Orbit Post Sitemap
$MRVL 迈威尔盘后暴跌，直接回收了这几天的涨幅。 这两天连续看完 $NVDA 英伟达和迈威尔的财报，我最大的感受是同样是好财报，市场却用了两套完全不同的定价方式。 英伟达是先杀，再拉 迈威尔是财报数字很好，股价直接砸 单纯用“利好兑现”解释，我觉得还不够。 真正的差别，在于财报公布之前，市场究竟已经提前交易了多少东西。 先看英伟达 Q2 营收 962 亿美元，同比增长 106%；其中数据中心收入 890 亿美元，同比增长 117%。 下一季度，公司给出的收入指引达到 1080 亿美元 ±2%。 这些数字本身已经非常夸张。 但英伟达财报刚公布的时候，盘后第一反应却很冷淡，甚至一度下跌。 原因也很好理解。 今天的英伟达，单纯【超过华尔街预期】已经不够了。 市场连续八个季度习惯了它Beat，财报前期权市场隐含的涨跌幅只有大约 5.4%。 大家默认它会交出一份好成绩。 所以财报刚出来的时候，资金看到的是： 营收很好。 数据中心很好。 指引也很好。 但这些东西，大体都属于市场预期以内。 真正改变整个交易结构的，是后面的电话会。 管理层给出了一个极其重要的信息：预计 FY2028 收入仍然可#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
Мнение лидера
Чип Jalapeno от OpenAI уже был разобран ранее. На этот раз добавим новый взгляд.
Технические данные впечатляют. Энергоэффективность AI на ватт в 1,5-1,9 раза выше по сравнению с системами конкурентов, задержка от начала до конца снижена на 28-59%, изготовлен по техпроцессу TSMC N3P, от проектирования до выпуска прошло 9 месяцев. Но ключевая проблема не в производительности, а в стоимости.
Генеральный директор Broadcom Чэнь Фуянь говорил, что стоимость инференса на Jalapeno примерно на 50% ниже, чем у популярных AI GPU. OpenAI обрабатывает сотни миллионов API-запросов и запросов ChatGPT ежедневно, снижение стоимости за токен на 50% экономит астрономические суммы в год. Вот в чем суть: во втором квартале выручка составила 6,7 млрд, убыток — 12,3 млрд, на бумаге ситуация не выглядит хорошо, но большая часть убытков — это амортизация вычислительных мощностей и расходы на НИОКР. Если стоимость инференса продолжит снижаться, операционный рычаг рано или поздно улучшится.
Влияние на крипторынок косвенное. Снижение стоимости инференса сделает AI-приложения более распространёнными, что увеличит спрос на вычислительные мощности. Капитальные затраты на AI-инфраструктуру продолжат расти, эффект перетока капитала не прекратится. Но с другой стороны, распространение AI-приложений приведёт к увеличению активности и транзакций в блокчейне, что в долгосрочной перспективе не повредит инфраструктуре криптосферы. $BTC $ETH $SOL
На рынке биткоин колеблется около 81000, все длинные позиции закрыты, прибыль зафиксирована. Эфириум продавался в диапазоне 2480-2520, короткая позиция на 2540 с стопом на 2580 продолжается. Сегодня вечером выступление Уоша — главный фактор неопределённости, до прояснения направления не стоит увеличивать позиции.
Все вышеуказанные анализы актуальны на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Напоминаю, не стоит смотреть только на Федеральную резервную систему: сейчас ужесточение политики происходит одновременно во всех центральных банках мира. Резервный банк Новой Зеландии, скорее всего, на следующей неделе повысит ставку второй раз подряд, ожидания повышения ставки Банком Японии в сентябре также растут, иена остаётся слабой, несмотря на интервенции. К тому же сегодня начинается симпозиум в Джексон-Хоуле, а в пятницу дебютирует Уош — все деньги мира движутся в сторону «дороже».
В таких условиях дневной RSI $BTC достиг максимума, и пытаться ловить рост голыми руками — это всё равно что ставить на повышение уровня воды, когда центральные банки коллективно сливают ликвидность. Возможно, направление верное, но время — худшее.
Мой подход очень простой: держу спот, открытых коротких позиций нет, жду, пока все эти выступления не расставят всё по своим местам. Зачем торопиться.Два раза за два дня обновлен исторический рекорд (резкий рост с 108 млн долларов до 126 млн долларов), такая интенсивная активность в торговле ETF может означать только два варианта: крупные новые инвестиции, активно скупающие актив, или частые сделки между основными игроками на ключевых уровнях. В любом случае это говорит о том, что BSOL становится одним из самых ликвидных и привлекающих капитал криптоактивов в часы торгов на американском рынке. От BTC ETF к ETH ETF и теперь к взрывному росту ликвидности BSOL, стратегия Уолл-стрит предельно ясна: BTC = цифровое золото (актив для хеджирования/резерв) ETH = экосистема (инфраструктура) SOL = высокая пропускная способность + высокая доходность (актив с высокой эластичностью дохода) Постоянный рост объема торгов BSOL означает, что SOL официально вышел из логики спекуляций «альткойнов» и вошел в повседневный портфель легальных фондов на американском рынке. Объем торгов не равен чистому притоку. Огромный объем сделок означает высокий интерес и сильные колебания, но чтобы подтвердить, что это предвестник основного роста, необходимо внимательно следить за данными о чистых покупках в следующие 1–2 торговых дня: 1. $BICO | Изменение цены: +6.84% | Амплитуда: 32.91% | Цена: 0.02704 | Объем торгов: $13,772,736 | Максимум: 0.03259 | Минимум: 0.02452 2. $SLX | Изменение цены: +6.65% | Амплитуда: 12.04% | Цена: 0.07157 | Объем торгов: $1,166,312 | МаксимумСегодня вечером (28 августа) председатель ФРС Уош выступит с ключевой речью на ежегодной встрече центральных банков в Джексон-Хоуле. Это его первое выступление на этой конференции после вступления в должность и самое важное заявление перед сентябрьским заседанием по ставкам.
Рынок особенно внимательно следит за тем, даст ли Уош какие-либо сигналы по политике. Goldman Sachs ожидает, что он не даст четких указаний по ставкам, но инвесторы надеются, что он хотя бы намекнет — что при росте инфляционных рисков ФРС готова действовать. Между тем, внутри ФРС наблюдаются явные разногласия: председатель Кливлендского ФРБ Хамарк прямо заявил, что текущие ставки недостаточны для сдерживания инфляции, председатель Канзас-Сити ФРБ Шмидт считает, что ставки «даже могут быть слишком низкими», а председатель Бостонского ФРБ Коллинз настаивает, что сохранение ставок без изменений является правильным решением, что явно демонстрирует раскол между сторонниками ужесточения и сторонниками выжидательной позиции.
Данные также не дают «повода» для изменений — в среду было опубликовано, что годовой рост PCE в июле составил 3,7%, что уже 65 месяцев подряд превышает целевой уровень в 2%, что повысило ожидания рынка по поводу повышения ставок в сентябре до 36,5% (данные CME), а вероятность сохранения ставок без изменений — 63,5%. Очевидно, что снижение ставок не рассматривается.
Сегодня вечером не будет никаких решений, но каждое слово Уоша может встряхнуть рынок: если он займет жесткую позицию, доллар укрепится, доходность гособлигаций вырастет, золото окажется под давлением; если же он будет неясен, то продолжится колебание рынка. Главное — сигнал, а не действие. $TRUMP $SNDK #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BTC должен внимательно следить за ключевым уровнем 50-недельной скользящей средней
В 2018 году BTC отскочил к уровню 50-недельной скользящей средней, но не смог закрепиться
Впоследствии началось новое глубокое падение
В 2022 году ситуация была аналогичной
Поднявшись до этого уровня, цена была резко отброшена вниз
Затем последовал очередной нисходящий тренд
Текущий ключевой диапазон — от 81 000 до 82 000
Если цена сможет надежно закрепиться здесь, общая структура тренда сразу же развернется
У быков появится гораздо больше пространства для дальнейших действий
Если же закрепиться не удастся
С большой вероятностью последует затяжной волатильный рынок с повторяющимися попытками роста и падениями.$BTC $80K. Что дальше?
После трёх долгих месяцев Bitcoin наконец-то снова достиг $80,000.
ETF активно скупают — восемь дней подряд вложено $2,6 миллиарда. Трамп продвигает законодательство по криптовалютам. Обычная история: когда США делают ход, цена следует за ними.
Но не спешите открывать шампанское. Между $80K и $82K лежит гора предложения — держатели монет, которые ждут, чтобы выйти в ноль и выйти из позиции. К этому добавьте $6,4 миллиарда опционов, истекающих сегодня$BTC冲高81,500美元后回到8万美元附近，24小时仍上涨约1.55%；$ETH则徘徊在2,500美元附近，24小时基本持平。当前市场并未全面进入风险偏好扩散阶段，资金仍然更集中在$BTC。 北京时间8月28日22:00，美联储主席Kevin Warsh将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。与此同时，美国还将公布就业基准修订的初步估计。两项事件在同一时间窗口落地，可能直接影响市场对美联储政策、美元流动性和9月议息会议的预期。 对加密市场而言，这次杰克逊霍尔的特殊之处不仅在于利率政策。今年会议的主题是“金融创新：对支付与政策的影响”，讨论范围直接涉及数字支付、加密货币、稳定币以及新型金融基础设施。 这意味着今晚市场需要同时观察两条线：一条是美联储的货币政策态度，另一条是美联储如何看待加密与传统金融体系的融合。 ## 一、为什么杰克逊霍尔值得重点关注？ 杰克逊霍尔年会并不是常规议息会议，不会直接宣布加息或降息，但美联储主席经常利用这一场合阐述中长期政策方向。 当前市场正处于一个敏感阶段：美国就业数据开始走弱，但通胀压力并未完全消失。美联储需要在稳定物价、维持就业和防范经济快速降温之间寻$BTC
Сегодня вечером будет большое событие!!!!
В 22:00 по пекинскому времени 28 августа председатель Федеральной резервной системы Уош выступит с первой после вступления в должность ключевой речью на ежегодной глобальной конференции центральных банков в Джексон-Хоуле. Последний показатель базового индекса PCE по-прежнему выше целевого уровня в 2%, количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 203 тысяч, что демонстрирует одновременную устойчивость инфляции и стабильность занятости; чиновники, такие как Шмидт и Хамарк, также до конференции подчеркнули риски инфляции, что усиливает разногласия внутри ФРС по поводу повышения ставок. Основное внимание рынка сосредоточено не на том, предскажет ли Уош напрямую действия в сентябре, а на том, сможет ли он объяснить, как инфляция, занятость и финансовые условия могут вызвать корректировку политики, а также прояснить границы между ФРС и Министерством финансов по вопросу долгосрочных процентных ставок. Если выступление продолжит ослаблять прогнозы и не предложит четкой рамки для реакции политики, доллар, доходности по гособлигациям, золото и BTC могут столкнуться с большей волатильностью ожиданий.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
📉 Дебют Уоша в Джексон-Хоуле: якорь стабильности или искра волатильности?
Сегодня в 22:00 председатель ФРС Уош выступит на площадке Джексон-Хоул. Это не только его первое выступление после назначения, но и, возможно, «стресс-тест» для мировых активов — особенно на фоне текущего набора противоречивых сигналов:
· Упрямая инфляция: базовый PCE по-прежнему выше целевого уровня в 2%;
· Крепкий рынок труда: число первичных заявок на пособие по безработице неожиданно снизилось до 203 тысяч;
· Внутренние разногласия: чиновники, такие как Шмидт и Хамарк, продолжают занимать жесткую позицию перед встречей.
Рынок давно не ожидает, что Уош прямо объявит о повышении ставки в сентябре, настоящая суть в том, сможет ли он ясно ответить на три вопроса:
1. Что именно — инфляция, занятость или финансовые условия — станет триггером для смены политики?
2. Каковы границы взаимодействия ФРС и Министерства финансов по долгосрочным ставкам?
3. Если руководство по перспективам останется неясным, на что рынок сможет опереться как на «якорь»?
Если выступление вновь не даст четкой рамки реакции, доллар, доходности гособлигаций, золото и даже BTC могут столкнуться с волатильными колебаниями, вызванными настроениями.
Сегодня в 20:30 также выйдут предварительные данные по PCE за июль, что в сочетании с вышеуказанным может усилить волатильность.
Что вас больше беспокоит: что Уош займет жесткую позицию и пробьет рисковые активы, или что он смягчит тон и снизит тревогу по поводу ужесточения?На данный момент $BTC составляет около $80K, рост примерно на 1,4% за 24 часа и примерно +2% за 7 дней; ETH торгуется около $2,490–2,510, в краткосрочной перспективе, в основном боковым темпом, но всё ещё вырос примерно на 30% за последние 30 дней. XRP составляет около $1.43–1.46, что примерно на 10% за последние 7 дней. Так что сегодняшний рынок не так захватывающий, как вчера, но я считаю, что за ним стоит наблюдать. Поскольку BTC сейчас постоянно борется за $80K, вопрос сместился: «Сможет ли он прорваться через $80K?» На: «Может ли $80K действительно стать поддержкой?» Если сегодняшняя азиатская сессия сможет остаться около $80K, или даже откатиться до $79K–80K, и фонды сразу же возьмут верх, я бы воспринял это как обычный оборот после прорыва, а не как рост и откат. Что важнее, ETH не рухнул. Хотя ETH сейчас не резко вырос с BTC, он всё ещё держится около $2,. 500. Что ещё более примечательно, так это то, что сегодня в американский спотовый BTC ETF чистый отток составил около 1 132 BTC, тогда как чистый приток ETH составил около 3 947 ETH. Этот сигнал на самом деле довольно интересен: фонды BTC начинают фиксировать прибыль, а фонды ETH всё ещё скупают их причастие. Если эта тенденция сохранится, я буду уделять больше внимания силе ETH относительно BTC. Далее есть SOL. В последнее время SOL вернулся примерно до $100, и рыночные фонды начали уделять чёткое внимание активам высокого бета вне BTC. Некоторые рыночные аналитики считают, что в последнее время капитал#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Я считаю, что сегодня в 22:00 дебют Волша на Джексон-Хоуле, скорее всего, не даст конкретных сроков повышения ставок, но если он не сможет четко объяснить «конкретные граничные условия для изменения политики», рынок столкнется с панической переоценкой ликвидности, и золото, американские облигации и BTC окажутся в зоне наибольшего риска сегодня вечером.
Ключевой конфликт заключается в «разногласиях данных» и «разрыве внутри ФРС». Последние данные показывают, что базовый индекс PCE по-прежнему выше цели в 2%, инфляция обладает высокой устойчивостью; но число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 203 тысяч, что указывает на устойчивость рынка труда.
Сегодня в 22:00 — ключевой момент. В настоящее время спотовое золото консолидируется на высоком уровне в диапазоне 4580-4600 долларов, BTC также находится в чувствительной зоне накопления.
Что касается сегодняшних торгов, рекомендуется сократить длинные позиции по золоту и BTC до менее 30% до 21:30, чтобы зафиксировать прибыль. Не стоит рисковать направлением в первые полчаса после выступления с 22:00 до 22:30. Если выступление Волша останется расплывчатым, будет говорить только о макроэкономике, не касаясь конкретной терпимости к инфляции, после 22:30 доллар, скорее всего, резко упадет, золото и BTC могут резко вырасти, и тогда будет окно для краткосрочных покупок или прорыва с правой стороны.
Сегодня не смотрим прогнозы, смотрим на границы. Сможет ли Волш провести красную черту между инфляцией и ставками со стороны министра финансов, определит, будет ли сегодня узкий диапазон или резкая коррекция. Подготовьте патроны и наблюдайте за развитием событий.
@OKX星球 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Значительный приток средств в золотые ETF! Перераспределение средств в защитные активы на перекрестке
После того как спотовое золото подскочило почти до 4700 долларов, рынок вошел в фазу высокой волатильности.
Данные показывают, что на прошлой неделе глобальные физически обеспеченные золотые ETF получили чистый приток около 6,38 млрд долларов, что стало крупнейшим недельным притоком за последние десять месяцев, и защитные средства стремительно направляются в золотой сектор.
Аналитики Citibank отмечают, что значительная часть роста цен на золото в этом раунде обусловлена спекулятивными фьючерсными инвестициями, в то время как физический спрос в Азии не растет синхронно. Это означает, что текущая цена золота определяется одновременно долгосрочными институциональными инвестициями и краткосрочной спекулятивной динамикой, что увеличивает риски высокой волатильности.
Интересно, что сейчас распределение средств выходит за рамки традиционных защитных активов. Биткойн по-прежнему удерживает позиции на высоких уровнях текущего ралли, а золотые ETF и спотовые ETF на биткойн стали основными направлениями для рыночных инвестиций.
Хотя и золото, и биткойн могут служить убежищем от опасений по поводу кредитного и фискального риска доллара, их фундаментальные движущие силы совершенно разные.
Движение цен на золото больше зависит от реальных процентных ставок, глобального настроения к риску и долгосрочных действий центральных банков, что делает его защитным активом; в то время как биткойн более чувствителен к рыночной ликвидности, покупкам через ETF и изменениям в кредитном плече, обладает большей эластичностью и волатильностью.80 тысяч снова удержались, но сейчас не время покупать, а зона фиксации прибыли! 🔥
BTC сегодня вернулся к $80,200, уровень 80 тысяч за 8 дней пересекали туда-сюда 4 раза, сегодня третий раз снова выше — типичный провал прорыва, повторное формирование вершины.
Три сигнала говорят, что нужно сокращать позиции, а не входить:
① Покупательская активность замедляется. ETF 9 дней подряд показывают чистый приток, но 27.08 начальное значение всего +$42,6 млн, что вдвое меньше уже вдвое уменьшенного пика в 300 млн за день. Топливо для шорта почти сгорело.
② Ликвидация длинных позиций заменила шорт-сквиз. 26.08 за день ликвидировали лонги на $270 млн, что зеркально противоположно массовому сносу шортов в начале месяца — маркетмейкеры сливают позиции тем, кто зашёл на повышение.
③ Сегодня вечером решающий момент. В 22:00 дебют Уорша на Джексон-Хоуле, одно ястребиное заявление может превратить 80 тысяч в потолок; плюс истекают опционы на $817 млн, волатильность взорвётся.
Ключевые уровни: 81,160 — максимум недели (непробитие = ловушка для быков), 82,000-83,000 — граница быков и медведей, только выше можно говорить о покупках; ниже 77,800-78,000 — смотрим на трендовую линию жизни на 75,500.
Вывод: выше 80 тысяч делаем только одно — фиксируем прибыль, постепенно сокращаем позиции, новых лонгов не открываем. Если очень хочется купить, ждите дня с ростом объёмов и закрытия выше 81,250 и следующего дня без падения ниже 80 тысяч, тогда можно считать, что рынок ожил. Сегодня вечером двойной удар макро + опционы, держать спот на ночь — это азартная игра. Пропустить вход — не потерять деньги, гоняться за вершиной — значит обнулиться.🩸#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
$BTC пробил отметку в 80000 долларов, но затем откатился, не стоит слишком торопиться радоваться.
В предыдущем ралли роста явно присутствовал элемент шорт-сквиз, покрытие коротких позиций сильно подстегнуло цену, а открытый интерес по фьючерсам снизился. Сейчас действительно важно не то, сможет ли цена продолжить рост, а сможет ли спотовый капитал продолжить поддержку после окончания шорт-сквиза.
На прошлой неделе чистый приток в американские спотовые BTC ETF составил около 1,92 млрд долларов, что является довольно позитивным сигналом и указывает на приход дополнительного капитала. Но при достижении высоких уровней давление на фиксацию прибыли у держателей монет становится всё заметнее.
Сегодня истекает около 6,4 млрд долларов в BTC опционах, что с большой вероятностью приведёт к значительной краткосрочной волатильности, возможно с резкими движениями вверх и вниз.
Уровень в 80000 долларов — это сейчас ключевой рубеж.
Если BTC сможет удержаться на отметке 80000 долларов при откате, а ETF продолжат показывать чистый приток, то этот ралли может перейти из стадии шорт-сквиза в полноценное восстановление тренда.
Но если 80000 не удастся удержать, приток средств в ETF ослабнет, а давление продаж на высоких уровнях усилится, я буду более осторожен.
Сейчас не стоит судить о бычьем или медвежьем рынке по одной свече, важно, останется ли после очистки шортов реальный капитал, готовый покупать выше 80000 долларов. Это и будет ключом к дальнейшему росту.
Совет: если открываете шорт на уровне 80000, не рискуйте большими суммами.
Это лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией!#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Недавно, глядя на данные о движении капитала, заметил интересное явление, которым стоит поделиться с вами 🤔
После того как спотовое золото приблизилось к 4700 долларов, оно вошло в фазу высокой волатильности. На прошлой неделе физические золотые ETF получили чистый приток в размере 6,38 млрд долларов, что стало крупнейшим недельным притоком за последние десять месяцев, институциональные инвесторы массово направляют средства в золото.
Однако одно предупреждение от Citibank запомнилось мне особенно: этот рост цен на золото во многом обусловлен фьючерсными позициями, а азиатский физический спрос не поспевает за рынком. Иными словами, сейчас цена на золото формируется институциональными вложениями и краткосрочными спекулятивными деньгами, а не полностью поддерживается реальным физическим спросом, и этот риск нельзя игнорировать.
Интересно, что сейчас капитал ставит на два направления одновременно. Не только золотые ETF активно привлекают средства, но и BTC сохраняет позиции на высоком уровне текущего ралли, а спотовые BTC ETF также продолжают привлекать капитал.
Оба актива можно использовать для хеджирования ослабления доллара и опасений по поводу фискального кредитного риска, но базовая логика их движения совершенно разная.
Движение золота больше зависит от изменений реальных процентных ставок, глобального настроения к риску и продолжающихся покупок золота центральными банками, что придаёт ему защитные свойства.
В то же время BTC более чувствителен к рыночной ликвидности, активности покупок ETF и входу-выходу заемных средств, обладает высокой волатильностью и может резко откатываться.
В дальнейшем я буду внимательно следить за движением капитала в этих двух ETF:
Если приток средств в золотые ETF и спотовые BTC ETF будет продолжаться синхронно, это будет означать масштабное увеличение доли немонетарных активов в портфелях; 老币的护身符：每熬过一轮 80% 熊市，底气就多一分 林迪效应讲的是一句大白话：活得越久的东西，越不容易死。 这条原本用来描述书籍和技术寿命的规律，搬到加密市场，反而成了最硬的生存法则。在 Web3 这种每四年就来一次大逃杀的场所，时间本身就是最公平的裁判，活下来的都是被反复验证过的真金，熬不过的都成了昙花一现的注脚。 那问题来了：一个项目凭什么能不断穿越？ 答案是它每熬过一次 80% 的深度回调，又在下一轮摸到新的历史高点，【林迪分数】就跟着涨一分。这等于向市场开出一张信用证：这不是一阵清风吹过，而是真能在暴风雨里站稳脚跟的物种。 每一轮大跌都是对共识最严格的压力测试，能扛住的，都是真经得起时间检验的项目。这张信用证不会过期，每穿越一次，它的信用额度就跟着上调一次。 所以 BTC、ETH 不用说，连 DOGE、ZEC、PEPE 这类都保留着独到的韧性。 它们每一轮寒冬都扛过来了，市场对它们的信念就再夯实一块。 反过来看，那些顶着几十亿完全稀释估值的新 VC 币，每个都得从零开始证明自己，而历史给出的答案很残酷：绝大多数连第一次穿越都熬不下来。 流动性为什么偏偏聚在这些老牌资产头上？ # Последние новости
- Танкер в Ормузском проливе восстановил работу, суточный объем перевозок 7-8 млн баррелей, нефть Brent выросла на 1,76% до 88,47 долларов.
- Усиление разногласий между «ястребами» и «голубями» ФРС, «ястребы» выступают за ужесточение, рынок ожидает выступления Уоша в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
- BTC превысил 80 000 долларов, ETH торгуется по 2514 долларов, чистый приток в BTC ETF составил 232 млн долларов.
- Anthropic совместно с Salesforce запускают Claudeforce, акции CRM выросли на 22,6%, сектор программного обеспечения отыгрывает позиции.
- Nvidia приобретает Hugging Face за 12,9 млрд долларов (примерно в 80 раз больше выручки), Anthropic планирует IPO уже к концу сентября.
# Анализ торгов
- Выводы остаются прежними: ротация в AI смещается с дефицита оборудования к проверке ROI.
- Усиление разногласий между «ястребами» и «голубями» ФРС, «ястребы» считают, что ставки достаточно мягкие, на фоне потери доверия доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается на высоком уровне 4,67%, что сдерживает рисковые активы с высокой оценкой. Brent по-прежнему торгуется на уровне 88,47 долларов. Ключевые переменные — дебют Уоша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу и переговоры между США и Ираном.
- Покрытие коротких позиций Nvidia привело к росту на 8,7%, но не поддержало сектор оборудования. CRM опровергает теорию о конце SaaS. Внимание на данные ROI из проспекта IPO Anthropic.$BTC
BTC поднялся выше 80 000, за месяц отскочив с 62 000 более чем на 25%. Это не подтверждение нового бычьего тренда, а возврат ликвидности после перепроданности. Входят деньги через ETF, также помогает слабый доллар. Но до прошлогоднего максимума еще около 36%, около 81 000 есть сопротивление. Удержание выше — это ступень, не удержит — будет откат. Не путайте откат с трендом.То, что я наблюдаю на Джексон-Хоуле, — это не только следующее решение по ставке. Кевин Уорш, похоже, думает о чем-то гораздо более масштабном — о том, как ФРС действительно работает и как она коммуницирует свою политику.
С момента вступления в должность Уорш уже выступил за пересмотр коммуникаций ФРС, баланса, экономических данных, производительности и инфляционной модели. Для меня это гораздо интереснее, чем пытаться угадать, будет ли следующий шаг повышением, удержанием или снижением ставки.
Лично мне нравится идея поставить под вопрос, подходит ли старая модель для сегодняшней экономики. Инвестиции в AI меняют производительность, государственный долг огромен, а рынки реагируют на каждое слово ФРС. Возможно, слишком сильная опора на прогнозы не всегда полезна.
Но есть и риск. Меньше указаний означает, что рынкам приходится больше гадать, и мы уже видели, как быстро могут меняться ожидания по ставкам, когда послание ФРС неясно.
#WalshPolicyFramework $BTC Ночные торги на американском рынке акций завершились ростом с колебаниями, индекс Nasdaq лидировал по росту. Отчет Nvidia значительно превзошел ожидания рынка, компания повысила прогноз по выручке, что привело к коллективному укреплению цепочки поставок вычислительных мощностей для AI, став основным драйвером рынка. Сектор хранения данных, к которому относится SanDisk, также восстановился, спрос на чипы для хранения данных вырос благодаря AI-серверам, что привело к восстановлению оценки сектора.
В настоящее время рынок движется отчетами ведущих компаний, общая оценка индексов остается на высоком уровне. Доходность американских облигаций сохраняется на высоком уровне, ожидания снижения ставок остаются неясными, ключевыми переменными в ближайшее время станут конференция в Джексон-Хоуле и данные по инфляции.
Я считаю, что это структурное восстановление, вызванное отчетами, а не начало полноценного бычьего рынка. Положительные факторы для AI и хранения данных сопровождаются риском фиксации прибыли и коррекции. Не рекомендую гнаться за ростом, важно следить за доходностью американских облигаций и последующими результатами компаний, проявляя терпение на высоких уровнях!
$SNDK $BTC #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, можем ли мы прояснить политику? Друзья, сегодня в 22:00 — настоящая финальная битва недели — дебют председателя ФРС Уоша в Джексон-Хоул. Отчёт о доходах Nvidia — лишь закуска; Слова Уоша — ключ к тому, сможет ли обещание в $80,000 сдержаться. Чего именно беспокоит рынок? После вступления Уаша в должность он отменил «прогнозные прогнозы» и ничего не сказал на июльском заседании, что напрямую вызвало рост доходности 30-летних казначейских облигаций США до 5,34%. Эта речь была воспринята рынком как ключевой тест для восстановления доверия к политике. Уолл-стрит хочет не ястребных или мягких заявлений, а чёткой «функции реагирования на политику» — инфляцию, занятость, рост и способы запускать корректировки политики. Три основных момента сегодня вечером: во-первых, какова система инфляции? Базовый индекс PCE остаётся на уровне 3,3%, что значительно выше цели в 2%. Рынок ожидает, что Уаши повторит инфляционные риски и сохранит варианты повышения ставок для восстановления доверия. Если его позиция по инфляции будет неоднозначной, долгосрочные облигации могут столкнуться с новым раундом распродаж. Во-вторых, будут ли увеличены долгосрочные доходности? 30-летний срок всё ещё около 5,3%, а выкуп облигаций может лишь стать дном, но не решить коренную причину. Если предположение Уоша о том, что «высокие долгосрочные доходности ужесточают финансовые условия и снижают давление на ставки ФРС», это будет голубиным сигналом. Если не упомянуть вообще, рынок облигаций может продолжать испытывать давление. В-третьих, будут ли прогнозы на сентябрь? Такие организации, как Barclays, ожидают, что Wash не даст чётких обязательств по повышению ставок. В настоящее время данные CME показывают вероятность повышения ставки около 45% в сентябре и более 70% до декабря. Если даже ситуация неясна,Спрос на AI может удвоиться в течение года, но производственные мощности памяти не успевают за этим. Возможно, именно это является скрытым ограничивающим фактором следующего этапа развития AI. Вчера Nvidia показала нам доказательства со стороны спроса: доходы дата-центров — 89 миллиардов долларов, рост на 117% в годовом выражении. Сегодня SK Hynix показала нам доказательства со стороны предложения. Их генеральный директор прогнозирует, что текущий дефицит памяти продлится до 2030 года. Посмотрим на график расширения мощностей: новый завод HBM в Индиане → запуск чистых помещений: вторая половина 2028 года → массовое производство HBM4E: третий квартал 2029 года. Вот на что я обращаю внимание — несоответствие. Спрос на AI растет быстро, в квартальном выражении, а расширение мощностей передовой памяти происходит годами. Поэтому настоящая проблема не только в том, "сильный ли спрос на HBM?", а в том, "какой физический этап в цепочке поставок HBM требует наибольшего времени для расширения мощностей?" Производство пластин? Стекание? Упаковка? Сертификация? Следующее узкое место может скрываться именно здесь. $NVDA $MU #半导体 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% 🔥 BTC возвращается до $80,000; основной акцент не на «сколько больше», а на том, продолжат ли средства распространяться с BTC на альткоины. По состоянию на 28 августа по пекинскому времени BTC остаётся основным драйвером ликвидности, при этом ETF продолжают поступать, но доминирование BTC близко к 60%, что говорит о том, что фонды по-прежнему склонны в пользу BTC. Полный альтсезон пока не подтверждён. 1. Поведение рыночного капитала В настоящее время фонды начали распространяться с BTC на активы высокого бета, такие как ETH, SOL, XRP и др., но это всё ещё структурная ротация. ETH/BTC частично восстановился, а торговая активность среди сильных активов, таких как SOL, увеличилась, что свидетельствует о усилении настроения по риску. 2. Секторная дивергенция BTC: Институциональные фонды и притоки ETF обеспечивают поддержку. ETH: Относительная сила улучшилась, что делает её важным индикатором для наблюдения за рассеянием капитала. SOL/XRP: Повышенное внимание со стороны высоко-бета-фондов. Мемы и Alt малых и средней капитализации: высоко эластичны, но более чувствительны к изменениям ликвидности, устойчивость всё ещё требует проверки. 3. Бычий приток ✅ логики долгосрочного медвежья: продолжаются притоки ETF, растущий риск, восстановление ETH/BTC и увеличение объёма торгов для некоторых Alt. ⚠️ Риски: доминирование BTC остаётся высоким, финансирование становится положительным, рыночные настроения склонны к жадности; Если макрополитика будет жёсткой, Alts могут испытать большую волатильность, чем BTC. 4. Три сценария 1️⃣ Нейтральные: BTC колеблется на высоких уровнях, ETF продолжают поступать, фонды концентрируются на ETH и SO.#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
В последнее время я внимательно проанализировал противостояние между США и Ираном, и ситуация на самом деле очень тонкая, это не просто разрядка.
Иран сообщил о временном открытии определённого коридора в центральной части Ормузского пролива, разрешая проход судов, одновременно готовя новый список условий для США. Но была проведена чёткая красная линия: для долгосрочного прохода необходимо подписание меморандума о взаимопонимании, временное разрешение сейчас не означает примирения.
С другой стороны, позиция жёсткая: администрация Трампа прямо отказалась восстанавливать старое соглашение июня, намереваясь продолжать давление на Иран с помощью комплекса санкций в сферах нефти, судоходства, финансов и трансграничных платежей.
Иран тоже не уступает, выдвигая свои условия обмена: США должны снять исключения для продажи иранской нефти, прекратить морскую блокаду и восстановить прежнее соглашение, только тогда Ормузский пролив будет полностью открыт.
Что же означает это временное разрешение сейчас.
В краткосрочной перспективе это действительно устранило самый большой риск — немедленное закрытие пролива и мгновенное прекращение судоходства, поэтому краткосрочные цены на нефть не взлетели резко.
Но многие упускают из виду один момент: временное разрешение не решает ключевые проблемы — ограничение экспорта иранской нефти и препятствия в трансграничных расчётах, корень конфликта остаётся, он не устранён.
Таким образом, сейчас ситуация очень противоречивая: с одной стороны, открыт временный коридор для разрядки обстановки, с другой — санкции усиливаются, а реальные переговоры не продвигаются.#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Недавние изменения в ситуации между США и Ираном я внимательно проанализировал, и противоречия в этом вопросе будут продолжать влиять на рынок нефти, золота и криптовалют.
Иран пошёл на уступки, временно открыв определённые маршруты в Ормузском проливе, разрешив проход части судов, а также готовит новые условия для переговоров с США. Но это лишь временное разрешение, для полноценного судоходства необходимо подписание меморандума о взаимопонимании обеими сторонами.
С другой стороны, США заняли жёсткую позицию, прямо отказавшись восстанавливать соглашение, достигнутое в июне, и продолжают оказывать давление санкциями в нефтяной, судоходной и финансовой сферах. Требования сторон полностью не совпадают: Иран требует от США снять ограничения на продажу нефти, прекратить морскую блокаду и восстановить старое соглашение, только тогда он полностью откроет пролив.
По моему мнению, это временное разрешение лишь предотвратило немедленное прекращение судоходства, но коренные проблемы остались нерешёнными. Препятствия для экспорта нефти и расчётов по финансам по-прежнему существуют.
Дальнейшее развитие рынка зависит от двух ключевых моментов: смогут ли расширить полномочия временного прохода и приведут ли санкции к реальному ущербу для поставок нефти до достижения дипломатического решения.
Не стоит думать, что кратковременное открытие пролива снимает риски — геополитическая борьба продолжается, нефть, золото и BTC будут неоднократно реагировать на новости, и в такой ситуации рынок может быстро менять направление, поэтому при торговле нельзя терять бдительность.Регулирование и ловля спекулянтов в ловушку переплетены, что приводит к крайне резкому давлению на ликвидность с дисконтом для высоко оценённых активов после исчерпания покупательского интереса.
Под двойным ударом со стороны Комиссии по развитию и реформам, указавшей на неупорядоченное развитие, и Комиссии по ценным бумагам, начавшей расследование действий спекулянтов по искусственному завышению цен, ранее пытавшиеся поддержать рынок спекулянты оказались в пассивной ловушке. Низкий интерес розничных инвесторов к следованию за трендом затрудняет выход из позиций, и общий риск-профиль торгов быстро снижается.
В ранжировании факторов драйвера на первом месте стоит давление регуляторов, сжимающих кредитное плечо для искусственного завышения цен, на втором — корректировка оценки, не соответствующей фундаментальным показателям, на третьем — исчерпание покупательского интереса.
Для активации сценария роста необходимо наблюдать снижение давления со стороны регуляторных расследований и появление на $UNITREE сигналов снижения объёмов и стабилизации в течение торгов. При появлении сигнала остановки падения на низких объёмах рынок может начать краткосрочный технический отскок после перепроданности; однако при отсутствии улучшения фундаментальных показателей любое движение вверх без объёмов будет сигналом неудачи, и отскок скорее превратится в окно для выхода из ловушки.
Для активации сценария падения необходимо дальнейшее ужесточение регуляторной политики или вынужденная массовая распродажа спекулянтами, что вызовет давление на закрытие позиций. Если $UNITREE пробьёт ключевые уровни и ликвидность для покупок останется низкой, риск-профиль полностью рухнет, ускоряя снижение оценки. Значительное увеличение объёмов оборота на падающем рынке будет означать ускоренный выход крупных игроков.
Условием для отмены прогноза является быстрое очищение позиций за счёт централизованного стоп-лосса или более благоприятные, чем ожидалось, детали регуляторных мер. Если цена сможет получить надёжную поддержку на ключевых уровнях, текущий односторонний нисходящий сценарий станет недействительным.
В течение следующих 7 дней ключевыми переменными для отслеживания будут ход исполнения расследования Комиссией по ценным бумагам, изменения в обороте позиций спекулянтов в течение дня и готовность розничных инвесторов поддерживать покупательский интерес.
#Иран открывает временный коридор, США отказываются восстанавливать старое соглашение #Anthropic оценивает рынок в 30 триллионов долларов, сможет ли IPO оправдать ожидания? #StarkWare совершает первую квантово-безопасную сделку в основной сети BTC$BTC has finally reclaimed and closed above $80K. This wasn't a quick fake breakout — it marked the end of a long consolidation phase and signaled a shift in market structure. This rally is being driven by ETF inflows, improving liquidity expectations, and short-covering. Unlike previous moves fueled mainly by leverage, spot demand is now playing a much larger role. Sentiment has improved, $ETH and other majors are following higher, and risk appetite is returning. That said, a breakout above $80🚨 Крупные технологические компании терпят убытки — но не все страдают одинаково.
Посмотрите на падение от их 52-недельных максимумов:
$CRM: -6%
$NVDA: -3%
$MSFT: -9%
$AAPL: -9%
$AMZN: -11%
$GOOGL: -17%
$META: -28%
$TSLA: -29%
Некоторые едва отступают, в то время как другие уже глубоко в зоне коррекции. 👀
Настоящий вопрос сейчас: это просто здоровая перезагрузка или начало чего-то гораздо большего?
#DailyOrbit От 890 до удушения регулированием, сколько еще продержится $ZEC?
Этот рост ZEC — чисто спекуляция на ожиданиях ETF, с 18 по 23 августа цена поднялась с 610 до 890, все положительные новости уже учтены заранее. Когда 25-го числа ETF действительно запустили, цена упала на 6-7%, классическая "продажа по факту". Социальный интерес достиг пика 22-го числа, дальше никто не гонится.
Технически дальнейший рост не поддерживается, RSI при достижении 890 взлетел до 83, что говорит о сильном перекупе. В день листинга было ликвидировано леверидж-позиций на 11,19 млн долларов, большая часть — длинные позиции, трейдеры, гонявшиеся за ростом, были выбиты.
Самое жесткое — новый закон ЕС по борьбе с отмыванием денег, с июля 2027 года биржи и банки не смогут работать с приватными монетами. Крупные инвесторы не смогут легально входить и выходить из Zcash, через три года институциональные игроки не смогут принять на себя позиции, долгосрочно это тупик.
В краткосрочной перспективе нет поводов для роста, в долгосрочной — удушение регулированием, логика медведей очень сильна. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 八月的加密市场走出了一波超预期的上涨行情 比特币一改过去四年8月收跌的惯例 叠加以太坊ETF资金持续进场 但周五巨额期权到期 又给盘面埋下短期震荡的隐患 比特币8月的反弹力度创下2017年之后的最强月度表现 7月31日收盘价格约63000美元 8月25日冲高至81266美元 月度涨幅已经突破25% 本轮上涨并不是短暂的死猫反弹 上涨过程中成交量持续放大 大量空头头寸选择回补平仓 ETF通道源源不断的增量资金持续托底盘面 宏观层面还有潜在利好加持 美国财政部计划自9月9日起 把长期债券流动性回购规模由20亿美元上调至最低40亿美元 宽松预期进一步推升风险资产的做多情绪 周五UTC上午8点Deribit平台将有63.6亿美元的比特币期权集中到期，合约数量约81000份 从这个时间节点开始，比特币开始上涨 币种层面，$ETH同步回暖 日内低点2433.13美元 当下正冲击2500美元第一道阻力 ETH‑ETF单日净流入184.32万美元 七天累计吸纳352893枚ETH，折合8.66亿美元。 机构大单同样现身 Bitmine直接从Kraken交易所购入20000枚ETH 交易金额约4889万Следует обратить внимание на то, что деньги переоценивают золото, а не на вопрос «насколько еще может вырасти золото»
Центральные банки во 2-м квартале купили 289 тонн золота, что является рекордом для 2-го квартала и примерно на 62% больше по сравнению с прошлым годом; что еще важнее, эти покупки произошли на фоне квартального снижения цены на золото примерно на 8%, что говорит о том, что центральные банки покупают для резервного размещения, а не для спекулятивного роста. Китай увеличил запасы на 33 тонны за квартал, а Польша купила 51 тонну — спрос очень устойчивый.
Рынок уже частично это учел: спотовое золото $XAU недавно снова достигло около 4696 долларов, сейчас остается выше 4600 долларов; глобальные физические золотые ETF в июле также показали чистый приток около 3 миллиардов долларов, что говорит о том, что институциональные деньги уже подключились.
Я больше верю в реальных бенефициаров — золотодобывающие компании, а не просто в рост золота. Например, прибыль Harmony выросла на 87% в годовом выражении, у Agnico во 2-м квартале EPS вырос на 57%, рост цены на золото напрямую превращается в прибыль и денежный поток.
Больше всего я верю в AEM (Agnico Eagle). Покупки золота центральными банками — это медленный фактор, а прибыль горнодобывающих компаний может значительно усилить эффект роста цены на золото. Ожидания по золоту около 4700 уже заложены, но переоценка прибыли горнодобывающих компаний еще не завершена, стоит продолжать следить, коррекции приятнее, чем погоня за максимумами. Чёрт возьми! Эта ситуация действительно сводит медведей с ума!
Братья, как вы? Позиции ещё держите?!!
$BTC колеблется около отметки 80 тысяч, медведи прижаты к земле и теряют позиции
Медведей так избили, что даже родная мать их не узнает!
Ликвидация коротких позиций по биткоину составила 82,85 млн долларов, а длинных всего 32,22 млн. Эти данные говорят сами за себя — кто страдает, видно невооружённым глазом.
$ETH 2500 стал мясорубкой для быков и медведей
Медведи всё равно прижаты. Отметка 2500 трётся туда-сюда, кто за ней гонится — тот страдает.
$SOL — самый яркий игрок на поле, без сомнений
Вложение в спотовый ETF SOL уже достигло 1,2 млрд долларов. По росту он затмевает и BTC, и ETH.
В чём же проблема?
Этот раунд роста — всего лишь надутая за счёт кредитного плеча пирамида, настоящих денег не так много.
Киты тоже не сидят сложа руки
В диапазоне от 80 до 82,5 тысяч долларов сосредоточена большая часть себестоимости биткоина на блокчейне, при росте придётся столкнуться с сильным давлением продаж.
Сегодня днём на Deribit предстоит экспирация биткоин-опционов на сумму около 6,4 млрд долларов. Давление в 6,4 млрд — это не шутки!
Моё мнение: 90% объёма контрактов + продажа китов + давление 6,4 млрд опционов — такой ударкомбинацией риск в краткосрочной перспективе просто огромен!
Веселье — весельем, но не забывайте, кто платит по счетам 🥲
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 $SNDK шорт-отчет: за день заработано 63 доллара, идеальный выход с 1528 до 1465
Основания для шорта:
Во-первых, хотя отчетность и прогнозы неплохие, рынок ожидал слишком многого, цена акций, поддерживаемая «сюрпризом», не получила более значительных сюрпризов, поэтому естественно должна скорректироваться.
Во-вторых, маржинальная прибыль уже аномально высока, все боятся, что цикл повышения цен закончился. Ранее цены выросли слишком сильно, внутри много фиксации прибыли, и отчетность стала удобным поводом для выхода.
В-третьих, рынок начал беспокоиться, сможет ли AI продолжать «сжигать» деньги, плюс китайские производители догоняют, Citron публично высказывается против, технический график также пробит, при взрыве высоко кредитного плеча падение становится еще резче.
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Основной конфликт ясен. Рынок хочет не ястребиных или голубиных заявлений, а набора решений, которые связывают инфляцию, занятость и финансовые условия. После вступления в должность он избегал предоставления прогнозов, дважды на пресс-конференциях говорил уклончиво, бывший председатель ФРБ Филадельфии Хак выразился прямо — таких заявлений уже недостаточно.
Сегодня вечером посмотрим, как он ответит на три вопроса. Инфляция выше 2% уже пять лет подряд, каковы его пределы терпимости? PMI достиг четырехлетнего максимума, а потребление ослабло — какой фактор важнее? Долгосрочные ставки выросли выше 5,3%, где проходит граница между ФРС и Министерством финансов? $BTC $ETH $SOL
Биткоин колеблется около 81000, моя длинная позиция с 78500 до 80000 уже закрыта. По эфиру длинная позиция с 2480 до 2520 тоже закрыта, короткая на 2540 стоп-лосс на 2580, продолжаю держать. Перед сегодняшним выступлением не буду сильно рисковать, дождусь ясного направления.
Этот анализ актуален, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Сегодня вечером в 22:00 по пекинскому времени председатель Федеральной резервной системы Уош выступит с первой основной речью с момента вступления в должность на ежегодном собрании Глобального центрального банка в Джексон-Хоул. Тема встречи — «Финансовые инновации: влияние на платежи и политику», но рынок сосредоточен только на одном вопросе — сможет ли Уош дать окончательный ответ. Почему сегодняшний вечер так важен? Потому что сам Ваш заблокировал путь. С момента вступления в должность в мае он сократил прогнозы, сократил заявления о политике и провёл две расплывчатые пресс-конференции. Июльская пресс-конференция FOMC была широко раскритикована как «провал коммуникации», ни не объяснив, почему ставки остались без изменений, и не заявили, что «готовы повысить ставки, если потребуется». Рынок голосовал прямо ногами — 30-летняя США Доходность казначейских облигаций США выросла до самого высокого уровня с 2007 года. Бывший президент ФРС Сент-Луиса Буллард предупредил, что доверие к ФРС находится под угрозой. Чего именно ждёт рынок сегодня вечером? Речь не о том, стоит ли повышать цены в сентябре, а в трёх вещах. Во-первых, как именно Уош определяет этот раунд инфляции? Цены на нефть достигли 90 долларов, цены на бензин выросли примерно на 60% в этом году. Является ли инфляция «временным шоком» или «структурным риском»? Это решение определяет всё. Во-вторых, даёт ли он «реакционную функцию». Рынку не нужен прогноз повышения ставки на сентябрь; ему нужно знать — какие данные и пороги вызовут повышение ставок. Если он готов платить, рынок вздыхает с облегчением; Если он продолжит играть в тайцзи, долгосрочные облигации всё равно будут разбиты. В-третьих, рост доходности долгосрочных облигаций — это «хорошо» или «риск» в его глазах? Если он считает, что это ужесточение финансовых условий ради борьбы с инфляцией — то ФРС не вмешается; Если он воспринимает это как политикуРынок неоднократно колеблется около отметки 80000, основным драйвером является истечение крупных опционов Deribit в эту пятницу в 16:00.
Общий объем истекающих позиций составляет 6,44 млрд долларов, из них 44600 колл-опционов и 37100 пут-опционов, PCR 0,83, структура позиций в целом склоняется к бычьей.
Ключевые цены исполнения: 75000, 80000, при этом 80000 — очень важная точка сопротивления.
Гамма-хеджирование маркет-мейкеров — причина колебаний:
После роста цены с 62000 до 80000 большое количество колл-опционов стало в деньгах. Маркет-мейкеры накопили много опционов в деньгах, и согласно правилам хеджирования им нужно постоянно продавать спот или фьючерсы для снижения риска.
В диапазоне ±5% от текущей цены находится более 500 млн долларов номинальных опционных позиций.
1. Эффект закрепления: когда цена приближается к цене исполнения 80000, гамма-хеджирование приводит к постоянному выставлению ордеров туда-сюда — при росте появляется давление продаж, при падении — поддержка, из-за чего цена застревает около 80000 и колеблется.
2. Ускоренная волатильность при пробое: как только цена окончательно отрывается от уровня 80000, направление хеджирования резко меняется. При успешном пробое вверх маркет-мейкерам нужно выкупать позиции, что способствует дальнейшему росту; при значительном падении ниже 80000 много колл-опционов становятся вне денег, что снижает давление продаж, но на уровне 75000 скопилось много колл-опционов, создавая еще одну точку поддержки.
PCR 0,83 лишь отражает структуру позиций по истекающим опционам с уклоном в бычью сторону, но не гарантирует рост цены после истечения. Преобладание бычьих позиций означает лишь больше ставок на рост внутри рынка, а колебания из-за гамма-хеджирования — это краткосрочные ликвидностные возмущения.
Ограничивающий эффект опционного хеджирования, скорее всего, значительно ослабнет после завершения расчетов в пятницу в 16:00. После расчетов маркет-мейкеры перестанут постоянно хеджировать эти позиции, и рынок выйдет из текущего режима закрепления и начнет более плавное движение тренда. #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
Этот цикл отчетного сезона в индустрии AI практически завершен, и фокус рыночного нарратива переживает ключевое переключение.
Аппаратный сегмент по-прежнему демонстрирует сильный рост. Результаты Nvidia и Marvell продолжают подтверждать высокий спрос на вычислительные мощности и высокоскоростные сетевые соединения. Выручка Marvell выросла на 37% в годовом выражении, при этом компания дала прогноз на следующий квартал, превзошедший ожидания рынка, что подтверждает устойчивую логику высокого спроса на аппаратном уровне.
Главной новинкой этого отчетного сезона стали четкие сигналы коммерциализации на программном уровне. Выручка CrowdStrike за квартал выросла на 26%, чистый прирост годового регулярного дохода увеличился на 51% до 333 млн долларов, и компания повысила прогноз на весь год; Salesforce и Okta также получили признание рынка благодаря результатам выше ожиданий и позитивным прогнозам. AI перестает быть просто бумом закупок аппаратных чипов и начинает трансформироваться в корпоративные приложения и программные сервисы.
При этом наблюдается дифференциация: после публикации отчета Synopsys акции компании под давлением упали, что является очень четким сигналом — капитал не будет безразлично премировать все акции с AI-концепцией. Простое присутствие AI в концепции уже недостаточно, чтобы привлечь инвесторов.
Фокус рыночных обсуждений сместился с первоначального вопроса «существует ли вообще спрос на AI» к следующей ключевой теме: смогут ли компании реально конвертировать значительные первоначальные инвестиции в AI в новые заказы, стабильный регулярный доход и свободный денежный поток.#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
Логика рынка AI меняется: от борьбы за оборудование к монетизации программного обеспечения
Этот раунд отчетов по цепочке индустрии AI практически завершен, и рыночная логика явно меняется.
Аппаратный сегмент по-прежнему сохраняет высокий спрос, Nvidia и Marvell продолжают подтверждать потребность в вычислительной мощности и сетях, выручка Marvell выросла на 37% в годовом выражении, прогноз на следующий квартал также превзошел ожидания.
Однако основные достижения постепенно переходят в программный сегмент. Выручка CrowdStrike за квартал выросла на 26%, новый регулярный доход увеличился на 51%, компания повысила годовой прогноз; Salesforce и Okta также получили положительный отклик рынка благодаря впечатляющим результатам, сигналы коммерциализации AI становятся все более очевидными.
Но не все AI-концепции могут рассчитывать на высокую оценку, после отчета Synopsys акции оказались под давлением, рынок начал дифференцироваться.
Обсуждения на рынке больше не сосредоточены на вопросе «существует ли спрос на AI», а на главном: смогут ли компании превратить инвестиции в AI в реальные новые заказы, устойчивый доход и денежный поток.
Закупки оборудования цикличны, а если коммерциализация программного обеспечения будет успешной, это может привести к более долгосрочному и стабильному росту, что станет важнейшим переломным моментом в дальнейшем развитии рынка.Фундаментальный отчет $TON / The Open Network (публичный блокчейн/L1) $1.40 (24ч +0.45%)
Кратко: The Open Network ($TON) общий балл 60/100, рейтинг — нарратив важнее реализации. По трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в протоколе сети уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Обзор проекта: The Open Network (токен $TON), публичный блокчейн/L1. Основной фокус — экосистема Telegram, платежи/кошелек. Конкуренты — SOL, NOT. Традиционное сотрудничество между компаниями основано на облачных серверах и сверке контрактов, при высокой нагрузке резко растет Gas, TPS ограничен, часты инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов. Публичный блокчейн использует единый конечный автомат для доверительного расчета, снижая затраты на сверку. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Направление с драйвером нарратива, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как сквозная вертикальная платформа. Реализация продукта: уровень протокола уже работает официально, на дашборде в цепочке видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия v2026.08, за последние 90 дней 2476 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU адресов не раскрывается, DAU не раскрывается, 24ч объем торгов $50.40M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов завышает реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежит LP и нодам), доход казны протокола $1.56M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24ч объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 2476 коммитов, 72 активных контрибьютора, последняя версия v2026.08. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование компании через акции — данные PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — белая книга, график разблокировки и смарт-контракты (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не гарантируют долгосрочное владение VC, техническая интеграция — доказательства API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 5,238,914,788.003551, в обращении 2,765,994,205.2899246 (52.8%), FDV $7.35B, следующая разблокировка не раскрыта (доля в обращении не раскрыта), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Да, сильный захват стоимости (Gas/стейкинг/доступ к сервисам). В сравнении с конкурентами (единые критерии, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении The Open Network $3.88B, SOL не раскрыт, NOT не раскрыт. FDV The Open Network $7.35B, SOL не раскрыт, NOT не раскрыт. Годовой доход The Open Network $1.56M, SOL не раскрыт, NOT не раскрыт. Активные адреса или пользователи The Open Network не раскрыты, SOL не раскрыт, NOT не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует и дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.88B, FDV $7.35B, P/S 2491.1x, FDV к доходу 4718.2x. Пессимистичный сценарий — $3.88B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный диапазон колебаний, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV сопоставим с лидерами. Итог: фундаментальные показатели крепкие (балл 60/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей дороговата, переоценка ожиданий, FDV умеренный. Риски: краткосрочные крупные разблокировки сдавливают цену, доходы протокола могут обнулиться, спрос на токен зависит только от стимулов (при их отсутствии использование падает). В дальнейшем ключевые показатели: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Анализ на основе публичных данных, не является инвестиционной рекомендацией. Изменение ключевых показателей более чем на 30% делает выводы недействительными.
Отчет окончен, подумайте над ним.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitС момента моего последнего поста и до сегодняшнего дня я работаю уже больше недели. Самое ощутимое обновление — цифры. По состоянию на 28.08.2026 для сегмента живой торговли (начиная с 10 августа) общие критерии транзакций: после дедупликации — 123 сделки (последний пост 90), процент побед 68,3% (последний пост 68,9%), чистая прибыль/убыток +1,82 USDT. Процент побед немного снизился с 68,9% до 68,3%, но выборка выросла с 90 до 123 — чем длиннее диапазон и больше ордеров, тем ценнее процент побед. Если смотреть на отдельные цели: NVDA внесла наибольшую часть (+5 USDT), но также потеряла акции, такие как TSLA и GOOGL drawdown. Не взрываюсь, а просто проигрыш, если честно. [Обзорные размышления] Мой главный вывод на этой неделе остался одним и тем же: фильтрация важнее самого сигнала. На уровне 5 минут много шума, и разница между сигналами с высоким баллом (балл ≥85) и обычными сигналами очевидна. Лучше их пропустить, чем ошибиться. Также нужно учитывать настроения на рынке — паника/жадность и макродавление могут влиять на темпы выполнения сигналов, поэтому снижайте частоту сделок в плохих условиях. Вышеизложенное — мой личный опыт живой торговли и не является инвестиционным советом. Рынок несёт риски; пожалуйста, будьте осторожны при входе на рынок. Если вас интересуют количественные методы сигнала, обсуждайте это в комментариях, а также вы можете найти больше информации в моём вступлении на главной странице.$SOL за последние 24 часа вырос более чем на 11%, и этот сильный рост связан не только с BTC.
Два новых изменения заслуживают внимания:
Во-первых, Charles Schwab, управляющий активами свыше 12 триллионов долларов и имеющий около 39 миллионов активных счетов, планирует в ближайшие месяцы добавить спотовую торговлю SOL, AVAX и LINK.
Во-вторых, публичная компания DeFi Development Corp вновь приобрела около 19 000 SOL, увеличив свои активы до примерно 2,33 миллиона SOL и эквивалентных активов.
Это означает, что SOL одновременно получает поддержку как от традиционных финансовых каналов распределения, так и от потребностей балансов публичных компаний.
Но риски также очевидны: месячный рост SOL уже близок к 40%, и краткосрочная цена, возможно, уже частично учла положительные факторы. В дальнейшем важнее не рост, а наличие устойчивого спроса на спотовом рынке при коррекции.
Как вы считаете, основной движущей силой SOL становится не торговля на блокчейне, а институциональное размещение?
$SOL Последний анализ Goldman Sachs｜Поставка нефти из Персидского залива продолжает восстанавливаться, геополитическая премия в цене нефти постепенно снижается📉
В последнем отчёте Goldman Sachs отмечается: экспорт нефти из Персидского залива стабильно восстанавливается и сейчас достиг примерно двух третей довоенного уровня, что эффективно снижает прежние крайние опасения по поводу поставок, давление на рост цен на нефть заметно ослабевает.
Ключевые данные для сравнения
- Текущий экспорт: 1500–1600 тыс. баррелей в день
- Нормальный уровень до конфликта: 2200–2400 тыс. баррелей в день (остается дефицит в 700–800 тыс. баррелей)
- Минимум в марте: всего 500–600 тыс. баррелей в день
С момента восстановления после минимума эффективность работы транспортных путей значительно выросла, в сочетании с регулярным скрытым судоходством и передачей нефти с судна на судно, паника на рынке по поводу прекращения поставок из Ближнего Востока постепенно снижается, геополитическая премия снижается — это основная причина недавней слабой волатильности цен на нефть.
1. Восстановление поставок ≠ полная безопасность: по-прежнему существует значительный дефицит поставок, ситуация может снова нарушить ставки фрахта и цены на нефть, негативный фактор носит временный характер, а не трендовый.
2. Цена на нефть определяется множеством факторов: сокращение добычи ОПЕК+, глобальный спрос, циклы запасов по-прежнему поддерживают цены, не будет одностороннего резкого падения только из-за восстановления экспорта.
3. Настроения в нефтегазовом секторе на рынке A-акций охлаждаются: добыча нефти и газа, транспортировка и переработка нефти испытывают краткосрочное давление и колебания, приоритет — фундаментальные показатели, а не спекуляции на геополитических событиях.
Итог
Худший период паники по поставкам с Ближнего Востока уже позади, верхний предел цен на нефть зафиксирован, но снизу есть поддержка со стороны спроса и предложения, в дальнейшем, скорее всего, сохранится широкий диапазон колебаний на высоком уровне, односторонние тренды станут менее вероятны.После атаки на Moonwell основные рынки Base приостановили новые займы
После того как рынок MAMO на Base подвергся атаке с манипуляцией ценами, Moonwell снизил лимит займов на всех основных рынках до 1 wei, фактически блокируя новые займы. CertiK и PeckShield оценили убытки примерно в 8,7 миллиона долларов: злоумышленник искусственно завысил цену на ликвидный MAMO, а затем взял займы под завышенную залоговую стоимость cbBTC и других реальных активов.
Это событие затронуло не только держателей MAMO. Даже если залогом выступают другие активы, пользователи сейчас не могут брать новые займы на этих основных рынках.
Проблема стала более конкретной: добавление нового залога в протокол кредитования — это не просто поддержка нового актива, но и перенос его рисков ликвидности и ценообразования на весь рынок.
Moonwell продолжает расследование, окончательные убытки и планы по компенсации пока не определены.
#Base #DeFi #безопасностьГлобальный рынок полупроводников достиг $368 млрд во втором квартале с положительным годовым ростом, в то время как $SNDK Sandisk колеблется около $1,479. Это ошибка оценки рынка или ослабление фундаментальных показателей?
Медвежьи факторы:
1. Глубоко укоренившийся циклический стигмат для микросхем памяти, инвесторы не спешат присваивать мультипликаторы акций роста.
2. Масштабный предыдущий рост уже учтен в оптимизме по поводу AI-суперцикла, фиксация прибыли после сильной отчетности.
3. Огромные долгосрочные контракты на поставки от облачных гигантов вызывают опасения по поводу ограничений ценовой власти.
#DailyOrbit В этом раунде AI Nvidia пока не достигла стадии «рассказа всей истории»
140 минут торгов на 33,5 млрд долларов гораздо важнее простого резкого роста
Это показывает, что капитал заново борется за право определения цены на AI как основную тему. $NVDA вчера резко выросла на 8,7%, рыночная капитализация за день увеличилась на 441,5 млрд долларов, что стало историческим рекордом; выручка за 2-й квартал составила 96,2 млрд долларов, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом, выручка дата-центров — 89 млрд долларов, рост на 117%, это уже не просто рассказ, а результаты, которые поддерживают оценку.
Еще важнее, что компания прогнозирует рост выручки на следующий финансовый год примерно на 70%, что явно выше предыдущих ожиданий рынка около 40%; при этом долгосрочный P/E NVDA около 17,9, что ниже, чем у AMD с 37 и Intel с 46.
Рынок заранее учел это? Да, но не полностью. Ранее рынок опасался, что капитальные затраты на AI достигнут пика, и рост NVDA в этом году был всего около 12%, сейчас же это скорее восстановление оценки.
Самый оптимистичный взгляд на NVDA. После резкого роста с большим объемом в краткосрочной перспективе не рекомендуется догонять, но стоит следить за откатами.Были заметны моменты по поводу вчерашнего оттока из фондов ETF: 1. BTC наконец начали показывать чистые оттоки, с чистым оттоком 35,3 млн на данный момент и 232 млн накануне. Ранее было восемь рабочих дней подряд чистых притоков ETF. Лично я думаю, что в последнее время будет небольшой откат, но я не буду открывать короткие позиции; вместо этого я буду ждать, пока откат не прекратит падение, прежде чем искать длинную позицию. 2. Фонды ETH ETF не имели чистых оттоков уже 12 дней подряд, только один день не показывает движения, а остальные 13 дней — чистые притоки. Импульс остаётся сильным. Эксперты по коротким продажам, вероятно, тоже дрожат. Лично я не буду открывать короткие позиции; я буду искать только возможности для открытия длинных позиций. 3. ETF-фонды SOL также демонстрируют чистые притоки восемь дней подряд. Особенно стоит отметить, что вчерашний чистый приток достиг почти месячного максимума (56 млн долларов, возможно, самый высокий показатель почти за полгода, а пик на прошлой неделе составил всего 33 миллиона). Это также одна из ключевых причин, почему SOL вчера вырос на 12%. Сейчас, глядя на график свечей, нет признаков остановки скачка цены. Он действительно может конкурировать с ETH. 4. ETF-фонды HYPE также в последние дни публикуют крупные движения. Вчера он достиг нового максимума почти за месяц (24 миллиона, возможно, также шестимесячный максимум). Чистые притоки за последние три дня составили 7,5 миллиона, 14,7 миллиона и 24,4 миллиона соответственно. Кажется, что объем растёт экспоненциально, но цены сокращаются. Я считаю, что это очень значительно#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Сегодня вечером главное событие! Первая речь Уоша на Джексон-Хоуле, рынок ждет четких ответов
Сегодня в 22:00 нужно быть особенно внимательными, первая ключевая речь Уоша на Джексон-Хоуле после вступления в должность уже скоро.
Судя по последним данным, инфляция все еще не достигла цели, PCE выше целевого уровня в 2%, кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице снижается, занятость остается стабильной. С одной стороны, инфляция держится, с другой — занятость не ослабевает, а учитывая постоянные предупреждения других чиновников ФРС о рисках инфляции перед заседанием, внутри уже есть значительные разногласия по поводу необходимости повышения ставок.
Многие думают, что сегодня он прямо скажет, будет ли повышение ставок в сентябре, но на самом деле рынок хочет понять не это. Люди хотят разобраться, при каком уровне инфляции и изменениях в занятости ФРС начнет корректировать ставки, а также где проходят границы ответственности ФРС и Минфина по долгосрочным ставкам.
Самое страшное — если речь останется расплывчатой и не даст четкой рамки для оценки. Если продолжат ослаблять прогнозы и не дадут ясных сигналов, доллар, доходности гособлигаций, золото и BTC, вероятно, снова будут колебаться туда-сюда с высокой волатильностью.
В такие ключевые вечера я не рискую делать ставки на направление, новости могут вызвать резкие скачки. А вы склоняетесь больше к ястребиному или голубиному курсу? Можете поделиться своим мнением.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Сегодня в 22:00 Вош проведет свою первую основную речь на Джексон-Хоуле после вступления в должность, многие трейдеры уже поставили будильники.
Экономические сигналы сейчас очень противоречивы. Основной индекс PCE по-прежнему выше целевого уровня инфляции в 2%, но данные по первичным заявкам на пособие по безработице снижаются, инфляция остается упорной, а рынок труда стабилен. Перед выступлением несколько чиновников ФРС последовательно предупреждали об инфляционных рисках, внутренние разногласия по поводу необходимости повышения ставок уже явно видны.
Я считаю, что сейчас рынок не так озабочен тем, примет ли он решение о повышении ставки в сентябре. Все действительно хотят услышать — это четкую систему оценки. Какие условия по инфляции, занятости и финансовой среде должны быть выполнены для изменения политики, а также границы ответственности ФРС и Министерства финансов по долгосрочным ставкам — вот что важно.
Самое страшное — это неясные заявления без четкой логики реакции, постоянное ослабление перспективных ориентиров. Если так и будет, доллар, доходности по гособлигациям США, золото и BTC, скорее всего, начнут резкие колебания ожиданий.
Сегодня вечером будет не только выступление Воша, но и влияние данных PCE. Как вы думаете, сегодня он представит четкую политику или продолжит уклоняться?$HYPE продолжает укрепляться, завершая переоценку от платформенной монеты к ончейн-финансам?
Данные OKX показывают, что за 24 часа $HYPE достигал максимума в 86 долларов, установив новый исторический рекорд.
Его рыночная капитализация и активность торгов уже вошли в диапазон основных активов.
Что важнее, Hyperliquid сформировал замкнутый цикл торговли, комиссий и выкупа.
Чем активнее торговля на платформе, тем выше доходы от комиссий, и тем сильнее возможности фонда поддержки для покупки HYPE.
HyperEVM и HIP-3 дополнительно расширяют применение HYPE, проект разворачивает рынок вечных контрактов, требующий залога HYPE, что постепенно делает его активом для входа в экосистему.
Недавние новости: Wintermute сократил свою короткую позицию на Hyperliquid до 80,48 млн долларов, что ослабит краткосрочное давление продаж.
С другой стороны, крупнейший держатель HYPE, предположительно связанный с a16z, продолжает покупки. За два дня он вложил 36 млн USDC, купив 441 тыс. HYPE по средней цене 81,6 доллара и полностью заложил их!
Что касается ETF, вчера чистый дневной приток в спотовый ETF $HYPE составил 24,421 млн долларов.
Институциональные инвесторы постепенно приходят к консенсусу по HYPE.
В дальнейшем, если пользователи контрактов перейдут к спотовым и ончейн-приложениям, это создаст долгосрочный барьер стоимости.