Orbit Post Sitemap
Щодо вразливості безпеки апаратного гаманця Coldcard, я вважаю, що найцікавіше для глибокого дослідження — це те, що він був спрямований саме на найслабшу ланку в системі вірувань щодо самозбереження. Холодні гаманці завжди асоціювалися з абсолютною безпекою — офлайн, офлайн, офлайн з'єднання та приватні ключі, які ніколи не залишають пристрій. Теоретично, якщо апаратне забезпечення фізично не забрати, його не можна вкрасти.
Але цього разу проблема Coldcard не в тому, чи він підключений до мережі. На момент народження приватного ключа прошивка мала використовувати апаратний генератор випадкових чисел для генерації ентропії насіння, але вразливість, яка існувала п'ять років тому, тихо спрямувала її на програмний генератор випадкових чисел. Випадковість була суттєво зменшена до того рівня, що теоретично її можна було відновити офлайн, а користувачі могли дотримуватися найкращих практик протягом усього процесу, а приватний ключ все одно можна було обчислити.
Останні кілька днів цифри зростали. 30 липня перша хвиля з 1 083 біткоїнав була зметена за 41 хвилину, за нею відбувся один 25-хвилинний рейд із 594 біткоїнами. Станом на 2 серпня офіційний звіт становив 1 367 біткоїнів вартістю близько 89 мільйонів доларів, торкнувшись 4 585 адрес. Але останнє відстеження сьогодні показує, що зловмисники еволюціонували з кількох скоординованих груп у щонайменше 15 незалежних хакерів, які кидаються захопити частку, з втратами до 2 055 біткоїнів, близько 130 мільйонів доларів, що стосуються понад 7 700 адрес.
Як тільки вразливість виявляється, вона стає публічним навчальним матеріалом, який кожен може відтворити. Саме це робить цей інцидент більш проблемним, ніж одна крадіжка. Небезпека не закривалася після викриття вразливості, а розтягувалося ще довше.
Coinkite випустив патч 1 серпня, але сам торрент, що постраждав, більше не заслуговує довіри. Єдине рішення — мігрувати на новий сід, і лише ті, хто спочатку додав пароль BIP-39 як 25-те слово, додають додатковий рівень буферизації. Це вже третій подібний випадок у криптоіндустрії за останні роки. Молочний Sad і Ill Bloom 2023 року на початку цього року проходять однакову схему, і проблема виникла на момент генерації. На цьому етапі звичайні користувачі не можуть самостійно перевіряти; інтерфейс гаманця все ще відображає низку мнемонічних фраз, які виглядають нормально, що унеможливлює визначити, чи достатньо ентропія в основі.
Тож я вважаю, що це питання слід використати для переоцінки ризиків, які самостійний хостинг насправді несе для користувачів, а не просто класифікувати це як ізольований інцидент безпеки. Ви дійсно усуваєте ризики контрагентів, такі як відсутність біржі, банкрутство кастодіанта та заморожування активів, але натомість отримуєте ризики для програмного забезпечення, апаратного забезпечення та ланцюга постачання. Ці ризики реальні, лише вибірково применшені попередньою риторикою маркетингу про самозбереження.
Справа не в тому, що самоопіка вже не варта того, але вона ніколи не була позбавлена безпеки — вона просто переносить ризик з однієї видимої форми на іншу. Попрощайтеся з очікуваннями зниження ставок! З урахуванням збереження високих відсоткових ставок, чи може біткойн все ж зазнати значного зростання?
Заголовки
У першій половині року все інвестиційне коло було занурене в одне й те саме очікування: Федеральна резервна система розпочне цикл зниження ставок, а розслаблена ліквідність посилить різні ризикові активи. Багато інвесторів з нетерпінням чекають на значне зростання, спровоковане послабленням.
За короткий період ринкові очікування зазнали різкого розвороту.
Наразі кілька регіональних голів ФРС висловили гострі позиції, висловлюючи занепокоєння щодо сповільнення інфляції та виступаючи за збереження або навіть посилення монетарної політики. Стійкі високі процентні ставки протягом тривалого періоду поступово перейшли від нішевої спекуляції до головної теми ринкової конкуренції.
Довгоочікуване подальше пом'якшення поступово відходить від ринкових очікувань. Багато хто не може не запитати: якщо високі відсоткові ставки зберігатимуться довго, чи має Bitcoin шанс пережити значне зростання?
1. По-перше, уточніть: яка логіка лежить в основі середовища високих відсоткових ставок?
З високими відсотковими ставками низькоризикові активи, такі як готівка та казначейські облігації США, забезпечують стабільну прибутковість.
Фонди зважують альтернативні витрати: володіння безвідсотковими криптоактивами означає відмову від стабільної фінансової прибутковості. На макрорівні очікування посилення ліквідності стримуватимуть розширення оцінки ризикових активів у середньо- та довгостроковій перспективі.
Це також основна причина, чому в останні періоди, коли ринок зростає, очікування підвищення ставок, Bitcoin часто стикається з тиском і коригуваннями.
Але історія також показує, що середовище з процентними ставками — не єдина відповідь на ринкові тенденції.
Народження бичачого ринку є результатом численних факторів, що резонують із ліквідністю, наративами галузі, консенсусом щодо капіталу та додатковим капіталом. Єдина монетарна політика може впливати лише на ритм ринку і не може повністю визначити кінцевий напрямок.
2. Два типи об'єктивного відрахування сценарію
✅ Сценарій 1: Вперта інфляція, високі процентні ставки тривають довго
Інкрементальні фонди слабкі у своїй готовності до входу, що ускладнює досягнення тривалих односторонніх стрибків. Ринок, ймовірно, залишатиметься в широкому діапазоні коливань, з імпульсним патерном і обмеженою стійкістю відскоку. Можливості здебільшого є коливаннями, що ускладнює процес широкого бичачого ринку.
✅ Сценарій 2: Інфляція стабільно знижується, Федеральна резервна система припиняє підвищувати процентні ставки, залишає ставки без змін і не посилює подальше посилення
Хоча негайного зниження ставок не було, цикл посилення досяг піку. Ринкові фонди передчасно ризикуватимуть на політичних переломних моментах, а ризикові активи, як очікується, відновлять оцінку, що дасть Bitcoin основу для середнього рівня відновлення.
Ключові моменти для прояснення ключового розуміння:
Припиніть підвищувати ставки ≠ їх знижувати.
Пауза у посиленні — це незначне покращення і не означає пом'якшення; потенціал зростання все одно буде обмеженим і не може безпосередньо дотримуватися у попередніх циклах зниження ставок.
3. Найпоширеніші пастки інвесторів сьогодні
1. Чорно-білий макропогляд: вважає, що без зниження ставок ринок і надалі буде сплачувати.
На ринку немає абсолютного закону; відсоткові ставки — лише одна з багатьох змінних. Інституційні фонди BTC, політика галузі та глобальні преференції капіталу також мають величезний вплив.
2. Дотримуйтесь старого підходу першої половини року, наполегливо чекаючи на великий бичачий ринок із зниженням процентних ставок.
Ринкові очікування змінилися; продовження слідування застарілій логіці легко може призвести до втрачених можливостей або повторних пасток.
3. Переслідування короткострокових новинних спекуляцій. Більшість ринкових підйомів, спричинених виступами представників ФРС, є короткостроковими імпульсами з низькою стійкістю, що робить їх непридатними для важких позицій.
4. Раціональне мислення на цьому етапі
Відмовтеся від єдиної ілюзії «чекати на зниження ставок, щоб спровокувати супербичачий ринок», і підготуйте резервні плани для середньо- та довгострокового середовища з високими відсотковими ставками.
Зменшити часту короткострокову торгівлю та терпляче чекати на можливості з високими витратами та продуктивністю; Пріоритезуйте обсяги ринку, цінові сигнали та ключові глобальні дані про інфляцію.
Ринкові можливості завжди існують, але стилі ринку тихо змінюються. Коригування торгового ритму відповідно до тренду набагато важливіше, ніж суб'єктивне прогнозування коливань цін.
Дружнє нагадування: ця стаття є лише об'єктивним оглядом та аналізом ринкової інформації і не є інвестиційною порадою. Криптоактиви є дуже волатильними та ризикованими. Будь ласка, сприймайте їх раціонально і ніколи не інвестуйте гроші сліпо.
Що ви думаєте? У тривалому середовищі високих відсоткових ставок чи зможе біткоїн звільнитися від обмежень ліквідності та вийти з ринку? Поділіться своїми думками в коментарях.Після спільної купівлі єни Японією та США найбільша турбота ринку — це «розгортання торгівлі з єнами керрі», яке спостерігається у 2024 році: єна раптово зміцнюється, що змушує кошти, виділені на акції США, BTC та інші ризикові активи, до зниження заплечення.
Але цього разу відбувається ключова зміна. Міністерство фінансів Японії офіційно підтвердило, що 31 липня координувало закупівлі єн із Міністерством фінансів США та планує в майбутньому використовувати інструмент репозиційного виплати FIMA.
Це означає, що Японія може використовувати свої казначейські облігації США як заставу для отримання ліквідності в доларах, а потім конвертувати долари в єну, не зосереджуючись спочатку на продажу казначейських облігацій США на ринку.
Таким чином, одночасно з'являються два ланцюги провідності.
Перша — це зниження навантаження на навантаження. Раніше долар наближався до 164 щодо єни, але після спільного втручання він впав приблизно до 157,6, що на 3,9%. З іншого боку, єна зросла приблизно на 4,1% щодо долара. Позичання єни вимагає погашення дорожчих єн; чим вищий важіль, тим очевидніший тиск на зниження позицій.
Другий пункт, однак, є відносно сприятливим для ризикових активів. Якщо Японії не доведеться продавати великі обсяги казначейських облігацій США для залучення інтервенційних фондів, додатковий шок зростання доходності казначейських облігацій США зменшиться. Для BTC це допомагає знизити подвійний тиск — «зростання єни, що веде до зниження заплечення» та «розпродажі казначейських облігацій США, що призводять до зростання прибутковості».
Цей раунд фінансування також досить великий. За оцінками Reuters, на основі даних про розрахунки, втручання Японії 31 липня досягло близько $36,58 мільярда; попередній день індивідуальні дії досягли піку близько $58,97 мільярда, а загальна сума за два дні, ймовірно, наближалася до $95,5 мільярда. Ці дані все ще є оцінками ринку, а не остаточними даними, опублікованими Міністерством фінансів Японії.
Станом на 11:12 за пекинським часом курс USD/JPY залишався близько 157,6. BTC становить близько $64,337, з внутрішньоденним діапазоном $63,403–$64,435, що становить діапазон близько 1,6%; Судячи з спільного втручання, ціна монети ще не повторила різке падіння, яке спостерігалося під час швидкої ліквідації йєнних керрі-трейдів у 2024 році.
Дані про похідні навіть схиляються у протилежний бік. Знімок сторінки CoinGlass показує, що ліквідації BTC за останні 24 години склали близько $42,09 мільйона, а короткі ліквідації — $35,1 мільйона, що становить 83,4%. 3 серпня ETF U.S. PCTC зафіксував чистий приплив у $170,1 мільйона, що еквівалентно приблизно 2 663 BTC на той час, а також майже шість днів нового майнінгу.
Поточні результати свідчать, що ризик зростання єни зберігається, але спотові та ETF-фонди тимчасово взяли на себе вплив зниження позицій.
У майбутньому потрібно стежити за трьома ключовими показниками: чи продовжить USD/JPY опускатися нижче 155, чи залишається дохідність 10-річних казначейських облігацій США стабільною завдяки інтервенції, і чи буде відкритий інтерес BTC швидко падати, оскільки єна продовжує зростати.
Інтервенції валютного курсу можуть змінити лише короткострокову вартість коштів. Якщо Банк Японії не підвищить процентні ставки ще раз і єна знову ослабне, ринок продовжить тестувати межу інтервенції; Якщо єна й надалі зростати, криптосвіт зіткнеться з більш повним раундом зменшення боргового плеча за керрі-торгівлею.
#美日确认联合购汇 Нижній візерунок бітового циклу:
Історичні дані:
2018: 19 800 → 3 200 (-84%)
2022: 69 000 → 15 500 (-78%)
2026: 126 000 → Ціль 40 000 (-68%)
Поточний статус:
Впав приблизно на 50%
Якщо історія повториться, може залишитися простір для занепаду
Дно зазвичай формується, коли ринок у найбільшій відчайдушній ситуації
Позначка у 400 — це консервативна оцінка нинішнього ведмежого ринкового дна Сінхе на основі історичних данихОтже, чи стане $Sui наступною Соланою?
Ось тут, на мою думку, потрібно бути дуже точними.
Порівняння графіків цілком розумне. Висновок поки що не встановлений.
$SUI:
$5.35 → близько $0.69
Обидва зазнали катастрофічної переоцінки.
Обидва зрештою увійшли у тривалий період стиснення волатильності, і трейдери фактично перестали їхню увагу.
Обидва мають наративи про ланцюги, які мертві.
Важливо, що обидві продовжують зміцнюватися на тлі слабких рухів цін.
Але різниця величезна.
Solana врешті-решт розробила додатки, які люди терміново хотіли використовувати.
Це створює самопідкріплюваний цикл:
Додатки, → користувачі, → стейблкоїни, → торгівлі → комісій, → розробників, → ліквідність→ спекуляції → ще більше користувачів.
Суй вже побудувала більшість необхідної інфраструктури для створення цього циклу.
Вона ще не довела, що здатна створити цей цикл.
Ось у чому відсутня частина.
Моя оцінка
Якщо відокремити токени від блокчейну, це стає легше зрозуміти.
Технології: потужні
Її архітектура залишається одним із найцікавіших дизайнів першого рівня у криптовалюті. Mysticeti, паралельне виконання, об'єктно-орієнтований Move, zkLogin, програмовані блоки транзакцій і поточна інфраструктурна робота залишаються справжніми перевагами.
Розробник: Health
З 685 активними розробниками та 219 штатними розробниками на місяць це далеко не покинута екосистема.
Інфраструктура: Зростання
Платежі, стейблкоїни, DeepBook, Hashi, інституційне зберігання/доступ, конфіденційні перекази та нові стеки даних були розширені під час краху SUI.
Трек механізму: значно покращений
Існує кілька американських ETF, регульовані банківські консолідації та кастодіальна/платіжна інфраструктура, але їх не існувало, коли ми вперше побудували цей аргумент.
Користувачі: Активні, але далеко не прорив
Близько 170 000 щоденних активних адрес і 11 мільйон+ транзакцій демонструють активність, але кількість транзакцій не є економічною цінністю.
Ліквідність: слабка
Це головна проблема.
TVL: Сильно пошкоджені
$2 мільярди + → близько $419 мільйонів.
Монетизація: слабка
Збори та доходи поки що недостатні, щоб описати Суй як зрілу економічну мережу.
Токеноміка: Все ще зустрічний вітер
Половина максимальної пропозиції, що перевищує 10 мільярдів, ще не потрапила до поточного обігу.
Надійність: Потрібно контролювати
Три відключення основної мережі протягом двох днів у травні цього року не можна просто ігнорувати.
Підсумок
Тож, повертаючись до цього питання вперше за кілька місяців, я не буду змінювати основний аргумент Sui на «ця штука перетворилася на сміттяні монети».
Я перейду на щось більш детальне.
Токен SUI був знищений набагато серйозніше, ніж погіршення стану мережі Sui.
Насправді, хоча токени втратили близько 87% від свого піку, базова мережа продовжує додавати розробників, фінансову інфраструктуру, стейблкоїн, платіжні відносини, інституційний доступ, інфраструктуру біткоїна та нові технологічні можливості.
Це важливо.
Але я не хочу обманювати себе.Ви все ще тримаєте угоду, а він відкрив шорт на ETH і заробив 600 000 за десять днів
Сьогодні вранці онлайн-аналітики помітили адресу, що починається на 0xd9a. Десять хвилин тому було опубліковано ще один короткий наказ на 14 519,62 ETH з номінальною вартістю $27,21 мільйона та середньою ціною відкриття $1 874,2.
Це був не перший раз, коли він так робив. Починаючи з 27 липня, ця адреса шортувала ETH 20 разів, усі з 10-кратним кредитним плечем, заробивши $600,000 за 10 днів з 80% відсотком виграшів. Ще складніше — темп. З 20 обмінів половина позицій утримується приблизно по годині, тож можна просто трохи поїсти і піти, зовсім не застрягаючи в бою.
Дивитися на ці два набори цифр разом — це справді боляче. З одного боку, люди приходять і йдуть щогодини; з іншого — багато хто тримає ETH майже півроку, з високими витратами, щодня заспокоюючи себе довгостроковим рішенням. Одна дошка — два способи жити.
З ринкової точки зору, той факт, що такі короткі позиції з високою частотою постійно набирають акції, сам по собі є сигналом: ETH все ще продається щоразу, коли відновлює. 1874 Ця початкова середня ціна є досить важливою, приблизно тримаючись біля верхньої межі недавнього діапазону консолідації. Він наважився поставити 27,21 мільйона на цьому рівні, що означає, що він ризикує тим, що тиск продажів вище ще не повністю поглинутий. Для свінг-трейдерів ця інформація корисніша за будь-який торговий кол, бо приблизно показує, де знаходиться тиск, а не про те, купувати чи продавати.
Тепер поговоримо про важелі впливу. Tenx звучить страшно, але при годинному очікуванні час, який ви справді піддаєтеся ризику, жалюгідно короткий. З іншого боку, багато людей використовують потрійний ритм протягом двох місяців, і крива серцебиття на їхньому рахунку значно вища за реальне значення. Важіль не визначає ризик; час утримання визначає істину. Це твердження є більш правдивим за будь-який індикатор.
Я також не хочу роздмухувати 80% перемог як бог. 20 зразків — це замало; якщо вставити один випадковий штифт, прибуток можна відновити одразу. На ланцюжку видно лише те, що він заробляє гроші, а не скільки попередніх ліквідацій він зробив. Дані завжди ставлять перед вами лише тих, хто вижив.
Сьогодні на тій самій платформі є негативні приклади. Два кити, які шортували контракти з Nasdaq, були змушені вийти тричі поспіль, при цьому система закрила 319,3 коротких позицій, обсяг торгів склав близько $9,398 мільйона, що призвело до втрати $221,000. Цікаво, що ці дві позиції не зупинилися ні хвилини, а потім відкрили нові короткі позиції під множниками 25x і 30x, залишивши лінію ліквідації нової позиції лише на 2,3% нижчою за поточну ціну. Отже, бачите, скільки людей зазнало аварій і загинули на короткому трейлі, але їх не використовуватимуть як заголовки аналітики мережі.
У короткостроковій перспективі, чим активніші ці фонди, тим більша ймовірність відскоку ETH, а волатильність дедалі більше знижується. Якщо дивитися на довгострокову перспективу, ситуація інша: стейкінг на ETH наближається до історичного максимуму, вільнотечні токени зменшуються, і якими б жорсткими не були короткострокові ведмеді, вони не можуть змінити напрямок постачання в мережі. Ці дві речі не конфліктують; вони просто відбуваються на різних часових масштабах.
Тож тобі справді потрібно запитати себе: чи хочеш ти зафіксувати годинні коливання своєї позиції, чи річну тенденцію? Це важко зрозуміти; скільки б важелів ти не використовував, це завжди неправильно.
Ви взяли нещодавнє замовлення ETH чи пішли раніше? Розкажіть, як ви з цим справляєтеся.$SPCX Дохід склав 7,8 мільярда, що на 92% зростання у річному вимірі, значно перевищуючи очікувані 6,9 мільярда. Скоригований EBITDA становив 3,5 мільярда, тоді як ринкові очікування — лише 2 мільярди. Якщо дивитися лише за даними, він домінував, але після закриття впав майже на 7%. Наразі близько 117 основну причину можна описати трьома словами: агресивні витрати. $BTC $ETH другому кварталі капітальні витрати зросли до 18,4 мільярда, значно перевищуючи очікувані 13,2 мільярда. З них 15,8 мільярда пішли на AI-бізнес. Starlink внесла 4,3 мільярда доходу, що робить її єдиною грошовою коровою. Але сторона ШІ все ще спалює кошти Лише бізнес ШІ втратив $1,26 мільярда. Маск також заявив, що капітальні витрати у третьому та четвертому кварталах залишаться такими масштабами. Ринок боїться, коли закінчиться спалювання грошей. Завтра буде ще одна велика подія: блокування буде знято. Починаючи з 6 серпня, можна буде продати до 900 мільйонів акцій, що належать інсайдерам, і вільний обіг подвоїться. Ведмеді вже накопичили позицію на $24,6 мільярда, з нереалізованим прибутком $7,3 мільярда і ще збільшуються. І бики, і ведмеді чекають на цей звіт про прибутки як привід. Щодо торгівлі, зосередьтеся на двох рівнях, якщо хочете торгувати. Не поспішайте на 117. Чекайте на відкат поблизу 110–112, потім пробуйте партійно. Встановіть стоп-лосс і встановіть позицію 105 Якщо завтрашній розблокування впаде до панічного мінімуму, це може стати реальною можливістю. Ціль — 125–130. Якщо хочете коротко відкривати, не переслідуйте. Після падіння ринку дочекайтеся відскоку до 122–124 перед тим, як діяти. Стоп-лосс на 128, ціль від 110 до 112. Якщо тиск на продажі не такий сильний, як очікувано після блокування, ведмеді можуть фактично опинитися в коротких позиціях. Хороші прибутки, але без зростання, витрати надто швидко, ринок розраховує. Чекайте розблокування, перш ніж дивитися в напрямку. #EarningsObserver: Змішана динаміка#SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною
Перший квартальний звіт перевершив очікування, знизившись на 6,5% у торгових днях. Дохід у другому кварталі склав $7,814 мільярда, що на 92% більше у порівнянні з минулим роком, при цьому збитки скоротилися з $970 мільйонів до $143 мільйонів. Також було викладено історію корисного навантаження Starlink AI з NVIDIA. Результати бездоганні, але як тільки дзвінок розпочався, ціна акцій першою впала.
Причину можна описати одним словом: спалювання. Капітальні витрати у другому кварталі склали 18,37 мільярда доларів, з яких 15,8 мільярда було вкладено в ШІ, що значно перевищує очікування Уолл-стріт у 13,2 мільярда доларів. Очікується, що річні капітальні витрати перевищать 45 мільярдів, з 100 мільярдами готівкою. За таких темпів це згорить за два роки. Здатність Starlink генерувати готівку зростає: доход становить 4,29 мільярда доларів і прибуток у 1,66 мільярда, але бізнес ШІ витратив набагато більше, ніж заробив назад. Цифри виглядають добре, але грошовий потік не витримує очікувань, і ринок цього не приймає.
Ще більші проблеми сталися 6 серпня.
Було розблоковано 912 мільйонів обмежених акцій, з яких близько 20% було випущено в першій партії, або 182 мільйони акцій увійшли в обіг. Наразі лише 117 мільйонів акцій перебувають у публічному обігу. Потенційна пропозиція подвоїлася в півтора рази. Випуск компонентів дизайну SpaceX є м'якшим, ніж традиційні IPO, які випускаються одночасно, але психологічний шок уже настав.
Ведмеді довго чекали на позиції. Короткі позиції становлять 34% обігових акцій, номінальна сума — $24,6 мільярда, нереалізований прибуток — 7,3 мільярда юанів, і вони все ще збільшують свої активи. Ці люди чекають на вікно розблокування. Звіти про прибуток, що перевищують очікування, — це чіткі карти; розблокування — справжня змінна. І бики, і ведмеді активно роблять ставки одночасно; такий розподіл трапляється надзвичайно рідко.
Вплив на SpaceX поділяється на дві частини.
У короткостроковій перспективі домінування цін акцій — це не фундаментальні показники, а ігри з фішками. Звіти про прибутки залишилися в минулому; розблокування триває. Акції з ринковою капіталізацією понад $100 мільярдів раптово набувають статусу торговельних прибутків, у поєднанні з великими короткими прибутками та поєднанням тиску на продажі та шорт-продажів, що спричиняє надзвичайно драматичну волатильність цін акцій.
У середньостроковій перспективі темпи спалювання готівки стабільними? Зростання доходів бізнесу від ШІ на 247% вражає, але квартальне спалювання у 15,8 мільярда юанів неможливо витримати. Ринок хоче чіткого шляху до зменшення збитків, а не покладатися на 100 мільярдів юанів готівки для утримання. Якщо не буде ознак зниження прогнозів капітальних витрат у третьому кварталі, оцінки й надалі будуть під тиском.
Як реагувати?
По-перше, відстежуйте співвідношення обсягу і ціни протягом першого тижня після блокування. Якщо велика кількість акцій виставлена на продаж або ціна опускається нижче $108 через збільшення обсягу, тиск на продажі звільняється — не поспішайте купувати акції. Якщо ціна акцій залишається вище $115, це означає, що покупка достатньо сильна і паніка минула.
По-друге, подивіться на дії Маска. Він і його основні інвестори мають річний період блокування, але якщо він організує для основних інвесторів залучення інсайдерських активів поза біржею, це сильний сигнал довіри. Без цього сигналу не шукайте виправдань.
По-третє, найпрактичніше — чекати, поки перша хвиля продажів закінчиться, перш ніж спостерігати. Після першого тижня все, що мало бути задіяно, зникло, і залишаються лише ті, хто справді налаштований бичаче. Саме тоді вікно для нарощування позицій стає справді важливим. Немає потреби поспішати рано і робити ставку на наступну можливість покупки.
Фундаментальні показники є, але короткострокові ігри з фішками більш інтенсивні, ніж фундаментальні. Чекати, поки інституції куплять першими, а потім підуть прикладом, дає набагато більшу безпеку.Не поспішайте звинувачувати Bitcoin у фінансовому звіті SpaceX!
Перший звіт про прибуток SpaceX за другий квартал після лістингу показав дохід у $7,814 мільярда, що на 92% більше у порівнянні з минулим роком. Чистий збиток склав $541 мільйон, що скоротилося з приблизно $1,01 мільярда за аналогічний період минулого року. Нереалізований втрат у цифрових активах у $539 мільйонів, згаданий у заголовку, стосується першої половини року.
Справжньою увагою заслуговує якість бізнесу. Дохід від підключення становив $4,291 мільярд, операційний прибуток — $1,656 мільярда, що вже є прибутковим. Дохід від AI становив $2,561 мільярд, але операційний збиток склав $1,257 мільярда, що свідчить про те, що зростання доходів ще не перетворилося на прибуток. Скоригований EBITDA становив $3,538 мільярда, що на 191% більше у річному вимірі, але це показник поза GAAP і рекомендується розглядати його разом із грошовими потоками та капітальними витратами.
На практиці, коли ви бачите заголовок «Компанія втрачає через BTC», спочатку перевірте чотири речі: кількість утримуваних монет, собівартість вартості, справедлива вартість на кінець періоду, реалізована чи нереалізована, а потім підтверджіть, чи є статистичний період одним кварталом чи з початку року. Станом на 30 червня SpaceX володіла 18 712 BTC, з базовою вартістю $661 мільйон і справедливою вартістю $1,098 мільярда. Доходи, що перевищують очікування, але слабшать у позаробочий час, можуть відображати ринкову ціну на капітальні витрати, готівкову конвертацію, оцінку та потенційну розблоковану пропозицію одночасно. Не зосереджуйтеся лише на цифрі BTC.
Відмова від відповідальності: Це призначено лише для збору інформації та логічного огляду і не є інвестиційною порадою. Ринок несе ризики; будь ласка, проведіть власне дослідження.SpaceX опублікувала свій перший звіт про прибутки після виходу на біржу минулої ночі.
Дохід досяг 7,8 мільярда доларів, що на 92% більше, ніж у річному вимірі, майже подвоївшись — тож цифри непогані. Втрата у 541 мільйон була здебільшого спричинена інвестиціями в розширення інфраструктури Starlink та AI, що є втратою витрат, а не втратою крові.
Щодо ціни акцій, вона все одно впала.
Справжній тиск не походить від цього фінансового звіту; післязавтра, 6 серпня, буде розблоковано 911,5 мільйона акцій, що перевищує 640 мільйонів акцій, що зараз обігають на ринку. Деякі представники венчурного капіталу сказали прямо: багато ранніх акціонерів поклали свої акції на купівлю будинків і автомобілів, і після їх розблокування їм дійсно потрібно було вивести гроші. Це питання чіпа, а не браку довіри до компанії.
Два провали цього тижня: фінансовий звіт — це просто закуска, розблокування — головна страва.
Раніше підтримка коробки становила від $105 до $108. Якщо вона може утриматися після розблокування, це означає, що тиск продажів був поглинутий, що робить її оптимальною серединою. Прорив нижче позначки $100 означає, що тиск на продажі буде сильнішим, ніж очікувалося, і дно доведеться ще деякий час відшліфувати.
Якщо ви акціонер, чи обрали б ви зменшити свої активи перед розблокуванням, щоб хеджувати ризик, чи ставили б на те, що фінансові результати витримають?
$SPCX #美股 #IPO #太空股我是刺哥，1324.87的空单还捏在手里，现价1288，浮盈36个点。利润比刚开始缩了一些，但单子没坏，1270到1320这个区间我已经观察三天了，反弹力度一次比一次弱，量能也没跟上。8月3日闪迪收报1288.03美元，日内振幅接近200美元，低点砸到1121.33，高点也就1316.44，这种巨震走势说明多空分歧极大，但价格始终被20日和50日均线压着，短期空头还是牢牢控场。1360到1410是第一压力带，中期强压力在1560到1610，往下看，1180到1200是强弱分水岭，998就是趋势生命线，跌破就是另一片天。 做空的核心逻辑不是盘面，是基本面。闪迪52周低点40.53美元，高点2354.39美元，涨幅超5700%，TTM市盈率42倍以上，一家强周期存储公司被市场按AI核心资产定价，这本身就站着泡沫。SK海力士联合发HBF规范的消息刺激了反弹，但技术利好不等于商业化落地，市场把预期打太满，8月5日盘后财报就是照妖镜，市场预期EPS 34.67美元、营收84.2亿美元，符合预期都是利空，买预期卖事实的剧本大概率要重演。 #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报Після сьогоднішнього вечора ринок, можливо, увійде у справжній напрямок.
Короткострокові ринки зараз не мають достатню кількість історій; їм бракує змінних, які можуть змінювати очікування капіталу. Є кілька ключових моментів, за якими варто звернути увагу:
По-перше, невеликі дані про заробітну плату, не в сільському господарстві, будуть оприлюднені сьогодні о 20:15. Ринок справді цікавить не самі цифри, а те, чи змінять вони очікування щодо зниження ставки у вересні. Якщо дані про зайнятість продовжать охолоджуватися, очікування зміни політики ФРС можуть зрости, ліквідність покращиться, а ризикові активи будуть підтримані; Навпаки, якщо дані перевищують очікування, тиск підвищення процентних ставок може повернутися на ринок.
По-друге, зміни в Ормузькій протоці. На перший погляд це здається проблемою судноплавства, але в основі це впливає на ціни на енергію та глобальні очікування інфляції. Якщо протока справді відкриється, тиск на ціни на нафту зменшиться; Однак, якщо боротьба за контроль триватиме, судноплавство буде порушено або конфлікти загостряться, уникнення ринку ризиків може знову спалахнути.
По-третє, прогрес щодо законопроєкту про криптовалюту. Палата представників вже його ухвалила, а увага ринку переключилася на Сенат. Якщо Сенат зможе внести пропозицію про припинення дебатів, це означатиме крок ближче до впровадження, що суттєво вплине на регуляторні очікування для всієї криптоіндустрії.
По-четверте, мікростратегічні дії не слід ігнорувати. Раніше ринок зосереджувався на здатності продовжувати купувати BTC, але минулого тижня відбувся розпродаж. Під час цього раунду ралі, якщо MicroStrategy знову збільшить активи, це може посилити довіру ринку; Якщо подальші скорочення триватимуть, це також стане фактором тиску для короткострокового капіталу.
У сучасному ринку справа не в тому, хто може передбачити напрямок перемоги, а в тому, хто справді розуміє, чого чекає капітал.
Очікування зниження ставок, геополітичні ризики, впровадження політики та інституційні потоки капіталу — ці чотири фактори разом визначають наступний етап ринку.
Справжнє велике ралі зазвичай починається не одразу після появи новин, а після того, як ринок підтверджує змінні зміни.
#CLARITY法案剩72小时 клопотання ще не подано SKHYNIX зростає — скільки пов'язаних можливостей існує?
Ключові моменти:
Нещодавнє ралі SK Hynix зумовлене трьома логіками:
HBM Leader Premium: Дані публічної галузі все ще показують, що SK Hynix лідирує на ринку HBM, а Samsung і Micron становлять основний тиск на наздоганяння.
Реструктуризація оцінки в США: SK Hynix котувався на Nasdaq як SKHY з ціною випуску ADR $149, залучивши близько $26,5 мільярда. Лістинг у США розширив глобальне покриття капіталу, але також збільшив ризик премії ADR щодо корейських акцій.
Глибока інтеграція ланцюга індустрії ШІ: SK Hynix оголосила про співпрацю з TSMC для розробки базових кристалів HBM4 та оптимізації інтеграції CoWoS, підписала багаторічне технічне партнерство з Nvidia та просувала індивідуальну співпрацю HBM з Meta та Broadcom.
Класифікація предметів:
1. Прямі конкуренти: Micron MU, Samsung Electronics 005930 KS
2. NAND та суміжне сховище: SanDisk SNDK, Kioxia 285A.T
3. Картографування зберігання даних: Western Digital WDC переважно орієнтується на HDD і не є конкурентом HBM
4. Сегмент прямої співпраці: TSMC, NVIDIA NVA, META, Broadcom, AVGO
5. Картографування добробуту обладнання на висоті: ASML, Applied Materials AMAT, Lam Research LRCX, Kelei KLAC
6. SK Hynix також співпрацює з SanDisk для стандартизації HBF, але HBF — це новий рівень флеш-пам'яті, орієнтований на виведення ШІ, і не може бути прирівняний до HBM.
Інвестиційні рекомендації:
Не ганяйтеся за одноденним підйомом: поточне торгове питання вже не в тому, чи зростає HBM, а в тому, чи зможе зростання витримати понад надзвичайно високі очікування.
Основні позиції можуть зосереджуватися на SKHY + TSM + NVDA, що відповідає HBM, розширеному пакування та AI-акселераторам відповідно; Перед купівлею SKHY потрібно порівняти імпліцитний ціновий спред між ADR та корейськими акціями.
Для дуже еластичних позицій можна спостерігати MU, Samsung і SNDK, але вони відповідають HBM catch-up і NAND циклам відповідно, тому не можна просто застосувати hynix valuation.
Для більш стабільної конфігурації ланцюга постачання розгляньте ASML, AMAT, LRCX та KLAC, але вони відображають картування капітальних витрат на всю галузь і не всі мають спеціальні замовлення SK Hynix.
Ключове подальше відстеження: темпи масового виробництва HBM4/4E, контрактні ціни, розширені пакувальні потужності, дні запасів, зміни часток ринку Samsung і Micron, а також чи можна перетворити капітальні витрати на грошовий потік. SK Hynix оголосила у червні 2026 року, що зразки HBM4E будуть надсилати великим клієнтам; наступним ключовим кроком є валідація та масове виробництво.
Концентроване початкове покриття інвестиційними банками може посилити короткострокові настрої, але рейтинги та цільові ціни поблизу періоду андеррайтингу не слід вважати незалежними критеріями купівлі.
#闪迪财报前夕, дефіцит HBF і сховища викликають гарячі дискусії. #标普500首次站上7700点 досяг рекордного рівня $SMCI SMCI: Найпрактичніша 🖥️⚡ сторінка перед звітом про прибутки від 11 серпня
Поточна ціна: $31,69 (закриття 4.08, одноденний +10,65%, PE 16,68x, ринкова капіталізація ~20,5 мільярда)
11.08 Східне узбережжя США, 17:00 Офіційний звіт про прибутки + колл, імпліцитна волатильність опціонів ± 18,5%
🔥 Що саме було у попередньому оновленні від 21 вересня?
📦 Нові замовлення за один квартал > 60 мільярдів доларів — рекордний обсяг замовлень, але компанія чітко заявляє: «Деякі неофіційні зобов'язання можуть бути скасовані або відкладені.»
💰 Прогноз валової маржі становить 15%–17%, майже подвоївшись порівняно з попередніми 8,2%–8,4%, залежно від «клієнт + продуктовий баланс» (частка рідких охолоджувальних решіток Blackwell зростає)
📉 Дохід за четвертий квартал ~11 мільярдів доларів, досягнувши нижньої межі прогнозу $11–12,5 мільярда. Дохід не є несподіванкою, але валовий прибуток —
⚠️ Дані не були перевірені, і рада незалежно переглянула підозрювані операції, пов'язані з експортним контролем
🧩 Позиція в галузевому ланцюгу (де заробити гроші)
🔴 Upstream-спалювання: GPU NVIDIA становить близько 50% вартості + компоненти Micron HBM + компоненти рідинного охолодження/живлення, ціноутворення не залежить від SMCI
🟡 SMCI Body: AI complete machine + DCBBS рідко охолоджувана стійка + інтеграція прошивки; зростання валової маржі повністю визначається саморобним рідким охолодженням + рішеннями на рівні стійки
🟢 Дохід на попередній сегмент: гіпермасштабери типу xAI/SpaceX колись становили 27% квартального доходу на пасажира, що свідчить про високий ризик концентрації
📊 Розбиття «завищеного» рівня 60 мільярдів ордерів (метод ринкового дисконту за дефолтом)
Тип А справжньої фірмової зобов'язання: Ринкова оцінка 30%–50% (~18–30 мільярдів)
Регульована рамкова угода типу B: 30%–40%
Поворотне оновлення типу C + трубопровід типу D: максимальна вологість, може бути скасований
→ Дійсні конвертовані замовлення дисконтуються у центрі вартістю $30 млрд, не враховуючи прямого доходу 60 мільярдів
🎯 8/11 Виправлено три підрахунки (все інше — шум)
Підтвердження валової маржі: ≥16% і «повторюваний»→ Бичачі підтримують ринок живим; <14% або «одноразовий мікс»→ Усі позитивні фактори витрачаються. Коефіцієнт відставання у компанії: 70% розкриття інформації >→ покращено; Поки що не розголошується→ ціноутворення триватиме зі знижкою 50%.
Формулювання експортного розслідування: ескалація (кримінальна/деталі затримання тайванських працівників)→ Збільшена знижка довіри; Ближче до кінця→ зніміть найбільший капелюх
🎲 Чотири сценарії (ймовірність× ціновий діапазон, очікуваний ≈ $32,6≈ поточна ціна)
🐂 BULL 25%: валовий прибуток ≥16% + фірма> 70% + пом'якшення опитувань → $38–45
⚖️ BASE 35%: валовий прибуток 15–16% + фірмовий ~ 50% + нових поганих новин немає → $30–35 (поточна ціна в цьому діапазоні)
🐻 BEAR 25%: Валовий прибуток неповторюваний + фірма — нечітка + висока концентрація → $25–28
💥 CRASH 15%: Валовий прибуток <14% + скасування >20% + покращення опитувань + розведення → $19–22 (мінімум за 52 тижні $19,48)
✋ Найпрактичніший оперативний висновок
Поточна ціна $31.69 = Центр еталонної справедливої вартості, ціна в 21.07 Хороші новини — немає дешевизни чи бульбашки
Відсоток виграшів при пошуку довгих або коротких позицій до звіту про прибуток низький; очікування на напрямок 8/11 більш економічне, ніж вгадувати про переломний момент
Вже утримуючи низькорівневі позиції, → підтверджені валовою маржею; → коротких позицій або чекайте на відкат до $29–30 (вартість чипа $29.37) для покупки, або чекайте, поки звіт про прибуток прорветься вище $34 або $27, перш ніж слідкувати
Розподіл з урахуванням ліворуч: Хвіст низхідної частини товстіший за вгору, тому бичачий спред не такий хороший, як спред ціни бичачого ринку. Будьте обережні, не стискаючи короткі позиції, коли короткі позиції відкриті У цій статті йдеться$ASTEROID найбільший ризик — це PvP та атаки вампірів. Після запуску запускаються астероїди з механізмом метелика на Robinhood і астероїди на ланцюжку BSC. Але поки що астероїд ETH залишається астероїдом із найбільшим обсягом торгівлі, найвищим визнанням на ринку та найкращим відповідним для цього ринку. Вчора ринок зріс більш ніж на сорок пунктів протягом дня, саме тому, що ринок ставив, що Маск згадає астероїди на космічній конференції, але цього не сталося. Тож він швидко повернувся на початкове місце. Це нинішній стан астероїдів. У якийсь критичний момент люди згадають Маска і підуть, не поспішаючи з прогнозами. Швидкість реакції ринку щоразу вища.#财报观察员: Змішані результати, обмеження на зняття наближаються! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
Я вважаю, що основна суперечність у поточній оцінці SpaceX полягає не у високому зростанні доходів, а в тому, чи зможе ринок витримати потенційний тиск продажів через надмірний об'єм ринку під час хвилі обмежень, знятих 6 серпня.
Цей квартальний звіт справді вибуховий. Дохід у другому кварталі склав 7,814 мільярда доларів, що на 92% зростання у порівнянні з минулим роком. Операційні збитки різко звузилися з $970 мільйонів до $143 мільйонів, при цьому як зростання, так і зменшення збитків перевищили ринкові очікування. Ще важливіше, компанія оголосила про співпрацю з NVIDIA для розробки супутникового обчислювального навантаження Starmind AI1, що стало значним кроком вперед у структурі космічної AI інфраструктури та відкриває можливості для довгострокового зростання.
Точка опори для короткострокових цін акцій визначаються не лише фундаментальними показниками. 6 серпня перша партія обмежених акцій увійде у період розблокування, дозволяючи відповідним акціонерам продавати до 20% обмежених акцій. Це означає, що потенційний масштаб пропозиції може перевищувати поточні публічні листинги, що ставить ринкову потужність на випробування її здатності виходити на ринок. Навіть якщо прибутки й надалі зростати, якщо буде знято обмеження та концентрований тиск на продажі, це все одно може суттєво знизити ціну акцій.
Для інвесторів зараз слід звернути увагу на дві ключові деталі: по-перше, структура розблокованих акціонерів і їхня готовність скорочувати активи; по-друге, темпи поглинання нової пропозиції ринку. Замість того, щоб ганятися за позитивними фінансовими звітами, краще уважно стежити за обсягами, змінами цін і капітальними потоками до і після періоду блокування. Справжні можливості часто полягають у помилковому вбивстві після того, як ризик звільнений.
$XSPCX Переговори відновлюються в Ормузькій протоці між США та Іраном, з повідомленнями про «відновлення проходження нафтових танкерів вже в середу», що спричинило різке падіння цін на нафту, а ринкова капіталізація S&P 500 вперше в історії перевищила 70 трильйонів доларів; BTC одночасно піднявся до 64 000, але опинився між двома ковзними середніми, «закручуючи мотузки» — пом'якшення геополітичних ризиків усвідомлює, але BTC ще не обрала напрямок. 📊 Ключові показники · Ціни на нафту: WTI −4,8%, Brent −4,6%, обидві впали до найнижчих рівнів з 13 липня. Поштовхом стало повідомлення міністра фінансів США Бессента на CNBC 4 серпня, що «угоди про відновлення відкриття можна досягти сьогодні або завтра», а Трамп підтвердив переговори напередодні, заявивши «вже завтра». S&P 500: досяг нового максимуму у 7 713 пунктів, ринкова капіталізація вперше перевищила $70 трильйонів. · BTC: Пік Bitstamp на рівні 64 176 (близько +1% внутрішньоденно), найвершений 21-денним SMA (64 388) і підтримуваним 50-денним SMA — типовою консолідацією, що відповідає діапазону. · Накопичення в блокчейні: CryptoQuant повідомляє про «сильне накопичення» — 0,7% пропозиції BTC (близько 155 000 токенів) зафіксовані на рівні 62 000–65 000, що характеризується як «поглинання, а не капітуляція». · Відсоткові ставки та настрої: CME FedWatch показує ймовірність підвищення ставки на 25 б.п. у вересні становить 56,7%; Індекс страху та жадібності піднявся до 27 (страх). 🎯 Перспектива Сяосі · Макронапрямок: Це правильноЧи є ця хвиля хороших новин для SPCX прикрашеною чи зворотним кроком?
Останнім часом SPCX справді був сповнений хороших новин, але за цією низкою позитивних подій, ситуація на ринку насправді далеко не проста.
$SPCX
📈 Короткострокове «поєднання позитивних ефектів»
1. Перший фінансовий звіт перевищив очікування: Перший квартальний звіт після листингу повідомив про дохід у $7,814 мільярда, що на 92% зростання у річному вимірі, значно перевищуючи очікувані $6,9 мільярда. Кількість користувачів Starlink подвоїлася до 12 мільйонів, а доходи бізнесу від ШІ зросли на 247%.
2. Велике партнерство з Ілоном Маском: Оголошено про партнерство з NVIDIA для розробки супутника «Starmind AI1», плануючи відправити дата-центри на базі ШІ в космос. Сам Маск втрутився, ретвітнувши твіт із словами «Я теж так думаю», відкрито виступаючи за биків.
3. «Паливо», що підживлює сплеск коротких позицій: З наближенням розблокування короткі ставки зросли до 219,3 мільйона акцій, що становить 34% торгованих акцій. Ця величезна коротка позиція насправді дає достатньо палива для потенційного ринку «шорт-стискання».
⚖️ Тиск за короткостроковими позитивними факторами
· «Спалювання готівки» ШІ лякає ринок: найбільша проблема у фінансовому звіті — це зростання капітальних витрат до $18,4 мільярда, що значно перевищує очікування. Бізнес ШІ все ще зафіксував квартальні збитки у розмірі 1,26 мільярда доларів, а ринкові занепокоєння щодо «чорної діри, що спалює гроші», переважали прибутки. Після звіту про прибутки ціна акцій колись впала майже на 7%-8,8%.
· Epic Unlocking Flood Peak: Справжнім випробуванням стало відкриття близько 911,5 мільйона інсайдерських акцій 6 серпня. Це основна логіка нинішніх ведмедів, які наважуються робити великі ставки.
Ця низка позитивних новин більше схожа на підготовку до майбутнього «піку заборони повеней», намагаючись використати позитивні новини для компенсації тиску на продажі. Для інсайдерів із дуже низькими початковими витратами кращі за очікування прибутки та замовлення Маска, які підвищують ціну акцій, можуть бути найкращою можливістю для продажу.
#SpaceX首份财报超预期, розблокування залишається ключовою змінною #财报观察员: змішана продуктивність, обмеження на підйом неминуть! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX? #财报观察员: Змішані результати, обмеження на зняття наближаються! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX? #SpaceX首份财报超预期, розблокування залишається ключовою змінною $BTC «Напередодні 100-мільярдного "повеневого викиду": ваш біткоїн виснажується SpaceX»
Брати, дозвольте розповісти вам історію про привида.
Одна компанія зросла до $225 у перший день IPO, а ринкова вартість перевищила $3 трильйони, розгромивши Amazon і Microsoft. Через шість тижнів він впав до $108, що на 20% нижче за ціну випуску і на 52% нижче піку. Ринкова вартість зникла більш ніж на 1,2 трильйона доларів. Ця компанія називається SpaceX.
І найтемніша година ще не настав.
Щойно було опубліковано звіт про прибутки від 4 серпня, дохід у 7,8 мільярда юанів перевищив очікування, але Bitcoin Holdings зазнали плаваючого збитку у 540 мільйонів юанів, а ринок впав ще на 6% після робочого часу. Але це лише закуска.
Справжня основна страва подається 6 серпня.
Розблоковано 911,5 мільйона інсайдерських акцій, що становить поточну вартість акцій понад $100 мільярдів. І скільки публічно торгованих акцій SpaceX наразі є вільно торгованими? Близько 640 мільйонів акцій. За одну ніч торговані акції подвоїлися.
І це лише перша партія. До початку грудня обсяг обігового акціонерного капіталу зросте з 640 мільйонів до 5,33 мільярда акцій. Це не розблокована, це реліз з потопленням.
Трейдер Оуян Бай сказав прямо: з великим напливом працівників ціни акцій буде важко зростати в найближчі шість місяців. Ранні інвестори та працівники мають надзвичайно низькі витрати на утримання акцій; навіть якщо ціна акцій знизиться вдвічі, прибутковість паперу все одно множиться кілька разів, що свідчить про сильний намір вивести гроші. Ведмеді зійшли з розуму — володіють 34% обіганих акцій із номінальною вартістю $24,6 мільярда.
Але я не про SpaceX. Я хочу поговорити про вашу позицію на Bitcoin.
Акції вартістю 100 мільярдів доларів будуть розміщені для торгівлі — хто візьме на себе?
Відповідь така: інституції повинні заздалегідь переосмислити свої позиції. Як ви його налаштовуєте? Продаж інших високооцінних активів, накопичення готівки, підготовка до «клятих фішок» SpaceX.
Які активи продаються першими? Високооцінені технологічні акції. та — спотові позиції ETF для BTC та ETH.
Це не теорія змови. Під час IPO SpaceX у червні біткоїн впав з понад $100,000 до $92,400. Тоді IPO зібрало 75 мільярдів юанів. Наразі розблоковується акція на суму 100 мільярдів юанів, а ще мільярди мають бути відкриті до кінця року,
Ланцюг передачі ліквідності простий:
· Звіт про прибутки не відповідає очікуванням→ Ніхто не приймає → падіння цін на акції, → інституції змушені скорочувати збитки за іншими активами, щоб доповнити маржу
· Звіт про прибутки перевищує очікування→ установи хочуть взяти → продати BTC/ETH за готівку
Незалежно від фінансового звіту, крипторинок завжди виснажується.
Це не одноразова подія ліквідності — це «чорна діра продавця», яка тривала до грудня.
Ти засиджуєшся допізна, дивлячись на свічники, поки вони рахують, як взяти 100 мільярдів. Ви думаєте, що торгуєте криптовалютою, але насправді забезпечуєте ліквідність для поглинання SpaceX Уолл-стріт.
То що нам робити?
По-перше, цього тижня не викладайтеся на повну. Йдеться не про ведмежу позицію щодо біткоїна; а в тому, що коли ліквідність виснажується, жоден актив не може витримати пасивні розпродажі.
По-друге, зачекайте після 6 серпня. Як тільки тиск на продажі цього «Starship» вщухне і буде очевидна сила покупців, буде прийнято рішення покрити позиції на крипто-стороні.
По-третє, уникайте кредитних криптоконтрактів, пов'язаних із SPCX. Коливання до і після бану надзвичайно інтенсивні — ймовірність подвійних вибухів між довгим і коротким сегментом надзвичайно висока.
Пам'ятайте: коли Волл-стріт збирається купити $100 мільярдів, ваша позиція — це їхній ліквідний пул.
Чим більші хвилі, тим дорожча риба. Але суть у тому, що треба пережити бурі.Лише поглянувши на дані, індекс страху та жадібності становить 27, а ринок досі перебуває в зоні паніки. Але сьогодні BTC відновився на 1,4%, повернувшись приблизно до 64 300, що є досить цікавим рівнем. Чесно кажучи, на цьому рівні, ймовірно, чимало продавців на коротких продажах, але відскок все одно непоганий, тож не поспішайте ганятися.
Почнемо з ширшого середовища. BTC зараз має підтримку на рівні 62 241, опір на 65 173 і волатильність 3,4%, що не є високим показником. Ставки фінансування були спокійними загалом: BTC і ETH були близько 0,005, XRP і ARB навіть негативними, що свідчить про відсутність очевидних односторонніх ставок на ринку, а бики та ведмеді все ще спостерігають і чекають. У такі моменти найбільшим табу є йти ва-банк на важких позиціях; якщо напрямок неправильний, у вас навіть не буде часу припинити втрати.
Зосередимося на двох монетах: перша — ETH. Сьогодні, на 1873 році, він зріс на 1,1% за 24 години, але все одно впав на 2,3% за 7 днів. Денний обсяг торгівлі становить 6,9 млрд, ліквідність повністю стабільна. Наразі ETH коливається в межах 1823-1921 років з амплітудою 3,8%, що, чесно кажучи, не є агресивним. Моя ідея полягає в тому, що якщо BTC зможе утриматися вище 64 000, ETH, найімовірніше, перевірить рівень опору на 1921. Ви можете розглянути можливість взяття легкої довгої позиції в діапазоні 1850-1870, встановити стоп-лосс на рівні 1815, визнати свою помилку і вийти, якщо вона опуститься нижче неї. Перша ціль — 1925, друга — 1960, співвідношення P/E близько 1:2,5, а кредитне плече рекомендовано у 8x — не будьте жадібними. Відкриття довгих позицій на цьому рівні не тому, що я надто оптимістично налаштований щодо ETH; це просто тому, що ймовірність короткострокового відскоку від перепроданості вища. Адже BTC впав на 2,3% за 7 днів, тоді як BTC зріс.
Другий — BNB, який зріс на 2,4% за 24 години і на 5,5% за 7 днів на 603 сьогодні. Ця тенденція вважається сильною серед основних монет. Обсяг торгів у 600 млн ледве відповідає порогу для контрактів. BNB має особливість цієї монети: він віддає перевагу незалежним ринковим трендам і майже не слідкує за BTC. Наразі її тренд здоровіший, ніж у більшості альткоїнів. Якщо він відкотиться до 590-595, розгляньте можливість входу та відкриття довгих позицій, встановіть стоп-лосс на рівні 580, з першою ціллю на 615, другою — на 635. Співвідношення ціни-втрати може бути вище 1:2. Кредитне плече до 10 разів не є проблемою, і тенденція досить чітка. Але нагадаємо: може бути тиск на продажі біля рівня 600 раундів, тож не ганяйтеся за піком одразу.
Щодо популярних монет, таких як CASHCAT, PUMP, SKYAI та інших, просто дивлячись на їхні обсяги торгівлі, вони всі надто малі. Контракт SKYAI з щоденним обсягом торгів може навіть не досягати 100 мільйонів, тож після внесення контракту він фактично передає гроші дилерам. PENGU досить цікавий, але мем-монети, як Penguin, надто волатильні і не мають чітких посилань на підтримку та опір, тому я зазвичай не торгую так. Якщо у вас є енергія, краще зосередитися на BTC і ETH; принаймні ваш стоп-лосс має бути розумним.
Нарешті, поговоримо про ризики. Наразі індекс страху становить 27, а ринкові настрої холодні. Хоча це виглядає як сигнал відскоку, це також може бути розворотом падіння. Позиції, які я запропонував, базуються на поточних даних. Якщо BTC проб'є рівень підтримки 62 000, рекомендую очищати всі довгі позиції на фальшивих акціях і не утримувати позиції. Крім того, ставки фінансування для XRP та ARB негативні, що свідчить про те, що на ринку вже є чимало шорт-селерів. Будьте обережні з відновленнями, спричиненими шорт-покриттям, і не обирайте неправильний бік, коли тенденція незрозуміла.
На сьогодні все. Бажаю всім гладкої торгівлі і не забувайте встановлювати стоп-лоси. 🔥
#BTC #ETH # #合约交易 #加密货币#标普500首次站上7700点, встановлюючи новий рекорд
Індекс S&P 500 вперше перевищив 7 700 пунктів, але BTC ще не наздогнав — це найнезручніша ситуація у світі криптовалют
Індекс S&P 500 вперше закрився вище 7 700, встановивши новий історичний максимум.
За цим ралі стоїть не лише сентиментальний ажіотаж Результати компаній, пов'язаних із ШІ, таких як Palantir, Microsoft і Amazon, продовжують доводити, що масові інвестиції в ШІ перетворюються на реальний дохід; Тим часом ціни на нафту впали, а дохідність казначейських облігацій США впала, що зменшило занепокоєння ринку щодо ситуації на Близькому Сході та підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою. Індекс S&P 500 зрештою закрився приблизно на рівні 7 736 пунктів, лідируючи технологічним та напівпровідниковим секторами.
Але мене справді турбувало:
Американські акції вже досягли нових максимумів, тоді як BTC продовжує неодноразово фармити на низьких рівнях.
Згідно з минулою логікою, зі зростанням апетиту до ризику та стрімким зростанням технологічних акцій капітал неминуче має переливатися на крипторинок.
Але зараз капітал явно віддає перевагу купівлі компаній, що працюють на ШІ, які мають продуктивність і грошовий потік, а не ризикові активи, що підтримуються виключно очікуваннями.
Тому я дедалі більше відчуваю, що зараз BTC бракує не зростання акцій США чи більш макропозитивних новин.
Чого їй бракує — це справжнього нового капіталу, готового гнатися за підйомом.
Індекс S&P вище 7 700 пунктів — це цілком непогано для криптосвіту. Але якщо акції США продовжать досягати нових максимумів, а BTC все одно не встигає за ними, це лише показує, що фонди обирають активи, а не повністю виходять на ринки ризику.
Чи думаєте ви, що BTC наздоженуть, чи вже почали власні шляхи американських акцій і криптосвіту?Реакція ринку була дуже типовою: прибуток перевищив очікування загалом, але ціна акцій впала майже на 8% під час торгів після робочого часу.
1. Поділ трьох основних бізнесів: хто заробляє гроші, а хто спалює гроші
Зв'язок (Starlink) — Грошова корова вже взяла гору
Дохід становив $4,29 мільярда, операційний прибуток — $1,66 мільярда, а маржа прибутку вже була досить значною. Кількість користувачів зросла з 6 мільйонів рік тому до 12 мільйонів, при цьому внески від підприємств і урядів зросли, а державні контракти перевищили $6 мільярдів за один квартал. ARPU залишається на рівні $66, що нижче, ніж на початку, але ефекти масштабу починають проявлятися. Ця частина справді є «машиною для створення крові».
ШІ — найшвидше зростаючий і водночас найдорожчий
Дохід склав $2,56 мільярда (річне зростання приблизно на 250%), а нові угоди про хмарні сервіси були підписані на суму $14,1 мільярда. Однак операційні збитки на суму 1,26 мільярда доларів все одно були зазнані. Під час дзвінка Маск чітко заявив, що ціль хеш-потужності на кінець року становить 2 ГВт, з метою до 10 ГВт до кінця наступного року, а також просуває придбання Cursor (60 мільярдів доларів) та ітерацію Grok. Найбільший страх ринку зараз полягає в тому, що «наративи ШІ перетворяться на бездонні ями» — гроші горять досить швидко, але чи зможе монетизація встигати за цим?
Космос — ще на етапі розгортання
Дохід становив 962 мільйони доларів, але все ще працювали зі збитками. Starship V3 здійснив два успішні тестові польоти, і мета повної багаторазовості просувається, але його короткостроковий внесок у прибуток обмежений. Falcon 9 залишається основою, але компанія вже почала зосереджуватися на Starship.
Загалом, Starlink підтримує прибутки, штучний інтелект живить уяву, а Space будує довгостроковий рів. Сила вертикальної інтеграції справді очевидна — вона створює власні ракети, розгортає власні супутники, створює власну обчислювальну потужність і запускає власні моделі.
2. Розблокування — це справжній короткостроковий стрес-тест
Дизайн періоду фіксації досить унікальний — не традиційний 180-денний період «універсальний», а випускається партіями. Завтра перша партія приблизно з 912 мільйонів акцій (близько 20% належать допущеним працівникам і інвесторам) буде доступна для продажу, з кількома раундами з виходом близько 7% у найближчі місяці, а до грудня акції в обігу значно зростають.
Наразі обігова дошка вже дуже розкішна, і після розблокування акції пропозиція може більш ніж подвоїтися. У поєднанні з шортами ситуація вже досить щільна, і короткострокові коливання будуть дуже інтенсивними. Історично випадки такого рівня скасування заборони рідко включали «пряме травлення без болю». Після IPO ціна акцій відійшла майже наполовину від свого піку. Як тільки відкриється вікно розблокування, тиск на настрій і продажі будуть перетинатися.
3. Що ви думаєте про продовження?
Короткостроковий період (1-3 місяці): переважно коливається. Хоча результати хороші, під подвійним тиском високих капітальних витрат + розблокування ринок продовжить переоцінювати оцінки, «голосуючи ногами». Якщо монетизація ШІ сповільниться, або прогрес Starship зіткнеться з труднощами, коригування можуть стати ще серйознішими.
Проміжний термін (6-18 місяців): Три ключові моменти для розгляду —
Чи зможуть користувачі Starlink і ARPU продовжувати існувати, і чи зростатиметься частка корпоративних клієнтів;
рівень використання інфраструктури ШІ та фактична конверсія доходів;
Чи справді Starship увійшов у фазу високочастотної та недорогої роботи?
У довгостроковій перспективі: основна конкурентоспроможність SpaceX залишається надзвичайно сильною. Це не просто «ракетна компанія» чи «супутникова компанія», а вертикально інтегрована платформа, яка об'єднує «витрати на запуск + глобальне покриття + обчислювальна інфраструктура».
Коли Starship дійсно досягне швидкої багаторазовості, витрати на запуск стануть на порядок нижчими, і вся космічна економіка відкриє нові можливості. У поєднанні з попитом на обчислювальну потужність ШІ наратив залишається сильним.
Ця ефективність доводить автентичність зростання та здатність Starlink генерувати дохід, але високі капітальні витрати та хвиля розблокувань змусили ринок переосмислити «вартість зростання» та «раціональність оцінки». #财报观察员: Змішані результати, обмеження на зняття наближаються! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX? #AMD财报超预期 зростання було перевантажене?
AMD оприлюднила вражаючий звіт про прибуток, але ціна її акцій впала приблизно на 9% під час торгів після робочого часу. За цією очевидною суперечністю стоїть переконання ринку, що «зростання було перевантажене».
1. Сам фінансовий звіт справді «перевищив очікування»
Індикатори фактичних очікуваних річних показників
Дохід: $11,54 мільярда, $11,28–$11,3 мільярда, +50% (рекордно високий)
Скоригований прибуток на прибутки $1.66 $1.62 +246%
Дохід від дата-центру $6,72 мільярда $6,48 мільярда +107%
Бізнес дата-центрів став абсолютним двигуном, забезпечуючи 58% загального доходу. Генеральний директор Ліза Су також прогнозує, що продажі дата-центрів подвояться до 2027 року.
2. Парадокс «перевищення очікувань, але знову падіння».
Проблема полягає у прогнозах за третій квартал: AMD очікує доход за третій квартал близько $13 мільярдів — це вище середньої оцінки Волл-стріт у $12,5 мільярда, хоча деякі агресивні інституції раніше ставили до $14 мільярдів. На тлі буму ШІ, який спричинив подвоєння ціни акцій AMD протягом року, ринок очікує більш «вибухового» плану зростання.
3. Потрійна логіка «зростання було перевантажене».
(1) Перевантаження оцінки: ціна акцій AMD цього року більш ніж подвоїлася, значно перевершивши ширший ринок. Ринку потрібне швидше зростання, щоб підтримати поточні оцінки.
(2) Очікуваний овердрафт: Інвестори більше не задовольняються тим, «чи може ШІ отримати з цього вигоду», а натомість запитують «чи зможуть вони досягти темпів зростання лідерів ШІ». Хоча прогнози за третій квартал були хорошими, вони не змогли «вразити» ринок.
(3) Овердрафт капітальних витрат: Капітальні витрати у другому кварталі досягли 808 мільйонів доларів, майже втричі перевищуючи ринкові очікування (298,6 мільйона доларів). Хоча активні інвестиції в інфраструктуру ШІ є корисними в довгостроковій перспективі, у довгостроковій перспективі це може скоротити прибутковість. $BTC #SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною
Перший фінансовий звіт SPCX бездоганний за цифрами.
7,814 мільярда доларів доходу, що на 92% більше у порівнянні з минулим роком, значно перевищуючи очікування Уолл-стріт у 6,9 мільярда. Чистий збиток скоротився з $1 мільярда за той самий період минулого року до $541 мільйона, при цьому збиток на акцію склав $0,09, що також значно краще, ніж очікувані $0,26. Скоригований EBITDA становив 3,538 мільярда, що на 191% більше у порівнянні з минулим роком.
Усі три основні сектори перевершили очікування. Під керівництвом Starlink бізнес у сфері підключення досяг 4,29 мільярда, що на 66% більше, з 12 мільйонами користувачів, що подвоїлося. Бізнес у сфері ШІ досяг 2,56 мільярда юанів, що на 247% зростання на 247%. Навіть довго збитковий аерокосмічний бізнес отримав 962 мільйони юанів, що на 29% більше. Готівкові резерви становлять 100 мільярдів, з яких 47,5 мільярда належить замовленням. Фінансовий директор повідомив, що річний періодичний дохід на кінець року очікується перевищити 100 мільярдів юанів. Ілон Маск навіть підвищив свою ціль у трильйон юанів з 2031 на 2030 рік.
З такими сильними показниками акції одного разу впали більш ніж на 8% після робочого часу. Капітальні витрати склали 18,37 мільярда юанів, що є річним зростанням на 550%, з яких 15,83 мільярда юанів було витрачено лише на ШІ. Очікування ринку становлять лише близько 13,2 мільярда. Бізнес ШІ втратив 1,257 мільярда, а космічний — 542 мільйони. Вся компанія покладається виключно на Starlink як єдиний підрозділ для її підтримки.
Більша проблема — завтра. У другий торговий день після звіту про прибуток перший раунд розблокування інсайдерів дозволив продати до 911,5 мільйона акцій, що у 1,4 раза перевищує поточні акції в обігу. Ведмеді вже зібралися раніше, володіючи 219,3 мільйонами акцій, що становить 34% обігових акцій, вартістю понад 24 мільярди — більше, ніж у Tesla. Керівник досліджень S3 сказав прямо — ставка ринку на прибуток недостатня, щоб компенсувати вплив розблокування.
Ця ситуація досить напружена. 27 установ надали рейтинг «купити», із середньою цільовою ціною $236-239. Шортселери вже отримали прибуток у 7,3 мільярда юанів і продовжують збільшувати свої позиції. Обидві сторони ставлять реальні гроші; хто правий, а хто ні, відповідь почнеться завтра.
Моя думка: сам фінансовий звіт нормальний, навіть дуже хороший. Але короткострокові ціни акцій не залежать від результатів; вони залежать від того, скільки людей дійсно захочуть продати 900 мільйонів акцій після зняття блокування. Працівники та ранні інвестори коштують значно нижче поточних цін, і навіть якщо ціна акцій зменшиться вдвічі, прибутковість від продажу може бути в кілька разів вищою. Це саме той момент, якого ведмеді так чекали.
Я не буду йти далеко на цій позиції, і не буду йти коротко. У гонитві за довгими акціями, тиск продажів через розблокування ще не вщух. У погоні за короткими позиціями короткі позиції вже дуже переповнені і можуть бути витиснуті в будь-який момент. Після зняття обмежень і заміни чипів буде розглянуто реальний попит і пропозицію. Хороша компанія не означає хорошу ціну, а хороша ціна — не вчасно.Я неодноразово повертаюся до макроперспективи, бо вона часто чіткіше пояснює справжній напрямок тренду, ніж свічник одного дня.
Останній індекс PMI у сфері послуг США знову перевищив очікування, продемонструвавши більшу економічну стійкість, ніж більшість очікувала. Але справді цікаво те, що після публікації даних дохідність державних облігацій все ще вирішила знижуватися. Сигнали від цього поєднання чіткі: ринок оцінює як «стабільну економіку», так і «пом'якшення інфляції», і вважає, що ФРС ще має можливість знизити ставки пізніше цього року.
Для крипторинку це рідкісна, дружня формула. Нижчі доходності безпосередньо покращують ліквідне середовище та знижують альтернативні витрати при утриманні активів без прибутковості; Тим часом подальше розширення сфери послуг послаблює переконливість наративу про рецесію. Ці дві сили резонували і створили більш міцну макрофундаментальну основу для ризикових активів, ніж у попередні місяці.
Якщо ця тенденція збережеться, біткоїн, ймовірно, отримає вигоду від відновлення попиту на інституційне розподілення — зниження довгострокових процентних ставок зробить наратив про дефіцит «цифрового золота» більш привабливим; Ethereum може повернути увагу капіталу, оскільки DeFi, токенізація та ончейн-інфраструктура стануть більш активними.
З точки зору бразильських інвесторів, ці глобальні макротренди так само важливі, як і ті, що спостерігаються на їхніх домашніх ринках. Ліквідність не знає кордонів; коли фінансові умови США покращаться, вплив буде передаватися на світовий ринок цифрових активів через валютні курси, диференціали процентних ставок і настрої щодо ризику.
Далі ще потрібно стежити за трьома ключовими факторами: дані про інфляцію, заяви посадовців Федеральної резервної системи та боротьба за прибутковість. Поки що макроекономіка підтримує довгострокову версію криптоактивів більше, ніж кілька місяців тому — але лише якщо інфляція не буде коливатися.
Тенденції виникають у розмитті і закінчуються ясністю. Він ще перебуває на стадії, коли потрібна верифікація пацієнта.
$BTC $ETH
#Bitcoin #Ethereum #Crypto #Macro #Fed #USWeighsIranStrike #DailyOrbit #AMDQ2BeatDebate #Investin⚠️🛢️ Ормуз ось-ось відкриється, і військова премія була миттєво вичерпана
· Becent: Можливо, завтра ми досягнемо угоди з Іраном про відкриття Ормузької протоки
· Рубіо: Прогрес у переговорах; Позиція Ірану пом'якшилася, розглядаючи можливість дозволити Європі увійти в протоку для розмінування
· WTI впав на -5% всередині дня, повернувшись до $74,66; європейські акції Stoxx600 досягли липневого максимуму
Після краху нафти логіка «війна = інфляція = підвищення ставок» розслабляється. Пів місяця тому ринок побоювався, що ціни на нафту можуть підвищити інфляцію і змусити ФРС вагатися зі зниженням ставок; Тепер цей каталізатор спаду поступово руйнується, і ризикові активи разом зітхають з полегшенням — Philadelphia Semiconductor Index +6%, Intel +10%.
Єдине, що досі прикидається сплячим — це крипто. $BTC Якщо залишитися на рівні 64 тисяч, ризикові активи не слідують за зростанням і продовжують падати, коли падають. Ця розбіжність «слідуючи за падінням, але не за зростанням» — це сигнал, за яким варто стежити найбільше зараз — наратив на користь биків, але ціна не наздоганяє.
Не поспішайте перекладати макропозитивні новини як привід для покупки. Дочекайтеся, поки BTC оприлюднить власний напрямок виведення коштів, а потім обговорюйте, чи варто слідувати. Давай прогуляємося і подивимось 🧊
Особисті думки є лише для довідки і не є інвестиційною порадою.
#财报观察员: Змішані результати, обмеження на зняття наближаються! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
#美伊谈判推进 ціни на нафту впали нижче $80 📊 $RE合约爆仓速递（8月5日）
根据爆仓数据，短周期空头被按在地上疯狂摩擦，但中长周期多头直接血崩了。。。
过去1小时爆仓金额约234.93美元
多单爆仓约0美元
空单爆仓约234.93美元
过去4小时爆仓金额约4340.57美元
多单爆仓约4097.67美元
空单爆仓约242.90美元
过去12小时爆仓金额约2.56万美元
多单爆仓约2.34万美元
空单爆仓约2192.68美元
过去24小时爆仓金额约6.40万美元
多单爆仓约5.77万美元
空单爆仓约6274.21美元
从$RE爆仓数据看，1小时空头爆仓碾压多头，空头是多头的234倍，逼空闪击开局；4小时方向骤然逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的16.8倍，杀多全面爆发；12小时多头优势持续，比例约10.6倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头优势有所收窄，比例约9.2倍，空头反抗力度在长周期略有增强但杯水车薪。狗庄在RE上完成了从逼空到杀多的凶狠转身——短周期追空的被定向爆破，中长周期追多的被一锅端，累计爆仓突破6.4万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月5日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在用最残酷的方式重新定价——"超预期"已成及格线，任何瑕疵都会被放大。
🏛️ 从降息到加息，联储分歧全公开
美联储7月会议纪要揭开了决策层罕见的内部分裂。19名官员中，9人认为今年至少需要加息一次（其中6人认为需要加息两次），另有9人预计利率不变或降息。新任主席沃什拒绝提交自己的预测，彻底抛弃了"前瞻性指引"。
到了7月29日会议，分裂从纸面走向投票箱——9票赞成、3票反对维持利率在3.50%-3.75%不变。三名地区联储主席投下反对票，主张立即加息25个基点。这是2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。
分歧的核心是通胀。部分官员认为AI需求、能源冲击和关税正在推高通胀粘性；另一派则认为经济已现疲态。纪要公布后，联邦基金期货暗示9月加息概率已升至约60%。
📊 AMD与SpaceX：超预期，然后暴跌
AMD交出"高分卷"，盘后仍跌超9%。Q2营收115.36亿美元，同比增长50%，创历史新高；数据中心营收67亿美元，同比暴增107%，营收占比达58%。问题出在"不够完美"——Q3指引虽高于分析师预期，但仍未满足部分激进投资者的期待。
SpaceX首份财报同样超预期，盘后一度重挫7%。Q2营收78.1亿美元，同比增长92%；净亏损从10亿美元缩窄至5.41亿美元。暴跌的元凶是资本开支——AI相关支出暴增至184亿美元。市场奖励的是花钱的效率，而不是烧钱的速度。
🚀 Palantir营收增93%，盘后涨13%
在同一片财报风暴中，Palantir成为少数赢家。Q2营收19.4亿美元，同比增长93%；净利润10.6亿美元，EPS 0.41美元，远超预期的0.35美元。美国商业收入同比激增149%，达到7.64亿美元。公司将2026全年营收指引上调至约81.5亿美元。盘后大涨13%-15%。
CEO卡普直言："强劲增长还能持续18个月。"
💎 总结
三件事勾勒出同一幅图景：美联储内部从"降息还是加息"的分歧，走向了投票箱里的公开决裂；AMD和SpaceX用创纪录的营收证明AI需求真实存在，却因"不够完美"被市场惩罚；只有Palantir——用93%的增长和149%的美国商业增速——告诉市场，AI叙事的真正赢家，是那些能把技术转化为真实商业收入的公司。当"超预期"已成为最低要求，AI赛道正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Все ще питаєш, куди $BTC покласти, раджу припинити купувати — ти не заслуговуєш заробляти на цьому. Я щойно бачив, як CZ і Віллі Ву сперечалися здалек — це практично щорічна драма у світі криптовалют. Один — засновник біржі, який відбував термін у в'язниці, інший — аналітик на ланцюгу, який виступає за самоопіку — вони змагаються, хто безпечніше. Говоріть голосніше, цей вогонь справді палає. Я розумію філософію самоопіки Віллі Ву — з приватним ключем я володію світом. Але нещодавній безлад із гаманцем Coldcard досі не прибрано — навіть апаратні гаманці створюють проблеми — як я можу в це повірити? Я не намагаюся прикривати обмін, просто вважаю, що звичайні люди, які користуються самоопікою, набагато частіше втрачають приватні ключі, ніж обмін втече. CZ говорив занадто прямо — це було сильно, але було справжнім. Більшість людей навіть не роблять резервні копії мнемонічних фраз; вони роблять скріншоти для фотоальбомів, записують їх у телефонні нотатки або навіть вставляють на стікери. Такий вид самоопіки — це не залицяння до смерті, що саме? Цей обмін принаймні одного разу захистив тебе. Я не думаю, що тут є абсолютне право чи неправильно. Для великих гравців цілком природно використовувати холодні гаманці, але для роздрібних інвесторів невеликі позиції на топових платформах, таких як Binance і OKX, не такі вже й страшні. Не дозволяйте собі цілий день промивати мізки високим почуттям турботи про себе; спершу запитайте себе, чи зможете ви втриматися за ці 12 слів. Людська природа — найслабше ланка; технології завжди беруть на себе провину за людство. #世界杯收官: Іспанія виграє чемпіонат #谷歌特斯拉Q2财报今夜见分晓 #加密行情回暖, Bitcoin піднімається Найнезручніша ситуація AMD цього разу — це те, що її зростання дуже сильне, але ринок, здається, вже відсвяткував це заздалегідь.
Дохід дата-центрів подвоївся, попит на ШІ-чипи не зупинився, а річний прогноз також високий. Проблема в тому, що ціна акцій вже пройшла довгий сценарій «AMD наздоганяє NVIDIA», і тепер, коли прибутки вже опубліковані, інвестори питають не лише про те, чи ви зросли, а чи перевершили ви найоптимістичнішу версію, на мою думку.
Це дуже жорстоко.
Хороша компанія не означає хорошу можливість для покупки, і перевершення очікувань не обов'язково означає зростання ціни. Поріг для акцій ШІ тепер підвищений до крайнього рівня: ви не можете просто здати домашнє завдання; потрібно знову подати те, що знову розбудить уяву у всіх.
AMD не втратила продуктивність, а через надмірний апетит на ринку.
#AMD财报超预期 зростання було перевантажене? #财报观察员: Змішані результати, обмеження на зняття наближаються! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
Після оприлюднення останнього фінансового звіту SpaceX ринок показав явні розбіжності: з одного боку, зростання доходів компанії перевищило очікування, і Starlink продовжував розширюватися; З іншого боку, різке зростання інвестицій у ШІ, тиск на прибутки та очікування розблокування акцій змусили інвесторів переоцінити короткострокову вартість SpaceX.
З точки зору продуктивності, основи SpaceX залишаються міцними. Квартальний дохід компанії досяг приблизно 7,8 мільярда доларів, що є значним річним зростанням, головним чином завдяки супутниковому інтернету Starlink, а також як новий напрямок зростання у сфері ШІ. Постійне розширення бази користувачів Starlink доводить, що SpaceX поступово перетворилася з традиційної аерокосмічної компанії на компанію «супутниковий інтернет + інфраструктура штучного інтелекту».
Але чому ринок не був повністю зацікавлений?
Основні причини такі:
Зростання швидке, але інвестиції ще більші.
Наразі SpaceX реалізує довгострокові проєкти, такі як обчислювальна потужність на базі штучного інтелекту, супутникові мережі та Starship, які потребують значних постійних інвестицій. У короткостроковій перспективі високі капітальні витрати стримуватимуть прибутковість, і ринок починає зосереджуватися на тому, чи можна перетворити майбутні інвестиції на стабільний грошовий потік.
Ще одним ключовим фактором є «тиск на скасування обмежень».
Після IPO незабаром на ринок вийдуть деякі акції з обмеженим обігом, збільшуючи торговані активи. Для будь-яких нових акцій, що швидко зростають, розблокування створює короткостроковий тиск, оскільки ранні інвестори можуть обирати використати свої прибутки.
Але з довгострокової перспективи SpaceX все ще має величезний потенціал.
По-перше, Starlink стає стабільним бізнесом з грошовим потоком.
По-друге, інтеграція ШІ з космічною інфраструктурою може відкрити нові промислові простори.
По-третє, бізнес-модель SpaceX вже довела, що аерокосмічна галузь може перейти від урядових проєктів до маркетизації.
Для криптосвіту вплив SpaceX більше відображається у «апетиті до ризику».
Якщо ринок і надалі визнає напрямок зростання ШІ та технологій, капітал може залишатися активним, забезпечуючи підтримку ризиковим активам, таким як BTC та ETH; Однак, якщо технологічні акції коригуються через тиск на оцінку, крипторинок також може постраждати від настроїв.
З точки зору торгівлі, SpaceX наразі більше схожа на «період підтвердження історій зростання».
Короткостроковий фокус:
Чи існує значний тиск продажів на фонди після зняття блокування;
Чи ведуть інвестиції в ШІ до реального зростання доходів;
Чи зберігається темп комерціалізації Starlink?
Довгострокова спрямованість:
космічна економіка;
інфраструктуру обчислювальної потужності на основі штучного інтелекту;
Глобальна мережа супутникового зв'язку.
Підсумовуючи:
Проблема SpaceX не в тому, що компанія не зросла, а в тому, що ринок уже заздалегідь поставив дуже високі очікування.
Ключ до майбутніх тенденцій цін акцій полягає не в тому, чи достатньо масштабна ця історія, а в тому, чи зможе зростання доходу випередити капіталовкладення.
Огляд у одному реченні:
SpaceX трансформується з ракетної компанії на майбутню компанію з технологічної інфраструктури, але те, за що ринки капіталу врешті-решт фінансують — це здатність забезпечувати зростання, а не лише уяву.Перший звіт про прибутки SpaceX перевершив очікування, але справжнє занепокоєння ціни акцій — не прибуток, а поява «товарів».
Привабливі прибутки та перспективні державні контракти зі Starlink мають потенціал, але після першого раунду відкриття IPO ринок більше не зосереджувався на історіях, а на попиті та пропозиції. Незалежно від того, наскільки хороша компанія, якщо вона швидко здобуде велику кількість продажів акцій, ціни спочатку звузяться.
Багатьом подобається бачити SpaceX як акцію «майбутнього людства», але вторинний ринок не такий романтичний. Він ставить банальні питання: Хто хоче продавати? Хто це візьме? Як довго це зможе протриматися?
Це також найскладніша частина нових акцій. Фундаментальні показники можуть бути сильними, наратив — грандіозним, але період блокування — це стрес-тест. Здатність витримати показує, що віра — це не лише впертість.
#SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною Найцікавіше в сьогоднішніх звітах про прибутки — це не те, який AMD, SpaceX чи Palantir зростає чи падає, а те, що ринок нарешті починає розплутувати бухгалтерію наративу про ШІ.
Palantir демонструє вибухове зростання, дата-центри AMD продовжують сяяти, доходи SpaceX перевищують очікування, але витрати на штучний інтелект викликають тривогу, а Circle використовується як «фінальний тест» для сектору стейблкоїнів ще до оголошення результатів.
Простіше кажучи, за останні два роки люди купили одне речення: ШІ змінить світ. Тепер ринок ставить друге питання: хто першим поверне гроші?
Я думаю, тут станеться найжорстокіший поділ. Компанії, які можуть перетворити ШІ на грошовий потік, і надалі отримуватимуть надбавку; Компанії, які можуть перетворювати ШІ лише на капітальні витрати, фінансові історії та тиски на розблокування, будуть неодноразово піддаватися пильній перевірці.
Бульбашка може не лопнути одразу, але сито вже вийняте.对甲骨文这家老牌软件巨头来说，格外寒冷。股价自6月以来近乎腰斩，债券收益率飙升，信用评级被一脚踢到了“垃圾级”的边缘。这一切，都源于一场它不得不参与，却又显得格外沉重的赌局，AI基础设施的军备竞赛。 事情得从一份路透社的报道说起。8月5日，消息传出，甲骨文为了在AI算力上不掉队，已经签署了大约2600亿美元的数据中心租赁承诺。这是个什么概念？相当于它把自己的未来，押在了长达15到19年的租约上。而问题在于，这些数据中心要服务的企业客户，合同往往只签几年。$ORCL 这种“长租短用”的结构，在资产负债表上撕开了一道巨大的口子。现金储备有限的甲骨文，只能靠大规模借债和长期租赁来硬撑。数字很骨感：公司现在的债务约1295亿美元，是过去一年利润的4.3倍。而它的云对手们，比如谷歌、亚马逊、微软和Meta，这个比率还不到1倍。$XSNDK 评级机构坐不住了。标普已经在7月把甲骨文的评级下调到BBB-，只比“垃圾级”高一个台阶。穆迪也放话，如果杠杆率持续超过4.5倍，很可能还会挨刀。市场显然读懂了这些信号，公司债券的收益率已经涨到7%-8%的高风险区间，信用违约掉期价格更是冲到了18年来的最高昨天，我在$UB 位置比较高的时候开了空单，当时$UB 的价格大概在$0.19 左右。 目前，我已经把我的空单止盈了。 为什么？ 因为我观察了它之前的趋势，貌似它的下跌并不总是一帆风顺。 可以发现，在$UB 上线之后的前期阶段是有两次暴跌的。 如果是按第一次暴跌，那现在应该还是在下跌阶段的半山腰；如果是按第二次暴跌，现在应该是位于底部的位置。 我个人认为，现在应该是处于阶段性底部的位置了。 我将从合约数据和实际利好两个角度去阐述我的观点。 —————————————————— 我们看一下合约数据。 我们仔细观察可以发现，在它合约持仓量上涨的阶段，它的多空比多数时候是上升的。 这说明，在本次的下跌过程中，是不断有资金在主动抄底的。 我们再来看一下它长期一点的数据。 我们可以发现，在它下跌的过程中，它的持仓量是有所缩减的，多空比是上升了很多。 它持仓量虽然缩减了，但是并没有缩减到原来的位置，再结合它合约多空比的升高，我们可以推断出这样一个情况。 那就是在市场下跌的过程中，不仅伴随着空单的止盈，还伴随着大量多头的抄底。 在这里，我们还要去看一下它的价格。 可以发现，今天的这次下跌其实是跌穿了Ось що соромно: я долучився до цього на початку, і тепер маю правильне місце на вершині пагорба після виходу на біржу. Коли вийшов цей фінансовий звіт, я двічі за ніч переглянув його, допомагаючи іншим інвесторам розібратися з поточною ситуацією і реагувати далі. Я перевірив дані з публічними звітами та проспектами, щоб не дозволити сліпим операціям заглиблюватися все глибше.
Почнемо з цього фінансового звіту. Говорячи прямо, це «немає аварії, але його не врятувати».
Очікування ринку раніше були надзвичайно низькими, з консенсусним доходом у $6,93 мільярда, але в підсумку вони досягли $7,814 мільярда, що на 92% зростання у річному вимірі значно перевищило очікування; Чистий збиток скоротився до $541 мільйона, майже вдвічі менше, ніж за аналогічний період минулого року. Core Starlink також залишався стабільним: кількість користувачів підписки зросла до 12 мільйонів, квартальний дохід — $4,3 мільярда, що на 66% більше, ніж у річному вимірі, і єдиний справді прибутковий бізнес у компанії.
Чесно кажучи, фундаментальні показники не впали, принаймні спростовуючи найпесимістичніше очікування про «уповільнене зростання та безмежне витрати готівки». Але після зросту після робочого часу він одразу впав на 8 пунктів. Корінь причини цілком реальний: інвестиційні витрати бізнесу на ШІ досягли $15,8 мільярда за один квартал, а загальні капітальні витрати за квартал склали $18,4 мільярда, що шокує ринок цією швидкістю спалювання готівки; Ще важливіше, цей маленький позитив не може витримати неминучі витрати на озеро бар'єра випуску.
Перша дата розблокування — 6 серпня на східному узбережжі США, це другий торговий день після звіту про прибутки. Цього разу було випущено 911,5 мільйона акцій, що за поточними цінами відповідає майже 100 мільярдам доларів США ринкової вартості, що еквівалентно 1,4-кратному розширенню поточних обігових акцій, що робить це найбільшим одноразовим відкриттям в історії американських акцій.
Не кажучи вже про те, що ранні інвестори та працівники мають дуже низькі витрати на утримання, багато з яких — у однозначних цифрах. Навіть якщо зараз ціна акцій буде знижена вдвічі на вищому рівні, у них все одно залишаються нереалізовані прибутки десятки разів, що демонструє сильну готовність заробити гроші і діяти після блокування. І це лише перша хвиля. З серпня по грудень буде кілька фаз розблокування, і до 8 грудня, коли закінчиться 180-денний блок-ап, обігові акції множаться кілька разів, а тиск з боку пропозиції залишатиметься протягом решти року протягом другої половини.
Говорячи прямо, ціна акцій впала з максимуму 225,64 до мінімуму 107 юанів. Це були зовсім не фундаментальні показники — це була негативна новина про те, що фонди почали розблокування ціни більш ніж за місяць до того. Ми із запізненням погналися за ралі і рішуче прийняли покупку.
Як діяти далі, можна поділити на два сценарії, тож сприймайте це особисто:
Якщо ви, як і я, спочатку хотіли торгувати у короткому свінгу, але випадково застрягли на середньостроковій позиції, не чекайте вперто на беззбитковість — це неможливо в короткостроковій перспективі. Далі — не поспішайте додавати позиції. Чекайте першої хвилі розблокування, щоб зламати емоційне дно, зосередьтеся на тому, чи втримається мінімум $107, а коли стабілізується, використайте трохи зайвих грошей, щоб заповнити третину своєї позиції. Коли він відскочить до щільно торгованої зони 125-130, виходьте і постійно торгуйте свінговими трейдами, щоб знизити витрати. Для важких позицій зменшуйте на 20%, коли вони піднімаються вище 130, щоб повернути контроль. Абсолютно не змушуйте падіння купувати все більше і більше, щоб уникнути падіння. Цей процес розблокування триватиме до кінця року, і риболовля на дні легко може купити на півдорозі вгору.
Якщо ви справді вірите в довгострокову логіку Starlink + Starship + AI і плануєте тримати їх понад рік, не поспішайте ловити на дно. Коли серпневий тиск розблокування буде знятий і акції стабілізуються в діапазоні 100-110, тоді створюйте позиції 3-4 партії, щоб підняти середню ціну — не вкладайтеся ва-банк. Принаймні, дочекайтеся піку розблокування і звіт за третій квартал підтвердить зростання прибутку, тож будьте морально готові до довгострокового утримання. Одне заспокоєння: період блокування акцій Маска — один рік, і він не зменшить свої активи протягом року, тож не буде екстремальних ситуацій, як-от великі акціонери, що можуть скинути акції.
І нарешті, нагадування тим, хто застряг: не чіпайте опціони і ризикуйте на відскоках — ця волатильність впаде до нуля за кілька хвилин; І не робіть сліпо зменшення на найнижчій точці настрою. Фундаментальні показники не погані, це лише пастки, створені капіталом і сентиментами. Знайдіть правильний ритм і повільно рятуйте себе — це краще, ніж безрозсудна торгівля.
Чи є брати за таку ж ціну, які тримаються? Ви плануєте скорочувати збитки чи просто триматися?
#财报观察员: Змішані результати, скасування обмежень наближається! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
#SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною SPCX财报全面超预期，结果股价冲高后直接大跌12%！😰$SPCX
这份财报可以说是“数据很漂亮，市场却不买账”。表面看，各项成绩都很亮眼，但投资者更关注的是后面的实际落地能力。
先看好的方面：
Q2营收达到78.14亿美元，同比增长92%，远超市场预期；亏损明显收窄，Starlink用户增长到1200万，AI业务收入暴涨247%，调整后EBITDA也实现转正。
再加上财报前夕和英伟达合作的消息，卫星搭载新一代GPU芯片，市场情绪直接被点燃，股价一度大涨超过10%，大家都期待它继续起飞。
但财报公布后，资金却开始跑路，盘后一度大跌。
原因也很简单：市场发现，很多漂亮的数据背后，实际价值还需要时间验证。
目前AI业务增长虽然很快，但主要还是依靠算力出租，真正有长期壁垒的技术和商业模式还没有完全体现出来。而xAI这边，用户增长看起来很热闹，但商业化收入还不足以覆盖巨大的投入成本。
另外，马斯克此前提到的太空数据中心、载人登月等计划，目前推进速度也没有达到市场预期，再加上后续还有大量限售股解禁带来的抛压，资金自然变得更加谨慎。
所以这波行情告诉我们一个道理：
资本市场看的不仅是故事和预期，更看重真正能不能落地赚钱。
财报数字再漂亮，如果未来兑现能力跟不上，股价一样可能被市场重新定价
$SNDK $BEAT #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Після сильного старту в серпні ринок чекає справжнього каталізатора
BTC зростав три дні поспіль, перевищивши позначку $64,000. Рахунок AIX також отримав невелику хвилю ADA, але чесно кажучи, я чітко уявляю якість цього відновлення.
1. Основна логіка цього відскоку: ціни на нафту купують інвестиції
За останній тиждень міжнародні ціни на нафту впали з понад $100 до близько $79, а американська нафта впала до $75, що є сумарним падінням понад 10%. Переговори щодо відновлення Ормузької протоки досягли позитивного прогресу, обидві сторони сигналізували про проєкт тимчасової угоди, а поставки сирої нафти, що застрягли в Перській затоці, очікується, знову потраплять на ринок.
Різке падіння цін на нафту безпосередньо вплинуло на макроціноутворення. Раніше ринок майже повністю оцінював підвищення ставки у вересні, але після різкого падіння ймовірність підвищення ставки на Polymarket впала до 48%, опустившись нижче 50%. Дохідність казначейських облігацій США впала всюди, а дворічна дохідність досягла найнижчого рівня з 20 липня. Це фундаментальна причина, чому BTC зміг пробити вище 64 000.
2. Рекорд торгівлі AIX: невеликі прибутки та втрати, але напрямок правильний
AIX здійснила кілька транзакцій за останні два дні:
ADA мала три перемоги та дві поразки, дві довгі позиції отримали прибуток 2.9-4.6U, а одна — 4.5U, отримавши невеликий загальний прибуток
BTC і DOGE мають невеликий стоп-лосс, при цьому втрати контролюються на рівні 3-4U
Основна логіка зрозуміла: AIX не агресивно переслідувала довгі позиції в діапазоні 64 000-65 000, а шукала можливості для відкату для ADA в діапазоні 62 000-63 000 для торгових коливань. Хоча короткі позиції BTC 3 серпня були зупинені з продажу, їхнє орієнтирне рішення було правильним — BTC дійсно коливався близько 63 000, але відскок був сильнішим, ніж очікувалося.
3. Але суперечності також очевидні
Законопроєкт CLARITY був виключений із порядку денного Сенату цього місяця в серпні, знизивши ймовірність його ухвалення протягом року до 35%. Це удар по регуляторним очікуванням, оскільки ринок поступово оцінює потенційну затримку законопроєкту.
Президент ФРС Філадельфії Полсон заявив, що доцільно залишати ставки без змін, але наголосив, що базова інфляція все ще знаходиться в діапазоні 2,4%-2,8%, і якщо подальше зниження не буде, ФРС має бути відкритою до підвищення ставок. Різке падіння цін на нафту послабило тиск на підвищення ставок у короткостроковій перспективі, але конфлікт між США та Іраном ще далеко не завершений. Якщо переговори щодо Ормузу зірвуться, ціни на нафту можуть знову зрости.
4. Як діяти після 64 000?
64 000 було відновлено, але структурно сигнал прориву не сформувався. 64 500-65 000 залишається сильною зоною постачання, тоді як 63 000-63 500 — це зона підтримки, підтверджена відступом.
Система прийняття рішень AIX базується на багатоцикловому резонансі. Наразі 4-годинний напрямок бичачий, але імпульс сповільнюється, а 15-хвилинний RSI близький до 60, що свідчить про погане співвідношення ціни та втрати на початковому рівні. 64 500-65 000 — це не прорив об'єму чи погоня; Сигнал стабілізації між 63 000 і 63 500 є точкою відкату та довгої позиції.
П'ять угод документують торговельну логіку AIX і ілюструють поточні ринкові потрясінь. Невеликі прибутки і втрати — це норма; справжня велика волатильність потребує вирішального каталізатора — заяви FOMC, голосування за законопроєкт CLARITY та впровадження угоди Ормуз. До того часу нехай система продовжує робити те, що потрібно в діапазоні 63 000-65 000.
Не поспішайте, сигнал прийде.$SPCX 这走势太典型——散户追多上头，庄子镰刀已经磨好了。
S3 数据摆着：可借票几乎借光，空头 34% 流通盘压顶，财报前拉高出货的局。
8/4 盘后首份季报营收翻倍但 Capex 184 亿炸穿自由现金流，诱多完直接砸，杀猪盘标配。
不接多单送人头，跟随空头头寸顺势空，等瀑布出来再谈抄底。Серпень не почався з глибокого червоного відтінку, як багато хто очікував.
Але історія розповідає більш тонку історію.
Під час ведмежих ринкових циклів $BTC часто демонструє силу в першій половині серпня, іноді навіть рухаючись до нових локальних максимумів. Проблема виникає пізніше, коли імпульс згасає, а друга половина місяця історично була значно слабшою.
Минулі моделі не гарантують такого ж результату, але нагадують нам залишатися дисциплінованими і уникати погоні за пізніми ходами.
#SpaceXBeatEstimates AMD这份最新财报，数字确实漂亮，但市场的反应很有意思，典型的“业绩好，但还不够好”。 二季度，AMD总营收冲到115.4亿美元，同比大涨50%，创下新高。赚钱的主力毫无悬念是数据中心业务，贡献了67.2亿美元，同比直接翻倍。可以说，现在AMD的命脉就在服务器芯片上，尤其是AI相关的那部分。$AMD 大家最关心的AI芯片业务，确实在加速追赶英伟达。CEO苏姿丰透露，搭载新加速器的第二代Helios AI服务器已经全面投产，很快就要开始向Meta、OpenAI这些大客户出货了。这是AMD在AI基础设施领域实实在在的进展。 游戏业务拖后腿，老问题还在$SOL 有喜就有忧。曾经的主场，游戏业务二季度营收同比跌了31%，只剩7.79亿美元。原因也不新鲜，Xbox、PS5这些主机销量下滑，加上供应链问题，短期内看不到扭转的迹象。 股价为啥不涨反跌？ 财报超预期，下季度指引也不错，但盘后股价跌了超过9%。这大概是股市里常见的戏码，今年AMD股价已经翻倍，市场情绪被吊得太高。投资者想听的，不是“我们在追赶”，而是“我们即将在某个领域超越”或者“AI业务增长将大幅提速”。显然，这次的业绩和指引，没#SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною
Квартальний звіт SpaceX вибухає популярністю, але занепокоєння залишаються беззаперечними: хвиля обмежень 6 серпня є рятівною артерією для короткострокового ціноутворення
Я вважаю, що основна суперечність у поточній оцінці SpaceX полягає не у високому зростанні доходів, а в тому, чи зможе ринок витримати потенційний тиск продажів через надмірний об'єм ринку під час хвилі обмежень, знятих 6 серпня.
Цей квартальний звіт справді вибуховий. Дохід у другому кварталі склав 7,814 мільярда доларів, що на 92% зростання у порівнянні з минулим роком; Операційні збитки різко звузилися з $970 мільйонів до $143 мільйонів, при цьому як зростання, так і зменшення збитків перевищили ринкові очікування. Ще важливіше, компанія оголосила про співпрацю з NVIDIA для розробки супутникового обчислювального навантаження Starmind AI1, що стало значним кроком вперед у структурі космічної AI інфраструктури та відкриває можливості для довгострокового зростання.
Однак точкою опори для короткострокових цін акцій визначаються не лише фундаментальними показниками. 6 серпня перша партія обмежених акцій увійде у період розблокування, дозволяючи відповідним акціонерам продавати до 20% обмежених акцій. Це означає, що потенційний масштаб пропозиції може перевищувати поточні публічні листинги, що ставить ринкову потужність на випробування її здатності виходити на ринок. Навіть якщо прибутки й надалі зростати, якщо буде знято обмеження та концентрований тиск на продажі, це все одно може суттєво знизити ціну акцій.
Для інвесторів зараз слід уважно стежити за двома деталями: по-перше, структура розблокованих акціонерів і їхня готовність зменшувати активи; по-друге, темпи поглинання нової пропозиції ринком. Замість того, щоб ганятися за позитивними фінансовими звітами, краще уважно стежити за обсягами, змінами цін і капітальними потоками до і після періоду блокування. Справжні можливості часто полягають у помилковому вбивстві після того, як ризик звільнений.
$XSPCX
@OKX планета #财报观察员: Змішані результати, обмеження на зняття наближаються! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
У короткостроковій перспективі: тиск на чіпи та капітал — це «епічно». Масштаб тиску на розблокування та продаж величезний: починаючи з 6 серпня, буде розблоковано до приблизно 911,5 мільйона акцій ранніх інвесторів і працівників, з ринковою вартістю приблизно від 99 до 116 мільярдів доларів. До грудня цього року кількість випущених акцій зросте з приблизно 639 мільйонів до 5,33 мільярда, причому короткі позиції зараз становлять понад 30% від загальної кількості випущених акцій. Якщо результати або рекомендації значно перевищують очікування, може відбутися відскок.
Оглядаючись на минулі результати Tesla, зазвичай нелегкі проблеми з Малайзією — навіть Білл Гейтс не є винятком. Розблокування на $100 мільярдів виснажує крипторинок: справжньою жертвою звіту про прибутки SpaceX може стати BTC
Була компанія, чиє IPO досягло ринкової вартості в 3 трильйони, але через шість тижнів було зменшене вдвічі до 1,4 трильйона.
6 серпня буде розблоковано акції на суму 100 мільярдів доларів.
То звідки ж беруться гроші на поглинання?
Давайте спочатку подивимось, що сталося минулої ночі.
Після закриття ринку 4 серпня SpaceX опублікувала свій перший фінансовий звіт після виходу на біржу —
Дохід склав $7,814 мільярда, що на 92% більше у порівнянні з минулим роком, значно перевищивши ринкові очікування у $6,9 мільярда.
Операційні збитки звузилися з 970 мільйонів до 143 мільйонів.
Скоригований EBITDA зріс на 191% у річному вимірі до 3,5 мільярда доларів.
Значно перевищує очікування. Усі цифри кажуть: ця компанія дуже сильна.
А потім?
Після публікації звіту про прибутки ціна акцій SpaceX впала майже на 7% під час торгів після робочого часу.
Доходи зросли на 92%, але ціна акцій фактично впала.
Чому?
Тому що ринок зосереджений не на доходах, а на тому, куди йдуть гроші.
Капітальні витрати у другому кварталі склали 18,37 мільярда доларів, що значно перевищило очікувані 13,2 мільярда доларів. З них 15,8 мільярда було інвестовано в інфраструктуру ШІ.
Доходи подвоїлися, витрати на готівку збільшилися у шість разів.
І це навіть не найстрашніше.
Справжня бомба сталася 6 серпня.
Менш ніж за 48 годин після публікації фінансового звіту було розблоковано 911,5 мільйона акцій обмежених власних акцій.
За поточною ціною акцій її вартість перевищує $100 мільярдів.
І скільки публічно торгованих акцій SpaceX наразі є вільно торгованими?
Близько 640 мільйонів акцій.
За одну ніч обсяг торгованих акцій подвоївся з 640 мільйонів до понад 1,5 мільярда.
Це не розблокована, це реліз з потопленням.
І це лише перша партія. До грудня кількість випущених акцій зросте до 5,33 мільярда — збільшення більш ніж у сім разів.
Хто візьме на себе тиск на продажі у $100 мільярдів?
Ведмеді вже зайняли свої позиції заздалегідь.
За даними S3 Partners, станом на 29 липня коротка позиція SpaceX сягала 219,3 мільйона акцій, що становить 34% від загальної кількості випущених акцій, з номінальною вартістю $24,6 мільярда.
Масштаб коротких позицій навіть більший, ніж у Tesla.
На момент початкового розкриття 16 червня короткі позиції володіли лише 23,3 мільйона акцій. За трохи більше ніж місяць ця кількість зросла майже вдесятеро.
Більше того, ці люди вже отримали плаваючий прибуток у 7,3 мільярда доларів і продовжують збільшувати свої позиції всупереч цій тенденції.
Двадцять сім установ одноголосно закликали до «купівлі», при цьому цільові ціни передбачали понад 110% потенціал зростання.
З одного боку, аналітики колективно оптимістичні; з іншого — ведмеді агресивно підвищують свої позиції.
Обидві сторони доводять, що вони мають рацію з реальними грошима. Тоді кому ти віриш?
Тепер перейдемо до суті — яке це має відношення до вашої позиції щодо біткоїна?
Це має великий зв'язок.
Існує лише два шляхи для ланцюга передачі ліквідності:
Сценарій 1: Фінансові звіти не виправдовують очікувань → Ніхто не приймає наказ на розблокування → Ціни на акції падають, → інституції змушені продавати інші активи для підвищення маржі.
Сценарій 2: Звіт про прибутки перевершив очікування (як це сталося минулої ночі), → установи оптимістично налаштовані та хочуть купувати → продавати BTC/ETH ETF за готівку.
Незалежно від фінансового звіту, крипторинок завжди може бути тим, що підлягає виснаженню.
Під час IPO SpaceX у червні ціни Bitcoin впали з понад $73,000 до $62,000. Ринок називає це «IPO, що висмоктує ліквідність криптовалют».
Тепер той самий шрифт збільшено вдесятеро.
Тоді IPO зібрало 75 мільярдів доларів. Наразі розблоковано додаткову пропозицію на $100 мільярдів, а також мільярди акцій, які можна продовжувати розблокувати до грудня.
Це не одноразова подія ліквідності — це «чорна діра продавця», яка триватиме до зими.
Два ключові вузли часу:
Післяпродаж 4 серпня — звіт про прибутки (вже опублікований, перевищуючи очікування, визначає, чи варто купувати)
6 серпня — Розблокування (фактичний тиск на продажі врегулювано)
Ці два дні стали найболючішим періодом вакууму ліквідності на крипторинку.
Не питайте, чому BTC не змогли піднятися ближче до 65k.
Якщо запитати, відповідь — гроші були зняті.
Будьте готові до волатильності і не вкладайтеся ва-банк, коли час чекати.
Акцій на суму $100 мільярдів буде розблоковано — звідки візьмуться гроші на захоплення?
Відповідь сувора: виходь зі своєї позиції.
Це не ведмежий ефект для Bitcoin. Це показує, що вони розуміють, куди йдуть гроші.
Коли ліквідність виснажується, жоден актив не витримає пасивного розпродажу.
$BTC $ETH $SPCX #SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною #SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною
Вражаючий фінансовий звіт SpaceX приховує велику пастку; зняття блокування — це найбільша змінна на майбутнє
Щойно прочитавши перший квартальний звіт SpaceX після виходу на біржу, чесно кажучи, я відчув себе досить розділеним — хороші й погані новини з'явилися одночасно, що робить цю тенденцію дуже важкою для передбачення.
Почнемо з позитивних аспектів: дохід другого кварталу одразу зріс до 7,814 мільярда доларів, що на 92% у річному вимірі і демонструє вражаюче зростання. Крім того, операційні збитки значно звузилися, зменшившись з 970 мільйонів до 143 мільйонів, значно перевищивши ринкові очікування та давши вражаючі результати у підвищенні прибутковості.
Крім того, компанія офіційно оголосила про партнерство з NVIDIA для створення космічних AI-супутникових обчислювальних потужностей, позиціонуючи себе на космічному напрямку AI. Це означає як зміцнення основної бази Starlink, так і використання тенденції ШІ, максимізуючи потенційний потенціал. Не дивно, що акції, пов'язані з NVIDIA, зросли відповідно.
Але під вражаючим фінансовим звітом ховається величезний негативний фактор: перша партія обмежених акцій буде відкрита 6 серпня. Акціонери, які відповідають цим умовам, можуть продати до 20% своїх обмежених акцій, а кількість акцій, що випущені цього разу, навіть перевищує загальну кількість акцій, що зараз перебувають у обігу на ринку.
Це дуже реалістично. Незалежно від того, наскільки хороша результативність, якщо великі чіпи продаються в концентрованому режимі, якщо ринок не може їх підтримати, ціна акцій може легко опинитися під тиском і впасти. Ось чому, незважаючи на те, що звіт про прибутки перевищив очікування, XSPCX фактично впав на 2,36%.
Ситуація тепер дуже чітка: фундаментальне зростання + космічна співпраця у сфері штучного інтелекту — це довгострокова вигода, але тиск на продажі на розблокування висить над головою. Наступний крок для ціни акцій SpaceX залежить від двох ключових моментів: по-перше, чи зможе компанія зберегти темп зростання прибутку; по-друге, чи має ринок достатньо коштів, щоб зловити фішки, випущені з розблокування.
З одного боку — стрімко зростаючий космічний сектор, з іншого — короткострокова криза, пов'язана зі зняттям тиску на продажі через локдаун. Боротьба між двома країнами неминуче спричинить волатильність.
Хочу запитати всіх: чи вважаєте ви, що скасування блокування спричинить сплеск розпродажів? У довгостроковій перспективі чи може історія SpaceX Space AI підтримати подальшу ціну акцій?#SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною
Фінансовий звіт SpaceX виглядає вражаючим, але приховує серйозну пастку
Я щойно ретельно переглянув перший квартальний звіт SpaceX після публічного оформлення. Чесно кажучи, я відчуваю певний внутрішній конфлікт — сповнений позитивних новин, але ризики не можна ігнорувати.
Почнемо з позитивних аспектів: дохід за другий квартал зріс до 7,814 мільярда доларів, що на 92% зростання у річному вимірі — вражаючий темп зростання. Найвражаючим аспектом є контроль збитків: раніше операційні збитки становили 970 мільйонів юанів, але цього кварталу вони звузилися до 143 мільйонів юанів, що значно перевищило ринкові очікування. Також офіційно оголосили про спільне підприємство з NVIDIA над проєктом космічного ШІ, який впроваджує супутникові обчислювальні навантаження та поєднує аерокосмічні галузі з ШІ, максимізуючи уяву та роблячи це надійним напрямком зростання хардкору.
Але чому пов'язаний токен XSPCX натомість трохи впав, тоді як монети, пов'язані з Nvidia, зросли на тлі цієї тенденції? Основна проблема застрягла у вікні розблокування 6 серпня. Після розблокування цих обмежених акцій чинні акціонери можуть продати до 20% своїх активів, при цьому потенційний обсяг продажу навіть перевищує загальну кількість акцій, що зараз перебувають на ринку.
Простіше кажучи, якою б високою не була продуктивність, вона не витримує сильного тиску продажів. Фінансові звіти є фундаментальним плюсом, але короткострокове ціноутворення цін акцій повністю залежить від того, чи зможе ринок витримати цю хвилю тиску на продажі. Багато гігантів галузі зараз спостерігають і вагаються, бояться гнатися за підйомом, і це також є причиною.
З одного боку, доходи різко зросли, збитки значно покращилися, і додалися нові історії в галузі штучного інтелекту та аерокосмічної галузі; З одного боку, до великої суми розблокування є два дні.
Чи є у вас друзі, які звертають увагу на акції, пов'язані зі SpaceX? Чи вважаєте ви, що це розблокування досягне мінімуму, чи позитивний прибуток безпосередньо захеджуватиме тиск на продажі? Поділіться своїми думками в коментарях.$KAITO 这个主打链上AI数据和情报赛道的币种，今天结结实实挨了一闷棍，大幅回撤。 它不是什么野鸡项目，概念也算根正苗红。但在AI板块这轮大分化里，光是“根正苗红”已经不够用了。市场现在的口味极其刁钻——你必须把产品摆到桌面上，让我看到真实用户、真实数据、真实收入，我才愿意拿住；但凡你还在“即将上线”“即将落地”的阶段，稍有风吹草动，资金第一个砸的就是你。 KAITO这波下跌，逻辑其实很典型：前期涨了不少，市场情绪把估值顶上去之后，后续没有持续的产品进展出来接住这个估值。故事讲完了，产品没跟上，那高位的股价就成了空中楼阁。市场现在正在挤泡沫，资金从纯题材炒作的标的里往外撤，KAITO正好被这波清洗扫到。 这就是AI赛道最残酷的真相：故事多，落地少。十个AI项目里有九个在讲“我们要用AI颠覆某某赛道”，但真正跑出产品、跑出数据、跑出收入的，掰着指头都数得过来。不是AI赛道没前途，是你买的那个AI项目，可能连一行能跑的代码都还没写完。 想反转，说难不难，说简单也不简单：把产品上了，把真实用户数据跑出来。有了这些，资金自然愿意给第二次机会；没有，那就继续在回调里熬着。 AI题材的博弈性极美国数字资产市场结构立法近期再次成为加密市场的重要焦点。公开报道显示，参议院领导层希望继续推进相关程序，但投票时间、法案文本和最终支持票数仍存在不确定性。因此，现阶段更合理的判断不是“法案一定通过”，而是美国加密监管正在进入重新划分权力边界的关键阶段。 一、市场结构法案要解决什么问题 美国加密行业长期面临的核心问题，是同一种数字资产在不同场景下可能同时受到SEC、CFTC以及州级监管机构的管辖。市场结构法案试图建立一套更明确的分类和监管框架，确定哪些资产属于证券、哪些属于数字商品，以及交易平台应该向哪个部门注册。 二、SEC与CFTC分权是最核心的变化 如果更多去中心化程度较高的代币被纳入数字商品框架，CFTC可能获得更大的现货市场监管权限；涉及投资合同、融资承诺或中心化发行主体的资产，则仍可能由SEC管理。 这意味着未来判断一个代币是否合规，不能只看它有没有区块链，而要看发行方式、控制权、收益承诺、信息披露和网络成熟度。 三、为什么交易所最关心这项法案 目前交易所在美国上线代币时，需要承担较高的证券属性判断风险。监管边界如果更加明确，平台可以提前知道需要申请什么牌照、提供哪些披露，以Conflux вже кілька років розповідає історію «китайських публічних блокчейнів», але ринок дедалі більше схильний оцінювати це лише як «оповідання», а не «створену» оцінку.
$CFX є типовим «китайським публічним блокчейном» — з захопливим наративом і багатьма політичними історіями, але фактичний рівень впровадження, захоплення вартості та ступінь децентралізації значно відстають. У довгостроковій перспективі він нагадує регіональний спекулятивний актив з високою інфляцією та низьким рівнем продажу.
CFX продовжує випускати нові акції, а управління може у будь-який момент коригувати винагороди за PoW та ставки PoS, що призводить до втрати жорсткості монетарної політики. Хоча існує механізм спалювання, реальний масштаб спалювання монет часто не може ефективно хеджувати додатковий випуск. В результаті власники стикаються з довгостроковим тиском розмивання, а ціни стають дедалі більш нечутливими до новин про «зменшення/спалення».
Проєкт послідовно акцентував увагу на таких темах, як «публічний блокчейн, що відповідає вимогам Китаю» та «інтеграція з Гонконгом/офшорним юанем/RWA», але його реальна активність на блокчейні, TVL та якісні додатки давно залишаються слабкими. Часто ціни визначаються чутками про політику та новинами обміну, при цьому недостатня фундаментальна підтримка. Після переходу від DeFi до PayFi/RWA попит досі не встигає суттєво зростати.
Дані показують, що кілька адрес забезпечують найбільшу частину споживання газу, а концентрація використання мережі значно вища, ніж у основних публічних мережах. Це різко контрастує з просуванням «децентралізованих публічних ланцюгів» і також підвищує ризик цензури та окремих точок відмови.
Найбільша перевага — це «дружня до Китаю», але це також найбільший ризик. Регуляторне середовище Китаю швидко змінюється, і політичні вікна можуть звужуватися або змінюватися в будь-який момент. Коли наратив охолоджується, CFX, не маючи глобальної аудиторії, легко залишає ринок.
Сектор високопродуктивного рівня 1 давно був переповненим. Хоча консенсус Tree-Graph має технічні особливості, він значно відстає від основних опцій, таких як Ethereum і Solana, за екосистемою розробників, ліквідністю та звичками користувачів. Сумісність з кросчейном і EVM не лише забезпечує зручність, а й полегшує їх заміну. #财报观察员: Змішані результати, скасування обмежень наближається! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
Після публікації кількох великих фінансових звітів моє найбільше враження було, що ринкові стандарти судження були повністю підвищені.
Palantir забезпечив зростання доходу на 93% і підвищив свій річний прогноз до $8,16 мільярда, здобувши визнання капіталу завдяки сильним інкрементним очікуванням.
Дохід AMD становив $11,54 мільярда, а дохід від дата-центрів — $6,7 мільярда, що на 107% зростання у порівнянні з річним виміром. Бізнес штучного інтелекту помітно швидко розвивається, але ціна акцій зазнала спаду.
Дохід SpaceX склав 7,814 мільярда доларів, що на 92% більше у річному вимірі, при цьому збитки значно звузилися. Однак ми не можемо ігнорувати постійні великі капітальні витрати, а також майбутнє відкриття обмежених акцій, що підвищує ризик продажу решти акцій.
Порівняння цих трьох компаній між собою дає зрозуміти: навіть якщо фінансові дані перевищують очікування, це не обов'язково підвищує ціну. Тепер фонди неодноразово зважують три фактори: стійкість зростання, реалізацію прибутковості та те, чи вже нинішні оцінки враховують позитивні фактори.
Останній захід, Circle, охоче оголосити про свої прибутки, з очікуваннями ринку щодо доходу в $710 мільйонів і прибутку на акцію $0,16. Я зосереджуся на масштабах обігу USDC, доході від резервних відсотків, витратах на розподіл та офіційних прогнозах на майбутнє.
Palantir перемагає з поступовою логікою; AMD і SpaceX стикаються з ще суворішим контролем, і ще належить побачити, на якому кінці шкали опиниться Circle.#财报观察员: Змішані результати, обмеження на зняття наближаються! Що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
Тиждень заробітку був змішаним! SpaceX стикається з тиском, щоб зняти обмеження, і Circle робить грандіозний фінал
У цьому раунді прибутків три великі компанії вже надали свої відповіді, і логіка ринку тихо змінилася: просто перевершити очікування щодо прибутку вже недостатньо, щоб підняти ринок вгору.
Palantir продемонструвала видатні результати, дохід зріс на 93% у річному вимірі, підвищивши річний прогноз до $8,16 мільярда, здобувши визнання на ринку завдяки високим інкрементним очікуванням.
Дохід AMD становив $11,54 мільярда, а доходи від дата-центрів — $6,7 мільярда, що є річним зростанням на 107% з вибуховим зростанням бізнесу AI.
Дохід SpaceX склав 7,814 мільярда доларів, що на 92% більше у порівнянні з минулим роком, при цьому збитки зменшилися. Однак великі капітальні витрати тривають, і з наближенням відкриття обмежених акцій над головою все ще висять два основні ризики.
Ринок більше не просто платить за вражаючі квартальні дані; натомість його увага зосереджена на тому, чи зможе зростання витримати, чи можна реалізувати прибутки і чи перевищили високі оцінки фундаментальні показники заздалегідь.
Грандіозний фінал залишився за Circle, а звіт про прибутки фондового ринку США має бути опублікований до закриття ринку 5 серпня. Установи очікують дохід близько $710 мільйонів, з прибутком на акцію $0,16. Ключове — розглянути обсяг обігу USDC, резервний дохід, витрати на розподіл і подальші бізнес-орієнтації.
Palantir отримав вигоду від очікуваних дивідендів, а AMD і SpaceX стикаються з вищими стандартами ринку. Отже, на чій стороні врешті-решт стане Circle?