Orbit Post Sitemap
#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
📊 $CL 爆仓速览
24小时总爆仓$229.65万
多头爆仓$127.89万占总量55.7%
空头爆仓$101.76万，多头仅比空头多$26.13万
1小时多头爆仓$8.99万占97%，空头仅$2,743.41，开盘即见极端杀多
4小时多头爆仓$9.20万占92.2%，空头$7,749.47，杀多行情持续升级
12小时空头爆仓$70.77万反超，占82.5%，方向逆转，逼空行情猛烈爆发
24小时多头爆仓$127.89万重新夺回主导权，空头$101.76万
爆仓规模从1小时$9.26万到24小时$229.65万，增长近25倍
后12小时贡献全天约87%的爆仓量，方向从杀多→逼空→杀多剧烈切换
多头最终以微弱优势胜出，多空双方均付出惨重代价
一句话总结：$CL 24小时多头爆仓$127.89万占总量55.7%，方向剧烈切换后空头险胜。
🔥 市场风向标 | 7月29日
今日三条热点，指向同一主题：市场在关键节点上的集体焦虑——美联储的不确定性、科技巨头的AI账本、存储龙头的业绩悬崖，三件事交织成一个高度紧绷的7月末。
🏛️ 美联储决议倒计时：近年来最不确定的一次
北京时间7月30日凌晨2:00，美联储将公布利率决议。经济学家预期高度一致——路透调查104位预测人士全部预计按兵不动，但利率期货市场却押注30.5%的加息概率。
这种罕见的“专家-市场”背离，根源在于美联储主席沃什上任后彻底抛弃了前瞻指引。交易员不知美联储会怎么做，只能疯狂对冲——与基准利率挂钩的期货头寸规模已飙升至历史新高。摩根大通预计本次会议可能至少出现两票鹰派反对票——包括洛根和哈马克。
核心矛盾：6月CPI已大幅降温（同比3.5%），油价暴涨是供给冲击而非需求驱动，加息解决不了；但沃什需要树立“抗通胀”公信力，且美伊冲突持续推高地缘风险溢价。结果将在周四凌晨揭晓——维持不变但偏鹰，是目前最主流的预期。
📊 微软Meta亚马逊今夜交卷：AI烧钱模式的“三重考验”
今夜，微软、Meta、亚马逊将集中发布财报。市场关注焦点高度一致：巨额AI资本支出能否转化为真实收入。
· 微软：智能云（含Azure）预计营收329亿美元，Azure增速约39%，但较上季度的40%略有放缓。
· Meta：市场预期营收约602亿美元，广告收入预计达590亿美元。关键在于2026年资本支出指引已上调至1250亿-1450亿美元，AI投入是否侵蚀广告利润。
· 亚马逊：AWS预计营收约406亿美元，同比增长31.6%。资本支出同比飙升超76%至442亿美元，AWS虽手握2440亿美元合同 backlog，但市场担忧自由现金流转负。
谷歌和特斯拉此前已用史上首次负现金流敲响警钟。今夜三份财报将共同决定“AI叙事”还能否继续撑起科技股估值。
📉 海力士业绩创纪录但不及预期：存储股剧烈震荡
SK海力士今日公布Q2财报：营收79.32万亿韩元，同比增长257%；营业利润60.54万亿韩元，同比暴增557%；净利润93.92万亿韩元，同比飙升1242%。营业利润率高达76%，上半年累计营收首次突破100万亿韩元。
然而，营收和营业利润均低于市场预期（预期84万亿和64万亿韩元）。低于预期的原因有三：HBM销售占比过高、价格涨幅放缓、长期协议锁定了售价。
财报公布后，SK海力士美股盘后一度跌超5%，随后上演“V型反转”逆势收涨；韩股开盘冲高回落后跌超10%。自6月22日高点以来，SK海力士股价已累计下跌46.9%。业绩创纪录仍被“用脚投票”，说明市场对存储芯片超级周期的预期已经绷到了极致——任何瑕疵都会被放大。
💎 总结
三件事共享同一条主线：市场正在为过去两年的AI狂热“交答卷”。美联储的不确定性、科技巨头的AI账本、存储龙头的业绩悬崖，共同构成了2026年7月末最紧绷的叙事——当预期已被推到极致，任何低于“完美”的结果都可能引发剧烈反应。日韩以及中国台湾地区股市合计市值蒸发规模突破 4000 亿美元。 韩国综合指数 KOSPI 上演极端反转行情，开盘一度上涨 3%，随后自日内高点急速下挫，盘中最大跌幅超 15%，连续第二个交易日触发熔断，创下市场有史以来首次连续熔断记录。 这场恐慌抛售持续向外传导，日本股市、中国台湾地区芯片与科技板块同步遭到资金大规模出逃，全线走弱。 根源依旧落在半导体赛道，存储龙头持续大跌，市场重新评估 AI 产业链长期盈利预期，资金集中从高估值芯片标的撤离，形成跨区域的连锁下跌。$SNDK #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #美联储即将公布利率决议 AI狂热退潮，韩国成为第一块倒下的多米诺骨牌.韩国半导体板块率先遭遇剧烈抛售.
3倍做多韩国ETF KORU从6月高点约64美元跌至14美元，累计跌幅78%
市场担忧，这可能不仅是一场韩国股市的调整，而是AI交易开始退潮的早期信号。
面对散户投资者的巨额亏损与舆论压力，韩国政府“暂不救市”，称目前无需启动平准基金，股市暴跌不全怪杠杆ETF。
真正的市场底部通常伴随着更剧烈的恐慌、成交量放大以及波动率全面飙升.
价格已经出现明显调整，但情绪层面的“最后一跌”仍存在不确定性。
杠杆资金正在放大韩国市场的下跌压力。这类投资最大的风险并非单纯指数下跌，而是杠杆ETF每日再平衡机制带来的长期损耗。在AI行情中大量涌入的杠杆资金，如今正在成为市场下跌过程中的被动卖盘。看完Crossmint的案例，我才发现：
企业做稳定币支付，最麻烦的可能根本不是链够不够快。
钱包、银行卡入金、法币提现、KYC、合规、Gas和交易监控，通常要接好几家服务商。
其中一个环节出问题，整个产品就卡住。
Crossmint现在把这些功能放进一个接口里，企业不用自己从头拼。
这对SOL比再喊一次TPS有意义得多。
普通公司不想研究区块链，它们只想把产品尽快上线，而且别出事。
$SOLПервый шаг в исследовании медвежьего рынка, возможно, — метод исключения
Команда deBridge, вероятно, одна из самых чутких команд в Web3.
В 2023 году стартовали в экосистеме Solana, в 2024–2025 годах развивали кроссчейн между Solana и EVM-экосистемами; в первом квартале 2026 года разрабатывают AI-инструменты, во втором квартале 2026 года сосредотачиваются на кроссчейн-платежах…
Подключились к экосистемам HyperLiquid и HyperEVM ещё до их взрывного роста, после запуска Robinhood быстро поддержали…
┈➤ Подозрительно пассивные экосистемы
Неизвестно, когда именно, но deBridge перестал поддерживать ряд экосистемных цепочек. Включая:
◆ Специализированная цепочка для стейблкоинов — Plasma, TVL $609,7 млн
◆ Публичная цепочка, основанная в 2015 году — Gnosis, TVL $99,61 млн
◆ Глубоко связанная с Bybit — Mantle, TVL $7,812
◆ Создатель модели консенсуса с тремя токенами POL — Berachain, TVL $49,79 млн
◆ Высокоскоростная параллельная публичная цепочка — Sei, TVL $41,64 млн
◆ Цепочка, развившаяся от Fantom — Sonic, TVL $14,14 млн
◆ Собственная цепочка для игр и потребления — Flow, TVL $1,087
◆ Потребительская цепочка от крупной корпоративной команды — Abstract, TVL $10,16 млн
Также есть BOB и Neon с TVL менее $10 млн.
Эти экосистемы, которые перестали поддерживаться, вероятно, имеют небольшой объём кроссчейн-капитала в deBridge.
┈➤ Экосистемы, которые, возможно, ещё активны
Помимо основных публичных цепочек, deBridge продолжает поддерживать относительно новые публичные цепочки, включая:
◆ Ethereum L2 — MegaETH, TVL $46,52 млн
◆ Разработанная материнской компанией MetaMask — Linea, TVL $27,83 млн
◆ Популярная параллельная публичная цепочка — Monad, TVL $827 млн
◆ Трансформировавшаяся в AI-данные для обучения — DATA (ранее Story), TVL $257,500.
Подробное сравнение показывает, что экосистемы #Linea и Monad относительно активны, при этом у Linea больше развернутых контрактов. Также у MetaMask высокая численность и частота разработчиков.
#Monad показывает лучшие показатели по TVL, активным адресам, числу разработчиков и росту цены токена. При этом оба имеют сравнительно низкие коэффициенты, что объясняется страхом рынка перед высокими значениями — проекты с большей капитализацией обычно имеют более низкие коэффициенты.Прогноз перед заседанием FOMC: обязательно ли отсутствие повышения ставок благоприятно для фондового рынка? Парадоксальная логика
Заседание FOMC в июле завершится завтра. Согласно ценам на рынке процентных свопов на 28 июля, трейдеры оценивают вероятность сохранения ставки ФРС на текущем уровне примерно в 70%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — около 30%.
Рынок обычно воспринимает «отсутствие повышения ставок» как краткосрочный позитив: ставка политики не растет, и давление на акции кажется ослабленным.
На этот раз стоит взглянуть глубже.
Если бездействие ослабит доверие рынка к решимости ФРС бороться с инфляцией, кривая реальных доходностей может снова стать круче.
Краткосрочные настроения получат поддержку, но давление на оценки в среднесрочной перспективе может возрасти. Как отсутствие повышения ставок может увеличить давление на оценки? С начала года кривая реальных доходностей 2-летних и 10-летних облигаций в целом стала круче.
Реальная доходность 10-летних облигаций выросла, а 2-летних — наоборот снизилась. Одна из причин — инфляция растет быстрее, чем меняется номинальная доходность 2-летних облигаций, из-за чего краткосрочная реальная ставка пассивно снижается. За последний месяц кривая немного выровнялась. Рынок учел больше ожиданий повышения ставок, и ФРС не отвергла эти ожидания явно. Если по итогам заседания ставка не повысится, логика торговли может снова измениться. Если рынок посчитает, что ФРС недостаточно жестко борется с инфляцией, краткосрочная реальная доходность может упасть;
В то же время рост инфляционных ожиданий удержит долгосрочную реальную доходность на высоком уровне или даже повысит её. Разрыв в движениях на концах кривой приведет к её повторному усилению крутизны. Эта крутизна не отражает более сильные ожидания роста. Она выражает другую озабоченность: текущие инфляционные давления могут сохраниться дольше, и в будущем потребуется более высокая цена политики. Фондовый рынок будет испытывать двойное влияние. Во-первых, ставка дисконтирования. Рост долгосрочной реальной доходности напрямую снижает текущую стоимость будущих денежных потоков. Акции, зависящие от более отдаленного роста прибыли, особенно технологические и связанные с AI активы, чувствительны к таким изменениям. Во-вторых, премия за риск политики. Если рынок начнет опасаться, что ЦБ отстает от инфляционной кривой, инвесторы будут закладывать пространство для более жесткой политики в будущем. Даже если в день заседания не будет повышения ставок, неопределенность политики может снизить общий риск-аппетит.
Исторические параллели также важны. В период с 2020 по 2022 год крутизна кривой реальных доходностей превзошла уровень высокоинфляционного периода конца 1970-х — начала 1980-х; в тот же период фондовый рынок испытал заметное сжатие оценок и рост волатильности. Это не значит, что история повторится дословно, но показывает, что форму кривой нельзя понимать только как «ставка не повысилась». Решение по ставке — лишь первый уровень информации. Важны также формулировки заявления о инфляции и возможностях дальнейших повышений, которые влияют на ожидания рынка по дальнейшему пути.
Выступление Уоша на пресс-конференции тоже имеет значение.
С момента назначения он редко дает четкие прогнозы. Если и на этот раз он сохранит сдержанность, рынок продолжит самостоятельно оценивать ситуацию через кривую доходностей; если же он усилит антинфляционные заявления, станет ясно, ослабится ли давление на длинном конце. Цены на нефть — еще один внешний фактор. Если блокада Ормузского пролива продолжится, а Brent удержится выше 100 долларов за баррель, шок предложения усложнит выбор политики. Повышение ставок не увеличит поставки нефти, но устойчиво высокая цена войдет в инфляционные данные и заставит ФРС реагировать.
Таким образом, отсутствие повышения ставок может дать краткосрочное облегчение настроений, но не обязательно снизит среднесрочное давление на фондовый рынок. Важнее наблюдать, сможет ли решение укрепить доверие рынка к способности ФРС бороться с инфляцией и как изменится кривая реальных доходностей после заседания. Short version:
$SNDK fell 14.25%, but it wasn't just SanDisk—the whole semiconductor sector sold off. Weak Asian chip stocks, AI spending concerns, and pre-earnings caution drove the decline. No major company-specific bad news yet; this looks like a sector-wide pullback before earnings. #DailyOrbit#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
📊 $SPCX Краткий обзор ликвидации
Общая ликвидация за 24 часа составила 6,374 миллиона долларов
Длинные позиции ликвидировали $4,03 миллиона, что составляет 63,2% от общего объема
Короткие позиции были ликвидированы на сумме $2,3432 миллиона, а длинные позиции были в 1,72 раза выше коротких позиций
В течение часа длинные позиции были ликвидированы по $62,600, что составляет 57,4%, а короткие — $46,500. Сначала короткие позиции были видны, но преимущество было небольшим
В течение 4 часов короткие ликвидации на сумме $95,900 восстановились, составив 60%, изменив направление и вызвав короткий squeeze
12-часовая ликвидация на сумму $1,2033 миллиона вернула контроль, составив 87,1%, с резким ростом длинных распродаж
24-часовая ликвидация — 4,03 миллиона долларов, короткая позиция — 2,3432 миллиона долларов
Объём ликвидаций вырос с $109,100 за час до $6,374 миллиона за 24 часа, что более чем в 58 раз больше
За последние 12 часов было внесено около 75% дневного объёма ликвидации, при этом направление сменилось с продажи длинных → шорт, сжимающих → продажи длинных, при этом в итоге выигрывали быки
Bears потерпели разрушительные ликвидации в течение 12 часов и 24 часов
Короче говоря: $SPCX 24-часовая ликвидация на сумму $4,03 миллиона, что составляет 63,2% от общей суммы, с жёсткой длинной серией, начавшейся с 12 часов, где медведи одержали решающую победу.
🔥 Рыночный барометр | 29 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: коллективная тревога рынка в критический момент — неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов лидеров в сфере хранения. Эти три события переплетаются, образуя крайне напряжённый конец июля.
🏛️ Обратный отсчёт решений Федеральной резервной системы: самый неопределённый за последние годы
В 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. Экономисты единодушны — все 104 прогнозиста, опрошенные Reuters, ожидают сохранить стабильность, но рынок фьючерсов на процентные ставки рассчитывает на 30,5% вероятность повышения ставки.
Это редкое «экспертно-рыночное» расхождение связано с тем, что председатель ФРС Уолш полностью отказался от дальновидных рекомендаций после вступления в должность. Трейдеры не знали, что сделает ФРС, и могли только лихорадочно хеджировать — фьючерсные позиции, связанные с эталонной ставкой, взлетели до рекордных максимумов. JPMorgan ожидает как минимум двух ястребиных голосов «против» на этой встрече — включая Логана и Хамака.
Основное противоречие: июньский индекс потребительских цен значительно снизился (на 3,5% в годовом выражении), а рост цен на нефть — это скорее шок предложения, чем рост, вызванный спросом; повышение ставок не решает проблему; Но Ваше необходимо укрепить доверие к «антиинфляционным» усилиям, а продолжающийся конфликт между США и Ираном продолжает повышать геополитические премии по риску. Результаты будут объявлены рано утром в четверг — без изменений, но с уклоном в ястребиный взгляд, что сейчас является основным ожиданием.
📊 Microsoft, Meta и Amazon подают сегодня вечером: «Тройной тест» модели ИИ, сжигающей деньги
Сегодня вечером Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибылях последовательно. Рынок очень сосредоточен: можно ли превратить огромные капитальные вложения в ИИ в реальный доход?
· Microsoft: Ожидается, что интеллектуальное облако (включая Azure) принесёт $32,9 миллиарда дохода, при этом Azure вырастет примерно на 39%, хотя это немного медленнее, чем в прошлом квартале — 40%.
· Мета: Рынок ожидает доход около $60,2 миллиарда, рекламные доходы — $59 миллиардов. Ключевой вопрос заключается в том, что прогноз по капитальным вложениям на 2026 год был повышен до 125–145 миллиардов долларов, а также в том, снижают ли инвестиции в ИИ прибыль от рекламы.
· Amazon: AWS ожидает доход около 40,6 миллиарда долларов, что на 31,6% больше по сравнению с прошлым годом. Капитальные затраты выросли более чем на 76% в годовом выражении и составили 44,2 миллиарда долларов. Хотя у AWS есть 244 миллиарда долларов в задолженности по контрактам, рынок обеспокоен отрицательным свободным денежным потоком.
Google и Tesla ранее подняли тревогу, впервые в истории открыл отрицательный денежный поток. Сегодня вечером три отчета о прибылях совместно определят, сможет ли «нарратив ИИ» продолжать поддерживать оценку технологических акций.
📉 SK Hynix достигла рекордных результатов, но не оправдала ожиданий: акции хранения испытали резкую волатильность
SK Hynix сегодня опубликовала финансовый отчёт за второй квартал: выручка достигла 79,32 триллиона врон, что на 257% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль составила 60,54 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 557%; Чистая прибыль составила 93,92 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 1242%. Операционная прибыль достигла 76%, а совокупная выручка превысила 100 триллионов KRW впервые за первое полугодие.
Однако и выручка, и операционная прибыль не оправдали ожиданий рынка (ожидалось 84 триллиона вон и 64 триллиона вон). Существует три причины несоответствия ожиданиям: чрезмерная доля продаж HBM, замедление роста цен и долгосрочные соглашения, фиксирующие цены.
После публикации отчёта о прибыли акции SK Hynix в США ненадолго упали более чем на 5% в торговах после нерабочего времени, а затем провели «V-образный разворот» и закрылись в зависимости от тренда; Корейские акции открылись выше, а затем упали более чем на 10%. С момента пика 22 июня цена акций SK Hynix упала на 46,9%. Рекордные результаты, которые до сих пор «голосуют ногами», свидетельствуют о том, что рыночные ожидания по суперциклу с чипами памяти достигли экстремального уровня — любой недостаток будет усилен.
💎 Краткое содержание
Три основных направления объединяют одну основную нить: рынок «передаёт лист ответов» ИИ-ажиотажу последних двух лет. Неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов гигантов хранения вместе образуют самый напряжённый нарратив в конце июля 2026 года — когда ожидания достигают крайности, любой результат ниже «идеального» может вызвать сильную реакцию.🚨 One of Bitcoin's biggest sellers may finally be running out of steam.
The latest miner data is starting to tell a different story.
On July 29, miner wallet balances fell to 1.193 million BTC, the lowest level in nearly a month.
But here's the important part:
The pace of selling is slowing.
Over the previous two weeks, miners reduced their holdings by roughly 5,000–8,000 BTC per week.
This week, that number dropped to just around 2,000 BTC.
That's a meaningful shift.
Mining, however, is still under pressure.
According to JPMorgan, the average cost to produce one Bitcoin is about $78,000, while BTC is trading near $64,000. That leaves a significant portion of miners operating below their estimated production cost.
At the same time, Bitcoin's network hashrate has continued to cool, falling from a peak of 986 EH/s in early July to roughly 903–948 EH/s today.
The Miner Position Index (MPI) remains near historical lows, and the Hash Ribbons indicator has yet to flash a capitulation signal. If miner stress continues, that signal could emerge in August.
For now, the takeaway is simple:
Miners are still selling—but they're selling less.
If that trend continues, one of Bitcoin's largest sources of selling pressure could begin to fade, giving the market a better foundation once demand returns.
When the biggest sellers start running out of coins, the next move often depends on who steps in to buy.
$BTC
#DailyOrbit #Bitcoin #Crypto #Mining #Hashrate
#DailyOrbit Nvidia — 20 раз, Microsoft — 19, Meta — 13, а Apple — 37: почему оценки шести американских гигантов полностью перевернуты? На американском фондовом рынке происходит не то, что технологические гиганты становятся дешевле, а в том, что их бизнес-модели коллективно «понижены». Сейчас около 40% веса S&P 500 сосредоточено в шести компаниях. За исключением Apple, остальные пять имеют прогнозные оценки ниже средних уровней за последнее десятилетие. Многие воспринимают это так: гиганты наконец потеряли свою ценность. Но рынок, возможно, оценивает более глубокий слой изменений — бизнес-модели, которые раньше поддерживали высокие оценки, исчезают. За последние двадцать лет Google контролировала поисковые порталы, Meta — социальное внимание, Amazon — электронную коммерцию и облако, Microsoft — корпоративное программное обеспечение, Apple — мобильные устройства, а NVIDIA — ускоренные вычисления. Хотя их бизнесы отличаются, их объединяет одно и то же: высокая валовая маржа, сильная ценовая власть, минимальное расширение активов и монопольные прибыли, с которыми мало кто может противостоять. Раньше рынок был готов платить высокие оценки, покупая не только рост, но и то, что эти прибыли могут сохраняться долго. ИИ изменил всё это. Сегодня эти компании конкурируют за одну и ту же партию корпоративных клиентов, покупают одни и те же GPU, конкурируют за одну и ту же мощность, дата-центры и инженеров, а затем продают похожие модели, облачные сервисы и агенты на том же рынке. Монополисты, ранее владевшие собственными территориями, теперь были вынуждены участвовать в гонке вооружений, требующей постоянного сжигания денег. Это и есть настоящая причина снижения оценки. Рынок беспокоится не о том, что они не заработают в следующем году, а о доходности капитала этих компаний加密日报 · 2026.07.29 周三
1. 今日一句话总结
BTC 在 $63,800 附近横着，主流币微涨，但韩国半导体股代币暴跌拖累情绪，今天是分裂行情。
2. 市场温度计
中性偏空
BTC 多头净亏损超 7200 万，多头在亏钱，空头在赚钱，撑着呢但撑得很辛苦。
3. 今日核心行情
BTC：$63,792 | +0.89% | 一周跌了近 2%，今天小反弹，量能一般，$64,000 上方压力明显，别太乐观
ETH：$1,907 | +1.66% | 表现比 BTC 强一点，但 $1,900 关口磨了好几天了，还没站稳
今日最强板块：半导体做空方向 | SOXS（3倍做空半导体 ETF）| +14.2%~+19.2%
今日最弱板块：韩国科技/半导体 | SK 海力士相关（SKHY/SKHX）| 24h -6.7% ~ -9.1%
4. 今日最重要的消息
【SK 海力士财报暴雷，营业利润大幅低于预期】
【标题】SK 海力士 Q2 营业利润 60.54 万亿韩元，预期 64.22 万亿韩元，销售额也没达标
【影响】短期直接打压韩国半导体相关代币（SKHY、SKHX、KORU），跌幅 7%-9%；中期对整个半导体/AI 芯片叙事是个降温信号，NVDA 相关代币也要留意
【我的判断】市场反应我觉得基本合理，甚至还没反应完——净利润虽然超预期（93 万亿 vs 预期 54 万亿），但那是财务处理的结果，核心的营业利润和销售额双双低于预期才是真实经营状况。这波跌是应该的，不是过度反应
【伊朗霍尔木兹海峡局势升温，美国官员公开表态强硬】
【标题】美国官员称伊朗对霍尔木兹海峡提出过分要求，国际社会应予拒绝
【影响】短期对原油价格有支撑，BRENTOIL 相关仓位值得关注；加密市场目前对这条消息反应不大，但如果局势进一步升级，避险情绪会压制风险资产
【我的判断】现在市场没怎么动，说明大家还没当回事。我倾向于这是个低概率高影响的尾部风险，不用现在就跑，但值得挂在脑子里
【中国敦促美国停止抹黑中国科技机构】
【标题】中方就科技机构被抹黑问题向美方提出交涉
【影响】中美科技摩擦持续，短期对科技板块情绪偏空，但这类外交表态对加密市场直接影响有限
【我的判断】这条消息本身不是新鲜事，市场也没反应，我写出来只是因为背景噪音在累积——中美科技博弈的长期叙事还在，不是今天的交易信号
5. 今日值得关注的信号
信号一
信号：BTC 多头持仓净亏损超 7200 万美元，而空头盈利 3600 万；ETH 多空双方都在亏钱，净亏损 5600 万
为什么值得关注：多头在亏钱还没跑，说明还有人在硬撑，一旦这批人扛不住，下行会比较快
跟踪周期：短期
信号二
信号：SOXS（3倍做空半导体 ETF 代币）24 小时涨幅超 19%，OI 同步扩张
为什么值得关注：有人在加仓做空半导体方向，结合 SK 海力士财报，这个方向的空头情绪在集中释放，NVDA 代币要跟着盯一下
跟踪周期：短期
信号三
信号：HYPE 本币 7 日跌幅 -8.34%，在主流币里跌得最狠
为什么值得关注：HYPE 是平台币，它跌说明 Hyperliquid 上的交易活跃度或信心在走弱，这个平台上多头整体也在亏钱，要留意
跟踪周期：中期
6. 明日关键事件预告
📅 [今晚/明日凌晨] 美联储 7 月 FOMC 会议结果公布（北京时间 7 月 30 日凌晨 2:00）
→ 预计影响：中性偏多，市场普遍预期按兵不动，但鲍威尔发布会的措辞是关键——如果暗示 9 月降息，BTC 可能有一波拉升；如果继续鹰派，$63,000 支撑要测试
📅 [近期持续] 韩国科技股财报季
→ 预计影响：偏空，SK 海力士已经暴雷，三星等后续财报如果也不好，韩国科技相关代币继续承压
📅 [今日已上线] REZ 在 Aster 上线合约
→ 预计影响：中性，市值 2400 万的小币，上所短期可能有波动，不是主线
7. 猫笔刀今日观点
说实话，今天这盘面我看着有点憋屈。BTC 不上不下，韩国半导体代币在暴跌，多头整体在亏钱，但就是没有一个明确的方向。今晚 FOMC 是最大的变量，说什么比数据本身更重要。我自己的状态是：仓位不动，等会议结果出来再说。认知永远赚不到认知以外的钱，今天这种局面强行操作大概率是给市场交学费。Уолл-стрит смотрит в будущее, но трейдеры сосредоточены только на сегодняшнем вечере
Если вы только недавно следили за ценой Биткоина, возможно, упустите из виду более серьёзный сдвиг: фокус рынка начал меняться.
С одной стороны, финансовые гиганты Уолл-стрит, такие как BlackRock и Fidelity, публично поддержали закон CLARITY в США, надеясь как можно скорее создать чёткую крипторегуляторную базу. Это показывает, что учреждения больше не одержимы тем, входить ли на крипторынок, а думают о том, как играть в следующем десятилетии. Чем яснее регулирование, тем увереннее они в инвестициях.
С другой стороны, все взгляды на рынке сосредоточены на сегодняшнем заседании по политике Федеральной резервной системы. Большинство ожидает, что ставки останутся без изменений, но Citadel делает ставку на возможное повышение ставки. Кто прав, а кто нет, будет раскрыто через несколько часов. Если происходит неожиданное событие, краткосрочные колебания рынка очень вероятны; Если результаты соответствуют ожиданиям, фонды могут сосредоточиться на самом крипторынке.
Была ещё одна деталь, которая произвела на меня глубокое впечатление. Акции южнокорейских чипов вчера резко упали, и, согласно прежней логике, биткоин, скорее всего, тоже упадёт. Но на этот раз BTC не только избежал спада, но и снова приблизился к $64,000. Это указывает на сдвиг рынка — всё больше фондов начинают рассматривать Биткоин как независимый актив, а не как «последователя» традиционных рисковых активов.
Мне кажется, нынешний рынок напоминает затишье перед бурей. В краткосрочной перспективе ФРС всё равно будет затронута, но то, что действительно определяет ближайшие годы, — это внедрение регулирования и продолжающиеся институциональные притоки капитала. Цены колеблются ежедневно, но тенденции часто формируются медленно внутри этих, казалось бы, незначительных новостей.
Считаете ли вы, что сопротивление Биткоина в этот раз связано с тем, что институциональные фонды становятся сильнее, или это просто кратковременное затишье перед заседанием ФРС? Не стесняйтесь делиться своими мыслями.28 июля 2026 года внутридневная цена акций Apple достигла $342,89, а общая рыночная стоимость превысила $5 триллионов за один раз. Через год она вновь обогнала Nvidia и вновь заняла первое место среди мировых компаний, котируемых на рынке. На фоне отраслевого стремления инвестировать в облачные вычисления и разрабатывать собственные крупные модели ИИ стоимостью триллионные юаней, Apple выбрала путь совершенно вопреки консенсусу отрасли: никаких крупных инвестиций в облачные вычисления, отсутствие затрат, саморазработка крупных моделей и перекладывание всех затрат на конечных потребителей, в итоге добившись устойчивого роста денежного потока и став самой финансово устойчивой компанией в истории рынка капитала. 1. Отказ от конкуренции с тяжёлыми активами: Никогда не выход на независимый трек облачных вычислений. Microsoft, Amazon, Google и Meta ежегодно вкладывают сотни миллиардов долларов в создание собственных дата-центров и расширение бизнеса публичного облака. Облачные вычисления являются основой их стратегии в области ИИ и основным направлением для масштабных капитальных вложений. Но Apple полностью отказалась от такого подхода, который требует больших затрат на капитал, никогда не разрабатывая собственные облачные вычислительные сервисы в больших масштабах и не продавая их извне. 1. Передача всей вычислительной мощности на аутсорсинг, отсутствие огромных дата-центров. Apple iCloud, Siri и Apple Intelligence арендуют всю облачную мощность у сторонней инфраструктуры Google Cloud и AWS, оставляя лишь очень маленькое частное облако для обработки частных данных, полностью избегая масштабных и масштабных инвестиций в строительство дата-центров, электроэнергию и эксплуатацию. 2. Финансовая логика ставит в приоритет предотвращение риска амортизации. Дата-центры и GPU облачных провайдеров являются долгосрочными основными активами, ежегодно приводящими к значительным амортизациям; Если спрос на ИИ не оправдает ожиданий, весьма вероятно, что свободный денежный поток станет отрицательным. AppleИнтересное расхождение в данных стейкинга. Пока очередь выхода Ethereum пуста, Hyperliquid видит обратное — волна ХАЙПА движется в его многодневную очередь на анстейкинг. Два самых сильных крипто-нативных токена года, посылающих противоположные убеждённые сигналы от своих стейкеров одновременно.
Стоит внимательно читать, а не инстинктивно. Снятие стейка не всегда происходит как медвежье, это может быть ротация, расписания разблокировки или перестановка после большого забега, и у HYPE это было огромно. Но рост очереди unstakes означает больше потенциальных поступлений на рынок и более тонкую фиксированную уверенность, что противоположно системе ETH. Когда держатели начинают двигаться к выходу даже с возможной задержкой, я обращаю внимание на причину. Наблюдать, будь то получение прибыли или смена мнения.
Это просто моё прочтение, не совет.
#HYPEUnstakingWave #OKXOrbitРанним утром 30 июля по пекинскому времени Федеральная резервная система объявит своё последнее решение по процентной ставке. Это, возможно, наименьшее общее мнение за последние годы — ожидания рынка по повышению ставок и вероятности паузы необычно застряли на уровне 70-30. Напряжение исходит не от данных, а от нового председателя Уолша — лидера ФРС, который отказывается раскрывать «спойлеры».
📊 Явный признак «повышения ставок нет»: открылось окно данных
Есть множество причин пока поддерживать удержание линии. ИПЦ в июне в целом оказался ниже ожиданий, показатели по заработке в несельскохозяйственных секторах были ниже ожиданий, предыдущие значения были пересмотрены в сторону снижения, а цены на нефть также снизились до заседания. В опросе Reuters все 104 экономиста ожидали, что процентные ставки останутся без изменений. Поспешное повышение процентных ставок в период улучшения данных действительно сложно согласовать с политической логикой.
🚨 Скрытая карта «повышения ставок»: нельзя игнорировать третий шанс
Однако рынок фьючерсов на процентные ставки даёт около 30% шансов на повышение ставки, и эта долгожданная расхождения в ценах сама по себе вызывает тревогу.
Ключ заключается в двух людях: председателе Кевине Уорше и геополитике.
· «Создатель неопределённости» Уош: После вступления в должность он отменил прогнозирование в будущее и отказался давать какие-либо намёки на рынок. Goldman Sachs отметил, что рынок почти ничего не знает о его политическом направлении. Некоторые институты ставят на то, что он может использовать «неожиданное» повышение ставки для создания личного престижа. Citadel Securities явно поставила на повышение ставки на 25 базисных пунктов сегодня вечером.
· Геополитика, этот «чёрный лебедь»: ранее конфликт между США и Ираном привёл к тому, что нефть Brent на короткое время достигла отметки в 100 долларов, вновь разожгла опасения по поводу неконтролируемой инфляции.
👀 Три основных момента: Важнее, чем сами повышения ставок
Добавляете вы это или нет, основные моменты этой конференции на самом деле таковы:
1. Сколько голосов против ставок: Даже если ставки останутся без изменений, если будет 2–4 голоса против повышения ставок (например, ястребиные Логан и Хэммак), это будет восприниматься как сильный ястребиный сигнал.
2. Что говорит Уош: Если повышения ставки не будет, как он объяснит упущенную возможность «выполнить обещание»? Если процентные ставки будут повышены, будет ли это восприниматься как разовый «тормоз» или как начало серии последовательных повышений? Это определит долгосрочную интерпретацию рынка.
3. Изменение формулировки заявления: Wash значительно упростил своё заявление и убрал прогнозы прогноза, а любые изменения сегодня вечером намекают на её будущие политические тенденции.
💎 Резюме: Независимо от результата, колебания неизбежны
Текущая ситуация деликатна: экономисты единогласно придерживаются позиции, но рыночные цены указывают на крайне высокие риски повышения ставок.
Для нового председателя это скорее игра доверия. Если рынок решит сохранить стабильность сегодня вечером, но формулировка будет жёсткой, реакция рынка может быть более интенсивной, чем умеренное повышение ставки. Инвесторам нужно обращать внимание не только на самих показатели процентных ставок, но и на два «несогласных» голоса позади них и каждое слово Уоша.Южная Корея снова сломала автомат — это не шутка
В этом году в Южной Корее установлено 35 запрограммированных автоматических выключателей, что побило рекорд, установленный в 2008 году.
Исторические закономерности: в 1997, 2000, 2008 и 2020 годах, при каждом крупном кризисе, Южная Корея была первой, кто пало. Это не совпадение; а то, что Южная Корея слишком «открыта» — когда иностранные инвестиции уходят, они сначала сокращают Южную Корею.
Но в Корее дело не в причине — а в симптомах. Настоящая переменная — в Соединённых Штатах. Настоящая проблема — есть ли у ФРС всё ещё боеприпасы.
Обычные люди не должны догадываться о кризисе — хорошо управляйте своими позициями:
• 60% базовая позиция: S&P 500 + Nasdaq 100, удержать на долгосрочной перспективе
• 40% наличных: добавляйте позиции партиями при снижении 15%, 30% или 40%.
История показывает, что после каждого кризиса индекс достигает новых максимумов. Я не боюсь падения, не боюсь не иметь денег, чтобы увеличить свою позицию, если она упадёт, и ещё больше боюсь паниковать и сократить убытки.
Автоматический выключатель Южной Кореи — это сигнал пробуждения, а не смертельный звон. Держитесь крепче и держите пули наготове.
Настоящие победители — не те, кто предсказывает кризис, а те, кто всё ещё может добавить позиции во время него.
Давайте поддерживать друг друга.
#韩国熔断 #仓位管理 #定投 #OKX星球这两天，存储板块迎来了一场剧烈震荡。 一边是长鑫科技上市首日暴涨，市值冲上3万亿元；另一边，三星电子、SK海力士、闪迪等存储巨头股价集体下挫，市场情绪明显降温。 很多人把这看成一次普通的板块调整，但背后其实反映的是全球存储产业格局正在发生变化。 过去几年，DRAM市场基本被三星、SK海力士、美光掌控，尤其是在AI浪潮推动下，HBM、高端内存需求爆发，存储厂商迎来了一轮超级周期。 但长鑫科技的上市，让市场第一次更加直观地看到：中国存储厂商正在进入全球竞争牌桌。 资本市场最敏感的地方就在这里。 长鑫上涨，并不代表三星、SK海力士马上失去优势，但投资者开始重新计算一个问题： 如果未来中国厂商持续扩大产能，全球存储行业的利润空间会不会被重新分配？ 这也是近期韩国存储股承压的重要原因。 不过，市场的下跌也有一部分是前期上涨后的获利回吐。 今年AI产业链热度很高，存储相关股票此前已经积累了大量涨幅。当资金发现新的变量出现时，短线资金选择落袋为安，也是很正常的市场反应。 所以现在看到存储股大跌，不一定代表行业逻辑彻底结束。 AI数据中心建设、高端存储需求增长这些长期趋势依然存在，只是短期估值过高之后#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
📊 $KAITO Краткий обзор ликвидации
Общая ликвидация за 24 часа составила $1,1517 миллиона
Короткие ликвидации составили $658,000, что составляет 57,1% от общего объема
Длинные позиции были ликвидированы $493,700, тогда как короткие позиции были в 1,33 раза длиннее длинных
Короткая ликвидация за 1 час на уровне $7,101.73, составляющая 82,8%, спровоцировала шорт-сквиз
Четырёхчасовые ликвидации на уровне $84,100 восстановились, составив 59,3%, изменив направление и начав показывать бычий рост распродажи
12-часовые ликвидации коротких позиций на $340,400 снова отвернулись, составив 65,6%, при сильном росте коротких шортов
24-часовая короткая ликвидация $658,000, длинная позиция $493,700
Объем ликвидаций увеличился с $8,573 за 1 час до $1,1517 млн за 24 часа, что более чем в 134 раза больше
За последние 12 часов она внесла около 55% в ликвидацию за день, при этом направление неоднократно менялось от сжатия коротких позиций → длинных продаж→ коротких сжатий
Медведи потерпели сокрушительное поражение спустя 12 часов, но в итоге выиграли с небольшим перевесом
Короче говоря: $KAITO 24-часовая короткая ликвидация на $658,000 вон с преимуществом 57,1%; после неоднократной борьбы между быками и медведями быки выиграли с минимальным отрывом.
🔥 Рыночный барометр | 29 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: коллективная тревога рынка в критический момент — неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов лидеров в сфере хранения. Эти три события переплетаются, образуя крайне напряжённый конец июля.
🏛️ Обратный отсчёт решений Федеральной резервной системы: самый неопределённый за последние годы
В 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. Экономисты единодушны — все 104 прогнозиста, опрошенные Reuters, ожидают, что ставки останутся на стабильном уровне, но рынок фьючерсов ставок ставит на 30,5% вероятность повышения ставки.
Это редкое расхождение между «экспертным рынком» связано с полным отказом председателя ФРС Уолша от прогнозов о прогнозах после вступления в должность. Трейдеры не знают, что будет делать ФРС, и могут только лихорадочно хеджировать — фьючерсные позиции, связанные с эталонной ставкой, взлетели до рекордных высот. JPMorgan ожидает как минимум двух ястребных голосов против на этой встрече — включая Логана и Хаммарка.
Основное противоречие: июньский ИПЦ значительно снизился (на 3,5% в годовом выражении), а рост цен на нефть — это скорее шок предложения, а не спрос, и повышение ставок не решит проблему; Но Уошу нужно утвердить доверие в «борьбе с инфляцией», а продолжающийся конфликт США и Ирана повышает геополитические риски. Результат будет объявлен рано утром в четверг — без изменений, но склоняющийся к ястребиному, что сейчас является основным ожиданием.
📊 Microsoft, Meta и Amazon подают сегодня вечером: «Тройной тест» модели ИИ, сжигающей деньги
Сегодня вечером Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчеты о прибылях в полном составе. Фокус рынка очень единый: можно ли превратить огромные капитальные вложения в ИИ в реальный доход?
· Microsoft: Ожидается, что интеллектуальное облако (включая Azure) принесёт $32,9 миллиарда дохода, при этом Azure вырастет примерно на 39%, хотя это немного медленнее, чем в прошлом квартале — 40%.
· Meta: Рынок ожидает доход около $60,2 миллиарда, а доход от рекламы оценивается в $59 миллиардов. Ключевой фактор в том, что прогноз капитальных вложений на 2026 год был повышен до $125–$145 миллиардов, и не снижает ли инвестиции в ИИ прибыль от рекламы.
· Amazon: AWS ожидает выручку около 40,6 миллиарда долларов, что на 31,6% больше по сравнению с прошлым годом. Капитальные расходы выросли более чем на 76% в годовом выражении и составили 44,2 миллиарда долларов. Хотя у AWS 244 миллиарда долларов в задолженности по контрактам, рынок обеспокоен отрицательным свободным денежным потоком.
Ранее Google и Tesla уже подняли тревогу, впервые в истории открыл отрицательный денежный поток. Сегодня вечером три отчета о прибылях совместно определят, сможет ли «нарратив ИИ» продолжать поддерживать оценки акций технологических компаний.
📉 SK Hynix достигла рекордных результатов, но не оправдала ожиданий: акции хранения испытали резкую волатильность
SK Hynix сегодня опубликовала финансовый отчёт за 2-й квартал: выручка составила 79,32 триллиона крон, что на 257% больше в годовом выражении; операционная прибыль — 60,54 триллиона врон, что на 557% рост в годовом выражении; чистая прибыль — 93,92 триллиона крон, выросшая на 1 242% в годовом выражении. Операционная маржа выросла до 76%, а совокупная выручка впервые превысила 100 триллионов крон.
Однако и выручка, и операционная прибыль оказались ниже ожиданий рынка (ожидаемые 84 триллиона вон и 64 триллиона KRW). Существует три причины снижения ожиданий: чрезмерно высокая доля продаж HBM, замедление роста цен и долгосрочные соглашения, фиксирующие цены.
После публикации отчёта о прибыли фондовый рынок SK Hynix в США упал более чем на 5% в внерабочее время, затем совершил «V-образный разворот» и закрылся выше по тренду; Корейские акции открылись выше, затем отступили, а затем упали более чем на 10%. С момента пика 22 июня цена акций SK Hynix в сумме упала на 46,9%. Рекордные результаты по-прежнему «голосуют ногами», что указывает на то, что ожидания рынка по суперциклу с чипами памяти достигли крайности — любой недостаток будет усилен.
💎 Краткое содержание
Три основных направления объединяют одну и ту же основную нить: рынок «сдаёт ответы» на безумие вокруг ИИ последних двух лет. Неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов лидеров в сфере хранения вместе образуют самый напряжённый нарратив в конце июля 2026 года — когда ожидания достигли крайности, любой результат ниже «идеального» может вызвать сильную реакцию.Сегодня утром я увидел, что Apple вернулась на первое место по глобальной рыночной стоимости. Это довольно интересно: компания, которая в этом году потратила меньше всего на ИИ, на самом деле превзошла 💁🏻 самую популярную компанию
#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Рыночная стоимость Apple превысила 5 триллионов долларов в течение дня, закрывшись примерно на 4,98 триллиона; Стоимость Nvidia оценивается примерно в 4,78 триллиона долларов, при этом её акции выросли примерно на 25% в сумме, что вновь закрепляет себе статус самой ценной компании в мире
Крупные компании строят дата-центры, берут деньги взаймы, покупают чипы для ИИ, и деньги уходят 💦, словно открытый кран
Подход Apple довольно сдержан; вместо того чтобы следовать за другими в строительстве дата-центров, она предпочитает сотрудничать с внешними партнёрами, такими как Google, при этом сохраняя собственный денежный поток
Ещё недавно люди шутили, что его ИИ медленный — если бы он был чуть медленнее, по крайней мере, деньги на счете всё ещё оставались.
♻️ Поэтому настроение, стоящее за возвращением Apple на первое место, ясно:
Рынок смещается от «кто тратит больше денег» к «кто тратит больше всего».
Для розничных инвесторов первое место по рыночной стоимости не означает, что Apple сможет значительно вырасти в ближайшее время
🔎 Многомерная перспектива:
Могут ли продажи iPhone продолжать расти?
Могут ли функции ИИ влиять на обновления телефонов?
Низкие инвестиции Apple связаны с высокой эффективностью или она действительно отстаёт?
Пользователи, торгующие токенизированными акциями OKX, также могут сравнивать объёмы торгов, спреды и волатильность после заработка $XAAPL и $XNVDA ETFCoinbase 最近公布了后量子密码准备计划：升级密钥管理系统、梳理内部密码组件，并将在 8 月与 Stanford 组织 Bitcoin 开发者、密码学家和研究人员讨论迁移方案。 我晕，比特币已经被量子计算破解了吗？ 没有。官方原文明确说威胁并非迫在眉睫，真正不确定的是时间。行业现在准备，是因为更换密码体系不是点一下升级：钱包、交易所、托管系统和去中心化协议都要协调，数百万用户还可能需要迁移地址或签名方式。 这类风险最容易出现两个极端：一种是“明天私钥就失效”的恐慌，另一种是“几十年后再说”的忽视。更合理的态度，是把它当作长期基础设施工程。 短期内不必被量子标题吓到，但后量子方案、迁移工具和社区共识的进展，很可能逐渐成为衡量公链长期安全准备度的新指标。 仅作技术与安全知识分享，不构成投资建议。#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象
近期BTC和纳指走势明显分化，滚动相关性持续走低，不少人判断大饼走出独立行情。说说我的真实观点：短期脱钩是阶段性现象，算不上彻底结构性独立。
先讲脱钩形成的两层原因：
1、资金赛道分流。美股本轮上涨依靠AI巨头业绩驱动，属于个股基本面牛市；加密市场更多受链上筹码、监管法案、财库交易影响，两套资金逻辑不再同步。
2、市场定价重心切换。纳指交易企业盈利预期，BTC同时博弈通胀、美元流动性、本土行业消息，短期驱动因子错位，自然走出分化行情。
但为什么判定大概率是假象？
历史反复验证：一旦出现极端宏观冲击（美联储决议、美元剧烈波动、全球风险恐慌），相关性会瞬间快速修复。两者依旧同属风险资产池，底层都受美元流动性约束。
简单来说：震荡市容易脱钩，大趋势行情依旧会同频共振。
不要直接无视纳指走势，更不要单纯依靠“脱钩”单边押注。震荡阶段可以优先关注加密原生消息；一旦宏观风浪来袭，跨市场联动效应会再度回归。
大家觉得本轮相关性回落，能长期维持下去吗？微软和Meta将于今晚（7月29日）美股盘后公布财报，亚马逊则于明天（7月30日）盘后接棒。
微软（MSFT）——2026财年Q4：
· 预期营收约 876-877亿美元，同比增约15%
· 预期每股收益约 4.22-4.24美元
· 核心看点：Azure云增速（市场紧盯40%分水岭）、1900亿美元年资本开支的实际回报
Meta（META）——2026年Q2：
· 预期营收约 600-602亿美元，同比增约26%
· 预期每股收益约 7.19-7.22美元
· 核心看点：广告业务韧性与AI资本开支指引
亚马逊（AMZN）——2026年Q2（明晚）：
· 预期营收约 1964亿美元，同比增17%；每股收益预期 1.82美元
· 核心看点：AWS增速能否守住31%以上、资本开支是否上调至2100亿美元
---
⚠️ 为什么这次财报对BTC很重要？
谷歌的“前车之鉴”：两周前Alphabet因上调资本开支至2050亿美元、自由现金流转负，盘后暴跌7%，拖累Meta、亚马逊、微软集体跟跌。市场逻辑已从“AI投入即利好”切换至 “审视回报效率” 阶段。
微软、Meta、亚马逊、苹果四家巨头2026年合计AI资本开支预计达7250-7300亿美元。若今晚微软或Meta的资本开支指引超预期、自由现金流承压，可能引发科技股新一轮抛售，进而拖累加密市场。
近期比特币与科技股（尤其是AI板块）的联动性显著上升。不过一个值得注意的积极信号是：过去7天内已两次出现加密资产顶住AI交易剧烈回撤的情况。$BTC $ETH $SOL #美联储即将公布利率决议 #比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия
Корреляция Bitcoin и Nasdaq резко упала: настоящая независимость или статистическая иллюзия? Сегодня утром я внезапно понял кое-что во время торговой сессии:
В апреле 2026 года коэффициент скользящей корреляции BTC–Nasdaq за 30 дней взлетел до 0,96, почти совпав с ростом и падением — Биткоин по сути является «высоко-бета-технологической акцией».
Но к началу июня это число упало почти до нуля; 22 июля индекс Nasdaq в пределах 90-дневного окна даже достиг -0,33, золото +0,01, долгосрочные облигации -0,72, а сам BTC оставался в «смешанном режиме».
Сцена 24 июля была ещё более сюрреалистичной:
«Великолепная семёрка» американских акций потеряла почти 800 миллиардов долларов, Nasdaq закрылся ниже, а BTC держался около 65 000 юаней, снизившись на <1% за день, при этом недельный график оставался в минусе.
Так это «пробуждение цифрового золота» или «фальшивое разъединение»?
Для меня это больше похоже на три силы, объединённые вместе:
1. Разделение по финансированию
ИИ-полупроводники поглотили аппетит к риску, BTC ETF зафиксировали рекордные чистые оттоки в июне. Институты увеличивают свои активы не как технологические акции, а как независимые позиции ребалансировки.
2. Меняются цены на якоря
По мере снижения корреляции связь BTC с глобальной доходностью M2/долгосрочных облигаций растёт — она не стала золотом и не остаётся рычагом Nasdaq, а смещается в сторону «макроликвидных активов».
3. Шумовые нарушения по выходным
Торговля BTC 24 часа, Nasdaq открыт всего пять дней, волатильность выходных запечатлена в понедельничном свечнике. Сам коэффициент корреляции поглощается календарем, поэтому краткосрочное падение до нуля не означает, что структура полностью сломана.
Моё суждение: это не полностью независимое и не чисто иллюзия, а условное разъединение — Nasdaq продолжает расти благодаря прибылям ИИ→ BTC может не обязательно следовать за ралли (это уже произошло);
Но если Nasdaq рухнет из-за кризиса ликвидности, погашения цепочек ETF→ большой всплеск всё равно будет затронутым, всего на несколько подсвечников.
Не воспринимайте коэффициент корреляции как защитную площадку; он просто говорит: больше не используйте Nasdaq как пульт дистанционного управления для BTC.29 июля мировой лидер по чипам памяти SK Hynix опубликовал финансовый отчёт за второй квартал, в котором показано, что операционная прибыль выросла на 557% в годовом выражении. Несмотря на впечатляющие результаты, цена акций компании потерпела резкое падение. В течение дня акции упали до 19% внутри дня, что стало самым крупным падением за один день с момента листинга. Почему такой всплеск результатов столкнулся с бешеной распродажей со стороны капитала? Основная проблема заключается в том, что ожидания рынка не соответствуют действительности. Хотя прибыль росла по сравнению с прошлым годом, итоговые результаты не оправдали прежних ожиданий учреждений. Тем временем SK Hynix официально объявила, что капитальные вложения в этом году останутся не менее 31 миллиарда долларов при дальнейшем расширении мощностей. В сочетании с опасениями рынка по поводу чрезмерных инвестиций в глобальный потенциал ИИ множество негативных факторов сконцентрировали и спровоцировали крупномасштабные оттоки капитала. Резкое падение SK Hynix напрямую спровоцировало корейский фондовый рынок. SK Hynix и Samsung Electronics, два крупных полупроводниковых гиганта, вместе имеют более 50% доли в корейском индексе KOSPI, что делает индекс сильно зависимым от сектора чипов. Под давлением отдельных акций KOSPI второй подряд торговый день вызвал срывы, упая почти на 13% внутри дня и совокупное снижение примерно на 20% за два торговых дня. Прогнозы рынка предсказывают, что индекс KOSPI может установить исторический рекорд около 35% в этом месяце. Рыночная паника быстро распространилась, и направление розничных инвестиций в Южной Корее кардинально изменилось. По состоянию на полдень 29-го числа чистые продажи южнокорейских розничных инвесторов достигли 1,9 триллиона корейских вон, входящих в KOSPI. По сравнению с предыдущими откативаниями, когда розничные инвесторы покупали спад при падениях, на этот раз коллективный выход и снижение позиций усилили волатильность рынка. DS Поколение 00-х, самый богатый Vida, вступил в игру
Нужно помнить, что Vida обычно действует только в самые ужасные моменты на рынке
На этот раз он сразу продал PUT-опционы на $7 млн по сектору хранения данных, делая ставку, что через месяц цены на хранение упадут ещё на 40%
📌 Если падения не будет, он заработает $420 тыс. «процентов»; если падение случится, он купит акции по очень выгодной цене, которые изначально считал перспективными
Сектор чипов для хранения недавно сильно упал, на рынке паника. В панике все спешат купить страховку (PUT), из-за чего страховые премии взлетают до небес. Vida в этот момент выступает в роли страховой компании, продавая страховки именно тогда, когда все боятся
Поэтому в момент сделки $422 тыс. наличными сразу поступают на счёт, независимо от дальнейших событий эти деньги его
У этой сделки три возможных исхода
Наиболее вероятный: цена акций не упадёт до оговорённого уровня, все страховки аннулируются. Ему ничего не нужно делать, чистая прибыль $422 тыс., что эквивалентно первоначальному взносу за квартиру за 30 дней
Средний исход: например, если MU действительно упадёт ниже $660, он должен купить 3 000 акций MU по $660, потратив около $1,98 млн. Но он уже получил $90 тыс. страховой премии, так что фактическая цена покупки — $627 за акцию. Он изначально верит в MU и считает эту цену выгодной
Худший исход: все контракты сработают, и ему придётся потратить $6,63 млн на покупку большого количества акций. Но для этого MU должен упасть ниже $400, а SNDK — ниже $360 одновременно, что означает полный крах всего сектора хранения, вероятность очень низкая
Почему он выставляет опционы с высокой ценой, а не по рыночной
Он привёл пример: MU $660 PUT, продано 15 контрактов, сразу получено $47 тыс. Он сознательно выставляет цену выше рыночной, чтобы поймать самых испуганных, которые срочно хотят купить страховку. Лучше продать меньше контрактов, но получить высокую премию за каждый. В итоге 248 контрактов были проданы за 21 сделку — это как медленная рыбалка, а не быстрый бросок
Почему он может так рисковать
Два условия: первое, он считает, что падение сектора хранения вызвано эмоциями, а не фундаментальными проблемами, спрос AI на хранение не изменился, просто цены упали. Второе, у него достаточно денег, чтобы выдержать худший сценарий — даже если все опционы будут исполнены и придётся потратить $6,63 млн, он справится. Без этих условий такая операция была бы игрой с огнём #美联储即将公布利率决议
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
📊 $HYPE Краткий обзор ликвидации
Общая ликвидация за 24 часа составила 5,1956 миллиона долларов
Длинные позиции ликвидировали 4,9148 миллиона долларов, что составило 94,6% от общего объема
Ликвидация коротких позиций составила всего $280,800, а длинные позиции — 17,5 кратно короткие
В течение часа длинные позиции были ликвидированы на уровне $59,700, что составляет 99,6%, тогда как короткие позиции составили всего $221,83, при этом на открытии наблюдались экстремальные длинные продажи
В течение 4 часов короткие ликвидации на сумме $78,800 восстановились, составив 54,2%, изменив направление и кратковременно инициировав шорт-сквиз
12-часовые ликвидации на сумму $1,733 миллиона вернули контроль, составив 92,7%, с ожесточённой бычьей распродажей
24-часовая ликвидация на $4,9148 миллиона, короткая позиция всего $280,800
Масштаб ликвидаций вырос с 60 000 долларов за 1 час до 5,1956 миллиона долларов за 24 часа, что в более чем 86 раз больше
За последние 12 часов она внесла около 85% ликвидации за день, при этом тенденция сместилась от сжатия коротких позиций к продаже длинных позиций, а затем продолжающему росту
После короткого четырёхчасового преимущества медведи были полностью разгромлены
Короче говоря: $HYPE 24-часовая ликвидация на сумму $4,9148 миллиона, что составляет 94,6% от общего объема, при этом рынок с 12-часовым отсечением длинного рынка стремительно вырос, при этом медведи выиграли решительно.
🔥 Рыночный барометр | 29 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: коллективная тревога рынка в критический момент — неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов лидеров в сфере хранения. Эти три события переплетаются, образуя крайне напряжённый конец июля.
🏛️ Обратный отсчёт решений Федеральной резервной системы: самый неопределённый за последние годы
В 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. Экономисты единодушны — все 104 прогнозиста, опрошенные Reuters, ожидают сохранить стабильность, но рынок фьючерсов на процентные ставки рассчитывает на 30,5% вероятность повышения ставки.
Это редкое «экспертно-рыночное» расхождение связано с тем, что председатель ФРС Уолш полностью отказался от дальновидных рекомендаций после вступления в должность. Трейдеры не знали, что сделает ФРС, и могли только лихорадочно хеджировать — фьючерсные позиции, связанные с эталонной ставкой, взлетели до рекордных максимумов. JPMorgan ожидает как минимум двух ястребиных голосов «против» на этой встрече — включая Логана и Хамака.
Основное противоречие: июньский индекс потребительских цен значительно снизился (на 3,5% в годовом выражении), а рост цен на нефть — это скорее шок предложения, чем рост, вызванный спросом; повышение ставок не решает проблему; Но Ваше необходимо укрепить доверие к «антиинфляционным» усилиям, а продолжающийся конфликт между США и Ираном продолжает повышать геополитические премии по риску. Результаты будут объявлены рано утром в четверг — без изменений, но с уклоном в ястребиный взгляд, что сейчас является основным ожиданием.
📊 Microsoft, Meta и Amazon подают сегодня вечером: «Тройной тест» модели ИИ, сжигающей деньги
Сегодня вечером Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибылях последовательно. Рынок очень сосредоточен: можно ли превратить огромные капитальные вложения в ИИ в реальный доход?
· Microsoft: Ожидается, что интеллектуальное облако (включая Azure) принесёт $32,9 миллиарда дохода, при этом Azure вырастет примерно на 39%, хотя это немного медленнее, чем в прошлом квартале — 40%.
· Мета: Рынок ожидает доход около $60,2 миллиарда, рекламные доходы — $59 миллиардов. Ключевой вопрос заключается в том, что прогноз по капитальным вложениям на 2026 год был повышен до 125–145 миллиардов долларов, а также в том, снижают ли инвестиции в ИИ прибыль от рекламы.
· Amazon: AWS ожидает доход около 40,6 миллиарда долларов, что на 31,6% больше по сравнению с прошлым годом. Капитальные затраты выросли более чем на 76% в годовом выражении и составили 44,2 миллиарда долларов. Хотя у AWS есть 244 миллиарда долларов в задолженности по контрактам, рынок обеспокоен отрицательным свободным денежным потоком.
Google и Tesla ранее подняли тревогу, впервые в истории открыл отрицательный денежный поток. Сегодня вечером три отчета о прибылях совместно определят, сможет ли «нарратив ИИ» продолжать поддерживать оценку технологических акций.
📉 SK Hynix достигла рекордных результатов, но не оправдала ожиданий: акции хранения испытали резкую волатильность
SK Hynix сегодня опубликовала финансовый отчёт за второй квартал: выручка достигла 79,32 триллиона врон, что на 257% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль составила 60,54 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 557%; Чистая прибыль составила 93,92 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 1242%. Операционная прибыль достигла 76%, а совокупная выручка превысила 100 триллионов KRW впервые за первое полугодие.
Однако и выручка, и операционная прибыль не оправдали ожиданий рынка (ожидалось 84 триллиона вон и 64 триллиона вон). Существует три причины несоответствия ожиданиям: чрезмерная доля продаж HBM, замедление роста цен и долгосрочные соглашения, фиксирующие цены.
После публикации отчёта о прибыли акции SK Hynix в США ненадолго упали более чем на 5% в торговах после нерабочего времени, а затем провели «V-образный разворот» и закрылись в зависимости от тренда; Корейские акции открылись выше, а затем упали более чем на 10%. С момента пика 22 июня цена акций SK Hynix упала на 46,9%. Рекордные результаты, которые до сих пор «голосуют ногами», свидетельствуют о том, что рыночные ожидания по суперциклу с чипами памяти достигли экстремального уровня — любой недостаток будет усилен.
💎 Краткое содержание
Три основных направления объединяют одну основную нить: рынок «передаёт лист ответов» ИИ-ажиотажу последних двух лет. Неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов гигантов хранения вместе образуют самый напряжённый нарратив в конце июля 2026 года — когда ожидания достигают крайности, любой результат ниже «идеального» может вызвать сильную реакцию.Интенсивное внутреннее расхождение в секторе мемов: только 8 устоявшихся токенов сохраняют ценовую устойчивость, а оставшиеся 92 альткоина испытывают постоянные потери капитала. Сместились ли сильные и слабые стороны между BTC, ETH и поддельными монетами с ротации секторов на структурную стратификацию? На фактическом уровне: по состоянию на 11:47 утра по пекинскому времени 28 июля 2026 года, во время корректировок рынка, только 8 мем-коинов с высоким консенсусом сохранили сильную ценовую устойчивость, включая SHIB, DOGE, KAITO, SOON, ALLO, ZEC, XAU и др.; Оставшиеся 92 монеты, такие как LAB, BEAT, WLD, UB, ZAMA, HYPE, XRP, ADA, ONDO, FIL, LINK и большинство новых мем-коинов, столкнулись с постоянным оттоком капитала и давлением ликвидации. Как исторический лидер мемов, спад SHIB контролируем, а долгосрочный консенсус сообщества формирует структуру поддержки дна. Текущая низкоуровневая волатильность является частью процесса долгосрочного дна, ожидая катализаторов для возобновления восходящего тренда. Структурные изменения: рынок переоценивает внутреннее качество мемных секторов. Устоявшиеся монеты с высоким консенсусом (SHIB, DOGE и др.) демонстрируют характеристики «сопротивления падению — низкая волатильность», похожие на BTC, тогда как недавно выпущенные и готовые монеты демонстрируют характеристики «высокая волатильность — высокий убыток ликвидности», похожие на подделки. Это означает, что капитал не просто выводит из мемов, а концентрируется от монет с низким консенсусом, слабым циклом к монетам с высоким консенсусом и долгосрочным цикломSEC говорит, что «он проходит», банки — «исправляйте», Тун говорит, что «голосов недостаточно» — кого именно они слушают?
134 банковских магната совместно написали письмо, председатель SEC появился на CNBC с призывом к «оптимизму», но лидер большинства в Сенате заявил, что «голосов недостаточно......
Один и тот же законопроект, у трёх человек есть три версии.
Осталось менее двух недель до крайнего срока каникул 7 августа по закону CLARITY, и все эксперты начали занимать чью-либо сторону.
Позвольте начать с вывода: я достиг 35%.
Читайте дальше.
Сначала давайте поговорим о том, что делает банк.
13 июля Американская ассоциация банкиров (ABA), Ассоциация независимых общественных банкиров (ICBA) и банкиры 76 штатов совместно написали письма лидеру большинства в Сенате Туне и лидеру меньшинства Шумеру.
134 старших банковских руководителя последовали за этим.
Есть только одно требование: отменить раздел 10404 Закона о ясности.
О чём они беспокоятся? Беспокоятся, что стейблкоины могут платить проценты.
Согласно действующим условиям, эмитенты стейблкоинов могут использовать такие термины, как «вознаграждение» или «стимулы», чтобы предоставлять держателям «процентную» доходность — звучит как процент, выглядит как процент и ощущается как процент, но юридически это не называется процентами.
Банк сказал: Вы используете лазейку.
Они провели расчёт — если стейблкоины смогут выплачивать проценты, банковские вклады могут потерять 1,3 триллиона долларов, а емкость кредитования общественных банков сократится на 850 миллиардов.
Что значит 850 миллиардов? Сколько всего кредитов имеет американский общественный банк?
Поэтому банки кричат: Не позволяйте стейблкоинам стать заменой депозитов.
Теперь давайте посмотрим на SEC.
27 июля председатель SEC Пол Аткинс выступил на CNBC и сказал нечто, что вдохновило всё криптосообщество:
«Я оптимистично настроен, что Конгресс примет Закон о ясности.»
Он также отметил, что SEC полностью привержена оказанию технической помощи, ответам на вопросы и помощи в составлении проектов.
Афиш также показывает, что на прошлой неделе законопроект устранил «ключевые этические барьеры».
Заявление Аткинса резко контрастирует с приоритетом его предшественника Генслера по вопросам исполнения.
SEC заявила: Это может пройти.
Наконец, посмотрите на Туна.
23 июля лидер большинства в Сенате Тун публично заявил, что законопроект в настоящее время не набрал достаточно голосов для принятия до августовских каникул.
Он также сказал, что надеется инициировать полный процесс рассмотрения залов хотя бы до перерыва.
Разница между «инициированием размышлений» и «прохождением» — это совершенно разные миры.
Три человека, три точки зрения.
Аткинс сказал «оптимизм», Тун — «недостаточно билетов», а банк — «измени и договорись».
Кому ты веришь?
Теперь давайте поговорим о душераздирающих данных.
На рынке прогнозов Polymarket вероятность принятия закона CLARITY в 2026 году снизилась до 30%-33%.
Руководитель исследований Galaxy Digital Алекс Торн пошёл ещё дальше, снизив вероятность с 50% до 30%.
Имейте в виду, что 19 февраля этот показатель всё ещё составлял 82%.
За полгода ставка снизилась с 82% до 30%.
Почему он такой низкий? Три причины:
Во-первых, времени не хватало.
7 августа — последний день перед перерывом заседания Сената. Даже если процедурное голосование начнётся на этой неделе, процесс от инициации до окончательного голосования займет несколько дней.
После возвращения в сентябре будет всего трёхнедельная сессия, за которой в ноябре пройдут промежуточные выборы. Законодатели полностью сосредоточены на выборах — кому какое дело до законопроекта о криптовалюте?
Во-вторых, разногласия остаются нерешёнными.
Демократы выступают против этического положения, навязанного республиканцами. Элизабет Уоррен прямо спросила: позволит ли этот законопроект Трампу продолжать зарабатывать крупные деньги на криптовалюте?
Пункт о том, что стейблкоин приносит сам себя, является главным предметом спора.
Банки говорят: «Меняйся, прежде чем сможешь говорить», а криптоиндустрия — «не меняйся, иначе тебе конец». Ни одна из сторон не сдаётся.
В-третьих, даже после принятия Палатой представителей и Банковского комитета общее количество голосов в Сенате остаётся недостаточным.
Процедура, политика и голосование — три основных препятствия.
Возвращаясь к моему суждению — 35%.
Почему бы не понизить?
Потому что министр финансов Бессент публично выразил оптимизм по поводу окончательного принятия. Трамп также лично лоббирует сенаторов. Председатель SEC лично взял на себя инициативу.
Руководство настаивает, но у низших не хватает голосов.
Это 35% происхождения — некоторые хотят его живым, но никто не может это гарантировать.
Что это значит для обычных держателей?
Если закон CLARITY провалится, регулирование криптовалют в США продолжит работать по модели «регулирования правоохранительных органов» — SEC подаёт в суд на кого угодно, без чётких правил.
Если законопроект будет принят, но банки изменят раздел 10404 — модели стейблкоинов с доходностью в США потеряют всё пространство для соблюдения требований, а продукты доходности USDT и USDC придётся перепроектировать.
Если законопроект будет принят и останется без изменений — стейблкоины могут предлагать «вознаграждения за реальную активность» (стейкинг, торговля, предоставление ликвидности), но не могут предоставлять «пассивный процент удержания».
Три исхода, три судьбы.
Ещё кое-что.
134 руководителя банка совместно написали письмо, председатель SEC появился на телевидении, чтобы сделать заявление, а лидер партии большинства заявил, что голосов недостаточно—
Эта битва длилась до самого последнего момента, и никто не знал, кто победит или проиграет, до 7 августа.
Но одно ясно: независимо от результата, бизнес-модель стейблкоинов будет переписана.
$BTC $ETH $USDC #银行业联名施压 могут быть регенерированы термины стейблкоинов CLARITY Мысли о недавнем резком падении акций технологических компаний.
Мир Трёх Тел имеет две формы: Хаотическую Эру и Вечную Эру. Хаотические Эа не подходят для выживания, поэтому все прячутся или впадают в спячку, в то время как Вечные Эпохи возникают, чтобы выжить и развить цивилизацию
Современный финансовый рынок должен находиться в хаотичной эпохе: акции сильно колеблются, цены на сырую нефть резко колеблются, BTC тоже сильно колеблется, политика колеблется туда-сюда, а войны приходят и уходят
В такие хаотичные времена практически невозможно любому продукту поддерживать стабильный и быстрый восходящий тренд. Вот почему акции технологических компаний в последнее время так сильно колебаются — без внешней стабильной среды все приходят, чтобы спекулировать. Как бы ни был хорош этот нарратив, он может превратиться в площадку для сбора урожая
Поэтому я считаю, что пока следующие факторы не смогут стабилизироваться, рынку будет сложно выйти из долгосрочного восходящего тренда Хэнцзиюань
1. Федеральная резервная система достигла долгосрочного консенсуса по денежно-кредитной политике
2. Важный этап снижения напряжённости между США и Ираном
3. Постоянное внедрение новых нарративов роста
4. Рычаговое плечо сократилось, а спекулятивные настроения остыли
В настоящее время эти четыре фактора взаимосвязаны, как три солнца хаотической эпохи — в любой момент можно начать режим выжигания, что сильно затрудняет развитие технологий и цивилизации.
Идеальным поворотным моментом было бы переговоры между США и Ираном и достижение относительно продолжительного мира. Ранее взлёты и падения фондового рынка были способом очистить кредитное плечо, а переговоры помогли бы охладить инфляцию и повысить доверие ФРС. Наконец, с наступлением эпохи Хэн криптовалютные нарративы и ИИ могут направлять рыночный капитал.
$BTC #美联储即将公布利率决议 «Я должен использовать этот шанс, чтобы изменить свою жизнь.»
Почему на южнокорейском фондовом рынке наблюдается такая безумная кредитная нагрузка?
Молодые люди в Южной Корее считают: чтобы жить лучше, кроме как схватить шанс на финансовом рынке, кажется, нет других путей.
Высокие цены на жильё, давление на рынке труда, медленный рост доходов заставляют всё больше людей возлагать надежды на рынок капитала.
Поэтому фондовый рынок перестал быть просто каналом для инвестиций и превратился в азартную игру, меняющую судьбу.
Вот почему уровень кредитного плеча у частных инвесторов на южнокорейском рынке долгое время остаётся одним из самых высоких в мире.
Большие суммы денег поступают на рынок через маржинальную торговлю.
За такими популярными технологическими акциями, как Samsung и Hynix, стоит множество розничных инвесторов с кредитным плечом.
Некоторые даже вкладываются в ETF с высоким кредитным плечом, надеясь быстро увеличить доходы за счёт их умножения.
Но самый большой риск кредитного рынка в том, что:
Когда рынок растёт, каждый думает, что он поймал удачу.
Когда рынок падает, все одновременно сталкиваются с проблемой ликвидности.
Падение цены акций → недостаток маржи → вынужденная продажа → ещё большее падение
В итоге обычная коррекция может превратиться в цепную ликвидацию всего рынка.
#海力士 #存储彻夜悬着的心还是落空了，昨夜熬到凌晨三点才入睡，清晨六点就早早惊醒，脑子里翻来覆去琢磨存储板块走势与后续行情，起床第一件事便火速翻看海力士最新财报。
从账面数据来看，这份成绩单其实十分亮眼：总营收折合573亿美元，经营利润达437亿美元，营收同比大涨257%、环比提升51%，经营利润同比暴涨557%、环比上涨61%，双双创下历史新高。其中DRAM价格环比走高30%，NAND闪存涨幅更是达到50%，上半年总营收也首度突破100万亿韩元。业绩暴涨的核心支撑，来自HBM、AI服务器专用DRAM、企业级SSD等高附加值AI存储产品，叠加通用DRAM、NAND闪存市价持续上行，实打实撑起了公司业绩。
可遗憾的是，亮眼的绝对收益，没能追上市场提前拉满的期待。此前市场预估营收84.1万亿韩元、营业利润64.1万亿韩元，最终实际数据分别低于预期5.7%、5.5%。受此影响，海力士盘后股价直接大跌6%。
虽说我提前布局了空单，理论上能够顺势获利，但内心反倒更希望财报能够超预期落地。资本市场向来十分现实，即便基本面再强势，只要没能达到预期，就会迎来价格震荡。照目前形势来看，本周存储板块基本很难迎来反弹行情。Прошло почти три месяца с момента запуска бета-версии FIRE Vault. Многие, столкнувшись с $FIRE, до сих пор воспринимают его просто как обычный токен для майнинга второго пула на платформе Subfrost, считая это стандартным продуктом DeFi, предлагающим ликвидность и прибыль. Если вы придерживаетесь этого понимания, вы упускаете самую сложную и богатую токен-экономическую систему в экосистеме Алканес-Сабфрост. FIRE — это не проект, который полагается на неконтролируемый выпуск токенов или безумный IPY для поглощения TVL. Объединяя официальную документацию Subfrost с тремя месяцами работы в блокчейне, FIRE Vault интегрирует дизайн нескольких классических DeFi-протоколов: он поглощает механизм накопления вознаграждений Synthetix, философию управления протоколом POL от OlympusDAO (OHM), при этом глубоко наследуя основную философию нативного халвинга и дефляции Биткоина, интегрируя игровые ограничения, многоуровневые блокировки, решения ликвидности, Стоимость казначейских активов полностью закреплена в нижней части правил ончейна. В этой статье подробно разберётся вся логика FIRE с точки зрения макроэкономики токенов, механизмов стейкинга, разделения позиций в NFT, казначейства по POL облигаций, маховиков арбитражных игр и потенциальных рисков, выявленных в реальных операциях, а также опишется текущие возможности Alpha, которыми участники могут воспользоваться. Абсолютно справедливо: дефляционная система токенов, основанная на биткоине. В крипто-треке предмайнинг венчурных капиталистов, крупные командные акции и ранние внутренние акции — всё это абсолютноИнтернет-пузырь 2000-2002 годов: индекс SOX упал на 80%-85% с пика.
Финансовый кризис 2008 года: снизился на 60-70%.
Медвежий рынок 2022 года: Агрессивные повышения ставок ускорили оценки, циклы запасов ударили по прибылям, снизившись на 35%-46%.
Влияние пандемии в 2020 году: быстрое падение на 35%, затем быстрое восстановление.
Полупроводники подвергаются корректировке запасов почти каждые 3-5 лет. С 1990-х, 2001, 2008, 2018-2019 и до 2022 года история почти не делала исключений.
К 2026 году прошло четыре года с момента последнего цикла инвентаризации. Хотя эпоха ИИ изменила структуру спроса, логика цикла запасов для потребительской электроники и общей памяти всё ещё сохраняется.
История говорит нам, что если индустрия не умирает, она может вернуться. Но он не сказал нам, что после почти семикратного роста он может расти бесконечно, а затем ещё семь раз, и что в конце концов наступит конец.
Что касается того, когда это закончится. Похоже, что в конечном итоге всё будет зависеть от основных клиентов запасов хранения, а именно технологических гигантов. Если вложенные ими деньги не могут быть возвращены в долгосрочной перспективе, а доходность значительно ниже ожиданий, то оценка запасов для хранения не оправдана.Банки паникуют: 134 руководителя совместно подали петицию, чтобы задушить ваши процентные ставки по стейблкоинам
134 руководителя банков совместно написали письмо в Сенат.
134 человека приехали со всей территории США, все для того, чтобы сделать одно — добиться от Конгресса ещё более жёстко вписать пункт о доходности стейблкоинов в Законе о ясности.
Почему они так спешат?
Они боятся, что вы узнаете: вкладывание денег в стейблкоины приносит больше денег, чем хранение в банках.
Начнём с того, что произошло.
13 июля Американская ассоциация банкиров (ABA), Ассоциация независимых общественных банкиров (ICBA) и 76 банковских ассоциаций на уровне штатов совместно направили совместное письмо лидеру большинства в Сенате Туну и лидеру меньшинства Шумеру.
Основное требование изложено в одном предложении: ужесточить раздел 404 Закона CLARITY, чтобы полностью исключить возможность «процентной» доходности стейблкоинов.
Зачем щипать?
В своём письме ICBA сделала впечатляющее заявление — если стейблкоины смогут выплачивать проценты, банковские вклады могут потерять 1,3 триллиона долларов, а кредитная способность местных банков сократится на 850 миллиардов долларов.
1,3 триллиона.
Они чётко рассчитали — за каждый 1 юань, который вы вносите в USDT или USDC для получения процентов, банк теряет 1 юань на кредит.
Это не регуляторные переговоры; это экзистенциальный кризис.
Но интересно, что Уолл-стрит начала сражаться первой.
Генеральный директор Goldman Sachs Соломон публично заявил: поддерживаю продвижение закона CLARITY и создание равных условий.
Генеральный директор JPMorgan Даймон прямо ответил: «Банки не примут такой подход; в конечном итоге это вызовет проблемы.» ”
Blackstone, Fidelity и Franklin Templeton также поддержали законопроект.
С одной стороны, традиционные коммерческие банки боятся потерять вклады.
С одной стороны, гиганты по управлению активами хотят чётких правил.
Суть этой борьбы сводится к одному предложению: Кто имеет право управлять вашими деньгами?
Так что же именно говорит Закон о ясности?
Проще говоря: эмитентам стейблкоинов запрещено платить проценты только потому, что у вас есть стейблкоины.
Однако разрешены вознаграждения, связанные с «реальной активностью» — такие как торговля кэшбэком, предоставление ликвидности и участие в стейкинге.
Перевод на взрослый язык: Зарабатывать деньги лежа — это плохо, но переезд — это нормально.
Это называется переходом от «Держать, чтобы зарабатывать» на «Использовать для заработка».
Бэнкс считал, что этого всё равно недостаточно. Они хотят — вы даже не можете вмешиваться, ведь стейблкоины нельзя считать более привлекательными, чем депозиты.
Поэтому они потребовали изменить стандарт «существенного сходства», чтобы предотвратить любые конструкции, «экономически эквивалентные депозитным процентам».
Это для того, чтобы закрыть все лазейки.
Где сейчас счет?
Палата представителей была принята в прошлом году. Комитет Сената по банковскому делу принял законопроект 14 мая голосованием 15 против 9.
Однако полное голосование в Сенате пока не достигло прогресса.
Лидер большинства Тун заявил, что вряд ли он будет принят до августовского перерыва.
Данные Polymarket показывают, что уровень одобрения в этом году снизился до 30–33%.
Председатель SEC Аткинс был весьма активен, заявив, что он «привержен помощи Конгрессу в продвижении этой позиции».
Но демократы всё ещё спорят о моральном пункте — Трамп заработал около 1,4 миллиарда долларов на криптобизнесе, что является самым большим препятствием.
С одной стороны банки заблокированы; с другой — политики спорят.
Ваш интерес к стейблкоину оказался между этим.
Честно говоря — какое это имеет отношение к нам с тобой?
Если вы держите USDT или USDC и зарабатываете деньги, внося монеты в качестве процентов—
Как только ЯСНОСТЬ пройдёт, пассивный интерес исчезнет.
Если вы хотите продолжать зарабатывать, нужно идти в DeFi для ликвидности, стейкинга и реальной торговли.
Порог выше, а риски выше.
Банки с нетерпением ждут этого. Потому что для обычных людей проблема = сдаться.
Если вам это кажется проблемным и вы перестаёте играть, деньги вернутся в банк.
Это расчёт банка.
Наконец, несколько искренних слов.
Я не критикую банк. Они просто защищают свой бизнес — любой бы так поступил.
Но что я хочу сказать —
Стейблкоины могут вызывать интерес, и это никогда не баг — это функция.
Базовые активы — это казначейские облигации США и наличные, поэтому доходность естественно существует. Всё зависит от того, кто получит прибыль.
Принадлежит банку? Это процент по депозитам — 0,01%.
«Твоё?» Это доходность стейблкоинов — от 4% до 5%.
То, что банки хотят уничтожить, — это не стейблкоины, а ваш шанс получить эти 4%.
134 человека совместно подали петицию, и все именно по этой причине.
Как вы думаете, они должны победить?
$BTC $USDC $ETH #银行业联名施压, термины стейблкоина CLARITY могут быть регенерированы За последние 10 лет Bitwise, Coinbase, Nasdaq и TSE пытались построить криптоиндексы, но ни один из них не был особенно успешным.
Теперь S&P DJI объединилась с Pantera для запуска индекса цифровых активов S&P Pantera (тикер: SPPDA), который пытается изменить эту логику: исключая BTC, он сосредоточен на фильтрации криптосетей, которые генерируют доход от протоколов и позволяют держателям токенов получать ценность
Стандарты активов SPPDA включают: реальные сценарии использования, доходы от протокола и экономическую активность.
Согласно информации, опубликованной S&P DJI, SPPDA изначально включает 18 активов. В пять самых подтверждённых компонентов в настоящее время входят ETH, BNB, SOL, TRX и HYPE, а оставшиеся 13 списков активов пока не раскрыты полностью. Официальный PDF также определяет несколько принципов проверки активов, включая:
◦ Новая рыночная капитализация должна превышать $500 миллионов
◦ Коэффициент циркуляции должен превышать 30%
◦ Торговая активность/ликвидность: LR должен превышать 0,5
◦ Имеет определённую историю существования
◦ Доходы от протокола должны быть положительными в течение двух последовательных кварталов
◦ Исключая заброшенные жетоны без владельцев и мем-монеты
Все знакомы с эмитентом S&P DJI. Известные американские фондовые компании, такие как индекс S&P 500 и Dow Jones Industrial Average, в настоящее время поддерживаются и управляются S&P DJI, что демонстрирует их значительное влияние
На самом деле, за последние 10 лет многие учреждения запустили продукты криптоиндексов, но их присутствие на рынке стало очень низким. Общие черты этих индексов: 1) Биткоин широко включён и сильно взвешен; 2) Общая динамика в основном следует криптоциклам быка и медведя; бычьи рынки показывают хорошие результаты, но медвежьи рынки опускаются до такой степени, когда это становится невыносимо; 3) Сильная подверженность BTC и ETH, не способная полностью отразить рост ценности различных протоколов в криптоэкосистеме; 4) В долгосрочной перспективе доходность не такая высокая, как просто накопление BTC.
Приложение: Исторические продукты криптоиндекса
◦ Самым ранним был CRIX (Индекс криптовалют) в 2016 году.
◦ BITW (Bitwise 10 Crypto Index Fund) в 2017 году
◦ Индексный фонд Coinbase в 2018 году
◦ NCI (Nasdaq Crypto Index) в 2021 году
◦ CD20 в 2021 году (индекс CoinDesk 20)
◦ Серия индексов цифровых активов FTSE-Grayscale за 2024 год
◦ Индекс S&P Digital Markets 50 за 2025 год, включая 15 токенов и 35 акций, связанных с криптовалютой🚨 «УГРОЗА» BIP-110 ДЛЯ БИТКОИНА ВЫГЛЯДИТ ГОРАЗДО СЛАБЕЕ, ЧЕМ ПРЕДПОЛАГАЮТ ЗАГОЛОВКИ.
Выступление Майкла Сейлора против BIP-110 почти не меняет реальную картину.
Настоящая проблема — координация шахтёров, и сейчас нет достаточной поддержки, чтобы это стало достоверным «путём фиксации».
По состоянию на 29 июля только 10 из 454 блоков сигнализировали для него — всего 2,20%.
Это оставляет ещё 1 099 блоков из следующих 1 562, необходимых для достижения порога, или примерно 70,4%.
А некоторые из крупнейших майнинговых пулов — Foundry, AntPool и ViaBTC — не показали никакой сигнализации.
Есть ещё одна важная деталь: в устаревшей версии Stratum V1 версии часто отражают политику шаблона майнинг-пула, а не обязательно личные убеждения отдельных шахтёров.
Даже сентябрьский рынок Predyx для контроля составлял всего 8,37%, что едва ли является сильным сигналом рыночной уверенности.
Итак, для $BTC вывод прост:
Риск изменения базового слоя в ближайшей перспективе остаётся низким.
Шум может быть громким, но реальные цифры говорят гораздо тише. 👀
#Bitcoin #BTC #BIP110
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss 兄弟们，BTC今天微涨0.72%，现价64383.8美元。全天振幅收窄到63,582-64,439美元，过去24小时全网爆仓6.11亿美元，多单爆仓5.11亿——短线杠杆筹码已被大量清洗。 这不是横盘，是所有人都站在FOMC门前，等美联储开那一枪。 最大的分歧：花旗vsCitadel，你站哪边？ 今晚FOMC决议的剧本出现了罕见的分裂。 花旗利率交易主管已经高调表态：“我们依然坚持预期利率将保持不变，沃什希望市场关注数据，而数据表明目前无需加息。” 104位经济学家全部押注按兵不动，高盛也站这一边。 但Citadel证券宏观策略主管的报告正在市场上流传：“如果沃什在7月而非9月加息，将有力地终结前瞻指引时代，迫使市场根据经济数据定价。这将明确彰显美联储的独立性。” CME数据显示，维持利率不变概率约61%，加息25个基点概率已升至39%。分歧大到什么程度？Block Scholes回溯2015年以来所有美联储会议，只有两次会议前市场的分歧比这次更大。 BTC的独立信号：它在走自己的路，没跟AI股崩 有趣的是，当半导体指数7月跌了近20%时，BTC 7月迄今仍涨了约6%，标普500基本持$BAND
Резкое отклонение от сессионных максимумов заставило цену вернуться прямо в центр нестабильной зоны консолидации.
Держать риск под контролем, поскольку волатильность может быстро расти за пределы этих сжатых баз.
EP
0.1410 - 0.1470
TP
0.1550
0.1610
0.1680
SL
0.1370
Селлерс пытался использовать преимущество, но объём заметно снизился на пути, что указывало на истощённое давление вниз. Если покупатели вмешаются и создают более высокий минимум, стабильное восстановление вполне реально.
Пойдём $BAND
#FedRateDecision
#BigTechEarningsNight Грядет ли глобальный финансовый кризис? Похоже, что да!
1/ Хранение продолжает рушиться, корейский фондовый рынок постоянно останавливается из-за автоматических ограничений. Многие воспринимают это как шутку, думая, что это просто из-за слишком высокого кредитного плеча в Южной Корее. Но если посмотреть на историю глобальных финансовых кризисов за последние тридцать лет, можно заметить закономерность: при каждом крупном кризисе Южная Корея всегда падает первой.
2/ За три недели до четырех автоматических остановок на американском рынке во время пандемического обвала 2020 года индекс KOSPI в Корее уже упал на 35%.
За два месяца до банкротства Lehman Brothers в 2008 году в Корее уже наблюдался дефицит долларов.
Перед крахом Nasdaq в 2000 году прогнозы Samsung и Hynix были снижены, и корейский полупроводниковый сектор достиг пика раньше всех. Во время азиатского финансового кризиса 1997 года Южная Корея была первой ключевой экономикой, которая была пробита.
3/ Это не совпадение. Корейский капиталовый рынок практически полностью открыт, доля иностранного владения акциями стабильно превышает 30%, Samsung и Hynix — одни из самых ликвидных активов в мире. Свободный вход и выход капитала, достаточная поддержка покупателей, крупные продажи быстро реализуются.
4/ Поэтому Корея стала «резервным денежным пулом» для глобального капитала. Европейские и американские институциональные инвесторы обычно зарабатывают в Корее, но при дефиците ликвидности на родном рынке, угрозе маржин-колла или наступлении срока погашения долгов их первая реакция — продать зарубежные активы и вернуть деньги домой для спасения ситуации.
5/ Приоритет ясен: сначала сохранить капитал на родном рынке, затем отказаться от зарубежных активов; сначала продавать ликвидные активы, потом менее ликвидные. Это мало связано с состоянием корейской экономики или пузырём на рынке — это инстинкт самосохранения капитала.
6/ В этот раз спусковым крючком стали пузырь в полупроводниковом секторе и кредитное плечо. В среднем у каждого корейца по 2 брокерских счёта, и каждая третья сделка — с использованием заемных средств. Как только иностранные инвесторы уходят, внутренние заемные позиции начинают массово ликвидироваться, и остановки торгов не прекращаются. С начала года было 35 программных остановок, 5 из них — полные остановки рынка, что побило рекорд 2008 года.
7/ Но проблема Кореи — не в самой Корее. Это сигнал тревоги о глобальном ужесточении ликвидности. Когда глобальный капитал начинает забирать деньги из-за рубежа, Корея — первая точка кровотечения, затем это распространяется по цепочкам капитала и производственным цепочкам.
8/ В четырёх прошлых кризисах причины были разными, но базовая логика одна: сначала в Европе и США возникает дефицит ликвидности, капитал уходит из Кореи, Корея падает первой, затем кризис распространяется на Азиатско-Тихоокеанский регион, сырьевые рынки, развивающиеся страны и в итоге возвращается в Европу и США.
9/ Станет ли этот кризис глобальным? Ключевой переменной является не Корея, а США. В 2020 году ФРС сдержала кризис бесконечным смягчением и нулевой ставкой. А сейчас? Если ФРС сможет снизить ставки и влить ликвидность, рынок может удержаться, как в 2020-м. Если же ФРС продолжит ужесточать политику или не придёт на помощь, настоящий кризис только начинается.
10/ Мой вывод: остановки торгов в Корее — это предупреждение, а не приговор. Будет ли финансовый кризис, зависит от того, есть ли у ФРС ещё ресурсы и желание действовать. Сейчас это неизвестно.
11/ Для обычных людей в такие времена главное — не пытаться предсказать кризис, а контролировать свои позиции. Никогда не держите портфель полностью загруженным и не берите кредитное плечо. Всегда держите часть средств в наличных, потому что настоящие возможности для богатства появляются в моменты максимальной паники.
12/ Моя стратегия: 60% портфеля в S&P 500 и Nasdaq 100, держу долго и не трогаю. Остальные 40% — наличные или краткосрочные облигации, чтобы докупать, когда индексы падают на 15%, 30%, 40%. Это не попытка поймать дно, а следование плану.
13/ Исторические данные показывают, что Nasdaq 100 и S&P 500 после каждого крупного кризиса обновляли максимумы: 1987, 2000, 2008, 2020, 2022 — без исключений. Кризис — не враг долгосрочного инвестора, а возможность.
14/ Поэтому я не боюсь кризиса. Боюсь лишь того, что у меня не будет наличных для докупки, когда кризис придёт. Ещё больше боюсь паники и распродаж с убытком, когда я отдам свои активы другим.
15/ Остановки торгов в Корее — это сигнал тревоги, но не повод всё продавать. Это напоминание проверить позиции, контролировать кредитное плечо и держать наличные. Настоящие победители — не те, кто предсказывает кризис, а те, кто в кризис умеет держать активы и имеет ресурсы для докупки.
Всем братский настрой!华尔街的风向，正在悄悄吹进我的屏幕✨ 这个周末复盘的时候，你有没有一种感觉——美股和加密之间的那根弦，比平时绷得更紧了？🥲 我刚翻完最新的加密股票数据，发现一个挺微妙的信号：AMD、Coinbase、Broadcom这些跟AI+加密双线挂钩的标的，过去24小时几乎全线飘绿，但跌幅都不大，在-0.5%到-3%之间徘徊。这不是恐慌性抛售，更像是提前收缩仓位、等大消息落地的那种谨慎。 真正让市场屏住呼吸的，是本周的超级事件组合拳： - 微软、亚马逊、Meta、苹果这四家AI巨头的财报要陆续出来 - 美联储的利率决议也卡在同一个窗口 现在资金的选择性变得特别强。AI和半导体板块正在承受短期压力，但这不是因为基本面坏了，而是大家在等一个答案：AI烧了这么多钱，到底能不能转化为实实在在的收入增长？如果财报超预期，风险资产会迎来一波新的信心注入；如果失望，那无论是股票还是加密，都可能面临一轮获利了结。 对我而言，这周的关键不是猜涨跌，而是观察跨市场之间的情绪传导速度。你看，BTC最近跟科技股的联动其实挺明显，尤其是当宏观叙事占主导的时候。如果美股AI板块因为财报好而反弹，BTC可能会跟着冲一波；但#美联储即将公布利率决议
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
📊 $WLD Краткий обзор ликвидации
Общая ликвидация за 24 часа составила 3,8001 миллиона долларов
Длинные позиции были ликвидированы на $3,7239 млн, что составляет 98% от общего объема
Короткие позиции составляли всего $76,200, а длинные позиции — в 48,9 раза больше, чем короткие
1-часовая ликвидация коротких шортов на уровне $8 306,67, составляющая 99,94%, — это крайне краткосрочное нарушение короткого сжатия на открытии
4-часовые короткие ликвидации на уровне $8,450.03 всё ещё составляют 99,4%, при этом шорт-сквизы продолжаются, но по масштабу очень малы
12-часовой курс полностью изменился: длинные позиции были ликвидированы на $2,7798 миллиона, что составляет 98,5%, а также наблюдался мощный бычий рост распродаж
24-часовая ликвидация на $3,7239 млн, короткая позиция всего $76,200
Масштаб ликвидаций вырос с $8,311 за 1 час до $3,8001 миллиона за 24 часа, что более чем в 457 раз больше
За последние 12 часов она внесла около 69% ликвидации за день, за которой последовал концентрированный всплеск на 12-часовом бычьем рынке
После короткого преимущества в 1-4 часа медведи были полностью разгромлены
Короче говоря: $WLD 24-часовая ликвидация на сумме $3,7239 миллиона, составляющая 98% от общего объёма, с жёсткой 12-часовой распродажей и решающей победой медведей.
🔥 Рыночный барометр | 29 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: коллективная тревога рынка в критический момент — неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов лидеров в сфере хранения. Эти три события переплетаются, образуя крайне напряжённый конец июля.
🏛️ Обратный отсчёт решений Федеральной резервной системы: самый неопределённый за последние годы
В 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. Экономисты единодушны — все 104 прогнозиста, опрошенные Reuters, ожидают сохранить стабильность, но рынок фьючерсов на процентные ставки рассчитывает на 30,5% вероятность повышения ставки.
Это редкое «экспертно-рыночное» расхождение связано с тем, что председатель ФРС Уолш полностью отказался от дальновидных рекомендаций после вступления в должность. Трейдеры не знали, что сделает ФРС, и могли только лихорадочно хеджировать — фьючерсные позиции, связанные с эталонной ставкой, взлетели до рекордных максимумов. JPMorgan ожидает как минимум двух ястребиных голосов «против» на этой встрече — включая Логана и Хамака.
Основное противоречие: июньский индекс потребительских цен значительно снизился (на 3,5% в годовом выражении), а рост цен на нефть — это скорее шок предложения, чем рост, вызванный спросом; повышение ставок не решает проблему; Но Ваше необходимо укрепить доверие к «антиинфляционным» усилиям, а продолжающийся конфликт между США и Ираном продолжает повышать геополитические премии по риску. Результаты будут объявлены рано утром в четверг — без изменений, но с уклоном в ястребиный взгляд, что сейчас является основным ожиданием.
📊 Microsoft, Meta и Amazon подают сегодня вечером: «Тройной тест» модели ИИ, сжигающей деньги
Сегодня вечером Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибылях последовательно. Рынок очень сосредоточен: можно ли превратить огромные капитальные вложения в ИИ в реальный доход?
· Microsoft: Ожидается, что интеллектуальное облако (включая Azure) принесёт $32,9 миллиарда дохода, при этом Azure вырастет примерно на 39%, хотя это немного медленнее, чем в прошлом квартале — 40%.
· Мета: Рынок ожидает доход около $60,2 миллиарда, рекламные доходы — $59 миллиардов. Ключевой вопрос заключается в том, что прогноз по капитальным вложениям на 2026 год был повышен до 125–145 миллиардов долларов, а также в том, снижают ли инвестиции в ИИ прибыль от рекламы.
· Amazon: AWS ожидает доход около 40,6 миллиарда долларов, что на 31,6% больше по сравнению с прошлым годом. Капитальные затраты выросли более чем на 76% в годовом выражении и составили 44,2 миллиарда долларов. Хотя у AWS есть 244 миллиарда долларов в задолженности по контрактам, рынок обеспокоен отрицательным свободным денежным потоком.
Google и Tesla ранее подняли тревогу, впервые в истории открыл отрицательный денежный поток. Сегодня вечером три отчета о прибылях совместно определят, сможет ли «нарратив ИИ» продолжать поддерживать оценку технологических акций.
📉 SK Hynix достигла рекордных результатов, но не оправдала ожиданий: акции хранения испытали резкую волатильность
SK Hynix сегодня опубликовала финансовый отчёт за второй квартал: выручка достигла 79,32 триллиона врон, что на 257% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль составила 60,54 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 557%; Чистая прибыль составила 93,92 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 1242%. Операционная прибыль достигла 76%, а совокупная выручка превысила 100 триллионов KRW впервые за первое полугодие.
Однако и выручка, и операционная прибыль не оправдали ожиданий рынка (ожидалось 84 триллиона вон и 64 триллиона вон). Существует три причины несоответствия ожиданиям: чрезмерная доля продаж HBM, замедление роста цен и долгосрочные соглашения, фиксирующие цены.
После публикации отчёта о прибыли акции SK Hynix в США ненадолго упали более чем на 5% в торговах после нерабочего времени, а затем провели «V-образный разворот» и закрылись в зависимости от тренда; Корейские акции открылись выше, а затем упали более чем на 10%. С момента пика 22 июня цена акций SK Hynix упала на 46,9%. Рекордные результаты, которые до сих пор «голосуют ногами», свидетельствуют о том, что рыночные ожидания по суперциклу с чипами памяти достигли экстремального уровня — любой недостаток будет усилен.
💎 Краткое содержание
Три основных направления объединяют одну основную нить: рынок «передаёт лист ответов» ИИ-ажиотажу последних двух лет. Неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов гигантов хранения вместе образуют самый напряжённый нарратив в конце июля 2026 года — когда ожидания достигают крайности, любой результат ниже «идеального» может вызвать сильную реакцию.Утром 27 июля, когда Чансин звонил в колокол в Шанхае, первое предложение, которое пришло мне в голову, было: «Теперь кто-то в Нью-Йорке не сможет уснуть.» После просмотра рынка днём всё действительно совпало. Со стороны A-share это было настоящее празднование. В свой первый день на рынке STAR Changxin Technology взлетела на 465,82%, напрямую достигнув рыночной стоимости 3,28 триллиона юаней, при однодневном обороте 141,1 миллиарда юаней, обойдя многих устоявшихся синих фишек и став новым «королём акций». В ту же ночь зарубежная сторона стала враждебной: американский ADR SK Hynix однажды упал почти на 10% в течение дня, IPO только 9 июля по цене выпуска $149, но менее чем за месяц упал ниже эмиссии; Micron последовал этому примеру, снизив 2,25%; SanDisk оказался худшим, закрывшись вниз на 11,02% за один день, а индекс Philadelphia Semiconductor Index упал почти на 5% в течение дня. Б. С одной стороны, сектор хранения в Китае на фоне фейерверка; с другой — запасы США и Кореи раздавливаются и вытираются на землю. Если вы говорите, что это «нормально», вы откровенно врёте; Если вы говорите, что это просто «сомнения по соперничеству», вы явно недооцениваете масштаб этого землетрясения. Я предпочитаю понимать это так: в тот день не только цена акций Changxin была переоценена, но и вся глобальная игра с DRAM была вынуждена перезагрузиться. Чтобы было понятно, насколько важна DRAM? B. Телефон, которым вы пользуетесь каждый день, как только экран загорается, за ним работает флешка; Длинная лента, подключённая к компьютеру, также является DRAM; В настоящее время вся HBM-память с высокой пропускной способностью, используемая для обучения крупных моделей ИИ, по сути всё ещё является частью семейства DRAM#美联储即将公布利率决议
Я Си Ге. Обратный отсчёт до решения Федеральной резервной системы начался. Результаты увидим сегодня в 14:00.
Карты никогда не были такими неуверенными
Все 104 экономиста, опрошенные Reuters, прогнозировали, что повышение ставки останется стабильным, но данные CME показывают, что вероятность повышения ставки выросла с 13% неделю назад до 36,3%. Главный экономист UBS прямо заявил, что это самое трудное решение, которое он принимал за последние 20 лет. Все 104 эксперта проголосовали «не двигаться», тогда как рынок ставил на 30% «изменится». Само это расхождение является риском.
Главное — это чистка, а не цифры
После вступления в должность председателя Федеральной резервной системы Уоша он полностью отменил прогнозные рекомендации. Раньше по речам чиновников можно было делать выводы о направлении; теперь все сигналы намеренно размыты, пока не будет объявлена резолюция. Логан и Хэмак публично призывали к повышению ставок, и оба обладают избирательными правами. Более двух голосов противоположных — это сильный ястребиный сигнал.
Три сценария: как будет развиваться BTC?
Сценарий первый: сохраняйте тот же + наклонный голубь. BTC, скорее всего, продолжит расти, с краткосрочные цели от 65 000 до 65 500, а среднесрочные — 67 000.
Сценарий 2: Сохранять тот же + слабый ястребиный режим. В заявлении отмечались риски роста инфляции, вызванные геополитическими факторами и тарифами, при этом BTC резко вырос в краткосрочной перспективе, а затем откатился назад, столкнувшись с сопротивлением в диапазоне 64 000 и 64 500.
Сценарий третий: неожиданное повышение ставки на 25 базисных пунктов. JPMorgan оценивает, что индекс S&P 500 может упасть на 1,5–2%, а BTC, как актив с высоким бета-рейтингом, очень вероятно, напрямую протестирует 62 500–63 000.
Но есть сигнал, который стоит отметить
BTC отделяется от технологических акций. С июля BTC вырос примерно на 6%, индекс S&P 500 фактически остался на неизмененном уровне, а сектор полупроводников в сумме упал почти на 20%. Аналитики считают, что BTC может быть не таким хрупким, как традиционные технологические акции. K33 Research отмечает, что позиции на Nasdaq становятся всё более тесными, в то время как BTC консолидируется близко к многолетним минимумам, поэтому ослабление корреляции между двумя странами неудивительно.
Моё суждение
Главный риск сегодня — не «повышение ставки», а «ястребиная пауза». Все 104 экономиста единогласно проголосовали за сохранение своих позиций, что свидетельствует о том, что рынок полностью зафиксировал «неизменную» политику. То, что действительно зажгло рынок, — это комментарий Уолша на пресс-конференции. Если он намекнет, что сентябрь будет «живой встречей» (все варианты на столе), BTC столкнётся с краткосрочным давлением, но в среднесрочной перспективе чем более жёсткой будет ФРС, тем быстрее истощается кредит в фиатной валюте, и нарратив BTC о несуверенитете станет жёстче. Не ставьте слишком сильно на направление перед принятием решений. Дождитесь, пока Ваши закончит, прежде чем действовать.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. $BTC $ETH $SNDK 最近，OKX 合约上线了一个新币——$AEON ，这个新币今天的涨势还是比较可以的。 我刚刚看了一下，$AEON 目前是在涨幅榜第一，超过了在反弹的$BEAT 。 那现在问题来了，这个新币现在值不值得去追高呢？ 有很多新币，开盘是会暴涨的，我记得曾经的$CHIP 就是这样的。 但是，也有很多新币，开盘震荡了一段时间之后就暴跌了，譬如说$MEGA 。 那，$AEON 是属于哪一种呢？或者更直白的去讲，现在$AEON 可以去做多吗？ —————————————————— 我们来看一组数据。 这是$AEON 今天的部分合约数据，可以很明显的看见，它的合约持仓量在迅速上升，但是合约多空比在迅速下降。 说明什么？说明市场现在并不是很看好这个币。 至少，新增的做空它的账户要比做多它的账户多。 我们再看一下它的资金费数据。 可以发现，这两天它的资金费都是处于负数的。 这说明空头非常的强势，因为市场上做空的手段目前只有合约，所以市场的做空情绪也集中反映在合约资金费上面。 我个人认为，目前不是做多$AEON 的好时机。 —————————————————— 不是所有的新币都会开盘暴涨，许多的新币它就是开Даже если ФРС не повысит ставки сегодня вечером, BTC может не вырасти напрямую.
Решение по процентной ставке было объявлено в 2 часа ночи по пекинскому времени и сингапурскому 30 июля, пресс-конференция состоялась в 2:30 ночи. На момент написания вероятность рынка процентных ставок составляет примерно 70,6%, ставка 3,50–3,75% без изменений, а повышение ставки на 29,4% на 25 базисных пунктов.
Поддержание процентных ставок — это то, чего ожидает большинство людей, и легко ошибиться в оценке, просто глядя на результаты. Сегодня вечером больше внимания уделяется расколу голосования и заявлениям Кевина Уорша по сентябрьской политике.
Существует примерно три пути:
Если произойдёт неожиданное повышение ставки, BTC, скорее всего, первым почувствуют давление при продажах, но первое резкое падение не подходит для слепого гонки за шортами. Рынок уже ожидает почти 30% повышения ставок; негативная сторона не полностью учитывается; это также зависит от того, намекает ли Федеральная резервная система на дальнейшее ужесточение.
Если ставки останутся стабильными, но несколько членов проголосуют за повышение ставки, BTC может сначала кратковременно вырасти из-за «отсутствия повышения», а затем снова упасть. Поскольку рынок быстро смещает торговый фокус на сентябрь, чем больше расхождения в повышении ставок, тем выше вероятность последующего ужесточения.
Относительно благоприятным сценарием является сохранение процентных ставок, ограниченное ястребиное несогласие, а пресс-конференция не усиливает ожидания повышения ставки в сентябре. Однако эта встреча не обновит растровый график, и формулировка Кевина Уорша, вероятно, вызовет больше волатильности, чем обычно.
Чтобы оценить, действительно ли рынок укрепился, нужно также увидеть, сможет ли BTC вернуть отметку в $65,000, увеличится ли объем спотовых торгов и резко ли вырастет ли открытый интерес по контрактам (OI) при росте цен. Цены растут, но в основном зависят от кредитного плеча для погони за длинными позициями. Одно изменение формулировки во время запуска может полностью раскрыть прибыль.
Сегодняшнее решение по ставке — это лишь первый этап рынка; результаты голосования и пресс-конференция через полчаса могут определить второй этап. Для тех, у кого слишком сильные позиции, главная проблема — не угадать неправильный исход, а два последовательных обратных колебания.
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия #美联储即将公布利率决议 Поздно ночью акции американских технологических компаний коллективно потоптаны — неужели этот аппаратный пузырь ИИ наконец лопнул? Многие друзья, которые вчера вечером засидели допоздна, наблюдая за рынком, наверное, чувствовали себя немного неуютно. Открывая приложение с рыночными данными, повсюду глубокий красный цвет — не только несколько акций падают, но и весь сектор аппаратного обеспечения ИИ рушится коллективно. Corning упал на 19%, SanDisk — на 15%, а даже гигант хранения Micron Technologies упал почти на 10%. Это не обычная техническая коррекция, а скорее крах внутреннего падения уверенности. Многие могут подумать: какое отношение к нам имеет падение на рынке США? Отношения слишком крепкие. За последние полтора года основная логика глобального бычьего рынка технологических акций заключалась в том, что американские технологические гиганты не жалели средств, активно инвестируя в инфраструктуру ИИ и способствуя процветанию всей цепочки поставок оборудования. От оптических модулей до чипов памяти, от серверов до стеклянных подкладок — все рассказывают историю о «неограниченном спросе на вычислительные мощности». Теперь основа этой истории начинает ослабевать. На первый взгляд это резкое падение, но по сути это коллективный крах «ожиданий». Давайте сначала посмотрим на представителей, которые понесли самые тяжёлые поражения на этот раз. Цена акций Corning упала с $272 до $116 за полтора месяца, при этом был снижен вдвое. Она не производит стекло для потребительской электроники; в цепочке AI является ключевым поставщиком стеклянных подложок и оптических компонентов для оптических модулей. Компания SanDisk, занимающаяся хранением хранения, также снизилась цена акций с $2,354 до $1,089, также вдвое. Компании по производству оптических устройств, такие как Lumentum и Coherent, оба упали более чем на 13%. Падение цены активов за короткое время определённо не означает, что виновата сама компания. Это консолидация рынкаСбой чипа памяти, но безопасна ли основная линия ИИ? «Три карты» в ночь 29-го — ключевые моменты. Это, возможно, самая разрознённая сцена на мировом рынке полупроводников в последнее время. С одной стороны, цена акций лидера ИИ Nvidia осталась стабильной, снизившись всего на 1,4%; С другой стороны, сектор чипов памяти пострадал от жестокой «резни» — Micron упал на 11,5%, его рыночная стоимость упала до 900 миллиардов долларов, SanDisk и Western Digital оба упали более чем на 14%, а японская Kioxia и корейская Hynix не остались без внимания. В то же время, в одной отрасли, почему существуют два крайности? Чего именно боятся деньги на рынке? «История» роста цен подошла к концу. Самая прямая причина — предыдущая «история роста цен», поддерживавшая цены на акции хранения, казалось, подошла к концу. Данные не лгут. Цены на запасы памяти выросли на 60% во втором квартале, но к третьему кварталу учреждения предсказали лишь жалкий «рост на 15%». Дело не в том, что поставщикам на последующих рынках не хватает запасов, а в том, что производители компьютеров и смартфонов действительно задыхаются из-за давления затрат и начали активно «сокращать заказы». Спрос вниз по цепочке не может удержаться, поэтому импульс к росту цен естественным образом ослабевает. Цены акций всегда опережают реальность; когда ожидания повышения цены достигают пика, чипы сначала ослабевают. Хуже всего то, что воспоминания о рынке капитала жестоки. Огромные прибыли, принесённые ростом цен, уже привлекли людей, которые «обрушивают рынок». Samsung и SK Hynix держат планы по расширению мощностей примерно на $590 миллиардов, а IPO Changxin Memory, крупнейшего производителя памяти в Китае, рассматривается как «дамоклов меч», нависший над головой. Зарубежные инвесторы интерпретируют это как ускоритель избыточных мощностей, и#美联储即将公布利率决议
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
📊 $OKB Краткий обзор ликвидации
Общая ликвидация за 24 часа составила $22,200
Длинные позиции ликвидировали $22,200, что составляло около 99,99% от общего объема
Ликвидация коротких позиций составляла всего $2.45, а длинные позиции — около 9 060 кратно по сравнению с короткими
Короткая ликвидация за 1 час на $2.45 составляет 100%, что является краткосрочным нарушением краткосрочного сжатия на открытии при очень малом масштабе
4-часовая ликвидация на уровне $96,57, развернувшая опережающую позицию, составив 97,5%, изменив направление и инициируя долгосрочный рост на распродажу
12-часовая ликвидация на сумму $21,400, что составляет 99,99%, стала самым жестоким длинным окном убийства за день
24-часовая ликвидация — $22,200, короткая позиция — всего $2.45
Масштаб ликвидаций увеличился с 99,02 долларов за 4 часа до 22 200 долларов за 24 часа, что в более чем 224 раза больше
В течение следующих 12 часов было внесено около 96% дневного объёма ликвидации, с концентрированным всплеском бычьего импульса в течение 12 часов
После короткого часового преимущества медведи были полностью разбиты, и эффективной контратаки не было организовано
Короче говоря: $OKB 24-часовая длинная ликвидация по $22,200, что составляет 99,99% от общего объема; 12-часовая концентрированная бычья распродажа, медведи полностью выигрывают.
🔥 Рыночный барометр | 29 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: коллективная тревога рынка в критический момент — неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов лидеров в сфере хранения. Эти три события переплетаются, образуя крайне напряжённый конец июля.
🏛️ Обратный отсчёт решений Федеральной резервной системы: самый неопределённый за последние годы
В 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке. Экономисты единодушны — все 104 прогнозиста, опрошенные Reuters, ожидают сохранить стабильность, но рынок фьючерсов на процентные ставки рассчитывает на 30,5% вероятность повышения ставки.
Это редкое «экспертно-рыночное» расхождение связано с тем, что председатель ФРС Уолш полностью отказался от дальновидных рекомендаций после вступления в должность. Трейдеры не знали, что сделает ФРС, и могли только лихорадочно хеджировать — фьючерсные позиции, связанные с эталонной ставкой, взлетели до рекордных максимумов. JPMorgan ожидает как минимум двух ястребиных голосов «против» на этой встрече — включая Логана и Хамака.
Основное противоречие: июньский индекс потребительских цен значительно снизился (на 3,5% в годовом выражении), а рост цен на нефть — это скорее шок предложения, чем рост, вызванный спросом; повышение ставок не решает проблему; Но Ваше необходимо укрепить доверие к «антиинфляционным» усилиям, а продолжающийся конфликт между США и Ираном продолжает повышать геополитические премии по риску. Результаты будут объявлены рано утром в четверг — без изменений, но с уклоном в ястребиный взгляд, что сейчас является основным ожиданием.
📊 Microsoft, Meta и Amazon подают сегодня вечером: «Тройной тест» модели ИИ, сжигающей деньги
Сегодня вечером Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибылях последовательно. Рынок очень сосредоточен: можно ли превратить огромные капитальные вложения в ИИ в реальный доход?
· Microsoft: Ожидается, что интеллектуальное облако (включая Azure) принесёт $32,9 миллиарда дохода, при этом Azure вырастет примерно на 39%, хотя это немного медленнее, чем в прошлом квартале — 40%.
· Мета: Рынок ожидает доход около $60,2 миллиарда, рекламные доходы — $59 миллиардов. Ключевой вопрос заключается в том, что прогноз по капитальным вложениям на 2026 год был повышен до 125–145 миллиардов долларов, а также в том, снижают ли инвестиции в ИИ прибыль от рекламы.
· Amazon: AWS ожидает доход около 40,6 миллиарда долларов, что на 31,6% больше по сравнению с прошлым годом. Капитальные затраты выросли более чем на 76% в годовом выражении и составили 44,2 миллиарда долларов. Хотя у AWS есть 244 миллиарда долларов в задолженности по контрактам, рынок обеспокоен отрицательным свободным денежным потоком.
Google и Tesla ранее подняли тревогу, впервые в истории открыл отрицательный денежный поток. Сегодня вечером три отчета о прибылях совместно определят, сможет ли «нарратив ИИ» продолжать поддерживать оценку технологических акций.
📉 SK Hynix достигла рекордных результатов, но не оправдала ожиданий: акции хранения испытали резкую волатильность
SK Hynix сегодня опубликовала финансовый отчёт за второй квартал: выручка достигла 79,32 триллиона врон, что на 257% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль составила 60,54 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 557%; Чистая прибыль составила 93,92 триллиона KRW, что соответствует годовому росту на 1242%. Операционная прибыль достигла 76%, а совокупная выручка превысила 100 триллионов KRW впервые за первое полугодие.
Однако и выручка, и операционная прибыль не оправдали ожиданий рынка (ожидалось 84 триллиона вон и 64 триллиона вон). Существует три причины несоответствия ожиданиям: чрезмерная доля продаж HBM, замедление роста цен и долгосрочные соглашения, фиксирующие цены.
После публикации отчёта о прибыли акции SK Hynix в США ненадолго упали более чем на 5% в торговах после нерабочего времени, а затем провели «V-образный разворот» и закрылись в зависимости от тренда; Корейские акции открылись выше, а затем упали более чем на 10%. С момента пика 22 июня цена акций SK Hynix упала на 46,9%. Рекордные результаты, которые до сих пор «голосуют ногами», свидетельствуют о том, что рыночные ожидания по суперциклу с чипами памяти достигли экстремального уровня — любой недостаток будет усилен.
💎 Краткое содержание
Три основных направления объединяют одну основную нить: рынок «передаёт лист ответов» ИИ-ажиотажу последних двух лет. Неопределённость Федеральной резервной системы, реестры ИИ технологических гигантов и обрывы доходов гигантов хранения вместе образуют самый напряжённый нарратив в конце июля 2026 года — когда ожидания достигают крайности, любой результат ниже «идеального» может вызвать сильную реакцию.🚨 If you think this selloff is just about one IPO, you're missing the bigger picture.
U.S. stocks, the Nikkei, Korean equities, and crypto all sold off together.
That's not a sector problem.
It's a liquidity problem.
$BTC fell from around $66K to $63K and is now testing a critical area near $62K. This isn't isolated weakness—risk assets across the board are feeling the pressure.
The bigger story is the drain in U.S. dollar liquidity.
Capital has been rotating out of risk assets ahead of Thursday's Fed decision. Whether rates are held or raised, traders have already started positioning for uncertainty.
One thing makes this meeting especially interesting:
It's the first Fed decision under Waller's leadership.
He's widely viewed as a data-driven policymaker who focuses more on economic data than market reactions, making it harder for investors to anticipate the Fed's tone.
That uncertainty alone is enough to keep volatility elevated.
The next 48 hours could set the tone for both stocks and crypto.
Stay patient. The market is about to get its answer.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss #HYPE遭大额解押减持, снижение на 10% за одну неделю
HYPE упал более чем на 10%, а те, кто кричал, что 100U — это только отправная точка, уже ушли, чёрт возьми, просто чтобы обрезать лук-порей
HYPE упал на 10% за неделю, снизившись с 61 до 55
Неделю назад Multicoin Capital перевела 390 000 токенов HYPE на биржи. Ранним утром 29 июля с стейкинга было снято ещё 1,97 миллиона HYPE на сумму $108 миллионов, часть из которых поступила напрямую на Coinbase Prime — это поставка открытых карт
Раньше HYPE кричал как минимум 100U, но теперь это только начало — все замолчали
Когда цены растут, я говорю о вере, денежном потоке и обратном выкупе
Когда цены падают, они продаются быстрее всех остальных
Grayscale всё ещё публикует отчёты, в которых говорится, что у HYPE есть реальный денежный поток, основанный на оценке акций
GLC Research подсчитала, что доход от приоритетных комиссий превышает 50 миллионов, а ежегодные выкупы превышают 30 миллионов
Данные настоящие, но связаны ли они с ценой?
Когда учреждения вот-вот выйдут, ничто не может их остановить
Сам Hyperliquid неплох; у протокола есть доход, выкуп и реальный спрос
Но как бы ни были сильны фундаментальные показатели, она не выдержит последовательных поставок от крупных игроков
Фишки обмениваются от одного человека к другому, и как только руки меняются, ажиотаж угасает
100U — это не невозможно, но это на следующий цикл
Этот раунд спекуляций закончился; учреждения продали то, что должны были иметь, оставив на дежурстве только розничных инвесторов
Каждый раз это один и тот же сценарий: вытягивать рынок, рассказывать истории, отправлять и заменять следующий
В следующий раз, когда кто-то скажет, что эта монета может достигать 100, сначала посмотрите, сколько они сами купили