Orbit Post Sitemap
ETH is starting to look weaker again… 👀📉 Yesterday, $ETH bounced after the U.S. session opened, but the rally still failed to reclaim the $2,530 area decisively. My short survived the squeeze, and I’m still watching the downside closely. The macro backdrop is getting more interesting. The U.S. Treasury announced a buyback of up to $6B in 10–20 year bonds today. But instead of calming the bond market immediately, the reaction has been fairly muted, with U.S. yields remaining elevated. At the saЧисті надходження ETF не обов'язково означають, що хтось купує криптовалюту — я зрозумів це лише на третій день після приєднання до кола.
AP — єдина установа, яка може здійснювати фізичні підписки та викупи з BlackRock, і на всьому ринку їх лише чотири. Правила вимагають лише розкриття довгих позицій; короткі позиції та хеджування опціонів не потрібно розкривати.
Тому великі підписки часто передбачають арбітраж за базисом: коли існує різниця в цінах між спотом і CME, вони підписуються на ETF, щоб отримати монети, одночасно шортуючи для фіксації прибутку. Коли різниця в цінах змінюється, вони викупують і закривають позиції перед виходом.
Чистий приплив у парі з ростом називається купівлею. Просто дивлячись на цифри і швидко заходячи в процес, ви можете бути зацікавлені імпульсом, залишеним арбітражними фондами. Чи є зняття коштів через блокчейн у холодні гаманці — інше питання.
Отже, як початківець, якому показнику варто довіряти?
#BTC现货ETF大额流入后转负
#加密财库分化: Купувати монети чи викуп? #BTC与黄金90日相关性升至 +0,50 $ETH Гроші надходять у ETF для XRP і SOL
Однак біткоїн-кити залишаються неактивними
Це було схоже на те, ніби хтось подає страви на бенкеті
Основна таблиця все ще дивиться на меню: американський XRP спотовий ETF зафіксував одноденний чистий приплив у 12,285 мільйона
Лише Bitwise отримав 9,3 мільйона
Загальні чисті активи становлять близько 1,506 мільярда
Спотовий ETF SOL становив близько 11,73 мільйона в той же день
Інституційні гроші не зникли
Спочатку він уникнув лише найбільшого шматка золота
Якщо дивитися на дві лінії оповіді, біткоїн-кити досі мають близько 5,23 мільйона монет
Сидіть і чекайте на CPI
Знову чекайте на FOMC
ETH також виконує роль другого пілота
Якщо не повертати кермо, не натискаєш на педаль газу
Старший брат спостерігав і чекав
Я заробляю гроші
Це найпронизливіший багатошаровий Dogecoin цього тижня, ще гірший
Хоча існують також ETF
Апетит Волл-стріт до мемів залишається прохолодним
Ціна знизилася з приблизно 0,086%.
Роздрібні інвестори досі вимагають чайових монет
У інституційному реєстрі це більше схоже на розділ із закусками
Його можна розмістити на полицях
Важко потрапити до основних складів, тому ринок тепер розділяється на три рівні
$BTC ETH чекає на результати макролотереї
$XRP SOL прослизає через ETF-конвеєри
DOGE або нічні ринки
Жвава, хоч і була
Ціна недостатньо висока.
Гроші не надійшли
Спочатку я пішов у краще місце, щоб написати позиційну заяву
Гігантський кит не рухався
Це не означає, що ринок мертвий
Але основна страва все ще була на кухні
Холодні страви вже були подані#加密财库分化: Купувати монети чи викуп?
Цього тижня Strategy не купила Bitcoin; натомість вона витратила 176 мільйонів на викуп власних привілейованих акцій, подвоївши ліміт викупу до 2 мільярдів. Тим часом Strive придбала 1 375 $BTC, а Capital B також продала $25 мільйонів.
Той самий трек, дві різні стратегії.
Логіка цього насправді проста: коли ціна акцій компанії падає нижче вартості монет, викуп викупу стає більш економічним, ніж купівля монет. B HODL підрахував, що викупи зростають BTC на акцію на 24% порівняно з прямою купівлею монет. mNAV Metaplanet впав до 0,9x, і генеральний директор прямо заявив: якщо він досягне 1, нові акції не будуть випущені, зосередьтеся на викупі.
Раніше ринок давав накопичувачам монет премію, бо вони вірили, що зможуть продовжувати збирати кошти на купівлю монет. Тепер, коли премія зникла, фінансова машина застрягла, і доводиться змінювати передачі.
Це не означає, що треба бути ведмежим щодо $BTC; просто пріоритети розподілу капіталу змінилися. Стратегія має 6,5 мільярда готівкових резервів і може повернутися до купівлі монет у будь-який момент. Але в короткостроковій перспективі найбільші корпоративні закупівлі справді слабшають.
Ось питання: коли акції, що накопичують монети, перестають бездумно купувати гроші, чи залишається наратив BTC у ваших руках стабільним?
#加密财库分化: Купувати монети чи викуп назад? $ETH @OKX Китайці Цей ринок сповнений патернів різкого зростання та відступу.
📉 Огляд ради директорів
· $BTC: Досягнув 79 760, знову впав до 77 640, тепер близько 78 000, з довгою верхньою тінню, що тисне вниз
· $ETH: 2522 було заблоковано, впало до 2440, тепер 2451 і 2500 важко втримати
· $ZEC: Піднявся до 130, відновився до 120, і навіть тижневе падіння +52% не може уникнути відкату
🧐 Чому всі вони стрімко зростають і відступають?
Сьогоднішній PPI, завтрашній CPI, 60% ймовірність підвищення ставки, казначейські облігації США коливаються на високих рівнях.
До того, як дані будуть отримані, інвестори вагаються робити великі ставки.
→ Коли ціни зростають, з'являються позиції, що ведуть прибуток
→ фонди ETF підтримують падіння
→ Не можеш піднятися, не можеш спуститися — це чиста боротьба за канат
🔍 Ключова деталь
ZEC +52% за тиждень, тоді як BTC лише +1,6%.
Гроші не пішли; це зміна теми.
Монети великої капіталізації закріплені за макрофакторами, тоді як розумні гроші рухаються до наративних, еластичних монет приватності.
Занепад ZEC не є слабким; він піднявся надто швидко, спричинивши нормальне потрясіння.
💡 Висновок
Найрозчаровуюче у світі криптовалют ніколи не було серйозним крахом,
Це такий тип трясіння з повторюваними підйомами і відступами.
Гонитва за кайфами застрягає, риболовля на дні виснажується,
Те, що ти терпиш — це мислення, а те, чого ти чекаєш — це впровадження даних. Чи може бульбашка ZEC все ще надуватися?
Цей сплеск був здебільшого зумовлений запуском ETF у серпні. Ринкова капіталізація ZEC вже досягла 20 мільярдів доларів США, але фактичні нові зовнішні кошти через ETF становлять лише трохи більше 70 мільйонів доларів США. Капіталу було небагато; поки що це виглядає лише як розповідь історій. Якщо ця бульбашка лопне, чи може вона різко впасти#OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday $ZEC наразі, мабуть, найгарячіша монета.
Чому монета приватності коштує таку високу ціну? Я вважаю, що це думка більшості людей. Це так само, як $BTC і $ETH тоді — ніхто не міг так високо її підняти.
Але коли ZEC прорвався подолати 800, він стояв міцно, як гора. Навіть коли ринок відступав, він лише трохи змінився. Коли він пройшов понад 1000, усі думали, що він досяг максимуму. Більшість гравців зробили шорт, неодноразово стаючи паливом, щоб піднятися вище, піднімаючись вище 1200, не озираючись, і успішно тримаючи позиції.
Інформація, доступна в мережі, показує, що ранні трейдери вже отримували прибуток партіями в діапазоні 1300-1600.
Наразі ринкові настрої увійшли у фазу крайньої паніки та жадібності. Коли міцні ведмеді неодноразово ставали паливом і тепер коливаються, постійно підвищуючи свої цілі — 1500, 2000 — саме тут поляризація очевидна. Незалежно від того, чи зростуть ціни, чи впадуть, відбудуться епічні рівні. Для нас, роздрібних інвесторів, це не найкращий етап торгівлі. Тримати основний капітал, залишатися осторонь, тримати позиції легкими і намагатися помилятися, а також виживати — найважливіше. #ZEC跻身前十. Прискорення процесу інституціоналізації. #OKX预言家: Грати прогнози на Planet Не всі альткоїни рухаються з однієї й тієї ж причини.
$ETH → Екосистема та реальна корисність
$XRP → Платежі та капітальні потоки
$DOGE → Спільнота та настрої
Поточні рівні:
ETH: ~$2,490 після тестування $2,564
XRP: ~$1.41 з сильнішим імпульсом
DOGE: ~$0.09, все ще в межах стрільбища
Різні наративи. Різні каталізатори. Той самий ринок#РезультатиНаОрбіті #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Дивлячись на поточний денний графік, бичачі смуги Боллінджера відкриваються вниз, ціни спускаються вниз по нижній смузі, середня смуга нахиляється вниз, щоб придушити відскок, а верхня також знижується, при цьому загальний канал демонструє ведмеже вирівнювання. Максимуми свічки продовжують падати, мінімуми оновлюються, бичачі відскоки слабкі, ведмежі свічки більш занурені, а центр ваги ринку поступово зміщується вниз. Нижня підтримка ослабла після кількох тестів; після прориву простір вниз відкривається ще більше. Верхня середня смуга — ключовий опір; відскоки легко блокувати, зберігаючи ведмежий ритм. Щодо торгівлі, якщо відскок наближається до середньої смуги, розгляньте короткі позиції; ціль — це продовження нижньої смуги, і коли вона стане вище середньої, коригуйте свій підхід.
$BTC $ETH
#OKX预言家: Приходьте грати прогнози на Planet 9 вересня генеральний директор Robinhood Влад Тенєв відповів на критику AMC щодо токенізації акцій. Справді важливо не те, чи можна виставити акцію в ланцюг, а які права представляє об'єкт після виходу на блокчейн. Публічні документи Robinhood описують акційні токени як боргові цінні папери у формі ERC-20. Вони забезпечують економічну експозицію до базового активу, але не означають, що користувачі безпосередньо володіють оригінальними акціями, і вони автоматично не супроводжуються голосуванням, дивідендами чи іншими акціями. права власника. Це питання потрібно розглядати на трьох рівнях. Перший рівень — це технічне представлення. ERC-20 розглядає, як токени реєструються, передаються та викликаються. Він вказує, що об'єкт може працювати на ланцюгу відповідно до певних стандартів, але не уточнює, хто є емітентом і які юридичні зв'язки стоїть за токеном. Другий рівень — це структура прав. Акційні токени можуть представляти претензії до емітента, деякі цінові карти або контрактні угоди, забезпечені кастодіальними активами. Інтерфейс може відображати тікер акцій, але права, які користувачі фактично отримують, зовсім інші. Третій рівень — це шлях виходу. Хто відповідає за зберігання базового активу? Чи можна викупити токени? Які регіональні, часові та ідентичні обмеження підлягають викупу? Якщо емітент призупинить обслуговування, чи можуть користувачі все одно самостійно передавати або виходити з них? Ці питання важливіші за «Чи це на блокчейні?» Коли я побачу подібні продукти в майбутньому, я спочатку поставлю три питання: Хто їх випустив? Хто володіє капітом? Що таке викуп? Блокчейн може довести, що відбувся трансфер токена, але не буде автоматично це підтверджувати для вас#BTC现货ETF大额流入后转负
Хіба це не той сценарій, якого ВПС так чекали?
$BTC Шиппінг! $ETH Шиппінг!
Я так довго тримав короткі позиції, і тепер нарешті побачив проблиск перемоги.
Не говори мені про інституції, які борються за акції; зараз я просто хочу побачити, як маркет-мейкери відмовляються від усіх своїх високорівневих акцій.
Цього разу моя коротка позиція виграє! Ха-ха
З 2 по 4 вересня американські спот-біткоїн-ETF зафіксували сукупний чистий приплив близько $1,01 мільярда, залучаючи кошти третій тиждень поспіль, при цьому BlackRock IBIT забезпечував близько 70% припливу.
Але 8 вересня це раптово перетворилося на чистий відтік у 46,6 мільйона доларів.
Я думаю, дивлячись лише на цей день, не можна сказати, що інституції почали відступати, адже обсяг грошей не є великим порівняно з попередніми надходженнями, а IBIT і BITB все ще надходять. Варто зазначити, що хоча раніше ETF агресивно накопичували акції, Bitcoin все одно впав нижче $79,000, що свідчить про те, що нові кошти ще не повністю перетворилися на зростання.
Справжній тиск зараз походить від трьох джерел: незначних змін у фінансуванні ETF, постійного зростання цін на нафту $BZ $CL та переоцінки ринком підвищення ставок ФРС.
Але якщо ETF продовжить слабшати, а відновлення BTC буде слабким, це було б цікаво.
Фонди починають слабшати, з'являється макроекономічний тиск, і ціни не можуть зростати.
Вищезазначене — лише моя особиста думка і не є жодною інвестиційною порадою!**Golden Cross + Hot PPI: Чому BTC не обвалився? **
Сьогоднішній PPI вибухнув — базовий індекс зріс на +0,8% у порівнянні з місячним випадком, тоді як очікування були лише +0,3%, що більш ніж подвоїлося. Акції США різко впали: S&P впав на 0,87%, а Dow — на 1,38%.
Але BTC тримався на рівні 78 тисяч.
Чому?
Адже саме сьогодні BTC утворив свій перший «золотий хрест» з травня 2025 року — 50-денну ковзну середню, що перетинає понад 200-денну ковзну середню. Технічно з'являється бичачий сигнал і він зустрічає гарячий PPI, що свідчить про те, що інтерес до покупок на цьому рівні є надійним, а не ведмежим ралі.
ETF зафіксували чистий приплив у 770 мільйонів доларів за перші чотири дні вересня, при цьому установи не виходили.
PPI перевищив очікування→ ймовірність підвищення ставки зросла з 58% до 60%→ а тиск на CPI зрос завтра ввечері. Але BTC залишився на рівні 78 тисяч, що свідчить про те, що ринок оцінює підвищення ставок на ранньому етапі.
CPI — це справжній тест. Якщо він піде вище 78K, він не впаде; вище 80K — це не проблема.Bifrost відкриває ринки KRW і USDT одночасно на Upbit, що є досить новою перевагою для новачків.
Моя перша реакція була: чому саме цей? Я перевірив, BFC призначений для стейкінгу деривативів. Простіше кажучи, він дозволяє продовжувати використовувати стейкінговані активи. У Кореї багато роздрібних інвесторів, тому великі біржі зазвичай спочатку збирають нові валюти, але цього разу обидві торгові пари відкриваються разом, що свідчить про прагнення платформи забезпечити достатню ліквідність.
Друге питання: чи зможе це тривати? В оголошенні є деталь: купівля обмежена протягом 5 хвилин після відкриття ринку, а лімітні ордери дозволені лише протягом 2 годин. Це не для запобігання раптовим стрибкам, а щоб запобігти падінню нових інвесторів і погоні за максимумами.
Третє питання: Яке це має відношення до мене? Я поки що не торкаюся цього, бо досі не розумію, хто насправді бере зобов'язаний сертифікат.
Чи справді ви кинулися б у великий обмін лише тому, що не зрозуміли монету? #OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Варта на ринку фараона]
Припливи ETF склали 3,8 мільярда протягом трьох поспіль тижнів, то чому вони раптово стали негативними? Фараон прямо каже: не засліплюйте цю хвилю «найсильнішого припливу за три тижні»; гроші надходять швидко, але й швидко йдуть.
Спершу давайте подивимось, наскільки розділені дані. З середини серпня до 5 вересня US Bitcoin ETF спостерігав чисті припливи#OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Коли ми ставимо Bitcoin, Ethereum і Solana на один стіл, замість того, щоб вимірювати один одного за їхніми рейтингами на графіку трендів, давайте спершу запитаємо: який тип «довіри» вони продають?
$BTC Те, що вони продають — це «право на вихід». Це не обіцяє вам, що ви можете зробити тут, лише те, що ви можете піти будь-коли зі своїм приватним ключем, і ніхто не зможе вас зупинити. Те, що майже десять тисяч вузлів і стінка хешрейту справді захищають, — це не швидкість транзакцій, а остаточний варіант «не покладатися на жодного контрагента».
$ETH продає «права на комбінацію». Вона абстрагує рахунки, контракти, оракули та крос-чейн-повідомлення у сплайсингові LEGO-цеглинки. Вам не потрібно довіряти жодному посереднику, лише впевненості коду. Основою цього ланцюга є не TPS, а витрати на міграцію розробника — коли кредитування, деривативи, стейблкоїни та ліквідність NFT переплітаються в павутину, вихід вже не є новим ланцюгом, а руйнує всю фінансову структуру.
$SOL продає «права на синхронізацію». Він передбачає, що більшість сценаріїв не потребують глобального консенсусу, а лише локального консенсусу достатньо швидко. Завдяки паралельному виконанню та апаратному прискоренню він перетворює «той самий момент» на програмовані ресурси. Випадки ігрових предметів, співпадіння в книгі замовлень, трансляція соціальних повідомлень — у таких сценаріях затримка є смертельнішою за децентралізацію. Його «рів» — це звички користувача, а не кількість вузлів
#BTC现货ETF大额流入后转负 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 #财报观察员: Oracle Bone Script і Adobe подадуть свої роботи сьогодні ввечері ZEC і HYPE: Хто є королем бичачого ринку? 》
Боротьба між ZEC і HYPE — це зіткнення двох логічних «бичачих ринків». ZEC робить ставку на наративи конфіденційності та інституційну відповідність: на тлі спостереження за допомогою ШІ та тривоги через квантові обчислення його вважають «приватною версією біткоїна», а спотовий ETF Grayscale, великі активи Multicoin та запуск Robinhood підвищують очікування. Якщо він захопить 5%–10% ринкової капіталізації біткоїна, $ZEC потенціал може сягати тисяч доларів; До вересня 2026 року її ринкова капіталізація вже перевищила HYPE, піднявшись на дев'яте місце.
$HYPE покладається на зростання екосистеми та викуп грошових потоків. Він еволюціонував від Perp DEX до «біржі на все», де традиційні активи становлять 35% обсягу торгівлі та 97% протокольних комісій при викупі, створюючи дефляцію. Bitwise spot ETF і USDC прибутковість викликали інтерес до покупок, при цьому Multicoin встановив цільову ціну $319, приблизно в п'ять разів більшу за потенційний потенціал.
Обидві мають високий рівень з надзвичайною волатильністю, і великі розпродажі, спричинені капітальними кластерами, можуть спричинити паніку. ZEC має вищий потенціал, але довші цикли валідації; Фундаментальні показники HYPE більш надійні, але вони покладаються на обсяг торгівлі та регулювання. Єдиного короля немає: ZEC — це наративна премія, тоді як HYPE — фундаментальна премія. Справжнім королем бичачого ринку можуть бути інвестори, які можуть опанувати обидві логіки.
#OKX预言家: Приходьте грати прогнози на Planet
#BTC现货ETF大额流入后转负
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Після аналізу даних різних монет я вважаю, що $RAY наразі найбільш вартий коротких позицій. Чому я так думаю? З одного боку, бо він частіше відновлювався; з іншого — через відносно негативні дані. —————————————————— Сьогодні ринок різко впав. $ETH і $BTC значно впали, багато альткоїнів впали на 30–40 пунктів, що вважається відносно серйозним падінням. Після падіння відбулося відновлення. Після падіння сьогодні вранці багато монет на ринку почали відновлюватися. Однак більшість монет відскочили символічно, але не значно. $RAY не відскочила символічно, а суттєво відновилася. Давайте подивимось на її діаграму свічок. Видно, що вона майже повністю відновила втрати, що рідкість на всьому ринку. Тому я вважаю, що ця монета дуже варта шорту. —————————————————— Давайте подивимося на його дані про контракти. Ми бачимо, що відкритий інтерес до контракту високий, а співвідношення довгих і коротких позицій низьке. Іншими словами, ринкові настрої все ще дуже ведмежі. Однак є ще один момент, який варто зазначити: дані за контрактами ще не досягли рівня 7 вересня, що є прихованим ризиком, що свідчить про те, що ринок ще не настільки ведмежий. —————————————————— Я вважаю, що найпомітнішим моментом для коротких позицій на ринку зараз є не $ZEC, який майже не впав, і не $IOST, який сьогодні сильно впавBTC вперше за 14 місяців зафіксував золотий хрест, але не поспішайте називати це бичачим 📈
Сьогодні вранці BTC котирувався близько 78 300, а за останні два дні коливався між 77 700 і 79 500. Позначку 80 000 двічі подолали, але це не вдалося.
Щойно відбулася велика технічна подія: 50-денна ковзна середня перетнула 200-денну ковзну середню, що стало першим «золотим хрестиком» з травня 2025 року. Історично, після появи цього сигналу, середньостроковий тренд має тенденцію посилюватися. Але проблема в тому, що минулого разу, коли формувалася подібна структура, ціна вже зросла з 63 000 до 80 000 — сам сигнал відставав.
Те, що справді тисне на ринок, — це макроекономіка. Нафта Brent прорвалася поза $101, конфлікт між США та Іраном увійшов у сьомий місяць, і Іран загрожував посилити контратаку. Перевищення цін на нафту 100 безпосередньо підвищили очікування інфляції, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США коливалася близько 4,8%, що природно спричинило втрати для активів із неприбутковістю.
Ліквідність також слабшає. Вчора ETF зафіксували чистий відтік у $120 мільйонів, тоді як лише ARKB втратив $77,98 мільйона. Ще більш тривожним є ончейн — кит, який утримував позиції два роки, перевів Kraken $82 мільйони BTC з серпня, почавши скорочувати свої активи.
Мій підхід: 77 000 — це короткострокова оборонна лінія. Якщо цей рівень стабілізується зі зменшенням об'єму, можна трохи увійти в довгу позицію, встановлюючи стоп-лосс нижче 76 500. Вище 82 000 — лінія підтвердження дійсності золотого хреста; розгляньте можливість додавати позиції лише тоді, коли денний графік закривається вище з збільшенням обсягу. На цьому рівні краще не рухатися на цьому рівні, ніж рухатися випадково.
Лише для довідки і не є інвестиційною порадою.
$BTC Financial Times повідомила 9 вересня, посилаючись на кількох інсайдерів: Центральний банк Ірану тихо послабив валютний контроль останніми місяцями, дозволяючи експортерам більше не змушувати розраховувати зовнішньоторговельні доходи за офіційними курсами, а отримувати платежі безпосередньо у $BTC та USDT через національні біржі — порушення, яке раніше обходило валютний контроль і могло призвести до кримінального переслідування. За повідомленнями, керівник компанії, яку підтримує уряд, повідомив, що збір зовнішніх торгових платежів за допомогою криптовалюти тепер став звичайною практикою на місцевому рівні.
З іншого боку, санкції Міністерства фінансів США також посилюються: у рамках так званої «Операції економічної люті» було заморожено або конфісковано понад $1 мільярд іранських криптовалютних активів; Tether співпрацював із правоохоронними органами у квітні цього року, заморозивши $344 мільйони USDT, пов'язаних із санкційними гаманцями, а в липні заморозив ще $131 мільйон. За оцінками TRM Labs, загальна активність торгівлі криптовалютами в Ірані у 2025 році становитиме близько $9,9 мільярда.
По суті, це «гра в кішки-мишки»: чим жорсткіші санкції, тим зрілішими стають засоби обходу санкцій. Але централізовані стейблкоїни, такі як USDT, точно мають можливість «замороження одним кліком» — чим більше Іран покладається на неї, щоб обійти доларову систему, тим більше він передає свою життєву нитку емітентам, і цей шлях сам по собі прив'язаний до іншої мотузки.
Обсяг, рівень і сталість конкретних політик все ще потребують підтвердження з більшої кількості джерел.
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Друзі, якщо порівняти вчорашнє раптове значне відновлення з сьогоднішнім падінням, логіка стає зрозумілішою.
Вчорашнє раптове ралі було скоріше швидким відновленням після купівлі на низькій точці + покриття коротких позицій, але це не означає, що ринок підтвердив розворот. Якщо сьогодні він впав назад, це означає, що тиск продажів залишається вище, і бички поки що не взяли під контроль ритм.
Більше того, макроекономічний тиск не зник. Ціни на нафту зросли понад $100, дохідність казначейських облігацій США залишається високою, а ринок залишається стурбованим щодо інфляції.
Справжні основні ризики цього тижня ще попереду: PPI та CPI. Ці два показники безпосередньо вплинуть на ринкові очікування щодо майбутньої політики ФРС, тому до публікації даних $BTC і $ETH, ймовірно, продовжать коливатися та коливатися вгору і вниз.
Тож моя думка така: вчорашній великий підйом не означає розворот, і сьогоднішній відкат не означає миттєвий крах. Це скоріше повторювана гра перед обличчям великих новин.
Найбільший страх сьогодні — це гнатися за довгими позиціями вчора і коротким сьогодні. Контролювати позиції та зменшувати важільне плече до появи даних, а також чекати на справжні великі новини, щоб розглянути напрямок, насправді безпечніше.
#OKX预言家: Приходь, грай у прогнози на планеті #BTC现货ETF大额流入后转负 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Сьогодні ввечері варто уважно стежити ось за чим: довгостроковий викуп облігацій міністром фінансів США офіційно набрав чинності, відкриваючи короткострокове вікно для зміни позиції біткоїна.
О 23:00 за пекінським часом буде оголошено максимальну суму для викупу казначейських облігацій США на 10-20 років. Це основна макрозмінна сьогодні ввечері, фактичні покупки заплановано на 10 вересня.
Ключовий момент: це операція ліквідності Казначейства, а не друк грошей ФРС; він використовує наявні готівки і не затопить ринок напряму. Цього разу єдиний ліміт викупу підвищено щонайменше до 4 мільярдів доларів, а додатково 14–16 мільярдів доларів додано цього кварталу, щоб підтримати ціни на довгострокові облігації та стримати стрімке зростання довгострокових доходностей.
Вплив на Панкейк:
Підтримка короткострокових настроїв: якщо масштаб викупу перевищить очікування і дохідність казначейських облігацій США впаде, це зменшить тиск продажів на ризикові активи та дасть імпульс для відновлення BTC;
Але вплив обмежений: рівень у десятки мільярдів порівняно з трильйонним балансом ФРС може лише зменшити паніку, а не безпосередньо спровокувати великий бичачий ринок.
Якщо інфляційні дані відновляться, а дохідність знову зросте, ефект цього викупу швидко зникне.
Ринок все ще перебуває у фазі коливання відновлення, і новини, ймовірно, викличуть очікування та вплинуть на голку. Не покладайтеся лише на макроекономічні новини для купівлі довгих позицій; зосередьтеся на тому, чи зможуть ціни втриматися вище рівня опору, і остерігайтеся відкотів, які вичерпують усі позитивні новини.
$BTC $ETH $SOL
#9月加息概率升至约60%, ФРС стикається з дилемою на #BTC与黄金90日相关性升至+0,50 IOST явно побачив хвилю стиснення коротких позицій, навіть знижуючи короткі позиції до 1%. Коли тиск був достатнім, вони розвернулися і скинули ціну, відрізавши довгі позиції роздрібних інвесторів
Все ж рекомендується не займатися підробкою, особливо з акціями малих компаній, оскільки дилер собак не потребує особливих зусиль. Легко штовхнути ринок і легко продати їх вниз, оскільки мало хто готовий купувати фальшиві спотові акції, і ціна різко впала
Як і zec, чесно кажучи, після цього ZEC точно зменшиться, але ніхто не знає, коли це станеться. #OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday За перші три тижні ETF накопичили майже $3. 8 мільярдів додаткового обсягу, тоді як ціни BTC колись опускалися нижче 79 000 доларів. Це показує поточну структурну дилему на ринку — купівля ETF у спотовій торгівлі високоприбутковими позиціями на вторинному ринку та коротких позицій на ринку деривативів. Купівля ETF багатьма установами супроводжується встановленням базисних або коротких позицій у постійних контрактах, що призводить до того, що номінальні «великі припливи» не переходять безпосередньо у чисті арбітражні покупки на спотовому ринку. Цього тижня ринок уважно стежить за останніми даними інфляції CPI та міжнародними тенденціями сирої нафти. Тонка монетарна політика Федеральної резервної системи змусила установи призупинити активи та зафіксувати ліквідність очікування перед публікацією макроекономічних даних після трьох тижнів поспіль великих покупок. Ранні відливи зазвичай є звичайною щоденною волатильністю та уникненням макроризику після послідовних великих притоків, а не сигналами зміни тренду. Поки IBIT BlackRock не переживає тривалих або масштабних чистих відтоків, фундаментальна логіка інституційних фондів залишається незмінною. $BTC $ETH $SOL #BTC现货ETF大额流入后转负 10 вересня 14.37 Криптовалютні контракти приростають 1 $NES | Зміна: +18,68% | Амплітуда: 60,08% | Ціна: 0,1417 | Оборот: $158,494,920 | Найвищий: 0,17 | Мінімум: 0,1062 2 $ARX |Генеральний директор Coinbase: Цикл ціни Bitcoin «досяг дна»
Генеральний директор Coinbase Армстронг публічно заявив, що цикл біткоїна досяг дна, виходячи з чотирирічного циклу халвінгу, і оптимістично налаштований щодо зростання ринку в найближчі один-два роки. Він також зазначив, що Закон CLARITY може покращити регуляторне середовище для індустрії.
Як старший керівник на провідній галузевій біржі, ці заяви суттєво вплинули на настрої на ринку, але важливо розрізняти довгострокові погляди та короткострокові торгові сигнали.
Особиста думка: Бичача позиція керівників не означає, що ринок одразу зміниться.
1. Самі генеральні директори мають інтереси в галузі і схильні бути оптимістичними у довгостроковій перспективі, що не означає, що їх можна використовувати як основу для короткострокового донного вилівальства. Історично, після того як багато інституційних лідерів оголосили «дно», ринок все одно пережив другий спад.
2. Основна логіка — це цикл халвінгу та покращення регулювання, але основними факторами, які зараз стримують ринок, залишаються очікування ставок ФРС і $BTC спотових потоків капіталу ETF. Макротиск не було знято; навіть якщо цикл досягне дна, це не означає, що буде волатильна корекція.
3. «Циклічне дно» — це скоріше масштабне судження; дно часто є діапазоном, а не єдиною точкою. Дно неодноразово тисне на ринок із численними хибними проривами і проривами. Не купуйте багато грошей лише тому, що почули попередження.
Не покладайтеся лише на коментарі великих гравців, щоб купити спад. Візьміть цю точку зору як довгострокову орієнтир; у короткостроковій перспективі все ще зосередьтеся на ключовому тиску підтримки з боку фондів ETF та BTC.
Кредитне плече контрактів суворо контролюється, щоб уникнути руху новин у погоні за прибутками; Спот-трейдери чекають сигналів стабілізації як з ринкових, так і від капітальних потоків, тому немає поспіху йти ва-банк.Залишилося менше двох місяців до проміжних виборів президента США Трампа, ціни на нафту наближаються до 100 доларів, і тиск зростання, здається, нездоланний. Сьогодні Трамп оголосив, що кожен прихильник отримає так званий «дивіденд Трампа» у розмірі $5,000. Що це означає? Дозвольте пояснити зміст цієї статті. На перший погляд здається, що Трамп стикається з викликами проміжних виборів, активно коригуючи волю виборців, щоб підвищити свої шанси на перемогу. Але ще важливіше — приховані підтексти, які свідчать про те, що ринок готується до великого підйому. Масштабна боротьба, яку принесли проміжні вибори, триває. Попереду два сценарії. Перший сценарій — це перемога Трампа в обох палатах, як і сподівалися, що прокладає шлях для подальших зниження ставок. Акції США та біткоїн виграють, і може початися бичачий; Але він хоче знизити ціни на нафту і знизити інфляцію! Другий сценарій ще жорсткіший: якщо ціни на нафту зійдуть з курсу, Трамп зможе лише закріпити Першу палату, економічна політика зазнає невдачі, і виникнуть майбутні політичні перешкоди, ризикові активи й надалі будуть під тиском, а біткоїн продовжить досягати дна! Далі я продовжу слідкувати за даними ІСЦ за п'ятницю. Чіткий законопроєкт 15-го ще просувається через проміжні вибори. На нині мовчазному ринку весь крипторинок — особливо біткоїн як барометр — ні падає, ні зростає. Його ціна — як пружина, стиснена до крайнощів, завжди готова до нового ралі. У якому напрямку, яким буде масштаб? Порівняно з першим раундом зростання, який буде наступний каталізатор? Обговоримо це в коментарях. #9月加息概率升至约60%, ФРС стоїть перед дилемою Дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні досягла 60,2%, тоді як ставка залишається незмінною і становить лише 39,8%.
Ще гірше — у жовтні, з ймовірністю кумулятивного підвищення ставки на 25 базисних пунктів 54,3% і 17,3% ймовірності підвищення на 50 базисних пунктів. Іншими словами, ринок тепер ставить не лише на підвищення ставки у вересні, а й на кілька разів протягом року.
Це повна протилежність тому, що місяць тому. Раніше всі ще обговорювали, чи варто знижувати ставки, але тепер питання одразу переходить до того, скільки потрібно підвищувати. Зарплата у неаграрних компаніях перевищила очікування, а сира нафта зросла майже на 100, тож у ФРС справді немає причин зупинятися.
Для крипторинку, з огляду на зниження очікувань підвищення ставок, $BTC буде ще складніше прорватися через рівень опору 82 000. Тепер нам залишається лише чекати п'ятничного CPI. Якщо інфляція також перевершить очікування, ймовірність підвищення ставки має продовжувати зростати #OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Я бачив надто багато оголошень про те, що «фінансування дорівнює інфраструктурі», і цього разу основна увага приділяється RealGo, де бере участь шість мільйонів доларів і три установи.
Я володів подібними наративними продуктами — від AR до LBS і Meme, пробував трохи кожного з них, але ніколи не опанував жодного. Фінансування позначено як R&D, розширення команди та впровадження штучного інтелекту — ці три найскладніші для перевірки.
Справжнє питання не в сумі грошей, а в тому, чи зможуть ці гроші перетворити мем-IP на торгований актив. Поки що можна підтвердити лише етап фінансування; ланцюг конвертації не має доказів.
Я буду слідкувати, чи буде він розкривати обсяги майнтингу активів або адреси взаємодії в мережі надалі. Якщо ці два елементи не зростатимуть протягом півроку, то «DreamFactory» — це просто термін у оголошенні.
#LAPTOP首发跌近99%, суперечки на ринку мемів посилюються $AR Поточна тенденція $ETH досить цікава: за попередні 30 днів він перевершив $BTC на 10 пунктів, але за останні два дні почав слабшати: курс ETH/BTC впав з 0,032 до 0,0315, а короткострокові фонди тихо повернулися з ETH назад на BTC.
Давайте спочатку розглянемо дані. Курс ETH/BTC зріс до 0,032 на початку вересня, що є найвищим показником за майже три місяці, але протягом останніх двох днів він падає поспіль, що свідчить про те, що короткострокові інвестори ETH, які гналися за ETH, беруть прибуток. Частка ринкової капіталізації BTC зросла з 57% до 58,58%, а альткоїни та ETH почали надходити в біткоїни — типова ротація безпечного притулку.
Але довгострокові фонди не пішли. ETH ETF зафіксував одноденний чистий приплив у 34,75 мільйона доларів, при цьому продукти BlackRock — найбільшу частку, а установи все ще купують на цьому рівні. Ще важливіше, дані про стейкінг — обсяг стейкінгу ETH перевищив 32 мільйони, а ставка стейкінгу перевищує 26%. Більше токенів блокується, а тиск на продажі в обігу продовжує зменшуватися.
Ключові рівні цін: підтримка ETH на 2400, сильна підтримка на 2350; опір на 2550, сильна опір на 2600.
Простіше кажучи: короткострокові фонди уникають BTC, курс ETH падає, але довгострокові установи все ще купують, стейкінг і заблоковані позиції зменшують тиск на продажі, а середньостроковий спад обмежений. Лише з позитивним CPI може бути шанс піднятися далі до 2600; На ведмежому боці спочатку перевірте, чи може 2400 утриматися; якщо він прорветься, шукайте 2350; спотові позиції чекають на відкат біля 2400. #ETH质押量突破3200万枚质押率超26% #BTC现货ETF大额流入后转负 #ETH现货ETF连续三周净流入 Сектор монет приватності досягає рідкісного інституційного переломного моменту. Спотовий ETF ZEC від Grayscale був зареєстрований на Нью-Йоркській фондовій біржі, а відкриття каналів дотримання вимог дозволило безпосередньо розподіляти кошти Волл-стріт, при цьому активи під управлінням швидко перевищують $500 мільйонів. Натомість Monero не має подібних продуктів, що ускладнює масштабне інституційне втручання, роблячи ZEC пріоритетною ціллю для додаткового капіталу в цьому секторі. Тим часом SEC США припинила розслідування щодо Zcash Foundation, вирішивши давні регуляторні проблеми та усунувши найбільший бар'єр для виходу інституцій на ринок.
Варто також відзначити зміни в потоці капіталу. Багато установ публічно розкрили свої активи, позиціонуючи їх як цензуростійкі хедж-активи в середовищах нагляду на блокчейні. Продовження купівлі з ETF, у поєднанні зі скороченням пропозиції нових акцій після халвінгу наприкінці 2024 року та великою кількістю токенів, що накопичуються у захищених пулах конфіденційності, стискає фактичні обігові токени на вторинному ринку та підвищує еластичність ринку #OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Бро, це зовсім не 😮 💨 дивно — це найавтентичніший урок у світі криптовалют
«Технічні виправлення≠ ціни миттєво зростуть»
*Чому CORE такий «повільний»*
Ви вже влучили в точку:
1. *'Жорсткий форк завершено'* = Виправлено баг
Для забудовників це 10 балів; для роздрібних інвесторів — «О, і що з того?» ”
2. *'Відшкодування стейкінгу'* = Прибуток доступний
Але зараз, коли «60% ймовірність підвищення ставки у вересні + 4,5% без ризику», кому ще важливі кілька пунктів CORE стейкінгу?
3. *'Обмеження на біржу знято'* = Можна продавати вже зараз
Проблема в тому, що «#BTCETFFlipsNeg» Загальний ринок не має грошей. Після зняття обмежень «щуряча позиція» + ті, хто потрапив у пастку, першими впадають
*Довіра ринку ≠ кнопка*
Впевненість ґрунтується на чотирьох речах; без жодної з них ти не можеш піднятися:
**Сцена** **Де зараз CORE**
**1. Технічне виправлення** ✅ завершено
**2. Ліквідність приносить прибуток** ❌ ETF виходять, а загальна ліквідність низька
**3. Наратив/Каталізатор** ❌ Нових історій поки що немає.
**4. Великі гравці повертаються на ринок** ❌ очікуючи на BTC $80K та CLARITY
Тож ціна залишається незмінною. 'Ремонт — це необхідна умова, а не достатня.'
*Історичні закономірності*
Проєкти після краху LUNA, збої SOL і FTX були такими
«Місяць 1»: Виправляємо код, ніхто не вірить BTC спотові ETF стали негативними після великих приплив
Приватні повідомлення вибухнули, всі питали, чи ETF став негативним і чи збирається піти.
З 2 по 4 вересня американські спотові Bitcoin ETF зафіксували сумулятивний чистий приплив у 1,01 мільярда доларів. Включно з 31 серпня та 1 вересня, щотижневий чистий приплив становив 987 мільйонів доларів, що стало третім поспіль тижнем чистих надходжень, при цьому IBIT BlackRock зробив близько 70%. Однак 8 вересня він перетворився на чистий відтік у $46,6 мільйона, головним чином зменшений через погашення GBTC і FBTC, тоді як IBIT і BITB продовжували надходити. Кошти не були повністю виведені.
Ще більш примітно, що під час подальшого припливу ETF BTC все одно опустився нижче 79 000 доларів. Новий попит був компенсований отриманням прибутку на ланцюгах, хеджуванням деривативів і тиском на макропродажі. Відтік у $46,6 мільйона був значно меншим, ніж попередні, і недостатнім для підтвердження зміни тренду. Однак CPI, ціни на нафту та очікування підвищення ставок випробовують інституційний попит.
#OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Becent's підвищив ціну єни, але не зміг утримати казначейські облігації США. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,85%, що є трирічним максимумом. BTC відновився на 45%, але ліквідність на блокчейні не втрималася. Стейблкоїни Binance зазнали відтоку на 7 мільярдів доларів цього року.
Це не випадковість. Це справжній масштабний панік, що назріває.
1️⃣ Крок Becent цього тижня можна підсумувати одним реченням: він підняв єну, але не зміг утримати казначейські облігації США.
Спочатку він зробив жорстку заяву трейдерам по єна: «Я тепер маркет-мейкер. Якщо хтось хоче зі мною поставити — давай.» Єна одразу зміцнилася, досягнувши 153,49 — найсильнішого рівня з лютого.
Одразу після цього Міністерство фінансів оголосило про викуп довгострокових облігацій США на суму 6 мільярдів доларів — у три рази більше за звичайну суму. Спочатку ринок очікував від 8 до 10 мільярдів доларів.
І що сталося? Ринок розвернувся і вдарив по обличчю. Дохідність 10-річних казначейських облігацій не лише не впала, а й навіть злетіла до 4,85%, що є найвищим показником з жовтня 2023 року. Дохідність 30-річних облігацій колись перевищила 5,3%.
Стратег BBH сказав пряму правду: «Казначейство привозить стрілець-горох для танкових боїв.»
Becent хотіла одночасно утримувати і єну, і казначейські облігації США. Але результатом було те, що жодна з рук не могла їх утримати.
2️⃣ Єна посилюється = Починається зворотний відлік до закриття угоди керрі.
Сила єни — це не поодинокий випадок. Це запал бомби уповільненої дії.
За даними Банку міжнародних розрахунків, транскордонні йенні позики зросли до 360 трильйонів єн, близько 2,34 трильйона доларів США, що є найбільшою хвилею керрі-трейдів майже за 30 років.
Що означає $2,34 трильйона? Хвиля ліквідацій у серпні 2024 року призвела до падіння Nikkei на 12,4% за один день. Тоді пул був значно меншим, ніж зараз. Цього разу пул майже вдвічі більший.
Куди поділися ці гроші? Акції США, казначейські облігації США, ринки, що розвиваються. Коли єна зросла до певного рівня, власники були змушені закрити свої позиції — продавати акції США, продавати казначейські облігації США і повертати єну. В одному напрямку всі продавали.
Річ Приворотський з Goldman Sachs вже зазначив: «Що станеться, коли керрі-трейди з ієною закриються, а кошти повертаються до Японії?» Його оцінка така: «Акції S&P та великих компаній загалом здаються незрозуміло важкими, без очевидних фундаментальних причин.» ”
Тяжкість без фундаментальних причин — найстрашніше.
3️⃣ Попередження про блокчейн: BTC відновлюється на 45%, але CVD залишається нейтральним протягом 90 днів, резерви стейблкоїнів Binance витекли майже на $7 мільярдів від свого піку.
Дані криптоаналітика Darkfost чітко показують: біткоїн відновився приблизно на 45%, але попит на спотові ринки залишається слабким, а CVD-90-денна ковзна середня залишається нейтральною. Покупці випереджають ф'ючерси, але це не ралі завдяки спотовій покупці.
Дані CryptoQuant ще простіші: цього року Binance зафіксував сукупний чистий відтік близько $7 мільярдів стейблкоїнів, що становить 70% пропозиції стейблкоїнів на біржі.
Перекладаючи: паливом для цього зростання є кредитне плече ф'ючерсів, а не спот-купівля. Стейблкоїни постійно виводять з бірж — нові гроші не надходять, лише важіль утримує їх.
Glassnode з січня заявляє, що він «структурно крихкий». Коротке відновлення у травні при CVD не продовжилося, і $80,000 неодноразово визначалися ключовим порогом. Але справжній сигнал — чи зможуть припливи стейблкоїнів припинити падіння.
Якщо розрив у резервах не буде відновлено, то прорив у 80 000 — це просто ще один імпульс, що рухається ф'ючерсами.
4️⃣ Попередження Société Générale варто зафіксувати: дохідність 10-річних казначейських облігацій США в 5,5% є порогом оцінки акцій США.
Ален Бокобза, глобальний керівник з розподілу активів у Société Générale, чітко заявив: досягнення дохідності 10-річних казначейських облігацій у 5,5% може стати переломним моментом, коли зростання вартості позик почне перевантажувати зростання прибутків і створювати тиск на оцінку акцій.
Наразі 4,85%. Менше на 65 базисних пунктів від 5,5%.
Звучить небагато? Але з кожним додатковим днем зростання дохідності казначейських облігацій США накопичується оціночний тиск на ризикові активи.
Крім того, цей розрив у 65 базисних пунктів просувається високими цінами на нафту, піковим випуском корпоративних облігацій та очікуваннями підвищення ставок Федеральною резервною системою. Нафта Brent вже перевищила $100, а ринок оцінює ймовірність підвищення ставок ФРС наступного тижня на 62%.
Лінія, яку провів Faxing, була не передбаченням, а відліком.
5️⃣ Поради щодо торгівлі: Не ставте на напрямок, а на волатильність.
Поточна ситуація така: казначейські облігації США падають, єна зростає, акції США падають, BTC коливається близько 78 000, а індекс криптопаніки та жадібності піднявся до 69 — у «жадібному стані».
Макроекономічні умови кричать, надходять попередження на мережах, але ринкові настрої залишаються жадібними.
Це найнебезпечніший час.
Ось три основні точки для вас:
По-перше, зменшіть кредитне плече. На ринках, орієнтованих на ф'ючерси, важіль — це ваша життєва сила. 24-годинна ліквідація з кредитним плечем BTC досягла $152 мільйонів, а довгі позиції становлять 52%. Ліквідації ще не завершені.
По-друге, цільова мета — $80,000. Це ключовий поріг для справжнього повернення ліквідності BTC. Якщо вона втримається, спот-покупці можуть слідувати за нею; Якщо не вдасться втриматися, наступною партією буде ліквідація ф'ючерсних бичачих компаній.
По-третє, зосередьтеся на дохідності казначейських облігацій США. 10-річний термін перевищує 5%, що створює тиск на ризикові активи загалом. Прорвавшись вище 5,5%, Société Générale називає «порог, коли акції почнуть зазнавати впливу».
Збільшуйте позиції лише тоді, коли два сигнали покращуються в одному напрямку; зменшуйте позиції, коли один погіршується.
У цій ситуації виживання важливіше за заробляння грошей.
$BTC $ETH $ZEC Щойно: Після того, як Казначейство США оголосило про викуп до $6 мільярдів у 10–20-річних казначейських облігаціях сьогодні, 10 вересня, $BTC не зросло, як у серпні; натомість довгострокові дохідності продовжували зростати: 10-річні облігації досягли 4,841%, а 30-річні — 5,307%. Схоже, що хоча цього разу масштаб уже втричі більший за останню довгострокову операцію облігацій, він все одно не виправдав ринкових очікувань. Тому те, що мало б стати сигналом підтримки ліквідності, було безпосередньо торговано як недостатня 🤡 сила
З іншого боку, довгострокові прибутки свідчать про вимоги ринку до вищих термінових компенсацій, включаючи, але не обмежуючись, державним боргом США, що перевищує $40 трильйонів, зростанням цін на енергоносії, тарифами та занепокоєннями щодо інфляції, спричинених іранським конфліктом
Саме тому Аджіан нещодавно просить друзів розширити свої рамки, а не зосереджуватися лише на FOMC. ФРС дійсно може впливати на політичні ставки, але не може самостійно вирішувати, за якою ціною ринок готовий поглинути велику кількість майбутніх казначейських облігацій; премії попиту, пропозиції та ризику все ще потрібно збалансувати на ринкуДивлячись на цей поворот, втрати явно були спричинені не лише хакерами.
SideSwap випустила заяву, визнавши це: зловмисник викарбував 4 000 L-BTC з повітря і відправив їх на свій сервіс викупу, але його власний процес обробки був надто автоматизованим — ключ авторизації завжди був онлайн, і кожен федеральний платіж автоматично пересилався в межах одного блоку без ручних затримок. Було опубліковано величезне замовлення, майже дорівнюване всьому циркулюваному L-BTC, без жодної перевірки.
Інакше кажучи, вразливість — це вина Elements, але перетворення оборотного збою на ланцюжку на незворотну втрату на $BTC — це операційна проблема SideSwap. Кошти все одно надходили з крос-чейну Tornado Cash, і зловмисник провів кілька незначних тестів заздалегідь, явно добре підготовлений.
На щастя, активи користувачів не постраждали, а монети в некастодіальних гаманцях були в порядку. SideSwap визнає повну відповідальність, що також є ознакою відповідальності.
Мережа Liquid все ще на паузі; вона перезапуститься, коли Blockstream і Federation будуть відремонтовані #OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Розгортання торгівлі з керрі єною наразі є найгарячішим панічним наративом на світових ринках.
Goldman Sachs зазначив, що це «найбільший ризик, з яким стикається бичачий ринок». Wells Fargo зазначив: «Позиції можуть тихо поширюватися за межі системи.» У соціальних мережах усі малюють картину страждань серпня 2024 року — Nikkei впав на 12%, Bitcoin впав з $64,000 до $49,000, а глобальні ризикові активи зникли на трильйони за одну ніч.
Визнаю, цей страх не безпідставний.
Кількість несплачених транскордонних єнних кредитів зросла з 216 трильйонів єн наприкінці 2021 року до 360 трильйонів єн у березні цього року. Цей цикл є найбільшим накопиченням керрі-трейдів за останні 30 років. Пул майже вдвічі перевищує суму у 2024 році.
Але я хочу сказати не «будьте обережні, закриваючи позиції» — це вже знають усі.
Хочу згадати змінну, яку майже ніхто не сприймає серйозно: що саме робить Becent?
Почнемо з відтворення сцени.
8 вересня на заході в Техасі Bescent сказав камері Bloomberg щось, що шокувало весь форекс-ринок:
"Я тепер маркет-мейкер. Коли ми втручаємося в єну, я знаю досконало, чого хочуть зробити японський народ, Банк Японії та японські керівники. Якщо хочеш поставити зі мною ставку — просто приходь і роби це. ”
Це досить зарозуміло. Але ринку справді потрібно бачити не те, наскільки він зарозумілий, а чому він так сказав.
План Becent вже розшифрований ринком: Казначейство США безпосередньо використовує Фонд стабілізації валют для купівлі єни, а американська сторона бере на себе інтервенцію, щоб послабити тиск Японії на продаж американських казначейських облігацій.
Уважніше розгляньте цей ланцюжок:
Єна знецінюється→ Японії потрібно скинути долари для купівлі єни, → Японія продає казначейські облігації США за долари США, → казначейські облігації США продаються → зростання прибутковності казначейських облігацій США.
Becent має розрізати цей ланцюг навпіл. Якщо США самі куплять єну, Японії не доведеться продавати казначейські облігації США.
Він не намагається врятувати єну. Він економить американський борг.
Отже, виникає питання: якщо план Becent вдасться, що станеться?
Єна трохи зміцнилася→ Японії не потрібно було продавати казначейські облігації США→ що зменшило тиск на пропозицію казначейських облігацій США→ а довгострокові доходності були пригнічені.
Це був сценарій, який хотів Becent.
Але який нинішній план торгує ринок? Це «зміцнення єни→ ліквідації перенесення→ глобальні ризикові активи падають».
Ці два сценарії йдуть у абсолютно протилежних напрямках.
Один — це граничне полегшення ліквідності, інший — погіршення ліквідності.
Поточна ринкова паніка базується на другому сценарії. Але всі операції Becent прагнуть досягти першого.
Ось у чому розрив у очікуваннях.
Звісно, Бессент стикається зі своєю дилемою.
Єна не може бути ні надто слабкою, ні надто сильною.
Занадто слабка, Японія не може втриматися і змушена продавати казначейські облігації США. Занадто сильні, масштабні керрі-трейди розслабляються, а технологічні акції США впадають першими.
Він хоче контрольованого, помірного зацінення єни — достатньо сильного, щоб Японії не довелося продавати казначейські облігації США, але не достатньо сильного, щоб спровокувати перенесення та розгортання цінності.
Ось чому він каже: «Я — маркетмейкер.» Він не хвалиться; він каже ринку: я контролюватиму цей диплом.
Що це означає для криптовалюти?
Погляньте на один факт, який більшість людей не помічає: 90-денна кореляція біткоїна з доходністю 10-річних казначейських облігацій США становить лише -0,17.
Золото — -0,41.
Чутливість біткоїна до доходності казначейських облігацій США перевищує половину рівня золота.
Якщо план Becent справді спрацює — при пригніченій дохідності казначейських облігацій — тоді макроекономічний тиск на біткоїн зменшиться, а не посилиться.
Навпаки, якщо план провалиться і дохідність казначейських облігацій продовжить стрімко зростати — саме тоді варто справді хвилюватися.
Отже, для криптовалюти справжнім індикатором, за яким варто звертати увагу не курс єни, а напрямок доходності казначейських облігацій США.
Яка зараз реальність?
Дохідність 10-річних казначейських облігацій становила близько 4,83%, а 30-річні — 5,28%. Becente оголосила про потрійний викуп до $6 мільярдів, але ринок відреагував тим, що дохідність 10-річних зросла замість падіння, досягнувши найвищого внутрішньоденного рівня з листопада 2023 року.
Стратег BBH сказав: «Казначейство привозить стрілець-горох для танкових боїв.» ”
Deutsche Bank висловився прямо: «Наче Міністерство фінансів створило монстра, тепер його треба постійно годувати.» ”
Розрахунки Becent були надійними, але ринок наразі не купував цього.
Ринок боїться позицій з керрі-колами та закриттям.
Але план Becent полягає в тому, щоб використати єну як буфер для усунення кризи Міністерства фінансів США.
Чи вдасться це — чи ні — дохідність казначейських облігацій США покаже вам.
Не зосереджуйся на єні. Зосередься на дохідності 10-річних казначейських облігацій США. Це справжній переможець цієї гри.
$BTC $ETH $XAU На 8 вересня загальні спотові активи ETH впали до 6 299 693,18 ETH, з чистим зниженням на 16 261,09 ETH за день. Це був досить очевидний одноденний відтік, і на відміну від BTC, ETH того дня не зафіксував уповільнення припливу; натомість він одразу ослаб.
Однак, дивлячись на довший цикл, ETH ще не повністю повернувся зі свого сильного стану. За останні сім днів він все ще накопичив чисте зростання на 128 313,07 ETH, з вересня — 43 751,37 ETH, а з 2026 року — чисте зростання на 184 225,61 ETH. Тож тепер це більше схоже на чітке відкатування після послідовних великих припливу, а не на те, що вся тенденція змінилася назад.
Тому люди інтерпретують поточний стан ETH як середньострокову тенденцію, яка все ще сильна, з короткостроковою інтенсивністю капіталу, що охолоджується. Якщо приплив повернеться до чистого припливу протягом наступного дня-двох, цього разу це більше схоже на звичайне падіння; Але якщо основні продукти, такі як Fidelity, продовжать безперервний відтік, перевага ETH у капіталі ETF почне слабшати.#OracleAdobeToday попит на ШІ більше не є питанням. Законопроєкт є 👀
Oracle має величезний запас у $638 млрд, але інвестори хочуть побачити, наскільки швидко це стане прибутком і чи зможуть ці кошти перевищити капітальні витрати на ШІ. Adobe стикається з подібним випробуванням у Firefly та GenStudio: чи зможе ШІ збільшити дохід, не знищуючи маржу?
Що привернуло мою увагу — це зсув.
Від хмари Oracle до програмного забезпечення Adobe та апаратного забезпечення штучного інтелекту Apple — гонка переходить від створення ШІ до доведення його реальної прибутковості.$AAPL Епоха Тіма Кука: Найбільше досягнення Apple — це побудова потужної системи грошових потоків. Нове керівництво має довести, чи зможе Apple повернути привабливість продуктів, які змушують ринок чекати нових релізів.
Родзинкою цього заходу запуску став перший складний iPhone Duo з зовнішнім екраном діаметром 5,4 дюйма, 7,6 дюйма у розкладеному стані, чипом A20 Pro до 2 ТБ, починаючи з $1999, що стало найбільшою зміною форм-фактору iPhone за останні роки. Серія iPhone 18 Pro також оновила апаратне забезпечення, але вся лінійка збільшилася на $100.
Під тиском попиту на ШІ вартість компонентів зберігання, таких як HBM і флеш-пам'ять, зросла, і навіть Apple переклала ці витрати на споживачів. Ось логіка зміцнення сектору зберігання.
Те, як $AAPL рухатиметься далі, залежить від двох ключових моментів: якщо продажі Duo стрімко зростають, а штучний інтелект стимулює масштабні оновлення, ціна акцій ще має потенціал для зростання; Якщо складні пристрої — нішеві продукти, а ШІ не може стимулювати заміну, поточні оцінки будуть високими.Adobe (ADBE): Чи стикаються інструменти ШІ з «атакою на зменшення розмірності»?
Порівняно з безперебійним ходом Oracle, Adobe сьогодні відчуває набагато більший тиск. Її акції цього року явно відстають, і найбільша турбота ринку полягає в тому, що генеративний ШІ (наприклад OpenAI, Midjourney) та нові інструменти, як-от Canva, обходять професійні бар'єри.
Головна особливість полягає в його «гемопоетичній здатності»:
Усі дивляться, чи дійсно асистенти Firefly і Acrobat, які AI допомагають, щоб це перетворилося на справжні гроші.
«Двосічний меч» вільної стратегії:
Щоб конкурувати з вовчою зграєю, Adobe останнім часом активно просуває безкоштовні досвіди, щоб залучити користувачів, але це неминуче знизить короткостроковий середній дохід на користувача (ARR). Сьогоднішнє пояснення керівництва щодо конверсійних коефіцієнтів користувачів безпосередньо визначить, чи «впаде» або «стрибне» ціна акцій на відкритті завтра вранці.#BTC现货ETF大额流入后转负
Приватні повідомлення вибухнули, всі питали, чи ETF став негативним і чи збирається піти.
З 2 по 4 вересня американські спотові Bitcoin ETF зафіксували сумулятивний чистий приплив у 1,01 мільярда доларів. Включно з 31 серпня та 1 вересня, щотижневий чистий приплив становив 987 мільйонів доларів, що стало третім поспіль тижнем чистих надходжень, при цьому IBIT BlackRock зробив близько 70%. Однак 8 вересня він перетворився на чистий відтік у $46,6 мільйона, головним чином зменшений через погашення GBTC і FBTC, тоді як IBIT і BITB продовжували надходити. Кошти не були повністю виведені.
Ще більш примітно, що під час подальшого припливу ETF BTC все одно опустився нижче 79 000 доларів. Новий попит був компенсований отриманням прибутку на ланцюгах, хеджуванням деривативів і тиском на макропродажі. Відтік у $46,6 мільйона був значно меншим, ніж попередні, і недостатнім для підтвердження зміни тренду. Однак CPI, ціни на нафту та очікування підвищення ставок випробовують інституційний попит.
Чи є цей позитивний поворот нормальним щоденним коливанням, чи ознакою того, що попередні припливи капіталу слабшають? На мою думку, не слід розглядати одноденні відливи як тренд; зосереджуйтеся на безперервності та потоці IBIT. Поки IBIT ще в силі, логіка розподілу інституцій не зруйнувалася. Але макроекономічний тиск не зменшено, тож не варто надто розкладатися на напрямок до появи даних. Сі Ге це сказав, подивіться уважніше. $BTC $ETH $ZEC #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 🇮🇷 Iran is reportedly easing foreign-exchange controls to let traders use $BTC and $USDT for cross-border trade settlement. And honestly, the bigger story isn't “Iran is buying Bitcoin.” It's this: 👉 Crypto is being used as a financial rail. Under tightening U.S. sanctions and severe FX pressure, Iranian exporters can reportedly use crypto exchanges to bring overseas earnings home and use those funds directly to finance imports — reducing reliance on the traditional foreign-exchange system. TЧорні щойно зіграли три абсолютно різні ходи в одному ході, і на дошці вже з'явилися тріщини.
Strive втратив 1 375 біткоїнів, приблизно на $109 мільйонів наперед, довівши загальні активи до 24 531 — стандартний крок центральної сили: стабільний, повільний і з захопленням землі. BitMine був більш агресивним, збільшивши 28 086 Ethereum, загальною сумою 5,93 мільйона ETH вартістю $14,8 мільярда, з яких 85% були зафіксовані для збору прибутку. Це не взяття пішаків; це торгівля прибутковим результатом заради довгострокового контролю. А як щодо Strategy? Маючи 845 100 біткоїнів у руках, що трималися стабільно, вони розвернулися і використали $176 мільйонів для викупу привілейованих акцій STRC, підвищивши ліміт викупу до 200 мільйонів.
Цей крок — скидання фігур. Це не гамбіт, а свідоме віддання сили фігур заради структури. Той, хто дивиться лише на цифри монет, все одно рахує, скільки фішок залишилося на дошці; Справжній гросмейстер давно перестав рахувати фігури; він рахує витрати на фінансування, коефіцієнти розмивання, доходність стейкінгу та кількість монет на акцію — це справжня форма формування та контролю пішаків у ендшпілі. Скільки зменшується чиста купівля біткоїна публічних компаній на 48% порівняно з поміченням? Це означає, що зловмисники колективно входять у середину гри і стають на місці, а перевага першого ходу втрачається.
Погляньте на лінію зв'язку з цілями американських акцій токенів: це дзеркало поза шахівницею. Коли фінансові витрати компанії перевищують дохідність від утримання токенів, будь-яке збільшення володінь — це самодобування королівського крила; Коли доходність стейкінгу покриває капітальні витрати, володіння саме по собі є нападом. BitMine спрямовував 85% своєї позиції на стейкінг — не в оборону, а на перетворення статичної дочірньої сили на постійну загрозу — кожен випуск блоку стискає простір. Викуп привілейованих акцій — це як виведення слабких ар'єргардів, що не дає опонентам виконати свої фігури і ізолювати їх.
Роздрібні інвестори дивляться на «хто скільки купив», а я — на «хто платить відсотки за цю покупку». Гра крипто-казначейства перейшла від чисел до оцінки якості позицій на сітці. Той самий біткоїн, куплений за рахунок акцій і куплений грошовим потоком, має зовсім інші кінцеві значення; Той самий Ethereum, що стоїть нерухомо і ставить прибутковість, схожий на прибитого кінь і автомобіль, що займає відкриту лінію.
Нинішній середній етап гри: бики хочуть підштовхнути пішака для покращення, але ланцюг пішаків занадто довгий, і фланги залишаються порожніми. Той, хто сплатить фінансування першим, буде змушений обмінятися фігурами на сороковому ході. А в ендшпілі сторона з найбільшою кількістю фігур ніколи не є тією, у якої найбільше фігур, а стороною з найкращим троном #CryptoTreasuryDivides 反常！ 过去24小时加密市场现货总成交额758亿美元，BTC现货成交229亿美元，ETH成交134亿美元。合约全网爆仓26.4亿美元，共计8.1万个账户被强制清算；其中BTC爆仓7.8亿美元，ETH爆仓6.2亿美元，XRP相关概念股爆仓合计10.4亿美元，资金跷跷板效应明显。 外网X和财经媒体今天都在讨论一个反常现象：BTC、ETH ETF出现净流出，而XRP ETF却录得净流入。有人说这是机构开始从大饼切换到XRP，有人说只是单日资金轮动，金额太小，说明不了问题。 📈多空分布与盘面行情📉 合约多空占比43.1:56.9，空头占优。BTC在78900—79700震荡，ETH在2450—2480区间运行。XRP短时拉升，带动部分XRP概念和跨境支付币种跟涨；但BTC未能重新站稳79700，市场情绪仍偏谨慎。 🔍市场深度解读💡 单日资金流向，不能直接定义为“主线切换”。XRP ETF净流入金额相对BTC ETF流出额并不大，更可能是短线资金轮动。但它的意义在于：当整体市场变冷时，资金愿意买有合规ETF预期的资产，说明机构偏好正在从“高弹性山寨”转向“相对合规标的”。Перше скорочення: ціни на нафту перевищують 100, ймовірність підвищення ставки зростає до 68% — макроекономіка витісняє всі ризикові активи
Це був найсмертоносніший удар.
У ранкові години 10 вересня нафта Brent короткочасно пробила $100 за барель. США відновили військові удари по іранських цілях, порушивши транспортування нафти в Ормузькій протоці та різко загостривши геополітичну напруженість.
Різке зростання цін на нафту безпосередньо підсилило ринкові побоювання щодо стійкої інфляції. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до найвищого рівня з листопада 2023 року. Дані CME FedWatch показують, що ринок оцінив ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів Федеральною резервною системою у вересні на 68,2%, що значно вище, ніж близько 40% місяць тому.
Що це означає для SOL?
Solana — це «висока бета серед високобетних інвесторів». Коли безризикова прибутковість наближається до 5%, інституційні фонди ніколи не першими виводять ціни з біткоїна, а переходять на високоволатильні, високооцінні, безготівкові активи, такі як SOL. Маркус Тілен, керівник досліджень деривативів у CryptoQuant, прямо заявив: «Кити спостерігають збоку...... Під цією хвилею спаду немає інтересу купівлі. ”
Ланцюг передач чіткий: → конфлікті США та Ірану ціни на нафту перевищують 100→ очікування інфляції зростають→ ймовірність підвищення ставок зростає→ ризикові активи руйнуються. SOL несе основний удар цього ланцюга. $SOL $ETH $BTC #OKX预言家: Грайте прогнози на Planet #BTC现货ETF大额流入后转负 #财报观察员: Oracle і Adobe передають сьогодні ввечері Тегеран робить те, що кожен інженер-конструктор знає про наслідки: встановлює незаконний шлях для евакуації без дозволу, поки несуча стіна вже тріснута. Центральний банк Ірану послабив валютний контроль, дозволяючи експортувати комерційний Bitcoin і Tether репатріювати доходи через вітчизняні платформи, а потім безпосередньо оплачувати імпорт — це не фінансові інновації, а задні двері, насильно вплетені в руйнувану структуру існуючої санкційної системи. Тим часом Міністерство фінансів США одночасно розширює санкційну мережу, фактично позначаючи в плані, що цей задні двері є незаконною конструкцією і можуть бути знесені в будь-який момент.
З точки зору архітектора, справжньою увагою заслуговує не сам бекдор, а його фундамент. Bitcoin і Tether були обрані не через їхній вишуканий дизайн, а тому, що вони вже заклали достатньо глибокі основи — товсту ліквідність, швидкі розрахунки та роботу без дозволу. У санкціонованому середовищі офіційна валютна система є єдиним визначеним каналом; чим вужчий конвеєр і чим більший тиск, тим вища цінність альтернативних маршрутів. Це не естетичний вибір, а структурна механіка.
Але всі спостерігачі повинні спокійно уважно розглянути три порожні місця на кресленнях: обсяг, рівень політики та довговічність. Ці три терміни точно відповідають трьом критичним показникам будівлі — базовій несучій здатності, відповідності затвердженню та терміну служби проєкту. Усі ці дані наразі невідомі. Центральний банк Ірану розкрив, які категорії, установи та які поверхи охоплюються — чи це тимчасове посилення, чи постійна реконструкція — жоден із них не надав звіти про структурні розрахунки. Білий документ без аналізу навантаження так само цінний, як і будівельний креслення без геологічної розвідки.
Тепер розглянемо $xLITE. Ці токенізовані акції США використовуються ринком як дослідник настрою, але пам'ятайте: вони не є основною спорудою будівлі; вони лише декоративні елементи зовнішнього фасаду. У міру посилення боротьби між санкціями та контрсанкціями реальний потік коштів спочатку відобразиться у підземних трубопроводах — тобто каналах розрахунків із реальними транскордонними платежами, а не свіжим шаром фарби на фасаді.
Моя професійна оцінка проста: зашифроване поселення під санкціями фактично є примусовим будівництвом підземних споруд. Воно приховане, гнучке і може підтримувати прохід під екстремальним тиском. Але воно не має стандартів прийняття, нагляду, сейсмічного рейтингу. Будь-яка спроба примусово побудувати висотку на трюкучих пісках зрештою буде розчавлена власною вагою #IranCryptoTrade Слова фараона дуже сильно влучили 😮 💨
«Гроші надходять швидко, виходять швидше» — це справжня картина сучасних BTC ETF
*Розбери дані — і ти зрозумієш*
*Останні 3 тижні*: '+ $3.8B' Найсильніший послідовний приплив
Ринок гуде: «Інституції тут!» Сильний прибуток! `
*Цього тижня*: '-$120.24M' Одразу став ворожим
ARKB — $77,98 млн, GBTC — $27,22 млн лідерами
*Чому «найсильніший приплив» раптом з'явився після «найсильнішого відтоку»? *
*1. Арбітраж + ринок імпульсу, а не ринок віри*
Багато з $3.8 млрд — це «арбітраж з базисним арбітражем + арбітраж премій ф'ючерсів». BTC зменшився з $71 тис. до $82 тисяч, а арбітражні фонди отримали достатньо прибутку для зняття коштів.
Фараон правий: «швидко всередині, швидко назовні»
*2. Макроскопічне керування на 180 градусів*
Три тижні тому всі ставили на зниження ставок, і кошти поспішно надходили
Тепер CME показує «підвищення ставки на 60% у вересні, можливе подальше підвищення в жовтні»
З безризиковою доходністю 4,5%, навіщо все ще тримати волатильність BTC? Тож я її вигадав
*3. 82 000 не затримано*
Ціна зросла до $82K, але не втримала збільшення обсягу. Технічно, коли вона прорвалася, CTA та кількісні стратегії спричинили продажі
ETF слідують пасивно
*"Дивергентні дані" — це ключовий момент*
**Час** **Потік** **Логіка за цим**
**З середини серпня до 5 вересня** '+ $3.8B' Очікування зниження ставки + відскок BTC #财报观察员: Oracle та Adobe подадуть сьогодні ввечері
Oracle та Adobe оголошують свої результати сьогодні ввечері! Ринок опціонів вже зробив серйозні ставки — який напрямок рухатися?
Сьогодні ввечері, після закриття ринку, Oracle і Adobe оприлюднили звіти про прибутки, що сигналізує про те, що опціонний ринок уже зробив ставки заздалегідь.
З боку Oracle ціноутворення опціонів передбачало волатильність понад 12% із ставкою на ціновий діапазон від $140 до $180. Бичачий настрій був зосереджений на страйк-ціні $175, що приблизно на 8% вище за ціну закриття у вівторок. Але проблема в тому, що Oracle впав майже на 20% цього року, капітальні витрати надто високі, вільний грошовий потік негативний, і ринок справді хоче бачити не накопичення замовлень, а чи може зростання OCI досягти тризначних значень і чи можуть замовлення перетворитися на реальні грошові доходи.
Adobe ще гірший — цього року впав на 24%, і лише один із дев'яти останніх рейтингів Уолл-стріт — це покупка. Ринок опціонів ставить на коливання ринкової вартості приблизно на 7,4 мільярда доларів. Головна проблема полягає в тому, що користувачі ШІ швидко зростають, але платні конверсії не встигають — ринок чекає на відповідь.
Щодо напрямку, Oracle грає проти ритмів виконання замовлень від ШІ, роблячи ставку на правильні з високою гнучкістю; Adobe має довести, що ШІ можна монетизувати, інакше вона й надалі стикається з тиском $ORCL $ADBE Я вважаю, що ключова причина, чому SK Hynix лідирує в цьому раунді, полягає в тому, що ринок починає вірити, що цей період високого процвітання зберігання може тривати довше, ніж раніше. Поставки HBM4, довгострокові контракти з клієнтами та судження установ про те, що попит і пропозиція залишаться жорсткими у 2027 році, зробили капітал готовим встановлювати вищі ціни для майбутнього прибутку. Підвищення рейтингу та домовленості про скасування викупу додали власний каталізатор для SK Hynix.
Micron і SanDisk також зростали, але з різною швидкістю. Особливо враховуючи, що SanDisk уже мав значний прогрес раніше, і оскільки ми не бачимо посилення Hynix останнім часом, ми припускаємо, що інші два одразу наздоженуть. Всі три знаходяться на зберіганні, але SK Hynix і HBM і DRAM від Micron мають інші драйвери прибутку порівняно з NAND і SSD від SanDisk.
Дивлячись у майбутнє, мій середньостроковий прогноз для трьох компаній залишається позитивним. SK Hynix має основу для підтримки відносної сили, але після швидкого зростання вона схильна до значних відскоків; Якщо Micron продовжить реалізацію поставок HBM і зростання прибутку, з'явиться можливість наздогнати; довгострокові контракти SanDisk і логіка корпоративного рівня SSD залишаються, але в короткостроковій перспективі вони частіше коливатимуться під час очікування підтвердження нових прибутків.
#OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday Твою позицію стискають з обох боків, поки ти, можливо, ще дивишся на свічник.
Не поспішайте дивитися графіки. Давайте розглянемо три речі, що відбуваються одночасно цього тижня:
По-перше, єна піднялася вище 153,49 щодо долара США, що стало найсильнішим показником з лютого.
По-друге, резерви стейблкоїнів Binance випарувалися з піків майже на $7 мільярдів, а чистий відтік становить $5,1 мільярда з початку року, що становить 71% від загального відтоку стейблкоїнів по всій мережі.
По-третє, згадані вище кити збільшили свої активи на 43 300 BTC за останні 60 днів, але водночас старий кит, який утримував позиції майже два роки і мав плаваючий прибуток у 315 мільйонів доларів, тихо перевів 82 мільйони доларів BTC компанії Kraken з серпня.
Поєднання цих трьох факторів створює повну картину: вода качується назовні, повітря витікає всередину.
Банк Японії зустрінеться наступного тижня, і ринок очікує майже 100% ймовірність підвищення ставки.
За останні тридцять років найприбутковіші у світі «безкоштовні ігри» — позики єни, купівля казначейських облігацій США, купівля акцій США — були примусово закриті.
За оцінками BIS, глобальна сума торгівлі з керрі за єну сягає від 1,5 до 3 трильйонів доларів, охоплюючи майже всі ризикові активи в казначейських облігацтрах США, акціях США та ринках, що розвиваються.
Коли важіль знято, він не протікає повільно — це ніби ворота відчиняються.
Пам'ятаєте серпень 2024 року? Керрі-трейди єни були скасовані, а індекс Nikkei 225 впав на 12,4% за один день, ставши найбільшим падінням з часів «Чорного понеділка» у 1987 році.
У той момент логіка ціноутворення для всіх глобальних ризикових активів зазнала краху. Лінії підтримки, які ви провели, ніби не існують перед обличчям ліквідності.
Поточна ситуація така: боєприпаси заряджаються, але спусковий гачок ще не натиснуто.
Тепер давайте розглянемо BTC.
Він відновився на 45%. Звучить чудово, правда?
Але дані Darkfost чітко показують: це відновлення домінують ф'ючерси, попит на спотові позиції слабкий, а 90-денна ковзна середня CVD залишається нейтральною.
Простіше кажучи: паливом для цього ралі є важіль, а не справжні гроші.
Ще болючішим є те, що резерви стейблкоїнів Binance постійно випливають. Щоб ринок перевищив $80,000, потрібні не сентименти, а стабільна спотова покупка.
Ракета без пального летить вище і падає гірше.
Три залізні закони
Правило перше: Використовуйте важелі, поки не зможете спати вночі.
Вплив позицій керрі та закриття є нелінійним. Це не падіння на 5%, а потім ще один 5%; це те, що всі активи продаються за один день, і ліквідність зникає миттєво.
Перед обличчям цього ризику «хвоста» високий важіль — це не «високий ризик, висока винагорода» — це самогубство.
Ви можете бути оптимістично налаштовані щодо BTC у довгостроковій перспективі до $200,000, але якщо вас ліквідують на $80,000, то $200,000 не мають до вас жодного стосунку.
Правило друге: $80,000 — це не питання ціни, а питання ліквідності.
Не зосереджуйся лише на свічнику, щоб перевірити, чи зможеш ти досягти 80 000.
Відкрийте дані, щоб побачити, чи зростають резерви стейблкоїнів одночасно.
Якщо ціна токена піднімається вище 80 000, але резерви стейблкоїнів все ще витікають — це ліквідність, а не підтвердження тренду.
Є лише один реальний сигнал: надходження стейблкоїнів стали позитивними і тривали два-три тижні.
Без цього сигналу будь-який втеча був би фальшивкою.
Залізне правило третє: торгуйте лише BTC та ETH, уникайте підробок.
Коли ліквідність скорочується, «знижка ліквідності» альткоїна збільшується нескінченно.
Всі кити переводять BTC на біржі, готові до продажу — чи очікуєте ви, що альткоїни залишаться незмінними?
Альткоїни — це «високоеластичні активи», коли ліквідності багато, і «високоризикові зобов'язання», коли ліквідність вичерпана.
У цьому середовищі прагнуть лише впевненості у відновленні основних монет.
Becent веде танкову боротьбу на ринку казначейських облігацій США, Банк Японії перевіряє перевагу підвищення ставок, а стейблкоїни Binance переїжджають.
Три фронти стискаються одночасно.
Ти не можеш змінити жодного з них.
Єдине, що ти можеш контролювати — це мультипликаційний важіль.
Як ви думаєте, чи утримається BTC вище 78 000 цього тижня або проб'є нижче 78 000?
$ETH $BTC $ZEC #加密财库分化: Купити монети чи викупити назад? Казначейство США сьогодні викупить довгострокові облігації на суму до $6 мільярдів. Раніше Міністерство фінансів заявляло, що до 4 листопада розмір одного довгострокового викупу облігацій щонайменше подвоїться до $4 мільярдів.
Логіка криптовалют така: довгострокові прибутковості падають, → привабливість безризикових відсоткових ставок знижується + покращуються очікування ліквідності + короткі позиції переважаються→ активи високого бета зростають першими. Біткойн часто торгується як «барометр ліквідності долара» і більш чутливий до викупу казначейських облігацій та операцій з конвеєрами, ніж акції.
Після оголошення на $6 мільярдів учора, $BTC впав на 1,72%, не повторивши раптового сплеску, який спостерігався в серпні.
Причини включають: ринок уже торгувався вище очікувань у «щонайменше 4 мільярди, можливо й більше»;
6 мільярдів було трохи нижче за деякі агресивні очікування;
Зростання цін на нафту призвело до зростання доходності, компенсуючи деякі позитивні чинники.
Загалом, відповіді позитивні для криптовалют, але граничний стимул, наданий учора, був слабшим за несподіване оголошення в серпні. Якщо подальші операції продовжать збільшувати обсяги, а довгострокові доходності падатимуть, біткоїн все ще може залишатися відносно сильним; Якщо прибутковість знову зросте, криптовалюта також опиниться під тиском першою
$6 мільярдів самих по собі недостатньо, щоб змінити макроекономічний ландшафт, але подальше зростання викупів свідчить про чутливість Казначейства до довгострокових витрат на фінансування. Це слабкий фактор підтримки для фондового ринку та потенційний каталізатор ліквідності криптовалют — за умови, що прибутковість буде справді пригнічена, а не продовжує зростати сьогодні через ціни на нафту та інші фактори. Фактичні результати викупу у четвер і квартальне засідання рефінансування 4 листопада будуть важливішими за єдину цифру у $6 мільярдів.