#交易之声：你的经验值得被听到 Втрачати трохи і одразу хотіти втекти — це через страх втратити більше. Це людська природа, я розумію. Але проблема в тому, що коли я відкриваю позицію, у мене є лінія захисту, є логіка. Якщо лінія захисту не пробита, то ця невелика плаваюча втрата взагалі нічого не означає, навіщо мені тікати? Якщо говорити прямо, я тікаю, бо не впевнений у собі, не розумію, чому взагалі відкрив цю позицію, тому як тільки ціна рухається, я панікую. Заробивши трохи, теж хочу втекти, бо боюся, що прибуток відкотиться назад. Це теж людська природа. Але коли я відкриваю позицію, у мене є цільова точка, є співвідношення прибутку до збитку. Якщо ціль ще не досягнута, а я через «страх» тікаю, то це співвідношення прибутку до збитку втрачає сенс. З часом, заробляючи мало і втрачаючи багато, рахунок лише зменшується. Я проаналізував ситуацію і зрозумів, що справжня причина, чому я не можу втримати позицію, не в психології, а в трьох речах, які я не продумав: По-перше, перед відкриттям позиції я не подумав, чому її відкриваю. Чи це через впевненість у фундаменті? Чи через технічний прорив? Чи просто слідую за натовпом і купую без роздумів? Якщо я сам не можу чітко відповісти, то при русі ціни я точно не втримаюся. По-друге, я не встановив чітку лінію захисту. Лінія захисту — це не просто прикраса, це моя впевненість при відкритті позиції. Поки лінія захисту не пробита, коливання ціни — це нормально, не треба панікувати. Якщо лінія захисту пробита — безумовно виходь, не треба сумніватися. По-третє, позиція занадто велика. Часто не втриматися — це через те, що грошей забагато, і коливання в кілька сотень чи тисяч доларів психологічно не витримати. Якщо позиція менша, коливання в межах прийнятного, тоді природно можна втриматися. Я встановив для себе правило: щоб втримати позицію, спочатку треба стати роботом. Перед відкриттям позиції продумати логіку, встановити лінію захисту, встановити ціль по прибутку. Потім закрити програму і займатися своїми справами. Коли настане

Щойно побачив дані: дохідність 10-річних облігацій США під час торгів сягнула 5,27%, 30-річних — 5,55%, обидві встановили найвищі показники з 2007 року. Водночас спотова ціна на золото різко впала більш ніж на 3%, під час торгів опустившись нижче за позначку 4200 доларів, досягнувши семитижневого мінімуму. Це не лише проблема золота. Американський фондовий ринок, BTC, акції компаній з AI-концепцією останніми днями також знижуються. Єдиними переможцями є долар і американські облігації. Ринок торгує логікою: високі відсоткові ставки можуть тривати довше, ніж усі очікують. Спершу розглянемо, як виник цей «шторм відсоткових ставок». Зростання дохідності довгострокових американських облігацій спричинене не одним фактором, а поєднанням трьох тисків. Перший рівень: інфляційні очікування знову зростають. Ціни на нафту нещодавно піднялися, Brent коливається близько 100 доларів. Зростання цін на нафту не дає інфляційним очікуванням знизитися, а вони безпосередньо підвищують довгострокові ставки, бо інвестори вимагають вищу дохідність для компенсації майбутніх інфляційних ризиків. Другий рівень: «рятувальні» операції Міністерства фінансів США лише посилили паніку. Міністр фінансів Бесент раніше оголосив про подвоєння, а навіть потроєння обсягів викупу довгострокових облігацій, щоб охолодити ринок боргу. Але що вийшло? Під час першого викупу 10 вересня ліміт у 6 млрд доларів було виконано лише на 5,187 млрд, тобто 86,5%, а дохідність не знизилася, а зросла. Під час другого викупу 24 вересня рівень виконання впав до 68%. Ринок побачив: інструменти Міністерства фінансів вичерпані, і ефект такий. Це навпаки викликало сумніви у здатності ринку підтримувати американські облігації.

Брати, після закриття ринку 30 вересня Micron $MU здасть позиції. Я подивився дані, ця акція останнім часом досить стабільна. Поточна ціна близько 1090, за 7 днів зросла більш ніж на 8%, за 30 днів — на 18%. Сьогодні зросла на 0,4%, але цікаво, що з грошовими потоками — щойно за 5 хвилинний інтервал спостерігав чистий відтік 10,19 xMU, великі та дуже великі ордери йдуть назовні. Це означає, що хтось зарані зафіксував прибуток і не хоче тримати акції до звіту. Але фундаментальні показники справді сильні. У минулому кварталі Micron встановила рекорд за доходами, на Q4 вони прогнозують дохід близько 50 млрд доларів, валова маржа приблизно 86%. Ринок зараз більш оптимістичний, деякі прямо прогнозують дохід наступного кварталу в межах 58-59 млрд. Чому такі сміливі прогнози? Тому що попит на HBM і DRAM для AI-серверів все ще вибуховий, Goldman Sachs прогнозує, що капітальні витрати п’яти великих технологічних компаній у 2027 році можуть досягти 1,2 трлн доларів. Ця цифра звучить неймовірно, але Nvidia, Anthropic та інші компанії активно розширюють обчислювальні потужності, а чіпи пам’яті — це справжній вузький горлечко. Тож зараз питання не в тому, чи є попит, а чи зможе Micron перетворити цей попит на реальний прибуток. Чи зможуть ціни на HBM, DRAM, NAND продовжувати зростати? Чи вистачить виробничих потужностей? Чи оптимістичні чи обережні прогнози керівництва щодо постачання наступного року? Ось на це варто звернути увагу після закриття ринку 30 числа. Щодо моїх власних дій. У такій ситуації перед звітом я зазвичай не ставлю великі ставки на напрямок. Раніше я програвав — ставив на перевищення очікувань у звіті, а ціна йшла в протилежний бік. Тож наразі