Orbit Post Sitemap
Причини для видалення функції заробітку (стейкінгу) в OKX з OKX
Попередження про ризики: Віртуальні валюти не захищені внутрішнім законодавством. Нижче наведено лише огляд галузевої інформації і не є інвестиційною консультацією.
Біржа не оприлюднила детального якісного оголошення спеціально для CORE. Поєднуючи галузеві правила, механізми продукту та інформацію про спільноту, справжні причини поділяються на чотири рівні:
1. Ризики на рівні протоколу: CORE стейкінг має довгий цикл розблокування та високу технічну невизначеність
Стейкінг у CORE на блокчейні має період очікування розблокування; після довіреного стейкінгу його не можна одразу активувати. У разі оновлень основної мережі, збоїв валідатора або помилок протоколу біржа не може швидко відновити користувацькі активи.
Заробіток на блокчейні означає, що біржа діє від імені користувачів, розміщуючи довірений стейкінг у публічному ланцюгу. Якщо мережа виходить з ладу, біржа несе платіжний тиск для користувачів. Ранні механізми винагород валідатора в Core DAO мали аномальні інциденти, що посилювало проблеми з контролем ризиків платформи.
Примітка: CORE не скидається до нуля; біржа більше не надає точки стейкінгу від імені користувачів. Користувачі все ще можуть знімати свої токени на офіційні гаманці та стейкнути їх у блокчейні.
2. Загальне скорочення стратегії продуктів прибутку на блокчейні на біржах
OKX не просто виключає CORE; вона послідовно запускала кілька продуктів стейкінгу в блокчейні з різних публічних ланцюгів (таких як Avalanche, OKT тощо).
Закордонні регуляції (наприклад, EU MiCA) стають дедалі суворішими щодо централізованих платформ, які виступають DeFi-стейкінгом: платформи мають нести відповідальність за відповідність ризикам, прибуткам і наслідкам стейкінгу, що виникають через стейкінг, і багато бірж проактивно зменшують заробіток у сторонніх публічних мережах, щоб зменшити навантаження на комплаєнс.
Сам протокол заробітку в блокчейні дозволяє платформі у будь-який момент призупиняти або видаляти стейкінгові продукти, як це зазначено в угоді користувача.
3. Невідповідність між доходами та операційними витратами
- Винагороди за стейкінг CORE надходять від блокових інфляційних винагород, які сильно коливаються і змінюється темп випуску інфляції;
- Біржа має займатися обслуговуванням вузлів, збором винагород, активуванням у ланцюгу та плануванням викупу користувачів;
- Якщо ціна токена продовжує падати, а прибутковість стейкінгу стає менш привабливою, платформа бере на себе ризик технології + викупу, але має обмежену комерційну цінність, тому продукт слід пріоритезувати для утилізації.
4. Роз'яснення хибних уявлень, що циркулюють на ринку
❌ Хибне уявлення 1: Видалення списку для заробітку монет = виведення з CORE торгівлі
→ Неправильно, було видалено лише «управління капіталом у блокчейні/стейкінгу»; спотова торгівля та депозит/зняття залишаються нормальними.
❌ Хибне уявлення 2: Проєкт має серйозну вразливість у сфері безпеки і втікає
→ Жодного офіційного оголошення не було розкрито серйозних інцидентів із безпекою, а основна мережа працює нормально.
❌ Хибне уявлення 3: Біржа не налаштована оптимістично щодо цього проєкту
→ Видалення продуктів управління багатством ≠ заперечення наративу про токени, твердження, що управління багатством є незалежним продуктом, і питання, чи розміщений токен у торгових парах, має дві логіки перевірки.
Надає користувачам практичні поради
1. CORE вже перебуває в On-Chain Earning: біржа виконає викупи та поверне їх на ваш фондовий рахунок. Звертайте увагу на сповіщення про цикли викупу платформи;
2. Все ще хочете брати участь у стейкінгу CORE: виведіть CORE з біржі на офіційний гаманець Core, а потім безпосередньо довіріть стейкінг у блокчейні на офіційному сайті Core DAO, несучи ризик стейкінгу та стейкінгу мережі самостійно;
3. Відмінність: Стейкінг на основі біржі та стейкінг користувача з власним зберіганням у ланцюгу — ризики зовсім різні.Чи оскаржується загальна сума обіцянки у 2,1 мільярда? Інцидент «8.31» від CORE супроводжується додатковим випуском «Рашомон»
Думки, що поширюються в інтернеті:
«$CORE шокуюча афера: самоактивна схема команди проекту була викрита, а 31-го число код протоколу було змінено, що спричинило різке зростання обсягу випуску токенів у обігу. Twitter уже показував ознаки змін; протокол було змінено тиждень тому, і команда проєкту навмисно це приховала; Офіційний твіт два роки тому неодноразово наголошував, що загальна пропозиція у 2,1 мільярда тут є випадком неприбутковості. ”
1. Підтверджені об'єктивні факти
1. 31 серпня відбулося офіційне публічне оголошення: з'явилася помилка в логіці винагород протоколу, і невелика кількість валідаторів отримала блокові винагороди, які перевищували правила протоколу, але активи користувачів і безпека мережі не були скомпрометовані.
- Це не був бекенд, який вручну змінював права на контракти, що є логічною лазівкою у розрахунку винагород консенсусного рівня; Це не був необмежений бонус, виданий нізвідки, а аномальний розподіл винагороди за майнінг.
- Coinbase призупинив зняття коштів, а депозити в LBank були реакцією на ризик бірж, а не крадіжкою активів.
- Офіційна обіцянка оприлюднити повний звіт про огляд інциденту після цього не була розголошена, але поки що не розкривається точна кількість надлишкового виходу, чи буде відновлено надлишкові токени або знищення надлишкових токенів, що залишається найбільшою суперечкою в спільноті.
2. Максимальний ліміт CORE, встановлений на рівні 2,1 мільярда, поступово випускається протягом 81-річного циклу; Суперечка щодо цього багу полягає в тому, чи варто достроково випускати майбутні винагороди за майнінг, чи випускати більше токенів, що перевищують ліміт у 2,1 мільярда. Дані на блокчейні ще не повністю це підтвердили.
3. Офіційна команда неодноразово писала у Twitter, що загальна пропозиція токенів у 2,1 мільярда є частиною звичайної популяризації економіки токенів у проєкті, але технічна вразливість не була попереджена приблизно за тиждень до появи помилки, що стало ключовою причиною сумнівів у спільноті.
2. Які онлайн-теорії є спекуляціями, а які не можна перевірити?
❌ Поширюється чутка, що команда проєкту знала про фальсифікацію угоди за тиждень до цього і навмисно її інсценувала, лише удаючи, що викриває її 31-го числа
Це дедукція логіки спільноти, без жодних доказів на ланцюгу чи офіційних внутрішніх витоків, які б це підтвердили. Існує помилка протоколу блокчейну, коли вразливість спрацьовує лише за певних умов висоти блоку. У ранньому коді є приховані ризики, але вони не вибухають миттєво, і команда може не відтворити проблему заздалегідь.
⚠️ Ключові відмінності:
1. Активна зміна видачі контрактів (шахрайство): Команди проєкту використовують адміністраторські права для прямого карбування нових монет, що є зловмисним шахрайством.
2. Помилка в коді протоколу, що спричиняє переповнення розподілу винагороди: Логічні помилки коду та помилки розрахунку винагороди є технічними збоями, але вони все одно спричиняють шоки в постачанні та шкодять інтересам власників токенів.
Цей інцидент офіційно класифікується як другий тип, але оскільки конкретна сума та план утилізації надлишкових токенів не розголошуються, багато інвесторів підозрюють, що це, по суті, навмисно замаскований непрямий випуск, що призводить до значних розбіжностей.
3. Реальний вплив на власників
1. Існуючий CORE баланс користувача, що зберігається на біржах або гаманцях, не був змінений, і активи не будуть безпосередньо зведені до нуля.
2. Ризик: Якщо на ринок потрапляє надлишок великої кількості токенів, це створить величезний тиск на продажі і пригнічує ціну; Якщо команда не згорить або не відкотиться пізніше, довіра до моделі токеноміки буде серйозно підірвана.
3. Деякі біржі вже внесли CORE до своїх списків спостереження, що створює потенційні ризики майбутнього делістингу.
4. Звичайні учасники повинні зосередитися на трьох ключових сигналах
1. Офіційний повний звіт про огляд аварії, з розкриттям, скільки CORE було перевиробництво;
2. Утилізація переповнених токенів: відновлення, спалювання або дозволити їм потрапити на ринок;
3. Подальші зміни у політиці депозитів, зняття та торгівлі CORE основними біржами.
Резюме: Цей фактичний молот є аномальним випадком винагороди за протоколом, але «команда проєкту була поінформована заздалегідь і інсценувала шахрайство» — це припущення спільноти без переконливих доказів; Незалежно від наміру, аномальне постачання токенів є дуже серйозною кризою довіри для проєкту.$CORE Останні реальні новини про Core Coin
1. Останні ринкові тенденції (станом на 1 вересня 2026 року)
Ціна CORE у реальному часі становить близько $0.0214, з падінням приблизно на 5% за 24 години. Цілодобовий оборот становить близько $6.38 мільйона, з ринковою капіталізацією близько $31.79 мільйона, що посідає поза топ-600 світової ринкової капіталізації криптовалют. Історичний максимум колись перевищував $6, але наразі він перебуває в глибокому діапазоні падіння. Загальна пропозиція токенів становить 2.1 мільярда, з приблизно 1.49 мільярда токенів у обігу, що забезпечує рівень обігу близько 71%.
2. Основні офіційні події (останні дані станом на 31 серпня)
Офіційне розкриття основного DAO: Невелика кількість вузлів-валідаторів у мережі зіткнулася з аномальними помилками розподілу блокових винагород, деякі валідатори отримали винагороди у вигляді токенів, що виходять за межі дизайну протоколу. Офіційне пояснення:
Проблема виникає лише на етапі розподілу винагороди валідатора; активи користувачів, гаманці та безпека фонду повністю не зачеплені, без вразливостей безпеки чи ризику крадіжки;
Команда визначила корінну причину проблеми та впроваджує план ліквідації та пом'якшення наслідків, а повний звіт про огляд аварій буде опублікований пізніше;
Це аномальний механізм видачі протоколів, а не хакерська атака.
3. Останні екологічні події
У листопаді 2025 року основна мережа завершила хардфорк Hermes, скоротивши час завершення транзакцій до 6 секунд і оптимізувавши операції вузлів і функції стейкінгу;
Європейська інституція цифрових активів BTCS оголосила про включення CORE до своїх казначейських активів; Лондонська фондова біржа запустила продукт ETP для стейкінгу Bitcoin на основі мережі Core;
Наразі кілька провідних установ і постачальників стейкінгових послуг інтегрували екосистему стейкінгу BTC від Core.1. Причина аварії: Потрійний критичний удар, жоден не втік
Перший удар: почалася війна між США та Іраном, ціни на нафту стрімко зростали. 1 вересня американські війська завдали авіаударів по острову Ларак в Ірані та інших районах, що спонукало Іран відповісти ракетами та безпілотниками. Нафта Brent зросла на 4,6% до $94,65 за барель, а WTI зросла на 5,2% до $90,22 за барель. Стрибок цін на нафту безпосередньо підняв очікування інфляції.
Друге скорочення: прихильники Wash, ймовірність підвищення ставок стрімко зростає. 31 серпня голова ФРС Ваш виголосив гостру промову в Джексон-Хоулі, наголосивши, що інфляція залишається високою. CME FedWatch показує, що ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 35% до 66,4%.
Третій удар: розворот капіталу ETF. Біткойн-спотові ETF мали чистий приплив у 924 мільйони доларів протягом дев'яти днів поспіль, але потім перетворилися на одноденний чистий відтік у 202 мільйони доларів.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,75%, що є найвищим показником з січня 2025 року. Nasdaq впав на 0,5%, знищивши ринкову вартість близько $450 мільярдів.$HYPE Цян справді має свої причини.
Дані Allium показують, що масштаб викупу криптовалют цього року досяг $638 мільйонів, що значно перевищує аналогічний період минулого року.
Станом на серпень Hyperliquid лідирувала з приблизно $370 мільйонами викупів, за нею слідує $PUMP з $200 мільйонами.
Це означає, що два проєкти отримують дев'яносто відсотків акцій, тоді як інші N-проєкти отримують менше 100 мільйонів доларів.
Ось у чому суть проблеми: викупи запозичуються у звичайному підході фондового ринку, і для їх роботи є передумова: потрібно реально заробляти гроші.
Hyperliquid покладається на безсрочні контракти для стягнення комісій, $PUMP покладається на комісійні за випуск токенів — обидві компанії генерують реальний грошовий потік.
Більшість проєктів не мають такої передумови, тож що купувати для викупу?
Обмін валюти, випущеної казначейством, на U, не називається викупом — це як торгівля з однієї руки в іншу 🫡Все ще чекаєте на зниження ставок? Глобальне посилення процентних ставок — це справжній кайдан!
#非农前数据分化 очікування підвищення ставки у вересні зростають #BTC高位回落, що ставить на випробування зв'язок із золотом
Якщо ви все ще фантазуєте про зниження ставок, щоб зберегти ринок криптовалют, не просто дивляться на свічники і не гіпнотизуйте себе. Інфляція в єврозоні відновилася до 3,3% у серпні, при цьому ринок фактично оцінив підвищення ставки на 25 б.п. ЄЦБ у вересні; дохідність 10-річних державних облігацій Японії досягла 30-річного максимуму, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США пробила 4,75%.
Колективне зростання вартості фінансування на основних світових ринках — це тяжіння, що тисне на ризикові активи, і $BTC не можуть залишатися неушкодженими.
Я не думаю, що ринок обвалиться одразу, але в умовах постійного посилення процентних ставок гонитва за максимумами і відкриття довгих позицій вже має погане співвідношення прибутку і збитків. Я схильний схилятися до ведмежого підходу у торгівлі, але відмовляюся сліпо йти на короткі позиції. Немає потреби суб'єктивно припускати, що послаблення наближається; терпляче чекайте на реальні ознаки послаблення на макроринку, перш ніж діяти, що набагато надійніше, ніж робити ставки на ринок.
$BTC $ETH $SOL Федеральний суд Південного округу Нью-Йорка виніс рішення, яким відхилив звинувачення у цінних паперах, пов’язані з платформою випуску Meme-валюти. Ринок одразу ж зрадів — «Meme-валюта не є цінним папером, гонка виграна». Чесно кажучи, я теж майже порадів, коли вперше побачив цю новину. Але, довго вдивляючись у причину, що неодноразово повторюється у рішенні, у спині з’явився холодок. Суд визнав, що ці токени не відповідають критерію «спільного підприємства» за тестом Хові. З першого погляду це звучить як позитив, але якщо перекласти на просту мову, це означає: ці Meme-валюти навіть не дотягують до рівня «група людей, що разом щось робить». Це не виправдання, а пониження статусу. Якщо замінити підмет «Meme-валюти» на «руки», які окремо виділені у рішенні, вся історія змінюється. Суд фактично зробив одне: відокремив токени від операторів. Токени не відповідають критерію спільного підприємства, не є цінними паперами — їх відпускають; а компанія-оператор і троє її засновників — звинувачення за RICO, нелегальна передача коштів — продовжують розгляд, починається відкриття доказів. Це можна назвати звільненням? Це явно перенесення вогню з «що таке валюта» на «що зробили люди». Що таке RICO? Це Закон про боротьбу з організованими шахрайськими злочинними угрупованнями, який колись використовували проти мафії. Він не цікавиться тим, «чи відповідає те, що ви продаєте, нормам», а тим, «чи є ви організованою шахрайською групою». Суд одночасно відхиляє звинувачення у цінних паперах і дозволяє продовжити справу за RICO, що прямо натякає: «Я поки не буду сперечатися, чи є те, що ви продаєте, цінним папером, спочатку хочу перевірити, чи не є ви...»У Jackson Hole Ваш чітко заявив: 2% — це «тверда, фіксована» ціль, і цінова стабільність не повернеться сама по собі; Фінансові умови також явно не обмежені. Липневе засідання щодо ставок вже було з рахунком 9 проти 3, і три голоси безпосередньо підтримували підвищення ставки.
Щодо зайнятості, охолодження — це вже не просто наратив — це цифра. У липні зарплата не в сільськогосподарських секторах впала на 23 000 юанів, а в травні та червні загальна сума була переглянута вниз на 103 000 юанів, залишивши тримісячний середній показник приблизно до 20 000.
Середньорічну переглянуту попередню ціну було знижено ще на 79 000, що значно нижче ринкових очікувань щодо підвищення у 183 000. Рівень безробіття, здається, досі на рівні 4,1%, але рівень участі в робочій силі падає, а «заморожений» стан низького найму та низьких звільнень є холоднішим, ніж здається на перший погляд.
Щодо інфляції, наратив повністю перевернутий. PCE у річному вимірі становив 3,7%, а річне середнє за останні шість місяців — 4,1%, що все ще близько вдвічі вище за ціль.
Ось чому ми бачимо нинішню картину: зайнятість призупинена або навіть призупинена, тоді як голова правління та інфляція відкривають двері для підвищення ставки у вересні. Ціноутворення CME вже підвищило ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів 15–16 вересня до трохи більше 60%, що приблизно подвоїло шанси до виступу Ваша.
Звіт про заробітну плату у несільськогосподарських секторах у п'ятницю був останнім звітом про повну зайнятість перед засіданням щодо ставок. Консенсус оцінює зростання приблизно на 53 000 до 58 000, рівень безробіття на рівні 4,1%, а погодинна оплата близько 0,3% у помісячному вимірі. Ця цифра сама по собі не є сильною — приблизно достатньо, щоб збалансувати пропозицію робочої сили.
Те, що дійсно визначає ціноутворення, — це комбінація: чи послаблює зайнятість далі, чи будуть попередні значення ще більше переглянуті вниз, і чи знову зростають зарплати.
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають #加密财库扩张面临指数资格考验
Лідер хотів щось сказати
Стратегія минулого тижня придбала 4 603 BTC, маючи загальне володіння 845 100 BTC. BitMine ETH володіє 5 901 100 BTC, з коефіцієнтом стейкінгу 86%, а річний дохід від стейкінгу становить близько $335 мільйонів.
Масштаб купівлі монет розширюється, але більша змінна лежить на стороні індексу. MSCI просуває коригування правил щодо права «неопераційних компаній» у індексі. Якщо це буде реалізовано, казначейські компанії, такі як Strategy, які покладаються на маржинальне фінансування для купівлі монет, можуть бути виключені з індексу MSCI Global Investable Markets. Видалення означає, що індексний фонд матиме пасивні фонди з вилучення, а його фінансові можливості будуть зменшені.
Стратегія вже виступила проти цієї пропозиції, але напрямок правил не залежить від неї.
Ринок переосмислює основу моделі крипто-казначейства. Масштаб купівлі монет — це обличчя; справжня сутність — кваліфікація індексу та фінансова здатність. Якщо право на індекс заблоковано, незалежно від кількості монет, що ви купите, ринкова премія буде дисконтована.
Короткі позиції ZEC залишаються на $BTC $ETH $SOL
Усі наведені вище аналізи є терміновими. Ви повинні встановити стоп-лосс для своїх наказів. Удачі вам.ISM опинився нижче очікувань, але я насправді відчував більшу впевненість, купуючи
Серпень-промисловий індекс ISM у США становив 54,6, що нижче очікуваних 55,2 і попереднього значення 55,6. Ринок вважає це ведмежим, але моя оцінка позитивна.
Виробництво продовжує рости п'ять місяців поспіль вище 50, але повільнішими темпами. Раніше ціноутворення було надто високим, і відкати фактично зменшили тривогу щодо інфляції та послабили терміновість для Walsh продовжувати жорсткіші заходи. PMI дає Becent більше важеля — причина зберігати високі ставки зменшується.
Макро-гора, що тисне на криптовалюту (підвищення процентних ставок у Японії, висока дохідність, сильний долар), починає слабшати. Кореляція BTC із золотом різко піднялася до історичних максимумів, і установи виділяють цифрове золото як інструмент знецінення. Коли макроекономічний тиск зменшиться, капітал швидко повернеться.
Панічні продажі напередодні підвищення ставок у Японії залишаються короткостроковим ризиком, але ISM вказує на підвищену ймовірність м'якого приземлення, у ФРС немає причин посилювати подальші заходи, а точка перелому ліквідності ближча, ніж очікувалося.
Дія: Відступіть до нижче 75 000 і створюйте позиції партіями; не лякайтеся паніки. ISM не має значення; важливий сигнал за ним — посилення наближається до кінця, пом'якшення на шляху $BTC $ETH $XAU
#就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування
#美财长贝森特会谈日方 у центрі уваги — підвищення валютних та процентних ставок
#贝森特拟放宽银行信贷 тиск високих процентних ставок ще належить вирішити Дохідність 30-річних казначейських облігацій становила 5,27%, повернувшись до рівня до оголошення Becent 19 серпня про розширений викуп.
Дохідність 10-річних державних облігацій Японії вперше за 30 років перевищила 3%.
Дохідність 30-річних державних облігацій Великої Британії становила 5,87%, що є найвищим з 1998 року.
Дохідність 10-річних державних облігацій Німеччини становила 3,34%, що є найвищим показником з 2011 року.
Ціни на нафту зросли на 13% за останній місяць, а Brent піднявся вище $94.
Дохідність Bloomberg Global Sovereign Bond Index є найвищою за майже 20 років.
Простий переклад: Позики у світі стають дорожчими у світі. І ваша позиція в BTC досі застрягла на рівні 78 000.
Яка зараз ситуація з BTC?
У серпні він зріс на 24%-25%, що стало найсильнішим серпневим показником з 2017 року. Одного разу він прорвався вище $80,000, тестуючи зону опору 81,000-82,000.
А потім? Жорстка промова Ваша в Джексон-Хоул призвела до падіння BTC нижче 78 000.
Наразі ціна коливається від 77 000 до 79 000 юанів. Діапазон коливань за 24 години скорочено до 77 200–79 200 доларів США.
Після зростання на 25% ринок чекав на вказівку. Але те, що прийшло, було не найкращими новинами.
На макрорівні три шари тиску тиснуть одночасно.
По-перше, глобальні суверенні облігації розпалися одночасно.
19 серпня Becente оголосила про розширений викуп акцій, що спричинило тимчасове зниження прибутковості 30-річних казначейських облігацій. Менш ніж за два тижні вона зросла до 5,27%, усі ці показники відновлювалися.
Марк Кабана, керівник стратегії процентних ставок у Bank of America, сказав прямо: «Ринок процентних ставок ніколи не витримає пристойного падіння прибутковості; інвестори вимагають вищої компенсації для продовження термінів.» ”
Засновник Pantera Ден Морхед ще суворіше: «Щоб блеф працював, суть у тому, що ніхто за столом не знає, що ти блефуєш.» ”
По-друге, ціни на нафту зійшли з розуму.
Конфлікт між США та Іраном знову загострився: ціни на нафту підскочили більш ніж на 5% за один день, а Brent наблизився до $95. Ф'ючерси на дизель зросли на 51% за останні 10 тижнів.
Кожен цент зростання цін на нафту підливає масла у вогонь інфляції.
По-третє, глобальний центральний банк колективно змінюється.
Ймовірність підвищення ставки Європейським центральним банком 10 вересня становить 98,9%.
Ймовірність підвищення ставки Банком Японії 18 вересня становить 88%.
Ймовірність підвищення ставки ФРС 15-16 вересня становить 66,9%.
Це не дія жодного центрального банку. Це системне зростання глобальних фінансових витрат.
Де зараз застряг BTC?
Вище: $82,000 — це перша перешкода. BTC нещодавно кілька разів тестував ціну 82,000, кожного разу знижуючись.
Далі вгору: $83,000–$86,000 — це щільна зона опору, що збирає три основні опори: коротку ліквідацію, довгострокову пропозицію тримача та ордери на продаж за книгою ордерів.
Нижче: $75,000 — це перша лінія захисту, $72,000 — глибше дно.
Wintermute визначає $75,000 та $82,000 як дві ключові цінові категорії перед вересневим FOMC.
Тепер вони працюють у межах цього діапазону. Хто зламається першим — той і виграє.
Три сценарії — як слід реагувати?
Сценарій 1: підвищення ставки ФРС + яструбина риторика (найімовірніше)
Підвищення ставки вже впроваджено, але Волш також натякнув, що «це лише початок». BTC, ймовірно, протестує $72,000–$75,000.
Як це зробити: Не поспішайте ловити на дні. Чекайте, поки ціни стабілізуваться, і чекайте, поки формулювання засвоїться. Якщо цей рівень дійсно досягнуто, це зона позиціонування середньо- та довгострокової.
Сценарій 2: підвищення ставки ФРС + м'які прогнози (середня ймовірність)
«Одне підвищення ставки, потім подивіться дані» — ринок сприймає це як вичерпання всіх негативних новин. Тут може сформуватися тимчасове дно.
Що робити: слідкуйте за формулюваннями Волша. Якщо він скаже «залежність від даних» замість «постійного посилення», ринок знайде своє дно.
Сценарій 3: Несподівано немає підвищення процентної ставки (низька ймовірність, максимальний розрив очікувань)
CME оцінює ймовірність підвищення ставки у 66,9%. Якщо ФРС не дотримуватиметься сценарію, це найбільший розрив очікувань.
Очікується, що BTC безпосередньо прорветься через $82,000 і навіть кине виклик щільній зоні опору на рівні $86,000.
Як це зробити: Не ганяйтеся за таким ринком. Найкраще позиціонувати свою позицію до публікації новин, бігати за оголошенням і часто займати цю позицію.
Ось кілька індикаторів, за якими варто звернути увагу.
Потоки спотових фондів ETF: З 24 по 28 серпня чистий приплив склав 924 мільйони доларів США протягом дев'яти днів поспіль. 28 серпня відбувся перший відтік у 202 мільйони юанів. 1 вересня повернулося ще 216,7 мільйона юанів.
Агентство не втекла. Вони ходили туди-сюди, чекаючи вказівок.
Відкритий інтерес: впав до найнижчого рівня з травня. Це свідчить про те, що серпневе зростання було зумовлене спотом, а не кредитним плечем. Структура виглядає здоровою.
Дані про зайнятість на п'ятницю: Це останній ключовий показник перед FOMC. Сильні дані → підтверджують підвищення ставки→ BTC можна оцінити у 75 000. Слабкі дані → ймовірність нижчого підвищення ставки→ BTC можуть зрісти до 80 000.
9 вересня: Офіційно набрав чинності розширений викуп Becent. Але ринок уже проголосував ногами — ніхто не вірив, що це може врятувати ситуацію.
Як вам слід керувати своєю посадою?
По-перше, зменшіть важільне плече. Не робіть надто великих ставок на інструкції до FOMC. Поточна імпліцитна волатильність може вибити вас з першого разу.
По-друге, створюйте позиції партіями. Якщо ви дійсно досягнете діапазону від 72 000 до 75 000 USD, це зона позиціонування середньо- та довгострокової. Не поспішайте — розділіть це на три партії.
По-третє, слідкуйте за потоками фондів ETF. Коли в установах постійні чисті надпливи, не йдіть проти ринку. Коли відтік безперервний, не фантазуйте про «цього разу все інакше».
По-четверте, до того, як з'являться дані про зайнятість у п'ятницю, тримайтеся на своєму. Це остання бінарна подія перед FOMC. Якщо дані з'являться і потім перемістяться, це не матиме значення за день-два.
BTC зріс на 25% у серпні, але чи заробили ви гроші?
Якщо ви гналися за вершиною на 78 000, не пішли на 81 000, і досі боретеся з питанням «чи продавати» — ви не самотні.
Але вересень може стати одним із найнестабільніших місяців цього року.
Світові ринки облігацій руйнуються, ціни на нафту стрімко зростають, а три центральні банки одночасно підвищують процентні ставки.
Вижити важливіше, ніж скільки ти заробляєш.
$BTC $ETH $SOL #非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають # Щоденний обсяг торгів Robinhood Chain DEX зріс до $1,595 мільярда
24-годинний обсяг торгівлі DEX Robinhood Chain зріс з $989 мільйонів 28 серпня до $1,595 мільярда 1 вересня, що на 61% більше. Станом на 1 вересня DeFi TVL становив $738,11 мільйона, а ринкова капіталізація стейблкоїнів — близько $797 мільйонів; Bridged TVL становив близько $2,524 мільярда, але включає кілька класів активів, тому масштаб відрізняється від DeFi TVL. Обсяг торгівлі — це трафік, TVL — це акції.
Robinhood розробив його для підтримки цілодобової торгівлі Stock Token, які користувачі можуть використовувати в кредитних пулах або використовувати як заставу. Stock Tokens — це токенізовані боргові цінні папери, які забезпечують економічну експозицію для акцій або ETF, не надаючи права власності на базові цінні папери. Велика частина ранньої активності припадає на мем-монети, тому цей обсяг торгівлі не можна прирівняти до реального попиту на акції; Потрібно спостерігати, чи можна конвертувати ліквідність у стабільне використання.
#Robinhood #链上交易Розділення TVL: розрізнення між «нативним токеном заблокованим» і «блокуванням стеком стейблкоїнів»
Багато людей дивляться на публічні блокчейни та DeFi-монети і безпосередньо оцінюють за загальним TVL, що виявляє величезну пастку. Велика частина загального TVL складається зі стейблкоїнів, таких як USDT і USDC, які не є нативними проектними токенами.
$SOL :D даних efiLlama частка стейкінгу нативних токенів стабільно зростає, частки стейблкоїнів є розумними, а зростання TVL зумовлено реальною активністю екосистеми, що забезпечує сталий розвиток.
$ZEC: Сама екосистема DeFi слабка, з дуже низькою базою TVL. Зростання повністю залежить від контрактних утримань, майже без підтримки з боку стейкінгової екосистеми.
$ENA: TVL відносно невеликий, значна частина надходить із депозитів стейблкоїнів. Частка стейкінгу нативних токенів невелика і здебільшого залежить від очікування та спекуляцій.
$DOGE: Майже немає екосистеми стейкінгу DeFi, з нульовим референсним значенням TVL.
Загальний TVL — це просто число; воно залежить від структури. TVL, накопичений стейблкоїнами, не відображає попит на токени; Лише нативні токени, що беруть участь у стейкінгу, відображають визнання самого токена на ринку.
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають
#Robinhood链上放量, мем-монети викликають суперечки 🔥Solana перейшла від «мемного ланцюга» до «інституційного ланцюга», але ціна у 100 юанів досі лякала $SOL до глибини душі
У серпні SOL підскочив з мінімуму до 110, піднявшись приблизно на 46% за місяць, завершивши десятимісячну серію місячних падінь; потім у вересні він знову коливався до 99–103. Багато хто був збентежений: хіба ETF не встановив рекорд? Хіба Schwab не відкрив рахунки на десятки мільйонів? Чому так важко утримати лінію в 100 юанів?
Насправді SOL наразі одночасно тягнуть трьома силами:
1) Інституційні позиції: ETF + брокерські компанії + стейкінг, з реальними грошима, що надходять
До кінця серпня американський спотовий SOL ETF мав сукупні чисті припливи близько 1,34 мільярда та AUM близько 1,49 мільярда. Лише BSOL становив 77%–80% усієї категорії, утримуючи близько 9,3 мільйона SOL і перевищуючи 1 мільярд AUM. Goldman розкрив про активність близько 88,1 мільйона; Schwab перевів спотовий SOL приблизно на 39 мільйонів рахунків, що дозволяє роздрібним інвесторам отримувати доступ до монет без управління власними гаманцями. Крім того, BSOL є продуктом стейкінгу, тому установи, що використовують SOL, не лише «спекулюють на різниці цін», а й отримують прибутковість від стейкінгу — зовсім інше, ніж чисті меми.
2) Технічний наратив: Firedancer + Alpenglow + Управління
Solana розхвалює «мережевий Nasdaq»: Firedancer додає різноманітність клієнтів, Alpenglow підтверджує і завершує це, SGP-0002 підвищує щорічне зниження інфляції з 15% до 30%, при цьому 67% підтримують обов'язкове управління $SOL Цей стрибок у серпні включав щонайменше два реальні грошові потоки: американський спотовий Bitcoin ETF приніс близько $3,3–3,5 мільярда — найсильніший місяць майже за десять місяців; інший — це ведмеді, які втиснулися і підняли ціни. Тож це було не як чисте повітря. Але 28 серпня близько $200 мільйонів вийшло, перервавши дев'ять поспіль приплив, що свідчить про те, що оператори роблять перерву, і не всі готові продовжувати додавати понад $80,000$SKHY
Наразі позитивні новини від SK Hynix здебільшого були осмислені. Високий попит на зберігання ШІ та HBM, який усі розхвалювали, давно оцінюється, і жодних нових значних позитивних новин не продовжують підтримувати ціну акцій.
Крім того, Samsung наразі агресивно захоплює частку ринку пам'яті, що вплине на майбутні прибутки та переговорну силу SK Hynix, ускладнюючи очікування більшого, ніж очікувалося, зростання.
Тим часом загальний сектор зберігання ослаб, іноземні інвестори тихо вийшли з інвестицій на високих рівнях, акції американських сховищ впали паралельно, а SK Hynix активно слідує за трендом, що ускладнює вихід із незалежного ралі. Наразі відновлення цін на акції не має підтримки обсягів, а бичачі просто не мають сили для ралі.
Загалом, простір вище 160 є невеликим і відчувається значний опір, тоді як низхідна зона має достатньо простору для відкату, що робить співвідношення прибутку та збитків при коротких продажах дуже виправданими. Поки він не прорветься через високий діапазон, новий раунд падіння може статися в будь-який момент.Чи збирається Волл-стріт боротися за роботу у світі криптовалют? SEC офіційно оголосила: акції США також гратимуть «24 години»!
Спекулювати на акціях A-розміру вдень, торгувати американськими акціями вночі та торгувати криптовалютами пізно вночі? Вибачте, відтепер ваш час сну може повністю забрати Волл-стріт.
Щойно сьогодні SEC США офіційно оголосила порядок денний круглого столу «24-годинної торгівлі». Robinhood, NYSE, BlackRock і Citadel Securities усі прийшли. Це не навчання; це повномасштабний наступ традиційних фінансових гігантів на фінансовий світ 24/7.
Моя думка проста:
Це короткостроковий негатив для криптосвіту, але епічна довгострокова позитивна новина. У короткостроковій перспективі розширення годин торгівлі акціями США неминуче відверне деякі фонди «нічної сови», а «часовий рів» у світі криптовалют звужується. Але якщо замислитися глибше, чи справді Волл-стріт буде грати 24/7, покладаючись на цю застарілу, застарілу систему клірингу T+2? Неможливо. Вони мають покладатися на блокчейн і прийняти токенізацію. Коли акції NYSE зможуть миттєво розраховуватися на блокчейні, а кошти BlackRock стануть RWA, це стане початком трильйонного капіталу, що входить у криптосвіт.
Традиційні фінанси трансформуються завдяки магії криптовалюти, що є нашим найбільшим визнанням.
Чи вважаєте ви, що фондовий ринок США розчавить криптосвіт у майбутньому, чи криптосвіт асимілює американський фондовий ринок? Поділіться своїми думками в коментарях. $BTC $ETH $ZEC #非农前数据分化, очікування підвищення ставки у вересні зростають Інтенсивні битви між биками і ведмедями, кити скорочують утримання відповідно до тренду, відкривається окно для риболовлі на дно BTC? 2 вересня Панорама ринку BTC: Бики зникли, пропозиція змістилася з слабкої на сильну 2 вересня ринок біткоїна зазнав сильної волатильності. Дані показують, що за останні 24 години загальна ліквідація по мережі досягла $103,7 мільйона, при цьому довгі позиції становили 85,5% ($88,68 млн), а короткі — лише 15% ($15,03 мільйона). Найвища одноразова ліквідація становила майже $3 мільйони ($2,988,483), що свідчить про те, що довгострокові позиції сильно постраждали через волатильність. 1 числа цього місяця чисті ліквідації досягли $315 мільйонів, при цьому BTC коливалися понад 3,59% за один день, а 9 233 особи були ліквідовані. Ринок наразі перебуває у фазі «вжитку». Незважаючи на ціновий тиск, дії основних інституцій натякають на середньо- та довгострокові стратегічні напрямки. Дисконтовані активи MicroStrategy: капітал «кліринг для птахів» Як публічна компанія, що володіє найбільшою кількістю біткоїна, операції MicroStrategy розглядаються як ринкові показники. 10 та 3 серпня вона скоротила активи у розмірі 1 690 BTC і 1 638 BTC відповідно, середня вартість перевищує $64 000, що значно нижче історичної середньої ціни $75 000. Це зниження дисконтів за низькими цінами, здається, відмовляється від позиції «ніколи не продавати», але більше стосується викупу привілейованих акцій для поповнення резервів у доларах США, що відображає тиск на управління грошовими потоками. Наразі MicroStrategy все ще володіє 840 449 BTC, що становить близько 6,7% обігової пропозиції. Інституції не пішли і тихо почали поповнювати свої активиЩо саме сталося минулої ночі?
Конфлікт між США та Іраном знову загострився, нафта Brent зросла до $95, а прибутковість 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,81%, досягнувши майже трирічного максимуму.
Ще важливіше, що очікування ринку підвищення ставки на 25 базисних пунктів Федеральною резервною системою у вересні зросли з 39,6% тиждень тому до приблизно 67%.
Зростання цін на нафту свідчить про можливий відновлення інфляційного тиску.
Коли інфляція зростає, Федеральній резервній системі стає ще складніше розслабитися; З огляду на дохідність казначейських облігацій США та продовження зміцнення долара, оцінки ризикових активів природно будуть пригнічені.
Отже, минулої ночі впав не лише криптосектор.
Nasdaq впав приблизно на 1%, а азійські фондові ринки також зазнали явного падіння. Глобальний звіт ринку Reuters
Що можуть робити основні гравці?
Наскільки я розумію, фонди знижують ризики, але ще не повністю вийшли з криптопростору.
31 серпня американський спотовий BTC ETF все ще зафіксував чистий приплив близько $217 мільйонів; однак останні попередні дані, оприлюднені для ETH ETF 1 вересня, вже перейшли на незначний чистий відтік.
Це свідчить про те, що інституційні фонди ще не повністю вивели свої кошти, але купівля вже почала вагатися. Новини ринку CoinDesk | Дані ETH ETF Farside
Водночас частка BTC на ринку зросла до 57,6%, що свідчить про те, що під тиском ринку фонди віддають перевагу залишатися в Bitcoin, а не сліпо кидатися в альткоїни.
Але гаряча тема не зникла повністю.
ARB зріс приблизно на 30% минулої ночі, завдяки одноденному доходу Robinhood Chain, який досяг нового максимуму близько $1,9 мільйона.
Це свідчить про те, що це не повноцінний бичачий ринок, а дуже чітка локальна ротація: ринок захищається, а кілька фейкових підроблених гравців із новинами влаштовують шоу.
Три найпоширеніші пастки для роздрібних інвесторів сьогодні
По-перше, як тільки BTC впаде, одразу вкладайтеся ва-банк у купівлю падіння.
Наразі ринок не залежить від однієї свічки, а від цін на нафту, процентні ставки та долар США. Якщо макроекономічний тиск не вщухне, перший відскок може не обов'язково стати розворотом.
По-друге, купуйте після зростання ARB на 30%.
Поточний ринок альткоїнів більше орієнтований на події; гонитва за найсильнішими може легко стати ліквідністю для ранніх виходів з капіталу.
По-третє, використати високий важіль для ставки BTC і негайного повернення $80,000.
76 450–79 200 залишається широким діапазоном коливань. Поки напрямок не буде підтверджено, високий важіль, ймовірно, буде багаторазово захоплюватися контактами вгору/вниз.
На чому нам слід зосередитися сьогодні?
BTC:
$76,450 — це короткостроковий захисний рівень
Лише коли температура підніметься вище 78 000, це можна вважати стабілізацією та відновленням
Лише після прориву 79 200–80 000 можна обговорювати повторне зміцнення
Якщо він опускається нижче 76 450, слід остерігатися району близько 75 000
ETH:
$2,385 — короткострокова підтримка
$2,485–$2,500 залишається основним опором
Прорвавшись нижче 2 385, він може й надалі шукати підтримку на рівні 2 350 або навіть 2 300
Сьогодні нам справді потрібно дивитися не лише на діаграми свічок.
Це також залежить від того, чи продовжать зростання ціни на нафту, чи можуть впасти прибутковості казначейських облігацій США, і чи буде справжня активна покупка після падіння BTC.
Цей раунд спаду може включати струшування, але макротиск реальний.POL: Тенденція слабка і волатильна, що свідчить про те, що ринок залишається досить вибірковим щодо оцінки секторів L2. Очікується, що POL модернізує екосистему Polygon, зосереджуючись основною увагою на тому, чи можуть розвиток AggLayer, зростання додатків і інституційна співпраця перетворитися на реальне використання на блокчейні. Наразі капітал менш схильний платити лише за технічні наративи, зосереджуючись більше на твердих даних, таких як обсяг торгівлі, активні адреси та ліквідність. Якщо ці показники не покращаться, POL може продовжувати постійно вдосконалювати свою короткострокову модель дна $POL#Robinhood链上放量, мем-монети викликають суперечки
Я щойно перевірив панель на ланцюгах у Robinhood Chain і трохи розгубився.
Керівник крипто Robinhood каже, що стратегія полягає в балансуванні двох вовків — традиційних фінансових продуктів + спекулятивних токени, які приваблюють активних трейдерів.
Інакше кажучи: йдеться про RWA, але чесно — субсидії на бензин мемам. У ранньому Kanban Dune 92,9% активних адрес торкалися лише Meme, а менше 4% — акційних токенів.
Бики кажуть: Мем — це холодний старт для трафіку. Крипто-акційні пари розглядають токени NVDA/TSLA/GME як базовий пул, і кожна покупка мемів зручно створює попит на акційні токени. RWA розрекламується, а закрита торгівля сильніша за просто емісійні ланцюги.
Ведмеді кажуть: це як зоопарк у костюмі — премії криптовалютних акцій витісняються через закриття ринку + тонкі пули, і премія падає до нуля на відкритті; Наприкінці вересня субсидія Robinhood на гаманець припинила, не залишивши справжніх інвесторів, залишивши лише ще один похорон ліквідності.
Моя особиста оцінка:
Robinhood Chain — це не лише про те, що американські акції зараз виходять на блокчейн, а й про американські меми. Скільки реальних інвесторів зможуть врегулювати? Подивимось, чи впаде обсяг DEX нижче 500 мільйонів після скорочення субсидій наприкінці вересня; Якщо це станеться, це буде крах наративу CASHCAT 2.0; Якщо ні — Влад справді зумів зберегти життя двох вовків.Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, UBS — 21 провідний міжнародний банк — усі встановили дату випуску токенів на першу половину 2027 року. Коли ця новина з'явилася, перша реакція ринку була майже рефлексивною: «Традиційні фінанси нарешті увійшли на ринок, велика новина для криптосвіту.» Але після тривалого перегляду цієї новини я відчував, що найнезручніше було не «вони прийдуть», а обраний час — настільки точний, що слово «конкуренція» здалося трохи незручним. Нова компанія буде заснована у другій половині 2026 року, а випуск токенів відбудеться в першій половині 2027 року. А GENIUS Act набуде чинності в середині січня 2027 року. Чи це очікування регуляторної ясності перед тим, як діяти? Очевидно, що це зварювання стартової і стартової лінії в одну й ту ж позицію. Насправді, якщо тема — «21 банк», це легко можна назвати кліше «традиційних гігантів, які приймають криптовалюту». Але якщо тему змінити на нову компанію, яку планують заснувати у другій половині 2026 року, але вона досі не має назви, ситуація кардинально змінюється. Ця компанія хоче не конкурувати з Tether за користувачів. Вона, здається, міцно стоїть на передовій треку відповідності з моменту набуття чинності правил. Одна деталь досить цікава: GENIUS Act забороняє виплати відсотків зі стейблкоїнів. Більшість крипто-нативних проектів розглядають це як обмеження, але банки сприймають це як квиток. Чому? Простіше кажучи, «заборона на відсоткову оплату» виступає фільтром. Спочатку він блокує крипто-нативні стейблкоїни, які приваблюють користувачів з високими відсотковими ставками, а потім відсіює всіх гравців, які не хочуть прийняти ярлик «чистий інструмент»Дохідність японських державних облігацій перевищує 3%: «арбітражна бомба», яка ось-ось підпалить крипторинок
1 вересня дохідність 10-річних державних облігацій Японії досягла 3%.
Це вперше з 1996 року.
Рік тому цей показник становив 1,5%.
Того ж дня біткоїн опустився нижче 77 000 доларів.
Це не випадковість.
1 вересня дохідність 10-річних державних облігацій Японії вперше з 1996 року досягла 3% — повний 30-річний розрив.
Прибутковість 30-річних облігацій наблизилася до історичного максимуму 4,205%, тоді як дохідність дворічних облігацій піднялася до 31-річного максимуму 1,795%.
Під час підготовки бюджету на 2026 рік японський уряд передбачав довгострокову процентну ставку 3%. Тепер це припущення було порушено.
«Баластний камінь», який обтяжував світові процентні ставки протягом 30 років, послабився.
Яке це має відношення до крипторинку?
Це має великий зв'язок.
Десятиліттями єна була «найдешевшими грошима» у світі. Інституції позичають єни, купують долари, інвестують у активи з високою прибутковістю — це торгівля арбітражом єн.
Дані Банку міжнародних розрахунків показують, що офшорні арбітражні операції з єнами можуть сягати до $500 мільярдів.
Скільки з цих 500 мільярдів доларів знаходиться на крипторинку? Ніхто не знає точної цифри. Але всі знають — не дуже багато.
У серпні 2024 року ми стали свідками цієї сцени.
Тоді Банк Японії трохи підвищив ставки, що призвело до зростання єни на 6% протягом кількох днів, що спричинило ланцюг арбітражних торгових розгортань.
То що ж сталося? Біткоїн впав приблизно з $62,000 до $49,000, що на 24% менше за один тиждень.
Індекс S&P 500 впав на 6% за три дні. Глобальні ризикові активи були скинуті разом.
Тоді масштаб арбітражних угод становив «лише» 250 мільярдів доларів.
Тепер він подвоївся.
І цього разу ситуація ще гірша.
У 2024 році принаймні ніхто не змушував Японію підвищувати процентні ставки заздалегідь.
А як щодо цього разу?
Міністр фінансів США Бессент публічно тиснув на Банк Японії на зустрічі G20, закликаючи підвищити ставки для зміцнення єни.
Вперше уряд прем'єр-міністра Санае Такаїчі чітко висловив підтримку підвищенню ставок.
Нічні свопи на індекси показують, що ринок оцінив ймовірність підвищення ставки Банком Японії на 92% 18 вересня, при цьому підвищення в жовтні повністю враховано.
Поточна політична ставка Японії становить 1%. Ринок очікує, що вона зросте до 1,25% 18 вересня, а можливо й до 2% до кінця 2027 року.
Ставка США становить 3,5%-3,75%.
Арбітражний простір скоротився з 250 базисних пунктів до 225 базісних пунктів — і досі скорочується.
Кожне зниження базисних пунктів означає, що позиція з кредитним плечем втрачає гроші. Коли збитки досягають певного рівня, це називається закриттям позиції. Закриття позиції означає продаж активів. Продаж активів означає скидання ринку.
Ще більш боляче те, що Bitcoin досі «вдає, ніби нічого не сталося».
1 вересня світові суверенні облігації були продані одночасно: дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,78%, дохідність 10-річних облігацій Великої Британії досягла 5,23%, а 30-річні облігації Німеччини досягли найвищого рівня з 2011 року.
А як щодо біткоїна? Він торгується між $77,000 і $78,000.
Ринок вважає, що це «роз'єднання».
Але кожна історична ілюзія «роз'єднання» завжди виявлялася затишшям перед бурею.
Goldman Sachs сказав щось, що варто вигравірувати на торговому програмному забезпеченні—
«Лише один рух валютного курсу може повністю поглинати всі річні доходи позиції.»
Єна зараз близько 160 до долара США.
160 — це червона лінія останнього спільного втручання японського уряду.
Якщо єна швидко відновиться зі 160 до 150 — навіть не 140, а 150 — скільки з арбітражної позиції на $500 мільярдів спричинить стоп-лосс?
Ніхто не знає. Але зростання на 6% з 162 до 156 у 2024 році вже призвело до падіння Bitcoin на 24%.
Цього разу масштаб подвоївся, і швидкість може бути ще вищою.
Справа не в тому, що «гарантія» підвищення ставок у Японії провалиться.
Натомість це означає, що до 18 вересня важіль у вашій руці — це ставка проти події політики з 92% ймовірністю відбутися.
Ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні вже зросла до 66%, а минулого тижня Волш зайняв жорстку позицію.
Два найбільші центральні банки світу можуть посилити ліквідність у той самий тиждень.
Чи вмієте ви виконувати свої довгі замовлення?
У серпні біткоїн зріс на 25%, і ринок відзначився «бичачим відновленням і швидким поверненням».
Але яка частина ліквідності, що рухає цим ралі, — це позичені єни?
Коли «дешеві гроші» перестають бути дешевими, усі активи, які підтримуються дешевими грошима, мають бути переоцінені.
3% дохідність японських державних облігацій — це не лише проблема Японії.
Вона переосмислює глобальну безризикову процентну ставку — і всі ризикові активи переоцінюються за цим еталоном.
Перевищення процентної ставки в Японії на 3% — це не новина.
Це сигнал тривоги.
До 18 вересня зменшуйте важільне плече, зменшіть важіль, зменшіть важіль.
Важливі речі потрібно сказати тричі.
$BTC $ETH $SOL #非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають 2 вересня біткоїн коротко опустився нижче 77 000 доларів, досягнувши мінімуму 76 762 доларів.
Світовий ринок облігацій переживає найжорсткіший розпродаж за майже два десятиліття. Дохідність 10-річних державних облігацій Японії вперше з 1996 року досягла 3%. Дохідність 30-річних державних облігацій Великої Британії досягла найвищого рівня з 1998 року. Дохідність 30-річних державних облігацій Німеччини досягла найвищого рівня з 2011 року. Дохідність Bloomberg Global Sovereign Bond Index піднялася до найвищого рівня за майже двадцять років.
З боку США дохідність 30-річних казначейських облігацій знову перевищила 5,28%, повернувшись до рівня до оголошення Betcent 19 серпня про розширення викупу. Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла до 4,8%, що є найвищим показником з січня 2025 року. Дохідність дворічних облігацій зросла до 4,4%.
Дані CME показують, що ринок оцінив ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні на 66,9%.
Ринок торгується одне: вище і довше. Підвищення процентних ставок. Розпродаж облігацій. Ризикові активи під тиском.
Але є одна річ, яку майже ніхто не помічає.
На початку серпня міністр фінансів США Бессент публічно звернувся до Федеральної резервної системи з проханням розширити розмір і обмеження інструментів викупу FIMA.
Що таке FIMA?
Простими словами: іноземні уряди можуть закладати свої казначейські облігації США Федеральній резервній системі, позичаючи долари без продажу їх на відкритому ринку.
За чинними правилами ліміт погашення для одного контрагента становить 60 мільярдів доларів.
Бессент сказав: Цей ліміт потрібно підвищити. Міністерство фінансів Японії також оголосило про співпрацю зі США для придушення курсу долар-єна.
Чому це питання було проігноровано?
Бо всі спостерігають за підвищенням ставок. Нікому не цікавий «інструмент ФРС на випадок надзвичайної ситуації під час пандемії».
Але 11 серпня Артур Гейз опублікував статтю під назвою «Єн-землетрус», яка прояснила проблему.
Логіка Гейса проста:
По-перше, єна є однією з найбільш недооцінених валют у світі. Банк Японії не підвищуватиме процентні ставки — підвищення ставок спричинить масове глобальне розгортання керрі-трейду, повторюючи крах серпня 2024 року.
По-друге, Державний пенсійний інвестиційний фонд Японії (GPIF) та Міністерство фінансів володіють понад $1,37 трильйона казначейських облігацій США, які можуть бути використані як застава.
По-третє, найімовірніший шлях — щоб Міністерство фінансів Японії іпотекувало казначейські облігації США Федеральній резервній системі в обмін на долари, а потім використало ці долари для купівлі єни на ринку.
Такий підхід не продає активи і не викликає ринкових потрясінь, але має побічний ефект — баланс ФРС розширюється, а ліквідність долара стрімко зростає.
Точні слова Гейса були: «Чим більше вони друкують, тим вище піднімається біткоїн.» ”
Він назвав FIMA «замаскованим друком грошей» Федеральної резервної системи.
Зверніть увагу, що це не кількісне пом'якшення. Викупи FIMA є тимчасовими і мають бути повернені. Але тимчасові стрибки ліквідності мають такий самий вплив на активи, чутливі до ціни.
Сам Гейс розповів, що Maelstrom вже зайшов у довгі позиції на Bitcoin, Ethereum та ENA. Але його «кулі» ще не завершені.
Чого він чекає?
Голова ФРС Кевін Варш скликав підкомітет для внесення змін до правил FIMA.
Ринок торгується у вересневому підвищенні ставки — ймовірність 66,9%, що майже гарантовано.
Біткоїн падає, облігації падають, а активи ризику падають.
Але що таке розумне фінансове планування?
Планування результату «ринок ще не визначений у ціні»: проблема боргу є нестійкою, і кінцевим рішенням має бути монетизація.
Дохідність 10-річних державних облігацій Японії вперше за 30 років пробила нижче 3%. Японський уряд накопичив найбільший у світі суверенний борг і раніше покладався на майже безкоштовне фінансування. Тепер ця логіка повністю розвалилася.
Якщо Японія буде змушена підвищити відсоткові ставки — глобальні керрі-трейди будуть закриті, а ліквідність миттєво виснажена — біткоїн може впасти ще сильніше.
Якщо Японія позичить долари для купівлі єни через FIMA — баланс ФРС розшириться, ліквідність долара перейде, і біткоїн, золото та криптоактиви зростуть.
Два шляхи. Один — це те, що торгує ринок. Інший — те, що ринок ще не бачив.
19 серпня Goodent оголосила про розширення викупу казначейських облігацій США, ефект якого тривав менше двох днів. Дохідність 30-річних казначейських облігацій коротко впала, але швидко повернулася до високих рівнів.
Засновник Pantera Ден Морхед сказав: «Блеф працює лише тоді, коли ніхто за столом не знає, що ви блефуєте.» ”
«Потужний арсенал» Becent, ринок розглядає лише як тактику затримки.
Справжній арсенал не в Казначействі, а у Федеральній резервній системі.
Короткостроковий: Очікування підвищення ставок стримують ризикові активи. Біткоїн коливається від $76,000 до $82,000. До 2 вересня він уже опустився нижче $77,000. Вересень був найслабшим місяцем в історії біткоїна. Не очікуйте легкого прориву в короткостроковій перспективі.
Середньо- та довгостроково: остаточним рішенням боргових проблем має бути монетизація.
Чи то FIMA, кількісне пом'якшення, чи контроль кривої доходності — результат однаковий: більше доларів, вищий BTC.
Цільова ціна Hayes на кінець року становить $125,000. Вважаєте це абсурдним? Коли баланс Федеральної резервної системи зріс з $4,2 трильйона до $8,9 трильйона у 2020 році, ціни Bitcoin піднялися з нижче $10,000 до $69,000.
Історія не просто повторюється, але ритм завжди схожий.
Ринок обіцяє підвищення ставки у вересні.
Але розумні гроші закладають основу для остаточної монетизації боргу.
Ведмежий у короткостроковій перспективі, бичачий у довгостроковій — на чиєму ти боці?
Всі дивляться на один і той самий стіл.
Але справжні карти знаходяться під столом.
FIMA — це та карта, яку недооцінюють.
До того часу, як він перевернеться, можливо, вже запізно.
$BTC $ETH $SOL #非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають $BTC вже почали готуватися до наступного наративу бичачого ринку.
SEC залучила NYSE, Nasdaq, Cboe, DTCC, BlackRock, Robinhood, Jane Street, Citadel Securities, Schwab, UBS та Citi для вивчення цілодобової торгівлі акціями.
Це найпростіше недооцінити, бо це безпосередньо перетинається з іншим наративом: токенізацією акцій.
Robinhood розробляє он-чейн-акції, Coinbase інтегрує акції в AI-агенти, традиційні біржі розширюють години торгівлі, а DTCC трансформує свою систему клірингу.
Ви побачите, що всі врешті-решт рухаються в одному напрямку:
Перетворення американських акцій з активів, які торгувалися лише після відкриття Нью-Йорка, у глобально ліквідні фінансові продукти, такі як криптовалюта, доступні цілодобово.
Найбільше бичачий ринок потребує не лише капіталу; йому також потрібна нова історія, яку кожен зможе зрозуміти.
Про ШІ говорять вже багато років, і про зниження процентних ставок говорять багато.
Наступний наратив, який справді поверне роздрібних інвесторів на ринок, може бути:
Глобальна торгівля активами 24/7 + токенізація акцій + автоматизована торгівля за допомогою штучного інтелекту.
Зараз Волл-стріт спочатку змінює двері казино, щоб вони ніколи не закривалися $ETH $UNI SEC переписала правила агента з передачі, які суттєво не оновлювалися понад сорок років, безпосередньо інтегрувавши блокчейн у емісію цінних паперів і передачу акцій. Однак $ONDO фактично впали приблизно на 1,9%, а ціни трималися близько до мінімуму за 24 години.
Пропозиція вирішує стару проблему: правила агентів з передачі у США не були суттєво оновлені з моменту їх запровадження наприкінці 1970-х — на початку 1980-х років. SEC тепер чітко прагне вирішувати питання електронних записів, блокчейну та токенізованих цінних паперів.
Більш конкретні сигнали надійшли від комісара SEC Гестер Пірс. Вона прямо запитала: Після того, як цінні папери з'явилися в мережі, чи можна ідентифікувати власників за електронною поштою або адресами цифрових гаманців? Регуляторні обговорення тепер перемістилися на те, як мають працювати цінні папери на блокчейні.
Але не поспішайте ототожнювати цю новину з новинами ONDO. Пропозиція не називає ONDO і вимагає 60-денного періоду для коментарів після публікації Федерального реєстру. У квітні Ondo подала ще один запит до SEC про реєстрацію прав на токенізовані цінні папери в основній мережі Ethereum, що свідчить про те, що вона дійсно рухається цим шляхом, але між регуляторним відкриттям, обсягом транзакцій і доходом все ще існує розрив.
Наразі ONDO оцінюється приблизно на $0,3388, з цілодобовим оборотом близько $55,24 мільйона, а вартість відкритої позиції становить близько $41,68 мільйона. Новини доступні, але ціна ще не дала голосування на користь.现在这轮加密市场，我最想看的已经不是 $BTC 能不能重新站上 $80,000，而是——BTC 横盘的时候，谁开始偷偷跑赢它。 今天 BTC 在 $77,000 附近，ETH 约 $2,420，SOL 回到 $100 附近，市场整体明显降温。但有意思的是，资金并没有完全离开加密市场，而是在开始换位置。 目前最值得盯的有三条线： 第一条是 XRP、SOL。机构资金近期明显向这两个方向扩散，如果 BTC 继续横盘，它们还能保持相对强势，说明风险偏好正在往外扩。 第二条是 DeFi。UNI、AAVE、CRV、LINK、PENDLE，如果这些币开始集体跑赢 BTC，才是真正意义上的资金轮动。 第三条是高 Beta 资产。HYPE、SUI、ENA、ONDO、TAO，这些币如果在 BTC $76,000-$78,000 震荡期间开始走出独立行情，说明市场正在从“买 BTC”进入“找收益”。 所以我现在不会急着喊全面山寨季。 真正的信号应该是： BTC 不跌破关键支撑 → ETH 开始强于 BTC → SOL/XRP 接力 → DeFi 扩散 → 高 Beta 山寨最后爆发。 BTC 负责确认趋势，$UNI нарешті почав демонструвати певну форму за останні кілька днів, знову піднявшись приблизно на 10% за 24 години, повернувши ціну приблизно до $5.8, і цей рух явно перевершив BTC та більшість основних монет.
Я вважаю, що це ралі — це переважно не просто наздоганяння ралі, а резонанс кількох факторів разом.
По-перше, нещодавній обсяг торгівлі Robinhood Chain різко зріс, денний оборот DEX наближається до $1 мільярда, і Uniswap зайняв більшу частину цієї частки. Ще важливіше, токенізована торгівля акціями на Uniswap також швидко зростає, що свідчить про те, що вона справді використовує хвилю зростання RWA.
По-друге, UNI більше не є просто «токеном управління». Протокольні комісії вже увійшли у механізм викупу та спалювання — чим більше торгує Uniswap, тим більше UNI витрачається. Раніше найбільшою проблемою було «Uniswap, який заробляє гроші, не має нічого спільного з UNI», але тепер цю логіку починають виправляти.
#Robinhood链上放量, мем-монети викликають суперечки #非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають
Я — Cige, і ISM та JOLTS вийшли разом, але ринок досі не знайшов чіткого напрямку.
Серпневий PMI ISM у виробництві становив 54,6, що нижче за попереднє значення 55,6 і нижче очікуваних 55,2. Він все ще вище межі розширення, але імпульс дійсно сповільнюється. У липні кількість вакансій у JOLTS становила 7,27 мільйона, що нижче медіанної оцінки у 7,31 мільйона, але трохи більше порівняно з переглянутими 7,18 мільйона в червні. Ці дані самі по собі не дають достатньої причини для підвищення ставки або паузи, але ринкова ціна на підвищення ставки у вересні продовжує зростати.
Ймовірність підвищення ставки у вересні на ринку досягла 66% до 66,9%, при цьому дохідність дворічних казначейських облігацій тримається близько 4,36%. ISM і JOLTS лише починають потеплішати; справжнім суддею є п'ятничний набір заробітної плати у неаграрних секторах. Липневий фонд заробітної плати у несільськогосподарських облігаціях був мін'єм 23 000, а сумарна низка за травень і червень — 103 000. Якщо дані серпня й надалі слабшатимуть, очікування підвищення ставок можуть бути знищені. Якщо відновлення перевищить очікування, яструбина позиція Walsh матиме підтримку даних, а ймовірність підвищення ставки у вересні може бути додатково перевірена.
BTC коливається близько 77 500 під загальним тиском. ISM продовжує розширюватися, JOLTS не впав, а ринок праці охолоджується, але не падає. Ця комбінація — найскладніший стан для очікувань підвищення ставок. Не ставте на дані; чекайте, поки не впровадять неаграрну зарплату, перш ніж діяти. Напрямок не змінився, але ритм змінюється. Саме це сказав брат Ці. Добре подумайте $BTC $ETH $SOL 比特币还在7.8万附近晃悠，但九月的风，味道已经变了。 八月加密市场刚交出今年最漂亮的月度成绩单，转眼九月开盘，画风就切换成另一套剧本——油价在爬升，美债收益率走高，市场开始认真定价美联储九月还要加息。风险资产头顶那朵乌云，肉眼可见地压下来了。 但有意思的地方就在这里：钱，依然在往加密世界里涌。 八月最后一天，现货比特币ETF净流入2.167亿美元，以太坊ETF的正流入已经连续挂了11个交易日。连XRP和Solana的机构产品都在被扫货。一边是宏观在喊冷静，一边是机构在默默囤货，这种信号打架的场面，才是当下最值得盯的事情。 我的观察视角是这样的： 比特币守不守得住7.7万，决定了这波修复结构还能不能续命。要是能干脆利落收复8万，那八月末的高点就重新回到射程范围内。以太坊这边，ETF的吸金能力已经成了除比特币之外最硬的机构信标。Solana继续被资金眷顾，说明钱正在从两大巨头往外溢。XRP虽然价格被宏观按在地上摩擦，但ETF那边的需求却一点没熄火。BNB依然是那个大资金枢纽，一旦整体风偏回暖，它会是率先感知温度的那一批。 再往深处看，L1的轮动迹象已经露出苗头。SUI是我在盯的相对强势品Останні пів місяця я кажу вам бути короткими і чекати правильних позицій. Сьогодні я буду чітким: карти тут. Глобальні центральні банки жорсткі, відсоткові ставки цього року досягли нових максимумів, а три поспіль підвищення цін на нафту знову розпалили інфляційні очікування — активи з гравітацією стають важчими. $BTC Шорт-сквиз і push-push фактично очистили всі шорти, які потрібно було очистити, і щоденний імпульс почав змінюватися від overbuy до вниз. У такі моменти я перестаю чекати і наважуюся ставити відповідно до структури. Але пам'ятайте стару приказку за столом: ставка не означає йти ва-банк. Позиції, стоп-лоси, плани виходу — нічого не можна пропустити. Так званий ведмежий бог не просто щодня кличе про коротку позицію; це про те, щоб чекати, поки шанси справді стануть на вашому боці, перш ніж стріляти. Ви вважаєте, що ця хвиля — це відкат чи справжній розворот?#闪迪MSCI调仓生效 році оцінки NAND перебувають під пильним аналізом
Ребалансування MSCI було офіційно впроваджено, і SanDisk став найбільшим новим активом у цьому MSCI World Index. Під час періоду закриття на ринок вийшли пасивні фонди, а обсяги торгів різко зростали з часом закриття, що призвело до короткострокового зростання ціни акцій понад 5,5%.
Включення в індекс є лише каталізатором капіталу і не змінює фундаментальних показників. Інституційне розподілення капіталу підвищує ліквідність, але після короткострокових імпульсних ринків воно все ще залежить від цін на NAND flash і реалізації реального попиту на сховище ШІ.
$BTC. $ETH Без прямого зв'язку ринок продовжує слідувати ліквідності ФРС.
Криптовалюти з концепцією зберігання керуються лише сентиментами і не мають суттєвого бізнес-зв'язку.
Важливо розрізняти стимулювання індексного капіталу та сприятливі фундаментальні показники галузі; не плутати зростання коригування з новим бумом добробуту. У майбутньому зосередьтеся на планах попиту і пропозиції NAND та капітальних витрат.
$SNDK
Це лише особистий ринковий звіт і не є інвестиційною порадою.Ще до публікації даних про зайнятість ринок почав заздалегідь ставити на свій напрямок.
Найпоширенішою помилкою останніми днями є пряме прирівнювання «ослаблення зайнятості» до «зниження очікувань підвищення процентної ставки».
Зараз ситуація не така проста. Волш чітко дав зрозуміти: інфляція ще не повернулася до цільового рівня, а фінансове середовище не є помітно напруженим. Послідовні публікації даних про зайнятість цього тижня справді вплинули на BTC, не лише на самі показники зайнятості, а й на те, чи перегляне ринок свої вересневі очікування щодо процентних ставок.
Якщо зайнятість суттєво охолоджується, ринок природно реторгуватиме очікування послаблення, і ринок біткоїна може досягти ще 80 000 юанів; Але якщо дані лише трохи погіршаться і недостатньо, щоб переконати ринок у явному економічному послабленні, то очікування підвищення ставок можуть не зникнути одразу.
Тож зараз мене найбільше цікавить не те, чи є окремі дані високими чи низькими, а тим, як великий бізнес реагує, коли ці дані з'являються.
Якщо погані новини не падають, це означає, що хтось їх купує; Якщо хороші новини не піднімаються, вони насправді стають небезпечнішими.
Зараз великий bing близько 77 000, а другий bing — близько 2400. Найбільша небезпека на цій позиції — робити ставки в неправильному напрямку заздалегідь; як тільки дані з'являться, обидві сторони збираються разом.
Перед початком зарплати не в сільському господарстві я краще скорочу кілька угод, ніж максимально розширю свою позицію, щоб вгадати якусь цифру.
Насправді варто чекати, поки ринок дасть відповіді, а не писати їх заздалегідь. #非农前数据分化 очікування підвищення ставки у вересні зростають $BTC $ETH $SNDK Нарешті, відновлення вже близько 1600 року
Перед відкриттям ринку було чітке очікування бичачих позицій у сфері зберігання ШІ, а раннє включення SanDisk до індексу MSCI USA Standard призвело до різкого зростання ціни!
1 вересня ціни на нафту різко зросли, дохідність казначейських облігацій США зросла, а загальний апетит до ризику акцій США суттєво знизився того дня. Тож коли ринок досяг максимуму, швидко з'явилося отримання прибутку, а застрягли позиції були зосереджені на виході коштів! Це призвело до низхідної спіралі
Отже, цю хвилю руху можна повністю розуміти як позитивну новину, яка стимулює інституційних інвесторів захоплювати акції, виводити прибутки на високих рівнях і створювати колективний тиск на сектор напівпровідників ШІ, що спричиняє сплески та відкат SanDiskМинулої ночі моя рука трохи тремтіла, коли я встановив стоп-лосс loss, але сьогодні вранці я зрозумів, що це просто непотрібна синівська пошана. Коли екран заповнився зеленим світлом, я зітхнув на $UNI UNI, але на світанку він піднявся і навіть сам прискорився.
Коли ринок відкрився вранці, кошти тихо увійшли на ринок, і бічна лінія внизу була міцно підтримана. Я бачив таку структуру надто багато разів, і вона прямо сигналізує про довге відкриття. Паніка виникає через відсутність планування, втрати — через надмірне обдумування — якщо настав час діяти, не вагайся.
При 4.663, зараз 6.002, +1437.91% під контролем. Раніше було дуже повільно, але вихід також був дуже смачним. Їсти це м'ясо комфортно, брати, моя оцінка: час ідеальний.
Моя позиція дуже проста: спочатку закривати 70%, потім використати решту 30% для захисту витрат. Якщо хочете торгувати — продовжуйте брати; якщо буде відкат — не повертайте прибуток. Прибутки не зростають, спади не здаються безнадійними.
Наступний постріл ще на підході; зараз не час ганятися. Як тільки структура стане зрозумілішою, я одразу крикну. Ринку не бракує можливостей; йому бракує терпіння.
$BTC $BNB 9.2 Жорстка промова Трампа на Близькому Сході сколихнула ринок золота
Геополітичне уникнення ризиків надало підтримку, але конфлікти підняли ціни на нафту та посилили занепокоєння щодо інфляції, що підвищило очікування посилення ФРС. Дохідність долара та казначейських облігацій опинилася під тиском, що призвело до хеджування між биками та ведмедями, і ринок не вийшов з одностороннього ралі.
Новини приносять лише короткострокову волатильність; зосередьтеся на даних ADP та основних несільськогосподарських ринках. На ринку новин уникайте гонитви за прибутками та продажу мінімальних цін; дотримуйтесь свого торгового плану та добре управляйте ризиками.🚨 Простий скрипт «чим гірша робота, тим вищий BTC» може більше не застосовуватися. 4 вересня буде опубліковано звіт про несільськогосподарську зайнятість у США за серпень. Ринок наразі очікує близько 55 000 нових робочих місць, рівень безробіття близько 4,1%; Раніше у липні неаграрні працівники зменшувалися зайнятість, а ознаки охолодження ринку праці викликали нові дискусії щодо політичного шляху ФРС. Зараз ринок зосереджений не лише на цифрах зайнятості, а й на зростання заробітної плати та інфляційному тиску. (1) М'яке охолодження зайнятості + одночасне уповільнення заробітної плати → зниження інфляції →→→→ зниження очікувань щодо зниження ставок може суттєво зростати→ активи ризику можуть «спочатку зрости, а потім впасти». (3) Зайнятість явно сильніша, ніж очікувалося→ Очікування високих процентних ставок знову зростають→ дохідність казначейських облігацій США під тиском Ризикові активи → активи з високим бета-рейтингом можуть бути більш волатильними. (4) Зайнятість раптово різко погіршується, → ринок змінюється від «позитивного зниження ставки» до «страху рецесії» → Навіть якщо очікування пом'якшення зростуть, ризикові активи можуть не зрости одразу. Наразі в Федеральній резервній системі все ще існують різні погляди щодо інфляції та зайнятості. Протоколи липневого засідання показують, що посадовці все ще вважають інфляцію підвищеною, тоді як ринок праці залишається загалом стабільним. Тож цього разу справді важливий склад даних, а не лише одна цифра. BTC більше схожий на макрорезервний ризиковий актив, тоді як ETH зазвичай більш чутливий до загального апетиту до ризику, по-друге.Найнезвичайніша сцена сьогодні: конфлікт між США та Іраном загострився, але золото все ще падало.
Зазвичай війна = безпечний притулок, тому золото має зростати. Але сьогодні спотове золото $XAU впало до близько $4,304, що стало четвертим поспіль днем падіння. Причина не в тому, що ринок не боїться війни, а в тому, що ринок більше боїться іншої речі — підвищення процентних ставок.
Після відновлення взаємних атак США та Ірану $BZ нафти Brent досяг близько $95. Оскільки ціни на нафту продовжують зростати, інфляцію стає ще важче знизити. Ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 BP у вересні зросла з приблизно 40% тиждень тому до майже 70%; Дохідність 10-річних казначейських облігацій США також зросла приблизно до 4,81%.
Це створює цікавий ланцюг: війна → зростання цін на нафту→ зростання інфляційних очікувань→ ймовірність підвищення ставок зростає→ дохідність казначейських облігацій США зростає→ золото фактично перебуває під тиском.
Тож тепер моє бачення золота не базуватиметься лише на тому, наскільки запекло боротимуться США та Іран. Те, що справді визначить наступний етап ринку, — це ціни на нафту та казначейські облігації США. Якщо Brent справді досягне $100, золото може не отримати негайну вигоду в короткостроковій перспективі; технологічні акції можуть і далі зазнавати ударів першими.
Ця хвиля ринкової торгівлі стосується не просто «війни заради безпечного хеджування», а й питання, чи знову розпалить війна інфляцію.兄弟们，本周是9月FOMC会议前的最后一周数据窗口。周五非农之前，几道前菜已经端上来了。 先看ISM制造业PMI——扩张还在，但订单在崩。 9月1日公布的数据显示，美国8月ISM制造业PMI为54.6，低于预期的55.2，连续第八个月扩张。表面看经济没问题，但翻开细项：新订单指数从56.7骤降至53.7，创3月以来最弱。积压订单也在回落。制造业的“新活”在快速减少。 更麻烦的是价格指数71.1，连续四个月高于70。约46%的企业报告原材料价格上涨。企业反馈直指三个字——“AI、战争和关税” 。新订单在崩、价格在高位，这不是什么好组合。 再看ADP——周度在回暖，但总量早已腰斩。 ADP周度就业数据显示，截至8月8日的四周，美国私营部门平均每周新增就业11,750人。相比此前七周连续下滑的颓势，确实出现了边际改善。但别忘了7月ADP月报只有4.4万人，而再往前正常月份是10万+ 。从“很差”变成“没那么差”，不等于“好”。 市场已经选了边：9月加息概率冲到66%。 沃什上周五在杰克逊霍尔讲话后，CME数据显示9月加息25个基点概率从约30%大幅跳升至66.4%。到9月2日，最新数据进一步🚨 На початку вересня BTC знову був сильно пригнічений макроекономікою.
Після сильного зростання в серпні BTC впав приблизно до $77,000, ETH впав до близько $2,400, а SOL знову перевірив позначку $100.
Основною змінною цього разу все ще є зростання очікувань щодо процентних ставок.
Зі зростанням доходностей казначейських облігацій США, зростанням цін на нафту та ставками ринку на підвищення ставки ФРС у вересні до приблизно 67%, ризикові активи перебувають під загальним тиском.
П'ятничні дані про заробітну плату у несільськогосподарських секторах ось-ось будуть оприлюднені. У короткостроковій перспективі справді варто стежити не за здогадуванням про дно, а це:
Дані про зайнятість → очікування щодо процентних ставок → напрямку BTC.
Чим інтенсивнішим було зростання в серпні, тим пильніше у вересні потрібно стежити за посиленою волатильністю.
Спочатку подивіться на дані, а потім у напрямку. Не пропустіть страх і не лякайтеся ведмежої свічки.
$BTC $ETH $SOL #DailyOrbitБізнес-шар Robinhood: Вчорашня одноденна комісія склала $2,13 мільйона (8,8839 ETH)
Протокольний рівень Arbitrum: Як постачальник технологій, він може легко отримувати 10% комісій за оренду
Розрахунки з базовим Ethereum: щоденні комісії становлять лише $128,000 (53,32 $ETH), захоплення вартості «відсувається» L2#苹果换帅: Тернус став генеральним директором
Тім Кук офіційно залишив посаду генерального директора Apple, завершивши свою 15-річну каденцію та ставши виконавчим головою ради директорів. Джон Тенус, 51-річний старший віце-президент з апаратного забезпечення, став третім генеральним директором Apple. Передача була готова протягом двох років, і рада одноголосно її схвалила.
Хто такий Tenus? Він приєднався до Apple у 2001 році і є ветераном із 25-річним досвідом. Він очолив перехід від Mac до Apple Silicon, AirPods, iPad Pro та інших лінійок продуктів. Кук сказав, що «глибоко розуміє місію та цінності Apple». Ринок дав йому першу відповідь — закриття на $319.70 у п'ятницю, зростання на 1.63%. Але в понеділок, у день офіційної зміни керівництва, акції впали на 0.89% до $316.85.
Справжня проблема не в апаратному забезпеченні, а в штучному інтелекті. Apple явно відстає у генеративному ШІ, і основне завдання Tenners — наздогнати його. У своїй заяві він лише сказав «просування місії Apple», не згадуючи ШІ — але всі знають, що слово, яке він не згадав, є справжнім випробуванням. Tenus не бракує апаратного таланту; йому бракує стратегічного судження для епохи ШІ. Дані Motley Fool показують, що в попередні чотири заплановані зміни керівництва серед технологічних гігантів ціна акцій у перший рік коливалася від -38% до +76%. Він взяв під контроль компанію з ринковою вартістю близько 5 трильйонів, але Кук не закінчив відповіді на питання про ШІ — тепер черга Tenus.Золото падає на 7%! Чи варто купувати при 4380 на дні? 🤯 #霍尔木兹风险升温, інфляція енергії під пильним контролем. #BTC高位回落, тестують зв'язок із золотом
Підживлені загостренням геополітичних конфліктів на Близькому Сході, ціни на нафту різко зросли, і занепокоєння щодо інфляції знову з'явилися. Золото за тиждень впало з 4700 до 4380, майже на 7%. Внутрішньоденний мінімум становив 4364, майже прорвавшись нижче 100-денної ковзної середньої, але воно ледь утримувало підтримку, що змусило багатьох биків панікувати та скоротити збитки.
Цього разу, всупереч здоровому глузду, золото фактично впало під час війни. Логіка передачі: конфлікт піднімає ціни на нафту→ очікування інфляції відновлюються→ ринок піднімає ймовірність підвищення ставки у вересні безпосередньо до 60%, долар зміцнюється, а золото опиняється під тиском на спад.
З одного боку, роздрібні інвестори та золоті ETF шалено продають; з іншого — глобальні центральні банки продовжують накопичувати золото. Goldman Sachs залишається оптимістичним, зберігаючи ціль на кінець року у 4900. Середньо- та довгострокові ризики в геополітиці Близького Сходу не зникли; основна довгострокова логіка для золота все ще існує. Не дозволяйте короткостроковим новинам порушувати ваш ритм $BTC $ETH 2. Справжній корінь проблеми: зростання — фальшивий, але важіль впливу — реальний
Ще більш жорстокі речі приховані на ланцюгу.
У цьому раунді біткоїн зріс з $63,000 до $80,000, що на перший погляд здавалося вражаючим. Але вгадайте, наскільки зріс ринковий капіталізатор стейблкоїнів?
Майже жодного руху.
Порівняно з реальним бичачим ринком у 2024-2025 роках, ринкова капіталізація USDT зросла з 120 мільярдів до 196 мільярдів — реальні нові гроші, що увійшли на ринок. А як щодо цього разу? Існуючі кошти плюс кредитне плече примусово підняли ціни.
У серпні шорт-селери були стиснуті на $6,55 мільярда. Бики шалено захоплювалися, думаючи, що бичачий ринок повернувся. Але шорт-сквіз має фатальний недолік — це не нові покупки, а просто знищення конкурентів. Після смерті ведмедів, хто візьме на себе керівництво?
Індекс страху та жадібності криптовалют за вихідні становив 62, у межах жадібності. Високі ціни, жадібність настроїв і максимальне важередж — це класична «пастка-бича». $SOL $ETH $BTC #Robinhood链上放量, криптомеми викликають суперечки. #非农前数据分化, очікування підвищення ставки у вересні зростають #财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють, прибутковість ШІ знову перевіряється #财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють, повернення ШІ знову тестуються
Цього тижня триває звіт про прибутки ланцюга AI індустрії. Після аналізу Nvidia увага ринку тепер переключається на Dell, Broadcom і Xuehua. Я вважаю, що цей раунд звітів про прибуток стане важливим серйозним тестом.
NVIDIA вже довела ринку, що попит на обчислювальну потужність дійсно дуже популярний, але історія не може обмежуватися на сегментах GPU-чипів. Далі все залежить від того, чи зможуть капітальні витрати на ШІ дійсно поширюватися: від чипів до серверів, мережевих пристроїв і корпоративного хмарного програмного забезпечення.
Dell першою показала свої результати, за нею слідують Broadcom і Xuehua. Щодо апаратного забезпечення, я зосереджуюся на сталості замовлень на індивідуальні AI-чіпи, мережеве обладнання та сервери, а ще важливіше — чи можуть стрімке зростання замовлень справді перетворитися на прибутки та грошовий потік. Це вже не лише привабливі кількості замовлень; валовий прибуток, накопичені замовлення та концентрація клієнтів — це всі моменти, які ринок буде розглядати через лупу.
Щодо програмного забезпечення, давайте подивимось на Сюехуа. Чи зможуть хмарні дата-сервіси генерувати стабільний дохід від підписки, визначить, чи зможе ринок ШІ розширитися від апаратного забезпечення до підтримки оцінки всього технологічного сектору.
Раніше ринок був готовий платити лише за «сильний попит на ШІ», але тепер усе інакше — інвестори стали дедалі вибагливішими. Привабливих замовлень вже недостатньо; зрештою, все залежить від того, чи можуть ці інвестиції перетворитися на реальні гроші. Чи буде свято ШІ належати лише виробникам чипів, чи вся галузева ланцюг отримає вигоду разом? Ці фінансові звіти можуть дати нам відповідь.Його можна зробити компактнішим і більш орієнтованим на ринок, зберігаючи логіку даних:
#就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування
🚨 Ймовірність підвищення ставки у вересні зросла до 66%, $BTC впала приблизно до $77,000, що означає справжній початок тесту.
Після пробудження BTC повернувся приблизно до $77,200.
Після виступу Ваша очікування ринку щодо підвищення ставки у вересні зросли з приблизно 35% до понад 60%. Барр тоді надіслав ще один яструбовий сигнал, ймовірність якого тепер сягає 66%.
Тим часом:
📉 Дохідність дворічних казначейських облігацій США досягла майже місячного максимуму
💵 Долар США зміцнився
⚠️ Ризикові активи перебувають під загальним тиском
🏦 Barclays навіть скоригував свій прогноз, вважаючи, що у вересні та грудні може відбутися підвищення ставок
А цього тижня є три ключові картки:
• Вакансії JOLTS
• Дані про зайнятість ADP
• П'ятниця — не сільськогосподарська
Ринок наразі очікує близько 50 000–80 000 нових робочих місць і рівень безробіття близько 4,1%.
Ринок увійшов у справжній «режим чутливості до даних».
Якщо дані явно перевищать очікування, це може ще більше підвищити очікування щодо підвищення ставок;
Якщо зайнятість суттєво послабиться, це може дати ризиковим активам трохи простору для перепочинку.
Ще більш турбує те, що вересень історично був слабким місяцем, і тепер це поєднується з очікуваннями підвищення ставок + геополітичних ризиків + зростання доходностей казначейських облігацій США.
Тож не поспішай зараз вгадувати дно.
$BTCSOL Today: З'являється тиск на продажі, але фонди ще не повністю відійшли від ринку. Сьогодні ринок справді потребує уваги не лише через ослаблення ціни SOL, а й на розбіжність між тиском продажу та потоками капіталу. SOL наразі коливається близько $100, що знизилося приблизно на 3% протягом дня. Після нещодавнього швидкого відновлення деякі короткострокові фонди вирішили взяти прибуток, створюючи певний тиск на продажі ціни. Тим часом ринкові ризики на макроринку явно зросли. Ситуація між США та Іраном призвела до зростання цін на нафту та доходності казначейських облігацій США, відновила занепокоєння щодо підвищення ставок ФРС, а загальні ризикові активи перебувають під тиском. Але варто зазначити один сигнал: близько 2.. 6 мільйонів SOL залишили біржі за минулий тиждень, що не є типовим масштабним розпродажем, а скоріше переведення деяких власників активів у довгострокове утримання або використання в блокчейні. Тим часом спотові ETF Solana демонструють постійний приплив капіталу, понад 150 мільйонів доларів за один тиждень наприкінці серпня, що свідчить про збереження інституційного попиту. Моя думка: наразі SOL більше схожий на «отримання прибутку після зростання + пригнічення макроризику», а не на повний відтік капіталу. Потрібно спостерігати: чи продовжать залишки SOL на біржах знову зростати, і чи перетворилися фонди ETF на безперервні чисті відливи. Якщо обидва сигнали з'являться одночасно, це означатиме, що тиск на продажі може ще більше зростати. Чи вважаєте ви, що SOL зараз проходить нормальну корекцію, чи висхідний тренд уже ослаб? 👇 $BTC $ETH $SOL #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRW#Robinhood链上放量, мем-монети викликають суперечки
Активність блокчейну obinhood Chain продовжує стрімко зростати, обсяги торгівлі DEX неодноразово досягають нових рубежів. 28 серпня одноденний обсяг торгівлі DEX наблизився до $989 мільйонів, а 2 вересня обсяг торгівлі за 24 години ще більше перевищив $1,28 мільярда.
Структури торгівлі суттєво змінилися, і мем-монети, що рухаються Long.xyz, стали основними рушіями. Токени, такі як AI та MOO, набули популярності, а ринкові спекуляції поширилися від токенізованих акцій до більш волатильних мемних активів.
Суперечки на бізнес-рівні також варті уваги: RobinhoodWallet і Fomo підтримують прямі покупки мем-монет за допомогою Apple Pay, Google Pay та кредитних карток, але деякі транзакції класифікуються як цифрові товари, а не криптовалютні покупки, що створює значні ризики для дотримання вимог.
Зараз на ринку з'явилася основна дивергенція: чи цей раунд стрімкого зростання обсягу онлайн-мереж — чи це реальний попит на токенізовані акції RWA, чи це короткострокова трафікова бульбашка, спричинена мем-хайпом + зручними платіжними шлюзами?
Всього через два місяці після запуску ця публічна мережа колись зафіксувала 5,52 мільйона одноденних транзакцій, при цьому дохід на ланцюгу значно перевищив Base і зрівнявся з Solana. Але важливо розрізняти реальне зростання бізнесу та спекулятивні припливи капіталу. Якщо переважна більшість додаткового зростання походить від мемів про високий ризик, то стійкість процвітання викликає сумніви. Robin Hood має вбудований трафік. Десятки мільйонів фондів, гаманців і точок входу в додатки означають, що нові ланцюги не повинні починатися з нуля. Користувачі можуть отримувати доступ до активів у знайомому інтерфейсі, з набагато меншим кросчейновим тертям, ніж чисто криптокористувачіМолодий майстер 🌞 Майстер
Основні монети зазнали невдачі загалом: $BTC -1,38%, $ETH -2,21%, $SOL -3,29%. SOL очолив падіння, при цьому активи високого бета зазнали найбільшого тиску відкату, що не дивно, враховуючи, що дохідність 10-річних казначейських облігацій США досі тримається на рівні 4,796%.
Акції США також впали минулої ночі: S&P знизився на 0,71%, а Nasdaq — на 1,03%, причому основні удари постраждали на технологічних акціях. Відсоткові ставки пригнічують оцінки та зменшують апетит до ризику, ускладнюючи криптосвіту залишатися неушкодженим.
Індекс страху досі тримається в межах 63 рівня жадібності, але в такі моменти жадібність часто є найдорожчим контріндикатором. Історія неодноразово доводила, що якщо індекс паніки вище 60 і все одно піднімається, шість чи сім разів із десяти ви застрягаєте.
Але що справді цікаво — це завжди на ланцюзі.
На ETH йде велика втрата риби: хтось на Hyperliquid йде в довгі позиції з 25-кратним кредитним плечем, 98 мільйонів доларів у позиції, залишилося лише 63 долари до ліквідації, витрачаючи 4,3 мільйона на тиждень.
Інша BIT-орієнтована компанія збільшила свою довгу позицію ETH до 33 000 ETH (79,3 мільйона доларів), що наразі на 2,48 мільйона доларів нижче, посідаючи п'яте місце за кількістю позицій. Поїдання акул — це сигнал, більш реальний, ніж будь-який технічний індикатор. Я не знаю, чи виживуть вони врешті-решт, але знаю, що кожного разу, коли я бачу ці дані про позиції, роздрібні інвестори часто мають сумнівний напрямок.
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають