Orbit Post Sitemap
Эта распродажа выглядит скорее как сочетание макродавления и чрезмерного кредитного плеча, чем проблема с одной конкретной монетой. (1) Горячие данные по инфляции наносят ущерб рисковым активам. Данные по ценам производителей в США оказались сильнее, чем ожидали трейдеры, что подняло ожидания следующего шага ФРС. Более высокие ставки на длительные сроки обычно оказывают давление на спекулятивные активы, такие как криптовалюта. (2) Доходность нефти + казначейских облигаций добавляет ещё один слой давления. Цены на нефть резко выросли на фоне роста геополитических рисков, что приводит к Иран разрешил компаниям использовать BTC и USDT для части трансграничных расчетов через местные криптоплатформы. Многие воспринимают это как «победу криптовалюты над санкциями», но я считаю, что это скорее жестокое испытание реальностью.
Когда банковские каналы перекрыты, а официальный курс искажен, компании естественно ищут активы, которые еще можно использовать. USDT стабилен в цене и обеспечивает быстрые переводы, BTC не зависит от одного банка, что действительно позволяет быстрее вводить экспортные доходы в импортные операции. Это показывает, что криптовалюта уже не просто спекулятивный инструмент, а в местах, где финансовая система дает сбой, она действительно может служить экстренной помощью.
Но не забывайте, что USDT может замораживать адреса, биржи могут попасть под санкции, а средства в блокчейне оставляют открытый след. Обход одной банковской проверки не означает освобождение от всех контролей, это может быть просто переход от банковского контроля к совместному контролю эмитента, биржи и аналитических компаний блокчейна.
Самое впечатляющее в этой новости — не «государство принимает BTC», а то, что в мировой торговле начинают появляться две параллельные системы. Одна — более эффективная, но подчиненная правилам, другая — более свободная, но с более высокими рисками. Криптовалюта доказала свою ценность в этом промежутке, но также ясно выявила свою уязвимость.
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Волатильность и Шарп
$BTC годовая волатильность 21,3%, $ETH 18,4%, у $ETH волатильность немного ниже. Коэффициенты Шарпа у обоих отрицательные: $ETH -4,46 против $BTC -10,61, $BTC при том же риске теряет больше. Проще говоря, $BTC на этой неделе «тратит больше», но эти траты оправданы — потеряв одну единицу, испытал волнение, как будто потерял две. $ETH менее волатилен, движение не такое резкое, при ошибочном направлении убытки не приводят к резкому падению вдвое.
Привлекательность капитала
Открытый интерес (OI) $BTC упал с 8,59 млрд шесть дней подряд до 8,18 млрд, чистый отток составил 413 млн. Каждый день красный, бегут всё активнее. Умные деньги голосуют ногами, быки не выдерживают комиссий и сдаются. $ETH, наоборот, получил чистый приток в 120 млн, 6 и 7 сентября было 147 млн и 89 млн чистого притока, хотя после 8 сентября тоже был отток, но в целом положительный. Кто-то тихо закупается на дне $ETH, а на стороне $BTC только бегут.
По комиссиям среднее значение у $BTC 0,0042%, у $ETH 0,0027%, быки $BTC платят больше, их сильнее бьют. 10-го числа комиссия у $ETH даже стала отрицательной до -0,0023%, медведи платят быкам, что говорит о том, что шортистов $ETH больше, чем лонгистов, и это снижает комиссию для быков. Быки $BTC до сих пор упорно держатся, платя комиссию 0,003%, как упрямые утки.За 90 дней рост составил 161%, но сегодня внезапно произошло коррекционное движение! $ZEC что же это за игра?
Сегодня $ZEC торгуется по 1087 долларов, за 24 часа цена упала на 6,9%, но это лишь верхушка айсберга — за 90 дней рост достиг 161%. С момента запуска обновления Ironwood в июле, 87% баланса Orchard было мигрировано за пять недель, объем заблокированного предложения вырос на 9,9% до 4,86 млн ZEC, доля приватных пулов увеличилась с 26,3% до 28,7%. После преобразования Grayscale ZCSH в спотовый ETF, размер активов вырос с 155 млн до 346 млн долларов.
Однако сооснователь F2Pool Ван Чун прямо заявил, что этот рост — «шортсквиз, вызванный нарративом», при этом уровень использования приватных транзакций и активность разработчиков не поспевают за ростом цены. Разрыв между активностью в сети и рыночной капитализацией почти в 20 млрд долларов — ключевой фактор текущей коррекции. С технической точки зрения, диапазон 1100-1090 долларов является важной краткосрочной поддержкой; если цена удержится, возможно повторное тестирование сопротивления на 1250; в противном случае возможен дальнейший спад.
Краткосрочная коррекция не меняет долгосрочную логику приватного сегмента, но волатильность на фоне перегруженного кредитного плеча требует от вас сохранять хладнокровие больше, чем рынок!Два крупных события за два дня, наступает чувствительный период для криптосообщества #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键
15 сентября состоится процедурное голосование в Сенате по этому законопроекту, для продвижения необходимо набрать 60 голосов, это лишь процедурное голосование, а не официальное принятие закона. Законопроект уточняет границы регулирования CFTC и SEC, а также устанавливает требования соответствия для DeFi и стейблкоинов с операционными субъектами.
Если голосование пройдет успешно, это повысит ожидания институционального входа, что благоприятно скажется на основных криптовалютах и секторе RWA; в случае препятствий законопроект будет отложен на короткий срок, рынок вернется к режиму судебного регулирования, что окажет давление на котировки.
Даже при успешном голосовании версии законопроекта в Сенате и Палате представителей еще предстоит согласовать, и полное принятие в этом году будет непростым. Текущая ситуация уже частично учла положительные ожидания, будьте осторожны с покупкой на ожидания и продажей на факты. В дополнение к заседанию ФРС на следующий день, волатильность рынка значительно возрастет, риски при использовании кредитного плеча необходимо строго контролировать.$BTC сейчас держится в диапазоне 77 тысяч долларов — 78 долларов. Диапазон 2K, оставаясь под давлением последние 24 часа. Настроение по риску рынка значительно снизилось: рост цен на нефть, инфляционное давление, рост доходности казначейских облигаций США и недавняя волна ликвидаций дополнительного давления на крипторынок. Более заметно, индекс PPI США в августе достиг 5,4% в годовом выражении, а напряжённость на Ближнем Востоке подняла цену на Brent более 108 долларов. Ожидания рынка повышения ставки ФРС на следующей неделе резко выросли, и вероятность ценообразования фьючерсов на процентные ставки превысила 70%. Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 5%, что оказывает усиленное макродавление на рискованные активы. 📉 Ликвидность ETF также снизилась: спотовые BTC ETF США зафиксировали чистый отток около $120,2M 9 сентября, что значительно ослабло по сравнению с предыдущими сильными притоками. 🔥 Теперь настала настоящая битва: $77K–$78K. Если $BTC удержите этот уровень, рынок всё ещё может увидеть быстрый отскок; Но если $77K явно пробится, краткосрочные тесты могут дополнительно протестировать $76K → $74K. Сегодняшний CPI — настоящий катализатор следующей волны волатильности. Холодные CPI → рискованные активы могут получить облегчение. 🚀 Ожидания по ИПЦ → повышению ставок продолжают расти, BTC могут снова столкнуться с давлением ⚠️ на продажи. Сейчас не время слепо гоняться за приростами; сначала посмотрите, сможет ли поддержка удержаться, прежде чем определиться с направлением #BTC #Bitco$BTC опустился к $76,850, и вдруг все начали кричать: «Бычий рынок закончился!» 😅 Но давайте замедлимся темпом. Вчера я сказал, что ожидаю ИПЦ примерно 3,0–3,2%, и сегодняшний индекс ИПП не опровергает эту точку зрения. ИПЦ ≠ ИПЦ. Цены производителей измеряют давление инфляции на уровне бизнеса/оптовая, а ИПЦ — цены, которые платят потребители. Они влияют друг на друга, но один горячий отчет по ИПЦ не гарантирует более высокий, чем ожидалось, показатели ИПЦ. Рынки часто преувеличивают$BTC консолидируется в районе 76,800–77,000 после вчерашнего PPI (годовой показатель за август 5,4%, выше ожиданий), что вызвало резкое падение с уровней высоких 78,000/низких 79,000 до середины 76,000. Главная проблема не только в свече — шансы на повышение ставки на предстоящем заседании ФРС выросли примерно до 70%. Повторные неудачи выше 80,000 уже вытеснили лонги; более горячий CPI увеличит вероятность очередного снижения. 
$ETH следует за BTC и торгуется в районе 2,440–2,450.Августовский PPI послал удивительный сигнал: давление на цены производителей всё ещё высокое, особенно в товарной и энергетической группах. Но PPI — это лишь «верхушка трубы». Основной CPI — это данные, которые рынок будет внимательно анализировать перед FOMC 15–16/9. Самый важный момент: сегодняшний CPI — это не просто история «повышение ФРС или нет». Рынок резко повысил ожидания относительно возможного повышения ФРС на 25 б.п. Таким образом, данные ИПЦ определят, будет ли это ястребиное ожидание усилено, снижено или изменилось. 🎯 Не смотрите только на заголовок, который включает ИПЦ$BTC $ETH в итоге пойдут вверх или вниз, после просмотра этого индикатора вы узнаете
Ответ на той толстой красной линии, STH базовая стоимость, средняя цена покупки краткосрочных держателей
Правило всего одно: если цена выше неё — бычья структура, если упадёт ниже — медвежья структура
Это не я придумал, это то, что повторялось в прошлых циклах. В бычьем рынке цена большую часть времени находится выше этой линии, в медвежьем — ниже. В первой половине этого года падение с 90 000 до 58 000 было именно из-за того, что цена всё время была прижата к этой линии
А сейчас
Цена 77 000, красная линия 71 000
Цена выше, значит структура — вверх, она поднимается с видимой невооружённым глазом скоростью, с 67 000 до 71 000 всего за две недели
Причина проста. В августе цена поднялась с 62 000 до 82 000, новые деньги вошли по стоимости выше 70 000, и как только они вошли, средняя стоимость всей группы поднялась
Поэтому эта линия сама догоняет цену, что означает две вещи
Во-первых, пол поднимается, есть поддержка снизу
Во-вторых, подушка безопасности истончается. Две недели назад цена имела запас в 10 000 до красной линии, сейчас осталось всего 6 000
Вывод очень ясен
По направлению, пока не пробьёт 71 000 вниз, бычья структура сохраняется, это "вверх"
Сегодня вечером CPI, во вторник и среду на следующей неделе FOMC, ответ может прийти быстрее, чем за месяц
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算
Иранская санкционная завеса была прорвана BTC и USDT.
Это не благоприятный сигнал для крипторынка, а способ страны сохранить жизнь с помощью активов на блокчейне. Министерство финансов США в 2025 году ввело санкции против четырех ключевых иранских бирж, охватывающих более 70% торгового объема, Tether заморозил около 344 миллионов долларов, связанных с кошельками Центрального банка Ирана. Традиционные банковские каналы полностью перекрыты, и теперь Центральный банк Ирана вынужден молчаливо разрешать компаниям использовать USDT и BTC для расчетов по внешней торговле.
Центральный банк Ирана разрешил экспортерам использовать биткойны и USDT через местные криптоплатформы для проведения трансграничных расчетов, без необходимости обращаться к официальным платформам с низким обменным курсом. Доходы от экспорта могут напрямую использоваться для оплаты импорта. В 2025 году около 10 миллиардов долларов криптовалюты пройдет через Иран, по оценкам Elliptic, Иран занимает около 4,5% мирового майнинга биткойнов. В настоящее время расчеты преимущественно ведутся в USDT, с поддержкой BTC.
Однако здесь есть противоречие. В документах Центрального банка Ирана также указано: государственные платформы не могут осуществлять обмен криптовалют, поэтому платежи в BTC и USDT считаются "обходом валютного контроля" и могут привести к уголовному преследованию. С одной стороны — молчаливое разрешение, с другой — уголовное наказание. Это противоречие как раз показывает, что криптовалюта в Иране — не выбор, а единственный оставшийся путь.Ключевые выводы (влияние этих данных на криптовалюту/BTC)
Предупреждение: это только макроэкономическое объяснение, не является инвестиционной рекомендацией, рынок криптовалют очень волатилен и рискован
Основная информация на графике: индекс PPI в США превысил ожидания, рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре на 70%, сегодня вечером ключевым будет CPI.
Базовая логика
1. Рост инфляционных данных → ФРС склоняется к повышению ставок/сохранению высоких ставок
В условиях высоких ставок: доллар укрепляется, доходность гособлигаций США растет, капитал уходит из высокорисковых активов (биткоин, альткоины) в безрисковые активы, такие как гособлигации.
2. По аналогии с золотом: золото упало на 80 долларов, что свидетельствует о давлении на активы-убежища; биткоин обладает двойной природой — рискованного и защитного актива, в условиях высокой инфляции и ожиданий повышения ставок краткосрочно он склонен следовать за рисковыми активами и ослабевать.
Прогноз по двум сценариям CPI
Сценарий ①: сегодня вечером CPI снова выше ожиданий (инфляция не снижается)
• Вероятность повышения ставок продолжает расти, доходность гособлигаций растет, доллар укрепляется
• BTC и большинство альткоинов под давлением, усиливается давление продаж, возможен резкий краткосрочный спад
Сценарий ②: CPI ниже ожиданий (инфляция снижается)
• Ожидания повышения ставок быстро снижаются, вероятность повышения на 70% значительно падает
• Доллар и доходность гособлигаций снижаются, капитал возвращается в рисковые активы, BTC, скорее всего, отскочит и вырастет
Дополнительные два негативных фактора (упомянуты в отчете)
1. Повышение ставок ЕЦБ: глобальное ужесточение денежно-кредитной политики, сокращение ликвидности, неблагоприятно для крипторынка
2. Цена на нефть выше 100 долларов: поднимает общую инфляцию, косвенно поддерживает более жесткую позицию ФРС, что негативно для криптоактивов
Дополнительные ключевые моменты
• Краткосрочно рынок движим настроениями и ожиданиями, волатильность вокруг публикации данных будет высокой, возможна ситуация «покупай на ожиданиях, продавай по факту» (например, данные негативные, но падение произошло заранее, после публикации возможен отскок)
• Среднесрочная и долгосрочная логика биткоина связана с циклами ликвидности; сегодняшний CPI — краткосрочный триггер, который вызовет сильные колебания За последние три торговых дня спотовые BTC ETF зафиксировали совокупный чистый приток около $1. 01 миллиард, демонстрируя явно большую устойчивость со стороны капитала, чем ценовые показатели. Тем временем $BTC всё ещё колеблется около 79 000 долларов, без чёткого подтверждения прорыва для восстановления, а краткосрочные настроения остаются осторожными. Это создаёт интересное расхождение: 📌 цена → колебания, возросшая волатильность 📌 ETF-фондов → постоянные 📌 притоки на рынок→ ожидание макроданных для дальнейшего определения направления. Особенно учитывая рост данных ИПП США и продолжающий фокус рынка на CPI и сентябрьском заседании ФРС, для BTC действительно важен не единая линия, а то, продолжат ли фонды входить и сможет ли цена вернуть ключевое сопротивление. Я не буду гоняться за одним ралли и не буду паниковать из-за краткосрочных откатов. За потоками капитала стоит следить, но в конечном итоге подтверждение структуры цен всё ещё необходимо. Я не буду гоняться за одним ралли и не паниковать из-за краткосрочных откатов. За капитальными потоками стоит следить, но в конечном итоге требуется подтверждение структуры цен $BTC #Bitcoin #BTC #CryptoПоддержка на уровне 76400 — это минимум за последние семь дней, если пробьют, то смотрим на круглое число 76000. Сверху зона 77300-77800 — это около MA5 и максимумов 9/10, отскок туда примерно будет хорошей точкой для увеличения коротких позиций.
Что творится в мире: американские акции падают третий день подряд, Dow упал на 0,77%, Nasdaq на 0,64%, S&P на 0,48%, сектор полупроводников пострадал сильнее всех. В августе PPI вырос на 5,4% в годовом выражении, что превысило ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре сразу подскочила до 60%, доходность 10-летних облигаций США взлетела до 4,85%, что является максимумом с 2007 года. Европейский центральный банк первым повысил ставку на 25 базисных пунктов, завтра выйдет последний CPI перед заседанием ФРС на следующей неделе. Brent пробил отметку в 100 долларов, ситуация с атакой США на иранский танкер продолжает развиваться. На китайском рынке Shanghai Composite вырос на 0,28%, полупроводники идут против тренда, после презентации складного экрана Apple акции компаний, связанных со складными экранами, наоборот упали. Пользователь из Сычуани сказал: «Duo — это просто тратить больше денег», превратив презентацию в юмористическое шоу на диалекте. В крипто-сфере $BTC ETF на прошлой неделе привлек 900 миллионов долларов, но цена все равно упала, что говорит о том, что деньги ETF были сразу же погашены хеджированием шортами, эмоции есть, но практической пользы мало.PPI превзошел ожидания, цена на нефть превысила 100, сегодня вечером CPI — ключевой момент
Вчера годовой показатель PPI в США составил 5,4%, что выше ожидаемых 5,3%.
Реакция рынка была прямой: BTC упал на 3% до 77K, золото за час потеряло 490 миллиардов долларов.
Но если внимательно посмотреть на данные: базовый PPI в месячном выражении вырос всего на 0,2%, что соответствует ожиданиям. Высокая инфляция в основном связана с энергоресурсами — цена на нефть с июля выросла с менее чем $70 до более $100.
Сегодня в 20:30 будет опубликован CPI, который действительно определит ситуацию.
Три сценария:
Базовый CPI ≤0,1%: повышение ставок не будет, BTC отскочит
Базовый CPI =0,2%: неопределенность сохраняется, узкий диапазон колебаний
Базовый CPI ≥0,3%: повышение ставок практически гарантировано, BTC может упасть до 73K-76K
Для пользователей, которые платят картой U, влияние этих данных косвенное. Комиссии на PayAll по картам не изменятся из-за повышения ставок. Но для тех, кто торгует контрактами или держит криптоактивы, сегодня вечером стоит обратить внимание.Видение чистого капитала из криптоETF не следует понимать просто как уход институтов с рынка. Институциональное распределение капитала выходит далеко за рамки канала ETF. Когда волатильность рынка усиливается и ожидания по процентным ставкам меняются, некоторые фонды могут проактивно снижать позиции ETF; В то же время долгосрочные фонды могут продолжать распределять акции через спотовую торговлю, кастодиальные счета, внебиржевую торговлю или другие структуры. Особенно для $ETH, помимо потенциала роста цены, доходность стейкинга, активность на блокчейне и долгосрочный спрос институтов на инфраструктуру Ethereum могут быть причинами для выделения капитала. В последнее время рынок вошёл в чувствительное окно перед CPI и решением Федеральной резервной системы, и краткосрочные потоки ETF могут зависеть от склонности к риску, что вызывает усиленную волатильность. Поэтому, вместо того чтобы сосредотачиваться только на однодневных притоках и оттоках, лучше всесторонне наблюдать: → потоки капитала ETF → спотовых балансах спроса и обмена → структуре цен BTC/ETH → изменения институциональной позиции → ставках финансирования и открытых процентных контрактов. Один индикатор может лишь сказать, что происходит с фондами, но не полностью объяснить, почему фонды так поступают. Действительно важно то, меняет ли капитал направление, и можно ли это изменение дополнительно подтвердить ценой и объёмом торгов #BTC #ETH #Crypto #ETF #InstitutionalБратья, главная новость этой недели — это не очередная случайная свеча на графике. Это растущая вероятность того, что глобальные денежно-кредитные условия одновременно 🇯🇵 станут жестче. Япония — риск кэрри-трейд вернулся. Рынки оценивают очень высокую вероятность повышения Банка Японии на 25 базисных пунктов, что потенциально поднимет политическую ставку до 1,25% на встрече 17–18 сентября. Более сильная иена и повышение доходности Японии могут оказать давление на позиции, финансируемые иенами. Если иена внезапно укрепится, ключевой факторПоследний индекс индексов ИПП в США вновь напоминает рынку: инфляция ещё не вернулась в свою зону комфорта. Данные по августовским PPI показывают: • PPI вырос на 0,0. 4% по сравнению с предыдущим месяцем и выросла до 5,4% в годовом выражении • Цены на товары с конечным спросом выросли на 1,1% в месячном выражении, при этом цены на дизельное топливо выросли на 24,1% за месяц • Базовый PPI вырос всего на 0,2%, ниже рыночных ожиданий в 0,3% • Базовый PPI остаётся на уровне 4,6% в годовом выражении, значительно выше цели ФРС в 2%. На первый взгляд, основные данные не выглядят полностью из-под контроля; Однако годовая инфляция остаётся высокой, и в сочетании с шоками цен на энергоносители рынок испытывает трудности игнорировать риск вторичной инфляции. После публикации данных доходность казначейских облигаций США продолжила расти, а значительная чувствительность рынка к сентябрьским политическим направлениям значительно возросла. Сейчас действительно важно не только «высокий ли ИПЦ», а вопрос: если инфляция снова превысит ожидания, как ФРС будет корректировать свою реакцию? Пятничный CPI станет одним из самых важных показателей перед заседанием FOMC 16 сентября. Рынок в настоящее время наблюдает примерно за следующими диапазонами: ИПЦ в месяц около +0,4%, годовой индекс ИПЦ около 3,3%–3,4%, базовый ИПЦ примерно +0,2%. Если реальные данные явно горячие, доходность доллара и казначейских облигаций США могут продолжать поддерживаться, а рисковые активы могут столкнуться с давлением ликвидности. BTC сейчас находится в чувствительной позиции. После многократных блокировок около 81 тысячи цена откатывается до диапазона 76K–77K. Краткосрочная перспектива больше не является технической игрой. Я больше сосредоточен на трёх переменных: C#ETH触及2500美元后震荡
«Биржевой ETH почти выведен, но почему цена всё ещё не реагирует?»
С одной стороны, Metalpha за пять дней отправила на Binance 55 000 ETH, явно собираясь продавать. С другой стороны, запасы на биржах тихо упали до 14,88 миллионов монет — многолетний минимум, 35,9% ETH заблокированы в стейкинге, ETF продолжают набирать. Давление продаж и блокировка монет борются друг с другом, цена застряла около 2450 и не двигается. Ещё более тонкий момент — вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе уже превысила 70%. Киты распродаются, предложение сокращается, макроэкономическое давление растёт — три силы сжимаются вместе, и разворот может произойти в момент публикации данных CPI. $ETH «CPI сегодня вечером: приведет ли это к настоящему перелому для биткоина?»
Вчерашний рынок уже дал очень явный сигнал.
Дело не просто в том, что «крипторынок упал», а в том, что весь рынок рисковых активов переоценивает ожидания по ставкам ФРС.
Вчера американский рынок продолжил слабеть: индекс S&P 500 упал на 0,58%, Nasdaq — на 0,65%, при этом доходность американских облигаций быстро росла.
Одним из триггеров этого стал недавний стремительный рост цен на нефть.
На фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке нефть Brent превысила 107 долларов, а WTI преодолела отметку в 100 долларов. Рост цен на нефть означает возможное возрастание инфляционного давления в будущем, а это именно то, чего сейчас боится рынок. (Reuters)
Рост инфляции → меньше пространства для снижения ставок ФРС или даже возможность их повышения → рост доллара и доходности облигаций → давление на рисковые активы.
Биткоин, естественно, не может оставаться в стороне.
Поэтому вчерашнее падение BTC я считаю нельзя просто объяснять «сливом со стороны крупных игроков», скорее это снижение риска со стороны институциональных инвесторов.
Что же произойдет сегодня вечером с CPI?
Рынок уже начал торговать ожидания «высокой инфляции» заранее.
То есть, если сегодня CPI будет соответствовать ожиданиям и не превысит их существенно, то резкого падения может и не быть.
CPI ≤ 3.3%
Если при этом базовый CPI также снизится,
то рынок, скорее всего, вновь начнет торговать #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Отчет Oracle содержит кое-что интересное.
В последнем квартальном отчете Oracle выручка достигла 19,3 млрд долларов, что на 30% больше по сравнению с прошлым годом; особенно впечатляет облачная инфраструктура OCI, выручка которой выросла на 121% и достигла 7,4 млрд долларов.
Еще более впечатляющим является показатель оставшихся обязательств по выполнению (RPO), который достиг 664 млрд долларов.
Проще говоря, это означает, что уже заключено много заказов, но доход по ним еще полностью не признан.
В основе всего этого лежит AI.
Oracle заявляет, что в этом квартале заключила AI-облачные контракты на сумму свыше 30 млрд долларов.
Поэтому сейчас Oracle уже нельзя рассматривать просто как традиционную компанию по работе с базами данных.
Спрос на AI постепенно переходит от «рассказов» к реальным заказам.
Конечно, цена за это высока. Капитальные затраты Oracle в этом квартале достигли 28,5 млрд долларов, а на весь год прогнозируются в диапазоне 90–95 млрд долларов.
Это означает, что рынок теперь будет смотреть не на то, есть ли спрос на AI, а на то:
Смогут ли эти огромные AI-заказы в итоге превратиться в устойчивый доход и денежный поток.
Если спрос на вычислительные мощности для AI продолжит расти, выиграют, возможно, не только Nvidia, но и облачные вычисления, дата-центры, сети, электроэнергия и другая инфраструктура, которые могут быть переоценены.
Этот отчет, по крайней мере, говорит об одном:
Гонка вооружений в области AI еще далеко не закончена.
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #PPI高于预期，今晚CPI定方向
PPI превысил ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре на рынке пересматривается, краткосрочный рост доллара еще возможен
Основание для этого — данные по PPI США за август, опубликованные сегодня вечером. Общий годовой рост 5,4%, выше ожиданий; основными драйверами стали цены на энергоносители и товары. Однако базовый PPI в месячном выражении вырос на 0,2%, что немного ниже прогноза, что указывает на то, что конечный спрос еще не полностью перегрет — это единственный сигнал ослабления в структуре инфляции. После публикации доходность гособлигаций США и доллар укрепились одновременно, рынок уже повысил цену на повышение ставки в сентябре
PPI выше ожиданий → CPI, скорее всего, не ниже → ожидания повышения ставки усиливаются → доллар укрепляется → рисковые активы под давлением. Тем, кто торгует контрактами, стоит внимательно следить за сегодняшним CPI, если после публикации доллар резко вырастет, на крипторынке, скорее всего, будет резкое падение — это окно для открытия длинных позиций
@OKX星球 $BTC По поводу вчерашнего обвала $SNDK можно выделить несколько причин:
1. Во-первых, вчера вышли данные PPI, которые оказались выше ожиданий, что стало искрой для этого падения.
Инфляционное давление вновь привлекло внимание рынка, изменились ожидания по политике ФРС, что напрямую оказало давление на технологический сектор и сектор полупроводников.
2. Доходность американских облигаций растет, высоко оценённые технологические акции испытывают давление, вчера сектор полупроводников массово скорректировался.
3. Ранее был значительный рост, и инвесторы начали фиксировать прибыль, чем быстрее росли цены, тем больше было накоплено прибыли. При резком обвале с резкими колебаниями срабатывают одновременно и фиксация прибыли, и стоп-лоссы, что приводит к панике и резкому падению SNDK.
В конечном итоге, что действительно определит сегодняшнее движение — это ситуация в США, особенно данные CPI, поведение индекса Nasdaq и сектора полупроводников, а также изменения доходности облигаций. Если макроэкономическое давление ослабнет, вчерашняя эмоциональная распродажа может быть отыграна; если данные продолжат оставаться высокими, то в краткосрочной перспективе стоит сохранять осторожность.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Нефть резко выросла до 107 долларов, сейчас шорт — это сделка с высоким соотношением цена-качество.
За последнюю неделю нефть показала параболический рост, что является типичным признаком пикового ажиотажа или коллективного ликвидационного давления шортов. В дальнейшем цена обязательно резко упадет, образуя обратный V-образный разворот.
С макроэкономической точки зрения, крупнейший в мире импортер нефти China уже замедлил импорт нефти, так как квоты на продажу зарубежных нефтепродуктов на октябрь были снижены.
Война на Ближнем Востоке сейчас тяжела для обеих сторон, никто не хочет краха, поэтому неизбежны взаимные уступки, которые, как ожидается, скоро появятся.
Высокие цены на нефть, в свою очередь, будут сдерживать спрос на рынке, ослабляя промышленность и транспорт. Это также повлияет на снижение цен на нефть.
Если торговать контрактами, сейчас стоит выставить ордер на шорт на уровне 107, стоп-лосс на 118, тейк-профит на 80, соотношение прибыли и риска более двух.
Конечно, эта сделка не для краткосрочной торговли, возможно, потребуется два-три месяца. Учитывая высокие издержки на финансирование, торговля контрактами не является оптимальным вариантом.
$BTC $ETH $CL «Внутренние травмы» SOL опаснее резкого падения: контроль Франкфурта 35%, простаивание RWA, неочищенные боеприпасы FTX
Рано утром 10 сентября SOL упорно держался на уровне $100 около отметки $101, за 24 часа упав более чем на 3%. Но кровопролитие на рынке — лишь внешняя рана, настоящая проблема скрыта в блокчейне.
Высокая концентрация валидаторов. Последний отчет показывает, что европейские валидаторы контролируют 72,9% слотов лидера Solana, при этом Франкфурт занимает 35,3%. Всего два города — Франкфурт и Амстердам — производят более половины блоков всей сети. Геополитический риск одного региона способен угрожать активности всей цепочки.
Хрупкая структура экосистемы. RWA Solana кажется процветающим — годовой объем торгов $14,7 млрд, что составляет 32% от объема торгов в долларах в отрасли. Но при более тщательном рассмотрении: общая стоимость выпущенных активов RWA составляет лишь 12% отрасли, а средняя сумма одной сделки — всего 29 долларов. В цифровой торговле акциями платформа xStocks занимает 60,8%, Raydium обрабатывает 69,4% ликвидности DEX, и если любой из этих элементов даст сбой, истощение ликвидности — не гипотеза. В начале месяца AMM-протокол Aquifer был взломан на $2,5 млн, что стало тревожным сигналом.
$1INCH FTX Давайте посмотрим, сейчас альткойны похожи на одну пару штанов в семье: братья по очереди выходят в них на улицу, а дома ходят голыми, что приводит к резкому разрыву по сравнению с лидерами.
Первый эшелон (двойка лидеров: BTC, ETH)
Чистый приток за 30 дней: около 5,18 млрд долларов
Уровень AUM (управляемые активы): BTC превышает 90 млрд долларов; ETH превышает 15 млрд долларов
Эффект рыночной передачи: взаимное поглощение средств при ребалансировке, формирующее сильный эффект всасывания лидерами
Второй эшелон (лидеры с соблюдением нормативов: SOL, XRP)
Чистый приток за 30 дней: около 386 млн долларов
Уровень AUM (управляемые активы): каждый примерно на уровне 1,5 млрд долларов
Эффект рыночной передачи: принимает только внутренние локальные ротации, средства не распространяются на хвост
Третий эшелон (средний и хвостовой сегменты: AVAX, DOT, DOGE, LINK и др.)
Чистый приток за 30 дней: менее 60 млн долларов (большинство продуктов близки к нулевому притоку или даже оттоку)
Уровень AUM (управляемые активы): обычно ниже 100 млн долларов (у большинства менее 60 млн долларов)
Эффект рыночной передачи: отсутствует логика и драйверы институционального размещения, ликвидность серьезно иссякла Вчера вечером Oracle и Adobe опубликовали финансовые отчёты, давайте посмотрим вместе.
Финансовые отчёты Oracle и Adobe показывают одно: рынок больше не покупается на истории об ИИ, а связывает себя с компаниями, которые могут превратить ИИ в доход и прибыль.
Сначала посмотрим на отчёт Oracle.
Выручка за 1-й квартал составила 19,3 млрд долларов, рост на 30% в годовом выражении, доход от облачной инфраструктуры вырос на 121% в годовом выражении, целевой показатель выручки на 2027 финансовый год повышен до 90 млрд долларов.
После публикации отчёта, поскольку спрос на инфраструктуру ИИ продолжает расти, заказы, доходы и будущие прогнозы достаточно сильны, акции выросли примерно на 7% после закрытия торгов.
Теперь посмотрим на отчёт Adobe.
Выручка составила 6,76 млрд долларов, рост на 13% в годовом выражении, связанный с ИИ ARR вырос более чем на 150% в годовом выражении, но после закрытия торгов акции упали на 2,3%.
Рынок начал задаваться вопросом: при таком быстром росте ИИ почему общий темп роста выручки всего 13%?
Наличие ИИ не равно росту; рост не равен прибыли.
Поэтому, закончится ли бычий рынок ИИ, зависит от того, будет ли рынок вознаграждать компании, которые действительно превращают ИИ в деньги.
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Три совершенно разных способа падения при откате: ZEC, SOPH и PUMP.
$ZEC упал с 1296 до 1080, откат составил 17%, но падение сопровождалось объемом — вчерашний дневной оборот составил 350 млн долларов, что в 1,2 раза превышает среднее за последние 7 дней. Падение с ростом объема означает, что происходит смена рук, а не отсутствие спроса. Сегодня объем снизился, цена стабилизировалась, быки и медведи временно в равновесии.
$SOPH пострадал гораздо сильнее. 7-го числа он взлетел с 0,0058 до 0,0139, а через два дня упал до 0,0042, потеряв 70% от максимума. Три дня роста и два дня падения — по сути, это манипуляция с привлечением средств на новостях и последующая распродажа, а покупатели — это все те, кто гонится за ростом.
$PUMP самый изматывающий. Нет резких однодневных падений, а ежедневное снижение на 1-2% в течение недели, суммарно 25%, при умеренных объемах. Этот вариант легче всего пропустить, потому что кажется, что "вот-вот отскочит", но на самом деле покупателей нет.
Из этих трех форм я больше всего обращаю внимание на ZEC — падение с объемом говорит о том, что история еще не закончена. А вы какой из этих трех держите у себя?
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Сегодня пятница, и нас ждёт замечательные выходные! На этот раз долгосрочный лимит по выкупу облигаций Besen составляет 6 миллиардов, но, похоже, полная сумма ещё не была полностью зарезервирована; Казначейство фактически приняло около 5 миллиардов. 19 миллиардов номинальной стоимости. Рынок считает, что позиция недостаточно твёрдая; С операционной точки зрения, кажется, что некоторые котировки оказались недостаточно подходящими, поэтому полная котировка не была получена, а доходность казначейских облигаций США остаётся высокой. На этот раз цель — 10–20-летний срок, с дальнейшими операциями. Что касается дальнейшего повышения лимита и фактической суммы выкупа, это будет объявлено позже, так как это не фиксировано. Индекс ИПЦ будет опубликован сегодня вечером, и рынок с нетерпением ждёт этого; это также будет последний показатель недели. Многих интересует: почему базовый CPI исключил энергетику, а рынок продолжает говорить, что энергетика стимулирует инфляцию? В целом ИПЦ включается в энергетику, тогда как СМИ предполагали, что это общий индекс ИПЦ. Сырая нефть напрямую не включена в базовый CPI, но косвенно передаётся и поднимает со стороны затрат. Core CPI исключает сырую нефть только для фильтрации краткосрочных колебаний; нельзя игнорировать, что это всё ещё базовая энергетическая стоимость общества. Поэтому фокусироваться на базовом CPI — это правильно, но всё равно зависит от того, проникнет ли общий CPI в ядро. Если судить по сегодняшним данным, вероятность медвежьего смещения выше. В конце концов, вчерашний PPI был относительно высоким. Хотя он не был взрывным, цены на нефть превышают 100 также присутствуют и не могут быть игнорированы. Если присмотреться: базовый индекс 0,3% в месяце — это действительно «ястребино»; базовый индекс — 0,2%, в целом подкреплённый энергией, нейтральный по данным, настроения всё ещё напряжены, базовый индекс 0,1% — это небольшое облегчениеНа предстоящей неделе я остаюсь бычьим по $SNDK и $MU, но логика уже не сводится просто к «ИИ стимулирует рост цен на память».
Что действительно заслуживает внимания сейчас — это то, что предложение и спрос на память становятся всё более напряжёнными.
Серверы ИИ быстро расширяются, HBM занимает большую часть производственных мощностей, а традиционные DRAM и NAND также растут в цене вместе с ними. Производители не расширяют производство быстро, поэтому предложение становится всё более ограниченным#PPIHotCPINext Анализ
История роста/падения
* Максимум за всё время: пик на уровне $CP0.10800 сразу после листинга.
* Минимум за всё время: достигнут около $CP0.01267 после резкого падения.
* Последняя тенденция: цена резко упала до $CP0.01354, потеряв более 55% за последние 7 дней.
Лучший прогноз
* Краткосрочная цель: отскок к уровню $0.02000 - $0.02400 (сопротивление скользящей средней).
* Риск медвежьего тренда: если пробьётся уровень $0.01267, цена может упасть ниже до новых минимумов.空-позиция по $HYPE наконец-то в прибыли, сегодня пробили критическую линию, сразу упали до 78. Но настоящая опасность — это жесткий крах!
1. Способ, которым деривативы показывают красный сигнал, изменился: общий открытый интерес на платформе достиг рекордных 14,3 млрд, всего на 3% меньше, чем перед крахом в октябре прошлого года с 14,7 млрд. Позиции достигли исторического максимума, чем выше кредитное плечо, тем сильнее крах.
2. Долгосрочная история не испорчена, испорчено краткосрочное кредитное плечо: маркет-мейкеры могут работать в рамках закона; материнская компания Kraken ведет переговоры об открытии контрактов с технологией Hyperliquid для пользователей из США.
Моя стратегия: продолжаю держать шорт, не планирую сокращать позиции пока не упадет до 70. Выкуп для поддержки действительно есть, но он поддерживает только медленное падение, а не падение из-за кредитного плеча.57, вчера было 70. За день упало на 13 пунктов, такая скорость падения важнее самого уровня.
Индекс страха и жадности рассчитывается на основе волатильности, объема торгов, активности в соцсетях и других косвенных показателей. Его падение означает, что число людей, гоняющихся за ростом, уменьшается, а не то, что кто-то сливает рынок.
7-дневное среднее 68, 30-дневное среднее 60 — это говорит о том, что текущий оптимизм изначально не был устойчивым. Эмоции отступают первыми, цена обычно отстает.
По-настоящему важно следить за тем, сокращается ли объем торгов. Если индекс продолжит падать, а объем не уменьшится, это будет сигналом, что давление продаж принимается на себя.
#BTC现货ETF连续流出
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #加密财库分化：买币还是回购？ $BTC $BTC Сейчас рынок сосредоточил внимание на сегодняшнем CPI, но настоящий ключ к разгадке даёт PPI: в августе цены на товары выросли на 1,1%, из них энергетика — на 4,2%. Это означает, что инфляционное давление не просто выглядит хорошо или плохо в сводной таблице, а имеет конкретные источники. Для $BTC важно не угадывать направление CPI, а смотреть, как после данных изменятся ожидания по ставкам: если доходность снизится, а BTC будет относительно сильнее волатильных активов, это будет сигналом восстановления склонности к риску; если доходность продолжит расти, а $ETH и альткоины пойдут вниз, это подтвердит дальнейшее ужесточение ликвидности. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 НЕ ПУТАЙТЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА С ДАВЛЕНИЕМ НА ПРОДАЖУ
Более интересна общая картина: спотовые ETF на $BTC зафиксировали отток в размере -$282,56 млн, $ETH — -$29,76 млн, в то время как $SOL остался почти без изменений. Тем не менее, $XRP привлек +$5,14 млн, а $LINK +$4,27 млн.
Ключевое здесь не в том, что общий поток отрицательный — важна дивергенция. Капитал покидает основные активы, но при этом ищет конкретные истории.
Если бы это был настоящий риск-офф, продолжали бы $XRP и $LINK привлекать капитал?
Что на самом деле показывает движение денег?Наконец-то несколько искренних слов
Проблемы с $ZEC никогда не сводились лишь к определённой уязвимости, уходу члена команды или пику какого-то индикатора.
Основная проблема заключается в следующем: проект, заявляющий себя как «монету конфиденциальности», имеет менее 1% транзакций с защитой; протокол, претендующий на «децентрализованность», управляется советом некоммерческой организации; актив, заявляющий о «сопротивлении цензуре», уже десять лет позволяет своему основателю отмывать вознаграждения из субсидий блоков.
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Сегодня вечером CPI может определить, пойдет ли BTC вверх или будет под давлением. Вчера PPI превысил ожидания, теперь все взгляды устремлены на CPI. Если CPI будет соответствовать или ниже ожиданий, я считаю, что мы можем увидеть первый настоящий сигнал смены медвежьего тренда на бычий — здоровую коррекцию, BTC удержится в диапазоне 74K–75K, после чего покупатели снова войдут на рынок и подтолкнут рост. Это сценарий, которому я сейчас немного больше склоняюсь.
Мое личное ощущение таково, что ключ к этому решению не в самом CPI, а в том, поверит ли рынок в эти данные. PPI только что превысил ожидания, если CPI вдруг окажется слабым, первая реакция, скорее всего, будет сомнение в согласованности данных, а не мгновенный переход к более мягкой политике, поэтому даже при удержании диапазона 74K–75K сила отскока может быть умеренной, а не резким разворотом. Кроме того, уровень 74K еще далек от текущей цены, если цена действительно упадет до этого уровня, это уже будет психологически пугающе, и тогда настоящим испытанием станет готовность покупать. Сегодня вечером сначала посмотрим на данные, затем на реакцию BTC на эти данные — только если оба совпадут, этот сценарий можно считать реализованным.Итоговое суждение: три контрольные точки наблюдения
Будущее XRP не зависит от точной целевой цены какого-либо аналитика, а зависит от трёх проверяемых контрольных точек наблюдения:
Во-первых, примет ли Сенат в 2026 году закон CLARITY. Это определит, будет ли статус XRP как «цифрового товара» временным административным решением или постоянным закреплением в федеральном законодательстве. В первом случае это может быть отменено следующим правительством, во втором — это предпосылка для масштабного институционального размещения.
Во-вторых, сможет ли годовой приток в XRP ETF превысить 4 миллиарда долларов. Текущий объём в 1,8 миллиарда — это «пробное соответствие», а свыше 4 миллиардов — это «структурное размещение». Увеличение доли Goldman Sachs — это сигнал, но для подтверждения устойчивости тренда нужны данные за несколько кварталов.
В-третьих, сможет ли доля фактического использования XRP в ODL значительно вырасти. Между объёмом переводов RippleNet в 17 триллионов долларов и квартальным масштабом ODL в 1,2 миллиарда долларов существует огромный разрыв в масштабах. Только при росте фактической доли XRP в ODL «пользовательская ценность» токена сможет превратиться в «инвестиционную ценность».
$XRP #BTC现货ETF连续流出 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ZEC Партия $CP у биржи для airdrop предназначена для привлечения новых пользователей!
В официальной документации токена $CP есть фраза, на которую многие не обратили внимания: маркетинговая квота в доле сообщества "передается бирже, чтобы биржа привлекала своих собственных пользователей".
Зачем их привлекать? Чтобы передать им активы.
Смотрим на реальность: акция CP на WEEX стартовала 8 сентября с призовым фондом 50 000 USDT и продлится до 15 сентября; Bitget и Gate в Launchpool раздавали по 7,77 млн и 5 млн CP соответственно. Три платформы вместе привлекают трафик, но цена продолжает падать.
Сегодня $CP упал на 11,81%, текущая цена 0,01329, внутридневной минимум 0,01267. С момента запуска 2 сентября с максимума 0,0885 за 8 торговых дней цена упала на 85,7%, ни разу не было роста. Сегодня объемы тоже сокращаются, оборот упал с уровня 150 млн токенов несколько дней назад до чуть более 90 млн.
Вывод: трафик, который дает биржа — это "пришедшие", а не "оставленные деньги". Как только акция заканчивается, трафик прекращается. Это не шортинг, а отсутствие покупательского спроса с самого начала — дно не на графике, а на дате окончания акции.$BTC ATM этот бизнес действительно не идет. Bitcoin Depot объявила банкротство и ликвидацию, четверть из 9200 машин продали, всего 2547 машин принесли 620 тысяч, что выходит меньше 250 долларов за штуку, почти по цене капусты.
Компания подала на банкротство в мае этого года, выручка за первый квартал упала на 49% в годовом исчислении, прибыль превратилась из 12,2 млн в убыток в 9,5 млн. Покупателем этой партии машин стала небольшая компания с рыночной капитализацией 18,5 млн, в то время как у Bitcoin Depot в пике была капитализация в 400 млн.
Регуляторы тоже ужесточают контроль, FCA прямо признала это незаконным, Австралия и Канада тоже вводят ограничения. Еще одна проблема — мошенничество, в 2025 году убытки от мошенничества с крипто-ATM составили 389 млн, что на 58% больше, чем в прошлом году. Эта сфера изначально выживала за счет высоких комиссий и серых пользователей, а теперь, с ужесточением регулирования, обе эти возможности перекрыты.
#BTC现货ETF大额流入后转负 $BTC Центры обработки данных Microsoft планируют расшириться в 3 раза по сравнению с текущим уровнем — это не просто слова.
Видно: глобальная мощность вырастет с примерно 12 ГВт до более 38 ГВт к 2032 году.
И это без учёта новых облачных мощностей. Раньше из-за спроса на AI приходилось отказывать, теперь же центры строятся опережающими темпами.
Проще говоря: это не просто очередной хороший квартал, а заблаговременное закрепление предложения вычислительных мощностей на ближайшие годы.
Мне кажется, это событие важнее одного квартального отчёта — дефицит вычислительных мощностей сохраняется, а гиганты уже наращивают предложение.
Но не стоит воспринимать расширение как сигнал к покупке уже сегодня. Перед CPI возможны большие колебания, а оценка облачных компаний может сдерживаться процентными ставками.
Что делать: сначала дождаться публикации CPI сегодня вечером, а затем решить, стоит ли поддержать волну оптимизма по облакам, как у ORCL; условие отмены — если CPI значительно превзойдёт ожидания и ставки снова вырастут, тогда история расширения может привести к снижению оценок.
Вы больше верите в опережающее предложение или сначала хотите увидеть CPI, прежде чем действовать?
$MSFT
$NVDA
$ORCL
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Сигнал тревоги! $BTC за один день упал на 3,45% до 77k, этот "откат" — золотая возможность или ловушка?
Индекс криптовалют на американском рынке рухнул на 3,45%, BTC резко упал до 77 248 долларов. Многие спрашивают, не закончился ли бычий рынок? На самом деле это падение — результат тройного "удара" макроэкономики, настроений и ликвидности. 👇
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
1️⃣ ФРС стала более "ястребиной", деньги подорожали 🦅
PPI в США в августе вырос на 0,4% в месячном выражении, инфляционный шип еще не убран! Доходность 10-летних казначейских облигаций взлетела до 4,95%, рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на 66%.
💡 Логика проста: высокие проценты — люди предпочитают хранить деньги в банках или покупать госдолг, а такие "безпроцентные" активы, как биткоин, естественно, продаются.
2️⃣ Американский рынок ведет обвал, криптосфера страдает 📉
S&P 500 и Nasdaq падают четвертый день подряд, риск-аппетит на нуле. BTC сейчас слишком сильно связан с технологическими акциями, когда рынок падает, ему сложно остаться в стороне. К тому же ЕС продолжает говорить о "переоцененности", глобальные деньги уходят в защиту.
3️⃣ Фиксация прибыли + ликвидация длинных позиций 💣
Рост в августе составил 24%, если не выйти сейчас, то когда? Краткосрочные трейдеры массово продают, а премия Coinbase стала отрицательной (что говорит о слабом спросе в США), на рынке деривативов ликвидировали длинные позиции на сумму 454 млн долларов. Это классический сценарий "медвежьей охоты на быков". Отток капитала, будет ли сегодня вечером большой?
10 сентября в США спотовый ETF на биткоин зафиксировал чистый отток в размере 283 млн долларов за один день
Установлен рекорд максимального однодневного оттока за почти месяц с 30 июля
Рассмотрим по отдельным продуктам
ARK ARKB является основным источником оттока капитала
Однодневный отток составил 164 млн долларов
Grayscale GBTC следует за ним
Отток составил 36,38 млн долларов
Кроме того, BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, Bitwise BITB, Vaneck HODL также зафиксировали отток капитала в разной степени
Только Morgan Stanley MSBT является редким исключением
Небольшой чистый приток в размере 3,98 млн долларов
Такая ситуация неразрывно связана с текущей рыночной средой
Данные по инфляции PPI выросли
Рост цен на дизельное топливо в сочетании с огромным долгом США
Рынок вновь обеспокоен повышением ставок ФРС
В условиях макроэкономической неопределенности
Некоторые институциональные инвесторы предпочитают зафиксировать прибыль
Выводя средства из ETF для хеджирования рисков
Это лишь краткосрочное закрытие позиций
Или это перерастет в устойчивый отток капитала?
Данные CPI сегодня вечером и заседание FOMC на следующей неделе
В значительной степени определят дальнейшее направление движения средств в ETF
А также напрямую повлияют на динамику биткоина
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#BTC现货ETF连续流出 Есть одна цифра, которая особенно привлекает внимание финансового рынка: 121%. В первом квартале финансового 2027 года доход от направления Cloud Infrastructure компании Oracle составил около 7,4 млрд USD, что на 121% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий доход от облачных сервисов вырос на 62% до 11,6 млрд USD, в то время как общий доход компании увеличился на 30% до 19,3 млрд USD. Но важен не только показатель роста. За этим стоит более масштабная история: ИИ переходит из технологического тренда в масштабный инвестиционный цикл в инфраструктуру. И когда ИИ делает шаг[Заключение из одного предложения] Мем-коин Hunter Biden Base Chain LAPTOP был запущен 9 сентября 2026 года. В течение двух дней он упал с 27,51 в первый день до нынешних 0,4142, совокупное снижение около -98,5% и 24-часовое падение на -50,8%; Даже после этого резкого падения FDV остаётся около 414 миллионов, текущая рыночная капитализация — около 145 миллионов, а оборотное предложение составляет лишь 35% от общего предложения — значит, впереди будет ещё 650 миллионов разблокировок и институциональных релизов. Это мем-монета знаменитостей с полным набором "топовой медийной экспозиции + личная поддержка IP + маркетинг airdrop", но без каких-либо недавних фундаментальных катализаторов. Это типичный "пик после выпуска, а потом выживаешь на эмоциях". [Сегодняшний обзор: трёхуровневое падение, объём сокращается синхронно] Ясность данных: LAPTOP — это токен ERC-20 (контракт 0xb095274743941e953c746f9c228da9c18bb6ec29) на базовой цепочке. OKX не имеет ни спотового контракта, ни соответствующих вечных контрактов (подтверждено просмотром полного спотового списка OKX, нет торговых пар LAPTOP), поэтому в этой статье нет сырых данных по candlestick, ставок финансирования или открытого интереса (OI) на шкале OKX. Цены и транзакции поступают с CoinGecko#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Отчет Oracle просто взорвал рынок.
Доходы от AI-облачной инфраструктуры выросли на 121%, достигнув 7,4 млрд долларов, что даже выше 93% роста в предыдущем квартале, ускорение продолжается третий квартал подряд. Выручка и прибыль на акцию превзошли ожидания, отложенные заказы выросли с 638 млрд до 664 млрд. Что это значит? Это значит, что спрос на вычислительные мощности AI — не пустые обещания, а реальные заказы с деньгами.
Влияние этого на криптосферу я разделю на два уровня.
Первый уровень: капитальные затраты на AI-инфраструктуру не останавливаются, не стоит ожидать снижения стоимости вычислительных мощностей в краткосрочной перспективе. Oracle продолжает расширять дата-центры, спрос на HBM и чипы памяти остается фиксированным. Майнерам придется продолжать нести давление на аппаратные расходы, расслабляться в ближайшее время не стоит.
Второй уровень: критерии оценки AI-проектов на рынке изменились. Крупные игроки американского рынка уже перешли от «пустых обещаний» к «реальным результатам», и чисто спекулятивным AI-проектам в криптосфере будет все труднее выживать. Капитал будет концентрироваться в проектах с реальным денежным потоком и реальной бизнес-реализацией. Это хорошо — большой отбор, останутся только настоящие проекты.
Мое мнение.
Отчет Oracle подтвердил одну вещь — инвестиции в AI действительно могут привести к росту доходов. Но этот процесс требует времени и огромных капиталовложений. Для AI и DePIN в криптосфере проекты с реальным доходом будут становиться все более востребованными, а те, кто только рассказывает истории, будут ускоренно отсеяны.
Что вы думаете?
$BTC $AI $CORE Не дайте себя обмануть краткосрочным затишьем! 300 миллионов монет висят на вершине, открытие депозитов и выводов — вот настоящий старт давления на продажу.
Команда проекта действует по ситуации: около 300 миллионов токенов, полученных сверх нормы на предыдущих этапах, не будут сброшены на рынок сразу. Покупательский спрос достаточен, поэтому эти монеты будут постепенно выпускаться партиями примерно в течение полугода; если спрос слабый — растянут выпуск на два-три года. Такая стратегия в краткосрочной перспективе кажется незначительным ударом по цене, но огромный объем монет, долго висящий на рынке, представляет собой неустранимый риск.
С открытием каналов для депозитов и выводов большое количество заложенных монет сможет перейти на биржу, многие держатели воспользуются восстановлением ликвидности, чтобы выйти из позиции, а сосредоточенное давление продаж продолжит сдерживать рынок. В сочетании с падением $BTC, малые альткоины с трудом смогут показать независимый рост.
Отношение бирж разделилось: некоторые платформы открыли депозиты и выводы, другие уже начали процесс делистинга. Внебиржевые инвесторы испытывают серьезные опасения и не спешат входить в рынок, что усиливает настроения ожидания.
Чтобы рынок действительно ожил, необходимы крупные вливания капитала, которые смогут стабильно поддерживать рост и сломать устоявшийся консенсус «поднялся чуть — сразу сбежал». Но этот порочный круг уже глубоко укоренился, и его преодоление будет чрезвычайно сложным.
Краткосрочное сильное восстановление встретит серьезное сопротивление, а волатильность продолжит расти. Держателям не стоит зацикливаться только на свечных графиках в надежде на отскок, обязательно следите за объявлениями платформ и ключевыми временными точками, заранее планируйте управление активами, избегайте слепой игры на рынке и ставьте во главу угла контроль рисков.
Вышеизложенное — лишь личные наблюдения и систематизация информации, не является инвестиционной рекомендацией.PPI в 5,4% на виду, энергетика толкает транспортные расходы вверх, рынок уже оценил вероятность повышения ставки в сентябре на 70%.
Раньше все ставили на продолжение отскока, теперь все меняют ордера, ночные наблюдатели за рынком уже больше, чем те, кто ставит сделки.
Я, смотрящий на противоположную сторону рынка, наоборот считаю, что за эту неделю медленное снижение уже почти полностью учло ожидания жесткой политики, прибыль по коротким позициям уже почти невозможно удержать.
Сегодня вечером CPI может быть немного выше, но это не обязательно приведет к обвалу, главное — выдержат ли американские облигации и доллар. Если сойдутся три вещи — взрыв инфляции, рекордный рост доходности и $BTC пробьет ключевую поддержку, тогда стоит уходить.
Цифры сами по себе не так важны, важнее то, что при выходе плохих новостей $BTC и $ETH не падают.
Вы сегодня вечером смотрите на данные или на реакцию рынка?
#BTC现货ETF连续流出
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $BTC $ETH Иран включил $BTC и $USDT в правила внешнеторговых расчетов, как это воспринимать?
После выхода этой новости BTC действительно немного подрос в районе 78K-79K.
А дальше?
Дальше ничего.
Подскочил и вернулся обратно.
Мне кажется, такая реакция довольно реалистична.
Рынок, увидев ключевые слова «Иран», «BTC», «USDT», «внешнеторговые расчеты», сразу думает:
Дедолларизация? BTC станет международной расчетной валютой?
Но если успокоиться, всё не так уж и драматично.
Сейчас Иран скорее занимается очень прагматичной вещью:
Традиционные валютные каналы работают плохо, значит нужно найти что-то, что всё ещё позволяет переводить средства и осуществлять трансграничное обращение.
BTC и USDT как раз решают часть этих проблем.
Поэтому я предпочитаю воспринимать это как:
Функциональный выбор в условиях санкций, а не исторический прорыв в принятии криптовалют.
Разница огромная.
К тому же есть ещё один очень реальный вопрос:
Свобода в блокчейне не означает, что активы полностью не ограничены.
BTC децентрализован, а USDT — нет.
Если США продолжат расширять санкции против иранских бирж, кошельков и сервисов, вплоть до требования эмитентов стейблкоинов замораживать соответствующие адреса, этот расчетный канал всё равно может быть ограничен.
Поэтому не стоит воспринимать «Иран использует BTC для расчетов» как:
BTC скоро заменит доллар.
Не так быстро.
Но, на мой взгляд, в этом событии действительно стоит обратить внимание на другой аспект.
Раньше многие воспринимали BTC как:
Спекулятивный актив → Рисковый актив → Цифровое золото.
Сейчас всё больше реальных сценариев начинают использовать его как инструмент трансграничной передачи стоимости.
Особенно когда традиционная финансовая система не функционирует нормально.
Вот это, на мой взгляд, более важный долгосрочный тренд.
В краткосрочной перспективе такие геополитические новости скорее всего будут:
Новость → Импульсный рост → Переваривание эмоций → Возврат к прежней торговой логике.
Но если в будущем всё больше стран, компаний и даже частных лиц, исключённых из традиционной финансовой системы, начнут активно использовать BTC и стейблкоины для трансграничных расчетов,
тогда логика переоценки BTC рынком может перестать быть просто «цифровым золотом».
Поэтому я не буду сейчас покупать на новостях об Иране.
Но я запомню это событие.
Потому что то, что действительно меняет долгосрочную ценность актива, — это не одна новость.
А всё больше реальных потребностей, начинающих его использовать.
BTC сейчас колеблется в районе 78K-79K, и я считаю, что не стоит торопиться.
Если бы бычий рынок действительно вернулся, то пара дней не сыграют роли.
Медленнее — значит здоровее.
$BTC $USDT
(Это лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией)Данные PPI опубликованы, на самом деле тренд биткоина был предсказан давно
Поговорим о данных PPI, на самом деле ничего неожиданного, рынок ведет себя очень обычно, просто многие зря потратили время.
На первый взгляд данные кажутся довольно мягкими, базовый PPI немного снизился, многие начали самоуспокаиваться, думая, что инфляция снижается, ФРС собирается смягчить политику, и поспешили войти в рынок, чтобы поймать отскок.
Можно сказать, что розничные инвесторы всегда хотят видеть только те хорошие новости, которые им выгодны.
Если внимательно посмотреть на данные, становится ясно, что инфляция вовсе не снизилась. Ситуация с Ираном и США затягивается, цены на нефть продолжают расти, что напрямую поднимает общий PPI, общая инфляция по-прежнему крепко держится на высоком уровне. Проще говоря, базовые данные показывают снижение, а энергетический сектор тайно портит картину.
Такая структурная инфляция — это то, чего ФРС меньше всего хочет видеть. Экономика не слишком сильна, а цены не падают, нет никаких оснований для снижения ставок, наоборот, давление на повышение ставок только растет.
Рынок тоже не глуп, как только вышли данные, доллар США отскочил, золото резко упало, ожидания повышения ставок сразу выросли до 70%, повышение ставок в сентябре практически уже учтено рынком.
Это падение биткоина совсем не несправедливо.
Многие любят зацикливаться на движении рынка, обвинять крупных игроков в сбросе, но на самом деле это не нужно. Биткоин — это рискованный актив, который движется в зависимости от макроэкономической ликвидности, как только ожидания повышения ставок растут, деньги естественно уходят, слабый рост и продолжительная коррекция — неизбежный результат.
В последнее время рынок довольно скучный, постоянные колебания и отмывка, небольшой отскок вызывает разговоры о развороте, после двух дней падения — паника и распродажи. Постоянные взлеты и падения, полностью подчиненные эмоциям.