Orbit Post Sitemap
Этот раунд на корейском фондовом рынке был по-настоящему жестоким.
С высоты KOSPI уже откатился более чем на 30% примерно за 40 дней,
Также был автоматический выключатель, резкий отскок и ещё один прыжок.
Если перейти на A-share,
примерно с 3813 очков до примерно 2600 очков;
Если BTC начинается с $60,000,
Это эквивалентно снижению примерно до $41,000.
Ещё более драматично, что южнокорейское регулирование уже начало ужесточать ETF с использованием одного акционерного плеча
Если крупные акции, такие как Samsung и SK Hynix, резко упадут,
Кредитные продукты продаются пассивно, чтобы сохранить свои позиции,
В свою очередь, это усилит упадок.
Так что эта волна касается не только «падения акций чипов»,
Это скорее очень волатильный рынок с высоким кредитным плечем,
В итоге колебания становятся всё больше и сильнее
$SNDK $BTC Действительно ли Bitcoin $BTC склонен к краху в августе?
Ежемесячные опросы эффективности за последние 13 лет показывают девять снижений в августе, при этом около 70% показали отрицательный рост.
Примечательно, что в июле все его спады продолжились в августе.
Кроме того, исходя из цикла халвинга, период с августа 2026 по январь 2027 года может быть периодом, когда основное дно формируется в этом цикле, что также привлекает внимание. 30 июля на рынке криптовалют наблюдался односторонний сжатый шорт в восходящем тренде цены $CL.
Из графика ликвидации контрактов CL:
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $185,700.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $183,700.
Короткая ликвидация составляет около $2,061.46.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $368,200.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $357,100.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $11,100.
За последние 12 часов сумма ликвидации составила примерно $730,300.
Ликвидация длинной позиции составила около $590,000.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $140,300.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,1629 миллиона.
Ликвидация длинной позиции составила около $925,000.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $237,900.
Согласно данным ликвидации, короткие ликвидации подавили быков, при этом медведи столкнулись с почти нулевым сопротивлением на протяжении всего этапа, что указывает на крайне односторонний короткий сжатие. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $SNDK Причины агрессивного роста цен
Последний анализ рынка SNDK | 7.30
1. Обзор рынка в реальном времени
Текущая цена близка $1,217, с почти 20% внутридневного восстановления. После резкого падения предыдущего дня ниже отметки 1000 это вызвало перепроданное восстановление.
1. Максимальное совокупное снижение за последний месяц составляет 47%, падение с исторического максимума в $2,354 и вниз — пузырь, перемотающий назад после всплеска;
2. После серии масштабной ликвидации и очистки кредитных фондов по контрактам на блокчейне на рынок вышли краткосрочные фонды с дном рыболовства, что вызвало сильное восстановление;
3. Общий тренд полностью связан с сектором чипов хранения в США, практически без отдельного роста.
2. Основные причины сегодняшнего резкого роста
1. Глубоко перепродан + технические детали серьёзно перепроданных
После нескольких дней резких падений RSI поднялся до диапазона 22 экстремально перепроданных. После удержания психологического уровня в $1,000 паническое давление на продажи было исчерпано, и краткосрочные фонды, находящиеся на дне, сосредоточились на рынке, что вызвало ответный отскок.
2. Краткосрочное поглощение негативных факторов отрасли
Ранее рынок вызывал наибольший страх из-за расширения производства крупных корейских производителей и ожидания снижения цен на NAND. После последовательных резких падений цена была полностью зафиксирована, а краткосрочные негативные факторы были учтены.
3. Восстановление, связанное с секторами
Гиганты памяти, такие как Micron и SK Hynix, восстановились одновременно, в то время как полупроводниковый сектор восстановился в целом, что подтолкнуло SNDK последовать их примеру и восстановиться.
3. Жёсткие негативные факторы, подавляющие среднесрочные и долгосрочные тенденции
1. Риски на переломном пункте спроса и предложения сохраняются
Samsung и SK Hynix официально объявили о масштабном расширении производства, и рынок широко прогнозирует, что ёмкость флеш-памяти превысит в 2027 году, что продолжит снижать цены на продукцию и напрямую ослаблять потолок прибыли компании.
2. Финансовое напряжение остаётся нерешённым
Квартальный финансовый отчет будет опубликован 5 августа. Ранее прогнозы по эффективности компании не оправдали ожиданий. Если финансовые данные разочаровывают, это восстановление может быстро замедлиться и снова ослабнуть.
3. Огромное давление на продажи чипов
Самый высокий рост в этом году превысил 700%, и большие объёмы плавающих чипов прибыли, входящих на высоких уровнях, выберут прибыль и уйдут, как только рынок немного восстановится; В сочетании с продолжающимся сокращением доли первоначальных акционеров, застрявшие позиции выше оказываются значительными.
4. Высокая процентная среда Федеральной резервной системы
Циклические акции с высокой оценкой очень чувствительны к процентным ставкам. Ястребиная позиция Пауэлла по отсрочке снижения ставок продолжит подавлять восстановление оценки в средне- и долгосрочной перспективе.
4. Ключевые уровни поддержки и сопротивления
Поддержка (от близкого до дальнего расстояния)
1. Краткосрочная спасательная линия: $1000, вчерашний минимум, основа для этого раунда отскока, но снова отскок прорвался ниже, и отскок истёк;
2. Среднесрочноя сильная поддержка: $830 (200-дневная скользящая средняя), что отмечает переломную точку для среднесрочного бычьего рынка.
Давление (от близкого до дальнего расстояния)
1. Краткосрочное первое сопротивление: $1300;
2. Среднесрочные зоны: $1450–1600;
3. Давление на разворот тренда: предыдущий максимум выше $1900.
5. Простое прогнозирование рынка
1. Волатильность и дно (высокая вероятность)
Удерживайте уровень поддержки 1000, двигайтесь боком между 1000 и 1450, ждите чёткого направления от августовского отчета о прибыли — и отскок редко превратится в разворот за один раз.
2. Второе дно (медвежий сценарий)
Прибыль ниже ожиданий + слабость рынка, опускающаяся ниже отметки 1000, продолжит испытывать ключевую поддержку на уровне 830.
3. Отскок после перезагрузки (с низкой вероятностью)
Только при значительном превосходстве ожиданий и восстановлении цен на хранилище есть надежда пробиться в зону ловушки выше 1600.#美光暴跌后: Это внизу или на середине горы?
После крупного распродажи снова начнётся ли супербычий рынок? По мере того как фондовый рынок США коллективно восстанавливается, уже ли вы заметили падение в секторе хранения?
Вчера акции Micron Technology упали на 10,9% за один день, став одним из крупнейших недавних падений, в то время как акции хранения, такие как SanDisk и SK Hynix, также испытали бурю снятия капитала. Рынок начал спорить: опровергается ли эта логика хранения ИИ или это просто эмоциональный удар?
Быки считают, что спрос на HBM и высокопропускную способность хранилища остаётся сильным в эпоху ИИ, а тенденции отрасли остаются неизменными. Это снижение связано скорее с получением прибыли и паникой, и текущий уровень может быть близок к диапазону стоимости.
Медведи утверждают, что циклы хранения всегда были крайне волатильными, и рынок заранее торгует слишком большими ожиданиями от ИИ. Если рост спроса не оправдает ожиданий, оценки и ожидания по прибылям могут продолжать снижаться, и сейчас вырыбалка на дне может стать быстрым ударом.
После открытия американского фондового рынка сегодня вечером сектор хранения хранения показал явное восстановление: SanDisk вырос более чем на 20% в какой-то момент, SK Hynix — более чем на 10%, а Micron — более чем на 6%.
Но я считаю, что в краткосрочной перспективе осторожность остаётся впереди.
Отскок после резкого падения — это нормально, особенно учитывая, что предыдущий дроп был огромным. Короткие прикрывания и капитальные игры могут вызвать быстрые перерывы. Но настоящее дно — это не просто однодневный отскок; это вопрос о том, действительно ли спрос на ИИ, капитальные вложения и циклы цен на хранение действительно стабильны.
Я не буду предполагать разворот рынка только из-за большого роста за один день, и не отрицаю долгосрочную логику хранения ИИ только из-за последовательных резких падений.
В краткосрочной перспективе я предпочитаю ждать дальнейших подтверждений на рынке.
С этой волной сбросов хранения, вы присоединились? 21:56 по пекинскому времени (примерно через 26 минут после открытия американского рынка) Обзор 📊 рынка
1. Общая эффективность трёх основных индексов
Nasdaq: +2,33% (25 013 пунктов), лидер роста, отчёт Microsoft о прибылях значительно поддерживает технологический рынок
S&P 500: +1,02%, широкий рост
Dow Jones: +0,60%, слабый рост, традиционные секторы не получили последующих результатов
Общий тренд: после высокого открытия произошёл небольшой рост без быстрого падения, и быки временно удерживали преимущество.
2. Сегменты ядра (накопители/полупроводники — самые сильные ✨).
Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6,28%, при этом самая сильная основная нить, ведущая сессия на Daily Economic Daily...
SanDisk SNDK: Самый высокий скачок — +17,24%, самый высокий рост среди акций за всю сессию
Micron, SK Hynix: рост около 10% при сильном восстановлении от ранее перепроданных акций
AMD и Intel выросли одновременно, в то время как Nvidia выросла лишь немного на 1,3%, явно уступив лимитам по памяти
Логика капитала: Отказаться от лидеров высокого уровня ИИ и стекаться к циклическим запасам на дне с глубокими отступлениями.
Дифференциация веса и технологий
Microsoft выросла на 11%+ (прибыль превзошла ожидания, крупнейший столп Nasdaq); Meta нарушила тренд и упала на 9%, что снизило часть рыночных настроений.
3. Обратная связь 💱 между кругами форекс и криптовалют
USD/JPY продолжал колебаться на низких уровнях, упая на 1,5% в течение дня, при этом более слабый доллар продолжал обналичивать рискованные активы
BTC и ETH немного последовали за ростом, полностью закрепив ритм Nasdaq; Однако прибыль криптовалют была меньше, чем у американских акций, и инвесторы осторожны и неохотно стремятся к крупным позициям.
4. Текущие рыночные риски ⚠️
Скачок объёмов в течение получаса после открытия — это эмоциональное разрядка после заседания процентной ставки, а не фундаментальный разворот
Речь ФРС скрывает ястребиную прибыль: восстановление инфляции приведёт к возобновлению повышения ставок, а ожидания по снижению ставок остаются низкими
Хранение — это всего лишь переоценённый технический подскок; давление на запасы отрасли не решено, а вероятность снижения прибыли во второй половине дня очень высока
Минималистичные практические предложения
Не гоняйтесь за утренним ралли; ждите дневной сессии США по восточноазиатскому времени (1 часа ночи по пекинскому времени), чтобы наблюдать откат; Обязательно держите позиции с использованием рычага низко; повторяющиеся колебания и встряхивания будут очень частыми.
После утренней суеты, как вы думаете, будет ли в полуночной сессии тренд на высокое открытие, но на низкое закрытие? #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $SNDK $SKHYNIX $BTC $CL Не гонитесь слепо за митингом! Мелкомасштабные атаки не могут поддерживать устойчивый рост 🍉 цен на нефть. Как только появились новости о авиаударе США по Ирану, цена на сырую нефть резко выросла, что побудило фонды немедленно рискнуть поставками, вызванные сбоями в транспорте в Ормузском проливе, а также возросла геополитическая опасть к рискам. 🍉 Но рынок быстро изменился и отступил. Ключевой момент в том, что эта операция была ограниченной забастовкой, без атак на нефтяные месторождения, порты или другие основные энергетические объекты. Обе стороны сознательно контролировали уровень конфликта, что делало вероятность полномасштабной войны очень низкой, в то время как судоходный путь в проливе оставался открытым. 🍉 Кратковременно разрекламированная геополитическая премия не имеет долгосрочной поддержки — типичный пример «покупать ожидания, продавать факты», когда быки таятся и получают прибыль на ралли. 🍉 В сочетании с жёсткой политикой ФРС и продолжающимся подавлением, высокая процентная ситуация ослабила ожидания по фьючерсам на сырую нефть. 🍉 Полагаться исключительно на один небольшой конфликт вряд ли приведёт к устойчивому восходящему тренду цен на нефть. Слепое преследование повышений цен легко приводит к попаданию в ловушку, и рынок, скорее всего, вернётся к колебаниям в диапазоне. 🍉 Краткое резюме: Новость о воздушной тревоге вызвала краткосрочный импульс цен на сырую нефть, но масштаб этой забастовки ограничен и не угрожает ключевым маршрутам перевозки сырой нефти, поэтому вероятность полномасштабного конфликта низка. Краткосрочные геополитические премии быстро исчезли: быки вывели прибыль в сочетание с макромедвежьим давлением. Локальные конфликты недостаточны для поддержания устойчивого роста цен на нефть, поэтому слепо избегают погони за приростами. #美军空袭伊朗, цены на нефть резко выросли и отступили#交易之声: ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали #星球日报 🚨 ИИ вступает в новую фазу, и рынок вознаграждает доказательства, а не обещания.
Последние результаты за $MSFT и $META показывают значительный сдвиг в том, как инвесторы оценивают ИИ.
$MSFT выросла после того, как рынок добился чего больше всего: измеримую монетизацию ИИ. Рост Azure ускорился, доходы от облака преодолели исторический рубеж, а огромное количество подписанных обязательств с клиентами внушило инвесторам уверенность, что сегодняшние расходы на ИИ обеспечены завтрашним доходом.
$META, несмотря на значительный рост доходов, столкнулся с иной реакцией. Масштабные инвестиции в инфраструктуру ИИ продолжают оказывать давление на свободный денежный поток, и без большого портфеля контрактных доходов от ИИ рынок по-прежнему сосредоточен на растущих затратах, а не на будущем потенциале.
Вывод не в том, что у одной компании лучше ИИ.
Дело в том, что Уолл-стрит вознаграждает компании, которые могут доказать спрос на ИИ, контрактами вместо ожиданий.
Теперь все взгляды устремлены на $AMZN вопрос: сможет ли AWS соперничать с Azure, или Microsoft опережает корпоративный ИИ? Тем временем $AAPL сталкивается с другой задачей — обеспечивать рост без опоры на историю инфраструктуры ИИ.
Гонка ИИ больше не про создание самых больших моделей.
Речь идёт о превращении GPU в прибыль, а инвестиций в ИИ — в измеримый денежный поток.
Какая компания, по вашему мнению, возглавит следующий этап ИИ — $MSFT, $META, $AMZN или $AAPL? 👇#美军空袭伊朗 года цены на нефть резко выросли, а затем отступили
Прошлой ночью конфликт между США и Ираном вновь обострился.
Центральное командование США подтвердило, что начиная с 20:00 по восточному времени 29 июля американские военные нанесли «тяжёлый удар» по Ирану продолжительностью около двух часов, нацелившись на десятки объектов, включая командный центр КСИР, ракетные и беспилотные объекты, береговые системы наблюдения и обороны и многое другое.
Эта операция является прямым ответом на предыдущие запуски иранских баллистических ракет по американским войскам, размещённым на Ближнем Востоке, включая базы в Иордании. Ранее Трамп публично заявил: «Мы ударим по ним сильно.» ”
Реакция на цены на нефть была очень прямой:
Во время азиатской сессии и начале торгов 30 июля цены на нефть открылись выше, но затем значительно снизились, сужая прирост и демонстрируя типичный цикл «всплеск, затем откат».
Почему он резко поднялся, а потом отдался?
Краткосрочные премии за риск быстро реализуются, а реакция рынка на «новый удар США и Иран» стала условным рефлексом. Как только новость стала известна, фонды сразу же приняли геополитическую премию. Но как только сам удар завершится, если не будет немедленных убедительных доказательств полной блокады Ормузского пролива или повреждения объектов в крупных нефтяных странах, таких как Саудовская Аравия, некоторые спекулятивные быки выберут прибыли.
Рынок стал несколько менее чувствительным к этому «ограниченному обновлению».
В этом году конфликт между США и Ираном неоднократно затягивался с множеством циклов «удара — пауза — удара снова». Каждый раз цены на нефть поднимались, но затем снова падали из-за дипломатических расследований или временных перемирий. В настоящее время рынок склонен оценивать такие события как риски «высоковолатильные, но не сразу выходящие из-под контроля».
Ормузский пролив — настоящий якорь ценообразования
Пока не будет устойчивой крупномасштабной блокады или крупных сбоев в судоходстве в проливе, ценам на нефть будет трудно действительно побить прежние максимумы и удержаться на уровне. Хотя судоходство сейчас затронуто, она ещё не достигла крайнего состояния полного остановки, поэтому после ралли легко отменить её.
Более глубокий уровень наблюдения
Этот раунд конфликта уже не просто «США против Ирана», а постепенно превращается в многониточную игру:
Саудовская Аравия начала открыто участвовать в ударах против поддерживаемых Ираном милиций;
Продолжающиеся преследования со стороны милиций внутри Ирака и в направлении Красного моря; Также были атаки беспилотников на газовые суда в египетских портах.
Географический охват конфликта расширяется, но обе стороны по-прежнему сознательно сохраняют его интенсивность в «управляемом» диапазоне. Трамп приказывает удары, сохраняя при этом возможность для дипломатических контактов. Эта модель «удари и разговор» — основная причина, по которой цены на нефть сейчас не могут расти в одностороннем порядке.📊 Моё мнение после вчерашнего заработка
После прослушивания звонков о доходах выделялся один момент:
Разговор был не о том, стоит ли продолжать инвестировать в ИИ.
Речь шла о том, как обеспечить достаточно вычислительной мощности.
И Microsoft, и Meta подчеркнули, что спрос на инфраструктуру ИИ остаётся высоким.
Несколько компаний указали на одну и ту же проблему:
⚡ Самым большим узким местом стали не сами модели, а доступ к вычислительной мощности.
Это подтверждает мнение, что инфраструктура ИИ остаётся ключевой долгосрочной темой.
Тем не менее, ценовое движение — это совсем другая история.
Недавняя распродажа была серьёзной, и это напоминание о том, что сильные фундаментальные показатели не всегда предотвращают краткосрочные падения.
Сложный вопрос не в том, есть ли у ИИ будущее.
Это когда рынок заканчивает переоценку риска, и появляется следующая возможность.
Пока что терпение и дисциплинированное управление рисками важнее, чем попытки предсказать точное дно.
Долгосрочный нарратив может остаться неизменным — даже если краткосрочная волатильность вызывает дискомфорт.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges
$BTC $ETH $SNDK Какие изменения произошли на рынке Micron прошлой ночью?
Перед открытием рынка акции были потрясены новостями, связанными с SK Hynix, и их показатели оставались вялыми до самого открытия. После официального открытия практически не было значительной контратаки; рынок сразу же начал снижаться: цены сначала пробивались ниже отметки 800, затем продолжали снижаться.
Во время фазы общей коррекции показатели Micron были слабее, чем на более широком рынке. Восстановление было крайне слабым, и спад был длительным. Стоит отметить, что это первый случай, когда SK Hynix и SanDisk наблюдают меньший откат, чем Micron.
В ранние часы Федеральная резервная система дала сигнал сохранить ставки без изменений, и рынок резко поднялся к новому внутридневному максимуму. Однако Micron так и не смог укрепиться одновременно, лишь немного поднявшись до примерно 780, после чего снова рухнул вместе с рынком.
Цена закрытия снизилась на 10%, что свидетельствует о явном догонянии при снижении по сравнению с 7% у SanDisk и 3% у SK Hynix. После работы цена ещё больше снизилась до уровня 700. Несмотря на то, что рынок восстановился более чем на 1%, Micron всё ещё колеблется в районе 750. Из рыночных сигналов можно прочитать несколько сигналов:
1. Ведущий рост в секторе хранения уже утрачен, и текущий восходящий цикл в секторе хранения, скорее всего, завершится.
2. Micron пока не полностью раскрыла риски, тогда как SanDisk и SK Hynix продемонстрировали устойчивость к снижению, что свидетельствует о том, что некоторые долгосрочные фонды уже были выведены из Micron и перешли в другие конкурентные акции.
3. Во время фазы восстановления рынка не может поддерживать темп, и нисходящий тренд повторяется, указывая на то, что отдельные акции потеряли основу для стремления к капиталу.
4. Индекс S&P резко упал параллельно, при этом рынок перешёл от отдельной коррекции Nasdaq к широкому снижению. Такое широкое снижение оказывается более значимым, и общий процесс коррекционирования рынка ещё не завершён.
Исходя из вышеуказанных рыночных сигналов, короткие позиции, ранее расположенные на уровне 1000, всё ещё удерживаются, ожидая слияния Micron с двумя другими акциями. На данном этапе прогноз нельзя ограничивать одним полупроводниковым сектором; весь рынок уже демонстрирует нисходящий тренд. На заседании FOMC в $BTC $ETH году появилось три голоса за повышение ставок, что оказало давление на глобальные рискованные активы в целом, и рынок криптовалют не остался без внимания. Импульс восстановления, который BTC и ETH тщательно накопили, был быстро разрушен ястребиными ожиданиями. Ранее рынок всё ещё обсуждал, «насколько ещё может вырасти рынок криптовалют после того, как ФРС снизит ставки», но теперь он впал в панику из-за того, будет ли ещё одно повышение ставки в этом году. Основные данные по инфляции PCE, опубликованные сегодня вечером, являются не только переломным моментом для тенденций на фондовом рынке США, но и могут определить краткосрочную судьбу BTC и ETH. Три законопроекта о повышении ставок напрямую разрушили иллюзии крипторынка относительно снижения ставок. В настоящее время корреляция BTC с индексом Nasdaq близка к историческим максимумам, и оба по сути являются рискованными активами, сильно зависящими от ожиданий снижения ставки. Рост в первой половине этого года в основном связан с двумя основными факторами: * Ожидания снижения ставок ФРС продолжают расти; * Новые притоки капитала от биткоин-ETF. Теперь ситуация изменилась. Хотя снижения ставок ещё не последовали, ожидания по повышению ставок снова резко возросли. Три ястребиных голоса против — первый случай с 2016 года, когда столь явное ястребиное разделение нарушило рыночный консенсус о «цикле повышения ставок завершён». В настоящее время данные CME показывают, что вероятность повышения ставки на рынке в сентябре превысила 60%. Рост безрисковых процентных ставок может даже повлиять на оценки криптоактивов больше, чем на акции США. Долгосрочная доходность казначейских облигаций США продолжает расти, индекс доллара США укрепляется, а фонды начинают возвращаться из рискованных активов обратно в доллар. В то же время поступления в биткоин-ETF явно замедлились, что обеспечивает рыночную поддержку华尔街正在收网。他们不打算只在加密现货大门前当个收过路费的分销商了，他们要把整个链上的底层资产，改造成美股交易软件里最庞大的生息国债。 本周，摩根士丹利资管在纽交所Arca推出了带质押功能的 spot 以太坊（MSSE）与 spot Solana（MSOL）信托。最狠的是两个核心条款：0.14%的地板价费率，以及质押收益率100%返还给持有人（扣除Figment托管商的5%通道费，95%直接充入信托净值）。 这两款信托计划将50%-80%的以太坊持仓和高达100%的Solana持仓直接锁进链上质押。 这就引出了第一个问题：在第一批现货ETF已经通过一年多后，摩根士丹利为什么还要在质押上玩这么大？ 其实你站在华尔街大资金的角度想一想，之前的以太坊和Solana现货ETF虽然合规，但有一个极其致命的硬伤：根据SEC的证券判定红线，信托底层不允许在链上做质押。 这就导致传统资管机构和高净值散户买入现货ETF后，不得不承受每年3%到5%的无风险收益率折价折损。看着链上原住民天天吃着4%+的Staking利息，华尔街只能拿着光秃秃的现货，这在利率高企的背景下就是犯罪。 大摩这次通过合规信托的框架$CORE Полный обзор прошлых хайп-нарративов (хронологический, с текущей ситуацией/концовкой, можно напрямую опубликовать в предупреждающем посте)
Фаза первая: Этап запуска Creation (пик бычьего рынка 2022–2023, точка мечты)
1. Сатоши + Консенсус (Satoshi Plus)
Акция: Интеграция хэш-мощности Bitcoin + смарт-контрактов Ethereum — уникальной инновационной публичной цепочки, которая действительно унаследовала дух Биткоина.
Текущее состояние: техническая база едва функционирует; Он не был преобразован в настоящую экосистему или пользователя, остались только промо-ярлыки, с минимальным акцентом на продвижение.
2. Бесплатный майнинг и нулевое фарм ЯДРА
Продвижение: Нет необходимости вкладывать капитал — вкладывайте вычислительные мощности и приглашайте друзей добывать монеты, давая всем шанс разбогатеть.
Текущая ситуация: самая большая пробная ловушка. Это требует много времени, связей и плат за бензин; Ранние пользователи майнинга в основном не уходили на высоких уровнях и оставались на полном этапе.
3. Публичный блокчейн уровня 1 Bitcoin и нативная публичная цепь BTC
Продвижение: Единственная публичная цепочка смарт-контрактов, способная напрямую поглощать вычислительные мощности Биткоина, будущий ядро экосистемы Биткоина.
Текущая ситуация: просто маркетинговые предложения. Участие в хешрейте биткоина очень низкое и не может действительно использовать средства в нативной экосистеме BTC.
Фаза вторая: Конец бычьего рынка → раннего медвежьего рынка (2023–2024, начало смены нарратива DeFi)
4. Взрыв нативной экосистемы DeFi Core
Продвижение: кредитование на коленд, Molten DEX, NFT-маркетплейс, активы RWA, бесконечные контракты в блокчейне, создание полной финансовой экосистемы.
Текущая ситуация: взрывы и смерти по всей линии
- Коленд: ликвидность исчерпана, остаётся только урегулирование плохих долгов
- Расплавленный DEX: долгосрочный нулевый торговый объём и отсутствие глубины
- Раздел NFT: ответственный сбежал
- Выход малых команд RWA
- Вечные контракты: уязвимости опустошаются, и контракт рушится напрямую
5. Значительная часть внешнего капитала и институтов обустроилась с инвестициями нескольких венчурных инвесторов
Продвижение: Зарубежный венчурный капитал и семейные офисы продолжают разрабатывать CORE.
Текущий статус: Нет государственных или достоверных инвестиционных сертификатов; Так называемые институциональные фонды почти не показывали признаков выхода на рынок; в основном это была просто словесная ажиота.
Фаза третья: Продолжительный медвежий рынок (2024–2025, переход к главной теме BTCFi — самой важной сюжетной линии)
6. BTC-двойное стейкинг, экосистема BTCFi
Промоушен: Введение Bitcoin в публичную цепочку Core, что позволит стейкингу BTC привлекать интерес и создаёт Bitcoin DeFi-голубой океан.
Текущий статус: Застрял на концептуальном уровне. Масштаб внешних реальных BTC-фондов, выходящих на рынок, крайне низок.
7. Ликвидный токен стейкинга lstBTC (Core Ace Narrative)
Промоушен: Стейкинг BTC для получения lstBTC может включать рестейкинг, заимствование и комбинирование доходности для разблокировки триллионов спящих BTC-активов.
Текущий статус: первоначально планировалось завершить в 2025 году; Продолжающиеся судебные разбирательства с ключевым партнёром Maple Leaf Financial, сотрудничество прекратилось, проекты были давно отложены, и нарратив в значительной степени исчез.
8. Выкуп комиссии за газ и сжигание, дефляция поддерживает цену базового токена
Продвижение: Комиссии за транзакции в блокчейне продолжают выкупать и сжигать CORE, постепенно снижая циркулирующие предложения и поддерживая цены.
Текущий статус: в 2026 году официальная акция продолжается, объем обратного выкупа в сети = 0 за последние 8 месяцев, полностью не выполнив предложение.
Этап четвёртый: конец 2025 ~ 2026 В настоящее время старые нарративы неэффективны, и новые идеи постоянно заменяются
9. SatPay / BTC Pay Bitcoin банк, платежная дебетовая карта
Акция: ежедневные платежи по биткоину, потребление дебетовых карт, создание биткойн-банка, получение постоянного дохода от комиссий.
Текущий статус: долгосрочные назначения и тестирование; Нет соответствующих лицензий, нет реальных транзакций с торговцами, а отсутствие нативных стейблкоинов в публичной цепочке делает коммерческое использование невозможным. Фанаты сообщества теперь сознательно избегают этой темы.
10. Bitcoin Power Grid (последний отмеченный рынок биткоина 2026 года)
Продвижение: CORE стал базовой инфраструктурой BTCFi, требуя подключения всех BTC-приложений к биткоин-сети и разблокировки огромных объёмов BTC-активов.
Текущая ситуация: по сути, это просто повторение старой истории LSTBTC, без запуска новых продуктов; Для набора импульса для деловых поездок в Шанхай и Гонконг он использовался для отвлечения сомнения по поводу задержек по LSTBTC и SatPay.
11. Зарубежные деловые встречи, офлайн-саммиты в Гонконге/Шанхае, координация с учреждениями-хранителями и семейные офисы
Продвижение: Команда часто ездит за границу на конференции, взаимодействует с лицензированными учреждениями и управляющими компаниями, и на рынок скоро выйдет большое количество институциональных фондов.
Текущая ситуация: частые PR-кампании, но нет фактических данных о сотрудничестве или вводе капитала; После каждой акции по путешествиям рынок лишь кратковременно поднимался и продолжал снижаться.
Дополнительные долгосрочные «универсальные крылатые» (без независимой дорожной карты, но используются неоднократно)
- «Дно наступило, встряхивание закончилось, и вот-вот начнётся крупный ралли.»
- «Залог и блокировка сокращают тираж, снижая давление на продажи»
- «Не обманывайтесь краткосрочными ценами; смотрите на долгосрочную ценность.»
- «Готов к запуску на ведущих биржах» (в настоящее время не котируется на ведущих платформах)
Вкратце:
Из публичного блокчейна Сатоши Накамото→ нативного DeFi→ ликвидного стейкинга lstBTC→ платежей SatPay→ сети биткоина
Раунд за раундом повествования появляются один за другим;
Все нарративы имеют общий конец: краткосрочный хайп для повышения ожиданий, долгосрочная реализация сложно реализовать; Единственный постоянный вывод денег — это ежемесячное открытие чипов командой проекта и поддержание давления на продажи.В последнее время результаты SanDisk превратились в американские горки: с начала года почти 60 раз выросли до июньского максимума, а затем упали более чем на 50% всего за месяц. Многие участники группы задаются вопросом: это конец истории ИИ или возможность присоединиться? Я не буду тратить время на неоднозначные слова; я напрямую поделюсь своим основным логическим разбором и последующим анализом текущего ралли SanDisk. 1. Почему раньше он так сильно вырос? Дело не только в ИИ. Многие просто связывают рост SanDisk с «ИИ-позитивным хранением», но это слишком поверхностно. Настоящей движущей силой является фундаментальная реструктуризация бизнес-модели. SanDisk трансформируется из традиционной компании по продаже оборудования в модель «подписки/долгосрочного контракта», аналогичную программной компании. ● Данные говорят сами за себя: их многолетнее соглашение закрепляет производственные мощности на ближайшие несколько лет, валовая маржа достигает 78%-80%. Это чистая фантазия в производстве аппаратного обеспечения, но на фоне дефицита вычислительной мощности ИИ дата-центры готовы платить высокие премии и заключать долгосрочные контракты для обеспечения поставок. ● Моё мнение: ранее данные рынком оценки оплачивают эту «премию за уверенность», а не только за рост цены на NAND-флэш. 2. Почему он внезапно рухнул? Эмоциональный отступление и конкурентная среда: Если логика такая жёсткая, почему она всё равно сокращается вдвое? Я считаю, что есть две основные причины: ● Получение прибыли слишком существенно: цена росла десятки раз за полгода, и любое незначительное движение может вызвать мощный толчок. Дело не в том, что фундаментальные элементы сломаны, а в структуре чипов. ● ETF — Конец четырёхдневного оттока
30 июля американские спотовые биткоин-ETF лидировали с чистым притоком в 89,82 миллиона, а FBTC Fidelity имел чистый отток в 14,6 миллиона. Общая чистая стоимость активов ETF составила 51,357 миллиарда юаней.
Однако структурные противоречия сохраняются: 60,5% розничных трейдеров и 62% топовых трейдеров находятся в длинных позициях, в то время как открытый интерес снижается. Коэффициент покупки/продажи у тейкера — 1,17 (немного более активные покупки), но ставка финансирования — всего 0,0085%, что близко к нейтральному. Это означает, что ралли не имеет реальной поддержки спотового спроса — как только $63 289 будет пробито, плотные длинные позиции станут «топливом» для падения.
On-chain signals: За последние 24 часа по сети было ликвидировано 188 миллионов позиций, а также удержано 39,96 миллиона коротких позиций, что вызвало спекуляции о «возможной продаже»; Кроме того, 3 000 BTC были переведены с неизвестных кошельков в Kraken. $BTC $ETH $SOL #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени На доске чёрные внезапно сбрасывают три пешки подряд, и открытая линия на заднем крыле мгновенно зажигает сигнальный огонь — это текущая доска HYPE. Волна интенсивного разбоя была словно противник, запустивший тщательно продуманную отвлекающую тактику против Ван И. На прошлой неделе Multicoin Capital перевела 395K HYPE на биржу в качестве стандартного теста «обменной части»: они знали, что торговля лайткоином (частью чипа) позволит их команде восстановить связь (восстановление денежного потока), и цена упала с $61 до $55 — это лишь временное колебание, вызванное такой тактической комбинацией. Что действительно заслуживает внимания — это не этот падение на 10%, а то, сможет ли хайп в 1,97 млн (около $100 миллионов) не стейкнуться в безопасном месте, как Coinbase Prime, или же он ждёт в тени следующей диагональной атаки.
Отчёт о денежном потоке Grayscale, в сочетании с оценкой GLC Research о доходе от приоритетных комиссий, превышающих $5 миллионов, напоминает «двойное преимущество слона» в шахматах — кажущиеся изолированные фигуры, которые фактически контролируют открытую линию всей эндшпиля. Выкуп превысил $30 миллионов, фактически создав оборону из двух автомобилей в финансовой перспективе. Не смотрите только на падение свечи; настоящие стратеги заметят: пока другая сторона выпускает крупные обязательства (крупные обязательства), они укрепляют королевский город стабильными доходами от международных линий. Рыночная связь американской акции XEWY похожа на «прорыв слоновой линии», пересекающая два крыла на шахматной доске — игроки с Востока и Запада используют один и тот же набор правил, но размещают ходы на разных клетках.
Не стоит паниковать из-за этого этапа торговли вашей ставкой. В шахматах самый опасный момент часто происходит не после сброса фигуры, а когда соперник думает, что всё рассчитал, но забывает, что у вас всё ещё есть скрытая комбинация «задней фигуры». В этот момент все данные ясны: это не сигнал начала эндгейма, а прелюдия к второй волне в середине игры. Настоящий решающий фактор находится в десяти шагах. #hypeunstakingwaveУ нас нет ответственного лица. Теперь мне нужно знать о следующих проблемах. Я связываюсь только через официальное приложение Gate. Руководство, пожалуйста, решите вопросы ниже. Пожалуйста, внимательно читайте текст и избегайте формальной риторики. Смысл Gate таков: 100 000 USDT и 800 000 ALD, которые мы заплатили согласно контракту, были отправлены на кошелёк «мошенника». Совпадение по совпадению с тем, что альфа Gate автоматически получил ALD токены, поэтому не смог раскрыть, кто подключил процесс интеграции токенов. В итоге кошелёк мошенника был переведён в Gate. Правда ли, что альфы делают аэродроп?
Хэш здесь:
0x8dccbab785a7f4213d26925519809ff5f51e57e2342ed9ea35431f988271ea90
Когда проект оплачивает это, размещает токены и получает ответ: «Человек, общающийся с вами, не из нас, и проект входит в Gate» — это ответ Gate?#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Я — Аноним, Младший Брат, и Microsoft выпустила финансовый отчёт на уровне учебника.
Выручка достигла 90,01 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, выручка облака Azure выросла на 43%, впервые превысив 100 миллиардов долларов в этом финансовом году, превзойдя ожидания. Самым жёстким сокращением стали рекомендации по капитальным вложениям: Microsoft стала первой крупной технологической компанией, сократившей капитальные расходы на 2027 финансовый год, тратя меньше и получая больше доходов. После работы в какой-то момент уровень поднялся примерно на 8,5%. Meta упала почти на 7% в внерабочее время после увеличения расходов, а Microsoft выросла на 8,5% после сокращения расходов. Рынок использует реальные деньги, чтобы показать, что нарратив об ИИ достиг переломного момента.
Финансовый отчет Microsoft говорит три вещи
Во-первых, коммерциализация ИИ становится реальностью. Темпы роста Azure достигли 43%, а облачный бизнес впервые превысил 100 миллиардов юаней. Это не просто хайп вокруг концепции, а реальная реализация доходов. JPMorgan когда-то подсчитала, что на каждый $1, который Microsoft тратит на капитал, компания может получить около 1,5 миллиарда долларов роста доходов от облака. Рынок готов приписывать более высокие оценки этому положительному циклу обратной связи.
Во-вторых, предельная доходность от капитальных расходов переоценивается. Капитальные вложения Microsoft на 2027 финансовый год были сокращены, но темпы роста Azure фактически превзошли ожидания. Рынок начинает принимать логику: существует оптимальный масштаб инвестиций в вычислительные мощности в ИИ — чем больше вы сжигаете, тем больше зарабатываете. Что это значит для всей цепочки аппаратного обеспечения ИИ? Спрос на HBM, GPU и дата-центры остаётся сильным, но рынок станет всё более избирательным, платя только за инвестиции, приносящие доходность.
В-третьих, диверсификация технологических акций официально подтверждена. Microsoft выросла, Meta упала, хранилище упали, программное обеспечение выросло. Фонды смещаются от чисто аппаратных нарративов к целям, ориентированным на эффективность. Nvidia, Micron и SK Hynix являются долгосрочными бенефициарами, но краткосрочные оценки должны подвергаться более строгой проверке.
Влияние на BTC
В краткосрочной перспективе это явно положительный фактор. Прибыль Microsoft превзошла ожидания, снизив тревогу по поводу инвестиций в ИИ, подняв настроение в технологических акциях, а BTC, как актив высокого бета, одновременно получил выгоду. 64 000–64 300 — краткосрочная зона поддержки, а 64 700–65 300 — короткая зона ликвидации. Если ралли Microsoft продолжится, BTC может протестировать эту область.
В среднесрочной перспективе решение Microsoft снизить прогнозы по капитальным вложениям само по себе сигнализирует о общем нарративе ИИ, поскольку рынок начинает требовать доходности от сжигающих денег ИИ. Но это не значит, что спрос на ИИ исчез; лучший пример — рост Azure в 43%. Вычислительная мощность ИИ продолжает расти, но рынок начинает оживляться. Нарратив BTC как основного якоря экономики вычислительной мощности не изменится только потому, что Microsoft тратит на десятки миллиардов меньше. Пока ИИ продолжает приносить реальный доход, вычислительная мощность будет иметь ценность, а BTC — базовую поддержку. С другой стороны, когда рынок начинает сомневаться в эффективности сжигания денег с помощью ИИ, действительно дефицитные активы переоцениваются.
Короткая логика по-прежнему сохраняется, но позиция Microsoft в краткосрочной перспективе подавит медвежье настроение. Держитесь за свою позицию и ждите, пока эта волна чувств не пройдёт в себе, прежде чем принимать решение.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
У ФРС три голоса за повышение ставок, и внедрение PCE даёт ответ
Ранним утром голосование ФРС 9-3 привело к трём противным голосам с призывом к повышению ставки на 25 базисных пунктов, что стало жёстким предупреждением рынку. Многие внимательно следят за сегодняшними данными по инфляции PCE, надеясь увидеть направление будущей политики ФРС.
Данные официально опубликованы: базовый индекс PCE вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим выражением, что ниже рыночных ожиданий в 0,2%, и снизился до 3,3% в годовом выражении, что сигнализирует о небольшом охлаждении инфляции. Если посмотреть только на этот отчет, инфляция несколько снизилась, но она всё ещё довольно далеко от цели ФРС в 2%.
Вот реальность, которую стоит задуматься: даже если PCE ослабнет на этот раз, опция повышения ставки не будет полностью отменена. Три члена комитета проголосовали за повышение процентных ставок, выразив обеспокоенность не только инфляцией этого месяца, но и восстановлением цен на нефть на Ближнем Востоке и ростом цен на некоторые сырьевые товары, вызванные ИИ, — все это среднесрочные и долгосрочные риски, которые их беспокоят. Так что даже с такими относительно умеренными данными трудно напрямую развеять опасения внутренних ястребов.
Реакция рынка тоже весьма интригующая. Положительные данные дали рынку короткий перерыв, но не вызвали сильного разворота. Многие новички думают, что снижение инфляции вызовет крупный рост, но на самом деле всё не так просто. ФРС теперь отказалась от чётких прогнозов, делая их шаг за шагом; одного ежемесячного набора данных недостаточно, чтобы изменить общий тон политики.
На крипторынке нужно учитывать общую ситуацию: высокие процентные ставки будут сохраняться ещё долго, а возможности для снижения ставок были ограничены решением ФРС. В настоящее время рынок движется данными, и положительные данные могут привести к кратковременному восстановлению, но вряд ли они напрямую обратит средне- и долгосрочное подавление.
Что касается торговли, я по-прежнему придерживаюсь того же мнения: не стоит полагаться только на макроданные, чтобы быть уверенным в том, что наступит крупный бычий рынок. Не позволяйте краткосрочным ралли изменить ваше суждение. Хотя это охлаждение PCE снизило краткосрочное давление, нам всё равно предстоит продолжать отслеживать цены на нефть, занятость и предстоящие отчёты по инфляции.
Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях; заставлять себя гоняться за трендами может привести только к ловушкам. Кредитное плечо должно оставаться консервативным; на волатильном рынке выживание важнее, чем краткосрочные неожиданные прибыли.Вот понятный и простой пост с прогнозом цены, основанный на вашем дневном графике **$SHIB/USDT**:
## 🐕 $SHIB/USDT Анализ рынка и прогнозирование цен
### 🔍 Текущий снимок
* **Текущая цена:** $0.000004637
* **24 часа максимум / минимум:** $0.000004815 / $0.000004556
* **Недавний пик:** $0.000005827
* **Тренд:** Остывание после резкого скачка цен
### 💡 Что показывает график
1. **Массовый скачок и получение прибыли:** SHIB совершил огромный рост с минимума **$0.000004057** до **$0.000005827**. Сейчас он снижается, поскольку ранние покупатели фиксируют прибыль.
2. **Удержание выше ключевых скользящих средних:** Несмотря на откат, цена остаётся выше основных линий поддержки тренда.
3. **Уровни скользящей средней:**
* **MA5 ($0.000004814):** Немедленное сопротивление сверху.
* **MA10 ($0.000004581):** Текущая динамическая поддержка удерживает цену вверх.
* **MA20 ($0.000004388):** Сильный нижний уровень поддержки.
## 🚀 Прогнозы целей
### 🟢 **Бычий сценарий (Отскок)**
Если покупатели продолжат защищать зоны поддержки **$0.00000455 – $0.00000458**, SHIB может консолидироваться и подняться обратно к **$0.00000481**. Прорыв выше этого уровня может подтолкнуть цену обратно к **$0.00000520+**.
### 🔴 **Медвежий сценарий (Глубокая коррекция)**
Если цена прорвётся ниже **$0.00000455**, ожидайте падения к следующей крупной зоне поддержки около **$0.00000438** (MA20). Пока держится $0.00000438, более широкая структура прорыва остаётся действительной.
### 🎯 **Ключевые уровни с первого взгляда**
| Тип уровня | Ценовой уровень |
|---|---|
| **Основное сопротивление (цели)** | **$0.00000481** / **$0.00000520** |
| **Немедленная поддержка** | **$0.00000458** |
| **Основная базовая поддержка** | **$0.00000438** |
> **Резюме:** SHIB переваривает свой большой рост и ищет более высокий этаж. Пока поддержка на уровне **$0.00000455** сохраняется, ожидайте период боковой консолидации, за которым следует ещё один потенциальный толчок вверх.
> $SHIB Я ухожу первым. Хотя я думаю, что корейские акции, вероятно, продолжат расти завтра, лучше не быть слишком жадным к отскоку
При восстановлении, если какой-либо из этих пунктов достигается идеальной доходностью, ключевыми позициями, новостями или фундаментальными показателями, вы должны быть продавцом
Логика этого подъёма уже была написана ранее: перепродано + все негативные новости (заседание FOMC завершено) + позитивные новости (спасение рынка Южной Кореи)
Это была хорошая возможность поставить на отскок. Я отдал приоритет открытию $KORU, потому что по этой логике этот индекс имеет самый высокий процент побед. На самом деле, выбирать $SKHYNIX $SKHY или несколько американских акций — это нормально, потому что у них сильная корреляция
Но моё мнение не изменилось. Это просто отскок, а не разворот. После фиксации прибыли и отскока ордеров стоит искать целевые для коротких продаж. В предыдущих постах упоминались акции с короткими продажами, так что вы можете их ознакомиться с ними.BTC не смог прорваться до 65 000. Если рынок США откроется на максимуме и закроется на минимуме сегодня ночью, медведи могут снова расти на рынке. Биткоин только что протестировал $65 000, но был быстро ослаблен фондами, что свидетельствует о том, что давление на продажи остаётся сильным, а область вокруг $65 000 остаётся значительной краткосрочной зоной сопротивления. Ethereum также колеблется около $1930, без сильного отскока, что говорит о недостаточном бычьем настроении на рынке. Вчера вечером Федеральная резервная система сохранила процентные ставки, но настоящая концентрация рынка была сосредоточена не на результате, а на позиции, которую проявил Уолш. Хотя повышения ставок не было, эта встреча явно представляла собой жёсткую паузу. С одной стороны, Федеральная резервная система продолжает сохранять целевой показатель инфляции в 2%; С другой стороны, три члена ФРС по-прежнему поддерживают повышение ставок, что свидетельствует о сильных внутренних опасениях по поводу текущих уровней инфляции. Что ещё важнее, Уолш не послал на рынок чёткого сигнала о снижении ставок, вместо этого подчеркнув, что будущая политика по-прежнему будет зависеть от экономических данных. Тем временем ситуация на Ближнем Востоке остаётся нестабильной, а колебания цен на нефть вновь усилили опасения рынка по поводу инфляции. Если цены на энергию останутся высокими, вероятность того, что ФРС сохранит высокие процентные ставки или ещё больше ужесточит политику, увеличится. Возвращаемся к рынку. Неудача BTC в прорыве $65,000 сама по себе свидетельствует о недостаточной бычьей силе. Если американские акции откроются только на максимуме сегодня ночью, затем откроются на максимуме и затем упадут, снова снижая аппетит к риску, BTC и ETH, скорее всего, упадут. В настоящее время BTC сосредоточен на краткосрочной поддержке в $63,000; если он опустится ниже неё, возможно ещё одно испытаниеРешение Федеральной резервной системы по процентной ставке вызвало огромный рыночный шок: криптовалюта и фондовые рынки одновременно рухнули, что стало самым крупным расколом с 1992 года. 📉 Bitcoin $BTC напрямую упал ниже отметки $64,000, а Solana $SOL также потеряла поддержку на уровне $73 💥
Это внутреннее разногласие FOMC достигло редкого уровня в последние годы, что свидетельствует о том, что неопределённость ФРС относительно будущего пути значительно превосходит ожидания. Больше всего рынок боится не повышения или снижения ставок, а «непредсказуемости». Когда даже сами принимающие решения разделены, трейдеры естественно выбирают бежать и избегать безопасности 🥶
После того как Биткоин подскочил с примерно 59 000 до 74 000, он уже столкнулся с давлением фиксировать прибыль на высоких уровнях. Теперь, в сочетании с макропаникой, если ключевой краткосрочный уровень 64 000 будет преодолен, рынок может проверить следующую зону поддержки в будущем. SOL, как ведущий подделка в этом раунде, упал ещё глубже, что свидетельствует о полном выводе средств из рискованных активов ⚡️
Далее следует обратить внимание на данные по заявкам по безработице за четверг и пятничный отчет по инфляции PCE. Если данные продолжат поддерживать ожидания «без снижения ставок», давление на продажи может усилиться. Рекомендуется держателям внимательно следить за изменениями ликвидности и избегать слепого «дна» в краткосрочной перспективе 🥊
Настроения на рынке быстро сменились с «жадности» на «страх», но исторические закономерности показывают, что резкие расхождения часто рождают среднесрочные возможности. Наблюдайте спокойно и ждите сигналов с правого фланга.Два подразделения Meta работают по принципу двух экономических моделей: FoA приносит $23,4 миллиарда, а Reality Labs теряет $4,6 миллиарда
Консолидированная операционная прибыль Meta во втором квартале составила $18,775 миллиарда, фактически состоящая из двух совершенно разных сегментов. Family of Apps получила доход в 60,37 миллиарда долларов США и операционную прибыль в 23,394 миллиарда долларов США; Reality Labs сообщила о выручке в 431 миллион и операционном убытке в 4,619 миллиарда. Вместе они возвращаются к консолидированному доходу и операционной прибыли, но если смотреть только на консолидированную маржу в 31%, вы не увидите прибыль основной платформы или масштаб убытков в аппаратном и иммерсивном бизнесе.
Сегмент Simple от Family of Apps имел операционную маржу около 38,8%, по сравнению с $47,146 млрд выручки и $24,971 млрд операционной прибыли за аналогичный период прошлого года, при этом маржа составляла около 53,0%. Выручка выросла примерно на 28% в годовом выражении, но операционная прибыль упала примерно на 6%, поэтому дополнительная доход от основных приложений в этом квартале не привела к росту прибыли сегмента. Юридические вопросы, выходное пособие, исследования и разработки, инфраструктура и амортизация могут играть роль, но компания не полностью распределяет каждую из них в прибыли, скорректированную по сегментам, которую можно пересчитать самостоятельно.
В доходах FoA реклама составляла $59,363 миллиарда, остальная прибыль — $1,007 миллиарда; Реклама составляла около 98,3% доходов сегмента. Средний Family DAP в июне составил 3,6 миллиарда, что на 3% больше; Экспозиция рекламы выросла на 14%, а средние цены выросли на 12%. Пользователи, показы и цены вместе поддерживают доход, но компания не раскрывает доход на пользователя или отдельных лиц от рекомендаций ИИ, поэтому не может использовать эти три для объединения неопубликованных метрик монетизации.
Доход Reality Labs вырос с $370 миллионов до $431 миллион, что на $61 миллион; Операционные убытки увеличились с 4,53 миллиарда до 4,619 миллиарда. С точки зрения выручки и убытков, сегмент всё ещё находится на стадии высоких инвестиций. Однако Reality Labs охватывает только потребительское оборудование, программное обеспечение и контент виртуальной и дополненной реальности и не может вместить все AI-модели Meta, рекомендательные системы и затраты на дата-центры в этот раздел.
Данные за первую половину года обеспечивают ещё один уровень временной масштаба. Доход Family of Apps составил $116,278 миллиарда, а операционная прибыль — $50,294 миллиарда, по сравнению с $89,048 миллиарда и $46,736 миллиарда за аналогичные периоды прошлого года; Reality Labs сообщила о доходе в 833 миллиона NTD и операционном убытке в 8,647 миллиарда NTD за первую половину года, по сравнению с потерей в 8,739 миллиарда NTD за аналогичный период прошлого года. Если смотреть только на второй квартал, прибыль FoA снизилась; Если посмотреть на первую половину года, прибыль FoA продолжала расти. Эти два периода не противоположны, что указывает на более высокую концентрацию новых расходов во втором квартале.
Консолидированная операционная маржа снизилась с 43% до 31%, а не потому, что убытки Reality Labs внезапно удвоились. Убытки RL увеличились всего на 89 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, при этом реально значительные изменения произошли в структуре прибыли сегмента FoA и расходы компании. Это также напоминает рынку не упрощать каждое падение прибыли Meta в метавселенную, сжигающую деньги, ведь сама основная платформа несёт расходы на ИИ и организационные корректировки.
Поэтому доходность инвестиций в ИИ от Meta должна быть проверена по двум линиям. Первый вопрос — FoA: сможет ли система рекомендаций и рекламы снова согласовать охвата, цену, доход и прибыль по сегментам; Второй момент — Reality Labs: может ли масштаб доходов постепенно покрывать долгосрочные расходы на НИОКР и оборудование? В этом квартале подтверждено сильное давление на доходы и прибыль FoA, при этом RL продолжает нести огромные убытки; Пока не подтверждено, что какая-либо линия завершила восстановление инвестиций.$SNDK
После предыдущего резкого падения перепроданный отскок восстановился и восстановился
Недавно после негативных новостей из финансового отчёта SK Hynix рынок резко рухнул, но краткосрочное давление на продажи полностью снизилось. Многие инвесторы посчитали, что цена зашла слишком далеко, и вошли на покупку, чтобы купить падение, что подпитывало эту волну восстановления. $SKHYNIX
Логика потребностей в выводах ИИ по-прежнему актуальна, и основы флеш-памяти поддерживают её
Вывод больших моделей требует огромной ёмкости хранилища; SanDisk сосредоточен на корпоративных NAND flash и AI-серверных SSD, при этом облачные поставщики постоянно пополняют запасы;
Спотовые цены NAND продолжают расти, а валовая маржа компаний остаётся стабильной, без признаков полного ухудшения фундаментальных показателей.
Собственная технология HBF с высокой пропускной способностью продолжает развиваться, и рынок оптимистично настроен относительно долгосрочного потенциала новых направлений хранения на базе ИИ.
Настроения в секторе менялись, при этом фонды переключались между высокими и низкими уровнями
Рыночный стиль изменился; фонды больше не сосредоточены только на чисто программных акциях ИИ и начали возвращаться в аппаратно-цикличные акции.
SK Hynix и Micron стабилизировались после волатильности, что повысило настроение во всём секторе хранения, и SanDisk последовал их примеру. $MU
Ожидания рынка были пересмотрены, и паника утихла
Ранее существовали чрезмерные опасения, что облачные провайдеры сократят бюджеты на закупку вычислительной мощности, что приведёт к паническим распродажам.
Поскольку Microsoft сокращает капитальные вложения, а облачный бизнес продолжает значительно расти, рынок понимает, что инвестиции в вычислительные мощности не сократятся сразу же, что снижает пессимистичные ожидания по спросу на хранилище.
Недавний рост SanDisk — это восстановление после перепроданных условий после значительного падения.
Выводы ИИ продолжают стимулировать быстрый спрос, и цены на NAND остаются высокими;
Пессимистичные ожидания рынка относительно спроса на хранение постепенно пересматриваются, и в сочетании с потеплением в секторе хранения фонды, выходящие на рынок фонды, работающие на дне, привели к росту цены акций.
Тем не менее, цикличный характер отрасли сохраняется, и устойчивость восстановления требует постоянного мониторинга заказов от поставщиков облака, работающих вниз по потоку.
#美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов приносит извинения за кредитные ETF. #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышки В четверг американские акции открылись 📈 с ростом по всем направлениям
ФРС держится на уровне + впечатляющий отчет Microsoft о прибыли,
Это напрямую подтолкнуло рынок вверх на открытии.
Двумя основными драйверами роста были два основных сектора ✨
Нагрузка Microsoft подняла шасси Nasdaq, стабилизировав общую рыночную ситуацию
Чипы памяти коллективно восстановились после перепроданных акций: SanDisk, Micron и SK Hynix возглавили рост, за ними последовали AMD и Intel. Фонды поспешили покупать циклические акции оборудования, которые ранее сильно упали, в то время как прирост Nvidia на пиковой точке оказался на дне.
Скрытые риски ⚠️ скрываются за празднованием
Жёсткая позиция ФРС значительно снизила ожидания по снижению ставок, благодаря чему легко подняться на высоком открытии и затем фиксировать прибыль при откате
Хранение — это лишь краткосрочное восстановление; давление на запасы отрасли сохраняется, поэтому нельзя назвать крупным бычьим рынком с циклическим разворотом
Когда рынок горячий, на экраны заполняется всевозможный маркетинговый контент, продвигающий бычий рынок или стимулирующий криптоконтракты, так что будьте осторожны с эксплуататорскими схемами.
Простой практический подход 🛡️
Не гоняйтесь за высоким отверстием, светлые позиции ждите и смотрите; Различайте отскоки и тенденции и не поддайтесь тревоге упустить что-то слепо.
Рынок процветает — стоит ❓ ли спешить#美联储三票主张加息 PCE становится новым событием сегодня вечером. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — история об искусственном интеллекте расходится? $BTC $ETH $SNDK Вот почему я в последнее время настаиваю на $MSFT:
Это единственный гиперскейлер, который не ожидает даже четверти отрицательного FCF за весь этот инвестиционный цикл.
Кроме того, компания не привлекла ни доллара долга для капитальных затрат на ИИ, в то время как все остальные гиперскейлеры задействовали рынки долгов.
Кроме того, добавьте к росту высокой маржи за счет внедрения Copilot и ценообразования, основанного на потреблении:
Кроме того, нет риска сбоев, так как их программа для повышения продуктивности является средством обмена знаниями по умолчанию.
Всё ещё торгуется с 20-кратной форвардной прибылью.
Не могу быть более оптимистичным по поводу $MSFT.30 июля на рынке криптовалют наблюдалось одностороннее снижение цены $HYPE.
Из графика ликвидации контрактов HYPE:
Сумма ликвидации за последний час составила около $164,300.
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $163,400.
Короткие позиции были ликвидированы примерно по $938.63.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $467,400.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $447,700.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $19,700.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $502,800.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $463,800.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $39,000.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно 3,5239 миллиона долларов.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $3,4168 миллиона.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $107,100.
Судя по данным ликвидации, длительные ликвидации подавили медвежей, практически не имея сопротивления на протяжении всего периода, что указывает на экстремальное одностороннее долгое распродажное рали, при этом масштаб ликвидаций быстро расширяется в пределах 12-24 часов. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? В краткосрочной перспективе рынок криптовалют выглядит жёстче, чем акции США, но не используйте это как повод для слепого погони — рынок, похоже, сдерживается, и тот, кто первым потрясёт, откроет дно.
Посмотри на цифры
$BTC 64 645 + 0,79% $ETH 1 916 + 0,76%
$QQQ -2,04% $SPY -1,54% $IBIT -0,39%
$DXY -0,40% $GLD +0,46%
Вся шумиха в этом раунде была связана с отдельными акциями и структурными прорывами: $ETH +0,7% $BTC +0,7% были относительно стабильными, $SNDK выросли на +10,7%, $SKHYNIX на -0,7%, $MU на -1,5%, $SOXL на -2,0%. В полупроводниках сплиты были невероятно разделены, $SOL +0,8% выросли на мотивах, $XAU +1,8% и $SKHY +5,5% говорили, что деньги не полностью расслаблены.
Казначейские облигации США и ожидания ФРС продолжают влиять на оценки, в то время как ИИ/полупроводники выступают в роли переключения настроения для всего фондового рынка США — одного бычьего и одного зелёного, готовых в любой момент обернуться друг против друга. Цянь явно сжался в защиту, $QQQ был настолько мягким, что у него не было характера.
$IBIT слабее, чем $BTC спотовый рынок. ETF ослабил, что указывает на недостаточность внебиржного консенсуса по сильному импульсу. Спот устойчиво удерживался, но не смог обеспечить дополнительный рост.
$BTC против $ETH: Старший брат всё ещё может держаться, но второй брат явно не успевает. $ETH, похоже, тянут за собой, но капитал всё равно ценит хардкорные активы.
$DXY Small Leak 0,4% дал риск-активам передышку, но не стоит считать это поворотом — просто подвесной нож немного наклонился.
$GLD всё ещё подниматься выше, избегая рисков без выхода, фундамент не так оптимистичен.
В трендовом $SNDK такой быстрый рост больше похож на эмоциональный пульс. $MU $SOXL разбивается, это говорит вам, что сектор сухой и сух, а рынок без стабильности — самый трудный для захвата.
Не гоняйтесь за вершинами; кто первым проявит слабость, тот задаёт направление всей арене, холодно ожидая этого сигнала.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP🚀 ТОЛЬКО ЧТО ПОСТУПИЛО: □□ Microsoft выросла на 15% после разгромных результатов
Крупные технологии только что запустили стартовый пучок. Microsoft выросла примерно на 15% на открытии — это её самый резкий ход за последние годы, после разгромных квартальных показателей. Это тот тип печати, который меняет настроение риска, включая криптовалюту.
Цифры, стоящие за ним, огромные. Прибыль составила $4,74 на акцию против ожидаемых $4,24, выручка достигла $90 миллиардов (рост на 18%), а Azure Cloud впервые превысил годовой доход в $100 миллиардов. Критически важно, что капитальные расходы оказались немного ниже страхов, что снизило главную опасения, нависающую над акциями ИИ: что эти расходы никогда не окупятся. Одна деталь, важная именно для этой области: Microsoft получила прибыль в 3,2 миллиарда долларов от инвестиций в лабораторию ИИ Anthropic.
Вот почему движение акций должно быть в криптоленте. Биткоин торговался как быстрорастущий технологический актив весь год, а его корреляция с Nasdaq была главным драйвером. Успех Microsoft поднял фьючерсы на Nasdaq на 1,3% и успокоил тревогу по поводу искусственного интеллекта, которая вызвала распродажу, возглавленную технологиями на этой неделе — тот же самый распродаж, который поднял BTC до $62K. Когда торговля ИИ растёт, аппетит к риску возвращается, и криптовалюта обычно плывёт на этой волне.
Но будьте честны. Сильные технологические доходы поддерживают настроения, но не решают собственных проблем криптовалюты: отток ETF, жёсткая позиция ФРС и возобновившаяся напряжённость на Ближнем Востоке всё ещё ощущаются. Корреляция помогает на пути вверх и боль при снижении.
Что смотреть:
Задержит ли рост Nasdaq или поднимет BTC выше $65K.
Больше доходов крупных технологических компаний на этой неделе задаёт тон риска.
Технологический крах — это попутный ветер для криптовалюты, а не зелёный свет для погони. Посмотрите, действительно ли BTC следует.
Криптовалюта воспользуется ралли ИИ или останется в своём собственном «медвежье»?
Не финансовый совет. $MSFT $BTC $ETH Microsoft $MSFT отчеты после закрытия сегодня. Июньский квартал в основном зафиксирован, прогнозы были даны в апреле, и аналитики ожидают, что они будут выполнены.
Новое — это план расходов. Сегодня вечером конец финансового года, так что это приносит первый бюджет на предстоящий год.
Текущая сумма составляет около 190 миллиардов долларов в этом календарном году на дата-центры и чипы. Каждая оценка на следующий год выше.
Эти деньги не приносят прибыль сразу. Он распределяется годами, и первое, куда он попадает, — это края облаков, которые постепенно снижаются по мере роста накопления.
Azure — это бизнес, который должен это покрывать. В прошлом квартале он вырос на 40%, и спрос всё ещё опережает то, что Microsoft может построить.
Alphabet проходил тот же тест на прошлой неделе. Сильный квартал, более крупный план расходов, но на следующий день акции упали на 7%.
Так что сегодняшний вечер сводится к одному. Достаточно ли быстро растёт Azure, чтобы оправдать увеличение числа?大家好，今晚重磅PCE通胀数据正式落地，给市场交了一份中规中矩的答卷。
本次核心PCE同比录得3.3%，完全贴合市场预期，同时较上月3.4%的数值小幅回落。按理说通胀回落属于利好，但盘面完全没有多头反弹力度，BTC始终在64000关口横盘震荡、进退两难。
很多散户看不懂行情：利好落地为何不涨？
记住核心逻辑：市场从来不炒已知预期，只炒政策预期差和机构态度。
一、深度拆解PCE数据：通胀降温，但顽固属性依旧存在
本次整体PCE同比3.6%，相比前值4.1%出现明显回落，能够确定的是，美国通胀整体处于回落通道。
但关键问题在于：回落节奏太慢！距离美联储2%的通胀终极目标，依旧存在1.3%的巨大差距。此前美联储官员明确表态：当下通胀具备极强顽固性，短期无法快速消化，2%的调控目标绝不会妥协更改。
3.3%的核心PCE，属于不上不下的中性数据：
既没有超预期走弱，给美联储降息松口的理由；
也没有大幅反弹，触发极致加息恐慌。
平淡的数据，最终造就了盘面的极致横盘。
二、全场最大黑马！美联储三票反对，鹰派信号彻底引爆
相比鸡肋的PCE数据，本次FOMC利率决议的投票结果，才是左右后市的核心关键。
本次美联储维持利率不变，最终投票比分9:3，出现三张加息反对票，三位官员一致主张加息25BP。这是2016年以来，美联储首次出现三张同向加息异议票，历史级别信号！
市场此前一致性预判利率维稳，104位经济学家全员看平，CME利率工具也给出70%的维稳概率。但美联储内部已经出现严重分歧，四分之一的官员直言：当下维稳货币政策，根本无法压制顽固通胀。
这也被顶级投行巴克莱直接定义为：鹰式按兵不动。看似没加息，实则紧缩信号拉满，美联储收紧货币的意愿，远比市场想象的更强烈。
三、对加密市场短期&中期走势解读
短期行情：加息预期升温，币价承压震荡
三张鹰派反对票，直接拉升9月加息概率。目前市场定价9月加息25BP概率升至63.2%，利率维稳概率仅剩36.8%。
高利率、紧货币的环境，持续压制高波动风险资产。BTC短期难有趋势性大涨行情，整体以承压洗盘为主。
关键点位干货参考：
短期压力区间：64700-65300，属于空头密集清算区，不破区间难以走强；
核心支撑位置：63500布林带下轨，一旦有效跌破，下方将打开62500-63000回调空间。
本次利率决议落地，短期利空已经部分消化，但鹰派预期持续残留，反弹大概率都是诱多修复。
中期逻辑：利空出尽，比特币叙事持续强化
美联储持续强硬鹰派、频繁干预货币政策，本质上是法币信用持续透支、波动加剧的体现。
这也让比特币去主权、抗通胀的核心叙事不断夯实。
本月以来，BTC逆势上涨6%，而传统科技半导体板块大跌近20%，加密市场与传统金融的脱钩行情，正在真实上演。
最后总结
平淡的PCE数据，改变不了短期盘面格局；
但历史级的三票鹰派异议，将持续主导9月之前的行情节奏。
通胀只是小幅降温，远远未达到美联储满意标准。接下来重点盯紧数据空窗期的盘面变动，不盲目追涨杀跌，耐心等待趋势破位！
行情思路清晰，仓位稳住，静待方向选择。
$BTC $ETH $SNDK #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
AI“双轨制”：从烧钱基建到收割现金流的残酷分化
微软Q4营收900亿美元，Azure云业务年收入突破1000亿美元大关，Copilot付费用户激增至3000万；Meta营收虽达608亿美元，自由现金流却创下四年新低，资本开支上限直指1450亿美元。
同样高举AI大旗，两家巨头却走向了截然不同的十字路口：一个已经完成了从“讲故事”到“收过路费”的闭环，另一个则深陷“基建军备竞赛”的泥潭，仍在等待商业模式的质变。这种分化并非偶然，而是AI产业从“基建期”向“应用期”过渡的必然阵痛。
微软的“收租”模式：AI变现的确定性
微软的财报揭示了AI变现最清晰的路径——卖铲子与收租。Azure不仅托管了OpenAI等1900多个模型，更成为了全球最大的“AI模型超市”。
当企业为了使用大模型而不得不迁移数据、订阅安全套件时，微软实际上完成了一次生态的深度捆绑。Copilot的3000万付费席位证明，将AI嵌入Office工作流是最高效的变现手段。微软的策略极其务实：利用企业级市场的刚需，将AI转化为像水电煤一样的基础设施。未履约商业订单高达6780亿美元，意味着微软已经锁定了未来数年的现金流，这种“确定性”是资本市场最渴望的解药。
相比之下，Meta的处境更像是一场豪赌。扎克伯格提出的“个人超级智能”愿景宏大，但变现路径依然模糊。开源Llama模型虽然构建了庞大的开发者生态，却将基础模型层“商品化”，导致护城河变浅。
Meta试图用广告业务的现金流来填补AI基建的无底洞，但1450亿美元的资本开支预期让自由现金流承压。广告展示量增长19%掩盖不了单条广告均价增长乏力的事实。Meta正在赌：赌在现金流枯竭之前，AI能够重构社交网络或硬件终端，带来新的增长极。在此之前，它必须忍受“烧钱换未来”的阵痛。
如果说微软和Meta展示了AI的两极，今晚发布的亚马逊和苹果财报，将是对AI成色的终极验证。亚马逊的AWS作为云计算的另一极，其增速能否匹配微软Azure的强劲表现，将决定“卖算力”这门生意是否依然性感；而苹果作为端侧AI的代表，其服务业务与硬件销量的结合，将回答“AI能否真正撬动消费者钱包”这一核心命题。
$MSFT
@OKX星球 微软和 Meta 这次算是走向了两个极端，盘后波动幅度都接近 10%，只不过一个向上，一个向下。
微软上涨的逻辑很直接：Azure 增长强劲，AI 投入已经通过云业务转化成收入，市场看到了清晰的商业闭环。钱虽然没少花，但投资者知道这笔钱最终能从哪里赚回来。
Meta 的问题则完全相反。这个月半导体和算力板块如日中天时，Meta突然传出准备出租多余算力，一度让市场怀疑算力是不是已经开始过剩，CoreWeave、Nebius等算力股随即大幅回调。结果到了财报，Meta一边把资本开支上限提高到1450亿美元，一边自由现金流暴跌91%，只剩7.84亿美元。
这就让市场更加困惑：既然算力多到可以向外出租，为什么还要继续投入这么多钱？
所以 Meta 下跌并不只是业绩不及预期，而是市场开始质疑它的AI投入效率。微软已经证明AI算力能够通过Azure变现，而Meta还处在“先把基础设施买回来，至于怎么赚钱以后再说”的阶段。
说到底，市场现在并不反对科技公司烧钱，反对的是烧了大量的钱，却暂时看不到足够清晰的回报。微软交出的是AI商业化成绩单，Meta交出的仍然是一张长期愿景支票。
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
$XMSFT $XMETA #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов извинился за кредитные ETF
$SIMO Сегодняшний бычий подсвечник довольно интересен. Минимум за 24 часа составил 203, самый высокий подскочил до 276, колебание более 35%, и теперь близко к 271, рост на 29%. Эта тенденция действительно привлекает внимание на фоне бокового движения рынка.
Что такое SIMO?
SIMO — это токенизированный вечный контракт на акции от Silicon Motion Technology, официально запущенный на OKX 6 июля 2026 года. Bitget также запускала связанные контракты одновременно. Silicon Motion является мировым лидером в области NAND-флэш-контроллеров, специализирующийся на SSD-контроллерах, встроенных хранилищах (eMMC, UFS) и корпоративных решениях для хранения данных.
Проще говоря: среди всех SSD чип, отвечающий за управление чтением/записью данных, является Silicon Motion — один из ведущих игроков. Эти продукты широко используются в дата-центрах, на ПК, смартфонах, промышленности и в автомобильном секторах и являются ключевыми драйверами высокопроизводительной инфраструктуры хранения в эпоху ИИ.
Почему он растёт сегодня?
Сектор аппаратного обеспечения ИИ недавно был переоценен, но сегмент контроллеров памяти получает гораздо меньше внимания на рынке, чем HBM и DRAM. Продукция Silicon Motion является ключевым компонентом серверов на базе ИИ и систем хранения данных в дата-центрах, но их история не обязана доказывать «сколько прибыли можно получить инвестициями» — она продаёт настоящие чипы.
Сегодняшний бычий тренд с высоким объемом в первую очередь связан с тем, что фонды начинают искать возможности в более узких сегментах, где оценки ещё не были полностью предприняты после общей дифференцировки оборудования ИИ.
Из структуры свечи цена вышла за пределы недавнего диапазона консолидации, при этом объем растёт одновременно. Если в будущем он удержит рейтинг выше 270, это может открыть новые возможности. Однако токенизированные акции на вечные контракты естественно более волатильны, чем спот-контракты, поэтому однодневный прирост не говорит всей истории — ключевым является то, сможет ли завтрашний объём догнать их.
Сам SIMO — это надёжный актив: это жёсткий сегмент спроса на инфраструктуру хранения ИИ, и фундаментальные показатели поддерживают её. Но будет ли сегодняшняя линия началом ротации секторов или краткосрочный импульс капитала — покажет время. 美联储2%通胀目标，已经沦为一句空口号？
$ETH
沃什这波操作真把华尔街整不会了——通胀都干到3.7%了，他愣是连着两次把利率焊在3.5%-3.75%不动。嘴上天天喊“捍卫2%”，手却一动不动，这公信力怕是要被自己玩脱。
$DOGE
更离谱的是，12个委员里3个公开投反对票要求加息，沃什依然无动于衷。外界都在猜：是不是在给白宫的低利率偏好让路？毕竟他是川普提名的，这独立性谁还信？
$SNDK
面对质疑，他把锅甩给“内部工作组调研”。拜托，全球经济能等你出报告？长期国债收益率已经飙了，市场用脚投票，波动率教做人。
最要命的是他搞“沉默是金”——拒绝给前瞻指引，让市场自己猜。可美联储哪是裁判？明明是场上的核心球员！不沟通的后果就是市场只能靠剧烈波动来倒逼你表态，这哪是管理预期，这是在制造恐慌。
油价和芯片瓶颈这些供给侧冲击根本不等人，老百姓只看结果：物价涨了，你美联储却像睡着了一样。
如果市场认定你已经失去预见性和捍卫目标的决心，那债券市场就会演变成一场“逼宫”。到时候长端通胀预期脱锚，沃什再想挽回信誉，恐怕只能被迫暴力加息，那才是真正的灾难。
对于加密市场来说，这剧本太熟悉了——美元信用被消耗，硬资产叙事又会重新被捡起来。比特币是躺赢还是跟跌？评论区聊聊你的看法。
美联储越犹豫，资金就越往稀缺资产里跑，懂的都懂！#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ 30 июля на рынке криптовалют сначала $LIT выросла цена, а затем началась падение, при этом быки и медведи перевернули этот тренд.
Смотрим на график ликвидации фьючерсов на LIT:
Сумма ликвидации за последний час составила около $10,100.
Длинные заказы не имеют никакой ликвидации.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $10,100.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $13,000.
Долгосрочная ликвидация составила около $1,751.55.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $11,200.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $27,400.
Долгосрочная ликвидация составляет около $7,285.93.
Короткие короткие позиции были ликвидированы примерно на $20,200.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $148,000.
Ликвидация длинной позиции составила около $111,100.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $36,900.
Судя по данным ликвидации, шорты были непрерывно ликвидированы в предыдущей сессии, и шорт-сквиз продолжался; 24-часовые ликвидации произвели значительный отскок, изменив направление, и начался мощный бычий рост распродаж. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $MSFT Сейчас вырос на 10% в премаркете. Отчёт о прибыли мог стать переломным моментом в торговле ИИ, поскольку многие связанные акции выросли в тот момент, когда финансовый директор отметил, что Microsoft будет позитивной по FCF в следующем году.
У Microsoft нет лучшего продукта на базе ИИ, но у Copilot теперь 30 миллионов оплачиваемых мест, и продукт постоянно совершенствуется. Это классический подход «Не хорошо, но достаточно хорошо», которым они известны. Я не уверен, что другие гиперскейлеры смогли бы процветать на таком подходе, но, по крайней мере, он даёт другую модель, выходящую за рамки ускорения капитальных расходов до того, как свободный денежный поток теряется до того, как ROE станет прогнозируемым.- Microsoft: Доходы Azure в облаке впервые превысили $100 миллиардов, Azure выросла на 43% за квартал, превзойдя ожидания, количество оплачиваемых мест Copilot превысило 30 миллионов, а цена акций выросла почти на 9% после работы.
- Meta: Выручка за этот квартал составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом. Результаты немного превзошли ожидания, но потолок капитальных расходов на весь год был повышен, а прогноз по выручке снижен, что привело к падению цены акций более чем на 10% в торговле после рабочего времени. Доходы Microsoft от облачных компаний превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
В обеих основных стратегиях Microsoft и Meta последние финансовые отчеты Microsoft и Meta показывают совершенно разные рыночные тенденции, в основном из-за различий в путях коммерциализации ИИ. Microsoft создала чёткий замкнутый цикл монетизации B2B на базе Azure Cloud + Office Copilot, при этом доход от облака впервые превысил $100 миллиардов. Инвестиции в ИИ напрямую превратились в заказы и доход, при этом рынок признал уверенность роста. Хотя выручка Meta в этом квартале была впечатляющей, большая часть вычислительной мощности ИИ используется для внутренней оптимизации рекламы, что приводит к более длинным циклам монетизации. В сочетании с корректировкой капитальных расходов, снижением прогнозов по доходам и продолжающимися убытками в бизнесе метавселенной, капитал стал всё более обеспокоенным. Теперь, когда ИИ вышел за рамки чистого повествования, ключевой фактор, определяющий корпоративную оценку, является его способность приносить доходность. Многое узнал #EarningsObserver: облачные доходы Microsoft превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta недостаточны — история с ИИ расходится? BTC не смог подняться до 65 000; если американские акции откроются выше и закроются низко сегодня ночью, медведи могут снова расти
Биткоин только что протестировал $65,000, но был быстро понижен капиталом, что свидетельствует о том, что давление на продажи остаётся сильным, при этом $65,000 остаётся значительной краткосрочной зоной сопротивления.
Ethereum также колеблется около $1930, без сильного отскока, что говорит о недостаточном бычьем настроении на рынке.
Вчера вечером Федеральная резервная система сохранила процентные ставки, но настоящая концентрация рынка была сосредоточена не на результате, а на позиции, которую проявил Уолш.
Хотя повышения ставок не было, эта встреча явно представляла собой жёсткую паузу.
С одной стороны, Федеральная резервная система продолжает сохранять целевой показатель инфляции в 2%; С другой стороны, три члена ФРС по-прежнему поддерживают повышение ставок, что свидетельствует о сильных внутренних опасениях по поводу текущих уровней инфляции.
Что ещё важнее, Уолш не послал на рынок чёткого сигнала о снижении ставок, вместо этого подчеркнув, что будущая политика по-прежнему будет зависеть от экономических данных.
Тем временем ситуация на Ближнем Востоке остаётся нестабильной, а колебания цен на нефть вновь усилили опасения рынка по поводу инфляции. Если цены на энергию останутся высокими, вероятность того, что ФРС сохранит высокие процентные ставки или ещё больше ужесточит политику, увеличится.
Возвращаемся к рынку.
Неудача BTC в прорыве $65,000 сама по себе свидетельствует о недостаточной бычьей силе. Если американские акции откроются только на максимуме сегодня ночью, затем откроются на максимуме и затем упадут, снова снижая аппетит к риску, BTC и ETH, скорее всего, упадут.
В настоящее время BTC сосредоточен на краткосрочной поддержке в $63,000. Если он опустится ниже неё, он может снова протестировать уровень $61,500 или даже ниже.
ETH продолжает наблюдать поддержку около $1850; если она упадёт, всё ещё есть возможность проверить $1800 в будущем.
Моё мнение осталось неизменным.
Прошлой ночью ФРС не изменила рыночные ожидания по-настоящему; вместо этого она заставила рынок осознать, что высокая процентная ситуация может сохраняться ещё долго.
Пока этот макрофон не изменится существенно, я по-прежнему считаю, что каждый подбор следует рассматривать как отскок, а не как разворот тренда.
Сегодня вечером динамика американских акций, скорее всего, станет катализатором следующего направления BTC и ETH.SpaceX получила огромный контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов от Космических сил США. Согласно сообщениям с камер видеонаблюдения, звездная компания Маска планирует выполнить 18 запусковых миссий с использованием ракеты «Falcon 9» к концу 2027 года, отправив в космос партию военных спутников для обнаружения и отслеживания воздушных целей. После того как эта новость стала известна, цена акций SpaceX немного выросла на 0,31% в торговле после нерабочего времени. Этот рост действительно несколько удивляет компанию, которая только что пережила неудачный запуск и приостановила деятельность. В конце концов, это немалая сумма. Давайте поближе посмотрим на хронологию: чуть больше недели назад, 21 июля, запуск Starlink от SpaceX столкнулся с неудачей, и компания впоследствии приостановила связанный запуск, как и планировалось. Это не редкость в аэрокосмической сфере, но ключ в том, что следующий крупный военный заказ пришёл в самый подходящий момент. $SPCX Это не первый раз, когда Космические силы в этом году «разбрасываются деньгами». Всего 30 мая они подписали более крупный контракт со SpaceX на сумму 4,16 миллиарда долларов, включающий проект под названием «Space-based Mobile Target Indication». Если подсчитать эти цифры, менее чем за два месяца общее количество военных заказов на SpaceX приблизилось к 6 миллиардам долларов. Это устойчивое приток средств значительно выходит за рамки обычного коммерческого контракта. Однако в этом новом контракте стоит задуматься над одной деталью: срок исполнения — «до конца 2027 года». Это эквивалентно построению стабильной миссии для SpaceX, которая продлится полтора года. В этот критический момент, когда запуск подходил к остановке, этот контракт имел наибольшую прямую ценностьПосле просмотра площади всё плачет.
\SNDK сестры Цзяцзя удержилась с 1 182 до 1 005, нереализованная потеря 44%. Короткая позиция Найт Цзызуна в ETH была настолько измотана, что он задумался о своей жизни. Гавайские Пингвины наблюдали, как количество MU упало с 1000 до 700, не понимая логики. Корейский фондовый рынок рухнул на 43%, и все оказались на улицах. Вся площадь была наполнена чувством отчаяния, словно «этот рынок невыносим».
Затем он снова переключился на BTC — 64 780, амплитуда 0,12%. После внедрения PCE максимальный показатель составил 64 944, а самый низкий — 64 775. Глобальные активы стремительно падают, а большая добыча сваривается, как цемент.
Самое интересное: значение J упало на 20 пунктов за полчаса, с 112→65 до PCE → сейчас на 44,64. RSI (6) вернулся с 83 до 50,58.
Все индикаторы сброшены. Цены остаются прежними.
Проведя в криптоиндустрии уже пять лет, каждая комбинация «розничные инвесторы в панике + Биткоин остался неподвижным» — это не сигнал конца. Когда появляется направление, эти жалобные посты становятся лучшими негативными индикаторами.
$BTC $ETH $SOL30 июля на рынке криптовалют произошёл односторонний короткий сжатый рынок на $ZEC.
Из графика ликвидации контрактов ZEC:
Сумма ликвидации за последний час составила около $602.21.
Долгосрочная ликвидация составляет около $164.68.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $437,52.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $35,000.
Длинные позиции были ликвидированы около $19,300.
Короткие слоты были ликвидированы примерно на $15,700.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $432,500.
Ликвидация длинной позиции составила около $56,800.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $375,700.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,2383 миллиона.
Ликвидация длинной позиции составила около $430,000.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $808,400.
Судя по данным ликвидации, короткие ликвидации значительно превышают длинные позиции, при этом короткие позиции сталкиваются с непрерывными крупномасштабными ликвидациями, а рынок демонстрирует одностороннюю схему сжима коротких позиций. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рыночные вознаграждения — это уже не просто «сжигающие деньги нарративы», а «эффективность расходов денег» — от внутренних разногласий внутри Федеральной резервной системы до ожесточённых сражений между Microsoft и Meta, старая логика рушится, и формируется новая ценовая власть.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
В ранние часы по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласского ФРС выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно. Dow сразу же упал более чем на 1100 пунктов. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📈 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты, превзошедшие ожидания: доход в 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года; Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов.
Что действительно зажгло рынок — это прогноз по капитальным вложениям — снижение с ранее ожидаемых примерно 190 миллиардов долларов до 175 миллиардов. Цена акций выросла на 8,5% после работы. На фоне резкого падения акций Google из-за увеличения прогнозов Google по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении расходов» заставил инвесторов вздохнуть с облегчением.
📉 Выручка Meta достигла рекорда, но резко упала: цена модели ИИ, сжигающей деньги
Meta опубликовала отчёт о прибылях в тот же день: выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом и немного превышает ожидания. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении до 15,85 миллиарда долларов; нижний предел капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов долларов; свободный денежный поток был уменьшен до 784 миллионов долларов, достигнув почти четырехлетнего минимума. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
В ту же ночь Microsoft выросла на 8,5% за «меньше трат», а Meta упала на 10% за «больше расходов».
💎 Краткое содержание
Три события указывают на один и тот же переломный момент: рыночные награды больше не являются «тратящими нарративами», а «эффективностью расходов». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Выручка Meta достигла рекордного уровня, но резко упала, потому что рынок критикует все нарративы, которые инвестируют только без доходности. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Представьте себе банк, который держит всё в строгом секрете: никто снаружи не видит, кто сколько внес на депозит.
Затем охранник обнаружил теоретическую лазейку в конструкции старого сейфа, которая могла бы привести к росту денег из ниоткуда. Уязвимость была срочно устранена, и команда считает, что она, скорее всего, не была использована; Самое неловкое, что счета уже скрыты, и обычные люди не могут самостоятельно доказать, что «до этого абсолютно ничего не было».
Это предыстория запуска Zcash Ironwood, а также самая сложная проблема для монет конфиденциальности: нельзя открыть бухгалтерскую книгу всех, но нужно убедить всех, что бухгалтерская книга не была завышена.
Подход NU6.3 похож на замену хранилищ банками: герметизация старых бассейнов Orchard и активация новых бассейнов Ironwood с помощью корректирующих цепей; Старые фонды пула могут выйти только через односторонний «вращающийся ход», и сумма, которая уходит, не должна превышать легальный приток.
Она не притворяется, что история никогда не имела проблем, а вместо этого добавляет дверь в историю, которую можно открыть только наружу.
Это обновление не для того, чтобы $ZEC работать быстрее, а для того, чтобы доказать кое-что более сложное: конфиденциальность и проверяемость — выбор между ними не нужен.
$ZEC#Zcash mainnet активирует улучшение Ironwood и запускает новый пул с щитом 2026.7.30 Анализ рынка 2
Начну с вывода: по сравнению с тем, стоит ли снижать ставки в следующий раз, сейчас я больше сосредоточен на балансе, доходности казначейских облигаций США и силе доллара США.
Если доллар укрепляется, доходность долгосрочных облигаций продолжает расти, а иена растёт, это часто указывает на ужесточение ликвидности рынка. В моей концепции такая среда оказывает совместное давление на BTC, золото, акции США и другие высокорискованные активы.
Почему золото, американские акции и высокорискованные активы недавно одновременно растут и падают, в то время как BTC выглядит относительно устойчивым?
Глобальную ликвидность можно понимать как пул:
Повышение уровня воды приносит пользу нескольким классам активов одновременно;
С падением уровня воды под давлением оказываются несколько классов активов одновременно.
Поэтому сейчас меня больше волнует не решение о единой ставке, а следующее:
Увеличился ли масштаб выпуска облигаций
→ Ухудшились ли аукционы казначейских облигаций
→ будут ли доходности 10-летних и 30-летних продолжать расти
→ Укрепится ли доллар США
→ Начал ли уровень рынка снижаться
Далее сосредоточьтесь на этих показателях и сроках:
Каждое утро
Ознакомьтесь с четырьмя индикаторами после закрытия прошлой ночи:
Индекс доллара США DXY
USD/JPY
Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США
Падают ли акции BTC и США одновременно?
Если существует тенденция «рост доллара США + рост иены + рост доходности долгосрочных облигаций + одновременное падение BTC и акций США», это указывает на то, что ликвидность может ужесточать.
Каждую пятницу на рассвете
Баланс Федеральной резервной системы по H.4.1 обычно публикуется около 4:30 утра по пекинскому времени в пятницу. Ключевой акцент:
Общие активы Федеральной резервной системы
Банковские резервы
Казначейский общий счет TGA
Обратный баланс репозитория RRP
Не просто смотрите на данные за одну неделю; наблюдайте тенденции в течение нескольких последовательных недель. Моя текущая оценка такова: общие активы ФРС относительно стабильны, банковские резервы падают, TGA растёт, а общая ликвидность ограничена.
5 августа
Сосредоточьтесь на квартальных объявлениях Казначейства США о рефинансировании, сосредотачиваясь на масштабах выпуска облигаций, коэффициентах краткосрочного и долгосрочного долга, а также на том, будет ли предложение увеличиваться на 10- и 30-летний срок.
11–13 августа
Обращайте внимание на аукционы государственных облигаций на 3, 10 и 30 лет. Сосредоточьтесь на мультипликаторах ставок, коэффициенте косвенной ставки, марже и на том, быстро ли растут доходность долгосрочных облигаций после аукциона.
27–29 августа
Обратите внимание на ежегодное собрание Глобального центрального банка в Джексон-Хоул, особенно на речь председателя ФРС. Заседание может напрямую не изменить процентные ставки, но может изменить ожидания рынка относительно снижения ставок, сокращения баланса и ликвидности.
То, что действительно определяет уровень рынка, — это не только процентные ставки, но и выпуск облигаций, аукционы, доходность долгосрочных облигаций и доллар США. 】
Приведённое выше содержание является исключительно личным рыночным анализом и отчетом торговой стратегии и не является инвестиционным советом. Пожалуйста, контролируйте своё положение и риски в соответствии с вашей ситуацией.美联储没有加息
债券市场反而加了
决议后，30年期美国国债收益率上升9个基点，至5.19%。10年期达到4.65%。道琼斯指数在同一交易时段下跌840点。
美联储的政策利率保持不变：3.50 - 3.75%。连续第五次维持不变的决定。
美联储停了，市场没停。
原因在投票中。决议以9比3通过。克利夫兰联储的哈马克、明尼阿波利斯联储的卡什卡里、达拉斯联储的洛根。三人都希望立即加息25个基点。
上一次会议同样的投票是12比0。
黄金最初误读了这个消息。
上涨1.2%，达到4100.42美元，一周高点。四小时后回吐涨幅。这是本周第四次从同一水平回落。目前在4070附近，早盘以负值开盘。白银57.98。
市场进入会议时定价了30%的加息概率。加息未发生，该溢价被收回。不是反弹，是溢价返还。
沃什也没帮忙。他说不会将决议描述为暂停。如果通胀持续高企，加息将是合适的。他还取消了前瞻指引。没有方向信号，现在每一次会议都是活的风险。
唯一的软化迹象是：9月利率保持不变的概率在一日内从24%升至35%。加息仍是主要情景。
昨晚美国对伊朗发动新一轮袭击浪潮。阿巴丹和凯什姆岛被打击。冲突进入第152天。
黄金没有因这一消息上涨。
白银我之前写过，在这个周期中，地缘政治风险不是金属的朋友。链条是这样运作的：伊朗紧张局势推高石油，布伦特一度超过100美元，石油助长通胀，通胀推动美联储收紧，利率预期则压垮无收益的黄金。1月29日创下5608美元纪录的黄金今天在4070。战争开始以来已损失四分之一。
那么为什么没有跌破4000？
央行在买。一季度净买入244吨，5月再增41吨，其中18吨来自波兰、10吨来自中国。买入在整个战争期间从未停止。然而同一时期投资者则完全相反，6月全球黄金ETF流出89亿美元，总资产减少74吨至4047吨。也就是说，西方基金在卖出时央行在收集，而将价格维持在4000的很可能就是这个第二集团。我不知道他们还会买多少。但买入速度放缓的那天，我们再谈4000下方。
今天土耳其时间15:30，6月核心PCE和二季度增长数据将同时发布。PCE是美联储最关注的通胀指标。5月为3.4%，创三年新高，预期3.3%。
如果数据偏热，9月加息将重新定价，黄金将测试4000。如果偏冷，我们可能首次看到4100上方的日收盘。
短期内决定黄金的不是地缘政治，而是实际利率。
我哪里可能出错：如果霍尔木兹真的关闭，这个链条会逆转。我认为概率低，但不是零。
这里的一切都是我的个人观点，不是投资建议。
你认为4000支撑能坚持到9月吗？#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Три голоса против повышения ставок: Это не пауза, а сигнал к повороту ФРС?
Перед публикацией сегодняшних данных PCE давайте обсудим несколько ключевых сигналов с этого заседания FOMC.
На поверхности они остаются неактивными, но подводные течения пробуждаются
В июле FOMC сохранял ставки на уровне 3,50%-3,75% в 9:3, что стало пятой подряд «неизменной» политикой.
Однако детали голосования вызывают интерес — три региональных председателя ФРС — Хамак, Кашкари и Логан — все проголосовали против повышения ставок, выступая за немедленное повышение на 25 б.п. По словам «рупора» ФРС Тимираоса, это первый случай с 2016 года, когда три единогласных голосования против повышения ставок.
Это не Одинокий Волк, это формируется ястребиная фракция.
Уолш сделал жёсткую угрозу
Позиция председателя Уоша была необычайно твёрдой:
«Это не пауза, а просто начало корректировок политики.»
«Если потребуется, мы не будем колебаться повышать процентные ставки.»
Перевод: рынок не должен ставить на снижение ставок. Это резко контрастирует с широко оценёнными «снижением ставок, начинающимися в 2026 году» в начале года, что потенциально переписывает макроэкономический нарратив.
Рынок голосует ногами
Таблица
Реакция активов
Dow Jones закрылся более чем на 2%
Доходность долгосрочных казначейских облигаций США выросла
Золото снова поднялось выше 4 100 долларов
Крипторынок восстанавливается
Фонды перераспределяют — золотые ставки на то, что «ужесточение что-то разрушит», тогда как криптовалюты ставят на то, что «ликвидность на самом деле не ужесточилась».
CME показывает около 63% вероятности повышения ставки в сентябре, в то время как JPMorgan действует более агрессивно, перенося ожидания повышения ставки с второй половины 2027 года на декабрь этого года.
Сегодняшний PCE: ключевые переменные
Сегодня вечером в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы самые ценные данные ФРС по PCE.
PCE превзойдёт ожидания, → вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 80%+, что повлияло на оценки
Ожидаемая → ястребиная фракция была раскрыта, и по крайней мере одно повышение ставки, запланированное в течение года, остаётся нерешённым
Ниже ожиданий→ в борьбе заявлений ФРС и данных, волатильность выросла, а не снизилась
Личная предвзятость: инфляция в секторе услуг и стабильность заработной платы сохраняются, что затрудняет PCE предоставлять данные, удовлетворяющие ФРС.
Немного размышлений
Самое большое изменение на этом заседании FOMC — переход ФРС от «зависимости от данных» к «активному управлению ожиданиями».
Уош сразу же поставил на стол «Это не пауза», фактически заранее закрепив направление политики. Преимущество — снижение волатильности рынка; минус в том, что если данные не успевают, цена доверия будет чрезвычайно высокой.
Для обычных инвесторов ключевым в ближайшие месяцы является не «стоит ли повышать ставки», а «какие активы будут лучше работать в условиях высоких процентных ставок». Компании с стабильным денежным потоком и краткосрочных облигациями могут быть более уверенными, чем стремление к долгосрочным акциям.$ETH пока не даёт быкам особых поводов для беспокойства. Он продолжает держаться выше 21-дневной и 50-дневной скользящих средних, и пока эти уровни остаются нетронутыми, я считаю, что следующий шаг всё равно выше.
Настоящее испытание наступает сегодня.
Инфляция PCE и ВВП Advance тоже в календаре, так что рынок наконец-то получит свежие макроданные для реагирования.
Warsh недавно заявил, что будет следить не только за цифрами, но и за реакцией рынка перед принятием политических решений.
Если данные попадут туда, куда их хочет рынок, я бы не удивился, если бы Nasdaq поднялся и внимание вернулось к Clarity Act.
Пока это не изменится, я всё ещё склоняюсь к оптимистичному настроению $ETH. Похоже, что гиганты ИИ начинают распадаться
Если посмотреть на финансовые отчёты Meta и Microsoft за последние два дня, обе стороны также активно инвестируют в ИИ, но реакция рынка совершенно иная
Как бы это сказать?
$META Revenue остаётся сильным, и рекламный бизнес не столкнулся с серьёзными проблемами, но цена акций всё равно пострадала. Причина на самом деле неочевидна: рынок начинает жаловаться не на способность Meta зарабатывать, а на то, что она потратила слишком много денег на ИИ. Дата-центры, чипы и вычислительная мощность поступают один за другим, но когда же эти инвестиции действительно превратятся в новые прибыли? Meta до сих пор не дала особенно удовлетворительного ответа рынку.
Microsoft немного отличается
$MSFT
Это также сжигает деньги, но рост Azure дал рынку относительно прямую обратную связь: инвестиции в ИИ начали превращаться в доходы облачного бизнеса, а последующие заказы и спрос продолжаются.
Так что один разбивается, а другой преследуется капиталом, чтобы купить его.
Вот тут и возникает вопрос
Раньше рынок сосредотачивался на искусственном интеллекте для воображения. Если вы расскажете всем, насколько крупным будет ИИ в будущем, они сначала захотят дать вам оценку
Теперь всё иначе
Все уже знают, что ИИ важен, и что дата-центры ещё нужно строить, а GPU — покупать. Что действительно озадачивает инвесторов:
С таким количеством денег, влитых, когда же он наконец вернётся?
Если вы постоянно видите рост доходов и прибыли соответственно, чем выше капитальные вложения, тем выше вероятность оценки рынка
Но если вы будете продолжать увеличивать инвестиции, а прибыль и денежный поток отстают, даже лучшие истории об искусственном интеллекте начнут недооцениваться
Так что, думаю, самое очевидное недавнее изменение на рынке ИИ — это не то, что рынок внезапно теряет доверие к ИИ
Раньше люди соревновались, чтобы рассказывать истории ИИ, но теперь некоторые начинают использовать калькуляторы для расчётов
Это действительно очень важно для Nvidia, Micron и SK Hynix в будущем
Потому что они зарабатывают на капитальных вложениях ИИ
Пока такие гиганты, как Microsoft, Meta и Amazon, готовы продолжать вкладывать деньги, у клиентов на рынке всё равно будут заказы
Но если однажды эти компании начнут чувствовать:
«Погоди, я потратил столько денег, это того стоит?»
В таком случае те, кому действительно нужно переоценить, могут быть не только Meta
ИИ всё ещё сжигает деньги, но рынок начинает выбирать, кто того стоит.
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени