Orbit Post Sitemap
🚨 $SKHX щойно піднявся на 24,4% до $1165,5 при об'ємі $1,514 млрд сьогодні — але справжня історія полягає в тому, що сталося під капотом.
З 23:00 вчора до 11:00 сьогодні відкритий інтерес був розбитий. OI знизився на $172 млн з $622 млн до $451 млн. Це 27,6% зниження боргу за одну сесію.
Хто продав?
40 великих довгих рахунків скоротили ∼$172 млн. 29 з них повністю закрилися, деякі навіть коротко відкрилися.
Найбільший вихід: 0xc8b продав усі 37 229 $SKHX вартістю ∼$43,39 млн у середньому $1135,2, зафіксувавши прибуток у ∼$5,72 млн. Позиція тепер нуль.
Інші: 0x2dac -$17,09 млн, 0x469e -$15,03 млн, 0x4662 -$6,08 млн, 0x215b теж вийшло.
Також були покриті шорти — 40 великих шортів викупили назад ∼$148 млн.
Гроші не залишали сховища, вони оберталися.
Мільйонні гаманці додали ∼$44,83 млн до $MU, ∼$63,18 млн до $SNDK, ∼$44,79 млн до $SKHY.
Чистий результат: $SNDK +$10,5 млн довгих позицій, $SKHY +$26,36 млн довгих позицій. $MU все ще отримав чистий відтік -$29 млн.
Погодинний OI зріс на 12,7% для $MU, на 9,4% для $SNDK, на 12,9% для $SKHY порівняно з великим падінням SKHX.
$SKHY також перевершила свої результати з +25,9%, а премія ADR до $SKHX збільшилася до ∼35,0%.
Підсумок: довгі позиції отримали прибуток у SKHX, шорти покрили, а капітал перейшов до SNDK і SKHY.
$SNDK $SKHYNIX $MU
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies 这哪是反弹，这是给空单做的心肺复苏吧？昨天下午盘面冲高之后明显乏力，我盯着 $ARX 的上方承压，看到每次上冲都差一口气，判断这波更像诱多，随手提示空单入场，先把节奏踩在前面。
开空价 0.2111，现在回到 0.1539，收益率显示 +543.81%，这一段下杀终于给答案了。前面确实磨人，但真正走出来以后，这口肉吃得舒服。
先平 80%，大头先装进口袋；剩下 20% 把保护位挪到成本价附近，继续下杀就让利润跑，反抽回来也别把已经拿到的吐回去。
空仓不是罪，乱开仓才是错。宁可错过一段，也别在情绪上头时追着补空。还没上车的朋友听我一句，现在不是冲的时候，等下一轮更舒服的位置，新结构出来再看。
$BTC $ETH Після святкування SanDisk зіткнувся з жорстким випробуванням. У попередньому випуску ми обговорювали уникнення популярних акцій, таких як Tesla та Nvidia, і натомість зосереджуючись на темній конячці в сфері штучного інтелекту зберігання SanDisk. Усі сподіваються, що хвиля обчислювальної потужності ШІ стимулюватиме стійкий зріст у обсягах зберігання, і очікують на стабільний зріст. Однак за ніч фондовий ринок США продемонстрував дуже фрагментоване ралі, обливаючи й без того шалено бурхливий ринок. Ринок показав дивергенційну тенденцію: Dow продемонстрував невеликий опір, Nasdaq продовжував слабшати, а настрої у високорівневих технологічних акціях охолонули. Очікувалося, що після недавнього різкого падіння сектор зберігання зазнає технічного відновлення, але насправді SanDisk знову зіткнувся з сильним тиском продажів, впавши більш ніж на 10% за один день. Він відступив від свого максимуму в $2,354, скоротивши майже 40% за короткий період. Колись її вважали циклічною зіркою, що сходила в очах ринку, вона увійшла у фазу інтенсивної волатильності та потрясіння. Багато людей дивуються: штучний інтелект давно потребував величезного обсягу зберігання, і його продуктивність постійно зростала, то чому ж ціна акцій не витримала першою? Основна істина поступово виходить на світло. По-перше, попередні зростання були надто екстремальними, з найвищим стрибком цін у вісім разів цього року, що призвело до величезних можливостей для отримання прибутку. Як тільки ринкові очікування послабляться і потрібні серйозні негативні новини, відбудеться концентрований вихід і вихід коштів. Фонди більше не готові продовжувати платити високі оцінки за майбутні історії. По-друге, ринок починає переоцінювати цикли зберігання. Інвестори побоюються, що великі виробники продовжать розширювати виробництво, послабивши майбутню структуру попиту і пропозиції флеш-пам'яті, і що пік прибутку може наближатися. Попит на ШІ існує вже давно, але не може безстроково компенсувати коливання товарного циклу. По-третє, загальне технологічне середовище на фондовому ринку США слабшає. Фінансові звіти Google і Tesla показують, що масштабні інвестиції в ШІ знижують прибутки, що спонукає колективний капітал бути обережнішимНІР: Ланцюги ШІ не просто розповідають історії; квантова безпека — це сильна карта. 31 липня 2026 року, за пекинським часом, зовнішні публічні котирування показали $NEAR близько $1.90. Сьогодні, коли на ринку згадують NEAR, перша реакція багатьох людей — це штучний інтелект, публічні блокчейни, усталені проєкти і недостатньо сильне зростання. Але цього разу я хочу побачити іншу, жорсткішу межу. По-перше, квантова безпека — це не короткостроковий хайп, а питання довгострокового виживання. Оновлення основної мережі NEAR 2.13 вводить схеми підпису FIPS-204 / ML-DSA, визнані NIST. Звичайні роздрібні інвестори можуть вважати, що це далеко не торгівля, але для справжніх великих фондів, інституційних гаманців і довгострокового зберігання активів найбільший страх — це приховані криптографічні ризики. По-друге, динамічне шардинг — це «автоматичний» режим масштабування. Напрямок динамічного решардингу полягає в тому, щоб мережа автоматично розподіляла навантаження відповідно до попиту. Для NEAR це не лише про «високу продуктивність», а й про те, чи може він працювати з більш складними AI-агентами, ончейн-додатками, абстракцією облікових записів і сценаріями високочастотної взаємодії. По-третє, проблема NEAR також реальна: йому бракує жодного блокбастера, який би миттєво змусив роздрібних інвесторів кричати. ШІ дуже популярний, але існує багато ланцюгів ШІ; Шардинг сильний, але користувачі можуть його не відчувати; Оновлення технологій є надійними, але ціни на токени часто потребують більшої прямої надходженості капіталу. Моя думка: NEAR — це як висотна будівля, що укріплює фундамент; сторонні скаржаться, що там недостатньо шумно, але інженери всередині замінюють несучі балки. Якщо наступний раунд ринку винагороджує «технології справді покращуються»,Короткостроковий скрипт сектору зберігання
SK Hynix є лідером у секторі зберігання, і її ефективність суттєво вплинула на акції сховищ, такі як Micron ($MU) та SanDisk ($SNDK). Це різке падіння у секторі зберігання було очолено SK Hynix, яка призвела до падіння Micron і SanDisk. Отже, аналізуючи короткострокові тенденції Hynix, можна зробити висновок про короткострокові тенденції Micron і SanDisk.
29 липня Hynix зазнав масштабного падіння обсягів продажів — типовий випадок панічних продажів, що свідчить про значний обсяг обміну чипами.
Після панічних продажів SK Hynix сьогодні зафіксував автоматичне відскок (пік у 1,71 мільйона), відскочив до нижньої межі зони опору (1,7 мільйона до 2 мільйонів), а також відскочив до короткострокової лінії постачання.
Згідно з теорією Вайкоффа, після панічного продажу та автоматичного відскоку зазвичай проводиться другий тест, щоб підтвердити, що плаваючі чіпи виснажені, особливо коли над Hynix зберігаються кілька блокувальних зон і великі затримані замовлення. Без вторинного тестування, щоб підтвердити виснаження плаваючих чіпів, Hynix важко безпосередньо прорватися крізь блокуючу зону.
Тому ймовірність того, що SK Hynix відмовиться від тесту для другого тесту, відносно висока, і Micron та SanDisk також можуть повторити цей приклад для другого тесту:
Якщо SK Hynix не зможе прорватися через короткострокову лінію постачання і натомість почне тестувати вниз, тенденція може ще не завершитися, і другий тест може призвести до нових мінімумів; Micron і SanDisk також навряд чи прорвуться через короткострокову лінію постачання в короткостроковій перспективі і можуть досягти нових мінімумів.
Якщо SK Hynix прорветься через короткострокову лінію постачання і знову проведе тести, малоймовірно, що з'являться нові мінімуми. Micron і SanDisk також можуть спробувати провести друге випробування після прориву короткострокової лінії постачання, але в такому разі нові мінімуми навряд чи стануться.
Наведений вище аналіз лише для довідки і не є інвестиційною порадою!
#存储 #海力士 #美光 #闪迪 #MU #SNDKONDO：RWA 这头猛兽，终于把美股搬上链了 北京时间 2026年7月31日，外部公开报价显示 $ONDO 约 0.3309 美元。先说结论：ONDO 不是那种靠一分钟情绪起飞的妖币，它更像一把正在插进华尔街旧系统里的钥匙。 第一条暗线：代币化股票从概念走进生产环境。Ondo 与 Broadridge 在 7月公布的方案，把 tokenized IVV ETF 和 Micron 股票放进美国现有监管框架内运行，并引入股东投票能力。这件事的重量在于：它不是简单做一个价格镜像，而是在尝试把持有、治理、托管、权益这套传统证券流程拆开重装。 第二条暗线：RWA 的爆发不靠热闹，靠可用性。链上股票、ETF、国债收益资产，只有进入借贷、抵押、结算和机构账户体系，才会从“漂亮展品”变成“金融管道”。ONDO 的想象力就在这里：如果 tokenized stocks 能被借贷协议接入、被钱包原生交易、被跨链协议结算，那它就不是单个项目，而是一个新资产层。 但我也要泼冷水：ONDO 代币不等于所有 Ondo 业务收入自动流进币价。RWA 是超级大叙事，监管、托管、合规、市场流动性，每一关都可能卡住它。31 липня, за даними моніторингу Hyperinsight, SKHX сьогодні відновився до $1,165,5, що за 24 години зростання приблизно на 24,4%, з оборотом $1,514 мільярда. Однак з 23:00 минулої ночі до 11:00 вартість відкритого інтересу знизилася з $622 мільйонів до $451 мільйона, що на $172 мільйони менше, що становить зниження на 27,6%; Hynix знову зазнав явного зниження боргового навантаження.
Дані про зміни позицій за останні 24 години показують, що, виходячи з однієї адреси, що зменшує позиції понад $1 мільйон, загалом 40 довготривалих власників SKHX скоротили позиції, зменшивши позиції за поточними цінами близько $172 мільйонів. Серед них 29 адрес вже закрили всі свої початкові довгі позиції, а деякі адреси згодом перейшли на короткі.
За той самий період лише 17 адрес на мільйони доларів США додали довгі позиції, що в сумі призвело приблизно на 55,354 мільйона доларів, з чистим зменшенням приблизно на 116 мільйонів доларів у вибірці. Ведмеді також масово виходять. За останні 24 години 40 мільйонів коротких адрес разом повернули близько 148 мільйонів доларів.
Найбільше зниження відбулося від попереднього найбільшого довгого 0xc8b SKHX. Ця адреса сьогодні вранці продала всі 37 229,1 акції SKHX, що за поточними цінами становить близько $43,391 мільйона. Середня ціна закриття становила близько $1,135,2, що призвело до прибутку близько $5,717 мільйона. Позиція SKHX тепер зведена до нуля.
Решта великих виходів включає: 0x2dac ліквідацію приблизно 14 667 довгих позицій, що еквівалентно приблизно $17,094 мільйона за поточними цінами; 0x469e було ліквідовано 14 332,6 одиниць із оборотом приблизно 15,027 мільйона доларів США; 0x4662 Розчистив 6 000 ділянок з оборотом приблизно $6,084 мільйона; 0x215b Також закрив усі існуючі довгі позиції.
Коли бики відкрили і отримували прибуток, відбулося шорт-покриття, кошти не виходили зі сховища, а частково перенаправлялися до MU, SNDK та SKHY.
Серед вибірок адрес на мільйон доларів MU, SNDK і SKHY зафіксували приблизно $44,829 мільйона, $63,18 мільйона та $44,79 мільйона нових довгих позицій відповідно. Після вирахування скорочення позицій за той самий період SNDK зафіксував чисте зростання приблизно на $10,501 мільйона, а SKHY — приблизно на $26,357 мільйона; MU все одно зафіксував чисте зростання приблизно на $29,006 мільйона, при цьому чисті надходження були зосереджені в ADR SanDisk та SK Hynix.
Від минулої ночі до ранку вартість відкритих інтересів у MU, SNDK та SKHY зросла приблизно на 12,7%, 9,4% і 12,9% відповідно, на відміну від значного скорочення активів SKHX. Серед них SKHY зріс на 25,9% за той самий період, трохи випередивши SKHX, а премія ADR над SKHX зросла до приблизно 35,0%. $SNDK $SKHYNIX $MU #美伊报复循环加速 цього місяця ціни на нафту зросли на 20%. Згідно з даними, оприлюдненими Міністерством торгівлі США 30 липня, індекс цін PCE у червні знизився на 0,1% у порівнянні з поміченням, що стало першим місячним падінням з 2020 року; Тим часом реальний ВВП у другому кварталі зріс на 1,5% у порівнянні з кварталом, що нижче за 2,1% у першому кварталі та очікування ринку на 2,0%. Поєднання цих двох даних, здається, «уповільнює зростання та охолоджує інфляцію», але під поверхнею очевидна структурна диференціація.
📉 PCE став негативним у порівнянні з помісячним порівнянням: Головною причиною стало падіння цін на енергоносії
У червні PCE знизився на 0,1% у порівнянні з минулим виміром, а річне зростання знизилося з 4,1% у травні до 3,7%; Core PCE все ще зріс на 0,1% порівняно з місяць і на 3,3% у річному вимірі.
· Пряма причина: Після того, як США та Іран досягли тимчасової угоди про припинення вогню, міжнародні ціни на нафту впали.
· Базова інфляція залишається нестабільною: базовий PCE у річному вимірі перевищив ціль ФРС у 2% шостий рік поспіль, а перемир'я між США та Іраном є крихким, ціни на бензин прорвалися нижче $4 за галон, а ризик відновлення інфляції залишається високим.
📊 Зростання ВВП сповільнилося до 1,5%: зовнішні сектори почали знижуватися, але внутрішній попит був насправді сильним
Зростання ВВП було нижчим за очікування, головним чином через чистий експорт і запаси, тоді як внутрішній попит фактично був сильним:
· Чистий експорт знизився на 1 відсотковий пункт: імпорт зріс на 11,5%, а зростання експорту сповільнилося, головним чином через поспіхове імпортування компаній та різке зростання імпорту капітальних товарів, пов'язаних із ШІ.
· Затримка запасів на 0,67 відсоткових пункту: під час війни з Іраном компанії активно споживали запаси.
· Сильне відновлення споживання: зростання споживчих витрат зросло з 0,5% у першому кварталі до 3,2%, що стало можливим завдяки додатковим податковим пільгам, запропонованим «Великим і красивим законом» та такими факторами, як Чемпіонат світу.
· Інвестиції залишаються стійкими: зростання приватних інвестицій трохи прискорилося до 7,0%, а бум ШІ триває.
Не враховуючи коливання торгівлі, запасів і державних витрат, індикатор приватних кінцевих продажів зріс на 3,9% у другому кварталі, що є найвищим показником з початку 2023 року.
$BTC #PCE环比转负 зростання ВВП сповільнилося до 1,5% 코인 유틸리티 분류는 왜 투자 판단의 출발점이어야 하는가 이 지도에 빠진 가장 중요한 축은 '토큰이 실제로 포착하는 가치'와 '그 가치가 시장에서 거래되는 방식'의 차이 아닐까 우선 이 분류는 대체로 정확하다. BTC를 가치 저장 수단으로, ETH를 스마트 계약 기반 플랫폼으로, SOL을 고성능 체인으로, XRP를 결제 인프라로 보는 관점은 시장의 합의와 일치한다. 다만 이 유틸리티 지도에는 두 가지 중요한 축이 빠져 있다. 첫째, 각 코인이 속한 섹터의 '수익 포착 구조'다. L2인 ARB, OP, STRK는 ETH의 확장성을 해결하지만, 실제로는 ETH를 매개로 한 롤업 수수료 시장에서 수익을 얻는다. 이들의 가격은 단순히 '트래픽 증가'보다는 'ETH의 네트워크 효과가 L2로 이전되는 비율'에 더 민감하게 반응한다. 반면 LINK, PYTH 같은 오라클은 체인과 무관하게 데이터 수요 자체에서 수익을 내는 구조다. 같은 '인프라'라는 분류 안에서도 이 둘의 리스크 프로파일은 완전Ціна біткоїна зараз не є найцікавішою. Справжній сигнал ховається в кореляційному графіку. 👀 Відносини між $BTC та Nasdaq змінюються. Коли біткоїн починає рухатися незалежно від акцій, це зазвичай вказує на одну з двох можливих можливостей: 1️⃣ Криптовалюта рухається власним внутрішнім попитом і структурними потоками. 2️⃣ Традиційні ризикові активи приваблюють капітал, тоді як цифрові активи залишаються позаду. Зараз перший сценарій стає більш Щодо угоди про врегулювання між Core Foundation і Maple Finance щодо занепаду піонера мобільного майнінгу
$CORE 0.015 CORE/USDT -50% «Жодна зі сторін не визнає провину, але час не може затягуватися»
1. Відновлення контексту інциденту
На початку 2025 року Core Foundation і Maple Finance спільно запустять lstBTC, що дозволить власникам Bitcoin отримувати прибутковість через ланцюг Core. Core інвестувала в технології, маркетинг і суттєві субсидії; Активи Maple під управлінням (AUM) зросли з менш ніж 500 мільйонів до 2,8 мільярда доларів, а пілотний проєкт lstBTC поглинув понад 150 мільйонів доларів у біткоїнах.
Але в середині 2025 року Мейпла звинувачують у використанні конфіденційної інформації, отриманої під час співпраці, для таємного розробки конкурента сиропу BTC, порушуючи 24-місячну клаузулу ексклюзивності в угоді обох сторін. Потім Core звернулася з проханням про судову заборону до Високого суду Кайманових островів, успішно заблокувавши запуск syrupBTC для Maple та заборонивши Maple торгувати токенами CORE.
Ще складніше, Maple пізніше заявила, що накладе знецінення на депозит у $150 мільйонів біткоїна, натякаючи, що може не змогти повністю повернути основний борг користувача. Core наполягала, що ці активи зберігаються у структурі банкрутства, і Maple не має права їх списувати.
2. Справжня природа угоди про врегулювання
Заява про врегулювання, яку ви бачите, — це типовий PR-хід «жодна зі сторін не визнає провини»:
«Врегулювання не є і не слід трактувати як визнання відповідальності або правопорушення будь-якою стороною.»
Але це не означає, що Ядро нічого не отримає. Основна логіка угоди — це угода, а не судження:
Що отримав Maple?
Продовжуйте запуск прав syrupBTC: Після зняття заборони Maple може продовжити реалізацію свого продукту з прибутковістю Bitcoin згідно з початковим планом
Уникайте постійної заборони на виїзд на трасу судом
Захист репутації та безперервності операцій компанії (Maple управляє активами на суму понад 3 мільярди доларів, а затягування судових процесів є фатальним ударом по фінансуванню та партнерствах)
Що отримує Ядро (неявно)
Витрати на припинення арбітражу та судових процесів: транскордонний арбітраж + судові провадження на Кайманах, гонорари адвоката та час є астрономічними
Безпечне повернення $150 мільйонів депозитів у біткоїнах: це найважливіший момент. Раніше Maple погрожувала «зіпсувати» депозити користувачів. Якщо Maple зазнає кризи ліквідності або навіть банкрутства через судові позови, Core як партнер зіткнеться з набагато більшими ланцюговими реакціями (компенсація користувача, крах репутації), ніж втрата ексклюзивного партнера. Врегулювання, ймовірно, базуватиметься на обіцянці Maple повернути основну суму користувача повністю або за високою ставкою
Можливе врегулювання: У заяві зазначено, що фінансові умови є конфіденційними, що означає, що Maple, ймовірно, виплатив Core невідому суму компенсації в обмін на відмову Core від позову та відмову від виключних прав
Стоп-лосс: CORE токени вже впали приблизно на 90% до 2025 року, а постійні судові процеси постійно втрачають ціни на токенів і довіру спільноти. Завершення суперечки — це зупинка кровотечі
3. Чому б просто не зробити «безкоштовне генерування трафіку»
Ваше відчуття — «Core допоміг Maple підтвердити трек, і зрештою Maple взяв ресурси і пішов, щоб зробити це сам» — є справедливим на бізнес-рівні. Але за цим ховаються кілька суворих реалій:
1. Сама модель lstBTC вже збанкрутувала
Деякі спостерігачі зазначають, що прибутки lstBTC насправді надходять від інфляції/субсидій від токенів CORE, а не від фактичної прибутковості біткоїна. Після різкого падіння цін на токени CORE ця модель доходності більше не є стійкою. Навіть якщо Maple не піде, LSTBTC все одно може природно зникнути через крах своєї токеномічної моделі.
2. Крихкість контрактів у гібридному DeFi
Ця справа виявила структурні ризики «продуктів на ланцюгу та контрактів поза ланцюгом». Maple — це незалежна, зріла DeFi-платформа з технічними можливостями та потужною базою користувачів. 24-місячна ексклюзивна угода дійсна на папері, але в відкритій індустрії без дозволу майже неможливо завадити зрілій платформі розробляти конкурентний продукт. Позови можна відкладати, але їх не можна зупинити назавжди.
3. Стратегічний зсув у Core
У заяві про врегулювання Core зазначила: «Ми й надалі зосередимося на розвитку мережі Core та розширенні асортименту продуктів Bitcoin.» Це свідчить про те, що Core відмовилася від шляху lstBTC через Maple і натомість розвиває власну інфраструктуру або шукає нових партнерів. Гранична прибутковість від заплутування зі старими боргами тепер нижча за граничну прибутковість від майбутнього.
4. Підсумок
Суть цієї угоди про врегулювання полягає в наступному:
Maple відновила свободу запускати конкурентні продукти за гроші/зобов'язання (положення конфіденційності); Core обміняла свої ексклюзивні права на реальні вигоди завершення судового процесу, збереження активів користувачів і зупинку втрати ціни токена.
Тож Maple продовжує просувати сироп BTC не тому, що вона «перемогла» або Core «злякалася», а тому, що на півдорозі бізнес-війни обидві сторони зрозуміли, що продовження боротьби переважає вигоди. Maple здобула свободу продукту, Core — стоп-лосси та можливу компенсацію — типовий результат «позасудового розділення» в криптоіндустрії.
Щодо того, чи може депозит у $150 мільйонів Bitcoin безпечно повернутися користувачам, це справжній тест цього врегулювання. Якщо Maple врешті-решт повністю повертає принцип користувача, це показує, що жорстка позиція $CORE (подання заяв на судові заборони, тиск громадськості) дійсно допомогла захистити спільноту; Якщо користувачі зрештою «знецінюються», то врегулювання справді є провалом.
#PCE环比转负 році зростання ВВП сповільнюється до 1,5% #财报观察员: прогнози Amazon не виправдали очікувань, але ціна акцій відновилася на 9% #微软单日市值增近4500亿, встановивши рекорд для акцій США Щойно опублікований звіт Apple про прибутки впав на ціну акцій у післяробочий час майже на 6%. Причина не в тому, що ніхто не купує, а в тому, що товарів недостатньо для продажу. Очікування зростання доходів за квартал були переглянуті до 9%–11%, що не дотягнуло до цілі Волл-стріт понад 12%.
Під час дзвінка Кук прямо описав підвищення ціни на пам'ятні чипи як «вплив, який трапляється раз на століття». Це аж ніяк не звичайний дефіцит ланцюга постачання, а системний тиск, спричинений вибуховим зростанням індустрії ШІ, що спричиняє перерозподіл ресурсів у технологічному секторі.
Ті, хто конкурує за потужність виробництва пластин і високотехнологічні чипи зберігання, вже не виробники смартфонів, а гіганти, які лихоманково будують AI-дата-центри. Коли покупці обчислювальної потужності захоплюють виробничі потужності з бюджетами, які не враховують витрати, постачання споживчої електроніки миттєво вичерпується.
Досвід для кінцевих покупців дуже простий. Користувачі тепер замовляють Mac або оновлюють до найновішого iPhone, а терміни доставки подовжуються на кілька тижнів. Неможливість купувати товари в наявності змушує термінових або нерішучих споживачів затримувати оновлення, що безпосередньо знижує коефіцієнти конверсії замовлень.
Для Apple витрати — це глибше скорочення. Ціна пам'ятних чипів у короткостроковій перспективі подвоїлася, що поставить Apple у незручне становище: повна передача ціни користувачам придушить бажання замінити пристрій, а його внутрішнього переосвоєння суттєво знизить валову маржу. Apple тихо підвищила ціни на деякі Mac та iPad, але тиск на вартість залишається неминучим.
Протягом останніх двадцяти років основною опорою Apple була майже домінуюча система контролю над глобальним ланцюгом постачання. Поки Apple робить замовлення, постачальники пріоритетно ставитимуть на забезпечення найкращих виробничих потужностей і цін.
Але, стикаючись із витратами обчислювальної потужності гігантів дата-центрів, які часто сягають десятків мільярдів доларів, цей набір правил було скасовано. Навіть апаратні імперії змушені стояти в черзі перед розкладами складних пакетів і зберігання компонентів.
Незважаючи на високий попит, Apple застрягла на найпростішій пропозиції чипів і не може задовольнити попит. Це найнезручніший період зростання Apple у епоху смартфонів. #苹果第三财季业绩超预期 ціна акцій різко впала на $AAPL після робочого часу 🔥 #财报观察员: Прогнози Amazon не виправдовують очікувань, але ціна акцій зростає на 9%
Незважаючи на розчаровуючі прогнози прибутку, ціна акцій зросла на 9% — Amazon дав ринку яскравий урок
Хлопці, після закриття американського фондового ринку минулого тижня відбулося ще одне велике шоу.
Після звіту про прибутки Amazon за другий квартал ціна акцій зросла майже на 10% під час торгів після робочого часу. Але якщо уважно подивитися на дані, можна помітити щось дивне — прогноз за третій квартал явно не виправдав очікувань, вільний грошовий потік став негативним, а капітальні витрати навіть були підвищені.
Зазвичай будь-який із цих трьох факторів був би достатнім, щоб завдати серйозного удару по ціні акцій. Проте Amazon кинув виклик цій тенденції і стрімко піднявся.
Давайте спочатку розглянемо статистику — наскільки вона вражаюча:
Виручка за другий квартал склала 200,6 мільярда доларів, що на 20% більше у порівнянні з минулим роком, перевищивши очікування. Чистий прибуток склав $62,6 мільярда, що на 245% зростання у порівнянні з річним виміром. Прибуток на акцію становив $5,75, порівняно з очікуванням ринку в $1,82.
AWS — справжній ас:
Дохід досяг 42,2 мільярда доларів, що на 37% більше у порівнянні з минулим роком, що стало найшвидшим зростанням з 2021 року. Зростання зростало п'ять кварталів поспіль. Операційний прибуток становив $16,6 мільярда з маржею 39,4%. Відставання AWS вже накопичилося до $496 мільярдів.
Під час розмови Джассі прямо заявив, що AWS може стати бізнесом із річним доходом у трильйон доларів у майбутньому.
То чому ж прогнози на третю чверть були розчаровуючими?
Amazon очікує доход у третьому кварталі від 197 до 202 мільярдів доларів, тоді як ринок очікує 203,9 мільярда доларів. Різниця становить майже 2 мільярди.
Причина досить проста — цьогорічний Prime Day перенесли на червень, тоді як минулого року це був липень. Якщо дати випуску будуть розподілені, дані за третій квартал виглядають погано. Джасі зазначив, що якщо виключити цей фактор, темп зростання у третьому кварталі може бути майже на 400 базисних пунктів вищим.
Ще гірше — капітальні витрати:
У другому кварталі вона витратила 54,2 мільярда доларів, що на 69% більше, ніж у річному вимірі. Річний прогноз капітальних витрат підвищено з 200 мільярдів до 220 мільярдів юанів. Вільний грошовий потік змінився з чистого припливу 18,2 мільярда минулого року до чистого відтоку у 7,6 мільярда.
Але цього разу ринок зовсім не сприйняв це серйозно.
Чому? Бо логіка змінилася.
Раніше ринок боявся «витрачених грошей, але без віддачі». Попереднє підвищення капітальних витрат Google призвело до падіння ціни акцій.
Але цього разу Amazon інша — зростання AWS на 37%, 496 мільярдів замовлень, а річний дохід від бізнесу ШІ та власноруч розроблених чипів перевищує $25 мільярдів. Jasi навіть зазначив, що навіть якщо буде вкладено 220 мільярдів, обчислювальної потужності у 2026 році все одно буде недостатньо, 2027 року буде недостатньо, а замовлення на 2028 рік вже зафіксовані заздалегідь.
Ринок це усвідомив — це не просто спалювання грошей; це попит, що переслідує виробничі потужності.
Підсумовуючи:
Слабке керівництво у третьому кварталі? Тимчасові чинники, а не фундаментальні проблеми. Чи стає вільний грошовий потік негативним? Ви інвестуєте в інфраструктуру штучного інтелекту, але винагороди приходять пізніше. Збільшення капітальних витрат? Попит настільки високий, що доводиться розбивати його.
Amazon використав фінансовий звіт, щоб повідомити ринок — історію про ШІ можна закрити замість мене.
Хлопці, скільки ще AWS зможе підтримувати цей темп зростання? Поділіться своїми думками 👇 в коментарях Найбільша волатильність зараз не в криптовалюті... це на фондовому ринку США. 👀
Всього за два торгові дні SanDisk зріс на 42,4%, а SK Hynix — на 40,7%. Це нагадування про те, як швидко можуть змінитися настрої на ринку.
Ось мої дві думки:
1️⃣ Ця революція ШІ — це не бульбашка — це масове перерозподілення багатства.
Я казав це з самого початку.
Фондовий ринок США за останні кілька років активно зріс, особливо у ланцюгу постачання ШІ. Багато компаній зросли кілька разів, деякі зросли більш ніж у 10 разів. Коли оцінки надто випереджають прибуток, корекція стає неминучою.
Я бачу це падіння як здоровий перезапуск — отримання прибутку, зниження кредитного плеча та переоцінка оцінки — а не як розпад наративу ШІ.
Останні звіти про прибутки й надалі підтверджують цю точку зору.
Microsoft продовжує збільшувати доходи завдяки штучному інтелекту, SK Hynix розширює капітальні витрати, а довгострокові замовлення на HBM продовжують зростати. Витрати на інфраструктуру ШІ не припинилися.
Дивлячись на п'ять або навіть десять років уперед, найбільші корекції, зумовлені настроями, часто стають найкращими нагодами для накопичення якісних активів.
Головне — це визначення розміру позицій, а не одразу йти ва-ін.
2️⃣ Я вважаю, що останні два дні — це відскок, а не повний розворот.
Сектор зберігання додав ринкову вартість на сотні мільярдів доларів за два дні, але значна частина цього виглядає як відновлення після перепроданих умов, а не початок нового бичачого підйому.
Для сталого ралі я вважаю, що потрібно зробити ще дві речі:
• Федеральна резервна система має справді увійти у цикл зниження ставок.
• Інвестиції в ШІ мають і надалі перетворюватися на реальні прибутки — а не лише у зростання капітальних витрат.
Поки що макроекономічні перешкоди, такі як підвищення процентних ставок, ціни на нафту та геополітична напруженість, не зникли. Ліквідність досі не підтримує одностороннє зростання акцій США.
Ось чому я сприймаю це як відновлення — а не як початок нового великого висхідного тренду.
Найскладніше в інвестуванні — це не прогнозувати ринок, а залишатися дисциплінованим, коли емоції на піку.
#DailyOrbitЦі три гіганти зберігання зберігають акції дедалі більше розходитися: HBM підтримує SK Hynix, тоді як SanDisk (Western Digital) і Micron опиняються під тиском
31 липня 2026 року — У міру завершення сезону прибутків за другий квартал ціни на акції трьох світових гігантів у сфері пам'ятних чипів — SK Hynix, Micron Technology та материнської компанії SanDisk Western Digital — швидко розходяться по двох чітко різних напрямках: «обчислювальна потужність на основі штучного інтелекту» та «традиційна споживча електроніка». Станом на сьогодні ринок зазнає інтенсивної переоцінки навколо монопольного дивіденду високопропускної пам'яті (HBM) та структурного надлишку NAND-флеш.
Ціна акцій SK Hynix цього року значно випереджала всі очікування. Як майже ексклюзивний постачальник HBM3E від NVIDIA, її останній фінансовий звіт показує, що продажі HBM зросли більш ніж на 300% у річному вимірі, що значно компенсує тиск через послаблення стандартних цін на DRAM. Ринок капіталу й надалі присвоює йому премію за оцінку «AI-основної інфраструктури», при цьому ціна акцій утримується на історичних максимумах. Сильний грошовий потік і олігопольна структура роблять його стабілізуючим якорем для сектору зберігання.
Micron Technology опинилася у боротьбі між биками та ведмедями. Хоча компанія також взяла на себе деякі замовлення на HBM, а бізнес DRAM залишався прибутковим, ринкові занепокоєння через сильно залежний бізнес NAND та накопичення запасів SSD для споживачів зменшили зростаючий імпульс ціни акцій. З моменту досягнення максимального рівня в червні ціна акцій Micron знизилася більш ніж на 10%. Інвестори уважно стежать за прогнозами валової маржі на наступний фінансовий квартал. Якщо ціни NAND впадуть більше, ніж очікувалося, короткостроковий тиск на продажі може тривати.
Western Digital (бренд SanDisk) займає найпасивнішу позицію. Оскільки SanDisk повністю зосереджений на NAND-флеші та не має хеджування між DRAM і HBM, світовий попит на споживчі SSD є млявим, а бізнес стикається з дилемою одночасного зниження обсягу та ціни. Останнім часом аналітики загалом знизили цільові ціни, і ціна акцій впала до майже шестимісячного мінімуму. Щодо новин, якщо спільне скорочення виробництва в галузі не виправдає очікувань, ціна акцій Western Digital, яка володіє брендом SanDisk, може впасти ще більше.
Прогноз тенденції:
SK Hynix: Оптимістичний погляд. Абсолютні технологічні бар'єри HBM та обмежена ситуація з постачанням забезпечують їй найвищу впевненість у результатах у циклі капітальних витрат на ШІ, і очікується, що капітал і надалі концентруватиметься там.
Micron Technology: нейтральна, але обережна. Ціна акцій може залишатися у широкому діапазоні в короткостроковій перспективі. Бізнес HBM підтримує, але не може приховати опір від NAND. Побиття попередніх максимумів вимагає явних ознак відновлення споживчої електроніки.
Western Digital (SanDisk): Слабкий ризик падіння. Її найбільша слабкість — це єдина експозиція NAND, яка не має хеджу HBM, і якщо не відбудеться масштабна консолідація галузі або несподіване скорочення виробництва, ціна акцій все одно зазнає тиску вниз.先看一组数据：7月30日，闪迪涨近26%，美光涨超18%，SK海力士涨超17%。费城半导体指数单日暴涨8.19%。 但就在前一天，7月29日，闪迪7月累计跌幅已超过50%，市值蒸发近2000亿美元；SK海力士7月一度暴跌约47%；美光股价较20日与50日均线下跌超20%。 大涨大跌背后，市场正在激烈博弈同一个问题：存储芯片这轮涨势，到底还能持续多久？ 上涨的核心逻辑：为什么能涨？ 供需严重失衡。 摩根士丹利分析师直言："内存短缺问题没有快速的解决办法"，供应受限可能持续两到三年甚至更久。制约扩产的核心障碍并非资本，而是无尘室产能不足与EUV光刻机供应受限这些物理层面的硬约束。 AI需求是最大推手。 高盛认为NAND价格按月上涨趋势将持续至2026年第四季度；德银预计行业供需失衡2026年下半年、2027年乃至2028年将持续存在，甚至进一步恶化；巴克莱更预测"存储荒"将持续数年，2027年供应紧张将进一步恶化。 存储芯片已成为AI时代的"通用收费站"——无论谁建数据中心、用谁的GPU，都绕不开DRAM和NAND。TrendForce预测，2026年第三季度传统DRAM整体价格环比仍将上Прибуток 2027 року для деяких із найбільших компаній світу:
• $AMZN ~23x
• $GOOGL ~22x
• $NOW ~22x
• $MSFT ~20x
• $AVGO ~20x
• $DELL ~20x
• $TSM ~19x
• $NVDA ~16x
• $META ~16x
• $ORCL ~11x
• $SNDK ~7x
• $MU ~6x
• $SKHY ~4x
$ANTHROPIC $OPENAI $SPCX#苹果第三财季业绩超预期 ціна акцій різко впала після робочих годин
Apple оприлюднила звіт про прибуток з «ідеальним балом», але впала на 8% у торгах після робочого часу! Чого боїться ринок?
Нещодавній сюрреалістичний поворот — дохід Apple за третій квартал досяг 109,4 мільярда, чистий прибуток зріс на 27%, а продажі iPhone — 54,2 мільярда, що встановили рекордні максимуми за той самий період. Однак після робочого часу ціна акцій колись впала більш ніж на 8%, знищивши ринкову вартість на $300 мільярдів.
Фінансовий звіт, який перевищив очікування, був зустрінутий великим ведмежим свічником. Чому?
---
Ринок торгує «майбутнім», а не «минулим».
Поштовхом стали прогнози на четвертий квартал: очікуване зростання доходу на 9%-11%, що нижче прогнозу Уолл-стріт у 12,1%. Прогноз зростання iPhone на наступний квартал становить близько 15%, тоді як аналітики очікують на 17,6% — що не вистачає загалом.
---
Хто «вбиває» очікування Apple?
Точні слова Кука: «Ми маємо труднощі з ланцюгом постачання.» ”
Штучний інтелект підняв ціни на зберігання до «піку, що трапляється раз на століття». Nvidia, Microsoft і Google конкурують за пам'ять і флеш-пам'ять; Apple не будує дата-центри, але Apple все одно має купувати чіпи. З огляду на обмежену потужність процесорів і запаси DRAM-пам'яті, Mac та iPad вже змушені підвищувати ціни, і підвищення цін на iPhone може бути недалеко.
Це не питання попиту; це питання максимальної потужності, що вдаряє по гонці озброєнь ШІ.
---
Дві проблеми з «нижчими за очікування»
1. Доходи від послуг становили 30,7 мільярда, що нижче очікуваних 31,4 мільярда, з темпом зростання лише 12%. Грошова корова з валовою маржею 75% почала сповільнюватися.
2. Великий Китай: 18,8 мільярда, зростання на 22% у річному вимірі Звучить вражаюче, але нижче очікуваних 19,6 мільярда (очікуваний темп зростання 25%+).
---
Інсайти про криптовалюту
Історія Apple різко контрастує з різким зростанням Microsoft на $450 мільярдів — обидві переможці в епоху ШІ, де Microsoft отримує винагороду, а Apple карається.
Основний водозбірний басейн полягає у «можливості проходження витрат». Ланцюг постачання Apple був виснажений штучним інтелектом, що створює тиск на валову маржу; Microsoft напряму монетизувала через B2B-хмару та Copilot. Кошти переоцінюються в секторі ШІ через структурне переоцінювання — хто зможе перетворити ШІ на дохід, буде шукати; Ті, хто пасивно несе «несучий витратник» у хвилі ШІ, залишаються позаду.
Для криптовалют вікно ліквідності відкрите, але фонди вибагливі. Не сприймайте макропозитивні новини як панацею. «Ревальвація зберігання», спричинена штучним інтелектом. 30 липня Micron зріс приблизно на 18%, SanDisk — близько 26%, а американські депозитарні квитанції SK Hynix зросли приблизно на 17,5%. Індекс чипів також зазнав значного відновлення. На перший погляд це оновлений оптимізм щодо капітальних витрат на ШІ та прибутковості технологічних компаній; На глибшому рівні інвестори починають переосмислювати роль чипів пам'яті в системах ШІ. Раніше, коли йшлося про AI-чіпи, майже вся увага була зосереджена на GPU. Тепер все більше людей усвідомлюють, що GPU — це лише обчислювальний компонент. Дані не можна вводити, тимчасово зберігати, не зберігати результати навчання, і навіть найдорожчі обчислювальні потужності не можуть бути повністю використані. Зберігання більше не є просто «підтримуючим компонентом»; це ключовий ланка, що визначає ефективність і вартість усієї інфраструктури ШІ. Давайте використаємо метафору, щоб проілюструвати HBM, DRAM і NAND, уявляючи AI-центр даних як велику кухню. GPU — це шеф, відповідальний за реальні обчислення; HBM — це швидкісний робочий стіл шеф-кухаря, найближчий і найшвидший; Серверна DRAM працює як центральна консоль, з більшою ємністю та відповідальною за обробку даних; NAND і SSD працюють як сховища, зберігаючи навчальні дані, файли моделей, контрольні точки, векторні бази даних і журнали. Усі три компанії належать до індустрії зберігання, але займають різні посади. Через це способи, якими вони користуються ШІ, еластичність прибутку та ризики оцінки різняться. SK Hynix: HBM Core Player. Найближче до GPU SK Ключові позначки Hynix — HBM і серверна DRAM. HBM об'єднує багатошарову DRAM таКорейський фондовий ринок провів сильне відновлення, як у класичному підручнику.
Раніше індекс KOSPI зазнав послідовних різких падінь, а настрої ринку досягли дна. Однак потім він зріс понад 16% за один день, встановивши історичне відновлення. Великі акції, такі як Samsung Electronics і SK Hynix, різко зросли одночасно, спричинивши сильне відновлення індексу.
Якщо перейти на A-shares:
Шанхайський композитний індекс підскочив з 2173 пунктів до близько 2520 пунктів за один день.
Якщо конвертувати в BTC (розраховано на $34,200):
За один день він зріс приблизно на 16%, повернувшись до близько $39,700.
Це відновлення було зумовлене кращими, ніж очікувалося, звітами про прибутки акцій американських технологічних компаній, поповненням капіталу корейських напівпровідникових компаній, а також виходом на ринок фондів шорт-покриття та донної риболовлі.
Ринок знову доводить:
Найінтенсивніші відскоки часто трапляються у найнапруженіші моменти.
$SNDK $BTC $SKHYNIX #韩股KOSPI盘中飙升14%, що стало найбільшим одноденним зростанням в історії 为什么资本支出提升但股价在涨？因为亚马逊证明了上一轮资本批次投入回报很好。详细聊聊
1、AWS大象在跳舞：1）对一个年化收入已经达到1,690亿美元的业务来说，增速从28%继续升至36.7%，其含金量远高于一个小规模业务从50%升至60%
2）AWS利润率39.4%、这比37%收入增速更重要
3）AWS backlog已经达到4,960亿美元，同比增长超过100%。相对于AWS目前1,690亿美元的年化收入运行率，backlog约为当前年化收入的2.9倍。管理层表示，2027年新增的大部分容量已经被预订，2028年也已经有相当一部分容量被预订
4）AWS增长不是只有AI实验室，而是AI与传统云同时加速。管理层明确表示，本季度AWS收入增长同时来自AI服务和传统核心云服务。AI并不是一个完全独立的算力孤岛：模型后训练、强化学习、Agent工具调用会增加CPU需求，生产环境又会进一步拉动存储、数据库、网络、安全和可观测性消费。
5）AWS本季度贡献了亚马逊约21%的收入，却贡献了约61%的营业利润。更重要的是：亚马逊总营业利润同比增加约82.9亿美元；
AWS营业利润同比增加约64.6亿美元；
AWS贡献了全公司约78%的增量营业利润。
这说明亚马逊正在进一步从“零售公司附带云业务”，转变为“以AWS和广告为利润中心、零售供应链为流量和数据基础设施”的平台型公司。
2、不到三年回本”
管理层称服务器和网络设备平均不到三年实现投资回收，而服务器使用寿命至少五至六年，多数AI容量合同至少为五年。
如果这一表述能够按照真实现金流兑现，那么一个服务器批次的生命周期大致是：
第0年：采购服务器和网络设备
第1—3年：累计收回初始投资
第4—5/6年：进入明显正自由现金流阶段
随后更新服务器，但继续使用原有数据中心、电力和土地。
这个模型理论上确实可以产生高于资本成本的ROIC。
3、主营业务
1）零售业务增长很好，收入、订单量和履约效率表现健康。成本结构仍然不错：全公司营收增长约20%，而履约费用增长约14%，销售和营销费用只增长约2.5%，管理费用同比下降约6%；只有技术与基础设施支出增长约22%，反映AI投入加速。
2）广告业务：被AWS遮住的第二利润中心，广告收入达到198亿美元，同比增长26%，增速从前几个季度约22%再次加快。其季度收入已经相当于AWS收入的约47%
4、为什么亚马逊提高Capex，股价反而上涨？
亚马逊将2026年现金Capex由2,000亿美元提高至2,200亿美元，但股价盘后上涨超过9%。这与Alphabet披露高Capex后股价承压形成鲜明对比。
市场不是简单惩罚资本开支，而是在判断资本开支有没有形成可验证的收入和回报。亚马逊这次给出了四层证据：
AWS增速从28%加速至36.7%；
正常化AWS利润率约38%；
backlog达到4,960亿美元；
2027年大部分新增容量和部分2028年容量已经被预订。
更关键的是，Amazon解释了：
数据中心提前约两年投入；
服务器只提前几个月采购；
服务器平均不到三年回本；
使用寿命五至六年；
多数AI容量合同至少五年。
因此，市场接受的是“Capex增加、但需求和回报证据同步增强”，而不是单纯接受2,200亿美元支出。
总结来说
AWS已经进入上一轮资本批次的收获期，但Amazon同时启动了规模更大的下一轮资本批次。当前收入和利润证明第一轮投资回报很好；未来估值上行空间，则取决于第二轮投资能否在2027—2028年复制同样的高利用率、高利润率和三年内回本。亚马逊刚刚交出了一份颠覆逻辑的财报。 Q3营收指引不及预期、资本支出上调至2200亿美元、自由现金流转负——这三条消息中的任何一条，放在三个月前都能让股价跌5%以上。 结果呢？盘后暴涨9%。 为什么？因为AWS收入同比增长37%，创2021年以来最快增速。CEO贾西透露，AWS AI业务和自研芯片的年化收入均已超过250亿美元，同比三位数增长。AWS积压订单已达4960亿美元。 市场一直在拷问一件事：AI烧了这么多钱，到底能不能赚回来？ 亚马逊的回答是：能。而且正在加速赚回来。 净利润626亿美元，同比增长245%。其中约534亿美元来自Anthropic投资的账面收益，但如果剔除这部分，经营利润275亿美元，同比增长43%——依然强劲。 那三个“隐患”为什么被无视了？ Q3指引不及预期，亚马逊解释说：今年Prime Day从7月改到了6月，排除这个影响，实际增速“高出近400个基点”。 自由现金流转负、资本支出上调至2200亿——贾西的回应更直接：即便达到2200亿，2026年产能仍不够用，2027年也不够，2028年的需求“已经非常显著”。 换句话说：不是盲目烧钱，是因为需求根本接Чи справді корейці настільки «агресивні до азартних ігор»? Можливо, їх просто штовхнула на ігровий стіл система
Ти знав?
Південна Корея має близько 33 прямих рейсів на тиждень до Макао, а Сеул — Лондон Хітроу — близько 21.
Рейси з Кореї до Макао ще частіші, ніж до Лондона.
Багато хто вважає, що це тому, що корейці люблять азартні ігри. Але справжні ігрові столи насправді не обмежуються лише Макао.
Вона також присутня в іпотечних кредитах, маржинальних рахунках, ETF з подвійним кредитним плечем та криптовалютних біржах Сеула.
1. Те, чого корейці насправді прагнуть, — це насправді звичайне життя
Південна Корея не бідна.
Світовий звіт про щастя 2026 показує, що економіка та охорона здоров'я Південної Кореї входять до числа провідних розвинених країн, але її «відчуття свободи вибору в житті» посідає лише 101-ше місце у світі.
За даними Статистичної служби Кореї:
Лише 15,6% домогосподарств вважають свій дохід відносно комфортним;
Лише 27% вірять, що фінанси покращаться наступного року;
задоволеність роботою становила лише 38,3%;
Понад 65% людей хочуть подорожувати, але фінансовий тиск заважає їм це зробити.
Проблема не в тому, що корейці не працюють наполегливо.
Але багато звичайних цілей —
Купівля будинку, одруження, вихід на пенсію, покращення життя все більше залежать від зростання активів, а не від зростання заробітної плати.
Отже:
Якщо не можете потрапити в Samsung, просто купуйте акції Samsung;
Якщо ви не можете дозволити собі будинок у Сеулі, збільшуйте позики;
Якщо основний сума недостатньо, вони відкривають фінансування і купують подвійні ETF;
Якщо цього недостатньо, заходьте на крипторинок.
Інвестиції поступово перейшли від «питання з множинним вибором» до «питання, на яке потрібно відповісти».
2. Розвиток Південної Кореї сам по собі є історією важеля впливу
Під час періоду індустріалізації Південної Кореї вона значною мірою покладалася на масові позики для розвитку.
До азійської фінансової кризи 1997 року:
Середній коефіцієнт боргу тридцяти найвищих чеболів Південної Кореї перевищує 500%;
Загальний коефіцієнт боргу виробництва близький до 400%.
Держава колись використовувала майбутні доходи для будівництва промисловості.
Пізніше звичайні сім'ї почали купувати будинки на свої майбутні зарплати.
Цей успішний досвід поступово сформував соціальний консенсус:
Позичати гроші не обов'язково є небезпечними; Позичення грошей може означати використання можливостей.
3. Політика Південної Кореї також постійно знижує пороги кредитного плеча
Останніми роками уряд Південної Кореї постійно впроваджує політику підтримки житла:
Максимальний LTV для будинків з першим будинком буде підвищено до 80%;
Максимальний термін іпотеки — 50 років;
Молодь і молодята користуються більш спокійними умовами повернення боргів.
Мета, звісно, — допомогти мешканцям купувати житло.
Але реальність така:
З вищими лімітами кредитів ціни на житло частіше зростуть.
Мешканці отримали лише:
«Виплата дорожчого будинку на довший час».
4. Мобільні брокерські компанії, які дають важелі в руки всіх
У 2026 році Південна Корея офіційно затвердила:
Одноакційний ETF з двохкратним кредитним плечем.
Samsung Electronics і SK Hynix можуть безпосередньо подвоювати свою потужність.
Вам потрібно лише:
Пройшов курси з інвестицій;
Застава відповідає вимогам;
Мобільний телефон.
Те, що колись було інструментом для професійних інвесторів, офіційно увійшло в епоху всієї нації.
Згодом фінансовий баланс Південної Кореї швидко зріс.
Після падіння ринку наприкінці липня:
KOSPI постійно падає;
Samsung Electronics і SK Hynix колись впали більш ніж на 14%;
Кредитні ETF були змушені скоротити свої активи;
Маржинальні колли активуються в маржинальних рахунках.
Менш ніж за три місяці південнокорейські регулятори призупинили запуск нових ETF з одним акцієм і публічно визнали, що політика була недостатньо продумана.
5. SK Hynix, що стає легендою національного багатства
2026:
Прибутки SK Hynix зросли більш ніж на 400% у порівнянні з минулим роком.
Ціна акцій продовжує прориватися:
2 мільйони KRW → 2,5 мільйона KRW.
Тим часом:
Очікується, що бонуси працівників перевищать 600 мільйонів KRW;
Кількість заявників на спеціальність «SK Hynix major» різко зросла;
Соціальні мережі наповнені міфами про багатство.
Так багато звичайних людей починають думати одне й те саме:
Якщо я не куплю його, чи пропущу я наступну епоху?
FOMO почав зростати.
Важелі дедалі більше перетворюються на інструмент для «наздоганяти інших».
6. Корейський ігровий стіл також розширився на криптовалюту
Південна Корея давно є одним із найактивніших крипторинків у світі.
Навіть коли ринок млявий:
Кількість торгових рахунків продовжує зростати;
Кошти корейських вонів продовжують надходити на біржі.
Причина проста:
Криптоторгівля цілодобово;
Низький основний поріг;
Коливання досить великі;
Вона дає звичайним людям послання:
Можливість змінити свою долю понад зарплату.
Тим часом:
Оптові закупівлі резидентами Південної Кореї:
Акції США
Золото
Активи в доларах США
Все більше людей починають вірити:
Те, що справді визначає багатство, — це вже не лише зарплата, а й ціни активів.
7. Чи справді Південна Корея «активно грає в азартні ігри»?
Можливо, відповідь — ні.
Сьогодні Корея сформувала:
Результат інституційної + фінансової + психосоціальної синергії.
Країна колись покладалася на важелі впливу для досягнення індустріалізації;
Житло виходить на ринок через кредити;
Ринок капіталу постійно знижує поріг кредитного плеча;
Медіа постійно посилюють міф про багатство;
Мобільні додатки роблять інвестування безбар'єрним.
Зрештою формується соціальна атмосфера:
Якщо зарплати не здійснюють мрії, тоді можна покладатися лише на зростання активів.
Отже, проблема Південної Кореї не в «ігровій залежності».
Натомість:
Коли житло, пенсія та соціальні класи дедалі більше залежать від цін на активи, сама відсутність ставок стає ризиком.
Висновок
33 щотижневі рейси Макао — це лише початок історії.
Справжній ігровий стіл у Кореї — це не казино.
Він присутній у іпотечних контрактах, фінансових рахунках, кредитних ETF та плані життя кожної звичайної людини.
Кредитне плече може дозволити ранній увійти, але не може усвідомити цінність на ранньому етапі.
Те, що насправді визначає багатство, ніколи не було важелем, а те, чи створює сам актив довгострокову цінність.Derivatives 市场最近藏着一个反常识的信号，很多人还没看懂。 你有没有发现，明明山寨涨得热闹，但真正敢重仓的人却越来越少了？ 我昨晚翻了一晚上链上衍生品数据，先说一个冷冰冰的事实：全市场永续合约的总持仓量在涨，但资金费率却一直压得很低，甚至不少主流山寨已经转负。这说明什么？多头在加仓，但没人愿意为做多付溢价。换句话说，大家是在"被动持有"，而不是"主动看涨"。 这个结构很有意思，它把市场分成了两种人：一种是拿着现货等风来的人，另一种是在衍生品里反复试探、随时准备跑路的人。山寨没有出现全面普涨的迹象，更像是一次大规模的资本迁移，钱没有撒向所有角落，而是精准地涌向一小撮资产。那些被选中的人，享受溢价；那些被冷落的，正在悄悄失血。 我观察到几个值得关注的衍生品细节： - 资金费率持续为负但价格没崩的币，往往意味着空头在堆积，一旦轧空启动，爆发力会很强。 - 持仓量突然暴增但价格横盘的标的，可能是大资金在布局，也可能是多空在激烈对峙，方向未明之前不要急着站队。 - 永续合约的深度变薄了，市价单对价格的冲击比平时大，这时候追涨杀跌的成本会高得离谱。 这个结构对 BTC 和 ETH 的影Індекс Південної Кореї зріс на 15% за один день — це розворот чи стрибок «мертвого кота»?
Сучасний ринок справді рідкісний.
KOSPI натиснула на «автоматичний вирив» одразу: SK Hynix і Samsung зросли більш ніж на 20%, а Nikkei також піднявся більш ніж на 5%.
Спершу поговоримо про причини відновлення — є три основні причини:
По-перше, звіт Microsoft про прибутки $—Amazon вибухнув, і попит на верифікацію за допомогою ШІ в хмарному бізнесі досі зберігається, що дає світовим технологічним акціям порятунок на помилку.
По-друге, голова SK Group Чей Тхе-вон вперше в історії придбав власні акції. Хоча він придбав лише 3 620 акцій, символічне значення було значним — «навіть великі боси вважали, що це недооцінено.»
По-третє, хедж-фонд на основі штучного інтелекту Situational Awareness був змушений ліквідувати, що змусило продавців очистити ринок, що натомість спричинило «рельєфні покупки».
Але чи зможе цей відскок тривати? Зберігайте спокій.
Ось кілька об'єктивних фактів: JPMorgan оцінює, що зниження кредитного плеча для ETF з кредитним плечем завершено, хедж-фонди мають близько 90% зниження боргового навантаження, а концентрований тиск на продажі з боку іноземного капіталу також слабшає.
Але HSBC це заперечує, стверджуючи, що баланси фінансування роздрібних інвесторів становлять $22 мільярди, що лише на 15% менше, і що скорочення ETF більше пов'язане з збитками, а не добровільними зняттями.
Як на це дивитися і що робити:
Короткострокове велике відновлення — не поспішайте підтверджувати розворот. З сьогоднішніх 15% покриття коротких позицій і відновлення позицій становлять більшість, що не є реальним підтвердженням нових тенденцій із реальними грошима.
Зосередьтеся на трьох речах: чи може іноземний капітал перейти від короткострокового донного вилову до тривалої купівлі сітками; Чи можна стабілізувати баланс фінансування та масштаб кредитних продуктів; Чи продовжуватимуть майбутні звіти про прибутки хмарних постачальників доводити, що ШІ дає результати? $SNDK $SKHYNIX $MU
#韩股KOSPI盘中飙升14%, що стало найбільшим приростом за один день в історії на #微软单日市值增近4500亿, встановивши новий рекорд для акцій США ІСТОРИЧНИЙ ПЕРЕЛОМНИЙ МОМЕНТ У РЕГУЛЮВАННІ, КОЛИ СЕНАТ США ОПРИЛЮДНИВ ПРОЄКТ 🏛️ ЗАКОНУ ПРО КОНСОЛІДОВАНУ ЯСНІСТЬ
Сенат США офіційно оприлюднив уніфікований текст Закону про чіткість ринку цифрових активів (CLARITY Act), об'єднавши положення з версій Сенату та Палати представників для встановлення законодавчої федеральної системи для криптовалют. Варто зазначити, що оновлений проєкт включає етичні рекомендації, що регулюють діяльність із цифровими активами для високопосадовців федеральних посадовців. Лідер більшості в Сенаті Джон Тун планує винести консолідований законопроєкт на голосування на пленарному засіданні протягом тижня, що починається 3 серпня 2026 року, напередодні серпневої канікули.
Консолідований проєкт уточнює юрисдикційні межі між Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Комісією з цінних паперів і бірж (SEC), встановлюючи шляхи переходу децентралізованих токенів під відповідним регуляторним контролем. Під час оновлення стандартів відповідності та реєстрації для централізованих посередників законодавство зберігає права на самозбереження та законодавчий захист для розробників відкритого програмного забезпечення, які не мають кастодіального коду.
Просування цього законодавства до голосування в Сенаті означає відхід від регулювання шляхом виконання до прозорої законодавчої системи. Юридична визначеність у поєднанні з глибокою ліквідністю на великих біржах і надалі є міцною опорою для розподілу інституційного капіталу. Завершення цього нормативного посібника закладає основу для довгострокового зростання на цифрових фінансових ринках.
На вашу думку, чи забезпечить Сенат США, що Закон про консолідований CLARITY проведе голосування на пленарному голосуванні протягом тижня, що починається 3 серпня, достатній імпульс для стимулювання інституційного зростання капіталу?
Будь ласка, ретельно досліджуйте власне дослідження перед здійсненням будь-яких транзакцій (DYOR).$BTC $UNI $CORE $SNDK відновився з дна 972 до 1440, що на 40% за один день. Чи можна зараз купувати багато? Так, але не в цій ситуації.
Спершу поговоримо про те, чому фундаментальні показники обвалилися і відскочили.
Логіка краху зрозуміла: наприкінці липня китайська компанія CXMT завершила IPO на суму 8,6 мільярда доларів, розширивши потужність NAND; Тестування Apple китайської DRAM безпосередньо загрожує ціноутворенню SanDisk. SanDisk — це чиста NAND-компанія без DRAM для хеджування, тому вона постраждала найбільше. Він скоротився з 1694 до 972 року, скоротившись удвічі за п'ять днів.
Логіка відновлення очевидна: вибухове зростання попиту на пам'яті на AI-дата-центри, недостатня потужність у галузі та стрімке зростання цін на NAND. Дохід SanDisk за 2026 фінансовий рік зріс на 170%, очікується ще 151% зростання у 2027 році, прогнозне співвідношення P/E нижче 7 та накопичення у 42 мільярди доларів. Цільова ціна аналітиків — $3,000. Коли він падає до 972, RSI досягає 22, що свідчить про глибокий перепродаж. Відновлення неминуче.
Але після 40% відскоку ринок уже не був тим самим трендом.
Технічний аналіз розбирається:
Показник RSI за 1 годину досяг 78, що свідчить про перевантаження. 4H RSI 62, все ще просторий, але не дешевий. Денний RSI становить лише 44, що свідчить про те, що основний цикл все ще відновлюється і не є зміною тренду.
4H Bollinger Band верхній діапазон 1386, ціни доступні одразу на вході. EMA99 тримається на 1406. Ці дві позиції відображають короткострокову стелю. Денний EMA становить 1500, а EMA 99 — 1555, обидва показники далекі від поточних цін. Середньо- та довгострокова тенденція все ще йде вниз.
MACD 4H щойно зробив золотий хрест, смужки імпульсу збільшилися до 102, видно бичачий імпульс, але DIF все ще нижче нульової осі. На щоденному MACD, DIF і DEA обидва знаходяться в глибокій воді близько -140, тож ще рано, щоб вони стали позитивними.
Обсяг і відкритий інтерес — найпомітніші. Станом на 29.07 обсяг торгівлі становив 3,16 мільйона лотів, з обсягом відмови. 30 липня він відновився до 2,47 мільйона ділянок. На сьогодні налічується лише 420 000 локів, і обсяги зменшуються. Відкритий інтерес знизився з піку у 117 000 лотів до 81 000 контрактів, тобто ціна зросла на 40%, але відкритий інтерес фактично зменшився на 36 000 лотів. Що це означає? Цей відскок був зумовлений відкриттям коротких позицій, а не новими биками. Шорти зростають, коли їх витісняють, але після того, як ведмеді закінчаться, хто продовжить купувати?
Ставка фінансування змінилася з мінімуму +0,0979% до -0,0878%, позиції помінялися місцями. Нижні бики тримають зарплату, а тепер черга ведмедів. Зміна ставки свідчить про зміну настроїв, але також означає, що паливо в шорт-сквизі майже вичерпане.
Отже, висновок простий: ви все ще можете їсти м'ясо, але не ганяйтеся за 1368.
🔴 1386 → 1406 → 1486 → 1694 🟢 1234 → 1100 → 972
Від 1386 до 1406 — це короткочасна зона опору, де верхня смуга Боллінджера та EMA99 розташовані разом. Гонитва за довгими позиціями тут не є економічно вигідною. Відкат Li Auto знаходиться в діапазоні 1234–1270, 4H EMA — 1266, а попередній нічний діапазон 7/30 від 1249 до 1279 також був у цій зоні, перетворюючи опір на підтримку. Якщо він стабілізується в цьому діапазоні, об'єм зменшиться до землі, а потім збільшується, це буде гарною позицією для входу в довгу позицію. Встановіть стоп-лосс нижче 1100, прорвіться і вийдіть.
Якщо ціна безпосередньо прорветься через 1406 з збільшеним обсягом і залишається стабільною, це свідчить про підтверджений розворот тренду і може бути відстежена послідовниками. Але до звіту про прибутки від 5 серпня ринок навряд чи піде повністю, щоб підштовхнути ціни вгору. Фінансовий звіт присвячений бінарній події: цінову потужність і попит на SSD чітко обговорювали, з метою до 1500 або навіть більше; Якщо ми не можемо добре оцінити вплив NAND Китаю, то друге дно не є неможливим.
Підсумовуючи: найжирніша фаза відскоку знизу вже минула. 40% від 972 до 1368 — це ті, хто закриває короткі позиції. Щоб відкрити довгі позиції зараз, або чекайте на відкат до 1234 до 1270, щоб купити на спаді, або чекайте на прорив вище 1406, щоб підтвердити тренд. Переслідування за воротами верхньої рейки Боліна не дає співвідношення прибутку і збитків.
#交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули Bybit тихо запустила шість безстрокових контрактів у США: WMT (Walmart), PEP (Pepsi), MA (Mastercard), PYPL (PayPal), BRKB (Berkshire Hathaway) та KOU.
BRKB — найцікавіший. Флагманський фонд Баффета — еталон для інвестування вартості, відомий тим, що «без технологічних інвестицій, без деривативів» — тепер можна шортувати на криптобіржах із 25-кратним кредитним плечем.
Немає потреби відкривати брокерський рахунок, не потрібно чекати на розрахунки T+2 — просто використовуйте вас для передачі основних глобальних акційних активів. Торговельні межі криптобірж знову були розширені.
Binance і OKX вже зробили масштабні кроки, а Bybit навіть запустив BRKB. Три компанії одночасно конкурують у TradFi, і кожна нова категорія означає реальний обсяг транзакцій→ доходи від комісій→ посилену конкуренцію на платформах→ що, у свою чергу, знижує витрати користувачів. Вхідне вікно для маркет-мейкерів і арбітражників розширюється.
Декілька ETHUSDC: Контракти TradFi розраховуються в USDT, але споживання газу та попит на ліквідність DeFi від збільшення обсягу транзакцій у ланцюгу відображатимуться у фактичній частоті використання ETH.
$ETHUSDC$BEAT BEAT Audiera (BEAT) розблокує близько 21,25 мільйона токенів о 9:00 за пекинським часом 1 серпня, з ринковою капіталізацією 520 мільйонів, що переходить на вторинний ринок.Коли звіт про прибутки вперше був опублікований, я майже неправильно оцінив ставлення ринку. Використавши останню годину перед прибутками як орієнтир, перша година після звіту GOOGLE впала на 4,1%, що важче за 2,5% TSLA. На цьому етапі моя перша реакція була: ринок більше турбувався через майже $45 мільярдів квартальних капітальних витрат Google. Але через вісім днів Google фактично відновив збитки, і Tesla все ще була приблизно на 16% нижчою, ніж раніше. Цікаво. Доходи обох компаній зросли приблизно на 25%, обидві значно інвестували в штучний інтелект. Вони також зазнали негативного квартального вільного грошового потоку, тож чому ж з'явилися два абсолютно різні шляхи ціноутворення? Повертаючись до звіту про прибутки та збитки, я хочу відповісти на два питання: хто вже має достатньо прибутку, щоб оплатити цей раунд інвестицій у ШІ? Якщо ви можете утримувати лише один довгостроковий, кого обрати за поточною ціною? Спершу розглянемо найпрямішу маржу прибутку. Якщо порівняти ці дві звіти про прибутки, найяскравішим є не дохід, а операційний прибуток. Alphabet (материнська компанія Google) за другий квартал отримала прибуток у $119,796 мільярда, що на 24,2% більше у порівнянні з минулим роком; Операційний прибуток склав $40,77 мільярда, що на 30,4% більше у порівнянні з минулим роком, а операційна маржа зросла до 34,0%. Дохід Tesla склав $28,236 мільярда, що на 25,5% більше у порівнянні з минулим роком; Валовий прибуток також зріс на 22,5%, але операційний прибуток знизився з $923 мільйонів до $398 мільйонів, що на 56,9% менше, а операційна маржа знизилася до лише 1,4%. Зростання доходів відставало лише на 1,3 сто відсоткаПісля нещодавнього зростання SanDisk я все ще схиляюся до ведмежого настрою, але не лише тому, що він занадто зріс, а й тому, що ринок торгується напередодні циклу відновлення накопичувань, який, можливо, не відбувся повністю.
Останнім часом ціна акцій SanDisk була дуже високою, з двома основними рушіючими чинниками: з одного боку, ціни на NAND flash починають відновлюватися, і ринок очікує, що індустрія зберігання даних завершить спад; З іншого боку, поширення настроїв, спричинене ланцюгом індустрії ШІ, перенаправило увагу капіталу на компанії, пов'язані зі зберіганням даних.
Обидві логіки існують, але проблема в тому, що ринки капіталу зазвичай не чекають підтвердження прибутків, перш ніж діяти, а натомість підвищують оцінки раніше, коли формуються очікування. Поточне зростання SanDisk, можливо, вже випередило покращення фундаментальних показників.
Перша причина, чому я налаштований на ведмедь — це те, що індустрія зберігання досі не позбулася своїх сильних циклічних властивостей.
Останніми роками ринок NAND зазнав серйозного дисбалансу попиту та пропозиції, оскільки виробники поступово покращують цінове середовище, скорочуючи виробництво та зменшуючи запаси. Тепер, коли ціни відновлюються, це більше свідчить про те, що галузь відновлюється після спаду, а не вступає у фазу довгострокового швидкого зростання. Найбільший ризик у сфері зберігання даних полягає в тому, що кожен циклічний реверс приваблює капітал до повторного входу, а збільшення потужностей пригнічує прибуток.
Друга причина полягає в тому, що ринок дещо перебільшив логіку ШІ.
Штучний інтелект дійсно вимагає величезного зберігання даних, але не всі компанії з зберігання будуть найбільшими переможцями. Наразі ринкові фонди віддають перевагу вищій оцінці високопродуктивним обчисленням і HBM, тоді як основний бізнес SanDisk все ще зосереджений на зберіганні NAND. Зростання попиту — це одне; чи може воно перетворитися на надлишковий прибуток — інше.
Третя проблема полягає в тому, що конкурентне середовище ускладнює SanDisk отримання високих прибутків у довгостроковій перспективі.
Ринок зберігання завжди був надзвичайно конкурентним серед гігантів, причому такі компанії, як Samsung, Micron і SK Hynix, мають потужні технології та виробничі потужності. Коли галузь відновлюється і прибутки зростають, конкуренти часто переглядають виробничі плани, і співвідношення попиту та пропозиції може знову змінитися.
Отже, бути ведмежим щодо SanDisk зараз — це не заперечувати майбутнє компанії чи вірити, що ціна акцій впаде одразу, а радше вірити, що очікування ринку вже дуже достатні.
Найпоширеніша проблема циклічних акцій — це купівля з найкращими очікуваннями. Коли всі починають обговорювати відновлення галузі, попит на ШІ та зростання цін, це часто означає, що деякі позитивні фактори вже оцінені заздалегідь.
Те, що SanDisk справді має довести далі, — це не те, чи зможе ціна акцій продовжувати зростати, а чи зможе зростання прибутку в найближчі квартали відповідати поточним очікуванням ринку.
Якщо прибутки не виправдовують очікувань, премія за оцінку, спричинена попередніми підвищеннями, ймовірно, стане тиском для подальших коригувань. На цьому етапі я більше зосереджуюся на ризиках і шансах, а не на тому, що вже розповів мені ринок.
$SNDK #美股加密标的承压, коливання ціни монет впливають на фінансові звіти **Макротон: підтвердження ризику. ** ФРС залишилася стабільною, ціни на нафту злетіли, але не налякали ризикові активи, акції США токенізували 5 прибутків 0 втрат, середній показник +19,46%. Це не відскок; це **голосування капіталу ногами** — гроші стрімко йдуть у токенізацію акцій США, BTC стоїть на місці $64k.
**Потоки фінансування розкривають справжні наміри:**
- XSPY залишається стабільним як старий партнер +1,86%, а ринок залишається стабільним як якірем
- XSOXL і XSNDK **Подвійний заворушення польоту**, +35%/+33%. Довгі та короткі позиції зростали одночасно? Це не суперечність; це **ставка капіталу на волатильність**. Напрямок не має значення; волатильність — це гроші.
- XSKHY Innovation ETF +25,27%, з високим апетитом до ризику
- XSPCX знаходиться внизу +1,23%, і ніхто не звертає уваги на традиційні ПК
**Що означає цей набір даних? ** Ринок торгує «розбіжності в наративі ШІ» — роблячи ставку на те, що напівпровідники продовжать свою популярність, захищаючись від обвалу Nasdaq. **Хедж-фонди роблять ставку на обидві сторони, тоді як роздрібні інвестори все ще запитують, де ж знаходиться нижня частина BTC. **
**Позиція BTC незручна:** Якщо макроновини позитивні, вони не зростуть; якщо погані — впадуть першими. Сьогодні обсяг токенізованих торгів американських акцій досяг $89,7 мільйона, тоді як BTC досі знаходиться в межах індексу страху 25. **Криптовалюта не є лідером у цьому ринковому циклі, а є її послідовником. **
Wintermute каже, що у наступному альтсезоні переможців буде ще менше — **Токенізація американських акцій — справжній «альтсезон»; BTC — це просто спостерігач, який ще не приєднався. **
Або приєднуйтесь і токенізуйте акції США, або спостерігайте, як інші заробляють гроші. **Ринок не резервує місця для тих, хто вагається. ** 💀«Дані на ланцюзі» та «технічні індикатори» — це два абсолютно різні виміри: перший використовує UTXO як алгоритм, другий базується на об'ємі та ціні, але в багатьох випадках вони резонують.
Можливо, тому що різні шляхи мають спільний шлях, у «правильний час» вони всі вказують на один і той самий результат.
Наприклад, у нашому твіті від 29 липня ми згадували, що крива реалізованого чистого прибутку та збитків BTC мала два надзвичайно негативних значення у лютому та червні, що свідчить про значне відхилення від ціни (див. котирування).
Це сигнал, який інтерпретується з поведінки блокчейну, що сигналізує про «виснаження продавця та чисті збитки сходяться». На даний момент подібні сигнальні індикатори з'явилися в технічних індикаторах.
Індикатор CCI, що слідує за трендом, показав щотижневий сигнал перепродажу (червона крапка). За останні п'ять років цей сигнал з'являвся чотири рази: у листопаді 2018, березні 2020, червні 2022 та листопаді 2025.
Сигнал перепроданості відображає лише інтенсивність «моменту»; справді важливо безперервне збіження кривої після дії, яка відхиляється від ціни.
Крім того, якщо в наступному процесі з'являються додаткові сигнали «виснаження імпульсу вниз», це свідчить про поступове засвоєння.
Я розумію це як передвісник зміни тренду; Хоч і повільно, напрямок чіткий.
Поєднуючи «on-chain дані» з «технічними індикаторами», висновок такий:
1⃣ Основний спадний тренд наближається до завершення, і це безсумнівно.
2⃣ Єдина невизначеність — «чи буде чорний лебідь, як у листопаді 2022 року», що є лише підтвердженням постійної розбіжності CCI.
3⃣ «Остаточне падіння», спричинене ставками з крос-маржою на Чорного лебедя, є ірраціональним; це не торгівля, а азартні ігри.
4⃣ На цьому етапі немає причин бути надто обережним. Час не стане на бік ведмедів.Фінансовий звіт Apple $AAPL виглядає вражаючим на перший погляд, але це лише звіт, що доводить, наскільки добре продаються телефони, а не AI-звіт, на який сподівається ринок.
Тепер люди, які купують Apple, не ставлять на те, скільки iPhone вона зможе продати, а радше ставлять на те, чи вдасться ці 2,5 мільярда пристроїв Apple перетворити на справжній AI-шлюз цієї осені.
Фінансовий звіт показує, що бізнес мобільних телефонів зріс на 22%, комп'ютери — на 29%, але прибуток на акцію після вирахування митних повернень залишається середнім. Ринок стурбований зростанням доходів від послуг лише на 12%, що явно повільніше, ніж від апаратного забезпечення.
Хоча кілька днів тому ринок вважав, що не варто інвестувати в ШІ і готівку — це королівсько, сьогодні він став «без ШІ» і «недостатньо привабливим», що здається подвійним стандартом, але ринок завжди правий.
Якщо нова система Apple, яка вийде цієї осені, зможе мотивувати користувачів витрачати кошти на оновлення та збільшувати споживання екосистеми програмного забезпечення, їй не знадобиться найсильніша модель ШІ, щоб перемогти. Але якщо нові функції ледве придатні для використання, то поточна оцінка виплачується надто дорого наперед.
Ще цікавіше — це відмінності у стратегіях між компаніями. Поки інші технологічні гіганти лихоманково інвестують у дата-центри для ШІ, капітальні інвестиції Apple у перші дев'ять місяців фактично зменшилися. Компанія спрямувала всі свої кошти на дослідження і розробки, і ці витрати зросли на 32%.
Apple явно не має наміру конкурувати з конкурентами за те, хто будуватиме більше дата-центрів, а зосереджується на оптимізації термінальних систем. Чи буде ця стратегія витрачати мало коштів на великі досягнення, повністю залежить від того, чи зможе майбутній новий продукт досягти успіху.
Я й надалі утримуватиму довгострокові позиції і користуватимусь пристроями Apple, але не буду поспішати додавати лише тому, що ринок впадає на 3% після робочого часу. Далі справді важливо не дохід наступного кварталу, а рівень використання та реальні дані про оновлення після запуску нових функцій восени.
#苹果第三财季业绩超预期 ціна акцій різко впала після робочих годин
@OKX китайською: @OKX планета #苹果第三财季业绩超预期 ціна акцій різко впала після робочих годин
Багато хто цікавиться: чому, маючи такі вражаючі фінансові дані, фонди змінили тренд і скинули ринок? Основна фраза: ринок торгує майбутніми очікуваннями, а не картками минулих результатів.
Дохід Apple за третій квартал і EPS перевищили очікування, а продажі iPhone різко відновилися; Однак прогноз доходу за четвертий квартал не відповідав очікуванням ринкового консенсусу, а також попередженнями про обмежене постачання чипів і зберігання та зростання тиску на витрати. Темпи зростання високомаржинальних сервісних компаній сповільнилися, а доходи у Великому Китаї також не виправдали очікувань, що впливає на оцінки численних прихованих проблем.
Логіка перемикання капіталу: більше не винагороджувати минулі результати, початок встановлення цінових стежок
Вражаючі прибутки цього кварталу були підтримані одноразовим податковим поверненням, яке зменшило їхню вартість. Уповільнення сфери послуг, який установи цінують найбільше в довгостроковій перспективі, безпосередньо похитає фундаментальні показники високої оцінки Apple. Навіть при гарячих продажах обладнання ринок стурбований майбутніми обмеженнями потужностей і зростанням вартості, що зменшують прибутки.
Ланцюг індустрії ШІ приносить приховані шоки витрат
Світові виробники обчислювальної потужності конкурують за потужність чипів і сховищ, тоді як ціни на компоненти на виробництві зростають. З одного боку, вартість компонентів зростає; з іншого — важко підтримувати значне зростання цін, що стискає прибутковість. Натомість доходи Microsoft від ШІ від хмарного бізнесу все ще повільні, без короткострокових історій зростання.
Дозвольте поділитися своїм незалежним судженням: не сприймайте це просто як вичерпання негативних новин.
Позитиви: попит на обладнання залишається стійким, велика база користувачів залишається стабільною, грошовий потік достатній, а довгострокова основа не впаде.
Ризик: Висока ціна акцій вже затінила оптимістичні очікування. Далі ми побачимо нові продукти у вересні та впровадження штучного інтелекту на пристрої. Якщо нові інновації в продукті не виправдовують очікувань, оцінки буде важко швидко відновити.
Наразі акції США вступають у період перевірки звіту про прибутки, з частими очікуваннями щодо купівлі та фактами про продаж. Поки прогноз залишається слабким, навіть якщо поточна динаміка досягає цільових показників, акції високого рівня легко виводяться з продажу. Цей настрій також буде передаватися на ризикові активи, тому тематична спекуляція потребує більшої обережності.
Стійкість звіту про прибутки слабка; уникайте спостереження за новинами для торгівлі. У майбутньому увага буде зосереджена на відстеженні відгуків Apple про нові продукти та змін цін на сировину для зберігання.Відскок ≠ розворот, $ETH зріс на 4%, $QQQ був яскраво зеленим, і ринок чекав — той, хто першим проявить слабкість, задасть сьогоднішній тон.
Подивись на цифри
$BTC 65 283 +1,45% $ETH 1 952 +4,14%
$QQQ -1,12% $SPY +0,10% $IBIT -0,82%
$DXY -0,15% $GLD +0,10%
Ормуз і сира нафта досі додають змінні до інфляційних очікувань, тоді як тінь доходностей казначейських облігацій США та посилення ФРС продовжують впливати на оцінки. Долар — це не фон; проста корекція курсу може порушити ритм $QQQ$SPY. Сьогодні не дивно, якщо на цій пластині торкнеться будь-якого перемикача. $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGL
$ETH явно більш еластичний за $BTC, апетит до короткострокового ризику зростає, але $QQQ опускається вниз, а гроші зменшуються на користь оборони. $IBIT Слабший за спотові $BTC, слабкість ETF означає, що спотовий ринок не є таким сильним; $DXY Лише коли активи ризику можуть зітхнути з полегшенням, вони можуть перевести подих, але як тільки їх затягують, швидко стають ворожими; $GLD Все ще тихо зростають, ще не повністю вивели кошти з безпечного притулку, не обманюйте поверхневий шум.昨天晚上美国商务部砸出了两组数据，直接让华尔街的交易台重新打开了计算器。 6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是2020年以来首次月度负增长；二季度GDP增速仅1.5%，低于预期的1.8%，也低于一季度的2.1%。 通胀降温+经济放缓，这个组合放在过去几个月，市场会直接解读为“衰退”。但这次不一样。 拆开GDP来看：个人消费支出增速从0.5%大幅回升到3.2%，国内私人最终销售额大涨3.9%。拖累GDP的主要是库存和进口，而不是消费崩塌。经济在减速，但减速的原因不是没人花钱了，而是库存补得太慢了。 PCE转负这个数据更值得琢磨。过去几年市场已经被通胀反复教育，每次降温都被证明是“暂时的”。但这次是2020年以来首次月度负增长。核心PCE同比3.3%离2%还有距离，但边际变化的方向，才是市场定价的核心。 就在数据公布前一天，美联储刚以9-3投票维持利率不变，三名地方联储主席主张加息。但PCE转负+GDP放缓这一组合，可能会让9月加息的市场预期面临重新校准。 数据公布后，美股股指期货走高，美元指数一度失守100关口——市场正在快速从“赌加息”切换至“赌降息”模式。 需要留一个心眼的是：P最近加密市场最大的焦点，已经不是利率，也不是ETF，而是美国监管框架到底什么时候能够真正落地。 最新消息显示，白宫方面表示，是否推进CLARITY法案进入下周投票程序，将在近期作出决定。 这意味着，市场等待了很久的一项重要监管进展，可能很快迎来新的方向。 很多人可能会问，一项法案为什么会让整个币圈如此关注？ 原因很简单。 过去几年，美国市场对数字资产最大的争议，并不是技术，而是监管边界始终不够清晰。 到底哪些资产属于证券，哪些属于商品？交易平台应该接受什么样的监管？项目方需要承担哪些义务？这些问题长期没有统一标准，也让不少机构资金保持观望。 CLARITY法案存在的意义，就是希望建立更加明确的监管框架，让市场拥有更高的确定性。 对于机构来说，最怕的不是严格监管，而是不确定监管。 只有规则明确，养老金、资管机构、上市公司等长期资金，才更容易提高配置比例。 当然，目前需要强调的是，白宫回应的是投票安排，而不是法案已经正式通过。 也就是说，现在市场交易的是预期，而不是结果。 如果下周顺利进入投票程序，市场情绪有望进一步改善；如果再次延期，短线资金可能重新进入观望状态，波动率也可能有所提升。 Останній звіт про прибутки Amazon — це як драматична драма «лід і вогонь» для ринку! 🎭
💥 Дані абсолютно вибухові:
Дохід AWS досяг 42,2 мільярда, що на 37% більше! Це найшвидший темп зростання з 2021 року, друзі!
Операційний прибуток зріс на 64%, а маржа прибутку зросла до 39,4%! Його здатність заробляти гроші просто лякає.
Щорічні капітальні витрати були збільшені до 220 мільярдів доларів, що чітко демонструє невпинний темп витрат.
🤔 Але ось і найсміливіший крок:
Прогнози доходу за третій квартал явно не виправдали очікувань (скрипт Meta давно б призвів до лімітних зменшень), але після робочого часу він фактично зріс на 9%?! Що це означає? Це показує, що Волл-стріт не переймається тим, скільки ви заробляєте в короткостроковій перспективі — їй важливо лише, чи все ще ви стрімко прискорюєтеся в ШІ та хмарі! Поки історія добре розказана, спалювання грошей може перетворитися на позитивне! 🚀
Моя думка зрозуміла:
Сучасні технологічні гіганти застосовують три різні підходи: Microsoft «стабільно виконує обов'язки», Meta «малює порожні обіцянки, щоб втамувати голод», а Amazon — типовий «горіння, заробляючи».
Я думаю, ринок тепер цінує логіку Amazon «AWS acceleration = стабільний попит на ШІ». Хоча витрати у 220 мільярдів юанів можуть здаватися тривожними, у гонці озброєнь ШІ це є квитоком до входу. Поки хмарний бізнес зможе підтримувати цей темп зростання, ця інвестиція рано чи пізно стане ще більшим ровом.
#财报观察员: Прогнози Amazon не виправдовують очікувань, але ціна акцій зростає на 9% Після того, як я подивився на два фінансові звіти рано вранці, я відчуваю, що історія ШІ починає «розходитися».
Чесно кажучи, після того, як я не спав до ранку і дивився післяробочі виступи Microsoft і Meta, відчуття «як і очікувалося» знову спалахнуло в моєму серці. Обидві компанії є великими гравцями в секторі ШІ, але їхні акції злітають до неба, тоді як інша стрімко падає. На перший погляд це про фінансові результати, але глибоко всередині ринок починає сприймати це серйозно — чи справді можна повернути свої гроші?
Хмарний бізнес Microsoft перетнув позначку у 100 мільярдів — показник, який був немислимим три роки тому. Темпи зростання Azure очевидні, що свідчить про те, що компанії справді готові витрачати гроші на ШІ, а не лише на розмови. Натомість дані Meta виглядають пристойно, але коли з'явилися рекомендації, я насупився — нижче очікувань. Фонди завжди голосували ногами; після закриття ринку вони просто натиснули кнопку напряму, не варто марнувати слова з вами.
Порівнюючи ці два, моя думка стає ще більш впевненою: епоха спекуляцій щодо концепцій ШІ перегортає сторінку. Відтепер, якщо хтось і далі дасть порожні обіцянки, ринок їх не купить. Фонди хочуть реальний прибуток, грошовий потік і чисті рахунки. Отже, питання: куди підуть гроші, зняті з цих надзвичайно волатильних технологічних акцій?
Моя відповідь — срібло. І це не короткострокова ставка — це довгострокове утримання, яке продовжує купівлю, чим нижче падає.
Ось кілька моментів, над якими я справді замислювався під час живої торгівлі:
По-перше, зниження процентних ставок — це не питання того, чи станеться це, а питання рано чи пізно. Не обманюйте той факт, що дохідність казначейських облігацій США досі тримається міцно; очікування ринку на вересень вже знизили більш ніж 70%. Як тільки процентні ставки знижуються, дорогоцінні метали прокидаються першими. Золото стабільне, але еластичність срібла — це те, що справді мене зацікавлює в ньому. Як тільки вітер прийде, він працює швидше за інших.
По-друге, сьогоднішня суперечка між Microsoft і Meta змушує мене відчувати, що диференціація між технологічними акціями лише починається. Не зрозумійте мене неправильно, я не схильний до ШІ, але після розподілу оцінки деякі фонди точно шукатимуть «безпечний притулок». Срібло все ще коливається близько 85 із співвідношенням золота до срібла, що явно дешевше за золото. За такої низької оцінки розумні гроші не закриватимуть на це очі.
По-третє, поговоримо про реальний промисловий попит. Кількість фотогальванічних установок зросла ще на 25% у перші сім місяців цього року, причому срібло стало незамінною сировиною. Тут реально споживаються фізичні товари, а з іншого боку фінансові активи забезпечують підтримку прибуткових результатів. Коли обидві сторони тиснуті, я вважаю, що потенціал прибутку набагато ризикованіший, ніж низхідний проєкт.
Чесно кажучи, я вже налаштував свої позиції — не зовсім безрозсудно, але купую партії і зберігаю запасні плани. Я не можу здогадатися і не можу передбачити, як ринок буде рухатися у короткостроковій перспективі. Але я маю чітке уявлення про загальний напрямок — переломний момент процентної ставки, перерозподіл капіталу та жорсткий промисловий попит. Ці три лінії переплітаються, і тренд сильніший за будь-який свічник.
Розбіжність у прибутках технологічних акцій — це лише маленька глава у великій історії цієї епохи. Я не віддам свої чіпси лише через легке струшування. Тримайте свою нижню позицію — сітку там, де можете, поповнюйте позиції там, де слід, а решту залишайте на час.
Як завжди — терпіння зараз найцінніше місце.На третій день живого запису 100u було 236u
Минулої ночі я їв поза домом і їв до пізньої ночі. Коли я повернувся додому, мені було нудно, і я дивився на ринок. Я був приголомшений, поки не перестав дивитися, а SanDisk продовжував тягнути все до кінця, не озираючись, думаючи, що ці короткі продавці поспішають стати паливом
Коли я повернувся додому, було вже після 2-ї години ночі, SanDisk торгувався боком біля 1160. Головною причиною зростання хмари Azure від Microsoft на 43%, що перевищило очікування, тоді як капітальні витрати на ШІ не виправдали песимістичних ринкових очікувань. Вибуховий звіт про прибутки Samsung і деякі хедж-фонди були ліквідовані, що спричинило тиск на продажі
Фонд завершив очищення, і постійний пасивний тиск на продажі зник. Багато хто думав, що сьогодні буде крах, як і раніше, але, виходячи з цих фінансових звітів, я вважаю, що ринок депозитів все ще має продовжувати зростати. Тож я відкрив довгу позицію на позиції, яку багато хто вважав найкращим часом для відкриття коротких позицій, взявши прибуток на 1350, але несподівано вона впала вище 1400! 昨晚美联储开会。 结果：利率不变，3.50%-3.75%。 看起来是利好？ 等等，看细节： 9个人投票，3个人反对。 这3个人要求：加息25个基点。 这是2016年以来首次出现这种局面。 翻译成人话： 美联储内部已经分裂了。 一边觉得"通胀还没搞定，得加息"。 一边觉得"经济还行，再等等"。 主席沃什说了什么？ "2%的通胀目标必须达成，没有例外。" 市场怎么反应？ CME FedWatch显示：9月加息概率59%。 也就是说，市场觉得大概率会加息。 加息对币圈意味着什么？ 钱变贵了 → 风险资产跌 → BTC承压。 但昨晚BTC还是涨了。 为什么？ 因为美元在跌（美元指数跌到99.89），黄金在涨（突破$4100）。 资金在找避风港。 你觉得9月会加息吗？ #美联储 #加息 #特朗普称通胀迎来好消息 #PCE环比转负 році зростання ВВП сповільнилося до 1,5%
Чесно кажучи, я не думаю, що вчорашні звіти про прибутки від PCE, Amazon і Microsoft можуть повністю змінити ситуацію на ринку; максимум два пластирі зупинили б найнагальнішу кровотечу.
Подивіться на SK Hynix, Micron і SanDisk, які відновилися, але різке падіння раніше не пов'язане з фундаментальними показниками — це суто кредитна ліквідація та паніка. Більшість поточних прибутків пов'язані з покриттям шортів, а не тим, що організації поспішають купувати акції. Волл-стріт щойно очистили, і ви очікуєте, що вони піднять її ще на 10% за один день? Неможливо. Якщо вони справді наважуються поспішати до нових вершин, я вважаю, що це приманка для биків — наступний раунд різанини чекає попереду.
Щодо $BTC, то від'ємний порівняно з PCE у порівнянні з помісячним показником дійсно є короткостроковим позитивом, і терміновість підвищення ставок трохи зменшилася, тому BTC відновився з 64 000 до 65 118. Але ці дані мають суперечність — інфляція впала, але внутрішній попит залишається сильним, і ФРС найбільше боїться цієї комбінації. Можна сприймати короткострокові новини як хороші новини і спекулювати на них, але в середньостроковій — будьте обережні з тим, щоб відсоткові ставки залишалися довшими. BTC наразі коливається близько 64 300, і чимало людей опинилися вище 65 000. Якщо він не може прорватися, він має повернутися. Моя стратегія проста: встановити стоп-лосс на кількох позиціях на рівні 63 500 і зменшити кількість очок при відскоках вище 65 000. Якщо він зможе повернутися до 63 500-64 000 і стабілізуватися — це можливість збільшити свою позицію.
Нарешті, ось кілька думок від людини, яка останні кілька днів гралася як з криптовалютами, так і з акціями США:
Ніколи не використовуйте криптоспекулятивне мислення для спекуляцій на акціях США. Велика кількість монет означає повітря; дилер тримає необмежену кількість фішок, і ціна — просто кинути їх у вас. Хороші компанії на американському фондовому ринку справді рідкісні. Купівля акцій означає купівлю частини компанії, тримаючи акцію в очікуванні, поки вона принесе прибуток. Чи стане від'ємний відхід PCE початком тенденції, чи місячним порушенням, ми почекаємо, поки вирішать липневі дані. Зараз напрямок рухається вгору, але потрібні нові історії, щоб надати цьому поштовху. Охороняй хороші речі, не жартуй з ними — це краще за все.
$ETH $SNDK
#财报观察员: Прогнози Amazon не виправдовують очікувань, але ціна акцій зростає на 9% 数据截止：美股7月30日收盘；Amazon与Apple盘后业绩；加密资产截至北京时间7月31日中午。 ——— 昨夜美股完成了一次重要的估值筛选：市场并未因为AI资本开支庞大而否定整个科技板块，而是开始区分能够把算力投入转化为云收入、订单与现金流的公司，以及只能依靠继续扩张资本开支维持增长预期的公司。 - Microsoft成为前者的代表，股价单日上涨超过15%；Meta则成为后者的暂时代表，收入增长28%，但营业利润下降、自由现金流接近耗尽，股价下跌约8%。Amazon盘后延续这一矛盾：AWS增长强劲，但公司过去12个月自由现金流已转为负值。 - 宏观层面同样不是单一利好。美国二季度GDP增速降至1.5%，但私人国内最终需求增长3.9%；季度PCE价格指数年化上涨5.1%，核心PCE上涨3.4%。经济没有失速，通胀却仍不足以支持快速降息。 - 对SPCX而言，昨夜科技股大涨并未带来同步修复。股价收于112.20美元，盘中一度升至118.71美元，随后回落，说明市场仍在等待8月4日首次财报，而不是把大型科技公司的AI行情直接外推至SpaceX。 ⸻ 一、市场概览 美股大盘｜ AI反Short squeeze — це жорстоко, що сталося? Багато друзів учора твердо вірили, що наближається ШІ-бульбашка, очистили свої позиції і припинили грати, навіть шортуючи позиції. Основну тенденцію ШІ не можна пояснити жодними коливаннями цін чи підсвічниками; я чітко бачу це на передовій у Кремнієвій долині.
Я ніколи не боявся, що те, що я купую, не є абсолютним дном, і не очікую зростання наступного дня після покупки. Коли я розумію, я розумію, що відбувається
Сьогодні окремі акції різко зросли: $MRVL +12%, $NBIS +30%, $LRCX +19%. Основна тема базового ШІ настільки зрозуміла, що жоден рух свічки чи одноденна ціна не може її пояснити.
У цьому дописі я розповім про зміни, які побачив за останні два дні, а також про свій інвестиційний підхід. Слова цього не гарантують, тому ось скріншот
1/ Що саме сталося з минулої ночі до сьогоднішнього ранку?
$MSFT Відповів на останнє занепокоєння ринку: Чи справді можна монетизувати капітальні витрати на ШІ?
Керівництво офіційно підтвердило, що капітальні витрати на ШІ не стали чорною дірою, яка лише спалює гроші і не приносить доходу. Після інвестування нової обчислювальної потужності її можна швидко використовувати, виставляти рахунки та монетизувати
Це є галузевим зчитуванням для активів хмарної інфраструктури ШІ, таких як MRVL, COHR, мережеве обладнання, оптичні інтерконектори, сервери, пам'ять, пристрої для пластин і навіть ORCL
Lam Research надала більш прямий сигнал напівпровідниковій індустрії, ніж Microsoft
Microsoft доводить:
> обчислювальна потужність ШІ на стороні гіперскейлерів дійсно необхідна і може монетизуватися.
Лам доводить:
> Попит на обладнання та розширення потужностей з виробництва пластин не зменшився так швидко, як свідчать нещодавні ціни на акції. Я вже два дні пояснюю всім конкретну логіку та планування
Сам Meta був покараний, але це фактично підкріпило логіку, що «постачальники все ще мають замовлення».
Ви можете запитати: чому емоційний переворот такий прямий?
Так, не надто замислюйтеся про Волл-стріт — вона жадібна і короткозора. Найкращий спосіб для роздрібних інвесторів перемагати інституції — це розуміти галузь і бути терплячими; саме це мій акаунт надає вам
2/ Чому напівпровідники та штучний інтелект розвиваються разом?
Фундаментальні показники запалили матч, екстремальні позиції та попередні послідовні падіння принесли на ринок паливо
Отже, те, що відбувається сьогодні, дуже ймовірно:
Microsoft і Lam надають справжню фундаментальну підтримку;
Почали покривати короткі замикання, живоплоти та позиції з недостатньою вагою;
Купувалися ETF, кількісний імпульс і кошики інфраструктури штучного інтелекту одночасно;
Назви з високим бета-рівнем і попередніми значними спадами збільшуються;
3/ Мій інвестиційний підхід
Я лише інвестую в те, що можу зрозуміти. AI напівпровідники — це напрямок, який я розумію краще за більшість людей
Насправді, сьогодні немає нових новин; усі новини — це лише підтверджуючі докази, якими я ділився з вами щодо основної інвестиційної теми, якою я розповідав. Саме завдяки цим новинам більшість людей на ринку знають факт, який завжди існував, і нічого іншого
Microsoft доводить, що обчислювальну потужність ШІ можна швидко монетизувати;
Лам доводить, що замовлення на напівпровідникове обладнання значно перевищують останні песимістичні ціни на ринку;
Meta та Samsung демонструють, що капітальні витрати на штучний інтелект і багаторічна закупівля чипів досі тривають
4/ Я теж хочу поставити своє питання всім
Обіцяю всім, що коли досягну 20 000 підписників, опублікую всі свої матеріали та пропорції. Мій акаунт зосереджений переважно на фундаментальних показниках та аналізі передової галузі в Кремнієвій долині,
Наприклад, вчорашній аналіз LRCX майже був закритий для замовлення; причина, чому я цього не зробив, не в принципі мого акаунта
Обіцяйте всім Dashboard: ми наразі терміново готуємося поділитися з вами моїм досвідом і ключовими сигналами у централізованому режимі. Перевіряйте раз на день, щоб відстежувати свої думки
Наприклад, щодо сьогоднішнього ралі, чи можуть експерти з K-line дати поради? Чи можна це ралі справді пояснити? Якщо головна тема ШІ така зрозуміла, чи краще купувати і тримати, чи краще торгувати туди-сюди через технічні індикатори? Щиро прошу всіх технічних експертів допомогти пояснити
Нещодавно команда також хотіла залучити експерта з технічного аналізу, який допоможе нам провести комплексний аналіз, поєднуючи технічні індикатори з фундаментальними показникамиІндекс Південної Кореї зріс на 15% за один день — це розворот чи стрибок «мертвого кота»?
Сучасний ринок справді рідкісний.
KOSPI натиснула на «автоматичний вирив» одразу: SK Hynix і Samsung зросли більш ніж на 20%, а Nikkei також піднявся більш ніж на 5%.
Спершу поговоримо про причини відновлення — є три основні причини:
По-перше, Microsoft — звіт про прибутки Amazon вибухнув, і хмарний бізнес досі потребує валідації ШІ, що дає світовим технологічним акціям рятівний круг.
По-друге, голова SK Group Чей Тхе-вон вперше в історії придбав власні акції. Хоча він придбав лише 3 620 акцій, символічне значення було значним — «навіть великі боси вважали, що це недооцінено.»
По-третє, хедж-фонд на основі штучного інтелекту Situational Awareness був змушений ліквідувати, що змусило продавців очистити ринок, що натомість спричинило «рельєфні покупки».
Але чи зможе цей відскок тривати? Зберігайте спокій.
Ось кілька об'єктивних фактів: JPMorgan оцінює, що зниження кредитного плеча для ETF з кредитним плечем завершено, хедж-фонди мають близько 90% зниження боргового навантаження, а концентрований тиск на продажі з боку іноземного капіталу також слабшає.
Але HSBC це заперечує, стверджуючи, що баланси фінансування роздрібних інвесторів становлять $22 мільярди, що лише на 15% менше, і що скорочення ETF більше пов'язане з збитками, а не добровільними зняттями.
Як на це дивитися і що робити:
Короткострокове велике відновлення — не поспішайте підтверджувати розворот. З сьогоднішніх 15% покриття коротких позицій і відновлення позицій становлять більшість, що не є реальним підтвердженням нових тенденцій із реальними грошима.
Зосередьтеся на трьох речах: чи може іноземний капітал перейти від короткострокового донного вилову до тривалої купівлі сітками; Чи можна стабілізувати баланс фінансування та масштаб кредитних продуктів; Чи продовжуватимуть майбутні звіти про прибутки хмарних постачальників доводити, що ШІ дає результати?1 липня фонд ситуаційної обізнаності Леопольда, за повідомленнями, досяг 45 мільярдів доларів, з річним доходом близько 450% і до 4x кредитного плеча. З 10 по 20 липня акції, пов'язані з ШІ, почали колективно падати, і багато акцій впали більш ніж на 30% протягом двох тижнів. Довгі позиції Леопольда включають SK Hynix, SNDK, BE, Nebius та інші, причому ці акції падають значно більше, ніж ширший ринок. Ще більш проблемним є те, що він одночасно коротко торгує акціями програмного забезпечення, як Adobe. Поки акції апаратного забезпечення ШІ обвалилися, деякі акції програмного забезпечення почали відновлюватися, і фонди можуть переживати типову ситуацію програш-програш. 24 липня Леопольд надіслав листа інвесторам, визнавши величезні збитки фонду, але все одно назвавши цей крах найкращою можливістю купівлі ШІ з початку 2025 року. З 28 по 29 липня фонд розпочав екстрене фінансування від інвесторів і кредитних установ, але згодом банки відкликали його через маржу. 30 липня фонд був змушений продати всі свої акції на публічному ринку, і більшість із них перейняла Citadel. Капітал ніколи не спить!У ніч прийняття рішення я спостерігав за ринком до світанку.
Федеральна резервна система оголосила, що залишить ставки без змін на рівні 3,5% до 3,75%, що стало п'ятим поспіль утриманням ставок без змін.
Але результати голосування вибухнули.
9 голосів за, 3 проти, при цьому троє президентів регіональних резервів виступають за підвищення ставки на 25 базисних пунктів.
Це найбільша кількість голосів протилежних з 2016 року.
Ринок миттєво змінив свій вираз.
Dow впав на 1 153 пункти, або на 2,19%, закрившись на рівні 51 594.
Nasdaq впав на 1,74%, а S&P — на 1,52%.
Індекс напівпровідників Філадельфії впав на 5,33%.
Майже 4 000 акцій на всьому ринку впали.
Тоді я був довгий на акціях технологічних компаній, і плаваючі втрати миттєво зросли.
На пресконференції Ваш сказав те, що я пам'ятаю й досі.
"Я б не назвав цю операцію паузою."
Він відмовився заспокоїти ринок, натомість назвавши зростання ринкових процентних ставок «доказом того, що фінансові умови посилилися».
Ринок це розумів.
Дохідність 30-річних казначейських облігацій США зросла до 5,2%, що є найвищим показником з 2007 року.
Довгий кінець — це ціноутворення на вищі інфляційні очікування.
Це не м'яка пауза; це посилення без підвищення ставок.
Але наступного дня сценарій повністю змінився.
Звіт про прибутки Microsoft вибухнув: Nasdaq піднявся на 680 пунктів, піднявшись на 2,78%, закрившись на рівні 25 122.
Dow зріс на 1,19%, а S&P — на 1,66%.
Індекс напівпровідників Філадельфії зріс на 8,19%.
Чипи для зберігання даних зросли загалом: SanDisk зросла на 26%, а Micron — на 18%.
Microsoft зросла на 15,51% за один день, що стало найбільшим зростанням за останні 18 років.
Два дні трендів, світ льоду і вогню.
У середу «яструби» ФРС знизилися, а в четвер «прибутки» Microsoft зросли.
У четвер я не переслідував і зменшив частину своєї позиції.
На даний момент політична невизначеність залишається, і тінь підвищення ставки у вересні не зникла.
Ефективність може змінити тенденцію дня, але не може змінити напрямок ставок.
$SNDK
Чи будете ви прагнути до результатів, чи чекатимете, поки політика стане зрозумілішою, перш ніж робити крок? #PCE环比转负 році зростання ВВП сповільнюється до 1,5% #财报观察员: прогнози Amazon не виправдали очікувань, але ціна акцій відновилася на 9% #微软单日市值增近4500亿, встановивши рекорд для акцій США Чесно кажучи, я думаю, що $BTC насправді довго маскувався під «технологічну акцію».
Але з 10/10 це майже повністю відокремилося.
Деякі з найбільших компаній світу зазнали різких коливань на 10%, 20% і 30%, тоді як $BTC майже не рухалися.
Останнього разу, коли $BTC так відокремився від фондового ринку, піднявшись з 60 000 до 100 000 за два місяці, ліквідність зростала без $BTC, подібно до 2024 року? Думаю, це більше схоже на 2020 рік14 липня було розблоковано 16,23 мільйона токенів LAB. Місяць тому, коли це було 27 юанів, ця сума перевищувала 400 мільйонів, але 14 липня вона коштувала лише трохи більше 4 мільйонів. Справа не в тому, що кількість розблокувань зменшилася, а в тому, що ціна впала на 99%.
З 14 серпня по 14 грудня щомісяця все ще буде випущено 16,23 мільйона монет. Загальна кількість інвесторів становить 192 мільйони, з яких наразі розблоковано 94,6 мільйона токенів. Їх випускають щомісяця, і все менше людей на ринку готові їх приймати.
ZachXBT публічно заявив у травні, що інсайдери контролюють понад 95% обігового постачання. Тоді багато хто вважав, що він надто радикальний, але зараз, озираючись назад, кожне його слово підтверджене. Відповідь команди проєкту складалася з чотирьох слів — «учасник великого ринку», без пояснень чи заперечень. Для чогось, чий реальний обсяг циркуляції не можна чітко визначити, скільки це, на вашу думку, коштує? Ніхто не знає. $LAB