Orbit Post Sitemap
29 июля Федеральная резервная система удержала стабильность в пятый раз подряд.
Но настоящая новость — это не «никакого повышения ставки» — это 9 голосов «за» и 3 «против».
Три региональных председателя ФРС — Логан, Хамак и Кашкали — напрямую проголосовали против повышения ставок.
Сам Уош признался, что обсуждения на встрече «ощущались как настоящая семейная ссора».
Это не разногласие. Это открытый сплит.
🔴 Четыре ключевых имени
🐦 Довиш: Уоллер — единственный, кто публично призывает к снижению ставок. Он отметил, что рынок труда может быстро ухудшиться, и на сентябрьском собрании поддержал снижение ставки на 25 базисных пунктов.
🦅 Ястребы: Логан, Хамак, Кашкари — те трое, кто только что проголосовал против повышения процентных ставок.
Хамак заявил, что инфляция превышает 2% уже более пяти лет. Логан отметил: «Умеренное краткосрочное повышение ставки может снизить вероятность того, что в будущем придется жёстко ужесточить ставки.» Кашкари отметил, что постепенное повышение ставок гораздо лучше, чем пассивное ожидание и в конечном итоге вынужденное принимать радикальные меры.
⚖️ Судья: Уош — Не выбирайте сторону, смотрю только на статистику. Он сказал всего три вещи: инфляция остаётся высокой, цель — вернуть инфляцию до 2%, и он уверен в этом. А как этого добиться? Без объяснений.
📊 Две точки данных, определяющие судьбу
Объяснение Уоша очень ясно — повышение ставок в сентябре будет решено двумя отчётами: июльским CPI + августовским CPI.
Июльский индекс ИПЦ уже опубликован — рост на 1,8% в годовом выражении, на 0,3% в месячном выражении, а цены на энергоносители выросли на 1,3% за один месяц. Базовый CPI составил 3,1% в годовом выражении.
Это не охлаждание. Он липкий.
Если август снова превзойдёт ожидания — Уолш может сразу перейти к более агрессивному повышению ставки в сентябре.
📉 Одна рыночная коллективная ошибка
Данные CME показывают, что рынок в настоящее время оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с 67,2%.
Вероятность снижения ставок? 0% 。
Тем не менее, внутри FOMC уже есть чёткие призывы к снижению ставок.
С одной стороны, рынок полностью оценивает повышение ставок; с другой — некоторые члены комитета требуют сокращения.
Разрыв между спектром и ценообразованием = наибольшая ожидаемая возможность для спреда.
💎 Моя стратегия:
Не ставьте на направление, ставьте на колебания.
Две даты выпуска CPI, подготовка к обеим направлениям.
На ежегодном собрании в Джексон-Хоул 27-29 августа Уолш может впервые дать реальные политические подсказки.
До этого — держите патроны в запасе, не заполняйте слот.
Сейчас рынок ощущается как натянутая струна. Вероятность повышения ставки составляет 67%, 3 голоса против, один человек призывает снизить ставку, и 2 отчёта по CPI, которые ещё не опубликованы.
Кто отпустит первым, тот и пострадает первым.
$BTC $ETH $XAU #从降息到加息 разногласия ФРС полностью раскрываются Мне нравится играть с банкирскими монетами, потому что без банкирского пространства пространство не очень большое, будь то первый или второй уровень. Некоторые спрашивают, как найти банкира, поэтому позвольте кратко объяснить
Уровень 2
Мой подход — записывать каждую инициированную монету с помощью демонической монеты, торговых техник и ралли-пространства. Как только это будет подтверждено как рыночное ралли, можно продолжать наблюдать. Предпочитаете ли вы устойчивый рост или быстрый всплеск — когда наступит следующий раунд, сравните его с таблицей, чтобы узнать, какие ещё не начались. Смотрите график ниже 👇
Уровень 1
Каждая новая публичная сеть, желающая запустить, не обязательно состоит исключительно из розничных инвесторов. Если в первом ряду полно розничных инвесторов, стать лидером сложно
Что касается пакетирования в первый ряд для отдельных проектов, мне больше всего нравится этот тип. Однако я слышал, что в других сетях много подобных мошенничеств, но на BSC это обычно не происходит. Пакетирование в первом ряду очень высоко, и обычно хочется продолжать увеличивать обороты. Нужно торопиться, чтобы купить и увеличить объёмы, что связано с затратами. Мало кто готов к этому, чтобы обмануть вас на несколько сотен долларов. Поэтому, когда я вижу это, обычно вношу немного. Последний раунд был на рынке USD1, и таких мошенничеств было много. Я почти никогда не терял деньги, но не могу добавить слишком много позиций.#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
🔥 ФРС находится в состоянии смятения: рынок меняется от ожиданий снижения ставок к страху перед её повышением
Ребята, в последнее время макроэкономическая индустрия действительно выглядит плохо.
Всего несколько месяцев назад рынок оценивал два или три снижения ставок Федеральной резервной системой в 2026 году, а некоторые даже рассчитывали на снижение на 100 базисных пунктов в течение года. В мгновение ока, как только был опубликован протокол июльского заседания FOMC, три региональных председателя ФРС напрямую проголосовали против повышения ставок. Председатель Федеральной резервной системы Уолш вышел с речью, на первый взгляд звуча мягко, но при более внимательном рассмотрении он был жесток — преуменьшил снижение ежемесячной инфляции, твёрдо удерживая цель в 2% и даже начал планировать сокращение баланса.
Рынок был ошеломлён на месте: что случилось с обещанным снижением ставки? Почему вдруг происходит повышение ставки?
Насколько серьёзны различия? Точечный график может показать пять типов жизни
Позвольте сначала посмотреть, насколько сейчас разделена ФРС.
На июльском заседании FOMC процентные ставки остались без изменений (3,5%-3,75%), но голосование было 9 против 3, при этом три члена открыто выступили против и призвали продолжить повышение ставок. Это крупнейшая оппозиция с 2025 года. Президент ФРС Ричмонда Баркин позже выступил вперёд, чтобы сгладить ситуацию, заявив, что «не уверен, проголосует ли он за такие три повышения ставок», но добавил: «В настоящее время в США нет жёсткого рынка труда».
Это звучит противоречиво — если труд не ограничен, это обычно означает, что экономика остывает, поэтому процентные ставки должны быть снижены, верно? Но отношение Балкина было таким: я не уверен. Даже он сам колеблется.
Ещё важнее — председатель Федеральной резервной системы Уош. Рынок интерпретировал его речь начала августа как «голубиный свободный сигнал», но интерпретация Huitong Net напрямую противоречила ему: жёсткий ястребиный сигнал Уоша. Он сознательно преуменьшил положительную новость о снижении июньской инфляции, подчеркнув, что цель в 2% не была достигнута, и сохранил двойные варианты ужесточения ставок — повышение ставок и сокращение баланса. Проще говоря — не поддавайтесь восторгу только потому, что инфляция немного снизилась; повышение ставки на сентябрьском собрании не невозможно.
Теперь ФРС фактически разделена на три лагеря:
- Ястребы: Инфляция ещё не полностью мертва, но устойчивость инфляции в сфере услуг сохраняется. Ситуация на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, поэтому ужесточение должно продолжаться. Представители: трое членов, проголосовавших против, и Уолш (внешне нейтральный, но на самом деле агрессивный).
- Фракция «ждать-смотри»: данные слишком хаотичны, затрудняют направление, так что пока держитесь на позиции. Репрезентативная фигура: Балкин.
- Голубиная фракция: рынок труда ослабевает, и высокие процентные ставки уже нанесли ущерб малым и средним предприятиям и потребительским расходам. Пора снизить ставки, чтобы поддержать экономику. Но теперь голоса этой фракции явно подавлены.
Почему он так спорит? Потому что сами данные «борются»
Чиновники Федеральной резервной системы не преднамеренно противоречат; именно экономические данные действительно разлучают людей.
Что касается инфляции: хотя базовый индекс PCE откатился от своих максимумов, инфляция в сфере услуг (здравоохранение, образование, аренда жилья) остаётся очень стабильной и всё ещё превышает 3% в годовом выражении. Июньские данные PCE действительно остыли, но Уош прямо сказал: «Данные за месяц не отражают тенденцию.» Ещё более тревожно то, что ситуация на Ближнем Востоке повторяется, цены на нефть снова растут, а риск импортной инфляции остаётся нерешённым.
О занятости: Несельскохозяйственные работники несколько месяцев подряд не оправдали ожиданий, временная занятость снижается, и есть признаки роста безработицы. С другой стороны, средний рост почасовой заработной платы остаётся на уровне 3,7%-4,1%, что значительно выше уровня, соответствующего цели инфляции в 2%. Это оставило чиновников в конфликте — занятость замедлилась, зарплаты росли, и спираль «зарплата цена» не прервалась.
Внешняя переменная: как именно тарифная политика Трампа влияет на инфляцию? В краткосрочной перспективе это может быть переварено, но в средне- и долгосрочной перспективе будут ли вызваны основные цены на сырьевые товары? Никто не может сказать наверняка. После того как Пауэлл ушёл в отставку в мае, руководство принял Уош, и стиль нового председателя стал более жёстким, что также изменило структуру власти FOMC.
Итак, текущая ситуация такова: липкая инфляция, ослабление занятости, повсеместные внешние риски и новый председатель, склоняющийся к ястребу. Как вы думаете, стоит ли повышать ставки или снижать их? Если бы это был ты, ты бы тоже испытывал внутренний конфликт.
Что это значит для мира криптовалют и рискованных активов?
Публичное расхождение ФРС не нанесло рынку наибольший ущерб от «повышения ставок» или «снижения», а скорее хаотичные ожидания.
Ранее рынок единогласно ожидал снижения процентных ставок в 2026 году, что побудило фонды заранее позиционироваться в рискованных активах, при этом BTC, акции США и золото все выросли. Теперь вдруг кто-то призывает к повышению ставок, разрывая всю логическую цепочку. Видно, что индекс доллара США в последнее время восстанавливается: доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 4,1%, отказываясь падать. Золото, хотя и остаётся на высоких уровнях, заметно увеличило волатильность.
Для мира криптовалют ожидания ликвидности — это спасательный круг. Если ФРС перейдёт от «цикла снижения ставок» к «повторному повышению ставок» или даже просто «остановится на более длительную паузу», оценки рискованных активов придётся переоценить. Рост BTC в этом году в основном основан на нарративе «смягчения ликвидности». Как только этот нарратив ослабнет, давление на отступление будет незначительным.
Но с другой стороны, это расхождение также создаёт возможности волатильности. До сентябрьского заседания предстоит опубликовать ещё два отчета о заработной плате в несельскохозяйственном секторе и два разбора по CPI, и каждый выпуск данных вызывает новые ставки на рынке на «повышение ставок против снижения ставок». Для опытных свинг-трейдеров такая высокая волатильность — на самом деле шанс заработать деньги — если вы сможете идти в ногу с темпом и не ошибаться на основе данных.
Моё мнение: сентябрь, скорее всего, останется на стабильном уровне, но рынок сам себя напугает
Честно говоря, я считаю, что вероятность того, что ФРС действительно повысит ставки в сентябре, низкая, но сочетание «без снижения ставок + жёсткая позиция» весьма вероятно.
Причина проста: рынок труда действительно остывает, и повышение ставок сейчас может напрямую привести экономику к рецессии. Даже если Уолш склоняется к ястребиной позиции, он не осмелится рискнуть. Но инфляция ещё не достигла цели, поэтому вероятность того, что он снизит ставки, ещё меньше. Поэтому самый безопасный вариант — сохранить процентные ставки без изменений, при этом устно занимать ястребиную позицию, сохраняя опцию будущих повышений.
Такое «удержание позиции, но запугивание рынка» — краткосрочный минус для криптовалюты: ожидания ликвидности подавлены, а фонды склонны быть осторожными. Но в среднесрочной перспективе, пока данные по занятости продолжают слабеть, ФРС в конечном итоге будет двигаться к смягчению — хотя сроки были задержаны.
Стратегически, в течение следующих двух месяцев рекомендуется сохранять лёгкие позиции и высокую мобильность. Перед сентябрьским собранием любые новости о несельскохозяйственных рынках, ИПЦ или ценах на нефть усилят волатильность. Не стоит слишком сильно рассчитывать на данные для направления; если сама ФРС не поняла, мы тоже не должны это выяснять. Когда сентябрьское собрание пройдёт и направление будет ясно, решите, преследовать или бежать.
Вышеописанное — исключительно личные мнения и не являются инвестиционным советом. Братья, как вы думаете, что ФРС сделает в сентябре? Сделайте ставку в комментариях.#Palantir营收增93%, вырос на 13% в торговле после нерабочего времени.
Отчет о доходах Palantir заслуживает более тщательного изучения в криптомире.
В этом году цена акций упала на 29%, и рынок перечислил все причины медвежьей резкости — оценки слишком высоки, рост замедляется, а государственные контракты остаются неопределёнными. Но когда вышли данные о прибыли, вся медвежья логика была перевернута данными.
Выручка составила 1,94 миллиарда юаней, что на 93% в годовом выражении. Коммерческая выручка США составила 764 миллиона долларов, что на 149% больше. Доходы правительства США выросли на 90%. Он вырос на 13% в торговле после нерабочего времени.
Настоящая ценность этого не в самом Palantir, а в том, что он подтверждает основное предложение — спрос на уровень приложений ИИ реален и ускоряется.
Microsoft уже ответила на вопрос инфраструктурного уровня «Может ли ИИ зарабатывать деньги» за счёт облачных доходов. Palantir отвечает на те же вопросы на уровне приложений, используя реальные закупки от государственных и корпоративных клиентов. Только когда уровень приложений начинает приносить прибыль в больших масштабах, вся отраслевая цепочка действительно превращается в замкнутый цикл.
Для криптосообщества это означает, что нарратив ИИ переходит от «гонки аппаратного вооружения» к «этапу развертывания приложений». Проекты, которые строятся исключительно на концепциях, будут упразднены, а те, что действительно можно реализовать и принести доход, начнут получать премии. Рынок больше не платит за «будущие возможности», а устанавливает цены на «сколько можно заработать сейчас».
Моё мнение просто: финансовый отчет Palantir подтверждает тенденцию — ИИ переходит от «сжигания денег ради рассказа» и переходит от «логической верификации, основанной на прибыли».
Что вы думаете?
$BTC $ETH $SOL 基本面研报 $INJ / Injective（公链/L1） $3.20
说句大白话：Injective（$INJ）综合评分 59/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
先看项目：Injective（代币 $INJ），公链/L1 赛道。 主打 金融专用链、CosmWasm。 对标 ETH、SOL。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Injective $3.00B，ETH 未披露，SOL 未披露。 FDV 方面，Injective $4.20B，ETH 未披露，SOL 未披露。 年化收入方面，Injective $2.00M，ETH 未披露，SOL 未披露。 月活地址或用户方面，Injective 未披露，ETH 未披露，SOL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 收个尾：基本面扎实（评分 59/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 潜在雷点：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 持续关注：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。
基本面拆完了，市场怎么走另说。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitПо масштабу очертания контур дата-центра уменьшился на одну пятнадцатую части. Дело не в том, что цель стала меньше — а в том, что кто-то изменил мой ориентир на ступень раньше.
Microsoft продлила период амортизации с пятнадцати лет до двадцати пяти лет и классифицировала парк автомобилей с боеприпасами, взятых в аренду, в логистическую последовательность операционных лизингов. На бумаге прогноз по капитальным расходам на 2026 финансовый год был снижен с 190 миллиардов до 175 миллиардов. Техника была такой же чистой, как повторное закрепление маскировочной сетки с поля боя: позиция орудия оставалась неизменной, текстура менялась. Если не считать этих двух бухгалтерских операций, ни один заказ на оружие не был отозван — 15 миллиардов исчезли с начала баланса, перенесённые в сноски, на которые никто не обращал внимания. Меньше паники на бумаге, а не доллар.
Финансовый лизинг изначально означал привязывание грузовика с боеприпасами к балансу, чтобы все могли увидеть ствол с крыши — я здесь, я расширяюсь. После переоборудования в эксплуатационный лизинг тот же автомобиль был передан в логистическое подразделение, зарегистрирован как топливо и платные сборы, и его название больше не фигурировало в списке транспортных средств. Таблица ресурсов потеряла танк, а цель имела идентичный снаряд. Война всё та же война; отчёт уже не тот.
Дальномеры не врут. В четвёртом квартале капитальные вложения плюс финансирование лизинга принесли реальную мощь в 41 миллиард юаней, что на 69% в годовом выражении. Когти зверя не были сдержаны; они утолщались со скоростью семьдесят процентов в год. По-настоящему изменённым был не количество боеприпасов, а баллистическая карта. Продление периода амортизации до двадцати пяти лет разбавляет потери кинетической энергии пули при увеличении времени полёта — годовое потребление на бумаге становится меньше, но момент попадания в цель откладывается за горизонт.
Ряд моделей оценки на Уолл-стрит одновременно выдохнул: Смотрите, гиганты остановились. То, что они увидели, — это дым и пыль отступления, а я увидел реверс-удлинённый рв связи на позиции. Передовая линия не отступала; были скорректированы только числа в боевой отчёте. Ещё более опасна отметка «двадцать пять»: целое поколение инвесторов — от выхода на рынок до выхода — может даже не услышать эхо этой пули. Microsoft фактически признаёт, что цикл переработки оружия ИИ уже превысил допустимые пределы любой агрессивной позиции.
Соседний затвор Google только что нажал на ставку Anthropic в 40 миллиардов долларов. Токен на рынке немного растёт благодаря магии Microsoft на бумаге — рынок смещает эталон по мере того, как запасы боеприпасов всего лагеря смещаются назад. Это именно самая роковая ошибка: даже Microsoft должна продлить сроки амортизации, чтобы скрыть расходы на боеприпасы, так в какую эпоху изменится возврат ставок Google? Длинная траектория означает большую экспозицию — направление ветра меняется, и враг видит вспышку на траектории раньше вас.
Пули всё ещё летят. И её владелец больше не находился в позиции для стрельбы.SanDisk — с падения на 60% до 26% подбора, а затем сегодняшний всплеск и откат — Лао Мо объясняет, что делать для тех, кто оказался в ловушке, и тем, кто находится в коротких позициях
Братья, посмотрите на данные.
Вчера SanDisk устроил потрясающее возвращение. Он открылся на уровне 1159,84, достиг внутридневного минимума 1121,27, затем резко вырос, достигнув максимума 1316,45 и закрылся на 1288,03, с дневным колебанием более 17% и приростом на закрытии 6,03%. После работы он продолжил немного расти на 0,2% до примерно 1290,59.
Но если смотреть на график свечей более длительное время — 10 июля всё ещё было около 1807, 17 июля упало до 1354, 24 июля достигло минимума 1411 и достигло минимума 1187 31 июля. С максимума 1807 10 июля до вчерашнего минимума 1121 он упал почти на 38%. Если начать с исторического максимума 2354 в июне, максимальное снижение превысит 52%.
Давайте сначала рассмотрим технические аспекты и уточним текущую ситуацию.
На 4-часовом уровне средний диапазон Боллинджера — 1238, верхний — 1308, нижний — 1168. Цена 1291 торгуется вблизи верхнего диапазона на уровне 1308, что находится в сильной зоне, но близко к перекуплению. Поворотник SAR 1135 остался далеко позади, подтверждая тренд от медвежьего к бычьему. SuperTrend 1132 сформировал поддержку ниже, смещаясь от сопротивления к поддержке.
Линия MACD на 13.46, замедление на 4.46 и энергетическая бар на 18.00 — после золотого креста над нулевой осью бычий импульс сохраняется. Но стоит отметить, что энергетический столб, возможно, уже показывает признаки замедления по сравнению с вчерашним днем, так как за один день он вырос на 17%.
Ключевые уровни: первое сопротивление выше 1308-1316; пробой на 1350-1404; первая поддержка ниже 1238-1250; прорыв на 1200-1214, далее вниз до 1168-1187.
Основы — главная переменная в этом голосовании.
После закрытия рынка в среду, 5 августа, SanDisk опубликовал финансовые отчеты за четвертый квартал и полный год за 2026 финансовый год.
Чего ожидает рынок? Выручка варьировалась от 7,75 миллиарда до 8,25 миллиарда долларов, медианная стоимость составила 8 миллиардов долларов, что на 34% больше по сравнению с кварталом и более 320% по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию вне GAAP составила $30-33 по сравнению с $0,29 за аналогичный период прошлого года. Валовая маржа вне GAAP ожидается на уровне 79%-81%. Аналитики обычно ожидают ещё более высоких прогнозов — доход около $8,42 миллиарда, прибыль на акцию около $34,67.
Goldman Sachs напрямую повысил целевой цену с $1,200 до $2,200, подтвердив свой рейтинг "покупать". Целевая цена Bernstein — $3,000, а целевая цена Bank of America — $2,500.
Компания подписала пять долгосрочных контрактов на поставки, и в 2027 финансовом году она покроет более трети поставок NAND. Суммарный минимальный доход от этих трёх долгосрочных контрактов составляет около 42 миллиардов долларов.
Но Старый Мо хочет напомнить тебе о нескольких вещах.
Во-первых, ожидания уже завышены. Уолл-стрит ожидает 8,42 миллиарда долларов дохода и 34,67 доллара по акции на прибыль. Если отчёт о прибыли лишь «соответствует ожиданиям», а не «значительно превосходит ожидания», цена акций может действительно упасть — это ожидания покупки и продажа.
Во-вторых, сектор хранения в целом всё ещё находится под давлением. Даже несмотря на стремительный взлёт производительности Samsung Electronics, она всё равно была на высоте. Сможет ли SanDisk выйти за пределы собственного рынка — остаётся неизвестным.
В-третьих, вчерашняя амплитуда в 17% уже заранее изменила некоторые ожидания по прибыли. С 1121 по 1316, что является отскоком почти на 200 пунктов, те, кто гонится, уже делают ставку на то, что прибыль превысит ожидания.
Лао Мо сказал несколько слов братьям в обеих ситуациях.
Если у вас длинный заказ на набор одеял (стоимость 1350-1400 и выше):
Поздравляю с тем, что пережила самый тёмный момент. Вчера он подскочил с 1121 до 1316, что указывает на то, что быки всё ещё существуют.
Но, если быть честным: период риска для этой акции происходит до публикации финансового отчёта. Ожидания слишком высоки; если отчёт о прибыли не соответствует ожиданиям или прогноз будет консервативным, цена акций может сразу же рухнуть.
Два варианта: если у вас высокая толерантность к риску и вы оптимистично настроены относительно средне- и долгосрочной логики хранения ИИ, вы можете установить стоп-лосс на уровне 1238-1250 и рискнуть финансовыми отчётами. Если прибыль превысит ожидания, она может быть 1350-1400 или даже выше; Если он не соответствует ожиданиям, стоп-лосс и выход, и потеря будет контролируемой. Если вы не хотите делать ставки на финансовые отчёты, сегодня вы сократили свою позицию вдвое около 1300-1316, оставив половину для ставки на прибыль. Таким образом, у вас будет позиция при росте, а при падении — вы получаете половину своих потерь. Сокращение позиций связано не с пессимизмом, а из-за слишком высокой неопределённости перед отчетом о прибыли, поэтому я сначала зафиксировал часть прибыли.
Если у вас есть свободная позиция и вы хотите войти:
Сейчас эта поза очень неудобная. 1290 уже выросло на 17%. Гнаться — всё равно что ставить на финансовые отчёты.
Лао Мо даёт вам два варианта:
Агрессивная фракция: ждите стабилизации отката на уровне 1238-1250 (рядом с средней полосой Боллинджера), ослабьте позиции и тестируйте длинные позиции, установите стоп-лосс ниже 1200, цель 1316-1350, выходите до получения прибыли или устанавливайте защитные стоп-лоссы. Зачем это делать? 1238 — средний диапазон Боллинджера, и это также 50% уровень коррекции по сравнению с вчерашним всплеском и техническую поддержку. Однако позиции должны оставаться незаметными, так как неопределённость перед отчётом о прибылях слишком высока.
Консерваторы: Дождитесь, пока выйдет финансовый отчёт. Отчет о прибылях будет опубликован после рабочего времени 5 августа, а рынок отреагирует на открытии рынка 6 августа. Если прибыль превысит ожидания, а цена акций откроется высоко и продолжит расти, ещё не поздно преследовать это или нет; Если прибыль не оправдает ожиданий, а цена акций рухнет, вы избежаете катастрофы. Не ставьте на финансовые отчёты, только на тенденции — это всегда был принцип Лао Мо.
Братья, желающие шортить рынок: Старый Мо советует не делать шорт сейчас. Как только тренд становится бычьим, золотой крест MACD, SAR становятся бычьими, SuperTrend становится бычьим — все три индикатора одновременно указывают на быков, что делает вопреки тренду крайне рискованным. Даже если вы хотите открыть короткие позиции, дождитесь, пока направление станет ясным после отчета о доходах.
Старый Мо закончил несколькими честными словами.
СанДиск снизился с 2354 до 1121, затем сократился вдвое и снова сократился. Вчерашний рост на 17% показывает, что средне- и долгосрочная логика хранения искусственного интеллекта всё ещё жива — пять долгосрочных контрактов обеспечивают доход на ближайшие несколько лет, а целевая цена Goldman Sachs 2200 — это не просто гарантия.
Но резкий рост до публикации отчета о прибылях часто означает, что ожидания уже были согласованы заранее. Если вы спешите сейчас, вы ставите на «прибыль превзойдёт ожидания»; Если вы ждёте отката перед входом, вы ставите на «продолжение тренда». Между этими двумя стратегиями нет абсолютного правильного или неправильного, но Лао Мо хочет, чтобы вы чётко понимали, на что делаете ставку.
Вы ставите на финансовый отчет SanDisk или на короткую ставку? Давайте поговорим в комментариях.
Если вы считаете, что Лао Мо явно демонтирован, поставьте лайк и подписывайтесь. Я сразу позвоню, как только появятся финансовые результаты. $BTC $ETH $SNDK #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали BTC 대 ETH 대 알트코인, 지금 시장의 상대 강도는 어디에 있는가 토크노믹스 해석이 가격 차트보다 먼저인 구간, 시장은 이미 이를 반영하고 있을까 현재 크립토 시장의 가격 움직임은 단순한 기술적 반등이 아니라 공급 구조에 대한 재평가 과정이다. BTC는 현물 ETF 수요라는 명확한 수급 축을 보유한 반면, ETH와 알트코인은 여전히 대규모 언락 물량이라는 구조적 역풍을 안고 있다. 특히 지난 2년간 고FDV 저유통 프로젝트들이 시장에 대거 진입하면서, 알트코인 섹터는 가격 상승분을 언락 물량이 잠식하는 패턴이 반복되고 있다. 이번 사이클의 핵심 쟁점은 명확하다. 시장이 토크노믹스를 더 이상 보조 지표가 아닌 주요 가격 결정 변수로 취급하기 시작했다는 점이다. 과거에는 기술력과 커뮤니티 규모가 알트코인 가격을 견인했다면, 현재는 순환 공급량 대비 FDV 비율과 향후 6개월간의 언락 일정이 가격 상한선을 결정짓는 구조다. 이 구조 변화가 BTC와 알트코인 간의 수급 질 차이를 만들7月29日，美联储连续第五次维持利率不变，3.50%-3.75%。
但12个投票委员里，3个人投了反对票——洛根、哈马克、卡什卡利，全都要求立刻加息25个基点。
这是2016年以来，美联储第一次在同一次会议里出现三张方向一致的反对票。
消息出来，标普500跌1.5%，纳指跌1.7%，道指跌2.19%。
比特币瞬间跌了约1%，最低到63,890美元。
朋友圈刷屏了——“鹰派来了”“9月必加息”“赶紧跑”。
但我加仓了。
为什么？因为99%的人只看到了3张反对票，没看到沃什发布会里的3个细节。
细节一：沃什在发布会上释放了明确的鸽派信号。
他淡化AI带来的通胀压力，说AI相关产品涨价是局部现象，不是整体通胀全面抬头。
他把近期市场利率上升归因于经济强劲。
最关键的一句——市场利率的上行，本身已经在替代加息。金融市场已经替美联储完成了部分紧缩工作。
什么意思？沃什在说：“债市已经帮我加息了，我不一定非要动基准利率。”
这不是鸽派是什么？
细节二：9月加息概率，不升反降。
会前，市场定价9月加息概率超过80%。
发布会后，直接降到接近60%。
到8月4日，CME数据显示9月加息概率约67%，但边际变化的方向是下降的。
市场的第一反应永远是情绪。第二反应才是方向。 方向是鸽派。
你是在第一反应里恐慌割肉，还是在第二反应里看到了机会？
细节三：美元指数暴跌。
7月28日到30日，美元指数连续三天下跌，累计跌超1.5%，失守100点关口。
美元跌，风险资产的压力就在释放。
比特币能守在63,000美元上方，说明潜在需求依然坚实。
3张反对票吓跑了散户。美元暴跌告诉了聪明钱：压力在释放。
我的操作很简单：
不追高。在每一次宏观数据引发的恐慌性下跌中分批挂单。
63,000美元以下，每跌1,000美元挂一笔。
别人恐慌时，我在看细节。
接下来盯什么？
8月27日到29日，杰克逊霍尔年会。沃什会在8月28日发表主旨演讲。
摩根士丹利说得很直白：如果7月和8月CPI连续超预期，沃什可能在9月转向更激进加息——这是当前最大的利率风险。
止损必须挂好。宏观交易员的超额收益，来自别人恐慌时你看到了细节。
$BTC $ETH $SOL #从降息到加息，联储分歧全公开 贝索斯减持对 $AMZN 短期筹码压制有限，市场整体风险偏好依然维持平衡。卖盘不足其持仓的2%，配合温和放大的成交量，高位买盘顺畅消化了规划性离场。若宏观通胀数据意外反弹导致流动性收紧，风险偏好下行将放大内部人抛售的利空信号。若后续监管文件显示减持比例异常扩大或核心业务财报滑坡，当前偏中性的整固推演将被证伪。
#ISM创四年新高，美债收益率反跌 #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨苹果跌破300的话，我冲了
---
先说结论：我已经建仓苹果，这个位置我不看空。
---
很多人看到7月31日暴跌7%就慌了，说苹果不行了。但我打开财报一看，营收1094亿，净利润298亿，iPhone涨了21%——这叫暴雷？这叫印钞机好吧。
砸盘的理由就两个：Q4指引没超预期，内存涨价。但内存涨价是AI在抢产能，这是周期性的，等AI热潮过去，成本自然回落。苹果已经涨了Mac和iPad价格，说明它有定价权，能把成本转出去。
300是什么概念？ 从高点344回调了13%。苹果年赚近300亿，手里攥着1470亿现金，每年自由现金流1077亿。这种现金流机器，全球没几家。
分析师平均目标价319，最高看到400。就算只回到均值，也有空间。如果内存拐点+iPhone 17周期启动，回到350以上完全有可能。
还有一个很多人忽略的：苹果正在"上链"。Kraken的xStocks在Solana、以太坊上交易代币化苹果股票，累计35亿交易量。Coinbase股指期货把苹果和BTC ETF、ETH ETF并列。苹果正在变成7×24全天候全球资产。
现在看空声音很大，但2022年苹果跌到125的时候，也是一片看空。后来呢？
苹果的核心竞争力从来没变：最强品牌、最健康钱包、最稳定印钞能力、20亿+高净值用户。这些不是"AI叙事"能替代的，也不是"内存涨价"能摧毁的。
我现在313入手，跌破300就加仓，赌的是市场情绪从极度悲观摆回理性。
---
#欧意星球 #AAPL #苹果 #抄底 #美股 #价值投资 #Mag7 #科技股 #个人投资 #长期持有 #苹果财报 #iPhone17 #RWA特朗普上周五还在社交媒体上放狠话，说“枪已上膛”，又说如果打击伊朗，将是“二战以来前所未有”的军事行动。美国国务院也把中东美国公民往外劝，提醒他们考虑离开当地。
那时候，市场像一个夜里被叫醒的人，衣服还没穿好，先去摸门口有没有火。
可不到48小时，剧本忽然拧了方向。
特朗普在空军一号上宣布：取消打击，周一谈判。沙特、阿联酋、卡塔尔都出来劝和，伊朗方面也传出“请求取消”的说法。
消息一落地，油价先跪了。
布伦特原油盘中一度跌7.3%，最低到81.55美元；WTI跌破80美元。7月原本接近25%的涨幅，一天吐回去将近三分之一。
另一边，比特币涨了。BTC突破63000美元，ETH涨超2%，SOL涨超3%。美股期指拉升，黄金也冲上4080美元。
社交媒体上很快热闹起来：和平来了，风险资产要起飞了。
但这件事对BTC，没那么直。
它不是一条线，是两条相反的绳子，同时在拉。
第一条，是利好。
油价暴跌，通胀预期就有机会降温；通胀降温，美联储降息的空间就重新打开；降息预期回来，流动性改善，风险资产估值自然容易被抬起来。
7月美联储议息会议里已经出现3张反对票，核心原因之一就是油价。油价如果冲向100美元，CPI很容易被重新点燃。CPI一抬头，美联储就算想降，也要先看看通胀的脸色。
现在油价突然跌下来，降息故事又能讲了。
第二条，是利空。
地缘冲突降温，避险情绪也会降温。黄金和比特币过去一段时间吃到的“战时溢价”，会被市场慢慢往下撕。
过去几个月，中东局势给BTC贴了一层“数字黄金”的标签。这个标签有用，但也脆。战争预期在，它是避险资产；战争预期退，它又会被重新塞回高波动风险资产的抽屉里。
所以今天的价格很有意思：
比特币涨了，但只涨了约1%。
布伦特却跌了7%以上。
这说明路径A在起作用，但市场还没完全相信。大家不是不想买风险资产，而是不知道这场戏到底是真停火，还是中场换布景。
为什么犹豫？
因为伊朗说，特朗普称伊朗请求停止攻击，是“一个新的谎言”。
因为伊朗又说，霍尔木兹海峡的状况不会恢复到冲突爆发前。
因为这场冲突已经拖了五个多月，而特朗普的“突然逆转”，也不是第一次出现。
一个人说已经谈妥，另一个人说没那回事。市场夹在中间，只能先把最容易交易的部分交易掉：油价下去，风险资产小幅修复。
但真正的和平，还没被定价。
BTC其实不需要世界大战来证明自己。它真正长期需要的，是法币体系继续贬值，是央行在通胀压力下降之后重新获得放水的借口。
从这个角度看，低油价对BTC中期并不坏。只要油价回落能压住通胀，只要降息预期不被破坏，流动性这条线就还有得讲。
短期的问题在于：避险溢价退潮时，BTC会不会先被卖一轮。
中期的问题在于：油价回落后，市场会不会重新把注意力放回降息和流动性。
真正要看的，不是特朗普今天说了什么，也不是伊朗明天怎么回应，而是接下来几天的联动：
油价是否继续回落。
美股科技股是否继续走强。
黄金是否还能维持高位。
BTC有没有持续资金流入，而不是只跟着情绪弹一下。
如果油价稳住低位，美股和BTC继续上行，那说明市场相信路径A：通胀降温，降息回来，风险偏好修复。
如果油价反弹，霍尔木兹再出新变量，黄金继续强、BTC却冲高回落，那说明市场交易的只是一次假和平。
今天早上的行情，定价的是“不打仗了”。
至于能不能真的和平，那是下一集。
而BTC最怕的，往往不是坏消息本身。
它怕的是：市场以为坏消息结束了，结果只是换了一种方式继续。#从降息到加息，联储分歧全公开 #🔴 $EUL Long Liquidation Alert
$1.765K in long positions has been liquidated at $1.420.
This suggests bullish traders were forced out as price moved lower. Watch whether sellers maintain control or buyers step in to reclaim key support.
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 🚨 $UNI Длительное предупреждение о ликвидации
$55,67K в долговых позициях UNI были ликвидированы на уровне $3,827, что свидетельствует о сильном давлении на продажах и повышенной волатильности рынка.
Трейдерам следует быть осторожными, поскольку ликвидации часто приводят к резким колебаниям цен в обе стороны.
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 比特币$BTC 矿工寒冬正在蔓延!!!
全网算力跌至908EH/s，创下2026年度新低。
$BTC现在通过算力去挖一枚所需成本78,000美元>$BTC现货价格65,000美元附近，即矿工每挖一枚比特币亏损1万多美元！！！
结果导向：
被迫停机与边际边际出清： 高电价及低效老旧机型（如部分 S19 系列）已彻底穿透关机价，矿工“排队停机”是资本保全的理性选择。算力下调是市场通过出清边际高成本产能来重新寻找供需平衡；
抛压的滞后释放： 为维持法币营运开支及偿还设备债务，未套保矿工不得不加速抛售库存储备，这在短期内构成了对现货价格的抛压。$BTC Сценарий полностью написан, рынок трясёт стол — эмоциональный срыв контрактного актёра в полночь
Изначально его настроение сегодня было довольно устойчивым.
Я заранее нарисовал себе картину: за выход в ноль меня вознаграждён днём «торгового отпуска», я отложу телефон, держусь подальше от подсвечников и полностью попрощаюсь с торговыми трениями в этот период. У него даже были планы, где отдохнуть.
Он аккуратно выложил три линии обороны, считая, что у него есть идеальный план:
· При коэффициенте 1842 пункта 20 раз использовали крупные короткие позиции ETH — точный «топ-байпинг», считая, что у них есть жизненный круг рынка;
· SNDK и UB занимают лёгкие позиции с несколькими порядками — большие и малые комбинации, как в нападении, так и в защите, уверены, что этот раунд сможет заполнить пробел более 2 000 юаней и изменить ход событий.
В результате рынок специализируется на самых разных «я думаю».
ETH не дал никакой логики, агрессивно толкая рынок, не оглядываясь назад. Крупные короткие позиции были потрачены напрямую, что привело к огромной потере в размере 1269 USDT, при этом счёт почти сократился вдвое.
Оглядываясь назад на эти две «хедж-карты» — скромная прибыль SNDK даже не могла заполнить пробелы; UB просто пошли против тенденции и потерпели небольшой удар, что только усугубило ситуацию. Тщательно продуманная система хеджирования бесполезна перед главными игроками, и все тщательные организации мгновенно теряют смысл.
В тот момент я был ошеломлён.
Всё планирование, удача и ожидания бесполезны на фоне бушующего рынка. Вы рассчитываете рынок, а рынок — это вы.
Они больше не могли держаться и не могли вести переговоры.
Контракты с высоким рычагом никогда не были способом для обычных людей изменить ситуацию; они всего лишь искусно управляемая мясорубка, которая собирает мечты о внезапном богатстве.
Полностью сдавайся.
Возьми груз на плечи и следуй за судьбой; прими приобретение и потери. Больше не пытаюсь быть умным и бороться с рынком — потому что клоун оказывается мной.
---
🎯 Ключевые моменты для вас:
1. Три ключевых числа: 1842 (короткая позиция) × 20x (леверидж) × 1269 USDT (одиночный убыток) — возврат к уровням до освобождения;
2. «Хеджирование» — ложное утверждение: малые длинные позиции просто не могут покрыть дыры в тяжёлых коротких позициях, что подвергает риск серьёзного дисбаланса;
3. Самая большая иллюзия: думать, что можно точно предсказать верх — агрессивное отжимание главной силы является лекарством от различных «доверий к покупке топов»;
4. Главный урок: контракты — это сборщики, а не банкоматы: попытки изменить ситуацию после последовательных потерь часто знаменуют начало ещё больших потерь.
⚠️ Предупреждение о рисках: Эта статья является личным обзором торговли и не является инвестиционным советом. Кредитное плечо несёт риски; выходите на рынок с осторожностью.
---
$ETH $SNDK $UB #30年期美债, вершина или новое начало? #美日确认联合购汇 #财报观察员: Четыре ничьих на этой неделе, финалом станет Circle🚨 МАХОВИК БИТКОИНА СТРАТЕГИИ МОЖЕТ НАКОНЕЦ ПРОРВАТЬСЯ СЕГОДНЯ ВЕЧЕРОМ!!
$MSTR сегодня вечером сообщает о результатах с такими результатами:
• 843 775 BTC куплены по средней цене $BTC 75 476
• STRC снизил пег до $BTC 88,5 против цели в $100
• Три недели подряд без покупки дополнительных BTC
• Strategy продал $BTC 544,5 млн акций на прошлой неделе только для создания денежных резервов
$STRC была рассчитана на торговлю около $100 через регулируемые дивиденды.
Доходность уже увеличена до 12%, и $STRC всё ещё торгуется со скидкой ~11%.
Strategy начала выкупать STRC обратно, включая 25 миллионов долларов по средней цене 86,52 доллара, выделив ещё 975 миллионов долларов на выкуп акций.
Продать $MSTR акции → разбавлять обыкновенных держателей → резервы фондов, а STRC поддерживает → покупке меньшего количества биткоина.
Сегодня вечером может показаться самый слабый баланс, с которым Strategy сталкивалась за последние годы.
#FedSplitGoesPublic
#BigTechEarningsWatch
#PalantirBeatAndRaise Биткоин только что поднялся $BTC 63 000, когда американские акции выросли в начале августа, но этот шаг больше напоминает отскок, чем чистый прорыв.
Акции устойчивы, нефть падает, а аппетит к риску пытается вернуться. Тем не менее, криптовалюта всё ещё торгуется с одной глазой на тонкую ликвидность, смешанные потоки ETF и угрозу безопасности, которая потрясло держателей оборудования для самостоятельного хранения. Проблема с прошивкой Coldcard уже унесла десятки миллионов $BTC на разных волнах. Такое событие не разрушает сеть, но сохраняет осторожность настроений и напоминает всем, что операционный риск по-прежнему находится рядом с рыночным.
Тем временем Strategy продолжает привычную модель продажи большего количества $BTC при обратном выкупе привилегированных акций, а BlackRock расширяет токенизированные денежные продукты на блокчейне. Институциональная сантехника развивается, несмотря на то, что ценовое движение остаётся в пределах диапазона. Доля DEX в июле достигла нового рекорда, показывая, что капитал всё ещё вращается в блокчейне, а не простоит.
На мой взгляд, рынок находится в классической средней фазе переваривания. $BTC проверяет, сможет ли 200-недельная зона скользящей средней у текущих уровней удержаться в качестве реальной поддержки. $ETH консолидируется, пока некоторое накопление продолжается. $SOL, $XRP и $BNB движутся по более широкой ленте, но им не хватает независимого руководства. $ADA показал относительную силу в развитии своей дорожной карты. Такие названия, как $ALGO, $INJ и $ENA, ловят избирательные потоки, в то время как $LINK, $DOT, $AVAX и $DOGE остаются чувствительными к любым изменениям в настроении на риск. Даже $HYPE и $UNI отражают одинаковую динамику ликвидности и позиционирования, проявляющуюся повсеместно.
Ничто из этого не гарантирует устойчивого роста. Август исторически был мягким для $BTC, спрос на ETF был неравномерным, а график CLARITY Act, а также предстоящие доходы Circle и других зададут тон на ближайшие недели. Геополитический шум вокруг Ирана добавляет ещё один слой неопределённости.
#FedSplitGoesPublic
#BigTechEarningsWatch
#PalantirBeatAndRaise Цена акций Amazon держится близко к историческому максимуму, а основатель Безос постепенно вывел часть своих активов в последние шесть месяцев, что быстро вызвало опасения на рынке по поводу пика акций технологических компаний.
По мере распространения новостей о снижении акций общий объём торгов в технологическом секторе США показал умеренный рост, но $AMZN не столкнулся с паническими продажами.
Это сокращение составило менее 2% от общего объема активов, что является заранее запланированной реструктуризацией капитала, а не немедленным отказом от фундаментальных показателей компании.
Когда рыночная ликвидность обильна, а аппетит к риску высокий, такие незначительные корректировки в инсайдерских позициях обычно поглощаются сильными покупками.
Если последующие результаты прибыли покажут, что катализаторы бизнеса AWS и искусственного интеллекта продолжат превосходить ожидания, цена акций, вероятно, превзойдёт высокую платформу, но неожиданный подъём данных по макроинфляции может ослабить этот восходящий импульс.
Если макроликвидность ужесточится сильнее, чем ожидалось, и общий аппетит к риску снизится, инсайдерские распродажи могут быть усилены как медвежий сигнал. Однако, пока основные бизнес-прибыли остаются нетронутыми, краткосрочное снижение будет ограниченным.
Если последующие регуляторные документы покажут аномально увеличение доли сокращений инсайдеров или если общие финансовые отчеты технологических акций показывают системное снижение, то текущее мнение о запланированном сокращении акций не вредит общей тенденции, будет опровергнуто.
В ближайшие семь дней самыми заметными переменными, за которыми стоит следить, будут изменения в макроликвидных индикаторах и последние отчёты о прибылях технологических гигантов, которые скоро будут опубликованы.
#折旧年限延至25年 году Microsoft снизила свои прогнозы по капитальным вложениям #美伊重回谈判桌, что привело к снижению цен на нефть🔴 $IDOL Предупреждение о длительной ликвидации
$4.7339K в длинных позициях IDOL были ликвидированы на $0.01552, что свидетельствует о том, что бычьи трейдеры были вытеснены из-за движения цены против них.
Ликвидационные события часто увеличивают краткосрочную волатильность, поэтому следите за ценовым движением перед входом в новые позиции.
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise $BTC Япония спасает иену, США поддерживают американский долг, но риски никогда не исчезали — они лишь изменили свои маскировки
Считаете ли вы, что центральные банки пытаются «спасти рынок»? Нет, они «переходят из рук в руки». $ETH
Недавно Япония вновь вмешалась в обменный курс, и Министерство финансов США активно успокаивает рынок казначейских облигаций США. На первый взгляд, иена стабильна, доходность казначейских облигаций США подавлена, и все довольны. Но если внимательно посмотреть на рынок, можно обнаружить суровую правду: риск не исчез, а переместился в более спокойный угол.
Кто оплачивает счет? $DOGE
— Вы спекулянт с короткой позицией по иене? Да, но всего несколько.
Настоящими покупателями становятся японские банки, вынужденные сократить свои активы в казначейских облигациях США, мировые рынки, испытывающие резкое падение ликвидности из-за сокращения баланса, а также экспортные компании, владеющие долларовыми активами, но боятся обменять их на свои валюты.
Продавая казначейские облигации США за иену, Япония фактически переносит давление на продажи с Токио на Нью-Йорк; США молчаливо одобрили этот шаг, внеся краткосрочные различия в процентных ставках, но пожертвовав кредитным якорем долгосрочных казначейских облигаций США. Эта «взаимопомощь» по сути является ликвидным свопом — обменом краткосрочной стабильности валютного курса на большую гибкость будущей волатильности.
А как насчёт крипторынка? По мере того как «скрытые налоги» в системе фиатных валют растут, а центральные банки сужают пространство своих политик, нарратив о избегании риска в отношении Биткоина и стейблкоинов тихо укрепляется. Риск, который вы видите — это колебания иены, и сигнал, который я понимаю, таков: суверенный кредит переоценивается. #从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
Не обманывайтесь совместной работой Японии и США. Семена следующего шторма уже посеяны в сегодняшнем вмешательстве. #财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом
Настоящий риск не лежит на подсвечнике, за которым вы наблюдаете, а в невидимых слоях вашего баланса. #美日确认联合购汇 Is MicroStrategy also struggling? It sold another 1,638 BTC...
This time, Strategy sold 1,638 $BTC, cashing out $BTC 104.7 million, with an average selling price of $63,957. Compared to the 3,588 sold in early July, the scale is about 54% less.
The money from selling coins was not used to run away; $BTC 52.4 million was used to pay preferred stock dividends, and $BTC 52.3 million was used to repurchase STRC.
In short, MicroStrategy is currently busy not with mindlessly buying more coins, but maintaining its financing system.
This sale accounts for only about 0.19% of the total holdings, and the company still holds 842,138 BTC, so it’s not yet a case of "struggling to hold on."
It used to be a permanent bull that only bought and never sold, but now it has started using BTC to handle cash needs. Selling once can be called financial arrangement; if it continues to sell consecutively, the situation changes.
Faith hasn’t collapsed for now, but the strategy has indeed changed.
#FedSplitGoesPublic
#BigTechEarningsWatch
#PalantirBeatAndRaise 一、最新盘面行情（美东8月3日，北京时间8月4日凌晨收盘，美股今日（美东8月4日）尚未开盘）
- 标的：闪迪 shturl.
- 收盘价：1288.03美元，单日涨幅 +6.03%，日内振幅高达14%（盘中最深跌8%，走出深V反转行情）
- 日内区间：开盘1159.84，最低1121.27，最高1316.45美元
- 成交量：1475.93万股，放量反弹，换手率10.10%，资金博弈激烈
- 板块环境：费城半导体指数V型收涨，但存储板块分化严重，仅闪迪、美光收涨，西部数据、希捷收跌，行情独立性较强
二、本轮反弹核心驱动
1. 财报预期博弈：8月5日（美东时间）即将发布第四财季财报，市场一致预期营收大幅同比增长，机构普遍看好业绩表现，资金提前埋伏
2. 超跌空头回补：该股自6月高点2354美元最大回撤超44%，短期恐慌抛压释放完毕，空头回补+抄底资金进场推动反弹
3. 宏观情绪回暖：中东地缘冲突缓和，美债收益率下行，美股科技大盘整体走强，成长赛道资金回流
三、关键观测价位（仅观察参考，非操作点位）
压力位
- 短期第一压力：1316美元（昨日日内高点）
- 强压力区间：1380~1400美元（前期成交密集套牢区）
支撑位
- 就近支撑：1260~1270美元（收盘筹码密集区）
- 强支撑：1210美元（前一交易日收盘价，本轮反弹起点）
四、不同视角的盘面观察思路（非交易策略）
1. 短线观察（财报前博弈）
- 利好：放量V转打破连续下跌趋势，多头情绪回暖，机构评级普遍偏多
- 最大风险：财报落地极易利好兑现回落，预期打得过高，哪怕业绩达标，也容易冲高跳水；板块没有协同上涨，独立行情持续性存疑
- 观察重点：明日开盘能否站稳1300美元上方；若缩量冲高无力，警惕财报前资金获利出逃
2. 中线观察（持仓周期数周）
- 单日反弹不能判定趋势反转，必须等待财报两个核心数据验证：实际营收/EPS、下季度订单产能指引
- 两种走向：
- 财报+指引超预期：可等待回踩支撑位再评估中线机会
- 业绩不及预期/指引保守：本轮反弹仅为超跌修复，股价大概率重回震荡下行
- 行业逻辑：存储周期上行逻辑不变，但短期股价完全被财报预期主导，而非基本面定价
3. 保守稳健思路（更适合普通投资者）
- 财报窗口期波动率会急剧放大，博弈性价比很低
- 最优选择：等待8月5日财报完整发布，观察股价方向选择、机构评级调整之后，再判断后续走势，避开消息面不确定性
五、潜在利空风险
1. 美股高估值科技股依旧受美债利率波动压制，大盘情绪反转会拖累个股
2. 存储板块周期性极强，若云厂商AI资本开支放缓，中长期业绩逻辑会弱化
3. 本轮上涨依靠财报预期，一旦业绩不及市场激进预期，会快速回吐涨幅
4. 短期振幅巨大，杠杆交易极易出现大幅亏损$ZEC 🛡️ Монета конфиденциальности Bitcoin + zk-SNARKs = защищенные транзакции 21 млн предложений | Децентрализованная | Реальный сценарий использования В мире наблюдения конфиденциальность имеет значение. NFA. ДАЙОР. #ZEC #Zcash #Privacy #CryptoWhen $STRC was last at par exactly, Bitcoin was trading at slightly over $81k.
If we are to assume (based on todays move) that it will return to par after another potential tweak by Strategy next week, I dont see any reason why Bitcoin cannot go back to $81k and above.
There have been many negative narratives over the past 10 months, but in my opinion, the one recurring theme was the ridiculous attack on Saylor and Strategy.
With STRC back at par, sticky inflation still a major conversation in the markets, the underlying asset increasing in value, and a $4bn cash reserve in place, I think Strategy gets back to buying Bitcoin.
It may not be as agressive as the first 4 or 5 months of the year. It may not in itself, numerically, be enough to move the market. But the sentiment boost, and subsequent narrative shift, may just be enough heading in to September to kick start the next bull run.
Watch this space...Каждый раз, когда $STRC снижал целевой привязанность в $100, $BTC находил локальное минимум и поднимался после повторного привязания к заявленной сумме в $100 за акцию.
На этот раз $STRC понадобилось гораздо больше времени, чтобы вернуться к целевой цене, но я думаю, что с $BTC то же самое произойдёт, когда она достигнет её.🚨 МАХОВИК БИТКОИНА СТРАТЕГИИ МОЖЕТ НАКОНЕЦ ПРОРВАТЬСЯ СЕГОДНЯ ВЕЧЕРОМ!!
$MSTR сегодня вечером сообщает о результатах с такими результатами:
• 843 775 BTC куплены по средней цене $75 476
• STRC снизил привязанность до $88,5 против цели в $100
• Три недели подряд без покупки дополнительных BTC
• Strategy на прошлой неделе продала акции на сумму 544,5 млн долларов только для накопления денежных резервов
$STRC была рассчитана на торговлю около $100 через регулируемые дивиденды.
Доходность уже увеличена до 12%, и $STRC всё ещё торгуется со скидкой ~11%.
Strategy начала выкупать STRC обратно, включая 25 миллионов долларов по средней цене 86,52 доллара, выделив ещё 975 миллионов долларов на выкуп акций.
Продать $MSTR акции → разбавлять обыкновенных держателей → резервы фондов, а STRC поддерживает → покупке меньшего количества биткоина.
Сегодня вечером может показаться самый слабый баланс, с которым Strategy сталкивалась за последние годы.Ещё до того, как прозвенит звонок, я уже молча воспроизвёл в голове двадцать шагов $FIL финала. Он вырос на 4,11% за 24 часа, звучит как красивая центральная пешка, но доска никогда не объявляет победу только потому, что пешка продвигается вперёд. Ленты Боллинджера находятся на уровне 81% в краткосрочной перспективе и 102% в среднесрочной. Речь идёт не о верхней границе, а о тонкой бумаге, которая уже проколола верхний край. RSI — 66,5 в краткосрочной, 49,3 в долгосрочной — краткосрочное — это как боевая колесница, которую невозможно остановить, а длинная линия всё ещё висит в средней линии, показывая разрозненную форму. Это самый типичный «фальшивый первый ход» в середине игры: прежде чем второй игрок успевает догнать, волна миньонов уже проникает глубоко в линию врага.
На моей доске уже загорелся красный сигнал: ПРОДАВАТЬ. Настоящий гроссмейстер никогда не вступает в лоб с противником на пике сил, а жертвует солдатом, чтобы заманить его в узкие уличные сражения. $FIL Now — это как чрезмерно защищённый слон, будто занимающий широкую линию, но на самом деле каждый шаг сужает его диапазон движений. Краткосрочная позиция 81% означает, что она всё ещё может сделать шаг или два, но позиция на 102% среднесрочной говорит мне: эта крыша больше не может вместить второго человека.
Так что мой план — не гнаться за ралли, а заранее организовать оборону под формацией соперника. Я не играю, когда другие радуются; я жду, когда цена достигнет того уровня, который я предсказываю — это не выход на рынок, а «ловить двойные числа». Сейчас, при $0.75, у меня всё ещё есть 4.1% буфера для моего участия, что составляет $0.78. Это может показаться контртрендом, но самые беспощадные атаки в китайских шахматах часто начинаются с выброшенной фигуры, которая, кажется, теряет лидерство.
📉 Конг:
Вход: $0.78 (текущая цена +4.1%)
Тейк-прибыль 1: $0.70 (-6.8%)
Take Profit 2: $0.71 (-4.6%)
Стоп-лосс: $0.87 (+16.5%)
Смотри, мой Take-Profit 1 дальше, чем Take-Profit 2, как цепь из двух частей в эндгейме: сначала возьмите миньона по дальнему пути, затем повернитесь, чтобы захватить ближайшего босса. Стоп-лосс установлен на уровне +16,5%, что является самым фатальным разрывом на открытой линии; Как только это место будет прорвано, весь королевский город откроется навсегда. Краткосрочный индекс RSI составляет 66,5, всего на несколько дюймов ниже перекупленной черты; долгосрочный — 49,3, что указывает на то, что основной цикл всё ещё неуверен. Расхождение между двумя временными измерениями более убедительно, чем любой односторонний сигнал — именно в этот момент ранние игроки чаще всего допускают ошибки при переходе от середины игры к эндшпиле.
Группы Боллинджера имеют 81% в краткосрочной перспективе и 102% в середине игры, каждая рассказывает одну и ту же историю: слишком длинные волны с несколькими головами миньонов, сломанное снабжение поддержки. Настоящий игрок никогда не гоняется за мимолётными локальными преимуществами; в самой плотной части построения противника он уже начал планировать контратаки с другой стороны. Теперь соперник сыграл «мягкий» ход, безоговорочно раскрывая свои слабости в поле зрения.
Я не откажусь от этого подарка. #coinmovealert#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 SpaceX涨6%就安全了？后面才是重头戏
昨晚 $SPCX 从105美元附近一路拉到116美元，最后收在114.53美元，涨了接近6%。
这根阳线挺猛，但现在就看成反转，我觉得还是太早了点。
今晚是SpaceX上市后的首份季报，真正麻烦的事却在后面：8月6日，最多9.115亿股老股将获得出售资格。按照目前股价计算，对应市值约1044亿美元。
先说清楚，解禁不是增发，也不代表这些股票一定会卖。它不会凭空增加总股本，改变的是市场上的筹码供给。
现在SpaceX流通盘大约6.4亿股，而这批待解禁股份比现有流通盘还多。如果全部进入市场，可交易筹码理论上会增加约142%。这才是财报后最大的压力。
SpaceX的账也很有意思。
2025年营收186.74亿美元，同比增长33.2%；调整后EBITDA达到65.84亿美元，经营现金流也有67.85亿美元。单看这些，确实不像一家生意很差的公司。
但另一边，全年净亏损49.37亿美元。按三个业务分部披露的数据简单相加，2025年资本开支已经超过207亿美元。
钱主要烧在Starship、Starlink卫星网络和AI数据中心上。
其中Starlink所在的连接业务其实很能赚钱：全年营收113.87亿美元，经营利润44.23亿美元。真正拖后腿的是AI业务，2025年经营亏损63.55亿美元。
所以今晚不能只盯“营收有没有超预期”。
更值得看的是，Starlink的利润还能不能继续增长，AI和Starship烧钱的速度有没有收住，以及管理层愿不愿意给出更清楚的后续指引。
说白了，SpaceX现在不是没赚钱的业务，而是赚钱的速度暂时追不上花钱的速度。
盘面上，116—120美元是短线第一道压力。财报如果不错，股价却连这里都站不住，说明资金更怕解禁；如果8月6日放量之后还能守住116美元，那才算真的有人愿意接这批筹码。
下面先看105美元，再看100美元。至于135美元的IPO发行价，暂时还是套牢盘最重的位置。
后续的操作逻辑其实很简单，今晚盘后涨多少都只是情绪，周四解禁落地以后还能剩多少，才是真正的答案。
财报负责讲故事，解禁负责检验到底有多少人愿意拿真金白银相信这个故事。
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 基本面研报 $AAPL / Apple（NASDAQ·消费电子/AI） $303.42（24h -1.78%）
概括一下：Apple（$AAPL）综合评分 62/100，评级 叙事重于落地。 业务基本面以 外部付费 为主， 市值收入倍数 尚在合理区间。
Apple（$AAPL）在 NASDAQ 上市，消费电子/AI 赛道。 白话讲：iPhone+Apple Intelligence。 对标 MSFT、GOOGL。 AI 算力需求来自大模型训练和推理， hyperscaler 资本开支是核心驱动力。 单台 AI 服务器售价 20-50 万美元，毛利率 10-15%，规模效应决定盈利能力。 不涉及代币经济和链上结算逻辑。 产品落地：已正式运行且有付费使用，营收可查 SEC 10-Q/10-K，财报数据是法定披露。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 未查到 次。
用户层面，MAU 和客户数以 10-Q/10-K 为准。股票 24h 成交额 $71.99M， 流通股和市值结构待确认。核心看营收增长率和毛利率是否匹配股价预期。 收入端，营业收入 $466.82B（最新财报/一致预期）， 毛利润按行业平均估算待补，净利润待 10-K/10-Q 确认， 股东收入看回购和股息。 美股公司赚钱不等于代币持有人赚钱，MSTR/COIN 等 BTC 关联标的要单独剥离 BTC 浮盈。 代码侧，90 天有效提交 未查到，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，Apple（$AAPL）为上市主体， 股东结构以 13F/10-K 披露为准。一级合作以 IR 公告为 A 级证据， 媒体提及和行业会议属 C/D 级，不单独作为商业落地依据。
估值锚，流通市值 $4.46T， 用 P/E、P/S、EV/Revenue 估值，不适用代币解锁。 BTC 关联股（MSTR/COIN/MARA）要拆分 BTC 敞口和主营业务再估值。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Apple $4.46T，MSFT $3.62T，GOOGL $4.57T。 FDV 方面，Apple 未披露，MSFT $3.62T，GOOGL $4.57T。 年化收入方面，Apple $466.82B，MSFT $331.84B，GOOGL $445.87B。 月活地址或用户方面，Apple 未披露，MSFT 未披露，GOOGL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，当前市值 $4.46T，P/S（共识收入）9.5x。 周期股（矿企/GPU）用周期调整 P/E。 悲观看 $4.46T 砍半，中性维持区间，乐观看 P/S 扩张 20-50%。 综上：基本面扎实（评分 62/100）。股权价值锚看营收、净利润、回购分红。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 潜在雷点：宏观利率上行压估值、AI capex 投入不及预期、监管诉讼（SEC/DoL）。 接下来盯这几个数：营收增速、毛利率、回购金额、订单积压、机构持仓变化（13F）。 信息来源公开，逻辑自研，不构成买卖建议。数据偏差超三成需重估。
以上是本期研报，觉得有用点个关注。
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbit美股转币圈需要知道的小知识：盘前、盘后、夜盘、24小时交易都怎么来的？
美股交易时间会越来越差，直到 24 小时。看一下它的历史就懂了：
🔹 1985 年：
以纳斯达克为代表的美股市场，只有早盘和午盘交易，没有盘后交易。和 A 股一样。
🔹 1991 年：
伦敦和东京的交易量大幅上升，但与美股不在同一时区。
如果不延长交易时间，全球资金只能去当地交易所。
于是纳斯达克率先在盘后推出 ECN（电子通讯网络）交易，延长 1 小时（商业竞争而已）。
🔹 1990s～2000 年：
随着财报、经济数据、地缘冲突等事件频发，往往在亚洲或欧洲时段就已经发生，美股如果不提供盘后交易，就会出现大量跳空风险，也导致订单不断外流。
因此各大交易所逐步扩展盘后交易时段，核心目的只有一个：留住订单，不被分流。（都看懂了，都开始抢用户）。
🔹 2024 年：
历史性的一步——美股正式推出 24 小时交易（夜间交易）。
🔹 2026 年：
24 小时交易将成为主流和标配。
📌 核心原因很简单：
加密货币、外汇市场 7×24 小时交易已经成为全球标准。
你不提供，用户就用脚投票，订单和流动性都会被转走。
时代变了，市场永远用真金白银投票。
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴从“买买买”到“卖卖卖”：Strategy的剧本正在重写
8月3日，Strategy向SEC提交了一份文件——
7月27日至8月2日，卖出1,638枚比特币，套现1.047亿美元。
均价63,957美元。
而他们的持仓成本是75,419美元。
每枚亏11,462美元。
曾经那个“只买不卖”的比特币巨鲸，正在亏本卖币。
先别急着骂。看完这几个数字再说：
今年前七个月，Strategy买了174,895枚BTC，卖了3,620枚。
卖出量不到买入量的零头。
84.2万枚BTC，占全球总量的4%，平均成本75,419美元。
但事情没那么简单。
6月29日，Strategy正式推出“数字信贷资本框架”。
从此，“永不卖出”四个字被扔进了垃圾桶。
CEO Phong Le说得很直白：公司的主要目标，是让STRC优先股稳定在99到100美元区间。STRC是什么？是Strategy发的优先股，年化股息12%，面值100美元。
但现在它只值89.46美元。
比面值低了超过10%。
为什么要卖币？答案全在这里：
12%的股息，不付不行。
STRC跌破面值，打断了“发优先股→买BTC”的正循环。
所以这次卖币的钱，一半付股息（5,240万美元），一半回购STRC（5,230万美元）。
同时，公司还卖了300多万股MSTR普通股，募了2.9亿美元——2.5亿放进美元储备，2,890万继续回购STRC。
截至8月2日，美元储备已达40亿美元。
40亿现金，84万枚BTC。以前是“发债买币”，现在是“卖币维稳”。
更狠的还在后面：
公司授权出售最高50亿美元的比特币。
比7月初的12.5亿方案，翻了四倍。
用途分三块：12.5亿补储备、17.6亿付股息和利息、20亿回购股票。
Michael Saylor自己说，50亿是上限，“但总额最终可能更高”。
50亿美元是什么概念？
按现在的币价，大概是78,000枚BTC。
占他们总持仓的不到10%。
但方向变了。
以前做加法，现在做减法。社区已经炸了。
有人说Saylor背叛了信仰。有人说这是被迫的财务自救。
Saylor本人回应：“我从未出售过任何个人比特币，一枚聪都没卖过”。
但网友翻出他过去六年反复宣称“永不卖出”的旧推文。
规则只绑散户，不绑自己？
这不是信仰崩塌，这是战略转型。
Strategy不再是一家“买了就不卖”的比特币ETF。
它变成了一家主动资本管理公司。
比特币从“信仰资产”变成了“流动性工具”。
以前讲故事靠“我们有多少BTC”。
现在讲故事靠“我们有40亿现金+84万枚BTC+能随时变现的灵活性”。对市场意味着什么？
短期：情绪利空。“最大的多头开始卖了”这句话本身就够吓人。
中长期：这恰恰说明大型机构需要流动性管理。Strategy不是看空BTC，它是被12%的股息逼着卖。
只要STRC一天不回100美元，他们就一天不会恢复大规模买入。
现在差10%。
这10%，是整个市场都在等的信号。
你还在纠结“比特币能不能到10万”的时候。
84万枚BTC的持有者已经在算“卖多少够付股息”。
你还在喊“HODL”的时候。
“永不卖出”的创始人，正在被自己的优先股结构逼着卖币。
看懂这个转变，比纠结这次卖了多少重要一万倍。#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
От снижения ставок до повышения — разногласия ФРС полностью раскрываются: была ли «пружина ликвидности» BTC подавлена инсайдерами?
Июльский FOMC остался неизменным на уровне 3,50%–3,75%. На первый взгляд всё было спокойно, но внутри всё уже развалилось:
При голосовании 9:3 три местных президента — Хамак, Кашкари и Логан — сразу же выступили против предложения, требуя прямого повышения цены на 25 б.п.
Уолш говорит, что «ждёт данных», но три противоположных голоса ясно дают понять — инфляция не вернулась к 2%, снижение ставок не является эталонным сценарием, а повышение ставок — единственный вариант, который можно отложить.
Ранее рынок торговал «снижением ставок в течение года», но теперь его вынуждают переоценить:
• 10-летние казначейские облигации США выросли на 4,68%, 30-летние упали до 5,22%, повышения ставок не было, но они были жёстче, чем повышение ставок (рынок облигаций ужесточился самостоятельно)
• Citibank рассчитывает на снижение ставок в октябре/декабре, Min Bank ожидает одного повышения в этом году, Northeast Securities ожидает, что снижение ставки ещё не решено — сами учреждения испытывают конфликты
• Трамп хочет снизить процентные ставки, «три ястреба» ФРС хотят повысить ставки, а председатель Уолш использует «неперспективные рекомендации», чтобы переложить вину на рынок
Моё мнение просто:
Этот раунд разногласий — не шум, а сигналы. ФРС перешла от «обратного отсчёта до снижения ставок» на «режим ожидания повышения ставки», а крипторынок по-прежнему оценивает бычий рынок с понижением ставок — словно ловишь нож с левой стороны.
В краткосрочной перспективе BTC — это не приток ETF, а вопрос о том, можно ли отбросить доходность 10-летних облигаций ниже 4,5% — если это не получится, существующие средства продолжат снижать кредитное плечо, а восстановление станет лишь шансом сократить позиции, а не сигналом для погони за длинными позициями.
Но наоборот, дивергенция = волатильность = возможность: если в сентябре произойдёт ещё одно повышение на 25 б.п., при этом все негативные новости будут распроданы и ожидания ликвидности восстанавливаются, это становится точкой входа в следующую трендовую длинную позицию. Не верьте в «макробык вернулся» — выживайте под якорем ставки 3,5–3,75%.
Крипто-ребята, запомните следующее:
Когда ФРС ведёт внутреннюю борьбу, не принимайте сторону со всеми своими активами; Дождитесь дня, когда они объединят повышение или снижение процентных ставок, а затем следуйте за трендом.拆一下这波反弹是谁在推。$BTC 两天从 62,000 出头弹回 63,800，但永续资金费率只是从零温和转正、并没有出现多头疯狂加杠杆的高正费率；同时过去 24 小时被爆掉的主要是空头。把这两点拼一起，画面就清楚了：这更像一场「空头回补」驱动的挤压，而不是增量多头大举进场的主升。区别在哪？逼空反弹的燃料是空头止损，烧完就容易熄火；真正的趋势反转，得看现货持续承接和 OI 健康扩张。所以别急着给这波贴「反转」标签，先看费率会不会烧过头。AI 存储开新赛道，HBF 与它背后的产业权力转移
SK 海力士、闪迪与谷歌三家牵头，发布了首套高带宽闪存 HBF 的标准规范
由 OCP 旗下的 HBF 技术工作组制定，定义了系统接口、电气规范、xPU 与 HBF 的主机接口以及裸片堆叠的可靠性与封装指导，AI 芯片新势力 Tenstorrent 随后加入联盟。这标志着继 HBM 之后，AI 存储又开辟了一条新赛道。
HBF 是介于 HBM 与 SSD 之间的新存储层级，通过堆叠 NAND 闪存，实现接近 HBM 的带宽与远大于 HBM 的容量，单堆栈可达 512GB、约为同类 HBM 的 8 到 16 倍，读取带宽达 1.6TB/s。
它的意义是接住 AI 从训练转向推理的需求。推理是带宽与容量双饥渴的负载，HBM 太贵太小、SSD 太慢，HBF 正好填补中间层，主要服务 KV Cache 与权重分片这类读多写少的数据。
值得注意的是：
1、存储涨价主线的升维。
此前市场关注的是 HBM 供不应求、存储价格暴涨，连苹果库克都在财报会上警告存储芯片正经历百年一遇的涨价。
HBF 的意义在于，把 AI 对存储的需求，从单一的 HBM 扩展到了 NAND 闪存这条线。换句话说，过去搭上 AI 叙事的主要是 DRAM 系的存储厂，如今 NAND 系也拿到了入场券，存储行业的 AI 化正在全面铺开。
2、谁掌握了先发身位。
SK 海力士与闪迪是标准的主导者，等于在一条尚未成型的新赛道上抢先立了规矩，占据了先发优势。而对国产存储而言，HBF 是一个标准刚刚起步、格局尚未固化的窗口，既是切入的机会，也可能演变成由少数巨头主导的新技术壁垒。
3、谷歌的角色。
谷歌不是存储厂，却以牵头方的身份参与制定标准，标准中专门定义了 xPU 与 HBF 的主机接口，这里的 xPU 指向的正是谷歌自研的 AI 芯片。
这说明，AI 时代存储的定义权，正在从传统存储厂商，向亲自下场的云厂商转移。谁在用海量算力做推理，谁就更有动力去定义为推理服务的存储长什么样。
⚠️ 需要保持客观的是，HBF 目前仍是期货而非现货。
按计划，闪迪的首批样品要到 2026 年下半年交付，搭载 HBF 的 AI 推理设备样品预计 2027 年初才出现，商业化尚需时间。
同时，闪存的寿命瓶颈主要在写入和擦除操作，这决定了它的定位是补充而非替代。
💥HBF 的价值不在当下的收入，而在于它标志着 AI 存储的竞争，从单点的 HBM 之争，走向 HBM 加 HBF 加 SSD 的分层之争。 #从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
Всего за несколько месяцев нарратив на рынке резко изменился: в начале года все в целом рассчитывали на начало цикла снижения ставок. Теперь, когда обсуждения повышения процентных ставок снова оказались в центре внимания, внутренние разногласия внутри FOMC полностью проявились — 9 голосов за сохранение и 3 члена напрямую поддерживают повышение ставок — что редко случалось в последние годы.
Во-первых, проясните основные причины разногласий
Цель каждого — 2% инфляция; противоречие не в конце, а в ритме суждения.
Ястребиный лагерь: инфляционная устойчивость сильнее, чем ожидалось, волатильность цен на нефть сохраняется, а задержка повышения ставок только создаст ужесточённое давление на цены, что потребует раннего ужесточения.
Ожидание и ожидание: занятость постепенно снижается, а предыдущий рост доходности долгосрочных облигаций пассивно ужесточил финансовые условия. Они отдают приоритет ожиданию новых данных, чтобы избежать чрезмерного ужесточения влияния на экономику.
Рынок прощается с «детерминистским нарративом»
Walsh резко сократил прогнозы прогноза, больше не предоставляя чётких политических указаний для рынка. Прежняя тенденция слепо открытия долговых позиций по рисковым активам на основе «ожиданий снижения ставки» больше не существует; каждый раунд данных CPI и PCE вызывает резкие колебания ожиданий и постоянно растущую волатильность.
Логика ценообразования для доходности долгосрочных облигаций изменилась
Краткосрочные ставки временно приостановлены, но доходность 30-летних облигаций продолжает стремительно расти. Опасения по капиталу: ФРС сохраняет стабильность в краткосрочной перспективе, и если инфляция восстановится, ей придётся поддерживать ставки выше в будущем. Долгосрочные активы (BTC, акции технологических компаний роста) продолжают испытывать давление на оценку.
Моя интерпретация такова: не стоит просто интерпретировать «3 человека выступают за повышение ставок = скоро повышение ставки».
Большинство членов всё ещё склонны ждать и смотреть, и что немедленное повышение ставки в краткосрочной перспективе — это сценарий «чёрного лебедя».
Но самый важный сигнал: окно снижения ставок было продлено на длительный период, и высокие процентные ставки сохраняются дольше.
Это означает, что бычьи рынки трудно полагаться на слабую ликвидность; рынок может полагаться только на эндогенные фонды и благоприятные регуляторные стимулы как независимые катализаторы.
Полностью отказаться от фантазии о долгосрочных односторонних бычьих позициях; реагировать с диапазоном колебаний. Отскок подходит для постепенного снижения полой; не гоняйтесь за максимумами.
Рынок сильно зависит от экономических данных. Если инфляция снова укрепится, доходность казначейских облигаций США вырастет, что окажет давление на основные валюты; Только когда инфляция продолжит остывать, наступит период восстановления.
Ситуация с подделками станет ещё более фрагментированной. Когда ожидания по ликвидности нестабильны, фонды склонны концентрироваться вокруг BTC и ETH, а монеты малой капитализации обычно демонстрируют более слабую устойчивость.
Рынок сосредоточится на двух ключевых индикаторах для отслеживания в будущем: данные по инфляции PCE и возможность удержать доходность 30-летних казначейских облигаций США.Btc历史牛熊周期波动概览
从历史的倍数和高低点回撤数据，我按照规律尝试预测一下本轮底部和下轮倍数高点
结论:
底部37800-44000
倍数3-5倍，这个5倍可能都高估了
鉴于我们必不可能买到最低点，卖到最高点，实际上我们能吃到的倍数绝对没有理论上这么高
所以btc正在失去它的高波动性，老师们觉得是好是坏呢。
熊市漫长，图一乐，不构成投资建议
$BTC合约最大的幻觉：你以为爆仓是因为方向看错了
其实不是。
大部分人死在合约里，从来不是因为方向选错，而是死在资金费率失控的那个瞬间。当持仓成本开始吞噬浮盈的时候，手里的合约就已经不是交易了，是击鼓传花。
费率越来越贵，持仓越来越热，直到有一天，市场只需要轻轻推一下，整个结构就塌了。
大的池子还能撑一撑：
$BTC · $ETH · $BNB · $SOL · $XRP
中盘币和高Beta山寨，每次都是直接穿仓：
$SUI · $APT · $SEI · $NEAR · $AVAX · $ADA · $DOT · $LTC · $TRX · $TON · $LINK · $UNI · $AAVE · $MKR · $HYPE · $ZEC · $SNDK · $DOGE
这些品种，每次OI过热之后，走势几乎一模一样——拉上去，堆满多头，然后一根针打回原点。你在K线上看到的每一次暴跌，背后都有一堆被清掉的仓位。
AI和基建板块也一样：
$TAO · $FET · $RNDR · $AKT · $DATA · $WLD · $SENT · $NEX · $AGIX · $OCEAN · $AIOZ · $KAITO · $NEAR · $FIL · $AR · $THETA · $GRT
砸盘之前，这些币的合约持仓永远是先堆到高位，然后再一锅端。不是项目不好，是杠杆堆得太满，随便一个回调就能把多头全部带走。
DeFi赛道同样逃不掉：
$UNI · $AAVE · $MKR · $PENDLE · $RE · $KAITO · $ENA · $ONDO · $JTO · $LDO · $CRV · $COMP · $SNX
杠杆踩踏来的时候，现货买盘根本接不住，价格直接断崖。
Meme和高Beta品种，清算速度最快，几分钟跌20%属于正常发挥：
$PEPE · $WIF · $BONK · $FLOKI · $POPCAT · $MEW · $MEME · $CHIP · $JELLYJELLY · $YALA · $FIGHT · $ROBO · $DOGE · $SHIB · $BOME · $GIGGLE · $BEAT · $LAB · $TRUMP · $HOME · $MEGA · $SPACE · $VIRTUAL
你以为自己在交易动量，其实只是在情绪最热的时候接了最后一棒。
最惨的是那些低流动性品种，一旦触发强平，连对手盘都找不到：
$ARB · $OP · $MATIC · $FIL · $EOS · $SAND · $ALGO · $LTC · $TRX · $TON · $BEAT · $EDGE · $COAI · $TRUMP · $RAVE · $SPACE · $SOPH · $IP · $AVNT · $ZAMA · $OFC · $PIEVERSE · $VIRTUAL · $ACU · $MEGA · $OPG · $SLX · $LAB · $BSB · $ALLO · $EDEN · $HUMA · $ZKP · $METIS · $GEOD · $GRVT · $OMNI · $MF · $NIGHT · $OPN · $WMTX · $LSSOL · $HYPE · $ZEC ·
$SNDK · $AEON · $BICO · $PUMP · $BZ · $HOME · $RE · $ZAMA · $CORE · $SOON · $XMR · $MU · $SPCX · $SKHY · $CL · $XAU
这些币不是没有机会，是杠杆容错率太低。进去的时候觉得是机会，出来的时候才知道代价。
$RAVE 这一轮就是活生生的例子。高杠杆堆出来的行情，爆完仓才真正见底。
做合约，盯住OI，跟踪资金费率，管理好自己的保证金。
高杠杆能把一个本来不错的交易机会，直接变成爆仓通知。
活得久，比赚得快重要得多。
$BTC$ETH$SOL
#Crypto #Trading #Leverage #清算风险 #合约交易 #风险管理
个人观点仅供参考，不构成投资建议。基本面研报 $KAS / Kaspa（公链/L1） $3.20
概括一下：Kaspa（$KAS）综合评分 58/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
基本面拆解：Kaspa（代币 $KAS），公链/L1 赛道。 主打 GhostDAG高速PoW。 对标 BTC、LTC。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Kaspa $3.00B，BTC 未披露，LTC 未披露。 FDV 方面，Kaspa $4.20B，BTC 未披露，LTC 未披露。 年化收入方面，Kaspa $2.00M，BTC 未披露，LTC 未披露。 月活地址或用户方面，Kaspa 未披露，BTC 未披露，LTC 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综上：基本面扎实（评分 58/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 公开数据推导，非投资建议。核心指标变化超三成结论失效。
研报到此结束，欢迎交流。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$PLTR Финансовый отчёт опубликован. Начнём с заинтересованных интересов. Я лично придерживаюсь этой позиции, поэтому следующие суждения основаны на позиции и заслуживают того, чтобы взвесить их сами.
Отчёт Palantir по прибылям за второй квартал действительно надёжен. Выручка составила $1,94 миллиарда, что на 93% больше по сравнению с прошлым годом, оставив ожидания рынка в $1,81 миллиарда далеко позади них. Коммерческая выручка в США была ещё более впечатляющей — $764 миллиона, что на 149% больше по сравнению с прошлым годом. Это самая запоминающаяся цифра в этом финансовом отчете, показывающая, что компания больше не опирается исключительно на государственные заказы.
Скорректированная прибыль на акцию составила 0,41 доллара, превысив ожидаемые 0,35 доллара. Скорректированный свободный денежный поток составил 1,22 миллиарда долларов, впервые за квартал преодолев отметку в 1 миллиард долларов — качество денежного потока, редкое среди растущих акций.
Что действительно заставляет меня считать нужным переоценить — это прогнозы. Компания повысила свой годовой прогноз выручки почти на 500 миллионов долларов за один раз, доведя его до диапазона от 8,15 до 8,158 миллиарда долларов, что значительно превышает первоначальные ожидания рынка в 7,7 миллиарда. По правилу 40, набравший 145%, сочетание роста выручки и маржи прибыли позволяет обеспечить как быстрый рост, так и высокие прибыльности. Такое сочетание действительно редко встречается на рынке ИИ.
Карп вновь подчеркнул их логику рва: не продавать модели и не платить токенами, а позволять клиентам внедрять ИИ на собственной инфраструктуре, сохраняя полный контроль над данными и моделями. Этот нарратив суверенитета ИИ — основа их отличия от чисто модельных компаний.
Но я также напоминаю себе: независимо от того, насколько хорош отчет о прибыли, текущая оценка уже учитывает значительную часть оптимистичных ожиданий. После того как положительные новости о повышении прогнозов будут реализованы, то, как цена акций поглощает этот разрыв в краткосрочных ожиданиях, — это отдельный вопрос, не связанный с самими финансовыми данными. Держать — это одно, но всё равно стоит следить за рисками оценки, когда нужно следить. Нельзя просто выбирать выгодные цифры только потому, что держите позицию. #从降息到加息 Полностью раскрыты подразделения ФРС: $PLTR #财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот передадут свои проекты, финалом станет Circle 关于牛市中投资组合配置的思考
70% 高信念投资
30% 投机高风险投资
以这种方式分割你的投资组合非常重要，这将帮助你保持清晰的思路，同时保留资金去追逐机会，同时始终保持长期持有的敞口
高信念投资应该是那些你愿意持有几个月、背后有核心基本面论据支持的币种，并且有明确的失效条件来判断你何时错了
像 $BTC / $ETH / $SOL / $HYPE 这样的东西，但最好的高信念机会是那些你发现一个中盘币并积极配置到它身上，随着共识在它周围形成，对我来说，上一个周期这是 $SOL 和 $COIN 在 100 亿市值左右的时候，它们当时还没有被确认为主流大币，但我能在它们成为主流之前看到这些交易机会，并从中获利颇丰，2024 年这是 $HYPE 在共识形成之前，我正在积极寻找即将到来的周期中的这些交易机会，你可能已经知道我认为本周期可能适用于这种机会的一些币种
但这才是你应该花最多时间和精力研究的地方，并随着时间推移逐步建立你的仓位，如果你有朝九晚五的工作，你应该拿出一部分收入专门用于以这种方式获得风险资产的敞口，@X 老实说是一个很好的研究论坛，可以找到有好点子的人
30% 的投机仓位始终至关重要，因为它允许你承担更大的风险，同时获得可能回报整个投资组合的币种敞口，这部分是你花时间挖掘新交易对、买入创新的链上项目、用永续合约杠杆做多币种、交易正在发展动量的 meme 币的地方
你会在这些币种上以更高的失败率亏损，但你也有更高的机会击中 1000 倍，对于小资金组合的人来说，这才是你应该花大部分时间的地方，当你的组合较小时，你必须比市场上的其他交易者更努力，通过在链上叙事成为共识之前就提前布局，并找到绝佳的入场点
投资组合的这一部分还能帮助你避免 FOMO，因为如果你已经预留了资金去跟风本周的热点趋势，你就不会为了这么做而卖出你的高信念仓位，而且当你判断正确时，你就有更多资金可以后期复利到你最高信念的仓位中，这种做法的重要性常常被低估
我不断看到时间线上人们为他们的币种不动而生气，我认为他们挫败感很大一部分是因为他们没有以这种方式分散他们的投资组合，如果你已经预留了资金去追逐那些正在上涨的东西，即使只是小额资金，你也不会因为其他币种表现好而生气，每个市场都有交易者和持有者，在我看来，我们正进入持有者优于交易者的时期，但前提是你持有的币种是正确的，而且在旁边备一个跟风仓位可以保护你免于选择死死握住垃圾而不是宝石的风险现在这盘最危险的地方
不是币圈自己在拉
是美股强
BTC 拉
韩国股市却在提醒你
AI 交易已经开始分化
$QQQ 拉到 700 附近
$NVDA 站到 206 附近
美股科技线给了风险偏好
$BTC 也冲回 63700 附近
看起来一切都很顺
但韩国那边不太一样
KOSPI 最新还在大幅波动
三星
SK Hynix
这些 AI 半导体权重股
一旦被资金砸
说明市场不是无脑买 AI
而是在重新筛资产
结构 4 只看一个问题
钱到底能停在哪里
第一层还是资金锚
$BTC
$ETH
$BNB
$SOL
$LINK
$AAVE
$PENDLE
$HYPE
这批不是每天最刺激
但有流动性
有承接
有故事
也有逃生通道
$BTC 现在最关键是 64000
站稳 64000
多头还能继续演
站不稳
这波先按反抽看
第二层是弹性观察
$SUI
$ARB
$OP
$ONDO
$SEI
$ENA
$XMR
$KAITO
这批可以看
但不能因为美股红
BTC 拉
就直接上 50倍
真正强的币
回踩还有人接
假的强势
冲完就剩你站岗
第三层是爆仓桌
$DOGE
$PEPE
$WIF
$BONK
$SHIB
$FLOKI
$GIGGLE
$BEAT
$LAB
$TRUMP
$MEGA
这桌最会借势表演
BTC 一冲 64000
群里开始喊突破
妖币开始拉盘
有人晒一单 10 万 U
你一上头
20倍
50倍
100倍
爆仓价就直接摆到庄家面前
现在别只看币圈涨幅榜
还要看韩国股市
如果 AI 半导体继续被砸
说明全球风险偏好并不干净
美股强
BTC 强
不代表山寨和土狗就有免死金牌
今天最容易爆仓的
不是轻仓现货
是三类人
第一类
$BTC 没站稳 64000
就高倍追多的人
第二类
看到 $NVDA 涨
就无脑追 AI 山寨的人
第三类
韩国半导体还在震
自己却冲进妖币桌的人
不怕错过一根阳线
更怕你把美股给的情绪
当成币圈全面牛市
$QQQ 给的是风险偏好
$NVDA 给的是科技热度
韩国股市给的是警告
$BTC 才是锚
锚没站稳
妖币越热
仓位越轻
以上仅为市场观察
不构成投资建议
合约杠杆风险极高
投资有风险 入市需谨慎📊 山寨币交易依然非常活跃，但这已不再意味着价格会大幅上涨。
根据 CryptoQuant 的数据，在 2017-2018 周期中，替代币交易量几乎与比特币相当。到 2021 年，这一比例暴增至 5.5 倍，即每 1 美元的 BTC 交易对应 5.5 美元的替代币交易。
在 2025 年周期，这一比例仍徘徊在 2–3.5 倍之间——显著高于 ICO 时期。然而，目前大部分流动性仅集中在市值较大的替代币如 $ETH、$XRP、BNB 和 $SOL 上，而不是广泛扩散到整个市场。
这表明交易量依然存在，但“替代币季节”已发生变化。资金流动变得更具选择性，优先考虑那些具有流动性、坚实基础并受到机构关注的项目的价格，而不是像以往周期那样全面推高价格。
#Altcoin #Bitcoin #Crypto #Onchain地缘这条线又有新料：特朗普称美伊「正在」谈判，还放话这是伊朗达成协议的「最后机会」。市场第一反应当然是「利好风险资产」。但叙事这东西，得看它到底改变了什么。所谓「最后机会」，既能理解成谈判有戏、降级在望，也能读成最后通牒、谈崩就动手。同一句话，多空各取所需。$BTC 这两天的反弹里，有多少在定价地缘缓和、多少只是空头回补顺手蹭个由头，说实话很难分清。我的态度：政客的表态是噪音里的信号，不是信号里的确定性，别拿一句谈判喊话就给仓位定生死。走着看。#Palantir营收增93%，盘后涨13%
Palantir一夜暴涨14%：这份业绩到底有多炸？还能不能追？
昨晚Palantir盘后直接飙了14%，股价从125拉到142以上。Q2营收干到19.4亿，同比暴增93%，每股赚了0.41刀，双双碾压预期。
更炸的是全年指引直接往上提了近5亿美金，从76亿多调到81.5亿。
为什么涨这么猛？核心就三个字：商业化。
美国商业业务同比暴增149%到7.64亿，政府业务也涨了90%。积压合同翻倍到62.4亿，CEO卡普直接放话"强劲增长至少还能持续18个月"。之前市场担心AI风口过去了，结果人家不仅没减速，反而在加速。
那未来还能不能继续涨？得看几点：
第一，估值还是贵。 花旗虽然重申买入，但把目标价从225砍到了200，理由是"估值倍数压缩"。高盛也维持中性，目标价182。
当前价格对应远期市销率还在30倍以上，比行业平均3.96倍高出一大截。
第二，筹码结构有阻力。 平均持仓成本在134.8附近，141.8以上全是套牢盘。昨晚盘后拉到142，正好打在这个区间。接下来要看能不能放量突破，把套牢筹码消化掉。
操作上怎么搞？
有仓位的：拿住，141-143这个位置是关键，突破了看150-155，但别贪，分批止盈更稳妥
没仓位的：别追高，等回踩135-138区间再考虑上车，止损设128以下
长线逻辑没变：AI需求+主权AI趋势+AIP平台粘性都在，但短期情绪打太满，追进去容易站岗
一句话：业绩确实硬，但好的买点永远在回调时，而不是暴涨之后。 Serenity процитировала новости отрасли Digitimes, заявив, что Samsung, SK Hynix и Micron уже забронировали производственные мощности DRAM и HBM на 2027 год для клиентов, и на данном этапе клиенты могут обеспечить только 60%–70% от первоначального спроса.
Serenity проанализировала, что напряженная ситуация с спросом и предложением на рынке хранения превзошла ожидания, и 2027 год может ознаменовать самый напряжённый период хранения. Тем временем SanDisk, Samsung и Micron также зафиксировали свои ежегодные производственные мощности NAND; Ожидается, что Kioxia и SK Hynix завершат свой план распределения мощностей в августе 2026 года.
Ранее многие рыночные мнения прогнозировали, что в середине 2027 года хранилища сместятся в сторону избыточного предложения, но текущая цепочка поставок показывает, что долгосрочные мощности ведущих производителей хранения практически распроданы, и жёсткий баланс спроса и предложения сохраняется.
В настоящее время квоты на мощности для крупных производителей и клиентов на рынке практически окончательно утверждены, а ценообразование на продукцию будет корректироваться по мере приближения поставок.
Постоянное расширение инфраструктуры ИИ стимулирует спрос на HBM и высококлассную DRAM, которая продолжит поддерживать ограниченное количество памяти.
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом
$SNDK $ETH $BTC GODS从ATH $8.91跌到$0.023左右，跌了99.7%。7月31日那根67%的阳线只是极低流动性下的Pump & Dump——庄家拉高后出货，8月1日直接吐完。今天这8%，和那天那根67%一样，在99.7%的跌幅面前，什么都不算。 基本面没变好，反而在收缩。 母公司Immutable裁撤了29个游戏开发岗位，把Gods Unchained开发外包。项目转向AI营销平台，Gods Unchained沦为核心收入来源，不是开发重心了。日交易量仅16-18万美元，流动性比泥鳅还滑。 关键价位：阻力$0.027-$0.028（当前测试区域，突破看$0.035），支撑$0.023-$0.024（近期底部区域），$0.0189（历史低点）。 这轮反弹能走多远，取决于流动性稀薄下的短线资金博弈，而不是基本面改善。 0.027过不去就是反弹结束。你觉得GODS能突破0.027吗？ 个人盘面观点分析与市场信息整理，非投资建议。 $BTC $ETH $GODS #从降息到加息，联储分歧全公开 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #Palantir营收增93%，盘后Основываясь на текущей рыночной информации и данных, Ethereum (ETH) сейчас находится на критическом этапе в бычьей и медвежьей борьбе. В целом, рынок представляет сложную ситуацию, где «институциональные фонды осторожно выводят, а макронегативные факторы подавляют» сосуществование. Ниже приведены основные переменные, влияющие на его последующий тренд, и три возможных прогноза тренда:
1. Основные факторы влияния и конкуренция с длинными медведями
1. Макросреда и геополитика (основные подавляющие факторы)
Денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы: Высокие процентные ставки, сильный доллар и ожидания возможных повышений ставок подавляют оценки безналичных активов. Если ФРС продолжит повышать ставки в сентябре, это серьёзно снизит аппетит к риску.
Геополитические риски: Напряжённость на Ближнем Востоке (например, в США и Иране) продолжает расти, что приводит к росту цен на нефть и опасений по поводу инфляции. Эта макроэкономическая неопределённость ограничивает готовность средств поступать в рискованные активы, такие как Ethereum.
2. Институциональные потоки капитала (основные драйверы)
Поступления ETF: Спотовые ETF Ethereum в последнее время показали впечатляющие результаты, достигнув чистых притоков несколько недель подряд, а в некоторые недели их способность привлекать средства даже превосходит Биткоин. Это свидетельствует о том, что институциональные инвесторы постепенно возвращаются на рынок.
Корпоративные казначейские активы: Крупные компании, такие как Bitmine, продолжают увеличивать свои владения в Ethereum, сейчас их активы близки к 4,8% от текущего предложения, обеспечивая сильную поддержку рынка на уровне дна.
Риск отклонения капитала: Текущий крипторынок демонстрирует структуру «победитель получает всё», при этом значительная ликвидность всё ещё сосредоточена в биткоине; В то же время глобальные средства направляются в технологические активы, связанные с инфраструктурой вычислений на базе искусственного интеллекта.
3. Основы ончейна и развитие экосистемы
Снятие давления на продажи и блокировка спроса: очереди на выход валидаторов Ethereum упали до нуля, что говорит о том, что предыдущее давление на продажи полностью снято; Тем временем около 2,5 миллиона ETH находятся в очереди на стейкинг, что фиксирует большое количество запасов.
Реализация экосистемы ИИ: В цепочке Ethereum более 1200 активных автономных торговых агентов с ИИ, а компоненты агентов ИИ составляют 68% протоколов DeFi. Это создаёт реальный спрос на блокчейне и служит важной средне- и долгосрочной поддержкой стоимости, но в краткосрочной перспективе это пока не создало структурного влияния на цены.
Экосистема Layer2 охлаждается: общая заблокированная стоимость (TVL) сетей Ethereum Layer2 упала примерно до $5 миллиардов — это самый низкий показатель с 2023 года, что отражает часть вывода капитала из экосистемы Ethereum.
2. Три симуляции сценариев для последующих тенденций
Учитывая все эти факторы, будущий тренд Ethereum, скорее всего, будет зависеть от триггеров следующих трёх ключевых переменных:
Курс А (пессимистичный спад): Если ФРС объявит о повышении ставки в сентябре, а институциональные фонды продолжат концентрироваться на активах биткоина или технологий ИИ, цена Ethereum, скорее всего, упадёт ещё дальше, возможно, даже пройдёт ниже отметки в $1700.
Движение B (Промежуточное восстановление): Если ФРС останется стабильным, а ETF Ethereum будет сохранять непрерывный чистый приток более четырёх недель подряд, настроение на рынке восстановится, и ETH может увидеть средний отскок, возможно, доход выше $2,000.
Движение к C (независимый рынок): Если экосистема ИИ на Ethereum переживёт взрывной рост, что приведёт к структурным улучшениям основных данных, таких как активные адреса, объём транзакций и ставки стейкинга, ETH может войти в восходящий тренд, независимый от более широкого рынка. Однако условия запуска этой тенденции пока не сформированы.
В краткосрочной перспективе Ethereum, вероятно, консолидируется в диапазоне $1800-2000. Быки ждут явных катализаторов (например, изменения макрополитики или регулирования), а медведи ограничены продолжающимися институциональными покупками и истощённым давлением на продажи. Рекомендуется внимательно следить за решением ФРС по ставке в сентябре, еженедельными потоками капитала для ETF Ethereum и развитием геополитической ситуации на Ближнем Востоке.Palantir打头阵，用93%的营收增速和盘后12%的涨幅把“当季数字只是入场券、指引才定价”的规矩验证了一遍。接下来三场，看点完全不同。
$AMD ：AI芯片的“成色测试”
市场预期Q2营收约113亿美元，同比增47%，Non-GAAP EPS约1.61美元。公司指引112亿（±3亿），毛利率约56%。数据中心是绝对主角——预期营收同比翻倍至65亿美元，服务器CPU销售增长超70%。
但AMD的考题不止营收增速，是毛利率能不能撑住。MI350的出货表现、Helios系统的订单与利润，将决定市场是否继续给它“英伟达挑战者”的估值溢价。
$SPCX SpaceX：首份财报+解禁倒计时
市场预期Q2营收68-69亿美元，调整后每股亏损约23-26美分。Starlink仍是财务支柱——预期Q2连接收入38.2亿美元，运营利润14.2亿美元。AI业务是最大关注点，财报将首次披露向Anthropic、Google等客户提供AI基础设施服务的收入规模。
但财报数字之外，8月6日起最多9.115亿股解禁才是真正的变量。可交易流通股占比将从约5%翻倍至约12%，目前约246亿美元的空头押注正在等待这一时刻。
$CRCL Circle：稳定币商业模式的压力测试
市场预期Q2营收约7.14亿美元，EPS约0.16美元。但USDC流通量已从3月近800亿高点回落至约727-730亿美元。
Circle的考题很直接：量的收缩能否被利率端弥补。USDC缩了，美债收益率还在高位——储备利息收入可能撑住营收，但市场会问：如果利率降了怎么办？摩根士丹利已将目标价从106美元大幅下调至38美元，TD Cowen则首次覆盖给予买入评级、目标价82美元。分歧大到离谱。
我的判断：
Palantir用93%增速证明了“AI软件需求依然强劲”——指引才是定价的关键。AMD要证明AI硬件需求的增量还在扩大，不只是份额转移。SpaceX的首份财报本质上是对“星链+AI”叙事能否支撑1.4万亿市值的第一次公开检验——市场等这份财报很久了。Circle则是在回答一个更根本的问题：当USDC不再增长，Circle还值多少钱。而它自己，可能也给不出让所有人满意的答案。
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Strategy продаёт ещё 1 638 BTC, выражает Сейлор
📉 Strategy только что продала 1 638 BTC примерно за $105 миллионов, увеличила резерв USD до $4 миллиардов и приобрела STRC. У Holdings осталось около 842 138 BTC. Майкл Сейлор сразу уточнил: «Никогда не продавай биткоин» — это личный совет, компания управляет собственным капиталом.
Торговый взгляд: Это уже третья продажа в году, уже не «просто купи, а не продавай». Они ставят ликвидность в приоритет и выплачивают привилегированные дивиденды, а не накапливают больше, когда цена около $63-64k.
Инсайт: Когда крупнейшая компания по BTC-стеку начала отдавать приоритет денежным буферам, рынок получил осторожный сигнал, а не абсолютный бычий оптимизм. Их базовая стоимость всё ещё значительно выше текущей цены.