Bài đăng

兄弟们，今天早上醒来，世界变了。布伦特原油，一度暴跌7.3%，跌到81.55美元。 WTI原油跌破80美元。与此同时——比特币涨破63000美元。以太坊涨超2%，SOL涨超3%。美股期指在涨，黄金在涨，国债在涨。所有风险资产都在涨，除了石油。换作一年前，这一幕根本不可能发生。 2022年以来，比特币和油价就像一对连体婴——油价涨，BTC跌；油价跌，BTC涨。逻辑很简单：高油价→高通胀→美联储加息→风险资产全部跪。比特币作为“高贝塔风险资产”，每次都被拖下水。 2022年俄乌冲突时，比特币与原油的正相关性高得吓人。那时候你根本分不清是在炒币还是在炒油——走势图几乎一个模子刻出来的。但现在，这对“难兄难弟”，好像要分手了。数据不说谎。过去12个月，比特币与布伦特原油的30天相关系数，已经从0.67降到了0.41。这不是微调。这是结构性断裂。今年5月，比特币与原油的30天相关性甚至一度转负。5年期数据显示，两者的长期相关系数只有0.036——基本等于不存在。什么意思？油价涨100美元，比特币可以无动于衷。油价崩7%，比特币可以反手拉涨。这在三年前，想都不敢想。为什么会这样？两个原因。第一，ETF把比特币变成了“机构资产” 。今天早上，比特币现货ETF单日净流入创下三个月新高。贝莱德一家就流入了1.83亿美元。机构资金正在把比特币当成资产配置的一部分，而不是“风险情绪的温度计”。第二，今天的油价下跌，性质完全不同。油价跌有两种：需求崩溃导致的跌 → 经济衰退 → BTC跟着崩供给增加导致的跌 → 通胀降温 → BTC反而涨今天属于哪一种？供给端双杀：特朗普取消对伊打击、美伊重启谈判+ OPEC+批准9月每日增产18.8万桶。地缘风险溢价在消退，供应在增加——这是通胀的敌人，是风险资产的朋友。比特币涨，合情合理。说句扎心的：三年前，比特币是“风险偏好放大器”——市场乐观它暴涨，市场恐慌它暴跌。现在，比特币正在变成“宏观对冲工具” 。这个过程不是线性的。中间会有反复，会有波动，会有让人怀疑人生的回调。但方向已经清晰了。未来三个月，我们可能会看到一个前所未有的格局：油价跌，BTC稳。油价涨，BTC不一定跌。这对长期持有者来说，是最舒服的场景。你不需要再盯着中东的新闻做波段了。你不需要再猜美联储下一次加息是25还是50个基点了。你只需要做一件事：拿住。 $BTC $BZ $CL #美伊重回谈判桌，油价回吐

Lần cuối cùng Mỹ - Iran làm dịu tình hình, chỉ kéo dài 7 ngày. Còn lần này thì sao? Vào cuối tháng 7, một tín hiệu nới lỏng xuất hiện giữa Mỹ và Iran. Lạnh nhạt bằng lời nói, cả hai bên đều thể hiện thiện chí. Thị trường thở phào nhẹ nhõm, giá dầu giảm và BTC phục hồi. Rồi sao nữa? Chỉ trong vòng một tuần, mọi thứ đã tan vỡ. Cuộc đàn áp vẫn tiếp tục, eo biển vẫn đóng cửa, và giá dầu tiếp tục tăng vọt. Giờ đây, sự hòa hoãn thứ hai đã đến. Vào Chủ nhật, Trump thông báo trên Air Force One: cuộc tấn công quân sự lớn nhất kể từ Thế chiến II ban đầu đã bị hủy bỏ. Theo yêu cầu của các đồng minh Trung Đông như Ả Rập Xê Út, UAE, Qatar và Iran, các cuộc đàm phán song phương Mỹ-Iran chính thức bắt đầu vào chiều thứ Hai. Lời chính xác của Trump: "Họ không muốn chúng ta làm điều này, và thành thật mà nói, Saudi Arabia cũng không muốn một cuộc tấn công." Họ tin rằng thỏa thuận sắp được đạt được, liên quan đến eo biển Hormuz và cuối cùng đạt được việc phi hạt nhân hóa Iran. ” Dầu thô Brent giảm tới 7,3% trong phiên giao dịch thứ Hai, giảm xuống còn 81,55 USD. Bitcoin đã vượt qua 63.000 USD, và thị trường tiền điện tử cùng nhau tăng mạnh. Cảm giác quen thuộc chứ? Đúng vậy. Lần trước bắt đầu như thế này. Nhưng lần này có một điểm khác biệt then chốt: lần trước là "hòa dịu bằng lời nói," lần này là một "khuôn khổ thể chế." Lần thăm gần nhất (cuối tháng 7): Cả hai bên đều bày tỏ thiện chí bằng lời nói Không có khuôn khổ đàm phán chính thức Không có cơ chế hòa giải bên thứ ba Kết quả: vỡ trong vòng một tuần Lần này (tháng 8): Trump nói ông sẽ rút lại cuộc không kích "theo yêu cầu của Ả Rập Xê Út và Iran." Các cuộc đàm phán song phương chính thức bắt đầu vào thứ Hai Hoạt động hòa giải của Oman đã bước vào giai đoạn cuối cùng Các nhà trung gian Qatar cũng đang tiến hành các cuộc đàm phán ba bên với Mỹ, Iran và Mankistan OPEC+ đồng thời công bố tăng 188.000 thùng mỗi ngày trong tháng 9, hạ nhiệt từ phía cung Điều này bổ sung thêm một lớp hỗ trợ thể chế. Còn một vài "trung gian" nữa. Nhưng—hãy chú ý đến "nhưng"— Tuyên bố của Iran cùng ngày đã khiến người dân trở nên kém lạc quan hơn. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Bagha'e dẫn lời rằng sự đồng thuận giữa Iran và Oman về tuyến đường vận tải mới "không có nghĩa là eo biển Hormuz sẽ được mở hoặc vẫn đóng cửa." Iran cũng nhắc lại rằng Eo biển Hormuz "sẽ không bao giờ trở lại trạng thái trước chiến tranh." Trump nói, "Đã có một thỏa thuận ở eo biển này." Iran nói, "Điều này không có nghĩa là mở hay đóng cửa." Một con đường hẹp, hai câu chuyện khác nhau. Các quan chức quân sự Iran thẳng thắn hơn: Trump gọi yêu cầu của Iran về việc ngừng tấn công là "một lời nói dối mới." Nói cách khác—bàn đàm phán đã được thiết lập, nhưng hai người ở bàn thậm chí không đồng thuận với câu hỏi "Chúng ta đến đây để thảo luận điều gì?" Chỉ có một biến số then chốt: Liệu "thỏa thuận" về eo biển Hormuz chỉ là những tuyên bố mơ hồ hay các điều khoản cụ thể? Nếu các tuyên bố này mơ hồ—như lần nới lỏng bằng lời nói trước đó—thì đợt hạ nhiệt này khó có thể kéo dài quá hai tuần. Nếu là các điều khoản cụ thể—cách phân định kênh, ai giám sát, khi nào thực thi—thì có khả năng duy trì lâu dài. Iran cho biết họ đang đàm phán với Oman để "phân định một tuyến đường mới," nhưng tuyến đường mới "không có nghĩa là eo biển đã mở hay đóng." Không gian mơ hồ này là sự bất định lớn nhất trên thị trường. Đừng quên, còn có áp lực từ phía cung từ OPEC+. OPEC+ đã phê duyệt mức tăng sản lượng trung bình hàng ngày là 188.000 thùng bắt đầu từ tháng 9, hoàn tất việc thu hẹp từng giai đoạn thỏa thuận cắt giảm sản lượng 1,65 triệu thùng/ngày năm 2023. Phí rủi ro địa chính trị giảm + kỳ vọng tăng trưởng sản xuất phía cung = giá dầu có thể giảm vượt chỉ 80. Trong khi đó, giá dầu giảm → làm giảm kỳ vọng lạm phát→ mở ra cơ hội cho việc Fed cắt giảm lãi suất→ lợi ích về tài sản rủi ro. Chuỗi truyền tải này là một lợi thế rõ rệt cho thị trường tiền điện tử. Lịch sử không chỉ lặp lại chính nó, mà còn vần điệu. Bài vần cuối cùng là "lời nói nhẹ nhàng→ một tuần suy sụp→ liên tục bị tát vào mặt." Lần này, câu vần đã thay đổi—"Bàn đàm phán đã thay thế chiến trường." Nhưng liệu bàn đàm phán có bền vững hay không không phụ thuộc vào chính bàn đàm phán, mà phụ thuộc vào việc hai người ngồi đó có thực sự muốn đàm phán hay không. Trump đang đối mặt với cuộc bầu cử giữa kỳ, và sự ủng hộ cho cuộc chiến Iran đã giảm xuống dưới 40%. Anh ta có động cơ để bình tĩnh lại. Iran đã chịu áp lực nội bộ rất lớn trong năm tháng qua. Nó cũng có động lực để nói chuyện. Nhưng động lực là động lực, niềm tin là niềm tin. Đối với thị trường tiền điện tử: Nếu đợt nới lỏng này kéo dài hơn lần trước — mức rủi ro địa chính trị tiếp tục giảm — thị trường sẽ quay trở lại với dòng vốn ETF và sau khi cung cầu giảm một nửa. Nếu lịch sử lặp lại—biến động lại tăng vọt, cơ hội giao dịch ngắn hạn sẽ xuất hiện. Giảm các cú sốc địa chính trị thực sự giúp bạn nhìn nhận rõ hơn các yếu tố cơ bản. $BTC $BZ $CL #美伊重回谈判桌, giá dầu đã giảm