Orbit Post Sitemap
2. Структура ринку: Кредитне плече деривативів є підсилювачем цього раунду
Після того, як спот-каталізатор запалився, справжнім стрімким підйомом спаду став ринок ф'ючерсів:
• Відкритий інтерес ZEC (OI) зріс приблизно до 2,3 мільйона одиниць, що еквівалентно близько $2,3 мільярда за поточними цінами, що становить приблизно 14% від загальної ринкової капіталізації — винятково висока частка деривативів, що свідчить про інтенсивні ставки з кредитним плечем.
• Близько $46 мільйонів коротких позицій було ліквідовано протягом 24 годин. Механізм короткого стиску є самопідкріпленим: шорт-селери змушені закривати позиції та одразу купувати, створюючи додатковий попит, що ще більше підвищує ціни і запускає наступну серію примусових ліквідацій.
Ключовий момент: OI становить 14% ринкової капіталізації, що означає, що ринок дуже чутливий до кредитного плеча. ETF — це «чому вони зростають», а деривативи — «чому вони так швидко зростають», і чому відкат може бути таким різким.#财报观察员: Oracle та Adobe ось-ось захоплять керівництво. Обидві компанії є ключовими акціями у секторі програмного забезпечення для ШІ, і їхні прибутки безпосередньо впливатимуть на технологічний сектор США та настрої щодо ШІ, опосередковано впливаючи на крипто- та активи ризику зростання.
Поточні основні очікування ринку зосереджені на рості доходів бізнесу від ШІ, керівництві хмарних замовлень і можливості для покращення продуктивності протягом усього року. Oracle зосереджена на підписанні та впровадженні хмарної інфраструктури та баз даних ШІ, а ринок — на тому, чи будуть капітальні витрати підприємств продовжувати зростати; Основний фокус Adobe — це платна конверсія, що стимулюється генеративним AI-продуктом Firefly, зростання доходів від підписки та прогнози керівництва щодо майбутніх маркетингових бюджетів.
Раніше сектор ШІ пройшов раунд відновлення оцінки, і ціни на акції вже врахували оптимістичні очікування, що робить це типовим сценарієм очікувань купівлі на конкурентному ринку. Якщо прогнози щодо доходів і прибутків перевищують очікування, це спричинить відновлення технологічних настроїв; Якщо дані не відповідають очікуванням або майбутні прогнози будуть консервативними, ймовірно, відбудеться фіксація прибутку, що спричинить короткострокове падіння в секторі ШІ.
Цей фінансовий звіт також має макросигнальне значення. Сила корпоративних ІТ-витрат може опосередковано підтвердити добробут капітальних витрат США, допомагаючи оцінити економічну стійкість і опосередковано впливаючи на дохідність казначейських облігацій США та ціноутворення політики Федеральної резервної системи.
У короткостроковій перспективі основна увага зосереджена на азартних іграх, заснованих на подіях. Перед публікацією прибутків фонди зазвичай обережні та готові чекати, а волатильність, ймовірно, буде з'явиться після оголошення прибутків. У торгівлі необхідно керувати ризиками прибутку та збитків і остерігатися розпродажів оцінки, спричинених розчарованими очікуваннями $BTC $ETH $SNDK ZEC наближається до рекордного максимуму: переоцінка вартості, зумовлена структурними змінами в ETF
Ключовий момент: тримісячне зростання ZEC у цьому раунді становить близько +370%, перевищивши $1,000 і короткочасно торкнувшись $1,200. Це не суто спекуляція на основі сентиментів, а структурна переоцінка, спричинена змінами у доступі до комплаєнсу, додатково посилена кредитним плечем і коротким стисненням на ринку деривативів. Ці три підказки слід розглядати окремо.
1. Основний каталізатор: встановлено доступ до відповідності для приватних активів
Справжнім переломним моментом став запуск першого ETF для приватних монет у США — Grayscale перетворила свій довготривалий траст Zcash, вартістю близько $304 мільйони, у ETF (код ZCSH, зареєстрований на NYSE Arca 25 серпня).
Значення полягає не в розмірі самого продукту, а в характері каналів входу:
• У минулому інституційні та відповідні фонди мали труднощі з прямим розподілом ZEC через регуляторні питання зберігання, відповідності та конфіденційності; ETF перетворили їх на стандартні брокерські рахунки, які можна придбати.
• Це перший випадок у секторі монет про приватність, де цінова потужність «нуль до одного» — ринок переглядає не лише ZEC, а й межу відповідності всього сектору приватності.
• Довідкові дані: відповідний канал ETF зафіксував чистий приплив близько $34,4 мільйона. Абсолютна вартість не є великою, але як сигнал для поступових маржинальних закупівель, її значення переважає масштаб.$BTC $ETH Подвійне вбивство і для биків, і для ведмедів: гонитва за ралі призводить до відкатів, продаж — до відскоків, а стоп-лосс втрати притуплюють. Чесно кажучи, це тупе відчуття різання ножем навіть гірше, ніж пряме занурення — принаймні крах швидкий смерть, а ця боротьба туди-сюди — просто спосіб зруйнувати ваш настрій.
Але, полежавши деякий час, він зрозумів, що проблема не в ринку, а в ньому самому.
Оглядаючись на попередні прибутки, всі прибутки були куплені на односторонній точці прориву, а після входу тренд слідував за нею близько, що робило позицію дуже комфортною. Але на сьогоднішньому рівні односторонні короткострокові цикли BTC і ETH вже досягли кінця, явно коливаючись, але вони все ще фантазують про використання трендових стратегій для подальшого отримання великих прибутків — чим це відрізняється від пошуку цвяхів молотком?
Після пробудження я справді відчув полегшення. Якщо зробиш помилку — просто визнай це; просто пристосуйся.
Я більше не буду дивитися. Чекатиму, поки стрільбище вийде, а коли новий напрямок стане зрозумілим, шукатиму нову позицію. До того навіть додаткова хвилина спостереження — марна трата часу.币安创始人CZ提出一个很有想象力的观点： 下一轮牛市，比特币市值有机会超过黄金。 核心前提是比特币被越来越多国家纳入战略储备资产 在他看来，比特币本身条件足够 更大阻碍不是技术，而是黄金经过千百年沉淀 已经拥有一套成熟的估值、托管、国家储备体系 想要各国大规模切换资产储备 需要漫长时间，不会一蹴而就 同时他也客观提到唯一的风险： 只有诞生一个实力更强、成长速度更快的新数字资产 才有可能打断比特币的发展路径 但就当下市场环境来看 这件事发生概率偏低 站在市场角度看，这个愿景有现实支撑 最近一段时间比特币和黄金相关性持续走高 不少机构已经把比特币当作数字黄金做配置 部分国家也在讨论加密资产储备 叙事正在慢慢落地 但现实的鸿沟同样不能忽视 黄金是传承几千年的硬通货 全球总市值规模巨大 绝大多数国家的储备体系 依旧牢牢锚定黄金和美债 真正愿意把比特币纳入官方储备的国家还属于少数 政策监管、波动率、托管安全 全都是绕不开的现实门槛 这个切换过程会以年为单位 这是长期的乐观设想，不是短期行情判断 就算逻辑成立 也大概率是下一轮、甚至更往后牛市才会去博弈的目标 不能拿这个长期故事直接用来判断当下币价Ціни на нафту зросли на 1%, $BTC впали майже на 1% — обидві події відбулися в один день, і це не випадково. Короткострокові трейдери повинні зосередитися не на Bitcoin, а на внутрішньоденній торгівлі Brent і WTI.
США, які націлені на іранські нафтові танкери, безпосередньо посилюють тарифи на страхування транспорту та вантажоперевезення в Ормузькій протоці. Цей зв'язок спочатку переходить на енергетичні акції та судноплавні індекси, а потім очікування інфляції стримують можливості ФРС для зниження ставок. Ціни на нафту зросли більш ніж на 6% у перші сім днів вересня. Якщо цей спад збережеться, ризикові активи неодноразово втрачатимуть ліквідність.
Ще більш проблемною була атака Liquid Network на рівень розрахунків вартістю 320 мільйонів доларів. Як тільки ставиться під сумнів канал виведення коштів біржі, перша реакція короткострокових фондів — це виведення кредитного плеча, а не купівля падіння.
Наступний пункт перевірки дуже конкретний: дивіться, чи зможе WTI утриматися вище $93, і подивіться, чи збільшиться обсяг торгівлі Bitcoin нижче $79,000. Якщо ціни на нафту впадуть і BTC консолідується боково зі зменшенням обсягу, це падіння — лише побічна примітка; Якщо ціни на нафту продовжать зростати, а BTC виходить на рахунок збільшення обсягу, не варто міркувати з цією тенденцією.
#BTC与黄金90日相关性升至 +0,50
#美联储官员称应加息 ймовірність у вересні зростає до 58,6%. #OKX预言家: Вересневий прогноз ставки FOMC вже доступний $BTC ZEC一度突破 $1,250，最新仍在 $1,190 附近高位震荡。相比8月末约 $840 的水平，涨幅已经非常夸张。 这轮上涨背后，除了隐私币叙事重新升温，Grayscale旗下Zcash ETF近期资产规模已达到约 $4.63亿，同时空头清算也进一步放大了上涨动能。 更值得关注的是，Cypherpunk持续加码ZEC，并在8月通过约 $3,333万的交易建立Zcash矿业布局，目前约占全网算力18%。 所以现在市场真正交易的，已经不只是“ZEC冲进前十”，而是21,000,000枚固定供应 + 隐私支付 + ETF资金 + 机构布局这套新叙事。 不过从 $800 多一路冲到 $1,200+ 后，短线获利盘必然开始增加。ZEC能不能继续挑战更高市值，还要看资金能否持续流入。 ZEC现在不是在证明自己能取代ETH，而是在告诉市场：除了BTC，稀缺性和隐私叙事也可能重新获得高估值。 ⚠️ 越是强势拉升，越要警惕追高风险。现在拼的不是胆量，而是谁能控制回撤。#财报观察员: Oracle і Adobe ось-ось передадуть [🔥 Тест прибутків: чи буде викриття брехні про штучний інтелект «обчислювальної потужності заради прибутку»?] 】
Брати, 10 вересня з'являться два звіти про прибутки, які визначають довіру штучного інтелекту до американського фондового ринку — Oracle та Adobe оголосять справжні результати після закриття!
📊 Почнемо з $ORCL: ринок спостерігає, чи можуть його 638 мільярдів доларів «залишкові зобов'язання щодо продуктивності» справді стати реальними грошима. Говорячи прямо, глобальні гіганти метушаться за обчислювальну потужність і орендують чіпи — чи справді вони вкладають гроші? Якщо величезні капітальні витрати дата-центрів не можуть перетворити вільний грошовий потік на позитивну територію, то цей «наратив спалювання грошей» ШІ під загрозою!
🎨 Дивлячись на $ADBE, цього разу справа не в крутих ілюстраціях Firefly, а в тому, чи хтось взагалі продовжує продовжувати «функції штучного інтелекту». Якщо підписка Creative Cloud не витримає логіку зростання ціни, оцінка SaaS-акцій знову зазнає різкого удару.
📱 Не зосереджуйтеся лише на акціях США — Xiaomi щойно випустила складний 18-кратний пристрій, а Apple також зробить великі кроки наступного тижня. Чи зможе ШІ справді перейти від обчислювальної потужності до попиту кінцевих користувачів, залежить від цієї хвилі оновлень телефонів.
💬 Моя думка проста: якщо Oracle не зможе довести, що «обчислювальну потужність можна обміняти на прибуток» цього разу, то логіку оцінки всього сектору ШІ доведеться переформатувати. Справа не в тому, що ми не віримо в ШІ, а в тому, що ми не віримо в історію спалювання грошей і неможливості заробляти $ETH $ZEC $BTC Останнім часом я насправді не звертаю особливої уваги на те, чи зростає BTC.
Одне, що мене найбільше цікавить:
Сильні неаграрні зарплати + зростання очікувань підвищення ставок призвели до повернення BTC до 80 000.
Дані минулої п'ятниці насправді були не дуже сприятливими; У серпні кількість робочих місць у несільськогосподарських секторах зросла на 162 000, значно перевищивши очікування ринку.
Тоді BTC колись впав з понад 81 000 до близько 78 000.
Але протягом вихідних вона поступово відступила.
Ще цікавіше, що минулого тижня BTC ETF отримали майже 987 мільйонів доларів, що стало третім поспіль тижнем припливу.
Тож нинішній ринок відчувається трохи інакше:
Раніше, стикаючись із такими макроданими, BTC легко розбивався.
Але тепер він насправді став—
Спочатку трохи опускається, потім хтось піднімає.
Це не означає, що ціни незабаром продовжать зростати.
Але принаймні це показує, що на рівні 80 000 юанів зараз дійсно є люди, які на це звертають увагу.
Те, що я хочу побачити далі, — це не «Чи можу я витрачати 85 000 на день?»
Натомість:
Якщо макротиск триватиме, чи зможе BTC утримувати близько 80 000?
Якщо вона вдасться втриматися, ринкові настрої можуть поступово змінитися.
Якщо він не витримає, то за цим відскоком доведеться спостерігати далі.
Говорячи прямо, зараз цікавіше, ніж здогадки про коливання цін, — це те, наскільки насправді стійкий ринок.
#ZEC升至加密货币市值第10位
#Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成
$OKB #财报观察员: Oracle і Adobe ось-ось передадуть свої послуги
Oracle і Adobe обидві подали свої статті після закриття ринку в четвер, обидві отримали вигоду від дивідендів ШІ, але зовсім по-різному — Oracle робить ставку на потужність GPU з високим кредитним плечем, тоді як Adobe використовує штучний інтелект для трансформації своїх підписних продуктів. Один ставить на «масштаб», інший — на «конверсію».
Oracle очікує доход у розмірі $19,1–$19,2 мільярда, з прибутковим темпом прибутку близько $1,74. Те, що справді турбує людей, — це не доходи, а решта $640 мільярдів зобов'язань з виконання виконання. Гроші підписані контрактами, але доходи ще не визнані. Минулого кварталу вільний грошовий потік становив -$23,7 мільярда, річне фінансування — $48 мільярдів, а цього кварталу потрібно ще $40 мільярдів. Цільова ціна Morgan Stanley становить $210, а зростання доходів від хмари може наблизитися до межі 63%. Ринок справді запитує — чи можуть замовлення на ШІ, підтримувані високим кредитним плечем, справді перетворитися на реальні гроші?
Ринок Adobe очікує дохід у розмірі $6,69–6,7 мільярда, з прибутковістю на прибутки близько $6,09. ARR на основі AI потроївся порівняно з минулим роком до $500 мільйонів, а квартальне зростання склало близько 50%. Зміни генеральних директорів і звільнення фінансових директорів підвищують невизначеність. P/E коефіцієнт приблизно у 10,5 разів вищий, що значно нижче історичних середніх показників, що свідчить про те, що ринок уже оцінив песимістичні очікування.
Oracle — це «високий кредитний важіль, високий ріст», Adobe — «стабільна підписка + монетизація ШІ». Oracle залежить від того, чи зможуть прогнози доходів у хмарі залишатися вище 60%, а Adobe — від того, чи зможуть продукти на основі ШІ конвертувати користувачів у платні підписки. Два фінансових звіти, два шляхи ШІ. Оголошення в четвер.Цього тижня ZEC подолав $1200, встановивши новий історичний максимум, піднявшись майже на 19% за 24 години і злетівши на 132% за один місяць, при цьому ринкова капіталізація увійшла до топ-10; За той самий період зростання BTC було менше 1%, при цьому обидва показники показали значні розбіжності. Ринок явно переглядає цінову вагу активів приватності.
ZEC має постійний ліміт у 21 мільйон монет BTC, але її козирем є блокування транзакцій — відправника, отримувача та суму можна приховати. Окрім дефіциту, це додає додатковий рівень «суверенітету приватності»: активи належать вам, але кожна транзакція не повинна бути під впливом сонячного світла. Особливо зараз, коли з дедалі точнішим аналізом ШІ в блокчейні та профілюванням адрес, побічні ефекти прозорості посилюються, а привабливість наративів конфіденційності зростає — це основна логіка ринкового сприйняття його як «ще одного біткоїна».
Однак сплеск не означає, що попит на приватність справді вибухнув. Рів BTC походить від ліквідності, безпеки та понад десятирічного консенсусу; той самий загальний обсяг не дорівнює такій самій оцінці. У майбутньому потрібно уважно стежити за трьома ключовими індикаторами: чи зможе курс обміну ZEC/BTC продовжувати зміцнюватися, сила спотових покупок під час відкатів і справжнє використання заблокованих транзакцій у блокчейні. Якщо ми будемо покладатися виключно на стрибки цін без практичної підтримки застосування, цей раунд премії за приватність зрештою стане не більше ніж бенкетом бульбашки, підживленим кредитним плечем.
$BTC
$ETH
$ZEC
#ZEC升至加密货币市值第10位
#Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成
#财报观察员: Oracle і Adobe ось-ось передадуть свої послуги #美联储官员称应加息, ймовірність зростання до 58,6% у вересні
Боуман різко знизила у своїй промові на вихідних, прямо заявивши, що ризик зростання інфляції залишається значним, а ринок праці ще не показав суттєвих сигналів охолодження. Її точні слова були: «Не варто оголошувати перемогу над інфляцією надто рано», і ринок миттєво підняв ймовірність підвищення ставки у вересні з 58,6% до 63,2%. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США пробила 4,9%, дохідність дворічних наблизилася до 5,2%, а реальні процентні ставки все ще зростають, що є поганою новиною для всіх ризикових активів $ZEC
JPMorgan Chase відкоригував свою модель курсу ставок за одну ніч, перенесши час першого зниження ставки з березня 2027 року на вересень 2027 року, і чітко зазначив, що «підвищення ставок більше не є ризиком хвоста, а еталонним сценарієм». Deutsche Bank був ще більш прямолінійним, заявивши, що якщо серпневий місячний індекс цін цін перевищить 0,4%, ФРС може підвищити ставки на 50 базисних пунктів замість звичних 25 базисних пунктів. Ринок швидко переходить від наративу «підвищення ставок завершено» до «підвищення ставок відновлюються», а логіку ціноутворення активів було переписано вже за кілька днів після $ETH
Тим часом кількість вакансій несподівано відновилася до 8,2 мільйона, і хоча погодинна зарплата впала до 3,09% у річному вимірі, споживчий кредит продовжував зростати. Поки надлишкові заощадження домогосподарств споживалися, витрати на послуги залишалися сильними. Справжнє відчуття в реальній економіці полягає в тому, що гроші стають дорожчими, але їх недостатньо, щоб зупинити людей від витрат. З іншого боку, голоси з фіскального боку стають дедалі гучнішими. Міністр фінансів Єллен натякнула, що «надмірно високі реальні процентні ставки можуть вплинути на відновлення з боку пропозиції», а Трамп прямо заявив у соцмережах, що «подальше підвищення ставок навмисно створює рецесію», $BTC Перетягування канату біля воріт у 80 000 юанів було інтенсивнішим, ніж я уявляв
Чесно кажучи, до того, як минулої п'ятниці з'явилися дані про заробітну плату в США, я думав, що вересень просто пройде тихо. Але серпень додав 162 000 робочих місць, що значно перевищує ринкові очікування у 56 000. Як тільки я оновив їх, біткоїн впав з понад 81 000 після п'ятихвилинного підсвічника до менш ніж 80 000. Тоді група була сповнена «приречених».
Але я дивився на нього всю ніч і виявив, що він не обвалився. Рано сьогодні вранці (7 вересня) я повернувся до позначки 80 000. На момент написання це було близько 79 900, а за останні 30 днів фактично зросло на 24%. Це змусило мене переосмислити: раніше зростання і падіння біткоїна залежало від «історії самого криптосвіту», але тепер він майже відповідає настроям ФРС. Неаграрні зарплати → очікування підвищення ставок зростають →на $17 сильно→ Bitcoin перебуває під тиском, і цей ланцюг зараз працює в реальному часі.
З власного досвіду, найскладніша частина такого макроринку — це не падіння, а «невпевненість». Ви думаєте, що ситуація стабілізувалася, але ще один звіт про дані повертає вас до початку. Тож цього тижня я встановив для себе правило: не вкладатися в тиждень даних повністю, просто спостерігайте і не рухайтеся, і чекайте до виходу PPI 10 вересня та CPI 11-го, перш ніж приймати рішення.
Ти цього тижня лежиш рівно чи плануєш рибалити на дні? В будь-якому разі, я вже опускаюся до позиції, де можу спати.Золотий кубок і золотий годинник зіткнулися після закриття угоди в день розрахунку — цифри в оракульній кістці та Одобі були зовсім не схожі на чисту нотку у звіті про прибутки, а радше як «скелет у формі солдата», наповнений пастками на шахівниці.
Давайте спочатку розглянемо Oracle Bone Script. Решта 63,8 мільярда зобов'язань з виконання — це приховані війська, що зберігаються в задньому крилі, ще не оновлені. Сторонні бачать лише товщину, але гросмейстер ставить лише одне: скільки пострілів ці частини потрібно перевести на середню смугу, щоб обміняти на бойові боєприпаси вільного грошового потоку? Капітальні витрати в дата-центрі були добровільним ходом — ніби кровоточили, але фактично відкривали канал для Ван І. Якщо хмарна стратегія не може відновити вартість супротивника за кілька «ритмів», то, якими б вражаючими були цифри поселень, вони просто фортеця, що не атакують. Найбільш оманлива тут фраза «майбутні прибутки» — це як чорна сторона, що ховається під стільцем, і лише коли ви змушуєте її показатися через клещі, вона справді належить вам. Якщо Oracle зможе зменшити товщину свого обов'язку щодо щільності атаки, це найкраща удача перед грою; Якщо вона тримається лише на папері, це опонент навмисно сповільнюється, виходячи з гри.
Odobi ж, навпаки, схожий на техніку обміну частинами. Він виводить Huoying і Genesis Studio на передову, розглядаючи їх як фасад жертви для флангів, випробовуючи високу стіну творчої хмари. Цей крок може здатися безкровною битвою, але насправді це свідома стратегія, щоб перехитрити королівське місто суперника. Справжнє питання не в тому, чи підтримують це нові платні користувачі, а в тому, чи буде цінова потенція старих підписок обмежена цими папірами WNS. Якщо грошовий потік, який приносять генеративні інструменти, просто переносить з однієї кишені в іншу, це незручний обмін грошами; Якщо ви зможете змусити корпоративних клієнтів зробити крок вперед у котируванні, це прорив у середню лінію. Odobi — це не просто битва розширення, це психологічна гра, яка запитує кожного творчого працівника: скільки разів ви готові платити за цю здатність, створену нізвідки? Але на шахівниці ціна завжди — це перший хід другого гравця, а не раптова зміна.
Вдалині складний екран Xiaomi 18-го та запуск Apple 9-го — це як близнюки солдатів, що рухаються одночасно двома напрямками. Складні екрани перевіряють прибутки супротивника новим рельєфом, а 2-нм кремній — секрет оновлення в кишенях. Той, хто першим розширить апаратний контроль на пів кроку, опановує більше «шаблонів» у наступних ста кроків. Стратегія перемоги чи поразки в електронній промисловості вже не є однією силою, а тим, чи має вся ланцюг зброї еластичність — спочатку змушуючи суперника сісти на трон у вузьких коливаннях, а потім пробиваючи його одним лезом.
Щодо зв'язаного чіпа з позначкою XMSFT, це не просто будь-яка фігура на дошці, а діаграма ендшпілю на бічній лінії. Вона стверджує, що записує звіти двох гігантів разом як якийсь глобальний сигнал, але гравці розуміють — якщо на дошці немає короля, скільки б «ланків» не було, це просто пусті ходи для глядачів. Справжній час зміни завжди залежить від пульсу кожної незалежної гри, а не у символі гравця з прапором.
Цей раунд торгів не є ендшпілем фіналу і не формулою дебюту. Це саме фінальний маневр перед серединою гри — білі тягнули віз у відкриту лінію, а чорні зважують вагу слона і коня під час довгого тесту.
На жаль, ті, хто тримає білі, ніколи не дивляться на фігури суперника; вони дивляться лише на клітинки, які хочуть контролювати #OracleAdobeEarnings На будівельному майданчику ніхто не оголошує, що будівля пройшла інспекцію, лише тому, що неонове світло горіло всю ніч.
Я розгорнув креслення Robinhood Chain, нового проєкту, який називає себе «Ethereum L2 фазовим проєктом», з протоколним доходом у 22,45 мільйона доларів за минулий тиждень. 4 вересня щоденні збори досягли піку в 6,04 мільйона, і вся будівля сяяла, мов щойно облаштований баштовий кран, сяючи сліпучим золотом на заході сонця. Але наступного дня ця цифра миттєво зменшилася вдвічі до 2,9 мільйона. Першою реакцією інженера-конструктора було: справжня несуча зсувна стіна ніколи не втратить половини своєї жорсткості за один день. Це було більше схоже на ряд збірних будинків на будівельному майданчику, де звуки людей і транспортних засобів піднімалися і опускалися разом із вузлом rush, без постійних пальових фундаментів.
На щастя, її межі чіткі: зареєстрована за планом масштабування Arbitrum, 10%—8% чистого доходу від протоколу надходить до скарбниці DAO, а 2% — до гільдії забудовників. З точки зору структури контрактів, це рідкісний «чесний вузол», тобто забудовники добровільно передають надземні підлоги та пожежні петлі муніципальному керівництву, явно сплачуючи громадські збори за підтримку. ARB зріс понад 50% за два дні, і ринок голосує за цю рідкісну «податкову свідомість». Але після стількох років будівництва я знаю одне залізне правило: оцінка будівлі ніколи не залежала від того, скільки плат за підтримку уряду, а від того, чи має ґрунт під нею достатню ємність для довгострокового щоденного навантаження користувачів.
Тож я продовжував переглядати цілодобові журнали інспекцій. Один лише понс становив понад 70% обсягу запуску. За моїми словами, ця будівля притиснула всю вертикальне навантаження всього поверху на одну ізольовану тонку колону. Незалежно від того, наскільки високий був сталевий клас чи наскільки красива була обробка цієї колони, якщо постачальник тимчасово відключав постачання або натовп розбігався, вся поверхова конструкція не мала зайвих доріжок і могла б елегантно, але, на жаль, перекинутися, як баштовий будинок з останнім блоком. Мем — це не конструктивний матеріал; це піновий піщаний стіл, зроблений у торговому офісі; Світло справді гарне, коли ввімкнене, але воно не проходить перевірку пожежної безпеки.
Так звана перспектива глибини ринкової співпраці $xAMD схожа на опис геологічних параметрів під ногами за звуком паль із сусіднього будівельного майданчика, розділеного стіною. Звучить резонансно, але геотехнічний звіт визнає лише буріння та вилучення кернів. Зв'язок із ринком токенів більше пов'язаний із гуркотом вітру, що дме по риштуванням, а не постійним гідратуванням цементного шламу на змішувальному заводі. Це просто відсутня ціла конвеєрна лінія.
Те, що дійсно дозволило мені позначити структуру на кресленнях, — це стабільний пасажирський потік, багатовимірний спектр навантаження, резервна сітка колонок і безперервний опір обвалу. Новий проєкт, що розпочався в липні, забезпечував 70% вихідної вартості одним «святковим набором», але пік зменшився вдвічі наступного дня — це було не звичайне робоче навантаження, а пил від напрямного струміння.
Якщо у графіку будівництва будівлі завтра буде лише Меме, який заливає бетон, єдине, що мені потрібно зробити — це зняти зареєстрований конструктивний штамп з етикетки креслення #RobinhoodChainARBRev Дохід Robinhood у мережі досяг рекордно високого рівня, але капітал перетворився на чисті відтіки. Це поєднання більше варте роздумів, ніж просте зростання.
Arbitrum повідомив, що після запуску Robinhood Chain приніс екосистемі новий дохід від авторизаційних комісій, а також дуже активні онлайн-комісії та торгівля DEX. На перший погляд, це прекрасний приклад того, як брокерські компанії виходять на блокчейн: користувачі, торгівля, дохід і природна тема токенізованих акцій.
Але відпливи капіталу нагадують нам ще одну річ. Високий дохід у блокчейні не означає, що всі учасники заробляють; Активна публічна мережа не означає чітке захоплення токенів. Багато людей починають уявляти маховики, щойно бачать «дохід першим», але насправді між ними є витрати, розподіл доходів, дотримання вимог і утримання користувачів.
Я вважаю, що справжня сила Robinhood полягає в тому, щоб залучити доступ до роздрібних користувачів у мережу, але ринок буде ще суворішим у майбутньому: потрібно не лише довести, що люди приходять грати, а й довести, що гроші можуть залишатися. Трафік дорогий; якщо не вдасться його утримати — це просто феєрверки.
#Robinhood链上收入创高 кошти перетворилися на чисті відтік коштів #ZEC升至加密货币市值第10位
ZEC раптово перевищив $1200 і стрімко увійшов до топ-10, при цьому ринкова капіталізація $ZEC перевищила $DOGE. Чи можете ви ще наздогнати це?
🔹 Проаналізуйте логіку цього сплеску
▶️ Підкріплено відповідною репутацією родовід
Спотовий ETF Grayscale був зареєстрований, його активи перевищили 420 000 токенів за кілька днів. Традиційний капітал використовував легітимні канали для агресивної купівлі акцій і використання відповідних вимог активів як двигунів
▶️ Гіганти мають високий контроль над ринком
Один кластер контролює майже 18% обчислювальної потужності мережі, з надзвичайно високою концентрацією чипів, а витрати маркет-мейкерів на ралі та вилучення акцій надзвичайно низькі
▶️ Фонди — це коротке стиснення і шаленство
Контрактні позиції наблизилися до $2,4 мільярда, при цьому короткі позиції неодноразово змушені ліквідуватися та закривати спотові позиції, що сприяло стрімкому зростанню ціни
Інші фактори
▶️ Приватні наративи погіршилися
Монети про приватність спочатку покладалися на децентралізацію та антирегулювання для закріплення, але тепер, коли їх запакували як ETF і включили до традиційного регулювання, вони втратили свої основні безкордонні антицензурні властивості. Це не великий вибух у фундаментальних показниках індустрії, а скоріше припущення капіталу
▶️ Ризик гри надзвичайно високий
Інституції використовують спотові активи як базові позиції, тоді як роздрібні інвестори використовують кредитне плече для переслідування вищих цін на ринку. Після завершення шорт-стиску і виходу контрактних фондів з ринку ринковий простір без підтримки купівлі швидко скоротитиметься
🔹 Прогнозування ринку наперед
Короткострокова інерція зберігається, і можуть відбутися інтенсивні враження на високому рівні від $1,000 до $1,250. Оскільки ліквідовані кошти вичерпаються, у середині або наприкінці вересня дуже ймовірні глибокі стискання та відкат. Якщо ви не купували на низьких рівнях, просто зачекайте і побачіть — роздрібні інвестори не повинні відмовлятися від своїх збитків
DYOR У середньому щодня через Ормузьку протоку проходить лише 10 комерційних суден, при цьому масштаб судноплавства знизився до найнижчого рівня з травня. 5-го пройшло лише 2 судна; 6-го — 5 суден; з 2-го жоден надвеликий нафтовий танкер не залишив протоку, а морське тертя між США та Іраном продовжує впливати на світові енергетичні судноплавні маршрути
Цей водний шлях перевозить близько п'ятої частини світового транспорту сирої нафти, а скорочення судноплавства безпосередньо підвищили енергетичні та інфляційні очікування, що ще більше підсилило глобальні настрої активів. Золото першим реагує як безпечний партнер, тоді як $BTC проходить критичне випробування. Минулого тижня BTC зріс на 4,6%, досягнувши піку в $82 272, встановивши новий максимум з 11 травня. Дані Grayscale показують, що 90-денна кореляція BTC з Nasdaq знизилася до 33%, тоді як кореляція із золотом перевищила 50%; 60-денний коефіцієнт кореляції досяг 0,663, що є новим максимумом з 2011 року. Активи переходять від активів високого бета-ризику до цифрового золота
Однак уникнення ризику під час геополітичної кризи не можна просто вивести лінійно. Загострення конфліктів підніме ціни на нафту, опосередковано знову розпаливши занепокоєння щодо інфляції і, відповідно, посилить аргументи ФРС щодо підтримки високих ставок. Ринок наразі оцінює ймовірність підвищення ставки у вересні 58,6%, а подальші дані про інфляцію CPI та PPI будуть впливати на енергетичні ситуації на Близькому Сході. Якщо ціни на енергоносії відновляться і підвищать інфляцію, навіть якщо BTC і золото зміцняться парами, зростання доходності казначейських облігацій США все одно стримуватиме оцінку ризикових активів. Останнім часом японські та корейські фондові ринки зміцнилися, і апетит до ризику перейшов у криптосектор, але це зумовлено настроями, а не масштабними додатковими припливами капіталу. Історично лише 2,2% торгових днів мали 60-денну кореляцію між BTC і золотом понад 0,5.#Liquid Network зіткнулася з інцидентом із безпекою, що призвело до екстреного призупинення роботи сайдчейнів Bitcoin
Останні дані
Близько 4 000 BTC було переведено з гаманця альянсу Liquid Network, що призвело до втрати близько $320 мільйонів, і мережа призупинила всі нові транзакції. Ринкова ціна становить $BTC 79 643, ринок коливається на високих рівнях, а короткострокова уникання ризиків зростає.
Консенсус ринку
Дехто побоюється, що інцидент пошириться, спровокує паніку ланцюгів і знизить загальний настрій на ринку криптовалют; Інші вважають, що це інцидент незалежності сайдчейну і безпосередньо не вплине на саму основну мережу Bitcoin.
Проаналізуйте базову логіку
Вразливість полягає в багатосигнатурному гаманці Liquid Alliance, а не в базовому коді BTC. Інцидент головним чином підриває довіру сайдчейнів Layer2 і не завдає фундаментальної шкоди $BTC; у короткостроковій перспективі це скоріше емоційний шок.
#BTC与黄金90日相关性升至 +0,50
Особиста думка (я схиляюся до поступового повернення бичачого ринку; це лише моя особиста думка і не є інвестиційною порадою)
Уважно стежте за подальшим процесом відновлення фонду, уникайте надмірної паніки на мейннеті, а також звертайте увагу на ризики безпеки кастодіальних активів. Короткі позиції на Ethereum були закриті
Він визнав поразку
Очікування підвищення ставок дуже високі
і досі агресивно переслідують зростання
Ти просто надто сміливий
$BTC Ціна заробітної плати в несільськогосподарських секторах склала 162 000 і спочатку пробила нижче 80 000, але потім її викупили назад на вихідних. Зараз ймовірність підвищення ставки у вересні все ще близько 57%, ціни на нафту близькі до 97 USD, а BTC все ще може утримуватися вище 80 000 юанів. Ця підтримка справді сильніша, ніж я очікував. Але CPI ще не вийшов, тож ганятися за мною зараз — не найкраща ідея.
$ETH я відкрив короткі позиції на 2444.85 і нарешті здався на 2494.55, втративши 1494 USD з 40 ETH. Дані жорсткі, і вони відмовляються падати, тому не конкуруйте з ринком. Якщо 2500 справді тримається, це відскок все ще може піднятися вгору; Якщо він впаде нижче 2460, я розгляну відкриття другої короткої позиції.
$ZEC Ще більш перебільшено: після прориву тисячі відскоків він піднявся вище 1100. Попит на ETF все ще зростає, попередні ведмеді неодноразово витіснювалися, і тепер це вже не звичайне відскок. Чим більше весь ринок хоче вгадати верхній рівень, тим більше боїться відкривати короткі позиції, тоді я мушу спробувати! Сенатор Ламміс попередив у Twitter: Якщо Clarity Act не буде прийнятий у вересні цього року, наступна реальна можливість може з'явитися у 2030 році — втрата робочих місць, інвестиційні можливості та податки по дорозі є дуже об'єктивними витратами. То що думає ринок? Щодо Polymarket, ймовірність «прийняття до кінця 2026 року» впала з 74% на початку травня до лише 14–16% зараз — ринок повністю оцінив те, що він не пройде. Це насправді створює асиметрію: якщо він справді не пройде 15 вересня, ринок не коливатиметься, і навіть є шанс на відскок після того, як все вляжеться; Але якщо це пройде несподівано, це питання взагалі не буде враховане — $BTC може зрости на 20% за один день, або альткоїни піднятися на 30–50% за один день, обидва варіанти. 15 вересня: Слідкуйте уважно.Chuyển dịch từ cấu trúc đầu cơ thuần túy sang mô hình tài chính hóa toàn diện. Chuỗi giá trị tài chính hóa: ETF → RWA → Tokenized Stocks → Stablecoins → DeFi → TradFi Phân tích dòng tiền & Bức tranh hệ sinh thái BTC/ETH (Lớp thanh khoản tổ chức): Chuỗi 3 tuần nạp ròng ETF ấn tượng với khoảng 3,8 tỷ USD đổ vào các quỹ Spot BTC ETF. Dòng tiền tổ chức tiếp tục đóng vai trò là trụ cột tính thanh khoản. RWA & Tokenized Stocks: Quy mô vốn hóa token hóa tài sản thực (RWA) bùng nổ, riêng cРосія та Україна одночасно оголосили про триденне припинення вогню
1. Короткостроковий: Обмежений підйом настроїв, BTC відновив $80,000
Після того, як з'явилася новина про припинення вогню, ціна біткоїна повернула позначку в 80 000 доларів. Однак реакція ринку була відносно стриманою — деякі аналітики зазначили, що це більше схоже на «обережне перебалансування», ніж на бичачий сигнал.
Аналітик платформи Gate підсумував: «Коли геополітичні ризики зменшаться в короткостроковій перспективі, фонди безпечних гаваней розслабляться.» Логіка на боці біткоїна досить суперечлива — з одного боку, коли геополітична криза вщухає, купівля безпечних гаваней слабшає; З іншого боку, пом'якшення конфліктів підвищить глобальний апетит до ризику, що, у свою чергу, принесе користь ризиковим активам. ”
2. Середньостроковий: Основною змінною залишається ФРС, а не припинення вогню
Для крипторинку короткострокові шоки геополітичних подій набагато менш важливі, ніж макроекономічна монетарна політика. Нинішній основний фокус ринку залишається на даних CPI від 11 вересня та рішенні FOMC щодо процентної ставки від 15-16 вересня. Чи підвищить ФРС ставки і наскільки — має набагато глибший вплив на Bitcoin та Ethereum, ніж 72-годинне перемир'я.
3. «Воєнна премія» золота та сирої нафти переживає корекцію
Це припинення вогню має більш прямий вплив на традиційні активи безпечного притулку. Новина про припинення вогню означає, що «воєнна премія» на сиру нафту та золото перебуває під тиском корекції — якщо премія за геополітичний ризик знизиться, частина коштів може перейти із золота до ризикових активів, опосередковано вигравши крипторинок. $BTC $ETH #ZEC升至加密货币市值第10位 #Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成 #财报观察员: Oracle і Adobe готуються до передачі #OracleAdobeEarnings Oracle та Adobe планують звітувати про прибутки після закриття ринку США 10 вересня. Для Oracle інвестори зосередяться на тому, чи зможуть зростання інфраструктури Oracle Cloud Infrastructure та її величезний залишковий зобов'язання на 638 мільярдів доларів швидко перетворитися на дохід, щоб виправдати зростання витрат на дата-центри. Adobe стоїть перед іншим випробуванням: чи Firefly, GenStudio та інші продукти генеративного ШІ дійсно генерують інкрементні підписки без зниження цін на Creative Cloud.
Обидві компанії ілюструють зміну стандартів ринку щодо інвестицій у ШІ. Оголошення про функції ШІ вже недостатньо — інвестори все частіше хочуть доказів доходу, маржі та вільного грошового потоку. Oracle може забезпечити сильніше зростання хмарних ресурсів, але все одно розчарувати, якщо капітальні витрати зростуть швидше, ніж генерація готівки. Adobe могла б отримати користь від прямої інтеграції ШІ у професійні робочі процеси, хоча конкуренція з боку дешевших креативних інструментів залишається жорсткою. Прогнози, ймовірно, матимуть важливіше за звітний квартал. Інвесторам слід прислухатися до вимірюваних доходів від ШІ, утримання клієнтів, витрат на інфраструктуру та впевненості керівництва щодо решти фінансового року.Bitcoin is back near $80K, but the next move may have less to do with crypto and more to do with the Federal Reserve. The August jobs report changed the setup. U.S. employers added 162,000 jobs, far above expectations, while unemployment held at 4.1%. Markets responded by increasing the probability of a September Fed rate hike to roughly 59%. Treasury yields moved higher and $BTC slipped below $80K. That makes this week extremely important. The next major test is U.S. inflation. CPI arrives on SОновлення від 7 вересня: Загальний розмір криптовалютних ETF досяг рекордного рівня
1. Ринок ETF: Минулого тижня BTC зафіксував чистий приплив монет у 12 690 монет, а Ethereum — 89 300 монет
Дані минулого тижня загалом були досить хорошими, а поточний загальний розмір криптовалютних ETF вже перевищив минулорічний бичачий пік. Зараз це 122,3 мільярда, минулорічний пік становив 117,6 мільярда. Це здебільшого завдяки накопиченим чистим надходженням від нововведених альткоїнів.
2. Індекс страху та жадібності: 71, Жадібність
3. Індекс BTC.d — 59,64. Альткоїни обертаються вгору, тоді як частка біткоїна падає. Якщо це триватиме, це може призвести до сезону підробок для деяких альткоїнів
4. Індикатор M2 спочатку відскочився приблизно до середи цього тижня, потім почав відскок вгору, за яким слідував безперервний висхідний тренд до останнього 23 листопада. Іншими словами, найнижча точка для M2 на наступні два місяці буде встановлена цього тижня.
Підсумок: Ринок ETF має величезний вплив на Bitcoin і загальний ринок. Причина, чому біткоїн досі не відступає, полягає в тому, що досі триває постійний приплив капіталу, а також нещодавні великі припливи альткоїнів знайшли відгук у Bitcoin та Ethereum $
Порівнюючи очікування підвищення ставок у вересні та конфлікт між США та Іраном, я більше переконаний, що ми зараз перебуваємо у циклі ротації капіталу і переходимо в криптовалютний сектор. $BTC #ZEC升至加密货币市值第10位 大家都在聊 AI 和 Web3，但很多人忽略了一个最底层的硬需求——数据存储。 没有存储，AI 训练模型没地方放，链上 NFT 和 DePIN 数据无处安放，传统企业的数据中心维保费用更是天文数字。 目前存储市场基本被传统的“三巨头”（AWS S3、Google Cloud、Azure）垄断。但去中心化存储龙头 Filecoin（FIL） 正在试图打破这个格局。 今天我们不谈虚无飘渺的代币价格，单从商业逻辑、成本结构、技术优势聊聊：FIL 和传统云存储比，到底强在哪？又有哪些痛点？ 1. 成本博弈：去中心化的“网络效应” vs 传统巨头的“垄断溢价” * 传统云存储：价格昂贵且存在“数据出站费”（Data Egress Fees）。企业不仅存数据要给钱，想把自己的数据搬走或者频繁调用，还要被剥一层皮。供应商锁定（Lock-in）效应极强。 * Filecoin：利用全球闲置的硬盘资源，形成了一个去中心化的存储供给市场。这种自由竞价机制将存储成本降低了 70%~90%，并且大大降低了数据调用的门槛。 > 本树叶大王观点：传统云卖的是“品牌和专有服务”，FIL 卖的是“极致性价比和开源Фундаментальний дослідницький звіт $ICP / Internet Computer (публічний ланцюг/L1) $3.20
Висновок по-перше: Internet Computer ($ICP) має загальний бал 56/100, з рейтингом, який наративно акцентує увагу на впровадженнях. Розглядаючи три рівні, команда компанії має грошові резерви, мережа протоколу вже демонструє ознаки платного використання, а захоплення токенів вже впроваджено.
Спочатку розглянемо проєкт: Internet Computer (токен $ICP), публічний ланцюг/L1-трек. Зосереджений на хмарних onchain та onchain AI. Порівнюється з ETH і SOL. Традиційна корпоративна співпраця базується на хмарних серверах і узгодженні контрактів; під час високої паралелізації, сплескав газу, TPS обмежений, а інциденти безпеки cross-chain bridge часто трапляються. Публічні блокчейни використовують уніфіковані автомати для бездовірних розрахунків, що знижує витрати на узгодження. Середня вартість замовлення становить $50-500 на місяць, що потребує розрахунку USDC або фіатної валюти. Наративний трек, використання ведмежого ринку скоротилося на 60-80%. Позиціонується як наскрізна вертикальна платформа. Впровадження продукту: офіційно працює протоколний шар, панель на блокчейні показує накопичення протоколних зборів, що дає ознаки платного використання. Остання версія не знайдена, 60 дійсних подань за останні 90 днів.
З боку користувача адреса MAU не розкривається, DAU не розкривається, обсяг транзакції за 24 години — $80.00M, TVL не знайдено. Адреси гаманця не дорівнюють активним користувачам фізичних осіб на місяць; великі адреси, що тримають позиції, зазвичай переоцінюють фактичну кількість користувачів. З боку доходу комісії користувачів не розкриваються. Дохід з боку пропозиції становить близько 80-90% від комісій користувачів (що належать LP і вузлам), дохід від казначейства протоколу — $2.17M, власники токенів купують і спалюють щорічно без механізму спалювання. Обсяг транзакцій 24h — це бізнес-дохід, а не вибуток. Прибутки компанії не означають прибутки протоколу, прибутки протоколу не дорівнюють прибутку власників токенів. Кодовий бік: 60 дійсних подань за 90 днів, 25 активних учасників, остання версія не знайдена. GitHub — це докази рівня A, які можна безпосередньо перевірити. Інвестиційний бекграунд: Для фінансування акцій компаній зверніть увагу на PitchBook/Crunchbase (A-level); для приватного та публічного фінансування токенів — зверніться до whitepaper, кривих релізу та контрактів розблокування блокчейну (A-level); фінансування маркет-мейкерів і екосистем — це рівень B, але не відображає довгострокові активи венчурних інвесторів у сфері технологій; для технічної інтеграції див. докази доступу до API/SDK (рівень B); стратегічні партнерства та стіни логотипів — це рівень D. Використання GPU NVIDIA не означає інвестиції NVIDIA, а вихід на біржі не означає стратегічних інвестицій.
Щодо токенів, загальна пропозиція становить 1 300 000 000, в обігу 950 000 000 (73,1%), FDV — $4,20 млрд, наступне відкриття — 2026-Q4 (з урахуванням +3,50% в обігу), річна ставка викупу викупу немає. Без явного викупу чи спалювання. Чи потрібно купувати монети, щоб використовувати продукт? Так, сильне захоплення вартості (доступ до газу/застави/сервісу). Порівнюючи це разом із конкурентами (уніфікований калібр, без випадкового порівняння між секторами): Щодо обігової ринкової капіталізації, Internet Computer $3.00B, ETH не розкрито, SOL не розкрито. FDV: Internet Computer $4.20B, ETH не розкрито, SOL не розкрито. За річним доходом Internet Computer становить $2,17M, ETH не розкривається, SOL не розкривається. Для активних адрес або користувачів на місяць Internet Computer не розкривається, ETH не розкривається, SOL не розкривається. Цифри базуються на публічних знімках даних; деякі пропуски доповнюються офіційними самозвітами або галузевими стандартами. Оцінка: ринкова капіталізація в обігу $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1384.9x, FDV поділена на дохід 1938.8x. Песимістичний прогноз: $3.00B при 50-70% від початкової ціни, коливається в нейтральному діапазоні; оптимістично: дохід подвоюється, впроваджуються випали, корпоративні клієнти надходять, FDV відповідає топовому P/S. Загалом: міцні фундаментальні показники (оцінка 56/100). Реалізовано захоплення вартості токенів (викуп/спалювання/газ). Ринкова капіталізація в обігу відносно висока порівняно з фундаментальними показниками, очікування перевищують, а FDV — помірний. Попередження про ризики: короткострокове масштабне розблокування та розпродаж, довгострокове знищення доходу від протоколів, попит на токени залежить виключно від стимулів (після припинення стимулів використання падає). Далі зосередьтеся на таких цифрах: щотижневий протокольний внесок, сума спалювання, збереження активної адреси, TVL/баланс кредиту, релізи версій GitHub. Дані з публічних джерел призначені лише для довідки і не є інвестиційною консультацією. Відхилення індикаторів, що перевищують 30%, потребують переоцінки.
На цьому все. До наступного разу.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitПісля публікації цього звіту про заробітну плату в несільськогосподарських секторах я помітив досить цікаве явище. У серпні кількість зайнятості в несільськогосподарських секторах США додала 162 000, що явно більше за попередні очікування ринку у 65 000. Логічно, з такими сильними даними про зайнятість, ринкові очікування щодо зниження ставок мали б охолонути, і BTC принаймні опиниться під тиском. То що ж сталося? Хоча BTC колись опустився нижче $80,000, він не зазнав того масштабного падіння, яке уявляли люди. Я думаю, це справді сигнал: ринок торгується не лише про «чи знижувати ставки». З одного боку, сильна зайнятість означає, що економіка США наразі не стикається з очевидним ризиком рецесії. З іншого боку, ринок справді стурбований майбутніми даними про інфляцію та позицією ФРС. Наразі на ринку є два важливі моменти: CPI США від 11 вересня та засідання з політики ФРС 16 вересня. Отже, тепер логіка BTC змінюється з «очікування зниження ставки → зростання BTC» до: «Немає економічного колапсу + покращені очікування щодо ліквідності + ETF-фонди продовжують існувати→ чи зможуть BTC продовжувати зростати?» І цього разу є ще одна важлива зміна: сам BTC вже значно зріс у серпні, що свідчить про те, що фонди ще не повністю вийшли з крипторинку. Тож тепер я більше зосереджений на одному питанні: якщо CPI не перевищить значно очікування, чи зможе BTC знову кинути виклик своїм попереднім максимумам? Якщо BTC зможе залишатися стабільним навіть за сильних неаграрних зарплат, то коли макроекономічні дані знову стануть позитивними, ринкові настрої можуть стати ще сильнішими, ніж зараз. Звісно.最近日韩芯片股确实挺硬气，三星、SK海力士、东京电子、爱德万这些都在往上走。核心逻辑不复杂：AI服务器猛增，带动HBM高带宽存储需求爆炸，英伟达的GPU得配HBM，SK海力士基本是主力供应商，三星在后面猛追。前两年存储原厂亏钱减产去库存，现在需求一回来，DRAM和NAND价格开始往上抬，资金就愿意给高预期。 那AI存储周期能不能延续？我的感觉是，短期逻辑还没破。AI资本开支还在加码，HBM产能2025到2026基本被大厂订得七七八八，供给又集中在那几家手里，价格有支撑。但要注意，存储是强周期，股价经常提前跑，一旦AI订单增速放缓，杀估值也会很快。传统手机和PC的需求恢复没那么猛，不能全指望AI。还有地缘和出口管制这些扰动。所以趋势可能还在，但追高姿势不太舒服，回调看供需数据更稳。 顺手聊下币圈对CPI的反应。现在币圈跟美股科技股一个脾气，对宏观流动性特别敏感。美国CPI数据出来，如果低于预期，市场就赌美联储降息或者放鸽，美元和美债收益率一软，比特币这类风险资产容易拉一波；反过来CPI超预期，推迟降息的预期一起来，币圈就容易被锤。重点看核心CPI环比，能源食品那些波动大，核心黏性更说明问#Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成
Раптовий сплеск ARB може бути не просто черговим раундом спекуляцій.
Цього разу справжнім стимулом ринку стала мережа Robinhood.
Останнім часом онлайн-торгівля на Robinhood Chain стала популярною, щоденні комісії сягають кількох мільйонів доларів, а ланцюг використовує технологію Arbitrum.
Ще важливіше, частина доходу повернеться до екосистеми Arbitrum.
Ось тут історія ARB починає змінюватися:
Раніше люди скаржилися на ARB — «Ланцюг міцний, але яку цінність насправді має токен?» ”
Тепер принаймні з'явилася нова логіка:
Деякі люди насправді заробляють гроші на технології Arbitrum.
Звісно, з огляду на те, що ARB так різко піднімається за два дні, я б не гнався за ним напряму.
Що мене більше цікавить — це:
Чи можна зберегти доходи Robinhood?
Якщо це просто короткостроковий ажіотаж під впливом субсидій, чим швидше зросте ціна, тим більший ризик.
Але якщо доходи й надалі зростатимуть, ARB може цього разу справді зазнати фундаментальної переоцінки.
Ви вважаєте, що ця хвиля ARB — це просто ажіотаж чи переоцінка її цінності? $ARB 下午好，刚坐下看了下ZEC，1,193美元，24小时涨了2.16%，前几天最高冲到1,256。七个月时间，从400涨到1,200，翻了3倍。 Zcash这波能起来，核心是三个事叠在一起了： 第一，灰度的Zcash现货ETF（ZCSH）上线了。 8月25日在纽交所正式挂牌交易，华尔街资金有了合规入口。灰度还承诺把ETF2.5%的管理费全部投回Zcash生态。截至9月4日，ZCSH资产规模已达4.63亿美元，机构在持续扫货。 第二，Ironwood升级修复了安全漏洞。 今年5月Zcash的Orchard隐私池被发现存在可能导致“无限铸币”的严重漏洞。7月Ironwood升级上线，用新隐私池替换了旧的，技术层面的不确定性消除后，市场信心回来了。 第三，隐私叙事在AI时代被重新定价了。 灰度研究员的观点是——AI让区块链监控变得廉价且常态化，真正能保护隐私的资产反而稀缺了。Zcash的价值被重新审视。 市场层面还有一个关键变量：空头被爆了。 ZEC永续合约未平仓量从7月初的7亿美元飙到9月4日的24亿美元。9月6日单日清算2.12亿美元，空头占了1.56亿。有个巨鲸7月初以444美元做空了3.### 一、当前处境：距离ATH尚远，但基本面已质变 截至2026年9月初，UNI价格约 **$7.1–$7.2**，较历史最高价 **$44.92**（2021年5月）仍有约 **84%** 的差距。按当前流通量（约6.23亿枚）计算，重返ATH所需市值约为 **$280亿**，是目前市值（约$45亿）的 **6倍以上**。 不过，过去一个月UNI涨幅超70%，一周内亦超30%，直接催化来自 **UNIfication费用开关落地、V4扩展** 以及 **Robinhood Chain** 等生态进展。更重要的是，UNI的核心价值逻辑已发生根本性转变： - **费用捕获与通缩机制**：协议手续费正式开启，部分交易费用于回购销毁UNI，Unichain序列器收入亦纳入销毁，使UNI从纯治理代币升级为有真实现金流支撑的资产，估值逻辑得以重定价。 - **产品纵深**：V4 + Hooks支持自定义池、权限池（合规资产交易），多链部署（Ethereum、Base、Arbitrum、Unichain、Robinhood Chain等）持续扩大市场份额。 - **叙事叠加**：代币化资产（RWМонети-демони з'являються щороку, але цього року черга ZEC?
Попереду була катастрофа: короткі позиції ZEC мали плаваючий збиток понад 14 мільйонів, а HYPE втратила ще 5 мільйонів
Після великих втрат вони останні два дні переводили гроші на Hyperliquid, а нещодавно було переказано ще 4,5 мільйона доларів
Ще цікавіше те, що він далеко не єдиний 😂, хто потрапляє на вершину всупереч тренду
Легенда вінрейту, яка щойно опублікувала пост на Lookonchain і має 26 поспіль перемог, також шортувала ZEC близько $866 і тепер має понад 5 мільйонів доларів нереалізованих втрат
Побачивши це, я раптом усвідомив:
Здатність ZEC потрапити до топ-10 і так блискуче виступити цього раунду, ймовірно, частково завдяки цим «скептичним» китам і роздрібним інвесторам, які їх підтримують
Він піднявся до 500, відчуваючи, ніби досяг піку
Піднімаючись до 800, хочу ще більше короткого замикання
Піднімаючись до 1000, він неодмінно відступить, так?
Внаслідок цього кількість підрозділів ВПС постійно зростала і ціни продовжували зростати
Поки тренд не зламався, якщо хтось не може втриматися і почне стоп-лоси, закриття позицій або навіть змушений знизитися, початкові короткі позиції перетворяться на ордери на купівлю, що стимулює зростання
Спочатку я був там, щоб торкнутися вершини,
Зрештою, він став двигуном 😂 неба
З огляду на повільний ринок, у короткостроковій перспективі я найбільше боюся такого роду «битви богів»
Тепер мені лінь гадати, де лідирують ZEC і HYPE, тому я просто спостерігаю за цими кількома великими ведмедями:
Коли починати скорочувати позиції, коли припинити поповнення коштів, а коли справді втратити контроль
Ці зміни принаймні набагато цікавіші, ніж моя власна сліпа здогадка про верх за свічником
До того,
Візьміть маленький табурет, щоб подивитися шоу
#ZEC升至加密货币市值第10位 ZEC зріс 23 рази за один рік — Grayscale ETF щойно стартував, тож як монети приватності досягли десятирічного максимуму?
4 вересня монета приватності Zcash (ZEC) вперше за майже десятиліття подолала позначку в $1,000. 6 вересня вона подолала $1,200
За минулий рік ZEC піднявся з річного мінімуму до понад $1,200 — вражаюче зростання. Це не звичайне ралі. За ним стоїть наслідок трьох накладних сил: «канал дотримання вимог + наратив ринку + ведмежий панік» у той самий період вікна.
1. Grayscale запускає ETF: 25 серпня Grayscale офіційно запустила перший спот ETF Zcash у США з кодовою назвою ZCSH на NYSE Arca.
Основна перевага Zcash — це «приватні транзакції». Користувачі можуть обирати «блокувати транзакції», не розкриваючи відправника, отримувача чи суму — це його основна цінність, яка відрізняє його від Bitcoin. Але саме ця функція конфіденційності призвела до того, що Zcash був делістований 73 біржами по всьому світу та законодавством ЄС, що забороняє зберігання за останні кілька років.
Підхід Grayscale полягає в тому, щоб позбавити Zcash «атрибут конфіденційності» — усі ZEC, що належать ETF, зберігаються на аудизованих, відстежуваних, прозорих адресах, і інвестори отримують цінову експозицію ZEC, а не його функції конфіденційності.
До лістингу ETF активи Grayscale Trust у ZEC оцінювали близько $313 мільйонів; Менш ніж за два тижні після лістингу активи ZCSH під управлінням перевищили $414 мільйонів. Роздрібні інвестори можуть купувати ZCSH через звичайні рахунки цінних паперів, що надає доступ для відповідних інституційних фондів.Корейські акції зросли на 4%, настрої щодо чипів перейшли на крипторинок
Південнокорейський композитний індекс цін на акції зріс на 4%, закрившись на рівні 6956,73 пунктів, наближаючись до позначки 7000. Основною рушійною силою цього раунду зростання є сектор зберігання ШІ. Нова модель OpenAI викликала очікування щодо обчислювальної потужності, Samsung Electronics та SK Hynix значно лідирують на ринку, а разом із вибуховим зростанням даних про експорт напівпровідників з Південної Кореї капітал значною мірою влився у великі технологічні акції
Південна Корея є одним із найважливіших атак битви в Азії для торгівлі криптовалютами, і апетит до ризику на фондовому ринку безпосередньо впливає на внутрішній криптокапітал. Коли наратив про ШІ на фондовому ринку загострюється, деякі роздрібні фонди також переходять у криптовалюти, пов'язані з ШІ та обчислювальною енергією, у крипто-треку. Однак слід зазначити, що цей раунд — це бичаче ралі, а не відтік капіталу до криптовалют, і короткострокова премія не зазнала суттєвого зростання
Повертаючись до крипторинку, минулого тижня $BTC зріс на 4,6% і у п'ятницю піднявся до $82,272, що стало новим максимумом з травня. Ринку слід звернути найбільше уваги не на абсолютні прибутки, а на тонку зміну атрибутів активів. Сірі дані показують, що 90-денна кореляція BTC-Nasdaq впала до 33%, а кореляція із золотом перевищила 50%; 60-денний коефіцієнт кореляції Benson Sun досяг 0,663, що є найвищим показником з 2011 року
Кореляція не означає причинність, але сигнали трапляються дуже рідко: BTC поступово втрачає свою ідентичність активу з високим бета-ризиком на фондовому ринку США і рухається до цифрового золота. Історично 60-денні кореляції вище 0,5 становили лише 2,2% торгових днів; після появи наприкінці 2020 та 2022 років у ці дні відбувалися значні підйоми.Нагадаємо: різні акції значно зросли, але цього разу ралі відбулося до того, як ФРС знизила ставки.
Відсоткові ставки досі залишаються на рівні 3,50–3,75%, цього року не було жодного зниження ставок. Ринок зростає не через пом'якшення, а через поспішне впровадження м'якої політики, яка ще не відбулася.
Сьогодні, понеділок, відкрився відскоком, при цьому ZEC очолює зниження на рівні -3,4%. #Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成
Два ворота цього тижня: CPI 11 вересня та FOMC 16 вересня, обидва мають таку розрив у очікуваннях.
Велике ралі не є приводом для продажу, але позиція має базуватися на здатності витримати ці два ворота.
Поради без інвестицій #BTC #CPI#BTC与黄金90日相关性升至+0,50 Кореляція біткоїна з золотом опустилася вище 0,5 і впала приблизно до 0,3 на Nasdaq. Одна з них піднімається, інша падає — кросовер підтверджено.
Головним каталізатором стало оголошення Казначейства США від 19 серпня про подвоїння масштабу викупу довгострокових казначейських облігацій з 2 мільярдів до 4 мільярдів. Ринок розглядав QE як замасковану форму торгівлі, що послаблює долар і переливає капітал у тверді активи. Федеральний борг США перевищив 40 трильйонів, і інвестори почали знову звертати увагу на дефіцит біткоїна та його монетарну незалежність. Золото і біткоїн зростали одночасно, не через уникнення ризику, а тому, що ринок торгував одне й те саме — девальвацію фіатної валюти.
Але останні тенденції показують, що золото впало нижче $4,400, а Bitcoin впав з понад $80,000 до приблизно $79,000. Серпневі неаграрні зарплати на рівні $162,000 перевищили очікування, а ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 50% до 58%. Сильний долар і високі очікування щодо процентних ставок створюють тиск на обидва класи активів.
Зараз борються дві речі. З одного боку — фіскальна експансія та борговий настрій, що постійно підсилює довгострокову логіку «цифрового золота». З іншого боку, очікування короткострокового підвищення ставок зростають, пригнічуючи всі активи, що не приносять відсотків. Напрямок ясний, але шлях звивистий. $BTC $XAU $XAUT @OKX планета ZEC这波是真的猛，直接干到了市值第十，把狗狗币都给超了。说实话，这不仅仅是ZEC自己的事，跟比特币现在的走势关系太大了。$ZEC $BTC $ETH 你看现在比特币，虽然还在高位晃悠，但那种“无脑暴涨”的阶段其实已经过去了。大资金现在很聪明，他们拿着比特币赚到的利润，不想撤出圈子，但又不想再去追那些没业绩的土狗币，于是就开始找“有逻辑的补涨标的”。 ZEC刚好就卡在这个位置上了。 咱们结合比特币现在的盘面来看，有几个点特别有意思： 1. 比特币的“溢出效应” 比特币现在就像个老大哥，稳是稳，但弹性小了。当BTC在10万、11万这个区间震荡整理的时候，场子里的热钱闲不住啊。以前这些钱可能去拉盘山寨，现在监管严了，大家不敢乱动。ZEC这时候站出来，既有隐私叙事的Old School情怀，又有合规化的新故事（比如那个灰度ETF），简直就是给从比特币出来的溢出资金准备的完美去处。 2. “数字白银”的重新定价 很多人把ZEC比作隐私赛道的比特币，或者说是“带隐身衣的比特币”。你看比特币现在的市值是天文数字，而ZEC才刚刚摸到BTC市值的零头（大概1%左右）。在牛市的中后Криптовалюта поглинає помірно «яструбиний» макроекономічний фон без безладу. BTC поблизу $79,7K знизився лише на 0,45%, тоді як ETH і SOL також лише трохи нижчі. Моє читання: це консолідація, а не капітуляція, але очікування ставок все ще обмежують перспективу зростання у майбутньому.
Це не поради, а просто аналіз.SUSHI зріс на 22% за 24 півкварталу, але відкритий інтерес становить лише 3,29 мільйона доларів США — це розбіжність варто розглянути. Обсяг торгів зріс до 69,6 мільйона доларів США, що в 17,5 раза більше за 30-денне середнє, але OI майже не змінився, що свідчить про швидке переміщення капіталу без накопичень. RPS зросла до 97,3, що свідчить про високу відносну силу, але Binance обмежений (451 помилковий), ліквідність зосереджена на OKX, що полегшує маніпуляції спекулятивними фондами. Фінансування надзвичайно низьке (0,00067%), а довгі контракти не переповнені; насправді це показує, що ринкові настрої ще не дійшли до FOMO — що добре, але також є прихованим ризиком: якщо обсяг торгів раптово впаде, ціни можуть швидко відкотитись. Фундаментальні показники не перевіряються, керуються лише настроями. Моє спостереження: якщо обсяг торгівлі та OI продовжать розходитися, сигнал ослабне; Навпаки, якщо OI слідує за розширенням, тренд може тривати.
#crypto #SUSHI #DeFi #行情观察 #数据驱动Діамантова рука або зомбімонета: 60% спляча монета DOGE тримає справжню обігову пропозицію
Понад 60% монет у ланцюжку DOGE залишаються недоторканими протягом багатьох років. Це не слоган спільноти, а арифметична проблема: чи спляча монета — це віра діамантової руки, чи зомбі-монета з загубленим приватним ключем? Відповідь визначає, наскільки великий реальний ринок DOGE в обігу.
Давайте спочатку усунемо найбільше непорозуміння. Більшість неактивних адрес — це не особисті віруючі, а холодні гаманці обміну: лише адреси зберігання Robinhood містять близько чверті обігового запасу. Ці монети залишаються недоторканими не через лояльність; а користувачі брешуть у додатку з приватними ключами в руках. Викреслення цього з «діамантових рук» зменшує романтичну сторону історії навпіл.
Ті, що справді близькі до зомбі-монет, — це старі адреси, створені між 2014 і 2017 роками, які залишалися неактивними протягом десяти років. $DOGE Ранні пороги майнінгу були низькими; багато людей випадково майніли і кидали в гаманці, а потім забули; За оцінкою постійних втрат біткоїна близько 10%–20%, DOGE був би лише вищим. Але сон не означає смерть — минулого року прокинулася адреса, яка спляла 11 років, передавши одночасно 870 000 монет, що свідчило про те, що ключі досі в руках людей.
Після розрахунку: виключаючи кастодіальні та втрачені токени, фактичний DOGE, що циркулює на ринку, може становити лише близько половини номінальної пропозиції. Чим менший ринок, тим більший вплив маржинальної купівлі та продажу на попит і пропозицію. Тож замість того, щоб рахувати, скільки власників діамантів у спільноті, краще запитати, скільки з цих 60% ще можуть отримати свої приватні ключі.今天的全球市场，正在进入一个非常微妙的阶段。 一边是美国就业数据依然强劲，市场重新提高了对美联储加息的押注；另一边，油价因为中东局势再次逼近100美元，全球债券收益率持续走高。与此同时，亚洲科技股却出现明显反弹，中国AI芯片企业受到资本追捧，比特币也重新站上8万美元上方。 看起来，这是几条完全不同的新闻。 但如果把它们放在同一张地图上，会发现市场正在发生一个非常重要的变化： 资本正在从“流动性定价”，转向“稀缺性定价”。 这可能决定未来几年，什么资产值得被重估，什么资产最终会被淘汰。 一、降息交易正在动摇，真正的考验才刚刚开始 过去两年，市场最核心的逻辑其实非常简单： 降息预期上升 → 流动性改善 → 风险资产上涨。 于是，美股、AI、Crypto甚至部分新兴市场资产，都被纳入同一个流动性交易。 但现在，这个逻辑开始出现裂缝。 美国8月新增就业达到16.2万人，明显高于市场预期，失业率维持在4.1%。强劲的就业数据让市场重新提高了9月美联储加息的可能性。与此同时，受美国与伊朗军事冲突影响，布伦特原油已经接近97美元。 更麻烦的是，这不是单纯的增长问题。 如果经济强劲，意味着央行没有迫切Через два місяці обсяг одноденних DEX у Robinhood Chain зріс приблизно до $3,7 мільярда, ненадовго перевершивши Ethereum і Solana
Arbitrum Orbit Layer 2, який стартував на основній мережі 1 липня, зібрав близько $3,7 мільярда 5 вересня — новий рекорд торгівлі DEX за 24 години, майже весь із яких був на Uniswap. Загальний обсяг DEX перевищив $47 мільярдів за два місяці, а за 30 днів — близько $23,09 мільярда, що посідає п'яте місце. Solana за той самий період мала близько $64,54 мільярда, значно відстаючи від показника
Нагадаємо: цей раунд субсидій на газ триває до 29 вересня. Велика частина мемів і безгазового контенту все ще накопичується. Лише після відкликання субсидій ви побачите справжнє утримання. Мене більше цікавить, чи залишаються щоденні активні користувачі та TVL після закінчення, а не щоденна таблиця лідерів. Справжній тест — це субсидія на кінець місяця#ZEC升至加密货币市值第10位
ZEC справді змінив свій набір і повернувся, щоб змагатися з ETH за місце.
Вчора я досяг 1225 і вже думав, що це абсурд, але сьогодні знову досягло 1257.
BTC досі фармить близько 80 000, ETH тримається близько 2 500, і він підскочив ще близько десятка пунктів, легко відтісняючи DOGE позаду.
Побачивши таку поведінку, моя перша реакція була: невже цей хлопець справді планує прийти і забрати Другого Брата?
Поточна ринкова капіталізація ZEC становить менше $20 мільярдів, ETH — понад 300 мільярдів, а між ними — п'ятнадцять або шістнадцять ZEC.
З лімітом у 21 мільйон монет, платежами за конфіденційність, Grayscale Trust і Cypherpunk, які забезпечують близько 18% обчислювальної потужності мережі, ця давно спляча стара монета про приватність раптово зібрала кілька історій: дефіцит, інституційний доступ і інвестиції в індустрію.
Ще цікавіше те, що ставка фінансування контрактів ZEC наразі становить лише 0,01%, що недостатньо високо, щоб підштовхнути биків до взаємного підвищення.
Але з 19 серпня він подвоївся, а після сьогоднішнього ралі повернувся до приблизно 1190 року. Хтось точно починає заробляти гроші там.
Тож ще зарано казати, що ETH замінюють. Зараз він не бореться за позицію «другого брата», але весь ринок запитує: окрім BTC, чи готові ви серйозно оцінити другу дефіцитну валюту?
Поки ще є капітал, готовий повірити в цю історію, ZEC може й надалі розбурхувати події;
Якщо ринок стримують лише слова «Топ-10 за ринковою вартістю», то тим, хто захоплює керування, доведеться бути обережними. $CORE Зняття коштів і депозити були відкладені на місяць — до 7 жовтня. Головна причина полягала в тому, що команда проєкту просто говорила великі гроші. Офіційне оголошення стверджувало, що 180 мільйонів було спалено, але насправді запису ніде не було. Команда проєкту справді ставилася до всіх як до дурнів. Можливо, вони думали, що власники Core — це всі старі жінки, які знають лише, як купувати і продавати, не вміють перевіряти дані, не вміють перевіряти дані, не спалюють, звітують надто формально, біржі не купували, і не було реальних даних, щоб це підтвердитиZEC досяг близько $1186, увійшовши до топ-10 за ринковою капіталізацією — не сприймайте це просто як святкування сентимент-монет.
Що я побачив: OKX спот учора досяг максимуму близько 1225; Після запуску ETF Grayscale ZCSH 25 серпня активи швидко накопичилися, а короткі позиції контракту були розмежовані, що посилило прибуток.
Простіше кажучи: коли ринкові капіталізації малих компаній зустрічаються з жорстким купівлею ETF, а потім позиції позицій з левериджем вибухають, ціна перекручується ще сильніше. На ринку всі кричать про нового короля, і дискусія вибухає в обговоренні.
Я думаю, це більше схоже на полігон для тестування ліквідності — а не на трендову акцию, яку можна просто скопіювати. Ті, що женуться за максимумами, найпростіше платять за навчання під час відкотів.
Умови відмови чіткі — чисті надпливи ZCSH суттєво сповільнюються, або високорівневі ведмеді повторюють і реверсують, що призводить до швидкого відкату.
Ви спочатку зосереджуєтеся на надходженні в ZEC ETF чи чекаєте на відкат перед переглядом?
$ZEC $BTC $ETH
#ZEC升至加密货币市值第10位
#Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成ASTER проти HYPE: Який із них насправді варто купити? 👀
На перший погляд, $ASTER і $HYPE виглядають так, ніби грають у одну й ту ж гру.
Схожі обсяги торгівлі. Схожі наративи. Обидві намагаються захопити наступну хвилю on-chain перпетуальної торгівлі.
Але якщо копнути глибше, цифри говорять зовсім іншу історію.
1️⃣ Обсяг ≠ реальний дохід
Обсяг торгівлі ASTER становить близько 27% від обсягу HYPE, хоча її дохід приблизно у 10 разів нижчий
#DailyOrbit # Останні події
- У серпні кількість працівників несільськогосподарської сфери зросла на 162 000, значно перевищуючи очікувані 55 000, а загальна кількість за перші два місяці була переглянута на 55 000; рівень безробіття залишився на рівні 4,1%, рівень участі в робочій силі зріс до 61,6%, а заробітна плата зросла на 0,3% у порівнянні з поміченням; Однак ймовірність підвищення ставки у вересні зросла лише до близько 60%, а фактичні рішення залежать від даних PPI та CPI за 10-11 вересня.
- США та Іран знову зіткнулися на вихідних: Революційна гвардія Ірану запустила балістичні ракети по американських авіаносцях, а американські війська знищили три іранські нафтові перевізи; Іран оголосив «зону заборони» в Ормузькій протоці, Трамп пригрозив ударом по ядерних об'єктах, а нафта Brent наближалася до $97.
- OpenAI оголосила, що досягла своєї мети щодо автоматизованих стажерів у сфері досліджень ШІ відповідно до плану і рухається до повної автоматизації дослідників ШІ до березня 2028 року; Позитивні відгуки Astra сприяють відновленню галузевого ланцюга, відкладаючи випуск проспекту Anthropic до кінця вересня.
- Вісім центральних фінансових підприємств оголосили про збільшення капіталу на загальну суму близько 360 мільярдів юанів у той самий день, при цьому Міністерство фінансів внесло 300 мільярдів юанів, а тютюнові компанії — 60 мільярдів юанів, усі вони використані для доповнення основного капіталу першого рівня; Очікується, що перше систематичне вливання в страхову галузь (Life, PICC, Taiping та China Re загалом 60 мільярдів юанів) забезпечить розподіл акцій.
- Крипторинок був волатильним протягом вихідних: BTC склав $80,000, а ETH — $2,507; 4 вересня BTC ETF отримали одноденний чистий приплив $175 мільйонів, загалом $987 мільйонів за тиждень, тоді як ETH ETF мали $218 мільйонів; пропозиція USDC зросла на 1,15% порівняно з тижнем до $74,72 мільярда.
# Аналіз транзакцій
- Зберігайте висновок: Несільськогосподарські зарплати є сильними та тимчасовими, CPI має підвищити ставки.
- 162 000 Вище очікувань переважно відбулося через завершення Кубка світу та відновлення після початку навчання, а не через перегрів тренду. Ведмеді оптимістично налаштовані щодо зростання ймовірності підвищення ставок, тоді як бики зазначають, що зарплати впали до 3,1% у річному вимірі, а Воллер зазначив, що підвищення ставок не буде, якщо інфляція досягне цільових позначень. Показники PPI у четвер і CPI у п'ятницю є реальними змінними для підвищення ставки у вересні. Дохідність 10-річних облігацій зросла до 4,78%, що полегшує зростання, ніж падіння.
- Зворотний зв'язок Astra призвів до відновлення, але затримка у проспекті Anthropic залишила невирішеними капітальні витрати та відповідність доходів. Волатильність залишалася до кінця вересня, з увагою до впровадження кредитних ліній на $15 мільярдів та роуд-шоу в середині жовтня.Лірон ставить із 50% шансом, що BTC буде зменшено вдвічі протягом двох років, тоді як Віталік відповідає ставкою на 90% свого багатства у протилежному напрямку. Ця ставка сама по собі є сигналом: обидві сторони чітко розуміють, що справжня суперечка не в ціні, а в можливості прориву ШІ через PoW.
Аргумент Віталіка чіткий: він поділяє проблему на дві категорії: одна — це оновлення, які не потребують соціального консенсусу, такі як клієнти та майнінгові пули, що працюють з атаками на мережевому рівні; інша — коли хеш-алгоритми фундаментально скомпрометовані. Він визнає, що перший варіант має ризик переходу, але вважає, що другий має дуже низьку ймовірність, що робить це розмежування більш надійним, ніж просто виклик наказів.
Інтуїція старої цибулі полягає в тому, що коли виникають такі дискусії, ринок часто не слідує логіці в короткостроковій перспективі, але довгострокове ціноутворення повертається до самого механізму. Насправді важливо не те, хто виграє, а розподіл хеш-потужності майнінг-пулу та швидкість оновлення клієнта. Якщо ці метрики коливаються аномально, це означає, що поверхня атаки фактично розширюється.
Щодо мене, мій розподіл активів не тримає 90% BTC чи 90% ETH, тож я можу лише спостерігати за цією битвою титанів і дивитися, чи витримає моя позиція перехідний період.
#BTC与黄金90日相关性升至 +0,50
#Anthropic冲击2万亿美元IPO估值 #ETH现货ETF连续三周净流入 $BTC