Med den lönesäsong utanför jordbruket som närmar sig har logiken bakom marknadstransaktioner förändrats, och idén om "sysselsättningsgapet som ökar kraftigt" har blivit ogiltigt Med icke-jordbrukslönedata som snart kommer har marknadens handelslogik förändrats, och använder inte längre bara sysselsättningsgap = kryptovåg. För närvarande är Fed mest orolig över två indikatorer: nya jobb + genomsnittlig timlöneinflation. (1) Mild nedkylning av sysselsättningen, samtidig lönesänkning: Äkta positiva nyheter är ökade förväntningar på räntesänkningar, amerikanska statsobligationsräntor sjunker, ETH är i hög beta och dess elasticitet är större än BTC. (2) Sysselsättningen försvagas men lönerna förblir höga: inflationsrisker har inte eliminerats, räntesänkningar fortsätter att fördröjas, och marknaden tenderar att snabbt stiga efter en uppgång, vilket lockar positiva uppgångar. (3) Sysselsättningsdata är starkare än väntat: Stigande förväntningar på räntehöjningar sätter press på risktillgångar, där ETH drar sig tillbaka betydligt mer än BTC. (4) Sysselsättningsdata har försämrats kraftigt, och marknaden börjar handla med recessionsrädsla. Även om förväntningarna på räntesänkningar stiger kommer risktillgångarna ändå att säljas av. En vanlig taktik bland optionsmarknadsinstitutioner är att hålla spotbaspositionen när man köper säljoptioner för nedåtgående skydd, utan storskalig blankning. Denna positionsstruktur gör det svårt att bryta sig ur ett jämnt ensidigt mönster, och risken att sätta in stift i båda riktningarna är mycket hög. Valutaavvikelse: $BTC lutar åt digitala reservtillgångar, vilket gör björnförhållanden mer motståndskraftiga mot nedgångar; $ETH fortfarande kopplade till global riskaptit, vilket leder till större volatilitet. På tröskeln till den icke-jordbruksbaserade lönemarknaden rekommenderas att skuldsättningen minskas. Satsa inte för mycket på ena sidan i förväg; vänta på att data ska dyka upp innan du följer marknaden