Orbit Post Sitemap
$MU MU упал почти на 6% вчера, и я считаю, что это хорошее окно для наблюдения.
Накануне он вырос на 18%.
На следующий день он снова упал почти на 6%.
Многие начали говорить:
«Рынок памяти ИИ завершился.»
Думаю, всё наоборот.
По-настоящему меняется не спрос.
Вместо этого рынок снова начинает дисконтировать оценки.
Последние отчёты о прибылях Microsoft и Amazon посылали общий сигнал:
Капитальные затраты на ИИ продолжают расти.
Особенно Amazon, где не только продолжает стремительный рост AWS, но и повышает ожидания по капитальным вложениям на весь год, при этом руководство ясно заявляет, что строительство инфраструктуры на базе искусственного интеллекта будет продолжать увеличивать спрос на память. (Barron's)
Если компании в области ИИ всё ещё лихорадочно строят дата-центры,
Поэтому спрос на продукты с основной памятью, такие как HBM и DRAM, не исчезнет внезапно.
Так что вчерашнее падение MU больше похоже на обмен двумя другими вещами:
Во-первых, чиновники Федеральной резервной системы посылали ястребиные сигналы, и рынок вновь вызвал опасения, что высокие процентные ставки подавят оценки акций технологических компаний.
Во-вторых, рынок начинает опасаться усиления конкуренции среди китайских производителей хранителей в будущем, поскольку фонды решают воспользоваться резким ростом предыдущего дня. (Barron's)
Вот почему теперь я смотрю MU не только по цене акций.
Меня больше волнуют три вопроса:
Во-первых, будут ли крупные клиенты, такие как Microsoft, Amazon и Meta, продолжать увеличивать свои капитальные вложения в ИИ?
Во-вторых, всё ещё ли дефицит с HBM?
В-третьих, сможет ли следующий прогноз по прибыли MU продолжать доказать, что спрос на ИИ не снизился.
Если ответ всё ещё «да».
Вчерашний откат ощущался скорее как остывание настроений, чем как фундаментальный сдвиг.
Многие думают, что MU торгует ценами на хранение.
Я всё больше чувствую, что на самом деле она затрагивается:
Глобальный цикл инвестирования в ИИ.
Пока ИИ продолжает строить дата-центры, у MU всё ещё есть своя история.
На самом деле нужно следить не за падением на 5% за один день.
Но в этот день крупные технологические компании коллективно заявили:
В этом году дальнейшее расширение не требуется.
Вот тогда действительно стоит волноваться.
Только для личного наблюдения за рынком — DYOR.Это объясняет, почему ETH сейчас не вырос, но не отвечает, стоит ли ETH того в будущем.
Многие думают об Ethereum как о компании, а потом спрашивают, сколько денег он заработал в этом году.
Но я предпочитаю думать об этом как о наборе финансовой инфраструктуры.
Текущая проблема не в том, что нет ценности на цепочке, а в том, возвращается ли эта стоимость обратно в сам ETH.
Например.
Рост ежедневного трафика на шоссе не обязательно означает, что платные станции приносят больше прибыли.
Если большинство транспортных средств позже перейдут на бесплатные дороги и эстакадные мосты, доходы от платных станций естественным образом сократятся.
L2 немного похож на вспомогательные полосы.
Большое количество транзакций было перенесено на L2 из-за более высокой скорости, низких комиссий и лучшего пользовательского опыта.
Сегодня многие переводы стейблкоинов и DeFi-взаимодействия получают меньше газа, чем раньше в основной сети.
Именно здесь рынок давно ставит под вопрос ETH.
Экосистема становится более процветающей, но её ценность пока не полностью вернулась в ETH.
Однако я считаю, что нельзя видеть только с этой стороны.
L2 не существуют отдельно.
Будь то Optimism, Arbitrum или Base, им в конечном итоге необходимо отправить данные в основную сеть Ethereum для окончательного урегулирования, а их безопасность обеспечивается ETH.
Таким образом, ETH больше похож на обеспечение слоя безопасности для всей экосистемы, а не на обработку каждой транзакции.
Настоящий вопрос таков:
Как уровень безопасности всей экосистемы, какую ценность должен иметь ETH?
Если в будущем всё больше ценности останется на уровнях L2, Rollup и приложения, а ETH взимает лишь небольшую «плату», то текущая оценка рынка может быть не ошибочной.
Но если Ethereum продолжит оптимизировать механизм захвата стоимости в будущем, позволяя развитию экосистемы возвращать больше средств обратно в ETH — например, больше сжигания ETH, стейкинг ETH и возвращение новых потребностей в расчетах в основную сеть — то сегодняшнее рыночное ценообразование на ETH может быть совершенно другим.
Поэтому вопрос, который я сейчас задумываюсь, уже не в том, есть ли у ETH своя экосистема.
Почти никто в этом не сомневается.
Что меня действительно волнует:
Какая часть ценности, созданной экосистемой Ethereum, в конечном итоге принадлежит ETH?
Потому что именно это ядро действительно определяет долгосрочную цену ETH.
$ETH 我的结论先放前面：AEVO这轮更像“真实质押进展点火、杠杆资金放大”的挤空行情，而不是已经完成的长期重估。12小时涨约15%的同时，OKX未平仓量增幅远高于价格，资金费率也连续为负。想判断行情能否延续，重点不是追下一根阳线，而是看这些新增仓位在冲高回吐后能不能留下。 数据截至8月2日01:01（北京时间）。AEVO在此前12小时从0.02021升至0.02332，涨幅15.39%，其间最高触及0.02572，收窗时已较高点回吐9.33%。OKX现货与永续名义成交合计约1367万美元，其中永续约1315万美元，约为现货的26倍。更值得注意的是，OKX未平仓量从1482万枚升至4919万枚，增幅232%；以美元计增幅约289%。16:00、20:00和次日00:00三次资金费率均为负，说明在OKX，空头持续为持仓付费，挤压效应很明显。 但我不会把它简单写成“全市场空头爆了”。Binance同一窗口也确认AEVO上涨约15.3%，未平仓量增逾一倍，说明增仓并非单一平台现象；可它的资金费率直到00:00才转负，拥挤程度没有OKX这么极端。换句话说，跨平台新增杠杆是真的，空头付费的强度却有场所差$MMT Этот длинный медвежий подсвечник на самом деле является типичным примером эмоциональной рецессии.
Цена быстро выросла ранее, поднявшись от минимума до примерно 0,47, привлекая большое количество преследующих фондов. Однако после роста появилась ясная верхняя тень, указывающая на то, что давление на продажах уже началось на высоком уровне.
После этого крупный объём и большая медвежья свеча рухнули вниз, по сути, став позицией, ориентированной на получение прибыли, а с участием кредитных средств цена резко упала.
Такой тренд альткоинов очень распространён: когда цены растут, рынок движет эмоциями; когда цены падают, проверяется ликвидность.
В краткосрочной перспективе не стоит сосредотачиваться только на всплесках; действительно важно то, есть ли устойчивая поддержка на высоком уровне. Без капитальных реле чем быстрее откат, тем сильнее он обычно обратный. $GRVT ETH сейчас снова близок к $1860, и я считаю, что самый комфортный этап для медведей позади.
Ранее ETH отступал выше $1,900, и многие наблюдали, как BTC упал ниже $63,000, и начали преследовать шорты ETH.
Но сейчас действительно стоит следить не то, упадёт ли ETH на несколько десятков долларов.
Дело в том, что по сравнению с BTC он уже не такой слабый, как раньше.
В настоящее время ETH/BTC колеблется около 0.029, несколько дней назад кратковременно коснувшись около 0.03. Что это значит?
Ранее, когда BTC упал на 1%, ETH мог упасть на 2% или даже больше; В последнее время, когда BTC испытывает давление, ETH не возвращается к прежним минимумам.
Это указывает на то, что кто-то на рынке начинает что-то делать:
Продайте BTC, обменяйте на ETH.
В последнее время спотовые ETF ETH также несколько раз превосходят BTC ETF, что свидетельствует о том, что институциональный интерес к ETH действительно восстанавливается. (Болван)
Но я не собираюсь просто сейчас требовать отмены ETH.
Потому что около $1860 он остаётся в неудобном положении.
Верхний диапазон между 1900 и 1920 USD — это область, где предыдущие попытки роста неоднократно терпели неудачу. Только восстановив прочную позицию здесь, можно по-настоящему подтвердить относительную силу ETH.
Ниже первая цель — $1800–$1820.
Если BTC продолжит падать, а ETH опустится ниже 1800 долларов, то недавний так называемый «сильнее BTC» скорее всего станет лишь временным сопротивлением падению.
Так что самое опасное сейчас — когда и быки, и медведи слишком самоуверенны.
Быки видят приток ETF и начинают называть это подделкой;
Медведи видят ослабление BTC, но также считают, что ETH упадёт до $1600.
Но ответ, который даёт нынешний рынок, на самом деле довольно прост:
ETH становится сильнее, но не настолько, чтобы слепо гоняться за длинными позициями.
Если бы это была моя короткая позиция, я бы не стал продолжать добавлять тяжёлую шорт-позицию сейчас.
Если он опускается ниже 1800, ищите продолжение; как только он удержится выше 1920, мы должны уважать рынок.
Худшее в торговле — это не ошибаться.
Потому что рынок изменился, и я всё ещё цепляюсь за старую логику, чтобы выдержать это.
Только для личного торгового наблюдения это не является инвестиционным советом, DYOR. $ETH #WTI原油触及85美元 сентябрьский контракт на фьючерсы на сырую нефть (CL) пробил $85 за баррель во время торг 29 июля, тогда как Brent (BZ) поднялся выше $90, с однодневным ростом на 6,56% и 7,91 📈% соответственно. Прямым триггером стал ракетный удар Ирана по американской военной базе на Ближнем Востоке. Трамп пригрозил «нанести серьёзный удар» по Ирану, что заставило рынок быстро переоценить риск сбоев в судоходстве в Ормузьком проливе — этот канал обрабатывает около трети мировых поставок сырой нефти, а при одновременном блокировании маршрута Красное море ежедневно сталкивается с перебоями в поставках.
Основной поддержкой является «жёсткий баланс» между спросом и предложением: с одной стороны, запасы сырой нефти по EIA снизились на 7,167 миллиона баррелей; с другой стороны, хотя ОПЕК+ объявила о среднем ежедневном увеличении добычи на 188 000 баррелей, опасения рынка по-прежнему вряд ли полностью оправдают уровень реализации. Под двойным катализатором премии по геополитическим рискам резонируют с ужесточением фундаментальных показателей, что приводит к быстрому росту цен на нефть.
📈 Краткосрочные и 📉 долгосрочные: До разрешения геополитических конфликтов у CL и BZ всё ещё есть импульс для прорыва до $90. Стоит обратить внимание на 📈 импульсные возможности в нефти ETFUSO, Brent Crude Fund BNO и энергетических акциях ETFXLE; Однако в среднесрочной перспективе ОПЕК+ увеличивает добычу пять месяцев подряд, МЭА предупреждает о снижении мирового спроса в 2026 году в годовом выражении, а Саудовская Аравия в августе снизила официальные цены на Азию. Сбои в спросе в конечном итоге подавят цены 📉 на нефть. В настоящее время курс $84-85 обозначает границу между краткосрочными бычьими и медведьями. Если США и Иран вернутся за стол переговоров, продажа рисковых премий может опередить рост.Радар с расходом позиций счётов
То, где стоят люди и где хранятся деньги, — это иногда совершенно разные вещи.
$BTC Преимущество имеют длинные счета, но коэффициент верхней позиции не превышал 1, поэтому настроение аккаунта и сила позиций остаются несовпадающими. Снижение не привело к расширению позиций; сначала наблюдайте, когда замедляется сокращение риска. Только когда коэффициент ведущей позиции восстанавливается до 1, вес позиций начинает соответствовать настроению аккаунта.
$ETH И общий, и ведущий аккаунты имеют избыточный вес, но верхние позиции медвежьи, и количество аккаунтов и веса позиций не совпадают с позицией. Снижение позиций при 15-минутном падении; самый явный ток — выход из позиции и снижение заплечи. Если цены продолжат укрепляться, но коэффициент ведущих позиций останется ниже 1, это расхождение не будет полностью закрыто.
$SOL Все и ведущие отчёты показывают слегка бычьи значения, в то время как ведущие активы переходят в медвежье, и эти две точки зрения по-прежнему конфликтуют. По мере падения цен и сокращения позиций риск сокращается, поэтому их нельзя напрямую назвать новыми короткими позициями. Сторона аккаунта уже имеет избыток веса; всё зависит от того, готовы ли топ-позиции переложить этот вес на ту же сторону.Сейчас на биткоине одновременно накапливаются два отдельных события, и стоит понимать оба аспекта, а не реагировать на заголовки в одиночку. Первый — макросектор: Казначейство США впервые за более чем два десятилетия напрямую вмешалось на рынке иены, купив иену через ФРС Нью-Йорка на следующий день после того, как сама Япония продала примерно 59 миллиардов долларов для защиты собственной валюты. Это имеет значение за пределами валютных рынков, поскольку инвесторы с йенной торговлей берут дешёвые кредиты в иенах до фуРабота может быть отчасти правильной, но инвестиции — нет.
Когда многие видят, что $MU планируют расширить производство, их первая реакция — положительные новости для полупроводникового оборудования
Но вот в чём проблема
Расширяется ли DRAM или NAND? Какое поколение процесса следует использовать? Вы покупаете литографию, травление или тонкопленочное оборудование? Кто именно являются поставщиками? Когда будут подтверждены заказы, когда они будут доставлены и какой доход они могут увеличить для компаний, производящих оборудование?
Ни один из этих вопросов нельзя ответить; покупка акций исключительно на основе «оборудования выигрывает от расширения мощностей» ничем не отличается от ставок на новостные заголовки
Цепочка полупроводниковой индустрии слишком длинная. При одинаковых капитальных вложениях одни получают крупные заказы, другие могут лишь попробовать вкус супа, а некоторые компании с именами на самом деле не зарабатывают ни цента
Честно говоря, людям вне отрасли сложно понять эту информацию. Если вы не можете исследовать такую глубину, лучше честно покупать рынок — по крайней мере, не нужно каждый день угадывать, кто получил заказы
Теперь я всё больше ценю уверенность
Только когда логика может быть проверена, прибыль рассчитана чётко, а заказы имеют чёткие источники, это действительно можно назвать «инвестициями». Любые другие позиции, которые вы не понимаете, но не можете устоять от участия, считаются азартными играми
Отделяйте инвестиционные деньги от азартных денег; не используйте долгосрочную основную сумму для оплаты эмоцийВ конце месяца $BTC застрял около 63 000 и перемещался туда-сюда, и не зря. Опцион Max Pain находится в диапазоне 63-64 тысяч. Чем ближе к концовке месяца, тем больше маркет-мейкеры хеджируют и тянут спотовые цены к этому магнитному уровню. Вот почему, несмотря на макро- и геополитические изменения, цены, похоже, находятся под привязанностью. Когда закрытие завершено и этот слой ограничения снят, тогда можно по-настоящему взглянуть на направление. Как думаете, развязывание заполнит пустоту вверх или просто сломается?#Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
Многие увидели убыток Strategy во втором квартале в 8,22 миллиарда долларов и начали беспокоиться, не удерживает ли это Биткоин.
Но по-настоящему внимания заслуживают не эти 8,2 миллиарда долларов.
На данный момент Strategy владеет 843 775 BTC, со средней стоимостью около $75 400. Поскольку используется справедливая стоимость, каждое колебание цены Биткоина напрямую отражается в финансовых отчетах, поэтому это скорее балансные колебания, чем ухудшение на операционном уровне.
По сравнению с показателями потерь, меня больше волнуют его недавние действия.
В последние годы Strategy почти довела «покупку монет на спадах» до крайности, постоянно расширяя свои BTC за счёт финансирования, выпуска облигаций и других способов. Однако в последние недели компания не продолжает увеличивать свои активы и начала выделять новые средства в долларовые резервы, что свидетельствует о смене стратегии.
Это не потеря доверия к Биткоину.
Наоборот, когда размер холдинга превысит 840 000 BTC, дальнейшее увеличение позиции одновременно усилит риск. Для компании, тесно связанной с биткоином, правильное удержание денежного потока само по себе является формой управления рисками.
То, что действительно определит ценность Strategy в будущем, по-прежнему будет его эффективностью.
Если BTC продолжит расти, огромные активы компании всё равно принесут значительные премии по активам; Но если рынок войдёт в глубокую коррекцию, такая крупная позиция столкнётся с ещё большим давлением.
Я считаю, что эта корректировка больше похожа на замедление ритма, чем на изменение направления.
В долгосрочной перспективе я остаюсь оптимистичным по поводу биткоина, но с учётом изменений в политике Федеральной резервной системы, рыночной ликвидности и склонности к риску краткосрочную волатильность нельзя игнорировать. Для Стратегии переход от агрессивных увеличений к началу оставлять место может означать, что она перешла на новый этап. PCE впервые за шесть лет становится отрицательным! ВВП скрывает шокирующую ложь: Федеральная резервная система полностью заперта в #PCE становятся отрицательными по сравнению с месяцем, рост ВВП замедляется до 1,5%
Прошлой ночью были опубликованы два набора эпических данных, которые напрямую опровергли предвзятые представления рынка:
РОСТ ВВП США ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ ДО 1,5% (НИЖЕ ОЖИДАНИЙ) + июньский PCE стал отрицательным по сравнению с месяцем (первый сигнал дефляции с 2020 года).
90% розничных инвесторов и обычных аналитиков видят лишь поверхностные виды: экономическое охлаждение, смягчение инфляции, готовность Федеральной резервной системы снизить ставки, и рост рисков активов.
Но единственная основная истина во всём интернете:
Это не идеальная «мягкая посадка», а беспрецедентный разрыв макроданных по масштабам.
Экономика на бумаге ослабла, инфляция резко упала, но внутреннее потребление и частные инвестиции были исключительно горячими.
Ложная стагфляция, фальшивая дефляция, реальная устойчивость — эти данные напрямую фиксируют ФРС — она не осмеливается быстро снижать ставки или продолжать их повышать. На рынке будет сохраняться крайняя тупиковая ситуация.
1. Жёсткий разбор основных данных
1. ВВП: 1,5% — всего лишь иллюзия; экономика вовсе не рухнула
Годовой темп роста ВВП во втором квартале составил 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале и ожидания рынка в 1,8%, что указывает на экономическое охолоджение.
Но все факторы, тянущие ВВП вниз, — это внешние потрясения: ослабление чистого экспорта, корректировка запасов и сокращение государственных расходов.
Основные данные, которые действительно отражают устойчивость эндогенной экономики США:
✅ Частный конечный спрос на внутреннем уровне 3,9% (максимум с 2023 года)
✅ Расходы на потребление домохозяйств выросли с 0,5% до 3,2%
Переводите на взрослый язык:
Компании осмеливаются инвестировать, жители осмеливаются тратить, внутренний спрос в США крайне высокий, а падение ВВП — это полная иллюзия.
2. PCE становится отрицательным по сравнению с месяцем: первый за шесть лет резкое падение инфляции, но это ложное охлаждение
В июне индекс PCE снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, впервые за шесть лет переключившись в отрицательный формат, что ознаменовало конец бурной торговли инфляцией на рынке.
Но основная причина падения инфляции — лишь одна: краткосрочные коррекции цен на энергоносители и сырьевые товары.
После сокращения энергии и продовольствия базовый PCE остаётся на уровне 3,3%, значительно превышая цель ФРС в 2%.
Инфляция в сфере услуг и инфляция заработной платы стали полностью «липкими» и укоренившимися, без реального нисходящего тренда.
2. Никто в интернете не объяснил это однозначно: четыре фатальных макрологики, лежащих за этим «разрывом данных».
1. Полное прекращение ожидания «одностороннего снижения ставки»
Раньше рынок делал ставку: плохая экономика + падающая инфляция = значительное снижение ставки ФРС.
А теперь реалити-сценарий:
Слабый экономический баланс и чрезвычайно высокий внутренний спрос; Общая инфляция снизилась, в то время как инфляция базовых услуг оставалась упорной.
Если ФРС снизит ставки: при горячем потреблении в сочетании с расплывчатыми деньгами, инфляция в сфере услуг сразу же поднимется дважды, уничтожив все прежние усилия.
Если ФРС сохранит высокие процентные ставки, её ВВП на бумаге останется слабым, что может легко вызвать опасения по поводу рецессии.
Итог: ожидания снижения ставки значительно задерживаются, возможности для снижения ставок значительно ограничены, а высокие процентные ставки сохраняются дольше.
Это самая большая негативная новость в этих данных и самая простая ловушка для рынка.
2. Разрыв устоявшегося круга «экономической рецессии» и «высокой инфляции».
Существует всего два традиционных цикла:
Высокий рост + высокая инфляция / низкий рост + низкая инфляция
В настоящее время у нас есть третий искажённый цикл: низкий рост в книге + высокий эндогенный спрос + поверхностная дефляция + стадфляция ядров.
История встречается редко, и нет исторического шаблона для ссылки, из-за чего вся старая торговая логика терпит сбой.
3. Сильное потребление поддерживает экономику США, и ожидания мягкой посадки полностью подтвердились
Ранее рынок опасался, что высокие процентные ставки подорвут потребительские расходы и вызовут рецессию.
Но данные ясны:
То есть уровень удобства остаётся высоким, а покупательная способность жителей США и готовность к корпоративным инвестициям остаются исключительно сильными.
Устойчивость экономики США превзошла ожидания, а вероятность рецессии резко снизилась.
Без рецессии не будет масштабного смягчения спасения, и ликвидность бычьего рынка исчезает.
4. Инфляция сырья — это лишь краткосрочная иллюзия упадка
Этот отрицательный поворот PCE был полностью вызван снижением цен на нефть и сырьевые товары.
Как только геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке будет колебаться, а нефть стабилизируется и восстанавливается, поверхностная инфляция сразу же восстановится.
Текущая дефляция — крайне нестабильный единичный рынок и не обладает устойчивостью.
3. Прогнозы рынка основных активов
1. Казначейские облигации США и доллары США
Ключевой вывод: доходность казначейских облигаций США колеблется на высоких уровнях, а доллар отказывается углубляться в ослаблении
Отсутствие рецессии и упрямая базовая инфляция напрямую подавляли ожидания значительных снижений ставок.
Доходность долгосрочных облигаций вряд ли резко упадёт, высокие процентные ставки сохраняются в долгосрочной перспективе, устойчивость доллара превзошла ожидания, а доллар полностью отказался от односторонней девальвизации.
2. Золото
Краткосрочные положительные новости были переоценены, что усилило высокоуровневую волатильность
Поверхностная дефляция положительна для золота, смягчая нарратив против инфляции, но экономика не находится в рецессии и подавляет покупку из безопасных убежищ.
Золото вошло в крайне запутанный рынок: не было глубокого пространства для коррекции, не было одностороннего скачка, в основном были широкие встрёки.
3. Технология акций в США
Тщательная структурная дифференцировка
Сильный внутренний спрос и устойчивые корпоративные прибыли, без риска системного резкого падения индекса;
Однако, не ожидая снижения процентных ставок или вливания ликвидности, акции с высокой оценкой в области роста искусственного интеллекта не имеют необходимого импульса для роста оценки.
Основная тема: Доходы, обеспечиваемые на фоне укрепления ведущих акций, в то время как чисто тематические спекуляции полностью исчезли.
4. Крипторынок (Bitcoin)
Полностью отказываясь от логики «снижения тарифов на больших буйволов»
Самое большое влияние этих данных в том, что рынок полностью отказался от фантазии о значительном смягчении в течение года.
BTC не сталкивается с системными рисками распродажи, но потерял свой односторонний восходящий двигатель, поэтому рынок будет сохранять высокую волатильность, отсутствие тренда и колебание паттерна встряхивания в долгосрочной перспективе.刚扫完$BASED的四小时图，结构走得比$WIF和$CTC更干净，虽然三者都在跌，但这家伙打到位置了。据OKX实时数据，$BASED现价$0.0762，日内跌了6.4%，最高摸过$0.0820，最低踩到$0.0760，搞笑的是振幅显示0.0%，多半是盘口太薄价格滑点没算进去，高低差实际有六个点，这尾盘压得人难受。 我把这一段下跌拆开，小级别上能数出一个五浪推动的终结楔形，第五浪刚好扎进前一波上涨的斐波那契0.786回撤位，这个位置太经典了，0.076附近就是所谓“最后一洗”的区域。配合成交量看，OKX上买卖挂单稀稀拉拉，成交额只有0.0B，基本上没人敢在这位置接飞刀，反而让我觉得像在吸筹区磨底。日线RSI已经在30轴下钝化了三根K线，价格不断刷低点，RSI却开始微微上翘，小时级别RSI底背离已经出了两次，这种背离没必要去预测翻转，但至少说明这里再去追空性价比极低。 从库存周期理论推演，山寨币现在整体处在一个残酷的换手阶段。大饼减半过去小半年，流动性没有外溢到 meme 和概念币上，反而先抽血的都是这类小市值代币。$BASED的Logo挺酷，像头性能猛兽，可眼下的盘面就是猛兽被按在地上摩擦的样子，恰恰这种时候筹码才往有耐心的人手里集中。我见过无数次类似结构：减半后第一个季度山寨毫无起色，等到大饼横盘或高位派发时，热钱溢出，这类被砸透的币往往一根阳线就拉回前高附近。时间窗口上看，10月到11月是历年山寨最容易搞事情的时间，现在更像是暴风雨前的闷局。 斐波那契时间周期也有点意思，从上一波高点回落到今天刚好是第34根日K，前后差一根都算变盘窗口。短期压力在$0.0820那个日内高点，这也是下跌波段的0.382反弹位，如果接下来一两天能放量站回去，基本可以确认底分型成立，我会小仓位撸个试错多，止损就放在$0.0758下方一点。跌破$0.0760那个低点不能快速收回的话，就放弃念想等下一个支撑结构，绝不抗单。 $WIF和$CTC目前的情况其实差不多，情绪都躺平了，K线比消息诚实太多。这种三不管地带，技术图形反而更纯粹。我信的就是这套逻辑，不信消息，信结构，信背离，信位置。$BASED能不能爬起来还得看明早八点收线，但至少现在，手上的仓位计划已经很清晰了。 Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет, но настоящая забота рынка — это не само повышение ставки
После июльского заседания Федеральной резервной системы рынок не стал ждать долго, и облигационный рынок первым дал свой ответ.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США продолжила расти, в какой-то момент достигнув около 5,27%, что является самым высоким с 2007 года.
По сравнению с самим решением ФРС по ставке, необычные изменения долгосрочных казначейских облигаций США заслуживают большего внимания.
Потому что краткосрочные процентные ставки зависят от Федеральной резервной системы, а долгосрочные — от оценки рынка будущей экономики США, инфляции и фискальной ситуации.
На этот раз основой торговли на рынке казначейских облигаций США является не фраза «сохранять ставки без изменений», а то, что рынок начинает переоценивать базовую процентную ставку США на ближайшие годы.
Хотя ФРС не корректировала ставки на заседании в июле, ястребиные голоса внутри страны явно усилились, и несколько чиновников поддерживают более жёсткое направление политики.
Ожидания рынка по политическому пути в сентябре также возросли.
Но факторы, вызванные ростом доходности 30-летних казначейских облигаций, — это не только ожидания повышения ставок.
Что ещё важнее, рынок пересматривает три вопроса.
Первый вопрос — действительно ли инфляция вошла в стабильный нисходящий период.
Ранее рынок ожидал, что инфляция продолжит остывать и что Федеральная резервная система постепенно перейдёт к смягчению.
Однако недавнее повышение цен на энергоносители, давление со стороны предложения и экономическая устойчивость заставили инвесторов опасаться, что процесс снижения инфляции может пройти негладко.
Если инфляция вновь появится и в будущем срывётся, возможности ФРС снизить ставки будут ограничены.
Второй вопрос заключается в том, что фискальные давления в США влияют на рынок долгосрочных облигаций.
Долгосрочная доходность казначейских облигаций отражает не только денежно-кредитную политику, но и стоимость государственного долгового финансирования.
По мере роста бюджетного дефицита США и увеличения выпуска казначейских облигаций рынку необходимы более высокие доходности для поглощения нового предложения.
Именно поэтому долгосрочные доходности могут расти даже если ФРС не продолжит повышать ставки.
Третья проблема — рынок снова повышает премию за риск по долгосрочным процентным ставкам.
В последние годы инвесторы привыкли к условиям низких процентных ставок.
Но теперь, когда доходность 30-летних казначейских облигаций превышает 5%, это означает, что глобальная модель ценообразования активов меняется.
Более высокая безрисковая доходность напрямую влияет на оценки акций, затраты на финансирование недвижимости и поток средств для рискованных активов.
Для крипторынка доходность казначейских облигаций США также является переменной, которую нельзя игнорировать.
Последние раунды ралли BTC были обусловлены улучшением ликвидности.
Если долгосрочная доходность казначейских облигаций США продолжит расти, а привлекательность долларовых активов увеличится, рынок может вновь войти в торговую среду с «более сильным долларом и жесткой ликвидностью».
Это непростой фон для высоковолатильных активов.
Однако у рынка есть и другая сторона.
Если экономические данные продолжат ослабевать, инфляционное давление ослабнет, а ожидания политики ФРС снова изменятся к смягчению, нынешние высокие долгосрочные доходности также могут снизиться.
Таким образом, сейчас рынок действительно сосредоточен не на доходности 30-летних казначейских облигаций США в 5,3%.
Ключ в следующем:
Это новая норма для долгосрочных процентных ставок или это просто временный всплеск?
Если доходность сверх 5% сохранится, это может стать серьёзным поворотным моментом для глобальной переоценки активов во второй половине года.
Цена всегда честнее слов.
Заявления ФРС влияют на краткосрочные настроения, в то время как рынок казначейских облигаций делает ставки с фондами.
Далее, будь то акции США, золото или криптоактивы, следует обратить внимание на направление доходности долгосрочных казначейских облигаций США.
Потому что она становится новым якорем цен для всего рынка.
$ETH $GRVT $SKHYNIX
#30年期美债收益率创19年新高 #30年期美债收益率创19年新高
Ранее, когда PCE был отрицательным, некоторые казались облегчёнными, но рынок голосовал реальные деньги
Отрицательная стоимость PCE теперь осталась в прошлом, а цены на нефть $CL
И внутренний спрос будет сохраняться
«Ложная дефляция» против «реальной инфляции»
В июне индекс PCE стал отрицательным по сравнению с предыдущим месяцем, главным образом из-за снижения цен на основные товары (такие как подержанные автомобили), что является дивиденд от восстановления цепочки поставок.
Но рынок опасается сверхосновных услуг (за исключением жилья) — эти сегменты имеют высокие затраты на оплату труда и тесно связаны с внутренним спросом (новый максимум во втором квартале). Рост цен на нефть на 20% за один месяц напрямую влияет на инфляционные ожидания, и ФРС не перестанет бороться с «ростом цен на услуги» только потому, что «товары продаются со скидкой»
Во-вторых, реальные процентные ставки «пассивно» растут: хотя номинальный PCE отрицательный, рост доходности долгосрочных казначейских облигаций США означает, что реальные процентные ставки резко растут
Это показывает, что рынок не только не верит, что ФРС снизит ставки, но и устанавливает цены в «более жестких финансовых условиях» — то есть в экономике, достаточно сильной, чтобы выдержать более высокие расходы на финансирование.
В краткосрочной перспективе это будет временный максимум. Август знаменует начало слабого периода традиционной ликвидности, и без агрессивных событий краткосрочные доходности вряд ли прорвутся.
Наоборот, у $QQQ есть шанс восстановиться
В среднесрочной перспективе, если цены на нефть не упадут и зарплата в несельскохозяйственных секторах не ослабнет значительно,
Рынок продолжит оценивать повышение ставки в сентябре, и если долгосрочные ставки фактически выйдут за пределы 19-летнего диапазона волатильности,
Поднимется до 5,5%-5,7%
$BTC и другие факторы будут испытывать дальнейшее давление и спад, открывая новые возможности; иначе это будет шанс 🤔 перевести дух
@OKX Planet @OKX Chinese Жёсткое предупреждение о сезоне выборочных подделок: Wintermute разбивает мечту, сколько монет погибнет на пляже?
Если вы всё ещё держите кучу низкокапитальных альткоинов и мечтаете, что сезон альткоинов принесёт полное возвращение, советую избавиться от всего этого хлама заранее. Потому что гигант маркет-мейкеров Wintermute только что безжалостно разрушил эту мечту с помощью исследовательского отчёта.
Многие розничные инвесторы по-прежнему придерживаются старого бычьего сценария, что и в 2021 году. Люди привыкли к пикам и колебаниям биткоина, когда крупные фонды хлынули в Ethereum, затем постепенно переходили на токены средней капитализации, в итоге поднимая всех воздушных собак в небо. Все считают, что пока бычий рынок продолжается, массовый рост мусорных монет — лишь вопрос времени.
Если вы всё ещё цепляетесь за этот старый опыт и упрямо держитесь на дне всех альткоинов, вы платите налоги за тяжесть этого цикла своим капиталом.
Потому что на этот раз Уолл-стрит и ведущие маркетмейкеры жестко ужесточили кран.
Последний исследовательский отчёт Wintermute выливает на рынок ведро ледяной воды: следующий сезон подделки в этом цикле будет крайне жестоким «сезоном выборочных подделок».
Крупный капитал определённо не будет распределяться равномерно, как раньше. В условиях, когда ликвидность тесно поглощается высокими процентными ставками и казначейскими облигациями США, институты и Smart Money сосредотачивают свои бедные средства лишь на нескольких ведущих проектах, которые установили абсолютную монополию.
Оставшиеся 95% поддельных токенов малых и средних компаний будут столкнуться с бесконечными потерями и маргинализацией на предстоящем рынке.
Это вовсе не алармизм, а реальность, происходящая прямо сейчас.
Пару лет назад я был ярым коллекционером мусорных монет, считая, что чем ниже рыночная капитализация проекта, тем более взрывоопасным он становится. До последних шести месяцев, наблюдая, как Bitcoin и Ethereum неоднократно запускают сборы, в то время как когда-то топовые воздушные монеты второго уровня и различные децентрализованные протоколы из моего личного списка застряли в болоте, даже достигая новых днов. Только после того, как я уплатил огромные сборы за обучение, я наконец ясно понял: ни один фонд не хотел хранить старые высокоценные, малооборотные авиатокены.
Я решил продать все небрендированные подделки с более чем 80% убытков и сосредоточить весь основной капитал обратно в трёх основных картриджах. Хотя граница была кровавой и изуродованной, именно эта обтекаемость позволила мне успешно избежать долгого удушения бесконечного упадка альткоинов позже.
Глубина покупателей на Уолл-стрит снобская, а алгоритмы маркет-мейкеров безжалостны. Они скорее будут постоянно забирать несколько активов с реальными пользователями и ликвидностью, чем трогать эти мусорные протоколы, на которых остались только официальные сайты.
Нож для селективного зазора уже упал. Держитесь за свои основные активы и не становитесь молчаливой жертвой для крупных столичных блоков ради тепла в сезоне выборочных подборов.Фундаментальный исследовательский отчет $SOL / Solana (публичная цепь/L1) $72.35 (24 часа -1.15%)
2026-08-02 01:27 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Солана ($SOL) имеет общий балл 54 из 100, при этом нарратив акцентирует внимание на реализации. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Solana (токен $SOL), публичная цепь/дорожка L1. Фокус на высокопроизводительных публичных блокчейнах и экосистемах мемов. Сравнил с ETH и TON. Традиционное сотрудничество между предприятиями основано на облачных серверах и сверке контрактов, что вызывает скачки газа, ограничения TPS и частые инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов во время высокой параллелизации. Публичные цепи используют единый автомат состояний для расчёта без доверия, снижая затраты на сверку. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: Во время тестирования или пилотных этапов, с прогрессом кода, фаза основной сети/продукта подчиняется официальной дорожной карте. Последняя версия v1.18.26, действительные отправки были приняты 9 999 раз за последние 90 дней.
На уровне пользователя: адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрывается, объем транзакции за 24 часа — $945,90 млн, TVL — $4,73 млрд. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 9 999 действительных заявок за 90 дней, 100 активных участников, последняя версия v1.18.26. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 631 376 059,5675726, в обращении 581 078 527,5060055 (92,0%), FDV $45,68 млрд, следующая разблокировка не раскрывается (доля в обращении не раскрывается), годовой выкуп без явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Да, сильное захватывание ценности (Газ/Залог/Доступ к услугам). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без межсекторального случайного сравнения): по текущей рыночной капитализации Solana $42.04B, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ не раскрыт. Что касается FDV, Solana $45,68 млрд, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ много не раскрыт. Что касается годовой выручки, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $42,04B, FDV $45,68B, P/S n/a (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делён на выручку N/A. Пессимистичный прогноз — $42,04 млрд со скидкой 50-70%, колеблясь в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удваивается, сжигает, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими акциями. Окончательное мнение: Отличные основы (балл 54/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitФундаментальный исследовательский отчет $SOL / Solana (публичная цепь/L1) $72.35 (24 часа -1.15%)
2026-08-02 01:27 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Солана ($SOL) имеет общий балл 54 из 100, при этом нарратив акцентирует внимание на реализации. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Solana (токен $SOL), публичная цепь/дорожка L1. Фокус на высокопроизводительных публичных блокчейнах и экосистемах мемов. Сравнил с ETH и TON. Традиционное сотрудничество между предприятиями основано на облачных серверах и сверке контрактов, что вызывает скачки газа, ограничения TPS и частые инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов во время высокой параллелизации. Публичные цепи используют единый автомат состояний для расчёта без доверия, снижая затраты на сверку. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: Во время тестирования или пилотных этапов, с прогрессом кода, фаза основной сети/продукта подчиняется официальной дорожной карте. Последняя версия v1.18.26, действительные отправки были приняты 9 999 раз за последние 90 дней.
На уровне пользователя: адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрывается, объем транзакции за 24 часа — $945,90 млн, TVL — $4,73 млрд. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 9 999 действительных заявок за 90 дней, 100 активных участников, последняя версия v1.18.26. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 631 376 059,5675726, в обращении 581 078 527,5060055 (92,0%), FDV $45,68 млрд, следующая разблокировка не раскрывается (доля в обращении не раскрывается), годовой выкуп без явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Да, сильное захватывание ценности (Газ/Залог/Доступ к услугам). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без межсекторального случайного сравнения): по текущей рыночной капитализации Solana $42.04B, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ не раскрыт. Что касается FDV, Solana $45,68 млрд, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ много не раскрыт. Что касается годовой выручки, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $42,04B, FDV $45,68B, P/S n/a (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делён на выручку N/A. Пессимистичный прогноз — $42,04 млрд со скидкой 50-70%, колеблясь в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удваивается, сжигает, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими акциями. Окончательное мнение: Отличные основы (балл 54/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit🚨 $CORE: Отдельте факты от шумихи
Вокруг утверждений о том, что «европейские институты активно покупают CORE» и что вот-вот начнётся новый бычий рост.
Прежде чем делать выводы, стоит отделить подтверждённую информацию от рыночных спекуляций.
⚠️ Только образовательный анализ. Это не инвестиционный совет.
📌 1. Две разные компании
Одним из самых больших источников путаницы является название компании.
BTCS S.A. (Польша) и BTCS Inc. (котировка в США) — разные компании. Рассматривать их как одну и ту же организацию может создать вводящее в заблуждение впечатление о институциональной причастности.
📌 2. CORE Holdings
Публичная информация показывает, что BTCS S.A. получила более 18,48 миллиона CORE по соглашению о сотрудничестве, связанном с узлами.
Это отличается от покупки той же суммы напрямую на открытом рынке.
Получение токенов в рамках коммерческого соглашения — это не то же самое, что агрессивное накопление на вторичном рынке.
📌 3. Обсуждения финансирования
Также следует внимательно рассматривать сообщения о серии G стоимостью 100 миллионов долларов.
Если план финансирования выделяет только часть CORE, это не означает, что вся сумма предназначена для покупок CORE — или что все покупки происходят немедленно.
Планируемые распределения и реализованные рыночные покупки — это две разные вещи.
📌 4. Внимательно читайте заголовки
Распространённая ошибка в криптовалюте — это лечение:
• Запланированные покупки как завершённые покупки.
• Соглашения о сотрудничестве как закупки на открытом рынке.
• Слухи как подтверждённые факты.
Лучший подход — проверять объявления, по возможности отслеживать активность в сети и избегать принятия решений, основывающихся исключительно на промо-нарративах.
Рынки вознаграждают исследования, а не хайп.
$BTC $ETH $SNDK
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Обновление 📉 OKX $HYPE /USDT
$HYPE упал с $73 до примерно $52.50.
RSI низкий — 27, что показывает, что монета сейчас перепродана. 📊
Что смотреть:
📈 Короткий отскок до $55–$58 может произойти, если покупатели вмешаются.
📉 Если цена упадёт ниже $51.50, цена может продолжать падать.
Не финансовый совет. Всегда делайте собственное исследование! 🧠💡
#30YYieldAt19YHigh
#OKXTraderVoices На X кто-то ответил мне, но я согласен с половиной этой точки зрения.
Действительно, многие переводы стейблкоинов уже перешли на L2 и внутренние биржевые расчёты, а основной газ не был полностью использован, что является одной из причин, по которой захват стоимости ETH долгое время ставится под сомнение.
Но важнее будущее.
Как бы дешёв ни был L2, в конечном итоге он должен отправить данные в основную сеть Ethereum и завершить окончательный расчет; по сути, безопасность всё равно исходит от ETH.
Так что настоящий вопрос не в том, есть ли сейчас газ», а в том, насколько часть стоимости, созданной экосистемой Ethereum, действительно вернётся в сам ETH.
Если будущая стоимость всё больше остаётся на уровне L2, Rollup или прикладных слоях, а ETH сможет получать лишь небольшую часть «ренты», то недооценка рынка будет разумной.
Но если механизм захвата стоимости продолжит оптимизироваться в будущем, позволяя процветанию экосистемы возвращаться в ETH, то текущая логика ценообразования может быть переписана.
Поэтому я думаю, что самая большая неопределённость в ETH заключается не в том, есть ли у него экосистема, а в том, может ли эта ценность действительно вернуться обратно в ETH.Недавняя ситуация с Coldcard печальная и напоминает, что безопасность никогда не бывает просто лозунгами.
«Доверяй, но проверяй» — отличный принцип в теории. На практике большинство людей полагаются на слои сложного оборудования, прошивки, кошельков и программного обеспечения. Очень немногие пользователи обладают опытом — или временем — чтобы проверить каждую строку кода, от которого зависят.
Лично меня это не затронуло. Я использую Trezor с паролем с высокой энтропией. Но моё отношение к опеке со временем изменилось.
Несколько месяцев назад я использовал мультиподписную систему через сервисного провайдера. В конце концов я отказался от этого — не потому, что мультиподписка плоха, а потому, что операционная сложность постоянно росла. Каждый следующий уровень вводил больше программного обеспечения, больше процедур и потенциальных точек отказа.
После того как я пережил серьёзную автомобильную аварию в начале этого года, я стал меньше думать о максимальной безопасности любой ценой и больше о том, чтобы моя семья могла иметь доступ к моим активам, если со мной что-то случится.
Большинство моих традиционных инвестиций уже находятся в Fidelity. Я решил перевести значительную часть своего биткоина туда тоже. Дело не в том, что я перестала верить в самоопеку — а потому, что планирование наследства и простота стали важнее на этом этапе моей жизни.
Я до сих пор держу часть биткоина в самостоятельном хранении. Наверное, всегда буду. Но я также понимаю, что custody — это не только защита активов от хакеров — это также обеспечение того, чтобы близкие вам люди могли получить доступ к ним, когда вас уже нет рядом.
Универсального решения нет. Правильная модель опеки зависит от ваших технических навыков, устойчивости к риску и жизненных обстоятельств.
Это не совет — а просто точка зрения человека, который с 2012 года владеет биткоином самостоятельно и чьи приоритеты со временем менялись.
$BTC $ETH $SNDK
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Геополитические риски снова накаляются. США отслеживают иранские активы по всему миру, вызывая осторожность к риску на крипторынке
1 августа вспыхнули крупные геополитические новости: министр финансов США Бесент публично заявил на заседании кабинета, что будет следовать инструкциям по отслеживанию активов, связанных с Ираном, по всему миру и продолжать усиливать экономическую блокаду против Ирана.
Он также публично перечислил последствия предыдущих санкций: с момента введения ограничений в марте 2025 года ведущие частные банки Ирана объявили о банкротстве, центральный банк страны был вынужден печатать большие суммы денег, инфляция продолжает расти, а также возникают трудности с распределением военных расходов.
Влияние этой новости на криптосектор нельзя игнорировать. Предыдущие операции по наличию активов в США и Канаде против Ирана вызвали два уровня рыночной волатильности:
Во-первых, учреждения усилят проверки соответствия, фонды будут избегать связанных адресов, а краткосрочная ликвидность на бирже временно сократится;
Во-вторых, растущие ожидания по поводу геополитических конфликтов на Ближнем Востоке усилили расхождения в требованиях к безопасным гаваням, из-за чего некоторые фонды переходят к осторожному подходу, подавляя высоковолатильные криптоактивы.
В сочетании с нынешними негативными ожиданиями повышения ставки на 67% в сентябре, а также с двойным макро- и геополитическим давлением, рынку сложно добиться сильного подъёма, и паттерн консолидации в диапазоне будет продолжать сохраняться. #特朗普称对伊失去信心, готовясь к новому удару
Считаете ли вы, что глобальное очищение активов вызовет новый раунд рискованных продаж на крипторынке?Тренды в социальных сетях или новостях? Проверьте концентрацию источников упоминаний для BTC, ETH и SOL
Общее количество упоминаний в списке трендов может показаться интуитивно понятным, но качество сигнала действительно определяет источник. В часовом снимке, обновлённом OKX Onchain OS в 22:00 (по китайскому времени) 1 августа, BTC упоминался 32 раза, X — 27 раз, а новости — 5 раз; ETH использовался 19 раз, X 15 раз и 4 новостных события; Было 17 случаев SOL, 17 раз X и 0 раз новостей. Все три можно назвать популярными, но их исходные структуры не совпадают.
В конвертации X составляет около 84% упоминаний BTC за час, 79% ETH и 100% SOL. Эти показатели не являются хорошими и не плохими, а скорее указывают на то, где в первую очередь распространяется сообщение. X обычно реагирует быстрее и может сразу привлекать внимание; Новостные источники обновляются медленнее, но к конкретным событиям проще возвращаться. Когда источники сильно сосредоточены на X, разумным подходом является повышение чувствительности к своевременности, а не снижение стандарта проверки.
Концентрация источников также влияет на эмоциональные пропорции. BTC сейчас бычий — 13%, а медвежий — 44%; ETH — бычий рост на 53%, медвежий — 21%; SOL — бычий рост на 53%, медвежий — 12%. Если большое количество текста происходит из-за повторного размещения одного и того же нарратива, коэффициент классификации может быть аккуратным, но объём независимой информации может быть не одинаково высоким, поэтому единый тон нельзя напрямую считать широким консенсусом.
В новостях упоминания, которые не являются ни естественными, ни надёжными. Агрегированный рейтинг показывает только категорию источника и количество и не означает, что каждая новостная статья была подтверждена командой проекта или регулирующими органами. Чтобы сделать это достоверным, следует дополнительно открыть объявления о протоколах, страницы основания, уведомления торговых платформ или нормативные документы. Если есть только вторичные отчёты, самым безопасным утверждением является «рынок обсуждает», а не добавлять нераскрытые причины, время или финансовые последствия события.
Чтобы определить, распространяется ли горячая точка здорово, можно наблюдать, сместил ли источник из одной точки в несколько точек. Если следующий снимок упоминает X продолжится, источники новостей увеличаются, а оригинальные объявления можно будет проверять, что делает информационную основу для темы более прочной, чем просто повторное размещение. Если общий объём увеличивается, но новости остаются близки к нулю, или весь контент вращается вокруг одного и того же непроверенного утверждения, её следует классифицировать как горячую точку с высоким уровнем шума.
Двадцать четыре часа данных дают ещё одну поверхность для инспекции. Длинное окно BTC X и упоминания новостей — 1253 и 181 соответственно, ETH — 603 и 97, а SOL — 451 и 23. Если доля источников короткого окна значительно отклоняется от длинного окна, это может указывать на доминирование новых каналов связи, или же просто новостные обновления не догнали их. Эти две ситуации необходимо будет различать в следующем раунде.
В процессе публикации структура исходного кода также определяет срок службы статьи. Короткие окна, сильно зависящие от сообщества, должны быстро истечь, потому что упоминания и тон могут полностью измениться в течение нескольких часов; Контент, поддерживаемый официальными объявлениями, может иметь более длительный цикл верификации, но всё равно должен обновляться в зависимости от этапов события. Эта статья представляет собой анализ ранжирования в реальном времени, поэтому сохраняется всего пять с половиной часов, а новые снимки сразу же аннулируют старый неопубликованный контент.
В этом раунде можно подтвердить не BTC, ETH или SOL, которые более интересны, а внимание акций на быстрый канал сообщества. Отдельное представление X, новостей, пропорций настроений и временных окна поможет избежать превращения тепла в фундаментальные показатели и упаковки десятков упоминаний в консенсус по финансированию. Только когда разнообразие источников будет соответствовать другим рыночным данным, стоит повысить доверие к суждениям.Уолл-стрит иногда может быть очень двойным стандартом.
Обе компании активно инвестируют в ИИ.
Некоторые компании объявили о увеличении инвестиций, что привело к резкому падению цен на их акции.
Но Amazon напрямую объявила о планах потратить капитальные вложения в размере 220 миллиардов долларов в этом году, и рынок вместо этого выкупил их. $AMZN вырос на 15,3% за один день, почти подняв свою рыночную стоимость до 3 триллионов.
Первая реакция многих людей — это непонимание.
Потому что по обычной бизнес-логике это не хорошо.
Ранее свободный денежный поток Amazon мог составлять $18,2 миллиарда, но теперь ожидается, что он выйдет из $7,6 миллиарда.
Разница между притоком и оттоком превышает 25 миллиардов долларов.
Эта сумма даже превышает годовой доход многих компаний.
Если бы это была обычная компания, этот план сжигания денег уже мог бы быть поставлен под сомнение инвесторами.
Но на этот раз Amazon всё иначе.
Потому что рынок смотрит не на «сколько денег было потрачено», а на «начали ли эти деньги приносить прибыль».
Ответ кроется в AWS.
Выручка AWS во втором квартале достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 36,7% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом роста почти за 18 кварталов.
Ещё более впечатляюще, что AWS получила операционную прибыль в размере 16,6 миллиарда долларов за один квартал, при марже около 39%.
Общая операционная прибыль Amazon во втором квартале составила 27,5 миллиарда долларов, что означает, что более 60% прибыли поступили на AWS.
Инвестиции Amazon в инфраструктуру искусственного интеллекта — это не просто расход энергии.
Дата-центры, самостоятельно разработанные чипы и облачные сервисы на базе ИИ постоянно поступают через заказы клиентов.
Бизнес AWS, связанный с искусственным интеллектом и самостоятельно разработанный бизнес, имеет годовую выручку более 25 миллиардов долларов.
Джасси даже заявил, что после потраченных 220 миллиардов долларов в этом году производственные мощности всё ещё не могут удовлетворить спрос, а заказы на ближайшие годы уже отложены.
Вкратце:
Машина ещё даже не была готова, но клиент уже ждал.
Вот почему Уолл-стрит готова вознаграждать Amazon.
На самом деле рынок боится никогда не тратить деньги компаниями.
Дело в том, что после потраты денег результата нет.
Но с другой стороны, Apple ведёт совершенно другую сюжетную линию.
Финансовый отчёт даже выглядит весьма впечатляюще.
$AAPL упал на 7,1% за один день, закрывшись на уровне $308,91.
Но данные есть:
Квартальная выручка составила $109,4 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом.
Акция на акцию составила $2,02, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом.
Доход от iPhone достиг 54,3 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом.
Этот табель неплох — на самом деле, продаётся очень хорошо.
Так почему же рынок всё ещё демпингует?
Причины могут заключаться в нескольких деталях.
Во-первых, это инвентаризация.
Запасы Apple в итоге квартала достигли 11,1 миллиарда долларов, по сравнению с всего 5,7 миллиарда долларов в сентябре прошлого года.
Запасы почти удвоились.
Далее идут ожидания на будущее.
Прогноз роста выручки на следующий квартал составляет всего 9%-11%.
Ожидается, что валовая маржа снизится с 50,1% в этом квартале до 47%-48%.
Внимание рынка больше не сосредоточено на:
«Как хорошо продаётся iPhone?»
Вместо этого:
«На каждую проданную единицу, сколько Apple может заработать на ней?»
Самая большая проблема Apple сейчас — это влияние цепочки индустрии ИИ.
Microsoft, Google и Meta лихорадочно строят дата-центры на базе ИИ.
Глобальная конкуренция в вычислительной мощности привела к постоянному росту цен на такие компоненты, как память.
В отличие от этих гигантов ИИ, Apple не инвестирует десятки миллиардов долларов каждый квартал в инфраструктуру ИИ.
Но он всё равно не может избежать давления затрат, которое приносит ИИ.
Кук также признал, что рост цен на память стал крайне экстремальным.
Mac и iPad уже начали дорожать.
Но iPhone пока не был настроен.
Это создаёт дилемму:
Рост цен может повлиять на спрос на замену.
Если цены не растут, прибыль сокращается.
Что ещё важнее, смогут ли обновления AI и Siri от Apple мотивировать потребителей обновлять свои устройства, пока неясно.
Вы заметите очень интересное явление:
Amazon потратил 220 миллиардов долларов, сообщил рынок:
«Это будущие инвестиции.»
Apple, столкнувшись с ростом издержек, рынок заявляет:
«Будущая прибыль может снизиться.»
Тоже в эпоху ИИ.
Один был вознаграждён за ранние приготовления.
Один из них подозревался в том, что он не поспевал за темпом.
Уолл-стрит никогда не рассматривала, сколько денег было заработано сегодня.
Она рассматривает, куда будут поступать деньги в ближайшие годы.
Конечно, история Amazon не лишена рисков.
Если рост AWS в будущем замедлится, а инвестиции в ИИ не смогут превратиться в прибыль, сегодняшние аплодисменты могут превратиться в завтрашнюю критику.
Если Apple сможет поглотить запасы и её валовая маржа стабилизируется, это падение может быть просто чрезмерной рыночной паникой.
Именно здесь наиболее интересные аспекты рынка капитала:
Хорошая компания не обязательно растёт каждый день; Плохие новости не обязательно означают, что возможность закончилась.
То, что действительно определяет цены акций, — это видение рынка на будущее.Не ловите на дно слепо. Ставка финансирования B сигнализирует об опасности — рынок остаётся слабым
1 августа Coinglass собрал ставки финансирования по вечным контрактам CEX и DEX на всех платформах, предоставив разбор текущих настроений на рынке.
Сначала уточните критерии: 0,01% — это базовая ставка; если ставка выше 0,01%, рынок доминирует быки; Ниже 0,005% доминируют медведи.
В настоящее время ставки на крупных биржах BTC и ETH в целом слегка отрицательны. Хотя экстремальное настроение на глубокие короткие продажи немного ослабло, общий диапазон всё ещё не достиг эталонной бычьей линии. Настроение на рынке только ослабевает в медвежьем направлении, а общий тон остаётся нейтральным или слабым. Не думайте ошибочно, что после окончания медвежьего рынка будет сильный ралли.
Судя по рыночным данным, ранее крайне негативные короткие продажи с концентрацией на комиссиях уже вывели прибыль и вышли из рынка, поэтому импульс медведей, подавляющих падение, исчез. Однако бычьи фонды также неохотно решаются активно входить в рынок, и нет сигналов о концентрированном росте позиций быков с положительными комиссиями.
В сочетании с макроэкономической медвежьей средой с вероятностью повышения ставки в сентябре в 67% и текущей ситуацией с 24-часовой двусторонней ликвидацией и встряхиванием, нынешнее одностороннее падение только остановилось и не указывает на разворот вверх. В дальнейшем, скорее всего, будет сохраняться тренд погружения в пределах диапазона, при этом быки и медведи неоднократно собирают кредитные средства.
Основные монеты SOL, XRP и HYPE показали тенденции курса, соответствующие более широкому рынку, ни одна монета не показала сильного бычьего роста, и нет чёткого консенсуса по росту капитала на рынке.
Как долго, по вашему мнению, ещё продержится этот нейтральный и слабо колеблющийся рынок?Теперь у меня полно денег, я не уверен, стоит ли участвовать
Я говорил это в группе три дня, но ничего не делал
Дело не в том, что я робкий, я не увидел никаких знаков, чтобы сделать шаг
BTC 63110 не является ни сильным, ни слабым
А потом угадайте что
Я перечислил все текущие сигналы
Негативные новости: доходность казначейских облигаций США достигла 19-летнего максимума, отток ETF и 75-дневная отрицательная премия
Положительные новости: чистые поступления в CEX, истощение топлива из-за распродаж, План Б сообщает о дне
Обе команды были равны, и ни одна не осмеливалась уверенно назвать направление
Я установил для себя правило: не отпускай, пока не увидишь кролика
Первая проблема — это притоки капитала ETF, которые я признаю только после двух дней подряд чистого притока
Второй кролик произошёл, когда BTC взлетел до 64 000, и только тогда я осмелился добавить ещё
До этого деньги уносили с собой; потерять деньги — не позорно, потерять деньги — позором
Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд на фондовом рынке США
ИИ настолько силён на традиционных рынках, но криптомир остаётся совершенно неподвижным
Это показывает, что горячие деньги всё ещё на обочине и до нас не дошли
Можно ли голосовать по закону о ясности на следующей неделе — это немедленное заявление Белого дома
Если регулирование будет ослаблено, это станет главной переменной
Так что моё суждение: ждите дальше, ждите чётких сигналов перед входом; держать полную руку наличными — это не стыдно.
Я взглянул на сегодняшнюю страницу новостей и нашёл несколько моментов, которые хотел упомянуть:
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Рыночная стоимость Microsoft выросла почти на 450 миллиардов за один день, напрямую установив рекорд для фондового рынка США. Нарративы ИИ по-прежнему остаются самой сложной логикой на традиционных рынках. Но криптомир совсем не изменился, что говорит о том, что горячие деньги ещё не поступили. Я слежу за этой разницей. Если однажды технологические акции откатятся, и криптовалютный мир действительно увеличит объёмы, это будет признаком ротации капитала.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票
Белый дом ответил, что решит, можно ли голосовать по закону CLARITY Act на следующей неделе, оставив ослабление регулирования в неведении. Если законопроект будет принят, каналы выхода американского капитала на рынок будут гораздо более гладкими, что является долгосрочным плюсом для BTC. Я не решаюсь расширять свою позицию, потому что боюсь изменений в политике, поэтому сначала смягчу позицию и подожду результатов голосования.
#Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн
Tether заработал $1,5 миллиарда за один квартал, её золотые резервы выросли до 146 тонн, а бизнес стейблкоинов становится всё более похожим на банк. Чем более хаотичной становится макроэкономика, тем более безопасные фонды предпочитают перейти на USDT и удержаться — это и есть дно ликвидности. Рынок не испытывает недостатка в деньгах; ему не хватает уверенности. Как только уверенность возвращается, эти деньги попадут на рынок.
$BTC #观望 #监管Я рассмотрел 20 белых документов по проектам, но только 3 стоили покупки
Это звучит немного претенциозно, но сегодня я действительно этим занимаюсь
BTC 63110 упал с небольшим падением из-за сокращения объёма, в то время как альткоины упали фрагментами
Именно в такие моменты лучше успокоиться и заняться домашней работой
А потом угадайте что
Мои критерии отбора на самом деле очень просты и прямолинейны
Во-первых, наличие реального дохода не может зависеть только от повествования
Во-вторых, давление на разблокировку невелико; те, кто постоянно разблокирован и продается, сразу же исключаются
В-третьих, сколько боеприпасов у команды осталось? В медвежьем рынке отсутствие денег — значит ждать, когда умрёт
После трёх успешных сдач в список наблюдения можно включить только 3 из 20
Если посмотреть на внешний рынок, прибыль Apple превзошла ожидания, но цена акций упала спустя рабочие часы
Это типичный случай, когда хорошие новости исчерпаются, а цены уже распроданы, хорошие новости
Корейские акции KOSPI выросли на 14% внутри дня, выглядя очень сильными
На самом деле это был бурный подъём после краха фондового рынка. В Южной Корее 24 триллиона вон возвращались на банковские депозиты
Розничные инвесторы действительно боятся; я не буду гоняться за таким подъёмом
Трамп также заявил, что потерял доверие к Ирану и готовит новый удар
Геополитический грохот может взорваться в любой момент, а цены на нефть уже стремительно растут
Моя текущая поза очень лёгкая, поэтому держать её в руке не кажется горячей
Когда действительно появляется чёрный лебедь, только те, у кого есть боеприпасы, смогут говорить о донной рыбалке
Так что, по моему мнению, в медвежьем рынке дело не в скорости, а в домашней работе и терпении
Далее давайте быстро ознакомимся с последними актуальными темами и побеседуем непринуждённо:
#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы
Результаты Apple за третий квартал превзошли ожидания, но цена акций резко упала в послеоперационных торгах — ещё один классический пример того, как были обнаружены хорошие новости. Независимо от того, насколько хорош финансовый отчёт, если цены уже распроданы раньше времени, неудивительно. В мире криптовалют я усвоил урок: ставьте свою позицию до того, как появится новость, а когда они попадут, придёт время заработать и уйти.
#特朗普称对伊失去信心, готовясь к новому удару
Трамп заявил, что потерял доверие к Ирану и готовится к новому удару, при этом силы ПВО Кувейта уже перехватывают ракеты. Как только геополитические риски нарастают, цены на нефть и активы-убежища движутся первыми, создавая давление на рискованные активы. Я держал букву U в своём аккаунте, так что когда Black Swan действительно появляется, пули лучше всего.
#韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории
KOSPI вырос на 14% внутри дня, что стало самым крупным однодневным ростом в истории. Выглядит оживлённо, но на самом деле это резкий подъём после обвала фондового рынка. В Южной Корее более 24 триллионов вон, возвращающихся на банковские срочные депозиты, что говорит о страхе розничных инвесторов. Отскок не означает поворот. Я не буду гнаться за таким рынком — я подожду, пока он не удержится.
$BTC $ETH #基本面 #熊市Вы замечали, что монеты, которые недавно обрушились, были самыми резкими ростами раньше?
Я сказал это в ответ на сегодняшний рынок
BTC, напротив, показали мало активности, 63110, стабильный, как старый кадр
Настоящее волнение — это разные монеты мелкой капитализации, которые скачут вверх и вниз
А потом угадайте что
Существует мем-монета под названием ASTEROID, чья рыночная капитализация выросла до 10 миллионов долларов США всего за 4 часа после запуска
В результате в течение 20 минут рыночная стоимость упала более чем на 50%, а рыночная стоимость опустилась ниже 3 миллионов юаней
Я наблюдал от начала до конца, и у меня стало холодно
Ещё более возмутительно, что эта монета связана с выпуском официальных тестовых кошельков бывших сотрудников BNB Chain
Власти выпустили заявления, в которых заявили, что предпримут юридические меры
Взгляните, что стоит за этой легендой о создании богатства
Некоторые используют существующий трафик и инструменты, чтобы привлечь последнюю волну покупателей
Чем славнее скачок цен, тем жестокий крах
Я никогда не гоняюсь за этим 20-минутным, 50% азартором, потому что видел слишком много историй о сбросе игры
HYPE также размещает свои варранты, при этом давление на продажи часто достигает сотен миллионов юаней
Как бы ни была красива экосистема, она не выдержит непрерывного разблокировки
С макроэкономической точки зрения, PCE показал отрицательный баланс по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о действительно снижении инфляции
Однако доходность казначейских облигаций США всё ещё на новых максимумах, а бычьи и медвежьи данные конфликтуют, оставляя рынок в замешательстве
Так что моё мнение таково: не трогайте сейчас исключительно настроенные монеты; контроль над своей рукой важнее всего на свете
Давайте также обсудим несколько популярных тем, чтобы понять, стоит ли следить за ними:
#HYPE再遭亿元解押 году японские компании впервые вышли на рынок
HYPE вновь показал выпуск маржи на сто миллионов юаней и снижение акций, и на этот раз даже японские компании впервые вышли на рынок, чтобы занять рынок. Давление на разблокировку ещё не полностью утихло, и давление продаж и покупки присутствуют, что указывает на огромный разрыв. Лично я избегаю всех акций с высоким выпуском, предпочитая пропустить их, чем воспользоваться периодом блокировки.
#PCE环比转负 году рост ВВП замедлился
Месячный индекс PCE в июне стал отрицательным, впервые с 2020 года, а рост ВВП замедлился до 1,5%, что сигнализирует о явном охлаждении инфляции. С другой стороны, доходность 30-летних казначейских облигаций США всё ещё достигает новых максимумов, а рынок более уверен в ценах на нефть и направлениях спроса. Когда речь заходит о битвах за данные, я предпочитаю снижать рычаг и делать менее направленные ставки.
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Прогнозы Amazon не оправдали ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9%. Аналитики по прибылям сообщают, что с момента начала торгов рынком появились плохие новости. Разрыв в ожиданиях важнее самих данных; эта логика верна и в криптомире. Акции, которые не падают после негативных новостей, обычно являются сигналами того, что фонды тихо возвращаются.
$BTC $ASTEROID #风险 #妖币Мой парень спросил, почему я не ответила, но я читала контракт и не успела ответить
Он прислал мне длинный список вопросительных знаков, и я ответил: Подожди меня две минуты
Но две минуты превратились в два часа — свечные диаграммы действительно могут съесть людей
Сегодняшний рынок остался без изменений: BTC 63110 упал из-за снижения объёма
Но я заметил, что сегодня Дацянь не бездействовал; его движения были особенно интересны
А потом угадайте что
Hayes купил 3,05 миллиона ENA за один раз и продал 6,16 миллиона SYN мгновенно
Покупка и продажа одновременно — это не полная игра — это смена мест и места
Я посмотрел его логику — это по сути структура длинных ассетов и коротких альтернативных персонажей
Оглядываясь назад на фондовый рынок США, разрыв ожиданий в ночь отчёта прибыли выглядит ещё более абсурдно
Отчет о прибыли Apple превзошел ожидания, но цена акций снизилась в послерабочем торге
Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций выросла на 9%
Торговля на рынке никогда не была о самих данных, а о разрыве между ожиданиями и данными
Та же логика действует и в мире криптовалют: когда все хорошие новости исчерпаны, они становятся негативными; когда появляются негативные новости — это действительно становится возможностью
Strategy объявила, что прекратит покупки при падениях, что привело к бумажным потерям в 8,2 миллиарда юаней, и даже самые настойчивые быки остановились
Но с другой стороны, Tether заработала $1,5 миллиарда за один квартал, а бизнес стейблкоинов оказался удивительно стабильным
Кто-то отступает, кто-то тихо зарабатывает — это разделение
Мой нынешний подход прост: учиться у больших денег и корректировать позиции, не гоняться за горячими темами
Я игнорирую позитивные новости в стиле Apple и изучаю ожидания в стиле Amazon больше, чем я
Поэтому я считаю, что структурные возможности скрыты в ожиданиях и не должны поддаваться ежедневным колебаниям цен
Сегодня есть ещё несколько примечательных тем, так что давайте обсудим их вместе:
#Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн
Tether заработала $1,5 миллиарда за один квартал, при этом золотые резервы выросли до 146 тонн — более прибыльно, чем у многих публичных компаний. Стейблкоины — это не воздух; это настоящие денежные потоки. Чем хаотичнее становится макроэкономика, тем больше людей предпочитают использовать USDT как безопасные убежища. Я оптимистично настроен в долгосрочной перспективе в этом секторе; откаты — это окно для наблюдения.
#谷歌为AI数据中心债务兜底, в обмен на 20% доли
Google напрямую покрыла долг своего центра обработки данных, обменяв 20% акций, показав, что даже гигант осмеливается ставить на вычислительные мощности ИИ. Этот раунд капитальных вложений — это не история — это настоящие деньги, которые вливаются. В контексте криптомира, проекты, связанные с ИИ, заслуживают более тщательного рассмотрения, но допускаются только те, у которых реальный доход и чисто реклама вокруг концепции.
#Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней
Strategy объявила, что прекратит покупки на спаде, потеряв 8,2 миллиарда юаней во втором квартале, и даже самые устойчивые быки прекратили акции. Многие считают это негативным, но я считаю, что это часть рыночного клиренса, указывающего на уход игроков с кредитным плечом. Когда все уже не могут покупать, дно действительно приближается — только не спешите покупать на середине горы.
$BTC $ENA #预期差 #鲸鱼Все остальные бегут, а я рыбачу на дне
Когда я это сказал, у меня тоже дрожала рука
Сегодняшние новости действительно тревожны: доходность казначейских облигаций США достигла новых максимумов, отток ETF и 75 дней отрицательных премий
Повсюду ходили негативные новости, а атмосфера в группе была холоднее, чем в похоронном бюро
Но после просмотра нескольких наборов данных, чем больше я об этом думал, тем больше они казались разными
А потом угадайте что
63 110 BTC, снижение менее чем на 1% за 24 часа
После недели упадка он фактически не может двигаться — это само по себе сигнал
За последние 7 дней ведущие биржи зафиксировали чистый приток в 4 701 BTC
Это указывает на то, что некоторые люди переводят монеты на биржи на низких уровнях, но обратите внимание, что это чистый приток, а не распродажа
PlanB утверждает, что биткоин начал достигать дна, обычно требуя от 1 до 3 месяцев на фарм
Другая группа аналитиков утверждает, что концентрация акций очень похожа на накануне краха FTX, и может произойти последнее падение
Стороны ведут ожесточённые споры, но я на самом деле считаю, что возможность заключается в их разногласиях
Снизу никогда не является V-образным переворотом; это многократное шлифование и мытьё, чтобы все нетерпеливые люди не спускали тележку
Сейчас я не гоняюсь и не полностью расположился; покупаю маленькие позиции партиями медленно
Если он упадёт ниже 61 000, я добавлю ещё одну сумму. Если опустится ниже, я приму падение
Так что, по моему мнению, самая интенсивная фаза паники прошла, и осталось только изнурительное время
Сегодня стоит обсудить ещё несколько актуальных тем:
#30年期美债收益率创19年新高
Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,27%, что является 19-летним максимумом, вновь разжигая ожидания повышения ставки в сентябре. С ростом долгосрочных ставок оценка рисковых активов была подавлена, а также сокращающийся объём BTC и тёмный спад сегодня. Если процентные ставки не упадут, я не буду использовать кредитное плечо в краткосрочной перспективе — буду ждать, пока у меня отвалятся.
#日元干预战升级, американская сторона готовится к вмешательству
Война за интервенцию в иене усилилась, и США готовятся вмешаться, сделав рынок обмена непрерывным на этой неделе. Когда иена погружается в хаос, керри-трейды разворачиваются, и мировой капитал движется вместе с ней. Сначала я сократил свои чувствительные к форекс активы и подожду уточнения результатов интервенции, прежде чем смотреть направление.
#Coldcard漏洞发酵 было украдено более тысячи BTC
Уязвимость Coldcard разрослась: было украдено более тысячи BTC, и даже аппаратные кошельки больше не являются сейфами. CZ заявила, что нет 100% безопасности. Обычно я храню большие суммы денег в холодном кошельке, но теперь приходится пересмотреть ситуацию. Нельзя положить все яйца в одну корзину; хранить их разными способами — правильный подход.
$BTC $ETH #筑底 #资金流BTC упал примерно до $62,800, и теперь я не хочу спешить рыбалить на дне.
Не потому, что я вдруг стал медвежьим.
Скорее, этот спад выявил проблему, ещё более проблемную, чем подсвечники:
Институциональные покупки слабеют.
BTC сейчас находится около $62,800, уже торгуясь вблизи недавнего минимума. Раньше люди привыкли к логике: когда цены падали, фонды ETF приходили покупать; Однако в течение июля спотовые BTC ETF получили чистые притоки всего около $205 миллионов, что, возможно, стало самым слабым показателем за месяц с момента запуска. (CoinDesk)
Что это значит?
ETF продолжали поступать в первые два месяца; хотя июль едва ли стал положительным, интенсивность притоков была практически незначительной.
Это показывает, что учреждения не занимаются отчаянной рыбалкой на дне.
Больше — это просто наблюдение и ожидание.
Недавно BTC упал ниже $63,000, одновременно возникли другие факторы:
Результаты Coinbase не оправдали ожиданий, и рынок начал беспокоиться о снижении активности торговли криптовалютой;
Ранее длинные позиции с кредитным плечом концентрировались в ликвидации, при этом более 500 миллионов долларов в позициях было аннулировано за короткий период;
Хотя ФРС сохранила процентные ставки без изменений, это также не стало сигналом о достаточно сильной политике смягчения. (The Economic Times)
Так что BTC сейчас не лишён положительных новостей.
Проблема в том, что новых денег недостаточно для активного поиска на этой должности.
Для краткосрочной торговли я в основном слежу за двумя позициями.
Давайте посмотрим на $62,800–$63,000 ниже.
Если объём здесь продолжит прорывать, рынок может искать поддержку на уровне $62,000 или даже ниже.
Верхний уровень стоит $64,000.
Только когда он восстановится до 64 000 и средства ETF возобновят непрерывные притоки, эта коррекция будет ощущаться скорее как обычный встрях.
Самая распространённая ошибка сейчас — предполагать, что BTC сильно упал после их постоянного падения.
Значительное падение цен не означает, что средства вернулись.
Я бы предпочёл подождать немного дольше и дождаться, пока покупатели на рынке вернутся, чем покупать за них, пока институты всё ещё колеблются.
Сейчас BTC не хватает не историй, а покупателей.
Прежде чем средства ETF продолжат непрерывно поступать, любой отскок я сначала считаю его восстановлением и не буду спешить требовать новый раунд прибыли.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR. $BTC Теперь, когда BTC доминирует на столе, рынок ближе к шахматам, чем к покеру. В нынешней ценовой структуре ожидание — это позиция или уклонение? В оригинальном тексте резкий рост некоторых акций представлен как заметный сигнал, учитывая, что направление BTC и ETH влияет на общее настроение альткоинов. ROBO вырос на 13,34%, а PENGU — на 4,75%, привлекая краткосрочный интерес, а FIL и BNB выросли на 4,72% и 2,53% соответственно, демонстрируя тихую силу. SOL остаётся в фазе мониторинга, не показывая чёткого направления. Переосмысливая эту тенденцию с точки зрения структуры цен, спроса и предложения, рынок одновременно делает две разные ставки. Один — это движение краткосрочных фондов, ориентированных на конкретные темы, такие как ROBO и PENGU, а другой — кумулятивная покупка относительно стабильных крупных активов, таких как FIL и BNB. Первое — это когда скорость движения внимания напрямую приводит к волатильности цены, а во втором — когда накопление позиций происходит до цены. Проблема в том, что эти два хода — обаРозничные инвесторы впадают в панику, институты покупают акции: ETF Ethereum привлекли более 100 миллионов юаней за одну неделю — кто же настоящий покупатель?
В первый день августа Ethereum продолжал сокращаться и достигать дна на фоне массовых медвежьих голосов. Пока весь интернет жаловался, что комиссии за газ в Ethereum слишком низкие и что возвращение к инфляции — это медленное самоубийство, самый снобистский капитал на Уолл-стрит тихо скупал дешёвые чипы, которые розничные инвесторы вкладывали сотни миллионов долларов.
За последние полмесяца вялые показатели основной сетки Ethereum оставили почти всех розничных инвесторов в отчаянии. Комиссии за газ снизились круглый год примерно на 1,6 Гвей, а когда-то гордый механизм сжигания EIP-1559 полностью остановился, а предложение символов вернулось в болото дефляции, превращающейся в инфляцию. В Twitter и на крупных форумах повсюду раздаются крики о потере Ethereum L2 и технологическом триумфе, сопровождаемом самоубийством токенов.
В результате, после лёгкого краха рынка 1 августа, большое количество розничных инвесторов, потерявших терпение к Ethereum, начали панически продавать спотовые акции на низких уровнях, сокращая убытки и выйдя из рынка.
Тем не менее, пока розничные инвесторы отчаянно отчаянно уходят, в реестре деклараций фондов американских спотовых каналов Ethereum ETF разворачивается резкий контраст.
В последние недели июля спотовые ETF Ethereum зафиксировали крайне ошеломляющий приток. С 20 по 24 июля чистые поступления достигли $103,9 миллиона, даже превзойдя своего старшего брата, Bitcoin ETF, по показателям за неделю. И сегодня, 1 августа, на фоне криков розничных инвесторов о сокращении убытков, ETF-портфели тихо приняли чистую покупку в размере 9 миллионов долларов.
Почему такой резкий разрыв — розничные инвесторы её ненавидят, а крупные капиталы покупают в больших количествах?
Потому что существует огромный разрыв в восприятии цен на Ethereum между Уолл-стрит и розничными инвесторами.
Розничные инвесторы сосредотачиваются на краткосрочных комиссиях за газ, на том, сколько токенов сжигают в день, и на том, празднуют ли мем-коины на них. Когда миф о создании богатства и дефляционные спекуляции исчезают, розничные инвесторы считают, что этот токен потерял свою ценность как покупка.
В глазах консорциумов Уолл-стрит, представленных BlackRock и Fidelity, более лёгкий основной канал Ethereum и низкие комиссии за газ на самом деле являются твёрдым доказательством исторического прорыва в масштабировании сети. Они определяют Ethereum как базовый капитал глобальной сети расчетов — цифровой долговой платформы, которая ежегодно приносит десятки миллиардов долларов в виде ликвидации. Чем безопаснее и ниже порог основной сетки, тем глубже ров фундамента этого поселения.
Им всё равно, сколько локальных трейдеров сегодня ликвидируется на блокчейне; их волнует только, сможет ли Ethereum стабильно стать основой глобальной токенизации активов (RWA) в ближайшие годы.
Несколько месяцев назад, когда я увидел, как Ethereum Gas упал до исторического минимума, я был обеспокоен и даже рассматривал возможность продажи своих спотовых активов Ethereum для обмена позициями. Но когда я успокоился и вывел кривую фонда BlackRock ETHA, привлекавшего более 100 миллионов юаней несколько недель подряд, я молча отменил все заказы на продажу.
Я несколько раз сталкивался с этим на традиционном фондовом рынке, когда меня пугали краткосрочные финансовые руководители, и я в итоге проигрывал на самом дне. Я хорошо знаю, что перед лицом железного закона, когда крупный капитал тихо делает заявления с реальными деньгами, эмоциональные жертвы мелких розничных инвесторов часто просто обеспечивают самую дешевую ликвидность для магнатов Уолл-стрит.
Ethereum действительно испытывал трудности в болезненный период технологической эволюции и обмена токенами, но именно сейчас — то время, когда маркет-мейкеры молча собирают токены.
Вот вопрос к вам: сталкиваясь с Ethereum, стоит ли доверять постоянно меняющимся комиссиям за газ на блокчейне и общественном мнении, или же сосредоточиться на железных потоках ETF, чеканных реальными деньгами на Уолл-стрит, чтобы переоценить свои долгосрочные позиции?
#以太坊主网十一周年: одиннадцать лет непрерывной работы и экологических достижений #Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн
Опубликован последний отчет Tether по результатам аудита за второй квартал, в котором два основных момента вызывают напряжение всего крипторынка:
Чистая операционная прибыль за этот квартал достигла $1,5 миллиарда, и компания противостояла этой тенденции, добавив 14 тонн физического золота, увеличив общие золотые резервы до 146 тонн и соответствующие активы на сумму около $18,8 миллиарда. Сегодня она является крупнейшим держателем золота среди мировых несуверенных и небанковских организаций.
Давайте разберём основные детали финансового отчёта: квартальная прибыль в $1,5 миллиарда в основном была получена от процентных доходов от огромных активов казначейских облигаций США, но прибыль в $4,9 миллиарда значительно сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основная причина — доходность казначейских облигаций США резко выросла и колебалась во втором квартале, а доходность краткосрочных облигаций снизилась.
В настоящее время общее обращение USDT превысило $184,6 миллиарда, при этом доля рынка стейблкоинов стабильно превышает 60%. Избыточный резервный профицит по-прежнему составляет $4,11 миллиарда, что обеспечивает достаточные защитные подушки для погашения.
Особенно заметно, что во время спада цен на золото Tether фактически ускорила покупки золота, купив всего 6 тонн в первом квартале и сократившись до 14 тонн во втором квартале, завершив низкоуровневую позицию во время коррекции цены на золото.
Логика этой стратегии резервирования очень ясна для криптомира:
С одной стороны, она продолжает углублять резервы жёстких валют, таких как золото, значительно снижая риск депривязанности USDT, повышая маржу безопасности для стейблкоинов и позволяя фондам уверенно входить и торговать биткоином и эфириумом.
С другой стороны, Tether держит огромное количество казначейских облигаций США + золота, фактически укрепляя «центральный банк» криптоиндустрии, что успокоит общую рыночную панику.
Однако резкое годовое снижение прибыли также скрывает опасения. Высокоуровневые колебания доходности казначейских облигаций США продолжат влиять на процентные доходы, и замедление темпов покупки золота снова зависит от изменений цен на золото и доллара.
На мой взгляд, накопление золота против тренда — это долгосрочная стратегия Tether по хеджированию от долларового риска. Пока резервы USDT достаточно стабильны, ликвидность всего криптопространства останется стабильной.
Считаете ли вы, что Tether продолжит совершать крупные покупки золота в будущем?В августе на альткоинах ожидается массовое разблокирование токенов, внимательно посмотрите, есть ли проекты, которых стоит избегать?
Согласно последним данным, в августе 2026 года будет разблокировано токенов на сумму более 1,1 млрд долларов, затрагивающих несколько ключевых проектов, что может стать одним из главных источников волатильности рынка в этом месяце.
Разблокирование не обязательно ведет к распродаже, но крупные объемы разблокирования однозначно усилят колебания. Особенно когда объем разблокирования приближается или превышает текущий объем в обращении, рынок вынужден переоценивать давление предложения.
Особое внимание стоит уделить нескольким высокорисковым проектам:
1. Succinct ($PROVE): 5 августа
Это самый крупный риск в августе.
$PROVE разблокирует 208,3 млн токенов, что составляет 104,17% от текущего объема в обращении.
Это означает, что количество разблокируемых токенов даже превышает текущий общий объем на рынке.
После попадания в обращение давление со стороны предложения будет очень заметным, и краткосрочная волатильность цены, скорее всего, усилится.
Если не будет достаточного объема торгов и новых покупателей, $PROVE может стать самым подверженным давлению разблокирования активом в августе.
2. Audiera ($BEAT): 1 августа
$BEAT уже разблокирован 1 августа, стоимость разблокированных токенов около 67,8 млн долларов, что составляет 6,87% от объема в обращении.
Что важнее, объем разблокирования примерно в 1,8 раза превышает среднесуточный объем торгов за последнее время, что указывает на значительное давление на рынок.
Интересно, что за неделю до разблокирования цена $BEAT выросла на 32,1% до примерно $3,36, возможно, рынок заранее отыграл ожидания разблокирования.
В такой ситуации важно наблюдать, будет ли после разблокирования «откат» в виде фиксации прибыли.
3. $YZY: 16 и 21 августа
В этом месяце у $YZY две волны разблокирования, суммарно более 148 млн токенов.
Одна только 16 августа составит 22,83% от текущего объема в обращении.
Такой масштаб явно повлияет на ликвидность, особенно если объем торгов по проекту невелик, что может привести к усилению давления на продажу в краткосрочной перспективе.
4. Rain ($RAIN): 10 августа
$RAIN разблокирует 50,41 млрд токенов, что составляет 4,4% от общего предложения и примерно 8,1% от текущей рыночной капитализации.
Хотя доля от общего предложения не самая большая, абсолютное количество и доля в рыночной капитализации достаточно значительны, что делает проект объектом высокого риска.
Средний риск:
Story Protocol ($IP): 13 августа
$IP разблокирует 17,5 млн токенов, что составляет 1,7% от общего предложения, распределенных среди частных инвесторов, внутренних сотрудников и сообщества.
Особенность в том, что Story Foundation ранее отложила крупное разблокирование, запланированное на февраль 2026 года, на 6 месяцев до августа, чтобы выиграть время для новых партнерств.
Отсрочка разблокирования временно снижает давление, но рынок будет внимательно следить, сможет ли команда проекта обеспечить достаточную поддержку вокруг даты разблокирования.
KAITO ($KAITO): 20 августа
$KAITO разблокирует 27,177 млн токенов для ключевых участников, что составляет 2,7% от общего предложения и около 6,2% от текущей рыночной капитализации.
Давление относительно контролируемое, но важно наблюдать за изменениями объема торгов до и после разблокирования.
Низкий риск у $SUI, который относительно стабилен.
Sui ($SUI): 3 августа
$SUI разблокирует 24,905 млн токенов, что составляет всего 0,2% от общего предложения.
Проект использует прогрессивный линейный выпуск, уже разблокировано около 53,5%, общий темп достаточно стабильный, однократное влияние на рынок ограничено.
Такие проекты с линейным выпуском обычно легче усваиваются рынком заранее.
Рекомендации по работе с альткоинами в августе:
Не покупать на пике перед крупным разблокированием;
В день разблокирования следить за объемом торгов и транзакциями в блокчейне;
Если после разблокирования нет явного давления на продажу, можно рассмотреть возможность восстановления после негативных новостей;
Проекты с ударом по объему в обращении более 20% следует считать рисковыми событиями в первую очередь.
При работе с альткоинами в августе обязательно смотрите таблицу разблокировок,
особенно внимательно следите за $PROVE, $BEAT, $YZY, $RAIN, $IP, $KAITO.
В медвежьем рынке зарабатывать сложно, будьте осторожны, чтобы не потерять основной капитал.
Данный материал носит исключительно технический характер и не является инвестиционной рекомендацией.Самая большая опасность SNDK сейчас — это не дроп.
Скорее, все думают, что она восстанется снова.
В последнее время многие говорят о SNDK.
Причина проста.
Спрос на дата-центры на базе ИИ не снизился, цены на NAND остаются высокими, а рынок возобновил торговлю в секторе хранения.
Но я думаю, что следующий тренд SNDK действительно определяет не процветание индустрии.
Это ожидания рынка.
Хранение хранения по своей сути является циклической отраслью.
Когда спрос высок, цены растут особенно быстро; Когда все производители начнут расширять производство, соотношение спроса и предложения может измениться в течение нескольких месяцев.
Поэтому рынок никогда не ждёт, пока фундаментальные показатели ухудшатся, прежде чем упадать.
Вместо этого они торгуются рано, когда ожидания достигают пика.
SNDK сейчас сталкивается с этой проблемой.
С одной стороны, спрос на серверы на базе ИИ, корпоративные SSD и высокопроизводительное хранилище остаётся высоким.
Тем временем фонды уже начали просить:
Сколько ещё кварталов может продолжаться этот рост?
Если следующий финансовый отчет продолжит повышать годовой прогноз, рынок будет считать, что этот цикл хранения ещё не завершён.
Но если руководство начнёт упоминать замедление спроса и корректировку запасов клиентов, даже если показатели хорошие, цена акций может не быть убеждена.
Поэтому в последнее время я постоянно напоминаю себе:
Не приравнивайте процветание промышленности к росту цен на акции.
Иногда, по мере улучшения фундаментальных показателей, акциям действительно сложнее расти.
Потому что рынок уже рассчитал рост на следующий год или даже за два года вперёд.
Я не буду гоняться за SNDK только потому, что он растёт на день.
И не будут медвежьи настроения только из-за одного дня снижения.
Что я действительно хочу увидеть — это только один вопрос:
Спрос на хранилище, вызванный постоянным ростом ИИ, или он уже приближается к потолку ожиданий рынка?
Этот ответ важнее любого подсвечника.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR. $SNDK 说明基础时间：今天是北京时间2026年08月02日周日，美股纳斯达克、韩国KOSPI交易所均休市，没有今日实时交易行情，最新交易日为8月1日（韩股）、7月31日（美股SKHY）。
⚠️ 重要声明：以下仅为公开市场信息客观整理，不构成任何买卖投资建议，海外股票交易存在汇率、跨境交易、地缘、行业周期多重风险，请自行决策。
一、最新盘面客观情况
1. 韩交所正股（000660.KS）
- 8月1日收盘：涨停30%，收171.8万韩元，创下上市历史首次涨停，前一日刚大跌19%，极端深V反转行情
- 催化：SK集团会长崔泰源首次增持自家股票，叠加HBM高端存储长期订单、下半年扩产HBM4产能的基本面支撑，恐慌盘回流抄底
2. 美股ADR（SKHY，纳斯达克）
- 7月31日收盘高开低走收跌，和韩股涨停出现价差背离，主要是美股存储板块整体获利盘出逃（闪迪、美光同步回调）
- 短期特征：ADR和韩股出现套利价差，波动远大于正股，投机资金分歧极大
二、不同风格的参考思路（仅思路科普，非操作策略）
1. 长期价值视角（适合持仓数月以上）
- 核心逻辑：HBM是AI算力刚需，海力士HBM市占率稳居第二，下半年持续扩产，头部云厂商长协订单锁定长期需求，存储行业量价上行周期未破
- 参考思路：不追涨停高价，等待后续技术性回调时分批低吸，分3-4档建仓，单只个股仓位控制在总资金20%以内，避开杠杆ETF长期持有
- 观测关键指标：每月DRAM/NAND现货报价、云厂商资本开支、HBM出货数据
2. 短线波段视角（仅适合能承受剧烈波动的交易者）
- 利好信号：韩股放量涨停+大股东增持属于强情绪支撑，周一（8月3日）开盘容易存在情绪冲高，但上方套牢盘很重
- 风险信号：前期短期涨幅巨大，存储板块整体高位震荡，美股ADR已经提前走弱，容易出现韩股冲高回落、两地价差修复
- 风控要点：短线绝不重仓追高，预设回撤止损，不要持有港股杠杆海力士ETF过夜（杠杆产品有损耗风险）
3. 保守观望视角（普通投资者更适配）
- 近期股价过山车行情（单日暴跌19%→次日涨停30%）属于情绪驱动，并非基本面突变，短期不确定性极高
- 思路：观望周一开盘表现，等待股价震荡收敛、成交量平稳后再评估，优先选择存储赛道指数ETF分散布局，规避单一个股极端波动
三、必须重视的风险点
1. 存储芯片具备强周期性，如果后续消费电子需求不及预期，现货价格回落会压制业绩与股价
2. 美股ADR与韩股存在汇率、套利资金带来的价差波动，两地行情经常不同步
3. 港股两倍杠杆海力士ETF将于8月3日调整杠杆规则，长期持有会产生净值损耗，严禁长期拿来做多做空
4. 海外个股受韩国产业政策、中美科技贸易环境、美联储利率变化影响很大
如果你需要，我可以帮你整理下周一开盘需要重点观察的几个关键价位与观测信号清单。老板要跑。$5个亿的$BTC，说卖就卖。Strategy那个CEO周五刚放话，市场瞬间就炸了。十二万个比特币的抛压悬在头顶，谁看了不哆嗦。$BTC应声砸了几个点，恐慌盘噼里啪啦往外涌。但我就想说一句。姐妹们稳住。他真会全卖吗？我看未必。嘴炮砸盘是老手艺了，喊得越凶，动作越慢。真要大甩卖，谁会提前敲锣打鼓通知全世界？就算卖，$5亿听起来吓人，扔进$BTC每天几百亿的池子里，溅个水花就没了。去年多少巨鲸清仓，币价不照样从六万弹回来。慌啥。退一万步讲。他卖了拿着现金干什么？美元印钞机都没停过。从$BTC里逃出去，握着天天贬值的纸，我是不理解这算哪门子优先级。所以我的态度很明确。他砸我接。这种恐慌性打折，平时你想等还等不来呢。去年某机构抛售、德国政府砸盘，哪次回头看不是黄金坑？那些哭着割肉的，现在肠子悔青了没。再说一遍。$5亿的抛售，是情绪炸弹，不是基本面崩塌。$BTC还是那个$BTC，区块照样出，网络照样跑。一个大户换个姿势而已，天塌不下来。别被标题党带节奏。别在地板上交出带血的筹码。我反正不卖。打死不卖 #特朗普将决定是否扩大对伊战事 #美股全线走高，加密股领涨 #芯片股反弹，美股空头仓位Когда Amazon выдвинул пешку с «Q3 Guidance» в центр шахматной доски, Уолл-стрит должен был уступить, полностью вытащив ферзя, как прошлой ночью с Meta. Но они этого не сделали. Акции подскочили на 9%, и весь рынок затаил дыхание — потому что они понимали, что это не ошибка, а классический ход, чтобы отвлечь их.
Выручка во втором квартале достигла 200,6 миллиарда долларов, рост AWS восстановился до 37%, а маржа прибыли выросла до 39,4%. Эти данные — чёткие линии на шахматной доске, и любой может похвастаться. Настоящая скрытая нить — это капитальные вложения в 220 миллиардов юаней. В глазах гроссмейстера это никогда не было недостатком, а спокойным обменом на заднее крыло: если ты съешь мои войска, я заставлю твоего короля потерять всё прикрытие. Хешрейт рынка — это не просто чтение квартальных рекомендаций; это вопрос о том, кто всё ещё держит важный вес в середине игры — Microsoft соблюдает правила на каждом этапе, Meta осмеливается только блефовать, но что насчёт Amazon? Он одновременно держит слона королевского крыла и две диагональные линии в центре.
Таким образом, «промах» в третьем квартале с 197 миллиардов до 202 миллиардов юаней — это тщательно расставленная ловушка. Можно подумать, что Amazon утекает воздух, но на самом деле он заманивает конкурентов в собственное окружение ценой простой пешки. Ускорение облачных вычислений — это невидимый «слон, который принадлежит только общей картине»; оно не гонится за краткосрочными небольшими выгодами, а прорывает защиту противника в эндшпиле. Почему рынок финансирует этот сжигание? Потому что настоящий стресс-тест никогда не сводится к одному ходу, а в том, можно ли вычислить общий результат после двадцати хода в один ход.
Некоторые сравнивают Amazon и Meta на одной шахматной доске — считают, что один и тот же промах должен привести к тому же краху. Это как применить ту же формулу к сицилийской защите и корольскому гамбиту: начало похоже, но середина игры проходит совершенно иначе. Слон Меты достиг своей мёртвой сетки, а слон Amazon наступает на центральную сетку облака. В той же истории с ИИ Microsoft — стабильно закрытая позиция, Meta — отчаянно заброшенный игрок, а Amazon объединяет их в двойную угрозу — если ты можешь охранять переднее крыло, то и сзади не сможешь.
220 миллиардов — это вексель или инвестиция? Игрок спрашивает только одно: ваш король загнан в угол, и пешка, сделавшая двадцать шагов, вот-вот поднимется к вашей нижней линии в следующую секунду. Ты всё ещё считаешь, сколько военного бюджета она потратила? #AMZNMissesButRallies 🚨 Отток стейблкоинов посылает сигнал, который рынок не может игнорировать.
За последнюю неделю:
💸 USDC зафиксировал примерно $1,6 млрд чистых выкупа.
💸 USDT составил около $900 млн чистых выкупов.
Это примерно $2,5 млрд стейблкоинов, которые покидают рынок.
Это похоже на нечто большее, чем просто рутинное ребалансирование портфеля — это говорит о том, что капитал становится всё более избирательным.
После жёсткой позиции ФРС активы с более высокой доходностью, такие как казначейские облигации США, стали более привлекательными для некоторых институциональных инвесторов, что снижает привлекательность владения недоходными стейблкоинами.
В то же время:
📉 Потоки спотовых ETF снизились.
📉 Активность по криптофинансированию, поддерживаемым казначейством, также снизилась.
Два ключевых фактора ликвидности рынка больше не ускоряются.
Вывод?
Эта среда становится всё менее ориентированной на нарративы и больше — на потоки капитала, ликвидность и устойчивый спрос.
Биткоин конкурирует не только с другими криптоактивами — он всё больше конкурирует с традиционными инвестициями с доходностью для институционального капитала.
В этой фазе цикла следите за деньгами, а не за заголовками.
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay
$BTC $ETH $SNDK 57 700 — это определённо не дно: август будет сосредоточен на ликвидности и предложении казначейских облигаций США
Вы можете не соглашаться с моим суждением или ставить мне вопросы, но рынок не изменит курс из-за эмоций. Моё мнение остаётся ясным: 57 700 — это не истинное дно этого раунда.
[Южнокорейские полупроводники: логика капитала, лежащая в основе высокой волатильности]
Южнокорейские полупроводники становятся ключевым козырем в глобальной игре капитала.
На высоких уровнях они представлены как «основные активы», но при низких уровнях быстро падают из-за кредитного плеча и паники, вынуждая некоторых инвесторов сокращать убытки, чтобы затем возвращаться с меньшими затратами.
Возьмём, к примеру, соответствующие акции SK Hynix: пик 2026 года — около $2022, минимальный — $438, а текущая цена — около $1163.
- От самой высокой к самой низкой точке года: снижение примерно на 78,34%;
- Максимальная точка текущей цены: снижение примерно на 42,48%.
В нынешних условиях ограниченной ликвидности и снижения уровня рынка хорошие новости иногда используются как разменная монета. Быстрый рост или медленное падение не обязательно являются разворотом; это также может быть продолжение средств на восстановлении.
Реальные возможности часто появляются после того, как ожидания по снижению ставок оправданы и ликвидность прибыли. Сегодняшние руины могут стать возможностями для будущего. Капитал никогда не спешит захватывать; он предпочитает дождаться, пока рынок сдастся.
[5 августа: Ежеквартальное объявление о рефинансировании Казначейства США]
Около 20:30 по пекинскому времени 5 августа ключевые моменты:
- Масштаб выпуска облигаций в ближайшие месяцы;
- Коэффициент выпуска краткосрочных и долгосрочных облигаций;
- Увеличение предложения 10-летних и 30-летних облигаций.
Это важный момент для оценки будущих давлений на предложение казначейских облигаций США и рыночной ликвидности.
[11–13 августа: Аукцион Казначейства США]
Сосредоточьтесь на трёх ключевых аукционах:
- 11 августа: 3-летние казначейские облигации США;
- 12 августа: 10-летние казначейские облигации США;
- 13 августа: 30-летние казначейские облигации США.
Пекинское время обычно приходилось на ранние часы следующего дня, с ключевыми наблюдениями по мультипликаторам ставок, косвенным коэффициентам ставок, марже аукционов и быстрому росту доходности за 10-летние и 30-летние годы после аукциона.
Если спрос на аукционах останется слабым, а долгосрочная доходность облигаций продолжит расти, рискованные активы могут столкнуться с более сильным давлением на оценку.
[27–29 августа: Конференция Джексон-Хоул]
Сосредоточьтесь на речи председателя ФРС. Заседание может напрямую не изменить процентные ставки, но может изменить ожидания рынка относительно будущих снижений ставок, сокращения баланса и ликвидности.
[Моё окончательное решение]
В дальнейшем нам всё ещё нужно остерегаться резких падений и водопадного ралли. Вы можете меня ругать или не соглашаться, но рынок больше не поднимется из-за чьих-либо ожиданий.
Вот что я хочу сказать: по моему торговому мнению, 57 700 определённо не является окончательным дном. Подборы могут произойти, но я не буду напрямую определять отскок как бычий рынок, пока ликвидность действительно не улучшится.
Приведённое выше содержание является исключительно личным рыночным анализом и отчетом торговой стратегии и не является инвестиционным советом. Пожалуйста, контролируйте своё положение и риски в соответствии с вашей ситуацией.🚨 Похоже, что рычаг промыв закончился. Теперь внимание рынка переключается на потоки ETF.
Одним из самых больших опасений последних недель стала очередная волна принудительных ликвидаций, которая резко снизила стоимость биткоина.
Последние рыночные данные свидетельствуют о том, что большая часть этого кредитного плеча уже устранена.
После сильной распродажи в конце июня и падения биткоина ниже 58 тысяч долларов в начале июля, ликвидационная активность осталась относительно сдержанной по сравнению с крупными каскадами, наблюдавшимися ранее.
Это означает, что один из самых больших ускорителей снижения рынка в значительной степени был сброшен.
Но это не делает прогноз автоматически оптимистичным.
📌 Институциональные инвесторы остаются осторожными, поскольку рынки ждут следующего крупного макрокатализатора — особенно предстоящих данных по занятости в США и меняющихся перспектив политики Федеральной резервной системы.
При всё ещё высокой макроэкономической неопределённости многие фонды, вероятно, сохранят оборонительную позицию до достижения большей ясности.
💰 Следующий ключевой фактор — не рычаг, а потоки капитала.
Потоки спотовых биткоин-ETF, вероятно, сыграют гораздо большую роль в определении того, сможет ли BTC поддерживать значимое восстановление.
Без стабильного институционального спроса только участие розничной торговли трудно обеспечить устойчивый прорыв.
Рынок перешёл от фазы ликвидации к фазе, основанной на ликвидности.
Теперь вопрос таков:
📈 Вернутся ли поступления ETF и поддержат следующий этап выше?
Или же институты будут ждать более чётких макросигналов, прежде чем увеличивать воздействие?
Терпение, возможно, всё ещё самая сильная позиция.
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK Биткоин потерял 70 миллионов; может ли холодный кошелек всё ещё называться холодным кошельком? Galaxy Research только что опубликовала отчёт, в котором говорится, что уязвимость Coldcard потеряла 70 миллионов долларов. CZ прямолинейна, на X: «Ничто не бывает на 100%.» Звучит как чепуха, но посмотрите на данные в блокчейне — украденные средства всё ещё лежат в исходном адресе, не использовались в миксере и не тронуты. Возможно, хакеры ждут, когда шторм утихнет, а может, и вовсе не боятся тебя.
Рынок теперь каждый день кричит: «Самоопека — это король», но те, кто хранит свои личные ключи, оказались заколоты в решето. Galaxy подсчитала, что с конца 2023 года и по настоящее время произошло как минимум 57 случаев потерь монет, связанных с аппаратными кошельками, общей суммой более 120 миллионов долларов. Считаете ли вы, что кладение монет в холодный кошелёк делает это безопасным? Злоумышленникам не нужно брать ваш приватный ключ; они просто устраивают шум из-за цепочки обновлений прошивки.
Со стороны России ещё больше чёрного юмора. Путин издал указ, запрещающий майнинг в Московской области до 2032 года, но общий хешрейт сети почти не упал — майнеры уже перешли в дешёвые сибирские водоснабжение и электроснабжение. Этот запрет похож на установку кондиционирования на белых медведей — приличный, но бесполезен.
Посмотрите на Google — инструменты искусственного интеллекта с изображений были сняты с эксплуатации всего через день после запуска, потому что дипфейки были пугающими. Gallup только что опубликовал опрос, в котором говорится, что чем больше американцы понимают ИИ, тем больше им он не нравится, и поддержка снизилась с 52% в 2021 году до 38% сейчас. Когда технологические компании раздувают свои оценки с помощью ИИ, никто не поднимает этот вопрос.
Возвращаясь к рынку, BTC остаётся на OKX в привычном режиме «торгует побочно навсегда». Опытные игроки понимают, что эта волна уязвимостей холодных кошельков — настоящий риск открытых карт. Вы размещаете себя самостоятельно, хакеры следят за вашей прошивкой; Если вы разместите это на бирже, вы рискуете, что они не смогут провернуть никаких трюков внутри.
Моё мнение: краткосрочная волатильность продолжается, фонды ждут следующего шага ФРС. Макростатистические данные, за исключением неожиданных случаев, останутся в диапазоне. Но если вы действительно хотите копить монеты, не верьте в старый слоган «Не ваши ключи, не ваши монеты» — теперь это «Ваши ключи, но и их баги с прошивкой». С приватными ключами в руках хакеры, которые могут эксплуатировать баги, всё равно могут вас опустошить.
Просто запомните это предложение: блокчейн решает проблемы с доверием, но не может решить проблему плохой производительности производителей оборудования.📊 Настроение по SOL выглядит оптимистично — но не путайте позитивный тон с растущим импульсом
Последний обзор настроений сообщества показывает, что SOL склоняется к бычу, но базовые данные о внимании говорят более сбалансированную версию.
Вот что особенно выделяется:
🟢 Краткосрочные настроения
• Бычий: 59%
• Медвежье: 6%
• Нейтральный: 35%
🟢 24-часовое настроение
• Бычий: 50%
• Медвежье: 8%
Это подтверждает, что разговор в целом положительный.
Однако внимание не ускоряется.
SOL получил 17 упоминаний за последний час против 474 упоминаний за последние 24 часа, что означает, что последний почасовой темп обсуждений составляет всего ~0,86 раз выше долгосрочного почасового среднего.
Другими словами:
✅ Беседа звучит оптимистично.
❌ Темп обсуждения не увеличился.
Это важное различие.
Ещё один фактор, который стоит учитывать, — источник обсуждения:
• 17 упоминаний поступили из X
• 0 — из новостных источников
Это говорит о том, что текущие настроения в первую очередь обусловлены сообществом, а не свежими новостями или официальными объявлениями.
Прежде чем рассматривать настроение как торговый сигнал, стоит подтвердить это:
📌 Активность в блокчейне (активные пользователи, транзакции, комиссии)
📌 Структура рынка (объём спотов, ставки финансирования, открытый интерес)
📌 Официальные катализаторы (обновления протоколов, листинг бирж, новости регулирования)
Более высокий бычий коэффициент не означает автоматически рост спроса.
Лучший вывод сегодня:
Настроение к SOL положительное, но скорость обсуждения не увеличилась. Пока участие, активность в блокчейне и потоки капитала не начнут подтверждать этот нарратив, правильнее рассматривать это как конструктивное настроение, а не как доказательство ускорения рыночного консенсуса.
#30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK Из-за выпуска некоторых популярных альткоинов, цены, при которых их рыночная стоимость достигает ATH, следующие:
Другими словами;
Цена ATH на графике против истинного ATH:
$Avax ATH: $145 - Реальный ATH: $69.4
$Near ATH: $20.44 - Реальный ATH: $10.37
$Aster ATH: $2.41 - Реальный ATH: $1.42
$would ATH: $11.74 - Истинный ATH: $1.41
$Arb ATH: $2.39 - Реальный ATH: $0.75
$Inj ATH: $52.62 - Реальный ATH: $50
$Ldo ATH: $7.3 - Реальный ATH: $5.98
$Morpho ATH: $4.17 - Реальный ATH: $3.06
$Atom ATH: $43.84 - Реальный ATH: $24.9
$Dot ATH: $55 - Реальный ATH: $31.87
$OKB
Эти расчёты предполагают, что текущее предложение остаётся без изменений. По мере того как предложение продолжает выпускаться, истинный уровень ATH будет продолжать снижаться.
И наоборот — если запасы будут уничтожены, истинный ATH вырастет.
Эти данные обновляются ежедневно на Metricsfi для топ-100 монет. Для товаров вне топ-100 вы можете использовать калькулятор, показанный на изображении, чтобы ввести 3 элемента данных и рассчитать истинный уровень ATH на основе имеющихся монет.Спотовые ETF фиксировали чистые отток капитала несколько месяцев подряд; Инфляция остаётся стабильной, снижение ставок неоднократно откладывается; После предыдущего максимума в 126 000 сила бычьего рынка была исчерпана, и потребовалась глубокая корректировка, чтобы переварить фишки.
#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских фондов. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций восстановилась на 9% #30年期美债收益率创19年新高 Уолл-стрит иногда действительно проявляет двойные стандарты.
Когда некоторые компании говорят, что собираются потратить больше денег на AI, их акции сначала падают.
Amazon заявила, что в этом году планирует потратить 220 миллиардов долларов, и $AMZN наоборот выросли за день на 15,3%, рыночная капитализация почти достигла 3 триллионов долларов. По логике обычного человека, свободный денежный поток, который раньше был притоком в 18,2 миллиарда долларов, превратился в отток в 7,6 миллиарда, поэтому сначала надо было бежать.
Вход и выход отличаются на 25,8 миллиарда долларов, деньги сжигаются быстрее, чем доходы многих компаний за год. Но рынок не только не сбежал, а даже аплодировал. Причина в AWS.
Во втором квартале доход AWS составил 42,2 миллиарда долларов, что на 36,7% больше по сравнению с прошлым годом — самый быстрый рост за 18 кварталов. Операционная прибыль — 16,6 миллиарда долларов, маржа почти 39%. Общая операционная прибыль Amazon за квартал — всего 27,5 миллиарда долларов, из которых 60% приходится на AWS.
Деньги, которые Amazon сейчас вкладывает в AI-центры обработки данных, уже начинают возвращаться с счетов клиентов. Годовой доход от AI-бизнеса AWS и собственного производства чипов превышает 25 миллиардов долларов. Джасси даже сказал, что после трат в 220 миллиардов в этом году мощностей всё равно не хватает, а спрос на 2028 год уже очень высок.
Машины ещё не построены, а клиенты уже стоят в очереди.
Есть ещё одна цифра, которую легко неправильно понять. Чистая прибыль Amazon за второй квартал — 62,6 миллиарда долларов, из которых 53,4 миллиарда — это доходы до налогообложения вне основной деятельности, большая часть которых пришлась на инвестиции в Anthropic. Если считать все 62,6 миллиарда как обычный доход Amazon, то отчёт будет искажён. Для оценки реальной прибыли компании более надёжна операционная прибыль в 27,5 миллиарда долларов.
Поэтому этот рост акций вполне оправдан. Уолл-стрит никогда не боялась, что компания тратит деньги, её пугает, когда деньги потрачены, а результата нет. Сейчас Amazon только что вложила деньги, а доходы и прибыль AWS уже растут. Скорость сжигания денег пугает, но скорость их возврата не подводит.
Конечно, 220 миллиардов долларов — это не просто так. Если в будущем рост AWS замедлится слишком сильно или маржа упадёт из-за амортизации и стоимости чипов, то сегодня, когда все хвалят компанию за дальновидность, завтра её могут обвинить в чрезмерных тратах.Отдел хранения фактически завершил сдавать этот раунд финансовых отчётов. Моё впечатление после прочтения такова: цифры не такие плохие, как я представлял, но реакция цен акций становится хуже 😅 предыдущей
$SKHY И выручка, и операционная прибыль достигли рекордных высот, но не успели оправдать преждевременно повышенные ожидания рынка и всё равно пострадали
Выручка Samsung в целом оправдала ожидания, а операционная прибыль была довольно хорошей; $STX И выручка, и акции превзошли ожидания, но масштаб роста был недостаточно впечатляющим. Kioxia ближе к сегменту NAND, с некоторыми данными немного ниже ожиданий, а её прогнозы на следующий квартал осторожны
Больше всего меня озадачивало $MU
Несмотря на сильные отчёты по прибылям и прогнозы, рынок остаётся неуверенным. На данный момент ясно, что то, что сейчас занимается капиталом, связано не с «ростом хранения», а с тем, сможет ли рост продолжать превзойти эти безумные ожидания
Так что когда пришла очередь $SNDK подавать статью, я не был особо оптимистичен
Её финансовый отчёт может быть не очень плохим, но если валовая маржа, доход от дата-центров или прогнозы на следующий квартал немного слабеют, рынок может просто воспринимать его как «ниже ожиданий».
Сегодня для складских запасов недостаточно хороших результатов; они должны быть настолько хорошими, чтобы все замолчали
$SNDK До подачи финансового отчёта лучше узнать размер вашей должностиПоддержка американской иены пока слабая по BTC и ETH бычьей поддержке. В период закрытия с 29 по 31 июля иена укрепилась, а общий доллар смягчился, однако криптовалюта ослабла, а ставки двигались против цепочки мгновенной ликвидности. Пятница усугубила несоответствие: S&P 500 вырос на 0,7%, Nasdaq — на 1%, при этом криптовалюта осталась слабой. Несовпадающие часы закрытия и скорости сохраняют причинно-следственную связь свободной, но наблюдаемая передача всё равно плохая. BTC и ETH остаются уязвимыми даже по сравнению с более слабым долларом и устойчивыми американскими акциями.
#DailyOrbit #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay