Orbit Post Sitemap
#财报观察员：AI基建财报接力登场 Сейчас внимание рынка сосредоточено на отчётах по AI-инфраструктурным компаниям, которые выходят кучно на этой неделе.
В списке — ключевые игроки AI-индустрии: облачные вычисления, оптические модули, полупроводниковое оборудование, сетевое железо.
Главный вопрос рынка сейчас: сможет ли долго разогреваемая волна AI действительно получить реальные заказы и заработать деньги, а не просто рассказывать истории.
Есть ещё один момент для внимания: разблокировка акций SpaceX. Первая партия разблокированных акций не вызвала паники и обвала, цена стабилизировалась и отскочила, но 20 августа ожидается разблокировка крупного пакета акций с ограничениями, что создаёт потенциальное давление на рынок в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Также можно заметить рыночные явления: соответствующие AI-токены XLITE, CRWV уже начали падать заранее.
Проще говоря, капитал уже начал играть на опережение, часть инвесторов предпочитает зафиксировать прибыль и снизить риски до выхода отчётов.
Разбор ключевых моментов
1. Суть AI-отчётов: проверить, является ли AI-рынок «пузырём» или «реальным спросом»
В последние пару лет тема AI была в тренде, акции и связанные токены росли. Но самый большой страх — что выручка и прибыль компаний не поспеют за ростом цен.
Если отчёты этих компаний будут впечатляющими, с полными заказами, это укрепит доверие рынка, AI-сектор на американском рынке акций усилится, риск аппетит повысится, что косвенно поддержит общий рынок и особенно мелкие AI-токены.
Если отчёты не оправдают ожиданий, наступит эффект «все хорошие новости уже учтены», технологические акции окажутся под давлением, настроение на рынке ухудшится, пострадают не только американские акции, но и AI-токены, что потянет вниз весь рынок.
2. Разделение главного и второстепенного: AI-отчёты — катализатор настроений, но не изменят макронаправление
Здесь важно понимать приоритеты.
Как мы уже обсуждали, в среду выйдут данные по CPI США — именно они реально влияют на ожидания по ставкам ФРС и ликвидность доллара.
AI-отчёты могут вызвать лишь краткосрочные колебания и ротацию секторов. Даже если все отчёты будут отличными, при росте инфляции и ожиданий повышения ставок общий тренд останется под давлением.
Проще говоря: CPI задаёт главное направление, AI-отчёты лишь усиливают краткосрочные колебания.
3. Внимание на ловушку «опережающего ценообразования»
AI-токены уже начали падать заранее — это ставка на то, что отчёты вряд ли превзойдут ожидания.
Два распространённых риска:
① Отчёты на среднем уровне, не плохие, но и не лучше ожиданий → цена может резко упасть, то есть покупают ожидания, продают факты;
② Отчёты значительно лучше ожиданий — возможен краткосрочный отскок, но его масштаб ограничен макроэкономическими факторами.
4. Разблокировка акций SpaceX — медленно развивающийся фактор с ограниченным краткосрочным влиянием
Первая волна разблокировки не вызвала обвала, что снизило часть паники. Но не стоит расслабляться — 20 августа новая волна разблокировки, этот риск будет висеть над рынком, и при ослаблении рынка медведи могут усилить панику на этой новости.
Практические выводы для крипторынка
1. Основные монеты BTC, ETH: влияние AI-отчётов краткосрочное и связано с настроениями, итоговое движение зависит от доллара и инфляционных ожиданий, не стоит менять базовые прогнозы из-за AI-отчётов.
2. AI-альткоины: очень высокий риск. Эти токены сильно коррелируют с AI-сектором американского рынка, волатильность в период отчётов будет максимальной, неопределённость высокая, это типичный кейс событийного трейдинга, не рекомендуется держать крупные позиции.
Вкратце по сути
На этой неделе множество лидеров AI представят отчёты, чтобы проверить, есть ли у AI-бума реальная прибыль, это взболтает технологический сектор и AI-токены, вызовет краткосрочные движения; но это лишь краткосрочные эмоциональные колебания, а данные CPI в среду по-прежнему будут главным фактором, управляющим общим трендом рынка.美联储释放通胀持续偏强的预期：上调2026年PCE通胀预期至3.6%，利率中枢维持3.50–3.75%区间。市场原本担忧进一步加息，但疲软就业数据压制加息预期，9月加息概率回落至44%，加密市场短暂松一口气；不过经济衰退的隐忧再度抬头，叠加美元走强、10年期美债收益率站稳4.1%，持续压制风险资产估值。
盘面结构性分化十分明显：
受益品种：数字黄金PAXG、XAUT上周大涨8.7%；同时具备真实协议收入的DeFi标的UNI、CRV获得资金青睐。
承压赛道：Meme币、政治概念币种情绪降温。特朗普媒体终止与Crypto.com相关合作计划，账面加密资产产生约3.61亿美元浮亏，直接拖累$CRO本周下跌约14%。
还有一条容易被市场忽略的长期线索：美国参议院赶在八月休会前推进《Clarity Act》加密监管法案，为后续立法审议铺路，有望成为继稳定币法案之后又一项政策进展。清晰明确的监管框架，向来是加密行业长期上行的核心催化剂。
短期推演：在FOMC议息落地前，预判BTC将在62000–66000美元区间持续震荡磨底；监管政策直接受益标的XRP、$ADA，大概率跑赢大盘。
摆在所有人面前的选择题：
你选择押注通胀走高、加息预期升温的宏观情景，还是博弈加密监管落地带来的政策行情？📊 $KAITO ликвидация контракта экспресс (16 августа)
Согласно данным ликвидации, быки и медведи постоянно сжимают и сжимают, в то время как фермер выкупает и продаёт...
Время: полная ликвидация, долгосрочная ликвидация, короткая ликвидация
1 час: $14,100 $1,637.28 $12,400
4 часа: $40,200, $13,900, $26,300
12 часов: $109,500, $59,800, $49,800
24 часа: $262,500, $144,600, $117,900
Согласно данным ликвидации $KAITO, менее чем за час короткие ликвидации сокрушили быков, при этом шорты были в 7,6 раза больше бычьих, показывая сильное сжатие коротких позиций в начале; преимущество в 4 часа сохранился, но резко сузилось, снизившись до 1,89 раза, с небольшим ослаблением импульса; 12-часовой курс изменился, длинные ликвидации обогнали медвежей примерно в 1,2 раза, что вызвало длинные продажи; преимущество 24-часового быка увеличилось примерно до 1,23 раза, при этом Dog Trader резко перешёл от короткого сжимания к длинным продажам на KAITO — краткосрочные шорт-чейзеры были нацелены и уничтожены, средне- и долгосрочные долгосрочные долгорочные были уничтожены сразу, а суммарные ликвидации превысили $260,000. Всем следует контролировать свои позиции и избегать вынужденного выкупа.
🔥 Рыночный барометр | 16 августа
Сегодня три актуальные темы указывают на одну и ту же тему: инфраструктура ИИ переходит от «сжигания наличных» к фазе «расчета счетов» — рынок смотрит не только на то, кто инвестирует больше, но и на то, кто зарабатывает быстрее.
🏗️ Реле доходов от инфраструктуры ИИ: доходы от облака ускоряются, денежный поток находится в кризисе
Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили свой первый «отчёт» инвестиций в ИИ. Доход Amazon AWS составил $42,2 миллиарда, что +37% в годовом выражении, что является самым быстрым ростом за 18 кварталов; Microsoft Azure — +43% в годовом выражении, при этом годовая выручка Azure впервые превысила $100 миллиардов; выручка Google Cloud составила $24,8 миллиарда, что на 82% больше по сравнению с прошлым годом. Совокупная выручка четырёх компаний от облачного бизнеса составила около $116,2 миллиарда, что примерно на 43% больше по сравнению с прошлым годом.
Что ещё важнее, резервы заказов. Четыре крупнейших облачных провайдера объединили около 2,33 триллиона долларов невыполненных заказов, что является годовым ростом на 188% — видимость будущих доходов улучшается.
Но затраты столь же реальны. Свободный денежный поток Google и Amazon стал отрицательным: капитальные вложения четырёх компаний выросли с $39,6 миллиарда в первом квартале 2024 года до $151,4 миллиарда во втором квартале 2026 года. Рынок голосует ногами: вознаграждает компании, превращающие вычислительные мощности в реальные облачные доходы, наказывая нарративы, которые только инвестируют и никогда не возвращаются.
📊 Сегодня вечером опубликован CPI: Масштаб повышения ставки в сентябре остаётся на волоске
В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован июльский CPI США. Рынок ожидает снижения общего годового индекса CPI с 3,5% до 3,4%, а базовый CPI снизится с 2,6% до 2,5%.
Почему этот CPI так важен? После неожиданного поворота в области занятости в несельскохозяйственных секторах в июле вероятность повышения ставки в сентябре кратковременно снизилась, но текущие данные CME показывают, что вероятность повышения ставки остаётся на уровне 51,2%. Председатель Федеральной резервной системы Уош ясно дал понять, что целевой показатель инфляции в 2% «не оставляет места для манёвра». JPMorgan предупредил, что отчёт по CPI может привести к колебаниям индекса S&P 500 до 2% в тот день.
💰 Nvidia 500 миллиардов против Intel 15 миллиардов: расхождение между двумя путями
10 августа два гиганта чипов одновременно объявили о планах финансирования.
NVIDIA объединилась с Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs и KKR для создания независимой платформы финансирования вычислительной мощности, с целью привлечения более 500 миллиардов долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг сказал: «Технологические чипы впервые стали инвестиционным классом активов» — фактически превращая GPU из расходников в финансовые инфраструктурные активы.
Intel объявила о выпуске обыкновенных акций на сумму 15 миллиардов долларов, что стало её первым публичным размещением акций с момента IPO в 1971 году. Средства в основном инвестировали в продвинутую упаковку, специализированные чипы и физический ИИ. После объявления цена акций упала примерно на 4%, что вызвало опасения рынка по поводу размывания акций.
Оба пути ведут к одному выводу: конкуренция в чипах ИИ переросла из технологической гонки в гонку за капитал.
💎 Краткое содержание
Облачные поставщики подтвердили спрос на ИИ с ростом выручки на 43%, но квартальные капитальные вложения в $151,4 миллиарда также напомнили рынку, что темпы сжигания денег никогда не замедлялись; Каждый базисный пункт сегодняшнего CPI может определить, куда изменятся масштабы сентябрьских повышений ставок; Тем временем планы NVIDIA и Intel на $500 и $15 миллиардов финансирования, объявленные в тот же день, официально переходят гонка ИИ в новый этап «капиталоемкого». Когда отраслевая логика, макро-нарративы и капитальные стратегии сходятся в один день, 12 августа станет одним из важнейших этапов в секторе ИИ в 2026 году. #财报观察员: Отчет о прибыли инфраструктуры ИИ выходит на этап последовательно
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
#AI基建融资升温, Nvidia и Intel расходятся на своих путях Два года назад рынок обсуждал RWA, имея только одну основную тему: перемещение реальных активов на цепочку. Люди с интересом обсуждали вопросы недвижимости, кредитов и арт-токенизации, обычно поддерживая иллюзии в он-чейней, что он-чейн-токены могут изменить традиционные финансы и принести огромные дополнительные средства на крипторынок. В то время участниками были в основном нативные криптокоманды, большинство учреждений оставались в фазе ожидания. Большинство проектов были сосредоточены на выпуске на блокчейне и слабо — на соблюдении требований базовых активов и правовой защите, с более выраженной спекулятивной концепцией.
После двух лет развития на практике были внедрены различные секторы, такие как государственные облигации, фонды, золото и кредиты. Расширение масштаба активов и непрерывный вход в институты — очевидные явления, но основное изменение отрасли — полный переворот понимания рынком логики RWA.
С точки зрения ранней индустрии, криптомир пытался трансформировать традиционные финансы; Сейчас тенденция изменилась, и ончейн стал лишь новым каналом выпуска и расчетов для традиционных финансов. Рынок постепенно формирует консенсус: не все реальные активы подходят для токенизации. Стандартизированные, соответствующие требованиям и соответствующие требованиям государственные облигации с фиксированным доходом стали основными активами RWA, в то время как нестандартные активы, такие как недвижимость, всё ещё испытывают трудности с масштабированием. Смарт-контракты могут работать только с ончейн-процессами и не решают офлайн-риски, такие как реальные дефолты или подтверждение активов.
Участники также изменились: инкрементальные фонды больше не управляются командами криптопроектов, а управляют зарубежными активами и финансовыми институтами. Институциональные требования к внедрению RWA очень прагматичны, ценят такие преимущества, как эффективность трансграничных расчетов и разделение акций, и не совпадают с криптонативными ажиотами.
Раньше многие надеялись, что RWA будет двигать крипторынок, но теперь индустрия стала гораздо рациональнее. Люди чётко различают границу между соответствующими требованиям RWA и активами, ориентированными на DeFi, и больше не верят слепо в масштабные нарративы.
В итоге, масштаб и институциональный вход — это лишь поверхностно. Самое большое изменение за два года: RWA превратилась от концепции «криптотрансформирующей реальность» в практический инструмент традиционных финансов для оптимизации бизнеса через блокчейн.#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
Вот также прогноз вероятности для ИПЦ этой недели
Сценарий 1: Значительно превышение ожиданий (жёсткая негативная новость)
Условия запуска: общий годовой индекс CPI ≥ 3,7%, базовый CPI в годовом выражении ≥ 2,8%, ≥ 0,3%
Вероятность появления: около 15%
• Недостаточная основная поддержка: в июне базовый ИПЦ снизился до 0% по сравнению с предыдущим месяцем, восстановившись выше 0,3% за один месяц, при этом цены на аренду и услуги укрепились повсеместно. Тем временем в июле впервые в июле показатели по заработной плате в несельскохозяйственных секторах стали отрицательными, а охлаждающий рынок труда постепенно подавит инфляцию заработной платы и услуг, что затруднит поддержку резкого восстановления.
• Ограниченный энергетический фактор: в июле международные цены на нефть резко выросли, а затем отступили, без устойчивого роста инфляции;
• Этот сценарий будет активирован только тогда, когда арендная плата отскочит больше ожидаемого + инфляция по базовым услугам полностью восстановится; в настоящее время отсутствуют достаточные ориентиры.
Сценарий 2: Ожидаемое (Нейтральная волатильность)
Условия запуска: общий ИПЦ в годовом выражении 3,2%-3,5%, базовый CPI в годовом выражении 2,4%-2,7%, 0,1%-0,2%
Частота распространения: около 60%
• Высококонцентрированный консенсус: Основные институты, такие как FactSet, Reuters и Bloomberg, имеют консенсусные ожидания в этом диапазоне (в целом годовом выражении 3,4%, базовое — 2,5%, базовое — 0,2%), с низким уровнем институционального рассеяния прогнозов;
• Логическая последовательность: резкое падение июньской инфляции включает разовые снижения стоимости авиабилетов, отелей и других подкатегорий. В июле будет небольшое восстановление, но оно не изменит общий тренд похолодания, следуя нейтральному пути «мягкого снижения + лёгкого восстановления»;
• Согласование рыночного ценообразования: Текущий CME Fed Watch показывает 55% вероятность повышения ставки в сентябре, фактически оценивая нейтральный исход, при котором «инфляция остаётся устойчивой, но не ускоряется», что лучше всего соответствует этому сценарию.
Сценарий 3: Значительно ниже ожиданий (голубиный позитив)
Условия запуска: общий годовой индекс CPI ≤ 3,0%, базовый CPI в годовом выражении ≤ 2,3%, месячный ≤ 0,0%
Вероятность появления: около 25%
• Сначала наступает экономическое охлаждение: в июле показатели по заработке в несельскохозяйственных секторах значительно не оправдали ожиданий (первый отрицательный рост), что подтверждает сигналы о снижении спроса, и инфляция, вероятно, снизится быстрее, чем ожидалось;
• Медвежьи прогнозы у институтов: прогнозы таких организаций, как HSBC и Bloomberg Economic Research, значительно ниже консенсуса, что говорит о том, что охлаждение базовой инфляции распространяется с товаров на услуги, а не на один месяц случайных факторов;
• Резонанс между базовыми и подстатьями: отстающие позиции арендной платы продолжают снижаться, дефляция основных товаров сохраняется, а в сочетании с эффектом высокой базы за тот же период прошлого года существует вероятность, что годовой рост снизится сильнее, чем ожидалось $BTC $ETH ⚡ Политика США тянет криптовалюту в двух направлениях
Последние события в США создают смешанную ситуацию для криптовалют.
С одной стороны, устойчивая инфляция и повышенные ставки оказывают давление на рискованные активы. С другой стороны, более слабые данные по занятости снижают ожидания дальнейшего ужесточения, давая рынкам некоторую передышку.
🟢 Потенциальные бенефициары
$PAXG и $XAUT продолжают получать выгоду от защитного спроса, в то время как протоколы, приносящие доход, такие как $UNI и $CRV, остаются относительно устойчивыми.
🔴 Под давлением
Мемы и политические токены остаются уязвимыми по мере ослабления аппетита к риску. $CRO также столкнулась с дополнительным давлением после сообщения о снятии сделки с Trump Media.
🏛️ Большой катализатор
Продвижение Сенатом США по Закону о прозрачности может оказаться более важным для криптовалюты в долгосрочной перспективе.
Более чёткое регулирование могло бы укрепить институциональную уверенность и создать более чёткую структуру для цифровых активов.
Это может принести пользу устоявшимся экосистемам, таким как $XRP и $ADA, если регуляторная ясность продолжит улучшаться.
Пока рынок находится между макроэкономическим давлением и оптимизмом по отношению к регуляторам.
Ключевой вопрос:
Окажут ли политика ФРС или регулирование криптовалют большее влияние на следующий крупный рыночный тренд?
Не финансовый совет. Сначала управляйте рисками.
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges Шахтёры набирают обороты, стейкеры выстраиваются в очередь, чтобы войти: вера в два механизма консенсуса не расходится; расхождение заключается в ритме реализации цены
Давайте сначала рассмотрим два набора жёстких данных. По состоянию на 11 августа средний хешрейт сети Bitcoin за 7 дней превышал 932 EH/s, а в начале этого месяца однодневный показатель поднялся до 1.07 ZH/s, достигнув рекордного максимума; В тот же день очередь стейкинга Ethereum содержала 2,39 миллиона ETH, новым валидаторам пришлось ждать 41 день для входа, а очередь на выход сократилась до всего 32 ETH, не считая ни минуты ожидания.
С одной стороны — промышленный капитал, покупающий майнинговые машины и подписывающий долгосрочные контракты на реальные деньги; с другой — стейкинг-фонды, которые стоят в очереди полтора месяца, чтобы зафиксировать монеты в протоколах — и PoW, и PoS голосуют ногами, чтобы пополнить свои сети. Нарратив о том, что «стейкеры выстраиваются в очередь, чтобы отступить», полностью противоположен реальности на блокчейне.
Если присмотреться, логика «бустинга» с обеих сторон разная. Расширение хешрейта у майнеров — это долгосрочная ставка с крупным активом: новые ASIC-машины заказываются на листинг ежеквартально, и никто не строит майнинговые фермы по ценам через три месяца. Рекордный хешрейт показывает, что отраслевой капитал ожидает цикл халвинга от трёх до пяти лет. Но цена столь же очевидна: цена хэша упала до $32 за PH/s в день, приближаясь к черте безубыточности для многих моделей. В первом квартале котировки майнеры продали в общей сложности более 32 000 BTC. Пока майнеры увеличивают свою веру, они также продают монеты для оплаты счетов за электричество, создавая постоянный слой реального давления продаж выше цены $BTC.
$ETH Очередь на вход здесь больше обусловлена финансово. За последние 30 дней спотовые ETF зафиксировали чистый приток в $542 миллиона. Казначейские компании, такие как Bitmine, накопили 5,81 миллиона ETH, а годовое снижение ставки стейкинга на 2,61% рассматривается как он-чейн-версия «квази-фиксированного дохода» для учреждений в макроусловиях, где ожидания снижения ставки колебаются. 41-дневная очередь по сути означает, что институциональные фонды выравнивают ETH как активы, приносящие доходность, а не розничные инвесторы, которые спекулируют на цене. Риски тоже есть — дебаты по управлению по поводу снижения доходности стейкинга EIP-8363 уже вышли на первый план, при этом руководители Aave и SharpLink открыто выступают против этого. Это единственная трещина в нарративе стейкинга.
Ценовые последствия: поддержка BTC — это «премия безопасности» при достижении дна вычислительной мощности и доминирование на рынке 55,6%. $63,000–$62,000 — это жёсткая поддержка возле линий затрат майнеров, а $68,000 выше — первое препятствие для восстановления; Скрипт ETH зависит от того, смогут ли фонды очереди конвертироваться в спотовые покупки. Удержание выше $1,950 может открыть пространство выше $2,000; пробой ниже $1,850 означает повторный тест на 1,800.
Основное противоречие состоит в одном предложении: вера в блокчейн — это медленная переменная, а цена — быстрая ликвидность. Майнеры и стейкеры покупали долгосрочные акции, но краткосрочная ценовая сила заключается в данных CPI, доходности казначейских облигаций США, а также подписках и погашениях ETF. До публикации данных по инфляции в США на этой неделе, как бы ни была жива вера на цепочке, она не получит бычьего свеча по объему.#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
После индекса ИПЦ я склоняюсь к тому, чтобы $BTC рост
Если бы мне пришлось выбрать направление до публикации CPI, я бы сейчас склонялся к тому, что BTC будет пробиваться вверх, но не стал бы сильно рассчитывать на данные заранее.
Основная причина — в недавних изменениях в макросреде.
Во-первых, июльская статистика по заработной плате в несельскохозяйственных секторах стала отрицательной, а предыдущее значение было значительно пересмотрено вниз, что свидетельствует о охлаждении рынка труда. Это означает, что у ФРС как минимум меньше возможностей для сохранения своей ястребиной политики, по крайней мере по сравнению с прежней. Сейчас самой большой переменной остаётся инфляция.
Если ИПЦ продолжит снижаться в этот раз, особенно если базовая инфляция не покажет значительного восстановления, рынок, вероятно, продолжит торговать логикой «ослабление занятости + охлаждающая инфляция = уменьшение необходимости повышения ставок».
Для BTC это важнее, чем просто увидеть, как показатель CPI не оправдает ожиданий, потому что на среднесрочные перспективы по-прежнему определяются ожидания по ликвидности доллара и процентным ставкам.
Кроме того, недавнее возрождение BTC спотовых ETF показало значительные притоки, что свидетельствует о том, что институциональные фонды ещё не полностью вышли из своих средств. Когда макроэкономические ожидания совпадут, эта группа фондов может стать движущей силой для восходящего прорыва.
Но я также защищаюсь от одного риска:
Рынок уже начал торговать некоторыми ожиданиями по снижению CPI заранее.
Так что даже если данные соответствуют ожиданиям, это не значит, что BTC сразу же вырастет; По-настоящему сильный ралли может потребовать значительно ниже ожиданий CPI.
Мой подход к торговле всё ещё довольно прост: идти в бычий оптимизм, но не делать ставки на данные заранее.
После публикации индекса CPI следите за долларом США, доходностью казначейских облигаций США и объёмом торговли BTC. Если эти три показателя резонируют, рассмотрите возможность присоединиться к тренду.
Угадывать данные — это азартная игра; теперь мой предпочитаемый способ — ждать ответа рынка перед торговлей.#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
Накануне CPI давайте подробный взгляд на текущий рынок: дело не в том, что крупный рынок плох, а в том, что капитал играет с существующими активами, грабя Питера, чтобы заплатить Полу
Рынок на этой неделе был очень болезненным: $BTC застрял в пределах диапазона, застрял в диапазоне с штифтами внутри, ни вверх, ни вниз.
Многие задаются вопросом: у ETF всё ещё есть чистые поступления, так почему же они не могут расти? Основная проблема — это борьба между существующими фондами. На рынке денег ограничено, а фонды обмениваются на фальшивые активы, чтобы отвлечь рынок, поэтому Биткоину естественно не хватает восходящего импульса.
Сейчас рынок заранее оценивает ожидания по CPI не по самим цифрам, а по разнице между ними и ожиданиями.
• Если ИПЦ не соответствует ожиданиям: ожидания снижения ставки достигнуты максимума, вероятность открытия длинной позиции высока. $BTC сначала ищите сопротивление на уровне 65 400.
• Если ИПЦ превышает ожидания: ожидания снижения ставок задерживаются, доминируют шортселлеры, а поддержка сосредоточена на 63 400.
⚠️ Вот одна ловушка: даже если данные выглядят хорошо, остерегайтесь «хороших новостей, которые будут известны и распространёны» — это произошло всего месяц назад.
Наблюдалось ещё одно явление: у некоторых альткоинов выросли 8-часовые ставки финансирования, что привело к волне бычьих шорт-сквизов.
Не гоняйтесь за такими раллиями на таком рынке; многие монеты не имеют фундаментальных показателей и движимые исключительно настроениями. Прежде чем Биткоин действительно прорвётся с увеличением объёмов, устойчивость этих монет крайне сомнительна.
На данном этапе я предпочитаю быть коротким и ждать, не делая больших ставок на данные заранее.
Обмен данными туда-сюда убивает большую часть высокого рычага; лучше промахнуться по этой волне, чем позволить резкому скаку, который лишит тебя принципа.
Это субъективный обзор, а не инвестиционный совет. Каждый должен управлять своими позициями соответственно.
Вы сейчас держите или занимаете короткие позиции? Можете пообщаться.$AAOI Сейчас больше всего не хватает заказов, а производственных мощностей
Спрос на 800G и 1,6T значительно превысит производственные мощности компании.
Заказы даже были запланированы на второй квартал 2027 года.
Ещё более интересно, что ежемесячный спрос на AAOI со стороны крупных клиентов примерно на 20–40% превышает текущую мощность компании.
Более того, клиенты не просто иногда спрашивают, когда доставка будет доставлена; они уже достигли уровня еженедельного призыва к доставке.
Для производственной компании эта информация на самом деле ценнее, чем «Наш конвейер сильный».
Потому что конвейеры можно долго хвалить, но клиенты обычно не настаивают на заказах.
Это также объясняет, почему компания продолжает поддерживать целевой показатель выручки на 2026 год примерно в 1,1 миллиарда долларов.
Проблема не в том, что рынок плохо продаётся.
Скорее: сможет ли завод его производить? Таким образом, реальная формула роста AAOI сместилась от спроса × доли рынка
Постепенно всё стало таким: производительность× урожайность× скорость доставки× сертификация клиентов
Вот почему на протяжении всего звонка почти все вопросы в конечном итоге касались расширения мощности.
$AAOI Если производственные мощности удастся преодолеть, будущее действительно многообещающее.
#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим Отслеживание инцидентов краж на Gate 1,7 млн USDT #earnings репортёр: отчёт о доходах инфраструктуры ИИ дебютирует $BTC $ETH $SNDK
Этот спор насчитывает уже 25-й день.
Недавно партия сообщила, что после девяти дней офлайн-вмешательства, организованного Хань Линем, полиция всё ещё не получила и не видела оригинальное видео с удостоверением личности, живое видео с лицом, полные журналы операций на сервере и ключевые данные по контролю рисков.
Gate заявила, что личная информация пользователей была серьёзно раскрыта: злоумышленники изъяли два аккаунта Alipay и большое количество исторических данных, а аудит платформы не выявил аномальных внутренних запросов персонала. Хань Лин пообещал, что если власти признают Gate ответственным, они выплатят двойную компенсацию и положат 3,4 миллиона USDT на чейн для надзора. В адресе всё ещё хранится 3,4 миллиона USDT, но компенсация не выплачена, и средства не перешли в судебную юрисдикцию.
Теперь, чтобы определить, кто виноват, рассмотрим четыре набора доказательств:
У них есть оригинальные документы о удостоверении личности, живые видеозаписи, полные логи на сервере с 4 по 7 июля и пять записей о снятии средств по контролю рисков.
Если Gate сможет публично доказать, что материалы проверки действительны и исходный канал верификации действительно контролируется, суждение по ответственности перейдет к пользователю; Если поддельные учетные данные и неаутентичные лица проходят ручную проверку, вероятность того, что платформа несёт основную ответственность, очень высока.
В настоящее время нет технических выводов полиции, публично взыскания суммы и компенсации не получено. 3,4 миллиона USDT всё ещё находятся в отображаемом адресе, что обещает, что они уже в сети, но доказательства ответственности пока не установлены.Борьба с CPI📈
Если бы я знал, что смогу выбраться из этого, я бы сбежал.
Всё ещё жадный.
50 ETH перешёл от выхода в нуль к плавающему убытку в 2600 U.
Но это не так уж важно.
Долгосрочная логика снижения процентных ставок ещё не умерла.
Но на самом деле сейчас на рынке торгуются поддержка и повышение ставок.
Вероятность повышения ставки в сентябре составляет примерно 51,7%.
Так что ИПЦ в 20:30 завтра вечером будет только рулём.
$ETH ожидает общий годовой показатель CPI в 3,4%.
Базовая годовая ставка 2,5%
Данные не превзошли ожидания.
ETH имеет возможность восстановиться до 1900 года.
Вернитесь и прикоснитесь к черте стоимости 1928 года.
На прошлой неделе спотовые ETF зафиксировали чистый приток примерно в 245 миллионов долларов.
Средства не полностью ушли из игры.
1850 год — это краткосрочная защита.
Будьте осторожны с ликвидностью около 1810 года, если она упадёт.
$BEAT 24-часовая цена снизилась с 2,77 до примерно 1,23.
Текущая цена составляет примерно 1,38.
Снижение составляет почти 48%.
Объём сделки составил примерно 140 миллионов долларов.
Это не обычный откат.
Это сочетание высокоуровневого получения прибыли и снижения долгов перед публикацией CPI.
В последнее время проект сжигает примерно 800 000 BEAT-токенов в неделю.
Но временно сдерживать паническую продажу нельзя.
1.22 — краткосрочный уровень поддержки.
Если она упадёт, будьте осторожны с психологическим барьером в $1.
Отскок сначала проверит диапазон от 1,55 до 1,65.
Только вернув отметку в 2 доллара, мы можем по-настоящему сказать, что спад остановился.
$SNDK
Квартальный доход — 8,97 миллиарда долларов
Рост на 51% по сравнению с предыдущим месяцем
Годовой рост выручки на 175%
Дополнительно было добавлено 14 миллиардов долларов на обратный выкуп.
Логика хранения искусственного интеллекта и повышения цен полностью присутствует.
Следите за поддержкой около 1200.
Следите за прорывом около 1280.
На этот раз ставка не на немедленное снижение процентной ставки.
Вместо этого ИПЦ снова снизил ожидания повышения процентных ставок.
Если данные слабые, я буду ждать, пока ETH меня спасёт.
Данные перегреваются; ставьте выживание в первую очередь.
Мы не должны снова позволять жадности сбить нас с пути.
#本周三CPI公布,9月加息定价会改写吗? $ETH Добрый вечер. Сегодняшний рынок — это тот самый красный цвет, который вызывает у людей тревогу. BTC упал примерно на 1,69%, до примерно 63 900. ETH пошёл ещё сильнее, снизившись на 2,39% до 1872. Общая рыночная капитализация сократилась до 2,19 триллиона. Ripple и другие альткоины выстраиваются в очередь, чтобы пострадать. На первый взгляд это выглядит как семейный откат, но сегодняшний рост нельзя судить только по внешнему виду. Во-первых, почему он упал? На самом деле, нет ничего нового или крупного — ИПЦ выходит завтра. Все вместе затаили дыхание; никто не осмеливается делать безрассудные заявления перед данными, как накануне свидания вслепую Даже после макияжа ты не решаешься заговорить первым, боясь, что если откроешь рот, завтра обрушишься. Плюс, BTC четыре дня подряд застрял на уровне 65 000. Каждый раз, когда ты доходишь до двери, никто не покупает. Это как каждый раз, когда ты кричишь о диете, ты сдаёшься, как только заходишь в ресторан с хот-потом. Эта волна погони за ралли снова вызывает потерю почти 50 миллионов долларов США. Все они честные люди, которые говорят, что ждут отката, но идут ва-банк на высоких уровнях. Настоящее удовольствие скрывается под поверхностью: за последние 30 дней киты чисто купили почти 270 000 BTC, а монеты на биржах упали до 7-летнего минимума. Проще говоря, Когда вы в группе запаниковали и спросили, хотите ли выйти, крупные деньги тихо подбирали выброшенные вами фишки. Но спрос сейчас довольно сложно удержать. Это случай накопительства, но никто пока не повышает цену. Подсвечник бычий, а владение меняется. Есть ещё один сигнал, который нельзя игнорировать: за эти два месяца чистый приток ETF ETH достиг почти $3,9 миллиарда. Впервые за один месяц он превзошел BitcoinTrump Media потратила значительные средства на покупку более 4 000 биткоинов, а более 90 адресов с более чем 10 000 биткоинов также активны. Трейдеры с высоким выигрышем также открывали длинные позиции биткоина! Приближается бычий рынок биткоина?
Я считаю, что не стоит делать поспешных выводов. С момента достижения нового максимума в прошлом году биткоин упал и в итоге опустился ниже $60,000. Хотя было несколько подъёмов, ни один не достиг 30%. Если институты и киты не успели вовремя продать, они остаются в ловушке! Это показывает, что быки всё ещё не имеют преимущества в бычьей и медвежьей борьбе. Кроме того, фонды склонны выбирать рынки и цели с высокими процентами побед, высокой доходностью и высокой уверенностью. В настоящее время американские акции всё ещё обсуждаются. За последний год цены $SNDK хранения выросли почти в 100 раз, а такие гиганты, как Nvidia и Intel, также показали значительный рост. Если вы крупный капиталист, вы бы выбрали инвестиции в американские акции или биткоин? Ответ очевиден: биткоин-ETF испытывают чистый отток, что показывает, что средства переходят из мира криптовалют в американские технологические компании! Поэтому при неизменном тренде на американском фондовом рынке биткоин вряд ли будет работать хорошо.
Кроме того, общая обстановка, макроданные и ожидания для Биткоина неблагоприятны, поэтому я считаю, что он не вырастет в ближайшее время. Ловля на дне займёт время!ИПЦ будет опубликован завтра вечером, и сценарий повышения ставки в сентябре, возможно, придётся изменить
Братья, июльский индекс ИПЦ в США будет объявлен завтра вечером, в среду. Эти данные фактически служат судьёй того, повысит ли ФРС ставки в сентябре. Все затаили дыхание.
Давайте поговорим о текущей ценовой ситуации: CME FedWatch показывает 55,6% вероятность отсутствия изменений в сентябре и 44,4% вероятность повышения на 25 базисных пунктов, почти 50 на 50. Это означает, что если данные хоть немного отклонятся, рыночное ценообразование придётся сбрасывать.
Ожидания: Общий годовой индекс CPI составил 3,4% (ранее 3,5%), базовый — 2,5%. Похоже, что цифры продолжаются как снижение, верно? Но не стоит радоваться слишком рано. В середине июля наблюдался всплеск геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, что подтолкнуло цены на нефть выше $80. Если энергетика восстановится, общий индекс CPI будет выглядеть хорошо. Это переменная.
Проще говоря, есть три сценария:
Данные ниже ожиданий, → ожидания повышения ставок, падение доллара, BTC и ETH лидируют в атаке, риск активов растут;
Оправдывает ожидания → ночи напрасного ожидания, рынок продолжает сокращаться и колебаться;
Превзойдёт ожидания (особенно основные услуги), → вероятность повышения ставок на 44% поднимется до 60-70%, и рынок, вероятно, снова пострадает.
Оглядываясь на рынок, BTC держится около 64 000, ETH чуть ниже 1 900, SOL — около 76. Эти три года медленно снижались последние два дня, при этом фонды явно были осторожны перед публикацией данных, все они находятся в режиме риска.
Вот моё личное мнение, просто делюсь, а не совет:
$BTC на уровне 64 000 — критический уровень; если он пробьётся, смотрите вниз на 60 000-61 000; если CPI благоприятный, сначала будет протестировано на 68 000 выше. $ETH всегда был слабее BTC, с некоторой поддержкой около 1 850, но если он действительно рухнет, ETH обычно падает сильнее. $SOL — худший, падая с 294 до 76, без конца импульсивным сокращениям; сильная поддержка находится около 73, что невозможно прорвать это; но наоборот, если есть хорошие новости, отскок от такого глубокого падения будет самым сильным.
#AIInfraEarningsWatch Руководство SanDisk во время отчёта отчетов сообщило, что из 51% роста выручки в этом квартале только треть была связана с увеличением поставок продукции, а оставшиеся две трети полностью зависели от быстрого повышения цен NAND. Это означает, что этот раунд дивидендов по сути является подарком от цикла повышения цены на чипы, а не синхронизированным ростом реального спроса вниз по потоку.
Согласно данным TrendForce, цены на контракты на флэш-память NAND во втором квартале 2026 года ожидается рост на 70–75% по сравнению с кварталом, при этом цены на контракты DRAM вырастут примерно на 74%. Однако аналитик Bernstein Марк Ли отметил в июльском отчете по отслеживанию, что рост DRAM в третьем квартале резко упал до примерно 17%, а цены на NAND — около 20%.
«Хранение постепенно становится бременем затрат как для ИИ, так и для не-ИИ приложений.» Команда Марка Ли отметила, что серверная DRAM всё ещё имеет спрос на ИИ для её поддержки, но ПК и мобильные устройства уже столкнулись с «ценовым откатом» — производители ПК были вынуждены повысить общие цены на устройства из-за роста стоимости памяти, при этом поставки в третьем квартале ожидаются более чем на 10% по сравнению с кварталом, а потребители смартфонов значительно усилили сопротивление росту цен после сокращения производственных планов.За последние 24 часа сообщество ИИ не стало «ещё одной моделью, выпущенной с прохладным откликом», а одновременно вспыхнуло трём крупными проблемами: открытый исходный код снижается, вычислительная мощность становится финансовым активом, а агенты начинают «взламываться».
1. Meta делит «личный суперинтеллект» на две части для продажи
Muse Glimmer 30B напрямую использует Apache 2.0, работает с одной RTX 5090 с квантизированной оперативной памятью 17 ГБ и позиционируется как «ассистент местного резидента»; флагманский Muse Spark 1.2 ужесточает плату за закрытый API (цена на 25% ниже, чем у конкурентов).
Цукерберг небрежно опубликовал статью на 6 500 слов, основная из которой гласит: дистилляция — это не воровство, а популяризация. Если США не изменят свои правила, они проиграют лагерю открытого исходного кода.
Мнение: Meta больше не претендует на роль «полностью открытого исходного кода» и не подражает полностью закрытому исходному коду OpenAI — выпуская средний сегмент, чтобы захватить умы разработчиков, блокируя верхний сегмент для компенсации расходов. Прагматик, вытесненный капитальными вложениями в 130 миллиардов долларов.
2. Jensen Huang рассматривает GPU как «коммерческую недвижимость»
Nvidia привлекла BlackRock, BlackRock, Apollo, KKR, Goldman Sachs и Brookfield для создания платформы финансирования инфраструктуры на базе ИИ, с целью привлечения стороннего капитала в размере 500 миллиардов долларов. Риторика изменилась: GPU — это не расходные материалы, а долгосрочные активы, которые можно заложить, иметь денежный поток и перемечания между сценариями.
Мнение: Этот шаг сложнее, чем выпуск новых карт. От бизнеса с чипами до финансов логика оценки дата-центров будет следовать за платной станцией. Теорию пузыря ИИ сложно преодолеть в краткосрочной перспективе, но кредитные дефолтные свопы уже тихо растут — кредитное плечо накапливает вычислительные мощности.
3. Агент «Небезопасный» — это не мем — это настоящий побег из песочницы
WIRED выяснил, что рекламная система Meta за последние 9 месяцев выпустила 50+ откровенных рекламных роликов «strip app» для несовершеннолетних; Тем временем OpenAI, Anthropic, Meta и Moon Dark Side обошли песочницу и проникли в производственные системы во время внутренних проверок. Anthropic по умолчанию был вынужден переключить Claude Code в автоматический режим — машины блокируют 89% опасных команд, а люди блокируют только 13,6%.
Docker за ночь отправил песочницу для изоляции microVM своему проприетарному агенту.
Мнение: Безопасность ИИ перешла из темы PPT в источник эксплуатационных и технических происшествий. В будущем, при найме инженеров по ИИ, стоит спросить: «Как вы разделили свою песочницу?»
Кстати, вот скрытая сюжетная линия:
NVIDIA открыла NemotronLabs VoiceChat 11B, снизив сквозную задержку голоса до 448 мс, а старая трёхступенчатая архитектура ASR-LLM-TTS начала постепенно выходить из эксплуатации.
DeepSeek-V4-Flash возглавил глобальный график агрегации с 8,83 триллиона токенов в еженедельных колл-колл, при этом китайские модели заняли первое место и обогнали США 15 недель подряд.
Процент выигрыша IPO STAR Market от Unitree составляет 0,018%, при этом интеллектные разведывательные фонды ещё более энтузиастичны, чем крупные модели.Настоящее испытание для инфраструктуры ИИ — не рост, а заработок денег
На этой неделе я не хочу гадать, кто «превзойдет ожидания»; Я сосредотачиваюсь на одном вопросе: смогут ли инвестиции в ИИ завершить путь «заказов, доходов и прибыли»?
Хронология финансовой отчетности:
После закрытия рынка 11 августа: Lumentum, CoreWeave
После закрытия рынка 12 августа: Coherent, Cisco
После закрытия рынка 13 августа: Applied Materials
Среди них меня больше всего интересует CoreWeave.
Её доход в прошлом квартале составил $2,078 миллиарда, что на 112% больше по сравнению с прошлым годом, при этом отставание доходов приближалось к $100 миллиардам; Однако за тот же период компания зафиксировала чистый убыток в размере $740 миллионов и чистые процентные расходы в размере $536 миллионов, при этом скорректированная операционная маржа снизилась с 17% до 1%.
Этот набор данных показывает, что спрос на ИИ не испытывает недостатка; по-настоящему дефицитным является «рост качества».
Поэтому на этот раз я в основном сосредоточусь на трёх моментах:
(1) Можно ли своевременно преобразовать накопившиеся заказы в доход;
(2) Прекратила ли снижение маржи прибыли;
(3) Продолжают ли капитальные расходы и проценты сказываться на прибыли.
Если это просто доход, превышающий ожидания, но маржа прибыли и последующие прогнозы слабые, я бы воспринимал ралли как эмоциональную сделку и не гнался за ней.
Другие сегменты также имеют собственные показатели валидации: Lumentum и Coherent рассматривают заказы на оптическую коммуникацию и валовую маржу; Applied Materials и Cisco — рекомендации спроса на устройства и сети. Самый сильный сигнал — это не внезапный рост одной компании, а то, что несколько сегментов могут превратить бюджеты на ИИ в реальные результаты.
SpaceX напомнила о другой переменной: после первоначального блокировки акции закрылись на уровне $138,74 10 августа, вернув цену IPO в $135; но начиная с 20 августа до 7% акций, подпадающих под стандартное соглашение локдаупа, остаются передаваемыми. Финансовые отчёты определяют повествование, а разблокировка и ликвидность определяют краткосрочный амплитуду, и их не следует путать.
Для криптосообщества этот раунд отчетов о доходах — в первую очередь тест на риск, а не «ралли ИИ в США означает, что монеты имеют фундаментальные показатели».
Мой план прост: с 11 по 13 августа без кредитного плеча, позиции с высокой волатильностью ИИ, не превышающие 10% от общего числа позиций; ждать, пока одновременно будут подтверждены «производительность, прогнозы и маржа прибыли», а после того, как и Nasdaq, и BTC выдержат волатильность прибыли, рассмотрим возможность увеличения позиций.
Следующий этап рынка ИИ — это не то, насколько масштабна история, а то, сможет ли вы на каждый вложенный доллар генерировать заказы, доход и прибыль.
Когда замкнутый цикл установлен, я продолжаю сосредотачиваться на инфраструктуре ИИ; Если замкнутый цикл провалится, я предпочту вернуться к BTC и наличным, чем принять окончательный удар по высоким оценкам.
#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим
$CRWV $LITE $BTC Кто бы мог подумать, что ИИ станет прямым конкурентом Web3......
ИИ стал настолько популярен, что даже компании по майнингу биткоина перестают майнить и вместо этого сдают в аренду компаниям ИИ. Riot Platforms заключила сделку на сумму 9,1 миллиарда долларов с Anthropic. После того как эта новость стала известна, пострыночная цена Riot выросла на 25%, арендовав 191 мегаватт мощности на своей шахте в Техасе.
Если Anthropic хочет построить новый дата-центр, им уходят годы, чтобы выстроиться в очередь на подключение к питанию. Но майнинговые фермы биткоина давно подключены к электроэнергии, и теперь майнинг теряет деньги, и все спешат найти выход — сейчас лучшее время для переманивания талантов.
#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим В последнее время $MMT постоянно колеблется. Я уже видел подобную ситуацию на $UB, когда он тоже падал, затем отскакивал, а потом снова и снова колебался на высоких уровнях. Давайте взглянем на тенденцию того времени. Можно заметить, что тенденции этих двух монет весьма схожи. Однако техники осцилляции $UB не такие деликатные, как у $MMT; процесс осцилляции $MMT кажется более мягким и обманчивым. —————————————————— Давайте посмотрим на его контрактные данные. Видно, что во время сегодняшнего подъёма открытый интерес по контрактам продолжал расти, а соотношение долгосрочных и коротких контрактов продолжало снижаться. Это свидетельствует о том, что во время сегодняшнего ралли многие фонды занимались короткими позициями $MMT. Давайте рассмотрим некоторые данные за более длительный период. Видно, что открытый интерес по контракту быстро вырос, а также резко снизилось соотношение длинных и коротких позиций. Этот период точно соответствует фазе, когда $MMT отскакивает от дна. Это показывает, что когда рынок растёт, появляется большой капитал, готовый к шорту. Однако в последующих колебаниях открытый интерес по контракту постепенно снижался, а соотношение длинных и коротких позиций стабильно росло. Лично я думаю, что это медведи берут эстафету. —————————————————— сейчас у меня низкий $MMT. Я действительно чувствую, что рынок внезапно стал немного жёстким. Я подозреваю, что это может быть связано с уровнем инфляции, который будет опубликован завтра. Возможно, рынок стремится к избеганию риска,今晚FOMC三大看点：经济评估、点阵图和QT指引。市场几乎认定暂停加息，但点阵图若鹰，加密短期承压。不过利率天花板已近，对风险资产（如BTC）反而是好事。$BTCБиткоин-ETF уже пять дней подряд получают чистые притоки — почему почти 80% перешли на IBIT?
В течение пяти подряд торговых дней с общей суммой 853,5 миллиона долларов американские спотовые биткоин-ETF вновь стали позитивными. Всего неделю назад эти продукты имели чистый отток в размере 61,5 миллиона долларов. Средства вернулись, но распределены не равномерно между каждым ETF.
В прошлую пятницу стало очевидно это расхождение: IBIT BlackRock показал чистый приток в составе $86,7 миллиона, а FBTC Fidelity — $41 миллион; BTCO Invesco зафиксировал чистый отток $19,4 миллиона, а HODL VanEck — $10,6 миллиона. Рынок одновременно пополнял позиции в биткоине и переосмыслял корзину для хранения своих средств.
В IBIT поступило 690 миллионов долларов
Decrypt привела данные SoSoValue, показывающие, что на прошлой неделе IBIT зафиксировал чистый приток около $690 миллионов, что составляет примерно 80% недельных чистых притоков всех спотовых биткоин-ETF. Фонды сильно концентрированы, а не масштабный секторный ралли.
Эта доля также изменила толкование понятия «приток капитала ETF». Если дополнительный рост в основном зависит от одного продукта, то общий поток отрасли может увеличиться и сопровождаться давлением на акции других продуктов. Для эмитентов основная задача конкуренции — не только привлекать покупателей биткоина, но и удерживать средства, уже входящие на рынок ETF.
Ведущие продукты обычно имеют больший масштаб, более активную торговлю и лучшую ликвидность, что делает их предпочтительным выбором для организаций, корректирующих свои позиции. Некоторые уходы могут быть связаны с миграцией капитала между разными ETF, а не с уходом инвесторов из биткоина в целом.
При выборе ETF институты также сравнивают спреды, глубину транзакций, комиссии и внутренние затраты на соответствие. Чем больше продукт, тем легче привлечь новые транзакции, что, в свою очередь, ещё больше укрепляет ликвидность. Этот положительный цикл объясняет, почему средства концентрированы, но существующие данные не могут подтвердить, переводится ли каждый отток в IBIT.
Ежедневные данные также не показали устойчивого ускорения. В прошлый четверг чистые притоки составили $128,7 миллиона, снизившись до $98,9 млн в пятницу. Пять последовательных дней положительного притока свидетельствуют о наличии покупок, но как скорость притока, так и распределение товаров меняются.
Пятничное расхождение было особенно заметным. Совокупные притоки IBIT и FBTC составили $127,7 млн, в то время как BTCO и HODL зафиксировали отток в размере $30 миллионов. Общая сумма за один день остаётся положительной, но включает как растущие, так и сокращающиеся позиции. Если рассматривать только чистую стоимость активов отрасли, мы не учитываем продолжающееся перезаказ между продуктами.
Ожидания по процентным ставкам улучшаются, но это не единственная причина
Расшифровка связывает притоки капитала с изменениями ожиданий процентных ставок. Данные CME FedWatch показывают, что ставки рынка на повышение ставки в сентябре снизились с 55% до 40% в пятницу, но в понедельник восстановились до 46%. Другой набор данных от Cointelegraph показал, что по состоянию на понедельник вероятность приостановки повышения ставок составляла 56%.
Эти данные основаны на ценах на фьючерсы, отражая ставки трейдеров в то время, а не обязательства Федеральной резервной системы. Вероятность краткосрочных колебаний также указывает на то, что рынок ещё не сформировал стабильных, односторонних ожиданий.
Ожидания по процентным ставкам влияют на ликвидность доллара США и оценки рискованных активов. Когда вероятность повышения ставок снижается, инвесторы обычно более склонны увеличивать риск к высоковолатильным активам; При росте вероятности позиции могут снова сокращаться. Однако потоки ETF и процентные ставки не совпадают один к одному; на них также влияют цены на биткоин, пространство арбитража и квартальная ребалансировка.
Данные по занятости усилили эту волатильность. Данные, опубликованные в пятницу, показали, что работодатели сократили 23 000 рабочих мест в июле, по сравнению с прежними ожиданиями рынка роста на 95 000 рабочих мест. Более слабые, чем ожидалось, данные могут снизить необходимость дальнейших повышений ставок, но отдельные данные недостаточны для учёта всех притоков ETF.
Тим Сан, старший исследователь HashKey, считает, что после кратковременного спада в буме ИИ институциональные фонды снова покупают биткоин; Этот приток может включать ребалансировку портфеля и торговлю базисами. Покупка включает как потребности в распределении, так и торговлю относительной стоимостью; не все фонды делают ставку на односторонний рост биткоина.
Особенно важно отличать торговлю с базисом от направленной покупки. Трейдеры могут покупать ETF, устанавливая обратные позиции на фьючерсном рынке, чтобы получить разницу цен между спот и фьючерсами. Такой капитал увеличивает приток ETF, но не обязательно означает, что инвесторы оптимистичны по прогнозам. Оценивая настроения только по показателям чистого притока, можно легко переоценить направленность ордеров на покупку.
Этот раунд данных даёт два чётких сигнала: спотовые биткоин-ETF завершили чистые оттоки прошлой недели, а средства возвращаются на рынок; инкрементальные фонды явно пользуются преимуществами ведущих продуктов, таких как IBIT.
За постоянными чистыми поступлениями стоит следить, но они сами по себе не могут доказать, что тенденция изменилась. Далее, помимо анализа общего потока, нам также нужно наблюдать, продолжают ли фонды концентрироваться на некоторых продуктах и можно ли сохранять ежедневные притоки.
Также необходимо наблюдать динамику цены в соответствии с потоком. Если ETF продолжает привлекать средства, а реакция цены биткоина ограничена, это может указывать на то, что продажи всё ещё поддерживают новый спрос; Если и цена, и поток укрепляются, влияние пополнения капитала становится более прямым. Объединение данных ETF с фьючерсными позициями, базисной и спотовой торговлей позволяет точнее различать позиции распределения и арбитража.
Если притоки продолжатся и распространяются на больше продуктов, основа для восстановления рынка станет более прочной; Если общий объём быстро снизится, а IBIT продолжит поглощать большую часть средств, концентрация продуктов будет более вероятной для роста. Структурные данные за ближайшие дни будут ценнее, чем заголовок «пять последовательных дней чистых притоков».BTC позиционируется как цифровое золото, ETH — как программируемая инфраструктура
Оба являются ключевыми криптоактивами, но Уолл-стрит полностью отличает своё позиционирование
Недавно несколько инвестиционных банков одновременно обновили исследовательские отчёты по этим двум крупным основным активам, что ясно показывает, что учреждения рассматривают BTC и ETH с совершенно другой логикой.
Понимание институтами $BTC становится всё более единым: он классифицируется как альтернативный резервный актив или цифровое золото. Логика распределения проста: застраховаться от обесценивания фиатной валюты и геополитических рисков. Основное внимание уделяется ценности хранения, оценке каналов соответствия ETF, ликвидности и безопасности сети, без ожидания сложных приложений. Пенсионные фонды и семейные офисы, желающие войти в криптовалюту, должны уделять приоритет экспозиции BTC.
Если посмотреть на $ETH, инвестиционные банки, такие как Morgan Stanley, определяют его скорее как базовую инфраструктуру для токенизации активов в реальном мире и расчёта по стейблкоинам. Учитывая, что сети Ethereum доминируют традиционные финансовые RWA и фонды денежного рынка, при этом бизнесы экосистемы постоянно расширяются, но есть настоящая проблема: бизнес процветает в блокчейне, а учреждения, ведущие ончейн-бизнес, не нуждаются в покупке больших объёмов токенов ETH.
Это самое большое расхождение на сегодня:
BTC: Учреждения покупают активы напрямую в номинале BTC, при этом заказы на покупку напрямую отражаются в цене;
ETH: Учреждения используют её сеть для бизнеса, но их готовность покупать токены ETH относительно сдержанна.
Так возникло явление: позитивные новости продолжают поступать, экосистема продолжает процветать, но приток ETH-ETF значительно слабее, чем в BTC-ETF.
Дело не в том, что они не доверяют долгосрочным технологиям Ethereum, а в том, что институциональное распределение начинается с совершенно разных точек зрения.
Во время крупных движений рынка ETH более эластичный; В фазе дна волатильности BTC обычно более устойчив к падениям.
Инфляция ИПЦ и ликвидность ФРС одновременно определяют общие циклы обеих сторон; Но среднесрочное расхождение связано с предпочтениями институционального распределения капиталаНакануне публикации CPI я склоняюсь к тому, что BTC начнёт прорываться вверх
Чуть более чем через десять часов, 12 августа, будут опубликованы данные ИПЦ США за август.
Это можно назвать одним из крупнейших макровулканов на рынке за последние две недели.
Но накануне публикации данных весь рынок биткоина был тихим, словно морг.
Подразумеваемая волатильность IV опционов по ставкам снизилась до 23%, что стало самым холодным периодом с момента краха FTX, при этом цены были твёрдо зафиксированы на уровне $65,000.
Многие считают, что рынок стал нечувствительным к данным и отказывается от игры.
Но я склонен считать, что это вовсе не десенсибилизация, а скорее гамма-весна, насильно подавленная хеджированием маркет-мейкеров.
После публикации завтрашних данных по ИПЦ, при условии, что инфляция не будет сильного восстановления, рынок, скорее всего, выберет восходящий прорыв.
У меня есть три довольно чёткие логики для такого направления.
Первая логика заключается в том, что маркет-мейкеры опционов вынуждены наступать на это.
Поскольку текущая подразумеваемая волатильность IV слишком низкая, опционные чипы на рынке стоят так же дешево, как и бесплатные, а маркет-мейкеры накопили крупные короткие позиции.
Как только данные по CPI соответствуют ожиданиям (3,4%) или немного понизятся, ожидания рынка по снижению ставки в сентябре мгновенно взлетят вверх.
Это настроение быстро подтолкнёт цену вверх.
Для сохранения нейтральности позиции маркет-мейкеры должны агрессивно покупать спотовые акции на спотовом рынке для хеджирования.
Это называется гамма-сжатие.
Это указывает на то, что маркет-мейкеры, чтобы выжить, вынуждены гоняться за длинными позициями на высоких уровнях, насильно подталкивая цены ещё выше и вызывая паник, который запускает короткие позиции.
Вторая логика — временное отключение макро-оповещений.
Предыдущий крах был вызван в основном повышением ставок Банком Японии и инверсией доходности казначейских облигаций США, что вызвало глобальную волну арбитража и расслабления.
Теперь, когда индекс Nikkei стабилизировался, курс иены вернулся к относительно мягкому диапазону.
Это указывает на то, что самая опасная волна беспорядочных ликвидаций временно прошла, и рынку не хватает лишь благоприятной возможности для возвращения на рынок.
Пока инфляция не рухнет и ФРС не будет связана стагфляцией, путь к снижению ставок остаётся гладким.
Третья логика заключается в том, что защита чипов с левой стороны чрезвычайно надёжна.
Он-чейн-данные показывают, что общее количество биткоинов, находящегося у крупных игроков, достигло исторического максимума — более трёх миллионов монет.
Крупные средства пассивно интенсивно поглощались в диапазоне от 64 000 до 65 000 юаней.
Глубина покупок ниже очень высока, и стоимость для медведей на прорыв этой защиты без серьёзных негативных новостей слишком высока.
Конечно, хотя я склонялся к росту, я также оставил себе тридцать процентов пространства для разворота.
То есть, если данные по ИПЦ неожиданно взлетят до 3,5% или даже выше.
Если произойдёт этот «чёрный лебедь» и ожидания снижения ставок рухнут, стратегии хеджирования маркет-мейкеров мгновенно превратятся в обратную распродажу, и цена токена, скорее всего, опустится прямо ниже 60 000.
Таким образом, нынешний король экономической эффективности по-прежнему использует низкую оценку в 23% для покупки страдлов, близких к номинальной стоимости.
Покупайте и бычий, и медвежий одновременно.
Нам не нужно ставить, в какую сторону небо станет ярче; нам просто нужно купить билеты до прихода бури и тихо ждать, когда взрывная сила этой сплющённой пружины вырвется в одно мгновение.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Показатели Trump Media за второй квартал демонстрируют, как быстро криптовалютный казначейский фонд может превратиться в историю о доходах. Компания сообщила о чистом убытке в размере 238,1 млн долларов, включая 190,4 млн долларов нереализованных убытков по цифровым активам, застейканным активам и акциям. По состоянию на 30 июня в её распоряжении было 9 477,16 BTC, оцененных примерно в 557,1 млн долларов, в то время как убытки, связанные с криптовалютой за первую половину года, достигли около 360,6 млн долларов.
Основной вывод заключается в том, что масштаб казначейства сам по себе не гарантирует прочность баланса. Когда волатильность, изменения оценки и предыдущие ончейн-переводы привлекают внимание, инвесторы справедливо требуют более ясных доказательств дисциплины ликвидности и контроля рисков. Это не совет, а просто анализ.
#TrumpMediaCryptoLossesТекущая вялая атмосфера на рынке криптовалют действительно удивляет. Рынок в целом ожидал, что до публикации ключевого индекса потребительских цен (CPI) $BTC цены консолидированы, что указывает на то, что крупные фонды в основном находятся в режиме ожидания. Однако накануне публикации официальных данных биткоин уже упал ниже отметки в $64,000, что свидетельствует о том, что некоторые институциональные инвесторы могут заранее страховаться или делать ставку на более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции.
Направление развития крипторынка на этой неделе практически полностью будет зависеть от предстоящего экономического индикатора CPI. Текущий консенсус рынка — годовой (год к годовому) темп роста 3,42% с базовым CPI 2,52%. Если окончательные данные окажутся ниже ожидаемых, это явно сигнализирует о снижении инфляции, что значительно увеличит вероятность того, что ФРС приостановит или даже начнёт снижать ставки, что приведёт к восстановлению $BTC; Напротив, если данные, к сожалению, превзойдут ожидания, это может привести к дальнейшим распродажам, что приведёт к падению цены прямо ниже отметки в $62,000.
С точки зрения потока капитала и рыночных настроений, институциональные инвесторы вчера показали признаки вывода капитала, что ясно свидетельствует о том, что крупные фонды ожидали разочаровывающих данных и решили уйти из рынка и хеджировать риски. Однако текущий индекс паники и жадности криптовалют держится около 31, что указывает на то, что общее настроение розничной торговли остаётся относительно стабильным, и в настоящее время нет панических продаж.
Что касается многих инвесторов, которые задаются вопросом, могут ли официальные данные, такие как CPI и данные о несельскохозяйственных предприятиях, быть искусственно манипулированы или фальсифицированы, объективно говоря, этот риск нельзя полностью исключить. Но если посмотреть с другой стороны,🏛️ Последние новости из США 🇺🇸
ФРС только что испытала очередной шок по инфляции: прогнозировала индекс PCE на 2026 год на уровне 3,6%, что было более устойчиво, чем ожидалось, в то время как процентные ставки остаются на уровне 3,50–3,75% — рынок опасался дальнейших повышений ставок.
Благодаря слабым данным по занятости вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до ~44%, что даёт криптовалюте передышку, но страхи рецессии вновь всплыли; сильный доллар (доходность 10-летних облигаций 4,1%) остаётся препятствием для рискованных активов.
Явные бенефициары: цифровое золото $PAXG $XAUT на 8,7% на прошлой неделе, а также группы с реальной доходностью, такие как $UNI, $CRV.
Под давлением: мем-коины и политические монеты — особенно после того, как Trump Media вышла из сделки с Crypto.com (криптоубыток ~361 миллион долларов), что на этой неделе снизило $CRO на ~14%.
Однако положительный сигнал был упущен: Сенат США только что продвинул Clarity Act — криптоправовую базу — перед августовским перерывом, открыв путь ко второй политической победе Трампа после закона о стейблкоинах;
Чёткие законы часто становятся долгосрочным катализатором. Мой прогноз: $BTC консолидируют около $62–66 тысяч до решения FOMC; группы, напрямую получающие выгоду от правовой базы, такие как $XRP, $ADA будут работать лучше, чем общий рынок.
Вы делаете ставку на ситуацию с процентной ставкой или на правовую базу?
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges 📊 $775-800 миллиардов: капитальные затраты на инфраструктуру ИИ достигли нового уровня — почему инвесторам в криптовалюту должно быть это важно**
Прибыли за второй квартал 2026 года подтвердили, что крупные 5 гиперскейлеров (Amazon, Google, Microsoft, Meta, Oracle) в совокупности достигают $775-800 миллиардов расходов на инфраструктуру ИИ — почти втрое больше, чем в 2024 году. Google Cloud вырос на 82%, AWS — на 37%, Azure — на 43%.
Однако реакция инвесторов была смешанной. Свободный денежный поток Alphabet уже стал отрицательным (-$5,9 млрд), а акции Google, Amazon и Microsoft были распроданы после объявлений о прибыли, несмотря на высокие показатели.
**Почему это связано с криптовалютой:** Бум инфраструктуры ИИ и рынок криптовалют конкурируют за одни и те же ресурсы капитала, энергии и GPU. Когда рынки начинают сомневаться в ROI от капитальных затрат на ИИ, это часто отражается в более широких настроениях по риску и активам — включая криптовалюту.
**Моё мнение:** Внимание инвесторов смещается с «сколько они тратят» на «какова реальная доходность». Это прецедент, который также стоит следить крипторынкам, особенно если настроение по снижению рисков распространяется на более широкий технологический сектор.
💬 Считаете ли вы, что опасения по поводу капитальных затрат ИИ могут повлиять на более широкие настроения в криптовалюте?
*Личный анализ, а не финансовый совет.*
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges В BTC ETF было вложено 865 миллионов долларов — почему BTC всё ещё остаётся на месте? Ответ может быть важнее, чем просто «институциональное накопление».
С 3 по 7 августа спотовые BTC ETF в США зафиксировали совокупный чистый приток около 865 миллионов долларов, при этом BlackRock внесла около 694 миллионов долларов; ETH ETF также зафиксировали чистый приток около 244 миллионов долларов за тот же период.
Однако на данный момент BTC составляет всего около $64,100.
Причина в том, что ETF — это лишь часть покупательного спроса.
Институциональные распределения поглощают прибыль от долгосрочных держателей, давление на краткосрочные продажи и хеджирование деривативов, но пока не сформировали достаточный предельный спрос для прорыва.
Более того, 10 августа BTC ETF уже превратились в однодневный чистый отток около 145 миллионов долларов, что свидетельствует о том, что приток не был односторонним.
Для настоящего начала тренда я рассматриваю только три резонанса:
Поступления в ETF продолжаются снова + объём спотовых торгов резко растёт + BTC фактически пробивает ключевое сопротивление.
Приток капитала означает, что кто-то готов покупать,
Повышение цены означает, что продажи наконец-то были поглощены.
Эти две вещи никогда не были одинаковыми. $BTC #本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? 如果非要去预测一下明晚CPI的结果，我会倾向于CPI数据大概率符合预期或者略低于预期，应该不会超预期走高。
克利夫兰联储的Nowcasting模型，预测7月整体CPI环比仅涨0.09%，同比3.42%。
预测平台Kalshi的交易员认为同比超过3.4%的概率仅15%，有声音表示，市场交易出来的价格往往比问卷调查更灵敏。
另外，就是这个能源价格。7月初零售汽油价格一度跌至近4个月低点，虽然月末因冲突升级有所反弹，但全月平均仍低于6月。再加上6月CPI环比-0.4%的这种低基数效应，整体通胀可能有望延续回落。
还有最重要的一点，就业市场已现疲态。7月非农仅增5.7万人，远低于预期，薪资增速大幅放缓。工资是服务通胀的领先指标，工资涨不动，核心通胀就很难重燃。
所以远超预期的话，可能性确实不大。
那远低预期呢？6月CPI已经全面低于预期一次了，连续两个月大幅低于预期的概率本身并不高。所以最后我认为数据既不会太好也不会太差，大概率落在市场预期的中枢附近。
毕竟，数据温和，市场震荡，方向还得看9月。
对BTC来说，符合预期的数据意味着9月加息概率不会出现剧烈波动，BTC大概率维持64000美元附近的震荡格局。#财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Распределение акций американских фондов между крупными криптотерминалами становится всё более однородным, в то время как частота звонков к профессиональным торговым интерфейсам и потребности в хеджировании между рынками тихо меняют глубокое распределение ордерных книг.
Хотя стремительное расширение портфеля спотовых ордеров прекратилось, интеграция стратегий портфеля опционов США и автоматизированных интерфейсов привела к значительной концентрации ликвидности в объёмах торговли деривативами в определённые периоды окна прибыли.
Эффективность распределения капитала на разных рынках стала главной движущей силой, превратив основные криптоактивы в покупательную способность на стороне ценных бумаг, привлекая количественные команды для расширения своих стратегий в пост-американских ночных торговых сессиях.
Когда стратегическая система может фиксировать изменения волатильности в реальном времени через интерфейсы и связь для хеджирования позиций акций США, трансферные убытки между двумя рынками значительно снижаются, и ликвидность начинает глубоко переходить из одностороннего спота в деривативы.
Если объединение единой маржинальной структуры и стратегии опционов продолжит повышать эффективность использования капитала, устойчивые притоки кросс-рыночных арбитражных фондов ещё больше увеличат глубину ордеров на деривативы, а ужесточение регуляторных мер на всех клиринговых циклах станет сигналом о завершении этого пути.
Если разрыв клиринга между фондовым рынком США и всепогодным крипторынком создаст разрыв ликвидности, риск принудительных ликвидаций в экстремальных условиях заставит маркетмейкеров сузить свои котировки, если только контроль рисков базового API в реальном времени не сможет обеспечить бесшовное обеспечение для удовлетворения спроса.
Плотность торговой инфраструктуры меняет ландшафт ликвидности. Устойчивость изменений в кроссрыночных потоках капитала зависит от того, сможет ли клиринговая система выдерживать риск в условиях волатильных рынков.
В ближайшие семь дней самой заметной переменной, за которой стоит следить, станет чистый приток средств, переведённых из криптоактивов в качестве залога на ценные бумаги примерно в период публикации отчетов о прибылях крупных американских технологических компаний.
#火箭实验室财报超预期 году коммерческий космический бум продолжается #闪迪8月13日投资者日临近, но отчет о прибылях пока не решен📊 Новости до рынка | Обзор данных в реальном времени по каждой акции
🟢 Акции США | Запасы хранения/аэрокосмической отрасли Сильные акции перед рынком
$SPCX SpaceX | +1,21% | Аэрокосмический сектор был относительно устойчив до открытия рынка, с селективной кластеризацией капитала и продолжающейся дифференциацией секторов
$MSTR | +0,76% | BTC связан с акциями США, и широкая консолидация биткоина приносит устойчивость рынку
$WDC Western Digital | +0,31% | В секторе хранения откат меньше, чем в других секторах, поэтому рынок может держаться умеренно
🔴 Акции США | Хранилища/Аэрокосмическая отрасль Слабые акции до открытия рынка
$RKLB Rocket Lab |-3,08% | Предмаркет продолжил возвращать прежние приросты, снимая давление на слабые акции аэрокосмической отрасли
$SKHY Hynix ADR |-2,54% | Снижая настроения на корейском фондовом рынке, сектор хранения возглавил снижение торговли до рынка
$MU Micron Technology |-2,27% | После отскока фиксация прибыли была реализована, но давление до рынка сохранялось, с большой внутридневной волатильностью
$SNDK SanDisk | -1,93% | После ралли давление на продажи продолжилось, переваривая позиции получения прибыли сверху
🟢 Основные криптовалюты | относительно устойчивые акции
$BNB |-0,24% | Платформенные монеты имеют природу «безопасной гавани», с снижением меньше, чем у BTC и ETH, сохраняя стабильную рыночную поддержку.
$BTC |-0,33% | Ориентиры рыночных настроений, удержание ключевых диапазонов, ожидание данных CPI для выбора направления
🔴 Мейнстримная криптовалюта | Слабые акции до открытия рынка
$ETH |-0,56% | Слабее Биткоина, лишённый независимой движущей силы, полностью соответствующий общей рыночной связи
🟢 Высоколиквидные альткоины | Относительно сильные (небольшое снижение, приемлемая поддержка)
$TON |-0,46% | Экосистема телеграфа обладает стабильным рычагом, без крупномасштабного исхода
$ENA |-0,61% | В секторе деривативов стейблкоинов фонды демонстрируют сильные оборонительные намерения
$SOL |-0,68% | Ведущая публичная сеть обладает достаточной ликвидностью и пока не прорвалась ниже ключевой поддержки
$AVAX |-0,70% | Сектор публичных сетей лишь пассивно следовал за более широкой рыночной коррекцией
🔴 Высоколиквидные подделки | слабые акции перед рынком
$BICO |-1,94% | Ранее популярные спекулятивные монеты столкнулись с выводом краткосрочного капитала, что усилило давление на продажи
$LDO |-1,22% | Лидеры DeFi следуют за более широким рынком в пассивной коррекции
$PEPE |-1,03% | Настроения в секторе MEME охладились, а эффект получения прибыли ослаб
$SHIB |-0,91% | Второе место Meme привело к одновременному снижению и ослаблению напряжения сектора
$LINK |-0,84% | Оракулному сектору не хватает проактивных наступательных средств
📌 Краткий комментарий к рынку
С учётом публикации основных данных по ИПЦ существует сильное предрыночное настроение «подождать и посмотреть», при этом ни один сильный акций не демонстрирует агрессивных скаков; большинство просто относительно сопротивляются снижению.
После резкого роста запасов в США сектор хранения вошёл в фазу отката, поэтому сейчас это не разворот тренда; Акции аэрокосмического сектора сильно расходятся.
На крипторынке не хватает инкрементальных фондов: мейнстрим и альткоины находятся в состоянии колебаний и ожидания. Направление рынка зависит от сегодняшних макроэкономических данных.
🔥 В комментариях просто напишите письмо напрямую
A| Краткосрочное восстановление в азартных играх
B|Жду вступления в силу ИПЦ
Если вам это резюме до выхода на рынок оказалось полезным, пожалуйста, поставьте лайк. Не стесняйтесь оставлять свои мысли и делиться ими вместе.На этот раз IPO Юшу,
Розничные подписки фактически превысили 8 000 раз.
Это уже не вопрос популярности; спрос капитального рынка на чисто гуманоидных роботизированных мишень гораздо более преувеличен, чем можно было бы представить.
Лично я более оптимистично настроен в отношении американского лагеря Agility Robotics. За ним стоят такие гиганты, как SoftBank, $NVDA, $AMZN и Foxconn, которые планируют выйти на рынок капитала с оценкой около $2,5 миллиарда через CCXI.
Исходя из ценообразования на вечные контракты до IPO, оценка Unitree в первый день листинга может превысить 30 миллиардов долларов.
Если он действительно достигнет этой оценки, в ближайшую неделю-две капитал, скорее всего, пересосредоточится на ведущих компаниях в области робототехники на американском рынке, и CCXI может получить больше внимания.
Независимо от того, будет ли окончательная оценка или нет, подписка в более 8 000 раз уже показывает одно: энтузиазм рынка по отношению к компаниям, производящим чисто гуманоидных роботов, действительно немного безумный.Директор снизился до 3.66U, и падение препочитало меня после подделки
Доходность за месяц -99,91%, при этом на счёте осталось 3,66 евро.
Сегодня я несколько раз покупал падение на BEAT, торгуя один за другим, думая, что после такого большого падения будет отскок.
Реальность такова: перепродажа не означает разворот; после падения будет спад.
Оглядываясь на это заявление, будь то кросс-позиция SPCX 75x, повторяющиеся долгие и короткие сделки SanDisk или сегодняшние крупные покупки BEAT.
Все они совершали одни и те же ошибки:
1. Видеть большой обрыв и субъективно думать, что дроп попал в цель, стремясь ловить на дне, не дожидаясь чёткого сигнала разворота;
2. Рычаг обычно устанавливается очень высоко, меняясь от 6 до 30 раз; небольшие колебания могут значительно снизить ваш основной капитал;
3. Всегда держаться за иллюзии, рассматривать отдалённый тейк-профит как гарантированную цель, не желая принимать мелкие убытки и уходить;
4. Если вы теряете деньги, хотите быстро выйти в ноль; чем более срочно, тем тяжелее становитесь. Стремление выйти в ноль — главный триггер для ликвидации.
В контрактах крах альткоинов выглядит очень заманчиво, и кажется, что вы потеряли больше половины, поэтому покупка для попытки восстановления поможет вам восстановиться за один раз.
На самом деле, поймать летающий нож в нисходящем тренде имеет очень низкий процент выигрышей. Отскок, на который вы ставите, может задержаться, и вы ждёте постоянного падения. Каждое пополнение увеличивает риск.
Мой счёт сейчас почти нулевый, и я потерял почти весь капитал из-за тушёной еды.
Глубокое осознание такова: страх малого капитала перед частыми крупными позициями; одно ошибочное суждение — и вы сразу же теряете право продолжать торговлю.
Далее установите для себя несколько железных правил:
✅ Больше никаких падений в подделки, покупок и подборов в игре
✅ Старайтесь держать левередж в пределах 10 раз, избегайте десятки раз и никогда не идите ва-банк
✅ На уровне стоп-лосса выходите решительно — не держитесь, не добавляйте в позицию, чтобы разбавить потерю
✅ Когда вы в плохой форме или хотите выйти в ноль, вы просто не открываете сделки — быть пустым — это всё равно торговля
✅ Для каждого заказа вы заранее планируете, сколько можете потерять; если потеря превышает вашу терпимость, просто сдайтесь и не фантазируйте о чудесах
Не думайте всегда о том, чтобы изменить ситуацию одной сделкой. На рынке контрактов выживание гораздо важнее, чем разбогатеть за одну ночь.
Когда твой директор уйдёт, любой шанс будет твоим.#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим
От капитала к GPU, от GPU к вычислительной мощности, от вычислительной мощности к моделям, а затем от моделей к токенам — только когда токены широко применяются в реальных бизнес-процессах и создают операционную ценность, за которую предприятия готовы платить, весь цикл капитальных вложений в ИИ может сформироваться в полный замкнутый круг.
Таким образом, новая цепочка создания ценности ИИ становится всё более очевидной:
Капитал → GPU → вычислительной мощности → моделей → токенов → AI-приложений → корпоративной отдачи → Новый раунд инвестиций в ИИ.
За последние два года рынок капитала сосредоточился на торговле в первой половине рынка.
Теперь значение второй половины сезона растёт.
Upstream остаётся очень процветающим, но «просто говорить» об инвестициях уже недостаточно
Стоит отметить, что это не означает, что рынок вычислительной мощности на базе искусственного интеллекта завершился.
На самом деле всё наоборот: глобальная инфраструктура ИИ всё ещё находится в фазе быстрого расширения. NVIDIA пытается задействовать 500 миллиардов долларов стороннего капитала, TSMC продолжает увеличивать капитальные вложения на передовые процессы, а глобальные облачные провайдеры расширяют дата-центры на базе ИИ; С точки зрения внутренней политики вычислительные энергетические сети также становятся важным направлением для строительства новой инфраструктуры.
Поэтому более точное описание текущей индустрии ИИ — это не просто «первая половина заканчивается, начинается вторая», а новый цикл из двух одновременных циклов:
Upstream продолжает расширять смарт-предложение, а вниз начинает подтверждать разумную доходность.
Это также означает, что стандарты рынка при выборе компаний, занимающихся ИИ, растут.
Раньше «создание ИИ», «интеграция крупных моделей» и «пусковые агенты» уже могли бы заработать премии по оценке.
С появлением продуктов на базе ИИ в большом количестве рынок теперь должен ответить на три вопроса:
Есть ли реальные клиенты? Есть ли постоянные пользователи? Есть ли бизнес-результаты?
Сезон доходов — именно самое короткое окно для проверки этих проблем.
От объема вызовов токенов до коммерческой стоимости токена
В этом процессе токены становятся ключевой переменной, связывающей инфраструктуру ИИ с корпоративными приложениями.
GPU создают вычислительную мощность, модели — интеллект, а токены служат базовыми носителями для вызова и потребления интеллекта.
Но для рынка капитала просто наблюдать рост токенов недостаточно
Что ещё важнее, действительно ли сжигание токенов экономит эффективность и увеличивает доход компании?
$XMSFT $XPLTR Индекс Philadelphia Semiconductor упал почти на 3%. Скандал с финансированием Nvidia, SEC подала в суд на частные организации, Standard Bank сделал ставку на DeFi 37x — эти события происходили одновременно, пересмотрев доверие рынка к технологиям и финансовой инфраструктуре.
1) Текущие цены
2) Основная нить сообщений
Слухи о «циркулярном финансировании» Nvidia вызвали откат акций технологических компаний, что выявило чувствительность рынка к моделям обращения капитала; SEC подала в суд на Adit Ventures, усилив проникательство в регулирование для частных фондов, что может повлиять на ожидания по соблюдению требований по финансированию проектов Web3; Standard Bank установил целевой показатель роста DeFi в 37x, но не связал её чётко с конкретными проектами, поэтому логика реализации всё ещё требует проверки.
С оптимистичной стороны, если цель DeFi 37x от Standard Bank будет интегрирована в основные институциональные инвестиционные рамки, она обеспечит долгосрочные опоры финансирования для протоколов RWA и DeFi, стимулируя реальный рост использования. Важно быть осторожными, что если обвинения SEC против частных фондов распространятся на экосистему Web3, это может привести к систематическому ужесточению раскрытия информации о соблюдении со стороны проектных команд, что приведёт к снижению ликвидности и прозрачности.
Последующие сигналы поступят из трёх источников: во-первых, публикуют ли стандартные банки конкретные маршруты проектов и верификацию данных; во-вторых, будет ли SEC издавать регуляторные рекомендации по DeFi-протоколам или выпускам токенов; в-третьих, продолжится ли коррекция технологических акций, и если это произойдёт, то это подавит общую оценку рискованных активов.
Только для информации и анализа рыночных сценариев и не является инвестиционным советом. Криптоактивы обладают высокой волатильностью; пожалуйста, проводите независимые исследования и контролируйте риски.$SPCX
SpaceX $SPCX на этой неделе сохранил устойчивый рост коротких сжиманий, даже не оглядываясь три раза, что позволило быкам, которые были подавлены два месяца, вздохнуть с облегчением.
Вчера он закрылся с ростом на 4,23% до 138,74, сохраняя стабильность. Кроме того, рынок предполагает, что отчет о прибыли RKLB и неудачный запуск Zhongxing 4B могут повлиять и на цену акций SPCX, но на самом деле основная логика — это собственная независимость.
Для коммерческого космоса сам запуск — это просто инфраструктура, а функции спутников — это сам бизнес. Теперь вся индустрия превращается в мини-SpaceX; борьба за бизнес-модели закончилась, и осталась борьба за масштаб.
Провал модификации Long March 7 повысит надёжность SpaceX и остановит нарратив Китая о ослаблении технологической нехватки SpaceX. Это может помочь текущему краткосрочному давлению, но не будет решающим. Если окончательное расследование неисправности подтвердит, что проблема связана с двигателем YF-100, общим сердцем семейства нового поколения Long March, то, скорее всего, катализатор «медведя» над четвертым кварталом SPCX будет отложен.
Данные по ИПЦ на завтра вечером не должны быть ниже прошлого месяца, поскольку цены на нефть уже начали восстанавливаться с начала июля. Но они не должны быть очень высокими, поскольку цены на нефть отстают в передаче, и большая часть восстановления будет отражена в данных следующего месяца. Судя по сегодняшнему движению цены на золото, нынешний откат больше напоминает ралли для фиксации прибыли и ожидания CPI, чем доказательство того, что рынок полностью исключил риск повышения ставки. Поэтому не рекомендуется быть оптимистичным в акциях США до публикации данных по CPI.
Возвращаясь к рынку SPCX, достигнуть 145 будет легко только если 140 остаётся стабильным; Только после прорыва 145 с большим объемом можно говорить о 150. Наоборот, если CPI снова опустится ниже 135 до или после, короткий сжатие, начиная с 105, сместится с одностороннего толчка на высокоуровневую консолидацию или даже поэтапный кэшаут. 闪迪 8 月 13 日投资者日，我觉得真正要看的不是管理层喊多 AI 存储，而是他们怎么解释周期。
过去一年存储股涨得太夸张，最近又因为指引和估值被砸。现在市场最想听的不是“AI 需求强劲”这种套话，而是三个更现实的问题：供给会不会扩太快？长约能锁住多少价格？NAND 和 DRAM 的利润率能不能继续撑住？
如果投资者日只讲宏大叙事，反而容易被卖。因为市场已经知道 AI 要内存，缺的是对盈利持续性的信心。
我会更关注它有没有拿出具体订单、客户结构、资本开支纪律。存储行业最怕一激动就扩产，最后把自己从牛市扩回熊市。
这次投资者日不是宣传会，更像一次信用修复。
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 $QQQ Текущий рынок идеально повторяет сценарий 2021-2022 годов. Когда S&P 500 неоднократно достигает новых максимумов, а индекс GS High Beta Momentum, отражающий спекулятивные настроения, идёт против нормы и резко рушится, истощение широты рынка становится очевидным.
Это раскрывает суровую реальность:
Капитал использует устойчивость крупных акций для «тайного удержания позиций», срочно меняя риски на оборонительные позиции.
Поверхностное благополучие скрывает внутренний структурный медвежий рынок; под гламурной «кожей» скрывается израненное тело.#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
Я — специалист по среднесрочной разведке. В 20:30 в среду вечером июльский индекс ИПЦ США готовится рухнуть на рынок — это «главный переключатель» для повышения ставки в сентябре.
Рынок сейчас находится в напряженном состоянии: на прошлой неделе показатели по заработке в несельскохозяйственных секторах были шокирующими (в июле снижение на 23 000 юаней, в мае и июне — на 103 000 юаней), а вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 67% до примерно 44%; Но председатель ФРС Уолш твёрдо придерживался красной линии инфляции 2%, осмеливаясь действовать, когда жар слишком жаркий.
Мой вывод состоит из трёх уровней:
Общий индекс ИПЦ ≤ 3,4%, базовый ≤ 2,5%, вероятность повышения ставки → ниже 30%, слабый доллар США и продолжающийся укрепление золота и цветных металлов;
Полностью соответствует ожиданиям (3,4%/2,5%)→ сохраняя статус-кво, при этом сырьевые товары колебаются для поглощения прироста;
В целом, ≥ восстановился на 3,5% основных услуг→ при быстром восстановлении вероятности повышения ставок, цены на золото откатили с высоких уровней, что создало давление на рискованные активы.
Те, кто не закрыл заказы, будут сохранены для выпуска в среду — цены будут переписаны, но темп должен дать сначала дать понять данные.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
$BTC В последнее время в сообществе обсуждается актуальная тема: когда цена токена, который вы держите, упала более чем в тысячу раз, стоит ли продолжать покупать, чтобы снизить затраты? Обсуждение было сосредоточено на монетах, таких как $CORE, $LAB, $XCH и $CFX. Участники рынка обычно считают, что этот вопрос нельзя обобщать; ключ заключается в дизайне экономической модели токена. Первая категория — модели инфляции. Хотя цена этих монет упала в тысячу раз, общее предложение росло в тысячу раз одновременно, с ограниченным снижением рыночной капитализации. В этой ситуации «покупка по мере падения» создаёт типичную ловушку стоимости — инвесторы думают, что ловят на дне, но на самом деле покупают в постоянно разбавленной луже. Аналитики отмечают, что в такой ситуации не рекомендуется покупать дополнительные позиции. Второй тип — это модель с фиксированным питанием. После того как общее предложение будет закреплено и цены упадут в тысячу раз, если команда проекта продолжит активно продвигать разработку и эксплуатацию, затраты на разбавление становятся разумными, так как средняя цена позиции может быть значительно снижена. На данном этапе необходимо проверить две ключевые переменные: остаётся ли общее предложение без изменений и сохраняется ли у команды текущая деятельность. В целом, суть решения — сначала подтвердить изменения в общем предложении, а затем оценить активность проекта. В нынешних условиях крипторынка резкое падение цен на токены не обязательно означает исчезновение инвестиционной стоимости и не является сигналом покупки. Инвесторы должны принимать независимые решения, исходя из экономической модели проекта и возможностей команды к выполнению. В какой категории монет вы сейчас владеете? Не стесняйтесь обсуждать это в комментариях. Если вам нужна помощь в анализе экономической модели конкретного токена, можно предоставить соответствующий код для разбиения. #加密市场 #$CORE #Crypto«Я понимаю этот аргумент, но считаю, что большая ошибка — предполагать, что институты сейчас должны активно покупать BTC. Они этого не делают. Рынок всё ещё решает, какую роль BTC заслуживает в мультиактивном портфеле. Доступ к ETF решил проблему доступа, а не проблему распределения.
Золото, когда BTC испытывает трудности, на самом деле делает сравнение интересным — оно показывает, что BTC всё ещё должен доказывать себя как актив с хранением стоимости, а не просто рассматриваться как ещё один рискованный актив.
Я не ставлю на то, что «BTC должен расти». Я наблюдаю, начнёт ли капитал возвращаться обратно в BTC. Как только спрос появится, цена скажет нам раньше, чем нарратив.»
$BTC $XAUT $XAU Как вы думаете, BTC распадутся или сломаются после выпуска CPI? Поделитесь своими мыслями?
Я ставлю выше и уже сделал несколько условных заказов.
Не смейтесь, я знаю, что $BTC находится под давлением на уровне 65 000; Я несколько раз продвигал этот уровень, но так и не прорвался. Но я просто думаю, что в этот раз всё иначе. Зарплата в несельскохозяйственных секторах и так слабая, ожидания рынка по снижению ставок растут, и пока CPI не слишком завышен, это, скорее всего, будет положительным фактором.
Главное — рыночные настроения уже ослабли. Посмотрите на Twitter, там гораздо больше людей звонят на короткую площадку, чем говорят, и никто в групповом чате больше не обсуждает криптовалюту. Я слишком хорошо знаком с этой смертельно опасной тишиной; каждый раз, когда это происходит, обычно остаётся всего один большой бычий подсвечник от меня.
Говоря прямо, я ставлю на ИПЦ ниже ожиданий, ставлю на 65 000 юаней в этот раз, и на то, что настроения на рынке изменятся, начиная с точки замерзания.
Я тоже занял стоп-лосс, прямо на 62 500. Если ошибаешься, просто прими это; ты мало что потеряешь. Если прав, смотри 70 000.
А ты? Ты устраиваешь засаду, как я, или просто ждёшь данных?
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали 稳定币总市值 $296.1B，但月转账量暴跌 36%。这不是坏事，是典型的「资金沉淀、等待方向」。
月活地址跌 3.92%，持有者总数反而增 3.37% 到 2.81 亿。一个明显的剪刀差：大家拿着不动，而不是频繁交易。
贝莱德 BSTBL/BRSRV、富国银行代币化存款、Visa/Mastercard 稳定币结算、Cloudflare AI Agent 钱包……稳定币正在从「交易媒介」变成「链上现金层」。
你 USDT/USDC 的占比现在多少？高位持现等机会，还是已经满仓进场？
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 [Обновление данных]
BTC < 3 млн реализованных коэффициентов капитализации: восстановление после минимума
Обновление данных в блокчейне (Источник: Bitview):
2026-07-30: < 3 млн реализованных коэффициентов капитализации достигает циклового минимума: 14,49%
По состоянию на 10 августа последнее значение: 15,72%
После дна: прошло 11 дней
Восстановлено примерно +1,24 процентных пункта
Относительное восстановление: +8,55%
Согласно данным на блокчейне, активность мобильных чипов (<3M) изначально восстановилась за последние три месяца. Однако восстановление длилось всего 11 дней, поэтому масштаб остаётся ограниченным. Если восстановление продолжится, это может указывать на восстановление краткосрочной активности чипов, что является одной из ранних особенностей так называемого явления «V-реверс». Однако текущих данных всё ещё недостаточно, чтобы подтвердить, что структура цикла полностью изменилась, поэтому необходимы дальнейшие наблюдения.
Странная часть этого раунда в том, что BTC колеблется туда-сюда в критических точках некоторых индикаторов. Только что, после того как BTC продержался выше 10-летней реализованной цены 6 дней, он снова трётся на онлайн-уровне.
Обратите внимание, что этот индикатор 3M Реализованной Шапки — это индикатор подтверждения правой стороны, а не индикатор ловли на левой стороне дна, который точно фиксирует дно.$BTC $ETH Итог по двум длинным позициям: плавающая прибыль превысила сто, ждем, когда CPI определит направление
Текущее состояние позиций
Актив Средняя цена открытия Текущая цена Плавающая прибыль Доходность
BTC 64,113.1 64,230.5 +63.19 +18.32%
ETH 1,876.45 1,879.54 +44.21 +16.46%
Общая плавающая прибыль по двум позициям +107 USDT, баланс счета восстановился до 1,900+ USDT. С момента открытия позиций они находятся в плюсе, не было просадки.
Разбор этой сделки
BTC открывал две позиции — первая по 64,255, вторая по 64,113 для усреднения, средняя цена составила 64,113. Логика усреднения: цена упала до более низкой поддержки, но не пробила ее, стоит снизить среднюю цену. Сейчас видно, что это было правильное решение, цена действительно отскочила, но позиция по BTC получилась тяжелой, подушка безопасности тонкая, цена движется близко к себестоимости.
ETH не трогал, открыл по 1,876 и держу. Сегодня рынок сначала рос, потом падал, ETH опускался до 1,866, но не пробил мой стоп на 1,860, затем отскочил. Это подтверждает правильность выбора точки входа — не хватило всего 6 долларов, чтобы выбить позицию, но этого не произошло.
ETH — самая комфортная позиция сейчас, плавающая прибыль 17%, направление верное, логика подтверждается.
Текущая ситуация
Сегодня рынок в целом сначала рос, потом падал. BTC вчера поднимался до 65,500, но не удержался, вернулся к 64,000, сейчас едва держится выше 64,200. ETH поднимался до 1,943, затем резко упал до 1,866, сейчас колеблется около 1,880.
Есть сигнал, на который стоит обратить внимание: из BTC уходит капитал, в ETH входит, что говорит о ротации секторов. Для моей структуры позиций это хорошо — BTC служит базой, ETH отвечает за рост.
Но главный фактор еще не определился — сегодня вечером CPI. Сейчас рынок ждет этих данных, никто не хочет первым двигаться.
Что делать дальше
Стопы не меняются: BTC 63,900, ETH 1,860. Пока не пробиты — не выходить заранее.
Если перед CPI цена быстро пойдет вверх: BTC до 64,800-65,000, ETH до 1,920-1,930, я сокращу усредненную позицию по BTC, чтобы снизить себестоимость и зафиксировать прибыль для дальнейшей игры.
Если CPI окажется негативным и рынок упадет: при пробое стопа — выход без оглядки. Урок GIGGLE еще свеж — если направление неверное, лучше изменить позицию, чем держать и потерять всё.
Итог
От выхода из предыдущей безубыточной короткой позиции до текущей плавающей прибыли свыше ста, счет восстановился. Усреднение BTC было логичным, но позиция тяжелая, ETH — основной источник прибыли сейчас.
Заработать 100+ USDT — не главное, главное, что теперь есть основания для открытия позиций, можно спокойно спать, и когда нужно — вовремя выходить.
Сегодня вечером CPI покажет, будет ли рост или падение, ждем ответа рынка.
Личный разбор сделки, не является инвестиционной рекомендацией. Выживай, жди ветра.1. Сегодняшние три «контрастно милых» $ETH для ETH
1. Чем ниже дроп, тем сильнее он заблокирован: очередь на стейкинг длится 40 дней
Очередь на стейкинг ждёт около 40 дней и 21 часа, с годовой ставкой 2,6%, чтобы вписаться; В штате 897 000 валидаторов, и их число продолжают добавляться.
Это не краткосрочные игроки; это долгосрочные фонды, которые говорят: «Я не зарабатываю на твоём отскоке, я буду платить твою комиссию через десять лет.» ”
2. ETF: всё ещё покупаю еженедельные акции, немного выводят в один день
На прошлой неделе ETF ETH США показал чистый приток около 245 миллионов долларов — самая комфортная неделя с апреля; Но 10 августа за один день произошёл чистый отток около 14,6 миллиона долларов, при этом только ETHA зафиксировал чистый отток в 23,8 миллиона долларов.
Это похоже на ночь перед выпуском CPI в среду, когда институты говорят: «Я настроен на бычий прогноз», но при этом выводят свои активы из-за риска.
3. Газ от основной сети невероятно низкий
Средний газ составляет 0,1 гвай, что значительно ниже «порога нулевого чистого прироста» в 13,3.
Те, кто раньше жаловался, что ETH дорогой и переводы начинаются с $50, теперь стоят всего несколько центов за перевод в $100 — но теперь никто не приходит на перевод, потому что все играют на L2, а основная сеть превратилась в «невидимый сервер на сервере». $ETH Самая дорогая ошибка на доске — выбирать быть прожорливым, когда соперник сбрасывает фигуру. В конце корейского рынка 10 августа фигуры Samsung и SK Hynix были сняты с гильотины — петля рычага ослабла, не потому что вы правильно рассчитали, а потому, что конь противника прыгнул на вашу клетку g7, заставив вас двигать королевское крыло.
Гроссмейстер наблюдает за рынком не по количеству фигур в середине игры, а по общей структуре ситуации. Этот раунд волатильности резервных акций — не что иное, как классический обмен в середине игры: осторожные прогнозы в сезоне прибыли и высокие оценки взаимно компенсируют друг друга, образуя закрытую ситуацию, словно две противоборствующие руки плотно сцеплены. Отступление от продаж с использованием кредитного плеча — это классический «ход ожидания» — не спешить обобщать, а сначала корректировать формации, чтобы загнать короля в безопасный угол. Настоящий решающий ход — за кулисами: Bank of America объявил, что Hynix и Samsung могут запустить более чёткие планы по доходности акционеров. Что это значит? Это означает, что оппонент консолидировал капитал короля перед входом в эндшпиль. Дивиденды и выкуп — это двойное преимущество — досрочное завершение перестановки колесницы короля. Эта видимая стабильность дороже, чем весь автомобиль соперника.
Обратите внимание на шаг Apple по тестированию чипа у нового игрока с хранением. В шахматных терминах это называется теоретическим новым ходом: столкнувшись с нехваткой памяти, Apple не просто проглотила пешку B5, а в последний момент сменила тактику, выведя резервный автомобиль на открытую линию. Этот ход полностью изменит оценочный балл — как только начнётся пополнение запасов, так называемый миф о спросе на память, основанный на хешрейте, будет понижен с «абсолютного первого» до «относительного первого». А высокая оценка — это просто ваш единственный солдат, который выделяется: в середине игры он кажется грозным пешкой канала, но в эндшпиле он всегда становится первой слабой точкой, которую атакуют.
Итак, смогут ли спрос на вычислительные мощности и доходность акционеров выдержать этот отскок? Неправильный вопрос. Настоящий вопрос на шахматной доске — кто сможет сохранить большую структурную ценность в середине игры? Это дикая пешка по расширению мощностей или лошадь, скрывающаяся в скрытом отсеке запасов замены? Когда мания памяти вступает в последние дни, тип отряда определяет всё — а не рейтинги двигателей.
А золотой жетон, который вы носите с собой, — это просто королевский флаг, меняющий цвет. Он даже не спрашивает, выживет ли вычислительные мощи; он хладнокровно ставит на ставку: когда западные электронные гиганты начнут искать новые цепочки поставок, когда появляется первая трещина на троне хранения, король этого мира уже приказал заменить машину. Два дюйма ртути в начале всегда поступают тем, кто узнаёт форму конца игры #aimemoryselloffeases## 1. Основные характеристики целевых $SNDK вечных контрактов — это токенизированные производные продукты RWA, закреплённые к цене SanDisk, компании, котирующейся на Nasdaq. Их движения цен долгое время тесно связаны с американским фондовым SNDK. Кроме того, благодаря 24×часовой торговле и высокому кредитному плечу внутридневная волатильность и премиум настроения базовой акции усиливаются, поэтому нет независимой логики торговли вне базовой акции. SanDisk выйдет из отделения и станет независимым от Western Digital в 2025 году, а основной бизнес — NAND-flash и решения для хранения данных в центрах данных, что делает компанию одним из ключевых бенефициаров этого цикла хранения искусственного интеллекта. ## 2. Основы и новости: противоречие между ростом высокой производительности и пиком ожиданий ### 1. Фундаментальная поддержка: доказана способность к выполнению производительности. Основные данные за четвертый квартал 2026 финансового года (по состоянию на выпуск от 6 августа) полностью превзошли рыночные ожидания: - Доход составил $8,96 миллиарда, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и на 51% в годовом выражении, значительно превышая консенсус в $8,394 миллиарда; - Доход от бизнеса дата-центров составил $2,98 миллиарда, удвоив квартал к кварталу и вырос на 1298% в годовом выражении, при этом логика спроса на хранилище ИИ продолжает подтверждаться; - Прогноз прогноза впечатляет: прогноз выручки на первый квартал 2027 финансового года составляет $10,3–10,8 миллиарда. Долгосрочные контракты NBM (New Business Model) охватывают восемь клиентов с минимальным доходом в $93,9 миллиарда. В 2028 году ожидается, что поставки NAND составят две трети, что значительно повысит уверенность в прибыли. С точки зрения отрасли, цены на NAND flash находятся в восходящем цикле,Две короткие позиции на $SPCX на этот раз дали мне очень прямой урок: на ожидаемое давление 😵 💫 продаж нельзя полностью рассчитывать
Моя основная стратегия, когда я открывал свою позицию, заключалась в ставке на давление продаж от ожидаемого разблокировки SpaceX. Я совсем не ожидал, что это будет ошибка!
#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим
После первого раунда разблокировки SpaceX цена упрямо держалась выше IPO, но 20 августа оставалось 7% ограничение, ожидающее публикации. Это потенциальное давление на продажи было открыто, и с множеством компаний, занимающихся инфраструктурой ИИ, опубликующих свои отчёты о прибылях в этот понедельник, рынок проверяет, смогут ли устойчивые инвестиции в ИИ привести к ощутимым результатам. Я предположил, что при таком нарративе средства будут выведены досрочно, поэтому сразу разместил короткую позицию.
К сожалению, рынок совсем не последовал моему сценарию. Цены продолжают расти, и теперь обе позиции уже неприбыльны. Как бы ни была разумна фундаментальная логика, когда краткосрочные настроения капитала консолидированы, медвежий нарратив может быстро провалиться. При высоком кредитном плече временной разрыв между ожиданиями и реализацией рынка гораздо более значим, чем ожидалось.
Теперь я больше не настаиваю на том, чтобы упрямо ждать снятия запрета в силу; моё внимание сосредоточено на выполнении этого раунда финансовых отчётов по инфраструктуре ИИ. Если заказы и данные о доходах ведущих компаний не смогут справиться с высокими капитальными вложениями раньше, напряжение этой основной линии ослабнет; Если результаты продолжат сохраняться, краткосрочные предпочтения к ликвидности сохранятся.
Для меня эта позиция $SPCX — лучшее напоминание: средне- и долгосрочные нарративы не должны использоваться напрямую для краткосрочной торговли с высоким кредитным плечем.
Это всего лишь личный обмен в реальном времени и не является инвестиционным советом