Oli.

🍓Web3投研 🍑人工智能 🚀《干翻狗庄》系列工具作者

5Ви підписалися

219підписники

Новини

Після атаки NEAR Intents команда заявила, що ідентифікувала зловмисника, запропонувала 48-годинний термін для повернення коштів і пообіцяла повну компенсацію постраждалим користувачам. Початкові розкриті збитки становили близько $3,8 мільйона. Інформація є більш повною, ніж на момент першого інциденту, але процес ідентифікації зловмисника, повернення коштів і завершення компенсації все ще відбувається в різний час. Наразі розкриті проблеми стосуються взаємодії між інфраструктурою депозиту та зняття коштів Omni та контрактом Intents, тому його не можна безпосередньо масштабувати на всю базову мережу NEAR, яка порушується. Виявлення проблемного зв'язку допомагає оцінити ризики; Однак для постраждалих користувачів найважливішим питанням є коли їхні кошти будуть відновлені. Я підтримую команду в обіцянці компенсації першими, що принаймні дає користувачам відповідальність за її прагнення. Але після обіцянки потрібно уточнити обсяг компенсації та час виконання. Чи співпрацює зловмисник, не має бути причиною для користувачів чекати безкінечно. Цей інцидент також змусив мене переосмислити простоту використання крос-чейнових продуктів. Чим плавніше фронтенд інтегрує операції, тим легше забути, які системи насправді проходять транзакцію. Коли користувач бачить підтвердження, бекенд може включати кілька етапів взаємодії; оцінки безпеки не можуть обмежуватися лише знайомими брендами. Обговорювати, чи не впала ціна монети надто сильно, здається трохи передчасним. Коли сервіси відновляться, як звіт про виправлення пояснює проблеми і чи отримано компенсацію — це краще для відновлення довіри, ніж кричати на зловмисників. Сподіваюся, наступне оновлення дасть чіткі результати виконання. #NEAR生态协议遭攻击致币价下跌近10%

OpenAI планує залучити щонайменше 30 мільярдів доларів за оцінкою близько 1,4 трильйона, але обговорення ще на ранній стадії. Вчора всі розраховували оцінки; сьогодні я хочу подивитися на джерело коштів. Reuters повідомило у вересні, що SoftBank запустив фінансування в доларах США та єврооблігаціях, плануючи використати частину коштів для інвестування в OpenAI. Це не означає, що цей раунд буде за тією ж схемою, а навпаки, нагадує нам, що інвесторам у компанії з ШІ також можуть знадобитися залучати кошти на ринках капіталу. Це додає додатковий рівень витрат до інвестиційних рішень. Сама компанія має довести, що бізнес вартий інвестування, а інвестори самі несуть фінансові витрати. Якщо довгострокові відсоткові ставки залишаються високими, навіть якщо ШІ залишається оптимістичним, інвесторам доведеться розрахувати, скільки відсотків вони виплачують під час очікування. Я трохи насторожено ставлюся до цієї деталі. Коли бачиш великі інституції, готові інвестувати, легко відчути, що коштів достатньо; Але готовність підписуватися, надходження коштів і подальші фінансові угоди інвесторів мають свої обмеження. Бренд великий і не дозволяє зникнути витрати на позики. Це також змусило мене ще більше захотіти дізнатися, чи зможе після введення нового капіталу бізнес генерувати готівку з такою швидкістю, що встигає за витратами. Капітал може допомогти компанії пройти періоди розширення, але не може назавжди замінити операційну прибутковість. Я визнаю потенціал продуктів на основі ШІ, але чим більший ланцюг галузі, тим більше джерел фінансування потрібно обговорювати. Обсяг фінансування Гуаншу часто свідчить лише про зростання інвестицій, але ніхто не несе довгострокових витрат цих інвестицій. Фінансування оцінки на #OpenAI拟1,4 трильйона доларів у розмірі 30 мільярдів доларів

Atkins поставив правила залучення коштів криптоактивами, зберігання коштів і онлайн-торгівлю на регуляторний порядок денний, і я підтримую їх подальше просування. Але цього разу я хочу розглянути питання виходу інвесторів: після того, як канали фандрейзингу стануть більш плавними, чи можуть куплені гроші бути випущені за заздалегідь визначених умов? Сам факт, що токен можна переносити між гаманцями, не свідчить про достатню кількість покупців. Навіть якщо правила дозволяють передачу, інвестори можуть не знайти нікого, хто готовий взяти на себе це. Канали випуску та вторинні ринкові транзакції — це дві речі, які потрібно будувати окремо. Сподіваюся, майбутні правила та описи продуктів зроблять ці питання простішими. Чи підпадають власники під обмеження на переказ або ранні умови виведення коштів, слід перевірити до підписки. Конкретна форма рекомендацій ще не оголошена, тому вони не можуть надати заздалегідь встановлені відповіді для майбутніх положень. Onchain інструменти дійсно можуть знизити частину витрат на випуск і реєстрацію, але якщо купівля стає легкою, умови виходу займають багато часу, що не є сприятливим для звичайних інвесторів. Чим плавніший процес, тим легше ігнорувати довгострокові зобов'язання всього за кілька кліків. Мої очікування від ончейн-фандрайзингу — це полегшити пошук фінансування відповідним проєктам і допомогти інвесторам чітко зрозуміти, що вони прийняли. Зробити сторінку підписки привабливою — це нескладно; справжня проблема — як поводитися з продуктами, коли вони непопулярні. Сподіваюся, ця частина не буде схована дрібним шрифтом, який ніхто не захоче читати знову. #SEC主席Atkins称将推进链上募资规则明确化

Micron підвищив свої прогнози, попит на зберігання зберігав і продовжував зростати, а ринок знову обговорював, наскільки високий ШІ може підвищити попит на пам'ять. Цього разу мене більше турбував грошовий потік: офіційний фінансовий звіт показує, що операційний грошовий потік у четвертому кварталі становив близько $43,97 мільярда, а скоригований вільний грошовий потік — близько $33,2 мільярда. Зростання доходів показує, що клієнти готові купувати, але грошовий потік веде нас ще далі: скільки грошей фактично повертається з операційної діяльності, а скільки залишається після чистих капітальних витрат. Для компаній, які постійно інвестують у обладнання, ця різниця є дуже значущою. Цього разу я досить позитивно налаштований щодо результатів Micron. Інвестиції в ШІ нарешті можуть отримати конкретні результати у відновленні готівки постачальниками, що є більш надійним, ніж просто прогнозування попиту. Однак операційний грошовий потік також може залежати від обігового капіталу та механізмів збору, тому ви не можете оцінювати його безпосередньо з одного кварталу на кожен наступний квартал. Стара проблема в індустрії зберігання зберігається постійно: коли ціни хороші, а прибутки високі, розширення часто є найспокусливішим; Після появи нової пропозиції попит клієнтів може знову змінитися. На щастя, багаті на готівку компанії мають більше варіантів і можуть визначати темпи інвестицій без покладання на зовнішнє фінансування для кожного проєкту. Далі я сподіваюся побачити, як розподіляються ці кошти і яку прибутковість можна зберегти після додавання нових потужностей. Рекордні прибутки безумовно захоплюють, але мене справді заспокоює те, що після розширення компанія все ще матиме гроші на рахунку. Це цікавіше, ніж просто збільшення доходу наступного кварталу. #财报观察员: Micron підвищує свої прогнози, а попит на зберігання продовжує зміцнюватися

Ситуація між США та Іраном продовжує привертати увагу до ризиків у постачанні енергії, але сьогодні ми не можемо зосереджуватися лише на назвах переговорів. 2 жовтня G7 погодилася випустити близько 100 мільйонів барелів резервів дизельного та сирої нафти. Виникає нове питання: наскільки ці запаси можуть зменшити негайний тиск на постачання? Я вважаю, що випуск резервів заслуговує на увагу. Він дає ринку додаткову партію поставок, які можна організувати для випуску, особливо враховуючи, що дизель пов'язаний із вантажами та виробництвом, а напруга поширюється на транспортні витрати. Звичайні споживачі можуть не дивитися на смугову нафту щодня, але вони несуть витрати під час покупок і подорожей. Однак запаси можуть заповнити цю прогалину, але не назавжди. Випуск резервів — це головним чином для виграшу часу; чи вдасться відновити подальше транспортування та нормальне постачання — ще належить побачити. Якщо запланований повний випуск буде безпосередньо розуміти як вирішення проблем із постачанням, це було б надто оптимістично. Цього разу слід також звертати увагу на темпи постачання та структуру продукту. Сира нафта та дизель не можуть повністю замінити одне одного; чи будуть терміново необхідні продукти доставлені вчасно, вплине на ефективність політики. Після оголошення загального обсягу фактичні поставки лише починаються. Я не люблю спрощувати такі новини, коли ціни на нафту постійно зростають або падають. Ризик конфлікту та вивільнення резервів можуть одночасно впливати на ціни, і тривалість впливу різна. Зараз важливіше відстежити, чи справді аварійне постачання полегшило жорсткість нафтопродуктів. Менше транспортних рахунків практичніше, ніж рішення про переможця у новинах. #美伊升级风险再升 році сира нафта Brent повернулася до $100

Bloomberg повідомив, що Anthropic може розпочати свій маркетинг IPO вже на тижні 9 листопада, маючи з метою почати торгувати до Дня подяки. Цей план ще оприлюднений інсайдерами; дата ще не визначена, але якщо це станеться, обговорення оцінки компанії з ШІ матимуть більш пряме публічне орієнтування. Раніше ми бачили переважно фінансові котирування та цілі транзакцій. Після виходу на біржу покупці та продавці щодня висловлювали свої думки через кошти, а аналітики могли постійно порівнювати ефективність компанії та ціну. Цей процес може бути не м'яким, але корисним для індустрії. Я з нетерпінням чекаю на її IPO, але трохи хвилююся, що люди сприйматимуть його як єдиний стандарт оцінки всіх AI-активів. Клієнтська структура та структура обчислювальної потужності Anthropic мають свої особливості. Якщо компанія торгується добре, це не автоматично доводить, що інша модельна компанія вартий таких самих множників; Якщо вона впаде, не можна нейтралізувати весь попит на ШІ разом. Справді цікаво, що публічний ринок вимагає від компаній постійних відповідей на запитання. Після збільшення інвестицій минулого кварталу, чи платили клієнти більше у наступному? Коли зростання сповільнюється, чи є можливість коригувати витрати? Ці питання потрібно відповідати неодноразово; їх не можна вирішити лише один раз під час фінансування. Для фанатів Claude продукт простий у використанні і вартий підтримки. Але користувацький досвід і ціна, за якою купуються акції, все одно слід оцінювати окремо. Коли настане час, я краще бачитиму офіційні умови розкриття інформації та випуску, а не використовувати календар лістингу, щоб створювати тривогу через втрату можливостей. #Anthropic拟11月启动IPO, мета — зробити публічну заяву до Дня подяки

Після вчорашнього оголошення про заробітну плату у неаграрних облігаціях дохідність казначейських облігацій США спочатку впала, а потім відновилася. За даними Reuters, дохідність 10-річних облігацій повернулася приблизно до 5,26% протягом дня. Це мене турбує більше, ніж просто бачити, як дохідність досягає нових максимумів: ринок уже отримав слабкий звіт про зайнятість, а облігації ще не змогли зберегти свої прирости. Це свідчить про те, що пропущення одного підвищення процентної ставки недостатньо, щоб заспокоїти фонди у утриманні довгострокових облігацій наразі. Побоювання щодо інфляції та фінансового середовища в найближчі роки не так просто розвіяють місячними даними про зайнятість. Це також пояснює, чому акції можуть зростати, оскільки очікування підвищення ставок знижуються, але тиск позичальників не зменшується синхронно. Акції спочатку коригують очікування, тоді як компанії, які готуються залучати кошти, змушені стикатися з реальними котируваннями банків і ринку облігацій, які можуть бути несинхронізованими. Мені трохи некомфортно через такий ринок. Апетит до ризику повернувся на екран, що дозволяє легко думати, що фінансові умови послабилися; Але якщо витрати на фінансування залишаться високими, плани розширення все одно доведеться перераховувати. Особливо для компаній, які покладаються на безперервне запозичення для підтримки інвестицій, не можна просто оголосити про зниження тиску через зростання цін на акції. Далі я хочу побачити, чи можуть прибутковості й надалі знижуватися після публікації даних, а не знову підніматися після короткого внутрішньоденного падіння. Очікування щодо політики покращилися, але покращення фінансових умов все ще потребують доказів. Змішування цих двох факторів легко переоцінює, наскільки легко буде це відновлення. #美债收益率频创新高, довгостроковий тиск на відсоткові ставки не зменшився

При аналізі потоків фондів ETF потрібно дивитися на дату разом із сумою. 30 вересня BTC та ETH спотові ETF дійсно зазнали одночасних відходів, але повні записи Farside показують, що 1 жовтня BTC відновив близько $103 мільйонів чистих надходжень, тоді як ETH продовжував виходити. У таблиці від 2 жовтня ще є продукти, які не були оновлені, тому часткові суми наразі не можуть бути використані як остаточний результат. Цього разу мене попереджало, що ми надто легко перетворюємо скріншот фонду на історію, яка відбувається безперервно. Сьогодні ми називаємо установи виходом, завтра вони дзвонять назад; насправді кошти можуть просто коливатися туди-сюди, але пояснення суворе щодня. Я віддаю перевагу сприймати дані ETF як запис із часовими рамками. Вони можуть пояснити, скільки чистої підписки зроблено в певний день; Як довго планується зберігання грошей, чи купує або продаває їх одна й та сама група — він не може відповісти. Яким би гарним не був графік, він не може свідчити про відсутню інформацію. Припливи BTC відновлюються, тоді як ETH продовжує відтікати, що також показує, що ці два показники не можна узагальнити одним «інституційним ставленням». Клієнти фонду купують різні активи і можуть не здійснювати однаковий розподіл. Зараз нормально говорити про охолодження фондів, але тривалість має бути чітко пояснена. Особливо коли дані ще не повністю оприлюднені, надто раннє оголошення напрямку часто означає, що можна покладатися лише на додаткові пояснення пізніше. Замість того, щоб зосереджуватися на трендовому списку для позначення ринку, я б краще чекав повного щоденного графіка. #BTC. ETH спотові ETF одночасно зазнали відтоків, що охолодило ентузіазм капіталу

У вересні кількість робочих місць у несільськогосподарських секторах зросла лише на 29 000, а рівень безробіття піднявся до 4,2%. Цей звіт дійсно розкритикував подальше підвищення ставок, але прямо називати це крахом економіки США — це занадто швидко. У звіті BLS є деталь, яку легко пропустити: з березня рівень безробіття коливається в відносно вузькому діапазоні, а рівень участі у робочій силі суттєво не змінився. Слабке зростання зайнятості все ще далеко від раптової втрати контролю над безробіттям. Зараз здається, що компаніям бракує мотивації для розширення найму, а економіка не настільки погана, щоб змушувати їх повномасштабні скорочення. Це насправді досить незручно для ринку. Усі сподіваються, що дані будуть слабшими, щоб не дати ФРС підвищити процентні ставки; Але якщо вони будуть надто слабкими, корпоративні доходи та споживання зіткнуться з проблемами. Результат, на який ми сподіваємося, — це вимога охолодження ринку праці, але це не може серйозно зашкодити економіці — умови не пом'якшуються. Моя думка щодо цих даних полягає в тому, що подальше підвищення ставок вимагає сильних причин, але зниження ставок не можна святкувати на ранньому етапі. Якщо інфляція відмовляється знижуватися, а зайнятість залишатиметься слабкою, політику буде набагато складніше впроваджувати, ніж зараз. Ціни на монети спочатку можуть торгуватися на зниження очікувань підвищення ставок, але не сприймайте всі погані економічні новини як хороші новини. За звітом про зайнятість стоять доходи та споживання, які рано чи пізно вплинуть на ризикові активи. Пропустити одне підвищення ставки поки що варто зітхнути; Цикл пом'якшення ось-ось почнеться, але це ще не визначено. #美国9月非农仅增2 9 000, рівень безробіття зріс до 4,2%