#BessentJapanFXTalks
About BessentJapanFXTalks
Reports said Bessent met BOJ Governor Ueda and Japan's finance minister at the G20 on FX, fiscal sustainability and rates. USD/JPY remains near 160, keeping intervention in focus. Bessent said Japan could take steps supporting a stronger yen, stoking BOJ-hike expectations. Japanese officials said the BOJ must set policy for domestic conditions, not U.S. preferences. Whether the yen is relieved through intervention or hikes will shape the dollar, Treasury yields and risk sentiment.
Популярне
Останні
BessentJapanFXTalks Популярні дописи
> бути Скоттом Бессентом, міністром фінансів США
> 19 серпня: подвоєння довгострокових викупів, щоб зупинити доходність 30-річних облігацій
> ринок повертає все за один день
> 20 серпня: «може бути понад $4 мільярди за випуск»
> 24 серпня: каже, що йому знадобиться майже 1 ТРИЛЬЙОН доларів із Казначейства
> Warsh стане жорстким, ймовірність підвищення у вересні досягне 66%
> сьогодні: «Я не вірю, що можу змінити рівновагову ціну»
йому знадобилося ДВАНАДЦЯТЬ ДНІВ, щоб здатися і прийняти наближення кризи
Leshka.eth ⛩
🚨 🇺🇸 БЕССЕНТ ЩОЙНО ПРОВІВ ПРЕСКОНФЕРЕНЦІЮ В ПОНЕДІЛОК, ОСКІЛЬКИ РИНОК ОБЛІГАЦІЙ США ЗНОВУ ПОЧИНАЄ РУЙНУВАТИСЯ
Міністр фінансів звернеться до громадськості о 14:00 за східним часом.
Час просто шалене.
Дохідність 30-річних казначейських облігацій США щойно досягла 5,34%. Найвищий рівень з 2007 року.
Вашингтон відповів, подвоївши викуп довгострокових облігацій — з $2 мільярдів до щонайменше $4 мільярдів за одну операцію.
Врожайність одразу впала.
Але вже за один день більшість цього руху було стерто, і 30-річна історія повернулася до свого піку.
Бессент уже заявив, що викупи можуть бути ще збільшені.
Борг США зараз перевищує 40 трильйонів доларів, і вартість його фінансування постійно зростає.
Казначейство намагається заспокоїти розпродаж облігацій, який відмовляється залишатися на низькому рівні.
Це оголошення зворушить увесь ринок.
Будь готовий.
⚡️Ось такий сигнал.
Бессент фактично зазначає, що політична система вже відкинула найчистіші форми скорочення боргу. Глибокі скорочення витрат — це не керівний шлях. Великі підвищення податків не є керуючим шляхом. Явний дефолт неможливий. Стратегія полягає в тому, щоб змусити знаменник зростати швидше, ніж борговий тягар стане дестабілізуючим.
Це означає, що весь режим тепер залежить від однієї нерівності:
Номінальне зростання ВВП > ефективне відсоткове навантаження достатньо довго, щоб борг/ВВП стабілізувався або впадав.
І «номінальне зростання ВВП» може виникати з двох причин:
Реальне зростання продуктивності + інфляція.
Ось чому це так важливо.
Оптимістична версія полягає в тому, що ШІ, дерегуляція, надлишок енергії, формування капіталу, решоринг, продуктивність і приватні інвестиції генерують надзвичайно реальне зростання. Податкові надходження стрімко зростають без підвищення податкових ставок. Борг стає меншим порівняно з набагато більшою економікою.
Це явно той результат, якого прагне Бессент.
Але арифметика безжальна. Первинний дефіцит вже становить приблизно 3,6% ВВП до сплати відсотків. Тож зростання має випереджати фіскальний механізм, який все ще накопичує борг структурно. Якщо Конгрес і далі буде керувати великими первинними дефіцитами, продуктивність не зможе просто врятувати систему один раз і піти. Вона має постійно випереджати дефіцит.
Якщо реальне зростання буде нижче того, що вимагає фіскальна архітектура, політики мають величезний стимул терпіти вищий номінальний приріст у цьому плані.
Вищий номінальний ріст означає певне поєднання:
Сильніший реальний вихід
Вищі заробітні плати
Вищі ціни на активи
Вищі податкові надходження
та вищі ціни
Останній канал — це тихий аварійний клапан.
Нікому не потрібно оголошувати: «ми завищуємо борг». Ви просто проводите політику, де номінальний ВВП складається на рівні 5%, 6%, 7%, при цьому ефективна вартість фінансування стримується, а борг розбавляється відносно економіки.
Це фінансові репресії у сучасній формі.
BESSENT: ДУМАЙТЕ, ЩО ДРУКЕНМІЛЛЕР ВТРАТИВ ГРОШІ В ДЕНЬ, КОЛИ НАДІСЛАВ РЕДАКЦІЙНУ СТАТТЮ
BESSENT: МЕНЕДЖЕРИ ХЕДЖ-ФОНДІВ ЛЮБЛЯТЬ «ПРИСКОРЮВАТИ ПРОЦЕС»
BESSENT: ПОВІРТЕ ЯПОНІЇ, BOJ — РОБИТИ РЕЧІ, ЯКІ ВЕДУТЬ ДО ЗРОСТАННЯ ЄН.
$BSB
ЩОЙНО: Міністр фінансів Бессент заявляє, що єдиний спосіб для США вийти з боргів — це розширювати свої борги.
$USDS
#FMsays Китай навмисно не прагне до торговельного профіциту і виступає проти односторонніх тарифних заходів у всіх формах, сказав речник МЗС Го Цзякунь після того, як міністр фінансів США Скотт Бессент у неділю заявив, що закликає членів G20 переглянути свої торговельні умови з Китаєм, щоб пом'якшити глобальні економічні дисбаланси.