Orbit Post Sitemap
Сегодняшняя Market Daily уже здесь~
Я — Си Ге. При неизменных процентных ставках Dow Jones упал на 2,19%, а BTC немного снизился на 0,17% до 63 718 долларов. На первый взгляд всё кажется спокойным, но под поверхностью структура изменилась.
Почему BTC не последовал за падением американского фондового рынка?
Dow упал на 2,19%, Nasdaq — на 1,74%, а S&P — на 1,52%. Однако BTC упал всего на 0,17%. Разрыв между BTC и технологическими акциями ускоряется: BTC вырос примерно на 6% с июля, а сектор полупроводников упал почти на 20%. K33 Research прав: позиции на Nasdaq становятся всё более перегруженными, BTC консолидируется близко к многолетним минимумам, а ослабление корреляции неизбежно.
Облачный бизнес Microsoft превзошел ожидания, вырос почти на 8% в ночной сессии, но Micron упал почти на 10%, а чипы хранения продолжали падать. Программное обеспечение на базе ИИ укрепляется, аппаратное обеспечение находится под серьёзным давлением, а средства переходят от чисто аппаратных нарративов к целям, ориентированным на производительность. BTC оказалась в центре событий — ни аппаратное обеспечение, ни программное обеспечение, и теперь он формирует свой собственный ритм.
Структурные изменения на карте очистки
В настоящее время BTC составляет 63 782, при ограниченном давлении на ликвидацию. Выше, около 500 миллионов долларов в коротких ликвидациях набрали от 64 700 до 65 300; если эта область будет пробита, шорт-покрытие усилит восходящий импульс. Вниз, длинные позиции были ликвидированы примерно на $440 миллионов, что немного ниже, чем выше. Структура ликвидации смещена вверх для проверки короткой ликвидности.
ETF фиксируют чистые оттоки уже пять дней подряд, но масштаб оттоков сужается
ETF фиксируют чистые оттоки уже пять дней подряд, но масштаб оттоков сужается с каждым днём, и давление на продажи постепенно ослабевает. Краткосрочное колебание с сильной тенденцией остаётся неизменным; после ослабления давления продаж любое незначительное давление может поднять его вверх.
Вероятность повышения ставки в сентябре составляет 63,2% — нож над головой
Данные CME показывают вероятность совокупного повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре 63,2%. Только 36,8% остались без изменений. Влияние трёх противоположных голосов продолжает усиливаться, и рынок переоценивает риск повышения ставки в сентябре. Но эта новость уже в значительной степени была воспринята BTC.
Направление не изменилось, но волатильность стала сильнее
Продолжайте держать длинные позиции ниже 64 000 и поднимать стоп-лосс до 63 000. Если цена откатывается до 63 000–63 500, наблюдайте за силой поддержки, прежде чем решать, добавлять ли позицию. Вышеуказанный диапазон между 64 700 и 65 300 — это зона короткой ликвидации; если объём вырастет и он прорвётся, ожидается, что BTC протестирует 66 000.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $BTC $ETH $SNDK Влияние восстанавления инфляции на крипторынок — это смесь быков и медвежьих — краткосрочное медвежье давление (ужесточение ликвидности, снижение аппетита к риску), но также существует средне- и долгосрочная структурная бычья логика (антиинфляционный нарратив, ротация капитала). 📉 Отрицательная сторона: ужесточение ликвидности, давление на аппетит к риску 1. Растущие ожидания повышения ставок напрямую подавляют оценки. Самым прямым эффектом восстановления инфляции является задержка или даже отмена ожиданий по снижению ставок. В начале 2026 года рынок изначально оценивал снижение ставок, но из-за колебаний инфляции внимание в середине года сместилось на возможное повышение ставки в течение года. К середине июля фьючерсы на федеральные фонды предполагали совокупный рост примерно на 39 базисных пунктов к концу года. Это прямой минус для криптоактивов — Bitcoin и Ethereum считаются активами с высоким сроком риска в рамках распределения активов и наиболее чувствительны к росту процентных ставок. Рост безрисковых ставок означает увеличение альтернативной стоимости хранения криптоактивов, что сжимает теоретическую справедливую стоимость. 2. Отток капитала из рисковых активов, институты ускоряют выход. В условиях высоких процентных ставок фонды явно выводят из рискованных активов. В первой половине 2026 года инвесторы вывели около 8 миллиардов долларов из криптоинвестиционных продуктов в течение восьми недель, установив рекорд по длительному и крупнейшему оттоку капитала в истории. В мае, когда доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 5%, спотовые биткоин-ETF зафиксировали однодневный чистый отток в размере 649 миллионов долларов. Когда казначейские облигации США могут обеспечивать безрисковую доходность 4,5%-5%, стимул инвесторов держать высоковолатильные криптоактивы резко падает. 3. Укрепление доллара США подавляет криптовалютные активы, номинированные в долларе. Высокие процентные ставки часто подталкивают доллар к росту. Доллар сдвинулся#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
$ESP
Сегодня Министерство торговли объявило, что Народный банк Китая одновременно вложил более 870 миллиардов юаней в обратное репо. Первой реакцией рынка стало кратковременное восстановление аппетит к риску, но криптовалюта не последовала этому примеру. Я считаю, что это стоит разобрать — это раскрывает самую подлинную психологию капитала: макроликвидность ослабевает, а деньги неохотно переходят в высоковолатильные активы.
Ответ Министерства торговли на «разрыв и сокращение цепочек поставок» США в этот раз был жёстким, но не эскалировался, что по сути сигнализирует о том, что торговые трения в краткосрочной перспективе не усугубятся. В тот же день центральный банк также опубликовал краткосрочную ликвидность, что должно было повысить глобальный аппетит к риску. Но посмотрите на данные Cryptorank: в июле в криптофинансировании участвовало всего 150 венчурных инвесторов, что на 87% ниже пика. Эти данные свидетельствуют о том, что дефицит ликвидности на крипторынке — это не вопрос ликвидности, а структурное сокращение аппетитации к риску.
Сейчас фонды — это не «сколько у вас денег», а «деньги, готовые рискнуть». Ликвидность центрального банка продвигает государственные облигации и акции A-акций, а основное противоречие — это снятие венчурных фондов с крипторынки. Фонды, находящиеся в логике безопасной гавани долгое время, не будут спешить обратно в мелкие монеты только из-за торгового заявления.
ДЛЯ BTC, ETH, ESP: BTC торгуется боковым курсом около $0.06, временно выступая в роли якоря ликвидности, но не обладая восходящим импульсом. ETH и SOL зависят от того, сможет ли BTC первым вернуть свою ключевую позицию; в противном случае высокоэластичные акции будут испытывать только давление на оценку. ESP сейчас стоит $0.06, снизившись почти на 3% за 24 часа, действуя скорее как эмоциональный усилитель — если основная линия не растёт, ей трудно укрепиться самостоятельно.
Далее рассмотрим два условия: во-первых, может ли ESP подняться выше $0.065; Во-вторых, усиливается ли объём во время отскока в координации. Без этих двух условий краткосрочные колебания — это просто шум.
Предупреждение о риске: передача макрособытий в криптовалюту ослабевает. Не покупайте слепо падение только потому, что центральные банки снижают ликвидность или делают торговые отчёты.Продолжающееся падение кредитных ETF в секторе хранения Южной Кореи показывает, что структура рынка эволюционировала от простого усилителя волатильности акций в независимый источник риска, доминирующий в ценообразовании благодаря своему масштабу. Двойной длинный SK Hynix ETF под эгидой CSOP упал почти на 85% с июльского пика. Огромное несоответствие между размером активов (ранее превышавший 30 миллиардов гонконгских динаров) и средним ежедневным объёмом торгов базовой акцией сделало собственные операции по ребалансировке и выкупу ETF основными факторами роста давления на рыночные продажи.
Это не единичный случай. 20 июля ETF пережил всплеск контртренда, полностью отклонившись от тренда базовой акции. В то время аналитики предположили, что это может быть связано с несогласованностью ликвидности и неуспехом маркет-мейкеров. Текущий непрерывный крушение — это именно концентрированное извержение этой структурной уязвимости во время спада. Огромные активы кредитных ETF (значительно превышающие ликвидность базовых акций) образовали негативный цикл во время снижения, а их волатильность, в свою очередь, повлияла и доминировала в ценообразовании рыночных настроений для южнокорейских гигантов хранения данных. $SKHYNIX #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый главный момент 1️⃣ 9,030 $BTC ~ $589 млн только что вышли с Binance за 1 день. Самый крупный за последние 🐳 5 месяцев
2️⃣ Это не розничная торговля. Весьма вероятно, что киты/фонды перейдут на холодные кошельки → сразу же снизит давление на продажи 🔒
3️⃣ Забавный момент: 30-дневный импульс $BTC только что восстановился с -21% до почти 0 и снова начал быть 📈 позитивным
4️⃣ История: T10/2025, T1/2026, T4/2026. Каждый раз, когда импульс от глубокого отрицательного → переходит к 0, возникает сильная волна
5️⃣ Похоже на то же время установки: большой чистый вывод + положительный импульс вращения. Рынок определённо обращает на это 👀 внимание
6️⃣ Но никаких гарантий. Импульс всё ещё держится около нуля уже несколько недель, решающей свечи нет
7️⃣ Это «сигнал для наблюдения», а не «сигнал входа». Нужно подтверждение цены, чтобы пересечь зону сопротивления
8️⃣ Короче говоря: крупные рыбы хранят монеты. Быки пытаются её включить. Сохраняйте дисциплину, ждите настоящего перерыва и бегите ❤️一、话题核心（提炼） 北京时间7月30日02:00，美联储公布利率决议：维持联邦基金利率3.50%—3.75%不变，这是连续第五次按兵不动。但真正炸裂的是投票结果——9票赞成、3票反对，洛根、哈马克、卡什卡利三位鹰派委员主张直接加息25个基点。沃什任内首次发布会后，美股尾盘跳水，道指收跌逾1100点、费城半导体指数跌约3%。BTC先下探后收复6.5万关口，全天走成一根带长下影的针。 二、为什么霸榜热门第一 维持利率本来是「利好出尽」，但三张反对加息票释放了一个危险信号：加息只是被推迟，不是被排除。市场把年底降息预期从44个基点砍到36个基点，这是2022年以来最分裂的一次利率会议。对加密来说，宏观天花板被重新压低，7×24的币市第一时间用脚投票。 三、延伸分析（原创三层） ① 沃什「砍掉前瞻指引」等于拔掉了市场的拐杖，波动放大器被打开，链上永续第一时间反应余波。② 加息概率反常飙升，根子在油价与中东——「长痛变短痛」的辩论让鹰派有底气。③ 加密经典的「买预期卖事实」陷阱：不加息不等于利好，ETF资金已经分裂（BTC单日净流入1.28亿、贝莱德吸2亿，但ETH灰度一日卖出2.1亿）。 四Что касается KAITO, нынешние крупные колебания не обязательно связаны с институциональными инвесторами; основные причины таковы:
1. Разблокировка — это крайне стрессовый процесс
В последнее время и в ближайшие месяцы KAITO пережила значительные события с разблокировкой токенов, при этом на рынок обращения вышло большое количество ранее заблокированных токенов. Главная проблема рынка:
* Ранние инвесторы
* Основные участники
* Члены команды
После получения жетона разблокировки, будет ли она продана? В последнее время масштаб разблокировки достиг десятков миллионов долларов, а в августе есть ещё более масштабные планы по открытию.
Для токенов малой и средней капитализации это увеличение предложения может легко привести к резкой волатильности.
2. Ротация капитала сектора ИИ
KAITO относится к сектору искусственного интеллекта.
Сектор ИИ обладает уникальной особенностью:
* Когда цены растут, весь рынок врывается внутрь
* Когда цены падают, средства снимаются очень быстро
Средства часто находятся в:
* ТАО
* ФЕТ
* RNDR
* WLD
* КАЙТО
и вращался между ними.
Когда средства поступают в другие горячие точки, KAITO подвержена краткосрочных колебаниям от 10% до 20%.
3. Доминируют розничные инвесторы
Часть недавних приростов была обусловлена скорее розничными инвесторами, чем продолжающимися покупками китов.
Характеристики этого рынка включают:
* Быстро поднимающийся
* Падает быстро
* Склонен к ложным вырывам
Когда количество погони за высокими ценами уменьшается, цена быстро упадёт.
4. Изменения в основах проекта
В начале 2026 года система Yaps, на которую изначально полагался Kaito, была затронута изменениями в политике X (Twitter), и проект перешёл в Kaito Studio.
Рынок сосредоточен на:
* Может ли новая бизнес-модель добиться успеха
* Эффективна ли новая токеномика
Споры всё ещё существуют.
В результате настроение капитала постоянно меняется, что приводит к резким колебаниям цен.
Это дилер продаёт товар?
Моё мнение:
30%, вероятно, связано с сокращением позиций крупных игроков, а 70% — из-за разблокировки + рыночных настроений.
Если это действительно обычный дилер, который продаёт, вы обычно видите:
✅ Объём торгов продолжает расти
✅ Цены продолжают достигать новых минимумов
✅ Отскок слабеет
В настоящее время KAITO выглядит скорее так:
* Кто-то продаёт
* Кто-то ответил
* Интенсивная бычья и медвежья конкуренция
Это стадия высокой волатильности, а не полного краха.
Мой взгляд на будущее KAITO
Краткосрочный (1-3 месяца)
* Слегка нестабильный и слабый
* Давление разблокировки сохраняется
* Волатильность может оставаться значительной
Промежуточный экзамен (6-12 месяцев)
* Если нарративы ИИ снова нагреются
* Реализуется рост пользователей Kaito Studio
Есть шанс на сильное восстановление. $KAITO 兄弟们，ZHIPU今日再跌16.38%，现价110.6美元。 三重利空：月之暗面发布2.8万亿参数Kimi K3开源模型，编程能力登顶全球第一——GLM的技术领先不再是独家，7月17日单日暴跌28.49%；7月8日首批限售股解禁+1588港元配售1.98亿股，2027年1月还有40%更大规模解禁；万亿市值对应的是47亿亏损+负81亿净资产+267%负债率，当技术溢价消失，基本面开始算账。 链上：空头曾被反弹31%打爆，但最终赢家仍是空头——持仓均价174美元的10倍杠杆巨鲸多头持续亏损36万美元。 ZHIPU现价110.6，上方核心阻力$145-$150，强阻$204；下方心理支撑$105-$110，生命线$114，极限底$15。$114若守不住，下方空间打开。高波动仍是常态。技术垄断溢价已被击穿，快进快出是底线。你觉得ZHIPU的底在哪？ 个人盘面观点分析与市场信息整理，非投资建议。 $BTC $SNDK $ZHIPU #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 Хватит гадать, ФРС сегодня тебя не спасёт
Честно говоря, просто слышать слова «решение по процентной ставке» заставляет меня закатить глаза.
Ранним утром по пекинскому времени Федеральная резервная система собирается вновь зачитать свой проект. Но кому всё равно важно, добавлять ли эти 25 базисных пунктов? Настоящий меч скрыт в сокращающихся цифрах — будь то 60 миллиардов в месяц или 40 миллиардов, эта вещь в сто раз смертоноснее, чем покер-фейс Пауэлла. Но мне приходится слегка не подумать: не ждите, что этот раз покажет вам правильное направление — даже они в замешательстве.
Прошлой ночью (29 июля) были опубликованы два данных, противоречащих друг другу: прогноз инфляции за 5 лет опустился ниже 2,1%, и вот-вот начнётся новая призрачная история о дефляции; Но, оглядываясь назад, основной PCE твёрдо застрял на уровне 3,4%. Снижение процентных ставок? Стагфляция? Выбери букву, но как ни посмотри, это кажется лотереей.
Позволь рассказать тебе кое-что более душераздирающее. До сегодняшнего открытия рынка Texas Instruments (TXN) увидела вырос в течение дней оборота промышленных чипов до 142 дней — не 14, а 142 дней. Те, кто постоянно говорит «ИИ спасает всё», сначала могут объяснить, почему цена контракта DDR5 от Micron (MU) не выросла на этой неделе? Что случилось с обещанной постоянной нехваткой? Что случилось с обещанным дефицитом поставок HBM? Оказалось, что заказы на телефоны и ПК охладились настолько, что никто больше не хочет платить премию за запасы.
Ещё более иронично, что склады пяти крупнейших мировых брендов ПК увеличились на 22% по сравнению с прошлым годом, тогда как продажи потребителям на 6% меньше. Другими словами, большая партия металлических коробок с надписью «AI PC» так и не попала в исследования пользователей, а складывалась на полки заводов OEM, чтобы пылиться. Что это за процветание?
Насколько безумным стал сейчас рынок? Позвольте показать вам подробную картину: индекс смещения CBOE (SKEW) сегодня утром вырос до 152 — это самый высокий уровень паники с августа 2025 года; В то же время индекс страха VIX держался на уровне 16,5, выглядя как мирная и мирная жизнь. Один и тот же рынок, две личности — считаете ли вы, что Уолл-стрит шизофренична, или нас всех обвели как обезьян?
Моё отношение очень простое — не считай, ты не поспеваешь.
Все эти модели DCF, ставки дисконтов и прогнозы по прогнозам — это шутка по сравнению с реальной доходностью TIPS (которая сегодня утром колебалась от -0,7% до -0,2%). Якорь оценки? Её не существует. Каждое «техническое усиление» или «стратегическое сокращение», которое вы делаете сейчас, — это, честно говоря, способ поднять себе смелость.
Так что же нам делать? Я не могу дать вам гарантированный выигрышный код, но у меня есть одно железное правило: если ваша позиция делает первое, что вы делаете каждый день после пробуждения — проверяете телефон и наблюдаете за рынком, то сегодня ничего не двигайте. Нет увеличений, нет снижений, нет донной рыбалки, нет сокращений. Ты закрываешь интерфейс и делаешь что-то очень банальное — берёшь телефон или компьютер с последней большой моделью и пользуешься им весь день.
Задайте себе три вопроса: действительно ли вы не можете каждый день жить без его функций ИИ? Готовы ли вы заплатить дополнительную тысячу юаней за такой уровень интеллекта? Сколько людей вокруг вас действительно волнуется, есть ли там NPU?
Ты знаешь ответ в своём сердце.
Сегодня вечером Пауэлл говорил всё, что хотел, рисуя карту точек как хотел. Но настоящий дно или верх никогда не кричат на собрании по монетарной политике; это то, что можно почувствовать кончиками пальцев. Не позволяйте своей позиции держать вас в заложниках и не позволяйте нарративу Уолл-стрит думать за вас. Чем хаотичнее рынок, тем больше стоит доверять своим чувствам, а не голосам других.
Достаточно ли это захватывающе? Если вы думаете, что «чуть больше ругательства» или «немного больше сарказма», я могу продолжать это корректировать — всё зависит от ваших слов.[Текст и изображение наблюдения | Еженедельная температура Центрального банка] В 11:44 по пекинскому времени, Цзинь Ши Фокус: Трамп не критикует Ваша, только комитет, и ФРС переживает внутренний раскол, который случается раз в 50 лет.
Краткое содержание: Трамп прямо заявил, что ожидания Уоша снижения ставок переложили всю вину на «политизированный комитет». Три члена поддержали повышение ставок на этом заседании, установив редкий рекорд для раннего срока нового председателя ФРС. Сентябрьское заседание может стать важным окном для определения направления политики.
Кросс-активный снимок: спот золота 4 052,75 (-0,33%); EUR/USD 1,1452 (-0,10%); USD/JPY 163,51 (+0,08%). Золото, евро и иена могут одновременно отражать ожидания по процентным ставкам, силу доллара и спрос на безопасные гавани, что делает их подходящими внешними термометрами для аппетта к крипториску.
Точка проверки: если золото укрепится, а доллар США укрепляет одновременно, рискованные активы с большей вероятностью окажутся под давлением; Если доллар отступит и американские акции восстановятся, BTC/ETH с большей вероятностью последует за восстановлением аппетитта к риску.
Предупреждение о рисках: если данные по количеству центрального банка, PCE/CPI или занятости превысят ожидания, вышеуказанные наблюдения по кросс-активам, возможно, потребуется переоценить. Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.Уровень выпуска токенов на Pump.fun внезапно вырос в восемь раз, и я на самом деле не осмеливаюсь рассматривать это как восстановление мем-рынка.
В прошлую пятницу уровень выпускников вырос до 6,7% по сравнению со средним показателем за предыдущие четыре дня — 4,7%, тогда как средний показатель за весь июнь составил менее одной восьмой от этой суммы. Данные действительно впечатляют, но качество проекта не может улучшиться в целом за несколько дней; по-настоящему меняется механизм BOOST.
Ранее, после миграции токена на PumpSwap, около 20% ликвидности миграции навсегда блокировались в пуле. Теперь эти фонды автоматически покупают токены в первые 5 минут после выпуска, а купленные токены будут сжигаться после выпуска.
Это фактически обеспечивает публичную, определённую заявку на каждую предстоящую выпускную программу.
Сам BOOST происходит после выпуска и не поможет проекту напрямую перейти черту выпуска, но меняет план всех перед выпуском: пока токены превышают порог, после этого будут автоматические реле покупки. Кто-то настраивается заранее, а кто-то покупает специально до выпуска, ожидая начала автоматического заказа и продажи.
Таким образом, рост уровня выпуска только доказывает, что «преодоление порога» стало более прибыльным, но не доказывает, что эти монеты могут служить дольше.
Если смотреть на новые монеты сейчас, эталонная стоимость мгновенного роста после выпуска фактически снизилась. Меня больше интересуют 10–30 минут после окончания BOOST: смогут ли транзакции продолжать расширяться, приходят ли новые покупатели и смогут ли цены удержать зону миграции. Как только автоматическая покупка заканчивается, объем торгов быстро сокращается, и цены сразу же падают; прежнее волнение, скорее всего, просто гонка вокруг вознаграждений за механизмы.
Больше дипломов не означает больше хороших проектов.
Считаете ли вы, что это настоящее возрождение MEME или Pump.fun использовали новый механизм, чтобы «сделать уровень выпуска красивым»?Прошлой ночью решение Федеральной резервной системы по ставке было реализовано, что привело к ослаблению индексов по всем направлениям. Philadelphia Semiconductor упала на 5,33%, а накопительные и оптические коммуникации оказались под давлением
Многие до сих пор просто связывают падение с ликвидностью, но достаточно взглянуть на операции Bain Capital, чтобы понять стратегию крупных денег. Тогда, когда Kioxia была поглощена в самый низкий период, то, что изначально считалось убыточным, было распродано из-за этого бычьего рынка хранения, что привело к огромной прибыли. После распределения токонов цена акций Kioxia была снижена вдвое, и все розничные инвесторы, покупавшие на вершине, оказались в затруднительном положении.
Сектор оборудования вошёл в нисходящий цикл, при этом рыночные нарративы быстро меняются. Если нет положительных новостей, они продолжают искать негативные новости и сбрасывать рынок.
Глобальный сектор хранения пережил одновременную распродажу, при этом сроки сильно пересекались. $MU и $SKHY достигли пика в конце июня, и фонды роста в Китае, США и Южной Корее одновременно вышли из сектора, при этом оценки в высококлассных секторах начали перерабатываться.
Аналитика колебаний цен на корейском рынке
Этот раунд крупномасштабных принудительных ликвидаций на корейском фондовом рынке — не случайность; множество рисков накопились, образуя спираль смерти.
1. Структура индекса крайне искажена, большинство весов KOSPI связаны с Samsung и
$SKHY
, Рынок хранения ослаблен, без безопасных секторов на рынке;
2. Чрезмерная либерализация инструментов с кредитным плечом, параллельные ETF с двукратным кредитным плечем для отдельных акций, брокерское финансирование и каналы краткосрочных кредитных счетов, при этом молодые розничные инвесторы активно вмешиваются и используют свои позиции;
3. Продажи с концентрацией иностранного капитала в сочетании с внутренним повышением процентных ставок, ужесточением правил маржи регуляторами на промежуточном пути, что запускает цепную реакцию пакетных принудительных ликвидаций, полностью разрывая негативный цикл продаж по мере падения цен.
В тот же цикл рынок показал явное расхождение: зарубежные гиганты хранения постоянно крались. Чансинь вышел из независимого тренда сопротивления, обусловленного независимыми ценовыми ожиданиями, вызванными внутренним замещением, а затем пассивным распределением иностранного капитала.
Но мы также должны смотреть на это объективно: это не значит, что все отечественные технологические акции будут крепнуть; большинство товаров лишь восстанавливаются, и лишь немногие с основной логикой сохраняют восходящий импульс.
Исходя из рыночной ситуации, давайте обсудим практические торговые идеи. Nasdaq официально вошёл в диапазон корректировки, поэтому действуйте осторожно (слишком много ловушек, выборочное притворение мертвым).
На данном этапе предпочтения капитала явно смещаются в сторону защитных активов с высокими дивидендами, и внутренние разногласия в секторе сохранятся. Акции, которые ранее были чисто спекуляционными и не имели поддержки эффективности, трудно восстановить. Многие спешат конкурировать с Changxin, но, на мой взгляд, текущее соотношение затрат и производительности не является выгодным, поэтому нет необходимости слепо объединяться.
На волатильном рынке терпение — самое важное. Не открывайте новые позиции легкомысленно и ждите более безопасной позиции, прежде чем действовать.
$SKHY
$SNDK$BTC $ETH $SNDK 9 голосов за сохранение ставок без изменений, 3 — за повышение. Это первый случай с 2016 года, когда три предложения по повышению политики появляются в совпадении. Председатели трёх региональных Федеральных резервных систем — Кливленда, Миннеаполиса и Далласа — совместно проголосовали за повышение ставок. Четверть членов комитета призывают к немедленному повышению ставки. А как насчёт Уолша? Он более строгий, чем кто-либо другой, утверждая, что это не пауза, а лишь начало корректировки политики. Когда это будет необходимо и уместно, они повысят ставки без колебаний. Инфляцию нельзя решить за девять недель. Проще говоря, я понимаю, что её нужно поднять, но я просто не буду. Реакция рынка была очень впечатляющей Dow упал на 1 153 пункта, что стало самым крупным однодневным падением за 15 месяцев. Nasdaq падал шесть дней подряд и вошёл в фазу коррекции. Philadelphia Semiconductor упал на 5,33%. Nvidia и Tesla все находились под давлением. Американские акции были в отчаянии, но Bitcoin остался стабильным выше 64 000. Золото прорвалось 4 100. Это ненормально? Слишком необычно. Обычно ястребиные сигналы означают, что усиление доллара означает, что рискованные активы находятся под давлением. Золото и биткоин, эти недоходные активы, должны быть истощены. Но прошлой ночью произошло обратное: доллар не вырос, доходность казначейских облигаций США резко выросла, а затем отступила. Средства переходили не в доллар, а в золото и криптовалюту. Независимый трейдер драгоценных металлов сказал что-то вроде: Хотя общая позиция Уолша довольно ястребина, драгоценные металлы лидируют в восстановлении активов. Это не уклонение от риска, а разворот позиции. Рынок голосует ногами, голосуя недоверие к ястребиному языку Варша. Вы говорите, что вы ястребины — хорошо, а потом повышаете ставки? Вы не повышаете ставки. Вы говорите, что хотите бороться с инфляцией. Инфляция уже 4,1, а вы всё ещё стоите на своём. Вы говорите, что это только начало. Рынок слышит подобную чепуху уже пять лет Операционный денежный поток Microsoft за четвертый квартал составил $55,4 миллиарда: как интерпретировать свободный денежный поток после удвоения капитальных вложений?
Отчёт о денежном потоке показывает, что операционный денежный поток Microsoft за четвертый квартал 2026 составил $55,441 миллиарда, что примерно на 30% больше по сравнению с $42,647 млрд за аналогичный период прошлого года. Наличные покупки имущества и оборудования за квартал составили 35,802 миллиарда долларов США. По простому расчёту "операционного денежного потока минус денежные капитальные расходы", оставшаяся сумма составляет примерно 19,639 миллиарда долларов США. Этот расчёт удобен для сравнения, но не является показателем GAAP, отдельно указанной компанией в пресс-релизе.
Операционный денежный поток, превышающий чистую прибыль, не может быть связан исключительно с прибыльностью. Незаработанные выручки увеличились на 22,428 миллиарда долларов, дебиторская задолженность — на 21,084 миллиарда долларов в денежном оттоке, а кредиторская задолженность — на 2,365 миллиарда долларов; Амортизация, амортизация и другие неденежные корректировки составили $11,022 миллиарда. Крупные предприятия сосредоточились на подписании контрактов, выставлении счетов и сборе в конце финансового года, что сделало четвертый квартал явно сезонным, что сделало его неподходящим для прямой ежегодной публикации.
Капитальные вложения растут ещё быстрее. Покупка недвижимости и оборудования наличными в четвёртом квартале выросла с $17,079 млрд до $35,802 миллиарда, а продажи за весь год выросли с $64,551 млрд до $115,948 млрд. Эти платежи обслуживают облако, искусственный интеллект, сторонние продукты и глобальные дата-центры, но компания не разбивает каждый доллар на Azure, Copilot или внутренние R&D, и статья не называет все расходы единичным продуктом.
По состоянию на конец июня объем наличных, эквивалентов и краткосрочных инвестиций составил 76,843 миллиарда долларов, по сравнению с 94,565 миллиардами долларов за аналогичный период прошлого года. Ликвидность остаётся значительной, но денежные капитальные вложения, инвестиционные покупки, выкупы и дивиденды в течение года используются с использованием наличных. По итогам этого периода краткосрочный и долгосрочный долг составил примерно 40,294 миллиарда долларов США, из которых 9,227 миллиарда долларов США погашены в течение одного года; При анализе чистых денежных средств следует учитывать оба типа долгов.
Чистая стоимость имущества и оборудования на балансе выросла до 313,076 миллиарда долларов по сравнению с 204,966 миллиардами долларов в прошлом году; Накопленная амортизация также выросла до 118,691 миллиарда долларов США. После ввода новых активов в эксплуатацию амортизация продолжает добавляться к затратам в последующие кварталы. Таким образом, высокие операционные маржи в этом квартале не означают, что 2027 финансовый год покрыл все затраты на новые мощности; следует следить за будущим мониторингом использования и роста амортизации.
Что касается доходности акционеров, компания в четвертом квартале принесла 10,2 миллиарда долларов за счет дивидендов и обратного выкупа; Отчет о денежном потоке показывает 4,579 миллиарда долларов выкупа и 6,758 миллиарда долларов денежных дивидендов. Округленная общая сумма в пресс-релизе может отличаться по времени или классификации от деталей отчета о денежном потоке и должна быть представлена в соответствии с исходными стандартами, а не навязывать одну и ту же цифру.
Так что история Microsoft с денежными средствами — это не выбор между «хорошим денежным потоком» и «высокими капитальными вложениями». Более точное описание: основные бизнес-доходы и годовая поступления увеличили операционный денежный поток, расширение ИИ и облака подняли капитальные затраты на новые максимумы, а баланс накопил большую будущую базу амортизации. Следующий шаг — проверить, смогут ли доходы, валовая прибыль и денежные средства от новой мощности продолжать покрывать инвестиции.Давление продаж за 7 дней составило 415 миллионов, и только сегодня 198 миллионов юаней были освобождены от стейкинга. $HYPE столкнулся с крупнейшим в истории Hyperliquid по удалению стейкинга за один день.
1. В ближайшие 7 дней будет расставлено 6,93 миллиона HYPE (около 415 миллионов). Из 198 миллионов юаней, поставленных в очередь сегодня, 120 миллионов уже выпущены, большая часть уже переведена в CEX и готова к продаже в любой момент.
2. Рынок, вероятно, также сильно потрясён давлением продаж: HYPE упал с максимума 76,67 и с тех пор откатился на 24%. Но не паникуйте слишком сильно, потому что часть потенциального давления на продажи, вероятно, связана с Grayscale. Им нужно перевести свои токены с статуса «стейкинга» на «ликвидное хранение», чтобы учреждения могли помещать их в ETF-оболочку, а не продавать.
3. И честно говоря, до сих пор Hyperliquid остаётся редким проектом, который позволяет 99% комиссий за протокол в блокчейне выкупать токены. Так что даже сейчас, при массовом удалении чипов, некоторые учреждения делают обратное — стейкают 32,9 миллиона по адресам, связанным с FalconX.
4. Моё мнение: 54 — ключевой уровень поддержки. Если хотите торговать свинг-трейдингом, рассмотрите возможность входа на 54~55, а стоп-лосс, если уровень опустится ниже 52.Анализ четырёх потенциальных демонических монет!
Судите отдельно
ON: Обладает сильным потенциалом демонической валюты. Альфа-спотовый якорь, контрактная торговля и структура позиций крупных игроков — все самые сильные, но за последние 30 дней они выросли на 267%, что свидетельствует о зрелом рынке, а не о латентной монете. Удержание 0.240 и восстановление 0.300 и 0.328 необходимо для повторного тестирования 0.36876 и 0.40422.
HOLO: Самый заметный новый запуск среди четырёх криптовалют. Цена +20%, OI +21%, объем транзакций вырос в 1,68 раза, комиссии были близки к нулю, а соотношение контракт/спот — всего в 3,4 раза, что свидетельствует о относительно здоровом воспламенении спотового рынка. Преодоление 0.089 и поддержание роста спотового объёма может перейти к короткому сжимающему/росту основного рынка; Если он падает ниже 0.070, зажигание выходит из строя.
Кстати: атрибут Demon Coin всё ещё есть, но не новый предыдущий основной апгрейд. Ранее он вырос примерно на 1138% от минимума, а теперь откатился на 60% от пика. В настоящее время цены падают, OI растёт, и как счета, так и крупные держатели сильно перегружены, формируя бычью цепочную структуру. Для восстановления необходимо вернуть диапазон 0.10–0.118; прорыв ниже 0.0726 может привести к дальнейшей ликвидации.
КРОСС: Только статический потенциал. Рыночная капитализация, уровень ликвидности и исторические прибыли приемлемы, но спот составляет всего 190 000 ю, а стоимость контракта — 1,63 миллиона долларов, с меньшим открытым интересом и резким сокращением объёма торгов. Только после прорыва 0,104 и одновременного усиления спот, фьючерсов и OI это будет считаться истинным зажиганием.
Поэтому нам нужно взглянуть на это с двух точек зрения:
Текущая самая сильная структура демонических монет: ON
Самый свежий и разумно структурированный бывший кандидат на основной выбор: HOLO
Наблюдение за ремонтом с высоким риском: кстати,
Ещё не запущено: CROSS ARR от OpenAI резко вырос в июле, значительно сократив разрыв с Anthropic
А сегодня — самые важные новости. Финансовый директор OpenAI Сара Фрайар ясно дала понять на внутреннем собрании сотрудников в среду, что годовой регулярный доход (ARR) за июль уже превысил общий показатель за весь второй квартал.
Согласно данным TickerTrends: трехмесячный ARR за второй квартал вырос с 28,8 миллиарда в конце апреля до 37,3 миллиарда в конце июня, что составляет чистый рост примерно на 11,4 миллиарда. Консервативно говоря, чистый рост ARR только в июле превысил общий рост во втором квартале, что свидетельствует о том, что ARR OpenAI быстро превысил 50 миллиардов долларов и сейчас преследует Anthropic.
Более агрессивная интерпретация заключается в том, что выручка только в июле превысила суммарный общий объем трёх месяцев во втором квартале (около 8,25 миллиарда), так что ARR движется прямо к 100 миллиардам — эта цифра немного тревожна, так что давайте посмотрим на неё осторожно.
Драйверы роста очень очевидны:
- Модели серии GPT-5.6 реализованы
- Запущен новый корпоративный продукт ChatGPT Work
- Пользователи инструментов кодирования кодекса резко выросли в июле
В сочетании с масштабными ценовым войнами моделей, обсуждаемыми за последние две недели (Anthropic, OpenAI, xAI, Cursor — все они смягчают квоты и удваивают), внедрение предприятиями перешло в фазу многомодельной инженерии, основанной на сценариях. Краткосрочные валовые маржи определённо будут под давлением, но в средне- и долгосрочной перспективе ключевым является то, сможет ли потребление токенов взорваться.
Рынок растёт, и OpenAI на этот раз ускоряет догонять, за чем стоит следить.
$OPENAI $ANTHROPIC #HYPE遭大额解押减持, снижение на 10% за одну неделю
$ACH
Самый быстрый способ потерять деньги на этот раз — не неправильно оценить направление, а принять отскок за разворот.
ACH вырос на 20% за один день, снизившись с 0,00 до 0,01, а объём торгов вырос до 2,9 миллиарда. Распространённая ошибка розничных инвесторов — это видение такого роста и мысль, что «возможность пришла», но при этом никогда не спрашивает: кто снял деньги? Куда вы идёте после вытяжения?
**Настоящая проблема**
Дело не в том, что ACH вырос на 20%, а в том, что весь рынок сокращается. В июле в криптофинансировании участвовало всего 150 венчурных инвесторов — это самый низкий показатель с ноября 2020 года, что на 87% меньше пика 2022 года. Ликвидность почти иссякла, и фонды будут сгруппироваться только в BTC, ETH, SOL. ACH — это контрмонета, основанная на краткосрочных настроениях, а не на институциональном консенсусе. Какой бы ни был велик торговый объём, без устойчивого притока цена — как замок на песке.
**Кого выбирает столица**
Деньги не делятся поровну. Сначала она попадает в мейнстримные монеты, горячие точки повествования и секторы повествования. Рост ACH — это всего лишь шанс для рынка дать слабым активам «последний шанс». По-настоящему умные деньги здесь не будут сильно вложены. Розничные инвесторы бросаются за ними, думая, что получили выгодную сделку, но на самом деле они попадают в ловушку ликвидности.
**Моё суждение**
Сейчас ACH должна сосредоточиться не на колебаниях цен, а на том, сможет ли она вернуть внимание рынку. Без внимания нет никакой текучости. На этом этапе сначала доверяйте ликвидности, затем смотрите на сюжет. Без капитала для переоценки, как бы насыщенна ни была история, это просто шум.
Граница риска: если объём ACH не сможет оставаться высоким в течение следующих 48 часов, цена, скорее всего, вернёт большую часть своих приростов. Не воспринимайте подбор как тренд.最近加密市场持续走弱，不少人开始担忧部分交易所会出现经营风险，要不要警惕高风险交易所，成了圈内热议的话题。
我自己长期观察有一个判断维度，就是盯着平台币走势：
正常行情下行阶段，如果平台币逆势大跌，就要多加小心；但现在反过来，大盘整体走熊，各大交易所代币却跌幅很小，这种背离反而透着反常，我深挖过背后的异动，暂时不便细说。
可以确定的一点是，所有交易所都极度依赖整体市场流动性。常规逻辑里，市场交易量萎缩会直接冲击交易所营收，这只是我个人筛选风险平台的一套观察方式，并非所有平台都会出现问题。$ETH 1910，还在弹。
链上借钱的人直接少了九成，之前越弹越借，现在不借了。taker卖比买多，主动买量也缩了。
但有意思的是持仓量又开始加了，之前割完的仓位又回来了。
弹的时候现货跑，合约接。钱没进来，仓位先回来。
搞不明白这弹上去谁接。信了他们，钱就没了。
#eth $ETHСрочные новости! $LITE диалог с руководством посылает ключевой сигнал: можно ли всё ещё доверять «свету»? Начнем с вывода: дело не в том, что «Light» вне поля зрения, а в том, что логика заработка на оптических коммуникациях меняется. Раньше рынок спекулировал о дефиците EML, росте цен и конкуренции по мощностям; Теперь рынок опасается, что Lumentum уже активно расширил производство, медные кабели не столкнулись с стеной сразу, а CPO может даже задержаться — поскольку поставки растёт, а технологии следующего поколения задерживаются, завершился ли уже ажиотаж вокруг оптической коммуникации? Последний ответ руководства Lumentum таков: это ещё не конец, но старая логика уже не может быть использована для такого подхода. К концу 2027 года основные источники дохода останутся оптические модули 800G и 1,6T с подключаемыми оптическими модулями; После конца 2027 года, когда медные кабели теряют энергоэффективность, CPO и высокомощные непрерывные оптические лазеры могут взять на себя инициативу. Таким образом, U.S. Stock Investment Network считает, что настоящая проблема не в том, что ИИ всё ещё не обладает светом», а в том, сможет ли Lumentum плавно перейти от этого дефицита EML к следующему мощному CW лазеру и циклу CPO. Во-первых, источник: PhotonCap, исследовательская компания в области фотонических технологий, недавно пообщалась с Кэтрин Та, вице-президентом по связям с инвесторами Lumentum, которая добавила технический анализ на основе этого. Следующий контент собран из сторонних биржевых заметок и не отражает дословно слова руководства. 1. Чем именно занимается Lumentum? В дата-центрах работают тысячи врачей общей практики🚨 Same AI spending. Two completely different market reactions. Microsoft surged. Meta sank. The difference wasn't how much they spent—it was how quickly that spending is turning into profits. Microsoft showed that its AI investments are already paying off. Azure keeps accelerating, Copilot adoption is growing, and enterprise demand remains incredibly strong. Investors see a clear path from AI spending to future cash flow. Meta, on the other hand, is still investing aggressively. Its advertising🚨 Самая большая ирония в крипте? Биткоин стал тем, ради чего был создан. Биткоин был изобретён, чтобы людям больше никогда не пришлось доверять банкам. Сегодня одним из самых популярных инвестиционных продуктов является спотовый ETF, и примерно 80% спотовых ETF биткоина в США принадлежит одному кастодиану. Вот в чём парадокс. Технология была создана для децентрализации, но массовое внедрение происходит через традиционные финансовые институты. Это не обязательно плохо — это принесло миллиарды институтов#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
1. Толкование недавно опубликованного заседания Федеральной резервной системы
Утреннее политическое совещание в итоге решило оставить ставки без изменений, но внутренние разногласия были особенно значимы. Из 12 членов комитета трое прямо потребовали повышения ставки на 25 базисных пунктов на месте, при этом ястребиные голоса были ещё громче, чем ожидал рынок.
Председатель ни разу не дал мягкого ответа на протяжении всей своей речи, неоднократно отслеживая инфляцию и чётко заявляя, что повышение ставок полностью зависит от сегодняшних данных по ценам PCE. Вот почему всё криптосообщество не осмеливается открыть позиции без раздумий и подождать и посмотреть.
Проще говоря: PCE — самый ценный показатель инфляции ФРС. Если сегодняшние данные будут высокими, это подтвердит, что инфляцию невозможно подавить, а вероятность повышения ставки в сентябре будет максимальной, а основные валюты, вероятно, окажутся под давлением. Если данные остынут и ожидания краткосрочного смягчения вернутся, ETH и BTC будут уверены в восстановлении.
2. Обсудите текущую ситуацию на основе ежедневного графика Ethereum
Возьмём, к примеру, дневный график ETH: текущая цена — 1915, а средняя полоса на 1880 считается краткосрочной спасательной линией, которая сейчас застряла чуть выше средней полосы, слегка колеблаясь.
Верхняя полоса Боллинджера на 1968 — первое жёсткое сопротивление, а уровень SAR на 1977 всё ещё выше цены. Долгосрочный цикл ещё не вошёл полностью в бычью фазу, и нынешний небольшой рост полностью поддерживается ставками рынка на положительные новости PCE.
KDJ достиг высокого уровня и вот-вот разворачивается, что указывает на отсутствие импульса быков. Если сегодняшние данные PCE окажутся неожиданными, они могут легко напрямую протестировать уровень поддержки 1880, а если прорвётся ниже него, то направится прямо к полосе Боллинджера 1791.
В этот период я ясно чувствую, что рынок полностью управляется макроновостями, технические аспекты терпят сбой, пока не появятся данные, раскрывающие истинное направление.
3. Моё личное мнение
Я сам держу спотовые акции и не осмеливался добавлять новые позиции последние два дня. Сейчас это типичный подход «ждать и посмотреть» перед публикацией данных.
1. Голоса трёх чиновников за повышение процентных ставок — немаловажное дело. Очевидно, что терпимость ФРС к инфляции сейчас крайне низкая. Не будьте оптимистичны — риски негативных новостей скрываются в тени.
2. Существует два подхода к сегодняшнему ответу PCE: если данные превышают ожидания, напрямую сокращать позиции для хеджирования и избегать отката; Данные не оправдали ожиданий, поэтому после удержания выше 1968 немного увеличить позицию;
3. Поддержка на уровне 1791 — последняя линия обороны. Пока она не прорвётся ниже неё, логика долгосрочного позиционирования сохраняется. Если данные медвежьи и цена прорвётся, краткосрочный тренд ослабнет, поэтому нужно своевременно контролировать потери.
Говоря прямо, нынешний рынок — это ставки на данные, с чрезмерной неопределённостью. Большие позиции требуют передачи инициативы новостным источникам, что очень экономически эффективно.
Позвольте мне неуклюже поделиться идеями для удержания со всеми
Есть ли кто-то вроде меня, кто накапливает место для ETH, но сейчас не решается переезжать? Прогнозируете ли вы, будут ли сегодняшние данные PCE горячими или остывающими?
Если данные отрицательные, а рынок откатится к поддержке на уровне 1880, планируете ли вы покупать на падениях, чтобы добавить позиции, или просто уменьшить и уйти? Поделитесь своими планами ответа в комментариях.
$ETH Ожидается, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений, однако ожидания политики всё равно могут колебаться, а изменения в курсе ставок напрямую повлияют на настроение рискованных активов
В настоящее время риск появления позиций с высоким кредитным плечом вырос, и рынок остаётся в периоде высокой волатильности. Лучше избегать погони за прибылью, продажи убытков и чрезмерного кредитного плеча
Я считаю, что нынешний рынок — это не просто рост или падение, а поиск новой точки баланса капитала. Пока все обращают внимание на изменения цен, им также следует обращать внимание на институциональные потоки капитала и изменения макрособытий в $BTC В последнее время я сильно чувствую, что на крипторынке приближается переломный момент. Вот моя основная логика:
1. Сам председатель SEC Пол Аткинс активно выступает за Закон о прозрачности, и администрация Трампа в целом прокладывает путь для сектора крипто-RWA в США. В оставшуюся часть этого года сектор ИИ, вероятно, войдёт в период консолидации, при этом криптовалюта станет главным приоритетом для США, а общий курс уже определён.
2. Августовский законопроект практически вряд ли будет реализован, при этом главным препятствием является участие семьи Трампов в интересах, связанных с криптовалютами. Даже если юридическое предложение временно заблокировано, внедрение токенизированных акций останется неизменным: DTC получила трехлетнее письмо об освобождении от SEC, позволяющее акции казначейских облигаций США и США быть согласованно листингом на блокчейне бирж; Основная функция закона CLARITY — определить регуляторные границы между SEC и CFTC, уточнить юрисдикцию цифровых товаров, стейблкоинов и деривативов, а также определить, могут ли учреждения вести свою деятельность в соответствии с требованиями.
3. После внедрения закона и объединения с пилотными проектами DTC одна платформа сможет легально интегрировать акции, криптовалюты, стейблкоины и различные деривативы, открывать маржинальные счета акций, обеспечивать круглосуточную торговлю для подключения DeFi и обеспечивать глобальное обращение физических активов в цепочке. Соответствующие требованиям биржи, публичные блокчейны с токенизированными акциями TVL и он-чейн-инфраструктура получат переоценку своих оценок.
4. Логику ценности публичных блокчейнов нужно пересмотреть: в первые два цикла деривативы, такие как Perpdex, имели высокие премии, в основном из-за повсеместного распространения мусорных проектов, а фонды концентрировались вокруг определённых целей. Сейчас такие платформы, как Backpack, начинают инвестировать в он-чейн-брокерский бизнес, при этом основной конкуренцией является масштаб выпуска активов в сети, получающий прибыль за счёт сервисных сборов и распределения доходов бизнеса, с моделями, очень соответствующими традиционным брокерским компаниям. TVL акций на блокчейне напрямую определяет базовую стоимость публичной цепочки. Если сотни миллиардов традиционных активов поступят в поступление, потолок оценки токенов будет полностью открыт.
Кроме того, по данным надёжных источников в США, законопроект, скорее всего, вступит в силу в четвёртом квартале этого года, а основной рост рынка официально запустит в первом квартале следующего года. Нет необходимости спешить с донной рыбалкой; просто ждите и посмотрите на позиции в августе и сентябре. Вероятность внедрения благоприятных мер в августе низка, поэтому контр-позиционирование более надёжно.
Сегодня рынок пережил паникический пад, многие были вытеснены и сократили позиции. Однако после падения на рынок с ростом объемов рынок восстановился. Далее сосредоточимся на волатильности ФРС. Изначально я планировал держать позиции в диапазоне 130-150 в SK Hynix, но теперь отказался от ожидания прибыли выше 200 и переключился на более гибкий криптосектор. Время настало. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 行情观察：OpenAI收入数据的迷惑信号，存储板块的真正命门
OpenAI CFO莎拉·弗莱尔对外表示，7月单月推算年化ARR已经超过整个Q2总收入，Q2本身营收表现本就不俗。
这里要厘清一个概念：ARR是把当月收入直接乘以12做年化推演。打个比方，好比我炒币单日赚1万U，直接推算年化就是365万U。单月ARR超过季度总营收，本身属于统计层面很容易达成的结果，并不能直接等同于业务爆发式增长。
反而市场有观点认为，公司放出这种口径，侧面反映真实财务数据可能不及预期。
重点提醒正在抄底存储板块的交易者：一定要紧盯OpenAI的真实收入变化，这是本轮存储行情的核心风向标。
这一轮存储芯片价格暴涨，核心驱动力来自AI数据中心疯狂囤货带来的供需推升。而OpenAI属于数据中心领域的头号大客户，上游算力采购、资本开支高度依附于它的业务扩张。整个链条存在明显的资金循环特征。
一旦OpenAI营收增长失速，连锁会传导至云厂商资本开支，存储的需求逻辑就会被动摇。
可以备好现金保持观望，倘若Oracle出现业绩暴雷，市场将会迎来遍地机会。
免责声明：仅为市场逻辑推演，不构成投资建议。⚠️ 别被比特币$BTC 骗了！山寨币正在经历极寒时刻，71%的币种已彻底掉队！
数据显示：前100大加密货币中，目前只有29%的币种位于50日均线之上！对比一下连遭重创的纳斯达克（47%高于50日线），山寨币的市场广度（Breadth）简直惨不忍睹！
现在的格局极其残酷：BTC和ETH在上面撑着大盘面子，底下绝大多数山寨币却在失血横盘。虽然以太坊近期跑赢BTC给市场留了一丝“山寨季”的幻想，但《Clarity Act》法案被国会暂缓，直接抽走了最大的监管催化剂。 大咖提醒：大资金还在美联储决议和宏观数据前避险。没有新资金进场前，千万别盲目去抄底那些无量阴跌的山寨币，流动性枯竭的坑可不好踩！📉🥀 #山寨币 #BTC #以太坊 #加密市场分析С начала этого года на корейском фондовом рынке наблюдалось несколько переключителей. Если первый или второй раз происходит снижение долгов, и после стольких раз и в критические моменты, трудно не заподозрить целенаправленный сбор.
Фактически, начиная со второго квартала финансового отчёта этого года, нарратив технологических акций уже сместился в сторону структурирования, вертикализации и ротации капитала, что приводит к низкой волатильности индекса и большой волатильности отдельных акций.
Более того, эта ситуация, скорее всего, продлится 1-2 года, и такая волатильность — обычное явление на финансовых рынках. Оглядываясь на финансовую историю, существуют также колебания с высокой волатильностью и высоким риском.
Умение контролировать риски и корректировать позиции — важные навыки; заботиться о том, чтобы избежать ликвидации и ухода — это базовое правило выживания.
Но правительство Южной Кореи не ограничивало, а наоборот, толкало рынок. При такой высокой волатильности больше всего пострадали розничные инвесторы, в то время как институты, крупные игроки и капиталисты в целом смогли остаться невредимыми.
Фактически, для правительства Южной Кореи они могут терпеть эксплуатацию разбросанных граждан, но не могут терпеть отток средств и общественное сопротивление после сбора урожая.
Поэтому южнокорейский официальный представитель планирует ограничить риск ETF для розничных инвесторов и установить инвестиционные лимиты.
Тем не менее, нельзя скрыть, что Южная Корея — один из ключевых источников для сбора капитала и доллара, высасывающего кровь, уступая только Японии, но Южная Корея не обладает такой устойчивостью, как Япония.
В условиях номинального снижения долгов в Южной Корее теряются интересы обычных людей и карманы богатых капиталистов. Люди — как лук, собранный один за другим.
Друзья, вам нужно быть бдительными — это подготовка к будущим периодам высокой волатильности, контроль своих позиций, грамотное управление рисками, и чем лучше рынок, тем внимательнее нужно быть!I. Краткое изложение основных горячих новостей дня (основные катализаторы рынка) 1. Решение FOMC Федеральной резервной системы в июле реализовано (крупнейшее макрособытие недели) В ранние часы 30 июля по пекинскому времени ФРС сохранила базовую процентную ставку без изменений на уровне 3,50%-3,75%, что соответствует ожиданиям основного рынка. Однако голосование показало редкие разногласия: 3 из 12 членов поддержали повышение ставки на 25 базисных пунктов, что стало явным ястребиным сигналом. Председатель Уош заявил, что оставит варианты дальнейшего ужесточения политики и отказался публиковать ожидания по смягчению. После реализации решения доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла выше 4,67%, что снизило оценку глобальных активов риска роста. Основное рыночное противоречие: сохранение неизменных процентных ставок — нейтральный результат, но многие агрессивные члены развеяли надежды рынка на быстрое снижение ставок в этом году, что затруднило BTC набрать импульс по снижению ликвидности. 2. Геополитические риски продолжают нарушать логику передачи основных классов активов. Ближневосточные конфликты вновь обостряются: Иран атакует военные базы США, продолжаются авиаудары США и Саудовской Аравии, а международные цены на сырую нефть восстанавливаются. Цепочки передачи рынка: цены на нефть выросли→ инфляционные ожидания выросли→ Федеральная резервная система сохраняла высокие ожидания по процентным ставкам, традиционная логика «покупка криптоактивов ради безопасных убежищей во время войны» провалилась, а геополитические факторы косвенно подавляли BTC. 3. Структурная дифференциация в технологическом секторе США, переливающиеся чувства по поводу риска. Сектор хранения хранилищ продолжает стремительный рост, при этом Micron, SanDisk и SK Hynix продолжают продавать; Отчёт Microsoft по прибыли значительно превзошел ожидания, но прогноз по прибыли Meta оставался слабым, а гиганты в области ИИ в целом сталкивались с высоким давлением капитальных вложений. Рынок начинает переоценивать доходность компаний, занимающихся ИИ, такими как CapEx, при этом аппетит к риску снижается,2018年BTC从1.98万跌到3237美元 最大回撤约84%
在最低点买入 一年后收益约121%
2022年 BTC从6.9万跌到1.56万美元 最大回撤约77%
在最低点买入 一年后收益约131%
这一轮 BTC从12.48万跌到最低5.8万 最大回撤只有53.5%，回撤越来越小，底部的赔率大概率也在下降
刻舟求剑的话
假设这轮还能复制前两轮的反弹幅度，5.8万买入
一年后的价格大约在12.8万—13.4万美元
差不多也就是重新回到前高附近$BTC ФРС не повышала ставки, но я открыл короткие позиции на BTC около $64,500
Шортселлеры действительно получили это, потому что, думаю, рынок изменится к августу.
Четыре слова, которые сегодня наиболее легко неправильно прочитать, — это «поддержание процентных ставок».
ФРС действительно удерживает процентные ставки на уровне 3,5–3,75%, и, похоже, повышения ставки не было, так что рискованные активы должны вздохнуть с облегчением.
Но настоящим ключом стало последующее голосование: 9 голосов «за», 3 прямо призывали повысить ставку на 25 базисных пунктов.
Что это значит?
На первый взгляд ФРС не нажала на тормоза снова, но трое человек за конференц-столом уже чувствуют: тормоза не были достаточно сильны.
ФРС не повышала ставки, что теоретически положительно, но после того, как BTC вырос примерно до $64,640, он не восстановился сразу, и к моменту открытия позиции он вернулся примерно до $64,500.
Вот почему я тестировал пространство.Больше всего меня поразило то, что $SOL сегодня сумел пробиться в топ-рейтинг, но цена почти не изменилась.
Спотовая цена составляет всего $73.97, а за 24 часа она достигает всего +0.65%. Максимумы и минимумы колебались между $74.53 и $72.32.
Такое колебание не должно иметь такого сильного присутствия.
Однако объём спотовых торгов уже достиг $114,56 млн, а контракт ещё более преувеличен — сразу взлетел до $1308,09M.
Соотношение контрактов к спотовым сделкам 11,4x не выглядит как «все медленно покупают спотовые акции».
Это было похоже на то, что многие люди в такой ситуации пробуют новые направления, и никто не готов принять другого.
Я только что принял душ и вышел посмотреть. Дуду лежал у клавиатуры и был ещё спокойнее меня. Честно говоря, я был впечатлён.
Потому что самый нелогичный момент на этом рынке — вот здесь: цена ещё не сформировала сильный эмоциональный бычий подсвечник, а контрактная сторона уже неестественно нагревается.
Ставка финансирования составляет всего +0,0071%, что не преувеличено.
Это показывает, что быки не находятся в состоянии, когда их сжимают до горения.
Но при открытом интересе в 8 429 877 SOL это показывает, что рыночная позиция на самом деле довольно велика, и никто не ушёл.
Поэтому я бы интерпретировал сегодняшний $SOL как рынок «высокая участие, низкие смены».
Дело не в том, что никто не смотрит.
Но слишком много людей смотрели, что, иронично, нарушило тенденцию.
В целом мне не нравится следовать такой структуре.
Честно говоря, по-настоящему сильная монета кажется плавной; даже если не решаешься войти, всё равно видно, что она заряжается.
$SOL Сейчас мне кажется, что ажиотаж достаточен, но направление пока не определено чётко.
Самое простое — не сразу летать одностороннее, а сначала умывать тревожного человека туда-сюда 😅
Моё отношение ясно: я просто смотрю, а не гонюсь.
Если объём спотов сможет поддерживать и контракты не будут продолжать выполнять контракт, я был бы более склонен посмотреть.
Рынок меняется; то, что работает сегодня, завтра может оказаться неправильным. $SOL #SOLТри голоса поддерживали повышение ставок, но рынок всё ещё ждал PCE. Реальное решение по биткоину и эфиру может быть сегодня вечером
После решения ФРС по ставке рано утром многие с первого взгляда сосредоточились на одном результате: процентные ставки остались без изменений.
Но по-настоящему внимания заслуживает не сама процентная ставка, а результаты голосования.
На этот раз три голоса внутри Федеральной резервной системы поддерживают продолжение повышения ставок, что свидетельствует о существовании разногласий внутри комитета по инфляции. Рынок ожидал, что темпы снижения ставок станут более очевидными в этом году, но пока ФРС остаётся крайне осторожной.
Другими словами, ожидания по снижению ставок не полностью исчезли, но сроки могут продолжать откладываться.
Для рисковых активов это не совсем медвежья новость.
Потому что рынок на самом деле торгует не «будет ли сегодня снижение ставки», а «будут ли снижения ставок в будущем».
Итак, как все видели ранним утром, хотя Bitcoin и Ethereum демонстрировали некоторую волатильность, панических продаж не произошло. Это говорит о том, что капитал всё ещё готов оставаться на рынке, ожидая новых катализаторов.
И этим катализатором стали данные PCE, опубликованные сегодня вечером.
PCE — один из самых ценных индикаторов инфляции Федеральной резервной системой.
Если сегодняшние данные продолжат снижаться, рынок усилит ожидания снижения ставок, индекс доллара США может продолжать ослабевать, а доходность казначейских облигаций США также может снизиться.
Для крипторынка это ещё больше улучшит ожидания по ликвидности.
Biting имеет шанс сделать ещё один рывок вперёд, и ожидается, что Ethereum продолжит опережать рынок.
Почему я продолжаю делать акцент на эфире?
Потому что недавний поток институциональных средств уже показал проблему.
От притоков ETF и падения очередей на выход валидаторов до нуля до традиционных финансовых учреждений, постоянно инвестирующих в продукты, связанные с ETH, средства постепенно концентрируются в экосистеме Ethereum.
Часто Биткоин отвечает за стабилизацию настроений на рынке, и те, кто действительно приносит избыточную доходность, чаще всего ETH.
Конечно, если PCE снова поднимется сегодня вечером, ситуация будет совершенно иной.
Рынок будет считать, что инфляция остаётся упрямой, и ФРС не будет спешить снижать ставки в краткосрочной перспективе.
В это время доллар США может снова укрепиться, что сделает рискованные активы более вероятными для получения прибыли.
Эта корректировка может не обязательно означать, что бычий рынок закончился; скорее всего, это просто встряхивание во время восходящего тренда.
С технической точки зрения Биткоин всё ещё находится в высокоуровневом диапазоне колебаний. Пока он не прорвётся через ключевую поддержку, я предпочитаю интерпретировать это как выбор направления для главной силы, ожидающей новостей, а не как разворот тренда.
То же самое касается эфира.
Пока она удерживает ключевую недавнюю поддержку, общая структура остаётся бычьей консолидацией, а не входит в медвежий цикл.
Мой образ мышления не изменился.
До публикации крупных макроэкономических данных не рекомендуется активно инвестировать в погоню за ралли, и нет необходимости паниковать из-за краткосрочных колебаний.
Реальные возможности часто появляются уже после появления новостей.
Сегодняшний PCE, скорее всего, определит торговый ритм всего рынка в ближайшие дни.
Если данные низкие, рынок может вновь открыть потенциал роста.
Если данные высоки, краткосрочная коррекция может расшириться, но пока нет фундаментальных изменений ликвидности, средне- и долгосрочная логика остаётся неизменной.
Поэтому, вместо того чтобы угадывать рост и падение, лучше терпеливо ждать появления данных, а затем следовать за направлением рынка и следовать за трендом.
Многие люди всегда стараются предсказать рынок заранее, но те, кто действительно получает стабильную прибыль, в основном ждут подтверждения рынка, прежде чем действовать.
Это самый важный урок в трейдинге. $BTC $ETH $SNDK Июль вырос с 57 737 до 64 000 — куда же будет август?
К концу июля BTC был близок к $64,000. За последний месяц Биткоин пережил настоящие американские горки — в начале месяца он однажды упал до $57,737, что был минимумом за 21 месяц, затем восстановился до $66,930, а в конце месяца колебался около уровня 64,000.
1. Что произошло в июле?
Резкое падение в начале месяца следует чёткой логической цепочке: в июне чистый отток ETF составил $4,5 миллиарда, установив рекордный рекорд; Strategy нарушила обещание «никогда не продавать монеты», и индекс паники на рынке упал до 11. Самые настойчивые держатели флага, которые накапливали монеты, начали ослабевать, что фундаментально повлияло на институциональную уверенность.
Но разворот был столь же стремительным. 2 июля американский спотовый биткоин ETF зафиксировал чистый приток в размере 221,7 миллиона долларов, завершив десятидневной серии оттоков в 2,73 миллиарда долларов. BlackRock IBIT лидировал по доходности капитала, его цена на короткое время преодолела пятинедельный максимум в $66,600. На макроуровне июньские индексы ИПЦ и ИПЦ в США охладились сильнее, чем ожидалось, что на короткое время возродило ожидания по смягчению политики.
Вчерашнее решение ФРС по ставке ознаменовало конец июля: 9 голосов за сохранение ставок без изменений, 3 — против повышения — впервые с 2016 года, когда три голоса были единогласными. Номинально повышения нет, но одновременное голосование трех членов FOMC за повышение ставки сигнализирует о более резком тоне, чем само повышение. После объявления ожидания повышения ставки в сентябре взлетели до 82%.
2. В чём заключается техническая сторона?
В настоящее время BTC колеблется около 64 000, без краткосрочного направленного сенсора. Вышеуказанный уровень 66 600–67 000 — это зона снабжения, оставленная после двух ложных прорывов в июле, тогда как нижний уровень 63 000–63 500 — зона поддержки, неоднократно проверяемая в июле.
Аналитик Noname прогнозирует, что август может испытать диапазон $50,000, учитывая текущее боковое движение «нерешительным», а колебания часто приводят к прорыву вниз. Капитан Файбик оценил, что Биткоин всё ещё находится на стадии накопления, ожидается, что он продлится до середины августа, с дном, возможно, между 54 000 и 55 000. Суть разницы между двумя точками зрения в том, действительно ли 63 000-64 000 — это дно?
3. Три основных переменных августа
Во-первых, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре взлетела до 82%, и три голоса против июля по сути являются предупреждением. Во-вторых, после того как цены на нефть превысили $100, они упали примерно до $86, и направление конфликта между США и Ираном напрямую влияет на инфляционные ожидания. В-третьих, закон CLARITY объявил перерыв в Конгрессе, а отсутствие регуляторных катализаторов означало, что в августе не было позитивных политических стимулов.
4. Операционная стратегия
Оценка AIX: В настоящее время нет чёткого направления, ждут подтверждения сигнала.
Длинная позиция: если BTC откатится до диапазона 63 000-63 300 и покажет сигнал уменьшения и стабилизации объёма через 15 минут, рассмотрите слабую позицию и попробуйте открыть длинную позицию, стоп-лосс на 62 000, цель 66 000-67 000.
Короткая позиция: если BTC неоднократно тестирует диапазон 64 500-65 000, но не выходит и показывает сигналы застоя, вы можете взять лёгкую короткую позицию, установить стоп-лосс на уровне 66 000 и цель 62 000-63 000.
Средний диапазон (63 500-64 500): Оставайтесь неподвижными, ожидая выбора направления.
Июль вышел из паники, но настоящим испытанием в августе стало то, как оценить ожидания повышения ставки в сентябре после трёх голосов против. Не спешите, пусть рынок первым выберет направление.Тот же пад, разная скорость
Соберите данные и получите представление о них:
Биткоин упал на 54% — за 268 дней
Серебро упало на 54% — после 169 дней
SanDisk (SNDK) упал на 55% — после 36 дней
SK Hynix упал на 53% — после 34 дней
Аналогично, полупроводники пережили откат вдвое, двигаясь в семь-восемь раз быстрее, чем криптовалюта и драгоценные металлы.
От 268 до 34 дней интенсивность этого цикла корректировок хранения действительно впечатляет.打开OKX的合约界面，除了比特币和以太坊还有一点成交量，剩下的空间几乎被美股、黄金、原油的合约包圆了。这不是夸张，是赤裸裸的现实——币圈其他项目已经像一潭死水，不是归零，是压根没人交易了。过去一个月，圈内流出的资金超过30%流向了美股相关合约，而山寨币的日均成交量萎缩到不足2021年高点的10%。我记得2021年随便一个新币都能拉个50%涨幅，现在连$SOL $BNB的波动都不如标普500指数期货的零头。 更扎心的是，OKX最近悄无声息地上了大量美股现货，从特斯拉到英伟达，直接让加密用户能用$USDT交易传统资产。这意味着什么？钱已经在潜移默化地从币圈搬家了。RWA（真实世界资产）成了交易所最核心的功能——把现实世界的流动性搬到链上，而OKB就是这条高速公路的收费员。等存储、L2这些概念凉透，还会有其他故事被反复交易，但本质都是RWA的变种。我看了看自己的持仓，$OKB从6月低点回升了15%，而其他山寨还在泥潭里挣扎。与其幻想下一个百倍币，不如盯着OKX的xLayer生态，那里的流动性会越来越像真实美股。 别再用“币圈死了”这种话自我安慰了——它确实是死了，但死的是那些靠空气币炒作的时很多投资美股的人潜在意识是：
美联储没有加息 = 流动性没有进一步收紧 = 市场利好 = 钱应该进入股市和加密市场，但为什么反而跌？
真实原因是：
现在美国市场主要投资收益大概是：
美元现金/货币基金：约4%左右收益；
短期美国国债：约4%左右收益；
10年美国国债：约4.2%-4.5%左右收益；
普通银行储蓄：大部分低于1%；
高收益储蓄：约3.5%-4.5%。
所以很多机构的钱目前并没有消失，而是在等待。
它们停留在货币基金和短期国债里面，等两个信号出现：
第一，美联储真正进入降息周期，让现金收益下降；
第二，股票市场出现更合理的估值。
一旦短债收益下降，比如从4%降到2%左右，大量资金可能重新寻找收益，那个时候通常才是科技股、加密市场更容易启动的时候。$BTC В последнее время на крипторынке сложилась довольно сложная ситуация. С одной стороны, Федеральная резервная система США посылает ястребиные сигналы, и рынок начинает пересматривать ожидания по снижению ставок; с другой стороны, обострение ситуации на Ближнем Востоке приводит к быстрому росту цен на нефть, а традиционные активы-убежища, такие как золото, привлекают внимание инвесторов. Одновременное влияние этих двух факторов заметно охлаждает настроение на рисковых рынках. На американском фондовом рынке технологические акции корректируются, индекс Nasdaq испытывает давление, а индекс Dow Jones значительно падает. BTC также подвергся влиянию и временно опустился до уровня около 63000 долларов, что вновь вызвало рост панических настроений на рынке. Однако интересно, что на этот раз поведение BTC не сопровождалось резким паническим падением, как это было ранее. Причина в том, что текущая структура рынка изменилась по сравнению с прошлым. Ранее одним из главных факторов влияния на BTC было настроение розничных инвесторов. Сейчас же средства ETF и институциональные инвестиции постепенно становятся новой силой на рынке. В последнее время наблюдается улучшение притока средств в спотовые биткоин-ETF в США, с признаками возврата капитала на протяжении нескольких дней подряд. Хотя до масштабного вхождения средств еще далеко, это по крайней мере свидетельствует о том, что институциональные инвесторы полностью не покинули рынок. В то же время регуляторное направление также стало ключевым объектом внимания рынка. Несмотря на некоторые сложности с законом CLARITY в последнее время и существующие споры по его положениям, общее направление США на уточнение рамок регулирования криптовалют не изменилось. Для институциональных инвесторов важнее не краткосрочные колебания цен, а то, сможет ли криптоактивы в ближайшие годы перейти к более соответствующему нормативному развитию. Тем не менее, самым значительным фактором неопределенности на рынке по-прежнему остается макроэкономическая среда. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке приводит к росту цен на нефть $SOL :
Анализ ⚡ SOL: цена корректируется в диапазоне $73-75.
Высокоэффективные публичные сети сталкиваются с жёсткой конкуренцией, но активность экосистемы сохраняется. Morgan Stanley запускает продукты, связанные с Solana, поддерживая давнюю историю. В краткосрочной перспективе нам нужно дождаться, пока Биткоин прояснит свой путь. #Solana»#SpaceX获$1,6 млрд военного контракта США, резкое падение цен на акции, вызвало споры между двумя лагерями — самый большой разрыв в интернете! Разборка эпического расхода SpaceX: правда о приземлении заказов и испарении рыночной стоимости в сто миллиардов юаней
99% людей в интернете не могут понять это эпическое расхождение:
Только что получив крупный заказ на оборону в США на сумму 1,6 миллиарда долларов и официально подтверждённый заказ, цена акций не только не выросла, но и резко упала.
Розничные инвесторы были озадачены: почему хорошие новости рухнули после их реализации?
Учреждения прекрасно знают: это не хорошие новости, но окончательный сигнал того, что логика оценки SpaceX полностью достигла пика.
Текущий рынок полностью разделён на два противоположных лагеря, что также является самой спорной и глубоко разделённой целью на Уолл-стрит сегодня.
Сегодня интернет исключительно анализирует: почему «высшие военные приказы» вместо этого заставили рыночную стоимость в сотни миллиардов потоптать и убежать.
1. Начнём с рынка: эпическое расхождение, учебное «ожидание покупки, продажа фактов»
Последние крупные положительные события:
SpaceX успешно получила контракт на оборону США на сумму 1,6 миллиарда долларов, охватывающий космический мониторинг, военные сети Starlink и услуги по вычислениям космического искусственного интеллекта. Это национальный жёсткий долгосрочный заказ с очень гарантированным денежным потоком.
Обычная логика: острый спрос на военную промышленность + долгосрочная национальная команда, поддерживающая рынок, цена акций должна резко взлететь.
Реальная ситуация на рынке: Хорошие новости пришли, рынок падает на рынок, средства резко уходят, а оценки продолжают падать в тени.
Это не техническая коррекция, а полный разворот логики рыночного ценообразования.
Розничные инвесторы смотрят на «размер заказа», а институты — на «пузыри оценки и возможность вывода денег».
2. Бычья логика (твёрдо бычий: окончательный подъём снизу вверх, выпад из золотой ямы)
Основная поддержка подавляющего большинства оптимистичных фондов в интернете надёжна и безупречна:
1. Приказ 1.6B в армии США = постоянное национальное одобрение
Это не коммерческий розничный заказ, а жёсткая покупка военными США.
Это значит: SpaceX официально стала ключевой оборонной инфраструктурой с постоянной поддержкой правительства и без риска бизнес-провала или потери заказов.
2. Военное развертывание Starlink открывает устойчивый денежный поток
Civil Starlink очень конкурентен, а прибыль нестабильна;
Военный Starlink предлагает монопольный спрос, высокую валовую маржу, долгосрочные продления контрактов и неограниченную масштабируемость.
Подписание этого контракта ознаменовало переход SpaceX от «коммерческой космической компании» до национального военного технологического гиганта, при этом её бизнес-модель полностью закрепилась.
3. Уникальные барьеры на путях по всему миру
Единственная в мире компания, способная осуществлять недорогие высокочастотные ракетные запуски, создание космических сетей и интегрированную вычислительную мощность.
Три направления — аэрокосмическая авиация + вычислительная мощность искусственного интеллекта + военная промышленность — пересекаются с чрезвычайно высокими долгосрочными потолками роста.
Резюме быков: краткосрочные настроения снижаются, долгосрочные заказы фиксируются в стоимости, а крупные падения — всё это ошибочные распродажи и встряхивания.
3. Основная логика распродажи медвежьего рынка (самая глубокая истина в интернете: 90% людей не могут понять этот крах)
Это настоящая внутренняя причина этой серии крахов и главная причина, по которой институты сдают акции и резко уходят, несмотря на хорошие новости:
1. Серьёзный овердрафт при оценке: коэффициент цена/прибыль в 95 раз полностью недостаточен для поддержки прибыли
Текущая пугающая оценка SpaceX:
Пиковая оценка в листинге составила 1,77 триллиона юаней, что соответствует операционному коэффициенту P/E за 2025 год, близкому к 95 разам.
Средний коэффициент P/E ведущих американских военных и технологических компаний составляет всего 20-30 раз.
Рынок уже заранее засчитал весь рост на ближайшие 10 лет.
160 миллионов юаней заказов могут показаться огромными, но для гиганта с триллионной капитализацией совершенно невозможно переварить этот пузырь перерасхода.
Положительные новости = ожидания роста полностью достигли пика; без более высокой истории фонды могут только вывести деньги и уйти.
2. Крах основного нарратива: технология звездолёта задерживается, логика роста сломана
Главный козырь, поддерживающий триллион долларов оценки SpaceX — полный провал и отсрочка Starship.
Недавно испытательный полёт Starship имел четыре отказа двигателя перед запуском и был внезапно остановлен, а проверка ключевых технологий после запуска оказалась полностью катастрофичной.
Все истории о миграции в космос, сверхдешёвых запусках и масштабном расширении вычислительной мощности космического ИИ на рынке приостановлены.
Внедрение технологий не оправдывает ожиданий, и оценки в триллионы юаней теряют единственную поддержку роста.
3. Безумное финансирование вызывает кризис доверия к фондам
Имея в руках десятки миллиардов наличных, IPO привлекло огромные суммы средств, а затем сразу же объявило о выпуске супероблигаций на сумму 20 миллиардов долларов.
Ключевой вопрос рынка: с сотнями миллиардов наличных на руках и потоком заимствований, насколько велика скрытая финансовая чёрная дыра?
Капитал оценивается напрямую: компания тратит деньги гораздо быстрее, чем доход, а прибыльность далека.
4. Давление на разблокировку подавляет, внутренние средства лихорадочно расходятся
После листинга открывались огромные токены, а первоначальные акционеры и ранние учреждения практически не имели затрат.
Хорошие новости — посадка = лучшее окно для получения денег
Все внутренние фонды воспользовались эмоциональным напряжением военных приказов США, продавая их любой ценой, что привело к резкому спаду.
5. Нарратив о вычислительной мощности ИИ полностью провалился
Ранее рынок высоко оценивал SpaceX, что ознаменовало новый путь в стратегии «вычислительной мощности космического ИИ».
Однако с коллективным отступлением сектора вычислительной мощности ИИ в США, финансирование больше не оплачивает долгосрочные научно-фантастические нарративы, а пузырь быстрого роста напрямую лопнул.
Краткое содержание: Все положительные новости — это просто сохранившееся настроение, все предстоящие истории опровергаются, и единственный итог — переворот оценки. Постоянно возникают два вопроса от новых знакомств с THORChain. Нужно ли $RUNE поменять? И разве это не просто токен управления? Ответ на оба вопроса — нет, и понимание причин говорит всё о том, как на самом деле работает протокол. Для обмена $RUNE не нужно. Вы отправляете $BTC, получаете $ETH, и $RUNE никогда не трогает ваш кошелёк. Что происходит ниже — каждый пул в THORChain связан с $RUNE, поэтому протокол автоматически направляет ваш swap через него. Это сантехника, нет$INX Есть ли потенциал для демонических монет! #可以OKX钱包链上交易.
Ответ: Да
Самая большая проблема в том, что цены растут, но обороты спотов, альфа и контрактов быстро остывают. Это скорее низкообъёмный отскок при слабом открытии рынка, а не основной ралли, вызванный новым капиталом.
В историческом пути бывают ошибочные суждения
INX вырос с 0,010502 до 0,029798, рост примерно на 183,7%; Всего за семь дней он откатился на 72% от своего пика и сейчас всё ещё ниже исторического максимума около 73,5%.
Изначальное правило фильтрации требовало, чтобы «сначала поднялся на 200%, затем откат на 50%» считался водопадом, поэтому INX потерял 16,3 процентных пункта и не вызвал механического исключения. Но структурно она уже прошла через типичный всплеск и разрыв, поэтому её нельзя назвать «чистым историческим путём».
Благоприятные условия
Рыночная стоимость в обращении составляет около 15,71 миллиона США, что облегчает капитал движению рынка. Он вырос всего примерно на 25,8% от июньского минимума, что указывает на то, что текущий цикл ещё не перегрелся. Индекс Альфа обладает высокой гибкостью в цене и весом. Низкие ставки финансирования, ADL, а также контракты пока не стали чрезмерно кредитными. Цена уже достигла 7-дневного и 30-дневного уровней VWAP.
Основные вопросы
С момента июньского минимума путь VWAP составляет около 0,008113U, в настоящее время ниже него, и исторический оборот пока не был полностью неравномерным. Коэффициент длинных и коротких счётов рынка составляет 3,18, а коэффициент крупных игроков — 2,68, что указывает на явную перегруженность длинных счетов. Соотношение позиций к позициям крупных игроков составляло всего 1,107, без структуры принудительного шорт-сквиза — «несколько сильно удерживаемых длинных позиций против большого количества коротких». Ордеры на продажу/покупку для Alpha и контрактного диапазона 0,5% составляют соответственно 2,50 и 3,82, с сильным давлением на продажи выше. Коэффициент обращения составляет всего 19,94%, FDV к рыночной капитализации примерно в 5 раз, а количество держателей — всего 1215. Официальное раскрытие показывает, что 20% доли команды заблокированы до октября 2026 года, а акции Patron по-прежнему имеют несколько соглашений о владении; Акции сонаров заблокированы на один год, но поддержка может быть условно открыта досрочно, поэтому риски поставок нельзя игнорировать.
$inx $BTC $ETH 🌍 Макроситуация в смятении! Голубиная борьба Уоша против Трампа — чей рынок прислушивается?
Я только что видел, как блогер сказал, что высказывания Уоша уже выглядят мягко, а ожидания по снижению ставок растут, что положительно для рискованных активов (включая криптовалюту). Но с другой стороны, Трамп продолжает принимать меры против Ирана, и это, похоже, не является простым «ответным ударом», с вероятностью эскалации войны гораздо выше, чем прекращение огня.
Это довольно неловко: голубиная позиция ФРС (ожидается, что снизит ликвидность) + ближневосточные войны (растущая опасение к риску) — эти две новости спорят, и быки, и медведи имеют причины, а рынок не знает, на чью сторону следовать.
Моё личное мнение: краткосрочное избегание риска будет преобладать. Почему? Потому что снижение ставок — это «то, что нужно делать медленно», а война — это «что-то, что происходит прямо сейчас». Рынок всегда более отзывчив к непосредственным угрозам.
Средства переходят из рискованных активов (акции, подделки) к активам-убежищам (золото, BTC). BTC недавно стабилизировался выше 63 000 долларов, что, возможно, не совпадение — умные деньги позиционируются вперёд, чтобы хеджировать риски.
📊 Мой подход:
1️⃣ Краткосрочные контрактные ордеры закрыты первыми: В таком масштабном рынке перетягивания каната вероятность взрыва как быков, так и медведей высока, поэтому ставка не является хорошей
2️⃣ Спотовый BTC продолжает держаться: Статусы «безопасной гавани» BTC укрепляются, долгосрочные позиции остаются на стабильном уровне
3️⃣ Американские акции (MU, SNDK и др.) пока не увеличиваются: полупроводники связаны с американскими технологическими акциями, а эскалация войны негативно сказывается на технологических акциях
4️⃣ Разместить ордер на покупку BTC по $62,500: Если паника достигнет такого уровня, я возьму немного
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий $BTC $ETH Хешрейт Litecoin и Dogecoin движутся вместе примерно на 0,95 корреляции, потому что одна установка уже обеспечивает оба параметра. Soqucoin присоединяется к тому же хэшу без новых покупок. Сейчас определяются основатели-майнеры, и сеть сохраняет этот рекорд навсегда. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BДeal #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
После закрытия американского рынка прошлой ночью Microsoft и Meta поочерёдно опубликовали отчёты о прибыли. Рынок отреагировал кардинально иначе на две основные компании в области искусственного интеллекта — Microsoft выросла более чем на 7% в торговле после рабочего времени, а Meta однажды упала более чем на 10%. Как одна и та же история с ИИ получилась с двумя разными сценариями?
Со стороны Microsoft всё — это твёрдые цифры.
Бизнес Azure Cloud вырос на 43% в годовом выражении, превысив ожидания рынка в 39,98%, что стало самым быстрым темпом роста с начала 2022 года. За весь финансовый год 2026 годовой доход Azure впервые превысил $100 миллиардов. Количество платных пользователей Microsoft 365 Copilot выросло с 20 миллионов до 30 миллионов в первом квартале, превзойдя ожидания аналитиков в 26,9 миллиона. Что ещё важнее, Microsoft снизила прогноз капитальных вложений на 2027 финансовый год с 190 миллиардов до 175 миллиардов — прежний самый большой страх рынка заключался в бесконечном расходе денег на ИИ, что по сути означало: «Я инвестировал, но знаю, что имею в виду».
У Meta аккаунты не очень.
Выручка составила 60,8 миллиарда юаней, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, немного превысив ожидания. Однако чистая прибыль составила 15,8 миллиарда юаней, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом. Акции на акцию составили $6,18, по сравнению с ожиданием рынка в $7,22. Что действительно встревожило рынок, так это то, что свободный денежный поток сократился до 784 миллионов долларов — резкое снижение на 91% по сравнению с прошлым годом и стало самым низким показателем за почти четыре года. Медианный прогноз по выручке за третий квартал составил 62,5 миллиарда, что ниже ожиданий аналитиков в 63,2 миллиарда. Нижний предел капитальных расходов даже был повышен.
Почему рынок отреагировал так иначе?
Заголовок CNBC был прямым — аналитики по звонку Microsoft назвали «поздравляем», а Meta спрашивала: «Нужно ли нам просто быть немного терпеливее?» Суть проста: инвестиции Microsoft в ИИ уже приносят реальные доходы — ускорение Azure, масштабирование Copilot, накопление облачных заказов; ИИ Meta сжёг сотни миллиардов, но основная часть дохода всё ещё приходится на рекламу, а новые бизнесы пока не достигли масштаба.
Несколько моих мыслей.
Дело не в том, что Meta некомпетентна; путь Цукерберга принципиально отличается от пути Наделлы — у Microsoft есть Azure — готовый канал монетизации, чтобы инвестиции в ИИ можно было напрямую направлять в облако; Meta должна строить корпоративные бизнесы с нуля, поэтому цикл естественно длиннее. Но у рынка нет терпения слушать «подождите ещё немного», особенно после того, как Google Cloud вырос на 82% на прошлой неделе, терпимость инвесторов к «историям» снижается.
Гонка ИИ вошла во вторую половину — кто первым превратит инвестиции в доход, тот и побеждает. В настоящее время Microsoft лидирует в этом направлении. #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #英伟达、谷歌为AI数据中心债务提供巨额担保
Анализ рынка акций США на 30 июля
29 июля по восточному времени США столкнулись с «черной средой», три основных индекса резко упали в конце торгов. Индекс Доу-Джонса обвалился на 1153 пункта, снизившись на 2,19% до 51594,14 пункта, что стало крупнейшим однодневным падением за 15 месяцев; индекс Nasdaq упал на 1,74% до 24442,94 пункта, зафиксировав шестой подряд день снижения; индекс S&P 500 снизился на 1,52% до 7316,15 пункта.
Падение было вызвано тремя основными факторами: Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, но внутри редкий случай — три голоса за повышение ставки, впервые с 2016 года, председатель Уош заявил о беспокойстве по поводу инфляции и готовности «без колебаний принять меры» при необходимости; ситуация на Ближнем Востоке резко ухудшилась, Трамп предупредил о «жестком ударе» по Ирану, цена на нефть Brent взлетела почти на 8%; вера в AI подверглась сомнению, индекс полупроводников Филадельфии упал на 5,33%. Акции Nvidia упали более чем на 3,5%, Micron Technology рухнули почти на 10%. Nasdaq от максимума снизился более чем на 11%, войдя в зону коррекции. Демоническая валюта впервые появилась!! $ON #btw
Почему у ON больше потенциала супертокенов, чем BTW?
Хотя ON откатился примерно на 29% от максимума 0,3688, что гораздо более волатильно, чем BTW, структура токена стала более полной:
Спотовая торговля ON примерно в восемь раз выше, так что дело не только в подъёме контракта. Торговля контрактами ON также была примерно в восьми раз выше, чем BTW, что свидетельствует о значительно большем капитальном потенциале. Тираж ON составляет 70%, а FDV всего примерно на 43% выше рыночной капитализации; Кстати, скорость циркуляции составляет всего 26%, что является серьёзной нагрузкой по поставкам. Общее рыночное соотношение ON составляет лишь 0,75, при этом большинство составляют короткие счета; крупные игроки по-прежнему удерживают около 54% позиций с небольшой длиной, формируя структуру короткого сжима, согласно которой «крупные игроки — бычьи, обычные счета — медвежье». В период коррекции ON 4-часовой OI снизился на 21%, что свидетельствует о реальном цикле снижения долговостей; Кстати, 4-часовой OI на самом деле увеличился на 20%, и он ещё не был тщательно очищен. Активное соотношение покупки-продажи ON за последний час составило 1,10, при этом восстановление было обусловлено активной покупкой; кстати, это было всего 0,91, больше полагаясь на пассивную поддержку.Самый большой скандал во всём интернете! Раскрывая эпическое расхождение SpaceX: заказы поступили, миллиарды рыночной стоимости испарились#SpaceX получает военный контракт на 1,6 млрд долларов США, цена акций резко падает и вызывает споры $BTC
99% людей в интернете не могут понять это эпическое расхождение:
Только что получив крупный заказ на оборону в США на сумму 1,6 миллиарда долларов и официально подтверждённый заказ, цена акций не только не выросла, но и резко упала.
Розничные инвесторы были озадачены: почему хорошие новости рухнули после их реализации?
Учреждения прекрасно знают: это не хорошие новости, но окончательный сигнал того, что логика оценки SpaceX полностью достигла пика.
Текущий рынок полностью разделён на два противоположных лагеря, что также является самой спорной и глубоко разделённой целью на Уолл-стрит сегодня.
Сегодня интернет исключительно анализирует: почему «высшие военные приказы» вместо этого заставили рыночную стоимость в сотни миллиардов потоптать и убежать.
1. Начнём с рынка: эпическое расхождение, учебное «ожидание покупки, продажа фактов»
Последние крупные положительные события:
SpaceX успешно получила контракт на оборону США на сумму 1,6 миллиарда долларов, охватывающий космический мониторинг, военные сети Starlink и услуги по вычислениям космического искусственного интеллекта. Это национальный жёсткий долгосрочный заказ с очень гарантированным денежным потоком.
Обычная логика: острый спрос на военную промышленность + долгосрочная национальная команда, поддерживающая рынок, цена акций должна резко взлететь.
Реальная ситуация на рынке: Хорошие новости пришли, рынок падает на рынок, средства резко уходят, а оценки продолжают падать в тени.
Это не техническая коррекция, а полный разворот логики рыночного ценообразования.
Розничные инвесторы смотрят на «размер заказа», а институты — на «пузыри оценки и возможность вывода денег».
2. Бычья логика (твёрдо бычий: окончательный подъём снизу вверх, выпад из золотой ямы)
Основная поддержка подавляющего большинства оптимистичных фондов в интернете надёжна и безупречна:
1. Приказ 1.6B в армии США = постоянное национальное одобрение
Это не коммерческий розничный заказ, а жёсткая покупка военными США.
Это значит: SpaceX официально стала ключевой оборонной инфраструктурой с постоянной поддержкой правительства и без риска бизнес-провала или потери заказов.
2. Военное развертывание Starlink открывает устойчивый денежный поток
Civil Starlink очень конкурентен, а прибыль нестабильна;
Военный Starlink предлагает монопольный спрос, высокую валовую маржу, долгосрочные продления контрактов и неограниченную масштабируемость.
Подписание этого контракта ознаменовало переход SpaceX от «коммерческой космической компании» до национального военного технологического гиганта, при этом её бизнес-модель полностью закрепилась.
3. Уникальные барьеры на путях по всему миру
Единственная в мире компания, способная осуществлять недорогие высокочастотные ракетные запуски, создание космических сетей и интегрированную вычислительную мощность.
Три направления — аэрокосмическая авиация + вычислительная мощность искусственного интеллекта + военная промышленность — пересекаются с чрезвычайно высокими долгосрочными потолками роста.
Резюме быков: краткосрочные настроения снижаются, долгосрочные заказы фиксируются в стоимости, а крупные падения — всё это ошибочные распродажи и встряхивания.
3. Основная логика распродажи медвежьего рынка (самая глубокая истина в интернете: 90% людей не могут понять этот крах)
Это настоящая внутренняя причина этой серии крахов и главная причина, по которой институты сдают акции и резко уходят, несмотря на хорошие новости:
1. Серьёзный овердрафт при оценке: коэффициент цена/прибыль в 95 раз полностью недостаточен для поддержки прибыли
Текущая пугающая оценка SpaceX:
Пиковая оценка в листинге составила 1,77 триллиона юаней, что соответствует операционному коэффициенту P/E за 2025 год, близкому к 95 разам.
Средний коэффициент P/E ведущих американских военных и технологических компаний составляет всего 20-30 раз.
Рынок уже заранее засчитал весь рост на ближайшие 10 лет.
160 миллионов юаней заказов могут показаться огромными, но для гиганта с триллионной капитализацией совершенно невозможно переварить этот пузырь перерасхода.
Положительные новости = ожидания роста полностью достигли пика; без более высокой истории фонды могут только вывести деньги и уйти.
2. Крах основного нарратива: технология звездолёта задерживается, логика роста сломана
Главный козырь, поддерживающий триллион долларов оценки SpaceX — полный провал и отсрочка Starship.
Недавно испытательный полёт Starship имел четыре отказа двигателя перед запуском и был внезапно остановлен, а проверка ключевых технологий после запуска оказалась полностью катастрофичной.
Все истории о миграции в космос, сверхдешёвых запусках и масштабном расширении вычислительной мощности космического ИИ на рынке приостановлены.
Внедрение технологий не оправдывает ожиданий, и оценки в триллионы юаней теряют единственную поддержку роста.
3. Безумное финансирование вызывает кризис доверия к фондам
Имея в руках десятки миллиардов наличных, IPO привлекло огромные суммы средств, а затем сразу же объявило о выпуске супероблигаций на сумму 20 миллиардов долларов.
Ключевой вопрос рынка: с сотнями миллиардов наличных на руках и потоком заимствований, насколько велика скрытая финансовая чёрная дыра?
Капитал оценивается напрямую: компания тратит деньги гораздо быстрее, чем доход, а прибыльность далека.
4. Давление на разблокировку подавляет, внутренние средства лихорадочно расходятся
После листинга открывались огромные токены, а первоначальные акционеры и ранние учреждения практически не имели затрат.
Хорошие новости — посадка = лучшее окно для получения денег
Все внутренние фонды воспользовались эмоциональным напряжением военных приказов США, продавая их любой ценой, что привело к резкому спаду.
5. Нарратив о вычислительной мощности ИИ полностью провалился
Ранее рынок высоко оценивал SpaceX, что ознаменовало новый путь в стратегии «вычислительной мощности космического ИИ».
Однако с коллективным отступлением сектора вычислительной мощности ИИ в США, финансирование больше не оплачивает долгосрочные научно-фантастические нарративы, а пузырь быстрого роста напрямую лопнул.
Краткое содержание: Все положительные новости — это просто сохранившееся настроение, все предстоящие истории опровергаются, и единственный итог — переворот оценки. 少花钱反而暴涨！微软砍掉无效开支，美股资金扎堆涌入 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 前段时间$GOOGL 只顾着大把砸钱建算力、不停上调开销预算，钱越花越多却赚不回来，现金流被掏空，股价直接大跌 这下整个美股股民都慌了，最怕科技公司无休止烧AI钱、看不到盈利尽头。 微软这次直接把明年花钱总额往下砍了150亿美元，盘后一口气大涨8.5%，道理特别简单： 1. 不再瞎花钱浪费了 前两年AI热潮，各家疯狂囤芯片、建机房，好多设备闲置没用，纯纯亏本堆砌。 $MSFT 现在砍掉没用的基建，资金只投有客户订单、能实实在在赚钱的算力项目，花钱精打细算，利润马上就能往上走，大家都觉得这家公司经营稳当了。 2. AI没停下发展，只是赚钱效率变高 并不是放弃做AI，自家云服务、AI办公助手销量一直在涨，变现能力很强； 一边稳步做AI增收，一边严控无效开支，现金流牢牢守住，刚好踩中当下市场最吃香的模式。 3. 高利率环境下，资金就偏爱稳健标的 现在美联储一直维持高利率，大家不敢碰只会烧钱、没稳定收益的股票，全都扎堆买入现金流健康、会控成本的龙头企业 微软完美契合所有要求，海量资金进场抱团，