tới là tỷ lệ chuyển nhượng cổ phiếu trọng số phần mềm ở mức cao, cũng như tính liên tục của dòng vốn tổ chức chảy ròng vào nhóm phần mềm. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配Chu kỳ bộ nhớ có thể đang thay đổi — nhưng “tình trạng thiếu hụt kéo dài đến năm 2030” vẫn chưa đủ để chứng minh điều đó. Điều thu hút sự chú ý của tôi là bao nhiêu nhu cầu trong tương lai đã bắt đầu được khóa dưới dạng hợp đồng: • Micron: 16 thỏa thuận hợp tác chiến lược (SCA) nhiều năm “phải trả không thương lượng”, bao phủ khoảng 20% sản lượng DRAM và 1/3 sản lượng NAND theo các thỏa thuận hiện tại. • SanDisk: 8 thỏa thuận dài hạn, bao phủ khoảng 50% lượng bit trong năm tài chính 2027 và khoảng 2/3 lượng bit trong năm tài chính 2028. • NVIDIA + SK Hynix: một thỏa thuận hợp tác bộ nhớ nhiều năm liên quan đến hạ tầng AI thế hệ tiếp theo. Điều này thay đổi câu hỏi. Tôi không còn hỏi: “Nhu cầu bộ nhớ có mạnh không?” Tôi bây giờ hỏi: “Thời gian nhìn thấy nhu cầu kéo dài bao lâu — và nguồn cung có thể phản ứng nhanh đến mức nào?” Bởi vì hai điều này sẽ dẫn đến kết quả hoàn toàn khác nhau: Thời gian nhìn thấy nhu cầu dài + nguồn cung phản ứng chậm = thiếu hụt cấu trúc. Thời gian nhìn thấy nhu cầu dài + nguồn cung phản ứng nhanh = thừa cung xuất hiện muộn. Điều thú vị không phải là bộ nhớ hiện tại có đang thiếu hụt hay không. Mà là liệu Samsung, SK Hynix, Micron và Kioxia/SanDisk có thể tăng dung lượng bit hiệu quả nhanh hơn tốc độ khách hàng khóa nhu cầu tương lai hay không. Nếu nguồn cung bắt kịp trước, đây vẫn là một chu kỳ. Nếu nhu cầu đã ký hợp đồng luôn dẫn trước nguồn cung trong vài năm tới, thị trường cuối cùng có thể phải định giá các công ty này theo cách khác. #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Chỉ số tổng hợp Hàn Quốc KOSPI hôm nay giảm mạnh 1,79%, nhà đầu tư nước ngoài tại thị trường Seoul bán ròng hơn 20 nghìn tỷ won trong một ngày, dù Samsung Electronics và SK Hynix đã chi ra 16 nghìn tỷ won để mua lại cổ phiếu nhằm giữ vững thị trường, cũng không thể ngăn được đà giảm mạnh. Ngòi nổ của đợt giảm giá này là một bộ quy định thuế quan chip cực kỳ nghiêm khắc đang được Washington chuẩn bị. Theo dự thảo rò rỉ trên thị trường, cây gậy thuế không chỉ nhắm trực tiếp vào chip bán dẫn thô mà còn lan rộng xuống các sản phẩm hoàn chỉnh như máy chủ trung tâm dữ liệu chứa chip, laptop. Thậm chí, hạn ngạch miễn thuế có thể bị ràng buộc chặt chẽ với quy mô xây dựng nhà máy và dây chuyền sản xuất tại Mỹ của doanh nghiệp. Chiêu thức này như một cú đánh cảnh cáo, trực tiếp chạm vào điểm yếu nhất của ngành công nghệ Hàn Quốc. Hai ông lớn Hàn Quốc nắm giữ phần lớn công suất sản xuất bộ nhớ băng thông cao HBM và DRAM trên toàn cầu, là nguồn máu không thể thiếu trong chuỗi máy chủ AI. Nhưng nếu mối đe dọa thuế quan trở thành hiện thực, các ông lớn chip ngoài Mỹ sẽ bị ép phải chọn một trong hai con đường đau đớn: hoặc chịu thuế quan và chấp nhận lợi nhuận giảm mạnh, hoặc buộc phải đầu tư khổng lồ vào Mỹ để gánh chi phí sản xuất rất cao. Dòng vốn nước ngoài tháo chạy đã dội gáo nước lạnh vào chuỗi ngành AI đang bùng nổ, sự thịnh vượng của ngành bán dẫn chưa bao giờ là câu chuyện trong chân không, chuỗi khóa thuế quan địa chính trị có thể tái cấu trúc mô hình lợi nhuận của chuỗi cung ứng toàn cầu bất cứ lúc nào. Khi tài sản công nghệ truyền thống bắt đầu đối mặt với những rào cản thuế quan chủ quyền nghiêm ngặt, bạn có nghĩ rằng những xung đột chuỗi cung ứng này sẽ thúc đẩy dòng thanh khoản toàn cầu tìm đến các tài sản không biên giới để trú ẩn an toàn hơn không? Sáng nay, một người đặt cược Mỹ sẽ xâm lược Iran trước năm 2027 đã đảo chiều bán khống dầu thô. Không phải vì thấy hòa bình, mà giống như vị thế trước đó không chịu nổi áp lực. TradingBeats (nền tảng giám sát trên chuỗi) phát hiện địa chỉ liên quan 0x40f đã đóng 175.900 hợp đồng mua WTI dầu thô vào ngày hôm qua, với giá trị giao dịch 14,253,000 USD, lỗ 282,000 USD. Cùng chiều đó, trên Polymarket (nền tảng thị trường dự đoán), phần cược xâm lược Iran cũng bị cắt giảm 75%. Cả hai phía cùng giảm, đây không phải là điều chỉnh vị thế thông thường. Logic của bộ đôi này là: rủi ro chiến tranh càng gần, dầu thô càng có giá trị làm đáy, tỷ lệ cược trên thị trường dự đoán càng có giá trị. Nhưng dầu thô không giữ được, thị trường dự đoán cũng không còn lợi nhuận nổi. Đảo chiều bán khống không phải quan điểm mới, mà giống như phản ứng khi vị thế cũ đã chết. Điều tôi chú ý không phải là khoản lỗ 282,000 USD, mà là khi đóng 14,253,000 USD hợp đồng mua, ai đứng ở phía đối diện nhận lệnh. Một lệnh lớn đơn lẻ có thể tạo ra cảm xúc ngắn hạn, nhưng không thể duy trì xu hướng. Đánh giá của tôi: đừng đọc lệnh này như tiền thông minh đang bán khống dầu thô. Nó chỉ là một vị thế giao dịch chiến tranh, đã đầu hàng trước.Báo cáo kết quả kinh doanh của Nvidia, tại sao không thể cứu ngành lưu trữ? Tin rằng không ít người sau khi biết báo cáo tài chính của Nvidia, thấy có ngành lưu trữ tham gia, những người vào sớm đã có lời và nghĩ rằng còn có thể tăng nữa, những người vào sau thì cho rằng đó là điều chỉnh và cũng bắt đáy vào. Tóm lại là đều nghĩ sẽ tăng. Ban đầu nghĩ rằng Nvidia là cứu tinh của thị trường AI, lẽ ra khi kết quả kinh doanh của Nvidia vượt kỳ vọng, chứng minh cho thị trường thấy con đường AI khả thi, ngành lưu trữ vốn được xem là một trong những ngành hạ nguồn mặc định, không ngờ ngành lưu trữ lại giống như một màn kịch lợi dụng tin tốt để đẩy hàng, thậm chí tăng không bằng chỉ số chung, rốt cuộc chuyện gì đã xảy ra? Trước hết, lấy $SNDK làm ví dụ, thực sự vào khoảng 4 giờ chiều hôm qua SanDisk đã có một đợt tăng giá, ai cũng nghĩ sẽ lên 1600, không ngờ lại giảm trở lại, cũng có người nghĩ đó là điều chỉnh để mua vào, không ngờ càng giảm càng thấp. Thực ra, có vẻ như Nvidia dẫn dắt tăng trưởng AI, tại sao ngành lưu trữ không theo kịp, có một logic rất quan trọng, hiện nay thị trường rất coi trọng tăng trưởng AI, trong khi giá lưu trữ ngày càng đắt đỏ, Nvidia đã chịu áp lực tăng giá bộ nhớ, bắt đầu ngược lại gây áp lực lên biên lợi nhuận của Nvidia, Nvidia muốn kiếm nhiều tiền hơn thì lưu trữ phải giảm giá, nếu không sẽ gây ra chi phí lớn hơn cho Nvidia thậm chí cho cả sự phát triển AI, mà một khi lưu trữ giảm giá, chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến sự tăng giá của ngành lưu trữ. Tất nhiên điều này không có nghĩa là cơ bản ngành lưu trữ không tốt, vì ngành lưu trữ hiện tại chưa có sản phẩm thay thế, hơn nữa sự phát triển AI còn mang lại nhu cầu cho nó, hiện giờ cần xem ngành lưu trữ có thể kịp thời tăng sản lượng để chặn đà giảm hay không. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ ⚡Đêm trọng đại!沃什 xuất hiện tại Jackson Hole, thị trường có thể nhận được lộ trình rõ ràng không? Dữ liệu mới nhất Thị trường chung chuyển sang trạng thái quan sát, $BTC 80310, ETH 2490, SOL $105.5, hợp đồng biến động tăng nhẹ, vốn đang chờ đợi bài phát biểu, không dám đặt cược lớn trước hướng đi. Đồng thuận thị trường Mọi người đều mong chờ một chỉ dẫn lãi suất rõ ràng: nhìn nhận lạm phát thế nào, lãi suất cao sẽ kéo dài bao lâu. Nhưng phần lớn tổ chức dự đoán沃什 có khả năng tiếp tục phong cách dựa trên dữ liệu, không đưa ra lịch trình cụ thể, có thể sẽ nói vòng vo, chỉ đề cập khung lớn, tránh nói chi tiết các hành động từ tháng 9 đến 12. Phân tích logic cơ bản Lần này không chỉ là nghe tăng hay giảm lãi suất, mà là xác nhận khung chính sách mới của Fed. Nếu nghiêng về diều hâu = kỳ vọng thắt chặt thanh khoản tăng, tài sản rủi ro chịu áp lực; nếu nghiêng về bồ câu = kỳ vọng nới lỏng trở lại, BTC và SOL có độ đàn hồi cao dễ tăng giá hơn; trung lập mơ hồ sẽ tạo ra dao động rộng không rõ xu hướng, nhiều nhọn giá hơn. Tóm lại: bài phát biểu không quyết định biến động trong một ngày mà là tông màu vĩ mô cho thời gian tới. Quan điểm cá nhân (cá nhân nghiêng về thị trường bò dần trở lại, chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư) Tối nay không đánh cược xu hướng một chiều, hạn chế mở vị thế ngắn hạn. Giữ vững vị thế cơ bản hiện tại, chờ tín hiệu rõ ràng rồi mới bố trí mới, càng gần sự kiện lớn càng phải kiểm soát tay, đừng để biến động trong phiên chi phối.HYPE đợt này thực sự có chút gì đó, một mạch tăng lên 86 đô la Mỹ, thiết lập đỉnh lịch sử mới, không thể dùng cái nhìn cũ về "token nền tảng" để đánh giá nữa. Logic hiện tại của nó gần giống với tài sản cốt lõi trong tài chính trên chuỗi — giao dịch càng sôi động, phí thu được càng nhiều, quỹ mua lại càng dồi dào, tương đương với việc nền tảng tự tạo ra một bộ tăng tốc, hình thành một vòng tuần hoàn tích cực. Chuyển biến quan trọng nhất là sau khi HyperEVM và HIP-3 được triển khai, HYPE từ "có thể mua bán" trở thành "bạn phải có nó mới chơi được". Đội ngũ dự án muốn triển khai thị trường hợp đồng trong hệ sinh thái thì phải thế chấp HYPE, điều này biến nó từ một đối tượng giao dịch đơn thuần thành vé vào cửa hệ sinh thái, nhu cầu không còn do đầu cơ mà là nhu cầu thực sự. Thông tin cũng khá thuận lợi, Wintermute đã giảm vị thế bán khống xuống còn 80 triệu đô la Mỹ, áp lực bán ngắn hạn giảm đáng kể. Ở phía khác, một nhà đầu tư lớn nghi ngờ có liên quan đến a16z trong vài ngày qua đã chi 36 triệu USDC mua hơn 440.000 HYPE, giá trung bình 81,6 đô la Mỹ, tất cả đều được thế chấp. Hôm qua dòng tiền ròng vào ETF cũng đạt 24,42 triệu đô la Mỹ, cho thấy sự đồng thuận ở cấp độ tổ chức đang dần hình thành. Tất nhiên, tăng nhanh như vậy trong ngắn hạn thì lợi nhuận chốt lời chắc chắn không ít, có điều chỉnh giữa chừng cũng là điều bình thường. Nhưng nhìn về lâu dài, nếu có thể dẫn dắt người dùng hợp đồng sang giao dịch giao ngay và ứng dụng trên chuỗi, giá trị của HYPE sẽ được hỗ trợ không chỉ bởi khối lượng giao dịch mà còn trở thành rào cản sinh thái thực sự. Nếu logic này thành công, 86 đô la Mỹ có thể không phải là điểm kết thúc. Tuy nhiên, vẫn như thường lệ, tốt hơn là chờ điều chỉnh rồi mới vào, đừng đặt cược nặng vào hướng đi khi thị trường đang sôi động nhất. $BTC $ETH $HYPE #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 "2,7 tỷ USD mua lại cổng vào Indonesia: Gã khổng lồ tài chính Nhật Bản tái cấu trúc thanh toán xuyên biên giới Đông Nam Á bằng stablecoin" Một khoản đầu tư chiến lược lên đến 2,7 tỷ USD đã khiến cuộc kết hợp giữa gã khổng lồ tài chính Nhật Bản SBI và Ajaib của Indonesia bùng nổ trong giới đầu tư mạo hiểm. SBI không chỉ mua lại dòng hoa hồng của nhà môi giới internet mà còn sở hữu một mạng lưới thanh toán chuỗi lớn dẫn đến thị trường 300 triệu dân. Chuyển khoản điện tử truyền thống SWIFT thường mất phí từ 3% đến 5% và phải chờ vài ngày, tạo ra một khoảng trống thương mại lớn cho stablecoin tuân thủ quy định. Nhờ kênh OTC doanh nghiệp trưởng thành của Ajaib, SBI đã tích hợp liền mạch stablecoin yên Nhật JPYSC vào thanh toán thương mại thực tế. Tài chính truyền thống ra biển đã bước vào cuộc chiến vị trí hạ tầng thanh toán, cấu trúc độc quyền thanh toán xuyên biên giới châu Á đang bị phá vỡ nhanh chóng. $USDC Phân tích sâu thị trường đáo hạn quyền chọn Bitcoin Sau khi quyền chọn Bitcoin trị giá 6,4 tỷ USD đáo hạn, "mỏ neo" giữ giá Bitcoin ở mức 80.000 USD đã bị tháo gỡ hoàn toàn. Giá thanh toán vào thứ Sáu là 79.682 USD, hoàn tất việc thanh lý thị trường. Phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ đã dự đoán sai về đợt giao dịch quyền chọn Bitcoin trị giá 6,4 tỷ USD lần này, hoàn toàn không biết thị trường mỏng manh đến mức nào. Trước đó, thị trường đi ổn định là do các nhà tạo lập thị trường để tự phòng ngừa rủi ro, đã dùng các lệnh phòng ngừa rủi ro để giữ giá gần mức giá thực hiện. Giờ đây, khi hàng trăm tỷ vốn này được thanh lý, các nhà tạo lập thị trường đã rút lệnh ra, độ sâu lệnh trong sàn bị rút cạn. Các lệnh phòng ngừa rủi ro ở các mức giá then chốt như 75.000 và 80.000 USD đều biến mất, Hậu quả là thị trường trở nên nhẹ, chỉ cần một chút vốn cũng có thể ép biến động tăng vọt. Nói cách khác, mỏ neo giá cốt lõi giữ Bitcoin ổn định ở ngưỡng 80.000 USD đã bị cắt đứt hoàn toàn. Trước đây, Bitcoin có thể tạo ra xu hướng độc lập là nhờ vào cuộc chơi vốn phái sinh trong sàn, tạo thành một vòng khép kín. Giờ đây, các ràng buộc vốn trong sàn đã biến mất, vốn trong thị trường tiền mã hóa không còn là yếu tố quyết định. Vậy ai mới là người quyết định? Bitcoin hoàn toàn trần trụi bước vào sân chơi vĩ mô của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, trở thành phụ thuộc vào xu hướng vĩ mô. Không còn nhà tạo lập thị trường đỡ đần, kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Fed và sự điều tiết nguồn vốn sẽ là yếu tố định giá duy nhất tiếp theo. Nói cách khác, việc Fed mở hay đóng van nguồn vốn mới là người chơi thực sự điều khiển thị trường. Những biến động mạnh thực sự mới chỉ bắt đầu. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn mù quáng chạy theo đà tăng giảm, rất có khả năng sẽ bị thị trường bỏ lại phía sau và bị thu hoạch đi thu hoạch lại.英伟达的财报又一次让市场屏住了呼吸。盘后超过五个百分点的涨幅，不只是数字层面的欢腾，更像是一种确认：AI叙事并未退潮，而是进入了一个更看重兑现能力的阶段。🍃 这份财报最打动人的地方，或许不在营收数字本身，而在于公司对自身定位的悄然重塑。黄仁勋那句“算力就是收入”，把GPU从硬件提升到了生产要素的高度。当token被描述为“有生产力、能赚钱”时，AI就不再是实验室里的浪漫幻想，而是一张张正在被打印出来的订单。这种从概念到现金流的转变，是行业走向成熟的标志。 更值得玩味的是管理层对毛利率的坦诚。三季度指引维持在74%的高位，但四季度预计会回落到71%到72%之间，原因直指内存价格的上涨。这其实是一个颇具深意的信号：当算力的瓶颈从芯片本身转移到存储颗粒时，整个产业链的利润分配正在发生微妙迁移。对于关注存储赛道的朋友来说，这或许是一个值得留意的结构性变化。💡 现金流方面，英伟达一边在季度内拿出约260亿美元用于回购和分红，一边手里还握着近990亿美元的授权额度。这种“大手笔撒钱”的底气，恰恰来自于AI业务强劲的造血能力。更值得注意的是，公司已经不再满足于做一家单纯的芯片供应商。独立AI基金#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Điều này có ý nghĩa gì đối với cộng đồng tiền mã hóa? Về ngắn hạn, việc ngân hàng đi theo hai hướng đồng nghĩa với việc chính thức công nhận lĩnh vực stablecoin. Trước đây ngân hàng xem stablecoin như kẻ thù, giờ họ cũng muốn phát hành. Đối với USDT và USDC, cạnh tranh chắc chắn sẽ gay gắt hơn, nhưng lĩnh vực này cũng đang mở rộng. Về dài hạn, điều thực sự cần cảnh giác là tiền gửi mã hóa. Về bản chất, nó sao chép chức năng của stablecoin trong hệ thống ngân hàng nhưng vẫn giữ được lợi thế tiền gửi của ngân hàng. Nếu hệ thống này vận hành thành công, các trường hợp sử dụng như thanh toán xuyên biên giới, thanh toán doanh nghiệp, chuyển khoản giữa các tổ chức, ngân hàng có thể tự thực hiện mà không cần qua USDT và USDC. Ứng dụng cốt lõi nhất của stablecoin — thanh toán và thanh toán bù trừ — sẽ bị ngân hàng chiếm lại một phần lớn. Đây là quan điểm của tôi. Hai hướng đi của ngân hàng thực chất là một cuộc chiến bảo vệ "tiền mặt trên chuỗi". Stablecoin là mã nguồn mở, ai cũng có thể dùng; tiền gửi mã hóa là đóng, chỉ ngân hàng mới dùng được. Về ngắn hạn, stablecoin có lợi thế đi trước, nhưng ngân hàng nắm trong tay hàng nghìn tỷ tiền gửi và giấy phép quản lý, một khi chuỗi liên minh vận hành, sức mạnh phía sau sẽ không nhỏ. Lợi thế thực sự của USDT và USDC không phải là công nghệ, mà là lợi thế đi trước và hiệu ứng mạng thanh khoản. Ngân hàng muốn bắt kịp không chỉ đơn giản là phát hành một đồng coin, mà phải xây dựng toàn bộ mạng lưới thanh toán. Cuộc chiến này mới chỉ bắt đầu. Đối với nhà giao dịch, lĩnh vực stablecoin đang chuyển từ sự thống trị của hai ông lớn sang cạnh tranh đa ông lớn, theo dõi sự thay đổi thị phần của USDT và USDC có giá trị hơn là chỉ nhìn vào giá cả. $BTC 🚨 CÁC TOKEN DEFI ĐANG TĂNG VỌT NHƯNG CHUYỂN ĐỘNG NÀY CÓ THẬT SỰ KHÔNG? BTC đã tăng khoảng 27% trong 8 ngày, kích hoạt một đợt tăng mạnh của DeFi, với các token như $ENA, $AAVE và $CVX vượt trội hơn BTC. Nhưng điểm cần lưu ý: phần lớn chuyển động này có thể do việc đóng vị thế ngắn hạn, đòn bẩy, lượng cung lưu hành thấp và TVL tăng chứ không phải do nền tảng mạnh hơn. Phí DeFi vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh năm 2025. Giá phục hồi nhanh hơn doanh thu. Vậy token nào thực sự có thể duy trì đợt tăng này? 👀📈 #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Buổi ra mắt của Walsh｜Đừng chờ nới lỏng, hãy chỉ thẳng hướng đi Phát biểu tối nay của Walsh rõ ràng nghiêng về phe diều hâu, trực tiếp phá tan ảo tưởng hạ lãi suất của thị trường. Phản ứng thị trường rất rõ ràng: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đồng USD mạnh lên, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa đồng loạt tăng rồi giảm trở lại, dòng tiền đã dùng chân bỏ phiếu. Chứng khoán Mỹ: ngắn hạn không kỳ vọng tăng, chủ yếu dao động phân hóa Lãi suất cao sẽ duy trì lâu hơn, cổ phiếu công nghệ tăng trưởng định giá cao chịu áp lực không nhỏ, đừng mong đợi một đợt tăng giá rộng lớn. AI vẫn có nền tảng cơ bản, nhưng chỉ tập trung vào các mã đã hiện thực hóa lợi nhuận. Về mặt thực thi, ưu tiên giảm vị thế khi giá hồi phục, không đuổi giá cao, chỉ làm các cơ hội cấu trúc cục bộ. $SNDK Tiền mã hóa: ngắn hạn trung tính nghiêng về giảm, từ bỏ ảo tưởng phá đỉnh ngay lập tức $BTC $ETH Kỳ vọng hạ lãi suất không thành hiện thực, môi trường tài sản rủi ro thắt chặt, Bitcoin chủ yếu dao động trong vùng tích lũy. Sức nóng đầu cơ altcoin giảm, tăng cao dễ bị bán tháo. Logic chu kỳ lớn của ETF không hỏng, nhưng điểm ngoặt chưa đến, đừng đặt cược nặng vào thị trường bò sớm. ✅ Kết luận thực thi của tôi: Chiến lược phòng thủ tổng thể, không đánh cược hết vốn, không dùng đòn bẩy. Giảm vị thế khi chứng khoán Mỹ hồi phục; giữ vị thế nhỏ trong tiền mã hóa, hạn chế altcoin. Mọi thứ chờ CPI và cuộc họp chính sách tháng 9 cho tín hiệu rõ ràng, đừng chống lại Fed #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 比特币快速反弹并重新逼近 8 万美元，期权市场也开始释放更积极的信号。期权未平仓合约头寸（OI）随 BTC 价格同步回升，目前已接近 55 万枚 BTC，显示衍生品市场资金和参与度明显恢复 与此同时，DVOL 大幅反弹至约 41，表明市场对波动率的需求重新升温，但仍明显低于此前 50—60 以上的高波动区间，整体尚未进入极端状态。从期权结构来看，25 Delta Skew 在各期限均明显收窄，短期限 Skew 甚至转为负值，意味着市场对下行保护的需求正在下降，仓位逐渐向更均衡甚至偏向上行的方向转变 BTC 突破 7 万美元后，目前已进入 7.5 万至 8 万美元的密集 Gamma 区域，多空期权敞口集中于关键执行价附近，随着仓位持续调整，可能进一步放大价格对期权市场变化的敏感度。近期期权资金流主要集中在 7.25 万美元和 7.925 万美元附近，两大执行价均出现明显的看涨期权买入，而看跌期权需求相对有限，显示交易员正在押注 BTC 进一步上涨 整体而言，BTC 反弹推动期权市场仓位持续修复，下行保护需求下降，看涨期权资金流增强，波动率虽已回升但仍处于相对温和水平；若上涨动能延续，期权Buổi ra mắt của Walsh tối nay, thị trường sẽ rối loạn đến mức nào, và ảnh hưởng đến $BTC ra sao? Hiện tại một bên là chỉ số PCE tháng 7 của Mỹ vẫn ở mức 3,3%, lạm phát còn xa mục tiêu; Bên kia thị trường chỉ định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 là 35%, chưa hoàn toàn đặt cược Fed sẽ chuyển sang chính sách diều hâu. Đây là sự khác biệt kỳ vọng lớn nhất tối nay! Nếu bài phát biểu của Walsh nghiêng về diều hâu, nhấn mạnh lạm phát và lãi suất không thể giảm quá nhanh, thậm chí tăng lãi suất, thì đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục chịu áp lực, BTC tăng cao sẽ phải cẩn thận bị đạp xuống. Nếu ông ấy không nhấn mạnh tăng lãi suất, thì BTC sẽ có cơ hội thử lại đỉnh trước đó. Còn một chi tiết: BTC đã tăng mạnh trước đó, giờ lại bị kẹt ở mức 80.000, nên đừng chỉ chú ý Walsh nói giảm hay tăng lãi suất. Cần xem bài phát biểu của ông ấy có vượt kỳ vọng thị trường hay không. Trong kỳ vọng thì tiếp tục dao động, vượt kỳ vọng nghiêng về diều hâu thì đề phòng giảm trở lại, vượt kỳ vọng nghiêng về bồ câu thì BTC mới có không gian tăng lên. #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 今天市场的核心结论是：**风险偏好明显回暖，但上涨高度集中在科技和AI板块，真正的宏观方向仍要等今晚Jackson Hole。**英伟达强劲财报和长期指引重新点燃AI交易，纳指隔夜大涨1.57%，半导体板块整体走强；BTC也重新站上8万美元附近。与此同时，油价因为美伊谈判预期再次降温而反弹，美债收益率仍处高位。今天最大的变量只有一个：北京时间22:00美联储主席Kevin Warsh的Jackson Hole讲话。 一、隔夜发生了什么？ 1. 英伟达大涨8.7%，AI行情重新成为美股主线 事实： 英伟达周四上涨8.7%。 此前公司公布强劲二季度业绩，并预计下一财年营收增长约70%，明显高于市场此前大约40%左右的一致预期。 受此推动： 标普500上涨0.72%，收于7,730.99点； 纳斯达克上涨1.57%，收于26,541.35点； 道琼斯上涨0.20%，收于53,569.44点。 费城半导体相关指数上涨约2.3%，标普500科技板块更是大涨3.4%。 Salesforce上涨22.6%，CrowdStrike上涨20.5%，软件板块也明显修复。 市场反应： 资金明显重新回流AI、#WalshPolicyFramework Thành thật mà nói, tôi không mong đợi bài phát biểu của Walsh tối nay sẽ gây ra biến động lớn trên thị trường crypto hoặc cổ phiếu Mỹ. Trọng tâm chính của Jackson Hole là đổi mới tài chính, vì vậy chúng ta có thể sẽ không nhận được tín hiệu rõ ràng trong ngắn hạn về việc Fed có cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không. Lý do để giữ nguyên lãi suất khá đơn giản: trong khi lạm phát ở Mỹ có vẻ tương đối kiểm soát được, các nhà hoạch định chính sách vẫn có lý do để thận trọng. Các game thủ kỳ cựu xem đoạn này, đừng chỉ coi đây là một khoản đầu tư cổ phần thông thường. - Lần này SBI nhắm đến 20% cổ phần của Ajaib Indonesia, trong báo cáo của CoinDesk nói rằng trọng tâm không chỉ đơn thuần là mua cổ phần, mà là tận dụng kênh của đối tác để thúc đẩy đồng stablecoin yên Nhật JPY SC. - Nói thẳng ra, đó là xây dựng một cổng vào Đông Nam Á trước, rồi từ từ tích hợp phát hành stablecoin, các trường hợp sử dụng và thanh toán xuyên biên giới. - Điểm quan trọng của các động thái này không phải là “mua bao nhiêu cổ phần”, mà là tài chính truyền thống bắt đầu nghiêm túc tiếp cận hạ tầng blockchain. - Nếu sau này thực sự triển khai được, các trường hợp sử dụng stablecoin yên Nhật ở Đông Nam Á có thể thực tế hơn, việc chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới cũng có thể thuận tiện hơn. - Nhưng lưu ý, việc giao dịch có hoàn tất hay không, stablecoin khi nào ra mắt, phạm vi triển khai rộng đến đâu, hiện vẫn chưa thể khẳng định chắc chắn.Hôm qua BTC đã tăng vọt lên 80,000 rồi lại quay đầu giảm xuống, mặc dù bề ngoài là tăng cao rồi giảm trở lại, nhưng thực tế bên dưới là hàng chục tỷ đô la hợp đồng quyền chọn đáo hạn đang gây sóng gió, ngưỡng 80,000 trở thành máy xay thị trường giữa phe mua và phe bán. Ở Deribit, hôm nay có hơn 6,4 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn đáo hạn, tương đương hơn 80,000 hợp đồng, quyền chọn mua nhiều hơn quyền chọn bán một chút, tổng thể vị thế nghiêng về phe mua. Điều nguy hiểm nhất là vị thế tập trung hoàn toàn ở hai mức giá: 75,000 và 80,000, đặc biệt là ngưỡng 80,000 này, quyền chọn mua tích tụ gần 160 triệu đô la giá trị danh nghĩa, đúng ngay ngưỡng tâm lý, phe mua và phe bán đều không chịu nhượng bộ. Nói thẳng ra, sự biến động này một phần lớn là do các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro gây ra. Khi giá gần 80,000, họ phải mua bán thụ động để giữ giá, gọi là “hiệu ứng đóng đinh”; một khi giá lệch khỏi mức này, các vị thế phòng ngừa sẽ đẩy nhanh việc bán hoặc mua cùng chiều, làm cho biến động tăng lên. Hôm nay giá lên xuống liên tục, nhiều người bị quét stop loss, bản chất là trò chơi vốn đang diễn ra. Cộng thêm dư âm từ bài phát biểu tại Jackson Hole chưa tan, hôm nay ngày đáo hạn càng sôi động hơn, có hai kịch bản: Hoặc là trước khi đáo hạn, giá sẽ dao động quanh 78,000-80,000, chờ quyền chọn giao dịch xong, vị thế phòng ngừa rút lui, thị trường mới từ từ chọn hướng; Hoặc là tận dụng tâm lý để phá vỡ ngưỡng, nếu đứng vững trên 80,000 thì có thể tăng lên 82,000, nếu giảm xuống dưới 77,500 thì đợt điều chỉnh ngắn hạn chính thức bắt đầu. Vậy nên cứ chờ thêm và quan sát thêm, thị trường tiền mã hóa không thiếu cơ hội $BTC $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #IranOpensHormuzLane Iran đã cho phép một hành lang vận tải thương mại có kiểm soát qua Eo biển Hormuz trong khi các cuộc đàm phán với Oman và các chính phủ khu vực khác vẫn tiếp tục. Thỏa thuận này dường như tập trung vào các tàu thương mại và có thể bao gồm các hạn chế về tuyến đường, dọn mìn và các yêu cầu do các cơ quan Iran áp đặt. Giá dầu giảm khi thị trường hiểu rằng năng lực vận chuyển bổ sung này làm giảm rủi ro về nguồn cung ngay lập tức. Diễn biến này là tích cực nhưng không đại diện cho sự bình thường hóa hoàn toàn của eo biển. Các cuộc tấn công tàu chở dầu vẫn tiếp diễn, các lệnh trừng phạt của Mỹ đang mở rộng và vẫn còn những câu hỏi về tàu quân sự, bảo hiểm và điều kiện đi lại an toàn. Iran cũng có thể sử dụng quyền truy cập vào hành lang này như một đòn bẩy đàm phán. Các nhà giao dịch nên tập trung vào các chuyển động tàu chở dầu và khối lượng xuất khẩu đã được xác minh thay vì coi thông báo này như một sự mở cửa vĩnh viễn. Phần phí địa chính trị trong dầu có thể giảm nhanh khi dòng chảy cải thiện, nhưng cũng có thể trở lại nhanh chóng nếu một tàu khác bị tấn công.Dòng vốn thường tiết lộ ý định của các tổ chức trước khi giá cả phản ánh. 🟠 Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng hàng ngày 245 triệu USD và 1,89 tỷ USD trong tuần, trong khi các quỹ ETF Ethereum tăng thêm 155 triệu USD hàng ngày và 842 triệu USD hàng tuần. Tỷ trọng tăng của ETH cho thấy các tổ chức có thể đang mở rộng phạm vi tiếp xúc vượt ra ngoài $BTC . 📈 Tuy nhiên, dòng tiền vào ETF phản ánh nhu cầu dài hạn và không đảm bảo lợi nhuận giá ngắn hạn. Các bất ngờ vĩ mô và đáo hạn quyền chọn có thể nhanh chóng thay đổi đà. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware 🏦 NGÂN HÀNG SỐ CRYPTO: LUẬN ĐIỂM SẢN PHẨM SO VỚI LUẬN ĐIỂM TOKEN Tôi nghĩ các ngân hàng số crypto như EtherFi và Plasma có thể hoạt động xuất sắc trong hai năm tới. Tôi sử dụng thẻ EtherFi của mình mỗi ngày, và lời khen lớn nhất tôi có thể dành cho nó rất đơn giản: nó đã trở nên bình thường đến mức nhàm chán. Đó chính xác là điều bạn muốn từ một sản phẩm tài chính. Plasma đang đi theo một con đường khác nhưng hướng đến cùng một đích đến, tuy nhiên luận điểm sản phẩm cơ bản gần như không thể bỏ qua. Vấn đề? Luận điểm token #IranOpensHormuzLane Một tàu có thể di chuyển qua Hormuz trong khi dầu phía sau nó vẫn bị mắc kẹt. Đó là điểm khác biệt mà thị trường cần theo dõi. Làn đường tạm thời của Iran giảm rủi ro gián đoạn ngay lập tức, nhưng các lệnh trừng phạt của Mỹ vẫn hạn chế xuất khẩu, tài chính và thanh toán. Vì vậy, việc mở lại lối đi không tự động khôi phục nguồn cung. Nếu giao thông trở lại bình thường trong khi các thùng dầu vẫn bị trừng phạt, thì phần giá trị địa chính trị của dầu có thể giảm mà không mang lại nhiều dầu thô bổ sung. Radar cấu trúc kỳ hạn Kỳ hạn gần và kỳ hạn xa không phải là một bộ giá, khi loại bỏ chênh lệch cơ sở hàng năm, áp lực kỳ hạn nằm ở đầu nào sẽ rõ ràng. $BTC kỳ hạn gần, kỳ hạn quý, kỳ hạn xa lần lượt có chênh lệch cơ sở hàng năm là +3.54%/+4.46%/+4.47%, đường cong tăng theo kỳ hạn. Chênh lệch giá gốc ngắn hạn chỉ +215.2 đô la, giá trị hàng năm có thể bị phóng đại do kỳ hạn còn lại ngắn hơn. Kỳ hạn càng xa, phí bảo hiểm hàng năm càng cao, hiện tại xác nhận là hình dạng đường cong, không phải giá giao ngay sẽ tăng. $ETH kỳ hạn gần, kỳ hạn quý, kỳ hạn xa lần lượt có chênh lệch cơ sở hàng năm là +3.32%/+3.11%/+2.65%, đường cong giảm theo kỳ hạn. Kỳ hạn gần chênh lệch so với giá giao ngay là +6.34 đô la, kỳ hạn còn lại càng ngắn, số liệu quy đổi hàng năm càng cần được giải thích thận trọng. Hiện tượng đảo ngược đặt áp lực lên kỳ hạn gần, nếu chênh lệch giá gốc gần không lớn, giá trị hàng năm có thể bị phóng đại do kỳ hạn. $SOL kỳ hạn gần, kỳ hạn quý, kỳ hạn xa lần lượt có chênh lệch cơ sở hàng năm là +1.61%/+1.04%/-0.58%, đường cong giảm theo kỳ hạn. Chênh lệch giá gốc kỳ hạn gần chỉ +0.13 đô la, giá trị hàng năm kỳ hạn ngắn cần được đọc cùng với chênh lệch giá tuyệt đối này. Kỳ hạn gần có giá trị hàng năm ưu thế trong khi kỳ hạn xa giảm, cấu trúc chéo kỳ hạn đáng theo dõi hơn so với hướng đơn lẻ.Tối nay 22:00, Chủ tịch Fed Wash lần đầu xuất hiện tại Jackson Hole, điều thị trường lo sợ không phải là có hạ lãi suất hay không, mà là hoàn toàn không biết ông ấy sẽ chơi bài gì. Chỉ số PCE của Mỹ tháng 7 vẫn ở mức 3,7%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, trong nội bộ Fed đã có tiếng nói về việc tăng lãi suất. Nhưng sau khi Wash nhậm chức, ông cố ý giảm bớt chỉ dẫn, nhấn mạnh thị trường tự định giá, khiến Phố Wall giờ đây hoàn toàn không có cơ sở vững chắc. Tối nay chú ý ba điểm: ① Cách nói về lạm phát — nhấn mạnh lặp đi lặp lại 3,7% và mục tiêu 2%, thậm chí ám chỉ điều kiện tài chính chưa đủ chặt → thiên về diều hâu, lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD tăng, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực. ② Cách nói về lãi suất — một khi thừa nhận “vẫn có thể tăng lãi suất”, thị trường sẽ định giá lại đường đi lãi suất cả năm, đây là điểm rủi ro lớn nhất. ③ Cách phản hồi Bộ Tài chính — Besant đang mua lại trái phiếu để hạ lợi suất dài hạn, mâu thuẫn với hướng thắt chặt của Fed. Cách Wash đánh giá lợi suất trái phiếu dài hạn có thể còn quan trọng hơn việc có tăng lãi suất hay không. Ba kết quả có thể: · Thiên về bồ câu → lợi suất giảm, USD yếu, công nghệ/vàng/BTC tăng · Thiên về diều hâu → lợi suất tăng, USD mạnh, công nghệ/vàng/BTC giảm · Tiếp tục mơ hồ → thị trường khó chịu nhất, sự không chắc chắn tiếp tục treo lơ lửng Chứng khoán Mỹ mở cửa lúc 21:30, Wash phát biểu lúc 22:00, thời gian rất trùng hợp, nửa giờ đầu hướng đi chưa chắc chắn, sau 22:00 mới là diễn biến thực sự. $BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：Nhu cầu AI lan rộng từ phần cứng sang phần mềm Trong báo cáo tài chính lần này, giao dịch AI bắt đầu chuyển từ "bán xẻng" sang "thu phí dịch vụ". Salesforce công bố, doanh thu quý 2 năm tài chính 27 đạt 11,3 tỷ USD, tăng 11% so với cùng kỳ; cRPO đạt 33,5 tỷ USD, tăng 14% so với cùng kỳ, và điều chỉnh tăng dự báo doanh thu cả năm thêm 200 triệu USD. Liệu AI có thể thâm nhập vào doanh thu phần mềm hay không, CRM là một cửa sổ quan sát. OKX CRM-USDT-SWAP hiện báo giá 249,04, tăng khoảng 10,05% trong 24 giờ, điểm cao nhất 254,26, điểm thấp nhất 225,34. Sau khi tăng mạnh với khối lượng lớn trong 4 giờ, giá vẫn giữ gần mức cao, hỗ trợ ngắn hạn trước mắt là 244—245, kháng cự tại 254,26; BTC báo giá 79.468,6, gần như không đổi trong 24 giờ, cho thấy đợt này giống như được thúc đẩy bởi báo cáo tài chính cổ phiếu riêng lẻ, không phải toàn thị trường cùng tăng. Hai kịch bản: CRM giữ được 244—245 thì có cơ hội chạm lại 254,26 và mở rộng không gian; nếu giảm xuống dưới 244, trước mắt xem xét 235, sau đó là 225,34. Việc phần mềm AI hiện thực hóa còn phải xem đơn hàng và dòng tiền, đừng coi một báo cáo tài chính đẹp là xu hướng không rủi ro.⚠️ #CRM #AI软件 #美股代币化 #财报Logic về cổ phần đằng sau sự tăng vọt của Bitcoin Cấu trúc Đợt giảm mạnh đầu tháng 6 năm nay đã loại bỏ nhiều người không kiên định. Hai tháng dao động ở đáy tiếp theo đã hoàn thành việc chuyển đổi cổ phần lớn. Nhìn chung, cổ phần đã chuyển từ tay các nhà đầu tư nhỏ lẻ không kiên định sang tay các tổ chức kiên định và khóa giữ. Càng nhiều cổ phần bị khóa, số lượng coin lưu thông trên thị trường càng ít, sau đó một lượng vốn nhỏ có thể nhanh chóng đẩy giá coin lên cao, còn gọi là hiệu ứng nhân. Góc độ vĩ mô SEC (Ủy ban Chứng khoán Mỹ) điều chỉnh chính sách giám sát theo hướng tích cực, cộng với các tin tốt, đã tạo lý do cho các quỹ lớn tham gia thị trường. Ngành AI bị định giá quá cao, nhiều công ty chỉ đốt tiền mà không có kết quả kinh doanh, các quỹ lớn phải tìm vùng giá trị thấp, do đó dòng vốn quay trở lại Bitcoin. Góc độ vốn Vốn mới vào thị trường, cộng với các vị thế bán khống bị ép phải đóng ở giá cao, gây ra chuỗi thanh lý liên tiếp, áp lực bán khống chuyển thành lực hỗ trợ đẩy giá tiếp tục tăng. Nhưng nhìn tổng thể, số tiền mà phe bán khống kiếm được khi giá giảm trước đây giờ lại trả cho phe mua, phần này thuộc về chuyển dịch vốn hiện có, lượng tiền trong thị trường không tăng lên. Góc độ dài hạn So với cổ phiếu, Bitcoin không có dòng tiền mặt hay kết quả kinh doanh hỗ trợ, không tạo ra cổ tức hay lợi nhuận, việc tăng giá hoàn toàn dựa vào sự thay đổi cung cầu do tích lũy người dùng. So với giá cả, cấu trúc cổ phần có thể quan trọng hơn.Ethena đề xuất nhiều phương án điều chỉnh kinh tế token, bao gồm mua lại token bị khóa từ nhà đầu tư, giảm tài trợ cầu nối VC, thúc đẩy chuyển đổi phí và kế hoạch mua lại, các đề xuất liên quan đã nhận được 100% sự ủng hộ từ cộng đồng, $ENA đã trực tiếp tạo đỉnh cao mới trong năm Đây không phải là sự tăng giá giả tạo của các dự án nhái, theo A Giản thì Ethena đang đồng thời thực hiện cả kiểm soát cung và thu nhận giá trị, không mắc phải sai lầm như nhiều dự án chỉ chú trọng một phía, ví dụ như mua lại nhưng không xử lý mở khóa hoặc xử lý mở khóa nhưng token không có quyền thu nhập. Vì vậy, phản ứng giá của $ENA mới lớn đến vậy, thị trường đã giao dịch trước kỳ vọng giảm tải cầu nối VC và mua lại Bước tiếp theo khuyên mọi người chú ý: khi nào thực hiện, phân chia thu nhập bao nhiêu, nguồn vốn mua lại từ đâu, token bị khóa cuối cùng sẽ được xử lý thế nào. Trước khi tài liệu được hoàn thiện, không nên xem đề xuất như dòng tiền thực tế$ENA is one of the coins most favored by whales to trade during a bull market. I've always thought ENA is a very typical coin preferred by bull market funds. The reason is simple: it has enough recognition, sufficient liquidity, a strong narrative, and very high price elasticity. Once the market enters an altcoin phase, this type of coin often attracts funds more easily than many pure old coins. More importantly, Ethena strengthened ENA's logic again yesterday: the foundation is handling some ea#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 英伟达一份财报把AI硬件继续点燃，但这轮更有意思的是，钱已经开始往软件端流了。昨晚$CRM 暴涨 22.6%，$CRWD 涨 20.5%，这不是简单蹭英伟达，软件公司的财报自己也开始交成绩了。 先看Salesforce。季度收入113亿美元，同比增长11%，Agentforce和Data360的ARR已经接近39亿美元，同比暴增210%以上，其中Agentforce ARR超过15亿美元。公司还把全年收入指引上调到461—464亿美元。以前市场最担心的是企业天天喊AI，最后没人愿意付钱，现在至少Salesforce的数据说明，AI Agent已经开始进预算。 再看$CRWD，季度收入 14.7亿美元，同比增长26%，ARR达到58.4亿美元，新增加ARR更是同比增长51%。AI Agent越多，企业内部的身份、权限、数据访问就越复杂，安全预算反而更难省。旁边的 $OKTA 也验证了这一点，RPO同比增长17%，cRPO增长14%。 所以现在看AI，已经不能只盯GPU、HBM这些硬件了。前两年市场在买“谁给AI盖工厂”，接下来财报会慢慢验证“谁能作者 | ViaBTC CEO 杨海坡 过去一年，比特币挖矿经历了一轮明显调整。2025 年 10 月，全网算力一度升至 1.1 ZH/s 以上，此后整体回落，今年以来多次跌到 900 EH/s 上下。2 月挖矿难度单次下调 11.16%，6 月又下调 10.09%，这都是 2021 年之后少见的跌幅。 算力下滑的同时，另一个越来越受关注的变化是不少矿企开始把业务重心转向 AI/HPC。Core Scientific 二季度自营挖矿毛利率为负 56%，而数据中心托管业务毛利接近 8000 万美元；TeraWulf 同期 HPC 租赁收入已经占总营收约 71%。曾经以挖矿为主要业务的一批公司，正在越来越快地把场地、电力和资本投向 AI。 把这两件事放在一起，一个很自然的推论是：AI 正在抢走比特币的算力。再往下推一步，甚至会有人担心，如果算力持续减少，比特币网络的安全性会不会也受到影响？ 这个担忧有它的逻辑所在。AI 确实拿走了一部分原本属于挖矿的资源，但我觉得更值得讨论的问题其实是：它能拿走的到底是哪一部分，拿不走的又是什么，以及剩下的部分，还够不够让挖矿继续成立。 AI 和挖矿竞争的Diễn biến thị trường tối nay đã minh họa hoàn hảo cho khái niệm “đánh bại cả phe mua và phe bán”. $BTC dao động giằng co quanh mức 80.000 USD, vừa vượt qua 80.800 USD thì nhanh chóng bị đẩy xuống, thấp nhất chạm khoảng 79.000 USD. ETH cũng đồng loạt tăng lên 2.566 USD rồi nhanh chóng giảm về 2.480 USD, chỉ trong vài phút, các nhà đầu tư đòn bẩy mua đuổi giá đã bị thanh lý hàng loạt. Diễn biến này rất điển hình — trước đêm giao dịch quyền chọn và bài phát biểu vĩ mô, các nhà tạo lập thị trường đóng vị thế hai chiều, làm tăng độ biến động giá. Hướng đi chưa rõ ràng, nhưng độ biến động đã xuất hiện trước. Điều thú vị là có những người chơi cố gắng “ăn cả hai bên”, vừa trải qua chuỗi cắt lỗ liên tiếp từ bán rồi mua, tài khoản đơn lẻ lỗ khoảng 20.000 USD. Khi thị trường bắt đầu quét cắt lỗ hai chiều, điều đó cho thấy hướng đi thực sự chưa đến, nhưng cũng không còn xa nữa. Giữ vị thế nhẹ, chờ cơn bão hạ cánh rồi mới quyết định. Độ biến động có thể khuếch đại lợi nhuận, cũng có thể xóa sạch vị thế. Hướng đi là do thị trường tạo ra, không phải do đoán mò.Chẳng làm gì cả, chỉ đi vệ sinh một chút, quay lại thì K-line đã giúp tôi hoàn thành công việc rồi.😏 Sáng nay khi thị trường vừa bị đạp xuống, tôi để ý đến cây nến $STRK này, hồi lên một đoạn rồi lại yếu, khối lượng chưa theo kịp, lực bắt đáy hoàn toàn không ổn, rõ ràng là bẫy tăng giá ở vùng cao. Tôi đã trực tiếp đưa ra ý tưởng bán khống, vào lệnh quanh 0.02896, lúc đó còn đặc biệt nhắc nhở: đừng vội bắt đáy. Giờ nhìn lại, giá hiện tại đã bị đạp xuống 0.02553, vị thế đang lời +593.92%, trước đó đúng là chậm chạp, nhưng kết quả thật sự rất ngọt ngào. Tôi đã chốt lời 80%, giữ lại 20% để dời điểm cắt lỗ về giá vốn, nếu giá hồi lại thì cũng đừng để mất hết lợi nhuận. Thị trường là phải chờ đợi, lợi nhuận là phải giữ chặt. Khi tín hiệu tiếp theo xuất hiện thì sẽ hành động, lúc này nếu bạn muốn đuổi theo bán khống thì tôi không phản đối, nhưng nếu bạn mở vị thế lung tung thì đừng trách thị trường quay lưng không nhận ra bạn. $ADA $DOGE $HYPE thị trường giao ngay và phái sinh xuất hiện hiệu ứng hút thanh khoản đáng kể, mâu thuẫn cốt lõi là liệu lượng mua liên tục của ETF giao ngay có thể tiêu hóa áp lực thanh lý cấu trúc và áp lực bán tiềm ẩn do vị thế nắm giữ cao mang lại hay không. Phía giao ngay, ETF liên tục bốn ngày đạt dòng vốn ròng vào, và từ 5,7 triệu USD, 7,5 triệu USD, 14,7 triệu USD tăng dần lên 24,4 triệu USD, cho thấy kênh phân phối sau khi tiếp cận đang hỗ trợ mua vào giao ngay. Phía phái sinh, vị thế hợp đồng vĩnh viễn tăng lên 3,66 tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 5,35 tỷ USD, vị thế cao và tỷ lệ luân chuyển cao có nghĩa là vốn đòn bẩy đang tập trung lớn ở mức giá hiện tại. Các yếu tố thúc đẩy thanh khoản theo trọng số xếp hạng: động lực đầu tiên là sự gia tăng tiếp cận người dùng do kênh phân phối, động lực thứ hai là khả năng tiếp nhận giao ngay của ETF, động lực thứ ba là đà theo đuổi vốn đòn bẩy phái sinh. Kịch bản tăng giá: Nếu quy mô dòng vốn ròng ETF duy trì ổn định trên 20 triệu USD mỗi ngày, thị trường sẽ được dẫn dắt bởi vốn giao ngay để đẩy giá lên. Kịch bản này cần quan sát tỷ lệ thay đổi giữa vị thế hợp đồng vĩnh viễn và khối lượng giao dịch giao ngay, nếu vị thế tăng ổn định và không xuất hiện chi phí tài trợ dài hạn quá nóng, xu hướng tăng sẽ tiếp tục; tín hiệu thất bại là dòng vốn ròng ETF hàng ngày giảm đột ngột xuống dưới 5 triệu USD hoặc chuyển sang rút vốn. Kịch bản giảm giá: Nếu vị thế cao 3,66 tỷ USD bùng nổ thanh lý giảm đòn bẩy tập trung, kết hợp với việc đội ngũ cung cấp hoặc vốn tạo lập thị trường rút lui, giá sẽ chịu áp lực giảm. Điều kiện kích hoạt kịch bản này là thị trường phái sinh xuất hiện thanh lý mạnh một chiều quy mô lớn đối với vị thế mua, và lực mua giao ngay không thể tiêu hóa áp lực bán; tín hiệu thất bại là doanh thu giao dịch giao thức tăng mạnh hấp thụ vốn, hoặc địa chỉ liên quan đội ngũ không xuất hiện chuyển giao thanh lý. Biến số quan trọng nhất trong 7 ngày tới là tính liên tục tăng trưởng dòng vốn ròng ETF giao ngay, ghi chép chuyển giao trên chuỗi của địa chỉ liên quan đội ngũ và độ sâu thanh khoản của thị trường mới HIP-3. #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易
Orbit Topic Sitemap