Samma kväll sa Jensen Huang "efterfrågan fördubblades", Burry sa "bubble top" – vem tror du på?
Efter att den amerikanska aktiemarknaden stängde i går kväll inträffade två surrealistiska händelser.
Först släppte Nvidia sin finansiella rapport.
Kvartalsomsättningen var 96,2 miljarder dollar, en fördubbling från år till år. I efterhandel steg aktiekursen från ett fall på 3 % till en ökning på 5 %. Jensen Huang stod på scenen och sade: Vi har aldrig gett en prognos ett år i förväg, men vi är övertygade om att vi kommer att växa med 70 % under räkenskapsåret 2028.
Sedan tillade han—"Den verkliga efterfrågetillväxten överstiger vida 100 %, och 70 % är bara resultatet av begränsat utbud." ”
För att översätta: det är inte så att ingen köper det, det är att jag inte kan göra det.
AWS har bekräftat planer på att installera 2 miljoner nya GPU:er under 2027–2028. Kapitalutgifterna från de fem största kunderna har ökat från 800 miljarder till 1,3 biljoner.
På efterfrågesidan har det verkligen blivit galet.
För det andra, samma dag, avslöjade "stora korta" Michael Burry sina ståndpunkter.
Han köpte Nvidias köpoptioner som en hedge samtidigt som han ökade sin korta position i Nvidia. Han ökade också sina korta positioner på Oracle, Palantir, Nebius och Caterpillar.
Burrys korta position i aktier har redan överstigit 21 % av portföljen, exklusive de som är djupt utanför pengarna.
Han sade: Nvidias "teoretiska värdering ligger långt under nuvarande marknadspriser," och de krympande AI-vinsterna kan vara "chockerande."
Så frågan uppstår: samma natt gav två av de smartaste personerna helt motsatta svar.
Jensen Huang sa att efterfrågan fördubblades—Burry sa bubbeltoppen.
Jensen Huang sade att AI-vändpunkten har nått – Burry sa att detta inte skiljer sig från dotcom-bubblan år 2000.
Vem har rätt?
Min bedömning är – båda har rätt.
Jensen Huang ser fram emot efterfrågeexplosioner inom 12–24 månader. AWS-beställningarna är där, kundpengar har redan anlänt – detta är inte bara tomma löften.
Burry ser fram emot en 3–5-årig avkastning på vinstmarginalerna. Nvidias fem största kunder står för 70 % av kundfordran, så koncentrationsrisken ökar faktiskt. Monopolhyror kan inte vara för evigt.
Den ena säger, "Hur bra är det nu?" Den andra påminner oss om att "det finns alltid risk."
Är inte detta den eviga debatten på BTC-marknaden?
"Institutioner köper, ETF:er strömmar in"—verkligen.
"Gruvdriftspress efter halveringen, makroosäkerhet"—och det är sant.
Båda berättelserna kan hållas samtidigt, men nyckeln ligger i din väntetid.
Dagliga spelare tittar på Jensen Huang, månadsspelare lyssnar på Burry.
Erfarna investerare lyssnar på båda.
$BTC$XNVDA #财报观察员: Nvidia överträffar förväntningarna, mjukvaruintäkterna börjar ge resultat
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
