Orbit Post Sitemap
$CORE deposits were originally scheduled to open at 11:00, but the opening has now been pushed back to 5:00 PM, with no detailed explanation from the official side beyond the updated announcement. That delay has sparked two main theories. First: a technical issue.
The token issuance bug may not be fully resolved, on-chain asset verification could still be incomplete, and the exchange may simply be unwilling to reopen deposits before everything is properly checked. Second: the market impact.
A la美国试图在中期选举前借助火力掩护大量输出原油，缓解美国内部以及盟友的压力，再一次佐证目前的军事打击就是“护航”为主 截止到今天下午最值得注意的消息就是继周一美国能源部长宣布霍尔木兹海峡单日运出1700万桶石油之后，美媒爆料周二护航40艘商船通过海峡，单日能源输出高达1800万桶 问题的核心就是Kpler同日数据显示，周三海峡通过船只降低至4艘，这意味着两者数据有差异 我个人分析了一下，如果美国只是为了“口嗨”一直发动军事打击的意义不大，反而我认为最合理的就是借助空袭来护航，确实有大量船只通过，而Kpler检测的数据只是开了定位的船只，如果美国武力护航大概率是要求船只关闭定位系统，所以导致两者数据上有差异化 就像引用前文所说，美国武力护航是有原因的，核心就是在11月3日中期选举前为能源市场带来供给缓冲区，在近期尽量多运出一些原油，也是特朗普短期放弃海峡做准备 至于中期选举之后对伊朗的打击如何，前提要看特朗普能不能拿下中期选举，一旦中期选举失败，特朗普将会自顾不暇 伊朗方面很显然明白美国的目的，所以尽可能的扩大地缘风险，将反击扩张到中东大量的美军基地，并且将地缘风险扩大到以色列与黎巴嫩的战Figure, компанія з платформи споживчого кредитування на основі блокчейну, щойно завершила придбання Kiavi за $717 млн — найбільшої кредитної установи для житлового переходу в США, що додасть понад $7 млрд щорічного іпотечного бізнесу та можливості AI-активів. Аджіан спеціально згадав це, щоб повідомити друзів, що окрім нещодавно популярних on-chain облігацій, RWA також входять у сферу іпотечних, кредитних та активних послуг
Це придбання дасть Figure ширше джерело активів, але ризики в кредитному бізнесі також складніші — дефолти, оцінки, відшкодування та регулювання будуть передаватися онлайн. Але це найпривабливіший аспект RWA: чим стабільніші прибутки, тим вищі юридичні та кредитні ризикиФонди ETF показали явні розбіжності, з непослідовними поглядами всередині інституцій
Останнім часом спотові ETF зазнали цікавого розколу: BTC ETF мали значні відтік за один день, а наступного дня відновлювалися; ETH спотові ETF зберігали безперервний чистий приплив надходження.
Фонди не повністю виходять з крипторинку, а проводять внутрішнє балансування. Деякі установи вийшли з позицій у BTC, конкуруючи за гнучку дохідність ETH.
Ось поширена помилка: постійні чисті надходження в ETF не обов'язково означать зростання цін.
Капітал продовжує надходити на ринок, але ціна монети довго не зростає, що свідчить про сильний тиск на продажі зверху, коли великі обсяги покупок поглинають продавці. У такому середовищі легко прагнути до короткострокового прибутку.
$BTC є більш базовими інструментами розподілу з відносно помірними припливами та відходами капіталу; $ETH є еластичними цілями для відновлення ігор, з кращою прибутковістю, коли ринок сильний, а коли апетит до ризику погіршується, зниження може бути значно більшим, ніж у BTC.
Не покладайтеся виключно на дані ETF-фондів для торгівлі; робіть комплексне рішення, виходячи з ринкових цін і доходності казначейських облігаційBroadcom не працює, Snowflake вгору, і я вважаю, що це досить цікавий знімок того, куди рухається торгівля ШІ.
Довгий час майже все, пов'язане з інфраструктурою ШІ, могло рухатися разом. Але зараз ринок здається набагато більш вибірковим. Broadcom може забезпечити сильну експозицію до ШІ і все одно стикатися з тиском, коли очікування вже надзвичайно високі, тоді як Snowflake може привернути увагу, якщо інвестори побачать сильніший імпульс у хмарних даних і програмному забезпеченні для ШІ.
Особисто мені подобається бачити такі розбіжності. Це свідчить про те, що ринок починає дивитися далі простої історії «ШІ = купувати все» і ставити складніші питання про оцінку, зростання та те, як компанії насправді монетизують ШІ.
Це також повертає мене до того, що я останнім часом спостерігав: чи може наступна фаза циклу ШІ поступово перейти від апаратного забезпечення до програмного забезпечення та даних?
Я не думаю, що інфраструктура вже завершена, але переможці можуть почати значно більше розподілятися.
#AVGODipsSNOWPops $BTC $CP: Приховані ризики сторітелінгу за допомогою ШІ
$CP (Cluster Protocol) — це базовий AI-агент токен, який залучив 7,75 мільйона доларів інституційного фінансування. Він зосереджується на децентралізованих наративах обчислювальної потужності ШІ, швидкому лістингу на біржах і відкритті безстрокових контрактів, що привертає значну увагу ринку.
Загальна пропозиція проєкту становить 5 мільярдів токенів, при цьому TGE спочатку обертався на рівні 27,38%, переважно від спільнотних аїрдропів до ліквідних пулів. Велика кількість токенів airdrop коштувала майже нуль, а безперервний продаж на момент запуску призводив до різкого падіння ціни токена майже на 99%. Команда та венчурні токени встановили 12-місячний прорив, випуск розпочався лише у квітні 2027 року, тому короткострокового інституційного тиску з продажу немає.
Хоча ціна токена різко знизилася, повністю розведена оцінка FDV залишається вищою, ніж у венчурних інвесторів, тож у майбутньому ще є можливість для інституційних релізів. Платформа відкриває ліквідний майнінг, дозволяючи учасникам отримувати винагороди AERO, зазнаючи надзвичайно великих тимчасових збитків.
Монети забезпечили кредитне плече, що ще більше посилило волатильність ринку. Кількість проєктних продуктів була обмеженою, і ринок значною мірою покладається на тематичні спекуляції ШІ. Не слід сліпо ловити рибу на дно лише через великі падіння; високий тиск на продажі в обігу та ризики контракту потребують додаткової обережності. Хвиля висновків за допомогою ШІ спричинила зростання попиту на корпоративний NAND, що призвело до значного відновлення ефективності SanDisk, зростання валової маржі, численних масштабних довгострокових угод і просування викупу акцій. Однак споживчий бізнес залишається слабким, значна частина цього зростання прибутку припадає на підвищення цін на чіпи, що обмежує гнучкість у постачанні.
📌 Ключові моменти: Спільно запущено HBF-стандарт високопропускної здатності флеш-пам'яті з SK Hynix, орієнтований на ринок інференції ШІ, зразки будуть доставлені у другій половині 2026 року, а впровадження очікується у 2027 році. Примітка: Стандартний випуск ≠ масове виробництво, затримку комерціалізації та короткострокову фінансову віддачу.
Ринок переживає когнітивний зсув: історії про ШІ більше не є щитом для безглуздих премій. Довгострокові протоколи можуть буферизувати цикли, але не можуть повністю стерти вроджену циклічність індустрії зберігання. HBF — це творчий простір, але не може безпосередньо переписати поточні прибутки. Майбутня дивергенція цін акцій фактично означає, що ринок постійно вагається між «довгостроковою технічною уявою» та «реальними прибутками». До впровадження технологій висока волатильність стане нормою; уникайте прямого перетворення довгострокових наратив у негайну прибутковість $SNDK $SKHYNIX Далі я хотів би поділитися деякими оновленнями та думками
Загалом, ринок криптовалют наразі демонструє тенденцію «постійних приплив інституційного капіталу та короткострокових коливань цін».
Потік капіталу ETF Bitcoin останнім часом був волатильним: чисті надпливи перевищували $2,7 мільярда протягом дев'яти днів поспіль. Після короткого перетворення на чистий відтік він швидко стабілізувався. Цей відкат є радше технічною корекцією.
Ethereum наразі є найстабільнішим показником, припливи ETF тривають понад десять поспіль торгових днів, а попит на інституційний розподіл продовжує зростати.
Приплив капіталу Solana у серпні був найсильнішим місячним у році, але після входу у вересень кошти сповільнилися. У поєднанні з попереднім технічним перегрівом короткострокова тенденція схилялася до корекції та консолідації.
Dogecoin не має ETF-фондів для орієнтиру, а його ціновий тренд відповідає ринковим настроям, що робить її активи відносно слабкими.
Ripple показав типовий «розбіжність між капіталом і ціною», коли ETF приваблюють кошти до нового рекорду року за один тиждень, але ціновий сплеск не встигає повністю за ними.
Далі зверніть увагу на: Чи зможуть фонди Bitcoin та Ethereum ETF продовжувати свій позитивний тренд, є ключовим індикатором для оцінки, чи є ця консолідація здоровою; Якщо ліквідність Solana сповільниться, ризик переслідування зросте; Чи звузиться розбіжність між фондами Ripple та їхньою ціною, визначить, чи відновиться ринок, чи залишиться слабким; Чипи Dogecoin слабкі, тому суворе дотримання стоп-лоссу необхідне.
Загалом рекомендується стежити за змінами в потоках капіталу та поєднувати дисципліновані стоп-лосс операції — це важливіше, ніж вгадувати напрямок.Компанія, відома своїми доларовими стейблкоїнами, раптово почала надавати офлайн-переклад для 19 африканських мов, включаючи хауса, йоруба та суахілі. На перший погляд це здавалося не по темі. Уважніше розглянувши це, вона все ж відповідає на найвідоміше питання Tether: коли людині бракує стабільного банкінгу, хмарних сервісів чи мережевого підключення, як цифрові інструменти насправді потрапляють у її руки? 2 вересня Tether AI Research випустила серію TranslatePsy. AfriSLM охоплює 19 мов субсахарської Африки, найменша версія має лише 800 мільйонів параметрів; Інша модель Nano може працювати офлайн безпосередньо на телефонах і ноутбуках, а переклад не потрібно завантажувати на сторонні сервери. Дослідження компанії показують, що після перевірки якості модель значно перевершує великі універсальні моделі за трьома бенчмарками перекладу; Мінімальне розгортання європейської мовної версії становить близько 36 МБ. Не поспішайте стати легендою цих результатів. Папір і модельна картка також визнають, що поточні результати значною мірою залежать від автоматизованих метрик і все ще потребують систематичної оцінки людини експертами з рідних мов. Переклад дорожнього привітання та переклад медичних знань — це зовсім різні ризики; Діалект, культурний контекст і хибна впевненість — саме там, де найкраще приховати гарний середній бал. Але мені це все одно дуже цікаво. Компанії, що займаються стейблкоїнами, які використовують ШІ, не обов'язково намагаються втиснути ще один профіль у трек чат-ботів. Tether утримує грошовий потік із резервів стейблкоїнів, але давно стикається з ринками, що розвиваються, транскордонними платежами та проблемами інфраструктуриЯ спостерігаю 🤔 за явищем, що за останні кілька днів чимало альткоїнів побачили, як фонди виходять на ринок, щоб захопити їх, але біткоїн, BTC і Ethereum ETH все ще коливаються туди-сюди.
Багато хто цікавиться: з усіма альткоїнами, які виходять на ринок, чому Bitcoin і Ethereum постійно змінюються?
Основна логіка дуже реалістична.
Обсяг коштів, що входять на ринок зараз, невеликий; пріоритет менш ліквідних монет можна використати для стимулювання альткоїнів за допомогою невеликого капіталу.
Але щоб стимулювати зростання великих мейнстрімних монет, таких як Bitcoin та Ethereum, потрібен величезний капітал — а не те, що можуть використати невеликі обсяги.
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська
Тепер, коли залишився лише один день до даних про заробітну плату, не пов'язані з сільським господарством, великі фонди вагаються робити великі ставки безпосередньо на Bitcoin чи Ethereum.
Інституції та великі гравці стежать за результатами заробітної плати не в сільському господарстві, не бажаючи рано визначати напрямок для BTC і ETH, тому це перетворюється на повторні вибивання та стратегії sweeping і stop-loss.
Саме тут виникає ця фрагментація: криптоактиви спочатку перевіряють розташування, тоді як Bitcoin та Ethereum продовжують маніпулювати та витрусятися.
Але ось попередження: те, що фейковий ринок рухається першим, не означає, що ринок одразу досяг дна.
Якщо Bitcoin, BTC та Ethereum ETH не зможуть втриматися і вирішать прорватися, ці поточні трендові фальшиві акції все одно наздоженуть і впадуть пізніше.
Реальний ринок починається лише після того, як Bitcoin та Ethereum надсилають чіткі сигнали, і лише тоді ринок альткоїнів почне стабільно рухатися.
На цьому етапі не варто кидатися лише через зростання фальшивих цін; увага має бути зосереджена на результатах BTC та Ethereum.Чи наближається золотий хрест?
Частка USDT на ринку також зменшується
Ці два сигнали сходяться разом
Я уважно спостерігаю
В історії було 12 золотих хрестів
Тримісячне середнє зростання — 24,9%
Але лише тричі він вижив рік без зламів
Зазвичай пояснюю
Цей сигнал — лише короткострокове почуття
Мене справді цікавить сторона USDT
Стейблкоїни виводяться з експлуатації
Це свідчить про те, що хтось почав переводити гроші на ринок
Гроші чесніші за технічні індикатори
Я довіряю потоку коштів
Я не вірю графіку, намальованому двома ковзними середніми
Скільки місяців він зможе протриматися цього разу?
Побачимо. #FOMC前最后一组数据: Цієї п'ятниці — несільськогосподарський $BTC Давайте спочатку визначимо терміни: серпневі неаграрні зарплати будуть оприлюднені о 20:30 (за пекінським часом) у п'ятницю ввечері.
Це останній складний виклик у сфері зайнятості перед засіданням ставок 16 вересня. Цей FOMC також містить точковий графік, і важливішим за «підвищення ставок чи ні» є те, як буде окреслено цей шлях.
Липень уже зробив крок: зайнятість у несільськогосподарських секторах -23 000, очікується зростання приблизно на 80 000. Ринок тепер очікує відновлення до 50 000–65 000 у серпні, рівень безробіття 4,1%–4,2%, а погодинна оплата близько 3% у річному вимірі. Не варто дивитися лише на заголовок; перегляди, рівень участі в робочій силі та погодинна оплата — це те, де ціноутворення справді залишається жорстким.
Процентні ставки все ще на рівні 3,50–3,75, залишаючись стабільними п'ять раундів поспіль. Але ймовірність підвищення ставки цього тижня була знижена до діапазону 60%–70% — не тому, що зайнятість раптово зросла, а тому, що інфляція не знизилася, енергетичні порушення тривають, а тон голови є жорстким.
Якщо рівень заробітної плати не в сільському господарстві різко зросте, підвищення ставки у вересні зміниться з «можливого» на «основну торгову тему»; Якщо він ще більше послабиться, ці ціни швидко будуть повернені.
Для криптовалют є одна річ: сильні дані = зростання долара США та реальні процентні ставки = апетит до ризику зменшується; Слабкі дані = короткострокове полегшення, але не перекладають «слабку зайнятість» прямо як «скоро зниження ставок». Між цим є CPI 11 вересня.
До і після релізу спочатку діятиме волатильність, потім ціна. Контролюйте важільне плече; не ставте всі свої позиції на одне число. #Last набір даних до FOMC: Цієї п'ятниці — зарплата поза сільським господарством О 8:30 ранку за східним часом 4 вересня (20:30 за пекінським часом) США оприлюднять серпневий звіт про заробітну плату у несільськогосподарських секторах. Це останній основний набір даних про зайнятість перед засіданням FOMC 15–16 вересня (який включає підсумок економічних прогнозів і точкові графіки).
У липні несільськогосподарська зайнятість зафіксувала -23 000, що значно нижче очікувань, що свідчить про охолодження ринку праці.
Ринок наразі загалом очікує незначного відновлення в серпні, з приблизно 50 000–65 000 нових робочих місць, рівнем безробіття близько 4,1%, а середня погодинна заробітна плата потенційно знизиться у річному вимірі до приблизно 3,0%.
Наразі ставка федеральних фондів залишається на рівні 3,50%–3,75%, і Федеральна резервна система утримує її стабільною п'ять разів поспіль.
Однак після стійкої інфляції, перебоїв у енергоспоживанні та нещодавньої жорсткої позиції голови правління, ціна ринку на підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні зросла понад 60%. Несільськогосподарські компанії з зайнятості не прийматимуть окремих рішень щодо ставок, але суттєво перепишуть короткострокові ціни.
Шлях передачі на крипторинок відносно прямий: дані явно сильніші за очікування, ймовірність підвищення ставок часто зростає синхронно з доларом США, створюючи короткостроковий тиск на ризикові активи; Якщо він знову ослабне або рівень безробіття зросте, можуть бути враховані жорсткі очікування, і волатильність спочатку посилиться. Також є CPI 11 вересня, що також є ключовою змінною перед зустріччю. #FOMC前最后一组数据: Цієї п'ятниці — нарахування заробітної плати не в сільському господарстві Є вартий уваги розворот потоку: спотові ETF на BTC перейшли від -236,5 млн $ 1 вересня до +101,1 млн $ 2 вересня. Це коливання на 337,6 млн $ лише за одну сесію. Але важливіше: гроші не повернулися до криптовалют загалом. Спочатку вони повертаються до BTC. 1. ВИТІК 236,5 МЛН $ НЕ ОЗНАЧАЄ, ЩО ГРОШІ ПІШЛИ НАЗАВЖДИ 1 вересня ETF на BTC зазнали відтоку в 236,5 млн $. Лише IBIT від BlackRock втратив 201,2 млн $, а FBTC — 43,7 млн $. Ще за одну сесію до цього ETF на BTC залучили 216,7 млн $. Гроші прийшли, а потім повернулисяСьогоднішнє зростання цін на золото було зумовлене настрійними настроями, викликаними вчорашніми позитивними новинами для МСП несільськогосподарських ферм, але сам сегмент несільськогосподарських підприємств має обмежений імпульс і спочатку було важко прорватися через рівень 4400. Сьогодні вранці єна несподівано зміцнилася, що вплинуло на долар США і допомогло утримати золото вище 4400.
Наразі єна продовжує зміцнюватися і пригнічувати долар США, а ціни на золото відповідно відновлюються. 4450 — ключовий рівень опору; без подальшої підтримки єни прорватися вгору складно. Головне оголошення про заробітну плату не в сільському господарстві буде оголошено завтра ввечері, але великі фонди наразі залишаються на узбіччі і не зробили суттєвих кроків.Біткоїн консолідується близько $77,000 у фазі засвоєння високих рівнів після 24% зростання в серпні. Зростання геополітичної напруги, 70% ймовірність підвищення ставок і коливання ETF-фондів під потрійним тиском, але технічно бичачі структури залишаються недоторканими, інституції відновлюють купівлю, а здорові рівні кредитного плеча підтримують його. Bitfinex зазначає, що ринок наразі перебуває у вузькому діапазоні консолідації, що триває п'ять днів, ціни закріплені вище TMM (близько $76,350), а структура попиту і пропозиції відносно збалансована.
Однак імпліцитна волатильність (37,2) нижча за фактичну волатильність (41%), тому після суттєвих змін макроекономічних даних еластичність цін може значно зрости. Дані про заробітну плату поза сільським господарством стануть найбільшою короткостроковою змінною; якщо дані перевершують очікування, це може ще більше підвищити очікування підвищення ставок і перевірити підтримку $76,000; Якщо дані слабкі, це може спричинити відскок і повторно протестувати діапазон $79,000-80,000. $BTC $ETH $SOL #Robinhood链放量, наратив доходів ARB набирає обертів 一份财报可能是运气，两份财报同时炸裂，就是趋势。 昨夜美股财报季，AI产业链两条主线同时给出最强验证： ✅博通——AI芯片硬件的绝对龙头，业绩全面超预期； ✅Snowflake——AI数据软件的商业化标杆，大幅上调全年指引。 一个管算力，一个管数据，AI从“讲故事”到“印钞票”的临门一脚，被这两份财报彻底踢开了。 一、博通：AI芯片疯狂放量，2028年目标直指2300亿美元 博通交出的这份成绩单，硬得吓人。 营收295.91亿美元，同比大增86%，调整后EPS 3.32美元，双双超过华尔街预期。 而真正的王炸藏在AI业务里： • 单季AI半导体收入167亿美元，同比暴涨221%，环比增长54% • AI业务占整体营收比例，已经飙到56% 这意味着什么？ 博通已经不再是“沾AI光”的芯片公司，它本身就是AI算力最核心的卖铲人。 市场最关注的，还有那份长期指引： • 2026财年AI半导体收入目标上调至580亿美元 • 2027财年预计翻倍至1150亿美元 • 2028财年直接冲刺2300亿美元 注意，这里有一个非常关键的细节： 博通给出的短期Q4营收指引348亿美元，小幅低于预期，盘后一ADP розвалився! Якщо зарплата поза сільськогосподарськими секторами ще гірша, з 62% ймовірністю підвищення ставок, це просто паперовий тигр — золоті ETF вже лідирують
Брати, завтра ввечері о 20:30 будуть оприлюднені серпневі дані про несільськогосподарську зарплату. Це останній шматок пазлу перед FOMC.
ADP вже першим зруйнувався: приватна зайнятість у серпні зросла лише на 38 000, що нижче очікуваних 48 000, що є найменшим зростанням з січня цього року. Звільнення у виробництві та звільнення у сфері професійних послуг повністю зупинили зростання заробітної плати для низькооплачуваних посад. Тим часом дані CME показують, що ймовірність підвищення ставок у вересні залишається на рівні 62,3%. Зайнятість падає, але очікування підвищення ставок залишаються високими — як довго триватиме ця суперечність?
Але з іншого боку, розумні гроші рухаються.
Найбільший у світі золотий ETF — SPDR Gold Trust — збільшив активи на 9,984 тонни за один день, а відкритий інтерес зріс до 1056,62 тонн. Протягом двох послідовних днів він накопичив понад 14 тонн активів. З очікуваннями підвищення ставок на вершині золото колись опустилося нижче 4400, але великі фонди купували всупереч тренду.
Моя думка: якщо неаграрний фонд заробітної плати не відповідає очікуванням, ймовірність підвищення ставки швидко знизиться, і золото та BTC можуть отримати відповідне відновлення. Але якщо фонд заробітної плати у несільськогосподарських секторах несподівано сильний, 62% шанс підвищення ставки може перевищити 70%, а BTC може протестувати 76 000 або навіть нижче.
ADP вже показала червоне світло; працівникам заробітної плати поза сільським господарством слід припинити ставки на напрямок. Як тільки дані будуть отримані, той, хто виграє, піде за ними.
$BTC $ETH $XAU
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська
#黄金ETF增持近10吨 привертає увагу волатильність опціонів #FOMC前最后一组数据: Цієї п'ятниці. Несільськогосподарська 🔍 зайнятість — незвичайне явище: послаблення зайнятості, але зростання очікувань підвищення ставок. Ринок очікує, що в серпні кількість несільськогосподарських працівників додасть близько 55,00 000–58 000, що значно нижче середнього показника за останні 12 місяців. Але дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки у вересні залишається на рівні 62,3% — ослаблення зайнятості та зростання очікувань підвищення ставок є основною суперечністю на нинішньому ринку. Чому? Тому що ФРС наразі зосереджена лише на одному: інфляції. 📊 Три ключові дані подають підручник сьогоднішнього вечора: (1) Малі несільськогосподарські ринки зайнятості ADP вже ослабли. Дані ADP, опубліковані 2 вересня, показали, що американські компанії додали лише 38 000 нових приватних робочих місць у серпні, що нижче очікуваних 48 000, що є найнижчим за сім місяців зростанням. Логічно, слабка зайнятість має знизити очікування підвищення ставок — але ринок майже не відреагував. (2) Промова Волша в Джексон-Хоулі повністю змінила правила. Голова ФРС Ваш згадував про інфляцію 61 раз у своїй промові, але лише в 30 разів більше, ніж ринок праці. Він чітко заявив: ринок праці «відповідає повній зайнятості» і відкрито відкидав логічний ланцюг «ослаблення зайнятості→ охолодження заробітної плати→ падіння інфляції→ завершення підвищення ставок». Його основний сигнал був: поки інфляція суттєво не покращиться, незалежно від слабких даних про зайнятість, підвищення ставок не зупинити. Тому Bank of America оцінює, що несільськогосподарські зарплати — це лише «закуска», а ІСЦ 11 вересня — справжній «головний курс». (3) Beige Book підтверджує: економіка не впала, інфляція не знизилася. Beige Book ФРС показує, що економічна активність зростає помірно, ціни ростуть помірно, і сім юрисдикцій це зробили#财报观察员: Результати Broadcom перевершують очікування, Snowflake підвищує свої рекомендації
Американські фондові фонди тепер мають майже надмірні вимоги до апаратного забезпечення ШІ.
Дохід Broadcom від AI напівпровідників у третьому кварталі зріс до $16,7 мільярда, і як виручка, так і прибуток перевищили очікування. Однак, оскільки прогнози на четвертий квартал були трохи нижчими, ціна акцій безжально впала на 6% під час торгів після робочого часу. Хоча раніше Dell підвищила свій річний прогноз доходу від серверів ШІ, що доводить, що базова обчислювальна потужність все ще швидко розширюється, похибка на вторинному ринку апаратних гігантів вже стиснена до нуля.
Цікаво, що капітал не зійшов із шляху ШІ, а натомість повернувся і потік у іншому напрямку.
Гігант хмарних даних Snowflake зріс більш ніж на 21% після робочого часу. Дохід від продукту за другий фінансовий квартал зріс на 37% у порівнянні з минулим роком, а її інструмент кодування CoCo з підтримкою штучного інтелекту зросла до 9 100 корпоративних акаунтів. Компанія також підвищила свої прогнози доходу та маржі прибутку на весь рік.
Поляризація цих двох гігантів в одну ніч ознаменувала дуже жорсткий новий етап на ринку ШІ
Чисто інфраструктурний дивідендний період купівлі чіпів і серверів із закритими очима за останні два роки охолоджується, і ринок естетично виснажений через стілку продуктивності продавців лопат. Сьогодні капітал визнає лише одне: хто справді може перетворити базову обчислювальну потужність на споживання корпоративних хмарних даних і реальні робочі процеси програмного забезпечення?
Від чистої інфраструктури обчислювальної потужності до хмари даних і програмних додатків — справжнє випробування комерціалізації ШІ лише починаєтьсяКрипторинок переживає особливо чутливу торгову сесію. 4 вересня США оприлюднили серпневий звіт про зайнятість — Несільськогосподарські зарплати (NFP). Це останній звіт про зайнятість перед засіданням FOMC 15–16 вересня, тому будь-які коливання зайнятості, безробіття та заробітної плати можуть безпосередньо вплинути на очікування ФРС щодо процентних ставок. Прогноз наразі стосується збільшення штату заробітної плати приблизно на 50–55 тисяч робочих місць, що становить рівень безробіття близько 4,1%. (Топ-1 ринки) Проблема в тому, що ринку потрібно більше, ніж одна Час обслуговування депозиту CORE продовжено | Депозит очікується відновити 👀 о 11:00 ранку 4 вересня
Сторінка депозиту CORE на біржі була оновлена, а обслуговування перенесено на 11:00 04.09.2026. Початкове відкриття було заплановане на 17:00 сьогодні, але час відкладено відповідно.
📌 Інтерпретація ключової інформації
1. Призупинена лише функція доповнення
Внутрішня перевірка підтримки гаманця на біржі; функції спотової торгівлі та зняття коштів підлягають фактичній сторінці обміну; Перекази особистих гаманців у блокчейні є цілком нормальними, але перекази не можуть бути здійснені на біржу.
Причина затримки: Процес жорсткої перевірки помилок винагороди вузлів зайняв більше часу, ніж очікувалося, і біржам потрібно повністю перевіряти блокчейн-блоки для відсіювання аномальних токенів.
2. Нагадування про ключові ризики
❗ Під час технічного обслуговування не переказуйте кошти на CORE адресу біржі, оскільки депозити не будуть зараховані і можуть спричинити аномалії активів.
❗11:00 ранку 4 вересня все ще є орієнтовним часом. Процес верифікації складний і може бути відкладений далі; все залежить від статусу сторінки обміну.
3. Вплив ринку на ринок
- Продовжувати блокувати CORE токени, які повертаються з позабіржового стейкінгу на біржах, ізолюючи тиск на короткострокові продажі;
- Коли завтра вранці відкриється канал депозиту, велика кількість позабіржових токенів може бути переведена на біржу. Обов'язково слідкуйте за різкими коливаннями, спричиненими потоками токенів у цей час;
- Затримка з обслуговуванням також опосередковано відображає, що складність обробки цього інциденту з помилкою протоколу вища, ніж очікувалося, і план видалення надлишкового токену ще не реалізовано.
Затримки в технічному підтримці ≠ питання безпеки активів — це лише подовження процесу перевірки безпеки біржі.
$CORE#财报观察员: Виступи Dell перевершують очікування, Broadcom Snowflake бере гору
Dell вже передала свої документи. Після закриття 1 вересня дохід у другому кварталі склав $46,971 мільярда, що на 58% більше у порівнянні з минулим роком; скоригований EPS склав $7,04, що на 203% більше, порівняно з очікуваннями ринку $4,92. Дохід від сегменту інфраструктури ISG склав $31,78 мільярда, що на 89% більше, а сервери, оптимізовані для AI, — $16,4 мільярда. Доходи від традиційного серверного та мережевого обладнання зросли на 122% до $10,53 мільярда — навантаження від AI-агентів стимулюють попит на сервери CPU. Прогноз доходу за рік був безпосередньо підвищений з $167 мільярдів до $192 мільярдів; Річний прогноз EPS був підвищений з $17,9 до $25,5. Він зріс на 8% після робочого часу, довівши зростання з початку року до 236%.
Broadcom закрився після сьогоднішнього закриття ринку. Ринок очікує, що дохід у третьому кварталі становить близько $29,43 мільярда, що на 84% більше, ніж у минулому році; дохід від AI semiconductor становить $16 мільярдів, що на понад 200% більше, що становить понад половину загального доходу. Урок минулого кварталу очевидний — прибутки Broadcom за другий квартал перевищили очікування, але акції впали майже на 13% у позаробочі торги, оскільки ринок чекає на «вгору» перегляд, а просто «підтримання» це викликає розпродажі. Dell опублікувала «дифузійний» звіт — попит на AI не лише рухає сервери AI, а й реактивує традиційні сервери та сховище. Broadcom стоїть перед випробуванням «концентрації» — чи витримають прибутковість кастомних AI-чипів і чи будуть замовлення Google переадресовані. Історія апаратного забезпечення ШІ ще розгортається, але стандарти перевірки стають все вищими.Давайте поговоримо про вчорашні неаграрні зарплатні розрахунки, поєднавши їх з ADP для аналізу кількох ринкових сценаріїв для BTC і ETH.
ADP у невеликих несільськогосподарських секторах становив 38 000, що нижче очікуваних 48 000, що свідчить про охолодження ситуації з зайнятістю. Історична тенденція: ADP слабшає, несільськогосподарські фонди слабшають синхронно з 60%; Несільськогосподарські заклади несподівано зміцнюються на 25%; Дані фіксовані, очікувана волатильність 15%. Очікування ринку зростання цієї несільськогосподарської зайнятості на 55 000.
Три сценарії:
1. Не сільськогосподарські < 55 000 (ймовірність 60%)
Як великі, так і малі несільськогосподарські ринки ослабли, ринкові ігри знизили ставки раніше, а долар США та казначейські облігації знизилися.
У короткостроковій перспективі ціни зростають; ⚠️ Якщо ціна вже зросла протягом дня, це, ймовірно, спровокує відкат після появи позитивних новин; Якщо позитивні новини не будуть перевантажені заздалегідь, бичачі матимуть шанс продовжити висхідний тренд.
2. Нефермерський >: 55 000 (ймовірність 25%)
Невеликі несільськогосподарські робочі місця слабкі, але офіційна зайнятість перевищила очікування, очікування зниження ставок були відкладені, що схиляється до жорсткої позиції.
Долар США зростає, біткоїн стрімко падає, пробиваючи підтримку, бичачі блоки ставлять стоп-лос, а контракти схильні до втрат в обох напрямках.
3. Зайнятість у несільськогосподарських секторах близько 45 000–65 000 (ймовірність 15%)
Дані середні, без змін у очікуваннях монетарної політики. Після короткого збурення вони повернулися до своєї початкової волатильної тенденції.#Robinhood链放量, наративи щодо доходів ARB набирають
Нещодавно мережа Robinhood стала вірусною, обсяги торгівлі стрімко зросли, що безпосередньо підвищило очікування ARB щодо доходу
Раніше цей ланцюг не мав великого ажіоту, а оренда була невеликою, тому ніхто не сприймав це серйозно. Але останнім часом обсяги торгів різко зрісли, а щоденні комісії стрімко зростають. Ринок розрахував, що ARB може отримувати значну частку щороку в майбутньому, і ця історія раптом стала зрозумілою.
Якщо популярність ланцюга Robinhood стабілізується, торгівля залишатиметься гарячою, і буде стабільний потік грошей для спільного використання, ARB матиме простір для уяви, ймовірно, продовжить зміцнюватися і спонукатиме деякі монети екосистеми наслідувати цей приклад.
Але ризики теж реальні. Зараз значна частина цього — це спекуляції щодо очікувань. Коли хайп на мережах згасне, обсяг торгівлі впаде, а доходи різко скоротять, ця історія виявиться хибною, і ціни можуть легко впасти швидко. Адже значна частина нинішнього трафіку зумовлена спекуляціями щодо місцевих собак, і чи зможе він утримати людей довгостроково — досі невідомо.
Короткий підсумок: Це перший випадок, коли ARB отримала реальні зовнішні джерела доходу. Це новий позитивний розвиток, але він базується на сюжеті — не сліпо ганяйтеся за вершиною. У майбутньому зосередьтеся на тому, чи зможе ланцюг Robinhood підтримувати високий обсяг торгівлі $ARB $BTC $ETH Багато хто не помітив, що 1 вересня SEC оприлюднила 421-сторінкову пропозицію.
Це вперше за понад 40 років, коли правила «агента передачі» були переписані — інфраструктура управління реєстрацією цінних паперів та реєстрами акціонерів.
Головне — безпосередньо називати блокчейн-реєстр: у майбутньому ведення основних файлів акціонерів у розподіленому реєстрі має звітуватися відповідно до нових правил.
Вони також запланували круглий стіл на 17 вересня, запросивши BlackRock, Nasdaq, NYSE та Robinhood обговорити «цілодобову торгівлю».
Простіше кажучи: SEC не блокує цінні папери в блокчейні, а прокладає для них відповідний шлях.
Законопроєкт CLARITY досі розглядається в Сенаті, але якщо це правило буде впроваджено, токенізовані акції та казначейські облігації в мережі працюватимуть значно гладше.
Коли, на вашу думку, відбудеться цілодобова торгівля на фондовому ринку США? Чи вона знову провалилася?
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська
#21家金融机构拟推美元稳定币 Геополітичний конфлікт між США та Іраном знову перейшов кордон. Іран розгорнув ракети та дрони для ударів по авіабазах США в Кувейті. Місцеві системи протиповітряної оборони були перехоплені вночі, а дрони вдарили по житлових районах США та спричинили пожежі.
Найбільша зміна в цьому конфлікті — це поширення поля бою. Раніше змагання зосереджувалося на материковій частині США та Ірану та Ормузькій протоці, але тепер Іран розширив свою відповідь на Кувейт, Бахрейн, Йорданію та всі країни Перської затоки, де розміщені американські війська. Конфлікт загострився від локальних протистоянь до всієї військової мережі Перської затоки, значно підвищуючи рівень геополітичного ризику. Наразі між двома сторонами існують різні повідомлення: Іран стверджує, що спричинив втрати американських військових, тоді як США поки не повідомили про втрати.
Варто зазначити, що, незважаючи на зростання ризиків, ціни на нафту не продовжили зростати, трохи відступивши до $95,2 для Brent і $90,8 для WTI. Основна причина полягає в тому, що наразі немає масштабних, тривалих зіткнень, і США заявили, що новий раунд операцій матиме коротший цикл, тому короткострокова воєнна премія звузилася.
Наступний сценарій ринку слідує двом основним сценаріям: якщо Іран продовжить бомбардувати військові бази США, впливаючи на порти, нафтопереробні заводи та інші енергетичні об'єкти, ціни на нафту, ймовірно, перевищать 100 юанів, інфляційний тиск зросте, очікування щодо жорсткої позиції ФРС посиляться, а BTC та інші ризикові активи й надалі будуть пригнічуватися; Якщо конфлікт обмежиться військовими цілями та відкриттям судноплавних шляхів, нинішня геополітична премія поступово зменшиться, зменшуючи макроекономічний тиск. $BTC $ETH $SOL #沙特原油出口跌至9年最低 ціни на нафту різко зросли Ринок дає лише 15% шансів, що цього року буде впроваджено Закон CLARITY. Роздрібні інвестори все ще ставлять на позитивні ефекти. На перший погляд, законопроєкт руйнує регуляторні межі між SEC і CFTC, маючи на меті встановити довічне замовлення для відповідних CEX, протоколів DeFi та емітентів токенів.
Але процедурний поріг у 60 голосів, з яким стикається Сенат 15 вересня, — це набагато більше, ніж просто двопартійна ворожнеча; він безпосередньо конфліктує з традиційними фінансовими групами інтересів і основним розділителем акцій криптокапіталу.
Поточний патч дозволяє банкам безпосередньо використовувати $BTC криптоактиви як заставу для видачі кредитів, а також використовувати депозити клієнтів і федеральні страхові сітки для гри в деривативи.
ICBA (Американська асоціація незалежних громадських банкірів) та державні регулятори давно обурюються приватно, адже як тільки стейблкоїнам дозволять легально нараховувати відсотки, існуючі роздрібні депозити в громадських банках миттєво будуть виснажені, безпосередньо виснажуючи кредитну ліквідність малих і мікробізнесів.
База спреду традиційної системи кредитування є пасивною, і тиск, який ці традиційні фінансові лобістські групи можуть чинити на сенаторів у Конгресі, значно більший, ніж обсяг лобістських коштів, які вливає Coinbase.
Згідно з п'ятьма основними лазівками, які виявила команда Воррена, якщо законопроєкт буде примусово ухвалено, це фактично відкриває зелений канал для установ і гігантів, щоб «дотримуватися та ухилятися від законів про цінні папери».Лондонська фондова біржа та Payward планують токенізувати акції Великої Британії, і традиційні фінанси нарешті роблять «розміщення акцій у ланцюг» більш легітимним бізнесом
Раніше токенізовані акції часто були дещо сірими, як тіньові активи, створені самими криптоплатформами. Тепер, якщо біржі, кастодіани, брокери та комплаєнс-фреймворки об'єднуються, фокус змінюється: йдеться не лише про додавання точки входу до торгівлі, а й про переосмислення розрахунків, транскордонного доступу та годин торгівлі
Але не кричіть про революцію надто швидко. Найскладніша частина токенізації акцій — це не технології, а відображення прав: як розраховуються дивіденди, хто має право голосу, що відбувається, якщо торгівля буде призупинена, і яка юрисдикція регулюється регулюванням?
Я вважаю, що справжня цінність цього полягає в тому, що це дозволило традиційному ринку цінних паперів вперше серйозно зіткнутися з тиском ефективності на блокчейні
#伦敦证券交易所与Payward拟推英股代币化 Братики, сьогодні на ринку цікаво, ланцюг Robinhood раптово збільшив обсяги, оповідь про доходи ARB знову починає нагріватися, що це означає? Це означає, що "жуйка" не пішла, а просто переїхала в інше місце, щоб крутитися. Robinhood сам по собі є базою роздрібних інвесторів, збільшення обсягів торгів у його ланцюзі, швидше за все, означає, що знову прийшли нові гроші для короткострокової гри. А ARB, як старший брат серед L2, завжди критикували за "велика екосистема, слабкий токен", цього разу дані про доходи трохи кращі, і ринок поспішає знайти причину для росту. Але не радійте зарано, дані CPI ще не вийшли, ці гарячі теми можуть бути короткочасними, коли вийдуть дані про інфляцію, тоді й побачимо, бичий це ринок чи ведмежий. Спочатку про вплив CPI на криптосферу. Останні кілька місяців CPI загалом знижується, але базова інфляція все ще має стійкість, а люди з ФРС дуже вперті. Для криптосфери, якщо дані CPI не будуть катастрофічними, це помірно позитивно, очікування зниження ставок можуть підтримати оцінки ризикових активів. Але якщо раптом CPI різко зросте, це не жарти, очікування підвищення ставок повернуться, долар зміцниться, а біткоїн разом із купою альткоїнів піде у піке. Тому перед кожним оголошенням CPI ринок поводиться як наляканий птах, волатильність стискається до максимуму, всі чекають напрямку. Зараз збільшення обсягів у ланцюзі Robinhood і покращення доходів ARB — це більше ринок, що розважається у період відсутності даних, не варто сприймати це надто серйозно. Далі за звичкою пройдемося по тридцяти основних монетах, розмовною мовою, це не інвестиційна порада, лише особисті спостереження. $BTC (Біткоїн): старший брат все ще коливається, короткостроково МОЯ ЦІЛЬОВА ЦІНА НА БИЧАЧОМУ РИНКУ БІТКОЇНА $BTC 2027-2029: $170,000 - $190,000.
Кожен цикл повертає близько 28% від попереднього.
x115 → x21.7 → x7.9.
Це прогнозує x2.2 до x3.9 з дна $58,526 (поточної).
Я обираю середину цього діапазону.$SUI Сьогодні він тихо зріс на 4,11%, що робить його найсильнішим серед основних публічних монет. Замовлень не здійснюється, немає трендових тем, просто стабільно зростає. Цей тип тенденції насправді є найбільш вартим роздумів.
Якщо подивитися на сьогоднішній сектор публічних мереж: SOL був майже на місці, ETH впав майже на 1%, BNB зріс на 0,7%, XRP зріс на 0,94%, а 4,11% SUI виділялися серед усталених мереж. Капітал інвестував реальні гроші — цей сигнал більш конкретний, ніж сто дослідницьких звітів.
Чому SUI? Простіше кажучи, це логіка старого і нового. У старому поколінні публічних ланцюгів Ethereum зазнавав зниження через проблеми з продуктивністю, Solana неодноразово споживала на позначці $100, а ринку потрібна була свіжа кров, щоб розповісти нові історії. Проєкти екосистеми Sui цього року запускаються безперервно: обсяги торгівлі DEX і ринкові капіталізації стейблкоїнів зростають, а розробники завжди платять за технічний наратив мови Move. Ринок відносно невеликий, з низькими витратами на капітал, тому ціна зростає природно і плавно.
На мою особисту думку, для сильних монет, таких як SUI, правильний підхід — купувати на падіннях за відкатами, а не гнатися за зростанням на 4%. Відкат для сильних монет зазвичай не надто глибокий; відкат біля 5-денної ковзної середньої — це вигідний варіант. Прорив нижче 10-денної ковзної середньої сигналізує про вичерпання короткострокового імпульсу. Сектор публічних ланцюгів завжди обертається; сьогоднішній SUI може стати завтрашнім високорівневим утриманням. Не переслідуйте останній хвостовий ралі. Міністр фінансів США Бессент чітко заявив в інтерв'ю CNBC на саміті G20, що він «знає інформацію, якої не має ринок» і «вірить, що японський уряд і центральний банк вжитимуть заходів для зміцнення єни».
Джерела також повідомили, що Безент тиснув на японських чиновників на саміті G20, щоб вони вжили заходів для зміцнення долара
Чому Becent сподівається, що єна зросте?
Перше
Я більше не можу це терпіти. Наразі масштаб казначейських облігацій США перевищив $40 трильйонів. Зниження ставок не може придушити інфляцію і легко спровокувати відтік капіталу. Підвищення ставок за боргом надто велике, і навіть я не можу з цим впоратися. Штучний інтелект на фондовому ринку США лопається від найменшого дотику. Підвищення ставок може спричинити спіраль смерті. З одного боку, я сподіваюся, що долар знизить цінність для зниження боргового тиску, але з іншого — я не наважуюся дозволити інфляції зрости і розпродати казначейські облігації США. Ось тут і виникає ефект «кров'яних пакетів»
Підвищення ставки єни стимулюють відтік капіталу з Японії назад до США; водночас підвищення ставки єни послаблює долар, зменшуючи борговий тиск
Вбити двох зайців одним пострілом: але найбільше страждає Японія. Нинішня ситуація в Японії не набагато краща: високий борговий тиск і труднощі з інфляцією. Однак цього разу ринкові заяви Becent грають цю карту і чинять тиск на Японію. Інсайдери повідомляють, що Банк Японії також схильний підвищити процентні ставки на 25 базисних пунктів цього місяця
Сильніша єна може спричинити землетрус на глобальному фінансовому ринку
Основна причина полягає в тому, що єна присутня на світових ринках. Єна має низькі відсоткові ставки, тому люди зазвичай позичають єну, щоб купувати інші активи для арбітражу. Але коли процентні ставки зростають, арбітражні витрати зростають, і ринок продає активи, щоб погасити єну. У Чорний понеділок серпня 2024 року Nasdaq впав на 3% за один день, а крипторинок — на 10%. Золоті хрести, банківські записи, зростаючі очікування від друку грошей: наступне ралі $BTC.
50-денна ковзна середня BTC наближається до перетину вище 200-денної ковзної середньої, що сигналізує про неминучий золотий хрест.
Частка USDT на ринку також слабшає, що свідчить про те, що деякі фонди можуть повертатися зі стейблкоїнів у криптоактиви, при цьому як технічні, так і капітальні сигнали демонструють бичачий упередження.
Макроочікування також почали зростати.
Артур Гейс написав на X, що коригування розподілу активів ВВП Японії може спричинити новий раунд розширення ліквідності.
Однак «лихоманка друку грошей» наразі залишається спекулятивною.
Те, що справді впливає на BTC, — це відсоткові ставки, долар і глобальні витрати на фінансування.
Інституції продовжують виходити на ринок.
Розширення послуг спотової торгівлі BTC та ETH Standard Chartered Bank з Великої Британії до ОАЕ означає, що традиційні фонди роблять купівлю криптоактивів простішим і більш відповідним.
Аналітик Віллі Ву вважає, що BTC може перейти з 4-річного на 6-8-річний.
Це не означає, що бичачий ринок зник, а навпаки, з приєднанням ETF та інституційних фондів ринок може тривати довше, і зростання та падіння більше не обмежуватимуться циклом халвінгу.
Новини схиляються до середньо- та довгострокового покращення, але BTC не вийде на ринок одразу.
Золотий хрест є відставаючим індикатором, і зниження частки ринку USDT також може бути короткостроковим відновленням апетиту до ризику.
Лише тоді, коли спотові та ETF-фонди продовжать надходити, а BTC стабілізується між $80,000 і $83,300, новий зростаючий тренд дійсно підтвердиться.
#日本长债收益率升至高位 $ARB на $0.13603 виглядає сильним на перший погляд. Але після нещодавнього зростання мене менше цікавить зростання і більше цікавить, чи зможе ринок поглинути наступний подій постачання. Останнє оновлення Arbitrum за перший півгодичний період показало 478 млн транзакцій, понад $70 млрд середньомісячних переказів стейблкоїнів і $6.19 млн доходу від DAO. Robinhood Chain також став новим джерелом доходу для екосистеми. Це бичачий бік. Проблема? Розблокування ARB 92,65M заплановано на 16 вересня, додаючи приблизно 0,93%Прогноз ціни на бичачий ринок Bitcoin Next (цикл 2026-2027)
⚠️ Нижче наведено публічно доступні дослідницькі звіти від зарубіжних установ та огляди історичних циклів, які не є інвестиційною рекомендацією
Четвертий халвінг було завершено у квітні 2024 року. Історична закономірність: основне цінове вікно — через 12-18 місяців після халвінгу, тобто піковий період з другої половини 2026 року до 2027 року є основним зростанням ціни.
Але тепер, коли ринок інституціоналізований (спотові ETF, пенсійні фонди, сімейні офіси), загальні прибутки бичачого ринку суттєво знизяться порівняно з попередніми двома раундами, що ускладнить повторення раннього сплеску, який був десятки разів.
Три сценарії (максимальна ціна поточного циклу)
(1) Песимістичний сценарій (ймовірність 30%, слабкий бичачий ринок)
Максимальний: $100,000–$130,000
Умови спуску:
1. Інфляція в США коливається, зниження ставок Федеральною резервною системою трапляється дуже рідко, а високі ставки залишаються високими;
2. Регулювання криптовалют у США продовжують посилюватися, при цьому спот-фонди ETF продовжують відтікати;
3. Глобальна економічна рецесія, всі ризикові активи знижують оцінки;
Характеристики: Лише невеликі нові максимуми, обмежена бульбашка; Після піку недоліки можуть сягати 50-65%.
(2) Нейтральний сценарій бенчмарку (основний консенсус серед іноземних інвестиційних банків, ймовірність 45%)
Максимальна вартість циклу: $150,000–$240,000
Базові моделі Bernstein, Standard Chartered і Galaxy зосереджені саме в цій лінійці.
Необхідні умови:
1. Федеральна резервна система суттєво знизила процентні ставки, і долар підтримує ліквідність;
2. Спотові ETF у США зберігають стабільні щомісячні чисті надходження, при цьому пенсійні та сімейні офіси продовжують розподіляти невеликі виділення;
3. Впровадження законопроєкту про регулювання криптовалют у США усуває політичну невизначеність;
4. Довгострокові власники тримають стабільні активи, тоді як запаси BTC на біржах продовжують знижуватися.
Порівняно з попереднім максимумом у $69,000, нейтральний сценарій у 2-3,5 рази вищий за попередній максимум. Інституційні фонди, що виходять на ринок, піднімаються до дна, але стискатимуть прибутки під час фази бульбашкової люті.
(3) Оптимістичний сценарій (сильний суперцикл бульбашки, ймовірність 25%)
Максимум: $280,000–$380,000
Усі умови високої складності мають бути виконані одночасно:
1. Суверенні держави та суверенні фонди капіталу офіційно включають Bitcoin до національних резервів;
2. Фонди ETF вибухнули всередині, велика кількість компаній, що котируються, фіксували BTC у своїх балансах;
3. Глобальний борг і кредитні наративи в доларах США, переоцінка цифрових золотих активів;
4. Відсутність великих «чорних лебедів» з надзвичайно слабкою глобальною ліквідністю.
Sister Wood 500,000+ — надзвичайно ідеальна модель, яка не відповідає стандартам на цикл 2026-2027 років.
❌ Онлайн-чутки кажуть: «цей раунд досягне $1 мільйона»: це довгострокова фантазія, що вимагає 2-3 циклів наполовини, а 2027 рік майже неможливо досягти.
Чому ми не можемо просто скопіювати історичні підвищення цін?
1. 2017: 100x знизу вгору, дуже малий розмір ринку, чистий роздрібний ринок;
2. 2021: 20 разів знизу вгору, переважно сірі + роздрібні інвестори;
3. 2026-2027 Цей раунд: Під керівництвом великого інституційного капіталу з великою ринковою капіталізацією, очікується, що мультиплікатори ще більше скоротять.
Навіть якщо прийде бичачий ринок, він не зросте односторонньо; посередині може відбутися середній відкат на 30-45%.
Чотири індикатори, важливіші за прогнозування цін
1. Щомісячні чисті припливи ETF у США: стабільний > $1,5 мільярда, що є основою для бичачого ринку; Послідовні місяці великих відтоків означають, що висот бичачого ринку слід знизити.
2. Реальна процентна ставка Федеральної резервної системи: Нижчі процентні ставки вигідні для BTC; Відновлення інфляції та відновлення підвищення ставок безпосередньо придушать ринок.
3. Запаси на ланцюжковій біржі: Постійне зниження запасів означає, що кити накопичують монети; Постійне зростання запасів означає, що кити продаються.
4. Регулювання криптовалют у США: чіткі політики відкривають уяву; жорсткі репресії можуть безпосередньо покласти край бичачому ринку.
Ризики, які не можна ігнорувати
1. Циклічний ризик уповільнення: Інституційні фонди можуть стерти традиційний чотирирічний цикл халвінгу, що призведе до тривалих широких коливань і затяжних бичачих ринків, або навіть послабити ефект халвінгу, запобігаючи значному бичачому ринку.
2. Навіть якщо бичачий ринок досягне піку, ведмежий крах на 50-75% все одно відбудеться після нього.
3. Усі прогнози базуються на низці зовнішніх припущень, з геополітичними та чорними лебедевими подіями, які в будь-який момент часу скасовують усі висновки.
Коротко кажучи
У цьому раунді 2026-2027 років нейтральне очікування становить $150,000-240,000; Песимізм — $100,000-130,000; Оптимізм — $280,000-380,000; Один мільйон доларів не входить до цього циклу. Бичачий ринок — це не безперервний висхідний тренд; між ними будуть суттєві відкати, і всі ціни — це лише симуляції «пісочного столу».CORE Hard Fork: Чи буде це 1 монета, чи 2 монети?
Сам хардфорк неминуче ≠ створює другу монету; Чи розпадеться він — залежить від того, чи всі валідататори в мережі оновилися до нової версії програмного забезпечення.
Сценарій 1: Ідеальний стан (команда проєкту хоче досягти одного ланцюга, лише одного CORE)
Переважна більшість валідаторів, вузлів і бірж повністю оновилися до нового коду.
- Після форку залишається лише один ланцюг, і токен залишається CORE, тому жодних нових монет не з'являться нізвідки.
- Починаючи з висоти форку, набувають чинності нові правила, які запечатують баг винагороди та зупиняють надмірне виробництво жетонів.
- CORE, які вже були викопані через минулі баги, досі циркулюють на ринку; форки не знищують і не повертають їх (офіційний офіційний сайт явно не повертає історію).
- Ваша кількість монет залишається незмінною, лише правила мережі фіксовані. Оновлення Ethereum London і Shanghai схожі на ці хардфорки, з одним ланцюгом і без нових монет.
Сценарій 2: Найгірший сценарій (відбувається розділення ланцюга, що призводить до двох наборів токенів)
Деякі валідатори відмовляються оновлюватися до нової версії і продовжують запускати старий код помилки, що призводить до розділення двох незалежних ланцюгів:
1. Новий ланцюг (просувається проєктом): Нова версія, яка виправляє помилки, і токен все ще називається CORE.
2. Старий ланцюг (з'являється набір вузлів, які відмовляються оновлюватися): Продовжуючи використовувати старі правила багів, можна продовжувати перемайнінг і генерувати новий набір монет (зазвичай званий old-CORE).
👉 Після розколу, на моменті форку, кількість CORE у вашому гаманці означає, що обидва ланцюги мають однакову кількість монет, фактично отримуючи новий набір токенів зі своїми цінами та ринковими тенденціями, і вони не є взаємозамінними.
Як і подія Ethereum DAO 2016 року, яка розділилася на дві незалежні монети: ETH (новий ланцюг) + ETC (старий ланцюг).
Ключова відмінність: Внесення монет на біржі та у власний гаманець
1. Монета на біржах (OKX, Gate)
Після розподілу вибір передається біржі:
- Біржа може підтримувати лише новий ланцюг проєкту CORE; набір токенів старого ланцюга не буде розповсюджений вам;
- Також можливо, що обидва ланцюги підтримують обидва ланцюги, що дозволяє вам одночасно внести обидві монети на свій рахунок;
Під час вікна форку біржі, ймовірно, тимчасово призупинять депозити та зняття коштів, щоб запобігти порушенню активів.
2. Монети кладуться у ваш приватний гаманець
Після розділення ланцюга ваш приватний ключ контролює всі токени в обох ланцюгах і автоматично отримує обидва набори активів, але операції та перекази стають дуже складними, а також існує ризик повторних атак.
Було прояснено кілька ключових хибних уявлень щодо цього інциденту з CORE
1. ❌ «Хардфорк дозволить мені аірдроп з новими монетами»
Лише коли мережа справді переживе постійний розкол ланцюга, додається другий токен; Якщо вся мережа оновиться рівномірно, буде лише один токен, і airdrop не буде.
2. ❌ «Після форку всі монети, створені попередніми багами, будуть негайно знищені.»
Офіційні називають це лише вперед для оновлення вперед, без відкатів. Форки зосереджені лише на «більше не буде майбутніх релізів». Надлишок CORE, створений в історії, не буде автоматично стертий форками, тому ризик продажу на ці токени все ще існує.
3. ❌ «Поки ви робите хардфорк, він неминуче розділиться навпіл.»
Багато запланованих хардфорків у публічних ланцюгах — це гладкі оновлення для одного ланцюга; спліти — це ризиковані результати, а не неминучі наслідки форків.
Звичайні тримачі стежать за трьома сигналами до і після вилки
1. Чи більшість валідаторів завершили оновлення нової версії (оцінюючи, чи буде це розділено основний показник);
2. Основні біржі оголосили: чи будуть депозити та зняття коштів призупинені під час форку? Якщо станеться спліт, який ланцюг буде підтримувати біржа?
3. Офіційний звіт про огляд інциденту: скільки CORE загалом було перепродано через цей баг?
Коротко кажучи, це можна підсумувати одним реченням:
Якщо всі вузли в мережі оновлені, після форку залишиться лише один токен CORE; Якщо деякі валідатори відмовляються оновлювати і мережа розділиться, з'являться два набори незалежних токенів CORE. Сам форк не знищить токени, які вже переповнили історію.$BTC і $ETH поступово наближаються до ключових напрямків, на яких я зосереджуся. Якщо ціни й надалі коливатимуться на високих рівнях, але бичачі довго не відкриватимуть новий потенціал вгору, я почну переосмислювати свої короткі позиції. 👇 Наразі я переважно слідкую за такими сигналами: 1️⃣ BTC і ETH досі не мають реального імпульсу прориву. BTC останнім часом постійно коливається в діапазоні $76K–$79K, тоді як ETH бореться за $2.3K–$2.5K. Якщо кілька проривів не втримають опір, це свідчить про те, що тиск на продажі вище все ще існує, і ринок може перебувати у фазі високого розподілу. [EOS]⃣ 2️] Не поспішайте гнатися за довгими позиціями лише через страх втрати. Пропустити ралі — це не страшно. Справжня небезпека — емоційно після великого бичачого свічка, а потім гнатися за позиціями з кредитним плечем на високому рівні. FOMO — це не торгова стратегія. 3️⃣ Макроекономічне середовище стає новою змінною США оприлюднять дані про заробітну плату у несільськогосподарських секторах 4 вересня 4 вересня після скорочення 23 000 робочих місць у липні, що свідчить про охолодження ринку праці. Тим часом ринкові очікування підвищення ставки ФРС у вересні явно зросли, і ймовірність зараз перевищує 60%. [eos]⃣ 4️Ціни на нафту та дохідність казначейських облігацій також варті уваги. Сира нафта Brent досі становить близько $95 за барель, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США також близька до 4,8%. Високі ціни на нафту + високі доходності, якщо вони збережуться, можуть ще більше пригнічувати активи з високою оцінкою та ризиком. ⚠️ Отже, тепер моя черга$BTC 现在最值得看的，已经不是油价了。 8月份，美国现货BTC ETF一共净流入约 35.2亿美元，是今年表现最强的一个月。 结果进入9月，第一天就出现约 2.36亿美元净流出。 前一个月还在疯狂接货，转眼就开始往外走。 7.7万附近真正的考验，现在才开始。 8月BTC能一路走强，ETF资金是很重要的一股力量。 21个交易日里，有 16天净流入，中间甚至连续9个交易日进钱。ETF总资产也从7月底约762亿美元，涨到接近996亿美元。 所以现在我反而更关心： 如果这股钱不继续买了，谁来接？ 因为7.7万守不守得住，不能只看K线。 要看之前托着价格的资金，还在不在。 但2.36亿美元流出，我也不会直接理解成“机构跑了”。 一天的数据还不够。 真正危险的是后面出现： ETF连续流出，BTC又始终收不回8万。 如果这两个信号同时出现，那性质就变了。 因为那意味着： 前面负责承接的资金开始减少，
而高位愿意卖的人还在。 这种时候，7.7万就不是普通震荡位，而是筹码重新找买家的地方。 反过来也一样。 如果ETF很快恢复流入，BTC又能重新站上 8万—8.2万，那这次2.36亿美元流出更像短期兑Якщо Маск справді завтра запустить «All in DOGE», ринок, ймовірно, буде жвавий, але видовище 2021 року важко повторити — бо залишкова вартість «преміальної ціни» Маска неодноразово виснажувалася ним.
Давайте проведемо стрес-тест: припустимо, цей твіт з'явиться під час найліквіднішої торгової сесії, $DOGE різко зросте: обсяги зростуть і зростуть за лічені хвилини, короткострокові кошти швидко накопичуються, а ринок деривативів увійде на ринок. Але сценарій, що слідує, буде зовсім іншим, ніж у 2021 році. Тоді Маск був на піку своєї довіри, роздрібні інвестори мали достатньо грошей, кредитне плече було дешевим, і один твіт міг би залучити тижні надходжень; Тепер, з такою кількістю дзвінків і зменшення ефектів, ринок давно навчився «продавати, щойно з'являються хороші новини». До того ж його політична роль протягом років поглинала багато суспільної прихильності, тому резонанс, викликаний тим самим твітом, значно менш резонансний, ніж раніше.
За розрахунками залишкової вартості, одне речення у 2021 році могло б принести мільярди доларів додаткової ринкової вартості, але тепер той самий контент може призвести лише до однієї коливань імпульсу і швидшого зняття коштів. Премія Маска регресувала від премії віри до арбітражного вікна для короткострокових трейдерів, щоб вони могли скористатися волатильністю. Для довгострокових власників справжнє питання не в тому, що він кричить, а в тому, чи має DOGE незалежний наратив без впливу знаменитостей — принаймні наразі ця відповідь залишається негативною.BTC та ETH мають різні ринкові особистості, і зовнішні новини мають труднощі з зміною основного наративу
Ринок часто безпосередньо відчуває чітко відмінні ринкові особистості BTC і ETH. BTC — це як консервативна людина середнього віку, яка стикається зі складними та хаотичними зовнішніми новинами, його базовий захист дуже міцний. Він має сильну підтримку під час великих падінь, але під час ралі не діє агресивно чи безрозсудно, рухаючись більш стабільно.
ETH більше схожий на пристрасну, емоційно чутливу молоду людину з сильними синергічними якостями. Якщо американський сектор штучного інтелекту трохи рухається, він швидко слідує за коливаннями, а коли надходять хороші новини, прагне досягти нових максимумів; Коли надходять негативні новини, відкат також швидкий і ефективний, з набагато більшою гнучкістю, ніж у біткоїна.
Останні звіти про прибутки технологічних компаній значно перевищили ринкові очікування, що додало поштовх американському технологічному сектору і опосередковано передалося на крипторинок. Якщо акції США зможуть зберегти зріст на вечірньому відкритті, апетит до ризику зросте, а ETH набере додатковий імпульс для відновлення. Навпаки, якщо американські акції відкриються високо і потім різко впадуть, висока еластичність ETH дозволить їм поглинути тиск продажів через відступаючий настрій, що призведе до значно більшого відкату.
Але новини зовнішнього ринку можна вважати лише бонусом для ринку, а не вирішальним фактором. Тенденція доходності казначейських облігацій США та майбутні дані про заробітну плату в несільськогосподарських секторах є справжнім баластом поточного ринку, що визначає головну тему середньострокового ринку. Короткострокові новини можуть легко порушити судження; не дозволяйте тимчасовим коливанням ринку вводити вас в оману до основної логіки.
Відмінності в їхніх характерах також нагадують, що в однаковому макрокліматі ритм руху цін двох монет може розходитися. Торгівля має бути диференційованою, а не просто прирівнюватися, а загальний напрямок оцінюватися за основними макроіндикаторами
$BTC $ETH $OKB
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська Золоті ETF збільшили свої активи майже на 10 тонн, а волатильність опціонів привернула увагу
За останні два дні відбулася помітна зміна ціни на золото:
Фонди ETF знову почали повертатися, деякі золоті ETF збільшили свої активи майже на 10 тонн за один день.
Що це означає?
Принаймні, це показує, що після попередньої корекції цін на золото інституційні фонди не відмовилися від золота чітко; натомість вони почали шукати нові можливості для розподілу.
Раніше дані Всесвітньої золотої ради показували, що в липні глобальні золоті ETF отримали капітальний прибуток, глобальні активи зросли на 23 тонни та мав чистий приплив близько $3 мільярдів 
Отже, тепер на ринку золота з'явилася цікава комбінація:
Коригування цін → повернення фондів ETF у → готовність інституційного розподілу до відновлення.
Але в короткостроковій перспективі увага потребує не лише ETF.
Натомість — ринок опціонів посилює очікування щодо волатильності.
Наразі золото перебуває у дуже чутливому часовому вікні.
З одного боку, звіт про заробітну плату у неаграрних секторах США має вийти цієї п'ятниці, і ринок переоцінює очікування підвищення ставки ФРС у вересні; З іншого боку, золото залишається дуже чутливим до долара США та казначейських облігацій США.
Сьогоднішнє відновлення ціни на золото пов'язане зі слабшим курсом долара та падінням дохідності казначейських облігацій США, оскільки ринок очікує подальшого підтвердження наступного кроку ФРС з боку несільськогосподарських компаній 
Отже, наступним, ймовірно, з'явиться такий ритм:
Слабкі показники зайнятості в неаграрних секторах → пом'якшення очікувань підвищення ставок, → USD/дохідність знизилися, → золото знайшло підтримку.
Навпаки:
Ринки зайнятості не в сільськогосподарських секторах → підвищують очікування підвищення ставок, → долар/дохідність знову зміцнює → золото під тиском.
Саме тому зараз варто звернути увагу на ринок опціонів.
Опціони не обов'язково визначають кінцевий напрямок розвитку золота, але вони суттєво посилюють коливання цін до і після публікації ключових даних.
Особливо з огляду на поточну поляризацію ринку, якщо дані про заробітну плату в несільськогосподарських секторах явно відхиляються від очікувань, золото може зазнати швидких коливань вгору і падіння.
Тож не сприймайте це просто зараз:
"Збільшення ETF = золото одразу продовжить зростати."
Більш точне розуміння має бути таким:
Фонди ETF забезпечують середньострокову підтримку попиту, тоді як неаграрні та очікування ФРС визначають напрямок короткострокової волатильності.
Якщо ETF продовжать збільшувати свої активи, а також послаблять неаграрні ринки та знову зростуть очікування зниження ставок або відсутності підвищення ставок, бичача структура золота ще більше зміцниться.
Однак, якщо набір заробітної плати не в сільському господарстві перевершить очікування, а ймовірність підвищення ставок продовжить зростати, золото все одно може зазнати значних короткострокових спадів.
Коротко кажучи: ETF показують, що установи не вийшли, а опціони свідчать, що волатильність може ще більше посилитися до та після публікації даних. Справжній напрямок розвитку золота все ще залежить від оголошення про заробітну плату у несільськогосподарських секторах у п'ятницю. $BTC #黄金ETF增持近10吨, волатильність опціонів перебуває під пильною увагою $CORE Обіцяний графік постійно відкладається, але на перший погляд це технічна проблема з оновленнями вузлів, хоча насправді це відкриває серйозні приховані небезпеки для проєкту.
Хардфорки — це не виконання в один клік; децентралізовані вузли не повністю контролюються командами проєкту. Деякі валідатори відмовляються оновлювати до нової версії, тому команди проекту не можуть змушувати вузли безстроково замовляти депозити та зняття коштів, щоб уникнути серйозних інцидентів розділення ланцюга.
Біржі також не наважуються ризикувати, відкриваючи свої двері. Поки версії вузлів у мережі не уніфіковані, після відкриття депозитів і зняття коштів перекази будуть плутані, а реєстри не співпадатимуть, що біржі не можуть нести ризик і змушені будуть відповідно відкладати.
Що найбільше дратує роздрібних інвесторів — це те, що депозити та зняття коштів закриті, але торгівля все ще може відбуватися нормально. Ринкові ціни все ще коливаються, але ви не можете зняти або завести свої монети, що ставить вас у дилему.
Надлишковий випуск токенів залишається невирішеним, залишаючи всі ризики на розгляд трейдерів вторинного ринку.
Завтра о 11 годині знову буде вікно виживання. Якщо затримка повториться, паніка повністю розгориться на ринку. Результат...... Сьогодні чекали марно Виходячи з поточного доходу PONS та P/REV насосів (50% виділено на зворотні викупи), Optimistic очікує, що ринкова капіталізація досягне 5,4 мільярда (за умови стабільного поточного обсягу доходів).
Виходячи з того, що ажіотаж триває місяць і потім падає до нинішніх 10%, песимістична оцінка має бути близько 540 мільйонів.
Якщо ви застрягли посередині, подивіться, наприклад, на зниження доходу, якщо воно впадає до 20% і оцінюється приблизно в 1 мільярд.
Ще одна тайванська AI-компанія, оптимістично налаштована досягти 1,5 мільярда юанів, але якщо подальший дохід знизиться до 10%-20% від поточного рівня, то песимістична оцінка становить 150-300 мільйонів.
Шкода; можливо, я б вивчила це раніше$FIL FIL справді не розчарував ВПС — він не міг утримати навіть $0.8 за день, а тепер впав нижче $0.8 до приблизно $0.78. Все, що можу сказати — наратив IPFS — це найбільша клітка «шніт-цибулі», і, можливо, він досі годує затятих фанатів 2021 року.
Коли я порівнюю AR з FIL, деякі кажуть, що обсяг AR не може зрівнятися з FIL. Можу лише сказати, що це знову класична ємність — класичний механік FIL. В основному, об'єм сховища непоганий, але ціна токена майже не зросла.
Все гаразд, я вважаю, що команда проєкту FIL працює над цим. Хочу сказати, брате, прокинься! Я чув багато позитивних новин про FIL з 2021 по 2026 роки, і відчуваю, що FIL мене повністю обдурив. FIL, мабуть, найпотужніший токен, який передається через людей у криптосвіті.
Пізніше я поступово зрозумів, що якщо команда проекту монет продовжує щось робити і занадто сильно втручатися, це суттєво впливає на ціну. Після років злетів і падіньв у світі криптовалют я поступово зрозумів, що лише монети, чиї команди повністю відмовилися від своїх дозволів, мають потенціал стрімко злетіти. Детальніше дивіться на Dogecoin та SHIB.🚨 [Зарплата не для сільського господарства навіть не оприлюднена, а ринок уже заплутався]
Сьогодні ввечері найважливішою карткою є неаграрні зарплати перед вересневим FOMC. Наразі дані про зайнятість не є єдиними: ADP слабкий, але вакансії JOLTS залишаються стійкими, а очікування ринку щодо підвищення ставки у вересні зросли до понад 60%.
Отже, сьогодні ввечері ми хочемо звернути увагу не лише на кількість нових робочих місць, а й на рівень безробіття + погодинна оплата + попереднє перегляд вартості.
🔥 Сильні дані: зайнятість і зарплати перевищили очікування→ очікування підвищення ставок продовжують зростати→ долар США та казначейські облігації США під тиском на BTC, з ключовою підтримкою близько $76,000 для ключової оборони.
🟢 М'яке охолодження: зайнятість сповільнюється, зарплати падають, але економіка не обвалилася→ що є улюбленим сценарієм «Золотої Волоски» ринку, коли BTC знову має шанс кинути виклик 80 000 юанів.
⚠️ Дані надто слабкі: зайнятість різко погіршилася→ короткострокові спекуляції можуть спочатку спричинити зниження ставок і стрімке зростання BTC, але потім попереду побоюються рецесії, що підвищить ймовірність зростання і відкатів.
Отже, моя позиція сьогодні дуже чітка: не вгадуйте відповідь до сезону неаграрного нарахування заробітної плати; спочатку подивіться на першу хвилю даних, а потім перевірте другу хвилю для підтвердження.
Перша свічка може бути сентиментальним; друга частина тренду — це реальний вибір капіталу.
Відкривайте менше великих мультиплікаторів і контролюйте свої позиції — не дозволяйте одному набору даних порушувати ваші торгові плани.
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають Кілька днів тому $OKB постійно падали з приблизно $120 без переміщення. Коли він впав до близько $111, мене почало спокушати, але я все одно хотів почекати $110, бо раніше тримав всю суму на рівні.
Спочатку ціна досягла $110, а потім швидко відступила; я купив третину запланованої позиції за $111.3.
Позиція була невеликою, і мій початковий план був простим: тримати $110 і брати; якщо вона нижче — вийти.
Після покупки OKB швидко піднявся вище $112. У той момент я думав, що добре заходжу, і навіть почав планувати, як отримувати прибуток партіями після того, як він знову піднявся вище $115. Але ринок не дав мені такої можливості; ціна трималася близько $112, перш ніж знову впати до $110.
Коли він впав приблизно до $109, я спочатку зробив додаткове замовлення, але після кількох хвилин вагань знову його витягнув. Причина була простою: мій початковий план полягав у ставці на підтримку $110, але тепер, коли підтримка зламана, додати більше — це була б смуга в останню хвилину.
Врешті-решт я скоротив половину біля $108.5 і встановив стоп-лосс на $104.8 з залишковою позицією. Пізніше OKB впав до мінімуму близько $105, що мене дійсно непокоїло, але я був радий, що не купив більше під час падіння. Наразі ціна близько $106, тож ця угода тимчасово є збитковою, але втрата все ще в межах запланованого діапазону.
Озираючись назад, моя помилка була не в тому, що я був бичачим щодо OKB, а торгував на користь короткострокової підтримки, а потім заспокоював себе довгостроковими позитивними новинами після падіння ціни.
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська 昨天我看到 Robinhood Chain 的 DEX 日交易量突破 10 亿美元。 第一反应是： RWA / Tokenized Stocks 开始爆发了？ 毕竟 Robinhood Chain 从一开始讲的故事就很明确： 把股票和现实世界资产搬到链上，做一条真正意义上的 “链上华尔街”。 但我顺着数据继续往下查，发现事情和我最开始想的不太一样。 $01｜爆发是真的 根据 DefiLlama 数据，Robinhood Chain 最近的链上活动增长非常明显： 24H DEX 交易量约 $1.4B 7D DEX 交易量约 $7.8B 周增长约 +96% TVL 约 $776M Stablecoin Mcap 约 $833M 所以“Robinhood Chain 最近突然活跃起来了”这件事，本身没有太大疑问。 而且这里需要先澄清一个容易误判的地方： 这些 DEX Volume 并不是主要由某一个 Meme Launchpad 打出来的。 目前 Robinhood Chain 的 DEX 交易量主体仍然来自 Uniswap。 也就是说，我们不能简单得出： Meme 爆了 → 所以 RobiBitcoin is hovering around $77K, well below the recent $80K area, and the market mood has turned noticeably cautious. But here’s what I’m watching 👀 BTC ETF flows have turned volatile — around $236M flowed out on Sept. 1, yet the following session saw roughly $101M return. Meanwhile, ETH and other major crypto ETFs have continued attracting capital. So I wouldn’t rush to call this an institutional exit. August tells a different story too: U.S. spot BTC ETFs pulled in roughly $3.5B, while BitcoiГлибокий аналіз секторів SanDisk, Nvidia, Rocket Commercial Aerospace та AI 3 вересня
Попередження про ризики: акції США є закордонними ринками і підлягають численним ризикам, таким як політика Федеральної резервної системи, валютні курси, геополітика та закордонні регуляції. Нижче наведено лише об'єктивне резюме публічно доступної ринкової інформації і не є інвестиційною порадою. Ризик втрат у торгівлі закордонними акціями відносно високий, тому, будь ласка, будьте обережні.
3 вересня, за пекінським часом, світові ринки перебували у критичному вікні дебатів напередодні публікації серпневих даних про заробітну плату в несільськогосподарських секторах США. Дані ADP про невеликі несільськогосподарські обчислення не виправдали очікувань, трохи знизивши очікування підвищення ставок ФРС, але ринок не зробив значних ставок на ринок і загалом залишався обережним. Чипи зберігання та обладнання для обчислень ШІ показали відносно стійкі результати; Сектор ШІ був глибоко фрагментований всередині, апаратні ланцюги зміцнювалися, а програмне забезпечення постійно перебувало під тиском; Комерційний аерокосмічний ракетний сектор керувався темами і зазнав значної волатильності. Високий рівень доходності казначейських облігацій США залишається основним фактором, що стримує всі сектори з високим зростанням. Вересень традиційно є місяцем корекцій на ринку США, при цьому квартальні корективи інституційного портфеля ще більше посилюють волатильність секторів.
SanDisk, як основна акція AI сховища, продемонструвала високорівневий цикл коливаного відкату 3 вересня. Завдяки вибуховому попиту на flash, спричиненому AI-інфікаціями, ціна акцій вже накопичила значні прирости. Серпневий Investor Day опублікував оптимістичні довгострокові рекомендації, підписавши великі довгострокові угоди з постачанням, а технологія HBF високопропускної здатності flash була впроваджена в AI-дата-центрах. Ринок оптимістично налаштований щодо довгострокового інкрементального потенціалу корпоративного рівня NAND-flash. Однак після виходу У вересні високорівневі інституції розійшлися, деякі великі хедж-фонди вирішили скоротити активи та вийти. У поєднанні зі сповільненням зростання цін на чипи зберігання акції показали прибуток. На рівні галузі сервери ШІ забезпечують високу впевненість у попиті на зберігання з достатньою кількістю корпоративних замовлень; Однак попит на споживчі сховища залишається незмінним, з явними структурними розбіжностями всередині галузі. У короткостроковій перспективі ціна акцій SanDisk тісно пов'язана з прибутковістю казначейських облігацій США та очікуваннями щодо капітальних витрат на ШІ. Якщо дані про заробітну плату не в сільському господарстві будуть сильнішими, ніж очікувалося, а прибутковість казначейських облігацій США зростає, сектор зберігання з високою оцінкою зазнає стиснення; Якщо дані про зайнятість ослаблять, очікування щодо процентних ставок знизяться і будуть реалізовані контракти на зберігання, з'явиться шанс на відновлення. Точка ризику полягає в тому, що сховище зберігання — це дуже циклічна галузь; якщо хмарні провайдери вниз по потоку скоротять капітальні витрати, ціни та прибутки швидко впадуть, що створить тиск на високі оцінки.
Nvidia за ніч зросла на 3,21% до $224. 41, з оборотом понад $34 мільярди, що підтримує високу торгову активність. Кращий за очікування звіт Dell Technologies про прибуток і значне зростання доходів серверів ШІ опосередковано підтверджують капітальні витрати на нижній частині та підтримують фундаментальні показники Nvidia. Щодо новин, Nvidia інвестувала 3,5 мільярда доларів у MediaTek, розширивши межі інфраструктури ШІ та автомобільного бізнесу. Дженсен Хуанг публічно висловив оптимізм щодо глобального розширення інфраструктури ШІ, що підвищило настрої сектору. Щодо фінансування, інституційні розриви зросли; деякі фонди використали позитивні новини для покриття позицій, а багато установ отримували прибуток на відновленнях. Поточна оцінка Nvidia повністю відображає високі очікування зростання і дуже чутлива до змін доходності казначейських облігацій США. Якщо дані про заробітну плату не в сільському господарстві зміцняться, а очікування підвищення ставок зростуть, Nvidia зіткнеться з тиском скорочення оцінки; слабші дані зайнятості підтримуватимуть ціни акцій, оскільки вони продовжують тестувати максимуми. Існують також фундаментальні ризики: витрати на зберігання HBM підвищують валову маржу, конкуренція між хмарними виробниками за власноруч розроблені чипи посилюється, а довгострокове відхилення замовлень буде перенаправлено, що вимагатиме постійної перевірки майбутньої продуктивності.
Комерційний сектор ракетної аерокосмічної галузі, представлений SpaceX, підтримував змінну тематичну модель станом на 3 вересня. У наративі галузі ринок породив нову концепцію космічної обчислювальної потужності, передбачаючи розгортання ШІ обчислювальних центрів у космосі для використання сонячної енергії для вирішення проблем охолодження електроенергії в наземних дата-центрах; інституційні дослідницькі звіти оптимістично оцінюють довгостроковий потенціал мереж Starlink і ітерації Starship, підвищення цільових цін і уявлення довгострокової історії інтеграції аерокосмічної галузі та штучного інтелекту. Однак на поверхні ринку цей сектор є типовою історією -орієнтована на трасу з недостатніми короткостроковими продуктивними можливостями. Бізнес Starlink є прибутковим, але ракетні запуски та космічні AI-проєкти продовжують споживати грошові потоки, ускладнюючи отримання великого прибутку в короткостроковій перспективі. Без великих подій запуску як каталізаторів секторам важко вийти з незалежних висхідних тенденцій, і тенденції повністю відповідають загальному ринковому ризику. Під час фази апетиту до ризику при підвищеному ризику аерокосмічні теми легко рухаються капіталом; коли ринок уникає ризику, теми високої оцінки першими продаються. Майбутній тест запуску Starship стане ключовим короткостроковим каталізатором, але сам запуск несе ризик провалу, що може призвести до різких коливань цін акцій. Загалом, трек є дуже еластичним і невизначеним.
3 вересня сектор ШІ продемонстрував чітку поляризацію: ланцюг обчислювального обладнання демонстрував сильну стійкість, а програмне забезпечення ШІ продовжує слабшати. З боку обчислювальної техніки ланцюги індустрії чипів, серверів, оптичних модулів і зберігання сховищ отримали вигоду від капітальних витрат хмарних постачальників, а замовлення надали реальну підтримку. Сегмент апаратного забезпечення, де представлені NVIDIA та SanDisk, приваблювався капіталом. Натомість у секторі програмного забезпечення для ШІ, хоча технології великих моделей продовжують удосконалюватися, конверсія корпоративних платежів не відповідає попереднім оптимістичним очікуванням, прогрес у комерціалізації відстає від попередніх зростання цін акцій, відтік капіталу триває, а багато компаній із ШІ зазнали значних падіння. Сектор ШІ вийшов за межі широкого зростання і увійшов у фазу збереження реального від неправди. Фонди більше не сліпо спекулюють на концепціях і почали розрізняти реальний корпоративний дохід і здатність виконувати замовлення; акції з реальними результатами користуються, тоді як чистий сюжетний ажіотаж залишається під тиском оцінки. Як довгостроковий актив зростання, ШІ сильно обмежений безризиковими процентними ставками, а зростання доходності казначейських облігацій США пригнічуватиме центр оцінки сектору.
Згідно з логікою ринку станом на 3 вересня, SanDisk, Nvidia, комерційні аерокосмічні ракети та сектори ШІ мають спільну основну змінну у вечірніх неаграрних даних про зарплату. Сила даних про зайнятість може змінювати очікування політики ФРС, стимулювати волатильність доходностей казначейських облігацій США та безпосередньо визначати короткостроковий напрямок високооцінених технологічних активів. До того, як дані будуть реалізовані, сектори, ймовірно, залишатимуться волатильними у грі, і лише коли дані значно перевищують очікування, буде спровокований односторонній ріст. Для порівняння, Nvidia має надійні апаратні замовлення та найсильнішу фундаментальну стійкість; SanDisk отримує вигоду від зростання сховища ШІ, але обмежений циклічними характеристиками; Сектор програмного забезпечення ШІ стикається з невизначеністю у комерціалізації; Комерційні аерокосмічні ракети мають найбільший простір історії, але найдовший цикл реалізації прибутків і найвищий ризик волатильності.
У майбутньому зосередьтеся на змінах у реальному часі у сфері зайнятості, рівню безробіття та дохідності казначейських облігацій США, що визначить загальний тон технологічного сектору в найближчі дні. Ще раз нагадуємо: закордонні акції є надзвичайно волатильними, і ризик корекції високооцінених акцій зростання не можна ігнорувати. Звичайним інвесторам слід уникати сліпого гонитвини за максимумами і раціонально розрізняти довгострокову галузеву логіку від короткострокових коливань цін акцій. (Повний текст: 1 472 слова)