Orbit Post Sitemap

Чіпи ШІ наступного покоління: хто здасться 1. Трон: NVIDIA — Ніхто насправді не замінює його, але його частка розбавлена Основні продукти: Blackwell B200/GB200, архітектура наступного покоління Rubin 1. Апаратна сторона: Містить понад половину передових потужностей упаковки CoWoS від TSMC, глибоко зв'язаний з високопропускною пам'яттю HBM4 від SK Hynix і навчає великі моделі з трильйонами параметрів. Наразі жоден конкурент не може повністю конкурувати. 2. Справжня проблема — це не чіп, а екосистема програмного забезпечення CUDA full-stack: компілятор, бібліотека операторів, движок висновку та накопичення мільйонів розробників. Апаратне забезпечення може наздоганяти, але програмна екосистема накопичується роками або навіть більше десятиліття. 3. Поточний стан: Глобальний дохід GPU у дата-центрах становить 80-85%; Ринок надвеликого навчання моделей майже монополізований. Але частка ринку повільно зменшується: не тому, що замовлення зменшуються, а тому, що весь обчислювальний резерв надто швидко розширюється, конкуренти споживають додаткові ринки, а не безпосередньо захоплюють акції Nvidia. 4. Недоліки: Високі ціни та обмеження пропозиції, обмежені виробничими потужностями HBM і CoWoS; Ринок інференцій руйнується спеціалізованими чипами, AMD та вітчизняними. 2. Перший претендент: AMD — найперспективніший конкурент універсального GPU Основні продукти: MI300X, наступне покоління MI400/MI450, архітектура багаточіпового чипа Chiplet 1. Апаратне забезпечення: Потужність HBM і можливості взаємозв'язку кластерів близькі до конкурентів Nvidia; Зосереджуючись на економічній ефективності, Microsoft і Meta здійснили масштабні закупівлі та швидко розвивають виведення великих моделей і середньомасштабне навчання. $ARB Цей сплеск стався завдяки двом тимчасовим квиткам, термін дії яких ось-ось закінчиться! ARB піднявся з 0,083 до 0,206 цього раунду, більш ніж подвоївшись. Але обидва обставини, що його підтримували, закінчилися наприкінці вересня. Перший квиток: 90-денна газова субсидія мережі Robinhood, яка закінчується наприкінці вересня. Раніше вона генерувала $2,9 мільйона щоденних зборів, а Arbitrum отримувала 10% відсоток. Після припинення субсидії стало зрозуміло, що є справжнім попитом, а скільки — безкоштовним. Другий квиток: 92,63 мільйона токенів було розблоковано 16 вересня, а ще 123,5 мільйона токенів — 23 вересня, при цьому дві транзакції за тиждень перевищили 35 мільйонів доларів нової пропозиції. Більше того, понад половина цього зростання було використано кредитним плечем — відкритий інтерес $ARB зріс з $110 мільйонів до $290 мільйонів, подвоївши півтора рази. Сьогодні ARB впав на 3,46%, поточна ціна — 0,145, що вважається стійким у загалом спадній сесії, оскільки все ще вище MA20 (0,124). Судження: Купівля $ARB зараз — це ставка, що «вона залишиться актуальною після закінчення субсидій», а не результат. Якщо ви справді хочете дивитися, просто зачекайте жовтня, щоб побачити, наскільки знизяться збори за перший тиждень без субсидій. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Мене зовсім не дивує, що OpenAI долучається до розробки чипів. Мене справді захоплює те, що компанія намагається перетворити Samsung на другий шлях після TSMC. Корейський представник OpenAI підтвердив, що обидві сторони просувають спільні дослідження та розробки та виробництво чіпів наступного покоління, але чи відповідає Samsung за ливарний завод, зберігання, пакування чи кілька напрямків співпраці — поки що не розкривається повністю. Раніше OpenAI вже співрозробляла інференційний чип Jalapeno з Broadcom, обравши TSMC для виробництва. Тепер приєднання до Samsung, ймовірно, означає не лише розширення виробництва, а й зменшення залежності від одного постачальника, а також отримання контролю над ціноутворенням і поставками. Модельні компанії починають визначати власні чипи, сигналізуючи про те, що конкуренція в AI зміщується від «хто може купити більше GPU» до «хто зможе змусити апаратне забезпечення працювати відповідно до своїх моделей». Якщо кастомні чіпи досягнуть успіху, найскладніше для NVIDIA буде підтримувати не лише продуктивність, а залежність клієнтів від універсальних платформ. Але від проєктування до стабільного масового виробництва існують показники доходності, програмні екосистеми та роки інвестицій між ними. Новини про співпрацю дуже захопливі; справжній результат стане відомо лише після того, як чіпи потраплять у дата-центр. Гіганти ШІ більше не задовольняються лише орендою обчислювальної потужності; вони змагаються за право проектувати обчислювальну потужність. Ця зміна може бути глибшою, ніж будь-який попередній випуск моделі. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 Зростання Ірану — у цій війні між США та Іраком ми спостерігаємо сильний і дипломатично вправний «новий» Іран. З огляду на нещодавній резонанс навколо конфлікту між США та Іраном, стратегічна мета Ірану стала дуже чіткою: перетворити дугу опору з окремого військового протистояння на інструмент економічних, військових і дипломатичних маневрів. Я вважаю, що це найбільше зростання Ірану з часів старого Хаменеї. Відкинувши питання, чи принесе це довгострокову стабільність у майбутньому, принаймні на цьому етапі, це спрацювало. Я не виступаю за інтереси Ірану. Натомість дії Ірану явно досягли їхніх стратегічних цілей і є більш успішними: 1. Ормузька протока спочатку була лише засобом загрози та протидії військовим США, але неминуче образила всі країни Перської затоки та інші країни. Тож Іран запровадив нову систему проток, не повну блокаду, як у божевільних, а встановив новий порядок у протоці. Згідно з цим наказом, якщо США вдасться це зробити, Іран зіткнеться з американськими військовими в протоці. Якщо США не втрутяться, вони поступово втратять життєво важливу енергетичну перешкоду та контроль Близького Сходу над регіоном Нова Ірансько-Оманська угода щодо протоки зосереджена на дружніх країнах регіону, а не лише на демонстрації контролю Ірану над протокою. Вона навчилася дипломатичним тактикам для об'єднання країн регіону. Поки США та Іран продовжують здійснювати атаки навколо протоки, 10 вересня велике вантажне судно компанії з зрідженого природного газу, контрольованого Катаром, вперше вийшло з протоки до Пакистану, а ще два великі вантажні судна увійшли в протоку, підозрюваних у поверненні до Катару для очікування завантаження. 9 вересня дані ОАЕ показали, що щодня через південні води Оману заходять у протоку 10-15 вантажних суден#PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок $BTC Сьогодні ввечері також принесе великі зміни; оберіть правильний напрямок і будьте на крок попереду PPI у серпні зріс на 0,4% у порівнянні з очікуваннями і трохи перевищив очікування на рівні 5,4% у річному вимірі. Енергетичний індекс зріс на 4,2% за місяць, а ціни на нафту залишаються високими. Ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні зросла з 61% до близько 71%, а BTC впав до близько 76 600. Кілька днів тому обговорювали, коли 80 000 прорветься; тепер запитаймо, чи зможуть 76 000 втриматися. Справжній тест відбудеться сьогодні о 20:30. Ринок очікує, що загальний місячний CPI становить 0,4%, а базове зростання — 0,2%. Якщо базові ставки залишаться близько 0,2%, ймовірність підвищення ставок може знизитися, і лише тоді BTC може відновитися до 78 000 або навіть 80 000; Якщо базові ставки досягнуть 0,3% або навіть 0,4%, це буде проблематично. Моє власне відчуття таке, що ця хвиля PPI вже підняла очікування підвищення ставки, і базове значення CPI — це останній бар'єр. 0,2% — це переломна лінія, але навіть якщо він досягне цілі, не очікуйте, що BTC одразу повернеться до 80 000 — ринок спочатку зітхне з полегшенням, потім переоцінить, а сила відскоку залежить від появи нового інтересу до покупців. Що справді потрібно остерігатися — це те, що ядро перевищує очікування; у такому разі 76 000 навряд чи втримається; спочатку подивіться на 74 000. Не поспішайте діяти в момент, коли сьогодні ввечері з'являться дані; чекайте, поки перша хвиля введення не завершиться.Інституційна картина не така проста, як «розумні гроші купують» або «інституції продають». Вона стає набагато більш вибірковою. $BTC залишається значною мірою зосередженою на розподілі, тоді як $ETH привертає увагу своєю прибутковістю стейкінгу + зростаючим інституційним доступом. Потоки ETF були волатильними, з періодами як притоків, так і відтоків, а не чистою односторонньою тенденцією. Останні дані також показують, що інституційна експозиція через 13F-декларації залишається значною, навіть якщо деякі інвестори скорочують або ротуютьНавіть найскладніший HYPE відступив — чи це остання крапля? Є сигнал, який варто розглянути на ринку перед ІСЦ: найстійкіші «жорсткі хлопці» в цьому раунді корекції тепер розслабилися. Почнемо з $HYPE. Кілька днів тому ринок все ще тримався на рівнях $89, але сьогодні впав на 7% до 79, що більш ніж на 10% нижче від максимуму. Падіння сильних акцій і застрягання мертвих биків — типові ознаки подальшої корекції — врешті-решт бичачі не можуть утриматися, і настрої майже зникли. Передумова полягає в тому, що фундаментальні показники залишаються незмінними: 97% викупів доходів, плани зростання до 99%, фонди допомоги накопичують 1,5 мільярда, сукупні витрати на 3,1 мільярда доларів. Ця «самопоглинаюча» жорстка логіка досі актуальна, при цьому 77,5% є ключовою підтримкою Якщо подивитися на ErBing$ETH, 2446, він сьогодні впав менш ніж на 0,7%, ставши найстійкішим мейнстрімом на ринку. Причина проста: 35,9% ETH зафіксовані у стейкінгу, баланси на біржах досягли багаторічних мінімумів, а плаваючі чіпи зовні вже рідкісні, тому ведмеді не можуть їх знизити. Він і HYPE насправді представляють два типи активів стійкості: один базується на реальних готівкових викупах, інший — на блокуванні позицій на токенах. Отже, чи справді це остання крапля? Відповідь не в підсвічниках, а у сьогоднішньому 20:30 CPI. Сильне падіння наздоганяти — це лише необхідна умова для «емоцій», а не достатня — основний CPI нижче 0,2%. Таке падіння може стати пасткою золота, а завтра призведе до прямого відновлення; Якщо він ще більше перевищить очікування, навіть найсильніші гравці змушені залишатися на колінах — ХАЙП на 77,5, ербінг на 2400. Не поспішайте до появи даних — дозвольте ринку спочатку обрати ваш напрямок.#CPI夜前瞻: PPI спочатку наливає холодну воду — чи BTC сквотить, чи змінює ринок? Останні дані Вчорашній PPI перевищив очікування, занепокоєння щодо інфляції знову посилилося, а сьогоднішній CPI став ключовим короткостроковим переможцем. $BTC Волатильність у ключових діапазонах, ставлення до кредитного плеча охололо, фонди вирішили чекати і дивитися, чекаючи на дані, які дадуть напрямок. Консенсус ринку Бичачий сценарій: ІСЦ стабільний або нижчий за очікування, інфляційний тиск слабшає, і дані можуть передувати для сприятливого відкату від початкової фази переходу ведмедя до бича. Якщо 7.4-7.5 не проб'ється нижче 7.5, це означає розворот, щоб наздогнати бичачих цін. Ведмежий сценарій: CPI перевищує очікування, занепокоєння щодо підвищення ставок посилюється, логіка цього раунду зростання пошкоджена, ринок залишається ведмежим, а ціль BTC нижча, ніж раніше. Проаналізуйте базову логіку PPI охолодив очікування щодо зниження ставок; якщо ІСЦ знову зросте, сильніший долар і реальні процентні ставки впливатимуть на ризикові активи; Якщо ІСЦ контролюється, ринкові торгові очікування відновляться. Ключовим не є самі дані, а цінова реакція на 7,4-7,5 після отримання: тримати для відновлення або глибшої корекції, якщо вона не вдасться. Особиста думка Я віддаю перевагу CPI під контролем: спочатку присідати, а потім відновитися, з трохи більшою ймовірністю; Ризик перевищити очікування трохи нижчий, але це не означає, що це неможливо. Спочатку захистіть свої чіпки, а сьогодні ввечері подивіться велике шоу. Це лише моя особиста думка і не є інвестиційною порадою. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI має бути $BTC $ETH $TRUMP #LAPTOP首发跌近99%, суперечки на ринку мемів загострюються Викладайте карти на стіл, перестаєте прикидатися, просто щоб зібрати лук-порей! Він впав одразу після запуску, впавши майже на 99%. Коли FDV зросла до $144 мільярдів, ліквідність становила лише $48,000, що свідчить про серйозний розрив між оцінкою книг і реальною потужністю підприємств. Команда виділила 30%, але перший раунд претензій на airdrop, продажі ринкових запасів і ранніх позицій щодо отримання прибутку зіткнулися, спричинивши падіння цін. Урок полягає в тому, що мем-коїни стикаються з більшими ризиками при концентрації чіпів і виході з ліквідності. У мене довга позиція лише близько 76 700, стоп-лосс 74 500 і ціль 80 000–81 000 $BTC $ETH $ZEC Усі наведені вище аналізи є терміновими. Ви повинні встановити стоп-лосс для своїх наказів. Удачі вам.$ETH торгується близько $2,460 і продовжує триматися краще, ніж $BTC. Однак я б описав цю силу як відносну стійкість, а не справжній бичачий імпульс. Одним із факторів, що підтримує ETH, є потік капіталу. Ethereum ETF наразі демонструє чистий приплив приблизно $34,75M, тоді як Bitcoin ETF зафіксував близько $120 млн чистих відтоків. Ця дивергенція допомогла підняти співвідношення ETH/BTC до найвищого рівня приблизно за 10 тижнів, свідчивши про те, що ETH перевершує BTC у шорі$RAY Справжня логіка подвоєння всього за кілька днів $RAY продовжує зростати, подвоюючись всього за п'ять днів. Каталізатором цього сплеску стала не лише довгострокова викупка 30% обігового постачання командою проєкту, а й інтеграція стартової станції StonkFun. LaunchLab від Raydium зазнав величезного припливу транзакцій мем-монет у пул Raydium, що безпосередньо збільшило обсяги торгівлі DEX і спричинило стрімке зростання доходу від комісій. Викупи — це довгостроковий базовий механізм, повільна змінна і один із емоційних стимуляторів, тоді як це зростання — швидка змінна, викликана імпульсом обсягу торгівлі. Я перевірив дані про викуп на блокчейні: офіційний гаманець викупу загалом утримував 86,02 мільйона RAY, що становить 31,9% поточного ринку в обігу. Сам механізм викупу чистий: пул CLMM/CPMM розподіляє 12% торгових комісій на ринкові викупи, що в довгостроковій перспективі забезпечує скорочення чистої пропозиції. Це основна перевага RAY над багатьма токенами DEX.Ринок сьогодні під тиском.$BTC → близько $76.6K, що нижче рівня $79K $ETH → близько $2.44K $SOL → близько 100 доларів Більший драйвер — це макроекономіка. Нафта перевищує $100, дохідність казначейських облігацій близько 5%, а ринки оцінюють більшу ймовірність підвищення ФРС. Сьогодні також має бути ІПЦ США, що робить волатильність ймовірною. Для $BTC я дивлюся підтримку $76K–$77K. Тримайте → можливої стабілізації. Втрати його→ можна перевірити нижчу ліквідність. Я не ганяюся за жодною стороною до отримання даних. Нехай ІСЦ вдарить. Нехай ціна відреагує. RAY’s move is interesting, but I’m watching the buyback effect, not just the price. Raydium’s RAY rally accelerated after its protocol buyback program purchased roughly $640K of RAY in a single day. The program uses part of swap-fee revenue for buybacks, so higher trading activity can translate into direct token demand. The price reaction has been strong: RAY moved from around $0.82 on Sept. 4 to $1.63 now, while recent daily volume expanded sharply during the move. But I wouldn’t chase $1.63.Війна → Ціни на нафту стрімко зростають (Brent перевищує $100) → зростанні інфляційних очікувань → ймовірність підвищення ставки ФРС різко зростає (підвищення на 25 б.п. у вересні оцінюється на рівні 61%→ реальна дохідність зростання долара → безвідсоткові активи (BTC) під тиском. Тим часом **золото наближається до $5,000/унцію**, при цьому традиційні активи-безпечні гавані відкачують кошти. Існує значна стіна купівлі біля $76,771, що забезпечує короткострокову технічну підтримку, але макроекономічний тиск залишається домінуючим. --- ⚔️ Основна дискусія: Чи справді біткоїн є «активом-притулком»? Це наразі найсуперечливіша тема на ринку. Оптимістична сторона наративу про уникнення ризику: Аналітики JPMorgan зазначили, що під час війни в Ірані біткоїн перевершив золото і срібло: майже $11 мільярдів золотих ETF виходили, а Bitcoin зазнав чистих надходжень за той самий період. Дані Bitwise показують, що після авіаудару США та Ізраїлю по Ірану 28 лютого біткоїн зріс на 12%, тоді як індекс S&P 500 впав на 1%, а золото — на 10%. CIO Bitwise Метт Хоуган вважає, що ринок переоцінює вартість біткоїна як «нейтрального шару розрахунків», а не лише як «цифрового золота». $BTC #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Хоча базовий PPI за місяць трохи знизився, ринок в основному звертає увагу на різке зростання загального PPI і збільшує ставки на ймовірність підвищення ставки ФРС наступного тижня (ймовірність зросла з 62% до 70%). Проте дані поки що не зовсім підтримують цей сценарій: 1️⃣ Ринок житла дуже слабкий. Продажі існуючих будинків становлять близько 4 мільйонів одиниць на рік — близько рівня під час кризи 2008 року. Кількість продавців житла наразі на 58% перевищує кількість покупців, що є найбільшим розривом в історії. 2️⃣ Кількість створених робочих місць минулого тижня значно перевищила прогнози, але середній погодинний дохід іПохмуро! Після того, як США оголосили про місячне зростання серпневого PPI на 0,4%, кілька підказок, які Ajian відстежив протягом останніх двох тижнів, сьогодні зійшлися: нафта Brent зросла приблизно до $110, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США колись досягала близько 4,98%. Ймовірність підвищення ставки у вересні зросла приблизно до 70%, що не виглядає особливо перебільшеним. Але якщо врахувати інші індикатори, які я аналізував: Європейський центральний банк підвищив ставку депозитів до 2,5% через енергетичні та інфляційні причини, визнаючи, що поточні ризики інфляції зростають; Тим часом дохідність 10-річних державних облігацій Японії наблизилася до 3%, прибутковість трирічних облігацій Австралії зросла приблизно до 5,05%, а дохідність 10-річних облігацій Нової Зеландії також перевищила 5% Ринок більше не торгується щодо того, чи підвищать США процентні ставки у вересні. Зі зростанням цін на нафту, що підвищує інфляцію, ціни на нафту, інфляцію, ФРС, фіскальну політику та світові ринки облігацій рухаються в одному напрямку. Центральні банки по всьому світу стикаються з тиском як зростання, так і інфляції, яка особливо несприятлива для переоцінених активів, таких як $BTC. Аналогічно, фондовий ринок має #PPI вище очікувань, і сьогоднішній CPI готовий до показу Інфляція виробників у серпні стала ще одним попереджувальним сигналом для ринків. · Загальний PPI: +0,4% місяць / +5,4% у річному вимірі, зростання порівняно з 4,8% у липні · Товари з кінцевим попитом: +1,1% місяць · Ціни на дизельне паливо: +24,1% місяць, один із найбільших чинників · Основний PPI: +0,2% місяць / +4,6% у річному вимірі · Кінцевий попит без урахування харчових, енергетичних та торгових послуг: +4,7% у річному вимірі · Ціни на енергію зросли на 4,2% місяць Загальний показник PPI не був значно вищим за очікування, але важливим є склад. Енергетика, транспорт, послуги та AI-reСьогодні п’ятниця. Акції-токени на Robinhood Chain можна торгувати 24 години на добу, на Нью-Йоркській фондовій біржі — ні. Минулі довгі вихідні це вже показали: акції AMC закрилися на рівні 2,54 долара, а токен досягав 18 доларів. Це не через раптову зміну фундаментальних показників, а тому, що канал емісії та викупу слідує за закриттям американського ринку, а токени продовжують торгуватися на ланцюгу. Мій висновок у трьох пунктах: 1. Летить премія токена, а не та акція, яку ви думаєте. Токен дає вам ціновий експозицію, а не право власності. 2. Коли канал відкривається, емітент може продовжувати карбувати токени, щоб збити премію. Саме так минулими вихідними і закінчилося. 3. Попит на ланцюгу вже спадає, і ставити на «акції-токени + Meme» для гри на розрив у вихідні — це гірший коефіцієнт, а не вигідніше. Як я дію: перед вихідними не тримаю позиції з незрозумілою премією, не блокую позиції на одному новому L2. Ланцюг можна передавати 24 години, приватний ключ має бути у вас. Перед підписанням перевіряю авторизацію і пастки. Я користуюся CatWallet: ключі у мене, AI допомагає з шляхами обміну і попередженнями про ризики. Ще одне: безкоштовний Gas у Robinhood Wallet діє лише до 29 вересня. У сторонніх гаманцях такої підтримки немає. Після припинення субсидій стане зрозуміло, скільки з попередніх великих обсягів торгівлі було реальною потребою. Слідкуйте за мною, у вихідні стежитиму, чи повернеться премія, а наприкінці місяця — чи припиниться безкоштовний Gas, і чи залишаться комісії та обсяги торгівлі. #Robinhood #RobinhoodChaЛише побачивши фінансовий звіт Oracle, ринок нарешті дивиться не лише на саму історію. Доходи від хмарної інфраструктури ШІ Oracle зросли на 121% у порівнянні з минулим роком, перевищивши зростання у 93% у попередньому кварталі. І виручка, і прибуток на акцію перевищили очікування: залишкові зобов'язання за виконання зросли з $638 мільярдів до $664 мільярдів, а замовлення продовжували виконуватися. Хоча капітальні витрати дата-центрів залишалися високими, а вільний грошовий потік був під тиском, компанія зберегла річний план витрат і підвищила прогнози ефективності. Ринок підкорив його, з приростом після робочих годин на 1,6%. З іншого боку, Adobe також показала кращі за очікування прибуток і підвищила річний прогноз, але натомість знизилася на 2,29% у позаробочих днях. Чому? Тому що ринок залишається обережним щодо темпів комерціалізації ШІ; самих рекомендацій недостатньо; потрібні реальні гроші. Конкуренція в сфері ШІ зміщується від конкуренції в інвестиціях до фокусу на грошовому потоку. Звіт про прибуток Oracle високо оцінюється, оскільки доводить, що інвестиції в ШІ починають перетворюватися на зростання доходів, а не просто на спалювання готівки. Для BTC ця логіка має опосередковану підтримку. Капітальні витрати на інфраструктуру ШІ все ще зростають: Oracle, Microsoft і Amazon активно інвестують у дата-центри, фіатний кредит продовжує руйнуватися, а довгостроковий наратив не-суверенних активів залишається незмінним. Але в короткостроковій перспективі ринок більше зосереджений на інфляції та підвищенні процентних ставок. BTC коливається близько 76 900, і напрямок залежить від сьогоднішнього CPI. Фінансові дані — це лише вступний квиток; здатність доставляти — це ціновий якір. Сі Ге закінчив виступ, подивіться уважніше. #财报观察员: Дохід Oracle AI Cloud зріс на 121% $BTC $ETH $ZEC Раніше я думав, що найбільший ризик купівлі TSLA — це Маск, але згодом зрозумів, що я молодший. Навіть із TSLA три способи купівлі мають абсолютно різні способи втрати грошей: Базові акції: TSLA падає, я програю; у кожного боржника є власник, принаймні ви знаєте, кого звинувачувати. Акційні токени: Також потрібно контролювати випуск, зберігання, підтримку активів і викуп. Те, що акції в порядку, не означає, що продукт неактивний. Контракти на акції MEXC: грайте з USDT, відповідайте критеріям участі у заході та не майте жодних комісій. Вартість дійсно приваблива — але нульова комісія не означає нульовий ризик; напрямок, важіль, ліквідація, ліквідація — нічого не відсутні. Коротко: Базові акції бояться падіння, токени — проблеми з механізмами, а контракти також мають захищатися від надмірного кредитного навантаження. Zero Commission знижує транзакційні витрати, а не інвестиційний ризик. Не дозволяйте NVDA впасти лише на 3% у кінцевому підсумку, зекономляючи на комісіях і втрачаючи позиції. Який би ви обрали: базову акцію / токен акцій / контракт на акції?Сьогоднішні дані CPI навряд чи будуть надто несподіваними; вони все ще можуть бути схожими на вчорашній PPI, оскільки дані приблизно відповідають очікуванням ринку і мають досить стандартний результат. У нинішніх умовах, якщо CPI явно перевищить очікування, це лише посилить очікування щодо підвищення ставки. Але проблема в тому, що це може легко безпосередньо призвести до краху ринку. Оскільки підвищення ставок дуже ймовірно, я вважаю, що надання даних, які відповідають очікуванням і ринок слідує своїм початковим очікуванням, і, чесно кажучи, підвищення ставок — це найбезпечніший підхід. Але якщо змусити CPI, який значно не відповідає очікуванням, а потім утримуватися від підвищення ставок через зниження інфляції, це надто навмисно. У таких умовах, якщо ФРС нав'язує особливо вражаючий набір даних, щоб уникнути підвищення ставок, це може нашкодити як її власній довірі, так і ринку казначейських облігацій США. Якщо вони справді не хочуть підвищувати ставки пізніше, немає потреби змушувати ІСЦ перейматися. Вони можуть просто оприлюднити дані, які відповідають очікуванням, потім знайти способи швидко знизити ціни на нафту і поступово закласти основу для громадської думки, що енергетичний шок у цьому раунді CPI тимчасовий і нестійкий. Таким чином, якщо більше підвищення ставок не буде, ринок буде більш схильний це прийняти. Тож сьогодні ввечері я роблю прогноз: CPI відповідає очікуванням і не надто здивує ринок.$ETH [Рефлексія 03] Якби я був биком з великими грошима, я б не хотів сліпо стискати всі свої короткі позиції до CPI. Бо якщо ETH зараз буде занадто високо, виникнуть три проблеми: По-перше, вартість додавання позицій після цього стає вищою. Спочатку можна було купити за 2450, але тепер це до 2500, тож доведеться платити ще більше. По-друге, самі самі бики стануть тісними. Якщо всі ведмеді виключено, а ринок залишиться з низкою довгих позицій, які ганяються за максимумами, якщо сьогоднішній CPI буде трохи теплим: Немає коротких позицій, щоб викупити ціну; натомість це все довгі стоп-лоси. Швидкість спуску могла бути дуже високою. По-третє, раннє перевантаження — це позитивний фактор. Якщо всі очікують позитивного CPI і піднімуть його з 2430 до 2520 на ранньому етапі, то навіть якщо базовий CPI сьогодні ввечері дійсно буде 0.2, хороші новини вже торгувані. Натомість це може статися: реалізація позитивних очікувань, купівля очікувань, продаж фактів. Отже, справді розумні великі гроші не обов'язково прагнуть знищити всі шорти до отримання даних. Вони можуть віддати перевагу підняти ціну до позиції, яка їм вигідна, але не надто переповнена. Приблизно між 2460 і 2470, і максимум близько 2475. 2460—2470: Комфортно. 2470—2480: Вхід у зону змагання/шорт-сквіз. 2480–2500: Вже схильні до переповненої торгівлі. Вище 2500: Якщо ІСЦ ще не оприлюднено, існує ризик раннього овердрафту позитивних факторів.Ринок очікує річне зростання на 3,4%, базове — 2,4%. Але справжній удар не в самих цифрах, а в ймовірності підвищення ставок — дані CME вже підскочили до 72,4%, тиждень тому було лише 49%. Тобто ринок вже заздалегідь заклав у ціну, що «цього разу справді можуть діяти». Чому PPI важливий? Тому що ціни на виробничому рівні рано чи пізно передадуться на споживчий рівень. У серпні ціни на товари зросли на 1,1% у місячному вираженні, ціни на енергоносії за місяць підскочили на 4,2%, що становить понад три чверті зростання цін на товари. Brent вже перевищив 100 доларів, цей звір інфляції проникає з верхнього рівня вниз. BTC зараз тримається близько 77000, падає четвертий день поспіль, цього тижня вже втратив 3%. Ставки за безстроковими контрактами близькі до нейтральної зони, бичачі настрої слабкі, ведмежі не наважуються активно діяти — усі чекають на удар CPI. Сьогодні ввечері три сценарії, які заздалегідь виклав майстер Є: CPI перевищує очікування (річне зростання понад 3,5%, базове понад 2,5%): ймовірність підвищення ставок миттєво зростає з 72% до 90%, перша ціль BTC — 76000, при прориві — 74500. Ті, хто ганяються за ціною вище 77000, сьогодні отримають паливо. CPI відповідає очікуванням (річне 3,4%, базове 2,4%): «чобіт упав», короткостроково може бути падіння з подальшим відскоком, але очікування підвищення ставок не зникнуть. Відскок до 78000-78500 — вікно для відкриття коротких позицій. CPI нижче очікувань (річне 3,2%-3,3%): ймовірність підвищення ставок знижується, BTC може трохи перепочити, але не радійте зарано. FOMC 16 вересня ще не відбулося, Вош... Хоча це відступ, ZEC, SOPH і PUMP мають три абсолютно різні «мертві методи». Давайте спочатку розглянемо $ZEC. Він знизився з 1296 до 1053, з максимальним спадом близько 18%. Падіння виглядає значним, але ключовим є обсяг, що стоїть за падінням. Вчорашній одноденний оборот досяг $350 мільйонів, що в 1,2 раза більше за семиденний середній показник. Це падіння обсягу більше схоже на прискорення обороту, і не обов'язково означає, що кошти повністю виводять товари. Сьогодні обсяг знову почав зменшуватися і стабілізуватися, що свідчить про те, що бики та ведмеді тимчасово увійшли у фазу боротьби з дичиною. Дивлячись на $SOPH, це явно набагато гірше. 7 числа він різко піднявся з 0,0058 до 0,0139, але вже за два дні знову впав до 0,0042, що майже на 70% порівняно з піком. Такий стрімкий зріст і ще більш стрімке падіння часто означають, що фонди користуються новинами та настроями для швидкого зростання, потім розподіляються на високих рівнях, і кінцеві покупці фактично женуться за прибутками. Нарешті, $PUMP. Насправді, це найвиснажливіший вид. Одноденного краху не було, а натомість денне падіння на один-два пункти, поступово відступаючи на 25% протягом тижня, при цьому обсяги торгів залишалися прохолодними. Такий тренд найпростіше ввести в оману: "Не так вже й багато впало, але має ось-ось відновитися." Але насправді ціни продовжують падати, і капітал не отримує значної підтримки, що часто є найважливішим, чого слід остерігатися. Отже, хоча ці три монети всі відступили, їхня природа зовсім інша: ZEC — це оборот на великих обсягах, SOPH — це ралі, а $PUMP більше схожий на низькооб'ємний ведмежий спад. Серед трьох тенденцій я зараз більше уваги приділяю $ZEC. Зниження обсягу принаймні свідчить про те, що капітал досі грає на ринку; історія може ще не закінчитися. Звісно, чи зможуть вони справді прорватися, залежатиме від подальшого обсягу торгівлі, ключової підтримки та підтримки капіталу. З цих трьох у твоїх руках, який ти ще тримаєш зараз? #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок #财报观察员: Дохід від Oracle AI Cloud зріс на 121% #BTC现货ETF连续流出 Ймовірність підвищення ставки у вересні перевищує 70%! Перед тим, як наступного тижня почнеться підвищення ставки, не сліпо ловіть на донні великі запаси $BTC За останніми даними станом на 11 вересня інструмент CME Group FedWatch показує, що ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів на зустрічі 15-16 вересня зросла до 71,3%, що зросло з позначки 60% лише за тиждень і майже повністю відповідає очікуванням підвищення ставки цього місяця Ця зміна очікувань не дала бикам часу на реакцію: серпневий PPI значно перевищив очікування, а місячні прирости досягли п'ятимісячного максимуму. Ціни на енергоносії підскочили понад 6% за один день через напруженість на Близькому Сході, а тиск на підвищення інфляції знову відновився. Це безпосередньо зруйнувало оптимістичні очікування ринку щодо «подальшого зниження інфляції» у поєднанні з нещодавнім підвищенням ставки Європейським центральним банком, що підсилило антиінфляційні настрої глобального центрального банку. Яструбині сигнали Волша на Джексон-Хоул продовжували розквітати, і ринок перейшов від логіки «відкладеного зниження ставки» до визначення «підвищення ставки цього місяця». Ринок казначейських облігацій США вже впав першим: дохідність 10-річних казначейських облігацій наближається до психологічної позначки 5%, дохідність 30-річних облігацій досягла нового максимуму з 2007 року, індекс долара США продовжує триматися на високому рівні, а глобальні ризикові активи стикаються з втратою капіталу, тому крипторинок природно не може залишатися неушкодженим. Інформаційне агентство Сіньхуа Цей раунд відновлення біткоїна неодноразово не подолав перешкод, головним чином тому, що фонди заздалегідь встановлюють ціни на цей основний негативний фактор Наразі це типовий етап «спочатку очікування, повторне досягнення дна». До остаточного затвердження щодо процентної ставки наступного тижня буде складно сформувати суттєвий розворот У торгівлі не ганяйтеся за максимумами. Відскок до рівнів опору — це можливість знизити позиції + Gao Kong. Розглядайте купівлю лише на падіннях після тестування ключової підтримки Тримайте свою позицію в межах 30% і тримайте достатньо боєприпасів напоготові для приземлення чобіт. Уважно слухайте заяву Волша після зустрічі — чи то «підвищення ставок і кінець», чи сигнали про можливі подальші підвищення, що визначить середньострокову тенденцію #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Цей CPI цього разу трохи цікавіший, ніж зазвичай. Місяць тому ринок ще не так серйозно обговорював «повторне підвищення ставок ФРС», але тепер ситуація змінилася. На липневому засіданні FOMC ФРС хоч і залишила ставку на рівні 3,50%–3,75%, але вже 3 члени комітету проголосували за підвищення на 25 базисних пунктів. Останніми тижнями сильні економічні дані, зростання цін на нафту, а також вчорашній опублікований PPI: Місяць до місяця +0,4% Рік до року +5,4% Станом на сьогодні ринок оцінює ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні приблизно в 70%. Але за останнім опитуванням Reuters близько 70% економістів все ще вважають, що ФРС наступного тижня залишить ставку без змін. Тож цей вечірній CPI може стати даними, які почнуть зближувати очікування обох сторін. Поточні ринкові очікування: CPI місяць до місяця +0,4% CPI рік до року +3,4% Основний CPI місяць до місяця +0,2% Основний CPI рік до року +2,4% Якщо сьогодні основний CPI місяць до місяця буде близько 0,2% або навіть нижче, я вважаю, що остання хвиля «торгів на підвищення ставки у вересні» може трохи охолонути. Якщо вийде 0,3%, то, ймовірно, залишиться ця досить незручна ситуація: висока ймовірність підвищення, але вона ще не повністю підтверджена. Якщо основний показник одразу сягне 0,4% або вище, ситуація буде зовсім іншою.🙈 На тлі стабільного ринку праці, гарячого PPI та енергетики, що підштовхує інфляцію,Чи є підґрунтя 😰 обертання капіталу? Наративна реконструкція — ключ до прориву! #加密财库分化: Купувати монети чи викуп? Основою $ARB лежить масштабування Ethereum та розширення екосистеми ланцюгів Orbit. У майбутньому увага буде зосереджена на цифрах розгортання ланцюгів Orbit, крос-чейновому TVL, ліквідності стейблкоїнів, активних розробниках і доході секвенсорів. Якщо більше протоколів і капіталу потраплять в екосистему Arbitrum, а механізм повернення доходу стане зрозумілішим, оціночний орієнтир ARB зміниться з «лідера L2» на «платформу децентралізованої інфраструктури». Технічно, якщо буде завершено довгострокове накопичення дна, а потім прорив обсягу, а обсяг зменшиться і стабілізується після підтвердження підтримки, структура токена стане здоровішою; Однак темп розблокування токенів і зниження стимулів екосистеми залишаються основними змінними, що стримують оцінку. Наратив $XRP більше зосереджений на регуляторному затвердженні та переоцінці встановлених транскордонних платіжних активів. Консенсус у мережі стабільний, ліквідність глибока, але трендові ринкові тенденції все ще вимагають реального попиту на платежі та резонансу з інкрементальними фондами. У майбутньому зосередьтеся на моніторингу обсягу транзакцій у каналі ODL, обсягу платежів у блокчейні, потоку чистих обмінів та змін у довгострокових адресах утримання токенів. Якщо кошти поширяться з нового високо-бета-нарративу на усталені активи з низькими очікуваннями, а обсяг XRP підніметься вище багаторічної волатильної верхньої межі, простір для наздоганяння може бути легко посилений емоціями; Навпаки, якщо обсяг торгів не встигає, зростання цін, ймовірно, стане короткостроковими імпульсами. Ці два шляхи фактично пов'язані: екосистемні дані визначають мінімум оцінки, а ротація капіталу — полю еластичності. #BTC与黄金90日相关性升至 +0,50 #OKX预言家: Приходьте грати прогнози на Planet Біткоїн падав уже тиждень, і тепер з'явилася можливість відновлення? 4 вересня я подав негативний сигнал для біткоїна, після чого біткоїн почав коригуватися. Станом на цей момент він відступає вже тиждень, знизившись з максимуму 82 300 до мінімуму 76 460. З точки зору потоків капіталу, дані Coinank показують, що спотові біткойн-фонди вже п'ять днів поспіль демонструють чисті відливи, при цьому великий чистий відтік перевищив 400 мільйонів доларів учора. За останні три дні сукупний чистий відтік склав близько $896 мільйонів, перевищивши приблизно $892 мільйони чистого припливу під час сплеску 19-21 серпня. З точки зору співвідношення обсягу та ціни, середній щоденний обсяг зниження торгових операцій з 4 по 10 вересня був вищим за середньодобове падіння з 28 серпня по 2 вересня, що свідчить про те, що тиск на продажі дійсно зрос останнім часом. Отже, з середньострокової перспективи, чи то з точки зору капітального потоку, чи співвідношення об'ємно-цінової ціни, мій середньостроковий ведмежий погляд все ще підтримується. У короткостроковій перспективі, я не думаю, що є причина бути надто песимістичним. Вчорашній обсяг падіння був нижчим, ніж 4 та 8 вересня, що свідчить про зниження тиску на короткострокові продажі. Сьогодні ввечері о 20:30 будуть оприлюднені серпневі дані ІСЦ США. Вчорашні дані PPI були загалом сильними, а очікування ринку щодо підвищення ставок у вересні явно зросли (понад 70%). Отже, навіть якщо сьогоднішній CPI залишиться підвищеним і ще більше підвищить очікування підвищення ставки, ринок міг уже оцінити деякі негативні новини. З точки зору короткострокової торгівлі, рівень підтримки 75 500 наразі навряд чи буде ефективно подоланий, а ймовірність короткострокового відновлення біткоїна залишається відносно високою. $BTC $ETH $ZEC $BTC Чи є тут попереджувальний знак? ETF вже два дні поспіль фіксують чисті відтоки #BTC现货ETF连续流出 BTC спотові ETF явно охолили за останні кілька днів. 8 вересня відбувся чистий відтік близько $46,6 мільйона, а 9 вересня — ще $120,2 мільйона, загалом близько $167 мільйонів за два послідовні торгові дні. І цього разу це не просто відтінки сірого. ARK під керівництвом ARK зафіксував одноденний відтік близько $78 мільйонів, GBTC — $27,2 мільйона, а навіть BlackRock IBIT — $19,5 мільйона. 3 вересня одноденний чистий приплив перевищив 730 мільйонів доларів, а минулого тижня привернув майже 1 мільярд доларів грошового потоку. Однак після того, як BTC кілька днів тримався близько 80 000 доларів, купівля ETF раптово почала гальмувати. Але ще трохи рано закликати установи тікати. З вересня BTC ETF все ще демонструють загальний чистий приплив товарів, а попередні покупки значно перевищили відтік за останні два дні. Мене більше турбує, що ця зміна збігається з цінами BTC. Ціну $80,000 досі не можна повернути, а ETF перейшов від агресивних купівель до безперервних відтоків, що свідчить про те, що інституції починають вагатися. Якщо сьогоднішній CPI залишиться гарячим, BTC зіткнеться не лише з тиском підвищення ставок. Навіть найстабільніший нещодавній попит на покупки все ще потребує спостереження.Під час післяобіднього ралі я дисциплінирав, скоротивши свою позицію, коли спад індексу Hang Seng звузився. Це не ведмежий тренд; таке ралі зазвичай рухається кількома важковаговими акціями, і як тільки прихильник зникає, він відступає. Я ставлю, що це не триватиме до закриття. Але індекс закрився: Sunny Optical і Xiaomi піднялися більш ніж на 2%, а NIO, JD.com, Tencent, Meituan і BYD — на 1%. Я пропустив цей сегмент. Урок не в напрямку, а в позиціях: оцінювати стійкість відновлення акції за падінням індексу сам по собі не має сенсу. Індекс — це результат, а не причина. Наступним моментом, за яким слід звернути увагу — чи стали фонди на південь позитивними у той самий рік, що й чисті покупки за день. Якщо тільки місцеві фонди зростають, якість цього відновлення буде знижена. На порозі #10年期美债逼近5% викупи не можуть зупинити зростання прибутковості #PPI高于预期, сьогоднішній CPI встановлений на #BTC与黄金90日相关性升至+0,50 $ETH 🔥Газ майже безкоштовний, але основна мережа — це «дефляційний провал»! $ETH Настів найнезручніший бичачий ринок Є гаряча точка про ETH, про яку ніхто не говорить: основна мережа занадто активна. У перші 30 днів вересня лише 1,,. Було витрачено 160,53 ETH, тоді як близько 87 700 ETH було нововипущено за той самий період, при цьому спалювання становило лише 1,3% від обсягу випуску; Середня базова комісія становила 0,179 гвей, тоді як загальна пропозиція залишалася 13,384 гвей. Іншими словами, після того, як L2 поглинув транзакції, логіка спалювання монет у основній мережі майже вийшла з ладу, і пропозиція зросла приблизно на 0,86% у річному вимірі. Але з іншого боку, це добре для користувачів: витрати на передачу L1 надзвичайно низькі, Arbitrum/Base/Optimism підтримують високу частоту, установи використовують ETF і стейкінг для отримання експозиції без турботи про газ. Поточна ціна 2452, ринкова капіталізація 299,2 мільярда, що приблизно на 50% менше від історичного максимуму 4953. Висновок розділений — короткостроковий макро- та 2400-захист, середньостроковий ETF + стейкінг заблокований, довгостроковий L2 перетворює ETH на «базовий шар розрахунків», а не на «недоступний ланцюг». Без погоні за максимумами, спробуйте відкрити довгі позиції на 2400, додати після прориву 2550, а реверс дефляції вимагає очікування комісій за активність mainnet. Не інвестиційна порада $ETH $ETH [Думаю про стиснення шортів 02] По-четверте, це може покращити нереалізований прибуток і ризик биків Якщо середня ціна довгострокового ордеру партії коштів вже близько 2440–2460, а ціна наперед піднята до 2480 або навіть 2500: Збільшення нереалізованого прибутку; Розширення розриву між зміцненням; Стан краю покращився; Коли дані опубліковані, з'являється більше простору для розміщення вставки вниз. По-п'яте, короткий стиск може спровокувати гонитву за коштами Після того, як ринок прорвав рівень, за яким всі стежать, одночасно з'являться три типи покупок: Ведмежий стоп-лосс купівлі + прорив трейдера купівлі + купівля FOMO для переслідування ралі. Отже, якщо 2470/2480 фактично прорвано, початкове зростання може змінитися з агресивної покупки бичачими лімітами до: Сам ринок формує позитивний зворотний зв'язок. На цьому етапі фонди, які започаткували перший етап зростання, можуть навіть зменшити активні покупки, дозволяючи іншим фондам взяти керівництво. #财报观察员: Дохід Oracle AI Cloud зріс на 121%. Фінансовий звіт Oracle довів «старе дерево, що цвіте заново» до крайності. Доходи від ШІ в хмарі зросли на 121% у річному вимірі, причому OCI (Oracle Cloud Infrastructure) стала рушієм зростання. Ціна акцій зросла на 0,86%, а Adobe впала на 2,15% — ще один технологічний гігант, який розповідає ту ж історію про ШІ, ринок голосував ногами, щоб дати відповідь: обчислювальна інфраструктура цінніша за прикладне програмне забезпечення. Чому? Тому що «продавці лопати» ШІ більш впевнені. Навчання великих моделей вимагає величезної обчислювальної потужності, і хмарна інфраструктура Oracle безпосередньо виграє. Firefly AI від Adobe, хоча й інтегрований у повний набір продуктів, монетизує значно нижче очікувань, що викликає занепокоєння ринку щодо ерозії через відкриті моделі та безкоштовні інструменти. Для криптоіндустрії ця відмінність дуже повчальна: цінність базової інфраструктури переоцінюється. Обчислювальна потужність, зберігання, мережі — це «вода, електрика та вугілля» епохи ШІ. Майнери біткоїна, децентралізовані обчислювальні мережі та протоколи зберігання — усе це базується на одній логіці. Підхід ШІ до розрізання торта змінився $ETH $BTC $ZEC $ETH [Думаю 01] На ринку є великі довгі позиції, і просування коротких позицій з високим кредитним плечем вгору до великих публікацій даних дає кілька практичних переваг. По-перше, найпряміше: перетворити короткі позиції на примусову ліквідацію на паливо для власної вигоди. Бичачі віддають перевагу такій структурі, бо, не взявши на себе всі витрати ралі, ведмеді змушені платити за зростання. Примусова ліквідація коротких позицій фактично вимагає купівлі для закриття позицій. По-друге, очистити «вибуховий пакет вище» до ІСЦ. Припустимо, сьогоднішній ІСЦ дійсно бичачий. Якщо до публікації даних буде велика кількість ведмедів, то після публікації даних: Реальна купівля + алгоритмічна покупка + примусова ліквідація коротких позицій Це може статися одночасно. Звісно, це може стрімко злетіти, але проблема в тому, що дані завжди дуже неліквідні, і ціни можуть легко злетіти з-під контролю. Якщо деякі шорти вже були очищені до отримання даних, структура ринку стає чистішою: Після раннього зниження кредитного навантаження → даних напрямок легше визначати реальним макрокапіталом. Для биків, які вже мають велику базову позицію, раннє вилучення найбільш вразливих шортів може зменшити певну невизначеність у тимчасових іграх. Однак існує двосторонній підхід: занадто раннє очищення ведмедів також означає, що зменшується палива для шорт-стискання, коли з'являться дані. По-третє, перетворіть ключові рівні опору на гіпотези підтримки: 2480 спочатку був блоком продажу. Якщо бичачі змушують його до CPI і ціна не впаде одразу, Опір 2480 → підтримка 2480. Коли дані були оприлюднені того вечора, бики почали з абсолютно різних позицій.Oracle піднімається, Adobe падає. Бичачий ринок ШІ ще не закінчився — але просто згадати «ШІ» вже недостатньо. $ORCL забезпечила сильне зростання доходів і хмарного зростання, що призвело до зростання акцій. $ADBE показала вибухове зростання ARR, пов'язаного з ШІ, проте акції впали, оскільки інвестори поставили під сумнів загальний розвиток. Ринок тепер хоче доказів: ШІ → доходи → маржі → грошовий потік → прибуток. Переможцями стануть компанії, які перетворять ажіотаж навколо ШІ на справжні гроші. 🚀 $ORCL $ADBE $AAPL #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% $BTC Перед публікацією сьогоднішніх CPI ринку найбільше бракує не оцінки напрямку, а розрізнення між «даними» та «реакціями на торгівлю». Для тих самих даних про інфляцію, якщо прибутковість казначейських облігацій США впадає, це означає, що очікування були оцінені раніше; Якщо прибутковості продовжать зростати, тиск PPI буде переданий на ризикові активи. Спочатку я подивлюся, чи $BTC зберігає відносну силу, а потім чи $ETH та дуже волатильні активи зазнали збитків. BTC стійкий, а альткоїни більше не розповсюджуються і не слабшають, що свідчить про те, що фонди будують структурний захист; Спільний продаж мейнстрімних і альткоїнів є чіткішими сигналами скорочення ліквідності. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначає свій напрямок #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Центральні банки по всьому світу посилюють кран, співпрацюючи у трьох напрямках. Європа: Друге підвищення ставки було впроваджено минулої ночі, ставки на депозити зросли до 2,50%. Лагард виклав свої карти: конфлікти на Близькому Сході стимулюють ціни на енергоносії, а інфляція буде значно вищою за ціль у 2% протягом «тривалішого періоду». Європа змушена діяти через ціни на нафту. США: PPI зріс на 5,4% у річному вимірі, перевищивши очікування, прискорився на 0,4% у порівнянні з поміченням, енергетика була основним рушієм, дизель зріс на 24% за один місяць. Після публікації даних ставки ринку на підвищення ставок у вересні зросли з 60% до 70%. Сьогоднішній CPI — справжній момент, щоб перевернути карти. Моя думка: Європа вже вжила заходів, США чекають на підтвердження CPI, але справжнім вирішальним кроком є не самі процентні ставки, а вимушена ліквідація через арбітраж єн. Сотні мільярдів доларів єн позичають і купують активи за долари — якщо єна швидко зросте і спровокує ліквідацію, всі ризикові активи постраждають. У серпні 2024 року BTC впав більш ніж на 20% за один тиждень. Цього разу позиції ще більш насичені, з високими оцінками акцій AI-технологій. На рівні 76 000 BTC PPI не був пробитий навіть після падіння ціни, але коли CPI стане високою, зона ліквідації на 78 000 і зона попиту на 76 000 одночасно увійдуть у діапазон. Утримання — це дихальна сесія; неутримання запускає ланцюгову реакцію. $BTC $ETH $ZEC #财报观察员: Доходи від хмари Oracle AI зросли на 121% #BTC现货ETF连续流出 Ймовірність підвищення ставки становить 73%. Весь інтернет пише «обов'язково підвищу» і «$BTC впаде до 70 000». Я все одно кажу те саме — ніякого підвищення. І що, якщо це 73%? При 60% я сказав ні, а тепер на 73% все одно кажу ні. Чому я так впевнений? Три причини. По-перше, як новий голова, підвищувати ставки на першому великому засіданні надто ризиковано. Перше, що робить новий голова після вступу на посаду — це залишатися стабільним, а не створювати проблеми. По-друге, ситуація в Ірані все ще загострюється, і підвищення ставок зараз було б як підливати олію у вогонь. По-третє, фінансова стабільність важливіша за інфляцію. Дохідність вже досягла 19-річного максимуму, і до того ж ринок облігацій ось-ось зіткнеться з проблемами. Погляньте ще раз на хронологію. Jackson-Holworth рекламувала підвищення ставки, підвищивши ймовірність підвищення ставки з 35% до 60%. PPI перевищив очікування, досягнувши 73%. Ринкові очікування були максимально перевищені. Що означає бути повністю завищеним? Це означає, що навіть якщо ставки справді зростуть, ціна не впаде значно, бо ціни вже встановлені. Але що, якщо ви не підвищите ціни? Це означає, що великі погані новини перетворяться на великий позитив, що призведе до різкого зростання. Це асиметрична можливість — обмежений занепад, необмежене зростання. З 76 000 до 77 000 — нарощуйте позиції партіями. Після FOMC наступного четверга ще раз подивіться на ціну. Вір чи ні. Побачимось наступного четверга. #FOMC #加息 #沃什 #BTC #穿越者Справді варто було стежити на ринку минулої ночі, так це не те, наскільки впав BTC, а вартість капіталу знову. Нафта Brent зросла на 6,3% до $107,63, причому дохідність 10-річних казначейських облігацій наблизилася до 5%, а ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 49% до 71,3%. Тим часом спотові ETF BTC зафіксували чистий відтік у 282,7 мільйона доларів. Перша реакція багатьох була: інституція пішла. Я так це не бачу. Тепер це більше схоже на те, що фонди перераховують свої рахунки. Ціни на нафту пройшли понад 100, інфляційний тиск зростає, можливості ФРС для зниження ставок обмежені, а дохідність казначейських облігацій продовжує зростати. Дохідність 10-річних казначейських облігацій становить майже 5%, тому цілком нормально, що установи скорочують свої позиції в BTC у короткостроковій перспективі. Це не крах віри, а вища альтернативна ціна. Ще важливіше, що сукупний чистий приплив біткоїнових ETP залишається близько $58,2 мільярда, $ETH близько $12,6 мільярда, і дно ще не повністю відійшло. Хоча премія Coinbase була негативною вже п'ять днів поспіль, останнім часом вона становить лише -0,042%. Купівля у США слабка, але ще не повністю оцінена. Тож я не хвилююся, що ETF отримають 203 мільйони за один відтік; мені справді потрібно зосередитися на 10-річних казначейських облігаціях США. Якщо прибутковість продовжить зростати до 5%, $BTC все одно буде під тиском; Якщо прибутковість зміниться, а кошти ETF знову почнуть повернутися, ринок може рухатися швидше, ніж багато хто уявляє. Справжнім конкурентом BTC зараз є не ведмеді, а майже 5% дохідність казначейських облігацій США.PPI — це не ведмежий вихід, а стрес-тест ліквідності. $BTC $76,8 тис., $ETH $2.44 тис. та $SOL $168 опинилися під тиском після річного PPI на 5,4%, що підняло очікування підвищення ставок ФРС приблизно до 70%. Але справжній сигнал був у секторах долара та ончейну: індекс долара різко зріс, потім відступив, пропозиція стейблкоїнів суттєво не скоротилася, а ставки постійного фінансування BTC стали негативними. Технічно, $BTC опустився нижче MA5/10/20, але залишається вище MA50; $ETH утримує супертренд 4H; $SOL відносно сильний, $XRP перебуває під сильнішим тиском продажів. Якщо CPI охолоджиться, а дохідність казначейських облігацій США впаде, ліквідність може швидко відновити ліквідність. Чи це зменшення апетиту до ризику — чи відштовхування перед виливанням? $BTC $76,8 тис., $ETH $2.44 тис. та $SOL $168 опинилися під тиском після річного PPI на 5,4%, що підняло очікування підвищення ставок ФРС приблизно до 70%. Але справжній сигнал був у секторах долара та ончейну: індекс долара різко зріс, потім відступив, пропозиція стейблкоїнів суттєво не скоротилася, а ставки постійного фінансування BTC стали негативними. Технічно $BTC впав нижче MA5/10/20, але залишається вище MA50; $ETH утримує супертренд 4H; $SOL відносно сильний, $XRP перебуває під сильнішим тиском продажів. Якщо CPI охолоджиться, а дохідність казначейських облігацій США впаде, ліквідність може швидко відновити ліквідність #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Яскраві червоні та зелені на екрані — це стрибаюча червоно-зелена сцена, а нижче виглядає як рифи, що відкриті після відступу — це чесний ринок сьогодні. Чи помічали ви, що чим більше всі шукають виправдання, тим менш важливі вони справді? SanDisk коштував $1,694.50, що майже на 70 доларів за один день, майже на 4 відсоткові пункти. Ця компанія в Мілпітасі, Каліфорнія, виробляє флеш-пам'ять, які використовуються в телефонах, ноутбуках і дата-центрах, що працюють на повній потужності. Сьогодні вранці не було жодних аварій; змінилася лише вартість, і ці акції завжди першими оплачують витрати. Ось така історія сьогоднішньої торгівлі. Я довго дивився на цей сегмент, бо він не був про якусь окрему компанію. BTC також впав приблизно до 77 000, спровокований тим, що PPI перевищив очікування. Два ринки, два типи активів, усі ведуться однією лінією — ця лінія називається інфляційними очікуваннями. Ключова позиція — 76 500. Якщо її дійсно прорвати силою, нижній рівень відкриється вгору, і рух між 74 300 і 72 200 змиє тих, хто прагне прориву. Але важливіше не сама ціна, а структура настроїв. Поточна ситуація дуже схожа на період наративної втоми: бичачі не наважуються зростити, ведмеді не наважуються тримати великі позиції, обсяги торгів зменшуються, і всі чекають сигналу, щоб переконати себе. Мене справді лякає інша сторона. Очікування підвищення ставок зростають, а нафта Brent зростає до 107. Зростання нафти та відсоткових ставок означає, що стеля апетиту до ризику знижується, ускладнюючи альткоїнам наздоганятиУ економічному прогнозі ФРС на червень 2026 року середня точка прогнозу ставки федеральних фондів на 2026 рік становить близько 3,85%, що вище за середину поточного цільового діапазону, що свідчить про те, що політики все ще мають толерантність до високих ставок на той момент. Тим часом ціноутворення на публічному ринку показує, що напередодні вересневого засідання інвестори суттєво розділені щодо наступного кроку; Такі розбіжності самі по собі підвищують волатильність BTC щодо CPI, даних зайнятості та офіційних виступів. Рішення ФРС у липні завершилося голосуванням 9–3, що свідчить про те, що погляди комітету щодо балансу політики не є цілком одностайними. Тому для BTC важливіше дивитися не лише на кінцеву прибутковість, а й на наступне: Чи акцентує заява на ризиках інфляції, чи на ризиках зайнятості та зростання; Чи підвищить цей діаграм майбутній курс процентної ставки, і чи змінить пресконференція голови ціни на наступних засіданнях; Після цього рішення, чи зростуть або знизяться дохідність долара та казначейських облігацій США? Рух долара: часто найшвидший зворотний зв'язок на ринку Долар США не є механічним контріндикатором для BTC, але часто слугує важливим температурним індикатором апетиту до ризику під час макрошоків. Якщо FOMC випустить яструбовий сигнал, і індекс долара та реальна дохідність казначейських облігацій США зростуть одночасно, BTC зазвичай стикається з посиленим короткостроковим тиском; Якщо долар впаде, а дохідність впаде, ліквідне середовище BTC може покращитися. Наразі BTC знаходиться близько до 77 000 доларів, що свідчить про те, що ринок залишається обережним щодо макроневизначеності напередодні засідання FOMC.«BTC ТРИМАЄТЬСЯ, ETH ВІДСТАЄ» — почався стандартний сценарій зниження апетиту до ризику *Порівняння чартів* **Валюта** **Поточна ціна** **Статус** **Інтерпретація** **$BTC** | '$79.2K' | 'Hold 78K' | Вчора він впав до '77.6K' і був викуплений назад. '78K' має захисне утримання **$ETH** | '$1,872' | 'Картка 1900' | Досі не можу піднятися. Явно слабший за BTC Рівень '79,2K' є дуже критичним. Вчорашня паніка прорвалася нижче '77K', а тепер вона знову відступає, що свідчить про те, що хвиля ліквідації '76.4K-77K' змила слабкі шорти *Чому ETH постійно гальмує? * Є лише одна причина: «ETH/BTC падає» = фонди обирають BTC Логіка в «умовах уникнення ризику» така: 1. *BTC* = баластний камінь + альтернатива золота. '#BTC与黄金90日相关性升至 + 0.50', у макрохаотичному стані всі купують BTC для безпечного притулку 2. *ETH* = Технологічні акції. З 70% ймовірністю підвищення ставок і високою безризиковою ставкою, 'ETH з високим бета' продається першим 3. *Knockoff/🐶* = Хід останнім. BTC матиме ліквідність лише після стабілізації Тож тепер це «зростання лише BTC», а не «широкомасштабне ралі». StonkFun — це Launchpad на Solana, його найбільша особливість — можливість поєднувати нові токени з активами, такими як токенізовані акції $stonk Ще важливіше, він відображає цінність: Реальні транзакційні комісії → Доходи від протоколу → Близько 60% витрачається на викуп $STONK → Опік отримано 🔥 Наразі було знищено понад 10% початкового запасу. Я більше зосереджуюся на даних: StonkFun за останні 30 днів заробив мільйони доларів доходу від протоколу, значна частина яких пішла на викуп і спалювання $STONK. Це ідеально відповідає моїй поточній логіці фільтрації токенів: Реальні користувачі + реальний дохід + дохід повернення токенів + викуп + спалювання. Звісно, ризики також очевидні: Конкуренція з Solana Launchpad запекла, і чи зможе доходи STONK підтримувати її дохід у довгостроковій перспективі — покаже час. Але принаймні наразі він уже у моєму списку спостережень. Далі зосередимося на: 1️⃣ Чи зможуть доходи від протоколу й надалі зростати 2️⃣ Чи можна зберегти коефіцієнт викупу в довгостроковій перспективі? 3️⃣ Чи зможе Burn і надалі перевершувати нові пропозиції на ринку? 4️⃣ Чи випереджає зростання ринкової капіталізації зростання доходів Якщо дохід продовжує зростати, а оцінки не виходять з-під контролю, $STONK варто продовжувати відстежувати. Йдеться не про отримання наказів, а про запис одного проєкту, який зараз перебуває під наглядом. DYOR。$BTC Спот ETF постійно отримують відтік $BTC Спотові ETF працюють вже три дні поспіль, з сукупними відходами близько 450 мільйонів. 8 вересня це становило 46,65 мільйона; 9 вересня — понад 100 мільйонів; вчора одразу підскочив до 283 мільйонів. ARKB втратив 164 мільйони за один день учора; три дні тому це все ще чистий приплив 138 мільйонів, що швидше, ніж перевернути книгу. Ціна також впала, знизившись з понад 80 000 до близько 77 000. Знайомі обличчя, такі як GBTC і FBTC, з'являються, але лише MSBT Morgan Stanley досі робить невеликі кроки. Цікаво, що ETF, такі як $ETH, XRP і SOL, фактично стали позитивними, а кошти перемістилися в інші місця. Якщо подивитися на ринок, кореляція між BTC і Nasdaq різко зросла до 0,96. Ця хвиля відтоків активно пов'язана із загальним тиском на ризикові активи. За попередні три тижні було поглинено 3,8 мільярда юанів, тож тепер частина юанів розпродається. Ключове — чи зможе ФРС утримати стабільність після сьогоднішнього впровадження. Якщо рівень 77 000 не вдасться відновити, тоді підтримка нижче 72 600 доведеться підняти і обговорити. #BTC现货ETF连续流出 @OKX китайська Минулої ночі біткоїн впав до 76 410, а тепер знову близько 77 200, застрягли між ними, не можуть ні піднятися, ні знизитися. Другий біткоїн на 2460, SOL тримає близько 99,6. Усі три монети чекають на дані о 8:30 сьогодні ввечері. Бичача база все ще зберігається. Cardone Capital вчора купила 20 біткоїнів за середньою ціною 76 500, а установи вкладають реальні гроші. Кошти ETF з ETH і SOL отримуються безперервно; гроші не виходили, лише переказують. Минулої ночі хтось навіть відкрив довгу позицію на 911 BTC на 77 733, з 40-кратним кредитним плечем, $70 мільйонами, ціною ліквідації 76 308, ставлячи на те, що 76 000 зможуть утриматися. Але на порозі 80 000 її викупували тричі за півмісяця. Дані Glassnode показують, що між 83 000 і 86 000 концентрується вартість у 1,07 мільйона BTC, що робить це справжньою стіною тиску на продажі. Сьогодні о 20:30 ІСЦ у США становить 4,7%, очікується 5,3%. Якщо він перевищить очікування, 76 000 може не стати дном; Як і очікувалося, пригнічені покупки дуже ймовірно відновляться. Поки не з'явилися дані, не ставте на напрямок — тримайте позицію легкою. Купуйте BTC за 76 000-76 300, стоп-лосс на 75 500, ціль 77 500. Купуйте ETH за ціною 2 400-2 420, стоп-лосс на 2 380, ціль 2 480. Купуйте SOL на 97-98, стоп-лосс на 95, ціль 103. Не переслідуйте зростання цін, не панікуйте, коли вони падають.#比特币与纳指相关性大幅下降: Незалежність чи ілюзія $BTC Cardone Capital придбала 20 біткоїнів по $76,500 кожен, включивши їх у змішаний портфель нерухомості та біткоїна. Моє особисте відчуття таке, що обсяг не великий, але сигнал важливіший за саму суму. Ціна 76 500 застрягла в чутливому діапазоні до випуску CPI, що свідчить про те, що деякі установи вважають цей діапазон вже доцільним розподілом, а не чекати відкату нижче 74 тисяч перед тим, як діяти. Змішане поєднання нерухомості та біткоїна також досить цікаве. Використання фізичних активів як бази та Bitcoin як гнучкості фактично забезпечує традиційним фондам нерухомості відповідну криптоекспозицію. Якщо більше малих і середніх керуючих активами дотримуватимуться цього підходу, це стане невеликою, але стабільною силою у купівлі біткоїна.$NES 昨天，隔壁所Alpha 2.0合约替换、交易重开，NES 24h飙23.29%到$0.1463、市值$2099万。 但这反弹不是基本面，是事件有了交代。8/24凌晨攻击者0x9AE7用门罗币洗25万刀买NES、跨到Nesa Chain、用Cosmos EVM共享模块的StateDB余额下溢漏洞，把账上111万虚增到2.57亿、跨回以太坊，名义偷了5000万。 #BTC现货ETF连续流出 流动性瞬间撤干、500万枚想换71万ETH只换回1928刀，攻击者净赚6万，亏成革命烈士。 社区真炸了。Rekt发文《Nesan - Rekt》，质问Nesa官方8/24发了"发现恶意活动、会修复"的声明就完事、503挂一整周、9/8 explorer还0% uptime。Cosmos Labs 8/28 postmortem把MANTRA、TAC、KiiChain都点了名，KiiChain被同一攻击者连抽18次、1.48亿KII蒸发，唯独Nesa没列入。Rekt原话："三条链能讲清被抽了哪行调用，第四条没讲，是发生了什么不同，还是谁愿意说不同。"Cosmos Labs还被扒5月就开silen#BTC现货ETF连续流出 Тенденція ETF змінилася швидше, ніж перегортання сторінки. За цим стоїть дуже чіткий сигнал ребалансування портфеля. Не зосереджуйтеся лише на невеликій сумі грошей, що виходить із BTC. Подивіться на поточний контекст — сьогоднішній CPI вже відсутній, ймовірність підвищення ставки у вересні зросла до 70%, ціни на нафту перевищили 100, а дохідність казначейських облігацій США стрімко зростає. Під таким макроекономічним тиском перша реакція інституцій — безумовно уникати ризику та зменшувати кредитне плече. Як найкращий резервуар ліквідності, BTC природно віддає перевагу бути джерелом ліквідності. Це не фундаментальна проблема, а захисний хід під макротиском. Який вплив це має на криптосвіт? По-перше, короткострокові настрої безумовно під тиском. ETF перейшли від купівлі до роботи, тому ринок природно пом'якшається. По-друге, внутрішня дивергенція в межах криптоактивів триває. Відтік BTC, а також ETH та XRP продовжують приваблювати кошти, що свідчить про те, що кошти не всі зникли, а шукають цілі, які втрачають економічну ефективність або мають незалежну підтримку. Якщо після сьогоднішнього випуску CPI BTC продовжує відходити, а ETH продовжує накопичуватися, то це не просто безпечна гавань, а переоцінка ринку. Дозвольте поділитися своїми думками. Гроші надходять швидко і швидко йдуть. Останні безперервні надходження підняли апетит у всіх; тепер, з невеликим відтоком, здається, що небо падає — немає потреби. ETF-фонди відстежують макроекономічні настрої, а не довгострокові покупці BTC. Як тільки CPI досягне і макротиск зменшиться, гроші, які мають повернутися, повернуться. Головне зараз — не здогадуватися, чи продовжать ETF виходити завтра, а добре керувати своїми позиціями та кредитним плечем. Що ви думаєте? $BTC Перед відкриттям ринку я дивився на шахову дошку, а не на свічники. Лінія Червоного моря була розтоптана кіньми — хусити одночасно атакували торгові судна та саудівські енергетичні об'єкти, фактично супротивник постійно атакував на вашому крилі, тоді як головна діагональна лінія в Ормузі вже була дуже вузькою. Brent досяг 108, WTI одного разу перевищив 104, а середня ціна дизельного дизеля в США 5,98 наближалася до $6. Це не тактичне переслідування; це загальний наступ з флангів до центру. Я граю в шахи все життя, і найбільшим табу є сприймати відкинуті фігури опонента як помилки. Стрімке зростання цін на нафту — це не відкинуті фігури, а тригер. Справжній вирішальний хід — це час: Білий дім заявляє, що ціни на нафту не впадуть до листопадових проміжних виборів, перемир'я безнадійне, а збільшення виробництва — не згода. Перекладено шаховою мовою, це — опонент не поспішає, він чекає, поки ви самі впадете. Кожен день, коли морська лінія Червоного моря блокується, коштує вам ще одну пішаку, ще одну космічний простір і трохи ініціативи. Найбільше ринок ніколи не боїться самого вибуху, а того, що ніхто не завершить його після вибуху. Тепер поговорімо про ланцюгові реакції. Дизель, що наближається до $6, — це найтемніший крок у кінцевій грі. Він не вбиває короля, а блокує всі ваші другорядні сили — транспорт, сільське господарство та хімікатські витрати вже під контролем. Як тільки інфляція досягає восьмого рівня, монетарна політика змушена змінюватися, і всі ризикові активи доведеться перераховувати. На перший погляд це енергетична боротьба на одному фронті, але насправді це обхідний маневр, спрямований на всю систему оцінки. На цьому етапі, коли ви розглядаєте так звані цілі з токенізації американських акцій, такі як ті, що пов'язані з вагою виробництва, транспорту чи промисловості, питання не в тому, чи зросли вони сьогодні, а в тому, чи їхня базова шахова структура була порушена цим ризиком пропозиції. Багато позицій здаються центрованими, але давно втратили коріння; якщо опонент намагається їх стримувати, він втрачає свої фігури. Справжні експерти не поспішають ловити гарячі точки в таких ситуаціях, а спочатку чітко підраховують: якщо лінія Червоного моря не відкриється протягом двох тижнів, чий фінансовий потік буде першим постраждати? Моя думка була однозначною: це була гра в середині гри, а не швидка. Той, хто зможе її зносити, отримає додатковий маршрутний пішак у ендшпілі. Щодо тих, хто думав, що блокада закінчиться через кілька днів — вони навіть не запам'ятали початкову стратегію #redseariskoilreturns100
Orbit Topic Sitemap