Orbit Post Sitemap
Заседание Федеральной резервной системы в июле 2026 года состоится 30 июля, и рынок, как правило, ожидает, что ставки останутся без изменений, оставаясь в диапазоне 3,50%-3,75%. Хотя инфляционное давление сохраняется, геополитическая и нестабильность цен на нефть снизила вероятность повышения ставки низкой, а внимание переключится на возможные корректировки политики на сентябрьском заседании. Основной фокус Решение по процентной ставке: инструмент CME FedWatch показывает 84,5% вероятность сохранения ставок без изменений в июле с низкой вероятностью повышения ставки. Инфляция и цены на нефть: ИПЦ в США в июне снизился до 3,5%, но обострение конфликтов на Ближнем Востоке привело к восстановлению цен на нефть, а риски импортной инфляции сохраняются Политическая игра: Администрация Трампа продолжает призывать к снижению ставок, но ФРС делает акцент на «нулевой терпимости» к высокой инфляции, ставя под давление независимость политики. Влияние на рынок Стоимость кредитов: В условиях высоких процентных ставок ставки по ипотеке, автомобилям и кредитным картам в США остаются высокими, при этом доходность сбережений демонстрирует явное относительное преимущество. Перспективы на будущее: если цены на нефть упадут в сентябре, а инфляция снизится, снижение ставки нельзя исключать; В противном случае ожидания повышения ставок будут отложены до конца года. Это заседание — не только обзор экономических данных за первую половину, но и ключевой момент для прогнозирования направления денежно-кредитной политики во второй. Инвесторам стоит внимательно следить за заявлениями председателя ФРС Кевина Уорша. Лично я прогнозирую, что ставки, скорее всего, останутся без изменений, с ястребиной риторикой. Моя личная догадка — все готовы к этому! $BTC $ETH $SNDK 我真的要疯了！！！救命啊姐妹们
打开涨幅榜的那一刻我觉得我穿越了
STORJ暴跌，因为Chapter 11破产
同一天英伟达要给OpenAI担保2500亿
这真的是同一个世界吗
然后你猜怎么着
Mantis涨了66%
KAITO涨了9%
涨的全部跟AI有关
跌的全是老项目、弱叙事、没人维护的代币
MEME也在分化
传统的动物园币、空气MEME在缩量
但带AI属性的MEME反而在涨
这说明什么？说明资金的口味变了
以前MEME就是MEME，靠社区、靠叙事、靠情绪
现在的MEME要加AI前缀才能涨
你再看MACRO层面
美国暂停了预测市场禁令
开源AI禁令的预期也在大幅回落
政策端正在松绑
这对AI MEME和预测市场相关的代币是双重利好
但传统MEME就尴尬了
没有新叙事，没有新资金
只有老韭菜在里面做T
所以我的判断是AI MEME会成为这轮的新主线
传统MEME除非有极强的社区基础
否则会被AI叙事分流走大量流动性
最后聊聊今天的市场热点，几个方向值得看
#停火48小时告吹，美伊边打边谈
油价暴跌对MEME的影响是间接的——地#停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
Многие, видя обострение войны, сразу же реагировали:
Медвежьи рисковые активы.
Но если посмотреть на рынок последних десятилетий, можно заметить интересное явление:
Сама война не обязательно определяет направление рынка.
То, что действительно определяет рыночные тенденции, — изменила ли война ожидания капитала на будущее.
Это был также конфликт.
Если рынок считает, что ситуация будет продолжать обостряться, энергетические поставки пострадают, а глобальная инфляция возродится, тогда фонды переоценят рискованные активы.
Но если рынок считает, что коммуникация между обеими сторонами всё ещё продолжается, а конфликт держится в управляемом диапазоне, то даже если новости усилятся, реакция рынка может стать всё более сдержанной.
Именно поэтому недавно возникло, казалось бы, противоречивое явление:
Новости становятся всё более напряжёнными, а рынок становится более спокойным.
Потому что обмениваемые деньги никогда не были новостным заголовком, а скорее будущим развитием событий.
Это также один момент, который я всегда подчеркивал:
Больше всего рынок боится не плохих новостей, а неопределённости.
Как только неопределённость начинает снижаться, даже если сами новости останутся негативными, рисковые активы всё равно могут восстановиться.
С другой стороны, если кажущаяся положительная новость нарушает рыночные ожидания, это также может вызвать значительную волатильность.
Так что на этот раз, когда «48-часовое перемирие рушится, США и Иран ведут переговоры», меня больше волнует не то, закончился ли конфликт, а два других вопроса:
* Прорывалась ли сырая нефть стабильно через ключевые уровни из-за этого события?
* Сохраняются ли активы-убежища, такие как золото, доллар США и казначейские облигации США?
Если активы-убежища не образуют резонанс в тренде, это указывает на то, что рынок по-прежнему рассматривает это как контролируемое геополитическое событие, а не как системный риск, который может изменить глобальную логику ценообразования на активы.
За годы торговли я всё больше верю в одну фразу:
То, что действительно движет рынком, — это не само событие, а то, изменило ли оно ожидания капитала на будущее.
Новости обновляются ежедневно, но фонды переоценивают только то, что действительно меняет ожидания.
Итак, вот вопрос:
Если конфликты продолжатся повторяться в ближайшие дни, но нефть и золото и доллар не покажут устойчивого роста, считаете ли вы, что рынок «игнорирует риск» или уже заранее оценил риск?$MU $SNDK Прорвал психологические защитные механизмы многих людей; чем больше она падает, тем оптимистичнее я нахожусь по поводу поставщиков, продавающих лопаты производителям хранения
Акции инвестируют в ожидания, и текущий пик — это «скорость изменения ожиданий», то есть производная второго порядка.
Если копнуть глубже, что заставляет темп ожиданий замедляться? Это наш реальный шанс на данном этапе. Давайте сначала посмотрим, что скажет руководство нескольких компаний
1/ $MU Компания, которая в настоящее время наиболее чёткая и ближе всего к доходу от оборудования
$MU Micron заявила, что капитальные вложения будут продолжать расти в 2027 финансовом году, но более половины новых капитальных расходов в годовом выражении будут направлены на здания заводов и чистые помещения. Насколько я понимаю
$LRCX Изначально поддерживал около 150 сотрудников Lam в новом офисе в Бойсе, напрямую обслуживая ведущие исследования и разработки памяти и массовое производство Micron;
25 июля $AMAT объявил о должностях инженера по половому обслуживанию в команде монтажа, включая Boise, с обязанностями, чётко охватывающими установку, техническое обслуживание и модернизацию оборудования AMAT на объектах клиентов
Бойсе является штаб-квартирой $MU
2/ $SKHY Высокая уверенность в увеличении мощности, сегодня вечером является самый важный момент проверки
SK Hynix заявила:
Инвестиции в 2026 году будут значительно выше, чем в предыдущем году; Ожидается, что первый завод по изготовлению пластин в Ёнгине будет завершен в 2027 году; В апреле этого года началось строительство нового передового завода по упаковке P&T7 HBM
SK Hynix публично раскрыла свой план закупок ASML EUV, который к концу 2027 года составит примерно 11,95 триллиона KRW
Только сегодня был опубликован официальный сайт $AMAT в штаб-квартире SK Hynix и главной производственной площадке в Ичхоне:
Инженер по клиентам по эпитаксии;
ETCH — инженер по работе с клиентами;
MDP Customer Engineer。
В описаниях должностей четко указаны установка, обслуживание и модернизация оборудования на объекте заказчика
SK Hynix опубликует отчёт о прибылях за второй квартал и проведёт собрание около 17:00 по тихоокеанскому времени сегодня, что станет первым крупным событием после покупки LRCX/AMAT сегодня
3/ Samsung: Проект крупный, но значительная часть заказов всё ещё сосредоточена на 2027 год
Samsung официально сообщила, что в первом квартале 2026 года капитальные вложения в производство DS Semiconductor составят около 10,19 триллиона KRW, главным образом на увеличение мощности, продвинутую миграцию узлов и хранение нового поколения
Вклад Samsung P5 в выручку от запасов устройств, скорее всего, начнёт генерировать заказы во второй половине 2026 года и будет явно реализован в 2027 году
AMAT также сегодня объявила о должности инженера по установке ионных имплантов в центре Samsung в Пхёнтхэке, который явно отвечает за установку, обслуживание и модернизацию оборудования для ионной имплантации
4/ Changxin Technology CXMT
Отраслевый опрос Reuters показывает:
Текущая мощность CXMT составляет около 300 000 единиц в месяц;
Новые проекты в Шанхае и Хэфэе, а также потенциальная третья фабрика, могут увеличить мощность более 600 000 пластин в месяц;
Самое главное:
Я не нашёл доказательств того, что «книга заказов» на заводе оборудования взорвалась.
Теперь уже появились реальные закупки оборудования, набор установок, расширение площадок для клиентов и строительство новых заводов, особенно с Micron и SK hynix; Однако мы пока не наблюдаем стремительного роста в книге общественных заказов AMAT/LRCX
Что это значит? Пока не было определённой цены. Сегодня я вновь открыл свою позицию, чтобы купить и поставить на ставку весь глобальный цикл строительства DRAM+HBM《隔夜财经》
一、整体市场行情概况
7月27日美股AI硬件板块明显下行，费城半导体指数收跌2.2%，闪迪大跌11%、SK海力士下跌7.5%；抛售情绪传导至亚洲市场，韩国综合指数盘中跌幅超8%触发熔断，全天大跌10.8%，日经225指数同步收跌4%。本轮下跌本质是全球资金重新评估科技行业信用与供给格局，AI真实需求并未实质性走弱，资金正向港股进行避险与配置切换。
二、美股AI硬件下跌、海外云厂商CDS走高的底层逻辑
1. 资本开支预期大幅上调催生信用焦虑
谷歌上调自身2026年资本开支指引，并加码2027年AI基建投入，带动市场上调四大云服务商整体开支预期，2026、2027年预估总开支分别上调至7319亿美元、9502亿美元。市场意识到AI投入周期、投入规模超出早前判断，开始担忧科技企业杠杆抬升、现金流承压、变现效率不及开支增速，各大云厂商CDS利差持续走阔。
2. 英伟达闭环融资模式放大市场避险情绪
英伟达向下游客户提供融资、担保服务，促使客户拿资金采购自家芯片，形成高度绑定的信用闭环；叠加英伟达与SK海力士5000亿美元合作、和OpenAI洽谈最高2500亿融资担保，市场惧怕链条内杠杆堆积，单点风险会引发连锁信用传染。
3. 基本面并无实质性恶化
主流AI芯片租赁价格维持平稳，算力真实需求具备韧性；海外云厂商可通过股权、各类债券、政府扶持等多元渠道筹措资金，融资供给充足，现阶段信用风险仅停留在市场预期层面，不会短期制约AI产业发展。
三、韩国股市暴跌的双重核心原因
第一，国内存储行业迎来两大关键突破：长鑫科技登陆A股，借助募资打通大规模扩产通道，国产存储进口替代空间打开；国产浸没式DUV光刻机落地商业化，破除国内存储企业设备受限问题，存储供给紧缺的原有逻辑被撼动，资金提前计价国产产能放量对韩国存储巨头的冲击。
第二，海外科技企业依靠技术封锁、寡头垄断形成的估值溢价，伴随国内产业链持续自主突破进入修正阶段，韩股存储权重板块估值体系被系统性重定价，引发大盘大幅杀跌。
四、港股成为本轮全球资金主要承接洼地
全球AI赛道前期交易拥挤、获利盘集中出逃，资金需要转向低估值资产，港股具备多重承接优势：指数经过前期深度下跌，估值长期低于历史中枢，性价比突出；上市公司股东回报提升、解禁抛压消化，叠加人民币企稳带动南向资金配置意愿回暖，市场资金面形成正向循环；市场空头仓位、卖空成交依旧处于高位，空头回补会持续带来增量买盘。综合来看全球资金回流港股的趋势具备延续性。
五、本次行情需要留意的风险点
全球地缘冲突升级、中美关系出现恶化、各国央行货币政策超预期收紧、AI商业化落地进度不及预期、美国科技巨头信用利差进一步非正常走阔。#停火48小时告吹，美伊边打边谈 #苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Знаковая ротация капитала на фондовом рынке США: рыночная стоимость Apple вновь превзошла Nvidia, заняв первое место в мире. В тот же день Nvidia испытала резкую коррекцию, что оказало коллективное давление на сектор вычислительной мощности полупроводников. Изменения в рейтинге — это не только числовые изменения, а свидетельствуют о том, что логика капитала перестраивается.
Capital начинает пересматривать направление ИИ. Раньше рынок был в восторге от вычислительного оборудования, но теперь всё больше акцентируется на обеспеченности денежного потока.
Apple использует подход с минимальным использованием активов и ИИ, опираясь на свою обширную экосистему терминалов, с относительно сдержанными капитальными вложениями и стабильным свободным денежным потоком, которые становятся безопасным убежищем для капитала; В отличие от этого, по мере того как NVIDIA продолжает реализовывать свой план по расширению вычислительной мощности на триллион юаней, рынок начал беспокоиться о долгосрочных рисках кредитного плеча, при этом фонды с высокой прибылью сосредоточены на извлечении средств.
Нарративы ИИ официально расходились
Рынок прощается с бессмысленными спекуляциями на вычислительной мощности на рынке. Средства уходят с аппаратного пути «продавцов лопат», постепенно переходя в потребительские технологии с возможностями конечной монетизации. Это означает, что темы чисто вычислительной мощности находятся под давлением оценки, и расхождения между сильными и слабыми сторонами в секторе будут продолжать усиливаться.
Аппетит к риску сместился в сторону консервативного подхода
Фонды предпочитают активы с высокой надёжностью и активно избегают акций высокого класса роста с крупными активами и высокими капитальными вложениями. Такой сдвиг стиля косвенно подавляет пространство отскока активов с высоким волатильным риском на рынке.
Моё мнение: не стоит просто воспринимать это как полный конец ралли ИИ. Этот раунд включает внутреннюю рекорректировку капитала сектора, и долгосрочная логика спроса на вычислительные мощности всё ещё существует, но вряд ли она повторит широкое одностороннее ралли.
Далее стоит следить два ключевых момента: показатели прибыли Apple и продолжается ли давление на продажи в секторе вычислительной мощности.
Сокращайте большие позиции в дорогих темах и уделяйте приоритет избеганию акций с большим приростом, основанным на долгосрочном повествовании.
Считаете ли вы, что с постоянным уходом средств из вычислительных чипов, это ещё больше повлияет на акции концептуальных криптотехнологий? Следуя предыдущему посту, если мы скажем, что расширение мощностей у производителей $MU $SKHY и других производителей оборудования для хранения — это консенсус, а хорошие фундаментальные показатели — лишь первый шаг, то в этой статье будет рассмотрена степень рыночного ценообразования и соответствующие риски, а также мой текущий подход
1/ Завод по наращиванию мощностей обычно проходит следующие этапы:
1. Исследования и разработки и сертификация процессов, строительство заводов и чистых помещений
2. Первая партия оборудования переехала
3. Сертификация процессов и увеличение урожайности
4. Стабильное массовое производство
5. Заполнение линии второй фазы, заполнение зарезервированного пространства в чистой комнате
Фабрика по изготовлению пластин может быть рассчитана на 120 000 пластин в месяц, но устанавливать оборудование, поддерживающее 40 000 пластин в месяц только на первом этапе:
В начале массового производства: 40 000 единиц в месяц;
После того как спрос на рынке продолжит расти: будет установлена вторая партия, увеличившаяся до 80 000 единиц в месяц;
Наконец, была установлена третья партия, увеличившаяся до 120 000 единиц в месяц.
Поэтому произойдёт следующее:
Завод уже завершён и даже начал поставки, но AMAT/LRCX всё равно будет иметь два или три этапа оборудования в будущем
2/ Насколько часть этого этапа расширения уже отражена в финансовом отчете?
Заполнение линий в чистой комнате фазы II и III (соответствует первому и второму этапам выше)
3/ Какие части могут быть не полностью отражены?
24 июня Micron ясно дал понять, что сотрудничает с поставщиками:
Ускорить закупку оборудования;
Ускорить установку оборудования и набирать обороты;
Ускорить замену и модернизацию оборудования;
Повысить производительность на существующих фабриках.
Это очень прямой сигнал спроса.
Micron также сообщила:
Ожидается, что ID1 выпустит свой первый фильм в середине 2027 года;
Ожидается, что ID2 выйдет впервые к концу 2028 года;
Ожидается, что существующий завод гонгов на Тайване достигнет значительных поставок к середине 2027 года;
Вторая чистая комната Тунлуо уже начата строительство;
Ожидается, что мощность HBM упаковки Сингапура внесёт значительный вклад в первой половине 2027 года.
Это означает, что будущие доходы от оборудования не будут сосредоточены в одном квартале, а, вероятно, будут следовать следующим линиям:
Запланировано на вторую половину 2026 года и первоначальный переезд → 2027 год, масштабная установка и усиление → заполнение линий в 2028 году
По состоянию на 28 мая 2026 года стоимость строительства Micron: В процессе строительства увеличилась с 5,518 миллиарда долларов в августе 2025 года до 10,935 миллиарда долларов; формируется большое количество «места для будущей установки оборудования».
3/ Когда массовое производство увеличивается, когда требуется больше оборудования, а когда нет?
Могут возникнуть следующие ситуации
Сценарий 1: Просто запустить существующее оборудование на полную мощность
При условии, что производственная линия имеет установленную мощность 60 000 пластин в месяц, но сейчас работает только 35 000 пластин в месяц.
Будущее производство увеличится с 35 000 до 55 000, вероятно, главным образом:
Улучшение использования оборудования;
Сокращение времени простоя;
Увеличить урожайность;
Сценарий 2: Превышение уже установленной возможности запуска пластин
Добавлены машины для гравировки;
Добавление машин для осадки;
Добавление чистящего оборудования;
Сценарий 3: тот же объём работы пластин, но больше этапов процесса
Например, при производстве тех же 60 000 пластин DRAM:
Каждая пластина на старом узле проходит 10 процессов травления;
Новые узлы могут потребовать 12 или 15 циклов;
Сценарий 4: Процессное уменьшение размера позволяет каждой пластине производить больше битов
Миграция узлов увеличивает количество DRAM-бита на производство пластины на 30%, что позволяет клиентам добиваться более высокого роста поставок битов даже без увеличения использования пластин.
На этом этапе: предложение битов значительно увеличивается;
Но количество новых устройств может расти не так сильно;
Мой вывод из моих мыслей
Последний квартал уже отразил переход на технологию DRAM и первые инвестиции в оборудование; Рынок сейчас может недооценивать последующие поэтапные заполнения новых чистых помещений, ускоренную установку Micron после июня, ввод в эксплуатацию мощностей в 2027–2028 годах, а также устойчивость доходов от постпродакшн-сервиса и модернизации
Итак, сейчас существует следующее:
> Очень чёткое направление по расширению клиентских мощностей;
> Закупка и установка оборудования, которые уже начаты;
> Большая часть будущих мощностей завода, которая остаётся незаполненной;
Однако в отчетах поставщиков всё ещё нет окончательного признания внезапных скачек заказов или отложенного дохода
В настоящее время я открыл позицию на $AMAT $LRCX с коэффициентами AMAT 60%, LRCX 40%.
По состоянию на текущий внутренний день AMAT снизился примерно на 7,5%, LRCX — примерно на 7,0%; Однако текущие коэффициенты P/E по-прежнему примерно 44,9 и 50,5 раза соответственно. Другими словами, сегодняшнее падение улучшило цену, но ни одна из компаний сразу не стала традиционно недооценённой акцией из-за однодневного падения
Моё определение текущих возможностей не таково:
«Рынок не наблюдал никакого расширения, поэтому запасы оборудования очень дешёвые.»
Вместо этого:
Рынок обеспокоен будущим увеличением поставок DRAM и, возможно, недооценивает, что до появления новых поставок производители оборудования проведут несколько кварталов установки, заполнения проводов, модернизации процессов, упаковки HBM и послепродажных доходов
Lam опубликует квартальные результаты за конец июня 29 июля, и я сосредоточусь на:
Продолжает ли выручка от системы расти значительно быстрее, чем бизнес с поддержкой клиентов;
Превышает ли доля доходов от хранения 39% в предыдущем квартале;
Было ли руководство явно упоминание DRAM для клиентских устройств;
Больше всего меня беспокоит локализация и замена китайского оборудования. Сегодняшний постмаркет-$KLAC откроет нам ответ и тренд本来想给男朋友买个生日礼物
结果礼物钱全套在币里了
现在只能祈祷生日之前行情能好一点
但最近看项目基本面看得我头大
一边是英伟达要给OpenAI担保2500亿美元
一边是STORJ申请Chapter 11破产
然后你猜怎么着
Core Scientific拿到了AMD的AI大单，开始逐步退出比特币挖矿
Bloom Energy营收165%增长
这些AI基础设施项目在拼命扩张
而Storj这种去中心化存储老项目，却连活下去都难
为什么差距这么大？
我翻了一下最近的项目数据
英伟达2500亿担保是什么概念？
相当于拿自己一年的现金流帮OpenAI建算力
这不是投资，是赌AI的未来
如果这个担保落地，英伟达和OpenAI的关系就从供应商变成利益共同体
以后OpenAI用英伟达芯片，英伟达帮OpenAI融资
闭环了
Core Scientific那边就更直接了——签了AMD的AI大单，比特币挖矿逐步退出
一家矿企变成AI服务商
说明什么？说明挖矿的利润已经被AI算力租赁碾压了
STORJ则是一个反面教材
去中心化存储做了这么多年，商业模式还是没跑通
收客户的钱付节点成本，客户数量不够就是亏
Chapter 11不是终点，但提醒所有人赛道分化有多残酷
所以我的判断是这轮分化还会继续
有AI叙事、有收入的项目会不断吸金
没有清晰商业模式的老项目会慢慢缩量
顺手留意了一下最近的动态，有这么几个方向
#苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达
这可能是2026年最大的AI基础设施信号。如果担保落地，英伟达和OpenAI的利益深度绑定，AI算力产业链的价值会全面重估。去中心化算力项目也会间接受益。
#银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变
CLARITY推进受阻，短期降低了加密监管利好预期。但银行业联名要求修改稳定币条款这件事本身说明——传统金融已经不能忽视稳定币了。长期是好事。
#Storj Labs申请Chapter 11破产重组，STORJ暴跌
STORJ的破产是赛道分化的警示牌。去中心化存储不是伪需求，但商业模型必须跑通。Filecoin等头部项目还能坚持，资金会向有真实收入的项目集中。
$NVDA $AI $BTC #项目基本面 #AI#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Многие воспринимают эту новость так:
Apple победила, Nvidia проиграла.
Но если трактовать это только так, мне кажется, это немного жаль.
Изменения в рыночных рейтингах отражали не только сильные стороны компании, но и изменения в предпочтениях по капиталу.
За последний год Nvidia была почти крупнейшим бенефициаром рынка ИИ, и рынок готов дать ему очень высокую оценку, поскольку люди считают, что спрос на вычислительные мощности ИИ будет продолжать расти.
Логика Apple совершенно иная.
Это не самая быстрорастущая компания, но она всегда была одним из ключевых активов, наиболее признанных мировым капиталом.
Почему?
Потому что по-настоящему крупный капитал стремится не только к росту; им важнее уверенность.
Когда аппетит к риску на рынке возрастает, фонды готовы платить более высокие премии за высокий рост; Когда неопределённость возрастает, средства возвращаются в компании со стабильным денежным потоком, сильной прибыльностью и активными усилиями по обратному выкупу.
Итак, с возвращением Apple на лидирующую позицию по мировой рыночной капитализации, я вижу не одну компанию, а перебалансировку рынка:
Некоторые фонды продолжают ставить на будущее ИИ, в то время как другие начинают переоценивать уверенность.
Это также важное понимание в торговле.
Многие люди любят думать о рынке как о «выберите один из двух».
ИИ растёт, но традиционные технологии должны упасть; Если Apple вырастет, Nvidia должна упасть.
Но реальный рынок гораздо сложнее.
Капитал — это не выбор лучшего, а поиск активов с самым высоким соотношением риска и доходности на разных этапах.
За годы торговли я всё больше верю в одну фразу:
Рыночные рейтинги меняются, но предпочтения капитала меняются ещё быстрее.
Действительно стоит изучить не то, кто занимает первое место, а почему капитал готов вкладывать ещё больше фишек прямо сейчас.
Потому что цены не растут без причины; за каждым изменением рейтинга рыночной капитализации по сути стоит глобальное повторное голосование капитала.
Поэтому вместо того, чтобы спорить, станет ли «Apple снова номером один в мире», меня больше волнует другой вопрос:
Если в будущем ИИ войдёт в стадию получения прибыли, а не сторителлинга, как вы думаете, вернётся ли мировой капитал к быстрорастущим компаниям или он продолжит отдавать предпочтение очень определённым активам, таким как Apple?刚跟老板提了辞职，转头看到币价跌了
又默默坐回工位
不是后悔辞职，是算了一下这个月的DeFi收益
发现比上班还稳
然后你猜怎么着
ETH涨了2.18%，验证者退出队列清零了
质押端的压力完全释放
我之前一直在观察ETH的质押数据
验证者退出从高峰时的每天几千个，一路降到零
这个信号比ETH涨到2000还重要
为什么？因为验证者退出等于持续的卖压
每个退出的验证者都要把质押的32个ETH提出来
32个ETH，哪怕只有一半的人在卖
也是持续的抛售流
现在队没人排了，卖压的源头堵住了
另一边，预测市场迎来了大利好
美国暂停了州级禁令
Polymarket终于不用跟各州打官司了
我看了看Polymarket的数据
这周FOMC赌盘的成交量又创新高
预测市场正在变成真正的"信息整合器"
比民调准，比分析师快
DeFi这边，稳定币的总市值还在涨
USDT的供应量在扩大
说明资金没有离场，只是在等方向
所以我的判断是DeFi质押赛道正在进入新一轮扩张周期
ETH验证者退出归零是起点
预测市场合规松绑是催化剂
稳定币扩容是燃料
翻了一下今天的盘子，还有几个点挺有意思的
#美联储即将公布利率决议
各州禁令暂停后，Polymarket可以正常运营了。这对整个链上预测赛道是里程碑事件。之前各州各自起诉造成了很大的合规不确定性，现在终于统一了。
#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
质押卖压的源头堵住了。验证者退出队列从高峰几千人降到零，意味着持续了几个月的ETH抛售压力终于结束。这是一个被忽视的中期利好，可能推动ETH跑赢BTC。
#Storj Labs申请Chapter 11破产重组，STORJ暴跌
Defi和存储项目的分化在加剧。STORJ的事说明DeFi不是所有赛道的万能药——有真实需求的赛道（质押、预测市场）在扩张，但商业模式不清晰的在淘汰。
$ETH $SOL #DeFi #质押$SKHYNIX ЦЕНА СЕГОДНЯ ДНЁМ
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
Акции SK Hynix (000660.KS/$SKHY) переживают резкую коррекцию из-за давления на получение прибыли в полупроводниковой отрасли. Рост объёма краткосрочных сбросов приводит к тому, что цены приближаются к более глубоким фонам поддержки, открывая новый контекст для реаккумуляции среднесрочных и долгосрочных денежных потоков.
1. Техническая и сигнальная перспектива
Зона поддержки: Активная оборонительная покупка происходит в районе 1 250 000 – 1 300 000 KRW. Удержание этой зоны — ключевое условие для установления краткосрочного дна.
Зона сопротивления: Отметка 1 500 000 – 1 550 000 KRW действует как плотная психологическая зона сопротивления, которую необходимо преодолеть для восстановления восходящего импульса.
RSI: Глубокое отступление в зону перепродажи, отражающее постепенное ослабление нисходящего давления и появление технического сигнала дивергенции восстановления.
2. Торговая ориентация
Базовая торговля: Избегайте менталитет FOMO, который достигает дна слишком рано, когда падение ещё не закончилось. Приоритет — наблюдение за реакцией цены вокруг уровня поддержки и распределение по методу DCA.
Деривативы/маржинальная торговля: минимизировать использование высокого кредитного плеча в периоды, когда колебания рынка всё ещё значительны. Всегда строго соблюдайте правило стоп-лосса для управления безопасным капиталом.
$SNDK $BTC #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
Недавние показатели в секторе хранения заставили многих заподозрить одну вещь:
Подошла ли к концу логика ИИ?
Мой ответ: не обязательно.
Что действительно заслуживает внимания: почему цена акций компании всё ещё сильно колеблется, даже если её результаты явно бьют рекорды?
Потому что то, что торгует рынок, никогда не связано с «историей», а с «ожиданиями».
Если компания заработала 100 пунктов в прошлом квартале, но рынок ожидал 120 пунктов заранее, то в момент объявления 100 пунктов цена акции будет медвежьей.
Напротив, если рынок уже крайне пессимистичен, ожидая лишь 60 пунктов, а компания — 70 пунктов, цена акций может резко вырасти.
Именно поэтому сектор хранения в последнее время испытывает растущую волатильность.
SK Hynix, SanDisk, Micron, Seagate...... Эти компании теперь не просто соревнуются за то, кто зарабатывает больше, но и кто может стабильно доказать, что спрос в эпоху ИИ остаётся достаточно сильным.
Но сегодня последний финансовый отчёт Seagate стал ещё одним сигналом: выручка, прибыль и прогнозы компании на следующий квартал превзошли рыночные ожидания, и вновь подчеркнул, что спрос на большие хранилища, вызванный дата-центрами на базе искусственного интеллекта, остаётся сильным, что привело к явному подъёму цены акций после рабочего времени.
Что это значит?
В той же отрасли то, что цена акций компании не колеблется, означает, что вся логика отрасли изменилась.
Рынок действительно сталкивается не с вопросом спроса на ИИ, а с вопросом следующего:
Отражает ли текущая оценка уже ожидаемый рост в ближайшие годы?
Это две совершенно разные проблемы.
Многие трейдеры, видя спад, инстинктивно подозревают, что фундаментальные показатели ошибочны.
Но мой опыт совсем противоположный.
Иногда спад — это просто коррекция слишком высоких ожиданий рынка; Рост не обязательно означает, что фундаментальные показатели внезапно улучшились, скорее то, что ожидания снова начинают улучшаться.
Теперь я спрашиваю всё меньше и меньше:
«Финансовый отчёт хороший?»
Вместо этого сосредоточьтесь на следующем:
* Чего ожидал рынок раньше?
* Какие ожидания изменились в финансовом отчёте?
* Используют ли фонды положительные новости для достижения успеха или готовы продолжать увеличивать свои позиции?
Потому что настоящая тенденция определяется не финансовый отчет, а то, может ли он изменить ценообразование рынка на будущее.
После всех этих лет торговли мой главный вывод:
Цена — это не отчёт об условиях работы компании, а скорее голосование рынка о будущем денежном потоке.
Понимая это, вы обнаружите, что многие, казалось бы, противоречивые тенденции на самом деле совпадают с логикой рыночных операций.
Считаете ли вы, что эти резкие колебания запасов хранения связаны с ослаблением основной темы ИИ или рынок переоценивает «ожидания ИИ»?Два недавних фильма, которые стоит посмотреть
Во-первых, GVRT стартует завтра, но я не видел никаких анонсов альфа. Если вы не указываете альфу, смотреть вообще не нужно. Если укажете, то можно только вслепую ставить, что естественно сильно снижает объёмы. Потому что последний альфа-проект был полностью ограничен ожиданиями, что разрушило ожидания. Всё зависит от того, тратит ли команда деньги на повышение ожиданий. Посмотрим, как откроется рынок
Во-вторых, MSX выйдет завтра, но главное отличие в том, что её можно торгировать только в последнем приложении, а приложение можно скачать только с Тайваня и Японии. Если хотите купить монету, нужно найти способы перехватывать многие ордеры на покупку. Раунды KOL, увеличивающие объём, точно найдут способы купить раньше. Если есть прибыль, большинство продадётся, если только вы не застрянете прямо на открытии. В ситуациях, когда заказы на покупку и продажу несбалансированы, 📈 нужно настаивать сильнее, но ждать до завтра.Корейские акции: Извините, я ошибался, но решаюсь повторить это в следующий раз
29 июля министр финансов Южной Кореи Ку Юн Чхоль публично извинился.
Он выразил сожаление по поводу запуска ETF с кредитным плечом на одну акцию без тщательного рассмотрения и признал, что правительство не имело адекватной оценки рыночных рисков на момент запуска.
Сначала они передали высоко заложенные спекулятивные инструменты розничным инвесторам, и только после ликвидации этих людей официальная команда наконец извинилась с опозданием.
Во время предыдущего роста корейского фондового рынка такие продукты были запущены в большом количестве, привлекая розничных инвесторов. С недавним резким падением стоимость начала проявляться: KOSPI упал более чем на 12% за один день, SK Hynix упал более чем на 17%, почти вдвое уменьшившись от исторического максимума в июне, а рыночная стоимость снизилась ниже 630 миллиардов долларов.
За последние девять торговых дней ETF с кредитным плечем с одной акцией и высокой долей розничных инвесторов понесли убытки по оценке, превышающие 8,8 триллиона KRW.
*Говорят, что кто-то инвестировал в две небольшие цели и после ликвидации уже потерял 2000 лотов
В месяце, закончившимся в начале июля, цена акций SK Hynix упала всего примерно на 7%, а кредитный ETF, связанный с ним, упал почти на 30%, при этом наибольшее снижение составило 35,9%.
Это правда о ETF с кредитным плечом: это не увеличенные отдельные акции, а потребительские товары, которые ежедневно ребалансируются и будут постоянно изнашиваться на волатильных рынках, теряя всё больше и больше по мере того, как вы держите их в деле.
Извинения не могут решить уже испарившиеся 8,8 триллиона корейских вон.
Регуляторы одобряли такие продукты на пике бычьего рынка, затем приостановили новые продукты и запретили рекламу, что является типичной проциклической ошибкой.
KOSPI критиковали законодатели за превращение в казино не из-за жадности розничных инвесторов, а потому, что регуляторы передали им игровое оборудование
Комментарий в сети: Засунул в карман, вспомнил найти ванную 😒
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания Ликвидность становится более концентрированной, а не более распространённой.
Институциональный капитал и крупные участники рынка отдают приоритет активам с более глубокой ликвидностью, более сильной структурой рынка и стабильным давлением на покупки.
Сильная ликвидность, входящая в:
$BTC, $ETH, $BNB, $SOL, $LINK, $AAVE, $SUI, $XRP, $ONDO
Эти активы продолжают привлекать более высокий объём торгов, более сильную поддержку в портфеле заказов и более солидные притоки капитала, что делает их лидерами в текущей рыночной среде.
Ослабление ликвидности в:
$PEPE, $FLOKI, $BONK, $WIF, $BRETT, $TURBO, $MOG
Эти токены испытывают снижение динамики, меньший объём торгов и уменьшение капитала, поскольку инвесторы сосредотачиваются на более сильных возможностях.
Список наблюдения:
$TAO, $AVAX, $INJ, $NEAR, $RENDER
Если биткоин удержится выше ключевой поддержки, а общая ликвидность рынка продолжит расти, следующий этап может привести к переходу нового капитала в качественные альткоины с прочными техническими и фундаментальными настройками.Рынок не односторонний; сегодняшний акцент сделан на том, кто проявит слабость первым. Посмотрите на цифры$BTC 63 544 -0,47% $ETH 1 905 +0,70% $QQQ -0,97% $SPY +0,24% $IBIT -1,71% $DXY -0,12% $EGLD -1,40%. Обсудите ситуацию. Сырая нефть и Ормуз всё ещё вызывают инфляционные ожидания, казначейские облигации США и ФРС продолжают влиять на оценки, а линии обменного курса беспокойны — $DXY не фоновая мера, а переключатель, который может изменить рынок в любой момент. Деньги отступают в оборону, $QQQ не так сильна, $IBIT слабее $BTC, а если ETF ослабнет, это значит, что спотовая сторона не так сильна, как предполагается. $ETH на самом деле более устойчив, чем $BTC, и аппетит к риску только локализован; $DXY Когда дыхание расслаблено, активы риска едва могут перевести дыхание; $GLD Отступление: Избегание риска снижается, но это не значит, что всё было снято. $BTC Жёсткое, но несломленное, $ETH Несёт флаг и меняет ротацию; средства на рынке не ушли, просто изменили поле боя. $QQQ Оборонительный подход, без намерения вести атаку. $IBIT Падения превышают спотовые цены, при этом учреждения первыми сигнализируют о слабости ETF. $DXY Это не затягивание, но и не настолько, чтобы дать быкам свободно гулять. $GLD Охлаждение говорит о том, что паника не усилилась, но деньги, потраченные на безопасные убежища, ещё не вернулись Поток анализов яростен, как тигр, и независимо от того, вырастет ли цена или упадут, Трамп будет тем, кто первым проявит слабостьВ последние пару дней на корейском фондовом рынке произошёл очередной перерыв: KOSPI упал более чем на 12% в течение дня, а в этом году уже было сработано несколько отключителей на рынке. Многие воспринимают это просто как шутку, думая, что корейцы используют свои собственные рычаги. Но чем больше я думал об этом, тем сильнее что-то казалось не таким — это чувство было слишком знакомым; почти каждый раз, когда начинался глобальный кризис, раздавался приглушённый раскат грома.
Если просмотреть отчёты за последние тридцать лет, можно обнаружить особенно странную закономерность: Южная Корея всегда падает первой.
Во время азиатского финансового кризиса 1997 года Южная Корея была одной из первых ключевых экономик, подвергшихся нарушению. Перед обвалом Nasdaq в 2000 году ожидания по Samsung и SK Hynix начали снижаться, и полупроводниковый сектор Южной Кореи достиг пика раньше запланированного срока. За два месяца до краха Lehman Brothers в 2008 году Южная Корея уже столкнулась с дефицитом долларов. В 2020 году пандемия вызвала четыре автоматических выключателя на фондовом рынке США, а за три недели до этого корейский KOSPI уже упал на 35%.
Это не совпадение; оно определяется структурой рынка Южной Кореи.
Рынок капитала Южной Кореи очень открыт, с иностранным владением стабильно выше 30%. Крупные акции, такие как Samsung Electronics и SK Hynix, имеют иностранные акции более 40%. Деньги свободно поступают и уходят, ликвидность хорошая, и учреждения могут выполнять крупные заказы в любое время. Проще говоря, Южная Корея — это «резервный денежный пул» для глобального капитала за рубежом: обычно вы получаете прибыль, но когда ликвидность ужесточена, маржа заканчивается или долг погашает на местном уровне, институты инстинктивно реагируют так же: продают зарубежные активы и выводят деньги обратно на внутренний рынок, чтобы потушить пожар.
Порядок отступления тоже механический: сначала оставить местных игроков, затем покинуть периферию; Сначала продавайте самые ликвидные, затем переходите к тем, которые сложнее обналичить. Здоровье корейской экономики или наличие пузыря на фондовом рынке — на самом деле второстепенно; это чистая мышечная память для самосохранения капитала.
Триггером на этот раз действительно стал пузырь полупроводников в сочетании с агрессивным увеличением кредитного плеча розничными инвесторами. История хранения искусственного интеллекта была рассказана слишком подробно в первой половине года, однако прибыль SK Hynix во втором квартале удвоилась, но всё равно не оправдала рыночных ожиданий, что привело к резкому снижению рыночной стоимости за короткий период. В розничной торговле ситуация ещё более экстремальная — маржинальная торговля составляет около 30% общего объема. Кредитные ETF автоматически ребалансируются ежедневно, и когда цены падают, их фактически вынуждают продавать, создавая спираль смерти. Иностранные инвесторы продолжали чистые продажи, розничные инвесторы отчаянно захватывали контроль, и в итоге маржа не выдержала, и серия ликвидаций не прекратилась.
Но если рассматривать это как «проблему самой Южной Кореи», вы недооцениваете это. Южная Корея — это первая точка потери в цепочке глобального ужесточения ликвидности, а не сама причина.
Триггеры каждого кризиса были разными, но основной путь передачи был почти идентичен: разрывы ликвидности возникали внутри страны в Европе и Америке→ капитал черпал кровь на высоколиквидных рынках, таких как Южная Корея→ Корея сначала рухнула→ панический спред слой за слоем вдоль капитальных и промышленных цепей — сначала в Азиатско-Тихоокеанском регионе, затем в сырьевых товарах и развивающихся рынках→ и, наконец, обернулся обратно в Европу и Америку.
Таким образом, реальная переменная, определяющая, перерастёт ли это в глобальный финансовый кризис, находится не в Сеуле, а на Уолл-стрит и в Вашингтоне.
В 2020 году ФРС сразу подняла процентные ставки до нуля, инициировала неограниченное количественное смягчение и сумела сдержать кризис, который мог бы перерасти в Великую депрессию. Но этот раунд совершенно другой — базовая процентная ставка ФРС сейчас застряла между 3,5% и 3,75%, с серьёзными внутренними разногласиями по поводу темпов снижения ставок, а данные по инфляции время от времени колебаются. Другими словами, у ФРС всё ещё есть оружие, но её готовность и возможности нажать на курок значительно меньше, чем в 2020 году.
Моё суждение простое: автоматический выключатель Южной Кореи — это предупредительный сигнал, а не окончательный вывод. То, действительно ли произойдёт кризис, зависит от того, остаётся ли у ФРС излишки средств и готова ли она влить ликвидность в критические моменты. Сейчас ни одно из этих вопросов не является точным, поэтому никто не может дать вам однозначного ответа.
Для обычных людей сейчас самое важное — не рисковать с тем, случится ли кризис. Макропрогнозирование — это работа управляющего фондом; единственное, что вы можете контролировать — это собственный реестр.
Не выкладывайтесь на полную, не трогайте рычаги. Рычаг выбросит тебя в переломный момент, оставив тебя неспособным выжить до рассвета. Оставьте немного наличных или краткосрочных долгов; настоящие выгоды выкладываются на полку только в тот день, когда другие пропадают. Лично я занимаю 60% своих позиций в S&P 500 и Nasdaq 100, удерживая их в долгосрочной перспективе; Оставшиеся 40% — это наличные и краткосрочные облигации, в частности, ожидание отката индекса на 15%, 30% или 40%, добавляя позиции партиями, как и планировалось. Дело не в ловле на дне, а в соблюдении правил.
Исторические данные говорят сами за себя: в 1987, 2000, 2008, 2020 и 2022 годах после каждого крупного кризиса Nasdaq и S&P достигали новых максимумов. Кризис — не враг для долгосрочных инвесторов; это сезон скидок.
Самый большой страх — не когда действительно наступает кризис, а когда он наступает, либо у тебя есть свои акции и нет патронов, либо в панике ты сокращаешь убытки и отдаёшь свои чёртовы фишки кому-то другому.
Корейский автоматический выключатель напоминает нам не «быстро уходить», а пересмотреть структуру позиций — убрать кредитное плечо, сохранить достаточно наличных и держать фишки. Многие люди могут точно предсказывать кризисы, но те, кто всё ещё может стабильно удерживать основные активы и покупать позиции во время спадов во время кризиса, уходят с улыбкой.
Желаю всем здоровых поз и спокойной ночи.
$SKHY $SAMSUNG $QQQ 🇺🇸 Американские акции, Nikkei и Корея были вместе. Винить IPO в Чансине? Это поверхностно.
BTC тоже упал — $66K → $63K, теперь рассчитывает на $62K. Это не зависит от конкретного сектора.
Настоящий двигатель — отток ликвидности в долларах США.
Деньги вытягиваются одновременно из акций и криптовалюты. Почему именно сейчас? В четверг ФРС отменяет своё первое решение по ставке на второе полугодие. Общее мнение — поднять или удержать. Но капитал уже проголосовал ногами и вышёл из риска. Медвежий рынок формируется рано.
Ключевой поворот: Всем руководит не Пауэлл.
Заседание возглавляет Уоллер. Он человек, который ставит данные в первую очередь. Её не волнуют рыночные истерики, только цифры. Никто не может предсказать его тактик.
Четверг — его дебют в роли лидера ФРС и задавающего тон. «Нет стиля» _это_ стиль.
Ожидайте неопределённости. Ответ будет через 48 часов.
#DailyOrbit #FedRateDecision
#BigTechEarningsNight Южнокорейский фондовый рынок продолжает испытывать срывы: глобальный аппетит к риску снижается, а криптоактивы одновременно испытывают давление
Недавно индекс KOSPI Южной Кореи упал более чем на 8% за один день, что стало вторым подряд торговым днём с активацией внутридневного выключателя. Этот этап корректировки — не самостоятельная тенденция на внутреннем рынке Южной Кореи, а первый появление глобальной волны переоценки рисковых активов на азиатских рынках. Её суть — концентрированное отражение продолжающегося сокращения глобального аппетитта к риску капитала на фоне множества макрофакторов, резонирующих с этим факторами.
1. Концентрированная продажа крупных акций: микрокосм переоценки оценки в глобальном технологическом цикле
Корейский фондовый рынок демонстрирует сильную концентрацию ведущих акций, при этом ведущие сети полупроводников и искусственного интеллекта, такие как Samsung Electronics и SK Hynix, занимают очень высокий вес в индексе, выступая в качестве основных высоко-бета-индикаторов, отражающих глобальное технологическое процветание.
Эта корректировка рынка в основном характеризуется продолжением продажи основных весов. По сути, это не ухудшение внутренних фундаментальных показателей Южной Кореи, а систематический нисходящий пересмотр системы оценки цепочки ИИ и полупроводниковой отрасли глобальными институциональными фондами, что свидетельствует о том, что ранее перегруженный сектор технологического роста переживает двойное перераспределение ожиданий по оценке и структуры удержания.
2. Множество негативных факторов, резонирующих с этим: азиатские рынки стали рубежом для освобождения рисков
Перекрывающиеся неопределённости в текущей глобальной макроэкономической среде являются основными драйверами этого раунда корректировки рисков активов; Азиатские фондовые рынки, обладающие своей высокой чувствительностью к глобальной ликвидности и внешним рискам, стали передовой линии освобождения рисков в этом раунде:
1. Нарушение ожиданий политики Федеральной резервной системы: По мере приближения заседания по политике Федеральной резервной системы неопределённость относительно денежно-кредитного курса продолжает расти. Ожидания рынка относительно темпов снижения ставок колебались неоднократно, а опасения по поводу незначительного ужесточения ликвидности доллара США росли, что напрямую подавляет знаменатель оценки глобальных рисковых активов.
2. Геополитическая неопределённость: геополитическая ситуация на Ближнем Востоке остаётся неопределённой: уклончивость от риска растёт поэтапно, что приводит к переходу капитала из активов с высоким риском в безопасные активы, такие как доллар США и казначейские облигации США, при этом основной удар несут активы развивающихся рынков.
3. Глобальный аппетит к риску систематически снижается: институциональные фонды начали активно сокращать риски, а эффект передачи от перекрёстной продажи активов продолжает проявляться, вызывая активы с высокой волатильностью и высокой оценкой сталкиваются с большим давлением корректировки и снижением ликвидности.
3. Крипторынок под одновременном давлением: логика передачи рисков для активов с высоким бета-уровнем
Для рынка криптоактивов этот раунд снижения глобального риска-аппетита также является явным негативным фактором. Криптоактивы, представленные Биткоином, занимают высокоустойчивый конец глобального спектра рисковых активов, при этом ценообразование сильно зависит от ликвидности доллара США и аппетит к риску рынка.
Когда глобальные фонды вступают в фазу систематического снижения риска и снижения кредитного плеча, высоковолатильные криптоактивы обычно обладают значительно большей гибкостью корректировки, чем традиционные рынки акций, что делает их одним из наиболее напряжённых классов активов во время сокращения рискового аппетита.
4. Измерение основного наблюдения: Межактивная связь — суть рынка
Основной фокус на данном этапе — не краткосрочный рост или падение одного актива, а вопрос о том, входят ли глобальные рискованные активы в цикл системной синхронизированной корректировки.
Растущая интерактивность между фондовым, крипторынком и товарным рынками по сути является синхронизированным отражением изменений глобального аппетитта к риску капитала. Значительный рост корреляции между активами является типичным сигналом того, что рынок вступил в фазу системного освобождения рисков; Непрерывность этой тенденции является основной переменной, определяющей среднесрочные результаты различных активов в будущем. $BTC $SKHYNIX $KORU #海力士业绩创纪录但不及预期 акции депозитов испытали резкие колебания 🇺🇸 Лидер большинства в Сенате Тун только что подтвердил на Fox, что Закон о прозрачности биткоина вот-вот будет вынесён на голосование в Сенате. Это один из главных законодательных приоритетов перед августовскими каникулами, прогресс ускоряется, а окно голосования вот-вот откроется.
🔥 Ожидание наконец приближается к финишной черте. От предложения к высшему приоритету этот законопроект означает, что отношение американских регуляторов к Биткоину претерпевает значительный сдвиг. Чёткая правовая база напрямую снизит расходы на соблюдение требований для организаций, выходящих на рынок, снизив неопределённость и панику на рынке.
📅 Окно голосования перед августовским перерывом имеет решающее значение. Если оно пройдёт гладко, оно откроет более чёткий юридический путь для соответствующей торговли биткоином, кастодинга и ETF в США. В противном случае это может привести к следующему этапу политических манёвров.
В настоящее время текст законопроекта продвигается хорошо, и публичное подтверждение Туна также свидетельствует о том, что внутренняя координация партии достигла критического момента. Уже ли рынок оценил это? Или он всё ещё недооценивает потенциальное влияние этого катализатора политики?
Если законопроект будет принят, он напрямую принесёт пользу экосистеме Биткоина и соответствующим биржам. Если он не будет принят, это будет краткосрочный негативный фактор, но долгосрочное направление чёткого регулирования не изменится.
Давайте внимательно следим за хронологией голосования — это может стать триггером для следующего бычьего рынка 🔥
(Общее количество символов: около 620, значительно меньше 2000)Каждый год криптовалюта имеет свою главную тему,
Тема этого года — слияние криптовалют и традиционного финансового TradFi.
И его развитие было быстрее, чем кто-либо ожидал,
С одной стороны, криптовалютные платформы предлагают традиционные финансовые продукты (акции),
С другой стороны, традиционные финансы принимают криптовалюты (ETF).
Эта тенденция означает, что платформенные токены могут стать одной из следующих горячих точек инвестиций, в которые стоит инвестировать. $OKB Рост $CAP обусловлен волной интенсивных листингов бирж. В конце июня Binance объявила об открытии торговли с CAP, а вскоре после этого последовали Bybit и OKX. Три основные мейнстримные платформы почти одновременно открыли торговые каналы для CAP — уровень коллективных действий, редко встречающийся на рынке и обычно свидетельствующий о высоком признании проекта со стороны платформ.
CAP — это платформа кредитного протокола, основанная на онлайн-кредитной инфраструктуре. Главная инновация — внедрение модели гарантированного кредитования — андеррайтеры должны сначала заложить собственный капитал в качестве буфера первого убытка, тем самым обеспечивая институциональным заемщикам более безопасную кредитную среду. Эта конструкция механизма предлагает различные преимущества в секторе DeFi-кредитования, особенно подходящих для удовлетворения потребностей традиционных финансовых учреждений по комплаенсу.
В последнее время общий уровень зафиксированной стоимости (TVL) и масштаб заимствования протокола CAP демонстрируют стабильный рост, что свидетельствует о том, что его продукты принимаются всё большим числом пользователей. Коллективный листинг бирж побудил рынок переоценить внутреннюю стоимость проекта. Увеличение ликвидности позволяет большему числу инвесторов легко участвовать в экосистеме CAP, а это внимание дополнительно влияет на рост пользователей протокола, формируя положительный круг. Сегодня вечером одновременно выходят три отчета о прибыли. Это не совпадение, а коллективный обзор капитальных вложений в ИИ. Медведи с Уолл-стрит уже выстраиваются в очередь у дверей. Масштаб ранней засады невероятно велик. Давайте сначала посмотрим на Microsoft: ожидаемая выручка рынка в 87,67 миллиарда долларов, прибыль на акцию — 4,22. Это не основные моменты; фокус на двух: облако и деньги. Сможет ли темп роста Azure удержать 40% водораздел, напрямую определяет, стоят ли эти 190 миллиардов долларов. Коммерческие остаточные обязательства по выполнению выросли до 627 миллиардов, почти удвоившись. Заказов хватает Не хватает того, смогут ли мощности преобразоваться в оплачиваемое потребление в четвертом квартале. Прогнозы по капитальным вложениям более чувствительны. Рынок ожидает около 220 миллиардов долларов в 2027 финансовом году. Если он превысит этот показатель, опасения по поводу давления свободного денежного потока мгновенно усилятся. Если смотреть на Meta, Уолл-стрит ожидает доход в размере $60,26 миллиарда и прибыль на акцию в $7,22. Эта компания самая жёсткая, без облачного бизнеса в качестве резерва, полностью полагаясь на доходы от рекламы. Прогноз по капитальным затратам на 2026 год уже повышен до $125–$145 миллиардов, но свободный денежный поток может быть отрицательным во втором квартале Ожидается, что свободный денежный поток за весь 2026 год сократится на 95,7%, оставив всего 1,85 миллиарда. В прошлом году эта цифра составила 43,5 миллиарда. Переход от социальной платформы с лёгкими активами в оператора ИИ с крупными активами — сложный путь. До публикации отчёта о прибыли медведи уже взяли на себя действие. Рынок опционов пережил двухстороннее колебание на 6,9%. Наконец, рассмотрим Amazon. Рынок ожидает выручку в 196,2 миллиарда и прибыль на акцию в 1,81. AWS — самая большая переменная в этом отчете о прибыли. Сможет ли рост вырасти с 28% до выше 32% — вот что рынок больше всего хочет видетьSanDisk преодолел 1 000, Micron — 750, а базовые акции SK Hynix преодолели 1,3 миллиона вон ($900). Настроение достигло цели. Теперь кажется, что ни у кого нет денег, чтобы купить дно. Очень вероятно, что это дно, или даже дно, или вторичное дно. Структура. Настроение и цена довольно полные. В лучшем случае мы можем дождаться завтрашней последней забастовки FOMC; если повышения ставок не будет, ожидается восстановление
$SNDK
$SKHYNIX
$MU #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
Сегодня вечером рынок не приветствует по-настоящему три отчета о прибыли, а сконцентрированное оценивание всей логики инвестирования в ИИ.
Microsoft и Meta первыми откроют свои доходы после закрытия рынка США, а Amazon следует за ними. Ещё более уникально, что этот раунд доходов совпадает с решением Федеральной резервной системы по процентной ставке, за которым следуют ключевые макроэкономические данные, такие как ВВП и PCE, и почти все основные переменные, влияющие на ценообразование рискованных активов, будут раскрыты в течение 48 часов.
Многие люди обращают внимание на следующее:
* Превзошла ли выручка ожидания?
* Есть ли в EPS биты?
* Насколько вырастет облачный бизнес?
Но я считаю, что самый важный вопрос в этом году изменился.
Рынок действительно хочет знать: действительно ли инвестиции в ИИ начали приносить прибыль?
За последний год несколько технологических гигантов постоянно активизировали строительство инфраструктуры на базе ИИ, при этом капитальные вложения постоянно бьют рекорды. Сегодня рынок больше не довольствуется только историями; он хочет видеть, как ИИ начинает приносить реальный доход, прибыль и денежный поток. Ранее Alphabet повысил свои ожидания капитальных вложений в ИИ, выросшие на рынке, что делает инвесторов особенно чувствительными к сегодняшним прогнозам по капитальным вложениям от Microsoft, Meta и Amazon.
Так что сегодня вечером то, что действительно определяет цену акции, могут быть не сами показатели прибыли.
Вместо этого руководство ответило на несколько вопросов во время конференц-звонка:
Могут ли инвестиции в ИИ продолжать расширяться? Какими будут результаты в ближайшие кварталы? Может ли прибыльность покрыть устойчивый рост капитальных расходов?
Часто отчет о прибыли компании превышает ожидания, но цена акций падает; Прибыль другой компании средняя, но может значительно вырасти.
Причина в том—
Акции торгуются не в прошлом квартале, а в следующих нескольких кварталах.
Отчёты о прибылях лишь сообщают рынку «что произошло», тогда как оценки определяют, что, по мнению рынка, «произойдёт дальше».
Это также один момент, который я всегда подчеркивал:
Цены не отражают факты, а скорее ожидания рынка относительно будущих денежных потоков.
Поэтому сегодня вечером я не буду спешить судить, хорошо это или плохо, основываясь на одном-двух данных.
Я больше сосредотачиваюсь на двух сигналах:
Во-первых, продолжают ли капитальные затраты на ИИ расширяться и готов ли рынок продолжать оплачивать эти инвестиции.
Во-вторых, поток средств после публикации финансового отчета. Если показатели хорошие, но продажи продолжаются, это означает, что рынок уже установил цену заранее; Если показатели лишь немного превышают ожидания, но привлекают значительный капитал, это указывает на формирование новых ожиданий.
В торговле действительно нужно изучать не финансовый отчет, а то, как рынок оценивает финансовый отчёт.
Потому что тенденции определяют не сами цифры, а переоценка этих чисел по капиталу.
Сегодня вечером вас больше интересуют оценки, которые предоставляют Microsoft, Meta и Amazon, или то, насколько Уолл-стрит получит результаты по этому показателю?#苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达
苹果这次摸到 5 万亿美金、重新坐回全球第一，我看着挺乐的。不是数字多炸，而是它和英伟达刚好凑成一对活标本——同样是超级巨头，赚钱的路子完全是两个物种。
很多人前两年老吐槽：苹果 AI 慢了、创新钝了、iPhone 见顶了。结果市场用真金白银又把头名交还给它。为啥？
因为苹果的生意太"干净"了。
它没去跟微软亚马逊卷云，没跟 Meta 谷歌比谁烧钱训大模型更狠，更没把自己改造成重资产算力厂。它干的事特别"果味"——不用自己囤几十万张卡堆模型，不用拿天价 Capex 赌 AI 回本周期，不用把毛利压到骨头里抢云份额。守着 iPhone、Mac、iPad、Watch，加上服务收入那摊高毛利池子，经营现金流自己就滚出来了。
更狠的一招是转嫁成本。这轮内存、存储、零部件全在涨，不少厂商只能自己咽下去，毛利率被啃一块。苹果不——它牌子硬、人粘着、生态锁死，产品提提价，成本压力顺手就递给消费者了。别的厂涨价，用户用脚投票；苹果涨价，用户骂完热搜，晚上该预约还预约。话难听但真实，这就是消费电子里独一份的定价权。
再说钱袋子。2025 财年末苹果现金加短期有价证券大概 547 亿美金，到 2026 财年二季度末已经来到约 685 亿，同时股息照发、千亿级回购照批，经营现金流一季度就能吐出两百多亿。
所以它从来不是"卖手机的"。表面卖硬件，底层卖的是全球最肥的消费生态：硬件是门，系统是墙，服务是利润池，品牌是涨价权，回购是股东回报机。
苹果超过英伟达，不等于 AI 行情完蛋。我倒觉得是市场开始把两类资产摆一起称：一类是高增长、高投入、高预期的算力基建股；一类是低投入、高自由现金流、高定价权的消费生态股。英伟达押的是"以后全世界要多少算力"，苹果赚的是"今天这十几亿人愿意付多少钱"。一个性感，一个稳；一个靠产业爆发，一个靠生态复利。
英伟达代表 AI 时代的进攻，苹果代表商业模式的确定性。苹果不是每波技术革命跑最快的，但它总能把技术包成用户肯掏钱的商品，再把商品熬成现金流。别人追风口，它收租。短线资金爱最热的故事，长线看下来，能持续赚钱、持续回购、持续把成本转出去的公司，才是真的稀罕货。
$MSFT $AMZN $META Предварительный обзор июльского заседания по процентной ставке Федеральной резервной системы: тенденции на рынке криптовалют на фоне реструктуризации ожиданий ликвидности
Текущая основная тема ценообразования на рынке сосредоточена на денежно-кредитной политике на этом заседании FOMC Федеральной резервной системы. Основная торговая логика заключается в ожидаемом переоценении предельного смягчения ликвидности доллара США, что напрямую определяет среднесрочные оценки и волатильность глобальных рисковых активов. Как активы с высокой бета-эластичностью, криптоактивы станут основными бенефициарами и будут испытывать давление на ожидания ликвидности.
1. Макрофундаментальные показатели: основная поддержка осторожной позиции ФРС
Согласно последним базовым экономическим данным США, текущая экономика демонстрирует сложную динамику устойчивой инфляции, незначительного ослабления занятости и снижения устойчивости роста, что обеспечивает прочную фундаментальную поддержку для ФРС в поддержании денежно-кредитной политики с режимом ожидания.
Что касается инфляции, хотя общая инфляция в США стабильно снижается с высоких уровней с явной тенденцией к похолоданию, показатели базовой инфляции остаются структурно устойчивыми и пока не вернулись к целевой линии ФРС в 2%. Риск замедления инфляционного уклона и повторяющихся подъёмов ещё не был полностью устранен, а монетарная политика пока не имеет основания для значительного смягчения.
С точки зрения занятости и роста, рынок труда США продолжает охлаждаться, при этом ключевые показатели, такие как рост заработной платы в несельскохозяйственных секторах и уровень вакантных рабочих мест, постепенно ослабевают, незначительное давление на потребление домохозяйств и корпоративные инвестиции, а также экономическое давление на снижение становится всё более очевидным.
Исходя из текущей сбалансированной картины «липкой инфляции и видимого экономического давления», в сочетании с рыночным консенсусом, сохранение базовой процентной ставки без изменений на этом заседании FOMC является эталонным вероятностным событием. ФРС не увидит значительного изменения политики в сторону снижения ставок. В целом, ФРС продолжит свой «зависимый от данных» подход «подожди, продолжая отслеживать последующие высокочастотные данные, такие как инфляция, занятость и PMI», и ожидая чётких сигналов о корректировках политики. В краткосрочной перспективе текущий ритм денежно-кредитной политики не будет нарушен.
2. Ключевые стратегические точки рынка: не реализация политики, а ожидаемые сигналы
Текущий акцент на ценообразование вторичного рынка давно вышел за пределы поверхностного вопроса о снижении ставок на этом заседании. Основной акцент игры — это тон формулировки заявлений ФРС и пресс-конференций, а также руководство по будущим направлениям денежно-кредитной политики. Это также ключевые переменные, определяющие краткосрочную волатильность рынка и перестраивающие среднесрочные ожидания ликвидности.
Учитывая текущую рыночную ценовую ситуацию, на этом собрании в основном представлены два сценария тонирования политики, соответствующие совершенно разным логикам тренда активов:
Сценарий 1: Посылаются голубиные сигналы (ожидания ослабления накаляются)
Если ФРС будет преуменьшать риторические заявления о риске инфляции в заявлениях и пресс-конференциях, признает продолжающуюся нисходящую тенденцию инфляции и опубликует чёткие прогнозы для последующих снижений ставок в этом году, это напрямую восстановит ожидания рынка относительно смягчения.
С улучшением ожиданий ликвидности индекс доллара США, вероятно, ослабнет под давлением, доходность казначейских облигаций США продолжает снижаться, а глобальная аппетит к рискам на рынке значительно вырос. Высоковолатильные, высокоэластичные криптоактивы войдут в фазу восстановления стоимости, а ранее ранние ожидания по снижению овердрафта будут реализованы, что побудит рынок продолжать восходящий тренд.
Сценарий 2: Опубликованы ястребиные сигналы (снижение ожиданий, ослабление)
Если ФРС продолжит осторожную практику, акцентируя внимание на основных рисках «липкой инфляции», преуменьшая экономическое давление, сохраняя политику с высокими процентными ставками дольше или даже сигнализируя о паузе в снижении ставок и предупреждая о восстановлении инфляции, ожидания рынка относительно смягчения быстро рухнут.
В это время доходность индекса доллара США и казначейских облигаций США восстанавливается и укрепится в краткосрочной перспективе, уклончивость рынка к риску усилится, а средства будут возвращаться из высокорисковых, гибких активов в традиционные активы-безопасные гавани. Криптоактивы, такие как BTC, столкнутся с давлением коррекции оценки, с высокой вероятностью быстрого технического снижения для поглощения премии за предыдущие овердрайвы.
3. Текущая схема игры на рынке акций: ожидания завышены на раннем этапе, волатильность усилилась
С точки зрения структуры рынка, этот раунд ралли криптоактивов уже полностью соответствовал ожиданиям ФРС по снижению ставки, в сочетании с концентрированными шорт-стоп-лосс-фондами, что привело к явным настроениям и овердрайву премией.
Такая заранее оценённая структура рынка означает, что после реализации этого решения существует высокая вероятность того, что игра «положительные новости удовлетворяют негативные новости, а негативные усиливают волатильность». Вероятность одностороннего тренда низкой, при этом больше трендов показывают двухсторонние колебания — всплески и откаты или дно восстановления и восстановления, что значительно увеличивает краткосрочную неопределённость.
4. Три основных индикатора наблюдения, чтобы зафиксировать истинное направление развития рынка
После встречи нет необходимости чрезмерно анализировать краткосрочные колебания рынка; сосредоточьтесь на отслеживании трёх основных переменных для подтверждения среднесрочного тренда:
1. Руководство по политическим направлениям: Обратите внимание на официальные заявления Федеральной резервной системы о темпах и частоте снижения ставок в течение года, которые являются основным якорем для сохранения средне- и долгосрочного смягчения ликвидности;
2. Связь доллара и казначейских облигаций: отслеживая устойчивые тенденции индекса доллара США и доходности 10-летних казначейских облигаций, их изменения напрямую отражают реальное состояние глобальной жесткости ликвидности;
3. Инкрементальные движения капитала на бирже: Сосредоточьтесь на мониторинге чистых притоков/оттоков спотовых ETF криптоактивов. Постоянные притоки инкрементальных фондов являются основной опорой для устойчивого роста рынка, тогда как отступления соответствуют началу корректировки рынка.
5. Основные выводы и практические стратегии
Основное заключение
Основное влияние этого заседания FOMC — не краткосрочные колебания цен в день принятия решения, а переоценка мирового рынка будущего цикла ликвидности доллара. Если ФРС подаст ведущий сигнал относительно мягкого прогноза, это укрепит логику среднесрочного роста для криптоактивов и открытого потенциала роста; Если ожидания смягчения не реализуются, рынок войдёт в краткосрочную техническую коррекцию, но общий тренд в конечном итоге зависит от резонанса последующих инкрементальных фондов и макроданных, и одна встреча вряд ли изменит среднесрочный тренд.
Практические стратегии
Отказ от односторонних операций в стиле азартных игроков, основанных на результатах игровых встреч, и избегание ранних тяжёлых позиций с длинными или короткими ставками. Основная торговая стратегия заключается в ожидании сигналов, подтверждении трендов и следовании за трендом, отдавая приоритет истинному потоку средств после принятого решения, силе рыночной поддержки и устойчивости тренда. Когда настроения и направление рынка полностью ясны, позиционируйтесь соответствующим образом, чтобы эффективно избежать рисков неопределённости при краткосрочных двухсторонних колебаниях. $BTC $ETH $SOL #美联储即将公布利率决议 #银行业联名施压, термины стейблкоинов CLARITY могут быть восстановлены Искусственный интеллект Microsoft сжёг 116 миллиардов, сегодня вечером крайний срок, предлагаю сначала идти в качестве знака #Earnings Observer: Microsoft, Meta и Amazon подадут свои статьи сегодня вечером
1. Сегодняшний вечер совпадает с заседанием Федеральной резервной системы по снижению ставки. Если ставки будут повышены, независимо от доходов Microsoft, это будет восприниматься как отрицательное; Если повышения ставки не будет, люди смогут справедливо воспринимать отчет о доходах.
2. Но ожидания рынка довольно высоки: ожидается, что выручка составит +14,7% в годовом выражении, а прибыль акций — +16% в годовом выражении. Самое сложное — все ожидают, что рост Azure достигнет 40%.
3. Потому что в этом финансовом отчёте фокусируется не доход, а то, удовлетворит ли темпы роста новых бизнесов всех. Другими словами, дело в том, стоит ли деньги, потраченные на ИИ, того стоит. Когда розничные инвесторы сосредоточены на том, стоит ли это того, это часто означает, что они застряли в тупике по поводу краткосрочной доходности, что затрудняет их удовлетворение.
4. Что касается темпов роста Azure, Bank of America ожидает 40%, а BNP Paribas и Goldman Sachs требуют 41%. Но проблема в том, что инфраструктура ИИ только начала производство, и темпы роста должны быть реализованы с учетом коэффициента конверсии и периода оплаты в наличные, поэтому ожидания рынка, вероятно, слишком высоки.
5. В сочетании с ожиданиями рынка по росту капитальных затрат 2027 финансового года и Copilot, давление на Microsoft на самом деле довольно высоко. В идеале, конечно, все ожидания должны быть оправданы, но вряд ли это покроет всё. Так что сегодняшние результаты могут быть неудовлетворительными.Ребята, сегодня KORU упал на 24%, сейчас на уровне $11,54. KORU — это токенизированная версия корейского рынка с тройным кредитным плечом ETF, увеличивающимися в 3 раза за каждое снижение 1%. Индекс KOSPI в Южной Корее откатился более чем на 27% от своего пика, в то время как SK Hynix и Samsung Electronics вместе составляют более 60% индекса, обе компании понесли серьёзные потери. 16 ETF с кредитным плечом с одной акцией, запущенных в мае этого года, достигли пика в 16 триллионов вон, а ежемесячный оборот составил 212 триллионов вон в июне. Ежедневный механизм ребалансировки кредитных ETF приводит к пассивным распродажам, в то время как программное сокращение позиций усиливает давление на продажи, создавая спираль рыночной смерти. Более 1,2 миллиона кредитных счетов достигли порога маржинального колла, около 320 000–460 000 счетов были полностью ликвидированы, основной долг аннулирован, а некоторые остались в долгах. Только 16 июля было принудительно ликвидировано 1,7 триллиона вон (около 1,2 миллиарда долларов). FSC срочно повысил порог ETF с 10 миллионов KRW до 30 миллионов KRW и приостановил листинг новых продуктов. KORU сейчас находится на уровне 11.54, тестируя основную зону поддержки в уровне $10-11. Сопротивление выше — $12-14; отскок требует увеличения объёма и стабильного уровня 15,5-16,5 для подтверждения остановки, при этом среднесрочный сильный сопротивление — $20-21. Если $10 падает, максимальная цель составляет $3.7. Отслеживание KOSPI и лидеров хранения ценнее, чем отслеживание линии K-линии KORU. Когда прекратится цепная реакция декредитования, зависит от того, можно ли остановить принудительную ликвидацию. Подожди, пока эмоции успокоятся, тогда ещё не поздно. $BTC $ETH $KORU #美联储即将公布利率决议 #海力Как только шампуры были поданы, $AEON эта позитивная линия опрокинула мою бутылку пива. Согласно данным OKX в реальном времени, однодневный оборот AEON достиг 15,54 млн, что на 26,54% больше. Монеты, которые обычно даже не производят большого фурорга на цепочке, внезапно взорвались, а ветераны в этом кругу распространяют слухи. На следующей неделе в Дубае пройдёт закрытый саммит по экосистеме, где проектные команды наберут импульс, чтобы стимулировать рынок и поощрять крупных игроков к ротации квот на высоких уровнях. Я взглянул на изображения города, сливающиеся из группового чата. У бассейна стояли несколько Rolls-Royce с белыми номерными знаками. Те, кто знает, знают — на собачьей ферме была встреча. Судя по $FLOW, они следовали тенденции и украли 12 очков, но их переворот составил скромные 235 тысяч, явно воспользовавшись хаосом для усиления своего присутствия. Тем временем $XSOXL ETF с кредитным плечом упали на 11,93%, а розничные инвесторы, стремящиеся к концепции полупроводников, были отозваны, чтобы снизить цену. Внутридневная тенденция была такой же абстрактной, как мой кот рисует на клавиатуре. Эта схема ротации очень знакома: сначала используйте фейковые новости, чтобы выделить неизвестную монету и привлечь внимание, а затем быстро её распространять. Я слышал, что $AEON в начале следующего месяца будет масштабный стартовый раунд. Этот нынешний ажиотаж, вероятно, связан с тем, чтобы дать покупателям прийти пораньше и почувствовать атмосферу. Не сосредотачивайтесь только на лестях — в такой ситуации тот, кто воспринимает это всерьёз, платит за это. Результаты Seagate за четвертый квартал превзошли ожидания, что свидетельствует о том, что спрос на хранилище ИИ продолжает распространяться на традиционный рынок жёстких дисков. Ранее сектор чипов памяти Micron уже стремительно вырос из-за спроса на ИИ, и генеральный директор явно связывал свои результаты с «стратегической ценностью в эпоху ИИ». Сектор хранения хранилищ в последнее время был нестабильным: в конце июня произошли совместные падения, но в середине июля он укрепился синхронно с данными CPI, что свидетельствует о тесной связи рынка с макроликвидностью и глубиной ИИ-нарративов.
Самая заметная деталь — резкий контраст между приростом после рабочего времени (5,44%) и снижением после закрытия дня (-8,53%). Это свидетельствует о том, что настроение на рынке перед отчётом о прибыли крайне пессимистичное, возможно, завышение цен из-за краткосрочной волатильности или рисков конкуренции в отрасли. Быстрая коррекция после публикации отчетов о прибылях отражает консенсус по долгосрочному росту хранилищ на основе ИИ, где любые краткосрочные показатели ниже ожиданий могут быть усилены. Как только фундаментальные показатели опровергают пессимистические ожидания, пополнение капитала происходит очень быстро. $SKHYNIX 打开合约月度跌幅榜场面触目惊心，$LAB 本月暴跌98.95%、$KORU 下跌98.48%、MUU跌幅97.23%，一众币种跌幅普遍超过75%，不少标的价格距离高点近乎归零，但即便跌成这样依旧保持着几十亿的成交额。很多人感到费解，为什么这些币腰斩再腰斩之后，还在无休止地下跌？结合近期存储题材崩盘、交易所资金规则、主力操盘行为拆解这批归零币背后的共性特点与崩盘底层逻辑。 一、集体近乎归零背后对应的真实市场事件参考 1. 存储概念赛道行情全面落幕，板块恐慌情绪大范围扩散 此前SK海力士、闪迪SNDK存储概念币接连破位暴跌，彻底击碎了周期涨价叙事。市场投机信心快速崩塌，资金开始批量清算过去几个月炒起来的热门小盘合约币。原本依附题材热度炒作的LAB、KORU这类币种，失去板块抱团加持之后，再也没有资金托底，开启自由落体式下跌。 2. 主力早期筹码已经在数次反弹行情中分批派发完毕 回顾走势不难发现，这些币种并不是一次性直线砸归零，中途出现过多次诱多反弹拉升。借着短暂的反弹行情，庄家把早期低位收集的筹码卖给半山腰抄底的散户。等到手里绝大部分现货筹码出货结束之后，便不再维护盘面价格，任由价格持$SNDK держатели проснулись от кровавой бойни... но разве это действительно из-за SanDisk?
$SNDK закрылся на уровне $1 096,10, снизившись на 14,25% в жесткой сессии. Он открылся на уровне $1 173,60, упал до $1 050,72, а более 26,6 млн акций сменили владельцев после полного контроля продавцами.
Главное? Это была не просто история SanDisk.
Вся полупроводниковая сфера пострадала. $MU, $INTC и $SKHY были распроданы, поскольку страх распространился по всему сектору.
Вот что вызвало панику:
• Акции чипов Азии первыми пострадали. Слабые движения SK Hynix и Samsung вызвали волну продаж, которая распространилась на американские полупроводниковые компании.
• Расходы на ИИ подвергаются сомнению. Инвесторы начинают задаваться вопросом, превращаются ли миллиарды, вложенные в ИИ, в реальную доходность. Недавние доходы Alphabet и Tesla усилили эти опасения.
• Прибыль уже совсем близко. С отчётом SanDisk 5 августа многие трейдеры решили снизить риски, а не удержаться до объявления.
Пока что нет серьёзных плохих новостей, связанных с конкретной компанией. Это скорее ротация по всему сектору, смешанная с нервозностью перед заработками.
Иногда рынок продаёт всю группу до того, как отделит победителей от проигравших.
Держись, $SNDK.
#DailyOrbit #美联储即将公布利率决议
Перед каждым решением по процентной ставке рынок становится необычайно оживлённым.
Некоторые изучают точечные графики, некоторые анализируют изменения в формулировках, некоторые рассчитывают вероятность снижения ставок, словно угадать правильный результат может заранее выкупить ралли.
Но всё больше я считаю, что именно это самая большая ловушка в торговле.
Рынок никогда не ждёт результатов, чтобы начать торговлю; вместо этого он начинает торговать ожиданиями ещё до объявления результатов.
Если бы все верили, что снижение процентных ставок произойдёт, покупка могла бы быть уже сделана раньше; На момент самого объявления рынок фактически потерял новых покупателей.
С другой стороны, если рынок заранее выберет самый пессимистичный сценарий, даже если результат окажется не таким плохим, как ожидалось, цена всё равно может увидеть сильный отскок.
Так что действительно важно не то, что говорит ФРС, а то, как капитал интерпретирует свои слова.
Многие трейдеры рассматривают новости как причину, а рыночные тренды — как результат.
Но на мой взгляд, часто порядок оказывается прямо противоположным.
Сначала начинается движение цены, затем рынок ищет историю, которая могла бы объяснить цену.
Именно поэтому одно и то же заявление о политике может приводить к совершенно разным рыночным тенденциям на разных этапах.
Направление определяет не сами новости, а на какой стороне уже находится рынок.
Поэтому я не буду спешить предсказывать рост или снижение цен в этом решении по ставке.
Я хочу наблюдать три сигнала:
* Готовы ли новые дополнительные фонды продолжать поступать после разрешения;
* Будет ли рынок устойчивым ростом объемов, а не просто несколькими минутами эмоциональных колебаний;
* Есть ли кто-то, кто покупает с большого падения, и есть ли кто-то, кто гонится за ценой во время большого роста?
Эти сигналы более реальны, чем любые формулировки.
Я всегда верил в одну фразу:
Торговля — это не предсказание будущего, а выявление изменений, которые уже начали происходить на рынке.
Новости могут создавать волатильность, но только капитал может создавать тенденции.
Итак, вот вопрос:
Если сегодняшние результаты точно соответствуют ожиданиям рынка, считаете ли вы, что реальное влияние на рынок будет в самом решении о процентной ставке или в первой реакции фондов после этого? Почему?#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
Сегодня вечером три гиганта в области искусственного интеллекта — Microsoft, Meta и Amazon — объявят свои результаты, но, честно говоря, я вряд ли буду участвовать в торговле вне рабочего времени.
Причина проста: на прошлой неделе результаты Google превзошли ожидания по всем направлениям: и выручка, и прибыль резко выросли, однако цена акций всё равно пострадала из-за пересмотра прогнозов по капитальным затратам в сторону. Это показывает, что сейчас рынок испытывает ПТСР из-за того, что ИИ «сжигает деньги»; хорошая работа сама по себе бесполезна; она должна чётко объяснять, «куда тратятся деньги и когда они будут зарабатываться».
Поэтому сегодня вечером, чтобы три гиганта стабилизировали рынок, полагаясь исключительно на доходы и прибыль, превышающие ожидания, уже недостаточно; им нужно представить две ключевые цифры:
1. Рост доходов от облака/искусственного интеллекта должен быть «быстрее, чем ожидалось»: рост Microsoft Azure должен держаться на отметке 39%-40%, рост Amazon на AWS должен продолжать ускоряться выше 30%, а доходы от рекламы Meta должны доказать, что ИИ действительно движет монетизацией. Только когда рост доходов превышает рост капитальных расходов, рынок поверит, что «сжигать деньги» — это не бездонная яма.
2. Рекомендации по капитальным вложениям должны иметь «границы»: урок Google заключался в том, что прогноз расходов не был ограничен, что вызвало рыночную панику. Если три гиганта смогут установить фиксированный лимит годовых капитальных затрат или предоставить чёткий график доходности коммерциализации ИИ, даже если абсолютная стоимость расходов высока, рынок всё равно это примет.
Что касается торговли после работы, я решил взять короткую позицию и подождать и посмотреть. Крах Google уже доказал, что запас ошибок рынка в финансовых отчетах по ИИ крайне низок; даже если показатели хорошие, а прогнозы по расходам расплывчаты, они всё равно будут сокращены. Нам, розничным инвесторам, не нужно ставить на колебания в минуты после рынка. Ещё не поздно решить, стоит ли следить за результатами после звонка о прибыли, когда руководство объяснит логику расходов и доходности.Когда многие новички видят «обмены токенами», их первая реакция: собирается ли токен быть снят с листинга? Не обязательно. Токен-свопы обычно включают проекты, заменяющие контракты, сети или версии токенов, при этом платформы конвертируют старые активы в новые согласно правилам. Возьмём SOPH в качестве примера, объявление OKX показывает, что после обмена новые токены SOPH на цепочке Ethereum будут поддерживаться, а депозиты SOPH на оригинальной цепочке Sophon больше не будут поддерживаться. Ключевой вопрос не в том, изменится ли название, а в трёх вещах: какой адрес нового контракта, какую долю платформа обслуживает и когда старая сеть перестанет его поддерживать. По моему мнению, во время обмена очень часто появляются фейковые контракты, фейковые сервисы поддержки и фишинговые страницы «ручного обмена». Обычным пользователям следует сначала читать официальные объявления, избегать поиска незнакомых контрактов и уж точно не переводить активы на так называемые своп-адреса. Это исключительно для обмена механизмами и знаниями о безопасности и не является инвестиционным советом.$BEAT 1. Тренды и шаблоны свечей:
◦ Цена пережила экстремальный рост «американских горок», быстро поднявшись с дна до максимума 4.7325, затем пережила жёсткую распродажу, опустившись до минимума 2.4500.
◦ Текущая цена составляет 3,6517, с 24-часовым ростом +19,47%, что указывает на фазу восстановления после резкого снижения. Однако в целом цены остаются в диапазоне отката предыдущей крупной медвежьей свечи, с сильным захвачённым давлением сверху.
2. Группы Боллинджера (BOLL):
◦ Текущий средний диапазон (BOLL: 3.4132) обеспечивает некоторую краткосрочную поддержку для цены, но верхняя полоса (UB: 4.2704) далека от текущей цены, а предыдущий максимум 4.7325 уже коснулся или прорвался через верхние зоны Боллинджера, что указывает на типичный перекупленный и экстремальный рынок. В настоящее время открытие полос Боллинджера может сходиться, что указывает на то, что резкий односторонний рынок завершился, а вероятность консолидации или отката возросла.
3. Параболический индикатор (SAR) и SuperTrend:
◦ Значение SAR на графике — 4.0702, с зелёной точкой над подсвечкой, которая обычно является медвежьим трендом или сигналом подавления.
◦ Значение SuperTrend составляет 3.9822, также выше текущей цены, что указывает на то, что основное сопротивление трендов остаётся выше. Эти два индикатора резонируют, указывая на сильное сопротивление сверху и ограниченный потенциал отскока.
4. Уровни поддержки и сопротивления:
◦ Уровни сопротивления: первое сопротивление находится на 3.8200 (отмечено на графике), сильное сопротивление — на предыдущем максимуме 4.7325 и в диапазоне 4.00-4.07, где находится SAR/SuperTrend.
◦ Уровни поддержки: первая поддержка возле средней полосы Боллинджера на 3.4132, сильная поддержка у предыдущего минимума 2.4500 и нижняя полоса Боллинджера на 2.4559.
2. Анализ логики прибыли институтов и маркет-мейкеров
1. Интенсивный контроль рынка и характеристики «сбора»: BEAT — типичная «демоническая монета». Публичные данные рынка показывают, что его топ-100 адресов держания составляют очень высокую долю (около 98%), что делает его очень уязвимым к сильному контролю со стороны маркет-мейкеров. Предыдущий агрессивный рост с 2,45 до 4,73 означает, что маркетмейкеры, скорее всего, завершили первую волну продажи или накопления акций.
2. Давление на получение прибыли: С 90-дневного минимума +549,42% и 180-дневных приростов +1 555,94% очевидно, что институты или маркет-мейкеры, занявшие ранние позиции, уже накопили чрезвычайно значительную прибыль. После резких ростов и крахов нынешняя логика институциональных инвесторов склоняется к колебаниям встряскам и стимулированию долгого ралли для дальнейшего распределения чипов или снижения позиций, а не к немедленному старту нового основного ралли.
3. Координация объёмов и цен: Ранние резкие подъёмы и падения сопровождались огромными торговыми объёмами. Хотя текущий отскок оказывает поддержку по объему, в условиях запертых позиций на высоких уровнях готовность и капитал быков могут не хватить для поддержания восходящего толчка, легко образуя паттерн «pull and exit».
3. Комплексная оценка вероятностей и рекомендации по эксплуатации
• Вероятность прорыва вверх (относительно низкая): Для прорыва нескольких зоны сопротивления выше 3.82 или даже 4.07 необходим сильный устойчивый объём. Без крупных положительных новостей или сильных покупок нового капитала крайне сложно напрямую провести V-образную форму разворота, чтобы достичь новых максимумов.
• Вероятность нисходящей коррекции (относительно высокая): После исторических ростов и недавних интенсивных встрясений настроение на рынке склоняется к осторожности. Технически, подавление SAR и SuperTrend, в сочетании с спросом на получение прибыли со стороны институциональных инвесторов, с большей вероятностью откатится цена до уровня 3.00 или даже близко к нижней полосе Боллинджера на 2.45.
Предложения по эксплуатации (только для справки):
• Длинный (длинный): слепо гоняться за высокими ценами не рекомендуется. Если у вас уже есть длинные позиции, рекомендуется рассмотреть фиксирование прибыли партиями вблизи зоны сопротивления 3.80-4.00; Тем, кто ещё не вошёл на рынок, рекомендуется ждать отката до зоны поддержки 3.00-3.20 и стабилизироваться перед принятием каких-либо планов.
• Шорт (шорт): используйте зону сопротивления 3.80-4.07 как защитный (стоп-лосс), смягчите позиции при ралли, но обратите внимание, что эти монеты очень волатильны, поэтому строго устанавливайте стоп-лосс.In about 3.5 hours, will raise its block limits to 100M compute units (CU).
A remarkable achievement by some of the most skilled systems engineers in the space. Though, if you ask , maybe it was just an afternoon’s work.
Going from 60M to 100M CU in just over a year is an impressive milestone. And who knows—one day, compute units might not even be a limitation we think about anymore. #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
$SKHYNIX
Рекордный финансовый отчет встретился с коллективной распродажей сектора. Отчёт SK Hynix за второй квартал полностью выявил подразделения в индустрии хранения и вызвал серьёзную волатильность в глобальных активах технологического риска.
Если смотреть только на статистику, игра SK Hynix действительно взрывная. Во втором квартале как выручка, так и операционная прибыль достигли новых рекордов компании: операционная прибыль выросла на 557% в годовом выражении, маржа прибыли выросла до 76%, а квартальная прибыль даже превзойдёт весь предыдущий год. Но на рынке капитала торговля никогда не была о «хорошем или плохом», а о том, превзошла ли она ожидания. И доход, и операционная прибыль на этот раз не соответствовали прогнозам институционального консенсуса, казалось бы, всего в несколько процентных пунктов, но на фоне уже поднятой цены акций на высокий уровень из-за нарративов ИИ, рынок усилил её.
Структурные причины этого стоит изучить. Бизнес HBM с высокой пропускной способностью SK Hynix занимает самую большую долю в отрасли, при этом большой объем заказов фиксируется через долгосрочные соглашения LTA, и не смог полностью воспользоваться недавним резким ростом цен на обычные товары DRAM и NAND. В то же время темпы роста цен на чипы памяти явно замедлились, при этом средний рост цен на продукт во втором квартале значительно ниже, чем в первом, что заставляет рынок опасаться, что импульс роста суперцикла хранения ИИ немного ослабевает. После появления новости корейский фондовый рынок SK Hynix резко упал в течение дня, неоднократно тянув корейский рынок вниз. Зарубежные компании по хранению хранения, такие как Micron, последовали их примеру, внесли коррекции, а сектор хранения A-акций также пострадал от настроений, испытывая значительную волатильность.
Рынок теперь разделён на два совершенно разных голоса. Некоторые фонды считают, что, хотя прибыль и не соответствует ожиданиям, она всё ещё находится на исторических пиках, а долгосрочный спрос на ИИ на HBM не исчез. Краткосрочный откат — это фиксация прибыли после получения положительных новостей; Другая группа организаций начала сигналить тревогу: дивиденды от роста цен на универсальные хранилища ослабевают, Samsung и Micron ускоряют догоняние по мощностям HBM, а с ростом производства отечественными производителями давление на конкуренцию со стороны предложения продолжит расти, и самый захватывающий этап отрасли может завершиться.
Этот вопрос также будет передаден на крипторынок. HBM — это основная аппаратная основа вычислительной мощности ИИ, а нарратив ИИ + крипто полностью построен на принципе постоянного расширения вычислительной мощности. Сектор хранения испытал резкую волатильность во всех направлениях, что свидетельствует о том, что ожидания рынка капитала относительно капитальных расходов на ИИ начали колебаться. Как только рынок начнёт снижать ожидания роста ИИ-оборудования, крипто-токены, связанные с вычислительной мощностью и агентами ИИ, будут напрямую подавлены сентиментами, а те монеты, которые не реализовали свой бизнес и полностью ориентированы на концепции, столкнутся с ещё большим давлением на продажи. Распространение уклонения от рисков между рынками также приведёт к усилению общей волатильности крипторынка.
Конечно, мы не можем прямо заключить, что цикл хранения ИИ достиг пика. Во время отчёта по итогам SK Hynix подтвердила темпы массового производства продуктов следующего поколения HBM. Гиганты ИИ не столкнулись с падением спроса на закупки, напротив, стремительный темп расширения изменился. Сейчас просто темпы роста медленнее, чем фантазии рынка, но это не значит, что спрос полностью исчез.
Для трейдеров важно различать реальность и эмоции. Этот финансовый отчёт — всего лишь сигнал, а не окончательное заключение. В дальнейшем сосредоточимся на трёх ключевых моментах: реальной ситуации с заказами на HBM, спотовых ценах на чипы памяти и прогнозах по капитальным вложениям от американских гигантов в области ИИ. В сочетании с решением Федеральной резервной системы по ставке на этой неделе, а также макро- и отраслевой неопределённостью, волатильность рынка станет нормой. Не позволяйте резким скачкам и падениям нарушать ваш темп. Будь то акции или криптовалютные акции, связанные с ИИ, избегайте больших ставок на отдельные нарративы. Всегда хорошо управляйте своими позициями.Ценообразование на деривативы BICO сильно оторвано от спотовых цен, а истощение ликвидности искажает рыночные сигналы.
Рынок, похоже, снизился на 9,15% в сутки, но и объем, и амплитуда показывают 0,0%. Означает ли это, что рынок действительно нестабилен?
Ключевой факт: согласно данным OKX в реальном времени, внутридневный максимум BICO составляет 0,0135 USDT, минимум — 0,0119 USDT, а текущая цена — 0,0120 USDT. Фактическая амплитуда достигла 13,4%, но точность биржи показала амплитуду 0,0%, а объём торгов — 0,0B. Это было не потому, что не было торговли, а с крайним исчерпанием ликвидности, и каждый мелкий заказ мог существенно изменить цену, мешая активации статистической единицы.
Структурные изменения: Эта аномалия данных по сути представляет собой резкое сокращение рискового аппетита на рынке деривативов. Ставки постоянного контрактного финансирования BICO, скорее всего, станут отрицательными или близки к нулю, а база (разница между фьючерсами и спотом) может исчезнуть или инвертироваться. Когда спотовая ликвидность падает ниже маржи, необходимой для торговли контрактами, функция обнаружения цены срабатывает, и спотовые цены перестают отражать истинный рыночный спрос и предложение, а скорее единосторонние намерения нескольких маркет-мейкеров или крупных игроков. Это резко контрастирует с падением SHIB на 8,59% в тот же день с объёмом 1060,8 млрд, что является нормальной игрой в формате long-shorts, а BICO — это «манипулятивное ценообразование» на фоне исчерпания ликвидности.
Влияние на цены: текущая структура ограничена передачей BTC и ETH, поскольку BICO — это альткоин с низкой ликвидностью, но его модель служит предупреждением о риске. Один из положительных путей передачи — если BICO сформирует двойное дно или дивергенцию дна RSI около 0.0119 (1-часовой RSI вырос с 24 до 28,4 часов при сокращении MACD), это может вызвать медвежье сжатие. Если вечный открытый интерес BICO сконцентрирован, а ставка финансирования станет положительной, закрытие коротких позиций вызовет быстрый подскок цены до 0,0135 или даже 0,0165. Но суть в том, что для восстановления ликвидности необходимо влиять внешний капитал; иначе восстановление — это лишь кратковременный импульс закрытия коротких позиций.
Медвежий риск: если ликвидность продолжит снижаться, спотовая цена BICO может продолжить упадение до 0.0115 (на основе пятой волны прогноза Фибоначчи нисходящей волны 0.0250, что равно позиции волны 1) и прорваться ниже внутридневного минимума 0.0119. В это время позиции с кредитным плечом столкнутся с вынужденной ликвидацией, что усилит давление на продажи. Более критический риск заключается в том, что эта среда с низкой ликвидностью может распространиться на другие альткоины, что приведёт к искажению цен на производные по всему рынку альткоинов и вызове системный маржинальный колл. Условие: Если BICO не сможет восстановить 0.0135 и увеличить объем в течение 24 часов, медвежий тренд подтверждается.
Заключение: текущая волатильность цен BICO — это тест на squeeze деривативов при исчерпании ликвидности, а не факторы, обусловленные фундаментальными факторами. Инвесторам следует дождаться возвращения объёмов к нормальным уровням (например, пробью выше 100M), прежде чем оценивать тренд, а не принимать решения в ложном спокойствии на уровне 0,0B. Риск заключается в том, что низкая ликвидность может быть использована для создания ложных прорывов, что приведёт к потерям обеих сторон.
$BICO $ETH $BTC #衍生品风险 #流动性陷阱Многие друзья были поражены, увидев, как Corning, который в последнее время стремительно рос, внезапно рухнул на рынке. На самом деле это резкое падение по сути является результатом краха групп с высокой оценкой и разочарованых ожиданий. Хотя недавно опубликованные результаты компании превзошли ожидания по прибыли, базовая выручка и будущие прогнозы не соответствовали самым оптимистичным прогнозам Уолл-стрит. Ранее рынок слишком высоко раздувался в своей версии AI-оптоволокна, а соотношение цена/прибыль когда-то достигало исторических максимумов более ста раз. Пока прибыль не наносит серьёзного удара, групповые фонды будут лихорадочно терять прибыль. В сочетании с тем, что руководители обналичили десятки миллионов долларов до публикации отчета о прибыли, а весь сектор аппаратного обеспечения ИИ выжимал деньги на высоких уровнях, это напрямую вызвало крах оценки. Лично я считаю, что её фундаментальные показатели и логика волокна ИИ не рухнули; просто предыдущий рост был слишком быстрым, а цена акций превысила идеальные ожидания. Такой эмоциональный крах больше похож на лопнуть пузырь на высоком уровне. Когда рынок стабилизируется и объем сократится, экономическая эффективность будет значительно выше.
$GLW BitMEX закрывается, эпоха заканчивается, но рынок, возможно, даже не приподнимет глаз
BitMEX, которая когда-то принесла бесчисленное количество людей разбогатеть за одну ночь и была ликвидирована за одну ночь, готовится закрыть деятельность 23 сентября.
Каждый в старом криптосообществе должен был о нём слышать.
BitMEX когда-то была ведущей платформой для контрактной торговли, но теперь её ежедневный объём торговли составляет всего около $400,000, а доля рынка — менее 0,01%. Судя по данным, её выход может не оказать значительного влияния на цену BTC.
Но когда я увидел это сообщение, я всё равно почувствовал небольшие эмоции.
Ранее криптомир контролировали несколько устоявшихся бирж для задания ритма рынка; Сейчас капитал, пользователи и влияние сосредоточены на ведущих платформах и ETF.
Закрытие BitMEX не пугает; пугает то, что платформа превратилась из центра индустрии в практически никого не интересует её всего за несколько лет.
Это напоминает всем:
В мире криптовалют нет по-настоящему «столетних магазинов». Независимо от того, насколько известна платформа, это не значит, что она всегда безопасна; Возможность успешного вывода монет с вашего счета всегда важнее небольших доходов от инвестиций.
Тем не менее, уход BitMEX может быть просто обычным поэтапным уходом. Рынок не исчез; просто пользователи давно ушли в другие компании.
Вы можете выбрать только одну:
Ответ: Устоявшиеся биржи выходят нормально, без значительного влияния
B: Чем более концентрирована индустрия, тем более опасной становится
Введите в комментариях A или B.Сегодня Ким Ён Бом, глава президентского офиса по политике Южной Кореи, был остановлен журналистами и спросил, как он оценивает влияние китайского листинга Changxin и самостоятельно разработанных литографических аппаратов на Южную Корею. Его ответ был довольно прямолинейным: он признал влияние и сказал, что нужно быть более внимательными, призвал нас быстро строить фабрики по производству пластин, увеличить инвестиции и НИОКР в $BTC, и $ETH $SNDK Эти слова исходят от высокопоставленных южнокорейских чиновников и имеют разный вес. Ранее Южная Корея всегда держалась перед внешним миром, заявляя, что Китай не догоняет их быстро, но на этот раз он изменил свою позицию. Что это значит? Это показывает IPO Чансина и прорыв в производстве литографических машин Психологическая защита полупроводниковой индустрии Южной Кореи была разрушена. Это не просто разговоры, а реальные деньги, отражённые в рыночной стоимости. KOSPI упал до автоматических выключателей, Samsung SK Hynix упал более чем на 13% за один день, иностранный капитал потерял почти 4 триллиона вон за три дня. Эти цифры очевидны. Жёстко говорить не поможет. Проблема литографических аппаратов ещё более болезненна. Прототип DUV с погружением под руководством Shanghai Yuguangsheng уже был проверен на производственной линии SMIC. В этом году планируется поставка 5 единиц, а мощность увеличится до 20 к 2027 году. Точность способна поддерживать точность 7 нм и даже 5 нм. После получения оборудования Чансин Ежемесячная мощность пластин может увеличиться с 200 000 до 350 000–400 000 пластин. Глобальный рынок поставок DRAM кардинально изменился. Южная Корея испытывает давление с обеих сторон: мощности догоняют, а материалы складываются в бутылки. Вопрос о сокращении поставок вольфрамового порошка всё ещё не решен. Ожидается, что цены на вольфрам гексафторид вырастут на 70%–90% во второй половине года. Поставки Samsung SK Nix зависят от Японии на 80%, а Япония — на китайском сырье. Эта цепочка поставок уже превратилась в хаос. Поэтому заявления Ким Ён Бома могут показаться признанием влияния, но на самом деле он кричит на Южную КореюSK Hynix упал ниже 1000 долларов
Видя, что крупные игроки уже начинают нервничать
Следовала ещё одна волна стремительного падения
Рычаг влияния почти очевиден
Сегодня утром SK Hynix опубликовала свой финансовый отчёт, показывающий стабильную реальную выручку и прибыль
Поскольку он не оправдал ожиданий рынка, рынок рухнул вместо роста
Это показывает, что оценка аппаратного обеспечения ИИ была идеально оценена, без необходимости для ошибок; даже малейший недостаток может вызвать рыночный всплеск
Это похоже на кого-то идеально определённого — если он не встретит ожидаемого «хорошего человека», он мгновенно становится «плохим человеком».
Но одно — препятствие в секторе хранения сохраняется. Чистая прибыль SK Hynix достигла рекордного уровня — 93,9 триллиона юаней, что говорит о том, что ценовая власть по-прежнему в их руках. Таким образом, это снижение связано не с фундаментальным ущербом, а с тем, что раньше ситуация была слишком агрессивной. Это связано с тем, что среда краткосрочной ликвидности слишком чувствительна и хрупкая, что приводит к краткосрочных сжатиям оценок и сопутствующему давлению на продажи.
Этот экстремально постоянный спад часто служит ускорителем встряхиваний
Затем происходит быстрая распродажа, которая может фактически стабилизировать ситуацию.
Где самая низкая цена — никто не знает! Но если следить за поверхностью рынка, вы уловите сигналы.
Давайте рассмотрим сегодняшнее решение по политике Федеральной резервной системы и руководство по спальне.
$SKHY $MU $SNDK#美联储即将公布利率决议
⚠️ Обменивались личные мнения и не являются инвестиционным советом
Лично я считаю, что ставка останется без изменений в этот раз, и повышения не будет.
Логика ясна.
Вероятность повышения ставки по CME составляет всего 30,5%. Статистика Bank of America показывает, что с 1994 года Федеральная резервная система никогда не повышала ставки силой, когда ожидания рынка опускались ниже 60%, что нарушало исторические нормы и легко вызывало серьёзную глобальную волатильность активов.
Данные по инфляции также предоставляют подход с потерпением.
Незначительное снижение июньского индекса ИПЦ свидетельствует о снижении цен, и в настоящее время нет срочных данных, подтверждающих этот раунд повышений.
Уолш впервые провёл пресс-конференцию, заняв жёсткую позицию и отменив прогнозные рекомендации.
Но при первом появлении она не пойдёт так далеко, чтобы инициировать масштабное повышение процентной ставки.
Чтобы выразить антиинфляционную позицию, опираясь на послесессионные выступления, в сентябре ещё есть возможность корректировки.
⚠️ Важное напоминание: сохранение процентных ставок не обязательно означает бычий оптимизм.
Старые прогнозы по прогнозу истечли, текст резолюции имеет ограниченную справочную ценность, а речь Уоша на месте — ключ к рынку. Даже без повышения процентных ставок ястребиная риторика всё равно оказывает давление на рынок.
Моя стратегия: сейчас держу небольшую позицию $BTC монетной маржи, проактивно снижаю свою позицию до встречи.
Риски с обеих сторон прямо перед нами. Поддержание процентных ставок в сочетании с жёсткой риторикой может легко привести к положительным тенденциям и ослабить рынок; Если произойдёт неожиданное повышение ставки, рынок быстро распродаётся.
Это окно, полное неопределённости, не подходит для крупных ставок с одной стороны. Сначала уменьшите позиции, чтобы избежать резких колебаний ранним утром, и дождитесь, пока направление станет ясным, прежде чем действовать. #波动雷达: Мониторинг колебаний валюты
495 000 $HYPE, стоимостью $26,8 миллиона, были переведены напрямую в OKX после стейкинга и возвращения акций у Hyperliquid. Это было сделано компанией Selini Capital, маркет-мейкером, часто вовлечённым в криптоиндустрию.
Сама сумма переноса немала, но действительно заслуживает внимания время, предыстория и способ его проведения.
Это не изолированная операция, а продолжение серии институциональных действий. На прошлой неделе Multicoin Capital подал заявку на анстейкинг около 1,96 миллиона HYPE (на сумму около $120 миллионов), а сама Selini выпустила 504 000. Galaxy Digital также присоединилась к очереди. Несколько организаций одновременно выпустили стейкинг за определённый временный промежуток на сумму почти $150 миллионов. Назвать это совпадением трудно поверить.
В этот раз шаг Селини может быть связан с конкретным бизнес-решением: закрытием рынка вечных контрактов HIP-3 DreamCash на Hyperliquid. Согласно правилам протокола, операторы рынка должны заложить 500 000 HYPE в качестве залога, а стейкинг будет возвращён после окончания рынка. Эта цифра в 495 000 монет почти полностью соответствует порогу в 500 000 стейкинга. Очень вероятно, что эти деньги изначально были заблокированы в протоколе как операционный залог, и теперь, когда рынок закрыт, стейкинг будет естественно возвращён.
Другими словами, Selini не обналичивает на пике, а ликвидирует «бизнес-маржу». Выкупленный у Hyperliquid, затем переведён в OKX. Что касается того, будет ли трансфер на биржу продан, маркетмейкинг или использован для других целей, на данный момент нет чётких доказательств в блокчейне.
Теперь давайте посмотрим на структуру рынка. HYPE откатился с максимума $76 до около $55, с совокупным падением почти на 28%. Во время этого отката новости о выходе из стейкинга действительно усилили рыночную панику. С другой стороны, фундаментальные показатели протокола существенно не ухудшились — открытый интерес достиг годового максимума, а протоколы всё ещё приносят значительный доход. Цены падают, фундаментальные показатели движутся; само это расхождение является заметным сигналом.
По моему мнению, этот перевод может быть не медвежьим сигналом, а скорее похож на ликвидацию залога погашения бизнеса учреждениями. Настоящий тест — куда в итоге пойдёт 495 000 HYPE, переведённый в OKX. Если он будет продан через внебиржевые счетчики, влияние на рыночную ликвидность будет значительно меньшим; Если продавать напрямую на рынке, это может создать дополнительное давление на цены в краткосрочной перспективе.
HYPE сейчас колеблется около $55, а RSI вошёл в зону перепродажи. Кто-то в панике, другие тихо захватывают контроль. Является ли этот уровень дном, зависит от того, на чью сторону вы доверяете.币圈有这么一个资产，它不需要技术白皮书，不需要路线图，甚至连个正经的项目方都没有。它的市值涨跌，很多时候只取决于一个人的心情——那个人叫马斯克，这个资产叫$DOGE 。 今天，这只老狗又出来蹦跶了。 整个MEME板块一热，DOGE准是第一个跳起来的。毕竟作为加密圈最早的出圈网红，狗狗币的群众基础没人能比。新韭菜进圈先听说比特币，第二个听说的八成就是它。这种全民级别的认知度，配上极其充沛的流动性和交易深度，让它成了市场情绪回暖时，资金最愿意去的地方。说白了，冲土狗怕归零，买狗狗至少睡得着——虽然也可能亏，但不会一觉醒来池子干了。 两股劲儿顶着它往上窜 这波DOGE往上突的逻辑，掰开来看就两层。 第一层最简单：MEME赛道整体又热起来了。新狗新蛙在前面冲锋陷阵，把整个板块的赚钱效应带起来了。场子里一热，后进来的资金看着那些已经拉了好几倍的小币心里发虚，自然就往后撤半步，往DOGE这种老牌头部MEME里躲。流动性好，进出方便，共识强——这是新土狗们永远比不了的。 第二层就更有意思了：整个市场永远有一批人，在蹲马斯克的推特。马斯克发一张狗的照片，DOGE飙；马斯克在节目里提一嘴，DOGE接着飙#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
Сегодня вечером грядёт «большой тест» сезона прибыли технологических акций.
Microsoft, Meta и Amazon — три крупнейших облачных провайдера мира — опубликуют отчёты о прибылях сегодня вечером и завтрашнего утра. Alphabet была продана на 7% из-за увеличения капитальных вложений, и после того, как индекс Nasdaq 100 начал техническую коррекцию, руководство по капитальным вложениям от этих трёх компаний напрямую определит, будет ли этот цикл «тревоги по поводу инвестиций ИИ» продолжать зарождаться или начнёт спадать.
Как человек, который обычно засиживается допоздна, читая финансовые отчёты, сегодня вечером я планирую остаться перед экраном и сосредоточиться на трёх основных направлениях.
(1) Microsoft: В центре внимания — темпы роста облака и капитальные вложения
Темпы роста облачного бизнеса Microsoft Azure — ключевой момент, за которым стоит следить. Рынок ожидает роста доходов от облака Azure примерно на 20-22%, и если он достигнет или превзойдёт этот уровень, это поддержит доверие рынка. Что касается капитальных вложений, Alphabet значительно повысил цену до максимума $205 миллиардов. Если Microsoft последует их примеру, накопившиеся облачные заказы будут ключевым фактором реакции рынка — сильные заказы и рост капитальных затрат можно интерпретировать как «расширение для удовлетворения спроса»; слабые заказы будут восприниматься как предупреждающий сигнал «сжигания денег ради роста».
(2) Meta: Может ли эффективность рекламы на основе ИИ компенсировать давление на расходы?
Основная задача Meta заключается в том, будут ли улучшения эффективности рекламы ИИ продолжать отражаться. Тенденции роста ежедневно активных пользователей (DAU) и ARPU (средний доход на пользователя) являются ключевыми показателями для оценки состояния бизнеса. Если рост эффективности рекламы с помощью ИИ отразится в ARPU, это напрямую покажет отдачу от инвестиций в ИИ.
(3) Amazon: балансирование темпов роста AWS и маржи прибыли
Темпы роста и маржа прибыли облачного бизнеса Amazon AWS находятся в центре внимания рынка. Темпы роста выручки AWS и операционная маржа напрямую повлияют на общую оценку сегмента облачного бизнеса рынка. Если AWS сохранит сильный рост и стабильную маржу, это может положительно сказаться на настроениях рынка.
(4) Логика передачи на крипторынок
Распродажа, вызванная отчетом Alphabet о прибылях, доказала факт — терпение рынка к нарративу технологических гигантов о «сжигании денег ради роста» иссякает. Если сегодня вечером какая-либо из трёх компаний представит отчёт о «росте выручки, крахе прибыли и негативном денежном потоке», технологические акции могут столкнуться с системной реструктуризацией оценки. Ожидания спроса на чипы памяти тесно связаны с капитальными вложениями ИИ, и падение акций технологических компаний повлияет на крипторынок через передачу настроений и потоки капитала.
(5) Моя операция
Я буду наблюдать за реакциями рынка после публикации прибыли, прежде чем принимать решение. Интерпретация пострыночных данных крайне важна, и ключ — различать «краткосрочные колебания настроений» и «сигналы тренда средне- и долгосрочных». Если после отчёта о прибылях наблюдается значительная волатильность, я распределю приоритет тому, как рынок интерпретирует рекомендации по капитальным вложениям — будь то «необходимость удовлетворить высокий спрос» или «неограниченные расходы для достижения роста». На фоне резолюции FOMC направление рынка после сегодняшнего вечера может стать более ясным $BTC $ETH
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером 📊 Котировки по кросс-активам | 14:12
EUR/USD 1,1395 (+0,08%) / USD/JPY 163,56 (-0,15%) / USD/CNY 6,7696 (-0,00%)
Сигналы волатильности: изменения USD/JPY более очевидны; сначала посмотрите, влияет ли это на ликвидность доллара и настроение активов риска.
С точки зрения наблюдения: Контент котировок и обновления основного счета поэтапны, что подходит для дополнения внешних переменных на крипторынке драгоценных металлов, энергетики и валюты.
Точка проверки: если эти активы расходятся от BTC/ETH, стоит определить, переоценивается ли риск-аппетит.
Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.Получив наибольшую прибыль, он был распродан — что же сделал SK Hynix не так?
Выручка и прибыль SK Hynix во втором квартале достигли рекордных высот, но цена акций продолжала резко падать
Причина на самом деле проста: компания действительно заработала много денег, но не достигла тех высот, о которых раньше мечтал рынок
Её выручка составила 79,32 триллиона врон, что примерно на 5% ниже рыночных ожиданий
Операционная прибыль составила 60,54 триллиона вон, примерно на 6% ниже ожидаемого. Это как получить 95 баллов на экзамене, но все ожидали идеального результата, но когда результаты вышли, некоторые всё равно остались разочарованы
Этот инцидент может вызвать дальнейшую волатильность в акциях чипов хранения и ИИ, а также повлиять на общую рыночную уверенность
Мы должны смотреть не только на «рекордно высокие прибыли»; мы также должны учитывать, увеличиваются ли будущие заказы и можно ли продавать продукцию после расширения. Хорошая компания не означает, что все цены низкие
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания