Допис

П'ятниця, сповнена стратегічних битв — несільськогосподарські ринки зайнятості лідирують: закриття диференціалів між США та Японією як потенційного ризику, ціни на сиру нафту несуть ризик волатильності! Сьогодні ввечері буде найважливіший і найсуперечливіший день тижня. Вчорашня промова Воллер змусила ринок послабити очікування підвищення ставки у вересні. Наразі ключовим предметом суперечок є підвищення ставки на 52,4% у вересні. Головна увага сьогодні ввечері — дані про заробітну плату не в сільському господарстві. Оптимізм Воллера щодо інфляції змусив ринок послабити ймовірність підвищення ставки у вересні. Отже, ринок ставить на те, чи зможуть сьогоднішні дані про несільськогосподарську зайнятість ще більше послабити ймовірність підвищення ставки. Варто зазначити, що слабша зайнятість не обов'язково є кращою. a. Рівень безробіття становить 4,1%. Зростання зайнятості від 50 000 до 100 000 вважається помірним зростанням. Якщо зарплати також покажуть помірне зростання, це не зменшить ймовірність підвищення ставки у вересні, але трохи зросте. b. Рівень безробіття становить ≥ 4,1%, а зростання зайнятості нижче 25 000 або нижче. Зростання заробітної плати сповільнюється, що зменшує ймовірність підвищення ставки у вересні, але підвищує ризик застою роботи. У поєднанні з м'яким стагфляційним поєднанням цього тижня це означає, що ринок передбачає рецесію і хвилюється заздалегідь, тому це не найкращі дані. c. Рівень безробіття становить 4,1%, а зростання зайнятості перевищує 100 000, що свідчить про гарячий ринок праці. Якщо зарплати зростають, це фактично підвищує ймовірність підвищення ставки у вересні. Отже, з огляду на поточну ситуацію, найкращим поєднанням, яке не викликає ризику і послаблює ймовірність підвищення ставок, є рівень безробіття 4,2%, зростання зайнятості 20 000–50 000, річне зростання заробітної плати 2,8%-3,0% і місячне ≤0,2%. Єна зростає, очікування підвищення ставки зміцнюються, а ослаблена ймовірність підвищення ставки у США у вересні фактично створює ризик ліквідності