Orbit Post Sitemap

Anh em ơi, thứ Hai rồi, thị trường chứng khoán Mỹ vừa mở cửa thì thanh khoản đã trở lại $BTC đã tăng lên cao nhất 79387 rồi bị đẩy xuống, thấp nhất chạm 76916. Đợt này là do tâm lý được giải tỏa sau khi thị trường Mỹ mở cửa, ETF đã ngắt chuỗi 9 ngày liên tiếp và thứ Sáu vừa rồi đã bán ra 200 triệu đô, cộng thêm thanh khoản thấp cuối tuần tích tụ các lệnh bán bùng nổ ra. Liên tiếp 9 ngày vào lệnh rồi bán ra một chút là bình thường, đừng hoảng. Hỗ trợ dưới của Bitcoin là 76600-77000, vị trí lệnh mua của tôi vẫn giữ ở 75555 đang chờ bắt, đến thì vào, không đến thì thôi. Mục tiêu trên vẫn là 79200-80000. $ETH đợt này giảm khá mạnh, cao nhất 2534, thấp nhất trực tiếp xuống 2386. ETF Ethereum hiện tại vẫn đang vào tiền, liên tiếp ngày thứ mười dòng tiền ròng khoảng 100 triệu đô, nhưng không chịu nổi đợt điều chỉnh chung của thị trường, cộng thêm tin xấu Cronos bị tấn công đã kéo theo tâm lý xấu làm sụp đổ toàn bộ hệ sinh thái ETH. Tuy nhiên vị trí ETH/BTC này đã đến điểm phá vỡ quan trọng, một khi thị trường ổn định, vẫn có cơ hội cho xu hướng độc lập. Tôi vẫn giữ lệnh mua, sẽ bắt lại khi giá hồi về 2400-2405, cắt lỗ ở 2375. $SOL hôm nay giảm mạnh nhất, từ 107.46 rớt thẳng xuống 100.20, mất hơn 4 điểm. Tin tốt về vị thế của Goldman Sachs cũng không ngăn được đợt điều chỉnh chung, cộng thêm câu chuyện cạnh tranh từ Robinhood Chain và Ethereum L2 khiến vốn ngắn hạn rút chạy. Tuy nhiên logic giảm phát nâng cấp quản trị của SOL vẫn còn đó, hệ thống giao dịch V1 ra mắt ngày 9 vẫn đang trên đường. Tôi đặt lệnh chờ bắt ở 98-99.Tôi cho rằng điểm then chốt của $SOL lần này không nằm ở tâm lý ngắn hạn, mà ở logic cung cấp đã thay đổi. Sau khi bỏ phiếu quản trị thông qua đề xuất giảm phát kép, lượng cung SOL trong tương lai sẽ giảm, tương đương với việc giảm áp lực lạm phát một bậc. Điều đáng quý hơn là việc này xảy ra khi hệ sinh thái vẫn còn nóng: phía cầu có sự quan tâm, phía cung lại bắt đầu thắt chặt, thị trường có thể sẽ không còn định giá SOL chỉ dựa trên sự luân chuyển chủ đề mà sẽ đánh giá lại tính khan hiếm. Tôi không hiểu đây là một lợi ích tức thì, nhưng nếu nhiệt độ có thể duy trì tiếp theo, SOL có cơ hội đón nhận một vòng định giá lại giá trị mới. Đánh giá của tôi nghiêng về tích cực, cốt lõi là xem kỳ vọng giảm lượng có thể được giao dịch liên tục hay không, chứ không chỉ là đầu cơ trong một ngày.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Anh bạn tin tức trung hạn của tôi nói thật với bạn: tuần này có rất nhiều dữ liệu việc làm — ADP, JOLTS, đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, phi nông nghiệp là phần cuối, nhìn thì sôi động nhưng thước đo đã bị Wash thay đổi rồi. Anh bạn Jackson Hole đã nói rất thẳng thắn: lạm phát chưa thực sự giảm, mục tiêu 2% giữ chặt, không còn chỉ dẫn trước nữa, chỉ có "kỷ luật" chứ không có GPS. Trước đây thị trường chơi trò "việc làm kém → giảm lãi suất" thì lần này không hiệu quả. Trong đầu ông ta, tỷ lệ việc làm 4,1% là đủ, không tuyển thêm cũng không sa thải, trừ khi phi nông nghiệp gần bằng không hoặc âm, hoặc tỷ lệ thất nghiệp nhảy lên trên 4,2%, nếu không thì không thể ngăn được ông ta cứng rắn. Chỉ cần việc làm không xấu đi thảm hại, Wash có cơ sở để tiếp tục nói cứng, xác suất tăng lãi suất tháng 9 giờ gần 60% vẫn có thể chịu được; nếu dữ liệu thật sự tệ thì mới là cơ hội để thị trường được nới lỏng. Trung hạn đừng để dao động tuần đơn lẻ làm bạn bị dẫn dắt, hãy chú ý đến độ dốc của PCE cốt lõi + giá dầu + tỷ lệ thất nghiệp, ba đường này hiệu quả hơn việc đoán số liệu phi nông nghiệp. Kết luận của tôi: dữ liệu việc làm là nhiệt kế, Wash đã thay đổi thang đo nhiệt kế, bạn vẫn đọc theo vạch đỏ cũ thì sẽ phải chịu đựng. $BTC $ETH Tuần tới OPN, HYPE, SUI, ENA, EIGEN sẽ đồng loạt mở khóa gần 100 triệu USD, nhưng vào đêm khuya BTC lại tăng giá mạnh và phá vỡ vị thế bán khống — đây thực sự là tín hiệu thị trường bò tiếp tục, hay chỉ là màn dàn xếp của các nhà tạo lập thị trường lợi dụng tin tốt để xả hàng? Hai sự kiện này có thể là một kế hoạch chung. Đêm khuya tăng giá phá vỡ vị thế bán khống, BTC từ 77.500 tăng vọt lên 79.120, ETH từ 2.460 kéo lên 2.520 — các vị thế bán khống ngắn hạn bị thanh lý một lượt, tâm lý thị trường lập tức đảo chiều. Nhưng thực sự dòng chảy ngầm là đợt mở khóa token quy mô lớn vào tuần tới. HYPE mở khóa 70 triệu USD tuy chỉ chiếm 0,1%, nhưng số tiền tuyệt đối không nhỏ; điều cần cảnh giác thật sự là OPN mở khóa chiếm 10% lượng lưu hành, dự án có thanh khoản kém dễ bị đè giá. Việc tăng giá đêm khuya có thể nhằm tạo điều kiện giá tốt hơn cho việc xả token mở khóa — trước tiên kéo giá phá vỡ vị thế bán khống tạo FOMO, rồi sau đó phân phối token mở khóa ở mức giá cao. Nếu kịch bản này diễn ra, người mua đuổi theo sẽ là người cầm hàng cuối cùng. Có thể theo xu hướng ngắn hạn, nhưng phải vào ra nhanh, đừng quá dính líu. Bạn là người đuổi theo tăng giá đêm khuya, hay đang chờ đợt mở khóa để mua vào ở điểm thấp hơn? $BTC $ETH $OPN $BTC sau khi tăng lên 81.000 USD không tiếp tục đi lên mà hiện đang dao động mạnh ở vùng 77.000—80.000 USD. Từ đầu tháng 8, giá đã tăng từ khoảng 63.000 USD, mức tăng trong tháng vẫn gần 30%, vượt trội so với vàng, chỉ số Nasdaq và S&P; nhưng ngưỡng 80.000 USD đã bị thử thách và mất đi, cho thấy thị trường đã chuyển từ giai đoạn ép giá tăng tốc sang giai đoạn tiêu hóa lợi nhuận, chờ đợi xác nhận từ các yếu tố vĩ mô. Điều thực sự thay đổi là nó đang đi cùng với ai. Dữ liệu của Grayscale cho thấy, độ tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và vàng đã tăng từ gần 0 vào đầu năm lên trên 50%, cửa sổ 30 ngày thậm chí đạt 0,81; trong khi đó, độ tương quan với chỉ số Nasdaq giảm từ trên 60% xuống khoảng 33%, và với chỉ số đô la Mỹ thì gần -0,86. Hiện tại nó không giống cổ phiếu công nghệ beta cao, mà giống như đang giao dịch tài sản cứng khan hiếm. Phía sau là cùng một logic vĩ mô: tổng nợ công Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD, Bộ Tài chính tăng mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, đồng đô la suy yếu, dòng vốn phòng ngừa tín dụng tiền pháp định quay trở lại. Vàng đi trước, Bitcoin bổ sung sau, là sự khởi động lại giao dịch chống mất giá, không phải sự tự hào nội bộ trong cộng đồng tiền mã hóa. Tăng cường liên kết không có nghĩa là từ nay sẽ cùng tăng cùng giảm. Vàng biến động thấp, trú ẩn an toàn ổn định hơn; Bitcoin có độ đàn hồi lớn, cũng dễ bị đòn bẩy và tâm lý rủi ro tác động. Tuần này có nhiều dữ liệu việc làm được công bố, quan điểm diều hâu của Fed vẫn cần kiểm chứng, khi kỳ vọng về lãi suất và đô la thay đổi, độ tương quan sẽ lại lỏng lẻo. Nếu không giữ vững được ngưỡng 80.000 USD, dao động mạnh ở vùng cao sẽ kéo dài; nếu vàng tiếp tục mạnh lên, đô la tiếp tục yếu đi, đợt dao động này mới có thể trở thành bàn đạp cho đợt bứt phá tiếp theo. #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Basecat 单日110万美金买盘 ，coinbase流入加速，Basecat会把风口带向base链吗？ 一起来看看数据吧！ 2026.8.31日 #Basecat 前40名持币地址数据变化 1：Uniswap ：流出 43.22% Mexc : 流出 6.83% Coinbase ： 流入 29.19% 2：前40个人地址：6人减仓，6人加仓，11人新进入 $Basecat 每日重点总结： 经过4天的沉淀，单杀再一次统计了basecat，现在看看整体数据吧，coinbase流入较之前已经加速，前40总共有6人减仓，有3人是把代币转出，还有3人是真实减仓，减仓数量中等，前40总共有6人加仓，有3人是别的地址转入，还有3个是链上加仓，但是加仓的数量很少，跟上次相比这一次前40总共有11个新人进入，总买入大约110万美金，其中知名meme玩家 Unipcs买入45万美金，有6个地址是新买入，2个地址是排名正常上升，还有3个地址是别的地址转入过来，对应跌出的11人有6个地址减仓跌出排名，还有5人是彻底清仓了，大概的数据就这些，简单的分析和拆解一下吧，本次上涨$BTC hiện đang trong giai đoạn hợp nhất cấp cao sau một đợt tăng mạnh Trong phiên đầu, nó chỉ giảm nhẹ nhưng không phá vỡ dưới mức thấp của thứ Sáu tuần trước gần 76800 Đã vào vị thế mua nhẹ để thử nghiệm, trọng tâm ngắn hạn là liệu nó có thể phá vỡ quanh mức 79500 hay không News#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 一年前这个时候，市场还在以99.3%的概率押注9月降息25个基点。 现在呢？ CME显示今年加息两次概率超50%。 从降息共识到加息共识，只用了一个「沃什时代」。 9月15-16日FOMC会议之前，三股力量正在做最后的博弈。 🔥 第一股力量：加息派（CME + 法巴 + FOMC 3名委员） CME「美联储观察」最新数据：9月维持利率不变概率43.1%，累计加息25个基点概率56.9%。 美联储到10月维持利率不变概率29.3%，累计加息25个基点概率52.5%，累计加息50个基点概率18.3%。 9月加息概率从8月21日的39.9%飙升至57%。 7月FOMC已有3名委员支持加息25bp。内部裂痕在扩大。 法国巴黎银行预计12月起连续加息三次。 这不是猜测，这是市场在用真金白银下注。 ❄️ 第二股力量：按兵不动派（Polymarket 4个聪明钱） Polymarket上，美联储9月维持利率不变的概率为52%，加息25个基点的概率为48%，该合约交易额已超过6660万美元。 注意一个细节：4个地址投入$10.54万，押注"9月后利率上限不变"，平均买入概率58.9%，低于当前63.兄弟们，今天最靓的仔是谁？$UNI（Uniswap） 。 8月31日，UNI一度冲破5.4美元，创下2026年1月以来币价新高。过去24小时涨了13%以上，全天成交干到6亿美元，持仓量冲到2.5到4亿美金。 而今年6月，UNI才2.31美元。三个月，翻了一倍多。 UNI为什么突然这么猛？ 第一，估值逻辑彻底变了。 以前UNI最大的硬伤是什么？Uniswap一年赚几亿到十几亿美元手续费，UNI持有者一分钱拿不到——除了投票啥用没有。2025年12月，UNI代币经济学改革方案通过，核心就两件事：销毁1亿枚UNI + 开启协议费用开关。截至8月31日，累计销毁约1.1亿枚，总销毁价值6.3亿美元。单日销毁超15万枚创纪录。Uniswap每赚一笔手续费，就拿钱去市场买UNI然后烧掉。从“空气币”变“现金流币”。 第二，Robinhood Chain带来了传统金融的增量流量。 今年7月Robinhood Chain主网上线，Uniswap从第一天就是核心AMM。过去24小时收入429万美元，占据Robinhood Chain近一半费用收入。股票代币日成交额1.3亿美元，一个月涨了10倍。传统股票Giảm 4000 điểm trong ba ngày, câu nói của沃什 trị giá bao nhiêu? 📝 Nội dung chính Thứ Hai, BTC giảm xuống dưới 78000. Chỉ ba ngày trước, nó còn trên 81000. Từ thứ Tư đến Chủ Nhật, Bitcoin giảm gần 5%, xóa sạch phần lớn mức tăng của tuần trước. Lý do chỉ có một —沃什 đã nói một câu ở Jackson Hole: "Nếu lạm phát tiềm ẩn không giảm rõ ràng và đủ nhanh, Fed vẫn còn việc phải làm." Thị trường đã dịch câu "vẫn còn việc phải làm" thành xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% lên trên 60%. Sau đó BTC từ 81500 lao dốc xuống 77000. Có người hỏi tôi, điều này có phải là tin xấu không? Tôi nghĩ không, đây là sự điều chỉnh kỳ vọng. Tăng lãi suất không phải là tin mới, điều thị trường sợ là "bất định".沃什 đã đưa ra tín hiệu tương đối rõ ràng: lạm phát không giảm, tôi sẽ hành động. Khi hướng đi rõ ràng, dòng tiền lại biết cách điều chỉnh vị thế. Bây giờ tôi nói vài tình huống tôi thấy: Thứ nhất, có người bắt đáy. Dù ETF có rút ròng một chút vào thứ Năm và thứ Sáu, cả tuần vẫn có hơn 900 triệu dòng tiền vào ròng, và ETF Ethereum vẫn tiếp tục hút tiền. Các tổ chức không rút lui, chỉ đang điều chỉnh vị thế. Thứ hai, phái sinh đang giảm đòn bẩy. Trong 24 giờ qua đã có 150 triệu USD thanh lý, phần lớn là phe mua. Trước đó tăng quá nhanh, giờ rửa đòn bẩy là điều tốt cho tương lai, dù quá trình này khá đau. Thứ ba, vị trí then chốt rất gần. BTC quanh 77000, nếu không giữ được vị trí này, mức tiếp theo là 75000. Nhưng cuối tuần giảm khối lượng, không có bán tháo hoảng loạn, cho thấy phe mua chưa từ bỏ. ETH và SOL cũng giảm theo, ETH đến gần 2400, SOL đến 101, đều là vị trí phá vỡ của vòng trước. Muốn nói rằng: đây không phải hoảng loạn, mà là điều chỉnh. Lời nói của沃什 rất quan trọng, nhưng nếu tháng 9 thực sự tăng lãi suất, thị trường đã tiêu hóa trước rồi. Khi cảm xúc được giải tỏa, những gì phải trở lại sẽ trở lại. Cách làm của tôi rất đơn giản: không mua thêm, không cắt lỗ, không đoán đáy. Đợi BTC trở lại trên 78000 rồi tính. Anh em có bị quét sạch trong đợt này không? Cùng thảo luận ở phần bình luận👇#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Dữ liệu việc làm được công bố dày đặc trong tuần này, quan điểm diều hâu của Walsh tại Jackson Hole vào thứ Sáu tuần trước sẽ đối mặt với một bài kiểm tra nghiêm ngặt. Walsh đã nói rất rõ về phía việc làm: tỷ lệ thất nghiệp 4,1%, trung bình bốn tuần của đơn xin trợ cấp thất nghiệp gần mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, thị trường lao động "phù hợp với việc làm đầy đủ"; vấn đề thực sự nằm ở giá cả — PCE tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, quy đổi theo sáu tháng gần đây là 4,1%, lạm phát đã liên tục cao hơn 2% trong 65 tháng. Kết luận của ông rất dứt khoát: điều kiện tài chính không phải là hạn chế, giá cả mới là nhiệm vụ ưu tiên hiện tại; nếu lạm phát cơ bản không "giảm rõ ràng và đủ nhanh", Fed "vẫn còn việc phải làm". Thị trường ngay lập tức đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên gần 60%. Các con số chính thức mà ông dùng để hỗ trợ cho "việc làm không đáng lo" đang bắt đầu lung lay. Việc làm phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ giảm 23.000, tổng điều chỉnh giảm 103.000 cho tháng 5 và 6; bản sửa đổi cơ sở hàng năm công bố vào thứ Sáu tuần trước lại giảm thêm 79.000 việc làm tính đến tháng 3. Thị trường "đóng băng" với tuyển dụng thấp và sa thải thấp, cộng với tỷ lệ tham gia lao động giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, giống như cả cung và cầu đều yếu chứ không phải quá nóng. Tuần này là cửa sổ đối chất: thứ Ba có dữ liệu JOLTS về vị trí tuyển dụng, thứ Tư có ADP, thứ Năm có đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, thứ Sáu có báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8. Nếu dữ liệu tiếp tục yếu và tiền lương không tăng, câu chuyện của Walsh "việc làm đã đạt chuẩn, chỉ cần tập trung vào lạm phát" sẽ xuất hiện vết nứt — không phải ngay lập tức buộc ông chuyển sang quan điểm ôn hòa, nhưng sẽ làm giảm tính hợp lý cho việc hành động vào tháng 9. Nếu có sự phục hồi kèm theo tăng lương, thì sẽ củng cố khung lý thuyết của ông: việc làm không phải là rào cản, còn không gian để tăng lãi suất. Anthropic nhận được 8 tỷ đô la từ Amazon, 2 tỷ đô la từ Google, tiếng reo hò còn chưa lắng xuống thì hóa đơn tính toán có thể đã đè bẹp nó. Không phải để dội gáo nước lạnh. Bạn thử nghĩ xem — chủ nhà đồng thời cũng là chủ nợ của bạn, cảm giác thế nào? 💡 Một sự thật cấu trúc bị bỏ qua Amazon đã cam kết đầu tư khoảng 8 tỷ đô la cho Anthropic, Google cam kết 2 tỷ đô la. Cả hai đồng thời cũng là nhà cung cấp năng lực tính toán quan trọng nhất của nó. Anthropic đã ký hợp đồng mua năng lực tính toán trị giá hàng chục tỷ đô la trong nhiều năm với AWS và Google Cloud. Đây không phải là sự trùng hợp, mà là tiêu chuẩn ngành. Các phòng thí nghiệm AI hàng đầu hầu như đều dựa vào các nhà cung cấp đám mây — tiền là do nhà cung cấp đám mây cấp, máy móc cũng là của họ. 🏠 Giống như người thuê nhà đồng thời còn nợ chủ nhà, tiền thuê bao nhiêu, có tăng hay không, hoàn toàn phụ thuộc vào tâm trạng của chủ nhà. 📊 Bức màn đầu tiên mà S-1 sẽ hé lộ Thị trường hiện đang chú ý đến hệ số định giá: 1 nghìn tỷ, 2 nghìn tỷ, 3 nghìn tỷ. Những con số này nói về tương lai. Nhưng bản cáo bạch sẽ hé lộ chi phí năng lực tính toán đã ăn bao nhiêu phần doanh thu. Điều này quyết định trực tiếp xem tỷ suất lợi nhuận gộp có thể hiện ra hay không. Cái gọi là kinh tế đơn vị — mỗi đồng tiền bán dịch vụ mô hình, thực sự có thể kiếm được bao nhiêu lợi nhuận ròng. Amazon và Google vừa là cổ đông vừa là nhà cung cấp, quyền thương lượng tự nhiên bị hạn chế. Điều khoản định giá được ghi trong S-1, không thể giấu được. 🔗 Không chỉ là vấn đề của Anthropic Tất cả các phòng thí nghiệm AI hàng đầu đều nằm trong cùng một cấu trúc: nhà cung cấp đám mây vừa là cổ đông vừa là nhà cung cấp. OpenAI dựa vào Microsoft Azure, Anthropic dựa vào AWS và Google Cloud. Nhà cung cấp đám mây vừa là nhà tài trợ, vừa là bên bán duy nhất có thể cung cấp năng lực tính toán quy mô lớn. Điều này có nghĩa là — mỗi đồng lợi nhuận gộp mà công ty AI kiếm được, một phần sẽ chảy lại vào túi nhà cung cấp đám mây dưới dạng "phí năng lực tính toán". 📖 Ba trang cần xem trên thị trường thứ cấp Ngày 7 tháng 9 khi S-1 được công bố, đừng vội xem hệ số định giá. Hãy xem thẳng ba trang này: • Tỷ suất lợi nhuận gộp — tỷ lệ chi phí năng lực tính toán trên doanh thu • Tỷ lệ tiêu hao tiền mặt — tốc độ đốt tiền có thể duy trì đến điểm hòa vốn hay không • Mức độ tập trung của 5 khách hàng lớn nhất — doanh thu bị vài khách hàng lớn chi phối hay phân tán Ba trang số liệu này trung thực hơn bất kỳ câu chuyện TAM nào. 🎯 Dù định giá công ty AI có lớn đến đâu, kinh tế đơn vị năng lực tính toán trong S-1 mới là thước đo vàng thực sự. $ANTHROPIC ngày 7 tháng 9 khi S-1 được công bố, đừng vội xem hệ số định giá, hãy xem thẳng trang chi phí năng lực tính toán. #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 $BTC$BTC 目前依然掌控大方向，但市场资金的关注点正在悄悄转向 $ETH。 最新数据显示，8月28日美国现货 BTC ETF 出现约 2.19亿美元净流出，结束连续9个交易日的资金流入；与此同时，ETH ETF 当日却录得约 1.02亿美元净流入，并将连续流入纪录延长至 10天。 这可能意味着一个值得关注的资金轮动信号： 🟠 BTC → 继续充当市场流动性与趋势锚点 🔵 ETH → ETF需求增强，资金关注度持续提升 🔄 BTC稳定 + ETH相对走强 → 山寨市场活跃度可能进一步回升 我现在重点观察 BTC/ETH 相对强弱。 如果 BTC 能守住 $77K附近，而 ETH 重新突破 $2.5K，下一轮资金轮动可能会比市场预期来得更快。👀 不要只看价格涨跌，真正值得追踪的是资金正在流向哪里。 #BTC #ETH #Crypto #ETF #Bitcoin #Ethereum #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelationĐợt hồi phục mạnh từ mức 62.000 này phần lớn nhờ vào kỳ vọng cải thiện thanh khoản ở nước ngoài. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, đồng USD yếu đi, kéo theo Bitcoin và vàng cùng tăng giá, quỹ ETF giao ngay tiếp tục có dòng tiền ròng lớn, đẩy giá lên trên 80.000. Tuy nhiên, thị trường sẽ không chỉ đi lên một chiều mãi. Gần đây có thể quan sát thấy lợi suất trái phiếu Mỹ dao động, sự phân hóa trong dự báo dữ liệu tiếp theo ngày càng lớn. Nếu dữ liệu kinh tế vượt kỳ vọng và mạnh hơn, kỳ vọng hạ lãi suất sẽ bị trì hoãn, kỳ vọng thanh khoản sẽ nhanh chóng nguội đi, Bitcoin sẽ chịu áp lực điều chỉnh. Các quỹ tổ chức cũng không phải lúc nào cũng mua liên tục. Trước đó dòng tiền lớn liên tục đổ vào nhiều ngày, gần đây quy mô dòng tiền vào rõ ràng thu hẹp, thỉnh thoảng có ngày dòng tiền rút ra, cho thấy nội bộ tổ chức đã có sự phân hóa, không còn đồng thuận lạc quan. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy nhiều người nắm giữ ngắn hạn đã thoát lệnh ở vùng giá cao, chuyển token sang sàn để chốt lời. Những người mua ở vùng giá thấp tận dụng đợt hồi phục để chốt lời, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ vào sau tiếp nhận token, sự trao đổi token diễn ra ở vùng giá cao, điều này làm tăng khả năng dao động và điều chỉnh. Hiện nay nhiều người có hai suy nghĩ: một là cho rằng thanh khoản nới lỏng đã đến, cứ yên tâm đặt cược lớn vào xu hướng tăng; hai là thấy chút điều chỉnh thì vội kết luận đợt hồi phục đã kết thúc. Cả hai cách nghĩ đều dễ mắc sai lầm. Người giữ vị thế giao ngay: không nên tiếp tục tăng vị thế lớn ở vùng giá cao, có lợi nhuận có thể chốt lời từng phần, giữ lại vị thế cơ bản để quan sát hỗ trợ quan trọng. Nếu hỗ trợ giữ được thì tiếp tục nắm giữ, nếu phá vỡ hiệu quả thì cần giảm vị thế. Người chưa có vị thế: đừng vội bắt đáy, chờ dữ liệu rõ ràng và tín hiệu thị trường ổn định rồi mới hành động. Người chơi hợp đồng tương lai: chu kỳ dữ liệu vĩ mô rất khó lường, nên hạn chế dùng đòn bẩy cao, nếu không hiểu rõ thì nên đứng ngoài quan sát. $BTC Meta đã giải quyết xong vụ kiện bảo mật khổng lồ, xóa bỏ rủi ro quản lý còn sót lại, sự cải thiện trong khẩu vị rủi ro thị trường đã thúc đẩy việc sửa chữa định giá $META, nhưng cuộc đấu tranh giữa chi tiêu CapEx tính toán AI cao và áp lực dòng tiền tự do vẫn là mâu thuẫn cốt lõi hiện tại. Sau khi vụ kiện được giải quyết, giá cổ phiếu không giảm mà còn tăng, cho thấy các quỹ tổ chức đã tính khoản tiền hòa giải như một khoản chi tài chính một lần, khi rủi ro pháp lý được loại bỏ, việc phân bổ vị thế bắt đầu nghiêng trở lại về cơ bản kinh doanh cốt lõi. Yếu tố đầu tiên thúc đẩy tái cấu trúc định giá là sự phục hồi khẩu vị rủi ro hệ thống do sự không chắc chắn về quản lý được giải quyết, yếu tố thứ hai là dòng tiền được hỗ trợ bởi thuật toán quảng cáo cải thiện tỷ lệ chuyển đổi dưới hệ sinh thái mã nguồn mở Llama, yếu tố thứ ba là sự thu hẹp thua lỗ phần cứng metaverse. Kịch bản tăng giá sẽ được kích hoạt khi khẩu vị rủi ro vĩ mô tiếp tục và dòng tiền từ kinh doanh quảng cáo liên tục bù đắp cho đầu tư tính toán. Nếu hiệu quả đầu tư cơ sở hạ tầng tính toán AI vượt kỳ vọng trong tương lai, khả năng biến hiện quảng cáo mạnh mẽ sẽ thúc đẩy vị thế chuyển từ cổ phiếu công nghệ phòng thủ sang các cổ phiếu công nghệ đầu ngành có hệ số beta cao. Tín hiệu thất bại của kịch bản tăng giá là chính sách chống độc quyền được nâng cấp lần hai, hoặc con đường thương mại hóa mô hình mã nguồn mở gặp phải trở ngại quản lý thực chất. Kịch bản giảm giá sẽ được kích hoạt khi chi tiêu CapEx quá cao gây áp lực lên dòng tiền tự do trung hạn. Nếu đầu tư cơ sở hạ tầng AI trong ngắn hạn không mang lại tăng trưởng chuyển đổi quảng cáo tương ứng, các tổ chức sẽ cắt giảm vị thế có định giá cao. Thị trường đã hoàn toàn hấp thụ hiệu ứng pha loãng dòng tiền do đầu tư tính toán trung hạn chưa? Trong 7 ngày tới, cần chú ý quan sát hướng tái cân bằng vị thế của các tổ chức trong giao dịch khối lượng lớn, cũng như sự thay đổi trong chỉ dẫn ngân sách CapEx cơ sở hạ tầng AI. #Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验BTC có thể cho cơ hội mua vào khi điều chỉnh hay không, hoàn toàn phụ thuộc vào việc người Mỹ có tìm được việc làm vào tuần tới hay không. Vừa lo ngại việc làm quá mạnh, Cục Dự trữ Liên bang có lý do để thực sự tăng lãi suất, các tổ chức nhân cơ hội này để bán ra; lại vừa lo ngại việc làm quá yếu, thị trường sợ kinh tế sụp đổ, tiền mặt lên ngôi. Diễn biến lý tưởng nhất là số việc làm mới phi nông nghiệp trong khoảng 40.000 đến 80.000, tỷ lệ thất nghiệp trung thực duy trì ở mức dự kiến khoảng 4,1%. Vừa không quá nóng cũng không sụp đổ, vốn có lý do để tiếp tục mua vào. Tuần này giống như tuần thi cường độ cao, thứ Ba xem số vị trí tuyển dụng, thứ Tư xem số việc làm phi nông nghiệp nhỏ, thứ Sáu chờ số việc làm phi nông nghiệp. Đừng vội vào thị trường, đợi vài ngày này tiêu hóa hết động thái tăng lãi suất, nhìn rõ phản ứng ở các mức giá then chốt rồi quyết định có nên hành động hay không. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC $ETH Đêm trước ngày công bố số liệu phi nông nghiệp: 4 con số quyết định vận mệnh của bạn vào thứ Sáu BTC vừa mới tăng lên 79.000 USD vào lúc nửa đêm, sáng sớm đã giảm xuống còn 77.000 USD Ngày thứ Sáu công bố số liệu phi nông nghiệp có thể là mảnh ghép cuối cùng quyết định việc tăng lãi suất vào tháng 9 hay không. Ở thời điểm này, sống sót còn quan trọng hơn kiếm tiền. Ba kịch bản dự đoán👇 Kịch bản A: Phi nông nghiệp > 80.000 Xác suất tăng lãi suất tăng vọt lên trên 70%. BTC có thể giảm về 75.000 hoặc thậm chí 72.000. Kịch bản B: Phi nông nghiệp 30.000-60.000 Phù hợp kỳ vọng hoặc yếu hơn một chút. Thị trường dao động, không rõ hướng đi. Đây là tình huống khó chịu nhất. Kịch bản C: Phi nông nghiệp < 30.000 Xác suất tăng lãi suất giảm mạnh. BTC có thể bật tăng mạnh lên trên 82.000. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 ZEC hôm nay tiếp tục vượt trội so với thị trường chung, nhưng tôi hiện tại sẽ không đuổi theo. Logic chủ đạo của thị trường rất đơn giản: ZCSH đã lên sàn NYSE Arca, cửa vào của các tổ chức đã mở, lĩnh vực quyền riêng tư được định giá lại, nên ZEC vẫn có thể tăng. Tôi chỉ đồng ý một nửa với logic này. Đánh giá của tôi là: rủi ro lớn nhất của ZEC hiện nay không phải là liệu ETF có được triển khai hay không, mà là đòn bẩy có thể đã chạy nhanh hơn so với lực mua thực tế. Hiện tại BTC khoảng 78.000 USD, ETH khoảng 2.450 USD, SOL khoảng 105 USD, tổng thể chỉ tăng nhẹ; nhưng ZEC vẫn ở quanh 830—840 USD, tăng khoảng 5% trong 24 giờ, sức mạnh tương đối thực sự rõ ràng. Hơn nữa, ZCSH đã chính thức lên sàn, lợi ích từ ETF đã chuyển từ "kỳ vọng" thành "thực tế". Bây giờ nếu tiếp tục mua ZEC, thực chất đang giao dịch là: ETF trong tương lai có thể mang lại bao nhiêu nhu cầu mới. Tôi quan tâm hơn đến cấu trúc đòn bẩy. Phía dưới xem xét quanh 790 USD. Nếu nhanh chóng giảm về đó, một số vị thế mua đòn bẩy cao có thể bị buộc phải thoát. Phía trên xem xét 870—880 USD. Nếu có thể bứt phá với khối lượng lớn, và tỷ lệ phí vốn không quá nóng, tôi mới sẵn sàng tin vào giai đoạn xu hướng thứ hai bắt đầu. Vì vậy kế hoạch của tôi rất đơn giản: Không đuổi theo quanh 840. Nếu giá điều chỉnh về 800—810 và có sự đỡ giá, tôi sẽ đánh giá lại. Nếu vượt qua 870—880 và giữ vững, tôi chấp nhận mua đắt hơn để đổi lấy sự xác nhận. Nếu giảm xuống dưới 790 mà không hồi lại, tôi sẽ cho rằng cấu trúc mạnh mẽ bắt đầu bị phá vỡ. Hiện tại tôi không nhìn nhận ZEC là giảm, ngược lại vẫn thiên về tăng.$UNI 突然启动了 这次背后的逻辑比以前更强 UNI今天一度上涨超过 16%，价格重新来到5美元附近，我觉得这一轮不能只当成普通的山寨补涨。 现在Uniswap最大的变化，是协议收入终于开始真正和UNI挂钩。 从去年底开启协议费机制以后，部分交易手续费会进入链上机制并最终销毁UNI；最近v4和更多链也开始加入。过去90天已经有大约 464万枚UNI被永久销毁。 同时最近代币化股票交易量快速增长，Uniswap一周增加了约 3.25亿美元相关交易量，Robinhood Chain上线不到两个月，通过Uniswap产生的累计交易量已经超过200亿美元。 所以现在的UNI和以前已经有点不一样了。 交易量越大，协议费越高，$UNI 销毁就越多。 如果接下来真的进入DeFi和山寨行情，我觉得UNI这种有基本面、有流动性，又开始出现通缩逻辑的老牌币，反而很容易重新被资金盯上。 📌 Tiêu đề Giảm 4000 điểm trong ba ngày, câu nói của沃什 đáng giá bao nhiêu? 📝 Nội dung Thứ Hai, BTC giảm xuống dưới 78000. Chỉ ba ngày trước, nó còn trên 81000. Từ thứ Tư đến Chủ Nhật, Bitcoin giảm gần 5%, xóa sạch phần lớn mức tăng của tuần trước. Lý do chỉ có một —沃什 đã nói một câu ở Jackson Hole: "Nếu lạm phát tiềm ẩn không giảm rõ ràng và đủ nhanh, Fed vẫn còn việc phải làm." Thị trường đã dịch câu "vẫn còn việc phải làm" thành xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% lên trên 60%. Sau đó BTC từ 81500 lao dốc xuống 77000. Có người hỏi tôi, điều này có phải là tin xấu không? Tôi nghĩ không, đây là sự điều chỉnh kỳ vọng. Tăng lãi suất không phải tin mới, điều thị trường sợ là "bất định".沃什 đã đưa ra tín hiệu tương đối rõ ràng: lạm phát không giảm, tôi sẽ hành động. Khi hướng đi rõ ràng, dòng tiền sẽ biết cách điều chỉnh vị thế. Bây giờ tôi nói vài tình huống tôi thấy: Thứ nhất, có người bắt đáy. ETF thứ Năm và thứ Sáu tuy có rút ròng một chút, nhưng cả tuần vẫn có hơn 900 triệu dòng tiền vào, và ETF Ethereum vẫn tiếp tục hút tiền. Các tổ chức không rút lui, chỉ đang điều chỉnh vị thế. Thứ hai, phái sinh đang giảm đòn bẩy. Trong 24 giờ qua đã có 150 triệu USD bị thanh lý, phần lớn là bên mua. Trước đó tăng quá nhanh, giờ rửa đòn bẩy là điều tốt cho tương lai, dù quá trình này khá đau. Thứ ba, vị trí then chốt rất gần. BTC quanh 77000, nếu không giữ được vị trí này, mức tiếp theo là 75000. Nhưng cuối tuần giảm khối lượng, không có bán tháo hoảng loạn, cho thấy phe mua chưa từ bỏ. ETH và SOL cũng giảm theo, ETH đến gần 2400, SOL đến 101, đều là vị trí phá vỡ của vòng trước. Muốn nói rằng: đây không phải hoảng loạn, mà là điều chỉnh. Lời nói của沃什 rất quan trọng, nhưng nếu tháng 9 thực sự tăng lãi suất, thị trường đã tiêu hóa trước rồi. Khi cảm xúc được giải tỏa, những gì phải trở lại sẽ trở lại. Cách làm của tôi rất đơn giản: không mua thêm, không cắt lỗ, không đoán đáy. Đợi BTC trở lại trên 78000 rồi tính. Anh em có bị quét sạch trong đợt này không? Cùng thảo luận ở phần bình luận👇#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK $BTC $ETH $SOL 🚨 ĐỢT PUMP $BTC TỐI NAY KHÔNG PHẢI VỀ CHIẾN TRANH — THỊ TRƯỜNG ĐANG NÓI VỚI CHÚNG TA ĐIỀU GÌ ĐÓ LỚN HƠN. Tôi đã quay lại kiểm tra thông tin đằng sau đợt biến động tối nay. Nhìn qua thì có vẻ như là một sự xoay vòng giảm rủi ro, với Bitcoin tăng giá khi thị trường xem nó như “vàng kỹ thuật số.”💎 Nhưng có một vấn đề với câu chuyện đó: Vàng không chứng kiến dòng vốn tương tự.💵 Vì vậy tôi không tin rằng đợt pump này chỉ đơn giản là vì cái gọi là🥏$SNDK （xu hướng trung hạn mạnh, ngắn hạn quá nóng）： AI lưu trữ siêu chu kỳ + logic hỗ trợ hợp đồng dài 93,9 tỷ, nhưng đã rời xa đường trung bình 5 ngày, khuyến nghị hồi về vùng 1400–1450 rồi chia lô mua vào. $SPCX （hơi tiêu cực, không nên mua đuổi）： Từ đỉnh trước 149–150 điều chỉnh giảm và đi ngang, cộng thêm 2 đợt giải chấp ngày 6/8 và 20/8 gây áp lực, khối lượng giảm sút, MACD yếu đi, ngắn hạn dự kiến hỗ trợ tại 140. $SKHY （bị ảnh hưởng sai do vĩ mô）： HBM hàng đầu về cơ bản không xấu, hôm nay giảm giá hoàn toàn do Fed Wash phát tín hiệu thắt chặt (xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% lên 60%) kéo theo, chờ kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt, hồi về 150–155 (ADR) rồi mới vào vị thế an toàn hơn.Anh em ơi, sáng dậy nhìn thấy thị trường thế này, có bối rối không? Vừa mới phá vỡ mốc 80,000 đô la trong cơn vui mừng chưa kịp ấm lên, giá Bitcoin đã lao dốc thẳng xuống, trực tiếp mất mốc 78,000, thấp nhất chạm 76,989. Hiện tại báo giá quanh 77,700. Nhiều người hỏi: đợt này là bò quay đầu, hay bò đã hết? Đừng vội, với tư cách là người già trong giới tiền mã hóa từng bị cắt cổ vô số lần, hôm nay tôi sẽ bóc tách ba lớp logic đằng sau đợt giảm giá này. Lớp thứ nhất: Ngòi nổ trực tiếp nhất — Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đột ngột thay đổi thái độ Bề ngoài thì sáng nay quân đội Mỹ không kích đảo Iraq của Iran, giá dầu tăng vọt lên 90 đô la. Nhưng đó chỉ là chất xúc tác. Cốt lõi thực sự là phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole. Warsh khẳng định lạm phát "vẫn còn quá cao", nếu giảm không đủ nhanh, không loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Thị trường lập tức bùng nổ — xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% nhảy lên 56,9%, từng gần chạm 60%. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng vọt lên 4,32%. Khi hai chữ "tăng lãi suất" lại được đưa lên bàn, tất cả tài sản rủi ro đều phải quỳ xuống trước. Bitcoin? Chỉ là người quỳ nhanh hơn mà thôi. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Vương Đoản Điểu lần này đặt cược vào $OKB, liệu có thật sự sẽ kiếm được bộn tiền?👀 Tháng 8 năm 2025, OKEx sẽ một lần tiêu hủy khoảng 65,26 triệu OKB và khóa tổng cung vĩnh viễn ở mức 21 triệu, trực tiếp đối chiếu với giới hạn 21 triệu của Bitcoin. Nhưng điều thực sự đáng chú ý không chỉ đơn giản là "trở nên khan hiếm". Hiện tại, vị trí của OKB đang chuyển từ một đồng tiền nền tảng đơn thuần sang dần trở thành tài sản cốt lõi trên chuỗi của X Layer. Dù là chuyển khoản trên chuỗi, DeFi, RWA, hay staking và tương tác dự án hệ sinh thái, đều có thể tạo ra nhu cầu sử dụng thực sự cho OKB. Trước đây, người ta chỉ quan tâm sàn giao dịch mua lại bao nhiêu sau khi kiếm được tiền, giờ điều quan trọng hơn là: X Layer có thật sự có người dùng và dòng tiền thực sự chảy vào hay không. Tiếp theo, tập trung vào ba biến số: 1️⃣ X Layer có dự án nào thật sự vận hành không 2️⃣ Có dòng tiền thực sự liên tục đổ vào không 3️⃣ Môi trường quản lý có đột ngột thắt chặt không Nếu hệ sinh thái thực sự sôi động, sự khan hiếm 21 triệu đồng sẽ càng làm tăng logic nhu cầu. Nhưng nếu chỉ là thổi phồng khái niệm, không ai dùng trên chuỗi, thì dù có khan hiếm cũng chỉ là "khan hiếm trên giấy". Cuối cùng vẫn là một câu: Đừng chỉ nhìn vào việc tiêu hủy, hãy nhìn vào việc sử dụng thực tế. 🔥《江枫交易策略日记》第三十六期 上周五 8月28日，美联储主席沃什明确强调：通胀仍然过高，2%的通胀目标不会改变。他给出的数据也比较关键：美国PCE同比约3.7%，核心通胀同样明显高于2%的目标，而且沃什认为目前金融环境并没有明显达到限制性水平！ 市场对于9月加息的预期已经明显上升，CME 美联储观察最新数据显示概率约为 63%，这也是为什么BTC从81000附近快速回落到77000 的原因之一。 上周五比特币 ETF 开始结束为期 9 日的净流入，转为净流出 2.019 亿美元，这也为下跌推波助澜，本周也需重点关注 ETF 后续的资金动向！ 江枫有幸搭乘两次顺风车，第一次第 34 期 BTC80800 和 81400 附近的空，以及 35 期交易日记中的 79300 附近的空，现都一一完成第一目标 77000 附近， ETH 第 34 期 从 2515～2600 的空、和 35 期交易日记中的 2485～2535 附近的空，现都一一完成第一目标！ 但是并不意味着两次空单都完美把握，就等于后续行情就真的一路下跌了，其中是存在诸多不确定因素的，后续的 ETF 资金是否会持续流出？美联储是Eric Trump：现在推动Bitcoin上涨的主角，已经不是散户了 $BTC 的市场结构，可能真的变了。 Eric Trump 最新谈到BTC时说了一句很直接的话：“The tides have turned.” 他的意思是，过去Bitcoin很大程度由散户推动，但现在真正影响价格的力量，正在越来越多地转向机构。 一、从“散户牛市”，慢慢变成“机构牛市” Eric Trump认为，很多过去还在质疑Crypto的机构，这一年多已经明显改变态度。 ETF、企业持仓、专业资金和更清晰的监管环境，都让机构参与越来越深。 他自己也透露，之前大约在 5万多到6万美元出头的区间建立了Bitcoin仓位。 二、机构进场，对Bitcoin到底是好事还是坏事 好处很容易理解。 机构资金更大，持有周期通常也更长，Bitcoin的合法性和主流接受度都会提高。 但另一面也很有意思： Bitcoin最初强调的是脱离传统金融体系，现在最大的增量资金却越来越来自华尔街。 所以机构化越成功，Bitcoin也可能越来越像传统金融资产。 三、以后的Bitcoin牛市，可能和以前不一样 Eric Trump同时还是BiElon Musk nói rằng doanh thu của SpaceX có thể đạt được sớm hơn bảy năm so với dự báo của Morgan Stanley, thị trường chưa hoàn toàn phản ứng, điều này khá thú vị Trước đây, mỗi khi Musk mở lời, nhiều người tự động chiết khấu tầm nhìn. Nhưng khi SpaceX đạt đến quy mô này, câu chuyện ngày càng khó chỉ dựa vào trí tưởng tượng để duy trì. Starlink, phóng tên lửa, hợp đồng chính phủ, trung tâm dữ liệu AI, mỗi mảng đều có thể kể một câu chuyện lớn, nhưng cuối cùng đều phải quy về dòng tiền Tôi nghĩ thị trường thứ cấp bây giờ trở nên thực tế hơn: có thể định giá cao cho SpaceX, nhưng sẽ không trả giá vô hạn cho "tương lai chắc chắn xảy ra". Đặc biệt khi AI được đưa vào mọi mô hình tăng trưởng, nhà đầu tư sẽ bắt đầu hỏi một câu khá làm mất hứng: doanh thu đó ai trả, lợi nhuận để lại cho ai Tầm nhìn vẫn rất hấp dẫn, chỉ là sổ sách không bị cảm xúc chi phối #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 $BTC đừng đơn giản định nghĩa là giai đoạn tích lũy ở đỉnh sau khi tăng mạnh, hiện tại là cửa sổ phân hóa của cuộc đấu tranh logic giữa phe mua và phe bán. Giá sáng nay giảm xuống, giữ vững mức thấp ngày thứ Sáu tuần trước 76800, thử mua nhẹ hướng tới phá vỡ 79500, ý tưởng này có vẻ hợp lý, nhưng giữ vững mức thấp trước không đồng nghĩa với việc phe mua chắc chắn phản công, trong vùng dao động có rất nhiều hỗ trợ giả, một đợt hồi nhẹ rất dễ dụ mua. Chúng ta phân tích lại ba tầng logic đấu tranh: 🔴 Cấp độ vĩ mô: Jackson Hole có phát biểu thiên về diều hâu, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 tăng cao, trái phiếu Mỹ và đồng USD mạnh lên, tác động tiêu cực này không phải cú sốc ngắn hạn một lần, dữ liệu tiếp theo sẽ liên tục kéo giằng co thị trường, kìm hãm không gian tăng giá. 🟡 Tiền của các tổ chức không thể chỉ nhìn vào dữ liệu tháng đẹp. ETF kết thúc dòng tiền vào liên tục, lần đầu xuất hiện dòng tiền ròng lớn chảy ra là tín hiệu đáng cảnh giác, dòng tiền lớn vào tháng chỉ đại diện cho quá khứ, tiền đã bắt đầu thực hiện rút ra, không thể dùng lợi nhuận tiền cũ để dự đoán xu hướng tiếp theo. 🟢 Hỗ trợ trú ẩn địa chính trị tồn tại, nhưng lợi ích này rất không ổn định. Một khi tình hình Mỹ-Iran dịu đi, dòng mua trú ẩn sẽ rút nhanh, tầng hỗ trợ này của Bitcoin có thể biến mất bất cứ lúc nào; mối liên hệ giữa vàng và BTC cũng không phải là ràng buộc vĩnh viễn. Tóm lại: Giữ vững mức thấp chỉ đại diện cho tạm thời ngừng giảm ngắn hạn, không có nghĩa là bắt đầu xu hướng hồi phục. Trong dao động ở vùng cao, hỗ trợ có thể bị phá bất cứ lúc nào, khi thử mua phải nghiêm túc đặt cắt lỗ, không thể chỉ dựa vào mức hỗ trợ và dữ liệu tiền cũ mà mù quáng lạc quan. Câu hỏi: Lần này giữ vững mức thấp là cơ hội hồi phục ngắn hạn, hay là dụ mua rồi sẽ có đợt giảm thứ hai? ⚠️ Chỉ chia sẻ quan điểm, không cấu thành lời khuyên đầu tư #BTC cao điểm đấu tranh mua bán, liên kết với vàng tăng cường $BTCCàng nhìn vào Broadcom càng thấy đây là công ty dễ bị đánh giá thấp nhất trong đợt AI này Mọi người nghĩ đến AI đầu tiên vẫn là NVIDIA$NVDA, OpenAI$OPENAI, nhưng các tập đoàn lớn giờ đây chi tiền không chỉ để mua GPU nữa. Mô hình càng lớn, lượng suy luận càng cao, áp lực truyền dữ liệu bên trong trung tâm dữ liệu cũng càng lớn, nhu cầu chip AI tùy chỉnh cũng đang tăng lên, và hai mảng này đều là thế mạnh của Broadcom. Điều dễ chịu ở Broadcom$AVGO là họ không phải cạnh tranh trực tiếp với NVIDIA. Các khách hàng lớn như Google, Meta muốn làm ASIC riêng, Broadcom có thể hỗ trợ. Cụm AI càng lớn, cần chip chuyển mạch tốc độ cao và kết nối mạng, họ vẫn có thể kiếm tiền. Nói cách khác, các tập đoàn lớn tiếp tục tăng CapEx, Broadcom rất có khả năng có chỗ đứng. Hơn nữa, tôi thích Broadcom không chỉ vì câu chuyện AI. Họ có dòng tiền mạnh từ bán dẫn, VMware bổ sung mảng phần mềm, nên không giống một số cổ phiếu thuần AI, phải dựa vào tưởng tượng vài năm sau để nâng giá trị, ít nhất hiện tại họ có lợi nhuận, có dòng tiền, và đơn hàng AI đang được thực hiện. Độ tập trung khách hàng lớn và kỳ vọng AI là rủi ro, nhưng nếu đầu tư hạ tầng AI này còn kéo dài vài năm nữa, công ty như Broadcom vừa làm chip tùy chỉnh, vừa làm mạng AI, lại tự tạo dòng tiền, tôi vẫn muốn giữ lâu dài. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Không quá thích hóng chuyện, nhưng nhìn vào chuyện của Tôn ca và Cảnh Thiến, có thể thấy xu hướng thực sự đã thay đổi, hiện tại sự việc này đang là tiêu đề nóng trên các nền tảng truyền thông chính thống trong nước và vẫn đang tiếp tục lan rộng. Tôn ca là ai, là đại gia trong giới tiền mã hóa, là đại gia trong ngành xám bị kiểm soát biên giới, trước đây chuyện này không thể lan rộng trên các nền tảng truyền thông chính thống trong nước, vì nhóm người thích hóng chuyện này chủ yếu tập trung trong độ tuổi từ mười mấy đến 40 tuổi, phần lớn khi nhìn thấy nội dung này phản ứng đầu tiên là Tôn Vũ Thần là ai, anh ta làm gì mà có thể kiếm được hàng chục tỷ đô la, khi nhóm người này biết Tôn Vũ Thần giàu nhanh nhờ tiền mã hóa thì chắc chắn sẽ dẫn dắt một phần nhóm người hóng chuyện này tìm hiểu hoặc tham gia vào giới tiền mã hóa, rõ ràng điều này đi ngược lại với chính sách đàn áp trước đây. Không chỉ vậy, gần đây tôi để ý thấy trên một số nền tảng như Douyin trước đây hoàn toàn không thể đăng tải nội dung liên quan đến tiền mã hóa, hoặc nếu may mắn đăng được thì lượt xem và lượt thích rất ít, nhưng gần đây lượng tiếp cận nội dung liên quan đến tiền mã hóa tăng lên theo cấp số nhân, thậm chí thường xuyên thấy các video có vài nghìn đến vài chục nghìn lượt thích. Sự thay đổi như vậy chắc chắn có điều gì đó mà chúng ta chưa biết đang xảy ra. Hoặc có thể là ngày 11 tháng 10 thực sự đã thu hết phần lớn vốn lưu động trong giới và cần máu mới?$BTC biểu đồ càng nhìn càng có gì đó không ổn? Hiện tại BTC đang dao động quanh mức 77500, trong 24 giờ đã âm thầm giảm 1.6%, đã nói trước sẽ định giá rủi ro chính sách diều hâu, vậy tại sao lại đi ngang không lên không xuống ở vị trí này? Chẳng lẽ thật sự sẽ đi theo một trong ba con đường này? Dữ liệu việc làm lạnh dưới 100,000, thị trường trực tiếp đặt cược rằng Powell không dám tăng lãi suất mạnh, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ quay đầu giảm, BTC sẽ trực tiếp tăng lên 82000-83000? Dữ liệu bị kẹt ở mức 100,000-150,000 không nóng không lạnh, xác suất tăng lãi suất tháng 9 chia đều hai nửa, BTC bị kẹt trong khoảng 78000 đến 80000 dao động, làm cho cả phe mua và phe bán đều mệt mỏi? Dữ liệu việc làm đột ngột mạnh mẽ, việc làm mới vượt 180,000 kèm theo tăng lương, xác suất tăng lãi suất vọt lên trên 70%, BTC quay đầu giảm về 76000-77000, liệu có còn phải đi sâu hơn? Hiện tại thị trường mặc định rằng người tin sẽ tăng lãi suất tháng 9 đã gần chạm 60%, nếu dữ liệu lần này tiếp tục yếu đi, lập trường "chống lạm phát" mà Powell kiên trì trước đây liệu còn đứng vững? Trước khi dữ liệu phi nông nghiệp ra, BTC luôn dao động ở mức cao, chẳng lẽ hiện tại đi ngang chỉ là để rửa người, biến động lớn thực sự phải chờ dữ liệu công bố mới xuất hiện? Các bạn nghĩ tuần này dữ liệu phi nông nghiệp, BTC sẽ tăng lên 80,000 hay sẽ quay đầu giảm về 75,000? #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $ETH #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 Meta đã đạt được thỏa thuận hòa giải lớn liên quan đến các vụ kiện về quyền riêng tư và dữ liệu kéo dài lâu dài, sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu không giảm mà còn tăng. Thị trường đã dùng tiền thật để chứng minh: sự không chắc chắn đã được giải quyết quan trọng hơn nhiều so với việc phải trả một khoản chi phí tài chính một lần. Vụ hòa giải này đã kích hoạt việc tái cấu trúc định giá Meta trên thị trường vốn: Loại bỏ rủi ro pháp lý giải phóng phần thưởng rủi ro: các vụ kiện giám sát kéo dài dai dẳng luôn là gánh nặng kìm hãm hệ số định giá của các ông lớn công nghệ, việc đạt được thỏa thuận hòa giải cho phép các tổ chức có thể định giá cổ phiếu dựa trên nền tảng kinh doanh thuần túy. Hào quang quảng cáo cốt lõi và thuật toán AI được củng cố: thuật toán đề xuất quảng cáo được tăng cường mạnh mẽ dưới hệ sinh thái mã nguồn mở Llama đã cải thiện đáng kể tỷ lệ chuyển đổi của nhà quảng cáo, dòng tiền tự do mạnh mẽ đủ để dễ dàng trang trải khoản tiền hòa giải lớn. Lỗ metaverse được thu hẹp và tập trung vào sức mạnh tính toán: ban lãnh đạo trong khi kiểm soát thua lỗ phần cứng đã dồn toàn lực vào cơ sở hạ tầng AI, con đường thương mại hóa rõ ràng hơn bao giờ hết. Sau khi loại bỏ rủi ro pháp lý lớn, bạn có nghĩ Meta có thể tận dụng lợi ích quảng cáo AI lần này để trở lại vị trí dẫn đầu trong nhóm cổ phiếu công nghệ không? $META #Meta #美股 #科技股 #人工智能 #商业观察Báo cáo phân tích cơ bản $VIRTUAL / Virtuals Protocol (AI/tính toán) $3.20 Xét về bản chất: Virtuals Protocol ($VIRTUAL) điểm tổng hợp 55/100, đánh giá Câu chuyện quan trọng hơn thực thi. Phân tích ba tầng, đội ngũ công ty có dự trữ tiền mặt, mạng lưới giao thức đã có dấu hiệu sử dụng trả phí, token đã có giá trị thu hồi. Phân tích cơ bản: Virtuals Protocol (token $VIRTUAL), lĩnh vực AI/tính toán. Chủ đạo là AI người nổi tiếng ảo/Agent Creator. So sánh với FET, TAO. Các ông lớn truyền thống cho thuê tính toán là AWS, CoreWeave, tính phí theo giờ GPU, thuê A100 hàng tháng 1.2-2.5 vạn USD, đắt và rào cản cao. Giải pháp trên chuỗi phân mảnh sức mạnh tính toán để đấu giá, nhà cung cấp không cần kiểm duyệt tập trung, GPU nhàn rỗi trở thành nguồn cung khả dụng. Giá khách hàng 50-500 USD/tháng, thanh toán bằng USDC hoặc tiền pháp định. Lĩnh vực dựa trên câu chuyện, trong thị trường gấu lượng sử dụng giảm 60-80%. Định vị là nền tảng dọc đầu-cuối. Sản phẩm thực tế: lớp giao thức đã vận hành chính thức, bảng điều khiển trên chuỗi hiển thị phí giao thức đang tích lũy, có dấu hiệu sử dụng trả phí. Phiên bản mới nhất chưa tìm thấy, 90 ngày gần đây có 60 lần cam kết hiệu quả. Về người dùng, địa chỉ MAU không công bố, DAU không công bố, giao dịch 24h $80.00M, TVL không tìm thấy. Địa chỉ ví không bằng người dùng hoạt động tự nhiên hàng tháng, địa chỉ lớn tập trung nắm giữ sẽ đánh giá quá cao số người dùng thực. Thu nhập, phí người dùng không công bố, thu nhập nhà cung cấp khoảng 80-90% phí người dùng (thuộc LP và node), kho bạc giao thức thu $2.00M, token holder mua lại và đốt không có cơ chế đốt rõ ràng hàng năm. Giao dịch 24h là dòng tiền kinh doanh không phải thu nhập. Công ty có lợi nhuận không đồng nghĩa giao thức có lợi nhuận, giao thức có lợi nhuận không đồng nghĩa token holder có lợi nhuận. Về mã nguồn, 90 ngày có 60 lần cam kết hiệu quả, 25 người đóng góp tích cực, phiên bản mới nhất chưa tìm thấy. GitHub là bằng chứng cấp A có thể kiểm chứng trực tiếp. Nền tảng đầu tư, vốn cổ phần công ty xem PitchBook/Crunchbase (cấp A), token private và public sale xem whitepaper và lịch giải phóng cũng như hợp đồng mở khóa trên chuỗi (cấp A), market maker và tài trợ hệ sinh thái là cấp B không đại diện cho VC kỹ thuật nắm giữ lâu dài, tích hợp kỹ thuật xem bằng chứng API/SDK (cấp B), hợp tác chiến lược và logo là cấp D. GPU NVIDIA được sử dụng không đồng nghĩa NVIDIA đầu tư, niêm yết sàn không đồng nghĩa sàn đầu tư chiến lược. Về token, tổng cung 1,300,000,000, lưu thông 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, lần mở khóa tiếp theo 2026-Q4 (chiếm lưu thông +3.50%), đốt mua lại hàng năm không có cơ chế rõ ràng. Dùng sản phẩm có phải mua token? Một phần có, giá trị thu hồi trung bình (staking/chiết khấu/quản trị). So sánh với đối thủ (đồng nhất tiêu chuẩn, không so sánh chéo lĩnh vực): Về vốn hóa lưu thông, Virtuals Protocol $3.00B, FET không công bố, TAO không công bố. Về FDV, Virtuals Protocol $4.20B, FET không công bố, TAO không công bố. Về thu nhập hàng năm, Virtuals Protocol $2.00M, FET không công bố, TAO không công bố. Về địa chỉ hoạt động hàng tháng hoặc người dùng, Virtuals Protocol không công bố, FET không công bố, TAO không công bố. Số liệu dựa trên dữ liệu công khai, thiếu sót do báo cáo chính thức hoặc tiêu chuẩn ngành bổ sung. Định giá, vốn hóa lưu thông $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV chia thu nhập 2100.0x. Góc nhìn bi quan $3.00B giảm 5-7 phần trăm, dao động vùng trung tính, lạc quan thu nhập tăng gấp đôi, đốt thực tế, khách hàng doanh nghiệp tham gia, FDV tương ứng P/S ngang đầu ngành. Tóm lại: cơ bản vững chắc (điểm 55/100). Giá trị token đã thu hồi (mua lại/đốt/Gas). Vốn hóa lưu thông hơi cao so với cơ bản, kỳ vọng quá mức, FDV vừa phải. Rủi ro chính: mở khóa lớn ngắn hạn gây bán tháo, thu nhập giao thức lâu dài về 0, nhu cầu token chỉ dựa vào khuyến khích (ngưng khuyến khích là sử dụng sụp đổ). Theo dõi liên tục: phí giao thức hàng tuần, số tiền đốt, giữ chân địa chỉ hoạt động, TVL/số dư vay, phát hành phiên bản GitHub. Trên là logic và đánh giá thông tin công khai, không phải khuyến nghị mua bán. Chỉ số tài chính cốt lõi lệch trên 30% cần đánh giá lại kết luận. Logic đã trình bày, quyết định thuộc về bạn. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitBitcoin giảm xuống dưới 79.000, chip lưu trữ tăng ngược xu hướng — Thị trường đang định giá biến động nào? $BTC giảm xuống dưới 79.000 USD, giảm gần 4% trong ngày, ETH cũng giảm theo. Tâm lý lo lắng lan rộng trên thị trường, ETF liên tiếp rút ròng trong hai ngày, chỉ số tham lam giảm mạnh. Tuy nhiên, trong bối cảnh "giảm rủi ro", ngành chip lưu trữ lại nổi bật: Western Digital tăng gần 2,5%, Micron và SK Hynix cũng tăng, Nvidia ngược dòng tăng 1,7%. Ở cấp độ vĩ mô, kỳ vọng tăng lãi suất như thanh kiếm Damocles, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 gần 60%, lãi suất cao tiếp tục kìm hãm định giá tài sản rủi ro. Về mặt dòng tiền, dòng tiền ròng liên tục vào ETF trước đó đã bị phá vỡ, các tổ chức chọn chốt lời trong bối cảnh bất định, thanh khoản ngắn hạn chịu áp lực. Nhưng sức mạnh của ngành lưu trữ tiết lộ một logic cơ bản tách rời khỏi vĩ mô: cuộc đua hạ tầng AI đang đẩy lưu trữ từ "hàng chu kỳ" thành "vật tư chiến lược" với câu chuyện mới. Cam kết mua chip lưu trữ của Nvidia trong quý 2 tăng 135% theo quý, phía sau là thực tế ngành với nguồn cung HBM thiếu hụt và giá NAND tiên phong chạm đáy. Thị trường đang định giá lại hai vấn đề: thứ nhất là phí bảo hiểm thanh khoản dưới áp lực thắt chặt vĩ mô, thứ hai là tái cấu trúc chuỗi giá trị do đột phá "bức tường bộ nhớ" trong kỷ nguyên AI. Khi cuộc đua vũ trang về sức mạnh tính toán bước vào vùng nước sâu, lưu trữ không còn là vai phụ đơn thuần mà là nút thắt chiến lược quyết định thắng bại của thế hệ công nghệ tiếp theo. Đau đớn ngắn hạn và sự chắc chắn dài hạn đang giao tranh quyết liệt ngay lúc này. $BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 如果只看K线，最近的ETH其实有点让人纠结。 ETH在8月冲上$2,500之后出现明显回落，最近重新回到$2,400附近，$2,500已经连续成为短线最重要的压力区域。最新技术数据里，ETH的14日RSI仍然处于相对高位，说明前面的上涨动能还没有完全消失，但短线已经进入降温阶段。 正常情况下，价格涨这么多以后遇到阻力并不奇怪。 真正让我觉得有意思的是另一边： 资金并没有明显撤出ETH。 8月17日至28日，美国现货ETH ETF连续9个交易日净流入，累计流入约14.2亿美元，8月28日单日流入达到约2.26亿美元，是近10个月最强的一天。 所以现在出现了一个很有意思的结构： 价格在压力位横盘，机构资金却还在买。 这和单纯的“散户追高”完全不是一回事。 这也是我为什么没有因为ETH暂时站不上$2,500，就直接判断行情结束。 反而我更想看它下一次冲击$2,500的时候，会不会出现放量。 如果ETH能够重新站稳**$2,500**，下一步我会看**$2,600–2,650**，再往上就是前面市场留下的更大压力区。 但如果再次冲击$2,500失败，然后跌破**$2,400**，短线就要小心继Vòng chung kết rồi các anh em ơi, ngày 15 tháng 9 này phải khắc sâu vào đầu. Đừng nói với tôi về CPI, giảm lãi suất mấy điểm cơ bản đó, đó chỉ là biến động ở cấp độ chiến thuật. Cuộc kịch chiến thực sự ở cấp độ chiến lược là liệu Thượng viện có thông qua dự luật CLARITY vào ngày đó hay không. 60 phiếu, hơn một phiếu là lãng phí, thiếu một phiếu là vô ích. Lưu ý, đây không phải là phán quyết cuối cùng, nhưng đây là bước ngoặt quyết định sống còn. Nếu vượt qua, thị trường tiền mã hóa Mỹ sẽ có hy vọng làm rõ “ai quản lý, quản lý thế nào, dựa trên cơ sở gì” đống rắc rối đó; nếu không, thì tiếp tục mò mẫm chạy trong rừng đen tối. Ý nghĩa của việc này không chỉ là vài cây nến tăng trên biểu đồ K-line, nó liên quan đến việc cả ngành có thể chuyển từ “sòng bạc” sang “thị trường” hay không. Giảm lãi suất ảnh hưởng đến mực nước, CLARITY quyết định hướng đi của dòng sông.Hai dòng chính của thị trường tuần này: #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #BTC高位震荡，与黄金联动增强 1️⃣ Xung đột địa chính trị Mỹ-Iran Giảm vận tải qua eo biển, không kích của quân đội Mỹ làm thị trường nhiễu loạn, xung đột leo thang sẽ kích thích vàng và BTC tăng giá ngắn hạn như tài sản trú ẩn. ⚠️ Cảnh báo rủi ro: Mâu thuẫn leo thang hơn nữa sẽ gây hoảng loạn toàn diện, cổ phiếu và tiền điện tử cùng giảm; giá dầu tăng đẩy lạm phát, hạn chế Fed hạ lãi suất, rủi ro tiêu cực trung dài hạn cho tài sản rủi ro, không nên đu đỉnh theo nhịp xung địa chính trị. 2️⃣ Tập trung theo dõi báo cáo phi nông nghiệp Mỹ + PMI, cộng thêm hội nghị G20 🔹 Việc làm yếu → kỳ vọng hạ lãi suất tăng, có lợi cho vàng và tiền điện tử; nhưng lạm phát do giá dầu sẽ làm giảm lợi ích, đề phòng tăng rồi giảm trở lại 🔹 Việc làm mạnh vượt dự báo → hạ lãi suất bị trì hoãn, USD mạnh lên, gây áp lực lên giá vàng và tiền điện tử G20 chú ý tín hiệu hòa giải Trung Đông, tâm lý trú ẩn sẽ giảm dần. $TRUMP Lại bắt đầu rồi lại bắt đầu rồi, thằng này đúng là vừa tìm đường lui, vừa châm lửa. Chân trước còn đang nói về việc mở lại tuyến đường eo biển Hormuz, sắp xếp nhân viên ngoại giao trở lại Trung Đông, chân sau thì quân đội Mỹ đã tấn công đảo Larak; Iran cũng không chịu nổi nữa, phản công đánh trúng căn cứ quân đội Mỹ, lại có tàu dầu bị tấn công gần eo biển. Miệng thì giữ bàn đàm phán, tay thì ném que diêm bên cạnh thùng dầu, ai mà hiểu nổi? Điều lố bịch hơn là diễn biến thị trường. $CL và $BZ đồng loạt tăng khoảng 2,7%, dầu Brent lại chạm gần 90 đô la; Lẽ ra khi tâm lý trú ẩn tăng lên, vàng và $BTC cũng phải tăng theo, kết quả là vàng giảm xuống gần 4425, BTC sáng nay cũng rớt xuống gần 76900. Nguyên nhân thực tế là: thị trường bây giờ không giao dịch theo kiểu “chiến tranh = trú ẩn tăng giá”, mà là giá dầu tăng có làm bùng lại lạm phát hay không. Dầu thô tăng, kỳ vọng lạm phát tăng, Washington càng có lý do để cứng rắn hơn; đồng đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ cứ tăng lên, vàng không sinh lời sẽ bị đánh trước, BTC dựa vào thanh khoản cũng không thoát được. Tiếp theo đừng chỉ nhìn ai lại thả lời đe dọa, điều quyết định thị trường thật sự là tàu dầu có thể đi qua bình thường không, phí bảo hiểm có tăng vọt không, xuất khẩu thực tế của Iran có giảm không. Chỉ bắn vài phát pháo, giá dầu có thể trả lại phần rủi ro; thật sự chặn eo biển, dầu thô mới là nhân vật chính, BTC và vàng vẫn phải tiếp tục chịu đòn lãi suất cao. Vừa hô hào đàm phán, vừa tiếp tục nổ súng; thị trường vừa hô hào trú ẩn, vừa bán vàng đổi tiền mặt. Diễn biến này thật sự rất chơi khăm. #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 加密市场最近最值得关注的，可能已经不只是价格，而是资金正在发生明显轮动。 8月27日，机构资金还在积极流入主流加密资产： 🟠 $BTC ETF 单日净流入约 2.42亿美元 🔵 $ETH ETF 净流入约 2.26亿美元 🟣 $SOL ETF 吸引约 6090万美元 但到了8月28日，情况突然发生变化。 $BTC ETF 出现约 2.02亿美元净流出，结束了此前连续多日的资金流入。 与此同时，资金并没有全面撤离加密市场👇 🔵 $ETH ETF 仍录得约 1.02亿美元净流入 🟣 $SOL ETF 继续吸引约 1730万美元 ⚫ $XRP ETF 也保持约 1800万美元净流入 这说明什么？🤔 也许资金并不是在逃离Crypto，而是在从BTC逐渐向ETH、SOL、XRP等其他大型资产进行轮动。 更值得注意的是，$BTC 此前一度冲上 $81,000附近，随后回落至 $77,000区域，获利了结压力明显增加。与此同时，市场数据显示，ETH ETF近期依然保持较强的机构资金需求。 📊 最新数据更值得关注： BTC ETF：资金开始降温 ETH ETF：机构需求仍然强劲 SOLTom Lee nói, nếu ETH lên 6000 đô la, thì BTC phải lên đến 150.000 đô la. Con số này thực ra không khó tính. Chỉ là giá BTC × tỷ giá ETH/BTC. Nhưng vấn đề cũng nằm ở đây. Tiền đề của ông ấy là ETH/BTC có thể từ 0.03 hiện tại bật lên 0.04. Nếu tiền đề này không thành, 6000 đô la chỉ là ảo tưởng. Và bạn hãy nhìn kỹ. Phố Wall bây giờ đã không còn dám đơn thuần thổi phồng câu chuyện hệ sinh thái của Ethereum nữa. Những thứ như máy tính toàn cầu, DeFi, NFT, sự thịnh vượng của hệ sinh thái. Những câu chuyện này giờ không còn dễ kể nữa. Vì vậy họ đã đổi cách chơi. Không nói Ethereum bản thân nó mạnh thế nào. Mà trực tiếp đóng gói ETH thành "Beta cao của BTC". Ý nghĩa là gì? Trước đây mua ETH là đánh cược vào hệ sinh thái của Ethereum. Giờ mua ETH giống như đang đánh cược: BTC tăng gấp đôi, ETH có thể tăng 1,5 lần theo không. Đó mới là câu chuyện Phố Wall thích kể hơn bây giờ. Và bộ lời này là dành cho tài chính truyền thống và nguồn vốn tuân thủ pháp luật nghe. Bạn hãy xem các kênh tuân thủ pháp luật mà Phố Wall đang thúc đẩy gần đây. Rồi nhìn dòng tiền của các quỹ ETF ETH như BlackRock. Bạn sẽ thấy một điều khá thú vị. Các tổ chức không thực sự quan tâm Ethereum có ứng dụng đột phá tiếp theo hay không. Họ quan tâm hơn là: Liệu thứ này có thể được đưa vào danh mục tài sản của quỹ tuân thủ không. Liệu có thể cho những người không thể mua BTC trực tiếp đầu tư vào không Gần đây, biến động lớn trên thị trường hàng hóa đã gây ra sự điều chỉnh trên thị trường tiền mã hóa (bao gồm cả thị trường châu Á, chỉ số Nikkei đã bốc hơi khoảng 24,4 nghìn tỷ yên), các nhà phân tích chỉ ra rằng giá dầu giao ngay có vẻ ổn định, nhưng cung cầu thực tế ở tầng cơ sở đã cực kỳ căng thẳng. Tình trạng hiện tại: Kho dự trữ thực tế đã cạn kiệt (không còn đệm tồn kho), dự trữ dầu chiến lược của Mỹ (SPR) giảm xuống khoảng 290 triệu thùng (mức thấp nhất kể từ năm 1982), địa chính trị và chuỗi cung ứng cũng trở nên mong manh do chiến tranh, và cấu trúc hợp đồng tương lai phát ra tín hiệu cảnh báo: WTI và Brent đều thể hiện sự chênh lệch giá ngược nghiêm trọng (giá gần cao, giá xa thấp), điều này cho thấy dầu giao ngay và hợp đồng gần rất được săn đón. Điều quan trọng là, ông cho rằng có thể suy đoán được con đường truyền dẫn vĩ mô: $BTC "trước tiên trở nên rẻ hơn, sau đó khiến đồng đô la mất giá". Giai đoạn một: Đau đớn ngắn hạn (giai đoạn hiện tại) Chi phí năng lượng đẩy lạm phát lần hai tăng cao -- hoãn giảm lãi suất / thắt chặt thanh khoản -- tài sản rủi ro điều chỉnh -- BTC giảm giá theo đô la Mỹ. Giai đoạn hai: Sóng tăng dài hạn (xu hướng lớn dài hạn) Lãi suất cao khiến lãi suất nợ chính phủ tăng vọt / kinh tế chịu áp lực -- ngân hàng trung ương buộc phải khởi động lại QE / tài khóa tiền tệ hóa -- đô la bị pha loãng -- BTC đón nhận đợt tăng giá dữ dội. Tóm lại, các nhà phân tích cho rằng trong hệ thống định giá bằng đô la Mỹ, $BTC trong ngắn hạn sẽ trở nên rẻ hơn; nhưng khi chính phủ cuối cùng chỉ có thể giải quyết vấn đề bằng cách in tiền và phát hành nợ, đô la sẽ mất giá mạnh trước BTC.🔥ETF giống như mua thẻ năm, staking như khóa tủ, giá vẫn đang thất bại khi quẹt thẻ ở cửa Ngày 31 tháng 8, $ETH dao động khoảng 2410—2440 USD, giảm nhẹ trong 24 giờ, giảm khoảng 2,4% trong 7 ngày; trước đó đã hồi phục từ hơn 1900 lên 2500—2566, hiện tại thuộc dạng “các tổ chức đã mua thẻ thành viên, giá vẫn đang rút ví trước cổng kiểm soát”. Tình hình vốn thực ra khá ổn: ETF ETH giao ngay tại Mỹ trong tuần 24—28 tháng 8 có dòng tiền ròng vào 824 triệu USD, là tuần mạnh nhất gần một năm; trong đó BlackRock ETHA thu hút 567 triệu USD trong tuần, tổng ròng lịch sử khoảng 12,74 tỷ, Fidelity FETH thu hút 96,5 triệu USD trong tuần. Kéo ống kính về giai đoạn 17—28 tháng 8, liên tiếp 9—10 ngày dòng tiền ròng vào tổng cộng khoảng 142—152 triệu USD, ETHA chiếm riêng 1,02 tỷ, chiếm hơn 70%, ngày 27 tháng 8 có 225,8 triệu USD là mức lớn nhất trong 10 tháng. Dịch ra là: không phải nhà đầu tư nhỏ lẻ kêu gọi mua, mà là các tài khoản quản lý tài sản đang mua theo nhịp. Cung cầu cũng hỗ trợ: staking khóa 35—42 triệu token, chiếm khoảng 35% tổng cung, số dư sàn giao dịch giảm từ 7,69 triệu vào tháng 6 xuống còn khoảng 6,28 triệu, trong đợt hồi tháng 8 lại chảy ra khoảng 275 nghìn, lượng token lưu thông ngày càng “không muốn bán”. Nhưng giá thì không thể vượt qua 2500 một cách thoải mái — Fed tại Jackson Hole nghiêng về chính sách thắt chặt, cuộc họp chính sách tháng 9 gây áp lực lên tài sản rủi ro, vùng 2500—2550 trở thành ngưỡng kháng cự kỹ thuật, RSI có nơi cho 44, có nơi cho 66, tổng thể từ trạng thái mua quá mức giảm xuống, chưa đến mức bán quá mức. $ETH 一、宏观与资金格局 1. 机构资金持续入场，波动率下降 BTC、ETH 现货 ETF 成为机构主要进场渠道，养老金、家族办公室逐步配置加密资产。市场不会再出现以前那种极端暴涨暴跌，BTC 越来越偏向大类配置资产。 值得注意：“数字黄金” 这套叙事，对美国普通新投资者吸引力已经垫底，大众更看重资产自主掌控、跨境流通的实际能力。 2. 全球监管走向清晰，合规变成生存门槛 美国、香港、中东陆续落地成文法规，稳定币、代币分类、托管有明确规则。 不合规、纯讲故事的项目生存空间持续收缩，未来大项目必须拿牌照才能活下去；没有合规路径的项目会加速出清。 3. 稳定币从币圈工具走向现实支付 稳定币不只是炒币中转工具，跨境结算、新兴市场支付场景会持续扩张，流通规模继续走高，也是监管重点盯的板块。 二、赛道分化，强者恒强，多数项目会被淘汰 1. BTC：加密市场的底层配置标的 减半叙事影响力弱化，美联储流动性、ETF 资金流入才是核心驱动。 不再是单纯投机币，对标黄金、美债做资产对冲；但是普通散户的炒作收益空间被机构摊薄。 2. ETH：现实资产代币化 RWA 的主要底层 质押收益、手续费销毁带来现金流；RToàn bộ thị trường đang đi xuống, có người bán, có người mua vào — Quan sát thị trường buổi trưa $BTC BTC giảm xuống dưới 78000, $ETH ETH mất mốc 2400, $SOL SOL giảm từ 107 xuống dưới 101. Sáng thức dậy nhìn qua, ba anh em đều chuyển từ xanh sang đỏ. BTC giảm xuống dưới 78,000 USD, thấp nhất trong ngày chạm 76,916. ETH giảm hơn 2,5%, SOL giảm gần 4,6%. Đây là mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ đợt sụp đổ ngày 5 tháng 8. Ba loại tiền đồng loạt giảm, không phải vấn đề riêng của từng đồng coin mà là toàn bộ thị trường đang chịu áp lực. Sau khi xác suất tăng lãi suất tháng 9 vượt 60%, dòng tiền rõ ràng đang tìm nơi trú ẩn an toàn. Ảnh hưởng của Wash vẫn chưa tan biến. Sau bài phát biểu tại Jackson Hole vào thứ Sáu, thị trường đã mất cả cuối tuần để tiêu hóa. Thứ Tư tuần trước BTC còn trên 81,000, hôm nay đã xuống khoảng 77,800 — giảm hơn 4,000 USD trong ba ngày. Dữ liệu CME cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 9 dao động quanh 60%, chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh, vàng cũng chịu áp lực đồng thời, BTC với vai trò "vàng kỹ thuật số" đang bị thị trường kiểm nghiệm. Quan điểm diều hâu của Wash đang định giá lại tất cả tài sản. Có người bán, cũng có người mua vào. Thị trường phái sinh vẫn đang giảm đòn bẩy, nhưng ETF vẫn có dòng tiền ròng vào. Từ thứ Tư đến thứ Sáu, tổng dòng tiền ròng vào ETF vẫn khoảng 233 triệu USD, cho thấy có vốn đang đón nhận trong quá trình giảm giá. Hiện tại ba loại coin đều đã rơi vào vị trí then chốt: BTC quanh 77,000. Nếu không giữ được, phòng thủ tiếp theo là 75,000-76,000. ETH quanh 2,400, nếu thủng có thể về 2,300. SOL quanh 101, 100 là ngưỡng tròn và cũng là phòng tuyến tâm lý cuối cùng. Tham khảo quyết định hiện tại: Thị trường đang tiêu hóa kỳ vọng tăng lãi suất, hướng đi chưa rõ ràng, đừng vội bắt đáy, cũng đừng hoảng loạn cắt lỗ. Chuẩn bị sẵn hai phương án: nếu BTC thủng 76,500, cân nhắc giảm vị thế để tránh rủi ro; nếu bật lên và lấy lại 79,000, chứng tỏ thị trường đang hồi phục, có thể đánh giá lại hướng đi. Vị trí giữa thì tiếp tục quan sát, không tăng thêm vị thế, không đánh lớn. Anh em có bị quét sạch trong đợt này không? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé.👇#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Anh em ơi, $SNDK lại trở về vùng chiến lược quan trọng Mới xem qua dữ liệu, SNDK đóng cửa thứ Năm ở mức 1484.98 USD, hiện tại sau giờ giao dịch vẫn dao động quanh 1460. Tính từ đỉnh 1828 USD ngày 18/8, đã giảm hơn 20% trong hai tuần Nguyên nhân chính của đợt giảm gần đây gồm hai điểm: thứ nhất là sau khi tăng hơn 500% vào năm 2026, các nhà đầu tư chốt lời tập trung; thứ hai là dù doanh thu quý 4 đạt 8,97 tỷ USD, mảng trung tâm dữ liệu tăng trưởng 437% theo năm, thị trường vẫn kỳ vọng hướng dẫn tương lai quyết liệt hơn, kỳ vọng quá cao khiến giá cổ phiếu chịu áp lực sau báo cáo tài chính Về mặt kỹ thuật, vùng hỗ trợ ngắn hạn là 1450-1470 USD, vùng phòng thủ mạnh hơn là 1400-1420 USD, nếu thủng có thể kiểm tra lại vùng 1300-1350. Kháng cự phía trên nằm ở 1550-1575, chỉ khi vượt lên 1650-1680 mới xác nhận đáy ngắn hạn hình thành Logic cơ bản không đổi. Công ty đã ký hợp đồng dài hạn trị giá ít nhất 93,9 tỷ USD, bao phủ khoảng 50% công suất tài khóa 2027, khoảng hai phần ba tài khóa 2028. Ngày 27/8, cùng với Kioxia công bố đầu tư hơn 31 tỷ USD tại Nhật Bản đến năm 2032, mở rộng sản xuất chip NAND cao cấp cho trung tâm dữ liệu AI. JPMorgan đưa ra giá mục tiêu 2250 USD, giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích khoảng 2126 USD, vẫn còn khoảng 40% tiềm năng tăng so với hiện tại Vị trí hiện tại khuyến nghị quan sát, chờ xác nhận ổn định trong vùng 1435-1450 rồi mới cân nhắc cơ hội vào lệnh, cắt lỗ nghiêm ngặt #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 Diễn biến của vàng và Bitcoin gần đây thể hiện sự tương quan tích cực hiếm thấy, sự đồng bộ này không phản ánh sự thống nhất cao về tâm lý thị trường, mà chính là sự đồng quy về logic vĩ mô của hai loại tài sản. Sự lung lay của hệ thống tín dụng đô la Mỹ là động lực cốt lõi, khiến tài sản trú ẩn truyền thống và vàng kỹ thuật số mới đều chọn hướng "phi đô la hóa" làm điểm neo định giá, nhưng điều này không có nghĩa là đặc điểm rủi ro và lợi nhuận của hai loại tài sản này trở nên giống nhau. Hiện tại, cả hai tài sản đều đối mặt với nút thắt kỹ thuật, sự trì trệ của vàng gần các ngưỡng số nguyên phản ánh áp lực điều chỉnh định giá do biến động lãi suất thực, trong khi sự do dự của Bitcoin tại vùng kháng cự then chốt còn chồng thêm hiệu ứng giảm đòn bẩy của tài sản rủi ro cao trong kỳ vọng thu hẹp thanh khoản. Mặc dù nhu cầu chốt lời ngắn hạn được giải phóng đồng thời, nhưng cơ sở logic đối phó với điều chỉnh hoàn toàn khác nhau. Điều chỉnh giá vàng thuộc dạng điều chỉnh tiếp diễn đi lên điển hình, với sự hỗ trợ vững chắc từ mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu vật chất. Bitcoin thì phải đối mặt trực tiếp với áp lực định giá nặng nề do thắt chặt thanh khoản biên vĩ mô, độ đàn hồi biến động của nó sẽ được khuếch đại hơn khi có sự chuyển đổi trong khẩu vị rủi ro. Từ góc độ này, bản chất của sự điều chỉnh đồng bộ ngắn hạn là thị trường đang tiêu hóa vị thế mua quá đông, chứ không phải sự đảo chiều logic dài hạn. Nếu các vấn đề tín dụng đô la Mỹ tiếp tục bùng phát, cả hai vẫn có tiềm năng tăng mạnh lần hai, nhưng lúc đó độ bền của vàng sẽ vượt trội so với Bitcoin. #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 NVIDIA đã chứng minh rằng "tiền mua chip" là thật. Tuần này đến lượt hàng thứ hai chứng minh bản thân — tiền AI có thể truyền từ chip sang máy chủ, mạng và phần mềm doanh nghiệp hay không. Lịch trình tiếp sức báo cáo tài chính: ▪️ 1/9 (giờ Đông Mỹ) Dell: Đơn hàng máy chủ, thiết bị mạng có thể tiếp tục tăng không ▪️ 2/9 Broadcom + Snowflake: Chip AI tùy chỉnh + doanh thu đăng ký dữ liệu đám mây Phía phần cứng xem đơn hàng biến thành lợi nhuận và dòng tiền như thế nào, phía phần mềm xem nhu cầu đám mây có thể tạo thành đăng ký ổn định không. Nhu cầu bên NVIDIA đã được xác nhận, vấn đề bây giờ là sự lan tỏa: Lan tỏa thành công → Lợi ích AI không còn chỉ thuộc về chip, định giá cổ phiếu công nghệ mở rộng Chỉ dừng ở chip → Thị trường tiếp tục thu hẹp, hàng thứ hai mãi không được hưởng giá trị gia tăng Sự khác biệt không phải ở việc nhu cầu AI có thật hay không, mà là tiền có thể truyền đến hàng thứ hai hay không. Bạn cược vào lan tỏa hay thu hẹp? #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Gia đình ơi, BTC hiện đang dao động quanh mức 78000, sau 9 ngày liên tiếp dòng tiền vào ETF cuối cùng đã ngừng lại. Ngày 28 tháng 8 chuyển sang dòng tiền ròng ra, các nhà đầu tư tổ chức tạm thời nghỉ chân. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy mức độ hoạt động của nhà đầu tư cá nhân đã tăng lên mức cao nhất trong gần hai năm, giai đoạn nửa sau của đợt tăng giá này, cây gậy tiếp sức đã được chuyển từ tay các tổ chức sang tay nhà đầu tư cá nhân. Điều đáng chú ý hơn là gần đây BTC rõ ràng có xu hướng đi cùng với vàng hơn, trong khi lại không còn gắn chặt với Nasdaq như trước. Trước đây BTC là em út của cổ phiếu công nghệ, giờ bắt đầu đi cùng một con đường với vàng — tín dụng đô la Mỹ lỏng lẻo, thâm hụt tài khóa mở rộng, vốn đang tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn ngoài tài sản chủ quyền. BTC đang dần chuyển từ "tài sản công nghệ beta cao" thành "vàng kỹ thuật số". Nhưng vấn đề là, sau khi ETF ngừng dòng tiền, liệu nhà đầu tư cá nhân có thể tiếp nhận được khối lượng này không. Nếu lực mua không đủ, thời gian dao động ở mức cao có thể kéo dài. Liên kết giữa BTC và vàng là sự thay đổi cấu trúc trong phân bổ tài sản hay chỉ là hiện tượng tạm thời của môi trường thị trường ngắn hạn, cần phải xem dữ liệu trong vài tuần tới sẽ ra sao. Chờ dữ liệu việc làm và bài phát biểu của Wash ra rồi mới đánh giá. Chúc mọi người giao dịch thuận lợi trong tuần này. $BTC $ETH $SOL 🔥 Quỹ ETF đang hỗ trợ BTC & ETH, nhưng nếu Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt thanh khoản, chuyện gì sẽ xảy ra? Hiện tại, hiệu suất thị trường của $BTC và $ETH vẫn được hỗ trợ rõ ràng bởi vốn tổ chức và nhu cầu ETF. 📊 Gần đây, quỹ ETF BTC giao ngay tại Mỹ đã liên tục ghi nhận dòng vốn vào trong 9 ngày giao dịch liên tiếp, tổng dòng vốn vào vượt 3 tỷ USD, nhưng vào ngày 28 tháng 8 đã đột ngột chuyển thành dòng vốn ròng ra khoảng 202 triệu USD, điều này cũng cảnh báo thị trường rằng: vốn tổ chức không phải lúc nào cũng chảy vào một chiều. Điều đáng chú ý hơn là môi trường vĩ mô. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh gần đây phát đi tín hiệu nghiêng về chính sách thắt chặt, kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 9 rõ ràng tăng lên, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng chịu ảnh hưởng. 👀 Vấn đề thực sự là: Nếu trong tương lai, lực mua ETF giảm nhiệt + kỳ vọng lãi suất tiếp tục tăng + thanh khoản toàn cầu thắt chặt, thì động lực tăng giá hiện tại của BTC và ETH có thể duy trì được bao lâu? Tốc độ rút vốn của các tổ chức thường nhanh hơn nhiều so với việc các nhà đầu tư cá nhân điều chỉnh vị thế. Vì vậy, trong thời gian tới, thay vì chỉ tập trung vào giá, hãy chú ý đến: ➡️ Dòng vốn hàng ngày của ETF ➡️ Tín hiệu lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang ➡️ Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ ➡️ BTC / ETH có giữ được các mức hỗ trợ then chốt hay không Dòng vốn vào ETF có thể thúc đẩy xu hướng thị trường, nhưng sự tăng trưởng bền vững cuối cùng vẫn cần được xác nhận bởi nhu cầu thị trường rộng rãi hơn. Elon Musk đang bắt đầu tạo ra "điện" một lần nữa, và 100GW chỉ là bước đầu tiên? Lần này, điều tôi nghĩ đáng chú ý nhất thực ra không phải là năng lượng mặt trời 100GW. Mà là câu dễ bị bỏ qua: SpaceX đang chuẩn bị tự giải quyết các vấn đề về cánh tua-bin khí và đúc cánh, nhằm mục tiêu rút ngắn thời gian triển khai tua-bin khí lên đến 18 tháng. Điều này có ý nghĩa gì#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults
Orbit Topic Sitemap