Orbit Post Sitemap
Когда Лоян копал на дно, в почве обнаружили не бронзы, а 911,5 миллионов ржавых цепей.
Перед воротами гробницы вырезаны две строки с древними символами: одна гласит «Starlink растёт на 50% в год к прошлому году», а другая — «Пять миллиардов долларов США потеряны на книгах.» Я окунула щётку в утреннюю росу, чтобы очистить следы, и обнаружила, что это самый ироничное захоронение 2025 года — доход сияет, как лаковая посуда, но прибыль отслаивается, как лаковая кожа. Рынок — как грабитель гробниц, ожидающий открытия: лучи фонариков неоднократно сканируют надписи на финансовых отчётах, пытаясь найти клиновидный способ написать слова «путь прибыли».
На шестой день восьмого месяца курган земли собирался открыть. Однако 20% акции в обращении, если их конвертировать в рыночную стоимость свыше 100 миллиардов юаней, тяжелее, чем акции, находящиеся в открытом обращении. Это не выглядело как обычная инвентаризация погребальных вещей; это было скорее перевозка всех бронз из королевской гробницы на чёрный рынок для аукциона, но покупатель подозревал, что тела — подделки с прошлой недели. Цена закрытия 31 июля составила 108 вэнь, что на 20 процентных пунктов ниже цены выпуска в 135 вэнь, и уменьшилось вдвое по сравнению с июньским пиком в 225 вэнь. Этот спад похож на выветривание: молча грызущий рельефы на скале, сначала разглаживая брови и глаза, затем сбривая переносицу, оставляя лишь размытую каменную пещеру.
Прибыль на акцию — это данные по углероду-14 из отчёта по идентификации. Если годовая оценка SpaceX показывает «потерю примерно в 50 миллиардов за последние пять лет», то эти разблокированные акции будут похожи на могильных зверей, испуганных фонариками в руках грабителей гробниц, обнажающих свои настоящие клыки в потоке ликвидности. В отличие от этого, другой экземпляр — токен с кодовым именем XORCL — движется ежедневно, словно расщеплённый зонд, при этом каждый подсвечник наложен слоем культурного накопления: одни слои содержат зоны поддержки, похожие на осколки керамики, другие — с возможностями получения прибыли, как обугленные зерна. Некоторые воспринимают это как билет к звёздам, но я чувствую запах минеральных пигментов на фреске в гробнице Тан — после лет окисления киноварь становится чёрной, а каменный зелёный цвет бледнеет с белого.
То, что действительно определяет ценность антиквариата, никогда не является престижным титулом владельца гробницы. Сегодняшний доход Starlink был таким же сложным и изысканным, как золотые и серебряные облачные узоры, но если финансовый отчёт не выявит дыру с добычей, ведущую к слою прибыли, никакое украшение не выдержит удара. История никогда не повторяется, но рифмуется — просматривая записи моментов падения, каждое открытие — это голова Ван Мана, путешествующая и выставленная на рынке, каждый прохожий думает, что видел её насквозь, каждый держатель верит, что сможет уйти вовремя.
Когда часовщик чинил солнечные часы, грабитель гробницы уже сидел у двери боковой комнаты, держа талисман с золотом. Номера финансовых отчётов — это гадательные надписи, вырезанные на панцире черепах, в тот момент, когда кости оракула треснут — направление, указываемое знаменованиями, не является ни похвалой, ни критикой, а лишь тишиной после волны жары. Патина сосуда сохраняется, но владельца уже нет; Там, где упали цепи, пыль ещё не осела.
#SpaceXUnlockLooms 美伊协议预期升温——贝森特称"今天或明天"可能达成，标普500 首破 $70T（重大宏观，直接影响风险偏好）
项目： 宏观（BTC/ETH 等风险资产）
新闻发布时间： 2026-08-04（美东，贝森特 CNBC 表态）；2026-08-05 06:26（智通财经/同花顺综合报道）；2026-08-05（CoinTelegraph 经 TradingView 发布）
事件实际发生时间： 2026-08-04 美股时段（标普500 创历史新高收盘 7,736.52，+1.79%；纳斯达克 +2.59% 收 26,584.99；道指 +907.47 点收 54,085.88）；协议是否实际达成尚无定论
已确认事实：
美财长贝森特 8/4 对 CNBC 表示开放霍尔木兹海峡协议"有可能今天或明天达成"；前一天特朗普确认重启通航对话，"最快明天"。
标普500 市值首次突破 $70T、指数创历史新高（盘中 7,713 / 收盘 7,736.52）；费城半导体指数 +6.55%（SK 海力士 +8%、美光 +7.6%、闪迪 +10.8%）。
WTI 9 月合约收跌 5.7% 报 $75.77/桶，布伦特 10 月合约跌 5.3% 报 $79.36/桶，均为 7/13 以来最低。
BTC 8/4-8/5 突破 $64K（Bitstamp 最高 $64,176，CoinTelegraph/TradingView 数据）；以太坊报 $1,870.19（智通财经口径）。
卡塔尔外交部发言人 Al-Ansari：卡塔尔、巴基斯坦、阿曼正在华盛顿与德黑兰之间传递提案，无协议时间表；伊方仍否认与美国直接谈判，称仅在阿曼斡旋下磋商；海峡通航仍受限。
8 月中旬巴基斯坦拟签"伊斯兰堡备忘录"，随后为 60 天谈判窗口（欧易研究院口径，待验证）。
项目方说法： 美方称协议可能数日内达成；伊朗官方否认直接谈判（口径冲突延续）。
第三方数据或链上证据： 油价、股指为可核验市场数据；谈判细节无独立第三方确认。
市场推测： 若海峡开放，地缘风险溢价回落、油价下行缓解通胀预期，理论上利好风险资产；CME FedWatch 显示 9 月加息 25bp 概率 56.7%（鹰派分歧背景）。
对投资逻辑的潜在影响： 美伊冲突是 7 月加密市场的主要压制因素之一；协议若落地或持续改善风险偏好，但伊方否认意味着不确定性仍高。
最强反面解释： 谈判可能仍停留在"预期"层面；伊朗否认直接谈判、无协议时间表，市场可能已部分计价"不打仗"预期（欧易研究院称本轮反弹为预期定价修正而非趋势反转）。The latest macro data delivered an encouraging signal for risk assets. U.S. ISM Services PMI came in above expectations, reinforcing the view that the world's largest economy remains resilient. Even more notable, U.S. Treasury yields declined despite the stronger-than-expected report, suggesting investors see inflation pressures continuing to ease and believe the Federal Reserve could still have room to lower interest rates in the months ahead.
For the crypto market, this is a constructive combination. Falling Treasury yields generally improve liquidity conditions and increase the appeal of higher-risk assets, while stronger economic data helps reduce recession concerns. Together, these factors create a more supportive environment for both $BTC and $ETH.
If yields continue to trend lower and financial conditions become more accommodative, $BTC could attract additional institutional capital as its role as a scarce digital asset continues to strengthen. At the same time, $ETH may benefit from renewed demand for blockchain infrastructure, DeFi, tokenization, and the broader digital asset ecosystem.
The "ISM Beats, Yields Fall" narrative is increasingly being viewed as a positive macro catalyst for cryptocurrencies. A resilient economy paired with easing financial conditions could provide the backdrop needed for the next leg higher in digital assets. While short-term volatility is always possible, the macro outlook is becoming increasingly supportive for long-term crypto investors.
As always, monitor upcoming inflation data, Federal Reserve commentary, and Treasury yield movements, as they are likely to remain key drivers of crypto market sentiment in the weeks ahead.
$BTC $ETH
#ISMBeatYieldsFall #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Fed #Macro #DeFi #DigitalAssets #MSTRSells1638BTC #BitMineTopETHStaker 几天前还是“财报不管好坏都要跌”，现在市场突然又开始奖励好成绩了。
昨夜美股：
🔥 标普涨1.8%，创历史新高
🔥 纳指涨2.6%
🔥 道指暴涨907点
🔥 Palantir涨29.5%
🔥 美光涨7.6%，博通涨6.6%
为什么这次好财报能涨？
因为公司业绩足够硬，同时油价大跌5.3%、美债收益率回落，压在科技股头上的两块石头一起松动了。
市场不是重新闭眼买AI，而是在挑选真正能把AI变成收入、利润和订单的公司。
接下来最重要的不是谁喊得最响，而是谁能继续上调指引。你觉得下一家被资金重新定价的AI公司是谁？
#ISM创四年新高，美债收益率反跌 2026-08-05 Crypto 每日市场扫描
一、今日结论
整体市场环境：BTC 突破 $64K（Gate.io 24h +0.99%，7d +0.03%），加密总市值约 $2.27T（+1.1%，OKX 星球早报口径）；宏观风险偏好显著回暖——美伊协议预期升温、标普500 首次突破 $70T 市值创历史新高、WTI 原油收跌 5.7%。
今日已核验的最大变化：美国财长贝森特 8/4（美东）称开放霍尔木兹海峡协议"可能在今天或明天达成"，特朗普称"最快明天"；但伊朗官方仍否认与美国直接谈判（仅与阿曼磋商），海峡通航实际仍受限——口径冲突延续。
最需要进一步复核的项目：HYPE 8/6 解锁多口径冲突延续（TokenUnlocks/Tokenomist 433K vs CoinGecko 约 992 万）；ASTER 8/17 解锁口径冲突延续（Tokenomics.com 46.95M vs CoinLaunch 164.7M）；两者均未获官方/链上终核。
已核验重大风险：无新增安全事件或监管行动；Coldcard 被盗币数出现新口径（1,596 BTC，CoinMarketCap 社区文章转述，待验证原文），与此前 Galaxy 估算（约 $38M/$89M）差异需核验。
是否建议启动长期投资判断复核：否。今日价格与基本面指标均未触发既定阈值（24h≥8%、7d≥15%、可比口径变化≥20%），无足够证据启动复核。先看数据：美国7月ISM制造业PMI录得55.6，高于预期的54.0，连续第七个月扩张，刷新2022年5月以来最高纪录。分项更猛——新订单59.3、生产58.2、就业重返扩张区间至52.4。这组数字摆明告诉你：美国实体经济不但没衰退，反而在加速跑。数据出来，9月加息概率应声飙到67.2%。
按常理，加息预期升温，长端国债收益率该往上冲才对。可现实呢？10年期期货暴涨13个点，30年期期货涨了22个点，收益率反而往下砸。数据向上，收益率向下，这组矛盾信号说明市场根本没按“加息剧本”走，而是在定价另一条逻辑。
油价暴跌是导火索，地缘缓和才是主因
美伊突然重回谈判桌，原油单日跳水超7%，直接把通胀预期打了下来。长债资金嗅到“地缘降温→能源价格回落→通胀压力减轻”的路径，于是疯狂买入长久期国债，压低了收益率。同时，财长贝森特罕见喊话，要求美联储扩大流动性工具来支持日元——如果成行，日本抛售美债的压力将大幅缓解，也间接利好美债价格。
所以现在的格局是：经济基本面的“热”与地缘政治的“冷”在掰手腕。ISM告诉你要加息，油价却告诉你通胀要降温。30年期美债收益率在5.3%这个关口反复拉扯，方向还没定，但悬念留给了市场。
对闪迪（SNDK）意味着什么？
今天闪迪直接冲到了1360，日内最高触及这个位置，涨幅超6%，正在挑战1360-1410的密集套牢区。这个区间堆了太多历史筹码，不会轻易过去。
高利率环境对科技股估值永远是压制，存储作为高Beta板块更敏感——ISM数据强化了“higher for longer”的预期，中期对空单有利。但短期来看，油价暴跌和长端利率回落又给科技股打了一针强心剂，所以今天反弹并不意外。
关键在于1360-1410这个区域怎么走。我的看法很明确：别追涨，等信号。
· 手上有持仓的朋友，把止损上移到1410。价格到1380-1400时盯紧成交量——缩量触及说明压力有效，放量突破再考虑离场。
· 想做空的，耐心等1380-1400出现明确的受阻K线信号再进场，止损设在1430，第一目标看1300-1320。
· 想抄底的，至少等价格回踩1300-1320再说，现在1360追进去，大概率成为套牢盘的新成员。
记住：反弹不是反转，是给你调仓和观察的时间窗口。 方向还没真正明朗，耐心比操作值钱。别在大涨中冲动，更别把反弹当趋势。 這幾週 AI 供應鏈的熱度已經從美股 AMD、SNDK 這條線，延燒到亞洲資產——長鑫 $CXMT、海力士 ADR、甚至 Minimax、智谱這類中國 AI 公司都被拿來做「亞洲版輝達供應鏈」敘事。我自己的判斷是：記憶體(HBM/DRAM)這條線的基本面確實有支撐，財報數據可以驗證；但 Minimax、智谱這類還未上市的 AI 公司，本質上是敘事交易，進場前建議先想清楚流動性怎麼退出，而不是只看故事夠不夠性感。
你怎麼看亞洲 AI 資產這波，是基本面行情還是敘事行情？ 你钱包里那些徽章的发行方已经散场了
五年时间，1000 万美元融资，670 万枚徽章，最后停在一句我们没找到活下去的办法。
POAP 关了。联合创始人 Isabel Gonzalez 在 8 月 3 日晚上对外宣布，这个做链上纪念徽章的项目正式停止服务。
老玩家应该都还记得它。2019 年 2 月的 ETHDenver 黑客松，创始人给到场的人发了第一批数字徽章，一枚 ERC-721，证明你来过。2021 年 NFT 热起来之后这东西彻底火了，线下大会、线上 AMA、Discord 活动全在发自己的 POAP，钱包里那一排徽章就是你的链上履历。
那时候玩法是真多。有活动把持有某枚 POAP 当入场门槛，没有就进不去私密频道。有项目发空投直接按 POAP 筛人，用来区分真参与者和薅羊毛的。DAO 治理里也有人拿它当贡献度权重。BanklessDAO 发 BANK 的时候用过，CoW Swap 空投也用过。最热那阵，阿迪达斯、保时捷、时代杂志这些圈外品牌都跑来做活动。
2022 年它拿了 Archetype 领投的 1000 万美元种子轮，Protocol Labs 也在里面。到 2023 年中，3.7 万个发行方铸出了超过 670 万枚徽章。
然后就没有然后了。
POAP 长期让所有人免费铸造，增长期这是利器，存量期就成了纯成本。2023 年 4 月开始向商业客户收费，没能扭过来。今年 3 月 16 日转维护模式，这两天彻底谢幕。Gonzalez 自己讲得很坦白，团队找到了一个清晰的细分市场，却始终没找到在这个市场里活下去的办法。
紧接着又来一条。链游工作室 Proof of Play 宣布停止运营，会把 Pirate Nation 的代码、智能合约、创始人 NFT 和 IP 全部开源出去。$PIRATE 代币交给基金会继续维护，平台积分作废。
两条消息挨在一起看，就是一整代 NFT 应用叙事的落幕。
倒下的其实远不止它们。星巴克的 Odyssey 会员计划 2024 年 3 月关掉，跑了不到一年半，第一个卖 100 美元的系列都没卖完，用户吐槽为了集齐徽章得先看 20 分钟视频再答题，可大家只想要一杯便宜点的咖啡。Meta 2023 年 3 月就砍掉了 Instagram 和 Facebook 的 NFT 功能。Reddit 头像号称大厂里最成功的案例，累计铸了 3300 多万个，到 2024 年月度二级市场交易额只剩十万美元上下，商店关了，内置钱包在今年元旦前也被彻底移除。
这些项目的死法惊人地一致，都是在情绪最饱满的时候立项，把 NFT 当成目的而不是工具，用链上凭证的概念包装了一件本来根本不需要区块链的事。
POAP 的离场我觉得最可惜，因为它是这批里最不像投机品的一个。它的问题从来不是泡沫，是天花板。数字纪念徽章是个真实但太小的需求，小到撑不起一家拿了千万美元融资的公司。
短期这对盘面没什么影响，NFT 板块早就没什么人盯了。长期看，这轮清场把只讲概念的筛掉，留下来的得回答一个更硬的问题，你这条链上凭证到底替谁省了钱，或者替谁赚了钱。答不上来的，迟早都是这个结局。
想问问你们，钱包里现在还剩几枚 POAP，还记得是哪场活动领的吗？$SPCX Q2财报解读
先说好的方面，总营收达到78.14亿，同比增长92%，净亏损5.41亿美元，亏损同比减少46%。总的来说基本面是超预期，成长逻辑是成立的。
再说一下利空的，拆分下板块后，AI与星舰研发持续投入是亏损的，且资本投入大幅增加了550%，这是本次财报后下跌的导火索。 Джим Крамер сделал ещё один ход. После того как генеральный директор IBM предупредил, что квантовые компьютеры могут взломать криптовалюты в течение следующих четырёх лет, этот известный финансовый ведущий выразил готовность продать свой биткоин. Когда новость стала известна, на рынке началась паника, но $BTC голосовал ногами, сейчас стабилизировавшись около $64,017, что на 0,88% больше за 24 часа. Это уже старая рутина. Взлом шифрования с помощью квантовых вычислений — это долгосрочная задача, но практически невозможно реализовать его за четыре года. Важно отметить, что взлом алгоритма SHA-256 Биткоина требует миллионов стабильных кубитов, и самые современные машины сегодня даже не могут достичь доли этого порога. Сама IBM указывает только теоретический риск и не является причиной для продажи в данный момент. Те, кто панически продаёт, скорее всего, снова упустят возможности. Ещё более иронично, что контр-индикаторные атрибуты Джима Крамера вновь сбылись. За последний год он публично призывал к продаже биткоина неоднократно, но $BTC всегда рос сильнее после его ухода. В этот раз не стало исключением: рынок ответил на так называемую квантовую угрозу ралли. Вместо того чтобы беспокоиться о том, что произойдёт через десять лет, лучше смотреть на нынешних быков, контролирующих темп. В краткосрочной перспективе $BTC держится выше $64,000, без сокращения объёма, и бросить вызов предыдущему максимуму в $68,000 не должно быть сложной в следующем направлении. Квантовые вычисления рискованны, но это будущее. Сейчас и настроения, и капитал находятся на стороне быков. Не позволяйте долгосрочному «волку прийти» выкрикнуть ваши фишки. Bitcoin #财报观察员: AMD и SpaceX就先这样吧🥹
不折腾了
耐心等待周五晚八点半的非农
等待$SNDK 爆发
市场预期7月新增非农只有8.3万人
失业率可能从4.2%升到4.3%
我感觉米国的就业情况不会太好
6月非农本来就只有5.7万人
4月和5月的数据还被合计下修了7.4万人
餐饮和酒店行业单月减少6.1万个岗位
说明企业招聘已经明显降温了
刚公布的JOLTS也不算强
职位空缺降到740万
招聘人数停在530万
企业暂时没有大规模裁员
但明显越来越不愿意招人了
这次非农对BTC有两个利空剧本
一个是数据高于预期
失业率没有上升
美元和美债收益率反弹
降息预期被压下去
加密继续承压
另一个是就业差得太离谱
市场直接开始交易经济衰退
美股和加密可能先一起砸盘
真正利多的反而是温和走弱
既能增加降息预期
又不能差到引发恐慌
从目前的就业数据来看
我更偏向非农不及预期
失业率也可能继续抬头
周五晚上八点半见分晓
只希望数据出来以后
能往上插一根
这次真的不贪了
舔一口我就跑😭$SNDK $BTC
#从降息到加息，联储分歧全公开
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
#Palantir营收增93%，盘后涨13% #MSTR再卖1638枚比特币, шкала уменьшена пополам
Последние он-чейн-регуляторные отчеты: MSTR (Strategy) продала 1 638 BTC с 27 июля по 2 августа со средней ценой сделки $63 957, общей суммой около $104,7 миллиона. После продажи общий объём акций снизился до 842138 BTC, со средней стоимостью $75 419. Это был убыточный денежный канал.
Половина этих фондов использовалась для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, другая половина — для выкупа собственных привилегированных акций, и поскольку в июле уже было продано 3 588 BTC, многократные раунды снижения акций полностью разрушили прежнюю рыночную версию о накоплении и отсутствии продажи. Официальные власти также выпустили максимальные разрешения на продажу монет на сумму $5 миллиардов, сократив дополнительные средства, изначально необходимые для непрерывной покупки монет, вдвое.
После новости BTC немного отступил в краткосрочной перспективе, акции MSTR в США упали параллельно, а рыночная бычья уверенность в краткосрочной была пострадала. Мой личный стиль осторожный; я не буду слепо нести или сокращать убытки только потому, что киты сокращают свои активы. Я понимаю, что это корпоративное управление денежным потоком, а не BTC, поэтому я поддерживаю импульс выжидания и поддержки капитала, всё ещё веря, что рынок постепенно восстановится.
$BTC
$ETH
$SOL
Это отражает только личные мнения и не является инвестиционным советом.赌对2008的那个人说现在像1987年
市场越安静，越该睁大眼睛。这话是迈克尔·伯里说的，就是电影大空头里那个原型。
他周二在自己的博客上写，标普 500 一路创新高，但市场可能已经接近一个重要顶部，甚至不排除出现类似 1987 年那种级别的暴跌。要知道纳斯达克本周头两个交易日就涨了接近 5%，道指和标普双双刷新纪录。这个时候说这种话，基本等于站在派对中间去关灯。
他给的理由不是估值高，而是一套自我强化的循环。市场波动率下降，那些盯着波动率做仓位管理的基金就会自动加杠杆，因为模型告诉它们风险变小了。同时动量策略看见价格在涨，也跟着加仓。两股力量把钱继续往里推，价格更稳，波动率更低，然后触发下一轮加杠杆。
听着很爽，问题是这个圈反过来转的时候一样快。波动率一旦跳起来，这些自动化策略会在同一秒集体减仓。1987 年那次崩盘背后，就是当年的组合保险策略在同一时间抢着往外卖。
而就在他发文前几天，市场刚好递上一个现成样本。一家叫 Situational Awareness 的 AI 对冲基金 7 月栽了大跟头。创始人 24 岁，管着大约 450 亿美元，招募文件里白纸黑字写着投资范围、仓位集中度和杠杆使用统统没有限制。持仓一跌，贷款方直接追加保证金，最后被迫把大部分公开股票组合卖给了城堡证券。有意思的是这只基金今年以来还涨了 80%。赚得多不代表扛得住，杠杆只需要错一个月。
回到咱们这边。BTC 的 30 天隐含波动率已经掉到 36%，是 5 月 31 日以来最低。很多人把这个当成情绪转好的信号，说坏消息一堆价格都不慌，这是偏多的表现。
但按伯里那套逻辑看，低波动本身就是杠杆在悄悄堆积的过程。前面那个 40 倍开空 1 个亿的地址，正是这种环境下才敢下手。低波动不等于低风险，它只是把风险从每天的小涨小跌里，挪到了某一天的集中释放。
宏观这边也没松口。美联储的施密德刚说完经济表现良好、增长有韧性、就业市场大致平衡，这话翻译过来就是不着急降息。另一头长端美债收益率还在往上顶，看跌期权的需求已经冲到 2008 年以来最高。
短周期看，这种环境对做波段的其实不友好，波动被压得很扁，来回都是小碎步，赚不到肉还容易被手续费磨掉。长周期看，弹簧压得越久，松开时幅度越大，真正要紧的是那一天到来之前你的杠杆停在什么位置。
伯里最后补的一句我觉得挺诚实，他说我必须做空，但大多数人不应该尝试。
所以想听听你们怎么看，现在这份安静，是底部在攒力气，还是暴风雨前那段最容易让人放松警惕的时间？A macro signal most crypto traders are ignoring:
Expansion at Chile's El Teniente copper mine has been halted due to earthquake-related risks. If supply remains constrained, the copper market may need to reprice future availability.
Why does this matter?
Copper is the backbone of global industry. Higher copper prices can reinforce inflation expectations, and rising inflation expectations often reduce the likelihood of aggressive central bank easing.
Less expected liquidity = a tougher environment for risk assets, including $BTC .
Most traders focus only on charts. The bigger opportunities often come from understanding the macro forces moving beneath the surface.
Watch copper. Sometimes the first signal for the next major market move doesn't come from crypto—it comes from commodities.
Are you tracking copper prices?
This version is cleaner, more professional, and creates a stronger link between copper, inflation, liquidity, and $BTC .#CLARITY法案剩72小时 ходатайство ещё не было подано
Самое раздражающее в CLARITY Act сейчас — не то, может ли он принять, а то, что временное окно уже заблокировано.
Сенат завершит заседание в эту пятницу и остаётся в заседании до середины сентября. Окончательный процедурный крайний срок для рассмотрения резолюции — 5 августа, но на данный момент нет признаков этого законопроекта в полной повестке дня Палаты, и ни одного предложения о прекращении дебатов не было подано. Для этого решения требуется подписи 16 сенаторов, затем требуется 60 голосов для завершения дебатов, а затем ещё 30 часов заседания — этого короткого времени действительно недостаточно. Рынок уже оценил законопроект за год с пика до примерно 31%, что на 7 процентных пунктов меньше за неделю, и фонды уже переоценивают этот вопрос.
Но причины задержки стоит тщательно изучить. Демократы цепляются за несколько ключевых моментов: этические положения, раскрытые чиновниками, незаконное финансирование и положения о доходности стейблкоинов. Особенно доходность стейблкоинов — если позволить выплачивать доходности держателям, из традиционной системы депозитов может выйти значительная сумма денег, что ударит по основным интересам банков. Капитал банков уже получил то, что хотел от финальной версии законопроекта (без процентов по стейблкоинам). Поскольку конкуренция заблокирована, почему лоббистская машина банков должна продолжать давить? Белый дом никогда не реагировал на хранение валюты чиновниками. Все знают ситуацию семьи Трампов в криптовалюте, и столкнуться с этим было бы настоящей катастрофой.
Итак, вопрос закончен? Я так не думаю, но сложность действительно возрастает. Шанс после повторного собрания в сентябре всё ещё будет; ключевым вопросом является то, смогут ли обе партии завершить обмен интересами. Сенатор Ламмис уже несколько недель сохраняет место в повестке законопроекта до перерыва, что говорит о том, что давление не слабо. Семь демократов, участвовавших в переговорах, не сказали «больше никаких разговоров», лишь отметили, что существующий текст всё ещё имеет вопросы — этика, защита прав потребителей, незаконное финансирование и так далее — но они заявили, что продолжат сидеть и обсуждать. Похоже, все уже сели за стол переговоров, но цена ещё не согласована.
Что мне действительно интересно — даже если этот законопроект будет отложен, это может быть неплохо для индустрии. Если Bitcoin и Ethereum действительно станут «эксклюзивными активами» Америки, в долгосрочной перспективе это будет противоречить сути децентрализации. Код, запечатлённый на блокчейне, должен стать правилом, а не поддаваться влиянию политических игр. Освобождённый от американской политической игры, криптомир может увидеть ещё одну возможность для независимой эволюции. Если законопроект провалится, индустрия перейдёт от «спекуляций по политическим ожиданиям» к «конкуренции по результатам» — до этого цены растут, как только политика станет хорошей; отныне нужно действительно зарабатывать деньги. Стейблкоины и RWA должны укорениться в экономике, используя реальные данные для давления на регуляторов с требованием уступок.
Так что моё мнение по этому вопросу не настолько радикальное. Если законопроект действительно будет принят, это, безусловно, хорошо — это значит, что правила традиционных финансовых учреждений, участвующих в криптоактивах, станут яснее: что принадлежит SEC, что CFTC, и какие правила должны следовать торговые платформы. Когда эти вопросы будут прояснены, сопротивление традиционному капиталу на рынок естественным образом уменьшится. Но наоборот, даже если ничего не произойдёт на этой неделе, это не значит, что индустрия приговорена к смертной казни. Основными движущими силами биткоина всегда были ликвидность, приток ETF, макроциклы — эти большие вещи. Один законопроект не может изменить долгосрочную тенденцию. Можно даже сказать, что фонды ETF продолжают поступать, институциональное участие растёт, а глобальная конкуренция стейблкоинов усиливается. Эти фундаментальные факторы не исчезнут только потому, что процесс в Вашингтоне застопорился.
Когда рыночный туман густой, не бросайтесь слепо в ставку на успех законопроекта. Новости полны переменных; даже при краткосрочном снижении взгляды институтов на восстановление рынка в итоге года не изменились. Действительно важно то, был ли значительный прорыв в этих недавних межпартийных переговорах — особенно смягчили ли ключевые демократические законодатели свою позицию. Если появится явный компромисс, ситуация может быстро ускориться. Но если к вечеру 4 августа не будет никаких изменений, то завершение процедур до перерыва практически не имеет смысла.
Если взглянуть на это в более перспективную перспективу, CLARITY теперь похожа на марафон, бегущий к финишной стадии, с финишной чертой прямо впереди, но последний шаг часто оказывается самым трудным. Индустрия не ждёт красивого документа, а настоящего ключа, который может открыть дверь к регулированию. Этот затянувшийся процесс, в какой-то степени, фактически заставил криптоиндустрию доказать свою состоятельность с помощью реальных бизнес-данных, а не полагаться на политические дивиденды, которые ждут, чтобы их предоставили.
Я продолжу следить за развитием событий в Вашингтоне, но не изменю своё долгосрочное мнение о направлении отрасли только из-за краткосрочных неудач в этом законопроекте. Задержка институционализации не означает отмену; это довольно большая разница.1. Американские акции вновь достигли новых максимумов: доходы AI и охладление на Ближнем Востоке вызвали масштабное восстановление 4 августа, при этом S&P 500 и Dow Jones закрылись на новых максимумах, а Nasdaq вырос на 2,6%. S&P 500 вырос на 1,8% до 7 736,52, Dow вырос на 1,7% до 54 085,88, а Nasdaq поднялся на 2,6% до 26 584,99. Palantir вырос на 29,5% после повышения годового прогноза выручки, в то время как Caterpillar зафиксировала рост спроса на инфраструктуру дата-центров на базе ИИ на 5,6%; Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6,6%. Возможности и тенденции: рынок смещается от «опасений по поводу чрезмерных капитальных вложений в ИИ» к «погони за компаниями, работающими на ИИ, способными приносить доход». Программное обеспечение, аналитика данных, облачные сервисы, полупроводники и инфраструктура дата-центров находят общий отклик, что свидетельствует о том, что рынок ИИ больше не ограничивается несколькими лидерами GPU. Риски и предупреждения: Nasdaq значительно восстановился за последние четыре торговых дня, и краткосрочные настроения быстро восстановились. Если последующие доходы только соответствуют ожиданиям, а не значительно их превосходят, он может снова открыться высоко, но затем снова снизиться. Производительность AMD после работы — типичное предупреждение. Ключевые изменения данных: * SPY: $771,33, +1,78% * QQQ: $723,85, +3,33% * NVDA: $211,94, +2,54% * Объём торговли акциями США составил около 18,89 миллиарда акций, что выше 20-дневного среднего показателя около 17,33 миллиарда акций, что свидетельствует о подкреплении инкрементальных фондов. ⸻ Эта линия индустрии хранения хранилищ снова появляется: SanDisk сегодня вырос более чем на 11%, а история о росте цен NAND продолжает расти вверх. В целом — ИИ поднял общий спрос на память и флеш-хранилище на новый уровень, и волна роста цен горит от вверх до конечного пользователя. В криптомире действительно существует соответствующее отображение; Несколько хранилищ-вечных (например, $SNDK) следуют этой тенденции. Но должен напомнить: логика роста отрасли не означает, что гонка за текущей ценой правильна. То, что что-то достигает новых высот, чаще всего отступит в тот же день, когда вы начнёте. Понимание повествования — это одно, а защита патронов — совсем другое.ISM BEATS EXPECTATIONS, YIELDS FALL: WHAT SIGNAL IS CAPITAL REALLY SENDING?
The market has just witnessed a remarkable contradiction. The latest U.S. ISM Manufacturing Index surged to 55.6, its highest level in years, confirming that the manufacturing sector is regaining momentum and the U.S. economy continues to demonstrate stronger-than-expected resilience.
Under normal circumstances, stronger economic data would push Treasury yields higher as investors price in a longer period of restrictive Federal Reserve policy. This time, however, U.S. Treasury yields moved lower, suggesting markets believe inflation pressures are gradually easing and the Fed may have greater flexibility to shift toward a more accommodative stance in the coming quarters.
For Wall Street, this is an encouraging development. Lower yields reduce the cost of capital and improve valuations for growth companies, particularly AI, semiconductor, and mega-cap technology stocks. If capital continues rotating out of bonds in search of higher returns, U.S. equities could maintain bullish momentum near term.
The crypto market is also benefiting from this backdrop. Improving liquidity and rising risk appetite create favorable conditions for $BTC and $ETH. If Bitcoin continues holding key support levels, capital could gradually rotate into high-quality altcoins, potentially expanding the current market rally.
However, investors should continue monitoring upcoming economic releases, including the ISM Services Index, CPI, and PPI. If inflation continues to cool while economic growth remains resilient, the market's "Goldilocks" scenario—healthy growth with moderate inflation—will become increasingly convincing. Such an environment is historically supportive for both cryptocurrencies and Wall Street equities.
At this stage, Treasury yields have become just as important as price action. When yields decline while economic growth remains solid, it often signals that global capital is preparing to rotate back into risk assets.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC 有人押上1亿美金赌BTC下跌清算线就在头顶
刚刚有个新创建出来的钱包，往 Hyperliquid 里打了 244 万 USDC，然后一把开出 40 倍杠杆的 BTC 空单。做空规模 1600 枚，名义价值 1.026 亿美元。链上监测的 Lookonchain 把这单的清算价也扒了出来，64888.97 美元。
现在 BTC 在 63800 一线晃。也就是说，这单离爆仓只差 1.7%。
244 万本金撬 1 个亿，这已经不像在做交易，更像拿命赌一件他自认为很确定的事。问题是，他确定的到底是什么。
同一时间的链上数据讲的却是相反的故事。Glassnode 统计，6.3 万美元附近堆着大约 51.5 万枚 BTC 的持仓成本，占流通量 3% 以上，6.1 万那一带还压着 36.2 万枚。200 周平均成本线算下来是 63657，跟现价几乎贴在一起。再看 30 天累计积累评分，散户在买，手里超过 1000 枚的巨鲸也在加仓。
一边是长线资金默默捡货，一边是有人 40 倍砸出去做空。这两拨人不可能都对。
对咱们做波段的来说，这种时候真正该盯的不是谁喊多谁喊空，而是那条清算线。1.026 亿美元的空单挂在 64888 上方，价格一旦摸上去，这笔仓位会被系统强制买回来，变成实打实的买盘。空单越密集的位置越容易变成磁吸点，这不是什么预测，是杠杆市场的机械反应。
反过来，如果价格就闷在 6.3 万到 6.4 万来回蹭，这个人赚的是时间和资金费率，多头得自己扛着成本压力慢慢耗。
还有个细节挺有意思。BTC 的 30 天隐含波动率 BVIV 已经掉到 36%，是 5 月 31 日以来最低。说人话就是期权市场觉得短期不会有大动静，买保险的人变少了。历史上波动率压得很低的阶段，往往不是真的风平浪静，而是弹簧在被压缩。这个人敢上 40 倍，多半也是吃准了近期波动不大。
短周期看，缩量加低波动，行情就是磨人，假突破会变多，追进去被打脸的概率也高。长周期看，200 周均线这条线在过去几轮周期里反复被验证过，是长线资金愿意接货的成本带，Crypto Dan 昨天也说 BTC 已经进入严重低估区间，接近历史底部位置。
但低估不等于不会再跌，成本密集区也不等于铁底。所有支撑都是在被打穿之前才有效。
所以问题丢给你们，现在手里还有仓位的，你是站那个 40 倍空单这边，还是站默默加仓的巨鲸这边？或者两边都不站，先看这 1 个亿分出胜负再说？Getting excited just because of a rebound? Don't rush, money is still flowing into AI, but the foundation of risk assets hasn't been solidly established. Look at the numbers below.
$BTC 63,933 +1.86% $ETH 1,871 +1.43%
$QQQ +1.76% $SPY +1.42% $IBIT +1.46%
$DXY -0.11% $GLD +0.05%
Crude oil and the Strait of Hormuz are still adding to inflation expectations, US Treasury yields and Fed expectations continue to suppress valuations, and the exchange rate line is unstable. $DXY is not just a background player; it can move the market at any time. But money ignores all this and is rushing into AI semiconductors, with $MU +11%, $SNDK +16.4% surging sharply, $QQQ carrying the Nasdaq, and institutions firmly holding onto hard tech.
Looking closely, there are tricks. $ETH is being left behind by $BTC ; altcoin funds only recognize the big coin, and Ethereum's weakness shows the risk appetite hasn't truly warmed up. $IBIT's gains lag behind spot $BTC, ETF buying is weak, and this rebound hasn't deeply penetrated the spot market. $DXY eased slightly by -0.11%, giving risk assets a bit of breathing room; but $GLD +0.05% is still rising, safe-haven money hasn't fully withdrawn, and the market remains uneasy.
Whether the US stock market can hold up tonight is the real test. Whoever shows weakness first will set the tone for the next few days. Don't rush into heavy positions; wait and see clearly before making moves.
#ISM创四年新高，美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 同样买ETH机构的成本只有你的70分之1
同样是买 ETH，机构掏的成本可能只有你的七十分之一。这不是段子，是从贝莱德刚出的那份公告里能一笔笔算出来的账。
事情本身听着挺枯燥。贝莱德宣布把旗下以太坊现货 ETF 也就是 ETHA 做 1 比 3 的反向拆分，10 月生效，每股价格从 14 美元变成 42 美元。份额减少，单价抬高，你手里那笔钱的总市值一分不变。
外行看完只会觉得这有啥意义。彭博的 ETF 分析师 Eric Balchunas 把关键点说透了，这么折腾是为了把买卖价差从 7 个基点压到 2 个基点左右。
基点这词有点绕，翻成人话就是万分之一。7 个基点是万分之七，2 个基点是万分之二。一只 14 美元的 ETF，最小报价单位是 1 美分，1 美分摊在 14 美元上本身就占 7 个基点，这是硬下限，怎么优化都压不动。把股价抬到 42 美元，同样 1 美分就只剩 2 个基点出头。
所以他们不是在改产品，是在跟报价规则的物理极限较劲。
Balchunas 顺手还提了另一个数字，加密交易所那边的综合成本大概在 140 个基点。7 变 2，跟 140 摆一块儿看，差距一下就出来了。
我知道有人要说，散户又不是天天进出，差这点算个啥。可账不是这么算的。做波段的一年来回几十次，每次进出都在这个价差上磨一层。140 个基点意味着来回一趟先亏掉百分之一点四，行情原地不动你都在失血。你以为自己在跟市场博弈，其实得先跟成本博弈。
这也解释了为什么大钱越来越愿意走 ETF 通道。Balchunas 前两天还说了句更扎心的，Coldcard 那事之后，以前被币圈嫌弃的传统金融机构反倒成了优势，几十年托管经验的大机构，对上一家只有 5 名员工的加拿大公司，普通人心里会怎么选。
同一时间的持仓数据也在往这个方向走。Bitmine 上周又加了 10399 枚 ETH，总持仓来到大约 579 万枚。贝莱德那边还悄悄开了只稳定币储备基金 BRSRV，只买现金、短期美债和隔夜回购，明确讲一个加密资产都不碰，最低起投 300 万美元，直接部署在 Solana 和以太坊上。
拆开看是三件事，串起来讲的是同一件事。真正的大钱进场不靠喊单，靠的是把每一个基点抠出来，把保管责任交给赔得起的人，然后慢慢往里放钱。
短期这些动作对盘面没啥直接刺激，公告出来价格也没动。长期看，成本降下去、通道打通了，资金进出的摩擦就变小，这种变化不吵不闹，却是实打实在改地基。
所以想问一句，你上回认真算自己的交易成本是什么时候？一年下来手续费加上价差，到底吃掉了你多少利润？$ETH short-term window shows a clear bullish dominance, but it cannot be directly translated as the direction of funds
This round of $ETH data has a sense of direction, but I am more concerned about the sample size. OKX Onchain OS recorded 18 mentions in one hour at 03:00 on August 5 (China time), with 39% bullish and 17% bearish, and the discussion speed is about 0.82 times the 24-hour hourly average.
A few concentrated reposts can significantly rewrite the ratio, so "bullish dominance" can only describe this batch of texts and cannot be equated with how much capital is betting on the same direction. Regarding sources, X was mentioned 14 times, news 4 times, and it is also necessary to pay attention to whether the same news is being repeatedly spread.
Next, we will see if the tone can be maintained after expanding the sample size, and then cross-verify with transactions, funding rates, and on-chain activity, which will be more reliable than drawing conclusions based on a single percentage.Что вы больше всего цените, оценивая надёжность проекта сейчас?
Многие изучают проекты и читают каждый белый доклад, аудитский отчёт, командный опыт и шум сообщества по одному.
После множества ловушек, мой первый приоритет сейчас: можете ли вы чётко видеть источник давления на продажу токена?
Аудиты могут лишь предотвратить лазейки в контрактах, предыстории команд могут быть упакованы, популярность сообщества может повысить численность, а повествовательные истории можно писать свободно.
Но распределение токенов, планы разблокировки, венчурные капиталы и командные активы — эти данные в блокчейне сложно подделать.
Сосредоточьтесь на трёх ключевых вещах:
1. Занимают ли команда и инвесторы на ранних стадиях высокие позиции, и частые ли циклы разблокировки.
Если подавляющее большинство ранних токенов находятся в руках нескольких учреждений, а крупные разблокировки происходят в краткосрочной перспективе, даже лучшая история вызывает сомнения. Когда рынок улучшается, большие объёмы акций будут выходить напрямую на рынок.
2. Существуют ли реальные сценарии потребления токенов или же это просто зависимость от недавно приобретённых средств, чтобы подтолкнуть цены вверх?
Монеты — это просто спекулятивные фишки, без комиссий, стейкинга, выкупа или другого реального потребления. Цена полностью зависит от последующих участников, по сути, это игра в игру и передачу цветка.
3. Концентрация китов.
Некоторые кошельки контролируют подавляющее большинство рынка, фактически удерживая переключатель Smash в любой момент. Даже если цены резко вырастут в краткосрочной перспективе, риски и скрытые опасности всегда сохраняются.
📌 Личная независимая точка зрения
Дело не в том, что разблокировка новых чипов или наличие концентрированных чипов не значит, что их нельзя трогать.
Вы можете участвовать в краткосрочных азартных играх, но должны осознавать риски и никогда не использовать их для долгосрочного владения.
Многие проекты проходят тщательные аудиты, поддержку знаменитостей, грандиозные сюжеты и в конечном итоге крахаются. Корень — концентрированный выпуск ранних чипов с постоянным давлением продаж, что снижает цены.
Другие условия можно добавлять только в качестве бонусов и использовать их нельзя использовать как защитные чары.
Аудированный ≠ не сбрасывается до нуля; Важная шишка не уйдёт ≠ поддержки платформы; Высокая популярность ≠ ценность.
Практические привычки:
При просмотре проектов сначала откройте таблицу разблокировки токенов, затем посмотрите на продукт и сюжет.
Если риск давления продажи невозможно оценить, просто сдавайся и не рискуй на удачу.🛢️ Ормузский пролив вот-вот откроется, и военная премия полностью исчерпана
· Басен: Соглашение с Ираном об открытии Ормузского пролива может быть достигнуто уже завтра
· Рубио: Переговоры продвинулись; Позиция Ирана смягчилась, рассматривая возможность разрешения Европе очищать пролив от мин
· WTI снизился на 5% в течение дня, вернувшись до $74,66; Европейские акции Stoxx600 достигли нового максимума за июль
Когда нефть обрушивается, логика «война = инфляция = повышение ставок» ослабевает. Полмесяца назад рынок опасался, что цены на нефть приведут к росту инфляции, что заставит ФРС не снижать ставки; теперь этот нисходящий катализатор разрушается один за другим, и активы риска вместе вздыхают с облегчением — FANG +6%, Intel +10%.
Единственный, кто всё ещё притворяется, что спит — это криптовалюта. $BTC упрямо цепляется за 64K, не следуя за риск-активами, а падая, когда они падают. Это «падение вместе с рынком, но не расти вместе с ним» — сигнал, за которым стоит следить сейчас: нарратив благоприятствует быкам, но цена так и не прижилась.
Не спешите превращать макро-попутные ветры в мотивы покупки. Ждите, пока $BTC найдёт своё направление, прежде чем решать, следует ли следовать. Давайте посмотрим и посмотрим 🧊凌晨美股盘后，本周万众瞩目的两份重磅财报正式落地，两家企业财报主业数据全线优于市场均值预期，却双双遭遇资金抛售，SPCX最深回撤接近9%、AMD最大跌幅冲破10%，上演典型的「买预期，卖事实」。 一、SpaceX‑SPCX：星链疯狂盈利，巨额AI烧钱吓坏资金 作为上市之后的首份季报，营收答卷十分亮眼： 1. 二季度总营收78亿美元，大幅高于预期69.3亿；净亏损收窄至5.41亿美元； 2. 星链是唯一现金奶牛：营收43亿美元、利润16.6亿美元；用户暴涨至1200万，依靠低价套餐拓客造成ARPU同比下滑22%； 3. AI业务营收暴涨三倍至26亿美元，xAI、X平台、算力云服务迎来爆发。 市场恐慌的核心痛点只有一件事： 本季度AI板块资本开支高达158.3亿美元，整体资本开支184亿，远高于机构预估。并且管理层直白透露，三四季度AI烧钱规模维持同等水平。 星链赚取的利润，正在源源不断输送给AI算力基建。哪怕马斯克把营收目标提前至2030年冲击万亿收入、官宣全部选用英伟达GPU、加速星舰V3迭代，依旧安抚不住投资人。 叠加明日大规模限售解禁将至，高估值+无底洞式资本投入，资金选择提前离场$CFX CTO换人了？从龙凡换成杨光？
中国的区块链还有希望吗？最近海力士又被市场盯上了。
SK海力士和英伟达已经宣布扩大长期合作，不只是继续供应HBM，还要围绕下一代AI内存共同开发和优化。与此同时，SK集团与英伟达推进的AI基础设施合作规模超过5000亿美元，微软也在与海力士推进AI服务器内存的长期供应合作。
这说明一件事：
AI竞争已经不只是比谁的模型更强，而是比谁能拿到足够多的高端内存和算力。
以前市场一提AI，第一反应是英伟达。
但现在越来越明显，GPU再强，没有HBM配合也跑不起来。海力士能同时绑定英伟达和微软，靠的不是讲故事，而是它手里真有AI时代最紧缺的“卖铲子”资产。
不过我觉得，这条新闻对币圈的影响没有那么直接。
它确实会强化AI赛道情绪，也可能带动部分AI概念币短线炒作；但微软、英伟达和海力士赚到的是真实订单和现金流，很多AI币拿到的可能只是一个热点标签。
所以我的判断是：
海力士的利好是真的，但AI币的利好未必是真的。
下一轮市场可能不会再奖励所有带“AI”两个字的项目，而只会奖励真正有用户、收入和算力需求的那一批。
你觉得这波AI硬件热度，会传导到AI概念币，还是资金最后只留在美股和半导体？$海力士#英伟达$SKHY The latest macro data just gave crypto a meaningful tailwind.
The U.S. ISM Services PMI came in stronger than expected, reinforcing that the U.S. economy remains resilient. At the same time, Treasury yields moved lower—a combination that often supports liquidity and improves sentiment toward risk assets.
Why does this matter?
📈 A strong economy helps reduce recession concerns.
📉 Lower yields ease financial conditions and can encourage capital to rotate into growth assets.
For crypto, that’s a constructive backdrop.
🟠 $BTC continues to strengthen its position as a digital store of value and remains the first destination for institutional capital when liquidity improves.
🔵 $ETH could benefit from renewed interest in blockchain infrastructure, DeFi, and tokenized assets as investors become more willing to take risk.
If yields continue trending lower while economic data remains resilient, the macro environment could become increasingly supportive for digital assets.
The next few weeks may be less about headlines—and more about whether liquidity continues to improve.
#FedSplitGoesPublic #USIranBackToTalks #TrumpMinerLossAddsBTC #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise ⚠️ CẬP NHẬT MỚI: ETF BITCOIN PHIÊN 04/08 ĐÃ BẮT ĐẦU CÓ SỐ LIỆU
Thời gian cập nhật: sáng 05/08/2026, giờ Việt Nam
Mức độ quan trọng: Trung bình
Dữ liệu sơ bộ từ Farside hiện ghi nhận các ETF Bitcoin spot Mỹ mua ròng ít nhất 12,9 triệu USD trong phiên 04/08:
* ARKB: +9,2 triệu USD
* MSBT: +3,7 triệu USD
* Các quỹ lớn như IBIT, FBTC và BITB vẫn chưa cập nhật đầy đủ.
Ý nghĩa với BTC
Đây là tín hiệu hơi tích cực nhưng còn quá sớm để kết luận. Tổng dòng tiền có thể thay đổi mạnh khi IBIT và FBTC được bổ sung.
Điều cần theo dõi:
* Nếu số cuối cùng tiếp tục dương và vượt khoảng 100 triệu USD, lực mua tổ chức sẽ đáng chú ý hơn.
* Nếu IBIT hoặc FBTC bị rút mạnh, tổng phiên có thể đảo sang âm.
* Dòng ETF hiện chưa đủ mạnh để lấn át rủi ro từ ADP lúc 19:15, kế hoạch tái cấp vốn Kho bạc Mỹ lúc 19:30 và ISM dịch vụ lúc 21:00 ngày 05/08, giờ Việt Nam. Đồng thuận hiện là ADP +70.000, ISM dịch vụ 54,5, còn chỉ số giá dịch vụ được dự báo hạ nhẹ từ 67,7 xuống 66,2. 2026 年 8 月 5日 · 星期三 第三季度 · 第 92 期 Aspirin · 数据科学家视角的周期分析 BTC 目前约 64.1K，只比上行中的 200 周均线高约 200 美元；头顶的 20/21 周阻力带已经降到 68.6K 至 68.9K。两道边界只剩约 5K。很多人看到窄区间，会想来回做。我看到的是一段很贵的行情：多空都有理由，却都缺确认。硬要下注，很容易看对方向，最后输在入场。 一、这5K为什么贵？ 在 66.5K 追多，第一道压力按 68.8K 计算，潜在空间约 3.5%；止损若放到 63.5K 下方，需要承担约 4.5%的回撤。盈亏比不到 1。 在 64.2K 直接追空也不舒服。价格尚未确认跌破，脚下就是 200 周均线，相当于在长期支撑上方卖出。空头方向即使最终正确，也可能先被一次反抽清走。 这里无需争论牛熊，算一遍账就够了。区间中部的潜在收益小于止损距离，频繁交易只会把判断优势换成手续费和滑点。 两条周线还在继续收口。200 周均线缓慢上升，熊市阻力带持续下移。价格每在夹层里多待一周，追涨和抄底的仓位就多一层；一旦某条边界被有效突破，止损与回补会同时释放，波A neat contrast worth pausing on. On the same tape where Strategy is selling Bitcoin to fund obligations, Eric Trump's American Bitcoin posted a $57.2M quarterly loss and kept stacking, mining a record 932 $BTC and growing its reserve past 8,000 coins. And the stock rose about 5% on it. Two public companies, two opposite Bitcoin playbooks, both getting a hearing from the market.
The distinction is the mechanism. A miner accumulates $BTC as a byproduct of operations, so a GAAP loss (heavy on non-cash and buildout costs) can sit right next to a growing coin pile, a different animal from a leveraged holder selling to pay dividends. The market seems to get it, rewarding accumulation and production over accounting optics. A useful reminder that "Bitcoin treasury company" isn't one strategy but several, with very different risk. I don't read the Trump name into the thesis either way, the structure is what matters. Watching which model ages better through a flat market.
Just my read, not advice.
#TrumpMinerLossAddsBTC #OKXOrbitSpaceX 这份财报信息量有点大
二季度营收做到 78 亿美元，高于市场预期的 69 亿美元
调整后 EBITDA 35 亿美元，同比接近翻倍
净亏损也收窄到 5.41 亿美元
但币圈更关心的，还是它手里的 BTC
SEC 文件显示，SpaceX 持有 18712 枚比特币。由于二季度 BTC 下跌约 33%，这部分持仓的账面价值从 2025 年底的 16.4 亿美元降到约 11 亿美元，浮亏约 5.4 亿美元
有意思的是，公司本季度资本开支高达 184 亿美元，主要砸向 AI 基础设施。也就是说，SpaceX 一边扛着 BTC 的账面回撤，一边继续重仓 AI 和航天基建
另外，财报后第二天约 9.12 亿股员工和早期投资者持股将解禁，盘后股价已经跌了 6%。短线可能有卖压，但从营收和 EBITDA 的增长来看，基本面并不差
这也挺像现在很多持币公司的状态
BTC 回调时，账面浮亏很难看
但只要现金流和主营业务扛得住，持仓就还是持仓，不等于真亏损
SpaceX 这波到底是继续拿住 BTC，还是后面会调整仓位，值得继续关注$BTC $SPCX
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $UB Анализ рынка UBUSDT
Текущая цена — 0,11542, однодневное падение на 38,66%, 24-часовой диапазон 0,11308-0,21185. На первом максимуме крупный объём сбросил рынок, вызвав коллективный уход капитала.
После резкого роста цена продолжила снижаться с крупными медвежьими свечниками и снижением без эффективной поддержки на протяжении всего периода, оставив медведей полностью под контролем рынка.
Краткосрочная поддержка — 0.11308, сопротивление — 0.1200; краткосрочный медвежий тренд очевиден.
Прогноз тенденции: давление на продажи ещё не полностью снято, и нисходящий тренд, вероятно, продолжится.Я опять что-то упустил? Сейчас ли сейчас хорошее время поддержать $BTC? Прошлой ночью группа институциональных инвесторов снова начала агрессивно, вероятность повышения ставки взлетела до 55%. Но странно, что индекс доллара США $DXY застрял на отметке 100, отказываясь расти, потому что Япония тайно продавала доллары. Если осмелишься поднять ставки, осмелишься сбросить рынок. Обе стороны застряли посередине, не в силах двигаться. Это была довольно тонкая ситуация для криптомира. Доллар США был не сильным, что должно быть хорошо для $BTC, но проблема была в том, что ожидания повышения ставки всё ещё росли, а тень ужесточения ликвидности душила. Я провёл всё утро, наблюдая за рынком $$ BTC продолжает подпрыгивать около 87 000, и каждый раз, когда он пытается прорваться, его отталкивают назад. Очевидно, что крупные деньги следят за этим. Честно говоря, я не осмеливаюсь двигаться безрассудно на этом уровне индекса доллара США, иначе он либо прорвётся через 100 с увеличением объёма. 5. Либо иена упадёт ниже 99, при этом два пути, полностью противоположных тренду $BTC. Если индекс США упадёт, $BTC, скорее всего, последует настроению и поднимется до 90 000. Но если доллар удержится выше 100, будет точно краткосрочный откат, и альткоины снова окажутся в хаосе. ETH немного сильнее, нарратив о стейкинге всё ещё держится, но без уверенности независимого рынка он едва заметен. Сейчас у меня немного $ Я вообще не осмеливаюсь прикасаться к BTC-спотовым контрактам. Когда макроторговля напряжённая, и быки, и медведи постоянно подвергаются сбору, поэтому я играю постепенно и жду, пока определится направление. Я считаю, что вместо ставки на направление лучше дождаться, пока американский индекс завершит свои выборы, и тогда получить немного меньшей прибыли, чем получить пощёчину с обеих сторон. Считаете ли вы, что индекс США сможет держаться выше 100 или его стоит резко опустить вниз? Давайте поговорим в комментариях. #加密行情回暖, Биткоин растёт #美股全线走高, криптовалютные акции лидируют в #芯片股反链上美国国债基金的总规模已经达到161.6亿美元，但放进整个美元体系里看，仍然只是很小的一层。
目前稳定币总规模约2955亿美元，链上美债基金相当于稳定币规模的5.5%；美国货币市场基金资产则超过8.4万亿美元，约为链上美债市场的520倍。贝莱德推出BSTBL和BRSRV，瞄准的正是稳定币储备与传统货币基金之间的巨大缺口。
BSTBL是在现有货币市场基金上增加链上份额，首期部署于以太坊，由纽约梅隆银行负责过户和代币化。份额可以在获准的钱包之间转移，但仍需完成身份审核和白名单准入。
BRSRV则从产品设计阶段就面向数字资产机构，支持每日股息再投资，并可用于稳定币储备管理。两只基金主要持有现金、短期美国国债，以及由美国国债担保的隔夜回购，同时计划满足美国《GENIUS法案》对合规稳定币储备资产的要求。
贝莱德已经用BUIDL验证过这条路线。
BUIDL目前资产规模约26.73亿美元，过去30天增长接近20%，约占整个链上美债市场的16.5%。其中以太坊上的规模约9.64亿美元，Solana约6.46亿美元，Avalanche约6.31亿美元。
不过，26.73亿美元资产背后只有113名持有人，过去30天活跃地址29个、转账163笔，转账金额约7.58亿美元。规模增长很快，参与者仍高度集中，这更像机构结算网络，而不是面向普通用户自由交易的链上资产。
这也是两只新基金对币圈真正有影响的地方：贝莱德没有亲自发行稳定币，而是在争夺稳定币背后的储备管理权。
贝莱德现金管理业务规模接近1.073万亿美元。一旦稳定币发行人开始把更多储备配置到这类链上货币基金，收益管理、托管、合规和链上结算都可能被整合到同一套产品中。
对公链而言，接下来比“宣布支持哪条链”更重要的，是实际资产落在哪里。可以继续观察三组数据：两只基金的净流入、稳定币发行人是否成为主要持有人，以及基金份额能否进入链上抵押与结算场景。
资金真正开始使用，才意味着传统货币基金进入了加密基础设施，而不只是把基金份额换成了代币形式。
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 英伟达下一代AI芯片或减少HBM配置，存储股还能抄底吗？
很多人最近抄底存储股，押注的是超跌之后的行业反转。
但需要注意，你买到的可能只是一次价格修复，而不一定是新一轮盈利加速。
过去一年，存储板块最大的上涨逻辑，并不是手机和PC需求恢复，而是AI。
市场原来的剧本非常简单：
AI服务器需求爆发 → 英伟达GPU持续出货 → 每颗GPU搭载更多HBM → HBM价格上涨 → SK海力士、美光、三星同时受益。
这个逻辑推动了整个存储板块的大行情。
美股投资网现在，这个剧本正在出现新的变化。
根据SemiAnalysis供应链信息，英伟达下一代Rubin Ultra平台的部分SKU正在向关键客户预览。
市场关注的一个变化是：
此前外界预期较高的12层HBM方案，可能存在调整空间，部分版本或采用8层HBM配置。
按照目前流传的方案，单颗GPU搭载的HBM容量可能从288GB降低至192GB，容量减少约33%。
但这里需要注意：
这并不代表英伟达AI需求下降，也不代表Rubin Ultra整体性能出现大幅削弱。
真正改变的是市场对于一个问题的预期：
未来每颗AI芯片到底能消耗多少高端存储。
过去投资者默认：
GPU卖得越多，每颗GPU装的HBM越多，存储厂商收入自然快速增长。
但现在，AI芯片竞争正在进入另一个阶段。
英伟达关注的不只是单颗GPU堆多少HBM，而是整个AI系统的效率。
对于客户来说，最终购买的不是显存容量，而是更低的训练成本、更低的推理成本，以及每个Token对应的计算效率。
如果通过系统架构优化，在满足性能需求的情况下减少单颗GPU的HBM配置，对于英伟达和云厂商来说，可能反而更有吸引力。
存储厂商的收入逻辑，其实可以简单拆成：
GPU出货量 × 单颗GPU搭载HBM容量 × HBM价格。
过去市场认为，这三个变量都会同时上涨。
但现在，第一个变量可能继续增长，第三个变量仍有需求支撑，但第二个变量存在下降可能。
假设HBM价格保持不变，如果单颗GPU的HBM容量从288GB下降到192GB，那么GPU出货量需要增长约50%，才能完全抵消单位容量下降带来的影响。
这也是存储股真正需要关注的地方。
风险不是AI需求消失。
而是：
AI需求继续增长，但增长速度和单芯片价值量，可能没有市场此前想象得那么高。
美股投资网认为，这条消息并不是简单看空SK海力士、美光和三星。
HBM仍然是AI基础设施中非常重要的一环，未来几年需求依然会增长。
但投资逻辑正在发生变化。
过去买存储，看的是：
AI越火，所有存储厂商都能赚钱。
未来买存储，看的是：
谁能拿到更多高价值订单，谁能保持更高利润率。
SK海力士目前最大的优势，是HBM客户关系和量产经验。
美光需要证明自己在HBM4时代的放量速度和盈利能力。
三星则需要证明，高端HBM产品能否重新获得更多客户认可，并扩大市场份额。
未来市场不会平均奖励所有存储公司。
真正决定估值的，是几个关键问题：
Rubin Ultra最终量产规格如何？
高容量HBM版本是否仍是主流？
HBM4合同价格能否维持？
AI服务器整体规模增长，能否抵消单颗芯片HBM容量下降？
如果未来AI服务器数量增长足够快，系统级HBM需求仍然可能继续提升，那么当前担忧会被弱化。
但如果单卡HBM容量下降，同时HBM价格上涨空间减弱，那么近期存储股上涨更多可能来自估值修复，而不是盈利预期的大幅提升。
AI故事没有结束。
但存储股已经不能再按照过去两年的逻辑简单买入。
下一阶段真正的竞争，不是谁站在AI风口上，而是谁能在AI系统不断优化的过程中，继续守住自己的存储价值量。#美股 $SNDK $MU $STX $NVDA $TSM【Обзор американского рынка · 4 августа】
Рынок: Три основных индекса выросли, ETF на S&P 500 (SPY) закрылся на уровне 771,33, прибавив 1,80%; ETF на Nasdaq (QQQ) вырос на 3,40%, закрывшись на 723,85, став лидером дня; ETF на Dow Jones (DIA) прибавил 1,73%; Russell 2000 (IWM) вырос на 1,85%. Однако индекс волатильности (VIX) не снизился, а вырос на 4,04%, до 16,50, что является необычным явлением на фоне роста рынка и свидетельствует о покупке хеджирующих позиций.
Секторы: Аппаратное обеспечение для ИИ и полупроводники выделились ростом: ARM вырос на 17,36%, Marvell (MRVL) резко прибавил 12,80%, SanDisk (SNDK) и Intel (INTC) выросли на 10,84%, Corning (GLW) прибавил 9,04%, Dell (DELL) вырос на 8,92%. Квантовые технологии также показали рост: D-Wave (QBTS) прибавил 9,26%, Rigetti (RGTI) вырос на 8,93%. Космические компании также пользовались спросом, AST SpaceMobile (ASTS) вырос на 10,69%. Энергетический сектор и защитные акции показали слабость: Chevron (CVX) упал на 1,44%, UnitedHealth (UNH) снизился на 1,88%. Из 72 отслеживаемых акций 64 выросли, что говорит о широкой поддержке рынка.
Фокус: $PLTR после публикации квартального отчёта вырос на 29,45% за один день, закрывшись на 162,66, в течение сессии достигал 164,51, рост превышал 30%, став центром внимания. Скептики долгое время сомневались в высокой оценке компании и устойчивости нарратива об ИИ, но один квартальный отчёт опроверг эти сомнения. С другой стороны, Amazon (AMZN) упала на 2,32%, закрывшись на 277,42, показав худший результат среди отслеживаемых акций. На предыдущем торговом дне акции выросли на 4,58% после рекордных результатов AWS, но за один день перешли от лидера к аутсайдеру, отстав от Nasdaq на 5,7 процентных пункта.
Итог: Весь день капитал явно концентрировался в аппаратном обеспечении для ИИ и акциях с высокой эластичностью роста, рынок был широким, но рост был сосредоточен в полупроводниках и квантовых технологиях. Быстрый откат Amazon после рекордного максимума отражает сильное давление на фиксацию прибыли после новостей. Рост VIX на растущем рынке указывает на необходимость следить за ростом спроса на хеджирование и скрытыми разногласиями на рынке.ETH 短窗呈現偏多明顯佔優，還不能直接翻成資金方向
這一輪 ETH 的數字有方向感，但我更在意樣本量。OKX Onchain OS 在 08 月 05 日 03:00（中國時間） 統計到一小時 18 次提及，偏多 39%、偏空 17%，討論速度約為二十四小時每小時平均的 0.82 倍。
幾條集中轉發就可能明顯改寫比例，所以「偏多明顯佔優」只能描述這批文本，不能等同有多少資金正在押同一方向。來源方面，X 14 次、新聞 4 次，也要留意是不是同一則消息反覆傳播。
接下來看樣本擴大後語氣能否保留，再用成交、資金費率與鏈上活動交叉確認，會比追著單一百分比下結論可靠。一句话总结：OKX大户24h内从极端看空(0.40)飙回中性偏多(1.20)，但ETH -1.7σ深度空头信号闪现，市场分化加剧，我在等恐慌盘。 🟡 情绪指数：+0.04σ（黄区·中性） | 主导：观望 | 市场状态：分化 【关键发现（3条）】 1. 【大户24h极端反转】 🔴 OKX大户多空比从昨日0.40极端看空，一夜飙回1.20中性偏多——这是空头平仓潮，还是机构在诱多？我的判断：费率只是轻度修复，真正的恐慌盘还没来。 2. 【ETH -1.7σ深度空头】 🟢 ETH偏离度从-0.71σ暴跌至-1.73σ，负费率扩大至-0.00453%——这是整个8月最强烈的看多信号。但大户在1.20看多，费率却显示深度空头，谁在撒谎？ 3. 【H +1.88σ极端多头】 🟠 H费率飙至0.02297%，偏离度+1.88σ——与ETH -1.73σ形成极端分化。同一个市场，一个深度多头，一个深度空头，这不是趋势反转，这是资金在乱窜。 ⚡ 交叉验证结论：大户说"看多"，费率说"ETH深度空头"，恐惧贪婪说"还在恐惧"。三个指标三个方向——典型的"假平静"升级版：大户在1.20的位置，ISM ПРЕВЗОШЕЛ ОЖИДАНИЯ, ДОХОДНОСТИ ПАДАЮТ: КАКОЙ СИГНАЛ НА САМОМ ДЕЛЕ ПОСЫЛАЕТ КАПИТАЛ?
Рынок только что стал свидетелем поразительного противоречия. Последний индекс ISM в производственном секторе США вырос до 55,6, достигнув самого высокого уровня за несколько лет, что подтверждает восстановление динамики производства и продолжающуюся более сильную, чем ожидалось, устойчивость экономики США.
В нормальных условиях более сильные экономические данные приводят к росту доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы закладывают более длительный период жесткой политики Федеральной резервной системы. Однако на этот раз доходности казначейских облигаций США снизились, что свидетельствует о том, что рынки считают, что инфляционное давление постепенно ослабевает, и ФРС может получить большую гибкость для перехода к более мягкой политике в ближайшие кварталы.
Для Уолл-стрит это обнадеживающее развитие. Более низкие доходности снижают стоимость капитала и улучшают оценки компаний роста, особенно в сферах AI, полупроводников и технологических гигантов с большой капитализацией. Если капитал продолжит выходить из облигаций в поисках более высокой доходности, акции США могут сохранить бычий импульс в краткосрочной перспективе.
Крипторынок также выигрывает на этом фоне. Улучшение ликвидности и рост аппетита к риску создают благоприятные условия для $BTC и $ETH. Если Bitcoin продолжит удерживать ключевые уровни поддержки, капитал может постепенно перейти в качественные альткоины, что потенциально расширит текущий рыночный ралли.
Однако инвесторам следует продолжать следить за предстоящими экономическими данными, включая индекс ISM в сфере услуг, CPI и PPI. Если инфляция продолжит охлаждаться при сохранении устойчивого экономического роста, сценарий "Златовласки" — здоровый рост с умеренной инфляцией — станет все более убедительным. Такая среда исторически поддерживает как криптовалюты, так и акции Уолл-стрит.
На данном этапе доходности казначейских облигаций стали столь же важны, как и динамика цен. Когда доходности снижаются при сохранении устойчивого экономического роста, это часто сигнализирует о том, что глобальный капитал готовится вернуться к рисковым активам.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC $SNDK После сессии на SanDisk он поднялся до 1415. Но настоящим ярким моментом является сегодняшняя вечерняя сессия на рынке США после нерабочего времени — отчет SanDisk о прибылях за четвертый квартал. Последние несколько дней были ожесточёнными спорами. Главное сегодня не в том, превысит ли он прогноз, а в том, сможет ли он превзойти рыночные ожидания. Если он просто достигнет верхнего предела прогноза, его могут воспринять как «ниже ожиданий» и сбросить фонды.
Прошлой ночью сектор хранения данных значительно вырос, при этом SanDisk вырос более чем на 10%. Это может показаться агрессивным, но подобное отжимание перед отчётом о прибылях часто служит способом заранее оценить «позитивные ожидания». Если финансовый отчёт соответствует только ожиданиям, это может облегчить процесс «покупки ожиданий и продажи фактов». Акции полупроводниковых компаний ослабли после работы, при этом SanDisk упал более чем на 2% в внерабочем времени. Это указывает на то, что некоторые фонды уже решили хеджировать до отчёта о прибыли, а не фундаментальные вопросы.
Может ли спрос на хранилище ИИ продолжать ускоряться: выручка дата-центров выросла на 233% по сравнению с кварталом в прошлом квартале, что является основной логикой этого раунда роста. Сегодня вечером мы должны убедиться, что импульс не остановится. Ещё один показатель — валовая маржа. Может ли валовая маржа удерживаться выше 80%? Прогноз компании — 79%-81%, рыночные ожидания близки к 80%. Если он падает ниже 80%, это интерпретируется как «пиковый сигнал». Это переменная, которая действительно определяет направление. Если будет подтверждено, что напряжение спроса и предложения сохранится в 2027 году, это станет веским доказательством логики «трансформации оценки».
Рынок опционов ожидает волатильность от 17% до 21% ± после публикации отчетов о прибыли, и сегодняшняя волатильность будет немалой.
Ждать публикации финансового отчёта перед действием в десять тысяч раз безопаснее, чем ставить на направление.
Если ставка превышает ожидания + объем увеличивается и удерживает позицию выше 1450, стремитесь к длинной позиции справа, цель 1550-1600, стоп-лосс на 1400.
Если прогноз не оправдает ожиданий или прогноз будет консервативным, снижение может составить 1300-1350 или даже 1200-1250.
Если хочешь выйти в длинную зону, но боишься пропустить, протестируй откат до 1350-1370, уменьши объём и стабилизируй, освети позицию и проверь длинную длину, стоп-лосс на 1330, цель 1450.
Не делайте ставки до получения дохода; следуйте инструкции после приземления. Если не понимаешь, просто подожди; не заставляй.
Как бы вы ни открывали позицию, всегда держите её лёгкой и используйте низкий рычаг. Как говорится, выжить в десять тысяч раз важнее, чем быстро заработать деньги. Надеюсь, всем братьям повезёт и они заработают большие деньги!Сегодня давайте сначала посмотрим, что происходит в мире. 👇 🌍 За ночь: За ночь все три основных американских фондовых индекса резко выросли, при этом Nasdaq вырос на 2,59%, что стало самым крупным однодневным ростом с июльского решения FOMC, и технологический сектор коллективно восстановился. Внешний аппетит к риску в целом восстановился: BTC выше 64 000; Периферийные рынки Азиатско-Тихоокеанского региона восстановились от перепроданных цен. A-акции и гонконгские акции сегодня сталкиваются с испытанием высокого открытия, с акцентом на объём и поддержку после высокого открытия. 🪙 Криптовалюта | BTC пробивается выше 64 000, быки возвращают контроль над активным BTC, продолжая отскок, удерживаясь выше 64 000, сейчас колеблясь между 64 000 и 64 500. Удерживая уровень 63 000 три подряд торговых дня, быки завершили раунд валидации поддержки. Ситуация с ликвидностью криптовалют: (1) Отток спотовых ETF значительно сократился, а институциональное давление на продажи немного ослабло. (2) ETH/BTC остаётся низким, ликвидность рынка продолжает склоняться в сторону BTC, а ведущие активы получают премии за ликвидность. (3) Диапазон 64 000-64 500 — ранее концентрированная торговая зона. Если он сможет удерживать стабильно, некоторые застрявшие позиции будут переварены. 💡 Наблюдение Uncle: BTC пробивает более 64 000, быки восстанавливают краткосрочный контроль. Если аппетит к риску в американских акциях сохранится, это может бросить вызов 65 000; Если происходит откат, диапазон 63 000-63 500 повышается до ключевого диапазона поддержки. Сужение оттоков ETF — это слабый положительный сигнал, но пока нельзя напрямую заключить, что давление на продажи прекратилось. 🇺🇸 Акции США за ночь | Широкие приросты, технологический сектор коллективно восстанавливается#MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
微策略又卖币了，1638枚，均价63957美元，卖了1.047亿美元。
这价格比他们75419美元的成本线低了一截，算下来每枚亏了差不多11500美元。卖完还剩842138枚持仓，成本均价还是75419美元。
放在几个月前，这新闻能把市场吓得够呛。但现在盘面反应相当平淡，价格跌了一下就收回来了。当日跌幅不到1%。
市场对这个卖家已经脱敏了。前七个月微策略总共买了174895枚BTC，卖了3620枚，买盘是卖盘的48倍。眼前这1638枚，连个零头都算不上。
钱去哪了？大致拆成两半：一半付STRC优先股股息，年化12%，不付不行；一半回购折价的优先股。同一天还卖了300多万股普通股，凑了2.9亿美元，把美元储备补到40亿。
核心卡点就在STRC这个优先股上，面值100美元，现在市场价89块出头，折价约10%。跌破面值意味着发优先股买比特币的正循环转不动了，为了把价格拉回100，只能卖币换钱去回购。
但这不代表什么战略转向。上次7月初卖了3588枚，规模比这次大了一倍多，卖完还消停了四周。如果真看空，应该是持续减仓，不是这种小规模资金调度。
微策略现在这情况，更像是在调整节奏，不是弃船。以前是发债买币，BTC涨，MSTR涨，再发债买币。现在BTC在6万附近横着，MSTR折价，STRC破面值，飞轮暂时卡住了。那就先卖点币付利息、稳股价，等条件成熟了再恢复买入。
重新开始买币的条件也给了：优先股价格回到发行价附近。这是理解它商业模式的关键——它不是在单纯囤币，而是用资本市场工具放大BTC敞口。优先股价格稳不住，机器就转不动；价格稳住了，增持通道重新打开。
再说宏观层面。美伊重回谈判桌，霍尔木兹海峡通航预期升温，油价一天跌了5%，科技股直接起飞。放在以前，这种风险偏好回暖的消息应该把BTC也带起来，但这轮BTC还是在64000美元附近磨蹭。
涨的时候跟不上，跌的时候倒是一点不含糊。说明现在真正影响BTC走势的核心变量已经不是消息面，而是流动性和资金结构。
一个漏洞事件也值得提一下。Coldcard硬件钱包固件RNG漏洞导致冷钱包种子可被推算，涉及金额约7000万到1亿美元。但这跟存在交易所或用主流软件的钱包没关系，是特定硬件钱包的特定批次问题，不是比特币网络被攻破。市场把它当成孤立事件处理了，没引发恐慌性抛售。
回到微策略这笔操作。1638枚，占总持仓的0.19%。对比每日现货交易量，这点量扔进去连个水花都看不到。市场真正在等的是STRC什么时候回到100美元，那才是微策略恢复大规模买入的信号。如果到时候叠加ETF持续流入，才值得真正关注。
62k到62800美元这个区间，已经被锤了四次没破。底部在夯实，但突破还差一口气。接下来非农、CPI、Jackson Hole这三个节点，每个都能让BTC波动两千到三千刀。市场已经提前price in了67%的加息概率，数据偏软就直接起飞，偏硬也就是再测一次62k。
微策略从2020年文件里就写过：为了管资本结构，公司可能会买卖BTC。这次卖币是按公司逻辑操作，跟信仰不信仰没关系。Saylor本人也说了，私人钱包里一枚BTC都没动过。
说白了，被市场完全消化的利空就不再是利空。微策略这84万枚BTC的底仓摆在那，卖出1638枚只是资金调配，不是战略掉头。这台机器只是在换挡，不是熄火。🛢️ Ормузский пролив собираются вновь открыть, военная надбавка резко упала
· Бессент: возможно, завтра будет достигнуто соглашение с Ираном об открытии Ормузского пролива
· Рубио: переговоры продвигаются; позиция Ирана смягчается, рассматривается возможность допуска Европы для разминирования пролива
· WTI за день −5%, упал до $74.66; европейский индекс Stoxx600 достиг максимума с июля
Когда нефть падает, логика "война=инфляция=повышение ставок" ослабевает. Полмесяца назад рынок боялся, что рост цен на нефть поднимет инфляцию и заставит ФРС не снижать ставки; теперь этот нисходящий катализатор постепенно исчезает, и рисковые активы коллективно вздыхают с облегчением — FANG +6%, Intel +10%.
Единственные, кто всё ещё «спит», — криптовалюты. $BTC упрямо держится на уровне 64K, когда рисковые активы растут — он не растёт, когда падают — он падает. Такое расхождение "падает с рынком, но не растёт с ним" — вот сигнал, на который сейчас стоит обратить внимание — нарратив благоприятен для быков, но цена не поддерживает.
Не спешите переводить макроэкономические позитивы в причины для покупки. Подождите, пока BTC сам определится с направлением, а потом решайте, следовать ли за ним. Посмотрим, как пойдёт 🧊Обсуждения BTC обычно близки к скользящей средней длинного окна, с небольшим преимуществом в бычьей перспективе: что можно подтвердить за 82 упоминаниями?
В этом раунде акцент BTC не на том, высокая ли громкость, а на том, идут ли скорость и тембр рука об руку.
OKX Onchain OS зафиксировала 82 упоминания BTC за один час в 06:00 5 августа (по китайскому времени), включая 77 упоминаний по X и 5 в новостях; Общий 24-часовой объём составил 1 927.
После конвертации последний час составляет 1,02 раза больше среднего по длинному окну по часу, что почти близко к среднему за 24 часа. Это соотношение отвечает только на то, разгорелась ли дискуссия, а не на увеличение интереса к покупке. Если вы пишете это напрямую как сигнал прорыва, вы делаете дополнительный шаг и делаете вывод, который данные не поддерживают.
Тональная структура — это ещё одна линия. В течение часа слегка бычий — 34%, медвежий — 20%, нейтральный — около 46%, что указывает на «слегка бычий перевес»; 24-часовое окно — слегка бычье — 22%, а медвежье — 33%. Разрыв между краткосрочными и долгосрочными окнами — это та часть, которую стоит отслеживать в дальнейшем.
С точки зрения источников, BTC в настоящее время в основном определяется X. Когда сообщение широко распространяется, количество упоминаний быстро расти, но независимая информация может не расти из года в год. Список трендов не может сказать, исходит ли каждый текст от разных участников, а также не взвешен по влиянию аккаунта или размеру фонда.
В качестве фона можно использовать источники с длинным окном: BTC имеет 1 651 раз за 24 часа, включая 276 новостных событий. Если доля источников за час внезапно резко изменится, это может означать, что новые новости появились первыми на определённом канале, или же просто обновления новостей ещё не догнали. Обе объяснения разумны, поэтому всё равно нужно дождаться первоначального объявления или следующего раунда подтверждения распространения источников.
Я бы относился к бычьему и медвежьему как к термометру под одним правителем, а не как к точному голосованию. Там много нейтрального контента; обычно все просто наблюдают и пока не достигли консенсуса; Если медвежья предвзятость усилится, это может означать больше обсуждений риска, но это не значит, что каждый участник действительно установил медвежью позицию.
Следующий шаг — выяснить, увеличился ли объем спотовой торговли, движутся ли ставки постоянного контрактного финансирования и открытый интерес в одном направлении, и происходили ли ликвидации концентрированно. Эти три набора данных отвечают на реальное участие в торговле и структуру кредитного плеча и не могут быть заменены объёмом упоминаний сообщества. Если происходят макро- или отраслевые события, официальный оригинальный текст должен быть проверен напрямую.
Откуда вы знаете, что на этот раз ошибались? Если в следующем раунде BTC упоминаются доходности близко к среднему, и разрыв между бычьим и медвежьим сократится, это изменение, скорее всего, будет лишь краткосрочным шумом. С другой стороны, с двумя подряд раундами повышения скорости, расширением новостных источников и увеличением сделок с спотовыми и деривативами, кажется, что основная тема рынка начинает формироваться.
Также нужно сохранять внутридневные различия. Ранние азиатские сессии, торговые сессии в США и сообщества рядом с крупными объявлениями по своей сути различаются; Один показатель 1.02x не подходит для годовой торговли и не должен использоваться для жёстких сравнений с исходными данными с другой платформы. Последовательные снимки полезнее, чем одиночные привлекательные цифры.
Поэтому я сначала записываю BTC как «обсуждение примерно близко к среднему по длинному окну, краткосрочное окно — слегка бычий, слегка благоприятный». Официальный рейтинг на этом заканчивается, так как нет доказательств того, что фонды делают ставку в том же направлении. Если следующий раунд улучшит как разнообразие источников, так и рыночные транзакции, не будет поздно повысить доверие к суждениям.Анализ прибыли AMD: взрывные прибыли, но резкое падение после работы — сигналы из полупроводникового сектора уже очень очевидны
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом
Отчёт AMD по прибылям за второй квартал вызвал споры: данные превзошли ожидания по всем направлениям, однако акции упали более чем на 9% после работы. Такое «позитивные новости и снижение оценок» подали тревогу для всего полупроводникового сектора.
Общая выручка во втором квартале составила $11,54 миллиарда, что +50% в годовом выражении, установив рекордный рекорд и превзойдя рыночные ожидания в $11,28 миллиарда; скорректированная прибыль на акцию составила $1,66, также превзойдя прогнозы аналитиков.
Самым значимым событием стал бизнес дата-центров с доходом в 6,72 миллиарда долларов, что является годовым ростом на 107%, что стало основным драйвером роста производительности. Сервер AI второго поколения Helios уже начал производство и будет поставлен Meta и OpenAI, официально бросив вызов NVIDIA в области AI-чипов. Прогнозы на третий квартал также были дополнительно повышены: ожидаемая выручка в размере $13 миллиардов, а валовая маржа сохраняется на высоком уровне 56%.
С другой стороны, гламурных аспектов, скрытые опасения не менее заметны. Доходы от игр упали на 31% в годовом выражении до 779 миллионов долларов, при этом спрос на потребительское оборудование остался слабым и явно слабым.
Почему цена акций резко упала, несмотря на то, что прибыль превзошла ожидания?
1. До публикации отчёта о прибыли цена акций уже удвоилась в этом году, и рынок уже заранее зафиксировал положительные новости;
2. Рынок начал сомневаться в реальной скорости доставки ИИ-бизнесов, опасаясь, выдержит ли высокие оценки;
3. Игровой сектор резко сократился, и рынок обеспокоен тем, что структура бизнеса чрезмерно зависит от ИИ и не имеет диверсификации.
Институциональные взгляды также расходятся: Goldman Sachs и UBS сохраняют свои позиции вдохновения и сохраняют оптимизм относительно сектора серверов ИИ; Baird даже удвоил целевой цену до $1,250, но фонды выразили осторожность в ходе голосования после выхода на рынок.
В финансовом отчете AMD уже выявили несколько тенденций в полупроводниковой отрасли:
✅ Центры обработки данных на базе ИИ остаются главной темой
Бизнес дата-центров удвоился, подтвердив высокий уровень капитальных вложений облачных поставщиков. Вся цепочка отрасли — серверные процессоры, чипы для ускорения ИИ, HBM, хранилища и материалы оборудования — продолжает получать выгоду, и учреждения считают, что дата-центры постепенно станут крупнейшим источником спроса на полупроводники.
⚠️ Индустрия крайне дифференцирована, мир огня и льда
Направления ИИ и дата-центров показали значительный рост; Потребительская электроника и игровые чипы остаются под давлением. Капитал продолжит сосредотачиваться на акциях, связанных с ИИ, а традиционные потребительские полупроводники по-прежнему будут испытывать давление на производительность.
⚠️ Мы не должны быть слепыми оптимистами; несколько серьёзных рисков требуют бдительности
(1) Риск оценки: Многие акции ИИ демонстрируют значительный рост на ранних этапах, и когда появляются положительные новости, их легко реализовать и резко упасть;
(2) Неопределённость в капитальных вложениях ИИ: если внедрение корпоративного ИИ не оправдает ожиданий, а облачные поставщики сократят расходы, спрос на чипы будет напрямую затронут;
(3) Конкуренция в отрасли усиливается: AMD и Intel постоянно входят в сектор чипов ИИ, сокращая прибыль. Барьеры в программной экосистеме NVIDIA остаются трудно преодолеть;
(4) Неопределённости в цепочках поставок, вызванные развитыми технологическими мощностями и ключевыми материалами.
В итоге AMD доказывает, что спрос на вычислительные мощности ИИ реален, но «хорошая производительность ≠ росте цены акций».
Сейчас рынок больше не ограничивается раскручиванием историй; он сосредоточен на выполнении заказов и реальной прибыли. Основная тема полупроводникового сектора остаётся неизменной, но волатильность будет усиливаться, а экономичность погони за максимумами явно снизилась.
Эта информация предназначена только для отраслевого обзора и не является инвестиционным советом.1. 短期看热度，长期看共识，ALD与同路人共前行
2. Web3真正珍贵的，是一群愿意坚守的共建者
3. 喧嚣终会褪去，留下来的才是生态的基石Последние макроданные дали криптовалюте значительный стимул.
PMI по услугам США ISM оказался сильнее, чем ожидалось, что подтверждает, что экономика США остаётся устойчивой. В то же время доходность казначейских облигаций снизилась — сочетание, которое часто поддерживает ликвидность и улучшает отношение к рисковым активам.
Почему это важно?
📈 Сильная экономика помогает снизить опасения по поводу рецессии.
📉 Низкая доходность облегчает финансовые условия и может стимулировать ротацию капитала в активы роста.
Для криптовалюты это конструктивный фон.
🟠 $BTC продолжает укреплять свои позиции как цифрового хранилища стоимости и остаётся первым направлением для институционального капитала при улучшении ликвидности.
🔵 $ETH может выиграть от возобновления интереса к блокчейн-инфраструктуре, DeFi и токенизированным активам, поскольку инвесторы станут более готовы идти на риск.
Если доходность продолжит снижаться, а экономические данные сохраняют устойчивость, макросреда может стать всё более благоприятной для цифровых активов.
Ближайшие несколько недель могут быть не столько о заголовках, сколько о том, будет ли ликвидность продолжать улучшаться.
#FedSplitGoesPublic #USIranBackToTalks #TrumpMinerLossAddsBTC #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 聊一下SPCX最新财报：这不是一份差财报
甚至可以说，营收、利润改善、Starlink增长都非常强
但问题是——$SPCX 赚钱的速度很快，花钱的速度更夸张。
常规交易时段SPCX涨至 125.33美元，财报公布后盘后一度跌约 7%。市场担心的不是增长消失，而是AI资本开支、估值和解禁压力
财报到底有多强
第二季度营收 78.14亿美元，同比增长 91.9%。
每股亏损 0.09美元，净亏损从去年同期的10.08亿美元收窄至 5.41亿美元。
调整后EBITDA达到 35.38亿美元，同比增长约191%，EBITDA利润率约 45.3%。
按照成本数据计算，毛利率也从去年同期约43.9%，提高到了约 55.3%。
营收和亏损幅度均好于市场预期，所以单看利润表，这份财报是明显超预期的。
真正的现金奶牛还是Starlink
连接业务收入 42.91亿美元，同比增长65.8%。
经营利润达到 16.56亿美元，同比增长79.4%，经营利润率约38.6%。
Starlink用户达到 1200万，较去年同期翻倍；企业和政府业务收入同比增长108%，成为增长质量最高的部分。
不过有一个细节需要注意：
Starlink月均ARPU从去年同期的 **85美元** 降至 66美元，下降约22%。
说明现在主要靠用户数量、国际扩张和低价套餐拉动增长。用户增长很强，但单个用户贡献的收入正在下降。
AI业务增长爆炸，但也是最大风险
AI业务收入 25.61亿美元，同比增长247.5%，环比增长213%。
其中AI解决方案与基础设施收入达到 21.94亿美元，去年同期只有3.11亿美元。公司还签下了总额约 141亿美元 的云服务合同
AI调整后EBITDA首次转正，达到 11.46亿美元。
但这里不能只看EBITDA。
AI业务实际经营亏损仍有 12.57亿美元。调整后EBITDA转正，主要是剔除了18.85亿美元折旧摊销和5.16亿美元股权激励。
更夸张的是资本开支：
AI单季度资本开支158.28亿美元。
去年同期只有7.49亿美元，增长超过20倍，占SpaceX本季度全部资本开支的约86%。
所以市场看到的是：
AI收入增长很快。
AI调整后利润转正。
但为了获得这些收入，公司先砸进去了极其庞大的服务器、数据中心和能源基础设施。
## 现金流是财报最大的争议
SpaceX上半年经营现金流为 34.66亿美元。
同期资本开支达到 284.76亿美元。
简单用经营现金流减资本开支粗算，上半年自由现金流约为 负250亿美元。
仅第二季度资本开支就达到 183.69亿美元，约为当季营收的2.35倍，去年同期只有28.25亿美元。
好消息是，IPO和发债后，SpaceX拥有约 1000亿美元的现金及短期证券；债务和融资租赁约395亿美元，净现金大约605亿美元，短期不存在资金链问题。订单储备也达到474.61亿美元。
所以不是“没钱烧”。
而是市场开始追问：
**这些资本开支什么时候才能产生足够的自由现金流？
其他两个风险点
第一是客户集中度。
第二季度最大客户贡献公司收入的18.3%，另一名AI客户贡献19.5%。两名客户合计接近38%，AI业务对少数大客户的依赖并不低。
第二是Space与Starship仍在持续亏损。
Space业务收入9.62亿美元，同比增长29%，但经营亏损扩大到5.42亿美元，主要因为Starship研发投入达到10.76亿
此外，公司还计划以约600亿美元收购Cursor，这会增加整合、估值和资本配置的不确定性。
按照125.33美元的常规交易价格，以及财报披露的约131.76亿股A类和B类流通股粗算，SPCX基础市值约 1.65万亿美元
把第二季度营收简单年化，公司年化收入约313亿美元，对应市销率超过 50倍。
把第二季度调整后EBITDA年化，对应企业价值/EBITDA仍在 百倍以上。
这种估值并不是在交易现在的利润，而是在提前交易：
Starlink全球垄断优势。
Starship成功并大幅降低发射成本。
AI云服务合同持续增长。
资本开支未来明显下降。
这几个条件必须同时兑现，估值才能站得住。
股价怎么看
常规交易阶段SPCX最高到130.49美元，收在125.33美元附近，财报后盘后一度回落约7%，相当于重新回到116美元附近。IPO发行价为135美元。
可以关注三个位置：
114—117美元：盘后及日内低位区域，第一支撑。
125美元：财报前收盘附近，重新站回才说明市场消化了资本开支压力。
130—135美元：日内高点与IPO发行价区域，压力明显。
市场还在交易约9.11亿股潜在解禁带来的供给压力，因此短期波动可能继续放大。
#从降息到加息，联储分歧全公开
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Возбуждаешься только из-за отскока? Не торопитесь, деньги всё ещё поступают в ИИ, но основа рисковых активов ещё не была прочно заложена. Посмотрите на цифры ниже.
$BTC 63 933 +1,86% $ETH 1 871 +1,43%
$QQQ +1,76% $SPY +1,42% $IBIT +1,46%
$DXY -0,11% $GLD +0,05%
Сырая нефть и Ормузский пролив продолжают повышать инфляционные ожидания, доходность казначейских облигаций США и ожидания ФРС продолжают подавлять оценки, а линия обменного курса нестабильна. $DXY — это не просто фоновый игрок; Он может изменить рынок в любой момент. Но деньги игнорируют всё это и стремительно переходят в полупроводники с ИИ, $MU +11%, $SNDK +16,4% резко выросли, $QQQ держат Nasdaq, а институты прочно держатся за жёсткие технологии.
Если присмотреться, там есть хитрости. $ETH остаётся позади $BTC; Фонды альткоинов признают только крупную монету, а слабость Ethereum показывает, что аппетит к риску ещё не вырос по-настоящему. Рост $IBIT отстает от спотового $BTC, покупка ETF слаба, и этот подъём не проник глубоко на спотовый рынок. $DXY немного снизился на -0,11%, что давало рисковым активам некоторое пространство для передышки; Но $GLD +0,05% всё ещё растёт, деньги из безопасных гаваней ещё не полностью вышли из эксплуатации, а рынок остаётся нестабильным.
Сможет ли американский фондовый рынок удержаться сегодня — настоящее испытание. Тот, кто первым проявит слабость, задаст тон на ближайшие дни. Не бросайтесь в тяжёлые позиции; Ждите и увидите ясно, прежде чем делать шаги.
#ISM创四年新高,美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise