Först lägger jag fram dagens siffror, alla är dagsdata, kolla själva igen: BTC runt 77500, ETH 2436, SOL 103.7, Rädsla och girighetsindex 77, fortfarande i girighetszonen. Men det som ökade mest i diskussion idag var inte priset, utan Washs betoning på inflationsrisken och förväntningarna på räntehöjning i september som ökar. För en vecka sedan var marknadens fråga fortfarande om räntesänkning skulle komma, nu har frågan blivit om det kan gå åt motsatt håll. På sju dagar har hela agendan vänt. Jag tycker att detta är mycket viktigare än att priset sjönk med två tusen dollar, för priset är resultatet, agendan är miljön. Ett lite oseriöst exempel: när du dejtar och är inne på tredje månaden, och du grubblar över när han ska ta med dig hem till sina föräldrar, men plötsligt säger han att kanske går det lite för fort, då inser du att alla dina planer är ogiltiga. Inte för att han sa något hårt, utan för att ni inte längre diskuterar samma sak. Marknaden är likadan, alla dina positioners logik bygger på en viss förutsatt agenda. När agendan ändras blir logiken inte bara motbevisad, den blir direkt ogiltig. Så det jag gjort de senaste dagarna är ganska tråkigt, det är inte att justera positioner utan att läsa om mina antaganden. Jag ställer mig tre frågor: Är min position en satsning på riktning eller på likviditet? Om det inte blir någon räntesänkning i september, eller till och med mer hökaktigt, kan min struktur överleva? Om den inte kan det, vad håller jag då i handen – är det övertygelse eller ovilja att erkänna fel? ETF-linjen är fortfarande där, med kontinuerliga nettoinflöden. Augusti var den starkaste månaden i år. Det är riktiga pengar, jag förnekar inte det, men långsamma pengar klarar inte snabba förändringar. Institutioner varje

Idag har BTC pendlat mellan 78000 och 80300, på morgonen var den fortfarande på 79601, på kvällen 79132, och under dagen föll den till strax över 78000. En hel dags rörelse som i princip är på samma ställe. ETH har svängt mellan 2459 och 2510, men att stå still betyder inte att inget händer. Ibland sitter två personer i samma soffa hela natten utan att bråka, men i sina hjärtan har de redan gjort upp sina räkenskaper. Först den positiva halvan: Spot-BTC ETF har haft nettoinflöde nio dagar i rad, den 27 augusti var det 242 miljoner dollar på en dag, totalt cirka 2,8 miljarder, vilket är den längsta kontinuerliga rekordperioden sedan april. Inflödet i augusti översteg 3 miljarder och nettotillgångarna nådde 99 miljarder. IBIT är fortfarande huvudkraften för kapitalinflöde. På kedjan har valar med över 1000 mynt ökat med mer än 120 000 mynt under de senaste fyra veckorna. Sedan den andra halvan: XRP har stigit kraftigt de senaste dagarna, 19 % på en vecka, men valar har tagit ut 231 miljoner mynt från Binance, den största enskilda utflödet på sex månader. Samtidigt var nettoinflödet till XRP ETF 28 miljoner, en dagsrekord sedan Q1. Dessa två siffror tillsammans ger en tydlig bild: ETF tar emot medan valar byter händer, och mitt emellan står en massa människor som jagar kurserna. Det liknar en dejtingmarknad där du tycker att motpartens villkor är otroligt bra och de har bjudit ut dig tre gånger, du är stolt, men senare inser du att de är ivriga att bli av med det. Det betyder inte att denna marknad är falsk, trenden är verkligen inte dålig, ETF-pengarna är riktiga pengar, och SEC:s nya förvaringsregler har också skickats till Vita huset för granskning. Att regleringen lägger grunden är mer verkligt än något köp- eller säljråd.

Bitcoin har klättrat från 69 000 till 80 000 och svajar nu runt 79 800. Ethereum har återtagit över 2 500. Denna augusti är den starkaste sedan 2017. Priserna är dagsaktuella, så dubbelkolla gärna själva. Vissa säger att tjurmarknaden är tillbaka, men jag tycker det mer liknar en återförening med en gammal kärlek. Den andra parten börjar plötsligt vara snäll mot dig, men skynda inte att bli rörd – du måste först förstå varför de plötsligt är snälla. Anledningarna till denna våg står faktiskt helt öppet: finansdepartementet har meddelat att de köper tillbaka fler statsobligationer, Trump uppmanar kongressen att snabbt godkänna Clarity-lagen, spot-Bitcoin ETF har haft nettoinflöde i åtta dagar i rad, och Jackson Hole har lämnat en öppning för räntesänkning. Allt handlar om likviditet och förväntningar på politik, inte att det plötsligt finns fler verkliga användare på kedjan. Så detta är inte en förbättring av fundamenta, det är en förbättring av miljön. Det är som att personen inte har blivit en bättre människa, utan bara att jobbet går bra och humöret är på topp. Denna typ av marknad är både bekväm och farlig. Bekväm eftersom du kan tjäna pengar genom att följa trenden, farlig eftersom du kan tro att det är din egen skicklighet. Politiska förväntningar är generösa när de ges, men tar aldrig tillbaka utan förvarning. Min egen strategi är enkel: behåll den position du ska ha, men använd inte hävstång för att satsa på säkerhet, för jag satsar på miljön, och miljön bestäms av andra som när som helst kan ändra sig. Återförening kan diskuteras, men ta inte med all packning på en gång. #比特币 #BTC #以太坊 #美联储降息 #加密市场