Orbit Post Sitemap
$NVDA 经过长达两年的下行周期，$SKHYNIX 全球存储芯片价格持续回暖，#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 产业链库存逐步去化完毕，#30年期美债收益率创19年新高 行业正式迎来周期底部反转窗口，这也是我长期看好美光的核心原因。对比大盘泛科技板块，存储赛道业绩弹性巨大，后续上涨空间会显著跑赢纳指平均涨幅。
8 月 2 日纳指依靠算力龙头走高，存储板块还处于低位蓄力阶段，估值依旧处在历史偏低区间。等到三季报存储企业营收大幅回暖，资金会集中涌入这条被低估赛道。美债高位暂时压制盘面，但周期基本面不会被短期货币政策改变。
比特币深陷震荡无法吸引资金，市场热钱逐步流向周期反转硬件赛道，美光后市行情值得长期坚守布局。#30年期美债收益率创19年新高 基本面研报 $STORJ / Storj（DePIN） $3.20
概括一下：Storj（$STORJ）综合评分 50/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
Storj（代币 $STORJ），DePIN 赛道。 主打 分布式云存储。 对标 FIL、AR。 传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。 链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Storj $3.00B，FIL 未披露，AR 未披露。 FDV 方面，Storj $4.20B，FIL 未披露，AR 未披露。 年化收入方面，Storj $2.00M，FIL 未披露，AR 未披露。 月活地址或用户方面，Storj 未披露，FIL 未披露，AR 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 一句话收束：基本面扎实（评分 50/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 跟踪指标：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。
就聊这么多，下期见。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEveryone's watching the earnings. The real question is what happens after. 👀
SpaceX reports earnings on Aug. 4.
Just two days later, up to 911.5 million insider shares become eligible for sale.
For perspective, the IPO floated only about 629 million shares.
No one is questioning whether SpaceX is a great company.
The market is asking something much simpler:
Has the current valuation already priced in too much of its future success?
That's the question investors will be trying to answer over the coming days.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Вперше за 28 років США безпосередньо купили єну, об'єднавшись із Японією для захисту єни.
31 липня ФРС Нью-Йорка, представляючи Казначейство США, продав євро та купив єну через Goldman Sachs і Morgan Stanley. Це вперше з 2011 року, коли Сполучені Штати втручаються у курс єни.
Того дня USD/JPY впав з приблизно 163 до 157,97, впавши майже на 500 пунктів менш ніж за годину, що становить одноденне падіння на 3,3%, що стало найбільшим падінням за три роки. Того ж дня японський уряд продав до 58,97 мільярда доларів на купівлю єни. Вперше за майже 30 років США та Японія спільно купили єну напряму, щоб підтримати свої валюти.
Основний вплив на BTC полягає у керрі-трейдах
Вплив цього інциденту на BTC не є геополітичним, а радше керрі-трейдами. Єна є основною валютою фінансування для керрі-трейдів; трейдери позичають єну під майже нульовими відсотковими ставками, конвертують їх у долари США, а потім інвестують у високодохідні активи, включно з казначейськими облігаціями США, технологічними акціями та біткоїном.
Єна раптово різко зростала, і ті, хто позичив єну, повинні негайно викупити єну, щоб закрити свої позиції, інакше вони втратять гроші. Закриття позиції вимагає продажу ваших активів, і BTC є одним із активів, що продаються.
Дані вже дали відповідь: після звітів про інтервенцію BTC впав нижче $63,000, знизившись на 4,5% за 12 годин, знищивши ринкову вартість у $56,5 мільярда. ETH впав на 4,6%, а за той самий період було ліквідовано $240 мільйонів позицій. Акції США зростають: Nasdaq піднявся на 1%, S&P — на 0,7%, а BTC лише знижується. Це падіння не пов'язане з фундаментальними показниками чи макронаративом; це чистий шок ліквідності від розгортання позицій через керрі-трейди.
Що нам робити далі?
Банк Японії наразі ставить 1% на поліс і підвищить ставки щонайменше ще раз цього року. Спред між США та Японією звузився, і ризик скасування керрі-трейдів не був усунутий.
Якщо єна продовжить зміцнюватися, а керрі-трейди ще більше розслабляться, BTC може зіткнутися з новим раундом тиску на продажі. Але якщо єна стабілізується і паніка через керрі-трейди вщухне, BTC швидко відновиться. Це падіння не пов'язане з фундаментальними показниками, а є ліквідним шоком, спричиненим позиціями закриття керрі-трейду. Як тільки єна стабілізується, кошти, які мали повернутися, повернуться. # 別把 BTC 熱門度直接當買盤：這輪數據顯示有所放慢
BTC 這一輪的重點，不在提及量高不高，而在速度和語氣有沒有一起走。
OKX Onchain OS 於 08 月 02 日 14:00（中國時間） 記錄到 BTC 一小時 35 次提及，其中 X 35 次、新聞 0 次；二十四小時總量為 1094 次。
換算後，最新一小時是長窗每小時平均的 0.77 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 23%。這項比值只回答討論有沒有升溫，不回答買盤是否增加。若把它直接寫成突破訊號，就多走了一步資料沒有支持的推論。
語氣結構是另一條線。一小時偏多 11%、偏空 43%、中性約 46%，屬於「偏空明顯佔優」；二十四小時則為偏多 26%、偏空 35%。短窗和長窗的差距，才是接下來值得追蹤的部分。
來源方面，BTC 目前幾乎全由 X 驅動。一則消息被大量轉發時，提及量會很快增加，但獨立資訊未必同比增加。熱門榜無法告訴我們每條文本是否來自不同參與者，也不會按帳戶影響力或資金規模加權。
長窗來源可以當作背景：BTC 二十四小時共有 X 970 次、新聞 124 次。一小時的來源比例若突然大幅偏離，可能是新消息先在某個渠道爆發，也可能只是新聞更新還沒追上。兩種解釋都合理，所以仍要等原始公告或下一輪來源分布確認。
我會把 bullish 和 bearish 當成同一把尺下的溫度計，不會把它當成精確投票。中性內容很多，通常只是大家在看、還沒形成一致方向；偏空提高，也可能是風險討論變多，不代表每個發文者都真的建立了空頭部位。
下一步要看的是現貨成交是否擴大、永續合約資金費率與未平倉量是否同向，以及清算有沒有集中出現。這三組資料回答真實交易參與和槓桿結構，不能由社群提及量代替。若有宏觀或產業事件，則應直接核對官方原文。
怎麼知道這次看錯了？如果下一輪 BTC 提及速度回到均值附近，偏多和偏空的差距也收斂，這次變化大概只是短窗噪音。反過來，速度連續兩輪提高、新聞來源擴大，現貨與衍生品成交也同步增加，才比較像市場主線正在形成。
還要保留日內差異。亞洲早段、美國交易時段和重大公告附近的社群活躍度本來就不同；單次 0.77 倍不適合年化，也不宜拿去和另一個平台的原始計數硬比。連續快照比單一漂亮數字更有用。
所以我先把 BTC 記成「討論有所放慢、短窗語氣偏空明顯佔優」。官方排行到這裡就停了，沒有證明資金正在押注同一方向。下一輪若連來源多樣性和市場成交都一起改善，再提高判斷信心也不遲。本轮公开 X 搜索中，Circle/USDC 财报讨论明显可见，Orbit 热议榜也把它列为关注点。但先把“已确认”和“市场猜测”分开：
1. Circle 官方只确认：2026 年 8 月 5 日公布 2026 年第二季度财报，并在美东 8:00 做直播说明；这不是已经公布业绩。
2. 独立财报日历同样把 CRCL 列在 8 月 5 日，日历里的预期值、热帖和盘前情绪，都不能替代公司披露。
3. 读财报时还要看业务底层：Circle 透明度页写明 USDC 1:1 可兑美元、储备与运营资金分离；外部链上数据可用来核对流通量和使用变化，但不能直接等同于利润。
所以这条热点更适合当“等待事实落地”的提醒：财报前只确认日期和观察框架，财报后再核对发行量、链上使用、储备收益和非储备收入的变化。热度可以决定今天解释什么，但不是结论，也不是交易理由。BTC зріс до 64 000, що стало рекордними інцидентами з безпекою та інституційною поляризацією
BTC подолав $64,000, рішення Федеральної резервної системи визначає напрямок
Біткоїн потужно подолав позначку в 64 000 доларів напередодні рішення Федеральної резервної системи щодо ставки, при цьому настрої на ринку потеплішали по всіх аспектах. Існує три основні рушійні сили: ринок ставить на зниження ставки у вересні, щоб підвищити макроекономічні очікування; Біткоїн-спотові ETF зберігали чисті надходження, а інституційні фонди поступово збільшували свої активи; Дані на блокчейні показують, що довгострокові власники неохоче продавають, а баланси на біржах продовжують знижуватися. Результат рішення ФРС визначить короткострокову траєкторію — голубячі сигнали можуть допомогти BTC піднятися до попередніх максимумів, тоді як яструби зазнають тиску відкату.
Втрати безпеки H1 перевищують 1 мільярд доларів, патерни атак зростають
І Immunefi, і Blockaid повідомляють, що перша половина 2026 року буде «найбільш зламаним півріччям в історії». Загальні втрати перевищили 1 мільярд доларів, а кількість атак досягла рекордного рівня. Слід звернути увагу на зміну поверхні атаки: від вразливостей смарт-контрактів до управління ключами, підписань і механізмів управління. Ін'єкція підказок ШІ (підказка
ін'єкції) стала новим напрямком атаки, при цьому північнокорейські хакерські групи внесли більше половини втрат. Інвестиції в інфраструктуру безпеки терміново потрібні.
Стратегія: Зупинка покупок проти збору коштів на ETF, внутрішня інституційна фрагментація
Стратегія призупинена покупка біткоїна на п'ять тижнів поспіль, натомість продавши резерви акцій MSTR на суму 3,75 мільярда доларів готівкою, що стало найдовшим вікном покупок з 2020 року. Тим часом ETF Bitcoin та Ethereum продовжують привертати капітал. Інституції демонструють поляризовану закономірність: «старі гроші чекають, нові, що в'являються», і ця тенденція може тривати, доки ФРС не уточнить свій шлях зниження ставки.
Вікно макету після «Sleeping July».
Після «липня сну» з низькою волатильністю та низьким обсягом торгівлі, ринок тепер чекає на каталізатор. Позитивні сигнали зростаючих позицій довгострокових власників і низьких валютних залишків співіснують із макроневизначеністю та ризиками безпеки. Ключові змінні на серпень: формулювання рішень ФРС, потоки фондів ETF, чи відновить Strategy покупки BTC. Для інвесторів оптимальними стратегіями є терпіння, контроль позиції та очікування чітких сигналів.$BTC Хоча ймовірність підвищення ставки у вересні залишається на рівні 85%, $ETH дохідність 10-річних казначейських облігацій США становить 4,74%, $BEAT залишається високою, але в поєднанні з щомісячним падіннем даних про зайнятість і інфляцію в США, очікування зниження ринкових ставок зростають, що стане основною рушійною силою оновленого ралі Nasdaq у четвертому кварталі.
25 373 пункти Nasdaq станом на 2 серпня — це лише тимчасова відправна точка. Як тільки очікування щодо зміни монетарної політики ФРС у четвертому кварталі стануть ясними, кошти перейдуть у акції технологічних компаній, що розвиваються. Microsoft, Google і компанії зі зберігання даних отримають відновлення оцінки, причому акції циклу зберігання, такі як Micron, покажуть особливо сильне зростання.
Наразі біткойн обмежений посиленням ситуації і продовжує ткатися, при цьому ціна $62,908 коливається туди-сюди. Як тільки зменшуються очікування, пов'язане ралі між двома класами активів поступово відновиться. З наближенням макропереломного моменту неминуче, що Nasdaq поб'є свій історичний максимум у четвертому кварталі.📊 为什么 8 月 7 日的这个数据比许多常规会议更重要？
美联储政策转向的直接依据： 目前美联储的货币政策完全取决于经济数据（Data-dependent）。在 6 月非农爆冷（仅增加 5.7 万人）后，市场正紧盯 7 月数据以判断美国经济是“软着陆”还是“快速降温”。
定调 9 月降息预期： 目前市场预期 7 月新增非农就业约 8.5 万人。
若数据 > 10 万人： 说明劳动力市场过度强劲，可能推迟降息预期，给股市和加密市场带来短期杀估值的压力。
若数据在 5 万 - 8.5 万人之间： 属于温和的“金发女孩（Goldilocks）”区间，既不触发衰退恐慌，又夯实了 9 月降息的基础，将利好加密货币与科技股的反弹。
杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会的前哨战： 8 月 7 日的数据将直接决定 8 月下旬全球央行行长会议上鲍威尔的演讲基调。
💡 交易员操盘备忘
在 8 月 7 日数据公布之前，全球资金倾向于缩量观望。建议在 8 月 7 日前降低衍生品杠杆，保留充沛现金流，待该重磅数据落地、市场方向明确后再行加仓右侧追随。 $NVDA 我觉得英伟达撑不起大盘，单凭一家带不动整个科技板块
$BTC 英伟达近期走势太过亮眼，$ETH 单日涨幅常年领跑纳指，8 月 2 日大涨 2.93% 收于 200.75 美元，一己之力推着指数站上 25373 关口，圈内很多交易者误以为算力龙头可以永久托举整个科技赛道。但我并不认同这个逻辑，单一个股权重拉动终究难以长久维系大盘多头趋势。
除 AI 算力芯片外，消费电子、软件服务、互联网板块上涨动力逐步衰减，板块轮动彻底停滞。4.74% 美债收益率压制全局流动性，只要英伟达上涨脚步放缓，纳指立刻会失去上行支柱。比特币和纳指相关性跌至 0.28，也侧面印证大盘上涨根基脆弱。
市场过度绑定单一龙头风险极高，一旦算力利好兑现完毕，纳指会迅速迎来整体性回落行情。Вечірні новини
1. Рейтинги популярності ринку криптовалют
- Зміст:
- ХАЙП: 51,98 (-0,59%)
- KOMA: 0.01486 (-51.69%)
- СМІХ: 41,18 (-13,58%)
- BEAT: 4.35 (-6.48%)
- SNDK (дані не відображаються повністю)
- Аналіз: Окрім HYPE, який відносно витримав, інші токени (особливо KOMA) зазнали падіння вдвічі. Це відображає надзвичайну крихкість нинішнього настрою на ринку альткоїнів із сильною уневірістю фондів до ризику або тим, що ці конкретні проєкти зазнали сильного тиску на продажі чи негативні події. Інвесторам слід остерігатися ризиків високої волатильності.
2. Прогнози ринку Polymarket (Тренди біткоїна)
- Зміст: Дані станом на 2 серпня:
- Ймовірність того, що Bitcoin зросте до $70,000 у серпні, становить 26%.
- Ймовірність зростання до $65,000 становить 80%.
- Ймовірність падіння до $60,000 становить 56%.
- Аналіз: Це дуже критичний сигнал. Хоча ймовірність підвищення до 65 000 висока (80%), ймовірність падіння нижче 60 000 також перевищує 50% (56%). Це свідчить про те, що ринок наразі перебуває у надзвичайно турбулентному та волатильному діапазоні. Розрив між биками та ведмедями величезний; у короткостроковій перспективі Bitcoin може не мати чіткого напрямку прориву і більше зосереджений на пошуку напрямку в умовах великих коливань.
3. Активність китів на ланцюгу (зняття BTC)
- Зміст: Моніторинг OnchainLens показує, що новостворений гаманець та пов'язані гаманці вивели з біржі загалом 105,055 BTC (вартістю близько $6,66 мільйона). Найбільший одноразовий виведення становив 100 токенів (близько $6,34 мільйона).
- Аналіз: Великі зняття коштів з бірж часто розглядаються як сигнали бичачого або довгострокового утримання (зниження ринкової обігу). Але на нинішньому волатильному ринку це також може означати, що великі гравці збирають активи на блокчейні або переводять їх у холодні гаманці. У поєднанні з даними Polymarket це може означати, що кити обирають «заблокувати» свої позиції на поточній позиції, очікуючи чіткішої тенденції.
4. Геополітичний прорив: Трамп скасовує запланований напад на Іран
- Зміст: Трамп оголошує про скасування запланованих атак на Іран. Раніше Іран та сусідні країни попросили паузу, заявивши, що досягли угоди щодо «рамок угоди». Угода передбачає відкриття Ормузької протоки та припинення ядерної загрози. Хоча США скасували атаку, вони все одно підтримували «готовність до локдауну».
- Аналіз: Це величезна позитивна новина, особливо для глобальних ризикових активів.
- Охолодження уникнення ризику: З наближенням хмар війни активи-притулки, такі як золото, можуть зазнати короткострокових корекцій.
- Очікування щодо постачання сирої нафти: Якщо Ормузька протока буде повністю відкрита, занепокоєння щодо постачання нафти зменшиться, і ціни на нафту можуть опинитися під тиском для падіння.
- Позитивний вплив фондового ринку/криптовалютного ринку: невизначеність усувається, що сприяє поверному капіталу в акції та криптовалютні ринки.
5. Спільні дії США та Японії зміцнюють єну (серйозне макроведмеже попередження)
- Зміст: Сполучені Штати та Японія, можливо, готують масштабний крок для зміцнення єни, про який очікується оголошення завтра. Якщо США продадуть долари, щоб купити єну, долар знеціниться, а курс USD/JPY впаде.
- Аналіз: Це найвибуховіший макросенсатор у всіх новинах.
- Ризик ліквідації арбітражної торгівлі: Протягом тривалого часу глобальні інвестори позичали низькоприбуткові єни для інвестування в активи з високою дохідністю (такі як акції США та біткоїн). Якщо єна різко зросте, ці витрати на позики різко зростуть, змушуючи інвесторів продавати активи для погашення боргів.
- Криза ліквідності: Цей процес «зниження боргового навантаження» може спричинити різкий раптовий крах на світових ринках, подібний до початку серпня 2024 року.
- Вплив на крипторинок: Це може спровокувати панічні продажі в короткостроковій перспективі, оскільки єна є важливою валютою для фінансування. Однак слід зазначити, що знецінення долара забезпечує довгострокову підтримку біткоїна, який номінований у доларах. Ключове — чи відбудеться «безладний підйом».
Комплексна оцінка та стратегічні рекомендації
Сьогоднішній ринок перебуває у стані «мікростабілізації, макро-грому».
1. Зосередьтеся на короткостроковій волатильності: Біткоїн, ймовірно, коливатиметься між 60 000 і 65 000; уникайте сліпого переслідування прибутків і скорочення збитків.
2. Остерігайтеся макро «чорних лебедів»: новини про «втручання США та Японії на валютному ринку» є найбільшою змінною. Якщо завтра (3 серпня) буде офіційна заява, яка призведе до різкого зростання єни, потрібно контролювати ризики, щоб запобігти стрибку, спричиненому виснаженням ліквідності.
3. Слідкуйте за ротацією секторів: На тлі зниження геополітичної напруги сектори, які постраждали від воєнних премій (наприклад, деякі військово-промислові концепції або енергетичні токени), можуть зменшитися, тоді як технологічні чи DeFi-активи можуть виграти від відновлення апетиту до ризику.
$BTC Найбільший зсув у криптовалюті відбувається не в ціні — він відбувається в тому, куди йде прибуток.
Coinbase вже три квартали поспіль фіксує збитки, тоді як Uniswap тихо друкує гроші.
【Протокол DeFi · Uniswap】
Coinbase знизився на 5,6% під час передринкових торгів після ще одного розчаровуючого звіту про прибуток.
Тим часом, всього через три дні після запуску переходу на комісію Uniswap V4, дохід від протоколу майже потроївся — близько $325,000 на день надходило на UNI burns. UNI вже зріс на 16% за минулий тиждень.
Одна з них — боротьба за прибутковість.
Інша — генерувати дохід безпосередньо в мережі.
То в чому різниця?
Coinbase має тисячі працівників, мільярди витрат на дотримання вимог і ліцензійні витрати у різних юрисдикціях.
Uniswap? Кілька сотень рядків коду смарт-контракту та перемикач оплати.
DEX поступово знищують частку ринку CEX з однією великою перевагою: надзвичайно низькою операційною моделлю.
Ця зміна не сталася миттєво — але здається, що ми досягли важливого переломного моменту.
Коли децентралізація починає генерувати реальний грошовий потік, централізовані платформи змушені докладати значно більше зусиль, щоб виправдати свою перевагу.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK Today the BRC-20 / Ordinals sector collectively surged. $RATS soared 38% in one day, $SATS rose 15.29%. Can it keep going?
1. The rise is not based on fundamentals but sector rotation; there is no clear project progress or positive news.
2. The trading volume is real, but the turnover is alarming.
The 24h turnover rate for 1000 SATS is 73.58% (the circulating supply has been flipped once), and SATS (Ordinals) trading volume also increased by +40%. But a 73% turnover means pure speculative chips are being heavily rotated, or the market makers are deliberately moving chips from one hand to another.
3. Today $BTC only rose 0.8%, while SATS rose 15%, so it is advised not to chase. Because the leader is RATS, and SATS is the follower. Once RATS loses momentum, the follower will fall even faster. #30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead 目前btc
上方卖盘的压力集中在63.5K附近
下方买盘有实质支撑作用的在63K附近
关键支撑/阻力位：价格在某个高倍杠杆爆仓区接连受阻，这里刚好叠加了上月 VWAP和周一低点。
我的看法：这是第一个关键分流点，市场将在此决定是建立看涨蓄势，还是这仅仅是向下延续前的第一次看空回测。
主力动作：Binance 顶尖交易员开始减仓，这看起来更像是在锁定利润，而不是在进行激进的看空/看多布局。
现货表现：现货参与度几乎没有变化，说明这波行情主要由永续合约（Perp）驱动，并被部分空头平仓（追高/止损）所放大。
我的核心关注点
先看 63.5k 和 63k 哪一边先突破。更重要的是，突破后价格和资金流向会做出怎样的反应，这将决定短期的市场基#特朗普加密收入14.3亿美元，在任总统首次完整披露 #30年期美债收益率创19年新高 上单多单爆我是吧？这单我空你，你等着！50倍干你！😤
---
【当前持仓状态】
🎯 品种：ETHUSDT
📈 方向：做空 50x
📊 开仓均价：1,870.08
📉 当前价格：1,869.57
💰 浮盈：+1.41%（刚开，还没发力）
⚠️ 预估强平价：1,898.92（老子上方留了空间，给你点面子）
【我这单的逻辑，简单粗暴】
原因一：🇮🇷 特朗普又要搞事#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
多家美媒爆料，特朗普已授权美军对伊朗能源基础设施发动大规模军事打击，计划持续 10至14天 的高强度轰炸。发电厂、炼油厂都是目标，据说还要切断德黑兰电力供应。
美国国务院已经发了撤离预警，建议中东美国公民“做好迅速撤离准备”。
简单说：打不打不知道，但市场先怕了再说。
原因二：💴#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
日元汇率跌到 40年低位，美国财政部看不下去了，亲自下场——通过高盛和摩根士丹利 抛欧元、买日元。
这是美国 自2011年以来首次 直接干预日元汇率。路透社还拍到财长记事本上写着 “买入日元50亿至100亿美元” 的计划。
这对币圈意味着什么？
日元套息交易者被迫平仓——借日元买ETH的老哥们，现在日元升值了，得赶紧卖ETH换日元还债。流动性被抽走，ETH自然承压。
简单说就是：美国在抽市场的血，ETH躺枪。
【总结】
地缘冲突 + 流动性抽干 + 空头集结 = ETH短期承压
这单空单，我就是赌局势没这么快缓和，流动性没这么快回来。止损挂在 1,898，到了就走，赚了就跑，绝不恋战。
以太坊，你爆我多单是吧？这单我空你，走着瞧！😤
兄弟们，这波跟不跟？评论区聊聊 👇
$ETH Мрія про постійний рух розбита, а викид на 5 мільярдів юанів: MicroStrategy зберігає місяці нульових покупок монет, хто тихо охолоджує казначейство?
Усі бачать MicroStrategy як вічний маяк віри Bitcoin. Але, на мою думку, ті, хто досі покладається на Майкла Талера у випуску боргів і купівлі необмежених монет для підтримки вас, використовують власний капітал для арбітражу боргового арбітражу на Волл-стріт.
Протягом останніх чотирьох років стратегія MicroStrategy (тепер перейменована на Strategy) «тільки купуй, а не продавай» була майже духовною опорою всього крипто-бичачого ринку. Роздрібні інвестори розглядають MicroStrategy як чорну діру для накопичення спотів, яку ніколи не заповнить, вірячи, що доки вона продовжує випускати облігації для купівлі монет, тиск купівлі нижче біткоїна ніколи не зникне. Усі твердо вірять, що MicroStrategy використає свою боргову спіраль, щоб безпосередньо підняти Bitcoin у небо.
Якщо ви також тримаєтеся за цю вічну віру в механізми руху і агресивно йдете в довгі позиції в цей критичний момент, це означає, що ви повністю ігнорували голоси втоми металу в капітальному ланцюгу Волл-стріт під довготривалим тиском високих відсотків з боку ринку.
Бо колись непереможна «купівельна чорна діра» нещодавно тихо змінила свій курс.
Холодна реальність, розкрита у фінансовому звіті за другий квартал, стала для всіх фанатичних прихильників сигналом тривоги: MicroStrategy не купувала жодного біткоїна вже кілька тижнів, а її активи залишаються на рівні 843775. Ще більш шокуючим є те, що компанія офіційно запровадила «план монетизації біткоїна» на суму 5 мільярдів доларів.
Згідно з цим планом, MicroStrategy має право продавати до $5 мільярдів своїх біткоїн-активів у будь-який момент для виплати пріоритетних дивідендів, погашення відсотків за погашенням боргів або навіть викупу акцій для самопорятунку.
Тотем віри, що заявляє «ніколи не продавати, бути принесеним до труни», тихо повісив на шиї кожного лідера бика меч вартістю 5 мільярдів доларів.
Більше того, вони залучили величезний грошовий резерв у розмірі 3,75 мільярда доларів через масовий випуск акцій, але замість того, щоб витратити копійку на купівлю біткоїна, вони викупили 25 мільйонів доларів привілейованих акцій на вторинному ринку. Це свідчить про те, що під тиском боргу з високими відсотками 5,25% фінансовий ланцюг MicroStrategy досяг критичного моменту, коли їй потрібно динамічно скорочувати та захищати свою грошову систему.
Раніше, коли я торгував, як і багато роздрібних інвесторів, коли бачив, як Seller публікує ще один пост про купівлю монет у Twitter, мені здавалося, що я знайшов лінію сталевого Мажіно внизу, яка з захопленням біжить до відкриття довгих позицій з кредитним плечем понад $64,000. Лише цього тижня під час падіння ринку я змусив себе переглянути їхній звіт про фінансові грошові потоки за другий квартал. Побачивши, що вони тримають $3,7 мільярда готівкою, але не мають жодних покупок монет протягом тижнів і навіть запустили план продажу монет на $5 мільярдів, я охопився холодним потом, одразу закрив усі позиції з кредитним плечем і вирішив зняти позицію.
Капітал — це пихатий стиль; як тільки арбітражна спіраль Уолл-стріт не витримує тягар боргу з високими відсотками, вічні двигуни миттєво стають руйнівними для продажу.
Дивіться чітко про мікростратегію, починайте відкладати гроші, захищатися і готуйтеся продавати свої токени. Не використовуйте свій мізерний важіль, щоб бути пішаком для виведення та відступу основних акціонерів Волл-стріт, поки не з'являться тріщини в будівництві боргу Сейлора.
#交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули 最新消息，美国和日本可能正在憋一个大招。Coin Bureau 透露，两国或许明天就会联手干预汇市，通过抛售美元、买入日元来强行撑起日元汇率。如果真这么干，美元贬值，美元兑日元汇率跳水，按照常理，这对黄金、比特币和科技股都是个好消息。
但蹊跷的地方就在这里。日元的急速拉升，很可能会突然勒断全球最大的一根套利绳索。要知道，市场上一直有海量资金借入几乎零成本的日元，然后去全球疯狂扫货高收益的股票和加密货币。一旦日元突然猛涨，这些套利盘就会被迫紧急平仓，疯狂抛售手里的资产去还日元。这种踩踏式出逃，反而会把股市和币圈先拖下水。
成也日元，败也日元。如果日元是温吞吞地慢慢涨，那对风险资产确实是持续的利好；但如果是一飞冲天的无序暴涨，那搞不好就会点燃一场全球资产的抛售风暴。所以，接下来的关键在于，他们这次出手速度到底有多快，能不能控制住节奏。$BTC Багато хто обговорює злиття $SPCX та $TSLA, і кілька аналітиків дають 80% шансів на об'єднання. Отже, що означає це злиття для SPCX?
Перш за все, найпростішою є ціна акцій. Поточна ціна Tesla становить близько 1,2 трильйона, а SPCX — поточна, і після злиття її оцінка може досягти 3-4 трильйонів доларів США, що підштовхне обидві акції вгору.
Ймовірність завершення злиття у 2026 році низька, а проблеми, які воно спричиняє, також впливають на ціну акцій. Якщо SPCX очолить придбання Tesla, то розмивання акцій і модель повільного прибутку SPCX зроблять акціонерів готовими продавати.
Щодо поточної ціни акцій SPCX, з наближенням першого звіту про розблокування та прибутки та підвищеною панікою, злиття може бути не обов'язково позитивним і може втягнути акції Tesla вниз у короткостроковій перспективі. #SPCX首份财报将公布, заборона на $100 мільярдів ось-ось буде скасована Найбільший недавній конфлікт GIGGLE полягає не в тому, чи зросте вона, а в тому, чи зможе він уникнути проблеми «оцінки мемів».
Останніми днями багато людей знову зосередилися на GIGGLE.
Причина проста:
Токен, що виглядає як мем, постійно генерує реальні капітальні потоки.
Багато мемів закінчуються лише одним реченням, мемом або хвилею емоцій.
Але найбільша відмінність GIGGLE у тому, що він пов'язує торгівлю з благодійними фондами.
Частина коштів, отриманих від кожної транзакції, йде до Giggle Fund для підтримки освітніх програм, пов'язаних із Giggle Academy.
Цей механізм відрізняє його від звичайних мемів.
Тому що більшість логіки захоплення цінності в Meme виглядають так:
Дехто купує→ ціни зростають, → більше людей купують.
Ядро циклу — це емоції.
І GIGGLE намагалися додати ще один шар:
Деякі торгові → генерують кошти → підтримки практичних цілей.
Звучить добре, але виникають проблеми.
Якщо торгова активність у майбутньому зменшиться, чи зможе ця модель зберегтися?
Ось тут, на мою думку, ринок справді потрібно спостерігати.
Тому що сам механізм суспільного добробуту не є джерелом цінності.
Те, що дійсно визначає довгострокову вартість токена, — це наявність постійного попиту.
Якщо люди купують GIGGLE лише через «благодійну історію», то в основі це все одно емоційна угода.
Але якщо в майбутньому він зможе сформувати стабільну спільноту, стійкий торговий попит і міцніші зв'язки з екосистемою, то він може поступово еволюціонувати з трендового мему у нову експериментальну модель.
Поточна ринкова оцінка фактично включає дві частини:
Частково це емоційна перевага мемів;
Інша частина — це уява моделі «транзакцій, що генерують суспільну цінність».
Якщо будь-яка з цих двох частин охолоне, ціна постраждає.
Отже, моя точка зору проста:
Я не буду заперечувати це лише тому, що це мем.
Але вони не сприймали б це як ціннісну інвестицію лише тому, що це благодійний бізнес.
Справді цікаве питання:
Чи може токен без традиційних продуктів створити нову цінність через інновації в механізмах?
GIGGLE тепер пропонує експериментальну відповідь.
Але остаточна відповідь залежить від часу.
DYOR。 $GIGGLE 我认识赚到万倍的，就俩。一个进去了，一个差点进去。
第一个是西安的jc，OKb投了两万，群里晒账户两亿多。那时候他大方啊，红包发得我们都手软。帮他出金出了几个月，弄出来几千万。后来这哥们儿突然反应过来——自己这身份，账上躺着这么多钱，咋跟组织解释？又让我们把币给他买回去了。后来再没消息，朋友圈也不发了。
第二个是群里的老大，专业选手，资产一个亿出头。他跟我们说过一句话：“我研究三年，不如人家瞎买一个土狗。” 但他牛逼的是，跟某地司法局局长交易，对方亏了想赖账，报警说他诈骗。这官司打了一年多，他硬是请律师打赢了。你说这钱赚得多不容易——不但要跟市场斗，还得跟人斗。
你说运气大于努力，我信。但努力决定的是——运气来的时候，你接不接得住。
那个老大，1200喊以太上车，1800又喊了一次。后头那个确实错了，听他的被套了。但总体人家是赚的。他错一次，仓位只亏5%；他对一次，仓位翻倍。这才是专业的玩法。
我自个儿呢？前两年稳定赚，比上不足比下有余。结果去年平台跑路，两年利润加本金，一夜清零。群里还有个兄弟更惨，跟大佬冲土狗，亏了两千多万，豪车房子全没了。
所以你问我赚了万倍会干嘛？
说实话，我以前想过。买别墅、退群、拉黑所有带单老师。现在不想了。
因为我现在明白了——在币圈，你赚多少钱不重要，你能把多少钱真正“拿走”才重要。
那个jc拿走了吗？没有。那个老大拿走了吗？也没有，还在里面搏。
真正拿走的人，我还没见过。可能人家早就销声匿迹了，不会在群里发红包，也不会教别人怎么致富。
至于你说“一群人长期赚钱”，我信你。但咱都清楚——牛市来了，狗哥都能赚钱；熊市来了，狗哥变狗。
我现在就一个原则：如果明天交易所关门，我的仓位不会让我睡不着觉。
做不到这一条，赚再多都是账面上的烟花。
共勉吧。这圈子，活得久比赚得快，难多了。
#30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 8月2日比特币/以太坊早盘操作策略：空头格局下的技术性反弹与做空机会
当前BTC交投于62,979美元附近，ETH报1,880美元。日线级别比特币已形成"头肩顶"看跌形态，MACD在零轴下方运行，空头格局未改。8月为比特币历史上表现最弱的月份，中位跌幅达-7.87%。ETF资金流入从7月高点1.97亿美元骤降至3,379万美元，降幅83%，机构需求明显降温。特朗普言论虽短期刺激市场，但缺乏实质政策支撑，属于典型的"消息驱动型无效反弹"。操作策略上，BTC在63,500附近、ETH在1,880附近布局空单，目标分别看向61,000-62,000和1,780-1,820区间。
一、行情回顾：从暴跌到消息驱动的技术性反弹
凌晨时段，比特币最低下探至62,200美元附近，以太坊触及1,820美元低位，整体下跌空间清晰可见。随后行情借助特朗普支持加密货币的言论出现短暂拉升，但这种消息面驱动的反弹本质上属于"无效嘴炮"——缺乏实际政策落地和资金面的配合，难以扭转既定的技术趋势。
回顾近期走势，日线级别连续出现两根带巨量的大阴线，表明市场存在强劲的抛售压力，确认了短期至中期的下跌趋势。4小时图上，价格在经历两根放量大阴线后虽出现快速反弹，但整体仍处于下降通道中。凌晨K线带有长下影线，显示在低位有一定买盘支撑，但这更像是空头获利了结后的技术性修复，而非趋势反转的信号。
从更宏观的视角看，比特币自2025年8月创下124,457美元的历史高点后，进入了长达一年的震荡下行周期。2026年1月价格一度跌至60,000美元关口，随后在4月反弹至80,000美元附近，但未能突破200日均线（约75,112美元）的压制，再次掉头向下。这种"高点不断下移、低点逐步下探"的结构，正是典型熊市特征。
二、技术面深度解析：空头格局下的关键信号
2.1 比特币：头肩顶形态确认，颈线位岌岌可危
从三日线级别观察，比特币自3月初以来持续运行在"头肩顶"形态之中。左肩形成于3-4月（约82,000美元），头部出现在5月（约84,000美元），右肩正在构建中（当前约66,000美元区域）。这一经典看跌形态的理论下跌目标为颈线位（约68,000美元）减去头部到颈线的垂直距离，即约41,000-54,000美元区间。
关键支撑与阻力方面，60,965美元是近期震荡区间的下沿，也是多头最后的防线。若该位置失守，下方将直接考验54,000美元颈线区域，一旦颈线被有效击穿，技术性抛盘可能将价格推向更深的水位。上方阻力方面，66,885美元是右肩反弹的高点区域，也是空头需要重点防守的位置；更上方的76,118美元则是多头重拾动能的关键门槛。
技术指标层面，4小时图上DIF线和DEA线均在零轴下方运行，且DIF线位于DEA线下方，MACD柱状图为负值，表明市场处于空头趋势。虽然最新MACD柱状图负值有所收窄，可能预示短期跌势放缓，但整体空头格局未变。RSI指标报43.8，处于中性偏弱区域，尚未进入超卖区间，意味着价格仍有下行空间。
2.2 以太坊：波动更显著，弱势反弹难改颓势
以太坊的技术形态较比特币更为疲弱。从2025年高点3,400美元跌至当前1,880美元，跌幅已超过44%。2,000美元作为关键心理关口，在多次测试后已转为强阻力。当前价格在该关口下方运行，显示多头信心不足。
4小时级别上，ETH同样呈现MACD负值运行状态，且成交量在下跌过程中显著放大，进一步确认了市场抛压沉重。凌晨的长下影线虽然显示低位有买盘介入，但反弹力度有限，未能收复1,900美元整数关口，说明多头力量仍然薄弱。
从链上数据观察，以太坊的Gas费用持续低迷，网络活跃度下降，DeFi协议TVL（总锁仓价值）也较高点缩水明显。这些基本面因素与技术面形成共振，强化了空头逻辑。
三、宏观与资金面：ETF流入骤降，机构需求降温
3.1 特朗普言论：短期刺激，长期无效
特朗普近期多次表态支持加密货币，称"美国别无选择，只能引领加密货币行业"，并强调要保持"加密货币领域的第一"地位。这些言论确实在短期内提振了市场情绪，比特币在其表态后一度拉升至63,500美元上方。
然而，深入分析可以发现，这种"嘴炮式"利好缺乏实质内容。一方面，特朗普家族此前发行的"TRUMP"迷因币让近百万投资者损失约38.1亿美元，市场对其加密承诺的信任度已大打折扣。另一方面，美国政界试图将加密货币"招安"并融入国家战略的企图，与区块链技术"去中心化"和"抗审查性"的核心支撑存在结构性冲突。当华尔街试图将其打造成新型金融武器时，这套基础设施同样也在不可避免地侵蚀着传统的制裁效能。
#30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 $BTC $ETH $SOL [ZRO: Найзахопливіший зріз у крос-ланцюговому наративі нарешті досягає оцінки] Якщо минулого циклу всі ще обговорювали «який ланцюг переможе», то тепер виникла ще серйозніша проблема: все більше ланцюгів зростає, фонди стають більш фрагментованими, користувачі стають лінивішими, і лише інфраструктура, яка справді може з'єднати ці ізольовані острови, може отримати наступний великий прибуток. Саме тому я хочу сьогодні поговорити про ZRO. За ним лежить LayerZero не звичайний додаток і не просто розповідає нову публічну історію ланцюга; він робить щось дуже дике: дозволяє різним ланцюгам спілкуватися як система. Звучить абстрактно, але якщо цей напрямок з'явиться, логіка крос-чейн-активів, крос-чейнових транзакцій, крос-чейнового управління, крос-чейнових ігор і навіть мульти-чейнового DeFi буде переписана. Але саме тут ZRO є найбільш суперечливим. Багато людей, щойно вперше побачили його, одразу згадують два слова: airdrop. Велика кількість користувачів взаємодіяла з airdrop, що спричинило вибуховий ажіотаж навколо проєкту. У результаті, коли токен був запущений, першою реакцією ринку часто була не віра, а задоволення. Отже, виникає питання: чи є ZRO лідером інфраструктури, чи банкоматом для мисливців за повітряними десантами? Я вважаю, що це питання не слід оцінювати лише за короткостроковими цінами, а розбивати на три рівні. Перший рівень — це технічна позиція. Крос-чейн-комунікація — це жорстка потреба, а не псевдовимога. Багатоланцюжкова структура вже сформувалася, і в майбутньому неможливо зібрати всі активи в одному ланцюгу. Поки існує кілька ланцюгів, крос-чейн-протоколи матимуть довгостроковий попит. Другий рівень — це зв'язування екосистеми. Те, що справді робить LayerZero цінним, — це не «можливість».基本面研报 $HNT / Helium（DePIN） $3.20
概括一下：Helium（$HNT）综合评分 49/100，评级 早期项目，验证不足。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
先看项目：Helium（代币 $HNT），DePIN 赛道。 主打 无线网络DePIN龙头。 对标 GRASS、IOT。 传统做算力租赁的是 AWS、CoreWeave 这些巨头，按 GPU 小时计费，A100 月租金 1.2-2.5 万美元，贵且门槛高。 链上方案把算力碎片化竞价，供应商无需中心化审核，闲置 GPU 变成可用供给。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Helium $3.00B，GRASS 未披露，IOT 未披露。 FDV 方面，Helium $4.20B，GRASS 未披露，IOT 未披露。 年化收入方面，Helium $2.00M，GRASS 未披露，IOT 未披露。 月活地址或用户方面，Helium 未披露，GRASS 未披露，IOT 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 最终判断：证据不足，叙事为主（评分 49/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 需要注意的风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后续跟踪：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
先聊到这，有想法评论区见。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit上一篇研究笔记聊了 Coinbase 的业务边界 从现货交易，到稳定币、托管、质押、借贷和链上基础设施，现在的 Coinbase 显然已经不只是一家美国合规交易所 但业务越做越多，不代表收入结构已经完成转型 真正值得追问的是： Coinbase 发展了这么多新业务后，交易费还是不是它的收入命门？ 我的判断也很明确： Coinbase 已经摆脱了对加密现货交易费的单点依赖，却没有摆脱对交易活动和加密周期的整体依赖 交易费不再是唯一收入命门，却仍然是最重要的利润命门 一、Coinbase 曾经就是一台手续费机器 先回到上一轮牛市 2021 年第二季度，Coinbase 的交易收入约为 19.3 亿美元，订阅与服务收入只有约 1 亿美元 交易收入占净收入接近 95% 这个数字是什么概念？ 当时 Coinbase 的商业模式几乎可以用一句话讲明白： 牛市来了，用户开始疯狂交易，Coinbase 跟着赚钱； 熊市来了，交易量大幅下降，收入和利润一起缩水 市场决定有多少人愿意交易，Coinbase 决定自己能从这些交易里切走多少手续费 这套模式在牛市里很强 因为新增交易收入不需要 Coinbase我其实以为沙特已经把这个问题解决了。霍尔木兹海峡在伊朗对峙中沦为“人质”之后，他们悄悄制定了一套备选方案：改为经由红海沿岸的延布（Yanbu）来运输原油，再通过“Petroline”管道推动，从而完全绕开霍尔木兹。起初，这个计划看起来很稳。上周彻底打破了这一判断。
7月25日，胡塞武装直接打击了吉赞炼厂（Jizan refinery）和延布（Yanbu），因此布伦特原油价格重新站上100美元以上。 这不只是又一个关于中东的头条。延布正是那条在霍尔木兹实际上被中和之后，仍能让约92%的沙特原油出口持续流动的通道。如今，随着胡塞武装把曼德海峡口（Bab al-Mandeb）纳入其海上封锁，沙特的确已经没有第二条仍可畅通的开放走廊了。Kpler的追踪数据显示，延布的装船量已经下滑约30%，部分油轮还“消失”信号以掩盖这一缺口。
我觉得有意思的是：加密货币市场似乎仍没有把这种风险计入价格。每当我们看到一次油料供给冲击，这个模式就会反复出现：通胀压力累积，美联储降息的可能性缩小，而风险资产受到冲击。山寨币通常会先反应，BTC则往往滞后。如果这次封锁持续下去，而延布的终端或管道再遭到一次直接打击，这就不再是单纯的“油价故事”，而会演变为对市场而言更广泛的“风险规避”事件。
如果这种升级继续发生，你认为BTC会先出现回调，还是山寨币？SK Hynix зріс на 17,52%, SanDisk — на 25,99%, Micron — на 18,36%, Microsoft — на 15,51%, а навіть індекс страху VIX впав на 17,28% за один день. Ще кілька днів тому сектор чипів пам'яті, який перебував у стані хаосу, за одну ніч зазнав приголомшливого повороту.
Такий відскок ніколи не був зумовлений одним фактором. Це результат численних чинників, що резонують між порятунком ринку Південної Кореї, охолодженням інфляції в США, прибутками Microsoft та шорт-сквізом. Але перш ніж захоплюватися, є питання, яке потрібно уточнити: чи це початок скасування, чи стандартне полегшення?
Після кількох поспіль днів різких падінь, Корейська біржа (KRX) внутрішньо оцінила технічну доцільність і час підготовки системи для тимчасової заборони коротких продажів, а також переглянула можливість звузення поточного цінового ліміту у 30%. Міністерство економіки і фінансів Південної Кореї також провело «Термінову зустріч з оцінки ринкової ситуації», після якої заявило, що підтримуватиме найвищий рівень ринкової пильності та активує цілодобовий міжвідомчий механізм моніторингу.
Ця рятувальна операція також є політично чутливою. Раніше уряд Південної Кореї активно заохочував роздрібних інвесторів приєднуватися до буму акцій на базі AI-чипів, очолюваного Samsung Electronics та SK Hynix. Тепер роздрібні інвестори зазнали величезних збитків протягом 48 годин, що поставило владу в дилему — незалежно від громадської думки, вони не могли це витримати; але також боїться втручатися у ціноутворення ринку.
Через це заходи, запроваджені цього разу, виглядають досить щирими. Очікувана заборона коротких продажів у поєднанні з обговоренням звуження коливань цін може суттєво обмежити короткостроковий тиск на продажі. Для ринку це означає принаймні одне: дно політики вже з'явилося раніше за дно ринку.我的结论先说：GRVT这轮更像上线初期价格发现中的跨平台换手，并不是市场已经形成一致做空。价格下去是真，成交集中也是真；但OKX在卸仓，Binance和Bybit却在低位加仓，继续追跌反而要提防仓位被挤。 数据截至8月2日17:00（北京时间）。在本轮05:01—16:59的已完成分钟样本中，OKX现货由0.28012降至0.26060，跌6.97%，成交额约1847.6万USDT。最值得看的发生在15:00—15:59：单小时成交1327.9万，占整个窗口71.9%，价格最低0.25081。KuCoin同窗跌幅约7.4%，方向和幅度相近，可以排除单一平台坏价。严格窗口结束前，星球搜索结果已经出现多条GRVT观点，有人称主动出货，也有人怀疑做市或空投换手。热度是真的，但这些帖子只说明分歧升温，不能替代因果证据。 仓位结构比情绪更有用。从05:05到17:00，OKX永续币本位未平仓量从约1074.1万枚降至1047.5万枚，减少2.47%，16:00资金费率转至-0.04152%；Binance的价格跌幅相近，未平仓量反而增加12.8%，Bybit增加18.0%，后者资金费率仍约+0.别被财报数字欺骗！折旧年限调整背后，科技AI周期迎来关键转向#折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调
绝大多数人只看到表层利好：资本开支下调=烧钱放缓、利润改善，直接追高微软。
但很少有人看透核心真相：本次调整不是削减AI投资，是一套合规的会计记账调整，是AI军备竞赛压力之下的财务腾挪，短期美化报表，长期埋藏隐患。
一、先厘清事件底层事实
微软两大同步调整：
1、数据中心、办公楼折旧年限，由15年拉长至25年；
2、2027财年资本开支指引从1900亿美元下调至1750亿美元。
管理层重点澄清：剔除会计规则变动，实体算力、数据中心建设实际投入规模没有缩减，后续基建投入依旧保持增长。
很多交易者混淆一个关键点：
拉长折旧年限针对建筑物资产，GPU、服务器硬件依旧维持原有折旧周期，二者不能混为一谈。
数据中心楼宇物理寿命可达20-30年，会计调整具备合理依据；但市场争议焦点在于：在持续巨额AI投入周期，调整时点充满目的性。
通俗拆解会计逻辑
折旧年限拉长 → 每年分摊的折旧费用变少 → 账面营业利润被动抬升。
叠加大量数据中心租赁由融资租赁转为经营租赁，不再纳入资本开支统计口径，直接造成CAPEX数字“看上去下降”。
现金流出一分没少，只是成本确认时间被延后。
二、市场普遍存在三大认知误区
❌误区1：资本开支下调=微软减少AI投入
错！CAPEX账面数字缩水是记账方式变更。
本季度单季资本开支高达410亿美元，同比大幅增长，大量资金持续流向Azure算力集群。
AI需求持续紧张，微软没有主动缩减算力布局的条件。
❌误区2：折旧延长=盈利能力永久性提升
错！折旧属于非现金成本。
账面净利润变好看，但自由现金流不会发生任何改善。
利润只是跨周期重新分配，不是真正赚到更多现金。
❌误区3：同行效仿，代表行业进入投入尾声
不能一概而论。
谷歌、Meta此前调整服务器折旧，更多针对硬件；微软本次调整偏向楼宇资产。
本质信号：持续高投入持续侵蚀利润，科技巨头开始主动优化报表预期，安抚担心“无限烧钱”的二级市场资金。
三、多空两层核心逻辑拆解
✅多头支撑逻辑
1、缓解市场焦虑：此前投资者最大担忧——无休止算力投入压制利润率。调整之后，短期财报盈利预期得到支撑，支撑估值；
2、财务规则合规，不存在违规风险，机构资金愿意接受这套会计估计变更；
3、Azure、Copilot商业化持续兑现，收入端增长可以对冲基建成本压力；
4、资本开支预期降温，打消市场对于“无休止资本吞噬现金流”的悲观定价。
⚠️空头潜在风险
1、远期的“折旧递延隐患”：一旦未来行业周期下行、数据中心利用率不及预期，长期分摊的折旧压力会持续多年压制利润；
2、区分资产属性：楼宇可以使用25年，但内部AI芯片3-5年就面临迭代淘汰。硬件持续更新，长期资本支出压力不会消失；
3、形成示范效应：若各大云厂商集中使用会计调整美化短期财报，后续一旦统一修正，会引发一轮集体盈利下修；
4、叙事拐点信号：当巨头开始依靠会计手段优化报表，侧面说明单纯依靠收入增长消化巨额投入的难度持续上升。攻击者没有偷走设备，没有骗到助记词，甚至没有碰过受害者的钱包。 被攻破的，是这串助记词原本应该拥有的“不可猜测性”。 截至目前，Galaxy Research通过链上交易归集发现，约1082.65 BTC在6个区块、41分钟内被转走，涉及1196个地址，按当时价格计算约7000万美元。 这仍是链上研究机构的动态估算，不是Coinkite公布的最终损失；1196个地址，也不等于1196名独立受害者。 但漏洞本身已经得到官方确认，而且风险不只停留在理论层面。 最值得警惕的是：整个攻击过程不需要让冷钱包联网。 冷钱包很冷，但种子可能从出生时就不安全 硬件钱包主要完成三件事： 生成种子、保存私钥、签署交易。 不联网能够保护后面两件事，却无法自动保证第一件事一定正确。 正常的助记词，应该像从一个大到几乎无法穷尽的号码池中随机抽出一张票。 这次的问题是：设备看起来仍在生成随机结果，实际使用的号码池却比预期小得多。 攻击者不需要进入你家，也不需要拿到设备。他只需要在自己的计算机上批量尝试候选种子，再检查对应地址是否持有BTC。 只要搜索空间足够小，所谓“永不联网的私钥”一样可能被找到。 一个存在了五BTC 주도 국면 속 자금 선택성 극대화, 약세 종목과 회전 기대 종목의 온도 차가 핵심 변수다 상대 강도가 뚜렷해진 지금, 시장 자금이 어디로 이동하고 어디서 이탈하는지가 향후 수익률을 결정하는 기준이 될 수 있을까? 최근 시장에서 확인된 핵심 사실은 유동성의 분배 방식이 바뀌었다는 점이다. 전체 시장을 동시에 끌어올리는 광범위한 상승이 아니라, 이미 검증된 자산에 자본이 집중되는 선택적 국면이다. 이는 위험선호가 완전히 꺼진 것이 아니라, 특정 종목으로 수익 기회가 압축되는 구조를 의미한다. 현재 구조를 상대 강도 기준으로 보면 BTC가 시장의 앵커 역할을 유지하며 신규 유동성의 가장 큰 몫을 흡수하고 있다. ETH는 기관 수요가 꾸준히 유입되며 시장의 신뢰 자산 지위를 공고히 하고 있고, SOL은 위험선호 회복 시 가장 먼저 반응하는 모멘텀 종목으로 자리 잡았다. WLD는 AI 내러티브가 지속적으로 투자자 관심을 끌면서 독자적인 수요층을 형성 중이다. DOGE와 ZEC는 소매 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴
Circle 将于2026年8月5日发布2026年第二季度财务业绩，并举行电话会议。作为美股上市的头部稳定币发行商，Circle的财报是观察数字美元生态、储备收益模式与监管落地进度的重要窗口。
Circle 的核心商业模式高度依赖USDC流通规模与储备资产收益。公司将USDC对应的美元储备主要配置于短期美国国债与现金等价物，赚取利差，同时通过订阅服务、交易手续费等其他收入逐步多元化。
回顾上一季度表现，Q1 2026总收入及储备收入合计6.94亿美元，同比增长20%。其中储备收入6.53亿美元，同比增长17%，主要受平均USDC流通量增长39%驱动，但部分被储备收益率下降66个基点所抵消。其他收入4200万美元，同比显著提升。调整后EBITDA达到1.51亿美元，同比增长24%。期末USDC流通量770亿美元，同比增长28%；链上交易量达21.5万亿美元，同比大幅增长263%。USDC在稳定币交易量中的份额已提升至约63%。
进入Q2，市场对业绩的共识预期大致落在总收入（含储备收入）约7.0至7.4亿美元区间，EPS约0.17至0.22美元。
我们应重点关注以下几个维度：
第一，USDC平均流通量与期末规模。Q1末为770亿美元，进入Q2及7月后流通量出现阶段性回落，近期市场数据约在720亿美元附近。需观察是否因加密市场波动、交易所资金流出或季节性因素导致净赎回，以及机构托管和支付场景是否继续支撑规模。
第二，储备收益率。当前联邦基金利率目标区间仍为3.50%至3.75%。Q1已出现收益率下行压力。若美联储维持高利率环境，将继续支撑储备收入；一旦市场预期转向降息，将对核心利润构成直接压力。
第三，其他收入与平台业务进展。包括订阅与服务收入、交易相关收入、CPN网络交易量，以及Arc网络、代币和面向AI原生经济的Agent Stack等新业务贡献。这些项目是公司降低对利率敏感度的关键路径。
第四，成本与利润率。Q1运营费用显著上升，包含IPO后股票薪酬等因素。市场将关注费用纪律与规模效应是否开始显现。
近期公司也有积极进展。7月31日获纽约金融服务局有限目的信托牌照，此前已获OCC国民信托银行最终批准，进一步强化了作为受监管稳定币发行商的护城河。同时完成IBM区块链专利组合收购，并持续推进Arc网络与AI Agent基础设施。宏观方面，美联储在7月会议上维持利率不变，市场对后续路径仍有分歧。利率维持高位对储备收入有利，但若经济数据触发降息预期，将是最大变量。
主要风险包括利率下行对储备收入的直接冲击、与USDT的竞争及新兴支付场景的份额争夺、Clarity Act等立法细节可能影响收益分配模式、加密市场波动对USDC需求的联动影响，以及股价自IPO以来的大幅波动。
整体来看，Circle的Q2财报将验证两件事：一是USDC在机构与合规场景中的真实增长韧性；二是公司能否在利率环境与费用压力下持续提升盈利质量，并加速其他收入占比。若流通量保持稳定或回升、储备收益率符合预期，且新业务出现实质性进展，将强化市场对受监管数字美元基础设施的长期逻辑。反之，若流通量持续收缩或费用失控，短期股价压力可能加大。 💡 Основна точка зору: вдосконалена оборона, акцент на ліквідності
1. Захист від риболовлі на дні: обмін простором заради виживання
Риболовля на дні близько 10:00, жорсткий стоп-лос (999-930), легко вибивається порожнистим розривом. Захист має бути багатошаровим:
900 балів (перший захист): Якщо він опускається нижче 972, існує висока ймовірність гальмування на 930. 900 балів лише знизили відсотки на 20%.
< 850 сильна лінія зрівняння (Другий захист): Тримати нічию нижче 850, повністю імунний до розриву 900-999.
2. Сувора правда про ліквідність: точна співпраця
Ринок надзвичайно вибагливий, і кошти більше не зростають широко. Акції на кшталт $BEAT не просто набирають обертів, а й повністю відстають.
🔥 Припливи капіталу: $JTO, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $ALLO, $CHIP
❄️ Відтік капіталу: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $VIRTUAL
👀 Список спостереження: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS 3.
Жорстка карта ландшафту лідерів акцій: $ETH час купівлі падіння?
Коли монета всюди, розумні гроші вже з'їли м'ясо. Наразі $ETH перебуває у фазі риболовлі на лівому дні, її ігнорують роздрібні інвестори та тихо накопичують акції інституції.
Основні активи: $BTC Стабілізація ліквідності та $ETH залучення інституційних фондів.
Вангард з високою швидкістю: $SOL — найсильніший варіант Бети; $TAO + $WLD домінує в наративі ШІ.
Індикатори настрою: $HYPE відображає апетит до ризику, $DOGE + $ZEC відображає роздрібні настрої.
4. Макрошторм: казначейські облігації США залишаються високими, негативні новини вичерпано
Дохідність казначейських облігацій США досягла 19-річного максимуму: ліквідність продовжує посилюватися, і фонди лише об'єднуються для посилення наративу.
Прогнози Amazon не виправдовують очікувань, але зростають на 9%: класичні негативні новини зникли. Ринкові очікування досягли дна, і реальні рішення про купівлю визначають усе.
#30年期美债收益率创19年新高
#财报观察员: У наступний четвер відбудеться жеребкування, фіналом якого стане Circle 凌晨三点我盯着清算地图，突然明白这轮下跌根本不是消息面的锅 你有没有想过，为什么同一个地缘新闻，美股期货还没动，币圈先趴下了？ 先说结论：市场最脆弱的环节从来不是现货，而是衍生品堆积的杠杆。昨晚这个时间点，BTC 突然砸穿 62500 又快速收回，表面看是美伊冲突的突发利空，但你看清算数据就会发现——大量多头头寸密集堆积在 62000-62500 区间，这种位置一旦触发，就是连环爆仓的连锁反应。 现在 BTC 回到 62500 上方，但别急着松口气。真正值得关注的不是价格本身，而是这个位置上的持仓量变化。如果反弹过程中持仓量不增反减，说明是空头回补推动的反弹，而不是新多头入场。周末市场流动性薄如蝉翼，任何消息都能被放大成一根大阴线。 ETH 的处境更值得玩味。跌破 1850 支撑后最低摸到 1820，反弹却站不回 1850 上方，这本身就是弱势信号。日线级别 MA20 压制明显，1890 才是多空分水岭。山寨那边 SOL 的月线十连阴已经相当罕见，这种级别的弱势不是一两天能修复的。 跨市场联动才是今天的重头戏。韩国市场还没开盘，美股期货也没反应，但币圈已经先跌为敬了。这说明什么？说明这77 402 $BTC зі старих гуртів UTXO переїхали з моменту поширення багу з seed phrase Coldcard.
Найголовніший висновок? Люди не ігнорують ризик. Вони грають.#美方酝酿打击伊朗能源设施 посольство оголосило попередження про евакуацію
Трамп заявив, що Іран попросив паузу, а іранські військові назвали це «новою брехнею».
1 серпня Трамп опублікував у соціальних мережах, що Іран та інші країни Близького Сходу звернулися до США з проханням тимчасово припинити атаку. За його словами, сторони вже сформували попередню рамку для угоди, включно з негайним і повним відкриттям Ормузької протоки, а також вирішенням іранської ядерної проблеми; Тому він погодився скасувати початкову військову операцію, але за умови, що угода буде швидко завершена, і Ізраїль погодиться на таке ж зобов'язання.
Однак, згідно з інформацією агентства Сіньхуа з посиланням на звіт агентства Mehr від 2 серпня, іранський військовий чиновник заявив, що твердження Трампа про те, що «Іран вимагав припинення атаки», є новою брехнею. Посадовець заявив, що незалежно від того, чи продовжать США дії, чи відступають, іранські сили залишаються в стані максимальної бойової готовності. Раніше міністр закордонних справ Ірану Алагазі також попереджав США через посередників про «ризиковані дії», заявивши, що Іран рішуче відреагує на будь-яке порушення.
Наразі жодна третя сторона публічно не підтвердила, чи зробив Іран прямий запит, а також не було жодних ознак тексту угоди, офіційного графіка переговорів чи домовленостей про відновлення Ормузької протоки.
Але Ормузька протока — це найпряміша лінія перевірки.
Інформаційне агентство Сіньхуа посилалося на дані судноплавної платформи, які стверджують, що 30 липня кількість суден, що проходять через протоку, зменшилася з 22 попереднього дня до 5, що на 77% менше. Хоча канал ще не повністю припинив потік, ризики безпеки, страхові витрати та тиск на обхід вже вплинули на транспортування сирої нафти. Якщо так звана рамкова угода буде впроваджена, спочатку мають покращитися суднотранспорт, страхові збори за танкери та експорт сирої нафти з Перської затоки; Якщо канал залишається обмеженим, а статус тривоги не скасовується, то «операція скасування» більше схожа на умовну паузу, без фактичного зникнення ризику.
Протягом поточних вихідних акції сирої нафти, золота та США ще не отримали нового раунду ціноутворення. Згідно з даними спотового ринку OKX, станом на 14:00 за пекинським часом 2 серпня $BTC становив близько 63 455 USDT, що на 0,67% більше за 24 години. Крипторинок не зазнав синхронізованої паніки, але ефективність криптоактивів недостатня, щоб показати, що енергетичні та глобальні ризикові активи прийняли наратив про припинення вогню.
Отже, чи зможе остаточне охолодження перейти від усного пом'якшення до фактичного пом'якшення, залежить від того, чи підтвердить посередник рамки угоди, чи США продовжать скасовувати свої початкові дії, чи зможе навігація на Ормузі відновитися, і чи надано графік формальних переговорів.$MU MU впав на 6% у п'ятницю, але я не бачу погіршення попиту.
Остання ціна закриття становила MU на рівні $823.03.
Під час сесії найвищий рівень піднявся до $930,33, найнижчий — до $812, з одноденною волатильністю близько 15%.
Що це означає?
Ті, хто переслідував на відкритті, могли отримати відкат понад десять очок того дня.
Крім того, протягом липня сукупний відкат MU становив близько 29%. Раніше люди кричали про «суперцикл пам'яті ШІ», але тепер у коментарях почали обговорювати, чи не лопнув бульбашка зберігання.
Але тут є цікава суперечність.
Ціна акцій MU падає, але клієнти, що працюють на нижчому рівні, все ще скаржаться:
Пам'ять надто дорога.
У останньому фінансовому звіті Qualcomm керівництво прямо зазначило, що ціни на пам'ять і проблеми з пропозицією тиснуть на прибутки, а прогнози прибутку на наступний квартал також нижчі за ринкові очікування.
Це фактично доводить, що DRAM і висококласна пам'ять досі є дефіцитними.
Якщо попит на зберігання справді впаде, виробники, ймовірно, спочатку відчують зниження цін, а не зростання.
Micron раніше заявляла, що всі потужності HBM до 2026 року розпродані, а наступне покоління HBM4 розпочало масове виробництво. Компанія також підписала довгострокові угоди з клієнтами на суму приблизно 22 мільярди доларів.
Отже, основний конфлікт MU зараз не в тому, чи є попит.
Натомість:
За такого сильного попиту, наскільки ціна акцій була перевантажена заздалегідь?
Раніше акції MU зростали кілька разів за рік, а їхня ринкова вартість колись перевищувала трильйон доларів. Ринок більше не просто купує сильні продажі HBM цього року; очікується, що він буде затребуваним у найближчі роки, ціни постійно зростають, а хмарні постачальники постійно розширюють дата-центри.
Якщо будь-який із цих ознак послабиться, ціна акцій швидко впаде в оцінку.
Отже, цей спад не буде просто інтерпретований як кінець циклу зберігання.
Але я не думаю, що падіння на 29% означає, що це точно дешево.
Далі я переважно розглядаю три сигнали:
По-перше, чи зможе MU підтримувати підтримку близько $800;
По-друге, чи залишаться ціни на DRAM і HBM високими;
По-третє, виробники, що працюють на нижчому рівні, скорочують закупівлю, чи скаржаться на ціни, продовжуючи конкурувати за запаси?
Якщо клієнти постійно кажуть, що це дорого, але замовлення не зменшуються, фундаментальна логіка MU все одно залишається.
Але якщо хмарні провайдери почнуть затримувати закупівлю, або постачальники сховищ колективно збільшать потужність, ситуація буде зовсім іншою.
Те, що MU зараз варте уваги, — це не те, скільки вони втратили за один день.
Натомість, поки попит на ринку досягає піку, гравці вниз по мережі все ще борються з підвищенням цін у пам'яті.
В обох випадках одна сторона завжди неправильно зрозуміла.
Це лише для особистого спостереження за ринком і не є інвестиційною порадою. DYOR.Перевірка волатильності ШІ: Хмарний ШІ стабільний, але пам'ять залишається під тиском
$QQQ Торговий діапазон — це внутрішньоденний максимум від 1,4% до мінімуму, наразі відскочує до внутрішньоденного максимуму близько $676, тоді як $SPY наближається до внутрішньоденного максимуму $741. Ця розбіжність все ще може бути пов'язана з тиском на внутрішнє китайське обладнання для запасів і напівпровідників, тоді як хмарний ШІ залишався відносно сильним у перший день засідання Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) 28-29 липня.
$SOXX Після падіння внутрішньоденного максимуму до мінімуму на 2,9%, він залишається у внутрішньоденній слабкій зоні на рівні $491. $MU котирувався на $817, $SNDK на $1,091, $WDC на $440, $AMD на $455, усі відскочили від своїх мінімумів, але все ще значно нижче початкової ціни. $SNDK впав на 9,6% від початку до мінімуму, а $WDC впав на 8,2%.
$QQQ відновився на 1,3% від мінімуму, але сектори напівпровідників і пам'яті ще не відновили подібно значні втрати.#亚马逊半年给 OpenAI 砸了 287 亿美元
亚马逊的 10-Q 文件刚曝出来：上半年给 OpenAI C 轮优先股投了 287 亿美元，Q2 单季度 137 亿。另外还给 Anthropic 投了 13 亿可转债。
这不是小数目。287 亿够买半个币安了。
放在加密视角看，四大云厂现在两三家都在 all-in AI，传统科技资本被 AI 基建吸走，短期对链上资金是抽血。但长期"AI×Crypto"叙事有真实资本背书。
你最看好 AI 还是 Crypto？评论区站队。
#亚马逊 #OpenAI #AI基建Хассетт каже: «важко наполягати на підвищенні ставок» — чи є слабший долар корисним для криптовалюти?
Директор Національної економічної ради Білого дому Хассетт заявив 31 липня: На основі поточних даних важко наполягати на підвищенні ставки.
Це найчіткіший нещодавній сигнал «без підвищення». Початкова кількість заявок на допомогу по безробіттю у США становила 197 000, що є найнижчим показником з квітня; Але ВВП слабкий, а долар під тиском. ФРС залишила ставки без змін на своєму липневому засіданні, залишаючи багато простору для невизначеності щодо наступних кроків голови Волша.
Відсутність підвищення ставок = слабкий долар США = ризикові активи мають певний простір. Але ця логіка має передумову: інфляція не повинна відновлюватися.
Опитування: Що, на вашу думку, зробить ФРС у найближчі три місяці?
A. Залишайтеся на своїй позиції
B. Несподівані підвищення ставок для стримування інфляції
C. Спочатку знизити процентні ставки
#美联储 #加息 #哈塞特 #美元Circle оприлюднив звіт про прибутки перед закриттям ринку 5 серпня. #财报观察员: У наступний четвер відбудеться жеребкування, фіналом якого стане Circle
Ціна акцій CRCL впала з історичного максимуму у 299 юанів у червні 2025 року до приблизно 60 юанів зараз. Він впав на 80%.
Компанія з річним доходом майже 7 мільярдів юанів і 694 мільйонами юанів у першому кварталі має ринкову вартість менше 20 мільярдів юанів.
Проблема в тому, що ринок більше не платить премію за ярлик «перша акція стейблкоїнів»; вони хочуть бачити зростання USDC знову.
Обігова пропозиція USDC у першому кварталі становила 77 мільярдів. До 27 липня він знизився до 72,3 мільярда. За два місяці майже 5 мільярдів зникли. Основна бізнес-модель Circle проста — резерви USDC купують казначейські облігації США для отримання відсотків, а відсотки — це дохід; чим більша пропозиція USDC в обігу, тим більше ви заробляєте. Циркуляційна пропозиція зменшується, а доходи від відсотків скорочуються. Резервний процентний дохід за перший квартал становив 653 мільйони юанів, що становить 94% загального доходу. Якщо тираж продовжить знижуватися у другому кварталі, що означатиме високий рівень зручних товарів, підтримувати доходи буде складно. Було запущено індекс AI інфраструктури Hong Kong Stock Connect, і наратив AI в A-акціях перелився
31 липня компанія Hang Seng Indexes запустила індекс AI інфраструктури Hang Seng Hong Kong Stock Connect AI. Охоплюючи постачальників напівпровідників, електронного обладнання, інфраструктури та апаратних ресурсів, усе це можна торгувати через Hong Kong Stock Connect.
Цей крок очевидний: акції Гонконгу конкурують за надлишок коштів від наративів AI з акціями A-share. Раніше Changxin очолював ринок A-акції, а корейський фондовий ринок впав на 8%, обидва з однаковою партією коштів у ланцюгу AI-індустрії.
Значення для криптовалюти: акції апаратного забезпечення ШІ та наративи крипто-ШІ мають спільну лінію «попиту на ШІ». Коли традиційні ринки починають виробляти індексні продукти для інфраструктури ШІ, це показує, що цей наратив став інституціоналізованим.
Ви коли-небудь купували акції Hong Kong Stock Connect? Чи будете ви брати участь у такому індексному фонді ШІ?
#港股通 #AI基础设施 #恒生指数Circle拿到全国信托银行牌照了。
这件事比短期财报数字重要得多。
有了这个牌照，Circle可以自己托管客户资产，不需要依赖第三方银行合作伙伴。
以前Circle的USDC储备金分散在多家银行里，合规成本高、流程复杂。
有了自己的信托银行，储备金管理可以直接在自己的体系内完成，成本更低、效率更高。
每年可能带来约2000万美金的额外收益。
7月10号还买了IBM的区块链专利组合，增加了680多个专利家族。方向很清晰——Circle在从“USDC发行商”转型为“区块链基础设施公司”。CRCL的股价逻辑已经变了。以前是“USDC流通量越大越赚钱”，现在是“USDC生态越完善越值钱”。稳定币赛道竞争在加剧——Open USD140多家机构联合发行。Circle的护城河不在USDC本身，在USDC背后的基础设施。财报里真正值得看的不是USDC流通量的具体数字，而是信托银行的推进进度。#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 Swan Treasury 私钥泄露，62.5 万美元 100 倍折扣被搬空
BNBChain 上去中心化资管协议 Swan Treasury 出事了。
私钥泄露。攻击者伪造有效签名，以 100 倍折扣买 STY，再用 PancakeSwap 闪电贷砸盘，最终套走约 62.5 万 USDT。
链上记录很清晰：每个 ecrecover 都解析到同一个硬编码签名者，说明密钥本身泄露了，不是签名逻辑有漏洞。
这个案子值得注意的点：私钥泄露不是小概率事件，尤其在 DeFi 协议里。很多团队把私钥硬编码在合约或服务器上，一旦被反编译就裸奔。
你在 DeFi 协议里存过钱吗？选协议的时候有没有查过它的私钥管理方案？
#SwanTreasury #私钥泄露 #BNBChain #DeFi安全CRCL现在的估值已经不到历史高点的两成了。
市场在定价什么？定价的是USDC流通量持续下滑、稳定币竞争加剧、Circle在加密熊市中的抗压能力。
但有几个数据可能被低估了。Q1链上USDC交易量21.5万亿，同比增长263%。流通量在降，交易量在暴增，说明USDC的使用场景在扩大，不只是作为储备资产存在。第一季度新铸币730亿，2月触底后在地缘摩擦环境下季末仍然爬升到770亿。Circle的恢复能力可能比市场预期的要强。公司估算利率每提高1个百分点，储备收入12个月增加约7.73亿美金。虽然分销成本也会增加约3.84亿，但净收益仍然是正向的。伊朗战争推高了短期利率，部分对冲了USDC余额下降的影响。流通量少了，但每一块钱赚得更多了。
CRCL从299跌到60，跌幅已经包含了大量悲观预期。如果Q2财报显示USDC流通量企稳、信托牌照推进顺利，反弹空间可能比市场预期的要大。如果流通量继续下滑，60块可能还不是底。关键看的是方向和趋势，不是数字本身。#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 Оновлення AI Tape: Seagate і SK hynix повністю скасували свої передмаркетингові рухи.
$SOXX $488, зниження на 5,6% о 8:20 ранку за центральним часом. $WDC змістився з попереднього зростання на 2,1% до падіння на 4,9%. $SNDK впав на 15,2%. $MU знизився на 9,3%. $NVDA В основному плоский.
Seagate обіцяє дохід за перший квартал фінансового року у розмірі $4,1 мільярда з обігом $100 мільйонів ± не-GAAP прибутком на акцію $7,30 та вільним акціям $0,20 ±, але ці прогнози охоплюють лише HDD. Дохід SK hynix у другому кварталі зріс на 257% у річному вимірі до 7,93 трильйона KRW, з операційною маржею 76%. Хоча це не виправдало високих очікувань, ринок все ще надає пріоритет найвищій бета-цінності пам'яті та довгострокових акцій.SPCX的限售股解禁设计非常复杂。
第一梯队，财报后两个交易日解禁20%，也就是9.115亿股。
第二梯队，如果财报前连续10个交易日里有5天收盘价高于175.5块，额外解禁10%，大约4.558亿股。
SPCX目前108块，离175.5差了将近40%，这个条件基本不可能触发了。第三梯队，后续还有额外7%陆续解锁。
马斯克是最大持有人，一个多月里身价蒸发了超过6000亿美金。他自己没卖过一股，但市场在交易的是“他随时可以开始卖”。空头赌的就是解禁后内部人开始出货。财报好，空头可能被轧；财报差，叠加解禁抛压，价格可能直接破100。两边都在下注。
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 上周美股最后收得还行，Amazon 大涨，AI 和云计算这条线继续撑住市场。
但 Apple 下跌也很明显，科技股内部不是全面强。
这对币圈的影响就是：风险偏好有修复，但还不够顺。
BTC 现在没完全跟上美股，说明币圈内部还有自己的压力。
我今天会看两个信号：
BTC 能不能收回 63000。
ETH 会不会比 BTC 更抗跌。
如果美股强，BTC还弱，那周末山寨别乱追。Цей раунд коротких ставок на SPCX вже є ризикованою ставкою.
219,3 мільйона коротких акцій з номінальною вартістю $24,6 мільярда, що навіть перевищує коротку позицію Tesla.
Логіка ведмедів зрозуміла — розблокований потік у 100 мільярдів юанів змив оцінки.
Логіка биків зрозуміла — якщо звіт про прибутки їх здивує, особливо якщо прогрес ШІ та Starlink перевищить очікування, ведмеді будуть сильно розчавлені.
Morgan Stanley дуже прямо заявив у своєму звіті: насправді на ринкові настрої впливають не фінансові показники, а погляди керівництва щодо майбутнього розвитку ШІ, Starlink і Starship. Очікується, що придбання Cursor буде завершено наприкінці цього кварталу, а фінансовий звіт за другий квартал не розкриватиме конкретних фінансових внесків. Інвестори хочуть почути про хронологію розробки Starship, швидкість впровадження AI-обчислень і прогрес моделей Grok і Cursor. Morgan Stanley оцінює, що корпоративний ШІ становить 152 одиниці в оцінці SpaceX, що більше половини. Ринок міг недооцінити або переоцінити цінність AI-бізнесів.
До звіту про прибутки ціна акцій SPCX знижувалася кілька днів поспіль, закрившись на 108,37 31 липня, з внутрішньоденним мінімумом 107,01, що на 20% нижче за ціну випуску IPO у 135 юанів і на 52% нижче історичного максимуму 225,64. Через два дні після звіту про прибутки розблокування на 100 мільярдів юанів розблоковується — якщо звіт не виправдає очікувань, тиск продажів після розблокування може безпосередньо опустити ціну нижче 100. Якщо звіт про прибутки перевищує очікування, ведмеді можуть бути змушені покривати ринок. Цей фінансовий звіт не призначений для читання, а для ставок на напрямок. #SPCX首份财报将公布, заборона на $100 мільярдів ось-ось буде скасована 1 серпня дохідність 30-річних казначейських облігацій США вперше перевищила 5,2%, закрившись близько 5,23%, що є найвищим показником з 2007 року.
Це не пов'язано з підвищенням ставок ФРС — липневий FOMC залишився стабільним, ставка 3,5%-3,75% не змінилася.
Короткостроковий кінець залишається незмінним, тоді як довгостроковий зростає, а крива доходності різко стрімка і гостра.
2-річні 4,23%, 10-річні 4,67%, 30-річні 5,21%. Довгий кінець майже на 100 базисних пунктів вищий за короткий кінець.
Ринок голосує ногами — не вірячи, що інфляцію можна придушити. 1 серпня президент ФРС Сент-Луїса Мусалем прямо заявив: «Хвиля розпродажів, яка підняла дохідність 30-річних казначейських облігацій вище 5,2%, є попередженням щодо довіри до ФРС.» Він одразу приєднався до лав Хамака, Кашкарі та Логана, ставши четвертим чиновником, який публічно підтримав негайне підвищення ставки. Ймовірність підвищення ставки у вересні вже перевищила 80%. Wash відкликала свої прогнози щодо прогнозу, а ринок відповів довгостроковою дохідністю облігацій 5,2% — якщо ви не дасте нам вказів, ми самі встановимо ціни і встановимо їх жорсткіше, ніж ви думаєте.
Падіння біткоїна з 65 000 до приблизно 63 000 пов'язане не з фундаментальними проблемами, а радше через витиск вологи з макроумов у всіх ризикових активах. За кожне 1% підвищення доходності казначейських облігацій США оцінка ризикових активів має бути перерахована. #30年期美债收益率创19年新高 “债券卫士”回来了。
上一次这个词被广泛讨论还是1994年。
当时市场不信美联储能压住通胀，疯狂抛售长债，把收益率推上去逼美联储加息。
2026年8月，同样的剧本正在重演。
前PIMCO CEO Mohamed El-Erian前两天说了句话：“美联储已经失去了对长期利率的控制。”这话不是夸张——沃什可以决定短端利率，但长端利率是市场说了算。当30年期冲到5.2%而短端利率没动的时候，美联储实际上已经失去了对收益率曲线的主导权。
更值得想的是美元的表现。按理说美债收益率飙升应该拉高美元，但这周美元反而走弱了。传统利率逻辑失效了——市场不是在交易“美国经济强劲所以利率高”，而是在交易“美联储压不住通胀所以债券不值钱了”。这对比特币的直接影响路径很清楚——5%以上的无风险收益率意味着持有比特币的机会成本已经高到了很难忽略的程度。如果9月真的加息，大饼可能还要再往下探一轮。关键看8月CPI——数据如果再次超预期，长端收益率可能直接冲5.5%。#30年期美债收益率创19年新高