Orbit Post Sitemap
Аналітик Citrini Jukan опублікував повідомлення, в якому зазначив, що за його джерелами специфікації HBM, які використовуються в Nvidia Rubin Ultra, можуть бути знижені з 12 шарів HBM4E до 8 шарів. Клієнти, такі як OpenAI та Anthropic, навіть просили використовувати 4-шаровий продукт, але виробники пам’яті відмовили, наразі зниження специфікацій, ймовірно, зупиниться на 8 шарах. Він вважає, що зниження специфікацій головним чином пов’язане з виходом придатних виробів та тиском на вартість: якщо використовувати 12 шарів HBM4E з урахуванням підвищення цін, вартість пам’яті може становити близько 70% від загальної вартості матеріалів Rubin Ultra. Оптимізації програмного забезпечення, такі як квантування моделей, MLA та розподіл обчислювальних завдань, переводять KV-кеш з низькочастотним доступом і стан моделі в LPDDR, CXL та NAND, при цьому HBM зберігає робочий набір, необхідний для поточних обчислень. Тому після досягнення мінімальної ємності клієнти починають більше цінувати пропускну здатність HBM, ніж ємність. Він вважає, що зниження кількості шарів стеку може підвищити вихід придатних виробів у пакуванні, збільшити обсяги поставок HBM та AI-акселераторів, що, навпаки, може розширити загальний попит на HBM; вищі вимоги до пропускної здатності також знизять частку чіпів у кристалі, які проходять сортування за швидкістю, що додатково споживає виробничі потужності DRAM. У довгостроковій перспективі HBM буде замінено новою архітектурою, кінцевим напрямком якої може стати інтеграція пам’яті та логічних чіпів; наступні два роки стануть ключовим етапом для виробників пам’яті у розширенні в логічну сферу.#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 Аналітик: Короткострокові власники біткоїна мають нереалізований прибуток близько 15%, стикаючись із тиском фіксації прибутку біля $80,000
Дані на блокчейні показують, що короткострокові власники BTC мають нереалізований прибуток близько 15%, а ціни наближаються до діапазону $80,000. Ранній вихід короткострокових чіпів накопичив значні нереалізовані прибутки, а тиск на продажі на отримання прибутку поступово зростає.
З оптимістичної точки зору, 15% плаваючий рівень прибутку не вважається екстремальною бульбашкою; активи середньострокових власників залишаються стабільними, без масштабного колективного виходу коштів. Поки інституційні фонди ETF продовжують надходити і купівля сильна, тиск продажу з боку позицій, орієнтованих на отримання прибутку, можна поглинати, і ринок ще має простір для подальшого зростання.
Особиста думка: рівень 80 000 — важливий психологічний фактор + подвійний опір на ланцюжку.
Короткострокові власники представляють гарячі гроші на ринку в короткостроковій перспективі. Коли ринок зупиниться, плаваючі прибуткові фішки легко можуть зосередитися і втекти, що спричиняє швидку корекцію. Не зосереджуйтеся лише на великому наративі бичачого ринку і ігноруйте тиск на отримання прибутку в мережевому ланцюгу.
Наразі індекс жадібності перебуває на високому рівні, і в поєднанні з сьогоднішніми макроподіями, навіть якщо цикл зростає, ймовірність встряскання на півдорозі не є низькою. Для трейдерів ф'ючерсами уникайте важких позицій за високими цінами, щоб ганятися за раллами.
Остаточне рішення щодо ринкових тенденцій все ще стосується макроліквідності та потоків капіталу ETF. Якщо купівля ослабне, позиції на отримання прибутку близько 80 000 юанів стануть перешкодами для зростання ринку.Сезон прибутків ШІ завершується: обчислювальна потужність вимагає готівки, сховища виграє від підвищення цін, програмне забезпечення розповідає історії 👊
Звіт за третій квартал фактично впроваджений, і тристороння розбіжність дуже чітка.
З боку обчислювальної потужності дохід Nvidia $NVDA подвоївся до 96,2 мільярда юанів у річному вимірі, з прогнозом зростання на 70% на 2028 фінансовий рік, що свідчить про достатній попит на обчислювальну потужність. Але ринок не хотів це купувати. Після звіту про прибутки ціна акцій різко впала, і фонди почали менше перейматися «скільки ще заробляти», а «як довго це можна робити».
Щодо зберігання, дохід Changxin Technology у першій половині року становив 150,3 мільярда юанів, а чистий прибуток — 77,6 мільярда юанів, що досягло значного відновлення. Постачання DRAM залишається обмеженим, і LPDDR6 увійшов у фазу валідації клієнтів. Однак зростання зумовлено звільненням потужностей і зростанням цін, що не можна повністю пояснити штучним інтелектом. Чистий прибуток GigaDevice Innovation зріс на 1091%, а ринок спостерігає, як довго триватиме зростання цін.
З боку програмного забезпечення CrowdStrike $CRWD, Salesforce $CRM, Okta $OKTA покращили продуктивність, а комерціалізація ШІ почала проявлятися у вигляді замовлень і регулярних доходів, але їхній масштаб і апаратне співвідношення відставали вдесятеро.
Апаратне забезпечення приносить гроші, програмне забезпечення розповідає історії, а зберігання зберігання перебуває посередині, спостерігаючи за циклом. Швидкість виконання замовлень у другій половині року визначить, яка з цих трьох ліній відстає першою. #财报观察员: Попит на ШІ поширюється на зберігання та програмне забезпечення SanDisk Kioxia інвестує 31 мільярд юанів у розширення виробництва: чи справді сховище ШІ стрімко зростає, чи це повторення цінової війни?
Побачивши, як SanDisk і Kioxia спільно інвестували $31 мільярд у розширення виробництва NAND, багато хто подумав, що сховище ШІ ось-ось увійде на новий великий бичачий ринок.
Але щоб зрозуміти цю величезну інвестицію, потрібно розрізнити дві абсолютно різні логіки.
На відміну від HBM, яка тісно пов'язана з NVIDIA GPU, NAND flash завжди був циклічним стандартом для важких активів. За останні двадцять років кожне масштабне розширення гігантів майже завжди перетворювалося на криваву індустріальну війну цінових війн.
SanDisk і Kioxia наважуються зробити великі ставки, адже великі моделі ШІ переходять від навчання до висновків, а масове відеогенерування та контекстуальне пошукання стимулюють вибуховий попит на надвеликі корпоративні SSD. Але сувора реальність галузі полягає в тому, що на відкриття нових потужностей знадобиться щонайменше два-три роки. Якщо зростання попиту на ШІ не встигатиме за розширенням, звичайна NAND залишиться основною ціновою війною.
Є лише дві речі, які справді визначають результат. По-перше, чи зможуть вони отримати довгострокові замовлення на висококласні кастомні SSD від хмарних гігантів, таких як Microsoft і Amazon; по-друге, чи зможе вихідність передових процесів понад 300 шарів підвищити вартість за біт до крайнощів. Сліпо слідувати за натовпом і дивитися на масштаб — це безглуздо; лише стримуючи олігополії в висококласному корпоративному ланцюгу постачання, виробничі потужності можна перетворити на реальні гроші.
Оскільки гіганти зберігання розпочинають гонку озброєнь за розширення виробництва, чи більше ви вірите у вибуховий потенціал висококласних корпоративних SSD, чи вас турбує нова хвиля надлишкових потужностей?
#闪迪铠侠拟投310亿美元, попит і пропозиція NAND переоцінюються З глухим гуркотом приховані шахи на 935 мільярдів доларів були викладені на дошку. Це не постсвоп, а ризик — Казначейство США використовує баланс TGA, пішак, що присідає на краю, щоб розбурхнути всю лінію казначейських облігацій на 10- та 30 років. Арбітри МВФ показали свої жовті картки: борг висить високо, інфляція тримається, а довгострокові доходності — як багнети, витягнуті Гегрідом, поступово розрізаючи фіскальні слабкі зони. А гонка зброєнь у інтелектуальній обчислювальній сфері? Це просто сліпуча порожнечка в центрі шахівниці, яка не здатна прорвати мідну стіну, виковану через позикові витрати.
Ліміт викупу було підвищено з 9 вересня до 4 мільярдів, що називається «відкриття діагональної лінії». Але досвідчені гравці бачать, що це лише перепочинок для ринку, а не повномасштабна атака з заднього крила — справжня боргова сила досі залишається в центрі, жодної не бракує. Викуп довгого меча не може викупити війська; Покращення ліквідності не змінить шари залізних ланцюгів строкових премій. Якщо випуск облігацій продовжить підвищувати термінові премії, так званий викуп лише уповільнить коливання маятника, але не зможе забезпечити капітал для дефіцитного фінансування. Геніальність цього кроку полягає не в силі, а в ритмі — змушуючи спостерігачів думати, що тиск на бічних смугах зник, не підозрюючи, що справжнє поле бою змістилося в середню смугу. Термін «преміальний ланцюг» тихо звужується на півдорозі, кожен крок відповідає новим вразливостям.
XAVGO, пішак, що висить на шаховій дошці американських токенів, стримується двома перетинаючимися силами. З одного боку — блискавка розумних наративів; з іншого — формування пішаків із безперервним зростанням термінових премій. Здається, це вже почалося, але ще не досягло власної золотої середини. Справжній майстер знає, що дані про ціновий індекс минулого місяця — це не очікування, а сильний гравець, що виходить із опонентів; Ситуація на Близькому Сході — це як слон вислизає з фінансової лінії, діагонально розділяючи чорну сітку всього портфеля ризикових активів, ціни на нафту падають з 141 до 91, що викликає мурашки по всіх частинах зростання. Просування і відступ XAVGO точно залежать від того, чи є цей фіскальний викуп «перехідним кроком» чи «тактикою медіації». Якщо це перше, формація все ще може бути збережена; Якщо це друге, то під, здавалося б, тихою шахівницею вже закладено натяк на помилкове вбивство подвійної колісниці.
Я підрахував двадцять кроків: якщо TGA — це лише тактика затримки, ринок покаже ознаки втоми після четвертого викупу. Якщо XAVGO все ще очікує, що алгоритмічний наратив створить дива, він не помітить, що перемога в середині гри залежить від координації фігур — єдина ферзь не може генералізувати, а скарамото не може підвищити. Тепер ринок увійшов у вузькі ворота: якщо ви можете утримати ліквідність, різниця в половині фігур; Якщо не можете тримати, пішак опонента першою підніметься на вершину в ендшпілі. А так звана ліквідність — це насправді підвішена нитка; кожен викуп лише тимчасово розвіює хмари, але не може змусити сонце вийти з темних хмар боргу.
Але бачите, у цьому світі немає такого поняття, як жаль. Крок Казначейства — це не про те, щоб залишити тил чи обмін на пішака, а про те, щоб повернути військовий віз до прибутку — сподіваючись використати слабке світло викупів, щоб висвітлити глибоку прірву премії за зрілість. На жаль, корінь фіскальної проблеми — не в шахах, а в руїнах королівського міста. Коли кожен викуп — це просто обмін готівкою на старі борги, справжні гравці вже бачили, що близнюки на дошці рухаються до тієї ж клітинки. І XAVGO лише трохи підморгнув, перш ніж ця напруга закінчилася.
Тепер черга ринку тримати шахові фігури, але не може знайти безпечне місце #tgabuybacksvsfiscalriskПротягом останнього місяця акції A-сегменту торгувалися боковим шляхом із зменшеним обсягом, а Shanghai Composite Index падає майже на 3150 пунктів, що змушує людей відчувати, ніби всередині ростуть бур'яни.
Ротація секторів відбувається швидше, ніж перегортати книгу — сьогодні знімати банки, завтра крашати технології — стояти на варті — це твоє життя.
Ця тенденція точно така ж, як і щоденний графік, за яким я стежу $XRP, теж застряг у дилемі — амплітуда звужується під час закриття.
Досвідчені інвестори на фондовому ринку розуміють, що зменшення обсягів — це головна сила, що струшує ринок, ліки від усіх видів свербіжів і фантазій.
У серпні я тренувався з $XRP, використовуючи тактику A-share «розміщення ордерів на нижньому краю діапазону» — купуючи один лот, коли він падав до попередніх мінімумів, і виходячи з нього, коли він відскакував до верхньої межі.
Перші два рази вони заробляли на барбекю; втретє — жадібні і не йшли. Наступного дня вони відкрили дешево і знищили прибутки, втративши весь прибуток і навіть сплативши комісію.
Це те саме, що й ринок A-share: чим більший коливання ринку, тим сильніший спад. Швидкий біг — ключ.
Глобальна ліквідність була обмеженою протягом останнього місяця, а акції США тремтіли з обох боків — не вірте в якийсь окремий бичачий ринок.
Вдень можна перевірити зростання або падіння акцій A-акції; вночі достатньо глянути на співвідношення довгих і коротких позицій $XRP. Якщо обсяг зменшиться, короткі позиції залишаться
Носи.
Чекайте прориву в об'ємі, перш ніж робити крок — цей урок повністю оплачується реальними грошима.
Пам'ятайте, на волатильному ринку не втрачати гроші — це насправді прибуток; життя краще за все.Нещодавня заява засновника CryptoQuant Кі Йон Джу: «Пік цього бичачого ринку буде зумовлений попитом на інституційні фонди та попит на ETF за межами США», тим більше я вважаю, що це головна тема на наступні 2-3 роки.
US Spot $BTC ETF залучив близько $57 мільярдів за два роки, вже охоплюючи урок «відповідної експозиції»; Проте Південна Корея досі не має спотових ETF і відкритих корпоративних рахунків для купівлі монет, що чітко показує, що маргінальна закордонна покупка ще далеко не повна. Наступна хвиля — це не американські роздрібні інвестори, які поспішають, а пенсійні фонди, фінансові відділи та приватні банки Південної Кореї, Гонконгу та Латинської Америки поступово розподіляють BTC як стратегічні резерви, накладаючи ліквідність стейблкоїнів і RWA як основу.
Але моя власна думка трохи холодніша, ніж у Джу:
1) Пік не був раптовим стрибком; це була безглуша покупка «регіональних банківських касирів, які просувають BTC ETF старій жінці» на пізнішому етапі — коли справа дійшла до цього, це була зона розподілу;
2) ETF — це повільні змінні, а не ракетне паливо, яке щодня підвищує ціни. У короткостроковій перспективі вони все ще будуть зумовлені макропроцентними ставками та ліквідністю долара США;
3) Не ототожнюйте автоматично «глобальну інституціоналізацію» з «неминучим піком»; періоди будівництва каналів часто супроводжуються кількома 30% відступами для миття стружки.
Щодо операцій, я віддаю перевагу розглядати чисті надпливи ETF як міру: безперервні надпливи + послаблення політики в неамериканських регіонах = утримання спотових активів; Раптовий приплив за один день + спільноти, що починають показувати «Бабуся купила» = підготовка до скорочення активів, а не до переслідування.Ціна біткоїна не дорівнює всій криптоіндустрії. Генеральний директор BitGo Майк Белше нещодавно висловив цікаву думку в інтерв'ю: $BTC ціна може відображати ринкові настрої, але оцінювати всю криптоіндустрію лише за рухами цін біткоїна може ставати дедалі менш точним. 1. Важливо стежити не лише за ціною BTC. Бельше вважає, що зараз більше уваги заслуговують стейблкоїни, токенізація активів, вхід традиційних фінансових установ і регуляторні зміни. Простіше кажучи, криптовалюта повільно переходить від «криптоторгового ринку» до платежів, активів на блокчейні та фінансової інфраструктури. Тож навіть якщо Bitcoin не зріс значно, це не означає, що вся індустрія не продовжує розвиватися. 2. Крипто переходить від «історії ціни» до «історії фінансової інфраструктури». Раніше люди звикли до: BTC зростає = криптовалюта — це добре. BTC падіння = крипто — це погано. Але якщо стейблкоїни стануть більш поширеними в майбутньому, RWA та он-чейн-акції зростуть, а банки та традиційні фінансові установи продовжать виходити в криптовалюту, тоді зростання індустрії може менш повністю відобразитися у цінах BTC. Белше також вважає, що американська криптовалюта дійсно мала проблеми з «Диким Заходом» у минулому і потребує чіткіших регуляторних правил; інакше регіони, як Європа та Південна Корея, можуть взяти на себе лідерство. 3. У майбутньому може виникнути дуже дивний «бичачий ринок», який, на мою думку, є найбільш вартим обговоренняІран відкрив тимчасові судноплавні шляхи, США відмовляються відновлювати стару угоду, а ціни на нафту найбільше ненавидять цю напівпризупинену державу
Коли ринок бачить судноплавні шляхи, він зітхає з полегшенням; Але щойно санкції тривають, він одразу повертає ризикову премію. Найболючіша частина торгівлі сирою нафтою полягає в тому, що постачання не переривається, але кожен барель додає політичне тертя
Тимчасові судноплавні маршрути можуть вирішити проблему «чи можна їх використовувати», але не можуть вирішити питання «чи буде він дорогим, стабільним чи раптово перевернутися догори дригом». Страхування, доставка, врегулювання, дотримання покупцями — якщо будь-яке зв'язок застрягне, це зрештою стане витратою
Тому я не дуже хотів бачити такі новини як ведмежі для цін на нафту. Це скоріше викриття ризику з поверхні і поступове стягування комісій за лаштунками. Найбільше дратує інфляція енергії — це ситуація, коли все виглядає нормально, але ціни зростають на кожному кроці
#伊朗开放临时航道 США відмовляються відновлювати стару угоду 知名交易员 Doctor Profit 表示，未来几天比特币看空声音可能增强，多头也将承受更大压力。其认为，市场短期内可能通过价格波动清洗追高入场的多头及持仓不坚定者 预计 BTC 将在 7.1 万至 8.2 万美元区间内横盘震荡，其中 7.1 万美元为区间底部，8.2 万美元则是需要突破的上沿 他仍押注比特币最终向上突破，无论突破发生在第一次还是第三次尝试。Doctor Profit 强调，其目前没有做空，也没有卖出，仍继续持有自 6.2 万美元附近建立的现货仓位Найболючіше в житті: відкрити коротку позицію на $HYPE, але побачити, як ринок демонструє висхідний 😭😭😭 тренд
Новостворений ATH, він має сильний імпульс, високе визнання капіталу і перевершує більшість основних монет.
Але після тривалих роздумів він вирішив зайняти коротку позицію:
1. Ситуація з перекупом зараз дуже серйозна, з великим захопленням прибутку та високою ймовірністю відкату. Як тільки ринок відступить, він впаде дуже швидко.
2. Наратив проєкту дійсно сильний, спираючись на комісію платформи + дивіденди екосистеми.
Але проблема в тому, що ціни вже перевищили забагато майбутнього прибутку, а премія надто висока. FDV вже досяг 74 мільярдів; лінійне розблокування + розширення обігу пригнічуватиме оцінки.
3. А підвищення ставок — це зустрічний вітер. Нові монети з високим бета-рейтингом найбільш чутливі до макроумов, і ймовірність підвищення ставки у вересні становить 60%.
HYPE — найсильніша зірка, що сходить цього раунду, але вже досягла ATH: перекуплений + високий бета + підвищення ставок створює потрійний тиск. Тримаємо короткі позиції в очікуванні зростання.Несуча стіна все одно залишається несучою стіною — одна зміна креслень не принесе конструктивної та механічної безпеки. Результати голосування в Солані нагадують збори власників житла, де дві третини виборчих прав ледве були зібрані — 176 млн SOL втиснуто в басейн для голосування, при цьому 67% ваги ледве перетинає поріг. Здається, громадська думка сходиться, але насправді це просто надсилає наказ на зміну проєкту до центру перегляду креслень. SGP-0002 не торкався жодного існуючого бетону підлоги; він просто сповільнив темп заливки приблизно на 18,9 мільйона SOL протягом наступних шести років, фактично стискаючи висоту верхніх поверхів, зберігаючи несучу каркас біля основи. Звучить консервативно, правда? Але кожен досвідчений інженер знає, що найскладніша частина ремонту висотних будівель — це не пониження, а побічна сила, яку раніше розділяли другорядні споруди після пониження, — кого тепер переведуть?
Ось у чому суть ризику. Зменшення суми випуску знімає шар циклічного навантаження, зменшує розмивання власного капіталу початкових акціонерів, але водночас відключає бетонні мішки, які тримають стейкери та валідатори. З огляду на скорочення винагород, чи можуть ті, хто займається обслуговуванням вежі, тримати ремені безпеки пристебнутими? Вони тут не для волонтерства; вони приходять збирати оплату праці та ризикові внески. Ви зменшуєте будівельні надбавки для кожного поверху, але не гарантуєте вищих орендних цін на верхньому поверсі. Справжній тест у тому, що без нового посилення чи можна герметизувати вітрозахисні колони будівлі епоксидною смолою з доходу від комісій? Якщо дохід від комісій — це кол-опціон, то ця пропозиція — це раннє виконання премій за опціонами. Ніхто не заперечує її напрямок, але правильний напрямок і проходження верифікації вузла — це різні речі.
І це навіть не дозвіл на будівництво. Він щойно пройшов розгляд пропозиції, потім детальне проєктування, тестування на зіткнення вузлів і справжній процес підйому баштового крана для модернізації основної мережі. До цього всі вигуки про «зменшення розведення» були схожі на те, як стояти біля невикопаного фундаментного ями і обговорювати висоту люстри у вестибюлі. Як дизайнер, мене найбільше турбує реальне значення про відсутність навантаження під час експлуатації — чи зменшиться рівень стейкінгу через зменшення винагород? Чи відчує табір валідаторів децентралізований дрейф на рівні тріщини стіни? Якщо надлишковість безпеки поступово знижується, коли трапиться землетрус, ви знатимете початкове розташування кожної арматури.
Я бачив надто багато будівель, які віднімають із креслень. Насправді залишається не найрадикальніша модифікація, а проєкт, який знаходить точне мінімальне співвідношення арматури між вартістю та навантаженням. Солана зараз виконує віднімання, але роботизована рука все ще зависає над головою — щойно залита стіна зсуву ще навіть не пройшла жодного тесту на сильний вітер. Ніхто не наважується підписати, чи зможе вона витримати знятий балку.
Червоні лінії на кресленнях були змінені, але сама несуча стіна ще не залита #solanainflationvoteСправжньою суттєвою зміною BTC став не стрибок до 80 000, а одночасний вихід трьох довгострокових фондів
Найпомітнішою річчю BTC останнім часом є не одна свічка, а зміна базової структури капіталу.
Минулого тижня спотові BTC ETF США зафіксували чистий приплив близько $1,92 мільярда — найсильніший тиждень за майже 10 місяців; раніше, протягом восьми послідовних торгових днів, вони накопичили близько $2,8 мільярда притоків.
Бізнес-сторона також активізується: Capital B щойно завершила раунд фінансування на суму €21 мільйон для прискорення стратегії Bitcoin Treasury.
Також триває прогрес у регулюванні. SEC запропонувала нову рамкову систему правил щодо криптоактивів і публічно підтримує просування щодо CLARITY Act; Сенат проведе ключове процедурне голосування 15 вересня.
Тож у середньостроковій перспективі справді варто спостерігати: ETF, які надають додатковий капітал, компанії розширюють алокації, а регуляторні зменшення інституційних знижок.
Але не сприймайте довгострокові позитивні новини як пряме зростання. Washey вже довела, що одне переоцінювання очікувань щодо процентних ставок достатньо, щоб BTC швидко відступили.
Ландшафт змінюється, але волатильність не зникне. Справжній бичачий ринок не обходиться без корекцій, а навпаки, після кожного макрошоку нові фонди все ще готові повертатися. $BTC #沃什强调通胀风险 очікування підвищення ставки у вересні зростають Hyperliquid(3) | Перша невдача при запуску: Deaux мав лише близько 100 користувачів
Після виходу з HRT у 2018 році Джефф Ян заснував Deaux разом зі своїм сусідом по кімнаті з Гарварду Браяном Вонгом, що стало його першим реальним входом у криптоіндустрію. Дизайн Deaux тоді був досить авангардним: торгові замовлення узгоджувалися поза ланцюгом, а зберігання активів і остаточне врегулювання — на блокчейні. Оглядаючись назад, цей підхід «off-chain highperformance matching + transparent onchain settlement» вже поділяє багато пізніших філософій Hyperliquid. Проблема в тому, що їхній час виходу на ринок був дуже невдалим. 2018 рік був найглибшим етапом останнього ведмежого ринку криптовалют, коли Bitcoin впав більш ніж на 80% від піку кінця 2017 року, а і користувачі, і капітал ринку скоротилися. Крім того, самі ринки прогнозів дуже чутливі до регулювання. Джефф пізніше визнав, що команда на той час майже не мала повного розуміння регуляторної складності, пов'язаної з ринками прогнозів. Зрештою, Deaux залучив лише близько 100 реальних користувачів, фактично зазнавши комерційного провалу. Для Джеффа найважливішим висновком цього стартапу був не продукт, а перше справжнє розуміння: самі по собі передові технології не гарантують успіху фінансового продукту. Фінансова система також вимагає ліквідності, структури ринку, регуляторного судження та достатньо сильного попиту користувачів. Після невдачі До не продовжив із протоколами, а тимчасово відійшов у галузь, яку знав найкраще — торгівлю. $HYPE @OKX планета $BTC Серпень був сильним місяцем для Bitcoin. Після складного періоду BTC потенційно рухається до приблизно 24% місячного зростання, що робить серпень 2026 одним із найсильніших місяців за останні два роки. Такий результат закриття важливий, оскільки він свідчить про можливе повернення імпульсу. Але вересень — це те, де починається цікаве. Історично вересень був одним із слабших місяців для Bitcoin. Ще важливіше, що в історичних випадках, коли серпень закінчувався в позитивній зоні — 2013, 2017, 2020 та ZEC зріс у 20 разів за один рік, з поточною ціною 839, тримаючись на восьмирічному максимумі. На цьому рівні питання не в тому, у чому він зростає.
З боку пропозиції відбулися реальні зміни: частка захищеного пулу зросла з 8% два роки тому до 30%, близько 5 мільйонів токенів вийшли з ліквідної пропозиції, а 90% транзакцій у блокчейні проходили через захищені канали. Це перевірене використання, а не наратив. Річна інфляція становить 3,89%, але екранування швидше за випуск, і чистий обіг фактично скорочується.
Додайте ще одну цифру: участі у ринковій капіталізації становлять лише 3,4%. Багато малих монет, що стрімко зростають, мають більші активи, ніж ринкова капіталізація, яка базується на кредитному плечі; ZEC цю хвилю купив спотовий трейдинг, тому структура значно чистіша.
Ризик лежить по той бік. 66% клієнтів шортують, і шорт-сквіз є паливом для цього раунду. Після вигорання нові покупці мають взяти керівництво. Естафета перейшла до ETF — перший спотовий ETF ZEC знаходиться на ринку лише п'ять днів, з шкалою 310 мільйонів юанів і річною комісією 2,5%. Чи купують інституції інституції — поки незрозуміло.
Середньострокова бичача сторона, але зараз це не точка входу. Вересень і жовтень дивляться на чистий приплив доходів: якщо він може втриматися, очікуйте від 1000 до 1200; якщо ні — відкотитися до попереднього максимуму 697.$CORE Останнім часом багато людей помітили, що циркуляційна пропозиція $CORE продовжує зростати, що робить ринок більш обережним, і багато хто почав хвилюватися щодо можливих негативних факторів.
Насправді, збільшення циркуляційної пропозиції відбувається через дві частини нормального механізму.
По-перше, винагороди за виробництво блоків безперервно випускаються, що є інфляцією за протоколом і зменшується з року в рік відповідно до встановлених правил, що робить це довгостроковим нормальним релізом.
По-друге, ранні заблоковані позиції розблоковуються за графіком, вони поетапно входять на обіговий ринок, що є нормальним циклом розблокування, а не раптовим розпродажем.
Багато людей інстинктивно думають, що збільшення кровообігу означає спад, але ця логіка надто однобічна.
У короткостроковій перспективі зростання кількості обігових чіпів дійсно підвищить потенційний ліміт тиску на продажі. Особливо зараз, коли загальний ринок слабкий, а фонди обережні; навіть невеликі інкрементні чіпи посилять паніку на ринку, що є основною причиною нещодавніх повторюваних і волатильних рухів CORE.
Але ключем є не збільшення циркуляційної пропозиції, а кінцевий пункт призначення нових токенів.
Розблоковані токени потрібно лише передати на біржі та продати, щоб вважатися справжньою негативною новиною.
Якщо розблоковані токени й надалі стейкінгуються на чейні, братимуть участь у майнінгу екосистеми та управлінні, фактичний тиск на обіг значно зменшиться, а також може компенсувати тиск продажів через інфляцію.
Отже, є лише три основні дані, які справді потребують довгострокового відстеження:
Розблокуйте потоки токенів, ставки стейкінгу в блокчейні та можливості екосистеми для самозабезпечення
Лише тоді, коли прибутковість екосистеми зможе безперервно покривати інфляцію токенів, ринок поступово виходить із трендового ринку.
У нинішньому волатильному середовищі ринкові настрої є чутливими, і будь-яка зміна чипа зростає нескінченно.Charles Schwab Wealth Management пов'язав 39 мільйонів брокерських рахунків із токенами, такими як $SOL та іншими токенами, що викликало очікування додаткових коштів від традиційних фондів, але поглинання ліквідності акцій США та висока волатильність дохідності казначейських облігацій створили основний тиск на короткострокове отримання прибутку.
Charles Schwab Wealth Management управляє активами на суму понад 13 трильйонів доларів, розширюючи торгові інструменти з 2 до 5, охоплюючи $SOL, AVAX і LINK, безпосередньо відкриваючи канали для роздрібних американських фондів до мейнстрімних токенів. Невизначеність щодо курсу процентних ставок ФРС залишається високою, а відновлення індексу долара США посилило вторинне розподіл макрокапіталу між американськими акціями та ризиковими токенами.
У поточному рейтингу ринкових драйверів структурні очікування покупок, зумовлені відкриттям традиційних брокерських каналів, посідають перше місце, далі йде загальний апетит до ризику на фондовому ринку США та третє місце у придушенні високо-бета-активів від дохідності казначейських облігацій США. Макрофонди часто надають пріоритет розподілу акцій Nasdaq з великою вагою, які потім частково перенаправляються у канал цифрових активів.
Тригером для бичачого сценарію є те, що фондовий ринок США продовжує проривати історичні максимуми, а індекс долара відступає. Якщо 39 мільйонів роздрібних рахунків отримають 0,1% потоку в період стабілізації очікувань інфляції, $SOL прорветься вище верхньої межі діапазону; Уважно слідкувати за сигналами відтоку капіталу, коли золото та акції США зміцнюються паралельно; Ознакою провалу цього сценарію є стрибок доходності казначейських облігацій США, що спричиняє різке падіння індексу Nasdaq.
Тригером для ведмежого сценарію є раннє ціноутворення ринку в очікуваннях відкриття каналу, що викликає тиск на продажі для реалізації позитивних новин. Якщо звуження очікувань зниження ставок ФРС підтримує високими доходностями казначейських облігацій США, традиційні трейдери акцій зазвичай тримають американські акції з високими дивідендами або хеджують золото, що призводить до того, що фактичні припливи в новий канал будуть нижчими за очікувані; Провал цього сценарію позначений різким зростанням ліквідності офшорного долара США та стрибком обсягів торгів на крипторинку.
Судячи з того, що поточний баланс порушується, це зсув у крос-ринкових потоках капіталу. Якщо високотехнологічний сектор США зазнає значних виведень, навіть якщо Charles Schwab знизить торговий поріг для активних рахунків, це не зможе зупинити тенденцію повернення ліквідності в готівкові активи в доларах США.
У наступні 7 днів важливо уважно стежити за змінами кривої дохідності казначейських облігацій США, масштабом відкату акцій технологічних компаній США та аномальною динамікою великих депозитів і зняття коштів на $SOL onchain після відкриття брокерського каналу.
#闪迪铠侠拟投310亿美元, NAND #财报观察员 переоцінки попиту та пропозиції: попит на ШІ поширюється на зберігання та програмне забезпеченняПісля майже 500 мільйонів доларів ліквідації BTC і ETH почали розробляти дві абсолютно різні логіки чипів
Після жорсткої промови Волша крипторинок швидко зменшив борг. Публічні дані показують, що за короткий час масштаб примусових ліквідацій по всій мережі наблизився до $490 мільйонів, а BTC одного разу впав з понад $81,000 до приблизно $77,000.
Але справді важливо не «наскільки він вибухнув», а хто все ще продаватиме після завершення ліквідації.
Цей раунд тиску BTC здебільшого зумовлений переоцінкою макроочікувань і очищенням биків з високим кредитним плечем, оскільки поки що немає масштабного панічного відступу від довгострокових токенів; Окрім зниження заплечення деривативів, ETH також має звертати увагу на індикатори тиску на спот-продажі, такі як вихід зі стейкінгу та припливи чистих бірж.
Це означає, що швидкість відновлення обох випадків може відрізнятися.
Для BTC зосередьтеся на 77 000–78 000 учасників, а для ETH ще важливіше спостерігати, чи продовжують спотові надходження на біржі зростати.
Ліквідація лише змиває кредитне плече; справжнє визначення дна — це те, чи готовий спот продавати після ліквідації.
Отже, наступний етап, ймовірно, не стане негайним V-подібним розворотом, а скоріше періодом волатильності для повторного втручання очікувань підвищення ставок і відновлення структури чіпів. $BTC #沃什强调通胀风险, очікування підвищення ставок у вересні нагріваються Засновник Hyperliquid Джефф Ян заявив, що після наступного оновлення мережі HIP-4 підтримуватиме розгортання без дозволу, тобто бездозволне розгортання, а шаблони маркетплейсу будуть випущені через голосування валідаторів. Аджіан вважає, що це важливо для довгострокової структури HL, оскільки більше активів і ринкових шаблонів можуть перейти від виключно рішень командами платформи до підтримки створення учасників екосистеми
Звісно, це не лише збільшує пропозицію та швидкість інновацій, а й може призвести до меншої ліквідності, більшого ризику маніпуляцій і більшої кількості сміттєвих ринків, адже хоча відкритий ринок розширює межі платформ, це не означає, що кожен новий ринок має реальний попит
Як звичайні трейдери та звичайні люди його використовують? Після відкриття ринку можливості скринінгу та маркетмейкінгу стають особливо важливими. Потрібно враховувати дозволи на лістинг, обов'язки маркет-мейкінгу, правила ліквідації, огляд ринку та низький ризик ліквідності
Щодо захоплення токенів, Аджіан вважає, що ця новина поки не може впливати на ціну $HYPE вперед. Утримання $80-$81 свідчить про відносно здорову тенденцію; Прорив вище $83.5 побачить, чи буде новий імпульсПротягом останнього місяця акції A-сегменту торгувалися боковим шляхом зменшення обсягів, а Шанхайський композитний індекс близько 3150 пунктів викликав у людей занепокоєння.
Ротація секторів — це як обертовий ліхтар: вчора вона підняла нерухомість, сьогодні провалюється на фармацевтичних препаратах, і ти опиняєшся в пастці щоразу, коли звертаєшся до них.
Ця тенденція нагадує мені $LTC, яка теж не може підніматися чи знижуватися, а амплітуда денного графіка звужується під час закриття.
Як каже фондовий ринок, «Обсяг землі відображає ціну землі», але обсяг землі пов'язаний із обсягом землі, тому неможливо здогадатися, де він знаходиться.
У серпні я практикувався з $LTC, використовуючи метод нижньої межі A-share box: купуйте мало, коли він падає до попередніх мінімумів, і виходьте, коли відскочають до верхньої межі.
Перші два рази я заробляв гроші на гострому хот-поті; втретє — був настільки голодний, що не пішов. Наступного дня я відкрив низько і програв, втративши всі прибутки і все.
Як і на ринку A-акції, чим більший коливання ринку, тим гірший падіння. Бігати швидко — це справжня справа.
Майже місяць світова ліквідність була обмеженою, а акції США тремтіли з обох боків. Не фантазуйте про незалежні ралі.
Подивіться на обсяги торгівлі акціями A-акції вдень, погляньте на співвідношення довгих і коротких позицій $LTC вночі, а коли обсяг зменшується, просто відкрийте позиції і відпочинете.
Чекайте прориву в об'ємі, перш ніж робити крок — цей урок повністю оплачується реальними грошима.
Пам'ятайте, на волатильному ринку не втрачати гроші — це насправді прибуток; життя краще за все.Поточна структура ринку надзвичайно чітка: у короткостроковій перспективі — макроекономічні настрої; у довгостроковій — позиції інституційного дна.
Довгострокова логіка залишається незмінною: боргова криза США продовжує загострюватися, кредит у доларах США слабшає, $BTC $ETH $ZEC продовжує оцінювати золото як актив-притулок. Спотові ETF демонструють чисті надходження кілька днів поспіль, установи міцно закріпилися на довгострокову перспективу, а базова підтримка бичачого ринку міцна.
Однак короткострокові тенденції не керуються довгостроковою логікою; Яструбові заяви Волша підвищили очікування підвищення ставок і пригнічили апетит до ринкового ризику. На ринку немає повноцінного сезону альткоїнів; лише кілька фондів, таких як SOL і XRP, скупчуються разом, і більшість альткоїнів залишаються слабкими, що відображає структурну ротацію, а не широке ралі.
BTC утримувався на рівні 78 000 за вихідні, багато хто помилково думав, що він стабілізувався, але насправді це був фасад низької ліквідності протягом вихідних. Справжній ризик у понеділок був не в самому криптосвіті, а у зовнішніх зв'язках: у п'ятницю Nvidia різко впала, американські технології ослабли, золото різко коливалося, а очікування капіталу щодо зниження ставок охолонули.
Немає потреби передбачати биків чи ведмедів наперед. Зосередьтеся на двох основних сигналах: чи зможуть американські технології зупинити падіння і відновитися, і чи перестане золото відволікати кошти. Якщо периметр прогріється, цей раунд корекції стане значним переворотом; Якщо периметр ослабне, позначка 80 000 залишиться під тиском.
Основна торгівля на цьому етапі: взяти нижню позицію на довгостроковий термін, уникнути ризику пропустити пропустимо у короткострокову перспективу і чекати, поки напрямок ринку закріпиться.
#沃什强调通胀风险 очікування підвищення ставок у вересні зростають Волш повертає підвищення ставок на порядок денного: Те, чого справді боїться BTC, — це не яструбина риторика, а «сильна економіка + висока інфляція»
Після Джексон-Хоул ринок має прийняти нову реальність: ФРС наразі не була змушена ставати голубом.
Три підказки, які дав Вашес, були чіткими:
(1) Економіка залишається сильною, рівень безробіття становить близько 4,1%, а споживчі та корпоративні інвестиції залишаються стійкими;
(2) ШІ може стати новим фактором виробництва. Більше половини цьогорічного зростання капітальних витрат пов'язане з розробкою ШІ, і зростання продуктивності фактично підвищує здатність економіки витримувати високі відсоткові ставки;
(3) PCE у річному вимірі залишається на рівні 3,7%, при цьому 54% підстатей PCE зросли більш ніж на 3% за останні 12 місяців, що явно далеко від цільового показника у 2%.
Ринок одразу підвищив ймовірність підвищення ставки у вересні з приблизно 35% до 60%, що підштовхнуло доходність короткострокових казначейських облігацій США.
Тож не дивно, що BTC перебуває під тиском: чим більше економіка втримається, тим міцнішою стає інфляція, і тим менше причин ФРС поспішати з зниженням ставок.
Щодо політичних закликів до зниження ставок, вони не можуть безпосередньо визначити результат FOMC.
Короткострокова ціль BTC — спочатку 77 000; якщо впаде — тоді 74 000–75 000; Лише коли він відновиться на 80 000, вважатиметься, що макронегативні новини справді були поглинуті фондами.
Не поспішайте вигукувати 70 000 і не поспішайте купувати падіння. Те, що змінив Вашіш, — це не бичачий чи ведмежий напрямок, а капітальні витрати ринку довелося перерахувати. $BTC #沃什强调通胀风险 очікування підвищення ставки у вересні зростають Протягом останнього місяця акції A-сегменту торгувалися боковим шляхом зменшення обсягів, а Shanghai Composite Index котився близько 3150 пунктів, що викликає тривогу у людей.
Ротація секторів швидша, ніж перегортати книгу — сьогодні витягують вугілля, завтра скидають алкоголь — ти неминуче потрапиш у пастку.
Ця тенденція нагадує мені $BTC, який також не міг піднятися чи знизитися, коли денна волатильність графіків зменшувалася нижче 2%.
Як каже прислів'я фондового ринку: «Обсяг землі відображає ціну землі», але після обсягу землі приходить і обсяг землі, тому неможливо передбачити наміри основних гравців.
У серпні я перевірив $ETH, використовуючи метод нижньої межі A-share box: купуйте одну ділянку, коли вона опускається до опори, і виходьте, коли вона відскакує до верхнього краю.
Перші два рази вони заробляли гроші на хотпот; втретє — були жадібними і не йшли. Наступного дня вони відкрили дешево і знизили ціну, втративши всі прибутки і гроші.
Як і на ринку A-акції, чим більший коливання ринку, тим гірший падіння. Бігати швидко — це справжня справа.
Протягом останнього місяця глобальна ліквідність була обмеженою, а акції США тремтіли з обох сторін. Не фантазуйте про незалежний бичачий ринок.
Вдень ви перевіряєте обсяги торгів акціями A; вночі показуєте співвідношення довгих і коротких позицій $SOL контрактів, при цьому обсяг зменшується з обох сторін
Порожній зерносховище відпочиває.
Чекайте на прорив із більшою гучністю, перш ніж робити крок — це урок, засвоєний
Це були справжні гроші, зароблені на збитках на фондовому ринку.
Пам'ятайте, на волатильному ринку не втрачати гроші — це насправді прибуток; життя краще за все.#伊朗称海峡仍关闭 транспортування сирої нафти стало розмінною монетою
Заступник міністра закордонних справ Ірану Галіба Баді заявив 29-го, що Ормузька протока наразі повністю закрита, і судна мають проходити через неї за скоординованим дозволом Ірану. Він заперечив заяву США про те, що судна вже пройшли через нього, і зазначив, що є домовленість з Оманом, але США не відновлять операції, доки не виконають свої зобов'язання. З боку президента 28-й також заявив, що відкриття має відповідати рамкам, і США мають розморозити кошти та зняти блокаду. До конфлікту цей водний шлях забезпечував близько 20% світових потужностей сирої нафти та ЗПГ. Зараз щоденний трафік знизився з понад 100 суден до однозначних цифр, і близько 400 суден досі чекають у затоці. Brent зупинився на вихідних близько $88, що нижче місячного максимуму.
Моя думка лише одна. Чи відкриється протока, чи ні — не слухайте пресрелізи з обох сторін — просто подивіться, чи проходять судна. Іран розглядає права на проходження як розмінну монету; ціни на нафту вже ввели певні очікування щодо закриття. 88 — це не панічна ціна. Якщо навігація не повернеться до норми, нафта все одно матиме ризикову премію, а ризикові активи будуть коливатися. У понеділок спочатку перевірте слоти суден і ціни на нафту; якщо ні — знову оголошуйте закриття $BTC $XAUT $CL Загальна ринкова капіталізація криптовалют 29 серпня міцно трималася на рівні $2,73 трлн, не зрушившись з місця, але учасники на танцполі вже змінилися.
Найбільше сяяли Solana (SOL), AVAX і LINK. Ці троє отримали визнання від фінансового гіганта Charles Schwab, який відкрив їм VIP-доступ для інституційних інвесторів. Така підтримка традиційних великих грошей — це не просто кілька відсотків зростання, а офіційне підвищення цих монет зі статусу альткоїнів до класу активів.
У порівнянні з цим, Dogecoin (DOGE) впав на 7,2%, XRP — на 7%, вони ніби атмосфера на вечірці, яка після піку починає поступово згасати. Загальна капіталізація альткоїнів зросла з $1,13 трлн до $1,18 трлн, що свідчить про перехід капіталу від чисто емоційної гри з Meme-монетами до більш надійних активів з підтримкою інституцій.
Що стосується лідера Bitcoin (BTC), він міцно тримається біля $78,000, з тижневим зростанням 1%. Незважаючи на багато містичних заяв Кевіна Ворша (Kevin Warsh) з Федеральної резервної системи на Джексон-Голі, ринок, здається, вже імунізувався. Серпень ще не закінчився, а BTC вже мріє про +20% зростання за місяць.
Наразі ринок перебуває у фазі передачі естафети між інституційним бичачим трендом і відходом роздрібних інвесторів. Якщо BTC зможе утриматися на рівні $78,000 і розпочати місячний фінішний ривок, то альткоїни під проводом SOL, підтримувані інституціями, можуть повністю захопити ринок у вересні. Щодо того, що...Одним реченням, ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 35% до 58 👊%.
У ключовій промові Джексона Хоула було зазначено, що Волш не такий м'який, як очікував ринок. Інфляція понад 2%, робоча сила майже повна зайнятість, а фінансові умови не на обмежувальних рівнях — тобто «ще не час розслаблятися».
Він також чітко дав зрозуміти: короткострокові процентні ставки — це головний інструмент, і прогнози для прогнозу потрібно знизити. Говорячи прямо, вони більше не хочуть давати ринку стільки «майбутніх очікувань», скільки солодкості. Чи буде зростання у вересні? Обіцянок немає, але після цього ринок безпосередньо переоцінить — ймовірність підвищення ставки з 35% до 58%, а дохідність дворічних казначейських облігацій США зросте з 4,22% до 4,35%.
Акції США, золото та $BTC перебувають під тиском, і в короткостроковій перспективі ризикові активи повинні будуть знову врахувати це очікування.
Моя думка така: підвищення ставки у вересні більше не є «подією з низькою ймовірністю». Ринок тепер буде стежити за перемиканням між інфляцією та даними про зайнятість; якщо дані будуть сильними, а процентні ставки продовжать досягати піку, оцінки ризикових активів будуть ще більше пригнічуватися. BTC нарешті прорвався до 80 000, але ця напруга знову посилюється.
Ті, хто знає, знають. 🙈 #沃什强调通胀风险, очікування підвищення ставок у вересні зростають За останній місяць акції A-сегменту торгувалися боковим шляхом зменшення обсягів, а Shanghai Composite Index знизився приблизно на 3150 пунктів, що розчарувало людей.
Ротація секторів відбувається швидше, ніж перегортати сторінку — сьогодні це витягують вугілля, завтра скидають алкоголь, і легко потрапити в цей процес.
Ця тенденція схожа на денний графік для $XLM — ні вгору, ні вниз, а амплітуда постійно звужується під час закриття.
Як каже фондовий ринок: «Обсяг землі відображає ціну землі», але коли обсяг пов'язаний, дно не вгадаєш.
У серпні я перевірив $XLM, використовуючи метод нижньої межі з коробкою A-share: купуйте мало, коли він падає до попередніх мінімумів, і виходьте, коли відскочають до верхньої межі.
Перші два рази я заробляв гроші на хотпоті, втретє був настільки жадібним, що не йшов, але наступного дня відкрив низько і засмутився, втратив усі прибутки і навіть сплатив комісію.
Як і на ринку A-акції, чим більший коливання ринку, тим гірший падіння. Бігати швидко — це справжня справа.
Протягом останнього місяця глобальна ліквідність була обмеженою, а акції США тремтіли з обох боків. Не вірте в окремі ринкові тенденції.
Вдень ви дивитеся на обсяги торгівлі акціями A-акцій; вночі — на зміни $XLM активів, і обидві сторони зменшуються в об'ємі
Порожній зерносховище відпочиває.
Дочекайтеся прориву з великим обсягом, перш ніж діяти — уроки це справжні гроші, втрачені на фондовому ринку.
Пам'ятайте, на волатильному ринку не втрачати гроші — це насправді прибуток; життя краще за все.Цей сплеск ZEC — це не просто припущення на основі сентиментів.
21 серпня Grayscale подала свою п'яту поправку до SEC, сприяючи конвертації існуючого Zcash Trust у спотовий ETF з планами лістингу на NYSE Arca. Потім ZEC різко піднявся, швидко піднявшись понад 70%, в один момент перевищивши 850 доларів, що стало восьмирічним максимумом.
Ще цікавіше те, що ще до запуску ETF ринок уже почав торгувати з цими очікуваннями заздалегідь.
Чому ZEC такий потужний?
По-перше, ETF означають, що традиційні фонди можуть отримувати експозицію ZEC через відповідні вимоги канали в майбутньому.
По-друге, атрибути конфіденційності ZEC знову привернули увагу капіталу в поточних ринкових умовах.
По-третє, обіговий ринок і глибина ринку ZEC менші, ніж у BTC і ETH, тому коли надходять кошти, цінова еластичність природно зростає.
Отже, по суті, це ралі таке:
Очікування ETF + наративи конфіденційності + приріст капіталу разом призвели до прискорення.
Але чим швидше ціна зростає, тим більше не можна зосереджуватися лише на тому, «наскільки ще може зрости».
Адже коли очікування поступово здійснюються, найбільший ризик полягає в тому, що після появи позитивних новин фонди починають отримувати прибуток.
Те, що справді заслуговує на увагу ZEC цього раунду, — це не те, наскільки вона вже зросла, а чи зможе ринок після запуску ETF продовжувати надавати йому новий капітал і нові очікування.
Якщо капітал продовжить надходити, ZEC може щойно увійти у нову фазу визначення ціни.
#沃什强调通胀风险 очікування підвищення ставок у вересні зростають $78,100 BTC — ти наважився б за ним?
Давайте спочатку розглянемо поверхню: серпневий стрибок на 25% Ризик пропустити пропустити пропустити роздрібних інвесторів передбачає «новий максимум».
Починаючи з близько 62 000 наприкінці червня, він майже вертикально зріс до 81 000+, щомісячне зростання на 21%-25%, найсильніший місяць з листопада 2024 року. Спотові ETF демонстрували чисті надходження дев'ять днів поспіль, з тижневим піком у $1,9 мільярда, а короткі позиції повністю вичерпали позиції.
А потім? Новий голова ФРС Кевін Варш Джексон Хоул дебютував агресивно, повернувши $78,200.
По-перше: очікування підвищення ставок знову зросли, але BTC не впав.
Що сказав Кевін Ворш у Jackson Hole? PCE становив 3,7% у річному вимірі, річний 4,1% за останні шість місяців, «ФРС ще має працювати, перш ніж інфляція повернеться до 2%.»
Ринок підвищив ймовірність підвищення ставки у вересні з 35% до 55%-60%, ліквідації криптодеривативів досягли $480-490 мільйонів, а BTC впав з 81 000 до 76 880.
Страшно чути?
Але наскільки впав BTC? З 81 000 до 76 880,5%.
Друга річ: надходження ETF було перервано дев'ять днів поспіль, але сумарна сума 54,5 мільярда юанів залишалася.
28 серпня спотові ETF зафіксували чистий відтік у 202 мільйони доларів, з великими викупами ARKB і дев'ятьма послідовними припливами, які були перервані.
Роздрібні інвестори вибухнули: «Інституції тікають!» Біжіть швидко! ”
У серпні кумулятивні надпливи перевищили $3 мільярди, а AUM у певний момент наближався до $100 мільярдів. Сукупні чисті надпливи залишалися на межі $54,5 мільярда.
Якщо дев'ять послідовних приплив перерваються один раз, чи називають це «інституції зійшли з розуму»? Тоді чому б не кричати «інституції зійшли з розуму» під час дев'яти послідовних припливу?
Якщо припливи знову стануть позитивними протягом наступних двох тижнів, область нижче 78 000 буде швидко куплена
Якщо вода й надалі виходить, 78 000 перейдуть від опори до стелі
Третє: сигнал з технічного боку, який потрібно сприймати серйозно.
Денний графік торкнувся верхньої межі низхідного каналу 81 300, а довга верхня тінь відступила — типовий випадок, коли «трендова лінія не пройшла перший тест». Однак п'ятничний мінімум 76 880 було зафіксовано, що свідчить про реальну покупку нижче 77 000.
RSI впала з 80+ перекупленої до високого рівня, що свідчить про сильне відскочення, а не про крах смерті. Короткострокова вартість власників становить близько 70 100, плаваючий прибуток близько 15% — відскок робить короткострокові активи важчими і вимагає обороту.
Бичачі та ведмежі зустрічі — це ваш вибір
З одного боку:
У серпні він зріс на 25%, 200-денна ковзна середня була пробита, а середньострокова структура стала сильнішою
Сукупні чисті надходження ETF склали 54,5 мільярда доларів, що свідчить про відкриття інституційних каналів
Наратив фіскального дефіциту + знецінення долара зберігається, і логіка цифрового золота жива
Реальна покупка відбувається при п'ятничному мінімумі 76 880
Виправлення RSI — це не крах, постійні витрати на фінансування незначні, і немає скупчення биків
З одного боку:
81 300 верхньої кромки вниз каналу двічі не проходили тести
Warsh схиляється до яструбиного настрою, ймовірність підвищення ставки у вересні зростає до 55%-60%.
Спотові ETF мали дев'ять послідовних припливів, з яких відтік було 202 мільйони доларів
Щоденний графік із довгою верхньою тінню + високорівнева консолідація, потрібна короткострокова корекція
Опір вище: 80 000 → 81 300 (верхній край каналу + попередній максимум) → 83 000-86 000
Підтримка нижче: 77 380 → 76 880 → 76 500 → 75 300 → 70 100 (короткострокові витрати на утримання)
Операційна стратегія
Короткострокові гравці:
78 200 — коротка або дуже легка позиція, почекайте і побачите. Чекайте на відкат до 76 880-77 400, щоб відкрити довгу позицію, стоп-лосс на 74 800, перша ціль 79 600-80 000, друга ціль 81 300.
Свінг-трейдери:
Коли денна ціна закриється вище 81 300, гоніться за довгими позиціями праворуч, націлюючись на 83 000-86 000. Якщо вона впаде нижче 76 500, це означає, що основне серпневе ралі завершено; переходьте на купівлю на 75 300 або 70 100.
Давні віруючі:
Інвестуйте регулярно партіями нижче 75 000. Поточна ціна становить 78 200, що все ще на 38% відстає від ATH 126 200. Середньо- та довгострокова логіка залишається незмінною — вдвічі, ETF і цикли зниження ставок зрештою поб'ють попередні максимуми.
BTC тепер як золото у 2023 році—
99% людей вважають, що «підвищення ставок означає падіння», але наратив фіскальних дефіцитів + дедоларизації призвів до спільного зростання золота та BTC.
У день, коли він перевищує 81 300, ви знайдете:
Виявляється, справа не в тому, що BTC поганий, а в тому, що ви зменшуєте збитки щоразу, коли відступаєте.
Скільки коштує ваш BTC?
Чи наважитеся ви ганятися за рівнями 78 чи 100?
$ETH $BTC $TRUMP #BTC高位多空拉锯, золотий зв'язок посилюється SatPay з'явився, знову проголошуючи як рятівний круг для порятунку ринку.
Bitcoin Neobank, інституційне зберігання BitGo, повний замкнений цикл BTCFi та повний пакет упаковки, який є неймовірно вражаючим.
$BTC Відсотки від застав, заставні кредити, стейблкоїни, споживання дебетових карток — весь ланцюг описаний бездоганно, ніби ринок може вибухнути будь-якої миті.
Досвідчені гравці давно втомилися від цього конвеєрного сценарію.
Наратив про енергетичну мережу був розкручений, стейкінг LST розрекламувався, концепція BTCFi розкручувалася. Час від часу з'являлася нова історія, і спільнота одразу ж захоплювалася, твердо вірячи, що це справжній переломний момент.
Бичачий ринок Bing стрімко зростає, тож як щодо $CORE? Якщо вам доведеться відступити, ви все одно будете боязкими.
Нові концепції запускаються одна за одною, і реальні користувачі в блокчейні, обсяг торгівлі та попит на токени CORE досі не мають вражаючих результатів.
Завжди зосереджуйтеся на тому, на чому варто звертати увагу і що буде впроваджено.
Швидкість, з якою він малював креслення, значно перевищувала кроки посадки.
Замість того, щоб постійно плести грандіозні мрії про фінансові імперії, давайте спочатку відповімо на найпростіше питання:
Чому саме він завжди найагресивніший відстає у кожному раунді зростання ринку?Ормуз був заблокований півроку, Brent піднявся лише з 88 до 91, і всі казали, що все гаразд. Але спред у цінах на дизель досяг історичного максимуму — $100, тож тиск залежить лише від сирої нафти до нафтових продуктів. CPI аналізує ціни на бензин і дизель, і коли це проходить через це, BTC їде на американських гірках. Іран можна ігнорувати, але не сумнівайтеся у передачі інфляції. #伊朗称海峡仍关闭 транспортування сирої нафти стало розмінною монетою $BTC $BTC БІТКОЇН
Чого очікувати від вересня❓
Серпень і літо добігають кінця. Біткойн демонструє хороші результати цього місяця і, ймовірно, закриється з рухом близько +24%, незважаючи на те, що місяць зростання не вважається найкращим. Крім того, серпень 2026 року — найкращий місяць цього року та минулого року, що може опосередковано свідчити про відновлення ринку.
🫱Чого очікувати від вересня тепер? Він також статистично волатильний і історично не найкращий місяць для BTC, однак у контексті сильного закриття в серпні ситуація все ще не виглядає кращою.
В історії було лише 4 випадки, коли серпень закривався в позитивній зоні (2013, 2017, 2020, 2021). У всіх 100% таких випадків вересень після нього завершився виключно в мінусі. І якщо врахувати зафіксоване зниження на 5-7%, то можна просто скоригувати до потрібних рівнів у районі 73-70 тисяч.
У будь-якому разі, це лише припущення, засновані на історичних даних, які потрібно розглядати разом із загальними ринковими даними. 4. $UNI
$UNI тісно пов'язаний із розвитком децентралізованих бірж. Uniswap допоміг закріпити AMM як основний DeFi-примітив. Мене більше цікавить, як розвивається децентралізована торгова інфраструктура, ніж короткострокові рухи токенів.Кожні кілька років з'являється технологія, яка ставить на передній план питання, на які економіка не може дати окремої відповіді: що робити, якщо машина може виконувати вашу роботу краще, дешевше і без відпочинку? Кому належить продукція, створена цими машинами? Ця стаття глибоко розбирає один із найамбітніших експериментів у сфері криптовалют. Virtuals Protocol створює інфраструктуру майже «національного рівня» для AI-агентів: ідентичність, банківська справа, комерційний рівень, ринки капіталу, а також фізичні роботи. Їхня ставка полягає в тому, що звичайні люди повинні мати можливість володіти автономними машинами, які починають створювати реальну економічну цінність; а фінансові траєкторії, залишені ерою криптоспекуляцій, якраз підходять для цього. Стаття ставить питання: чи відповідає виконавча здатність цим амбіціям. Але спочатку потрібно повернутися до питання, яке виникло приблизно на двісті років раніше за криптовалюти. Ткацький верстат У 1811 році група текстильників у графстві Ноттінгем увірвалася до майстерень і розбила ткацькі верстати для шкарпеток. Рух поширився, і уряд Великої Британії направив до центральних районів 14 тисяч солдатів, щоб зупинити руйнування верстатів — це було більше, ніж війська Веллінгтона, які воювали з Наполеоном на Іберійському півострові. Парламент Великої Британії оголосив руйнування машин смертним злочином. У 1813 році в Йорку 17 людей були повішені. Цих людей назвали «луддитами». Згодом це слово стало образливим, ніби вони були просто боягузами, які не могли пристосуватися до технологій. Але вони розуміли машини краще за всіх. Вони були ремісниками, які роками навчалися працювати на вузькосмугових верстатах і могли виготовляти високоякісні тканини; вони ламали широкосмугові верстати та нові моделі — якими могли користуватися навіть непідготовлені підлітки.#闪迪铠侠拟投310亿美元, попит і пропозиція NAND переоцінюються
SanDisk випустив ще один ультимейт.
27 серпня SanDisk і Kioxia спільно оголосили про плани інвестувати 31 мільярд доларів у Японію для розширення виробництва, зосередившись на технології та потужності 3D NAND.
Але цікаво, що ринок не дав жодних позитивних відгуків.
Основне питання, на якому зараз зосереджений ринок, полягає в тому, чи зможе попит на SSD на корпоративному рівні, зумовлений AI-інференціями та зберіганням даних, поглинути цю хвилю новододаної потужності NAND.
Якщо це можливо, логіка довгострокової оцінки SanDisk витримає, і це відкат — лише тимчасовий вихід із мети отримання прибутку. Якщо попит не витримає вистави, розширення знову знизить ціни та маржі прибутку.
Дозвольте поділитися своїми думками.
Довгострокова логіка SanDisk не змінилася: попит на зберігання ШІ дійсно зростає, а довгостроковий контракт на 94 мільярди юанів закріпив дохід на найближчі роки. Але план розширення нових потужностей на 31 мільярд юанів повертає оцінки щодо постачання NAND у невизначений стан. Навіть із довгостроковими контрактами нові очікування щодо пропозиції все одно створюватимуть тиск на ціни та маржу прибутку.
Інцидент із SanDisk безпосередньо не вплинув на Bitcoin, але його напрямок очевидний — капітальні витрати на апаратне забезпечення ШІ все ще зростають, але ринок уже запитує: «Гроші витрачені, коли їх повернуть?»
Просто чекайте терпляче $SNDK $BTC Біткоїн впав до $78,000, і ринок перевіряє якість цього відновлення.
Крипторинок щойно пройшов перший раунд макрострес-тестування після свого відновлення. Різкі заяви голови Федеральної резервної системи Кевіна Волша на щорічній зустрічі Глобального центрального банку в Джексон-Хоул безпосередньо наклали $BTC тиск приблизно на 3%, швидко знизившись з приблизно 80 000 до 77 000–78 000 доларів.
Але за цими коливаннями цін ще більш тривожним є зміна очікувань щодо ліквідності.
🏦 Тон ФРС різко змінився, пригнічуючи апетит до ризику
Ваш чітко дав зрозуміти, що інфляція ще далека від цільового рівня, і якщо дані суттєво не покращаться, ФРС доведеться підтримувати високі процентні ставки протягом тривалого часу. Ці заяви швидко змінили ринкові очікування — ймовірність підвищення ставки у вересні різко зросла, дохідність казначейських облігацій США зросла, долар зміцнився паралельно, ризикові активи колективно перебували під тиском, і, природно, крипторинок не міг залишатися неушкодженим.
📉 Біткоїн проходить своє перше справжнє випробування
Починаючи нижче $65,000 і піднімаючись вище $81,000, цей відскок справді сильний. Однак після падіння нижче позначки $80,000 найважливіше питання зараз — чи зможе він стабілізуватися в нижчій зоні.
Наразі ще рано стверджувати про зміну тренду — все потребує додаткових сигналів для підтвердження.
💰 Потоки фондів ETF також показали тонкі зміни
Ще одним помітним сигналом є американський спот-біткоїн ETF. 28 серпня ці продукти зафіксували чистий відтік близько $201,9 мільйона, завершивши дев'ятиденну серію чистих надходжень.
#沃什强调通胀风险 очікування підвищення ставок у вересні зростають За останній місяць ринок A-акцій зазнав настільки різкого зменшення обсягів, що втратив терпіння: 3100 пунктів коливалися туди-сюди, а обсяги торгів знижувалися день у день.
Ротація секторів — це як «вдар крота»: ШІ сьогодні, нова енергія завтра — якщо ти потрапиш, тобі буде важко потрапити всередину.
Ця тенденція нагадує мені $AVAX, яка також була нестабільною півмісяця, коли щоденні коливання графіків зменшувалися до 3%.
Досвідчені гравці на фондовому ринку розуміють, що під час зменшення волатильності обсягів найгірше — це бажання діяти: купи один раз, застрягнеш на відсоці, і ціна впаде.
У серпні я тренувався з $AVAX, розміщуючи замовлення на нижньому краю коробки A-share — купуючи точки, коли вона падає до підтримки, і виходячи з покупки, коли вона піднімається.
Перші два рази я заробляв на коробках їжі, втретє був жадібним і не йшов, а наступного дня відкривався нижче і марнував усі прибутки.
Як і на ринку A-share: чим більша динаміка ринку, тим важче ти помираєш. Бігти швидко — це правда.
За останній місяць світова ліквідність була обмеженою, а акції США похитнулися з обох сторін. Не фантазуйте про незалежних биків.
Вдень ви дивитеся на співвідношення приросту до падіння ціни акцій A; вночі — просто погляньте на $AVAX довгі та короткі позиції. Коли обсяг зменшується, ви коротко відкриваєте позицію і відпочиваєте.
Чекайте на прорив із більшою гучністю, перш ніж робити крок — це урок, засвоєний
Її купили за реальні гроші.
Пам'ятайте, на волатильному ринку не втрачати гроші — це насправді прибуток; життя краще за все.19 серпня Трамп на конференції криптоіндустрії в Білому домі сказав: «Голова CFTC Майк Селіг просуває Hyperliquid для повністю законного та відповідного регулювання входу в США.» HYPE миттєво злетів, того дня зріс від 11% до 23%. Публічна компанія Hyperliquid Strategies (PURR) під час торгів зросла більш ніж на 30%. CME Group відреагувала падінням на 3,4%, Cboe — на 6,1%. Децентралізована торгова платформа змусила акції Чиказької біржової групи, що існує понад 200 років, різко впасти. Це не казка. Це те, що відбувається зараз. Але після того, як HYPE піднявся з 51 до 83,5 доларів, за 7 днів зріс на 37,5%, а з початку року — на 220% — наскільки ж насправді коштує наратив «регульованого входу в США»? Не поспішайте кричати «100 доларів». Згадка Трампом ≠ затвердження CFTC. Наразі CFTC і Hyperliquid не оголошували про офіційну заявку, реєстраційну структуру чи графік відкриття доступу в США. Щоб Hyperliquid увійшов до США, він має пройти KYC, ізоляцію активів клієнтів, ринковий моніторинг та інші вимоги відповідності. Кожна з цих вимог послаблює його конкурентні переваги порівняно з CME та Coinbase. Платформа, де можна торгувати без відкриття рахунку, без KYC, з прямим підключенням гаманця — якщо її «легалізують», чи залишиться вона такою ж? Дослідницькі установи вважають більш імовірним інший сценарійНа поточному рівні AKE сигнали внизу книги замовлень набагато чистіші, ніж самі новини. Між 0,00794 і 0,00798 спот-купівлі постійно накопичувалися, активні покупки випереджали ордери на продаж за останні п'ятнадцять хвилин. Тим часом адреса, яка чотири дні була неактивною, раптово перевела сім мільйонів AKE у трьох транзакціях, перевівши сім мільйонів AKE за три транзакції. Після переказу вони не заходили на біржу, фактично замкнувши їх у холодних гаманцях. Хід кита більше схожий на накопичення, ніж на продаж.
На боці «голої свічки» годинний графік залишив довгу нижню тінь біля 0.00788, але мінімум не прорвався далі. Після відскоку він коливався близько 0.00797. Тиск ордерів на 0.00810 вище виглядав сильним, але швидкість зняття ордерів випереджала транзакцію, що зробило угоду лякаючою. На червоному світлі я глянув на телефон; гудок позаду мене сильно підштовхував, і я майже натиснув не той наказ. Якщо дивитися лише на капітальну мову, можна повернутися до 0.00790 до 0.00796, щоб першими зайти на нижню позицію; агресивні точки мають рухатися безпосередньо біля поточної ціни. Спочатку беріть прибуток на 0.00835, потім піднімайся до 0.00855. Обороняючись на 0.00762, прорвавши його, це означає, що ця хвильова торгівля фальшива і не грає.
$AKE
#Anthropic: Новий прогрес у IPO, випуск проспекту заплановано на вересень
@OKX планета Люди звикли визначати вартість токена платформи за цільовими цінами, але цього місяця OKB більше схожий на «функціональну картку», 🧐 що з'єднує кожен куточок екосистеми. Це вже не лише коливання цін, а проник у щоденну торгівлю, управління багатством та взаємодії в блокчейні. У межах OKX володіння OKB означає нижчі комісії за транзакції, вищі рівні VIP і ліміти виведення, а також участь у підписках на нові активи — ці переваги безпосередньо зменшують витрати на тертя для користувачів високочастотних користувачів. Ще більш примітним є спосіб участі в нових проєктах: наприклад, у серпневих пулах AEON і GRVT користувачі можуть вносити депозити та отримувати доходи від бази airdrop без продажу OKB, фактично надаючи існуючим активам статус як «неактивних», так і «з відсотками». Вимір на блокчейні також розширюється. На рівні X протоколи, такі як Aave та Unswap, вимагають від OKB платити газ. У серпні TVL мережі перевищив $100 мільйонів, а масштаб стейблкоїнів — $200 мільйонів, що свідчить про те, що OKB споживається реальною активністю на блокчейні, а не просто додатком до ринку біржі. Автоматичні платежі з посередництвом ШІ розглядаються як потенційний додатковий попит у 2026 році, але поточний масштаб обмежений і не повинен переоцінюватися. Загалом логіка OKB змінюється від акцій однієї платформи до подвійного наративу «права + палив на блокчейні». Однак чи зможуть дані екосистеми продовжувати зростати, покаже час, і короткострокові ціни залишаються під впливом ліквідності ринку. Попередження про ризики: криптоактиви є дуже волатильними. Ця стаття призначена лише для обміну інформацією на ринку і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, приймайте рішення розумно.$SOL $105. Його мережа чесніша, ніж свічки.
DeFi TVL ~$5.9B (+6% 7d). Стейблкоїн на ланцюжку $16B — це «кровне» врегулювання, а не хайп. Активні адреси ~2.1 мільйона на день. Але 24-годинний DEX знижується ~30% до $1.8B: охолодження у вихідні, не вихід.
Читання: капітал перейшов зі спекуляцій до прибутковості. Кредитування (Kamino/Jupiter) зросло, обсяг мемкоїнів впав. SOL ETF мав найкращий приплив у 2026 році ($61 мільйон).
Schwab listing = розподіл, попит на ланцюгу сьогодні ще немає. The crypto market is holding near its highs, but I’m watching breadth, not just BTC. The easy story is bullish: BTC is around $78K and the market has recently attracted heavy ETF demand. But one detail is easy to miss — only 7 of 100 tracked crypto assets gained in the latest breadth reading, while market-wide volume fell from about $171.6B to $114B. That tells me this rally is becoming more concentrated. Market setup: WAIT → buy confirmation I’d want BTC to reclaim and hold $80K while altcoin Нові розробки під час IPO — компанія, що займається ШІ, нарешті потрапить під пильну увагу публічний ринок
Первинний ринок може говорити про бачення, але публічний ставитиме дратівливі питання: Яка якість доходу? Чи зменшилася вартість виведення? Чи надійні поновлення клієнтів? Чи завжди оновлення моделі вимагає витрат додаткових витрат? #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto SanDisk 1400 просто не впаде — не тому, що маркет-мейкери милосердні, а тому, що ШІ підтримує дно
$SNDK вже майже тиждень рухається близько 1400. Кожного разу, коли він досягає 1430-1450, його купують; 1500 не може піднятися, 1400 не може впасти. Це вже не технічна підтримка; капітал використовує реальні гроші для проведення меж.
Висвітлення новин — це ключ.
$KIOXIA Kioxia та SanDisk оголосять про плани розширення на $31 мільярд, UBS влучає в точку — це не про негайне будівництво фабрик, а про розмінну монету. Гіпермасштабні хмарні провайдери хочуть укласти довгострокові контракти NAND, тоді як Kioxia пропонує плани розширення, але виробництво не є терміновим — ініціатива належить на стороні пропозиції. Попит на NAND, зумовлений висновками ШІ, продовжує зростати, і UBS прогнозує, що попит і пропозиція у 2027 році посилиться, ніж у 2026-му, тому хмарні постачальники можуть стати компромісами.
Моя думка: 1400-1450 — це середній нижній діапазон SanDisk.
Чому? Тому що розширення потужностей — це довгострокова історія, тоді як жорсткий попит і пропозиція — це реальність у найближчій перспективі. Попит на збереження та висновки даних ШІ не припиниться через план розширення на 2032 рік. Поки він не перевищить 1400, ринок каже ведмедям — ця позиція не буде прийнята.
Моя стратегія: купувати довгі позиції партіями на 1400-1450, ставити стоп-лосс нижче 1380. Перша ціль — 1500; якщо вона прорветься, шукайте 1550-1585. Не ганяйтеся за ралі; чекайте на відкати для покупки.
#闪迪铠侠拟投310亿美元, попит і пропозиція NAND переоцінюються
#财报观察员: Попит на ШІ поширюється на зберігання та програмне забезпечення Великий ведмідь — це неймовірно, при цьому чотирирічний цикл халвінгу не змінився. Ми бачимо, що після поточного відновлення ринку обсяги торгівлі різко впали. Наразі справжній бичачий ринок ще не почався. Звісно, у наступному році це як мавпа, яка стрибає вгору і вниз. У наступному році також будуть малі цикли зростання та дно. Але головний цикл все ще є чотирирічним циклом халвінгу. Класичний знак великого циклу — це однорічне падіння від найвищого до найнижчого, а потім трирічний період від найнижчої точки до максимуму. Наразі ми бачимо, що під час цього раунду великих крахів відбулося два тести на нижніх рівнях. Один із них — коли Bitcoin протестував 60,0,. 000, коли індекс паніки досяг 10. Інший випадок був, коли біткоїн опустився нижче 60 000, досягнувши мінімуму $57 800, а індекс страху опустився нижче 10. Чому ми досі вважаємо, що ця низька точка — не дно? Тому що 11 січня 2024 року біткоїн був зареєстрований на ETF Nasdaq spot. Це забезпечить Bitcoin дуже сильну підтримку. Отже, теоретично найнижча точка біткоїна має бути $30,000. Але в цьому ціновому діапазоні $30,000 ми бачимо що через різні позитивні фактори ця мінімальна точка не може досягти 30,000. Крім того, волатильність кожного циклу зменшується. Зниження волатильності призводить до ослаблення ефекту багатства. Отже, чи досягло справжнє дно? Згідно з історичними патернами, воно ще не з'явилося. Цього разу доведеться чекати до 5 жовтня 2026 року. Тільки тоді ми розкриємо відповідьЗ огляду на те, що звіт про прибутки Nvidia вже настільки хороший, чому інші компанії, здається, не встигають?
Звіт про прибутки Nvidia цього разу справді виявився; після звіту ціна акцій деякий час зросла, навіть відсунувши питання, чи зможе попит на ШІ продовжуватися. Але найцікавіше було те, що сама Nvidia була в захваті, але кілька гігантів ШІ поблизу не приєдналися до захоплення
Почнемо з Meta.
Meta явно не відчувала захоплення від зростання Nvidia останні два дні; натомість вона постійно коливалася на високих рівнях. Логічно, що вона також є великим покупцем AI-інфраструктури. Чим більше Nvidia зможе довести реальний попит, тим більше Meta має бути задоволена разом. Але тепер, здається, капітал ставить ще одне питання: після стількох інвестицій у ШІ, чи може вона реально приносити гроші назад?
Amazon відчуває себе трохи інакше. AWS сама по собі є одним із найважливіших гравців у капітальних витратах на ШІ, але після звіту про прибутки Nvidia Amazon не побачила сильного подальшого зростання. NVIDIA навіть підтвердила процвітання своєї AI-інфраструктури, тоді як Amazon досі трохи слабкий. Я вважаю, що цей контраст ще більш вартий уваги, ніж просто коливання цін.
AMD ще очевидніший.
Nvidia прямо сказала всім: «Попит на ШІ все ще є, і він досить сильний», але AMD не дотримувалася цієї логіки і продовжувала стрімко зростати; натомість вона явно відставала. Простіше кажучи, капітал тепер не просто купує AI-чіпи, якщо ви отримуєте ШІ, а обирає, хто справді зможе реалізувати зростання. Хоча AMD вже значно зросла цього року, останнім часом вона явно не така сильна, як Nvidia.
Micron дещо схожий.
Вона досі отримує вигоду від попиту на сховище ШІ, і навіть сам цикл зберігання все ще перебуває у сильній фазі. Але після публікації прибутків Nvidia Micron більше не насолоджувалася премією «вибуху попиту на ШІ». Натомість у п'ятницю акції апаратного забезпечення ШІ загалом зазнали ще одного раунду падіння.
Тож зараз я насправді відчуваю, що найбільший вплив фінансового звіту Nvidia полягає не лише у відновленні ралі ШІ, а й у перерахунку рахунків ШІ.
Раніше люди думали: штучний інтелект продовжить вкладати гроші, тому вони купують чіпи, сервери, сховища та дата-центри.
Тепер починається: Ви можете витрачати гроші, але кому врешті-решт підуть ці кошти? Хто може перетворити ці капітальні витрати на прибуток?
Ось чому я більше уваги приділяю питанням самих дата-центрів.
Те, про що ШІ справді варто турбуватися, можливо, не про раптове зникнення попиту, а про те, що розширення інфраструктури починає стикатися з реальними проблемами: електроенергією, землею, підключенням до мережі, циклами будівництва та місцевою політикою. Особливо з наближенням проміжних виборів у США дата-центри поступово стають чимось більшим, ніж просто відповідальністю технологічної компанії.
Якщо ця логіка й далі буде розвиватися, я не думаю, що відкриття в понеділок просто повторить «сплеск Nvidia→ весь ринок штучного інтелекту підніметься разом».
Більш ймовірно, що буде помітно подальше сегментування: компанії на кшталт Nvidia, яка вже отримала прибуток, продовжать отримувати фінансування, а програмне забезпечення та AI-додатки можуть і надалі привертати увагу; але компанії, які сильно покладаються на капітальні витрати, мають високі оцінки і ще далеко від усвідомлення прибутку, можуть дедалі більше зазнавати труднощів.
Тож у понеділок мене насправді не дуже хвилює, чи зросте індекс ще трохи.
Що я хочу бачити більше: після того, як NVIDIA стане такою сильною, чи буде капітал все ще готовий купувати компанії, що стоять за нею?
Якщо ти не хочеш, то це трохи цікаво.
Адже це може означати, що ралі ШІ ще не завершено, а всі нарешті починають серйозно рахувати акаунти.
…… Раніше купівля ШІ була схожа на квитки, а тепер це схоже на перевірку табеля $NVDA $MU 🚨 $250 ТИС. БІТКОЇНА ЗВУЧИТЬ ЗАХОПЛИВО — АЛЕ 80 ТИС. ДОЛАРІВ ЗАЛИШАЄТЬСЯ СПРАВЖНІМ ВИПРОБУВАННЯМ.
Артур Гейс вважає, що Bitcoin зрештою може досягти $250,000, і чесно кажучи, логіку легко зрозуміти.
Якщо США зрештою доведеться вливати більше ліквідності для підтримки ринку облігацій — чи то через баланс TGA, чи через продовження використання пулу зворотного репо — дефіцитні активи, такі як біткоїн, можуть стати одними з найбільших бенефіціарів.
#DailyOrbit Хід розумних грошей
Загальний оборот ринку за 24 години склав 604,14 мільйона доларів США, при цьому BTC володіли монополією у 26,6 відсоткових пунктів, а кошти все ще були зосереджені у великих монетах для безпечних притулків.
П'ятірка лідерів зростання об'єднала свій торговий об'єм у $21,23 мільйона, що припадає на 3,5 відсоткових пунктів усього ринку, що чітко показує частку «розумних грошей», які атакують позиції.
П'ятірка провідних компаній, що знижуються, торгувалися на загальну суму $6,54 мільйона, що припадало на 1,1 відсоткового пункту всього ринку, при цьому тиск продажів був зосереджений на кількох монетах, а не на повному краху.
Три найбільші купівлі розумних грошей: обсяг транзакцій $CARDS 1,73 млн доларів США +25,63%, $UNI транзакція 11,47 млн доларів США +11,95%, $DOS транзакція 5,13 млн доларів США +11,42%.
Три провідні продавці розумних грошей: обсяг транзакцій $ROBO 1,39 млн доларів США -9,39%, $CHIP транзакція 1,85 млн доларів США знизилося на 6,21%, $MOVE обсяг транзакцій 502 895 доларів США знизився на 5,92%.
Сигнал: Атакувальні транзакції більш ніж у 1,3 раза більше оборонні; розумні гроші активно купують перевагу, а не роздрібні інвестори граються.
Судження: фонди говорять найчесніше; слідкуйте за напрямком транзакцій, не уявляйте собі ринкову тенденцію.
Ринкові дані надходять із публічного інтерфейсу OKX і не є жодними інвестиційними консультаціями.
Ось і все, що є для дошки; вирішуй, що робити сам.BTC перетягує канат між биками та ведмедями на високих рівнях, при цьому зв'язок із золотом зміцнюється — моя особиста думка
Біткойн увійшов у запеклу боротьбу «бичачий і ведмідь» на високих рівнях, ціни неодноразово тестували ключові рівні, позиції з кредитного плеча залишалися високими, а ринкова волатильність значно посилилася. Помітною зміною стало помітне посилення рухів BTC і золота, і обидва почали реагувати синхронно з очікуваннями політики ФРС.
Корінь причини полягає в спільній макроціноутворенні: обидва — це безвідсоткові дефіцитні активи, безпосередньо під впливом реальних процентних ставок казначейських облігацій США та сили долара. Інституційні фонди одночасно розподіляють кошти на золоті ETF і BTC спотові ETF, що ще більше посилює ринковий резонанс. Після жорсткої промови Джексона Хоула обидва класи активів одночасно зазнали тиску, що є типовим прикладом. Але їхні характеристики не слід плутати. Золото тяжіє до традиційних активів-безпечних гавань, тоді як BTC — актив високого рівня бета. Під час фаз звільнення ризику відкат біткоїна часто значно перевищує відкат від золота.
Наразі ринкова напруга дуже помітна: спотові ETF все ще мають тиск на покупку для підтримки ринку, але зростаючі очікування підвищення ставок у вересні продовжують стримувати тиск і сильний тиск на продажі вище. У майбутньому увага буде зосереджена на даних про інфляцію та заробітну плату у несільськогосподарських секторах у США. Якщо очікування щодо процентних ставок знову зміняться, золото і BTC продовжуватимуть коливатися паралельно, але волатильність BTC буде ще більш інтенсивною. Сліпо гнатися за приростами на високих рівнях не рекомендується, і варто остерігатися ризику того, що кредитні кошти з кредитним плечем можуть вплинути на ринок. $ETH #沃什强调通胀风险, очікування підвищення ставок у вересні зростають