Orbit Post Sitemap

$SNDK Замовлення SanDisk було зроблено до відкриття ринку вчора вдень Коли ринок США відкрився, він миттєво зросло, і я відчув, що втратив шанс потрапити на цю позицію Я забув скасувати замовлення перед сном, і він знову впав посеред ночі і 😉 знову піднявся. Тренд SanDisk дуже цікавий, він коливається туди-сюди, але він все одно не міг прорватися близько 1580 і триматися стабільно. Я вирішив зменшити позицію і утримати. Лише прорвавши опір біля 1630, я зможу відкрити ще більший потенціал вгору. Щодо новин 1. Основи галузі: Попит на зберігання ШІ продовжує зростати Індустрія зберігання даних наразі перебуває у супер-штучному інтелекті. Дані TrendForce показують, що у другому кварталі 2026 року дохід від п'яти провідних світових постачальників NAND зріс на 77% у порівнянні з кварталом до 68,87 мільярда доларів. Цього року eSSD вперше перевершить смартфони і стане найбільшим NAND-додатком. Ключові нещодавні каталізатори: · 31 серпня: Kioxia та SanDisk оголосили про спільні інвестиції близько 31 мільярда доларів у розширення потужностей NAND у Японії · 25 серпня: TrendForce прогнозує глобальні капітальні витрати на інфраструктуру ШІ у 2027 році на 1,383 трильйона доларів, з яких майже 70% підуть на DRAM та NAND-flash 2. Дані в блокчейні: Фонди виводять гроші Ключові сигнали ризику: відкритий інтерес (OI) SNDK на Hyperliquid знизився приблизно з $196 мільйонів до $157 мільйонів, що на 19,5%, при цьому активи знизилися на 47,2%. Довге плече, ефективне кредитне плече впали з 5,8x до 3,4x, а короткі — з 6,7x до 5,9x. За останні 7 днів відкритий інтерес знизився ще на 30,3%. Цей раунд ралі ближчий до "відскоку з деборгування", а не до постійного припливу нових фондів. Діапазон 1600-1400 коливається вже кілька днів, що є центральною точкою спаду. Якщо бичачі не зможуть відновитися і не зможуть продовжувати зростання, ринок може впасти на тривалий час. Вищезазначені особисті погляди наведені лише для довідки. #财报观察员: Broadcom і Dell поглинають, прибутковість ШІ знову перевіряється. #马斯克回应大摩, $3,5 трильйона доходу може бути на сім років раніше за графік. #美伊军事对抗升级, ризики постачання сирої нафти зростають Ключова увага: Strategy знову купує BTC｜Підтримка BTC на рівні 77 000–78 000 доларів｜4 вересня звіт по зайнятості｜11 вересня CPI｜15–16 вересня FOMC｜Чи зможуть кошти ETF знову посилитися Вчора був останній торговий день серпня, BTC не зміг пробити позначку 80 000 доларів, а після підйому до близько 79 246 доларів відкотився, наразі утримується близько 77 800 доларів. За серпень BTC зріс приблизно на 23%, але з початком вересня ринкова ситуація змінилася: з одного боку, після Джексон-Гоул Warsh явно підвищив ринкові очікування щодо підвищення ставок у вересні, короткострокові доходності американських облігацій швидко зросли; з іншого боку, інституційні інвестори не повністю вийшли через зміну макроекономічного курсу на більш жорсткий, Strategy 31 серпня знову купив 4603 BTC на суму близько 369,7 млн доларів. Тож зараз найважливіше — не визначати, чи зросте чи впаде BTC у вересні, а спостерігати, чи буде новий спотовий попит на рівні 77 000–78 000 доларів після посилення макроекономічного тиску. Якщо цей рівень буде неодноразово утримуватися, а кошти ETF знову стануть позитивними, тоді зростання в серпні не було просто короткою позицією; якщо ж рівень буде пробитий із збільшенням обсягів, продовженням відтоку коштів ETF і одночасним зниженням відкритих позицій, це означатиме, що ринок входить у фазу активного зниження кредитного плеча після зростання. 1. Макроекономіка: у вересні перехід від «торгівлі на зниження ставок» до «торгівлі на основі даних» Жорстка риторика Warsh змінює торговий сценарій вересня. Ринок 2. Біткоїн: 80 000 доларів — це рай чи пекло? Біткоїн зараз коливається в діапазоні від $78,000 до $79,000. Технічно, для відкриття каналу до $84,000-89,000 потрібне чітке закриття вище $79,500; Якщо він впаде нижче $76,800, доведеться повторно протестувати мінімум $70,000. Але дані на ланцюгу досить незручні. Резерви Bitcoin Binance зросли до 687 000 BTC — найвищого показника за 2026 рік, тоді як резерви стейблкоїнів на біржовому рівні скорочуються — це етап розподілу, а не накопичення. Нереалізований коефіцієнт прибутку серед трейдерів зріс до 20,5%, а кити отримали $614 мільйонів прибутку за один день 20 серпня. Ще болючіше: у серпні, під час цього короткого стискання на $6,55 мільярда, скільки насправді було реальним попитом, а скільки — пасивним закриттям позицій? Якби це було останнє, вересневе відкриття могло б повністю обвалитися. Модель CryptoSlate прогнозує цільову ціну $81,319 на 29 вересня — лише дві-три тисячі доларів за місяць? Це не різке зростання; це сценарій для консолідації на високому рівні. $SOL $ETH $BTC #就业数据密集公布 політична позиція Волша #BTC高位震荡 перевіряється, посилюючи синергію з золотим #财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють керівництво, прибутковість ШІ знову перевіряється Брати, мило, чи було це серпневе ралі приємним? Біткоїн зріс на 24% за один тиждень, що стало найбільшим зростанням за три роки; Ethereum зріс на 40% у серпні, перевершивши всі макроактиви. Але ось питання — чи зможе він продовжувати розвиватися у вересні? Сьогодні я не малюватиму свічники і не збираю обміни — я просто відкрию всі ваші картки на вересень. --- 1. Найбільша суперечність: чи підвищить ФРС процентні ставки чи ні? Сплеск у серпні розпочався, коли Міністерство фінансів США оголосило про подвоєння обсягу довгострокового викупу облігацій до 4 мільярдів доларів, починаючи з 9 вересня — очікування ліквідності безпосередньо запалили ринок. Але ситуація у вересні була зовсім іншою. Яструбова промова голови ФРС Кевіна Ворша в Джексон-Хоул безпосередньо підняла ймовірність підвищення ставки у вересні до 57%. CME FedWatch показав ймовірність підвищення ставки 38,4%, тоді як Polymarket був ще вищим — з 52% до 62,6%. Goldman Sachs, однак, заявив, що «ймовірність підвищення ставки у вересні надзвичайно низька» — інституції та прогнозний ринок повністю несумісні. Погляд Тома Лі є найбільш провокаційним: він розглядає паніку через вересневий крах як протилежний індикатор. Він сказав, що засідання ФРС 15 вересня є вирішальним поворотним моментом, і якщо ФРС не підвищить і не знизить ставки, ринок може побачити «надзвичайно сильне відскок», і Bitcoin потенційно досягне $150,000. 15 вересня — Пам'ятайте цю дату. Політичне засідання Федеральної резервної системи та процедурне голосування щодо Закону CLARITY відбуваються в один і той же день. Цей день може безпосередньо визначити напрямок вересня і навіть четвертого кварталу. $SOL $ETH $BTC #就业数据密集公布 політична позиція Волша #BTC高位震荡 перевіряється, посилюючи синергію з золотим #财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють керівництво, прибутковість ШІ знову перевіряється Брати, щойно глянув на ринок, сьогоднішній стан ринку досить цікавий. Біткоїн зараз коливається близько $79,000, дохідність 10-річних американських облігацій різко зросла до 4.76%, що є 19-місячним максимумом. Теоретично ризикові активи мали б зазнавати тиску, але біткоїн майже не впав, навіть вночі на короткий час пробив позначку $79,000, зріс приблизно на 0.18%, що свідчить про те, що ринок починає розглядати біткоїн як актив-убежище на тлі розпродажу американських облігацій і геополітичних конфліктів. Проте ефіріум трохи слабший, впав приблизно на 0.98% до близько $2,480, а ринкова частка біткоїна зросла до 59.75%, капітал явно концентрується у біткоїні. За останні 24 години загальний обсяг ліквідацій по всій мережі склав близько $295 млн, з них 70% — довгі позиції, що свідчить про те, що важелі, які пішли вгору, знову очищуються. Завтра все залежатиме від того, чи вдасться стабілізувати дохідність американських облігацій. Якщо 10-річна дохідність продовжить зростати вище 4.8%, ризикові активи загалом знову зазнають тиску, і біткоїн може відкотитися до $77,000-$78,000 для пошуку підтримки; але якщо ринок вбере в себе тиск від розпродажу облігацій, а також з урахуванням очікуваного голосування в Сенаті 15 вересня щодо «CLARITY» закону, біткоїн має шанс знову дістатися $80,000. Щодо альткоїнів, сьогодні вони загалом розходяться разом із ринком, більшість коригується. Конкретно: $XRP впав на 1.59% до близько $1.41, але спотовий ETF має накопичений чистий приплив $1.8 млрд, фундаментально все непогано; $SOL впав на 2% до близько $100, короткостроково бореться за позначку $100; $DOGE впав майже на 3% Податкові знижки для інвестицій, але те, що криптоактиви не доступні, насправді досить цікаві. Ірландія готується відкрити податково пільгові ощідні рахунки для дорослих, які очікується відкрити наступного року. Акції, облігації, фонди, ETF та страхові продукти можуть бути розподілені, а податкові пільги доступні в межах визначених лімітів. Однак криптоактиви, такі як BTC і ETH, не включаються, а деривативи та готівка з відсотками також виключаються. Я вважаю, що справді варто обговорити не питання «Чому в Ірландії не дозволяють купівлю криптовалют», а більш важливе питання: Коли уряд почне активно заохочувати звичайних людей інвестувати в довгострокову перспективу, які активи він віддасть пріоритет? Відповідь насправді досить очевидна. Активи, які можуть бути включені до національної системи заощаджень, спочатку повинні дати регуляторам відчуття, що ризики контрольовані, правила зрілі, а механізм захисту споживачів — надійний. Криптоактиви зазнали значних змін за останні роки: ETF, інституційні фонди та системи зберігання почали швидко розвиватися, але в очах багатьох країн вони все ще далекі від «довгострокових заощаджень звичайних людей». Отже, ця політика може бути не лише негативною новиною для криптоіндустрії. Натомість вона виводить проблему на передній план: Коли криптоактиви справді перетворяться з «нових активів на фінансовому ринку» на «стандартні активи, які звичайні люди можуть розподілити довгостроково»? Якщо цей крок буде дійсно реалізовано, його значення може значно перевищити один ринковий сплеск. Адже тоді змінюватимуться не лише ціни, а й загальне позиціонування криптоактивів у суспільстві.Криптоактиви зазнають масштабних інвестицій капіталу, але преференції на капітал стають дедалі складнішими. Минулого тижня спотові крипто-ETF залучили понад $2 мільярди загального фінансування: BTC зріс на $924 мільйони, ETH досяг $824 мільйонів, а SOL і XRP залучили $154 мільйони та $110 мільйонів відповідно. Варто зазначити, що після дев'яти днів поспіль зростання BTC зафіксував чистий відтік у 202 мільйони доларів 28 серпня, тоді як ETH, SOL та XRP продовжували отримувати чисті припливи в той самий період. Цей контраст не означає, що фонди відмовляються від біткоїна, а навпаки, інституції застосовують диференційовані підходи, виходячи з перспектив різних секторів — ETH отримує вигоду від масштабування та стейкінгу рівня 2, SOL зосереджується на високопродуктивних платіжних сценаріях, а XRP використовує прогрес у транскордонному комплаенсі. Короткострокове падіння BTC може бути більше пов'язане з більш раннім захопленням прибутку, а не з розворотом тренду. Коли завершується широка фаза зростання, де наступна ціль консенсусу для інкрементальних фондів? Чи це природа безпечного притулку BTC, реструктуризація екосистеми ETH, масове впровадження SOL чи регуляторний прорив XRP? Ринкові показники в найближчі тижні можуть дати відповіді, але одне відомо напевно: капітал увійшов у нову стадію вибіркових інвестицій. #就业数据密集公布, політична позиція Ваша проходить випробування. #嘉信理财拟新增SOL, AVAX і LINK #BTC高位震荡 посилюють синергію з золотом $ONDO Цей тренд навіть не змушує мене думати — рахунок просто танцює сам по собі. Під час повторної волатильності сесії я зосередився на одному: кожен відскок був слабким, і після одного ралі він зів'яв. Це називається слабким відскоком. З такою структурою ніхто не хоче йти вперед, тож що робити далі? Можна лише шукати підтримку вниз. Більше ніяких розмов — відкривайте коротку позицію, початкову ціну 0.3755, розглядайте відскок як безкоштовну точку. Щойно закінчив обід і подивився на ринок; ціна вже 0,3466, +384,82%. Цей шматок м'яса такий зручний у вживанні, воно того варте. Коли настане правильний час, мають відбутися рухи позицій: спочатку закритися вниз на 70%, не жадібно шукати останній шматок; Тримати рівень захисту на рівні +384,82%, змінити собівартість, а решту дозволити летіти далі. Якщо пізніше дійсно буде розпродаж, прибутки продовжуватимуть котитися; Якщо ви наважуєтеся відступити, ми не будемо незручними. Не виснажуйте терпіння в турбулентності і намагайтеся повернути гідність з одного боку. Спочатку керувати ризиками називається раціональністю; Різати лише після втрат називають відрізанням зап'ястя воїна. Для тих, хто ще не сів на борт, послухайте мене: зараз не час поспішати; гонитва за вершинами може легко застрягти на вершині гори. Подивіться на нову споруду, коли вона вийде; можливості ще є. Коли наступний раунд буде у більш зручному положенні, я одразу вас попереджу. $ADA $ETH 🌅 $BTC $ETH НАФТА СТАЄ МАКРОЗМІННОЮ, ЗА ЯКОЮ ВАРТО СТЕЖИТИ Біткоїн починає сесію близько $78,521, торгуючись у відносно вузькому діапазоні між $77,388 і $79,230. Ethereum коштує близько $2,464, майже не рухаючись, тоді як традиційні ризикові активи також демонструють певну слабкість. Але одна цифра виділяється: Нафта Brent зросла на 2,7% до приблизно 90,49 доларів. Це важливо для криптовалют, адже стійке зростання цін на нафту може створити новий тиск на інфляційні очікування. Вищі очікування щодо інфляції можуть ускладнити політичні перспективи Федеральної резервної системи, потенційно утримуючи високу дохідність казначейських облігацій і зменшуючи ліквідність, доступну для активів з підвищеним ризиком. Отже, сьогоднішня конфігурація біткоїна складніша, ніж просто дивитися на зелену чи червону свічку. Досі є ознаки спотового попиту. Спотові BTC ETF зафіксували приблизно $7,9 млн чистих надходжень 31 серпня, хоча кілька емітентів ще не повідомили про це на момент подання даних. Це позитивно, але розмір припливу відносно помірний порівняно з масштабом макроекономічної невизначеності, яка нині впливає на ринки. Це створює цікаву битву. **Спотові покупці надають підтримку. Макротиск обмежує потенціал зростання. Важіль може посилити перемогу з будь-якої сторони.** Для BTC рівні прості: 🟢 $77,400 — ключова підтримка 🔴 $79,230 — негайний опір 🚀 $80,000 — наступна мета вгору, якщо опір переконливо прорветься Якщо BTC утримає $77,400 і поступово підніметься до $79,230, ринок може почати перевіряти, чи зможе $80K нарешті стати підтримкою, а не опором. Але якщо нафта продовжить зростати, а доходність зросте, макротиск може стати важче ігнорувати. Прорив нижче 77 400 доларів буде більш тривожним, особливо якщо попит на ETF залишиться слабким. ETH демонструє подібну відсутність засуджень близько $2,464. Якщо біткоїн зміцниться, Ethereum може піти слідом. Якщо BTC втратить підтримку, вища волатильність ETH може зробити низхідний рух гострішим. Ось чому я поки не називаю це проривом чи зривом. Ринок досі балансує між двома конкуруючими силами: $ZEC Після дотику до рівня опору $870 зона консолідується, при цьому відкриті інтереси високого рівня утворюють тонку боротьбу з повільним ритмом короткого стискання. Ціна піднялася з $500 до максимуму $870 за два тижні, а зараз зближується в вузькому діапазоні між $805 і $870, постійно тягнучи в діапазоні. Спотові ETF зафіксували обсяг торгів у 14,8 мільйона доларів у свій перший день, відкритий інтерес по всій мережі коливався понад $1,5 мільярда, ліквідація цілодобових контрактів знизилася до $5,86 мільйона, а співвідношення довгих і коротких позицій майже таке ж. З входом спотових фондів і зростанням рівня довгих і коротких ліквідацій, що наближається до рівноваги, це означає, що імпульс від попередніх односторонніх шорт-стисків згас, і ринок увійшов у фазу накопичення чіпів. Якщо бичачі зможуть прорватися з більшим обсягом і утриматися вище опору $870, вакуум ліквідності вище відкриє простір до діапазону $900, за умови, що відкритий інтерес не зазнає різкого відкату. Якщо ринок впаде нижче нижньої межі коробки $805, довгі позиції з високим кредитним плечем зіткнуться з тиском ліквідації, і вся висхідна структура може шукати підтримку нижче $800. Якщо відкриті інтереси й надалі отримуватимуть значні відтік у діапазоні від $805 до $870, нинішня застійна консолідація буде замаскована під високорівневий розподіл основними фондами. Протягом наступних 24 годин сила активної покупки на $870 стане основною змінною для оцінки прориву діапазону або відкату під час розвороту. #马斯克回应大摩, $3,5 трильйона доходу може бути на сім років раніше за графік. #财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють керівництво, прибутковість ШІ знову перевіряється. #闪迪铠侠拟投310亿美元, попит і пропозиція NAND переоцінюються Ось торговельна схема, яка є нелогічною, але неодноразово підтверджувалася цього року: ще більше новин про війну — танкер у Ормузькій протоці повідомив про атаку трьох невпізнаних літаючих об'єктів під час виходу з порту сьогодні вранці. Якщо ваша перша реакція — вигукнути «безпечний притулок, хороші новини для золота і $BTC», поки що тримайте це. Цього року ціна, яку ринок встановив для війни, — це не «безпечний притулок», а «інфляція». Логіка проста: якщо щось станеться на Близькому Сході→ ціни на нафту зростуть, → зростуть очікування інфляції, → підвищення ставок зростуть → ризикові активи, а золото пригнічуються процентними ставками. Щоб це перевірити, все просто: просто подивіться, чи зросла дохідність дворічних казначейських облігацій США. Отже, чи буде війна корисною чи поганою для $BTC, залежить не від «паніки», а від того, чи призведе вона до зниження ставки чи підвищення ставки. У сучасних макроекономічних умовах відповідь схиляється до останнього. Наступного разу, коли побачите Geographic Headlines, на який індикатор звернете увагу спочатку?Справжній гравітаторний потяг для тих, хто зосереджений на криптовалютах: дохідність 10-річних державних облігацій Японії сьогодні досягла 2,95%, що є найвищим показником за тридцять років, наближаючись до позначки 3%. Банк Японії провів засідання 18 вересня, і минулого тижня заступник губернатора все ще наголошував, що підвищення ставки цього місяця «все ще існує». Єна завжди була найдешевшим барелем у світі — позичати єну з нульовими відсотками для обміну на активи з високою прибутковістю та вигоди від спредів процентних ставок. Тепер цей відро ось-ось зросте. Після відновлення керрі-трейду вплив ніколи не буде на внутрішній ринок Японії, а на всі ризикові активи у світі, які підтримуються дешевим кредитним плечем, і $BTC у списку надійшов. Хтось досі пам'ятає ліквідацію арбітражу єн у серпні 2024 року та нічне падіння криптовалюти? Цього разу може й не повторитися, але додати це у свій список спостереження краще, ніж просто зосереджуватися на підсвічниках. Ви відстежуєте японські облігації та японську єну?Прихована нитка, затінена свічниками і сповнена транзакційного колориту: Anthropic щойно підписала угоду про хмарні обчислення на суму 35 мільярдів доларів з Lambda, хмарним провайдером, підтримуваним Nvidia. Цікаво, що роль Nvidia полягає в тому, що вона інвестує в Lambda, продає чипи компанії та має оренду на стороні дата-центру. Компанія одночасно є продавцем лопати, акціонером і вторинним орендодавцем; гроші обертаються в її екосистемі і перетворюються на прекрасні цифри «нових підписань». Цей цикл називається процвітанням на бичачому ринку, а за картковим столом це «ліва рука вливає праву руку, щоб збільшити банк». Справа не в тому, що бізнес не працює, але коли більшість зростання йде з одного джерела, яке сам себе годує, трейдерам слід запитати: Який реальний зовнішній попит існує? $BTC Ця хвиля слідує настроям ШІ; яка ланка ланцюга розслабляється, часто першою дме вітер у крипту. Що ви думаєте про цей цикл?Після зростання майже на 10% у серпні він перетворився на корекцію. Яструбина позиція ФРС продовжує розвиватися, і цього тижня неаграрний фонд заробітної плати визначив напрямок золота Після періоду непереборних зростів золото нещодавно пережило чітку хвилю високорівневого відкату. Багато друзів дивуються: чи означає це, що загальне зростання майже на 10% у серпні завершилося? Сьогодні ми надамо вичерпний огляд логіки цього відкату, ключових моментів бичачої та ведмежої боротьби, а також основні дані, за якими варто звертати увагу цього тижня. Оглядаючись на нещодавні торги, спотове золото закрилося ще на 0,2% у понеділок, залишаючись стабільним на рівні $4 448,56 і всередині дня впало до $4 396,43, що є найнижчим показником з 19 серпня; ф'ючерси на золото в США впали ще більше, впавшивши на 1,1% за один день. Варто зазначити, що золото зросло майже на 9,7% у серпні і, як очікувалося, досягне найкращого місячного результату з січня цього року, коли срібло та паладій зміцнилися одночасно. Але за ніч ринок різко змінився, коли бичачі на високих рівнях почали отримувати прибуток. Переломним моментом на ринку стали різкі заяви Волша на щорічній зустрічі центрального банку в Джексон-Хоул. Він чітко дав зрозуміти, що якщо інфляція не буде стабільно знижуватися до цільового рівня 2%, ФРС ще має над чим працювати. Ринок швидко сприйняв це як сигнал підвищення ставки, ймовірність підвищення ставки у вересні зросла до 64%-66%. Це різко підняло дохідність казначейських облігацій США: дохідність 10-річних колись досягла 4,768%, що є майже дворічним максимумом, а долар утримував найвищий рівень за два тижні. Згодом, на зустрічі G20, Ваш ще більше посилив жорстку позицію, заявивши, що з огляду на нинішній інвестиційний бум і зменшення бездіяльності капіталу, потенційний темп зростання економіки США може перевищити очікування. Ці заяви викликали занепокоєння ринку, що економіка стійка, інвестиції бумать, а інфляційна стійкість навряд чи швидко зникне, змушуючи ФРС утримувати процентні ставки на вищому рівні. Як актив без прибутковості, золото очікується зростанням процентних ставок, підвищить витрати на утримання та природно спричинить розпродаж капіталу. Це також нещодавній момент, який багатьом важко зрозуміти: конфлікт на Близькому Сході знову спалахнув. Теоретично, захист безпечних гаваней має бути корисним для золота, то чому ж ціни на золото впали? Тепер напруга між США та Іраном знову загострилася, обидві сторони починають військові дії одна за одною, і напруженість знову зростає. Під впливом геополітичних ризиків міжнародні ціни на нафту зросли понад 2,5%, а нафта Brent перевищила позначку $90. Зростання цін на нафту безпосередньо підживило занепокоєння щодо інфляції, і ринок почав очікувати, що зростання цін на енергоносії уповільнить інфляцію вниз, що, у свою чергу, змусило Федеральну резервну систему дотримуватися жорсткої позиції. Інакше кажучи, сприятливі ціни на нафту, спричинені геополітичними конфліктами, опосередковано перетворилися на негативні новини для золота. Наразі основна тенденція міцно тримається на очікуваннях щодо процентних ставок, при цьому купівля у безпечному притулку повністю придушена. Навіть у напружених ситуаціях важко зупинити короткостроковий тиск вниз. Однак ми також повинні об'єктивно вважати, що цей раунд — це лише високорівнева корекція, а не повний ведмежий поворот. Майже десятипунктове зростання в серпні вже прямо перед нами. Раніше бичачий ринок мав значний імпульс, але глобальні боргові проблеми, довгострокові геополітичні ризики та продовження купівлі золота центральними банками не були повністю зламані. Чи зможе короткостроковий ринок стабілізуватися і зупинити падіння, залежить від серії економічних даних США цього тижня. Зайнятість ADP, дані про заробітну плату в несільськогосподарських секторах, вакансії та подальші інфляційні звіти — усе це є пріоритетом. Якщо дані про зайнятість почнуть слабшати, ринок знизить очікування підвищення ставок, даючи золоту шанс зупинитися і відновитися; Якщо зайнятість залишатиметься стійкою, очікування підвищення ставки у вересні й надалі зростатимуть, а ціни на золото, ймовірно, ще більше підштовхнуть для тестування ключової підтримки нижче. Загалом, цей раунд падіння є результатом кількох факторів: яструбиної позиції ФРС, зростання доходностей казначейських облігацій США та цін на паливо, що викликають занепокоєння щодо інфляції. Загальна бичача тенденція в серпні зберігається, але короткостроковий підйомний імпульс було перервано, і ринок офіційно увійшов у фазу високих коливанняв і коригування. У найближчі дні волатильність ринку помітно зросте, з жорсткою бичачою та ведмежою боротьбою. Не купуйте сліпо падіння і не ганяйтеся за короткими позиціями. Пріоритезуйте очікування появи ключових даних, перш ніж приймати відповідні рішення. Суворо контролюйте свої позиції та захищайте себе від ризиків. Попередження про ризики: Особисті думки є лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Основний принцип на першому місці, ризики несе користувач 一、市场全景概览 9月首个交易日，全球加密市场迎来超跌后技术性修复，比特币重回78000美元整数关口，主流币种多数小幅收涨。杰克逊霍尔鹰派冲击的首轮情绪释放基本完成，美元指数自高位小幅回落，市场风险偏好边际修复，但整体仍处于政策预期再校准阶段，增量资金入场谨慎，全市场以存量博弈为主。本周为非农数据周，政策博弈进入关键窗口期：市场当前定价9月加息概率约60%，较杰克逊霍尔会前大幅抬升；北京时间今晚22:00公布8月ISM制造业PMI，明晚20:15公布ADP就业数据（预期新增4.7万），周五20:30公布非农就业报告（预期新增5.5万），劳动力市场表现将直接验证通胀韧性，为9月FOMC政策路径提供核心依据，是当前市场最大的定价因子。盘面核心特征： 1. 修复动能温和：主流币普遍反弹但量能偏弱，抄底资金入场克制，以空头回补和存量资金博弈为主，未出现趋势性反转信号。 2. 山寨分化延续：TRUMP随政治情绪反弹领涨小盘，DOS前期超跌后迎来获利回吐，BEAT、BICO小幅修复，整体仍未脱离弱势格局。 3. 数据前观望浓厚：资金等待晚间PMI及后续就业数据指引，全市场杠杆水平维持低位，交投 Попередня стаття обговорювала, чому я тепер віддаю перевагу HYPE серед основних монет; ця стаття продовжує розглядати, як обираються фонди. Сьогодні вранці кит довірив усі 488 600 $HYPE токенів вузлам-валідаторам, не передаючи їх на біржі. Ці монети були отримані від FalconX п'ять місяців тому за ціною близько $17,18 мільйона на той час. На момент ставки їхня вартість вже перевищила $41 мільйон, а прибуток за рахунок був близько $24 мільйонів. Хоча монети мали достатньо можливостей для виходу коштів, вони все одно зафіксували всю позицію. Звісно, стейкінг не означає ніколи не продавати; замовлення все одно можуть бути скасовані пізніше. Але це продовжить шлях виходу і тимчасово залишить стан прямих продажів за 488 600 HYPE. Попередня стаття обговорювала бізнес-очікування HYPE, і ця добавка свідчить, що великі фонди все ще обирають стейкінг після отримання майже 24 мільйонів доларів нереалізованого прибутку. Принаймні наразі це не перетворилося на тиск спот-продажів на біржі. #HYPE再遭亿元解押 році японські компанії вперше вийшли на ринок $BTC BTC сьогодні майже не коливався, лише тримався близько 78 000. Після серпневого ралі припливи ETF сповільнилися і навіть спостерігалися одноденні відливи — це нагадування. Вересень був сезонно слабким, і в поєднанні з даними зайнятості та очікуваннями щодо процентних ставок волатильність може бути більшою, ніж у другій половині серпня. Моя особиста думка: спочатку тримайте 76 000, потім зменшуйте позиції після прориву; розгляньте можливість додавати позиції лише після прориву понад 81 000. Встановіть ціль на кінець року на рівні 88 000–95 000 з відскоком між ними.Після приблизно 10-тижневої перерви Strategy відновила масштабні покупки на $BTC. Останній 8-K показує, що з 24 по 30 серпня Strategy придбала 4 603 BTC, інвестувавши близько $369,7 мільйона за середньою ціною $80 318. Після покупок загальні активи компанії досягли 845 050 BTC, а загальна вартість покупки склала близько $63,7 мільярда. 1. Найпомітнішим моментом цього разу стало відновлення ритму купівлі монет. Останній раз Strategy додавала BTC 22 червня, коли купувала лише 520 BTC. У наступні тижні компанія постійно скорочувала свої активи BTC, доки не купила 4 603 BTC за один раз. Отже, це не звичайна щотижнева покупка монет, а чітке повернення Strategy до фази збільшення утримання після періоду коригування. 2. Що насправді не змінилося — це капітальний цикл «випуску акцій для BTC». Цього тижня Strategy продала близько 4,53 мільйона акцій MSTR, залучивши близько $602,8 мільйона чистих коштів. Компанія чітко повідомила, що близько $369,7 мільйона було використано для купівлі цієї партії BTC; Решта коштів була використана для виплати дивідендів за привілейованими акціями, викупу STRC та збільшення грошових резервів у доларі США. Тож цього разу це не можна просто розуміти як «Сейлор вважає, що $80,000 — це дешево». Точніше, Strategy знову розпочала свою знайому модель: використання капітальних ринків для залучення коштів, а потім конвертація частини коштів у біткоїн. 3. 80,000 Коротка дискусія у світі криптовалют: так званий Золотий вересень і Срібний жовтень — не обманюйте місяці «Золотий вересень і срібний жовтень» спочатку був терміном для індустрій нерухомості та споживачів, але Фестиваль середини осені та Національний день стимулюють споживання та перегляд будинків, роблячи цей період традиційним піковим сезоном. Багато людей застосовують цю концепцію до ринку криптоінвестицій, сподіваючись набрати імпульс у вересні та стрімко в жовтні. Але реальність у криптовалюті зовсім інша. Вересень відомий як «вересневе прокляття», а жовтень за кордоном — Uptober Gain. Вересень — це переважно період прибутковості капіталу на підсумок кварталу, з переважно копання ями під час волатильності. Введення голок і масштабні стоп-лоси — це норма, що полегшує реалізацію класичного торгового сценарію: відкривати позиції, отримувати удари, захоплювати контроль, а потім переживати труднощі. Для досягнення значного зростання у вересні зазвичай потрібна сильна макроекономічна підтримка, така як політика Федеральної резервної системи. Якщо у вересні буде повна корекція і є пастка, ймовірність відновлення і відновлення в жовтні зросте. Але це не означає, що можна просто йти довго протягом місяця із закритими очима. Потоки капіталу ETF, володіння китами, ставки фінансування та дані про інфляцію заробітної плати поза сільським господарством — це основні чинники, що визначають ринкові тенденції. Тільки з хорошими новинами це називають «Золотим вереснем і Срібним жовтнем»; без жодних позитивних новин період Золотого вересня одразу перетворюється на «пастку вересня».8.31 Аномалія циркуляційного постачання CORE: Аварія та стрес-тест. Точніше: Це була аномалія у видачі винагороди валідатора.BTC після відкату з піку близько 81 500 доларів 28 серпня утримується в діапазоні 77 000–78 500 доларів. Перший повний торговий період після виступу Волша минув, капітал не вивівся масово, але й не відбулося «бокового руху BTC з повним домінуванням альткоїнів». За останні два тижні торгувалися потоки ETF і покриття шортів, а з початком вересня ринок почав одночасно усвідомлювати високу ротацію і нові обсяги. Відкритий календар показує, що в перший тиждень вересня розблокування становить близько 1,5 млрд доларів, серед яких найпомітніші — HYPE, SUI, ENA. Сьогодні справжнє питання не в тому, хто зростає найшвидше, а хто має покупців при високій ротації BTC і хто першим втратить покупців, якщо BTC впаде ще на 3%. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Сьогодні радар альткоїнів продовжує використовувати «постійне відстеження пулу + щоденний новий рух», чітко розділяючи 🟢атаку, 🟡спостереження, 🔴ризик. 1. Радар сильних підтверджень: хто витримує після відкату BTC? $OKB｜🟢якір платформи: поточна ціна близько 112 доларів. BTC з 81 тис. повернувся до 78 тис., OKB не опускався знову нижче 100 доларів, що має більше значення, ніж одноденний приріст. 110 доларів — новий центр, 116–120 доларів — ключова зона повторного входу в цінове відкриття. При збільшеному обсязі і утриманні 120 доларів зверху ціль 125–130 доларів; при пробої 108 доларів з обсягом повернення до 100–105 доларів і обговорення структури. OKB і SOL — дуже хороша група для порівняння: OKB утримує 1 На шахівниці хід Nvidia з «заднім крилом» вирішено; усі бачили залізні копита попиту обчислювальної потужності — але справжні гравці ніколи не зосереджуються на вже переміщених фігурах. Тепер реакції Dell, Broadcom і Snowflake — ключ до визначення напрямку середини гри. Апаратне забезпечення — це фортеця, програмне забезпечення — це канал, і потрібно розрахувати не три ходи перед вами, а чи буде велика карта столиці зламана через двадцять ходів. Фінансові звіти Dell — це розгортання «автомобілів». Серверні замовлення — це ваші транспортні засоби: вони можуть йти чесно і розбивати всі сумніви, але їх також може стримати невеликий «прибуток» солдата. Якщо автомобілі Dell застрягли на власному прибутку, то «відкрита лінія» ланцюга постачання апаратного забезпечення ШІ залишається невідкритою. Якими б складними не були кастомні чипи Broadcom, вони — просто одинокі коні на шахівниці; якими б яскравими вони не були, вони не можуть стати смертельною грою. Важливо, чи займають автомобілі «сьому горизонтальну лінію» — чи справді повертається грошовий потік, а не просто порожні обіцянки в книзі замовлень, щоб задовольнити голод. Broadcom — це той «слон» — діагональна лінія, що проникає в ядро всієї AI-інфраструктури. Кастомні мережеві чипи, комутатори, акселераторні карти — це діагональні лінії слона, здатні одночасно загрожувати як цілям «прибутку», так і «зростання». Але слабкість слона полягає в тому, що він може лише слідувати тій самій схемі. Якщо фінансовий звіт Broadcom показує, що попит на мережу ШІ лише у гіпермасштабних клієнтів і не може поширитися на периферійні обчислення чи корпоративні приватні хмарні ніші, то, якою б привабливою вона не була, це просто «поганий імідж» у кінцевій стадії і не може захопити ключових гравців. Сніжинка — це «Королева»: регулярний дохід від підписок на програмне забезпечення є найсильнішою, але найважливішою частиною всієї шахової гри. Споживання хмарних даних — це «контроль» Ферзя; він не діє безпосередньо як загальний, але може непомітно позбавити всіх опонентів простору для дихання. Якщо «використання даних за робочу годину» Snowflake сповільниться, це означає, що операційний радіус Back скорочується — незалежно від того, скільки обладнання продається, трафік програмного забезпечення не приносить безперервний дохід, і вся мережа цінностей ШІ стає глухим кутом «лідерства частинами, але без наступального маршруту». Безліч ігор зафіксували такі трагедії: ти виграєш матеріал, але втрачаєш час. Не забувайте, що крок Nvidia вже довів, що король «попиту на обчислення» може прорватися до кінця. Але тепер питання: чи просунуться ця гра самостійно, чи вся ланцюг військ рухатиметься у координації? Сервери, мережі, корпоративне програмне забезпечення — якщо ці три лінії не можуть бути з'єднані однією «стартовою теорією», то нинішня оцінка технологічних акцій — це як плаваючий «замок», який конкуренти можуть зруйнувати однією «біржею». Гамбіти створені, щоб відкрити лінію. Якщо ви сьогодні запитаєте мене про стратегічні прогнози фінансових звітів цих трьох компаній, моя відповідь: не дивіться на абсолютні значення, а на «координацію сили фігур». Незалежно від того, наскільки високий дохід від апаратного забезпечення, якщо валова маржа — це як прикріплена бічна пішачка; Незалежно від швидкого зростання програмного забезпечення, якщо грошовий потік — це як центральна пішака, притиснута — це прихований ризик платити вдвічі більше в середині гри. Справжні експерти вже розрахували ендшпіль після кожного обміну фішками до того, як їхній опонент зробить хід. Мені байдуже, як рухатиметься ринок у наступні два дні; важливо те, що буде після цих двадцяти ходів — коли історія ШІ перейде з «центру поля» до «просування з боку», скільки фігур все ще зможе стояти в атакувальній позиції. Ситуація була відкритою, і тепер черга Блека відповідати #BroadcomDellAIResults $ $BTC Брати, цього тижня основна частина — лише одна з них — несільськогосподарські зарплати. Це останні дані про зайнятість перед вересневим рішенням щодо ставки. Оприлюднені у п'ятницю, ринок тепер ставить на очікування. Вплив на ринок можна поділити на три сценарії: Зарплата у неаграрних секторах перевершила очікування: очікування підвищення ставок зростають, і ринок біткоїна може повернутися до 75 000 або навіть 72 000 Несільськогосподарські зарплати відповідають очікуванням: нестабільний і невизначений напрямок Заробітна плата в несільськогосподарських секторах нижча за очікування: зростання очікувань зниження ставки може підняти Bitcoin вище понад 82 000 Ринок біткоїна наразі коливається близько 78 000; ключовим є те, куди він перейде після впровадження заробітної плати поза сільським господарством. $ETH Більша еластичність: бичачі підйоми на позитивні новини та різкі падіння при негативних, особливо в районі 2480 та інших напрямків. $SKHYNIX логіка SanDisk відрізняється від логіки Ding2Bing; вона розглядає не лише процентні ставки, а й те, як рухаються фонди в секторі ШІ. Різниця у заробітній платі не обов'язково зросте, і товар не може впасти; це залежить від того, як ринок це інтерпретує. До того, як з'являться дані, не варто ставити на напрямок. #Intensive оприлюдненні даних про зайнятість політична позиція Волша #BTC高位震荡 перевірила, посилила синергію з золотим #财报观察员: Broadcom і Dell взяли верх, результати ШІ знову протестовані @OKX Planet #闪迪铠侠拟投310亿美元, попит і пропозиція NAND переоцінюються Kioxia та SanDisk спільно оголосили про плани інвестувати понад $31 млрд (близько 5 трильйонів єн) в Японію до 2032 року. Це охоплює два заводи: Yokkaichi та Kitakami, а новий завод Kitakami Fab3 має розпочати роботу у фінансовому році 2029. Угоду про спільне підприємство було продовжено до кінця 2034 року. За останні 25 років обидві компанії інвестували понад $50 мільярдів у Японію. Чи це шок пропозиції, чи попит слідує за ним? UBS прогнозує, що ціни на NAND зростуть більш ніж на 30% наступного року. Але ринок явно стурбований іншою проблемою — ціна акцій Kioxia впала приблизно на 50% з моменту піку в червні. Після появи новини SK Hynix і Samsung Electronics зазнали невдач: ціна акцій Kioxia впала майже до 5%. Позиція Волл-стріт також розділена: 87,5% аналітиків зберігають високий рейтинг покупки, тоді як Morningstar оцінює його як сильно переоцінений. Основна суперечність цих інвестицій — не самі 31 мільярд юанів, а час виробництва — Fab3 почне працювати лише у 2029 році. Наразі NAND у дефіциті, але ніхто не може гарантувати, чи зможе попит 2029 року підтримувати пропозицію після розширення. Пам'ять про цикли NAND не була повністю забута, і 31 мільярд юанів її пробуджують.#Росія 1 вересня запускає масштабне впровадження цифрового рубля Центральний банк Росії підтвердив, що з 1 вересня 2026 року почнеться масштабне впровадження цифрового рубля, перші основні великі банки та великі торговці з річним доходом понад 120 млн рублів повинні підтримувати оплату цифровим рублем; використання фізичними особами залишається добровільним. Щодо $BTC ：⭐⭐⭐☆☆ Суть не в тому, що «росіяни будуть купувати BTC за цифровий рубль», а в тому, що: цифровий рубль CBDC → зрілість глобальної інфраструктури цифрових валют → підвищення прийняття ринку блокчейну/цифрових активів → довгострокова підтримка наративу BTC. Крім того, 1 вересня в Росії є ще один фактор, який легко можна пропустити: набирає чинності нова регуляторна база для криптоактивів, що означає, що цифровий рубль і криптоактиви починають входити в більш чітку фінансову регуляторну рамку. Але я хочу нагадати вам: цифровий рубль ≠ сприятлива політика для BTC. Цифровий рубль — це CBDC, випущений Центральним банком Росії, і навпаки є частиною державної фінансової системи; Росія не дозволила BTC стати повсякденною платіжною валютою через запуск цифрового рубля. Тому BTC більше схожий на макроекономічний позитивний фактор «зростання глобального рівня прийняття цифрових валют», а не на прямий приплив коштів. ⸻ Щодо ONDO：⭐⭐⭐⭐☆ Тут мені здається цікавіше. ONDO по суті ставить на: традиційні фінансові активи → токенізація → фінанси на блокчейні Ondo наразі вже займається токенізацією держборгу США, акцій/E Перше місце в рейтингу зростання контрактів, ZORA за день піднялася на 40%, але її карта ліквідацій уже тихо порідшала. Чи замислювалися ви, скільки шортів було витіснено, коли монета за 24 години зросла на 40%?🫧 Сьогодні ввечері, дивлячись на повну таблицю волатильності контрактів, моя перша реакція була не "яка монета найсильніша", а "яка структура кредитного плеча найкрихкіша". ZORA зросла на 40,26%, обсяг торгів 244 млн доларів, на перший погляд це виглядає як агресивна атака капіталу на публічний ланцюг, але при детальному аналізі змін позицій це більше схоже на концентровану короткострокову шорт-сквіз, а не на впровадження нової історії. Короткострокові трейдери вриваються, штовхаючи ціну, і як тільки ставка фінансування стане позитивною до екстремуму, кожне наступне відскок може спровокувати ланцюгові ліквідації. Дивлячись на рейтинг падінь, ZKP впала на 16%, обсяг торгів 20,25 млн, здається, що це вихід прибуткових позицій, але справжнє, що варто помітити — її падіння майже не має гідної підтримки. Така структура обсягу і ціни свідчить, що грошей на ринку не бракує, але вони в один і той же період готові перебувати лише в одному місці. 0G зросла на 24,97%, сектор AI, здається, відновлюється, але обсяг торгів лише 6,458 млн, що майже в чотири рази менше за ZORA. Це означає, що відскок AI більше схожий на перепроданий відновлювальний рух у межах сектора, а не на масовий вхід нового капіталу. Сьогоднішній ринок по суті торгує одним словом: міжринкова взаємодія. - Капітал виходить з Meme та старих гарячих тем, переходячи до нових монет і публічних ланцюгів, але швидкість виходу значно перевищує швидкість входу. - PUMP впав на 11,34% Bitcoin знову впав вище $80,000. Для мене це не ринкова тенденція, а звіт з тестування в аеродинамічній трубі для надвисокої будівлі — напрямок вітру змінився, але чи не дисбалансована основна труба? Американські спотові ETF демонструють чисті надходження протягом дев'яти поспіль торгових днів, наприклад, дев'ять поверхів високоякісного бетону безперервно заливаються, не наважуючись зупинитися ні на один день. Але чистий відтік 28 серпня був схожий на раптове зрізання матеріалів на будівельній бригаді, коли весь об'єкт уважно слухав дихання арматури. Кореляція між золотом і біткоїном — це найзахопливіший набір даних. Nasdaq — це скляна стіна, що відображає ілюзію ліквідності; Золото — це підземний шар породи, що несе тисячолітній страх і довіру людства до незмінності. Тепер крива цін Bitcoin починає слідувати за золотом, а не лише технологічними акціями, тобто це вже не просто платформа, пов'язана з інтернет-компаніями, а й власні статичні тести навантаження на фундаменті piles. Ця будівля нарешті починає визнавати свою основу. Рівень активності мережі роздрібної торгівлі CryptoQuant близький до двохрічного максимуму. Це кількість працівників на риштуванні. Роздрібні інвестори поступово переносять цеглу на будівельний майданчик, їхній настрій схожий на обертові лампи на баштових кранах — привертає увагу, але не може підкреслити креслення верифікації інженерів-конструкторів. Високий показник активності на ланцюгу означає лише жвавість, а не якість будівництва. Те, що справді визначає ця будівля, чи витримає ця будівля землетрус 8 градусів, — це несучі стіни, зсувні стіни та палі, закопані на тридцять метрів під землею. Зростання цін на золото разом із BTC свідчить про те, що ринок перерозподіляє гравітаційні навантаження на цю новозбудовану «безпечну бічну будівлю». Раніше біткоїн висів на рамі карнизної стіни Nasdaq; коли вітер дував у огорожу, BTC тряслися разом із нею. Тепер він намагається зварити золото в підземний шар конструкції, що потребує спостереження при повторному переселенні. Міцність зчеплення кожної арматури та тепло гідратації кожної тонни цементу потребують часу для перевірки. Відродження роздрібної торгівлі спостерігалося надто багато разів в історії — щойно відбійник знімають, натовпи кидаються фотографувати; наступного дня робітники залишають об'єкт, і баштовий кран розвантажується, відкриваючи фасад. Капітал ETF тече холодно, як бетон, що вступає в період затвердіння — на поверхні тихо, але інтенсивні реакції внутрішньої гідратації. Чи витримає він зимове будівництво, залежить від температури та періоду затвердіння під час заливки, а не від кількості спостерігачів зовні. Чи справді Bitcoin і золото будуть під тиском — залежить від двох ключових даних у майбутньому: після припинення чистих надходжень ETF обсяг спотов-торгів залишається незмінним; і чи буде бокове коливання BTC стримуватися жорсткістю золота під час різких зворотних коливань акцій США. Я не перевіряв креслення, чи достатньо конструктивних з'єднань між стіною для зсуву і золотими анкерними пальами в цій будівлі. Але одне зрозуміло — сталевий арматура вже іржавіє, і глибину шарів порід неможливо виміряти з верху баштового крана #BTCGoldCorrelation Ймовірність зниження ставки ФРС у вересні досягла 67,9%! Але зараз я хочу нагадати вам: Чим вищі очікування щодо зниження ставки, тим менше їх можна просто сприймати як позитивну новину. Ринок зараз торгується не лише щодо зниження ставок у вересні, а й щодо того, чи зможуть дані про зайнятість і інфляцію, які з'являться пізніше, і надалі підтверджувати це очікування. Якщо дані й надалі слабшатимуть, очікування щодо зниження ставок можуть ще більше зміцнитися; Але якщо економічні дані знову покажуть стійкість, ринкові ціни також можуть швидко скоригуватися. Тож на цьому етапі я все ще залишаюся трохи обережним. Очікування можна обміняти заздалегідь, але очікування також найпростіше спростувати, щоб реальність помилялася. Особливо після того, як ринкові настрої явно загострилися, чим більше всі обговорюють зниження ставок, тим важливіше перевірити, чи збережуться реальні дані. Чим гарячіший ринок, тим менше можна зосередитися лише на позитивних новинах $BTC Щотижневий звіт ринку криптовалют | Тиждень 35 (2026.08.24 - 2026.08.31) #1. Огляд ринку цього тижня Загалом крипторинок показав **високорівневі коливання та охолодження настрою** цього тижня. Минулого тижня біткойн зафіксував найбільше тижневе зростання в доларах США, але цього тижня він змінився з ралі до поглинання: спочатку він досяг $81,455, потім був перерваний жорсткими зауваженнями Джексона Хола, стабілізувавши близько $78,000 за вихідні. Загальна ринкова капіталізація криптовалют коливалася від приблизно $2,64 трильйона до $2,73 трильйона, з приблизно 0,9% падіння за тиждень; Домінування біткоїна залишалося в межах 59,5–59,8%, при цьому кошти все ще явно зосереджені на лідерах галузі, а альткоїни загалом слабші за BTC/ETH. Індекс страху та жадібності впав з минулотижневого максимуму 73–74 до 62, все ще в межах «жадібності», але напруга явно вщухла. Коротко кажучи: інституційні фонди все ще купують, але очікування щодо макропроцентних ставок раптово посилилися — найбільший ризик цього тижня не саме падіння, а корекція цін, що «після надто швидкого зростання це перше серйозне протистояння з ФРС». # 2. BTC та ETH Performance Bitcoin (BTC) - Відкрився приблизно на $77,750 на початку тижня, досяг максимуму близько $81,455 (28 серпня, найвищий з 15 травня), досяг мінімуму близько $76,900 і закрив вихідні на $78,200–$78,600. - Якщо відкриття та закриття відбуваються тижневими, ціна приблизно залишається стабільною або трохи вищою; Якщо розглянути калібр деяких механізмів (відносно висоти протягом тижня,BTC утримується близько $78,800. Як довго триватиме або приземлятиметься тремтіння? Сім'ї, які пропустили дорогу — чи продовжать вони чекати, чи просто сядуть у машину і візьмуть керування на себе? Короткострокові гарячі гроші переважно надходять від екосистеми токенів/мемів Robinhood Chain та підробок на кшталт SKR. Наприклад, акції Binance зросли приблизно на 59% за один день, але ставка фінансування була явно негативною, і шорт-продажі та фонди, що прагнули до ралі, змішалися разом. Strategy продовжувала купувати монети, збільшивши свої активи на 4 603 BTC з 24 по 30 серпня, витративши близько $369,7 мільйона, із середньою вартістю $80 318; Загальна кількість активів зросла до 845 050, а загальна вартість склала близько $75 412. Варто зазначити, що ці ціни купівлі вищі за поточний BTC, що свідчить про реальність інституційних покупок, але $80,000 не були безпосередньо перетворені на надійну підтримку. Що робить ця проблематична компанія? Продає дешево і купує дорогі, зловмисні короткі продажі?📊 $ZEC Експрес ліквідації контракту (1 вересня) Напрямок змінився тричі: ведмеді збили 3 рази за 12 годин, але за 24 години були слабко розвернуті биками на рівні 1,03x, з сукупними ліквідаціями понад $5,86 мільйона, концентрацією лише 46,4%, а імпульс коротких позицій повністю вичерпаний, що повернуло баланс до балансу...... Час: Повна ліквідація, довга ліквідація, коротка ліквідація 1 година $5,263.07 $5,263.07 $0 4 години: $166,200, $88,800, $77,400 12 годин: $2,722,100 $680,900 $2,041,100 24 години: $5,8634 мільйона, $2,9797 мільйона, $2,8837 мільйона 1-годинна монополія (короткі позиції на 0), магнітуда $5,300, екстремальний контроль, але менший масштаб; 4-годинні бики трохи лідирують у 1,15x, при цьому масштаб злетів до $88,800, наближаючись до рівноваги; 12-годинні ведмеді різко змінилися 3 рази, піднявшись до $2,0411 мільйонів, при цьому ведмеді взяли повний контроль; 24-годинні бики розвернулися з дуже вузькою маржею 1,03x, ліквідації склали $2,9797 мільйона проти коротких позицій $2,8837 мільйонів, загальною сумою $5,8634 мільйона. 12-годинні ліквідації становлять лише 46,4% від загальної суми за 24 години, з помірною концентрацією. Бичачий мультиплікатор піднявся з 1,15 рази→ ведмежого 3 разів до довгої позиції→ утворивши V-подібний розворот, але з дуже слабким імпульсом. Після трьох змін напрямку бичачі та ведмеді майже повністю збалансовані, а імпульс короткого стиску повністю вичерпаний. Рекомендується стискати важіль нижче 3 рази; напрямок незрозумілий, тому продовжуйте більше спостерігати і рухатися менше. 🔥 Барометр ринку | 1 вересня Сьогодні три гарячі теми вказують на одну й ту ж тему: дані про зайнятість ось-ось перевірять жорстку позицію Волша, біткоїн і золото тісно пов'язані під «торгівлею знецінення валюти», а звіти про прибутки Broadcom і Dell по черзі перевірятимуть стійкість прибутків від ШІ. 📊 Цього тижня на сцену виходять несільськогосподарські фонди: «ще є над чим працювати» у Вашингтоні зазнає першого серйозного випробування О 20:30 за пекінським часом 4 вересня буде опубліковано серпневий звіт про заробітну плату у несільськогосподарських секторах США. Ринок очікує 58 000 нових робочих місць, при цьому рівень безробіття залишатиметься стабільним на рівні 4,1%. У вівторок будуть оприлюднені вакансії JOLTS; у середу — приватне зайняття ADP (очікується +47 000); а в четвер послідовно буде опублікований індекс виробництва ISM. Чотири частини пазлу будуть відкриті протягом чотирьох торгових днів. Лише минулого тижня голова ФРС Ваш виголосив свою першу ключову промову з моменту вступу на посаду в Джексон-Хоулі, згадавши «інфляцію» 25 разів і чітко заявивши, що якщо інфляція не впаде достатньо швидко, «ще є над чим працювати». Ринок швидко підняв ймовірність підвищення ставки у вересні до 60%. Однак слабкі липневі дані про заробітну плату в несільськогосподарських секторах у -23 000 залишаються незагрозливими — якщо дані про зайнятість знову ослабнуть цього тижня, жорстка позиція Ваша зазнає серйозного випробування. ₿ BTC коливається на високих рівнях: зв'язок із золотом продовжує зміцнюватися, у ETF надходить ₿7 мільярдів Після короткого торкнення $81,237 25 серпня, біткоїн знову впав до високого діапазону $78,000–$79,000; Міжнародні ціни на золото одночасно наблизилися до $4,700 за унцію. 90-денна кореляція Bitcoin з індексом Nasdaq 100 впала з понад 60% до приблизно 33%, тоді як кореляція з золотом зросла понад 50% — Bitcoin переходить від «технологічного активу» до «цифрового золота». Рушієм цієї зміни є повернення «торгівлі знеціненнями валюти». За останні п'ять торгових днів золото та Bitcoin ETF залучили рекордні 7 мільярдів доларів, при цьому SPDR Gold ETF торгувався на 6,8 мільярда, а BlackRock Bitcoin ETF — 5,2 мільярда. Інвестори більше не обирають між золотом і біткоїном, а купують обидва типи «недержавних кредитних активів». 🖥️ Broadcom і Dell захоплюють: повернення від ШІ знову тестуються Після вибухового доходу Nvidia у $96,2 мільярда, цього тижня сектор апаратного забезпечення ШІ стикається з новим раундом результатів тесту прибутків. Broadcom опублікує звіт про прибутки за третій квартал після закриття ринку 2 вересня. Ринок очікує доход у розмірі $29,24 мільярда, що на 83,3% більше у порівнянні з минулим роком; Очікується, що доходи від AI напівпровідників становлять $15,23 мільярда, а бізнес кастомних AI-чипів продовжує процвітати, завдяки Google TPU та самостійно розробленій Meta комп'ютерній потужності. Dell опублікує звіт про прибутки за другий квартал після закриття ринку 1 вересня. Компанія має накопичення замовлень на сервери оптимізації AI на суму 43 мільярди доларів, при цьому доходи від серверів ШІ зросли на 757% у порівнянні з минулим кварталом до 16,1 мільярда доларів. Однак тиск на маржу не можна ігнорувати — валова маржа групи інфраструктурних рішень знизилася з 14,8% до 10,5%. У поєднанні з попередньою заявою Nvidia про підвищення цін на сервери ШІ більш ніж на 15%, чи зможе прибутковість Dell утримати прибуток, буде найбільш уважно відстежуваним фактором ринку. 💎 Резюме Три події малюють однакову картину: цього тижня несільськогосподарські компанії перевірять жорстку позицію Волша щодо «ще є над чим працювати» — якщо зайнятість залишиться слабкою, очікування підвищення ставок можуть швидко обвалитися; Bitcoin і золото тісно пов'язані під «торгівлею валютною девальвацією», з рекордним притоком ETF у $7 мільярдів; Звіти про прибутки Broadcom і Dell послідовно підтверджуватимуть стійкість прибутковості апаратного забезпечення ШІ, при цьому тиск на прибутковість стає новим фокусом. Після трьох перемикань між довгими та короткими позиціями контракт ZEC майже повністю збалансований: загальна сума ліквідацій становить $5,86 мільйона, концентрація становить лише 46,4%, а імпульс для шорт-сквізів повністю вичерпано. Коли дані про зайнятість, макроринкові наративи та прибутки AI сходяться в один тиждень — ринок чекає остаточної відповіді 4 вересня. #就业数据密集公布 політика Walsh проходить випробування #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування #财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють, повернення ШІ знову тестуються Основні події на фондовому ринку США цього тижня ззовні ринку Прокидаюся вранці — млинцеві шортінги продовжують їсти м'ясо На початку цього тижня Близький Схід одразу ж їх повалив. Сьогодні вранці Сполучені Штати знову завдали удару по Ірану, націлившись на острів Ларак поблизу Ормузької протоки. Згодом Іран оголосив про відповідь на військову базу США в Йорданії. Ціни на нафту одразу зросли, і Brent знову наблизився до $90. Тож у понеділок ринок має спочатку зіткнутися з дуже знайомою проблемою: ціни на нафту знову зростають. Останніми місяцями, кожного разу, коли конфлікт між США та Іраном загострювався, справжньою шкодою технологічним акціям була не лише сама війна. Шлях провідності завжди був чітким: Ескалація на Близькому Сході → Зростання цін на сиру нафту → Зростання інфляційних очікувань → дохідність казначейських облігацій США зростає → Оцінки акцій технологічних компаній під тиском Особливо після того, як Brother Walsh минулого тижня продовжував наголошувати на інфляційних ризиках у Джексон-Хоулі, очікування ринку щодо подальших підвищень ставок у вересні явно зросли. Тож якщо ціни на нафту й надалі зростатимуть сьогодні, не дивно, якщо Nasdaq і напівпровідники відкриються під тиском і впадуть. Але тут є й протилежна логіка. За останні шість місяців ринок поступово адаптувався до конфлікту між США та Іраном. Поки Ормуз не зазнає нових масштабних перебоїв у постачанні і ціни на нафту знову не вийдуть з-під контролю, вплив однієї військової операції на акції США зазвичай стає все коротшим. Тож сьогодні це як емоційний шок. Те, що справді визначить напрямок цього тижня, — це дані про зайнятість, які наближаються. У вівторок дивіться виробництво JOLTS та ISM Минулого місяця ринки зайнятості в несільськогосподарських секторах США вже показали негативне зростання, а попередні два місяці були різко переглянуті в бік спаду. Тож зараз ринок найбільше хоче знати, чи американські компанії досі хочуть набирати працівників. Якщо кількість вакансій JOLTS продовжує зменшуватися, це свідчить про те, що ринок праці дійсно охолоджується. Але одна зайнятість — це недостатньо. В ISM я зосереджуюся на сплачених цінах. Слабка зайнятість і падіння цін роблять це найпривабливішим поєднанням серед технологічних акцій. Економіка починає охолоджуватися, і ФРС більше не потрібно турбуватися про інфляцію. Якщо зайнятість слабка, але ціни продовжують зростати, ситуація кардинально змінюється. Це все більше наближається до стагфляції, яку ринок ненавидить найбільше. Після закриття вівторка ще залишалося $DELL Я купив телефон Dell у коледжі — бізнес-ноутбук вартістю понад 10 000 юанів — величезна втрата. Цей фінансовий звіт має обмежений вплив на загальний ринок, але вартий уваги через ланцюг апаратного забезпечення ШІ. Тепер Dell дедалі більше стає частиною пазлу для вимог серверів ШІ. Якщо замовлення на сервери ШІ та накопичення ресурсів і надовго зростатимуть, це принаймні свідчить про те, що капітальні витрати, вкладені такими гігантами, як Google, Microsoft, Meta та Amazon, все ще надходять у сервери, GPU, HBM, DRAM та корпоративні SSD. Середа Спостерігайте за ADP вдень, $AVGO вночі Хоча ADP часто не співпадає з несільськогосподарськими секторами, якщо JOLTS і ADP залишаться слабкими два дні поспіль, ринок торгуватиметься рано через охолодження зайнятості в п'ятницю. Щодо Broadcom, я вважаю, що це був найважливіший звіт про корпоративні прибутки тижня. Nvidia вже минулого тижня продемонструвала, що попит на GPU залишається високим. Далі Broadcom перевірить, чи справді вимоги Hyperscaler у власних AI-чіпах, ASIC, комутаторних чіпах і мережах AI дійсно сильні. Якщо Broadcom продовжить суттєво підвищувати свої прогнози доходів від ШІ, це свідчить про те, що цей раунд капітальних витрат має ще одну дуже важливу особливість: Потужні відеокарти, а також потужні власноруч розроблені чипи. Це хороша новина для всього ланцюга інфраструктури ШІ. Оптичні комунікації, мережі, сервери, HBM та висококласна DRAM отримають вигоду. Якщо Nvidia щойно представила сильний звіт про прибутки, а Broadcom раптом починає говорити про уповільнення попиту, слід бути обережними. Бо це означає, що всередині ШІ можуть почати виникати розбіжності. У четвер ми продовжуємо розглядати послуги ISM та первинні заявки на допомогу по безробіттю Економіка США за своєю суттю домінується сферою послуг, тому значення PMI послуг насправді дуже високий. Проте зверніть увагу на дві речі: зайнятість і ціни. Зайнятість у сфері послуг охолоджується, а ціни також падають — це м'яка посадка. Сильна зайнятість у сфері послуг і високі ціни означають, що ФРС залишається жорсткою. Якщо зайнятість у сфері послуг раптово впаде, ринок почне розглядати рецесію. У п'ятницю прибув Бос Серпнева оплата за несільськогосподарську діяльність Цього разу важливість неаграрних зарплат значно вища, ніж зазвичай. Оскільки в липні вже було -23 000 робочих місць, ринок тепер має підтвердити, чи це просто аномалія, чи зайнятість у США справді досягла переломного моменту. Якщо нова зайнятість у серпні опиниться в відносно помірному діапазоні позитивного зростання і зарплати не прискоряться знову, я вважаю, що це відносно хороший результат цього тижня. Зайнятість охолоджується. Економіка не зазнала краху. Потреба ФРС продовжувати підвищувати процентні ставки зменшилася. У такій ситуації індекси Nasdaq, AI та напівпровідників, ймовірно, відзначатимуть відновлення вартості. Якщо неаграрні працівники раптово відновлять силу, а зарплати будуть гарячими, це означає, що липень може бути просто шумом. У поєднанні з тим, що ціни на нафту зараз близькі до $90, ринок знову буде торгуватися, з інфляційним тиском і очікуваннями, що Федеральна резервна система може й надалі підвищувати процентні ставки. Ця комбінація найменш вигідна для довгострокових прибутковостей облігацій та високооцінених технологічних акцій. Найгірший сценарій — це ще одне негативне зростання несільськогосподарської зайнятості, тоді як ціни на нафту продовжують зростати. На цьому етапі ринок вже не буде стикатися лише з питаннями відсоткових ставок. Економіка слабшає, але ціни на енергію високі. Це поєднання безпосередньо переведе обговорення «м'якого приземлення» до «стагфляції». Цього тижня У понеділок обережність на боці. Оновлення на Близькому Сході та зростання цін на нафту спочатку знизять апетит до ризику, особливо для Nasdaq та напівпровідників. Але це не призведе до різкого падіння лише через цю військову операцію. Поки Ормуз не зазнає ще серйозніших перебоїв у постачанні і ціни на нафту не прорвуться швидко через вищі діапазони, ринок має повернутися до торгів з даними у вівторок і середу. Час для визначення напрямку, ймовірно, буде з середи по п'ятницю. Якщо дані про зайнятість поступово охолоджуються, а Broadcom продовжить підтверджувати попит на ШІ, цей раунд коригування може знову стати можливістю. Макрофактори послабили оцінки, і ШІ продовжує приносити прибуток. Це найкраще поєднання. Якщо ціни на нафту й надалі зростатимуть, ціни на ISM залишаться гарячими, а неаграрні ринки залишаться сильними, простір відновлення для акцій технологічних компаній буде явно обмеженим. Бо зараз оцінки загалом високі. Незалежно від того, наскільки потужний ШІ, йому важко встигати за постійно зростаючими безризиковими процентними ставками в довгостроковій перспективі. Тож неможливо зробити висновки про ринок у понеділок цього тижня. США сьогодні боролися з Іраном, вирішивши лише почати. JOLTS, ADP, Broadcom і ISM визначили цей процес. П'ятничні зарплати у несільськогосподарських секторах справді визначать, як рухатимуться акції США у вересні. Цього тижня ринок фактично чекає на дві відповіді Чи охолоджується економіка США помірно, чи втрачає імпульс? $BTC $ETH $TRUMP щойно підняв індекс страху та жадібності з «жадібності» до 71, BTC піднявся до 79,4 тис., ETH піднявся до 2500, а груповий чат був заповнений «вересневим основним ралі», майже з патіною — тоді Ваш-Джексон Хоул відкрив рот, ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 35% до 60%, дворічні казначейські облігації США підскочили на 10 базисних пунктів, BTC впав до 76,8 тис. тієї ночі, 480 мільйонів доларів було ліквідовано по всій мережі, а довгі позиції становили 360 мільйонів. Ця холодна вода не йде дощем, вона крижана як крижана. Сторона ETF ще більш розділена: BTC ETF мав одноденний чистий відтік 202 мільйони 28 серпня, з дев'ятьма поспіль вимушеними втратами; ETH ETF також зафіксував чистий приплив у 102 мільйони в той же день, з десятьма послідовними зростаннями без зупинки. Інституції не виходять; вони розглядають BTC як тимчасові резервні позиції, переводять прибутки в ETH та великі капітальні альткоїни, а коли макроекономіка стає агресивною, спочатку скорочують довгі позиції з високим бета-кредитним плечем. Ціни на нафту злетіли до 90,5 через конфлікт у Ормузі, інфляція залишається високою, а прогнози Вашингтона були відкинуті — кожна зарплата PCE або не сільськогосподарська сфера стане сліпою шахтою. Поверхневі бічні торгії — це нормально, але не варто розглядати FOMO як тренд до позначки 80 000. Настрій — це відповідність, макросектор — це відро. Цього тижня подивимось, чи витримають 76,8 тис. #闪迪铠侠拟投310亿美元, #就业数据密集公布 переоцінка попиту та пропозиції NAND, політична позиція Wash перевіряється #Meta巨额和解后股价走高, ціни на ризики переосмислюються Усі, всі очікування, дослідження та ставки на сірий ринок у криптосвіті цього тижня, фактично всі чекають на п'ятничний зарплатний звіт у неаграрних секторах. Це останній основний показник даних про зайнятість перед вересневим рішенням ФРС щодо ставки, який може безпосередньо переписати політику ціноутворення. Від макрохедж-фондів Волл-стріт до великих фондів у спотових ETF на крипторинку, а потім до роздрібних інвесторів у торгівлі ф'ючерсами — усі дотримуються ритму позицій до того, як дані будуть реалізовані. Зараз $BTC торгується у вузькому діапазоні близько 78 000 майже три дні. Справа не в тому, що ринок гальмує, а в тому, що і бичачи, і ведмеді чекають чіткого сигналу, щоб порушити баланс. Немає неоднозначних чи розмитих прогнозів; три результати нарахування заробітної плати не в сільському господарстві безпосередньо відповідають трьом чітким ринковим шляхам: Ринки зайнятості у неаграрних секторах перевищують очікування: ринок одразу підняв ймовірність підвищення ставки у вересні понад 60%, а високі очікування щодо відсоткових ставок безпосередньо знищили потенціал короткострокового зростання. Перша підтримка BTC на рівні 75 000 буде швидко прорвана, і під час підйому до 72 000 буде започатковано раунд концентрованих довгострокових ліквідацій з високим кредитним плечем; Неаграрні зарплати повністю знаходяться в очікуваному діапазоні: політика ФРС зовсім не послабиться, а ринок одразу увійде у безтрендову боротьбу та консолідацію. Залучення і трясіння стануть нормою на наступні два-три дні. У короткостроковій перспективі майже немає надійної тенденції, яку можна утримати, що ускладнює як бикам, так і ведмедям отримати комфортний прибуток. Ринки зайнятості не в сільськогосподарських секторах значно нижчі за очікування: очікування зниження ставок безпосередньо стимулюють настрої щодо ризикових активів, BTC виходить за межі поточного діапазону і пробиється вгору. Перший цільовий рівень на рівні 82 000 буде швидко досягнутий, а фонди, які пропустили це, зосередяться на купівлі акцій, залишаючи дуже коротке вікно для тих, хто вагається, купувати на спадах. $ETH Тепер, застрягши на рівні 2480, еластичність максимальна: позитивні новини надходять безпосередньо до 2700, негативні — спочатку до 2200. Ринковий ритм повністю передає вибір цим даним про заробітну плату поза сільським господарством. До того, як будуть реалізовані результати нарахування заробітної плати поза сільським господарством, усі короткострокові коливання не є сигналами тренду. Суть великих позицій з ставками на одну сторону полягає в тому, щоб розглядати невизначену удачу як логіку впевненості в торгівлі. Реальний прибуток від торгівлі ніколи не надходить від ставок, зроблених заздалегідь, а від очікування чіткої руки і слідування напряму впевненості, щоб скористатися імпульсом. Ринку ніколи не бракує ринкових моментів; йому бракує позицій і терпіння, які можуть дозволити собі можливості. #BTC高位震荡, посилена синергія з золотом #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування Серпень був сильним. Але $BTC все одно не зміг забезпечити чистий прорив вище $80K. Ключові рівні: 🟢 підтримка $77K 🔴 опір $79.4K–$80.8K. Тепер справжній каталізатор: п'ятничний звіт про зайнятість у США. Слабкі дані → очікування зниження підвищення ставок → дохідність може зменшитися, → BTC отримає ще один шанс на $80K. Сильні дані → жорсткіші політичні оцінки у → зростанні доходності/долара, → опір посилюється. І незважаючи на ~$924M припливи BTC ETF 24–28 серпня, продавці поглинули попит близько $80K. Тим часом ETH ETF отримали ~$824M. Вересень не був ab 🚨 $ETH Близько 2450 року справжнє поле бою, можливо, тільки починається! Наразі ETH постійно коливається близько $2450, і найбільша особливість ринку — це не коливання цін, а явна розбіжність фондів З одного боку — високий важіль для довгих позицій Довга позиція Хуан Лічена за 25 разів по ETH наблизилася до 100 мільйонів доларів. Хоча він повернувся до нереалізованого прибутку, прибутки дуже низькі. Якщо ціна хоч трохи знизиться, ця позиція може знову опинитися під тиском. З іншого боку, підозрювані інституційні адреси переводять великі обсяги ETH на біржі, вартість яких становить близько $1,700, а нереалізовані прибутки вже перевищують 40%. Якщо подальші перекази триватимуть, ринок, звісно, буде турбуватися про ліквідацію з метою отримання прибутку. Цікаво, що ще одна партія коштів постійно накопичується. Минулого тижня Bitmine продовжила збільшувати свої активи більш ніж на 50 000 ETH, довівши загальну суму до 5,9 мільйона Тож зараз справді варто стежити не те, чия позиція більша, а раніше: Чи може тиск продажів біля 2450 постійно знищуватися спотовими покупцями? Якщо продавці продовжують скидати, але ціна не падає, це означає, що чипи поглинаються, і після обороту ціна може знову зростати Однак, якщо підтримка споту ослабне і довгі позиції з високим кредитним плечем почнуть зменшувати утримання, відкат ETH може значно прискоритися Якщо 2450 утримається, це може бути оборот; Якщо 2450 впаде, ризик потрібно переоцінити. #BTC高位震荡, посилюючи синергію з золотом. #就业数据密集公布, політична позиція Ваша проходить випробування. #OKX预言家: CS2 Порту запекло бореться, Формула-1 і Прем'єр-ліга захоплюють контроль 31 серпня, за даними Fox News, президент США Трамп заявив, що США відреагують на атаки Ірану на американські війська. Просто дивлячись на це речення, воно не містить багато інформації, але в нинішній ситуації на Близькому Сході його вплив інший. Тому що ринок зараз найбільш чутливий не до того, хто що скаже, а до того, чи загостриться конфлікт далі. Якщо ситуація й надалі загострюється, першими часто постраждають не сам крипторинок, а ціни на енергію, уникнення ризику та потік коштів із глобальних ризикових активів. Особливо ціни на нафту. Якщо ситуація на Близькому Сході вплине на енергопостачання, зростання цін на нафту може ще більше підвищити інфляційні очікування, а зміни інфляційних очікувань вплинуть на ринкові оцінки політики Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Цей ланцюг може згодом передаватися на BTC та американські акції. Тож нещодавно, дивлячись на BTC, я справді вважаю, що не варто зосереджуватися лише на свічниках. BTC щойно пережила явне відновлення, а тепер стикається з одночасними змінами геополітичних ситуацій, цін на нафту та глобальних очікувань щодо процентних ставок, що підвищує ринкову невизначеність. Чи переростуть слова Трампа у масштабні дії — залишається без відповіді. Але напевне: Поки ситуація на Близькому Сході не охолоджується по-справжньому, ризикові активи будуть важко повністю вирватися з цієї прихованої нитки. Подальший розвиток BTC може залежати не лише від фінансування та технічних факторів, а й від того, наскільки далеко зайде цей конфлікт.Основний висновок сьогоднішнього ринку: **ризикова схильність слабка, але поки що це належить до «загострення макроекономічного тиску», а не до повного панічного стану.** Вночі військовий конфлікт між США та Іраном знову загострився, Brent знову піднявся вище 90 доларів, прибутковість американських облігацій зросла, а три основні індекси американського фондового ринку закрилися в мінусі. Тим часом, жорсткі сигнали від Warsh у Джексон-Гоулі продовжують впливати, і ринок вже оцінює ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні на 25 базисних пунктів приблизно в 65%. BTC наразі все ще коливається нижче 80 000 доларів, тому найважливішим сьогоднішнім фактором є: чи зможе ціна на нафту продовжити зростання, а також чи посилить сьогодні ввечері американський ISM у виробничому секторі торгівлю «сильна економіка + висока інфляція + підвищення ставок ФРС». 1. Що сталося вночі? 1. США та Іран знову безпосередньо зіткнулися, ціна на нафту знову піднялася вище 90 доларів. Факти: США раніше вдарили по ракетних установках на острові Ларак в Ірані, після чого Іран випустив ракети по американській базі в Йорданії. Президент США Трамп заявив, що США дадуть жорстку відповідь. Це перший безпосередній військовий конфлікт між США та Іраном за майже місяць. Реакція ринку: Brent піднявся в понеділок на 2,71%, закрившись на рівні 90,49 доларів за барель; WTI зріс на 2,83%, закрившись на рівні 85,76 доларів за барель. Brent під час торгів досягав максимуму 91,52 доларів. Тим часом фактичний рух суден через Ормузьку протоку залишається дуже низьким, у вихідні середня кількість великих вантажних суден становила близько 5 на день, тоді як до війни ця протока забезпечувала близько п’ятої частини світових поставок нафти.З одного боку, емоції та швидкість часто переважають розум, деякі поспішають відкривати короткі позиції, коли ціна досягає 79 000, тоді як Ethereum не досягає своєї цільової позиції, а інші монети продовжують зростати і встановлювати рекорди, але обережність і обережність залишаються головними наприкінці цієї хвилі. З іншого боку, заяви про економічну відповідальність і підвищення процентної ставки підняли ймовірність рішення у вересні з 39,9% до 57% лише за один тиждень, що одразу відобразилося у відкаті та силі індексу долара, природному тиску та падінню ризикованих активів. У той час як GA наполягає $BTC Як ціновий орієнтир для ризикових активів, наратив багатоланцюгової сумісності + циркуляції вартості досліджує основну логіку ротації секторів Під час середньої та пізної стадії бичачого ринку багато людей потрапляють у пастку: купуйте, коли BTC зростають, і закривають, коли падають. Але на ротаційному ринку незалежність сектору залежить від ефективності циркуляції цінності, а не від загального ринку. BTC визначає премію ризику для всього крипторинку, тоді як ETH відображає надплив і відтік коштів у межах екосистеми Ethereum. Майбутні основні спостереження: Чи можуть протоколи, пов'язані з вільним обігом мультиланцюгових активів, поглинати існуючі чіпи з міжекосистемних виходів, формуючи секторний ринок, відокремлений від єдиної екосистеми Ethereum. Список цілей для відстеження: 🟠BTC | Anchor Risk Premium 🔵Капітальний пул екосистеми ETH | Ethereum 🟣OSMO | Багатоланцюговий центр обміну вартістю 🟢AXL | Крос-ланцюговий рівень передачі активів 🔷Агрегація ліквідності JUP|Solana ⚡INJ | Проміжне програмне забезпечення з багатоланцюговими деривативами 🏦ATOM | Крос-ланцюгова суверенна екосистема 💧SEI | Транзакційно-орієнтований публічний блокчейн 🤢SUI | Високошвидкісна передача активів 🔥FLOKI | Розповсюдження токенів між спільнотами Ключовий акцент на відносній силі BTC та ETH: BTC не зазнав системного розпродажу, ETH/BTC продовжує слабшати, але крос-чейн-сектор колективно чинить опір падінню, що свідчить про міграцію капіталу назовні та формування незалежного крос-чейнового ринку...... #BTC高位震荡, посилена синергія з золотом #嘉信理财拟新增SOL. AVAX і LINK #银行链上支付两条路线: Стейблкоїни та токенізовані депозити Дивлячись на цей $BTC історичний цикл, шкала прогресу ведмежого ринку досягла 84%. Багато хто замислюється: ведмежий ринок майже закінчився, тож чому справжнє дно досі не розбито? Оглядаючись на історію, кожен попередній ведмежий ринок у серпні та вересні був майже однаковим. Коли ти зараз у теперішньому, ти навіть не усвідомлюєш, що потрібно зробити ще один крок вниз; лише озирнувшись назад і переглянувши це, можна побачити, що це просто ретранслятор. Зараз ринкова атмосфера надзвичайно гнітюча, і весь інтернет змушує вас прийняти: бичачий ринок почався, тож поспішайте приєднуйтеся. Звісно, я також можу знайти чимало позитивних аргументів на підтримку наративу бичачого ринку. Але якщо зараз є відправною точкою реверсу, це означає, що одночасно відбуваються три речі: 1. Власне правило чотирирічного циклу біткоїна повністю провалилося 2. Дно було видалене раніше, і всі разом досягли успіху у донній риболовлі 3. Модель часу та даних, заснована на основі історичних ведмежих ринків, є абсолютно недійсною Я не можу виключити можливість, що «цього разу буде інакше», але я б не ставив на такий низькоймовірний сценарій з моєю позицією. За історичними середніми показниками, очікується, що дно цього циклу припаде на кінець жовтня. Не дайте себе обдурити поточному відскоку; чим ближче ви підходите до кінця циклу, тим сильніший вплив бичачих пасток. 🔴 Ключові цінові категорії Бичача ціль — 83 000 Ведмежа цільова ціль на 71 000 Після фактичного прориву 71 000 потенціал глибокого відкату буде повністю відкритий. $BTC $ETH #BTC高位震荡, посилена синергія з золотом ⚠️ Вирахування циклу призначене лише для довідки і не є інвестиційною консультацією $BTC ВЕРЕСНЯ МОЖЕ БУТИ ПРО ДАНІ, А НЕ ПРО СВІЧНИКИ Біткоїн входить у вересень із сильним серпнем, але ринок досі не вирішив боротьбу навколо $80K. Це робить наступний етап цікавішим. BTC вже показала, що покупці готові втручатися в районі $77 тисяч. Водночас кожна спроба прорватися через верхній діапазон зустрічала опір. Тож замість того, щоб питати, чи є біткоїн бичачим чи ведмежим, я спостерігаю, що нарешті може змусити діапазон прорватися. Зараз найбільший кандидат — це макросектор. П'ятничний звіт про зайнятість у США може суттєво вплинути на очікування щодо наступного рішення Федеральної резервної системи. Якщо зайнятість суттєво ослабне, трейдери можуть почати знижувати очікування щодо жорсткішої політики. Це може покращити умови ліквідності та надати ризиковим активам більше простору для відновлення. Тоді біткоїн матиме шанс знову кинути виклик зоні $80K–$81K. Але якщо ринок праці залишиться сильнішим, ніж очікувалося, може виникнути протилежна реакція. Вища врожайність. Сильніший долар. Жорсткіші фінансові умови. Ще більший тиск на BTC та решту криптовалюти. Ось чому вересень може стати менш про технічні закономірності, а більше про те, як швидко змінюються очікування. Картина ETF також заслуговує на увагу. Спотові BTC ETF залучили приблизно $924 млн між 24 і 28 серпня, тоді як спотові ETH ETF за той самий період принесли близько $824 млн. Це значущий попит. Проте BTC все одно не зміг утриматися вище $80 тисяч. Це породжує важливе питання: Чи поглинає ринок інституційні покупки, чи опір просто надто сильний зараз? Відповідь має стати зрозумілішою, якщо ціна виходить за межі поточного діапазону. Щодо BTC, я дивлюся: $77 тис. — покупці мають її захищати. $79.4K–$80.8K — продавці мають бути поглинуті. $81K+ — тривалий прорив змінить короткострокову ситуацію. Щодо ETH, я стежу, чи зможе він зберегти відносну силу під час консолідації BTC. Для SOL і XRP ключовим є те, чи досягне ширша ліквідність зрештою активів з вищими бета-рівнями. Ще одна раптова ситуація виникла в Ормузькій протоці. Іран стверджував, що великий нафтовий танкер загорів після наїзду на міну поблизу Ормузької протоки, але американська сторона згодом це заперечила. Наразі заяви з обох сторін не повністю співпадають, але сама новина є достатньо чутливою. Протока Ормуз є одним із найважливіших у світі шляхів транспортування енергії, і будь-які проблеми з безпекою суден тут можуть швидко вплинути на ціни на нафту, судноплавство та страхові ринки. Ще більш примітно, що останнім часом чимало кораблів вирішили уникати цього маршруту. Якби це був лише один інцидент, ринок не мав би особливих труднощів із цим сприйняттям. Побоюються, що подібні інциденти повторюватимуться. Як тільки судновласники, страховики та енергетичні компанії почнуть загалом вважати Ормуз зоною з високим ризиком, витрати на транспортування енергії можуть продовжувати зростати. Тож далі я зосереджуся на двох сигналах: Чи буде більше суден припиняти проход, і чи продовжуватимуть зростатимуть витрати на страхування та перевезення? Ці дві зміни заслуговують на більше уваги, ніж сама новина про «танкер у вогні». #美伊军事对抗升级 ризики постачання сирої нафти зростають Все більше людей стежать за UNI, тож дозвольте мені проаналізувати! Засновник цієї монети вже був безтурботним, а ранній фонд продовжував продавати монети. Початковий 1 мільярд токенів, близько 110 мільйонів, вже було використано. Варто зазначити, що на найперших голосуваннях, коли було активовано комутатор протоколу за плату, A16 не погодилася, оскільки там найбільше чипів. Однак нещодавні асисти від Robinhood Chain і xlayer, здається, оживили зростання RWA, тож вони не відстають. Але порівняно з HYPE, здається, це значно відстає. Те, що може зробити UNI, поточні біржі роблять краще. Тож чому б не погодитися на платформні монети як другорядний варіант? Наприклад, BNB і OKB мають більш надійний досвід платформ і навіть більше переваг для власників токенів, ніж UNI. Дивлячись на графік свічок UNI, від найнижчої точки 3,3U у червні 2022 року до сьогодні, минуло чотири роки, і ціна все ще тримається нижче $5. Чи зможете ви з цим впоратися? Звісно, зростання також було зумовлене обсягом, але, на жаль, мало хто вірив, тож вони фактично пішли після швидкого ралі, тож ціна монет просто не могла зрости. Крім того, UNI спочатку планувався мати до 2% річної інфляції через 4 роки, але ще не був активований; Пам'ятаю, що тоді існувала також монета Sushi, порівняна з нею, з фіксованою загальною пропозицією, але пізніше її також випустили, тож ця операція фактично стала застарілою. На мою думку, Uni можна торгувати лише коротко; якщо він зростає, він виходить. Загальне середовище зараз таке. На відміну від перших днів, коли ви накопичували альткоїни і чекали, поки ціни зростуть кілька чи десять разів під час бичачих ринків, цього ефекту вже немає. Це складний поворот на ринку, і це треба визнати!9.1 Ранкові новини| 📝 Цього п'ятничного списку заробітної плати JPMorgan Chase попередила про логіку «хороші новини — це погані новини», оскільки геополітичні фактори змушують ціни на нафту зростати. Акції США: Три основні індекси закрилися нижче, ринок демонструє розбіжності. Комунальні компанії різко впали, акції криптоконцептуальних компаній порушили тренд і зміцнилися $COIN $MSTR $Circle, Tesla та SanDisk різко зросли, Amazon впав після подання позову з боку FTC. Crypto Circle: 24-годинні ліквідації загальною сумою $437 мільйонів, переважно збитки від довгих позицій, осциляції BTC у очікуванні нових каталізаторів. ⚠️ Обмін інформацією є лише і не є інвестиційною порадою. #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування $BTC ВХОДИТЬ У ВЕРЕСЕНЬ НА РОЗДОРІЖЖІ Біткоїн щойно завершив сильний серпень, але перехід у вересень може бути зовсім іншим. Ралі різко підняло BTC, але ринок не зміг забезпечити чистий прорив вище $80K. Тепер ціна перебуває у знайомій зоні битви: $77K = підтримка ключа $79.4K–$80.8K = основний опір Між цими рівнями, я не думаю, що є багато причин змушувати напрямок виклику. Більший каталізатор приходить ззовні графіка. П'ятничний звіт про зайнятість у США. Ринки наразі уважно стежать за можливістю підвищення ставки ФРС у вересні після нещодавніх жорстких коментарів. Це очікування має значення, оскільки криптовалюта залишається дуже чутливою до умов ліквідності. Якщо ринок праці покаже суттєву слабкість, очікування підвищення ставок можуть охолодитися. Це може призвести до зниження доходності та покращення умов для ризикових активів. У такому випадку Bitcoin може отримати ще одну можливість атакувати $80K. Але якщо дані про зайнятість залишаться несподівано сильними, ринок може застосувати жорсткішу політику на довше. Це потенційно зміцнить долар, підвищить прибутковість і значно ускладнить шлях вище $80K. Отже, наступний рух BTC може бути не стільки про те, чого хочуть трейдери, а більше про те, що макродані змушують ринок оцінювати. Є ще один сигнал, який я не хочу ігнорувати. Незважаючи на приблизно 924 млн доларів спотових ETF у BTC з 24 по 28 серпня, біткоїн все ще мав труднощі з тим, щоб закріпитися вище 80 тисяч. доларів. Це захоплива битва. Реальний капітал входить на світ. Але продавці все ще поглинають цей попит, близький до опору. Ethereum також демонструє сильний інституційний інтерес: приблизно $824 млн було втечено у спотові ETH ETF за той самий період. Якщо ETH продовжить залучати капітал, поки BTC стабілізується, ринок може зрештою перейти від сили Bitcoin до ширшої участі у криптовалютах. Але я б не припускав, що ротація гарантована. По-перше, біткоїну потрібно довести, що поточний діапазон може розкрити вище. $BTC Висока волатильність $ETH відносно сильна ETF-фонди продовжують надавати підтримку, але короткострокова дивергенція вже з'являється. 1. Ринкові показники: BTC утримується нижче $80,. 000, ETH Відносно сильніший BTC наразі близько $78,800 і зростає протягом останніх семи днів, але $80,000 явно став короткостроковим рівнем опору. Кумулятивне зростання BTC у серпні склало майже 25%, що є найкращим місяцем з листопада 2024 року. Однак вересень історично зазвичай слабкий, тому зараз це більше схоже на переживлення попередніх прибутків на високих рівнях, а не на продовження одностороннього прискорення. ETH наразі становить близько $2460–$2480, з невеликим зростанням за 24 години, і його результати за останній місяць явно перевершили BTC. Ще важливіше, що ETH ETF зафіксували чистий приплив близько $824 мільйонів за минулий тиждень, що свідчить про те, що це ралі ETH відбувається не лише після ралі BTC; інституційні фонди також входять одночасно. Щодо альткоїнів (альткоїнів), не всі монети ростуть одночасно. $SOL Близько $100 все ще є ознаки ротації BTC у активи високої бети, такі як SOL; HYPE також останнім часом зберігає сильні результати. Навпаки, деякі монети, такі як SUI та AVAX, явно відступили останніми днями, що свідчить про те, що фонди все ще зосереджені в кількох сильних секторах, а не на широкому спреді. 2. Ліквідність: ETF все ще купуються, але BTC починає демонструвати «припливи капіталу, без проривів ціни» — це явище варто особливо спостерігати сьогодні. 24–28 серпня, спотовий BTC у США Говорячи прямо, нинішній ринок настільки затягнутий, що серця всіх починають відчувати тривогу — бояться гнатися за підйомами і застрягти, але водночас бояться щось пропустити, залишивши їх у дилемі. Насправді, це не так складно. $BTC Хоча ціна повільно падає, фонди ETF вже почали отримувати чисті відтіки, а баланси біткоїна на біржах зростають, що свідчить про те, що деякі люди користуються високою ціною для розподілу акцій, але купівельні фонди ще не наздогнали. Це зростання було здебільшого зумовлене пом'якшенням монетарної політики у США, без суттєвого покращення фундаментальних показників, і значна кількість короткострокового захоплення прибутку накопичилася. Технічно, 77 000 — це короткострокова лінія порятунку. Якщо він прорветься нижче нього, це може спровокувати паніку і відкотитися до близько 73 000. Вищезазначений рівень — 81 000 як сильний рівень опору. Лише прорив із збільшеним об'ємом вважається реальним; інакше він, ймовірно, буде постійно знижуватися близько 80 000. Тож моя думка така: Середньостроковий прогноз залишається оптимістичним, макроліквідність розслаблена, інституційний розподіл не припинився, і попереду ще є простір. У короткостроковій перспективі я віддаю перевагу відкатам або волатильності, оскільки відтік ETF і зростання накопичення монет на біржах означають, що вересень традиційно був слабким місяцем, тому ринку потрібен час, щоб це засвоїти. Справжній прорив у напрямку може настати після засідання ФРС наприкінці вересня. Найкраща стратегія зараз — терпляче чекати відкотів і не поспішати. Можливості створені для того, щоб їх ловити, а не гнатися. $BTC $ETH #就业数据密集公布, політична позиція Ваша проходить випробування. #嘉信理财拟新增SOL, AVAX і LINK #BTC高位震荡 посилюють синергію з золотом $BTC ВСТУПАЄ У ВЕРЕСЕНЬ ІЗ МАКРОЕКОНОМІЧНИМ РІШЕННЯМ ПОПЕРЕДУ Серпневе зростання біткоїна було вражаючим, але ринок увійшов у вересень з зовсім іншою системою. $BTC приросла приблизно на 23% у серпні, сильно відновившись після мінімумів, перш ніж зрештою зіткнутися з сильним опором у районі $80K. Тепер питання не лише в тому, чи зможе біткоїн продовжувати зростати. Більше питання — чи дасть наступний макрокаталізатор покупцям достатньо енергії для подолання стелі. І п'ятничний звіт про зайнятість у США може стати одним із найважливіших елементів цієї головоломки. Ринок дедалі більше зосереджується на можливості підвищення ставки у вересні після жорстких коментарів Федеральної резервної системи. Це важливо, оскільки біткоїн залишається дуже чутливим до змін ліквідності та очікувань щодо процентних ставок. Якщо дані про зайнятість окажуться слабшими, ніж очікувалося, ринки можуть почати знижувати очікування підвищення ставок. Зниження очікувань щодо ставок може зменшити тиск на прибутковість і ризикові активи, потенційно даючи BTC ще одну можливість кинути виклик регіону $80K–$81K. Але сильніший звіт про трудову працю міг би викликати протилежну реакцію. Вищі очікування щодо ставок. Вища врожайність. Сильніший долар. Більше тиску на ризикові активи. Отже, звіт про зайнятість — це не просто ще один економічний реліз. Це може змінити короткостроковий наратив ринку. Технічно, біткоїн досі застряг між важливими рівнями. Підтримка: $77K Опір: $79.4K–$80.8K Стійкий прорив вище опору посилить бичачий підхід і потенційно відкриє шлях до недавніх максимумів. Але втрата 77 тисяч доларів послабить поточну структуру і може повернути нижчі рівні підтримки. Дані ETF додають ще один цікавий шар. Американські спот-біткоїн-ETF залучили близько $924 млн між 24 і 28 серпня, проте BTC все одно не зміг встановити рішучий рух вище $80K. Це говорить нам про щось важливе: Є попит. Але також існує значна пропозиція, яка чекає за вищими цінами. Ethereum демонструє схожу інституційну історію. ETH ETF залучили приблизно 824 млн доларів за той самий період $BTC $ETH $SOL $XRP ETH піднявся з приблизно $1,900 до позначки $2,500 у серпні, але кілька разів зазнав труднощів наприкінці місяця. Ціна повернулася до приблизно $2,440, з місячним зростанням близько 30%, але денна динаміка графіка охолола Багато людей зосереджуються лише на моменті прориву; Мене більше цікавить, чи буде тривала торгівля вище $2,500. Якщо він різко зростає, а потім відступає, це часто означає, що ринкові фонди ще не готові перенести це зростання на нову платформу Наразі $2400 є короткостроковим вододілом. Утримання та консолідація можна розглядати як оборот після зростання, з повторними тестами між $2450 і $2500. Якщо після перерви не відновиться, зона $2200 знову потрапить у центр уваги Попереднє ралі було надто швидким, з важечем і захопленням прибутку. Найпоширеніший сценарій під час консолідації — вдень усе виглядає нормально, але вночі голка раптово знищує обидві позиції одночасно Макрозмінні також розглядаються. Дані про зайнятість вплинуть на оцінку ринку щодо вересневого курсу процентної ставки; слабші дані зменшать тиск ліквідності, тоді як сильніші дані можуть спочатку охолодити апетит до ризику Відновлення ETH зумовлене не лише настроями; фонди все ще очікують активності на ланцюгах і прибутковості стейкінгу, але короткострокові ціни все ще не можуть уникнути макроритмів Поки що я не вважаю $2500 проривом. Якщо ми зможемо переварити рівень вище $2400 кілька днів, а потім перетворити $2500 на підтримку нижче, тренд буде комфортнішим. Якщо це лише ралі на деякий час, а потім відкат, чим сильніше виглядає, тим більша ймовірність запропонувати відкат для резервування $ETH (Це лише для особистого аналізу ринку і не є інвестиційною порадою.)

Orbit Topic Sitemap